導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇炒股投資方法，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

最近由于股市活躍度提高，交易被激活，投資股市再次成為普通家庭的一個話題。最近媒體報道郭氏的炒股論，“經(jīng)濟(jì)學(xué)人峰會上，此前一直力撐藍(lán)籌股的郭主席表示，做好高拋低吸，在中國股市掙錢不難?！币皇て鹎永耍绾纬垂稍俅纬蔀闊嶙h話題。前不久投資民生銀行的大佬史玉柱在曬炒股經(jīng)，在民生銀行單支股票上砸下幾十億元資金實屬罕見。再到投資萬科的劉元生，該如何炒股，我們該信奉什么投資方法，巴菲特的優(yōu)先股投資首先不適合中國普通投資者，郭主席的高拋低吸藍(lán)籌股是目前基金的操作手法，賺錢難不難倒是各有各的滋味。史玉柱是非常了解民生銀行，是可以和民生銀行的董事長一起吃茶論道的人，我們能有他的信息渠道嗎？劉元生的投資之道其實就是找到潛力公司持股不動，等待公司發(fā)展壯大，這個方法其實最適用于普通投資者，但如果宣揚此種投資方法，估計券商全部得餓肚子了。而且，散戶的投資能保持這么長時間的極少，我也見過這樣的投資者，但她選擇的投資企業(yè)不具備發(fā)展?jié)摿Γ瑢?dǎo)致她的投資并不算很成功（長期持有山推股份和城投控股超過10年）。

所以說投資方法該如何讓掌握，該如何選擇公司是最主要的，不管是史玉柱、劉元生、巴菲特、郭主席的投資方法，都得對企業(yè)有深刻的了解，對你投資的行業(yè)有深刻的理解，包括國家對產(chǎn)業(yè)政策的支持力度，企業(yè)在行業(yè)中的地位，企業(yè)的利潤率和創(chuàng)新能力等等。雖然說中國股市炒作以概念為主，甚至有人對中國股市制度缺陷深惡痛絕，不以業(yè)績作為炒作依據(jù)，導(dǎo)致很多投資者被套在了高位無法解套，當(dāng)年的億安科技（現(xiàn)在的ST寶利來）就是最典型的事例，如果說成熟的投資者脫離了以業(yè)績?yōu)樽罱K體現(xiàn)的價值投資，可能你曾經(jīng)有過百萬、千萬、億萬資產(chǎn)，但最終會輸?shù)闹皇Ｏ卵濕?，這就是資本市場體現(xiàn)的殘酷性，不要看你曾經(jīng)的輝煌，要看你現(xiàn)在的理念。

為什么今天又會老生常談這個問題，主要是在市場當(dāng)中又有人鼓吹北斗星通的股價將超越貴州茅臺，似乎此種論調(diào)還很有市場，雖然投資者都期望自己手中的股票能快速拉升，翻多少倍，這都是夢想，但在資本市場最流行的話莫過于“出來混，早晚都是要還的。”在資本市場比的的是長跑，不是短跑，這是劉元生式的投資，目前但斌投資貴州茅臺也是用的這種方法。投資之道最終的真諦就在于你理解了一個行業(yè)，了解了一個公司，如同你了解自己親人的性格般那種程度，如果真能如此，你一定會是成熟的投資者，未來的財富之門一定為你敞開。

尋找被市場低估的價值洼地，這是我的投資之道，也是熟悉我投資風(fēng)格的朋友們所了解的，這也是我為什么有的時候挑選ST股的原因，包括前一段時間和大家交流的ST領(lǐng)先，目前摘帽為領(lǐng)先科技，我選擇它的標(biāo)準(zhǔn)是壟斷經(jīng)營，行業(yè)潛力巨大，公司實力較大，比如說用它來和新疆浩源比，新疆浩源目前市值為30億左右，領(lǐng)先的市值為90億左右，浩源所在的區(qū)域僅僅為阿克蘇市所轄范圍，而領(lǐng)先的投資包括很多，如華南區(qū)的衡陽市、湘潭縣、衡東縣、衡山縣、韶山市等，華東區(qū)的聊城、泰安、新泰、寧陽等，華北區(qū)的張家口　、綏化、烏蘭浩特等，諸多區(qū)域投資。天然氣管線投資如同開現(xiàn)金流非常充裕的銀行般，且為獨家所有，如果如此理解，蘇寧電器當(dāng)年的門店擴(kuò)張帶來的蘇寧式的跨越發(fā)展就不算什么了，且蘇寧還一直有國美、大中電器甚至其他商超和他做競爭。如此理解，領(lǐng)先未來的潛力和估值會是如何？當(dāng)我們錯過云南白藥、上海家化、蘇寧電器、貴州茅臺，我們還能錯過領(lǐng)先科技這樣目前正在進(jìn)行跨越式發(fā)展的公司嗎？

價值洼地一旦尋找到了，你也就完成了巴菲特的選股標(biāo)準(zhǔn)，剩下要做的事情就該用史玉柱的狠，劉元生的久來完成你的投資生涯，其實人生真的不用太多選擇，真的不用如此繁瑣，投資之道越簡單越有滋味，如同茶到淡處情方濃，酒不醉人人自醉一般。

篇2

正確理財規(guī)則之一：先不要虧本

看起來這一條超簡單，但是要吃透這句話，是有深度的。舉個例子：

甲是超保守。有10萬元存款，全放在銀行，只買些國債，年回報10％。兩年后，變成12萬元。

乙是超冒風(fēng)險，也有10萬元存款，全買股票。2006年賺了60％，2007年虧了35％。兩年后，還是10萬元，沒賺沒虧，白干兩年。

看上去第一理財規(guī)則“先不要虧本”好像簡單。實際上是相當(dāng)重要的環(huán)節(jié)。很多富翁都會采取避開所有高風(fēng)險、高回報的投資方式，其實就是守住了這條規(guī)則。投資者應(yīng)該一步一個腳印，不要冒進(jìn)，每年穩(wěn)定增長，細(xì)水長流，這樣遠(yuǎn)比暴發(fā)戶高明。

正確理財規(guī)則之二：年年賺

美國首富有個理財規(guī)則：年年賺，每年投資回報都要超過10％。以他的操作經(jīng)驗，他平均每年回報25％，三年翻番。沒有一年虧，維持了70年。

用我們普通人做例子：現(xiàn)在35歲，有20萬元人民幣存款的人為數(shù)不少。按照以上的穩(wěn)定操作，年畫報25％的話，3年翻番，請看看以下的成績。

開始：35歲有20萬元，保持年增長25％

6年后：41歲變成80萬元：

12年后：47歲變成320萬元；

18年后：53歲變成1280萬元；

24年后：59歲變成5000萬元。

所以，千萬不要小瞧你的20萬元存款，如果經(jīng)營得當(dāng)，20年后，你也可以變?yōu)榍f富翁。

常見錯誤投資方法之一：亂搶打鳥

很多投資者由于不知道買什么為好，道聽途說，于是每樣買一點。20萬元，購買了20支股票或基金，每支1萬元。一年后的結(jié)果往往是：10支賺錢，10支虧本。成績平平，甚至只是拉平，半點兒都賺不了。

投資講究準(zhǔn)確度，賺錢的股票或基金。一支便足夠。一支賺的股票或基金，可以不斷加碼，不用再去選別的了。要記著，選一支新的股票或基金，有一半機會出錯；反之，多選多錯。

常見錯誤投資方法之_二：相信高回報計劃

“高回報計劃”有很多種方式出現(xiàn)：炒外匯、炒黃金甚至種樹計劃等等。它們都有一個明顯特征，就是標(biāo)榜：低風(fēng)險，高回報。

由于起了“貪婪之心”，大部分人很難抵擋住它們的誘惑。但是，這個世界上哪有高回報而低風(fēng)險的投資――高回報只表示高風(fēng)險，你很可能會血本無歸。

記?。焊唢L(fēng)險，即是你會全賠的意思，不碰為妙。

常見錯誤投資方法之三：長線能賺

在我20年的理財顧問生涯里，客戶最常見的一個問題就是：我買的那支優(yōu)先股票，能否長線持有?

市場上亦有很多參考資料：一些書籍偏向于理論，都贊成“長線投資”；另外一些書籍，較重圖表分析，都教導(dǎo)人去操作短線投資。

長線、短線?誰對、誰錯?

