導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇主權(quán)基金論文，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

（一）對(duì)建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)

對(duì)建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)，其實(shí)質(zhì)是建筑物的所有權(quán)與土地使用權(quán)的關(guān)系。在具體實(shí)務(wù)中要區(qū)分三種情況：第一，當(dāng)建筑物的所有權(quán)與土地使用權(quán)一致時(shí)，對(duì)建筑物的保全應(yīng)包括土地使用權(quán)。第二，當(dāng)二者為不同所有人所有時(shí)，只要建筑物屬于被申請(qǐng)人所有，應(yīng)當(dāng)予以保全。申請(qǐng)人在向土地使用權(quán)所有人支付相應(yīng)的費(fèi)用后，有權(quán)取得相應(yīng)的土地使用權(quán)。第三，當(dāng)土地使用權(quán)已被保全時(shí)，對(duì)建筑物進(jìn)行保全是可以的。在處理時(shí)，土地使用權(quán)保全的申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)享有優(yōu)先權(quán)，建筑物保全申請(qǐng)人可以取得所保全建筑物范圍內(nèi)相應(yīng)的利益。

（二）建筑物未取得權(quán)利證書(shū)時(shí)的保全問(wèn)題

被保全的建筑物必須為被申請(qǐng)人所有，但被申請(qǐng)人因各種原因未取得權(quán)利證書(shū)時(shí)能否保全，應(yīng)具體，關(guān)鍵要判斷被申請(qǐng)人是否合法取得建筑物的所有權(quán)并實(shí)際占有建筑物。

（三）對(duì)建筑物訴訟保全的其他幾種特殊情況

對(duì)同一建筑物可以分割保全；對(duì)聯(lián)建建筑物，可對(duì)被申請(qǐng)人投資部分保全；違章建筑物中那些可以通過(guò)補(bǔ)辦有關(guān)手續(xù)，進(jìn)行權(quán)屬登記，使其成為合法建筑的可以進(jìn)行保全，而必須予以拆除的違章建筑物，由于其行將消亡，不能對(duì)其采取保全措施；建筑物租賃權(quán)能否保全的關(guān)鍵是保全申請(qǐng)人對(duì)被申請(qǐng)人的承租權(quán)是否具有代位權(quán)、租賃建筑物是否具有實(shí)際價(jià)值，具備這兩個(gè)條件，能保全；反之不能。

（四）保全范圍的完善

保全的對(duì)象不能局限于有形的財(cái)物，不能局限于物權(quán)，而應(yīng)擴(kuò)大到債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、繼承權(quán)。立法上在完善財(cái)產(chǎn)保全的同時(shí)，應(yīng)對(duì)行為保全作出明確的規(guī)定。

關(guān)鍵詞

建筑物；土地使用權(quán)；權(quán)利證書(shū)；保全范圍

對(duì)建筑物進(jìn)行訴訟保全是指人民法院根據(jù)申請(qǐng)人的申請(qǐng)，依據(jù)民事訴訟法的規(guī)定對(duì)被申請(qǐng)人的建筑物所采取的查封或凍結(jié)手續(xù)。但建筑物作為訴訟保全的對(duì)象，有各種紛繁復(fù)雜的情形，比如：建筑物是依附于土地的不動(dòng)產(chǎn)，當(dāng)建筑物的所有權(quán)與土地的使用權(quán)不一致時(shí)如何保全；依據(jù)規(guī)定，建筑物要取得權(quán)屬證書(shū)，但未取得權(quán)利證書(shū)的建筑物能否保全；對(duì)面積較大、價(jià)值較大的同一建筑物能否分割保全；對(duì)違章建筑物、聯(lián)建建筑物能否保全；等等。民事訴訟法對(duì)財(cái)產(chǎn)保全適用范圍的規(guī)定過(guò)于原則，對(duì)上述問(wèn)題沒(méi)有予以明確，這就要求從上予以解答，以解決實(shí)踐中的困惑，進(jìn)而完整實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)保全制度設(shè)置的目的。

一、建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)

建筑物的保全應(yīng)否包括土地使用權(quán)，其實(shí)質(zhì)是土地與建筑物的相互關(guān)系問(wèn)題。對(duì)于土地與土地上的房屋及其他建筑物能否相互獨(dú)立的問(wèn)題，國(guó)外有一元主義和二元主義立法例之別。以德國(guó)、瑞士民法為代表，采用一元主義立法例，其基本觀點(diǎn)為建筑物為土地的一部分，不能構(gòu)成獨(dú)立的不動(dòng)產(chǎn)?！兜聡?guó)民法典》第二章第93條至96條對(duì)不動(dòng)產(chǎn)作了規(guī)定，其中第94條規(guī)定：“土地的重要構(gòu)成為定著于土地之物，特別是建筑物及與土地尚未分離的土地出產(chǎn)物?！边@一立法例深受羅馬法“附著于土地之物即屬該土地”思想的。二元主義立法例以法國(guó)民法和日本民法為代表，其基本觀點(diǎn)是土地和地上之建筑物是相互獨(dú)立的不動(dòng)產(chǎn)，即建筑物可以獨(dú)立于土地而存在，《法國(guó)民法典》第二篇第一節(jié)對(duì)此作了規(guī)定。

有關(guān)土地與建筑物的關(guān)系，我國(guó)的理論界和民事立法應(yīng)當(dāng)屬于一種折衷主義的立法體例，即以一元主義為基礎(chǔ)，兼采二元主義的模式。從理論界看，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為，土地與地上之建筑物為不可分割的組成部分，“地隨房走”或“房隨地走”成為最通俗的表達(dá)。現(xiàn)行立法也主要采納了土地與建筑物不可分離的觀點(diǎn)，典型的法條體現(xiàn)在《城市房地產(chǎn)管理法》和《城鎮(zhèn)國(guó)有土地使用權(quán)出讓和轉(zhuǎn)讓暫行條例》之中，它規(guī)定了在一般情況下，轉(zhuǎn)讓土地使用權(quán)，地上建筑物要隨之轉(zhuǎn)移，反之亦然，只有在特殊情況下，通過(guò)特定的手續(xù)，才允許分割轉(zhuǎn)讓。這種結(jié)合的模式，有利于對(duì)房地產(chǎn)的統(tǒng)一管理，也有利于減少因土地和房屋分離而引起的交易中的各種糾紛。

在民事實(shí)務(wù)中，折衷主義立法體例處理建筑物保全時(shí)，要考慮以下三種情況：

1、當(dāng)建筑物與土地使用權(quán)為同一人所有時(shí)

這一問(wèn)題并不復(fù)雜，因?yàn)橥恋厥墙ㄖ锏妮d體，已經(jīng)存在的建筑物必須依附于一定的土地之上，同時(shí)，土地使用權(quán)歸屬于被申請(qǐng)人，不影響到第三人的利益，因此，此種情況下對(duì)建筑物保全應(yīng)當(dāng)包括了對(duì)土地使用權(quán)的保全。實(shí)際上，在對(duì)建筑物進(jìn)行價(jià)值評(píng)估時(shí)已經(jīng)包括了土地使用權(quán)的價(jià)值（即土地使用權(quán)出讓金、補(bǔ)償金、開(kāi)發(fā)費(fèi)用等），對(duì)建筑物進(jìn)行保全已經(jīng)不存在對(duì)土地使用權(quán)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的影響問(wèn)題。在具體執(zhí)行時(shí)，如果對(duì)建筑物整體進(jìn)行保全，則包括了對(duì)該建筑物所依附的土地的使用權(quán)的保全，如果是對(duì)部分建筑物進(jìn)行保全，則包括了對(duì)其相應(yīng)的土地使用權(quán)的保全。

2、當(dāng)建筑物與土地使用權(quán)不為同一人所有時(shí)

土地與建筑物是兩種獨(dú)立的商品，具有各自獨(dú)立的價(jià)值和使用價(jià)值。經(jīng)濟(jì)學(xué)上的這種差別導(dǎo)致了土地與建筑物的權(quán)利主體可能不一致。當(dāng)建筑物與土地使用權(quán)為不同的所有人所有時(shí)，如果對(duì)建筑物進(jìn)行保全，只要建筑物屬于被申請(qǐng)人所有，應(yīng)當(dāng)允許。但并非是包括對(duì)土地使用權(quán)的保全，因?yàn)橥恋厥褂脵?quán)非為被申請(qǐng)人所有，即不應(yīng)當(dāng)適用“地隨房走”的原則。當(dāng)然，在處理建筑物時(shí)，可以適用我國(guó)土地使用權(quán)條例第24條的規(guī)定，即申請(qǐng)人在取得建筑物所有權(quán)時(shí)有權(quán)取得相應(yīng)的土地使用權(quán)，但必須注意向土地使用權(quán)所有人支付相應(yīng)的費(fèi)用。而在保全建筑物時(shí)，應(yīng)當(dāng)扣除相應(yīng)土地使用權(quán)的價(jià)值。

3、當(dāng)土地使用權(quán)已被保全時(shí)

由于土地使用權(quán)的保全并不禁止建筑物的建造，權(quán)利人仍然可以繼續(xù)建造建筑物，這時(shí)建筑物的所有權(quán)仍然屬于業(yè)主，依據(jù)民事訴訟法的規(guī)定，對(duì)建筑物進(jìn)行保全是可以的，而不應(yīng)當(dāng)適用“房隨地走”的原則。但由于土地使用權(quán)已被保全，而兩申請(qǐng)人分別地成為所有權(quán)人時(shí)，都可能限制對(duì)方權(quán)利的行使和實(shí)現(xiàn)，故存在一個(gè)合理性或順序的問(wèn)題。由于土地使用權(quán)保全在先，因此，可以參照我國(guó)土地使用權(quán)條例第23條的規(guī)定執(zhí)行，在處理時(shí)，土地使用權(quán)保全的申請(qǐng)人應(yīng)當(dāng)享有優(yōu)先權(quán)，建筑物保全申請(qǐng)人可以取得所保全建筑物范圍內(nèi)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益。

二、建筑物未取得權(quán)利證書(shū)時(shí)的保全問(wèn)題

由于對(duì)建筑物的訴訟保全是對(duì)被申請(qǐng)人所有的建筑物采取的保全措施，因此，被保全的建筑物必須為被申請(qǐng)人所有。而確定建筑物為誰(shuí)所有的簡(jiǎn)單和直接的辦法是審查建筑物的所有權(quán)證或共有權(quán)證。因?yàn)榉课菟袡?quán)證和共有權(quán)證是國(guó)家依法確認(rèn)和保護(hù)房屋所有權(quán)的合法憑證?！冻擎?zhèn)房屋所有權(quán)登記暫行辦法》規(guī)定，城鎮(zhèn)房屋所有人必須在限期內(nèi)到房屋所在地登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)登記，領(lǐng)取房屋所有權(quán)證。據(jù)此可以推定，房屋所有權(quán)證是證明房屋為誰(shuí)所有的最為有效的證明。依據(jù)房屋所有權(quán)證對(duì)房屋進(jìn)行保全不會(huì)產(chǎn)生權(quán)屬上的爭(zhēng)議。

但是，在某種情形下或因?yàn)槟撤N原因，建筑物所有人并未取得所有權(quán)證，但建筑物確實(shí)為其所有，如：建筑物正處于建設(shè)過(guò)程中；已支付全部或部分購(gòu)房款但未辦理產(chǎn)權(quán)證或轉(zhuǎn)移過(guò)戶手續(xù)；接受贈(zèng)與或繼承的房屋尚未辦理過(guò)戶手續(xù)的；建筑物已經(jīng)竣工正在辦理產(chǎn)權(quán)證書(shū)的；等等。對(duì)這些尚未取得產(chǎn)權(quán)證書(shū)的建筑物能否進(jìn)行訴訟保全，理論上的認(rèn)識(shí)和實(shí)踐中的做法都不一致。

有人認(rèn)為，在我國(guó)，建筑物要取得所有權(quán)就必須進(jìn)行權(quán)屬登記，而且這種登記是強(qiáng)制性的。因?yàn)椤冻擎?zhèn)房屋所有權(quán)登記暫行辦法》第18條規(guī)定：“凡未按照本辦法申請(qǐng)并辦理房屋產(chǎn)權(quán)登記的，其房屋產(chǎn)權(quán)的取得、轉(zhuǎn)移、變更和他項(xiàng)權(quán)利的設(shè)定，均為無(wú)效?！比绻麌?yán)格按照這一規(guī)定，人民法院對(duì)不具有權(quán)利證書(shū)或沒(méi)有辦理過(guò)戶手續(xù)的建筑物是嚴(yán)格禁止保全的。這顯然不利于保護(hù)債權(quán)人的利益，甚至可能成為債務(wù)人惡意逃避債務(wù)的有效手段。筆者認(rèn)為，應(yīng)對(duì)不具有權(quán)利證書(shū)的建筑物是否可以保全進(jìn)行具體分析，而不能完全局限于建筑物的所有權(quán)證書(shū)。

從民法理論上來(lái)講，所有權(quán)的取得有原始取得和繼受取得兩種方式。就建筑物的原始取得而言，作為建筑物的原始投資人，因其投資而產(chǎn)生出新的替代物（建筑物），根據(jù)一物一權(quán)的原則，他當(dāng)然是建筑物的所有權(quán)人。只要該建筑物所有權(quán)的產(chǎn)生符合民法規(guī)定的實(shí)在要件，即使未取得權(quán)利證書(shū)這種形式要件，同樣可以對(duì)其采取保全措施。因?yàn)?，房地產(chǎn)權(quán)屬登記屬于政府房地產(chǎn)管理部門(mén)依其職權(quán)而實(shí)施的行政行為，這種行政行為的缺乏并不妨礙某些民事行為的實(shí)施，并不阻卻民事行為的有效性。

就建筑物的繼受取得而言，除了考慮當(dāng)事人之間就建筑物的所有權(quán)轉(zhuǎn)移達(dá)成一致意見(jiàn)、或贈(zèng)與意思表示真實(shí)乃至繼承的法律事實(shí)發(fā)生外，還必須考慮建筑物是否實(shí)際交付或轉(zhuǎn)移，在法律上，交付是指將自己占有的物或所有權(quán)憑證移轉(zhuǎn)給他人的行為，不論是有償還是無(wú)償取得建筑物的所有權(quán)，實(shí)際占有建筑物或其權(quán)利證書(shū)應(yīng)當(dāng)是一條考慮能否保全的主要標(biāo)準(zhǔn)，具體來(lái)講，符合所有權(quán)取得的實(shí)質(zhì)要件，只是沒(méi)有辦理建筑物的權(quán)屬登記手續(xù)的，可以確認(rèn)建筑物為實(shí)際占有人所有，進(jìn)而，可以對(duì)其進(jìn)行保全。反言之，不實(shí)際占有建筑物或權(quán)利證書(shū)就不能確認(rèn)其所有權(quán)，在此情況下，是不能對(duì)其進(jìn)行保全的。

當(dāng)然，這并不否認(rèn)或降低房地產(chǎn)權(quán)屬行政登記的法律效力。相反，行政權(quán)屬行政登記可以強(qiáng)化權(quán)利，并有利于權(quán)利的行使和實(shí)現(xiàn)。只是在處理一些特殊情況時(shí)不能完全局限于行政權(quán)屬登記而已。所以，能否對(duì)未取得權(quán)利證書(shū)的建筑物進(jìn)行保全，關(guān)鍵要判斷被申請(qǐng)人是否合法取得建筑物的所有權(quán)并實(shí)際占有建筑物。

