導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇快速融資的方法，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

私募資金、銀行質(zhì)押貸款

私募資金非常適合網(wǎng)吧在前期由單店變成多店的時期，主要由網(wǎng)吧創(chuàng)辦人通過自己的人脈關(guān)系進(jìn)行資金籌集，即向親戚、朋友開口借錢，一般需要較高的人力、財(cái)力和整合能力，最大的優(yōu)點(diǎn)是融資成本較低，可以控制很大一部分成為無息借款，但是也由于沒有利息，還款周期比較短，對于網(wǎng)吧這樣回收周期比較長的項(xiàng)目來說，壓力比較大。對于親戚、朋友來說分期還款是大家普遍能接受的一種方式，一方面網(wǎng)吧的資金回籠是需要時間的，分期還款可以解決資金壓力，另一方面被借款人也能緩解自己的資金壓力。既然借來的錢是用來投資的，給付一定的利息或紅利給借款人是應(yīng)該的。

目前大部分網(wǎng)吧在前期兩家店或幾家店的發(fā)展時期，采用私募資金是最好的方式。但這種方式也有一個最大的問題，就是它的借款期限不是可控制的，因?yàn)闆]有合同約束，一些意外事件隨時出現(xiàn)問題，例如朋友家里有急用，那就要提前還款，這種風(fēng)險(xiǎn)要事先考慮到才行，免得風(fēng)險(xiǎn)來臨時無力應(yīng)對。

銀行質(zhì)押貸款大家都非常熟悉，只要你有房或固定資產(chǎn)就可以貸款，利息按國家標(biāo)準(zhǔn)付，這種方式適合有資本的業(yè)主們，一般用自家居住的房產(chǎn)來做抵押為自己的網(wǎng)吧發(fā)展提供血液，風(fēng)險(xiǎn)也由自己承擔(dān)，這種方式優(yōu)點(diǎn)是最直接，速度相對也比較快，前期網(wǎng)吧由單店變多店時可以采用，但后期想實(shí)現(xiàn)快速復(fù)制和發(fā)展，靠這種方法不太可行。

信用擔(dān)保融資

信用擔(dān)保融資主要由第三方融資機(jī)構(gòu)提供，是一種民間有息貸款，也是解決中小型企業(yè)資金問題的主要途徑，目前國內(nèi)中小企業(yè)信用擔(dān)保融資機(jī)構(gòu)已經(jīng)有很多，網(wǎng)吧本身也屬于中小企業(yè)，當(dāng)然可以充分利用這種方式。對于網(wǎng)吧來說信用擔(dān)保操作方式可能并不熟悉，在此舉例講下網(wǎng)吧該如何利用信用擔(dān)保這種方式。

案例：某北京網(wǎng)吧擁有正規(guī)牌照，房屋是租賃的，機(jī)器數(shù)量100臺，按市價估計(jì)網(wǎng)吧市值應(yīng)該在80萬左右。這家網(wǎng)吧想要再開一家分店，他的資金來源如果選擇銀行貸款，銀行是不能接受網(wǎng)吧的質(zhì)押的，因?yàn)榫W(wǎng)吧沒有固定資產(chǎn)。而通過信用擔(dān)保方式，網(wǎng)吧牌照價值與機(jī)器剩余價值還有網(wǎng)吧未來贏利能力，都可以被合理評估，最終確定信用價值獲得資金。

由此可見，信用擔(dān)保融資是完全能夠?yàn)榫W(wǎng)吧快速發(fā)展解決資金問題的。但它也有自身的缺點(diǎn)，信用擔(dān)保融資一般利息在2分～7分之間，由于利息較高造成融資成本普遍較高，而且一般計(jì)算方式比較獨(dú)特，大都按貸款周期計(jì)算利息，不進(jìn)行逐月還款遞減計(jì)算，所以相對于其他方式這種融資成本更大。但是這種貸款方式也有它的優(yōu)點(diǎn)，優(yōu)點(diǎn)之一就是不像銀行貸款那樣需要抵押，面且借款方式比較靈活，可以定制期限，從而降低融資風(fēng)險(xiǎn)，對于短期融資的需求者來說，優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)是相互的，可以根據(jù)需求定制融資方式。目前對網(wǎng)吧行業(yè)有投資業(yè)績的有天潤投資、西安的紅樹林連鎖網(wǎng)吧投資管理機(jī)構(gòu)等。

股權(quán)融資

股權(quán)融資就是常說的入股，股權(quán)融資主要是通過將網(wǎng)吧股份置換，由債權(quán)人根據(jù)出資額的多少來占用網(wǎng)吧股份，這種融資模式比較多，而且對于大多數(shù)投資者來說融資壓力比較小。合作發(fā)展是目前國際性大企業(yè)通用的作法，收購，并購等方法也是融資的一種方法，但是對于網(wǎng)吧這種小型企業(yè)來講，股份持有比例是目前的難點(diǎn)，如果原始投資人股份較少時有被收購的可能，如果持股較多則參與投資人利益得不到保障等。目前股權(quán)融資方式非常普遍，也是網(wǎng)吧實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展過程中少有的幾種成功融資模式。

風(fēng)險(xiǎn)投資

風(fēng)險(xiǎn)投資是不太適合網(wǎng)吧行業(yè)的，之所以在此介紹是因?yàn)橐宄W(wǎng)吧適合哪種方式發(fā)展，首先風(fēng)險(xiǎn)投資是一種權(quán)益資本，而不是借貸資本。得到風(fēng)投比得貸款容易，但它卻是一種昂貴資本。銀行貸款講安全性，回避風(fēng)險(xiǎn)；而風(fēng)險(xiǎn)投資卻偏好高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，追逐高風(fēng)險(xiǎn)后隱藏的高收益，意在管理風(fēng)險(xiǎn)，駕駑風(fēng)險(xiǎn)。而網(wǎng)吧是個低風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，收益也是有限制的，所以雙方并不適合。

其次，風(fēng)險(xiǎn)投資更注重的是被投資企業(yè)的管理隊(duì)伍是否具有管理水平和創(chuàng)業(yè)精神，考核的是的未來市場。而網(wǎng)吧的自身發(fā)展前景不被看好，自身生存問題仍需突圍。這些特點(diǎn)都決定網(wǎng)吧絕不可能是風(fēng)險(xiǎn)投資所感興趣的項(xiàng)目，并不像市面上所流傳的那樣，因?yàn)榫W(wǎng)吧稅收高等，這并不是實(shí)際原因。

設(shè)備租賃、分期付款

篇2

（一）企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理現(xiàn)狀 任何企業(yè)在發(fā)展的過程當(dāng)中，都要受到經(jīng)濟(jì)直接的影響與支持，因此對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行妥善的管理，同時以更多更新的管理模式使得企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)管理能夠成為一個企業(yè)發(fā)展的主要助力。但是這種創(chuàng)新需要一個漫長的發(fā)展過程，尤其是企業(yè)的決策層要充分發(fā)揮領(lǐng)導(dǎo)帶頭作用，能夠?qū)⒄w發(fā)展路線進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)恼瓶?，進(jìn)而使得企業(yè)當(dāng)中的所有員工能夠沿著一個明確的目標(biāo)進(jìn)行努力。在這個努力的過程當(dāng)中，才能夠發(fā)展出特有的經(jīng)濟(jì)管理模式，不僅能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)濟(jì)管理空間進(jìn)行拓展，還能夠產(chǎn)生更為有效的經(jīng)濟(jì)管理方式方法，帶動企業(yè)整體運(yùn)行。

（二）企業(yè)組織結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀 一個企業(yè)在日常的運(yùn)轉(zhuǎn)當(dāng)中，需要有嚴(yán)密的部門組織規(guī)劃，將各個部門的職責(zé)進(jìn)行劃分，同時還要建立直接有效的管理結(jié)構(gòu)，能夠使得企業(yè)工作效率最大化。但是我國部分企業(yè)目前尚未意識到組織結(jié)構(gòu)的重要性，進(jìn)而導(dǎo)致管理水平低下，企業(yè)內(nèi)部混亂，經(jīng)濟(jì)發(fā)展受限。傳統(tǒng)意義上的企業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)無法滿足現(xiàn)下的市場需要，因此為了滿足新形勢下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展要求，企業(yè)要更加注重高效率、低成本、人性化的管理模式構(gòu)建，進(jìn)而滿足企業(yè)發(fā)展的需求。

（三）企業(yè)人員管理現(xiàn)狀 企業(yè)的人才可以反映出這個企業(yè)的綜合實(shí)力以及企業(yè)發(fā)展的情況，企業(yè)的發(fā)展離不開人才的培養(yǎng)，員工的專業(yè)水平直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，所以，在企業(yè)的發(fā)展過程中，一定要注重人才的培養(yǎng)和引進(jìn)人才。企業(yè)管理的方法在不斷革新的同時，產(chǎn)品也要不斷地創(chuàng)新，這就需要大量的技術(shù)人才來完成產(chǎn)品的創(chuàng)新過程。產(chǎn)品的創(chuàng)新是一個不斷探索和實(shí)踐的過程，通過對產(chǎn)品性能和外觀設(shè)計(jì)的不斷嘗試，才能找到合理的創(chuàng)新方案，具有技術(shù)水平高超的技術(shù)人才來完成創(chuàng)新的過程，可以提高創(chuàng)新的效率，逐步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。培養(yǎng)人才以及引進(jìn)人才，是一個企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重中之重。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)也在發(fā)生著不斷的變化，最優(yōu)秀的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)應(yīng)該是使企業(yè)融資結(jié)構(gòu)保持充分的可變性，并隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化以及企業(yè)自身?xiàng)l件的轉(zhuǎn)化而不斷得以優(yōu)化。新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，對現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的改進(jìn)方法也提出了很多的要求，在以內(nèi)源融資為主要改進(jìn)模式的前提下，對現(xiàn)代企業(yè)融資政策進(jìn)行分析。企業(yè)融資政策分為直接融資和間接融資兩種政策，都對現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)改進(jìn)作出了明確的指導(dǎo)，之所以要改進(jìn)融資的結(jié)構(gòu)，就是想為企業(yè)帶來最大化的利益，本文通過對新形勢下現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)改進(jìn)方法的分析，來探索企業(yè)融資政策對企業(yè)發(fā)展的影響。

