導(dǎo)言：作為寫作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)在經(jīng)濟(jì)上取得了舉世矚目的成就。特別是近年來(lái)在經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速得到發(fā)展,在世界經(jīng)濟(jì)中的影響力也越來(lái)越大。然而,伴隨著金融業(yè)高速發(fā)展而頻繁爆發(fā)的金融危機(jī),也引起人們?nèi)找婷芮械年P(guān)注。2007年由美國(guó)房?jī)r(jià)下跌導(dǎo)致的次貸危機(jī),讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受衰退危險(xiǎn),特別是2008年9月雷曼兄弟公司陷入嚴(yán)重財(cái)務(wù)危機(jī),并宣布申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后,金融危機(jī)迅速蔓延到實(shí)體經(jīng)濟(jì),全球經(jīng)濟(jì)急劇萎縮。

基于此,本文收集國(guó)內(nèi)外大量相關(guān)的文獻(xiàn)資料和研究報(bào)告,查閱我國(guó)現(xiàn)行的金融危機(jī)管理的主要著作,借鑒國(guó)際上金融危機(jī)防范經(jīng)驗(yàn),提出中國(guó)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)的幾點(diǎn)政策建議。

一、金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

金融危機(jī)(Financial Crises)最簡(jiǎn)單的定義是指突發(fā)的、覆蓋幾乎全部金融領(lǐng)域的金融狀況惡化。金融危機(jī)在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》中的定義是:“全部或大部分金融指標(biāo)--短期利率、資產(chǎn)(證券、房地產(chǎn)、土地)價(jià)格、商業(yè)破產(chǎn)數(shù)和金融機(jī)構(gòu)倒閉數(shù)的急劇、短暫和超周期的惡化”。

金融危機(jī)具有三層含義:1.金融危機(jī)是金融狀況的惡化;2.這種惡化涵蓋了全部或大部分金融領(lǐng)域;3.這種惡化具有突發(fā)性質(zhì),是急劇、短暫和超周期的。總結(jié)起來(lái),金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要有以下影響:

(一)影響我國(guó)的外貿(mào)出口

我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易最近幾年來(lái)一直保持著較高的增長(zhǎng)率,但在金融危機(jī)的影響下,我國(guó)的外貿(mào)出口已經(jīng)出現(xiàn)衰退,中國(guó)的出口商品競(jìng)爭(zhēng)力較大幅度地減弱,對(duì)外經(jīng)貿(mào)形勢(shì)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

由于中國(guó)進(jìn)出口總額占我國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值比重近1/4,尤其是出口已成為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的一個(gè)重要“邊際因素”,因此,貿(mào)易順差減少,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)影響巨大。同時(shí),由于我國(guó)的出口中一半以上屬于兩頭在外的加工貿(mào)易,國(guó)民經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度已達(dá)到較高水平,國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展己開(kāi)始產(chǎn)生較大直接影響,因此,國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響日益增加。

(二)影響我國(guó)企業(yè)引進(jìn)外資

此次金融危機(jī)對(duì)工業(yè)項(xiàng)目招商引資和企業(yè)投資產(chǎn)生了普遍影響。部分投資者缺乏投資信心,致使引進(jìn)資金、技術(shù)等借助外力的發(fā)展受到限制和影響,招商引資難度加大,項(xiàng)目引進(jìn)勢(shì)頭減弱。出于對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的擔(dān)憂,部分生產(chǎn)企業(yè)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)走勢(shì)難以預(yù)料把握,多數(shù)企業(yè)處于觀望狀態(tài),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及企業(yè)投資削減會(huì)逐漸凸顯,將直接或間接地影響未來(lái)工業(yè)引進(jìn)外資增資擴(kuò)能。

二、對(duì)中國(guó)防范和應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的幾點(diǎn)政策建議

(一)深化人民幣匯率形成機(jī)制改革

一國(guó)匯率制度的選擇應(yīng)該順應(yīng)不同時(shí)期國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的變化和金融制度的特征而適時(shí)主動(dòng)調(diào)整。目前人民幣匯率還不適合完全自由浮動(dòng),但人民幣匯率形成機(jī)制改革要繼續(xù)深化和推進(jìn),進(jìn)一步健全有管理的浮動(dòng)匯率制度,逐步擴(kuò)大匯率彈性區(qū)間,以增強(qiáng)匯率對(duì)國(guó)際收支不平衡的調(diào)節(jié)能力,發(fā)揮匯率作為金融危機(jī)緩沖器的作用。匯率雙向波動(dòng)也有利于提高市場(chǎng)參與者防范風(fēng)險(xiǎn)的能力,并抑制短期資本的流入。同時(shí),保持適度的外匯市場(chǎng)干預(yù)。貨幣當(dāng)局應(yīng)動(dòng)態(tài)和準(zhǔn)確地把握市場(chǎng)匯率相對(duì)于均衡水平的狀況,遵從匯率目標(biāo)區(qū)調(diào)控原則,采取“目標(biāo)區(qū)內(nèi)相機(jī)干預(yù)”和“邊界干預(yù)”相結(jié)合的方式,逐漸擴(kuò)大目標(biāo)區(qū)寬度,保持漸進(jìn)性與合理性,避免超調(diào)現(xiàn)象發(fā)生,使匯率水平能在自由浮動(dòng)的情況下保持一定穩(wěn)定的水平。

(二)有計(jì)劃有步驟地推進(jìn)資本項(xiàng)目可自由兌換

資本自由流動(dòng)這把雙刃劍,在帶來(lái)利益的同時(shí)也包藏著巨大風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)達(dá)國(guó)家的資本自由流動(dòng)是與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、市場(chǎng)完善程度和金融監(jiān)管水平相適應(yīng)的。對(duì)發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō),資本項(xiàng)目對(duì)外開(kāi)放要慎之又慎,如果在條件不具備或者準(zhǔn)備不充分的情況下,貿(mào)然實(shí)行資本項(xiàng)目的自由兌換,當(dāng)國(guó)際游資流入時(shí),運(yùn)用不當(dāng)將使本國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入困難,如果一有風(fēng)吹草動(dòng)引起大量資金外流,本國(guó)將面臨對(duì)外支付的困難。我國(guó)匯率彈性增大后,資本項(xiàng)目實(shí)行自由兌換應(yīng)逐步推進(jìn),慎之又慎,待條件比較充分時(shí)再實(shí)現(xiàn)資本項(xiàng)目自由兌換,對(duì)投機(jī)資本的大量涌入和隨后可能發(fā)生的流向逆轉(zhuǎn)保持高度警惕。首先要夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)和完善市場(chǎng)規(guī)范,同時(shí)在開(kāi)放中的動(dòng)態(tài)博弈中逐步提高金融監(jiān)管水平,有步驟地有計(jì)劃地實(shí)現(xiàn)我國(guó)金融市場(chǎng)和金融制度的調(diào)整,從而更加安全地融入全球資本市場(chǎng)。

目前,大量流入的外商直接投資和數(shù)據(jù)巨大的外債,已對(duì)人民幣形成壓力。如果要避免因?yàn)檫^(guò)分依賴外商投資帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn),中國(guó)就必須盡全力發(fā)展自己的資金市場(chǎng)。只有國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)越活躍,中國(guó)對(duì)外資的依賴程度才會(huì)越低。因此,我們應(yīng)該加快發(fā)展新的融資市場(chǎng)的步伐。在發(fā)展國(guó)內(nèi)融資市場(chǎng)的過(guò)程中,特別應(yīng)重視證券、債券和保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展,使它們成為中國(guó)國(guó)內(nèi)基金的一個(gè)穩(wěn)定來(lái)源的重要補(bǔ)充,特別是保證耗資巨大的基本建設(shè)項(xiàng)目的資金來(lái)源,減少對(duì)外國(guó)資本尤其是對(duì)短期外國(guó)資本的過(guò)分依賴。要建立充分完整的、市場(chǎng)化的資本市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則,加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管;擴(kuò)大市場(chǎng)流通總規(guī)模,提高市場(chǎng)內(nèi)在價(jià)值;提高市場(chǎng)透明度、全面公布信息,以幫助投資者對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)做出正確評(píng)估,提高投資者抗擊市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。

(四)堅(jiān)持正確的利用外資政策,合理控制外債規(guī)模和外債結(jié)構(gòu)

改革開(kāi)放后的中國(guó)已成為世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快和最富活力的國(guó)家之一,也已連續(xù)數(shù)年成為發(fā)展中國(guó)家中吸引外資最多的國(guó)家。外資的大量涌入的確彌補(bǔ)了國(guó)內(nèi)資金缺口,也支持了重點(diǎn)項(xiàng)目或大型項(xiàng)目的建設(shè)。但與此同時(shí),也對(duì)我國(guó)的外資和債務(wù)管理提出了更為嚴(yán)峻的課題。首先,我國(guó)必須將外債規(guī)模確定并維持在一個(gè)適度或合理的水平上,即借用外債既要考慮本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要,又要考慮對(duì)外債償付能力和消化吸收能力,不能盲目大量向外舉債。此外,還必須對(duì)外債結(jié)構(gòu)的各個(gè)要素構(gòu)成比例進(jìn)行合理配置,優(yōu)化組合,特別是要合理安排短期債務(wù)和中長(zhǎng)期債務(wù)的比例,以達(dá)到降低成本、減少風(fēng)險(xiǎn)、保證償還的目的。最后,盡管中國(guó)外債規(guī)模一直控制在國(guó)際公認(rèn)的安全線以內(nèi),但應(yīng)加快清理那些實(shí)際對(duì)外負(fù)債、又脫離政府監(jiān)管的“隱性外債”,把“隱性外債”納入外債監(jiān)管范圍之內(nèi),提高外債規(guī)范管理的有效性。

(五)維持國(guó)際收支平衡,保持充足的外匯儲(chǔ)備,提高國(guó)家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力

1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)在某種程度上說(shuō),是一場(chǎng)國(guó)際收支危機(jī)和債務(wù)危機(jī)。片面追求高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率,進(jìn)口需求超過(guò)出口能力,必然會(huì)導(dǎo)致國(guó)際收支出現(xiàn)逆差,使外匯儲(chǔ)備減少,削弱了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此借鑒97年?yáng)|南亞金融危機(jī)的教訓(xùn),必須維持國(guó)際收支平衡,我們既不能為出口而犧牲進(jìn)口,更不能為進(jìn)口而犧牲出口。在科學(xué)吸引外資的同時(shí),我們更應(yīng)大力發(fā)展出口加工工業(yè),提高本國(guó)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力,在維持國(guó)際收支平衡的同時(shí),保持良好充足的外匯儲(chǔ)備,以提高國(guó)家經(jīng)濟(jì)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

參考文獻(xiàn):

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[3](澳)羅伯特?希斯著、王成等譯.危機(jī)管理[M].北京.中信出版社.2001;

篇2

中圖分類號(hào)：f821 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：a 文章編號(hào)：1007-2101（2012）05-0025-07

此次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)界對(duì)這場(chǎng)危機(jī)的實(shí)質(zhì)作了大量的研究，其中不乏真知灼見(jiàn)。但是，也有一些觀點(diǎn)，如果聯(lián)系危機(jī)發(fā)生的過(guò)程和現(xiàn)實(shí)，運(yùn)用的立場(chǎng)、觀點(diǎn)和方法加以分析，就會(huì)發(fā)現(xiàn)其中的非科學(xué)性、荒謬性以及為資本主義制度的辯護(hù)性。本文在對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)外學(xué)界一些觀點(diǎn)進(jìn)行評(píng)析的基礎(chǔ)上，對(duì)此次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)、形式、特點(diǎn)及相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行探討，以求真理。

一、國(guó)內(nèi)外學(xué)界關(guān)于此次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)質(zhì)問(wèn)題的觀點(diǎn)及其非科學(xué)性

源自美國(guó)次貸引發(fā)的國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)界對(duì)這場(chǎng)危機(jī)的實(shí)質(zhì)作了大量的研究，其中，有以下觀點(diǎn)值得關(guān)注：（1）此次危機(jī)在本質(zhì)上是“有效需求不足”[1]、“儲(chǔ)蓄過(guò)剩”或“儲(chǔ)蓄相對(duì)于投資過(guò)?！钡奈C(jī)[2]；（2）此次危機(jī)實(shí)質(zhì)上是一場(chǎng)“支付危機(jī)”[3]、“具有高度傳染性的清償力危機(jī)”[4]或“信用危機(jī)”[5]；（3）此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)在于“過(guò)度消費(fèi)”[6]；（4）當(dāng)前的危機(jī)“是一場(chǎng)國(guó)家干預(yù)的危機(jī)”[7]；（5）“這場(chǎng)危機(jī)是盎格魯——薩克遜式資本主義生產(chǎn)方式的危機(jī)，是華盛頓共識(shí)的危機(jī)”[8]；（6）美國(guó)危機(jī)的本質(zhì)是“信心危機(jī)”[9]；（7）道德危機(jī)“可能是我們面臨的問(wèn)題的癥結(jié)”[10]；（8）這是一場(chǎng)“資產(chǎn)負(fù)債表引起的風(fēng)暴”或“資產(chǎn)負(fù)債表的危機(jī)”[11]等。

上述觀點(diǎn)，從表面看，似乎有一定道理，但如果聯(lián)系危機(jī)的歷史和現(xiàn)實(shí)加以分析，就不難發(fā)現(xiàn)其中的非科學(xué)性。

拿“有效需求不足論”來(lái)說(shuō)吧。早在19世紀(jì)初期，資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家西斯蒙第就有“群眾消費(fèi)不足”的說(shuō)法。但能否以“消費(fèi)不足”來(lái)解釋危機(jī)的實(shí)質(zhì)呢？答案是否定的。認(rèn)為，“群眾消費(fèi)不足”或“消費(fèi)水平低是數(shù)千年來(lái)的經(jīng)常的歷史現(xiàn)象”，而資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)中“普遍的商品滯銷”，只是資本主義大工業(yè)時(shí)期到來(lái)之后“才變得明顯”。[12]“群眾的消費(fèi)水平低，是一切建立在剝削基礎(chǔ)上的社會(huì)形式，從而也是資本主義社會(huì)形式的一個(gè)必要條件；但是，只有資本主義的生產(chǎn)形式才使這種情況達(dá)到危機(jī)的地步”[13]。在說(shuō)明當(dāng)代資本主義金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)承認(rèn)“群眾消費(fèi)不足”這個(gè)事實(shí)，但只能把它放在應(yīng)有的從屬地位，而不能用它來(lái)解釋危機(jī)的原因和實(shí)質(zhì)。從歷史到如今，資本主義經(jīng)濟(jì)“危機(jī)每一次都恰好有這樣一個(gè)時(shí)期作準(zhǔn)備，在這個(gè)時(shí)期，工資會(huì)普遍提高，工人階級(jí)實(shí)際上也會(huì)從供消費(fèi)用的那部分產(chǎn)品中得到較大的一份?！盵14]“群眾的消費(fèi)水平”可以作為“危機(jī)的一個(gè)先決條件”，“但是它既沒(méi)有向我們說(shuō)明過(guò)去不存在危機(jī)的原因，也沒(méi)有向我們說(shuō)明現(xiàn)時(shí)存在危機(jī)的原因。”[15]20世紀(jì)30年代，作為對(duì)“群眾消費(fèi)不足論”的發(fā)展，凱恩斯又提出“有效需求不足”論。按照凱恩斯的說(shuō)法，有效需求由消費(fèi)需求與投資需求構(gòu)成。有效需求不足，系由消費(fèi)太低和投資萎縮所致。消費(fèi)太低和投資萎縮，則是由消費(fèi)傾向、資本的邊際效率和靈活偏好三大基本心理因素或心理規(guī)律決定的，由于消費(fèi)太低和投資萎縮，結(jié)果導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)剩，危機(jī)隨之發(fā)生。經(jīng)濟(jì)危機(jī)在實(shí)質(zhì)上就是由上述三大基本心理因素或心理規(guī)律導(dǎo)致的有效需求不足而發(fā)生的經(jīng)濟(jì)蕭條或生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)。此次危機(jī)在本質(zhì)上是“有效需求不足”的說(shuō)法，實(shí)際上是19世紀(jì)初期西斯蒙第“群眾消費(fèi)不足”論和20世紀(jì)30年代凱恩斯“有效需求不足”論在21世紀(jì)初期的再現(xiàn)，它不是把危機(jī)的原因歸結(jié)于資本主義的基本矛盾，而是歸結(jié)于人民群眾的“消費(fèi)不足”或“有效需求不足”，掩蓋了危機(jī)的真正根源，歪曲了危機(jī)的實(shí)質(zhì)，帶有濃厚的主觀唯心論色彩。

把此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)說(shuō)成是“支付危機(jī)”“清償力危機(jī)”或“信用危機(jī)”也是不科學(xué)的。首先，“支付危機(jī)