三、在幾種特殊情況下對(duì)建筑物進(jìn)行訴訟保全的

1、對(duì)同一建筑物的分割保全

依據(jù)民事訴訟法的規(guī)定，申請(qǐng)?jiān)V訟保全的數(shù)額應(yīng)當(dāng)與其所主張的債權(quán)數(shù)額大體一致。因此，當(dāng)同一建筑物的價(jià)值大大超過(guò)申請(qǐng)人的申請(qǐng)保全數(shù)額時(shí)，就產(chǎn)生了能否對(duì)同一建筑物采取分割保全的問(wèn)題。應(yīng)該說(shuō)，當(dāng)同一建筑物在建造時(shí)就區(qū)分成若干小單元，依據(jù)建筑物區(qū)分所有權(quán)，對(duì)其進(jìn)行保全是比較簡(jiǎn)單的。問(wèn)題是當(dāng)同一建筑物沒(méi)有分割或某一單元的實(shí)際價(jià)值又超過(guò)申請(qǐng)保全價(jià)值時(shí)如何處理。比如，某機(jī)械廠擁有一座面積約1000平方米的廠房，經(jīng)評(píng)估，其價(jià)值約為人民幣3000萬(wàn)元。因銀行貸款到期，一工商銀行分理處對(duì)其提起訴訟，并以該廠經(jīng)營(yíng)管理不善、判決可能難以執(zhí)行為由，申請(qǐng)保全其價(jià)值人民幣2500萬(wàn)元的廠房。法院依據(jù)申請(qǐng)，裁定凍結(jié)該廠房。該廠在收到裁定后，向法院提出書(shū)面異議，認(rèn)為保全的價(jià)值已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)申請(qǐng)保全的價(jià)值，要求減少保全的廠房面積。但法院認(rèn)為，該廠房是一個(gè)統(tǒng)一的整體，不能分割，故駁回其異議。筆者認(rèn)為，法院駁回被申請(qǐng)人的異議是合理的。在此情況下，對(duì)建筑物的整體應(yīng)統(tǒng)一保全，至于在處理該房產(chǎn)時(shí)發(fā)生的實(shí)際差額可以通過(guò)相互補(bǔ)差的來(lái)處理，而不能片面地強(qiáng)調(diào)申請(qǐng)保全價(jià)值與所保全資產(chǎn)的完全一致，否則，可能因分割處理而無(wú)形中降低甚至破壞了原有建筑物的價(jià)值，導(dǎo)致對(duì)被申請(qǐng)人利益的損害。

2、對(duì)聯(lián)建建筑物的訴訟保全

聯(lián)建建筑物是指雙方或多方共同投資聯(lián)合開(kāi)發(fā)建設(shè)的建筑物。在聯(lián)建過(guò)程中，經(jīng)常以一方當(dāng)事人的名義（通稱(chēng)業(yè)主）辦理開(kāi)發(fā)建設(shè)的有關(guān)手續(xù)，其他方（簡(jiǎn)稱(chēng)投資方）以資金或其他方式投入，最后按出資比例分割房產(chǎn)或分配利潤(rùn)。對(duì)于聯(lián)建建筑物的保全必須注意兩個(gè)方面的問(wèn)題。

對(duì)于業(yè)主而言，由于其投入并非是建筑物的全部，雖然建筑物的所有權(quán)在其名下，但由于有其他投資方的投入，因此，只能保全其實(shí)際投入的部分。而對(duì)于其他投資方而言，盡管其不擁有對(duì)建筑物名義上的所有權(quán)，但實(shí)際投入資金，故同樣可以對(duì)其實(shí)際投入的部分進(jìn)行保全。

3、對(duì)違章建筑物的訴訟保全

違章建筑物通常是指違反建筑法令，不能取得建筑執(zhí)照，致無(wú)從辦理所有權(quán)登記之建筑物。除此以外，未辦理有關(guān)建筑手續(xù)而正處于施工過(guò)程中的建筑物也屬于廣義上的違章建筑物。

司法實(shí)踐中，有時(shí)對(duì)建筑物進(jìn)行保全時(shí)發(fā)現(xiàn)雖然建筑物工程已經(jīng)完成有時(shí)甚至已經(jīng)投入使用，但其施工手續(xù)不完備，在房地產(chǎn)管理部門(mén)未辦理有關(guān)法定手續(xù)，對(duì)其能否保全，上無(wú)明文規(guī)定，實(shí)踐中有爭(zhēng)議。

筆者認(rèn)為，對(duì)違章建筑物能否保全取決于兩個(gè)條件：第一，違章建筑物的所有權(quán)權(quán)屬必須明確。違章建筑物只是在施工手續(xù)上不符合建筑法的規(guī)定，但違章建筑物不因其無(wú)從辦理所有權(quán)登記，而喪失物權(quán)客體之資格，原始建筑物人應(yīng)是該違章建筑物的所有權(quán)人。故在保全時(shí)首先必須查明該違章建筑物是否為被申請(qǐng)人所有。第二，該違章建筑物能否合法化。盡管從學(xué)角度看，違章建筑物有其相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，也可能確為被申請(qǐng)人所有。但有些違章建筑物通過(guò)補(bǔ)辦有關(guān)手續(xù)，可以進(jìn)行權(quán)屬登記，成為合法建筑，對(duì)于此類(lèi)違章建筑物可以進(jìn)行保全。而有些違章建筑物必須予以拆除的，由于其行將消亡，故不能對(duì)其采取保全措施。

4、建筑物租賃權(quán)

在司法實(shí)務(wù)中，經(jīng)常遇到一些貿(mào)易性公司，其既沒(méi)有固定資產(chǎn)，又沒(méi)有流動(dòng)資產(chǎn)可供執(zhí)行，即使其營(yíng)業(yè)地點(diǎn)也是承租的，即我們通常所說(shuō)的“皮包公司”或者是實(shí)際已經(jīng)資不抵債但由于某種原因而沒(méi)有破產(chǎn)的公司，僅有的就是房屋租賃權(quán)了，對(duì)其能否保全存在分歧。

建筑物租賃權(quán)是指承租人依據(jù)建筑物租賃合同的約定對(duì)其所承租建筑物享有的占有、使用和收益的權(quán)利。在租賃期限內(nèi)，只要不違反租賃合同的約定，承租人對(duì)其所承租的建筑物享有較為完整的物權(quán)。建筑物租賃權(quán)不僅是有償取得，而且其本身體現(xiàn)了一定的價(jià)值或者創(chuàng)造一定的價(jià)值。

有人認(rèn)為，建筑物租賃權(quán)的實(shí)質(zhì)是使用權(quán)，而且是有償使用，對(duì)其進(jìn)行保全無(wú)實(shí)質(zhì)性意義。但還有人認(rèn)為，建筑物租賃權(quán)體現(xiàn)了一定的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，通過(guò)使用所租賃的建筑物能夠創(chuàng)造一定的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，因此同樣可以保全。

筆者認(rèn)為，建筑物租賃權(quán)能否保全的關(guān)鍵問(wèn)題是保全申請(qǐng)人對(duì)被申請(qǐng)人的承租權(quán)是否具有代位權(quán)和是否具有實(shí)際價(jià)值的問(wèn)題，這應(yīng)根據(jù)具體情況而定。對(duì)于已經(jīng)支付租金尚未到期的應(yīng)當(dāng)可以保全。因?yàn)?，已?jīng)支付的租金本身就是一種直接的經(jīng)濟(jì)利益，它肯定了承租人在約定的期限內(nèi)的使用權(quán)，同時(shí)，它又不損害出租人的利益，在此情況下，應(yīng)當(dāng)肯定申請(qǐng)人的代位權(quán)。至于保全的價(jià)值應(yīng)當(dāng)以已實(shí)際支付的租金扣除已使用期限應(yīng)支付租金的余額為準(zhǔn)。而對(duì)于即使租賃合同的期限未到，但未支付租金的，不能進(jìn)行保全，因?yàn)椋环矫?，申?qǐng)人必須支付租金后才能取得代位權(quán)，這對(duì)申請(qǐng)人無(wú)實(shí)際意義，另一方面，租賃的價(jià)值難以確定，不具有可操作性。

四、財(cái)產(chǎn)保全的適用范圍及其完善

財(cái)產(chǎn)保全的適用范圍是指財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象（即保全什么），以及財(cái)產(chǎn)保全的價(jià)值量（即保全多少）。建筑物只是財(cái)產(chǎn)保全的部分對(duì)象。依據(jù)我國(guó)民事訴訟法和相關(guān)司法解釋的規(guī)定，財(cái)產(chǎn)保全的適用范圍為：第一，財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象為財(cái)物?！睹袷略V訟法》第94條規(guī)定：“財(cái)產(chǎn)保全限于請(qǐng)求的范圍，或者與本案有關(guān)的財(cái)物。”最高人民法院《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)民事訴訟法〉若干問(wèn)題的意見(jiàn)》第99條、第101條也分別談到財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象為“商品”、“物品”、“不動(dòng)產(chǎn)”和“特定的動(dòng)產(chǎn)”。無(wú)論是“財(cái)物”，還是“商品”、“物品”、“不動(dòng)產(chǎn)”和“特定的動(dòng)產(chǎn)”等，它們?cè)诂F(xiàn)實(shí)中都表現(xiàn)為已有物、有形物，屬于民法上物權(quán)的對(duì)象。由此可以引申出財(cái)產(chǎn)保全所保全的僅是物質(zhì)性權(quán)利、財(cái)產(chǎn)案件。第二，財(cái)產(chǎn)保全的價(jià)值量限于申請(qǐng)人請(qǐng)求的范圍內(nèi)。這一點(diǎn)相對(duì)容易操作，但如果申請(qǐng)保全的對(duì)象不能分割，而其經(jīng)濟(jì)價(jià)值又超過(guò)了請(qǐng)求范圍，像前文中提到的對(duì)同一建筑物的分割保全問(wèn)題，在法律上就是空白，亟待解決。

法律對(duì)財(cái)產(chǎn)保全的范圍的規(guī)定過(guò)于狹隘，又易造成誤解，導(dǎo)致實(shí)踐中各地法院的做法不統(tǒng)一，了財(cái)產(chǎn)保全制度的完全實(shí)現(xiàn)。有的法院把財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象理解為已有物、有形物和易辨別物，在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)保全時(shí)把到期的債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、繼承權(quán)排除在外，不對(duì)它們采取保全措施。這不利于保護(hù)當(dāng)事人的民事權(quán)利，比如侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)的盜版行為，如果人民法院不對(duì)侵權(quán)音像制品查封、扣押，知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有人的合法權(quán)益就可能受到更大的侵害。筆者認(rèn)為財(cái)產(chǎn)保全的立法旨意就是要實(shí)現(xiàn)申請(qǐng)人的經(jīng)濟(jì)利益，因此，只要有助于實(shí)現(xiàn)申請(qǐng)人經(jīng)濟(jì)利益的民事客體都可以成為財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象。也就是說(shuō)，財(cái)產(chǎn)保全的對(duì)象不能局限于有形的財(cái)物，不能局限于物權(quán)，而應(yīng)擴(kuò)大到債權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、繼承權(quán)。對(duì)于到期債權(quán)的訴訟保全，最高人民法院上述司法解釋第105條作出了明確的規(guī)定，即“債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)不能滿足保全請(qǐng)求，但對(duì)第三人有到期債權(quán)的，人民法院可以依債權(quán)人的申請(qǐng)裁定該第三人不得對(duì)本案?jìng)鶆?wù)人清償。該第三人要求償付的，由人民法院提存財(cái)物或價(jià)款?！?知識(shí)產(chǎn)權(quán)是包括人身權(quán)利和財(cái)產(chǎn)權(quán)利的復(fù)合權(quán)利，對(duì)于這類(lèi)案件，人民法院可對(duì)有侵權(quán)爭(zhēng)議的音像制品查封、扣押。繼承權(quán)是在人身權(quán)基礎(chǔ)上衍生的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，對(duì)于繼承案件，人民法院也可以對(duì)涉案財(cái)產(chǎn)予以查封，以制止、限制被申請(qǐng)人對(duì)爭(zhēng)議財(cái)產(chǎn)的處分。

我國(guó)民事訴訟法將保全稱(chēng)為財(cái)產(chǎn)保全。然而，財(cái)產(chǎn)保全不能覆蓋保全的全部形態(tài)，將保全局限在財(cái)產(chǎn)保全范圍，是我國(guó)保全制度的一大缺陷。顧名思義，財(cái)產(chǎn)保全就是要保護(hù)申請(qǐng)人的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。但在司法實(shí)踐中很多非財(cái)產(chǎn)權(quán)利也存在臨時(shí)救濟(jì)的客觀必要，而我國(guó)的保全制度只限于財(cái)產(chǎn)案件，不能適應(yīng)司法實(shí)踐中非財(cái)產(chǎn)權(quán)案件臨時(shí)救濟(jì)的需要，如人身權(quán)、通行權(quán)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等就無(wú)法通過(guò)財(cái)產(chǎn)保全制度獲得救濟(jì)。

鑒于現(xiàn)行法欠缺行為保全制度，暫時(shí)滿足權(quán)利的制度也不健全，海事訴訟特別程序法對(duì)此予以了一定的完善，海事訴訟程序法規(guī)定了海事強(qiáng)制令制度。海事強(qiáng)制令，是指海事法院根據(jù)海事請(qǐng)求人的申請(qǐng)，為使其合法權(quán)益免受侵害，責(zé)令被請(qǐng)求人作為或者不作為的強(qiáng)制措施。海事強(qiáng)制令的性質(zhì)也是保全，是通過(guò)對(duì)當(dāng)事人行為的強(qiáng)制，達(dá)到保全海事請(qǐng)求的目的，因此，理論上也稱(chēng)為“行為保全”。海事強(qiáng)制令制度的創(chuàng)立，將保全的對(duì)象從當(dāng)事人的財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大到當(dāng)事人的行為，彌補(bǔ)了民事訴訟法的缺陷，完善了我國(guó)的保全制度。

有學(xué)者對(duì)此問(wèn)題已經(jīng)進(jìn)行了探討，并提出了立法建議。江偉、孫邦清在他們主持起草的《〈中華人民共和國(guó)民事訴訟法〉修改建議稿初稿》的第八章“臨時(shí)救濟(jì)”中，分別設(shè)“財(cái)產(chǎn)保全”和“行為保全”各一節(jié)，也就是說(shuō)，在他們看來(lái)財(cái)產(chǎn)保全的用語(yǔ)過(guò)于偏頗，難以對(duì)有些民事權(quán)益予以保障，而這些民事權(quán)益又確實(shí)需要法律給予救濟(jì)，因此，保全應(yīng)當(dāng)包括財(cái)產(chǎn)保全和行為保全，這樣的保全才是完整的，筆者對(duì)此是贊同的。行為保全是指對(duì)于非財(cái)產(chǎn)權(quán)的請(qǐng)求，因債務(wù)人的行為或者其他原因，可能使判決不能執(zhí)行或者難以執(zhí)行的，債權(quán)人可以向法院申請(qǐng)制止某種行為的保全。行為保全的對(duì)象是人，或者說(shuō)是人的行為。在實(shí)施行為保全時(shí)不能像財(cái)產(chǎn)保全那樣采取查封、扣押、凍結(jié)等措施，法院可以根據(jù)情形采取選任管理人、禁止為一定行為或者責(zé)令為一定行為等。如果立法規(guī)定有行為保全，那么，離婚案件中對(duì)未成年子女的探視權(quán)就能解決，人民法院可依申請(qǐng)人的申請(qǐng)，強(qiáng)令撫養(yǎng)未成年子女的一方作出某種行為以保障探視權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

