導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇簡述財務分析的局限性，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

（一）會計計量方面的局限性會計的根本屬性是計量、記錄、報告?，F(xiàn)行會計準則的基本計量方法是歷史成本法，即資產(chǎn)或負債均以取得時的成本計量，只是在極少數(shù)時候，采用公允價值。由于貨幣購買力的變動和資金時間價值因素，歷史成本并不能完全反映企業(yè)的資產(chǎn)、負債與權益的現(xiàn)值，但進行項目決策的主要出發(fā)點是現(xiàn)值，即只有凈現(xiàn)值大于0時，項目才是有投資價值的。因此，在財務分析時，強調(diào)現(xiàn)有的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，卻往往忽略了當前資產(chǎn)無形貶值，或者是通貨膨脹因素，或者是專有設備的特殊評估條件，會計所反映的財務狀況和經(jīng)營成果將會受到扭曲，不能反映企業(yè)真實情況，導致會計信息誤差。

（二）會計報告方面的局限性會計報告是財務分析的直接客體。會計報告體現(xiàn)的信息有可靠性和相關性兩個根本屬性，前者是強調(diào)會計信息的真實客觀情況，后者是強調(diào)會計信息對于決策的有用程度。而事實上，會計報告往往在這兩個方面難以得到很好的兼顧，對相關性的重視程度遠遠超過了可靠性，這就有可能出現(xiàn)為了強調(diào)相關性而犧牲可靠性的現(xiàn)象，會計信息誤差的可能性也因此加大。這也從一定程度上解釋了資本市場的投資者喜好業(yè)績較好的公司，而一般投資者又普遍不具備會計信息可靠性的鑒別能力。此外，會計報告一般是固定格式的，這對于不同的投資者關心的側重點不同，也難以兼顧，從而在財務分析上導致了相關性的弱化。

（三）分析指標方面的局限性

1.財務分析指標體系存在著局限性?；镜姆治龇椒ㄖ饕校罕容^分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法等。首先，這些分析方法的基本思路無非是取實際數(shù)據(jù)與歷史數(shù)據(jù)、預算數(shù)據(jù)、行業(yè)平均數(shù)據(jù)進行對比，而往往并沒有考慮到這些指標或者公式是否合理，是否切合本公司的實際，比對指標是否科學等。其次，常用的財務分析指標主要是利用資產(chǎn)負債表和損益表的相關資料，忽略了對反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的流人、流出的分析和評價，忽視了企業(yè)價值的增加，而片面地沉迷于利潤表數(shù)字的增大，導致決策者誤判形勢，錯誤決策。

2.財務分析個體指標存在著局限性。企業(yè)主要的財務分析指標有償債能力指標、運營能力指標、盈利能力指標等?！蛢攤芰χ笜硕裕糠制髽I(yè)考察流動指標，卻并未嚴格區(qū)分不同流動資產(chǎn)的差別，或者流動資產(chǎn)（如存貨的真正可變現(xiàn)狀況）；在考察資產(chǎn)負債率時，對于“少數(shù)股東權益”現(xiàn)行分析模式也未進行明確，既不屬于母公司的負債，也不屬于多數(shù)股東的權益，如果將其并入負債，則加大了資產(chǎn)負債率，將其并入多數(shù)股東權益，則夸大了凈資產(chǎn)，違背了會計的謹慎性原則?！瓦\營能力指標而言，企業(yè)主要是通過不同資產(chǎn)的周轉速度來進行衡量的。但實際上，企業(yè)的銷售收入往往并不如公式那樣理想化，賒銷與現(xiàn)銷的比例常常發(fā)生改變，這樣導致計算出來的周轉率缺乏實際意義。如企業(yè)當年發(fā)生賒銷收人20萬元，年內(nèi)未收到貨款，應收賬款年初無余額，則按現(xiàn)行公式計算的應收賬款周轉次數(shù)為2次{20/（[0+20）/2]}。而實際上應收賬款周轉次數(shù)應為0，其局限性顯而易見?！陀芰χ笜硕?，企業(yè)往往是考察銷售利潤率（銷售凈利率）。但這一指標存在的問題也很明顯，一是促進了企業(yè)的短期行為，如寅吃卯糧，不考慮本期利潤的代價。二是銷售凈利潤中到底有多少資金回款，導致企業(yè)的實際運營能力下降。盈利能力考查的另一指標是凈資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)即所有者權益，企業(yè)不同的股利分配政策，也導致凈資產(chǎn)收益率呈現(xiàn)出不同水平，這樣也會給財務分析帶來混淆。

三、財務分析方法的改進對策探討

（一）改善會計計量基礎，合理使用公允價值概念改善會計計量基礎與堅持會計的基本假定并不矛盾，這是因為會計的首要目標是提供可靠、相關的會計信息，并且會計可以基于不同的會計計量基礎，通過減值準備、預計負債等方式對現(xiàn)行的貨幣計量基礎進行補充。但在當今的信息社會中，不確定性信息比以前更多、更突出，因此，我們可以在準則許可的適當?shù)臅r候充分利用公允價值、重置成本、未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)等計量模式。此外，在采用貨幣計量作為會計計量的基本單位的同時，也盡量對于必要的項目用實物進行計量。

（二）進一步完善財務報告體系根據(jù)現(xiàn)行財務報告體系的模式，靜態(tài)指標主要是反映歷史成本的財務狀況，動態(tài)指標主要是反映不能直接體現(xiàn)現(xiàn)金質(zhì)量的收益成果。因此，企業(yè)應考慮完善財務報表體系，一是要重視企業(yè)財務狀況說明書的編制，對一些格式報表上無法反映的情況進行說明。二是要盡量完善表外披露模式，應反映企業(yè)的生產(chǎn)狀況、采用的會計政策、或有事項、非貨幣性的與財務事項密不可分的信息?,以及企業(yè)未來發(fā)展前景預測、受物價變動的影響因素等。三是考慮增加專用報表，如對于人力資源、公允價值模式下的財務狀況等進行專項報告。據(jù)調(diào)查，美國公司的年度財務報表信息量自1972年來平均每年以3.1％的速度增長，而附注的增長速度則達7.5％。可見表外揭示信息已是大勢所趨。基于更加完善的財務報告體系，財務分析人員也應提高職業(yè)判斷力，在研究報表時能夠判斷出報表及附注中對于虛假信息、有效信息、敏感信息的鑒別，提高財務分析的起點。

篇2

摘要： 酒店面對的是一個競爭日趨激烈的市場，資金的籌集和投放、資金的分布與耗費，以及由此帶來的收益及其分配都與酒店的生存發(fā)展密切相關。作為對酒店經(jīng)營活動進行觀察、控制的手段，財務指標分析能夠以其令人信服的數(shù)據(jù)來診斷企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。對酒店進行財務指標分析，就是以酒店的財務核算資料為主要依據(jù)，運用特定的分析方法，對酒店的財務狀況和經(jīng)營成果進行的一種定性和定量分析。以豐華酒店為例，就其主要財務指標進行比較分析。

關鍵詞 ： 豐華酒店；財務指標；分析

中圖分類號：F234.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2015）23-0047-03

作者簡介：木克然姆·木沙（1986-），女，新疆澤普人，畢業(yè)于石河子大學，研究方向為財會審計。

0 引言

酒店財務指標分析是運用科學的分析方法分析酒店的財務核算材料，最終以量化的方式來衡量該酒店的財務狀況和經(jīng)營效果。酒店餐飲企業(yè)財務指標分析與比較，有助于使企業(yè)全面掌握自身經(jīng)營狀況，做出科學的管理決策。本文以豐華酒店作為研究對象，針對酒店的主要財務指標（包括營業(yè)收入、營業(yè)成本、營業(yè)費用、毛利率、營業(yè)利潤等）展開分析和對比，深入挖掘潛在的問題，并提出正確的改進措施。財務指標分析旨在盡早發(fā)現(xiàn)經(jīng)營過程中的問題或不足之處，繼而制定相應的改進措施，以減少過程損耗，提高營業(yè)利潤。

1 簡述財務分析的基本概念

1.1 財務分析的含義

財務分析是一種基于企業(yè)的財務資料，運用一定的分析方法來分析和評定企業(yè)的財務狀況及經(jīng)營效果的方法。

1.2 財務分析的目的

財務分析的目的概括地說就是評價企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果；預測企業(yè)未來的報酬和風險；檢查企業(yè)預算完成情況。無論從哪個角度來看，財務分析的目的都可以歸結為以下四點：

