導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇通貨膨脹的現(xiàn)象，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

近年來，由于貿(mào)易順差等原因使我國經(jīng)濟(jì)取得快速增長，外匯儲備量迅速增加，再加上人民銀行大量投放貨幣，使我國出現(xiàn)了通貨膨脹的現(xiàn)象。目前，穩(wěn)定物價、防止通貨膨脹成了我國政府經(jīng)濟(jì)工作中重點調(diào)控的問題。

一、通貨膨脹的定義

通貨膨脹是價值符號流通條件下的特有現(xiàn)象，是由于貨幣供給過度而引起的貨幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象。被大家普遍接受的定義是：通貨膨脹是在一定的時間內(nèi)一般物價水平的持續(xù)上漲的現(xiàn)象。包括：1、商品和勞務(wù)價格的上漲2、一定時期的持續(xù)上漲3、上漲必須超過一定的幅度。

二、引起通貨膨脹的原因

1、總需求大于總供給。也就是說過多的貨幣追逐過少的商品，表現(xiàn)為大宗關(guān)鍵商品需求過多，供給不足。比如前些年房子少買房的人多，造成房子供不應(yīng)求，房價持續(xù)上漲；某些農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量少購買的人多，造成短期的價格上漲等。

2、企業(yè)生產(chǎn)成本上漲。由于產(chǎn)品原料、勞動力工資等價格上漲引起的成本上漲，最終導(dǎo)致的商品價格的上漲。表現(xiàn)為由于黃豆價格上漲導(dǎo)致的豆油價格上漲，由于工人要求加薪引起勞動力成本上漲導(dǎo)致的產(chǎn)品價格上漲等。

3、國際市場商品價格上漲。由于國際市場上原料、能源和國外消費品等價格上漲，帶動國內(nèi)商品價格的上漲。表現(xiàn)為國際原油價格上漲，國內(nèi)原油企業(yè)立即跟進(jìn)；依靠進(jìn)口的先進(jìn)設(shè)備和技術(shù)價格上漲，國內(nèi)產(chǎn)品價格跟進(jìn)等。

4、壟斷行業(yè)的帶動。國內(nèi)壟斷行業(yè)如：電力、自來水、電信、石油、鐵路、煙草等價格上漲，帶動國內(nèi)其他行業(yè)價格上漲，結(jié)果導(dǎo)致物價水平的整體上漲。

5、4萬億投資計劃的實施。2008年，我國啟動4萬億刺激經(jīng)濟(jì)計劃方案，導(dǎo)致流通中的貨幣量迅速增加，信貸量激增，資產(chǎn)價格特別是房地產(chǎn)價格迅速上漲，基礎(chǔ)性消費品價格普遍上漲，地產(chǎn)、股票、大宗商品的通脹預(yù)期快速形成。

三、通貨膨脹對我國經(jīng)濟(jì)的影響

1、通貨膨脹對我國居民資產(chǎn)的影響。在通貨膨脹的環(huán)境下，我們都發(fā)現(xiàn)我們手里的錢不值錢了，而我們的房子、和一些收藏品卻越來越值錢了。這是因為我們的錢放銀行里，雖然有利息，但我們的利率值實際是負(fù)數(shù)，許多家庭貸款買房、買車，因為借債者的實際債務(wù)負(fù)擔(dān)可能減小。而房產(chǎn)、黃金等各類收藏品價格隨通貨膨脹變動而變動，往往能夠保值和升值，所有人們更愿意把錢從銀行取出來進(jìn)行投資，這也是近幾年房地產(chǎn)投資熱、黃金投資熱的主要原因。

2、通貨膨脹對我國居民生活的影響。近些年，我國居民工資等收入都大幅提高，生活水平明顯改善，而相對的物價水平也一路看漲。尤其是生活必需品價格的看漲，使一些低收入人群都不得不算計著花錢，這就是老百姓常說的“錢毛了”。通貨膨脹在一定程度上也加劇了貧富差距，富人把大量剩余資金投入房地產(chǎn)等盈利較多的行業(yè)變得更富，而一些低收入者卻日夜為生活奔波，微薄的收入很難滿足全家人的生活支出。

3、通貨膨脹不利于提高我國企業(yè)在國際市場上的競爭力。由于我國出口企業(yè)長期從事的都是技術(shù)含量低的勞動力密集型產(chǎn)品、加工貿(mào)易型產(chǎn)品和貼牌產(chǎn)品，在國際市場上只能以低價格出售。在通貨膨脹條件下，由于各種能源、原材料、勞動力價格都上升了，企業(yè)的生產(chǎn)成本業(yè)必然會增加，出口商品價格也隨之增加，提高價格會削弱我國企業(yè)在國際市場上的競爭力，不提高價格企業(yè)盈利會相對減少。

4、通貨膨脹增加了社會經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素。許多有資金實力的人把大量資金投入房地產(chǎn)等行業(yè)獲得大量利潤，開豪車、住豪宅、用奢侈品，一些世界品牌奢侈品紛紛進(jìn)入我國，我國還一度成為世界奢侈品消費最多的國家；普通工薪族等低收入人群對日益飛漲的房價和物價都望而卻步，物價上漲的幅度如果超過工資上漲的幅度，會導(dǎo)致生活水平下降。人民的生活水平不能普遍提高，低收入人群必然有一種不平衡心理狀態(tài)，社會不穩(wěn)定因素就增加。

四、應(yīng)對通貨膨脹的對策

1、控制貨幣供應(yīng)量實行緊縮貨幣政策。通過提高利率、提高貼現(xiàn)率、提高準(zhǔn)備金率等宏觀調(diào)控手段，減少流通中的貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而減少社會總需求，降低物價水平。通過收縮信貸規(guī)模和減少信貸總額，減少市場上資金的流動性，把流動資金收回到代表國家行使權(quán)利的中央銀行手里，實行緊縮的貨幣政策是通貨膨脹時期最有效的宏觀調(diào)控手段。

2、人民幣升值有利于避免惡性通貨膨脹發(fā)生。人民幣升值對進(jìn)口有利，進(jìn)口商品因為匯率下降而價格下降，我們可以用更少的錢買到和原來一樣的東西，或者說用同樣的錢買到更多的東西，我們可以利用這一契機(jī)，增加高科技產(chǎn)品和設(shè)備、能源等的進(jìn)口，提高我國出口商品的技術(shù)含量，降低我國企業(yè)的生產(chǎn)成本，然后帶動整個國內(nèi)商品市場價格下降，進(jìn)而達(dá)到緊縮貨幣的目的。

3、穩(wěn)定對通貨膨脹的預(yù)期，維護(hù)物價穩(wěn)定的預(yù)期。通貨膨脹預(yù)期是通貨膨脹最大的危害。前些年房地產(chǎn)市場上，買方對通貨膨脹有預(yù)期，急于購買；賣方也對通貨膨脹有預(yù)期，所以囤房不賣。政府應(yīng)該引導(dǎo)人們形成物價穩(wěn)定的預(yù)期，使人們對未來物價環(huán)境充滿信心，另外應(yīng)該努力保證生活必需品的供給，穩(wěn)定生活必需品的價格，避免因某種商品供不應(yīng)求導(dǎo)致的價格突然暴漲現(xiàn)象，進(jìn)而影響人們對物價的預(yù)期。

4、加強(qiáng)對房地產(chǎn)市場的監(jiān)督和管理。最近幾年的房地產(chǎn)過熱問題也是導(dǎo)致我國通貨膨脹的重要原因。由于作為固定資產(chǎn)的住房在通貨膨脹的情況下，價格上漲明顯，其增值速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于人民幣升值的速度，導(dǎo)致房地產(chǎn)投資過熱，房價飛漲。政府應(yīng)該動用各種金融與稅收手段，抑制房價進(jìn)一步上漲，努力增加普通性住房及保障性住房的供給，保證房地產(chǎn)市場的健康有序發(fā)展，防止房地產(chǎn)泡沫的進(jìn)一步發(fā)生。

5、加強(qiáng)對證券市場的監(jiān)督和管理。通貨膨脹條件下，由于貨幣資金流動性過剩，大量資金流入股票等證券市場，大部分居民手里都或多或少的持有股票，由于股票等證券有規(guī)避風(fēng)險的作用，錢存銀行可能是負(fù)利率，所以人們更愿意拿來投資，政府應(yīng)該引導(dǎo)居民更理性投資，通過立法加強(qiáng)對證券市場監(jiān)督和管理，防止各類違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生，促進(jìn)證券市場健康發(fā)展。

五、通貨膨脹現(xiàn)象下我們應(yīng)如何理財

1、銀行存款。銀行存款的特點是風(fēng)險小、流動性好、收益低。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的今年8月份居民消費指數(shù)（CPI）同比漲幅至2.0%，而目前銀行一年期存款利率只有1.75%，我們都發(fā)現(xiàn)把錢存銀行，錢會越來越少，負(fù)利率的時代我們應(yīng)該盡量減少資產(chǎn)中銀行存款的比重。

2、購買債券。國債的特點是收益比銀行存款高，風(fēng)險較小，流動性一般，很多投資者把購買國債當(dāng)做投資首選。事實上，2008年以來，債市呈現(xiàn)出弱勢格局，有不斷下行的可能，我們可以用部分資產(chǎn)購買債券，有一定的投資價值。

3、銀行理財產(chǎn)品。銀行理財產(chǎn)品相對收益較高，風(fēng)險較小，是許多投資者的首選。而且現(xiàn)在銀行理財產(chǎn)品品種多，投資額可大可小，收益高的風(fēng)險也較大，收益低的風(fēng)險也較小，可以根據(jù)自己的需求，自行選擇投資品種和份額。是現(xiàn)在較受歡迎的投資方式。

4、購買基金、投資股市。隨著央行的不斷降息和物價不斷上漲，許多人不甘心把錢放銀行，開始把錢投入基金和股市。基金和股票收益較高，風(fēng)險較大，如今年上半年股市走勢很好，許多基金和股票的投資收益率都達(dá)到100%，讓許多投資者眼紅，可之后就走向低谷。切記股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。

參考文獻(xiàn)：

[1]《當(dāng)前通脹形勢對我國經(jīng)濟(jì)的影響》，祝寶良

[2]《治理當(dāng)前通貨膨脹的思考》，周新普

篇2

一、 人民幣升值與升值原因

在直接標(biāo)價法下，匯率的數(shù)值越大意味著1單位的外國貨幣可以兌換越多的本國貨幣。我們所說的人民幣升值并不是數(shù)值上的上升，而是下降。例如：2010年，人民幣匯率為1：6.6515相比于2012年人民幣匯率即期市場再創(chuàng)匯改后的1：6.3391表示的就是人民幣的升值而非貶值。筆者認(rèn)為人民幣升值的主要原因有以下三種：1.貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，外匯儲備不斷增長，是人民幣升值的根本動因。2.資金流入的擴(kuò)大也是人民幣升值的重要原因。3.日本、歐盟和美國等國家不斷對中國施壓，以不合理的低價為借口要求人民幣上升。

二、通貨膨脹及其產(chǎn)生的原因

通貨膨脹指貨幣流通條件下現(xiàn)實購買力大于產(chǎn)出供給而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍地上漲現(xiàn)象。引起通貨膨脹的原因有以下幾個：1.需求拉動2.成本推進(jìn)3.結(jié)構(gòu)性通貨膨脹4.輸入型通貨膨脹。根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，我國除食品漲幅較大外其他類別產(chǎn)品漲幅都不算很大，因此屬于結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。主要表現(xiàn)為3種情況：一是國內(nèi)某些部門需求多于供給導(dǎo)致價格猛漲，擴(kuò)散到其他部門使一般物價水平上漲；二是國內(nèi)各部門勞動生產(chǎn)率發(fā)展不平衡。勞動生產(chǎn)率提高較快的部門貨幣工資增長帶動其他部門的貨幣工資增長導(dǎo)致一般物價水平普遍上漲；三是開放型經(jīng)濟(jì)部門的產(chǎn)品價格受國際市場價格水平影響而趨于提高時波及到非開放型經(jīng)濟(jì)部門，導(dǎo)致一般物價水平的上漲。？

二、 人民幣升值與通貨膨脹的“矛盾”關(guān)系

（1）人民幣升值與國內(nèi)物價的偏向理論的分析

人民幣升值帶來的直接作用是中國的出口產(chǎn)品在國外漲價，國際競爭力削弱。從進(jìn)出口方面，人民幣的升值對于中國的出口是很不利的，而對于中國的進(jìn)口卻是有利的。首先表現(xiàn)在進(jìn)口原材料成本的降低，進(jìn)口成本的下降自然導(dǎo)致國內(nèi)商品價格的下降，即通貨緊縮。另外，出口的困難也會給國內(nèi)的企業(yè)制造業(yè)產(chǎn)生改進(jìn)管理，生產(chǎn)技術(shù)的壓力，生產(chǎn)技術(shù)的提高也會減少商品的成本進(jìn)而導(dǎo)致國內(nèi)的通貨緊縮。

此外，我們知道實際匯率=名義匯率*格水平的比率即ε=e*（P/P*），于是有e =ε*（P*/P），其中P*為國外價格，P為國內(nèi)價格。則變動率可以表示為e的百分比變動=ε的百分比變動+ P*的百分比變動-P的百分比變動，即e的百分比變動=ε的百分比變動+（π*-π）。通過該公式我們知道高的國內(nèi)通貨膨脹π意味著e的下降即本國貨幣的貶值。但是在中國，人民幣的升值與國內(nèi)通貨膨脹是并存的。

（2）人民幣升值與通貨膨脹是并存的原因

首先，這種現(xiàn)象的“矛盾”并存與外國貨幣的涌入有著密不可分的聯(lián)系。外國貨幣的涌入有以下兩個渠道：其一，中國出口的增加使得出口企業(yè)賺得的外幣越來越多，外幣來到中國后需要大量的人民幣與之兌換于是央行發(fā)放的貨幣開始增加，市場上的人民幣也會增加。其二，外國投資的增加。雖然中國政府試圖通過增加海外采購的方式降低人民幣的升值壓力，但西方投機(jī)者還是認(rèn)為人民幣遲早會升值，所以一些海外游資都紛紛把外匯在中國兌換成人民幣存起來，期待人民幣真的升值以后再兌換成原來的外匯，到時中國的金融機(jī)構(gòu)必然全額給予兌付，中央銀行被迫多發(fā)行人民幣。這樣，通過上面兩種方式，國內(nèi)的貨幣（通貨）的發(fā)行量就超過了實物的生產(chǎn)量的增長，從而導(dǎo)致了人民幣的購買力下降，從而引發(fā)通貨膨脹。？外匯儲備規(guī)模的擴(kuò)大一方面增加了人民幣升值壓力，另一方面因為外匯占款而增加的貨幣供應(yīng)量又加劇了國內(nèi)通貨膨脹的壓力。這就是從外國貨幣涌入的角度對人民幣升值與通貨膨脹“矛盾”并存現(xiàn)象的解釋。

其次，資金的供給并非平均得同時流向各個行業(yè)，這種結(jié)構(gòu)的失調(diào)性無法導(dǎo)致各種商品的價格同時的等幅度得全面上漲，而是過多的貨幣先流入強(qiáng)勢部門或行業(yè)，比如房地產(chǎn)，先是從房地產(chǎn)市場上尋找出路，推高房地產(chǎn)價格；當(dāng)炒股的熱潮開始的時候，大量的資金又流向股市，吹大這些泡沫。之后這些行業(yè)開始投資和消費來推高商品和服務(wù)的價格水平，于是關(guān)聯(lián)行業(yè)價格上漲，收入的增加使得他們又開始投資和消費，再對產(chǎn)品價格產(chǎn)生提價影響。這種投資、消費、再提價的周而復(fù)始的泡沫計劃使得中國通貨膨脹越來越嚴(yán)重。

因此，通過以上對這兩種現(xiàn)象的分析，我們可以知道，中國的經(jīng)濟(jì)并不是表面上的蓬勃發(fā)展。內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡仍然是中國需要關(guān)注的問題。對于人民幣升值問題，央行應(yīng)該完善中國的人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)人民幣匯率波動的彈性；對于國內(nèi)通貨膨脹問題，在短期內(nèi)，央行還是要收緊貨幣供應(yīng)、減少銀行信貸、遏制大量的銀行資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場和股市，并且加強(qiáng)外匯管制，特別是對大量外資流向的監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)：

[1]姜克波.國際金融新編（第四版）[M].復(fù)旦大學(xué)出版社，2008：53-55.

