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利率雙軌制與銀行貸款利率定價——基于壟斷競爭的貸款市場的分析
關(guān)鍵詞：利率雙軌制 利率市場化 利率定價 ftp定價
摘要：本文研究了在貸款市場壟斷競爭條件下銀行的利率定價,并參考相關(guān)研究構(gòu)建了一個銀行多部門利率定價模型,說明了在貸款市場壟斷競爭條件下銀行對貸款利率和債券收益率定價的差異,并基于推導(dǎo)出的定價方程進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明,銀行對債券的定價主要受無風(fēng)險利率影響,但貸款利率不跟隨無風(fēng)險利率變動,且與銀行綜合負(fù)債成本顯著正相關(guān),也與銀行貸款規(guī)模、不良率等指標(biāo)顯著相關(guān)。本文進(jìn)一步通過實(shí)證檢驗(yàn)對銀行貸款不參考市場利率進(jìn)行定價的原因進(jìn)行了分析,認(rèn)為貸款基準(zhǔn)利率的長期存在是主要原因。最后,提出淡出貸款基準(zhǔn)利率和優(yōu)化貸款市場報價利率(LPR)形成機(jī)制等政策建議。
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