①企業(yè)股權投資者進行財務指標分析，旨在掌握企業(yè)真實的盈利能力，以便做出科學的投資決策；

②企業(yè)債權者進行財務分析，旨在衡量企業(yè)的償債能力，確保債款有效回收，同時看債務者的收益是否與風險對等，也就是將償債能力分析與盈利能力分析相結合，以期做出合理的放貸決策；

③企業(yè)經(jīng)營者進行財務分析，旨在全面篩查經(jīng)營過程中的問題，并及時改進經(jīng)營決策，不斷提高盈利水平；

④其他財務分析的目的。對于與企業(yè)營業(yè)有關聯(lián)的企業(yè)單位，其開展財務分析旨在全面了解企業(yè)的信用情況；國家行政管理與監(jiān)督部門的財務分析，則是為履行監(jiān)督職能以及做出可靠的宏觀決策提供參考依據(jù)。

2 經(jīng)營狀況及主要財務指標比較分析

2.1 營業(yè)收入分析

營業(yè)收入是財務分析的一項基本指標，它指的是酒店在營業(yè)過程中向客戶提供勞務或銷售商品所獲得的收益。營業(yè)收入能直觀地反映出酒店的營業(yè)規(guī)模、營業(yè)水平和盈利能力。

本文通過調(diào)研發(fā)現(xiàn)高、中、低檔的賓館、招待所和飯店每天的營業(yè)收入存在很大的差距（詳見表2）。

酒店規(guī)模較大，但2012賓清餐營業(yè)收入只有40.04萬元（見表1），平均每天營業(yè)收入超一萬元（13346）。通過表3可以看出，賓清餐2012年4月營業(yè)收入比上年同期上升44.39%，煙、酒收入開始下降，但其他收入占總收入的比例很大，其他收入主要是餐飲收入這是影響營業(yè)收入的關鍵因素之一，經(jīng)營者必須高度重視其他收入的來源同樣也重視食品材料控制成本。

2.2 營業(yè)成本分析

營業(yè)成本是酒店在經(jīng)營過程中向消費者銷售商品或提供勞務等發(fā)生的成本。它是衡量企業(yè)經(jīng)濟效益和收入水平的一項關鍵指標。對酒店餐飲企業(yè)來說，菜肴成本就是所耗原材料成本，它屬于營業(yè)成本的組成部分。另外，營業(yè)成本的計量項目還包括工資、水電、維修、燃料等“營業(yè)費用”。

我國關于酒店餐飲營業(yè)成本的一項調(diào)查結果顯示，餐飲行業(yè)營業(yè)成本在營業(yè)收入中所占比例為45%；而2015年4月一項關于酒店營業(yè)成本的調(diào)研顯示，其營業(yè)成本在營業(yè)收入中所占比例比餐飲行業(yè)高出了39個百分點，即為94%。2015年4月酒店營業(yè)收入是40.04萬元，如果以45%計算，4月的營業(yè)成本=40.04萬元×45%=18.18萬元，然而2015年4月份的實際營業(yè)成本為26.17萬元，超支7.99萬元。表4得總結了各類消費項目成本的變化情況，菜肴成本在營業(yè)收入中所占比例為46%，這個數(shù)值比上一年提高了23.42%，菜肴成本持續(xù)增長直接導致營業(yè)成本增加。

2.3 營業(yè)費用分析

營業(yè)費用是指生產(chǎn)經(jīng)營期間的各項費用支出，比如職工的工資、福利、服裝費、洗滌費，生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的燃料費和水電費，廣告營銷宣傳所產(chǎn)生的費用，除此以外還包括辦公費、租賃費、折舊費、維修費等各類費用項。餐飲企業(yè)營業(yè)費用是營業(yè)收入的主要組成部分。企業(yè)要實現(xiàn)增收，必須嚴格監(jiān)控經(jīng)營期間的各類費用開支。表5為2015年5月營業(yè)費用。

由表5得知，營業(yè)費用在營業(yè)收入中所占比例逐漸上升。其中，2015年4月的營業(yè)費用在營業(yè)收入中所占比例達到了68.23%。在各項費用開支中，員工費在營業(yè)收入中所占比例一般是10%，但本調(diào)研項目的員工費在營業(yè)收入中所占比例高達20.53%。

2.4 毛利分析

毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本

毛利率=毛利/營業(yè)收入

毛利率是衡量餐飲企業(yè)營業(yè)水平的重要指標之一。下表6為酒店2015年5月毛利及毛利率分析。

由表6得知，豐華酒店2015年5月的營業(yè)收入偏低，但營業(yè)成本偏高，使得產(chǎn)品毛利率普遍偏低，平均毛利率只能達到34.64%，而餐飲業(yè)毛利率平均值為50%，二者之間的差距可見一斑。

2.5 營業(yè)利潤分析

利潤是反映企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)營業(yè)績好壞的綜合指標。

營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)費用-營業(yè)稅金

=（餐位數(shù)×計算期天數(shù)×餐位周轉率×人均消費水平）×（毛利率-營業(yè)稅率）-營業(yè)費用。

表8 給出了賓清餐2015年5月盈利情況。

①餐位周轉率因素的影響：

160×30×（12.45%-9%）×185×（38.80%-5%）=103549.68（元），說明由于餐位利用率的提高，使利潤增加103549.68元。

②人均消費水平因素的影響：

160×30×12.45%×（201-185）×（38.80%-6%）=+3136.2048（元）。這表明，人均消費水平的提高使利潤增加了3136.2048元。

③毛利率因素的影響：

160×30×12.45%×201×（34.64%-38.80%）=-499689.216（元），表明因毛利率降低導致盈利減少了499689.216元。

④營業(yè)費用因素的影響：

27.32萬-13.58萬=137400（元），表明營業(yè)費用的增加導致利潤減少137400元。

經(jīng)過匯總計算，最終得出餐飲部利潤減少530403.336元（499689.216+137400-106685.88）。造成利潤減少的主要因素是營業(yè)費用的增加，營業(yè)額降低是餐飲部發(fā)生虧損的主要原因，還有餐位周轉率的下降，這表明餐廳對消費者的吸引力下降，就餐人數(shù)越來越少。

通過以上分析，可以看出虧損的原因:一是營業(yè)收入太低，二是成本費用太高。

3 問題解決對策

3.1 問題

由上文得知，豐華酒店之所以虧損，是因為營業(yè)成本過高，但營業(yè)收入很低，直接造成利潤縮水?，F(xiàn)階段，餐廳采購餐飲原材料主要是由使用部門向采購部提交采購申請，再由采購部負責采購。這種分工合作模式雖然能夠發(fā)揮各部門專長，但是使用部門往往強調(diào)材料質(zhì)量而忽視材料價格，使得采購成本居高不下。

3.2 對策

①加強經(jīng)營管理，創(chuàng)新花色品種，推出特色菜肴，提供優(yōu)質(zhì)服務，有效促進銷售，以提高營業(yè)額；

②采取切實可行的措施，加強采購、庫存、粗加工和烹飪等各環(huán)節(jié)的成本控制，堵塞漏洞，降低產(chǎn)品成本；

③建立和健全規(guī)章制度，節(jié)約用水、用電及燃料，嚴格控制各種物料的消耗，加強各種設施、設備的維修保養(yǎng)，提高利用率，減少修理費用，增加企業(yè)利潤；

④原材料應堅持先進先出原則，避免積壓、損耗。生鮮原材料采購應按照1.5倍安全庫存法（即日采購量應為日平均銷量的1.5倍），同時提高服務質(zhì)量，盡量不出現(xiàn)退菜、換菜等非正常損耗；

⑤廚房應該減少輔料和邊角料的浪費，提高原材料的綜合利用率，嚴格控制成本支出。

4 效果

豐華酒店虧損的原因:一是營業(yè)收入太低，二是成本費用太高，通過財務指標分析以及上述對策，豐華酒店的營業(yè)收入增加了0.55萬元，營業(yè)成本降低了0.3萬元。證明此套財務指標分析方法有效可行，建議在酒店管理中推廣應用。

5 結束語

財務指標分析也是有一定的局限性的，它建立在財務報表的基礎上，而財務報表有特定的假設前提，并要執(zhí)行統(tǒng)一的規(guī)范，報表上的數(shù)據(jù)也是在基本假設的情況下列示的。也就是說，我們只能在規(guī)定意義上使用報表，并進行指標分析，不能片面地認為對報表的指標分析可以揭示企業(yè)全部的實際情況。但只要掌握好它的局限性，綜合考慮企業(yè)的實際情況，就可以更好地把握企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果。良好的領悟能力和執(zhí)行能力以及不斷學習的態(tài)度才是餐飲管理者的正確選擇和不二利器。事實上餐飲業(yè)的低門檻導致如今如此激烈的競爭環(huán)境，無論怎樣的行業(yè)選擇都應該勇于面對所有的困難。餐飲行業(yè)是大有可為的，把握趨勢，合理調(diào)整，不斷創(chuàng)新。中小餐飲企業(yè)也可以成為區(qū)域內(nèi)一顆冉冉明珠。

參考文獻：

[1]趙振波.如何對餐飲企業(yè)成本進行控制[J].中北大學學報，2005（5）.

