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篇1

【中圖分類號】R1【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

【文章編號】2095-6851（2014）05-0599

根據(jù)調(diào)查不難發(fā)現(xiàn)，我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)在傳染病疫情的控制方面主要表現(xiàn)為報(bào)告方式、臨床報(bào)告人員責(zé)任意識(shí)、報(bào)告制度等方面。由于這些問題的存在，在報(bào)告質(zhì)量方面尚存在一定阻礙，造成疫情報(bào)告質(zhì)量的下滑。報(bào)告質(zhì)量直接關(guān)系到我國傳染病的控制效果以及及時(shí)性，為疫情的了解與管理提供切實(shí)依據(jù)。就本次調(diào)查結(jié)果而言，報(bào)告中存在的問題具體可表現(xiàn)為以下幾點(diǎn)：

1疫情報(bào)告中存在的問題

1.1報(bào)告方式的缺陷

在電子化、網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展中，不少醫(yī)療機(jī)構(gòu)在報(bào)告方式上仍舊沿用著傳統(tǒng)模式，也就是僅僅采用書面形式報(bào)告，在一段時(shí)間后匯總所有疫情狀況再統(tǒng)一上報(bào)。這種報(bào)告方式存在一個(gè)較大弊端，也就是處理上的不及時(shí)。以禽流感為例，在疫情上報(bào)方面，時(shí)間屬于重要因素，只有在第一時(shí)間發(fā)現(xiàn)攜帶傳染病人群或是將實(shí)驗(yàn)室檢查結(jié)果顯示為陽性的患者找到才能夠有效控制住疫情的傳播，否則極易出現(xiàn)傳染病攜帶者由于自身活動(dòng)行為造成更多人被染上傳染性疾病情況。換言之，目前部分醫(yī)療結(jié)構(gòu)在報(bào)告方式上尚處于偏向落后階段，并沒有一個(gè)有效的管理機(jī)制來保障疫情的及時(shí)了解，同時(shí)在實(shí)驗(yàn)室檢測結(jié)果的統(tǒng)一管理方面存在滯后性，應(yīng)在檢測出陽性反應(yīng)后立即登記并采取有效措施讓傳染性疾病被更多醫(yī)療機(jī)構(gòu)知曉并注意防控[1]。

1.2責(zé)任意識(shí)的落后

疫情報(bào)告屬于重要事項(xiàng)，但一些臨床醫(yī)師在此方面的認(rèn)識(shí)程度并不深，存在責(zé)任意識(shí)落后情況。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，臨床醫(yī)師在傳染性疾病疫情上報(bào)與控制方面的不足主要表現(xiàn)為責(zé)任心不強(qiáng)、法制意識(shí)較弱、對傳染性疾病在傳播途徑以及臨床表現(xiàn)方面并沒有達(dá)到完全了解程度等。傳染性疾病通常會(huì)讓患者存在普遍性特征，一些臨床醫(yī)師只能夠看到普遍性，忽略了患者自身年齡、性別等方面造成了疾病特異性，從而并沒有將傳染病的臨床表現(xiàn)與不良反應(yīng)全面掌握，在這一背景下，傳染性疾病的防范可能會(huì)出現(xiàn)疏漏點(diǎn)，影響疫情報(bào)告質(zhì)量。

1.3報(bào)告制度不完善

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在傳染性疾病的報(bào)告制度方，不同地區(qū)、不同級別的報(bào)告程序以及登記格式都存在較大不同之處，這些項(xiàng)目、環(huán)節(jié)上的不同造成疫情報(bào)告影響了統(tǒng)計(jì)時(shí)間與效率。同時(shí)，報(bào)告中缺少患者發(fā)病時(shí)間現(xiàn)象較為普遍，且在患者出入院等幾方面也存在普遍性問題，不少醫(yī)療機(jī)構(gòu)并沒有登記這些內(nèi)容。

2傳染病疫情報(bào)告質(zhì)量優(yōu)化措施

2.1改善報(bào)告方式

在現(xiàn)代化社會(huì)，信息傳播除了傳統(tǒng)的幾種方式外，網(wǎng)絡(luò)逐漸融入到信息傳播媒介中并承擔(dān)著重要角色。網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展為傳染病疫情報(bào)告提供了一個(gè)切實(shí)可行的報(bào)告方式，同時(shí)也能夠幫助相關(guān)部門更及時(shí)準(zhǔn)確的了解到疫情狀況以及傳染病攜帶者本身情況，有利于對疫情的研究與控制[2]。具體而言，醫(yī)療機(jī)構(gòu)可以通過網(wǎng)絡(luò)直報(bào)方式將傳染病疫情信息聯(lián)網(wǎng)上報(bào)，一旦發(fā)現(xiàn)較大規(guī)模的疫情，統(tǒng)籌部門可通過各級、各地醫(yī)療機(jī)構(gòu)的上報(bào)信息及時(shí)了解疫情分布狀況以及攜帶者可能所處位置，盡可能減少更多人被疾病感染的可能性。

在網(wǎng)絡(luò)直報(bào)方面，相關(guān)醫(yī)療機(jī)構(gòu)首先應(yīng)確保疫情上報(bào)處于長期聯(lián)網(wǎng)狀態(tài)，同時(shí)建立相應(yīng)數(shù)據(jù)庫，除包含有不同傳染性疾病的臨床癥狀、患者不良反應(yīng)、實(shí)驗(yàn)室檢驗(yàn)注意事項(xiàng)等信息方便主治醫(yī)師判斷病情外，還應(yīng)注意設(shè)置患者相關(guān)信息登記部分。在疑似傳染病攜帶者信息登記方面，基本信息必不可少，同時(shí)還應(yīng)將其臨床癥狀詳細(xì)說明，同時(shí)將實(shí)驗(yàn)室檢查結(jié)果報(bào)告以附件形式上傳到數(shù)據(jù)庫。只有這樣，當(dāng)疫情爆發(fā)時(shí)才能夠更及時(shí)的調(diào)用這些信息，查看臨床癥狀以及不良反應(yīng)的普遍性，方便了解疫情主要表現(xiàn)，讓人們自身加強(qiáng)防范。

2.2完善相關(guān)制度

衛(wèi)生部門在此方面應(yīng)起到一定程度的監(jiān)督作用，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在衛(wèi)生部門干預(yù)下，《全國傳染病報(bào)告工作規(guī)范》[3]的下發(fā)讓傳染性疾病的報(bào)告質(zhì)量有了較大提升。各級醫(yī)療機(jī)構(gòu)能夠在指導(dǎo)下不斷完善自身上報(bào)工作并優(yōu)化報(bào)告質(zhì)量。因此衛(wèi)生部門還應(yīng)加大投入力度，力爭在短時(shí)間內(nèi)將相關(guān)制度建立健全，讓醫(yī)療機(jī)構(gòu)有一個(gè)合理參照去不斷優(yōu)化自身報(bào)告工作。同時(shí)，衛(wèi)生部門應(yīng)注意對臨床醫(yī)師以及實(shí)驗(yàn)室檢驗(yàn)人員的培訓(xùn)工作，幫助這類人員優(yōu)化思想，從基層操作上保障疫情報(bào)告質(zhì)量。同時(shí)，醫(yī)療機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)此方面的督導(dǎo)工作，不僅需要監(jiān)督，還應(yīng)注意引導(dǎo)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)醫(yī)療機(jī)構(gòu)在操作上存在的問題并及時(shí)糾正，對于存在普遍性的問題可統(tǒng)一下發(fā)指導(dǎo)方案提升指導(dǎo)效率。

2.3加強(qiáng)人員培訓(xùn)

人員培訓(xùn)不僅在于工作方式以及具體操作上的培訓(xùn)，還應(yīng)注意對醫(yī)療人員責(zé)任意識(shí)的培訓(xùn)。培訓(xùn)需定期展開，并且注意培訓(xùn)的效率，避免出現(xiàn)形式主義現(xiàn)象，要讓醫(yī)療人員切實(shí)認(rèn)識(shí)到自身工作中的不足之處并加以改正。醫(yī)療人員也應(yīng)注意自身建設(shè)，在培訓(xùn)下不斷優(yōu)化自身水平以及責(zé)任意識(shí)，了解到傳染病疫情報(bào)告與防控的重要性[4]。同時(shí)，由于傳染病疫情也是在不斷進(jìn)化與發(fā)展的，一旦疫情出現(xiàn)變異應(yīng)及時(shí)告知醫(yī)療人員并在短時(shí)間內(nèi)找到控制方法，普及傳染病防控方式，提升臨床醫(yī)師以及實(shí)驗(yàn)室檢驗(yàn)人員操作能力，建立一支高水平的醫(yī)療隊(duì)伍。

3討論

綜上所述，目前我國醫(yī)療機(jī)構(gòu)在疫情報(bào)告方面存在的主要問題在于報(bào)告方式以及制度管理等方面。因此在優(yōu)化上理應(yīng)重視這兩方面的完善，有針對性的提升疫情報(bào)告質(zhì)量，同時(shí)加強(qiáng)責(zé)任意識(shí)，力爭將傳染性疾病在初期有效控制，保障人們生命健康。

參考文獻(xiàn)

[1]施界，周丹娜. 徐匯區(qū)2009年二、三級醫(yī)療機(jī)構(gòu)傳染病疫情報(bào)告質(zhì)量調(diào)查[J]. 現(xiàn)代預(yù)防醫(yī)學(xué)，2010，17：3272-3273.

篇2

（一）什么是財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審博調(diào)查，是委托方委托獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或者由其自身的專業(yè)部門，對某一擬進(jìn)行并購或其它交易事項(xiàng)的對象的財(cái)務(wù)、經(jīng)營活動(dòng)所進(jìn)行的調(diào)查、分析。

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，常見的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查有以下幾種：

1、為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確?？铐?xiàng)的收回。在擔(dān)保方式下，擔(dān)保方則要求被擔(dān)保方提供諸多背景資料，以對其投資前景作出理性的判斷。

2、收購、兼并中的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。在并購正式實(shí)施之前，往往要求對被并購方進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查。這種調(diào)查往往分為三個(gè)方面進(jìn)行：（1）商業(yè)調(diào)查。即對收購對象的市場現(xiàn)狀、市場前景的調(diào)查。商業(yè)諜查經(jīng)常涉及到收購價(jià)的確定方式，一般由專業(yè)的咨詢公司來做。（2）法律事務(wù)調(diào)查。法津事務(wù)調(diào)查涉及到被并購對象一切可能涉及到法律糾紛的方面，如并購對象的組織結(jié)構(gòu)、正在進(jìn)行的訴訟事項(xiàng)、潛在的法律隱患等，該項(xiàng)工作一般由律師事務(wù)所來進(jìn)行，（3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查往往不會(huì)涉及到收購價(jià)的確定，但是，只要是并購方委托的事項(xiàng)，如了解被并購方的內(nèi)部控制、或有負(fù)債、或有損失、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)前景等，都可以成為財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的范圍。這些調(diào)查結(jié)果會(huì)對并購的進(jìn)行與否有直接的影響。

3、由于出售目的而對自身進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。對于一家擬出售的企業(yè)，若買主尚不得而知，則為了讓潛在的買方感興趣，賣方一般會(huì)請專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，以便在對方需要時(shí)提供調(diào)查結(jié)果。

