導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇高科技企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

    (一)種子期資金需求及融資路徑分析

    種子期階段,企業(yè)資金需求量并不大。資金的主要用途是用于產(chǎn)品的研發(fā),一般依靠企業(yè)創(chuàng)業(yè)者的初始投入資金即可滿(mǎn)足企業(yè)資金的需求量。有些高科技項(xiàng)目如風(fēng)電等項(xiàng)目可能需要的研發(fā)資金會(huì)比較多,此時(shí)企業(yè)投資者的初始投入資金無(wú)法滿(mǎn)足資金需求。這個(gè)時(shí)候企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極爭(zhēng)取國(guó)家政策性貸款支持或者爭(zhēng)取政府補(bǔ)助。由于該階段,企業(yè)還無(wú)法產(chǎn)生現(xiàn)金流入,所以現(xiàn)階段企業(yè)要想獲得銀行等金融結(jié)構(gòu)的貸款幾乎是不可能的。然而該階段企業(yè)也可以積極尋求天使投資人的投資,天使投資是企業(yè)科技積極考慮的一種外部融資渠道。

    (二)初創(chuàng)期資金需求及融資路徑分析

    初創(chuàng)期階段,企業(yè)資金需求量很大。企業(yè)創(chuàng)業(yè)者自己投入的資金已無(wú)法滿(mǎn)足發(fā)展所需,此階段企業(yè)必須尋求外部的幫助。然而此階段企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又比較大,而收益相對(duì)比較少,且不確定性很大。從風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡關(guān)系來(lái)看,商業(yè)銀行并不樂(lè)意貸款給高科技企業(yè),這主要與現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行提供的金融產(chǎn)品和金融技術(shù)的不足有關(guān)。那么現(xiàn)階段企業(yè)可供選擇的融資路徑主要是爭(zhēng)取政策性貸款、政府補(bǔ)助以及風(fēng)險(xiǎn)投資。此階段企業(yè)的特征更容易吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者,企業(yè)在選擇相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)投資人的時(shí)候,不可來(lái)者不拒,而應(yīng)該有所選擇。在選擇風(fēng)險(xiǎn)投資人的時(shí)候應(yīng)該考慮在引入風(fēng)險(xiǎn)投資人資金的同時(shí),更要考慮引入的投資者能否改善公司的管理水平,能否有利于公司銷(xiāo)售渠道的拓展等。另外,近年來(lái)我國(guó)也在大力發(fā)展企業(yè)集合債。企業(yè)集合債是一種非常適合高科技企業(yè)發(fā)行的債券,企業(yè)可以在此階段積極參與集合債的發(fā)行。

    二、完善高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期融資環(huán)境的政策建議

    (一)種子期階段融資路徑的完善建議

篇2

一、風(fēng)險(xiǎn)投資在發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的作用

風(fēng)險(xiǎn)投資是指把資本投向蘊(yùn)含較大失敗危險(xiǎn)的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以期獲得成功后高資本收益的商業(yè)。其實(shí)質(zhì)是通過(guò)投資一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目群，將其中成功的項(xiàng)目進(jìn)行出售或者上市，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，這時(shí)不僅能彌補(bǔ)失敗項(xiàng)目的損失，而且還可使投資者獲得高回報(bào)?！庇纱丝梢?jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資是隨著高技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展起來(lái)的，在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中始終起著“發(fā)動(dòng)機(jī)”、“催化劑”和“孵化器”的作用。

首先，風(fēng)險(xiǎn)投資為新創(chuàng)建的高技術(shù)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資金，加速了新技術(shù)、新知識(shí)和發(fā)明創(chuàng)造轉(zhuǎn)化為新商品的進(jìn)程。

其次，推動(dòng)和促進(jìn)了全社會(huì)的技術(shù)創(chuàng)新，為高技術(shù)成果的規(guī)模生產(chǎn)培植了土壤。

第三，風(fēng)險(xiǎn)投資的擇優(yōu)投資原則，使有廣泛市場(chǎng)需求的高技術(shù)或高技術(shù)產(chǎn)品首先投產(chǎn)，引導(dǎo)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。

第四，風(fēng)險(xiǎn)投資家參與高技術(shù)企業(yè)管理，有利于提高企業(yè)的管理水平，減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)的順利成長(zhǎng)。

第五，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)一步改善了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。

二、高技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)的階段性特點(diǎn)

對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)階段的劃分，一些學(xué)者提出了不同的方法。格雷納將企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程劃分為創(chuàng)業(yè)、指導(dǎo)、分權(quán)、協(xié)調(diào)、合作五個(gè)階段；而美國(guó)管理學(xué)家伊查克•愛(ài)迪思將企業(yè)生命周期劃分為產(chǎn)生、成長(zhǎng)、成熟、衰退和死亡五個(gè)階段，并更進(jìn)一步地把企業(yè)生命周期細(xì)化為10個(gè)時(shí)期：孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、貴族期、官僚化早期、官僚期和死亡期。本文根據(jù)典型的企業(yè)成長(zhǎng)階段理論、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和目前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長(zhǎng)階段的常用劃分方法，將高科技企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程劃分為五個(gè)階段：種子期、導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資在高技術(shù)企業(yè)不同階段的作用

(一)種子期

種子期是高科技企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的醞釀與發(fā)明階段。這一時(shí)期企業(yè)的資金需求量相對(duì)較少，企業(yè)創(chuàng)立所需要的資金往往來(lái)自創(chuàng)業(yè)者個(gè)人、創(chuàng)業(yè)者的親屬、朋友等。如果從這些渠道獲得的資金數(shù)量還不夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)品的商業(yè)化生產(chǎn)，企業(yè)往往會(huì)尋求風(fēng)險(xiǎn)資本的支持。這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)投資成為“種子資本”。此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往會(huì)運(yùn)用自己的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、信息和人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，幫助高技術(shù)企業(yè)提高管理水平、開(kāi)拓市場(chǎng)。

(二)導(dǎo)入期

導(dǎo)入期是高科技企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的試銷(xiāo)階段。此階段內(nèi)，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品，解決技術(shù)問(wèn)題、排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；還要進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，贏(yíng)得市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的接受。因此，企業(yè)的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。企業(yè)資金主要來(lái)自原有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的增加投入。這一時(shí)期投入的風(fēng)險(xiǎn)資本成為“導(dǎo)入資本”。

這一階段，風(fēng)險(xiǎn)投資公司除了提供資金，更要幫助創(chuàng)業(yè)者組建一個(gè)強(qiáng)勢(shì)團(tuán)隊(duì)和組織機(jī)構(gòu)，以有效規(guī)避團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)和由于關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)把需要的技術(shù)、管理、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮資金與管理相結(jié)合的催化作用。

(三)成長(zhǎng)期

成長(zhǎng)期是高科技企業(yè)技術(shù)發(fā)展與生產(chǎn)擴(kuò)大的階段。這一階段的資本需求又有所增加，資金支持是風(fēng)險(xiǎn)投資在這一階段的重要作用之一。風(fēng)險(xiǎn)資本的注入會(huì)促進(jìn)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性和速度經(jīng)濟(jì)性，還能幫助企業(yè)解決成長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)的新問(wèn)題。如果創(chuàng)業(yè)者不能有效領(lǐng)導(dǎo)和控制企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)果斷采取措施，避免創(chuàng)業(yè)者能力風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還應(yīng)在追加投資時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)再次評(píng)估，避免信息不對(duì)稱(chēng)所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。這一階段，風(fēng)險(xiǎn)投資起到了使資金與管理再次融合，使高科技企業(yè)快速成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)速度經(jīng)濟(jì)性的催化作用。

(四)成熟期

這一階段是指被投資的高科技企業(yè)上市前的階段。這一階段對(duì)資金需求不象以前那么迫切，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的主要目的是提高企業(yè)知名度，美化公司財(cái)務(wù)報(bào)表，為公司上市做準(zhǔn)備。嚴(yán)格地講，這一階段的資金投入從性質(zhì)上已不屬于風(fēng)險(xiǎn)投資。

這一階段要實(shí)現(xiàn)將高科技企業(yè)由風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向現(xiàn)代公司制度組織轉(zhuǎn)變。風(fēng)險(xiǎn)投資公司在此階段的作用主要體現(xiàn)在完善公司治理、包裝企業(yè)，實(shí)現(xiàn)首次公開(kāi)發(fā)行上市或把企業(yè)推向資本市場(chǎng)，尋找風(fēng)險(xiǎn)資金退出的途徑。

綜上所述，本文把決定風(fēng)險(xiǎn)投資成功的關(guān)鍵因素分解為品牌、網(wǎng)絡(luò)資源、資金、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、戰(zhàn)略制定、培訓(xùn)、營(yíng)銷(xiāo)輔助、治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)支持等，各因素在不同階段的重要性不同。風(fēng)險(xiǎn)投資的介入不僅解決風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問(wèn)題，而且用其特殊的運(yùn)行機(jī)制有效結(jié)合科技、資本、管理、金融等資源，促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)按照其所具有的經(jīng)濟(jì)特性快速發(fā)展。

篇3

首先，風(fēng)險(xiǎn)投資為新創(chuàng)建的高技術(shù)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資金，加速了新技術(shù)、新知識(shí)和發(fā)明創(chuàng)造轉(zhuǎn)化為新商品的進(jìn)程。

其次，推動(dòng)和促進(jìn)了全社會(huì)的技術(shù)創(chuàng)新，為高技術(shù)成果的規(guī)模生產(chǎn)培植了土壤。

第三，風(fēng)險(xiǎn)投資的擇優(yōu)投資原則，使有廣泛市場(chǎng)需求的高技術(shù)或高技術(shù)產(chǎn)品首先投產(chǎn)，引導(dǎo)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。

第四，風(fēng)險(xiǎn)投資家參與高技術(shù)企業(yè)管理，有利于提高企業(yè)的管理水平，減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)的順利成長(zhǎng)。

第五，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)一步改善了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。

二、高技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)的階段性特點(diǎn)

對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)階段的劃分，一些學(xué)者提出了不同的方法。格雷納將企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程劃分為創(chuàng)業(yè)、指導(dǎo)、分權(quán)、協(xié)調(diào)、合作五個(gè)階段；而美國(guó)管理學(xué)家伊查克•愛(ài)迪思將企業(yè)生命周期劃分為產(chǎn)生、成長(zhǎng)、成熟、衰退和死亡五個(gè)階段，并更進(jìn)一步地把企業(yè)生命周期細(xì)化為10個(gè)時(shí)期：孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、貴族期、官僚化早期、官僚期和死亡期。本文根據(jù)典型的企業(yè)成長(zhǎng)階段理論、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和目前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長(zhǎng)階段的常用劃分方法，將高科技企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程劃分為五個(gè)階段：種子期、導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資在高技術(shù)企業(yè)不同階段的作用

(一)種子期

種子期是高科技企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的醞釀與發(fā)明階段。這一時(shí)期企業(yè)的資金需求量相對(duì)較少，企業(yè)創(chuàng)立所需要的資金往往來(lái)自創(chuàng)業(yè)者個(gè)人、創(chuàng)業(yè)者的親屬、朋友等。如果從這些渠道獲得的資金數(shù)量還不夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)品的商業(yè)化生產(chǎn)，企業(yè)往往會(huì)尋求風(fēng)險(xiǎn)資本的支持。這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)投資成為“種子資本”。此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往會(huì)運(yùn)用自己的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、信息和人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，幫助高技術(shù)企業(yè)提高管理水平、開(kāi)拓市場(chǎng)。

(二)導(dǎo)入期

導(dǎo)入期是高科技企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的試銷(xiāo)階段。此階段內(nèi)，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品，解決技術(shù)問(wèn)題、排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；還要進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，贏(yíng)得市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的接受。因此，企業(yè)的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。企業(yè)資金主要來(lái)自原有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的增加投入。這一時(shí)期投入的風(fēng)險(xiǎn)資本成為“導(dǎo)入資本”。

這一階段，風(fēng)險(xiǎn)投資公司除了提供資金，更要幫助創(chuàng)業(yè)者組建一個(gè)強(qiáng)勢(shì)團(tuán)隊(duì)和組織機(jī)構(gòu)，以有效規(guī)避團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)和由于關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)把需要的技術(shù)、管理、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮資金與管理相結(jié)合的催化作用。

(三)成長(zhǎng)期

成長(zhǎng)期是高科技企業(yè)技術(shù)發(fā)展與生產(chǎn)擴(kuò)大的階段。這一階段的資本需求又有所增加，資金支持是風(fēng)險(xiǎn)投資在這一階段的重要作用之一。風(fēng)險(xiǎn)資本的注入會(huì)促進(jìn)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性和速度經(jīng)濟(jì)性，還能幫助企業(yè)解決成長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)的新問(wèn)題。如果創(chuàng)業(yè)者不能有效領(lǐng)導(dǎo)和控制企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)果斷采取措施，避免創(chuàng)業(yè)者能力風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還應(yīng)在追加投資時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)再次評(píng)估，避免信息不對(duì)稱(chēng)所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。這一階段，風(fēng)險(xiǎn)投資起到了使資金與管理再次融合，使高科技企業(yè)快速成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)速度經(jīng)濟(jì)性的催化作用。

(四)成熟期

這一階段是指被投資的高科技企業(yè)上市前的階段。這一階段對(duì)資金需求不象以前那么迫切，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的主要目的是提高企業(yè)知名度，美化公司財(cái)務(wù)報(bào)表，為公司上市做準(zhǔn)備。嚴(yán)格地講，這一階段的資金投入從性質(zhì)上已不屬于風(fēng)險(xiǎn)投資。

這一階段要實(shí)現(xiàn)將高科技企業(yè)由風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向現(xiàn)代公司制度組織轉(zhuǎn)變。風(fēng)險(xiǎn)投資公司在此階段的作用主要體現(xiàn)在完善公司治理、包裝企業(yè)，實(shí)現(xiàn)首次公開(kāi)發(fā)行上市或把企業(yè)推向資本市場(chǎng)，尋找風(fēng)險(xiǎn)資金退出的途徑。

綜上所述，本文把決定風(fēng)險(xiǎn)投資成功的關(guān)鍵因素分解為品牌、網(wǎng)絡(luò)資源、資金、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、戰(zhàn)略制定、培訓(xùn)、營(yíng)銷(xiāo)輔助、治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)支持等，各因素在不同階段的重要性不同。風(fēng)險(xiǎn)投資的介入不僅解決風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問(wèn)題，而且用其特殊的運(yùn)行機(jī)制有效結(jié)合科技、資本、管理、金融等資源，促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)按照其所具有的經(jīng)濟(jì)特性快速發(fā)展。

四、結(jié)論

在高技術(shù)企業(yè)每一成長(zhǎng)階段均可能存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)等.這些潛在風(fēng)險(xiǎn)在不同的投資階段具有不同的分布，其發(fā)生變化的規(guī)律以及風(fēng)險(xiǎn)損失均存在顯著的差異。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)對(duì)處于不同階段的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)需要采用不同的支持手段。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司的目的是實(shí)現(xiàn)資本增值，這與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長(zhǎng)目標(biāo)一致。要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的高速成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司所投入的資源應(yīng)與高科技企業(yè)所處的成長(zhǎng)階段相匹配。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在選擇投資機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身能力選擇相應(yīng)成長(zhǎng)階段的高科技企業(yè)；高科技企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，要在正確分析自身所處的成長(zhǎng)階段基礎(chǔ)，選擇資源與其相符的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)與所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)建立起這種獨(dú)特的戰(zhàn)略同盟關(guān)系，把高科技企業(yè)的各種資源與能力有效整臺(tái)以實(shí)現(xiàn)“雙贏(yíng)”。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳克文.高技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資理論.中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2003.

