導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇測算方法論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

1材料與方法

1.1樣品來源由本站食品衛(wèi)生監(jiān)督員采集無錫市惠山區(qū)轄區(qū)內(nèi)生產(chǎn)的特鮮味精。

1.2儀器AG204電子分析天平、PHS-3C酸度計(jì)。

1.3測定方法(1)配制20%的樣品稀釋液：精確稱取20.00g樣品加水溶解并定容到100ml備用（此溶液可以測定MSG、NaCl、蔗糖等）。(2)吸取上述樣品稀釋液5.0ml(相當(dāng)于1.0g固體樣品)加60ml水，以下按GB/5009.43-1996.4.1.2.2開動(dòng)磁力攪拌器……進(jìn)行。

2結(jié)果

2.1方法的準(zhǔn)確度與精密度試驗(yàn)將含MSG的味精分別按前述測定方法測定6次，結(jié)果見表1。

表1味精精密度測試（略）

2.2結(jié)果及回收率試驗(yàn)在測定樣品中分別加入30mg，50mg，80mgMSG其回收結(jié)果見表2。

表2MSG回收試驗(yàn)結(jié)果（略）

3討論

取樣量的確定：由于特鮮味精是由味精、食鹽、蔗糖、IMP+GMP等原料攪拌而制成的，攪拌不易均勻，極易造成產(chǎn)品各部分MSG含量不均勻，故對(duì)測定結(jié)果造成誤差較大。因此取樣量不宜太少，更不宜稱樣后直接測定。同時(shí)，考慮到MSG的含量以及NaOH標(biāo)準(zhǔn)溶液的濃度等因素；所以本實(shí)驗(yàn)采用稱取20.00g樣品定容至100ml，配成樣品稀釋液再取樣測定較為適宜。試驗(yàn)結(jié)果表明，用酸度計(jì)法測定特鮮味精中MSG的方法簡便快速。本方法回收率為98.7%～100.1%，相對(duì)標(biāo)準(zhǔn)差為0.2，變異系數(shù)為0.38%能滿足測定要求。本方法所測得的結(jié)果包括了特鮮味精中所含有的其他氨基酸，因此測定結(jié)果比實(shí)際含量偏高，但由于特鮮味精中所含有的其他氨基酸比較少，且其亦具有一定的增鮮作用，因此在日常監(jiān)測中可忽略。若需要準(zhǔn)確地測定特鮮味精中MSG含量，則可選用其他方法如高壓液相色譜法、氨基酸分析儀等測定。

篇2

1國民經(jīng)濟(jì)核算的含義和功能

1．1國民經(jīng)濟(jì)核算的含義

國民經(jīng)濟(jì)核算是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)指標(biāo)及其體系，對(duì)一定范圍和一定時(shí)間的人力、物力、財(cái)力資源與利用所進(jìn)行的計(jì)量；對(duì)生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)所進(jìn)行的計(jì)量；對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中形成的總量、速度、比例、效益所進(jìn)行的計(jì)量等。廣義來講，國民經(jīng)濟(jì)核算包括統(tǒng)計(jì)核算、會(huì)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算，它們相輔相成。分工協(xié)作，有機(jī)地組成國民經(jīng)濟(jì)核算體系；狹義來講，國民經(jīng)濟(jì)核算僅指國民經(jīng)濟(jì)綜合平衡統(tǒng)計(jì)核算。

國民經(jīng)濟(jì)核算的目的是為經(jīng)濟(jì)行為監(jiān)測、經(jīng)濟(jì)分析、國際比較、政策分析和制定以及宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和管理服務(wù)。國民經(jīng)濟(jì)核算方法是試圖通過系統(tǒng)地規(guī)范概念、分類、核算原則、表現(xiàn)方式及邏輯關(guān)系，更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的統(tǒng)計(jì)描述。

1．2國民經(jīng)濟(jì)核算的功能

作為國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)方法，國民經(jīng)濟(jì)核算對(duì)我國的宏觀經(jīng)濟(jì)管理和微觀經(jīng)濟(jì)決策都具有重要作用，主要表現(xiàn)在以下方面：

首先，國民經(jīng)濟(jì)核算能夠有效反映國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。國民經(jīng)濟(jì)核算通過一系列科學(xué)的核算原則和方法把描述國民經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的基本指標(biāo)有機(jī)地組織起來，采用大量信息的國民經(jīng)濟(jì)核算體系，對(duì)計(jì)劃、決策的確定和執(zhí)行起著重要的咨詢、服務(wù)與監(jiān)督作用。其次，國民經(jīng)濟(jì)核算是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要依據(jù)。國民經(jīng)濟(jì)核算提供了關(guān)于整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的系統(tǒng)數(shù)據(jù)，是制定宏觀經(jīng)濟(jì)管理所需規(guī)劃、計(jì)劃和政策的重要依據(jù)。國民經(jīng)濟(jì)核算所提供的有關(guān)生產(chǎn)、收入分配、消費(fèi)、投資等方面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，為宏觀經(jīng)濟(jì)管理的中長期規(guī)劃和年度計(jì)劃，以及財(cái)政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等一系列經(jīng)濟(jì)政策的制定提供了重要依據(jù)。再次，國民經(jīng)濟(jì)核算是微觀決策的重要依據(jù)。隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)和個(gè)人對(duì)生產(chǎn)、消費(fèi)和投資決策的需求增強(qiáng)，國民經(jīng)濟(jì)核算部門能否提供準(zhǔn)確和豐富的國民經(jīng)濟(jì)核算信息直接影響到?jīng)Q策的科學(xué)性。通過對(duì)各種不同類型經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的基本概念、基本分類和指標(biāo)設(shè)置提出統(tǒng)一要求，國民經(jīng)濟(jì)核算使得這些經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)在滿足其要求的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)彼此之間的相互銜接，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)形成一個(gè)統(tǒng)一的整體。

2我國國民經(jīng)濟(jì)核算的方法

國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)與國民生產(chǎn)總值(GNP)是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的指標(biāo)，兩者都是核算社會(huì)生產(chǎn)成果和反映宏觀經(jīng)濟(jì)的總量指標(biāo)，只是計(jì)算口徑不同。國內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個(gè)國家或地區(qū)范圍內(nèi)反映所有常住單位生產(chǎn)活動(dòng)成果的指標(biāo)。國民生產(chǎn)總值是指一個(gè)國家或地區(qū)范圍內(nèi)的所有常住單位，在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際收到的原始收入價(jià)值的總和。國民生產(chǎn)總值可以用國內(nèi)生產(chǎn)總值加上本國常住單位從國外得到的凈要索收入計(jì)算取得。國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值之間的主要區(qū)別在于，前者強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的增加值，而后者強(qiáng)調(diào)的是獲得的原始收入。一般來說，各國的國民生產(chǎn)總值與國內(nèi)生產(chǎn)總值兩者相差數(shù)額不大，除非某個(gè)國家在國外有大量的投資和大批勞動(dòng)力，該國的同民生產(chǎn)總值可能會(huì)大于國內(nèi)生產(chǎn)總值。

在實(shí)際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值有3種計(jì)算方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。3種方法分別從不同的方面反映國內(nèi)生產(chǎn)總值及其構(gòu)成。生產(chǎn)法是從貨物和服務(wù)活動(dòng)在生產(chǎn)過程中形成的總產(chǎn)品人手，剔除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到新增價(jià)值的方法。核算公式為：增加值=總產(chǎn)出一中間投入。收入法也稱分配法，是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造的收入角度對(duì)常住單位的生產(chǎn)活動(dòng)成果進(jìn)行核算。核算公式為：增加值=勞動(dòng)者報(bào)酬+固定資產(chǎn)折舊+生產(chǎn)稅凈額+營業(yè)盈余。支出法是指一個(gè)國家(或地區(qū))所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)用于最終消費(fèi)的資本形成總額以及貨物和服務(wù)的凈出口總額，它反映本期生產(chǎn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值的使用及構(gòu)成。支出法是從最終使用角度來反映國內(nèi)生產(chǎn)總值最終去向的一種方法。核算公式為：增加值=總消費(fèi)+總投資+出口一進(jìn)口一國內(nèi)生產(chǎn)總值。

3我國國民經(jīng)濟(jì)核算方法評(píng)析

3．1各種國民經(jīng)濟(jì)核算方法的評(píng)價(jià)

以上3種國民經(jīng)濟(jì)核算方法，無論是從生產(chǎn)，收入(分配)和支出的哪一個(gè)角度核算，理論上結(jié)果都應(yīng)該是一致的。但在實(shí)際操作中由于資料來源不同，計(jì)算結(jié)果會(huì)出現(xiàn)某些差異，這種差異稱之為統(tǒng)計(jì)誤差，而在統(tǒng)計(jì)學(xué)上。是允許出現(xiàn)一定范圍內(nèi)的統(tǒng)計(jì)誤差的。根據(jù)資料的來源情況，目前在國內(nèi)生產(chǎn)總值的3種計(jì)算方法中采用收入法的國家較多，其實(shí)3種方法可以同時(shí)并用，相互驗(yàn)證。對(duì)目前由國民經(jīng)濟(jì)核算方法等構(gòu)成的體系應(yīng)從以下兩方面來認(rèn)識(shí)。

首先，國民經(jīng)濟(jì)核算體系是一個(gè)巨大的方法庫。國民經(jīng)濟(jì)核算乃至整個(gè)統(tǒng)計(jì)，除本身自成體系形成一套獨(dú)特的方法體系外。對(duì)于經(jīng)濟(jì)研究也提供了一種可供選擇的方法論。國民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在各層次問、各部門間的數(shù)量關(guān)系透視了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各種關(guān)系。具體說來，國民經(jīng)濟(jì)核算體系將微觀經(jīng)濟(jì)原理與宏觀經(jīng)濟(jì)理論相結(jié)合，綜合運(yùn)用統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)和數(shù)學(xué)方法，系統(tǒng)地測算某一時(shí)期內(nèi)一國(地區(qū)、部門)的各經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括這些活動(dòng)的結(jié)果，各種重要的總量指標(biāo)及有關(guān)的組成要素。其次，國民經(jīng)濟(jì)核算體系是一個(gè)宏大的信息庫或資料庫。國民經(jīng)濟(jì)核算創(chuàng)立了一個(gè)基于大量經(jīng)濟(jì)分析水平之上的系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，這些經(jīng)濟(jì)分析包括不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型的分析、通貨膨脹分析、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析、增長分析，特別是用于各國之間的比較。

篇3

1國民經(jīng)濟(jì)核算的含義和功能

1．1國民經(jīng)濟(jì)核算的含義

國民經(jīng)濟(jì)核算是運(yùn)用統(tǒng)計(jì)指標(biāo)及其體系，對(duì)一定范圍和一定時(shí)間的人力、物力、財(cái)力資源與利用所進(jìn)行的計(jì)量；對(duì)生產(chǎn)、分配、交換、消費(fèi)所進(jìn)行的計(jì)量；對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中形成的總量、速度、比例、效益所進(jìn)行的計(jì)量等。廣義來講，國民經(jīng)濟(jì)核算包括統(tǒng)計(jì)核算、會(huì)計(jì)核算、業(yè)務(wù)核算，它們相輔相成。分工協(xié)作，有機(jī)地組成國民經(jīng)濟(jì)核算體系；狹義來講，國民經(jīng)濟(jì)核算僅指國民經(jīng)濟(jì)綜合平衡統(tǒng)計(jì)核算。

國民經(jīng)濟(jì)核算的目的是為經(jīng)濟(jì)行為監(jiān)測、經(jīng)濟(jì)分析、國際比較、政策分析和制定以及宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控和管理服務(wù)。國民經(jīng)濟(jì)核算方法是試圖通過系統(tǒng)地規(guī)范概念、分類、核算原則、表現(xiàn)方式及邏輯關(guān)系，更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程的統(tǒng)計(jì)描述。

1．2國民經(jīng)濟(jì)核算的功能

作為國民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)方法，國民經(jīng)濟(jì)核算對(duì)我國的宏觀經(jīng)濟(jì)管理和微觀經(jīng)濟(jì)決策都具有重要作用，主要表現(xiàn)在以下方面：

首先，國民經(jīng)濟(jì)核算能夠有效反映國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。國民經(jīng)濟(jì)核算通過一系列科學(xué)的核算原則和方法把描述國民經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的基本指標(biāo)有機(jī)地組織起來，采用大量信息的國民經(jīng)濟(jì)核算體系，對(duì)計(jì)劃、決策的確定和執(zhí)行起著重要的咨詢、服務(wù)與監(jiān)督作用。其次，國民經(jīng)濟(jì)核算是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要依據(jù)。國民經(jīng)濟(jì)核算提供了關(guān)于整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的系統(tǒng)數(shù)據(jù)，是制定宏觀經(jīng)濟(jì)管理所需規(guī)劃、計(jì)劃和政策的重要依據(jù)。國民經(jīng)濟(jì)核算所提供的有關(guān)生產(chǎn)、收入分配、消費(fèi)、投資等方面的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，為宏觀經(jīng)濟(jì)管理的中長期規(guī)劃和年度計(jì)劃，以及財(cái)政政策、金融政策、產(chǎn)業(yè)政策、收入分配政策等一系列經(jīng)濟(jì)政策的制定提供了重要依據(jù)。再次，國民經(jīng)濟(jì)核算是微觀決策的重要依據(jù)。隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)和個(gè)人對(duì)生產(chǎn)、消費(fèi)和投資決策的需求增強(qiáng)，國民經(jīng)濟(jì)核算部門能否提供準(zhǔn)確和豐富的國民經(jīng)濟(jì)核算信息直接影響到?jīng)Q策的科學(xué)性。通過對(duì)各種不同類型經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的基本概念、基本分類和指標(biāo)設(shè)置提出統(tǒng)一要求，國民經(jīng)濟(jì)核算使得這些經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)在滿足其要求的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)彼此之間的相互銜接，使整個(gè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)形成一個(gè)統(tǒng)一的整體。

2我國國民經(jīng)濟(jì)核算的方法

國內(nèi)生產(chǎn)總值(gdp)與國民生產(chǎn)總值(gnp)是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的指標(biāo)，兩者都是核算社會(huì)生產(chǎn)成果和反映宏觀經(jīng)濟(jì)的總量指標(biāo)，只是計(jì)算口徑不同。國內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個(gè)國家或地區(qū)范圍內(nèi)反映所有常住單位生產(chǎn)活動(dòng)成果的指標(biāo)。國民生產(chǎn)總值是指一個(gè)國家或地區(qū)范圍內(nèi)的所有常住單位，在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際收到的原始收入價(jià)值的總和。國民生產(chǎn)總值可以用國內(nèi)生產(chǎn)總值加上本國常住單位從國外得到的凈要索收入計(jì)算取得。國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值之間的主要區(qū)別在于，前者強(qiáng)調(diào)的是創(chuàng)造的增加值，而后者強(qiáng)調(diào)的是獲得的原始收入。一般來說，各國的國民生產(chǎn)總值與國內(nèi)生產(chǎn)總值兩者相差數(shù)額不大，除非某個(gè)國家在國外有大量的投資和大批勞動(dòng)力，該國的同民生產(chǎn)總值可能會(huì)大于國內(nèi)生產(chǎn)總值。

在實(shí)際核算中，國內(nèi)生產(chǎn)總值有3種計(jì)算方法，即生產(chǎn)法、收入法和支出法。3種方法分別從不同的方面反映國內(nèi)生產(chǎn)總值及其構(gòu)成。生產(chǎn)法是從貨物和服務(wù)活動(dòng)在生產(chǎn)過程中形成的總產(chǎn)品人手，剔除生產(chǎn)過程中投入的中間產(chǎn)品價(jià)值，得到新增價(jià)值的方法。核算公式為：增加值=總產(chǎn)出一中間投入。收入法也稱分配法，是從生產(chǎn)過程創(chuàng)造的收入角度對(duì)常住單位的生產(chǎn)活動(dòng)成果進(jìn)行核算。核算公式為：增加值=勞動(dòng)者報(bào)酬+固定資產(chǎn)折舊+生產(chǎn)稅凈額+營業(yè)盈余。支出法是指一個(gè)國家(或地區(qū))所有常住單位在一定時(shí)期內(nèi)用于最終消費(fèi)的資本形成總額以及貨物和服務(wù)的凈出口總額，它反映本期生產(chǎn)的國內(nèi)生產(chǎn)總值的使用及構(gòu)成。支出法是從最終使用角度來反映國內(nèi)生產(chǎn)總值最終去向的一種方法。核算公式為：增加值=總消費(fèi)+總投資+出口一進(jìn)口一國內(nèi)生產(chǎn)總值。

3我國國民經(jīng)濟(jì)核算方法評(píng)析

3．1各種國民經(jīng)濟(jì)核算方法的評(píng)價(jià)

以上3種國民經(jīng)濟(jì)核算方法，無論是從生產(chǎn)，收入(分配)和支出的哪一個(gè)角度核算，理論上結(jié)果都應(yīng)該是一致的。但在實(shí)際操作中由于資料來源不同，計(jì)算結(jié)果會(huì)出現(xiàn)某些差異，這種差異稱之為統(tǒng)計(jì)誤差，而在統(tǒng)計(jì)學(xué)上。是允許出現(xiàn)一定范圍內(nèi)的統(tǒng)計(jì)誤差的。根據(jù)資料的來源情況，目前在國內(nèi)生產(chǎn)總值的3種計(jì)算方法中采用收入法的國家較多，其實(shí)3種方法可以同時(shí)并用，相互驗(yàn)證。對(duì)目前由國民經(jīng)濟(jì)核算方法等構(gòu)成的體系應(yīng)從以下兩方面來認(rèn)識(shí)。

首先，國民經(jīng)濟(jì)核算體系是一個(gè)巨大的方法庫。國民經(jīng)濟(jì)核算乃至整個(gè)統(tǒng)計(jì)，除本身自成體系形成一套獨(dú)特的方法體系外。對(duì)于經(jīng)濟(jì)研究也提供了一種可供選擇的方法論。國民經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在各層次問、各部門間的數(shù)量關(guān)系透視了社會(huì)經(jīng)濟(jì)的各種關(guān)系。具體說來，國民經(jīng)濟(jì)核算體系將微觀經(jīng)濟(jì)原理與宏觀經(jīng)濟(jì)理論相結(jié)合，綜合運(yùn)用統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)和數(shù)學(xué)方法，系統(tǒng)地測算某一時(shí)期內(nèi)一國(地區(qū)、部門)的各經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，包括這些活動(dòng)的結(jié)果，各種重要的總量指標(biāo)及有關(guān)的組成要素。其次，國民經(jīng)濟(jì)核算體系是一個(gè)宏大的信息庫或資料庫。國民經(jīng)濟(jì)核算創(chuàng)立了一個(gè)基于大量經(jīng)濟(jì)分析水平之上的系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫，這些經(jīng)濟(jì)分析包括不同經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型的分析、通貨膨脹分析、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)分析、增長分析，特別是用于各國之間的比較。

篇4

【關(guān)鍵詞】資本成本　測算　應(yīng)用

一、引言

資本成本的學(xué)術(shù)演進(jìn)史表明，資本成本從一開始就不是一個(gè)單純的微觀概念。在過去上百年的歷史中，眾多學(xué)者對(duì)資本成本進(jìn)行了殫精竭慮的研究，已經(jīng)形成了微觀應(yīng)用與宏觀應(yīng)用兩個(gè)重要領(lǐng)域，兩個(gè)應(yīng)用領(lǐng)域既存在差異、又相互關(guān)聯(lián)，構(gòu)成為一個(gè)有機(jī)的資本成本應(yīng)用世界。在這個(gè)世界中，資本成本發(fā)揮著無可替代的核心性的基礎(chǔ)作用。在金融學(xué)特別是微觀金融學(xué)——公司財(cái)務(wù)學(xué)中，資本成本是現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的第一概念，是架構(gòu)財(cái)務(wù)理論體系的基礎(chǔ)，直接關(guān)系到公司的投融資決策、經(jīng)濟(jì)利潤計(jì)量、績效評(píng)估以及激勵(lì)體制等（Bruner 等，1998）。公司財(cái)務(wù)理論是一個(gè)基于資本成本的完整的理論體系——以股東財(cái)富最大化為宗旨，基于資本成本及其測算值，優(yōu)化公司的財(cái)務(wù)政策，為公司創(chuàng)造更多的價(jià)值，由此構(gòu)成現(xiàn)代公司財(cái)務(wù)理論的基本框架（汪平和鄒穎，2014）。

鑒于資本成本在各個(gè)領(lǐng)域相關(guān)政策制定中的決定性作用，本文將對(duì)資本成本的測算技術(shù)以及測算值在微觀與宏觀領(lǐng)域的應(yīng)用進(jìn)行分析和論證，初步勾勒出資本成本測算與應(yīng)用的理論框架。

二、資本成本的測算

資本成本是一個(gè)貫通資本投資者與資本使用者的科學(xué)概念。資本成本的測算過程必然是資本投資者與資本使用者合一的過程，是公司治理與公司管理行為相互影響、相互約束的過程。資本成本在微觀與宏觀若干領(lǐng)域的重要作用，決定了資本成本測算技術(shù)的極端重要性。

（一）資本成本測算層級(jí)系統(tǒng)

資本成本應(yīng)用領(lǐng)域之廣泛決定了資本成本的測算過程，不應(yīng)僅屬于一個(gè)獨(dú)立層面上，不同的數(shù)據(jù)使用者要對(duì)資本成本進(jìn)行測算與調(diào)整，必須要建立資本成本測算的層級(jí)系統(tǒng)。包括如下三個(gè)層級(jí)：

1. 投資者層級(jí)。投資者成為資本成本測算的原始主體，投資者層級(jí)資本成本的測算是資本成本測算層級(jí)系統(tǒng)的最初基礎(chǔ)。由于不同投資者在公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中的作用不同，導(dǎo)致這一層級(jí)的投資者在測算資本成本時(shí)運(yùn)用的方法應(yīng)當(dāng)存在差異。在資本成本測算中，普通投資者亦稱公眾股東是一類極為重要的股東。由于公眾股東通常持有較少的公司股份，在有效的資本市場中，這些股份具有極強(qiáng)的流動(dòng)性。因而在不考慮非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下，測算這類投資者的要求報(bào)酬率符合收益與風(fēng)險(xiǎn)權(quán)衡的原則。在經(jīng)濟(jì)金融化極為發(fā)達(dá)的今天，能夠進(jìn)行充分組合投資的普通投資者的要求報(bào)酬率，無疑成為測算資本成本的基本出發(fā)點(diǎn)，要求的報(bào)酬率在企業(yè)資本成本的測算當(dāng)中起著一個(gè)基準(zhǔn)性的作用。大量實(shí)證數(shù)據(jù)表明，資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）是英美乃至國際企業(yè)界最為廣泛采用的測算方法，其所測算的數(shù)值正是普通投資者的資本成本。我國學(xué)者研究表明，中國的股票市場效率低下，CAPM 在我國的應(yīng)用依然存在著很大的困難。與公眾股東不同，控股股東由于投資集中因而承擔(dān)著與普通投資者完全不同的風(fēng)險(xiǎn)，其所持有股權(quán)的流動(dòng)性顯然受到很多限制。同時(shí)控股股東又有著較為復(fù)雜的治理因素方面的考量，甚至于對(duì)于公司未來發(fā)展的戰(zhàn)略方面的考慮，這些考量無疑會(huì)對(duì)控股股東要求報(bào)酬率的確定產(chǎn)生影響。因此，如果只是單純地考慮所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)而不考慮任何非報(bào)酬率因素，在公司所有的股東當(dāng)中，公眾股東提供資本的資本成本應(yīng)當(dāng)是最低的，因?yàn)檫@個(gè)要求的報(bào)酬率中僅包含了市場無法分散掉的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2. 企業(yè)層級(jí)。作為微觀金融行為的實(shí)施主體，企業(yè)資本成本的測算必然是資本成本測算層級(jí)系統(tǒng)中最為核心、最為關(guān)鍵的測算層級(jí)。在公司財(cái)務(wù)與公司治理領(lǐng)域中，企業(yè)資本成本均發(fā)揮著重要的基礎(chǔ)性作用。企業(yè)層級(jí)的資本成本是指根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，所有投資者作為一個(gè)整體對(duì)企業(yè)進(jìn)行投資所要求獲得的平均報(bào)酬率。個(gè)別企業(yè)所面臨的異質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)，如企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等，對(duì)企業(yè)資本成本產(chǎn)生影響，這種風(fēng)險(xiǎn)在公眾股東要求報(bào)酬率的測算中是無需考慮的，也是企業(yè)層級(jí)資本成本的測算涉及的難點(diǎn)之一。企業(yè)資本成本的測算主體包括董事會(huì)和管理層。現(xiàn)代公司委托關(guān)系的存在使得董事會(huì)與管理層，在確定資本成本方面存在著很大的不同。董事會(huì)是股東利益集中體現(xiàn)的機(jī)構(gòu)，在股東利益保護(hù)方面起著核心作用。董事會(huì)應(yīng)當(dāng)清晰、準(zhǔn)確地了解股東對(duì)投資于企業(yè)的報(bào)酬率要求及其波動(dòng)情況，這是做好股東利益保護(hù)工作的基礎(chǔ)。公司治理是要切實(shí)地為股東財(cái)富最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而努力，絕對(duì)不是簡單的口號(hào)與理念。沒有明確的股東要求報(bào)酬率，也就沒有嚴(yán)謹(jǐn)、科學(xué)的公司治理。然而管理層是公司財(cái)務(wù)行為具體的執(zhí)行主體，從英美等國企業(yè)的實(shí)踐看，公司財(cái)務(wù)決策的基準(zhǔn)——資本成本一般需要管理層考慮更多的因素來確定。管理層以投資者的要求報(bào)酬率為最低的、必要的基準(zhǔn)，綜合考慮企業(yè)內(nèi)外部的各種因素，審慎地加入必要的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，通常為3-5 個(gè)百分點(diǎn)，以確定出用于財(cái)務(wù)決策的折現(xiàn)率即企業(yè)或者項(xiàng)目的資本成本。這種管理層通過對(duì)投資者要求報(bào)酬率進(jìn)行調(diào)整以確定資本成本的做法，取決于管理層的職業(yè)判斷，通常是一種經(jīng)驗(yàn)行為，絕非個(gè)例（Brigham 和Ehrhardt，2013）。換言之，通過調(diào)整資本成本，在完全貫徹董事會(huì)保護(hù)股東利益宗旨的基礎(chǔ)上，體現(xiàn)管理層對(duì)于未來發(fā)展的一些戰(zhàn)略考量也是符合管理規(guī)律的。那么，必須要明確一個(gè)問題，管理層調(diào)整資本成本的權(quán)利有多大？如果管理層濫用權(quán)利，任由其在不顧及投資者要求報(bào)酬率的情況下，主觀而盲目地確定企業(yè)或項(xiàng)目的資本成本，其后果可能是極為嚴(yán)重的。過低的資本成本會(huì)造成嚴(yán)重的過度投資，如按照管理層的意愿實(shí)施多元化經(jīng)營，盲目擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模等；過高的資本成本則會(huì)導(dǎo)致企業(yè)失去理想的投資機(jī)會(huì)，或者造成融資的困難，制約企業(yè)發(fā)展等。

3. 政府與社會(huì)層級(jí)。資本成本是政府規(guī)制與社會(huì)公共項(xiàng)目投資中的核心參數(shù)。政府因素和社會(huì)因素的加入，使得資本成本的測算更加復(fù)雜。這一層級(jí)資本成本測算牽涉范圍廣，影響巨大。（1）宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的資本成本是投資理論中的概念，是使用者的資本成本(User Cost of Capital)，又稱“影子”價(jià)格或每期單位資本服務(wù)的隱含租金，包括投資品的價(jià)格、折舊率、財(cái)務(wù)中的資本成本等多方面因素。這一概念被運(yùn)用于宏觀經(jīng)濟(jì)分析和投資行為分析。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，資本成本是稅收政策、規(guī)制與福利分析的核心（Rao 和Stevens，2007）。以政府規(guī)制為例，公正報(bào)酬率規(guī)制（Fair Rate of Return Regulation）和價(jià)格上限規(guī)制（Price Cap Regulation）是政府進(jìn)行經(jīng)濟(jì)規(guī)制的最主要方式，資本成本的確定是這兩種規(guī)制方式的核心參數(shù)。這里需要注意的是：被規(guī)制企業(yè)（如公用事業(yè)企業(yè)）的資本成本與政府規(guī)制時(shí)應(yīng)用的資本成本是兩個(gè)概念。前者屬于企業(yè)層級(jí)的資本成本，是被規(guī)制企業(yè)根據(jù)其自身的風(fēng)險(xiǎn)水平，采用恰當(dāng)?shù)馁Y本成本測算方法得到的資本成本數(shù)值；后者屬于政府層級(jí)的資本成本，是規(guī)制者實(shí)施公正報(bào)酬率規(guī)制或價(jià)格上限規(guī)制時(shí)，在確定公正報(bào)酬率與價(jià)格上限時(shí)運(yùn)用的資本成本數(shù)值。（2）社會(huì)折現(xiàn)率（Social Discount Rate, SDR）是國家公共項(xiàng)目決策中需要重點(diǎn)研究的參數(shù)（郝前進(jìn)和鄒曉元，2009），社會(huì)折現(xiàn)率的高低是建設(shè)項(xiàng)目是否可行的主要判別依據(jù)，這是資本成本宏觀應(yīng)用的一個(gè)重要方面。反映了在資源配置最優(yōu)化的條件下，社會(huì)可以接受的最低投資收益。理論上講，應(yīng)該根據(jù)國家的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、宏觀調(diào)控政策、時(shí)間偏好、資金機(jī)會(huì)成本和社會(huì)投資收益水平等因素綜合測算社會(huì)折現(xiàn)率。以往研究數(shù)據(jù)顯示，不同國家和地區(qū)以及同一國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同階段，社會(huì)折現(xiàn)率都存在較大的差異。資本市場的發(fā)達(dá)程度及資本的稀缺性、經(jīng)濟(jì)增長速度和消費(fèi)增長率、通貨膨脹率水平等，是影響社會(huì)折現(xiàn)率的主要因素（郝前進(jìn)和鄒曉元，2009）。目前關(guān)于社會(huì)折現(xiàn)率的理論通常從經(jīng)濟(jì)層面和代際公平倫理層面兩個(gè)方面展開。從消費(fèi)角度或者投資角度的經(jīng)濟(jì)層面出發(fā)，項(xiàng)目評(píng)價(jià)往往要求較高的社會(huì)折現(xiàn)率，而考慮到代際公平，又要求采用較低甚至為零的社會(huì)折現(xiàn)率。

不同層級(jí)的資本成本測算值可能有差異，但資本成本的報(bào)酬率實(shí)質(zhì)是一致的。

（二）資本成本的測算方法

企業(yè)資本成本的測算是資本成本測算層級(jí)中最為核心、最為基礎(chǔ)的測算層級(jí)。

資本成本的測算問題是實(shí)務(wù)界與學(xué)術(shù)界長期爭論的學(xué)術(shù)前沿問題（Mclaney 等，2004）。這一爭論不是來源于債務(wù)資本成本的測算，主要是源于股權(quán)資本成本的測算。股權(quán)資本成本的測算是一個(gè)難度極大、綜合性極強(qiáng)、復(fù)雜程度極高的技術(shù)性問題。在20 世紀(jì)90 年代以前，基于市場模型（Market Model）采用歷史數(shù)據(jù)測算資本成本，是企業(yè)資本成本測算方法的主流，其中以Sharpe（1964）、Lintner （1965） 的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、Fama 和French（1992）的三因素模型等資產(chǎn)定價(jià)技術(shù)為典型代表。而在當(dāng)前資產(chǎn)定價(jià)的研究中，折現(xiàn)率的變動(dòng)是起到核心組織作用的關(guān)鍵問題（Cochrane，2011）。但資本成本是投資者基于投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估而預(yù)期未來所要求獲得的報(bào)酬率，這些基于歷史數(shù)據(jù)的測算方法日益暴露出其局限性。Elton（1999）認(rèn)為，已實(shí)現(xiàn)收益與期望收益之間的相關(guān)性非常弱，用已實(shí)現(xiàn)收益替代期望收益存在潛在的偏差。Fama 和French（1997，2002）也認(rèn)為，以歷史收益數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的資本成本測算“難免不夠精確”，實(shí)際應(yīng)用時(shí)“可能是無用的”。20 世紀(jì)90 年代中期以來，運(yùn)用會(huì)計(jì)盈余預(yù)測數(shù)據(jù)，根據(jù)剩余收益估價(jià)模型（Residual Income Estimation Model）來倒推出市場期望報(bào)酬率作為股權(quán)資本成本的隱含資本成本（Implied Cost of Capital）測算技術(shù)蓬勃地發(fā)展起來，并迅速成為公司財(cái)務(wù)理論界所追捧的資本成本測算技術(shù)。學(xué)者們基于不同的收益預(yù)測數(shù)據(jù)，做出不同的預(yù)測期假設(shè)和增長率假設(shè)，進(jìn)而提出多種股權(quán)資本成本測算方法，其中比較典型的是GLS（2001）模型（Gebhardt 等，2001）、OJ（2005）模型（Ohlson 和Juettner-Nauroth，2005）、PEG 比率模型和MPEG 比率模型（Easton，2004）等方法?，F(xiàn)有文獻(xiàn)表明，GLS（2001）模型和OJ（2005）模型是國內(nèi)外主流權(quán)威文獻(xiàn)中通常使用的方法。從技術(shù)層面上講，隱含資本成本的測算方法屬于事前（ex-ante）測算技術(shù)，其應(yīng)用高度依賴于分析師的預(yù)測和研究者的假設(shè)。然而，分析師的預(yù)測是否反映了投資者的理性預(yù)期？事實(shí)上，分析師對(duì)于公司未來盈余的預(yù)測是缺乏可信度的。一方面，分析師由于對(duì)其預(yù)測過度樂觀或者分析師應(yīng)用的估價(jià)模型，存在大量估算錯(cuò)誤等問題會(huì)產(chǎn)生預(yù)測偏誤；另一方面，數(shù)據(jù)期間與數(shù)據(jù)可獲得性也嚴(yán)重地妨礙了分析師預(yù)測盈余的及時(shí)性與真實(shí)性。因此，基于分析師預(yù)測數(shù)據(jù)的隱含資本成本就被局限于截面或時(shí)間序列中，而與未來已實(shí)現(xiàn)收益之間的相關(guān)性較差。Hou 等（2012）針對(duì)分析師盈余預(yù)測的弊端，建立未來盈余預(yù)測的截面模型，用該模型做出盈余預(yù)測。認(rèn)為盡管平均來看，利用截面模型預(yù)測的盈余比分析師預(yù)測的盈余的精確度差些，但預(yù)測偏差水平更低，且尤為重要的是，相比分析師預(yù)測，盈余反應(yīng)系數(shù)更高（與已實(shí)現(xiàn)收益的相關(guān)性更大）。因此這樣獲得的盈余預(yù)測數(shù)據(jù)是市場對(duì)于公司未來盈余預(yù)期的最優(yōu)替代變量。Kevin 和Mohanram（2014）、Feng（2014）等對(duì)Hou 等（2012）的截面回歸預(yù)測模型進(jìn)行了進(jìn)一步深入的討論。

目前基于未來盈利預(yù)測（無論這一預(yù)測數(shù)據(jù)是來自分析師的預(yù)測還是來自研究者的回歸模型）的隱含資本成本測算方法主要應(yīng)用于學(xué)術(shù)界，企業(yè)界普遍采用的仍然是以風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償為主的測算方法，如CAPM。這一方面可能是因?yàn)榍罢弑群笳咝枰嗟钠髽I(yè)未來的盈余信息，在測算方法上更加復(fù)雜；另一方面，前者在技術(shù)上至今尚未形成一個(gè)公認(rèn)的、簡單易行的測算模型?，F(xiàn)有的各種模型均具有較差的可信度，現(xiàn)有文獻(xiàn)通常采用多種測算方法的平均值作為股權(quán)資本成本的測算值。

資本成本測算技術(shù)的演進(jìn)歷程，是人們對(duì)于資本成本概念認(rèn)識(shí)的演進(jìn)歷程，不同的測算方法對(duì)于資本成本理解也不同。從早期關(guān)注于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)到后來的關(guān)注于資本市場，再到后來關(guān)注于預(yù)測的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，都與人們對(duì)于資本成本的認(rèn)識(shí)有著直接的關(guān)聯(lián)。作為難以直接觀察得到的財(cái)務(wù)參數(shù)，資本成本測算的技術(shù)問題依然是一個(gè)繞不開的難題。

三、資本成本測算值的微觀應(yīng)用分析

從微觀即公司的層面來看，資本成本及其測算值的應(yīng)用可以大致地劃分為以下兩個(gè)方面：

（一）資本成本與公司治理

公司治理是確保投資者獲得未來投資回報(bào)的機(jī)制（Shleifer 和Vishny，1997），公司投資者采取何種方式來保證自己從投資中獲得理性的回報(bào)這是公司治理的核心問題（讓? 梯若爾，2007）。無論是董事會(huì)治理機(jī)制，還是股權(quán)結(jié)構(gòu)治理機(jī)制，抑或是高管激勵(lì)機(jī)制，事實(shí)上都是在為保護(hù)投資者利益、實(shí)現(xiàn)投資者要求報(bào)酬率的目標(biāo)服務(wù)的。

在企業(yè)兩類投資者中，債權(quán)人對(duì)于企業(yè)未來現(xiàn)金流的索償權(quán)——債務(wù)資本成本——的實(shí)現(xiàn)受到法律等機(jī)制的約束和保護(hù)；股東是企業(yè)剩余收益的所有者，其要求報(bào)酬率——股權(quán)資本成本——的實(shí)現(xiàn)主要通過公司治理機(jī)制予以保護(hù)。作為股東利益的最高代表，董事會(huì)治理機(jī)制是要從機(jī)制上保障股東的要求報(bào)酬率的實(shí)現(xiàn)，這也是公司治理的宗旨所在。董事會(huì)通過必要的監(jiān)督和控制，最大程度地保護(hù)公司股東利益，滿足股東的報(bào)酬率要求。

股權(quán)資本融資雖是一種融資行為，但在很多情況下，可能更主要的是一種治理行為。如何安排合理（或者說最優(yōu)）的股權(quán)結(jié)構(gòu)？這首先是公司治理的命題。考察很多知名企業(yè)的IPO 的過程，人們不難發(fā)現(xiàn)，很多情況下并非是資本的缺乏引發(fā)IPO，恰恰是治理的原因需要引進(jìn)數(shù)量眾多的公眾股東。與控股股東不同，由于股票市場的存在，公眾股東所持有的股權(quán)一般都具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，這種流動(dòng)性極大地降低了公眾股東的要求報(bào)酬率，由此形成了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中最為便宜的一部分股權(quán)資本。股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)實(shí)質(zhì)上是對(duì)公司股東要求的報(bào)酬率——資本成本關(guān)系的一種安排，是公司股東之間利益相互博弈的結(jié)果。在這個(gè)安排與博弈的過程中，股權(quán)資本成本是最為重要的決定性因素之一。具體而言，資本成本的降低是股權(quán)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整的充分條件，投資者要求報(bào)酬率的實(shí)現(xiàn)是股權(quán)結(jié)構(gòu)達(dá)到穩(wěn)定的必要條件。如何實(shí)現(xiàn)資本成本最低的這一最優(yōu)股權(quán)結(jié)構(gòu)，一方面涉及對(duì)于不同性質(zhì)股東要求報(bào)酬率的測算，另一方面則涉及如何在公司治理框架之內(nèi)實(shí)現(xiàn)這些不同性質(zhì)的股東之間的利益博弈。

現(xiàn)代公司最為基本的關(guān)系——股東與管理者的委托關(guān)系，決定了高管激勵(lì)機(jī)制是公司治理機(jī)制中最為核心的制度基礎(chǔ)。無論是短期激勵(lì)機(jī)制——貨幣薪酬還是長期激勵(lì)機(jī)制——股權(quán)激勵(lì)，資本成本都是高管激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)的核心因素。薪酬激勵(lì)的絕對(duì)值以及薪酬激勵(lì)的調(diào)整值，均應(yīng)當(dāng)建立在資本成本的高效約束之下。資本成本是高管激勵(lì)的基本標(biāo)準(zhǔn)（鄒穎、汪平，2015）。

公司治理的宗旨是公司財(cái)務(wù)目標(biāo)，公司治理與公司財(cái)務(wù)在股東利益這一關(guān)鍵節(jié)口處實(shí)現(xiàn)了貫通。近年來，站在股東財(cái)富視角亦即公司治理的視角，對(duì)公司財(cái)務(wù)問題進(jìn)行研究儼然成為財(cái)務(wù)理論發(fā)展的主流。但公司治理只是從機(jī)制上來保護(hù)股東的利益，不能給企業(yè)提供具體的、具有操作性的運(yùn)作指南，這是公司財(cái)務(wù)所要達(dá)到的境界。

（二）資本成本與公司財(cái)務(wù)

在財(cái)務(wù)管理過程中，企業(yè)資本成本的測算是所有財(cái)務(wù)活動(dòng)的技術(shù)起點(diǎn)。沒有資本成本約束的財(cái)務(wù)行為一定是非理性的財(cái)務(wù)行為，而非理性的財(cái)務(wù)行為是不可能實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造最大化。

早期的財(cái)務(wù)政策是規(guī)范的，憑管理者的主觀判斷決定優(yōu)劣。即使發(fā)展到現(xiàn)在，基于以往經(jīng)驗(yàn)的決策方法在中外企業(yè)界依然不失為重要的選擇。MM理論將費(fèi)雪的“收獲超過成本的原理”作為企業(yè)進(jìn)行資本投資績效評(píng)價(jià)的基本法則，這是在企業(yè)界奉行至今的“凈現(xiàn)值法則”（Net Present Value Rule）。按照凈現(xiàn)值法則，企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的惟一條件是必須具備超過企業(yè)資本成本的報(bào)酬率水平。投資者的要求報(bào)酬率成為董事會(huì)、管理層選擇投資機(jī)會(huì)的最低的報(bào)酬率基準(zhǔn)。這是20 世紀(jì)50 年代以來資本預(yù)算理論體系最為核心的部分，也是公司財(cái)務(wù)理論有別于公司治理理論的基本點(diǎn)。資本投資決策是企業(yè)第一位的財(cái)務(wù)決策，也是決定企業(yè)未來創(chuàng)造現(xiàn)金流實(shí)力的惟一的財(cái)務(wù)決策。

融資政策是公司財(cái)務(wù)領(lǐng)域關(guān)注歷史最為悠久的財(cái)務(wù)政策?？疾?9 世紀(jì)末與20 世紀(jì)早期的公司財(cái)務(wù)著述，融資問題的討論無疑是最為重要的部分。隨著研究的不斷深入，人們對(duì)于企業(yè)融資行為的認(rèn)識(shí)也在不斷地加深。融資政策絕非單純的、簡單的籌措資金的政策，而是一個(gè)公司治理與公司財(cái)務(wù)相互交叉的綜合性領(lǐng)域。股東與債權(quán)人的投資決定了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，而股東的要求報(bào)酬率與債權(quán)人的要求報(bào)酬率共同作用，決定了企業(yè)資本成本的水平。按照現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，最佳資本結(jié)構(gòu)是資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)，因?yàn)樵谶@一點(diǎn)上企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)了最大化。資本結(jié)構(gòu)（融資）決策的“資本成本最低”原則與資本預(yù)算（投資）決策的“凈現(xiàn)值最大”原則，實(shí)則是相互關(guān)聯(lián)、相互貫通的兩大財(cái)務(wù)原則，奠定了公司財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)則基礎(chǔ)，事實(shí)上也構(gòu)成為公司財(cái)務(wù)管理行為優(yōu)化的方法論基礎(chǔ)。

股利政策是與股東財(cái)富最大化目標(biāo)契合得最為完美的一種公司財(cái)務(wù)政策——股利的支付直接帶來了股東財(cái)富的增加。股權(quán)資本成本是公司股利決策時(shí)必須要考慮的核心要素。當(dāng)公司通過股利支付、資本利得等方式，向股東提供的實(shí)際報(bào)酬率超過股權(quán)資本成本時(shí)，意味著股東財(cái)富實(shí)現(xiàn)了最大化。因此，股東要求的報(bào)酬率為公司股利的支付提供了原始的相對(duì)基礎(chǔ)，年度資本利得的變化則進(jìn)一步與股權(quán)資本成本配合，為股利的支付確定了最低基準(zhǔn)。針對(duì)我國上市公司股利政策混亂的現(xiàn)實(shí)情況，股權(quán)資本成本的科學(xué)測算成為尤為關(guān)鍵的前提步驟。

四、資本成本測算值的宏觀應(yīng)用分析

本文只就我國混合所有制改革、政府規(guī)制、國有資本投資及其績效評(píng)價(jià)等方面的資本成本應(yīng)用進(jìn)行討論，借以闡述資本成本在宏觀經(jīng)濟(jì)分析和宏觀經(jīng)濟(jì)管理中的重要作用。

（一）資本成本與中國的混合所有制改革

混合所有制改革是中國持續(xù)深化改革的核心內(nèi)容之一，直接關(guān)系到未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中資源的整體布局，對(duì)我國企業(yè)在未來時(shí)期公司治理與公司管理的質(zhì)量必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。從公司治理的角度看，所謂混合所有制是不同性質(zhì)的股權(quán)資本投資者共同投資企業(yè)、共同參與公司治理、共同分享企業(yè)收益的一種股權(quán)結(jié)構(gòu)狀態(tài)。由于控股股東的性質(zhì)不同，其對(duì)未來的索償權(quán)要求會(huì)有所差異，有時(shí)甚至差異嚴(yán)重。正是這種差異化、異質(zhì)性的控股股東的共同治理，希望能夠有助于中國公司治理機(jī)制的優(yōu)化，為中國公司競爭力的提升奠定扎實(shí)的機(jī)制基礎(chǔ)。從目前公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀看，我國實(shí)施混合所有制改革的基本特征之一就是有步驟地、有區(qū)別地降低國家股東在企業(yè)中的控股比例，適當(dāng)提高民營資本在股權(quán)結(jié)構(gòu)中的比重。

為什么要實(shí)施混合所有制改革？公司有沒有最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)？如果有最優(yōu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，如何實(shí)現(xiàn)這一股權(quán)結(jié)構(gòu)？這些問題的回答都離不開資本成本概念以及資本成本測算值的應(yīng)用。

混合所有制改革之所以有意義，其原因在于股東異質(zhì)性現(xiàn)象的普遍存在。按照現(xiàn)代金融理論，所有的股東都是同質(zhì)的，其對(duì)未來的預(yù)期沒有差異，對(duì)于企業(yè)投資的報(bào)酬率要求也是一致的。正是基于這一點(diǎn)，人們可以采用CAPM 來測算企業(yè)所有各類股東的要求報(bào)酬率，并以此作為企業(yè)的股權(quán)資本成本。但現(xiàn)實(shí)中人們發(fā)現(xiàn)，不同性質(zhì)的股東之間存在著嚴(yán)重的異質(zhì)性現(xiàn)象，這種異質(zhì)性對(duì)于股東的要求報(bào)酬率的影響是極為顯著的。國家股東的要求報(bào)酬率會(huì)受到很多非報(bào)酬率因素的影響，行業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略、政府規(guī)制原則、社會(huì)責(zé)任考量等因素，都會(huì)影響到這一報(bào)酬率水平。也就是說很難將國有股東要求的報(bào)酬率，與通常的公眾股東和民營股東要求的報(bào)酬率進(jìn)行直接對(duì)比，國有資本的資本成本、公眾股東投資的資本成本、家族資本的資本成本是存在顯著差異的。