（二）財(cái)務(wù)審慎調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別。對受托進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來說，雖然可能擔(dān)負(fù)著并購對象的常年會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)任務(wù)，或者可能在并購交易完成后對并購對象實(shí)施審計(jì)，但是這種審計(jì)很難滿足委托人在進(jìn)行并購交易時(shí)對財(cái)務(wù)信息及其他相關(guān)信息的需要，審計(jì)與財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的主要區(qū)別在于：

1、目標(biāo)不同。審計(jì)是一種鑒證服務(wù)，是注冊會(huì)計(jì)師按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，對被審計(jì)對象會(huì)計(jì)報(bào)表的編制是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）和國家其他有關(guān)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的規(guī)定，會(huì)計(jì)報(bào)表是否在所有重大方面公允地反映了其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動(dòng)情況，以及會(huì)計(jì)處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見。而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查則屬非鑒證服務(wù)，是對委托人所指定的對象的財(cái)務(wù)及經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行調(diào)查、分析。其工作的性質(zhì)和程度取決于委托人的要求，調(diào)查的結(jié)果是出具一個(gè)財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告（在特殊情況下，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查進(jìn)行當(dāng)中，如果委托人認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到了目的，也可能不要求出具正式的報(bào)告），在該報(bào)告中，注冊會(huì)計(jì)師需要從專業(yè)角度對調(diào)查的情況進(jìn)行分析，但是不需要也不宜對交易的應(yīng)否進(jìn)行提出建議。

2、委托人的出發(fā)點(diǎn)不同，企業(yè)之所以進(jìn)行審計(jì)，主要由于有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，是一種強(qiáng)制。而之所以進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，是自愿的，是出于了解交易中可能涉及到的事項(xiàng)，以減少變易風(fēng)險(xiǎn)、最大限度地從交易中獲得利益的需要。

3、工作結(jié)果導(dǎo)致的后果不同。審計(jì)因其具有鑒證作用，故審計(jì)報(bào)告一發(fā)出，注冊會(huì)計(jì)師便要對審計(jì)報(bào)告的真實(shí)件、合法性負(fù)責(zé)，對所有可能的報(bào)告使用者負(fù)責(zé)。而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告只對委托人負(fù)責(zé)，并且，只對委托人指定的事項(xiàng)的調(diào)查、分析結(jié)果負(fù)責(zé)，如果由于調(diào)查結(jié)果嚴(yán)重失實(shí)，則要對由此導(dǎo)致的后果負(fù)責(zé)。但是，由于財(cái)務(wù)審慎調(diào)查并不對委托人所擬進(jìn)行的交易應(yīng)否進(jìn)行提出明確的建議，故只是恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，做好所委托的事項(xiàng)，一般情況下很少會(huì)引起法律糾紛。

4、報(bào)告結(jié)果運(yùn)用的范圍不同，審計(jì)報(bào)告呈送給委托者后，后者要提供給投資者、債權(quán)入、稅務(wù)機(jī)關(guān)等，公開上市的公司的審計(jì)報(bào)告還要公之與社會(huì)公眾，而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告則嚴(yán)格按照委托人指定的對象范圍、只提供那些委托人認(rèn)為應(yīng)該了解調(diào)查結(jié)果的人士閱讀。

二、委托方如何做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查

目前，在我國大陸的并購實(shí)踐中，收購方很少在實(shí)施并購前對收購對象進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。失敗的并購案例中很多是因?yàn)槭召彿綄κ召弻ο蟮呢?cái)務(wù)情況知之甚少，對其復(fù)雜性預(yù)計(jì)不足。本文以為，擬實(shí)施并購的企業(yè)（即委托方）應(yīng)從以下幾個(gè)方面做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查：

（一）選擇有實(shí)力的中介結(jié)構(gòu)，并購方往往并無專門的部門或人員去調(diào)有所需了解的財(cái)務(wù)事項(xiàng)。即使有，也很難保證獨(dú)立、客觀而帶有某種傾向性。而會(huì)計(jì)師事務(wù)所（或者其他中介機(jī)構(gòu)）屬第三方，獨(dú)立于交易雙方，可最大限度地保證客觀、公正，提供不帶有傾向性的調(diào)查、分析結(jié)果。

在選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)，應(yīng)注意其專業(yè)勝任能力，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查必竟不同于審計(jì)，它需要有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的、高素質(zhì)的人員，若受托人不能及時(shí)地完成，則有可能使交易貽誤有利時(shí)機(jī)，而如果調(diào)查、分析結(jié)果與事實(shí)有較大的出入，則由此而作出的決策可能會(huì)給委托人造成難以挽回的損失。

（二）明確進(jìn)行調(diào)查的范圍、完成時(shí)間。在簽訂委托協(xié)議書時(shí)，必須明確調(diào)查的范圍、完成時(shí)間，所委托的調(diào)查、分析事項(xiàng)，應(yīng)是委托人尚不明確、但有可能對并購交易產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，有時(shí)，并購方可向其財(cái)務(wù)顧問或進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所咨詢擬調(diào)查的范圍。不明確調(diào)查范圍，受托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所無法開展工作；調(diào)查范圍過小，則可能不足以達(dá)到預(yù)定的目的，而調(diào)查范圍過大，則必然意味著調(diào)查的工作量和成本的上升，并且可能會(huì)導(dǎo)致交易決策不能及時(shí)進(jìn)行。事實(shí)上，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在調(diào)查過程中，可能會(huì)不斷發(fā)現(xiàn)委托人事先未考慮到的事項(xiàng)，根據(jù)其反饋意見隨時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的重點(diǎn)，可能會(huì)對正確作出交易決策起到更有效的作用。

（三）正確運(yùn)用財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的結(jié)果，并購方必須將對并購對象財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的結(jié)果與商業(yè)調(diào)查、法律審慎調(diào)查的結(jié)果綜合起來考慮，以決定是否進(jìn)行該項(xiàng)交易，不做調(diào)查或僅僅從其中某項(xiàng)調(diào)查的結(jié)果就作出決定難免有輕率之嫌，難以對股東作出負(fù)責(zé)任的交代。

三、會(huì)計(jì)師事務(wù)所如何做好財(cái)務(wù)審館調(diào)查

就接受委托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

（一）明確委托的條款。在開始工作前，受托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所必須與委托方就雙方的職責(zé)范圍達(dá)成一致，簽訂委托協(xié)議書。協(xié)議書應(yīng)包括調(diào)查范圍及委托目的、委托雙方的責(zé)任與義務(wù)、受托方的工作時(shí)間和人員安排、收費(fèi)、財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告的使用責(zé)任，協(xié)議書的有效期間、約定事項(xiàng)的變更、違約責(zé)任等。

應(yīng)該說明的是，受托方如一開始就確知己方并無足夠的人力或?qū)I(yè)能力、或者無法在委托方限定的時(shí)間范圍內(nèi)完成委托事項(xiàng)，則不應(yīng)冒然簽署委托協(xié)議書。

（二）選派有專業(yè)勝任能力的工作人員。與審計(jì)相比，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查是一項(xiàng)高收入的業(yè)務(wù)，這

是因?yàn)槠鋱?bào)告與委托人所擬進(jìn)行的交易有關(guān)。該交易可能導(dǎo)致收購或兼并的對象的所有權(quán)或資本結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，而給收購或兼并的一方或雙方帶來巨大的收益。按照西方慣例，從事財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，除正常收費(fèi)外，還可收取一定比例的“成功費(fèi)”。沒有相當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，是決不能勝任調(diào)查、分析任務(wù)的，所以應(yīng)注意選擇熟悉交易對象的行業(yè)特征、專業(yè)能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)素質(zhì)高的工作人員從事這項(xiàng)工作，并應(yīng)確定至少有一位事務(wù)所的高層領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)，以保證工作的質(zhì)量。

（三）及時(shí)、高效地完成委托事項(xiàng)。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查一般分為計(jì)劃、調(diào)查與分析，報(bào)告階段。

1、計(jì)劃階段。在計(jì)劃階段，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)根據(jù)與調(diào)查對象的有關(guān)負(fù)責(zé)人的交談、查閱有關(guān)介紹性的資料來制訂書面的工作計(jì)劃，并獲得事務(wù)所相關(guān)負(fù)責(zé)人的批準(zhǔn)。在此階段，應(yīng)特別注意要進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估。對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估一般會(huì)影響到工作人員的選派。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越高，則越應(yīng)派經(jīng)驗(yàn)豐富的人員。通過項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估，還可能會(huì)建議委托人擴(kuò)大或修訂財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的內(nèi)容，從而涉及到委托協(xié)議書的有關(guān)條款的變更。

2、調(diào)查、分析階段。此階段實(shí)際上可細(xì)分為如下幾個(gè)步驟：

第一、事實(shí)調(diào)查。是指運(yùn)用觀察、查詢等取證方法，來搜集充分、適當(dāng)?shù)馁Y料。應(yīng)盡量避免搜集的資料過多或者不完整、不準(zhǔn)確，避免遺漏重要的資料。

第二、分析。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在搜集了足夠、相關(guān)的資料后，應(yīng)運(yùn)用專業(yè)手段、方法，將其整理成為委托人易于理解的形式。因?yàn)樨?cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告的使用者往往并無足夠的時(shí)間、精力去看會(huì)計(jì)師所搜集的所有資料。分析的重點(diǎn)應(yīng)是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以突出數(shù)據(jù)之間的關(guān)系。如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，應(yīng)讓委托人了解到近期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果，資金變動(dòng)情況。

篇3

（一）什么是財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審博調(diào)查，是委托方委托獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或者由其自身的專業(yè)部門，對某一擬進(jìn)行并購或其它交易事項(xiàng)的對象的財(cái)務(wù)、經(jīng)營活動(dòng)所進(jìn)行的調(diào)查、分析。

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，常見的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查有以下幾種：

1、為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確保款項(xiàng)的收回。在擔(dān)保方式下，擔(dān)保方則要求被擔(dān)保方提供諸多背景資料，以對其投資前景作出理性的判斷。

2、收購、兼并中的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。在并購正式實(shí)施之前，往往要求對被并購方進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查。這種調(diào)查往往分為三個(gè)方面進(jìn)行：（1）商業(yè)調(diào)查。即對收購對象的市場現(xiàn)狀、市場前景的調(diào)查。商業(yè)諜查經(jīng)常涉及到收購價(jià)的確定方式，一般由專業(yè)的咨詢公司來做。（2）法律事務(wù)調(diào)查。法津事務(wù)調(diào)查涉及到被并購對象一切可能涉及到法律糾紛的方面，如并購對象的組織結(jié)構(gòu)、正在進(jìn)行的訴訟事項(xiàng)、潛在的法律隱患等，該項(xiàng)工作一般由律師事務(wù)所來進(jìn)行，（3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查往往不會(huì)涉及到收購價(jià)的確定，但是，只要是并購方委托的事項(xiàng)，如了解被并購方的內(nèi)部控制、或有負(fù)債、或有損失、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)前景等，都可以成為財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的范圍。這些調(diào)查結(jié)果會(huì)對并購的進(jìn)行與否有直接的影響。

3、由于出售目的而對自身進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。對于一家擬出售的企業(yè)，若買主尚不得而知，則為了讓潛在的買方感興趣，賣方一般會(huì)請專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，以便在對方需要時(shí)提供調(diào)查結(jié)果。