“清償力危機(jī)”或“信用危機(jī)”，只是金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的常見(jiàn)現(xiàn)象和重要組成部分，或者說(shuō)只是危機(jī)的起點(diǎn)或爆發(fā)點(diǎn)，而非危機(jī)的實(shí)質(zhì)和原因?！霸谖C(jī)期間，支付手段感到不足”，清償能力喪失，“這是不言而喻的?！癧16]研究和揭示危機(jī)的實(shí)質(zhì)，不能只看現(xiàn)象和發(fā)生的始點(diǎn)，而必須由此出發(fā)，深入問(wèn)題的內(nèi)部，揭示其內(nèi)在的聯(lián)系和根據(jù)?！霸谠偕a(chǎn)過(guò)程的全部聯(lián)系都是以信用為基礎(chǔ)的生產(chǎn)制度中，只要信用突然停止，只有現(xiàn)金支付才有效，危機(jī)顯然就會(huì)發(fā)生，對(duì)支付手段的激烈追求必然會(huì)出現(xiàn)，所以乍看起來(lái)，好像整個(gè)危機(jī)只表現(xiàn)為信用危機(jī)和貨幣危機(jī)?！盵17] 事實(shí)上，“只要再生產(chǎn)過(guò)程不斷進(jìn)行，從而資本回流確有保證，這種信用就會(huì)持續(xù)下去和擴(kuò)大起來(lái)，并且它的擴(kuò)大是以再生產(chǎn)過(guò)程本身的擴(kuò)大為基礎(chǔ)的。一旦由于回流延遲、市場(chǎng)商品過(guò)剩、價(jià)格下降而出現(xiàn)停滯時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本就會(huì)出現(xiàn)過(guò)?！保爸灰偕a(chǎn)過(guò)程的這種擴(kuò)大受到破壞，或者哪怕是再生產(chǎn)過(guò)程的正常緊張狀態(tài)受到破壞，信用就會(huì)減少。通過(guò)信用來(lái)獲得商品就比較困難。要求現(xiàn)金支付，”“每個(gè)人都想賣而賣不出去，但是為了支付，又必須賣出去，”“正是在這個(gè)信用最缺乏（并且就銀行家的信用來(lái)說(shuō)，貼現(xiàn)率也最高）的時(shí)刻，不是閑置的尋找出路的資本，而是滯留在自身的再生產(chǎn)過(guò)程內(nèi)的資本的數(shù)量也最大?！薄斑@時(shí)，由于再生產(chǎn)過(guò)程的停滯，已經(jīng)投入的資本實(shí)際上大量閑置不用。工廠停工，原料堆積，制成的產(chǎn)品充斥商品市場(chǎng)”[18]。因此，整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行突出地表現(xiàn)出來(lái)的雖然是支付手段缺乏，清償能力衰竭，信用崩潰，但究其原因，卻是由生產(chǎn)過(guò)剩引起。經(jīng)濟(jì)危機(jī)，實(shí)質(zhì)上就是生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)。這次由美國(guó)次貸引發(fā)的國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)也不例外。2000年，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之后，房地產(chǎn)業(yè)即成為支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支柱，為了加強(qiáng)房地產(chǎn)業(yè)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)13次降息，實(shí)行擴(kuò)張政策，結(jié)果房地產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)張，形成過(guò)剩局面。為了緩解過(guò)剩，銀行家、商家和美國(guó)政府沆瀣一氣，采取各種措施鼓勵(lì)居民舉債消費(fèi)，結(jié)果使居民債務(wù)迅速膨脹。2006年，美聯(lián)儲(chǔ)為抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和通貨膨脹，又連續(xù)17次加息，致使購(gòu)房者還貸負(fù)擔(dān)加重，市場(chǎng)需求急劇下降，房產(chǎn)價(jià)格急劇下跌，次貸違約率急劇上升，諸多貸款機(jī)構(gòu)和投資機(jī)構(gòu)相繼破產(chǎn)，危機(jī)隨之發(fā)生。這次危機(jī)也突出地表現(xiàn)為支付手段短缺，清償能力枯竭，信用崩潰，但危機(jī)的實(shí)質(zhì)卻不在這些，而在于房地產(chǎn)業(yè)的過(guò)度擴(kuò)張，生產(chǎn)過(guò)剩?！爸Ц段C(jī)”“清償力危機(jī)”“信用危機(jī)”論，實(shí)際上只是“那些根據(jù)自身的個(gè)人需要來(lái)判斷危機(jī)的小資產(chǎn)者所想象”出來(lái)的幻境[19]，而非這種幻境背后的真諦。 實(shí)質(zhì)在于“透支消費(fèi)”或“過(guò)度消費(fèi)”的觀點(diǎn)，其非科學(xué)也是顯而易見(jiàn)的。就這次危機(jī)來(lái)說(shuō)吧，本來(lái)是由于美國(guó)政府為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，實(shí)行擴(kuò)張政策，引起房地產(chǎn)業(yè)膨脹和過(guò)剩所致，是生產(chǎn)出了問(wèn)題，而不是消費(fèi)出了問(wèn)題；本來(lái)是由于美國(guó)政府、銀行和商家為了推銷過(guò)剩的住房商品，相互勾結(jié)，采取各種措施，鼓勵(lì)居民舉債消費(fèi)，導(dǎo)致居民債務(wù)膨脹，債務(wù)鎖鏈拉長(zhǎng)，最后由于政府緊縮政策，利率上升，購(gòu)房者還貸負(fù)擔(dān)加重，次債鎖鏈破裂所導(dǎo)致，而不是居民透支消費(fèi)、過(guò)度消費(fèi)所造成；本來(lái)由于剩余價(jià)值規(guī)律和資本主義基本矛盾所決定，一方面房地產(chǎn)業(yè)過(guò)度擴(kuò)張，生產(chǎn)極大過(guò)剩，另一方面，廣大群眾，無(wú)力購(gòu)買，不得不在政府和商家的引誘下，舉債購(gòu)房和消費(fèi)，而不是廣大群眾追奢求侈、豪華消費(fèi)。把危機(jī)的實(shí)質(zhì)歸結(jié)于“透支消費(fèi)”和“過(guò)度消費(fèi)”的觀點(diǎn)，割裂了生產(chǎn)與消費(fèi)的辯證關(guān)系，是“消費(fèi)決定論”在危機(jī)實(shí)質(zhì)問(wèn)題上的反映。

把“國(guó)家干預(yù)”或“華盛頓共識(shí)”說(shuō)成是危機(jī)的實(shí)質(zhì)的觀點(diǎn)，也不是什么新鮮異見(jiàn)，而是新國(guó)家干預(yù)主義和新自由主義兩種經(jīng)濟(jì)理論在危機(jī)實(shí)質(zhì)問(wèn)題上的反映。前一種理論以凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，以批判新自由主義理論、揭示新自由主義經(jīng)濟(jì)政策在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程中造成的惡果、以致引發(fā)危機(jī)的弊端為宗旨，主張以新國(guó)家干預(yù)主義理論和政策來(lái)拯救經(jīng)濟(jì)，解決經(jīng)濟(jì)崩潰問(wèn)題。后一種理論，則是以斯密和李嘉圖古典自由放任的市場(chǎng)理論為淵源，以經(jīng)過(guò)改進(jìn)了的新古典自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)，以治理20世紀(jì)70年代資本主義經(jīng)濟(jì)滯脹為背景，以“撒切爾主義”“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”和“華盛頓共識(shí)”為代表的新自由主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的集合體。這種理論是盎格魯—薩克遜模式即英美資本主義模式的理論基礎(chǔ)，主張以某些改良的經(jīng)濟(jì)政策來(lái)治理危機(jī)，目的在于防止和避

免建立在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)假設(shè)和理論基礎(chǔ)之上、經(jīng)過(guò)幾十年構(gòu)建的資本主義“知識(shí)大廈”和“理智大廈”的轟然崩塌、危及資本主義制度的生存。兩種理論觀點(diǎn)貌似相互對(duì)立，不可一世，但細(xì)究起來(lái)，卻有明顯的一致性。它們都把制度性危機(jī)說(shuō)成是經(jīng)濟(jì)體制或經(jīng)濟(jì)模式危機(jī)，從而掩蓋資本主義制度的弊端和剝削本質(zhì)；都把資本主義經(jīng)濟(jì)體制和政策體系的失靈當(dāng)作危機(jī)的實(shí)質(zhì)，回避資本主義制度及其基本矛盾必然產(chǎn)生的、普遍而基本的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象即生產(chǎn)過(guò)剩這一危機(jī)的實(shí)質(zhì)；都把危機(jī)的責(zé)任推給對(duì)方，歪曲或掩蓋危機(jī)的真正根源和實(shí)質(zhì)，帶有明顯的辯護(hù)性質(zhì)。把危機(jī)說(shuō)成是“信心危機(jī)”的觀點(diǎn)，同樣沒(méi)有什么新意，完全是在現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中十分流行的凱恩斯、庇古和拉文頓等關(guān)于“心理危機(jī)論”的翻版。這種理論認(rèn)為，當(dāng)資本家對(duì)社會(huì)和自己的經(jīng)濟(jì)狀況充滿信心并抱有樂(lè)觀情緒時(shí)，就會(huì)增加投資，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的高漲和繁榮；而當(dāng)資本家過(guò)度樂(lè)觀，對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)誤判，產(chǎn)生錯(cuò)誤時(shí)，悲觀情緒就會(huì)油然而生，壓縮投資規(guī)模，導(dǎo)致有效需求減少，引發(fā)危機(jī)。把危機(jī)歸結(jié)為資本家缺乏信心，完全顛倒了資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況與這種狀況在資本家心理上的反映即“信心“之間的關(guān)系，把屬于意識(shí)范疇的心理狀態(tài)說(shuō)成經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的決定性因素，把危機(jī)的現(xiàn)象當(dāng)作危機(jī)的實(shí)質(zhì)，歪曲危機(jī)的根源和原因，以其荒謬的理由，呼吁政府通過(guò)財(cái)政“補(bǔ)貼”，對(duì)貪婪成性的金融財(cái)團(tuán)進(jìn)行“市場(chǎng)救助”，使之?dāng)[脫破產(chǎn)倒閉的境地。這種理論的唯心主義世界觀基礎(chǔ)和階級(jí)本質(zhì)是再明顯不過(guò)的了。

至于把危機(jī)說(shuō)成“道德危機(jī)”的觀點(diǎn)，更是荒謬絕倫。認(rèn)為，道德是一個(gè)意識(shí)形態(tài)范疇，是一定社會(huì)經(jīng)濟(jì)狀況的產(chǎn)物。“思想、觀念、意識(shí)的產(chǎn)生最初是直接與人們的物質(zhì)活動(dòng)，與人們的物質(zhì)交往，與現(xiàn)實(shí)生活的語(yǔ)言交織在一起的。觀念、思維、人們的精神交往在這里還是人們物質(zhì)關(guān)系的直接產(chǎn)物。表現(xiàn)在某一民族的政治、法律、道德、宗教、形而上學(xué)等的語(yǔ)言中的精神生產(chǎn)也是這樣的?！盵20]“物質(zhì)生活的生產(chǎn)方式制約著整個(gè)社會(huì)生活、政治生活和精神生活的過(guò)程。不是人們的意識(shí)決定人們的存在，相反，是人們的社會(huì)存在決定人們的意識(shí)”[21]。還認(rèn)為，道德“在階級(jí)社會(huì)中，始終是階級(jí)的道德；它或者為統(tǒng)治階級(jí)的統(tǒng)治和利益辯護(hù)，或者當(dāng)被壓迫階級(jí)變得足夠強(qiáng)大時(shí)，代表被壓迫者對(duì)這個(gè)統(tǒng)治的反抗和他們的未來(lái)利益?！盵22]?！懊恳粋€(gè)階級(jí)，甚至每一個(gè)行業(yè)，都各有各自的道德，而且也破壞這種道德，如果它們能這樣做而不受懲罰的話。”[23]“在歷史上剝削階級(jí)的道德，都是虛偽的，都是剝削和壓迫廣大勞動(dòng)人民的工具。”“絕大多數(shù)的人民都不過(guò)是以各種不同的形式充當(dāng)了一小撮特權(quán)者發(fā)財(cái)致富的工具。但是所有過(guò)去的時(shí)代，實(shí)行這種吸血的制度，都是以各種各樣的道德、宗教和政治謬論來(lái)加以粉飾的”。[24]在這次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，華爾街金融巨頭似乎只是個(gè)人的行為，但歷史已經(jīng)證明，這些個(gè)人“只是經(jīng)濟(jì)范疇的人格化，是一定的階級(jí)關(guān)系和利益的承擔(dān)者。”“社會(huì)經(jīng)濟(jì)形態(tài)的發(fā)展是一種自然的歷史過(guò)程。不管個(gè)人在主觀上怎樣超脫各種關(guān)系，他在社會(huì)意義上總是這些關(guān)系的產(chǎn)物?！盵25]華爾街金融巨頭的貪婪和道德缺失，決不是這些人的天性，而只能是資本的天性，或者說(shuō)，只能是現(xiàn)存的資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系的天性。對(duì)此次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)和原因，“不應(yīng)當(dāng)在人們的頭腦中，在人們對(duì)永恒的真理和正義的日益增進(jìn)認(rèn)識(shí)中去尋找，而應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)方式和交換方式的變更中去尋找；不應(yīng)當(dāng)在有關(guān)的時(shí)代的哲學(xué)中去尋找，而應(yīng)當(dāng)在有關(guān)的時(shí)代的經(jīng)濟(jì)學(xué)中去尋找?！盵26]把此次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)說(shuō)成是華爾街巨頭的“道德危機(jī)”顛倒了物質(zhì)和意識(shí)、社會(huì)存在與社會(huì)意識(shí)、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)與上層建筑、政治上層建筑與意識(shí)形態(tài)上層建筑的關(guān)系，在世界觀方法論上“從天上降到地上”[27]，陷入了歷史唯心主義的思維定式之中；三是在談?wù)摯舜谓鹑诤徒?jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，不涉及資本主義制度，不涉及資本主義社會(huì)的基本矛盾及其運(yùn)行規(guī)律，或者故意掩蓋在上述因素作用下的資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的普遍的、基本的現(xiàn)象和特征，歪曲危機(jī)的根源和實(shí)質(zhì)，自覺(jué)或不自覺(jué)地投入金融壟斷資本的懷抱，充當(dāng)了壟斷資本的辯護(hù)人。列寧曾經(jīng)說(shuō)過(guò)：“當(dāng)人們還不會(huì)從任何一種有關(guān)道德、宗教、政治和社會(huì)的言論、聲明和諾言中揭示出這些或那些階級(jí)的利益時(shí)，他們無(wú)論是過(guò)去或?qū)?lái)總是在政治上作受人欺騙和自

己欺騙自己的愚蠢的犧牲品的?！盵28]在研究和分析此次由美國(guó)次貸引發(fā)的國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)，這句話應(yīng)當(dāng)成為這些人的警鐘！ 危機(jī)也絕不是“資產(chǎn)負(fù)債表的危機(jī)”。誰(shuí)都知道，“資產(chǎn)負(fù)債表”只是經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作狀況的記錄，是經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)信息的反映和提供者，是經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)象，而決非經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)危機(jī)的根源、原因和實(shí)質(zhì)。把作為經(jīng)濟(jì)或資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)狀況的記錄、信息的反映和提供者也說(shuō)成是危機(jī)的根源、原因和實(shí)質(zhì)，真是滑天下之大稽，在此，就不浪費(fèi)筆墨予以評(píng)價(jià)了。

二、此次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是什么

從當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況以及危機(jī)發(fā)生的過(guò)程和特點(diǎn)來(lái)看，此次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在實(shí)質(zhì)上，依然是一場(chǎng)生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)。

從理論上看，自19世紀(jì)20年代資本主義世界第一次生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)發(fā)生以來(lái)，資本主義已經(jīng)經(jīng)歷了若干發(fā)展階段。自由資本主義發(fā)展到壟斷資本主義，壟斷資本主義又由私人壟斷經(jīng)過(guò)國(guó)家壟斷發(fā)展為以國(guó)家壟斷資本主義的國(guó)際壟斷同盟為特征的國(guó)際壟斷。目前，國(guó)際壟斷已發(fā)展為以金融資本壟斷為龍頭，金融、經(jīng)濟(jì)、政治、軍事以至意識(shí)形態(tài)話語(yǔ)權(quán)壟斷為一體的超級(jí)國(guó)際霸權(quán)壟斷的資本主義。與古典資本主義相比，當(dāng)代資本主義在各個(gè)方面都發(fā)生了重大變化。但是，在當(dāng)代資本主義的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，其固有的基本規(guī)定性仍然未變，引發(fā)危機(jī)的各種因素依然存在。這些因素雖有深化和發(fā)展，但它們作為系統(tǒng)性因素發(fā)生作用的結(jié)果，仍然推動(dòng)著資本主義經(jīng)濟(jì)不斷走向周期性過(guò)剩，引發(fā)危機(jī)。

第一，資本主義生產(chǎn)方式的基本特點(diǎn)依然存在，并向世界范圍發(fā)散，日益具有普遍化的品格。商品關(guān)系的普遍化雇傭勞動(dòng)制度以及剩余價(jià)值生產(chǎn)的直接目的和決定性的動(dòng)機(jī)，作為資本主義生產(chǎn)突破其有支付能力需求的界限和走向無(wú)限擴(kuò)張的激素，使資本主義始終不能走出生產(chǎn)過(guò)剩的怪圈。

第二，作為資本主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律的剩余價(jià)值規(guī)律和競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律依然存在，其作用的力度越發(fā)增強(qiáng)，以其強(qiáng)制性的內(nèi)在動(dòng)力和外在壓力，推動(dòng)資本以無(wú)限的規(guī)模和深邃的內(nèi)涵進(jìn)行擴(kuò)張和發(fā)展，從而使資本主義生產(chǎn)不能不具有過(guò)剩的趨勢(shì)和特點(diǎn)。