篇3

一、引言

經(jīng)濟(jì)貨幣化是指“一國國民經(jīng)濟(jì)中全部商品和勞務(wù)中用貨幣購買的部分所占的比重”（戈德斯密斯，1969），它表示的是貨幣經(jīng)濟(jì)向非貨幣經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的擴(kuò)展。一般衡量經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的指標(biāo)是廣義貨幣M2占國內(nèi)生產(chǎn)總值（名義GDP）的比重，即M2/GDP。經(jīng)濟(jì)貨幣化程度越高，說明商品和勞務(wù)的價值通過貨幣表現(xiàn)的范圍越大，從而貨幣的調(diào)節(jié)和推動作用也就越強(qiáng)。對M2/GDP這一公式進(jìn)行簡單的推導(dǎo)，可得G貨幣化=GM2—GRGDP—π，或者π=GM2—GRGDP—G貨幣化，其中G表示各種增長率，π為通貨膨脹率。當(dāng)π=GM2－GRGDP－G貨幣化

國外學(xué)者們在貨幣化理論上有著深入的研究。戈德斯密斯提出的“貨幣化路徑”假說（Raymond W.Goldsmith，1969；Friedman和Schwartz，1982），就指出貨幣化進(jìn)程呈先上升或下降再平穩(wěn)的的一個“倒U”型的運動軌跡。Friedman和Schwartz（1982）的研究表明，主要發(fā)達(dá)國家平均貨幣化比率的拐點值為0.9，即經(jīng)濟(jì)化水平一般在上升達(dá)到0.9的時候會掉頭向下，貨幣化收益會轉(zhuǎn)化為貨幣化負(fù)債。Mckinnon（1973）提出最優(yōu)貨幣化命題，支持了經(jīng)濟(jì)貨幣化拐點論。國內(nèi)的學(xué)者主要圍繞我國經(jīng)濟(jì)貨幣化進(jìn)程進(jìn)行探討。改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)貨幣化進(jìn)程經(jīng)歷了不同的階段。王曦，葉茂等（2012）將其分為三個階段：第一階段是1978年至2003年，貨幣化程度不斷提高；第二階段是2003年至2008年，貨幣化程度出現(xiàn)下降趨勢，認(rèn)為貨幣化紅利開始轉(zhuǎn)化為貨幣化負(fù)債；第三階段是2008年之后中國的貨幣化程度又出現(xiàn)上升趨勢，并認(rèn)為這只是一個短暫的現(xiàn)象，即“偽貨幣化”。針對第一個階段，貨幣化程度提高的原因，謝平（1994）和易綱（1996）最早進(jìn)行相關(guān)研究，認(rèn)為改革開放以來我國的貨幣供給除滿足經(jīng)濟(jì)增長所帶來的需求外，還需要滿足私營經(jīng)濟(jì)興起、自由市場發(fā)展等為代表的市場化擴(kuò)張所帶來經(jīng)濟(jì)貨幣化需要。張文（2008）也將我國的高貨幣化與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期特殊貨幣需求相關(guān)聯(lián)。針對第二階段，貨幣化程度下降的解釋有：王曦，葉茂等（2012）認(rèn)為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革因素對貨幣需求的推動力在降低和消失；張文（2008）也認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的完成，存量資產(chǎn)全部實現(xiàn)貨幣化流通后，我

國M2/NGDP的比重逐步趨于穩(wěn)定甚至下降。同時隨著網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，電子貨幣極大地改變了人們的消費習(xí)慣和支付方式。周光友（2006）的實證研究表明了中國電子貨幣的發(fā)展使貨幣流通速度呈現(xiàn)出“U”型變化的趨勢，由于貨幣化是貨幣流通速度的倒數(shù)，因此貨幣化進(jìn)程就表現(xiàn)為倒“U”型。

但是，針對王曦等提出的第三個階段，即2008年以來的我國貨幣化進(jìn)程的研究相對較少，對危機(jī)之后貨幣化呈現(xiàn)上升趨勢的原因解釋也較少。筆者正是在王曦，葉茂（2012）提出的危機(jī)中“偽貨幣化”階段的基礎(chǔ)上，通過搜集08年之后幾年的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，通過實證分析來說明這一階段我國貨幣化程度，以及它對我國通貨膨脹走勢的影響。

二、金融危機(jī)中的“偽貨幣化”分析

（一）貨幣化水平與貨幣流通速度的關(guān)系

根據(jù)費雪的交易方程式：MV=PY，其中M為貨幣供應(yīng)量，V表示貨幣流通速度，P為價格水平，Y即實際GDP，將公示變形得到，V=PY/M，PY即名義GDP，所以V=GDP/M。根據(jù)前面貨幣化的表達(dá)公式得，M2的流通速度V2=GDP/M2=1/貨幣化，貨幣化是貨幣流通速度的倒數(shù)。

改革開放以來，我國貨幣化進(jìn)程的三個階段從下圖1可以看出，第二階段（03年至08年）貨幣化程度在2003年達(dá)到最大值1.62后出現(xiàn)下降趨勢，到2008年降至1.51，而之前從1978年開始貨幣化程度是不斷提高的，說明我國貨幣化水平在2003年已經(jīng)由貨幣化紅利開始向貨幣化負(fù)債轉(zhuǎn)化。

至于第三個階段（2008年至今），貨幣化程度又出現(xiàn)上升趨勢，這與08年之前貨幣化呈下降趨勢是相反的，其中主要原因是2008年的金融危機(jī)打斷了這一下降規(guī)律。

貨幣化水平是貨幣流通速度的倒數(shù)，危機(jī)中出現(xiàn)的貨幣化程度提高也就意味著這一時期我國的貨幣流通速度放慢。我們選取2000年至2011年我國國民生產(chǎn)總值和貨幣供應(yīng)量（M2）的數(shù)據(jù)得到圖2①的貨幣流通速度以及圖3②相應(yīng)的貨幣化水平?？梢园l(fā)現(xiàn)，08年之后我國的貨幣流通速度是下降的，到2010年趨于平緩。對應(yīng)的貨幣化在這一階段呈現(xiàn)出先上升再平緩的狀態(tài)。

對于危機(jī)中貨幣流通速度放緩的解釋也是容易理解的。首先，經(jīng)濟(jì)危機(jī)使得居民收入減少，消費預(yù)期降低，從而對貨幣的需求減少。同時危機(jī)中商品價格下跌，避險情緒上升會產(chǎn)生持幣待購的行為。對于企業(yè)同樣如此，由于對未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期不高，企業(yè)投資變得謹(jǐn)慎。整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境不景氣，流動性不高，沒有真實的購買力，市場交易下降。從而貨幣流通速度不斷下降。其次，經(jīng)濟(jì)危機(jī)過程中，政府在應(yīng)對危機(jī)時所采取的政策措施也可以解釋貨幣流通速度的下降現(xiàn)象。金融危機(jī)爆發(fā)后，我國政府出臺一系列刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的政策?！八娜f億”經(jīng)濟(jì)刺激計劃使得市場上貨幣供給量突然劇增，貨幣供給量的增加反而會降低貨幣的流通速度。從2009年初開始，我國每月的貨幣供應(yīng)量的增長速度都是在20%以上，其中，2009年3月份的貨幣供給量增長率為25.5%，6月份是28.5%，9月份是29.3%，12月份是27.7%。與此同時，貨幣的流通速度卻變得較低。

另一方面，我們還可以從貨幣市場均衡方程考慮：MS/P=L（Y，i，o），其中MS為貨幣供給量，L為實際貨幣需求，他是實際收入Y、利率i和其他因素o的函數(shù)，且滿足L’(Y)>0，L’(i)

（二）危機(jī)中的“偽貨幣化”

但是根據(jù)王曦，葉茂等（2012）的分析，危機(jī)中的流通速度下降導(dǎo)致的貨幣化水平上升只是一個暫時的現(xiàn)象。它不能改變我國貨幣化進(jìn)程的總體規(guī)律，即我國的經(jīng)濟(jì)貨幣化在2003至2004年已經(jīng)達(dá)到最高值，貨幣化紅利已經(jīng)向貨幣化負(fù)債轉(zhuǎn)換。并且，危機(jī)中的流通速度下降，貨幣化水平上升是不可持續(xù)的，最終還是會遵循貨幣化指數(shù)逐漸降低的規(guī)律。因此，這一時期的貨幣化是一種“偽貨幣化”現(xiàn)象。

究其原因，我們可以根據(jù)上文中分析流通速度下降，貨幣化水平上升的原因繼續(xù)做深入的探討。危機(jī)中出現(xiàn)的不確定性、投資謹(jǐn)慎和消費緊縮的現(xiàn)象會逐漸消退，經(jīng)濟(jì)形勢也會逐漸的好轉(zhuǎn)。居民和企業(yè)在政府的一系列刺激政策后對未來形勢的信心會慢慢增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)主體消費和投資欲望也會慢慢增強(qiáng)，相應(yīng)的指出增加，市場中的流動性也會逐漸提高，貨幣流通速度也會加快。尤其是政府的“四萬億”經(jīng)濟(jì)刺激計劃的出臺，會引起人們對未來的通貨膨脹預(yù)期加強(qiáng)，人們會更快地讓自己的貨幣出手，貨幣流通速度也就加快回升，從而貨幣化水平又會慢慢下降。另一方面，反危機(jī)政策帶來的大量流動性，在之后一段時間內(nèi)都不能及時消化，進(jìn)而出現(xiàn)通貨膨脹的勢頭，這時中央銀行又會考慮提高利率以應(yīng)對以后的通貨膨脹，由V’(i)>0可以得到，利率上升會使得貨幣流通速度提高，進(jìn)而貨幣化水平相應(yīng)的下降。

從圖2和圖3中也可以看出，2010年末到2011年貨幣流通速度又出現(xiàn)了上升趨勢，而貨幣化水平則相應(yīng)出現(xiàn)下降趨勢。實際上，2010年和2011年我國的貨幣流通速度分別為0.548298和0.553745；同時貨幣化水平分別為1.823825和1.805886。Benk等（2010）建立的動態(tài)隨機(jī)一般均衡模型模擬結(jié)果證明，貨幣流通速度在受一次性沖擊因素的影響后仍會回到其均衡路徑上。同時，弗里德曼在《美國貨幣史》中也考察了美國“大蕭條”前后的貨幣流通速度，也證實了貨幣流通速度在危機(jī)前后存在這種表現(xiàn)。因此，這也說明了，我國在經(jīng)歷08年金融危機(jī)的沖擊后，貨幣化水平會出現(xiàn)反常的上升過程，并隨著經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)又回到不斷下降的總趨勢中來。

三、“偽貨幣化”對我國通貨膨脹走勢的影響

（一）2009年和2010年較低通脹的原因分析

圖4是我國2009年至2011年各季度通貨膨脹率的走勢圖，可以看到2009年第一季度至2010年第四季度我國通貨膨脹都一直保持在較低水平，2009年基本上是負(fù)通脹。導(dǎo)致較低的通貨膨脹的原因有很多，我們可以從危機(jī)中的“偽貨幣化”角度進(jìn)行分析。2009年和2010年的低通貨膨脹，部分原因也是得益于“偽貨幣化”過程中貨幣化水平的暫時上升。

根據(jù)前面公式π=GM2—GRGDP—G貨幣化，當(dāng)貨幣供應(yīng)量的增長速度與實際GDP的增長速度的差額大于貨幣化的增長速度時，即GM2—GRGDP>G貨幣化，就會出現(xiàn)通貨膨脹；反之，則不會出現(xiàn)通貨膨脹。盡管2009年和2010年有高速的貨幣供給量，和與此同時相對較低的實際GDP增速，但并沒有帶來較高的通貨膨脹就是因為較高的貨幣化增速帶來的抵消作用。金融危機(jī)之后，我國政府出臺“四萬億”等一系列經(jīng)濟(jì)刺激計劃，新增貸款由2008年的303468億元增加到2009年的399685億元和2010年的479195.6億元，增長率分別是31.70%和19.89%；M2供給量由2008年的475166.6億元增加到2009年的606225億元和2010年的725851.8億元，增長率分別為27.58%和19.73%。而2009年和2010年的平均通貨膨脹率是-0.7%和3.3%。而2008至2010年的貨幣化指數(shù)分別為1.531、1.790和1.824，增長率分別為18.3%和1.9%，這在一定程度上可以說明貨幣化的向上增長在一定程度上延緩了我國出現(xiàn)高通貨膨脹的時間。

（二）未來幾年我國通脹走勢分析

正如前文指出，金融危機(jī)過程中出現(xiàn)的“偽貨幣化”只是一個短暫的現(xiàn)象，它不能改變我國貨幣化進(jìn)程的總體規(guī)律，而且隨著經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，貨幣化還是會呈下降趨勢。因此，它對于通貨膨脹的的抵消作用也是暫時的、有限的。2009年和2010年我國貨幣超發(fā)帶來的通貨膨脹壓力在近短期內(nèi)沒有釋放出來，這也預(yù)示著在未來時間里一定會全部釋放出來。從圖4中可以看出，2009年四季度和2010年前三季度的通脹率還是保持著較低甚至負(fù)的水平，但是2010年第四季度和2011年四季度的通貨膨脹率分別為4.6%、5.4%、6.4%、6.1%、4.1%。與此同時，2011年我國貨幣化水平也在呈現(xiàn)著下降的趨勢，這說明在2011年的貨幣化水平對通貨膨脹的抵消作用已經(jīng)開始減弱，這就一定程度上導(dǎo)致之前的高通貨膨脹壓力正在逐漸釋放。可以想象，未來幾年這一通脹壓力的釋放都將持續(xù)。而且，由于金融危機(jī)之后，各國經(jīng)濟(jì)并沒有迅速恢復(fù)，應(yīng)對危機(jī)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長還會是一段時間內(nèi)各國政府面對的主要挑戰(zhàn)。這也意味著未來幾年里我國整體上不會立即實行緊縮的財政貨幣政策，貨幣供給量的增速立即降低，這也預(yù)示著未來幾年我國還是會處于較高水平的通貨膨脹狀態(tài)。

注釋：

①數(shù)據(jù)均來自:中經(jīng)專網(wǎng):211.81.31.53:88/index/index/index.asp.

