導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇商事立法論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

市場競爭狀況下，企業(yè)管理水平直接關系到企業(yè)市場競爭力。然而在經營過程中，大多數企業(yè)并不具備相互協(xié)調的意識，更沒有充分挖掘用戶需求的意識，整個企業(yè)內部溝通之間存在很大問題，各運行環(huán)節(jié)之間缺乏行之有效的協(xié)調與互動，整個管理機制形同虛設，這就使得企業(yè)很難朝著經濟化、規(guī)?；较虬l(fā)展。企業(yè)市場競爭力低下出現的另一原因還和企業(yè)觀念上的缺失有很大關系，大多數企業(yè)觀念上存在極大錯誤，并不重視企業(yè)管理的作用和重要性，這就使得企業(yè)管理水平較低，在市場中，缺乏競爭力。而要想充分發(fā)揮工商管理的作用，就要做好管理機制建設，有效協(xié)調生產和市場之間的關系。有效提升企業(yè)管理水平，增強競爭力。

1.2企業(yè)缺乏定位自身發(fā)展方向，發(fā)展思路較為陳舊

發(fā)展方向是現代企業(yè)發(fā)展的重要依據，明確、清晰的發(fā)展方向和發(fā)展定位是現代企業(yè)不可或缺的東西。隨著我國經濟體制的轉變和工商管理理念的豐富普及，對現代企業(yè)建設和發(fā)展已經提出了新的要求和觀點，企業(yè)管理和發(fā)展的指導思想發(fā)生了巨大改變，企業(yè)并不是簡單的經營、生產，還需要結合市場形勢和行業(yè)發(fā)展狀況，結合自身情況制定正確的經濟發(fā)展思路和方向。而現階段，大多數企業(yè)對自身發(fā)展狀況，缺乏清晰認識，無論是自身發(fā)展定位，還是未來發(fā)展思路，都較為匱乏。

1.3企業(yè)缺乏把握市場、開拓市場能力，經營模式難以適應市場競爭

當前企業(yè)發(fā)展過程中，多數都忽略了市場需求與企業(yè)經營模式的結合，各環(huán)節(jié)之間缺乏有效的銜接和溝通，產品生產和加工部門只關注產品本身，而市場部門只重視銷售，并不考慮市場對產品設計和產品質量的意見反饋。在市場把握上，依舊處于跟風狀態(tài)，忽視對市場內在規(guī)律和特點的把控。新市場需要開拓和發(fā)展，而多數企業(yè)并不具備積極開拓新市場的意識和思維，經營模式陳舊、落后。這一系列問題，都將制約企業(yè)難以適應市場競爭。

2企業(yè)工商管理未來發(fā)展方向及管理模式探索分析

企業(yè)工商管理實質上涉及企業(yè)發(fā)展的各個方面，無論是產品原料購買、產品加工生產，還是產品包裝及產品銷售，這一系列過程都涉及企業(yè)工商管理。而只有正確認識企業(yè)工商管理的未來發(fā)展方向，選擇適應企業(yè)發(fā)展和競爭的管理模式，才能推動企業(yè)在未來競爭中立于不敗之地。

2.1企業(yè)工商管理未來發(fā)展方向概述

結合當前時代環(huán)境和市場發(fā)展狀況，做好企業(yè)管理尤為重要，尤其要有效改革發(fā)展企業(yè)工商管理。這是企業(yè)發(fā)展的未來趨勢和必經之路。具體而言，企業(yè)工商管理未來的發(fā)展方向首先要，從影響企業(yè)發(fā)展的核心因素入手。這就要求企業(yè)工商管理工作進一步提升人力資源管理、企業(yè)文化建設等一系列因素，充分認識到這些因素在企業(yè)管理發(fā)展中重要性，積極推動企業(yè)管理由傳統(tǒng)管理模式轉變?yōu)閷W習型、創(chuàng)新型管理模式。企業(yè)要做好人才隊伍建設工作。其次，針對以往企業(yè)管理過程中管理方式落后等一系列缺點和不足，企業(yè)要著力建設管控體系，進一步明確企業(yè)發(fā)展思路，將企業(yè)發(fā)展與行業(yè)發(fā)展緊密結合起來。最后，企業(yè)發(fā)展的方向和必然是建立權責明晰、管理現代管理體系。企業(yè)要清晰把握市場發(fā)展態(tài)勢，制定正確的發(fā)展規(guī)劃和方案。

篇2

用“賞析法”教古詩最重要的是要引導學生入情入境，探索詩的意境美。意，就是詩的思想感情，詩的立意；境，就是詩的藝術境界。詩的思想感情和藝術境界的統(tǒng)一，就是詩的意境?！白髡咝赜芯常刖呈寂c親?！保ㄈ~圣陶語）教師要讓學生懂得：只有把自己當作“意中人”，進入作者所創(chuàng)設的情境之中，和作者情脈相通，才能做到如見其人，如聞其聲，才能深切地體會到詩人在各種境界中所抒發(fā)的真情實感，并與之產生共鳴，進而得到美的享受。

例如第七冊《絕句》，是詩人杜甫在安史之亂平定后，回到成都草堂，懷著喜悅的心情寫的。全詩四句，四幅畫面：鸝鳴翠柳、鷺上青天、千年積雪、遠帆待發(fā)。一句一景，各臻其妙。教學時，可提出如下問題讓學生思考后回答：每句詩展現出怎樣一幅畫面？表達了詩人什么樣的感情？讓學生披文入境，憑借有關詞語，領會詩中的思想感情。講讀第一句詩，要注意一個“鳴”字，寫出了歡欣雀躍之態(tài)，呈現了一片生機，這是詩人在那戰(zhàn)亂頻仍的年代難得見到的和平景象，于是欣喜之情溢于言表。講讀第二句詩，要注意一個“上”字，表現白鷺自由歡暢的姿態(tài)和扶搖直上的勇敢精神，再次流露出詩人內心喜悅的感情。講讀第三句詩，要著重抓一個“含”字，表現詩人在觀賞到“千秋雪”的美景時，油然而生舒暢的心境。講讀第四句詩，要抓住一個“泊”字，詩人想到從此可以飛舟東下，“青春作伴好還鄉(xiāng)”了，中興國家的壯志豪情又有了新的希望，怎不喜上心頭呢！這樣，就使學生領會了四句詩構成了一個優(yōu)美開闊的意境，步步形象地袒露了詩人無比歡暢的情懷。

二、引導學生咬文嚼字，推敲品賞詩的語言美。

用“賞析法”教古詩，要善于誘導學生咬文爵字，品味語言美。詩人作詩是十分注意錘煉字詞句的。教學時，應從語言入手，注意字斟句酌，推敲揣摩。對于那些關鍵的傳神的體現詩眼的富有哲理和情趣的字詞句，要啟發(fā)學生細細咀嚼，以探求詩的深層意蘊。

比如王安石的《泊船瓜洲》，字里行間回蕩著詩人的鄉(xiāng)愁情思。筆法洗練，錘煉字句精工巧麗，達到了爐火純青的程度。教學時，應著重討論：“春風又綠江南岸”一句中為什么用“綠”字？用“綠”字有什么好處？通過對照比較，讓學生懂得：詩人經過“到”、“過”、“入”、“滿”、“度”、“拂”、“來”、“回”、“吹”等十多個字的反復推敲，細細品味，精心篩選，覺得都不理想，只有“綠”字最為恰當，極富于表現力。這樣通過咬文嚼字，品詞品句，學生不僅深悟了全詩濃濃的鄉(xiāng)情，而且欣賞了詩人錘煉語言的非凡功力和高超的藝術技巧。

三、引導學生驅遣想像，展開聯(lián)想。

詩重感情，詩重想像，沒有感情就沒有藝術，沒有想像就沒有詩。詩歌的語言，尤其是古詩的語言，特別精煉含蓄，富于想像。因而教學時只有讓學生驅遣想像，引起聯(lián)想，由此及彼，生發(fā)開去，才能欣賞到絕勝的佳景、動力的情思、美妙的旨趣。

如李白的《望廬山瀑布》，豪邁壯觀，想像豐富，構思不同凡響，極富浪漫主義色彩。

詩一開始就把讀者帶進了一個美妙奇幻的境界之中：一座頂天立地的香爐峰，在紅日的映照下，蒸騰著紫紅色的煙霞，飛旋繚繞，飄忽于青山、藍天之間。一個“生”字，便生動傳神地狀寫出了煙霧升騰的動態(tài)，似乎那飄散縈回的紫煙，是從香爐中生出來的一樣，給人以神奇縹緲之感。這不僅把香爐峰渲染得如仙境一般的朦朧，而且涂上了神秘的浪漫主義色彩，為不平常的瀑布創(chuàng)造了一個不平常的環(huán)境。接著展現了香爐峰前瀑布的雄姿：遠遠望去，一道瀑布從高山峭壁上奔瀉而下，銀光閃爍，飛珠潑玉，猶如一條巨大的白練，高掛于山川之間?！皰臁弊钟玫脴O為工妙奇絕，引人遐想。要讓學生想像它化動為靜，惟妙惟肖地繪出了瀑布高懸的壯美形象。其實誰又能將這天然巨物“掛”起來呢？因而這“掛”字也蘊含著詩人對大自然的神奇?zhèn)チΦ南胂衽c贊頌，真是筆力千鈞，造語驚人?。∫龑W生深入一步想像，詩人揮起巨筆，極力勾勒瀑布的動態(tài)美：遙望瀑布如從云端飛瀉直下，凌空而落，真叫人疑心天河從九重云霄飛落了下來！詩人極盡夸張、懸想之能事，一個“飛流”“直下”“三千尺”，一個“疑是”“銀河”“落九天”，這一“飛”一“落”，一“直”一“疑”，“三千尺”“銀河”“九天”，突出了流速之急，水勢之猛，源流之高，氣魄之大，驚天動地，撼人心魄，令人神往！更為絕妙的是詩人神思飛馳，想像飛躍，從眼前的奇景想到離奇的神話，進而奇想到像是一條銀河從天而降。這一比喻新奇而又真切，夸張而又自然，手法高妙，出人意料，想像奇特，用語驚人，使得瀑布整個形象更為豐富多彩，意境更為雄奇瑰麗，充分抒發(fā)了詩人熱愛祖國壯麗河山的思想感情。

教學時，要引導學生發(fā)揮想像，展開聯(lián)想，進入意境，聯(lián)系生活經驗和各種閱歷去分析、理解、判斷、推理，深入領悟詩的情境美、形象美、內蘊美，從而獲得美的享受與愉悅。

四、指導學生反復吟詠，加強感染。

篇3

一、中國銀行業(yè)理財業(yè)務發(fā)展迅速

商業(yè)銀行個人理財業(yè)務按照管理運作方式不同，分為理財顧問服務和綜合理財服務。理財顧問服務，是指商業(yè)銀行向客戶提供的財務分析與規(guī)劃、投資建議、個人投資產品推介等專業(yè)化服務。綜合理財服務，是指商業(yè)銀行在向客戶提供理財顧問服務的基礎上，接受客戶的委托和授權，按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進行投資和資產管理的業(yè)務活動。

近年來，隨著我國經濟持續(xù)高速發(fā)展和居民經濟收入的不斷增加，人們對財富理財的需求越來越強，中國銀行理財業(yè)務迅猛發(fā)展，市場競爭十分激烈。匯豐、花旗、東亞等外資銀行憑借先進的管理理念、豐富的理財服務經驗和便捷的全球投資渠道優(yōu)勢積極登陸中國，搶占高端私人理財市場；國內大型國有銀行和全國性股份制銀行憑借自身規(guī)模和實力紛紛建立“理財工作室”、“理財中心”開展理財業(yè)務，不斷研發(fā)推出系列化和組合化的理財產品，例如招商銀行“金葵花”理財、光大銀行“陽光”理財、民生銀行“非凡”理財等等。理財產品類型也由最初的儲蓄型理財產品發(fā)展為包括結構型、信托貸款型、票據型、債券型及QDII等多種理財產品。