[2]成思危.積極穩(wěn)妥地推動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè).

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[4]王莉.發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)資本與中小企業(yè)創(chuàng)新結(jié)合模式比較.經(jīng)濟(jì)管理，2002，(21)：73-76.

[5]孟憲昌.風(fēng)險(xiǎn)投資與高技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng).西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2003.

[6]任學(xué)峰，孫紹瑞.風(fēng)險(xiǎn)投資與高技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程研究.科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理，2001.

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產(chǎn)業(yè)集群理論是20世紀(jì)90年代美國(guó)哈佛商學(xué)院的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域研究權(quán)威學(xué)者邁克爾•波特創(chuàng)立的。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展模式受經(jīng)濟(jì)發(fā)展及投資環(huán)境的影響，不同國(guó)家具有不同的宏觀(guān)環(huán)境和微觀(guān)環(huán)境。從國(guó)際來(lái)看，美國(guó)發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)取決于高科技的發(fā)達(dá)，高科技的發(fā)達(dá)取決于硅谷等高科技產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展。從國(guó)內(nèi)來(lái)看，浙江省產(chǎn)業(yè)集群在數(shù)量和質(zhì)量上在全國(guó)領(lǐng)先，因此浙江省的競(jìng)爭(zhēng)力和人民富裕程度也在全國(guó)名列前茅。由此可見(jiàn)，發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)集群是提升城市綜合競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇。

國(guó)外高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀

產(chǎn)業(yè)集群理論是20世紀(jì)20年代出現(xiàn)的一種西方經(jīng)濟(jì)理論。其涵義是：在一個(gè)特定區(qū)域的一個(gè)特別領(lǐng)域，集聚著一組相互關(guān)聯(lián)的公司、供應(yīng)商、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)和專(zhuān)門(mén)化的制度和協(xié)會(huì)，通過(guò)這種區(qū)域集聚形成有效的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，構(gòu)建出專(zhuān)業(yè)化生產(chǎn)要素優(yōu)化集聚洼地，使企業(yè)共享區(qū)域公共設(shè)施、市場(chǎng)環(huán)境和外部經(jīng)濟(jì)，降低信息交流和物流成本，形成區(qū)域集聚效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)、外部效應(yīng)和區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力。

（一）美國(guó)擁有比較完整的研究與開(kāi)發(fā)體系

美國(guó)硅谷已經(jīng)成為舉世矚目的高科技創(chuàng)新中心，引領(lǐng)著世界科技革命和技術(shù)創(chuàng)新潮流。在美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程中，美國(guó)硅谷形成了以微電子為主的高科技產(chǎn)業(yè)集群，其高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群以小企業(yè)為主。硅谷高科技產(chǎn)業(yè)集群各企業(yè)雖同在一個(gè)行業(yè)，但類(lèi)型多樣、發(fā)展重點(diǎn)不同，企業(yè)在相互競(jìng)爭(zhēng)和學(xué)習(xí)中尋求發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在目前全球100家最大電子和軟件公司中，有20%是在硅谷創(chuàng)業(yè)成功的；美國(guó)100家大科技公司有1/3總部設(shè)在硅谷。

從研究與發(fā)展（R＆D）的投資來(lái)看，盡管美國(guó)財(cái)政連年出現(xiàn)巨額赤字，但研究經(jīng)費(fèi)卻不斷增加。20世紀(jì)80年代，美國(guó)政府用于基礎(chǔ)研究的開(kāi)支，按不變價(jià)格計(jì)算增加了60％，工業(yè)部門(mén)用于基礎(chǔ)研究的投資增加了70％。1989年美國(guó)在研究和開(kāi)發(fā)方面的投資達(dá)1292億美元，比英、德、法、日、加的總額還要多。由于在高科技制高點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)地位的變化，使得美國(guó)在27個(gè)關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域處于世界領(lǐng)先地位。

總之，在美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的歷史上，美國(guó)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展思路對(duì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展起到了決定性作用。再加上政府的有效扶持，成就了美國(guó)世界科技強(qiáng)國(guó)的現(xiàn)狀。

（二）歐洲被稱(chēng)之為“世界科技革命的搖籃”

以蒸汽機(jī)為標(biāo)志的第一次科技革命和以電力為標(biāo)志的第二次科技革命都發(fā)源于歐洲，因此歐洲被稱(chēng)之為“世界科技革命的搖籃”。借助這兩次產(chǎn)業(yè)革命的浪潮，歐洲一度在世界高科技產(chǎn)業(yè)中獨(dú)占鰲頭。然而，20世紀(jì)70年代的第二次世界性石油危機(jī)，給歐洲各國(guó)經(jīng)濟(jì)造成巨大沖擊，此前20年的經(jīng)濟(jì)繁榮景象猶如曇花一現(xiàn)，歐洲陷入了長(zhǎng)達(dá)數(shù)十年的經(jīng)濟(jì)滯脹。自20世紀(jì)80年代以來(lái)，歐盟國(guó)家為了盡快擺脫石油危機(jī)給歐洲經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成的嚴(yán)重影響，普遍重視并加快了在高科技政策領(lǐng)域的一體化進(jìn)程，通過(guò)建立和協(xié)調(diào)歐洲國(guó)家的高科技產(chǎn)業(yè)政策，力爭(zhēng)改變歐洲國(guó)家在全球經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中的不利局面。歐洲國(guó)家將高新技術(shù)視為一個(gè)動(dòng)態(tài)概念，不作硬性的統(tǒng)一定義，一般而言，它通常是指那些集知識(shí)、技術(shù)和資金密集型為一體的現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)產(chǎn)業(yè)和科技產(chǎn)品。

歐盟先后了七個(gè)科技框架計(jì)劃。這一系列科技框架計(jì)劃是目前世界上規(guī)模最大的官方綜合性科研與開(kāi)發(fā)計(jì)劃之一，具有投資規(guī)模大、研發(fā)領(lǐng)域?qū)挕⑴c機(jī)構(gòu)和人員多等特點(diǎn)，是近20年來(lái)歐盟實(shí)施其科技戰(zhàn)略和行動(dòng)的最主要的政策工具和手段。作為歐盟科研活動(dòng)的主體，科技框架計(jì)劃已經(jīng)發(fā)展為歐盟最重要的發(fā)展戰(zhàn)略計(jì)劃。隨著科技框架計(jì)劃的發(fā)展，歐盟的研發(fā)投入規(guī)模顯著增加，由最初的32.7億歐元上升到第六框架計(jì)劃的175億歐元，翻了近6倍。金融危機(jī)后孕育的“歐盟2020戰(zhàn)略”，將在未來(lái)10年為歐盟國(guó)家實(shí)現(xiàn)在科技上趕超美國(guó)提供了制度性保障和政策基礎(chǔ)。在歐盟看來(lái)，如何在全球高能源價(jià)格時(shí)代保持歐洲國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)能力，關(guān)鍵在于：迅速?gòu)膫鹘y(tǒng)經(jīng)濟(jì)向低碳經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，提高能源使用效率；加快高新、綠色技術(shù)的開(kāi)發(fā)和應(yīng)用，幫助歐盟國(guó)家迅速擺脫經(jīng)濟(jì)衰退、創(chuàng)造更多的就業(yè)崗位；鞏固歐洲國(guó)家高新制造業(yè)基地的地位，利用低碳節(jié)能技術(shù)、清潔能源技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)和應(yīng)對(duì)氣候變化的新目標(biāo)。這些思路應(yīng)為我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展提供借鑒。

（三）日本更重視“技術(shù)立國(guó)”戰(zhàn)略

日本發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)集群，筑波科學(xué)城就是一個(gè)典范。筑波科學(xué)城的建設(shè)與發(fā)展受到世人關(guān)注，并在1980年名噪全球?？萍歼M(jìn)步對(duì)日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率由20世紀(jì)五六十年代的30%左右提高到60%。20世紀(jì)90年代，日本推出新的“科技政策大綱”，其發(fā)展重點(diǎn)都是放在高科技產(chǎn)業(yè)上。為了實(shí)現(xiàn)提出的目標(biāo)，政府通過(guò)信貸、稅收、財(cái)政補(bǔ)貼等經(jīng)濟(jì)手段，扶植高技術(shù)可獲低息貸款，若開(kāi)發(fā)成功，按低息還本付息，若開(kāi)發(fā)失敗，則免付利息。政府還規(guī)定對(duì)電子信息、新材料、生物工程等高科技產(chǎn)業(yè)實(shí)行優(yōu)惠稅制與折舊制，對(duì)企業(yè)的高技術(shù)研究開(kāi)發(fā)給予補(bǔ)助。由上不難看出，日本高科技產(chǎn)業(yè)集群屬于資本與技術(shù)結(jié)合型的產(chǎn)業(yè)集群。研究日本高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀，我國(guó)最好能借鑒的是其兼并收購(gòu)方式。這有利于加快我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，降低我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)前期研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）大德科技園是亞洲最大的產(chǎn)、學(xué)、研綜合園區(qū)及韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力

大德科技園是韓國(guó)最大也是亞洲最大的產(chǎn)、學(xué)、研綜合園區(qū)，被稱(chēng)為韓國(guó)科技搖籃和二十一世紀(jì)韓國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力。為發(fā)展高科技事業(yè)，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，韓國(guó)政府采取了一系列政策措施，并仿效美國(guó)、日本等國(guó)家，建立起一批集科研、教育、生產(chǎn)一體化的高科技園區(qū)。韓國(guó)大德科技園規(guī)劃始建于20世紀(jì)70年代初期，現(xiàn)已成為與美國(guó)硅谷、日本筑波相媲美的科學(xué)城。大德科技園從一開(kāi)始就重視基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，當(dāng)首批院所遷入后，特別強(qiáng)調(diào)為科研人員提供優(yōu)厚待遇和配套服務(wù)。此外，在引進(jìn)人才方面，他們也注重從旅外本民族科技人員中吸引人才的引進(jìn)戰(zhàn)略，這些成功的措施可為我國(guó)科技園的發(fā)展提供借鑒。除此之外，大德科技園緊密配合韓國(guó)骨干產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從重化工的技術(shù)開(kāi)發(fā)，逐漸轉(zhuǎn)向電子通信等高技術(shù)工業(yè)，帶有較明顯的階段性，而且在園區(qū)規(guī)模和產(chǎn)學(xué)研聯(lián)系方面，也是先由小區(qū)起步，然后根據(jù)需要向周?chē)貐^(qū)擴(kuò)展，逐漸發(fā)展成為目前規(guī)模的科學(xué)城。而且大德科技園為使產(chǎn)品更快的進(jìn)入海外市場(chǎng)，還努力加強(qiáng)與國(guó)外的科研院所、高科技企業(yè)的聯(lián)系和協(xié)作，開(kāi)設(shè)科技市場(chǎng)，進(jìn)行科技成果的展示和營(yíng)銷(xiāo)。在研究新興市場(chǎng)國(guó)家—韓國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展思路的啟發(fā)下，我國(guó)最好借鑒的是可持續(xù)發(fā)展理念，即建立科技園區(qū)應(yīng)循序漸進(jìn)，由小到大、由內(nèi)而外的規(guī)?；l(fā)展，繼而成為亞洲乃至世界一流的高科技產(chǎn)業(yè)集群基地。

我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀

隨著我國(guó)改革開(kāi)放逐步走向深入，產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展也逐漸從民間層面進(jìn)入政府視野，從低技術(shù)、低成本、勞動(dòng)密集型的中小企業(yè)甚至微型企業(yè)的集聚發(fā)展到高技術(shù)、創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群嶄露頭角，從東南沿海向內(nèi)地蔓延滋長(zhǎng)。目前，《國(guó)家中長(zhǎng)期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要（2006-2020）》明確規(guī)定我國(guó)未來(lái)全社會(huì)研發(fā)投入的戰(zhàn)略目標(biāo)是：到2010年，全社會(huì)研究開(kāi)發(fā)投入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.0%；到2020年，全社會(huì)研究開(kāi)發(fā)投入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重提高到2.5%以上。

（一）我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的成功代表當(dāng)屬北京中關(guān)村

以高新技術(shù)企業(yè)、高等院校、科研院所為基礎(chǔ)，依托強(qiáng)大的科技基礎(chǔ)設(shè)施和豐富的專(zhuān)業(yè)服務(wù)資源，以及以創(chuàng)新型企業(yè)、行業(yè)協(xié)會(huì)、產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟為代表的新經(jīng)濟(jì)組織和新社會(huì)組織，中關(guān)村形成了我國(guó)規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)、結(jié)構(gòu)最完善的區(qū)域創(chuàng)新體系，實(shí)現(xiàn)了從單打獨(dú)斗、封閉式創(chuàng)新向開(kāi)放式協(xié)同創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。中關(guān)村擁有以聯(lián)想、方正為代表的高新技術(shù)企業(yè)近2萬(wàn)家；以北京大學(xué)、清華大學(xué)為代表的高等院校40多所；以中國(guó)科學(xué)院、中國(guó)工程院、北京生命科學(xué)研究所為代表的科研院所130多家；國(guó)家級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室57個(gè)，國(guó)家工程研究中心26個(gè)，國(guó)家工程技術(shù)研究中心29個(gè)；各類(lèi)孵化器50余家，大學(xué)科技園14家；以清華大學(xué)國(guó)際技術(shù)轉(zhuǎn)移中心、中科院國(guó)家技術(shù)轉(zhuǎn)移中心等為代表的技術(shù)中介機(jī)構(gòu)上千家；企業(yè)自發(fā)設(shè)立、自主管理、職業(yè)化運(yùn)作的新型協(xié)會(huì)組織超過(guò)30家。