從邏輯面來分析：

1、假如股票市場是10年大牛市，那么長線能賺錢是對的。

2、假如市場是大熊市，長線同樣是一塌糊涂。

篇3

他們的投資理念和方法差異很大，巴菲特尋找護(hù)城河、索羅斯抓關(guān)鍵趨勢、羅杰斯研究一國經(jīng)濟(jì)、林奇關(guān)注上千家企業(yè)并尋找轉(zhuǎn)機、格雷厄姆用量化方法來挑選便宜貨、聶夫緊盯低市盈率、斯坦哈特網(wǎng)羅華爾街的各種消息作短線。

這說明投資者可以從不同的角度看待中立的市場，并依據(jù)一套特定的理論去行動，最終都可能取得良好的戰(zhàn)績。市場并不是非黑即白的二元體系，因此投資方法和理念也不存在二元的問題。所以，不要陷入投資理念孰優(yōu)孰劣之爭，尋找并優(yōu)化一套適合自己的投資方法并堅定地依此去執(zhí)行，才是最重要的。

注意預(yù)測陷阱

技術(shù)分析的一個重要原則是不預(yù)測市場，而要根據(jù)市場的表現(xiàn)行動。大師們也都會說預(yù)測市場是愚蠢的，因為決定市場的是無數(shù)我們不可能全部掌握的變量。但其實，預(yù)測無處不在。技術(shù)分析不預(yù)測市場，但是“趨勢會延續(xù)”本身就是一種預(yù)測，每一筆交易都已經(jīng)包含了預(yù)測在里面，沒有預(yù)測，就不會有交易。

所以，預(yù)測這個概念本身沒有錯，不同的是，預(yù)測的跨度和依據(jù)。比如，巴菲特是在預(yù)測企業(yè)的成長性，但他預(yù)測的跨度是十年、幾十年；索羅斯預(yù)測的是國際事件的影響，看起來只是一天的跨度，但他在行動之前，往往是對一個事件跟蹤了好幾年，例如阻擊英鎊。

天下沒有免費的午餐

很多人進(jìn)入股市的一大原因就是炒股票不費勁就可以賺錢。大家一定要相信，無論誰，無論他用的什么投資理念和方法，如果不經(jīng)過艱苦的努力（包括身體和心理），一定賺不到錢，大師們的一個共同點就是強悍的閱讀能力和獨立思考能力，大量的閱讀，獨立的思考。不要以為這是大師們才能做的事情，普通投資者也同樣可以做到。

篇4

眾所周知，投資的目的都是要實現(xiàn)利潤的最大化，即使企業(yè)的價值或股東的財富最大化。投資對于市場主體來說，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動性。

（一）安全性。指投放對象內(nèi)容和形式的合法性、項目的可行性、合作機構(gòu)的信譽等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實際生產(chǎn)或經(jīng)營活動進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時也包含社會效益。盡管各個具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時收回。

（三）流動性。包含投資的期限長短、變現(xiàn)能力和款項劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會在空間上流動，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實物和證券也會在空間上流動。

投資的最高理想是實現(xiàn)安全性、效益性和流動性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風(fēng)險越高。因此，企業(yè)在投資時一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經(jīng)運轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險，是一種市場風(fēng)險或經(jīng)營風(fēng)險，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價值不能充分實現(xiàn)或不能實現(xiàn)的風(fēng)險。投資風(fēng)險主要來自投資者對市場預(yù)期的不正確以及經(jīng)營缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險的可能性，尋找引起投資風(fēng)險的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險較大時，投資企業(yè)就會對接受投資的企業(yè)加強約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項目的評價指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評價的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目時，不考慮資金時間價值的各種指標(biāo)，是直接用項目的實際收支計算投資報酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時間。投資回收期法是以收回時間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報酬率：是通過計算投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計算方法：

①考慮年均凈利潤：

平均報酬率=年均凈利潤/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/初始投資額

③若為追加投資：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/1/2（初始投資－預(yù)計設(shè)備殘值）＋預(yù)計設(shè)備殘值＋追加的營運資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目實際收益時，不同時期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時間價值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報酬率：是指能夠使方案未來流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報酬率，不受預(yù)定報酬率的影響，從理論和實踐上都有說服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動性三個方面來對幾種投資方式作一點粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個歷史階段，此方式在基金會的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機構(gòu)可以吸收包括基金會的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機構(gòu)的信譽，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國人民銀行對高息攬存實行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機構(gòu)不再這樣做，同時，信托投資公司又出現(xiàn)信譽危機，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國債和企業(yè)債券，比較而言，國債發(fā)行量大，流通性好，信譽高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高?？梢哉f，國債是很適合于基金會的一種投資方式，應(yīng)在基金會的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國債作抵押，實際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險與全國同業(yè)拆借和國債投資的風(fēng)險沒有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤高，風(fēng)險也高。基金會炒股是合法的，但目前似乎還不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%。但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家的股票市場已是成熟穩(wěn)定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場，相對而言風(fēng)險很高，目前不適合基金會過深介入。新股認(rèn)購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風(fēng)險小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會增加。據(jù)了解，有些基金會對新股認(rèn)購方式已作了嘗試，且效果不錯，值得借鑒。不過，在具體操作上有個股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。

4．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會入股不得超過公司總股份的20％。此方式一般說來流動性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。

5．實業(yè)投資

若以營利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會的特點，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無形資產(chǎn)附加值的項目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽，風(fēng)險完全由基金會自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

信托投資業(yè)務(wù)系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經(jīng)營或運用信托資金、信托財產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。人民銀行要求基金會的基金保值和增值委托金融機構(gòu)進(jìn)行。信托投資，或稱作投資、資金托管之類的看起來是符合此政策的，有可能成為今后基金會投資發(fā)展的一個方向。

雖然信托投資公司已存在多年，但信托投資業(yè)務(wù)在我國金融界是一個新生事物，缺少具體的法律政策規(guī)定(《信托法》已初成稿，至今未出臺)。目前有一些非銀行金融機構(gòu)開始涉足此業(yè)務(wù)。

總的來說，只要是投資就會存在風(fēng)險。謹(jǐn)慎考慮，使風(fēng)險資本能夠通過更加寬闊暢通的渠道獲得投資利益，并且實現(xiàn)與資本市場、科學(xué)技術(shù)的共同發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

<1>《國際金融市場與投資》左連村中山大學(xué)出版社2004-7

篇5

眾所周知，投資的目的都是要實現(xiàn)利潤的最大化，即使企業(yè)的價值或股東的財富最大化。投資對于市場主體來說，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動性。

（一）安全性。指投放對象內(nèi)容和形式的合法性、項目的可行性、合作機構(gòu)的信譽等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實際生產(chǎn)或經(jīng)營活動進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時也包含社會效益。盡管各個具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時收回。

（三）流動性。包含投資的期限長短、變現(xiàn)能力和款項劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會在空間上流動，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實物和證券也會在空間上流動。

投資的最高理想是實現(xiàn)安全性、效益性和流動性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風(fēng)險越高。因此，企業(yè)在投資時一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經(jīng)運轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險，是一種市場風(fēng)險或經(jīng)營風(fēng)險，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價值不能充分實現(xiàn)或不能實現(xiàn)的風(fēng)險。投資風(fēng)險主要來自投資者對市場預(yù)期的不正確以及經(jīng)營缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險的可能性，尋找引起投資風(fēng)險的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險較大時，投資企業(yè)就會對接受投資的企業(yè)加強約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項目的評價指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評價的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目時，不考慮資金時間價值的各種指標(biāo)，是直接用項目的實際收支計算投資報酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時間。投資回收期法是以收回時間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報酬率：是通過計算投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計算方法：

①考慮年均凈利潤：

平均報酬率=年均凈利潤/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/初始投資額

③若為追加投資：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/1/2（初始投資－預(yù)計設(shè)備殘值）＋預(yù)計設(shè)備殘值＋追加的營運資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目實際收益時，不同時期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時間價值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報酬率：是指能夠使方案未來流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報酬率，不受預(yù)定報酬率的影響，從理論和實踐上都有說服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動性三個方面來對幾種投資方式作一點粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個歷史階段，此方式在基金會的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機構(gòu)可以吸收包括基金會的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機構(gòu)的信譽，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國人民銀行對高息攬存實行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機構(gòu)不再這樣做，同時，信托投資公司又出現(xiàn)信譽危機，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國債和企業(yè)債券，比較而言，國債發(fā)行量大，流通性好，信譽高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高。可以說，國債是很適合于基金會的一種投資方式，應(yīng)在基金會的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國債作抵押，實際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險與全國同業(yè)拆借和國債投資的風(fēng)險沒有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤高，風(fēng)險也高?；饡垂墒呛戏ǖ?，但目前似乎還不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%。但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家的股票市場已是成熟穩(wěn)定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場，相對而言風(fēng)險很高，目前不適合基金會過深介入。新股認(rèn)購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風(fēng)險小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會增加。據(jù)了解，有些基金會對新股認(rèn)購方式已作了嘗試，且效果不錯，值得借鑒。不過，在具體操作上有個股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。

．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會入股不得超過公司總股份的20％。此方式一般說來流動性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。

5．實業(yè)投資

若以營利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會的特點，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無形資產(chǎn)附加值的項目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽，風(fēng)險完全由基金會自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

篇6

眾所周知，投資的目的都是要實現(xiàn)利潤的最大化，即使企業(yè)的價值或股東的財富最大化。投資對于市場主體來說，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動性。

（一）安全性。指投放對象內(nèi)容和形式的合法性、項目的可行性、合作機構(gòu)的信譽等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實際生產(chǎn)或經(jīng)營活動進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時也包含社會效益。盡管各個具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時收回。

（三）流動性。包含投資的期限長短、變現(xiàn)能力和款項劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會在空間上流動，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實物和證券也會在空間上流動。

投資的最高理想是實現(xiàn)安全性、效益性和流動性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風(fēng)險越高。因此，企業(yè)在投資時一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經(jīng)運轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險，是一種市場風(fēng)險或經(jīng)營風(fēng)險，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價值不能充分實現(xiàn)或不能實現(xiàn)的風(fēng)險。投資風(fēng)險主要來自投資者對市場預(yù)期的不正確以及經(jīng)營缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險的可能性，尋找引起投資風(fēng)險的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險較大時，投資企業(yè)就會對接受投資的企業(yè)加強約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項目的評價指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評價的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目時，不考慮資金時間價值的各種指標(biāo)，是直接用項目的實際收支計算投資報酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時間。投資回收期法是以收回時間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報酬率：是通過計算投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計算方法：