二、現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)政策分析

（一）直接融資政策分析 在除去金融機(jī)構(gòu)干預(yù)下的資金融通方式被稱為直接融資政策，這種政策使得在單位時間內(nèi)，部分資金充足的企業(yè)能夠與需求資金的企業(yè)直接達(dá)成協(xié)議，或者是通過大金融市場環(huán)境購買急需資金企業(yè)的有價證券，以此將資金提供給需要的企業(yè)進(jìn)行日常的運(yùn)營與周轉(zhuǎn)，而這種資金的使用可按照協(xié)議的內(nèi)容長期持續(xù)。一般情況下，部分企業(yè)發(fā)行債券或股票、通過已經(jīng)積累的商業(yè)信用，或是企業(yè)與企業(yè)之間、個人與個人之間所產(chǎn)生的所有借貸行為均在直接融資的范圍以內(nèi)，這種直供資金的方式與間接融資進(jìn)行比較后，能夠明顯看出投、融資的雙方自由度產(chǎn)生了較大的改變，使得投資者產(chǎn)生較為明顯的投資收益，同時還能使得融資的一方不用擔(dān)負(fù)較大的成本。但是在部分情況下，融資人的市場信用度不足，容易使得投資方產(chǎn)生較大的債券風(fēng)險(xiǎn)，同時部分資金將會具有不可逆的特性。隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，直接融資政策也在不斷地?cái)U(kuò)大，對我企業(yè)的發(fā)展過程做出了有利的指導(dǎo)。

（二）間接融資政策分析 絕大多數(shù)經(jīng)營妥善的單位在除去日常開支以外，通常會剩下部分閑置的資金，將這部分資金存入銀行當(dāng)中，或是購買由各個金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，進(jìn)而以這種方式將資金提供給金融機(jī)構(gòu)，隨后再由金融機(jī)構(gòu)以各種形式提供給需要資金的企業(yè)進(jìn)行掌控，這一過程即被成為間接融資。這種方式的顯著之處在于投、融資雙方不會產(chǎn)生任何交集，也不會產(chǎn)生任何的債權(quán)或債務(wù)關(guān)系，通過第三方實(shí)現(xiàn)資金交融的局面。與直接融資相比，間接融資具有更為靈活的應(yīng)用性，能夠?qū)⑸鐣细鞣N閑散資金進(jìn)行整合，在對需求資金的企業(yè)進(jìn)行融資的同時，還能夠提供大量的專業(yè)信息與專業(yè)人才，進(jìn)而對資金的運(yùn)營產(chǎn)生更為有力的支持與保障。間接融資政策具有一定的局限性，這種局限也規(guī)范了債權(quán)人的參與行為，為了得到更多的經(jīng)濟(jì)收益，債權(quán)人會讓出很多的空間給債務(wù)人，這就促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)發(fā)展，所以，間接融資政策也是對企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)改革很有幫助的。

（三）項(xiàng)目融資分析 項(xiàng)目融資是貸款人向特定的工程項(xiàng)目提供貸款協(xié)議融資，對于該項(xiàng)目所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量享有償債請求權(quán)，并以該項(xiàng)目資產(chǎn)作為附屬擔(dān)保的融資類型，是一種以項(xiàng)目的未來收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來源和安全保障的融資方式。為了建設(shè)一個新項(xiàng)目或者收購一個現(xiàn)有項(xiàng)目，需要企業(yè)投入大量的資金來運(yùn)作。項(xiàng)目融資的方式為企業(yè)的投資發(fā)展給予了巨大的經(jīng)濟(jì)支持，保障了企業(yè)投資的正常運(yùn)行。圖1是根據(jù)項(xiàng)目融資對上市公司股票造成的影響進(jìn)行分析，可以看出項(xiàng)目融資存在的風(fēng)險(xiǎn)。

三、現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)改進(jìn)方式

（一）提高融資數(shù)量 根據(jù)實(shí)踐可以看出，不同的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)對于企業(yè)經(jīng)濟(jì)方面的收益影響是不同的，合理的企業(yè)融資結(jié)構(gòu)可以促進(jìn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也可以使企業(yè)更好地適應(yīng)新形勢下的經(jīng)濟(jì)模式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與現(xiàn)代化發(fā)展的接軌。所以，企業(yè)一定要找到適合自身發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)，其中提高融資的數(shù)量就是改進(jìn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的好方法。有了充足的融資數(shù)量，才能滿足企業(yè)的發(fā)展以及資金投入問題，可以合理地處理負(fù)債現(xiàn)象，達(dá)到企業(yè)資金投入和產(chǎn)生價值的平衡比例，實(shí)現(xiàn)融資的最大效益。提高融資的數(shù)量是現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)改進(jìn)的重要方法，也是不斷發(fā)展壯大企業(yè)的必要支持，通過對資金投入、產(chǎn)生價值與負(fù)債對比（見圖2）來分析企業(yè)融資過程中融資數(shù)量對企業(yè)發(fā)展帶來的影響。

（二）明確企業(yè)融資改進(jìn)方向 對企業(yè)的發(fā)展情況進(jìn)行分析，有利于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)在融資結(jié)構(gòu)中的缺點(diǎn)，通過與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)合，對經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)、融資的數(shù)量、資金投入的情況進(jìn)行細(xì)致的分析。明確企業(yè)融資改進(jìn)的方向也是企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程，企業(yè)的成長離不開經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，融資結(jié)構(gòu)的改進(jìn)方向也是與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向保持一致的。

（三）通過學(xué)習(xí)國外優(yōu)秀改進(jìn)方案制定改進(jìn)措施 每個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平都存在差異，相比美國、日本等較發(fā)達(dá)國家，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度還比較緩慢，國外的很多大型企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)也都非常合理且規(guī)范，對于企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了良好的促進(jìn)作用。我國企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)還存在著很多的不足，在對融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行改進(jìn)的過程中就可以參考國外優(yōu)秀企業(yè)的融資方法以及融資的結(jié)構(gòu)，結(jié)合企業(yè)自身的發(fā)展水平，找尋需要改進(jìn)的地方。通過從2003年～2011年對我國企業(yè)與外國企業(yè)合作之后產(chǎn)生的價值進(jìn)行對比分析，找出我國企業(yè)融資結(jié)構(gòu)改進(jìn)的方向（見表1）。

四、結(jié)論

綜上所述，新形勢下企業(yè)融資的結(jié)構(gòu)改進(jìn)尤為重要，時代在快速進(jìn)步與發(fā)展，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)如果無法及時完善，也就無法適應(yīng)這種經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的環(huán)境，會給企業(yè)的發(fā)展帶來很大的影響。企業(yè)在改進(jìn)融資結(jié)構(gòu)的時候也不能急于求成，要從企業(yè)的實(shí)際情況出發(fā)，逐漸探索出適合企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的模式，從而達(dá)到最高效的經(jīng)濟(jì)收益?，F(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)是一把雙刃劍，既能為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)收益，又使企業(yè)承擔(dān)著巨大的風(fēng)險(xiǎn)，所以，現(xiàn)代企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的改進(jìn)一定要貼合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際，達(dá)到高效率的改進(jìn)模式。

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篇3

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)融資擔(dān)保

一、贛州市中小企業(yè)發(fā)展情況

贛州市是江西省最大的行政區(qū)，截至2007年6月，已有15萬多家中小企業(yè)，僅工業(yè)企業(yè)就有2.65萬家，所創(chuàng)造的工業(yè)增加值已占到全市工業(yè)增加值的51.3%。可見中小企業(yè)已經(jīng)成為贛州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“領(lǐng)頭羊”。但是隨著中小企業(yè)的迅猛發(fā)展，根據(jù)優(yōu)序增長理論，成長期企業(yè)的資金往往靠內(nèi)源性融資難以完成，通過實(shí)際調(diào)查我們也證實(shí)了這一點(diǎn)。目前流通資金不足已經(jīng)成為困擾贛州市企業(yè)進(jìn)一步迅速發(fā)展的“瓶頸”，因此能否解決中小企業(yè)融資的問題就成為影響到贛州市經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的重要課題。

二、中小企業(yè)融資的定義、常用方法和途徑

中小企業(yè)融資是指中小企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營過程中主動進(jìn)行的資金籌集行為。其常用方法和途徑有：銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、自籌資金和證券融資等。其中，證券融資是企業(yè)最有效的融資方法之一，但是目前我國的中小企業(yè)板還處于起步發(fā)展階段，截至8月18日，深圳中小板的總貌如下：

由此可見我國中小板規(guī)模較小，我市中小企業(yè)要上市融資短期還很難實(shí)現(xiàn)，但作為未來中長期融資途徑，則是一個很好的選擇。

三、贛州市中小企業(yè)的融資分析與對策

1.進(jìn)一步建立和完善贛州市中小企業(yè)信用體制以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評估體系。我市中小企業(yè)融資主要是從銀行貸款和自籌資金，但是由于贛州民間的私有資金有限，多數(shù)企業(yè)的資金都是從銀行貸款，而銀行貸款的發(fā)放主要看企業(yè)的信用，因此建立贛州市中小企業(yè)信用體制以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)評估體系，就可以最大限度的發(fā)揮銀行信貸對企業(yè)融資的支撐作用，在短期內(nèi)解決多數(shù)中小企業(yè)的融資難題。為此市政府去年就發(fā)文，在三年內(nèi)建立起中小企業(yè)信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。值得一提的是，我們在贛州市商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)調(diào)研時發(fā)現(xiàn)銀行在進(jìn)行放貸時，企業(yè)家本人的信用是影響貸款的一個非常關(guān)鍵的因素，為此中小企業(yè)的信用信息必須包含企業(yè)家本人的個人信用檔案，同時還可以推行打分制，分?jǐn)?shù)越高，信用越高，企業(yè)貸款數(shù)額就越大，這樣可以大大提高信用系統(tǒng)信息的可靠性和實(shí)用性。