第三，資本主義社會(huì)的基本矛盾，雖然經(jīng)過(guò)資本主義生產(chǎn)關(guān)系的多次改良和調(diào)整，仍未得到解決，并且以前所未有的速度，向國(guó)際金融壟斷資本主導(dǎo)的國(guó)際體系蔓延和擴(kuò)展，演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)全球化與占有制的私人性的國(guó)際壟斷資本主義基本矛盾。這一矛盾的深化和發(fā)展，必然導(dǎo)致資本、生產(chǎn)和貿(mào)易的無(wú)序擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡，資本剝削的加強(qiáng)，貧富差距的拉大，勞動(dòng)與就業(yè)、生產(chǎn)與消費(fèi)、供給與需求等經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種矛盾在對(duì)抗中進(jìn)一步發(fā)展，不斷把世界經(jīng)濟(jì)推向結(jié)構(gòu)性過(guò)剩和全面過(guò)剩，走向危機(jī)的深淵。

第四，資本主義的發(fā)展，壟斷規(guī)律的產(chǎn)生和作用，使自由資本主義發(fā)展為壟斷資本主義。但由于資本主義私有制的存在，壟斷雖然限制了自由競(jìng)爭(zhēng)，但并未消除競(jìng)爭(zhēng)，反而使競(jìng)爭(zhēng)更加劇烈，具有壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特點(diǎn)。壟斷競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)生，使競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)手、競(jìng)爭(zhēng)的內(nèi)容、競(jìng)爭(zhēng)的手段都發(fā)生了變化，競(jìng)爭(zhēng)的程度更加慘烈，破壞性更加巨大。各壟斷組織為了擴(kuò)充自己的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，加強(qiáng)自己在競(jìng)爭(zhēng)中的地位，獲取高額壟斷利潤(rùn)，無(wú)不利用自己雄厚的資本和先進(jìn)的生產(chǎn)能力，進(jìn)行生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張。這樣，就不能不使資本主義基本矛盾進(jìn)一步深化和發(fā)展，從而使資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的無(wú)政府性和國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門發(fā)展的不平衡性迅速增長(zhǎng)，供給與需求、生產(chǎn)和消費(fèi)的矛盾進(jìn)一步加劇，生產(chǎn)過(guò)剩的局面進(jìn)一步發(fā)展，危機(jī)發(fā)生的機(jī)率進(jìn)一步增大。

第五，經(jīng)濟(jì)政治發(fā)展的不平衡是資本主義的絕對(duì)規(guī)律。自資本主義發(fā)展到壟斷資本主義以來(lái)，這一規(guī)律作用的深度、廣度和強(qiáng)度也發(fā)展到了一個(gè)新的頂點(diǎn)。這一規(guī)律的作用，不僅導(dǎo)致國(guó)家壟斷資本主義的國(guó)際壟斷同盟的產(chǎn)生，而且也引起各國(guó)壟斷同盟實(shí)力對(duì)比的變化。實(shí)力對(duì)比的變化，不僅引起各國(guó)壟斷同盟之間更加劇烈和更加殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，而且還引起資本主義各國(guó)之間對(duì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土乃至殖民地的爭(zhēng)奪。第二次世界大戰(zhàn)以來(lái)，新殖民主義出現(xiàn)，雖然許多原殖民地和半殖民地國(guó)家在名義上獲得了獨(dú)立，但壟斷資本在經(jīng)濟(jì)和政治上瓜分和重新瓜分世界的陰影依然籠罩在世界的上空。資本主義瓜分世界是靠“實(shí)力”說(shuō)話的，而實(shí)力是隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度的變化而變化的。各壟斷資本主義國(guó)家為了維護(hù)和鞏固自己在國(guó)際上的壟斷地位，必然會(huì)運(yùn)用雄厚的資本和先進(jìn)的生產(chǎn)

能力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張，使生產(chǎn)越過(guò)市場(chǎng)的界限，走向過(guò)剩。

第六，在當(dāng)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)政治格局中通行的是霸權(quán)規(guī)律。美國(guó)作為一超獨(dú)大國(guó)家，處于霸主的地位。美國(guó)利用國(guó)際貨幣體系實(shí)質(zhì)上的美元本位制和金融霸權(quán)，不斷向國(guó)際市場(chǎng)輸出美元，吸收發(fā)展中國(guó)家的物資輸出，從而提高國(guó)內(nèi)的消費(fèi)水平和對(duì)外資產(chǎn)的控制權(quán)，同時(shí)又利用貿(mào)易霸權(quán)大肆提高高新技術(shù)產(chǎn)品和高端產(chǎn)品的價(jià)格，并以國(guó)家安全為由，制定相應(yīng)法規(guī)嚴(yán)格限制這些產(chǎn)品的出口；而發(fā)展中國(guó)家為了賺取外匯和引進(jìn)外資，求存圖強(qiáng)，又紛紛采取以出口導(dǎo)向?yàn)樘卣鞯耐庀蛐徒?jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。這樣，就必然導(dǎo)致美國(guó)國(guó)際收支赤字越來(lái)越大，廣大發(fā)展中國(guó)家手中結(jié)余的美元越來(lái)越多，從而不得不循環(huán)回美國(guó)用以購(gòu)買其政府的債券。這樣，就不能不造成美國(guó)的債務(wù)過(guò)剩、國(guó)際流通中的美元過(guò)剩和發(fā)展中國(guó)家用于出口的商品過(guò)剩。在美國(guó)國(guó)內(nèi)，為了構(gòu)建“一個(gè)人人擁有住房的社會(huì)”，美聯(lián)儲(chǔ)又推行了信貸擴(kuò)張政策，結(jié)果推動(dòng)了房地產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張和金融機(jī)構(gòu)之間、金融機(jī)構(gòu)與居民之間債務(wù)鎖鏈的延長(zhǎng)。房地產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)的擴(kuò)張，又帶動(dòng)了建筑、建材、鋼鐵、汽車等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這樣，不僅造成以房地產(chǎn)為龍頭的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)的全面過(guò)剩，而且還造成了信用膨脹、流動(dòng)性過(guò)剩、投機(jī)過(guò)剩、金融商品及其衍生商品過(guò)剩、債務(wù)和次級(jí)債務(wù)過(guò)剩。這樣，國(guó)際經(jīng)濟(jì)與美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的各種過(guò)剩就相互作用、相互結(jié)合，導(dǎo)致此次深重的國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的發(fā)生。

從現(xiàn)實(shí)來(lái)看，在此次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程中，生產(chǎn)過(guò)剩的內(nèi)涵與馬克思在《資本論》及相關(guān)著作中所揭示的相比，顯著地?cái)U(kuò)大了。馬克思依據(jù)他所處的那個(gè)時(shí)代危機(jī)的情況，認(rèn)為生產(chǎn)過(guò)剩一是指商品的生產(chǎn)過(guò)剩[29]，二是指資本的生產(chǎn)過(guò)剩[30]，其中商品的生產(chǎn)過(guò)剩是指“作為按一定的利潤(rùn)率剝削工人的手段的勞動(dòng)資料和生活資料的過(guò)?！盵31]，而資本的生產(chǎn)過(guò)剩實(shí)質(zhì)上“就是危機(jī)中出現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)資本過(guò)多的現(xiàn)象，即產(chǎn)業(yè)資本的過(guò)?！盵32]。在當(dāng)代資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，生產(chǎn)過(guò)剩雖然也包括商品的生產(chǎn)過(guò)剩和資本的生產(chǎn)過(guò)剩，但商品的生產(chǎn)過(guò)剩除了包括生產(chǎn)資料商品和生活資料商品等物質(zhì)商品過(guò)剩之外，還包括金融商品和金融衍生商品過(guò)剩。而資本的生產(chǎn)過(guò)剩，除了馬克思所說(shuō)的產(chǎn)業(yè)資本過(guò)剩之外，還擴(kuò)展到金融資本和以各種有價(jià)證券形式出現(xiàn)的虛擬資本。 次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)質(zhì)的生產(chǎn)過(guò)剩，在形式和規(guī)模上也有了較大發(fā)展。

第一，貨幣過(guò)剩。2001年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)為了防止因互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)泡沫破裂和“9·11”事件所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)持續(xù)衰退，放寬信貸管理，實(shí)行擴(kuò)張政策。2001—2003年間，連續(xù)13次降低利息率。同時(shí)，還利用短期標(biāo)售、定期證券借貸、一級(jí)交易商信貸等貨幣政策工具，直接向金融市場(chǎng)的多個(gè)子市場(chǎng)注入流動(dòng)性；利用貼現(xiàn)窗口直接向商業(yè)銀行貸款，鼓勵(lì)社會(huì)客戶從銀行大量提取現(xiàn)金；結(jié)果使流通領(lǐng)域的貨幣量超常增長(zhǎng)[33]。美國(guó)貨幣的超量發(fā)行，又通過(guò)一定渠道傳染到歐盟和世界各地，結(jié)果，又導(dǎo)致國(guó)際流通的貨幣過(guò)剩。據(jù)統(tǒng)計(jì)，至2006年底，在全球流通的紙幣，美元為7 600億，歐元為7 600億[34]。國(guó)際流通貨幣過(guò)剩，使世界各國(guó)都出現(xiàn)了不同程度的通貨膨脹，推動(dòng)了許多商品尤其是大宗商品諸如石油、糧食等價(jià)格大幅上揚(yáng)。

第二，房地產(chǎn)過(guò)剩。2001年之后，為走出經(jīng)濟(jì)衰退的低谷，美國(guó)對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)作了相應(yīng)調(diào)整，把房地產(chǎn)作為支柱產(chǎn)業(yè)，加大對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的投資，企圖以房地產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，結(jié)果使房地產(chǎn)業(yè)迅速擴(kuò)張，樓市價(jià)格迅速上漲。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000—2006年許多城市住房?jī)r(jià)格上漲幅度超過(guò)了100%，住房?jī)r(jià)格總水平上漲了60%以上[35]。到2007年初，美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)總值約達(dá)21萬(wàn)億美元[36]。但好景不長(zhǎng)，從2004年6月起，美聯(lián)儲(chǔ)為了控制流動(dòng)性過(guò)剩，抑制房地產(chǎn)業(yè)過(guò)度擴(kuò)張，實(shí)行緊縮政策，連續(xù)17次加息，結(jié)果又使房地產(chǎn)市場(chǎng)一落千丈。到2007年，美國(guó)全年新房銷售量?jī)H為77.4萬(wàn)套，比上年減少24.8%，舊房銷售量只有562.5萬(wàn)套，比上年減少12.8%，新房開(kāi)工率比上年低24.8%。[37]美國(guó)房地產(chǎn)業(yè)由盛到衰，處于崩潰的境地。

第三，金融過(guò)剩。房地產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張，帶動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展，刺激了金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，從此次以“次貸”為始點(diǎn)的金融創(chuàng)新來(lái)看，涉及此類業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)有2 500多家，全球45家大銀行和證券商都卷入其中。2007年，美國(guó)次貸金額有1.2萬(wàn)億美元～1.5萬(wàn)億美元，經(jīng)過(guò)包裝之后，其衍生品證券在二級(jí)市場(chǎng)流通的總規(guī)模達(dá)到1

0萬(wàn)億美元，其中國(guó)際市場(chǎng)流通額占2 / 3以上[38]。據(jù)國(guó)際清算銀行2008年3月公布的調(diào)查結(jié)果，在金融創(chuàng)新的推動(dòng)下，全球金融衍生商品總值從2002年的100萬(wàn)億美元增加到2007年的516萬(wàn)億美元，為全球gdp總額48萬(wàn)億美元的10倍多，其中近300萬(wàn)億美元在美國(guó)。[39]金融資產(chǎn)也呈現(xiàn)出迅速增大的趨勢(shì)。1980年，全球金融資產(chǎn)價(jià)值僅為12萬(wàn)億美元，與當(dāng)年全球gdp相當(dāng)；1993年，全球金融資產(chǎn)價(jià)值為53萬(wàn)億美元，是當(dāng)年全球gdp的2倍；2003年，全球金融資產(chǎn)價(jià)值為118萬(wàn)億美元，約為當(dāng)年全球gdp的3倍；到2006年，全球金融資產(chǎn)總值則高達(dá)150萬(wàn)億美元。[40]美國(guó)金融資產(chǎn)的規(guī)模更是大得驚人，2006年美國(guó)金融資產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到46萬(wàn)億美元[41]，2007年美國(guó)金融資產(chǎn)占世界金融資產(chǎn)總量的34%、世界gdp總額的25%、世界貿(mào)易總額的11%[42]。龐大的金融商品和金融資產(chǎn)規(guī)模與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模形成了鮮明對(duì)照，過(guò)剩的程度可謂登峰造極。

第四，投機(jī)過(guò)剩。隨著貨幣過(guò)剩、以房地產(chǎn)業(yè)為典型的生產(chǎn)過(guò)剩、以金融商品及其衍生商品的炒作和次貸規(guī)模的增長(zhǎng)，各類資本家不斷遭受“資本太多”的痛苦。最大的金融機(jī)構(gòu)和投資銀行為了擺脫困境，便對(duì)債務(wù)抵押債券（cdos）和結(jié)構(gòu)性投資工具（sivs）等金融工具進(jìn)行層層包裝，借助信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的虛假信息向社會(huì)出售，進(jìn)行欺詐活動(dòng)，于是投機(jī)活動(dòng)便猖獗起來(lái)，以致造成投機(jī)過(guò)剩的局面。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》披露：2007年3—7月，花旗債務(wù)抵押債權(quán)等用于欺詐的金融工具，規(guī)模之龐大，在高峰期竟達(dá)390億美元。自2007年8月以來(lái)，投機(jī)觸角又急劇向石油、小麥、大豆、大米等市場(chǎng)擴(kuò)展，結(jié)果導(dǎo)致市場(chǎng)各類商品包括運(yùn)輸價(jià)格迅速上揚(yáng)[43]。有人估計(jì)，在美國(guó)，僅房地產(chǎn)市場(chǎng)的投機(jī)泡沫就達(dá)8萬(wàn)億美元[44]。難怪有人把美國(guó)經(jīng)濟(jì)稱作金融投機(jī)經(jīng)濟(jì)[45]。

第五，債務(wù)過(guò)剩。由于美國(guó)過(guò)剩的經(jīng)濟(jì)靠貸款刺激消費(fèi)來(lái)消解，居民消費(fèi)靠信貸來(lái)支撐，國(guó)家和地方財(cái)政虧空靠發(fā)行債券來(lái)彌補(bǔ)，結(jié)果使美國(guó)經(jīng)濟(jì)淪為債務(wù)經(jīng)濟(jì)。截至2006年，美國(guó)國(guó)債已達(dá)10多萬(wàn)億美元[46]。2000—2004年，家庭債務(wù)余額達(dá)11.4萬(wàn)億美元[47]。2006年，美國(guó)內(nèi)外債務(wù)余額為53萬(wàn)億美元，為當(dāng)年gdp的1.6倍[48]。日益繁重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，給美國(guó)經(jīng)濟(jì)罩上陰影，此次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，從直接原因來(lái)說(shuō)，系由美國(guó)債務(wù)過(guò)剩及其鎖鏈斷裂釀成。

第六，虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)剩。上面所列過(guò)剩，除房地產(chǎn)過(guò)剩以外，均屬虛擬經(jīng)濟(jì)范疇。毫無(wú)疑問(wèn)，金融、投機(jī)、債務(wù)過(guò)剩的發(fā)展，推動(dòng)整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)向過(guò)剩發(fā)展，1973年以來(lái)，隨著美元與黃金脫鉤，貨幣、信用和資本日益虛擬化起來(lái)，加上新自由主義理論及其政策的推動(dòng)，金融資本急劇膨脹，虛擬經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展，日益脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一物質(zhì)基礎(chǔ)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1952—1979年美國(guó)金融資產(chǎn)流量與gdp之比為257倍；而1980—2007年則迅速增長(zhǎng)到418倍。非金融公司的金融資產(chǎn)與實(shí)際資產(chǎn)之比，20世紀(jì)70年代為40%多，到90年代則接近90%。金融部門獲得的利潤(rùn)，20世紀(jì)70年代還是非金融部門的1 / 5，到2000年則達(dá)到70%左右[49]。長(zhǎng)期以來(lái)，在美國(guó)gdp中，由實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的份額逐年下降，1950年為61%，2007年則為33.9%。同期，虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的gdp，則由11.37%上升到20.67%[50]。虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)剩，給實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成日益繁重的壓力，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)不堪重負(fù)時(shí)，必然崩潰而發(fā)生危機(jī)。

第七，對(duì)外貿(mào)易過(guò)剩。上面說(shuō)過(guò)，美國(guó)利用國(guó)際貨幣體系實(shí)質(zhì)上的美元本位制和金融霸權(quán)，向世界輸出大量美元，吸收發(fā)展中國(guó)家的物資和商品，以提高國(guó)內(nèi)的消費(fèi)水平和對(duì)外國(guó)資產(chǎn)的控制權(quán)。同時(shí)，美元本位制及其霸權(quán)又使美元成為國(guó)際貿(mào)易中的結(jié)算貨幣、外匯資產(chǎn)的儲(chǔ)備貨幣，廣大發(fā)展中國(guó)家為了引進(jìn)外國(guó)資本和先進(jìn)技術(shù)，振興民族經(jīng)濟(jì)，紛紛采取以出口導(dǎo)向?yàn)樘卣鞯耐庀蛐徒?jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，于是，便引起了這些國(guó)家外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展、出口產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)剩。外貿(mào)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展和出口產(chǎn)品的生產(chǎn)過(guò)剩，又帶動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，結(jié)果導(dǎo)致了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡和全面的生產(chǎn)過(guò)剩，從而使本國(guó)對(duì)外貿(mào)易依存度不斷提高，變成以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家為中心的外圍依附性經(jīng)濟(jì)。按wto和imf的數(shù)據(jù)推算，2003年，全球平均貿(mào)易依存度接近45%，其中發(fā)達(dá)國(guó)家平均水平為38.4%，發(fā)展中國(guó)家平均水平則高達(dá)51%。而我國(guó)2004年和2006年的外貿(mào)依存度則為68.4%和65.51%，大大高出世界平均水平[51]。在如此國(guó)際貿(mào)易格局中，美國(guó)發(fā)美元，外國(guó)賣商品，美國(guó)貿(mào)易逆差加大，外國(guó)貿(mào)易順差攀升，美國(guó)