近年來(lái)，中關(guān)村出現(xiàn)了產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、協(xié)同創(chuàng)新的多種模式，一批企業(yè)與大學(xué)院所成立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室；36家國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室面向企業(yè)開(kāi)放，提供研發(fā)檢測(cè)服務(wù)，并掛牌為“中關(guān)村開(kāi)放實(shí)驗(yàn)室”；由企業(yè)牽頭、圍繞核心技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)成立的產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟達(dá)到22個(gè)；形成了中關(guān)村軟件園、中關(guān)村生命園、國(guó)家工程技術(shù)創(chuàng)新基地等10多個(gè)產(chǎn)業(yè)特色明顯、集聚效應(yīng)突出、創(chuàng)新活躍的國(guó)家級(jí)專(zhuān)業(yè)園和產(chǎn)業(yè)基地。

（二）上海張江高科技園區(qū)享譽(yù)世界

上海張江高科技園區(qū)自1992年成立以來(lái)，一直被國(guó)際同行稱(chēng)為“TheSiliconandMedicineValleyinChina”而享譽(yù)世界。經(jīng)過(guò)近二十年的開(kāi)發(fā)，園區(qū)構(gòu)筑了生物醫(yī)藥創(chuàng)新鏈、集成電路產(chǎn)業(yè)鏈和軟件產(chǎn)業(yè)鏈的框架。在科技創(chuàng)新方面，園區(qū)擁有多模式、多類(lèi)型的孵化器，建有國(guó)家火炬創(chuàng)業(yè)園、國(guó)家留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園，一批新經(jīng)濟(jì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了大踏步的飛躍，目前的張江正向著世界級(jí)高科技園區(qū)的愿景目標(biāo)闊步前進(jìn)。2010年園區(qū)經(jīng)營(yíng)總收入達(dá)到1100億元，年總收入增速達(dá)15%左右，成為我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)化的龍頭區(qū)域。張江高科技園區(qū)管委會(huì)透露，“十二五”期間，張江物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)將設(shè)立百億元級(jí)產(chǎn)業(yè)基金，成長(zhǎng)為千億元級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。由上海市商務(wù)委員會(huì)、上海市經(jīng)濟(jì)和信息化委員會(huì)主辦，上海浦東軟件園承辦的“2010年上海軟件外包國(guó)際峰會(huì)—中國(guó)軟件園區(qū)高峰論壇”于2010年11月在上海張江高科技園區(qū)舉行。本次由上海浦東軟件園承辦的“2010年上海軟件外包國(guó)際峰會(huì)—中國(guó)軟件園區(qū)高峰論壇”，是首次將全國(guó)知名軟件園區(qū)管理者聚集起來(lái)，共同探討關(guān)于我國(guó)軟件園區(qū)如何建設(shè)、經(jīng)營(yíng)、發(fā)展的大型論壇。各軟件園區(qū)代表在論壇上溝通運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，并就“園區(qū)發(fā)展形勢(shì)、軟件產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)、品牌向外輸出、集成服務(wù)體系以及園區(qū)與政府關(guān)系”等方面展開(kāi)深入討論，從而探尋軟件園區(qū)未來(lái)的可持續(xù)發(fā)展之路。

基于我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家這一基本國(guó)情和高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的特殊要求，北京、上海在發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)方面都注重發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，突出體現(xiàn)在都把挖掘大專(zhuān)院校、科研院所的資源潛力為高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的突破口，都努力形成以企業(yè)為主體的技術(shù)創(chuàng)新體系，都大力扶持科技型中小企業(yè)的發(fā)展，加強(qiáng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)建設(shè)，發(fā)展社會(huì)化科技中介服務(wù)，培養(yǎng)及吸引各類(lèi)創(chuàng)新人才，實(shí)行財(cái)稅優(yōu)惠政策，開(kāi)展科技風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)。在高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的環(huán)境上都得到了很大的完善，使京滬同時(shí)被公認(rèn)是我國(guó)發(fā)展高新科技的二大板塊。上海提出在2020年要成為國(guó)際金融中心、國(guó)際貿(mào)易中心、國(guó)際經(jīng)濟(jì)中心和國(guó)際航運(yùn)中心，著眼于這樣一個(gè)跨世紀(jì)宏偉戰(zhàn)略目標(biāo)，上海市作出了加快高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展進(jìn)程，發(fā)揮高科技產(chǎn)業(yè)集群在新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的領(lǐng)頭羊作用這一重大戰(zhàn)略抉擇。

結(jié)論

綜述國(guó)內(nèi)外高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展現(xiàn)狀，可以發(fā)現(xiàn)高科技集群發(fā)展的可持續(xù)性核心在于企業(yè)的技術(shù)自主創(chuàng)新力。21世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的熱點(diǎn)在我國(guó)，我國(guó)應(yīng)以國(guó)情為出發(fā)點(diǎn)，以企業(yè)為本創(chuàng)新出適合我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展新模式。既要學(xué)習(xí)借鑒又不完全照搬才是我國(guó)高科技企業(yè)的發(fā)展之道。

參考文獻(xiàn)：

篇5

一、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式

民營(yíng)經(jīng)濟(jì)是具有中國(guó)特色的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，隨著改革開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的步伐，其逐步成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量。自改革開(kāi)放以來(lái)，隨著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中所占比重越來(lái)越大，國(guó)內(nèi)學(xué)者也對(duì)其發(fā)展模式進(jìn)行了探討與研究，本文僅探討蘇南模式和中關(guān)村模式。

（一）蘇南模式

產(chǎn)生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的蘇南鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)模式是最早形成的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)模式。由于蘇南地區(qū)緊鄰我國(guó)最大的經(jīng)濟(jì)金融中心上海和蘇州等發(fā)達(dá)工業(yè)化城市，處于經(jīng)濟(jì)、技術(shù)輻射范圍內(nèi)，在1953-1957年間，蘇南農(nóng)村工業(yè)積累了一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，改革開(kāi)放后，抓住改革紅利，進(jìn)一步形成了獨(dú)具特色的集體所有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)模式。

蘇南模式的良性發(fā)展體現(xiàn)了以下優(yōu)勢(shì)：利用政府信用，發(fā)揮政府的權(quán)力優(yōu)勢(shì)，把蘇南閑置的生產(chǎn)要素最大化的組織起來(lái)，發(fā)揮集體優(yōu)勢(shì)；在地方政府的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，有條不紊的發(fā)展三大產(chǎn)業(yè)，促使大部分農(nóng)民逐步富裕起來(lái)；在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，地方政府積累了高質(zhì)量的政府信用，掌握了積累的支配權(quán)，大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)了社區(qū)的繁榮。

但是，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制日益完善的今天，蘇南的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)模式顯露了一些弊端，比如產(chǎn)權(quán)不明，政企不分，在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的今天，集體經(jīng)濟(jì)不利于激勵(lì)個(gè)人積極性，容易出現(xiàn)“搭便車(chē)”的現(xiàn)象，問(wèn)責(zé)機(jī)制不健全。長(zhǎng)期以來(lái)形成的政府包辦意識(shí)，使得當(dāng)?shù)卮迕褡灾髂芰Σ粔蚋?jìng)爭(zhēng)意識(shí)不強(qiáng)，投資需求不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低。

當(dāng)?shù)卣吹郊w所有的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)不利于經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，便從1996年開(kāi)始，蘇南各地區(qū)積極采取有效措施，加大力度對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行改革，如進(jìn)行股份制改革、全資拍賣(mài)、租賣(mài)結(jié)合、股份合作制、等多種改革方式。改制后，也意味著以鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)為代表的蘇南模式走向了終結(jié)。

（二）中關(guān)村模式

中關(guān)村模式的前身是電子一條街，是在80年代中期出現(xiàn)的，由中科院物理所研究員陳春先帶領(lǐng)科技人員組建的“先進(jìn)技術(shù)發(fā)展服務(wù)部”。之后四通公司、聯(lián)想公司等科技公司相繼成立，中關(guān)村逐步形成我國(guó)高科技民營(yíng)企業(yè)群體。1988年，北京新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)成為我國(guó)第一個(gè)由國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立的國(guó)家級(jí)高新技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，標(biāo)志著“以中關(guān)村模式”為代表的民營(yíng)高科技企業(yè)的發(fā)展受到了高度的重視。

中關(guān)村里的大部分企業(yè)都于國(guó)家或政府有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)權(quán)不清，制約其發(fā)展。在科技園區(qū)中還設(shè)有管委會(huì)，且管委會(huì)中行政部門(mén)林立，使技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的發(fā)展趨向于準(zhǔn)行政區(qū)域式的管理，這種狀況的存在，會(huì)使科技園里的企業(yè)發(fā)展以政府政策為導(dǎo)向，缺乏自利，不利于長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。但中關(guān)村的民營(yíng)高科技企業(yè)的創(chuàng)立與發(fā)展基本上是自發(fā)的，在經(jīng)營(yíng)機(jī)制上仍然是比較靈活的，并沒(méi)有受到政府的很大的干預(yù)。產(chǎn)權(quán)問(wèn)題最終成了制約我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)“難長(zhǎng)大”和“難死亡”的根本性原因。

目前國(guó)內(nèi)關(guān)于民營(yíng)科技企業(yè)的研究，主要集中于民營(yíng)科技企業(yè)發(fā)展定問(wèn)題的剖析，如對(duì)金融支持、技術(shù)創(chuàng)新、科技產(chǎn)業(yè)化、風(fēng)險(xiǎn)投資、資本市場(chǎng)、民營(yíng)科技園發(fā)展等方面進(jìn)行研究，以期創(chuàng)造良好的企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境。

二、中原經(jīng)濟(jì)區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀

自改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)特色的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制逐步完善，中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的民營(yíng)企業(yè)也從弱到強(qiáng)，逐步成為區(qū)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的中堅(jiān)力量，取得令人矚目的成就。數(shù)據(jù)顯示，截止2014年11月份，河南省中小企業(yè)數(shù)量達(dá)到42.11萬(wàn)家，占全省企業(yè)總數(shù)的98%以上；帶動(dòng)社會(huì)就業(yè)1238.26萬(wàn)人，吸納了80%以上的就業(yè)；完成總產(chǎn)出59904.26億元，對(duì)全省GDP貢獻(xiàn)達(dá)到71%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58443.54億元；實(shí)交稅金1515.27億元，稅收貢獻(xiàn)占全省的60.5%；實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)總額29029.06億元。已成為河南省構(gòu)建現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的重要組成部分、擴(kuò)大就業(yè)的主要途徑、促進(jìn)科技創(chuàng)新最活躍的生力軍。

盡管河南省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在近幾年里發(fā)展突飛猛進(jìn)，但是，從整體來(lái)看，還存在一些不容忽視的問(wèn)題。首先，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)安排效率較低。河南省許多民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，產(chǎn)權(quán)界定不清晰，大部分企業(yè)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)高度集中在家族手中，企業(yè)主家庭或家庭在企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)地位，企業(yè)資本的社會(huì)化程度很低，制約了民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展。第二，民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群化程度較低，低水平重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重。多數(shù)民營(yíng)企業(yè)滿(mǎn)足于小型化、分散化發(fā)展，難以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益。第三，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的政策不夠健全，貫徹落實(shí)不到位。河南省盡管制定了很多相關(guān)政策措施，但是還沒(méi)做到像江浙地區(qū)那樣，及時(shí)在不同階段制定出具體較強(qiáng)針對(duì)性的扶持民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)配套措施。

三、中原經(jīng)濟(jì)區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)策

為促使中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的可持續(xù)發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)家應(yīng)借鑒蘇南模式和中關(guān)村模式的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，加強(qiáng)區(qū)內(nèi)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度。首先，加快相關(guān)民營(yíng)企業(yè)政策法規(guī)貫徹落實(shí)，根據(jù)不同發(fā)展階段的民營(yíng)企業(yè)制定具有針對(duì)性的扶植措施。其次，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)充分利用高新技術(shù)，加大技術(shù)創(chuàng)新力度，促使產(chǎn)業(yè)科技化，創(chuàng)造良好的企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境。第三，加快股份制改革，促使產(chǎn)權(quán)明晰，提高勞動(dòng)效率和資本運(yùn)用率，提高民營(yíng)企業(yè)的生命力。

參考文獻(xiàn)

[1]洪銀興，陳寶敏.蘇南模式的新發(fā)展―兼與溫州模式的比較[J].改革，2001，（4）.

