導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇票據(jù)市場(chǎng)論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

票據(jù)市場(chǎng)是指以實(shí)質(zhì)交易為基礎(chǔ)的、以自償性為保證的短期資金交易或融資活動(dòng)，是貨幣市場(chǎng)中最基礎(chǔ)和交易主體最廣泛的組成部分。票據(jù)市場(chǎng)上交易的票據(jù)主要有三種，即匯票、本票和支票，其中匯票又分為銀行匯票和商業(yè)匯票。

票據(jù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，對(duì)改善融資結(jié)構(gòu)、拓寬企業(yè)融資渠道、優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，以及豐富中央銀行貨幣政策手段都起著非常重要的作用。從金融市場(chǎng)參與者的角度看，相對(duì)于資本市場(chǎng)直接融資和銀行信貸間接融資，票據(jù)融資是最方便快捷的融資方式。票據(jù)市場(chǎng)相對(duì)較高的收益和良好的市場(chǎng)流動(dòng)性，又使其成為理想的短期投資工具。從加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控的角度看，以票據(jù)為標(biāo)的物的再貼現(xiàn)政策是三大貨幣政策工具之一，是滿足金融機(jī)構(gòu)短期流動(dòng)性需求的重要手段。從促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展的角度看，發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)能夠?yàn)樯鐣?huì)提供持續(xù)豐富的短期融資渠道，優(yōu)化社會(huì)資源配置。因此，許多國(guó)家和地區(qū)都通過政策扶持方式，支持票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展。

國(guó)外票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展模式主要有三種：以美國(guó)為代表的放任經(jīng)營(yíng)模式、以英國(guó)為代表的引導(dǎo)專營(yíng)模式和以日本為代表的強(qiáng)管制模式。它們都有發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)水平、健全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、成熟的資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)體系及完善的規(guī)章制度等。這為票據(jù)市場(chǎng)健康有序發(fā)展、支持貨幣政策尤其是票據(jù)的再貼現(xiàn)政策充分發(fā)揮效應(yīng)提供了重要條件。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的票據(jù)市場(chǎng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：票據(jù)多樣化，融資性票據(jù)與交易性票據(jù)并存、再貼現(xiàn)操作方式趨同，再貼現(xiàn)利率多層次、中介機(jī)構(gòu)多元化等。

我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)起步較晚，在本世紀(jì)初開始快速增長(zhǎng)，2001~2008年商業(yè)匯票年累計(jì)承兌量由1.2萬(wàn)億元增加到7.1萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)29%；貼現(xiàn)量由1.4萬(wàn)億元增加到13.5萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)41%；期末商業(yè)匯票未到期余額由0.5萬(wàn)億元增加到3.2萬(wàn)億元，貼現(xiàn)余額由0.3萬(wàn)億元增加到1.9萬(wàn)億元。2008年，票據(jù)融資高達(dá)13.4萬(wàn)億元，2009年初，票據(jù)融資更是大幅增長(zhǎng)，僅1月和2月，票據(jù)融資增加1.11萬(wàn)億元。票據(jù)融資快速發(fā)展有效擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，票據(jù)融資已成為中小企業(yè)重要的短期融資方式。票據(jù)市場(chǎng)參與主體多元化，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，業(yè)務(wù)創(chuàng)新明顯加快。

二、我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)存在的問題。

目前，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)主要存在著以下問題：

1.票據(jù)的信用基礎(chǔ)薄弱。信用是票據(jù)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。良好的信用環(huán)境，是票據(jù)市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展的前提。而中國(guó)信用制度不健全和信用狀況不佳是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的最大障礙。在企業(yè)方面，由于部分企業(yè)信用差，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場(chǎng)對(duì)所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑，導(dǎo)致“劣質(zhì)信用驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)信用”，動(dòng)搖了市場(chǎng)的信用基礎(chǔ)。更有甚者，一些企業(yè)利用金融機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱，套、騙銀行信用，使銀行在承兌、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)活動(dòng)中采取保守原則，極大地阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。而且企業(yè)在被發(fā)現(xiàn)造假之后，受到的處罰也較少，不會(huì)影響其在市場(chǎng)上的信譽(yù)和生存。在銀行方面，有的銀行機(jī)構(gòu)受手續(xù)費(fèi)和賺取利差的誘惑辦理超過自身能力的銀行承兌匯票，一旦到期無(wú)款墊付，就借故拖延或無(wú)理拒付，造成到期承付率下降，銀行承兌匯票無(wú)條件到期付款的信用基礎(chǔ)受到質(zhì)疑。即使是銀行之間也存在信用差異的問題，不是所有銀行的票據(jù)都可以被貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，這也在一定程度上阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

2.缺乏全國(guó)統(tǒng)一、完善的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。首先，由于缺乏統(tǒng)一高效的登記、托管、交易平臺(tái)，票據(jù)市場(chǎng)處于分割狀態(tài)，僅在部分中心城市形成了區(qū)域性票據(jù)中心，缺乏一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一、完善的市場(chǎng)。