二、城市商業(yè)銀行理財業(yè)務發(fā)展現狀

與全國理財業(yè)務日新月異的發(fā)展趨勢相比，城市商業(yè)銀行的理財業(yè)務發(fā)展卻不盡人意。2008年發(fā)行了理財產品的城市商業(yè)銀行只有19家，占所有發(fā)行理財產品銀行總數的34%，但綜合理財能力前10名的銀行中城市商業(yè)銀行只占據1席①。由于在研發(fā)能力、網點規(guī)模、管理水平等方面與國有大型銀行、股份制銀行和外資銀行存在較大差異，城市商業(yè)銀行理財業(yè)務從出生的那一刻起就在夾縫中生存。

三、城市商業(yè)銀行理財業(yè)務發(fā)展對策

1、理財市場定位

首先，在全國所有的城市商業(yè)銀行中，除北京銀行、上海銀行等少數幾家城商行規(guī)模實力較強之外，絕大部分的城市商業(yè)銀行屬于小銀行，研發(fā)能力相對較弱、網點規(guī)模較小，難以占據高端客戶市場。其次，“服務地方經濟，服務中小企業(yè)，服務城市居民”是城市商業(yè)銀行的基本市場定位，中小企業(yè)和城市居民是其傳統(tǒng)業(yè)務市場。第三，從客戶方面來看，高端客戶投資金額大、抗風險能力很強，但同時要求的收益率也相對較高，與大型國有銀行、股份制銀行和外資銀行相比，城市商業(yè)銀行的理財產品不具吸引力；低端客戶投資資金少、抗風險能力較弱，不適合作為理財業(yè)務的營銷對象。而中端客戶投資金額適中、具有一定的抗風險能力，傾向于收益風險均衡型理財產品，城市商業(yè)銀行的理財產品能完全滿足其需求。因此，城市商業(yè)銀行的理財業(yè)務應定位于城市居民、中小企業(yè)等中端客戶群。

2、理財產品研發(fā)

一是堅持市場跟隨型研發(fā)策略，以開發(fā)成熟型理財產品為主。開發(fā)新的理財產品需具較高的前期投入研發(fā)成本、有較強的研發(fā)能力、較高的風險管控水平及較強的風險承擔能力，城市商業(yè)銀行的自身能力難以達到上述要求。而堅持市場跟隨型研發(fā)策略，開發(fā)市場上相對較成熟的理財產品開發(fā)成本低、市場風險小、業(yè)務管理較成熟，例如信托貸款型、債券票據型、打新股型等理財產品。二是適當開發(fā)個性化、本地化的特色理財產品。城市商業(yè)銀行具有地域性較強的特點，對本地市場需求、客戶群體等情況比較熟悉，城市商業(yè)銀行要結合自身特點，開發(fā)適合本地客戶或基于本地市場的理財產品，形成自身獨特的產品競爭優(yōu)勢。三是加強合作，走理財業(yè)務聯(lián)合發(fā)展之路。城市商業(yè)銀行之間可以相互合作，共同開發(fā)、銷售理財產品，實現風險分擔、收益共享；城市商業(yè)銀行還可以利用自身地域性網點渠道優(yōu)勢與具有產品研發(fā)優(yōu)勢的大中型銀行合作，通過代銷其理財產品獲益；此外，城市商業(yè)銀行可以與信托、保險、基金等金融機構合作，推出適合城市商業(yè)銀行的募集資金規(guī)模較小的理財產品。四是提高風險管理能力，嚴控理財業(yè)務風險。理財業(yè)務之所以能成為各家銀行競相發(fā)展的新興業(yè)務，主要原因在于理財業(yè)務是一項收益較高的中間業(yè)務，但其風險也是各項銀行業(yè)務中較高的，例如利率風險、政策風險、操作風險、信用風險等等。理財業(yè)務一旦形成風險并產生損失，將對銀行良好的社會形象產生較大的負面影響。因此，對于風險管控水平有限的城市商業(yè)銀行來講，控制理財業(yè)務風險尤為重要。

3、理財渠道運用

由于城市商業(yè)銀行不具有大型國有銀行、股份制銀行及外資銀行在媒體宣傳投放、銀行品牌信譽度等方面的優(yōu)勢，所以不能坐等客戶上門。城市商業(yè)銀行的營銷優(yōu)勢在于其本地化客戶經理團隊，他們在當地擁有較好的人脈和客戶資源，通過現有的各項業(yè)務與當地企業(yè)、居民建立了良好的業(yè)務關系。城市商業(yè)銀行應當采取主動營銷、裙帶營銷的方式通過“客戶經理——現有客戶——客戶的客戶、親朋”發(fā)展模式積極營銷理財產品，搶占擴大理財業(yè)務市場份額。

4、理財人才培養(yǎng)

企業(yè)的競爭實際就是人才的競爭。城市商業(yè)銀行要想在理財業(yè)務市場上占據一席之地，就必須打造一支精英理財團隊。首先，城市商業(yè)銀行可以適當從同業(yè)引進高級人才，在并不熟悉的理財業(yè)務上迅速打開局面、進入市場。但從長遠發(fā)展的角度來看，這種方式存在費用高、同業(yè)人才緊缺的缺點。其次，城市商業(yè)銀行可以與信托、基金、保險等金融機構加強合作，通過共同開發(fā)推廣理財產品、邀請專家對本行員工培訓等方式，借用外部人才發(fā)展銀行自身的理財業(yè)務。但這種方式存在著不確定性的缺點。與此同時，城市商業(yè)銀行應當理財團隊建設的重點放在培養(yǎng)自己的人才方面。一方面要支持鼓勵員工參加理財規(guī)劃師、證券從業(yè)資格、基金從業(yè)資格、保險從業(yè)資格等各類金融職業(yè)培訓，加快理財人才培養(yǎng)。另一方面建立人才的激勵機制，創(chuàng)造人才實施才華的平臺，發(fā)揮其業(yè)務潛能，實現其人生價值，提高人才事業(yè)忠誠度。

5、理財業(yè)務目標

自2007年1月份我國金融市場全面開放以來，外資銀行加速了在中國的布局和業(yè)務發(fā)展，國內的大型國有銀行和股份制商業(yè)銀行也不斷豐富完善自身的金融業(yè)務品種，中國金融市場進入了戰(zhàn)國時代，城市商業(yè)銀行面臨前所未有的激烈競爭局面。隨著國民收入的不斷提高，理財業(yè)務已成為各家銀行競相發(fā)展的新興業(yè)務，競爭尤為激烈。但是理財業(yè)務是城市商業(yè)銀行的薄弱環(huán)節(jié)之一。因此，城市商業(yè)銀行理財業(yè)務的近期首要目標不應是提高盈利水平，而是：1）豐富自身銀行產品，完善金融產品體系。理財業(yè)務是一個新興的銀行業(yè)務，具有廣闊的市場發(fā)展前景，城市商業(yè)銀行不能在起跑線上輸給其他銀行。通過研發(fā)理財產品可以豐富銀行產品體系，積累業(yè)務管理經驗，培養(yǎng)鍛煉研發(fā)營銷人才，為以后業(yè)務的發(fā)展夯實基礎。2）培養(yǎng)穩(wěn)定忠實客戶群體，搶占中小企業(yè)、個人客戶市場份額。通過不斷研發(fā)推出適合客戶需求的理財產品，可以將客戶長期吸引住，逐漸將其培養(yǎng)為忠實的客戶群體，避免因為理財產品種類缺乏而喪失已有客戶，進而對銀行其他業(yè)務造成沖擊。

篇4

赫爾巴特早先提出的是四段式結構式教學過程是：第一，明了（Clearness）?！懊髁恕笔墙虒W活動的第一步，其活動內容包括老師的傳授新知識，學生專注于對新概念和教材的認知和接受。此階段學生的心理狀態(tài)是靜止的、處于單純的新知識的接受過程。第二，聯(lián)想（Association）?！奥?lián)想”是指將新知識與過去的經驗進行連接，形成某種暫時的“關聯(lián)”。但此時新舊知識的關聯(lián)仍處于模糊狀態(tài)，學生此時的心理會表現出想要理解這種關聯(lián)的期待。此階段教師應注意通過分析教學，使學生對新舊知識產生聯(lián)合。第三，系統(tǒng)（System）。經過“明了”、“聯(lián)想”兩階段，學生對新知識的吸收和對舊知識的整理，并對新舊知識產生了某種聯(lián)系，但還沒有融合為一體。此時“系統(tǒng)”階段是必要的，它是對新舊事物進行檢查、整理，將新舊事物形成整體，使其具有內在邏輯聯(lián)系和合理的秩序和位置，并尋求結論、規(guī)律。學生心理狀態(tài)是處于靜止的審思活動，心理上處于分析和探究狀態(tài)。教師應采用綜合教學，使學生對新舊知識整理深化，歸納和演繹，形成概念定理。第四，方法（Method）?！胺椒ā笔峭ㄟ^重復推廣應用，進一步驗證原來假想的關系。“方法”即“應用”或“練習”，比如作業(yè)、寫作與改錯。讓學生在類似的情境中獲得對新知識的理解、提升、抽象。教師應采用多種作業(yè)和練習方法，讓學生對新舊知識聯(lián)合應用，使其成為自身所掌握的知識體系的一部分。之后，赫爾巴特的學生齊勒和賴因將所規(guī)定的四階段進行了修改和擴充，提出了著名的五個教學步驟，它們是：①預備：喚起有關的舊觀念，以引起對新知識的興趣；②提示：講授新教材；③聯(lián)想（比較與抽象）：對新舊知識進行分析比較，使之建立聯(lián)系；④總括：得出結論、定義或法則；⑤應用：運用得出的概念或法則解答課題或練習。使學生應用所得的原則或知識結論來解決問題，使他們對新知識、新原則有更深的了解，并驗證結論、原則的正確性。上述五個階段中，前四步是歸納推理的步驟，第五步是演繹的過程可見，五段式結構式教學過程是一個完整、嚴密的方法論體系。赫爾巴特的教學論以及擴充后的五段式教學法有下述兩大特點：一是提出“教育心理化”，使教學活動與心理分析相結合，并以心理分析為基礎。二是教學過程的設計有嚴密的結構形式，并使這一形式過程具有內在邏輯聯(lián)系。否則，整個系統(tǒng)就會瓦解，教學效果也將付之東流。

1.2兩大教學原則

赫爾巴特的教學法內含兩大基本教學原則：第一，興趣原則（Interest）。所謂興趣有其特別的意義，他解釋興趣是一種內心的愿望，要使所獲得的觀念能保留在意識中，而且將以前所得觀念恢復到意識中，即教學必須先引起學生興趣。興趣是學生對知識產生探究的積極而強大的力量，教師要注意引導學生發(fā)自自愿的興趣，并采用分數、獎勵或競爭的方式來鼓勵。第二，類化作用（Apperception）。類化作用是以舊經驗為吸收新知識的基礎。一種新觀念的體會必須用舊有的其它觀念來解釋，學生在接受新事物時，遵循著一條明顯的思維活動流程：明了——聯(lián)想——系統(tǒng)——方法。教育性教學的條件是注意與統(tǒng)覺，在教學中必須引起學生的注意和興趣，同時必須讓學生在原有觀念的基礎上掌握新的觀念。