篇6

高科技園區(qū)是科技成果轉(zhuǎn)化、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要載體,是一種新的經(jīng)濟(jì)組織形式,我國(guó)自成立高科技園區(qū)的這些年,科技園不僅促進(jìn)了所在地區(qū)科技成果到經(jīng)濟(jì)效益的迅速轉(zhuǎn)化,同時(shí)也極大地推動(dòng)了地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新的助推器。

一、 我國(guó)高科技園區(qū)的概況

目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家來(lái)說(shuō)還是比較薄弱的,市場(chǎng)體制并不算完善,特別需要把有限的人力、物力和財(cái)力集中起來(lái),形成局部?jī)?yōu)化的環(huán)境,以適應(yīng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的需要。從1991年起,國(guó)務(wù)院先后批準(zhǔn)組建了53個(gè)國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)。十年來(lái),大量高新技術(shù)成果在高新區(qū)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化,為所在城市的新興支柱產(chǎn)業(yè)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,做出了重要貢獻(xiàn)。

全球有許多高科技園,他們的參與主體主要包括三方面構(gòu)成:企業(yè);大學(xué)和科研院所;政府。近些年來(lái)我國(guó)高科技園區(qū)專(zhuān)業(yè)特點(diǎn)明確,功能專(zhuān)一,各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)均保持了持續(xù)、高速增長(zhǎng),突出比較優(yōu)勢(shì),通過(guò)體制、機(jī)制的不斷創(chuàng)新,提供有效的激勵(lì),使高科技園區(qū)富有個(gè)性特色。目前當(dāng)務(wù)之急是要強(qiáng)化企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)化的主體地位,加快建設(shè)產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系;加強(qiáng)政府在技術(shù)創(chuàng)新中的推動(dòng)協(xié)調(diào)作用,加大對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的財(cái)政金融支持;加快重點(diǎn)領(lǐng)域的科技創(chuàng)新,扎扎實(shí)實(shí)地抓好一批優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)和項(xiàng)目。

(1)高科技企業(yè)

這類(lèi)企業(yè)是高科技園區(qū)孕育、生長(zhǎng)的基本細(xì)胞,是指那些敢冒獲利與損失不確定性之風(fēng)險(xiǎn),以開(kāi)發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)高科技產(chǎn)品為市場(chǎng)導(dǎo)向,富有創(chuàng)新能力和開(kāi)拓精神的企業(yè),但是保護(hù)這些中小企業(yè)的相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律仍不完善,需要進(jìn)一步改進(jìn)。這些企業(yè)有以下特征:

1)以科技創(chuàng)新為企業(yè)發(fā)展方向、技術(shù)人員集中;

2)產(chǎn)業(yè)環(huán)保,生產(chǎn)、銷(xiāo)售科技含量高;

3)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)集中,投入較大;

4)以社會(huì)資本為主,進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。以社會(huì)資本為 主,進(jìn)行市場(chǎng)化運(yùn)作。

(2)金融機(jī)構(gòu)

高科技產(chǎn)業(yè)需要高投入才能取得高效益,高風(fēng)險(xiǎn)高投入的特點(diǎn)決定了科技園離不開(kāi)大的資金投入,由此可見(jiàn)資金是影響園區(qū)發(fā)展的關(guān)鍵要素之一。

(3)高校和科研院所

大學(xué)是人才聚集的地方,技術(shù)人員豐富,也是企業(yè)人才的誕生地,新思想、新技術(shù)都在大學(xué)應(yīng)運(yùn)而生。大學(xué)和科研院所是技術(shù)創(chuàng)新體系的重要組成部分,他們通過(guò)進(jìn)行基礎(chǔ)性的工程科學(xué)研究和共性技術(shù)開(kāi)發(fā),為企業(yè)開(kāi)展工程技術(shù)創(chuàng)新提供了堅(jiān)實(shí)的科學(xué)、技術(shù)基礎(chǔ);同時(shí),他們還開(kāi)展戰(zhàn)略高技術(shù)研究,在原始性重大技術(shù)創(chuàng)新中起著十分重要的作用。高等大學(xué)在高科技園區(qū)建設(shè)中,起著舉足輕重的作用,擔(dān)負(fù)著培養(yǎng)人才和輸送技術(shù)的雙重責(zé)任。

二、高科技園區(qū)發(fā)展中的困難

我國(guó)高科技園區(qū)建立時(shí)間較短,只有正視發(fā)展中存在的問(wèn)題和矛盾,采取相應(yīng)的措施,我國(guó)的高科技園區(qū)建設(shè)才能一步一個(gè)臺(tái)階,逐步走上正軌。

(1)降低交易費(fèi)用

高科技產(chǎn)業(yè)技術(shù)分工比較細(xì)致,各產(chǎn)業(yè)鏈都是獨(dú)立存在的生產(chǎn)組織,同時(shí)這些生產(chǎn)組織之間又存在大量的交易關(guān)系。如何能夠有效的降低這些交易費(fèi)用是目前迫在眉睫的主要任務(wù)。

(2)建立資源共享體系

高科技企業(yè)是研究開(kāi)發(fā)投入高,研究開(kāi)發(fā)人員占企業(yè)員工比重大的企業(yè)。資金投入風(fēng)險(xiǎn)性極高,并且起始資金需求也很高;企業(yè)的從業(yè)人員技術(shù)要求高,需經(jīng)高等教育及培訓(xùn),工作內(nèi)容專(zhuān)業(yè)性很強(qiáng)。

(3)資源整合

高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展不僅需要單種資源的充裕供給,各種資源必須快速流動(dòng)和結(jié)合才是高科技企業(yè)的靈魂。在目前市場(chǎng)緊縮的情況下,只有各種資源要素的快速組織,才能使高科技成為有效益的投資。這包括資金與技術(shù)的結(jié)合,供應(yīng)商與制造商、用戶(hù)的快速結(jié)合,從產(chǎn)品構(gòu)思到產(chǎn)品最終使用之間的各個(gè)環(huán)節(jié)要盡可能的講求效率。

(4)增強(qiáng)創(chuàng)新能力

要積極借助外力,為企業(yè)提高自主創(chuàng)新能力注入動(dòng)力、拓展空間。自主創(chuàng)新不排斥開(kāi)放和集成,要強(qiáng)化集成創(chuàng)新和消化吸收再創(chuàng)新,要堅(jiān)持把提高自主創(chuàng)新能力、建立相對(duì)獨(dú)立的技術(shù)體系與擴(kuò)大開(kāi)放、積極參與國(guó)際合作結(jié)合起來(lái),建立適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要的開(kāi)放式創(chuàng)新體系。

(5)參與孵化

中小型高科技企業(yè)由于缺少融資渠道,往往陷入資金短缺、創(chuàng)業(yè)者缺乏經(jīng)營(yíng)管理知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)開(kāi)拓能力有限等問(wèn)題,不少企業(yè)還沒(méi)有長(zhǎng)大就已經(jīng)夭折在創(chuàng)業(yè)初期,存活率普遍較低。在這方面需要高科技園區(qū)內(nèi)部建立中小企業(yè)孵化器,為企業(yè)生存與成長(zhǎng)提供所需的服務(wù)機(jī)構(gòu)與有利環(huán)境,幫助企業(yè)成長(zhǎng)。

(6)跨國(guó)公司搶占發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)

跨國(guó)公司搶占發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng),這一點(diǎn)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)體現(xiàn)十分明顯,跨國(guó)公司為搶占發(fā)展中國(guó)家勞動(dòng)力、產(chǎn)品等市場(chǎng),紛紛在發(fā)展中國(guó)家設(shè)立分公司和研發(fā)中心。同時(shí),國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)當(dāng)迎難而上,把困難當(dāng)作機(jī)遇,向國(guó)外企業(yè)學(xué)習(xí)其先進(jìn)理念,不斷壯大自身力量。

三、我國(guó)高科技園區(qū)的建設(shè)的措施

政府充分認(rèn)識(shí),在舉辦科技工業(yè)園區(qū)的同時(shí),采取降低地價(jià)扶持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。并由政府出資,對(duì)提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)搬遷提供服務(wù)和人員技術(shù)培訓(xùn),把傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在調(diào)整過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)降到最低限度。

(1)定位要準(zhǔn)確

政府在風(fēng)險(xiǎn)投資方面應(yīng)當(dāng)起到引導(dǎo)作用,在高科技園區(qū)的發(fā)展中應(yīng)當(dāng)樹(shù)立一下原則:積極引導(dǎo)和扶持中小企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品科技含量、制定相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資啟動(dòng)的政策,營(yíng)造良好的風(fēng)險(xiǎn)投資氛圍。

(2)完善法律法規(guī)

世界各國(guó)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展的普遍做法是通過(guò)制定法律來(lái)完善市場(chǎng)機(jī)制,另一方面一部分法律法規(guī)仍不健全、不規(guī)范,應(yīng)盡快制訂《風(fēng)險(xiǎn)投資法》和與之配套的《投資基金法》等法律法規(guī)。要加快科技園的發(fā)展,政府必須加快立法的步伐,為其良好運(yùn)轉(zhuǎn)提供法律保障,創(chuàng)造有利于風(fēng)險(xiǎn)投資的法律環(huán)境,制定完善的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)和監(jiān)管法規(guī)。

(3)產(chǎn)業(yè)的成果轉(zhuǎn)化為社會(huì)生產(chǎn)力

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成果要轉(zhuǎn)化為社會(huì)生產(chǎn)力必須經(jīng)歷三個(gè)階段:實(shí)驗(yàn)室成果――中間放大試驗(yàn)――工業(yè)化或產(chǎn)業(yè)化,而三個(gè)階段中投入資金的比例大致為1:10:100。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有高投入、高風(fēng)險(xiǎn)和高產(chǎn)出的特點(diǎn),由此決定高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資與一般產(chǎn)業(yè)投資相比也有其特殊性,主要表現(xiàn)為:

1、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的是一種新技術(shù)、新產(chǎn)品,而一般產(chǎn)業(yè)投資的往往是成熟的技術(shù)和市場(chǎng)常見(jiàn)的產(chǎn)品;

2、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資成功率不高,風(fēng)險(xiǎn)較大且前期融資較難,資金鏈容易斷;

3、一般產(chǎn)業(yè)的投資,是以平均利潤(rùn)率作為機(jī)會(huì)成本來(lái)衡量其回報(bào)率的投資,而風(fēng)險(xiǎn)投資雖然失敗的概率非常大(大約有1/3的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目都是血本無(wú)歸的,其失敗率在68-80%左右),但在排除風(fēng)險(xiǎn)之后一旦獲得成功,就可以取得極高的投資收益,它所追求的是同其高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的高收益率(十幾倍甚至幾十倍的投資回報(bào));

4、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,關(guān)鍵在于籌集其創(chuàng)業(yè)資本,而在高新技術(shù)推向工業(yè)化或產(chǎn)業(yè)化的過(guò)程中,商業(yè)銀行由于考慮到它的貸款的流動(dòng)性、安全性和效益性顯然不會(huì)給它提供貸款,而起始階段的政府投資或個(gè)人投資又極為有限,因此只有發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制,才能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的高技術(shù)含量、高質(zhì)量和高附加值,以增強(qiáng)其國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

(4)制定相關(guān)政策支持風(fēng)險(xiǎn)投資

風(fēng)險(xiǎn)投資基金不象證券投資基金,流動(dòng)性強(qiáng),如果監(jiān)管不嚴(yán),將給股票市場(chǎng)甚至社會(huì)帶來(lái)很大危害。它是以長(zhǎng)期股權(quán)形式進(jìn)行投資,隨著所投資企業(yè)的成長(zhǎng)取得巨額回報(bào),對(duì)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)起到巨大的推動(dòng)作用,不會(huì)產(chǎn)生泡沫成份。所以政府應(yīng)給風(fēng)險(xiǎn)投資公司發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)寬松的生存環(huán)境。政府在稅收方面要給予優(yōu)惠政策,實(shí)行減免所得稅辦法,對(duì)高科技企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)后二年免稅,從第三年起實(shí)行15%的低檔所得稅稅率;政府應(yīng)在增值稅方面對(duì)高新技術(shù)企業(yè)給與適當(dāng)優(yōu)惠,允許將納稅期內(nèi)購(gòu)置的固定資產(chǎn)所含稅金全部進(jìn)行扣除,作為過(guò)渡措施可允許對(duì)技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、研究開(kāi)發(fā)費(fèi)、新產(chǎn)品試制費(fèi)等可比照免稅農(nóng)產(chǎn)品按10%計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅進(jìn)行抵扣,對(duì)專(zhuān)利技術(shù)、非專(zhuān)利技術(shù)轉(zhuǎn)讓,按其實(shí)際所含的營(yíng)業(yè)稅予以扣除。此外,還可在信用擔(dān)保和產(chǎn)品銷(xiāo)售方面給予必要的保護(hù)。

(5)選擇科技力量?jī)?yōu)勢(shì)集中的城市進(jìn)行試點(diǎn),盡快建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資基金

高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成功率不高。沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避政策,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)難以成長(zhǎng)壯大。從國(guó)際上看,建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避政策的一個(gè)重要方式,是建立風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制。目前,我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資僅占高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的2-3%,而歐美發(fā)達(dá)國(guó)家都在40%以上。風(fēng)險(xiǎn)投資作為推動(dòng)科技和經(jīng)濟(jì)發(fā)展,特別是高科技產(chǎn)業(yè)的基本政策,國(guó)家應(yīng)把發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資納入經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展總體規(guī)劃之中,給予風(fēng)險(xiǎn)投資基金優(yōu)于其它基金的優(yōu)惠稅收政策,向風(fēng)險(xiǎn)投資公司提供低息或無(wú)息貸款,鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金發(fā)展。盡快設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司,以幫助擁有技術(shù)成果的技術(shù)專(zhuān)家,創(chuàng)辦高新技術(shù)企業(yè),幫助他們籌集創(chuàng)業(yè)基金,特色管理專(zhuān)家,樹(shù)立企業(yè)形象,占領(lǐng)產(chǎn)品市場(chǎng),目前可先將一些準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行改組成有限責(zé)任和有限合伙等形式,并通過(guò)“官民”合辦的模式建立風(fēng)險(xiǎn)投資公司,即國(guó)家注入適量資金作為啟動(dòng)和擔(dān)保資金,采用股份制或發(fā)行債券,廣泛吸收企事業(yè)單位及社會(huì)各方面投資,形成國(guó)家統(tǒng)一規(guī)模指導(dǎo)下,以市場(chǎng)調(diào)節(jié)為主的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)營(yíng)公司。

四、總結(jié)

2010年,在全球高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)大幅下滑的背景下,國(guó)家高新區(qū)的各項(xiàng)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo),依然保持較高增長(zhǎng)率。國(guó)家高新區(qū)已經(jīng)成為我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的主要基地,成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)的重要力量。正如同志的精辟論斷所指出的:“本世紀(jì)在科技產(chǎn)業(yè)化方面最重要的創(chuàng)舉是興辦科技工業(yè)園區(qū)。這種產(chǎn)業(yè)發(fā)展與科技活動(dòng)的結(jié)合,解決了科技與經(jīng)濟(jì)脫離的難題,使人類(lèi)的發(fā)現(xiàn)或發(fā)明能夠暢通地轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)其經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益?！?/p>

參考文獻(xiàn):

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[2]張國(guó)安.基于產(chǎn)業(yè)集群理論的高新園區(qū)發(fā)展研究.科研管理,2003