其次，票據(jù)在各行各地區(qū)之間的流動(dòng)性較差。由于各商業(yè)銀行票據(jù)交易的操作流程、業(yè)務(wù)制度自成體系，人為地制約了票據(jù)流通，阻礙了全國(guó)性統(tǒng)一商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的形成和進(jìn)一步發(fā)展。

3.交易品種單一，交易主體少，信用風(fēng)險(xiǎn)集中在銀行。從交易品種上看，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，票據(jù)市場(chǎng)工具和產(chǎn)品種類繁多，而目前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的交易品種主要是商業(yè)匯票，銀行承兌匯票占95%,商業(yè)承兌匯票在票據(jù)市場(chǎng)交易中只占不足5%,在單一銀行承兌匯票的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴于銀行信用，既不利于銀行防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于企業(yè)擴(kuò)大票據(jù)融資，不利于票據(jù)市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。從交易主體上看，主要是一些大中型企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行參與票據(jù)交易，而眾多的中小企業(yè)、中小商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)的程度十分有限，所占的市場(chǎng)份額很小。由于票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展完全依賴于銀行信用，使商業(yè)銀行成為票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，既不利于金融體系分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，也不利于推動(dòng)商業(yè)信用的票據(jù)化和擴(kuò)大票據(jù)融資。

4.法律、法規(guī)建設(shè)滯后，票據(jù)制度不健全。健全完善的法律、法規(guī)是是穩(wěn)健發(fā)展的條件，我國(guó)現(xiàn)有的票據(jù)法律制度僵化死板，不能適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要。我國(guó)《票據(jù)法》第十條規(guī)定：票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。《票據(jù)法》第七十三條規(guī)定：本法所稱本票，是指銀行本票。這表明，融資性票據(jù)—商業(yè)本票，在我國(guó)目前是被法律所禁止的，使得長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)票據(jù)只能作為一種支付結(jié)算手段和信用工具，其作為融資工具的功能未能得到很好發(fā)揮，從而限制了中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的規(guī)模，導(dǎo)致市場(chǎng)缺乏廣度和深度。

另一方面，我國(guó)沒有規(guī)定相應(yīng)的較為詳細(xì)的操作規(guī)定、防范手段和票據(jù)責(zé)任的規(guī)定，導(dǎo)致票據(jù)制度被濫用，而且又無(wú)人負(fù)責(zé)。

如雖然規(guī)定票據(jù)的開出必須有真實(shí)的貿(mào)易背景，但沒有規(guī)定對(duì)貿(mào)易背景的審查義務(wù)，所以導(dǎo)致上述有關(guān)貿(mào)易背景的規(guī)定有名無(wú)實(shí)；又如對(duì)票據(jù)質(zhì)押沒有規(guī)定相關(guān)的辦理程序，只靠相關(guān)銀行規(guī)定相應(yīng)的內(nèi)部工作制度，但它們的效力如何是一個(gè)很大的問題，有些規(guī)章甚至與票據(jù)法本身相互沖突。

5.交易方式落后，票據(jù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。我國(guó)目前票據(jù)業(yè)務(wù)還是分散在商業(yè)銀行的各級(jí)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，采用實(shí)物交割柜臺(tái)交易。

票據(jù)從簽發(fā)、承兌、背書轉(zhuǎn)讓到貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，仍采用手工操作，市場(chǎng)電子化交易程度很低，票據(jù)交易范圍有限，交易信息不暢、不集中、不透明，缺乏有效的價(jià)格形成機(jī)制和統(tǒng)一控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的手段，使票據(jù)市場(chǎng)不能擺脫實(shí)物票據(jù)制約，難以形成統(tǒng)一的登記保管和交易清算體系，為個(gè)別商業(yè)銀行故意壓票、退票提供了機(jī)會(huì)，也為不法分子偽造、變?cè)炱睋?jù)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。

6.利率機(jī)制僵化。合理有效的票據(jù)市場(chǎng)利率機(jī)制，有利于票據(jù)市場(chǎng)的流通，提高票據(jù)的收益性。1996年6月，中國(guó)人民銀行取消對(duì)同業(yè)拆借利率的限制，但票據(jù)市場(chǎng)利率仍受中央銀行管制。1998年12月，雖將貼現(xiàn)利率改為在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上，按不超過同期貸款利率加點(diǎn)生成，但沒有從根本上改變貼現(xiàn)利率被管制的性質(zhì)。

7.缺乏權(quán)威的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。

我國(guó)目前尚沒有很權(quán)威的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，即使是現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)公司也水平參差不齊，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的管理，指標(biāo)評(píng)價(jià)體系多受主觀因素的影響，可信度很難令人信服，投資者只能自己通過一些渠道進(jìn)行評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)成本的存在阻礙了投資者進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)的步伐。

由于缺乏能在全國(guó)范圍內(nèi)被普遍公認(rèn)的權(quán)威性資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)票據(jù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，配套的社會(huì)信用評(píng)估制度、信息披露制度等規(guī)范管理制度尚未出臺(tái)，企業(yè)的信用沒有一個(gè)比較權(quán)威的參照系，致使商業(yè)票據(jù)的廣泛可接受性大打折扣。