借鑒資本結(jié)構(gòu)理論，混合所有制改革的直接的財(cái)務(wù)考量應(yīng)該是各種性質(zhì)的資本混合以后，股權(quán)資本成本乃至企業(yè)的總資本成本水平的不斷下降和最低化。新的股權(quán)資本的加入首先應(yīng)該有助于股權(quán)資本成本的降低?；旌纤兄聘母镏行碌墓竟蓹?quán)結(jié)構(gòu)的達(dá)成，是不同性質(zhì)的股東基于不同水平的報(bào)酬率要求而展開的利益博弈的結(jié)果（Pagano 和Roell，1998），并以最低的資本成本水平體現(xiàn)出新的股東加入的價(jià)值。較低的資本成本意味著公司價(jià)值創(chuàng)造實(shí)力的增強(qiáng)，財(cái)務(wù)競爭力的提高，以及股東財(cái)富最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的保障加強(qiáng)。較低的資本成本也代表著公司治理與公司管理的較高水平。

在混合所有制改革中，混合所有制公司控股股東的調(diào)整是個(gè)十分復(fù)雜的問題。在我國國家股東占主體的現(xiàn)實(shí)狀況下，國家股東顯然不同于公眾股東，也不同于家族股東、機(jī)構(gòu)股東等。其投資行為除了報(bào)酬率要求之外，還有很多的非報(bào)酬率因素。我國在一個(gè)相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)，國有企業(yè)沒有向國家股東支付過現(xiàn)金股利，這從某種意義上講可以視為是國家股東“零報(bào)酬率要求”的一種表現(xiàn)。在國家股東較為看重國有企業(yè)未來長遠(yuǎn)發(fā)展的情況下，其要求報(bào)酬率往往是較低的，而國家股東自身所承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任等要求，又進(jìn)一步降低了這一報(bào)酬率。換言之，在我國當(dāng)前環(huán)境下，可想而知的是國家股東的要求報(bào)酬率是較低的，由此所決定的國有資本成本也是較低的。在這種情況下，如果實(shí)施混合所有制改革，非國家股東進(jìn)入到國有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，對(duì)于被投資企業(yè)的資本成本會(huì)產(chǎn)生什么影響，是一個(gè)尚待觀察的事實(shí)。可以推測的一種情況是：在混合所有制改革初期，非國家股東加入的主要考量因素是公司治理的優(yōu)化，如形成具有某種制衡度的股權(quán)結(jié)構(gòu)。這個(gè)時(shí)期企業(yè)的資本成本水平可能不僅不會(huì)降低，甚至?xí)霈F(xiàn)提高的態(tài)勢。對(duì)于一些高科技企業(yè)來講，風(fēng)險(xiǎn)資本的注入往往也是基于如此考慮。但從長遠(yuǎn)來看，混合所有制改革的目標(biāo)之一一定是降低企業(yè)的資本成本水平，從根本上提高企業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造力和財(cái)務(wù)競爭力。

（二）資本成本與政府規(guī)制

對(duì)于公用事業(yè)公司來講，由于其公益性與收益性并存的特征，公司績效必然受到政府規(guī)制原則與方法的嚴(yán)重影響。歷史上我國的政府規(guī)制混同于一般意義上的經(jīng)濟(jì)管制，將被規(guī)制企業(yè)嚴(yán)格地約束在政府的各種條律之下。隨著經(jīng)濟(jì)改革的不斷深化，我國的政府規(guī)制也必將從簡單粗放的行政管理，發(fā)展為科學(xué)規(guī)范的政府規(guī)制。科學(xué)有效的政府規(guī)制一定是可以實(shí)現(xiàn)公益性與收益性雙贏的政府規(guī)制，這里的公益性一般是通過價(jià)格的規(guī)制來保障消費(fèi)者的利益；收益性則主要指的是滿足被規(guī)制企業(yè)投資者的報(bào)酬率要求。政府規(guī)制的一個(gè)基本考慮是通過將投資者尤其是股東的報(bào)酬率，控制在一定水平之下的方式，來確保公益性功能的實(shí)現(xiàn)。

投資者向公用事業(yè)公司投資，必須考慮政府規(guī)制因素，確認(rèn)可以接受被規(guī)制的報(bào)酬率水平。公正報(bào)酬率規(guī)制是體現(xiàn)這種規(guī)制思想的政府規(guī)制方法。與另一種政府規(guī)制方法即價(jià)格上限規(guī)制相比較，公正報(bào)酬率規(guī)制方法的應(yīng)用歷史更加悠久。筆者認(rèn)為，公正報(bào)酬率規(guī)制是適合當(dāng)今中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀的一種規(guī)制方法，原因有二：其一，我國在一個(gè)相當(dāng)長的時(shí)期之內(nèi)，公用事業(yè)行業(yè)依然處于一個(gè)成長期，大量的政府投資和民間投資會(huì)不斷地融入這個(gè)領(lǐng)域。而公正報(bào)酬率規(guī)制方法恰恰是適合于投資旺盛期的一種規(guī)制方法，這已為西方國家的發(fā)展歷史所證明。其二，從微觀層面講，實(shí)施公正報(bào)酬率規(guī)制，可以有效地促使被規(guī)制企業(yè)關(guān)注投資者利益，關(guān)注投融資效率，不斷地完善公司治理。這在我國企業(yè)界普遍沒有資本成本理念、沒有股東利益保護(hù)理念的現(xiàn)狀下，顯得尤為緊要。公正報(bào)酬率規(guī)制要求企業(yè)必須明晰資本成本水平，明晰資本成本在投資者利益保護(hù)方面、在財(cái)務(wù)政策方面的重要作用。

如何測算被規(guī)制企業(yè)的股權(quán)資本成本，是一個(gè)決定規(guī)制質(zhì)量的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，甚至可謂決定著規(guī)制成敗的重要因素。規(guī)制者通常在被規(guī)制企業(yè)資本成本水平之上確定規(guī)制標(biāo)準(zhǔn)。學(xué)術(shù)界始終對(duì)如下問題有不同的看法：用于規(guī)制的公正報(bào)酬率與被規(guī)制企業(yè)的資本成本之間應(yīng)當(dāng)是相等的還是有差異的？鑒于被規(guī)制企業(yè)往往是公益性企業(yè)，政府規(guī)制的主要目的是確保企業(yè)的公益功能的發(fā)揮，以保護(hù)消費(fèi)者的利益。在這種情況下，被規(guī)制企業(yè)的公正報(bào)酬率水平通常會(huì)低于人們的預(yù)期。這是非國家資本向被規(guī)制行業(yè)進(jìn)行投資時(shí)必須慎重考慮的問題。

站在規(guī)制者的角度，如何測算資本成本以科學(xué)合理的確定公正報(bào)酬率？這是一個(gè)必須正視的重要問題。從英美等國政府規(guī)制的實(shí)踐來看，目前使用的最為重要的測算方法與企業(yè)界普遍采用的方法是相同的，即用CAPM 測算股權(quán)資本成本。學(xué)術(shù)界對(duì)政府規(guī)制采用這種方法的合理性也做了論證。我國政府規(guī)制能不能采用CAPM 來測算資本成本？由此測算的資本成本與規(guī)制基準(zhǔn)即公正報(bào)酬率之間的關(guān)系是什么？公正報(bào)酬率與被規(guī)制企業(yè)的實(shí)際資本成本存在什么關(guān)系？這些問題尚有待進(jìn)一步的研究。

最優(yōu)政府規(guī)制應(yīng)當(dāng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)被規(guī)制企業(yè)的公益性目標(biāo)和收益性目標(biāo)，同時(shí)有助于至少不能阻礙被規(guī)制企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?；谫Y本成本的政府規(guī)制方法，在這一領(lǐng)域中發(fā)揮著不可替代的作用。

（三）資本成本與國有資本投資及其績效

如何改善國有資本投資質(zhì)量，確保國有資本的保值增值？這是我國經(jīng)濟(jì)改革必須解決的重大問題。經(jīng)過多年的發(fā)展，尤其是經(jīng)過三十年的改革開放，我國已經(jīng)積累了巨量的國有資本，這些國有資本一旦利用得當(dāng)，會(huì)為我國創(chuàng)造極大的財(cái)富。由于歷史原因，我國國有資本非理性投資現(xiàn)象長期存在，伴隨而來的是國有資本投資更多地采用行政管理的思路與方法。股份制經(jīng)濟(jì)要求股權(quán)資本的所有者在投入資本后，必然產(chǎn)生要求獲得報(bào)酬的權(quán)利。國有資本的投資必然產(chǎn)生國家股東，國家股東必然參與被投資企業(yè)的公司治理，同時(shí)國家股東也必然有其自身的要求報(bào)酬率。所有這一切都說明，國家股東角色的界定對(duì)于國有資本投資及其績效的影響將是極大的。

國家股東應(yīng)當(dāng)視自己為普通的投資者，并以普通投資者的身份來確定報(bào)酬率，并以此介入到企業(yè)的公司治理當(dāng)中。國家股東不應(yīng)當(dāng)將過多地非報(bào)酬率因素納入到要求報(bào)酬率的確定當(dāng)中。成立國有資本投資公司，以公司投資者身份來優(yōu)化國有資本的投資是一種較好的考慮，有助于規(guī)范國家股東的身份，也有助于國有資本投資效率的提高。

國家股東通常是積極的投資者。《OECD 國有企業(yè)的公司治理指引》中建議，國家應(yīng)當(dāng)作為一個(gè)積極的所有者，在法律框架之內(nèi)行使投資者權(quán)利。當(dāng)前對(duì)國家股東進(jìn)行深入的研究無疑是最為緊要的。其中，國家股東向企業(yè)投入股權(quán)資本的要求報(bào)酬率問題是一個(gè)不可回避的問題。國家作為出資人，在報(bào)酬率的要求與實(shí)現(xiàn)上與普通的股權(quán)資本投資者保持一致，避免將政府職能與企業(yè)管理進(jìn)行交叉，影響到被投資企業(yè)的公司治理，這將有助于被投資公司治理質(zhì)量與管理質(zhì)量的提高。研究發(fā)現(xiàn)，資本報(bào)酬率以及價(jià)值最大化正逐漸成為很多國家與地區(qū)國有企業(yè)追求的主要目標(biāo)，并對(duì)高管薪酬、績效評(píng)價(jià)產(chǎn)生著越來越大的影響（張政軍，2005）。新加坡政府與其國有控股公司之間的治理關(guān)系充分地考慮了這些因素，為淡馬錫等國有控股公司的發(fā)展奇跡的出現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)（胡改蓉，2014）。

十八屆三中全會(huì)《關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》指出，“……以管資本為主加強(qiáng)國有資產(chǎn)監(jiān)管……組建若干國有資本運(yùn)營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司?！边@一改革的關(guān)鍵在于如下兩方面：一是國家股東以普通股東的身份約束自己，不將政府職能介入到公司治理之中；二是完善國有資本的投資與退出機(jī)制。如果這兩方面能夠順利實(shí)現(xiàn)，國家股東的要求報(bào)酬率將與其他性質(zhì)的控股股東沒有差異。

資本成本在國有資本投資及其效率的評(píng)價(jià)過程中發(fā)揮著重大的作用：

（1）國家股東以普通投資者的身份參與公司治理，最大限度地消除行政因素對(duì)公司治理的影響。國家股東不能成為特殊的控股股東。

（2）國家股東比照普通投資者，按照承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度，測算其要求報(bào)酬率，并以此作為對(duì)企業(yè)未來現(xiàn)金流索償權(quán)的基準(zhǔn)。國家股東的要求報(bào)酬率因而成為國有資本使用的資本成本?；谶@一基準(zhǔn)，對(duì)國有資本的投資及其績效進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)。

（3）在合理的范圍內(nèi)，也是由國有資本的投資性質(zhì)所決定的，國家股東可以通過對(duì)國有資本成本的調(diào)整實(shí)施必要的宏觀調(diào)控政策。具體而言，對(duì)于激勵(lì)發(fā)展的行業(yè)，可以適當(dāng)降低資本成本或者追加國有資本投資；對(duì)于限制發(fā)展的行業(yè)，可以適當(dāng)提高資本成本或者徹底撤出國有資本投資。行業(yè)調(diào)控政策是政府職能的一部分，但是通過調(diào)整資本成本的方式對(duì)公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)予以積極影響，是所有股東的權(quán)利，只是國家股東可能體現(xiàn)得更加充分。

（4）國家股東的要求報(bào)酬率——國有資本的資本成本可以采用明示的方式，借以規(guī)范國有資本的投資行為，并接受社會(huì)監(jiān)督。

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篇5

而這并不能很好的對(duì)物流成本進(jìn)行核算，由此去發(fā)現(xiàn)物流過程中產(chǎn)生的費(fèi)用成本不合理的地方。作業(yè)成本法為物流作業(yè)管理提供了有效的成本核算工具，企業(yè)利用作業(yè)成本法所得到的信息，在作業(yè)分析的基礎(chǔ)上，對(duì)物流作業(yè)流程進(jìn)行改善，實(shí)行有效的作業(yè)管理，從而實(shí)現(xiàn)物流總成本最低和作業(yè)流程最優(yōu)的目標(biāo)。

    如何進(jìn)行有效的作業(yè)管理，就引出基于價(jià)值鏈的作業(yè)成本管理方法，這是將作業(yè)中心的作業(yè)活動(dòng)按照其所有的價(jià)值性進(jìn)行有機(jī)的重組或結(jié)合，通過對(duì)企業(yè)的發(fā)展方向、價(jià)值取向的把握，最終使發(fā)展能力和發(fā)展速度起到一定的指導(dǎo)和促進(jìn)，以提高其管理效率。

本文我將杭州神州數(shù)碼有限公司物流中心為例，從物流作業(yè)成本、價(jià)值鏈、流程再造這幾個(gè)角度分析、研究物流中心作業(yè)情況，運(yùn)用價(jià)值鏈分析，找到關(guān)鍵的價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素，對(duì)物流作業(yè)進(jìn)行流程再造，簡化物流作業(yè)，優(yōu)化企業(yè)價(jià)值鏈。

首先，闡述論文的選題背景、研究目的與意義、研究的任務(wù)與目標(biāo)。分析物流成本管理在國內(nèi)外研究現(xiàn)狀。

然后介紹作業(yè)成本及其方法和價(jià)值鏈及其分析方法，同時(shí)闡述這兩種管理方法之間的關(guān)系。在這個(gè)方法論的基礎(chǔ)上，結(jié)合實(shí)際例子進(jìn)行分析。

最后對(duì)全文進(jìn)行了總結(jié)，對(duì)本次優(yōu)化設(shè)計(jì)的不足之處進(jìn)行歸納及展望。

關(guān)鍵詞：物流作業(yè)成本、價(jià)值鏈、流程優(yōu)化

ABSTRACT

With the rapid development of economic globalization, the cost in other areas is relatively good conditions; the logistics cost management becomes increasingly important. In recent years, with the logistics and supply chain management around the world boom, China's logistics companies are beginning to realize the importance of the management activities, although some studies have now started to engage in logistics cost management in the "iceberg phenomenon" of thinking, However, in the accounting and evaluation methods, still following the traditional financial accounting system.

Costing management of logistics operations provide an effective cost accounting tools, business use of costing information obtained in the operation based on the analysis, improvement of logistics processes, effective operations management, in order to achieve the total cost of logistics minimum and optimal workflow goals.

The 21st century enterprise value should be set up all the value-added activities are customer-centric concepts, by providing value for customers to obtain the value of value. Operating costs based on value chain management is to operating centers operating activities, in combination, through enterprise development; capacity development and development play a certain direction and speed of promotion, to improve their management efficiency.

This paper I’ll take Hangzhou Digital China Co., Ltd. logistics center for example. From the cost of logistics operations, value chain, process reengineering points of view to research operations in logistics. With the value chain method, find the value of the key drivers of the logistics operations. Simplify logistics operations, optimizing business value chain.

First, the paper described the research background, purpose and meaning, of the mission and goals. Analysis of logistics cost management in the research status.

Then, introduce operational cost management and value chain management relations, based on operations analysis and value chain analysis method, combined with practical examples for analysis.

Finally, summarize the shortcomings and prospects.

KEYWORDS：Logistics cost，Value chain，Process Reengineering       

第一章   引言 1

第一節(jié) 選題背景 1

第二節(jié) 研究意義 2

第二章 文獻(xiàn)綜述 4

第一節(jié) 物流成本管理的國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 4

一、 國外對(duì)物流成本的研究綜述 4

二、國內(nèi)對(duì)物流成本的研究綜述 8

第二節(jié)  物流作業(yè)成本及其分析方法 12

一、 作業(yè)成本概念 12

二、作業(yè)成本管理及其分析方法 14

三、作業(yè)成本法對(duì)物流企業(yè)的適用性分析 16

第三節(jié)  價(jià)值鏈及其分析方法 17

一、價(jià)值鏈的發(fā)展與介紹 17

二、 物流作業(yè)的價(jià)值鏈分析方法 18

第四節(jié) 作業(yè)成本管理與價(jià)值鏈管理的關(guān)系 19

第三章  以神州數(shù)碼——科捷物流有限公司為例 21

第一節(jié) 科捷物流有限公司的現(xiàn)狀 21

一、神州數(shù)碼——科捷物流有限公司簡介 21

二、物流成本管理在公司存在的問題 23

三、物流流程分析 25

第二節(jié) 杭州神州數(shù)碼有限公司的作業(yè)流程優(yōu)化 26

一、作業(yè)成本法分析 26

二、價(jià)值鏈分析法 31

三、改造結(jié)果 33

第四章 總結(jié) 34

【參考文獻(xiàn)】 35

致謝 37

 

第一章   引言

第一節(jié) 選題背景

隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展全球化，通過節(jié)約物資消耗和提高勞動(dòng)生產(chǎn)率來降低生產(chǎn)成本的做法已開始轉(zhuǎn)向非生產(chǎn)領(lǐng)域，特別是物流領(lǐng)域。但是，中國物流業(yè)總體水平落后，制約了國民經(jīng)濟(jì)效益的提高。

20世紀(jì)90年代后，在高新技術(shù)蓬勃發(fā)展的新形勢下，世界發(fā)達(dá)國家的企業(yè)面對(duì)日趨激烈的全球競爭壓力，紛紛將高新技術(shù)應(yīng)用于生產(chǎn)領(lǐng)域。高新技術(shù)在生產(chǎn)領(lǐng)域的廣泛運(yùn)用改變了企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使得直接材料和直接人工比重下降，而制造費(fèi)用比重卻大幅度上升，但是傳統(tǒng)成本計(jì)算方法采用單一標(biāo)準(zhǔn)分配制造費(fèi)用，已經(jīng)嚴(yán)重扭曲了不同產(chǎn)品間的成本。作業(yè)成本計(jì)算法克服了傳統(tǒng)成本計(jì)算法中單一標(biāo)準(zhǔn)分配制造費(fèi)用的局限性，從而使成本的計(jì)算更為準(zhǔn)確。

作業(yè)成本管理是在作業(yè)成本計(jì)算的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，它利用物流作業(yè)成本核算的所得到的信息， 對(duì)企業(yè)的作業(yè)進(jìn)行管理，分析作業(yè)產(chǎn)生的真正成本動(dòng)因，并尋求降低成本的途徑，從而增加顧客價(jià)值，不斷優(yōu)化經(jīng)營過程，實(shí)現(xiàn)持續(xù)改善經(jīng)營管理的目的。此時(shí)的作業(yè)成本管理已經(jīng)提供了充分、準(zhǔn)確、及時(shí)和相關(guān)的成本信息。

全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展呈現(xiàn)出兩個(gè)基本特征一是各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國際化態(tài)勢明顯加快，二是知識(shí)化經(jīng)濟(jì)和信息化經(jīng)濟(jì)逐步處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主導(dǎo)地位。在這兩大背景下，人們把管理的視線轉(zhuǎn)向了價(jià)值及其載體數(shù)字的活動(dòng)上，把管理目標(biāo)鎖定在業(yè)務(wù)鏈和價(jià)值鏈每個(gè)環(huán)節(jié)的價(jià)值增值上。

作業(yè)成本管理在思想理念上屬于成本導(dǎo)向,而價(jià)值鏈分析長處在于對(duì)產(chǎn)出的重視和資源的有效配置，是利益導(dǎo)向的戰(zhàn)略思維觀念。而兩者在分析法上都將視野集中于企業(yè)業(yè)務(wù)流程、經(jīng)營活動(dòng)，將兩者結(jié)合起來，互動(dòng)有機(jī)地應(yīng)用價(jià)值鏈分析和作業(yè)成本管理的優(yōu)勢是符合邏輯，因此，本文提出基于價(jià)值鏈分析的作業(yè)成本管理。它不僅著眼于企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)，更關(guān)注企業(yè)的外部聯(lián)系，使企業(yè)的成本管理更全面、更深入。

第二節(jié) 研究意義

隨著經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，中國的物流業(yè)得到了快速發(fā)展，逐漸成為一個(gè)占有重要地位的行業(yè)。業(yè)務(wù)流程再造是指在企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的指導(dǎo)下，以客戶需求為導(dǎo)向，從根本上重新考慮企業(yè)的業(yè)務(wù)流程，并構(gòu)建新的企業(yè)流程。物流環(huán)節(jié)的專業(yè)化作業(yè)流程是物流企業(yè)的核心業(yè)務(wù)或核心服務(wù)內(nèi)容，整合優(yōu)化作業(yè)流程，進(jìn)行作業(yè)流程再造是提升物流企業(yè)核心競爭力的重要途徑。

當(dāng)前，隨著物流重要性的日益突出，很多企業(yè)將物流管理工作提到了重要的議事日程上，不斷提高物流管理的專業(yè)水平。而為了改善物流業(yè)務(wù)流程有眾多方法，本文提出基于價(jià)值鏈分析的作業(yè)成本管理。

基于價(jià)值鏈的成本管理的主要任務(wù)是收集、分析和利用價(jià)值鏈上各個(gè)環(huán)節(jié)的成本信息以支持價(jià)值鏈的構(gòu)建和優(yōu)化。價(jià)值鏈構(gòu)建的本質(zhì)是核心企業(yè)確定價(jià)值鏈的空間跨度，選擇戰(zhàn)略合作伙伴，足見價(jià)值鏈聯(lián)盟；價(jià)值鏈優(yōu)化是核心企業(yè)對(duì)其內(nèi)部流程通過重組，對(duì)流程中的各項(xiàng)作業(yè)進(jìn)行優(yōu)化設(shè)計(jì)，消除不增值作業(yè)，提高各項(xiàng)作業(yè)的價(jià)值增值程度，以及核心企業(yè)在必要的時(shí)候?qū)?zhàn)略合作伙伴關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)的調(diào)整。

傳統(tǒng)的成本核算已經(jīng)不能滿足物流企業(yè)管理的需要，突出表現(xiàn)在間接費(fèi)用、輔助費(fèi)用分配不合理，不能及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)地計(jì)算出成本對(duì)象的真實(shí)成本。從而使成本核算失去其客觀性和決策相關(guān)性。在這樣的背景下，部分企業(yè)開始嘗試在正常的產(chǎn)品成本核算體系之外，建立物流成本的計(jì)算體系。由此本文將針對(duì)物流企業(yè)成本管理中存在的問題，結(jié)合物流企業(yè)的特點(diǎn)，對(duì)作業(yè)成本法在物流企業(yè)中的應(yīng)用進(jìn)行探討。雖然國外發(fā)達(dá)國家現(xiàn)代物流管理的理念引入我國近30年，但我們對(duì)物流成本的測算、分析和研究，無論是總量的，企業(yè)實(shí)際支出的，還是行業(yè)標(biāo)桿水準(zhǔn)的，都沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，得到的也都是模糊數(shù)據(jù)。可是，如果沒有對(duì)物流成本尤其是其結(jié)構(gòu)的把握，就很難去討論企業(yè)物流管理的改善，更不要說去研究企業(yè)的核心競爭力了。只有加強(qiáng)對(duì)物流成本核算與控制，才能對(duì)企業(yè)降低成本、實(shí)現(xiàn)利潤增長起到積極的作用。

物流管理對(duì)于降低資源消耗、提高生產(chǎn)效率、增進(jìn)企業(yè)經(jīng)營效果、降低總體費(fèi)用的作用已經(jīng)得到了企業(yè)的普遍關(guān)注，物流管理正成為企業(yè)的經(jīng)營職能之一。實(shí)行物流成本管理，降低物流成本，提高效益，對(duì)國家與企業(yè)都具有非常重要的現(xiàn)實(shí)與長遠(yuǎn)意義。

在企業(yè)中，物流成本占總成本不小的比重，因此物流成本對(duì)于企業(yè)來說更不是一個(gè)小數(shù)目。而本文所研究的方法中使用的作業(yè)成本法深化了人們對(duì)成本的認(rèn)識(shí)。傳統(tǒng)的成本理論認(rèn)為：成本是對(duì)象的費(fèi)用，是生產(chǎn)經(jīng)營中所消耗資金的總和。傳統(tǒng)成本理論的成本概念揭示了成本的靜態(tài)過程。作業(yè)成本法有效的彌補(bǔ)了之一不足，它把企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程描述為一個(gè)為滿足顧客需要而設(shè)計(jì)的一些列作業(yè)的集合。

從價(jià)值形成過程來看，作業(yè)鏈表現(xiàn)為價(jià)值鏈，但是在企業(yè)作業(yè)鏈中，并非所有的作業(yè)都能創(chuàng)造價(jià)值，因而物流企業(yè)非常有必要運(yùn)用作業(yè)成本法對(duì)企業(yè)的“作業(yè)流程”進(jìn)行徹底、根本的改造。

物流成本的核算與控制也是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程,涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的每一個(gè)環(huán)節(jié)及物流活動(dòng)的各個(gè)方面。只有對(duì)物流活動(dòng)全過程、全方位的系統(tǒng)化管理和控制,才能收到良好的效果。

 

第二章 文獻(xiàn)綜述

基于良好的改善企業(yè)作業(yè)流程的愿望，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。在明確了對(duì)這個(gè)方向的研究意義之后，便要開始對(duì)這個(gè)課題進(jìn)行深入的研究，查看更多的資料。

第一節(jié) 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

簡單的說，物流成本是對(duì)企業(yè)物流績效或宏觀物流環(huán)境的量化描述，因此必須把它放在物流的產(chǎn)業(yè)發(fā)展和概念演變的大背景下進(jìn)行觀察。唯有如此，才能做到條分縷析。觀其全貌而不是僅僅“窺其一斑”。

一、 國外研究綜述

1、物流成本研究的緣起

1931年，F(xiàn)ord Harrisr在其論文中首次發(fā)表了著名的經(jīng)濟(jì)訂貨批量（Economics Order  Quantity, EOQ）模型，這篇論文被認(rèn)為是最早最庫存理論進(jìn)行研究的公開出版的文獻(xiàn)。Clark和Scarf（1960）分析了一個(gè)不考慮批量的N級(jí)流水系統(tǒng)（Serial System）,并證明了對(duì)于考慮貼現(xiàn)和存儲(chǔ)成本的N級(jí)流水系統(tǒng)，其最優(yōu)庫存控制策略是所謂最大訂貨水平（Order-up-Lever）策略，他們被認(rèn)為是最早開始研究多級(jí)庫存的學(xué)者。

Gaballa(1974)是首位從實(shí)證角度將數(shù)學(xué)規(guī)劃方法應(yīng)用于供應(yīng)商選擇問題的學(xué)者。他研究了澳大利亞郵局在供應(yīng)商選擇總的決策模型。該模型的目標(biāo)是在供應(yīng)商能力、需求滿足程度的約束條件下，使分配到各供應(yīng)商的訂單總折扣價(jià)格實(shí)現(xiàn)最小化。而較早、系統(tǒng)、全面地綜述了備品備件庫存問題的國外學(xué)者是Pierskalla & Voelker (1976),他們對(duì)備品備件庫存模型進(jìn)行了一般性的概要討論。

Krugman (1991)進(jìn)行了開創(chuàng)性的研究工作，指出貿(mào)易成本規(guī)模在經(jīng)濟(jì)地理模型中具有至關(guān)重要的影響。O-danaka (1996) 等人運(yùn)用仿生學(xué)原理，討論了基于準(zhǔn)時(shí)制模式的多級(jí)生產(chǎn)/庫存系統(tǒng)，Craman & Rogers (1977) 則將交貨延遲方差引入了重新訂貨的優(yōu)化模型中，以加強(qiáng)庫存控制。

2、物流成本研究——單一化研究或企業(yè)內(nèi)部研究階段

在企業(yè)物流層面，對(duì)運(yùn)輸成本的研究通常與采購、庫存等活動(dòng)相聯(lián)系，即運(yùn)輸成本體現(xiàn)出某種一體化特征。

Whybark （1971） 年提出利用一種稱為“All-unit”（全單元）數(shù)量折扣計(jì)劃來處理貨物成本。Mooret和Fearon（ 1973），論述了價(jià)格、質(zhì)量和產(chǎn)品交付是影響供應(yīng)商選擇策略的重要準(zhǔn)則，認(rèn)為線性規(guī)劃方法可用于供應(yīng)商選擇決策的物流成本衡量，并且討論了計(jì)算機(jī)技術(shù)在采購領(lǐng)域內(nèi)的其他應(yīng)用。而Crowaton（1973）等人用動(dòng)態(tài)規(guī)劃的方法對(duì)裝配型生產(chǎn)及庫存問題進(jìn)行了研究。

Guiltinan & Nwokoye （1975）首次對(duì)逆向及回收物流配送網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行了分析，將其區(qū)分為四類不同的回收渠道。Schwartz & Schrage（1975）則采用了一種邊界條件法進(jìn)行研究。

Anthony & Buffa（1977），開發(fā)了一個(gè)單目標(biāo)線性規(guī)劃模型用以支持企業(yè)的戰(zhàn)略采購計(jì)劃。在考慮到采購預(yù)算、供應(yīng)商能力和采購者需求的約束條件下，使總成本實(shí)現(xiàn)最小化。價(jià)格、庫存成本因素被包括到目標(biāo)函數(shù)中，但是定單成本、運(yùn)輸和驗(yàn)貨成本等因素未被考慮到該模型中。

Nahmias（1981），對(duì)用于可修復(fù)設(shè)備的備品庫存的研究成果進(jìn)行了綜合討論，給出了與相關(guān)庫存策略相聯(lián)系的數(shù)學(xué)模型，他將備品模型區(qū)分為3類：①連續(xù)性模型；②周期性模型；③基于循環(huán)隊(duì)列的模型，并概述了相對(duì)應(yīng)案例的分析模型。

Williams（1981）介紹了七種探索型方法用以計(jì)劃裝配型供應(yīng)鏈的生產(chǎn)/配送操作，目標(biāo)是確定成本最低的生產(chǎn)方式和（或者）產(chǎn)品配送計(jì)劃，以滿足用戶對(duì)最終產(chǎn)品的需求?？偝杀景ㄆ骄鎯?chǔ)成本和固定成本（訂貨成本、啟動(dòng)成本）。

Buff和Jackson(1983),提出了一個(gè)多準(zhǔn)則目標(biāo)線性規(guī)劃模型。在此模型中有兩組因素應(yīng)考慮：一是供應(yīng)商屬性，包括質(zhì)量、價(jià)格、服務(wù)經(jīng)驗(yàn)、交付期限；而是采購方企業(yè)的相關(guān)說明，包括物料需求、安全庫存等。

此后，Williams（1983）又運(yùn)用動(dòng)態(tài)規(guī)劃的算法去頂供應(yīng)鏈內(nèi)每個(gè)節(jié)點(diǎn)的生產(chǎn)/配送批量。作者假設(shè)生產(chǎn)過程是一個(gè)裝配過程，目標(biāo)是使每個(gè)周期內(nèi)的平均成本最小。平均成本是網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)節(jié)點(diǎn)上的加工成本和存儲(chǔ)成本的函數(shù)。

Tumer（1988）為British Coal公司提出了一個(gè)單目標(biāo)線性規(guī)劃模型，該模型在考慮供應(yīng)商能力、最大訂單量、最小訂單量、客戶需求及區(qū)域布局的約束條件下，實(shí)現(xiàn)總折扣價(jià)格的最小化。

Sharma等（1989）提出了一個(gè)非線性的混合型整數(shù)目標(biāo)規(guī)劃模型用以解決供應(yīng)商選擇問題。他們?cè)谀Ｐ椭锌紤]了價(jià)格、質(zhì)量、產(chǎn)品交付和服務(wù)等因素，所有的準(zhǔn)則均作為目標(biāo)。物流成本降低目標(biāo)與采購批量增加相關(guān)聯(lián)，物流成本增加則與質(zhì)量水平的提高相關(guān)聯(lián)。

Tersine等人（1989）提出了一種建立在貨物價(jià)格折扣上的經(jīng)濟(jì)批量庫存——運(yùn)輸模型，即將“All-unit”或增加折扣等因素與貨物折扣相聯(lián)系而建立起來相應(yīng)模型，Tersine & Barman（1994、1991），Hwang（1990）等人在這方面均有相關(guān)論述。

3、物流成本研究——供應(yīng)鏈、物流、分散化

Klincewicz（1990）假設(shè)運(yùn)送成本與基于數(shù)量的價(jià)格函數(shù)線性相關(guān)，并且在每次起點(diǎn)發(fā)往目的地的貨物運(yùn)輸量已知的基礎(chǔ)上，提出了一個(gè)包含多起點(diǎn)、合并的末端路線和目的地的網(wǎng)絡(luò)模型。該模型目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)總的庫存持有成本、運(yùn)輸成本的最小化。

Benton（1991）在多品類、多供應(yīng)商、資源限制和數(shù)量折扣的條件下，應(yīng)用拉格朗日放松法開發(fā)了一個(gè)非線性規(guī)劃和啟發(fā)式過程模型用于供應(yīng)商的選擇。該模型目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)采購成本、庫存持有成本和訂單成本的最小化。倉儲(chǔ)能力和投資限制作為該模型的約束條件。

Hong & Hayya（1992），分析了準(zhǔn)時(shí)制采購環(huán)境。由于小定額需求是準(zhǔn)時(shí)制系統(tǒng)的重要組成要素，他們討論了將大批量訂單分割為多批次交付的小訂單或在多個(gè)供應(yīng)商之間進(jìn)行分配，以減少定額需求量，其主要目標(biāo)是減少成本。他們通過建立兩個(gè)重要假設(shè)以解決此問題，第一個(gè)假設(shè)是，n個(gè)供應(yīng)商的訂單成本等于或少于一家供應(yīng)商訂單成本的n倍；第二個(gè)假設(shè)是，采購價(jià)格必須低于某一固定價(jià)值。由于他們解決該問題的方法是建立在特定案例基礎(chǔ)上的，因此不能應(yīng)用于一般情形。

Pohlen & Farris（1992）認(rèn)為逆向/回收物流可以采用一些與傳統(tǒng)物流不同的形式，依靠個(gè)別渠道成員的功能與能力執(zhí)行回收和再制造任務(wù)。為了建立有效的逆向/回收物流系統(tǒng)，需要重點(diǎn)考慮以下問題：①逆向/回收物流渠道中成員的素質(zhì)與組成；②逆向/回收物流配送渠道中需要實(shí)現(xiàn)的功能及實(shí)現(xiàn)的地點(diǎn)；③正向和逆向/回收物流渠道之間的聯(lián)系。

Weber & Current（1993）使用了多目標(biāo)線性規(guī)劃用于供應(yīng)商選擇決策，系統(tǒng)的分析了相互沖突各項(xiàng)因素之間的交替作用。在該模型中總價(jià)格、質(zhì)量和延遲交付被作為目標(biāo)來考慮，并且列出了兩組約束條件：一是系統(tǒng)的約束，是間接處于采購經(jīng)理們控制之下的約束條件，如供應(yīng)商能力、需求滿足度、供應(yīng)商建立的最小訂單批量和采購總預(yù)算；二是政策的約束，包括被允許的最大供應(yīng)商數(shù)量和（或者）最小供應(yīng)商數(shù)量。

Federgruen（1993）對(duì)以往的研究成果做了綜述，指出其共同特點(diǎn)是將分配政策的目標(biāo)確定為使儲(chǔ)存成本和缺貨成本最小。Zijm & Houtum（1994）分析了隨機(jī)需求下的多級(jí)生產(chǎn)庫存系統(tǒng)，給出了鏈成本函數(shù)的結(jié)構(gòu)，并將得到的最優(yōu)初始庫存政策（Base Stock Policy）與MRP系統(tǒng)作了成本有效性的比較。Chen & Zheng（1994）著重探索了隨機(jī)需求下，多級(jí)流水生產(chǎn)系統(tǒng)中的鏈庫存政策。他們提出了可用于計(jì)算系統(tǒng)穩(wěn)態(tài)鏈庫存水平的遞歸程序，并給出了補(bǔ)充頻率和啟動(dòng)成本的精確公式。研究結(jié)果既可以用于需求服從聯(lián)泊松分布時(shí)的連續(xù)檢查系統(tǒng)，也可用于需求相互獨(dú)立，但服從同一分布的定期檢查系統(tǒng)。De Kok等人（1994）分析了允許倉庫持有庫存的情況，并引入了CAS（Consistent Appropriate Share）配比的概念。

LuLu（1995）討論了“一對(duì)多”供應(yīng)商與采購方模式的綜合庫存模型，認(rèn)為供應(yīng)商尋求供應(yīng)成本最小化的努力取決于采購方意愿并準(zhǔn)備承擔(dān)的最大成本。為了實(shí)現(xiàn)該模型，供應(yīng)商需要知道采購方的年度需求及過去的采購頻率，這些信息與數(shù)據(jù)可以根據(jù)采購方過去的采購記錄和行為推斷獲得，并提出一種用于處理“一對(duì)多”供應(yīng)商與采購方案例的啟發(fā)式方法。

D.Maddison，D.Pearce & O.Johansson等人（1995）在《道路運(yùn)輸?shù)恼鎸?shí)成本》（The True Costs of Road Transport）中對(duì)構(gòu)成道路運(yùn)輸成本的各項(xiàng)因素，如運(yùn)輸?shù)沫h(huán)境成本、外部成本等進(jìn)行了探討，認(rèn)為這些成本因素應(yīng)該被計(jì)算并分配到車輛的運(yùn)輸成本中。他們指出，“……對(duì)運(yùn)輸外部成本的 估計(jì)嚴(yán)重依賴于采用何種成本測量理論”。Mark S.Daskin（1995）在《網(wǎng)絡(luò)與離散布局：模型、方法及應(yīng)用》（Network and Discrete Location：Models，Algorithms，and Applications）中對(duì)布局模型進(jìn)行了綜合研究，總結(jié)了一系列常用的布局模型及方法。

此外，Zipkin（1995）對(duì)FCFS（First-Come-First-Served）和LQ（Longest-Queue）兩種政策下多種產(chǎn)品的生產(chǎn)及庫存系統(tǒng)的績效進(jìn)行了分析。Glasserman & Tayur（1995）對(duì)多級(jí)生產(chǎn)/庫存系統(tǒng)中的庫存成本對(duì)各政策參數(shù)的敏感程度進(jìn)行了研究。

Van der Heijden（1997）提出了CAS配比政策的一般形式，并提出了配送系統(tǒng)中所有節(jié)點(diǎn)均允許持有庫存的分配政策。

Chauging Hsu和I-JinTsai（1999）討論了商業(yè)零售設(shè)施的密度問題。他們分析了商業(yè)設(shè)施的物流成本與客戶需求的相互作用，開發(fā)了一個(gè)確定商業(yè)零售設(shè)施密度的數(shù)學(xué)模型。假設(shè)商品從一個(gè)配送倉庫直接或通過一個(gè)中轉(zhuǎn)設(shè)施到達(dá)多個(gè)商業(yè)零售點(diǎn)，分析了每項(xiàng)單品的、平均成本、客戶需求及其相互關(guān)系，通過計(jì)算出最小平均物流成本，從而實(shí)現(xiàn)商業(yè)零售設(shè)施選址的優(yōu)化。

Van Damme & Van der Zon(1999)提出了用于計(jì)算物流成本的理論，該理論的基礎(chǔ)是“活動(dòng)”的成本分析，用于企業(yè)管理高層分析財(cái)務(wù)信息以制定物流政策。

國外物流成本研究體現(xiàn)出很強(qiáng)的實(shí)用性與針對(duì)性。從研究內(nèi)容及方向看，國外物流成本研究大致可分為兩個(gè)主要領(lǐng)域：一個(gè)關(guān)注物流成本在戰(zhàn)略層面上的特性；另一個(gè)則把焦點(diǎn)放在優(yōu)化成本——效用的物流策略上，重點(diǎn)討論物流在創(chuàng)造價(jià)值，以及建立于公司財(cái)務(wù)業(yè)績聯(lián)系方面所扮演的戰(zhàn)略角色。但是總體上看，對(duì)于物流成本形成機(jī)理的理論探討和闡述并不多見。此外，國外學(xué)者對(duì)物流成本的具體構(gòu)成及相互影響，其認(rèn)識(shí)彼此間也存在許多差異。

二、國內(nèi)研究綜述

我國的物流起步較晚?，F(xiàn)代物流理念引入我國雖己有二十余年的歷史，但物流真正為中國企業(yè)所重視，被提升到企業(yè)戰(zhàn)略管理的高度則是進(jìn)入21世紀(jì)才剛剛開始。

目前，物流成本管理應(yīng)用的研究工作在我國尚處于起步階段，還沒有建立專門的物流成本核算體系，缺乏規(guī)范的核算，但近幾年有不少企業(yè)己在探討和摸索，取得了一些積極的成果。理論界也在積極探討關(guān)于建立統(tǒng)一的物流成本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)的問題。通過對(duì)物流成本的管理來改善物流流程，降低成本，提高效益，己經(jīng)成為我國物流理論研究的一個(gè)核心問題。

企業(yè)物流成本管理國內(nèi)外己提出了“物流冰山說”、“第三個(gè)利潤源”、“黑大陸學(xué)說”和“效益背反論”等理論。近年，我國企業(yè)物流成本控制的研究大致分為四個(gè)方面。

1、 物流成本財(cái)務(wù)模式論

在我國現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度中，物流成本沒有進(jìn)行單獨(dú)核算，而是分散到材料采購、管理費(fèi)用、制造費(fèi)用、產(chǎn)品銷售費(fèi)用等賬戶。我國對(duì)物流成本的界定、形成機(jī)制及其構(gòu)成尚未定論，對(duì)于這方面的研究一般綜合國內(nèi)外新觀點(diǎn)和管理經(jīng)驗(yàn)，如借鑒日本對(duì)物流成本的界定與分類方法和美國物流成本計(jì)算的范圍與方法, 研究物流成本的范圍、形成機(jī)制及其構(gòu)成, 認(rèn)識(shí)和把握物流成本的本質(zhì)。

物流成本的核算體系研究是整個(gè)物流成本控制的基礎(chǔ),其中既包括對(duì)物流成本的構(gòu)成研究, 更為重要的工作是物流成本、物流活動(dòng)之間的關(guān)系機(jī)理研究

當(dāng)前，我國理論界對(duì)于物流成本的構(gòu)成，不同的學(xué)者有不同的觀點(diǎn)。有的以美國的標(biāo)準(zhǔn)分為運(yùn)輸成本、存貨持有成本和物流行政管理成本；有的按功能分為倉儲(chǔ)作業(yè)成本、運(yùn)輸成本、管理成本。也有的學(xué)者按物流活動(dòng)的范圍進(jìn)行成本分類，分為供應(yīng)物流成本、生產(chǎn)物流成本、銷售物流成本、退貨物流成本和廢棄物流成本。也可按照財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)中的費(fèi)用分類方法對(duì)物流成本進(jìn)行分類計(jì)算，大體可劃分為運(yùn)輸費(fèi)、倉庫保管費(fèi)等向企業(yè)外部支付的費(fèi)用和人工費(fèi)、材料費(fèi)等企業(yè)內(nèi)部物流活動(dòng)的費(fèi)用。

物流成本控制以物流成本的數(shù)量為依據(jù)，而物流成本的多少?zèng)Q定于評(píng)價(jià)的對(duì)象——物流活動(dòng)的范圍和采用的評(píng)價(jià)方法。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況選擇例行的物流成本管理方法。目前國際上對(duì)物流成本的計(jì)算方法大致有三種：形態(tài)類別物流成本控制、功能類別物流成本控制以及適用范圍類別物流成本控制。

代坤（2003），王煒，陳俊芳，張平（2004），李建華，顧穗珊（2004），王春華（2006）等提出我國物流成本的核算方法主要分為三大類：（1）統(tǒng)計(jì)的方法；（2）會(huì)計(jì)的方法；（3）作業(yè)成本法。

由于物流成本屬于間接費(fèi)用，對(duì)物流成本的控制，首先要克服傳統(tǒng)成本計(jì)算的缺陷，而要用新的方法來計(jì)算和控制才能找出問題，降低物流成本，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。作業(yè)成本法（ABC 法）是適合于這些目的的一種有效的方法之一。

2、物流成本模型控制論

近年來，我國的學(xué)術(shù)界綜合集成國內(nèi)外有關(guān)物流成本計(jì)算的模型和新型理論方法， 應(yīng)用ABC 成本法、聚類分析法等物流成本測算方法，研究物流全過程，開發(fā)可操作性強(qiáng)的各類物流成本測算模型：物流成本總量的測算模型、第三方物流服務(wù)市場規(guī)模的測算模型、物流業(yè)成本水平的測算模型、物流成本節(jié)約效果的測算模型等。

張令榮，楊梅（2005）提出基于價(jià)值鏈的作業(yè)成本法分析一體化物流成本的數(shù)學(xué)模型?？梢愿鶕?jù)各項(xiàng)作業(yè)在價(jià)值增值過程中貢獻(xiàn)比例的歷史數(shù)據(jù)以及生產(chǎn)作業(yè)的流程分析，詳細(xì)確定各個(gè)矩陣，輸入有關(guān)決策結(jié)果，以此預(yù)測或模擬成本數(shù)據(jù)，并通過有關(guān)矩陣對(duì)應(yīng)的變量，求取較優(yōu)解或最優(yōu)解，以便于進(jìn)行物流成本控制。但此模型僅僅是理論上的假設(shè)，有待進(jìn)一步的分析和實(shí)證。

李慧（2004）對(duì)物流作業(yè)成本法中的物流成本與作業(yè)量的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行研究，引入線性回歸預(yù)測與控制原理對(duì)物流作業(yè)成本預(yù)測和物流作業(yè)量的優(yōu)化控制，提出多作業(yè)正態(tài)線性回歸模型。該模型實(shí)證了利用線性回歸原理為物流成本計(jì)算、預(yù)測和物流作業(yè)量的優(yōu)化控制提供一種新的管理和決策手段。但是，在實(shí)際應(yīng)用線性回歸模型時(shí)，由于物流成本計(jì)算、預(yù)測和控制是一個(gè)系統(tǒng)工作，涉及物流運(yùn)作的方方面面。作業(yè)成本法本身在分析成本動(dòng)因時(shí)就不可能做到全面化，況且在財(cái)務(wù)上成本與費(fèi)用又沒有一個(gè)絕對(duì)明確的劃分標(biāo)準(zhǔn)，這限制了該模型的普適性。

柳鍵，馬士華（2004）從供應(yīng)商缺貨對(duì)購買方的影響為出發(fā)點(diǎn)，引入有效庫存水平的概念，構(gòu)造了在供應(yīng)和需求都不確定的情形下倉庫和零售商的庫存模型。提 出了安全因子整體優(yōu)化的思路和方法。但局限于對(duì)兩階序列供應(yīng)鏈的安全因子整體優(yōu)化進(jìn)行了研究，并且基于需求和提前期都服從正態(tài)分布，且采取定期檢查補(bǔ)貨模式，待補(bǔ)定貨在后續(xù)各期中補(bǔ)足的假定。