②數(shù)據(jù)來自:中國科學(xué)院金融研究所:ifb.省略/jrtj/index.asp.

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[6]周國富,謝卿.中國近期通貨膨脹的成因:研究綜述及實證檢驗[J].天津?qū)W術(shù)文庫,2011

篇4

經(jīng)濟(jì)發(fā)展推動了國內(nèi)人們生活水平的提高，人們手中的資金、資產(chǎn)也越來越多。一方面標(biāo)志著國內(nèi)社會正在積極步入小康社會。另一方面，隨著國內(nèi)居民財產(chǎn)的增加，相應(yīng)的財產(chǎn)保險也成為了保險業(yè)發(fā)展的重要領(lǐng)域。當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形式復(fù)雜多變，人民幣匯率持續(xù)走低，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正處于改革和轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財產(chǎn)保險是公民財產(chǎn)安全的有效保障措施。在近幾年，國內(nèi)的財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)不斷攀升，創(chuàng)造了非常好的保險業(yè)績。但同時，由于國內(nèi)通貨膨脹的影響，國內(nèi)財產(chǎn)保險公司的盈利狀況并不樂觀。重視通貨膨脹下財產(chǎn)保險公司盈利問題的研究對保障財產(chǎn)保險事業(yè)發(fā)展有重要意義。

一、通貨膨脹概述

通貨膨脹是非常常見的經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)象。通貨膨脹的存在是合理的，但同時需要嚴(yán)格控制。通貨膨脹一旦超出控制范圍則會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生毀滅性的影響。目前國內(nèi)已經(jīng)建立起了完善的通貨膨脹控制預(yù)警機(jī)制，保障國內(nèi)經(jīng)濟(jì)安全運行。但從財產(chǎn)保險公司的盈利現(xiàn)狀來看，通貨膨脹將是財產(chǎn)保險公司面臨的一項長期而艱巨的財產(chǎn)管理任務(wù)。正確理解通貨膨脹對做好相關(guān)工作有重要意義。

1、通貨膨脹的定義。經(jīng)濟(jì)學(xué)理論體系中對通貨膨脹的定義為：因貨幣供給大于貨幣實際需求，出現(xiàn)現(xiàn)實購買力大于產(chǎn)出供給，導(dǎo)致貨幣貶值而引起的一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍上漲的現(xiàn)象。從通貨膨脹的定義可以看出流通紙幣、鑄幣、信用貨幣的過度發(fā)現(xiàn)是導(dǎo)致通貨膨脹的主要原因。

2、通貨膨脹的原因。通貨膨脹一定程度上造成了居民財產(chǎn)縮水，對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展是不利的。但為什么還有通貨膨脹？通貨膨脹的直接原因是流通貨幣的過量發(fā)行，其間接原因則是控制紙幣發(fā)現(xiàn)的政府為了彌補(bǔ)財政赤字或刺激經(jīng)濟(jì)增長或平衡匯率而發(fā)現(xiàn)的。例如：2008年，面對世界金融危機(jī)的影響，中國政府在國內(nèi)實施了四萬億的財政刺激計劃。通過財政刺激拉動內(nèi)需對保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展也是非常必要的。通貨膨脹形成的原因有很多，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“溫和性的通貨膨脹”對經(jīng)濟(jì)發(fā)展是有利的。因此，通貨膨脹在社會經(jīng)濟(jì)生活中將不可避免。

3、通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)影響。根據(jù)通貨膨脹的定義，可以看成通貨膨脹對經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要影響。首先，通貨膨脹造成物價整體上漲，間接導(dǎo)致流通貨幣貶值。近幾年，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，國內(nèi)通貨膨脹指數(shù)已經(jīng)達(dá)到一定水平，國內(nèi)物價普遍上漲，人工工資也普遍上漲。其次，通貨膨脹導(dǎo)致流通貨幣購買力下降。當(dāng)前國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀已經(jīng)讓人們意識到通貨膨脹對居民存款的影響。財富縮水已經(jīng)迫使人們開始關(guān)注財產(chǎn)保值方面的投資。最后，通貨膨脹一旦超出了政府的控制范圍，極有可能發(fā)展為激烈性通貨膨脹。如果一旦出現(xiàn)則會嚴(yán)重破壞整個經(jīng)濟(jì)體系。例如：98年亞洲金融危機(jī)和08年的美國次貸金融危機(jī)，都對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)乃至世界經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重破壞。

二、通貨膨脹環(huán)境下財產(chǎn)保險公司的盈利現(xiàn)狀

通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展有重要影響，同時通貨膨脹也是不可避免的。無論是什么原因造成的通貨膨脹，最終都會呈現(xiàn)一個結(jié)果。即：流通貨幣購買力下降，貨幣貶值。因此，通貨膨脹是居民財產(chǎn)安全的潛在風(fēng)險因素。同時，通貨膨脹也是財產(chǎn)保險公司面臨的重要問題。通貨膨脹對財產(chǎn)保險公司的盈利有很大影響。

1、財產(chǎn)保險公司的盈利來源分析。國內(nèi)財險公司的盈利主要由兩大部分組成。即承保利潤和投資收益。所謂承保利潤是保費收入與費用之間的差值部分。投資收益則是財險公司利用保費對外投資所取得利潤。國內(nèi)所有保險公司的盈利都來自于這兩個部分。其中任何一項收益發(fā)生變化都將影響到財產(chǎn)保險公司的整體收益。

2、通貨膨脹對財產(chǎn)保險公司承保利潤的影響分析。通脹對保費收入影響主要基于：價格效應(yīng)、收入效應(yīng)、替代效應(yīng)等。首先，通貨膨脹造成國內(nèi)物價普遍上漲，其中財產(chǎn)保險公司的保費也會在非常上漲的范圍內(nèi)。受保費價格上漲因素的影響，必然會造成一部分放棄投保或改投其他保險或其他投資方式。價格上漲帶來的需求下跌是必然的。因此，通貨膨脹造成了保費收入的降低。其次，通貨膨脹對人們的收入造成了巨大壓力。就以國內(nèi)近兩年的經(jīng)濟(jì)情況來看，通貨膨脹的物價水平不斷上漲，但同比的工資水平上漲的比較慢。收入沒有很大的增長，但居民用于生活的開支卻在不斷上漲。這樣受生活成本壓力的影響，一些居民會選擇放棄財產(chǎn)保險的選擇。最后，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，國內(nèi)的金融市場越來越繁榮。居民投資理財?shù)慕鹑诋a(chǎn)品越來越多，例如：股票、期貨、黃金等等。在通貨膨脹綜合壓力下，居民選擇其他替資方式成為威脅財產(chǎn)保險保費收入的重要因素。另外，通貨膨脹也增加了財產(chǎn)保險理賠的概率和風(fēng)險，提高了保險公司的財產(chǎn)保險理賠成本。

3、通貨膨脹對財產(chǎn)保險公司投資收益的影響分析。投資收益是財產(chǎn)保險公司盈利的重要來源，而且財產(chǎn)保險公司在投資方面有加大的靈活性。為了實現(xiàn)投資較高的收益回報，一些財產(chǎn)保險公司會將投資鎖定在流動性較高的投資項目上。目前財產(chǎn)保險公司主要以投資銀行存款和債券為主。一般情況下通脹會提高債券投資的收益率。另一方面，由于通脹率升高時，銀行存款率也會隨之上調(diào)，因此通貨膨脹下投資銀行的收益率也會提高。因此，一般情況下，財產(chǎn)保險的投資收益在通貨膨脹情況下會有所增加。可見，財產(chǎn)保險的是應(yīng)對通貨膨脹比較有效的投資方式。

三、通貨膨脹下財產(chǎn)保險公司提升盈利水平的措施

通貨膨脹對財產(chǎn)保險公司的盈利還是有一定影響的。例如：據(jù)統(tǒng)計2006年，財產(chǎn)保險公司利潤總額1.78億，2008年則損傷83.47億，到了2010年財產(chǎn)保險公司利潤總額225.59億元，實現(xiàn)了財產(chǎn)保險公司盈利水平的大幅度改善。而在2006年到2010年這段時間周期內(nèi)，國內(nèi)的通貨膨脹指數(shù)變化明顯，是影響財產(chǎn)保險收入的重要觀測因素。在國內(nèi)財產(chǎn)保險發(fā)展過程中，投入更多的精力積極研究通貨膨脹下的企業(yè)的盈利保障措施是非常必要。

1、財產(chǎn)保險公司要正確認(rèn)識通貨膨脹對企業(yè)盈利的影響。從前面通貨膨脹對財產(chǎn)保險企業(yè)盈利影響的分析來看，有壞的一方面也有好的一方面。因此，正確認(rèn)識通貨膨脹對財產(chǎn)保險企業(yè)盈利的影響是非常重要的。正視通貨膨脹下財產(chǎn)保險企業(yè)盈利面臨的問題是關(guān)鍵。首先，在當(dāng)前一些財產(chǎn)保險公司過于追求投資收益，以“現(xiàn)金流承?！钡姆绞綋Q取更多利潤。該方式的操作在增加了財產(chǎn)保險投資收益的同時也大大提高了財產(chǎn)保險投資的風(fēng)險。其次，國內(nèi)現(xiàn)有財產(chǎn)保險體系和制度還不完善。通常財產(chǎn)保險是以承保人財產(chǎn)損失為賠付條件的。在通貨膨脹條件下，承保人的財產(chǎn)損失發(fā)生概率增加，而現(xiàn)有財產(chǎn)保險制度對財產(chǎn)保險的賠付條件、賠付率等還沒有明確的規(guī)定。在財產(chǎn)保險管理方面對財產(chǎn)賠付準(zhǔn)備金的管理也不科學(xué)。這些漏洞都有可能增加財產(chǎn)保險的成本。最后，國內(nèi)可用于投資的金融產(chǎn)品越來越多，投資的風(fēng)險也越來越大?，F(xiàn)代社會的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀越來越復(fù)雜，通貨膨脹發(fā)生概率和指數(shù)也越來越高。在這樣復(fù)雜的背景下，任何一項投資其風(fēng)險都在增加。理性看待通貨膨脹對財產(chǎn)保險盈利的影響，充分認(rèn)識到財產(chǎn)保險公司存在的影響盈利的問題，是做好改善工作的前提。

2、財產(chǎn)保險公司要建立起一套完善的通貨膨脹的財務(wù)應(yīng)急預(yù)案。首先，在公司內(nèi)部建立一套科學(xué)的體系用于檢測通貨膨脹指數(shù)。通貨膨脹對企業(yè)造成嚴(yán)重影響一般是由于企業(yè)的反應(yīng)滯后造成的。建立一套完善的通貨膨脹監(jiān)控系統(tǒng)，可以幫助財產(chǎn)保險企業(yè)掌握準(zhǔn)確的市場信息，獲得及時的通貨膨脹指數(shù)，及時做出正確的財務(wù)處理，降低損傷。其次，在企業(yè)內(nèi)部建立完善的風(fēng)險評估系統(tǒng)。該系統(tǒng)一方面用于評估承保人的財產(chǎn)風(fēng)險，相抵理賠風(fēng)險。另一方面，用于評估財產(chǎn)保險企業(yè)內(nèi)部投資風(fēng)險，有效降低和控制投資風(fēng)險，增加投資收益。最后，重視財產(chǎn)保險產(chǎn)品的創(chuàng)新。隨著金融市場的不斷發(fā)展，各種可替代的金融產(chǎn)品層出不窮。受通貨膨脹價格因素的影響，難免會降低財產(chǎn)保險公司的保費收入。做好財產(chǎn)保險產(chǎn)品的創(chuàng)新，定制更加合理和讓消費者放心的財產(chǎn)保險產(chǎn)品，可以大大提高財產(chǎn)保險的市場銷售情況，保障財產(chǎn)保險的保費收入，有效應(yīng)對通貨膨脹對財產(chǎn)保險的影響。

四、結(jié)束語

財產(chǎn)保險已經(jīng)被現(xiàn)代社會所接納和認(rèn)可，但在新環(huán)境下財產(chǎn)保險事業(yè)的發(fā)展也面臨了新的問題。通貨膨脹的持續(xù)存在成為影響財產(chǎn)保險企業(yè)盈利的隱患之一。重視通貨膨脹對國內(nèi)財產(chǎn)保險公司盈利狀況影響的研究是非常及時和有價值的。對保障財產(chǎn)保險事業(yè)的發(fā)展有重要意義。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

其實，從上個世紀(jì)八十年代開始，學(xué)術(shù)界就在爭論通貨膨脹是否是紙幣流通條件下的特有現(xiàn)象，不過那時大多數(shù)學(xué)者都持有肯定看法，他們普遍認(rèn)為，在金屬貨幣時代，貨幣具有貯藏功能，流通中多余的貨幣可以自動退出流通領(lǐng)域，轉(zhuǎn)為貯藏；流通中貨幣不足時，貯藏的貨幣又可以自動地轉(zhuǎn)為流通手段，使流通中的貨幣量同商品需要量保持平衡。而著名錢幣學(xué)家趙寧夫?qū)W者則指出，這種說法過于絕對。他認(rèn)為，在一般情況下，貴金屬貨幣是不會發(fā)生通貨膨脹的，但在某種特定情況下，也有發(fā)生通貨膨脹的可能。趙寧夫?qū)W者在其論文中翔實地論證了金屬貨幣導(dǎo)致通貨膨脹的合理性。其中，他針對中國歷史上發(fā)生的物價普遍持續(xù)惡性上漲的實例指出，如果這不叫通貨膨脹，那我們要用一個什么樣的詞匯來概括這種反復(fù)出現(xiàn)的歷史事實？如果說這就是通貨膨脹，那么“通貨膨脹是紙幣特有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象”的觀點就不能成立。不過，由于人微言輕，這種觀點并沒有為社會大部分人所接受，以致“通貨膨脹是紙幣流通條件下的特有現(xiàn)象”這一觀點至今仍為主流。