三、對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的建議。

第一，建立票據(jù)信用信息系統(tǒng)，強(qiáng)化信用約束，為票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供一個(gè)良好的環(huán)境。這套系統(tǒng)的主要功能是對(duì)票據(jù)違規(guī)行為當(dāng)事人的有關(guān)信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并向社會(huì)公眾提供查詢，藉此規(guī)范票據(jù)行為，維護(hù)誠(chéng)信的社會(huì)環(huán)境。系統(tǒng)的主要功能包括票據(jù)違規(guī)信息統(tǒng)計(jì)功能、多渠道的信息查詢功能以及靈活的信息輸出和報(bào)表管理功能等等。建議由人行牽頭，金融機(jī)構(gòu)和信譽(yù)良好的企業(yè)參加，建立金融機(jī)構(gòu)之間的定期通報(bào)制度，并將其納入企業(yè)信貸登記系統(tǒng)，定期公布相關(guān)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，加大信用環(huán)境治理的力度和公開性，確保信用信息的公開、公正和透明。

對(duì)惡意逃避銀行債務(wù)，有不良票據(jù)行為的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合力制裁。同時(shí)，對(duì)隨意延壓、無(wú)理拒付行為的承兌銀行，要進(jìn)行公開曝光，并依法給予處罰，直至?xí)和；蛉∠涑袃顿Y格。

由于目前我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在規(guī)模小而松散、業(yè)務(wù)范圍不統(tǒng)一、人員素質(zhì)不高等缺陷，所以有必要在我國(guó)建立統(tǒng)一的票據(jù)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。建議先由中國(guó)人民銀行總行負(fù)責(zé)組建全國(guó)性的票據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，當(dāng)評(píng)測(cè)機(jī)制走上正軌后，再將原有的依附于銀行的票據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)脫離銀行體系，獨(dú)立為中立的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。

第二，加快跨行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的建設(shè)，推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)的形成。為了解決票據(jù)業(yè)務(wù)和票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)有的弊端，便利企業(yè)支付和融資行為，支持商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，中國(guó)人民銀行于2008年作出建設(shè)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的決策。該系統(tǒng)定位于依托網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)技術(shù)，接收、登記、轉(zhuǎn)發(fā)電子商業(yè)匯票數(shù)據(jù)電文，提供與電子商業(yè)匯票貨幣給付、資金清算等相關(guān)的業(yè)務(wù)處理服務(wù)功能，并提供紙質(zhì)商業(yè)匯票登記查詢功能及商業(yè)匯票公開報(bào)價(jià)功能的業(yè)務(wù)處理平臺(tái)。該系統(tǒng)建成后，將對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展、對(duì)全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)的形成起到深遠(yuǎn)的影響。

基于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況，建議在上海建立全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)。短期目標(biāo)為：以電子商業(yè)匯票系統(tǒng)為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)匯票簽發(fā)、托管、查詢、鑒證、交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)功能的電子化處理，初步形成全國(guó)統(tǒng)一的商業(yè)匯票市場(chǎng)。長(zhǎng)期目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是：建成以完善的法律法規(guī)為保障，以現(xiàn)代化信息技術(shù)系統(tǒng)為支撐，豐富的票據(jù)產(chǎn)品為內(nèi)容，具備有效實(shí)現(xiàn)社會(huì)短期資金合理配置，傳導(dǎo)中央銀行貨幣政策、發(fā)現(xiàn)和生成短期資金價(jià)格等多種功能，促進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。

第三，豐富交易品種，擴(kuò)大市場(chǎng)主體。一是大力推廣商業(yè)承兌匯票，改變目前銀行承兌匯票一枝獨(dú)秀的局面，鼓勵(lì)實(shí)力雄厚、資信良好的大型企業(yè)集團(tuán)和上市公司利用商業(yè)承兌匯票進(jìn)行融資。

二是大膽創(chuàng)新，積極開發(fā)商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)新品種，如開展票據(jù)貼現(xiàn)買方付息、企業(yè)貼現(xiàn)回購(gòu)、商業(yè)匯票保證、貸款協(xié)議回購(gòu)等業(yè)務(wù)。

三是有序發(fā)展融資性票據(jù)，分階段逐步放開，建立專業(yè)性的商業(yè)票據(jù)發(fā)行公司和規(guī)范的票據(jù)交易所，培育和拓展規(guī)范、高效的融資性票據(jù)市場(chǎng)。四是放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，允許私營(yíng)企業(yè)和民間票據(jù)進(jìn)入市場(chǎng)，積極扶持對(duì)符合條件的中小企業(yè)開展票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策。

第四，逐步完善利率機(jī)制。

根據(jù)目前實(shí)際，建議逐步放寬利率浮動(dòng)范圍，推進(jìn)差別利率，增加利率彈性，在票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展到一定程度后，放開票據(jù)轉(zhuǎn)讓利率、貼現(xiàn)利率和再貼現(xiàn)利率的管制，以市場(chǎng)信息化管理為基礎(chǔ)，由供需雙方自主入市、自動(dòng)議價(jià)、自愿成交。