[2]孔巧.酒店餐飲成本控制芻議[J].會計之友，2009（3上）.

篇3

（一）常用的財務分析方法簡述

財務分析關注的要素包括資產(chǎn)的完整性、盈利性，債務結構的優(yōu)化、償還能力，盈利的來源和結構，盈利能力的持續(xù)性，現(xiàn)金流狀況等，目前常用的財務分析方法主要有比率分析、比較分析、趨勢分析和因素分析四種。

1.比率分析

通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度。

2.比較分析

通過將兩期或連續(xù)數(shù)期的相同財務指標進行對比，來表明企業(yè)財務狀況或經(jīng)營成果變動趨勢，這種對比包括實際與計劃、本期與上期、同行業(yè)之間。

3.趨勢分析

通過分析財務狀況和經(jīng)營成果的變化及其原因、性質(zhì)，來達到預測未來的目的。

4.因素分析

通過分析指標與其影響因素的關系，從數(shù)量上確定各因素對分析指標影響的方向與程度，一般要借助于差異分析的方法。

上述財務分析法在實際應用中有一定程度的重合，其中比率分析應用最廣。對企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的分析主要通過比率分析實現(xiàn)，常用償債能力、運營能力和盈利能力三個方面財務比率來衡量企業(yè)風險和收益的關系。對現(xiàn)金流的分析一般不能通過比率分析實現(xiàn)，而是側重于從數(shù)量和質(zhì)量兩個方面來評價企業(yè)現(xiàn)金流狀況，并據(jù)此判斷未來現(xiàn)金流趨勢，比率分析與現(xiàn)金流分析作用各異，不可替代。

（二）財務分析的關注要點

財務分析不是簡單地進行指標分析，不能單純依靠指標值高低來判斷企業(yè)好與壞，而應根據(jù)指標值高低來探尋需要判斷的問題，并深入分析各項指標潛在的信息，得出想要的答案。在進行財務分析時，首先應了解企業(yè)現(xiàn)狀，判斷企業(yè)財務分析側重點，明確財務分析目的，不同分析著重點選擇的指標及資料也不一樣，可按主要指標及次要指標確定各項分析的框架模型，根據(jù)分析需求選擇相應模型；其次要關注與企業(yè)經(jīng)營活動密切相關的動態(tài)指標，比如國內(nèi)外市場行情、本企業(yè)競爭力等；再次適當運用定量與定性相結合的財務分析方法，定量方面可以通過計算方式獲取，定性方面則需要通過判斷得出結論。

“財務報表充分體現(xiàn)了企業(yè)戰(zhàn)略實施的烙印”，企業(yè)經(jīng)營模式（輕資產(chǎn)運營/資本密集/技術密集）決定自身的資產(chǎn)分布結構、收入費用結構、現(xiàn)金流結構，單純從財務報表也可以大致推導出企業(yè)的行業(yè)特點。從財務報表的勾稽關系入手進行財務分析是一種側重于對報表結構、報表各項目間審查的財務分析思路，強調(diào)從報表來看企業(yè)發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務，以識別報表是否存在粉飾和錯誤。

1.表內(nèi)勾稽關系

在財務報表中，有些勾稽關系是明確的，如基本會計等式：資產(chǎn)=負債+所有者權益、收入-費用=利潤。上述表內(nèi)關系較為直觀，易于發(fā)現(xiàn)問題。

2.表外勾稽關系

相對于財務報表分析而言，更為重要的是不太明確的勾稽關系，即報表中的某些項目之間存在勾稽關系，在一定假設前提和條件下可以構成等式，這需要通過敏銳的觀察力去發(fā)覺。

從反映的區(qū)間上看，資產(chǎn)負債表為時點報表，損益表和現(xiàn)金流量表均為時期報表；從核算方法上看，資產(chǎn)負債表與損益表為權責發(fā)生制，現(xiàn)金流量表為收付實現(xiàn)制。資產(chǎn)負債表與損益表可以建立直接的聯(lián)系，但如果通過現(xiàn)金流量表，往往能夠找到一些更直接具體的關系。比如，可從現(xiàn)金流量表與收入的匹配度推測，企業(yè)是否存在通過應收賬款、預收賬款等科目虛增銷售收入現(xiàn)象，是否存在信用標準降低導致銷售收入增加現(xiàn)象。

二、財務分析存在的局限性

（一）財務信息不對稱

有位美國經(jīng)濟學家說“假數(shù)據(jù)比沒有數(shù)據(jù)更可怕，它誤導人們做出錯誤判斷”。財務分析的準確性和可靠性是建立在財務數(shù)據(jù)真實的基礎之上，但很多民營企業(yè)因稅務及其他方面考慮，會設置兩套及以上報表。如應對稅務的報表，通常根據(jù)發(fā)票情況入賬，但是收入、成本、員工工資、費用等項目計入不全；應對投資者的報表，則通過應收賬款等科目多計收入，以及少列或滯后結轉成本費用的方式來達到虛增利潤目的。

（二）企業(yè)主素質(zhì)的影響

對于一個企業(yè)的發(fā)展而言，信用風險的特征變量更多的是企業(yè)主個人的特點而不是企業(yè)本身的特點。企業(yè)主素質(zhì)一定程度上決定了企業(yè)的信用風險特征和發(fā)展命運。企業(yè)主對財務分析工作的影響主要表現(xiàn)在兩個方面，一是基于主觀意圖刻意粉飾財務報表；二是對財務分析重視不足，未配備專業(yè)化財務分析人員，現(xiàn)階段，很多財務工作者都不具備專業(yè)的分析能力，只純粹地進行財務核算，無法將財務數(shù)據(jù)與生產(chǎn)、業(yè)務活動結合起來分析，為管理提供者提出有價值的信息。

（三）行業(yè)發(fā)展狀況和經(jīng)營模式變化

財務報表只能夠體現(xiàn)過去經(jīng)營活動，缺乏前瞻性，不能從中看出行業(yè)發(fā)展狀況和經(jīng)營模式變化對企業(yè)產(chǎn)生的影響。企業(yè)所屬行業(yè)發(fā)展狀況決定其生存環(huán)境，有的財務由于對企業(yè)所屬行業(yè)的經(jīng)營特點不了解，或了解不深，一定程度上會出現(xiàn)讓財務指標分析將思路引向誤區(qū)的情況。例如：服務性行業(yè)，存貨很少，如果按照標準化財務指標分析格式進行分析，那么，存貨周轉天數(shù)的分析是必不可少的，但是，對于服務性行業(yè)而言，其實沒有多少意義；再如，從事小商品批發(fā)的企業(yè)，大部分都是現(xiàn)金交易，那么對應收賬款的分析也就沒有太大的意義。

企業(yè)如果在經(jīng)營過程中經(jīng)營模式發(fā)生變化，例如，純生產(chǎn)型企業(yè)轉變?yōu)樵O計+生產(chǎn)型企業(yè)，專業(yè)化經(jīng)營向多元化經(jīng)營發(fā)展，但仍以原先經(jīng)營模式的套路對財務數(shù)據(jù)加以分析，將導致分析結果嚴重偏離實際經(jīng)營情況。

三、探討財務分析不足之處的應對策略

（一）應對財務信息不對稱的有效措施

企業(yè)財務數(shù)據(jù)不準確，對企業(yè)報表進行分析沒有意義，只有根據(jù)現(xiàn)金流水等做賬的對內(nèi)報表，才能反映出企業(yè)的真實財務狀況。在對財務報表分析之前，首先要深入企業(yè)內(nèi)部核實報表真假。財務核實的意義在于，通過對企業(yè)經(jīng)營情況的了解，還原企業(yè)報表應有的面貌。而對還原后的報表進行財務分析，結論才有參考意義。