一、關(guān)于通貨膨脹定義的爭論

對于通貨膨脹的定義，學(xué)者們的看法并不統(tǒng)一，其中許多學(xué)者把通貨膨脹局限在紙幣流通范疇，并且認(rèn)為只有在紙幣流通條件下才會發(fā)生通貨膨脹。例如，程恩富、馮金華、馬艷主編的《現(xiàn)代政治經(jīng)濟(jì)學(xué)新編》說，“紙幣發(fā)行量超過商品流通所需金屬貨幣量所引起的貨幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象，叫做通貨膨脹?！辈⑶艺J(rèn)為，“通貨膨脹是紙幣流通條件下的特有現(xiàn)象”。《辭海?經(jīng)濟(jì)分冊》說，通貨膨脹是“指紙幣的發(fā)行量超過商品流通所需要的金屬貨幣量?！庇商飼熅幹摹墩谓?jīng)濟(jì)學(xué)原理》，“在金屬貨幣的條件下，不會出現(xiàn)通貨膨脹?！庇筛呶拿簟涕恢骶幍摹墩谓?jīng)濟(jì)學(xué)新編》，“通貨膨脹是指紙幣發(fā)行量超過了流通中所需要的貨幣量，所引起的物價總水平的持續(xù)上漲和貨幣貶值的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。”然而，還有一些學(xué)者對此比較謹(jǐn)慎，會有前提假設(shè)，說法并不絕對。例如，由鄧海潮、杜躍平主編的《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)――基本理論及新發(fā)展》，“在貴金屬貨幣流通的條件下，不會發(fā)生貨幣量過多的通貨膨脹現(xiàn)象?！庇蓷钐m品主編的《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》，“在足值金屬貨幣的條件下，不會產(chǎn)生流通中貨幣量過多的現(xiàn)象，也不會有通貨膨脹。”由羅清和、魯志國主編的《政治經(jīng)濟(jì)學(xué)》，“在金屬貨幣流通條件下，一般不會出現(xiàn)通貨膨脹的問題”等。

由于對通貨膨脹存在諸多爭議，它的定義并不相同，不過大家普遍認(rèn)可通貨膨脹的表現(xiàn)形式，即一定時期內(nèi)物價普遍持續(xù)的上漲。因此現(xiàn)在人們普遍接受用現(xiàn)象來給通貨膨脹定義，即通貨膨脹一般指物價水平在一定時期內(nèi)持續(xù)的普遍的上升過程，或者是說貨幣價值在一定時期內(nèi)持續(xù)的下降過程。根據(jù)李運奇學(xué)者的觀點，通貨膨脹的定義應(yīng)該包括三個互相聯(lián)系的方面，一是貨幣發(fā)行量大大超出實際流通量；二是流通中的貨幣發(fā)生了貶值；三是物價持續(xù)的上漲。這種觀點綜合了通貨膨脹膨脹的“物價派”和“貨幣派”，應(yīng)該說是比較可取的。

對“通貨膨脹”中的“通貨”我們要有正確的認(rèn)識！通貨，顧名思義，流通中的貨幣。而貨幣并不等同于紙幣，貨幣包括金屬貨幣、紙幣等，即便是現(xiàn)在意義上的貨幣也并非只是紙幣，它還包括匯票、銀行券、支票、有價證券等。所以，通貨膨脹是指流通中的貨幣量大于需求量從而引發(fā)的貨幣貶值，物價持續(xù)上漲的現(xiàn)象?！巴ㄘ浥蛎洝边@個詞匯定義從來都沒有限定它所存在的歷史時期。

二、馬克思關(guān)于通貨膨脹的論述

馬克思從來都沒有說過“通貨膨脹是紙幣流通條件下的特有現(xiàn)象”，相反，他還間接地反對這一觀點。他所處的那個時代是金本位時代，黃金是主流貨幣！在《資本論》中，馬克思首次提到通貨時，指的就是金幣。他說：“這些法律規(guī)定，金幣磨損到一定程度，便不能通用，失去通貨資格。”后來，馬克思更明確地指出：“我們這里所說通貨的量，指的是一個國家內(nèi)一切現(xiàn)有的流通的銀行券和包括貴金屬條塊在內(nèi)的一切硬幣的總和。”既然馬克思提出的通貨包括貴金屬和銀行券等，那么通貨膨脹也就應(yīng)該包含這些方面，既然如此，通貨膨脹怎么可能只和紙幣流通有關(guān)？又怎么可能只是一種特有的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象？

當(dāng)然，馬克思并沒有否認(rèn)通貨膨脹和紙幣有關(guān)，他解釋說：“如果今天一切流通渠道中的紙幣已達(dá)到這些渠道所能吸收貨幣的飽和程度，明天紙幣就會因商品流通發(fā)生變動而泛濫開來。一切限度都消失了。不過，如果紙幣超過了自己的限度，即超過了能夠流通的同名的金幣量，那么，即使不談有信用掃地的危險，它在商品世界畢竟只是代表由商品世界的內(nèi)在規(guī)律所決定的那個金量，即它所能代表的那個金量?！薄胺簽E”以及“有信用掃地的危險”指的就是通貨膨脹。

馬克思說：“幾百年來，君主不斷偽造貨幣，使鑄幣重量實際只剩下一個名稱。”所以，幾百年來，貨幣的名義價值不斷高于實際價值，最終促使了信用貨幣的產(chǎn)生，因此也加快了通貨膨脹發(fā)生的頻率。而現(xiàn)代人普遍認(rèn)為的“通貨膨脹是紙幣流通條件下的特有現(xiàn)象”是有來源的，馬克思在《資本論》第一卷中所說的“貨幣貯藏的蓄水池，對于流通中的貨幣來說，既是排水渠，又是引水渠；因此，貨幣永遠(yuǎn)不會溢出它的流通渠道”就是現(xiàn)代觀點的基礎(chǔ)。不過，需要注意的是，馬克思對此的假設(shè)前提是：流通中的貨幣是足值的貴金屬貨幣。所以，把“通貨膨脹是紙幣流通條件下的特有現(xiàn)象”認(rèn)為是馬克思的觀點是片面的！

三、金屬貨幣時代的通貨膨脹

通貨膨脹很早就出現(xiàn)了，并非只存在于紙幣流通時期。中國是世界上最早使用貨幣的國家之一，早在春秋戰(zhàn)國時期，中國就開始使用金屬貨幣，至今已有兩千五百多年。中國在北宋時期就已經(jīng)發(fā)明了紙幣交子，為更方便研究金屬貨幣時代的通貨膨脹，我們只取春秋戰(zhàn)國時期至北宋前期一千多年的時間段。在這一千多年的時間里，我們發(fā)現(xiàn)物價并不是一直穩(wěn)定不變的，相反，在相當(dāng)多的時間段里，物價上漲非常嚴(yán)重，給人們的生活帶來非常嚴(yán)重的影響。在這一千多年的鑄幣時代里，大的通貨膨脹就達(dá)9次，現(xiàn)只摘取一二。

據(jù)據(jù)彭信威先生《中國貨幣史》記述，西漢初年，“黃金一金由一鎰減成一斤，減輕了百分之二十?！?，銅錢也減重了，“銅錢的減重，如果根據(jù)官方的標(biāo)準(zhǔn)，由秦半兩減成呂后二年的八銖半兩，是減輕三分之一?！迸c此同時，米價漲到一石五千到一萬錢，馬價漲到每匹百金。正常的米價為二十八錢，這時漲了一百七十到三百五十多倍。正常的馬價以銅錢計為五千四百多枚，這時漲價一百八十三倍。

不光中國封建社會鑄幣時生過通貨膨脹，歐美國家在鑄幣時代也有過通貨膨脹的例子。例如“價格革命”，哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸后，葡萄牙、西班牙從美洲掠奪了大量的金銀，導(dǎo)致歐洲物品價格大漲，貨幣貶值，引起了“價格革命”，不可否認(rèn)，物品價格大漲、貨幣貶值就是通貨膨脹的現(xiàn)象，這就是典型的因金屬貨幣流通過多而引起通貨膨脹的例子。

在金本位時期也發(fā)生過通貨膨脹。1848年美國加利福尼亞州發(fā)現(xiàn)金礦，1851年澳大利亞也發(fā)現(xiàn)了金礦，并且這一時期生產(chǎn)黃金的效率也有了顯著地提高，這使得黃金產(chǎn)量迅速增多。大量的黃金流入市場，使得市場上黃金的價值不斷下降，物價相應(yīng)不斷上漲。這就是一種通貨膨脹現(xiàn)象。所以馬克思指出：“自從金礦發(fā)現(xiàn)以后，整個歐洲的貨幣流通都膨脹了”。不過金本位時期的通貨膨脹現(xiàn)象極其罕見！

四、金屬貨幣導(dǎo)致通貨膨脹的原因

中國封建社會時期通貨膨脹的發(fā)生有諸多原因。在中國金屬貨幣時代里，銅錢是最主要的貨幣形式。作為金屬鑄幣，銅錢有著和紙幣完全不同的特質(zhì)。我國古代銅錢都有其法定的重量，并且對銅錢的成色也有規(guī)定，所以，其內(nèi)在價值相對來說是固定的。而封建統(tǒng)治者在遇到財政危機(jī)時通常采用降低銅錢成色，減輕銅錢重量來增加流通量。導(dǎo)致銅錢的內(nèi)在價值不斷降低，直至遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其法定面值，其所代表的金屬貨幣數(shù)量不斷降低，物價大幅上漲，即發(fā)生通貨膨脹的可能性就不斷增大。

為何金本位時代也會發(fā)生通貨膨脹呢？在金本位時代，銀行券代替著黃金的流通。銀行券不是真正意義上的紙幣，紙幣起著流通手段的職能，而銀行券是起著支付手段的職能。銀行券有黃金保證和信用保證，能夠隨時兌現(xiàn)，所以在一般正常情況下，是不大容易發(fā)生通貨膨脹的。但是，當(dāng)黃金保證削弱，甚至與黃金完全脫鉤時，銀行券的穩(wěn)定性就會受到嚴(yán)重影響，發(fā)生通貨膨脹的可能性就非常之大。馬克思講過：“在銀行限制法實施期間（1797―1820年），發(fā)生通貨過?！薄Ｔ谛庞帽ＷC部分，與經(jīng)濟(jì)沒有聯(lián)系的國家票據(jù)占統(tǒng)治地位的情況下，這種與國家紙幣越來越近似的銀行券是很不穩(wěn)定的，它發(fā)生通貨膨脹就成為司空見慣的事情了。

單從貨幣角度看，筆者認(rèn)為通貨膨脹發(fā)生的可能性與貨幣所執(zhí)行貯藏手段的靈敏程度有關(guān)，“貨幣執(zhí)行貯藏手段的靈敏程度”一詞最先由趙寧夫?qū)W者提出，但是并沒有細(xì)述。貨幣執(zhí)行貯藏手段的靈敏程度是指當(dāng)貨幣面值發(fā)生變化時，貨幣在流通領(lǐng)域中流出流入所能使貨幣歸于正常價值的時間和能力，或者說，是指貨幣執(zhí)行貯藏手段對流通中的貨幣量的調(diào)節(jié)作用的大小。貨幣價值越高，貨幣執(zhí)行貯藏手段的靈敏程度越大，反之，貨幣價值越低，貨幣執(zhí)行貯藏手段的靈敏程度也就越小。所以，某種貨幣價值越高，導(dǎo)致通貨膨脹發(fā)生的可能性就越??；某種貨幣價值越低，導(dǎo)致通貨膨脹發(fā)生的可能性就越大。

在一般情況下，貨幣流通量之所以能與商品需要量保持平衡，就在于貨幣貯藏手段的職能作用。但是貴金屬、較賤金屬、紙幣三者對貨幣流通量反映的靈敏程度是不同的，其原因主要在于本身作為貯藏手段職能的調(diào)節(jié)作用的大小上。貴金屬貨幣本身價值較高，它所執(zhí)行貯藏手段的靈敏程度也比較大，當(dāng)社會商品價格發(fā)生變化時，它便能夠靈活地調(diào)節(jié)社會上的貨幣流通量，因此發(fā)生通貨膨脹的可能性非常小。而賤金屬鑄幣變得越來越不足值，發(fā)揮貯藏職能越來越差，最后許多賤金屬鑄幣幾乎和紙幣一樣，一進(jìn)入流通，就不能再拋出來，全部滯留在流通領(lǐng)域中。在這樣的情況下，賤金屬鑄幣怎么能不發(fā)生通貨膨脹呢？

馬克思關(guān)于貨幣流通的公式：

執(zhí)行流通手段職能的貨幣必要量（M）=待銷售商品數(shù)量（Q）×單位商品價格（P）/同名貨幣的流通次數(shù)（V）

這個公式經(jīng)過變換也可以寫成：單位商品價格=執(zhí)行流通手段職能的貨幣必要量×同名貨幣流通次數(shù)/待售商品數(shù)量，即P=MxV/Q，能夠看出社會商品價格和貨幣流通量成正比，當(dāng)社會流通貨幣量超過商品價格總額時，社會商品價格也會上升，如果過多的超出量沒有及時進(jìn)行調(diào)節(jié)，就容易發(fā)生通貨膨脹。這是一個關(guān)于貨幣流通規(guī)律的公式，紙幣的流通規(guī)律便由此衍生而來，所以這個公式對于紙幣、金屬貨幣同樣適用，所以無論是紙幣，還是金屬貨幣都有導(dǎo)致通貨膨脹的可能性。

篇6

通貨膨脹和通貨緊縮是經(jīng)濟(jì)學(xué)界探討的熱點問題，尤其在20世紀(jì)80年代開始，出現(xiàn)的通貨膨脹現(xiàn)象更是成為了各大學(xué)者研究的焦點。雖然二者是相對概念，但同時也有一定的聯(lián)系。如何有效的規(guī)避經(jīng)濟(jì)風(fēng)險是經(jīng)濟(jì)學(xué)中應(yīng)探討的重要課題。

一、通貨膨脹概述

1.通貨膨脹的概念

通貨膨脹簡單來說就是指貨幣貶值、物價上漲的現(xiàn)象。由于紙幣發(fā)行量超過了物品在流通中的需求量，這樣紙幣就會不值錢，而物價也會隨之上漲，是一種不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。通貨膨脹是當(dāng)今社會的特殊現(xiàn)象，因為只有在紙幣流通的時代才會出現(xiàn)通貨膨脹，在金銀貨幣流通的時代下是不會出現(xiàn)這種情況的。