篇7

20世紀(jì)80年代以來(lái)，具有高科技含量、以高成長(zhǎng)、高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)為特征的高技術(shù)中小企業(yè)的發(fā)展已成為各國(guó)政府和理論界關(guān)注的焦點(diǎn)。美國(guó)硅谷大量高技術(shù)中小企業(yè)的成功實(shí)踐以及由此帶來(lái)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，更是引起了人們對(duì)高技術(shù)中小企業(yè)的強(qiáng)烈興趣。然而，長(zhǎng)期以來(lái)，由于我國(guó)市場(chǎng)體系不完善以及經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)換時(shí)期特有的問(wèn)題，我國(guó)的高技術(shù)中小企業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資困難，資金問(wèn)題已經(jīng)成為束縛我國(guó)高技術(shù)中小企業(yè)成長(zhǎng)的瓶頸。

風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生既彌補(bǔ)了傳統(tǒng)融資的巨大缺口，又為高技術(shù)中小企業(yè)的融資活動(dòng)開(kāi)辟了新的方式。如果說(shuō)，高技術(shù)中小企業(yè)是發(fā)展經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力機(jī)，那么，風(fēng)險(xiǎn)投資就是動(dòng)力機(jī)的重要能源。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資在發(fā)展高技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的作用

風(fēng)險(xiǎn)投資是指把資本投向蘊(yùn)含較大失敗危險(xiǎn)的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以期獲得成功后高資本收益的商業(yè)。其實(shí)質(zhì)是通過(guò)投資一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目群，將其中成功的項(xiàng)目進(jìn)行出售或者上市，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，這時(shí)不僅能彌補(bǔ)失敗項(xiàng)目的損失，而且還可使投資者獲得高回報(bào)?！庇纱丝梢?jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資是隨著高技術(shù)的發(fā)展而發(fā)展起來(lái)的，在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中始終起著“發(fā)動(dòng)機(jī)”、“催化劑”和“孵化器”的作用。

首先，風(fēng)險(xiǎn)投資為新創(chuàng)建的高技術(shù)企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)資金，加速了新技術(shù)、新知識(shí)和發(fā)明創(chuàng)造轉(zhuǎn)化為新商品的進(jìn)程。

其次，推動(dòng)和促進(jìn)了全社會(huì)的技術(shù)創(chuàng)新，為高技術(shù)成果的規(guī)模生產(chǎn)培植了土壤。

第三，風(fēng)險(xiǎn)投資的擇優(yōu)投資原則，使有廣泛市場(chǎng)需求的高技術(shù)或高技術(shù)產(chǎn)品首先投產(chǎn)，引導(dǎo)了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的正確方向。

第四，風(fēng)險(xiǎn)投資家參與高技術(shù)企業(yè)管理，有利于提高企業(yè)的管理水平，減少企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)高技術(shù)企業(yè)的順利成長(zhǎng)。

第五，風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)一步改善了高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資環(huán)境。

二、高技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)的階段性特點(diǎn)

對(duì)于企業(yè)成長(zhǎng)階段的劃分，一些學(xué)者提出了不同的方法。格雷納將企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程劃分為創(chuàng)業(yè)、指導(dǎo)、分權(quán)、協(xié)調(diào)、合作五個(gè)階段；而美國(guó)管理學(xué)家伊查克•愛(ài)迪思將企業(yè)生命周期劃分為產(chǎn)生、成長(zhǎng)、成熟、衰退和死亡五個(gè)階段，并更進(jìn)一步地把企業(yè)生命周期細(xì)化為10個(gè)時(shí)期：孕育期、嬰兒期、學(xué)步期、青春期、盛年期、穩(wěn)定期、貴族期、官僚化早期、官僚期和死亡期。本文根據(jù)典型的企業(yè)成長(zhǎng)階段理論、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和目前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)成長(zhǎng)階段的常用劃分方法，將高科技企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程劃分為五個(gè)階段：種子期、導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期。

三、風(fēng)險(xiǎn)投資在高技術(shù)企業(yè)不同階段的作用

(一)種子期

種子期是高科技企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)的醞釀與發(fā)明階段。這一時(shí)期企業(yè)的資金需求量相對(duì)較少，企業(yè)創(chuàng)立所需要的資金往往來(lái)自創(chuàng)業(yè)者個(gè)人、創(chuàng)業(yè)者的親屬、朋友等。如果從這些渠道獲得的資金數(shù)量還不夠使企業(yè)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)品的商業(yè)化生產(chǎn)，企業(yè)往往會(huì)尋求風(fēng)險(xiǎn)資本的支持。這一時(shí)期的風(fēng)險(xiǎn)投資成為“種子資本”。此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資公司往往會(huì)運(yùn)用自己的經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)、信息和人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，幫助高技術(shù)企業(yè)提高管理水平、開(kāi)拓市場(chǎng)。

(二)導(dǎo)入期

導(dǎo)入期是高科技企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的試銷(xiāo)階段。此階段內(nèi)，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品，解決技術(shù)問(wèn)題、排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；還要進(jìn)行市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)，贏(yíng)得市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的接受。因此，企業(yè)的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。企業(yè)資金主要來(lái)自原有風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的增加投入。這一時(shí)期投入的風(fēng)險(xiǎn)資本成為“導(dǎo)入資本”。

這一階段，風(fēng)險(xiǎn)投資公司除了提供資金，更要幫助創(chuàng)業(yè)者組建一個(gè)強(qiáng)勢(shì)團(tuán)隊(duì)和組織機(jī)構(gòu)，以有效規(guī)避團(tuán)隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)和由于關(guān)聯(lián)經(jīng)濟(jì)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)幫助風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)把需要的技術(shù)、管理、財(cái)務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)專(zhuān)家有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，充分發(fā)揮資金與管理相結(jié)合的催化作用。

(三)成長(zhǎng)期

成長(zhǎng)期是高科技企業(yè)技術(shù)發(fā)展與生產(chǎn)擴(kuò)大的階段。這一階段的資本需求又有所增加，資金支持是風(fēng)險(xiǎn)投資在這一階段的重要作用之一。風(fēng)險(xiǎn)資本的注入會(huì)促進(jìn)實(shí)現(xiàn)高科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性和速度經(jīng)濟(jì)性，還能幫助企業(yè)解決成長(zhǎng)過(guò)程中出現(xiàn)的新問(wèn)題。如果創(chuàng)業(yè)者不能有效領(lǐng)導(dǎo)和控制企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)果斷采取措施 ，避免創(chuàng)業(yè)者能力風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還應(yīng)在追加投資時(shí)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)再次評(píng)估，避免信息不對(duì)稱(chēng)所產(chǎn)生的道德風(fēng)險(xiǎn)。這一階段，風(fēng)險(xiǎn)投資起到了使資金與管理再次融合，使高科技企業(yè)快速成長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)速度經(jīng)濟(jì)性的催化作用。

(四)成熟期

這一階段是指被投資的高科技企業(yè)上市前的階段。這一階段對(duì)資金需求不象以前那么迫切，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的主要目的是提高企業(yè)知名度，美化公司財(cái)務(wù)報(bào)表，為公司上市做準(zhǔn)備。嚴(yán)格地講，這一階段的資金投入從性質(zhì)上已不屬于風(fēng)險(xiǎn)投資。

這一階段要實(shí)現(xiàn)將高科技企業(yè)由風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)向現(xiàn)代公司制度組織轉(zhuǎn)變。風(fēng)險(xiǎn)投資公司在此階段的作用主要體現(xiàn)在完善公司治理、包裝企業(yè)，實(shí)現(xiàn)首次公開(kāi)發(fā)行 上市或把企業(yè)推向資本市場(chǎng)，尋找風(fēng)險(xiǎn)資金退出的途徑。

綜上所述 ，本文把決定風(fēng)險(xiǎn)投資成功的關(guān)鍵因素分解為品牌 、網(wǎng)絡(luò)資源 、資金、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、戰(zhàn)略制定、培訓(xùn)、營(yíng)銷(xiāo)輔助、治理結(jié)構(gòu)、技術(shù)支持等，各因素在不同階段的重要性不同。風(fēng)險(xiǎn)投資的介入不僅解決風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展的資金瓶頸問(wèn)題，而且用其特殊的運(yùn)行機(jī)制有效結(jié)合科技、資本、管理、金融等資源，促進(jìn)高科技產(chǎn)業(yè)按照其所具有的經(jīng)濟(jì)特性快速發(fā)展 。

四、結(jié)論

在高技術(shù)企業(yè)每一成長(zhǎng)階段均可能存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)以及其他風(fēng)險(xiǎn)等.這些潛在風(fēng)險(xiǎn)在不同的投資階段具有不同的分布，其發(fā)生變化的規(guī)律以及風(fēng)險(xiǎn)損失均存在顯著的差異。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)當(dāng)對(duì)處于不同階段的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)需要采用不同的支持手段。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司的目的是實(shí)現(xiàn)資本增值，這與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長(zhǎng)目標(biāo)一致。要實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的高速成長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司所投入的資源應(yīng)與高科技企業(yè)所處的成長(zhǎng)階段相匹配。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司在選擇投資機(jī)會(huì)時(shí)，應(yīng)根據(jù)自身能力選擇相應(yīng)成長(zhǎng)階段的高科技企業(yè)；高科技企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)，要在正確分析自身所處的成長(zhǎng)階段基礎(chǔ)，選擇資源與其相符的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。風(fēng)險(xiǎn)投資公司應(yīng)與所投資的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)建立起這種獨(dú)特的戰(zhàn)略同盟關(guān)系，把高科技企業(yè)的各種資源與能力有效整臺(tái)以實(shí)現(xiàn)“雙贏(yíng)”。

參考文獻(xiàn)：

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篇8

從上表的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不難看出，在2004—2011年期間中國(guó)的高科技產(chǎn)業(yè)園發(fā)展十分迅速。園區(qū)內(nèi)的企業(yè)數(shù)量從38 565個(gè)增加到了57 033個(gè)，平均每個(gè)園區(qū)的企業(yè)數(shù)量約為543家。在高科技產(chǎn)業(yè)園內(nèi)從業(yè)的人員數(shù)也超過(guò)了1 000萬(wàn)人。這些高科技產(chǎn)業(yè)園創(chuàng)造的工業(yè)總產(chǎn)值已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元人民幣。

在這些高科技產(chǎn)業(yè)園快速發(fā)展的背后，離不開(kāi)政府部門(mén)各種政策的大力扶持和企業(yè)自身的努力。隨著企業(yè)的規(guī)模日益壯大，對(duì)于這些高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)的企業(yè)而言，融資問(wèn)題和隨之而來(lái)的金融服務(wù)問(wèn)題越來(lái)越受到企業(yè)的重視。本文的研究將從金融服務(wù)這一視角，結(jié)合國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，分析中國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)金融服務(wù)的現(xiàn)狀和問(wèn)題，并提出一些可行性的建議和措施，以期促進(jìn)我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園的更快發(fā)展。

二、國(guó)外高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)特征

這里以美國(guó)和日本的高科技產(chǎn)業(yè)園為研究對(duì)象，分析其高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。

1.美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)特征

美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園的典型代表就是硅谷。硅谷以孕育了微軟、蘋(píng)果、GOOGLE等世界知名電子信息企業(yè)而聞名于世。硅谷之所以能夠出現(xiàn)如此眾多的成功企業(yè)，除了其本身的地理優(yōu)勢(shì)、技術(shù)環(huán)境優(yōu)勢(shì)之外，其獨(dú)特的全方位金融服務(wù)也功不可沒(méi)。實(shí)際上，在美國(guó)的高科技園中，金融服務(wù)的體系就是以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金為推手，商業(yè)銀行僅僅作為輔助。在硅谷，由于風(fēng)險(xiǎn)投資資金的大力扶持，其發(fā)展速度最快的時(shí)期可以實(shí)現(xiàn)每個(gè)星期新誕生十余家企業(yè)。而這些企業(yè)未來(lái)就可能是納斯達(dá)克市場(chǎng)的風(fēng)云企業(yè)。

表1說(shuō)明了在2000—2011年期間，美國(guó)全國(guó)和硅谷地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資資金的流向和比重。從中不難看出，硅谷所獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資資金在2000年互聯(lián)網(wǎng)科技泡沫期間曾經(jīng)達(dá)到一個(gè)最高值，隨后回落，但是近幾年來(lái)仍然穩(wěn)步上升，這一點(diǎn)在2008年金融危機(jī)發(fā)生后仍然不改變其上升趨勢(shì)。與此對(duì)應(yīng)的是，硅谷這一地所獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資基金占全美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資基金比重始終是逐年穩(wěn)步上升，到2011年這一比重已經(jīng)超過(guò)40%。我們認(rèn)為，這也是直到今天，類(lèi)似于Facebook這樣的互聯(lián)網(wǎng)神話(huà)仍然層出不窮的主要原因所在。

除了風(fēng)險(xiǎn)投資基金的活躍以外，美國(guó)還為高科技產(chǎn)業(yè)園企業(yè)的融資提供了豐富的資本市場(chǎng)體系。最具有代表性的就是美國(guó)納斯達(dá)克股票市場(chǎng)（NASDAQ）。NASDAQ市場(chǎng)成立于1971年，其宗旨就是為中小創(chuàng)新型科技企業(yè)提供一個(gè)上市融資平臺(tái)。因此，該交易市場(chǎng)對(duì)于那些具有高風(fēng)險(xiǎn)、高成長(zhǎng)的高科技企業(yè)的上市并沒(méi)有提供過(guò)多的約束，從而為高科技園企業(yè)融資提供了更為便利、豐富的融資渠道。這無(wú)疑極大地促進(jìn)了高科技產(chǎn)業(yè)園的快速發(fā)展。

除此以外，在美國(guó)豐富的高科技產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)體系中，“垃圾債券”作為一種創(chuàng)新品種也扮演了不可或缺的角色。這類(lèi)債券具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特征，主要發(fā)行對(duì)象是一些高科技產(chǎn)業(yè)園中的小型企業(yè)，由于其處于事業(yè)發(fā)展階段，不確定性程度高，其企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)高，因而只能夠獲得較低的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，被稱(chēng)之為“垃圾債券”。