綜上所訴，對(duì)建筑物財(cái)產(chǎn)保全情形的折射出財(cái)產(chǎn)保全的復(fù)雜性，也顯現(xiàn)出法律對(duì)財(cái)產(chǎn)保全適用范圍規(guī)定的不完備。擴(kuò)大財(cái)產(chǎn)保全的范圍，規(guī)定行為保全的，使保全成為包括財(cái)產(chǎn)保全和行為保全的完整制度，是現(xiàn)實(shí)的需要，也是立法應(yīng)解決的問(wèn)題。 資料

[1]《法學(xué)方法與民法》 黃茂榮 政法大學(xué)出版社出版

[2]《訴訟法理論與實(shí)踐》 1996年卷 中國(guó)政法大學(xué)出版社出版

篇2

論文摘要:澳大利亞三大支柱養(yǎng)老保障模式擁有多層次的養(yǎng)老保障基金保證其制度的順利運(yùn)行。但是，人口老齡化和全球金融危機(jī)為其將來(lái)的順利發(fā)展提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為此，澳大利亞政府一方面推出一系列措施對(duì)超級(jí)年金進(jìn)行改革，另一方面建立未來(lái)基金，專(zhuān)門(mén)應(yīng)對(duì)預(yù)期可能出現(xiàn)的養(yǎng)老保障資金不足的風(fēng)險(xiǎn)。這些措施值得各國(guó)借鑒和學(xué)習(xí)。

澳大利亞的養(yǎng)老保障制度是建立在基本養(yǎng)老金、超級(jí)年金、個(gè)人自愿儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金三大支柱上的多層次的綜合性體系。它一直是世界銀行推崇的一種養(yǎng)老保障模式。這種模式最突出的特點(diǎn)是具有征繳和投資路徑多樣化的大規(guī)模的養(yǎng)老保障基金，這些基金從根本上保證了這種多層次模式的完善性和高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。然而，在人口老齡化和全球金融危機(jī)的巨大沖擊下，澳大利亞的養(yǎng)老保障基金也面臨著預(yù)期資金不足的巨大挑戰(zhàn)。為了應(yīng)對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的危機(jī)，澳大利亞政府從超級(jí)年金改革和未來(lái)基金的建立兩個(gè)方面著手，進(jìn)一步豐富養(yǎng)老保障體系，鞏固養(yǎng)老保障基金的運(yùn)行和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

一、老齡化的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)

澳大利亞政府近期頒布的代際報(bào)告中指出，由于持續(xù)降低的死亡率和較低人口出生率，未來(lái)人口將會(huì)繼續(xù)老齡化。到2047年，0一14歲居民人口數(shù)量將會(huì)有少量增長(zhǎng)，傳統(tǒng)工作年齡居民即15-64歲的人口將增長(zhǎng)1/5 ， 65—84歲的老年人口將為現(xiàn)在的2倍多，85歲以上人口將為現(xiàn)在的4倍多(見(jiàn)表1)。人口的老齡化給社會(huì)保障制度提出的挑戰(zhàn)是未來(lái)養(yǎng)老保障支付金的巨大壓力、預(yù)期勞動(dòng)參與率的下降以及老年人口的特殊服務(wù)項(xiàng)目缺乏等等。

在這些問(wèn)題中，未來(lái)養(yǎng)老金的支付缺口壓力是最迫切、最需要解決的問(wèn)題。澳政府從其首個(gè)代際

報(bào)告中就開(kāi)始特別強(qiáng)調(diào)，如果政府一直持續(xù)執(zhí)行當(dāng)前的養(yǎng)老保障和稅收政策，而不對(duì)其作出任何有意義的調(diào)整或補(bǔ)充的話，為了維持相當(dāng)水平的生活質(zhì)量，目前這一代的納稅人將要迫使下一代納稅人承擔(dān)更高的稅務(wù)責(zé)任來(lái)保證政府有足夠的能力向人民提供重要的國(guó)民服務(wù)，如養(yǎng)老保障和醫(yī)療保障;除了這些之外，如果現(xiàn)在政府不作出一些有針對(duì)性的革新或創(chuàng)建，在不久的將來(lái)，政府預(yù)算也將面臨來(lái)自超級(jí)年金偌大的資金缺口的壓力，它也是目前政府資產(chǎn)負(fù)債表上最大的一項(xiàng)可計(jì)量的預(yù)期負(fù)債，2020年超級(jí)年金資金缺口將增長(zhǎng)到1 480億美元。

二、超級(jí)年金制度的改革

在澳大利亞引以為豪的養(yǎng)老保障三大支柱中的第二支柱—超級(jí)年金制度中，政府扮演了兩種角色，一種是以雇主的身份為政府公共服務(wù)部門(mén)的雇員繳納稅率為工資總額的9%的超級(jí)年金稅;另一種是以鼓勵(lì)人們參與超級(jí)年金制度的身份為自愿繳費(fèi)者提供更多的資金支持。在這兩項(xiàng)中，第一項(xiàng)的數(shù)額非常大，使得政府承擔(dān)了巨大的超級(jí)年金支付壓力。當(dāng)前澳政府超級(jí)年金受益金支付的缺口部分是由政府預(yù)算支付的，每年需支付約45億美元，如果這種情況一直持續(xù)下去，隨著時(shí)間的推移，政府預(yù)算將會(huì)完全面臨支付養(yǎng)老金的壓力。

面對(duì)如此嚴(yán)峻的形勢(shì)，政府陸續(xù)頒布了超級(jí)年金制度的改革方案，開(kāi)始逐步實(shí)施一系列新的舉措來(lái)提高超級(jí)年金的吸引力，使其變得更加時(shí)尚，更加安全，更加方便。2002年推出的新舉措主要分為四個(gè)方面。

1.新制度提供更多激勵(lì)，擴(kuò)大勞動(dòng)者對(duì)超級(jí)年金自愿繳費(fèi)的積極性。政府為低收人者的政府超級(jí)年金合作繳費(fèi);降低超級(jí)年金附加稅，2010年降為10.5%;參與超級(jí)年金的自雇者可以申請(qǐng)一定額度的抵稅;降低合法終止支付的稅率。

2.增強(qiáng)超級(jí)年金的可用性、可獲得性。延長(zhǎng)個(gè)人繳費(fèi)年齡，使得老年人繳費(fèi)的年限能夠更長(zhǎng)，70—75歲之間的老人若每周至少工作10小時(shí)，可以繼續(xù)向其超級(jí)年金賬戶繳費(fèi);兒童也可以有超級(jí)年金賬戶，由其父母、祖父母向賬戶繳費(fèi)，而其他親戚或朋友可以每3年向兒童超級(jí)年金賬戶繳納3 000澳元以下的費(fèi)用;嬰兒紅利將能夠允許轉(zhuǎn)人超級(jí)年金賬戶。

3.新的超級(jí)年金更靈活，更多選擇。一方面，增強(qiáng)基金和基金受益可轉(zhuǎn)移性的選擇。2004年7月1日開(kāi)始，政府給雇員機(jī)會(huì)來(lái)選擇他們的基金，并允許雇員將積累基金中的現(xiàn)存收益轉(zhuǎn)移到另一個(gè)基金中去，這可以消除退休儲(chǔ)蓄不必要的花費(fèi)。另一方面，新的方案規(guī)定可以分享超級(jí)年金。

4.增強(qiáng)超級(jí)年金的保障性。政府出臺(tái)一系列提高謹(jǐn)慎管理的細(xì)則和條例，而且規(guī)定要求雇主每季度代表雇員進(jìn)行繳費(fèi)。

繼2002年改革之后，2006年5月澳政府又通過(guò)一項(xiàng)簡(jiǎn)化、流線化超級(jí)年金的計(jì)劃，它包括一系列的目的:消除退休者面對(duì)的復(fù)雜的現(xiàn)行稅務(wù)規(guī)則;增加退休收人;增加對(duì)就業(yè)和儲(chǔ)蓄的激勵(lì);提高超級(jí)年金儲(chǔ)蓄取出的靈活性。這些目的體現(xiàn)了這十幾年來(lái)澳大利亞超級(jí)年金系統(tǒng)最重要最顯著的改革，而且政府將提供超過(guò)60億澳元預(yù)算在未來(lái)4年內(nèi)完成這些目標(biāo)。

在新的計(jì)劃下，從2007年7月1日開(kāi)始，60歲及以上的已經(jīng)繳納超級(jí)年金稅和收人稅者，無(wú)需再繳納超級(jí)年金受益稅。由于超級(jí)年金受益不再被計(jì)人總收人，將激勵(lì)已經(jīng)領(lǐng)取了超級(jí)年金的勞動(dòng)者繼續(xù)工作，因?yàn)樗麄兝U納的收人稅已經(jīng)減少了。計(jì)劃同樣消除“最高支付受益限制”，此前的合理收益限制制度對(duì)按年給付和一次性給付養(yǎng)老金的額度設(shè)置了上限，新規(guī)定確保了60歲以上人群能夠從年金賬戶中免稅取款。此舉旨在通過(guò)放寬條款的限定來(lái)增加年金計(jì)劃的靈活度，從而吸引更為廣泛的人群參與。引進(jìn)新的流線型繳費(fèi)規(guī)則，在何時(shí)何地領(lǐng)取超級(jí)年金方面給與參與者更多的靈活性和可操作性。

在此計(jì)劃下，退休收人將提高，1000萬(wàn)以上的有超級(jí)年金賬戶加上未來(lái)賬戶的澳居民和家人將會(huì)更加容易地得到更好的受益。超過(guò)10萬(wàn)的60歲以上的人將于2009年退休，而且這個(gè)數(shù)字將會(huì)逐漸增加。

三、未來(lái)基金的建立

除了對(duì)已有的超級(jí)年金制度進(jìn)行靈活化的改革之外，政府還提供資金建立了一個(gè)公共養(yǎng)老儲(chǔ)蓄基金—未來(lái)基金(The Future Fund ) 。2009年3月底，未來(lái)基金的資金總額已經(jīng)達(dá)到了580.9億美元的規(guī)模，迅速躋身世界主權(quán)財(cái)富基金十強(qiáng)。這項(xiàng)基金是通過(guò)轉(zhuǎn)移政府預(yù)算盈余和轉(zhuǎn)讓國(guó)有股份積累足夠的種子基金，建立專(zhuān)業(yè)的獨(dú)立的基金監(jiān)管和管理機(jī)構(gòu)把基金放入金融市場(chǎng)進(jìn)行積累性投資，產(chǎn)生相當(dāng)數(shù)量的投資回報(bào)以保證有足夠的財(cái)富來(lái)填補(bǔ)2020年面臨的巨大的超級(jí)年金支付缺口。 未來(lái)基金所屬于的主權(quán)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄基金由政府所有，與本國(guó)的社會(huì)保障系統(tǒng)相獨(dú)立。根據(jù)澳大利亞的未來(lái)基金的資金來(lái)源，它又屬于儲(chǔ)蓄型主權(quán)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄基金。儲(chǔ)蓄型主權(quán)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄基金是指一種政府直接建立的，基金的種子資產(chǎn)完全由政府提供且融資渠道主要來(lái)自轉(zhuǎn)移支付，而不是來(lái)自于納稅人的繳稅，與社會(huì)保障制度相分離，只在獨(dú)立部門(mén)的操作下進(jìn)行積累性投資的公共養(yǎng)老基金。這種主權(quán)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄基金是為了應(yīng)付養(yǎng)老保障未來(lái)的支付壓力而建立，所以一般來(lái)說(shuō)短時(shí)間內(nèi)并不支付，只進(jìn)行長(zhǎng)期的積累性投資，以達(dá)到填補(bǔ)預(yù)期未來(lái)某一年度的養(yǎng)老金支付缺口的目標(biāo)。

未來(lái)基金法案中規(guī)定建立未來(lái)基金監(jiān)管委員會(huì)，由這個(gè)獨(dú)立團(tuán)體負(fù)責(zé)投資決策的制定并向政府承擔(dān)未來(lái)基金保值增值目標(biāo)的重大責(zé)任。除此之外，政府還組建了未來(lái)基金管理局，它主要負(fù)責(zé)未來(lái)基金的行政工作和具體運(yùn)作，特別是執(zhí)行監(jiān)管委員會(huì)的投資決定。這兩個(gè)管理機(jī)構(gòu)分別作為未來(lái)基金的投資決策者和執(zhí)行者，在未來(lái)基金法案及與澳大利亞政府簽署的投資委托書(shū)的指導(dǎo)下開(kāi)展基金的投資運(yùn)營(yíng)工作。

基金接受供款后開(kāi)始向金融市場(chǎng)各個(gè)領(lǐng)域展開(kāi)投資，未來(lái)基金法案中明確規(guī)定，未來(lái)基金投資所得的收益將直接作為資本進(jìn)人資本市場(chǎng)，在2020年之前，未來(lái)基金中的任何資金除了支付監(jiān)管委員會(huì)和基金管理局的日常工作開(kāi)支之外都不允許被提取出來(lái)挪為它用;但是，若在2020年之前基金的總財(cái)富已經(jīng)滿足現(xiàn)在的超級(jí)年金缺口，則僅可以提前提取基金用于超級(jí)年金受益金的支付。這樣的規(guī)定和承諾無(wú)疑是從另一個(gè)層次上對(duì)未來(lái)基金的確切性質(zhì)的肯定，也是未來(lái)基金能否真正完成支付2020年超級(jí)年金缺口任務(wù)的保障。

除了未來(lái)基金法案之外，澳政府與未來(lái)基金監(jiān)管委員會(huì)簽署了由財(cái)政部長(zhǎng)和負(fù)責(zé)財(cái)政、行政管理的內(nèi)閣大臣制定的一份投資委托書(shū)，委托書(shū)中陳述了基金投資的宗旨:保證基金投資的長(zhǎng)期回報(bào)率最大化，當(dāng)前的目標(biāo)是基金投資回報(bào)率達(dá)到超過(guò)CPI指數(shù)以上4.5%--5.5%的標(biāo)準(zhǔn)?；鸨O(jiān)管委員會(huì)在此基礎(chǔ)上自己制定的投資目標(biāo)為在未來(lái)的10年中實(shí)現(xiàn)基金投資回報(bào)率超過(guò)CPI指數(shù)以上5%。針對(duì)如此的監(jiān)管和投資指導(dǎo)，有學(xué)者就明確地提出是市場(chǎng)而不是政府能更好地決定怎樣的國(guó)民儲(chǔ)蓄和投資水平才是合適的，所以由政府決定如何進(jìn)行投資是不可能達(dá)到讓市場(chǎng)來(lái)選擇投資的高效率和高收益的;另外，澳大利亞超級(jí)年金協(xié)會(huì)的政策與研究主任也指出，政府對(duì)于投資戰(zhàn)略和預(yù)期目標(biāo)的制定過(guò)于細(xì)化，這樣的過(guò)度限定會(huì)使未來(lái)基金在很大程度上喪失了主權(quán)型養(yǎng)老基金天生所具有的靈活性。

不過(guò)，也有一些國(guó)家的公共養(yǎng)老儲(chǔ)蓄基金也制定了比較明確的投資回報(bào)率目標(biāo)。如加拿大為了實(shí)現(xiàn)到2025年使總的投資率從8%提高到25%，制定的實(shí)際投資回報(bào)率為4.2%;日本制定的實(shí)際投資回報(bào)率為2.2%;新西蘭制定實(shí)際投資回報(bào)率為利率加上2.5%。