①考慮年均凈利潤：

平均報酬率=年均凈利潤/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/初始投資額

③若為追加投資：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/1/2（初始投資－預(yù)計設(shè)備殘值）＋預(yù)計設(shè)備殘值＋追加的營運資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目實際收益時，不同時期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時間價值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報酬率：是指能夠使方案未來流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報酬率，不受預(yù)定報酬率的影響，從理論和實踐上都有說服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動性三個方面來對幾種投資方式作一點粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個歷史階段，此方式在基金會的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機構(gòu)可以吸收包括基金會的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機構(gòu)的信譽，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國人民銀行對高息攬存實行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機構(gòu)不再這樣做，同時，信托投資公司又出現(xiàn)信譽危機，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國債和企業(yè)債券，比較而言，國債發(fā)行量大，流通性好，信譽高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高?？梢哉f，國債是很適合于基金會的一種投資方式，應(yīng)在基金會的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國債作抵押，實際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險與全國同業(yè)拆借和國債投資的風(fēng)險沒有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤高，風(fēng)險也高?；饡垂墒呛戏ǖ?，但目前似乎還不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%.但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家的股票市場已是成熟穩(wěn)定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場，相對而言風(fēng)險很高，目前不適合基金會過深介入。新股認(rèn)購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風(fēng)險小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會增加。據(jù)了解，有些基金會對新股認(rèn)購方式已作了嘗試，且效果不錯，值得借鑒。不過，在具體操作上有個股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。

4．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會入股不得超過公司總股份的20％。此方式一般說來流動性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。

5．實業(yè)投資

若以營利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會的特點，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無形資產(chǎn)附加值的項目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽，風(fēng)險完全由基金會自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

信托投資業(yè)務(wù)系指受托人按照委托人指明的特定目的或要求，收受、經(jīng)營或運用信托資金、信托財產(chǎn)的金融業(yè)務(wù)。人民銀行要求基金會的基金保值和增值委托金融機構(gòu)進(jìn)行。信托投資，或稱作投資、資金托管之類的看起來是符合此政策的，有可能成為今后基金會投資發(fā)展的一個方向。

雖然信托投資公司已存在多年，但信托投資業(yè)務(wù)在我國金融界是一個新生事物，缺少具體的法律政策規(guī)定（《信托法》已初成稿，至今未出臺）。目前有一些非銀行金融機構(gòu)開始涉足此業(yè)務(wù)。

總的來說，只要是投資就會存在風(fēng)險。謹(jǐn)慎考慮，使風(fēng)險資本能夠通過更加寬闊暢通的渠道獲得投資利益，并且實現(xiàn)與資本市場、科學(xué)技術(shù)的共同發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

<1>《國際金融市場與投資》左連村中山大學(xué)出版社2004-7

篇7

眾所周知，投資的目的都是要實現(xiàn)利潤的最大化，即使企業(yè)的價值或股東的財富最大化。投資對于市場主體來說，應(yīng)當(dāng)是謹(jǐn)慎的。

一、投資的安全性、效益性和流動性

在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，投資一般應(yīng)考慮三方面的因素：安全性、效益性和流動性。

（一）安全性。指投放對象內(nèi)容和形式的合法性、項目的可行性、合作機構(gòu)的信譽等。投資總是將資金投放到某一具體的對象上，并且是在實際生產(chǎn)或經(jīng)營活動進(jìn)行之前發(fā)生的，具有預(yù)付款的性質(zhì)。所以，對象的合法與可行是決定企業(yè)取得利潤的前提條件。選擇和把握這些因素是投資的關(guān)鍵，企業(yè)應(yīng)當(dāng)慎重行事，使投資的客觀條件存在。

（二）效益性。主要是指經(jīng)濟(jì)效益的高低，有時也包含社會效益。盡管各個具體投資在目的上不盡相同，但是，這些投資的最終和長遠(yuǎn)目標(biāo)都是為了取得投資收益，最終使投資收回，而且及時收回。

（三）流動性。包含投資的期限長短、變現(xiàn)能力和款項劃撥是否便捷。在投資的過程中，不僅投出資金會在空間上流動，而且投出資金轉(zhuǎn)化為的實物和證券也會在空間上流動。

投資的最高理想是實現(xiàn)安全性、效益性和流動性的統(tǒng)一。但這三者之間通常是矛盾的，尤其是安全性和效益性之間，即通常說的利潤越大，風(fēng)險越高。因此，企業(yè)在投資時一定要考慮到以下因素：投資收益、投資風(fēng)險、投資約束、投資彈性。

1、投資收益，包括投資利潤和資本利得。投資利潤是指投入資金經(jīng)運轉(zhuǎn)后所取得的收入與所發(fā)生成本的差額；資本利得是指金融商品買與賣之間的差價。在投資中考慮投資收益，應(yīng)以投資對象收益具有確定性的方案為選擇對象，并需要分析這些因素對投資方案的作用、方向、程度、尋求提高和穩(wěn)定投資收益的途徑。

2、投資風(fēng)險，是一種市場風(fēng)險或經(jīng)營風(fēng)險，表現(xiàn)為商品或服務(wù)的價值不能充分實現(xiàn)或不能實現(xiàn)的風(fēng)險。投資風(fēng)險主要來自投資者對市場預(yù)期的不正確以及經(jīng)營缺乏效率。所以，企業(yè)必須考慮投資風(fēng)險的可能性，尋找引起投資風(fēng)險的原因，并提出規(guī)避風(fēng)險的辦法。

3、投資約束，與投資風(fēng)險有密切關(guān)系。當(dāng)投資風(fēng)險較大時，投資企業(yè)就會對接受投資的企業(yè)加強約束。投資約束有以下幾種形式：控制權(quán)約束、市場約束、用途約束、數(shù)量約束、擔(dān)保約束、間接約束等。

4、投資彈性，首先是規(guī)模彈性，就是企業(yè)投資必須根據(jù)自己資金的可供能力和投資效益或者市場供求狀況，調(diào)整投資規(guī)模。其次是結(jié)構(gòu)彈性，就是調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。

二、投資項目的評價指標(biāo)

固定資產(chǎn)投資決策，是在分析項目可行性的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。分析是需要借助指標(biāo)進(jìn)行評價的，常用的指標(biāo)分非貼現(xiàn)指標(biāo)和貼現(xiàn)指標(biāo)兩大類：

（一）非貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目時，不考慮資金時間價值的各種指標(biāo)，是直接用項目的實際收支計算投資報酬的方法。

1、投資回收期：是指初始投資收回所需要的時間。投資回收期法是以收回時間較短的投資方案作為被選方案的方法，一般以年為單位計算。

①每年現(xiàn)金凈流量相等，用以下公式：

投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量

②每年現(xiàn)金凈流量不等，就要根據(jù)每年年末尚未收回的投資額確定：

投資回收期=（n-1）＋第（n-1）年年末未收回的投資/第n年當(dāng)年的現(xiàn)金凈流量

2、平均報酬率：是通過計算投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，用以選擇別選方案的一種方法。有三種計算方法：

①考慮年均凈利潤：

平均報酬率=年均凈利潤/初始投資額

②考慮年均凈流量：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/初始投資額

③若為追加投資：

平均報酬率=年平均現(xiàn)金凈利潤/1/2（初始投資－預(yù)計設(shè)備殘值）＋預(yù)計設(shè)備殘值＋追加的營運資金

（二）貼現(xiàn)指標(biāo)是評價項目實際收益時，不同時期現(xiàn)金流入、流出必須考慮貨幣時間價值。

1、凈現(xiàn)值：是指投資項目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資金成本或企業(yè)期望達(dá)到的報酬率折算為現(xiàn)值，減去初始投資或各期投資的現(xiàn)值之差。

2、現(xiàn)值指數(shù)：是指未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值與流出量現(xiàn)值之間的比率。

3、內(nèi)含報酬率：是指能夠使方案未來流入量現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說是使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它是方案本身的報酬率，不受預(yù)定報酬率的影響，從理論和實踐上都有說服力。

三、幾種投資方式的比較

下面我們從投資的安全性、效益性和流動性三個方面來對幾種投資方式作一點粗略的分析。

1．銀行存款：

銀行存款安全性很高，流動性也高，效益性較差。尤其是現(xiàn)在處于銀行利率水平最低的一個歷史階段，此方式在基金會的投資組合中所占的比例不能大。

2．信托存款：

按照規(guī)定金融信托投資機構(gòu)可以吸收包括基金會的基金在內(nèi)的1年期（含1年）以上的信托存款。其安全性乃基于金融機構(gòu)的信譽，效益隨市場利率水平變化。過去，信托存款一般比法定銀行利率高許多。資金量大，利率可談得更高些。但是，現(xiàn)在中國人民銀行對高息攬存實行嚴(yán)格監(jiān)管，大多數(shù)金融機構(gòu)不再這樣做，同時，信托投資公司又出現(xiàn)信譽危機，因此，信托存款至少在目前不是一種合適的投資方式。

3、證券投資

證券投資分為債券投資和股票投資兩大類。

A、債券包括國債和企業(yè)債券，比較而言，國債發(fā)行量大，流通性好，信譽高。在所有的投資方式中，國債的安全性最高，收益比銀行存款略高。可以說，國債是很適合于基金會的一種投資方式，應(yīng)在基金會的資產(chǎn)組合中占一定比重，資金緊張時還可變現(xiàn)或以其作抵押獲得貸款。上海證券交易所的國債回購業(yè)務(wù)，規(guī)定以全額的國債作抵押，實際上也是以交易所的信用作擔(dān)保。在中國人民銀行官員的眼中，它的風(fēng)險與全國同業(yè)拆借和國債投資的風(fēng)險沒有區(qū)別。我認(rèn)為，它的安全性比國債低，比信托存款高，流動性好，短期利率高。