企業(yè)資產(chǎn)不等同于企業(yè)價值。從會計等式：資產(chǎn)=負債+所有者權益中可以看出，企業(yè)資產(chǎn)由兩部分構成：一是負債，即向債權人借入的資產(chǎn)；二是所有者權益，即屬于股東的資產(chǎn)。那么扣除負債因素，企業(yè)的價值是否可以用所有者權益（凈資產(chǎn)）的多少來衡量呢？這需要評估企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。在實際中，企業(yè)各項資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)劣各異，如現(xiàn)金、銀行存款等變現(xiàn)能力強的資產(chǎn)，質(zhì)量很高；又如應收賬款、固定資產(chǎn)等需要考慮減值因素的資產(chǎn)，質(zhì)量相對低一些；再如長期待攤費用、遞延稅款等不會產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，質(zhì)量就很低。從資產(chǎn)質(zhì)量的差異性可以得出，凈資產(chǎn)同樣不能代表企業(yè)價值。實際上，企業(yè)價值應取決于其未來現(xiàn)金凈流量的折現(xiàn)，只有企業(yè)投入的資本回報超過資本成本時，才會創(chuàng)造價值。簡單來說，企業(yè)要實現(xiàn)價值，兩個方面至關重要，一是企業(yè)經(jīng)營必須產(chǎn)生利潤，二是利潤應切實轉化為現(xiàn)金流入企業(yè)。

決定收入的因素并不是資產(chǎn)規(guī)模，而是資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)周轉速度，以及運營模式是否優(yōu)化。收入其實是戰(zhàn)略和經(jīng)營的結果，但是跟收入相配比的還有支出，支出并不是戰(zhàn)略和經(jīng)營的結果，而是企業(yè)管理的結果。管理實際上是要追求最經(jīng)濟和最適合的方式來實現(xiàn)企業(yè)目標。管理是為戰(zhàn)略服務的，所以如果管理沒有服務好戰(zhàn)略，就會出現(xiàn)支出大幅增加，收入增長趕不上支出增長，最后導致公司的利潤并不是非常理想的情況。

除財務核實外，應對財務信息不對稱的另一有效措施是引入非財務指標。非財務指標比財務指標更能反映企業(yè)的整體信息、未來信息、責任信息和適時信息，因為非財務指標不易縱、受會計政策干擾比較少，因此要多引入非財務指標，例如市場份額、創(chuàng)新能力、產(chǎn)品和服務的質(zhì)量及顧客滿意度等，通過財務指標與非財務指標相結合分析，能夠使財務分析結果更貼近業(yè)務真實性。

（二）加強企業(yè)主對財務分析的認識

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關鍵詞：ERP策略 財務管理財務體制設置

Key words:The ERP strategy financial control finance system establishes

作者簡介：霍銳景，男（1978-），廣東省商業(yè)職業(yè)技術學校 會計師 研究方向：財務管理

一．ERP策略的起源

企業(yè)資源計劃（Enterprise Resource Planning，ERP）是一種科學管理思想的計算機實現(xiàn)，起源于20世紀60年代初。當時，計算機技術產(chǎn)生并用于企業(yè)管理，誕生了物料需求計劃（Material Resource Plan）。經(jīng)歷了物料需求計劃時代和制造資源計劃 （MRPⅡ）時代后，在20世紀90年代，一種面向企業(yè)所有資源管理的思想開始提出，從而管理模式由MRPⅡ（制造資源規(guī)劃）進入ERP時代。[1]ERP的管理理念是將產(chǎn)品研發(fā)與設計、作業(yè)控制、生產(chǎn)計劃、投入品采購、市場營銷、銷售、庫存（投入品、半成品、成品）、財務和人事等方面進行集成優(yōu)化的管理，各部分有機地形成不同的管理模塊。ERP系統(tǒng)不是將各模塊機械地適應于企業(yè)現(xiàn)有流程，而是要求在模塊運行中對企業(yè)流程不合理部分提出改進和優(yōu)化建議，并可能導致組織機構的重新設計和業(yè)務流程的重組。

二．財務管理體制的概念及在ERP環(huán)境下的設置原則

體制從經(jīng)濟學來說是指各種經(jīng)濟關系的構成，從管理學來說是管理格局及其組織設置制度與組織管理制度體制企業(yè)的財務管理體制以范圍來分可以分為宏觀的財務管理體制與微觀的財務管理體制。宏觀財務管理體制是指國家財政主管機關和企業(yè)的經(jīng)營者以及投資者之間的財務關系安排的制度，而微觀的財務管理體制指的是企業(yè)內(nèi)部之間的財務關系的制度，涉及到財務責任、財務權限、財務利益等方面。[2]

企業(yè)財務管理體制，是協(xié)調(diào)企業(yè)利益相關主體之間財務關系的基本規(guī)則和制度安排，是構建企業(yè)財務管理制度的基礎和框架。企業(yè)財務管理體制的確定過程，是企業(yè)財權的分配調(diào)整過程，直接決定了財務管理機制、具體財務制度的構建。[3]所以在實施ERP的過程中要注重財務管理體制的建立，使之與ERP策略相協(xié)調(diào)。在ERP策略下，企業(yè)財務管理體制設置應該遵循以下的原則：

（一） 更新財務管理體制的理念

ERP是企業(yè)信息化的管理，設置的財務管理體制要與之匹配。首先，要樹立優(yōu)化基礎管理的財務管理體制模式。企業(yè)要建立完善的以財務管理為中心的內(nèi)部控制制度，還要按照企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要和信息管理的要求對基礎數(shù)據(jù)進行規(guī)范和統(tǒng)一。并以市場鏈為基礎對業(yè)務流程進行梳理或再造。

其次，財務管理應樹立協(xié)同商務集中管理理念。進入ERP時代，隨著市場競爭的加劇，競爭空間與范圍的進一步擴大，企業(yè)更加注重產(chǎn)品的品種、質(zhì)量、價格、交貨時間和客戶服

務，因此，財務管理應當構建以核心企業(yè)為主體的價值鏈條，通過信息流，協(xié)同上下游企業(yè)與核心企業(yè)的商務關系，準確及時地反映各方的動態(tài)信息，監(jiān)控經(jīng)營成本和資金流向，提

高企業(yè)對市場反應的靈活性和財務效率，實現(xiàn)整個價值鏈的增值。

此外，還要樹立事先計劃與事中控制的思想。由于傳統(tǒng)的財務會計系統(tǒng)主要是用于事后核算，在管理控制和決策支持方面的功能相對較弱，難以滿足對企業(yè)業(yè)務流程的監(jiān)控和與其他系統(tǒng)的高度集成。ERP系統(tǒng)的計劃功能與價值控制功能完全集中在整個供應鏈系統(tǒng)中，將資金流和物流進行高度集成，企業(yè)可以將事先制定的內(nèi)部控制標準錄入控制器，嵌入到ERP系統(tǒng)中。進行事前計劃。業(yè)務發(fā)生時進行事中控制，通過實際值與標準值的對比分析，尋找差異，分析差異產(chǎn)生的原因，及時做出決策，實現(xiàn)對整個業(yè)務過程的動態(tài)監(jiān)控。

（二）重新設計會計流程

會計流程是連接業(yè)務流程和財務管理流程的橋梁，其設計思想、數(shù)據(jù)采集效率、數(shù)據(jù)加工的正確性和有效性直接關系到企業(yè)財務管理信息化的質(zhì)量和效率。重新設計會計流程是以會計信息使用者為導向，以IT環(huán)境和ERP戰(zhàn)略為基礎，對企業(yè)會計流程做根本性地再思考和重新設計，使其能為財務管理信息使用者提供準確、完整、快速的信息，以達到成本、質(zhì)量、服務和速度等現(xiàn)代化關鍵業(yè)績指標的巨大提高。

重新設計會計流程應當在以市場鏈為紐帶再造業(yè)務流程的基礎上，打破傳統(tǒng)會計流程，建立起實時獲取信息、實時處理信息、實時報告信息的財務業(yè)務一體化信息處理新流程。并將其嵌入到ERP環(huán)境中將財務人員嵌入到經(jīng)營活動過程。集成所有數(shù)據(jù)于數(shù)據(jù)庫，使財務管理的重心由事后核算轉向了事前和事中。充分發(fā)揮會計實時控制的力度和質(zhì)量，提高企業(yè)經(jīng)營效率和效益。重新設計的會計流程簡述如下：