（二）財(cái)務(wù)審慎調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別。對受托進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來說，雖然可能擔(dān)負(fù)著并購對象的常年會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)任務(wù)，或者可能在并購交易完成后對并購對象實(shí)施審計(jì)，但是這種審計(jì)很難滿足委托人在進(jìn)行并購交易時(shí)對財(cái)務(wù)信息及其他相關(guān)信息的需要，審計(jì)與財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的主要區(qū)別在于：

1、目標(biāo)不同。審計(jì)是一種鑒證服務(wù)，是注冊會(huì)計(jì)師按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，對被審計(jì)對象會(huì)計(jì)報(bào)表的編制是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）和國家其他有關(guān)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的規(guī)定，會(huì)計(jì)報(bào)表是否在所有重大方面公允地反映了其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動(dòng)情況，以及會(huì)計(jì)處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見。而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查則屬非鑒證服務(wù)，是對委托人所指定的對象的財(cái)務(wù)及經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行調(diào)查、分析。其工作的性質(zhì)和程度取決于委托人的要求，調(diào)查的結(jié)果是出具一個(gè)財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告（在特殊情況下，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查進(jìn)行當(dāng)中，如果委托人認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到了目的，也可能不要求出具正式的報(bào)告），在該報(bào)告中，注冊會(huì)計(jì)師需要從專業(yè)角度對調(diào)查的情況進(jìn)行分析，但是不需要也不宜對交易的應(yīng)否進(jìn)行提出建議。

2、委托人的出發(fā)點(diǎn)不同，企業(yè)之所以進(jìn)行審計(jì)，主要由于有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，是一種強(qiáng)制。而之所以進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，是自愿的，是出于了解交易中可能涉及到的事項(xiàng)，以減少變易風(fēng)險(xiǎn)、最大限度地從交易中獲得利益的需要。

3、工作結(jié)果導(dǎo)致的后果不同。審計(jì)因其具有鑒證作用，故審計(jì)報(bào)告一發(fā)出，注冊會(huì)計(jì)師便要對審計(jì)報(bào)告的真實(shí)件、合法性負(fù)責(zé)，對所有可能的報(bào)告使用者負(fù)責(zé)。而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告只對委托人負(fù)責(zé)，并且，只對委托人指定的事項(xiàng)的調(diào)查、分析結(jié)果負(fù)責(zé)，如果由于調(diào)查結(jié)果嚴(yán)重失實(shí)，則要對由此導(dǎo)致的后果負(fù)責(zé)。但是，由于財(cái)務(wù)審慎調(diào)查并不對委托人所擬進(jìn)行的交易應(yīng)否進(jìn)行提出明確的建議，故只是恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，做好所委托的事項(xiàng)，一般情況下很少會(huì)引起法律糾紛。

4、報(bào)告結(jié)果運(yùn)用的范圍不同，審計(jì)報(bào)告呈送給委托者后，后者要提供給投資者、債權(quán)入、稅務(wù)機(jī)關(guān)等，公開上市的公司的審計(jì)報(bào)告還要公之與社會(huì)公眾，而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告則嚴(yán)格按照委托人指定的對象范圍、只提供那些委托人認(rèn)為應(yīng)該了解調(diào)查結(jié)果的人士閱讀。

二、委托方如何做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查

目前，在我國大陸的并購實(shí)踐中，收購方很少在實(shí)施并購前對收購對象進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。失敗的并購案例中很多是因?yàn)槭召彿綄κ召弻ο蟮呢?cái)務(wù)情況知之甚少，對其復(fù)雜性預(yù)計(jì)不足。本文以為，擬實(shí)施并購的企業(yè)（即委托方）應(yīng)從以下幾個(gè)方面做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查：

（一）選擇有實(shí)力的中介結(jié)構(gòu)，并購方往往并無專門的部門或人員去調(diào)有所需了解的財(cái)務(wù)事項(xiàng)。即使有，也很難保證獨(dú)立、客觀而帶有某種傾向性。而會(huì)計(jì)師事務(wù)所（或者其他中介機(jī)構(gòu)）屬第三方，獨(dú)立于交易雙方，可最大限度地保證客觀、公正，提供不帶有傾向性的調(diào)查、分析結(jié)果。

在選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)，應(yīng)注意其專業(yè)勝任能力，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查必竟不同于審計(jì)，它需要有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的、高素質(zhì)的人員，若受托人不能及時(shí)地完成，則有可能使交易貽誤有利時(shí)機(jī)，而如果調(diào)查、分析結(jié)果與事實(shí)有較大的出入，則由此而作出的決策可能會(huì)給委托人造成難以挽回的損失。

（二）明確進(jìn)行調(diào)查的范圍、完成時(shí)間。在簽訂委托協(xié)議書時(shí)，必須明確調(diào)查的范圍、完成時(shí)間，所委托的調(diào)查、分析事項(xiàng)，應(yīng)是委托人尚不明確、但有可能對并購交易產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，有時(shí)，并購方可向其財(cái)務(wù)顧問或進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所咨詢擬調(diào)查的范圍。不明確調(diào)查范圍，受托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所無法開展工作；調(diào)查范圍過小，則可能不足以達(dá)到預(yù)定的目的，而調(diào)查范圍過大，則必然意味著調(diào)查的工作量和成本的上升，并且可能會(huì)導(dǎo)致交易決策不能及時(shí)進(jìn)行。事實(shí)上，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在調(diào)查過程中，可能會(huì)不斷發(fā)現(xiàn)委托人事先未考慮到的事項(xiàng)，根據(jù)其反饋意見隨時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的重點(diǎn)，可能會(huì)對正確作出交易決策起到更有效的作用。

（三）正確運(yùn)用財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的結(jié)果，并購方必須將對并購對象財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的結(jié)果與商業(yè)調(diào)查、法律審慎調(diào)查的結(jié)果綜合起來考慮，以決定是否進(jìn)行該項(xiàng)交易，不做調(diào)查或僅僅從其中某項(xiàng)調(diào)查的結(jié)果就作出決定難免有輕率之嫌，難以對股東作出負(fù)責(zé)任的交代。

三、會(huì)計(jì)師事務(wù)所如何做好財(cái)務(wù)審館調(diào)查

就接受委托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

（一）明確委托的條款。在開始工作前，受托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所必須與委托方就雙方的職責(zé)范圍達(dá)成一致，簽訂委托協(xié)議書。協(xié)議書應(yīng)包括調(diào)查范圍及委托目的、委托雙方的責(zé)任與義務(wù)、受托方的工作時(shí)間和人員安排、收費(fèi)、財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告的使用責(zé)任，協(xié)議書的有效期間、約定事項(xiàng)的變更、違約責(zé)任等。

應(yīng)該說明的是，受托方如一開始就確知己方并無足夠的人力或?qū)I(yè)能力、或者無法在委托方限定的時(shí)間范圍內(nèi)完成委托事項(xiàng)，則不應(yīng)冒然簽署委托協(xié)議書。

（二）選派有專業(yè)勝任能力的工作人員。與審計(jì)相比，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查是一項(xiàng)高收入的業(yè)務(wù)，這是因?yàn)槠鋱?bào)告與委托人所擬進(jìn)行的交易有關(guān)。該交易可能導(dǎo)致收購或兼并的對象的所有權(quán)或資本結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，而給收購或兼并的一方或雙方帶來巨大的收益。按照西方慣例，從事財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，除正常收費(fèi)外，還可收取一定比例的“成功費(fèi)”。沒有相當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，是決不能勝任調(diào)查、分析任務(wù)的，所以應(yīng)注意選擇熟悉交易對象的行業(yè)特征、專業(yè)能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)素質(zhì)高的工作人員從事這項(xiàng)工作，并應(yīng)確定至少有一位事務(wù)所的高層領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)，以保證工作的質(zhì)量。

（三）及時(shí)、高效地完成委托事項(xiàng)。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查一般分為計(jì)劃、調(diào)查與分析，報(bào)告階段。

1、計(jì)劃階段。在計(jì)劃階段，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)根據(jù)與調(diào)查對象的有關(guān)負(fù)責(zé)人的交談、查閱有關(guān)介紹性的資料來制訂書面的工作計(jì)劃，并獲得事務(wù)所相關(guān)負(fù)責(zé)人的批準(zhǔn)。在此階段，應(yīng)特別注意要進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估。對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估一般會(huì)影響到工作人員的選派。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越高，則越應(yīng)派經(jīng)驗(yàn)豐富的人員。通過項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估，還可能會(huì)建議委托人擴(kuò)大或修訂財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的內(nèi)容，從而涉及到委托協(xié)議書的有關(guān)條款的變更。

2、調(diào)查、分析階段。此階段實(shí)際上可細(xì)分為如下幾個(gè)步驟：

第一、事實(shí)調(diào)查。是指運(yùn)用觀察、查詢等取證方法，來搜集充分、適當(dāng)?shù)馁Y料。應(yīng)盡量避免搜集的資料過多或者不完整、不準(zhǔn)確，避免遺漏重要的資料。

第二、分析。會(huì)計(jì)師事務(wù)所在搜集了足夠、相關(guān)的資料后，應(yīng)運(yùn)用專業(yè)手段、方法，將其整理成為委托人易于理解的形式。因?yàn)樨?cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告的使用者往往并無足夠的時(shí)間、精力去看會(huì)計(jì)師所搜集的所有資料。分析的重點(diǎn)應(yīng)是財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，以突出數(shù)據(jù)之間的關(guān)系。如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，應(yīng)讓委托人了解到近期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果，資金變動(dòng)情況。

篇4

（一）什么是財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審博調(diào)查，是委托方委托獨(dú)立的中介機(jī)構(gòu)或者由其自身的專業(yè)部門，對某一擬進(jìn)行并購或其它交易事項(xiàng)的對象的財(cái)務(wù)、經(jīng)營活動(dòng)所進(jìn)行的調(diào)查、分析。

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國家和地區(qū)，常見的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查有以下幾種：

1、為融資目的而進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，企業(yè)舉債往往采取擔(dān)保、抵押或信用等方式，在信用方式下，金融機(jī)構(gòu)一般要對企業(yè)的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、財(cái)務(wù)前景情況進(jìn)行充分的了解、論證，以確?？铐?xiàng)的收回。在擔(dān)保方式下，擔(dān)保方則要求被擔(dān)保方提供諸多背景資料，以對其投資前景作出理性的判斷。

2、收購、兼并中的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。在并購正式實(shí)施之前，往往要求對被并購方進(jìn)行深入細(xì)致的調(diào)查。這種調(diào)查往往分為三個(gè)方面進(jìn)行：（1）商業(yè)調(diào)查。即對收購對象的市場現(xiàn)狀、市場前景的調(diào)查。商業(yè)諜查經(jīng)常涉及到收購價(jià)的確定方式，一般由專業(yè)的咨詢公司來做。（2）法律事務(wù)調(diào)查。法津事務(wù)調(diào)查涉及到被并購對象一切可能涉及到法律糾紛的方面，如并購對象的組織結(jié)構(gòu)、正在進(jìn)行的訴訟事項(xiàng)、潛在的法律隱患等，該項(xiàng)工作一般由律師事務(wù)所來進(jìn)行，（3）財(cái)務(wù)方面的調(diào)查即財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查往往不會(huì)涉及到收購價(jià)的確定，但是，只要是并購方委托的事項(xiàng)，如了解被并購方的內(nèi)部控制、或有負(fù)債、或有損失、關(guān)聯(lián)交易、財(cái)務(wù)前景等，都可以成為財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的范圍。這些調(diào)查結(jié)果會(huì)對并購的進(jìn)行與否有直接的影響。