要判斷是不是通貨膨脹現(xiàn)象，首先要看物價上漲的情況，如果是一種商品或幾種商品的物價上升，就只是個別物品的供求情況;如果只是一時的物價上漲，也不能說明這是通貨膨脹現(xiàn)象。只有在一定時期內(nèi)，物價持續(xù)上漲，紙幣持續(xù)貶值時才斷定為通貨膨脹現(xiàn)象。

2.通貨膨脹對社會經(jīng)濟(jì)的影響

對于出現(xiàn)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，其對社會經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了一定的影響。適度的通貨膨脹會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，政府會采取一定的手段，加大財政的投資，因此會在一定程度上增加經(jīng)濟(jì)的增長，但是，如果通貨膨脹發(fā)展得過于持久，就會對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面的影響，不利于社會經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。

通貨膨脹現(xiàn)象一旦爆發(fā)，那么對于社會上那些固定收入者會造成一定的損失，而那些收入不固定的人員卻可以從中受益。而債權(quán)人也會因為通貨膨脹受到損失，相反，債務(wù)人就會從中受利。

3.通貨膨脹的成因

社會出現(xiàn)通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象是由很多原因?qū)е碌?，大概分為四點。

（1）需求擴(kuò)張成因

在社會供求關(guān)系中，如果總需求大于總供給的話，就會出現(xiàn)供不應(yīng)求的現(xiàn)象，那么勢必會造成物價上漲，從而出現(xiàn)通貨膨脹的現(xiàn)象。造成社會供求關(guān)系緊張的局面可能是因為貨幣的發(fā)行。如果貨幣大量發(fā)行，流通在市面上的紙幣不值錢，那么勢必會出現(xiàn)過多的貨幣追逐較少的商品，進(jìn)而引發(fā)通貨膨脹。如果總需求持續(xù)增長，但是總供給服務(wù)卻在增加，那么供需矛盾緊張也勢必會爆發(fā)通貨膨脹。

（2）成本推動成因

當(dāng)人們要求提高自己的工資，那么企業(yè)的雇傭成本提高，勢必會讓商品的價格提高，如此一來，物價上漲也勢必會引發(fā)通貨膨脹。還有可能市場出現(xiàn)了壟斷行為，一些利益商為了謀取高額利潤就會壟斷商品的價格，當(dāng)價格的上漲速度超過了其成本支出的增加速度時，也容易引發(fā)通貨膨脹現(xiàn)象。

（3）結(jié)構(gòu)性原因

所謂結(jié)構(gòu)性原因，不是因為供求矛盾和成本推動的原因，僅僅是因為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的因素導(dǎo)致的通貨膨脹現(xiàn)象。例如，一種關(guān)鍵性的商品由于供求比例失調(diào)，導(dǎo)致商品供不應(yīng)求，這樣一來，該種商品的價格勢必會大幅度上漲，由于關(guān)鍵性的商品的價格變化也會帶動其他商品的價格上漲。這樣一來，那些發(fā)展較快的部門的工資也會上調(diào)，而其他部門為了趕超其步伐也同樣上調(diào)工資比例。但是企業(yè)的成本投入增加，生產(chǎn)率卻沒有提高，物價水平也會隨著增加，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡最終也會導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生。

（4）貨幣供給量過多

在通貨膨脹現(xiàn)象的研究領(lǐng)域中，有些學(xué)者持現(xiàn)代貨幣主義通貨膨脹理論，該種觀點認(rèn)為如果貨幣供給量過多的話，也會導(dǎo)致通貨膨脹的發(fā)生，這對社會的資源配置以及市場運行的規(guī)律都有著不利的影響。

二、通貨緊縮概述

1.通貨緊縮的概念

通貨緊縮是與通貨膨脹相對的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，指的是流通貨幣減少，而商品和勞務(wù)的價格卻普遍降低。對于通貨緊縮的概念，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們各執(zhí)己見，雖然沒有統(tǒng)一的定義，但是對于其含義可以歸納為三種。

第一種觀點認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的貨幣表現(xiàn)，即流通貨幣減少，供給量在一定時期內(nèi)持續(xù)下降，且物價也隨之下跌，經(jīng)濟(jì)衰退;第二種觀點認(rèn)為通貨緊縮是貨幣現(xiàn)象，主要的表現(xiàn)就是貨幣供給量減少，物價下降;第三種觀點認(rèn)為通貨緊縮主要就是指物價的全面下降。無論哪種觀點，總之通貨緊縮最主要的表現(xiàn)就是商品和勞務(wù)在一定時期內(nèi)持續(xù)下降的現(xiàn)象。

2.通貨緊縮對經(jīng)濟(jì)的影響

對于出現(xiàn)通貨緊縮的現(xiàn)象，人們并沒有像通貨膨脹那樣重視，認(rèn)為該種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的危害較小，實則不然，通貨緊縮與通貨膨脹一樣，同樣會對社會經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的危害。

通貨緊縮會加速經(jīng)濟(jì)的衰退，由于物價全面下降，各種商品的價格也隨之下降，勢必會讓各大企業(yè)損失慘重，企業(yè)沒有賺取足夠的利潤，會讓很多商品停產(chǎn)，長此下去很多企業(yè)將倒閉，社會經(jīng)濟(jì)也必然受到影響。通貨緊縮還會導(dǎo)致很多人員失業(yè)，企業(yè)倒閉，必然會遣散一些員工，造成人員閑置。商品價格下跌，物價下降，那么對于債務(wù)人來說也無疑是個重大打擊，債務(wù)負(fù)擔(dān)也會影響他們正常的投資活動，一定程度上也對經(jīng)濟(jì)增長造成了負(fù)面影響。長此下去，可能還會引發(fā)銀行危機(jī)。因此，其帶來的危害不容小覷，一旦出現(xiàn)通貨緊縮的現(xiàn)象，國家必須采取相關(guān)措施，及時應(yīng)對。

3.通貨緊縮的成因

通貨緊縮與通貨膨脹相比，其成因較為簡單，主要是貨幣供給量引發(fā)的不正常經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，大致概括為以下兩點。

（1）供給方面

通貨緊縮最主要的表現(xiàn)就是物價下降，商品價格嚴(yán)重下跌主要是由于供大于求，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品被閑置，人們對此的需求與產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的供給發(fā)生了嚴(yán)重的不平衡，供給過剩勢必會導(dǎo)致物價下降，引發(fā)通貨緊縮。尤其在2002年，我國出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨緊縮的現(xiàn)象，當(dāng)時正處于計劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期，很多企業(yè)盲目投資和建設(shè)，造成了生產(chǎn)能力的過剩。針對這一現(xiàn)象，我國當(dāng)時并沒有很好的解決，長期下去，造成了很多資源的浪費和閑置，經(jīng)濟(jì)效益也受到了嚴(yán)重的損失。

（2）需求方面

改革開放以來，雖然我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有了飛躍式的進(jìn)步，人們的消費觀念也隨之開放起來。但是，我國居民受傳統(tǒng)觀念的影響，從消費角度分析，大多數(shù)居民都將目光放在住房、養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等方面，對于其他產(chǎn)品的消費仍然比較保守。居民的消費需求與商品的供求不成正比，也勢必會引發(fā)通貨緊縮的現(xiàn)象。

對于企業(yè)來說，產(chǎn)品供給能力過剩也會減少其投資需求，商品大幅度降價會讓很多企業(yè)受到嚴(yán)重的損失，其經(jīng)濟(jì)利益不能很好的實現(xiàn)，勢必也會影響企業(yè)的投資需求。

三、通貨膨脹與通貨緊縮的異同

筆者對通貨膨脹與通貨緊縮均做了上述的相關(guān)闡述，雖然通貨膨脹與通貨緊縮是兩個特殊的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但二者既有區(qū)別又有聯(lián)系。

1.區(qū)別

（1）含義不同

二者的含義不同，是兩個不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)理念，兩種不同的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。通貨膨脹是貨幣發(fā)行量大于社會商品所需的數(shù)量，造成了貨幣貶值，物價上漲。而通貨緊縮則是由于物價持續(xù)下降，導(dǎo)致的貨幣升值的現(xiàn)象。

（2）實質(zhì)不同

通貨膨脹的實質(zhì)是社會總需求大于總供給，而通貨緊縮則恰恰相反，社會總需求小于社會總供給。

（3）表現(xiàn)不同

二者的表現(xiàn)明顯不同，通貨膨脹最主要的表現(xiàn)是貨幣貶值、物價上漲，而通貨緊縮則是物價持續(xù)下降，貨幣相對來說升值。

（4）產(chǎn)生的原因不同

出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象主要是社會需求方面出現(xiàn)變化，供不應(yīng)求時自然會引發(fā)通貨膨脹。當(dāng)各種成本增加時，產(chǎn)品價格也會隨著上調(diào)，物價也會上漲。貨幣發(fā)行量過多，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等均會引發(fā)通貨膨脹的發(fā)生。

而通貨緊縮的發(fā)生原因相對來說較為簡單，主要由于生產(chǎn)能力相對過剩，因而從賣方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方市場。此外，國外經(jīng)濟(jì)危機(jī)以及貨幣的供應(yīng)量增長乏力等因素也是引發(fā)通貨緊縮的重要因素。

（5）危害性不同

二者的危害性不同，通貨膨脹的發(fā)生，對人民的生活和經(jīng)濟(jì)增長都有了很大的影響。人們手里的錢不值錢了，其實際收入也會減少，生活水平自然下降;而債務(wù)人從中得利，債權(quán)人損失嚴(yán)重。通貨緊縮發(fā)生時，在短期內(nèi)有利于提高居民的生活水平，物品價格下降，人們購買力也就增加。但長此下去，就會大大減少投資方的投資需求，生產(chǎn)投資減少，社會經(jīng)濟(jì)也不會發(fā)展，對社會和居民生活都會造成影響。而此時，債務(wù)人負(fù)擔(dān)加重，債權(quán)人從中受利。

（6）解決方法不同

由于二者產(chǎn)生的原因不同，性質(zhì)不同，其解決方法也有所不同。對于抑制通貨膨脹，國家必須要實行相應(yīng)的從緊貨幣政策，減少貨幣的發(fā)行量，控制信貸規(guī)模。而對于通貨緊縮，國家要采取積極的財政政策和相應(yīng)的貨幣政策，加大投資力度，擴(kuò)大內(nèi)需，促進(jìn)消費，拉動經(jīng)濟(jì)的增長。

①抑制通貨膨脹的相關(guān)對策

首先，國家應(yīng)積極調(diào)解和控制社會的總需求。其中包括投資需求和消費需求，只有合理的調(diào)解，以達(dá)到供求關(guān)系平衡，才能很好的控制通貨膨脹的現(xiàn)象。政府部門應(yīng)合理制定相關(guān)的財政政策和貨幣政策來實現(xiàn)收支平衡，控制貨幣的投放，讓貨幣供給量與商品流通的貨幣量相適應(yīng)，避免出現(xiàn)供大于求的現(xiàn)象。

其次，增加商品的有效供給，國家在相應(yīng)控制社會總需求的同時，也要注重增加商品的有效供給。不能一味的控制需求量，而減少供給量，這樣治標(biāo)不治本，還會引發(fā)通貨膨脹的現(xiàn)象。政府和相關(guān)企業(yè)都要合理控制成本的投入，減少成本，擴(kuò)大生產(chǎn)，提高經(jīng)濟(jì)效益。

②抑制通貨緊縮的相關(guān)對策

針對通貨緊縮的現(xiàn)象，國家也應(yīng)采取相應(yīng)的財政政策和貨幣政策，加大投資力度，促進(jìn)企業(yè)的投資需求。同時擴(kuò)大內(nèi)需，積極促進(jìn)居民的正當(dāng)消費。還要適當(dāng)增加貨幣的供應(yīng)量，達(dá)到供需平衡的狀態(tài)。

目前我國是市場經(jīng)濟(jì)，因此，在市場經(jīng)濟(jì)體制下，國家應(yīng)遵循其發(fā)展規(guī)律，有效地實行宏觀管理。加大改革力度，對于那些損失慘重的企業(yè)積極扶持，出臺相應(yīng)的政策法規(guī)，減輕其負(fù)擔(dān)，幫助企業(yè)渡過難關(guān)。同時，完善我國各項保障制度，提高居民的生活水平，讓居民可以正當(dāng)消費，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2.聯(lián)系

二者雖然含義不同，性質(zhì)不同，危害不同，但也有必然的聯(lián)系，在一定時期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化。首先，二者都是社會的供求關(guān)系出現(xiàn)了不平衡而導(dǎo)致的不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，都與貨幣發(fā)行量息息相關(guān)。其次，二者的不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象均會對社會產(chǎn)生一定的影響，長此下去，都會影響正常的經(jīng)濟(jì)秩序，需盡快抑制。

雖然二者是經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的一個周期的兩個階段，但是在一定條件下二者是可以相互轉(zhuǎn)化的。通貨膨脹向通貨緊縮轉(zhuǎn)化是在一段時期內(nèi)，國家全面的、持續(xù)的、大幅度的價格上升轉(zhuǎn)化為全面的、持續(xù)的、大幅度價格下降的過程。比如，在第一次世界大戰(zhàn)時期，美國的各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都呈上升的趨勢，美國工業(yè)開始了飛快的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了繁榮期，直到1929年美國出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象。但是受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響，美國股市暴跌，物價也全面下降，出現(xiàn)了通貨緊縮的現(xiàn)象。

而通貨緊縮向通貨膨脹轉(zhuǎn)化的過程也是在一定時期內(nèi)，國家一旦出現(xiàn)了通貨膨脹的現(xiàn)象，各國政府會紛紛出臺相應(yīng)的政策法規(guī)，來抑制形態(tài)的惡性發(fā)展，采取一系列的措施復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)，但是在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時，通貨膨脹也會隨之到來。

因此，二者雖然是不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念，不同的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，但是二者在一定時期內(nèi)可以互相轉(zhuǎn)化，聯(lián)系密切。

四、結(jié)束語

綜上所述，通貨膨脹與通貨緊縮一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域研究的焦點話題，二者是在供求關(guān)系不平衡條件下出現(xiàn)的不正常的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。本文闡述了二者各自的相關(guān)概述、產(chǎn)生的原因、對社會經(jīng)濟(jì)的影響以及相關(guān)的對策分析，并分析了二者的區(qū)別與聯(lián)系?？梢?，在市場經(jīng)濟(jì)的作用下，很多因素不受控制，容易引發(fā)通貨膨脹和通貨緊縮的現(xiàn)象，因此，一旦發(fā)現(xiàn)任何苗頭，國家應(yīng)及時采取措施抑制，避免其嚴(yán)重危害社會的經(jīng)濟(jì)。

參考文獻(xiàn)：

[1]齊曉安，李景.通貨膨脹和通貨緊縮相互轉(zhuǎn)換的軌跡、特征及差異分析[J].吉林師范大學(xué)學(xué)報（人文社會科學(xué)版），2012（6）：22～23.

