導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇對(duì)外投資的利弊，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、改革后直接投資本外幣業(yè)務(wù)操作比較

（一）企業(yè)辦理柜臺(tái)業(yè)務(wù)審核資料比較

改革后，辦理外匯直接投資業(yè)務(wù)所需材料較為一致，大部分所需材料在首次登記時(shí)均已記錄在資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)中，所需材料銀行可以直接打印即可，企業(yè)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)僅需直接去銀行提供簡(jiǎn)單的申請(qǐng)材料，且多數(shù)情況下無(wú)需重復(fù)提供紙質(zhì)證明材料，企業(yè)辦理業(yè)務(wù)和銀行審核業(yè)務(wù)的手續(xù)得到大幅簡(jiǎn)化。反觀人民幣直接投資業(yè)務(wù)，企業(yè)在多個(gè)環(huán)節(jié)辦理相關(guān)業(yè)務(wù)需重復(fù)提交部分材料，且紙質(zhì)證明材料復(fù)印件較多，業(yè)務(wù)辦理效率相對(duì)降低。

（二）改革后直接投資本外幣業(yè)務(wù)流程比較

改革后本外幣直接投資管理流程大體相同，但影響人民幣外商直接投資業(yè)務(wù)辦理效率的環(huán)節(jié)主要體現(xiàn)在：

開(kāi)戶：新設(shè)外資企業(yè)需開(kāi)立人民幣基本存款賬戶、人民幣資本金專用賬戶，銀行審核材料多，業(yè)務(wù)辦理流程長(zhǎng)，一般需要1-3 個(gè)工作日。

資金入賬：銀行憑資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)登記信息即可為企業(yè)直接辦理外匯資本金入賬，本幣資本金入賬則需提交相關(guān)證明材料，現(xiàn)場(chǎng)填寫(xiě)《人民幣跨境業(yè)務(wù)收款說(shuō)明》，銀行在真實(shí)性審核后為其辦理，此環(huán)節(jié)一般需要20分鐘左右。

驗(yàn)資，使用外幣投資的，企業(yè)可在銀行直接完成，而人民幣出資企業(yè)如需驗(yàn)資仍需由會(huì)計(jì)師事務(wù)所操作，效率相對(duì)較低。

數(shù)據(jù)報(bào)送，與資本項(xiàng)目信息系統(tǒng)相比，RCPMIS 采集的直接投資信息和資金收付信息相對(duì)較多，銀行數(shù)據(jù)報(bào)送工作量較大。

二、直接投資外匯管理改革對(duì)跨境人民幣業(yè)務(wù)的影響

（一）有利影響

一是有利于加快推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程。改革后，直接投資外匯業(yè)務(wù)限制大幅放松，直接投資可兌換程度將進(jìn)一步放大。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，放松乃至取消直接投資項(xiàng)下跨境資金收付與匯兌限制，可為市場(chǎng)主體辦理直接投資業(yè)務(wù)提供更多的幣種選擇，有利于擴(kuò)大直接投資項(xiàng)下人民幣跨境使用規(guī)模。二是有利于提高直接投資跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。人民幣直投仍納入外匯監(jiān)測(cè)范疇，彌補(bǔ)了直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)監(jiān)管的不足，對(duì)于加強(qiáng)直接投資跨境資金流動(dòng)監(jiān)管、防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)具有積極作用。三是有利于直接投資跨境人民幣業(yè)務(wù)拓展。與改革前相比，企業(yè)本外幣直接投資手續(xù)均得到大幅簡(jiǎn)化，有助于企業(yè)直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)的辦理。

（二）不利影響

一是雙重監(jiān)管加大銀行和企業(yè)業(yè)務(wù)辦理成本。從實(shí)際操作看，大多數(shù)情況下，即使全部以人民幣出資設(shè)立的外商投資企業(yè)，也難免今后不會(huì)發(fā)生外匯利潤(rùn)匯出等業(yè)務(wù)。若企業(yè)跨境直接投資人民幣業(yè)務(wù)不在銀行外匯系統(tǒng)辦理登記手續(xù)，勢(shì)必會(huì)影響企業(yè)后續(xù)外匯業(yè)務(wù)的辦理。基于這種考慮，企業(yè)和銀行往往會(huì)在本外幣系統(tǒng)中均進(jìn)行登記，造成了多頭監(jiān)管，重復(fù)勞動(dòng)。

二是直接投資外匯業(yè)務(wù)全程式監(jiān)管彰顯RCPMIS功能不足。相對(duì)而言，RCPMIS仍需改進(jìn)，系統(tǒng)只采集直接投資人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)信息，無(wú)法采集直接投資外幣業(yè)務(wù)信息，會(huì)影響直接投資本外幣交叉業(yè)務(wù)的有效監(jiān)管；二是直接投資合規(guī)性信息仍需人民幣銀行進(jìn)行復(fù)核，變相拖慢了業(yè)務(wù)辦理流程；三是RCPMIS 數(shù)據(jù)采集項(xiàng)目多，信息量大，且需要銀行人工錄入，信息質(zhì)量難以得到保障。

三是部分跨境投融資人民幣業(yè)務(wù)受限影響企業(yè)資金運(yùn)作效率。目前，外商投資企業(yè)可根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要開(kāi)立多個(gè)外匯資本金賬戶，也可異地開(kāi)戶、異地購(gòu)付匯，而外商投資企業(yè)人民幣資本金只能在注冊(cè)地銀行開(kāi)立一個(gè)專用賬戶，受限較多，不利于企業(yè)自主、靈活地進(jìn)行人民幣資金運(yùn)作。

三、對(duì)策建議

針對(duì)當(dāng)前人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)發(fā)展中面臨的幾個(gè)突出環(huán)節(jié)，應(yīng)采取切實(shí)措施加以有效解決。

（1）適當(dāng)簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)審核材料，為市場(chǎng)主體辦理相關(guān)業(yè)務(wù)提供明確指引。按照有關(guān)規(guī)定，再造業(yè)務(wù)流程，制定詳細(xì)操作指引，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)審核手續(xù)。如將外商直接投資合規(guī)性信息復(fù)核權(quán)限同樣下放至銀行，通過(guò)RCPMIS查詢銀行錄入的合規(guī)性信息，利用RCPMIS 系統(tǒng)加強(qiáng)事后監(jiān)測(cè)和管理。簡(jiǎn)化境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)銀行開(kāi)立人民幣NRA 賬戶手續(xù)，提高賬戶管理效率。并購(gòu)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓人民幣專用賬戶在資金流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)僅起到了過(guò)渡作用，監(jiān)管意義不大，建議取消，并購(gòu)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓人民幣資金可直接進(jìn)入中方相關(guān)人民幣銀行結(jié)算賬戶。

篇2

1.1行業(yè)或項(xiàng)目策略

合理地選擇對(duì)外投資的項(xiàng)目及所處行業(yè)，科學(xué)事業(yè)單位要從以下幾方面進(jìn)行分析考慮：

1.1.1投資項(xiàng)目所處行業(yè)及合作企業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)

科學(xué)事業(yè)單位單位在選擇投資項(xiàng)目或合作企業(yè)時(shí)，應(yīng)考慮項(xiàng)目所處行業(yè)及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，比如：從事材料技術(shù)研究的科學(xué)事業(yè)單位在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)充分利用自身的科研成果投資于新型材料生產(chǎn)行業(yè)；從事生物醫(yī)藥研究的科學(xué)事業(yè)單位則可利用科研成果尋求生物制藥領(lǐng)域發(fā)展較好的企業(yè)，特別是注重節(jié)能和環(huán)保的企業(yè)。

1.1.2充分利用科學(xué)事業(yè)單位自身的優(yōu)勢(shì)

科學(xué)事業(yè)單位往往都擁有較先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和高層次的科研人才，這些都是單位對(duì)外投資的資本，充分運(yùn)用自身的優(yōu)勢(shì)要素，才能獲得最大效益或比較效益。

1.1.3科學(xué)事業(yè)單位的發(fā)展方向

對(duì)外投資應(yīng)與本單位的發(fā)展方向和目標(biāo)一致，如果偏離了發(fā)展方向，既不利于發(fā)揮單位自身科研含量的優(yōu)越性，也容易使投資活動(dòng)失去控制，造成資產(chǎn)流失。

1.2出資方式策略

科學(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資的出資方式包括：貨幣資金、實(shí)物、無(wú)形資產(chǎn)和認(rèn)購(gòu)債券等。作為以研究開(kāi)發(fā)為主的科學(xué)事業(yè)單位，其對(duì)外投資應(yīng)傾向于以無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資，這樣既可發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，又保障了資金的安全性。

1.3所有權(quán)策略

科學(xué)事業(yè)單位在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，應(yīng)視對(duì)外投資的無(wú)形資產(chǎn)的技術(shù)保密性程度，選擇采取全資企業(yè)或合資企業(yè)的方式。如果科學(xué)事業(yè)單位防止技術(shù)擴(kuò)散的動(dòng)機(jī)很明顯，最好是采取全資企業(yè)的方式，這樣有利于保護(hù)自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。如果科學(xué)事業(yè)單位投資企業(yè)采用的是標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)，生產(chǎn)成熟產(chǎn)品，為了降低投資風(fēng)險(xiǎn)，采用合資企業(yè)的方式較好，因?yàn)?，事業(yè)單位一般對(duì)外投資的經(jīng)驗(yàn)較少，選擇與企業(yè)合作，可以積累經(jīng)驗(yàn)，不過(guò)要注意選好合資伙伴。此外，科學(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資還可以選擇非股權(quán)投資的方式，通過(guò)與合作企業(yè)簽訂技術(shù)授權(quán)、委托開(kāi)發(fā)合同等進(jìn)行投資，這種方式不用出資且承擔(dān)了較少的投資風(fēng)險(xiǎn)，同樣也可取得滿意的投資匯報(bào)?？傊茖W(xué)事業(yè)單位在規(guī)劃對(duì)外投資策略時(shí)要注重把握投資時(shí)機(jī)，選擇合適的出資方式和合作形式，更為重要的是在整個(gè)投資策略的規(guī)劃過(guò)程中要重點(diǎn)關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)和國(guó)有資產(chǎn)的安全完整。

2投資決策的方法程序

科學(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資活動(dòng)和企業(yè)的投資活動(dòng)一樣，也需要依靠專業(yè)的投資決策方法和程序來(lái)進(jìn)行。在整個(gè)投資決策過(guò)程運(yùn)用不同的評(píng)價(jià)方法分析投資項(xiàng)目的可行性，分析各種投資方案的實(shí)際情況，以便領(lǐng)導(dǎo)層據(jù)此權(quán)衡利弊，做出合理的投資決策。

2.1決策前的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

2.1.1總投資的估算

投資總額一般指投資人在一個(gè)投資項(xiàng)目上的全部支出，包括貨幣資金投資、實(shí)物資產(chǎn)投資、無(wú)形資產(chǎn)投資等。以貨幣資金對(duì)外投資，按照實(shí)際支付的金額估算計(jì)價(jià)；以實(shí)物或無(wú)形資產(chǎn)等對(duì)外投資的，按照評(píng)估后雙方確認(rèn)的價(jià)值估算計(jì)價(jià)?？茖W(xué)事業(yè)單位單位在做投資估算時(shí)，還要充分考慮投資所用資金的性質(zhì)和對(duì)外投資評(píng)估審批程序等。比如：有些部門鼓勵(lì)所屬事業(yè)單位主要以科技成果形成的專利權(quán)、非專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資，并嚴(yán)格禁止使用財(cái)政資金、上級(jí)補(bǔ)助收入及科研用資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)外投資等。

2.1.2投資收益的估算

根據(jù)被投資企業(yè)的年收入預(yù)算和年成本預(yù)算的差額來(lái)估算。一般來(lái)說(shuō)，除了考慮被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)外，還應(yīng)考慮其所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策環(huán)境，以及科學(xué)事業(yè)單位作為投資方對(duì)被投資企業(yè)的控制程度。

2.1.3投資風(fēng)險(xiǎn)程度的估算

投資主體在進(jìn)行投資決策活動(dòng)時(shí)，可能存在著許多收益不同、風(fēng)險(xiǎn)各異的投資方案可供選擇。一般來(lái)說(shuō)，所選投資方案的收益率必然要求大于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。而科學(xué)事業(yè)單位在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，更多考慮的是國(guó)有資產(chǎn)的保值增值率，如果是以專利技術(shù)等無(wú)形資產(chǎn)與企業(yè)合作，應(yīng)當(dāng)充分評(píng)估合作企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)影響因素；如果是以貨幣資金等有形資產(chǎn)投資企業(yè)，應(yīng)充分衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素。

2.2投資決策分析的方法

2.2.1投資決策的一般標(biāo)準(zhǔn)

科學(xué)事業(yè)單位在進(jìn)行投資決策時(shí)的選優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)可能是多種多樣的，參照企業(yè)投資分析的方法，主要有以下幾種：a、收益最大；b、成本最??；c、收益與成本之比最大；d、承擔(dān)可能損失的風(fēng)險(xiǎn)最?。籩、資金周轉(zhuǎn)速度最快；f、被投資企業(yè)發(fā)展速度最快；g、被投資企業(yè)市場(chǎng)占有率最大；h、被投資企業(yè)的信譽(yù)最好。

2.2.2非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法

非貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法，是在評(píng)價(jià)對(duì)外投資的經(jīng)濟(jì)效益時(shí)，不考慮資金的時(shí)間價(jià)值，這種方法簡(jiǎn)單易行。最常用的有兩種：回收期法、會(huì)計(jì)收益率法。這種方法適用于投資規(guī)模較小，投資期較短的項(xiàng)目。對(duì)于科學(xué)事業(yè)單位如果是單純的一項(xiàng)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化給企業(yè)，且簽訂合同約定的投資期限較短，可以適用此方法。

2.2.3貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法

貼現(xiàn)的分析評(píng)價(jià)方法考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，更能反映和把握客觀實(shí)際狀況，是現(xiàn)資決策中廣泛應(yīng)用的方法。主要有：凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報(bào)酬率法。這種分析方法需要較高的專業(yè)知識(shí)，一般科學(xué)事業(yè)單位單位沒(méi)有專業(yè)的投資分析人員，如果涉及投資規(guī)模較大且投資期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，可以聘請(qǐng)專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)運(yùn)用該方法進(jìn)行分析決策。總之，科學(xué)事業(yè)單位在進(jìn)行投資決策時(shí)，應(yīng)根據(jù)投資項(xiàng)目所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、投資資金的規(guī)模和期限等因素，選擇最合適的投資決策方法進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，才能保證決策的科學(xué)性。

3對(duì)外投資的監(jiān)督管理

對(duì)外投資是科學(xué)事業(yè)單位資產(chǎn)的重要組成部分，而大多數(shù)的科學(xué)事業(yè)單位在內(nèi)部控制制度體系中關(guān)于對(duì)外投資的監(jiān)督管理不是很完善，對(duì)外投資往往成為經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。

3.1對(duì)外投資活動(dòng)中普遍存在的問(wèn)題

3.1.1對(duì)外投資項(xiàng)目沒(méi)有按規(guī)定程序進(jìn)行審批，形成帳外資產(chǎn)

對(duì)外投資屬于重大的資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)，依據(jù)內(nèi)部控制管理的有關(guān)原則，重大的資金運(yùn)營(yíng)活動(dòng)必須實(shí)行集體決議或聯(lián)簽制，不能成為個(gè)人的決策行為。實(shí)際操作中有些科學(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資往往是領(lǐng)導(dǎo)一個(gè)人說(shuō)了算，沒(méi)有按照規(guī)定的程序決議和報(bào)批，利用捐贈(zèng)款、測(cè)試收費(fèi)款、橫向經(jīng)費(fèi)、“小金庫(kù)”資金等對(duì)外投資，形成帳外資產(chǎn)，單位對(duì)這部分投資失去控制，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。

3.1.2事先沒(méi)有編制科學(xué)合理的投資可行性論證報(bào)告

科學(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資應(yīng)事先編制“投資可行性論證報(bào)告”，報(bào)告是否客觀、真實(shí)、可靠，決定對(duì)外投資的成敗。實(shí)際操作中很多單位沒(méi)有編制可行性論證報(bào)告或在編制可行性論證報(bào)告時(shí)缺乏必要的調(diào)研，也沒(méi)有具備專業(yè)知識(shí)的人員參與，可行論證往往流于形式，造成了投資的失敗。