3、由于出售目的而對自身進(jìn)行的財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。對于一家擬出售的企業(yè)，若買主尚不得而知，則為了讓潛在的買方感興趣，賣方一般會(huì)請專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，以便在對方需要時(shí)提供調(diào)查結(jié)果。

（二）財(cái)務(wù)審慎調(diào)查與審計(jì)的區(qū)別。對受托進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所來說，雖然可能擔(dān)負(fù)著并購對象的常年會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)任務(wù)，或者可能在并購交易完成后對并購對象實(shí)施審計(jì)，但是這種審計(jì)很難滿足委托人在進(jìn)行并購交易時(shí)對財(cái)務(wù)信息及其他相關(guān)信息的需要，審計(jì)與財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的主要區(qū)別在于：

1、目標(biāo)不同。審計(jì)是一種鑒證服務(wù)，是注冊會(huì)計(jì)師按照獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則，對被審計(jì)對象會(huì)計(jì)報(bào)表的編制是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）和國家其他有關(guān)財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)的規(guī)定，會(huì)計(jì)報(bào)表是否在所有重大方面公允地反映了其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和資金變動(dòng)情況，以及會(huì)計(jì)處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見。而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查則屬非鑒證服務(wù)，是對委托人所指定的對象的財(cái)務(wù)及經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行調(diào)查、分析。其工作的性質(zhì)和程度取決于委托人的要求，調(diào)查的結(jié)果是出具一個(gè)財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告（在特殊情況下，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查進(jìn)行當(dāng)中，如果委托人認(rèn)為已經(jīng)達(dá)到了目的，也可能不要求出具正式的報(bào)告），在該報(bào)告中，注冊會(huì)計(jì)師需要從專業(yè)角度對調(diào)查的情況進(jìn)行分析，但是不需要也不宜對交易的應(yīng)否進(jìn)行提出建議。

2、委托人的出發(fā)點(diǎn)不同，企業(yè)之所以進(jìn)行審計(jì)，主要由于有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，是一種強(qiáng)制性行為。而之所以進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查，是自愿的，是出于了解交易中可能涉及到的事項(xiàng)，以減少變易風(fēng)險(xiǎn)、最大限度地從交易中獲得利益的需要。

3、工作結(jié)果導(dǎo)致的后果不同。審計(jì)因其具有鑒證作用，故審計(jì)報(bào)告一發(fā)出，注冊會(huì)計(jì)師便要對審計(jì)報(bào)告的真實(shí)件、合法性負(fù)責(zé)，對所有可能的報(bào)告使用者負(fù)責(zé)。而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告只對委托人負(fù)責(zé)，并且，只對委托人指定的事項(xiàng)的調(diào)查、分析結(jié)果負(fù)責(zé)，如果由于調(diào)查結(jié)果嚴(yán)重失實(shí)，則要對由此導(dǎo)致的后果負(fù)責(zé)。但是，由于財(cái)務(wù)審慎調(diào)查并不對委托人所擬進(jìn)行的交易應(yīng)否進(jìn)行提出明確的建議，故只是恪守獨(dú)立、客觀、公正的原則，做好所委托的事項(xiàng)，一般情況下很少會(huì)引起法律糾紛。

4、報(bào)告結(jié)果運(yùn)用的范圍不同，審計(jì)報(bào)告呈送給委托者后，后者要提供給投資者、債權(quán)入、稅務(wù)機(jī)關(guān)等，公開上市的公司的審計(jì)報(bào)告還要公之與社會(huì)公眾，而財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告則嚴(yán)格按照委托人指定的對象范圍、只提供那些委托人認(rèn)為應(yīng)該了解調(diào)查結(jié)果的人士閱讀。

二、委托方如何做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查

目前，在我國大陸的并購實(shí)踐中，收購方很少在實(shí)施并購前對收購對象進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查。失敗的并購案例中很多是因?yàn)槭召彿綄κ召弻ο蟮呢?cái)務(wù)情況知之甚少，對其復(fù)雜性預(yù)計(jì)不足。本文以為，擬實(shí)施并購的企業(yè)（即委托方）應(yīng)從以下幾個(gè)方面做好財(cái)務(wù)審慎調(diào)查：

（一）選擇有實(shí)力的中介結(jié)構(gòu)，并購方往往并無專門的部門或人員去調(diào)有所需了解的財(cái)務(wù)事項(xiàng)。即使有，也很難保證獨(dú)立、客觀而帶有某種傾向性。而會(huì)計(jì)師事務(wù)所（或者其他中介機(jī)構(gòu)）屬第三方，獨(dú)立于交易雙方，可最大限度地保證客觀、公正，提供不帶有傾向性的調(diào)查、分析結(jié)果。

在選擇會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)，應(yīng)注意其專業(yè)勝任能力，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查必竟不同于審計(jì)，它需要有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的、高素質(zhì)的人員，若受托人不能及時(shí)地完成，則有可能使交易貽誤有利時(shí)機(jī)，而如果調(diào)查、分析結(jié)果與事實(shí)有較大的出入，則由此而作出的決策可能會(huì)給委托人造成難以挽回的損失。

（二）明確進(jìn)行調(diào)查的范圍、完成時(shí)間。在簽訂委托協(xié)議書時(shí)，必須明確調(diào)查的范圍、完成時(shí)間，所委托的調(diào)查、分析事項(xiàng)，應(yīng)是委托人尚不明確、但有可能對并購交易產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)，有時(shí)，并購方可向其財(cái)務(wù)顧問或進(jìn)行財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所咨詢擬調(diào)查的范圍。不明確調(diào)查范圍，受托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所無法開展工作；調(diào)查范圍過小，則可能不足以達(dá)到預(yù)定的目的，而調(diào)查范圍過大，則必然意味著調(diào)查的工作量和成本的上升，并且可能會(huì)導(dǎo)致交易決策不能及時(shí)進(jìn)行。事實(shí)上，會(huì)計(jì)師事務(wù)所在調(diào)查過程中，可能會(huì)不斷發(fā)現(xiàn)委托人事先未考慮到的事項(xiàng)，根據(jù)其反饋意見隨時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的重點(diǎn)，可能會(huì)對正確作出交易決策起到更有效的作用。

（三）正確運(yùn)用財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的結(jié)果，并購方必須將對并購對象財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的結(jié)果與商業(yè)調(diào)查、法律審慎調(diào)查的結(jié)果綜合起來考慮，以決定是否進(jìn)行該項(xiàng)交易，不做調(diào)查或僅僅從其中某項(xiàng)調(diào)查的結(jié)果就作出決定難免有輕率之嫌，難以對股東作出負(fù)責(zé)任的交代。

三、會(huì)計(jì)師事務(wù)所如何做好財(cái)務(wù)審館調(diào)查

就接受委托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所而言，應(yīng)注意以下幾個(gè)方面：

（一）明確委托的條款。在開始工作前，受托的會(huì)計(jì)師事務(wù)所必須與委托方就雙方的職責(zé)范圍達(dá)成一致，簽訂委托協(xié)議書。協(xié)議書應(yīng)包括調(diào)查范圍及委托目的、委托雙方的責(zé)任與義務(wù)、受托方的工作時(shí)間和人員安排、收費(fèi)、財(cái)務(wù)審慎調(diào)查報(bào)告的使用責(zé)任，協(xié)議書的有效期間、約定事項(xiàng)的變更、違約責(zé)任等。

應(yīng)該說明的是，受托方如一開始就確知己方并無足夠的人力或?qū)I(yè)能力、或者無法在委托方限定的時(shí)間范圍內(nèi)完成委托事項(xiàng)，則不應(yīng)冒然簽署委托協(xié)議書。

（二）選派有專業(yè)勝任能力的工作人員。與審計(jì)相比，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查是一項(xiàng)高收入的業(yè)務(wù)，這是因?yàn)槠鋱?bào)告與委托人所擬進(jìn)行的交易有關(guān)。該交易可能導(dǎo)致收購或兼并的對象的所有權(quán)或資本結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，而給收購或兼并的一方或雙方帶來巨大的收益。按照西方慣例，從事財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，除正常收費(fèi)外，還可收取一定比例的“成功費(fèi)”。沒有相當(dāng)?shù)膶I(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，是決不能勝任調(diào)查、分析任務(wù)的，所以應(yīng)注意選擇熟悉交易對象的行業(yè)特征、專業(yè)能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)素質(zhì)高的工作人員從事這項(xiàng)工作，并應(yīng)確定至少有一位事務(wù)所的高層領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)該項(xiàng)業(yè)務(wù)，以保證工作的質(zhì)量。

（三）及時(shí)、高效地完成委托事項(xiàng)。財(cái)務(wù)審慎調(diào)查一般分為計(jì)劃、調(diào)查與分析，報(bào)告階段。

1、計(jì)劃階段。在計(jì)劃階段，財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的項(xiàng)目負(fù)責(zé)人應(yīng)根據(jù)與調(diào)查對象的有關(guān)負(fù)責(zé)人的交談、查閱有關(guān)介紹性的資料來制訂書面的工作計(jì)劃，并獲得事務(wù)所相關(guān)負(fù)責(zé)人的批準(zhǔn)。在此階段，應(yīng)特別注意要進(jìn)行項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估。對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估一般會(huì)影響到工作人員的選派。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)越高，則越應(yīng)派經(jīng)驗(yàn)豐富的人員。通過項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評估，還可能會(huì)建議委托人擴(kuò)大或修訂財(cái)務(wù)審慎調(diào)查的內(nèi)容，從而涉及到委托協(xié)議書的有關(guān)條款的變更。

2、調(diào)查、分析階段。此階段實(shí)際上可細(xì)分為如下幾個(gè)步驟：

第一、事實(shí)調(diào)查。是指運(yùn)用觀察、查詢等取證方法，來搜集充分、適當(dāng)?shù)馁Y料。應(yīng)盡量避免搜集的資料過多或者不完整、不準(zhǔn)確，避免遺漏重要的資料。

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財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是指在并購企業(yè)與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)雙方協(xié)商，并購企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)與本次收購有關(guān)的財(cái)務(wù)事項(xiàng)進(jìn)行的一系列現(xiàn)場調(diào)查、資料分析等活動(dòng)。財(cái)務(wù)盡職調(diào)查目的是為并購企業(yè)防范和減輕由于信息不對稱或者信息欺詐所帶來的風(fēng)險(xiǎn)或不確定性，應(yīng)遵循獨(dú)立性、專業(yè)性、謹(jǐn)慎性、全面性以及重要性的原則，包括制訂財(cái)務(wù)盡職調(diào)查計(jì)劃、組建財(cái)務(wù)盡職調(diào)查團(tuán)隊(duì)、經(jīng)營以及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的收集和研判和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查報(bào)告的提交等工作流程。

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是通過對目標(biāo)企業(yè)歷史和現(xiàn)狀的深入了解而對其未來進(jìn)行預(yù)測，因此在調(diào)查過程中，財(cái)務(wù)專業(yè)人員需要運(yùn)用以下方法：審閱，通過財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素;分析性程序，如趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等，對各種渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問題;訪談，與企業(yè)內(nèi)部各層級、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通;小組內(nèi)部溝通，調(diào)查小組成員來自不同背景及專業(yè)，相互溝通有利于全面了解目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