1.3三種教學類型

為了實現教學目的，遵循兩大教學原則，必須采用最適宜的教學方法。赫爾巴特認為教學方法是完成教學任務所必須采用的形式及手段。赫爾巴特提出的三種教學方法是：第一，提示教學（敘述教學）。提示教學是一切教學的基礎和前提。提示教學應以學生已有的經驗為基礎，是對經驗的模仿和復制，同時又是對經驗的進一步擴大。首先教師需了解學生心靈中現有的是什么觀念，隨之才要決定需提示哪些新觀念。面對經驗有限的學生，教師主要采取生動活潑的講述，特別是有故事情節(jié)的講述，以喚起和補充學生的觀念，達到“心靈豐滿”。第二，分析教學。分析教學的作用就在于分析呈現在學生感官中的材料。這里有以下兩種情況：一是要通過分析，把一般性的事物抽象還原成構成事物的基本形式、基本觀念。二是把逐步出現的事物分解為不同的層次。這種教學法主要通過談話或問答進行，還可采用“爭論與辯駁”。分析教學所使用的材料應是學生所熟悉的東西，因此它是以提示教學為前導的。但分析教學的局限是只能接受它所能找到的材料，而不能獲得普遍的知識，只有綜合教學才能使學生形成完整的認識第三，綜合教學。綜合教學必須注意兩個方面：必須提出成分并促成它們的聯(lián)合，而最普通的一種綜合是聯(lián)結性的綜合，這種綜合形式發(fā)生在所有知識之中，是最重要的一種綜合。綜合教學應及早開始，而且它的終點是永無止境的。按內容綜合教學可分為經驗的綜合、思辯的綜合與同情的綜合等。一旦綜合的各因素能成為學生日常經驗的構成部分，學生就會用這種逐漸形成的思維去整理知識，使知識順利地進入已建立的“完美結構”中，并獲得強大的知識獲取和學習能力。提示教學、分析教學和綜合教學三者是遞進關系，分叉關系，必須統(tǒng)一選用，而不能截然分開。前者為后者提供基礎，后者是在前者基礎上的發(fā)展。應兼用各種教學方式，將這三種教學方法結合起來，綜合運用。

2“五段式教學法”的理論基礎

赫爾巴特是在教育史上首個明確地將心理學研究應用于教育以及教育學研究，對后世的教育研究以及教育學研究的影響非常大。透過他所設計的思維的形式階段，仍讓我們能感知到其教學研究理論方法的科學和合理的成分。這一教學方法具有長久的生命力，是因為它遵循了教育教學工作的客觀規(guī)律，融會了許多具有現代教學理念的理論思想。首先，動機激發(fā)論。學習活動是人類重點的社會實踐活動，它遵循其基本的人類活動規(guī)律。而動機是人類行為的驅動力和持續(xù)努力的源泉。學習的動機同樣是影響學生對學習活動投入的努力程度和持續(xù)程度的重要因素，激發(fā)學習動機是最有效的手段，是通過人際交往過程來產生的?！拔宥问浇虒W法”有助于在課堂學習中建立一種互動的機制。其次，認知發(fā)展論。個體的學習是在特定的社會文化歷史背景中進行，并在這一環(huán)境中獲取支持和促進?！拔宥问浇虒W法”允許教學互動中的爭論、磋商、討論、協(xié)調等，以促進學習者的認知發(fā)展和社會性發(fā)展。其三，知識建構論。人的交往會使個人對知識的重構和意義的共享與協(xié)商起檢驗的作用，通過合作性而非權威命令控制式的人際交往交流，來達到知識的建構和重構?！拔宥问浇虒W法”中的教學過程事實上就是教師呈現新教材，并且讓學生感知這些教材，進而使新舊知識互相“融合”并使知識系統(tǒng)化，然后通過“學習”等手段使學生運用所學的知識。即從方法體系上保證了知識的傳承與發(fā)展，并將其作為評價教學效果的重要內容。最后，教學交往論。即認為教學是一個特殊的認識過程和交往過程，要使教學交往盡可能充分和完整，應該盡量多地采用直接交往，尤其是學生討論學習的直接交往?！拔宥问浇虒W法”直接改變了傳統(tǒng)教學中容易出現的生硬的灌輸、忽視學生的興趣、學生的學習熱情投入不足的問題，代表啟發(fā)式教學法的開啟?？梢?，“五段式學習法”是一種富有內在邏輯性和實效性的教學理論體系和方法手段，使教師構建與學生共筑知識，擴展知識的有效學習環(huán)境的策略，也對豐富教學內容，改變教學環(huán)境，改善師生關系，實現師生教學相長有重要的意義。

篇5

內容摘要：民間借貸本屬私法自治的范疇，但國家強制將其中部分行為納入刑事法律規(guī)范的范疇加以干涉，直接影響其行為效力和相關當事人的實體利益，且在司法實踐中衍生出“先刑后民”或“先民后刑”的爭論。筆者認為，所謂“先刑后民”抑或“先民后刑”只能針對個案而言，而不能成為此類糾紛的司法實踐必須遵從的辦案原則。要從無數個案的司法實踐中找到一條兩全其美之路，既不影響私法自治對社會生活的有效規(guī)范，又不妨礙國家強制對社會秩序進行有效維護。

關鍵詞：刑事規(guī)范 合同效力 民間借貸 刑事犯罪

一、問題的提出

近年來，受經濟社會發(fā)展的影響，民間資本在國家掌控的金融體系之外異?；钴S，表現形式之一就是民間借貸行為，其中一大部分由普通民間借貸行為而質變?yōu)樯嫦踊驑嫵晌展姶婵钭锏冉洕缸?，且有高發(fā)頻發(fā)態(tài)勢，遠的典型案例有浙江吳英案，近的有泰州本地的高某詐騙一千多萬元案⑴等。在此背景下，民間借貸一方當事人可能或已被追究刑事責任的，民間借貸合同以及從屬的保證合同效力如何認定，將對民間借貸合同中的債權人及保證人的權利義務產生直接影響，成為影響社會傳統(tǒng)格局和秩序的重要因素，并對公眾的思想觀念和行為方式產生不可逆的作用。在此問題上，理論界的意見不一，各地法院對類似案件的處理方式及結果也不盡一致。有的認為⑵，單筆的借貸行為是雙方的真實意思表示，單個借款行為并不違反國家法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定，即使借款人最終構成非法吸收公眾存款罪等類型的經濟犯罪，也不影響單筆借款行為的效力，應按民事糾紛認定為有效并依法處理；也有的認為，借款人涉嫌非法吸收公眾存款罪的，有關的民間借貸行為的定性必須以刑事案件的審理結果為依據，不宜立即作為民事糾紛處理，而應先行駁回，如最終構成刑事犯罪的，債權人再次的，法院應以其行為違反國家法律強制性規(guī)定為由認定民間借貸行為及保證行為無效，依法按無效的規(guī)定予以處理。這種狀況下，普通的民間借貸體現的是平等主體間的私法自治行為，民間借貸涉嫌或構成非法吸收公眾存款罪等刑事犯罪體現的是國家強制力對私法自治的干預。私法自治與國家強制之間如何博弈，代表國家強制力的刑事法律規(guī)范如何有效轉介到民事法律規(guī)范，對民商事合同效力的認定產生影響，從而在私法自治與國家強制之間找到平衡，既對違法行為予以強制力打擊，又能對私法自治下的合同當事人合法權利進行有效救濟與保護，是處理具體案件時經常遇到的困惑。在現行法律框架下，影響民商事合同效力的規(guī)定主要體現在《合同法》第五十二條規(guī)定的五種情形，涉嫌非法吸收公眾存款罪的民間借貸行為是否屬于上述情形及屬于何種情形，法律并無明文規(guī)定，給司法實務中具體個案處理帶來了困境。這就需要理論與實務界對私法自治遭遇刑法等國家強制時如何從中突圍或與之融合，明確合法與非法之間的界限，給公眾釋放正確的引導信號，以規(guī)范類似社會行為，維護國家金融秩序，促進社會穩(wěn)定。

二、司法實務中的具體實踐：對具體個案的整理與歸類分析

（一）具體案例的列舉

案例一⑶：吳某訴陳某、王某及某房地產公司民間借貸、擔保合同糾紛案

陳某向吳某借款200萬元，王某及某房地產公司提供保證擔保。后陳某非法吸收公眾存款罪被刑事處罰，吳某索款未果向法院要求陳某歸還借款，王某、某房地產公司承擔連帶清償責任。一審法院審理認為：本案原、被告之間的借貸關系成立且合法有效，應受法律保護。被告陳某向吳某借款后，理應按約定及時歸還借款。被告陳某未按其承諾歸還所欠原告借款，是引起本案糾紛的原因。對此，被告陳某應承擔本案的全部民事責任。對于王某、某房地產公司提出陳某可能涉及非法吸收公眾存款，其不應再承擔責任的辯稱，根據擔保法有關規(guī)定，如債權人與債務人惡意串通或債權人知道或應當知道主合同債務人采取欺詐手段，使保證人違背真實意思提供保證的，則保證人應免除保證責任?，F被告王某和被告某房地產公司未能提供相關證據佐證吳某與陳某之間具有惡意串通的事實，亦未能提供相關證據證明原告吳某知道或應當知道被告陳某采取欺詐手段騙取王某和某房地產公司提供擔保，因此，對于王某和某房地產公司的答辯意見，不予支持。吳某根據借款協(xié)議借給陳某200萬元后，其對陳某的債權即告成立。至于陳某可能涉及非法吸收公眾存款的犯罪，與本案合同糾紛屬于兩個法律關系。公安部門立案偵查，檢察院提起公訴，并不影響法院依據民事訴訟法審理本案當事人間的民事合同糾紛。據此，對于王某和某房地產公司提出在未確定本案借款的性質時，該案應該中止審理的意見，法院不予支持。因此，本案的民間借貸法律關系明確，陳某對該借款應當予以歸還，王某和某房地產開發(fā)有限公司自愿為陳某借款提供擔保，應承擔本案連帶清償責任。一審法院據此支持了吳某的訴訟請求。

一審宣判后，王某、某房地產公司上訴稱，如陳某經人 民法院審理后確定構成合同詐騙罪和非法吸收公眾存款罪，那么根據合同法第五十二條的規(guī)定，本案借款協(xié)議存在違反法律、法規(guī)的強制性規(guī)定、以合法形式掩蓋非法目的兩種情形，借款協(xié)議顯然無效，由此擔保當然無效。根據最高人民法院《關于適用<中華人民共和國擔保法>若干問題的解釋》第8條的規(guī)定，本案導致?lián)：贤瑹o效的責任不在其，其沒有過錯。但原判未對借款協(xié)議的效力進行認定，直接侵犯其合法權益。因此，請求二審依法改判確認擔保無效，其不承擔擔保責任，駁回吳某對其的訴請。

二審法院經審理認為，合同效力的認定應尊重當事人的意思自治原則，只要訂立合同時各方意思表示真實，又沒有違反法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定，就應當確認合同有效。最高人民法院《關于正確適用<中華人民共和國合同法>若干問題的解釋(二)》第14條對合同法第五十二條第(五)項規(guī)定中的強制性規(guī)定解釋為效力性強制性規(guī)定，本案陳某觸犯刑律的犯罪行為，并不必然導致借款合同無效。因為借款合同的訂立沒有違反法律、行政法規(guī)效力性的強制性規(guī)定。效力上采取從寬認定，是該司法解釋的本意，也可在最大程度上尊重當事人的意思自治。因此，一審判決陳某對本案借款予以歸還，王某、某房地產公司承擔連帶清償責任，并無不當，并判決駁回上訴，維持原判。

案例二⑷：杭某訴徐某保證合同糾紛案

20__年4月20日主債務人高某⑸通過徐某向杭某借款240萬元，同月26日高某又向杭某借款350萬元，利息為87500元，約定1個月還款，高某向杭出具借條一份， 徐某以擔保人的名義提供擔保，雙方未約定保證范圍、保證方式和保證期間。屆期，徐某及高某均未能依約履行清償義務，杭某訴至法院。徐某辯稱借款人高某涉嫌詐騙，已被公安機關立案偵查，高某騙取了杭某的資金，借款合同應為無效合同，其提供的擔保也為無效，故不應承擔保證責任。