進(jìn)口過(guò)剩，外國(guó)出口過(guò)剩。一旦美國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，對(duì)內(nèi)實(shí)行緊縮政策，對(duì)外實(shí)行保護(hù)政策，遍布全球的生產(chǎn)過(guò)剩的國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)爆發(fā)。對(duì)外貿(mào)易過(guò)剩，是2008年發(fā)生的國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的一個(gè)突出特征。 經(jīng)濟(jì)危機(jī)所表現(xiàn)出來(lái)的現(xiàn)象和特點(diǎn)，雖然千奇百怪，變化多端，但萬(wàn)變不離其宗，生產(chǎn)過(guò)剩仍然是普遍的、基本的、一般的、具有實(shí)質(zhì)性的現(xiàn)象和特征。事實(shí)證明，此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)不能是別的，只能是與勞動(dòng)群眾有支付能力需求相對(duì)應(yīng)的生產(chǎn)過(guò)剩。任何否認(rèn)、掩蓋、歪曲和偏離生產(chǎn)過(guò)剩這一實(shí)質(zhì)的觀點(diǎn)和做法都是不妥的。

三、結(jié)論和啟示

生產(chǎn)過(guò)剩這一金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)特征，并不是直觀地呈現(xiàn)在人們面前的，而是運(yùn)用抽象法，通過(guò)對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)過(guò)程一系列現(xiàn)象由表及里的分析揭示出來(lái)的。許多西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家由于其階級(jí)和思想方法上的局限性不能也不愿揭示生產(chǎn)過(guò)剩這一危機(jī)的本質(zhì)特征。而我國(guó)一些崇拜西方的學(xué)者，在此次危機(jī)的實(shí)質(zhì)問(wèn)題上，也不能越雷池一步。研究當(dāng)代資本主義金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的現(xiàn)實(shí)，正確認(rèn)識(shí)和把握此次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)，必須堅(jiān)持和運(yùn)用的立場(chǎng)、觀點(diǎn)和方法。

生產(chǎn)過(guò)剩是資本主義發(fā)展到一定歷史階級(jí)的產(chǎn)物。人類社會(huì)發(fā)展的歷史表明，在資本主義社會(huì)以前的奴隸社會(huì)和封建社會(huì)，由于那時(shí)人們追求的不是交換價(jià)值而是使用價(jià)值，根本無(wú)所謂過(guò)剩的生產(chǎn)。在資本主義生產(chǎn)方式產(chǎn)生后的一個(gè)很長(zhǎng)時(shí)間，由于生產(chǎn)力仍處于較低水平，市場(chǎng)狹小，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)仍具有自然經(jīng)濟(jì)色彩，經(jīng)濟(jì)過(guò)程中的各種矛盾因處于萌芽狀態(tài)而未突出并發(fā)展起來(lái)，因而也不存在生產(chǎn)過(guò)剩和生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)。只有到了資本主義大工業(yè)時(shí)期以后，生產(chǎn)力獲得了極大發(fā)展，社會(huì)化程度有了顯著提高，封建所有制關(guān)系已經(jīng)解體，被資本主義私有制尤其是大私有制所代替，資本主義社會(huì)基本矛盾已經(jīng)成熟并充分展開(kāi)，剩余價(jià)值規(guī)律和競(jìng)爭(zhēng)規(guī)律成為資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主導(dǎo)規(guī)律，各國(guó)經(jīng)濟(jì)日益被卷入世界市場(chǎng)，資本主義制度帶有國(guó)際的性質(zhì)，生產(chǎn)過(guò)剩及其危機(jī)才得以發(fā)生。生產(chǎn)過(guò)剩隨著資本主義統(tǒng)治的產(chǎn)生而產(chǎn)生[52]，生產(chǎn)過(guò)剩及其危機(jī)“是資本主義制度的顯著特征”[53]。

生產(chǎn)過(guò)剩是資本主義制度的永恒伴侶和不治之癥。自資本主義脫離幼年時(shí)期而進(jìn)入大工業(yè)時(shí)期以來(lái)，生產(chǎn)過(guò)剩及其危機(jī)的幽靈一直環(huán)繞在資本主義制度的周圍。“資本主義的所有政黨，資本主義的所有稍有名望的活動(dòng)家，從最‘英明’的到最平凡的，都曾經(jīng)試用自己的力量‘預(yù)防’或‘消滅’生產(chǎn)過(guò)剩的危機(jī)”，“但是他們都失敗了。”[54]“問(wèn)題不在于資本主義的領(lǐng)導(dǎo)者或政黨，雖然資本主義的領(lǐng)導(dǎo)者和政黨在這里也有不小的作用”[55]，而在于資本主義制度本身。只要資本主義制度存在，生產(chǎn)過(guò)剩及其危機(jī)就不能“消除”。要消除生產(chǎn)過(guò)剩及其危機(jī)，就必須消滅資本主義制度。

有人可能會(huì)以我國(guó)經(jīng)濟(jì)被卷入這次國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性生產(chǎn)過(guò)剩特點(diǎn)為由，懷疑上述論斷的真理性，這顯然是不對(duì)的。事實(shí)上，我國(guó)經(jīng)濟(jì)之所以被卷入這場(chǎng)國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)，出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性生產(chǎn)過(guò)剩的特點(diǎn)是由我國(guó)所處的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成的。從國(guó)際上看，全球化的發(fā)展、我國(guó)對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略的實(shí)施，在使我國(guó)分享世界經(jīng)濟(jì)、科技發(fā)展成果的同時(shí)，也使我國(guó)經(jīng)濟(jì)融入國(guó)際壟斷資本主導(dǎo)的現(xiàn)代國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系之中。這樣，以美國(guó)為首的西方經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問(wèn)題，我國(guó)經(jīng)濟(jì)也難以獨(dú)善其身。從國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)，當(dāng)前，我國(guó)的所有制結(jié)構(gòu)已是公有制為主體、公私經(jīng)濟(jì)并存；在經(jīng)濟(jì)規(guī)律體系上也是公有制為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律與私有制為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)規(guī)律并存。在這些因素的綜合作用下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的失衡，出現(xiàn)生產(chǎn)過(guò)剩，甚至發(fā)生危機(jī)有時(shí)也難以避免。在改革開(kāi)放過(guò)程中，要使我國(guó)經(jīng)濟(jì)少走彎路，減少震蕩，持續(xù)、穩(wěn)定、協(xié)調(diào)發(fā)展，就必須毫不動(dòng)搖地堅(jiān)持、鞏固、發(fā)展和壯大以公有制為基礎(chǔ)的社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)制度。

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［16］《馬克思恩格斯全集》第25卷，第554頁(yè)。

［17］《馬克思恩格斯全集》第25卷，第554-555頁(yè)。

［18］《馬克思恩格斯全集》第25卷，第546-547頁(yè)。

［19］《馬克思恩格斯全集》第3卷，第463頁(yè)。

［20］《馬克思恩格斯全集》第3卷，第29頁(yè)。

篇3

引言

隨著經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，全球金融業(yè)成為了重要的發(fā)展趨勢(shì)，這種全球化金融模式、能夠加快金融行業(yè)的發(fā)展，但同時(shí)也將造成全球性的負(fù)面影響，例如當(dāng)美國(guó)出現(xiàn)次貸危機(jī)時(shí)，就直接造成了其他國(guó)家的金融沖擊問(wèn)題，這種連帶的影響力已經(jīng)極大的影響了各國(guó)金融的穩(wěn)定發(fā)展。從金融發(fā)展歷史中可以看到，金融部門在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)發(fā)展中有著重要意義，當(dāng)中國(guó)出現(xiàn)金融風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，其將沖擊到金融行業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而引發(fā)一系列的金融發(fā)展問(wèn)題，如銀行的錢荒現(xiàn)象，基于這一現(xiàn)象，在規(guī)劃宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展時(shí)，必須要重視對(duì)金融摩擦與金融沖擊的深入研究[1]。我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)者在進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)建模時(shí)，必須要充分考慮到金融沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，從而盡可能降低經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)幅度，從而保證我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

1金融沖擊概述

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展將直接受到融資情況的約束，這一論述雖然缺少宏觀數(shù)據(jù)的支持，但仍然擁有大量的研究對(duì)這一結(jié)論進(jìn)行了論證。金融摩擦是指在發(fā)展不完善的金融市場(chǎng)中出現(xiàn)的金融市場(chǎng)摩擦。再對(duì)我國(guó)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析之后，可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)企業(yè)的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源比例出現(xiàn)了一定變化，其中最為顯著的一點(diǎn)就是國(guó)內(nèi)貸款占比出現(xiàn)了明顯的下降，并且在經(jīng)濟(jì)周期頻率上也出現(xiàn)了顯著波動(dòng)[2]。這一數(shù)據(jù)波動(dòng)情況表明，我國(guó)企業(yè)受到的融資限制越來(lái)越嚴(yán)重，相應(yīng)的能夠獲得貸款金額也不斷下降。而市場(chǎng)中多數(shù)企業(yè)的借貸與還貸能力直接受到金融部分的影響，當(dāng)金融部門出現(xiàn)擾動(dòng)時(shí)將直接增加對(duì)企業(yè)的融資限制，并進(jìn)而影響到企業(yè)的借貸能力，這種現(xiàn)象就被稱為金融沖擊。

2金融沖擊與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的研究情況

金融沖擊與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)情況的研究最早可以追溯到十九世紀(jì)，當(dāng)時(shí)許多歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始注意到這兩者存在的潛在聯(lián)系，并展開(kāi)了深入的研究。在深入研讀了現(xiàn)有的關(guān)于金融沖擊與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的文獻(xiàn)后，可以發(fā)現(xiàn)許多研究都在宏觀經(jīng)濟(jì)模型中加入了金融市場(chǎng)不完善的因素，并在充分認(rèn)識(shí)這種不完善性在不同機(jī)制中的影響作用，同時(shí)也分析了金融沖擊與宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間存在的聯(lián)系對(duì)這種影響的削弱作用，這些研究充分奠定了對(duì)金融沖擊與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)研究的理論基礎(chǔ)[3]。在國(guó)內(nèi)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也對(duì)這研究問(wèn)題展開(kāi)了系統(tǒng)的探究，學(xué)者們普遍從金融沖擊與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期之間的練習(xí)、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)特征以及相關(guān)約束因素等方面進(jìn)行了深入分析，并取得了一定的研究成果。

3金融沖擊對(duì)我國(guó)企業(yè)資本市場(chǎng)運(yùn)行的影響

通常情況下，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國(guó)家的企業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著密切聯(lián)系。改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得到了飛速發(fā)展，企業(yè)數(shù)量與規(guī)模也得到了不斷擴(kuò)大，這進(jìn)一步促進(jìn)了我國(guó)企業(yè)資本市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)這一良好的企業(yè)資本市場(chǎng)環(huán)境也為企業(yè)的發(fā)展提供了有利條件。而在影響我國(guó)企業(yè)資本市場(chǎng)運(yùn)行狀況的諸多因素中，外部環(huán)境中的金融沖擊仍然是最為主要的影響因素，國(guó)家為了更好的促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)發(fā)展，在企業(yè)發(fā)展中提供了一定的“交叉補(bǔ)貼”，而實(shí)際情況是，當(dāng)發(fā)生金融危機(jī)時(shí)，企業(yè)集團(tuán)為了維護(hù)自身發(fā)展、降低金融危機(jī)帶來(lái)的負(fù)面影響以及有效避免自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，往往會(huì)刻意忽略對(duì)其他合作兄弟公司的經(jīng)濟(jì)與業(yè)務(wù)援助，這直接導(dǎo)致在金融沖擊下，我國(guó)企業(yè)資本市場(chǎng)就會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)內(nèi)部資本市場(chǎng)，而這種現(xiàn)象將給我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來(lái)不利影響。從歷史上幾次金融危機(jī)中都可以看到，金融沖擊將給中國(guó)的企業(yè)資本市場(chǎng)帶來(lái)嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失，甚至?xí)苯訉?dǎo)致企業(yè)集團(tuán)的破產(chǎn)，金融沖擊對(duì)我國(guó)企業(yè)資本市場(chǎng)的影響是不可忽視的[4]。

4金融沖擊與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)系

4.1金融市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響

從改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一直處于波折上升形式，而發(fā)生顯著經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的階段主要集中在上世紀(jì)末、二十一世紀(jì)初這一時(shí)期，在這段發(fā)展時(shí)期內(nèi)，我國(guó)經(jīng)歷了多重沖擊，包括亞洲金融危機(jī)、洪水自然災(zāi)害以及非典侵襲等，這些災(zāi)禍的發(fā)生直接造成了我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形式的波折，并嚴(yán)重破壞了我國(guó)的金融市場(chǎng)環(huán)境，給我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了極大的負(fù)面影響，并造成了這段時(shí)期內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度過(guò)大的結(jié)果。從金融發(fā)展歷史情況中可以看到，我國(guó)金融市場(chǎng)環(huán)境的優(yōu)劣將直接影響到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)情況，因此，采取有效措施維護(hù)金融市場(chǎng)的和諧秩序，能夠?qū)刂莆覈?guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)情況提供有力助力，從而始終保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)幅度處于合理幅度范圍之內(nèi)。

4.2金融沖擊與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間的聯(lián)系

在對(duì)我國(guó)固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源進(jìn)行數(shù)據(jù)分析之后，能夠?qū)ΜF(xiàn)階段企業(yè)面臨的融資約束進(jìn)行深入研究。企業(yè)的固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源可以被分為五個(gè)方面，包括自籌、外資引進(jìn)以及國(guó)內(nèi)貸款等，本文將重點(diǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)貸款進(jìn)行深入分析。國(guó)內(nèi)貸款就是企事業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的貸款行為，而獲得的貸款資金將用于企事業(yè)的固定資產(chǎn)投資。在對(duì)我國(guó)的國(guó)內(nèi)貸款數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析后發(fā)現(xiàn)，我國(guó)國(guó)內(nèi)貸款在總貸款中的比重存在明顯下降，這一比例在2015年僅為19%，這一數(shù)據(jù)表明我國(guó)企事業(yè)存在借貸困難的發(fā)展問(wèn)題，并面臨著巨大的融資約束限制。而根據(jù)市場(chǎng)研究結(jié)果，金融沖擊是造成我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)的重要原因，金融沖擊對(duì)社會(huì)發(fā)展的各個(gè)方面都具有一定的影響，包括就業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)波動(dòng)、工資波動(dòng)以及債務(wù)增長(zhǎng)等，金融沖擊已經(jīng)成為了我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的重要影響因素，必須要充分重視兩者之間存在的密切聯(lián)系，從而為更好的促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)提供一定的參考意見(jiàn)。

4.3銀行利率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響

社會(huì)發(fā)展形勢(shì)將影響銀行利率的變化，而銀行利率又將進(jìn)一步影響市場(chǎng)價(jià)格的變化，并能夠間接反映出市場(chǎng)供求關(guān)系的變化。我國(guó)銀行利率變化將受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響，而銀行利率也是政府進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要手段，市場(chǎng)中的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)將會(huì)隨著銀行利率的變化出現(xiàn)相應(yīng)的調(diào)整，因此，從一定程度上而言，銀行利率對(duì)于金融市場(chǎng)的發(fā)展有著重要意義[5]。我國(guó)一直采用的是傳統(tǒng)的資金共計(jì)方式，而這一方式已經(jīng)不能較好的滿足市場(chǎng)投資中的資金需求，在這一背景下，銀行等一些金融機(jī)構(gòu)提供的資金存儲(chǔ)能夠?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供穩(wěn)定、充足的資金來(lái)源，因此對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要意義。在當(dāng)前階段，必須采取有效措施保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的投資水平，避免因出現(xiàn)金融沖擊時(shí)投資者的行為變化而造成的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)。

結(jié)論

本文首先對(duì)金融沖擊進(jìn)行了概述，并進(jìn)一步分析了金融沖擊與金融波動(dòng)的研究情況，同時(shí)也分析了金融沖擊對(duì)我國(guó)企業(yè)資本市場(chǎng)發(fā)展的影響，在此基礎(chǔ)上探究了金融沖擊與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的關(guān)系，從金融市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響、金融沖擊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響以及銀行利率對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響這三個(gè)方面進(jìn)行了具體的論述。當(dāng)出現(xiàn)金融沖擊時(shí)，必須要保證較好的市場(chǎng)整體性，并充分掌握金融沖擊與中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間的關(guān)系，從而更好的制定全面、科學(xué)的經(jīng)濟(jì)調(diào)控策略，促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

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篇4

中圖分類號(hào)：F831 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）033-0000-01