篇7

一、中國現(xiàn)今的通貨膨脹現(xiàn)象

通貨膨脹(Inflation)是指在紙幣流通條件下,因貨幣供給大于貨幣實際需求,即現(xiàn)實購買力大于產(chǎn)出供給,從而導(dǎo)致貨幣貶值,引起一段時間內(nèi)物價持續(xù)而普遍上漲的現(xiàn)象,其實質(zhì)是社會總需求大于社會總供給。

據(jù)英國廣播公司(BBC)報道,2010年中國通貨膨脹率2月達(dá)到16個月以來新高,消費物價的年通貨膨脹率從1月的1.5%升至2.7%,超出了分析師2.3%的預(yù)期數(shù)字。而且從國家統(tǒng)計局的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看,我國消費者物價指數(shù)CPI和工業(yè)品出廠價格指數(shù)PPI等都環(huán)比繼續(xù)上漲,其中3月CPI公布值為102.4,同比增2.4%;PPI公布值為105.9,同比增5.9%;房價公布值為105.89,同比增5.89%;貨幣供應(yīng)量為650000億,同比增22.5%。針對公布的一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),泰達(dá)宏利基金分析認(rèn)為,未來經(jīng)濟(jì)仍將保持較高增速,同比增長率將有所回落,CPI和PPI仍會緩慢地逐步上揚,這證明中國通貨膨脹的壓力將進(jìn)一步加大。

有關(guān)權(quán)威數(shù)據(jù)顯示,2010年中國煤炭、鐵礦石、鋼材、銅和鋅等價格上漲明顯,主要化工產(chǎn)品亦上漲明顯,僅水泥、原油價格出現(xiàn)了小幅下跌;農(nóng)用生產(chǎn)資料如化肥、農(nóng)藥、種子等價格上漲;房地產(chǎn)市場出現(xiàn)熱潮,房價越炒越高,盡管政府出臺了相關(guān)政策,卻沒有起到立竿見影的效果;大米、乳業(yè)、啤酒、白酒、飲料等食品行業(yè)紛紛漲價,原材料成本的增長和與生活密切相關(guān)的物質(zhì)材料的上漲造成的支出增加和居民實際收入的差距,進(jìn)一步推高了CPI指數(shù),這對高速增長的中國經(jīng)濟(jì)造成了威脅。而官方公布的CPI指數(shù)并沒有計入住房消費,實際影響居民的CPI指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止于此,普通居民的生活十分直接地受到通貨膨脹的影響,在原有的住房、教育、醫(yī)療方面的沉重負(fù)擔(dān)下,還要忍受什么都漲價的艱難,日常的衣食住行開銷增加,略微上調(diào)的工資實在無法與物價上漲的步調(diào)相協(xié)調(diào)。

二、通貨膨脹的原因

1、貨幣發(fā)行量過大

20世紀(jì)中葉,弗里德曼提出了現(xiàn)代貨幣數(shù)量論,認(rèn)為通貨膨脹在本質(zhì)上是一種貨幣現(xiàn)象,是由于流通中的貨幣數(shù)量超過實際需求量而造成的,控制通貨膨脹的措施主要是減少貨幣的供應(yīng)量,因此控制貨幣供給的中央銀行最終控制通貨膨脹率。如果中央銀行保持貨幣供給穩(wěn)定,物價水平也將穩(wěn)定。如果中央銀行迅速增加貨幣供給,物價水平將迅速上升。從上述數(shù)據(jù)可以看到,中國的貨幣供應(yīng)量增長比例過大,這是為了滿足快速復(fù)興經(jīng)濟(jì)的需要,現(xiàn)在中國又面臨國外要求匯率調(diào)整的壓力,這些因素直接導(dǎo)致了貨幣貶值,最終影響了通貨膨脹率的上升。

2、需求大于供給

凱恩斯主義把通貨膨脹視為一種宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,認(rèn)為通貨膨脹是由于實際經(jīng)濟(jì)中的總需求大于總供給的緣故,需求過度拉動了通貨膨脹的產(chǎn)生,從而形成了需求拉動理論。中國是一個消耗很大的國家,2009年的世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)給中國造成了很大沖擊,很多企業(yè)倒閉,盡管到現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇,就業(yè)壓力緩解,甚至還出現(xiàn)“用工荒”的現(xiàn)象,但并不能說明中國各方面材料的供給量增加到大于需求量,而且最近幾年中國自然災(zāi)害比較頻繁,地震、干旱等困擾著中國的供給和需求的平衡,是造成物價上漲和通貨膨脹的因素之一。

3、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)因素變動

在經(jīng)濟(jì)活動中,各個部門生產(chǎn)率提高的速度不一致,其中部門的興衰更替頻繁,各部門同世界市場的聯(lián)系密度不一樣,而社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)并不能非常有效地使生產(chǎn)要素從生產(chǎn)率低的部門轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)率高的部門,從衰落的部門轉(zhuǎn)移到正在迅速發(fā)展的部門,從非開放性部門轉(zhuǎn)移到開放性部門。但是,生產(chǎn)效率提高慢的部門、和非開放性部門在工資和價格等問題上都要求和其他部門享受一致的待遇,這就導(dǎo)致了通貨膨脹。我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展明顯呈現(xiàn)出如下特征:東部沿海城市對外開放程度高、經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快、經(jīng)濟(jì)效率高,而中西部企業(yè)盡管有國家政策扶持仍然相對封閉、經(jīng)濟(jì)效率低下,地區(qū)發(fā)展不平衡;服務(wù)業(yè)和加工業(yè)等蓬勃發(fā)展和重工業(yè)、制造業(yè)等發(fā)展緩慢,而去年的金融風(fēng)暴和今年的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也造成了地區(qū)間和部門間發(fā)展不平衡的速度加快,這些都是造成今年通貨膨脹的因素。

4、預(yù)期和通貨膨脹慣性

在實際中,一旦形成通貨膨脹,便會持續(xù)一段時期,這種現(xiàn)象被稱之為通貨膨脹慣性,對通貨膨脹慣性的一種解釋是人們會對通貨膨脹作出的相應(yīng)預(yù)期。預(yù)期是人們對未來經(jīng)濟(jì)變量作出一種估計,預(yù)期往往會根據(jù)過去通貨膨脹的經(jīng)驗和對未來經(jīng)濟(jì)形勢的判斷,作出對未來通貨膨脹走勢的判斷和估計,從而形成對通脹的預(yù)期,它對人們經(jīng)濟(jì)行為有重要的影響,人們對通貨膨脹的預(yù)期會導(dǎo)致通貨膨脹具有慣性。

三、啟示和建議

目前官方對外宣稱,中國CPI上行中并無通貨膨脹因素,統(tǒng)計的數(shù)據(jù)與真實情況相去甚遠(yuǎn),政府不應(yīng)只關(guān)注上報的數(shù)據(jù)而需要更關(guān)注具體的基層居民的生活現(xiàn)狀,因為后者更能反映我國的CPI和通貨膨脹率。現(xiàn)在居民普遍對持續(xù)增長的物價不滿,他們的收入不能使他們維持原來的生活水平,這種現(xiàn)象與我國飛速增長的GDP是相矛盾的,從中可以看出我國通貨膨脹的壓力,而政府出臺解決通貨膨脹的政策能很好地解決民生問題。

1、完善CPI體系

CPI體系對我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分重要,因為CPI指數(shù)不僅影響每一個消費行為,影響著每個消費者的支出預(yù)算,也左右著市場經(jīng)營成本,影響著企業(yè)與個人的投資決策,影響著社會財富的分配與轉(zhuǎn)移,影響著政府決策及央行的貨幣政策,影響著我們社會每一個居民的生活。而我國官方統(tǒng)計出來的CPI指數(shù)與實際居民生活消費價格變動不一致,這說明我國的CPI體系存在缺陷,使政府不能準(zhǔn)確地了解我國通貨膨脹的現(xiàn)狀和嚴(yán)重性,就不能采取有力的手段解決通貨膨脹的問題。

解決通貨膨脹問題首先得準(zhǔn)確了解通貨膨脹的具體情況,彌補(bǔ)現(xiàn)行CPI體系的缺陷。中國CPI指標(biāo)體系的缺陷在于官方一直在強(qiáng)調(diào)作為國際慣例,CPI不包括商品房價格,而且居住類權(quán)重過低(13%左右,國際慣例是30%以上),其基數(shù)過低,而食品類占CPI權(quán)重為33.6%,食品類通常是通貨膨脹最后波及的環(huán)節(jié),然而食品類商品和服務(wù)價格上漲,也就標(biāo)志著全面的通貨膨脹開始形成。

因此,中國應(yīng)該完善現(xiàn)有的CPI體系,使之真正切合實際和民生,將商品房價格納入其中,同時合理地調(diào)整各方面的比重,使之能真正地反應(yīng)居民的生活消費情況,否則只能使問題長期得不到解決,還會造成居民對政府的不信任。

2、央行實行貨幣從緊的政策

中國式的通貨膨脹實質(zhì)上是貨幣問題,資金過多地流向地產(chǎn)部門以及與地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè),造成其他行業(yè),主要是食品等由中小企業(yè)投資的行業(yè)資源不足,供給下降,故物價上漲,而現(xiàn)在中國的房地產(chǎn)出現(xiàn)泡沫,如果不遏制可能會出現(xiàn)崩盤的現(xiàn)象,到時候經(jīng)濟(jì)損失更加慘重,因此得通過央行的貨幣政策來解決,而不是采取政府管制價格的行政手段。

中央銀行應(yīng)該采取央行價格機(jī)制(即利息)來收緊貨幣供應(yīng),著重調(diào)節(jié)總供給、通過削減政府開支,增加財政收入以減少財政赤字、減少銀行信貸、遏制大量的銀行資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場及股市,實行從緊的貨幣政策,以貨幣主義理論為基礎(chǔ),以控制消費物價上漲、實現(xiàn)國際收支平衡、穩(wěn)定貨幣作為主要目標(biāo)。在緊縮財政的同時控制貨幣發(fā)行量以遏制紙幣貶值的勢頭,并注重匯率的作用,防止外來資金帶來的副作用。

3、控制通貨膨脹必須壓低房價

很多學(xué)者聲稱房價上漲是通貨膨脹的根源,雖然反對者很多,但也有其道理。去年以來,我國房價飛漲,一些熱點區(qū)域的房價甚至一個月上漲超過10%,一年上漲超過100%。自今年年初以來,國家出臺了一系列政策抑制房價過快上漲,已經(jīng)起到了一些作用,但是對房子的消費依然占到了居民一生收入的絕大部分。雖然國家統(tǒng)計出的CPI指數(shù)沒有將房價列入其中,但實際上房價是直接影響到最廣大的居民的,應(yīng)該列入其中,而倘若將房價列入CPI指數(shù),可以說也受到了中央的關(guān)注,對防范金融風(fēng)險有重要作用。

4、改善民生

黨的十七大報告提出逐步提高“兩個比重”,一要逐步提高居民收入在國民收入分配中的比重,二要提高勞動報酬在初次分配中的比重。在通貨膨脹持續(xù)的情況下應(yīng)逐步提高“兩個比重”,增加勞動者的收入。通貨膨脹對于工薪階層影響很大,其實際收入因通貨膨脹而減少,生活水平也必然會相應(yīng)降低?，F(xiàn)有的情況不能改變,就應(yīng)漲薪以解決居民的生活困難,因為存在著通貨膨脹的慣性,通貨膨脹不是一時就能解決的,如果不采取這一措施改善民生,就會使慣性延續(xù)下去,而且會造成居民的不滿。

5、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式

英國在治理其1979―1981年的通貨膨脹中,多次調(diào)整工業(yè)結(jié)構(gòu),提高競爭力。在工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整方面采取了“建設(shè)性干預(yù)政策”,即增加對高技術(shù)工業(yè)的財政幫助,刺激傳統(tǒng)工業(yè)企業(yè)在改造中大量運用新技術(shù)工藝。最后,倡導(dǎo)競爭,實行國有企業(yè)的私有化,鼓勵職工持股。法國在治理經(jīng)濟(jì)危機(jī)時以科技進(jìn)步為推動力,加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整,為陷入衰退的傳統(tǒng)部門注入了新的活力,為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境。同時收縮傳統(tǒng)工業(yè),大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級,由勞動和資本密集型向資本密集型轉(zhuǎn)化。我國在解決現(xiàn)有問題上也應(yīng)借鑒其方法,采取宏觀調(diào)控,以干預(yù)手段保持市場價格的基本穩(wěn)定,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,將勞動生產(chǎn)率的速度提高到快于要素成本提升速度的水平,提高要素投入產(chǎn)出效率和全要素生產(chǎn)率。這樣,才能根本解決成本推動所導(dǎo)致的通貨膨脹威脅,最終促進(jìn)經(jīng)濟(jì)在長期內(nèi)快速、平穩(wěn)發(fā)展。

四、結(jié)語

我國的通貨膨脹持續(xù)了幾年,現(xiàn)在已經(jīng)到了全面通貨膨脹的地步,造成這種現(xiàn)象的因素有很多,如經(jīng)濟(jì)危機(jī)、貨幣政策不力、房價過高等,盡管政府采取一些措施來解決,但其并沒有意識到通貨膨脹的根源,其手段也只能是治標(biāo)不治本,不能達(dá)到很好的效果,本文建議完善體系、貨幣從緊、改善民生等,希望中國的民生問題能得到很好地解決,通貨膨脹現(xiàn)象得以消除。

【參考文獻(xiàn)】

篇8

這兩類人都在談?wù)撏ㄘ浥蛎?談?wù)摰膮s是兩個不同的事情。對于通貨膨脹,學(xué)術(shù)界一向有兩種看法,普及程度大相徑庭。

不那么流行的看法是:通貨膨脹是一種純粹的貨幣現(xiàn)象。米爾頓?弗里德曼的“貨幣主義”部分因此得名。一向持有這種看法,并將其貫徹到底的,是奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)學(xué),比如說哈耶克。

按照這種看法,所謂通貨膨脹,就是貨幣太多了。由于當(dāng)代各國都實行中央銀行壟斷貨幣發(fā)行的制度,因而也可以說,通貨膨脹,就是中央銀行發(fā)行了太多貨幣,經(jīng)濟(jì)體中流通的貨幣太多了。當(dāng)然,“太多”究竟以什么為標(biāo)準(zhǔn),涉及復(fù)雜問題,暫且不論。既然人人離不開貨幣,事事離不開貨幣,一旦貨幣太多,就必然導(dǎo)致嚴(yán)重而廣泛的問題,其中一項便是貨幣貶值。這很容易理解:市場上一種東西太多,其價格必然會下降,貨幣同樣如此。它的另一個名稱是―價格上漲。