四、評(píng)價(jià)與借鑒

席卷全球的老齡化危機(jī)和金融風(fēng)暴，對(duì)各國(guó)的養(yǎng)老保障制度都提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。雖然澳大利亞養(yǎng)老保障制度擁有三支柱型的綜合保障體系，但其仍然采取各種措施強(qiáng)化養(yǎng)老保障基金的支付能力。政府對(duì)于超級(jí)年金的改革無(wú)疑提高了基金對(duì)民眾和企業(yè)的吸引力，從而增加了基金在老齡化和全球金融危機(jī)的背景下抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，為鞏固澳大利亞養(yǎng)老保障制度發(fā)揮了重要的作用。同時(shí)，未來(lái)基金這個(gè)新興的主權(quán)財(cái)富基金的建立也值得其他國(guó)家借鑒和學(xué)習(xí)。

篇3

第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化浪潮的加速，國(guó)際社會(huì)政治經(jīng)濟(jì)關(guān)系日益密切，世界進(jìn)入相互依賴(lài)時(shí)代，推動(dòng)了國(guó)際組織突飛猛進(jìn)的發(fā)展。其中國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織發(fā)展更為迅速，關(guān)貿(mào)總協(xié)定、世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織都產(chǎn)生于二戰(zhàn)結(jié)束后。冷戰(zhàn)后的1995 年成立的、有“經(jīng)濟(jì)聯(lián)合國(guó)”之稱(chēng)的世界貿(mào)易組織，其勢(shì)力不斷發(fā)展壯大，更標(biāo)志著國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的發(fā)展進(jìn)入到新的階段。當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)國(guó)際社會(huì)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的影響也日益擴(kuò)大，對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)的影響惹人注目。為此，本文擬對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)影響的層次結(jié)構(gòu)、職能范圍和影響的二重性進(jìn)行探討。 一、國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)影響的層次結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代的國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織及其規(guī)則非常顯著地侵入發(fā)展中國(guó)家的主權(quán)領(lǐng)地內(nèi)，它對(duì)發(fā)展中國(guó)家的主權(quán)從三個(gè)層面上形成影響。 1.最高層次的全球性經(jīng)濟(jì)組織(協(xié)定)的影響 世界范圍內(nèi)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)是由全球性的國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織負(fù)責(zé)的，例如，世界貿(mào)易組織、世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織等。尤其是世界貿(mào)易組織，其職能已不僅僅是協(xié)調(diào)國(guó)際貿(mào)易，而且?guī)缀醢ㄋ械氖澜缃?jīng)濟(jì)活動(dòng)。參加世貿(mào)組織的發(fā)展中國(guó)家在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)政策的制定和實(shí)施過(guò)程中，都必須嚴(yán)格遵守世界貿(mào)易組織的有關(guān)規(guī)則，把許多經(jīng)濟(jì)主權(quán)讓渡給世貿(mào)組織。這從最高國(guó)際層面上影響到發(fā)展中國(guó)家主權(quán)的行使。

2.中間層次的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織和協(xié)定的影響 作為經(jīng)濟(jì)全球化組成部分的區(qū)域集團(tuán)化，是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要特征。根據(jù)世界貿(mào)易組織統(tǒng)計(jì)，截至2001 年底，世貿(mào)組織得到通知的區(qū)域經(jīng)濟(jì)組織有200 多個(gè)，其中150 多個(gè)組織的協(xié)議仍在生效。 幾乎所有的WTO 成員都參加了一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化協(xié)議，有些WTO 的成員甚至成為10 多個(gè)區(qū)域一體化協(xié)議的成員。目前，絕大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家參加了區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織，這些組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)也在區(qū)域范圍內(nèi)進(jìn)行限制和約束，而且這種約束和限制比經(jīng)濟(jì)性世貿(mào)組織更強(qiáng)。 3.最低層次的雙邊組織和協(xié)定 對(duì)于那些涉及兩個(gè)國(guó)家的國(guó)際經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的解決，單獨(dú)依靠其中一國(guó)的調(diào)節(jié)是不能發(fā)揮作用的，需要通過(guò)雙方的組織(協(xié)定)來(lái)協(xié)調(diào)，參加這些雙邊協(xié)定的發(fā)展中國(guó)家，在雙邊協(xié)定和組織生效后，就必須遵守有關(guān)協(xié)議，從而使本國(guó)主權(quán)受到一定的約束和限制。 例如，中國(guó)加入WTO 之前的中美最惠國(guó)待遇協(xié)定;2003 年6 月中俄兩國(guó)簽署石油管道的能源利用協(xié)定，這些都是裁定協(xié)定兩國(guó)之間分歧、矛盾的準(zhǔn)則，使兩國(guó)主權(quán)受到一定的約束和限制。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，發(fā)展中國(guó)家參與全球性、區(qū)域性及雙邊性組織(協(xié)定)的狀況日益增多。這種狀況從高中低三個(gè)層次對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)的影響越來(lái)越大。 二、國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)影響的職能范圍 在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)參與其中的發(fā) 展中國(guó)家的主權(quán)從多方面進(jìn)行限制，也就是發(fā)展中國(guó)家主權(quán)的內(nèi)外經(jīng)濟(jì)職能從多方面有限度地(根據(jù)協(xié)定)轉(zhuǎn)移到國(guó)際性、區(qū)域性或雙邊國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織中。

1.經(jīng)濟(jì)法規(guī)、經(jīng)濟(jì)原則、經(jīng)濟(jì)制度的創(chuàng)建職能 過(guò)去經(jīng)濟(jì)法規(guī)、經(jīng)濟(jì)原則、經(jīng)濟(jì)制度的設(shè)立都是一國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)的事，發(fā)展中國(guó)家把其看作是主權(quán)不受侵犯的重要體現(xiàn)。但是，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，發(fā)展中國(guó)家這種主權(quán)職能部分轉(zhuǎn)移到國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織中，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策法規(guī)、國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體制要同國(guó)際接軌，發(fā)展中國(guó)家要執(zhí)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織制定的經(jīng)濟(jì)法規(guī)、經(jīng)濟(jì)政策，甚至經(jīng)濟(jì)體制的市場(chǎng)化程度都要得到國(guó)際社會(huì)的承認(rèn)。例如：加入WTO 的發(fā)展中國(guó)家必須接受WTO 規(guī)則體系，其中包括有《關(guān)貿(mào)總協(xié)定》在內(nèi)的20 多個(gè)具體領(lǐng)域的協(xié)定、議定書(shū)、決定、諒解等。

WTO 調(diào)整的領(lǐng)域從傳統(tǒng)的貨物貿(mào)易發(fā)展到服務(wù)貿(mào)易，從關(guān)稅減讓發(fā)展到非關(guān)稅壁壘的限制和拆除。發(fā)展中國(guó)家國(guó)內(nèi)制定的法規(guī)政策若與此有抵制的必須限期拆除。 2.監(jiān)管職能 一般來(lái)講，發(fā)展中國(guó)家有關(guān)制度的實(shí)施都是由本國(guó)政府執(zhí)行的，是本國(guó)政府主權(quán)范圍的事情，包括進(jìn)出口關(guān)稅的減讓、國(guó)內(nèi)貿(mào)易政策的透明化等。但是，在經(jīng)濟(jì)全球化條件下，發(fā)展中國(guó)家的這些監(jiān)管職能轉(zhuǎn)移到國(guó)際有關(guān)經(jīng)濟(jì)組織中去，由這些組織根據(jù)有關(guān)法則進(jìn)行監(jiān)督。例如：在經(jīng)濟(jì)方面，GATT、WTO 都有自己一套有效的監(jiān)督懲罰機(jī)制。這種機(jī)制實(shí)質(zhì)上侵蝕了一部分國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)，由于其規(guī)則由西方發(fā)達(dá)國(guó)家制定，發(fā)展中國(guó)家受到的主權(quán)侵害更為嚴(yán)重。[ ZHLzwCom] 3.解決爭(zhēng)端職能 在國(guó)際社會(huì)中，發(fā)展中國(guó)家解決國(guó)家間的經(jīng)濟(jì)利益矛盾是在國(guó)家政府間協(xié)商的。但是，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，國(guó)際間的經(jīng)濟(jì)交往擴(kuò)大，不同國(guó)際主體之間的經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)端增多，日益復(fù)雜化，因此，國(guó)家主權(quán)范圍內(nèi)調(diào)節(jié)的局限性突現(xiàn)，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織開(kāi)始介入發(fā)展中國(guó)家的有關(guān)國(guó)際爭(zhēng)端，代行某些國(guó)家主權(quán)職能。

世界貿(mào)易組織在關(guān)于解決爭(zhēng)端的規(guī)則與程序中，全面規(guī)定了其解決爭(zhēng)端的政治方法(包括協(xié)調(diào)、斡旋和調(diào)解)、法律方法(包括專(zhuān)家組審議和上訴)、裁決的執(zhí)行與監(jiān)督、救濟(jì)辦法等，還專(zhuān)設(shè)了爭(zhēng)端解決機(jī)構(gòu)(DSB)。世界貿(mào)易組織在爭(zhēng)端機(jī)制解決上有突出的三點(diǎn)要求：其一，DSB 的裁決具有約束力;其二，有一常設(shè)上訴機(jī)構(gòu)，受理關(guān)于法律問(wèn)題的上訴;其三，世界貿(mào)易組織成員應(yīng)當(dāng)對(duì)違犯規(guī)則事件在多邊爭(zhēng)端機(jī)制下尋求救濟(jì)，在裁決不能得到實(shí)施時(shí)可采取補(bǔ)償和交叉報(bào)復(fù)的制度。世界貿(mào)易組織的爭(zhēng)端解決機(jī)制適用于該體制所管理的一切協(xié)議和決定，沒(méi)有例外(P150)。 世界貿(mào)易組織解決爭(zhēng)端具有安全、可預(yù)見(jiàn)、執(zhí)法權(quán)威性等特征，從某種意義上代替了國(guó)家主權(quán)的經(jīng)濟(jì)職能，這將對(duì)發(fā)展中國(guó)家成員國(guó)的國(guó)家主權(quán)產(chǎn)生影響。世界貿(mào)易組織在成立后的前6 年，受理了200 多件貿(mào)易糾紛，其中大部分發(fā)生在發(fā)展中國(guó)家和西方發(fā)達(dá)國(guó)家之間，既有保護(hù)發(fā)展中國(guó)家權(quán)益的好的結(jié)果，也有損害發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)主權(quán)的不良后果。這些解決爭(zhēng)端的機(jī)制在區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織中也存在。

例如，在發(fā)展中國(guó)家參加的北美自由貿(mào)易區(qū)組織中，就存在一個(gè)受理國(guó)家之間爭(zhēng)端的制度，而且還平行地設(shè)有一個(gè)解決投資者和成員國(guó)之間爭(zhēng)端的制度。在亞洲，作為區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化組織的東南亞國(guó)家聯(lián)盟，在1996 年6 月也成立了一個(gè)解決東盟各國(guó)內(nèi)部貿(mào)易糾紛的仲裁機(jī)構(gòu)。所有這些解決爭(zhēng)端機(jī)構(gòu)的設(shè)立都在不同程度上影響發(fā)展中國(guó)家主權(quán)職能的發(fā)揮。 三、國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)影響的二重性目前，對(duì)于經(jīng)濟(jì)全球化中國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)影響的認(rèn)識(shí)，有一種較普遍的觀點(diǎn)，就是意識(shí)到了挑戰(zhàn)、侵蝕和沖 擊等負(fù)面作用的嚴(yán)峻性。這從一個(gè)方面反映出經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中，發(fā)展中國(guó)家主權(quán)處于不利地位的事實(shí)。但是，我們認(rèn)為這還不夠，國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)的影響(第3頁(yè))還有另一面，即積極的一面，由于和國(guó)際經(jīng)濟(jì)體制接軌，加入國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織也有利于發(fā)展中國(guó)家主權(quán)增強(qiáng)。我們把這兩個(gè)方面的作用稱(chēng)作二重性。具體來(lái)講： 1.國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)的積極作用這種積極作用是促使發(fā)展中國(guó)家積極參與經(jīng)濟(jì)全球化，積極加入國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織的動(dòng)機(jī)之一。

主要表現(xiàn)在：其一，平臺(tái)作用。一個(gè)是國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織為發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)主權(quán)受到傷害時(shí)，提供了解決爭(zhēng)端的場(chǎng)所。例如，加入世貿(mào)組織前，中美之間的貿(mào)易糾紛通過(guò)兩國(guó)政府談判解決。由于中國(guó)是處于弱勢(shì)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，結(jié)果中國(guó)做出的讓步很大，有的甚至傷及國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政治權(quán)益。美國(guó)常常以中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系同中國(guó)人權(quán)掛鉤來(lái)威脅中國(guó)。中國(guó)加入世貿(mào)組織后，雖然中國(guó)同美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家的貿(mào)易糾紛、反傾銷(xiāo)爭(zhēng)端增多，但是在世貿(mào)組織的框架內(nèi)，中國(guó)勝訴的次數(shù)也不斷增多。 另一個(gè)是，在發(fā)展中國(guó)家組成的區(qū)域性經(jīng)濟(jì)組織內(nèi)，發(fā)展中國(guó)家貿(mào)易爭(zhēng)端機(jī)制的設(shè)立，提高了區(qū)域內(nèi)發(fā)展中國(guó)家減少貿(mào)易摩擦，集體行使國(guó)家主權(quán)的能力，某些國(guó)家主權(quán)的平等讓渡，獲得了更大的國(guó)家權(quán)益，對(duì)發(fā)展中國(guó)家主權(quán)的行使也是有積極作用的。

其二，提升作用。由于歷史和現(xiàn)實(shí)原因，發(fā)展中國(guó)家的國(guó)家建設(shè)存在著許多問(wèn)題，其國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)等內(nèi)外職能存在著許多不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展的方面，例如，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)管理措施的缺陷，政府過(guò)多干預(yù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)等，影響了國(guó)家主權(quán)的行使。發(fā)展中國(guó)家加入國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織后，就必須同國(guó)際上先進(jìn)的市場(chǎng)管理規(guī)則接軌，廢除不符合國(guó)際慣例的法規(guī)、政策和制度，這固然會(huì)限制主權(quán)的作用，但同時(shí)也會(huì)使發(fā)展中國(guó)家拋棄原來(lái)舊的或存在缺陷的政策、法規(guī)和體制，接受?chē)?guó)際上流行的政策、法規(guī)和體制，從而強(qiáng)化國(guó)家上層建筑同經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、生產(chǎn)力的適應(yīng)性，有利于提升國(guó)家主權(quán)的行使能力。其三，保護(hù)作用。盡管西方發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織中利用主導(dǎo)地位對(duì)發(fā)展中國(guó)家基本主權(quán)進(jìn)行限制和侵蝕，但是由于發(fā)展中國(guó)家自身維護(hù)主權(quán)的斗爭(zhēng)及其在國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織中力量的增強(qiáng)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織中也有一些保護(hù)發(fā)展中國(guó)家利益的條例。