一、金融沖擊對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響

1.金融市場(chǎng)的影響

金融市場(chǎng)是金融經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的條件。隨著我國(guó)社會(huì)主義改革的不斷推進(jìn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷向前發(fā)展。但是其中也遭受過(guò)巨大的波動(dòng)和影響，曾先后經(jīng)歷過(guò)整個(gè)亞洲的經(jīng)濟(jì)危機(jī)、中國(guó)的洪水災(zāi)害以及非典的侵襲。災(zāi)后重建等活動(dòng)都對(duì)金融市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的影響，從而阻礙了我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程。所以說(shuō)，金融市場(chǎng)的波動(dòng)直接影響著我國(guó)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

2.融資約束的影響

融資約束是產(chǎn)生金融沖擊的重要原因。融資約束是指由于外在的一些政策、活動(dòng)和法律對(duì)于融資活動(dòng)開(kāi)展所產(chǎn)生的一系列約束行為。企業(yè)或個(gè)人可以通過(guò)眾籌、引進(jìn)外資、借貸等一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)完成資金的籌集行為。但是由于現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)條例日益完善，對(duì)于融資的要求越來(lái)越高，使得一些企事業(yè)單位無(wú)法在正常的期限內(nèi)籌措到自己想要的資金份額，從而造成了一些經(jīng)濟(jì)摩擦的發(fā)生。一些研究表明，近幾年我國(guó)的國(guó)內(nèi)貸款發(fā)放額度大幅度下降，使得我國(guó)企事業(yè)單位借款難度加大，對(duì)于其開(kāi)展正常的金融活動(dòng)產(chǎn)生了一定影響，使得我國(guó)的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)。這對(duì)我國(guó)的就業(yè)現(xiàn)狀、工資漲幅等方面都造成極大程度的影響。利用金融約束，可以對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)的很多原因得到完整而有效的解釋。所以，在分析金融沖對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響時(shí)，一定不能忽略國(guó)家的金融約束力的因素。

3.銀行利率的影響

銀行利率的高低對(duì)金融沖擊的發(fā)生也有著一定的影響。主要是因?yàn)殂y行利率主要受當(dāng)前社會(huì)政策和體制的影響，而銀行利率的高低又直接影響著市場(chǎng)資金的高低以及周轉(zhuǎn)情況。同時(shí)銀行利率又是衡量市場(chǎng)時(shí)效性的重要指標(biāo)。由于我國(guó)采用的是固定利率制，所以銀行利率的高低直接受我國(guó)政策的控制。銀行作為為我國(guó)經(jīng)濟(jì)提供支持和保障的單位，對(duì)于我國(guó)的經(jīng)濟(jì)水平的快速提高起著保障性的作用。而且我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在處于高速發(fā)展的階段，保障其投資水平是維護(hù)其正常發(fā)展的重要措施。一旦銀行無(wú)法根據(jù)市場(chǎng)制定出相應(yīng)的利率和提高足夠的資金，就會(huì)對(duì)很多企事業(yè)單位進(jìn)行正常的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生影響，勢(shì)必會(huì)造成經(jīng)濟(jì)摩擦，可能對(duì)于投資者的影響是巨大的。

二、如何應(yīng)對(duì)金融沖擊

1.完善金融管理體系，健全監(jiān)控制度

毫無(wú)疑問(wèn)，要想保證某一事物的合法公正的運(yùn)行，首先就要有相應(yīng)完整的管理規(guī)范。要使其做到有法可依，有法必依。對(duì)于金融沖擊的控制同樣如此，國(guó)家要想更有針對(duì)性的解決其存在的問(wèn)題，就要依據(jù)當(dāng)前國(guó)情和體制，制定科學(xué)而全面的管理機(jī)制，健全金融監(jiān)控制度。例如，在面對(duì)金融企業(yè)造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，相應(yīng)的管控部門就要建立全面的監(jiān)控機(jī)制，從根源上對(duì)其進(jìn)行治理。如每月或每半年對(duì)企事業(yè)單位賬簿進(jìn)行審核，防止發(fā)生企業(yè)造假及漏稅行為。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，應(yīng)該完善其內(nèi)部管理體制，對(duì)于不按時(shí)還貸的行為進(jìn)行嚴(yán)厲管制。同時(shí)建立獨(dú)立的金融核算系統(tǒng)，加強(qiáng)各環(huán)節(jié)的監(jiān)控，管理和審核，分配崗位時(shí)嚴(yán)格按照崗位設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，對(duì)于銀行的整個(gè)系統(tǒng)和環(huán)節(jié)進(jìn)行管控。對(duì)于企事業(yè)單位，應(yīng)該在其內(nèi)部設(shè)立于企業(yè)單位相對(duì)應(yīng)的會(huì)計(jì)單位，啟用專業(yè)的會(huì)計(jì)人才，對(duì)于會(huì)計(jì)人員做到合理分工和授權(quán)，及時(shí)而正確的掌握企事業(yè)單位內(nèi)部的金融活動(dòng)動(dòng)態(tài)。從金融活動(dòng)設(shè)計(jì)到的各環(huán)節(jié)和各部門對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，做到全面的控制和防范。

2.建立風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制

我們要加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制的建設(shè)，對(duì)于金融沖擊產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)做到準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，從而能及時(shí)準(zhǔn)確的根據(jù)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)采取相應(yīng)的措施，減少不必要損失的發(fā)生。例如，銀行在面對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該建立相應(yīng)的防范措施或彌補(bǔ)政策。如在企事業(yè)單位或個(gè)人進(jìn)行借貸這一行為時(shí)，應(yīng)首先對(duì)其信用進(jìn)行評(píng)估，對(duì)應(yīng)不同的信用等級(jí)給予不同的借貸數(shù)額。在發(fā)生借貸不能歸還的行為時(shí)，應(yīng)根據(jù)相應(yīng)的拖延期限以及數(shù)額對(duì)其采取法律措施，來(lái)保證信貸行為的正常進(jìn)行。

3.鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，發(fā)展高端產(chǎn)業(yè)

在前文中已經(jīng)提到過(guò)，產(chǎn)生金融沖擊的原因是由于全球經(jīng)濟(jì)體正在進(jìn)行融合，一些西方發(fā)達(dá)國(guó)家希望利用自己的經(jīng)濟(jì)霸主地位對(duì)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)行管控。一些國(guó)家要想避免受到發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)控制，就要首先擺脫其對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)依賴。而實(shí)現(xiàn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)獨(dú)立的主要途徑就是大力發(fā)展和鼓勵(lì)本國(guó)科技創(chuàng)新，發(fā)展本國(guó)的高端產(chǎn)業(yè)。但是世界經(jīng)濟(jì)論壇在2014發(fā)表的創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力全球排名卻讓中國(guó)國(guó)民覺(jué)得難堪和反思，中國(guó)排在了中下等水平。所以為了提高中國(guó)的科技創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)力，主席開(kāi)展和頒布了一系列鼓勵(lì)科技創(chuàng)新的政策，力求使中國(guó)從制造大國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新大國(guó)。只有完成這一轉(zhuǎn)變，才能減少國(guó)外經(jīng)濟(jì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響，形成國(guó)家經(jīng)濟(jì)獨(dú)立，很大程度上避免了國(guó)際金融沖擊對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。

三、結(jié)束語(yǔ)

毫無(wú)疑問(wèn)，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展全球化的今天，金融沖擊所造成的影響是在全球范圍內(nèi)進(jìn)行漫延的。因此我國(guó)在面臨的一系列的嚴(yán)峻現(xiàn)狀時(shí)，應(yīng)該要采取相應(yīng)的措施來(lái)保證市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)一性和完整性，避免我國(guó)經(jīng)濟(jì)受到國(guó)際金融沖擊的影響。對(duì)于國(guó)內(nèi)的金融沖擊，我國(guó)應(yīng)該采用科學(xué)合理的方法，依據(jù)完善的管理制度，有效的防止國(guó)內(nèi)金融沖擊的發(fā)生以及對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。

參考文獻(xiàn)：

篇5

        1 世界金融危機(jī)對(duì)

        2.2 有利于我國(guó)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 在勞動(dòng)力成本增大、原材料價(jià)格上升和人民幣升值等系列現(xiàn)實(shí)壓力下，再加上受 金融 危機(jī)的打擊，中小 企業(yè) 來(lái)自歐美訂單的大幅減少，這讓以出口導(dǎo)向?yàn)橹鞯闹行∑髽I(yè)面臨更嚴(yán)峻的威脅。在目前的危機(jī)下，中小企業(yè)必須研發(fā)高附加值產(chǎn)品、升級(jí)技術(shù)、改善設(shè)計(jì)和提高品牌知名度，開(kāi)拓新興市場(chǎng)、啟動(dòng)國(guó)內(nèi)銷售；但我國(guó)出口企業(yè)很少具備這些實(shí)力，且增加這些方面的實(shí)力需要很長(zhǎng)時(shí)間，金融危機(jī)為這個(gè)戰(zhàn)略提供了很好的機(jī)會(huì)，就是從國(guó)外購(gòu)買技術(shù)和品牌，歐洲、日本和北美大多數(shù)中小企業(yè)都具備這樣的品質(zhì)，而且現(xiàn)在非常便宜。政府應(yīng)給予更多的政策扶持，以促進(jìn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整，甚至可以將外匯借給出口企業(yè)，讓他們?nèi)ベI國(guó)外優(yōu)質(zhì)的品牌、技術(shù)甚至并購(gòu)。 

        2.3 有利于我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需，建立完善的社會(huì)保障體系 2007年我國(guó)財(cái)政收入增長(zhǎng)32.4%，達(dá)51321.78億元，2008年前三季同比增長(zhǎng)25.8%，達(dá)48946.86億元，我國(guó)完全有財(cái)力通過(guò)收入的二次分配，從財(cái)政收入中調(diào)出部份資金注入住房平準(zhǔn)基金及社會(huì)保障、醫(yī)療保障基金，以穩(wěn)定中低收入階層的消費(fèi)信心。政府要通過(guò)改革金融證券管理體系、財(cái)政預(yù)算體系和社會(huì)保障體系及健全 工業(yè) 產(chǎn)業(yè)投資指引，以擴(kuò)大內(nèi)需，同時(shí)轉(zhuǎn)變 經(jīng)濟(jì) 增長(zhǎng)模式，通過(guò)提升資產(chǎn)附加值來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。刺激經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵是激活內(nèi)需，而激活內(nèi)需的前提，必須要建立完善的社會(huì)保障體系，進(jìn)行收入分配的改革，這樣，人們才敢將儲(chǔ)蓄從銀行里調(diào)出來(lái)，大膽地消費(fèi)，形成增長(zhǎng)的良好循環(huán)。

篇6

金融普惠性聯(lián)盟執(zhí)行主席、亞洲開(kāi)發(fā)銀行研究院研究員阿爾弗雷德·翰尼葛（Alfred Hannig）認(rèn)為：“金融普惠的目的在于將‘無(wú)銀行服務(wù)’人群納入正規(guī)的金融系統(tǒng)，從而使他們有機(jī)會(huì)得到儲(chǔ)蓄、支付、信貸和保險(xiǎn)等金融服務(wù)?！边@里強(qiáng)調(diào)的是一種獲取金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，正好對(duì)應(yīng)了受到金融排斥的人們獲取金融服務(wù)的問(wèn)題。金融普惠概念的提出，就是為弱勢(shì)群體提供平等地享受現(xiàn)代金融服務(wù)的機(jī)會(huì)和權(quán)利，有效地為社會(huì)所有階層、群體以及公民提供金融服務(wù)。

金融普惠阻止了金融排斥的盛行，金錢指導(dǎo)和教育使人們能夠很好地使用金融產(chǎn)品和服務(wù)，以最大化金錢的使用價(jià)值；銀行賬戶增強(qiáng)了存儲(chǔ)、保存和使用金錢安全性；電子支付能夠使人們通過(guò)網(wǎng)絡(luò)或電話購(gòu)物買到更便宜的商品，同時(shí)銀行賬戶也是人們使用其他服務(wù)的一個(gè)通道，例如建立信用評(píng)級(jí)、了解金融、使用促銷商品等；負(fù)擔(dān)得起的信貸和儲(chǔ)蓄可以在人們遇到收入或支出變化時(shí)，甚至是一生中平衡消費(fèi)支出，應(yīng)付意外狀況時(shí)的緊急需求；保險(xiǎn)可以補(bǔ)償在遇到火災(zāi)或者盜竊一類危機(jī)時(shí)失去的財(cái)產(chǎn)，或者在旅游時(shí)受到保護(hù)；債務(wù)建議幫助人們管理應(yīng)對(duì)危機(jī)。

金融普惠和金融排斥作為金融發(fā)展領(lǐng)域密不可分的兩個(gè)部分，既相互依存又相互對(duì)立。金融排斥從現(xiàn)有問(wèn)題出發(fā)，指出問(wèn)題的存在性及現(xiàn)狀，金融普惠是對(duì)現(xiàn)有問(wèn)題采取補(bǔ)救措施，應(yīng)對(duì)問(wèn)題解決問(wèn)題，為解決金融排斥問(wèn)題做實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)支持。一定程度上可以說(shuō)，金融普惠的提升可以有效解決金融排斥。

英國(guó)的慈善機(jī)構(gòu)和金融普惠

就應(yīng)對(duì)金融排斥、提升金融普惠而言，需要很多方法共同開(kāi)展此類工作，該領(lǐng)域工作的性質(zhì)決定了政府必然首當(dāng)其沖，承擔(dān)著不可推卸的責(zé)任，但是在政府之外的第三部門機(jī)構(gòu)也有很大的發(fā)展空間，例如構(gòu)建金融能力和提供債務(wù)建議，改善金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和供給，宣傳和游說(shuō)更廣泛的金融市場(chǎng)改革等，可以根據(jù)部門自己的興趣自由選擇，這些都為第三部門機(jī)構(gòu)發(fā)揮自己力量提供了舞臺(tái)空間。對(duì)慈善機(jī)構(gòu)和捐贈(zèng)者而言，正好可以利用自己的基金做一些金融普惠的工作，同時(shí)由于沒(méi)有先例可循以及不知道該如何干預(yù)工作，因此這些工作又是具有挑戰(zhàn)性的。

慈善機(jī)構(gòu)的活動(dòng)

慈善機(jī)構(gòu)最明智的選擇是謹(jǐn)慎分配它們的基金，在應(yīng)對(duì)金融排斥的過(guò)程中，按英國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，慈善機(jī)構(gòu)在決定投資何處之前，有必要看一下所選領(lǐng)域目前已有的基金去向并比較各自的效果，從而科學(xué)地投資。對(duì)于試圖將自己定位在金融普惠部門的捐贈(zèng)者們而言，一般僅僅只針對(duì)受到金融排斥的某一個(gè)或某幾個(gè)特定群體開(kāi)展慈善工作，例如無(wú)家可歸者或受虐待兒童一類的特殊群體，以開(kāi)展金融普惠的某一個(gè)或幾個(gè)特定功能，很少有組織能全面兼顧。在英國(guó)實(shí)際的操作中，有相當(dāng)多的慈善機(jī)構(gòu)表現(xiàn)出對(duì)“金錢指導(dǎo)”之類的問(wèn)題感興趣，許多特定組織為受到排斥的群體提供債務(wù)建議和貨幣教育，也有越來(lái)越多的住房協(xié)會(huì)和一些扶貧慈善機(jī)構(gòu)加入進(jìn)來(lái)，主要目標(biāo)對(duì)象是無(wú)家可歸者或難民一類的受排斥群體。該領(lǐng)域的慈善機(jī)構(gòu)主要幫助客戶處理個(gè)人金融問(wèn)題，從技術(shù)上來(lái)講，慈善機(jī)構(gòu)在這里幾乎沒(méi)有提供任何產(chǎn)品。許多慈善機(jī)構(gòu)隸屬于某一特定的貧困地區(qū)，而并未給自己貼上金融排斥慈善機(jī)構(gòu)的標(biāo)簽。

基金情況

如果基金情況反映了慈善機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)金融排斥的程度，那么對(duì)捐贈(zèng)者而言，一個(gè)關(guān)鍵性問(wèn)題就是了解基金的情況到底如何。

金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)。評(píng)估銀行在金融普惠工作中的花費(fèi)是件很困難的事情，部分是由于無(wú)法從公共渠道獲得所有的數(shù)據(jù)，部分是由于銀行有時(shí)僅通過(guò)它們自己的基金會(huì)為金融普惠籌集資金。據(jù)英國(guó)的實(shí)踐來(lái)看，涉及的金額大約幾百萬(wàn)英鎊，然而，分析人士一直無(wú)法將這些花費(fèi)作為一個(gè)整體進(jìn)行衡量。在該領(lǐng)域的參與者包括蘇格蘭皇家銀行和巴克萊銀行，而且英國(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)公司已經(jīng)成為公民建議局的堅(jiān)強(qiáng)支持者，英國(guó)保誠(chéng)保險(xiǎn)公司開(kāi)展的教育計(jì)劃為受到金融排斥的人們提供生活上的金融技能的培訓(xùn)。英國(guó)慈善基金會(huì)常常開(kāi)展關(guān)于提升工作能力方面的工作，而且通常情況下的目標(biāo)對(duì)象是學(xué)校和孩子們而不是專門針對(duì)受排斥的個(gè)體。