通過以上分析，不難得出一個結(jié)論，在建立完善信用數(shù)據(jù)庫之后，企業(yè)貸款融資的難易最終取決于企業(yè)的信譽(yù)，信譽(yù)越高，貸款就越容易。那么接下來的問題就是提高企業(yè)的信譽(yù)了，我們認(rèn)為其最關(guān)鍵的就是提高違約的成本，讓違約企業(yè)付出沉重的代價，而這些政府可以利用稅收等行政手段來做到。政府也可借鑒臺州經(jīng)驗(yàn)，設(shè)立“打擊逃債辦公室”，專門追繳惡意逃債。總之企業(yè)信譽(yù)的好壞，決定了企業(yè)融資的難易，進(jìn)而嚴(yán)重影響到企業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展。

2.構(gòu)建中小企業(yè)擔(dān)保體系。構(gòu)建中小企業(yè)擔(dān)保體系，補(bǔ)充中小企業(yè)信用的不足，分散金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，是目前突破贛州中小企業(yè)融資“瓶頸”最有效的方法之一。截止2008年1月，全市已有中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)15家，擔(dān)保資本1.46億元，累計(jì)為621家中小企業(yè)提供了擔(dān)保服務(wù)，但總擔(dān)保貸款金額僅為1.66億元。由此可見我市擔(dān)保業(yè)的規(guī)模仍然較小，政府需加大扶持力度。建議構(gòu)建四個層次的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系：

(1)構(gòu)建并完善政策性擔(dān)保公司，建立風(fēng)險(xiǎn)損失補(bǔ)償機(jī)制。(2)大力發(fā)展商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。通過對現(xiàn)有擔(dān)保公司的重組、兼并、增資擴(kuò)股等形式做大規(guī)模，做強(qiáng)實(shí)力。也可采用由行業(yè)協(xié)會和政府共同擔(dān)保的方式，但政府最好不要直接參股商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。(3)引導(dǎo)小企業(yè)成立合作制擔(dān)保組織。鼓勵一些相互間信任的企業(yè)，共同出資組建合作制擔(dān)保機(jī)構(gòu)。比如江蘇省沭陽縣推廣“自助擔(dān)?！?，到2007年底已有自助擔(dān)保公司25家，有1241家會員企業(yè)在農(nóng)合行貸款12696萬元，取得了很好的效果。對于我市經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)縣市如石城縣（2007年全縣財(cái)政收入僅為1.05億元），企業(yè)規(guī)模小，無力提供有效的擔(dān)保，要在短期內(nèi)解決中小企業(yè)融資難題，成立合作制擔(dān)保組織自然是最好的選擇之一。(4)組建信用再擔(dān)保公司，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供再擔(dān)保，分散擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)。再擔(dān)保公司可由大型民間商團(tuán)出資，但最好要有政府的參與，這樣政府就可以用經(jīng)濟(jì)手段間接地規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)行為和完善擔(dān)保體系。

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為解決中小型企業(yè)融資難的問題，各金融機(jī)構(gòu)推出了存貨質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，以便使中小企業(yè)的融資途徑得到進(jìn)一步拓寬。隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，該種融資業(yè)務(wù)也在近幾年得到了快速發(fā)展。但就現(xiàn)階段而言，由于市場存在較多不確定因素，所以不少企業(yè)在采取該種融資方式后難以完成利潤定量分析，進(jìn)而承擔(dān)了一定的融資風(fēng)險(xiǎn)。因此，還應(yīng)加強(qiáng)有關(guān)問題的研究，以便更好的解決中小企業(yè)的融資問題。

一、基于市場不確定下的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)概述

作為一種物流倉儲企業(yè)參與的動產(chǎn)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的開展由借方企業(yè)提供存貨作為擔(dān)保，從而從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得貸款，而借方企業(yè)擁有的存貨將作為質(zhì)物交由作為中介方的物流企業(yè)保管。目前，這一融資業(yè)務(wù)取得了快速發(fā)展，但是在其演化中將會產(chǎn)生清算延遲和流動性風(fēng)險(xiǎn)，所以采取該種融資方式的企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)利潤分析。從國內(nèi)研究來看，多數(shù)學(xué)者都在實(shí)踐基礎(chǔ)上完成了業(yè)務(wù)運(yùn)作模式和風(fēng)險(xiǎn)控制等問題的分析，但很少有學(xué)者對企業(yè)利潤進(jìn)行定量研究。此外，多數(shù)研究都假設(shè)市場不存在不確定因素。但實(shí)際上，企業(yè)無法對貨物銷售價格和訂貨周期等因素進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)知，所以市場存在較多不確定因素。在考慮這些因素的基礎(chǔ)上，對企業(yè)開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)后的利潤進(jìn)行分析，則能夠更好的完成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估，并為企業(yè)制定科學(xué)管理決策提供依據(jù)。

二、基于市場不確定下的存貨質(zhì)押融資后企業(yè)利潤的定量分析

（一）分析模型

在企業(yè)完成存貨質(zhì)押融資后，想要對企業(yè)的利潤進(jìn)行定量分析，還要對因受市場波動影響無法確定的訂貨周期和產(chǎn)品單價等因素進(jìn)行考慮。而聘請相關(guān)專家結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)對企業(yè)的利潤進(jìn)行估計(jì)，可以完成產(chǎn)品單價和訂貨周期等因素所在的區(qū)間概率的估計(jì)，從而使企業(yè)利潤得到更加客觀的反映。為此，還應(yīng)假設(shè)企業(yè) 期初原材料資金為零，依靠銷售收入進(jìn)行供應(yīng)商貨款的支付，并且在支付不足時利用存貨質(zhì)押融資方式支付。假設(shè)企業(yè)產(chǎn)品單價為P，訂貨周期為T，每次采購的數(shù)量可以利用Q表示，每次訂貨費(fèi)用為S，單個產(chǎn)品倉儲費(fèi)用表示為H，產(chǎn)品采購單價為c。通過開展融資業(yè)務(wù)，企業(yè)能夠通過立即支付獲得現(xiàn)金折扣。在材料庫存穩(wěn)定，并且資金鏈順暢的條件下，企業(yè)未產(chǎn)生缺貨成本。而企業(yè)年儲存成本利用利用QH/2表示，年支付貸款可以利用Qc（1-r）/T表示，年訂貨成本為S/T，年融資成本為Qc（1-r）/I1。而r是現(xiàn)金折扣率，在（0，1）范圍內(nèi)，I1為業(yè)務(wù)費(fèi)率。由此可得，企業(yè)年總收入為QP/T，年利潤則為πf=QP/T-[Q（1-r）c/T+S/T+QH/2+Q（1-r）cI1]。

（二）利潤分析

在市場不確定條件下，還要利用證據(jù)理論融合多為專家估計(jì)信息，然后針對貨物銷售價格和訂貨周期這兩個參數(shù)完成概率分布的構(gòu)造，進(jìn)而通過Monte Carlo仿真進(jìn)行利潤的定量分析。具體來講，就是設(shè)X={x1，x2}={P，T}，y=πf=f（X）。在安排n個專家完成X值的估計(jì)后，可以得到xi∈Aji，j在1-n范圍內(nèi)取值，Aji為區(qū)間數(shù)，在[aji，bji]范圍內(nèi)。而焦元Aji的BPA為m（Aji）=1/n，X的辨識框架為[]X，xi的辨識框架為[]i，因此[]X為[]1和[]2的笛卡爾積。根據(jù)Laplace定理，可以認(rèn)為不確定參數(shù)的概率密度函數(shù)服從均勻分布，所以每個狀態(tài)的概率相同。由此，可以完成xi的概率密度函數(shù)PDF的構(gòu)造。而合成后的xi有Ni個區(qū)間個數(shù)，所以其概率分布函數(shù)CDF可以利用下式表示。利用Monte Carlo進(jìn)行仿真分析，可得企業(yè)利潤概率分布。具體來講，就是先對下式的反函數(shù)進(jìn)行求取，然后隨機(jī)抽樣N次，以獲得N個p，N在[0，1]范圍內(nèi)取值。將得到的p帶入反函數(shù)，則能夠得到N個T及N個Pi。將X帶入y，則能夠獲得N*N個y，從而獲得利潤y的PDF和CDF。

（三）實(shí)例分析

某企業(yè)在進(jìn)行某種原材料采購時，期初可用資金為零，S為300元/次，H值為3元/（件?年），Q為500件，r為0.02，c為25元/件，I1為0.01/年。企業(yè)聘請了三位專家對存貨質(zhì)押融資后的利潤進(jìn)行評估，其中一位專家指出T在[0.05，0.1]范圍內(nèi)取值，P在[28，34]范圍內(nèi)取值。第二位專家提出T在[0.06，0.12]范圍內(nèi)取值，P在[26，37]范圍內(nèi)取值。第三位專家提出T在[0.04，0.08]范圍內(nèi)取值，P在[29，38]范圍內(nèi)取值。采取上述方法進(jìn)行估算，可以得到m（T）和m（P）均為0.333的BPA。通過仿真分析，可以得到如下圖所示的企業(yè)存貨質(zhì)押融資后利潤概率分布圖。而根據(jù)量化評定結(jié)果，企業(yè)則可以制定科學(xué)的融資決策。

三、結(jié)束語

通過研究可以發(fā)現(xiàn)，采取該種利潤定量分析方法能夠?qū)ζ髽I(yè)開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)的利潤進(jìn)行定量分析，并且能夠?yàn)槠髽I(yè)決策者提供較為直觀的分析結(jié)果，所以能夠?yàn)槠髽I(yè)戰(zhàn)略決策的制定提供科學(xué)依據(jù)。此外，由于該種利潤定量分析方法對市場不確定性因素進(jìn)行了考慮，因此具有一定的實(shí)用性，可以獲得良好的應(yīng)用前景。

參考文獻(xiàn)：

篇5

一、拓展融資渠道對創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展的重要性

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)作為國家企業(yè)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的一環(huán)，是國家重視的發(fā)展部分，是通過發(fā)展高新技術(shù)以及有特點(diǎn)的企業(yè)產(chǎn)品來支撐企業(yè)運(yùn)行的新興企業(yè)。企業(yè)融資是創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)，能讓企業(yè)做大做好、提高企業(yè)的發(fā)展階層，并且能夠突破企業(yè)發(fā)展瓶頸。因此，拓展融資渠道對創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說具有極大的重要性。這就要求創(chuàng)業(yè)型企業(yè)要針對自身的特色構(gòu)造合理的融資方法與渠道。