第五，完善相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。建議盡快修訂完善《票據(jù)法》，完善關(guān)于票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)的有關(guān)內(nèi)容，加強(qiáng)適用性和針對(duì)性；完善各類實(shí)施細(xì)則，加強(qiáng)監(jiān)管類規(guī)則的制定和執(zhí)行，避免在票據(jù)業(yè)務(wù)上的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和互相壓價(jià)；建立健全商業(yè)承兌匯票簽證制度、市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出制度、保證金制度和抵押擔(dān)保制度，使票據(jù)市場(chǎng)在更為合理完善的法律框架下健康發(fā)展。

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[3]易新，當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的缺陷與趨勢(shì)探析。武漢金融，2007年第11期。

篇2

一、當(dāng)前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的特點(diǎn)

（一）經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)大量增加，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈

隨著對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)認(rèn)識(shí)的逐漸提高，各家商業(yè)銀行紛紛將票據(jù)業(yè)務(wù)作為拓寬收入來(lái)源、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、降低資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的主要業(yè)務(wù)品種，全力投入票據(jù)業(yè)務(wù)的拓展工作。目前，部分農(nóng)信社、城市商業(yè)銀行經(jīng)人民銀行批準(zhǔn)，也相繼開辦了票據(jù)業(yè)務(wù)。經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)大量增加，導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日益升溫。

（二）市場(chǎng)利率持續(xù)走低，盈利空間不斷縮小

同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，導(dǎo)致近兩年票據(jù)市場(chǎng)利率持續(xù)下行。從直貼業(yè)務(wù)來(lái)看，在一些經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)重規(guī)模、輕效益的錯(cuò)誤導(dǎo)向下，價(jià)格的非理性競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象較為嚴(yán)重，不少地區(qū)的直貼利率已與人行再貼現(xiàn)利率持平，個(gè)別銀行甚至還以低于法定利率的價(jià)格來(lái)爭(zhēng)奪票源。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)方面，各家銀行為了搶占市場(chǎng)，市場(chǎng)利率一路走低，已接近貨幣市場(chǎng)平均利率水平。

（三）產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)逐漸取代了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)

由于傳統(tǒng)票據(jù)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)收益不斷降低，為搶占競(jìng)爭(zhēng)先機(jī)，各銀行紛紛加大了產(chǎn)品研發(fā)力度。如民生銀行推出的買方付息票據(jù)、保理業(yè)務(wù)、外匯票據(jù)買斷業(yè)務(wù)，深圳發(fā)展銀行的票據(jù)拆零、質(zhì)押開票、商票保貼，中信銀行的商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)方案等，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面做了大膽的嘗試，同時(shí)也取得了較好的成績(jī)

總體來(lái)看，雖然我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)仍將保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，但激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致了票據(jù)業(yè)務(wù)盈利空間大幅收窄。商業(yè)銀行必須因勢(shì)而變，及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)思路，變更傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式。

二、商業(yè)銀行采取集約化經(jīng)營(yíng)模式的原因

2000年11月，中國(guó)第一家票據(jù)業(yè)務(wù)專營(yíng)機(jī)構(gòu)——中國(guó)工商銀行票據(jù)營(yíng)業(yè)部在上海誕生，標(biāo)志著我國(guó)商業(yè)銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)步入了一個(gè)專業(yè)化、集約化經(jīng)營(yíng)的新階段。此后，其他銀行紛紛仿效，相繼成立了票據(jù)中心、票據(jù)支行等專營(yíng)機(jī)構(gòu)，票據(jù)經(jīng)營(yíng)模式改革在全國(guó)范圍內(nèi)展開。商業(yè)銀行對(duì)集約化經(jīng)營(yíng)模式的選擇，既有微觀理由，也有宏觀原因。

（一）集約化經(jīng)營(yíng)模式是商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要

由于票據(jù)業(yè)務(wù)專業(yè)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)集中、業(yè)務(wù)連續(xù)性強(qiáng)和涉及面廣，傳統(tǒng)的分散經(jīng)營(yíng)模式既不利于風(fēng)險(xiǎn)的集中控制，也不利于經(jīng)營(yíng)成本的降低和經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新的推進(jìn)。而且，如果票據(jù)業(yè)務(wù)分散在支行網(wǎng)點(diǎn)，一方面，商業(yè)票據(jù)能否貼現(xiàn)、貼現(xiàn)額度大小，都要經(jīng)銀行信貸部門審批，手續(xù)繁瑣；另一方面，再貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)通常集中在銀行資金部門辦理，如果兩者溝通不順，容易出現(xiàn)信息滯后和業(yè)務(wù)脫節(jié)。而集約化經(jīng)營(yíng)既能發(fā)揮支行網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)輻射面廣的特點(diǎn)，又能體現(xiàn)專業(yè)化分工的優(yōu)勢(shì)。通過集中辦理票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，既可以強(qiáng)化業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，還能通過整合系統(tǒng)內(nèi)資源，提高業(yè)務(wù)效率和規(guī)模效益，降低交易成本，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，為票據(jù)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展提供組織保障和后續(xù)動(dòng)力。