B、股票投資，利潤高，風(fēng)險也高?；饡垂墒呛戏ǖ模壳八坪踹€不太合乎國情，有可能被人們看作是拿捐款去賭博。在國外不少基金會的投資結(jié)構(gòu)中，股票投資占有較大比重，甚至超過50%。但是我們認(rèn)為，發(fā)達(dá)國家的股票市場已是成熟穩(wěn)定的市場，而我國股票市場是新興的、不完善、不穩(wěn)定的市場，相對而言風(fēng)險很高，目前不適合基金會過深介入。新股認(rèn)購不同于在二級市場炒股，自1996年以來利潤高而風(fēng)險小，是投資領(lǐng)域出現(xiàn)的一個特殊現(xiàn)象。為了促進(jìn)國有大中型企業(yè)的改革和發(fā)展，我國將擴(kuò)大股份制改革，新股的發(fā)行數(shù)量將會增加。據(jù)了解，有些基金會對新股認(rèn)購方式已作了嘗試，且效果不錯，值得借鑒。不過，在具體操作上有個股東帳戶的問題需斟酌。近幾年，證券投資收益已成為許多信托投資公司重要的利潤來源。

．股權(quán)投資

按規(guī)定，基金會入股不得超過公司總股份的20％。此方式一般說來流動性很低。其安全性和效益性由公司的資產(chǎn)和經(jīng)營狀況決定。若公司管理規(guī)范，經(jīng)營良好，股東可坐享其成；若公司經(jīng)營管理狀況很差，或原來很好，后來惡化，小股東則往往無奈，需慎重。

5．實業(yè)投資

若以營利為目的直接進(jìn)行此類投資，與我國現(xiàn)行法規(guī)政策有悖。若能結(jié)合基金會的特點，選擇有前景的產(chǎn)業(yè)和有高無形資產(chǎn)附加值的項目，采取委托投資等合適的方式，可能產(chǎn)生較好的效益，但其流動性一般較差。

6．委托貸款

其安全性基于借款企業(yè)的信譽，風(fēng)險完全由基金會自己承擔(dān)。特別應(yīng)注意落實擔(dān)保。應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

7．信托投資

篇8

他的培訓(xùn)課程被列為《香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金》認(rèn)可資助課程，從而惠及廣大股市投資者，於2008年6月獲頒第十屆世界出華人獎以及美國約克大學(xué)榮譽博士學(xué)位。

而早前，郭樹鈿博士從事的是與金融風(fēng)馬牛不相及的油畫行業(yè)，教育學(xué)員數(shù)以百計，被廣東茶山政府頒贈十年貢獻(xiàn)金牌獎。兩個毫不相干的行業(yè)是如何產(chǎn)生交集的呢？原來，在郭樹鈿博士眼里，投資股市就似打造一件藝術(shù)品。

油畫締造的十年

愛好油畫的郭博士，在校期間曾多次獲得香港校際及學(xué)界公開賽冠軍，1971年中學(xué)畢業(yè)後，出於對美術(shù)的熱愛，他便拜師做油畫學(xué)徒，學(xué)習(xí)專業(yè)的真油畫技術(shù)，這一學(xué)便是十年。1980年，在祖國改革開放的大好形勢下，已在油畫行業(yè)頗具盛名的郭博士來到內(nèi)地，在廣東茶山鎮(zhèn)開設(shè)真油畫繪畫廠，將油畫藝術(shù)品工業(yè)化，親自培訓(xùn)年青畫師，將每月繪畫的數(shù)千幅真油畫，以工藝商品形式出口到世界各地。

“我畫好格式樣板，然後交給徒弟臨摹。剛開始，徒弟每天能摹畫一幅，然後我在他們的基礎(chǔ)上加工。三個月後，每天每人便能畫10到15幅。我限制每個徒弟固定臨摹三幅樣板，為了保障品質(zhì)，不作流水式運作，每幅圖由一個人畫成，使顏色和手法能協(xié)調(diào)，我簽個名就可以了。高峰期的時候我有三個繪畫廠在內(nèi)地，徒弟數(shù)百人。從事油畫行業(yè)，不僅滿足了我個人的追求，同時也使我賺得了人生的第一桶金?！?/p>

1990年，由於移民關(guān)，郭博士決定放油畫生意，舉家移民新西蘭。至此，郭博士的油畫生涯告一段落。然而，在這從事了長達(dá)十年的油畫行業(yè)里，他不僅收了人生的第一桶金，更重要的是，作為最早一批來內(nèi)地發(fā)展，帶動油畫藝術(shù)產(chǎn)業(yè)化的建設(shè)者，他不僅帶動了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)發(fā)展，同時對整個油畫行業(yè)也起到了積極的促進(jìn)作用。1993年，郭博士獲廣東茶山政府頒贈十年貢獻(xiàn)金牌獎，這是對改革開放後第一批到內(nèi)地投資的他所作貢獻(xiàn)的充分肯定與揚。

期指藝術(shù)家的獨創(chuàng)心經(jīng)

移民新西蘭後，第二年郭樹鈿博士便獨身返港，開始投身金融行業(yè)。

“結(jié)束油畫生意，賺取人生第一桶金後，我的第一個打算是用部分資金來研究投資。這行相對自由，可隨時穿梭於香港與紐西蘭與家人團(tuán)聚，當(dāng)時一竅不通，一切都得從頭開始?！痹瓉?，想要創(chuàng)業(yè)，但更要兼顧家庭，所以選擇炒股，便是郭博士投身金融的初衷。

視股市為藝術(shù)

初涉股市的郭樹鈿博士，對投資這一行是陌生的，他坦言剛開始連《經(jīng)濟(jì)日報》上所說的一些技術(shù)名詞都不知其義，所幸他是一個敢於挑戰(zhàn)自我的人。

“看不懂《經(jīng)濟(jì)日報》，我便找一些基礎(chǔ)的書籍看，先看些介紹陰陽燭的書籍，愈看愈多，差不多所有中文技術(shù)分析的書籍全看過。然後參加一些投資講座，要有時間都會參加，希望可以聽到一兩句有啟發(fā)性的話。同時，我還跟十多位金融資深名師學(xué)藝，博眾長。平時一有時間我就到圖書館去閱讀一些投資方面的書籍。就這樣花了三年時間，學(xué)得都差不多了，我決定開始自己看圖研究，找出自己的投資方法。”郭博士說。

炒賣期指，在大眾眼中是高風(fēng)險產(chǎn)品，但郭樹鈿博士把它當(dāng)作一門藝術(shù)來研究。郭博士認(rèn)為，圖表是由價位的變動而形成的，而這些變動來自參與者的思想，而人的思想容易受外界牽引，心態(tài)性格各人各，多數(shù)人容易墮入市場氣氛的陷阱，常做出錯誤的相應(yīng)決定，因此多數(shù)人無法戰(zhàn)勝期指市場。所以，投資股市，心態(tài)是常重要的。一次灑脫而又成功的交易，首先要克制個人的心理障礙，若要解除這些障礙，就必須增強個人內(nèi)心的戰(zhàn)斗力，控制心理焦慮，建立不動搖的信念。

“心戰(zhàn)力的培育，其目的就是要練習(xí)操控自己的心智狀況，不要讓心態(tài)左右情緒，而導(dǎo)致舉止不安定，缺乏理智與冷靜。要使心態(tài)能為我們工作，要去除負(fù)面心智的影響，不可讓意識拖垮戰(zhàn)斗力量。再者，有些人臨場猶豫不決，不果斷落盤，僅因欠缺一套適合自己的完善的買賣策略應(yīng)變系統(tǒng)。”郭博士分析道。

亦步亦趨圖譜系統(tǒng)

經(jīng)過一番刻苦鉆研，郭樹鈿博士終於獨創(chuàng)出一套“亦步亦趨圖譜對應(yīng)系統(tǒng)”的短炒操作技法，這是一套能為投資者提供更安全、更穩(wěn)妥的指導(dǎo)的投資方法。

郭博士統(tǒng)計了數(shù)千張即市圖，把各項明確的重要特徵，及能帶來操作效益的市場內(nèi)在力量，歸類為：格、勢、浪、力、位、化、謀七大特徵要素。通過圖的微細(xì)共同變動特徵，來剖析其背後成因以及大戶動機，微分圖表基因，將這些基因化為代碼，即圖表語文，背熟這些圖表語文，印記在腦中，當(dāng)望著圖時，圖表的即市基因變化，便與腦中的代碼產(chǎn)生共鳴，起到圖像感應(yīng)作用，雖然它們不會講話，但是會以另一種方式來告訴你此刻該沽還是該揸。

“亦步亦趨圖譜對應(yīng)系統(tǒng)”是以實例實圖做示范，用數(shù)秒時間查圖分析法來幫助投資者更有益的投資市場。

期指要短炒，股票宜長揸

期指是期貨的一種，可買入或沽出。期指可分為大期和小期兩種，大期每一點五十元，小期則每點十元，於每月底倒數(shù)第二個交易日收市後結(jié)算?，F(xiàn)在由於期指電子化及交易平臺的成熟，就超短炒即市期指而論，既可以用電子止蝕盤應(yīng)付風(fēng)險，也可用其波動快的特性，搶點獲利。而波動，對高手而言就是機會。

郭博士認(rèn)為，每日炒即市最好的安心投資方法，是利用電子平臺作攻守工具，用“亦步亦趨圖譜系統(tǒng)”深入解期指的波動，及尋找最佳下注的良機，由於用方法的優(yōu)劣，會直接影響賺錢的效力，而電子平臺提供的效用，正好可以隨意平盤止蝕，加上方法能隨方向落盤，命中率大幅提高，自然會輸少贏多。

期指要短炒，期指有杠桿效益，遇跌市又可放空，與炒股票相比較為靈活，而勝敗的關(guān)鍵，就在於炒法是否正確。短炒期指最重要的就是要“快”，觸覺要快，行動要快，交易平臺要快，如果方向錯了，離市也要快，方法越簡潔越好用。