2.日本高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)特征

日本的高科技產(chǎn)業(yè)園可以分為三種：第一種是東京地區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)園；第二種是筑波科學(xué)城高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，這個(gè)產(chǎn)業(yè)園與美國(guó)硅谷地區(qū)高科技產(chǎn)業(yè)園特征非常類(lèi)似，對(duì)日本高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的作用非常大；第三種則是地區(qū)性的高科技產(chǎn)業(yè)園。筑波科學(xué)城從1963年成立至今，已經(jīng)發(fā)展成為日本的科技研發(fā)中心，它是日本電子信息、生物醫(yī)藥、航空航天等高科技研發(fā)、培訓(xùn)、生產(chǎn)的基地。

日本的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中帶有非常明顯的銀行主導(dǎo)金融財(cái)閥的痕跡，這也使得日本的科技產(chǎn)業(yè)園在發(fā)展過(guò)程中也不例外地主要依靠銀行作為金融服務(wù)的主體。因此，在高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)的特征上與美國(guó)呈現(xiàn)完全不相同的軌跡，風(fēng)險(xiǎn)投資基金在日本的高科技產(chǎn)業(yè)園發(fā)展中并沒(méi)有扮演完全主導(dǎo)的角色。而且現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一般都隸屬于各類(lèi)銀行，使得其高科技產(chǎn)業(yè)園的融資渠道最終仍然是商業(yè)銀行。

日本也效仿美國(guó)引進(jìn)了創(chuàng)業(yè)板交易市場(chǎng)，即JASDAQ。但是其制定了較NASDAQ更為嚴(yán)格的上市門(mén)檻制度，因此對(duì)于那些中小型的高科技企業(yè)而言通過(guò)IPO上市融資存在較大的困難。

從美日兩國(guó)的高科技產(chǎn)業(yè)園融資服務(wù)特征看，融資服務(wù)環(huán)境有賴(lài)于各個(gè)國(guó)家自身的發(fā)展?fàn)顩r和國(guó)情特色。美國(guó)融資服務(wù)中以風(fēng)險(xiǎn)投資基金為主導(dǎo)，而日本卻是以商業(yè)銀行為主導(dǎo)，當(dāng)然日本的商業(yè)銀行并不僅僅局限于銀行業(yè)務(wù)。

三、我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)現(xiàn)狀及問(wèn)題

1.我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)主體單一

與日本的高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)主體類(lèi)似，我國(guó)的高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)主體就是商業(yè)銀行。企業(yè)在融資過(guò)程中有兩個(gè)來(lái)源：其一是內(nèi)源融資（主要是如配股、送股）；其二是外源融資。外源融資可以是通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行融資，也可以是通過(guò)商業(yè)銀行進(jìn)行借貸。從我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)現(xiàn)狀看，起主導(dǎo)作用的融資渠道仍然是商業(yè)銀行借貸。

值得指出的是，盡管對(duì)于高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)企業(yè)而言，銀行信貸的間接融資渠道是最主要的方式，但是對(duì)于商業(yè)銀行而言一般對(duì)于中小企業(yè)的融資需求都提出了非常嚴(yán)格的審核流程。這里一方面是中小企業(yè)本身的信用不高，另外一方面則是相比中小企業(yè)而言，商業(yè)銀行與國(guó)有大型企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度更高，更愿意為后者進(jìn)行融資。這就造成了現(xiàn)在高科技產(chǎn)業(yè)園中小企業(yè)融資難的悖論，一方面商業(yè)銀行有富余資金想提供貸款，另外一方面中小企業(yè)又局限于商業(yè)銀行單一通道卻苦苦難以融資。

2.金融服務(wù)資本市場(chǎng)體系不健全

經(jīng)過(guò)改革開(kāi)放三十多年，我國(guó)已經(jīng)建立一套符合國(guó)情的資本市場(chǎng)體系。但是，從目前的現(xiàn)狀看，對(duì)于高科技產(chǎn)業(yè)園的中小企業(yè)而言，無(wú)論是權(quán)益類(lèi)融資還是債權(quán)類(lèi)融資方式都存在很大的困難。從權(quán)益類(lèi)融資方式看，我國(guó)的股票交易市場(chǎng)已經(jīng)形成了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的多層次市場(chǎng)。但是由于股票發(fā)行仍然采用核準(zhǔn)制，且設(shè)置了較高的上市門(mén)檻，導(dǎo)致一些未來(lái)可能存在高成長(zhǎng)的中小企業(yè)無(wú)法通過(guò)資本市場(chǎng)獲得發(fā)展所需資金。即使在2010年已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)行的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，盡管其交易機(jī)制和對(duì)象都是模仿美國(guó)NASDAQ市場(chǎng)，但是與后者相比存在更多的障礙。從債權(quán)融資方式看，目前企業(yè)債券市場(chǎng)規(guī)模小，且市場(chǎng)機(jī)制并不完善，同時(shí)對(duì)于可發(fā)行企業(yè)債的企業(yè)設(shè)定了很高的門(mén)檻，實(shí)際上對(duì)于高科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)的中小企業(yè)而言并不適合。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域尚不規(guī)范

盡管2010開(kāi)始運(yùn)行的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)為風(fēng)險(xiǎn)投資基金提供了退出渠道，但是由于該資本市場(chǎng)仍然設(shè)置了較為嚴(yán)格的準(zhǔn)入門(mén)檻，因而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資基金而言退出渠道并不如美國(guó)那么順暢。另外，相關(guān)的制度和規(guī)范缺失也制約了風(fēng)險(xiǎn)投資基金的發(fā)展。

四、我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)體系構(gòu)建

從我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)現(xiàn)狀出發(fā)，筆者認(rèn)為應(yīng)該從科技型企業(yè)的生命周期出發(fā)，構(gòu)建一個(gè)全方位的綜合金融服務(wù)體系。按照企業(yè)的生命周期，大致可以劃分為四個(gè)階段：種子期、創(chuàng)業(yè)期、發(fā)展期和成熟期。在不同的時(shí)期內(nèi)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是完全不一樣的。在種子期，主要面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。而到了創(chuàng)業(yè)期，同時(shí)面臨技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。在四個(gè)時(shí)期中，種子期和創(chuàng)業(yè)期的風(fēng)險(xiǎn)程度是最高的，當(dāng)然如果這個(gè)時(shí)候?yàn)槠髽I(yè)提供融資服務(wù)，如果企業(yè)能夠逐漸成長(zhǎng)起來(lái)獲得投資回報(bào)收益也是最高的。企業(yè)到了發(fā)展期和成熟期之后，將主要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，越是到了后期企業(yè)越來(lái)越成熟，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度也就最低，此時(shí)介入企業(yè)融資需求，盡管風(fēng)險(xiǎn)很低，但是投資回報(bào)收益相比之前將會(huì)低很多。

結(jié)合企業(yè)的生命周期，筆者提出了如圖2所示的高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)體系。

在圖2中，將我國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)體系劃分為多個(gè)層次：分別來(lái)自政府部門(mén)、信托機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、VC（Venture Capital，即風(fēng)險(xiǎn)資本）和PE（Private Equity，即私人權(quán)益資本）的金融服務(wù)。

在這一個(gè)體系中將風(fēng)險(xiǎn)資本按照其投資目的和特征不同劃分為兩類(lèi)，即VC和PE。對(duì)于VC而言，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力更高，具有更強(qiáng)的逐利特性，因而愿意在高科技產(chǎn)業(yè)園中小企業(yè)的種子期和創(chuàng)業(yè)期這樣的高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期進(jìn)行投資。對(duì)于PE而言，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高，要求投資回報(bào)期較短，因而一般在中小企業(yè)發(fā)展期和成熟期進(jìn)行投資。

政府部門(mén)應(yīng)該在高科技產(chǎn)業(yè)園金融服務(wù)體系中扮演引路人和保姆的角色。相比園區(qū)企業(yè)成熟期而言，種子期和創(chuàng)業(yè)期由于風(fēng)險(xiǎn)太高，一般的融資渠道都不順暢，即使VC介入也有一定的門(mén)檻。在這種情況上需要政府部門(mén)及時(shí)補(bǔ)位，比如設(shè)立高技術(shù)中小企業(yè)扶持基金，大力支持產(chǎn)業(yè)孵化器的建設(shè)，構(gòu)建中小企業(yè)融資合作平臺(tái)等工作，為高科技產(chǎn)業(yè)園的企業(yè)提供更為細(xì)致的金融服務(wù)。

信托和商業(yè)銀行仍然是高科技產(chǎn)業(yè)園不可獲缺的金融服務(wù)主體。首先，可以通過(guò)高科技產(chǎn)業(yè)園為園區(qū)內(nèi)企業(yè)建立企業(yè)信用檔案，形成較為完善的企業(yè)征信評(píng)價(jià)體系。這樣為企業(yè)通過(guò)信托機(jī)構(gòu)融資就提供了第一手資料。其次，要大力引進(jìn)商業(yè)擔(dān)保公司進(jìn)入園區(qū)為中小企業(yè)服務(wù)。對(duì)于商業(yè)銀行而言，必須要改變對(duì)中小企業(yè)在貸款需求上的不平等地位，放寬對(duì)高科技園區(qū)企業(yè)信貸的限制條件，提供全方位的金融服務(wù)，包括企業(yè)財(cái)務(wù)管理、融資需求和并購(gòu)等各方面的服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

【關(guān)鍵詞】非高科技中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)融資

一、上市—拓寬中小企業(yè)融資渠道

1.融資難的現(xiàn)實(shí)

“中小企業(yè)融資難”是制約中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”，在對(duì)上海市資金融通問(wèn)題的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)：在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上融資“較困難”、“很困難”和“不存在困難”的企業(yè)比例分別是68%、14%、18%。在有項(xiàng)目投資的企業(yè)中，37%的企業(yè)依靠自有資金，29%的企業(yè)依靠銀行貸款。調(diào)查樣本的平均銀行長(zhǎng)期借款額是49萬(wàn)，平均短期借款額是554萬(wàn)，兩者之比是11：1?？梢?jiàn)貸款在中小企業(yè)項(xiàng)目投資中作用不大。《新聞報(bào)》1998年4月9日的資料顯示，63%的中小企業(yè)近期內(nèi)沒(méi)有投資打算，其主要原因就是資金難以落實(shí)，這一比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于大企業(yè)。

2.創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是推動(dòng)中小企業(yè)發(fā)展的助推器

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)又被稱(chēng)作二板市場(chǎng)、小盤(pán)股市場(chǎng)、自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)及可供選擇的投資市場(chǎng)等等。它是經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，主板市場(chǎng)門(mén)檻太高、無(wú)法滿(mǎn)足成長(zhǎng)性中小企業(yè)特別是高科技企業(yè)直接融資需求而產(chǎn)生；是證券場(chǎng)外交易市場(chǎng)的重要組成部分和高級(jí)形態(tài)。

低門(mén)檻的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的到來(lái)，無(wú)疑是給處于困境中的中小企業(yè)帶來(lái)一場(chǎng)及時(shí)雨。主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，民營(yíng)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，則可通過(guò)發(fā)行新股或后續(xù)配股進(jìn)行直接融資，從證券市場(chǎng)獲得企業(yè)發(fā)展所需資金。其次，以擬在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市為契機(jī)，進(jìn)行企業(yè)的股份制改造，建立起產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。并且，在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，由于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)其嚴(yán)格的上市條件和監(jiān)管措施，特別是財(cái)務(wù)監(jiān)管措施，有利于企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理狀況，提高經(jīng)營(yíng)管理水平。而且，企業(yè)尋求上市的努力本身就促使企業(yè)在各方面提高水平。另外能上市是企業(yè)進(jìn)步和發(fā)展的一個(gè)標(biāo)志，可以增強(qiáng)投資者對(duì)企業(yè)的信心，提高企業(yè)的信譽(yù)。

二、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)應(yīng)當(dāng)向非高科技中小企業(yè)敞開(kāi)大門(mén)

目前，全球各主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)大都成立于20世紀(jì)90年代，美國(guó)NASDAQ培育出了一大批高科技公司，他們大都定位于支持高科技企業(yè)。2000年3月，以美國(guó)NASDAQ為代表的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期以后，各主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)紛紛轉(zhuǎn)向支持更多具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)。為了擠掉高科技“泡沫”，不少創(chuàng)業(yè)板對(duì)高科技公司進(jìn)行了清理。不少?lài)?guó)家與地區(qū)甚至通過(guò)重新籌建中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)來(lái)替代原有的市場(chǎng)。

這體現(xiàn)在：

第一，從準(zhǔn)入條件上看：在國(guó)際上現(xiàn)有的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)中，并沒(méi)有關(guān)于企業(yè)科技含量的準(zhǔn)入條件，以美國(guó)NASDAQ小盤(pán)股市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)為例，它所包括的九個(gè)指標(biāo)為：凈有形資產(chǎn)、股票市值（總資產(chǎn)、總收入）、稅前收入、公眾持股數(shù)量、公司創(chuàng)立時(shí)間、公眾持股市值、最低投標(biāo)價(jià)格、股東數(shù)量和做市商數(shù)。而即使是以發(fā)展地區(qū)科技產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)創(chuàng)新為本的香港創(chuàng)業(yè)市場(chǎng)也沒(méi)有關(guān)于科技含量的硬性規(guī)定。香港創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)與主板市場(chǎng)的區(qū)別在于：相對(duì)較低的上市要求、“買(mǎi)者自負(fù)”的原則、資料披露為主的原則和嚴(yán)格的保薦人制度。在其市場(chǎng)制度特點(diǎn)中并不存在關(guān)于企業(yè)科技含量的專(zhuān)門(mén)要求。所以，無(wú)論是否屬于高新科技行業(yè)，中小企業(yè)只要達(dá)到創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市條件就可以申請(qǐng)進(jìn)入公開(kāi)上市。

第二，從市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀上看：創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是高新科技公司，特別是高科技中小企業(yè)上市融資的重要場(chǎng)所，但是它絕對(duì)不是一個(gè)僅僅包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)。美國(guó)的NASDAQ市場(chǎng)是一個(gè)新興高科技公司云集的市場(chǎng)，它們的市值增長(zhǎng)幅度驚人，但是盡管如此，NASDAQ市場(chǎng)并不是一個(gè)只包括高科技產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)。有數(shù)據(jù)表明，1998年底，NASDAQ市場(chǎng)上市公司的產(chǎn)業(yè)構(gòu)成為：制造業(yè)占上市公司總數(shù)的27.5%，金融保險(xiǎn)業(yè)占20%，零售與批發(fā)占11.2%，計(jì)算機(jī)編程和數(shù)據(jù)處理占10.6%，服務(wù)行業(yè)占10.5%，交通和通訊占7%?？梢哉J(rèn)為：在當(dāng)前各國(guó)和地區(qū)存在的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)都是向非高科技中小企業(yè)開(kāi)放的。高科技類(lèi)公司占據(jù)的顯赫地位是市場(chǎng)自身選擇機(jī)制發(fā)揮作用的結(jié)果，而不是人為設(shè)立制度約束的結(jié)果。