3.1.3對(duì)外投資未按照會(huì)計(jì)制度正確核算

《科學(xué)事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》的規(guī)定要求單位必須設(shè)置“對(duì)外投資”科目，對(duì)外投資記入此科目借方，作為單位的資產(chǎn)組成部分。有些單位有意或無(wú)意地將對(duì)外投資記入“科研成本”、“管理費(fèi)用”、“合同預(yù)收款”、“應(yīng)收款項(xiàng)”中，沒(méi)有進(jìn)行正確的會(huì)計(jì)核算，資產(chǎn)負(fù)債表不能真實(shí)準(zhǔn)確地反映單位對(duì)外投資的情況。

3.1.4對(duì)外投資長(zhǎng)期無(wú)收益

科學(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資的目的是在保證國(guó)有資產(chǎn)安全完整的前提下取得投資收益，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的增值。由于投資決策階段缺乏科學(xué)客觀的可行性論證，同時(shí)對(duì)投資項(xiàng)目的日常管理缺乏必要的監(jiān)控，往往會(huì)出現(xiàn)對(duì)外投資項(xiàng)目長(zhǎng)期沒(méi)有收益的現(xiàn)象，造成國(guó)有資產(chǎn)流失。

3.2加強(qiáng)對(duì)外投資監(jiān)控管理的建議和對(duì)策

科學(xué)事業(yè)單位必須加強(qiáng)對(duì)外投資活動(dòng)的監(jiān)督管理，提高投資資金的使用效益，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，維護(hù)投資單位的合法權(quán)益，可以從以下幾方面著手：

3.2.1建立完善的對(duì)外投資內(nèi)部控制制度

在內(nèi)部控制制度建設(shè)方面，科學(xué)事業(yè)單位往往重點(diǎn)放在科研經(jīng)費(fèi)的監(jiān)督管理體系建設(shè)，對(duì)于對(duì)外投資這種非經(jīng)常性資金活動(dòng)關(guān)注較少，缺乏合理完善的監(jiān)控制度?？茖W(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資的內(nèi)控制度主要涉及投資的授權(quán)、批準(zhǔn)、審驗(yàn)等方面。授權(quán)和批準(zhǔn)環(huán)節(jié)是制定對(duì)外投資內(nèi)控制度的關(guān)鍵，對(duì)外投資屬于單位的重大事項(xiàng)，應(yīng)實(shí)行集體決策或領(lǐng)導(dǎo)聯(lián)簽制度，確保對(duì)外投資決策的合法、科學(xué)、合理。審批環(huán)節(jié)還應(yīng)根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，按管理權(quán)限逐級(jí)上報(bào)主管部門和國(guó)家有關(guān)部門審批。通過(guò)不相容崗位分離制度，形成有力的內(nèi)部牽制關(guān)系；通過(guò)嚴(yán)格的監(jiān)督檢查和項(xiàng)目后評(píng)價(jià)等制度，跟蹤投資活動(dòng)的實(shí)際執(zhí)行情況。3.2.2確?！巴顿Y可行性論證報(bào)告”不走過(guò)場(chǎng)，決策必須依賴可靠、真實(shí)、客觀的可行性論證報(bào)告任何對(duì)外投資的項(xiàng)目在決策前都要進(jìn)行詳細(xì)的可行性研究，科學(xué)事業(yè)單位對(duì)外投資項(xiàng)目也不例外。前期可行性論證是決定投資項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵，應(yīng)根據(jù)投資項(xiàng)目的規(guī)模和性質(zhì)，組織專業(yè)人員編制可行性分析報(bào)告，對(duì)投資項(xiàng)目是否合理和可行進(jìn)行全面的、科學(xué)的分析和論證，作多方案比較和評(píng)價(jià)。同時(shí)科學(xué)事業(yè)單位應(yīng)避免投資決策領(lǐng)導(dǎo)拍腦袋的情況，投資的評(píng)估決策過(guò)程應(yīng)有相關(guān)領(lǐng)域的科研人員、單位投資管理和財(cái)務(wù)管理部門的相關(guān)人員參與，建立健全投資項(xiàng)目評(píng)估制度，必要時(shí)可邀請(qǐng)有關(guān)專家，審核論證項(xiàng)目的可行性。

3.2.3加強(qiáng)對(duì)外投資活動(dòng)中知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的管理

《科學(xué)事業(yè)單位會(huì)計(jì)制度》規(guī)定單位無(wú)形資產(chǎn)一次性攤銷，這種核算方式在一定程度上制約了單位對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)的監(jiān)督管理，加大了科學(xué)事業(yè)單位在無(wú)形資產(chǎn)的使用與保全環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，單位應(yīng)建立完善無(wú)形資產(chǎn)使用和處置相關(guān)的管理制度，確保在對(duì)外投資活動(dòng)中不會(huì)造成無(wú)形資產(chǎn)的流失。在無(wú)形資產(chǎn)的使用環(huán)節(jié)建立嚴(yán)格的保密制度和處置制度，明確無(wú)形資產(chǎn)處置的范圍、標(biāo)準(zhǔn)、程序和審批權(quán)限等要求。利用無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資應(yīng)當(dāng)委托具有資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，超過(guò)單位審批權(quán)限的還要報(bào)上一級(jí)主管部門和國(guó)家有關(guān)部門審批。

篇3

二、對(duì)外投資內(nèi)部控制制度的控制目標(biāo)

設(shè)計(jì)對(duì)外投資內(nèi)部控制制度時(shí)，首先應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的內(nèi)容特點(diǎn)和管理要求提煉內(nèi)部控制目標(biāo)，然后據(jù)以選擇具有相應(yīng)功能的內(nèi)部控制要素組成該控制系統(tǒng)。

1. 建立對(duì)外投資活動(dòng)的授權(quán)批準(zhǔn)、職務(wù)分離制度，維護(hù)對(duì)外投資資產(chǎn)的安全與完整。對(duì)外投資內(nèi)部控制制度要保證一切對(duì)外投資交易活動(dòng)必須經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶徟绦?、職?wù)分離制度才能進(jìn)行。投資資產(chǎn)中的有價(jià)證券，其流動(dòng)性僅次于現(xiàn)金，如果沒(méi)有嚴(yán)格的審批授權(quán)控制制度，他們較易被冒領(lǐng)、挪用或轉(zhuǎn)移。因此，堵塞漏洞、消除隱患，防止并及時(shí)發(fā)現(xiàn)、糾正錯(cuò)誤及舞弊行為，是維護(hù)對(duì)外投資資產(chǎn)的安全與完整的重要保證。

2. 確保國(guó)家有關(guān)投資法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行。為規(guī)范企業(yè)投資行為，國(guó)家頒布了相關(guān)的投資法規(guī)。為減少投資風(fēng)險(xiǎn)，保障投資者合法權(quán)益，企業(yè)在投資時(shí)的各種交易手續(xù)、程序，各種文件記錄以及賬面數(shù)據(jù)的反映和財(cái)務(wù)報(bào)告信息的披露等必須符合國(guó)家的投資法規(guī)，以保護(hù)其自身的利益。

3. 規(guī)范單位會(huì)計(jì)行為，保證對(duì)外投資資產(chǎn)、收益在會(huì)計(jì)報(bào)表中合理反映與揭示。無(wú)論現(xiàn)實(shí)的、潛在的投資者、債權(quán)人還是政府，必然會(huì)關(guān)心報(bào)表所反映的資產(chǎn)、收益數(shù)據(jù)的真實(shí)性、可靠性，企業(yè)要使利益相關(guān)人和審計(jì)人員對(duì)其提供的財(cái)務(wù)信息感到可信，就必須對(duì)對(duì)外投資的計(jì)價(jià)和反映進(jìn)行有效地控制，對(duì)取得的投資收益予以合理的揭示，防止計(jì)價(jià)方法的不恰當(dāng)運(yùn)用和其他原因?qū)е聢?bào)表錯(cuò)誤。

三、對(duì)外投資內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)

按照財(cái)政部的《內(nèi)部會(huì)計(jì)控制規(guī)范——基本規(guī)范（試行）》第十一條的規(guī)定，筆者認(rèn)為對(duì)外投資內(nèi)部控制制度關(guān)鍵控制點(diǎn)至少應(yīng)包括：投資項(xiàng)目立項(xiàng)、評(píng)估、決策、實(shí)施、檢查等內(nèi)容。

1. 投資項(xiàng)目立項(xiàng)。企業(yè)投資部門在投資立項(xiàng)前，首先應(yīng)考慮企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展的規(guī)模與范圍，對(duì)外投資的品種、行業(yè)、時(shí)間、預(yù)計(jì)的投資收益，然后對(duì)要投資的項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)查并收集相關(guān)的信息，對(duì)已收集到的信息進(jìn)行分析、討論并提出投資建議，報(bào)企業(yè)審批部門立項(xiàng)備案。企業(yè)無(wú)論是對(duì)外短期投資還是長(zhǎng)期投資，其成功與失敗的結(jié)果對(duì)于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展都會(huì)產(chǎn)生重大的影響。為此就必須保證一切對(duì)外投資交易活動(dòng)要經(jīng)過(guò)適當(dāng)?shù)膶徟绦虿拍苓M(jìn)行，并根據(jù)這一要求設(shè)置職務(wù)分離制度，批準(zhǔn)對(duì)外投資活動(dòng)的負(fù)責(zé)人級(jí)別，各種具體的呈報(bào)和審批手續(xù)。另外，應(yīng)建立規(guī)范的投資項(xiàng)目立項(xiàng)控制制度，如企業(yè)投資立項(xiàng)授權(quán)制度、投資部門投資意向申請(qǐng)書(shū)、投資部門投資項(xiàng)目報(bào)審制度等，保證對(duì)外投資活動(dòng)在初期就得到嚴(yán)格的控制。

2. 投資項(xiàng)目評(píng)估。單位可授權(quán)投資部門或委托其他相關(guān)單位的中介機(jī)構(gòu)或中介人成立投資項(xiàng)目評(píng)估小組，對(duì)已立項(xiàng)的投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析、評(píng)估。評(píng)估控制的重點(diǎn)：一是項(xiàng)目評(píng)估小組是否有能力承辦該項(xiàng)評(píng)估業(yè)務(wù)，防止走過(guò)場(chǎng)，搞形式；如果是委托了中介機(jī)構(gòu)或中介人，還應(yīng)當(dāng)重視對(duì)中介人選擇的控制，以避免日后陷入不必要的法律糾紛之中。二是評(píng)估投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家有關(guān)投資法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度，以加強(qiáng)投資項(xiàng)目合法性控制。因此，在對(duì)外投資內(nèi)部控制制度設(shè)置時(shí)，就應(yīng)充分注意到國(guó)家有關(guān)部門關(guān)于投資方面的各種規(guī)定并符合單位內(nèi)部規(guī)章制度，使一切對(duì)外投資活動(dòng)在合法的程序下進(jìn)行。三是評(píng)估投資項(xiàng)目的有效性，不能局限于某一時(shí)點(diǎn)或某幾個(gè)時(shí)點(diǎn)，而是要評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目有效性在一定時(shí)期內(nèi)能否持續(xù)發(fā)揮作用。四是加強(qiáng)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，企業(yè)必須圍繞目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，分析評(píng)估該投資項(xiàng)目?jī)?nèi)、外相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，使對(duì)外投資風(fēng)險(xiǎn)降低到最低的限度。

篇4

一、福建政府采購(gòu)市場(chǎng)概況

從列入省級(jí)財(cái)政預(yù)算的政府采購(gòu)來(lái)看，2006年～2009年福建政府采購(gòu)規(guī)模不大，每年在100億元左右。其中，進(jìn)口所占比例較小，約占4%。除此以外，在公共事業(yè)單位采購(gòu)、服務(wù)貿(mào)易、工程承包等方面，由于統(tǒng)計(jì)上的困難，目前還無(wú)法摸清其總量。但從福建進(jìn)口相關(guān)產(chǎn)品上看，近3年，福建利用政府資金進(jìn)口（通過(guò)國(guó)際招標(biāo)的機(jī)電產(chǎn)品）累計(jì)30.2億美元，主要以醫(yī)療設(shè)備、造紙、化工生產(chǎn)、公路養(yǎng)護(hù)、污水處理設(shè)備為主，其中醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)備進(jìn)口項(xiàng)目多，但金額小，項(xiàng)目數(shù)占總數(shù)的近八成，累計(jì)進(jìn)口4927萬(wàn)美元，這其中可能涉及部分政府采購(gòu)。

二、加入GPA對(duì)福建外經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)的利弊分析

近年來(lái)，福建政府采購(gòu)市場(chǎng)開(kāi)放度較高，對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的限制很少，沒(méi)有采取“保護(hù)國(guó)貨”的措施，省內(nèi)產(chǎn)業(yè)與國(guó)外產(chǎn)業(yè)基本處于平等競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)。因此，加入WTO《政府采購(gòu)協(xié)定》，對(duì)民族產(chǎn)業(yè)特別是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)沖擊的影響可能會(huì)比較小，但是電腦、軟件、汽車等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)可能會(huì)受到一定的沖擊。而從外省對(duì)外投資和對(duì)外工程承包的發(fā)展勢(shì)頭來(lái)看，國(guó)外政府采購(gòu)市場(chǎng)的開(kāi)放，有益于福建企業(yè)進(jìn)入海外政府采購(gòu)市場(chǎng)。特別是勞動(dòng)密集的制造業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，赴海外爭(zhēng)取政府采購(gòu)市場(chǎng)的能力較強(qiáng)，而軟件、電腦、汽車等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在國(guó)外的競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱。

（一）挑戰(zhàn)

1.工業(yè)產(chǎn)業(yè)參與政府采購(gòu)面臨競(jìng)爭(zhēng)壓力加大

福建工業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力較弱，規(guī)模較小，市場(chǎng)占有率不高，加入WTO《政府采購(gòu)協(xié)定》后，面對(duì)更多的國(guó)外產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)壓力將進(jìn)一步加大。從競(jìng)爭(zhēng)力來(lái)看，福建工業(yè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力在全國(guó)處于較低位置，工業(yè)增加值增長(zhǎng)率在全國(guó)不斷移后，2006年在全國(guó)31各省市排28位。從企業(yè)規(guī)?？?，福建的企業(yè)規(guī)模遠(yuǎn)小于全國(guó)平均水平，明顯偏小。2006年，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)戶均工業(yè)產(chǎn)值僅及上海的57%、廣東的61%、江蘇的64%，也低于全國(guó)平均水平，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)戶均工業(yè)總產(chǎn)值、增加值在全國(guó)31個(gè)省市中列28、29位。

2.高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展成為有競(jìng)爭(zhēng)力的行業(yè)仍有待時(shí)日

2001年以來(lái)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高，從弱競(jìng)爭(zhēng)力逐步發(fā)展到有一定的競(jìng)爭(zhēng)力，但近兩年有減緩甚至下降的趨勢(shì)。主要是由于高新技術(shù)產(chǎn)品中的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品出口呈日漸萎縮的趨勢(shì)。但是，近年鮮有新增的出口帶動(dòng)型大項(xiàng)目，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)鏈條細(xì)長(zhǎng)，沒(méi)有進(jìn)一步形成產(chǎn)業(yè)集群。而冠捷、燦坤、戴爾等經(jīng)過(guò)達(dá)產(chǎn)后的幾年高速發(fā)展現(xiàn)已進(jìn)入一個(gè)平穩(wěn)發(fā)展的階段，已不足以繼續(xù)推動(dòng)福建省出口的快速增長(zhǎng)。

（二）機(jī)遇

1.有利于福建優(yōu)勢(shì)出口產(chǎn)品進(jìn)軍國(guó)外采購(gòu)市場(chǎng)

福建省出口產(chǎn)品中近94%為工業(yè)品，工業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)決定著全省外貿(mào)出口的發(fā)展走向。出口工業(yè)品主要以紡織、鞋帽、電子三大類商品為主；出口最多的三類商品分別是紡織原料及紡織制品、鞋帽、傘、機(jī)電音像設(shè)備及其零件，出口規(guī)模分別為70.04億美元、53.01億美元、150.17億美元，同比分別增長(zhǎng)28.4%、15.7%、15.4%。這些具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品有望進(jìn)軍國(guó)外采購(gòu)市場(chǎng)。

2.有利于促進(jìn)福建對(duì)外投資的提升發(fā)展

2004～2009年，全省累計(jì)新批對(duì)外直接投資企業(yè)557家，協(xié)議投資總額（含增資）13.32億美元，中方協(xié)議投資額（含增資）9.91億美元。福建許多企業(yè)在以貿(mào)易為先導(dǎo)的基礎(chǔ)上，將銷售網(wǎng)絡(luò)終端直接延伸到海外。2009年，新批貿(mào)易型境外企業(yè)95家，中方協(xié)議投資額1.84億美元，分別占總量的57.6%和42.2%，預(yù)計(jì)可帶動(dòng)國(guó)內(nèi)各類產(chǎn)品出口3億美元。海外政府采購(gòu)市場(chǎng)的開(kāi)放將刺激該省對(duì)外投資的進(jìn)一步擴(kuò)大。