郭博士認(rèn)為：“水能載舟，亦能覆舟。長線可致富，也應(yīng)懂物極必反的道理。群眾買股票的推動力，多半來自市場樂觀氣氛及羊群導(dǎo)向，若買在熾熱期(偏貴)，沽在悲觀潮(偏低位)，常傾於自我毀滅而不自知。我們可據(jù)遁環(huán)周期的特徵，大戶收集、推升、派發(fā)所須的時間，做出買賣部署。例如一個中期周期大約五至七年，散戶經(jīng)常被“養(yǎng)”在4浪及5浪里，這時若股仔升得瘋狂，大家便賺得沾沾自喜，甚而忘記風(fēng)險，多被套牢在5浪末期及A浪里，最後被屠在C浪里，此時股票一路下跌，壞消息不斷出籠，於是大家恐慌拋售……這樣的養(yǎng)、套、屠三部曲，便能將你的財富大轉(zhuǎn)移。炒風(fēng)狂熱多麼令人陶醉及盼望，但結(jié)果多是惋惜，若你早已在5浪里沽清貨，此刻必定正站在滿手現(xiàn)金、等待要買貨的醒目群里。

”投機要速戰(zhàn)速決，落盤後2―3分鐘內(nèi)不論賺蝕，一定要平倉。而且炒期指一定要止蝕，以保障在投資市場逆境時的損失?！贝私?jīng)驗，是郭博士花二十萬元學(xué)回來的。原來，1998年郭博士完成期指合約後，伴朋友外出吃飯，飯後市況大幅下滑，但他仍然繼續(xù)等不肯平倉，結(jié)果輸?shù)舳f。郭博士還提醒道：“做隔夜期貨風(fēng)險較高，亦難料風(fēng)險高低起跌，所以不建議冒險作下注，要明白投資跟做生意無大分別，損失會是成本的一部分，為免有蝕本情況出現(xiàn)，下注前做好風(fēng)險評估方為上策?！?/p>

動態(tài)教學(xué)，日賺三千

2002年，郭樹鈿博士任職駿溢期貨有限公司，因業(yè)務(wù)需要，他把個人獨特的金融投資操作知識，無私地教授給同好者，後由於慕名求教者日眾，令他開班授徒，開講期指實戰(zhàn)培訓(xùn)課程。自2006年起，此課程還被列為“香港政府持續(xù)培訓(xùn)基金”認(rèn)可資助課程。目前，已有上千名學(xué)生受惠。

郭博士的教學(xué)方式，最大的特點就是動態(tài)教學(xué)，經(jīng)常免費公開作即市實盤交易示范，令群眾能親身感受投資市場中真實的風(fēng)險，以及成功交易賺錢的竅門。他的課程深受投資者歡迎，因人數(shù)過多，得租大型演講廳來上課，而每次上課都座無虛席。

郭博士表示：“期指實戰(zhàn)培訓(xùn)班是讓有志趣涉足投資期指，但又無法穩(wěn)定賺錢的人，用一個理論性方法去窺探它的盲點和對應(yīng)策略，用理性知識獲利。平時授課公開化，現(xiàn)場分析，現(xiàn)場投資，現(xiàn)場講解，幾分鐘後就可見結(jié)果。”當(dāng)然，贏的時候比較多，但也不排除有輸?shù)目赡?。郭博士說，輸贏的結(jié)果重要，但是過程更重要，講課的目的就是讓學(xué)生學(xué)習(xí)投資技法，即便是輸了，也要分析輸?shù)脑?，在方向有誤時，要掌握應(yīng)對的策略與方法，以取轉(zhuǎn)虧為盈的機會。

參加培訓(xùn)學(xué)習(xí)的投資者，郭博士還會給每人十次投資試驗的機會。如果學(xué)員都領(lǐng)悟會了，投資技法掌握透了，可以先用郭博士的戶頭和資金作投資試驗，如試驗成功，自己也有把握的話，那麼就可以自己去投資發(fā)展了。反之，還需繼續(xù)學(xué)習(xí)。

郭博士的培訓(xùn)課程，最大的特點就是――日賺三千。郭博士一直提醒大家：“賺得朝朝魚翅撈飯，慎防股患來臨。買股票，不可貪心，要懂得賺，更要懂得急流勇退，避開股患?！?/p>

先學(xué)做人，後學(xué)投資

郭博士認(rèn)為，“投資最大忌是在回吐過程中下注，應(yīng)留意每個回合的下注時機，很多時候一日的成交，取決於幾分鐘時間。我們會每日開市前五分鐘，去掉腦中一切數(shù)據(jù)，用平靜的心境去窺探大市走勢，冷靜分析下注，要遵從極有法則的竅門，鎖定風(fēng)險，往往能化險為夷。勝敗關(guān)鍵完全掌握在幾分鐘之內(nèi)，所以要用輕的心情面對，才可有冷靜的分析力?！?/p>

針對年青人在心態(tài)與處事能力上相對薄弱且浮躁，郭博士一直提醒說，“做隔夜期指風(fēng)險很高，奉勸非專業(yè)人士，不宜輕易參與，希望25歲以下的年青人，先學(xué)好處世之道，後學(xué)投資之法?！彼X得做人要做自己及別人喜歡的事情，才能營造雙贏局面。他還告誡年青人，要先學(xué)會為人處事之道，學(xué)會幫助別人。有先學(xué)好處事之道，才懂得金錢的價值，太容易掙到錢，容易讓人迷失方向。炒股要懂得適可而止，防止滋生不勞而獲、賺錢容易的負(fù)面思想，要學(xué)會賺錢，更要學(xué)會將賺得的錢用以幫助其他人，回饋社會。

豁達(dá)助人回饋社會

投資之，郭樹鈿博士亦非常熱心參與社群公益活動，例如任香港中西區(qū)女童軍副會長；自幼喜愛魔術(shù)的他還是國際華人魔術(shù)協(xié)會創(chuàng)會主席，經(jīng)常舉辦魔術(shù)專題表演晚會，為成人及小朋友帶來了無限的歡樂；僅2007年，他資助的團(tuán)體活動就包括靈巧藝術(shù)協(xié)進(jìn)會舉辦的《香港是我家演唱會》、廣東社會學(xué)學(xué)會能開發(fā)研究專業(yè)委員會舉辦的《中國能開發(fā)高級論壇》等等。

展望未來，郭樹鈿博士表示所屬投資公司將會於上海開辦分公司，自己也將擔(dān)當(dāng)學(xué)生培訓(xùn)工作及導(dǎo)師之職，隨公司北移上海發(fā)展，引導(dǎo)內(nèi)地轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)金融體系，以誘導(dǎo)方式分享他個人豐富的金融知識。與內(nèi)地同行者肩，分享各自投資知識及寶貴經(jīng)驗的同時，幫助更多人掌握投資技法，以期望令中國金融業(yè)更上一個臺階。

縱觀郭樹鈿博士的人生歷程，無論是作為一位油畫藝術(shù)家，還是資深的股市投資專家，他一直都在學(xué)習(xí)，也一直都在傳授，他將自己所學(xué)、所懂、所總結(jié)的專業(yè)知識與寶貴經(jīng)驗，毫不吝嗇地教授給更多的同好者，與更多的人分享投資的盛果與成功的喜悅。

篇9

三個“不”

不炒概念股。什么是概念股？沒有業(yè)績支撐，僅憑空洞的想象就大幅上漲的股票，就是概念股。

不投垃圾股。什么是垃圾股？業(yè)績虧損的、不賺錢的或賺錢但是不增長的，在我眼里都是垃圾股。

不信小道消息。小道消息就更多了，朋友的消息、親屬的消息、網(wǎng)上的消息等都是不靠譜的消息。

三個“少”

少研究經(jīng)濟(jì)形勢。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變量太多、太繁雜，十個經(jīng)濟(jì)學(xué)家對經(jīng)濟(jì)形勢有十種看法。

少預(yù)測大盤走勢。大盤重不重要？有時候是重要，比如重要的頂部或底部，但大多數(shù)時候用處不大。我們把精力全部放在指數(shù)研究上，將失去很多好的投資機會，投資回報也將很難超越指數(shù)。

少看技術(shù)分析、技術(shù)指標(biāo)。我說的是少看，不是完全不看。具體看什么，我這里不展開講了。建議大家看看歐奈爾寫的書。他分析總結(jié)了美國股市一百多年來數(shù)百只超級大牛股在基本面和技術(shù)面上的共同特點，很值得一看。

堅持正確的投資理念

我們做投資，正確的投資理念很重要。怎樣的理念才是正確的呢？我的理解就是牢牢抓住企業(yè)的盈利。這是我們唯一需要花苦功夫重點研究的，是整個投資的核心。沒有企業(yè)盈利支持的股價上漲，股價從哪里來，肯定回哪里去，時間問題，早晚而已。

企業(yè)盈利并不是簡單的賺錢多少，因為賺錢最多的企業(yè)并不一定是最值得投資的企業(yè)，比如中石油。企業(yè)盈利應(yīng)該細(xì)分為三點，即盈利的成長性、可持續(xù)性和穩(wěn)定性，這三點是投資核心中的核心。

