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我國棕櫚油期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率的動(dòng)態(tài)研究
關(guān)鍵詞：棕櫚油期貨市場 期現(xiàn)貨價(jià)格 vec模型 var模型 狀態(tài)空間模型
摘要：運(yùn)用2011—2018年我國棕櫚油期貨價(jià)格和馬來西亞棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格日數(shù)據(jù)建立VAR模型,對期現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)和分析,并通過ADF檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、VEC模型以及Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)對期現(xiàn)貨價(jià)格的短期和長期均衡關(guān)系進(jìn)行了論證和分析,最后使用狀態(tài)空間模型并結(jié)合卡爾曼濾波技術(shù)對棕櫚油期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能及其動(dòng)態(tài)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率進(jìn)行了研究。研究發(fā)現(xiàn):棕櫚油期現(xiàn)貨價(jià)格存在長期協(xié)整關(guān)系;從短期來看期現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)向均衡點(diǎn)處進(jìn)行收斂,期現(xiàn)貨價(jià)格發(fā)生偏移,會(huì)使其從短期均衡點(diǎn)向長期均衡點(diǎn)收斂;期現(xiàn)貨價(jià)格互為Granger原因,但雙方的影響具有非對稱性;棕櫚油期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)效率呈波動(dòng)下降趨勢。
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