3.有利于擴(kuò)大福建服務(wù)外包規(guī)模

福建服務(wù)外包產(chǎn)業(yè)發(fā)端于軟件研發(fā)、動(dòng)漫設(shè)計(jì)等領(lǐng)域，正逐步向信息技術(shù)外包和業(yè)務(wù)流程外包擴(kuò)展，目前發(fā)展雖然總量不夠大，但成長(zhǎng)迅速，有較大發(fā)展?jié)摿?。目前，全省從事服?wù)外包企業(yè)256家，從業(yè)人員2.2萬(wàn)多人，軟件產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模保持了年均30%以上的增長(zhǎng)速度，離岸服務(wù)外包年收入增長(zhǎng)超過(guò)40%。2009年，全省軟件產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)軟件及系統(tǒng)集成銷售收入超過(guò)300億元人民幣，比上年同期增長(zhǎng)36.4%。加入GPA后,隨著國(guó)外采購(gòu)市場(chǎng)的開(kāi)放，福建服務(wù)外貿(mào)涉足國(guó)外政府采購(gòu)具有較大潛力。

4.為福建對(duì)外工程承包帶來(lái)新契機(jī)

福建省對(duì)外承包工程始于20世紀(jì)80年代初。2009年新簽合同額14476萬(wàn)美元，完成營(yíng)業(yè)額17478萬(wàn)美元。中國(guó)武夷股份有限公司連續(xù)15年入圍ENR全球最大225家國(guó)際承包商，2009年排名第222位。福建對(duì)外承包工程各主要業(yè)務(wù)分布在房屋建筑、交通運(yùn)輸、電力工業(yè)、電子通訊等領(lǐng)域，占總營(yíng)業(yè)額的70％以上。近年來(lái)，從福建對(duì)外承包工程行業(yè)分布格局看，房屋建設(shè)、交通運(yùn)輸?shù)人急戎爻尸F(xiàn)下降趨勢(shì)，但其營(yíng)業(yè)額呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。隨著福建相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，目前電信工程服務(wù)、電力工業(yè)已成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

三、福建外經(jīng)貿(mào)產(chǎn)業(yè)GPA的對(duì)策建議

1.夯實(shí)外貿(mào)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)

抓住全球生產(chǎn)要素重組、國(guó)際產(chǎn)業(yè)加速轉(zhuǎn)移的大好機(jī)遇，創(chuàng)造條件吸引具有龐大市場(chǎng)資源的跨國(guó)公司進(jìn)入福建，以資本流入帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)存量的同步轉(zhuǎn)入，鞏固并強(qiáng)化外資對(duì)外貿(mào)的支撐作用。從福建現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，要以華映光電、冠捷、戴爾這條初具規(guī)模但又較單薄的產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)，著力吸引更高技術(shù)水平、更高附加值的加工制造環(huán)節(jié)和研發(fā)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到福建，形成發(fā)達(dá)的產(chǎn)業(yè)鏈條，增強(qiáng)集聚效應(yīng)。

2.加強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新的扶持和引導(dǎo)

加快建立和完善以政府財(cái)政投入為引導(dǎo)，以企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入和科研院校科技投入為主體，以銀行信貸、資本市場(chǎng)融資和風(fēng)險(xiǎn)投資為支撐，以引進(jìn)外資和社會(huì)集資為補(bǔ)充的多元化科技投入體系，切實(shí)保障科技工作和科技創(chuàng)新活動(dòng)的順利開(kāi)展，不斷增強(qiáng)科技自主創(chuàng)新能力。

3.強(qiáng)化企業(yè)的創(chuàng)新主體地位

建立以企業(yè)技術(shù)中心、行業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)基地及技術(shù)創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)為核心的企業(yè)自主創(chuàng)新體系，加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研合作，開(kāi)發(fā)更多具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的工藝、技術(shù)和產(chǎn)品。

5.有效發(fā)展服務(wù)貿(mào)易

大力支持福建企業(yè)參與承接服務(wù)外包業(yè)務(wù)，拓寬服務(wù)外包領(lǐng)域，提升福建承接服務(wù)外包的總體水平。積極擴(kuò)大旅游、運(yùn)輸、軟件、展覽、建筑、勞務(wù)等具有一定基礎(chǔ)的服務(wù)貿(mào)易出口，支持企業(yè)到境外設(shè)立采購(gòu)、分銷、研發(fā)、物流、旅游、餐飲、醫(yī)療等服務(wù)機(jī)構(gòu)，為福建開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)提供配套服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

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中圖分類號(hào)：F74 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2013）10-0-01

一、日元升值現(xiàn)狀

隨著近年日元匯率的大幅度升值，盡管人民幣實(shí)際有效匯率也在上升，由于中國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目的管制，使得主要基于經(jīng)常項(xiàng)目和直接投資順差的人民幣升值速度，比不上基于短期資本流入的日元升值速度，這導(dǎo)致日元對(duì)人民幣也出現(xiàn)大幅度升值。根據(jù)國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)計(jì)算，每100 日元可兌換人民幣的金額（中間價(jià)） 由2007 年1 月的6.4643 人民幣上升到2010 年12 月末的8.1397，相對(duì)升值幅度已達(dá)25.9%。日元兌人民幣名義匯率已經(jīng)進(jìn)入“8 時(shí)代”。

二、日元升值對(duì)中日貿(mào)易的利弊剖析

1.日元升值將有利于我國(guó)改善中日貿(mào)易中的逆差狀況

日元升值，人民幣相對(duì)貶值，就會(huì)造成這種結(jié)果：我國(guó)出口至日本的商品成本相對(duì)下降，日元價(jià)格也就下降，從而可以通過(guò)價(jià)格優(yōu)勢(shì)來(lái)擴(kuò)大在日市場(chǎng)的占有量，最終促進(jìn)我國(guó)對(duì)日的出口。相反，日本出口到我國(guó)的商品由于日元上升，將使其國(guó)內(nèi)的成本相對(duì)提高，在我國(guó)商場(chǎng)上人民幣價(jià)格響應(yīng)提高，從而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)，最終起到限制日本產(chǎn)品出口到我國(guó)的作用。這種“促進(jìn)”和“限進(jìn)”兩重影響，無(wú)形中將利于改善我國(guó)在中日貿(mào)易中長(zhǎng)期處于的逆差地位。然而，由于我國(guó)現(xiàn)階段處于工業(yè)化中期階段，出口價(jià)格需求彈性較小，而日本國(guó)民收入水平非常高，日本市場(chǎng)消費(fèi)者對(duì)價(jià)格的態(tài)度日益寬容，使日本市場(chǎng)形成能同時(shí)實(shí)現(xiàn)價(jià)格上升和需求增加的需求結(jié)構(gòu)，同時(shí)日本出口到我國(guó)的商品與我國(guó)總體進(jìn)口商品的狀況相比仍更具有需求量大，且必不可少的特征，因此在目前的進(jìn)口出口升值對(duì)我國(guó)改善中日貿(mào)易狀況所起的積極作用是不能高估的。

2.日元升值對(duì)我從日進(jìn)口不利， 日商可能會(huì)以日元升值為由提價(jià)

我從日本進(jìn)口時(shí)， 一定要加強(qiáng)比價(jià)工作， 防止日方借口日元升值， 大幅度提價(jià)， 將損失轉(zhuǎn)嫁給我方。我們?cè)谇懊嬉呀?jīng)說(shuō)過(guò)， 日元升值一時(shí)會(huì)給出口企業(yè)帶來(lái)困難， 但是日本企業(yè)對(duì)日元升值的適應(yīng)能力是很強(qiáng)的。據(jù)說(shuō)， 經(jīng)過(guò)去年一年的調(diào)整， 日本企業(yè)可以承受的日元兌美元匯價(jià)， 已經(jīng)從去年的1 美元兌1 15日元提高到了1 美元兌1 0 5 日元， 有的甚至是1 美元兌1 0 日元。因此， 我們?cè)谶M(jìn)口時(shí)， 不能輕易接受日商提價(jià)， 要加強(qiáng)價(jià)格斗爭(zhēng)。我們認(rèn)為， 一個(gè)最好的辦法是讓歐美國(guó)家同日本開(kāi)展競(jìng)爭(zhēng)， 而不要只瞄準(zhǔn)日本市場(chǎng)。

3.日元升值是我國(guó)吸引日本企業(yè)直接投資的好機(jī)會(huì)，利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)整

日本正在出現(xiàn)一個(gè)對(duì)外直接投資的新熱潮。日本企業(yè)對(duì)外投資的重點(diǎn)已轉(zhuǎn)向東亞地區(qū)， 而中國(guó)又是重點(diǎn)中的重點(diǎn)。根據(jù)日方統(tǒng)計(jì)，2001年日本對(duì)華直接投資21.58億美元，占日本對(duì)外投資的5.6%，此后對(duì)華比重不斷上升，到2010年，日本對(duì)華直接投資72.52億美元，占日本投資的12.7%，中國(guó)成為日本第二大投資對(duì)象國(guó)。從我國(guó)產(chǎn)業(yè)調(diào)整來(lái)看，今后我國(guó)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)將是汽車、電子、能源、交通等，這在很大程度上是符合日本向海外轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的愿望的。因此，這對(duì)我國(guó)吸引日商將這些產(chǎn)業(yè)移向我國(guó)，從而調(diào)整我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，發(fā)展我國(guó)經(jīng)濟(jì)不能不說(shuō)是一個(gè)契機(jī)。

三、日元升值背景下我國(guó)應(yīng)采取的對(duì)策

1.提高我國(guó)對(duì)日進(jìn)口價(jià)格需求彈性，充分利用日元升值，改善我國(guó)對(duì)日貿(mào)易狀況

要充分提高我國(guó)對(duì)日進(jìn)口價(jià)格需求彈性，首先應(yīng)切實(shí)提高輸日商品的競(jìng)爭(zhēng)力，特別是以質(zhì)量為中心的非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，鑒于日本市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定，消費(fèi)者收入水平較高，我國(guó)在利用低價(jià)優(yōu)勢(shì)爭(zhēng)取市場(chǎng)的基礎(chǔ)上應(yīng)把工作重心放在提高商品質(zhì)量、優(yōu)化包裝、按時(shí)交貨和穩(wěn)定供貨等方面，從而提高日本市場(chǎng)對(duì)我國(guó)商品的依賴性。其次，應(yīng)改善我國(guó)輸日商品的結(jié)構(gòu)，加大制成品的比重。應(yīng)該加強(qiáng)我國(guó)比較優(yōu)勢(shì)強(qiáng)且符合我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的精加工、高附值、知識(shí)密集型的商品種類上。第三，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系多元化，降低我國(guó)必需品對(duì)日本供給的依賴性，保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)必須的高新技術(shù)及其產(chǎn)品、能源交通設(shè)備的供給。

2.改善我國(guó)投資環(huán)境，大力吸引日商直接投資

在日元升值的同時(shí)，我們應(yīng)該進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)內(nèi)投資環(huán)境，大力吸引日商對(duì)華的直接投資，這些措施包括：增強(qiáng)我國(guó)政策的穩(wěn)定性和連續(xù)性，減少日商來(lái)華投資時(shí)對(duì)我國(guó)政策穩(wěn)定性的遲疑，提升政府吸引外資的形象；完善吸引外資方面的法制建設(shè)，進(jìn)一步加強(qiáng)在外資投資方面的立法保障，將一些多年貫徹的政策通過(guò)地方法律的形式以鞏固加強(qiáng)；第三，延長(zhǎng)合資年限的限制，適當(dāng)降低日中合資的門檻和對(duì)中方的限制性要求，努力提高對(duì)日融資的水平；第四，適當(dāng)減少地方政府對(duì)日資投資的監(jiān)管力度，提高日資的經(jīng)營(yíng)資助權(quán)，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)地方政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和人員的教育和引導(dǎo)工作，提升政府職能部門的服務(wù)水平和業(yè)務(wù)能力。

3.利用日元升值契機(jī)，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)發(fā)展

我國(guó)應(yīng)把握日元升值帶來(lái)的日商對(duì)華直接投資增加的契機(jī)，在利用日商直接投資時(shí)應(yīng)該著重放在我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整上：增加對(duì)能源、通訊、原材料、交通等基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)的投資，擴(kuò)大對(duì)電子、光學(xué)儀器等高新技術(shù)領(lǐng)域的投資規(guī)模；對(duì)于日商將汽車等產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移我國(guó)，我們應(yīng)引導(dǎo)其投資于生產(chǎn)用車、大中型客車等領(lǐng)域。在轎車生產(chǎn)方面，應(yīng)該防止其過(guò)度膨脹，限制豪華轎車的生產(chǎn)，適度增加我國(guó)市場(chǎng)的中低檔次轎車的投資。日商對(duì)華投資規(guī)模的不斷加大，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，不但可以緩解我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金的不足，而且可以幫助我國(guó)擴(kuò)大瓶頸產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)能力，從而在避免我對(duì)日貸款形成外債而易遭受匯率風(fēng)險(xiǎn)的前提下擴(kuò)大我國(guó)總體生產(chǎn)規(guī)模，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

篇6

縱觀近年來(lái)吸收外國(guó)直接投資的規(guī)模，中國(guó)目前是世界上位居前列的東道國(guó)。1993―2003年，中國(guó)連續(xù)十年成為發(fā)展中國(guó)家中最大的外資流入國(guó)家。截止2004年末，我國(guó)累計(jì)批準(zhǔn)外商投資企業(yè)508941個(gè)，合同外資金額10966.08億美元，實(shí)際使用外資金額5621.01億美元，中國(guó)2004年以606.30億美元的流入量已成為當(dāng)年全球最大的外國(guó)直接投資接受國(guó)。

從對(duì)外直接投資方面看，我國(guó)也做了許多有益的嘗試，從對(duì)外投資中的資源開(kāi)發(fā)、境外加工組裝起步到政府大規(guī)模地倡導(dǎo)“走出去”，對(duì)外投資的形式日益多樣化。目前中國(guó)海外投資涉及的領(lǐng)域已從過(guò)去的以貿(mào)易和餐飲為主逐步拓寬到礦產(chǎn)、森林、漁業(yè)、能源等資源開(kāi)發(fā)，家用電器、紡織服裝、機(jī)電產(chǎn)品等境外加工貿(mào)易，農(nóng)業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、餐飲、旅游、商業(yè)零售、咨詢服務(wù)等行業(yè)在內(nèi)的全方位的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。但總體規(guī)模仍然很小。截至2003年底，我國(guó)累計(jì)在境外非金融類直接投資凈額為332億美元，以中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資凈額與外資累計(jì)來(lái)華實(shí)際投資總額相比，只相當(dāng)于實(shí)際利用外資總額的6.6%。

外商FDI大規(guī)模的流入和中國(guó)FDI小規(guī)模的流出，形成了非常明顯的“資本流出缺口”。近幾年來(lái)在中國(guó)，F(xiàn)DI流入量一直為流出量的十幾倍乃至上百倍（2001年除外），2003年末，對(duì)外直接投資凈額為20.87億美元，資本流入額為535億美元，資本流出約占流入的5.4%左右。表1反映了外商FDI流入的成功與中國(guó)FDI流出的緩慢所形成的巨大反差。

從表1可知，從1996―2003年，外商的FDI每年流入都在400億美元以上，而這期間中國(guó)FDI的流出總量比外資任何一年的流入量都要少，流出量最少的1997年，竟然只流出2.72億美元，僅相當(dāng)于當(dāng)年流入量的6‰。按照國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和商務(wù)部的數(shù)據(jù)，1979―2003年中國(guó)實(shí)際利用外商直接投資為5014.71億美元，而中國(guó)對(duì)外直接投資僅為332億美元，資本流出缺口高達(dá)4682.71億美元。

外商直接投資何其強(qiáng)勁

中國(guó)形成如此巨大的“資本流出缺口”，首先表明外資流入中國(guó)的勢(shì)頭強(qiáng)勁。造成外資多年來(lái)持續(xù)增加來(lái)華直接投資的原因主要有幾個(gè)方面。