3、物流系統(tǒng)成本控制論

物流系統(tǒng)成本的提出基于物流的不同環(huán)節(jié)的成本具有效益背反的特性，系統(tǒng)化是解決物流成本效益背反的關(guān)鍵。這要求物流一體化，用系統(tǒng)化的觀點(diǎn)管理企業(yè)的物流業(yè)務(wù)。物流系統(tǒng)化有兩層含義：一是指物流的各功能即運(yùn)輸、儲(chǔ)存、包裝、裝卸、配送、流通加工和信息等相互聯(lián)系、相互作用、相互制約、有機(jī)組合、協(xié)調(diào)運(yùn)行并共同產(chǎn)生出的新的總功能；二是供應(yīng)鏈內(nèi)部各企業(yè)物流所形成的相互關(guān)聯(lián)、相互制約的整體。物流系統(tǒng)化是物流的本性, 它強(qiáng)調(diào)物流綜合成本的降低和綜合效益的提升，強(qiáng)調(diào)用系統(tǒng)化觀點(diǎn)來研究物流，從系統(tǒng)的角度出發(fā)來挖掘潛力，降低物流成本。因此，把物流的各環(huán)節(jié)看作一個(gè)不可分割的整體， 以“物流總成本最低”為系統(tǒng)目標(biāo)，進(jìn)行成本效益分析，從整體上謀求總成本的最低化。物流成本控制的對(duì)象應(yīng)為是物流總成本，而不是功能成本。

物流系統(tǒng)成本論的研究分為物流供應(yīng)鏈優(yōu)化技術(shù)研究和物流成本控制策略的績效研究兩方面。

物流是供應(yīng)鏈管理(SCM ) 的一部分, 從整個(gè)供應(yīng)鏈的物流行為來控制成本, 既是必然的選擇，也是涉及到多方利益共存、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的合作機(jī)制的深 層次問題。物流供應(yīng)鏈優(yōu)化技術(shù)研究從供應(yīng)鏈庫存優(yōu)化、供應(yīng)鏈的延遲化、供應(yīng)鏈環(huán)保支持、供應(yīng)鏈敏捷化技術(shù)等方面著手進(jìn)行研究。

張余華，翁君（2006）認(rèn)為供應(yīng)鏈物流中，物流作為整個(gè)供應(yīng)鏈子環(huán)節(jié)，其決策最終必須服從供應(yīng)鏈，單純對(duì)系統(tǒng)自身優(yōu)化具有很大局限性。供應(yīng)鏈背景下，物流系統(tǒng)優(yōu)化將會(huì)遇到來自系統(tǒng)內(nèi)部和外部的影響，合作伙伴關(guān)系與激勵(lì)問題、快速準(zhǔn)時(shí)交貨問題、信息問題以及績效衡量問題等都加劇了優(yōu)化的難度。

張網(wǎng)琴，孫進(jìn)（2006）提出精益生產(chǎn)方式下的目標(biāo)成本管理應(yīng)是以價(jià)值鏈分析作為起點(diǎn), 客戶價(jià)值增值為導(dǎo)向,融合精益采購、精益設(shè)計(jì)、精益生產(chǎn)、精益物流和精益服務(wù)技術(shù), 結(jié)合精益管理思想與成本管理思想, 從設(shè)計(jì)、采購、生產(chǎn)和服務(wù)上全方位控制企業(yè)供應(yīng)鏈成本, 不斷消除不為客戶增值的作業(yè), 杜絕浪費(fèi), 從而降低供應(yīng)鏈成本, 提高效率, 以達(dá)到企業(yè)供應(yīng)鏈成本最優(yōu)的目標(biāo)。

田肇云（2006）提出挖掘逆向物流潛在價(jià)值的策略。指出有效的逆向物流管理能夠減少企業(yè)乃至整個(gè)供應(yīng)鏈的運(yùn)營成本、增加利潤，改善企業(yè)的現(xiàn)金流，提高客戶服務(wù)質(zhì)量，并為企業(yè)贏得信用和品牌形象。

容榕，邢相勤（2004）提出基于3PL 和信息技術(shù)的現(xiàn)代供應(yīng)鏈企業(yè)庫存和運(yùn)輸管理優(yōu)化模型，通過應(yīng)用信息技術(shù)和將運(yùn)輸與庫存外包給3PL，來降低供應(yīng)鏈企業(yè)的庫存和運(yùn)輸成本，從而降低本企業(yè)所在的供應(yīng)鏈的運(yùn)營成本，使供應(yīng)鏈企業(yè)能夠致力于提高自己的核心競爭力。

物流成本控制的運(yùn)作一般是從系統(tǒng)的角度,依照企業(yè)的特點(diǎn)對(duì)物流成本進(jìn)行分類來確定企業(yè)內(nèi)部不同成本的控制指標(biāo)和控制策略；采用數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法、模糊分析法等對(duì)物流成本進(jìn)行歸因分析，建立成本控制模型等對(duì)物流成本進(jìn)行控制，從物流成本的降低與控制策略的成本兩個(gè)方面進(jìn)行績效的綜合評(píng)價(jià)；通過各種控制策略的優(yōu)化組合，選擇有利于整個(gè)物流過程的總成本最小的控制策略。

石明虹，滕芳（2006）提出制造業(yè)企業(yè)內(nèi)部物流績效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，從內(nèi)部物流成本控制能力、庫存物料管理能力、內(nèi)部物流布局能力和內(nèi)部物流管理成熟度四個(gè)方面構(gòu)造。

劉高常（2005）：利用模糊分析法對(duì)一個(gè)企業(yè)9個(gè)物流基本業(yè)務(wù)流程進(jìn)行物流成本控制分析，尋找出成本控制點(diǎn)，便于企業(yè)進(jìn)行物流成本控制。但模糊分析法一般適用于評(píng)價(jià)和選擇不完全信息的事物，其前提條件是對(duì)評(píng)價(jià)和選擇的事物其評(píng)價(jià)指標(biāo)必需可分解，分解到最后的指標(biāo)因子要能感知或計(jì)算其重要性。

王瑛，孫林巖，陳宏（2003）提出基于兩階段的物流系統(tǒng)綜合評(píng)價(jià)DEA/A HP 法的模型，并建立由運(yùn)輸、倉儲(chǔ)、庫存管理、信息化水平、企業(yè)發(fā)展?jié)摿? 類指標(biāo)組成的物流系統(tǒng)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。在每種類型中又分為生產(chǎn)率指標(biāo)和質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。評(píng)價(jià)指標(biāo)比較全面，在實(shí)際運(yùn)用中還存在一定的難度，有待進(jìn)一步深入研究。

由于關(guān)于供應(yīng)鏈物流績效衡量還沒有形成一個(gè)系統(tǒng)、完善、統(tǒng)一的定義，大部分研究以物流運(yùn)作效率和物流服務(wù)為考核指標(biāo)，而關(guān)于物流成本、物流經(jīng)濟(jì)效益以及物流發(fā)展?jié)摿Ψ矫嫜芯康幂^少，供應(yīng)鏈物流沒有形成一套統(tǒng)一的績效衡量指標(biāo)基本原則。這在很大程度上也是由衡量定義理解不同造成的。由于對(duì)物流績效衡量研究側(cè)重點(diǎn)不同，導(dǎo)致在建立物流績效衡量指標(biāo)時(shí)，依據(jù)不同基本原則選取的衡量指標(biāo)，沒有橫向縱向的可比性，難以真實(shí)反映出不同活動(dòng)狀態(tài)參數(shù)結(jié)果。當(dāng)前關(guān)于供應(yīng)鏈物流績效衡量標(biāo)準(zhǔn)，主要還是集中在以活動(dòng)為中心的橫向衡量和縱向衡量兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)企業(yè)市場適應(yīng)能力方面，還缺乏對(duì)應(yīng)的一個(gè)客戶適應(yīng)度滿意度衡量標(biāo)準(zhǔn)。雖然有些標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)對(duì)其三者有了相關(guān)介紹，但運(yùn)用過程中也經(jīng)常出現(xiàn)缺位現(xiàn)象，衡量標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)性不強(qiáng)，對(duì)操作層面的認(rèn)識(shí)相對(duì)膚淺。

現(xiàn)有的物流績效衡量方法主要是對(duì)復(fù)雜科學(xué)原理的運(yùn)用，這不僅需要比較全面的專業(yè)知識(shí)，還應(yīng)該具備極強(qiáng)的數(shù)學(xué)功底，在衡量模型的建立時(shí)，其過程相對(duì)復(fù)雜，這更是加大了理解和掌握的難度?，F(xiàn)在的研究大都沒能很好結(jié)合具體實(shí)踐進(jìn)行實(shí)證研究，對(duì)物流績效衡量的理性認(rèn)識(shí)和感性認(rèn)識(shí)很不健全，存在一定的技術(shù)性障礙，這也是存在于績效衡量中的問題。

4、物流成本控制措施論

現(xiàn)代物流成本控制是企業(yè)全員控制、全過程控制、全環(huán)節(jié)控制和全方位控制，是商品使用價(jià)值和價(jià)值的結(jié)合的控制，是經(jīng)濟(jì)和技術(shù)相結(jié)合的控制。進(jìn)行物流成本控制，應(yīng)在物流成本的形成過程中，對(duì)其事先進(jìn)行規(guī)劃，事中進(jìn)行指導(dǎo)、限制和監(jiān)督，事后進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷采取改進(jìn)措施，使企業(yè)的物流成本不斷降低。微觀層面，通過對(duì)物流成本現(xiàn)狀特征分析和物流成本過高的原因分析，探索一系列有效措施，從不同角度全方位地控制物流成本，如制定物流成本控制目標(biāo)及具體實(shí)施細(xì)則；加快物流資源整合，構(gòu)建物流運(yùn)作體系；物流技術(shù)的網(wǎng)絡(luò)化、信息化、電子化; 依托第三方物流機(jī)構(gòu)，采取供應(yīng)鏈管理模式等。

柯尊海（2005）提出物流成本管理應(yīng)從戰(zhàn)略的高度與戰(zhàn)略目標(biāo)相結(jié)合，使物流成本 管理與經(jīng)營全過程的資源消耗和資源配置協(xié)調(diào)起來。制造企業(yè)應(yīng)從流通全過程、平衡生產(chǎn)物流、信息化投入和合理化的商品配送降低物流成本，通過供應(yīng)鏈管理削減物流成本。

易華（2005）指出物流成本控制普遍采用的方法：標(biāo)準(zhǔn)成本法和目標(biāo)成本法。

王小玲，李華軍（2004）提出企業(yè)物流成本控制的具體措施：運(yùn)用線形規(guī)劃、非線形規(guī)劃、儲(chǔ)存論等數(shù)理分析方法優(yōu)化物流過程，減少完成某項(xiàng)作業(yè)所需要的時(shí)間或耗費(fèi)；通過作業(yè)成本法提供的成本信息與外界相關(guān)作業(yè)的成本比較，選擇成本最低的作業(yè)；通過作業(yè)鏈——價(jià)值鏈分析，消除某些不增值的作業(yè)；企業(yè)的供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售的物流部門應(yīng)盡量實(shí)現(xiàn)作業(yè)共享，降低資源耗費(fèi)；利用系統(tǒng)原理協(xié)調(diào)好構(gòu)成物流系統(tǒng)的各要素（物流作業(yè)）之間的關(guān)系以及各要素與整個(gè)物流系統(tǒng)的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)企業(yè)物流總成本最低的目標(biāo)。

與國外研究相比，國內(nèi)對(duì)中國宏觀物流成本核算的研究略顯遲緩。當(dāng)前中國確實(shí)存在著物流效率不高、運(yùn)行成本較大的問題；與宏觀經(jīng)濟(jì)的快速增長相比，物流業(yè)的發(fā)展已經(jīng)相對(duì)滯后，處于亟待改善的境地，未來的宏觀物流成本有很大的節(jié)約空間。

第二節(jié)  物流作業(yè)成本及其分析方法

一、 作業(yè)成本概念

完善的物流作業(yè)成本管理中，一個(gè)很重要的前提是要能準(zhǔn)確的核算出相應(yīng)成本標(biāo)的下的物流作業(yè)成本。計(jì)算過程運(yùn)用以下物流作業(yè)成本計(jì)算步驟與思想來完成。

作業(yè)成本計(jì)算法，是指以作業(yè)為間接費(fèi)用歸集對(duì)象，通過資源動(dòng)因的確認(rèn)、計(jì)量，歸集資源費(fèi)用到作業(yè)上，再通過作業(yè)動(dòng)因的確認(rèn)、計(jì)量，歸集作業(yè)成本到產(chǎn)品或顧客上去的間接費(fèi)用分配方法 。它是建立在“作業(yè)消耗資源，產(chǎn)品消耗作業(yè)”兩個(gè)前提之上。

作業(yè)成本法中引入了許多新的概念，計(jì)算中個(gè)概念之間的關(guān)系入下圖所示。

                          圖2-1作業(yè)成本概念關(guān)系

資源動(dòng)因分配到作業(yè)或作業(yè)中心，物流作業(yè)成本按作業(yè)動(dòng)因分配到產(chǎn)品。分配到作業(yè)的資源構(gòu)成該作業(yè)的成本因素，多個(gè)成本要素構(gòu)成作業(yè)成本池，多個(gè)物流作業(yè)構(gòu)成作業(yè)中心。作業(yè)動(dòng)因包括資源動(dòng)因和成本動(dòng)因，分別是將資源和物流作業(yè)成本進(jìn)行分配的依據(jù) 。

作業(yè)成本法應(yīng)用于物 流成本核算的理論基礎(chǔ)是：產(chǎn)品消耗作業(yè)，作業(yè)消耗資源并導(dǎo)致成本的發(fā)生。物流作業(yè)成本法把核算深入到作業(yè)層次，它以作業(yè)為單位收集成本，并把“作業(yè)”或“作業(yè)成本池”的成本按作業(yè)動(dòng)因分配到產(chǎn)品。從中可以看出成本計(jì)算實(shí)施要經(jīng)過以下幾個(gè)具體步驟：

（一）確認(rèn)作業(yè)。通過分析，將企業(yè)整個(gè)生產(chǎn)經(jīng)營過程分解為若干界限明確的、可確認(rèn)與計(jì)量的作業(yè)。

（二）將歸集的資源成本按照資源動(dòng)因分配到已確認(rèn)的各作業(yè)。資源動(dòng)因即資源消耗量與作業(yè)量之間的關(guān)系 。

（三）將各作業(yè)按照作業(yè)水準(zhǔn)分成各個(gè)同質(zhì)成本庫，各同質(zhì)成本庫對(duì)所有產(chǎn)品有相同的消耗比率，并計(jì)算這個(gè)消耗比率即成本庫分配率。成本庫分配率即單位作業(yè)動(dòng)因的成本，可通過將資源成本除以作業(yè)動(dòng)因的實(shí)際能力計(jì)算 。

（四）將同質(zhì)成本庫中的成本按照作業(yè)動(dòng)因及前面計(jì)算得出的單位作業(yè)動(dòng)因的成本分配到各成本對(duì)象。

圖3-2物流成本邏輯

作業(yè)成本計(jì)算法的核算不僅包括產(chǎn)品成本，還包括作業(yè)成本和動(dòng)因成本。它解決了傳統(tǒng)成本計(jì)算法采用人工工時(shí)或機(jī)器工時(shí)等單一標(biāo)準(zhǔn)來核算制造費(fèi)用的弊端，它按成本動(dòng)因?qū)①M(fèi)用分?jǐn)偟疆a(chǎn)品，使物流成本的核算更為準(zhǔn)確，為企業(yè)加強(qiáng)物流成本管理奠定了基礎(chǔ)。作業(yè)成本計(jì)算可認(rèn)為是把成本精確地再分配至成本對(duì)象即供應(yīng)商、產(chǎn)品和顧客的方法。它首要的目的是盈利能力分析。其它大部分時(shí)候，我們同樣運(yùn)用作業(yè)成本計(jì)算為物流成本管理提供必要的信息。

二、作業(yè)成本管理及其分析方法

在物流成本管理中，現(xiàn)在使用比較新的管理方式是作業(yè)成本管理。作業(yè)成本管理是利用作業(yè)成本核算的有關(guān)信息，對(duì)企業(yè)的作業(yè)進(jìn)行管理，分析作業(yè)產(chǎn)生的真正成本動(dòng)因，并尋求降低成本的途徑，增加顧客價(jià)值，不斷優(yōu)化經(jīng)營過程，實(shí)現(xiàn)持續(xù)改善經(jīng)營管理的目標(biāo)。其目的不僅要使所銷售的產(chǎn)品或服務(wù)合理化，更重要的是，要認(rèn)清通過改變作業(yè)與工序以提高生產(chǎn)力的機(jī)會(huì)出現(xiàn)在哪里。將其引入企業(yè)的物流成本控制，將會(huì)形成完整的物流成本控制體系 。

其中作業(yè)成本管理的實(shí)施包括三個(gè)步驟：作業(yè)分析，動(dòng)因分析，作業(yè)業(yè)績考核。

（一）作業(yè)分析：確認(rèn)和評(píng)估價(jià)值內(nèi)容

作業(yè)分析就是確認(rèn)、描述和評(píng)價(jià)一個(gè)組織所執(zhí)行的作業(yè)這樣一個(gè)過程。作業(yè)分析主要應(yīng)解決的四個(gè)問題是：1.要做哪些作業(yè)有2.多少人執(zhí)行作業(yè)3.執(zhí)行作業(yè)所需要的時(shí)間和資源4.評(píng)估作業(yè)對(duì)組織的價(jià)值 。

其中第四個(gè)問題是確定作業(yè)的增值內(nèi)容，是作業(yè)分析中最重要的一步。作業(yè)在增值效果分可以劃分為增值作業(yè)（Value-added   Activities）和非增值作業(yè)（Nonvalue-added    Activities）。

增值作業(yè)是指那些有必要保留在企業(yè)中的作業(yè)。這類作業(yè)一般同時(shí)滿足三個(gè)條件：1.該作業(yè)將帶來狀態(tài)的改變2.狀態(tài)的變化不能由先前的作業(yè)來完成3.該作業(yè)使其他作業(yè)得以執(zhí)行。

另外非增值作業(yè)則包括：1.不必要的經(jīng)營活動(dòng)2.雖然必要但效率低下并可以改進(jìn)的經(jīng)營活動(dòng)。非增值成本（Nonvalue-added   Costs）是在不損害產(chǎn)品質(zhì)量、功能和可覺察價(jià)值的情況下可以去除的物流作業(yè)的成本。非增值作業(yè)會(huì)增加非增值成本，影響企業(yè)業(yè)績，因此，作業(yè)分析的核心內(nèi)容就是剔除非增值作業(yè)，消除浪費(fèi)，并提高必要物流作業(yè)的效率。

（二）動(dòng)因分析：尋求根本原因

要管理作業(yè)，首先須弄清是什么引起作業(yè)成本。在作業(yè)成本中，動(dòng)因有兩個(gè)類型資源動(dòng)因和作業(yè)動(dòng)因。前者是指間接資源消耗量和作業(yè)量之間的關(guān)系，是計(jì)量各作業(yè)對(duì)資源的需要，用以將資源成本分配到各個(gè)作業(yè)上。后者是指作業(yè)消耗量和產(chǎn)出量之間的關(guān)系，是計(jì)量各成本對(duì)象對(duì)作業(yè)的需求，并被用來分配作業(yè)成本。而對(duì)這些動(dòng)因進(jìn)行分析的目的是為了揭示作業(yè)的根本原因，通過對(duì)成本動(dòng)因的分析，有利于掌握引起成本發(fā)生的根本原因，從而找出那些非價(jià)值增值的作業(yè)的根源，并設(shè)法把它們消除。因而，動(dòng)因分析就是為找出形成作業(yè)成本的根本因素而做出的努力。找到引起作業(yè)成本的根本原因就可以采取措施改善作業(yè)，降低成本。成本動(dòng)因的選擇非常重要，一般是由企業(yè)成本會(huì)計(jì)師和工程技術(shù)人員討論確定。

（三）作業(yè)業(yè)績考核

作業(yè)是可計(jì)量的，作業(yè)實(shí)際耗費(fèi)的結(jié)果應(yīng)與預(yù)算的作業(yè)量進(jìn)行比較，找出其中的差異。ABCM的業(yè)績考核是 對(duì)作業(yè)執(zhí)行效果的測量和評(píng)估。評(píng)價(jià)作業(yè)的執(zhí)行情況，對(duì)于以提高盈利能力為目的的管理至關(guān)重要。在作業(yè)成本管理中，以作業(yè)作為業(yè)績計(jì)量與評(píng)價(jià)的起點(diǎn)，有利于把企業(yè)各方面的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)置于不斷改進(jìn)的狀態(tài)之中。作業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的指標(biāo)主要集中在三個(gè)方面：效率、質(zhì)量。其中效率屬于考核作業(yè)業(yè)績的財(cái)務(wù)性指標(biāo)，質(zhì)量和時(shí)間屬于考核作業(yè)業(yè)績的非財(cái)務(wù)性指標(biāo)。

作業(yè)成本管理是在作業(yè)成本計(jì)算基礎(chǔ)上的發(fā)展和延伸，它利用作業(yè)成本計(jì)算提供的成本信息，從成本的角度，合理安排產(chǎn)品或勞務(wù)的銷售組合，尋找改變作業(yè)和生產(chǎn)流程，改善和提高生產(chǎn)率的機(jī)會(huì)。作業(yè)成本管理通過深入到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理過程的作業(yè)層次，揭示了成本形成的內(nèi)在機(jī)制，并最終把企業(yè)管理活動(dòng)和成本控制有機(jī)地結(jié)合在一起，從而提高管理效率，增強(qiáng)企業(yè)競爭力。

三、作業(yè)成本法對(duì)物流企業(yè)的適用性分析

作業(yè)成本法（Activity-based Costing，ABC）是一種以作業(yè)（活動(dòng)）作為基準(zhǔn)的成本計(jì)算與管理方法。作業(yè)成本法的基本思想是：成本計(jì)算對(duì)象（如產(chǎn)品）耗用作業(yè)，作業(yè)耗用資源；生產(chǎn)導(dǎo)致作業(yè)的發(fā)生，作業(yè)導(dǎo)致資源的消耗。作業(yè)成本法以作業(yè)為基礎(chǔ)，其成本歸集與分配是循著“資源成本→作業(yè)成本→產(chǎn)品成本”的順序進(jìn)行的。首先，根據(jù)作業(yè)耗用資源，將資源耗用量以價(jià)值量（成本額）的形式匯總歸集到作業(yè)上，計(jì)算作業(yè)成本；然后，根據(jù)產(chǎn)品耗用作業(yè)，將作業(yè)成本分配給產(chǎn)品。

作業(yè)成本法的觀點(diǎn)在20世紀(jì)40年代就已經(jīng)產(chǎn)生，但到了20世紀(jì)80年代才得到理論界的認(rèn)同和實(shí)業(yè)界的重視，有其特定的經(jīng)濟(jì)背景。作業(yè)成本法的興起主要基于以下兩個(gè)方面的原因：①間接費(fèi)用在產(chǎn)品總成本中所占比例越來越大；②多樣化產(chǎn)品生產(chǎn)。根據(jù)物流企業(yè)營運(yùn)間接費(fèi)用在營運(yùn)成本中所占比例高以及物流企業(yè)的個(gè)性化服務(wù)要求高的特點(diǎn)，應(yīng)當(dāng)考慮采用作業(yè)成本法。下面對(duì)作業(yè)成本法在物流企業(yè)應(yīng)用的適用性進(jìn)行分析。

1.營運(yùn)間接費(fèi)用比例高。間接費(fèi)用比例高的企業(yè)采用單一的分配標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行間接費(fèi)用的分配，往往造成產(chǎn)品成本計(jì)算結(jié)果失真。作業(yè)成本法正是針對(duì)這種情況而提出的。物流企業(yè)在提供服務(wù)的過程中，涉及的間接費(fèi)用額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于直接材料、直接人工的成本額。在這種情況下，作業(yè)成本法可以提供較傳統(tǒng)成本核算方法更為準(zhǔn)確的成本信息。這也是許多西方物流企業(yè)采用作業(yè)成本法的最初動(dòng)因。

2.物流企業(yè)的個(gè)性化服務(wù)要求高。物流企業(yè)提供的是無形的服務(wù)，每個(gè)客戶所要求的服務(wù)都是不一樣的。作業(yè)成本法在產(chǎn)品（服務(wù)）品種多，工藝多變，經(jīng)常調(diào)整生產(chǎn)作業(yè)的情況下尤為適用。對(duì)于物流企業(yè)，應(yīng)用作業(yè)成本法，不僅可以按客戶、按地區(qū)或按運(yùn)輸路線進(jìn)行成本計(jì)算，提供詳細(xì)的成本信息，滿足個(gè)性化服務(wù)管理的要求；而且可以輔助服務(wù)定價(jià)與客戶盈利性分析等。

3.物流服務(wù)過程的可分解性。物流服務(wù)過程雖然復(fù)雜，但都可以分解為一系列單獨(dú)的活動(dòng)（作業(yè)），比如可以把倉儲(chǔ)分解為裝卸、搬運(yùn)、驗(yàn)收、加工、補(bǔ)貨等，這為物流企業(yè)應(yīng)用作業(yè)成本法提供了基礎(chǔ)。

4.優(yōu)化企業(yè)價(jià)值鏈。物流企業(yè)應(yīng)用作業(yè)成本法，不僅可以提供準(zhǔn)確詳細(xì)的成本數(shù)據(jù)，而且可以利用作業(yè)成本計(jì)算提供的成本數(shù)據(jù)對(duì)物流的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行作業(yè)分析，通過業(yè)務(wù)流程再造，消除不增值作業(yè)，改進(jìn)增值作業(yè)，優(yōu)化企業(yè)價(jià)值鏈。

5.提高企業(yè)管理水平。物流企業(yè)應(yīng)用作業(yè)成本法，不僅能夠準(zhǔn)確地掌握物流服務(wù)的成本，進(jìn)而輔助產(chǎn)品定價(jià)、客戶盈利性分析等，而且可以加強(qiáng)對(duì)各部門的考核與業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，分析企業(yè)資源的利用情況，優(yōu)化企業(yè)資源配置。因此，作業(yè)成本法的應(yīng)用，將為物流企業(yè)的管理與決策提供科學(xué)依據(jù)，提高物流企業(yè)的管理水平。

第三節(jié)  價(jià)值鏈及其分析方法

一、價(jià)值鏈的發(fā)展與介紹

1985年，哈佛商學(xué)院的邁克爾•波特（Michael E.Porter）教授提出價(jià)值鏈（Value  Chain）這一概念。他認(rèn)為每個(gè)企業(yè)都是用來進(jìn)行設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、營銷、交貨以及又產(chǎn)品起輔助作用的各種活動(dòng)的集合，其創(chuàng)造價(jià)值的過程可分解為一系列互不相同但又相互關(guān)聯(lián)的增值活動(dòng)。從價(jià)值形成過程來看，企業(yè)從創(chuàng)建到投產(chǎn)經(jīng)營所經(jīng)歷的一系列環(huán)節(jié)和活動(dòng)中，既有各項(xiàng)投入，同時(shí)又顯示價(jià)值的增加，從而使這一系列環(huán)節(jié)連接成一條活動(dòng)成本鏈，即價(jià)值鏈。

20世紀(jì)90年代初約翰•嗓克（John  Shank）和菲•哥芬達(dá)拉加伽（V.Govindarajan）提出新的價(jià)值鏈概念，擴(kuò)展了波特所定義價(jià)值鏈的范圍。他們認(rèn)為任何公司的價(jià)值鏈包括價(jià)值生產(chǎn)作業(yè)的全過程。這個(gè)過程包括從最初的供應(yīng)商手里得到原材料直到將最終產(chǎn)品送到客戶手中的全過程?；诖?，可以將企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)分為三大類：

（一）企業(yè)的基本職能活動(dòng)是指企業(yè)履行基本管理職能的各種活動(dòng)，包括企業(yè)的總體管理、計(jì)劃、財(cái)務(wù)管理、會(huì)計(jì)核算、法律管理等諸多活動(dòng)。

（二）企業(yè)的人力資源管理活動(dòng)包括各類人員的招聘、雇用、培訓(xùn)、開發(fā)、報(bào)酬和激勵(lì)等問題。人力資源管理有助于幫助企業(yè)在總資本預(yù)算中考慮到人的因素，使企業(yè)更合理地分配資金，克服企業(yè)不重視人力資本管理的短期行為。

（三）企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)將原材料投入到最終生產(chǎn)出滿足顧客需要的產(chǎn)品這一過程分解為供應(yīng)、生產(chǎn)、儲(chǔ)運(yùn)三種價(jià)值活動(dòng)，對(duì)于每一類價(jià)值活動(dòng)又可以根據(jù)具體的行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)再進(jìn)一步分解為若干子價(jià)值活動(dòng)。

價(jià)值鏈并不是一些獨(dú)立活動(dòng)的集合，而是相互的活動(dòng)構(gòu)成的一個(gè)系統(tǒng)。企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)是由各種聯(lián)系聯(lián)結(jié)起來的。這些聯(lián)系是某一價(jià)值活動(dòng)進(jìn)行的方式與成本或與另一活動(dòng)之間的關(guān)系。聯(lián)系的數(shù)量眾多，對(duì)各種聯(lián)系的確認(rèn)是探索每種價(jià)值活動(dòng)影響或被其他活動(dòng)所影響的方式的一個(gè)過程。

波特指出聯(lián)系不僅存在于企業(yè)的內(nèi)部，而且存在于企業(yè)與供應(yīng)商和顧客之間。企業(yè)的內(nèi)部聯(lián)系主要是企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)各環(huán)節(jié)之間的銜接，包括生產(chǎn)、運(yùn)輸、銷售等。企業(yè)的外部聯(lián)系則是與企業(yè)有業(yè)務(wù)往來的供應(yīng)商或顧客的各種活動(dòng)進(jìn)行的方式影響企業(yè)活動(dòng)的成本或效益。企業(yè)內(nèi)部各種聯(lián)系形成企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈。企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈通過采購作業(yè)與供應(yīng)商發(fā)生聯(lián)系，通過銷售和服務(wù)作業(yè)與顧客發(fā)生聯(lián)系，形成企業(yè)的外部價(jià)值鏈。由此可以將企業(yè)、供應(yīng)商和顧客視作一個(gè)整體，它們之間通過上述的各種聯(lián)系構(gòu)成企業(yè)價(jià)值鏈。

綜上所述，價(jià)值鏈不僅是指一個(gè)核心企業(yè)內(nèi)部的價(jià)值鏈，而且向前延伸到供應(yīng)商，向后延伸到客戶。簡而言之，價(jià)值鏈就是從 供應(yīng)商開始，直到顧客價(jià)值實(shí)現(xiàn)的一系列價(jià)值增值活動(dòng)和過程。而整個(gè)過程中都涉及到企業(yè)的各個(gè)物流流程，當(dāng)然也與產(chǎn)生的物流成本相關(guān)聯(lián)。這使得價(jià)值鏈的思想在物流成本的控制中也顯得十分重要

二、 物流作業(yè)的價(jià)值鏈分析方法

在物流成本管理中，同樣需要對(duì)整個(gè)流程或作業(yè)過程過相應(yīng)的分析，傳統(tǒng)做法下我們會(huì)按照成本比例等方式。而價(jià)值鏈增值同樣是物流成本分析需要考慮的方面，所以在物流成本分析中同樣可以引入價(jià)值鏈分析方式。價(jià)值鏈分析（Value  Chain Aanlysis）是一種戰(zhàn)略管理會(huì)計(jì)的核心分析工具。它是分析價(jià)值鏈中對(duì)產(chǎn)品成本和差異化有重要戰(zhàn)略影響的各種活動(dòng)的結(jié)構(gòu)化分析方法 。價(jià)值鏈分析通過分析和評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)部、內(nèi)部與外部、外部的相關(guān)活動(dòng)來實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)以及成本的持續(xù)降低。價(jià)值鏈分析的中心思想是把從原材料到最終消費(fèi)者的活動(dòng)鏈分解為戰(zhàn)略上相關(guān)聯(lián)的部分，從而可以解釋成本變動(dòng)形態(tài)和識(shí)別出企業(yè)形成差異化優(yōu)勢的源泉（Shank and Govindarajan，1992）。它能夠?yàn)槠髽I(yè)制定戰(zhàn)略提供詳細(xì)的成本信息，幫助企業(yè)降低成本、增強(qiáng)成本競爭力 。

價(jià)值鏈分析理論認(rèn)為：企業(yè)每一階段每一部分的價(jià)值活動(dòng)都對(duì)最終產(chǎn)品的價(jià)值有所貢獻(xiàn)，每項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)都可以成為企業(yè)的利潤源，也是企業(yè)競爭優(yōu)勢之所在。企業(yè)因資源組織、技術(shù)安排的不同，會(huì)引起相同的價(jià)值活動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值卻不同。由于企業(yè)成本的發(fā)生與其價(jià)值活動(dòng)有著共生的關(guān)系，即企業(yè)為滿足顧客要求就需要進(jìn)行一系列的價(jià)值活動(dòng)，價(jià)值活動(dòng)的進(jìn)行必然伴隨成本的發(fā)生，因此從企業(yè)整體而言，所有的成本都可以分?jǐn)偟矫恳豁?xiàng)價(jià)值活動(dòng)之中，同時(shí)也能夠?qū)⒚恳豁?xiàng)價(jià)值活動(dòng)為企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值以及對(duì)客戶的滿足程度揭示出來。通過價(jià)值鏈分析，企業(yè)能夠確認(rèn)自身的價(jià)值活動(dòng)有哪些，處于什么樣的分布狀態(tài)，它們之間的協(xié)調(diào)勝如何，以及對(duì)利潤的貢獻(xiàn)大小。所以，價(jià)值鏈分析就是通過對(duì)企業(yè)價(jià)值活動(dòng)發(fā)生的合理性進(jìn)行分析，推動(dòng)企業(yè)價(jià)值活動(dòng)有效性和協(xié)調(diào)性的提高，促進(jìn)企業(yè)競爭優(yōu)勢的形成。

價(jià)值鏈分析強(qiáng)調(diào)價(jià)值的增值，目的是為了降低相對(duì)成本，取得競爭優(yōu)勢，獲取物質(zhì)上的利益。它將從基本的原材料到最終用戶之間的價(jià)值鏈分解成與戰(zhàn)略相關(guān)的活動(dòng)，以便理解成本的性質(zhì)和差異產(chǎn)生的原因。價(jià)值鏈分析對(duì)從最基本的原材料到最終用戶之間的全部過程進(jìn)行考察，包括與供應(yīng)商之間的聯(lián)系以及與最終消費(fèi)者之間的聯(lián)系?？梢?，價(jià)值鏈分析與傳統(tǒng)的管理會(huì)計(jì)有所不同。傳統(tǒng)管理會(huì)計(jì)將成本空間集中在企業(yè)內(nèi)部，關(guān)注企業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)制造和工藝程序，它實(shí)質(zhì)上是一種價(jià)值增加分析，著眼于從采購開始到銷售結(jié)束這一過程，以采購款的支付為起點(diǎn)，以銷貨款的收取為終點(diǎn)，其目的是使銷售與采購之間的差額最大化。

值鏈分析的內(nèi)容應(yīng)該包括以下兩個(gè)部分：內(nèi)部價(jià)值鏈分析和外部價(jià)值鏈分析。而本文運(yùn)用內(nèi)部價(jià)值鏈分析的方法。

企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈分析是企業(yè)經(jīng)營過程中各項(xiàng)價(jià)值作業(yè)連接在一起構(gòu)成的增值鏈。它強(qiáng)調(diào)通過對(duì)企業(yè)的價(jià)值活動(dòng)的組織，實(shí)現(xiàn)成本最低、差異最佳，從而價(jià)值最大的目標(biāo)。

企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈分析應(yīng)該通過價(jià)值作業(yè)內(nèi)部、價(jià)值作業(yè)之間關(guān)系的開發(fā)，推進(jìn)各個(gè)價(jià)值作業(yè)的優(yōu)化與相互協(xié)調(diào)，并為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)而進(jìn)行價(jià)值作業(yè)之間的權(quán)衡取舍。因此應(yīng)該先確認(rèn)單項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)，再確認(rèn)價(jià)值活動(dòng)之間的關(guān)系。確認(rèn)單項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)包括確認(rèn)單項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)應(yīng)該分?jǐn)偟某杀竞驮u(píng)估單項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)的成本與其對(duì)顧客滿意的貢獻(xiàn)。而確認(rèn)價(jià)值之間的關(guān)系則主要是找出聯(lián)系并評(píng)估該聯(lián)系的協(xié)調(diào)性。

第四節(jié) 作業(yè)成本管理與價(jià)值鏈管理的關(guān)系

從某種意義上來說，作業(yè)成本管理體系是一個(gè)綜合性、滲透性較強(qiáng)的體系。從各個(gè)作業(yè)執(zhí)行連接關(guān)系上看，作業(yè)以“作業(yè)鏈”的形式始終貫穿于動(dòng)態(tài)經(jīng)營過程的首尾，構(gòu)成包容企業(yè)外部與內(nèi)部價(jià)值鏈關(guān)系的連鎖，因而作業(yè)鏈與價(jià)值鏈管理形成作業(yè)成本管理體系戰(zhàn)略意義上的高層領(lǐng)域。在作業(yè)成本管理體系中，實(shí)際上潛藏著一個(gè)至關(guān)重要的前提，即將處理價(jià)值鏈內(nèi)部聯(lián)系作為企業(yè)應(yīng)付競爭的重要戰(zhàn)略選擇來對(duì)待，經(jīng)營者正是在這一前提下才具體展開ABC和ABCM等先進(jìn)的管理會(huì)計(jì)分析方法的。此外，企業(yè)外部作業(yè)鏈和價(jià)值鏈分析是一種戰(zhàn)略性的分析工具，可幫助公司了解其在該產(chǎn)業(yè)所處的競爭地位、狀況，并認(rèn)清各價(jià)值鏈作業(yè)活動(dòng)之成本與價(jià)值，了解其主要上游供應(yīng)商和下游客戶在整個(gè)產(chǎn)業(yè)上所占的利潤貢獻(xiàn)百分比，而彼此結(jié)為戰(zhàn)略聯(lián)盟，共同達(dá)成降低成本的活動(dòng)。在此基礎(chǔ)上形成的價(jià)值鏈管理正是運(yùn)用成本信息對(duì)各作業(yè)鏈成本進(jìn)行控制，尋求可能改善的外部作業(yè)，使企業(yè)內(nèi)部價(jià)值鏈作業(yè)活動(dòng)及企業(yè)外部價(jià)值鏈作業(yè)活動(dòng)所產(chǎn)生的收益或價(jià)值最大化，實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目的。由此可見，內(nèi)部價(jià)值鏈管理和外部價(jià)值鏈管理可以構(gòu)成作業(yè)成本管理體系的戰(zhàn)略層面。

企業(yè)流程再造是企業(yè)進(jìn)行作業(yè)成本管理和價(jià)值鏈管理兩者相結(jié)合進(jìn)行應(yīng)用的目標(biāo)。哈默教授認(rèn)為，企業(yè)流程應(yīng)包括企業(yè)以輸入各種原料和顧客需求為起點(diǎn)，到企業(yè)創(chuàng)造出對(duì)顧客有價(jià)值的產(chǎn)品或服務(wù)為重點(diǎn)的一系列活動(dòng)。而作業(yè)成本管理的基本管理思想是：以顧客鏈為導(dǎo)向，以作業(yè)鏈——價(jià)值鏈為中心，對(duì)企業(yè)的“作業(yè)流程”進(jìn)行根本性的、徹底的改變，協(xié)調(diào)各部門各環(huán)節(jié)的關(guān)系，要求企業(yè)物資供應(yīng)、生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)的各項(xiàng)作業(yè)形成連續(xù)、同步的“作業(yè)流程”，消除作業(yè)鏈中一切不能增加的作業(yè)，使企業(yè)競爭優(yōu)勢，提高顧客價(jià)值。因此，顧客價(jià)值和顧客需求是作業(yè)成本管理體系的最終目的和根本出發(fā)點(diǎn)。為實(shí)現(xiàn)這一最終目標(biāo)，作業(yè)成本管理系統(tǒng)作用于企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)流程、生產(chǎn)控制系統(tǒng)等方面的“企業(yè)流程再造”應(yīng)具備以下特征：

1、再造的范圍不只是企業(yè)內(nèi)部，而其應(yīng)當(dāng)包括客戶和供應(yīng)商在內(nèi)的合作業(yè)務(wù)；

2、創(chuàng)造性的發(fā)揮管理信息系統(tǒng)的功效，利用統(tǒng)一的數(shù)據(jù)庫和集成的信息系統(tǒng)，采取并行作業(yè)，提高工作效率，減少冗余的工作；

3、按照工作流程，改革組織形式，集中相關(guān)的業(yè)務(wù)人員，用最少的環(huán)節(jié)、最快捷的速度，完成某類業(yè)務(wù)的全過程；

4、動(dòng)員全體員工參與管理改革，為減少一切不增值的無效作業(yè)做出貢獻(xiàn)等。

第三章  以神州數(shù)碼——科捷物流有限公司為例

理論結(jié)合實(shí)際，使理論在實(shí)際工作中發(fā)揮作用才是我們了解理論、研究理論的目的。由此，我將基于我實(shí)習(xí)的公司神州數(shù)碼——科捷物流有 限公司，對(duì)我研究的理論做一個(gè)實(shí)際的運(yùn)用。

第一節(jié) 科捷物流有限公司的現(xiàn)狀

一、神州數(shù)碼——科捷物流有限公司簡介

科捷物流有限公司成立于2003年，是國內(nèi)IT產(chǎn)品分銷第一企業(yè)——神州數(shù)碼集團(tuán)下屬子公司，隸屬于神州數(shù)碼供應(yīng)鏈服務(wù)戰(zhàn)略本部。

科捷物流簡介背景： 科捷物流有限公司成立于2003年5月，是國內(nèi)IT產(chǎn)品分銷領(lǐng)先企業(yè)――神州數(shù)碼（861HK）的全資子公司。 作為神州數(shù)碼全國業(yè)務(wù)的唯一物流解決方案供應(yīng)商，科捷物流（前身為神州數(shù)碼物流中心）每年承擔(dān)著集團(tuán)價(jià)值超過300億元人民幣、11000多種商品在國內(nèi)的分銷物流業(yè)務(wù)，是國內(nèi)規(guī)模最大、最具經(jīng)驗(yàn)的IT產(chǎn)品物流供應(yīng)商之一。 通過利用現(xiàn)代化物流科技的創(chuàng)新增值服務(wù)、高素質(zhì)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)以及強(qiáng)大的資源整合能力，為客戶提供一個(gè)“優(yōu)質(zhì)、高效、個(gè)性、超值”的物流服務(wù)公用平臺(tái)是ITL的使命。

神州數(shù)碼的背景： 神州數(shù)碼控股有限公司成立于2000年，是聯(lián)想控股有限公司旗下的子公司之一，于2001年在香港聯(lián)合交易所主板上市(股票代碼：861HK)。 神州數(shù)碼不僅是國內(nèi)第一的IT產(chǎn)品分銷商，同時(shí)也是國內(nèi)最大的專業(yè)系統(tǒng)集成商和知名的全線網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品供應(yīng)商。 2004年，在“IT服務(wù)中國”的旗幟下，進(jìn)一步提出“IT服務(wù)，隨需而動(dòng)”（IT Service On Demand），圍繞客戶需求調(diào)整自身業(yè)務(wù)布局，致力于供應(yīng)鏈管理服務(wù)、增值服務(wù)和IT服務(wù)三大競爭領(lǐng)域，成為能夠滿足客戶多樣化需求，具有產(chǎn)品、技術(shù)與服務(wù)綜合能力的IT服務(wù)供應(yīng)商。

科捷物流服務(wù)內(nèi)容： 在神州數(shù)碼服務(wù)多元化的戰(zhàn)略指引下，憑借神州數(shù)碼的資源優(yōu)勢，推動(dòng)集團(tuán)從分銷業(yè)向服務(wù)業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移，以科捷物流基于系統(tǒng)管理的競爭優(yōu)勢和供應(yīng)鏈整合經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，以“雙贏”為目標(biāo)，向客戶提供低成本高附加值的綜合物流服務(wù)。 倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、市內(nèi)配送、盤點(diǎn)服務(wù)、倉單質(zhì)押、進(jìn)出口、物流方案設(shè)計(jì)、信息系統(tǒng)及各類管理報(bào)表的統(tǒng)計(jì)分析等全套物流及供應(yīng)鏈相關(guān)服務(wù)；結(jié)合客戶特點(diǎn)，還可以提供配置安裝、包裝、序列號(hào)跟蹤、簽收回執(zhí)等增值服務(wù)； 利用先進(jìn)的ERP及其它信息系統(tǒng)，提供全國實(shí)時(shí)庫存與訂單狀況查詢、安全庫存測算、物流整體優(yōu)化方案、物流咨詢服務(wù)等個(gè)性化的服務(wù)。

平臺(tái)設(shè)置： 在全國設(shè)有12個(gè)區(qū)域性分撥中心并在30個(gè)城市設(shè)有自營的物流網(wǎng)點(diǎn)，42個(gè)獨(dú)立的平臺(tái)和辦事處支撐的網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國700多個(gè)城市。 北京、廣州、上海三地作為全國性分撥中心設(shè)有大型立體倉庫和小型平面衛(wèi)星倉。省會(huì)城市或重要一、二級(jí)城市擁有平面?zhèn)}庫，總面積超過8萬平米。包括： 九個(gè)區(qū)域分撥中心（沈陽、濟(jì)南、武漢、南京、杭州、成都、西安、深圳、香港）； 三十個(gè)省級(jí)分撥中心（哈爾濱、大連、烏魯木齊、鄭州、長沙、福州、昆明、蘭州、重慶、溫州、南昌、合肥、長春、貴陽、南寧、太原、天津、廈門、柳州、蘇州、青島、寧波、洛陽、珠海、西寧、包頭、銀川、呼和浩特、秦皇島、唐山）。

北京、廣州、上海三地分撥中心均設(shè)計(jì)為全封閉的獨(dú)立園區(qū)，整個(gè)園區(qū)配套設(shè)施齊備，并北京立體倉已經(jīng)具備中華人民共和國海關(guān)監(jiān)管的保稅倉庫資格。三大分撥中心提供多樣的貨架存儲(chǔ)形式：高架存儲(chǔ)、平面區(qū)存儲(chǔ)，輕型貨架區(qū)物料箱存儲(chǔ)等多種存儲(chǔ)設(shè)備輕松實(shí)現(xiàn)了貨物從存儲(chǔ)、分撥、貨物集散到流通加工、檢測檢驗(yàn)的全方位服務(wù)實(shí)現(xiàn)。

運(yùn)輸力量與覆蓋： 科捷物流通過整合多種運(yùn)輸資源，形成覆蓋全國的物流網(wǎng)絡(luò)，每日送貨到千余家IT產(chǎn)品銷售和最終客戶，每日的配送終端分布于國內(nèi)700多個(gè)城市。 公司與150多家運(yùn)輸企業(yè)形成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，覆蓋范圍及深度達(dá)到全國主要省份的二、三級(jí)地市。 采用航空、EMS、陸運(yùn)或鐵路運(yùn)輸?shù)榷喾N運(yùn)輸手段完成門到門配送任務(wù)及區(qū)域分撥中心之間的庫存調(diào)運(yùn)和補(bǔ)貨任務(wù)。 從北京、上海、廣州、武漢、成都、南京、深圳、沈陽、濟(jì)南、西安、福州、杭州、香港及其它城市辦事處的始發(fā)貨物，2日內(nèi)抵達(dá)全國200多個(gè)城市。

運(yùn)輸相關(guān)服務(wù)的提供：包括客戶簽收回執(zhí)、維修返回、回程運(yùn)輸、預(yù)到貨通知、定時(shí)送貨、意外事件通知、滿意度調(diào)查等。

強(qiáng)大的IT系統(tǒng)： 公司采用SAP TMS模塊對(duì)運(yùn)輸計(jì)劃進(jìn)行路線、承運(yùn)商和承運(yùn)方式的管理，結(jié)合運(yùn)輸計(jì)劃中的發(fā)貨時(shí)間和預(yù)到時(shí)間開發(fā)了用于監(jiān)控在途信息等報(bào)表，可在發(fā)貨地和收貨地兩端實(shí)現(xiàn)對(duì)貨物的在途監(jiān)控。 公司還通過WWW網(wǎng)上訂單系統(tǒng)為客戶提供自主監(jiān)控貨物在途、簽收信息的端口。 目前科捷物流擁有員工700余人，各種專業(yè)人才分布于IT信息支持、進(jìn)出口、核算、統(tǒng)計(jì)、客服、條碼掃描、運(yùn)輸?shù)炔煌瑣徫?，是以專業(yè)知識(shí)為基礎(chǔ)，具備創(chuàng)新和服務(wù)意識(shí)的現(xiàn)代化團(tuán)隊(duì)。

人員培訓(xùn)與客戶制度： 公司實(shí)行員工定期輪崗制，所有科捷物流崗位的操作人員實(shí)行持證上崗制度，所有員工都需經(jīng)過培訓(xùn)考核合格后上崗。為了提高工作效率，充分發(fā)揮員工積極性，科捷物流引入了員工KPI（Key Performance Indicator）考核制度和GS（Goal Setting）評(píng)估體系，對(duì)物流隊(duì)伍進(jìn)行科學(xué)管理。

科捷物流一貫注重質(zhì)量體系的建設(shè)，自2003年成立以來，連年通過ISO9001質(zhì)量體系認(rèn)證。 科捷物流實(shí)行基于“項(xiàng)目經(jīng)理制”的個(gè)性化物流服務(wù)，對(duì)所有項(xiàng)目客戶制定規(guī)范的標(biāo)準(zhǔn)操作流程（SOP）和作業(yè)指導(dǎo)書，為不同客戶提供最適合的個(gè)性化服務(wù)。另外，我北京立體倉庫是中國海關(guān)在中關(guān)村地區(qū)指定的唯一一個(gè)保稅倉庫,使用多個(gè)系統(tǒng)（RF\C),主系統(tǒng)是SAP R3的系統(tǒng),庫內(nèi)操作完全是手持設(shè)備指導(dǎo)的操作規(guī)程和指示命令。對(duì)貨物批次,序列號(hào),庫存地等的管理可謂一流,庫存時(shí)時(shí)更新,很多德國汽車廠商到我?guī)靸?nèi)參觀后都說,想不到中國會(huì)有如此先進(jìn)的倉庫... ...