例如，世界貿(mào)易組織就有關(guān)于發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)準(zhǔn)入和保護(hù)弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)的條款，發(fā)展中國(guó)家可以以此保護(hù)自己的民族產(chǎn)業(yè)。中國(guó)在加入世界貿(mào)易組織的談判中，就以發(fā)展中國(guó)家的身份，對(duì)自己的弱勢(shì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行保護(hù)，例如，對(duì)汽車(chē)工業(yè)、農(nóng)業(yè)等就采取了保護(hù)性的措施。在實(shí)踐中，一些國(guó)際經(jīng)濟(jì)組織也對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行了支持，如世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織向發(fā)展中國(guó)家提供了大量的官方發(fā)展基金。尤其是作為世界銀行“軟貸款窗口”的國(guó)際開(kāi)發(fā)協(xié)會(huì)，主要以最貧窮的發(fā)展中國(guó)家為貸款對(duì)象，向這些國(guó)家提供長(zhǎng)期低息的貸款，以促進(jìn)它們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。該協(xié)會(huì)在全球反貧困斗爭(zhēng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。GATT、WTO 屬下的各項(xiàng)多邊協(xié)定，也規(guī)定了不少對(duì)發(fā)展中國(guó)家成員的特別措施。

篇4

在當(dāng)代，中國(guó)作為實(shí)行全方位對(duì)外開(kāi)放的發(fā)展中大國(guó)既受惠于經(jīng)濟(jì)全球化及其重要組成部分金融全球化提供的重大機(jī)遇，又面對(duì)著它們提出的主權(quán)方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。如何在金融全球化日益加快的進(jìn)程中積極而審慎地對(duì)待金融全球化、切實(shí)有效地維護(hù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)，是中國(guó)政府必須審慎考慮的重大問(wèn)題。

一、 金融全球化及其表現(xiàn)

金融全球化可從不同的角度來(lái)闡釋。它既可以指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)和配置，也可指現(xiàn)代金融制度在全球的擴(kuò)展，使世界各國(guó)金融政策趨同化，還可以指金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和金融全球監(jiān)管共識(shí)的達(dá)成。金融全球化主要的含義應(yīng)當(dāng)是指金融資本或金融服務(wù)在全球范圍內(nèi)的自由流動(dòng)和配置，從而使各國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融的相互依存關(guān)系日益緊密的一種客觀歷史趨勢(shì)。

金融全球化主要表現(xiàn)為:一是金融自由化。20世紀(jì)8年代以后發(fā)達(dá)國(guó)家紛紛進(jìn)行金融改革、放松金融管制，掀起了金融自由化的浪潮。金融自由化為金融全球化提供了制度條件。二是金融市場(chǎng)全球化。全球金融電子網(wǎng)絡(luò)的形成，證券交易所或證券交易系統(tǒng)的聯(lián)合或合并，全球性、地區(qū)性的金融中心和大批離岸金融市場(chǎng)所構(gòu)成的覆蓋全球的金融市場(chǎng)運(yùn)作體系，標(biāo)志著全球統(tǒng)一的 “24小時(shí)”全球金融市場(chǎng)的形成，實(shí)現(xiàn)了金融交易的全球化。三是金融創(chuàng)新和金融資產(chǎn)的膨脹化。從 20世紀(jì)60年代起，各國(guó)金融機(jī)構(gòu)先后掀起了金融創(chuàng)新浪潮，隨后生出了令人眼花繚亂的金融衍生工具，金融資產(chǎn)迅速增長(zhǎng)，不斷擴(kuò)張，全球經(jīng)濟(jì)虛擬化。四是國(guó)際金融證券化。它包括資產(chǎn)證券化和融資證券化。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅1996年到 1998年上半年，亞洲市場(chǎng)上通過(guò)公開(kāi)方式發(fā)行資產(chǎn)證券達(dá) 30多億美元。從融資方式來(lái)看，20世紀(jì) 80年代以后國(guó)際債券的地位逐年上升，1985年國(guó)際債券在國(guó)際籌資總額中所占比重首次超過(guò)國(guó)際信貸，占國(guó)際籌資總額的58.9%。五是國(guó)際金融資本規(guī)模膨脹，全球經(jīng)濟(jì)頻繁波動(dòng)。

1990年以來(lái)，國(guó)際金融資本規(guī)模急劇擴(kuò)張，無(wú)論從總量上還是速度上已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離了世界貿(mào)易和世界總產(chǎn)出等實(shí)物經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)，由于金融市場(chǎng)的內(nèi)生波動(dòng)性和全球金融資本無(wú)限供給，自由流動(dòng)，導(dǎo)致金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，金融資產(chǎn)價(jià)格的暴漲暴跌更為頻繁。六是金融監(jiān)管?chē)?guó)際化。隨著金融自由化的發(fā)展，國(guó)際金融資本巨額流動(dòng)于各個(gè)金融市場(chǎng)，特別是短期投機(jī)資本的追逐投機(jī)，潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)都會(huì)發(fā)達(dá)。墨西哥、東南亞、俄羅斯、巴西的金融危機(jī)使得世界各國(guó)都認(rèn)識(shí)到金融風(fēng)險(xiǎn)的巨大破壞作用，金融安全成為世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)安全首要關(guān)注的問(wèn)題，金融監(jiān)管的國(guó)際協(xié)調(diào)越來(lái)越受到重視。20世紀(jì)80年代以來(lái)，“巴塞爾協(xié)議”、“清邁協(xié)議”等的簽署，各個(gè)層次上的國(guó)際銀行監(jiān)督合作的空前發(fā)展，等等，所有這些都使世界各國(guó)的金融監(jiān)管更趨國(guó)際化。

二、金融全球化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的挑戰(zhàn)

在金融全球化迅猛發(fā)展的背景下，中國(guó)的金融對(duì)外開(kāi)放不是迫于“胡蘿 b加大棒”壓力下的開(kāi)放，而是出于發(fā)展經(jīng)濟(jì)的自發(fā)選擇。實(shí)行金融開(kāi)放并逐漸融入國(guó)際金融體系的進(jìn)程給中國(guó)帶來(lái)了很大的經(jīng)濟(jì)利益，中國(guó)與國(guó)際金融的互動(dòng)是一種良性互動(dòng)。

但是，金融全球化對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)也提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。主要表現(xiàn)為:第一，發(fā)達(dá)國(guó)家主導(dǎo)的當(dāng)今國(guó)際金融體系缺乏事實(shí)上的公正、合理性，對(duì)中國(guó)等廣大發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主權(quán)具有危害性。發(fā)達(dá)國(guó)家操縱著國(guó)際金融市場(chǎng)規(guī)則的制訂權(quán)和主要國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)權(quán)，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的各種規(guī)則制度，基本上是發(fā)達(dá)國(guó)家長(zhǎng)期實(shí)行的金融管理規(guī)則的翻版。雖然規(guī)則建立后一視同仁，機(jī)會(huì)均等，但這種表面上的平等掩蓋了實(shí)際上的不平等。在現(xiàn)實(shí)中，中國(guó)等廣大發(fā)展中國(guó)家因?yàn)閷?duì)這一套規(guī)則一無(wú)所知?jiǎng)荼貙覍疫`規(guī)操作而受到懲罰，同時(shí)為了獲得金融全球化帶來(lái)的好處而被迫主動(dòng)對(duì)金融管理權(quán)限作出某些讓步，西方發(fā)達(dá)國(guó)家仍處于 “金融霸權(quán)”地位。第二，金融全球化在一定程度上導(dǎo)致有形的主權(quán)讓渡和無(wú)形的主權(quán)銷(xiāo)蝕將對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)主權(quán)產(chǎn)生深刻的影響。亞洲金融風(fēng)暴期間，國(guó)際貨幣基金組織在向一些國(guó)家提供援助時(shí)，不僅規(guī)定要監(jiān)督援助資金的使用，而且還要求受援國(guó)改變經(jīng)濟(jì)政策，進(jìn)一步開(kāi)放市場(chǎng)。這就對(duì)一個(gè)國(guó)家主權(quán)構(gòu)成嚴(yán)重干涉和破壞。一旦中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)問(wèn)題而求助于國(guó)際組織，國(guó)際組織干涉中國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)亦不可避免。無(wú)形的主要銷(xiāo)蝕主要表現(xiàn)為金融全球化在不同程度上削弱了國(guó)家主權(quán)的行使。短期資本的不規(guī)則涌入和涌出，國(guó)際金融投機(jī)者在市場(chǎng)上的作亂，將會(huì)引發(fā)我國(guó)貨幣匯率波動(dòng)和資本市場(chǎng)的震蕩，在一定程度上將限制中國(guó)的利率主權(quán)，使現(xiàn)行的人民幣匯率制度面臨沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。第三，金融危機(jī)的多米諾骨牌效應(yīng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)主權(quán)的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)主要是通過(guò)一體化的金融市場(chǎng)上投資者的從眾行為、資產(chǎn)組合選擇行為、資產(chǎn)相關(guān)操作以及預(yù)期心理等復(fù)合渠道在國(guó)家間傳遞的。金融市場(chǎng)的跨市場(chǎng) “羊群效應(yīng)”和 “交叉感染”EI益顯著。金融資本市場(chǎng)的全球統(tǒng)一性，使民族國(guó)家依靠傳統(tǒng)的領(lǐng)土主權(quán)來(lái)保護(hù)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益和安全成為不可能。中國(guó)之所以在東南亞金融危機(jī)中受損失較小，根本原因在于中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的廣闊和中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康、持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展，同時(shí)也與中國(guó)整個(gè)市場(chǎng)開(kāi)放程度較低分不開(kāi)。第四，金融全球化放大了中國(guó)金融體系的脆弱性和缺陷，引發(fā)信用危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)增大，給我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的能力提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。在我國(guó)，目前的金融風(fēng)險(xiǎn)從自身來(lái)講主要來(lái)自兩個(gè)方面:一方面是國(guó)有銀行不良資產(chǎn)比例高，承受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力、競(jìng)爭(zhēng)力較差;另一方面是我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)育程度低，金融改革幾近于零，法制建設(shè)落后，沒(méi)有健全的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，自我保護(hù)能力較差。隨著開(kāi)放的進(jìn)一步深入，在外資大規(guī)模流入、在高競(jìng)爭(zhēng)、名品牌戰(zhàn)略面前，中國(guó)金融體系的脆弱性和缺陷因行政手段的掩蓋的終結(jié)而被放大，極可能引發(fā)國(guó)內(nèi)金融界的信用危機(jī)，也對(duì)我國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管能力提出了嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

篇5

作為一項(xiàng)會(huì)計(jì)活動(dòng)，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)的目的是通過(guò)發(fā)揮會(huì)計(jì)的反映、監(jiān)督等職能，最大限度地提高社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)效益，滿足廣大勞動(dòng)者社會(huì)保障的需要。社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)的對(duì)象是由社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理的社會(huì)保險(xiǎn)基金及其運(yùn)動(dòng)情況。社會(huì)保險(xiǎn)基金專(zhuān)款專(zhuān)用，專(zhuān)戶管理，與社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)自身活動(dòng)的管理經(jīng)費(fèi)相分離，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)與社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)自身的會(huì)計(jì)活動(dòng)也要區(qū)別開(kāi)來(lái)，以準(zhǔn)確地反映社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)狀況并實(shí)施有效的監(jiān)督。

一、社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)的性質(zhì)和意義

社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)是為提高社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行效益，運(yùn)用會(huì)計(jì)學(xué)的基本原理和方法，對(duì)各種社會(huì)保險(xiǎn)基金及其運(yùn)動(dòng)進(jìn)行反映和監(jiān)督的一門(mén)專(zhuān)業(yè)會(huì)計(jì)。作為一項(xiàng)會(huì)計(jì)活動(dòng)，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)的目的是通過(guò)發(fā)揮會(huì)計(jì)的反映、監(jiān)督等職能，最大限度地提高社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行效益，滿足廣大被保險(xiǎn)人的需要。從對(duì)象上看，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)是對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理的社會(huì)保險(xiǎn)基金及其運(yùn)動(dòng)進(jìn)行的專(zhuān)門(mén)反映和監(jiān)督。這樣就把社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)管理的社會(huì)保險(xiǎn)基金與其自身活動(dòng)的管理經(jīng)費(fèi)區(qū)別開(kāi)來(lái)，從而可以準(zhǔn)確地反映社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行狀況并實(shí)施有效的監(jiān)督。社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)與社會(huì)保險(xiǎn)會(huì)計(jì)是有區(qū)別的，社會(huì)保險(xiǎn)會(huì)計(jì)是一個(gè)復(fù)合概念，是所有社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)活動(dòng)的總稱(chēng)。

社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)與一般基金會(huì)計(jì)也有差別，對(duì)基金會(huì)計(jì)有兩種理解，一是特指西方政府與非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)，在西方根據(jù)會(huì)計(jì)服務(wù)對(duì)象活動(dòng)目的的不同，一般將會(huì)計(jì)分為兩大類(lèi)，即：企業(yè)會(huì)計(jì)和政府與非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)。由于政府與非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)是按照基金理論，采用基金會(huì)計(jì)工具進(jìn)行反映與控制的，因而西方政府與非營(yíng)利組織會(huì)計(jì)也稱(chēng)為基金會(huì)計(jì)。社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)與基金會(huì)計(jì)有許多相似之處，如兩者都以基金理論為基礎(chǔ)，都以基金作為會(huì)計(jì)主體，兩者的服務(wù)領(lǐng)域都是非營(yíng)利性的等；但西方基金會(huì)計(jì)中的基金是隸屬于政府或某一機(jī)構(gòu)的，其運(yùn)行和管理方式都不同于社會(huì)保險(xiǎn)基金。因而，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)在核算對(duì)象、核算原則等方面與西方基金會(huì)計(jì)有一定的差異。

二、社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)

由于社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)是會(huì)計(jì)的一個(gè)組成部分，因此，與企業(yè)會(huì)計(jì)和預(yù)算會(huì)計(jì)相比較，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)既有會(huì)計(jì)所具有的一些共性內(nèi)容，但也有其自身的特點(diǎn)。具體表現(xiàn)在：

第一，以基金為會(huì)計(jì)核算主體。企業(yè)和行政事業(yè)單位的會(huì)計(jì)核算，以企業(yè)和單位為會(huì)計(jì)核算主體，而社會(huì)保險(xiǎn)基金的會(huì)計(jì)核算主體是基金本身。所以，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和醫(yī)療保險(xiǎn)基金等會(huì)計(jì)核算的主體分別為各項(xiàng)基金。

第二，以收付實(shí)現(xiàn)制為會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)。企業(yè)會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制，事業(yè)單位會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)是權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制。但是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，以內(nèi)部成本核算的，應(yīng)以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)。而社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)之所以采用收付實(shí)現(xiàn)制，主要考慮社會(huì)保險(xiǎn)基金納入國(guó)家社會(huì)保障預(yù)算，以實(shí)際收到或?qū)嶋H支付的款項(xiàng)為確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，能如實(shí)反映國(guó)家社會(huì)保障預(yù)算的收入、支出和結(jié)存情況，防止社會(huì)保障預(yù)算虛收、虛支現(xiàn)象的發(fā)生。它與我國(guó)預(yù)算會(huì)計(jì)的一般記賬基礎(chǔ)也是一致的。

第三，社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)要素的特殊性。企業(yè)會(huì)計(jì)的要素包括資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)主權(quán)益、收入和成本費(fèi)用。預(yù)算會(huì)計(jì)的會(huì)計(jì)要素包括資產(chǎn)、負(fù)債、凈資產(chǎn)、收入和支出。社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)的要素包括資產(chǎn)、負(fù)債、基金、收入和支出。社會(huì)保險(xiǎn)基金的會(huì)計(jì)要素雖然有些要素名稱(chēng)與企業(yè)會(huì)計(jì)、預(yù)算會(huì)計(jì)相同，但其內(nèi)容構(gòu)成上有很大不同。