1.外資需要在全球范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置。

根據(jù)日本學(xué)者小島清的“邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論”的解釋，對(duì)外投資應(yīng)該從本國(guó)已經(jīng)處于或即將處于比較劣勢(shì)的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn)行。對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家而言，投往中國(guó)的外資主要是已經(jīng)處于比較劣勢(shì)的勞動(dòng)密集部門以及某些行業(yè)中裝配或生產(chǎn)特定部件的勞動(dòng)力密集的生產(chǎn)過(guò)程或部門，這些傳統(tǒng)部門在發(fā)達(dá)國(guó)家已無(wú)任何成本優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)移到與生產(chǎn)要素和技術(shù)水平相適應(yīng)的中國(guó)進(jìn)行投資，不僅可以延長(zhǎng)本國(guó)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的生命周期，而且可以創(chuàng)造出新的比較成本格局。這種國(guó)際范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，曾成就了60-70年代亞洲四小龍的輝煌，現(xiàn)在輪到了中國(guó)。

隨著中國(guó)日益融入經(jīng)濟(jì)全球化一體化的進(jìn)程中，對(duì)外開(kāi)放、貿(mào)易和投資自由化成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的主流?？鐕?guó)公司為了實(shí)現(xiàn)更大的經(jīng)濟(jì)利益和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以資源最佳配置為目標(biāo)，把生產(chǎn)活動(dòng)的不同環(huán)節(jié)分解到全球不同區(qū)位進(jìn)行生產(chǎn)，使國(guó)際生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，而中國(guó)，恰好是承接這種產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的最佳目的國(guó)之一。通過(guò)在世界上成長(zhǎng)性最好的中國(guó)市場(chǎng)投資，將中國(guó)納入其國(guó)際化經(jīng)營(yíng)棋局，變中國(guó)市場(chǎng)為其內(nèi)部市場(chǎng)，降低交易費(fèi)用和克服中間品市場(chǎng)不完善對(duì)其產(chǎn)品進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的限制，已成為多數(shù)跨國(guó)公司投資中國(guó)的最好解釋。另外，全球化帶來(lái)的商品、服務(wù)、人員等要素在世界范圍內(nèi)自由流動(dòng)以及政策壁壘特別是貿(mào)易與投資壁壘降低，這些都構(gòu)成了大量國(guó)際直接投資涌入中國(guó)的外部原因。

2.FDI流入能使中外雙方都獲得“雙贏”的結(jié)果。

利用廉價(jià)的生產(chǎn)要素和占領(lǐng)中國(guó)廣闊而持續(xù)增長(zhǎng)的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，是外商直接投資的兩大動(dòng)機(jī)。對(duì)于外商來(lái)說(shuō)，以直接投資的形式進(jìn)入中國(guó)，不僅可以接近市場(chǎng)、獲得廉價(jià)的生產(chǎn)要素等資源，還可以在規(guī)避貿(mào)易壁壘的同時(shí)受到中國(guó)的“超國(guó)民待遇”，大力拓展銷售市場(chǎng)。中國(guó)是世界上最富有潛力的市場(chǎng)，2005年1月，人口已達(dá)到13億，并且每年以凈增長(zhǎng)700-800萬(wàn)左右的速度遞增；經(jīng)濟(jì)的持續(xù)高速增長(zhǎng)將惠及越來(lái)越多的普通百姓，“全面實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)”意味著越來(lái)越大的市場(chǎng)發(fā)展空間。這使外商來(lái)華投資可以獲得分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)帶來(lái)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。而對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有彌補(bǔ)資金外匯缺口、帶動(dòng)就業(yè)、稅收、技術(shù)進(jìn)步、管理水平提高等諸多好處自不待言，外資在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在一定程度上也推動(dòng)了中國(guó)企業(yè)的改革和機(jī)制轉(zhuǎn)換。平心而論，如果沒(méi)有外資的大量進(jìn)入，中國(guó)能夠取得今天的成就是不可想象的。

3.中國(guó)經(jīng)濟(jì)的多元化特點(diǎn)強(qiáng)化了中國(guó)的資本吸收能力。

中國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡和發(fā)展階段的多元化特征，使中國(guó)對(duì)類型各異的直接投資產(chǎn)生各自適應(yīng)的吸收能力。發(fā)展階段低的要素結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，適宜于周邊國(guó)家和地區(qū)尋求我國(guó)廉價(jià)要素的中小資本；而處于較高發(fā)展階段地區(qū)的要素和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，則會(huì)產(chǎn)生具有熟練勞動(dòng)力、企業(yè)家才能等內(nèi)涵的能力結(jié)構(gòu)，從而對(duì)跨國(guó)公司的直接投資項(xiàng)目有吸收能力。我國(guó)一些人力資本密集、具有較強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新能力的中心城市有能力吸引研究開(kāi)發(fā)型的國(guó)際直接投資；一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)但存有大量剩余勞動(dòng)力的城市有能力吸引生產(chǎn)制造型的國(guó)際直接投資；一些有大量既存或潛在消費(fèi)力的城市有能力吸引消費(fèi)娛樂(lè)型的國(guó)際直接投資。總之，各種目的、各種類型的直接投資都能找到充分的理由進(jìn)入中國(guó)。我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的多元性，既是產(chǎn)生對(duì)國(guó)際直接投資巨大需求的經(jīng)濟(jì)背景，也是在較短的歷史時(shí)期吸引大量國(guó)際直接投資的結(jié)構(gòu)性原因，從這一角度也可較好地解釋外商直接投資大量涌入的原因。

對(duì)外直接投資流出乏力的原因

如前所述，與2003年中國(guó)作為世界引進(jìn)外資最多國(guó)家的地位相比，中國(guó)對(duì)外直接投資的規(guī)模則相距甚遠(yuǎn)。面對(duì)政府大力提倡的“走出去”的政策鼓勵(lì)，面對(duì)“入世”后的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)國(guó)內(nèi)化和對(duì)華頻繁的反傾銷制裁等因素，中國(guó)企業(yè)并沒(méi)有因此而將對(duì)外貿(mào)易轉(zhuǎn)化為對(duì)外直接投資，原因何在？

1.中國(guó)所處的發(fā)展階段決定了目前“資本流出缺口”的存在。

著名國(guó)際投資專家鄧寧的投資發(fā)展周期理論揭示了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與對(duì)外直接投資規(guī)模之間的正相關(guān)關(guān)系。投資發(fā)展周期是指一國(guó)利用外國(guó)直接投資從無(wú)到有、直至發(fā)展成為一個(gè)凈對(duì)外直接投資國(guó)的過(guò)程。鄧寧實(shí)證分析了67個(gè)國(guó)家1967―1978年間對(duì)外直接投資和人均國(guó)民生產(chǎn)總值之間的聯(lián)系，并于20世紀(jì)80年代提出了投資發(fā)展周期論。該理論認(rèn)為一國(guó)對(duì)外直接投資凈額（一國(guó)對(duì)外直接投資額減去吸收外商直接投資額）是該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的函數(shù)。根據(jù)人均國(guó)民生產(chǎn)總值，鄧寧區(qū)分了四個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段：第一階段：人均GDP低于400美元的最貧窮的發(fā)展中國(guó)家，處于這一階段的國(guó)家只有少量的外來(lái)直接投資，完全沒(méi)有對(duì)外直接投資；第二階段：人均GDP在400-2000美元之間的發(fā)展中國(guó)家，企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)與內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)不顯著，對(duì)外直接投資相對(duì)較少，但國(guó)家投資環(huán)境的改善吸引了大量外資，因此對(duì)外直接投資凈額為負(fù)值，且絕對(duì)值有增大的趨勢(shì)；第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間的國(guó)家，在這一階段，外國(guó)對(duì)本國(guó)的直接投資量仍然大于其對(duì)外直接投資，不過(guò)兩者之間的差距縮小。處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展第四階段的國(guó)家其凈對(duì)外直接投資呈正數(shù)增長(zhǎng)。中國(guó)作為發(fā)展中國(guó)家，2003年的人均GDP為1087美元，因而正處于第二階段，這就決定了目前“資本流出缺口”的存在。

鄧寧的理論也得到了現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)的支持。從表2可以看出，從所有國(guó)家的總體情況看，資本的流出和流入大體是相當(dāng)?shù)摹５绻麖陌l(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家分別看，發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流出始終大于資本流入，而發(fā)展中國(guó)家的資本流出始終小于資本流入，并且小于的幅度相當(dāng)大。這說(shuō)明，發(fā)展中國(guó)家存在著資本缺口，需要發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流入以彌補(bǔ)。而發(fā)達(dá)國(guó)家的資本流動(dòng)則完全是為了尋找更有利的投資場(chǎng)所。

可見(jiàn)，資本在國(guó)際間的運(yùn)動(dòng)是與它們國(guó)內(nèi)各自的發(fā)展階段密切相關(guān)的。中國(guó)企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)并不明顯，許多核心技術(shù)還依賴大量進(jìn)口，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)。正如TCL董事長(zhǎng)李東生所說(shuō)：“從實(shí)力上看，中國(guó)企業(yè)還沒(méi)有到能夠走出去的階段?，F(xiàn)在我們出去與索尼、松下、LG、三星這樣的公司競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)力不足，風(fēng)險(xiǎn)很大。”是否選擇去國(guó)外投資，是廠商進(jìn)行收益與成本、優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)、回報(bào)與風(fēng)險(xiǎn)比較之后才能做出的決策，而在這一階段，國(guó)內(nèi)尚有很多投資機(jī)會(huì)，大規(guī)模向外投資的時(shí)機(jī)尚未成熟，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)和能力都不強(qiáng)。

2.中國(guó)對(duì)外投資的宏觀政策環(huán)境存在缺陷。

國(guó)家境外投資政策對(duì)資本流出的作用不亞于引資政策對(duì)資本流入的作用，因此分析我國(guó)對(duì)外投資規(guī)模較小的原因不得不考慮我國(guó)現(xiàn)行的境外投資政策。

我國(guó)的對(duì)外直接投資管理體制是以戰(zhàn)略性貿(mào)易政策為核心設(shè)計(jì)的。因此從對(duì)外直接投資導(dǎo)向上看，是以擴(kuò)大出口為首要目標(biāo)的，缺乏相對(duì)獨(dú)立性。即我國(guó)對(duì)外投資管理體制的定位存在缺陷，不能滿足促進(jìn)中國(guó)FDI發(fā)展的客觀要求。再有，我國(guó)對(duì)外直接投資管理一直沿用行政性審批方式，帶有高度集權(quán)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩。政府作為管理者和國(guó)有資產(chǎn)對(duì)外投資的所有者（出資人）職能交叉，時(shí)?；煜?、錯(cuò)位。部門分割審批，使審批制度處于復(fù)雜和不甚透明的狀態(tài)。這種與社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)尚不相適應(yīng)的對(duì)外投資審批制度也是影響資本流出的一大因素。這種狀況2003年以后雖有明顯改進(jìn)，但仍無(wú)本質(zhì)性的變化。

加入WTO后，我國(guó)在相當(dāng)一段時(shí)間內(nèi)仍要實(shí)行資本管制和外匯管制，現(xiàn)行境外投資管理體制中，政府對(duì)民間對(duì)外投資管理缺位，民營(yíng)企業(yè)、中外合資企業(yè)等沒(méi)有正?！白叱鋈ァ钡那?，形成了對(duì)外投資管理的“盲區(qū)”。其實(shí)不少民營(yíng)企業(yè)早已具備走向國(guó)際進(jìn)行海外投資的實(shí)力，由于審批制度過(guò)于繁雜和嚴(yán)格，有實(shí)力、有優(yōu)勢(shì)的企業(yè)從正規(guī)渠道走不出去，而一些沒(méi)有實(shí)力不該出去的企業(yè)卻通過(guò)非法途徑逃避政府有關(guān)部門的監(jiān)管“溜”了出去，這也是造成部分國(guó)內(nèi)資產(chǎn)的海外流失或資本的非法外流的原因。

3.企業(yè)自身存在問(wèn)題。

中國(guó)企業(yè)主體的構(gòu)成也是中國(guó)企業(yè)“走出去”乏力的重要原因。目前最有活力的企業(yè)大多是三資企業(yè)，而三資企業(yè)系外商投資進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的一種方式，其母公司對(duì)華投資利益多多，不大可能對(duì)其投資母國(guó)反向投資。中國(guó)民營(yíng)企業(yè)中確有一部分已具備走向國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行海外投資的實(shí)力，并已不乏取得成功的案例，如萬(wàn)向集團(tuán)等，但從總體看，由發(fā)展階段所限，尚未達(dá)到普遍大規(guī)模對(duì)外投資階段。中國(guó)的對(duì)外直接投資以國(guó)有外貿(mào)專業(yè)總公司和工業(yè)企業(yè)集團(tuán)為主體，國(guó)有企業(yè)固有的弊病同樣存在于對(duì)外直接投資中，尤其是“內(nèi)部人控制”問(wèn)題嚴(yán)重，讓對(duì)外投資往往“虧了企業(yè)，肥了個(gè)人”。這種制度缺陷在一定程度上制約了國(guó)有企業(yè)對(duì)外直接投資的快速發(fā)展。

資本流出缺口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)不無(wú)影響

中國(guó)的資本流出缺口，在初期是非常必要的，當(dāng)時(shí)中國(guó)利用外資完全符合“兩缺口模型”的理論。大量的外資流入，有效地彌補(bǔ)了當(dāng)時(shí)中國(guó)的投資缺口和外匯缺口。特別是外資流入對(duì)沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品更新?lián)Q代，對(duì)我國(guó)貿(mào)易發(fā)展、國(guó)際收支平衡尤其是亞洲金融危機(jī)時(shí)的人民幣匯率穩(wěn)定起到了重要作用，也為中國(guó)企業(yè)以后融入國(guó)際社會(huì)做了演習(xí)性的準(zhǔn)備。外商直接投資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)功不可沒(méi)。而外資在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在很大程度上也推動(dòng)了中國(guó)企業(yè)的改革和機(jī)制轉(zhuǎn)換。

然而，時(shí)過(guò)境遷，自1989年后，儲(chǔ)蓄開(kāi)始大于投資，投資缺口不復(fù)存在。此后這一趨勢(shì)一直持續(xù)，到2003年末全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額年末為208056億元，各項(xiàng)貸款余額158996億元，存差為49060億元。中國(guó)人民銀行2005年1月13日正式公布，2004年末國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額為6099億美元，高居世界第二位。此時(shí)，資本流入大于流出的缺口對(duì)中國(guó)的影響和意義已發(fā)生了變化。在外資大量涌入和中國(guó)銀行業(yè)存在4.9萬(wàn)億存差的背景下，這種缺口對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響值得我們重新評(píng)估：

1.中國(guó)資本流出的巨大缺口，意味著國(guó)內(nèi)的投資市場(chǎng)被外商占領(lǐng)。

巨額缺口的存在意味著外資與內(nèi)資之間存在著激烈地爭(zhēng)奪投資市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。雖然從宏觀上看，外商直接投資對(duì)中國(guó)有明顯的益處，但從微觀上看，外國(guó)直接投資與本國(guó)企業(yè)在利益上存在沖突也無(wú)須諱言。外國(guó)在華的直接投資奪走了許多最好的投資機(jī)會(huì)和市場(chǎng)份額，它們享受各種超國(guó)民待遇的優(yōu)惠，對(duì)中國(guó)各種產(chǎn)品的高端市場(chǎng)長(zhǎng)驅(qū)直入，幾乎所向披靡。這種競(jìng)爭(zhēng)固然有逼迫國(guó)內(nèi)企業(yè)提高競(jìng)爭(zhēng)力的積極作用，但其“肥水流入外人田”的負(fù)面影響也不可小覷，并且對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的貸款有明顯的擠出效應(yīng)。

2.中國(guó)資本流出的巨大缺口造成中國(guó)在GDP增加的同時(shí)GNP減少。

外資企業(yè)的利潤(rùn)收入既是中國(guó)的GDP，也是外國(guó)的GNP，外國(guó)直接投資往往靠搶走中國(guó)企業(yè)的投資機(jī)會(huì)來(lái)獲取利潤(rùn)，它常常會(huì)在增加中國(guó)總產(chǎn)出的同時(shí)減少中國(guó)人的總收入。這是一個(gè)有關(guān)國(guó)家利益的實(shí)質(zhì)性問(wèn)題，尤其當(dāng)外資的數(shù)額很大時(shí)。從1979-2003年，中國(guó)實(shí)際利用外資累計(jì)為5621.01億美元，相當(dāng)于46485.75億元人民幣，倘以10%的利潤(rùn)率計(jì)算回報(bào)，每年約為4648億元人民幣，是一筆不小的收入，而實(shí)際獲益者是外商投資母國(guó)。另外，外資企業(yè)對(duì)中國(guó)就業(yè)的貢獻(xiàn)不是很明顯，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2003年年鑒的數(shù)據(jù)，2002年在港澳臺(tái)商投資單位和外商投資單位就業(yè)的勞動(dòng)者為758萬(wàn)人，大體上只占全國(guó)勞動(dòng)力的1%。盡管這部分勞動(dòng)者的工資一般高于社會(huì)平均水平，但由于所占比重甚低，所以對(duì)中國(guó)GNP的貢獻(xiàn)比較有限。