業(yè)務(wù)范圍:

1.高端產(chǎn)品物流業(yè)務(wù)

2.返修件物流

3.與銀行、貨主三方基于存貨和貸款的三方質(zhì)押業(yè)務(wù)模式

4.面積超過8萬平米的倉儲(chǔ)設(shè)施,遍布全國

5.遍布全國的運(yùn)輸配送服務(wù)

6.WMS\IMS\RF\WWW\EL\ERP SAP R3倉庫與物流管理系統(tǒng)的租賃使用

7.遍布全國的物流增值服務(wù)

8.全國各地的庫存盤點(diǎn)業(yè)務(wù)

9.運(yùn)輸與倉儲(chǔ)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)

10.到付貨款與到付運(yùn)輸費(fèi)用業(yè)務(wù)

11.方案設(shè)計(jì)與咨詢服務(wù)

本文是以杭州神州數(shù)碼平臺(tái)的物流中心為例展開分析。

二、物流成本管理在公司存在的問題

杭州神州數(shù)碼有限公司在企業(yè)制度結(jié)構(gòu)與管理上相對(duì)比較交完善，但由于它并不是一個(gè)專業(yè)的物流 公司所以在企業(yè)的物流成本管理上存在較大的改善空間。通過對(duì)其物流構(gòu)成與核算方式的分析中得出的一些成本信息，將有助決策著對(duì)于物流成本管理做出改善。

物流中心是為客戶提供物流及后勤保障服務(wù)的經(jīng)營組織，生產(chǎn)的是一種無形產(chǎn)品——物流服務(wù)。產(chǎn)生的成本可以分為兩類：營運(yùn)成本和非營運(yùn)成本。其中，營運(yùn)成本是指與物流服務(wù)有直接聯(lián)系的成本，主要包括直接材料成本、直接人工成本和營運(yùn)間接費(fèi)用。非營運(yùn)成本主要包括銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用。

直接材料成本是指可以歸結(jié)到某種物流服務(wù)產(chǎn)品成本之中的材料，如用于包裝的紙箱和包扎帶等；直接人工成本是指可追溯到所提供的服務(wù)產(chǎn)品的人工費(fèi)用，如專門為某產(chǎn)品錄入、查核、跟蹤各種單證的人員發(fā)生的人工費(fèi)用；營運(yùn)間接費(fèi)用是物流企業(yè)成本中除直接人工成本和直接材料成本以外成本的統(tǒng)稱，在整個(gè)營運(yùn)成本中占有相當(dāng)大的比重，如裝卸、運(yùn)輸、搬運(yùn)設(shè)備的折舊和維修費(fèi)等。

由于我們公司在全國各地設(shè)立分公司和物流運(yùn)營中心，物流成本常常是跨公司、跨部門發(fā)生的，營運(yùn)間接費(fèi)用比例高，客戶需求呈現(xiàn)個(gè)性化。傳統(tǒng)的成本核算不能提供準(zhǔn)確、詳細(xì)的成本信息，不能滿足企業(yè)管理與決策的需要。下面對(duì)我公司成本管理中存在的主要問題進(jìn)行分析。

1.營運(yùn)間接費(fèi)用分配不合理，扭曲了成本計(jì)算結(jié)果。物流企業(yè)的營運(yùn)間接費(fèi)用包含的項(xiàng)目范圍廣、種類多，在營運(yùn)成本中所占比例很大，如運(yùn)輸車輛的營運(yùn)、維護(hù)，倉庫的折舊，裝卸與搬運(yùn)設(shè)備的折舊、維修等。長期以來，采用單一的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)營運(yùn)間接費(fèi)用進(jìn)行分配，如以產(chǎn)量或人工工時(shí)作為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分配，不能真實(shí)地反映成本的實(shí)際情況，扭曲了成本計(jì)算結(jié)果。

2.成本費(fèi)用責(zé)任不明確，不便于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與考核。我公司物流運(yùn)營中心有分布于全國各地的子公司及運(yùn)營平臺(tái)與運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。公司從接到客戶的貨物，到將貨物送到目的地，需要經(jīng)過多個(gè)公司的多個(gè)部門，包括接貨、打包、運(yùn)輸、送貨等多個(gè)環(huán)節(jié)。由于物流成本常常是跨公司、跨部門發(fā)生的，傳統(tǒng)的成本核算方法容易造成各部門、各環(huán)節(jié)的成本費(fèi)用責(zé)任不明確，無法建立責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一的成本責(zé)任制，不便于對(duì)各公司、各部門進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與考核。

3.不能按客戶提供成本信息，無法針對(duì)客戶進(jìn)行成本分析。物流企業(yè)的客戶需求呈現(xiàn)個(gè)性化、多樣化，不同的客戶對(duì)物流服務(wù)有不同的需求。物流企業(yè)的成本更大程度上直接取決于客戶的需求，如客戶交運(yùn)的玻璃制品會(huì)特別強(qiáng)調(diào)防碎，那么可能就要在包裝環(huán)節(jié)加大投入。由于物流作業(yè)是混合進(jìn)行的，傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)成本核算方法無法將作業(yè)費(fèi)用按客戶進(jìn)行分?jǐn)偅敲磳?duì)具體客戶也就無法進(jìn)行盈利性分析，很難測算出具體某一個(gè)客戶或某一類產(chǎn)品的物流成本。因此，客觀上可能存在為某些客戶提供服務(wù)時(shí)并沒有盈利甚至是虧損。

4.不能向客戶提供有說服力的物流服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，不能為定價(jià)決策提供科學(xué)依據(jù)。在物流朝著多品種、小批量方向發(fā)展的情況下，物流企業(yè)的客戶對(duì)物流服務(wù)的要求也變得越來越苛刻?？蛻舫鲇诮档妥陨沓杀镜男枰蚱扔诮档彤a(chǎn)品銷售價(jià)格的壓力，也總是壓低費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)，給物流企業(yè)造成經(jīng)營上的壓力。傳統(tǒng)的成本計(jì)算沒有針對(duì)不同服務(wù)對(duì)象的成本計(jì)算方法，拿不出具有說服力的成本計(jì)算明細(xì)，不能為服務(wù)定價(jià)提供科學(xué)依據(jù)。

三、物流流程分析

公司是以產(chǎn)品為核心的傳統(tǒng)物流成本管理，并著眼于形成產(chǎn)品的過程中發(fā)生地物流作業(yè)成本，忽視了其中的過程分析，作業(yè)分析及動(dòng)因分析，是一種結(jié)果型的物流成本管理其結(jié)果并不能向管理者提供成本信息和有關(guān)的成產(chǎn)過程信息。

 

圖3-1  企業(yè)物流基本運(yùn)作流程

物流中心基本的作業(yè)流程是：貨物到達(dá)倉庫后經(jīng)“進(jìn)貨”作業(yè)確認(rèn)收下貨品后便依序?qū)⒇浧?ldquo;存儲(chǔ)”入庫，而后為確保在庫貨品收到良好的保護(hù)管理，再施以定期與不定期的“盤點(diǎn)”檢查。當(dāng)客戶訂單進(jìn)來后，先將訂單依其性質(zhì)做“訂單處理”，之后即可依處理后的訂貨信息執(zhí)行“揀貨”作業(yè)。揀貨完成，一旦發(fā)現(xiàn)揀貨區(qū)所剩余的存量過低，則必須由存儲(chǔ)區(qū)來“補(bǔ)貨”。當(dāng)然，若整個(gè)存儲(chǔ)區(qū)的存量低于預(yù)設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，便需要向上游爭取新的貨運(yùn)業(yè)務(wù)來補(bǔ)貨。而從倉庫揀出的貨品經(jīng)過整理后可準(zhǔn)備“出貨”，對(duì)于有些特殊的物品還有配合客戶需求進(jìn)行必要的“流通加工”，將箱子打包、貼標(biāo)簽等，之后等待出貨。司機(jī)將出貨品裝上配送車，將其“配送”到各個(gè)客戶。因?yàn)樗凶鳂I(yè)中都少不了搬運(yùn)的動(dòng)作，所以也將“搬運(yùn)”列為作業(yè)之一。因此，基本的物流作業(yè)歸納為10項(xiàng)作業(yè)，分別是進(jìn)貨作業(yè)、搬運(yùn)作業(yè)、儲(chǔ)存作業(yè)。盤點(diǎn)作業(yè)、訂單處理作業(yè)、揀貨作業(yè)、補(bǔ)貨作業(yè)、出貨作業(yè)、流通加工作業(yè)、配送作業(yè)。（參見圖3-2 物流具體作業(yè)流程）

圖3-2 物流具體作業(yè)流程

第二節(jié) 杭州神州數(shù)碼有限公司的作業(yè)流程優(yōu)化

一、作業(yè)成本法分析

公司大部分的物流成本發(fā)生在產(chǎn)品配送中心，其中又以圍繞公司的平面庫發(fā)生的物流成本最具代表，以此來作為物流作業(yè)成本管理的研究。

（一）物流作業(yè)流程各模塊介紹

1、進(jìn)貨作業(yè)。貨物卸下后進(jìn)行貨物實(shí)地的驗(yàn)收，核對(duì)數(shù)量、規(guī)格等是否與訂單相符，如正確無誤則按分類標(biāo)準(zhǔn)加以分類，并登記進(jìn)貨及進(jìn)行進(jìn)貨記錄。如與訂單不符或有破損的情況，則作出適當(dāng)處理。

2、搬運(yùn)作業(yè)。將不同形態(tài)的散裝、包裝或整體的商品，在平面或垂直方向進(jìn)行移動(dòng)，可能是要運(yùn)送，或是重新擺置，使貨品能適時(shí)、適量移至適當(dāng)?shù)奈恢没驁鏊娣拧?/p>

3、存儲(chǔ)作業(yè)。事前做好倉儲(chǔ)位置的規(guī)則，把將來要使用或者要出貨的商品作適度的擺放，不會(huì)造成后續(xù)一些不必要的搬動(dòng)。經(jīng)常檢查作庫存品，善用空間，彈性調(diào)配，最大利用，同時(shí)也要注意存貨的管理，盡量降低庫存成本。

4、盤點(diǎn)作業(yè)。貨品因不斷的進(jìn)出庫，在長期的累積下庫存資料容易與實(shí)際數(shù)量產(chǎn)生不符的現(xiàn)象。或者有些產(chǎn)品因存放過久、不恰當(dāng)，致使品質(zhì)受影響，難以滿足客戶需求。為了有效控制貨品的數(shù)量，需要對(duì)各存儲(chǔ)場所進(jìn)行數(shù)量清點(diǎn)作業(yè)。

5、訂單處理作業(yè)。由接到客戶訂單開始至準(zhǔn)備著手揀貨之間的作業(yè)階段，成為訂單處理。主要工作為接單后有關(guān)客戶、訂單的資料確認(rèn)、存貨查詢、訂單整理與編號(hào)及訂單出貨資料處理。多數(shù)工作為電腦化處理，能提供較快的處理速度及低成本（每張訂單的 處理成本），適合大量訂單。

6、揀貨作業(yè)。每張客戶的訂單中都至少包含一項(xiàng)以上的商品。決定一個(gè)揀取策略，將不同種類數(shù)量的商品，以最后效率的方式最少的成本，從庫存貨架上取出集中在一起。

7、補(bǔ)貨作業(yè)。當(dāng)動(dòng)態(tài)揀貨區(qū)貨品被揀取完畢或數(shù)量不足，于是從保管區(qū)域貨品移動(dòng)至訂單揀取的動(dòng)態(tài)揀貨區(qū)域，然后進(jìn)行記錄或電腦存檔，同時(shí)必須控制保管區(qū)域的存貨水準(zhǔn)，若降至安全存量以下，發(fā)出新業(yè)務(wù)需求通知。

8、出貨作業(yè)。為了確保出貨數(shù)量、品質(zhì)、規(guī)格的正確性，講揀取分類完成的貨品做出貨檢查，是否符合訂單要求，檢查無誤后裝入適當(dāng)?shù)娜萜鞅苊饴猛局械呐鰮p與方便卸貨，然后貼上標(biāo)簽，根據(jù)車輛的貨運(yùn)分配表或不同的廠商、客戶等指示將物品運(yùn)至出貨準(zhǔn)備區(qū)，然后裝車配送。

9、配送作業(yè)。利用運(yùn)輸工具，將被訂送的無聊從庫房發(fā)到客戶處。主要工作內(nèi)容是由管理人員從電腦中利用訂單資料的電子文檔，將當(dāng)日預(yù)定出貨訂單內(nèi)容匯總，查詢相關(guān)的車輛調(diào)用、司機(jī)派送、客戶資料與該地區(qū)電子地圖等資料，依其配送地點(diǎn)劃分區(qū)域，統(tǒng)計(jì)該區(qū)出貨商品的體積重量，匯總出每條路線需運(yùn)載的總數(shù)，進(jìn)行該路線車輛的配置，定出出車批次，裝車及配送行程。

10、流通加工作業(yè)。流通加工不僅是完善服務(wù)功能的重要手段，而且為打造新的核心競爭力、尋求新的利益訴求點(diǎn)的功能要素、提升物流服務(wù)水平的主要途徑。流通加工是按照客戶要求進(jìn)行簡單的加工或包裝，一般的流通加工都會(huì)將舊有的標(biāo)簽、包裝拆除，加入贈(zèng)品或改變數(shù)量后，重新包裝。貼標(biāo)。

（二）作業(yè)分析

對(duì)商品在倉庫流程步驟使用“動(dòng)作研究”，經(jīng)過一定的作業(yè)合并后，從調(diào)查結(jié)果中總結(jié)出所使用的作業(yè)。由于使用的設(shè)備不同，所產(chǎn)生的作業(yè)并不相同，將分別列出不同表格對(duì)作業(yè)統(tǒng)計(jì)分析。

表4—1作業(yè)分析

作業(yè)編號(hào) 作業(yè)名稱 作業(yè)描述

1 叉車運(yùn)輸 使用叉車將貨以托盤為單位移動(dòng)到入貨口

2 驗(yàn)收、核對(duì)數(shù)量 驗(yàn)收人員一名對(duì)貨物進(jìn)行驗(yàn)收，核對(duì)數(shù)量

3 入庫 入庫操作人員一名，將貨物移至適當(dāng)?shù)奈恢么娣?/p>

4 掃描、系統(tǒng)入庫 掃描人員一名，掃描條碼，上傳到入庫系統(tǒng)

5 訂單處理 人員在系統(tǒng)接收并打印訂單，電腦做運(yùn)輸調(diào)度操作

6 出貨確認(rèn) 庫房人員確認(rèn)訂單出貨

7 揀貨 庫房人員按照訂單貨物編碼、數(shù)量從庫房提貨

8 流通加工 對(duì)特殊物品重新打包、貼標(biāo)

9 掃描、系統(tǒng)出庫 掃描人員一名，上傳到出庫系統(tǒng)

10 發(fā)貨 按照發(fā)貨的不同路線，將貨運(yùn)至出貨準(zhǔn)備區(qū)并裝車

11 庫房盤點(diǎn) 對(duì)照系統(tǒng)里所有的物品，盤點(diǎn)數(shù)量

表4—2物流作業(yè)與成本動(dòng)因

物流作業(yè) 成本動(dòng)因

 人工費(fèi) 設(shè)備費(fèi)

1.叉車運(yùn)輸 所需時(shí)間 使用時(shí)間

2.驗(yàn)收、核對(duì)數(shù)量 所需時(shí)間 

3.入庫  使用時(shí)間

4.掃描、系統(tǒng)入庫 所需時(shí)間 使用時(shí)間

5.訂單處理 所需時(shí)間 使用時(shí)間

6.出貨確認(rèn) 所需時(shí)間 

7.揀貨 所需時(shí)間 使用時(shí)間

8.流通加工 所需時(shí)間 

9.掃描、系統(tǒng)出庫 所需時(shí)間 使用時(shí)間

10.發(fā)貨 所需時(shí)間 使用時(shí)間

9.庫房盤點(diǎn) 所需時(shí)間 

本案例的成本單價(jià)中，我們選定的成本標(biāo)的是以箱為單位的每產(chǎn)品所消耗成本，整個(gè)作業(yè)時(shí)間較短，把期間所涉及的設(shè)備折舊等一些較小成本不計(jì)入核算范圍。

將每月耗費(fèi)資源以清單形勢記錄，如下表4-3所示：

表4—3職工工資資源                          單位：元

職業(yè)類別 叉車工 操作工 中控室

職工人數(shù) 1 10 6

月工資 2000 1500 3000

通過對(duì)公司人員訪談大概得出倉庫，中控室與叉車每日使用電費(fèi)為300元，使用估計(jì)法，定倉庫日電費(fèi)270元，中控室日電費(fèi)10元，叉車日電費(fèi)20元使用時(shí)間每天2.5小時(shí)。從中我們得出一些成本消耗的時(shí)間單價(jià)。

使用時(shí)間單價(jià)=總費(fèi)用/總時(shí)間

其中設(shè)備：

倉庫=270/（8*60）=0.56元/分

中控室=10/（8*60）=0.02元/分

叉車=20/（2.5*8）=1.00元/分

人員：

叉車工=2000/（30*8*60）=0.14元/分

操作工=1500/(30*8*60)=0.1元/分

中控室=3000/(30*8*60)=0.21元/分

表4—4作業(yè)時(shí)間分析

物流作業(yè)種類 成本動(dòng)因?qū)嶋H數(shù)：

次數(shù)（人）*單位作業(yè)時(shí)間（分）=總作業(yè)時(shí)間（分）

1.叉車運(yùn)輸 1*10=10

2.驗(yàn)收、核對(duì)數(shù)量 1*1=1

3.入庫 1*5=5

4.掃描、系統(tǒng)入庫 1*0.5=0.5

5.訂單處理 1*5=5

6.出貨確認(rèn) 1*1=1

7.揀貨 1*5=5

8.流通加工 1*3=3

9.掃描、系統(tǒng)出庫 1*0.5=0.5

10.發(fā)貨 1*10=10

11.庫房盤點(diǎn) 1*2=2

在得到每單位作業(yè)成本與作業(yè)時(shí)間數(shù)據(jù)后，通過選定產(chǎn)品為單位對(duì)選定成本標(biāo)的進(jìn)行作業(yè)成本的計(jì)算。

表4—5物流作業(yè)成本計(jì)算

費(fèi)用 作業(yè) 作業(yè)編號(hào) 成本動(dòng)因 單價(jià) 作業(yè)費(fèi)用

人事費(fèi) 叉車運(yùn)輸 1 

所需時(shí)間 0.14元/分 10分*0.14元/分=1.4元

 驗(yàn)收、核對(duì)數(shù)量 2  0.1元/分 1分*0.1元/分=0.1元

 掃描、系統(tǒng)入庫 4  0.1元/分 0.5分*0.1元/分=0.05元

 訂單處理 5  0.21元/分 5分*0.21元/分=1.05元

 出貨確認(rèn) 6  0.21元/分 1分*0.21元/分=0.21元

 揀貨 7  0.1元/分 5分*0.1元/分=0.5元

 流通加工 8  0.1元/分 3分*0.1元/分=0.3元

 掃描、系統(tǒng)出庫 9  0.1元/分 0.5分*0.1元/分=0.05元

 發(fā)貨 10  0.1元/分 10分*0.1元/分=1.0元

 庫房盤點(diǎn) 11  0.1元/分 2分*0.1元/分=0.2元

設(shè)備費(fèi) 叉車移貨 1 

所需時(shí)間 1.00元/分 10分*1.00元/分=10元

 入庫 3  0.56元/分 5分*0.56元/分=2.8元

 掃描、系統(tǒng)入庫 4  0.56元/分 0.5分*0.56元/分=0.28元

 訂單處理 5  0.02元/分 5分*0.02元/分=0.10元

 揀貨 7  0.56元/分 5分*0.56元/分=2.8元

 掃描、系統(tǒng)出庫 9  0.56元/分 0.5分*0.56元/分=0.28元

 發(fā)貨 10  0.56元/分 10分*0.56元/分=5.6元

總費(fèi)用     26.72元

其中的總成本是一個(gè)托盤為成本標(biāo)的的作業(yè)成本，一個(gè)托盤一般裝15個(gè)產(chǎn)品箱，相當(dāng)于每箱的作業(yè)成本23.01元/15箱=1.53元/箱

二、價(jià)值鏈分析法

物流作業(yè)成本管理是一種比較新的思維，它將企業(yè)的物流成本管理深入到作業(yè)層次。但作業(yè)成本管理對(duì)物流流程和物流作業(yè)進(jìn)一步的改進(jìn)上欠缺，有時(shí)就不能從根本上滿足企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。企業(yè)就需要對(duì)物流作業(yè)和流程進(jìn)行徹底的改造和重新設(shè)計(jì)，業(yè)務(wù)流程再造的重構(gòu)和再造等方式彌補(bǔ)了物流作業(yè)成本管理在這方面的不足。

（一）作業(yè)分析

它最主要的任務(wù)就是確定作業(yè)的增值內(nèi)容，查找不增值作業(yè)，并對(duì)其進(jìn)行分析，確定其是屬于不必要經(jīng)營的活動(dòng)還是雖然必要但效率低下并可以改進(jìn)的經(jīng)營活動(dòng)。若是前者，必須將其剔除，若是后者，則需對(duì)其進(jìn)行流程再造。

                                    圖3-3 作業(yè)分析示意圖

運(yùn)用是否增值與必要作業(yè)的方法對(duì)流程的作業(yè)進(jìn)行價(jià)值分析，如下表所示：

表4-6作業(yè)增值情況分析

作業(yè) 增 值 不增值 是否必要

貨物裝卸 √  √

叉車運(yùn)輸  √ 

貨物裝卸 √  

驗(yàn)收  √ √

入庫  √ √

掃描、系統(tǒng)入庫  √ √

訂單處理  √ √

出貨確認(rèn)  √ 

揀貨 √  √

流通加工 √  

掃描、系統(tǒng)出庫  √ √

出貨 √  √

庫房盤點(diǎn)  √ √

通過上表，可以看到在物流流程中的不增值作業(yè)是很多的，主要原因在于不是直接創(chuàng)造產(chǎn)品價(jià)值的流程，并且經(jīng)過進(jìn)一步分析還可以發(fā)現(xiàn)物流流程當(dāng)中的大多數(shù)不增值作業(yè)是不可缺的。那么我們要對(duì)物流流程進(jìn)行再造就是要對(duì)流程不必要的不增值作業(yè)予以剔除，對(duì)必要的不增值作業(yè)進(jìn)行優(yōu)化，還要對(duì)消除不增值作業(yè)后的流程進(jìn)行整合。

（二）分析

在作業(yè)增值與必要的分析完成后，對(duì)分析出來的結(jié)果運(yùn)用以下的方法進(jìn)行作業(yè)優(yōu)化的分析，對(duì)下一步物流作業(yè)流程再造提供依據(jù)。

1.簡化非增值作業(yè)

消除不必要作業(yè)。每項(xiàng)任務(wù)的執(zhí)行都應(yīng)該是必要的，如果一項(xiàng)任務(wù)是多余的，它的存在就非但沒增加價(jià)值，反而增加了成本，必須從流程中剔除。

2.整合作業(yè)

將精簡過的作業(yè)進(jìn)行整合，是整個(gè)流程更加流暢、連貫。

（1）合并作業(yè)任務(wù)。要盡量使一個(gè)人完成一系列簡單任務(wù)，而不是將一系列任務(wù)分別交給幾個(gè)人，這樣可以大大加快組織里的物流和信息流速度。例如流程中貨物裝卸作業(yè)可以交由一個(gè)人負(fù)責(zé)，這樣可以更加節(jié)約人力成本。

（2）流程任務(wù)自動(dòng)化。信息技術(shù)是加速流程和提高客戶質(zhì)量的強(qiáng)大工具。如果流程基礎(chǔ)扎實(shí)，信息技術(shù)能夠大大增強(qiáng)它的能力但是如果技術(shù)不穩(wěn)定，則會(huì)使流程更復(fù)雜。

三、改造結(jié)果

        在進(jìn)行簡化非增值作業(yè)和整合作業(yè)后，最終的流程改造結(jié)果如下表4-7所示:

表4-7流程改造結(jié)果

作業(yè) 增值 不增值 是否必要

貨物裝卸① √  √

驗(yàn)收、掃描②  √ √

入庫  √ √

訂單處理  √ √

揀貨 √  √

流通加工 √  

出貨、掃描③ √  √

庫房盤點(diǎn)  √ √

① 是整個(gè)流程的貨物裝卸

② 驗(yàn)收的同時(shí)掃描入庫

③ 出貨的同時(shí)掃描出庫

從上表可以看出，經(jīng)過流程再造后，企業(yè)物流作業(yè)得到了很大的精簡，相信這也大大節(jié)省了企業(yè)的物流成本，簡化了作業(yè)成本管理，并且優(yōu)化了企業(yè)價(jià)值鏈。

 

第四章 總結(jié)

本文在了解了國內(nèi)外關(guān)于物流成本管理的發(fā)展基礎(chǔ)上，尋找并研究了基于價(jià)值鏈驅(qū)動(dòng)的物流作業(yè)流程優(yōu)化的方法。一個(gè)企業(yè)想要具有較強(qiáng)的控制自身物流成本的能力，必須有一個(gè)好的物流成本計(jì)算方法。作業(yè)成本法就是思想較新的物流成本計(jì)算方法，同時(shí)在計(jì)算所得信息的基礎(chǔ)上又能為企業(yè)提供必要的成本構(gòu)成信息，每個(gè)成本標(biāo)的分?jǐn)偟搅四男┳鳂I(yè)，他們的比重又是多少等。而價(jià)值鏈思想在物流作業(yè)成本管理中的引入，又把成本管理的內(nèi)容中增加了新的思路。之后，每個(gè)物流作業(yè)的流程或作業(yè)都可以用價(jià)值鏈的思想去分析，并最終對(duì)物流作業(yè)做出流程優(yōu)化。

 

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致謝

篇6

[中圖分類號(hào)]G40―057

[文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A

[論文編號(hào)]1009―8097(2009)13―0309―03

一　仿真在現(xiàn)代通信技術(shù)中已成為重要的工程設(shè)計(jì)手段

隨著通信技術(shù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的進(jìn)步，通信系統(tǒng)仿真技術(shù)已經(jīng)逐漸成為通信系統(tǒng)設(shè)計(jì)和驗(yàn)證的主要手段。近二十年以來，數(shù)字信號(hào)處理方法和軟件無線電技術(shù)得到了廣泛應(yīng)用，傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)手段和設(shè)計(jì)方法已經(jīng)不能適應(yīng)急劇增加的通信系統(tǒng)復(fù)雜性的要求。今天，如果沒有計(jì)算機(jī)仿真方法，系統(tǒng)設(shè)計(jì)和性能測試是不可能完成的。

傳統(tǒng)的通信系統(tǒng)設(shè)計(jì)中，主要考慮的是對(duì)熱噪聲的性能指標(biāo)問題。傳輸信道一般建模為加性高斯信道，性能指標(biāo)的評(píng)估采用傳統(tǒng)的解析計(jì)算方法就可勝任。然而，許多現(xiàn)代通信系統(tǒng)，尤其是工作環(huán)境十分復(fù)雜的無線電通信系統(tǒng)和抗干擾通信系統(tǒng)中，其工作頻率在數(shù)千兆頻帶，電磁波傳播特性也十分復(fù)雜，衰落和多徑效應(yīng)成為系統(tǒng)設(shè)計(jì)主要問題。相應(yīng)接收機(jī)的復(fù)雜性大大提高：例如復(fù)雜的同步算法，信道估計(jì)和符號(hào)檢測，RAKE體系結(jié)構(gòu)以及非線性系統(tǒng)在現(xiàn)代無線電通信中被廣泛采用。對(duì)此，傳統(tǒng)的理論解析分析方法都不再總是有效的，對(duì)于現(xiàn)代通信系統(tǒng)而言，仿真方法是必需的設(shè)計(jì)和分析手段。

現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)協(xié)議的復(fù)雜也是必須采用仿真方法研究的原因。傳統(tǒng)的排隊(duì)理論和運(yùn)籌學(xué)可以解決對(duì)簡單通信信息流量模型的性能分析和計(jì)算問題，但是現(xiàn)代通信網(wǎng)絡(luò)協(xié)議的復(fù)雜性已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了傳統(tǒng)數(shù)學(xué)的分析能力。為了快速、便捷而且準(zhǔn)確地對(duì)通信網(wǎng)絡(luò)協(xié)議性能做出評(píng)估，采用基于事件的離散事件仿真方法幾乎是唯一的選擇。采用仿真方法可以避免理論性能分析的障礙，通過系統(tǒng)建模，參數(shù)選擇和調(diào)整，能夠迅速得出系統(tǒng)在模擬真實(shí)環(huán)境中的行為表現(xiàn)，從而對(duì)所應(yīng)用的信號(hào)處理算法、通信協(xié)議做出評(píng)估和改進(jìn)。

微處理器和數(shù)字信號(hào)處理芯片技術(shù)的進(jìn)步在硬件上保證了現(xiàn)代通信系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)問題，在此背景下，算法和協(xié)議的軟件實(shí)現(xiàn)越來越成為系統(tǒng)功能實(shí)現(xiàn)的主要手段。仿真中應(yīng)用的算法和真實(shí)系統(tǒng)中的功能實(shí)現(xiàn)算法已經(jīng)融合。同時(shí)現(xiàn)代微型計(jì)算機(jī)的處理能力大大超過了數(shù)年之前的大型計(jì)算機(jī)，已經(jīng)基本能夠滿足通信仿真軟件和仿真數(shù)值計(jì)算對(duì)計(jì)算機(jī)運(yùn)算能力和存儲(chǔ)空間的需要?，F(xiàn)在，在整個(gè)通信業(yè)界，基于仿真技術(shù)的系統(tǒng)設(shè)計(jì)分析已經(jīng)被廣泛采用，成為研究新理論，開發(fā)新技術(shù)的主流方法。掌握仿真技術(shù)也是通信業(yè)界所必需的技能之一。

二　仿真技術(shù)是現(xiàn)代通信實(shí)驗(yàn)必不可少的環(huán)節(jié)

學(xué)習(xí)和研究現(xiàn)代通信技術(shù)是一個(gè)理論與實(shí)踐相結(jié)合的過程。在通信工程實(shí)踐環(huán)節(jié)中，仿真技術(shù)得到了廣泛的應(yīng)用。透過仿真技術(shù)，通信工程專業(yè)的學(xué)生可以學(xué)習(xí)和研究比傳統(tǒng)通信理論所研究的對(duì)象更為復(fù)雜，更為接近真實(shí)工作環(huán)境的通信模型。而在傳統(tǒng)理論框架中，系統(tǒng)模型必須加以簡化才能得出解析結(jié)果。另外，利用仿真技術(shù)可以十分方便地修改系統(tǒng)參數(shù)，并且可以很快評(píng)估這些參數(shù)變化對(duì)系統(tǒng)整體性能的影響。隨著交互式仿真環(huán)境的成熟，設(shè)計(jì)者利用簡單的程序編寫和系統(tǒng)方框圖建模方法就可以模擬出復(fù)雜系統(tǒng)的工作行為，這樣，通信工程師就能夠?qū)⒅饕性谕ㄐ畔到y(tǒng)的設(shè)計(jì)和本身改進(jìn)的關(guān)注上，而不需將精力浪費(fèi)在仿真程序，的編程技巧和調(diào)試上。

在復(fù)雜工作環(huán)境中，通信系統(tǒng)性能研究的基礎(chǔ)是對(duì)傳輸信道的建模仿真問題。因此，信道仿真也就成為了系統(tǒng)評(píng)估中所必需的。同時(shí)，為了適應(yīng)復(fù)雜的和時(shí)變的傳輸環(huán)境，現(xiàn)代通信系統(tǒng)的信號(hào)處理算法趨于復(fù)雜化。例如采用信道估計(jì)自適應(yīng)算法，多天線技術(shù)，智能天線波束成形算法，CDMA蜂窩網(wǎng)絡(luò)中的多用戶檢測算法，正交多載波調(diào)制算法，信道編解碼算法等等。這些技術(shù)的實(shí)現(xiàn)必須依靠高速信號(hào)處理芯片和軟件實(shí)現(xiàn)。對(duì)算法在實(shí)際通信環(huán)境中的適應(yīng)性驗(yàn)證和評(píng)估就必須借助于仿真來完成。

現(xiàn)代通信系統(tǒng)中，通信協(xié)議設(shè)計(jì)和驗(yàn)證幾乎都是基于仿真技術(shù)的。為了保證通信的實(shí)時(shí)性和利用效率，現(xiàn)代通信系統(tǒng)中提出了各種復(fù)雜的具有層次結(jié)構(gòu)的通信協(xié)議，從而構(gòu)成通信網(wǎng)絡(luò)。排隊(duì)理論和運(yùn)籌學(xué)只能對(duì)通信協(xié)議做出簡化的性能估算，與實(shí)際系統(tǒng)中的運(yùn)行往往存在較大差別。由于實(shí)際系統(tǒng)行為的復(fù)雜性，解析分析幾乎是不可能的，因此，對(duì)通信協(xié)議在實(shí)際網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中的評(píng)價(jià)就成為了網(wǎng)絡(luò)協(xié)議仿真分析的主要任務(wù)。

現(xiàn)代通信系統(tǒng)的實(shí)現(xiàn)也是基于仿真技術(shù)的。通信功能的軟件化實(shí)現(xiàn)、通信節(jié)點(diǎn)傳輸行為的智能化以及軟件無線電技術(shù)本身是計(jì)算機(jī)技術(shù)和通信技術(shù)結(jié)合的結(jié)果。通信系統(tǒng)的電路級(jí)設(shè)計(jì)已經(jīng)從基于純硬件集成電路的模式轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥删幊踢壿嬈骷榫幊虒?duì)象的VHDL軟件編程映射模式。VHDL程序設(shè)計(jì)和調(diào)試都是以仿真方法完成的。在系統(tǒng)級(jí)設(shè)計(jì)中，系統(tǒng)仿真和系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)是統(tǒng)一的，仿真算法可以直接映射為DSP的實(shí)現(xiàn)代碼。而在更高層的協(xié)議級(jí)設(shè)計(jì)中，通信網(wǎng)絡(luò)協(xié)議仿真代碼也就是協(xié)議實(shí)現(xiàn)的核心代碼。軟件無線電技術(shù)使得通信信號(hào)處理方法得到廣泛應(yīng)用，在基帶信號(hào)處理中可以通過軟件實(shí)現(xiàn)信號(hào)處理變換，得出射頻波束成形，預(yù)編碼，自適應(yīng)均衡，自適應(yīng)數(shù)字調(diào)制，解調(diào)，信道編解碼，信源編解碼，信息安全算法等等，而對(duì)這些算法的仿真算法和實(shí)現(xiàn)算法相同，代碼可以直接應(yīng)用于實(shí)際系統(tǒng)中。

現(xiàn)代通信系統(tǒng)的測試設(shè)備價(jià)格高昂，而且，實(shí)際工作中的通信系統(tǒng)往往具有不可測試特性。例如，對(duì)營運(yùn)中的通信網(wǎng)絡(luò)性能測試對(duì)于高校學(xué)生來說是幾乎不可能的，也是營運(yùn)通信網(wǎng)絡(luò)所不允許的。但另一方面，對(duì)于通信系統(tǒng)和通信網(wǎng)絡(luò)的研究是必須有實(shí)踐對(duì)象的，在這種情況下，通信仿真和網(wǎng)絡(luò)仿真是就必然成為唯一的選擇。

總之，現(xiàn)代通信系統(tǒng)是一個(gè)復(fù)雜巨系統(tǒng)，對(duì)現(xiàn)代通信技術(shù)的學(xué)習(xí)和研究必須采用現(xiàn)代系統(tǒng)論的觀點(diǎn)和方法。現(xiàn)代系統(tǒng)論指出，復(fù)雜巨系統(tǒng)往往是非線性系統(tǒng)，對(duì)系統(tǒng)的數(shù)學(xué)建模已屬不易，對(duì)所建立的數(shù)學(xué)模型進(jìn)行解析分析計(jì)算基本上是不可能的。對(duì)復(fù)雜巨系統(tǒng)的研究，關(guān)鍵在于把握系統(tǒng)在外界環(huán)境中的交互行為和系統(tǒng)狀態(tài)的變化。對(duì)于計(jì)算機(jī)仿真來說，可以充分利用計(jì)算機(jī)的數(shù)值計(jì)算能力，在解析計(jì)算十分困難的情況下，采用相對(duì)簡易的數(shù)值計(jì)算獲得工程上可用的結(jié)果。工程設(shè)計(jì)的目的是得出符合實(shí)際的結(jié)果，在這個(gè)意義上來說，仿真方法是一條捷徑。

三　仿真是培養(yǎng)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣、創(chuàng)造性思維、建立理論與實(shí)踐結(jié)合的橋梁

通信工程專業(yè)對(duì)學(xué)生的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)要求高，除了傳統(tǒng)微積分知識(shí)之外，還要求具有積分變換，概率論和隨機(jī)過程、信息論的基本知識(shí)，排隊(duì)論和離散數(shù)學(xué)的基本知識(shí)等等。通信工程專業(yè)課程都是建立在這些數(shù)學(xué)基礎(chǔ)之上的。對(duì)通信工程本科學(xué)生的學(xué)習(xí)調(diào)查結(jié)果顯示，大多數(shù)學(xué)生是出于對(duì)就業(yè)前景憧憬和單純向往選擇了該專業(yè)的。他們對(duì)通信工程專業(yè)的

技術(shù)素質(zhì)要求和未來從事的工作性質(zhì)并不十分了解。于是，雖然學(xué)生有很高的學(xué)習(xí)熱情，但又普遍存在著對(duì)數(shù)理基礎(chǔ)知識(shí)的輕視和畏懼。抽象的理論和工程實(shí)際脫節(jié)是本專業(yè)面臨的教學(xué)困境之一：一方面通信系統(tǒng)的復(fù)雜性使得實(shí)驗(yàn)室不可能擁有系統(tǒng)級(jí)實(shí)驗(yàn)環(huán)境，另一方面通信工程的實(shí)際工作環(huán)境正是對(duì)系統(tǒng)級(jí)的通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的設(shè)計(jì)、運(yùn)營和維護(hù)。如果把通信工程比喻為有血有肉活生生的人，那么通信理論就好比是人的骨架。如此，學(xué)生對(duì)學(xué)習(xí)理論知識(shí)的畏懼心理就是可以理解的了。如何在通信理論這個(gè)骨架上附著血肉，將專業(yè)知識(shí)作為活生生的技術(shù)事物展現(xiàn)給學(xué)生，是專業(yè)課程教師必須思考的問題。學(xué)習(xí)興趣是通過教學(xué)藝術(shù)培養(yǎng)出來的，教學(xué)藝術(shù)不是空洞的，而是具體的適應(yīng)與專業(yè)特征的方法。學(xué)習(xí)心理學(xué)指出。對(duì)于學(xué)習(xí)成效而言，學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣比刻苦精神重要得多。

在多年探索中，我們發(fā)現(xiàn)，對(duì)于通信工程專業(yè)的教學(xué)實(shí)踐，通信仿真方法較成功地成為了理論聯(lián)系實(shí)踐的橋梁。首先，仿真方法將純粹的數(shù)學(xué)理論知識(shí)通過計(jì)算機(jī)轉(zhuǎn)化為生動(dòng)的數(shù)學(xué)實(shí)驗(yàn)，成為理論實(shí)驗(yàn)的有效工具。利用仿真方法，通過數(shù)值計(jì)算得出生動(dòng)的曲線圖表，學(xué)生可以從中理解數(shù)學(xué)理論的實(shí)際內(nèi)涵，從而加深對(duì)理論知識(shí)的理解和掌握。重建學(xué)習(xí)的興趣。其次，仿真建模分析可以通過相對(duì)簡單的仿真過程去對(duì)比理論解析結(jié)果，將抽象的理論模型通過仿真實(shí)現(xiàn)為具體的可以進(jìn)行行為調(diào)試的軟通信機(jī)。通過仿真建模過程，學(xué)生既對(duì)理論分析有了深入的認(rèn)識(shí)，同時(shí)也清楚了實(shí)際通信系統(tǒng)的工作原理和系統(tǒng)參數(shù)對(duì)通信機(jī)性能指標(biāo)的影響。例如，對(duì)調(diào)制解調(diào)的波形及其頻域分析使得學(xué)生能夠直觀地感受到調(diào)制解調(diào)的作用，噪聲對(duì)傳輸?shù)挠绊懸约案道锶~分析的應(yīng)用：對(duì)糾錯(cuò)編解碼的仿真可以直接測試出編碼的抗干擾能力；而對(duì)信道和通信收發(fā)信機(jī)的仿真可以得出信號(hào)噪聲功率比對(duì)系統(tǒng)傳輸差錯(cuò)率的曲線關(guān)系，并可比較各種調(diào)制制式的性能。這樣，通過仿真實(shí)驗(yàn)將通信理論的核心問題實(shí)例化，從而深刻理解理論本身的實(shí)質(zhì)和意義。通過系統(tǒng)仿真，學(xué)生可以從理論到數(shù)學(xué)建模，再到計(jì)算機(jī)建模和仿真，在得出結(jié)果的過程中，從建模過程和實(shí)驗(yàn)結(jié)果中體會(huì)通信系統(tǒng)的實(shí)質(zhì)。經(jīng)過這樣的過程，學(xué)生就不再視通信系統(tǒng)是抽象的死的東西。

大學(xué)教育不僅僅是對(duì)專業(yè)知識(shí)的灌輸，專業(yè)教育應(yīng)更加重視創(chuàng)造力的培養(yǎng)。沒有適當(dāng)?shù)膶?shí)踐手段和方法，是很難有效地培養(yǎng)創(chuàng)造性，利用仿真手段，學(xué)生可以將其頭腦中利用專業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)和創(chuàng)造靈感得到的系統(tǒng)模型在計(jì)算機(jī)中加以實(shí)現(xiàn)，創(chuàng)造性地構(gòu)建通信系統(tǒng)，驗(yàn)證其思想，不斷總結(jié)工程經(jīng)驗(yàn)，驗(yàn)證系統(tǒng)行為的過程，如此反復(fù)，會(huì)使得學(xué)習(xí)的主動(dòng)性大大提高。創(chuàng)造能力也就在這一生動(dòng)的實(shí)踐活動(dòng)中逐步培養(yǎng)得以形成。

通信仿真實(shí)驗(yàn)是對(duì)傳統(tǒng)硬件軟件實(shí)驗(yàn)的綜合和升華。對(duì)于通信工程的學(xué)生，具備基本的電子技術(shù)知識(shí)是十分重要的，尤其是電子技術(shù)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)對(duì)于專業(yè)學(xué)習(xí)和未來的工作能力起著關(guān)鍵作用。電路模塊是通信系統(tǒng)的構(gòu)成元素，線性系統(tǒng)是電路的功能模型，而信號(hào)處理則是線性系統(tǒng)理論的應(yīng)用提升。通信工程專業(yè)是一門系統(tǒng)級(jí)的工程學(xué)科，通信系統(tǒng)就是通過通信協(xié)議聯(lián)系起來的以信號(hào)處理為功能實(shí)體的復(fù)雜系統(tǒng)。從層次上，只有對(duì)傳統(tǒng)的硬件和軟件具有實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的人才能夠真正理解通信系統(tǒng)，也才能在系統(tǒng)仿真中把握物理實(shí)質(zhì)。通信仿真實(shí)驗(yàn)通常是系統(tǒng)級(jí)的，即把通信系統(tǒng)模塊視為功能模塊。以協(xié)議聯(lián)系這些模塊，仿真就是考察系統(tǒng)行為的過程。

四　現(xiàn)代通信仿真技術(shù)的層次和軟件需求

根據(jù)仿真對(duì)象的不同，相應(yīng)的仿真手段、方法和適用的軟件也有所不同。隨著仿真技術(shù)在通信領(lǐng)域的推廣，在通信技術(shù)的各層次都產(chǎn)生了相應(yīng)的仿真工具。通信技術(shù)從底至上，大體可以劃分為：電路系統(tǒng)、功能模塊、通信系統(tǒng)方框圖以及通信網(wǎng)絡(luò)等幾個(gè)層次。