堅持正確的投資方法

方法一：先行業(yè)，再個股。為什么要區(qū)分行業(yè)？因為行業(yè)的差異太大，如果選股不考慮行業(yè)差異，很可能會犯方向性的錯誤。首先，有的行業(yè)很穩(wěn)定，有的行業(yè)很不穩(wěn)定。區(qū)分行業(yè)，可以大致上判斷企業(yè)盈利的穩(wěn)定程度。比如醫(yī)藥、食品飲料行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)盈利就很穩(wěn)定，再比如航運、鋼鐵、有色金屬、水泥、石油化工行業(yè)中的大多數(shù)企業(yè)盈利就很不穩(wěn)定。其次，不同的行業(yè)有不同的進(jìn)入門檻。從投資的角度看，容易形成無形資產(chǎn)進(jìn)入門檻的行業(yè)，是我們重點考察研究的方向。最后，有的行業(yè)是大牛股的沃土，有的行業(yè)是大熊股的溫床。為什么消費、醫(yī)藥行業(yè)能不斷的走出大牛股？因為這兩個行業(yè)代表了人類最基本的、永恒的需求。哪些行業(yè)是大熊股的溫床？電力、高速公路、鐵路、鋼鐵、造紙、化工行業(yè)，還有一些公共事業(yè)如自來水、煤氣等。

方法二：先好股，再好價。好股是第一位的，價格是第二位的，注意順序。

方法三：集中投資，長期持有。為什么要集中投資？理由很簡單，一是市場上值得投資的優(yōu)秀公司非常稀缺，分散投資只會分散屈指可數(shù)的投資機會；二是追求分散，容易降低苛刻的選股標(biāo)準(zhǔn)，將很多平庸企業(yè)納為投資標(biāo)的，增加投資風(fēng)險；三是投資者的能力圈有限，分散投資只會分散投資者的注意力和精力，進(jìn)入并不熟悉和擅長的投資領(lǐng)域。具體操作可分為：

第一，集中投資，應(yīng)該集中持有3-5只股票。我建議集中持有3-5只股票，倉位在10%-40%之間不等，根據(jù)企業(yè)盈利狀況，倉位可以略有差別。盈利成長性更好、可持續(xù)性更強和穩(wěn)定性更高的企業(yè)，倉位可以重些，反之，倉位就應(yīng)該輕些。

第二，集中投資，應(yīng)跟隨企業(yè)盈利和市場表現(xiàn)的不斷確認(rèn)而逐步加倉。企業(yè)盈利前景不明和市場表現(xiàn)羸弱，都是不利的投資信號，這類股票只能關(guān)注或輕倉參與，而不可以集中投資。建議投資者在企業(yè)盈利得到財報確認(rèn)、預(yù)期向上和市場表現(xiàn)不斷向上，兩者相互印證過程中，逐步加大倉位，達(dá)到集中持有某只股票的目的。

第三，集中投資，要多止損，少止盈。集中投資不是賭博，不是盲目的集中，本金安全要始終放在集中投資的第一位，然后才是超越市場的投資回報。至于止損多少幅度比較合適，這個因人而異，因股票而異，大家自己去把握。

相對止損來說，止盈應(yīng)該越少越好。在投資的股票獲利的情況下，在投資的企業(yè)盈利符合預(yù)期、市場表現(xiàn)不斷向上的情況下，堅定的長期持有，是最好的投資策略。除非投資企業(yè)盈利惡化、估值出現(xiàn)嚴(yán)重的高估，或者發(fā)現(xiàn)了更好得多的企業(yè)，投資者不要輕易賣出。

Tips：

網(wǎng)上炒股八項注意

一、正確設(shè)置交易密碼。對網(wǎng)上炒股者來說，必須高度重視網(wǎng)上交易密碼的保管，設(shè)置的密碼忌用吉祥數(shù)、出生年月、電話號碼等容易破譯的數(shù)字，并應(yīng)定期修改和更換。

二、謹(jǐn)慎操作。在輸入網(wǎng)上買入或賣出信息時，一定要仔細(xì)地核對股票代碼、價位（元、角、分）以及買入（賣出）選項后，方可點擊確認(rèn)。

三、及時查詢、確認(rèn)買賣指令。每一次委托操作完畢之后，應(yīng)該立即利用網(wǎng)上交易的查詢選項，對發(fā)出的交易指令進(jìn)行查詢，以確認(rèn)委托是否被證券公司受理和是否已經(jīng)成交。

四、莫忘退出交易系統(tǒng)。如果是公共場所登錄交易系統(tǒng)，使用完畢之后更注意要立即退出。

五、同時開通電話委托。電話委托作為網(wǎng)上證券交易的補充，在網(wǎng)上交易暫時不能使用時，可解您的燃眉之急。

六、不過分依賴系統(tǒng)數(shù)據(jù)。在判斷股票的盈虧時，應(yīng)以個人記錄或交割單的實際信息為準(zhǔn)。

篇10

不給我翻倍不痛快

我們散戶只有這樣才不被打敗

死了都不賣

不漲到心慌不痛快

就算深套也不賣

不怕套牢或摘牌

股票終究有未來

一首《死了都不賣》唱盡了股民的瘋狂和激情。在“全民皆股”的今天，人們相互裹挾著進(jìn)入了近似瘋狂的狀態(tài)。沖動的菜鳥們甚至說：“我不知道股票是啥玩意兒，但我知道只要把錢丟進(jìn)去就能生崽兒?！?/p>

這讓我不禁想起了14年前的電影《股瘋》。在中國的第一個牛市期間，上海女性“阿莉”的生活發(fā)生了天翻地覆的變化：雖然家庭資產(chǎn)一度上揚，但最終女兒高燒住院，丈夫差點兒跳樓自殺，美滿的三口之家蕩然無存……而14年后，這樣的一幕又在我們周圍驚人相似地上演了。

的確，牛市給我們帶來了很多的財富和希望，但股市也不是遍地黃金?！拔铱梢杂嬎闾祗w運行的軌道，卻無法計算人性的瘋狂?！迸ｎD1720年炒股賠錢后曾經(jīng)發(fā)出這樣的哀嘆。股市是一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭，一旦戰(zhàn)敗，你失去的不僅僅是金錢，還有愛人、親人、家庭、甚至生命！在我們周圍，不少股民因為狂熱，讓家庭遭遇了股市洪流的沖擊，引發(fā)了婚戀和家庭悲劇。

本期策劃《別讓家庭在股市中崩盤》講述了家庭中的5個小故事，從不同的側(cè)面向你展示炒股給家庭帶來的影響。不同的故事訴說的是一樣的困惑：當(dāng)家人瘋狂炒股時，作為家庭成員的我們應(yīng)該怎么辦？

故事一 結(jié)婚錢被套牢，新娘要離婚

■整理/本刊記者 王小艾

曹春林和王小梅都是北京的普通工薪階層，談了兩年戀愛后，2007年，結(jié)婚被正式提上日程。5月初，兩個人就領(lǐng)了結(jié)婚證，準(zhǔn)備在6月6日王小梅生日那天舉行結(jié)婚儀式。因為找酒店這些事都比較繁瑣，所以王小梅就交給丈夫全權(quán)負(fù)責(zé)，同時把父母給她的5萬元新婚禮金也一并交給了他。

在付完婚房的首付、進(jìn)行簡單裝修之后，曹春林的銀行卡上只剩不到兩千余額了。隨著婚期越來越近，照婚紗照、買鉆戒等各種花費越來越多，曹春林有一些焦急，覺得手上的錢實在是不夠用。于是他萌生了投資的念頭，想讓這些錢在短期內(nèi)翻番。隨著股市的連創(chuàng)新高，單位很多炒股的同事都賺到了錢，受同事們的情緒感染，曹春林也不由心動了。考慮再三，他決定瞞著王小梅將這些錢投入股票市場，進(jìn)行短期投資，等賺到錢后再給王小梅一個驚喜。

5月25日，曹春林將所有的錢投資到一只同事推薦的股票上。哪知道周一曹春林就發(fā)現(xiàn)自己的那只股票開始跌了，由25日收盤的12.8元一開市就變成12.1元。隨后的幾天，這只股票又下跌到了10.3元。連連下跌讓曹春林有點兒懊悔，想拋又心有不甘。

6月1日，當(dāng)預(yù)訂的結(jié)婚酒店再次向他們確認(rèn)時，曹春林卻含糊起來，因為他也不能確定股票什么時候才能漲，自己何時才能解套。一見此情景，王小梅焦急起來，再三盤問，才知道結(jié)婚的錢已被老公全部投入了股市，而且被套牢了！

眼見婚期又要拖，王小梅覺得無法對父母解釋。同時認(rèn)為曹春林太不看重兩個人的婚禮了，這么大的事也不先和自己商量一下，聯(lián)想到以后的婚姻生活頓時產(chǎn)生了恐懼心理。于是，王小梅向曹春林提出了離婚。而曹春林面對這一切，有口難言，悔恨無比。

點評：

工薪階層有限的積蓄、籌辦婚禮時巨額的開銷以及婚后即將面對的生活都會讓新人感到焦慮和恐慌。因此當(dāng)曹先生遇到了大牛市，傳聞中的一夜暴富不禁使他動心，他想用這種方式為新婚妻子獻(xiàn)上一份大禮，讓婚后的生活變得充裕一些。

其實他的初衷是好的，但是問題在于，這種決定的結(jié)果將關(guān)系到兩個人甚至是一個家庭，因此這個決定不能再像以前一樣自己單方面做出，而要與新婚妻子商量之后才行。他沒有想到，他的行為是對一個即將與他生活在一起的人的極大不尊重，同時又是使對方對自己也失去尊重的開始；他更沒有想到，他的行為會被對方解讀為：在未來的生活中他可能會總是自作主張并且不負(fù)責(zé)任。

如果他能深刻地反省自己，并給未婚妻一個清楚的解釋，讓對方知道自己感覺到的經(jīng)濟(jì)壓力以及對未來生活的良好愿望，并從這件事中汲取教訓(xùn)，尤其是注意到對伴侶負(fù)有的責(zé)任，未婚妻是會諒解他的。