第四，社會(huì)保險(xiǎn)基金的資金賬戶設(shè)置有其特殊性。為保證社會(huì)保險(xiǎn)基金安全與完整，有計(jì)劃地收繳與發(fā)放，防止挪用、侵蝕基金，社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)務(wù)制度和社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)制度規(guī)定將社會(huì)保險(xiǎn)基金視為財(cái)政資金納入預(yù)算進(jìn)行管理。基金收入形成的資金按規(guī)定全部劃入財(cái)政專(zhuān)戶，基金支出所需資金由財(cái)政專(zhuān)戶劃撥到支出戶，由支出戶再向保險(xiǎn)對(duì)象支付或直接通過(guò)財(cái)政專(zhuān)戶劃撥。由于會(huì)計(jì)核算上體現(xiàn)了對(duì)保險(xiǎn)基金管理的這一特殊要求，因此有“財(cái)政專(zhuān)戶存款”賬戶。

第五，社會(huì)保險(xiǎn)基金的收入和支出核算有其特殊性。由于社會(huì)保險(xiǎn)基金是保險(xiǎn)對(duì)象的“養(yǎng)命線”、“保命錢(qián)”，政府對(duì)其最后余缺負(fù)有補(bǔ)充、填補(bǔ)作用，因此，對(duì)其實(shí)行預(yù)算管理，納人社會(huì)保障預(yù)算，按年度考核。在會(huì)計(jì)核算上基金的收入類(lèi)科目和支出類(lèi)科目核算和反映當(dāng)年社會(huì)保險(xiǎn)基金的收人和支出，年度結(jié)束后，所有收入類(lèi)科目和支出類(lèi)科目的余額均需全部轉(zhuǎn)入基金類(lèi)科目，形成結(jié)余。

三、改進(jìn)社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算制度的建議

通過(guò)采用科學(xué)的方法，全面、真實(shí)、及時(shí)地反映社會(huì)保險(xiǎn)基金的運(yùn)行情況，為信息使用者提供有用的會(huì)計(jì)信息，以便于他們及時(shí)了解社會(huì)保險(xiǎn)的運(yùn)行狀況，評(píng)價(jià)社會(huì)保險(xiǎn)基金管理的績(jī)效，作出正確的決策，確保社會(huì)保險(xiǎn)制度的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算體系是指為實(shí)現(xiàn)會(huì)計(jì)目標(biāo)，依照社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)的基本理論確定的社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算的具體內(nèi)容、選擇程序和方法。社會(huì)保險(xiǎn)基金會(huì)計(jì)核算體系的設(shè)計(jì)主要包括以下兩方面的問(wèn)題：一是確定核算的具體內(nèi)容。要把各種社會(huì)保險(xiǎn)基金業(yè)務(wù)信息變?yōu)闀?huì)計(jì)信息，就要根據(jù)會(huì)計(jì)活動(dòng)的特點(diǎn)，選擇確定可以納入核算體系的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，并對(duì)這些經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行必要的劃分歸類(lèi)。這樣，不僅明確了會(huì)計(jì)核算的具體內(nèi)容，而且對(duì)這些業(yè)務(wù)的性質(zhì)、特征有了進(jìn)一步認(rèn)識(shí)，它是設(shè)置會(huì)計(jì)賬戶、選擇會(huì)計(jì)方法的基礎(chǔ)。二是制定合理的記錄與報(bào)告的程序與方法。確定核算內(nèi)容之后，就要解決如何對(duì)其進(jìn)行記錄、報(bào)告的問(wèn)題，即確定設(shè)置哪些賬戶、選用何種記賬方法、設(shè)計(jì)哪些會(huì)計(jì)報(bào)表、采用何種核算形式等，從而準(zhǔn)確的對(duì)社會(huì)保險(xiǎn)基金進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和報(bào)告。

參考文獻(xiàn)：

篇6

國(guó)際貨幣體系是在國(guó)際經(jīng)濟(jì)交往過(guò)程中，用于調(diào)節(jié)各國(guó)貨幣金融關(guān)系的一整套國(guó)際原則、規(guī)定、制度安排與組織形式。完善的國(guó)際貨幣體系不僅能為各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供良好的環(huán)境和制度保證，促進(jìn)世界貿(mào)易與資本流動(dòng)，而且可以讓世界各國(guó)更充分、更公平的分享國(guó)際分工與合作的利益，推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)順利發(fā)展。國(guó)際貨幣體系是國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系發(fā)展的產(chǎn)物。它隨著世界經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和國(guó)際貨幣金融關(guān)系的深化，不斷的調(diào)整和改革。

國(guó)際貨幣體系先后經(jīng)歷了金本位制、金匯兌本位制、布雷頓森林體系和牙買(mǎi)加體系。國(guó)際貨幣體系改革的歷程，在一定程度上可以說(shuō)就是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣不斷演進(jìn)、發(fā)展的過(guò)程。國(guó)際貨幣體系改革的核心是國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的選擇。“特里芬難題”(Triffin Dilemma)是國(guó)際金融專(zhuān)家羅伯特·特里芬（Robert·Triffin）20世紀(jì)50年代末提出的。他認(rèn)為，以一國(guó)貨幣作為國(guó)際清償手段和儲(chǔ)備資產(chǎn)的國(guó)際貨幣體系具有難以解決的內(nèi)在矛盾：其它國(guó)家需要通過(guò)對(duì)該國(guó)國(guó)際貿(mào)易逆差買(mǎi)入該國(guó)貨幣，增加本國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備 (即國(guó)際清償能力)，這必將造成該國(guó)逆差、貨幣信用下降，動(dòng)搖該國(guó)貨幣作為國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)的基礎(chǔ)；反之，該國(guó)若要維持本國(guó)國(guó)際收支平衡、穩(wěn)定幣值，其它國(guó)家國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模又將受到限制，導(dǎo)致其國(guó)際清償能力不足，影響到國(guó)際貿(mào)易與世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。以單一貨幣作為國(guó)際結(jié)算和儲(chǔ)備貨幣的貨幣體系面臨清償能力和貨幣信用的兩難選擇。

二、特里芬難題與美國(guó)次貸危機(jī)的爆發(fā)

特里芬難題是針對(duì)布雷頓森林體系提出的，但它同樣揭示了牙買(mǎi)加體系下隱含的內(nèi)在矛盾，解釋了以“次貸危機(jī)”為導(dǎo)火索的本次金融危機(jī)的爆發(fā)與蔓延。牙買(mǎi)加體系的一個(gè)特點(diǎn)是國(guó)際儲(chǔ)備呈現(xiàn)出多元化的趨勢(shì)，但就目前情況而言，美元在各國(guó)的儲(chǔ)備中所占份額仍是最高的。其他國(guó)家儲(chǔ)備美元數(shù)量越多，美國(guó)對(duì)外的負(fù)債或赤字就越大。國(guó)際市場(chǎng)上美元流動(dòng)性過(guò)剩。同時(shí)，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字、刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)施擴(kuò)張性貨幣政策，2001年1月到2003年6月連續(xù)13次降低聯(lián)邦基金利率，擴(kuò)大貨幣供應(yīng)量。貨幣的擴(kuò)張和低利率的環(huán)境降低了借貸成本，促使購(gòu)房者數(shù)量大量增加。眾多投資者投資于房地產(chǎn)市場(chǎng)，導(dǎo)致了房?jī)r(jià)連續(xù)上升。標(biāo)準(zhǔn)普爾公司（Standardandpoors）的有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2000年1月到2006年6月，美國(guó)前10大城市(1O-citycomposite，CSXR)房?jī)r(jià)指數(shù)從100上升到226，上漲了約l26％，在歷次上升周期中漲幅最大。高房?jī)r(jià)帶來(lái)了高收益，吸引了大量投資者購(gòu)入房屋以期升值。這些購(gòu)房者的購(gòu)房目的不是個(gè)人居住，而是為了出租或出售。房?jī)r(jià)的大幅上漲和購(gòu)房投資構(gòu)成了交互性推動(dòng)。過(guò)度的擴(kuò)張性貨幣政策導(dǎo)致了通貨膨脹，資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)泡沫。

美元在國(guó)際市場(chǎng)上的流動(dòng)性過(guò)剩及其自身的通貨膨脹，最終導(dǎo)致了美元的貶值和國(guó)際地位的下降。為了維護(hù)美元匯率的穩(wěn)定，保持其在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位，美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)而采取緊縮性貨幣政策，自2004年6月連續(xù)17次提高聯(lián)邦基金利率，試圖回收美元流動(dòng)性。隨著聯(lián)邦基金利率的不斷上調(diào)，房屋貸款利率也不斷升高，到2007年已達(dá)6.7％。還款利率上升，還款支出大幅增加，加重了貸款購(gòu)房者的還款負(fù)擔(dān)。由于次級(jí)貸款還款人還款能力有限，還款違約開(kāi)始增加，到期未付率自2006年二季度起的11%升至2008年一季度的l9％。貸款利率上升，同時(shí)也導(dǎo)致購(gòu)房者大幅減少，房地產(chǎn)市場(chǎng)開(kāi)始降溫。2006年，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)下行趨勢(shì)。2006年6月到2008年7月，房?jī)r(jià)指數(shù)從226下降到l78，下降了約21％。房貸違約率的上升和房地產(chǎn)市場(chǎng)的低迷，對(duì)金融業(yè)和原材料市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)形成了一系列沖擊。美聯(lián)儲(chǔ)在回收流動(dòng)性的同時(shí)，擠破了資產(chǎn)泡沫，最終引發(fā)了全球性的金融危機(jī)。

事實(shí)證明，依靠單一主權(quán)國(guó)家貨幣來(lái)充當(dāng)國(guó)際清償能力的貨幣體系必然會(huì)陷人“特里芬難題”，具有內(nèi)在的不可克服的矛盾。我們認(rèn)為，未來(lái)的國(guó)際貨幣體系的基礎(chǔ)貨幣，不是某一個(gè)中心國(guó)家的貨幣，而更應(yīng)當(dāng)是多個(gè)國(guó)家的貨幣所組成的“一籃子”貨幣，是一種“超主權(quán)”儲(chǔ)備貨幣。

三、特別提款權(quán)作儲(chǔ)備貨幣是國(guó)際貨幣體系改革的方向

特別提款權(quán)自1970年1月正式開(kāi)始發(fā)行以來(lái)，定值方式經(jīng)過(guò)了一系列的演變。最初，定值為0.888671克純金，即當(dāng)時(shí)1美元的價(jià)值。1973年布雷頓森林體系崩潰后，特別提款權(quán)開(kāi)始以一籃子貨幣定值，籃子貨幣的組成是過(guò)去5年它們?cè)趪?guó)際貿(mào)易和金融體系中相對(duì)重要性的反映。1980年起，特別提款權(quán)根據(jù)1975年到1979年世界最大的五個(gè)商品和勞務(wù)出口國(guó)的貨幣定值，并規(guī)定每五年調(diào)整一次。目前，特別提款權(quán)的構(gòu)成是2006年確定的，籃子貨幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)是44％的美元、34％的歐元、日元與英鎊各11％。特別提款權(quán)具有天然的“一籃子”貨幣的性質(zhì)，而這正是今后國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的改革方向。

特別提款權(quán)做國(guó)際儲(chǔ)備貨幣具有天然的優(yōu)勢(shì)，但就其本質(zhì)而言是一種信用資產(chǎn)，要成為主要的國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)還需要進(jìn)一步完善。

首先，拓展特別提款權(quán)的使用范圍。完善特別提款權(quán)的貨幣功能使之成為能直接對(duì)外支付的交易媒介。一是減少、取消限制特別提款權(quán)使用和交易的規(guī)定；二是增強(qiáng)特別提款權(quán)的流動(dòng)性，允許官方部門(mén)和私人部門(mén)之間相互轉(zhuǎn)讓特別提款權(quán)，鼓勵(lì)私人部門(mén)持有和使用特別提款權(quán)，消除流通障礙。特別提款權(quán)只有能夠在世界貿(mào)易中自由廣泛使用，才能逐步發(fā)展為國(guó)際貨幣，其價(jià)值才能由市場(chǎng)來(lái)決定，國(guó)際貨幣基金組織也才能逐步具有世界性中央銀行的職能。

其次，提升國(guó)際貨幣基金組織的權(quán)威性。二戰(zhàn)以后美國(guó)一直在國(guó)貨幣體系中處于主導(dǎo)地位。盡管19世紀(jì)60年代起美國(guó)開(kāi)始逐漸衰落，但其在國(guó)際貨幣體系中的地位沒(méi)有發(fā)生根本性的變化。特別提款權(quán)的推行和擴(kuò)大使用，會(huì)在根本上動(dòng)搖美國(guó)在國(guó)際貨幣體系中的主導(dǎo)地位。因此特別提款權(quán)作用的進(jìn)一步擴(kuò)大，意味著各國(guó)，特別是美國(guó)，放棄部分貨幣主權(quán)。這需要有相關(guān)國(guó)家的支持與合作，也同樣依賴(lài)于國(guó)際貨幣基金組織作為世界性中央銀行權(quán)威地位的確立。

第三，增加發(fā)展中國(guó)家特別提款權(quán)份額。對(duì)于國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的發(fā)行國(guó)家而言，其持有的國(guó)際儲(chǔ)備除了特別提款權(quán)和黃金之外，還有包括其本國(guó)貨幣，儲(chǔ)備充足。其它國(guó)家，特別是發(fā)展中國(guó)家，國(guó)際儲(chǔ)備則相對(duì)緊缺。增加發(fā)展中國(guó)家特別提款權(quán)份額，有利于增強(qiáng)其國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力、提高其籌資能力。這對(duì)于預(yù)防債務(wù)危機(jī)，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易、深化國(guó)際分工，以及穩(wěn)定國(guó)際金融局勢(shì)都有著長(zhǎng)遠(yuǎn)意義。

參考文獻(xiàn)

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3、羅伯特·特里芬，黃金與美元危機(jī)——自由兌換的未來(lái)，上海：商務(wù)印書(shū)館，1997年。

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6、吳劍蕓，布雷頓森林體系建立的歷史背景、作用及其崩潰，經(jīng)濟(jì)學(xué)家，2OO4年l1月。

篇7

    過(guò)去的2011年,是內(nèi)憂外患多種因素繁雜交織的一年。 歐洲債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵,主權(quán)信用危機(jī)惡化,歐美各國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步履維艱,國(guó)際貿(mào)易增速回落,國(guó)際金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩,全球經(jīng)濟(jì)再度衰退的憂慮充斥市場(chǎng)。整體來(lái)看,歐債危機(jī)是中國(guó)外部經(jīng)濟(jì)面臨的一場(chǎng)重要危機(jī),怎么應(yīng)對(duì)是至關(guān)重要的問(wèn)題。在探究歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的影響和啟示之前,我們先簡(jiǎn)單談一下歐債危機(jī)產(chǎn)生的原因。

    一、歐債危機(jī)的原因分析

    1、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的直接原因:高赤字

    如果將債務(wù)杠桿比喻成潮水,那么水能載舟,亦能覆舟。金融危機(jī)爆發(fā)后,全球政府聯(lián)手利用公共財(cái)政的“再杠桿化”掩蓋了金融體系的“去杠桿化”。但是這種掩蓋是暫時(shí)性的,自從歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來(lái),人們最常想起的詞語(yǔ)就是“高赤字”。

    2、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的根本原因:歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)政策結(jié)構(gòu)不平衡