3.處于國(guó)際分工產(chǎn)業(yè)鏈的低端使中國(guó)難以擺脫不利地位。

外國(guó)直接投資確實(shí)會(huì)給中國(guó)帶來(lái)先進(jìn)技術(shù)，加快中國(guó)的技術(shù)進(jìn)步?？墒羌幢闳绱?，在跨國(guó)公司控制下成長(zhǎng)起來(lái)的中國(guó)產(chǎn)業(yè)也只能被限制在產(chǎn)業(yè)鏈的低附加值一端，永遠(yuǎn)不會(huì)將中國(guó)導(dǎo)向高技術(shù)、高收入的富強(qiáng)境地。這樣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展格局一旦形成，中國(guó)的支柱產(chǎn)業(yè)還將完全受外國(guó)的指揮中心控制，離開(kāi)外國(guó)人就無(wú)法運(yùn)轉(zhuǎn)，從而喪失安全保障。

4.從長(zhǎng)遠(yuǎn)看對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)，中國(guó)都對(duì)外商開(kāi)放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，允許其內(nèi)銷產(chǎn)品，而所得人民幣經(jīng)過(guò)國(guó)家外匯管理局批準(zhǔn)，可以匯出中國(guó)。根據(jù)有關(guān)專家估算，入世大約5年以后，我國(guó)外商實(shí)際直接投資總規(guī)模將會(huì)達(dá)到8000億美元左右，按照年內(nèi)銷利潤(rùn)的10%，即相當(dāng)于800億美元的人民幣計(jì)算，就有大約7000億人民幣匯出，亦即每年匯出的外匯很可能接近甚至超過(guò)引進(jìn)的外商直接投資。

據(jù)金融專家的研究，外商直接投資所引起的金融外匯危機(jī)，要經(jīng)過(guò)10年左右的時(shí)間，其主要環(huán)節(jié)出在人民幣利潤(rùn)的集中匯出，可能引起境內(nèi)居民和企業(yè)擠兌外匯存款，進(jìn)一步引起黑市上以人民幣兌換外匯，并擠兌人民幣。而更為嚴(yán)重的是，外商每年數(shù)千億的人民幣利潤(rùn)，有大約90%并沒(méi)有匯出，而是作為再投資，重新投入到國(guó)內(nèi)。至于有多少是買了土地廠房，多少是進(jìn)入股票市場(chǎng)投機(jī)，雖然現(xiàn)在還沒(méi)有一個(gè)準(zhǔn)確的統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但估計(jì)數(shù)額會(huì)相當(dāng)大，而一旦這個(gè)數(shù)字與國(guó)家的外匯儲(chǔ)備大致相等時(shí)，就會(huì)面臨危機(jī)的臨界點(diǎn)。如遇突發(fā)事件，外商集中兌換，即有可能觸發(fā)外匯擠兌。

如此看來(lái)“資本流出缺口”隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況的變化，經(jīng)歷了利大于弊、利弊相當(dāng)?shù)碾A段，現(xiàn)在很可能走向弊大于利的階段。

對(duì)縮小“資本流出缺口“的思考

然而無(wú)論資本流出缺口帶來(lái)的后果有多么嚴(yán)重，我們不可能重閉國(guó)門。面對(duì)全球經(jīng)濟(jì)一體化的挑戰(zhàn)，融入世界經(jīng)濟(jì)體系是我們無(wú)可逃避的命運(yùn)。那么如何直面挑戰(zhàn)，解決資本流出缺口給我們?cè)斐傻碾y題呢？

篇7

在全球資本項(xiàng)目普遍放松管制和我國(guó)資本項(xiàng)目不斷開(kāi)放的前提下，近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備和外匯金融總資產(chǎn)規(guī)模的創(chuàng)記錄水平不時(shí)被新的數(shù)據(jù)刷新，外匯儲(chǔ)備規(guī)模不僅超過(guò)了日本，牢牢占據(jù)著全球第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)的地位，而且超過(guò)了全球世界主要經(jīng)濟(jì)大國(guó)美國(guó)、日本、英國(guó)、德國(guó)、法國(guó)、加拿大、意大利外匯儲(chǔ)備的總和，令世界刮目相看。同時(shí)，我國(guó)外匯金融總資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，表明我國(guó)已經(jīng)成為全球?qū)ν庵苯油顿Y的重點(diǎn)國(guó)家。

盡管我國(guó)外匯儲(chǔ)備和整體外匯金融資產(chǎn)規(guī)模的急劇膨脹有著諸多潛在的隱憂，但有一個(gè)基本事實(shí)不可否認(rèn)，外匯儲(chǔ)備和整體外匯金融資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大的過(guò)程，也是國(guó)家和國(guó)民財(cái)富不斷積累的過(guò)程，主要體現(xiàn)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)與金融實(shí)力的進(jìn)一步提升。從外匯儲(chǔ)備規(guī)模存量的角度看，一方面，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)存量是否充裕、金融資本是否雄厚，不僅是國(guó)家經(jīng)濟(jì)與金融基礎(chǔ)是否堅(jiān)實(shí)的具體體現(xiàn)，也是國(guó)家對(duì)外信用的重要特征，標(biāo)志著一個(gè)國(guó)家對(duì)外信用是否可靠；另一方面，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)是否充足，不僅是國(guó)家內(nèi)部金融市場(chǎng)保持基本穩(wěn)定不可缺失的重要因素之一，也是能否有能力應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域各種突發(fā)性事件的重要體現(xiàn)。特別是在金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，高額的外匯儲(chǔ)備是應(yīng)對(duì)金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的有力武器，是保障國(guó)家金融穩(wěn)定和采取危機(jī)救助措施必不可少的物質(zhì)基礎(chǔ)。因此，在一定意義上，外匯儲(chǔ)備規(guī)模的存量決定了一個(gè)國(guó)家對(duì)外信用的可靠度，同時(shí)也決定了國(guó)家內(nèi)部金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，以及應(yīng)對(duì)各種突發(fā)性事件的能力。

另外，從我國(guó)整體外匯金融資產(chǎn)的構(gòu)成看，目前我國(guó)的外匯金融總資產(chǎn)的構(gòu)成仍以外匯儲(chǔ)備為主體，外匯儲(chǔ)備在整體外匯金融資產(chǎn)中所占比重始終據(jù)主導(dǎo)地位，占外匯金融總資產(chǎn)規(guī)模的70％以上。因此，從整體外匯金融資產(chǎn)的構(gòu)成的角度分析，我國(guó)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性和可控性依然較強(qiáng)，目前整體外匯金融資產(chǎn)擴(kuò)大超出外匯儲(chǔ)備部分資金構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)仍然有限，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊的可能性也并非一些輿論所描述和擔(dān)心的那樣，還沒(méi)有達(dá)到不可控的程度，充足的外匯儲(chǔ)備是我國(guó)金融安全有力的保障。顯然，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的不斷擴(kuò)大，在利弊之間，利在維護(hù)國(guó)家信用和抗風(fēng)險(xiǎn)能力上。

二、外匯金融資產(chǎn)異常暗藏風(fēng)險(xiǎn)

雖然外匯儲(chǔ)備的擴(kuò)大對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融領(lǐng)域有著積極的影響，但外匯金融總資產(chǎn)的急劇膨脹，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融領(lǐng)域的安全也不免產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。特別是，在外匯金融資產(chǎn)中有部分是“熱錢”的流入，“熱錢”的流入將造成人民幣面臨更大的升值壓力，而人民幣的進(jìn)一步升值將給我國(guó)出口帶來(lái)更多的負(fù)面影響，我國(guó)整體外匯金融資產(chǎn)過(guò)快增長(zhǎng)無(wú)疑暗藏著諸多風(fēng)險(xiǎn)。

在諸多風(fēng)險(xiǎn)和負(fù)面影響中，歸納起來(lái)主要有三個(gè)方面：一是“熱錢”的流入將有可能增加我國(guó)貨幣的供給量，加大市場(chǎng)流動(dòng)性的過(guò)剩，成為導(dǎo)致通脹上升的原因之一；二是在人民幣存在一定升值預(yù)期的條件下，隨著國(guó)際投資者對(duì)人民幣升值預(yù)期的逐步增強(qiáng)，加大了“熱錢”的流入量，從而將引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹，使我國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)上升，加劇股市和房市的動(dòng)蕩；三是由于“熱錢”流入的目的依然是針對(duì)人民幣升值預(yù)期，必然導(dǎo)致人民幣升值壓力進(jìn)一步加重，人民幣的不斷升值將使我國(guó)出口形勢(shì)愈加嚴(yán)峻。

從國(guó)際收支平衡表的角度看，近年來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模的擴(kuò)大，依舊是不斷通過(guò)經(jīng)常項(xiàng)目與資本項(xiàng)目來(lái)實(shí)現(xiàn)的。其中，經(jīng)常項(xiàng)目基本是通過(guò)對(duì)外貿(mào)易順差來(lái)實(shí)現(xiàn)；資本項(xiàng)目主要是通過(guò)國(guó)際直接投資來(lái)實(shí)現(xiàn)。而目前我國(guó)整體外匯金融資產(chǎn)的異常變化，顯然增幅已大幅度超過(guò)了外匯儲(chǔ)備，說(shuō)明外匯金融資產(chǎn)的大幅度增加存在著大量“來(lái)路不明”的“熱錢”。

雖然“熱錢”的大量流入表明國(guó)際投資者看好我國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，但其中不乏大量的“熱錢”對(duì)人民幣升值預(yù)期的從中“套利”，進(jìn)一步增多了我國(guó)經(jīng)濟(jì)與金融風(fēng)險(xiǎn)因素。特別值得注意的是，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的加快和人民幣升值預(yù)期的升溫，“熱錢”對(duì)資產(chǎn)價(jià)格上升和人民幣升值的預(yù)期也隨之增強(qiáng)，“熱錢”的大量進(jìn)入將導(dǎo)致我國(guó)貨幣當(dāng)局被迫擴(kuò)大貨幣投放規(guī)模，進(jìn)一步加劇我國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的流動(dòng)性過(guò)剩。由此產(chǎn)生的效應(yīng)，有可能助推資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的飆升，并將可能帶動(dòng)新一輪能源等大宗資源類商品價(jià)格的上漲，衍生新的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，導(dǎo)致我國(guó)承受更大的通脹壓力，增大人民幣升值的壓力，加大我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的難度。另外，一旦有風(fēng)吹草動(dòng)，“熱錢”就會(huì)大規(guī)模出逃，也會(huì)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)和金融安全帶來(lái)無(wú)法估量的風(fēng)險(xiǎn)，不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融的穩(wěn)定。

由此，在我國(guó)整體外匯金融資產(chǎn)急劇膨脹的情況下，在利弊之間，弊在我國(guó)國(guó)際收支形勢(shì)將更加復(fù)雜多變，外匯資金跨境流動(dòng)的不確定性因素在不斷增多，外匯“熱錢”凈流入的壓力進(jìn)一步增強(qiáng)，通脹壓力進(jìn)一步增大，經(jīng)濟(jì)與金融安全領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)，金融安全領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)掌控難度自然加大。

三、怎樣看待外匯金融資產(chǎn)規(guī)模

首先，我國(guó)外匯金融資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大有著積極的作用，超出常態(tài)水平的外匯金融資產(chǎn)并非不可取，畢竟是國(guó)家財(cái)富的重要組成部分；其次，從形成上看，我國(guó)出口額、經(jīng)常項(xiàng)目順差、外商直接投資、資本往來(lái)項(xiàng)目順差的增長(zhǎng)與外匯儲(chǔ)備的增長(zhǎng)存在著差異，反映出外匯金融資產(chǎn)增長(zhǎng)過(guò)快的不合理性，憂息隨之而來(lái)。

雖然我國(guó)外匯金融資產(chǎn)的快速增長(zhǎng)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)密切相關(guān)，但同時(shí)也需要警惕外匯金融資產(chǎn)增長(zhǎng)過(guò)快背后的諸多隱憂。從我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性與理性投資看，由于我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)構(gòu)成主體相對(duì)單一，安全系數(shù)不高已然成為事實(shí)，如何把握理外匯儲(chǔ)備的安全性和理性投資，是當(dāng)前我國(guó)現(xiàn)實(shí)國(guó)家利益和金融戰(zhàn)略需要考慮的問(wèn)題。

我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的構(gòu)成，幾乎都是以西方主要貨幣為單位的債券和資金，其中大部分是以美元為主的債券和資金，其他西方國(guó)家的證券類資產(chǎn)和資金額也有一定的規(guī)模，這類外匯

金融資產(chǎn)隨著我國(guó)外匯儲(chǔ)備和對(duì)外金融資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大還在繼續(xù)增加，風(fēng)險(xiǎn)自然大于其他經(jīng)濟(jì)體。首先，我國(guó)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)安全最現(xiàn)實(shí)的難題是保值。其次，人民幣升值壓力的負(fù)面影響。人民幣升值導(dǎo)致我國(guó)外貿(mào)出口更加艱難，出口產(chǎn)品在結(jié)算中也將面臨巨大損失，同時(shí)由于我國(guó)外匯金融資產(chǎn)由多個(gè)幣種構(gòu)成，即使美元不貶值其他貨幣也會(huì)貶值，甚至?xí)霈F(xiàn)對(duì)人民幣輪番貶值的現(xiàn)象，我國(guó)外匯金融資產(chǎn)損失成為現(xiàn)實(shí)幾乎不可避免?？梢?jiàn)，在美元等西方貨幣的牽制下我國(guó)外匯金融資產(chǎn)安全壓力會(huì)越來(lái)越大，我國(guó)外匯金融資何去何從就成為我國(guó)外匯管理工作中不可回避的最現(xiàn)實(shí)難題。

而如何進(jìn)一步增強(qiáng)我國(guó)金融領(lǐng)域的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力，對(duì)完善金融體系及防范金融風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。健全的金融體系的重要標(biāo)志是：以良好的宏觀經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境為基礎(chǔ)，其中包括良好的經(jīng)濟(jì)和金融結(jié)構(gòu)、充足的外匯儲(chǔ)備、完善的貨幣匯率制度、有效的金融監(jiān)管體系。隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷開(kāi)放，一方面我國(guó)將成為國(guó)際上重要的投融資市場(chǎng)；另一方面，我國(guó)金融市場(chǎng)也將面臨著來(lái)自各方面沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。因此，加強(qiáng)金融領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理首當(dāng)其沖，在外匯管理中加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)，完善針對(duì)不同類別頻繁出入資金的管理體制，防范“熱錢”――投機(jī)性資金大規(guī)模進(jìn)出對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融造成大的沖擊，是當(dāng)前我國(guó)外匯管理工作中需要高度重視的問(wèn)題。同時(shí)，在外匯儲(chǔ)備的使用與對(duì)外投資中，不僅需要加強(qiáng)對(duì)外投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的雙向評(píng)估，還應(yīng)完備對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)警示和監(jiān)管機(jī)制，完善對(duì)外投資的多元化、多層次和可控性體系。

因而，對(duì)于擁有巨額外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的我國(guó)來(lái)說(shuō)，在利弊之間取舍，遵循分散化的投資原則，進(jìn)行贏利性較強(qiáng)和安全系數(shù)較高的多元化對(duì)外投資，是我國(guó)處理好外匯儲(chǔ)備安全與收益之間權(quán)衡的理性選擇，避免由于外匯儲(chǔ)備規(guī)模過(guò)大和人民幣升值對(duì)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)造成進(jìn)一步的損失。

四、人民幣升值與外匯儲(chǔ)備保值

從人民幣升值預(yù)期的角度看，長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，國(guó)際上蠱惑人民幣升值在不斷升溫。2010年6月19日，中國(guó)人民銀行宣布重啟人民幣匯改，將“進(jìn)一步推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，增強(qiáng)人民幣匯率彈性”，然而人民幣匯改重啟后卻被市場(chǎng)一廂情愿地預(yù)判為人民幣將大幅度升值。匯改的重新啟動(dòng)，是否意味著人民幣匯率在近期內(nèi)將出現(xiàn)大幅度的升值?有關(guān)各界紛紛猜測(cè)，市場(chǎng)也作出了一定的反應(yīng)。從有關(guān)媒體的評(píng)論和市場(chǎng)作出的反應(yīng)看，人民幣匯改重啟消息即出，關(guān)注的焦點(diǎn)不約而同地集中在了人民幣匯率升值的預(yù)期上。與此同時(shí)，在人民幣升值預(yù)期增大的情況下，涌入我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際“熱錢”瞄準(zhǔn)了金融資產(chǎn)市場(chǎng)，也就助推了我國(guó)外匯金融資產(chǎn)的急劇膨脹，也進(jìn)一步增加了外匯管理部門的管理難度。