理財支招：

投資要根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力，而且投資股票的基本原則是用閑錢來投資，所謂的閑錢應(yīng)該是5～10年不用的錢，所以文章中曹春林的投資方式是不恰當(dāng)?shù)?。買房結(jié)婚的錢是生活的必需,也是當(dāng)務(wù)之急，用這種急錢來投資,一是會影響生活質(zhì)量,二是影響投資時的心態(tài),容易急躁，做出錯誤的判斷。所以千萬不能用急錢來炒股。

其次，炒股也不能借錢，它可能會對家庭財政造成致命的打擊。股神巴菲特就一直忠告大家：“千萬不要借錢炒股?！痹诖?，我們也希望大家要量力而行。

故事二 炒股夫妻炒來炒去變“吵股”

■整理/本刊記者 王容

張大軍和趙佳結(jié)婚12年，兩人都是政府公務(wù)員，朝九晚五，規(guī)律而穩(wěn)定。有著一個上小學(xué)的兒子、一只跟兒子同齡的京叭狗和一套不大不小的房子。

每個月發(fā)了工資，趙佳會仔細(xì)地分出家用、給老人的錢和兒子的教育基金，剩下的，全部存到銀行里。趙佳跟張大軍商量好了，再存一年，就可以買輛車接送兒子上學(xué)，不用天天擠公交車那么辛苦。

股市的高峰就像北京夏天的雷陣雨，毫無預(yù)兆就氣勢洶洶地來了。張大軍跟趙佳商量了一番，第二天，取了8萬塊積蓄出來，正式入了市。

兩人咨詢了懂門道的朋友，又查了不少相關(guān)資料，謹(jǐn)慎出手，一來二去，賺了兩萬多，也總結(jié)出了一點經(jīng)驗，張大軍的信心也跟著遞增。

但是他沒有想到，同時遞增的，還有趙佳嘗到甜頭后的盲目自信。趙佳是個好強的人，家里大到財政小到日用品，她都要全權(quán)把關(guān)。1月，張大軍看好一只股票有強勁的上升勢頭，準(zhǔn)備吃進(jìn)，可趙佳卻想表現(xiàn)她的聰明，非要去買另一只黑馬股。爭來爭去，張大軍只得由了她，結(jié)果這匹黑馬真的一黑到底。

自此，張大軍決定不再聽趙佳的建議，開始獨立操作。今年2月份，他2.8元買了中國嘉陵，漲勢穩(wěn)定，但萬萬沒想到，有一天打開賬戶一看，股票已被趙佳以3.5元的價格賣掉了。張大軍沖到廚房質(zhì)問趙佳，趙佳翻著鍋鏟，一副理所當(dāng)然的口氣：“股評家說的，這個股票有風(fēng)險，怕你舍不得賣，我就偷偷先幫你賣了?！边@一天兩人大吵了一架，離婚的字眼也是脫口而出。

更沒想到的是，自此中國嘉陵開始天天漲停，張大軍氣得一個星期沒跟趙佳說一句話，干脆把賬戶甩到了趙佳床上：“你愛逞能就自己炒吧，賬戶給你，你自己換密碼去，我眼不見心不煩！”

現(xiàn)在，股票成了家里的“禁忌”，買車錢賺得差不多了，但誰都不再提買車的事兒了。

點評：

在牛市之前，這其實是一個和睦的家庭。他們的和睦體現(xiàn)在對家庭的共同經(jīng)營和理財觀念的一致性，而妻子趙佳在家庭中一直起著主導(dǎo)作用。

在一個家庭中某個人起著主導(dǎo)作用，如果這個人的主意經(jīng)常被證明是對的，家庭的中心一定是以這個人為主，家庭格局自然形成。這個家庭的和睦也自然是以這樣的格局實現(xiàn)的。

但是這樣的格局容易產(chǎn)生的問題是：其他人尤其是配決策。

其實男主人張大軍已經(jīng)采取了他們慣常的解決辦法，一切都等事實來證明。如果丈夫希望自己的意見能得到重視，最好的辦法是：開始在一些他有能力做的事情中證明自己，逐漸使對方重視自己的意見，在夫妻關(guān)系中建立一種新的平衡。

理財支招：

張大軍夫妻的矛盾也是炒股夫妻中普遍存在的一個矛盾，即當(dāng)夫妻對于股票的意見不一致時，該怎么辦？我們建議不妨實行“炒股AA制”：即兩個人在證券所各開一個賬戶，各炒各的。比如可以將資金一分為二，并規(guī)定一方有權(quán)不告訴對方買賣情況。夫妻雙方平時可以交流，但互不干涉，到年終再公開評比和總結(jié)經(jīng)驗。如果二者的盈虧相似，那么可以繼續(xù)下去；如果通過實踐發(fā)現(xiàn)一方的水平明顯很高，那么輸?shù)囊环揭踩菀捉蛹{對方為主要的決策人，以后就有了合二為一的基礎(chǔ)。

但同時也應(yīng)看到，夫妻共同炒股，多增加了一個賬戶同時也增加了一定的手續(xù)費，可能也會因為資金分散而錯失良機。具體到每一個家庭來說，應(yīng)根據(jù)經(jīng)濟(jì)能力及家庭實際狀況來選擇合適的炒股方式。

故事三 老公炒股是為了養(yǎng)情人

■整理/本刊記者 王容

從調(diào)查公司出來，方淑芬手上拿著丈夫劉軍包養(yǎng)情人的種種證據(jù)，她怎么也想不到，丈夫竟然把婚姻的騙局隱藏在炒股的背后。

方淑芬和劉軍已經(jīng)結(jié)婚多年了，幾年前，為人機靈的劉軍干起了銷售工作，經(jīng)常出差，于是照顧整個家的重任都由方淑芬一肩撐起。

2006年春節(jié)，劉軍提出要把家里的錢拿出去炒股，方淑芬拿了10萬元出來交給丈夫。過了一個月，方淑芬聽說丈夫已經(jīng)賺了一萬多塊錢，對股市一無所知的她在開心之余，對丈夫產(chǎn)生了一份無條件的信任。

從2006年11月開始，方淑芬發(fā)現(xiàn)劉軍出差越來越頻繁，每周都要出差一兩天，方淑芬多次問丈夫“最近股票又賺了多少錢”，劉軍的回答總是：最近行情不好，股票都在跌，賺的錢都套進(jìn)去了。方淑芬心里非常著急，屢次勸劉軍趕緊收手，沒想到每次都會換來丈夫的一頓埋怨：“你管好這個家就行了。我的事，我自己知道，你少瞎操心！”

但是，2007年6月，劉軍本該“出差”的那天，一位朋友卻悄悄地告訴方淑芬，她不僅看見了劉軍，而且對方似乎有了新家。在聯(lián)系丈夫無果的情況下，方淑芬請了調(diào)查公司來調(diào)查丈夫的行蹤。調(diào)查公司查到了劉軍的證券交易記錄，發(fā)現(xiàn)他一年來已經(jīng)在股市里賺了近30萬元。精明的劉軍利用股市波動的“價格差”，多次在高點賣掉股票，然后又趁回調(diào)時重新買入。這樣在賬目上，一只股票并沒有賺到多少錢，順利地騙過了妻子。就這樣，劉軍在每個月把工資全部交給妻子的情況下，用股票的收入包養(yǎng)了一個情人。

方淑芬本以為，賺了錢夫妻一起把家營造得更好，賠了，也是兩人一起承擔(dān)。卻沒想到，炒股炒出了個第三者。

點評：

炒股其實只是引爆問題的導(dǎo)火索，當(dāng)婚姻中的一切都顯得那么正常時，可能危機早已經(jīng)潛伏其中了。原因可能是當(dāng)一方感覺正常，享受于正常的時候，忽視了另一方的不滿；另一方也會因?qū)Ψ降母杏X良好而壓抑自己的不滿，而用其他的方式比如婚外情來表達(dá)和宣泄。

當(dāng)婚外情發(fā)生的時候，首先要問的不是第三者是誰，而是婚姻中究竟出現(xiàn)了什么問題。信任不是一勞永逸的道德約束，婚姻更不可能僅僅依靠信任就能使其牢固。更何況，信任需要建立在充分的了解和溝通之上，建立在彼此相愛的基礎(chǔ)之上。

理財支招：

股民中男性炒股占了絕大多數(shù)，那么，妻子怎樣才能避免這樣的事情不在自己丈夫身上發(fā)生呢？關(guān)鍵在于妻子得和丈夫保持同步，至少要對股票有點兒基本的了解，只有這樣，才可以定期察看股票賬戶。既然是用夫妻的共同財產(chǎn)投入股市，那么就得對自己的財產(chǎn)負(fù)責(zé)才行。

故事四 真后悔當(dāng)初教兒子炒股

■整理/本刊記者 王小艾

為了從小培養(yǎng)孩子的理財意識，在天津某外貿(mào)公司上班的杜云，從去年開始，便讓12歲的兒子學(xué)習(xí)炒股。

兒子對新鮮事物的接受能力很強，一些炒股的基本常識和操作方法，杜云說一遍他就能聽懂。于是，在杜云的帶領(lǐng)下，兒子將這些年的壓歲錢和零花錢總共兩萬元全部投入了股市。

剛開始父子倆每天都對股票行情進(jìn)行交流和探討，杜云還很欣賞兒子小小年紀(jì)就這么有主見。但他沒想到兒子很快沉溺其中，無法自拔了。每天一回家，也不做作業(yè)，反而打開電腦查看股市行情。即使父母督促他做作業(yè)，他也會長時間地望著作業(yè)本發(fā)呆。

杜云和兒子的老師溝通了一下，老師說他在學(xué)校上課的積極性也明顯下降，總顯得心不在焉。杜云這才覺得教兒子炒股可能為時過早，已經(jīng)影響到了孩子的學(xué)習(xí)和生活。