（二）集約化經(jīng)營(yíng)模式也是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的需要

高效率的票據(jù)市場(chǎng)，必須有健全的票據(jù)流通和轉(zhuǎn)讓的組織體系。雖然我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)近幾年發(fā)展迅速，但票據(jù)市場(chǎng)總體流通規(guī)模仍然偏小，交易不活躍。大量票據(jù)在承兌和產(chǎn)品到貨付款之前還沒有真正流動(dòng)起來(lái)，商業(yè)承兌匯票業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，在一定程度上也影響了企業(yè)持有票據(jù)的積極性。此外，有的銀行仍把票據(jù)業(yè)務(wù)視作貸款的一部分，在業(yè)務(wù)拓展中以直貼為主，不重視再貼現(xiàn)與轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。產(chǎn)生這些情況的原因，主要是票據(jù)二級(jí)市場(chǎng)仍不發(fā)達(dá)，缺少票據(jù)市場(chǎng)中的造市商——專業(yè)性的票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。從國(guó)外的發(fā)展來(lái)看，專業(yè)性的票據(jù)機(jī)構(gòu)作用非常重要，它不僅可以加速票據(jù)流動(dòng)，加快資金周轉(zhuǎn)，活躍票據(jù)市場(chǎng)交易；還有利于推進(jìn)票據(jù)利率的市場(chǎng)化，促進(jìn)供需雙方自主入市、自動(dòng)議價(jià)、自愿成交，形成真正的市場(chǎng)利率。因此，商業(yè)銀行由分散經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向集約化經(jīng)營(yíng)，逐步建立專業(yè)性的票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)，是我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的必然。

（三）從實(shí)例來(lái)看

工商銀行自建立票據(jù)營(yíng)業(yè)部以來(lái)，票據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了迅猛發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2002年全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)交易1319億元，比2001年增長(zhǎng)17%；票據(jù)日均余額245億元，同比增長(zhǎng)88%，并且沒有產(chǎn)生一筆不良資產(chǎn)；全年實(shí)現(xiàn)撥備前利潤(rùn)1億元，人均創(chuàng)利158萬(wàn)元。除了工行這樣實(shí)力雄厚的國(guó)有商業(yè)銀行外，一些中小股份制商業(yè)銀行也開始積極推行票據(jù)集約化經(jīng)營(yíng)改革，成效顯著。以招商銀行為例，2002年該行推出了票據(jù)集約化經(jīng)營(yíng)改革方案：先在部分地區(qū)成立票據(jù)中心，再自下而上，以點(diǎn)帶面，逐步實(shí)現(xiàn)全行的集約化經(jīng)營(yíng)。自推出改革方案以來(lái)，該行票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，2002年累計(jì)辦理票據(jù)貼現(xiàn)逾1500億，較上年增長(zhǎng)62%；全年實(shí)現(xiàn)利息收入11.5億元，同比增長(zhǎng)12%；年末票據(jù)貼現(xiàn)余額331億元，比年初增長(zhǎng)78%；貼現(xiàn)不良率接近于零。這些銀行良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)著實(shí)體現(xiàn)了集約化經(jīng)營(yíng)改革的成效。

三、商業(yè)銀行實(shí)行集約化經(jīng)營(yíng)模式應(yīng)注意的問題

綜上所述，順應(yīng)票據(jù)市場(chǎng)變化，改變傳統(tǒng)的分散經(jīng)營(yíng)模式是商業(yè)銀行的必然選擇。在推進(jìn)集約化經(jīng)營(yíng)改革的同時(shí)，要注意處理好以下幾個(gè)問題。

（一）要立足實(shí)際，選擇適當(dāng)?shù)募s化經(jīng)營(yíng)模式

由于各銀行票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)及發(fā)展?fàn)顩r不同，營(yíng)運(yùn)體制和資金調(diào)度能力差別較大，在推進(jìn)集約化經(jīng)營(yíng)改革中，商業(yè)銀行要根據(jù)自身實(shí)際，選擇適當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)模式。對(duì)于業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較好，資金管理和調(diào)度能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行，可以直接在總部建立票據(jù)總中心，然后自上而下地推進(jìn)集約化經(jīng)營(yíng)。對(duì)于業(yè)務(wù)量較小，管理能力相對(duì)較弱的銀行來(lái)說，可以先在一些票據(jù)市場(chǎng)較為發(fā)達(dá)、輻射能力較強(qiáng)、業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較好的地區(qū)設(shè)立票據(jù)分中心，實(shí)現(xiàn)票據(jù)業(yè)務(wù)專營(yíng)；待條件成熟，再設(shè)立票據(jù)總中心，實(shí)行全行票據(jù)業(yè)務(wù)的集中化、專業(yè)化運(yùn)作和業(yè)務(wù)垂直管理。