    歐元區(qū)現(xiàn)階段實(shí)行的是統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財(cái)政政策。然而貨幣政策與財(cái)政政策常年的不對(duì)稱(chēng)性使得各項(xiàng)矛盾和問(wèn)題得以積累。在08年全球次貸危機(jī)的沖擊之下,矛盾開(kāi)始暴露,直指主權(quán)債務(wù)危機(jī)。盡管貨幣一體化為歐元區(qū)成員國(guó)政府搭建了更大的融資平臺(tái)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),但是由于經(jīng)濟(jì)狀況的差異而形成的不對(duì)稱(chēng)沖擊,也在一定程度上削弱了這些優(yōu)勢(shì)。另一方面,歐元區(qū)簽訂的《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》并沒(méi)有完全遵循最優(yōu)貨幣區(qū)的要求,各國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不盡相同,這樣更容易遭遇“不對(duì)稱(chēng)沖擊”的影響。由于各成員國(guó)經(jīng)濟(jì)周期不同步,歐元的誕生也未能顯著縮小這種差異。同時(shí)歐洲中央銀行在貨幣政策的選擇上,無(wú)法也不可能滿足成員國(guó)不同的貨幣政策偏好,從而增加了危機(jī)蔓延的可能性。

    3、歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的歷史原因:高福利政策

    高福利意味著政府的高支出,必然伴隨的則是高稅收。高福利政策使得歐洲各國(guó)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展上缺乏一種活力,并且在財(cái)政支出上遠(yuǎn)高于非高福利國(guó)家。不得不說(shuō),高福利是高赤字的一個(gè)重要源頭。

    二、歐債危機(jī)給中國(guó)的影響

    歐債危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響不斷顯現(xiàn)出來(lái)。歐美經(jīng)濟(jì)的不景氣,直接影響到中國(guó)的出口。由于中國(guó)的經(jīng)濟(jì)主要還是外向型經(jīng)濟(jì),出口在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所占的比例很高。出口的下降,必然會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面都有深遠(yuǎn)的影響。

    (一)導(dǎo)致人民幣“升值”

    最近在歐債危機(jī)的沖擊下,避險(xiǎn)資金紛紛轉(zhuǎn)向美元資產(chǎn),隨著美元走強(qiáng),人民幣也跟著升值。從1月4日到5月28日,人民幣對(duì)歐元匯率升值達(dá)到15.9%;同期人民幣對(duì)英鎊升值了10.7%。在不到半年時(shí)間內(nèi),人民幣已經(jīng)因歐洲債務(wù)危機(jī)而對(duì)主要非美貨幣出現(xiàn)較大幅度的升值。人民幣“被升值”還將影響人民幣對(duì)美元匯率的調(diào)整。

    (二)影響中國(guó)對(duì)歐洲國(guó)家出口

    由于人民幣升值幅度較大,中國(guó)出口到歐洲的產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力下降。出口企業(yè)如果用歐元和英鎊收匯,則面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。此外,由于歐系貨幣貶值,歐盟對(duì)中國(guó)動(dòng)出口將會(huì)增加,中國(guó)的貿(mào)易盈余還可能會(huì)繼續(xù)下滑。

    (三)外匯儲(chǔ)備縮水

    歐元和英鎊貶值,將使以美元計(jì)價(jià)的外匯儲(chǔ)備出現(xiàn)縮水。我國(guó)防范外匯資產(chǎn)的縮水問(wèn)題,必須采取動(dòng)態(tài)的資產(chǎn)管理模式,即不僅需要關(guān)注投資的收益,也要關(guān)注匯率變動(dòng)帶來(lái)的資產(chǎn)價(jià)值變化,以保證外匯資產(chǎn)的保值增值。

    (四)投機(jī)資本流入可能增加

    現(xiàn)在人民幣對(duì)歐元和英鎊升值,歐元和英鎊投機(jī)資本流入同樣可以獲得人民幣升值的好處。因此防范走弱貨幣如歐元和英鎊等資產(chǎn)的流入。

    (五)歐債危機(jī)影響全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程,對(duì)中國(guó)的外需影響較大

    歐債危機(jī)已經(jīng)影響了其他歐洲國(guó)家的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)步伐,同時(shí)還增加了全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性,歐洲國(guó)家經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)將面臨更大的挑戰(zhàn)。歐盟是中國(guó)的第一大貿(mào)易伙伴,中國(guó)的外需短期內(nèi)繼續(xù)承壓。

    三、歐債危機(jī)對(duì)中國(guó)的啟示

    (一)財(cái)政刺激計(jì)劃要在可控的范圍內(nèi),把握好財(cái)政赤字的“度”

    目前我國(guó)的國(guó)家債務(wù)和財(cái)政赤字遠(yuǎn)低于國(guó)際公認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)臨界點(diǎn),但是不能太樂(lè)觀。因?yàn)槭紫?我國(guó)地方政府仍然存在“GDP考核觀”,使得地方政府盲目舉債搞發(fā)展,財(cái)政入不敷出;其次,當(dāng)面臨經(jīng)濟(jì)下行是,政府刺激計(jì)劃會(huì)使財(cái)政負(fù)擔(dān)加大,可能造成通脹的壓力以及對(duì)私人部門(mén)的擠出效應(yīng)。所以中國(guó)必須高度警惕地方政府的債務(wù)結(jié)構(gòu)與債務(wù)負(fù)擔(dān),做好債務(wù)測(cè)算和償債平衡工作。

    (二)注重轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu),由投資出口導(dǎo)向型向消費(fèi)導(dǎo)向型轉(zhuǎn)變

    希臘的局面警示我們不能過(guò)分地依賴(lài)出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)。出口是我國(guó)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的殺手锏,但是這種方式極易受到外部沖擊。從長(zhǎng)期來(lái)看,出口導(dǎo)向型模式是不可維持的,中國(guó)應(yīng)該盡快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式,從依靠外需轉(zhuǎn)到以內(nèi)需為主,擴(kuò)大內(nèi)需是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的核心環(huán)節(jié),消費(fèi)是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)更好更長(zhǎng)效的動(dòng)力。此外,在出口戰(zhàn)略上,將主要向歐美國(guó)家出口轉(zhuǎn)向亞洲新興國(guó)家、東盟、非洲國(guó)家的出口,出口產(chǎn)品也應(yīng)全面轉(zhuǎn)型升級(jí)。

    (三)與國(guó)際接軌,增加中國(guó)財(cái)政的透明度

    目前中國(guó)財(cái)政透明度整體較低,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)日益融入全球化,中國(guó)應(yīng)與國(guó)際接軌,加強(qiáng)與國(guó)際機(jī)構(gòu)的溝通、協(xié)調(diào),縮小與國(guó)際貨幣基金組織提出的《財(cái)政透明度良好行為準(zhǔn)則》的差距。

篇8

現(xiàn)代企業(yè)在激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)條件下，其生存與發(fā)展是由多方面力量控制的。機(jī)構(gòu)投資者既是企業(yè)的投資者，同時(shí)又是“共同治理”結(jié)構(gòu)的有機(jī)組成部分。而且．隨著發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)的穩(wěn)健發(fā)展，杌構(gòu)投資者隊(duì)伍不斷發(fā)展壯大，也使機(jī)構(gòu)投資者參于公司的治理由被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)實(shí)踐中，杌構(gòu)投資者以種種方式參與公司的治理活動(dòng)，這在客觀上成為促進(jìn)公司制度發(fā)展和進(jìn)步的一種重要力量。 

一、機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的緣起

在西方成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，股東行動(dòng)主義，作為外部股東為維護(hù)自身利益積極參與公司治理的行動(dòng)理念由來(lái)已久。最早可追溯到資本主義發(fā)展早期，事實(shí)上，最初風(fēng)險(xiǎn)資本家向家庭企業(yè)提供資本時(shí)，股東行動(dòng)主義就已經(jīng)誕生了。后來(lái)，隨著股份制、資本市場(chǎng)的大力發(fā)展，在總體趨勢(shì)上，股東行動(dòng)主義的演進(jìn)路徑表現(xiàn)出明顯的先抑后揚(yáng)特征。在經(jīng)歷了長(zhǎng)期的低潮之后，直到最近20年來(lái)，股東行動(dòng)主義才再度居于主導(dǎo)地位。

股東行動(dòng)主叉的這種演進(jìn)特征與外部股東的現(xiàn)實(shí)投資模式休戚相關(guān)，更進(jìn)一步地講，是與外部股東是否選擇以積極投資的投資模式休戚相關(guān)的。積極投資是相時(shí)消極投資而言的，二者區(qū)別在于，在出現(xiàn)由合約不完全所導(dǎo)致的公司經(jīng)理層道德風(fēng)險(xiǎn)(如內(nèi)部人控副等)時(shí)，選擇積極投資的股東參與公司治理、“用手投票”。而選擇消極投資的股東只是簡(jiǎn)單的將股票賣(mài)掉、“用腳投票”而不主動(dòng)參與公司治理。

機(jī)構(gòu)股東對(duì)公司治理的參與曾一度非?；钴S，在20世紀(jì)30年代，美國(guó)的機(jī)構(gòu)投資者積極地參與公司治理。后采由于《證券法》和《稅法》的變更，對(duì)機(jī)構(gòu)股東的投資比例作出了限制，同時(shí)也大大提高了機(jī)構(gòu)股東參與公司活動(dòng)的代價(jià)。其長(zhǎng)期影響便使公司經(jīng)營(yíng)管理者免于股東的有效監(jiān)督，維持在伯剎一米恩期模式中經(jīng)理取得公司控制權(quán)的狀態(tài)。機(jī)構(gòu)股東對(duì)公司表達(dá)意見(jiàn)的方式主要是“用腳投票”，此時(shí)積極的機(jī)構(gòu)股東演變成消極的機(jī)構(gòu)投資者。

20世紀(jì)80年代興起的敵意兼并浪潮打破了權(quán)力分配的平衡格局，凸現(xiàn)了機(jī)構(gòu)投資者(股東)與公司經(jīng)營(yíng)者之問(wèn)的沖突矛盾。在敵意收購(gòu)中。收購(gòu)者通過(guò)發(fā)出要約收購(gòu)以高于市場(chǎng)的價(jià)格向霹標(biāo)公司的股東購(gòu)買(mǎi)股份．而目標(biāo)公司的經(jīng)營(yíng)者和董事會(huì)常常叉因?yàn)榧娌⒑笃渥陨砝鏁?huì)受到威脅而加以反對(duì)，并通過(guò)接管防御措施阻止收購(gòu)活動(dòng)的發(fā)生。在以敵意并購(gòu)為主要手段的公司控制權(quán)市場(chǎng)因反敵意并購(gòu)措施而受阻后，投資者便以積極投資和參與公司治理來(lái)對(duì)抗。

20世紀(jì)80年代以后，西方發(fā)達(dá)國(guó)家在政府及有關(guān)部門(mén)的引導(dǎo)扶持下，機(jī)構(gòu)投資者迅速成長(zhǎng)，各類(lèi)基金發(fā)展迅速，為各機(jī)構(gòu)投資者的壯大提供了堅(jiān)實(shí)的市場(chǎng)基礎(chǔ)，也是機(jī)構(gòu)投資者從被動(dòng)變?yōu)橹鲃?dòng)的另一個(gè)主要的原因。辭前在以市場(chǎng)為導(dǎo)向的盎格魯—撒克遜國(guó)家的證券市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者已占有主導(dǎo)位，公司股票大多數(shù)是由大機(jī)構(gòu)股東所持有。以機(jī)構(gòu)投資最為發(fā)達(dá)的美國(guó)來(lái)說(shuō)，1993年基金資產(chǎn)總體模為2．08萬(wàn)億美元，1994年為3．3萬(wàn)億美元．1997年刺達(dá)到了4．49萬(wàn)億美元，五年間增長(zhǎng)了1163％，1999年機(jī)構(gòu)投資者持有的股票市場(chǎng)份額為30％左右，其中基金持有18％。而英國(guó)機(jī)構(gòu)投資者的持股比1975年達(dá)到股市總值的43％，到1996年已經(jīng)發(fā)展到了63％(唐正清、顧慈陽(yáng)，2005。

圖1是90年代主要發(fā)達(dá)國(guó)家資本市場(chǎng)上機(jī)構(gòu)投資者的發(fā)展統(tǒng)計(jì)?？梢?jiàn)，機(jī)構(gòu)投資者的壯大．已經(jīng)成為發(fā)迭國(guó)家資本市場(chǎng)發(fā)展的整體趨勢(shì)。

資料來(lái)源：唐正清，顧慈陽(yáng)，《機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理：理論分析、經(jīng)驗(yàn)總結(jié)與對(duì)策建議》，栽《江淮論壇》2005年第3期。

二、機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的方式

機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的目標(biāo)主要是為了提高股價(jià)、激勵(lì)機(jī)制的施行、限制反接管措施、治理結(jié)構(gòu)等。為了實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。實(shí)踐中，從企業(yè)層面來(lái)看機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的活動(dòng)。主要采用以下方式：

第一，控制公司投票權(quán)。很顯然。機(jī)構(gòu)投資者介入公司治理的最直接有力的方式便是行使投票權(quán)。一般說(shuō)來(lái)，行使投票權(quán)是指公司現(xiàn)任管理層、特定股東以及其他人主動(dòng)發(fā)起的投票權(quán)征集和行使投票權(quán)的行為，它包括投票權(quán)的征集、授予和行使等幾個(gè)方面。

投票權(quán)征集制度存在的主要原因是它能夠有效地提高股東參與表決的法定人數(shù)和法定股份數(shù)，發(fā)揚(yáng)股東民主，促進(jìn)股東大會(huì)行使公司的最終控制權(quán)，維護(hù)公司和股東的利益。從本質(zhì)上講，發(fā)起投票權(quán)的征集活動(dòng)是介入公司治理的強(qiáng)有力的形式，它是弘揚(yáng)股東擁有公司最終控制權(quán)理念的不可替代的法律安排。

第二，股東議案。股東議案是由股東提交的要求管理者采取某些特定行動(dòng)的簡(jiǎn)明報(bào)告，是機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的常見(jiàn)方式。20世紀(jì)90年代初，美國(guó)加州公共雇員退休系統(tǒng)會(huì)同其他機(jī)構(gòu)投資者對(duì)通用汽車(chē)公司首席執(zhí)行官質(zhì)疑并潔責(zé)，同時(shí)向公司外部董事施加影響，迫使首席執(zhí)行官辭職。美國(guó)加州公共雇員退休系統(tǒng)成功的舉動(dòng)在美國(guó)造成了強(qiáng)烈的反響，促使公司的董事們更積極主動(dòng)地關(guān)注公司的發(fā)展。

第三，非正式影響。機(jī)構(gòu)投資者直接與公司的管理層討論或發(fā)表公開(kāi)聲明，以改進(jìn)公司的治理結(jié)構(gòu)、改變公司的整體業(yè)務(wù)戰(zhàn)略或者解決管理方面的其他問(wèn)題，公司一般會(huì)考慮機(jī)構(gòu)投資者的合理建議。美國(guó)最大的養(yǎng)老基金tiaa-cref在1994年的權(quán)征集期間提交了18項(xiàng)建議，并在股東表決之前，就已協(xié)商通過(guò)了其中的14項(xiàng)建議。

