購物車(0)
股市流動性、杠桿率與股價(jià)波動——基于TVP-VAR模型的實(shí)證檢驗(yàn)
關(guān)鍵詞：股市流動性 杠桿率 股市波動性
摘要：通過分析股市流動性、杠桿率和股市波動性相互影響機(jī)理,利用2013年3月1日-2017年12月29日的每周交易數(shù)據(jù)構(gòu)建TVP-VAR模型,實(shí)證檢驗(yàn)了股市流動性、杠桿率和波動性動態(tài)互動關(guān)系。研究發(fā)現(xiàn):股市流動性、杠桿率和波動性之間的互動關(guān)系呈現(xiàn)時(shí)變特征,當(dāng)股市處于平穩(wěn)狀態(tài)時(shí),杠桿率對流動性具有持續(xù)的正向作用,對波動率在短期具有強(qiáng)烈的正向沖擊,但在長期得以平抑;流動性和波動率在短期和長期均對杠桿率產(chǎn)生正向沖擊。但是,在股市運(yùn)行不平穩(wěn)時(shí),三者之間的聯(lián)動程度不明顯,相互作用方向不符合理論預(yù)期,即杠桿機(jī)制失效。
河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)學(xué)報(bào)雜志要求:
{1}在參考文獻(xiàn)中，請作者一律用中、英文對照著錄。原文有英文信息項(xiàng)的，必須按原文的英文信息項(xiàng)著錄，不允許作者自行翻譯；原文沒有英文信息項(xiàng)的，作者可按中文信息項(xiàng)翻譯。
{2}來稿應(yīng)為原創(chuàng)作品。本刊編輯部對來稿有文字修改權(quán)，如作者事先無特殊聲明，稿件一經(jīng)采用，一律視為本刊擁有該稿件的印刷版、電子版和網(wǎng)絡(luò)版的使用權(quán)和分許可權(quán)。
{3}縮略語：文中盡量少用。必須使用時(shí)于首次出現(xiàn)處先列出其全稱，然后括號注出中文縮略語或英文全稱及其縮略語，后兩者間用“，”分開。
{4}文中一級標(biāo)題、二級標(biāo)題、三級標(biāo)題、四級標(biāo)題的序號用“一、……”“（一）……”“1．……”“（1）……”標(biāo)示。
{5}來稿須提供摘要;關(guān)鍵詞;作者姓名、工作單位、以及通信地址(郵編)及聯(lián)系電話、傳真、E-mail等資料。
注：因版權(quán)方要求，不能公開全文，如需全文，請咨詢雜志社