篇3

一、研究背景

大小非的逐步解禁對(duì)我國(guó)的資本市場(chǎng)有著怎樣的影響，業(yè)界和學(xué)術(shù)界眾說紛紜。安信證券（2008）認(rèn)為減持對(duì)市場(chǎng)的影響更有可能是通過"擠出效應(yīng)"來(lái)體現(xiàn)的，減持對(duì)市場(chǎng)更多的是一種"心理效應(yīng)"，減持規(guī)模的積累令投資者形成一種心理上的擔(dān)憂。

從長(zhǎng)期看，陳曉升（2008）認(rèn)為應(yīng)該對(duì)大小非進(jìn)行客觀認(rèn)識(shí)和估計(jì)，在享受了股改紅利之后同樣不應(yīng)忽視股改的"下半場(chǎng)"大小非本身也是市場(chǎng)的一部分，有自身的話語(yǔ)權(quán)。我們也于2008年初撰文從托賓Q理論的角度對(duì)金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的套利進(jìn)行了分析，本文正是基于這種套利觀點(diǎn)，進(jìn)而通過博弈論討論這種行為為后市場(chǎng)帶來(lái)的主要的變化：市場(chǎng)分化將逐步加速，出現(xiàn)一批業(yè)績(jī)優(yōu)良有較好發(fā)展前景的藍(lán)籌股和大量的廉價(jià)的"仙股"分化并存的現(xiàn)象。

二、非流通股股東與現(xiàn)存流通股股東的博弈模型

（一）模型的假定與說明

將A股的上市公司分為優(yōu)質(zhì)公司和劣質(zhì)公司兩類，其中具備以下兩條件的為優(yōu)質(zhì)公司：（1）遵循產(chǎn)業(yè)資本與金融資本之間無(wú)套利的定價(jià)。（2）在所屬行業(yè)中占有重要地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良、紅利優(yōu)厚、有良好發(fā)展前景的公司。否則，為劣質(zhì)公司。

經(jīng)典的公司金融理論指出，大股東在二級(jí)市場(chǎng)的交易行為就會(huì)透露出關(guān)于公司狀況（博弈論中的類型）的信息（博弈論中的信號(hào)）。那么，普通投資者就可以通過觀察那些交易信息來(lái)判斷公司的情況（類型）。在模型建立之前，對(duì)基于此理論建立的模型進(jìn)行了下述假定：首先，假設(shè)非流通股股東擁有信息優(yōu)勢(shì)，對(duì)于公司股價(jià)是否合理、公司是否優(yōu)質(zhì)具有較多的信息。而市場(chǎng)流通股東較少地知道公司的真實(shí)經(jīng)營(yíng)信息，不能簡(jiǎn)單地觀察出公司的優(yōu)劣，他們主要觀察大小非股東的減持與否來(lái)大概地推斷有關(guān)公司的信息。這種情況極大地增加了現(xiàn)存流通股東預(yù)期的不確定性，進(jìn)而形成市場(chǎng)的恐慌和低效率。其次，按照初步測(cè)算的2008年6月中旬A股加權(quán)平均動(dòng)態(tài)市盈率20多倍左右來(lái)看，優(yōu)質(zhì)公司的大小非解禁對(duì)市場(chǎng)的沖擊理論上來(lái)說是有限的，優(yōu)質(zhì)公司的大小非減持并不存在明顯的套利機(jī)會(huì)，這個(gè)階段的錯(cuò)誤定價(jià)反而可能帶來(lái)投資的機(jī)會(huì)以及并購(gòu)的機(jī)會(huì)等。而劣質(zhì)公司的重置成本很低，所以，取得股票的成本會(huì)成為左右他們是否減持的決定因素之一。劣質(zhì)公司的大小非減持會(huì)顯著傷害到現(xiàn)存流通股東的利益，打擊市場(chǎng)信心。再次，模型中假設(shè)非流通股股東先行動(dòng)，流通股股東總是觀察非流通股股東行為后行動(dòng)。

篇4

一、金融保險(xiǎn)專業(yè)高職畢業(yè)生主要職業(yè)崗位及能力要求

近幾年，我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展，人才需求呈現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大、業(yè)務(wù)能力綜合要求高、人才需求逐漸理性等特征[1]，這給高職金融保險(xiǎn)專業(yè)人才培養(yǎng)提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。一方面，大量新設(shè)機(jī)構(gòu)使得金融分析師、基金經(jīng)理、證券分析師、保險(xiǎn)精算師、投資管理人才等高端人才炙手可熱；另一方面，隨著業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展，對(duì)基層一線崗位人員的需求增多，如銀行業(yè)的柜員、客戶經(jīng)理、理財(cái)顧問，保險(xiǎn)業(yè)的保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、內(nèi)勤人員等需求巨大。通過對(duì)青島市金融機(jī)構(gòu)走訪調(diào)查，得出適合高職畢業(yè)生的就業(yè)崗位主要有綜合柜員、大堂經(jīng)理、客戶經(jīng)理等。具體見下表：