在電路系統(tǒng)層次，工程目標(biāo)是設(shè)計(jì)滿足要求的電路系統(tǒng)，對(duì)于模擬電路，如設(shè)計(jì)放大器、頻率綜合器、鎖相環(huán)、變頻、調(diào)制解調(diào)器等等。對(duì)于數(shù)字電路，如各種時(shí)序邏輯電路、偽隨機(jī)碼發(fā)生器、編解碼器等等。在電路系統(tǒng)層次的設(shè)計(jì)關(guān)鍵是電路拓?fù)湓O(shè)計(jì)和電參數(shù)選擇。仿真語言Pspice可以勝任模擬電路領(lǐng)域的設(shè)計(jì)和仿真問題，集成了Pspice語言的可視化仿真軟件眾多，常用的有EWB、ORCAD、Protel DXP以及最新的Altium(Protel)EDA設(shè)計(jì)軟件。其中EWB簡單易用，目前已經(jīng)廣泛用于模擬電路課程教學(xué)和實(shí)驗(yàn)中，0RCAD和Protel DXP是電路設(shè)計(jì)的專業(yè)軟件，從電路原理圖設(shè)計(jì)、原理圖級(jí)仿真到印制板圖生成和印制板級(jí)仿真都可完成，Altium(Protel)EDA設(shè)計(jì)軟件則逐漸成為了現(xiàn)代電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)中從芯片開發(fā)、板級(jí)設(shè)計(jì)、電磁兼容到機(jī)電一體化設(shè)計(jì)整個(gè)環(huán)節(jié)的統(tǒng)一仿真設(shè)計(jì)平臺(tái)。數(shù)字電路的設(shè)計(jì)現(xiàn)在已經(jīng)轉(zhuǎn)入了大規(guī)?？删幊踢壿嬈骷r(shí)代，主要以VHDL語言作為軟件設(shè)計(jì)語言，不同廠商為其產(chǎn)品提供了相應(yīng)的設(shè)計(jì)和仿真平臺(tái)，如Max-Plus Ⅱ等等。對(duì)于數(shù)字信號(hào)處理芯片(DSP)的設(shè)計(jì)，也有廠商提供的編程仿真環(huán)境可用，如T1的DSP編程仿真平臺(tái)CCS，可完成編程、軟件仿真和目標(biāo)板硬件仿真直到代碼下載全過程。功能模塊層次的仿真任務(wù)是解決通信功能模塊的輸入輸出參數(shù)指標(biāo)設(shè)計(jì)問題，也包括模塊內(nèi)部的結(jié)構(gòu)和算法問題。如電磁傳播環(huán)境仿真、信道均衡，波形估計(jì)和信號(hào)參數(shù)估計(jì)，智能天線、編碼調(diào)制等等。在通信系統(tǒng)方框圖層次的任務(wù)是根據(jù)設(shè)計(jì)目標(biāo)構(gòu)建通信系統(tǒng)，包括發(fā)信機(jī)、信道以及收信機(jī)。仿真目標(biāo)是研究整個(gè)通信系統(tǒng)在使用信道環(huán)境下的適應(yīng)性，如傳輸差錯(cuò)率性能，抗干擾性能等等。

適用于功能模塊層次和通信系統(tǒng)方框圖層次的仿真軟件眾多，有Matlab／Simulink，Scilab和SystemView等等。其中，SystemView是通信系統(tǒng)專用的系統(tǒng)級(jí)仿真軟件，軟件模塊庫提供了全面的通信系統(tǒng)模塊，完成可視化模塊建模后立即可得出仿真結(jié)果。Matlab／Simulink則是較為通用的系統(tǒng)仿真和科學(xué)計(jì)算平臺(tái)，幾乎所有理工學(xué)科的仿真實(shí)驗(yàn)和數(shù)值計(jì)算均可在該平臺(tái)上完成。Matlab通過編程可完成算法仿真，Simulink是Matlab的擴(kuò)展，是可視化方框圖建模仿真工具。Matlab提供了C／C++編譯和C／C++語言的接口，其信號(hào)處理工具箱還提供了DSP代碼翻譯接口，將仿真和算法實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一起來。Scilab是法國國立信息與自動(dòng)化研究院INRIA開發(fā)的一個(gè)開放源碼的免費(fèi)科學(xué)計(jì)算仿真軟件，與Matlab相兼容。

在通信網(wǎng)絡(luò)層次的仿真問題以通信網(wǎng)絡(luò)協(xié)議仿真為主，主要以網(wǎng)絡(luò)信息流量和阻塞率指標(biāo)為參數(shù)。廣為采用的仿真平臺(tái)有OPNET和NS，OPNET是商用專業(yè)網(wǎng)絡(luò)仿真軟件，工作于Windows平臺(tái)，在C++編譯器的支持下，可進(jìn)行從廣域到局域，有線到無線的全網(wǎng)絡(luò)仿真。NS是Linux下的開源軟件，也是廣為應(yīng)用的網(wǎng)絡(luò)仿真平臺(tái)。

篇7

本文首先介紹商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的定義、分類、特征和度量，通過從商業(yè)銀行內(nèi)外部環(huán)境分析揭示信貸風(fēng)險(xiǎn)形成的原因，指出我國信貸風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性和獨(dú)特性。找出解決商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。然后根據(jù)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)生的三個(gè)流程：貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后管理；提出商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程管理。在貸前調(diào)查中，通過對(duì)信貸客戶信用評(píng)估，確定信貸客戶的信用等級(jí)，建立信貸客戶準(zhǔn)入機(jī)制。在貸時(shí)審查中，通過合理設(shè)置，將業(yè)務(wù)拓展部門、貸款審查部門和風(fēng)險(xiǎn)控制部門，各司其職，相互制約，達(dá)到審貸分離和權(quán)責(zé)對(duì)應(yīng)；同時(shí)審查貸款用途是否合理，還款來源是否有保障。在貸后管理中，通過五級(jí)分類，實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)管貸款情況，及時(shí)識(shí)別、防范、控制風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)三個(gè)信貸流程進(jìn)行從始到終的風(fēng)險(xiǎn)控制，建立商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)流程化管理；最終達(dá)到預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移、化解商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而減少不良貸款引起的損失，增強(qiáng)商業(yè)銀行的核心競爭能力。

最后通過實(shí)際案例分析，將信貸風(fēng)險(xiǎn)流程管理運(yùn)用于工作實(shí)踐。通過實(shí)踐，檢驗(yàn)了研究方法的可操作性與信貸風(fēng)險(xiǎn)管理效果。

1 緒 論

1.1 問題的提出

商業(yè)銀行的信貸是伴隨著商業(yè)銀行的產(chǎn)生而產(chǎn)生，是商業(yè)銀行區(qū)別于其他行業(yè)最重要的特征，是間接融資最主要的方式，也是把居民儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要手段，商業(yè)銀行的信貸極大的促進(jìn)了整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，從文藝復(fù)興到新經(jīng)濟(jì)發(fā)展，可以說都離不開商業(yè)銀行的信貸。信貸有三個(gè)要素：流動(dòng)性、安全性、盈利性。從根本上講，安全性是商業(yè)銀行的立行之本。因此商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)運(yùn)而生，而且成為商業(yè)銀行的核心競爭能力。

隨著中國改革開放的逐步深入，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素增多，銀行風(fēng)險(xiǎn)有擴(kuò)大的趨勢。同時(shí)中國商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了巨大變化，面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)壓力，表現(xiàn)在：

①銀行業(yè)競爭日趨激烈

隨著中小股份制商業(yè)銀行的興起，民營銀行的建立，非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，外資銀行的涌入，作為市場主體的銀行數(shù)量大幅度增加， 市場主體的增加必然引起競爭程度的提高。競爭在調(diào)動(dòng)競爭者的積極性和提高市場效率的同時(shí)，也容易造成無序競爭，增加同業(yè)內(nèi)耗，加大交易費(fèi)用，降低整體效率。特別是20世紀(jì)90年代以來，由于中國經(jīng)濟(jì)的主體和增長點(diǎn)在不斷向非國有部門和居民部門轉(zhuǎn)移，中國銀行業(yè)也發(fā)生了重大的變化：中國大大小小的銀行在以存貸款為主的銀行市場上展開了全方位的競爭。在這樣的競爭中，銀行存貸款的利差面臨逐漸縮小的趨勢，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢逐步降低，銀行不得不重新開發(fā)高風(fēng)險(xiǎn)高盈利的業(yè)務(wù)，加大了風(fēng)險(xiǎn)暴露。

②信息技術(shù)的革命

伴隨著信息技術(shù)的發(fā)展，使銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、營銷方式和服務(wù)方式受到越來越多的挑戰(zhàn)。

在近10 年時(shí)間里，ATM 和自助銀行已經(jīng)成為有形服務(wù)渠道的重要形式；在近5 年的時(shí)間，依托于 INTERNET 的網(wǎng)上銀行迅速發(fā)展成為無形渠道的主要形式。與此同時(shí)，其他新型的服務(wù)渠道——客戶服務(wù)中心、手機(jī)銀行出現(xiàn)并不斷發(fā)展。

新的信息技術(shù)和服務(wù)渠道是一把雙刃劍。它可以幫助銀行快速的擴(kuò)張業(yè)務(wù)。從居民到企業(yè)，樹立自己的品牌。中國招商銀行，就是憑借一卡通，在網(wǎng)絡(luò)銀行上贏得了先機(jī)，塑造了自己的品牌，從而得到快速的發(fā)展。但是，我們也經(jīng)?？吹剑环ǚ肿釉贏TM上盜取其他客戶的資金；黑客在因特網(wǎng)上盜取客戶資料和密碼。在新的技術(shù)條件下，銀行面臨新的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

③非銀行金融機(jī)構(gòu)的快速發(fā)展

由于計(jì)算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用，各種機(jī)構(gòu)的信息儲(chǔ)存、處理和傳遞能力明顯提高，導(dǎo)致各類金融機(jī)構(gòu)之間傳統(tǒng)的專業(yè)化體系被淡化,非銀行金融機(jī)構(gòu)甚至非金融企業(yè)都在向銀行業(yè)務(wù)滲透，加入這一領(lǐng)域的競爭。特別是直接金融的迅猛發(fā)展使得傳統(tǒng)銀行業(yè)同新興的投資銀行等金融機(jī)構(gòu)展開了激烈的競爭，為了在有限的市場上爭取更多的客戶，銀行甚至向一些風(fēng)險(xiǎn)較大的企業(yè)貸款，增大了整體的金融風(fēng)險(xiǎn)。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)性是客觀存在的，銀行經(jīng)營活動(dòng)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的重要組成部分，其風(fēng)險(xiǎn)性是不可避免的。特別是我國正式加入世界貿(mào)易組織，逐步融入國際經(jīng)濟(jì)金融秩序，經(jīng)濟(jì)的不確定性增多，銀行業(yè)面臨的形勢更為復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)因素有增多趨勢。在新的形勢和條件下，如何認(rèn)識(shí)和研究銀行風(fēng)險(xiǎn)，減少不確定性因素，提高經(jīng)營效率，就成為一個(gè)急需研究和解決的問題。

1.2 研究的意義

商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)研究的意義可以從以下層面上理解：

①從宏觀層面上講，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，銀行又是金融的核心。銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)正是各種經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行高度貨幣化、信用化和金融化。作為金融中介的銀行，以貨幣和信用為媒介，和經(jīng)濟(jì)社會(huì)中各個(gè)經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生著廣泛的聯(lián)系。當(dāng)銀行和其他經(jīng)濟(jì)主體發(fā)生信貸關(guān)系時(shí)，經(jīng)濟(jì)主體的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)通過信貸關(guān)系，部分甚至全部轉(zhuǎn)化為銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，銀行成為風(fēng)險(xiǎn)的中樞。所以有效的控制住了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，也就從一定程度上控制住了整個(gè)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，防止了金融危機(jī)的爆發(fā)，維護(hù)了經(jīng)濟(jì)社會(huì)的安全和穩(wěn)定。

②從微觀層面上講，信貸資產(chǎn)是商業(yè)銀行重要的生息資產(chǎn)，它產(chǎn)生了銀行未來的主要現(xiàn)金流，是商業(yè)銀行利潤的主要來源。銀行信貸資產(chǎn)為商業(yè)銀行帶來收益的同時(shí)，也承擔(dān)了重大的風(fēng)險(xiǎn)。如何在保證銀行信貸收益的同時(shí)，有效控制信貸風(fēng)險(xiǎn)，是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容之一。所以進(jìn)行商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)研究有助于商業(yè)銀行建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控制度，不斷提高自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)商業(yè)銀行的競爭能力。

③從歷史角度來說，在過去的幾十年間，信貸風(fēng)險(xiǎn)已變得更加突出和重要。這主要表現(xiàn)在：人們對(duì)信用的態(tài)度發(fā)生了重大變化；債務(wù)的規(guī)模急劇擴(kuò)張；作為信用主體的商業(yè)銀行潛伏著危機(jī)；新的債務(wù)主體不斷增加，新的金融交易品種不斷推出等，從而使得整個(gè)社會(huì)的信用風(fēng)險(xiǎn)增大了。

自20世紀(jì)90年代以來，國際金融市場危機(jī)四伏，風(fēng)波迭起：

1994年，法國里昂信貸銀行因從事房地產(chǎn)業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)的投機(jī)而虧損達(dá) 123 億法國法郎，它的賬目中出現(xiàn)了高達(dá) 500 億法國法郎的不良貸款。

1995 年 8 月 1 日，日本東京最大的財(cái)務(wù)公司宇宙財(cái)務(wù)公司遭遇 4.2 億美元存款的擠提；同年 9 月，日本大和銀行紐約分行的一名業(yè)務(wù)人員因投資美國債券失誤，虧損 11 億美元。

1997 年從泰銖貶值開始的亞洲金融危機(jī)沖擊更大。危機(jī)波及馬來西亞、菲律賓、印度尼西亞等國，引起這些國家的匯率大幅度下降，股市大跌、銀行出現(xiàn)大量壞賬而紛紛倒閉。隨即，東亞國家也爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)，日本的一些大銀行和大證券公司，如三洋證券公司、北海道拓殖銀行、山一證券公司等相繼倒閉；韓國韓元也大幅度貶值，韓國的韓寶、真露等大型企業(yè)集團(tuán)相繼破產(chǎn)，第一銀行和漢城銀行等眾多的信貸機(jī)構(gòu)都陷入困境。這次危機(jī)給東南亞及東亞國家的經(jīng)濟(jì)沉重的打擊，

在國際金融領(lǐng)域頻繁發(fā)生金融危機(jī)的同時(shí)，我國國內(nèi)金融市場上或金融活動(dòng)中，也出現(xiàn)了不少金融問題和金融事件。例如：

1998 年 2 月 24 日，中國農(nóng)村發(fā)展信托投資公司由于經(jīng)營嚴(yán)重違規(guī)，虧損巨大，被中央銀行行宣布解散。

1998 年 6 月，海南發(fā)展銀行被央行宣布接管，原因是自身巨額的不良貸款使銀行經(jīng)營難以維持。

以及近來的德隆事件、藍(lán)田事件、鐵本事件造成巨額不良貸款都對(duì)商業(yè)銀行造成巨大的損失。

歷史上由于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)不能有效的控制而產(chǎn)生的金融危機(jī)給政府、經(jīng)濟(jì)工作者、銀行從業(yè)人員敲響了警鐘，促使我們?nèi)チ私?、研究、分析、?guī)避商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

④從現(xiàn)實(shí)的角度來看。作為我國商業(yè)銀行主體的四大國有商業(yè)銀行曾經(jīng)因?yàn)橘Y產(chǎn)質(zhì)量問題比較突出，成為國際貨幣基金組織黃牌警告的 5 個(gè)國家之一。1999 年剝離不良資產(chǎn)之前，四大國有銀行不良貸款比例應(yīng)在 40 %左右，據(jù)此計(jì)算不良貸款余額應(yīng)為 21749. 71 億元，占當(dāng)時(shí)我國GDP的 2 7. 3 %，是當(dāng)年全國財(cái)政收入 9846 億元的2.2 倍。1999 年，國家先后成立了信達(dá)、長城、東方、華融 4 家資產(chǎn)管理公司，對(duì)國有商業(yè)銀行 1.4 萬億不良資產(chǎn)進(jìn)行了剝離，不良貸款率下降 10 個(gè)百分點(diǎn)。但是 2000 年，四大國有商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)不降反增，每家不良率增幅都在 6個(gè)百分點(diǎn)以上。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的最近統(tǒng)計(jì)：我國主要商業(yè)銀行的不良貸款情況如下[56]。主要商業(yè)銀行是指四大國有商業(yè)銀行和全國性股份銀行。

表1.1 2003-2005年主要商業(yè)銀行不良貸款率和余額 Teble1.1 單位：億元 2003年12月 2004年12月 2005年12月 2006年12月 主要商業(yè)銀行不良貸款率 17.8% 13.21% 8.9% 7.51% 余額 (億元) 24406 17176 12196 11703

從以上數(shù)據(jù)可以看出我國商業(yè)銀行不良貸款問題雖有好轉(zhuǎn)，但仍然較為嚴(yán)重，與國際水平相比相差較大。目前世界排名前 100 位的銀行的貸款不良率大約為 2%～3%。

須引起關(guān)注的是，商業(yè)銀行不良貸款率下降較快并不完全是由于不良貸款絕對(duì)額的下降引起的，實(shí)際上，不良貸款絕對(duì)額的下降對(duì)不良貸款比例下降的貢獻(xiàn)度只有一部分，而大部分還是依靠貸款總量的增加即貸款的擴(kuò)張來實(shí)現(xiàn)的，而資產(chǎn)擴(kuò)張將造成資本充足率下降和增加撥備的壓力。同時(shí)，伴隨著貸款集中趨勢的加強(qiáng)，國有商業(yè)銀行潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)增大。現(xiàn)階段，國內(nèi)金融秩序不夠規(guī)范，特別是中小商業(yè)銀行處于發(fā)展壯大時(shí)期，信貸市場競爭非常激烈。在一些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)處于萎縮、一些新型行業(yè)還沒有形成氣候的情況下，新增銀行貸款主要集中在“大、長、壟斷”型企業(yè)和項(xiàng)目上，具體講就是貸款向大企業(yè)、大城市、大項(xiàng)目（主要包括基礎(chǔ)設(shè)施、市政建設(shè)及房地產(chǎn)項(xiàng)目）集中；由短期流動(dòng)資金貸款向中長期貸款集中；向國家壟斷性行業(yè)（如公路、鐵路、電力、電信等）集中。大企業(yè)、大項(xiàng)目、大行業(yè)的資金需求大，產(chǎn)出高，風(fēng)險(xiǎn)也高。信貸投放的行業(yè)集中度過高，潛伏著新的風(fēng)險(xiǎn)隱患。一旦這些大行業(yè)大企業(yè)出現(xiàn)生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，所殃及的不僅僅是銀行對(duì)這些行業(yè)貸款的資金安全，而且會(huì)影響整個(gè)銀行體系的穩(wěn)健運(yùn)行，形成商業(yè)銀行的系統(tǒng)性信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以十分有必要加強(qiáng)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。

1.3 研究思路與研究內(nèi)容

我從事銀行工作多年，對(duì)商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)有著直接的接觸和認(rèn)識(shí)，通過MBA幾年的學(xué)習(xí)，從更深的理論層次認(rèn)識(shí)了商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。本文試圖運(yùn)用所學(xué)的工商管理的一些基本理論和方法結(jié)合銀行工作實(shí)踐，研究我國商業(yè)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理。我國信貸風(fēng)險(xiǎn)具有較深的體制原因。較之國外獨(dú)特之處，信貸風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生較為復(fù)雜，既有外部的原因，又有銀行內(nèi)部自身管理的原因，對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)研究，不能只局限在對(duì)銀行的研究，而應(yīng)該包括對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體、企業(yè)、國際經(jīng)濟(jì)形勢等多方面研究。信貸風(fēng)險(xiǎn)不是孤立的風(fēng)險(xiǎn)，影響信貸風(fēng)險(xiǎn)的因素很多。因此，應(yīng)該綜合考慮多方面因素，結(jié)合我國逐步完善市場經(jīng)濟(jì)的實(shí)際，多管齊下，標(biāo)本兼治，才能有效控制我國商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

本文從商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的定義入手，揭示商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)制，找出商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)形成原因，結(jié)合自己工作實(shí)踐，提出商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策和方法，建立商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)流程化管理。最終達(dá)到預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移、化解商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而減少不良貸款引起的損失，增強(qiáng)商業(yè)銀行的核心競爭能力。

圖1.1 論文結(jié)構(gòu) Fig1.1 Structure Of Paper

1.4 主要研究工作

論文題目確定后，在導(dǎo)師的指導(dǎo)下查閱了大量的文獻(xiàn)資料，發(fā)現(xiàn)關(guān)于信貸風(fēng)險(xiǎn)管理流程的文章相對(duì)較少，大多數(shù)文章把研究的重點(diǎn)的放在信用等級(jí)的評(píng)估以及信用違約模型的分析；采用的研究方法是：依托豐富的信貸客戶數(shù)據(jù)以及違約數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)理分析，采用的數(shù)學(xué)工具主要有概率論和矩陣分析；得出的結(jié)論是，不同信用等級(jí)企業(yè)的違約率以及不同信用等級(jí)相互轉(zhuǎn)換的概率。

但是在日常工作和現(xiàn)實(shí)生活中，影響銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的因素太多，一個(gè)模型不可能把所有的變量包含進(jìn)去，于是我就從另外一個(gè)角度出發(fā)來研究信貸風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)企業(yè)在銀行申請(qǐng)貸款的流程，我提出了加強(qiáng)商業(yè)銀行信貸流程管理，這種管理方法最大的特點(diǎn)是一種過程管理，在管理過程中，不需要太多的數(shù)理知識(shí)，只要按照要求完成每一個(gè)流程、每一個(gè)步驟，就可以很大程度上降低商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

目前，我國商業(yè)銀行的發(fā)展很快，但是從業(yè)人員素質(zhì)、管理水平、經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)和發(fā)達(dá)國家比還有不小的差距，如何盡快的提高我國商業(yè)銀行的管理水平，不能生搬硬套西方的先進(jìn)理論，必須結(jié)合中國國情消化吸收西方先進(jìn)思想，提出切合中國實(shí)際的方法和理論。

本文試圖從這方面進(jìn)行嘗試，我綜合運(yùn)用了風(fēng)險(xiǎn)管理理論以及有關(guān)信息管理理論，針對(duì)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的流程提出了信貸風(fēng)險(xiǎn)流程管理的思想并提出了具體的實(shí)施步驟，最后用實(shí)際案例進(jìn)行驗(yàn)證。希望通過這種方式的研究能夠找到適合中國國情的商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)流程管理的體系和內(nèi)容。

2 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)概述

關(guān)于什么是風(fēng)險(xiǎn)，學(xué)術(shù)界的說法不一，有的認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是可測定的不確定性；也有的認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是損失的可能性，或者風(fēng)險(xiǎn)是損失出現(xiàn)的概率或機(jī)會(huì)；還有的認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就是潛在損失的變化范圍與變動(dòng)幅度。通常人們認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)就是發(fā)生不幸事件的概率，或者說，風(fēng)險(xiǎn)就是一個(gè)事件產(chǎn)生人們所不希望的后果的可能性。因此，風(fēng)險(xiǎn)較為一般的定義是：風(fēng)險(xiǎn)是某一種事件預(yù)期后果估計(jì)中較為不利的一面。

2.1 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的類型

具體到商業(yè)銀行，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)按照表現(xiàn)形式可以分為以下幾種類型

2.1.1 信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)（credit risk）是客戶違約的風(fēng)險(xiǎn)，也就是客戶不能履行其現(xiàn)有合約義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。違約造成了交易對(duì)手（一般是銀行）全部或部分支付金額的損失。信用風(fēng)險(xiǎn)也是交易對(duì)手（一般是債務(wù)人）信用質(zhì)量降低的風(fēng)險(xiǎn)。雖然信用風(fēng)險(xiǎn)的降低并不意味著違約，但是違約的概率增加。

信用風(fēng)險(xiǎn)與信貸風(fēng)險(xiǎn)是兩個(gè)既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念：

信貸風(fēng)險(xiǎn)是指在信貸過程中，由于各種不確定性，使借款人不能按時(shí)償還貸款，造成銀行貸款本金及利息損失的可能性。對(duì)于商業(yè)銀行來說，信貸風(fēng)險(xiǎn)與信用風(fēng)險(xiǎn)的主體是一致的，即均是由于債務(wù)人信用狀況發(fā)生變動(dòng)給銀行經(jīng)營帶來的風(fēng)險(xiǎn)。二者的不同點(diǎn)在于其所包含的金融資產(chǎn)的范圍；信用風(fēng)險(xiǎn)不僅包括貸款風(fēng)險(xiǎn)，還包括存在于其他表內(nèi)、表外業(yè)務(wù)，如貸款承諾、證券投資、金融衍生工具中的風(fēng)險(xiǎn)。

由于貸款業(yè)務(wù)仍然是商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)，所以信貸風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要對(duì)象。

2.1.2 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)（liquidity risk）也是銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)，是因銀行無法以合理的價(jià)格出售資產(chǎn)或再借入現(xiàn)金而引起凈收入或股東權(quán)益市場價(jià)值潛在下降的風(fēng)險(xiǎn)。具體來講，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行資產(chǎn)負(fù)債沒有合理搭配，造成不能滿足支付需要，喪失清償能力的可能性。銀行是社會(huì)的信用中介，通過吸收存款等形式籌集資金，轉(zhuǎn)而發(fā)放貸款形成了資金運(yùn)用，銀行及債權(quán)人和債務(wù)人為一身。由于銀行業(yè)務(wù)的特殊性決定了資產(chǎn)和負(fù)債的流動(dòng)性不對(duì)稱。銀行的資產(chǎn)即貸款常常是幾年、甚至5年以上，因此缺乏流動(dòng)性，不容易變現(xiàn)。而銀行的負(fù)債即企業(yè)居民的存款是具有很強(qiáng)的流動(dòng)性，而且是強(qiáng)制性的支付結(jié)算。所以，流動(dòng)性不足嚴(yán)重時(shí)將導(dǎo)致流動(dòng)性危機(jī)，并成為銀行破產(chǎn)的直接誘因。

2.1.3 市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)（market risk）是指因市場價(jià)格（利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格）的不利變動(dòng)而使銀行表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)可以分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)（包括黃金）、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，分別是指由于利率、匯率、股票價(jià)格和商品價(jià)格的不利變動(dòng)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。其中最重要的是利率風(fēng)險(xiǎn)。利率風(fēng)險(xiǎn)（Interest Risk）是由利率變動(dòng)引起收入下降的風(fēng)險(xiǎn)。銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的絕大多數(shù)項(xiàng)目產(chǎn)生以利率為標(biāo)準(zhǔn)的收入與成本。由于利率的不確定性，所以收入也是不確定的。匯率風(fēng)險(xiǎn)（Exchange Risk）是指由于各國貨幣匯率的波動(dòng)使商業(yè)銀行的資產(chǎn)在持有或運(yùn)用過程中蒙受意外損失的可能性。匯率風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)面臨的最主要風(fēng)險(xiǎn)，也是外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的重點(diǎn)。

2.1.4 操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)（operational risk）是直接或間接由人或系統(tǒng)的不適當(dāng)或錯(cuò)誤的內(nèi)部處理，或外部事件所造成的損失的風(fēng)險(xiǎn)。從巴塞爾委員會(huì)關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的定義維度，操作風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為四類: 一是人員因素引起的操作風(fēng)險(xiǎn)包括操作失誤、違法行為（員工內(nèi)部欺詐/內(nèi)外勾結(jié)）、關(guān)鍵人員流失等情況；二是流程因素引起的操作風(fēng)險(xiǎn)，可分為流程設(shè)計(jì)不合理和流程執(zhí)行不嚴(yán)格兩種情況；三是系統(tǒng)因素引起的操作風(fēng)險(xiǎn)，包括系統(tǒng)失靈和系統(tǒng)漏洞兩種情況；四是外部事件引起的操作風(fēng)險(xiǎn)主要指外部欺詐、突發(fā)事件以及銀行經(jīng)營環(huán)境的不利變化等情況。

2.2 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的特征

風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行的基本屬性，銀行不可能脫離風(fēng)險(xiǎn)而存在。與工商企業(yè)不同，商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)具有如下特點(diǎn)：

2.2.1 客觀性

風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，是不以人的主觀愿望轉(zhuǎn)移而轉(zhuǎn)移，人們生存和活動(dòng)的整個(gè)社會(huì)環(huán)境就是一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)的世界。不確定性是風(fēng)險(xiǎn)最本質(zhì)的特征，由于客觀條件的不斷變化以及人們對(duì)未來環(huán)境認(rèn)識(shí)不充分，導(dǎo)致人們對(duì)事件未來的結(jié)果不能完全確定。

風(fēng)險(xiǎn)是各種不確定因素的伴隨物。商業(yè)銀行最顯著的特點(diǎn)就是負(fù)債經(jīng)營，即利用客戶的各種存款及其它借入款作為營運(yùn)資金，自有資本占資產(chǎn)總額比率遠(yuǎn)低于其它行業(yè)。這一經(jīng)營特點(diǎn)決定了商業(yè)銀行本身即是一種具有內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)的特殊企業(yè)。同時(shí)，商業(yè)銀行日常經(jīng)營活動(dòng)中，由于外部環(huán)境瞬息萬變以及人們對(duì)外部環(huán)境認(rèn)識(shí)不充分，導(dǎo)致人們對(duì)事件未來的結(jié)果不能正確預(yù)期，采取了不正確的措施，可能導(dǎo)致經(jīng)營成果的損失。

2.2.2 潛在性

盡管風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在，但它的不確定性僅僅是一種可能性，從可能性要轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的損失還有一段距離，還有賴于其它相關(guān)條件，這一特性可稱為風(fēng)險(xiǎn)的潛在性。風(fēng)險(xiǎn)的潛在性使人類可以利用科學(xué)的方法，正確鑒別風(fēng)險(xiǎn)，改變風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的環(huán)境條件，從而減小風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行不斷地吸收存款、發(fā)放貸款，在經(jīng)營過程中負(fù)債的流動(dòng)性雖然很大，但總有一部分余額沉淀在銀行里。同時(shí)，貸款都以轉(zhuǎn)帳結(jié)算形式進(jìn)行，不需要支付現(xiàn)金，這樣貸款的款項(xiàng)，又轉(zhuǎn)入銀行開立的帳戶上，銀行由此增加了存款貨幣數(shù)量，也就是增加了銀行的可貸資金。通過貸款、轉(zhuǎn)存，在帳目上轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去就創(chuàng)造出一筆筆新的存款貨幣了，也就大大增加了銀行資金來源。銀行業(yè)的這種信用創(chuàng)造功能可以在較長的時(shí)間里掩蓋已經(jīng)出現(xiàn)的損失，緩和各類不確定因素的變動(dòng)作用。在一般情況下，即使某些不確定性因素造成損失的可能性已經(jīng)出現(xiàn)，銀行仍可以通過不斷吸收存款來保持流動(dòng)性，使得銀行在巨額虧損時(shí)仍能夠運(yùn)轉(zhuǎn)，因此其風(fēng)險(xiǎn)具有隱蔽性。

2.2.3 可控性

不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)，但這種不確定性并不是指對(duì)客觀事物變化的全然不知，人們可以根據(jù)以往發(fā)生的一系列類似事件的統(tǒng)計(jì)資料進(jìn)行分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率及其造成的經(jīng)濟(jì)損失程度做出統(tǒng)計(jì)分析和主觀判斷，從而對(duì)可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測與衡量。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)與其決策行為是緊密關(guān)聯(lián)的，不同的決策者對(duì)同一風(fēng)險(xiǎn)事件會(huì)采取不同的決策行為，具體反映在其采取的不同策略和不同的管理方法，也因此會(huì)面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)可以通過建立科學(xué)有效的決策機(jī)制，降低經(jīng)營管理中的不確定性；建立統(tǒng)一規(guī)范的內(nèi)部控制平臺(tái)，規(guī)范員工的行為，減少道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇；建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，強(qiáng)化信用分析和預(yù)警，將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍之內(nèi)。

2.2.4 擴(kuò)散性

銀行風(fēng)險(xiǎn)可能在銀行體系傳導(dǎo)，甚至引起銀行危機(jī)，也可以向金融體系傳導(dǎo)，引起金融危機(jī)。由于金融機(jī)構(gòu)特別是銀行之間存在著密切而復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)聯(lián)系，因此金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性。一旦某個(gè)金融機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)價(jià)格發(fā)生貶損以至于不能保證正常的流動(dòng)性頭寸，則單個(gè)或局部的金融困難很快便演變成全局性的金融動(dòng)蕩。

2.3 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的度量

2.3.1 古典信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法

專家制度是一種最古老的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析方法，它是商業(yè)銀行在長期的信貸活動(dòng)中所形成的一種行之有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)分析和管理制度。這種方法的最大特征就是：銀行信貸的決策權(quán)是由該機(jī)構(gòu)那些經(jīng)過長期訓(xùn)練、具有豐富經(jīng)驗(yàn)的信貸專家所掌握，并由他們做出是否貸款的決定。因此，在信貸決策過程中，信貸專家的專業(yè)知識(shí)、主觀判斷以及關(guān)鍵要素的權(quán)衡均為最重要的決定因素。

①專家制度的主要內(nèi)容

在專家制度下，由于各商業(yè)銀行自身?xiàng)l件不同，因而在對(duì)貸款申請(qǐng)人進(jìn)行信貸分析所涉及的內(nèi)容上也不盡相同。但是絕大多數(shù)銀行都將重點(diǎn)集中在借款人的“5C”上。品德和聲望（Character）、資格與能力（Capacity）、資金實(shí)力（Capital）、擔(dān)保（Collateral）、經(jīng)營條件（Condition）

也有些銀行將信貸分析的內(nèi)容歸納為“5W”或“5P”。“5W”系指借款人（Who）、借款用途（Why）、還款期限（When）、擔(dān)保物（What）、如何還款（How）；“5P”系指個(gè)人因素（personal）、目的因素（purpose）、償還因素（payment）、保障因素（protection）、前景因素（perspective）[1]。

在傳統(tǒng)的信貸分析過程中，信貸專家常常要借助于一些標(biāo)準(zhǔn)的分析技術(shù)來對(duì)借款人清償債務(wù)能力進(jìn)行評(píng)估。信貸專家在信貸分析中經(jīng)常使用一些常用財(cái)務(wù)比率指標(biāo)。

②專家制度存在的缺陷與不足

盡管古典信貸分析法——專家制度在銀行的信貸分析中發(fā)揮著積極的重要作用，然而實(shí)踐卻證明它存在許多難以克服的缺點(diǎn)和不足。

首先，專家制度實(shí)施的效果很不穩(wěn)定。這是因?yàn)閷＜抑贫人揽康氖蔷哂袑ｉT知識(shí)的信貸專家，而這些人員本身的素質(zhì)高低和經(jīng)驗(yàn)多少將會(huì)直接影響該項(xiàng)制度的實(shí)施效果。例如，對(duì)于銀行客戶（公司）所提供的一套財(cái)務(wù)報(bào)表和文件，五位不同的信貸官對(duì)其進(jìn)行分析會(huì)得出五種不同的分析結(jié)果，差異很大。

其次，專家制度與銀行在經(jīng)營管理中的方式緊密相聯(lián)，大大降低了銀行應(yīng)對(duì)市場變化的能力，影響了銀行未來的發(fā)展。

第三，專家制度加劇了銀行在貸款組合方面過度集中的問題，使銀行面臨著更大的風(fēng)險(xiǎn)。在專家制度下，銀行員工都熱衷于成為專家，這就需要他們?cè)谀骋恍袠I(yè)或某類客戶范圍進(jìn)行較長時(shí)期的分析研究，積累經(jīng)驗(yàn)，成為這個(gè)行業(yè)的專才，因此這些人在選擇客戶時(shí)都有著強(qiáng)烈的偏好，他們所注重的客戶都具有較高的相關(guān)性，這就加劇了銀行貸款的集中程度，必然給銀行帶來潛在的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，專家制度在對(duì)借款人進(jìn)行信貸分析時(shí)，難以確定共同要遵循的標(biāo)準(zhǔn)，造成信貸評(píng)估的主觀性、隨意性和不一致性。例如，信貸專家在對(duì)不同借款人的“5C”進(jìn)行評(píng)估時(shí)，他們所確定的每一個(gè)“C”的權(quán)重都有很大差異，既便在同一家銀行，信貸專家對(duì)同類型借款人的“5C”評(píng)估也存在差異。

2.3.2 古典信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法

①Zeta 和Z評(píng)分模型的內(nèi)容

Z評(píng)分模型（Z-score model）是美國紐約大學(xué)斯特商學(xué)院教授愛德華·阿爾特曼（Edward I.Altman）在1968年提出的。1977年他又對(duì)該模型進(jìn)行了修正和擴(kuò)展，建立了第二代模型ZETA模型（ZETA credit risk model）。

Altman 在 1968 年通過對(duì)若干組企業(yè)的研究和分析，采用如下 5 個(gè)指標(biāo)進(jìn)行回歸，得到了如下的回歸方程，也就是Z評(píng)分模型：

Z＝1.2X1＋1.4X2＋3.3X3＋0.6X4＋1.0X5

其中 X1＝營運(yùn)資本／總資產(chǎn)

X2＝留存收益／總資產(chǎn)

X3＝資產(chǎn)報(bào)酬率

X4＝權(quán)益市場值／總債務(wù)的帳面值

X5＝銷售收入／總資產(chǎn)

如果 Z≤2.675，歸于破產(chǎn)組；如果 Z＞2.675，歸于非破產(chǎn)組。當(dāng)1.81<Z<2.99，阿爾特曼發(fā)現(xiàn)此時(shí)的判斷失誤較大，稱該重疊區(qū)域?yàn)椤拔粗獏^(qū)”（Zone of Ignorance）或稱“灰色區(qū)域”(gray area)。

Zeta 分析模型是 Altman、Haldeman 和 Narayanan 在研究公司破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)提出的一個(gè)模型，采用 7 個(gè)指標(biāo)作為揭示企業(yè)失敗和成功的變量，這 7 個(gè)指標(biāo)是資產(chǎn)報(bào)酬率、收入的穩(wěn)定性、利息保障倍數(shù)、盈利積累（留存收益／總資產(chǎn)）、流動(dòng)比率、資本化率（5 年的股票平均市場值／總長期資本）和規(guī)模（公司的總資產(chǎn)），這 7 個(gè)指標(biāo)分別表示企業(yè)目前的盈利性、收益的風(fēng)險(xiǎn)、利息的保障、長期盈利性、流動(dòng)性和規(guī)模等特征。新模型的變量由原始模型的五個(gè)增加到了7個(gè)，它的適應(yīng)范圍更寬了，對(duì)不良借款人的辨認(rèn)精度也大大提高了。

我們可以將ZETA模型寫成下列式子,其中模型中的a、b、c、d、e、f、g，分別是作者無法獲得ZETA模型中七變量各自的系數(shù)。

ZETA=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5+fX6+gX7

②Zeta 和Z評(píng)分模型的優(yōu)點(diǎn)和缺陷

Z評(píng)分模型和ZETA模型均為一種以會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)的多變量信用評(píng)分模型。由這兩個(gè)模型所計(jì)算出的Z值可以較為明確地反映借款人（企業(yè)或公司）在一定時(shí)期內(nèi)的信用狀況（違約或不違約、破產(chǎn)或不破產(chǎn)），因此，它可以作為借款人經(jīng)營前景好壞的早期預(yù)警系統(tǒng)。由于Z評(píng)分模型和ZETA模型具有較強(qiáng)的操作性、適應(yīng)性以及較強(qiáng)的預(yù)測能力，所以它們一經(jīng)推出便在許多國家和地區(qū)得到推廣和使用并取得顯著效果，成為當(dāng)代預(yù)測企業(yè)違約或破產(chǎn)的核心分析方法之一。

然而，在實(shí)踐中，人們發(fā)現(xiàn)無論是Z評(píng)分模型還是ZETA模型都存在著很多先天不足，使模型的預(yù)測能力大打折扣，限制了模型功效的發(fā)揮。Z評(píng)分模型和ZETA模型存在的主要問題有以下幾個(gè)方面：第一，兩個(gè)模型都依賴于財(cái)務(wù)報(bào)表的帳面數(shù)據(jù)，而忽視日益重要的各項(xiàng)資本市場指標(biāo)，這就必然削弱模型預(yù)測結(jié)果的可靠性和及時(shí)性；第二，由于模型缺乏對(duì)違約和違約風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)比較薄弱，從而難以令人信服；第三，兩個(gè)模型都假設(shè)在解釋變量中存在著線性關(guān)系，而現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是非線性的，因而也削弱了預(yù)測結(jié)果的準(zhǔn)確程度，使得違約模型不能精確地描述經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)；第四，兩個(gè)模型都無法計(jì)量企業(yè)的表外信貸風(fēng)險(xiǎn)，另外對(duì)某些特定行業(yè)的企業(yè)如公用事業(yè)企業(yè)、財(cái)務(wù)公司、新公司以及資源企業(yè)也不適用，因而它們的使用范圍受到較大限制[2]。

2.3.3 現(xiàn)代信貸風(fēng)險(xiǎn)度量和管理方法：信用度量制模型

近年來，現(xiàn)代信貸風(fēng)險(xiǎn)量化管理模型在國際金融界得到了很高的重視和相當(dāng)大的發(fā)展。J.P.摩根繼1994年推出著名的以VaR為基礎(chǔ)的市場風(fēng)險(xiǎn)度量制(Risk Metrics)后，1997年又推出了信貸風(fēng)險(xiǎn)量化度量和管理模型--信貸風(fēng)險(xiǎn)度量制(Credit Metrics)，隨后瑞士信用銀行又推出另一類型的信貸風(fēng)險(xiǎn)量化模型CreditRisk+都在銀行業(yè)引起很大的影響。同樣為銀行業(yè)所重視的其他一些信貸風(fēng)險(xiǎn)模型，還有KMV公司的以EDF為核心手段的KMV模型，Mckinsey公司的Credit Portfolio View模型等。信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模型在金融領(lǐng)域的發(fā)展也引起了監(jiān)管當(dāng)局的高度重視，1999年4月，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)提出名為“信貸風(fēng)險(xiǎn)模型化：當(dāng)前的實(shí)踐和應(yīng)用”的研究報(bào)告，開始研究這些風(fēng)險(xiǎn)管理模型的應(yīng)用對(duì)國際金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理的影響，以及這些模型在金融監(jiān)管，尤其是在風(fēng)險(xiǎn)資本監(jiān)管方面應(yīng)用的可能性。毫無疑問，這些信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模型的發(fā)展正在對(duì)傳統(tǒng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理模式產(chǎn)生革命性的影響，一個(gè)現(xiàn)代信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的新模式正在形成。

①Credit Metrixs 市場風(fēng)險(xiǎn)度量制模型

Credit Metrixs 模型是由 J.P 摩根于 1997 年提出的。它對(duì)貸款和債券在給定的時(shí)間單位內(nèi)（通常為一年）的未來價(jià)值變化分布進(jìn)行估計(jì)，并通過在險(xiǎn)價(jià)值（Value at Risk ,VAR）來衡量風(fēng)險(xiǎn)。這里，VAR 用來衡量投資組合風(fēng)險(xiǎn)暴露的程度指在正常的市場情況和一定的置信水平下，在給定的時(shí)間段內(nèi)預(yù)期可能發(fā)生的最大損失。在 Credit Metrixs 中，價(jià)值變化與債務(wù)人信用質(zhì)量的最終轉(zhuǎn)移相聯(lián)系，這種轉(zhuǎn)移既包括升級(jí)也包括降級(jí)和違約。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)不僅由債務(wù)人的違約風(fēng)險(xiǎn)引起，也會(huì)因債務(wù)人的信用等級(jí)降級(jí)而引起潛在的市場價(jià)值損失。值得注意的是，它在某種程度上存在著一定的缺陷。這種缺陷不是其方法，而是它所依賴的轉(zhuǎn)移概率是基于違約和信用轉(zhuǎn)移的平均歷史頻率。Credit Metrixs 的準(zhǔn)確性依賴于兩個(gè)關(guān)鍵的假設(shè)：

1）處于同一等級(jí)的所有公司具有相同的違約率；

2）實(shí)際違約率等于平均違約率。

這兩個(gè)假設(shè)也運(yùn)用于其他的轉(zhuǎn)移概率，換言之，信用等級(jí)變化和信用質(zhì)量變化是同義的，且信用等級(jí)和違約率也是同義的，即當(dāng)違約率調(diào)整時(shí)，等級(jí)也變化，反之亦然。事實(shí)上這是不正確的，因?yàn)檫`約率是連續(xù)的，而等級(jí)卻是以一種離散的方式進(jìn)行調(diào)整的，這是由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)那些違約風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化的公司進(jìn)行升級(jí)或降級(jí)的過程需要一定的時(shí)間。而且，歷史平均違約率和轉(zhuǎn)移概率可能與實(shí)際的比率偏離很大，且在同一個(gè)債券等級(jí)內(nèi)的違約率也可能存在著相當(dāng)大的差異。此外，這一模型需要輸入大量的數(shù)據(jù)，而對(duì)于中等的市場貸款組合而言，它們通常不能完全得到，因而必須要近似。這些都給它的使用及其準(zhǔn)確性帶來了一定的局限性[6]。

②KMV公司的KMV模型

KMV 是基于這樣的出發(fā)點(diǎn)：當(dāng)公司的市場價(jià)值下降至一定水平以下，公司就會(huì)對(duì)其債務(wù)違約。在 KMV 方法中，信用風(fēng)險(xiǎn)從根本上是由發(fā)行者的資產(chǎn)價(jià)值的變化驅(qū)動(dòng)的。因此，在給定公司的現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的情況下，一旦確定出資產(chǎn)價(jià)值的隨機(jī)過程，便可得到任一時(shí)間單位（如 1 年、2 年等）的實(shí)際違約概率。KMV 最適用于公開上市公司，它們的股票價(jià)格和財(cái)務(wù)報(bào)表的信息便于轉(zhuǎn)化為一個(gè)暗含的違約風(fēng)險(xiǎn)。

與 Credit Metrixs 不同，KMV 模型沒有運(yùn)用穆迪或標(biāo)準(zhǔn)普爾的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)通過債務(wù)人的信用等級(jí)確定一個(gè)違約概率，它并不明確地涉及轉(zhuǎn)移概率，而是根據(jù)莫頓的模型得出每個(gè)債務(wù)人的期望違約頻率，將違約概率作為公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)收益的波動(dòng)性和現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)價(jià)值的一個(gè)函數(shù)。在 KMV 中，轉(zhuǎn)移概率已包含在 EDF （預(yù)期違約頻率）中，實(shí)際上，EDF 的每個(gè)值都與一個(gè)利差曲線和一個(gè)暗含的信用等級(jí)相聯(lián)系。而且，EDF 是相對(duì)于違約風(fēng)險(xiǎn)的一種“基數(shù)評(píng)級(jí)”，而不是傳統(tǒng)的由評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所提供的“序數(shù)評(píng)級(jí)”（如穆迪公司的 8 個(gè)信用等級(jí)），它可以映射于任何等級(jí)體系而得到債務(wù)人的相同等級(jí)。

③Credit Risk+——精算風(fēng)險(xiǎn)模型

Credit Risk+是一個(gè)運(yùn)用了精算方法的模型，它假定違約率是隨機(jī)的，可以在信用周期內(nèi)顯著地波動(dòng)，并且其本身是風(fēng)險(xiǎn)的驅(qū)動(dòng)因素。因而，Credit Risk+被認(rèn)為是一種“違約率模型”的代表。與 CreditMt 、KMV 都以資產(chǎn)價(jià)值作為風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素不同，它只考慮了違約風(fēng)險(xiǎn)，而沒有對(duì)違約的成因做出任何假設(shè)：一個(gè)債務(wù)人或者以概率 PA 違約，或者以 1－PA 的概率沒有違約。它假定：

1）對(duì)于一筆貸款，在給定期間內(nèi)的違約概率，比如 1 個(gè)月，與其他任何月份的違約概率相同；

2）對(duì)于大量的債務(wù)人，任何特定債務(wù)人的違約概率很小，且在某一特定時(shí)期內(nèi)的違約數(shù)與任何其他時(shí)期內(nèi)的違約數(shù)相互獨(dú)立。