一審法院經審委會討論認為：合同效力的認定應尊重當事人的意思自治原則，只要訂立合同時各方意思表示真實，又沒有違反法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定，就應當確認合同有效。民間借貸涉嫌或構成犯罪，合同一方當事人可能被追究刑事責任的，并不當然影響民間借貸合同以及相對應的擔保合同的效力。本案中，雙方當事人在訂立借款合同時意思表示真實，提供擔保的意思表示真實，杭某也履行了出借義務，杭某與高某及徐某之間的借貸、保證關系，并不違反我國法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定，應當認定借貸合同為有效合同。關于徐某提供的保證，徐某既沒有證據證明杭某與主債務人高某串通騙取其提供保證的情形，也沒有證據證明杭某及主債務人高某對其采取欺詐、脅迫的手段，使其在違背真實意思的情況下提供保證，故徐某的保證責任不能免除，被告徐某應對全部債務承擔保證責任。關于徐某認為“高峰涉嫌詐騙，借貸合同無效的，應先刑后民，中止審理”辯稱意見，法院認為，根據法律規(guī)定，即使高某借款存在欺詐，借款合同屬于可撤銷合同，不屬于無效合同，應由受害人即杭某決定是否申請變更或撤銷，但杭某沒有行使上列權利，也未向公安機關報案，而是選擇向保證人主張權利，借款合同仍然有效。民間借貸涉嫌或構成犯罪，合同一方當事人可能被追究刑事責任的，并不當然影響民間借貸合同以及相對應的擔保合同的效力；民間借貸糾紛案件的審理并不必須以刑事案件的審理結果為依據，先刑后民并非審理民刑交叉案件的基本原則，只是一種方式，且本案中徐某承擔保證責任，不會影響高某刑事案件的審理與判決。據此，法院判決徐某承擔了保證責任。后徐某提出上訴，二審期間經調解達成了調解意見，徐某支付杭某部分款項。

案例三⑹：丁某訴孫某、戴某保證合同糾紛案

20__年7月7日，借款人焦某向原告丁某借款人民幣200萬元，當日出具了200萬元的借條，孫某、戴某在借條上簽字擔保。20__年1月1日，丁某出具委托書委托案個人趙某向焦某及孫某、戴某催款，1月20日，趙某從戴某處收取10萬元，并出具了收條。公安機關于20__年12月29日對焦某等人決定以涉嫌集資詐騙立案偵查，后將所涉罪名變更為非法吸收公眾存款罪，并于20__年3月20日就本案的借款對焦某進行了詢問。丁某訴至法院，要求孫某、戴某承擔保證責任，連帶償還借款及利息。

本案經一審法院審委會討論決定認為，本案借款人焦某因涉嫌犯非法吸收公眾存款罪已被公安機關立案偵查，本案所涉借款亦在公安機關的偵查范圍之中。本案糾紛涉嫌犯罪，不屬于人民法院受理民事案件的范圍，丁某的應予駁回。據此，依照《中華人民共和國民事訴訟法》第一百零八條第（四）項、第一百四十條第一款第（三）項的規(guī)定，裁定駁回丁某的。丁某不服提起上訴，二審法院經審理認為，本案借款人焦某因涉嫌犯非法吸收公眾存款罪已被公安機關立案偵查，本案糾紛亦涉嫌犯罪，應先由公安機關先行處理，暫不屬于人民法院民事案件受案范圍，裁定駁回上訴，維持原裁定。

案例四⑺：吳某訴王某、楊某、某公司民間借貸糾紛案

20__年5月23日，被告王某經被告楊某、被告某公司保證向原告吳某借款人民幣550萬元。20__年2月22日，王某被法院一審以集資詐騙罪判處死刑，后被省高院二審改為死緩。20__年2月，原告吳某向法院提訟，要求王某償還借款，并要求楊某、某公司承擔連帶擔保責任。王某對借款無異議；楊某、某公司對擔保事實無異議，但認為涉案借貸發(fā)生在王某的集資詐騙犯罪實施期間，雖未列入刑事判決，但屬于漏罪，應補充偵查并移送公安機關處理；同時認為若涉案借貸構成犯罪，則借款行為和擔保行為均屬無效，擔保責任由此免除。

法院審理認為，本案借貸行為發(fā)生在王某的集資詐騙犯罪期間，刑事判決雖未將本案借貸列入犯罪事實中，但本案借貸涉嫌犯罪的可能性較大。由于是否構成犯罪對擔保人的責任具有較大影響，故法院對本案予以中止審理，并將犯罪材料移送公安機關，要求公安機關在四個月內對涉案借貸是否予以刑事立案予以書面答復。后公安機關未予答復、亦未立案，法院對本案恢復審理并作出擔保人承擔連帶償還責任的判決。一審宣判后，雙方均未提起上訴。

（二）對上述案例的歸類分析

從上述具體個案可知，此類糾紛往往是借款人在大量舉債后因非法吸收公眾存款罪或集資詐騙詐騙罪被公安機關立案處理時，出借人訴至法院要求借款人和擔保人承擔還款責任的。而同為受害人的擔保人，則都以借款人涉嫌犯罪為由，或主張擔保責任免除，或要求案件中止審理并移送公安機關處理。從各地法院的做法來看，存在著幾種不同的處理方式，在合同效力問題上歸類分析可以概括為 “有效論”和“無效論”，在具體案件處理程序上也分為兩類，即“實體處理論”和“駁回論”。

所謂“有效論”認為，基于刑事犯罪和民事合同系兩種不同的法律關系，即使行為人涉嫌或構成刑事犯罪，也不影響民事合同糾紛的獨立處理，其效力應認定有效。所謂“無效論”，即只要行為人的民間借貸行為構成刑事犯罪，其行為屬于違反法律規(guī)定的效力性強制規(guī)定，應認定為無效。所謂“實體處理論”，即不管行為人是涉嫌或已構成刑事犯罪，債權人以民事糾紛的，法院均應受理并作出實體處理。所謂“駁回論”，顧名思義，就是如僅僅是涉嫌刑事犯罪，公安機關已立案偵查，還沒有刑 事處理結果，債權人借款人和保證人或僅保證人的，應以民間借貸涉嫌刑事犯罪為由裁定駁回。如最終構成刑事犯罪的，則刑事判決中會對所涉贓款進行追繳，實現對出借人的債權保護，民事程序無須再處理，債權人再債務人的一律駁回，保證人的可受理并按無效保證予以處理。如最終不構成刑事犯罪，則債權人再的可按普通民事案件處理。其深層次的考慮是一旦涉嫌非法吸收公眾存款刑事犯罪將對民間借貸合同和保證合同的效力產生影響。如構成刑事犯罪，如不構成刑事犯罪或所涉借款未列入犯罪數額，則債權人可另行，按正常民事審理程序繼續(xù)處理。而在一般民商事合同中，主從合同的效力關系仍嚴格遵循主合同無效從合同亦無效的邏輯前提。對于民間借貸合同從合同的保證合同也因此分為二種情況予以考慮，即民間借貸合同無效，作為從合同的保證合同自然無效，謂之“雙無效”；二是民間借貸合同有效，保證合同有效，謂之“雙有效”。就上述觀點而言是否有明確的法律依據作支撐，需要具體分析才能有所定論。從上述四個案例來看，“有效論”、“實體處理論”在審判實踐中占主導，而“無效論”、“駁回論”的空間較小。

“有效論”的理由主要是借款人的違法犯罪行為不能否定單個民間借貸行為的合法性。民間借貸是自然人之間、自然人與非金融機構的法人或者其他組織之間自愿協(xié)商，由出借人向借款人提供資金，借款人在約定期限內歸還借款和支付利息的民事行為。此種行為受我國《民法通則》和《合同法》規(guī)制?！睹穹ㄍ▌t》第90條規(guī)定：“合法的借貸關系受法律保護”?！逗贤ā返谖迨l規(guī)定了合同無效的五種情形。要判斷一個借貸合同是否合法有效，需考察其行為是否符合上述情形。雙方當事人在訂立民間借貸合同時，真實意思表示，出借人在出借財物時在主觀上沒有損害其他合法利益的故意和過錯，不存在違反法律、法規(guī)的強制性規(guī)定或以合法形式掩蓋非法目的的情形。雖然債務人因向社會不特定人群吸收存款涉嫌非法吸收公眾存款犯罪，其借款行為的“總和”違反了金融法律法規(guī)及刑法的相關規(guī)定，其行為受到了法律的否定，但基于合法的單個借款民事關系成立在前，非法吸收公眾存款的犯罪形成于后，同一個借款行為不能受到二種不同的法律評價之法理，而不能否定單個的民事借貸行為的效力。案例一、二、四即是以此種理由來裁判的。

“無效論”的法律依據是《中華人民共和國合同法》第五十二條第（五）項“違反法律、行政法規(guī)的強制性規(guī)定”。從借款人的借款行為在刑事程序中被認定為非法吸收公眾存款，即已構成刑事犯罪，則違反民事法律規(guī)范自在不言之中，其借款行為系違反法律的強制性規(guī)定的行為，則借款人與出借人所簽訂的每一個借款合同均系無效合同，因借款合同自始無效、當然無效。在有擔保合同的情形之下，則作為從合同的擔保合同當然亦無效。

三、涉嫌或構成刑事犯罪的民間借貸糾紛處理的依據和實務必要

私法自治與國家強制之間的突圍與融合隨著整個社會發(fā)展變化而變化，但一直在上演中。如對違反強制性規(guī)定的合同效力認定就是如此⑻。通過對上述案例的列舉與分析，筆者認為，此類民間借貸糾紛的處理，應拋棄國家強制必定影響私法自治的正常走向的傳統(tǒng)觀念，從程序和實體上根據不同情形分別作出適當安排。這種安排，一方面要確保私法自治中債權人的合法權利得到最大保護，體現平等主體交易的安全與穩(wěn)定，增強社會的經濟活力；另一方面要保證國家強制能夠在特定場域通過對損害社會大眾利益的違法行為客以刑罰方式發(fā)揮其懲戒和教育公眾的作用，維護經濟秩序的穩(wěn)定與統(tǒng)一。

（一）程序上的安排及其法理依據

對涉嫌非法吸收公眾存款罪等刑事犯罪的民間借貸糾紛的處理，應根據不同情形、不同階段在民事程序上分別作出合理安排。

涉嫌刑事犯罪階段：1、民間借貸案件審理過程中發(fā)現當事人涉嫌非法吸收公眾罪等刑事犯罪時，應向偵查機關移送犯罪線索、材料，偵查機關立案偵查的，應當裁定中止審理；偵查機關不予立案的，民事案件繼續(xù)審理。這種安排符合《最高人民法院關于審理經濟糾紛案件中涉及經濟犯罪嫌疑若干問題的意見》（以下簡稱《審理經濟糾紛涉嫌經濟犯罪的意見》）的相關精神。該意見第十二條規(guī)定：“人民法院已立案審理的經濟糾紛案件，公安機關或檢察機關認為有經濟犯罪嫌疑，并說明理由附有關材料函告受理該案的人民法院的，有關人民法院應當認真審查。經過審查，認為確有經濟犯罪嫌疑的，應當將案件移送公安機關或檢察機關，并書面通知當事人，退還案件受理費；如認為確屬經濟糾紛案件的，應當依法繼續(xù)審理，并將結果函告有關公安機關或檢察機關。”

2、涉嫌刑事犯罪已被偵查機關立案偵查后，債權人以債務人為被告、以債務人和保證人為共同被告、或者以保證人為被告的，法院均應以案件涉嫌犯罪，暫不屬于民事案件受理范圍為由，裁定駁回當事人。因為最高人民法院《審理經濟糾紛涉嫌經濟犯罪的意見》第十一條規(guī)定：“人民法院作為經濟糾紛受理的案件，經審理認為不屬經濟糾紛案件而有經濟犯罪嫌疑的，應當裁定駁回，將有關材料移送公安機關或檢察機關。”而且這種情況下的民事案件往往需要以刑事案件審理結果為依據，如果不予駁回，將占用不必要的司法資源，無故拖延民事案件審理期限，對法院和權利人均不利。

構成刑事犯罪階段：刑事案件結果出來后，權利人借款人或保證人，法院應予受理并在審理后依法作出裁判。

（二）實體上的處理及法律依據

借款人構成非法吸收公存款罪等刑事犯罪的，債權人的，法院對民間借貸合同應以民間借貸違反法律的強制性規(guī)定為由認定為無效，同時按照“主合同無效從合同亦無效”的原則認定從屬的保證合同亦無效，并按合同無效的法律規(guī)定作出相應裁判。