人民幣匯改的重新啟動(dòng)，被許多國(guó)外媒體渲染為人民幣將大幅升值，事實(shí)上真是如此嗎?需要澄清的是，人民幣匯改的重新啟動(dòng)，是人民幣匯率形成機(jī)制深化改革的需要，與逼迫人民幣升值和增強(qiáng)人民幣匯率彈性有著本質(zhì)的區(qū)別，我國(guó)重啟人民幣匯改的出發(fā)點(diǎn)是中國(guó)貨幣當(dāng)局自主的選擇。另外，對(duì)人民幣升值空間的評(píng)估，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界廣泛議論中各種觀點(diǎn)很難達(dá)成共識(shí)，因此，需要從綜合的角度出發(fā)，分析人民幣升值的利弊關(guān)系。目前人民幣升值預(yù)期是多種因素疊加的結(jié)果，其中包括：一是國(guó)際“熱錢”的流入；二是人民幣國(guó)際地位的提升；三是中國(guó)外貿(mào)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)支持人民幣升值的預(yù)期。近期人民幣升值預(yù)期，另外一個(gè)主要背景是，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易出現(xiàn)重新擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。從另一方面看，雖然目前人民幣升值空間并不大，但總體上人民幣升值仍將是長(zhǎng)期趨勢(shì)，而人民幣適度升值不一定都是壞事，就人民幣升值概念來(lái)說(shuō)，增強(qiáng)了國(guó)內(nèi)對(duì)人民幣資產(chǎn)價(jià)格的信心，緩解了通脹預(yù)期的壓力。再有，人民幣的強(qiáng)勢(shì)必然導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)人民幣國(guó)際化強(qiáng)烈愿望的上升，人民幣國(guó)際化進(jìn)程也會(huì)隨著市場(chǎng)的需要進(jìn)一步加快；人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，一旦人民幣國(guó)際化達(dá)到了一定程度，國(guó)際貨幣格局將發(fā)生重大變化，國(guó)際貨幣格局的主導(dǎo)將實(shí)現(xiàn)多元化。

從人民幣的升值和外匯儲(chǔ)備貶值的關(guān)系上看，在人民幣的升值和外匯儲(chǔ)備擴(kuò)大的情形下，雖然化解外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值貶值風(fēng)險(xiǎn)的途徑多種多樣，包括加大對(duì)外投資的力度，通過(guò)擴(kuò)大出口降低外匯儲(chǔ)備規(guī)模，調(diào)整外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)和外匯儲(chǔ)備的多元化，但無(wú)論我國(guó)外匯儲(chǔ)備構(gòu)成怎樣調(diào)整，外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)價(jià)值都避免不了不斷變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，如何保持人民幣匯率在合理與均衡水平上的波動(dòng)和基本穩(wěn)定，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支的基本平衡，維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，并力爭(zhēng)外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的保值，是我國(guó)貨幣當(dāng)局面對(duì)的多層面挑戰(zhàn)。

五、我國(guó)貨幣政策的前瞻性

近期，中國(guó)人民銀行多次的《中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出：根據(jù)新形勢(shì)新情況著力提高政策的針對(duì)性和靈活性，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較決發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系，提高金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性。目前，在我國(guó)外匯金融資產(chǎn)的規(guī)模不斷擴(kuò)大、人民幣升值預(yù)期增大和熱錢大量流入的情況下，關(guān)于我國(guó)貨幣政策的走向備受各界關(guān)注，未來(lái)一段時(shí)期我國(guó)貨幣政策取向的依據(jù)是什么?貨幣政策的論證和選擇則需要的是前瞻性。

2010年以來(lái)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速回升，外匯金融資產(chǎn)的規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，人民幣升值預(yù)期增大，熱錢大量流入，以及資本和房地產(chǎn)市場(chǎng)灼手可熱的情況下，我國(guó)監(jiān)管層不斷對(duì)銀行放貸規(guī)模發(fā)出警示，要求銀行系統(tǒng)控制放貸規(guī)模，使人民幣貸款規(guī)模更加合理和適度，符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要和防止經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，以及避免因流動(dòng)性過(guò)剩帶來(lái)投資和房地產(chǎn)泡沫膨脹，防止通脹壓力進(jìn)一步加重。

盡管2010年以來(lái)我國(guó)貨幣當(dāng)局采取了包括六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金和兩次上調(diào)利息等諸多措施，收緊新增貸款規(guī)模，但銀行系統(tǒng)新增貸款規(guī)模不降反升，今后幾個(gè)月反復(fù)的可能性依然存在，同時(shí)，在新增貸款規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大的情況下，通脹壓力也隨之而來(lái)。因此，如果信貸控制還是難以達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，或者也熱錢流入等原因?qū)е峦鈪R占款大幅度增加，存款準(zhǔn)備金率的進(jìn)一步上調(diào)就將成為我國(guó)貨幣當(dāng)局控制信貸合理投放和抑制通脹的有效手段，除此之外恐怕沒(méi)有更多的選擇。預(yù)計(jì)2011年，一方面我國(guó)將著力提高政策的針對(duì)性和靈活性；另一方面主要運(yùn)用上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率和利息來(lái)控制貨幣供給總量，以進(jìn)一步緩解通脹預(yù)期壓力。

我國(guó)貨幣當(dāng)局反復(fù)強(qiáng)調(diào)：根據(jù)新形勢(shì)新情況不斷提高政策的針對(duì)性和靈活性，把握好貨幣政策實(shí)施的力度、節(jié)奏、重點(diǎn)，處理好寬松貨幣政策與通脹預(yù)期的關(guān)系。從當(dāng)前我國(guó)監(jiān)管層貨幣政策的出發(fā)點(diǎn)和意圖看，2011年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)資本充足率進(jìn)一步上調(diào)和利率變化的可能性增強(qiáng)，從而使銀行系統(tǒng)控制放貸規(guī)模收縮，擴(kuò)大放貸空間將十分有限。

目前，我國(guó)國(guó)內(nèi)許多學(xué)者和金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在我國(guó)外匯金融資產(chǎn)的規(guī)模不斷擴(kuò)大、人民幣升值預(yù)期增大和熱錢大量流人的情況下，一方面，貨幣政策需要有一定的前瞻性，適時(shí)調(diào)整貨幣政策，防止貨幣政策的滯后；另一方面，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，貨

篇8

一，引言

貨幣的升值和貶值是指本國(guó)貨幣相對(duì)于國(guó)外貨幣的價(jià)值的上升和下降，貨幣的升值和貶值是影響一國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易以及金融安全的一個(gè)非常重要的方面，貨幣的升值對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響往往存在正負(fù)兩個(gè)方面。

人民幣的升值和貶值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)也有非常重要的影響，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展和不斷增強(qiáng)的外部壓力下，人民幣相對(duì)世界主要貨幣都出現(xiàn)了升值的現(xiàn)象，而且在世界政治和經(jīng)濟(jì)格局不變的情況下，人民幣升值的趨勢(shì)依然在持續(xù)。

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)的作用和影響力越來(lái)越大，中國(guó)在參與世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也越來(lái)越頻繁，在對(duì)外投資領(lǐng)域中國(guó)正在成為一個(gè)有實(shí)力的投資母國(guó)，而在以往的研究中大多以中國(guó)為投資東道國(guó)的身份來(lái)分析，但是以中國(guó)為投資母國(guó)的身份來(lái)分析人民幣升值的帶來(lái)的正面效應(yīng)同樣具有非常重要的意義。

本文以下的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部份為文獻(xiàn)回顧；第三部分為人民幣升值帶給作為投資母國(guó)的中國(guó)的正面效應(yīng)；第四部分是結(jié)論和政策建議；第五部分為參考文獻(xiàn)。

二，文獻(xiàn)回顧

縱觀以往的研究和學(xué)術(shù)著作，關(guān)于人民幣升值以及匯率變動(dòng)的研究主要從我國(guó)整體福利的角度以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的角度分析了人民幣升值或者人民幣匯率變動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

楊全發(fā)、涂雄悅從東道國(guó)福利的角度分析了人民幣升值會(huì)導(dǎo)致FDI流入的減少和工資水平的降低等從而使中國(guó)整體的福利下降⑴；姚斌應(yīng)用“新開(kāi)放的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)”的研究框架對(duì)人民幣匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)福利的影響作出了數(shù)量分析，得出人民幣制度應(yīng)該朝更靈活的戰(zhàn)略方向發(fā)展⑵。還有一些其他學(xué)者從不同方面對(duì)人民幣升值或者匯率變動(dòng)對(duì)全國(guó)整體福利的分析。

對(duì)于人民幣升值或者匯率變動(dòng)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的影響：王墨從生產(chǎn)力發(fā)展的角度分析了人民幣升值對(duì)生產(chǎn)力發(fā)展的影響，提出了應(yīng)對(duì)人民幣升值的政策建議⑶；陳國(guó)偉、夏江從實(shí)證的角度研究了人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)總產(chǎn)出的影響⑷。還有一些專家學(xué)者從經(jīng)濟(jì)其他方面分析了人民幣升值或者匯率變動(dòng)的影響。

縱觀以上對(duì)的分析，大多數(shù)都是將中國(guó)完全當(dāng)成一個(gè)FDI的東道國(guó)來(lái)分析，缺少以投資母國(guó)的身份所進(jìn)行的分析。本文將中國(guó)作為投資母國(guó)的角度來(lái)分析人民幣升值帶給中國(guó)的正面效應(yīng)。

三，人民幣升值對(duì)帶給中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正面效應(yīng)。

（一）人民幣升值增加國(guó)內(nèi)消費(fèi)者剩余

消費(fèi)者剩余是指消費(fèi)者在一次購(gòu)買中愿意支付的價(jià)格和實(shí)際支付的價(jià)格之間的差額⑸。人民幣相對(duì)外幣的升值是相對(duì)于外幣而言購(gòu)買力增加。將中國(guó)看做國(guó)際貿(mào)易中的一個(gè)小國(guó)，即一個(gè)價(jià)格接受者的角度來(lái)看，商品的世界價(jià)格由整個(gè)世界的供應(yīng)和需求以及其他方面來(lái)決定，對(duì)于國(guó)內(nèi)來(lái)講在人民幣升值的同時(shí)商品的世界價(jià)格依然無(wú)變化，從而消費(fèi)者剩余和過(guò)去相對(duì)而言有所提升，有利于消費(fèi)者福利的增加。人民幣升值對(duì)消費(fèi)者福利的提高的示意圖如下。

圖中橫坐標(biāo)軸代表商品數(shù)量，縱坐標(biāo)代表商品價(jià)格。在人民幣升值前的世界國(guó)內(nèi)供需平衡點(diǎn)為A點(diǎn)，此時(shí)的均衡價(jià)格為P0均衡市場(chǎng)商品量為Q0，此時(shí)的消費(fèi)者剩余為陰影部分。而人民幣升值后，由于世界價(jià)格沒(méi)有發(fā)生變化，商品的人民幣價(jià)格相對(duì)下降，下降到P1水平，由于價(jià)格水平下降，在供給沒(méi)有發(fā)生變化的情況下，需求曲線S向右下方移動(dòng)到S1，達(dá)到新的市場(chǎng)供需均衡點(diǎn)B，相應(yīng)的購(gòu)買量達(dá)到Q1,而消費(fèi)者剩余則增加了a+b+c三部分，其中a+b為原有消費(fèi)者消費(fèi)者剩余的增加，c為由于價(jià)格下降新增消費(fèi)者的消費(fèi)者剩余。所以人民幣升值對(duì)消費(fèi)者的福利有所提高。

（二）人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響。

人民幣升值會(huì)從兩個(gè)方面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生正面效應(yīng)：一是FDI流入的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生變化。二是通過(guò)對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)調(diào)整。

關(guān)于人民幣升值會(huì)造成FDI流入在一定程度上的減少這個(gè)問(wèn)題，人民幣的升值主要會(huì)造成資源密集型和勞動(dòng)力密集型等相關(guān)產(chǎn)業(yè)FDI流入的減少，因?yàn)槿嗣駧派翟斐闪诉@些行業(yè)成本的上升。但是從另外一個(gè)方面來(lái)看，中國(guó)的市場(chǎng)潛力無(wú)比巨大而且市場(chǎng)潛力還未完全發(fā)掘，外商直接投資不可能大幅度減少在中國(guó)的投資，所以人民幣的升值使得技術(shù)密集型，資金密集型等產(chǎn)業(yè)的FDI流入減少的可能性非常小，因?yàn)檫@些產(chǎn)業(yè)不需要從中國(guó)大量購(gòu)買原材料和雇傭大量人力資源。

從而外商直接投資在中國(guó)的投資結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生很大變化，勞動(dòng)密集型和資源密集型的產(chǎn)業(yè)比重會(huì)相對(duì)下降，而技術(shù)密集型和資本密集型的產(chǎn)業(yè)比重會(huì)上升。有利于我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化。

人民幣升值會(huì)增加中國(guó)國(guó)內(nèi)勞動(dòng)密集型和資源密集型產(chǎn)業(yè)的成本，對(duì)我國(guó)在這樣產(chǎn)業(yè)的出口產(chǎn)生不利的影響。但是人民幣升值也會(huì)使中國(guó)落后的勞動(dòng)密集型和粗放的資源密集型產(chǎn)業(yè)被迫改變。出口商品會(huì)向附加值高、科技含量高的技術(shù)密集型和資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，從而實(shí)現(xiàn)我國(guó)國(guó)內(nèi)自有產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化和優(yōu)化。

（三）人民幣升值對(duì)中國(guó)對(duì)外投資的正面效應(yīng)

日本在20世紀(jì)80年代到1997、1998的金融危機(jī)期間，利用日元不斷升值的契機(jī)，大力對(duì)東亞各國(guó)進(jìn)行FDI投資，成為日本經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力⑹。

中國(guó)企業(yè)在近些年大幅度實(shí)行“走出去”戰(zhàn)略，人民幣升值對(duì)我國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略有非常積極的作用，尤其是在中國(guó)在面臨能源和資源壓力下，走出去的企業(yè)主要集中在能源等相關(guān)領(lǐng)域。人民幣升值相對(duì)于外幣的購(gòu)買力增加，在國(guó)際投資中由于國(guó)外市場(chǎng)的能源等相關(guān)原材料價(jià)格幾乎不受人民幣升值的影響。中國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資中以人民幣表示的成本相對(duì)較低，從而國(guó)內(nèi)企業(yè)的利潤(rùn)空間將擴(kuò)大。這樣有利于中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，有利于中國(guó)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

（四）人民幣升值對(duì)中國(guó)GDP結(jié)構(gòu)改變的正面效應(yīng)

目前中國(guó)的GDP增長(zhǎng)有很大一部分依賴出口貿(mào)易，出口貿(mào)易實(shí)現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在中國(guó)GDP中占有大約60%，也就是說(shuō)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)對(duì)外依賴度達(dá)到60%。這么高的對(duì)外依賴度，經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)受外部影響太大，國(guó)外市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的變化會(huì)造成國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的大幅度波動(dòng)。2008年的全球金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)很多出口企業(yè)訂單急劇減少、很多企業(yè)倒閉、大量工人失業(yè)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展也遭到非常嚴(yán)重的打擊。

人民幣升值會(huì)造成中國(guó)出口不利，雖然短期內(nèi)不利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是出口不利會(huì)迫使企業(yè)大力開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，政府也會(huì)迫于經(jīng)濟(jì)壓力采取相關(guān)措施擴(kuò)大內(nèi)需，最終由內(nèi)需產(chǎn)生的GDP份額將增大，GDP的組成結(jié)構(gòu)相應(yīng)發(fā)生改變，我們經(jīng)濟(jì)對(duì)外依賴度也會(huì)隨之而降低，國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全會(huì)相對(duì)提升。

（五）人民幣升值能夠強(qiáng)化人民幣的國(guó)際貨幣作用。

人民幣升值是我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的重要表現(xiàn)之一，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)發(fā)展，人民幣升值會(huì)奠定人民幣成為國(guó)際貨幣的基礎(chǔ)，并且最終實(shí)現(xiàn)人民幣成為國(guó)際貨幣。人民幣成為國(guó)際貨幣對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)將有非常大的好處：首先可以用人民幣直接購(gòu)買國(guó)際資產(chǎn)，結(jié)算國(guó)際債務(wù)；其次具有無(wú)息債券的功能，我國(guó)可以用人民幣直接購(gòu)買國(guó)際上其他國(guó)家的資源，也就是間接獲取了其他國(guó)家資源的支配權(quán)，相當(dāng)于我們?cè)趪?guó)際上發(fā)行了不支付利息的債券，降低了融資成本⑺；最后人民幣成為國(guó)際貨幣會(huì)加強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響力和中國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的話語(yǔ)權(quán)。