第四，“用腳投票”。機(jī)構(gòu)投資者通過(guò)在證券市場(chǎng)上出售所持股票來(lái)表達(dá)持股意愿以降低公司股票價(jià)格的方式對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)管理層施加最后影響。“用腳投票”的直接后果是影響了公司的再融資能力，也可以表現(xiàn)為通過(guò)資本市場(chǎng)的兼并收購(gòu)將劣勢(shì)公司驅(qū)逐出市場(chǎng)。當(dāng)然它對(duì)公司治理的作用是間接的、事后的。

三、對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的評(píng)述

盡管理論界學(xué)者們對(duì)機(jī)構(gòu)投資者介入公司治理效果的研究還存在很大的爭(zhēng)議，但是. 可以肯定的是，即便是在美國(guó)，人們也已經(jīng)承認(rèn)機(jī)構(gòu)投資者是公司治理系統(tǒng)不可或缺的一種機(jī)制選擇。筆者認(rèn)為，機(jī)構(gòu)投資者公司治理的積極意義體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:

篇9

一、引言

信用評(píng)級(jí)源于美國(guó)，20世紀(jì)初，約翰·穆迪創(chuàng)辦了穆迪投資者服務(wù)公司。經(jīng)歷了30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)之后，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)征服了投資者，從此作為一個(gè)獨(dú)立的行業(yè)走上了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史舞臺(tái)。中國(guó)的資信評(píng)估公司是從上世紀(jì)八十年代開(kāi)始發(fā)展的，1987年成立的吉林省資信評(píng)估公司是中國(guó)的第一家資信評(píng)估公司。1997年有9家公司可以從事企業(yè)債券評(píng)級(jí)——大公、中誠(chéng)信、北京長(zhǎng)城等。1998年，中國(guó)的誠(chéng)信證券評(píng)估公司與惠譽(yù)國(guó)際信貸評(píng)級(jí)公司成立中國(guó)第一家中外合資信用評(píng)級(jí)公司——中誠(chéng)信國(guó)際信用評(píng)級(jí)有限公司。現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易和金融業(yè)務(wù)日趨復(fù)雜，多數(shù)公司難以依靠自己的力量選擇合作者，因此特別重視評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果。評(píng)級(jí)的變化往往會(huì)直接影響到社會(huì)對(duì)一個(gè)經(jīng)濟(jì)體的信心，因此評(píng)級(jí)結(jié)果對(duì)經(jīng)濟(jì)體至關(guān)重要。

二、從兩次危機(jī)中分析評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的角色與作用

（一）東南亞金融危機(jī)

1.東南亞金融危機(jī)簡(jiǎn)介

1997年危機(jī)爆發(fā)后，以穆迪公司為代表的國(guó)際金融評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一直表現(xiàn)活躍，對(duì)金融危機(jī)的加深和蔓延起了推波助瀾的作用。1997年4月，穆迪降低泰國(guó)主權(quán)信貸等級(jí)后，又降低了泰國(guó)三家主要銀行的信貸等級(jí)，并稱(chēng)此舉是泰國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)惡化的必然反映。穆迪的降級(jí)行動(dòng)非常引人矚目，成為投機(jī)者攻擊泰銖的信號(hào)，最終引起了金融危機(jī)。其后的一年里，穆迪公司及標(biāo)準(zhǔn)-普爾公司又降低了韓國(guó)、日本等國(guó)的債信等級(jí)，嚴(yán)重?fù)p害了東亞金融體系的穩(wěn)定，打擊了經(jīng)營(yíng)者和投資者的信心。1998年7月至1998年9月，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)前后60~70次降級(jí)、“觀察”或“負(fù)面”通告，多次下調(diào)泰國(guó)、馬來(lái)西亞、韓國(guó)等國(guó)家和地區(qū)的主權(quán)信貸等級(jí)，引起區(qū)域性股市震蕩有10多次，對(duì)具體國(guó)家（地區(qū)）股、匯市的負(fù)面沖擊則更為顯著，印尼、馬來(lái)西亞和俄羅斯等國(guó)由于多數(shù)重要債信指標(biāo)被降為“垃圾級(jí)”，陷入嚴(yán)重信貸危機(jī)，進(jìn)出口受阻，加劇了經(jīng)濟(jì)的惡性循環(huán)。

2．評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)東南亞危機(jī)的影響

（1）消極方面

馬來(lái)西亞、泰國(guó)和香港政府都曾表示穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾的評(píng)級(jí)結(jié)果不公正、不客觀，指責(zé)這些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)忽視東西方文化和經(jīng)濟(jì)體制的差異。目前知名國(guó)際評(píng)級(jí)公司均是西方國(guó)家的跨國(guó)公司，其意識(shí)形態(tài)、價(jià)值觀念、政治立場(chǎng)等都是西方國(guó)家的。它們基本遵循美國(guó)和國(guó)際貨幣基金組織的思路，專(zhuān)注于債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)金融自由化和透明度。有些國(guó)家和地區(qū)若不照章辦理，必然面臨被降級(jí)的威脅或現(xiàn)實(shí)。在金融危機(jī)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)問(wèn)題成堆的日本和俄羅斯網(wǎng)開(kāi)一面，而嚴(yán)密監(jiān)視東亞發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的金融狀況，不能不讓人懷疑其政治上的目的。即使從技術(shù)上看，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的結(jié)論也往往有失明察。當(dāng)穆迪宣布將香港的外匯信貸等級(jí)列入可能調(diào)低評(píng)級(jí)的觀察名單時(shí)，遭到激烈評(píng)論，最終被迫檢討。東亞一些經(jīng)濟(jì)體金融狀況的敗壞早有征兆，但穆迪等在危機(jī)前并未充分重視，卻賦予這些經(jīng)濟(jì)體較高的債信評(píng)級(jí)，鼓勵(lì)了盲目放貸，擴(kuò)張了金融泡沫。很多亞洲國(guó)家卻將穆迪公司的信用評(píng)估與索羅斯相提并論，因?yàn)樗麄兌紝?duì)各國(guó)造成了損失。事實(shí)上，不少?lài)?guó)家表示在亞洲國(guó)家陷入金融危機(jī)之際，他們希望能得到更多的支持而不是批評(píng)。

（2）積極方面：

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)主要依賴(lài)公開(kāi)信息進(jìn)行分析，在當(dāng)前缺乏統(tǒng)一的金融機(jī)構(gòu)透明度標(biāo)準(zhǔn)，一些經(jīng)濟(jì)體嚴(yán)密封鎖的情況下，要求評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)獨(dú)具慧眼也很難。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的不少降級(jí)舉措，對(duì)一些國(guó)家造成較重的現(xiàn)實(shí)損害，其出發(fā)點(diǎn)和效果值得質(zhì)疑，政治和道義形象欠佳，但評(píng)級(jí)公司在危機(jī)中作用的發(fā)揮，卻有符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的成分，因?yàn)樵u(píng)級(jí)公司確實(shí)承擔(dān)了強(qiáng)制糾偏的職能。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)大多數(shù)結(jié)論，如實(shí)反映了一些經(jīng)濟(jì)體的事實(shí)經(jīng)濟(jì)狀況，有利于避免進(jìn)一步的信貸危機(jī)，保證借貸人利益，有助于有關(guān)國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體正視問(wèn)題，加速金融整改。如印度核試驗(yàn)后，穆迪和標(biāo)準(zhǔn)-普爾隨即對(duì)其主權(quán)信用評(píng)級(jí)進(jìn)行降級(jí)，是十分正確的。因此我們需要辨證的看待評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

（二）次貸危機(jī)

2007年，美國(guó)次貸風(fēng)暴席卷全球，給世界經(jīng)濟(jì)造成了巨大的負(fù)面影響，前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘稱(chēng)其為1929年大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也因在次貸相關(guān)的結(jié)構(gòu)性融資產(chǎn)品評(píng)級(jí)中的“次級(jí)”表現(xiàn)被推到了風(fēng)口浪尖上。次貸問(wèn)題在2006年下半年已經(jīng)顯現(xiàn)，盡管當(dāng)時(shí)三大評(píng)級(jí)公司也發(fā)出了一些警示，但直到2007年7月，三大評(píng)級(jí)公司才開(kāi)始調(diào)低部分次貸支持證券的評(píng)級(jí)。銀行家們承認(rèn)，他們并沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到所投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，并且過(guò)分相信分析師的推薦。銀行盲目貸款是整個(gè)危機(jī)的源頭，但如果貸款沒(méi)有被重復(fù)證券化，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)保留在銀行體系內(nèi)，正是由于投資銀行和評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的介入，風(fēng)險(xiǎn)被引入到資本市場(chǎng)，而且成指數(shù)擴(kuò)大。信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在其中扮演了擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的催化劑角色。2008年，美國(guó)證券交易委員會(huì)開(kāi)始對(duì)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)實(shí)行調(diào)查，以確定他們是否出現(xiàn)了違背法律和職業(yè)規(guī)范的行為。

1、次貸危機(jī)及其影響因素

觸動(dòng)機(jī)制：1.利率上升；2.住房?jī)r(jià)格下降；3.失業(yè)

第一層面影響因子：1.大量的次級(jí)按揭貸款；2.對(duì)住房?jī)r(jià)格的非理性預(yù)期導(dǎo)致的投機(jī)和低貸款信用評(píng)分要求；3.缺少有效的監(jiān)管

第二層影響因子：1.將次級(jí)按揭貸款打包成MBS，風(fēng)險(xiǎn)被隱形化；2.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的錯(cuò)誤評(píng)級(jí)

第三層影響因子：1.信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的錯(cuò)誤評(píng)級(jí)；2.互動(dòng)基金的杠桿投資；3.CDO以及其衍生產(chǎn)品形成較長(zhǎng)的信用鏈

次

篇10

一、我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)

據(jù)第5次人口普查的結(jié)果，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了老齡化社會(huì).近年來(lái)，老齡化趨勢(shì)正逐漸加劇.根據(jù)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，2005年我國(guó)65歲及以上老年人口占總?cè)丝诘谋壤龑⑦_(dá)到7.53%，老年人口總數(shù)將會(huì)突破一億大關(guān);2020年左右，老年人口占總?cè)丝诘谋壤龑⒊^(guò)10%，年齡中位數(shù)將超過(guò)36歲;2040年，我國(guó)將步入嚴(yán)重老齡化時(shí)期，平均每5個(gè)人中就會(huì)有一個(gè)65歲以上的老年人口。

二、我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度存在的主要問(wèn)題

面對(duì)巨大的養(yǎng)老任務(wù)，我國(guó)為養(yǎng)老做的準(zhǔn)備如何呢?1995年3月，由國(guó)務(wù)院6號(hào)文件《國(guó)務(wù)院關(guān)于深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》確定將個(gè)人賬戶制度引入我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，對(duì)基本養(yǎng)老金計(jì)發(fā)辦法進(jìn)行改革.1997年7月國(guó)務(wù)院了《國(guó)務(wù)院關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》，明確規(guī)定我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度為社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合的籌資模式，實(shí)現(xiàn)由“現(xiàn)收現(xiàn)付膜式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度向“部分積累膜式的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度過(guò)渡。但是，決定實(shí)施前已經(jīng)退休的“老人”，因?yàn)樗麄円郧皼](méi)有任何積累，因此需要籌集足夠支付其全部退休養(yǎng)老金的經(jīng)費(fèi);還未退休但在舊體制下工作過(guò)腳中人”則需要對(duì)其在改革前的工作年限視同繳費(fèi)年限進(jìn)行補(bǔ)償，兩者相加所形成的歷史欠賬高達(dá)67145萬(wàn)億元.由于這部分歷史欠賬并沒(méi)有指明通過(guò)何種渠道籌集，當(dāng)社會(huì)統(tǒng)籌繳費(fèi)不足以支付離退休職工的養(yǎng)老金時(shí)，個(gè)人賬戶的不完全積累金理所應(yīng)當(dāng)?shù)某闪藦浹a(bǔ)的主要資金來(lái)源.據(jù)統(tǒng)計(jì)，1998年開(kāi)始全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金首次出現(xiàn)赤字，缺口為53億元;1999年缺口擴(kuò)大到150億元;2000年缺口達(dá)到300億元;2003年中央財(cái)政補(bǔ)助已經(jīng)達(dá)到470多億元.

三、大力發(fā)展企業(yè)年金的必要性

企業(yè)年金是一種與職業(yè)掛鉤的退休保障制度，可以最大限度地保障參加人在退休后維持原有的生活水平;它主要采用完全的基金運(yùn)作模式，是一種個(gè)人收入的縱向調(diào)節(jié)機(jī)制，即人們?cè)诠ぷ麟A段將雇主繳費(fèi)和自己的一部分收入存放在企業(yè)年金賬戶里，通過(guò)相關(guān)機(jī)構(gòu)投資運(yùn)營(yíng)獲得收益，當(dāng)他們退休時(shí)再把錢(qián)從賬戶中取出.在投資工具上具有更大的靈活性，可以最大幅度地調(diào)動(dòng)社會(huì)資本，并實(shí)現(xiàn)資本配置的最優(yōu)化。

目前，隨著老齡人口的劇增，也由于明確社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)利益劃分的客觀要求，以前那種“統(tǒng)賬結(jié)合、棍賬管理、空賬運(yùn)行”模式的社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)模式己經(jīng)很難再運(yùn)行下去.我國(guó)已經(jīng)加入WTO，養(yǎng)老保險(xiǎn)制度方面也面臨著要與國(guó)際接軌.從社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體目標(biāo)出發(fā)，以長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)審視和考慮社會(huì)保障制度的改革，巫須我們發(fā)展企業(yè)年金制度.

2000年國(guó)務(wù)院頒布了第42號(hào)文件《關(guān)于完善城鎮(zhèn)社會(huì)保障體系的試點(diǎn)方彭，明確規(guī)定:“有條件的企業(yè)可以為職工建立企業(yè)年金，并實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)和管理。企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶方式進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納，企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4%以內(nèi)的部分，可從成本中列支.”該文件是我國(guó)第一次在國(guó)家文件中提出企業(yè)年金的概念和相關(guān)制度與政策安排。這是我國(guó)企業(yè)年金事業(yè)發(fā)展的一個(gè)里程碑，將對(duì)社會(huì)保障制度改革，尤其是養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響. 四、發(fā)展企業(yè)年金的政策建議

目前，我國(guó)企業(yè)年金制度還存在許多問(wèn)題和困難.為推進(jìn)這一制度健康發(fā)展，要加快完善有關(guān)制度和政策.

(一)采取適當(dāng)方式逐步降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平.我國(guó)確定的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)替代率將逐步降到60%以下，目前總和替代率仍接近80%。這在國(guó)際上是很高的替代率水平(國(guó)外基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇水平普遍在40%左右).基本養(yǎng)老保險(xiǎn)水平過(guò)高，也意味著降低了發(fā)展補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的必要性和彈性空間，不利于發(fā)揮個(gè)人、企業(yè)在養(yǎng)老保障體系中的作用.

(二)完善發(fā)展企業(yè)年金的扶持政策.政府的稅收優(yōu)惠政策是激勵(lì)企業(yè)建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要手段。英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等國(guó)家補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)之所以達(dá)到較高的覆蓋水平，很大程度上得益于稅收優(yōu)惠政策的激勵(lì).我國(guó)在遼寧試點(diǎn)中對(duì)企業(yè)年金規(guī)定了4%的稅收優(yōu)惠政策，應(yīng)當(dāng)逐步推廣到所有類(lèi)型的職業(yè)年金制度.同時(shí)，考慮在供款、投資和領(lǐng)取三個(gè)環(huán)節(jié)的稅收優(yōu)惠政策，建議采取國(guó)際通用的EET稅收優(yōu)惠模式.