在我國(guó)現(xiàn)存的中小企業(yè)中，很大的部分屬于傳統(tǒng)的加工和服務(wù)性行業(yè)企業(yè)。就我國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和行為市場(chǎng)發(fā)達(dá)程度來(lái)，這些企業(yè)也具有相當(dāng)?shù)陌l(fā)展?jié)摿土己玫氖袌?chǎng)發(fā)展前景。但是長(zhǎng)久以來(lái)，由于受到我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和金融體系不健全的影響，我國(guó)中小企業(yè)的融資渠道十分狹窄，嚴(yán)重地影響了這些企業(yè)的建立、經(jīng)營(yíng)和發(fā)展。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立可以為那些優(yōu)秀的非高科技中小企業(yè)提供重要的融資渠道，鼓勵(lì)和支持它們的發(fā)展。

三、非高科技中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的戰(zhàn)略定位和擬上市的策略

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)投資者們看中高科技企業(yè)的是其高成長(zhǎng)性，希望能夠通過(guò)大量的投資對(duì)象中的一家或幾家企業(yè)的暴利增長(zhǎng)來(lái)獲得巨額的回報(bào)。但是對(duì)于非高科技中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，期望著一夜暴富是不切實(shí)際的，因?yàn)閭鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)就是緩慢但是穩(wěn)步的增長(zhǎng)。由于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)近期內(nèi)學(xué)是以制造業(yè)為主，從政策因素和國(guó)際貿(mào)易因素上考慮對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都較為有利。非高科技中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮我國(guó)的比較優(yōu)勢(shì)即勞動(dòng)力資源豐富的優(yōu)勢(shì)，積極參與國(guó)際分工，獲取比較利益。非科技類(lèi)中小企業(yè)在強(qiáng)化自身比較優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上謀求發(fā)壯大，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，逐步完成技術(shù)升級(jí)換代。這樣的過(guò)程雖然成長(zhǎng)較慢，但風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)低的多，可以吸引到一部分風(fēng)險(xiǎn)弱的投資者。

1.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的最終取向與企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃有機(jī)結(jié)合起來(lái)。一個(gè)沒(méi)有制定長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃方案的企業(yè)，其發(fā)展必然遭遇種種。投資者愿意把錢(qián)企業(yè)，是因?yàn)橥顿Y者看好企業(yè)的發(fā)展前景。因此，應(yīng)把企業(yè)上市籌資的目的同發(fā)展替有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，使企業(yè)真正走上可持續(xù)發(fā)展之路。

2.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市與建立現(xiàn)代化企業(yè)制度結(jié)合起來(lái)。中小企業(yè)就從巨人集團(tuán)、沈陽(yáng)飛龍、三株集團(tuán)等企業(yè)中吸取企業(yè)產(chǎn)權(quán)不清、治理結(jié)構(gòu)不合理的教訓(xùn)。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市，對(duì)擬上市企業(yè)的要求就是企業(yè)產(chǎn)權(quán)清晰，企業(yè)建立科學(xué)的股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層等四個(gè)層次的治理結(jié)構(gòu)，使企業(yè)真正建立現(xiàn)代化企業(yè)制度。

3.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市和改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力有機(jī)結(jié)合起來(lái)，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理日益復(fù)雜，企業(yè)必須相應(yīng)建立科學(xué)規(guī)范的管理體制與變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境相適應(yīng)，并使企業(yè)融入國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)體系中，按國(guó)際慣例建立人事、資產(chǎn)、負(fù)債等一系列科學(xué)化的管理制度，使企業(yè)擁有強(qiáng)大綜合的競(jìng)爭(zhēng)能力。

4.把企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的目標(biāo)與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)的統(tǒng)一發(fā)展戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合起來(lái)。通過(guò)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)的有效結(jié)合，增強(qiáng)企業(yè)的核心能力，享有成本、研發(fā)、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)等方面的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，由此增大企業(yè)的資產(chǎn)，提高企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。

擬上市中小企業(yè)，在確定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略定位后，應(yīng)針對(duì)企業(yè)自身目前存在的問(wèn)題，做好以下幾個(gè)方面的準(zhǔn)備工作，為企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)成功上市打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

1.建立產(chǎn)權(quán)明晰、治理結(jié)構(gòu)合理的現(xiàn)代企業(yè)制度。擬上市企業(yè)在進(jìn)行公司化改造過(guò)程中，應(yīng)嚴(yán)格按照創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、現(xiàn)代企業(yè)制度的要求規(guī)范動(dòng)作。

2.建立符合現(xiàn)代企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)管理制度和內(nèi)部監(jiān)控制度。擬上市的企業(yè)，無(wú)論是準(zhǔn)備上市前還是上市成功后都有著嚴(yán)格的披露要求。因此，擬上市企業(yè)可通過(guò)聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司協(xié)助建立規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，規(guī)范企業(yè)的會(huì)計(jì)核算、預(yù)算管理、責(zé)任會(huì)計(jì)及相關(guān)的財(cái)務(wù)管理制度；并聘任一名全職的合格的會(huì)計(jì)師，負(fù)責(zé)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作，同時(shí)應(yīng)成立以獨(dú)立非執(zhí)行董事的審核委員會(huì)，監(jiān)督審查企業(yè)年度、半年度和季度的財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)申報(bào)及內(nèi)部監(jiān)控程序。

3.運(yùn)用資產(chǎn)重組措施，擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模。擬上市企業(yè)，一方面，可采用兼并手段將專(zhuān)業(yè)相同、規(guī)模較小的，但行業(yè)發(fā)展前景和產(chǎn)品市場(chǎng)前景具有吸引力的企業(yè)進(jìn)行重組合并；另一方面，可以參股的方式同高等院校、科研院所聯(lián)合，引進(jìn)技術(shù)和價(jià)值規(guī)律。

4.建立一套良好的激勵(lì)和約束機(jī)制，引入策略投資，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)、快速增長(zhǎng)。引入策略投資者能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)兩方面的策略?xún)r(jià)值：行業(yè)和領(lǐng)域價(jià)值；金融和財(cái)務(wù)價(jià)值。前者指策略投資者從企業(yè)所從事的行業(yè)或所處地域?qū)ζ髽I(yè)的支持；后者指策略投資者將其所持有的風(fēng)險(xiǎn)資本注入企業(yè)。擬上市企業(yè)若能夠從著名的策略投資者那里獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，一方面有利于企業(yè)解決上市前的最低規(guī)模要求問(wèn)題，另一方面有助于提高企業(yè)上市的可能性，有利于企業(yè)上市價(jià)格的制定和上市后市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定。

5.認(rèn)真委任保薦人，為上市創(chuàng)造有利條件。擬上市企業(yè)應(yīng)全面了解保薦人的職責(zé)和作用，聘請(qǐng)保薦人的意義遠(yuǎn)超出協(xié)助企業(yè)上市，一個(gè)好的保薦人對(duì)于企業(yè)構(gòu)建一個(gè)運(yùn)作順暢的管理機(jī)制、制定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展規(guī)劃、并真正實(shí)現(xiàn)其成長(zhǎng)和發(fā)展，起到事半功倍的作用。

6.全面地了解創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，在企業(yè)調(diào)整改造的過(guò)程中，不斷積累資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。擬上市企業(yè)對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，對(duì)資本運(yùn)作的了解和熟悉，關(guān)系到企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資者、上市中介機(jī)構(gòu)、上市審批機(jī)構(gòu)之間的溝通，對(duì)企業(yè)策略投資者的引入、企業(yè)能否成功上市、企業(yè)股票發(fā)行價(jià)位的制定、上市后企業(yè)的運(yùn)作有著極大的影響。

【參考文獻(xiàn)】

1.中小企業(yè)金融環(huán)境的思考，王琦、章啟宇，商業(yè)研究2000年第四期

篇10

中圖分類(lèi)號(hào)：F276.3

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2017）03-263-02

在我國(guó)，高科技中小企業(yè)主要指具有國(guó)內(nèi)或國(guó)外領(lǐng)先水平，從事技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新以及高科技產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和經(jīng)營(yíng)的中小企業(yè)，具有高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)等特點(diǎn)。

一、高科技中小企業(yè)的生命周期

高科技中小企業(yè)作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織，也會(huì)同生物一樣，會(huì)經(jīng)歷一個(gè)由生至死不斷發(fā)展的生命過(guò)程。從出生到死亡盛衰之間，企業(yè)會(huì)呈現(xiàn)出一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的生命周期。研究高科技中小企業(yè)的生命周期，能夠發(fā)現(xiàn)不同時(shí)期的資金來(lái)源與融資風(fēng)險(xiǎn)。

（一）種子期

在該階段時(shí)，高科技中小企業(yè)已初具雛形，但不具有公司或企業(yè)的組織形式，創(chuàng)業(yè)者僅擁有幾項(xiàng)能夠達(dá)到國(guó)際或國(guó)內(nèi)同行業(yè)先進(jìn)水平的技術(shù)，這項(xiàng)技術(shù)可能是幾個(gè)創(chuàng)意或發(fā)明、新型專(zhuān)利技術(shù)、新開(kāi)發(fā)的軟件或著作登記權(quán)。這項(xiàng)在實(shí)驗(yàn)室中得到的科學(xué)技術(shù)是否可以轉(zhuǎn)化為大眾所接受的具有市場(chǎng)號(hào)召力的產(chǎn)品，仍然是個(gè)未知數(shù)，此時(shí)創(chuàng)業(yè)者需要投入大量金錢(qián)到新技術(shù)的開(kāi)發(fā)研究中。此時(shí)，高科技中小企業(yè)討論的首要問(wèn)題是，如何將新技術(shù)及創(chuàng)新轉(zhuǎn)化為有市場(chǎng)并被消費(fèi)者所喜愛(ài)的產(chǎn)品或服務(wù)。以上特點(diǎn)都決定了企業(yè)所面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)與融資難度是巨大的，而對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)處于此階段的企業(yè)進(jìn)行投資，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)也是最多的，所以此時(shí)企業(yè)的融資更多不是來(lái)自于大型的金融機(jī)構(gòu)，以天使基金、風(fēng)險(xiǎn)投Y和自由投資為主。

（二）初創(chuàng)期

在該階段時(shí)，高科技中小企業(yè)已經(jīng)在工商管理部門(mén)注冊(cè)登記成立企業(yè)，采用有限責(zé)任公司的形式居多。企業(yè)已初步建立起了規(guī)范的制度和企業(yè)營(yíng)運(yùn)方案，有自己的技術(shù)研發(fā)人員和市場(chǎng)銷(xiāo)售隊(duì)伍，具有較高科技技術(shù)含量的產(chǎn)品或服務(wù)也已經(jīng)被開(kāi)發(fā)出來(lái)和被投入生產(chǎn)，一步步向市場(chǎng)投放，擴(kuò)大市場(chǎng)份額、提高產(chǎn)品市場(chǎng)占有率和知名度。但企業(yè)成立的時(shí)間還較短不夠成熟，綜合實(shí)力與其他企業(yè)比仍然較弱，須縮短與客戶(hù)和供應(yīng)商的磨合時(shí)間，拉近距離建立和諧關(guān)系，還要注意提防同行業(yè)大公司的并購(gòu)，此時(shí)高科技中小企業(yè)需要加大對(duì)自己核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開(kāi)發(fā)與保護(hù)，將更多的精力放在市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)上。

（三）發(fā)展期

當(dāng)企業(yè)處于發(fā)展期時(shí)，高科技中小企業(yè)已擁有了高技術(shù)含量的科研開(kāi)發(fā)團(tuán)隊(duì)、完整的組織結(jié)構(gòu)、具備完善的生產(chǎn)工藝流程與營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)。通過(guò)實(shí)體、新聞、廣告、網(wǎng)絡(luò)等媒介等，使用各種營(yíng)銷(xiāo)方式或渠道，使企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)品、以及服務(wù)已經(jīng)大體上得到了公眾和市場(chǎng)的認(rèn)可，市場(chǎng)占有率大小、以及在產(chǎn)品消費(fèi)人群中的客戶(hù)滿(mǎn)意程度和知名度更上一層樓。此時(shí)的企業(yè)進(jìn)入了快速成長(zhǎng)時(shí)期。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率大大提高，這時(shí)的企業(yè)開(kāi)始擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，引進(jìn)更多更新的技術(shù)和生產(chǎn)工藝，積極地投入到新技術(shù)產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)中，準(zhǔn)備好產(chǎn)品升級(jí)、更新?lián)Q代，企業(yè)面臨的主要是管理風(fēng)險(xiǎn)以及融資和財(cái)務(wù)方面問(wèn)題，此時(shí)企業(yè)也已具備到IPO上融資的資格，融資渠道更寬融資能力也更強(qiáng)。

（四）成熟期

企業(yè)進(jìn)入成熟期時(shí)，服務(wù)或產(chǎn)品已擁有較大的市場(chǎng)份額與知名度，在整個(gè)行業(yè)中也具備了一定的競(jìng)爭(zhēng)和影響力。此階段企業(yè)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率開(kāi)始慢慢下滑，生產(chǎn)力也大致飽和，產(chǎn)品的開(kāi)拓空間已達(dá)到最大值，不再需要繼續(xù)投入和擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，此時(shí)應(yīng)側(cè)重于維護(hù)產(chǎn)品和品牌形象，在維持老客戶(hù)的同時(shí)，積極投入開(kāi)發(fā)新的市場(chǎng)，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。此時(shí)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)均不大，企業(yè)考慮的側(cè)重點(diǎn)應(yīng)是如何成功從這個(gè)時(shí)期過(guò)渡和下一步如何轉(zhuǎn)型。

二、高科技中小企業(yè)的融資特點(diǎn)