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第二條（定義）

本辦法所稱的城市雕塑，是指在本市道路、廣場、車站、碼頭、機場、體育場（館）、公共綠地、公園等公共場所以及居住區(qū)、開發(fā)區(qū)內塑造的獨立形象雕刻作品。

第三條（適用范圍）

本辦法適用于本市市區(qū)和城鎮(zhèn)范圍內城市雕塑的規(guī)劃、建設和管理。

第四條（基本原則）

城市雕塑建設應當遵循合理布局、確保藝術質量、與城市整體環(huán)境相協(xié)調的原則。

第五條（管理機構）

上海市城市雕塑委員會（以下簡稱市城雕委）負責本市城市雕塑建設的組織協(xié)調和監(jiān)督管理。市城雕委辦公室具體負責本市城市雕塑建設的組織實施和相關的管理工作。

區(qū)、縣城市雕塑管理機構具體負責本區(qū)、縣范圍內城市雕塑建設的組織實施和相關的管理工作。

規(guī)劃、建設、文化、園林、公安、市政等管理部門按照各自職責，共同實施本辦法。

第六條（規(guī)劃的制定）

市城雕委應當根據本市城市建設和社會發(fā)展的實際情況，協(xié)同市規(guī)劃管理部門編制城市雕塑規(guī)劃，并按照規(guī)定的程序綜合平衡后，報市人民政府批準。

城市雕塑規(guī)劃應當包括下列雕塑項目：

（一）國家級、市級和區(qū)、縣級紀念性城市雕塑項目；

（二）市城雕委和區(qū)、縣城市雕塑管理機構會同有關部門商定的城市雕塑項目；

（三）社會團體和群眾倡議的城市雕塑項目。

第七條（組織實施的分工）

城市雕塑建設應當根據城市雕塑規(guī)劃，按照下列規(guī)定分別組織實施：

（一）國家級、市級紀念性城市雕塑項目以及市級機關所在地、車站、碼頭、機場、紀念場所和市容景觀道路的城市雕塑項目，由市城雕委辦公室負責；

（二）區(qū)、縣級紀念性城市雕塑項目和本條第（一）項規(guī)定以外的公共場所的城市雕塑項目，由區(qū)、縣城市雕塑管理機構負責；

（三）新建居住區(qū)、開發(fā)區(qū)等大型建設項目內的城市雕塑項目，由建設單位負責。

第八條（建設資金的籌集）

本市城市雕塑建設的資金，可以通過下列方式籌集：

（一）市和區(qū)、縣的專項撥款；

（二）建設單位自籌；

（三）企業(yè)、事業(yè)單位資助；

（四）社會捐款和捐助。

本辦法第七條第（三）項所列城市雕塑項目的建設資金，應當納入建設項目的總預算。

第九條（設計人員、制作單位或者個人的資質要求）

凡在本市從事城市雕塑設計的人員，必須持有國家有關部門審核頒發(fā)的《城市雕塑創(chuàng)作設計資格證書》。

凡在本市從事城市雕塑制作的單位或者個人，必須持有市城雕委辦公室審核頒發(fā)的《上海市城市雕塑制作許可證》。

第十條（選址的確定）

規(guī)劃管理部門編制或者修訂詳細規(guī)劃時，應當根據本市城市雕塑規(guī)劃，擬訂城市雕塑項目的選址意向，并由市城雕委會同區(qū)、縣城市雕塑管理機構和規(guī)劃管理部門組織評審。

城市雕塑項目的選址經評審確定后，方可由規(guī)劃管理部門將該詳細規(guī)劃按照規(guī)定的程序報批。

經規(guī)劃確定的城市雕塑項目選址，未經市城雕委同意，任何單位和個人不得改變其規(guī)劃用途。

第十一條（設計方案的確定）

城市雕塑項目的選址確定后，市城雕委辦公室，區(qū)、縣城市雕塑管理機構和建設單位應當通過招標或者其他方式選擇項目的設計方案，并按照下列規(guī)定進行評審后確定：

（一）本辦法第七條第（一）項所列城市雕塑項目的設計方案，由市城雕委組織評審；

（二）本辦法第七條第（二）、（三）項所列城市雕塑項目的設計方案，由項目所在地的區(qū)、縣城市雕塑管理機構組織評審，并向市城雕委備案。

第十二條（制作單位或者個人的確定）

上海市城市雕塑建設管理辦法

城市雕塑項目的設計方案經評審確定后，市城雕委辦公室，區(qū)、縣城市雕塑管理機構和建設單位應當通過招標或者其他方式確定項目的制作單位或者個人。

建設單位按照前款規(guī)定，確定本辦法第七條第（三）項所列城市雕塑項目的制作單位或者個人后，應當向項目所在地的區(qū)、縣城市雕塑管理機構備案。

第十三條（規(guī)劃許可）

城市雕塑項目的制作單位或者個人在制作城市雕塑前，應當會同項目設計人員按照城市規(guī)劃法規(guī)、規(guī)章的有關規(guī)定，向規(guī)劃管理部門申請辦理建設工程規(guī)劃許可證。

第十四條（制作過程的要求）

城市雕塑項目的制作單位或者個人在取得建設工程規(guī)劃許可證后，應當按照項目設計方案和有關技術標準進行城市雕塑的制作，保證制作質量，并接受市城雕委辦公室或者區(qū)、縣城市雕塑管理機構的指導和監(jiān)督。

城市雕塑制作過程中需對項目設計方案作變更的，制作單位或者個人應當會同項目設計人員按照本辦法第十一條和第十三條的規(guī)定，辦理有關手續(xù)。

第十五條（項目建成后的驗收）

城市雕塑項目建成后，應當由市城雕委辦公室或者區(qū)、縣城市雕塑管理機構會同規(guī)劃管理部門，按照規(guī)定的程序組織驗收。經驗收合格的，方可揭幕。

城市雕塑項目經驗收合格的，制作單位或者個人應當將城市雕塑的有關照片、圖紙和文字資料等報送城市建設檔案機構存檔，并向市城雕委辦公室備案。

第十六條（日常維護和保養(yǎng)）

城市雕塑項目建成后，應當加強日常的維護、保養(yǎng)工作，使其保持完好和整潔。

城市雕塑的日常維護和保養(yǎng)工作，應當按照下列規(guī)定分別組織實施：

（一）本辦法第七條第（一）、（二）項所列的城市雕塑項目，由所在地的區(qū)、縣人民政府指定的部門或者單位負責；

（二）本辦法第七條第（三）項所列的城市雕塑項目，由建設單位或者所屬單位負責。

第十七條（遷移或者拆除）

除城市公共基礎設施建設的需要外，任何單位和個人不得擅自遷移或者拆除按照本辦法規(guī)定建造的城市雕塑。因特殊情況確需遷移或者拆除的，應當征得市城雕委辦公室或者區(qū)、縣城市雕塑管理機構的同意，并由遷移或者拆除單位負責補償。

第十八條（處罰）

未取得建設工程規(guī)劃許可證或者未按照建設工程規(guī)劃許可證的規(guī)定建造城市雕塑的，由規(guī)劃管理部門按照城市規(guī)劃法規(guī)、規(guī)章的有關規(guī)定給予處罰。

故意損毀城市雕塑，在城市雕塑上涂寫、刻劃或者擅自懸掛、張貼宣傳品的，由公安機關依照《中華人民共和國治安管理處罰條例》和相關的法規(guī)、規(guī)章給予處罰。

第十九條（內部雕塑的建設管理）

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關鍵詞：并購重組；招商引資；實施措施

并購重組是在市場規(guī)律作用下企業(yè)所有者為實現其資產最大增值目的而采取的對已有股權或資產進行重新整合的產權交易行為。建立在并購重組基礎上的并購重組式招商引資．就是立足于原有企業(yè)并以其為載體，在遵循市場規(guī)律的作用下．通過資本市場運作手段，利用其原有資源以并購重組方式吸引外來投資者對其進行投資、整合，從而達到利用外部資金發(fā)展或調整企業(yè)自身結構的一種創(chuàng)新式招商引資方式。

一、并購重組式招商引資的作用及操作原則

在全世界范圍內．公司并購重組已經成為現資的一種主流形式。改革開放以后，我國企業(yè)開始嘗試各種類型的并購重組活動．加入WTO后這一進程進一步加速，為很多企業(yè)和地區(qū)通過并購重組式招商引資提供了機遇。這一創(chuàng)新式招商引資方式對我國企業(yè)發(fā)展及地區(qū)招商引資起到了重要作用。然而，只有在具體操作過程中遵循一定的原則．才能使這些效果充分體現出來。

（一）并購重組式招商引資的作用

首先，有利于企業(yè)擴張的實現及其競爭力的提升。在當今激烈的市場競爭條件下，企業(yè)如何生存下去是許多企業(yè)面臨的重大問題，因而，對于一個企業(yè)來說，要想進一步擴張是比較困難的。然而，并購重組式的招商引資為企業(yè)擴張?zhí)峁┝艘粭l捷徑。招商引資方企業(yè)可以此種方式利用各種資金等資源跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制的有序流動機會獲得自身發(fā)展所需要的相應資源，從而減少競爭對手數量、擴大市場占有率，使企業(yè)規(guī)模迅速擴大并提升其競爭力。

其次，有利于企業(yè)結構的調整及其戰(zhàn)略目標的實現。對于有結構調整需求的一些企業(yè)而言，其可能由于面臨資源有限或已有資源不利于結構調整等一系列問題使這種需求不能實現．而并購重組式招商引資方式能夠使其有選擇地引進并購重組對象，并在雙方已有資源基礎上加強戰(zhàn)略合作，實現結構調整。特別是在市場和產業(yè)政策導向的作用下．如果能夠積極利用這一方式與外部企業(yè)集團或龍頭企業(yè)實現并購重組，利用它們的管理、技術、戰(zhàn)略轉型經驗等對自身進行優(yōu)化組合，就會更容易實現自身的戰(zhàn)略目標。

再次．有利于企業(yè)資源作用的充分發(fā)揮及其使用效率的提高。有些企業(yè)在其整個發(fā)展過程中形成了一些不能充分發(fā)揮其作用的閑置資源或剩余生產力，這些資源或生產力不但不能給企業(yè)帶來應有的利潤．有些甚至還給企業(yè)帶來一定的維持成本或費用。因此，通過利用并購重組式招商引資方式引進管理能力相對較強、運作效率相對較高的投資者進行合資、合作，便能夠實現對這些資源或剩余生產力的重新整合，提高其使用效率，創(chuàng)造新的價值。

最后．有利于多元投資者的引進以及企業(yè)經營風險的降低。并購重組式招商引資不但具有實現企業(yè)擴張、戰(zhàn)略調整、經營效率提高等作用，還可以比較容易地實現多元化投資主體的引進．進而分散企業(yè)經營風險，提高企業(yè)的風險承受能力。

（二）并購重組式招商引資操作中應遵循的原則

目標明確性原則。在并購重組式招商引資中，招商引資企業(yè)如果沒有明確的戰(zhàn)略發(fā)展目標，特別是并購重組的戰(zhàn)略目標．就不會從長期視角來審視戰(zhàn)略重組的意義，缺少制定具體并購重組計劃的理性思考，不能從全局戰(zhàn)略角度來實施并購重組．從而增加其失敗的可能性。因此，并購重組招商引資主體在并購重組式招商引資的計劃階段以及實施階段都始終要有其明確的目標。

依法依規(guī)原則。在企業(yè)并購重組過程以及并購重組后的整合過程中，需要對并購重組雙方的共同要素進行重新安排。然而，在并購重組過程中，要受到相關法律法規(guī)的制約，后期的整合過程中也會涉及經營權、抵押權以及其他商標、專利等知識產權．所有這些都需要法律法規(guī)的保障，這樣才能避免可能出現的法律風險。因此，在整個過程中，要始終堅持依法依規(guī)原則，促進并購重組雙方合作的可持續(xù)性以及并購重組戰(zhàn)略目標的實現。