1．數(shù)據(jù)的采集

在業(yè)務發(fā)生時，所有的原始數(shù)據(jù)由相關業(yè)務人員一次采集錄人到ERP相應的業(yè)務操作系統(tǒng)，多處共享。具體應包括五方面的業(yè)務事件數(shù)據(jù)：事件內(nèi)容、發(fā)生時間、發(fā)生地點、當事人及所在部門和相關事項。涵蓋了管理需要的財務和非財務信息。這樣做能夠?qū)崟r信息處理嵌入到業(yè)務處理過程中，通過執(zhí)行業(yè)務規(guī)則和信息處理規(guī)則生成集成信息，從而為真正實現(xiàn)會計實時控制和財務分析提供保證。

2．數(shù)據(jù)的加工、存儲

信息化的過程就是標準化、程序化過程。通過ERP系統(tǒng)可以實現(xiàn)制度化管理、程序化運作，加強對業(yè)務的監(jiān)控，堵塞管理中的漏洞。企業(yè)首先要建立健全內(nèi)部控制制度和預算控制標準，并將其嵌入到ERP的標準控制系統(tǒng)中，起到事前計劃的作用。其次要設計憑證模板嵌入到系統(tǒng)中。當業(yè)務發(fā)生時，管理需要的業(yè)務事件數(shù)據(jù)被實時采集到系統(tǒng)中，事件驅(qū)動標準控制系統(tǒng)對業(yè)務進行分析審核，不符合標準的業(yè)務則拒絕辦理或根據(jù)情況轉到有權部門審批，自動進行事中控制；對于符合標準的業(yè)務，系統(tǒng)動態(tài)會計平臺根據(jù)業(yè)務事件和預先設計的憑證模板自動生成實時會計憑證，聯(lián)動記賬，并將信息儲存到ERP系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫中達到財務與業(yè)務協(xié)同。

3．數(shù)據(jù)的輸出

企業(yè)要根據(jù)各層次管理的需要建立常用報表模板，嵌入到ERP系統(tǒng)中。信息使用者隨時根據(jù)自己的需要和授權，向報表生成系統(tǒng)輸入需求信息，系統(tǒng)從綜合信息數(shù)據(jù)庫提取相應數(shù)據(jù)，根據(jù)模板自動生成實時的滿足用戶需求的多層次、多視角的財務報告信息，并提供給報表使用者。數(shù)據(jù)出自一門，充分共享，各級管理者可以實時、動態(tài)地獲取所需信息支持決策。

4．數(shù)據(jù)的分析

ERP能提供大量數(shù)據(jù)，但如果沒有很強的數(shù)據(jù)分析能力，那將起不到支持決策的作用。企業(yè)要進行數(shù)據(jù)定量分析，支持決策，需要預先進行業(yè)務建模。應根據(jù)歷史數(shù)據(jù)及管理需要，利用數(shù)學、統(tǒng)計等方法，建立科學、適用的決策模型庫，主要包括重新設立分類匯總模型、財務報告模型、財務分析模型、預測模型、決策模型等。嵌入到ERP分析決策系統(tǒng)中，當管理者需要決策信息時，向決策系統(tǒng)輸入需求信息，決策模型系統(tǒng)根據(jù)需求信息，從綜合信息數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)提取相應數(shù)據(jù)，利用已建立的分析決策模型，自動生成實時定量會計分析決策信息，為管理當局決策提供依據(jù)，提高了決策的科學性和合理性。

（三）推行財務預算管理，實施財務信息實時控制

全面預算管理包括利潤預算、投資預算和資金預算管理三大內(nèi)容。企業(yè)應以目標利潤為前提，以現(xiàn)金流為核心，以成本、費用目標的確定與控制為主線，建立科學合理的全面預算、編制、控制、分析、考核體系；將目標按月，按地區(qū)、部門、產(chǎn)品等進行分解，并將其嵌入ERP系統(tǒng)的控制器中。通過目標的數(shù)字化，來實現(xiàn)管理的數(shù)字化。執(zhí)行過程中對企業(yè)資金收支和成本費用實施動態(tài)監(jiān)控，改變事后靠制度和檢查進行控制的軟控制方式，實施會計實時控制。

（四）重新規(guī)劃財務人員的角色定位

傳統(tǒng)的財務機構重核算，輕管理，很少參與企業(yè)的經(jīng)營管理活動。實施ERP戰(zhàn)略，重新設置會計體制后，業(yè)務與財務已經(jīng)真正連為一體，信息的來源向業(yè)務的源頭延伸，特別是涉及物流的信息都要由物流人員在業(yè)務處理同時生成信息流，并隨時傳遞到整個系統(tǒng)。反映到?jīng)Q策管理者面前，使會計核算的工作量大大減輕。但是，由于財務管理內(nèi)涵的擴張及在整個管理系統(tǒng)中的中樞地位，使得財務管理的工作量將大大增加，會計的主要職能由核算轉為管理。企業(yè)應隨著業(yè)務重心的轉移，適時調(diào)整財務機構內(nèi)部設置，壓縮會計核算機構設置和人員，增加財務機構中的預算、控制、分析、決策等財務管理分支機構，充實大量高素質(zhì)的復合型財務管理人才，對企業(yè)經(jīng)營活動進行控制，對匯集到財務中樞的信息進行處理、分析和反饋，為管理當局決策提供科學依據(jù)，從而真正實現(xiàn)由會計核算型向經(jīng)營決策型的轉變。

三．ERP戰(zhàn)略的缺點及對策

任何策略都有其自身的不足，ERP策略也不例外。主要原因在于ERP策略根本上是利用電腦技術處理財務信息。然而當ERP面對企業(yè)管理決策中不確定的問題時，同樣顯得蒼白無力。這是科學管理的局限在ERP的體現(xiàn)。ERP在承襲科學管理的衣缽的同時，毫無保留的繼承了科學管理的局限性。所以為了彌補ERP管理方式的缺點，設置財務管理體制和管理機制時還要注意：

（一）實施ERP戰(zhàn)略時，要和集團（公司）的其他因素綜合考慮。如經(jīng)濟規(guī)模，管理模式，技術特點，環(huán)境變化，溝通方式以及經(jīng)營策略。只有這樣才能選擇適合公司的ERP軟件，并使它發(fā)揮最大的功能。

（二）在做與財務相關的決策時，除了關注ERP系統(tǒng)積累的數(shù)據(jù)外。應該全面運用其他風險及決策預測工具，如風險分析，現(xiàn)金流量，線性回歸法等，以求作出最好的選擇。

參考文獻：

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（一）國外企業(yè)績效評價方法 對企業(yè)進行比較系統(tǒng)的績效評價最早始于19世紀，當時使用的主要是成本評價法，其主要目的是督促企業(yè)減少勞動消耗、降低成本。20世紀初，杜邦公司首創(chuàng)了“杜邦財務分析體系”。該體系能夠清晰地反映企業(yè)中引起財務指標變動的原因，準確地把握經(jīng)營狀況，對癥下藥，解決企業(yè)實際問題。該體系對于企業(yè)績效評價是一個巨大的進步。1970年代，麥爾尼斯（Melnnes）在對30家美國跨國公司1971年的績效進行評價分析后指出：當時最常用的績效評價指標為“投資報酬率”，其次為預算比較和歷史比較。但其分析僅涉及財務方面的指標。泊森（Persen）和萊西格（Lezzig）通過對400家跨國公司1979年經(jīng)營狀況的問卷調(diào)查發(fā)現(xiàn)：企業(yè)這一時期績效評價的主要指標是“銷售凈利率”、“每股收益”、“現(xiàn)金流量”和“內(nèi)部收益率”等。1990年以來，人們普遍意識到，過度關注某個部分的評價會導致整體結果的弱化。一些學者在批判基于財務會計信息的財務評價方法的基礎上，試圖從多個維度開展“平衡”的評價，從而使得企業(yè)績效評價系統(tǒng)如何適應企業(yè)內(nèi)外環(huán)境變化成為一個新課題。在諸多研究成果中，國外較具影響的主要有：

（1）麥克奈爾、林奇和克羅斯的業(yè)績金字塔模型。該方法強調(diào)企業(yè)戰(zhàn)略在確定績效指標中的重要作用，反映了戰(zhàn)略目標和績效指標的互動性，揭示了戰(zhàn)略目標自上而下和經(jīng)營指標自下而上逐級反復運動的層級結構，為正確評價企業(yè)績效做出了重要貢獻。然而，這個模型只是在理論上比較成型，在實際工作中卻較少采用。