金融服務(wù)公司也有助于提供債務(wù)建議，像消費(fèi)者信貸咨詢服務(wù)一類的慈善機(jī)構(gòu)有一個(gè)關(guān)于債權(quán)人支付債務(wù)建議的安排，在“公平份額貢獻(xiàn)”活動(dòng)中，不管慈善是否幫助客戶償還任何債務(wù)，債權(quán)人都同意為慈善捐贈(zèng)一定比例（通常是10%），通過(guò)最大化債權(quán)人的貢獻(xiàn)，消費(fèi)者信貸咨詢服務(wù)的債務(wù)建議模型現(xiàn)在是獨(dú)立進(jìn)行，通過(guò)一兩家銀行刻畫出一個(gè)支持第三部門放款人的獨(dú)特角色。如巴克萊銀行通過(guò)由信用社理事會(huì)發(fā)展出來(lái)的金融監(jiān)控和業(yè)務(wù)規(guī)劃系統(tǒng)，給予信用社技術(shù)和金融上的幫助。此外，設(shè)計(jì)應(yīng)對(duì)金融排斥的一些機(jī)構(gòu)不僅僅是捐款，例如，匯豐銀行、蘇格蘭皇家銀行和巴克萊銀行設(shè)計(jì)出了金融培訓(xùn)資料，并且招募教育和建議工程中的員工志愿者。

慈善信托基金和基金會(huì)。慈善信托基金和基金會(huì)也致力于為金融普惠問(wèn)題捐贈(zèng)資金，但是和銀行遇到的情況一樣，無(wú)法直截了當(dāng)?shù)卮_定他們總花費(fèi)的數(shù)目。從整體上來(lái)講，通過(guò)英國(guó)慈善基金會(huì)的影響，使得信托基金和基金會(huì)能夠比銀行獲得更廣闊的資助，而且資金能相對(duì)均勻地?cái)U(kuò)散在金錢建議、金融教育和第三部門借款人之間，目前該領(lǐng)域的研究和評(píng)估已經(jīng)得到了廣泛支持。大多數(shù)慈善信托基金和基金會(huì)對(duì)金融普惠活動(dòng)的開(kāi)展采取了一個(gè)微妙的方法，即通過(guò)支持旨在低收入者和特定的受剝削的特殊群體推行金融普惠工作，包含一些高度參與的捐贈(zèng)者在內(nèi)的慈善信托，菲爾巴恩基金會(huì)等一些基金組織在該領(lǐng)域內(nèi)已經(jīng)具備了公認(rèn)的專業(yè)水準(zhǔn)。

捐贈(zèng)者和金融普惠

在英國(guó)，捐贈(zèng)者們選擇支持特定組織的一種方式是使用英國(guó)慈善基金會(huì)的建議，英國(guó)慈善基金會(huì)的報(bào)告會(huì)列舉許多不同的慈善組織以及他們?cè)趹?yīng)對(duì)金融排斥工作中所取得的成績(jī)，而且對(duì)一小部分基金會(huì)自認(rèn)為特別有效的慈善機(jī)構(gòu)的名字突出顯示，在每個(gè)領(lǐng)域都盡可能地選出一兩個(gè)具有優(yōu)先權(quán)的組織，這些組織的名字掛在英國(guó)慈善基金會(huì)的官網(wǎng)上，而且捐贈(zèng)者們可以免費(fèi)下載下來(lái)參考。分析員們?cè)噲D根據(jù)英國(guó)慈善基金會(huì)的推薦、取得這些成績(jī)的能力以及評(píng)估這些結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)均衡地選擇慈善機(jī)構(gòu)，研究慈善機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)是按《成功資助》概括的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，也可以在英國(guó)慈善基金會(huì)的網(wǎng)站上下載英國(guó)慈善基金會(huì)評(píng)估慈善基金會(huì)的方法來(lái)參考。盡管英國(guó)慈善基金會(huì)的推薦并不一定是最權(quán)威的組織排名，但從廣泛的關(guān)注程度來(lái)看，他們也具有相當(dāng)?shù)挠绊懥?。英?guó)慈善基金會(huì)的在這部分里的推薦將跟隨時(shí)間進(jìn)行更新，分析師們也試圖定期確認(rèn)組織的性能，并定期地添加新組織的名單。

當(dāng)然，英國(guó)慈善基金會(huì)并不可能訪問(wèn)所有致力于金融排斥工作的慈善組織，事實(shí)上這種組織真的是太多了。如果捐贈(zèng)者想要支持英國(guó)慈善基金會(huì)沒(méi)有調(diào)查到的慈善機(jī)構(gòu)，也可以利用《成功資助》里概括的標(biāo)準(zhǔn)自主進(jìn)行審查。

捐贈(zèng)者們?cè)谏厦嫔婕暗降慕鹑谂懦忸I(lǐng)域的工作，同時(shí)也會(huì)面臨一些嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)：

第一，這個(gè)領(lǐng)域是迅速變化的，有許多正在開(kāi)展的活動(dòng)，而且跟蹤新的政策舉措也非常困難，更不用提新興的實(shí)踐了。

第二，政府是一個(gè)占據(jù)主導(dǎo)地位的資助者，應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)政府的主導(dǎo)作用，另外一些金融服務(wù)公司和基金會(huì)也熱心于支持有效的或創(chuàng)新的工作。

第三，每個(gè)領(lǐng)域的選擇范圍并不是太寬，許多對(duì)金融排斥感興趣的組織在結(jié)構(gòu)上非常相似——而且大多數(shù)是債務(wù)建議提供者。

此外，英國(guó)慈善基金會(huì)發(fā)現(xiàn)在金融排斥領(lǐng)域有一些跨部門的問(wèn)題，需要捐贈(zèng)者提供更多的捐贈(zèng)，需要他們?cè)诋a(chǎn)品設(shè)計(jì)和供給上付出更多的時(shí)間和精力，因?yàn)樵擃I(lǐng)域沒(méi)有組織資助，而且并不單單只在一個(gè)獨(dú)立的部門內(nèi)部就可以解決問(wèn)題，還有究竟需要在這個(gè)問(wèn)題上做什么并不是十分清楚。對(duì)這些捐贈(zèng)者而言，援助可能有時(shí)是帶來(lái)更多的影響、能力、技術(shù)和合伙關(guān)系，而不僅僅是提供資金。

英國(guó)經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)的啟示

總體來(lái)說(shuō)，再有效的措施都會(huì)有些不足之處，而且都有一些顯著的負(fù)面影響，同樣對(duì)基金組織而言總可以找到不參與這類活動(dòng)的原因，但是從另一個(gè)角度看，這些不足也正好為慈善機(jī)構(gòu)提供了很多投資機(jī)會(huì)，因此，英國(guó)慈善組織參與到金融普惠的工作在帶給中國(guó)慈善事業(yè)一些經(jīng)驗(yàn)參考的同時(shí)，也帶來(lái)了一些重要的啟示。

應(yīng)對(duì)危機(jī)

在進(jìn)行全面綜合的考慮時(shí)，肯定會(huì)優(yōu)先考慮債務(wù)建議，主要是因?yàn)閬?lái)自英國(guó)慈善機(jī)構(gòu)的報(bào)告稱這方面的需求太多以至于無(wú)法全部滿足。涉及到公民咨詢處和住房協(xié)會(huì)以及授信機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，兩者都是幫助確定性受到金融排斥者的好方法。捐贈(zèng)者可以支持致力于給出債務(wù)建議的機(jī)構(gòu)，而不是只具有“事故和急診”功能的組織，例如反對(duì)貧困的基督徒模型，在債務(wù)解決以后仍然持有一個(gè)繼續(xù)進(jìn)行的儲(chǔ)蓄和分期付款的賬戶，意味著將來(lái)客戶再度陷入金融難題的可能性更小?；旌瞎┙o可以有更廣泛的影響，消費(fèi)者信貸咨詢服務(wù)已經(jīng)是開(kāi)發(fā)有效的電話和網(wǎng)絡(luò)建議的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者，而且在已經(jīng)提供的電話服務(wù)的基礎(chǔ)上還有一系列更深的計(jì)劃。

對(duì)于中國(guó)慈善機(jī)構(gòu)而言，在已知債務(wù)建議是一種有效減輕一個(gè)人金融壓力的情況下，捐贈(zèng)者在這里可以資助更多的活動(dòng)，但是應(yīng)該注意將目標(biāo)定位于受到金融排斥的人群，同時(shí)還需要注意最大化由電話和網(wǎng)絡(luò)提供服務(wù)的質(zhì)和量問(wèn)題，以及盡可能多地爭(zhēng)取來(lái)自政府或金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期贊助。為了達(dá)到預(yù)防的效果，有關(guān)債務(wù)的建議應(yīng)該更有整體性，而且爭(zhēng)取做到盡可能早地干預(yù)。贊助者還可以改進(jìn)針對(duì)受排斥群體的推廣建議一類的申請(qǐng)上的贊助模式，也可以資助更早申請(qǐng)一類的方式。

提升金融能力

英國(guó)慈善基金會(huì)為捐贈(zèng)者們找到了一個(gè)可以明確發(fā)揮作用的領(lǐng)域，包括諸如產(chǎn)品教育一類的產(chǎn)品鏈接，針對(duì)家庭或社會(huì)網(wǎng)絡(luò)的方法。英國(guó)的貴格社會(huì)行動(dòng)已經(jīng)由其造錢計(jì)劃開(kāi)創(chuàng)性地嘗試了一個(gè)試點(diǎn)方法，即同等看待家庭金融和創(chuàng)造性的組織活動(dòng)及討論，通過(guò)試點(diǎn)發(fā)現(xiàn)這種教育方法可以達(dá)到比較好的效果。目前就英國(guó)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，在提升金融能力的領(lǐng)域中金融教育具有優(yōu)先權(quán)，主要是由于提升能力的潛在收益很高。然而目前存在的問(wèn)題是尚不能恰當(dāng)?shù)貙?duì)許多現(xiàn)存的規(guī)定進(jìn)行評(píng)估，而且在繼續(xù)教育學(xué)院以外暫時(shí)還沒(méi)有專門為成人使用的小規(guī)模的政府資助金。英國(guó)的社區(qū)發(fā)展金融機(jī)構(gòu)的開(kāi)展的公平金融會(huì)給那些正在申請(qǐng)貸款的人們有關(guān)建議和教育的資料，但是卻不肯給予他們貸款。

對(duì)于中國(guó)的捐贈(zèng)者而言，可以支持提供這類服務(wù)，并且伴隨人們真正使用到的商品一起推廣。更一般地說(shuō)，可以利用特定的教育方法影響的縱向證據(jù)進(jìn)行評(píng)估，投資于那些評(píng)估中起作用的因素很重要，進(jìn)而影響政府投資。為成年人開(kāi)展的貨幣教育同樣也需要達(dá)到更大規(guī)模，像信貸行動(dòng)那樣通過(guò)使用材料教育的活動(dòng)來(lái)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，而且目標(biāo)的選擇也是非常重要的，如果慈善機(jī)構(gòu)是惠及金融排斥者，則實(shí)施的方法之一可以是通過(guò)已經(jīng)致力于排斥組織的中介機(jī)構(gòu)執(zhí)行，信貸行動(dòng)也可以在其他慈善機(jī)構(gòu)幫助塑造員工的信心來(lái)教育客戶建構(gòu)能力。對(duì)于已經(jīng)獲得過(guò)諸如債務(wù)建議或信貸一類的金融服務(wù)人們而言，他們對(duì)金融教育也比較容易接受。還有一個(gè)研究、創(chuàng)新和游說(shuō)改變?nèi)藗兘鹑谶`約的方式的領(lǐng)域供捐贈(zèng)者自由發(fā)揮，該領(lǐng)域比較不容易確定贊助什么，因此捐贈(zèng)者可以參考行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究，自主決定，開(kāi)拓創(chuàng)新。

設(shè)計(jì)和供給產(chǎn)品

第三部門放款人更感興趣是提供更靈活的金融產(chǎn)品，例如信貸、儲(chǔ)蓄和銀行賬戶等，這里面臨的主要問(wèn)題是規(guī)模和影響程度。支持應(yīng)對(duì)潛在技術(shù)和組織約束，對(duì)于解決這些障礙非常重要，捐贈(zèng)者們可以和個(gè)體信用社或借款人一起拓寬可用產(chǎn)品的范圍，也可以在行業(yè)層面上和主流協(xié)會(huì)一起協(xié)作。像保險(xiǎn)、分期付款和儲(chǔ)蓄一類的主流產(chǎn)品的供給是明顯不足的，慈善機(jī)構(gòu)可以針對(duì)主流供給培育出更合適的產(chǎn)品。最后，捐助者可以參與游說(shuō)金融服務(wù)公司改善產(chǎn)品，比如說(shuō)服分支機(jī)構(gòu)人員更尊重地對(duì)待低收入消費(fèi)者，說(shuō)服保險(xiǎn)公司不對(duì)顧客因年齡不同加以區(qū)別對(duì)待，或反對(duì)關(guān)閉郵政網(wǎng)點(diǎn)等。

金融服務(wù)市場(chǎng)

篇7

近年來(lái)，甘肅省深入實(shí)施“1236”扶貧攻堅(jiān)計(jì)劃，即：一個(gè)核心，就是始終突出增加貧困人口的收入這個(gè)核心。兩個(gè)不愁，就是無(wú)論豐年災(zāi)年，農(nóng)村貧困人口的基本生活都有可靠保障，基本實(shí)現(xiàn)家中有余糧，手頭有余錢。三個(gè)保障，就是保障義務(wù)教育、基本醫(yī)療和住房。六個(gè)突破，就是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、富民產(chǎn)業(yè)培育、易地扶貧搬遷、金融資金支撐、公共服務(wù)保障、能力素質(zhì)提升六個(gè)領(lǐng)域取得突破性進(jìn)展。貧困人口由692萬(wàn)減少到412萬(wàn)，減少280萬(wàn)人，年均減幅20.3%；貧困發(fā)生率由33.2%下降到19.8%。全省農(nóng)民人均純收入由4507元增加到5736元，扶貧對(duì)象年均純收入增幅高于全省平均水平。一是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加速推進(jìn)。兩年建成通村道路20786公里，建制村通瀝青（水泥）路比率由50%提高到70%；解決了貧困地區(qū)400萬(wàn)農(nóng)村人口的飲水安全問(wèn)題，貧困地區(qū)自來(lái)水入戶率由62%提高到75%；貧困村動(dòng)力電覆蓋率由48%提高到80%；完成貧困戶危房改造41萬(wàn)戶，農(nóng)村磚混、磚木住房結(jié)構(gòu)比例由76%提高到84%。二是富民主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)持續(xù)壯大。草食畜牧業(yè)、設(shè)施蔬菜、優(yōu)質(zhì)林果、馬鈴薯、中藥材、鄉(xiāng)村旅游等特色主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)收入占到貧困農(nóng)戶家庭經(jīng)營(yíng)性收入的50%以上。三是易地扶貧搬遷步伐加快。制定出臺(tái)了《甘肅省易地扶貧搬遷實(shí)施規(guī)劃（2013-2018年）》，完成6.1萬(wàn)戶30.5萬(wàn)人的易地扶貧搬遷任務(wù),占規(guī)劃任務(wù)的27.2%。四是金融支撐力度明顯加大。

支持引導(dǎo)各類金融機(jī)構(gòu)在貧困地區(qū)延伸服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)、加大信貸投放、強(qiáng)化金融服務(wù)。全省金融機(jī)構(gòu)對(duì)貧困地區(qū)貸款累計(jì)2517億元，同比增加27.4%。五是公共服務(wù)水平有效提升。農(nóng)村九年義務(wù)教育鞏固率從84.9%提高到87.2%；建制村標(biāo)準(zhǔn)化衛(wèi)生室覆蓋率從31.4%提高到55.5%；新農(nóng)合參合率從97%提高到98%。六是勞務(wù)輸轉(zhuǎn)培訓(xùn)不斷加強(qiáng)。兩年完成職業(yè)技能培訓(xùn)88萬(wàn)人，有61.7萬(wàn)人獲得了職業(yè)資格證書。同時(shí)積極推進(jìn)勞務(wù)輸轉(zhuǎn)，與16個(gè)省區(qū)市建立了勞務(wù)合作關(guān)系，累計(jì)輸轉(zhuǎn)城鄉(xiāng)富余勞力1078.4萬(wàn)人次。2015年6月，甘肅省委省政府出臺(tái)了《關(guān)于扎實(shí)推進(jìn)精準(zhǔn)扶貧工作的意見(jiàn)》，對(duì)全省精準(zhǔn)扶貧工作做出了總體部署，同時(shí)出臺(tái)了關(guān)于飲水安全、動(dòng)力電、交通、危房改造、易地搬遷、生態(tài)環(huán)境、富民產(chǎn)業(yè)、電商、教育、衛(wèi)生、鄉(xiāng)村文化場(chǎng)所、社會(huì)救助、小額信貸、勞動(dòng)力培訓(xùn)、干部人才支持計(jì)劃、駐村幫扶工作隊(duì)整合、貧困縣考核辦法等17個(gè)配套文件，這“1+17”精準(zhǔn)扶貧方案，是一個(gè)一攬子的政策框架，是“1236”扶貧攻堅(jiān)行動(dòng)的深化和拓展，貫穿了精準(zhǔn)性的要求，突出了組合拳的特色，強(qiáng)化了配套化的措施，是各地各部門做好當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期扶貧開(kāi)發(fā)工作的任務(wù)書、作戰(zhàn)圖和時(shí)間表。