優(yōu)勢互補性原則。并購重組只有達到優(yōu)勢互補才有意義，也才能使并購重組的措施在實施過程中更加順利。因此，企業(yè)在進行并購重組式招商引資戰(zhàn)略實施前，要立足于自身客觀實際，并對自身做出詳細、全面的分析，找出自身優(yōu)劣勢，明確招商引資所依據的資源載體，然后在此基礎上依據優(yōu)勢互補性原則，實現對并購重組對象的選擇、戰(zhàn)略的制定與實施。

市場化運作原則。當今的經濟是一種在市場規(guī)律作用主導下的市場經濟，并購重組式招商引資作為市場經濟運作的一種有效形式，其必然受到市場規(guī)律的作用。因此，在具體操作中，要始終堅持市場化的運作原則，使并購重組主體的主觀能動性在市場規(guī)律作用下發(fā)揮最大效用。

二、并購重組式招商引資的具體實施措施

（一）注重對自身現狀的客觀分析及合作對象的選擇

1．對自身現狀的客觀分析

招商引資企業(yè)在對自身狀況進行分析時．首先要考慮到其所在行業(yè)的市場結構、企業(yè)自身競爭力等因素，這決定著企業(yè)自身實施并購重組式招商引資是否必要。其次要考慮企業(yè)自身的發(fā)展戰(zhàn)略，它決定著并購重組對象選擇的目標性、并購重組的可行性以及企業(yè)后續(xù)發(fā)展的持續(xù)性。再次要對企業(yè)發(fā)展過程中所具有的優(yōu)劣勢進行分析，因為它影響著并購重組操作方式及手段的選擇。企業(yè)所具有的優(yōu)勢是企業(yè)并購重組式招商引資的最大籌碼，而對劣勢進行分析不但能增加其對自身的認識，更重要的是它能夠促使并購重組招商引資者在招商引資談判中變被動為主動。

2．對招商引資對象的選擇

在招商引資對象的選擇上，要與其對自身狀況的分析特別是發(fā)展戰(zhàn)略目標結合起來。首先，建立招商引資信息庫，對有意向進行并購重組的企業(yè)從其規(guī)模、企業(yè)性質、企業(yè)所在區(qū)域、戰(zhàn)略目標及發(fā)展趨勢等方面進行綜合分析，根據分析結果有選擇性地初步挑選并購重組對象。這樣，能夠使并購重組式招商引資更具目的性，也能降低招商引資的風險與成本。其次，要盡量選擇符合產業(yè)轉移規(guī)律及產業(yè)轉移政策的企業(yè)為目標對象，這樣，不但便于并購重組式招商引資的實現，同時有可能在此過程中獲得相應的政策支持。再次，在分析某一具體的潛在并購重組對象時．要重點分析其并購重組的戰(zhàn)略、原因及其可能采取的具體并購重組方式，這決定著它們與招商引資者實施并購重組的意愿以及這一意愿的強烈程度。

（二）并購重組式招商引資的具體操作方式

1．股權轉讓式招商引資

股權轉讓是指企業(yè)所有者依法將自己的股份讓渡給他人并使之成為企業(yè)所有者的一種交易方式．具體分為部分股權轉讓和全部股權轉讓兩種形式，也是企業(yè)募集資本、產權流動重組、資源優(yōu)化配置的重要形式，可以有力促進招商引資的實現。在股權轉讓式招商引資中，招商引資企業(yè)要注意做好該企業(yè)或項目的宣傳與推介工作，給予招商引資潛在對象以足夠多的信息，以吸引其前來投資洽談。同時，要充分發(fā)揮產權交易所的作用，為股權轉讓式融資提供較大平臺．提高企業(yè)股權轉讓式招商引資的效率，降低其交易費用。

2．增資擴股式招商引資

增資擴股式招商引資是指企業(yè)通過向社會募集股份、發(fā)行股票以及新股東投資入股、原股東增加投資等方式增加企業(yè)資本金的一種吸收增量式招商引資方式。一般而言，企業(yè)在其資金不足時可以采取這一方式進行招商引資，其關健是要分析自身的資本結構以及能夠體現其核心競爭力的盈利能力．并做到對它們的優(yōu)化整合，以提高招商引資的吸引力。在選擇增資擴股方式引進投資者時，要明確增資擴股所獲資金的使用方向，做好資金需求量的定量分析及籌資渠道分析。

3．合資合作的嫁接式招商引資

每一企業(yè)都有其自身的資產存量，這些資產存量可能是企業(yè)現有的土地、廠房、設備等有形產權．也可能是知識產權、商譽等無形資產。然而，單靠其僅有的存量資產有時不能保證企業(yè)進一步擴大規(guī)模、開拓市場等戰(zhàn)略目標的實現。因此，這些企業(yè)就可以這些資產為載體，吸引那些能夠彌補其劣勢存量資產的企業(yè)以及能夠實現與其資產有效結合的企業(yè)前來合資合作，實現招商引資以及對自身重組整合的目的。這種合資合作的嫁接式招商引資方式能夠使雙方的市場、技術、品牌、管理網絡等要素互相滲透，融合發(fā)展。一方面，有利于前來嫁接的投資者降低生產成本．拉長增值鏈條；另一方面，有利于招商引資企業(yè)盤活其存量資產、提高收益率，客觀上也促進了招商引資的實現。在實際操作中，招商引資企業(yè)要充分評估自身的存量資產，這樣才能有目的、有效率地實現與對方的并購重組目標。同時，要考慮自身存量資產與即將要引進存量資產之間結合的可行性和預期收益。

4．資產分割或剝離重組式招商引資

企業(yè)在發(fā)展過程中．其自身都會逐步形成具有核心地位的戰(zhàn)略優(yōu)質資產，也會形成不利于其發(fā)展的劣質資產。因此，如果以整個企業(yè)為載體吸引投資者前來投資，劣質資產必然會影響投資者的投資積極性，對想通過招商引資來擴大企業(yè)規(guī)模的所有者將產生不利影響。有鑒于此，企業(yè)可以在分析其整體資產的基礎上．區(qū)分出優(yōu)質資產與劣質資產，將不適于企業(yè)長期發(fā)展、成長潛力小以及影響企業(yè)整體業(yè)務發(fā)展的部門、產品生產線等劣質資產分割或剝離出來。對于這些通過分割或剝離出來的劣質資產，可以采取將其轉讓出去的方式以提高招商引資的整體吸引力，也可以其為載體來引進那些對這些劣質資產有比較優(yōu)勢的投資者前來投資合作．提高這些資產的利用效率。而對于分割或剝離出來的那些優(yōu)質資產，可以通過實施優(yōu)化再組合的方式使其形成新的資產，然后以此存量來吸引投資者合資合作。比如，在資產分割或剝離重組中．利用優(yōu)質資產構成的“殼”資源進行并購重組式招商引資，其對投資者將產生較大的吸引力。

三、并購重組式招商引資中應該注意的事項

（一）并購重組式招商引資過程中的風險分析

中國企業(yè)的并購重組時代已經到來。中國企業(yè)通過并購重組進行招商引資來配置、優(yōu)化資源，構建競爭力的方式必將成為區(qū)域經濟發(fā)展的重要方式之一。但不可回避的事實是，企業(yè)的這一并購重組招商引資活動蘊涵著極為復雜和極易爆發(fā)的諸多風險，比如，決策失誤風險、管理不當風險以及對企業(yè)并購重組威脅較大的法律風險。從某種意義上說，對這些風險控制能力的強弱以及效果的好壞決定著并購重組式招商引資的成敗。因而，在整個并購重組式招商引資過程中．要時刻保持風險意識以及對風險分析與風險防范的重視，加大風險管理方面的投入，系統(tǒng)地研究這一過程中可能遇到的風險及其特征，制定相應的治理措施防范或抑制其發(fā)生，降低風險損失。如果有必要，還可以通過聘請專業(yè)中介機構來做相應的風險分析、預防等工作．以此提高風險治理水平，促進并購重組式招商引資的實現。

（二）并購重組式招商引資后的整合

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一、完善會計準則,提高會計透明度

1.改善會計準則的制定過程。在準則制定之前,應向社會公眾公開更多的已有的相關知識,尤其是世界各國和國際準則委員會的成熟經驗、先進做法,以使廣大公眾聯(lián)系切身實際,理解會計準則及其相應的利益關系;在制定過程中,應進一步擴大征求意見稿的對象和范圍,尤其使廣大中小投資者及其利益相關者都能參與進來,建立起公開化、制度化的征求意見體制,以增加準則制定過程的透明化;在頒布實施后,應對其執(zhí)行情況進行跟蹤調查,關注新的準則給社會公眾所帶來的影響,同時,了解準則執(zhí)行中遇到的問題,促進全員參與會計準則的制定。

2.健全會計準則的內容體系。加緊財務會計報告準則的制定、實施,對防范財務報告舞弊行為是基本的前提。在2006年新頒布的會計準則中,已經提出了財務會計報告的基本準則,但要以此為指導,徹底改變我國會計實務的狀況,略顯不足。本文認為,在財務會計報告基本準則中,應明確提出財務會計報告的質量標準——會計透明度。透明度一詞,最早是由美國證券交易委員會(SEC)前主席利維特提出的。此后,SEC多次重申高質量會計準則問題,并將透明度作為一個核心概念加以使用。透明度的廣泛關注和研究,成為了繼相關性和可靠性研究的又一發(fā)展。

會計透明度是會計信息質量的全面、綜合的要求,注重以高質量的標準,給信息使用者以充分使用?；诖?我國會計準則中,應當規(guī)定出為保證財務會計報告的質量標準,要在反映準確、真實、全面的財務信息基礎上,來實現會計透明度的基本要求。在這里強調以下兩層含義:要有明確的會計準則為指導并嚴格遵守,以為廣大投資者提供及時、有用的財務信息;保證財務信息在有效的監(jiān)管體系和完善的內部運行環(huán)境中,發(fā)揮作用,實現會計透明度。

二、加強證券市場的監(jiān)管,保證會計工作的透明化

1.建立完善的監(jiān)管體系。依靠外部監(jiān)管,來實現透明的信息,也不是一蹴而就的事情。首要的是要有一個完善的監(jiān)管體系。目前單靠政府監(jiān)管是遠遠不夠的,必須要同其他層次的監(jiān)管主體有機的結合,組成一個由證監(jiān)會、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會三方共同組成的、功能互補的監(jiān)管體系結構。給不法會計行為以威懾,防止舞弊行為。

當然,作為證券市場上立法和執(zhí)法主角的證監(jiān)會應集中精力查處內外串通及違反法規(guī)的案件,產生足夠的威力;證券交易所則負責日常的信息監(jiān)管工作,核心是通過上市規(guī)則和上市協(xié)議書制約上市公司應嚴格執(zhí)行會計制度;而證券業(yè)協(xié)會要充分發(fā)揮作用,制定內部自律管理規(guī)定,對會計師事務所等中介機構進行嚴格規(guī)范,對違規(guī)成員給予相應的處罰。由此形成的監(jiān)管體系,封堵上市公司的僥幸心理,從組織上保證會計準則的執(zhí)行,扼殺舞弊之風。

2.強化會計師事務所的獨立性。面對盡顯突出的舞弊性財務報告,保證會計師事務所的獨立性也是至關重要的。為了保證服務質量和會計信息的真實性,可以要求上市公司采取強制性變更制度。即對同一審計單位只允許聘任一定時期,到期更換,未到期更換必須披露更換原因,并經有關部門審核同意,否則不得更換。因為,如果注冊會計師的職位和薪水長期過分依賴一個上市公司,二者之間就可能發(fā)生復雜的利益關系,就會滿足一些客戶的不正當要求,幫助他們造假,而且也不利于發(fā)現一些執(zhí)業(yè)問題;除此之外,還可要求上市公司每年必須披露相關的審計費用,對嚴重超過行業(yè)平均收費標準的行為,給出合理的解釋。從而增強中介機構的執(zhí)業(yè)質量,充分發(fā)揮社會的監(jiān)管功能,對防范和提高信息的透明性提供最基層的保證。