相對(duì)于其他模型而言，Credit Risk+的最大優(yōu)點(diǎn)是，模型僅需要輸入較少的數(shù)據(jù)，因而適應(yīng)了傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中缺乏數(shù)據(jù)的狀況。不過，這一方法的“簡易性”可能會(huì)與盡可能準(zhǔn)確地模擬“復(fù)雜”現(xiàn)實(shí)的目標(biāo)相沖突。其次，該模型對(duì)債券組合或貸款組合的損失概率所得到的閉形解，使它在計(jì)算上很具吸引力。該模型的局限性是它針對(duì)的是損失率，而非貸款價(jià)值的變化，使它不是一個(gè)盯住市場模型（Mark-to-Market Model），而是一個(gè)違約率模型。此外，Credit Risk+忽略了轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，使得每一債務(wù)人的風(fēng)險(xiǎn)是固定的，且不依賴于信用質(zhì)量的最終變化以及未來利率的變動(dòng)性。

④Credit Portfolio View經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型

Credit Portfolio View 是一個(gè)多因子模型，它根據(jù)諸如失業(yè)率、GDP 增長率、長期利率水平、匯率、政府支出以及總儲(chǔ)蓄率等宏觀因素，對(duì)每個(gè)國家不同行業(yè)中就不同等級(jí)的違約和轉(zhuǎn)移概率的聯(lián)合條件分布進(jìn)行模擬。Credit Portfolio View 是基于一種因果關(guān)系，違約概率以及轉(zhuǎn)移概率都與宏觀經(jīng)濟(jì)緊密。當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況惡化時(shí)，降級(jí)和違約增加；反之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)時(shí)，降級(jí)和違約減少。

Credit Portfolio View 的思想在某種程度上介于 Credit Metrics 和 CreditRisk+之間。與 Credit Metrics 類似，Credit Portfolio View 也用于說明違約和等級(jí)降級(jí)帶來的損失，且同樣將等級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣作為它的模型基礎(chǔ)，但它不是運(yùn)用股票數(shù)據(jù)近似違約相關(guān)性，而是根據(jù)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢對(duì)原始轉(zhuǎn)移矩陣進(jìn)行“調(diào)整”，因而違約概率不是常數(shù)而是變動(dòng)的，這一點(diǎn)則與 Credit Risk+模型類似。但是，與 Credit Risk+不同的是，它不是一種單因素模型，對(duì)每個(gè)部門僅需確定違約率的一個(gè)期望值和一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，在 Credit Portfolio View 則需要每個(gè)部門違約率的完全時(shí)間序列，這些時(shí)間序列是 Credit Portfolio View 運(yùn)用復(fù)雜的計(jì)量經(jīng)濟(jì)工具模擬宏觀經(jīng)濟(jì)情景的最重要的輸入數(shù)據(jù)。

Credit Metrics 方法是基于信用轉(zhuǎn)移分析，它對(duì)任一債券或貸款組合的價(jià)值建立了完全分布模型，并且其價(jià)值的變化只與信用轉(zhuǎn)移有關(guān)，它通過在險(xiǎn)價(jià)值來衡量風(fēng)險(xiǎn)，而這一在險(xiǎn)價(jià)值即是在指定置信水平下這一分布的百分位數(shù)。KMV 公司所建立的信用風(fēng)險(xiǎn)方法是用于評(píng)估相對(duì)于違約和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的違約概率和損失分布，與Credit Metrics 不同的是，KMV 方法依賴于每一個(gè)債務(wù)人的“期望違約頻率”，而不是由評(píng)估機(jī)構(gòu)所評(píng)出的平均歷史轉(zhuǎn)移頻率。Credit Risk+僅針對(duì)于違約，它假定單個(gè)或貸款的違約服從泊松分布，在這一分布并不是明確地建立信用轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的模型，而是對(duì)隨機(jī)違約率進(jìn)行解釋[2]。

表2.1 四種模型的比較 Table2.1 Contrast Of Four Model

Credit Metrics

Credit Portfolio View

KMV

Credit Risk+

風(fēng)險(xiǎn)的定義

MTM（盯住市場）

MTM或DM

MTM或DM

DM（違約模型）

適用范圍

信用體系完善

低等級(jí)企業(yè)

上市公司

大規(guī)模信貸業(yè)務(wù)

風(fēng)險(xiǎn)的生成因素

資產(chǎn)價(jià)值

宏觀因素

資產(chǎn)價(jià)值

預(yù)期違約率

回收率

隨機(jī)

隨機(jī)

常數(shù)

在次級(jí)組合內(nèi)不變

2.3.4 信貸風(fēng)險(xiǎn)度量方法在我國的運(yùn)用

如果在我國商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理中引入現(xiàn)代信貸風(fēng)險(xiǎn)模型，對(duì)于我國商業(yè)銀行確定適度的資本金，健全商業(yè)銀行的信貸管理體制，從而有效地降低信貸風(fēng)險(xiǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。然而我國對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化研究的起步較晚，一直偏重于定性分析。在當(dāng)前情況下，我國商業(yè)銀行尚不具備獨(dú)立建立信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型等銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)度量模型的條件。主要原因有:

①我國商業(yè)銀行沒有建立起相應(yīng)的歷史信貸數(shù)據(jù)庫。從前面介紹的四個(gè)模型可以看出，要建立自己的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型需要進(jìn)行大量的參數(shù)估計(jì)，如信用等級(jí)轉(zhuǎn)換概率、違約率等參數(shù)的估計(jì)是建立在大量歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上的，如果沒有有效的歷史信貸數(shù)據(jù)，則建模如同無米之炊。而我國銀行內(nèi)部缺乏的正是這些歷史數(shù)據(jù)。

②缺乏有效的外部信用評(píng)估機(jī)構(gòu)。西方國家有穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾等國際知名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給商業(yè)銀行提供相應(yīng)的數(shù)據(jù)，而我國國內(nèi)獨(dú)立的商業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)正處于起步階段，還不成熟。因而不能給我國商業(yè)銀行提供適合我國特點(diǎn)的歷史信貸數(shù)據(jù)。

③商業(yè)銀行內(nèi)部并未建立起成熟的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系。2001年1月，巴塞爾委員會(huì)公布的新資本協(xié)議中提出針對(duì)防范信用風(fēng)險(xiǎn)所需要的資本制定內(nèi)部評(píng)級(jí)法(IRB法)的建議。西方一些大的商業(yè)銀行都建立了自己的成熟的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，從而為其建立信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型奠定了基礎(chǔ)。我國商業(yè)銀行目前按照貸款的五級(jí)分類標(biāo)準(zhǔn)將貸款分為正常、次級(jí)、可疑、關(guān)注、損失五個(gè)級(jí)別，這種方法雖然比起以前的一逾兩呆先進(jìn)了許多，但與西方商業(yè)銀行那種復(fù)雜、成熟的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系相比，還相差很遠(yuǎn)。

所以，根據(jù)我國的具體情況，目前商業(yè)銀行還是以專家制度為主，輔以Z評(píng)分模型作為度量商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要方法。但是，建立符合我國國情的信貸風(fēng)險(xiǎn)度量模型是我國商業(yè)銀行發(fā)展的方向。

3 我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)及其形成原因

商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的必然現(xiàn)象，它的存在具有客觀性。風(fēng)險(xiǎn)受到各種因素的制約，具有不確定性，無法準(zhǔn)確預(yù)料和判斷。但是人們?cè)陂L期的銀行風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐和研究中，總結(jié)出了不少風(fēng)險(xiǎn)形成理論和管理辦法。

3.1 商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)形成理論

國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)學(xué)家、學(xué)者從不同的角度對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行了分析和解釋。其中比較重要的理論和有代表性的觀點(diǎn)可以歸納為以下幾種：

3.1.1 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定論

經(jīng)濟(jì)決定金融，銀行風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)的反應(yīng)。

①不確定性是銀行風(fēng)險(xiǎn)的根源。信用論認(rèn)為，金融活動(dòng)是一種充滿不確定性的信用過程，信用過程是包含著時(shí)間長度在內(nèi)的一種預(yù)期。商業(yè)銀行作為吸收存款、發(fā)放貸款的中介機(jī)構(gòu)，一方面享有從借款人處按時(shí)收取本息的權(quán)利，另一方面又必須履行對(duì)存款人還本付息的義務(wù)。在任何時(shí)點(diǎn)，商業(yè)銀行資產(chǎn)方和負(fù)債方的市場價(jià)值不相等，違約風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)存在。由于信貸資金的使用和償還時(shí)間上的分離，銀行出現(xiàn)一定數(shù)量的不良貸款幾乎是必然的；同時(shí)，信用的廣泛連鎖性和依存性引發(fā)連鎖違約，會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)已出現(xiàn)的不良貸款不斷放大。

②經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)較早提出“道德風(fēng)險(xiǎn)”理論，他對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定與道德風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系進(jìn)行了分析，認(rèn)為宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定與借款人的項(xiàng)目收益存在正相關(guān)，對(duì)銀行而言，將來的利潤是一個(gè)隨機(jī)變量，貸款損失準(zhǔn)備金不足且未受到嚴(yán)密監(jiān)管，在一定程度上銀行因?yàn)槠浯婵钍艿秸畵?dān)保，宏觀經(jīng)濟(jì)的有利變化可以使其獲得高利潤，宏觀經(jīng)濟(jì)的不利變化導(dǎo)致的損失由政府承擔(dān)，而偏好道德風(fēng)險(xiǎn)。凱恩斯（Keynes）認(rèn)為持續(xù)的通貨緊縮或商品的貨幣價(jià)值在短期內(nèi)向下變動(dòng)超過了銀行所能預(yù)料的范圍，銀行持有的大量金融資產(chǎn)價(jià)格下降，將會(huì)使銀行抵押貸款的“墊頭”消失和支付能力大大縮水，信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，加大了破產(chǎn)倒閉的可能性。費(fèi)雪（Fisher）、明斯基(Minsky)、金德爾伯格(Kindleberger)主要從經(jīng)濟(jì)周期角度對(duì)銀行危機(jī)進(jìn)行了研究，他們把金融危機(jī)看成是與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，并提出了一套相對(duì)完整的理論體系，這種思想最早由費(fèi)雪在 20 世紀(jì) 30 年代提出，后來又明斯基和金德爾伯格加以發(fā)展。在費(fèi)雪的理論中，過度負(fù)債和物價(jià)下跌是促使經(jīng)濟(jì)從繁榮的頂點(diǎn)轉(zhuǎn)向蕭條的關(guān)鍵原因，由于強(qiáng)制清算帶來的企業(yè)破產(chǎn)誘發(fā)流動(dòng)性危機(jī)、債務(wù)危機(jī)、金融危機(jī)。明斯基從 1957 年開始，對(duì)費(fèi)雪的理論進(jìn)行了詳述和進(jìn)一步發(fā)展，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)處于商業(yè)循環(huán)的上升階段，金融結(jié)構(gòu)變得越發(fā)脆弱，當(dāng)某些外生事件的沖擊導(dǎo)致資產(chǎn)的銷售從而使得資產(chǎn)價(jià)格急劇下降，脆弱的金融結(jié)構(gòu)就會(huì)誘發(fā)金融危機(jī)。金德爾伯格將金融危機(jī)分為瘋狂、恐慌、崩潰三個(gè)階段，認(rèn)為外生事件使利潤預(yù)期上升，銀行貸款的增多促使投資極度膨脹，在瘋狂階段，投資者把貨幣轉(zhuǎn)換為房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)，一些事件引起恐慌，投資者就會(huì)把房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為貨幣，悲觀的情緒產(chǎn)生，直至進(jìn)入崩潰階段作為整個(gè)過程的結(jié)束。

3.1.2 經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)制度相關(guān)論

經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)制度對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響是顯而易見的。弗里德曼和施瓦茨（Friedman ＆ Schwartz）在 1963 年出版的《美國貨幣史：1867—1960》一書中，研究了貨幣政策、貨幣供給與銀行危機(jī)的關(guān)系，強(qiáng)調(diào)貨幣存量增長及其變化在引起金融危機(jī)方面的中心作用。布拉納爾和梅爾澤爾（Brunner ＆ Meltzer）提出貨幣存量增速導(dǎo)致銀行危機(jī)的理論，認(rèn)為中央銀行對(duì)貨幣供給的控制不當(dāng)導(dǎo)致貨幣過分緊縮，會(huì)使銀行為維持足夠的流動(dòng)性出售資產(chǎn)，資產(chǎn)價(jià)格因此下降，利率上升，增加了銀行籌資成本，危及銀行償付能力。辛格爾（Ronald F.Singer）等人對(duì)金融危機(jī)中政府對(duì)銀行貸款的擔(dān)保進(jìn)行了研究，指出政府的擔(dān)保行為會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.1.3 信息不對(duì)稱理論

該理論認(rèn)為，信息不對(duì)稱容易引起逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，使金融機(jī)構(gòu)具有內(nèi)在的脆弱性，不良貸款產(chǎn)生不可避免。斯蒂格里茲和魏斯（stigitiz & Weiss，1981）的研究證明信貸市場廣泛存在著信息不對(duì)稱。相對(duì)于貸款人，借款人對(duì)其借款用于投資的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)擁有更多的信息，從而導(dǎo)致信貸市場的逆向選擇和道德困境。1991年明斯基（Human P Minsky）在《不對(duì)稱信息與金融危機(jī)》一文中利用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論對(duì)銀行業(yè)的信息不對(duì)稱所導(dǎo)致的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了分析，認(rèn)為逆向選擇會(huì)導(dǎo)致銀行可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最高的借款人放款，而道德風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致借款人在借款后從事高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這都增加了銀行的不穩(wěn)定性。我國商業(yè)銀行由于缺乏良好的甄別機(jī)制，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)大的客戶增多，增加了不良貸款的可能性。在國有商業(yè)銀行市場化改革后，曾經(jīng)出現(xiàn)了國有商業(yè)銀行惜貸的情況，一方面發(fā)展較好的民營企業(yè)融資得不到銀行的貸款，而陷入困境的國有企業(yè)還需要資金支持，雙重力量使國有商業(yè)銀行的新增貸款中不良貸款的數(shù)量并未減少。相對(duì)于逆向選擇，國有企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)更為嚴(yán)重，通過各種形式套取國有商業(yè)銀行的貸款，暗中飽個(gè)人的私囊，借用企業(yè)改制重組的機(jī)會(huì)，逃避企業(yè)的銀行債務(wù)，相當(dāng)一大部分國有銀行的不良貸款就是如此產(chǎn)生的[17]。

3.1.4 預(yù)算軟約束理論

最早提出預(yù)算軟約束理論的是匈牙利經(jīng)濟(jì)學(xué)家科爾奈，最早的分析僅集中于政府和國有企業(yè)的關(guān)系。預(yù)算軟約束是指社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)體制中政府部門對(duì)虧損的國有企業(yè)進(jìn)行持久救助的所謂“父愛主義”現(xiàn)象。后來經(jīng)濟(jì)學(xué)家們發(fā)現(xiàn)銀行與企業(yè)之間也存在預(yù)算軟約束問題，在結(jié)合了信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論基礎(chǔ)上，對(duì)預(yù)算軟約束的原因進(jìn)行了更為深刻的分析。Dewatripont 和 Maskin 對(duì)如何理解銀行與企業(yè)的軟預(yù)算約束機(jī)制做出了基礎(chǔ)性貢獻(xiàn)，后來又由Berglof 和 Roland、Mitchell 等人進(jìn)行了發(fā)展。Dewatripont 和 Maskin 認(rèn)為銀行對(duì)于企業(yè)的初期投資是沉淀性的，當(dāng)沉淀成本繼續(xù)注資的收益超過清算的收益時(shí)，繼續(xù)對(duì)虧損企業(yè)投資而不是對(duì)其進(jìn)行破產(chǎn)清算是符合投資者的事后最優(yōu)化原則的。其次，企業(yè)間的廣泛的利益和債務(wù)關(guān)系。當(dāng)企業(yè)間存在極強(qiáng)的相互依賴性時(shí)，由于所牽扯到的利益關(guān)系錯(cuò)綜復(fù)雜，無形中使預(yù)算硬化的機(jī)會(huì)成本異常龐大。伯爾格羅夫和羅蘭德認(rèn)為預(yù)算軟約束是由于新項(xiàng)目的低質(zhì)量。由于早期的投資是沉沒成本，這使繼續(xù)注資與投資新項(xiàng)目相比可能會(huì)帶來更大的回報(bào)。米歇爾則認(rèn)為對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)過度的保護(hù)可能會(huì)導(dǎo)致銀行采取信貸展期和避免清算等手段為獲得高收益而賭博[18]。

3.1.5 銀行行為導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)

銀行行為理論從銀行自身行為方面探討了銀行風(fēng)險(xiǎn)的原始根源。銀行行為理論包括貸款客戶關(guān)系理論、銀行競爭以及貸款勉強(qiáng)理論。貸款客戶關(guān)系理論是由約翰伍德（John H.Wood）在 20 世紀(jì) 70 年代提出來的，該理論的主要觀點(diǎn)是，銀行為了保持貸款的長期需求，實(shí)現(xiàn)其長遠(yuǎn)利潤極大化目標(biāo)，傾向于通過增加貸款來培養(yǎng)與客戶的關(guān)系，采取激進(jìn)的貸款策略，導(dǎo)致貸款數(shù)量擴(kuò)張。銀行之間的競爭模型是由斯蒂格里茲（Stigliz）在 1986 年提出來的，該理論的核心內(nèi)容是銀行在貸款市場開展競爭，促進(jìn)利潤下降，最后導(dǎo)致利潤為零。貸款勉強(qiáng)理論最初是 Gwyne 提出來的，后來經(jīng)過 Eaton，Toylor 和 Kindleberger 等人的發(fā)展逐步完善。該理論始于國際貿(mào)易理論的剖析，主要分析跨國銀行信貸業(yè)務(wù)，其結(jié)論是銀行貸款勉強(qiáng)行為使得信貸市場存在超額供給的均衡。上述理論分析，由于貸款客戶關(guān)系的存在，這就大大降低了貸款的質(zhì)量，提高銀行不良貸款的發(fā)生率，銀行之間的競爭關(guān)系使得通過貸款而獲得的利潤日益減少，削弱了銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。困境銀行的經(jīng)營行為理論認(rèn)為已損失全部或大部分資本的銀行激勵(lì)結(jié)構(gòu)與正常銀行不同、經(jīng)營行為會(huì)發(fā)生變化，如高息攬存、發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款，進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資等，加上經(jīng)營者或員工舞弊盜竊也會(huì)增多，加劇了風(fēng)險(xiǎn)[23]。

3.2 我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)形成原因

信貸風(fēng)險(xiǎn)的形成并不是單一的因素，而是具有系統(tǒng)性和廣泛性，它和經(jīng)濟(jì)、法律、社會(huì)、制度、道德等都有密切聯(lián)系，各種理論都是從不同的角度來研究這個(gè)問題。同時(shí)，信貸風(fēng)險(xiǎn)又具有差異性。在不同的國家、不同的文化、不同的經(jīng)濟(jì)周期、不同的經(jīng)濟(jì)制度中，表現(xiàn)形式和成因又有所不同。具體到每一個(gè)行業(yè)、每一個(gè)企業(yè)，情況就更加復(fù)雜。但是從我國的實(shí)際情況來看，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)原因主要可以分為內(nèi)部原因和外部原因。

3.2.1 我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)形成外部原因

外部原因來源于經(jīng)濟(jì)體系以外，是經(jīng)濟(jì)過程運(yùn)行中隨機(jī)性、偶然性的變化或不可預(yù)測的趨勢。

①歷史方面的原因

改革開放以前，我國的融資機(jī)制是收入機(jī)制，即財(cái)政主導(dǎo)型融資。企業(yè)的財(cái)務(wù)平衡資金全部由財(cái)政供給，利潤全部由財(cái)政吸納維持，具有明顯的計(jì)劃體制特征，企業(yè)實(shí)收資本及新增資本全部由財(cái)政劃撥，資產(chǎn)負(fù)債表上負(fù)債很小。改革開放以來，隨著“撥轉(zhuǎn)貸”和“利改稅”，企業(yè)資金來源不再由財(cái)政全盤劃撥，而是在企業(yè)保持25%左右的資金前提下，其余全部資金改由商業(yè)銀行信貸提供。由于我國的資本市場還不成熟，企業(yè)的資金大部分還是來自國有商業(yè)銀行貸款融資機(jī)制，由財(cái)政主導(dǎo)型轉(zhuǎn)變?yōu)閲猩虡I(yè)銀行主導(dǎo)型融資。“撥轉(zhuǎn)貸”后，大量靠財(cái)政撥款興建的企業(yè)改為銀行貸款，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%。由于企業(yè)本身不注意積累、融資渠道單一，企業(yè)的負(fù)債基本上都是銀行貸款，這就使得國有商業(yè)銀行成為投資風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。同時(shí)，由于財(cái)稅改革，財(cái)政收入占國民收入比重逐年下降，財(cái)政狀況較為困難，大量的財(cái)政赤字靠向中央銀行透支來平衡。商業(yè)銀行迫于財(cái)政的壓力，發(fā)放一些諸如“安定團(tuán)結(jié)貸款”之類收回?zé)o望的貸款，無疑又加大了銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)隨著改革的不斷深入，原有的生產(chǎn)流通體制發(fā)生了重大變化，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了重大調(diào)整，國有企業(yè)進(jìn)行多種形式的重組。這些變化和調(diào)整對(duì)社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)具有重大意義，但也造成一些商業(yè)批發(fā)企業(yè)和工業(yè)企業(yè)破產(chǎn)，因而不可避免地給銀行的貸款造成損失。不但如此，在國家進(jìn)行企業(yè)體制改革的有關(guān)政策出臺(tái)后，在局部利益的驅(qū)動(dòng)下，借改制、破產(chǎn)之名逃廢銀行債務(wù)的做法十分嚴(yán)重。據(jù)有關(guān)方面統(tǒng)計(jì)，截至 2000 年底，在工、農(nóng)、中、建、交五家商業(yè)銀行開戶的改制企業(yè)為 62656 戶，涉及貸款本息 5792 億元，經(jīng)金融債權(quán)管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的逃廢債企業(yè) 32140 戶，占改制企業(yè)貸款本息的31.96%。其中，國有企業(yè) 22296 戶，占逃廢債企業(yè)總數(shù)的 69.37%，逃廢貸款本息 1273億元，占逃廢債總額的 68.77%；非國有企業(yè) 9844 戶，占逃廢債改制企業(yè)的 30.63%，逃廢貸款本息 578 億元，占逃廢債總額的 31%[20]。

②宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響

近幾年我國實(shí)施穩(wěn)健的貨幣金融政策，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長及促進(jìn)就業(yè)發(fā)揮了重要作用。貨幣金融政策直接影響銀行和企業(yè)的資金成本。銀行的信貸政策總是服務(wù)于一定時(shí)期的國家產(chǎn)業(yè)政策和貨幣金融政策，尤其是當(dāng)政策限制和鼓勵(lì)某些行業(yè)的發(fā)展時(shí)，都可能直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展，從而輻射到銀行信貸資產(chǎn)的安全，觸發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)。

在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展時(shí)期，由于銀行信貸部門過多地將資金投放到某一行業(yè)或領(lǐng)域，這個(gè)行業(yè)或領(lǐng)域的資產(chǎn)價(jià)格升得太高，出現(xiàn)了“泡沫”。在“泡沫”破滅后，銀行出現(xiàn)很大的信貸損失，甚至導(dǎo)致整個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)陷入衰退。美國20世紀(jì)80年代曾經(jīng)歷過房地產(chǎn)泡沫破滅，1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)東南亞國家也出現(xiàn)過類似情況，而且這種情況很可能還會(huì)在其他國家重演。

③企業(yè)融資依賴的影響

由于資本市場發(fā)展不足，企業(yè)對(duì)銀行資金過度依賴，國有商業(yè)銀行作為國有企業(yè)最大的債權(quán)人和最主要的虧損承擔(dān)者，承擔(dān)了過重的資金融通的壓力。在我國，直接融資的發(fā)展速度一直較慢，與我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度始終不相稱。其中，股權(quán)融資曾在 2000 年時(shí)達(dá)到了最高峰，比重占到了整個(gè)融資總額 12.6％，之后便一直呈現(xiàn)下降趨勢。我國企業(yè)債余額占 GDP 的比重僅為 2％左右，美國為 36％、日本為 25％。而在間接融資中的銀行貸款卻一直在大規(guī)模高速擴(kuò)張。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2000 年，在我國國內(nèi)金融市場融資格局中，以銀行貸款為主的間接融資所占的比重為 72.8%；從2004上半年我國國內(nèi)非金融部門（包括居民、企業(yè)和政府部門）外部資金來源的結(jié)構(gòu)看，銀行貸款高達(dá)83%。銀行信貸仍然是我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)建設(shè)投資的主要渠道，風(fēng)險(xiǎn)高度集中。遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家金融市場融資格局中間接融資只占40%以下的比率。由于歷史原因，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，自有資金嚴(yán)重不足。在資金的需求上過分依賴銀行的投入，當(dāng)經(jīng)營遇到困難或發(fā)生虧損時(shí)，還貸能力被削弱，必然造成銀行不良貸款的大量增加。一些企業(yè)自身經(jīng)營管理不善，發(fā)展后勁不足，低效的企業(yè)經(jīng)營帶來巨大的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，成為信貸風(fēng)險(xiǎn)大量積聚并顯現(xiàn)的一個(gè)重要原因。

④社會(huì)信用缺失的影響

信用是市場經(jīng)濟(jì)的基石，良好的社會(huì)信用是建立和規(guī)范社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的重要保證，也是有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要條件。但是一個(gè)時(shí)期以來，我國社會(huì)信用缺失現(xiàn)象十分嚴(yán)重，并呈蔓延之勢，破壞了市場的有序性、公正性和競爭性，已成為我國銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的主要誘因。企業(yè)的信用缺乏，使得銀行對(duì)貸款越來越謹(jǐn)慎，甚至“懼貸”，存貸差不斷擴(kuò)大，同時(shí)不良資產(chǎn)不斷增多，而有些急需資金的企業(yè)又得不到貸款，這反映了銀企關(guān)系的緊張和社會(huì)信用程度的低下。我國信用環(huán)境和法制環(huán)境上的軟約束，導(dǎo)致部分企業(yè)為順利通過銀行的層層信貸審查，而向銀行隱瞞其真實(shí)經(jīng)營業(yè)績和風(fēng)險(xiǎn)狀況，使得銀行無法獲得真實(shí)的信息。中介機(jī)構(gòu)誠信度不高,出具虛假報(bào)告,為企業(yè)騙取、逃廢銀行債務(wù)大開方便之門。相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)從銀行申請(qǐng)貸款時(shí)通過虛假出資、編造虛假會(huì)計(jì)信息等騙取銀行信用，想方設(shè)法逃廢銀行的債務(wù)。

3.2.2 我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)形成內(nèi)部原因

內(nèi)部原因來源于經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)，是由于商業(yè)銀行主觀決策和獲取信息不充分等原因造成，具有明顯的個(gè)性特征。

①經(jīng)營管理水平不高

隨著商業(yè)化改革的穩(wěn)步推進(jìn)，我國商業(yè)銀行集約化經(jīng)營意識(shí)不斷增強(qiáng)，初步建立了較為完善的信貸管理體制，經(jīng)營管理水平不斷提高。但從風(fēng)險(xiǎn)管理方面看，還存在著一些不足之處：一是將風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展看成是一對(duì)相互對(duì)立的矛盾，從而認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)管理必然阻礙業(yè)務(wù)發(fā)展，業(yè)務(wù)發(fā)展必定排斥風(fēng)險(xiǎn)管理。在這一理念的主導(dǎo)下，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展被割裂開來，形成“兩張皮”。風(fēng)險(xiǎn)管理部門在制定規(guī)章制度時(shí)往往不考慮其對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的可能影響；而業(yè)務(wù)部門在開拓業(yè)務(wù)時(shí)則是盲目地?cái)U(kuò)張，根本不顧及風(fēng)險(xiǎn)問題。這直接導(dǎo)致信貸風(fēng)險(xiǎn)隱患的增加。二是風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)效性差。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)現(xiàn)滯后、政策滯后、管理滯后、查處滯后、整改滯后，缺乏全面、統(tǒng)一、連貫的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策。三是風(fēng)險(xiǎn)分析方法單調(diào)。定性分析多定量分析少，局部分析多全局分析少，靜態(tài)分析多動(dòng)態(tài)分析少，事后分析多事前分析少，上層分析多基層分析少，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的潛在性無法及時(shí)或準(zhǔn)確預(yù)見，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的事前控制和防范能力不強(qiáng)。

②貸款管理制度體系有待完善

從制度體系上看，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度、貸款審查制度薄弱；安全性、流動(dòng)性、效益性的經(jīng)營原則難以真正落實(shí)到位。從管理體制上看，組織結(jié)構(gòu)不合理, 縱向管理鏈條過長，而橫向的分工與制衡關(guān)系強(qiáng)調(diào)得不夠；各種風(fēng)險(xiǎn)管理綜合協(xié)調(diào)差，難以從總體上測量和把握風(fēng)險(xiǎn)狀況；缺乏獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控程序，致使管理層、決策層不能及時(shí)、全面、準(zhǔn)確地掌握信用狀況。從經(jīng)營機(jī)制上看，決策機(jī)制不健全，對(duì)經(jīng)營決策缺乏有效的約束；信貸經(jīng)營利益機(jī)制與風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不對(duì)稱，缺乏責(zé)、權(quán)、利有機(jī)配套的約束機(jī)制和激勵(lì)機(jī)制，對(duì)經(jīng)營責(zé)任和資產(chǎn)損失的考核不明確、不嚴(yán)格，經(jīng)營管理中的短期行為比較普遍，因而直接影響了貸款的發(fā)放和收回的質(zhì)量；

③信貸操作不規(guī)范

主要表現(xiàn)在：一是缺乏明確的市場定位，缺乏科學(xué)有效的分析調(diào)查，在信貸資金營運(yùn)上追逐產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)，資金投向集中，使銀行規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力減弱。二是在信貸具體運(yùn)作中對(duì)制度落實(shí)往往流于形式，重形式而輕落實(shí)，對(duì)借款人、保證人背景缺乏細(xì)致調(diào)查，對(duì)貸款的目的和用途以及還款來源分析不夠，保證不充分，過分倚重?fù)?dān)保、抵押、質(zhì)押等第二還款來源。三是行業(yè)競爭不規(guī)范，為了眼前利益、短期利益,放松信貸資金的投放條件, 放棄原則，爭相給優(yōu)質(zhì)客戶超量授信和貸款甚至搞違規(guī)和賬外經(jīng)營。四是在貸款審查中，只注重企業(yè)靜態(tài)的書面材料，而對(duì)企業(yè)的動(dòng)態(tài)變化應(yīng)變能力不足，尤其是對(duì)由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和企業(yè)機(jī)制的轉(zhuǎn)換所帶來的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)缺乏科學(xué)的動(dòng)態(tài)分析和必要的防范措施。

④信貸管理中的信息不對(duì)稱

從信息理論方面來看，信息的不對(duì)稱性是引發(fā)信貸風(fēng)險(xiǎn)的重要因素。在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中，任何一項(xiàng)交易，如果交易雙方所擁有的與該項(xiàng)交易有關(guān)的信息是不對(duì)稱的，就會(huì)引起“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇”，便有可能出現(xiàn)欺詐交易和違背某一交易方初衷的交易。在信貸市場上，借款人總是要比商業(yè)銀行更了解其項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益的情況。由于無法了解所有項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度，銀行只能根據(jù)市場上各個(gè)項(xiàng)目的平均風(fēng)險(xiǎn)程度決定貸款利率。這樣，低風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目由于借貸成本高于預(yù)期水平而退出借款市場，那些愿意支付高利率的都是高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，“逆向選擇”由此產(chǎn)生，貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)隨之提高。同樣的，企業(yè)在貸款執(zhí)行過程中，可能出于機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)，隱藏資金使用的真實(shí)信息，采取不負(fù)責(zé)的態(tài)度，將貸款資金使用到高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)上，從而可能釀成商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。

另外，商業(yè)銀行存在其所有者與經(jīng)營者之間的委托一關(guān)系，這也是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)生成與積累的一個(gè)關(guān)鍵因素。一方面，借款人的機(jī)會(huì)主義行為的多少取決于經(jīng)營者的認(rèn)真程度;另一方面，銀行經(jīng)營者作為一個(gè)有限理性的經(jīng)濟(jì)人，同樣具有采取機(jī)會(huì)主義行為的傾向，這一傾向的程度強(qiáng)弱對(duì)于銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的生成是極其重要的。因此，股東與銀行經(jīng)營者的委托一能夠更有效地解釋導(dǎo)致資產(chǎn)質(zhì)量惡化的制度性原因，這主要取決于商業(yè)銀行內(nèi)部的激勵(lì)一約束機(jī)制的完善程度。

3.2.3 我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部和外部原因分析

作為一家商業(yè)銀行，對(duì)商業(yè)銀行外部信貸風(fēng)險(xiǎn)；比如宏觀經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)，只有較為被動(dòng)地接受這種影響，也就是說不能完全通過自己主觀能動(dòng)性加以規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)，也稱之為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。而直接融資必然隨著我國證券市場的發(fā)展加快發(fā)展速度。社會(huì)征信系統(tǒng)的建立也需要較長的時(shí)間。

表3.1 解決外部信貸風(fēng)險(xiǎn)的方法 Table3.1 The Way Of Resolve External Credit Risks 外部風(fēng)險(xiǎn)

改進(jìn)方法

具體措施

歷史原因

債轉(zhuǎn)股

四大資產(chǎn)管理公司

宏觀經(jīng)濟(jì)影響

國家加強(qiáng)調(diào)控

根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況

直接融資影響

銀行混業(yè)經(jīng)營改革

融資多元化是改革方向

社會(huì)信用缺失

建立個(gè)人征信系統(tǒng)

加強(qiáng)立法

所以要及時(shí)有效解決我國當(dāng)前商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的問題，還是要針對(duì)商業(yè)銀行內(nèi)部環(huán)境，微觀的解決，具體到每一筆信貸業(yè)務(wù)。信貸業(yè)務(wù)按照時(shí)間發(fā)生的先后順序可以分為三個(gè)流程：發(fā)生信貸業(yè)務(wù)前的調(diào)查、信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行時(shí)的審查、信貸業(yè)務(wù)發(fā)生后的管理。與之相對(duì)應(yīng)的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制為：事前控制、同步控制、事后控制。

事前控制：它是指商業(yè)銀行在發(fā)生諸如損失等結(jié)果前，就開始采取防范措施予以預(yù)防。事前控制的要求很高，即應(yīng)對(duì)銀行信貸管理過程及其后果的各種可能性有比較準(zhǔn)確和充分的估計(jì)，事前控制主要體現(xiàn)在貸前的客戶評(píng)價(jià)。

同步控制。它是指商業(yè)銀行在信貸業(yè)務(wù)或行為發(fā)生的同時(shí)，采取自控措施予以控制的做法。同步控制應(yīng)實(shí)行雙向?qū)α鞒绦?，及時(shí)調(diào)整和矯正行為，互為補(bǔ)正。因此，同步控制是較難操作的一種控制。同步控制主要通過銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制來實(shí)現(xiàn)，體現(xiàn)為貸款審查。

事后控制。它是指商業(yè)銀行在信貸業(yè)務(wù)或行為發(fā)生后，采用修正補(bǔ)救措施以減少或降低因風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。事后控制應(yīng)及時(shí)、有效、以避免商業(yè)銀行遭受更大的損失。事后控制主要體現(xiàn)在貸后管理。

表3.2 信貸流程的特征 Table3.2 The Trait Of Loan Flow 業(yè)務(wù)流程

職能部門

作用

能動(dòng)性

控制方法

信貸調(diào)查

業(yè)務(wù)拓展部門

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)

主動(dòng)性

事前控制

信貸審查

信貸審查部門

風(fēng)險(xiǎn)審查

主動(dòng)性

同步控制

信貸管理

風(fēng)險(xiǎn)管理部門

風(fēng)險(xiǎn)管理

被動(dòng)性

事后控制

只有從信貸業(yè)務(wù)發(fā)生的每一個(gè)流程嚴(yán)格控制，才能形成一個(gè)完整有效的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系。建立商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理體系的最終目標(biāo)是對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，防止和減少損失，保障其經(jīng)營活動(dòng)能安全、順暢的進(jìn)行。具體而言，體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生前，銀行可借助風(fēng)險(xiǎn)管理體系，預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和影響程度，做出有效的對(duì)策，預(yù)防和減小風(fēng)險(xiǎn)，以最低的損失來獲取控制風(fēng)險(xiǎn)的最佳效果；二是在風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生之后，商業(yè)銀行采取有效的措施，使商業(yè)銀行不致因風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生而造成更大的損失甚至危及其生存，并確保銀行盈利性目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

4 我國商業(yè)銀行信貸評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)控制分析

商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)事前控制的作用是在貸款業(yè)務(wù)發(fā)生前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測。信貸客戶與商業(yè)銀行都是商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，對(duì)信貸客戶進(jìn)行評(píng)價(jià)對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的事前識(shí)別和控制有著重要作用。因此，商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的事前控制的實(shí)施，需要建立信貸客戶評(píng)價(jià)體系。信貸客戶評(píng)價(jià)是以客觀公正、實(shí)事求是的原則，采用定量分析與定性分析相結(jié)合的方法對(duì)客戶的資信狀況進(jìn)行分析和評(píng)估，并據(jù)此就客戶的償債能力做出全面的評(píng)價(jià)，以了解客戶履約還款的可靠程度。然后根據(jù)評(píng)價(jià)的結(jié)果對(duì)不同的客戶采取相應(yīng)的信貸政策，有針對(duì)性地加強(qiáng)貸款管理，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

信貸客戶評(píng)價(jià)要解決以下三個(gè)問題：①客戶的基本情況如何；②對(duì)客戶進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)定，從而決定是否為客戶提供信貸服務(wù)；③為客戶提供多少授信額度。根據(jù)這三個(gè)問題，信貸客戶評(píng)價(jià)包括對(duì)客戶評(píng)價(jià)分析、對(duì)客戶的信用等級(jí)評(píng)定和授信量分析三部分。

4.1 客戶評(píng)價(jià)分析

4.1.1 外部環(huán)境

我們采用PEST分析法。PEST分析是針對(duì)宏觀外部環(huán)境的分析，P是政治，E是經(jīng)濟(jì)，S是社會(huì)，T是技術(shù)。在分析一個(gè)企業(yè)集團(tuán)所處的背景的時(shí)候，通常是通過這四個(gè)因素來進(jìn)行分析企業(yè)集團(tuán)所面臨的狀況。

①政治環(huán)境

指國家政治形勢、政局情況、政治發(fā)展趨勢，以及政府制定的方針政策、法令、法規(guī)、政府機(jī)構(gòu)的組成、辦事程序和效率等。這些因素制約著企業(yè)的經(jīng)營行為，影響甚至決定企業(yè)的效益和資信。

②經(jīng)濟(jì)環(huán)境

經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括產(chǎn)業(yè)政策和信貸政策。產(chǎn)業(yè)政策是國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指揮棒，我國的遠(yuǎn)景規(guī)劃可以看作是長期的產(chǎn)業(yè)政策，五年計(jì)劃可以看作是中期的產(chǎn)業(yè)政策，每年的政府工作報(bào)告可以看作短期的產(chǎn)業(yè)政策。產(chǎn)業(yè)政策的重要在于國家宏觀部門會(huì)根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策的要求，制訂相應(yīng)的政策，以具體落實(shí)產(chǎn)業(yè)政策。如稅收政策、貨幣政策、信貸政策等，這些宏觀政策都在很大程度上影響企業(yè)的發(fā)展。對(duì)于銀行來講，信貸政策是直接密切相關(guān)。由于我國企業(yè)的負(fù)債資金來源較大程度依賴于銀行信貸資金，所以國家對(duì)商業(yè)銀行貸款的投放進(jìn)行窗口指導(dǎo)。

③社會(huì)環(huán)境

影響最大的是人口環(huán)境和文化背景。人口環(huán)境主要包括人口規(guī)模、年齡結(jié)構(gòu)、人口分布、種族結(jié)構(gòu)以及收入分布等因素。

④技術(shù)環(huán)境

技術(shù)環(huán)境不僅包括發(fā)明，而且還包括與企業(yè)市場有關(guān)的新技術(shù)、新工藝、新材料的出現(xiàn)和發(fā)展趨勢以及應(yīng)用背景

4.1.2 行業(yè)分析

①行業(yè)競爭性分析

根據(jù)波特的五種競爭力量模型，他認(rèn)為一個(gè)行業(yè)競爭強(qiáng)度取決于五種基本的競爭力，即現(xiàn)有公司間的競爭、買方的侃價(jià)能力、供方的侃價(jià)能力、潛在進(jìn)入者的威脅、替代品的威脅，這些力量的狀況及綜合強(qiáng)度影響和決定了企業(yè)在行業(yè)中的最終獲利能力。分析行業(yè)的競爭有助于了解企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢，判斷企業(yè)的競爭地位和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

②行業(yè)集中度

行業(yè)集中度是指行業(yè)內(nèi)部企業(yè)生產(chǎn)的壟斷程度，描述行業(yè)集中度的常用指標(biāo)是行業(yè)最大三家企業(yè)產(chǎn)量與行業(yè)總供應(yīng)量的比值：行業(yè)集中度＝最大三家企業(yè)產(chǎn)量／行業(yè)總供應(yīng)量?；蛘哂?jì)算前 5 家、前 10 家企業(yè)產(chǎn)量與行業(yè)總供應(yīng)量的比值。一般來說，行業(yè)集中度越高，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的地位越穩(wěn)固，新企業(yè)進(jìn)入越困難。

③行業(yè)發(fā)展階段

每個(gè)行業(yè)都存在一個(gè)生命周期，這一周期分為導(dǎo)入期、成長期、成熟期和衰退期四個(gè)階段，在不同階段行業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量、質(zhì)量的穩(wěn)定性、生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)成本、利潤率、買主和賣主的行為、產(chǎn)品和產(chǎn)品變化、銷售、制造、競爭、風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)外貿(mào)易和總體戰(zhàn)略等方面都有不同的表現(xiàn)。

4.1.3 產(chǎn)品與市場

產(chǎn)品與市場分析的重點(diǎn)是分析客戶產(chǎn)品的產(chǎn)品組合、每種產(chǎn)品的市場銷售情況、每種產(chǎn)品的銷售收入在企業(yè)收入中的地位、產(chǎn)品的發(fā)展趨勢、產(chǎn)品處于生命周期那個(gè)階段。

①產(chǎn)品分析

產(chǎn)品分析是分析產(chǎn)品在社會(huì)生活中的重要性和產(chǎn)品的獨(dú)特之處，同時(shí)還要了解產(chǎn)品的質(zhì)量問題、生產(chǎn)是否合法、成本結(jié)構(gòu)、是否擁有專利等。

②市場占有率

市場占有率是反映企業(yè)的規(guī)模、在市場中的地位以及企業(yè)對(duì)市場價(jià)格和需求的控制能力的一個(gè)指標(biāo)。一般情況下，企業(yè)的規(guī)模越大，市場份額也就越大，企業(yè)的經(jīng)營也就越穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。

③銷售收入增長率

銷售收入增長率是反映產(chǎn)品發(fā)展趨勢的指標(biāo)。

銷售收入增長率＝（本期銷售收入－前期銷售收入）／前期銷售收入

4.1.4 人力資源

企業(yè)的發(fā)展很大程度上取決于人力資源的狀況，擁有相關(guān)知識(shí)和創(chuàng)新能力的人才是企業(yè)最寶貴的資產(chǎn)，也是企業(yè)競爭力的核心所在。可以從兩方面分析企業(yè)的人力資源情況：

①管理人員的素質(zhì)

對(duì)管理層的分析與評(píng)價(jià)包括以下幾點(diǎn)：1）管理層的素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)；2）管理層的穩(wěn)定性；3）管理層的經(jīng)營思想和作風(fēng)；4）管理人員的品質(zhì)；5）管理人員的業(yè)績。

②員工素質(zhì)

對(duì)員工素質(zhì)的分析主要是員工的知識(shí)技能和品德兩方面，衡量知識(shí)技能的指標(biāo)有員工的學(xué)歷、年齡、職稱、技術(shù)級(jí)別等，員工的道德品質(zhì)主要是員工對(duì)企業(yè)的忠誠程度，同時(shí)還要注意企業(yè)對(duì)員工進(jìn)行培訓(xùn)的情況。

4.1.5 財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

主要分析借款人近三年的短期償債能力、長期償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力和現(xiàn)金流量情況。具體內(nèi)容如下：

①短期償債能力分析。通過測算短期償債能力指標(biāo)和流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)分析判斷企業(yè)的短期償債能力。短期償債能力指標(biāo)主要指流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)；流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要指現(xiàn)金流動(dòng)資產(chǎn)比率、應(yīng)收帳款流動(dòng)資產(chǎn)比率和存貨流動(dòng)資產(chǎn)比率。

流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+三個(gè)月內(nèi)到期的短期投資和應(yīng)收票據(jù)）/流動(dòng)負(fù)債

②長期償債能力分析。通過測算資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)指標(biāo)，并結(jié)合資產(chǎn)總額增長率和權(quán)益總額增長率指標(biāo)分析判斷企業(yè)的長期償債能力。

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

利息保障倍數(shù)=（利潤總額+利息費(fèi)用）/利息費(fèi)用

③盈利能力分析。通過測算盈利能力指標(biāo)、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)指標(biāo)以及增長率指標(biāo)，綜合分析判斷企業(yè)的盈利能力。盈利能力指標(biāo)主要指銷售利潤率、銷售凈利潤率、資產(chǎn)利潤率和主營業(yè)務(wù)利潤占比；成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)指標(biāo)主要指主營業(yè)務(wù)成本與主營業(yè)務(wù)收入比率、營業(yè)費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入比率、管理費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入比率、財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入比率；增長率指標(biāo)主要指主營業(yè)務(wù)收入增長率、凈利潤增長率、應(yīng)收帳款增長率和存貨增長率。

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入

銷售凈利潤率=凈利潤/銷售收入

資產(chǎn)利潤率=利潤總額/資產(chǎn)平均余額

主營業(yè)務(wù)利潤占比=主營業(yè)務(wù)利潤/利潤總額

④資產(chǎn)運(yùn)營能力分析。通過測算應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)等指標(biāo)，來分析企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營能力。

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收帳款平均余額

應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/存貨平均余額

存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/存貨周轉(zhuǎn)率

運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/運(yùn)營資金平均余額

運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

運(yùn)營資金平均余額=（期初運(yùn)營資金余額+期末運(yùn)營資金余額）/2

運(yùn)營資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

⑤現(xiàn)金流量表分析。分別列示三種活動(dòng)的現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和凈流量，深入分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的變化趨勢及其原因，深入分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量之間的關(guān)系及其原因。

⑥運(yùn)營資金需求分析。通過測算運(yùn)營資金、現(xiàn)金支付能力及運(yùn)營資金需求等指標(biāo)，來分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)資金的需求狀況。

運(yùn)營資金等于流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差，正常情況下，該指標(biāo)為正，表示企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)有基本的資金保障。現(xiàn)金支付能力等于貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)之和減去短期借款與應(yīng)付票據(jù)之和，該指標(biāo)可正可負(fù)。運(yùn)營資金需求等于運(yùn)營資金與現(xiàn)金支付能力之差，反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)資金的需求情況：1）運(yùn)營資金需求大于運(yùn)營資金，表示企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)資金的需求大于其自身的運(yùn)營資金，不足部分需進(jìn)行外部融資；2）運(yùn)營資金需求小于運(yùn)營資金，表明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)對(duì)資金的需求小于其自身的運(yùn)營資金，企業(yè)有多余資金，不需另外融資。

運(yùn)營資金=流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

現(xiàn)金支付能力=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)）－（短期借款+應(yīng)付票據(jù)）