二、國(guó)際金融組織與甘肅省扶貧合作情況

對(duì)國(guó)際社會(huì)影響較大的國(guó)際金融組織貸款主要有世界銀行（世行）貸款和亞洲開(kāi)發(fā)銀行（亞行）貸款。世行和亞行貸款通過(guò)長(zhǎng)期貸款的支持和政策性建議幫助會(huì)員國(guó)家提高勞動(dòng)生產(chǎn)力，促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步，改善和提高生活水平。其貸款具有貸款周期長(zhǎng)（20-50年）、利率優(yōu)惠（利率水平與國(guó)際金融市場(chǎng)利率水平比較接近）的特點(diǎn)。世行和亞行長(zhǎng)期致力于幫助全球發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展減貧和促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展，在國(guó)際減貧方面取得了顯著成果，積累了豐富經(jīng)驗(yàn)。自20世紀(jì)90年代以來(lái)，世界銀行與中國(guó)政府開(kāi)展了扶貧領(lǐng)域的合作，提供了資金、經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)方面的支持，取得了顯著扶貧成效。1997年初，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，甘肅省實(shí)施了第三期世行貸款扶貧項(xiàng)目———西部扶貧世行貸款項(xiàng)目。項(xiàng)目涉及甘肅省天水、平?jīng)觥⒍ㄎ?、隴南4市的19個(gè)縣。該項(xiàng)目注重提高農(nóng)村勞動(dòng)力的科技、文化素質(zhì)，通過(guò)各種培訓(xùn)，使項(xiàng)目區(qū)農(nóng)戶掌握了1—2門農(nóng)業(yè)實(shí)用技術(shù)，為廣大項(xiàng)目農(nóng)戶全面脫貧致富提供了保證；通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)產(chǎn)品加工項(xiàng)目建設(shè)，提高了項(xiàng)目區(qū)基本條件和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平，幫助330萬(wàn)人擺脫了貧困,促進(jìn)了項(xiàng)目區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,改善了投資環(huán)境，引進(jìn)了先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和方法，培養(yǎng)和鍛煉了一批外向型和實(shí)用型相結(jié)合的技術(shù)、科研和涉外項(xiàng)目管理人才，起到了創(chuàng)新、示范和帶動(dòng)作用，有力地推動(dòng)了甘肅省經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展。西部扶貧世行貸款項(xiàng)目是甘肅省首次利用外資進(jìn)行的跨行業(yè)的大范圍、大規(guī)模的到村到戶扶貧項(xiàng)目，在各方努力下，項(xiàng)目取得了一定的成效，其中，項(xiàng)目設(shè)計(jì)方法和管理方法為今后實(shí)施外資扶貧項(xiàng)目和國(guó)內(nèi)扶貧項(xiàng)目創(chuàng)造了經(jīng)驗(yàn)，在扶貧模式、體制創(chuàng)新、科技培訓(xùn)等方面為農(nóng)村扶貧工作進(jìn)行了有益探索。2012年，國(guó)務(wù)院扶貧辦又選定甘肅省實(shí)施六期世行貸款產(chǎn)業(yè)扶貧項(xiàng)目。項(xiàng)目區(qū)涉及甘肅省定西、慶陽(yáng)等6市16縣（區(qū)）的55個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)、240個(gè)村，1767個(gè)自然村，總戶數(shù)10.25萬(wàn)戶，其中貧困戶4.98萬(wàn)戶，總?cè)丝?2.56萬(wàn)人，其中農(nóng)業(yè)人口41.66萬(wàn)人，貧困人口22.76萬(wàn)人，貧困發(fā)生率54.63%。項(xiàng)目目標(biāo)是探索在貧困片區(qū)培育和建立現(xiàn)代、高效、可持續(xù)發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)扶貧的模式；探索提高貧困人口組織化程度、增強(qiáng)自我發(fā)展能力的方式和方法；探索建立貧困片區(qū)產(chǎn)業(yè)化扶貧市場(chǎng)和技術(shù)支持體系的具體方法；對(duì)項(xiàng)目建立的產(chǎn)業(yè)扶貧模式在更大片區(qū)范圍內(nèi)進(jìn)行示范和推廣。項(xiàng)目建設(shè)內(nèi)容主要包括綜合產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、公共基礎(chǔ)設(shè)施與服務(wù)支持、產(chǎn)業(yè)扶貧機(jī)制研究與推廣、項(xiàng)目管理與監(jiān)測(cè)評(píng)價(jià)。目前，項(xiàng)目正在按照規(guī)劃有序推進(jìn)。

三、新時(shí)期甘肅省精準(zhǔn)扶貧與國(guó)際金融組織合作與思路

2020年全面實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)消除絕對(duì)貧困、減少相對(duì)貧困還有很多工作要做。甘肅省除了繼續(xù)加大各級(jí)財(cái)政投入，調(diào)動(dòng)社會(huì)各方面力量參與扶貧工作外，充分利用國(guó)際機(jī)構(gòu)的智力資源、資金資源和多邊機(jī)構(gòu)的國(guó)際平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，圍繞扶貧開(kāi)發(fā)工作主要任務(wù)，深化與國(guó)際機(jī)構(gòu)的減貧合作，積極借鑒國(guó)際扶貧經(jīng)驗(yàn)、利用國(guó)際金融組織資金開(kāi)展扶貧工作也大有可為。

（一）進(jìn)一步擴(kuò)大合作范圍和深度雙方合作要更加注重創(chuàng)新性、示范性和可推廣性，借助世行、亞行平臺(tái)，使世行、亞行支持發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)和發(fā)展模式注入甘肅元素，共同為推動(dòng)甘肅精準(zhǔn)扶貧事業(yè)做出貢獻(xiàn)。在做好傳統(tǒng)合作項(xiàng)目的基礎(chǔ)上，甘肅省應(yīng)與世行、亞行加強(qiáng)知識(shí)合作，拓寬合作范圍，重視難點(diǎn)問(wèn)題研究，借鑒外省成熟經(jīng)驗(yàn)，為精準(zhǔn)扶貧提供有力突破點(diǎn)。

（二）重視扶貧戰(zhàn)略研究重點(diǎn)開(kāi)展面向2030年的扶貧開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型研究；城鎮(zhèn)化進(jìn)程中扶貧政策與戰(zhàn)略的調(diào)整，統(tǒng)籌考慮城鄉(xiāng)貧困問(wèn)題和扶貧政策；完善社會(huì)保障體系和提高貧困地區(qū)公共服務(wù)能力。也可研究實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，如重慶借勢(shì)“一帶一路”，轉(zhuǎn)變沿海的加工貿(mào)易發(fā)展方式，推動(dòng)整機(jī)加零部件垂直整合一體化，在內(nèi)陸發(fā)展大規(guī)模加工貿(mào)易等，這方面的戰(zhàn)略研究可作為甘肅省與國(guó)外金融組織知識(shí)合作的研究重點(diǎn)。

（三）積極支持農(nóng)民合作社發(fā)展目前中國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體已經(jīng)呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，而農(nóng)民專業(yè)合作社是其重要形式之一。截止2015年3月，我國(guó)農(nóng)民專業(yè)合作社已有131萬(wàn)家，是2010年數(shù)量的3倍多。雖然甘肅省農(nóng)民專業(yè)合作社有較快增長(zhǎng)，但存在規(guī)模小、實(shí)力弱、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，名為合作社實(shí)為個(gè)人或股份制公司，沒(méi)有“聯(lián)合社”的法律地位，農(nóng)民要求拓展合作領(lǐng)域等問(wèn)題。世、亞行在支持農(nóng)民合作社的發(fā)展,支持農(nóng)民合作社開(kāi)展信用合作方面，都具有很好的合作前景。

（四）支持農(nóng)村金融體制改革甘肅農(nóng)村金融服務(wù)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足農(nóng)業(yè)和農(nóng)村地區(qū)日益發(fā)展的金融需求，農(nóng)戶貸款、融資難與金融機(jī)構(gòu)難貸款現(xiàn)象并存，需要進(jìn)一步完善體制、改善監(jiān)管與管理。世行、亞行在支持小農(nóng)戶間合作性金融的建立和發(fā)展方面,具有很大優(yōu)勢(shì)。推進(jìn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。發(fā)揮財(cái)政資金撬動(dòng)國(guó)際金融資金參與精準(zhǔn)扶貧的作用，與金融機(jī)構(gòu)做好對(duì)接，創(chuàng)新金融扶貧產(chǎn)品，支持貧困地區(qū)全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，提高特色產(chǎn)業(yè)的規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化。如在用好風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金政策的同時(shí)，大力發(fā)展村級(jí)互助資金和抵押擔(dān)保，建立和完善市場(chǎng)化、可持續(xù)的信貸渠道，促進(jìn)信用文化資源、人力資源、自然資源等多種生產(chǎn)要素貨幣化、資本化、市場(chǎng)化，努力打通金融服務(wù)“最后一公里”，促進(jìn)貧困人口收入穩(wěn)定增長(zhǎng)。

（五）促進(jìn)低碳、綠色扶貧與發(fā)展用活財(cái)稅、保險(xiǎn)政策，促進(jìn)社會(huì)資源與市場(chǎng)要素精準(zhǔn)服務(wù)于扶貧事業(yè)。支持生態(tài)脆弱區(qū)和生態(tài)保護(hù)區(qū)貧困人口發(fā)展可持續(xù)生計(jì)，把防災(zāi)減災(zāi)和扶貧開(kāi)發(fā)有機(jī)結(jié)合起來(lái)?？蓪W(xué)習(xí)借鑒安徽等地實(shí)施精準(zhǔn)扶貧、科學(xué)扶貧的創(chuàng)新舉措———光伏扶貧。安徽省財(cái)政從2015-2020年，每年新增安排2億元、統(tǒng)籌扶貧資金2億元，每年4億元專項(xiàng)支持31個(gè)扶貧工作重點(diǎn)縣自主開(kāi)展光伏扶貧試點(diǎn)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)扶貧的造血作用。光伏電站并網(wǎng)發(fā)電后，貧困戶家里的“錢袋子”就會(huì)有一筆長(zhǎng)期、穩(wěn)定的收入。

（六）大力支持智力扶貧加大項(xiàng)目區(qū)農(nóng)民文化素質(zhì)、科技技能、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)等綜合素質(zhì)培訓(xùn)，為提高產(chǎn)業(yè)化精準(zhǔn)扶貧效用奠定良好的人文素質(zhì)基礎(chǔ)。緊密結(jié)合市場(chǎng)的多樣化崗位需求，有針對(duì)性地開(kāi)展貧困農(nóng)民產(chǎn)業(yè)技能培訓(xùn)，大力實(shí)施新型農(nóng)民培養(yǎng)工程。使貧困農(nóng)戶及其未升學(xué)的子女掌握一兩門實(shí)用技術(shù)，提高自我發(fā)展能力、就業(yè)創(chuàng)業(yè)的能力。如貴州的實(shí)踐就表明，低保兜底、產(chǎn)業(yè)扶持、移民帶動(dòng)和就業(yè)增收等，都是可以重點(diǎn)扶貧的手段，尤其教育、衛(wèi)生等扶貧就是斬?cái)喔F根的根本性的扶貧。

篇8

直接金融（股市）發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

對(duì)于股市與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系，基本上有以下兩種觀點(diǎn)：很多人都認(rèn)為在股票市場(chǎng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間有正相關(guān)的關(guān)系,而在實(shí)際中，尤其是中國(guó)的股市跌宕貌似與中國(guó)GDP的增長(zhǎng)沒(méi)有多少明顯或是規(guī)律的關(guān)系。所以，存在著另一種觀點(diǎn)，一些人認(rèn)為股票市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)分散和流動(dòng)性方面的優(yōu)勢(shì)，使其替代產(chǎn)品的需求減少———人們的儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)下降,從而股票市場(chǎng)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生不利于儲(chǔ)蓄率的現(xiàn)象，進(jìn)一步影響到經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。以上兩種觀點(diǎn)中,雖然說(shuō)第一種觀點(diǎn)具有絕對(duì)性的優(yōu)勢(shì),但是實(shí)際上我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的確沒(méi)有什么關(guān)系,所以，筆者認(rèn)為我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是沒(méi)有規(guī)律可循而且是非常有限的。第一，我國(guó)的股市相對(duì)于其他金融發(fā)達(dá)的國(guó)家而言，起步較晚，各種市場(chǎng)機(jī)制和管理制度都還不成熟;第二,由于第一條我國(guó)股市歷史客觀上的落后，造成我國(guó)監(jiān)管指揮當(dāng)局決策行為常常比較滯后和失誤率較高,政府在各個(gè)股市板塊股票上市資格標(biāo)準(zhǔn)的制定上沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)可參考，政策時(shí)松時(shí)緊、缺乏連貫性和依據(jù)性是導(dǎo)致我國(guó)股市與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系不規(guī)律的一項(xiàng)重要因素;第三,在影響股票交易量和股市價(jià)格的各種因素中，經(jīng)濟(jì)因素是一種主導(dǎo)因素,但是其他非直接、非金融因素同樣起到了很大作用（如人們的心理預(yù)期、重大新聞事件、國(guó)內(nèi)外政治因素、戰(zhàn)爭(zhēng)或是流言等等），尤其是在我國(guó)，非經(jīng)濟(jì)因素起到的作用更是顯而易見(jiàn)的；第四,中國(guó)股市的異態(tài)，不僅是國(guó)民對(duì)股市理解不正確，“股民大于股東”的情況造成股市投機(jī)者心理跌宕。股市的另一參與主體，很多獲準(zhǔn)上市的公司將從股市籌措來(lái)的資金并沒(méi)有用在生產(chǎn)項(xiàng)目或企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大投資上,而是用于公司內(nèi)部消費(fèi)或再次流入股市進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性投資。另外,股市融資本身就是長(zhǎng)期融資，上市公司利用發(fā)行股票把從股票市場(chǎng)上籌措來(lái)的資金投向的項(xiàng)目應(yīng)該大多是長(zhǎng)期投資的項(xiàng)目，其利潤(rùn)的獲取大都是緩慢的、漸進(jìn)的、長(zhǎng)期的，首期獲利很可能在1年以后,因此股市發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用就不可能在短時(shí)期內(nèi)顯示出來(lái)。

貨幣政策與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

首先，貨幣政策的目標(biāo)之一便是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。政府一般對(duì)計(jì)劃期的實(shí)際GNP增長(zhǎng)幅度定出指標(biāo)，用百分比表示，中央銀行即以此作為貨幣政策的目標(biāo)。貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調(diào)控利率的各項(xiàng)措施。用以達(dá)到特定或維持政策目標(biāo)———比如，抑制通脹、實(shí)現(xiàn)完全就業(yè)或經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。指中央銀行為實(shí)現(xiàn)其特定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的各種控制和調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量或信用量的方針和措施的總稱，包括信貸政策、利率政策和外匯政策。貨幣政策一般分為：積極型（擴(kuò)張型）和消極型（緊縮型）。在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，中央銀行采取措施降低利率，由此引起貨幣供給增加，刺激投資和凈出口，增加總需求，稱為擴(kuò)張性貨幣政策。因此，當(dāng)總需求與經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)能力相比很低時(shí)使用擴(kuò)張性的貨幣政策最合適。反之，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、通貨膨脹率太高時(shí)，中央銀行采取一系列措施減少貨幣供給，以提高利率、抑制投資和消費(fèi)，使總產(chǎn)出減少或放慢增長(zhǎng)速度，使物價(jià)水平控制在合理水平，稱為緊縮性貨幣政策。因此，在通貨膨脹較嚴(yán)重時(shí)（如當(dāng)今的歐洲各國(guó)）采用消極的貨幣政策較合適。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化早已形成,牽一發(fā)而動(dòng)全身。在我國(guó)，中央銀行作為政府的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行、管理的銀行，其貨幣政策的制定直接影響著本國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其重要的地位決定了它在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中關(guān)鍵性的作用。綜上所述，金融發(fā)展確實(shí)能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而本質(zhì)上看來(lái)，金融發(fā)展要以經(jīng)濟(jì)的繁榮發(fā)展為基礎(chǔ)和前提。所以，倘若我們將重點(diǎn)放在利率市場(chǎng)化、證券保險(xiǎn)改革創(chuàng)新等金融深化、自由化的政策以提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這將是本末倒置的一種方向。相反，我們應(yīng)該重點(diǎn)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、深化制度創(chuàng)新等，從根本問(wèn)題上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，比如在歐債問(wèn)題的影響下，我們更多的要審視自己的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和外匯制度，而不是單純的關(guān)注金融制度和貨幣政策。或者說(shuō)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到目前這種階段下，我們應(yīng)該樹(shù)立科學(xué)的發(fā)展觀，不能單純通過(guò)金融擴(kuò)張的手段來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的規(guī)模，而應(yīng)更多地注重金融發(fā)展的內(nèi)在質(zhì)量。首先，我國(guó)股市發(fā)展的規(guī)模和層次尚有不足。隨著股票市場(chǎng)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，吸引儲(chǔ)蓄越來(lái)越多，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用效果將不斷顯現(xiàn)，貢獻(xiàn)程度也越來(lái)越高。希望通過(guò)發(fā)展股票市場(chǎng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),必須提高股票市場(chǎng)效率,只有配置效率高、運(yùn)行良好的股票市場(chǎng)才有可能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其次，我國(guó)銀行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用要強(qiáng)于股市，正確處理好落實(shí)穩(wěn)健貨幣政策與支持地方經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展的關(guān)系；提高貫徹執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的靈活性提高貫徹執(zhí)行穩(wěn)健貨幣政策的靈活性；加大對(duì)中小企業(yè)的支持力度、增加中小企業(yè)有效資金需求；加強(qiáng)與政府部門的溝通和配合、發(fā)揮信貸資金的杠桿作用、擴(kuò)大貨幣政策效應(yīng)；推動(dòng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)、加強(qiáng)宏觀政策實(shí)施效應(yīng)的評(píng)估和反饋、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。最后，加強(qiáng)中央銀行的各項(xiàng)職能，正確及時(shí)實(shí)施貨幣政策。這樣，才能保證社會(huì)再生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量。