在財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，產(chǎn)業(yè)型橫向或縱向并購方應(yīng)當(dāng)以目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營質(zhì)量、凈資產(chǎn)和增長率為核心重點(diǎn)，關(guān)注各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)兼顧投資后盈利水平和未來獲取現(xiàn)金流情況等，以期保證并購方能實(shí)施對規(guī)模經(jīng)濟(jì)、開源節(jié)流的目標(biāo)需求。

二、家居電商企業(yè)的財(cái)務(wù)特點(diǎn)

家居產(chǎn)品種類繁多，日新月異，規(guī)格不一，對采購和庫存管理要求極高，否則容易造成退貨和庫存積壓，從而占用資金和庫容。家居電商以線上現(xiàn)金交易為主，客單價(jià)低，交易頻率高，突出現(xiàn)金管理和銀行賬戶管理的必要性。家居電商競爭門檻較低，為了獲取較多的平臺(tái)流量，需要不菲的廣告宣傳費(fèi)用，也需要線下的體驗(yàn)，必須支付不斷上漲的店鋪?zhàn)饨稹?/p>

三、家居電商企業(yè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查流程

（一）準(zhǔn)備階段

擬定調(diào)查計(jì)劃，確定調(diào)查目標(biāo)、調(diào)查時(shí)間和調(diào)查范圍，對重點(diǎn)調(diào)查領(lǐng)域、人員安排和預(yù)計(jì)調(diào)查費(fèi)用等做出說明。并購雙方需要簽訂保密協(xié)議，以確保被調(diào)查的企業(yè)的商業(yè)機(jī)密的安全性，同時(shí)參與財(cái)務(wù)盡職調(diào)查的人員也需要簽訂保密協(xié)議。

（二）實(shí)施階段

收集目標(biāo)企業(yè)的主要業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)信息等相關(guān)的資料，全面了解目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)情況。通過取得目標(biāo)企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖，財(cái)務(wù)調(diào)查人員可以了解目標(biāo)企業(yè)全稱、成立時(shí)間、歷史沿革、注冊資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)等，同時(shí)需要了解控股和參股子公司、關(guān)聯(lián)方、財(cái)務(wù)管理模式、財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)人員結(jié)構(gòu)、會(huì)計(jì)電算化程度和企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況等信息。家居電商企業(yè)在資產(chǎn)、負(fù)債、收入等方面有其特點(diǎn)，財(cái)務(wù)盡職調(diào)點(diǎn)如下表：

表1  家居電商企業(yè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)點(diǎn)

在資料和信息收集完畢之后，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查人員應(yīng)該對所獲取的資料運(yùn)用分析性程序等方法進(jìn)行整理，進(jìn)行真?zhèn)涡畔⒌谋鎰e和錯(cuò)誤信息的確認(rèn)。

（三）項(xiàng)目總結(jié)階段

盡職調(diào)查人員根據(jù)去偽存真后的信息和資料進(jìn)行總結(jié)分析，將整個(gè)調(diào)查過程中遇見的實(shí)際情況和主要問題以總結(jié)的形式，進(jìn)行文字整理。對家居電商企業(yè)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查中，需要特別關(guān)注存貨管理和稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要考慮在并購整合時(shí)如何提高存貨管理效率以及防范稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）報(bào)告階段

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什么是律師盡職調(diào)查報(bào)告?律師盡職調(diào)查報(bào)告，是指通過律師了解目標(biāo)公司的情況，發(fā)現(xiàn)潛在法律風(fēng)險(xiǎn)和可能增加交易成本的問題，為企業(yè)并購的科學(xué)決策提供依據(jù)。通俗一點(diǎn)來講，就是在雙方達(dá)成交易之前，一方委托律師對交易雙方背景、交易標(biāo)的合法性以及交易模式和程序進(jìn)行調(diào)查和了解情況，并形成書面報(bào)告供交易一方參考。盡職調(diào)查是努力將交易信息從不對稱到對稱的過程，從而有效減少或最大限度消除由于信息不對稱對交易雙方所造成的風(fēng)險(xiǎn)。因此，盡職調(diào)查的結(jié)果對雙方是否最終達(dá)成交易起著非常關(guān)鍵的作用。

律師盡職調(diào)查也就是法律風(fēng)險(xiǎn)管理，目的是使買方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購買的股份或資產(chǎn)的全部情況，查明潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)和它們對收購及預(yù)期投資收益的可能的影響。對投資者而言，投資本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，例如：目標(biāo)公司可能出現(xiàn)的法律風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)賬冊的準(zhǔn)確性，相關(guān)資產(chǎn)是否具有目標(biāo)公司賦予的相應(yīng)價(jià)值。

盡職調(diào)查是交易雙方博弈的重要環(huán)節(jié)。買方聘請律師進(jìn)行盡職調(diào)查，就是要通過律師的專業(yè)眼光，發(fā)現(xiàn)交易當(dāng)中的瑕疵、風(fēng)險(xiǎn)和不完美之處，因此買方更愿意盡可能多了解賣方的情況尤其是負(fù)面信息。對于賣方而言，配合律師進(jìn)行盡職調(diào)查是促使交易成功的前提條件，但是，賣方必須在盡量提供足夠多的信息和盡量少提供負(fù)面信息之間進(jìn)行權(quán)衡，若信息提供過于全面，則可能導(dǎo)致買方將來的法律索賠訴訟，賣方會(huì)有心理顧慮;若過份夸大負(fù)面信息，則買賣雙方都可能臨陣退卻。()所以，律師在進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)應(yīng)當(dāng)充分考慮到買賣雙方的心理不同、期望差異和顧慮，對于賣方關(guān)鍵材料提供不足之處，應(yīng)當(dāng)窮追猛打，鍥而不舍，如此才真正顯示出律師的作用;對于次要問題，則應(yīng)當(dāng)在提醒買方存在風(fēng)險(xiǎn)的前提下靈活處理，避免成為交易殺手。

合理有效的律師盡職調(diào)查有利于合理評估風(fēng)險(xiǎn)。投資行為許多環(huán)節(jié)要接受法律的監(jiān)管，往往觸及合同法、公司法、勞動(dòng)法、知識(shí)產(chǎn)權(quán)法、環(huán)境保護(hù)法等問題，這些因素必將增加收購后整合的風(fēng)險(xiǎn)。通過盡職調(diào)查，可以幫助投資人獲取更多的包括財(cái)務(wù)、人事、管理、市場等各方面的高質(zhì)量信息，從而緩解信息不對稱性，盡可能地減少由于缺乏信息或信息錯(cuò)誤等原因而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)還能為確定收購價(jià)格提供依據(jù)。在投資談判過程中，雙方的焦點(diǎn)一般集中在收購價(jià)格的確定上，然而價(jià)格又是基于對目標(biāo)企業(yè)本身價(jià)值的估算。如在盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)被并購企業(yè)存在著大量的或有負(fù)債和不良資產(chǎn)，收購方在對各項(xiàng)或有負(fù)債和不良資產(chǎn)進(jìn)行逐一評估后，即可作為向出售方就收購價(jià)格進(jìn)行談判的依據(jù)，并確定在收購協(xié)議中是否應(yīng)加入一些限制性條款等。

律師盡職調(diào)查就是為了獲知目標(biāo)企業(yè)的重要信息并以此判斷收購中的法律風(fēng)險(xiǎn)，調(diào)查的范圍很廣，調(diào)查對象的規(guī)模亦千差萬別，每一個(gè)盡職調(diào)查項(xiàng)目均是獨(dú)一無二的。律師盡職調(diào)查基本工作程序如下：

1、委托方與律師事務(wù)所簽訂委托律師事務(wù)所進(jìn)行盡職調(diào)查的委托合同;

2、律師與目標(biāo)企業(yè)簽署《盡職調(diào)查保密協(xié)議書》;

3、律師根據(jù)受托的業(yè)務(wù)起草《盡職調(diào)查清單》和問卷表;

4、向目標(biāo)企業(yè)發(fā)出補(bǔ)充的文件清單或要求;

5、經(jīng)委托方確認(rèn)后，律師將準(zhǔn)備好的盡職調(diào)查清單和問卷發(fā)至目標(biāo)企業(yè);

6、收到目標(biāo)企業(yè)提供的資料后，核對復(fù)印件與原件，做好資料清單并準(zhǔn)備資料索引，由雙方代表簽字;

7、律師按照委托合同約定對所收資料進(jìn)行研究并向委托方匯報(bào);

8、律師對收到的資料進(jìn)行研究判斷，決定是否再次起草《盡職調(diào)查清單》或是問卷表，直至查明情況為止;

9、律師對盡職調(diào)查所獲取的全部資料，反復(fù)地研究判斷，進(jìn)行相應(yīng)核查驗(yàn)證，在核查驗(yàn)證過程中，制作工作筆錄;

10、如果資料不全、情況不詳，律師會(huì)要求對方做出聲明和保證;

11、對所有文件資料進(jìn)行整理和歸檔，并制訂工作底稿;

篇7

美國時(shí)間10月8日上午，美國眾議院情報(bào)委員會(huì)調(diào)查報(bào)告，認(rèn)定華為的設(shè)備如應(yīng)用于美國的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施中，將危害美國的國家安全利益。

這份調(diào)查報(bào)告在列舉了華為的12項(xiàng)“罪名”后，提出了5項(xiàng)建議，包括：美國政府項(xiàng)目及項(xiàng)目承包商應(yīng)將華為設(shè)備或部件排除在外；美國外國投資委員會(huì)應(yīng)阻止與華為相關(guān)的任何收購或合并等。

事實(shí)上，華為對于擴(kuò)展美國市場可謂相當(dāng)重視，為了進(jìn)軍美國一向不惜重金。據(jù)分析，僅2010年第四季度，華為花在美國的游說費(fèi)用就高達(dá)35萬美元。過去幾年中，華為已經(jīng)聘請了7家游說公司進(jìn)行游說。

作為全球排名第二的電信設(shè)備企業(yè)，華為一直無法進(jìn)入美國市場，其在美國的多次并購和設(shè)備投標(biāo)，均由于美國相關(guān)機(jī)構(gòu)的阻止而受挫。2011年2月，華為副董事長胡厚嵬發(fā)出公開信，要求美國公開調(diào)查華為，以消除長期存在的針對自己的謠言和斷言。9個(gè)月后，美國眾議院情報(bào)委員會(huì)啟動(dòng)對華為的調(diào)查。

對于這次調(diào)查，華為不敢怠慢：不僅安排高層在深圳、香港和華盛頓與情報(bào)委員會(huì)成員面談，向他們展示了自己的研發(fā)、培訓(xùn)和生產(chǎn)中心，還主動(dòng)披露了持股員工、董事會(huì)成員和資金來源等信息。

然而，經(jīng)過種種公關(guān)努力，這項(xiàng)歷時(shí)11個(gè)月的調(diào)查并未帶來華為所期望的澄清。

最終公布的報(bào)告針對華為列舉了12項(xiàng)指控，其中多項(xiàng)涉及華為與中國政府的關(guān)系。報(bào)告稱，華為沒有提供關(guān)于公司架構(gòu)、決策程序、可能依靠中國政府支持等方面的完整信息；未能解釋清楚與中國政府的關(guān)系；未能解釋清楚內(nèi)部黨委會(huì)的構(gòu)成和運(yùn)作；未能提供歷史上與軍方關(guān)聯(lián)的細(xì)節(jié)；未能提供足夠證據(jù)證明自己在財(cái)務(wù)上獨(dú)立于中國政府……