表1：金融保險(xiǎn)專業(yè)職業(yè)崗位及能力要求

職業(yè)崗位

職業(yè)能力要求

金融崗位通用能力

金融機(jī)構(gòu)綜合柜員

金融綜合柜臺(tái)基本業(yè)務(wù)操作能力、常見證件、票據(jù)識(shí)別能力、綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)的管理能力、柜員業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的能力

計(jì)算機(jī)應(yīng)用能力、法律運(yùn)用能力、自我推銷能力、溝通與協(xié)調(diào)能力、團(tuán)隊(duì)協(xié)作市場(chǎng)能力、競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、應(yīng)變能力

金融機(jī)構(gòu)大堂經(jīng)理

了解客戶能力、接觸客戶技巧、金融業(yè)務(wù)的甄選能力

金融機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理

金融產(chǎn)品識(shí)別、說明合同條款、接觸客戶技巧、甄別危險(xiǎn)客戶能力、簽單能力、確定價(jià)格能力、維持合同效力、激勵(lì)能力

金融機(jī)構(gòu)營(yíng)銷人員

自我推銷能力、市場(chǎng)營(yíng)銷能力、市場(chǎng)創(chuàng)造能力、策劃能力、市場(chǎng)拓展能力、理財(cái)規(guī)劃能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)

二、適于高職金融保險(xiǎn)專業(yè)的“321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式構(gòu)建

（一）、 “321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式

金融業(yè)有很嚴(yán)格的從業(yè)準(zhǔn)入限制，在金融機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)必須要獲取相應(yīng)的從業(yè)資格證，而事實(shí)上學(xué)生在全面學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)前，很難獲取資格證書，這一現(xiàn)實(shí)情況使得金融保險(xiǎn)專業(yè)學(xué)生“工學(xué)結(jié)合”的開展很難在金融機(jī)構(gòu)真實(shí)崗位上進(jìn)行。為提高教學(xué)效果，培養(yǎng)學(xué)生職業(yè)能力，金融保險(xiǎn)專業(yè)應(yīng)以實(shí)踐教學(xué)、模擬實(shí)習(xí)、頂崗實(shí)習(xí)作為“工學(xué)結(jié)合”落腳點(diǎn)開展“321形式的工學(xué)結(jié)合”。“3”指在專業(yè)教學(xué)初始階段的前三學(xué)期可以安排學(xué)生進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)參觀機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)置、觀摩金融業(yè)務(wù)展業(yè)流程，完成專業(yè)認(rèn)知實(shí)習(xí)；“2”指在第四學(xué)期到第五學(xué)期安排學(xué)生模擬實(shí)訓(xùn)，通過模擬操作，熟悉金融企業(yè)基本業(yè)務(wù)的操作流程，具備從事綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)規(guī)劃產(chǎn)品組合、理財(cái)規(guī)劃、營(yíng)銷策劃的基本能力，同時(shí)完成職業(yè)資格能力考試，獲取相關(guān)機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證；“1”指在第六學(xué)期依據(jù)學(xué)生就業(yè)意向，組織學(xué)生進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)從事一線市場(chǎng)業(yè)務(wù)，開展頂崗實(shí)習(xí)。在頂崗實(shí)習(xí)前，可以根據(jù)教學(xué)內(nèi)容安排將適于在金融企業(yè)進(jìn)行的教學(xué)內(nèi)容，采取集中與分散相結(jié)合的方式安排在校內(nèi)模擬實(shí)訓(xùn)室內(nèi)完成，同時(shí)第四學(xué)期后可以組織獲取了從業(yè)資格證的學(xué)生利用寒暑假進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)部門進(jìn)行業(yè)務(wù)崗位的操作練習(xí)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)課程教學(xué)的 “工學(xué)結(jié)合”。

（二）、“321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式下目標(biāo)崗位職業(yè)能力的實(shí)現(xiàn)過程

“321”結(jié)構(gòu)的 “工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式以課程形式多樣的實(shí)踐性教學(xué)、課程崗位模擬實(shí)習(xí)、頂崗實(shí)習(xí)三種實(shí)踐性教學(xué)方式為基礎(chǔ)，各階段的實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)是學(xué)生形成職業(yè)崗位能力的前提條件。專業(yè)理論課程是崗位職業(yè)能力實(shí)現(xiàn)的理論基礎(chǔ)，理論課程中的實(shí)踐性教學(xué)是崗位能力要求的基本認(rèn)知，主要目的是實(shí)現(xiàn)學(xué)生對(duì)基本職業(yè)崗位的工作任務(wù)的認(rèn)知。模擬實(shí)習(xí)是職業(yè)崗位的演練。由于金融行業(yè)業(yè)務(wù)是圍繞貨幣資金展開的，學(xué)生很難進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)邊干邊學(xué)，所以對(duì)眾多的職業(yè)崗位我們采取模擬實(shí)習(xí)的方式進(jìn)行。模擬實(shí)習(xí)是實(shí)踐的橋梁，既是理論課程實(shí)踐性教學(xué)的延伸又是頂崗實(shí)習(xí)的基礎(chǔ)，通過角色模擬、機(jī)構(gòu)模擬、業(yè)務(wù)流程模擬、金融工具投資模擬等模擬操作環(huán)節(jié)，使學(xué)生掌握業(yè)務(wù)操作的基本流程與技巧。頂崗實(shí)習(xí)是學(xué)生畢業(yè)前目標(biāo)崗位工作的一次大實(shí)踐，是各種職業(yè)崗位能力培養(yǎng)與提高階段，通過在金融機(jī)構(gòu)工作崗位上的實(shí)際操作，掌握各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作方法。該培養(yǎng)模式下職業(yè)技能實(shí)現(xiàn)途徑見圖1。

