關(guān)鍵詞:信貸約束強度 績效水平 農(nóng)村企業(yè) 廣義傾向得分方法
摘要:農(nóng)村企業(yè)遭受的信貸約束不僅來自于正規(guī)金融機構(gòu),也來自于非正規(guī)金融機構(gòu),其遭受不同渠道的信貸約束是否相同?不同的信貸約束會對農(nóng)村企業(yè)的績效水平產(chǎn)生怎樣的影響?為了回答這些問題,本文使用2017年山東和江蘇兩省415家農(nóng)村企業(yè)的微觀調(diào)研數(shù)據(jù),通過構(gòu)建農(nóng)村企業(yè)信貸約束強度指標以及使用廣義傾向得分方法(GPS),測算了農(nóng)村企業(yè)信貸約束強度并分析了不同強度信貸約束及不同渠道信貸約束強度對其績效水平的影響。研究發(fā)現(xiàn):(1)山東和江蘇兩省農(nóng)村企業(yè)信貸約束強度為24.60%,其中,正規(guī)金融信貸約束強度為25.60%,非正規(guī)金融信貸約束強度為14.79%,說明農(nóng)村企業(yè)受到的信貸約束強度依然比較高,且更容易遭受正規(guī)金融信貸約束;(2)農(nóng)村企業(yè)信貸約束強度對企業(yè)績效水平造成負向的顯著影響,且農(nóng)村企業(yè)信貸約束強度每增加1個百分點,農(nóng)村企業(yè)銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率分別降低0.18%、0.75%、0.34%;(3)進一步分析表明,農(nóng)村企業(yè)遭受的正規(guī)信貸約束對其銷售利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率的影響程度高于非正規(guī)信貸約束。
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