但是，在公開發(fā)表的報(bào)告文本中，情報(bào)委員會(huì)語焉不詳，并未提出“危害美國國家安全”的證據(jù)，列舉“罪證”的句式多為：“（華為）未能提供足夠信息解釋清楚……”或“未能提供文件……讓情報(bào)委員會(huì)信服”。

華為針對報(bào)告結(jié)果回應(yīng)稱，情報(bào)委員會(huì)在報(bào)告中沒能對它的指控提供清晰、有力的法理證據(jù)。“這是一個(gè)預(yù)先判定的結(jié)果，”華為方面表示，“我們懷疑該報(bào)告的唯一目的就是阻止中國公司進(jìn)入美國市場?！?/p>

美國為何對華為“嚴(yán)防死守”？

從報(bào)告列舉的“罪名”來看，華為與政府的關(guān)系是主要原因。也有分析人士指出，思科和阿爾卡特朗訊很可能是這份調(diào)查報(bào)告的幕后推手。這兩家企業(yè)是華為在全球市場上最主要的競爭對手。

篇8

隨著社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)的逐步建立和完善，我國企業(yè)之間的投資、融資、并購等資本運(yùn)作行為已越來越普遍，而資本運(yùn)作順利進(jìn)行的基礎(chǔ)是對商業(yè)市場、資本市場和企業(yè)經(jīng)營的全方位周密考察，如果缺乏這一基礎(chǔ)的投資、融資、并購活動(dòng)，無疑會(huì)有高度的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)。從目前國內(nèi)資本運(yùn)作的案例來看，運(yùn)作的成功率卻不高。這背后的原因當(dāng)然有很多，但在資本運(yùn)作時(shí)，缺乏有效的盡職調(diào)查卻是一個(gè)不容忽視的原因。美國學(xué)者布瑞德福特•康納爾就曾在《公司價(jià)值評估》中指出，如果對公司未來價(jià)值的變動(dòng)并不清楚就實(shí)施并購，就是一種瀆職。

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查概述

盡職調(diào)查(due diligence investigation)又稱謹(jǐn)慎性調(diào)查，一般是指投資人在與目標(biāo)企業(yè)達(dá)成初步合作意向后，經(jīng)協(xié)商一致，投資人對目標(biāo)企業(yè)一切與本次投資有關(guān)的事項(xiàng)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查、資料分析的一系列活動(dòng)。其主要是在收購（投資）等資本運(yùn)作活動(dòng)時(shí)進(jìn)行，但企業(yè)上市發(fā)行時(shí)，也會(huì)需要事先進(jìn)行盡職調(diào)查，以初步了解是否具備上市的條件。盡職調(diào)查的內(nèi)容一般包括：目標(biāo)企業(yè)所在行業(yè)研究、企業(yè)所有者、歷史沿革、人力資源、營銷與銷售、研究與開發(fā)、生產(chǎn)與服務(wù)、采購、法律與監(jiān)管、財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、稅收、管理信息系統(tǒng)等，也正因此，調(diào)查小組的構(gòu)成包括了各方面的專家，有目標(biāo)企業(yè)相關(guān)行業(yè)的行業(yè)專家、特定業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)專家、營銷與銷售專家、財(cái)務(wù)專家、法律專家等。透過有專業(yè)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的獨(dú)立第三者對“目標(biāo)企業(yè)”的財(cái)務(wù)、法律、業(yè)務(wù)等問題做出評析，在投資者對“目標(biāo)企業(yè)”做出投資決策之前，盡職調(diào)查可以幫助投資者了解“目標(biāo)企業(yè)”的情況，對投資項(xiàng)目的取舍做出判斷，確定交易的方式，及早發(fā)現(xiàn)影響交易完成的因素。

在整個(gè)盡職調(diào)查體系中，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查主要是指由財(cái)務(wù)專業(yè)人員針對目標(biāo)企業(yè)中與投資有關(guān)財(cái)務(wù)狀況的審閱、分析等調(diào)查內(nèi)容。在調(diào)查過程中，財(cái)務(wù)專業(yè)人員一般會(huì)用到以下一些基本方法：審閱，通過財(cái)務(wù)報(bào)表及其他財(cái)務(wù)資料審閱，發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵及重大財(cái)務(wù)因素；分析性程序，如趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等，對各種渠道取得資料的分析，發(fā)現(xiàn)異常及重大問題；訪談，與企業(yè)內(nèi)部各層級、各職能人員，以及中介機(jī)構(gòu)的充分溝通；小組內(nèi)部溝通，調(diào)查小組成員來自不同背景及專業(yè)，其相互溝通也是達(dá)成調(diào)查目的的方法。由于財(cái)務(wù)盡職調(diào)查與一般審計(jì)的目的不同，因此財(cái)務(wù)盡職調(diào)查一般不采用函證、實(shí)物盤點(diǎn)、數(shù)據(jù)復(fù)算等財(cái)務(wù)審計(jì)方法，而更多使用趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析等分析工具。在企業(yè)的投資并購等資本運(yùn)作流程中，財(cái)務(wù)盡職調(diào)查是投資及整合方案設(shè)計(jì)、交易談判、投資決策不可或缺的前提，是判斷投資是否符合戰(zhàn)略目標(biāo)及投資原則的基礎(chǔ)。對了解目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債、內(nèi)部控制、經(jīng)營管理的真實(shí)情況，充分揭示其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)或危機(jī)，分析盈利能力、現(xiàn)金流，預(yù)測目標(biāo)企業(yè)未來前景起到了重大作用。

財(cái)務(wù)盡職調(diào)查內(nèi)容

(一)對目標(biāo)企業(yè)總體財(cái)務(wù)信息的調(diào)查

在進(jìn)行財(cái)務(wù)盡職調(diào)查時(shí)，首先需要了解的是目標(biāo)企業(yè)的一些基本財(cái)務(wù)情況。通過取得目標(biāo)企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照、驗(yàn)資報(bào)告、章程、組織架構(gòu)圖，財(cái)務(wù)調(diào)查人員可以了解目標(biāo)企業(yè)全稱、成立時(shí)間、歷史沿革、注冊資本、股東、投入資本的形式、性質(zhì)、主營業(yè)務(wù)等。對目標(biāo)企業(yè)的詳細(xì)了解還應(yīng)包括目標(biāo)企業(yè)本部以及所有具有控制權(quán)的公司，并對關(guān)聯(lián)方做適當(dāng)了解。另外，目前企業(yè)的財(cái)務(wù)管理模式以及財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)人員結(jié)構(gòu)、目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)電算化程度、企業(yè)管理系統(tǒng)的應(yīng)用情況也是需要了解的背景資料。

在獲得上述信息之后，還應(yīng)對目標(biāo)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和稅費(fèi)政策進(jìn)行全面了解：目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)行會(huì)計(jì)政策、近3年會(huì)計(jì)政策的重大變化、現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表的合并原則及范圍；及近3年會(huì)計(jì)師事務(wù)所名單和近3年審計(jì)報(bào)告的披露情況。目標(biāo)企業(yè)的稅費(fèi)政策包括：現(xiàn)行稅費(fèi)種類、稅費(fèi)率、計(jì)算基數(shù)、收繳部門；稅收優(yōu)惠政策；稅收減免/負(fù)擔(dān)；關(guān)聯(lián)交易的稅收政策；集團(tuán)公司中管理費(fèi)、資金占用費(fèi)的稅收政策；稅收匯算清繳情況。

(二)對目標(biāo)企業(yè)具體財(cái)務(wù)狀況的調(diào)查

目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性會(huì)影響到財(cái)務(wù)盡職調(diào)查結(jié)果的可靠性。而財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性與企業(yè)本身內(nèi)控程序是否完善有關(guān)，因此，一般情況下，進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)亦應(yīng)考慮內(nèi)控程序的情況。例如可以通過訪談、畫流程圖等方法對目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制制度進(jìn)行總體把握。在了解目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制制度之后，就可以對其的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查。

在對目標(biāo)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查時(shí)，對貨幣資金除了核實(shí)它的真實(shí)性之外，還應(yīng)該關(guān)注是否有凍結(jié)資金的存在。對應(yīng)收賬款要進(jìn)行賬齡分析、逾期賬款及壞賬分析、近年變化趨勢及原因分析，要關(guān)注其是否被高估，另外對大額應(yīng)收賬款還應(yīng)調(diào)閱銷售合同。一般國內(nèi)企業(yè)會(huì)將投資、開辦費(fèi)、前期虧損或待攤費(fèi)用支出暫列其他應(yīng)收款，因此在對其他應(yīng)收款進(jìn)行調(diào)查時(shí)，應(yīng)具體查詢有關(guān)內(nèi)容，評析會(huì)計(jì)處理是否合適，并做出合適的建議會(huì)計(jì)調(diào)整。對存貨的調(diào)查，應(yīng)查閱最近一次盤點(diǎn)記錄，關(guān)注發(fā)出商品、分期付款發(fā)出商品，找出積壓、毀損、滯銷、過時(shí)以及有變現(xiàn)問題的存貨，確定提取的準(zhǔn)備是否足夠，查詢存貨的計(jì)算方法，確定計(jì)算方法是否合適。進(jìn)行長期投資調(diào)查時(shí)，對控股企業(yè)要驗(yàn)證其投資比例及應(yīng)占有的權(quán)益，對參股企業(yè)了解其投資資料。對在建工程則要了解工程項(xiàng)目預(yù)算、完工程度、工程項(xiàng)目的用途，是否存在停工工程等。固定資產(chǎn)的調(diào)查，土地房屋則通過包括審閱房屋、土地的產(chǎn)權(quán)證明文件，如土地證、房產(chǎn)證等來調(diào)查，對機(jī)器、設(shè)備則要查詢有否應(yīng)報(bào)廢或需要提取減值準(zhǔn)備的機(jī)器設(shè)備，另外調(diào)查人員還應(yīng)關(guān)注折舊提取的方法是否合理，折舊率是否反映固定資產(chǎn)的消耗情況和使用年限，折舊是否按照設(shè)定的折舊提取方法和折舊率計(jì)算已入賬。對無形資產(chǎn)的調(diào)查，則要分析無形資產(chǎn)的種類及取得途徑、無形資產(chǎn)的壽命、計(jì)價(jià)依據(jù)。而對于銀行貸款的調(diào)查，調(diào)查人員應(yīng)取得和查閱明細(xì)表，明細(xì)表應(yīng)注明利率、還款期、抵押、承諾等情況，還應(yīng)查閱貸款合同，了解有否資產(chǎn)抵押和擔(dān)保等情況，還應(yīng)測算貸款利息是否已足額提取，并已入賬，并查閱是否違反貸款合同條款的情況。對應(yīng)付賬款，調(diào)查人員應(yīng)取得明細(xì)表，并應(yīng)分析應(yīng)付賬款周期、供應(yīng)商分布情況。為了防止目標(biāo)企業(yè)存在有未入賬的負(fù)債，調(diào)查人員還應(yīng)查閱期后付款憑證，查閱董事會(huì)、股東會(huì)會(huì)議記錄，與有關(guān)律師盡職調(diào)查工作配合，分析對應(yīng)付稅金的調(diào)查，應(yīng)取得各項(xiàng)應(yīng)付稅金變動(dòng)明細(xì)表，并詢問各項(xiàng)稅種是否均已如期申報(bào)、完稅，詢問是否漏報(bào)、虛報(bào)、少報(bào)的情況，查閱與稅務(wù)機(jī)關(guān)的往來書信文件，分析所交稅金是否合理。