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在企業(yè)運(yùn)行的初期通常會處于一個企業(yè)資金回籠空白期，這個時期創(chuàng)業(yè)型企業(yè)內(nèi)部會有收入不能滿足支出的現(xiàn)象出現(xiàn)。在這個時間段如果企業(yè)管理者對資金問題沒有合理的解決方案，就會導(dǎo)致企業(yè)陷入破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)之中。但是相對的，如果企業(yè)的管理者能夠掌握合理的企業(yè)融資渠道，就可以幫助企業(yè)獲得相對應(yīng)的資金支持，并順利將企業(yè)推向正確的運(yùn)行軌道，甚至在一定程度上有推動企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和壯大的作用。

二、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資渠道的探索

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要辦組成部分，屬于中小型企業(yè)，技術(shù)創(chuàng)新以及企業(yè)管理機(jī)制和結(jié)構(gòu)創(chuàng)新都有著別的企業(yè)不能睥睨的優(yōu)勢。但是由于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)本身在資金儲備和企業(yè)可抵押財(cái)產(chǎn)上就比較匱乏，企業(yè)的產(chǎn)品周期長并伴隨著很大風(fēng)險(xiǎn)，其次創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的成立時間都比較短，對企業(yè)融資渠道都不是非常了解，沒法根據(jù)自身特點(diǎn)找到最合適企業(yè)的融資渠道，對企業(yè)的發(fā)展有很大制約。除此之外，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在一個尋求發(fā)展和進(jìn)步的時期，需要融資來填補(bǔ)企業(yè)所需的大筆資金才能保證企業(yè)的運(yùn)行。從現(xiàn)在的市場來看，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資渠道還是很局限的，例如銀行貸款、中小企業(yè)債、掛牌股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)和產(chǎn)權(quán)交易市場等。那么如何拓展創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資渠道呢？

（一）合理運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資，建立合理融資策略

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)具有創(chuàng)新性強(qiáng)、規(guī)模較小、產(chǎn)品生產(chǎn)周期長等特點(diǎn)，這些特點(diǎn)決定了合適它的融資渠道及策略。首先，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資相對來說更有難度，通常當(dāng)創(chuàng)業(yè)型企業(yè)處于一個相對舒適的籌資情況下，其管理者就會大量的進(jìn)行融資，給企業(yè)帶來超過企業(yè)承擔(dān)能力的債務(wù)，讓企業(yè)處于壓抑被動的經(jīng)營環(huán)境，影響企業(yè)盈利。這就要求創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在融資的多少上找到最合適自身的數(shù)額，而不是一味地求多求大。其次，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資渠道相比來說比其他企業(yè)要少，融資成本也會相對來說比較高，對企業(yè)本身的影響也會比較大。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在選擇自身的融資渠道時必須要了解該融資渠道的融資成本，要考慮企業(yè)在融資以后的經(jīng)營情況，結(jié)合企業(yè)的自身情況制定合理科學(xué)可行的融資方法。當(dāng)融資成本的提高，企業(yè)的融資信譽(yù)就會收到影響。企業(yè)的經(jīng)營過程中，信譽(yù)是企業(yè)運(yùn)行的重要支柱。因此，無論是怎樣都要到期把債務(wù)歸還，這樣才能避免創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的信譽(yù)受損。這就更是要求創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在融資渠道上謹(jǐn)慎，要合理科學(xué)。從融資渠道的角度來講，最適合創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資渠道是風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資不僅可以給企業(yè)帶來合理的資金，更可以給企業(yè)迎來一批必須的管理人才，打造創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的完備人才結(jié)構(gòu)。風(fēng)險(xiǎn)投資既可以為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的資產(chǎn)保駕護(hù)航，解決企業(yè)資金問題，更可以為企業(yè)的運(yùn)行和市場競爭構(gòu)造一個合理科學(xué)的管理人才網(wǎng)絡(luò)，提高企業(yè)管理的實(shí)效性，增加企業(yè)的收益。

（二）通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式快速進(jìn)行融資

創(chuàng)新型企業(yè)的規(guī)模較小，股權(quán)分布也較為簡單，因此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一個可以創(chuàng)業(yè)型企業(yè)短期內(nèi)進(jìn)行融資的渠道之一。企業(yè)可以運(yùn)用股權(quán)的交易來使得企業(yè)獲得大筆資金的支持，保證企業(yè)的發(fā)展運(yùn)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓的融資方式是指通過對企業(yè)的股份拆分以及交易來獲得企業(yè)融資，這樣可以的得到企業(yè)繼續(xù)運(yùn)行的支持資金，并且能夠大幅度降低企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，降低負(fù)債。不僅如此，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的融資渠道可以讓企業(yè)最大股東持有者在企業(yè)需要融資的苦難階段過后再重新收購回自己的股權(quán)，回歸自身股權(quán)的掌控。因此，對于很多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)來說，如果是急需企業(yè)融資，股權(quán)轉(zhuǎn)讓是首選之策，可以幫助企業(yè)化險(xiǎn)為夷、解決問題。

（三）利用創(chuàng)業(yè)型企業(yè)自身項(xiàng)目優(yōu)勢，爭取政府相關(guān)支持融資

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)很大一部分都是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，是國家的重點(diǎn)支持產(chǎn)業(yè)。21世紀(jì)，中國實(shí)行“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)是時展的尖端產(chǎn)業(yè)，一些企業(yè)項(xiàng)目在一定程度上填補(bǔ)了中國的領(lǐng)域空白，為中國的企業(yè)發(fā)展提供了新鮮血液。中央政府在“十三五”規(guī)劃中一直不斷強(qiáng)調(diào)要提高中國科學(xué)研究以及技術(shù)創(chuàng)新能力，要增強(qiáng)中國整體高新技術(shù)的發(fā)展，以此提高中國企業(yè)的競爭力。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)就是這個政策的重要體現(xiàn)之一。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的創(chuàng)新性是所有企業(yè)里比較高的，有機(jī)會獲得政府的大力支持。但是，目前中國的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資渠道比較單一，整體資金匱乏，沒有長期并且穩(wěn)定的企業(yè)資金支持。這主要是因?yàn)閯?chuàng)業(yè)型企業(yè)在融資時收到商業(yè)銀行的條件限制，不滿足商業(yè)銀行要求的安全性、流動性以及效益性等融資條件，沒法快速地獲得企業(yè)繼續(xù)運(yùn)行的資金。要想改變創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資問題，就要求政府給予全力的支持，拓寬創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資渠道，放寬創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的融資條件，可以讓創(chuàng)業(yè)型企業(yè)在資產(chǎn)不足的情況下獲得所需的資金。所以，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)要大力強(qiáng)調(diào)自身的創(chuàng)新性特點(diǎn)和發(fā)揚(yáng)企業(yè)自身的特色，讓政府看到企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，努力爭取政府的融資支持，獲得商業(yè)銀行融資的低利息優(yōu)勢，就相當(dāng)于從根本上拓展了自身的融資渠道，保證企業(yè)的運(yùn)行和發(fā)展。

（四）拓寬創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的多元化融資渠道，建立企業(yè)的多層次金融組織體系

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)要拓展自身的融資渠道，不僅僅是對某一個融資渠道的發(fā)展，而是要拓寬創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的多元化融資渠道，做到多種融資渠道并存，相互影響，相互作用。首先，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)要爭取到大型銀行（尤其是國有商業(yè)銀行以及股份制商業(yè)銀行）的大力支持，爭取獲得低利息融資。其次，也要對中小商業(yè)銀行的融資加以重視。中小商業(yè)的定位主要是“立足地方、服務(wù)中小”，非常符合創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的企業(yè)定位。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)要學(xué)會結(jié)合中小銀行的地緣優(yōu)勢，以此來獲得更低門檻的企業(yè)融資。第三，建立企業(yè)的多層次金融組織體系也非常重要。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)要不斷改進(jìn)自身的金融組織體系，和銀行、市場建立起合理的結(jié)構(gòu)網(wǎng)。完善企業(yè)的股權(quán)融資機(jī)制，做到責(zé)任到人，促進(jìn)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)融資。最后，要一步步增大創(chuàng)業(yè)型企業(yè)融資的信譽(yù)。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)要完善自身風(fēng)險(xiǎn)控制，增強(qiáng)企業(yè)的信譽(yù)。只有這樣才能保證企業(yè)能夠一直運(yùn)行下去，而不是只是短期地解決資金危機(jī)。

三、結(jié)論

創(chuàng)業(yè)型企業(yè)具有規(guī)模小、創(chuàng)新性高、資產(chǎn)低、風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。這些特點(diǎn)就決定了企業(yè)融資渠道及融資策略的拓展方向。首先，創(chuàng)新型企業(yè)要合理運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資，建立合理融資策略。創(chuàng)新型企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)較高，合理運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資是對企業(yè)信譽(yù)的合理保障，也是管理人才引進(jìn)的有效方式，合理的融資策略是企業(yè)健康發(fā)展的保證。其次，創(chuàng)新型企業(yè)可以通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式快速進(jìn)行融資。這是企業(yè)短期獲得資金最迅速有效的方法。第三，企業(yè)可以利用創(chuàng)業(yè)型企業(yè)自身項(xiàng)目優(yōu)勢，爭取政府相關(guān)支持融資。創(chuàng)業(yè)型企業(yè)是國家支持的重點(diǎn)企業(yè)，可以通過國家政策支持來進(jìn)行企業(yè)融資，以此來獲得更低的利息。最后，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)必須要拓寬創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的多元化融資渠道，建立企業(yè)的多層次金融組織體系。只有做到這些，創(chuàng)業(yè)型企業(yè)才能拓展自身的融資渠道，合理的運(yùn)行和發(fā)展壯大。

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中圖分類號：F831 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B 文章編號：1007-4392（2013）01-0072-02

自去年央行穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施以來，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極發(fā)展表外融資業(yè)務(wù)，滿足了企業(yè)流動資金需求。但在表外融資業(yè)務(wù)量迅速發(fā)展的同時，也存在一些問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患。進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)水平，降低中小企業(yè)表外融資門檻，加強(qiáng)對銀行表外融資業(yè)務(wù)監(jiān)控。引導(dǎo)銀行防控潛在風(fēng)險(xiǎn)，對于解決中小企業(yè)融資難問題具有重要的意義。