圖1：“321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式下職業(yè)崗位能力的實(shí)現(xiàn)圖

三、“321”結(jié)構(gòu)培養(yǎng)模式運(yùn)用基本要求

（一）、加強(qiáng)學(xué)生綜合素質(zhì)培養(yǎng)，重視學(xué)生職業(yè)拓展能力

金融保險(xiǎn)公司在招聘時(shí)最注重的是金融畢業(yè)生的綜合素質(zhì)，其次是畢業(yè)生的實(shí)際能力，再次是專業(yè)知識(shí) [2]。這種人才需求層次要求在人才培養(yǎng)時(shí)注意學(xué)生綜合素質(zhì)、實(shí)際能力的培養(yǎng)。在以實(shí)現(xiàn)職業(yè)能力的課程模塊教學(xué)過程中不論是理論教學(xué)還是實(shí)踐活動(dòng)均需擺脫以老師為主體的教學(xué)方式 [3]。教師在教學(xué)過程中主要起引導(dǎo)作用，通過各類實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)讓學(xué)生自己去驗(yàn)證知識(shí)，整個(gè)教學(xué)大部分時(shí)間由學(xué)生自己完成，最終實(shí)現(xiàn)學(xué)生能力的提升；其次需要廣泛開展普及面較廣的第二課堂教學(xué)活動(dòng)，如：投資社團(tuán)、技能比賽、辯論賽、演講比賽、金融產(chǎn)品解說、產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)推介會(huì)等。再次，廣泛開設(shè)選修課，如市場(chǎng)營(yíng)銷、商務(wù)談判、金融禮儀、財(cái)經(jīng)法規(guī)等課程，通過課程設(shè)置實(shí)現(xiàn)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的積累，幫助能力的提高。

（二）、強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)保障體系建設(shè)，建立多層次的實(shí)訓(xùn)平臺(tái)

學(xué)生職業(yè)能力的實(shí)現(xiàn)依托大量職業(yè)活動(dòng)，不論是廣泛使用的“項(xiàng)目教學(xué)”法，還是“依托工作過程”的教學(xué)方式均是以多層次的實(shí)踐教學(xué)條件為基礎(chǔ)的。專業(yè)發(fā)展過程中，必須依托當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)，建設(shè)和完善符合專業(yè)教學(xué)內(nèi)容和特點(diǎn)多層次實(shí)訓(xùn)平臺(tái)。首先整合校內(nèi)資源，通過資源共享的方式，大量建立“教、學(xué)、練”一體化教室，將學(xué)習(xí)場(chǎng)所由單一的教室轉(zhuǎn)入多功能教室；其次要對(duì)通過各種運(yùn)載工具模型、金融保險(xiǎn)設(shè)施沙盤、大型掛圖等，讓學(xué)生通過實(shí)務(wù)模型了解部分金融保險(xiǎn)設(shè)施、設(shè)備的結(jié)構(gòu)和原理[4]。再次，依托當(dāng)?shù)亟鹑谛袠I(yè)，通過建立實(shí)訓(xùn)基地的方式，加強(qiáng)企業(yè)融合，形成“專業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)”、“校企聯(lián)合辦學(xué)”的專業(yè)發(fā)展模式。

（三）、強(qiáng)化職業(yè)證書考核，實(shí)現(xiàn)與目標(biāo)工作崗位的無(wú)縫對(duì)接

隨著金融業(yè)改革的深化，銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)均要求“持證上崗”，在與大量金融企業(yè)合作過程中，我們發(fā)現(xiàn)絕大部分企業(yè)在頂崗實(shí)習(xí)過程中也采用“持證上崗”的管理方式，這意味著在第六學(xué)期全面開展頂崗實(shí)習(xí)教學(xué)環(huán)節(jié)前，學(xué)生必須通過目標(biāo)崗位職業(yè)資格證書考試。這一目標(biāo)為的實(shí)現(xiàn)除了課程設(shè)置做好知識(shí)準(zhǔn)備外，還需要為學(xué)生營(yíng)造職場(chǎng)氛圍，保證考證信息的通暢，督促學(xué)生及時(shí)取得從業(yè)資格證書。

參考文獻(xiàn)：

[1]劉梁煒,金融企業(yè)對(duì)高職畢業(yè)生的需求特征分析[J]，經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2008年第11期.

[2]蔡幸,高培旺地方高校金融專業(yè)人才社會(huì)需求和培養(yǎng)質(zhì)量調(diào)查報(bào)告[J],市場(chǎng)論壇,2008,11:83.