（2）羅伯特?S?卡普蘭和戴維?P?諾頓的平衡計分卡。該方法將長期與短期因素、財務與非財務因素、外部與內(nèi)部等多方面因素引入績效評價系統(tǒng)。隨后提出的戰(zhàn)略地圖是平衡計分卡的自然延伸，揭示了平衡計分卡系統(tǒng)各個目標之間的因果關系。相對于傳統(tǒng)財務評價方法，平衡計分卡最大的突破就是引入了非財務指標，實現(xiàn)了財務指標與非財務指標的融合；并且以實現(xiàn)企業(yè)整體目標為導向，強調(diào)企業(yè)從長期和短期、結果和過程等多個視野來思考問題。但是平衡計分卡的指標覆蓋面較大，計算過于繁瑣；大量一手資料很難通過企業(yè)公開披露的信息獲得，在外部評價中難以推廣。

（3）美國斯特恩公司的經(jīng)濟增加值（EVA）方法。1991年，美國斯特恩公司提出了經(jīng)濟增加值指標，并將其應用于大公司的績效評價，取得了廣泛的認可。經(jīng)濟增加值指標考慮了貨幣時間價值和權益資本的機會成本，量化了投資增值收益，比較準確地反映了公司在一定時期內(nèi)為股東創(chuàng)造的價值，避免了企業(yè)利潤高估，真實地反映了股東財富增加狀況，是對企業(yè)真實經(jīng)濟利潤的評定。它的應用在很大程度上提升了人們對企業(yè)績效的理解，但指標的科學性和合理性需要比較完善的金融市場、產(chǎn)品市場以及經(jīng)理人市場作為前提條件。

（二）我國企業(yè)績效評價方法 計劃經(jīng)濟時期，我國政府以產(chǎn)品產(chǎn)量、企業(yè)產(chǎn)值等實物產(chǎn)量為核心，對國有企業(yè)的經(jīng)營績效進行評價。改革開放初期，以產(chǎn)值和利潤為主的有關指標成了考核企業(yè)的主要依據(jù)。盡管這些指標隨著計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制的逐步轉變也在發(fā)生變化，但始終帶有計劃管理的特征。進入1990年代后，計劃經(jīng)濟體制下的考評方法不再適用于轉軌經(jīng)濟的需要。在重點研究國外績效評價方法的基礎上，結合我國國情，國家有關部委先后于1992年、1995年、1997年頒布和改進了工業(yè)經(jīng)濟評價考核指標。這些評價考核指標對企業(yè)的經(jīng)營管理行為具有明顯的導向作用，是我國國有企業(yè)績效評價方法上的歷史進步。1999年財政部等有關部門頒布了包括三個層次共32個指標的國有資本金效績評價體系，重點評價了國有企業(yè)財務效益、資產(chǎn)營運、償債能力和發(fā)展能力四項內(nèi)容，全面反映企業(yè)的經(jīng)濟效益和經(jīng)營者的業(yè)績，初步形成了財務指標與非財務指標相結合的企業(yè)績效評價指標體系。該套評價體系為不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)建立了統(tǒng)一的“度量衡”，促使企業(yè)把眼前利益和長遠利益結合起來。但是它也存在不能全面反映企業(yè)的資源和實力，與企業(yè)價值不協(xié)調(diào)，忽略了企業(yè)資金時間價值和所有者權益的機會成本等問題。2002年3月財政部等有關部門重新頒布了《企業(yè)效績評價操作細則（修改）》。在評價方法的合理性、可操作性和適應性方面有了較大的改進，但其中評價指標體系的設置和處理仍然不能從根本上解決當前國有企業(yè)績效評價中存在的現(xiàn)實問題。2010年國務院國資委宣布將在中央企業(yè)全面推行經(jīng)濟增加值（EVA）考核，意味著央企進入了價值管理的新階段，利潤不再是考核央企的唯一標準。使用EVA對企業(yè)進行考核，一方面有利于引導企業(yè)增加科技創(chuàng)新等方面的投入，做強主業(yè)，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展；另一方面可以遏制企業(yè)投資沖動，合理控制風險。但是在我國資本市場不夠成熟、投機氛圍比較濃的情況下，這種方法的適用范圍還存在局限性。

二、轉軌時期國有企業(yè)績效評價方法研究

（一）我國轉軌時期的實際情況 轉軌（Transition）是1978年以來和今后一段時期內(nèi)我國的重要特點。一般來說，我國經(jīng)濟轉軌就是從傳統(tǒng)的中央集權式、行政壟斷廣泛存在的計劃經(jīng)濟體制逐步向分散自主經(jīng)營和自由競爭的市場經(jīng)濟體制的轉變。也就是說，我國經(jīng)濟轉軌就是一個市場競爭性不斷增強和市場競爭領域不斷擴展的過程。在這一過程中非常重要的變化就是――與計劃經(jīng)濟相伴隨的國有產(chǎn)權有序退出，代表市場經(jīng)濟體制的非國有產(chǎn)權不斷進入和迅速成長。

經(jīng)過30多年的改革開放，國有產(chǎn)權從許多行業(yè)大量退出，非國有經(jīng)濟成分迅速發(fā)展，形成較充分的競爭。但是由于市場化進程在各個行業(yè)之間存在明顯差異：家具、服裝制造、家電等行業(yè)已經(jīng)對外開放，市場競爭程度較為充分；與此同時，石油、電信、城市公用事業(yè)等行業(yè)由于種種原因至今仍然維持著高度壟斷，近年來這些行業(yè)產(chǎn)品（和服務）價格上漲過快的問題已經(jīng)引起社會的高度關注。

從表面上看，國有企業(yè)尤其是中央企業(yè)，近年來利潤快速增長，似乎經(jīng)營業(yè)績很好。但是，在當前階段，國有產(chǎn)權的存在對市場競爭形成明顯的制約；國有企業(yè)普遍擁有壟斷地位；國有企業(yè)的經(jīng)營目標較為復雜，與完善公司治理機制下的非國有經(jīng)濟存在明顯差異，在現(xiàn)有的管理體制和治理機制下通常淪為一些利益集團追求自身利益的途徑。也就是說，雖然國有企業(yè)依靠壟斷地位獲取了高額的利潤，但是它們的目標卻絕非利潤最大化。由于國有企業(yè)通常都擁有不同程度的壟斷勢力，它們所獲得的高額利潤并非來源于自身經(jīng)營效率的提高，而是依賴于壟斷地位；對于壟斷企業(yè)，由于通常會存在X-無效率，即使依照傳統(tǒng)財務分析方法看起來績效不錯，也很可能還存在很大的提升空間。鑒于此，對國有企業(yè)績效的考核就不能完全套用發(fā)達市場經(jīng)濟國家常用的方法，而是必須進行相應的調(diào)整。

（二）轉軌時期國有企業(yè)績效評價方法調(diào)整 結合我國轉軌時期的實際情況，為彌補傳統(tǒng)績效評價方法難以將企業(yè)的壟斷利潤和正常的經(jīng)營利潤進行區(qū)分的不足，可以采用全要素生產(chǎn)率對現(xiàn)有評價體系進行完善。

在關于全要素生產(chǎn)率作為績效衡量指標的研究文獻中，存在兩種不同觀點。一種觀點認為TFP作為衡量社會主義條件下國有企業(yè)績效的指標是不可行的，其理由是資本主義市場經(jīng)濟下的私營企業(yè)與社會主義市場經(jīng)濟下的國有企業(yè)的目標函數(shù)有很大的差別。私營企業(yè)的目標是單一的，那就是追求利潤最大化，而國有企業(yè)的廠長和經(jīng)理除了追求利潤外，還要追求相應的經(jīng)濟規(guī)模。這種追求規(guī)模的動機是直接與這個企業(yè)的行政級別及廠長和經(jīng)理的各種待遇相聯(lián)系的。在規(guī)模不斷增加條件下，即使利潤下降，TFP仍可能會增長。所以，TFP不能完全反映社會主義條件下國有企業(yè)績效的變動狀況，只有利潤率指標才能真實反映國有企業(yè)績效的變化。但是，這種看法也存在著一些問題，即在市場定價機制不起主要作用的情況下，利潤率等指標并不能真實地反映企業(yè)經(jīng)營狀況。這就是說，在價格機制改革還沒有根本完成的情況下，傳統(tǒng)財務評價方法中的各種利潤率等效益指標存在著明顯的缺陷。同時，即便在市場經(jīng)濟條件下，假如競爭是較為充分的，利潤率的下降也不能說明效率的下降，恰恰相反，說明了競爭引起的平均利潤率的下降促進了社會資源配置效率的改進。另一種觀點則完全不同，這是以王等學者為代表的。王（1996）認為，TFP作為判斷社會主義國有企業(yè)運作績效的一個基本指標是可行的，國內(nèi)一些學者用這個指標來比較自改革以來國有企業(yè)與非國有企業(yè)在經(jīng)濟成效上的差異，從而得出非國有企業(yè)TFP增長高于國有企業(yè)的結論是與現(xiàn)實觀察到的情況基本一致的。