一、運(yùn)城市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外融資業(yè)務(wù)基本情況

截至2012年10月末，運(yùn)城市12縣（市）（以下簡稱12縣）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)累計(jì)開辦委托貸款、銀行承兌匯票、對公理財(cái)產(chǎn)品、信用證、保理保函、貸款承諾等表外融資業(yè)務(wù)165.6億元，表外融資余額達(dá)到137.7億元，占同期全口徑信用總量的16.43%，同比增加19.9億元，增長15.92%。

2012年10月末，12縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)本外幣委托貸款余額為69.3924億元，同比增長5.39%：銀行承兌匯票余額為42.58億元，同比增長27.33%；對公理財(cái)產(chǎn)品余額為11.587億元，同比增長1.03%；信用證余額為9.9424億元，同比增長43.7%；保理保函余額為0.4215億元，同比下降63.47%；貸款承諾余額為3.8億元，同比增長3.8億元。

二、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外融資業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)及原因

（一）表外融資總體增長迅速，增幅高于同期貸款

12縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)2009年10月末、2010年10月末、2011年10月末、2012年10月末表外融資業(yè)務(wù)余額分別為90.7074億元、95.6856億元、118.8017億元、137.7233億元。保持了較高的增長幅度。2012年10月末余額較2009年10月末余額增長51.83%。較同期貸款增幅的47.3%高出4.53個百分點(diǎn)。

從累計(jì)發(fā)生額來看，表外融資業(yè)務(wù)也保持了較高的增長幅度，2011年11月至2012年10月累計(jì)發(fā)生額為165.6億元，較2008年11月至2009年10月累計(jì)發(fā)生額增長了49.5%，較同期貸款增幅的47.3%高出2.1個百分點(diǎn)。

（二）表外融資各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展不均衡，信托貸款、貸款承諾等發(fā)展緩慢

從調(diào)查情況來看，12縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的表外融資業(yè)務(wù)主要集中在委托貸款、銀行承兌匯票、對公理財(cái)產(chǎn)品和信用證四項(xiàng)。保理保函和貸款承諾業(yè)務(wù)發(fā)展十分緩慢，信托貸款尚未開辦。

（三）全國性大型銀行表外融資業(yè)務(wù)發(fā)展較快

從調(diào)查數(shù)據(jù)看。12縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的表外融資業(yè)務(wù)主要集中于國有商業(yè)銀行。截至2012年10月末，12縣國有商業(yè)銀行表外融資業(yè)務(wù)余額達(dá)到120.5409億元，占總余額的87.52%。

（四）地方法人機(jī)構(gòu)發(fā)展相對緩慢

據(jù)調(diào)查，運(yùn)城市地方法人機(jī)構(gòu)表外融資業(yè)務(wù)發(fā)展相對緩慢。2012年10月末，12縣15家地方性法人金融機(jī)構(gòu)中僅有5家開辦表外融資業(yè)務(wù)，表外融資業(yè)務(wù)余額僅占12縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外融資余額的4.72%，而且98.43%的業(yè)務(wù)量集中于銀行承兌匯票業(yè)務(wù)。

（五）表外融資業(yè)務(wù)余額占信用總量的比重上升緩慢，銀行貸款仍為企業(yè)融資主渠道

2009年-2012年10月末，12縣銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)表外融資業(yè)務(wù)余額占同期全口徑信用總量的比重分別為16.02%、15.77%、12.9%和16.43%，比重上升十分緩慢，顯示銀行貸款仍為運(yùn)城市企業(yè)融資的主渠道。

三、存在的主要問題

（一）貼現(xiàn)規(guī)模不足導(dǎo)致企業(yè)資金占用增加

近年來，由于商業(yè)銀行貼現(xiàn)資金利率偏高、貼現(xiàn)資金納入貸款規(guī)模進(jìn)行監(jiān)測等多重因素影響，基層銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貼現(xiàn)規(guī)模不足，企業(yè)在資金緊張時，通過銀行辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)緩解資金緊張狀況的難度加大，導(dǎo)致企業(yè)資金占用增加。

（二）表外融資業(yè)務(wù)快速增長導(dǎo)致銀行潛在風(fēng)險(xiǎn)增大

近年來商業(yè)銀行資金“表外化”趨勢持續(xù)加劇，表外融資持續(xù)膨脹。表外融資的快速增長，是銀行信用的快速擴(kuò)張，對報(bào)表信息的真實(shí)性和完整性將產(chǎn)生較大影響，同時會大大增加銀行經(jīng)營潛在風(fēng)險(xiǎn)，也不利于貨幣政策工具發(fā)揮調(diào)控作用。

（三）貼現(xiàn)利率大幅上升。不少企業(yè)望而卻步

由于近年來商業(yè)銀行貼現(xiàn)資金利率普遍偏高，因此有相當(dāng)一部分中小企業(yè)考慮資金成本因素，不得不放棄了以往通過票據(jù)貼現(xiàn)來融通資金的辦法。轉(zhuǎn)而通過企業(yè)職工集資、短期民間借貸等方式來籌集資金保證企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營正常運(yùn)轉(zhuǎn)，等手持票據(jù)到期兌付后再予償還。

四、進(jìn)一步規(guī)范銀行業(yè)表外融資業(yè)務(wù)發(fā)展的政策建議

（一）適度增加貼現(xiàn)規(guī)模。助力企業(yè)資金周轉(zhuǎn)

鼓勵銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不斷增加貼現(xiàn)規(guī)模，適當(dāng)降低企業(yè)貼現(xiàn)成本，最大限度地讓利于企業(yè)和經(jīng)營者。落實(shí)金融支持中小企業(yè)發(fā)展政策措施，健全完善中小企業(yè)融資量化考核制度，對信用記錄好、有競爭力、有市場、有訂單但暫時出現(xiàn)經(jīng)營或財(cái)務(wù)困難的中小企業(yè)，要發(fā)揮信貸資金的杠桿作用，幫助企業(yè)渡過難關(guān)，促進(jìn)地方中小企業(yè)做大做強(qiáng)。有效增加中小信貸投入。

（二）加大對銀行委托貸款業(yè)務(wù)的監(jiān)控力度，防止資金大量流入房地產(chǎn)行業(yè)

加強(qiáng)信貸資金投向監(jiān)督管理，督導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)做好每筆貸款“三查”工作，防止重“放”輕“管”，確保信貸資金真正用于滿足客戶的生產(chǎn)建設(shè)，服務(wù)運(yùn)營或消費(fèi)需求。進(jìn)行有效跟蹤檢查。防止信貸資金“空轉(zhuǎn)”或被擠占挪用，防止其流入房地產(chǎn)行業(yè)。

（三）加強(qiáng)對銀行表外融資業(yè)務(wù)的監(jiān)控，引導(dǎo)銀行關(guān)注、防控潛在風(fēng)險(xiǎn)

篇7

在我國，雖然近年的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速發(fā)展，但人們還是不能深刻認(rèn)識到交通經(jīng)濟(jì)的重要性，對于交通經(jīng)濟(jì)的研究也較為淺顯。也正是這樣，我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難的問題也愈發(fā)嚴(yán)重，對我國總體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的惡劣影響越來越大，對百姓的生活、工作的負(fù)面影響也與日俱增。因此，我國相關(guān)部門的工作人員必須立刻有目的性的開展研究以及分析，解決我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難的問題迫在眉睫!

 

一、我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資所面臨的困難

 

1.政府的投資無法滿通經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要

 

我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資的主要來源是政府投資，也就是說，政府投資是我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資的守衛(wèi)“供應(yīng)商”，從理論上來說，政府的投資是推動我國基層交通經(jīng)`濟(jì)快速發(fā)展的主要推動力，也是我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資的基本保障。然而，目前看來，我國在交通經(jīng)濟(jì)方面的政府投資的情況卻不容樂觀。我國的政府投資一般主要分為以下兩種投資形式：第一種形式是國債資金，也就是利用長期的向全國發(fā)行建設(shè)方面的債券的方式來籌集資金，從而為交通經(jīng)濟(jì)技術(shù)投資基金;第二種形式是中央補(bǔ)助，也就是指直接從我國的相關(guān)財(cái)政部門給我國的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的相關(guān)部門亦或工程撥款，從而保證的我國基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的順利進(jìn)行。然而，近年來，隨著我國的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的速度越來越快、數(shù)量越來越多、任務(wù)越來越繁重，所涉及的范圍也逐漸的由城市走向鄉(xiāng)村，越來越廣泛，我國政府的投資已經(jīng)越來越難以滿足我國基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的融資需要、難以滿足基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展。

 

2.貸款的高利息提升基層交通經(jīng)濟(jì)發(fā)展的壓力

 

我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資的另外一條比重相對來講比較大的重要途徑，也是能夠解決政府的投資的經(jīng)濟(jì)約束的，便是向銀行進(jìn)行貸款。由于銀行的資金相對來講比較充足，因此，在一般情況下，沒有必要顧慮出現(xiàn)資金缺乏的問題的現(xiàn)象，也就是說，一般情況下，銀行都能夠?yàn)槲覈幕鶎咏煌ń?jīng)濟(jì)融資提供強(qiáng)有力的支持。然而，向銀行進(jìn)行貸款也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)，例如，在銀行進(jìn)行的貸款，一般情況下的利率都相對比較高，并且對于我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資問題來講，一般的還款周期對會比較長，因此，總體所產(chǎn)生的融資貸款成本也比較高，給我過的基層交通經(jīng)濟(jì)融資建設(shè)成帶來了極大的發(fā)展壓力。

 

在我國的一些地區(qū)，甚至有將基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一年的利潤全部用來歸還貸款的現(xiàn)象產(chǎn)生。

 

3.民眾對于基層交通經(jīng)濟(jì)的投資越來越少

 

在我國，還有一種基層交通經(jīng)濟(jì)融資的方式便是民眾投資。民間資本是我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資方式的一種，然而，所占的成分比例卻微乎其微，由于我國的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的投資巨大，建設(shè)周期以及消耗的時間也比較長，并且資金的收回比較緩慢，所以，對于我國的追求發(fā)展穩(wěn)定、可靠、而且希冀快速回收資金賺錢的大多數(shù)百姓來講，基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)并沒有很大的投資吸引力。因此，民眾對于國家基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的熱情度非常低，投資也相對很少。

 

二、緩解我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難問題的對策

 

