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原油期貨套期保值對石油企業(yè)經(jīng)營績效的影響——基于中美股市數(shù)據(jù)
關鍵詞：原油期貨 套期保值 中國石油企業(yè) 歐美石油企業(yè) 經(jīng)營績效
摘要：套期保值具有降低企業(yè)經(jīng)營績效波動、穩(wěn)定企業(yè)收益的優(yōu)點,但目前未受到我國石油企業(yè)重視。選取在我國A股上市的47家國內石油企業(yè)與在美股上市的31家歐美主要石油企業(yè)作為對象,使用多元線性回歸模型對比分析2007—2016年間中外石油企業(yè)套期保值參與度對企業(yè)經(jīng)營績效的影響差異。研究發(fā)現(xiàn):在美國上市的歐美主要石油企業(yè)能夠充分利用原油期貨套期保值功能安排生產、對沖風險,而我國石油企業(yè)是否參與原油套期保值與企業(yè)經(jīng)營績效無明顯關聯(lián)。導致中國和歐美的石油企業(yè)利用原油套期保值功能差異的主要原因在于我國石油企業(yè)的套期保值參與度較低、效果較差。借鑒歐美石油企業(yè)積極利用期貨套期保值的經(jīng)驗,我國石油企業(yè)在未來的經(jīng)營管理中需要高度重視和充分發(fā)揮原油期貨的套期保值功能。
西南石油大學學報·自然科學版雜志要求:
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