在經(jīng)濟學上， “生產(chǎn)率”（productivity）是指生產(chǎn)過程中投入品轉化成產(chǎn)出品的效率。過去，在傳統(tǒng)的社會經(jīng)濟統(tǒng)計中所涉及的生產(chǎn)率指標僅僅是“單要素生產(chǎn)率”，如勞動生產(chǎn)率、資金產(chǎn)值率等。但是，生產(chǎn)過程通常需要同時使用勞動和資本這兩種生產(chǎn)要素。當用資本來代替勞動（即增加資本的投入而減少勞動的投入）并生產(chǎn)出和原來一樣多的產(chǎn)品時，勞動生產(chǎn)率將會因為勞動投入的減少而提高，而資本生產(chǎn)率卻由于資本投入的增加而降低。在這種情況下，單要素生產(chǎn)率并不是一個很好地反映效率的指標。

與單要素生產(chǎn)率不同，TFP是指總產(chǎn)出與綜合要素投入之比率。所謂綜合要素投入是所有要素投入的某種加權平均。例如，某生產(chǎn)過程中投入的勞動和資本的數(shù)量分別為L和K，則其綜合要素投入可以寫成如下的形式：

X=LαK?茁

若產(chǎn)出為Y，則按照上述定義所得到的TFP應為：

TFP=Y/X=Y/LαK?茁

實際應用當中，需要先利用相關數(shù)據(jù)資料擬合出生產(chǎn)函數(shù)，進而計算出TFP。而且，TFP的變化速度還可以反映經(jīng)濟主體利用投入要素進行生產(chǎn)經(jīng)營的動態(tài)效率。

利用企業(yè)（或行業(yè)）按可比價格計算的投入和產(chǎn)出指標，計算出各自的TFP，并主要借助于TFP的縱向?qū)Ρ?，可以在剔除壟斷價格影響的基礎上對企業(yè)的動態(tài)效率進行更為準確地分析。需要說明的是，TFP評價方法具有很廣泛的適用范圍，對于擁有相同市場勢力企業(yè)的績效對比完全適用；在壟斷型國有企業(yè)績效評價中引入，主要是為了剔除不同市場勢力的企業(yè)、不同行業(yè)之間價格變化的影響。

三、結論

現(xiàn)有的績效評價方法總體上對企業(yè)的動態(tài)效率關注不夠，無法對轉軌時期為數(shù)眾多的壟斷型國有企業(yè)的真實效率（尤其是動態(tài)效率）進行準確、客觀地判斷。隨著市場化體制改革的逐步深入，一些企業(yè)的壟斷地位是否能夠繼續(xù)維持是值得懷疑的。為了能夠?qū)ζ髽I(yè)的績效進行準確把握，避免壟斷價格對績效評價的干擾，應在利用已有常用分析方法的同時，采用全要素生產(chǎn)率進行全面地橫向和縱向?qū)Ρ确治?。惟有如此，才能夠避免被壟斷企業(yè)虛假利潤和眼前的“繁榮”所蒙蔽。

參考文獻：

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［2］杜勝利：《企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價》，經(jīng)濟科學出版社1999年版。

篇6

財務風險是企業(yè)財務活動過程中由于不確定因素的影響而使企業(yè)價值增加或減少的可能性。本文主要對財務風險的負面影響加以闡述。財務風險客觀存在于企業(yè)財務活動的每個階段，因此財務風險具體可分為籌資風險、投資風險、運營風險、收益分配風險。

小企業(yè)規(guī)模小，在資金、技術和人力資源方面與大企業(yè)相比存在很大差距，同時小企業(yè)內(nèi)部組織機構不規(guī)范，企業(yè)管理缺乏科學性和系統(tǒng)性。因此小企業(yè)不但在激烈的市場競爭中面臨極大的經(jīng)營風險，而且因為外部環(huán)境的難以控制和內(nèi)部管理的松懈而面臨極大的財務風險。小企業(yè)對風險的承受能力很差，任何一次財務風險都可能導致企業(yè)的財務失敗，從而對企業(yè)造成致命的打擊。因此增強小企業(yè)預防和控制財務風險的能力，對促進小企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要的作用。

一、小企業(yè)財務風險產(chǎn)生的原因

小企業(yè)財務風險的產(chǎn)生受諸多因素的影響。就外部因素而言，主要有經(jīng)濟環(huán)境的變化、市場環(huán)境的變化，以及技術進步的影響等，從內(nèi)部因素來看，主要受企業(yè)內(nèi)部財務管理和經(jīng)營管理水平的影響，具體表現(xiàn)在(1)忽視信用管理，企業(yè)籌資困難。一部分小企業(yè)缺乏誠信意識，在市場經(jīng)濟活動中經(jīng)常出現(xiàn)失信的情況，從整體上降低了小企業(yè)的信用程度。信用不足使得小企業(yè)籌資的能力和渠道都受到了很大限制，從而降低了企業(yè)資金供應能力。（2)缺乏決策控制，投資失誤率高。由于許多小企業(yè)投資決策權集中在所有者個人手中，使得投資過程缺乏內(nèi)部控制，同時小企業(yè)也缺少投資方面的專門人才，使得小企業(yè)的投資決策帶有一定盲目性，缺乏科學評估過程，往往造成投資效果偏離預期目標。（3)輕視資金管理，資產(chǎn)流動性差。企業(yè)生存的前提是保證如期償債，而企業(yè)現(xiàn)金流量的數(shù)量和資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱直接影響償債能力。小企業(yè)在企業(yè)營運資金管理上具有很大隨意性。小企業(yè)的管理者往往非常重視銷售情況而忽視對資金的管理，造成資金過多占用在變現(xiàn)能力相對較差的應收款和存貨上，降低了小企業(yè)資產(chǎn)流動性和償債能力，增加了小企業(yè)的財務風險。（4）缺乏長遠目光，收益分配政策失當。在一部分由多方投資的小企業(yè)，投資者缺乏長遠投資意識，在剩余收益的分配上采取過高比例分配策略，導致企業(yè)積累不足，限制了企業(yè)的發(fā)展能力，同時造成資金需求增加，降低了企業(yè)的償債能力。

二、小企業(yè)財務風險的防范和控制對策

對小企業(yè)而言，外部環(huán)境的變化較難預計并難以控制，因此小企業(yè)應立足自身，在增強對外部環(huán)境適應能力的同時，通過強化內(nèi)部管理，加強對財務風險的防范和控制能力。

企業(yè)財務風險的形成是一個不斷擴散、不斷發(fā)展的過程，并且在企業(yè)財務活動的每一個環(huán)節(jié)都可能產(chǎn)生。因此應當采取風險集成控制的方法對財務風險實施防范和控制，爭取及早發(fā)現(xiàn)風險征兆，將風險控制在潛伏期，防止風險擴散和積累產(chǎn)生連鎖反應而對企業(yè)造成致命打擊。

1.樹立風險意識，提升企業(yè)風險管理水平

在小企業(yè)樹立全員風險意識，是建立有效的風險防范機制并積極應對風險的前提。企業(yè)管理者應首先提高自己對財務風險的認識，在制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時應充分考慮到財務風險的存在和影響，并將財務風險的管理作為企業(yè)戰(zhàn)略管理的重要組成部分。同時要加強對員工風險意識的培育，提高企業(yè)整體風險意識，使每一個員工都能在工作中主動規(guī)避風險并及時發(fā)現(xiàn)風險產(chǎn)生的征兆。

高素質(zhì)的財務人員是企業(yè)防范財務風險的重要保障，對財務風險的有效防范和控制要求財務人員不僅要具有財務核算能力， 而且要具備進行信息處理和綜合分析的能力。但小企業(yè)普遍缺乏高素質(zhì)的專業(yè)財務人員，因此小企業(yè)應根據(jù)企業(yè)實際情況，一方面采取措施增強對高素質(zhì)人才的吸引力，另一方面創(chuàng)造各種機會加強對現(xiàn)有人員的培訓，努力提高財務人員的業(yè)務水平，并通過建立合理的激勵和控制措施，增強財務人員的責任感和風險意識，全面提升企業(yè)的風險管理水平。