1.促進(jìn)我國的政府財(cái)政的支持力度

 

針對于我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難所存在的幾點(diǎn)問題，促進(jìn)我國的政府的財(cái)政支持力度是解決我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難的重點(diǎn)方法之一。

 

加快對于我國省市級、地方的管理方案改革，為當(dāng)?shù)氐恼峙涓佣嗟淖灾鳈?quán)力，為省級、市級等地方區(qū)域之內(nèi)的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的經(jīng)濟(jì)資金基礎(chǔ)。因此，促進(jìn)我國的政府財(cái)政的支持力度，從而為我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資建設(shè)提供直接的發(fā)展動力，是解決我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難的問題的最根本的直接路徑。

 

2.建立地域的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)專項(xiàng)基金

 

為了解決我國基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難的問題，首先要從解決資金的來源入手。除了促進(jìn)我國政府的財(cái)政的支持力度，我國相關(guān)的部門也可以通過建立地域的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)專項(xiàng)基金來保證我國基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)融資數(shù)額達(dá)到最多。例如，根據(jù)我國社會的實(shí)際情況，相關(guān)部門可以聘請專業(yè)的投資及后與專家對我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資進(jìn)行管理、監(jiān)督、以及操作。

 

發(fā)行我國交通建設(shè)的相關(guān)基金券，將我國的社會上的一些暫時沒有用處的閑散資金、以及民眾資源投入的個人零散資金集中起來，充分的投資應(yīng)用到我國的交通建設(shè)中來。顯然，國家必須規(guī)定有吸引力的、有發(fā)展前景的投資優(yōu)勢來吸引民眾進(jìn)行投資。與此同時，當(dāng)基金獲得相應(yīng)的收益之后，應(yīng)該按照基金中股份的多少分別進(jìn)行不同薪酬的劃分。這樣，隨著我國社會與科學(xué)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，我國應(yīng)該建立一個不局限于僅僅依靠著政府方面的支撐來影響基層交通經(jīng)濟(jì)融資情況的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)融資的專項(xiàng)基金，為我國的相關(guān)活動提供良好的經(jīng)濟(jì)支持。

 

3.根據(jù)不同地域的交通建設(shè)情況采取不同的解決措施

 

前文也有些提到，我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資手段包括三點(diǎn)最為著名，分別為政府投資、向銀行貸款、民眾資金，這三種方法也為我國的基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供了不小的支持，然而，發(fā)展，要從長遠(yuǎn)的眼光來看，因此，僅憑這三種方式來吃撐我國基層交通經(jīng)濟(jì)建設(shè)的融資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。近年來，隨著縣、鎮(zhèn)、鄉(xiāng)、村的交通建設(shè)越來廣泛，因此，所需要的資金的數(shù)量已經(jīng)越來越大。這

 

樣的一個現(xiàn)實(shí)情況——我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資的情況也會隨之越來越緊張。為了緩解這個問題，每一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)的工作人員需要對本鄉(xiāng)鎮(zhèn)的交通經(jīng)濟(jì)的建設(shè)進(jìn)行深刻的認(rèn)識與反思，并且選擇最適合的、最優(yōu)的解決辦法，因地制宜，為鄉(xiāng)村的基層交通經(jīng)濟(jì)融資建設(shè)引入更加多的資金!大力的引入這樣才能夠在有效的時間內(nèi)將我國的基層交通經(jīng)濟(jì)融資困難的問題解決的最迅速。

 

三、總結(jié)

 

篇8

1 融資租賃的概述

（一） 融資租賃的內(nèi)涵及分類

融資租賃是指實(shí)質(zhì)上轉(zhuǎn)移與資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的全部或絕大部分風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的租賃。

按照租賃資產(chǎn)對象的不同，租賃可以分為不動產(chǎn)租賃（包括土地租賃、建筑物租賃）和動產(chǎn)租賃（包括各種設(shè)備租賃）等。按照租賃資產(chǎn)投資的來源不同，可分為直接租賃、售后租回、杠桿租賃、轉(zhuǎn)租賃等。

（三）融資租賃的功能

雙向逆市場發(fā)展功能主要指在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中需要大量資金時，充分起到融資作用；在經(jīng)濟(jì)比較蕭條的時期，起著促進(jìn)投資和消費(fèi)需求的促銷功能。

規(guī)避功能即可以通過融資轉(zhuǎn)租賃的方式打破國家的金融管制，將“貸款”改為“融資租賃”，避免他國對直接融資的限制，從而突破貿(mào)易壁壘，成為促進(jìn)國家資本輸出的重要方式。

2 我國融資租賃發(fā)展面臨的主要問題

（一）融資租賃的會計(jì)制度不健全且立法滯后

目前，我國現(xiàn)存的相關(guān)于融資租賃業(yè)務(wù)法律關(guān)系的調(diào)整的法規(guī)內(nèi)容過于籠統(tǒng)，不太適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)和當(dāng)前發(fā)展的需要，尚無一部系統(tǒng)完整的旨在保護(hù)租賃各方當(dāng)事人合法權(quán)益的《中華人民共和國融資租賃法》，這樣的現(xiàn)狀嚴(yán)重妨礙了融資租賃行業(yè)的健康有序的發(fā)展。并且我國這些法律法規(guī)大都晚于西方國家，真正適合我國融資租賃發(fā)展的法律法規(guī)還不夠完善，立法相對滯后。

（二）缺乏明確的、優(yōu)惠的稅收政策

融資租賃自身獨(dú)特的優(yōu)勢在是國家經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)展背景下，通過融資租賃發(fā)展之初的稅收優(yōu)惠政策而體現(xiàn)出來的。西方國家有一個更系統(tǒng)的租賃稅收制度，比如，美國的稅收優(yōu)惠政策就有以下兩種形式租賃：一種是10%的投資稅收抵免；二是加速折舊的扣除。中國在近年來為樂鼓勵我國融資租賃業(yè)的發(fā)展已經(jīng)頒布了一系列的稅收優(yōu)惠政策，但圍繞調(diào)稅主要是銷售稅，它并不能反映以上兩個優(yōu)惠。

（三）融資租賃監(jiān)管不到位

中國現(xiàn)階段的各類融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)覆蓋大部分省、自治區(qū)與幾十個行業(yè)，但至今沒有像行業(yè)自律組織這樣一個統(tǒng)一的監(jiān)管部門或行業(yè)協(xié)會。這必然會出現(xiàn)各自為政、盲目發(fā)展的現(xiàn)象，行業(yè)也不能朝著正確的方向和計(jì)劃發(fā)展，融資租賃之間的信息難以及時交流。融資租賃業(yè)的政策沒有統(tǒng)一的國家部門管理，也因此阻礙了融資租賃的發(fā)展。

（四）融資租賃觀念落伍、人才匱乏

融資租賃的發(fā)展只有30多年的歷史，但其中員工培訓(xùn)制度問題仍然凸顯，工作人員還沒有與國際的標(biāo)準(zhǔn)接軌，其主要表現(xiàn)在：首先，缺乏高層次的決策能力。其次，缺乏高級管理人員。最后，缺乏業(yè)務(wù)系統(tǒng)的專家。這些問題都會嚴(yán)重阻礙我國融資租賃業(yè)的快速發(fā)展。

（五）缺乏與業(yè)務(wù)相匹配的資金來源

依照目前的規(guī)定，融資租賃公司主要靠短期資金，即少量信托、委托存款和銀行貸款來籌備資金。雖然融資租賃公司可以通過發(fā)行金融債券和股票融資等長期籌資方式籌資，但我國沒有實(shí)質(zhì)具體法律規(guī)定，通過這種方式融資的租賃公司寥寥無幾。目前我國能想到的融資租賃資金來源都集中于短期的，而融資租賃屬于中長期融資方式，這種結(jié)構(gòu)性矛盾嚴(yán)重阻礙融資租賃業(yè)的發(fā)展。

3 針對我國融資租賃存在的問題提出對策

（一）進(jìn)一步完善法律、法規(guī)，提供稅收優(yōu)惠

政府應(yīng)盡快編制并通過一個統(tǒng)一、權(quán)威的《金融租賃法》，綜合市場準(zhǔn)入條件，早日出善的《融資租賃法》，以促進(jìn)融資租賃業(yè)健康有序發(fā)展。并且出臺優(yōu)惠政策，提高政府支持率。具體有以下方式：一是稅收優(yōu)惠政策。應(yīng)實(shí)施加速折舊制度，鼓勵企業(yè)升級；建立投資稅收抵免制度，鼓勵企業(yè)投資設(shè)備租賃以及向新產(chǎn)品轉(zhuǎn)移；采用費(fèi)用減少的方式來減少承租人的成本。二是財(cái)政援助。政府將幫助該公司租賃，可以向租賃公司發(fā)放津貼，承租人的租金也應(yīng)得到一定的減免。三是貸款政策的斜率。特別是對于中小企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)將給予資金，優(yōu)惠利率，促使一些高層次的管理。

（二）理順監(jiān)管秩序適度監(jiān)管

融資租賃業(yè)作為一個新興的行業(yè)，還需要進(jìn)行精確控制，但監(jiān)管程度一定要適中，不宜過緊，避免各方的積極參與收到打擊，抑制它在中國的快速發(fā)展。借鑒西方發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合我國國情，對融資租賃企業(yè)的監(jiān)管內(nèi)容包括：第一，市場準(zhǔn)入。包括設(shè)立審批和最低注冊資本金。此外，設(shè)立審批也是為了便于稅務(wù)征管。第二，風(fēng)險(xiǎn)控制。主要是控制資產(chǎn)負(fù)債和兼營他業(yè)的比例。

（三）政府應(yīng)對融資租賃進(jìn)行準(zhǔn)確定位

國外如美國、英國、法國等這樣的發(fā)達(dá)國家，他們?yōu)榱朔龀直緡谫Y租賃行業(yè)的快速健康發(fā)展，都是在政府提供相關(guān)稅收、信貸等優(yōu)惠政策。例如：美國所采取的稅收鼓勵措施有兩種形式即：10%的投資稅收減免和加速折舊。