通過(guò)對(duì)高科技中小企業(yè)生命周期的融資路徑分析我們可以看出，作為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，其具有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。

（一）高創(chuàng)新性和高投入性

高科技中小企業(yè)生產(chǎn)和銷(xiāo)售的產(chǎn)品都具有高科技含量，這就需要企業(yè)具備先進(jìn)的科技水平和強(qiáng)大的研發(fā)能力，技術(shù)優(yōu)勢(shì)是保證企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中立足的根本條件，技術(shù)優(yōu)勢(shì)的喪失也就意味著企業(yè)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的喪失。因此，為了穩(wěn)住和拓寬在市場(chǎng)中的份額，企業(yè)需要在研發(fā)上不斷投入資金，領(lǐng)先于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，更好地滿(mǎn)足消費(fèi)者不斷變化的需求。

（二）高收益性與高風(fēng)險(xiǎn)性

在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，高科技中小企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)理念上的優(yōu)勢(shì)，使得它們具備較高的成長(zhǎng)性和收益潛力，但高成長(zhǎng)性、高收益性往往是與高風(fēng)險(xiǎn)性相伴隨的。同時(shí)，企業(yè)面對(duì)的往往是新的產(chǎn)品市場(chǎng)，再加上管理及經(jīng)營(yíng)制度上的缺陷，往往面臨著比其他企業(yè)更高的產(chǎn)品、技術(shù)、經(jīng)營(yíng)及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）外部融資需求大，自有資金少

高科技中小企業(yè)為維持其高成長(zhǎng)性，就必須加大在產(chǎn)品研發(fā)和市場(chǎng)開(kāi)拓上的資金投入，資金需求量非常大。但在初創(chuàng)期和成長(zhǎng)期，企業(yè)尚未形成規(guī)模，盈利能力相對(duì)虛弱，內(nèi)部融資能力差，這就使得它們的資金主要依靠外部融資獲得。此外，高科技中小企業(yè)模糊的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、不完善的治理結(jié)構(gòu)和不科學(xué)的組織結(jié)構(gòu)等也會(huì)導(dǎo)致企業(yè)外部融資的困難。

三、高科技中小企業(yè)的融資困境

（一）信息不對(duì)稱(chēng)、交易成本高

信息不對(duì)稱(chēng)，銀行無(wú)法全面地了解判斷企業(yè)融資項(xiàng)目的真實(shí)性，因此而無(wú)法正確快速地做出放貸的決策。此外，由于高科技中小企業(yè)規(guī)模偏小以及高科技企業(yè)融資特點(diǎn)的影響，與大規(guī)模的企業(yè)比較，中小企業(yè)的貸款規(guī)模與成本不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題突出，并且交易的成本也過(guò)高。導(dǎo)致這個(gè)問(wèn)題出現(xiàn)的原因主要是因?yàn)楦呖萍贾行∑髽I(yè)的交易成本中涵蓋了信息分析成本、項(xiàng)目審核成本、抵押品評(píng)估成本、貸款后監(jiān)督成本等內(nèi)容，并且這其中還包含了許多固定的成本，無(wú)法降低或削減。

（二）我國(guó)信用擔(dān)保體系的不完善

擔(dān)保行業(yè)在我國(guó)起步于1992年。20多年來(lái)，擔(dān)保行業(yè)得到了快速的發(fā)展，但直接專(zhuān)門(mén)從事?lián)Ｐ袠I(yè)的從業(yè)者與人才明顯無(wú)法滿(mǎn)足擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展需要，擔(dān)保行業(yè)大批量的從業(yè)者缺少工作的經(jīng)驗(yàn)或是缺少足夠的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，某種角度上看，這會(huì)導(dǎo)致我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保信譽(yù)較低、并且擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)較大。

（三）資本市場(chǎng)相關(guān)法律制度的限制

在我國(guó)，企業(yè)通過(guò)主板市場(chǎng)進(jìn)行融資是主要的融資方式，但國(guó)內(nèi)公司和證券法律法規(guī)中對(duì)企業(yè)上市進(jìn)行交易或者發(fā)行企業(yè)債券的行為等都進(jìn)行了嚴(yán)格的限制和要求，很多高科技中小企業(yè)大都無(wú)法達(dá)到要求，只能另謀出路。當(dāng)前，我國(guó)的資本市場(chǎng)尚處于初級(jí)階段，沒(méi)有形成一個(gè)完善整體的制度體系。我國(guó)的高科技中小企業(yè)在缺乏強(qiáng)烈的信用意識(shí)的同時(shí)信譽(yù)還相對(duì)較差，無(wú)法在約定時(shí)間償還貸款或利息的行為時(shí)有發(fā)生，這些因素都在無(wú)形中增加了其發(fā)行企業(yè)債券的難度；《公司法》中規(guī)定，公司進(jìn)行上市融資的條件之一就是發(fā)行企業(yè)的債券。在注冊(cè)資金的要求上，注冊(cè)的股份有限公司其凈資產(chǎn)不能少于3000萬(wàn)元人民幣，注冊(cè)的有限公司其凈資產(chǎn)不能少于6000萬(wàn)元人民幣。但是，能達(dá)到上述硬性要求與規(guī)定的高科技中小企業(yè)簡(jiǎn)直屈指可數(shù)，無(wú)形中企業(yè)進(jìn)行融資的困難程度增大了。眾所周知，我國(guó)的風(fēng)投行業(yè)已經(jīng)過(guò)了數(shù)十年的發(fā)展，但仍未形成成熟并有效的風(fēng)投機(jī)制。所以風(fēng)投對(duì)高科技中小企業(yè)的發(fā)展亦未起到其應(yīng)該起到的作用。例如，風(fēng)險(xiǎn)資本退出機(jī)制不完善，風(fēng)險(xiǎn)投資資本無(wú)法經(jīng)過(guò)公開(kāi)的上市方法安全退出，這主要是因?yàn)槲覈?guó)風(fēng)險(xiǎn)資本的退出渠道狹窄，致使?jié)撛诘耐顿Y者持觀(guān)望態(tài)度。同時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)投資本身專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)，而我國(guó)的風(fēng)投中介機(jī)構(gòu)服務(wù)不到位，在投資者投資的過(guò)程中還存在著大量的不對(duì)稱(chēng)信息的影響，必須花費(fèi)較多的成本去聘請(qǐng)業(yè)內(nèi)專(zhuān)業(yè)的中介來(lái)提供信息等方面的服務(wù)，但我國(guó)目前從事該類(lèi)型工作的個(gè)人或中介機(jī)構(gòu)、還有專(zhuān)業(yè)性的人才，都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能夠滿(mǎn)足我國(guó)資本市場(chǎng)的需要。

四、高科技中小企業(yè)融資路徑

（一）企業(yè)自身

當(dāng)企業(yè)無(wú)法從其他途徑獲得自我發(fā)展需要的資金時(shí)，面對(duì)融資困境，如何抓住契機(jī)、自我提升，通過(guò)各種途徑尋求融資助力企業(yè)發(fā)展，是企業(yè)家們必須不斷思考的問(wèn)題。

1.提高企業(yè)管理水平。從自身方面來(lái)看，高科技中小企業(yè)必須積極自覺(jué)地提升自我的管理經(jīng)營(yíng)能力，通過(guò)不斷提升企業(yè)自身的管理水平，以及完善企業(yè)制度，夯實(shí)企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，增強(qiáng)企業(yè)的綜合實(shí)力。同時(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平必須要重并不斷加強(qiáng)，一個(gè)企業(yè)只有通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)才能更好地反映出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)實(shí)力來(lái)，為外部投資者提供客觀(guān)的評(píng)價(jià)，杜絕企業(yè)財(cái)務(wù)作假，保證財(cái)務(wù)信息的通暢、準(zhǔn)確，切實(shí)提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)透明度，這樣才能夠更好地從銀行等金融機(jī)構(gòu)處獲得貸款。

2.培養(yǎng)良好誠(chéng)信意識(shí)。在我國(guó)，信息的不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題普遍存在于中小企業(yè)和銀行之間，一旦銀行不了解企業(yè)的整體運(yùn)營(yíng)情況，對(duì)企業(yè)債券的償還和企業(yè)自我經(jīng)營(yíng)有一個(gè)清晰的認(rèn)識(shí)與評(píng)價(jià)，那銀行就不會(huì)輕易放貸。當(dāng)前，我國(guó)對(duì)高科技中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的評(píng)價(jià)，信用狀況的評(píng)價(jià)仍然停留在一個(gè)較低的起始水平。這時(shí)若企業(yè)無(wú)法做到良好自律，不去樹(shù)立起自己本身良好的信用評(píng)價(jià)，對(duì)于企業(yè)自身來(lái)說(shuō)將是非常不利的。因此，我國(guó)應(yīng)該以政府為主導(dǎo)，建立起科學(xué)公正的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，成立權(quán)威的信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，把對(duì)高科技中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)納入體系中來(lái)。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者申請(qǐng)貸款資金時(shí)，必須要充分考慮自身的實(shí)際償債能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，自覺(jué)而主動(dòng)地去向金融機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)保證，響應(yīng)好政府關(guān)于信用評(píng)價(jià)體系的建設(shè)號(hào)召，并自覺(jué)地遵守我國(guó)現(xiàn)在已建立的各項(xiàng)法律法規(guī)。

（二）外部支持

高科技中小企業(yè)的外部資金獲取是支撐其發(fā)展的重要部分，尤其是企業(yè)一般很難從內(nèi)部獲得足額發(fā)展資金，在這種情況下，外部支持變得非常重要。

1.開(kāi)發(fā)針對(duì)高科技中小企業(yè)的貸款品種。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)針對(duì)高科技中小企業(yè)的貸款需求提供的貸款方面的品種是非常有限的，基本上難以滿(mǎn)足其需求。在國(guó)際上為高科技中小企業(yè)量身訂制的信貸產(chǎn)品種類(lèi)多樣，貸款承諾和透支是借貸企業(yè)與銀行之間的長(zhǎng)期約定中的一種，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)會(huì)約定，在一段時(shí)期內(nèi)若企業(yè)貸款數(shù)額達(dá)到了雙方事先約定的條件，在信用等級(jí)沒(méi)有改變的前提條件下，金融機(jī)構(gòu)可以隨時(shí)隨地將資金借給需要的企業(yè)，這種承諾的貸款以及契約在節(jié)約金融機(jī)構(gòu)的費(fèi)用支出的同時(shí)還能夠讓高科技中小企業(yè)及時(shí)地融到資金。我們還可開(kāi)發(fā)一種類(lèi)似于供應(yīng)鏈的融資方式，金融機(jī)構(gòu)從產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈視角出發(fā)，得出一個(gè)行業(yè)的綜合評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)內(nèi)容主要包含了該行業(yè)的供應(yīng)鏈情況和基本信息。供應(yīng)鏈模式是通過(guò)流動(dòng)性較差的資產(chǎn)催生的，它主要是以資產(chǎn)產(chǎn)生的可以確定的未來(lái)現(xiàn)金流量作為目前的還款直接來(lái)源，通過(guò)使用豐富的金融產(chǎn)品，來(lái)制定個(gè)性化的金融服務(wù)方案，并借助中介企業(yè)的渠道優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)提供發(fā)展必要資金，在提高了供應(yīng)鏈的協(xié)同效應(yīng)的同時(shí)，又降低了融資運(yùn)作成本。

2.增多抵押品類(lèi)別。如何擴(kuò)張企業(yè)能夠提供的抵押品范圍呢？站在高科技中小企業(yè)角度看，其難以給金融機(jī)構(gòu)提供足夠的抵押品，因?yàn)楦呖萍贾行∑髽I(yè)的核心資產(chǎn)就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)。因此，金融機(jī)構(gòu)可以不僅僅局限于機(jī)器設(shè)備、建筑物等一些固定資產(chǎn)，適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)大貸款抵押品的范圍，例如對(duì)于企業(yè)的一些人力資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以估值抵押，企業(yè)應(yīng)收賬款也可以作為抵押等。

3.加強(qiáng)與中小信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作。與高科技中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作，一方面可降低信貸風(fēng)險(xiǎn)，打消銀行方面顧慮，滿(mǎn)足高科技中小企業(yè)對(duì)于信貸資金的迫切需求。另一方面，有了擔(dān)保機(jī)構(gòu)在高科技中小企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)間的橋梁作用，就能夠很好地促進(jìn)信用體系下企業(yè)順利拿到擔(dān)保信貸。

（三）資本市場(chǎng)

1.建立多層次資本市場(chǎng)體系。多層次資本市場(chǎng)體系是解決中小企業(yè)資金缺口的一個(gè)重要措施，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體系中所必備的要素。該體系主要包括風(fēng)險(xiǎn)資本市場(chǎng)、二板市場(chǎng)、區(qū)域性的小額資本市場(chǎng)三個(gè)層面。它們所面向的群體不同，所起的作用也不盡相同。首先，二板市場(chǎng)為高科技中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)接近成熟期階段解決融資問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)主要針對(duì)創(chuàng)業(yè)之初的那些高科技中小企業(yè)，而區(qū)域性小額資本市場(chǎng)主要針對(duì)那些尚未達(dá)到二板市場(chǎng)準(zhǔn)入要求的高科技中小企業(yè)，提供資金的同時(shí)，完善的資本市場(chǎng)還可為高科技中小企業(yè)提供更多更好的融資和幫助。

2.建立完善的信用體系。我國(guó)信用體系需建立與完善，尤其對(duì)我國(guó)當(dāng)前的高科技中小企業(yè)融資市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，它不僅很好地約束了企業(yè)的行為，幫助化解金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還可以減少金融機(jī)構(gòu)的事前和事后開(kāi)支，幫助高科技中小企業(yè)更好地獲得信貸資金。這個(gè)體系的建立涉及了許多的部門(mén)，不僅僅是金融機(jī)構(gòu)，還涉及到其他部門(mén)，例如水電、交通等部門(mén)，一個(gè)完整的信用體系一旦建立起來(lái)，可讓銀行降低貸款風(fēng)險(xiǎn)和管理成本，讓各個(gè)企業(yè)能夠遵守市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的規(guī)則制度以及條款。金融機(jī)構(gòu)拿出更多的資金來(lái)放貸給高科技中小企業(yè)，需要國(guó)家相關(guān)部門(mén)來(lái)聯(lián)合完成。

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