四，結(jié)論和政策建議

從以上的分析中我們可以看出，如果將中國(guó)作為參與世界經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的一個(gè)投資母國(guó)，人民幣升值會(huì)帶給中國(guó)經(jīng)濟(jì)各個(gè)方面的正面效應(yīng)：首先是消費(fèi)者福利的增加，其次是有利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，第三是有利于中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資，第四位有利于改善我國(guó)GDP的結(jié)構(gòu)，最后有利于人民幣成為國(guó)際貨幣。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷繼續(xù)發(fā)展，以及要求人民幣升值的外部壓力不斷增強(qiáng)的趨勢(shì)下，人民幣的匯率制度應(yīng)該在堅(jiān)持獨(dú)立自主決定的前提下，朝著人民幣國(guó)際化的方向發(fā)展，人民幣幣值隨著經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)可以在一定程度上、循序漸進(jìn)的升值，這樣有利于我國(guó)參與全球化趨勢(shì)，利用全球化的資源，實(shí)現(xiàn)整個(gè)國(guó)家的福利上升。

參考文獻(xiàn)：

⑴楊全發(fā)、涂雄悅.匯率變動(dòng)對(duì)FDI以及東道國(guó)福利的影響國(guó)際金融研究2005.10

⑵姚斌人民幣匯率制度選擇的研究經(jīng)濟(jì)研究2007.11

⑶王墨從生產(chǎn)力的發(fā)展看人民幣升值生產(chǎn)力研究2007.06

⑷陳國(guó)偉夏江人民幣實(shí)際匯率變動(dòng)對(duì)總產(chǎn)出影響的實(shí)證分析經(jīng)濟(jì)科學(xué)2002.04

篇9

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2004年底，5163家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱境外企業(yè)）累計(jì)對(duì)外直接投資凈額448億美元。境外企業(yè)共分布在全球149個(gè)國(guó)家和地區(qū)，占全球國(guó)家（地區(qū)）的71%。其中歐洲地區(qū)投資覆蓋率最高，91%以上的國(guó)家中有中國(guó)直接投資企業(yè)；從境外企業(yè)的國(guó)別分布來(lái)看，中國(guó)香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、德國(guó)、澳大利亞的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的43%；其中香港為17%

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的內(nèi)部約束

目前階段，大多數(shù)中國(guó)公司的海外業(yè)務(wù)仍然停留在辦事處、經(jīng)理部經(jīng)營(yíng)的階段，無(wú)法形成規(guī)模效益和取得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。中國(guó)企業(yè)馳騁國(guó)際市場(chǎng)的“攔路虎”體現(xiàn)在缺乏自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)體制障礙、管理系統(tǒng)和方法缺陷、本土化運(yùn)作水平低等，而克服這些障礙是企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化建設(shè)所面臨的最大挑戰(zhàn)。從宏觀和微觀兩個(gè)角度可以歸納為以下幾個(gè)方面：

1.宏觀方面

(1)政策促進(jìn)體系有待健全和完善

國(guó)家對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)缺乏統(tǒng)一的、權(quán)威性的宏觀協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，目前，海外直接投資由國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局、中國(guó)銀行及中央各部門、各地方政府負(fù)責(zé)管理，實(shí)行多頭管理的制度，即以現(xiàn)在的商務(wù)部為主，商務(wù)部?jī)?nèi)沒(méi)有專門的機(jī)構(gòu)管理此項(xiàng)工作，而是分散在幾個(gè)下屬司局。各專業(yè)部門從各自管轄權(quán)限和部門目的出發(fā)，制定各自的管理辦法，缺乏一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)統(tǒng)一協(xié)調(diào)，這就往往導(dǎo)致管理上的混亂，管理效率的降低。

(2)制度保障體系有待健全和完善

中國(guó)海外企業(yè)散布在世界各地，海外投資大多是根據(jù)各種渠道的非系統(tǒng)化信息進(jìn)行的，致使海外企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的分布等方面，充滿著無(wú)序性和隨機(jī)性。目前在海外的企業(yè)，一部分是經(jīng)批準(zhǔn)成立的，一部分是未經(jīng)批準(zhǔn)成立。例如，在美國(guó)紐約地區(qū)某使館登記的海外企業(yè)有130家，中方領(lǐng)事館估計(jì)實(shí)際有300家，而美國(guó)政府有關(guān)人士估計(jì)，各類帶中資背景的公司約有1000家。

(3)監(jiān)管調(diào)控體系有待健全和完善

海外國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重。與世界上其他國(guó)家的海外投資風(fēng)險(xiǎn)相比，中國(guó)海外投資中國(guó)有資產(chǎn)所占比重大，加之財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)管理的不規(guī)范，造成了海外企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。據(jù)估算，中國(guó)目前約有一半左右的海外企業(yè)是零利潤(rùn)或虧損，尤其是以國(guó)有資產(chǎn)為資本在海外搞的實(shí)業(yè)投資，成功的少，賠錢的多，或勉強(qiáng)保本。

(4)市場(chǎng)服務(wù)體系有待健全和完善

由于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接接觸較少，加之中國(guó)的公共信息服務(wù)體系尚不健全，許多企業(yè)想對(duì)外投資，但是苦于信息不靈，不知道應(yīng)向哪里發(fā)展。而一個(gè)企業(yè)要對(duì)外投資所需了解的信息包羅萬(wàn)象，既包括宏觀的國(guó)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)總體規(guī)劃、金融外匯市場(chǎng)狀況、有關(guān)法律法規(guī)政策等，也包括微觀的產(chǎn)品供需狀況、價(jià)格市場(chǎng)周期、合作伙伴的資信、行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入等。對(duì)于廣大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，確實(shí)存在諸多困難，由于信息不全面而導(dǎo)致項(xiàng)目不理想的情況時(shí)有發(fā)生。

2.微觀方面

(1)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)投資規(guī)模小，品牌知名度低

中國(guó)企業(yè)在國(guó)外投資的規(guī)模接近90%的在300萬(wàn)美元以下，比較摩托羅拉等國(guó)際著名企業(yè)，投資數(shù)量十分有限，而且跨國(guó)經(jīng)營(yíng)投資的行業(yè)范圍較窄，主要集中在家電、機(jī)械、輕工和紡織服裝等行業(yè)。中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的品牌知名度較低，在國(guó)外市場(chǎng)上大多處于中低檔水平，除海爾等少數(shù)幾個(gè)知名品牌外，大多數(shù)中國(guó)產(chǎn)品與國(guó)外產(chǎn)品相比缺乏品牌競(jìng)爭(zhēng)力。由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足、文化差異等因素的存在，多數(shù)中國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)效益不甚理想。

(2)缺乏國(guó)際化的管理人才

在企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)企業(yè)挑戰(zhàn)最大的是人才競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)家必須具有全球化的眼光，善于以全球的視角定位企業(yè)的未來(lái)和發(fā)展方向，精通國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，具有豐富跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。但就目前而言，中國(guó)跨國(guó)企業(yè)中符合上述要求的管理人才數(shù)量十分有限，而且在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際人才市場(chǎng)上，相當(dāng)部分的本土管理人員從中國(guó)企業(yè)流失。

(3)缺乏核心技術(shù)，研發(fā)能力低

中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資技術(shù)含量較低，大多集中在勞動(dòng)密集型的下游行業(yè)，其產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)能力相應(yīng)也較弱。2005年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)研發(fā)投入大約占1%，而世界500強(qiáng)研發(fā)投入則占3%左右 。 此外，中國(guó)企業(yè)技術(shù)研發(fā)人員的數(shù)量和質(zhì)量也明顯低于國(guó)外跨國(guó)企業(yè)。中國(guó)企業(yè)大多生產(chǎn)技術(shù)含量較低的下游產(chǎn)品，缺乏核心技術(shù)，絕大多數(shù)的中國(guó)跨國(guó)企業(yè)在國(guó)外僅進(jìn)行貼牌生產(chǎn)，企業(yè)不能成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，產(chǎn)品也大多進(jìn)入中低檔品市場(chǎng)，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(4)缺乏有效的文化融合

不同的國(guó)家和地區(qū)由于歷史、地理、自然環(huán)境等因素的不同，形成了復(fù)雜多變的社會(huì)文化。在跨國(guó)企業(yè)內(nèi)部來(lái)自不同國(guó)家的企業(yè)員工，他們具有不同的膚色、不同的文化、不同的、不同的行為習(xí)慣，在日常的組織運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不同文化的碰撞更在所難免，在特定的情況下甚至?xí)せ?/p>

三、促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的國(guó)家支持戰(zhàn)略

為更好地配置有限的資源,中國(guó)政府有必要為中國(guó)對(duì)外直接投資制定戰(zhàn)略規(guī)劃和提供必要的促進(jìn)、支持和服務(wù)。建議如下：

1.建立與完善政策促進(jìn)體系

制定實(shí)施對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的規(guī)劃，包括總體規(guī)劃、國(guó)別地區(qū)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。規(guī)劃是指導(dǎo)性和導(dǎo)向性的，不應(yīng)具有行政約束力。規(guī)劃的制定應(yīng)突出重點(diǎn)。應(yīng)選取政局穩(wěn)定、投資合作環(huán)境好、與我經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)且雙方有一定的經(jīng)貿(mào)合作基礎(chǔ)的國(guó)家和地區(qū)，作為對(duì)外直接投資的重點(diǎn)市場(chǎng)。

充分發(fā)揮政府的作用，積極推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。韓國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，在發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的趕超中，政府扮演著重要角色，值得中國(guó)政府效仿。

2.建立與完善制度保障體系

加快對(duì)外直接投資方面的立法進(jìn)程，建立和完善相關(guān)法律體系。制訂《對(duì)外投資法》、《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作法》，抓緊出臺(tái)《對(duì)外投資管理?xiàng)l例》等法律、法規(guī)及配套的管理辦法與實(shí)施細(xì)則，以法保障企業(yè)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的實(shí)施，以法規(guī)范政府、企業(yè)和中介組織在實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的管理、服務(wù)和經(jīng)營(yíng)行為。

3.建立與完善監(jiān)管調(diào)控體系

完善境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)與聯(lián)合年檢制度，及時(shí)掌握境外企業(yè)的發(fā)展與變化情況，加強(qiáng)對(duì)境外投資效果的檢測(cè)。探討對(duì)境外投資實(shí)行分類管理的辦法，制定與完善對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄；加強(qiáng)對(duì)企業(yè)以收購(gòu)兼并、股權(quán)置換等方式進(jìn)行跨國(guó)投資的政策指導(dǎo)與規(guī)范。

4.建立與完善市場(chǎng)服務(wù)體系

建立健全信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，提供技術(shù)、快捷的信息服務(wù)。建立企業(yè)投資業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)，充實(shí)與完善境外投資環(huán)境信息庫(kù)、外國(guó)吸引外資項(xiàng)目信息庫(kù)、外國(guó)中介機(jī)構(gòu)信息庫(kù)、中國(guó)企業(yè)對(duì)外合作項(xiàng)目意向庫(kù)等子庫(kù)，為企業(yè)提供境外經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策環(huán)境、項(xiàng)目合作機(jī)會(huì)、合作伙伴資信等信息。

四、 中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

雖然中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)困難重重，但也擁有自身的比較優(yōu)勢(shì),因此如何利用這些優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力成為企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵。

1.規(guī)模戰(zhàn)略

國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)最終是規(guī)模和實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，大規(guī)?？鐕?guó)企業(yè)是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的主體。為適應(yīng)這一國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律，中國(guó)企業(yè)應(yīng)先在國(guó)內(nèi)的同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成內(nèi)聚力強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，改變以往小規(guī)模、分散化的局面，通過(guò)企業(yè)間的兼并、收購(gòu)和控股等市場(chǎng)行為，構(gòu)建具有資本、生產(chǎn)和技術(shù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)于一體的跨國(guó)投資主體――跨國(guó)集團(tuán)?？鐕?guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)也可以積極對(duì)國(guó)外中小企業(yè)實(shí)行分合并購(gòu)之術(shù)，在較短的時(shí)間內(nèi)獲取規(guī)模優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)能力或者是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的品牌資源。

2.人才培養(yǎng)戰(zhàn)略

人力資源是企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的核心資源。目前，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際人才市場(chǎng)上，中國(guó)企業(yè)處于劣勢(shì)位置，外面的人才引不進(jìn)來(lái)，而自己培訓(xùn)的人才又不斷流失。針對(duì)這種情況，中國(guó)企業(yè)在加大力度吸納國(guó)外優(yōu)秀人才的同時(shí)，更重要的是注重自身人才隊(duì)伍的培養(yǎng)。這就要求企業(yè)站在核心員工的位置上進(jìn)行換位思考，了解企業(yè)員工在物質(zhì)和精神方面的需求，采取物質(zhì)留人、感情留人和事業(yè)留人“三步走”的人才戰(zhàn)略，并通過(guò)各種有效的激勵(lì)措施發(fā)揮員工的專長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)，使之為企業(yè)所用。

3.核心競(jìng)爭(zhēng)力戰(zhàn)略

核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)通過(guò)有特色的資源配置與社會(huì)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)需求長(zhǎng)期統(tǒng)一而獲得超額收益的能力，是一個(gè)企業(yè)核心層面所具備的超越其他企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。它可以是技術(shù)，是銷售能力、營(yíng)銷策略，也可以是組織文化和經(jīng)營(yíng)理念。企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值鏈上任何一環(huán)均可成為核心競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源。中國(guó)企業(yè)要想走出國(guó)門，進(jìn)行海外跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，必須選擇并培育與自身跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相匹配的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并在此基礎(chǔ)上一步步走向擴(kuò)張和發(fā)展。只有構(gòu)建了適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力才能真正走出國(guó)門，立足于國(guó)際市場(chǎng)。

4.文化融合戰(zhàn)略

跨國(guó)企業(yè)要變文化沖突為文化融合須采取有效的文化融合戰(zhàn)略。首先要進(jìn)行文化差異識(shí)別，尋找文化差異的范疇所在，是正式規(guī)范、非正式規(guī)范還是技術(shù)規(guī)范，不同規(guī)范的文化造成文化沖突的程度和類型是不同的；其次要加強(qiáng)員工對(duì)不同文化環(huán)境的反應(yīng)和適應(yīng)能力，進(jìn)行文化敏感性訓(xùn)練，促進(jìn)不同背景的企業(yè)員工間的溝通和相互了解；最后企業(yè)應(yīng)致力于建立共同的組織文化，使員工個(gè)人的思想、行為與組織目標(biāo)有效地統(tǒng)一起來(lái)，避免一片散沙局面的出現(xiàn)，增強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)應(yīng)付和適應(yīng)不同文化環(huán)境的能力。

5.進(jìn)入方式戰(zhàn)略

在跨國(guó)公司的進(jìn)入管理中，進(jìn)入方式選擇是一項(xiàng)基本和重要的管理內(nèi)容。進(jìn)入方式選擇是否恰當(dāng)，直接關(guān)系到進(jìn)入的效率，以及進(jìn)入后的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。合理的進(jìn)入方式能夠有效地降低跨國(guó)公司的進(jìn)入成本，降低進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)和提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。中國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)投資，應(yīng)該按照投資的動(dòng)機(jī)、目標(biāo)，以及企業(yè)自身各方面的實(shí)際狀況，針對(duì)不同的地域、行業(yè)、時(shí)機(jī)，選擇相應(yīng)的投資方式，以保證投資活動(dòng)的成功。

6.區(qū)位選擇戰(zhàn)略

一般而言，發(fā)展中國(guó)家在確定對(duì)外投資區(qū)位時(shí)有兩種選擇，即上行投資和下行投資。上行投資是發(fā)展中國(guó)家對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的投資，這種選擇的原因主要有兩點(diǎn)，一是為了打破技術(shù)封鎖，直接獲取發(fā)達(dá)國(guó)家的一流技術(shù)；二是為了避開(kāi)貿(mào)易壁壘，占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)或打入第三國(guó)市場(chǎng)。下行投資是發(fā)展中國(guó)家對(duì)其它經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相近或稍低的發(fā)展中國(guó)家的投資，這種投資可以看作是產(chǎn)品生命周期理論的實(shí)際運(yùn)用，因?yàn)樗菍⒈緡?guó)處于成熟化的產(chǎn)品或技術(shù)移植到較不發(fā)達(dá)的國(guó)家，以便實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品或技術(shù)的第二次或第三次生命周期。中國(guó)跨國(guó)公司在確定對(duì)外投資區(qū)位時(shí)，必須考慮到本國(guó)的具體國(guó)情和特點(diǎn)，以及企業(yè)的自身優(yōu)勢(shì)，對(duì)擬選東道國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)和比較，綜合權(quán)衡利弊得失。