這恰恰是另一種通貨膨脹觀的核心概念。來看看風(fēng)行數(shù)十年的薩繆爾森經(jīng)濟(jì)學(xué)教科書給通貨膨脹所下的定義:“通貨膨脹意味著一般價格水平的上漲。今天,我們用價格指數(shù),也即成千上萬產(chǎn)品的加權(quán)平均價格來計量通貨膨脹。”也就是說,通貨膨脹等于價格總水平的上漲。

今天,從政府官員到經(jīng)濟(jì)專家,再到一般民眾,似乎更多地接受第二種通貨膨脹觀。它是否正確呢?通貨膨脹的英文為inflation,字面含義就是充氣、膨脹。最初將其用于經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的人,恐怕就是用它來描述在一個經(jīng)濟(jì)體內(nèi),貨幣(早期很可能是黃金等)的增加像充了氣一樣在膨脹。僅從文字學(xué)的角度看,貨幣主義的通貨膨脹觀似乎更為準(zhǔn)確――只要貨幣在某個時期內(nèi)不正常地增多了,就發(fā)生了通貨膨脹。

流行的通貨膨脹觀是把通貨膨脹的一個后果當(dāng)成了通貨膨脹現(xiàn)象本身,未免有點不講修辭學(xué)。

問題遠(yuǎn)不是修辭學(xué)那樣輕巧。物價主義的通貨膨脹觀會產(chǎn)生很多嚴(yán)重的政策性后果。

信奉物價主義通貨膨脹觀的人會傾向于濫用通貨膨脹概念。比如,我們經(jīng)常聽到有人說,成本推動型通貨膨脹:因為石油漲價,所以出現(xiàn)了通貨膨脹;工人的工資上漲了,所以出現(xiàn)了通貨膨脹。或者說,對某種商品(比如房屋)人們有過度需求,從而造成了通貨膨脹;投資過熱,造成了通貨膨脹。在這樣的認(rèn)識下,一種奇怪的政策被催生出來:既然成本上漲可以形成通貨膨脹,那么,解決通貨膨脹的辦法就是控制“物價”。前幾年,有人曾建議政府要抑制勞工工資的提高。

有時候,信奉物價主義通貨膨脹觀的人因為沒有看到物價的普遍上漲,會對已經(jīng)存在的通貨膨脹視而不見,忽視其嚴(yán)重后果。這可能正是眼下很多人士犯的錯誤。

貨幣多發(fā)已構(gòu)成通貨膨脹,但在某種情況下,在一定時間內(nèi),卻未必導(dǎo)致物價總水平上漲。現(xiàn)在中國可能正是這種情形。從去年底開始,中央銀行開動貨幣水泵,向經(jīng)濟(jì)體大量注入貨幣。結(jié)果就有了半年來中國股市的繁榮,也有了房地產(chǎn)市場的繁榮。就這些領(lǐng)域而言,價格的上漲是明顯的。但其它經(jīng)濟(jì)部門,尤其是制造業(yè)、一般服務(wù)業(yè),依然處于不景氣狀態(tài),價格依然表現(xiàn)為低迷。拿這一部分價格與資產(chǎn)價格加總計算,價格總水平確實沒有上漲。很多人正是據(jù)此斷言,中國沒有通貨膨脹之虞。

篇9

中圖分類號：F820.5文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2011）12-0179-02

通貨膨脹是困擾我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與發(fā)展的最重要問題之一，通貨膨脹的影響具有滯后性，平均而言，通貨膨脹率對利率作出反應(yīng)的時間是2.5年，并且這種滯后不是固定不變的，有時會長達(dá)3年。換言之，為了預(yù)防可能出現(xiàn)的通貨膨脹，貨幣當(dāng)局必須現(xiàn)在就要有所作為。因此，加強(qiáng)通貨膨脹的預(yù)測預(yù)防研究防患于未然是非常重要約。

一、中國通貨膨脹的特征及趨勢

1.我國通貨膨脹的特征

從經(jīng)濟(jì)運行的內(nèi)在規(guī)律分析，通貨膨脹的根本原因是“錢多貨少”。有人認(rèn)為，經(jīng)過30年的改革開放，我國經(jīng)濟(jì)已擺脫了商品長期緊缺的陰影，市場繁榮，無所不有，不會出現(xiàn)“錢多貨少”的情況。這種觀點有一定道理，但不全面，它反映了我國消費品和投資品市場百業(yè)興旺的現(xiàn)狀，但是忽視了通貨膨脹與緊缺經(jīng)濟(jì)不是完全對等的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。西方發(fā)達(dá)國家不是緊缺經(jīng)濟(jì)，市場長期處在商品供給相對過剩、需求相對不足的狀況，但是仍然會出現(xiàn)通貨膨脹。我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在也已經(jīng)擺脫了商品緊缺的影響，一般不會再出現(xiàn)過去那種商品緊缺性的通貨膨脹，但是不能絕對避免商品相對過剩情況下的通貨膨脹。當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)中貨幣流動性過大，貨幣投放的速度過快，以及流動性大的貨幣(現(xiàn)金和活期存款)增長偏快，通貨膨脹的壓力在加大，存在著物價結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的可能。因此，要防止這種可能變?yōu)楝F(xiàn)實。而防止通貨膨脹首先要把著力點放在防止經(jīng)濟(jì)過熱上面，要把“防止經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱”和“防止物價由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)變?yōu)槊黠@的通貨膨脹”，同時作為宏觀調(diào)控的首要任務(wù)。

2.我國通貨膨脹的發(fā)展趨勢

按傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論，通貨膨脹成因有很多類型，包括需求拉動型、成本推動型、結(jié)構(gòu)型和貨幣型通貨膨脹等等。

其實，無論成因如何，通貨膨脹問題都與貨幣供應(yīng)有關(guān)。我國目前發(fā)生的通貨膨脹也是如此，盡管可以從不同角度去尋求原因，但其根本原因仍然是經(jīng)濟(jì)中貨幣流通量過多，即所謂的流動性過剩。不過，這種局面不是政府濫發(fā)鈔票造成的，而是匯率體制與機(jī)制欠靈活所致。

眾所周知，近年來，我國貿(mào)易順差持續(xù)擴(kuò)大，國外資本大量涌入，再加上我國實行銀行結(jié)匯制，以及以穩(wěn)定匯率為目標(biāo)，使得中央銀行不得不被動大量收購?fù)鈪R作為國家外匯儲備。外匯占款的增加直接導(dǎo)致了基礎(chǔ)貨幣的投放，而且隨著國外凈資產(chǎn)占貨幣供應(yīng)量的比重以及外匯占款占中央銀行基礎(chǔ)貨幣比重的上升，國外凈資產(chǎn)的增長對基礎(chǔ)貨幣增長已經(jīng)具有了支配性作用。

因此，從我國通貨膨脹的形成邏輯來看，盡管我國目前爬行式通貨膨脹仍將可能持續(xù)一兩年的時間，但最多形成較嚴(yán)重的通貨膨脹，發(fā)展成加速的通貨膨脹的可能性很小。由于我國的貨幣擴(kuò)張主要是由貿(mào)易順差和外資流入引起的，因此如果人民幣匯率升值進(jìn)一步加快，將能有效減輕基礎(chǔ)貨幣被動投入壓力，緩解流動性過剩格局，從而可以在一定程度上抑制通貨膨脹。換句話說，也就是盡管目前我國貨幣供應(yīng)量的高速增長使得未來我國面臨較高的通貨膨脹壓力，但我國的貨幣擴(kuò)張主要是由貿(mào)易順差和外資流入引起的，因而是可控的。

二、我國通貨膨脹預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)想

根據(jù)我國國情，借鑒國外經(jīng)驗，我國通貨膨脹預(yù)警指標(biāo)體系可由綜合物價指數(shù)、先行指標(biāo)和承受度指標(biāo)組成。

1.綜合物價指數(shù)

各種物價指標(biāo)反映的對象各有側(cè)重，難以全面反映通貨膨脹的程度，因此，對通貨膨脹的有效預(yù)警，需要建立綜合物價指數(shù)。它不僅應(yīng)反映消費品價格水平，而且還應(yīng)反映投資品的價格水平，以及這些指標(biāo)對通貨膨脹的影響程度(權(quán)數(shù))。

為了保證指標(biāo)的敏感性，除選取綜合價格外，預(yù)警指標(biāo)還應(yīng)選取對通貨膨脹具有較大影響的特殊產(chǎn)品價格，比如，糧、棉、化肥價格指數(shù)，生產(chǎn)資料價格總指數(shù)等。

2.先行指標(biāo)

為保證宏觀政策對物價變動及通貨膨脹風(fēng)險具有預(yù)見性，通貨膨脹風(fēng)險指標(biāo)還應(yīng)重點選取先行指標(biāo)。哪些是通貨膨脹預(yù)警的先行指標(biāo)？這與通貨膨脹的生成機(jī)理有直接的聯(lián)系。我國通貨膨脹有其獨特的生成機(jī)理。主要有兩個特點：

(1)國民經(jīng)濟(jì)各大平衡關(guān)系主要是通過信貸實現(xiàn)的。首先，財政存在著赤字。雖然財政已不再向銀行透支，但以國債彌補(bǔ)赤字仍造成了對通貨的壓力。更應(yīng)注意的是，由于財政財力有限，銀行事實上承擔(dān)了某些財政的職能，比如貸款發(fā)工資，政策性貸款等，財政性的貨幣發(fā)行仍然存在。其次，國民收入存在超分配現(xiàn)象。企業(yè)或社會分配明顯趨向個人。收入來源一個是國有資產(chǎn)的流失，另一個就是貸款，銀行的呆賬壞賬就是超分配的一種表現(xiàn)。通過信貸方式實現(xiàn)總供需平衡，最終導(dǎo)致的只能是貨幣的超經(jīng)濟(jì)發(fā)行，通貨的擴(kuò)張成為通貨膨脹風(fēng)險的先兆。

(2)投資擴(kuò)張與我國通貨膨脹關(guān)系密切。通貨量指標(biāo)和投資量指標(biāo)是重要的通貨膨脹預(yù)警先行指標(biāo)。將通貨量和投資量作為通貨膨脹預(yù)警的先行指標(biāo)還有重要的政策意義。投資政策和貨幣政策是我國宏觀調(diào)控的兩個重要政策工具，對通貨量指標(biāo)和投資量指標(biāo)的事前監(jiān)控，不僅可能預(yù)見通貨膨脹風(fēng)險，而且可為控制物價水平提供具體的投資、貨幣政策目標(biāo)，具有可操作性。

3.承受度指標(biāo)

通貨膨脹風(fēng)險是兩大因素相互作用和變化發(fā)展的結(jié)果，一個是通貨膨脹自身的變化，另一個則是通貨膨脹承受度的變化。較高的通貨膨脹率有時沒有形成通貨膨脹風(fēng)險，而較低的通貨膨脹率則有可能形成風(fēng)險，其中的決定因素是對通貨膨脹的承受能力。因此，預(yù)警指標(biāo)體系除了反映通貨膨脹程度的指標(biāo)外，還應(yīng)包括反映通貨膨脹承受能力的指標(biāo)。

三、通貨膨脹的治理

治理通貨膨脹的對策，主要有緊縮的貨幣政策、緊縮的財政政策和直接的物價和消費水平的控制等，其中前兩者被稱為常規(guī)的治理通貨膨脹措施，后兩者稱為非常規(guī)的調(diào)控方式。

1.緊縮的貨幣政策

由于通貨膨脹說到底是一種貨幣現(xiàn)象，因此，貨幣緊縮政策對抑制通貨膨脹是有效的。但是，這一政策使廣大的企業(yè)感到貸款的困難，極端的情況是企業(yè)正常的購買投入品活動由于沒有貸款而難以進(jìn)行。投人品交易的縮減，一方面意味著投入品生產(chǎn)部門的產(chǎn)品積壓，另一方面意味著使用投入品的生產(chǎn)部門的生產(chǎn)難以進(jìn)行，其綜合效應(yīng)是總供給水平的降低。其次，貨幣緊縮政策也會使有限的貸款配置發(fā)生變化。在貸款緊縮的情況下，許多效率不好的國有企業(yè)將首當(dāng)其沖，處于停產(chǎn)或破產(chǎn)的困境，為了維持這些國有企業(yè)的生存，國有商業(yè)銀行必須把有限的貸款中的相當(dāng)一部分分配給那些困難企業(yè)，使十分短缺的貸款變成了支付沒有效率的企業(yè)工人工資的資金來源。但是，那些具有風(fēng)險但潛在的經(jīng)濟(jì)效率十分可觀的投資項目卻難以得到銀行貸款，影響長期有效總供給的增長。再次，在貸款緊縮時期，企業(yè)之間原有的那些合同難以履行，出現(xiàn)拖欠“三角債”的現(xiàn)象。三角債務(wù)不僅使舊債務(wù)難以清算，同時也使新合同難以簽訂，其長期效應(yīng)則是總供給水平增長率的降低。最后，一般說來，貸款的短缺會推動貨幣市場利率的上升，但由于考慮到國有企業(yè)的負(fù)擔(dān)以及短期內(nèi)利率上升具有成本推動的通貨膨脹壓力，因此中央銀行一般傾向于把貸款利率保持在原有的水平。

2.直接的物價控制

當(dāng)上述兩種政策對通貨膨脹的抑制作用都不明顯時，在短期內(nèi)較為有效的抑制通貨膨脹的辦法就是直接的物價水平的控制。直接的價格控制包括全面的價格控制和有選擇的價格控制兩種情況，前者是指政府規(guī)定所有成本和價格上漲的最高限度。直接的價格管制不僅能在短期內(nèi)使高速發(fā)展的通貨膨脹降下來，而且在下述意義上對抑制長期通貨膨脹也具有正面的效應(yīng)，即如果能在一個相當(dāng)長的時期內(nèi)宣布一個有一共管制的物價上漲率，那么，就有可能消除人們對將來物價的不正確的預(yù)期，尤其是在加速的通貨膨脹時期，這一效果更為明顯。就選擇的物價控制政策來說，如果被控制的物價是壟斷部門的產(chǎn)品物價，那么這種控制就是合理的。因為壟斷定價是一種反市場競爭的行為，壟斷利潤和壟斷工資是成本推動型通貨膨脹形成中的一個重要原因，所以，必須對其加以適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和管制。當(dāng)這些壟斷部門的產(chǎn)品是中間產(chǎn)品時，對壟斷部門的產(chǎn)品價格的管制還可以消除結(jié)構(gòu)性物價上漲現(xiàn)象。這是直接物價控制政策的正面效應(yīng)。但是，該政策也存在負(fù)面效應(yīng)。