運(yùn)營資金需求=運(yùn)營資金－現(xiàn)金支付能力

⑦財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量綜合結(jié)論。根據(jù)上述分析，綜合判斷借款人的長短期償債能力、盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力及現(xiàn)金流量情況[21]。

4.2 客戶信用等級(jí)評(píng)定

企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定是商業(yè)銀行在對(duì)客戶的資產(chǎn)負(fù)債、經(jīng)營管理和市場競爭能力等進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，對(duì)客戶償還債務(wù)的能力和償還風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估的過程。信用等級(jí)評(píng)定是信用風(fēng)險(xiǎn)管理、預(yù)測客戶債務(wù)償還風(fēng)險(xiǎn)的重要工具。通過信用等級(jí)評(píng)定，詳細(xì)掌握客戶的信用狀況，并根據(jù)積累的信用管理經(jīng)驗(yàn)，得到授信定價(jià)的參考意見。下面是某銀行工業(yè)企業(yè)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)[8]。

表4.1 信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn) Table 4.1 The Standard Of Credit Rating 單位名稱：

項(xiàng) 目

分值

標(biāo)準(zhǔn)值

一、償債能力指標(biāo)

32

1、資產(chǎn)負(fù)債率（%）

8

65

≤65得滿分，每上升4個(gè)百分點(diǎn)扣1分，>93不得分

2、利息保障倍數(shù)

5

1.5

≥1.5得滿分，每下降0.1扣1分，<1.1但>0不得分，<0得滿分

3、流動(dòng)比率（%）

5

120

≥120得滿分，每下降8個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<88不得分

4、速動(dòng)比率（%）

5

100

≥100得滿分，每下降10個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<60不得分

5、現(xiàn)金比率（%）

2

25

≥25得滿分，每下降10個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<15不得分

6、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量（萬元）

3

≥10000得3分，≥5000得1.5分，<5000不得分

7、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量（萬元）

4

凈流量為正值，得4分：凈流量為負(fù)值，不得分

二、盈利能力指標(biāo)

16

8、銷售凈利率（%）

6

6

≥6得滿分，每下降1個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<1不得分

9、資產(chǎn)凈利率（%）

6

4

≥4得滿分，每下降0.8個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<0不得分

10、凈資產(chǎn)收益率（%）

4

9

≥9得滿分，每下降3個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<0不得分

三、營運(yùn)能力指標(biāo)

10

11、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)

5

5

≥5得滿分，每下降0.8個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<1.8不得分

12、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)

5

5

≥5得滿分，每下降0.8個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<1.8不得分

四、信用狀況指標(biāo)

20

13．貸款質(zhì)量

10

無不良貸款得10分，有不良貸款得0分

14．貸款付息情況

10

無欠息得10分，應(yīng)付貸款利息余額≤1個(gè)季度應(yīng)計(jì)利息額得5分，超過1個(gè)季度應(yīng)計(jì)利息額得0分

五、發(fā)展能力及潛力指標(biāo)

22

15．銷售收入增長率（%）

3

8

≥8得滿分，每下降2.5個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<3不得分

續(xù)表4.1

16、凈利潤增長率（%）

5

10

≥10得滿分，每下降2.5個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<0不得分，上期虧損、本期盈利得2分，上期和本期均虧損不得分

17．資本增值率（%）

4

5

≥5得滿分，每下降1.5個(gè)百分點(diǎn)扣1分，<0.5不得分

18、凈資產(chǎn)（萬元）

4

≥5000得4分，≥4000得3分，≥3000得2分，≥2000得1分，<2000得0分

19、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)及管理能力

3

好得3分，一般得2分，差不得分

20、發(fā)展前景

3

好得3分，一般得2分，差不得分

綜合評(píng)分

100

≥99為AAA級(jí)，≥75為AA級(jí)，≥60為2分，≥45為BBB級(jí)，≥30為BB級(jí)，<30為B級(jí)

AAA 級(jí)客戶：客戶的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，市場競爭力很強(qiáng)，有很好的發(fā)展前景，流動(dòng)性很好，管理水平很高，具有很強(qiáng)的償債能力，對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展很有價(jià)值。

AA級(jí)客戶：客戶的市場競爭力很強(qiáng)，有很好的發(fā)展前景，流動(dòng)性很好，管理水平高，具有強(qiáng)的償債能力，對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展有價(jià)值。

A 級(jí)客戶：客戶的市場競爭力強(qiáng)，有較好的發(fā)展情景，流動(dòng)性好，管理水平較高，具有較強(qiáng)的償債能力，對(duì)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展有一定價(jià)值。

BBB 級(jí)客戶：客戶的市場競爭力、發(fā)展前景、流動(dòng)性和管理水平一般，企業(yè)存在需要關(guān)注的問題，償債能力一般，具有一定風(fēng)險(xiǎn)。

BB 級(jí)客戶：客戶的市場競爭力、發(fā)展前景、流動(dòng)性和管理水平較差，償債能力較弱，風(fēng)險(xiǎn)較大。

B 級(jí)客戶：客戶的市場競爭力、流動(dòng)性和管理水平很差，不具發(fā)展前景，償債能力很弱，風(fēng)險(xiǎn)很大。

4.3 客戶授信量分析

客戶授信量分析是在推算客戶對(duì)銀行的信用需求、測算授信控制量的基礎(chǔ)上提出對(duì)客戶授信總量（即給予客戶使用的信用最高額度）建議的過程。

①資金需求量分析

流動(dòng)資金類資金需求增量分析

1）擴(kuò)大指標(biāo)估算法測算客戶流動(dòng)資金需求增量：

擴(kuò)大指標(biāo)法是以客戶歷史年度流動(dòng)資金占用資料為基礎(chǔ)，估算企業(yè)短期信用需求量的方法；具體測算可根據(jù)影響客戶流動(dòng)資金占用的主要因素（比如銷售收入或產(chǎn)量）的變動(dòng)趨勢進(jìn)行簡便測算[9]。

以銷售收入為例的測算公式為：C1=C× S1 / S

C是前一年度流動(dòng)資金需求量

C1是本年度流動(dòng)資金需求量

S是前一年度銷售收入

S1本年度預(yù)計(jì)銷售收入

2）分項(xiàng)詳細(xì)估算法測算流動(dòng)資金需求增量：

按照客戶的經(jīng)營計(jì)劃和經(jīng)營的不同階段對(duì)資金占用的實(shí)際情況進(jìn)行詳細(xì)的測算，確定其流動(dòng)資金的需求量。

②資金來源量分析：

1）根據(jù)對(duì)客戶流動(dòng)負(fù)債穩(wěn)定性進(jìn)行分析；

2）根據(jù)對(duì)客戶長期負(fù)債進(jìn)行分析；

3）根據(jù)對(duì)客戶預(yù)計(jì)一年內(nèi)折舊、攤銷等非現(xiàn)金成本及利潤、增資情況等進(jìn)行分析；

4）其他可轉(zhuǎn)化為資金來源的項(xiàng)目：a 壓縮帳齡過長的應(yīng)收款項(xiàng)、長期積壓的存貨、其他應(yīng)收款項(xiàng)目中的不合理部分，啟用過量沉淀的貨幣資金；b 收回投資；c 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)。

③信用需求量分析

客戶的信用需求量＝資金需求量－資金來源量＋本銀行目前對(duì)客戶的信用余額

④授信控制量測算

決定客戶授信量的最主要的因素是客戶自身的債務(wù)結(jié)構(gòu)和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力，另外，商業(yè)銀行客戶授信管理政策也影響客戶授信量。通過對(duì)客戶的債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，可以評(píng)估客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；不同信用等級(jí)的客戶，其最高風(fēng)險(xiǎn)承受能力也不同。商業(yè)銀行針對(duì)不同信用等級(jí)的客戶，規(guī)定了最高授信量調(diào)整系數(shù)。

表4.2 信用調(diào)節(jié)系數(shù) Table4.2 Adjust Coefficient of Credit 信用調(diào)節(jié)等級(jí) AAA AA A BBB BBB以下 系數(shù) 1 0.9 0.8 0.5 0

授信控制量是銀行確定的對(duì)單一客戶所有信用余額的風(fēng)險(xiǎn)控制界限。測算公式如下：

授信控制量：C＝E×K×Z－D

其中：E為有效凈資產(chǎn)。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表，有效凈資產(chǎn)等于所有者權(quán)益，減剔除土地使用權(quán)后的無形資產(chǎn)，再減待處理財(cái)產(chǎn)損失[10]；

K是財(cái)務(wù)杠桿利率，根據(jù)不同行業(yè)的指標(biāo)情況確定

Z是信用調(diào)節(jié)系數(shù)，根據(jù)客戶的信用等級(jí)確定；

D是客戶在本行以外的全部責(zé)任，包括銀行負(fù)債和非銀行負(fù)債。、

表4.3 部分行業(yè)財(cái)務(wù)杠桿比率（K值）表 Table4.3 Part Industrial Finance Lever 冶金 機(jī)械 醫(yī)藥 航空 采礦 電力 2.5 3.5 4.5 3 2.5 3 電子設(shè)備 輕工紡織 煙草 石化化工 建材 商業(yè) 4 4 5 3.5 3 4 物資貿(mào)易 房地產(chǎn) 郵電 鐵路交通 5 4 3.5 4.5

5 我國商業(yè)銀行信貸審查風(fēng)險(xiǎn)控制分析

5.1 商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的組織結(jié)構(gòu)是建立在商業(yè)銀行整體組織結(jié)構(gòu)上。組織結(jié)構(gòu)反映了銀行經(jīng)營風(fēng)格和經(jīng)營戰(zhàn)略的特點(diǎn)，合理的組織結(jié)構(gòu)是現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的基礎(chǔ)。

5.1.1 風(fēng)險(xiǎn)管理部門的設(shè)立原則

加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范能力首先必須要按照內(nèi)部控制的“不相容職務(wù)分離”原則，建立“信貸制度制定權(quán)”、“貸款發(fā)放執(zhí)行權(quán)”和“風(fēng)險(xiǎn)貸款處置權(quán)”三權(quán)分立的貸款審查組織構(gòu)架，從而在組織機(jī)制上實(shí)現(xiàn)信貸業(yè)務(wù)的科學(xué)決策，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)控制的目的。這種三權(quán)分立的組織構(gòu)架強(qiáng)化業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險(xiǎn)控制部門的相對(duì)分離，要求建立相對(duì)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查制約系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)審查制約系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)審批制約系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)檢查制約系統(tǒng)并強(qiáng)化同一經(jīng)營層次內(nèi)各業(yè)務(wù)運(yùn)作系統(tǒng)之間的制約關(guān)系[26]。

①專職“信貸制度制定權(quán)”的信貸管理部門。該部門一般由信貸委員會(huì)和信貸管理部行使，負(fù)責(zé)制定、修改銀行的各項(xiàng)信貸政策和信貸制度、規(guī)范各項(xiàng)授信業(yè)務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)和流程、設(shè)計(jì)對(duì)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估方法和審查模式、界定銀行系統(tǒng)內(nèi)各級(jí)機(jī)構(gòu)和人員的審批權(quán)限，并負(fù)責(zé)對(duì)以上制度和規(guī)定的執(zhí)行情況進(jìn)行監(jiān)督和檢查。

②“貸款發(fā)放執(zhí)行權(quán)”由兩個(gè)相對(duì)獨(dú)立的部門行使，即信貸業(yè)務(wù)市場部和信用審查部。從工作職能看，信貸業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)信貸業(yè)務(wù)的貸前調(diào)查和貸后檢查跟蹤管理，信用審查部門負(fù)責(zé)貸時(shí)審查并向有權(quán)審批人做出報(bào)告，這體現(xiàn)了審貸分離的要求從工作范疇看，信貸業(yè)務(wù)人員或客戶經(jīng)理直接與客戶接觸，進(jìn)行調(diào)查、訪談、核保及定性的分析判斷，信貸審查人員是只對(duì)材料不對(duì)客戶，評(píng)價(jià)客戶的各個(gè)方面以及償債能力和擔(dān)保品，將客戶風(fēng)險(xiǎn)定量化。

③處置不良資產(chǎn)的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)和資產(chǎn)管理保全部門。該部門加強(qiáng)對(duì)不良資產(chǎn)的清收管理，是商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的最后一道屏障，也是商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性、安全性、效益性三性統(tǒng)一的重要手段。根據(jù)商業(yè)銀行經(jīng)營管理的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，信貸業(yè)務(wù)人員和信貸審查人員不能行使處置權(quán)，否則會(huì)掩蓋許多問題，并導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的惡化。因此，商業(yè)銀行應(yīng)組建一個(gè)具有獨(dú)立性和權(quán)威性的部門來行使處置權(quán)，使“處置權(quán)”與其他兩個(gè)權(quán)利相分離，這不僅有利于加強(qiáng)不良資產(chǎn)管理的力度，還能明確業(yè)務(wù)人員的責(zé)任。

5.1.2 信貸風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系的組織設(shè)置

信貸活動(dòng)的復(fù)雜程度和規(guī)模大小決定了信貸組織程序和機(jī)構(gòu)設(shè)置，對(duì)一個(gè)銀行機(jī)構(gòu)來說，組織設(shè)置一般分為兩層，即職能部門和信貸委員會(huì)。

根據(jù)信貸管理職能的不同，銀行的信貸職能應(yīng)至少有兩個(gè)，即負(fù)責(zé)貸款發(fā)放的部門和負(fù)責(zé)貸款監(jiān)督管理的部門，前者負(fù)責(zé)對(duì)貸款的調(diào)查、發(fā)放、日常管理，后者負(fù)責(zé)貸款的審批、檢查監(jiān)督、貸款政策的制定。

信貸委員會(huì)是銀行的常設(shè)管理委員會(huì)之一，一般是銀行信貸業(yè)務(wù)的最高決策機(jī)構(gòu)，由銀行行長、有關(guān)副行長、有關(guān)業(yè)務(wù)部門經(jīng)理組成。信貸委員會(huì)的職責(zé)一般定義為：確定貸款業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、制定和修改貸款政策、審批貸款、處理不良貸款。

評(píng)價(jià)一家銀行的信貸組織設(shè)置，重點(diǎn)不在于要求其設(shè)立何種組織，關(guān)鍵在于該家銀行的組織設(shè)置是否體現(xiàn)了相互制約的原則、審貸分離的原則及權(quán)責(zé)對(duì)應(yīng)的原則，現(xiàn)有的組織機(jī)構(gòu)設(shè)置是否能保證決策的正確，能有效地化解銀行在信貸業(yè)務(wù)中可能遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)，是否有利于加強(qiáng)信貸管理。

5.2 審查貸款的基本情況

①貸款目的

報(bào)批的信貸業(yè)務(wù)是否符合國家的信貸政策，是否符合國家的產(chǎn)業(yè)政策等。貸款用途是否真實(shí)，貸款投放后能否產(chǎn)生較好的經(jīng)濟(jì)效益和現(xiàn)金流入。借款人申請(qǐng)貸款的真正原因是由于借款人無法從自身經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)中獲得所需的資金，因而需要通過外部融資來滿足資金需要。銀行對(duì)借款人資金短缺的原因做出分析，了解真正的貸款目的，進(jìn)而確定該筆貸款的金額和期限。同時(shí)，對(duì)借款人合理的償付來源、渠道、金額、期限安排也可予以明確，從而可以對(duì)借款人的償付能力進(jìn)行分析。對(duì)借款人的資金需求進(jìn)行分析，可以了解借款人當(dāng)前資金分配使用情況，分析按期還款的可能性，對(duì)于正確理解貸款的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)是有幫助的。

②還款來源

每一筆貸款的發(fā)放都應(yīng)有其確切的用途。銀行發(fā)放貸款的目的是為了盈利，因此銀行關(guān)心的是貸款所支持的交易和生產(chǎn)是否能夠產(chǎn)生相應(yīng)的收益，并在銀行和借款人之間進(jìn)行分配。在權(quán)衡可行性之后，銀行通過合同發(fā)放貸款并與借款人就還款的來源進(jìn)行約定。通常借款人的還款來源有現(xiàn)金流量、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換、資產(chǎn)銷售、抵押品的清償、重新融資及擔(dān)保人償還等。由于這幾種來源的穩(wěn)定性和可變現(xiàn)性不同、成本費(fèi)用不同，風(fēng)險(xiǎn)程度也就不同。而通過正常經(jīng)營所獲得的資金（現(xiàn)金流量）是償還債務(wù)最有保障的來源，依靠擔(dān)保抵押或重新籌資，由于不確定因素較多和成本較高，風(fēng)險(xiǎn)也就較大。

由于貸款支持的交易產(chǎn)生收益需要一個(gè)時(shí)間過程，而在這過程中存在著諸多影響因素，造成貸款償還的風(fēng)險(xiǎn)，因此需要確定目前的還款來源是什么，與合同約定是否一致，進(jìn)而判斷最后可用于償還貸款的來源有多大風(fēng)險(xiǎn)?？梢酝ㄟ^觀測貸款是否具有以下預(yù)警信號(hào)來判斷還款來源存在的風(fēng)險(xiǎn)：1）貸款目的與借款人原定計(jì)劃不同；2）與貸款目的不一致的償付來源；3）與借款人主營業(yè)務(wù)無關(guān)的貸款目的或償付來源。確認(rèn)和判斷貸款的償付來源主要來自于現(xiàn)金流量、還是資產(chǎn)的出售、抵押物的清償、還是擔(dān)保人的償還，而且償還的可能性有多大，就需要了解資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期。

③資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期

資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期是銀行金融資本轉(zhuǎn)化為實(shí)物資本，再由實(shí)物資本轉(zhuǎn)化為金融資本的過程。首先，資本轉(zhuǎn)換周期的 長短，一般應(yīng)該是銀行確定貸款期限的主要依據(jù)。其次，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的內(nèi)容，為貸款目的和還款來源提供有用的信息

資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期需要資金的支持，有兩個(gè)方面，其一是經(jīng)營性循環(huán)，由生產(chǎn)、銷售產(chǎn)品和提供服務(wù)的日常經(jīng)營活動(dòng)組成，資金投入在一個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)以銷售形式轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金；另一種是資本性循環(huán)，借款人投入資金用于機(jī)器設(shè)備或購入其他資產(chǎn)，以擴(kuò)大生產(chǎn)，然后通過折舊方式在借款人未來多個(gè)經(jīng)營周期內(nèi)收回資金。

借款人經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)的某一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其他環(huán)節(jié)都會(huì)造成影響，銀行貸款作為資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的一環(huán)，面臨風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，因此信貸資產(chǎn)經(jīng)營管理應(yīng)重視資產(chǎn)轉(zhuǎn)換周期的研究。通過資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、存貨、應(yīng)付費(fèi)用等相關(guān)項(xiàng)目的分析可以對(duì)借款人經(jīng)營性循環(huán)中的各個(gè)環(huán)節(jié)表現(xiàn)有大致的了解。

5.3 確定還款的可能性

在評(píng)估貸款歸還的可能性時(shí)應(yīng)考慮的主要因素按性質(zhì)大體可歸納為財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)、現(xiàn)金流量與信用支持四個(gè)方面。按還款來源則又可歸納為第一還款來源和第二還款來源。

①財(cái)務(wù)分析

借款人的經(jīng)營狀況是影響其償還可能性的根本因素,財(cái)務(wù)狀況的好壞是評(píng)估償債能力的關(guān)鍵。

1）評(píng)估借款人的經(jīng)營活動(dòng)的情況

根據(jù)提供的連續(xù)三年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，考察借款人過去和現(xiàn)在資產(chǎn)狀況及其構(gòu)成、所有者權(quán)益及其構(gòu)成、償債能力、財(cái)務(wù)趨勢與盈利趨勢等[41]。

2）通過各種財(cái)務(wù)指標(biāo)來反映和分析借款人的償債能力

衡量借款人短期償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率。這三個(gè)指標(biāo)從不同變現(xiàn)能力流動(dòng)資產(chǎn)的角度來考察借款人短期償債能力。

衡量借款人長期償債能力的指標(biāo)有：資產(chǎn)負(fù)債率，產(chǎn)權(quán)比率。

財(cái)務(wù)分析參照客戶評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)分析進(jìn)行。

由盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)用能力、資本結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流量等因素密切相關(guān)，應(yīng)綜合考慮。于借款人的償債能力不是孤立的，它和借款人的

②現(xiàn)金流量分析

借款人的現(xiàn)金流量是其直接的還款來源。因此，首先要根據(jù)借款人的即期現(xiàn)金流量與同期要償還的對(duì)外債務(wù)進(jìn)行比較，看當(dāng)期的現(xiàn)金流量是否足以償還到期的債務(wù)；其次，對(duì)借款人未來現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測，考察未來現(xiàn)金流量對(duì)未來到期債務(wù)償還的保障程度。

現(xiàn)金流量模型

根據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換循環(huán)理論，一家持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)既要保持正常的經(jīng)營循環(huán)，又要保持資本循環(huán)。也就是說，在從事經(jīng)營業(yè)務(wù)的同時(shí)，還要進(jìn)行固定資產(chǎn)投資。同時(shí)，在一個(gè)循環(huán)的不同階段和不同的循環(huán)中，企業(yè)現(xiàn)金流量的特征不同，往往會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金流入滯后于現(xiàn)金流出，或現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，此時(shí)，企業(yè)需要對(duì)外融資。

由此得到：現(xiàn)金凈流量＝經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量＋投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量＋融資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量

③評(píng)估抵押品和擔(dān)保

在對(duì)借款人的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)分析之后，對(duì)借款人的第一還款來源和還款能力基本上能有一個(gè)清楚的認(rèn)識(shí)。但是當(dāng)借款人的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化、借款人不按照貸款合同履行義務(wù)時(shí)，借款人的信用支持為貸款的償還提供了第二還款來源。

在進(jìn)行擔(dān)保分析前，要注意兩個(gè)重要原則：首先，貸款的擔(dān)保不能取代借款人的信用狀況。擔(dān)保僅僅是為已經(jīng)可以接受的貸款提供了一種額外的安全保障，它不能取代借款合同的基本安排，也不會(huì)改善借款人的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況。其次，貸款的擔(dān)保并不一定能確保貸款得以償還。因?yàn)閾?dān)保有可能貶值，同時(shí)當(dāng)銀行一旦不得不通過處置擔(dān)保來追討債務(wù)時(shí)，花費(fèi)的成本和精力也會(huì)導(dǎo)致?lián)２蛔阋詢斶€債務(wù)。

擔(dān)保的種類有：抵押、質(zhì)押、保證、留置等，在此就最常用的擔(dān)保方式：抵押、質(zhì)押和保證進(jìn)行分析。

1）抵押分析

a 抵押物的占有和控制。抵押物的占有權(quán)及其控制程度，直接影響銀行的第二還款來源。從控制貸款風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，銀行應(yīng)取得第一抵押權(quán)，并且對(duì)抵押物實(shí)行有效的管理和控制。

b 抵押物的流動(dòng)性。即抵押物的變現(xiàn)能力，反映了抵押物處理時(shí)能否為市場所接受，接受程度如何。流動(dòng)性越好，銀行貸款的安全保障系數(shù)越高。

c 抵押物價(jià)值評(píng)估。可以通過幾方面來審查銀行對(duì)抵押物的評(píng)估：

·抵押物價(jià)值的取得方式；·抵押物評(píng)估的機(jī)構(gòu)；·抵押物評(píng)估的方法。

d 抵押物的變現(xiàn)價(jià)值。即抵押物出售時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)的價(jià)值，它取決于多個(gè)因素，主要有：

·抵押物的品質(zhì)；·抵押物的保險(xiǎn)；·抵押物的損耗；·變現(xiàn)的原因；·變現(xiàn)時(shí)的經(jīng)濟(jì)狀況；·市場條件。

e 抵押率。抵押率是指貸款金額與抵押物價(jià)值之比，它在某種意義上反映了第二還款來源的保障程度。

2）質(zhì)押分析

對(duì)質(zhì)押的分析與對(duì)抵押的分析類似。在檢查質(zhì)押的有效性時(shí)，應(yīng)注意幾點(diǎn)：

a 質(zhì)物是否與貸款種類相適應(yīng)，如動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押通常不適用于大額貸款；

b 質(zhì)物和質(zhì)押行為是否符合法律規(guī)定；

c 質(zhì)物是否已投保并得到良好維護(hù)。

3）保證分析

貸款保證的目的是為借款人按約、足額償還貸款提供支持。在對(duì)貸款保證進(jìn)行分析時(shí)，要注意的是保證的有效性。一般考慮以下方面：

a 保證人的資格；

b 保證人的財(cái)務(wù)實(shí)力；

c 保證人的保證意愿；

d 保證人履約的經(jīng)濟(jì)動(dòng)機(jī)及其與借款人之間的關(guān)系；

e 保證的法律責(zé)任。

擔(dān)保是影響貸款質(zhì)量的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。當(dāng)借款人的正常經(jīng)營收入不足以償還貸款本息時(shí)，擔(dān)保成為直接的還款來源，對(duì)貸款質(zhì)量產(chǎn)生決定性影響。

④非財(cái)務(wù)因素

在對(duì)借款人的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的同時(shí)，還需要對(duì)影響借款人還款能力的各種非財(cái)務(wù)因素進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)其對(duì)現(xiàn)金流量等財(cái)務(wù)指標(biāo)影響方向和影響程度，借此對(duì)借款人的還款能力做出更全面、客觀的預(yù)測和動(dòng)態(tài)的評(píng)估，進(jìn)一步判斷貸款償還的可能性。影響貸款償還的非財(cái)務(wù)因素在內(nèi)容上和形式上均是復(fù)雜多樣的，一般可以從借款人的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、自然及社會(huì)因素和銀行信貸管理等幾個(gè)方面來分析。

⑤綜合分析

在確定還款可能性時(shí)，最主要的是對(duì)影響還款可能性的因素進(jìn)行綜合分析。

綜合分析目的是在充分考慮了借款人的現(xiàn)金流量、財(cái)務(wù)狀況、信用支持和非財(cái)務(wù)因素影響的基礎(chǔ)上，將上述的定性和定量分析歸納匯總，以對(duì)借款人還款可能性作出判斷。通過綜合分析應(yīng)該能夠回答以下幾個(gè)問題：

1）借款人目前的財(cái)務(wù)狀況如何，現(xiàn)金流量是否充足，是否有能力還款；

2）借款人的過去經(jīng)營業(yè)績和記錄如何，是否有還款意愿；

3）借款人目前和潛在的問題是什么，對(duì)貸款的償還會(huì)有什么影響；

4）借款人未來的經(jīng)營情況會(huì)是怎樣的，如何償還貸款。

6 我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)事后控制分析

商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)事后控制是在貸款業(yè)務(wù)發(fā)生后實(shí)現(xiàn)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的反饋控制，通過貸后管理來實(shí)現(xiàn)的。貸后管理首先是在貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，既要對(duì)日常業(yè)務(wù)進(jìn)行管理，最重要的是對(duì)問題貸款的監(jiān)督與控制，需要解決的風(fēng)險(xiǎn)控制問題是對(duì)問題貸款的識(shí)別與確定，并根據(jù)問題貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度采取有效的措施對(duì)問題貸款進(jìn)行監(jiān)控和處置。

6.1 貸款的五級(jí)分類定義

五級(jí)分類方法對(duì)正常貸款的分類只有兩類，分類過粗，對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值不大，美國的著名學(xué)者 Altman 提出，在全世界商業(yè)銀行中最好推行一種統(tǒng)一的貸款分類，就是十級(jí)貸款分類，正常貸款分為 6 級(jí)，不良貸款分為 4 級(jí)。

目前，國際上還沒有一套通用的貸款分類標(biāo)準(zhǔn)，巴塞爾委員會(huì)和國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)也未對(duì)貸款分類提出過指導(dǎo)性意見，因此，雖然許多國家也在實(shí)行貸款分類制度，但是標(biāo)準(zhǔn)和內(nèi)涵有很大差距。不過，國際組織和各國監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于最佳的貸款分類做法，還是有趨于一致的認(rèn)識(shí)，那就是分類的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)能揭示貸款的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)、準(zhǔn)確、全面地反映貸款的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。

1998 年 5 月，我國商業(yè)銀行開始試行貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指導(dǎo)原則，該指導(dǎo)原則將貸款風(fēng)險(xiǎn)分為五級(jí)，即正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失，簡稱“五級(jí)分類”。中國銀監(jiān)會(huì)成立后，按照既定日程表，國有獨(dú)資商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行將從 2004 年起全面推行五級(jí)分類制度[7]。

6.1.1 正常類貸款

正常類貸款是指：借款人能夠履行合同，沒有足夠理由懷疑貸款本息不能按時(shí)足額償還。

正常類貸款應(yīng)該具有以下特征：

①借款人生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)正常，主要經(jīng)營指標(biāo)未發(fā)生不利于借款償還的明顯變化；

②借款人財(cái)務(wù)管理規(guī)范，主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理，未發(fā)生不利于貸款償還的明顯變化；

③按約定用途使用貸款，資金效益良好；

④借款人信用記錄良好，還款意愿強(qiáng)；

⑤擔(dān)保完整有效，保證人經(jīng)營與財(cái)務(wù)狀況正常，抵質(zhì)押品價(jià)值完整，在可預(yù)見期限內(nèi)不會(huì)有明顯的貶值；

⑥借款人的主要股東、高級(jí)管理人員、組織機(jī)構(gòu)和管理政策等未發(fā)生不利于貸款償還的明顯變化；

⑦借款人的外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生不利于貸款償還的明顯變化；

⑧貸款的合同文本、抵質(zhì)押物憑證等重要文件保存完整，貸后檢查情況正常，沒有信貸違規(guī)。

6.1.2 關(guān)注類貸款

關(guān)注類貸款是指：盡管借款人目前有能力償還貸款本息，但存在一些可能對(duì)償還產(chǎn)生不利影響的因素。主要包括：

①借款人方面：

1）宏觀經(jīng)濟(jì)、市場、行業(yè)等外部環(huán)境的變化對(duì)借款人的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，并可能影響借款人的償債能力，例如借款人所處的行業(yè)呈下降趨勢；

2）企業(yè)改制（如分立、租賃、承包、合資等）對(duì)銀行債務(wù)可能產(chǎn)生不利影響；

3）借款人的主要股東、關(guān)聯(lián)企業(yè)或母子公司等經(jīng)營出現(xiàn)持續(xù)惡化或者發(fā)生了重大的不利變化；

4）借款人的一些關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)，例如流動(dòng)性比率、資產(chǎn)負(fù)債率、銷售利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)低于行業(yè)平均水平或出現(xiàn)逐漸變差的跡象；

5）借款人未按規(guī)定用途使用貸款；

6）貸款項(xiàng)目出現(xiàn)重大的、不利于貸款償還的調(diào)整，例如房地產(chǎn)項(xiàng)目工期出現(xiàn)拖延，或成本大幅增加；

7）借款人還款意愿差。

②擔(dān)保方面：

1）貸款抵質(zhì)押品價(jià)值有較大幅度的下降，抵質(zhì)押率超出了合理范圍；

2）銀行仍擁有抵質(zhì)押權(quán)，但抵質(zhì)押品的法律手續(xù)出現(xiàn)疑問；

3）保證人, , 的財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)重大的不利變化；

4）保證人出現(xiàn)支付困難。

③銀行管理方面：

1）銀行對(duì)貸款缺乏有效的監(jiān)管；

2）銀行信貸檔案不齊全，重要法律文件遺失或有誤，并且對(duì)于還款構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響。

6.1.3 次級(jí)類貸款

次級(jí)類貸款是指：借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常經(jīng)營收人已無法足額償還本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也可能會(huì)造成一定損失，預(yù)計(jì)損失比率不超過25％。

主要有以下基本特征：

借款人支付出現(xiàn)困難，并且難以獲得新的資金支持；或借款人在沒有明確還款來源的情況下，使債務(wù)繼續(xù)擴(kuò)張；

①借款人信用狀況有惡化跡象，銀行債務(wù)逾期超過三個(gè)月；

②借款人存在重大的內(nèi)部管理問題未能解決，妨礙債務(wù)的及時(shí)足額清償：

③借款人連續(xù)兩年經(jīng)營虧損，且凈現(xiàn)金流量為負(fù)值；

④銀行因各種原因喪失對(duì)保證人的追索權(quán)，或喪失抵質(zhì)押權(quán)；

⑤銀行可能要尋求處置抵質(zhì)押物、履行擔(dān)保等還款來源，且預(yù)計(jì)保證人代償能力或者抵質(zhì)押品變現(xiàn)價(jià)值不足以全額償還貸款本息。

6.1.4 可疑類貸款

可疑類貸款是指：借款人無法足額償還貸款本息，即使執(zhí)行擔(dān)保，也肯定要造成較大損失，預(yù)計(jì)損失比率介于25%到90%之間。這類業(yè)務(wù)除具有次級(jí)類業(yè)務(wù)的所有基本特征且更為嚴(yán)重外，還具有抵質(zhì)押品難以變現(xiàn)和價(jià)值不足及追索結(jié)果不明的缺點(diǎn)，可能因?yàn)榻杩钊舜嬖谥亟M、兼并、合并、抵押物處理和未決訴訟等待定因素，損失金額還不能確定?；咎卣靼ǎ?/p>

①借款人處于停產(chǎn)、半停產(chǎn)狀態(tài)，或主要經(jīng)營項(xiàng)目無法維持；

②借款人已資不抵債；

③銀行已訴諸法律來收回貸款，損失金額較大但暫時(shí)不能確定；

④貸款經(jīng)過了多次轉(zhuǎn)貸，仍然逾期，或仍然不能正常歸還本息，還款能力未得到明顯改善；

⑤追索保證人有較大困難或者保證人沒有代償債務(wù)能力，或者預(yù)計(jì)抵質(zhì)押品拍賣后不足以償還貸款本息，預(yù)計(jì)損失金額在全部貸款本息的75%以下。

6.1.5 損失類貸款

損失類貸款是指：在采取所有可能的措施和一切必要的法律程序之后，本息仍然無法收回或只能收回極少部分，預(yù)計(jì)損失比率超過90%。損失類貸款還包括那些余額極小，若采取措施清收，成本將會(huì)高于本息金額的貸款。

對(duì)符合下列情況之一的，可劃分為損失類：

①債務(wù)人和擔(dān)保人依法宣告破產(chǎn)、關(guān)閉、解散，并終止法人資格，銀行對(duì)債務(wù)人和擔(dān)保人進(jìn)行追償后，未能收回的債權(quán)；

②債務(wù)人死亡，或者依照《中華人民共和國民法通則》的規(guī)定宣告失蹤或者死亡，銀行依法對(duì)其財(cái)產(chǎn)或遺產(chǎn)進(jìn)行清償，并對(duì)擔(dān)保人進(jìn)行追償后未能收回的債權(quán)；

③債務(wù)人遭受重大自然災(zāi)害或意外事故，損失巨大且不能獲得保險(xiǎn)補(bǔ)償，或者以保險(xiǎn)賠償后，確實(shí)無力償還部分或全部債務(wù)，銀行對(duì)其財(cái)產(chǎn)進(jìn)行清償和對(duì)擔(dān)保人進(jìn)行追償后，未能收回的債權(quán)；

④債務(wù)人和擔(dān)保人雖未依法宣告破產(chǎn)、關(guān)閉、解散，但已完全停止經(jīng)營活動(dòng)，被縣級(jí)及縣級(jí)以上工商行政管理部門依法注銷、吊銷營業(yè)執(zhí)照，終止法人資格，銀行對(duì)債務(wù)人和擔(dān)保人進(jìn)行追償后未能收回的債權(quán)；

⑤債務(wù)人觸犯刑律，依法受到制裁，其財(cái)產(chǎn)不足歸還所借債務(wù)，又無其他債務(wù)承擔(dān)者，銀行經(jīng)追償后確實(shí)無法收回的債權(quán)；

⑥債務(wù)人和擔(dān)保人的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)已停止，不能償還到期債務(wù)，銀行訴諸法律，經(jīng)法院對(duì)債務(wù)人和擔(dān)保人強(qiáng)制執(zhí)行，債務(wù)人和擔(dān)保人均無財(cái)產(chǎn)可執(zhí)行、法院裁定終結(jié)執(zhí)行，或執(zhí)行一年以上仍無任何追收線索，無法收回的債權(quán)；

⑦由于上述 1 至 6 項(xiàng)原因債務(wù)人不能償還到期債務(wù)，銀行對(duì)依法取得的抵債資產(chǎn)，按評(píng)估確認(rèn)的市場公允價(jià)值入帳后，扣除抵債資產(chǎn)接收費(fèi)用，小于債權(quán)的差額經(jīng)追償后無法收回的債權(quán)；

6.2 貸款分類程序

6.2.1 貸款分類原則

一般來說，貸款分類應(yīng)該遵循以下原則：

①現(xiàn)金償還原則。以測算現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)，分析貸款到期時(shí)借款人是否有足夠的償債現(xiàn)金用于償還貸款本息。當(dāng)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金足以償還貸款本息時(shí)，表明借款人償還能力強(qiáng)，貸款分類正常。經(jīng)營活動(dòng)是否能產(chǎn)生充足、可靠的償債現(xiàn)金，或分析在三個(gè)月內(nèi)變現(xiàn)資產(chǎn)，以此評(píng)估借款人的償還能力。

②擔(dān)保償還原則

擔(dān)保是第二還款來源，在借款人的償債現(xiàn)金不足以償還貸款本息時(shí)，必須評(píng)價(jià)貸款的擔(dān)保條件：

1）對(duì)抵質(zhì)押貸款。根據(jù)抵質(zhì)押品評(píng)估價(jià)值和變現(xiàn)能力，測算其變現(xiàn)價(jià)值，分析變現(xiàn)價(jià)值能否覆蓋償債缺口，計(jì)算貸款損失率并分類。

2）對(duì)保證擔(dān)保貸款，測算保證人的現(xiàn)金償債能力，分析保證人的償債現(xiàn)金能否覆蓋償債缺口。

③綜合分析原則。貸款風(fēng)險(xiǎn)分類必須綜合評(píng)價(jià)借款人和擔(dān)保人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營管理、信用記錄、還款意愿、外部環(huán)境和銀行信貸管理等因素，以財(cái)務(wù)分析為基礎(chǔ)，根據(jù)非財(cái)務(wù)因素對(duì)償債能力的影響調(diào)整分類。

6.2.2 風(fēng)險(xiǎn)分類方法

①基本信貸分析

1）貸款用途分析。通常借款人在申請(qǐng)貸款時(shí)由于借款人無法從自身經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)中獲得所需的資金，因而需要通過外部融資來滿足資金需求。銀行應(yīng)對(duì)借款人資金短缺做出分析，了解真正的貸款目的，進(jìn)而確定該筆貸款的金額和期限。在貸款檢查中，貸款用途是判斷正常與否的最基本標(biāo)志。如果貸款一旦被挪用，將意味著將產(chǎn)生更大的風(fēng)險(xiǎn)。

2）還款來源分析。還款來源是判斷貸款償還可能性的最明顯標(biāo)志。一般情況下，借款人的還款來源不外乎有現(xiàn)金流量、資產(chǎn)轉(zhuǎn)化、資產(chǎn)銷售、抵押品的清償、重新籌資及擔(dān)保人償還等。

3）借款人還款記錄分析。借款人的還款記錄是記載其歸還貸款的行為說明。

②評(píng)估借款人還款能力

1）財(cái)務(wù)分析：

財(cái)務(wù)分析主要包括財(cái)務(wù)狀況分析和現(xiàn)金流量分析：

a 財(cái)務(wù)狀況分析主要包括償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力三方面的分析，信貸人員應(yīng)仔細(xì)分析借款人的近期和上年同期的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，計(jì)算流動(dòng)比率、負(fù)債比率、利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而考核借款人的經(jīng)營狀況和償還債務(wù)的能力；

b 現(xiàn)金流量分析。還款能力的主要標(biāo)志是借款人的現(xiàn)金流量是否充足，因此分類人員應(yīng)根據(jù)借款人的現(xiàn)金流量表（或自行編制簡易的現(xiàn)金流量表），分別考察其經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，對(duì)現(xiàn)金流量的來源和運(yùn)用進(jìn)行分析，判斷借款人對(duì)到期債務(wù)的償還能力。

2）非財(cái)務(wù)因素分析

a 行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)、自然及社會(huì)因素風(fēng)險(xiǎn)分析

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)、自然及社會(huì)因素風(fēng)險(xiǎn)屬于非財(cái)務(wù)因素，但其風(fēng)險(xiǎn)對(duì)借款人的財(cái)務(wù)情況均構(gòu)成直接和重大的影響，從而影響著其的最終還款能力，因此也應(yīng)對(duì)此進(jìn)行客觀的預(yù)測和動(dòng)態(tài)的評(píng)估，進(jìn)一步判斷業(yè)務(wù)償還的可能性。

行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般可以從借款人所處行業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)的盈利性、競爭度，以及是否處于成熟期等幾方面進(jìn)行分析，并由此判斷該行業(yè)對(duì)借款人的影響程度。

經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)包含借款人自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)包含借款人的規(guī)模、經(jīng)營策略，產(chǎn)品或服務(wù)的多樣化程度，產(chǎn)品或服務(wù)的市場份額、營銷能力和策略，生產(chǎn)和經(jīng)營技術(shù)的先進(jìn)性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力等；管理風(fēng)險(xiǎn)包含組織形式、管理層素質(zhì)和經(jīng)驗(yàn)、管理能力等。通過分析這兩種類型的風(fēng)險(xiǎn)，綜合評(píng)估對(duì)借款人本身產(chǎn)生的有利或不利的影響，以及影響的程度。

自然社會(huì)因素的風(fēng)險(xiǎn)分析是需要考慮到法律政策、城市規(guī)劃、人口分布等的變化以及自然災(zāi)害等對(duì)借款人產(chǎn)生的不同程度的影響。

b 還款意愿

針對(duì)部分具備還款能力的借款人信譽(yù)差，不愿主動(dòng)歸還貸款的情況，分類時(shí)必須考察借款人的還款意愿，分類人員應(yīng)密切留意在于借款人往來時(shí)的信譽(yù)情況，注意收集其信譽(yù)資料，如在本行及他行的還本付息紀(jì)錄，以及借款人在其它商業(yè)往來中的信譽(yù)情況，以此判斷借款人的還款意愿。

c 銀行的信貸管理

銀行信貸管理的有效性是貸款能否及時(shí)完整收回的重要因素之一。主要包含：銀行對(duì)貸款是否有嚴(yán)格有效的管理，貸款是否嚴(yán)格按照有關(guān)的法規(guī)和銀行制度發(fā)放，貸后監(jiān)管制度是否得到嚴(yán)密有效和持續(xù)的執(zhí)行，信貸檔案有否得到妥善的保管，有無遺失重要的法律要件，銀行是否及時(shí)采取了強(qiáng)有力的清收措施。

3）評(píng)估擔(dān)保狀況

擔(dān)保包括保證、抵押和質(zhì)押，對(duì)擔(dān)保狀況進(jìn)行評(píng)估分析是通過分析擔(dān)保的有效和充分性，從而判斷借款人在正常經(jīng)營活動(dòng)發(fā)生問題時(shí)是否有充足的擔(dān)保提供第二還款來源，以降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。尤其如果貸款的風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重依賴于擔(dān)保的情況下，更需要對(duì)擔(dān)保的狀況進(jìn)行及時(shí)的跟蹤了解和評(píng)估。

6.2.3 貸款分類的確定

在貸款分類確定時(shí)，要分析貸款的主要特征，關(guān)鍵是抓住每個(gè)類別的核心定義。它集中體現(xiàn)了每個(gè)類別的還款保證程度，從而反映了貸款的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還要考慮逾期貸款、需重組的貸款、項(xiàng)目貸款、銀團(tuán)貸款、消費(fèi)貸款、按揭貸款、政府保證貸款、破產(chǎn)借款人的貸款、政策性貸款、行政干預(yù)貸款、及違規(guī)貸款等的不同，做相應(yīng)不同程度的考慮。

貸款分類時(shí)要注意的問題：

①要抓住那些影響貸款回收的基本因素。

②從審慎原則出發(fā)，各檔次貸款的具體特征均是一種最低標(biāo)準(zhǔn)。

③要注意一些特例情況。如以現(xiàn)金、國債為質(zhì)押的貸款等同于有充分的還款保證，可視為正常貸款。

下面介紹一個(gè)最基本的貸款分類法[33]：

表6.1 貸款分類矩陣法 Table6.1 Classify Of Loan 逾期情況

財(cái)務(wù)狀況

30天以上

31天至

180天

181天至360天

361天至720天

721天以上

良好

正常

關(guān)注

次級(jí)

可疑

損失

一般

關(guān)注

關(guān)注/次級(jí)

次級(jí)/可疑

可疑/損失

損失

合格

關(guān)注/次級(jí)

次級(jí)/可疑

可疑/損失

損失

損失

不佳

次級(jí)/可疑

可疑/損失

損失

損失

損失

惡化

可疑/損失

損失

損失

損失

損失

本息逾期的各檔次根據(jù)銀行的規(guī)定來確定，借款人的財(cái)務(wù)狀況通過分析借款人的償債能力、流動(dòng)性、盈利能力和營運(yùn)能力確定。借款人財(cái)務(wù)狀況各檔次的含義如下：

良好：借款人經(jīng)營正常，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)滿意。

一般：借款人財(cái)務(wù)狀況基本穩(wěn)定，但個(gè)別指標(biāo)存在問題。

合格：借款人財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，但有一些財(cái)務(wù)指標(biāo)存在明顯的缺陷。

不佳：借款人財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定，部分財(cái)務(wù)問題甚至比較嚴(yán)重。

惡化：借款人財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，大部分財(cái)務(wù)指標(biāo)較差。

貸款分類矩陣法只是最基本的分類方法，只能作為分類操作測算的最低標(biāo)準(zhǔn)，不是最后的結(jié)果。

6.3 貸款風(fēng)險(xiǎn)分類在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的作用

貸款風(fēng)險(xiǎn)分類作為信貸風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制的主要業(yè)務(wù)手段，其作用是在貸款業(yè)務(wù)發(fā)生以后實(shí)現(xiàn)貸款風(fēng)險(xiǎn)的控制，就商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)的時(shí)間過程而言，具有事中控制的特點(diǎn)。貸款風(fēng)險(xiǎn)分類作為信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)時(shí)控制手段，在事前客戶評(píng)價(jià)與事后問題貸款處理之間起到銜接作用，表現(xiàn)在兩方面：

一方面，貸款風(fēng)險(xiǎn)分類是對(duì)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，而貸款業(yè)務(wù)是在客戶評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上發(fā)生的，貸款風(fēng)險(xiǎn)分類就是結(jié)合客戶情況對(duì)已發(fā)生的貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行分析，識(shí)別貸款存在的風(fēng)險(xiǎn)及分析風(fēng)險(xiǎn)程度，達(dá)到貸款風(fēng)險(xiǎn)前期識(shí)別的目的。同時(shí)貸款風(fēng)險(xiǎn)分類的結(jié)果也是檢驗(yàn)客戶評(píng)價(jià)成果的依據(jù)，反饋客戶評(píng)價(jià)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的效果。

另一方面，在貸款發(fā)放后，結(jié)合對(duì)客戶的分析，定期對(duì)銀行貸款的進(jìn)行分類，得出貸款質(zhì)量的定義特征，指明貸款目前狀態(tài)，找出狀態(tài)偏差并分析存在問題，為貸后管理控制手段的實(shí)施提供信息和依據(jù)。