五、結(jié)束語(yǔ)

隨著國(guó)際間經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)與合作的不斷加強(qiáng)，跨國(guó)公司在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用，它已成為一國(guó)向別國(guó)滲透，占領(lǐng)別國(guó)市場(chǎng)的有力武器。中國(guó)若想在未來(lái)日趨激烈的國(guó)際經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)中占領(lǐng)一席之地，就必須大力發(fā)展本國(guó)企業(yè)的對(duì)外直接投資，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)是我國(guó)企業(yè)走向世界的必由之路。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳允宏游春楊晨:經(jīng)濟(jì)全球化既我國(guó)企業(yè)應(yīng)對(duì)策略[J].管理科學(xué)文摘，2005(5)11～13

[2]馮春麗:構(gòu)建我國(guó)對(duì)外直接投資理論框架的一些思考[J]. 經(jīng)濟(jì)與管理，2004（8）：19～20

篇10

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的現(xiàn)狀

截至2004年底，5163家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱境外企業(yè)）累計(jì)對(duì)外直接投資凈額448億美元。境外企業(yè)共分布在全球149個(gè)國(guó)家和地區(qū)，占全球國(guó)家（地區(qū)）的71%。其中歐洲地區(qū)投資覆蓋率最高，91%以上的國(guó)家中有中國(guó)直接投資企業(yè)；從境外企業(yè)的國(guó)別分布來(lái)看，中國(guó)香港、美國(guó)、俄羅斯、日本、德國(guó)、澳大利亞的聚集程度最高，集中了境外企業(yè)的43%；其中香港為17%

二、中國(guó)對(duì)外直接投資的內(nèi)部約束

目前階段，大多數(shù)中國(guó)公司的海外業(yè)務(wù)仍然停留在辦事處、經(jīng)理部經(jīng)營(yíng)的階段，無(wú)法形成規(guī)模效益和取得持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力。中國(guó)企業(yè)馳騁國(guó)際市場(chǎng)的“攔路虎”體現(xiàn)在缺乏自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、企業(yè)體制障礙、管理系統(tǒng)和方法缺陷、本土化運(yùn)作水平低等，而克服這些障礙是企業(yè)進(jìn)行國(guó)際化建設(shè)所面臨的最大挑戰(zhàn)。從宏觀和微觀兩個(gè)角度可以歸納為以下幾個(gè)方面：

1.宏觀方面

(1)政策促進(jìn)體系有待健全和完善

國(guó)家對(duì)國(guó)際經(jīng)營(yíng)缺乏統(tǒng)一的、權(quán)威性的宏觀協(xié)調(diào)管理機(jī)構(gòu)，目前，海外直接投資由國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、商務(wù)部、國(guó)家外匯管理局、中國(guó)銀行及中央各部門、各地方政府負(fù)責(zé)管理，實(shí)行多頭管理的制度，即以現(xiàn)在的商務(wù)部為主，商務(wù)部?jī)?nèi)沒(méi)有專門的機(jī)構(gòu)管理此項(xiàng)工作，而是分散在幾個(gè)下屬司局。各專業(yè)部門從各自管轄權(quán)限和部門目的出發(fā)，制定各自的管理辦法，缺乏一個(gè)權(quán)威機(jī)構(gòu)來(lái)負(fù)責(zé)統(tǒng)一協(xié)調(diào)，這就往往導(dǎo)致管理上的混亂，管理效率的降低。

(2)制度保障體系有待健全和完善

中國(guó)海外企業(yè)散布在世界各地，海外投資大多是根據(jù)各種渠道的非系統(tǒng)化信息進(jìn)行的，致使海外企業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)的分布等方面，充滿著無(wú)序性和隨機(jī)性。目前在海外的企業(yè)，一部分是經(jīng)批準(zhǔn)成立的，一部分是未經(jīng)批準(zhǔn)成立。例如，在美國(guó)紐約地區(qū)某使館登記的海外企業(yè)有130家，中方領(lǐng)事館估計(jì)實(shí)際有300家，而美國(guó)政府有關(guān)人士估計(jì)，各類帶中資背景的公司約有1000家。

(3)監(jiān)管調(diào)控體系有待健全和完善

海外國(guó)有資產(chǎn)流失嚴(yán)重。與世界上其他國(guó)家的海外投資風(fēng)險(xiǎn)相比，中國(guó)海外投資中國(guó)有資產(chǎn)所占比重大，加之財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)管理的不規(guī)范，造成了海外企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的大量流失。據(jù)估算，中國(guó)目前約有一半左右的海外企業(yè)是零利潤(rùn)或虧損，尤其是以國(guó)有資產(chǎn)為資本在海外搞的實(shí)業(yè)投資，成功的少，賠錢的多，或勉強(qiáng)保本。

(4)市場(chǎng)服務(wù)體系有待健全和完善

由于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接接觸較少，加之中國(guó)的公共信息服務(wù)體系尚不健全，許多企業(yè)想對(duì)外投資，但是苦于信息不靈，不知道應(yīng)向哪里發(fā)展。而一個(gè)企業(yè)要對(duì)外投資所需了解的信息包羅萬(wàn)象，既包括宏觀的國(guó)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)、產(chǎn)業(yè)總體規(guī)劃、金融外匯市場(chǎng)狀況、有關(guān)法律法規(guī)政策等，也包括微觀的產(chǎn)品供需狀況、價(jià)格市場(chǎng)周期、合作伙伴的資信、行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入等。對(duì)于廣大的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，確實(shí)存在諸多困難，由于信息不全面而導(dǎo)致項(xiàng)目不理想的情況時(shí)有發(fā)生。

2.微觀方面

(1)中國(guó)跨國(guó)企業(yè)投資規(guī)模小，品牌知名度低

中國(guó)企業(yè)在國(guó)外投資的規(guī)模接近90%的在300萬(wàn)美元以下，比較摩托羅拉等國(guó)際著名企業(yè)，投資數(shù)量十分有限，而且跨國(guó)經(jīng)營(yíng)投資的行業(yè)范圍較窄，主要集中在家電、機(jī)械、輕工和紡織服裝等行業(yè)。中國(guó)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的品牌知名度較低，在國(guó)外市場(chǎng)上大多處于中低檔水平，除海爾等少數(shù)幾個(gè)知名品牌外，大多數(shù)中國(guó)產(chǎn)品與國(guó)外產(chǎn)品相比缺乏品牌競(jìng)爭(zhēng)力。由于跨國(guó)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)不足、文化差異等因素的存在，多數(shù)中國(guó)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)企業(yè)效益不甚理想。

(2)缺乏國(guó)際化的管理人才

在企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中對(duì)企業(yè)挑戰(zhàn)最大的是人才競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)際市場(chǎng)環(huán)境變幻莫測(cè)，跨國(guó)經(jīng)營(yíng)要求企業(yè)家必須具有全球化的眼光，善于以全球的視角定位企業(yè)的未來(lái)和發(fā)展方向，精通國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，具有豐富跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)。但就目前而言，中國(guó)跨國(guó)企業(yè)中符合上述要求的管理人才數(shù)量十分有限，而且在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際人才市場(chǎng)上，相當(dāng)部分的本土管理人員從中國(guó)企業(yè)流失。

(3)缺乏核心技術(shù)，研發(fā)能力低

中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資技術(shù)含量較低，大多集中在勞動(dòng)密集型的下游行業(yè)，其產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上競(jìng)爭(zhēng)能力相應(yīng)也較弱。2005年中國(guó)企業(yè)500強(qiáng)研發(fā)投入大約占1%，而世界500強(qiáng)研發(fā)投入則占3%左右。此外，中國(guó)企業(yè)技術(shù)研發(fā)人員的數(shù)量和質(zhì)量也明顯低于國(guó)外跨國(guó)企業(yè)。中國(guó)企業(yè)大多生產(chǎn)技術(shù)含量較低的下游產(chǎn)品，缺乏核心技術(shù)，絕大多數(shù)的中國(guó)跨國(guó)企業(yè)在國(guó)外僅進(jìn)行貼牌生產(chǎn)，企業(yè)不能成為技術(shù)創(chuàng)新的主體，產(chǎn)品也大多進(jìn)入中低檔品市場(chǎng)，在國(guó)際市場(chǎng)上缺乏技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

(4)缺乏有效的文化融合

不同的國(guó)家和地區(qū)由于歷史、地理、自然環(huán)境等因素的不同，形成了復(fù)雜多變的社會(huì)文化。在跨國(guó)企業(yè)內(nèi)部來(lái)自不同國(guó)家的企業(yè)員工，他們具有不同的膚色、不同的文化、不同的、不同的行為習(xí)慣，在日常的組織運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不同文化的碰撞更在所難免，在特定的情況下甚至?xí)せ?/p>

三、促進(jìn)中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展的國(guó)家支持戰(zhàn)略

為更好地配置有限的資源,中國(guó)政府有必要為中國(guó)對(duì)外直接投資制定戰(zhàn)略規(guī)劃和提供必要的促進(jìn)、支持和服務(wù)。建議如下：

1.建立與完善政策促進(jìn)體系

制定實(shí)施對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的規(guī)劃，包括總體規(guī)劃、國(guó)別地區(qū)規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。規(guī)劃是指導(dǎo)性和導(dǎo)向性的，不應(yīng)具有行政約束力。規(guī)劃的制定應(yīng)突出重點(diǎn)。應(yīng)選取政局穩(wěn)定、投資合作環(huán)境好、與我經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)性強(qiáng)且雙方有一定的經(jīng)貿(mào)合作基礎(chǔ)的國(guó)家和地區(qū)，作為對(duì)外直接投資的重點(diǎn)市場(chǎng)。

充分發(fā)揮政府的作用，積極推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。韓國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，在發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)、技術(shù)的趕超中，政府扮演著重要角色，值得中國(guó)政府效仿。

2.建立與完善制度保障體系

加快對(duì)外直接投資方面的立法進(jìn)程，建立和完善相關(guān)法律體系。制訂《對(duì)外投資法》、《國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作法》，抓緊出臺(tái)《對(duì)外投資管理?xiàng)l例》等法律、法規(guī)及配套的管理辦法與實(shí)施細(xì)則，以法保障企業(yè)對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的實(shí)施，以法規(guī)范政府、企業(yè)和中介組織在實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的管理、服務(wù)和經(jīng)營(yíng)行為。

3.建立與完善監(jiān)管調(diào)控體系

完善境外投資績(jī)效評(píng)價(jià)與聯(lián)合年檢制度，及時(shí)掌握境外企業(yè)的發(fā)展與變化情況，加強(qiáng)對(duì)境外投資效果的檢測(cè)。探討對(duì)境外投資實(shí)行分類管理的辦法，制定與完善對(duì)外投資國(guó)別產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向目錄；加強(qiáng)對(duì)企業(yè)以收購(gòu)兼并、股權(quán)置換等方式進(jìn)行跨國(guó)投資的政策指導(dǎo)與規(guī)范。

4.建立與完善市場(chǎng)服務(wù)體系

建立健全信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，提供技術(shù)、快捷的信息服務(wù)。建立企業(yè)投資業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)，充實(shí)與完善境外投資環(huán)境信息庫(kù)、外國(guó)吸引外資項(xiàng)目信息庫(kù)、外國(guó)中介機(jī)構(gòu)信息庫(kù)、中國(guó)企業(yè)對(duì)外合作項(xiàng)目意向庫(kù)等子庫(kù)，為企業(yè)提供境外經(jīng)營(yíng)環(huán)境、政策環(huán)境、項(xiàng)目合作機(jī)會(huì)、合作伙伴資信等信息。

四、中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略

雖然中國(guó)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)困難重重，但也擁有自身的比較優(yōu)勢(shì),因此如何利用這些優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力成為企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵。

1.規(guī)模戰(zhàn)略

國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)最終是規(guī)模和實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)，大規(guī)模跨國(guó)企業(yè)是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的主體。為適應(yīng)這一國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律，中國(guó)企業(yè)應(yīng)先在國(guó)內(nèi)的同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)形成內(nèi)聚力強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，改變以往小規(guī)模、分散化的局面，通過(guò)企業(yè)間的兼并、收購(gòu)和控股等市場(chǎng)行為，構(gòu)建具有資本、生產(chǎn)和技術(shù)規(guī)模優(yōu)勢(shì)于一體的跨國(guó)投資主體——跨國(guó)集團(tuán)?？鐕?guó)企業(yè)在海外市場(chǎng)也可以積極對(duì)國(guó)外中小企業(yè)實(shí)行分合并購(gòu)之術(shù)，在較短的時(shí)間內(nèi)獲取規(guī)模優(yōu)勢(shì)、生產(chǎn)能力或者是當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的品牌資源。2.人才培養(yǎng)戰(zhàn)略

人力資源是企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的核心資源。目前，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的國(guó)際人才市場(chǎng)上，中國(guó)企業(yè)處于劣勢(shì)位置，外面的人才引不進(jìn)來(lái)，而自己培訓(xùn)的人才又不斷流失。針對(duì)這種情況，中國(guó)企業(yè)在加大力度吸納國(guó)外優(yōu)秀人才的同時(shí)，更重要的是注重自身人才隊(duì)伍的培養(yǎng)。這就要求企業(yè)站在核心員工的位置上進(jìn)行換位思考，了解企業(yè)員工在物質(zhì)和精神方面的需求，采取物質(zhì)留人、感情留人和事業(yè)留人“三步走”的人才戰(zhàn)略，并通過(guò)各種有效的激勵(lì)措施發(fā)揮員工的專長(zhǎng)和優(yōu)勢(shì)，使之為企業(yè)所用。

3.核心競(jìng)爭(zhēng)力戰(zhàn)略

核心競(jìng)爭(zhēng)力是企業(yè)通過(guò)有特色的資源配置與社會(huì)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)需求長(zhǎng)期統(tǒng)一而獲得超額收益的能力，是一個(gè)企業(yè)核心層面所具備的超越其他企業(yè)的優(yōu)勢(shì)。它可以是技術(shù)，是銷售能力、營(yíng)銷策略，也可以是組織文化和經(jīng)營(yíng)理念。企業(yè)經(jīng)營(yíng)價(jià)值鏈上任何一環(huán)均可成為核心競(jìng)爭(zhēng)力的來(lái)源。中國(guó)企業(yè)要想走出國(guó)門，進(jìn)行海外跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，必須選擇并培育與自身跨國(guó)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略相匹配的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并在此基礎(chǔ)上一步步走向擴(kuò)張和發(fā)展。只有構(gòu)建了適應(yīng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力才能真正走出國(guó)門，立足于國(guó)際市場(chǎng)。

4.文化融合戰(zhàn)略

跨國(guó)企業(yè)要變文化沖突為文化融合須采取有效的文化融合戰(zhàn)略。首先要進(jìn)行文化差異識(shí)別，尋找文化差異的范疇所在，是正式規(guī)范、非正式規(guī)范還是技術(shù)規(guī)范，不同規(guī)范的文化造成文化沖突的程度和類型是不同的；其次要加強(qiáng)員工對(duì)不同文化環(huán)境的反應(yīng)和適應(yīng)能力，進(jìn)行文化敏感性訓(xùn)練，促進(jìn)不同背景的企業(yè)員工間的溝通和相互了解；最后企業(yè)應(yīng)致力于建立共同的組織文化，使員工個(gè)人的思想、行為與組織目標(biāo)有效地統(tǒng)一起來(lái)，避免一片散沙局面的出現(xiàn)，增強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)應(yīng)付和適應(yīng)不同文化環(huán)境的能力。

5.進(jìn)入方式戰(zhàn)略

在跨國(guó)公司的進(jìn)入管理中，進(jìn)入方式選擇是一項(xiàng)基本和重要的管理內(nèi)容。進(jìn)入方式選擇是否恰當(dāng)，直接關(guān)系到進(jìn)入的效率，以及進(jìn)入后的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。合理的進(jìn)入方式能夠有效地降低跨國(guó)公司的進(jìn)入成本，降低進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)和提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效。中國(guó)企業(yè)開(kāi)展跨國(guó)投資，應(yīng)該按照投資的動(dòng)機(jī)、目標(biāo)，以及企業(yè)自身各方面的實(shí)際狀況，針對(duì)不同的地域、行業(yè)、時(shí)機(jī)，選擇相應(yīng)的投資方式，以保證投資活動(dòng)的成功。

6.區(qū)位選擇戰(zhàn)略