三、完善上市公司的內部治理,營造內部環(huán)境的透明性

1.優(yōu)化股權結構。股權結構是公司內部治理結構的基礎。建立合理的股權結構,可以解決上市公司中小股東與控股股東利益不一致的沖突,有效地均衡信息分布,減少信息不對稱,提高會計信息的透明度。在我國,多數上市公司是由國有企業(yè)改制而來,股權高度集中,“內部人控制”現象嚴重,所以應降低國有股比重,構造多元化股權結構,并增加其流動性,這是最為有效的方法,可以避免股東大會“一言堂”的局面,避免經營權與所有權兩權不分,董事長兼任總經理、總經理為董事長代言的局面。另一方面,通過國有股的減持,國家對需要控股的一些行業(yè)的上市公司,可以為其國有股找一理性的管理者,代其行使股東的職權,使國有上市公司的經營和管理按照保證國有資產保值增值的這一目標進行。

所以,股權結構的優(yōu)化,實質上是公司控制權在不同投資者間的分配過程,在這一過程中要注意協(xié)調不同投資個體的利益關系,防止出現憑借控股權力侵犯其他投資者利益的現象。

2.發(fā)揮獨立董事的監(jiān)督作用。首先,我們應增加獨立董事的比例,強化獨立董事的職權行使,讓獨立董事能更多地深入公司,了解公司的實際情況,而不是僅憑經理們上報的材料做出判斷,給予獨立董事更多的參與公司管理的機會;其次,在選聘程序上,應剝奪大股東的投票權,可由股東代表采取累計表決方式選舉,而不再由股東大會選定;第三,在任用條件上,獨立董事除了具備專業(yè)知識、技能外,還應對行業(yè)的發(fā)展形勢、戰(zhàn)略能力等有前瞻性,不再是單純的“學者型”。

3.改善公司內部的激勵機制。一是要打破原來的對國有企業(yè)管理者的行政任命體制,建立以市場運作為主,以經營管理能力為導向,從組織內部選拔或者直接從外部人才市場上招聘合適人才擔任管理者都是比較好的選聘方法。二是建立有效地內部激勵機制。首先要重視經理人的經營才能,承認其經營才能是一種有效的生產要素,對公司經營管理層的薪金實行股票期權。實行股票期權制度,可以使公司的經營管理層更注重公司的長期發(fā)展,有效地防止企業(yè)管理者的短期行為,并在一定程度上可以減少企業(yè)管理層舞弊會計報表、操縱業(yè)績的動機。三是在設計公司內部激勵機制時,要注意企業(yè)的短期利益和長期利益的平衡,特別是財務指標和非財務指標的結合。

參考文獻:

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一、引言

定向增發(fā)具有發(fā)行門檻較低、審批流程簡單、融資方式靈活的特點，被認為是融資“pecking order”中僅次于公開增發(fā)的次優(yōu)選擇（Ferreira and Brooks，2007），已成為上市公司再融資的重要途徑，2010年至2012年滬深兩市定向增發(fā)融資額分別為3300億、3588億和3441億，后兩年融資規(guī)模均超過IPO。

定向增發(fā)在國內股權融資市場占主導地位的原因，除了近年來的政策支持，重要的一點是其用途并不限于融資功能，實施定向增發(fā)主要基于三個動因：首先是對大股東實施增發(fā)以收購資產，甚至是母公司整體上市；其次是引入新的戰(zhàn)略投資者，提高公司競爭力，或是實現戰(zhàn)略重組；第三則是為新的募投項目籌集所需的項目資金。

二、文獻綜述

總體來看，定向增發(fā)的相關研究主要集中于解釋發(fā)行中的折價現象和股價的市場效應兩個方面，并由此延伸到大股東利益輸送、定增前后企業(yè)的績效變化、定向增發(fā)的投資價值、定向增發(fā)盈余管理等領域。研究的出發(fā)點主要是信息不對稱和問題。

（一）定向增發(fā)的基本現象

定向增發(fā)折價、短期市場效應是定向增發(fā)現象研究的主要結果。

1、折價

實證研究結果表明，美國私募的折價率約為11.3%-20.14%，而臺灣地區(qū)的定向增發(fā)折價率約為20%。

2、短期公告效應

對于折價發(fā)行的定向增發(fā)股票，市場上基本上持樂觀態(tài)度，而定向增發(fā)中的短期市場效應（公告效應），則并未發(fā)現一致的國際證據。Wruck（1989）最早研究發(fā)現，宣告日前后存在4.5%的異常收益，Hertzel and Smith（1993）發(fā)現1980-1987年間，NASDAQ106家定向增發(fā)公司的公告期超額收益為1.72%。一些學者對日本、挪威、美國、新加坡、瑞典等國上市公司的實證研究也得到了相似的結論。但是Chen et al.（2002），Anderson et al.（2006）的研究沒有發(fā)現顯著的正異常收益。

國內方面，戴爽（2007）選取已實施定向增發(fā)的57家上市公司作為統(tǒng)計樣本，發(fā)現了11.8%的異常收益，章衛(wèi)東（2007）的研究也發(fā)現了類似規(guī)模的公告效應，且面向控股股東及其關聯(lián)方的定向增發(fā)將獲得更高的累計超額收益。此后陸續(xù)也有學者發(fā)現股改后定向增發(fā)存在正面宣告效應。

3、長期市場效應（公告效應之謎）

與短期公告效應相反，Hertzel et al.（2002）發(fā)現，市場對定向增發(fā)的長期反應為負，三年持有期異常收益為-23.8%。Krishnamurthy et al.（2004）和Marciukaityte et al.（2005）也得出了類似的結論。這一問題被稱為“Puzzling announcement effect（公告效應之謎）”。

公告效應之謎在我國目前尚無定論。吳育輝等（2010）分析發(fā)現，增發(fā)后的6個月時間段，股票具有更高的累計超額收益率。章衛(wèi)東、李海川（2010）的研究表明，資產注入類型、注入資產與主營業(yè)務的相關性，將顯著影響到定向增發(fā)股票的長期收益率，而與短期市場表現無明顯關系。鄧路等（2011）發(fā)現中國上市公司定向增發(fā)前后5年業(yè)績顯著好于配比公司，定向增發(fā)后兩年內總體上表現強勢特征，原因是投資者對定向增發(fā)的公告反應不足。徐靜，余斌（2012）則發(fā)現了公告效應之謎的現象，即短期內定向增發(fā)股票市場反應為正，而長期的市場反應為負。

（二）定向增發(fā)的影響因素

對于定向增發(fā)的影響因素，一般可以分為兩類，一類是所有形式的新股發(fā)行都具備的一般性影響因素；另一類為定向增發(fā)的特有研究成果。

1、定向增發(fā)的一般影響因素

（1）價格壓力假說

Scholes（1972）指出，每只股票彼此之間不可完全替代，因此需求曲線應該向下傾斜，任何股票的發(fā)行都會導致價格下跌。有大量文獻實證研究了股價和發(fā)行規(guī)模之間的關系，但是得到的結果并不明確。Loderer et al.（1991）對增發(fā)宣告異常收益與需求的價格彈性進行了檢驗，但是并未發(fā)現需求的價格彈性導致了負的異常收益。蓋銳、熊發(fā)禮（2010）指出再融資將會導致企業(yè)長期財務指標下降，尤其是以包括定向增發(fā)在內的股權再融資行為。

（2）投資機會假說

Miller and Rock（1985）指出公司的投資需求為定值，任何再融資行為都是對未來現金流預期下降的結果，從而構成了公司未來收益的負面信號。Healy and Palepu（1990）認為股票發(fā)行體現了預期未來收益的波動性變大，經營風險將出現上升，再融資行為是一個“壞消息”。賀薇（2011）也得出了類似結論。顧馨、李雙杰（2012）以2006-2009我國主板定向增發(fā)的上市公司為研究樣本，發(fā)現定向增發(fā)對股權結構的改善有積極影響，70%左右的上市公司增發(fā)實施后業(yè)績指標出現提升。

（3）財富轉移假說

股票發(fā)行伴隨著財富在股東與債權人之間的重新分配，Galai and Masulis（1976）；由于股權融資可以降低公司的債務風險，超預期的股票發(fā)行會使得財富從股東向債權人轉移。因此，股票增發(fā)導致公司的D/E比例下降，同時出現負的異常收益，DeAngelo and Masulis（1980）。但是在韓國市場，Kang（1990）和Dhatt et al.（1996）發(fā)現配股前后伴隨著正異常收益，其根本原因是股權融資使企業(yè)出現財務困境的概率下降。

（4）流動性假說

交易受限股票的折價均值達34%，Silber（1991）；Brennan and Subrahmanyam（1996）、Fiori（2000）等發(fā)現，股票的流動性與收益率負相關?？紤]到定向增發(fā)股票往往存在限售條款，因此其應當存在發(fā)行折價，并具有正的異常收益。

2、定向增發(fā)的特有研究成果

（1）監(jiān)督效應假說

Wruck（1989）的監(jiān)督效應假說指出，定向增發(fā)會帶來股權集中度的提高或是產生新的大股東，隨著大股東利益與公司趨同，大股東可能憑借自身的影響力改善公司的資源分配，或者促使公司進行有價值的兼并收購，那么公司價值將得到提升。值得注意的是，Hertzel and Smith（1993）以及Wu（2004）的實證結果并不支持監(jiān)管假設。

（2）管理層權力擴張假說

Wruck（1989）還發(fā)現，如果定向增發(fā)導致管理層濫用權力，公司價值將會下降?；诖?，Barclay et al.（2007）提出管理層權力擴張假說解釋定向增發(fā)，他們認為管理層只會對不會影響其地位的友好投資者實施增發(fā)，因此定向增發(fā)對于非參與（不干涉公司管理）投資者來說是不利的，而折價現象正是對這種非參與的補償。

（3）大股東利益輸送假說

Cronqvist and Nilsson（2005）發(fā)現家族企業(yè)為不稀釋控制權，不愿意選擇配股和公開增發(fā)，Baek et al.（2006）通過對韓國企業(yè)集團的研究，對此提供了證據證明。張鳴、郭思永（2009），何賢杰、朱（2009）的研究結果表明，大股東的機會主義行為是影響上市公司進行定向增發(fā)的重要因素。李傳憲、何益闖（2012）指出大股東有更大的動機和能力借助定向增發(fā)進行隧道行為，而股權制衡機制在一定程度上會約束這一行為。鄧路等（2011）也未發(fā)現直接證據支持大股東將定向增發(fā)作為實現利益輸送的工具。從投資者保護，監(jiān)管大股東行為的角度，郭思永（2012）提出，良好的投資保護環(huán)境能夠抑制上市公司的財富轉移行為。

（4）信息不對稱假說

Hertzel and Smith（1993）的實證研究結果表明定向增發(fā)的折價程度與信息不對稱程度顯著正相關。他們認為，在支付一定的搜尋信息成本前提下，投資者可以觀察到存在信息不對稱問題的企業(yè)的內在價值，而定向增發(fā)的折價就是為了補償信息獲取成本。同時，定向增發(fā)本身也釋放了公司價值被低估的信號，投資者的認購就是對公司價值的鑒證。因此，定向增發(fā)公告會帶來正的市場效應。Lee（1997），Kahle（2000）的研究支持了公司會憑借信息優(yōu)勢在股價被高估時實施股權再融資的結論。Anderson et al.（2006）對新西蘭的研究發(fā)現，分析師關注較少的企業(yè)，認購者對企業(yè)的價值挖掘付出了較高的成本，折價將作為他們投入信息成本的補償。