一天晚上，他和兒子商量，就此退出股市，一心搞好學(xué)習(xí)。但兒子卻堅定地?fù)u了搖頭，堅持還要繼續(xù)炒股。

杜云懊悔萬分，但他卻無法說服兒子。無奈之下，他將家里上網(wǎng)的寬帶停了，想阻止兒子上網(wǎng)關(guān)注股票。但兒子卻利用空余時間，偷偷跑到網(wǎng)吧，繼續(xù)在網(wǎng)上炒股。

而且在兒子的帶動下，他的一些同學(xué)也開始涉足股票市場。放學(xué)后，幾個同學(xué)聚集到一起，共同研究股市行情。兒子也很享受伙伴們對自己的信任和崇拜，對炒股的熱情更加高漲。

半個學(xué)期過去了，兒子的成績由班級第17名下降到了28名。可他卻絲毫不在意，甚至說學(xué)習(xí)不好又怎么樣，我以后還可以做操盤手、做股市評論家呢。

面對在股市里越陷越深的兒子，杜云軟硬兼施，用盡了辦法，但兒子這個狂熱的小股民已鐵了心在股市里遨游了。

點評：

父親培養(yǎng)孩子的良苦用心可見一斑，但是這個年齡的孩子，還不具備了解和操作股票的理性思維能力以及足夠成熟的心理能力，因此這個決定很草率。

從這里，我們要思考一個十分嚴(yán)肅的問題：當(dāng)我們教育子女的時候，尤其是做出一個比較大的決定時，如何能夠讓這種教育方式更適合孩子呢？首先需要搞清楚的是做這個決定的目的，確定它真正對孩子有益處；其次要適合孩子的年齡特點，不超出孩子的能力范圍；第三，要考慮到孩子的心理承受能力；第四要慎重，當(dāng)一個教育決定對孩子潛在的“弊”已經(jīng)大于現(xiàn)在的“利”時，就應(yīng)該盡快中斷這個決策，并把中斷的原因以及家長在其中所犯的錯誤告訴孩子，和孩子一起學(xué)習(xí)理性地思考和解決問題。

理財支招：

小學(xué)生投資股市，這種經(jīng)濟(jì)表象的背后體現(xiàn)了家長教育觀念的更新，但是股票這種高風(fēng)險、需要占據(jù)大量精力和時間的投資方式并不適合兒童。為了讓孩子更加適應(yīng)將來的社會，家長在平時教給孩子一些理財知識是應(yīng)該的，尤其現(xiàn)在的孩子都有一筆不菲的零花錢。但是讓孩子理財并不是讓他親自參與到股市中去，炒股是一種兼具投資和投機的理財方式，風(fēng)險大，需要較好的心理素質(zhì)，而小學(xué)生心智尚不成熟，參與炒股顯然不利于他們身心的健康成長。那么，如果想培養(yǎng)孩子的理財意識，可以采取哪些實用的方法呢？

孩子有了零花錢，可以選擇銀行理財產(chǎn)品、保險等風(fēng)險較小的理財方式。而且，讓孩子學(xué)習(xí)理財，一定要采取循序漸進(jìn)的方式，因為小孩子金錢意識太重，整天想著賺錢不是好事。

如果家長炒股，不妨給孩子開個賬戶和自己買一樣的股票，但是卻不能教他怎么操作，只是每隔一段時間把收益情況告訴他。家長要注意的是：一定要控制好節(jié)奏，不要讓孩子著迷。而且，不要拿盈虧來教育他，而是給他灌輸一種健康的理財觀念。

故事五 養(yǎng)老金炒股，七旬老翁暈倒在交易廳

■整理/本刊記者 王容

田大爺退休十多年，退休金攢了十多萬。一個老伴一個兒子一個閨女，每天散一次步下一盤棋吃一次降壓藥。

日子過得平平淡淡，每到周末，子女都拎著東西來給老兩口做頓大餐，兩個孫子也跟著過來，吵著讓爺爺跟他們一起打游戲。

從4月初開始，社區(qū)里下棋的棋友越來越少，田大爺心里覺得奇怪，一打聽，才知道平日里的老哥兒幾個都已經(jīng)投身股市了。田大爺再細(xì)問下去，才知道如今股市一片大好，幾乎人人只賺不賠。田大爺看著身邊朋友一個個都賺得紅光滿面，再也耐不住性子，把十幾萬的退休金都取了出來，開戶回來才告訴老伴。老伴又驚又氣，一個勁兒地埋怨，田大爺也不甘示弱，跟老伴夸下?？冢簺_現(xiàn)在這勢頭，過不多久就能賺一倍，到時候咱倆養(yǎng)老錢足夠，也減輕了孩子負(fù)擔(dān)，有什么不好？有什么不對？

老伴趕緊打電話給子女，讓他們來給田大爺做思想工作。兒子對他說：“爸，不是不讓您炒股，但是您貿(mào)然把所有存款都投進(jìn)去，萬一賠了，可怎么辦?。磕切╁X都是您這么多年攢的辛苦錢??！”

田大爺轉(zhuǎn)身就往屋里走，兒子忙拉住田大爺?shù)母觳玻骸鞍?，我不是這意思，您心臟不好血壓又高，我們這不都是擔(dān)心您嗎?”

田大爺掃了兒子一眼，甩開他的手：“我看你不是心疼我，是心疼錢！”這句話扔出去，再也沒人敢勸他了。

田大爺天天到證券交易所琢磨股市行情，步也不散了，棋也不下了，心情也隨著股票的起落而起起伏伏。從5月30日開始，股票開始暴跌，眼見自己買的股票已開始回沖，可轉(zhuǎn)眼又殺向跌停，田大爺坐不住了，起了床就沖向證券營業(yè)廳。老伴忙拉住他：“別去了，大熱天的，讓兒子去給你看看行不行？”田大爺心里著急，穿上鞋就往外走，待老伴拿出速效救心丸想給他揣兜里的時候，田大爺已經(jīng)下了樓。

1000平方米的散戶廳內(nèi)大約聚集著200多位股民，雖然有空調(diào)，但溫度也不低，而且空氣污濁不堪。田大爺目不轉(zhuǎn)睛地盯著股市大盤，突然從心口涌起一股強烈的悸動，眩暈和惡心隨之而來，雙目無神、頭暈眼花、呼吸急促……一片漆黑之前，他的眼里都是那滿盤的慘綠。

點評：

田大爺炒股，與其說為了賺錢，不如說是為了尋找精神寄托，因為他的棋友們?nèi)既コ垂闪?，如果他不炒，就會落單，也會跟老朋友們沒有共同語言了。老人還有一份美好的愿望：為孩子們減輕負(fù)擔(dān)，能再次承擔(dān)起年輕時承擔(dān)的經(jīng)濟(jì)責(zé)任，這是一個多么大的動力！

老人如果覺得孩子對錢的重視大于自己，那可能說明他已經(jīng)感受到了親情的淡漠，感受到了危機。子女們需要做的是趕緊檢討一下自己是不是疏忽了老人？與其關(guān)心老人的錢，不如關(guān)心老人的情感需要，并想辦法滿足他們的需要。當(dāng)老人相信孩子的感情仍舊如以往那么濃時，他們才聽得進(jìn)去孩子們的建議，也才會相信孩子們是真的為他們好。

理財支招：

我們不建議老年人炒股，原因在于：

首先，股市起伏不定、暴漲暴跌，很容易對老年人心理造成強烈的沖擊?；加懈哐獕?、心臟病的老人最好不要炒股。建議老年股民每天炒股時最好量量血壓，出門也要隨身攜帶一些急救藥。

其次，交易大廳人很多，通風(fēng)條件差，老人或身體素質(zhì)較差的人不宜久待。如果非要炒股，那么也建議老人們最好在家里通過網(wǎng)絡(luò)炒股，一旦有什么意外，家人在身邊也能及時照顧。

再次，老年人用退休金炒股，容易讓生活失去保障。為此，我們建議老年人選擇低風(fēng)險、穩(wěn)健的投資方式，比如買國債、平衡型基金以及保證年收益率的銀行理財產(chǎn)品，或者國家推薦的債券基金，這些產(chǎn)品主要做新股申購，風(fēng)險很小，年收益率也可以達(dá)到30%～40%。

最后，家有老人炒股的子女最好適當(dāng)控制一下父母的賬戶，只讓他拿一些小錢炒股，平時要盡量多關(guān)心他們，分散他們的注意力。

調(diào)查綜述

日前，深圳新聞網(wǎng)做了一次“夫妻炒股對家庭生活有影響嗎”的問卷調(diào)查，截至本文刊登，共有2675位股民參與了本次問卷調(diào)查。本刊編輯部對這次調(diào)查進(jìn)行分析后，得出了這樣的結(jié)論：

入市要有好心態(tài)

調(diào)查中，當(dāng)問及“您炒股的心態(tài)怎么樣”時，52.5%的人認(rèn)為“不好，股票大跌我承受不了”，這個比例超過了一半；而在跌幅不大的情況下，有27.4%的人抱著“無所謂”的心態(tài)，選擇“非常好”的只有2.5%，這顯然是個非常小的比例。當(dāng)被問及“當(dāng)您因為炒股情緒低落或煩躁不安的時候怎么辦”時，有12.54%的人“容易和愛人吵架”。由此可見，大多數(shù)股民沒有保持一個良好的心態(tài)，心理承受能力其實是不及格的。

在被問及“炒股的資金來源是什么”時，49.03%的回答是“兩個人的收入和家里的積蓄”，這個比例是很危險的，一旦股票虧了就很容易影響家庭生活，矛盾很可能在股票大跌的情況下無法避免地產(chǎn)生。