（四）重視和培養(yǎng)融資租賃人才

首先，對高層決策的人才培訓(xùn)。政策制定者需要對國內(nèi)和國際的金融市場形勢以及融資租賃的市場有著足夠的認(rèn)知和了解，同時熟悉金融租賃，以便及時準(zhǔn)確的做出正確決策。其次，要開發(fā)管理人才。我們必須通過集中培訓(xùn)貨留學(xué)等途徑，通過這些途徑提高中國租賃業(yè)的管理人員的職業(yè)素質(zhì)，從而滿足融資租賃業(yè)的需求。最后，加強(qiáng)對專業(yè)技術(shù)人員的培訓(xùn)。技術(shù)人才租賃行業(yè)應(yīng)該有競爭意識和積極的態(tài)度；應(yīng)該有很強(qiáng)的專業(yè)知識；應(yīng)該有分析市場、應(yīng)對市場的能力等，這些品質(zhì)不是一蹴而就的，要通過全方位的培養(yǎng)和適當(dāng)?shù)腻憻挷拍塬@得的，所以培養(yǎng)專業(yè)技術(shù)人員工作迫在眉睫。

（五）拓寬自身融資渠道，擴(kuò)充資金來源

改善租賃公司的財(cái)務(wù)狀況窄渠道融資難的問題，我們必須從以下幾個方面入手：第一，允許其吸收超過1年定期存款和各類長期發(fā)展基金，專項(xiàng)基金等。第二，政府可能會考慮讓一些有實(shí)力、有信譽(yù)、管理水平高、經(jīng)濟(jì)效益好的租賃公司不再單一的方法籌集資金，而是通過資本市場，采用發(fā)行股票或公司債券的方式來籌集。

參考文獻(xiàn)

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中圖分類號：F830.4　文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B　文章編號：1674-2265(2011)10-0035-03

近年來，金融創(chuàng)新和日益激烈的同業(yè)競爭促進(jìn)了我國商業(yè)銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。目前，《金融企業(yè)會計(jì)制度》中沒有明確表外外匯業(yè)務(wù)的會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量及信息披露問題，不能充分揭示表外外匯融資業(yè)務(wù)的整體狀況，因而無法對表外外匯融資業(yè)務(wù)實(shí)施有效監(jiān)管，不利于其健康發(fā)展。

一、商業(yè)銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的原因

商業(yè)銀行表外外匯融資，是指商業(yè)銀行所從事的，按照現(xiàn)行的會計(jì)準(zhǔn)則不計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)、不形成現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)負(fù)債，但能影響其當(dāng)期損益和現(xiàn)金流量的外匯融資業(yè)務(wù)。我國銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)主要是擔(dān)保類業(yè)務(wù)，即通過銀行擔(dān)保將表內(nèi)外匯資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)化為表外代收、代付業(yè)務(wù)，主要業(yè)務(wù)品種包括：對外擔(dān)保、遠(yuǎn)期信用證、內(nèi)保外貸和海外代付。統(tǒng)計(jì)顯示，近三年來，山東省商業(yè)銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)年均增速在30％以上。其快速發(fā)展的原因主要有以下幾個方面：一是謀求收益最大化。表外外匯融資業(yè)務(wù)以其成本低、收益高，并能在一定程度上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)為現(xiàn)代商業(yè)銀行帶來了巨大的利益。除了獲得利差和匯差收入、信用證開證、承兌手續(xù)費(fèi)及其他結(jié)算手續(xù)費(fèi)外，還通過提供擔(dān)保等非資金服務(wù)，獲得融資管理費(fèi)等收入。二是規(guī)避有關(guān)監(jiān)管要求。表外外匯融資所籌集到的資金無須編列在資產(chǎn)負(fù)債表中，從而使得銀行在融入資金的同時，又符合會計(jì)法規(guī)所要求的資產(chǎn)負(fù)債率，使銀行不受資產(chǎn)負(fù)債比例管理指標(biāo)和信貸規(guī)模的考核限制。據(jù)了解，進(jìn)入2010年第四季度以來，受人民幣升值預(yù)期影響，企業(yè)結(jié)匯意愿持續(xù)高企、留存外匯明顯下降、銀行外匯存款下降。另外，隨著進(jìn)口融資需求持續(xù)增長，銀行外匯頭寸普遍吃緊。為滿足企業(yè)融資需求，只有更多利用海外代付等境外融資方式。三是人民幣持續(xù)升值預(yù)期下的套利需求。在人民幣持續(xù)升值和加息背景下，貿(mào)易融資套利操作導(dǎo)致境外融資快速增長。

二、商業(yè)銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)信息披露存在的問題

充分的信息披露，有利于商業(yè)銀行的經(jīng)營決策者及時作出判斷。但是，現(xiàn)行的《金融企業(yè)會計(jì)制度》除對結(jié)算類的中間業(yè)務(wù)有規(guī)定外，對大部分表外外匯業(yè)務(wù)未做規(guī)范，各商業(yè)銀行表外外匯賬務(wù)記載不直觀，導(dǎo)致會計(jì)信息披露不充分。在統(tǒng)計(jì)報(bào)表管理上，也沒有專門編制表外外匯融資業(yè)務(wù)報(bào)表。更沒有詳細(xì)的表外業(yè)務(wù)信息披露制度。

(一)商業(yè)銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)在會計(jì)確認(rèn)、計(jì)量上存在制度軟約束現(xiàn)象

《金融企業(yè)會計(jì)制度》中資產(chǎn)、負(fù)債定義的基本要求是以“過去發(fā)生的交易或事項(xiàng)”為基礎(chǔ)，對預(yù)計(jì)在未來發(fā)生的交易或事項(xiàng)不予確認(rèn)。形成或有事項(xiàng)的表外外匯業(yè)務(wù)的基本特征就是交易要在未來履行或完成。因此，會計(jì)要素的定義不能涵蓋表外外匯業(yè)務(wù)，會計(jì)核算辦法未能全面反映商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的品種及各品種所獲得的收入，表外外匯業(yè)務(wù)信息披露不充分。另一方面，《金融企業(yè)會計(jì)制度》規(guī)定在會計(jì)計(jì)量上以歷史成本為主要計(jì)量基礎(chǔ)，輔以市價法或成本與市價孰低法，而表外外匯業(yè)務(wù)大多是金融創(chuàng)新產(chǎn)品，無論是選擇歷史成本，還是市場公允價格，都無法滿足計(jì)量的要求。

(二)商業(yè)銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)在會計(jì)信息披露上存在制度性缺陷

一是我國現(xiàn)行《金融企業(yè)會計(jì)制度》將大部分銀行的中間業(yè)務(wù)歸結(jié)為表外項(xiàng)目，在如何進(jìn)行反映與披露上并無統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化尺度。會計(jì)記錄必須以信息資料的可量化或可貨幣化為基礎(chǔ)，表外外匯業(yè)務(wù)中許多對于決策具有重要意義的非量化或非數(shù)據(jù)化的會計(jì)信息，無法在商業(yè)銀行的會計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告中得到充分的反映和披露，削弱了其充分性和可用性。二是或有資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)在金融市場動蕩的情況下，隨時都可能轉(zhuǎn)化為表內(nèi)業(yè)務(wù)，增加銀行經(jīng)營的難度和負(fù)擔(dān)。而按現(xiàn)行銀行制度規(guī)定，除一部分表外業(yè)務(wù)要以附注形式反映在資產(chǎn)負(fù)債表上外，大多數(shù)表外業(yè)務(wù)不反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。三是各商業(yè)銀行會計(jì)信息反映差異較大。《金融企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》、《商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》等法規(guī)對銀行表外業(yè)務(wù)會計(jì)處理進(jìn)行了原則性要求，但均過于籠統(tǒng)，對核算范圍、記賬方法、統(tǒng)計(jì)口徑等事項(xiàng)無具體規(guī)定。各商業(yè)銀行內(nèi)部規(guī)章中對表外外匯業(yè)務(wù)的界定、會計(jì)科目、會計(jì)核算方式不盡一致。

(三)表外外匯業(yè)務(wù)核算透明度低，導(dǎo)致貸款規(guī)模控制和外匯管理弱化

近年銀行表內(nèi)融資表外化發(fā)展趨勢明顯，在外匯業(yè)務(wù)領(lǐng)域突出表現(xiàn)為名目繁多的各種代付類貿(mào)易融資。但在外匯監(jiān)管中，僅有部分信用證及部分承兌形式的表外融資納入外債管理，其他各種形式內(nèi)保外貸融資未納入外債規(guī)模控制。匯發(fā)[2009]59號《國家外匯管理局關(guān)于加強(qiáng)外匯業(yè)務(wù)管理有關(guān)問題的通知》規(guī)定：銀行為客戶開立遠(yuǎn)期信用證后，再為該筆付款業(yè)務(wù)敘做海外代付的，如兩者期限合計(jì)超過90天，則海外代付項(xiàng)下金額應(yīng)納入短期外債余額指標(biāo)控制。但是，目前商業(yè)銀行表外外匯科目記載的融資業(yè)務(wù)，不能揭示物流變化與資金變化的方向，不能提供統(tǒng)一明確的檢測分析數(shù)據(jù)，造成銀行總體外匯融資規(guī)模底數(shù)不清、結(jié)構(gòu)不明。同時，表外外匯融資業(yè)務(wù)在一定程度上是以金融創(chuàng)新的方式規(guī)避規(guī)模管理和金融監(jiān)管，表現(xiàn)在：一是90天以下遠(yuǎn)期信用證和海外代付不納入短債規(guī)?？刂?，不占用銀行短債頭寸，因此銀行、企業(yè)更傾向于使用90天以下的短期限表外外匯業(yè)務(wù)。二是大量組合型和創(chuàng)新型表外產(chǎn)品未納入外債管理。銀行表外產(chǎn)品種類繁多，特別是各種組合型表外外匯融資產(chǎn)品不斷推陳出新，部分表外外匯產(chǎn)品并未被納入短債指標(biāo)或擔(dān)保指標(biāo)管理框架中。

(四)表外外匯業(yè)務(wù)會計(jì)核算不體現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債匹配原則，風(fēng)險(xiǎn)向銀行轉(zhuǎn)移