7 案例分析

7.1 案例一——商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)事前控制

7.1.1 企業(yè)基本情況

重慶啤酒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（以下簡稱集團(tuán)公司），是一家制造和銷售啤酒及原料，啤酒設(shè)備及啤酒用包裝等為主的大型國有企業(yè)，企業(yè)類型為有限責(zé)任公司。集團(tuán)公司地址位于重慶市九龍坡區(qū)石橋鋪。重慶啤酒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司前身為重慶啤酒廠，始建于1958年，是西南地區(qū)建廠最早的啤酒生產(chǎn)廠，從建廠到現(xiàn)在已有44年歷史。如今，重慶啤酒集團(tuán)已擁有23家子公司，總資產(chǎn)29億元，年啤酒生產(chǎn)能力達(dá)130萬噸，是國家大型一類企業(yè)，公司隸屬于重慶輕紡控股（集團(tuán)）公司。重慶啤酒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司于1992年組建，1993年進(jìn)行股份制改制，1995年進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)試點(diǎn)，公司下屬重慶啤酒股份有限公司于1997年在上海證券交易所上市（股票代碼：600132）。該集團(tuán)公司以啤酒生產(chǎn)為主營業(yè)務(wù)，其主要產(chǎn)品重慶啤酒和山城啤酒在全國同行業(yè)享有很高的聲譽(yù)，是兩個(gè)老牌部優(yōu)產(chǎn)品，先后在全國各項(xiàng)評(píng)比活動(dòng)中獲獎(jiǎng)，深受廣大消費(fèi)都喜愛，特別是“重慶啤酒”在1999年被北京人民大會(huì)堂選定為國慶50周年國宴用酒。

該集團(tuán)公司共設(shè)有股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，總經(jīng)理由董事會(huì)聘任，實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，下設(shè)辦公室、財(cái)務(wù)部、證券部、資產(chǎn)管理部、法規(guī)處及各分支公司，共有員工5000人，其中專業(yè)技術(shù)人員占據(jù)20%；企業(yè)法人華正興，男，58歲，擔(dān)任企業(yè)董事長，管理經(jīng)驗(yàn)豐富，對(duì)啤酒生產(chǎn)及銷售的專業(yè)知識(shí)較強(qiáng)。近十多年來，在華正興董事長的帶領(lǐng)下，集團(tuán)公司連年以超常規(guī)的速度向前發(fā)展，現(xiàn)已是一個(gè)具有跨地區(qū)、跨行業(yè)集團(tuán)化經(jīng)營的大型企業(yè)集團(tuán)和控股公司，連續(xù)9年進(jìn)入重慶工業(yè)企業(yè)50強(qiáng)，長期保持了全國十大啤酒企業(yè)地位，獲得了“中國500家最佳經(jīng)濟(jì)效益企業(yè)”、“中國輕工200強(qiáng)企業(yè)”、“全國質(zhì)量效益型企業(yè)”、“1981-2001年中國食品工業(yè)突出貢獻(xiàn)企業(yè)”、“全國五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”等榮譽(yù)。截止2002年末，該公司資產(chǎn)總額255353萬元，負(fù)債總額197223萬元，資產(chǎn)負(fù)債率77.23%，流動(dòng)比率57.17%，速動(dòng)比率35.49%，凈資產(chǎn)58130萬元，全年實(shí)現(xiàn)銷售收入125394萬元，利潤總額6092萬元，凈利潤155萬元。

7.1.2 企業(yè)行業(yè)分析和競爭力分析

首先對(duì)中國啤酒的行業(yè)進(jìn)行分析

①中國啤酒行業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間

自1981年起，我國啤酒年產(chǎn)量及消費(fèi)量一直呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的趨勢。從產(chǎn)量上看，1985年我國啤酒年生產(chǎn)量僅為310萬噸，到2001年則增長到年產(chǎn)量約2274萬噸，年均增長率在全球名列第一。以絕對(duì)消費(fèi)量計(jì)，中國自1995年以來，已成為僅次于美國的世界第二大啤酒消費(fèi)國，但與世界其它四個(gè)啤酒年消耗量較大的國家相比，中國人均啤酒消耗量還處于較低水平（見表7.1）。因此，我國啤酒行業(yè)還具有廣闊的發(fā)展空間。

表7.1 中、巴、美、英、德啤酒年消費(fèi)量比較表 Table7.1 China\Brazil\US\UK\German's beer consume Quantity Per Year 國家 1995-2000平均增長率 2002年實(shí)際年消耗量 （百萬噸） 2002年人均消耗量（升） 預(yù)計(jì)2006年的年消耗量（百萬噸） 預(yù)計(jì)2006年人均消耗量（升） 中國 7.49% 20.9 17 32.4 24 巴西 2.3% 8.3 48 10.3 56 美國 1.1% 23.9 82 24.4 83 英國 -1.2% 5.9 100 5.5 91 德國 -1.8% 10.8 126 10.0 120

根據(jù)我國啤酒行業(yè)十五規(guī)劃和2015年行業(yè)發(fā)展目標(biāo)，我國啤酒產(chǎn)量將隨市場需求的增加繼續(xù)增長，預(yù)計(jì)在2004年，全國啤酒總產(chǎn)量將達(dá)到2400萬噸，成為世界啤酒年產(chǎn)量最大的國家，并保持良好的上升勢頭，到2015年將達(dá)到3200萬噸。隨著人民收入水平的提高及對(duì)酒類消費(fèi)需求的結(jié)構(gòu)性變化，啤酒消費(fèi)量將保持穩(wěn)定的增長。因此可以看出，我國啤酒行業(yè)發(fā)展前景是十分廣闊的。

②中國啤酒企業(yè)將由分化走向產(chǎn)業(yè)集中

受諸如啤酒保鮮期、銷售半徑等行業(yè)特性及地方保護(hù)主義的影響，中國啤酒行業(yè)發(fā)展初期呈現(xiàn)一哄而上的狀態(tài)。近幾年，通過企業(yè)間的收購、兼并，全國啤酒生產(chǎn)廠家逐漸減少，產(chǎn)業(yè)集中度有所提高。2003年，全國啤酒廠數(shù)量已減少至430家，但其中仍有超過90%的啤酒廠年生產(chǎn)能力低于10萬噸。與其它國家相比,我國啤酒企業(yè)集中化差距則更為明顯：在美國，從啤酒產(chǎn)銷量來看，前五大廠商（AB啤酒公司和米勒啤酒公司等）占據(jù)了大約93%的美國市場。而日本市場則基本被朝日啤酒、麒麟啤酒等四家企業(yè)壟斷，其市場占有率高達(dá)99%。相比之下，我國啤酒企業(yè)集中度較低。2003年，中國最大的啤酒企業(yè)生產(chǎn)的啤酒僅約占全國啤酒總產(chǎn)量的11.04%，而中國十大啤酒集團(tuán)或啤酒廠的總生產(chǎn)量也僅約占全國啤酒總產(chǎn)量的36.12%。

因此，在未來幾年，我國啤酒市場的整合將在持續(xù)進(jìn)行的基礎(chǔ)上向縱深發(fā)展。中國加入WTO 后，由于國際啤酒集團(tuán)的進(jìn)入將使我國啤酒企業(yè)面臨重大的生存壓力，國內(nèi)主要大型啤酒企業(yè)之間的競爭將會(huì)更加直接化、表面化，通過并購的方式進(jìn)行整合將成為我國啤酒行業(yè)和啤酒企業(yè)發(fā)展的主要手段。

③國家產(chǎn)業(yè)政策對(duì)于大型啤酒企業(yè)的傾斜

今后幾年內(nèi)，國家對(duì)啤酒行業(yè)的政策導(dǎo)向是：向大型企業(yè)傾斜，鼓勵(lì)兼并重組，引入生產(chǎn)許可證制度等，從而達(dá)到扶優(yōu)限劣、逐步改善行業(yè)虧損的情況。

然后對(duì)企業(yè)的行業(yè)地位分析

作為西南地區(qū)最大的啤酒生產(chǎn)企業(yè)，重慶啤酒（集團(tuán)）目前已經(jīng)形成了年產(chǎn)五大系列、十五個(gè)品種啤酒15萬噸的生產(chǎn)能力。目前五個(gè)系列產(chǎn)品為：山城系列、重慶系列、斯威爾系列、麥克王系列與勃克系列?！爸貞c”牌與“山城”牌啤酒多次獲國家級(jí)與重慶市優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品獎(jiǎng)，在西南市場，享有很高的知名度，具有很高的市場占有率。 2002年公司銷售的各類啤酒在重慶市的市場占有率為75%，在西南地區(qū)的市場占有率為25%。

從1997年開始到2000年底，重慶啤酒集團(tuán)在自己成熟市場四川、重慶、貴州西南三省市進(jìn)行低成本擴(kuò)張，一舉并購了11家啤酒公司，完成了在西南地區(qū)的戰(zhàn)略布局。第二步是進(jìn)軍全國市場戰(zhàn)略。從2001年開始，重啤提出了“走出夔門、沿長江一線發(fā)展”的戰(zhàn)略，半年內(nèi)一舉拿下湖南、江蘇、浙江等地三家較大規(guī)模的啤酒廠；接著以涉足華南、中原、華北市場。第三步即實(shí)施國際化戰(zhàn)略?，F(xiàn)在，重慶啤酒集團(tuán)正在與國際同行巨頭蘇格蘭紐卡斯?fàn)柟旧套h結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴。這些擴(kuò)張，奠定了中國啤酒業(yè)“北有燕京，南有珠江，東有青啤，西有重啤”的格局。重慶啤酒集團(tuán)具有以下幾方面的優(yōu)勢：

1）有著強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力背景。

集團(tuán)公司是一家擁有20多家跨地區(qū)跨行業(yè)的大型國有企業(yè)，近些年來，集團(tuán)公司的產(chǎn)銷量和實(shí)現(xiàn)利潤以每年27%和52%的速度遞增，有較強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。目前，重慶市將輕工行業(yè)作為優(yōu)先發(fā)展的產(chǎn)業(yè)之一，被譽(yù)為重慶輕工行業(yè)“五朵金花”之一的重啤集團(tuán)可以享受到一定的政策優(yōu)惠，為公司的發(fā)展提供了良好的發(fā)展背景。

2）有著強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢。

公司擁有眾多的技術(shù)人才和管理人才，其精良先進(jìn)的生產(chǎn)設(shè)備、成套的管理經(jīng)驗(yàn)和先進(jìn)的生產(chǎn)技術(shù)，為同行所囑目，為西南地區(qū)同行業(yè)公認(rèn)的技術(shù)交流中心。

3）背靠重慶，有著強(qiáng)大的品牌優(yōu)勢和市場優(yōu)勢。

公司生產(chǎn)的“重慶牌”與“山城牌”啤酒，不僅全國聞名，而且一直是西南啤酒工業(yè)的龍頭，長期在西南地區(qū)市場占據(jù)壟斷地位，為啤酒行業(yè)的知名品牌，具有一定的無形資產(chǎn)價(jià)值。重慶為著名的“四大火爐”之一，具有溫室效應(yīng)，夏季氣候炎熱，啤酒消費(fèi)的周期長，需求量大，而重慶直轄市的成立擴(kuò)大了重慶的區(qū)域范圍，區(qū)域經(jīng)濟(jì)輻射功能更強(qiáng)。重啤可以充分利用其品牌優(yōu)勢，擴(kuò)大市場占有率，市場前景廣闊。

表7.2 啤酒行業(yè)上市公司對(duì)比

Table7.2 Beer Industrial List Company Contrast 凈資產(chǎn)收益率（%） 每股收益（元/股） 啤酒企業(yè) 2000年 2001年 2002年 2000年 2001年 2003年 燕京啤酒 9.34 7.98 5.42 0.4 0.428 0.301 青島啤酒 4.16 3.47 7.75 0.11 0.103 0.231 重慶啤酒 7.01 6.03 7.48 0.26 0.2 0.261 紅河光明 11.7 6.1 3.41 0.42 0.21 0.06 蘭州黃河 0.43 -44.92 0.90 0.03 -1.29 0.03

從近三年凈資產(chǎn)收益率的排名來看，重慶啤酒的凈資產(chǎn)收益率在同行業(yè)上市公司中一直保持領(lǐng)先的地位。在行業(yè)競爭日趨激烈、公司規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，公司的盈利能力仍持續(xù)保持穩(wěn)定狀態(tài)。

7.1.3 財(cái)務(wù)狀況分析

表7.3 短期償債能力分析 Table7.3 Short Term Payment Ability Analysis

2000年 2001年 2002年 短期償債能力指標(biāo)： 流動(dòng)比率% 69.06 65.33 57.74 速動(dòng)比率% 48.26 37.06 35.49 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) 9.4 13.08 21.27 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 1.45 1.72 1.66 流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)性指標(biāo)： 應(yīng)收帳款流動(dòng)資產(chǎn)比率% 10.14 8.44 6.56 存貨流動(dòng)資產(chǎn)比率% 30.11 43.27 38.53

該集團(tuán)公司流動(dòng)比率及速動(dòng)比率較低且呈逐年下降趨勢，主要原因是：①流動(dòng)比率速動(dòng)比率偏低是整個(gè)造酒行業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)，該公司全年的生產(chǎn)量主要集中在夏、秋兩季銷售，故造成該公司流動(dòng)資金運(yùn)作較慢。②該集團(tuán)公司負(fù)債較大，其主要原因是該集團(tuán)公司在財(cái)務(wù)管理方式上所造成。該集團(tuán)公司下設(shè)23家分公司，財(cái)務(wù)管理均由集團(tuán)公司統(tǒng)一管理。特別是重慶啤酒股份有限公司作為上市公司，其對(duì)外借款均通過母公司集團(tuán)公司完成。故造成集團(tuán)公司負(fù)債偏大，流動(dòng)比率及速動(dòng)比率分母基數(shù)較大，速動(dòng)比率及流動(dòng)比率偏低。③該集團(tuán)公司由于對(duì)外收購及投資較多，對(duì)外流動(dòng)負(fù)債也逐年加大，2000年流動(dòng)負(fù)債平均數(shù)為111846萬，2001年流動(dòng)負(fù)債平均數(shù)為139467萬，2002年流動(dòng)負(fù)債平均數(shù)為159221萬，在流動(dòng)資產(chǎn)變化不大的情況下，造成了該集團(tuán)公司流動(dòng)比率及速動(dòng)比率逐年下降。4、該集團(tuán)公司在貸款管理上存在著一定的短貸長用情況，如2002年年報(bào)顯示，該集團(tuán)公司流動(dòng)負(fù)債178095萬元，長期借款19127萬元，而流動(dòng)資產(chǎn)僅為102835萬元，資產(chǎn)總計(jì)中除去流動(dòng)資產(chǎn)的其它資產(chǎn)為152518萬元，充分說明該公司將大量短期貸款投向用于固定資產(chǎn)，再利用自身融資能力較強(qiáng)的優(yōu)點(diǎn)，利用短期貸款為其周轉(zhuǎn)。

存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)較低及存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比重較大是由于：①該公司生產(chǎn)所需要的原材料為大麥，而大麥的成熟期在每年的4、5月份，故需要大量資金用于購買原材料存于庫房，用于全年的啤酒生產(chǎn)。②啤酒是一種季節(jié)性很強(qiáng)的消費(fèi)品，全年四季夏季旺銷，而其它三季消費(fèi)量較小，如果只用夏季生產(chǎn)的啤酒來滿足夏季市場的需要，那是不能滿足市場需要的，所以該集團(tuán)公司在冬、春節(jié)也大量生產(chǎn)啤酒，用于庫存，以滿足夏季啤酒消費(fèi)的高峰。③用于對(duì)啤酒進(jìn)行包裝的包裝物，如啤酒瓶、商標(biāo)等，需要大量庫存。

表7.4 長期償債能力分析 Table7.4 Long Term Payment Ability Analysis 2000年 2001年 2002年 長期償債能力指標(biāo)： 資產(chǎn)負(fù)債率% 65.73 68.76 77.23 利息保障倍數(shù) 2 1.87 1.84 增長率指標(biāo)： 資產(chǎn)總額增長率% 15.34 12.61 20.5 權(quán)益總額增長率% 12.26 -2.87 2.09

從長期償債能力的主要指標(biāo)來看，該集團(tuán)公司長期償債能力較強(qiáng)，2002年的資產(chǎn)負(fù)債率較高，是因?yàn)樵摷瘓F(tuán)公司為了收購兩個(gè)外地企業(yè)（2002年該集團(tuán)公司通過對(duì)外擴(kuò)張，成功收購了寧波大梁山啤酒有限公司及湖南國人啤酒有限公司），向銀行大量舉債，造成負(fù)債增加。另該集團(tuán)公司所屬的23家分廠、分公司中，個(gè)別企業(yè)由于種種歷史原因，負(fù)債率一直高于百分之百，如收購的大正肉聯(lián)廠、梁平啤酒廠這些破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高于百分之百。近幾年來該集團(tuán)公司的利息保障倍數(shù)始終高于1，說明該集團(tuán)公司付息能力強(qiáng)。

表7.5 盈利能力分析 Table7.5 Profit Ability Analysis 2000年 2001年 2002年 盈利能力指標(biāo)： 銷售利潤率% 6.32 4.76 4.85 銷售凈利潤率% 0.46 0.11 0.12 資產(chǎn)利潤率% 2.12 2.21 2.60 主營業(yè)務(wù)利潤占比% 330.94 413.38 646.94 成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)指標(biāo)： 主營業(yè)務(wù)成本與主營業(yè)務(wù)收入比率% 53.33 56.3 48.49 營業(yè)費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入比率% 12.85 10.72 10.14 管理費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入比率% 13.41 11.04 11.59 財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營業(yè)務(wù)收入比率% 6.28 5.41 5.76 增長率指標(biāo)： 主營業(yè)務(wù)收入增長率% 62.05 12.57 凈利潤增長率% -96.14 26.07 應(yīng)收帳款增長率% 12.17 -5.82 33.89 存貨增長率% 5.99 36.7 18.52

該集團(tuán)公司大量收購周邊啤酒企業(yè)，對(duì)外進(jìn)行擴(kuò)張，處于投入階段，造成該集團(tuán)公司在回報(bào)上有一定減少，銷售凈利率下降。但該集團(tuán)公司的生產(chǎn)銷售狀況是良好的，主營業(yè)務(wù)收入逐年遞增,2001年、2002年銷售利潤率和資產(chǎn)利潤率比較平穩(wěn)，說明各項(xiàng)成本費(fèi)用占主營收入比重波動(dòng)不大。2001年凈利潤增長率為-96.14%的原因是因?yàn)?000年該集團(tuán)公司凈利潤為3188萬元，其中由于會(huì)計(jì)制度原因包含了少數(shù)股東的未分配利潤，2001年的凈利潤未包括少數(shù)股東利潤，故下降較多。2001年主營業(yè)務(wù)增長率為62.05%，其原因是該集團(tuán)公司2001年完成了幾個(gè)大的對(duì)外收購項(xiàng)目，其中包括收購了江蘇省天寶湖啤酒有限責(zé)任公司等幾個(gè)外地啤酒企業(yè)。天寶湖啤酒有限責(zé)任公司年產(chǎn)量達(dá)15萬噸，在集團(tuán)公司合并報(bào)表后，故在主營業(yè)務(wù)收入上增長較大。

表7.6 資產(chǎn)運(yùn)營能力分析 Table7.6 Asset Operation Ability Analysis 資產(chǎn)運(yùn)營能力指標(biāo) 2000年 2001年 2002年 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) 9.4 13.08 21.27 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 1.45 1.72 1.66 運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)次數(shù) 17.80 2.15 10.70

該集團(tuán)公司的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)及存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)逐年遞增，收帳迅速,帳齡較短，資產(chǎn)流動(dòng)性逐年增強(qiáng)，該集團(tuán)公司的營運(yùn)能力逐年增強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)較低，是由于啤酒行業(yè)行業(yè)特點(diǎn)造成的，啤酒從原材料買進(jìn)到造成啤酒，有一較長的過程，中間需要發(fā)酵、釀造等過程、另作為啤酒的包裝物酒瓶不可能生產(chǎn)多少瓶啤酒就生產(chǎn)多少酒瓶，需要大量酒瓶進(jìn)行庫存，故造成了存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)較低。

表7.7 運(yùn)營資金需求分析 Table7.7 Work Capital Demand Analysis 2000年 2001年 2002年 流動(dòng)資產(chǎn) 86205萬 97202萬 102835萬 其中：貨幣資金 33442萬 21324萬 21859萬 流動(dòng)負(fù)債 124814萬 148772萬 178095萬 其中：短期借款 8195萬 98159萬 114544萬 運(yùn)營資金 -3860萬 -51570萬 -11709萬 現(xiàn)金支付能力 -4887萬 -76520萬 -95627萬 運(yùn)營資金需求 10262萬 24950萬 83918萬

該集團(tuán)公司的運(yùn)營資金需求逐年增大，主要是由于該集團(tuán)公司現(xiàn)正處于一個(gè)對(duì)外擴(kuò)張及對(duì)外收購階段，需要大量的資金進(jìn)行投入，故對(duì)于銀行的貸款的需求量有所增加。

①現(xiàn)金流量分析

通過2002年該集團(tuán)公司現(xiàn)金流量表分析，該集團(tuán)公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為162321萬元，流出量為148371萬元，凈流量為13950萬元，說明該公司主營業(yè)務(wù)較為突出，經(jīng)營重點(diǎn)還是以現(xiàn)有的啤酒生產(chǎn)為主。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為-25561萬元，主要是由于該公司2002年在固定資產(chǎn)上投入較大，金額達(dá)到了24600萬元，全部用于技術(shù)改造，2002年新上市的純生啤酒就是這一技術(shù)改造項(xiàng)目的結(jié)果。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為14192萬元，其中借款收到的現(xiàn)金為136831萬元，償還的債務(wù)為112367萬元，說明該公司對(duì)銀行借款的依賴性較強(qiáng)，整個(gè)2002年銀行借款對(duì)該公司的固定資產(chǎn)、最終的現(xiàn)金及等價(jià)物增加額為正數(shù)起到了決定性的作用。

②財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量綜合結(jié)論

綜上所述，該集團(tuán)公司是一比較好的企業(yè)，他的經(jīng)營能力是比較強(qiáng)的，從各方面的指標(biāo)及經(jīng)營生產(chǎn)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量都可以看出。但由于受其財(cái)務(wù)管理方面的約束和其對(duì)外擴(kuò)張的戰(zhàn)略計(jì)劃，造成該集團(tuán)公司負(fù)債偏高，流動(dòng)比率、速動(dòng)比率指標(biāo)不是很理想。但其長期償債能力、融資能力較強(qiáng)，短期償債能力正在增加。該集團(tuán)公司的投資經(jīng)營活動(dòng)方面現(xiàn)金流出較大，與該集團(tuán)公司的整體經(jīng)營策劃是同步的。

③未來一年現(xiàn)金流量分析

從重慶啤酒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司所提供的2000年財(cái)務(wù)報(bào)表來看，現(xiàn)金流量表中顯示經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為108301萬元，凈流量為9320萬元，2001年現(xiàn)金流量表中顯示經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為138175萬元，凈流量為3849萬元，2002年現(xiàn)金流量表中顯示經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為162321萬元，凈流量為13950萬元。從上述指標(biāo)中可以看出，該公司主營突出，銷售收入收現(xiàn)率高，近三年來經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量均為正數(shù)，現(xiàn)金流入量逐年增加，顯示出了企業(yè)較好的發(fā)展趨勢，2001年在現(xiàn)金流入量增加的情況下，凈流量減少較多的原因是該集團(tuán)公司對(duì)外收購了幾個(gè)破產(chǎn)企業(yè)，而幾個(gè)破產(chǎn)企業(yè)拖欠原有職工工資數(shù)額較大，故在現(xiàn)金流出量上流出較多。該集團(tuán)公司近三年每年的現(xiàn)金流入量均以3億元的額度增長，平均增長率達(dá)到22.52%，在此基礎(chǔ)上對(duì)該集團(tuán)公司未來一年的現(xiàn)金流入量分析為2003年現(xiàn)金流量達(dá)到198875萬元。2004年現(xiàn)金流入量預(yù)測為243661萬元，作為3500萬元貸款的第一還款來源有保障。

7.1.4 信用評(píng)級(jí)和最高可授信額度分析

截止2003年4月29日，通過人行系統(tǒng)查詢，重慶啤酒（集團(tuán)）有限公司對(duì)外借款總共75734萬元，無不良貸款記錄，對(duì)外擔(dān)保共計(jì)35815萬元。

根據(jù)工業(yè)企業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，以及財(cái)務(wù)報(bào)表，信用評(píng)級(jí)為A級(jí)企業(yè)。

表7.8 信用評(píng)級(jí)表 Table7.8 Table Credit Rating 項(xiàng) 目 分值 標(biāo)準(zhǔn)值 實(shí)際值 得分 一、償債能力指標(biāo) 32 1、資產(chǎn)負(fù)債率（%） 8 65 77.23 4 2、利息保障倍數(shù) 5 1.5 1.84 5 3、流動(dòng)比率（%） 5 120 57.74 0 4、速動(dòng)比率（%） 5 100 35.49 0 5、現(xiàn)金比率（%） 2 25 8.56 0 6、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量（萬元） 3 162321 3 7、經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量（萬元） 4 13950 4 二、盈利能力指標(biāo) 16 8、銷售凈利率（%） 6 6 0.12 0 9、資產(chǎn)凈利率（%） 6 4 2.60 4 10、凈資產(chǎn)收益率（%） 4 9 7.48 3 三、營運(yùn)能力指標(biāo) 10 11、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù) 5 5 21.27 5 12、存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 5 5 1.66 0 四、信用狀況指標(biāo) 20 13．貸款質(zhì)量 10 無不良貸款 10 14．貸款付息情況 10 無欠息 10 五、發(fā)展能力及潛力指標(biāo) 22 15．銷售收入增長率（%） 3 8 12.57 3 16、凈利潤增長率（%） 5 10 26.07 5 17．資本增值率（%） 4 5 20.5 4 18、凈資產(chǎn)（萬元） 4 58130 4 19、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)及管理能力 3 一般 2 20、發(fā)展前景 3 一般 2 總分 68

最高可授信額度為：58130萬×0.8×4-75734萬= 186016萬

貸款風(fēng)險(xiǎn)度為：0.6×0.8=0.48

7.1.5 擔(dān)保措施

該筆貸款重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司提供連帶責(zé)任保證。

①擔(dān)保單位基本情況

重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司成立于1997年3月20日（原名為重慶鈺鑫實(shí)業(yè)（集團(tuán)）有限公司，于2002年10月8日更名）。公司前身為始建于1984年的原重慶金星啤酒廠，公司是以集啤酒、房地產(chǎn)、建筑、科技開發(fā)、塑料制品加工、商貿(mào)為一體的綜合性、多元化經(jīng)營的股份制企業(yè)。下屬子公司有重慶嘉威啤酒有限公司、重慶鈺臣建筑有限公司、重慶鈺力文化有限公司、重慶亞原生物技術(shù)有限公司等。其中所屬的子公司重慶嘉威啤酒有限公司同時(shí)又是重慶啤酒集團(tuán)成員，主要產(chǎn)品為山城啤酒，借款主體重慶啤酒集團(tuán)有限責(zé)任公司對(duì)嘉威啤酒有限公司參股占33%，重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司控股77%。

截止2002年末，重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司總資產(chǎn)達(dá)27354萬元，負(fù)債總額15541萬元，資產(chǎn)負(fù)債率56.81%，流動(dòng)比率87.95%，速動(dòng)比率64.88%，共實(shí)現(xiàn)銷售收入9237萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤482萬元，經(jīng)我部信用等級(jí)評(píng)定為A級(jí)。

②擔(dān)保單位財(cái)務(wù)狀況及現(xiàn)金流量分析

重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司近三年的財(cái)務(wù)分析：

表7.9 財(cái)務(wù)分析 Table7.9 Finance Analysis 年指標(biāo) 2001年 2002年 2003年6月 總資產(chǎn) 25032 27354 33503 固定資產(chǎn)凈值 4658 6141 6002 在建工程 1256 1414 1725 資產(chǎn)負(fù)債率 52.39% 56.81% 64.23% 流動(dòng)比率 1.22 0.87 0.98 速動(dòng)比率 0.98 0.64 0.50 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 20.13 32.98 16.98 存貨周轉(zhuǎn)率 2.61 1.43 0.96 銷售利潤率 4.46% 5.21% 2.20%

從以上指標(biāo)可以看出，重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司近兩年來總資產(chǎn)增長較快，資產(chǎn)負(fù)債率一直保持一個(gè)較為合理的水平。由于公司主營業(yè)務(wù)是以啤酒、房地產(chǎn)為主，其結(jié)算方式以現(xiàn)款交易為主，故造成了該公司應(yīng)收帳款較少，應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率較高。存貨周轉(zhuǎn)率也是由于其房地產(chǎn)項(xiàng)目的原因，造成存貨周轉(zhuǎn)率偏低。作為第二還款來源，該公司的利息保障倍數(shù)一直大于1，說明該公司具備一定的長期償債能力。

③未來一年現(xiàn)金流量分析

通過重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司近兩年的現(xiàn)金流量表來看，該公司2001經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為23806萬元，凈流量為880萬元，2002年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為35535萬元，凈流量為-1328萬元，2003年1至6月經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為23030萬元，凈流量為-5401萬元。從上述指標(biāo)來看，該公司主營業(yè)務(wù)突出，每年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入量逐年增加，全用于經(jīng)營活動(dòng)的營業(yè)支出較大，其中包括房地產(chǎn)項(xiàng)目的投入，造成了該公司凈流量逐年減少。從而也造成了該公司對(duì)銀行貸款的依賴性較強(qiáng)。該公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量每年是以1億元左右增長，2003年全年預(yù)測經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量為46060萬元，2004年全年預(yù)測將達(dá)到57000萬元，作為3500萬元貸款的第二還款來源有保障。

通過人民銀行信貸管理系統(tǒng)查詢，該公司無不良貸款、無欠息，具有較高的銀行信譽(yù)，對(duì)外擔(dān)保合計(jì)金額8000萬元，全部為該公司為重慶啤酒集團(tuán)有限責(zé)任公司提供連帶責(zé)任保證。重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司符合我行提供擔(dān)保企業(yè)的規(guī)定。

調(diào)查人認(rèn)為，重慶鈺鑫實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司具備擔(dān)保能力。

7.1.6 貸款用途和還款來源分析

貸款用途：由于啤酒行業(yè)的特殊原因，其釀造啤酒的主要原材料為小麥，且小麥的成熟期為每年的五至六月份。本次重慶啤酒集團(tuán)向我行申請(qǐng)的流動(dòng)資金貸款用途為該集團(tuán)在西北小麥主產(chǎn)區(qū)收購釀酒的生產(chǎn)用原材料小麥，用于全年庫存。

還款來源：重慶啤酒集團(tuán)有限責(zé)任公司的主營業(yè)務(wù)收入作為第一還款來源。2002年，重慶啤酒集團(tuán)有限責(zé)任公司共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷售收入125394萬元，作為我行3500萬元貸款的第一還款來源有保障。

所以我部同意向重慶啤酒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司人民幣單項(xiàng)授信3500萬元，執(zhí)行基準(zhǔn)利率5.31%，期限一年。

7.1.7 案例客戶后期情況

貸款發(fā)放后，貸款企業(yè)重慶啤酒（集團(tuán)）有限責(zé)任公司經(jīng)營良好，在貸款到期日企業(yè)還本付息，是銀行的優(yōu)良生息資產(chǎn)。

7.2 案例二——商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)事后控制

7.2.1 貸款的基本情況

借款人：重慶市金絡(luò)電子通訊設(shè)備有限公司（以下簡稱重慶金絡(luò)電子）。該公司是一家經(jīng)營電子機(jī)械、電子元件、通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)軟硬件開發(fā)的多元化經(jīng)營公司，注冊(cè)資本3000萬元人民幣，法定代表人徐兆吉，公司地址為重慶市九龍坡區(qū)科園一路59-13號(hào)，公司成立于1999年12月。

貸款金額：1.5億元

貸款利息：4.779%

質(zhì)押品：1.5億元存單質(zhì)押。質(zhì)押率100%。

質(zhì)押品所有權(quán)人：德恒證券有限責(zé)任公司，原重慶證券公司。

存單資金來源：是德恒證券自有資金作為此次貸款質(zhì)押。

圖7.1 貸款關(guān)系 Fig7.1 Loan Relation 表7.10 貸款歷史情況 Table 7.10 Loan history 日期

信貸業(yè)務(wù)

金額

擔(dān)保方式

存單所有權(quán)人

2002年7月25日

發(fā)放貸款

17000萬

存單質(zhì)押

德恒證券

2002年10月18日

提前還款

2000萬

2002年10月18日

貸款余額

15000萬

存單質(zhì)押

德恒證券

2003年7月25日

貸款展期

15000萬

（3個(gè)月）

存單質(zhì)押

德恒證券

2003年10月25日

貸款展期

15000萬

（9個(gè)月）

存單質(zhì)押

德恒證券

展期貸款于2004年7月25日到期，擔(dān)保方式仍然是本行存單質(zhì)押，存單開戶證實(shí)書和存單正本已經(jīng)在我行進(jìn)行代保管。

7.2.2 貸款風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生

我在2004年1月接受管理這筆貸款后，首先對(duì)貸款的用途和還款來源進(jìn)行了解。

貸款用途為：購買大型電子機(jī)械設(shè)備，該設(shè)備的主要用途是生產(chǎn)汽車的節(jié)能裝置，機(jī)械設(shè)備款為1.7億元。該設(shè)備款于貸款后第二天全部通過電匯方式劃出，收款人是上海西域?qū)崢I(yè)有限公司，收款銀行是本行的上海分行。在信貸檔案里，購貨發(fā)票以及電匯憑證的復(fù)印件齊全。

還款來源：汽車節(jié)能設(shè)備的銷售收入。

還款記錄：顯示良好，沒有發(fā)生拖欠本息的情況。

財(cái)務(wù)分析：從該公司的財(cái)務(wù)報(bào)表反映出，該公司經(jīng)營業(yè)績不突出，銷售收入較低，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流較少。初步判斷該公司第一還款來源缺乏保障。

從質(zhì)押品看，該筆貸款屬于低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，有本行的全額存單作質(zhì)押。而且，德恒證券出具證明書，證明該存單的資金是德恒證券的自有資金即自有的資本金。

由于金額巨大，而且連續(xù)展期兩次，同時(shí)從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表上可以得知，重慶金絡(luò)電子公司的現(xiàn)金流無法償還貸款。我們要求到公司進(jìn)行貸后檢查，但被各種原因拒絕。盡管該筆貸款屬于低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但鑒于以下原因，

①產(chǎn)品銷售對(duì)借款人的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，并可能影響借款人的償債能力；

②銷售利潤率、存貨周轉(zhuǎn)率持續(xù)低于行業(yè)平均水平并出現(xiàn)逐漸變差的跡象；

③銀行信貸檔案不齊全，無近期的財(cái)務(wù)報(bào)表。

④貸款連續(xù)兩次展期，有逐步惡化的跡象。

我們將該筆貸款的五級(jí)分類從正常調(diào)整到關(guān)注。

2004年3月20日本應(yīng)該是第一季度的結(jié)息日，但由于是星期六，所以提前到3月19日結(jié)息。3月19日在接到支付利息的通知后，重慶金絡(luò)電子沒有如約支付利息，第一次出現(xiàn)了欠息情況。隨后，我們和公司的財(cái)務(wù)主管聯(lián)系，金絡(luò)公司聲稱他們公司沒有義務(wù)支付利息，根據(jù)他們協(xié)議由重慶實(shí)業(yè)來支付利息。我們和重慶實(shí)業(yè)的財(cái)務(wù)主管聯(lián)系，結(jié)果手機(jī)不開機(jī)，辦公室沒有人。情況一直持續(xù)到22日，我們和重慶實(shí)業(yè)公司財(cái)務(wù)主管取得了聯(lián)系，對(duì)方解釋在結(jié)算方式上出現(xiàn)了技術(shù)上的錯(cuò)誤，填寫支票錯(cuò)誤，導(dǎo)致銀行退票。并向我們保證明天利息款到帳。23日公司仍然沒有支付利息，重慶實(shí)業(yè)財(cái)務(wù)主管已經(jīng)聯(lián)系不上，同時(shí)我們得知重慶實(shí)業(yè)在本行另一個(gè)支行的貸款也發(fā)生了欠息情況。我們立即向風(fēng)險(xiǎn)管理部門報(bào)告了有關(guān)情況，決定3月24到重慶實(shí)業(yè)公司催收利息。到達(dá)重慶實(shí)業(yè)公司后，我們表達(dá)了如果公司不立即支付利息，銀行將強(qiáng)行扣收全額存款來歸還貸款。重慶實(shí)業(yè)只有從另一個(gè)關(guān)聯(lián)公司重慶新渝巨鷹公司的帳戶上劃款180萬元支付銀行貸款利息。

由于發(fā)生了上述情況，我們將該筆貸款重新進(jìn)行了五級(jí)分類。鑒于以下原因：

①借款人的還款能力出現(xiàn)明顯問題，完全依靠其正常經(jīng)營收人已無法足額償還本息。

②借款人信用狀況有惡化跡象，在連續(xù)兩次展期后，出現(xiàn)了拖欠利息的情況。

③借款人的利息支付并不是由借款人自己支付，而是其關(guān)聯(lián)公司支付，借款人支付能力問題嚴(yán)重。

④借款人還款意愿十分弱，同時(shí)拒絕銀行的貸后檢查。

我們將該筆貸款從關(guān)注劃分到次級(jí)類。

7.2.3 問題貸款的回收

2004年5月，德隆系“三駕馬車”的加速下跌在市場上造成了恐慌氣氛，但凡與德隆沾邊的股票均被打入冷宮，一些與德隆無任何牽連的莊股也連連下挫。作為德隆集團(tuán)的關(guān)聯(lián)公司德恒證券也被認(rèn)為是問題企業(yè)。

為此，我們從存單最初的1.7億資金來源入手。結(jié)果，兩筆資金都是通過銀行本票劃到銀行，由于銀行本票是見票即付，所以無法得知對(duì)方劃款的單位和銀行。只有通過聯(lián)行往來查詢，得知是從兩家不同的銀行劃轉(zhuǎn)過來。根據(jù)《客戶交易結(jié)算資金管理辦法》第八條：證券公司在同一家存管銀行只能開立一個(gè)客戶交易結(jié)算資金專用存款賬戶，在主辦存管銀行只能開立一個(gè)自有資金專用存款賬戶；第六條：證券公司根據(jù)業(yè)務(wù)需要可在多家存管銀行存放客戶交易結(jié)算資金，但必須確定一家存管銀行為主辦存管銀行?？梢源_認(rèn)，證券公司的自有資金帳戶只有一個(gè)。從兩家不同銀行劃轉(zhuǎn)，說明至少有一家銀行的資金不是德恒證券的自有資金。那么資金的合法性受到質(zhì)疑。

同時(shí)我們通過上海分行，進(jìn)一步查明了信貸資金的去處。信貸資金全額從重慶金絡(luò)劃到上海西域?qū)崢I(yè)有限公司，再劃到上海華岳投資管理有限公司，最后劃到了德隆國際戰(zhàn)略投資有限責(zé)任公司。

德隆國際戰(zhàn)略投資有限責(zé)任公司：由37個(gè)自然人出資50000萬元設(shè)立，最主要的投資人為唐氏4兄弟，是德隆系的旗艦。

上海西域?qū)崢I(yè)有限公司：注冊(cè)資本5000萬元，由新疆祥和實(shí)業(yè)有限公司和新疆華油集團(tuán)等組成的有限公司（“新疆祥和”是德隆企業(yè)），曾是“新疆屯河”和“合金股份”的股東。

上海華岳投資管理有限公司：法人代表李強(qiáng)是德隆國際37個(gè)股東之一。

以上可以表明信貸資金的用途出現(xiàn)了重大問題。

我們聯(lián)系德恒證券，得知公司負(fù)責(zé)人都不在重慶，全部在上海，公司對(duì)存單的問題，也沒有做出合理的解釋，但公司堅(jiān)決不同意用存單的錢償還金絡(luò)公司的債務(wù)。

我們立刻向分行風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)匯報(bào)，經(jīng)研究決定用銀行內(nèi)部特種轉(zhuǎn)帳支票將存單的錢償還金絡(luò)債務(wù)。根據(jù)借款合同、質(zhì)押合同的條款，重慶金絡(luò)公司違反了借款合同的相關(guān)條款，比如拒絕信貸人員的貸后檢查，不提供財(cái)務(wù)報(bào)表，挪用信貸資金等。所以銀行有權(quán)利收回問題貸款。當(dāng)我們銀行的問題貸款及時(shí)回收后，德隆系相關(guān)公司的銀行帳戶先后被法院凍結(jié)，而其他銀行由于行動(dòng)不夠及時(shí)，失去了最佳收回問題貸款的機(jī)會(huì)。

7.2.4 案例結(jié)論

從以上案例可以得出以下結(jié)論：

①低風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不低

一般來說，低風(fēng)險(xiǎn)信貸業(yè)務(wù)包括銀行承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)和以低風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保方式設(shè)定全額擔(dān)保的貸款、銀行承兌匯票、信用證和保函。所謂低風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保方式是指本外幣存款足額質(zhì)押，交存百分之百保證金，或用國家債券、國有商業(yè)銀行和全國性股份制商業(yè)銀行開立的備用信用證擔(dān)保等銀行票據(jù)質(zhì)押，經(jīng)確認(rèn)有百分之百的保證金或承兌擔(dān)保。相對(duì)而言，低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，而且通常能給銀行帶來貼現(xiàn)收入、固定的存款和利息收入，很受銀行的青睞，很多銀行設(shè)立了綠色通道，簡化程序，放松要求。但是，風(fēng)險(xiǎn)低不能認(rèn)為沒有風(fēng)險(xiǎn)，必須加強(qiáng)監(jiān)管。

以全額存單質(zhì)押貸款和全額保證金開立銀行承兌匯票為例，80%以上都是所謂貸款客戶做回報(bào)，客戶得到100萬然后通過其他銀行的帳戶轉(zhuǎn)帳，轉(zhuǎn)回本銀行作為定期存款，再采用全額存單質(zhì)押貸款貸給客戶。實(shí)際上，在客戶的資產(chǎn)負(fù)債表里。

短期借款：200萬元，包括第一次正常貸款100萬元和全額存單質(zhì)押貸款100萬元。

銀行存款（定期）：100萬元

客戶承擔(dān)了貸款200萬元的財(cái)務(wù)費(fèi)用。而只使用了100萬元的資金。增加了企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，所以應(yīng)該盡量減少這種低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，它會(huì)加大整個(gè)銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

在案例中的存單資金來源，實(shí)際上是證券公司客戶的保證金。所以在低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)中，應(yīng)該注意：第一、資金來源應(yīng)符合信貸管理、銀行監(jiān)管、賬戶管理以及其他法律法規(guī)規(guī)定，應(yīng)屬于企業(yè)正常的銷售回籠資金、周轉(zhuǎn)資金或自有資金等，而非信貸資金直接或變相轉(zhuǎn)存。第二、在辦理質(zhì)押手續(xù)時(shí)應(yīng)堅(jiān)持合規(guī)合法。以存單出質(zhì)的，經(jīng)辦信貸經(jīng)營部門必須取得存單簽發(fā)銀行的核押證明，證明存單真實(shí)有效并予以凍結(jié)，否則不得接受質(zhì)押。第三、信貸資金用途，特別是以第三方出質(zhì)擔(dān)保的，須嚴(yán)格按照合同約定的借款用途使用。第四、密切關(guān)注企業(yè)可能涉嫌的法律糾紛案件和企業(yè)重大事項(xiàng)的變化。

②貸款用途必須明確

在本案例中，重慶金絡(luò)公司與上海西域公司事先約定，簽訂假的購銷合同，待重慶金絡(luò)公司成功從銀行貸款后，重慶金絡(luò)公司通過銀行支付給上海西域公司所謂的購貨款（商業(yè)票據(jù)），實(shí)際上兩公司之間根本沒有任何購銷活動(dòng)。重慶金絡(luò)公司實(shí)際上充當(dāng)了殼資源，將得到一部分貸款資金作為報(bào)酬。

在形形的騙貸行為依舊存在的時(shí)候，銀行必須嚴(yán)格監(jiān)控信貸資金，使信貸資金符合貸款用途，降低風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)銀行盡量深入的了解各個(gè)行業(yè)的特點(diǎn)，每年或在更短的周期內(nèi)對(duì)各個(gè)行業(yè)做出分析，羅列出一些指標(biāo)作為評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在調(diào)查乃至審貸的過程中，根據(jù)這些指標(biāo)來判斷企業(yè)的質(zhì)地是否優(yōu)良，判斷貸款的風(fēng)險(xiǎn)大小，最終做出決策。

③信貸文件必須收集齊全

信貸文件有以下作用，第一、有效預(yù)警信貸風(fēng)險(xiǎn)。健全的信貸檔案能提供早期預(yù)警信息，有效預(yù)防信貸風(fēng)險(xiǎn)。一是科學(xué)規(guī)范的放款資料，可掌握業(yè)務(wù)到期、逾期情況，確保及時(shí)采取措施，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。二是健全的信貸管理資料，可對(duì)企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)量、資金運(yùn)營狀況、償債能力、盈利能力等進(jìn)行分析與預(yù)測，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)概率。三是準(zhǔn)確的企業(yè)經(jīng)營資料，可掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況、市場行情，從而及時(shí)掌握、發(fā)現(xiàn)信貸資金運(yùn)行中潛在風(fēng)險(xiǎn)。第二、提供法律依據(jù)。建立健全信貸檔案，可以為信貸管理提供具體、翔實(shí)的法律依據(jù)，有效防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。有利于保證訴訟時(shí)效。對(duì)到期貸款及時(shí)通知，對(duì)不良貸款及時(shí)催收，并收回回執(zhí)，有利于保證訴訟時(shí)效。同時(shí)也是依法收貸依據(jù)。假設(shè)在案例中，缺失了借款合同和質(zhì)押合同，銀行就沒有理由強(qiáng)制收回貸款，后果不堪設(shè)想。

8 結(jié) 論

本文主要通過對(duì)商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因分析，結(jié)合自己工作實(shí)踐，根據(jù)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)發(fā)生的三個(gè)流程：貸前調(diào)查、貸時(shí)審查和貸后管理；提出商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)流程管理?？梢缘贸鲆粋€(gè)信貸流程管理的示意圖。

商業(yè)銀行不良貸款率偏高一直是困擾我國銀行業(yè)發(fā)展的絆腳石，從原因上講有多方面的因素。本文主要從操作流程入手，細(xì)細(xì)把握每一個(gè)環(huán)節(jié)，結(jié)合平時(shí)的工作經(jīng)驗(yàn)和實(shí)際操作，從貸款的申請(qǐng)到發(fā)放再到收回，在每一環(huán)節(jié)上設(shè)置評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，凡是達(dá)不到評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)就中止貸款程序或采取措施。具有較強(qiáng)的可操作性和實(shí)用性。最后，采用了我在工作中遇到比較典型的兩個(gè)案例作為輔證和檢驗(yàn)。

信貸風(fēng)險(xiǎn)是伴隨銀行產(chǎn)生而產(chǎn)生的，是銀行業(yè)的天然產(chǎn)物，是客觀存在和不可避免的。信貸流程管理就好比一個(gè)凈化器，充分發(fā)揮人的主觀能動(dòng)性，一層一層的對(duì)企業(yè)進(jìn)行篩選，優(yōu)選朝陽行業(yè)，從中選擇出發(fā)展前景良好的企業(yè)，作為潛在貸款客戶。再進(jìn)行自身優(yōu)化，優(yōu)化商業(yè)銀行信貸管理體系，提高銀行的工作效率和決策的有效性。最后對(duì)存量貸款進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題貸款和回收不良貸款。我們相信通過對(duì)三個(gè)信貸流程進(jìn)行從始到終的風(fēng)險(xiǎn)控制，建立商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)流程化管理；最終達(dá)到預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移、化解商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，從而減少不良貸款引起的損失，增強(qiáng)商業(yè)銀行的核心競爭能力。參考文獻(xiàn)

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