對反映目標(biāo)企業(yè)盈利能力的銷售收入及成本進(jìn)行調(diào)查時(shí)，調(diào)查人員應(yīng)計(jì)算近幾年銷售收入、銷售量、單位售價(jià)、單位成本、毛利率的變化趨勢，近幾年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化趨勢，目標(biāo)企業(yè)大客戶的變化及銷售收入集中度，關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)交易的區(qū)別及對利潤的影響，成本結(jié)構(gòu)、發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵成本因素，并就其對成本變化的影響做分析，對以上各因素的重大變化尋找合理的解釋。對目標(biāo)企業(yè)的銷售收入分析，可按主要地區(qū)、主要產(chǎn)品、主要客戶進(jìn)行分類。結(jié)合上述的各項(xiàng)分析，可以對目標(biāo)企業(yè)的過去和將來的盈利前景有所啟示。對目標(biāo)企業(yè)的三項(xiàng)費(fèi)用分析，應(yīng)按照費(fèi)用明細(xì)表分析三項(xiàng)費(fèi)用處理的合理性和未來走勢與變化。對其他業(yè)務(wù)利潤，調(diào)查人員應(yīng)該了解是否存在穩(wěn)定的其他業(yè)務(wù)收入來源，以及近幾年數(shù)據(jù)。對投資收益的調(diào)查，調(diào)查人員應(yīng)關(guān)注近年對外投資情況，及各項(xiàng)投資的報(bào)酬率。對營業(yè)外收支的調(diào)查應(yīng)關(guān)注是否有異常情況的存在。

篇9

在這樣的背景下，“中國企業(yè)走出去”戰(zhàn)略引起了德國方面的高度關(guān)注。德國尤其是德國媒體對中國企業(yè)“走出去”的看法如何呢？本文的研究對象主要為2015年1月至2016年9月間德國《明鏡周刊》上的新聞報(bào)道、2016年華為公司的《中國與德國――認(rèn)知與現(xiàn)實(shí)》調(diào)查報(bào)告及2013年德國貝塔斯曼基金會(huì)的《西方大開發(fā)――中資企業(yè)對德國直接投資》調(diào)查報(bào)告，采用定性分析法，試圖從中得出德國對中國企業(yè)“走出去”的看法。在此基礎(chǔ)上，本文就未來改善德國對中國的認(rèn)知、提升中國企業(yè)在德國的投資形象，提出若干思考和建議。

二、德國對中國經(jīng)濟(jì)形象的一般看法

1. 新形勢下的中國經(jīng)濟(jì)

德國《明鏡周刊》對新形勢下中國經(jīng)濟(jì)的總體評價(jià)還是比較客觀的：“中國的經(jīng)濟(jì)正處于艱難的轉(zhuǎn)型期”“經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力從投資出口驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)和服務(wù)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變”“消除過剩產(chǎn)能堅(jiān)持結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”“正以遠(yuǎn)大抱負(fù)推動(dòng)重點(diǎn)行業(yè)的發(fā)展”。盡管中國的經(jīng)濟(jì)增速放緩，但鑒于中國的人口數(shù)量和發(fā)展?jié)摿?，其在世界?jīng)濟(jì)中舉足輕重的地位不會(huì)動(dòng)搖。這一點(diǎn)在華為公司2016年的調(diào)查報(bào)告中也得以體現(xiàn)：與2014年相比，更多的德國受訪者認(rèn)為，中國的經(jīng)濟(jì)增長對德國具有重要意義，德中經(jīng)濟(jì)關(guān)系與德美關(guān)系同等重要，甚至超過德美關(guān)系。

2. 中國的市場經(jīng)濟(jì)地位

中國于2001年12月11日起正式加入世貿(mào)組織（WTO），根據(jù)《中國加入世貿(mào)組織議定書》第15條規(guī)定，世貿(mào)組織成員應(yīng)于2016年12月11日終止對華反傾銷的“替代國”做法。從《明鏡周刊》的新聞報(bào)道可以看出，德國媒體普遍對這項(xiàng)規(guī)定的如期取消表示擔(dān)憂，并對中國的市場經(jīng)濟(jì)地位提出質(zhì)疑。例如，2016年第23期題為《少許的市場經(jīng)濟(jì)》的報(bào)道稱，中國的雙重戰(zhàn)略威脅著西方的工業(yè)，即收購國外的高科技企業(yè)和以廉價(jià)產(chǎn)品充斥市場。這些相關(guān)新聞報(bào)道還指責(zé)中國因產(chǎn)能過剩，以低于國內(nèi)市場的傾銷價(jià)使中國商品充斥全球市場，這種情況是“威脅”“問題”“國家干預(yù)市場行為過多”“與市場經(jīng)濟(jì)不符”，甚至還把德國本土的行業(yè)和企業(yè)不景氣也歸咎于中國，認(rèn)為當(dāng)前德國和歐洲的太陽能和鋼鐵行業(yè)面臨“生死存亡”，明天也許就會(huì)輪到如庫卡之類的高科技產(chǎn)業(yè)公司。

三、德國對中國在德投資并購的看法

根據(jù)德國貝塔斯曼基金會(huì)2013年的《西方大開發(fā)――中資企業(yè)對德國直接投資》的調(diào)查報(bào)告，德國人對中國對德投資的認(rèn)知始終在歡迎和懷疑之間搖擺不定。這也體現(xiàn)了他們對中國經(jīng)濟(jì)崛起和企業(yè)“走出去”的復(fù)雜與矛盾的心理。一方面，他們希望中國投資作為“救星”能夠幫助其中小企業(yè)擺脫財(cái)務(wù)困境或者解決家族企業(yè)懸而未決的傳承問題。另一方面，他們擔(dān)心丟失就業(yè)崗位，企業(yè)職工委員會(huì)變更，雇員權(quán)益得不到保障，高科技會(huì)向中國轉(zhuǎn)移及中德企業(yè)文化上的差異。這種擔(dān)心具體反映在以下方面：

1. 德國對中國投資者表示懷疑，甚至視之為威脅。比如《明鏡周刊》2016年第23期題為《少許的市場經(jīng)濟(jì)》的報(bào)道稱：庫卡是全球領(lǐng)先的工業(yè)機(jī)器人企業(yè)，是“隱形冠軍”之一，德國人對此引以為豪。但是，如今自豪轉(zhuǎn)變成了擔(dān)心?！皩炜ɑ⒁曧耥竦拿赖募瘓F(tuán)是生產(chǎn)家用電器的，這還是小問題，更大的擔(dān)憂是它來自中國”。再比如《明鏡周刊》2015年第17期題為《大的飛躍》的報(bào)道稱：中國企業(yè)正在收購德國中小企業(yè)的路上；他們有意尋找德國“工業(yè)4.0”企業(yè)，這些企業(yè)的技術(shù)能夠使中國迅速加入工業(yè)強(qiáng)國的行列。現(xiàn)在產(chǎn)生的“競爭者”馬上可以和德國工業(yè)先驅(qū)“平起平坐”了，而這一切要?dú)w功于德國的技術(shù)轉(zhuǎn)讓；中國企業(yè)已經(jīng)不滿足于成為批量生產(chǎn)商，它們要成為網(wǎng)絡(luò)化的高科技生產(chǎn)商。由此可見，德國對中國投資并購的擔(dān)心主要在于技術(shù)轉(zhuǎn)讓而導(dǎo)致的技術(shù)流失。根據(jù)2013年BDO會(huì)計(jì)事務(wù)所的調(diào)查，被中國收購的德國企業(yè)對其給出的評價(jià)大多是正面的，一半的企業(yè)收益得到了提高，但是幾乎所有的擔(dān)心都來自技術(shù)問題。

2. 德國指責(zé)中國對外國投資者的不平等待遇。《明鏡周刊》2016年第35期題為《征服全球的計(jì)劃》的新聞報(bào)道稱，中國國有企業(yè)沿著“一帶一路”進(jìn)行大規(guī)模的投資，尤其是在高科技領(lǐng)域，同時(shí)卻通過貿(mào)易保護(hù)主義來阻擋外國企業(yè)的競爭，“刁難”外國企業(yè)進(jìn)入中國市場；然而歐盟內(nèi)部卻沒有一個(gè)應(yīng)對不平等待遇的共同戰(zhàn)略，缺少一個(gè)對“一帶一路”戰(zhàn)略的統(tǒng)一戰(zhàn)線。

3. 德國對于“中國制造”依然抱有一定的成見。德國《明鏡周刊》在新聞報(bào)道中經(jīng)常指責(zé)中國生產(chǎn)廉價(jià)產(chǎn)品，給中國的品牌形象造成了負(fù)面的影響，他們擔(dān)心德國傳統(tǒng)企業(yè)落入中國人之手會(huì)有損他們的國際聲譽(yù)。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面，德方對中國的刻板印象仍然存在，盡管中國更加謀求創(chuàng)新增長，企業(yè)的創(chuàng)新能力不斷提高，創(chuàng)新意識(shí)不斷加強(qiáng)，但德國民眾似乎并不買賬。華為調(diào)查報(bào)告顯示，大多數(shù)受訪者認(rèn)為，中國企業(yè)模仿多于創(chuàng)新，還是以大批量生產(chǎn)廉價(jià)產(chǎn)品為主，在國際上聲譽(yù)較低。但是他們對中國生產(chǎn)的科技產(chǎn)品的看法有所改觀，相來說給予了較為積極的評價(jià)，認(rèn)為這類產(chǎn)品“具有國際競爭力”“性價(jià)比高”。

綜上所述，德國《明鏡周刊》關(guān)于中國投資并購的報(bào)道中，只有一部分內(nèi)容是較為客觀的，大部分都帶有負(fù)面、偏見的色彩。“中國”仍然普遍存在，這在一定程度上制造了德國民眾對中國企業(yè)“走出去”的恐慌和憂慮情緒。從民意調(diào)查可以看出，德國民眾對于中國企業(yè)“走出去”的認(rèn)知仍然落后于中國的現(xiàn)實(shí)情況和活力，刻板印象和成見依然存在，德國的“中國形象”遠(yuǎn)不如中國的“德國形象”好。

四、德國所持看法的成因

德國媒體和民眾對中國的經(jīng)濟(jì)形象和中企在德投資并購的看法之所以較為負(fù)面，主要有幾下幾點(diǎn)成因：

1. 國家利益的考量。隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，超過德國成為全球出口冠軍。中國企業(yè)“走出去”的深度和廣度不斷增加，中國制造逐漸從全球產(chǎn)業(yè)鏈的中低端走向中高端，兩國在一些領(lǐng)域的合作由互補(bǔ)性逐漸轉(zhuǎn)為競爭性，德國的傳統(tǒng)強(qiáng)勢企業(yè)不斷地被中國企業(yè)收購，這些都觸動(dòng)了德國人的利益和神經(jīng)，加劇了對中國崛起的擔(dān)憂和焦慮情緒。比如德國新聞經(jīng)常報(bào)道的光伏產(chǎn)品貿(mào)易爭端。對于德國光伏生產(chǎn)商來說，中國光伏企業(yè)生產(chǎn)力的快速提高和中國政府采取的積極有為的工業(yè)政策使這一領(lǐng)域的競爭尤為激烈，所以他們把中國企業(yè)視為威脅。德國媒體為了維護(hù)國家利益，制造偏負(fù)面的報(bào)道，影響德國民眾對華認(rèn)知。