3.合理控制和引導(dǎo)消費需求的增長

一是建立健全國有資產(chǎn)收益與企業(yè)經(jīng)營者、職工個人收入的制衡機(jī)制，以保證企業(yè)工資總額的增長率低于企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益增長率，職工平均工資增長率低于本企業(yè)勞動生產(chǎn)率的提高幅度，防止以侵蝕國有資產(chǎn)的方式增加個人收入；二是要制定各行業(yè)企業(yè)工資的參考標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)經(jīng)營者工資最高限額，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營承包的個人收入分配辦法；三是運用經(jīng)濟(jì)手段對個人收入進(jìn)行調(diào)節(jié)，加強(qiáng)稅收征管，特別是個人收入所得稅的征收。

四、結(jié)語

總之，由于貨幣流通是國民經(jīng)濟(jì)狀況的綜合反映，所以對通貨膨脹也必須采取綜合治理的辦法。只有這樣，才能實現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)、穩(wěn)定的發(fā)展，達(dá)到穩(wěn)定通貨的目的。

參考文獻(xiàn)：

篇10

當(dāng)前國際金融危機(jī)對我國的影響不斷加深，國內(nèi)通脹預(yù)期甚為強(qiáng)烈。探討通脹與通脹預(yù)期的關(guān)系，對于避免我國在國際金融危機(jī)條件下通脹預(yù)期真正轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄘ浥蛎浘哂兄匾默F(xiàn)實意義。

一　通脹與通脹預(yù)期的金融學(xué)概念

(一)通脹

通貨膨脹是一種復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。自從紙幣在世界范圍內(nèi)發(fā)行流通以后，通貨膨脹現(xiàn)象便愈加頻繁地出現(xiàn)，關(guān)于通貨膨脹的內(nèi)涵，中外各國經(jīng)濟(jì)學(xué)家有著不同的定義，其中：薩繆爾森把通貨膨脹定義為“價格和成本的一般水平上升――面包、汽油、汽車的價格上升，工資、土地價格、資本物品的租金上升?！备ダ锏侣J(rèn)為“通貨膨脹歸根結(jié)底是一種貨幣現(xiàn)象，就是物價的普遍上漲”。瓊羅賓遜認(rèn)為“通貨膨脹是由于同樣經(jīng)濟(jì)活動的經(jīng)濟(jì)回報率的收益增長而引起的物價變動”。目前我國學(xué)者對通貨膨脹的定義為：“通貨膨脹就是貨幣發(fā)行過多，貨幣發(fā)行量超過了貨幣需求量；通貨膨脹就是貨幣購買力的下降，同量的貨幣現(xiàn)在的購買力小于過去通貨膨脹就是物價總水平上漲或持續(xù)一段時間的上漲，物價的上升部分超過了物價的下降部分，或物價只有上升部分而沒有下降部分”。通過比較不難發(fā)現(xiàn)，盡管至今還沒有統(tǒng)一的通貨膨脹定義，但中外學(xué)者已不約而同地把物價水平持續(xù)異常的變動作為通貨膨脹的一個重要內(nèi)涵來考察，即從現(xiàn)象的角度來定義通貨膨脹。

(二)通脹預(yù)期

通脹預(yù)期是20世紀(jì)70年代以后產(chǎn)生的概念，伴隨著理性預(yù)期學(xué)派而出現(xiàn)，該理論認(rèn)為，在完全競爭的市場條件下，如果人們普遍預(yù)期一年后的價格將高于現(xiàn)在的價格，就會在出售和購買商品時將預(yù)期價格上漲的因素考慮進(jìn)去，從而引起現(xiàn)行價格水平提高，直至其達(dá)到預(yù)期價格以上。這種在市場預(yù)期心理作用下發(fā)生的通貨膨脹被稱之為“預(yù)期的通貨膨脹”。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家對通貨膨脹預(yù)期如何形成有兩種不同的觀點：一種觀點認(rèn)為，人們在形成預(yù)期時是“向后看”的，即主要根據(jù)以往的經(jīng)驗來形成對未來的預(yù)期，這種觀點被稱之為“適應(yīng)性預(yù)期假說”；另一種觀點則認(rèn)為，人們在形成預(yù)期時是“向前看”的，即主要根據(jù)各方面的信息，分析有關(guān)變量發(fā)展變化的可能，從中形成對未來的預(yù)期，這種觀點被稱之為“合理預(yù)期假說”。

(三)通脹與通脹預(yù)期的關(guān)系

近年來對于通脹與通脹預(yù)期，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家最新提出了一個值得深思的觀點：資產(chǎn)價格和物價之間可能并沒有一個很強(qiáng)的因果關(guān)系，兩者可能都是經(jīng)濟(jì)的周期性波動、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和財政貨幣政策的“果”。筆者非常贊同上述觀點。經(jīng)濟(jì)變量之間存在相關(guān)性不一定等于有明確因果關(guān)系，而以往的相關(guān)性規(guī)律在不同的外部環(huán)境下可能會分崩瓦解，這次的金融危機(jī)帶來的所有資產(chǎn)價格的共同下跌已經(jīng)很好地證明了這一點。我們更傾向于對每個特定環(huán)境下經(jīng)濟(jì)變量的關(guān)系進(jìn)行符合邏輯和市場共識的推導(dǎo)。通脹預(yù)期就是我們認(rèn)為現(xiàn)在值得重視的一個變量?？赡軐?dǎo)致通脹預(yù)期的因素是多種多樣的，除了物價本身的上漲以外，寬松政策沒有及時回收，或者是匯率、黃金價格，甚至是資產(chǎn)價格上漲的正反饋都是重要原因。但是由于缺乏衡量的工具，對通脹預(yù)期的判斷更多是依賴于日常生活的直觀體驗(比如媒體開始鼓吹通脹到來)。必須指出的是通脹和通脹預(yù)期是兩回事，有了預(yù)期不等于一定會真的有通脹。通脹未必和資產(chǎn)價格互相影響，但是至少在短期內(nèi)，通脹預(yù)期對資產(chǎn)價格的影響會是正面的。

二　國際金融危機(jī)條件下國內(nèi)通脹預(yù)期的誘因及表現(xiàn)

(一)國內(nèi)通脹預(yù)期的誘因

近年來我國出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象之后，特別是當(dāng)前國際金融危機(jī)條件下，國內(nèi)學(xué)者對其成因進(jìn)行了大量的理論和實證研究。其中，大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為造成我國通貨膨脹的原因是綜合性的，西方傳統(tǒng)的通貨膨脹成因理論無法很好地解釋我國發(fā)生的通貨膨脹現(xiàn)象。具有代表性的觀點是：有人認(rèn)為，“我國出現(xiàn)的通貨膨脹不能簡單歸為傳統(tǒng)通貨膨脹成因理論中的任意一種類型，我國發(fā)生的通貨膨脹既有需求擴(kuò)大導(dǎo)致供不應(yīng)求的原因，也有成本價格上升引起的產(chǎn)品價格的上漲(如：能源價格上漲導(dǎo)致我國制造業(yè)產(chǎn)品價格上漲，飼料價格上漲導(dǎo)致肉類產(chǎn)品價格上漲等)，還包括經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變動的因素(如房地產(chǎn)、公共建設(shè)形象工程、基礎(chǔ)建設(shè)等行業(yè)投資過熱導(dǎo)致價格水平上漲)。”也有觀點在分析我國近年的通貨膨脹成因時得出三點結(jié)論：①貨幣供給量過剩是造成通貨膨脹的主要因素；②資源稀缺導(dǎo)致需求拉上的通貨膨脹；③受國際市場的影響，人民幣升值、外匯儲備增加、國際貿(mào)易順差，這些都導(dǎo)致了中國式通貨膨脹的發(fā)生。

(二)國內(nèi)通脹預(yù)期的表現(xiàn)

總理在今年的多次講話中提出信心比貨幣和白銀更加重要，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中信心所對應(yīng)的便是“預(yù)期”。對于預(yù)期較早的研究是從凱恩斯開始的，他在《就業(yè)、利息和貨幣通論》一書中曾專門論述了預(yù)期對就業(yè)和資本的影響，此后預(yù)期成為經(jīng)濟(jì)學(xué)中常用的重要術(shù)語。經(jīng)濟(jì)學(xué)中的預(yù)期是指對同當(dāng)前決策有關(guān)的經(jīng)濟(jì)變量的未來值的預(yù)測。我們知道，在經(jīng)濟(jì)理論中，資產(chǎn)價格取決于對未來的預(yù)期。預(yù)期影響著商品的供給和需求，從而直接影響著產(chǎn)品和資本的價格，所以無論對產(chǎn)品市場還是資本市場，預(yù)期都起著極其重要的作用。對價格本身就容易產(chǎn)生泡沫的投機(jī)品，預(yù)期的作用更不容忽視?？刂仆ㄘ浥蛎?，穩(wěn)定幣值是穩(wěn)定個人預(yù)期的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，隨著全球金融體系不穩(wěn)定性的顯著增加，如何有效控制資產(chǎn)價格劇烈波動，是未來經(jīng)濟(jì)學(xué)家和各國中央銀行所需要面臨的更嚴(yán)峻的問題。

變幻莫測的預(yù)期轉(zhuǎn)變和投資者的“牛群跟風(fēng)行為”，是金融體系不穩(wěn)定的根本原因之一。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家喜歡用“非理性”來解釋預(yù)期轉(zhuǎn)變和“牛群跟風(fēng)行為”，有關(guān)的論文和著作不勝枚舉。無論理性還是非理性，金融市場的“牛群跟風(fēng)行為”，都是十分普遍的現(xiàn)象。個人預(yù)期的形成是難以判斷的，理性預(yù)期學(xué)派的大師盧片斯把主觀預(yù)期和現(xiàn)實的關(guān)聯(lián)，描述為最復(fù)雜的哲學(xué)問題。1945～1970年，基于固定匯率體系的全球經(jīng)濟(jì)體系，熱錢流動規(guī)模非常有限，個人預(yù)期相對穩(wěn)定，保證了真實經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長，預(yù)期穩(wěn)定讓主要宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間保持穩(wěn)定的聯(lián)系。20世紀(jì)70年代布雷頓森林體系崩潰，緊接著兩次石油危機(jī)觸發(fā)全球流動性暴漲以及個人預(yù)期的劇烈變化使新古典綜合模型失效，隨后興起的新凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、行為金融學(xué)、動態(tài)凱恩斯模型等，本質(zhì)上都是要回答一個問題：個人預(yù)期的轉(zhuǎn)變怎樣導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的劇烈波動，而他們的一個共同基本結(jié)論是：只有當(dāng)個人預(yù)期穩(wěn)定的時候，經(jīng)濟(jì)政策才有可能實現(xiàn)所希望的目標(biāo)。

在我國，人們更加關(guān)注將來價格水平的走勢。央行表示，從長期看，通貨膨脹壓力正在逐步積累。貨幣政策的目標(biāo)也由保增長，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楸Ｔ鲩L、控制通貨膨脹預(yù)期上升的軌道上來。去年以來，

我國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)V型增長，經(jīng)濟(jì)增長的勢頭逐步增強(qiáng)。同時，居民消費價格和生產(chǎn)價格環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，同比降幅收窄。宏觀經(jīng)濟(jì)政策對經(jīng)濟(jì)作用的效果逐步顯現(xiàn)，隨著經(jīng)濟(jì)步入上升區(qū)問，通貨膨脹預(yù)期也在上升。目前保增長的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)基本達(dá)到，防范通貨膨脹預(yù)期轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的通貨膨脹，將是下一階段又一任務(wù)。實際上，從2008年9月開始，央行開始實施適度寬松的貨幣政策，適當(dāng)調(diào)減公開市場操作力度，增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)，不斷下調(diào)法定準(zhǔn)備金率，貨幣和信貸持續(xù)上升。隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好和貨幣流通速度加快，物價水平將會進(jìn)一步上升，通貨膨脹預(yù)期和通貨膨脹潛在的風(fēng)險也在上升。

三　通脹預(yù)期的預(yù)測分析――理性看待國內(nèi)通脹預(yù)期

(一)通脹是否會發(fā)生

通脹預(yù)期如此強(qiáng)烈，是否就意味著真實通脹已經(jīng)離我們不遠(yuǎn)了呢?答案是否定的。雖然當(dāng)前美元匯率持續(xù)貶值，貨幣供應(yīng)量激增，大宗商品價格迅速上漲，人們的通脹預(yù)期來自于對這些因素的正常擔(dān)心，但這些因素所發(fā)生的變化只是全球金融體系和經(jīng)濟(jì)體系正?；^程的一部分。我們不否認(rèn)這些因素會對通貨膨脹產(chǎn)生一定的不利影響，但在現(xiàn)階段，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇尚不明朗的背景下，這些因素還不太可能形成全球范圍內(nèi)的嚴(yán)重通貨膨脹局面。

(二)理性應(yīng)對國內(nèi)通脹預(yù)期

盡管一些學(xué)者和市場人士對明年的通貨膨脹持樂觀態(tài)度，認(rèn)為明年中國的通貨膨脹率不會很高，但是筆者認(rèn)為必須盡早對通貨膨脹保持警惕，為將來經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長打好基礎(chǔ)。從實證數(shù)據(jù)的研究來看，寬松貨幣政策的效果都有一定的時滯，貨幣供應(yīng)量對總產(chǎn)出的影響通常是一個月到兩個月，而貨幣供應(yīng)量對通貨膨脹的影響卻需要較長的時間，根據(jù)弗里德曼的測算，大約需要兩年時問。盡管通貨膨脹不會馬上出現(xiàn)，但是筆者認(rèn)為等到通貨膨脹起來，再采取措施控制，可能更加困難。因此我們應(yīng)該未雨綢繆，及早管理，避免經(jīng)濟(jì)的大起大落。管理好通貨膨脹預(yù)期，必須控制引發(fā)通貨膨脹發(fā)生的源頭。貨幣主義的大師弗里德曼認(rèn)為“通貨膨脹無論何時何地都是一種貨幣現(xiàn)象，它是由于貨幣數(shù)量的增加速度高于產(chǎn)出的增加速度而產(chǎn)生”。目前在國際金融危機(jī)的沖擊下，各國都采取刺激經(jīng)濟(jì)的政策，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)水平，總需求上升和貨幣擴(kuò)張總是相輔相成的。筆者認(rèn)為，從貨幣政策的調(diào)控角度來看，為了控制通貨膨脹的預(yù)期，必須調(diào)控好貨幣和信貸的變動。

一是控制貨幣和信貸增加的節(jié)奏。在國際金融危機(jī)時期，消費和投資信心下降，信貸市場凍結(jié)，需要政府采取擴(kuò)張性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，大量注入流動性。一旦經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，信貸市場活躍，貨幣流通速度加快，貨幣和信貸的擴(kuò)張必將推動物價水平上揚，因此央行就要適時控制貨幣和信貸投放的節(jié)奏，防止物價水平的過快上升。