（5）市場時機

Huson et al.（2006）提出，定向增發(fā)的定價和數量受資本市場的狀況影響。當股市市值上升時，定向增發(fā)數量也會增加；定向增發(fā)折價與市場收益正相關。耿建新等（2011）發(fā)現公司長期經營業(yè)績與長期回報率會出現下滑，其原因不是市場對短期公告效應過度反應的修正，而是投資者對募投項目過度樂觀。盧闖，李志華（2011）研究發(fā)現市場錯誤定價是投資者情緒和定向增發(fā)折價的中間變量，投資者越樂觀，定向增發(fā)折價越大。徐靜、余斌（2012）進一步發(fā)現，無論是長期或是短期，市場低迷時定向增發(fā)的市場反應較之牛市行情下的市場反應更好。

三、總結

近年來，我國A股市場定向增發(fā)相關問題研究已經日漸成熟，取得了大量的研究成果。但由于我國定向增發(fā)市場開展較晚，研究樣本的時間跨度相對有限，且市場環(huán)境、制度安排具有一定的獨特性，很多研究結果仍有待進一步驗證。

首先，除了最簡單的融資目的外，國內的定向增發(fā)還被廣泛應用于如并購重組、整體上市等領域，《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》對以重大資產重組、引進戰(zhàn)略投資為目的的發(fā)行和以籌集資金為目的的發(fā)行采取了不同的定價方式。然而由于定向增發(fā)一般以相對二級市場價格折價發(fā)行，定價水平較低，大股東通過定向增發(fā)謀取私人利益成為一個不容忽視的現象，如何進一步的優(yōu)化和改進定向增發(fā)的定價機制，修正其缺陷已成為學界的一個重大議題。

其次，國內發(fā)行周期長于國外的私募發(fā)行，一般來說，從董事會預案公告到定向增發(fā)完成需耗時半年到一年，更有甚者可以達到兩年以上。這其中主要包括董事會預案公告、股東大會審議通過，證監(jiān)會審核通過，發(fā)行批文頒布，承銷路演，股權登記。

最后，國內定向增發(fā)還面臨著“九折規(guī)則”的約束，《管理辦法》在定價基準日的規(guī)定上具有模糊性，公司可以自由選擇基準日。目前A股市場上市公司定向增發(fā)定價基準日普遍選取董事會預案公告日，其原因可能是以董事會預案公告日作為定價基準日，方便董事會通過盈余管理等手段，對發(fā)行底價區(qū)間進行控制。

篇10

國有企業(yè)是建設有中國特色社會主義的重要經濟基礎，又是經濟制度中以公有制為主體的重要組成部分，在國民經濟發(fā)展中處于重要支柱和主導作用，是國際、國內市場競爭中的主要主體。搞好國有企業(yè)，才能增強我國經濟實力，國防寒力和民族凝聚力，鞏固和完善社會主義制度。所以搞好國有企業(yè)不僅是一個重大的經濟問題，也是一個重大的政治問題。國有企業(yè)是經濟體制改革的中心環(huán)節(jié)，能不能搞好國有企業(yè)，關系到經濟體制的成敗，關系到社會主義制度前途命運問題。因此，我們必須增強搞好國有企業(yè)的政治責任感，盡職盡責地做好支持服務工作。

（2）增強服務觀念，提高拓寬職能作用認識

為國企改革和發(fā)展服務，是工商行政管理部門的重要職責。在市場監(jiān)管執(zhí)法中，既要嚴格依法行政，又要為國企改革和發(fā)展服務，這既是我們工作的出發(fā)點，也是我們工作的落腳點、在經濟基礎與上層建筑相互關系中，歸根到底還要靠經濟的發(fā)展。有人認為我們做好本職工作，就是支持國企改革和發(fā)展，但對解決國企發(fā)展的難題是無能為力的。這種認識是不全面的，我們要在實踐中，把職能管理與服務經濟，把宗旨與手段融為一體，運用好，拓寬職能服務作用，更好地為國企改革和發(fā)展服務。

（3）增強創(chuàng)新觀念，提高開拓發(fā)展務實認識

在促進國企改革和發(fā)展上，要繼續(xù)解放思想，不斷開拓創(chuàng)新，克服固步自封的思想。有人認為我們支持國企改革搞了多年，制定了若干個支持政策措施，做了許多實際工作，過去該做的基本都做了，現在也沒有更好的招法，因而一段時間內對支持國企改革和發(fā)展工作停滯在一般水平上，主動采取實際步驟介入不多，幫助解決實際問題也不多。我們要改革這種思想狀態(tài)，認真落實《決定》精神，進一步轉變觀念，深入實際，搞好調研，根據新的形勢任務和情況變化，完善支持國企改革和發(fā)展的政策措施，扎扎實實的多做實事，幫助企業(yè)排憂解難。

二、職能發(fā)揮上新擴展—要圍繞國企改革和發(fā)展，進一步發(fā)揮工商行政管理職能作用

在貫徹、落實推進國企改革發(fā)展的目標、任務、指導方針和政策措施動作環(huán)節(jié)中找準工商職能介入的結合。

（一）著力選好介入國企改革和發(fā)展的結合點

重點是搞好“八個方面結合點”工作

1、結合以公有制為主體，多種所有制共同發(fā)展的新形勢，在探索公有制多種實現形式，大力發(fā)展股份制和混合所有制經濟、重要企業(yè)由國家控股上發(fā)揮職能推進作用。

2、要結合調整國民經濟布局，產業(yè)結構優(yōu)化升級的發(fā)展趨勢，在所有制探索調整、提高國有經濟控制力上發(fā)揮職能推進作用。

3、要結合國有企業(yè)實施戰(zhàn)略改組，充分發(fā)揮市場機制作用的情況下，在著力培育大型企業(yè)和企業(yè)集團、放開搞活中小企業(yè)，建立優(yōu)勝劣汰機制上發(fā)揮職能推進作用。

4、要結合建立現代企業(yè)制度，在對國有大中型企業(yè)實現規(guī)范的公司制度改造、健全法人治理機構，面向市場轉換經營機制上發(fā)揮推進作用。

5、要結合改善國有企業(yè)資產負債結構，在深化企業(yè)內部改革，深化企業(yè)內部改革上，幫助企業(yè)增資減債，促進債務和資產重組上發(fā)揮職能推進作用。

6、要結合穩(wěn)定推進分離企業(yè)，辦社會職能，在繼續(xù)做好減員增效、再就業(yè)和社會保障工作，廣開就業(yè)門路上發(fā)揮職能推進作用。

7、要結合國內外市場需求的變化，在加快國企技術進步和企業(yè)升級，加強現有企業(yè)技術改造，促進科技企業(yè)化和科技成果向現實生產力轉化上發(fā)揮職能推進作用。

8、要結合健全社會主義市場經濟法律制度，在發(fā)展各類市場，維護經濟秩序，創(chuàng)造良好的外部環(huán)境上發(fā)揮職能推進作用。

（二）運用工商職能支持國企改革和發(fā)展

重點搞好三個方面工作

1、關于市場主體準入資格。主要是支持促進國企改革和發(fā)展的新空間和新增長點，在符合基本條件的情況下，對企業(yè)設立、變更、注銷的條件及程序、名稱、經營資格、出資方式、投資比例等一些具體問題，從扶持培育的角度，進行具體分析，不搞機械的死扣條款。

2、關于市場行為監(jiān)管。主要是運用工商綜合職能規(guī)范國企市場行為，推進國企健康有序發(fā)展。如運用商標監(jiān)管職能國企商品的專用權；運用廣告監(jiān)管職能推進國企占領和開拓市場；運用合同監(jiān)管職能維護國企正當合法權益；運用市場監(jiān)管職能營造良好的競爭環(huán)境；運用個私經濟監(jiān)管職能開辟拓寬下崗職工再就業(yè)渠道等。

3、關于市場交易（競爭）違法行為查處。主要是健全投訴舉報網絡，發(fā)揮專群結合的力量，加大公平交易，消費保護和市場監(jiān)察的力度；強化同有關部門、行業(yè)組織以及區(qū)域同行間的共管、協(xié)管、群管、聯(lián)管作用。發(fā)揮整體辦案力量，嚴厲查處各類違章違法行為，保護生產經營者和消費者的合法權益，維護市場公平競爭秩序。

三、支持舉措上新突破—要充分運用工商整體職能合力，進一步強化支持國企改革和發(fā)展的政策措施

隨著國企改革和發(fā)展的深化，原有的支持發(fā)展政策措施有些已不適應，有必要重新進行修改補充，但在修改補充時要注重把握好四條原則。

（1）把握“三個有利于”判斷是非的標準

針對執(zhí)法中難辦的事情和政策界限不清的問題，依據“三個有利于”標準進行處理，對促進國企改革發(fā)展有利的，就堅決予以支持，不要怕?lián)L險；對沒有明文規(guī)定，又不太合理的問題，不要急于操作，待研究和請示上級后再辦，不要怕告狀。違背“三個有利于”標準的，有礙國企改革發(fā)展的，要果斷的予以制止，要解釋清楚，不要怕得罪人。

（2）把握從具體情況出發(fā)，實事求是處理問題

在執(zhí)法中遇到復雜的新問題，不要推托回避矛盾，不要用老眼光看新形勢，拿老辦法套新事物。處理每項事務，都要根據不同情況分別對待。要敢于解放思想，勇于開拓創(chuàng)新，努力實踐探索，尋找解決新途徑。要采取有原則的放寬政策、有條件的靈活掌握、有把握的機動處置、有范圍的變通處理的辦法，切忌不分青紅皂白一律對待。

（3）把握從解決實際問題入手，真正幫助企業(yè)排憂解難

企業(yè)改革發(fā)展涉及到工商行政管理職能的事項，我們任何部門都要積極主動去協(xié)調。能辦的要認真辦好，有規(guī)定不能辦的耐心解釋。對企業(yè)不要講空話，也不要辦虛事，更不要隨便許愿。在支持國企改革上，要加大扶持力度，加大深入程度，加大抓實程度，切實解決問題。

（4）把握嚴格依法行政，強化執(zhí)法監(jiān)督工作

各執(zhí)法窗口單位和轄區(qū)執(zhí)法管理部門，要加強對企業(yè)法規(guī)宣傳，引導企業(yè)自覺守法、護法。努力做到事前教育防范，事中監(jiān)管規(guī)范，事后查處引導，做到防堵打治結合。要加大監(jiān)管執(zhí)法力度，整治市場秩序，矯正不法行為，查處違章違法，保護正當合法權益，營造良好競爭環(huán)境。對執(zhí)法人員違犯執(zhí)法規(guī)定的，要追究有關人員的責任，維護執(zhí)法的嚴肅性和權威性。

四、管理服務上新作風—要深化執(zhí)法公示制的實施，進一步提高執(zhí)法水平和服務質量

在支持國企改革發(fā)展的管理和服務工作上，必須重點抓好四項工作。

（一）真心實意地為支持國企改革和發(fā)展服務

我們要為企業(yè)當好公仆，承擔法律問瓿，做好經濟衛(wèi)士，塑造新的形象。主要是旗幟鮮明的政治形象，促經濟發(fā)展的服務形象，公開公正執(zhí)法的權威形象，文明禮貌的道德形象，敬業(yè)奉獻的廉政形象。我們要忠誠的為企業(yè)改革發(fā)展服務，做到便捷服務企業(yè)，接待熱情周到，咨詢耐心細致，辦事認真高效，處罰公開公正等，使企業(yè)高興滿意，感受到我們“接待熱心，服務稱心，辦事放心，處罰順心（服氣）”。

（二）全面實施工商執(zhí)法公示制

全系統(tǒng)在行政執(zhí)法，政務保障、事務服務等三個方面實行了公示制，進一步規(guī)范執(zhí)法和辦事行為。我們將支持改革發(fā)展的政策措施向企業(yè)公示，做到內容簡潔明了，通俗易懂，條款清晰，措施具體。讓每個企業(yè)都明白，工商部門是怎樣支持促進改革發(fā)展的，具體辦事部門不按規(guī)定執(zhí)行承擔責任等，從而提高辦事效率和質量，把政策措施落實到企業(yè)。

（三）深入到企業(yè)搞好管理和服務工作