一是資金來源與運(yùn)用不匹配。如海外代付既是銀行資產(chǎn)負(fù)債表的表外外匯業(yè)務(wù)，也是銀行外匯資金來源運(yùn)用的表外外匯業(yè)務(wù)。即資金來源為表內(nèi)，資金運(yùn)用為表外。在遠(yuǎn)期信用證及海外代付業(yè)務(wù)中，銀行失去了對單據(jù)和物權(quán)的控制，完全依賴企業(yè)自身信用及未來償付能力，一旦風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，將由銀行進(jìn)行墊款而蒙受損失。二是資金期限不匹配。銀行同業(yè)之間的過度競爭，在一定程度上縱容了部分企業(yè)挪用短期資金用于長期投資或項(xiàng)目建設(shè)，由此引發(fā)資金期限錯配的風(fēng)險(xiǎn)。三是物流與資金流背離。2009年以來，隨著人民幣升值預(yù)期的增強(qiáng)，境內(nèi)企業(yè)較多選擇海外代付和遠(yuǎn)期信用證業(yè)務(wù)。從資金流和貨物流的匹配角度來看，這是一種進(jìn)口延遲付匯的行為，當(dāng)期資金流出減少導(dǎo)致物流與資金流背離程度加大。另外，表一

融資業(yè)務(wù)大多使用金融創(chuàng)新工具，它們的市場發(fā)育并不成熟，當(dāng)交投不活躍時，銀行和企業(yè)要承受市場流動性的考驗(yàn)。同樣，在信用證業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行也面臨債務(wù)人違約、或有負(fù)債變成現(xiàn)實(shí)負(fù)債的流動性風(fēng)險(xiǎn)。

三、完善商業(yè)銀行表外外匯融資業(yè)務(wù)會計(jì)管理的建議

(一)科學(xué)設(shè)置表外科目

應(yīng)結(jié)合會計(jì)準(zhǔn)則國際化和表外外匯融資業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢，加大表外科目設(shè)置研究，尤其是與或有事項(xiàng)相關(guān)的會計(jì)科目設(shè)置研究。一是表外外匯融資業(yè)務(wù)是用以反映未涉及資金的實(shí)際增減變化、不列入資產(chǎn)負(fù)債表中，但又必須承擔(dān)一定經(jīng)濟(jì)責(zé)任的重要會計(jì)事項(xiàng)，因此表外科目的設(shè)置應(yīng)按照業(yè)務(wù)經(jīng)營管理的需要、會計(jì)核算要求及業(yè)務(wù)特點(diǎn)來設(shè)置。二是從表外科目的框架結(jié)構(gòu)上看。應(yīng)包括兩類：一類是反映和控制有價單證和重要空白憑證為主的科目，另一類是與或有業(yè)務(wù)及承諾事項(xiàng)相關(guān)的，控制和反映表外業(yè)務(wù)的科目。三是根據(jù)具體情況和業(yè)務(wù)需要，表外科目也可設(shè)置二級明細(xì)科目，以改變目前科目設(shè)置單一籠統(tǒng)的現(xiàn)象。細(xì)化或有資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)核算。

(二)完善表外外匯融資業(yè)務(wù)會計(jì)核算體系

科學(xué)的會計(jì)核算體系包括賬簿設(shè)置、記賬方法、賬務(wù)組織及編制會計(jì)報(bào)表等基本核算方法和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的處理手續(xù)。賬簿設(shè)置應(yīng)結(jié)合表外外匯融資業(yè)務(wù)的發(fā)展變化，在設(shè)置有關(guān)登記簿的同時，相應(yīng)設(shè)置有關(guān)的分戶賬、總賬，以不斷完善其賬戶體系，尤其是對或有資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)相應(yīng)建立起一套明細(xì)分戶賬和總分類賬相匹配的賬戶體系；記賬方法應(yīng)根據(jù)具體情況，結(jié)合表外外匯融資業(yè)務(wù)發(fā)展實(shí)際，對表外業(yè)務(wù)的會計(jì)記賬方法進(jìn)行規(guī)范，以全面及時反映表外業(yè)務(wù)狀況。信息披露應(yīng)借鑒國際會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)、建立表外業(yè)務(wù)報(bào)告制度。根據(jù)各科目發(fā)生及節(jié)余情況、表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換系數(shù)等編制表外業(yè)務(wù)狀況報(bào)告表、表外損益明細(xì)表、表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)折算表。通過規(guī)范的會計(jì)處理，對主要的業(yè)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行真實(shí)、完整、系統(tǒng)地確認(rèn)、計(jì)量、記錄和報(bào)告，為監(jiān)管者提供透明、可靠、可比的信息資料。

(三)建立表外外匯融資業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的評估和監(jiān)測機(jī)制

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截至目前，我國經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立的金融租賃公司只有20家，金融租賃公司是指中國人民銀行批準(zhǔn)的以提供融資租賃業(yè)務(wù)為主的非銀行金融機(jī)構(gòu)。改革開放以來，融資租賃在我國的私營經(jīng)濟(jì)體中大行其道，已經(jīng)獲得了市場的認(rèn)可，隨著社會主義市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，融資租賃必將在中國的高端金融領(lǐng)域占據(jù)一席。

一、融資租賃業(yè)務(wù)概況

融資租賃業(yè)務(wù)，是指出租人根據(jù)承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物件，提供給承租人使用，向承租人收取租金的交易，它以出租人保留租賃物的所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對租賃物取得占有、使用和受益的權(quán)利。融資租賃特征明顯，其一，融資租賃具有雙重職能，即融資和融物；其二，它具有多個合同，具有三方以上的當(dāng)事人；其三，在租賃的過程中，承租方有權(quán)對租賃標(biāo)的及供貨來源進(jìn)行選擇；其四，在租賃合同生效期間，出租方享有租賃物的所有權(quán)，租賃物的使用權(quán)由承租方享有。

二、出租人的法律風(fēng)險(xiǎn)防范

（1）出租人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)來源。租賃物的所有權(quán)與使用權(quán)分離，決定了融資租賃出租人對租賃物的監(jiān)管權(quán)利受阻，作為租賃物的所有權(quán)人，出租人的風(fēng)險(xiǎn)主要來源于租賃方違約與所有權(quán)瑕疵。租賃方違約是出租人風(fēng)險(xiǎn)的主要來源，出租人從事融資租賃業(yè)務(wù)的根本目的是實(shí)現(xiàn)收益，但收益的前提是承租方按照合同約定，履行給付租金的義務(wù)。因此，一旦承租方在經(jīng)營的過程中出現(xiàn)問題，還款能力下降，將會直接影響出租房的租金成本回收和收益獲取。在實(shí)務(wù)操作中，承租方在履約過程中破產(chǎn)的例子比比皆是，由于融資租賃投資成本高，一旦承租方喪失還款能力，出租人面臨的損失是十分巨大的。所有權(quán)瑕疵風(fēng)險(xiǎn)是指租賃物所有權(quán)受到侵害時出租人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。在融資租賃合同履行過程中，承租人對租賃物實(shí)際掌控并且使用，在承租人刻意隱瞞的情況下，第三人基于信賴?yán)?，完全可以認(rèn)定承租人對該租賃物擁有所有權(quán)。在此基礎(chǔ)上，承租人完全可以在未經(jīng)出租人同意的情況下將租賃物進(jìn)行對外轉(zhuǎn)讓、抵押。雖然在此種情況下承租人對租賃物的處置屬于無權(quán)處置，屬于無效行為，但是如果第三人是在善意的情況下取得了租賃物，那么就構(gòu)成了對租賃物的善意取得，此時，出租人對租賃物的所有權(quán)喪失。（2）出租人的風(fēng)險(xiǎn)控制及救濟(jì)。第一，建立融資租賃登記制度?！吨腥A人民共和國物權(quán)法》第二十四條規(guī)定：“船舶、航空器和機(jī)動車等物權(quán)的設(shè)立、變更、轉(zhuǎn)讓和消滅，未經(jīng)登記，不得對抗善意第三人?！钡谝话倭懔鶙l規(guī)定“無處分權(quán)人將不動產(chǎn)或者動產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給受讓人的，所有權(quán)人有權(quán)追回；除法律另有規(guī)定外，符合下列情形的，受讓人取得該不動產(chǎn)或者動產(chǎn)的所有權(quán)：（一）受讓人受讓該不動產(chǎn)或者動產(chǎn)時是善意的?！备鶕?jù)上述法律規(guī)定，為避免因善意第三人的原因造成出租人的所有權(quán)喪失，最有效的方式就是仿照不動產(chǎn)及機(jī)動車登記制度，將融資租賃業(yè)務(wù)中的租賃物進(jìn)行登記公示，以此對抗善意第三人制度，保障出租人的合法權(quán)益。第二，通過建立保險(xiǎn)制度將所有權(quán)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移?！吨腥A人民共和國合同法》第247條規(guī)定：“承租人應(yīng)當(dāng)妥善保管、使用租賃物?！痹诔凶馊苏加凶赓U物期間，租賃物造成第三人的人身或者財(cái)產(chǎn)損害的，出租人不應(yīng)當(dāng)承擔(dān)責(zé)任。這在我國各項(xiàng)立法規(guī)范中都有體現(xiàn)。但是在很多情況下，由于承租人的經(jīng)營能力下降，其對風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)能力也下降，尤其是承租人破產(chǎn)，此時該類風(fēng)險(xiǎn)便完全由出租人承擔(dān)。我國現(xiàn)有的相關(guān)法律制度并沒有規(guī)定出租人該如何規(guī)避該類風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，通過給租賃物投保，將該類風(fēng)險(xiǎn)有效的轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司是一個切實(shí)有效的方法，該方法能同時保障出租人和承租人的利益，有效的降低了融資租賃業(yè)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)，有利于融資租賃業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

作為市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，融資租賃這一融資形式已經(jīng)得到了金融市場的認(rèn)可，隨著資本運(yùn)作與實(shí)業(yè)生產(chǎn)的緊密結(jié)合，融資租賃在未來有著極為廣闊的運(yùn)作空間。雖然融資租賃在信托領(lǐng)域?qū)儆谙鄬Φ牡惋L(fēng)險(xiǎn)高收益，但是因?yàn)槌凶馊诉€款能力下降導(dǎo)致的訴訟也比比皆是。因此，只有在全面了解融資租賃業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時，通過有效的方式提前予以規(guī)避，將租賃雙方的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)降到最低，才能切實(shí)有效的推動融資租賃業(yè)務(wù)的長足發(fā)展。

參 考 文 獻(xiàn)