2. 意識(shí)形態(tài)的不同。中國被德國視為西方資本主義和自由市場的對立面，是“專制國家”“缺少民主”“忽視人權(quán)”“缺少言論自由”。德國媒體總是以他們的立場、意識(shí)形態(tài)和價(jià)值觀作為衡量標(biāo)準(zhǔn)評判中國經(jīng)濟(jì)和中國對德投資，難免會(huì)帶有一定偏見，既沒有考慮中國的實(shí)際國情，更忽視中國近年來在社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面取得的進(jìn)步。

3.文化背景的差異。德國人普遍認(rèn)為，中國文化對于他們來說較為陌生，兩國文化之間存在較大差異。盡管中國越來越多地吸收西方文化元素朝著多元化發(fā)展，但儒家思想仍根深蒂固。德國屬于低語境文化，表達(dá)方式比較直接坦率，崇尚個(gè)人主義，具有較低的權(quán)力距離和長期導(dǎo)向性；中國屬于高語境文化，表達(dá)方式比較婉轉(zhuǎn)隱晦，較多地考慮對方的感覺和感受，崇尚集體主義、具有高度的權(quán)力距離和長期導(dǎo)向性。在工作中，德國人的溝通方式、處事方法、管理風(fēng)格以及時(shí)間觀念都與中國人有較大差異。因此，在對德企收購方面，德國人尤其表現(xiàn)出對文化差異的擔(dān)憂，將其視作中國接管德國企業(yè)的最大挑戰(zhàn)之一。

4. 刻板印象和成見。盡管中國已在知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和企業(yè)自主創(chuàng)新方面取得了很大進(jìn)步，但是德國人對中國企業(yè)“竊取技術(shù)”“仿造產(chǎn)品”“侵犯知識(shí)產(chǎn)權(quán)”的刻板印象已經(jīng)形成，短時(shí)間內(nèi)較難改變。另外還有出于對中國企業(yè)投資的成見，認(rèn)為中國企業(yè)對德投資起步較晚，尚不成熟，才幾十年的歷史，遠(yuǎn)沒有德國對華投資的時(shí)間長，如德國的西門子公司在華有百年歷史。再者就是德國人不希望看到本國傳統(tǒng)企業(yè)被來自其他國家的企業(yè)收購，情感上的難以接受和抵觸情緒使得對中國投資者的評價(jià)較為負(fù)面。

五、提升中國企業(yè)“走出去”形象的對策

如前所述，近年來中德兩國的經(jīng)貿(mào)關(guān)系日益密切，但是德國媒體和民眾對中國的形象認(rèn)知卻較為負(fù)面，與當(dāng)前的形勢不相符。德國媒體雖然以批判性的負(fù)面報(bào)道為主，但這在一定程度上，也使我們可以從他者的角度審視自我，思考如何提升自身形象，以及如何糾正德國方面的偏見或誤解。以下從對外傳播視角探討我國的應(yīng)對之策。

1. 中國在德投資企業(yè)應(yīng)主動(dòng)展示自己的良好形象。據(jù)筆者與德國經(jīng)濟(jì)界人士的交流，他們都承認(rèn)，中國企業(yè)也基本做到了他們在收購德國企業(yè)時(shí)的承諾，即不裁員和不轉(zhuǎn)移生產(chǎn)基地。但是，問題是這一良好形象局限在小范圍里，并不為大眾所熟知。我國內(nèi)隱含蓄的傳統(tǒng)文化認(rèn)為“酒香不怕巷子深”，這無疑是有道理的，但是，在德國媒體有意無意“抹黑”的情況下，“好酒”若不宣傳，人們獲得的將只是媒體傳遞的扭曲形象。為此，中國企業(yè)可以考慮在德舉辦面向社會(huì)公眾的企業(yè)文化活動(dòng)，主動(dòng)宣介自己的負(fù)責(zé)任形象，這不僅有利于已經(jīng)進(jìn)入德國的企業(yè)開展經(jīng)營活動(dòng)，也能為中國后續(xù)企業(yè)登陸德國創(chuàng)造更為有利的社會(huì)環(huán)境。在此過程中，中國在德投資企業(yè)還可以考慮利用工商會(huì)和行業(yè)協(xié)會(huì)以及產(chǎn)業(yè)工會(huì)等平臺(tái)，在這些機(jī)構(gòu)內(nèi)部或通過這些機(jī)構(gòu)積極發(fā)聲傳遞中國企業(yè)在德國的真實(shí)形象。而且，鑒于德方一直有人質(zhì)疑說我國政府有所謂的在德“并購戰(zhàn)略”，因此，減少政府色彩，由企業(yè)作為市場主體充當(dāng)主角，可以更為德方所接受和認(rèn)同。

2. 中國有關(guān)部門和企業(yè)可委托獨(dú)立的研究機(jī)構(gòu)中國在德投資企業(yè)現(xiàn)狀報(bào)告。在德國，大型企業(yè)或基金會(huì)大多有委托獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)展開某項(xiàng)專題調(diào)查的慣例，例如德國貝塔斯曼基金會(huì)就有關(guān)中資企業(yè)對德直接投資的報(bào)告。如前所述，我國華為公司近年也開始委托德國的全球與區(qū)域研究所（GIGA）定期中國形象報(bào)告。事實(shí)上，如果我方能作為調(diào)查的委托方，就可以在議題設(shè)置上有所側(cè)重，例如前述塔斯曼基金會(huì)報(bào)告顯示，德國人擔(dān)心來自中國的投資會(huì)使他們丟失就業(yè)崗位，以及雇員權(quán)益得不到保障等，那么，我國企業(yè)就可以有針對性地委托就這個(gè)議題領(lǐng)域展開調(diào)查研究，通過事實(shí)結(jié)果糾正德方的模式固見。當(dāng)然，在委托做這樣的調(diào)查之前，必須對這一議題領(lǐng)域的現(xiàn)實(shí)情況有清醒的把握。

3. 我方要利用各種場合向德方闡明中國對德投資是一種合作共贏之舉。我們要反復(fù)向德方說明，德國企業(yè)被收購是其免于破產(chǎn)的一個(gè)契機(jī)，因?yàn)樵诤芏嗲闆r下，除了中國資本，并無其他投資者，而且，中國企業(yè)同競爭對手相比往往愿意出更高的價(jià)格。另外，中國企業(yè)在投資并購時(shí)常常給予德國企業(yè)足夠的自，提供就業(yè)保障或保留受危及的就業(yè)崗位，因此，最終有利于當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定。如前所述，在我國企業(yè)“走出去”過程中，德方的一個(gè)重要顧慮是技術(shù)訣竅的流失，對此，我們在與德方交往中，在適當(dāng)場合也要讓他們認(rèn)識(shí)到，雖然“技術(shù)換市場”是中德經(jīng)貿(mào)合作的一個(gè)基本模式，但其實(shí)我國在有些技術(shù)領(lǐng)域的技術(shù)和研發(fā)水平已與德方處于同一水平，甚至超過了德方，這樣做可以減少德方固有的、以為自己處處領(lǐng)先的傲慢與偏見。當(dāng)然，也必須看到，以前都是德國企業(yè)到中國投資并購，如今中國企業(yè)越來越多地邁入德國市場，德方勢必對此有一個(gè)逐步適應(yīng)的過程，可能一開始德方更多的是“質(zhì)疑”乃至“排斥”，但是，隨著越來越多的中資企業(yè)在德國取得成功，德方的疑慮總體上也會(huì)有所緩和。最后，我們也要看到德國國內(nèi)對中國企業(yè)投資并購的不同立場，要有針對性地與那些對我國企業(yè)投資持歡迎立場的企業(yè)和機(jī)構(gòu)組建“倡導(dǎo)聯(lián)盟”，讓它們一起來宣傳中國企業(yè)投資并購對德方的積極意義。

「參考文獻(xiàn)

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3.Bertelsmann Stiftung. Chinesische Unternehmen in Deutschland - Chancen und Herausforderungen， Gütersloh， 2009.

篇10

應(yīng)盡早成立并購部門，即使最近兩年沒有并購計(jì)劃，也需要前期有充分的投入，累積并購能力，比如了解歐洲的并購文化是怎樣的、GE過去并購的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)等。在美國，并購需要對政府方面展開公關(guān)工作，并非只是簡單的純商業(yè)談判。當(dāng)年，中海油并購優(yōu)尼科被美國國會(huì)否決，就吃了這個(gè)苦頭，結(jié)果搞得滿城風(fēng)雨?？梢姴①彵环癫皇悄阋粏尾①彌]有做成的問題，而在于其所帶來的廣泛負(fù)面影響，中海油在過去七年間都不敢再輕舉妄動(dòng)。

除了缺乏充足的前期準(zhǔn)備，企業(yè)常犯的另一大錯(cuò)誤是并購前沒有對目標(biāo)公司做足夠的盡職調(diào)查。中國企業(yè)很容易把并購行為看成高度保密的事情。并購確實(shí)是機(jī)密的，不過機(jī)密到只有一兩個(gè)人知道的話，事情就容易走向逆反。極少數(shù)人不可能也不懂怎樣去做盡職調(diào)查。很多時(shí)候都是高層對高層的商議，然后再進(jìn)行小圈子的詢問。如果說為了節(jié)省幾千萬的盡職調(diào)查費(fèi)用，卻要冒幾十億甚至上百億的投資風(fēng)險(xiǎn)，那就得不償失了。

盡職調(diào)查分為三種：首先是法律的盡職調(diào)查，每個(gè)國家的法律不同，要確保目標(biāo)公司所在國家的法律是企業(yè)和股東所能接受的；其次是財(cái)務(wù)的盡職調(diào)查，弄清楚對方的財(cái)務(wù)狀況是否真實(shí)；再者是商業(yè)的盡職調(diào)查，了解目標(biāo)企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)，所處市場正在發(fā)生怎樣的變化，競爭格局變化等。國外有經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)也和PE一樣，會(huì)做三份盡職調(diào)查報(bào)告，三份報(bào)告缺一不可。需要指出的是，商業(yè)盡職調(diào)查不容忽視。很多企業(yè)要不沒有盡職調(diào)查，要不就只做前面兩者。

并購后的整合是一個(gè)很重要的價(jià)值創(chuàng)造步驟，需要有資源、能力、經(jīng)驗(yàn)和手段。人才是其中一個(gè)部分，還需要信息的累積和分析，案例的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和啟發(fā)，公關(guān)能力的培養(yǎng)等，均需要提前的部署和準(zhǔn)備。這意味著，并購前就要大致看到需要進(jìn)行整合的趨勢和可能性，提升企業(yè)的議價(jià)能力：有些并購的價(jià)值創(chuàng)造來自于成本的節(jié)約，比如上下游結(jié)合，中間的成本可以節(jié)約；有些則來自于協(xié)同所帶來的收入增加，就是一加一可以大于二。