2.建立風險預警系統(tǒng)，提高財務風險預警能力

通過事前及時發(fā)現(xiàn)潛在的風險實現(xiàn)對風險的防范和控制，是小企業(yè)積極應對財務風險的重要方法，而在小企業(yè)建立適合自己特點的風險預警系統(tǒng)則是及時發(fā)現(xiàn)潛在風險的有效措施。小企業(yè)應根據(jù)“生存第一”的特點，有重點地選擇現(xiàn)金流量指標、營運能力指標和短期償債能力指標，構成企業(yè)財務風險的預警指標體系，通過對同行業(yè)和本企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的比較分析，科學設立預警指標的預警值。同時建立定期財務分析制度，通過對企業(yè)基礎財務數(shù)據(jù)的整理計算，將企業(yè)各項財務指標與預警值進行對比分析，觀察是否存在風險征兆，并結合企業(yè)整體財務狀況，合理預測財務風險的程度及產(chǎn)生的原因。對企業(yè)財務數(shù)據(jù)的定量分析因受小企業(yè)的不同特點影響存在一定局限性，因此，小企業(yè)還應在定量分析的基礎上結合一些定性指標，如產(chǎn)品的市場認可度、客戶滿意度、內(nèi)部管理制度執(zhí)行情況等， 甚至利用分析人員的直覺判斷，以充分發(fā)揮風險預警系統(tǒng)的作用。

3.完善內(nèi)部財務管理制度，防范財務風險產(chǎn)生

財務風險伴隨財務活動的進行而存在，通過加強企業(yè)內(nèi)部的財務管理，提高企業(yè)對財務活動的控制能力，是防止財務風險變?yōu)楝F(xiàn)實風險的最直接也最有效的途徑。

（1)增強信用觀念建設，保證企業(yè)資金供應。小企業(yè)受自身條件的限制，較難通過資本市場籌集資金，大部分小企業(yè)必須通過負債解決資金需求問題，但普遍存在的信用缺失嚴重降低了小企業(yè)的籌資能力。因此小企業(yè)的管理者應加強信用觀念，堅持以誠信為本開展生產(chǎn)經(jīng)營活動，努力在外部社會中樹立良好的企業(yè)信用形象，逐步建立企業(yè)與企業(yè)間，企業(yè)與銀行間良好的信用關系，以爭取更多企業(yè)間的商業(yè)信用政策和獲取更多銀行貸款的支持，從而保證充足的資金供應，防止因籌資能力不足造成企業(yè)資金斷流。在另一方面，負債的增加意味著企業(yè)財務風險的增加，因此，小企業(yè)應考慮自身承受能力，科學預測企業(yè)資金需求，合理控制負債規(guī)模，避免因負債過度而產(chǎn)生新的財務風險。

（2)加強營運資金管理，提高資產(chǎn)流動性。企業(yè)財務風險演變?yōu)樨攧瘴C的最重要的表現(xiàn)就是無法到期償債。而能否如期償債 并不取決于企業(yè)資產(chǎn)的多少，而在于有多少資產(chǎn)能變現(xiàn)。因此，加強以現(xiàn)金流量管理為核心的營運資金管理是企業(yè)防范財務風險的重要內(nèi)容。首先，應增強現(xiàn)金流量意識。企業(yè)管理者和全體員工應充分認識到現(xiàn)金流量對企業(yè)的特殊意義，在處理日常經(jīng)營業(yè)務時應考慮對現(xiàn)金流量造成的影響。其次，應實行現(xiàn)金預算管理。通過對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和市場狀況的分析，科學編制現(xiàn)金預算并定期分析預算執(zhí)行差異，及時發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量的風險。第三，建立客戶信用管理體系，降低壞賬風險。通過對客戶資信情況的調(diào)查，根據(jù)客戶的不同情況制定相應的信用政策；通過完善內(nèi)部控制制度，嚴格執(zhí)行信用政策；通過建立欠款的追蹤分析控制系統(tǒng)，動態(tài)地掌握客戶欠款情況并及時采取催收措施。最后，應通過對市場需求狀況的分析，運用科學管理方法，合理控制企業(yè)存貨資金，做到既能保證生產(chǎn)經(jīng)營的需要又能盡量降低存貨的資金占用，以加快存貨的周轉速度。

（3)建立集體決策制度，避免投資失誤。小企業(yè)的投資分為擴大經(jīng)營規(guī)模的投資和擴大經(jīng)營項目的投資，小企業(yè)為了增強競爭力，往往在企業(yè)初期即進行一系列投資活動。但投資活動是企業(yè)資金需求多、控制難度大，財務風險也最大的活動。投資活動的成敗，關鍵在于投資的決策，因此，小企業(yè)必須改變憑經(jīng)驗辦事的作風，在投資的決策上要充分發(fā)揮集體智慧，堅持穩(wěn)健投資的方針，避免決策失誤。首先，應組成有專業(yè)人員參與的決策小組，對投資決策通過集體研究決定，其次，應組織有關投資、技術、財務、營銷人員共同對擬投資項目的可行性進行論證，以確定投資是否必要，能否實現(xiàn)預期收益，是否有足夠的資金和技術支持，是否有超出企業(yè)承受能力的風險，第三，應在可行性論證的基礎上，制訂二至三種投資方案，并應考慮投資過程可能出現(xiàn)的負面因素制定相應的應急方案，然后提交決策層研究決定，最后，投資決策一旦形成，應立即付諸實施，并隨時監(jiān)控投資進展情況，保證投資項目能夠及時投入運行并產(chǎn)生效益。

（4)樹立長期投資理念，合理制定分配政策。投資者急于收回投資的短期行為阻礙了企業(yè)的發(fā)展，最終也將損害投資者的利益。因此，小企業(yè)的投資者應樹立長遠思想，在收益分配的決策上本著促進企業(yè)發(fā)展的原則，結合企業(yè)的發(fā)展階段和自身實際財務狀況，在保證有足夠的資金滿足企業(yè)發(fā)展需要的前提下，合理制定分配政策。尤其在企業(yè)初創(chuàng)期和發(fā)展期，小企業(yè)正處于需要快速發(fā)展階段，資金的需求量很大，經(jīng)營風險和財務風險都處于多發(fā)期，應降低現(xiàn)金股利的分配比率，以保證企業(yè)有足夠的資金積累用于企業(yè)發(fā)展和增強抵御風險的能力。

4.綜合運用各種防范策略，降低企業(yè)財務風險

小企業(yè)應堅持謹慎性原則，通過綜合運用各種防范策略，盡量降低財務風險發(fā)生的可能和影響。

（1)風險降低策略。小企業(yè)可以對容易引發(fā)財務風險的活動設立專項儲備，如對應收賬款計提壞賬準備，對投資項目計提風險基金等。

（2)風險回避策略。對于預期風險超過企業(yè)承受能力或風險較大且影響因素很難控制的經(jīng)營行為和投資項目，小企業(yè)應謹慎權衡收益和風險的得失，決定是否采取回避政策。

（3)風險分散策略。風險分散方式主要有企業(yè)聯(lián)營、多種經(jīng)營和多元化投資等。多元化投資是現(xiàn)代企業(yè)分散風險的重要方法，但小企業(yè)由于自身能力的限制應謹慎使用，尤其不應跨行業(yè)投資不熟悉的產(chǎn)業(yè)，以免因市場變化或經(jīng)營不善反而造成有限資源被分散使用，而加劇企業(yè)投資風險。小企業(yè)可以通過企業(yè)間的合作經(jīng)營實現(xiàn)風險的分散，也可以通過同時經(jīng)營多種相關產(chǎn)品，避免單一經(jīng)營造成預期收益不能實現(xiàn)的風險。

5.采取果斷應對措施，減少財務風險的損失

事前的防范并不能絕對避免現(xiàn)實財務風險乃至財務危機的產(chǎn)生，因此，現(xiàn)實財務風險一旦出現(xiàn)，企業(yè)應在最短時間內(nèi)查清風險產(chǎn)生的根源，并預計可能的損失，同時應迅速并有針對性地采取措施，如通過加大欠款催收力度、處理閑置資產(chǎn)和積壓存貨以迅速回籠資金；通過壓縮費用支出和效率較低的產(chǎn)品生產(chǎn)減少資金流出；通過主動與債權人商洽，爭取延緩償債時間；通過投資者追加投資以共度難關；通過推出新產(chǎn)品或新營銷手段擴大銷售等手段，爭取將財務風險造成的損失控制在企業(yè)可承受范圍內(nèi)。

參考文獻:

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