本文作者：肖渤海工作單位：濱州市濱城區(qū)財(cái)政局

篇9

一、我國(guó)大型國(guó)有企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力仍待提升

2008年下半年以來(lái)，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，在保增長(zhǎng)、保民生、保穩(wěn)定的關(guān)鍵時(shí)期，國(guó)有企業(yè)充分發(fā)揮骨干作用，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)回升向好作出積極貢獻(xiàn)。今年以來(lái)，國(guó)有企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)回升向好的主戰(zhàn)場(chǎng)，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，各主要行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，改革發(fā)展邁出新步伐，創(chuàng)新研發(fā)進(jìn)一步加快。今年前8個(gè)月，全國(guó)國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入194016億元，同比增長(zhǎng)37.6％；經(jīng)濟(jì)效益大幅提升，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)12644.7億元，同比增長(zhǎng)46.7％；對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)進(jìn)一步增強(qiáng)，已交稅費(fèi)16383.7億元，同比增長(zhǎng)24.4％。其中，中央企業(yè)表現(xiàn)突出，1～8月，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入105731.2億元，同比增長(zhǎng)40.4％；累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)7235.5億元，同比增長(zhǎng)50％：已交稅費(fèi)總額8883.3億元，同比增長(zhǎng)22.6％。在前不久揭曉的“全球500強(qiáng)”榜單上，中國(guó)企業(yè)數(shù)量不降反增，30家國(guó)有大企業(yè)邁入“全球500強(qiáng)”的行列，展現(xiàn)出我國(guó)國(guó)有經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大活力。

但是我們的國(guó)有企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)能力上和國(guó)外企業(yè)有較大差距，特別是在智力密集型、勞動(dòng)附加值高的業(yè)務(wù)領(lǐng)域差距顯著。

例如，ENR(工程新聞)上榜的企業(yè)，中國(guó)有22家，總收入為14.08億美元。在前200強(qiáng)收入中占比為2.7％。而美國(guó)上榜企業(yè)75家，占全球工程市場(chǎng)份額的38％。同時(shí)，市場(chǎng)區(qū)域上我國(guó)的企業(yè)主要集中在欠發(fā)達(dá)國(guó)家。業(yè)務(wù)領(lǐng)域集中在在亞洲、中東地區(qū)和非洲等地，其業(yè)務(wù)比重占95％以上，歐洲、北美和拉丁美洲不到5％。在業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)上，歐美的工程公司做設(shè)計(jì)和項(xiàng)目管理等智力密集型工作，而我們還是以傳統(tǒng)的土建為主。行業(yè)上我國(guó)集中在房屋建設(shè)和交通道路建設(shè)領(lǐng)域，國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家集中在電信、石油化工和新能源建設(shè)等高利潤(rùn)行業(yè)。某種程度上說(shuō)，我國(guó)的國(guó)有企業(yè)很大，但是競(jìng)爭(zhēng)力不足，我們賺的錢更多的是血汗錢，大型國(guó)有企業(yè)在全球資源的重新分配上話語(yǔ)權(quán)還不足。

二、國(guó)際金融危機(jī)下的國(guó)企現(xiàn)狀

自國(guó)資委成立以來(lái)，國(guó)企經(jīng)歷了五年左右的幸福時(shí)光，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的帶動(dòng)力、影響力日益劇增。究其原因，與國(guó)資委管理加強(qiáng)、企業(yè)治理水平提升以及人世后經(jīng)濟(jì)的景氣都不無(wú)關(guān)系。正是因?yàn)檫@些成績(jī)，導(dǎo)致我們對(duì)國(guó)企發(fā)展改革的認(rèn)識(shí)出現(xiàn)了較多偏差，而此次國(guó)際金融危機(jī)恰恰讓國(guó)企多年存在的頑疾暴露無(wú)遺。

從目前來(lái)看，由于政策性因素占據(jù)核心因素。市場(chǎng)化需求還未完全打開(kāi)，企業(yè)去庫(kù)存化的過(guò)程還未徹底完成，而且世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然沒(méi)有很大起色。以此判斷，中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)雖然總體趨于好轉(zhuǎn)，但回升的基礎(chǔ)還不夠穩(wěn)固，國(guó)企下半年的盈利預(yù)期依然不容樂(lè)觀。

(一)外因方面：外部需求持續(xù)下降，產(chǎn)能過(guò)剩

長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)很多行業(yè)的產(chǎn)能是按照出口量占總產(chǎn)能20％～30％來(lái)配備的。但在目前國(guó)際市場(chǎng)需求萎縮的情況下，前些年經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)所形成的一部分產(chǎn)能，其所對(duì)應(yīng)的需求已經(jīng)不復(fù)存在，而且很多國(guó)企為了穩(wěn)定就業(yè)，沒(méi)有及時(shí)調(diào)整產(chǎn)能。產(chǎn)銷矛盾進(jìn)一步拉大。盡管國(guó)家刺激經(jīng)濟(jì)的措施已收到一定成效，但消失的需求和啟動(dòng)的需求并沒(méi)有很好地匹配，同時(shí)，以大量財(cái)政支出和貨幣投放為主要內(nèi)容的4萬(wàn)億元投資政策不具備持續(xù)性，其拉動(dòng)效應(yīng)已經(jīng)在逐步減弱。從制造型企業(yè)相對(duì)占多數(shù)的地方國(guó)有企業(yè)上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1370億元，同比下降41％(與整體數(shù)據(jù)相差14個(gè)百分點(diǎn))的數(shù)據(jù)可見(jiàn)一斑。

(二)內(nèi)因方面：國(guó)企自身存在的問(wèn)題

一方面大部分國(guó)企對(duì)自身的資源能力與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的認(rèn)識(shí)出現(xiàn)了偏差，沒(méi)有建立真正適應(yīng)市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的核心資源和能力。另一方面，對(duì)國(guó)企從一些領(lǐng)域退出，對(duì)產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行戰(zhàn)略性調(diào)整和結(jié)構(gòu)升級(jí)的重要性認(rèn)識(shí)不足。加上政策機(jī)制調(diào)整的相對(duì)滯后，面對(duì)危機(jī)的結(jié)果自然不容樂(lè)觀。政府相關(guān)政策的不穩(wěn)定性造成國(guó)企的政策性虧損。凡是敢于“政策性虧損”的，基本上屬于壟斷行業(yè)，而壟斷之所以為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所不容，就因?yàn)椤罢咝蕴潛p”只是表面的、暫時(shí)的，而“政策性暴利”才是根本的、長(zhǎng)遠(yuǎn)的。從這個(gè)意義上說(shuō)，國(guó)企的政策性虧損是長(zhǎng)久以來(lái)政策性暴利的必然。

國(guó)企盈利能力相對(duì)較弱。一方面，國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)率水平高于其他類型的企業(yè)，但是勞動(dòng)生產(chǎn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率最低，最終影響了國(guó)企的盈利水平。從上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看，國(guó)企茸業(yè)收入的下降遠(yuǎn)小于利潤(rùn)的下降，這表明國(guó)企盈利能力出現(xiàn)下降。而這一數(shù)據(jù)還是在4萬(wàn)億投資主要由國(guó)企承擔(dān)的情況下實(shí)現(xiàn)的，這更加說(shuō)明國(guó)企創(chuàng)造利潤(rùn)的能力很低。

三、關(guān)于危機(jī)背后國(guó)企出路的幾點(diǎn)思考

(一)加大力氣調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，成為企業(yè)金融危機(jī)之后打造競(jìng)爭(zhēng)力的當(dāng)務(wù)之急

一些企業(yè)因產(chǎn)能過(guò)剩沒(méi)有死在危機(jī)中，反而死在危機(jī)后。這些現(xiàn)象必須值得企業(yè)重視和思考。盲目重復(fù)投資是改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的痼疾，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致需求絕對(duì)或相對(duì)萎縮的情況下，產(chǎn)能過(guò)剩再次成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的突出問(wèn)題，不僅已經(jīng)從鋼鐵、電解鋁、氧化鋁、造船、水泥制造、平板玻璃等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)蔓延到風(fēng)能、光伏等新興產(chǎn)業(yè)，而且程度也在不斷加深。壓倒一切的應(yīng)對(duì)危機(jī)舉措客觀上加劇產(chǎn)能過(guò)剩之勢(shì)，因?yàn)閱?dòng)消費(fèi)曠日持久，大規(guī)模投資則可立竿見(jiàn)影。

在總體產(chǎn)能過(guò)剩的大背景下，企業(yè)在金融危機(jī)之后首當(dāng)其沖面臨由此帶來(lái)的巨大壓力和風(fēng)險(xiǎn)。首先，要有效應(yīng)對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)老化的問(wèn)題。金融危機(jī)后，這類的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)迅速顯現(xiàn)，并且要求應(yīng)對(duì)的時(shí)間是短的。其次，可能會(huì)面臨近幾年由于擴(kuò)張過(guò)度、整合能力滯后帶來(lái)的問(wèn)題。金融危機(jī)后，這類的問(wèn)題也會(huì)由隱性轉(zhuǎn)為顯性、逐步顯現(xiàn)出來(lái)。從本質(zhì)上看企業(yè)過(guò)度擴(kuò)展，是用新的潛在矛盾掩蓋舊的顯性矛盾。第三，經(jīng)營(yíng)模式滯后、資源整合體系落后帶來(lái)的潛在壓力將逐步顯現(xiàn)。金融危機(jī)后，這類問(wèn)題會(huì)在中長(zhǎng)期逐步顯現(xiàn)，要求時(shí)間不急，但是應(yīng)對(duì)的難度最大。

這些問(wèn)題的應(yīng)對(duì)和處理，是企業(yè)在金融危機(jī)之后打造競(jìng)爭(zhēng)力首先面臨的問(wèn)題。應(yīng)對(duì)的措施大概有兩個(gè)方面：第一個(gè)方面是積極有效地處理過(guò)剩產(chǎn)能，主要體現(xiàn)為落后產(chǎn)能的淘汰和調(diào)整、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化、資產(chǎn)重組等具體舉措。第二個(gè)方面是科學(xué)地進(jìn)行產(chǎn)業(yè)擴(kuò)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈。主要體現(xiàn)為協(xié)同、整合效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)。

(二)凝聚變革的動(dòng)力，有效推進(jìn)各項(xiàng)改革、革新成為企業(yè)在金融危機(jī)之后提升競(jìng)爭(zhēng)力的重要手段

從企業(yè)發(fā)展的狀況看，金融危機(jī)來(lái)臨之前所推行的各項(xiàng)改革依然處在探索的“路途”中。依然有相當(dāng)多的改革沒(méi)有推進(jìn)到位，甚至還存在部分需要“實(shí)質(zhì)性創(chuàng)新突破”的任

務(wù)沒(méi)有完成，但在我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)、市場(chǎng)機(jī)會(huì)眾多的光環(huán)下，很多矛盾被忽視了。金融危機(jī)爆發(fā)之前的幾年內(nèi)，我國(guó)企業(yè)“高歌猛進(jìn)”的發(fā)展態(tài)勢(shì)掩蓋了不少的深層次問(wèn)題。金融危機(jī)發(fā)生之后，雖然暴露出了一些企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不足的問(wèn)題，但是隨之被國(guó)家“保增長(zhǎng)、保就業(yè)”大目標(biāo)下，這些問(wèn)題沒(méi)有被足夠重視和得到應(yīng)有的關(guān)注。

金融危機(jī)之后，著眼于競(jìng)爭(zhēng)力的提升。企業(yè)必須有效地深化各項(xiàng)改革，由此促進(jìn)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。關(guān)鍵舉措主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一個(gè)方面，要加大力氣進(jìn)一步推進(jìn)現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度改革，并進(jìn)一步完善公司治理體系。對(duì)于我國(guó)企業(yè)而言，建立現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度依然有漫長(zhǎng)的道路要走。我國(guó)企業(yè)公司治理體系的完善，既牽涉到體系的完善問(wèn)題，還牽涉到外部環(huán)境的成熟和發(fā)展問(wèn)題，更牽涉到文化層面的問(wèn)題。另一個(gè)方面，積極有效地推進(jìn)組織變革。組織模式是企業(yè)整合內(nèi)外資源的保障，也是體現(xiàn)企業(yè)生存理念的重要表征。我國(guó)企業(yè)在組織模式上的落后是個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)，由此帶來(lái)的分工不合理、協(xié)作不到位、流程不順暢、權(quán)責(zé)不清的現(xiàn)象必須的得以足夠的重視。組織變革是一件系統(tǒng)性、復(fù)雜性、創(chuàng)新性、艱巨性兼具的一項(xiàng)變革活動(dòng)，我國(guó)企業(yè)必須能夠有效地推進(jìn)組織變革，從而實(shí)現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力的重塑和提升。

篇10

    一、金融深化與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的理論分析

    西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅納德·麥金農(nóng)和愛(ài)德華·肖最早提出金融深化理論,他們都認(rèn)為金融抑制妨礙了儲(chǔ)蓄投資的形成,造成資源配置的不合理,從而阻礙了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。他們提出的金融深化,其實(shí)質(zhì)就是放棄政府對(duì)金融領(lǐng)域的過(guò)度干預(yù)和保護(hù),依靠市場(chǎng)機(jī)制的作用提高金融體系的效率,優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和金融資源的合理配置,形成正的投資、就業(yè)、收入和結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng),從而建立起經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的良性循環(huán)。金融深化的基本政策是實(shí)行金融自由化,金融自由化現(xiàn)在被概括為3P自由化,即價(jià)格自由化、產(chǎn)品自由化、參與自由化。

    但在實(shí)踐中拉丁美洲南錐體國(guó)家發(fā)生的一系列銀行恐慌與倒閉,使人們對(duì)贊成金融自由化的一般論點(diǎn)產(chǎn)生懷疑。實(shí)際上,1994年發(fā)生的墨西哥金融危機(jī)和1997年席卷東南亞的金融風(fēng)暴,導(dǎo)致東南亞以至整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)萎靡不振,無(wú)不與過(guò)度金融自由化有關(guān),金融自由化理論及其主張日益受到懷疑與批評(píng)。此時(shí)作為金融自由化的對(duì)立理論——金融約束論由斯蒂格利茨等人提出,但是通過(guò)透析該理論我們不難發(fā)現(xiàn),金融約束實(shí)質(zhì)上是在一國(guó)金融經(jīng)濟(jì)發(fā)展沒(méi)有達(dá)到一定程度而進(jìn)行金融自由化的前期準(zhǔn)備,因此這兩個(gè)理論并不矛盾,它們都是金融深化的途徑和手段,目的都是為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的良性循環(huán)。

    隨后,雷蒙德·戈德史密斯在其《金融結(jié)構(gòu)與發(fā)展》一書中明確提出了金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的互動(dòng)作用,并就評(píng)價(jià)金融深化的程度提出了一系列的指標(biāo):(1)貨幣化比率(M2/GDP);(2)金融相關(guān)率,是金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比;(3)金融資產(chǎn)的多樣化,是社會(huì)融資方式變化發(fā)展的標(biāo)志;(4)金融機(jī)構(gòu)種類和數(shù)量的增加,是金融深化的另一特點(diǎn),這是金融資產(chǎn)增長(zhǎng)和金融市場(chǎng)擴(kuò)大的主體;(5)金融資產(chǎn)發(fā)展的規(guī)范化。經(jīng)過(guò)幾十年的發(fā)展,金融深化理論已發(fā)展為一國(guó)的金融體制與該國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間存在一種相互刺激和相互制約關(guān)系的理論。

    二、改革開(kāi)放以來(lái)中國(guó)金融深化所取得的成果

    1. 20多年來(lái)我國(guó)金融改革的成果。

    20世紀(jì)70年代,麥金農(nóng)和肖針對(duì)發(fā)展中國(guó)家的金融發(fā)展提出了金融深化理論,成為指導(dǎo)發(fā)展中國(guó)家進(jìn)行金融體制變革的重要理論依據(jù)。我國(guó)自1979年改革開(kāi)放以來(lái),金融發(fā)展以史無(wú)前例的速度在前進(jìn),在金融深化進(jìn)程中取得了巨大的成就,具體表現(xiàn)如下:

    (1)銀行業(yè)建立了多元化的銀行體系。以中國(guó)人民銀行為中心的二級(jí)銀行體制,形成了以4大國(guó)有銀行,3家政策銀行,20多家股份制商業(yè)銀行、外資銀行的多元化的銀行體系。

    (2)證券市場(chǎng)的建立與發(fā)展。自1990年和1991年分別在上海和深圳建立了證券交易中心以來(lái),中國(guó)的證券業(yè)形成了一定規(guī)模,特別是股票市場(chǎng)最為顯著。從1993年~2000年我國(guó)上市股票數(shù)從217只增長(zhǎng)到1099只,增長(zhǎng)5倍多,而市價(jià)總額從3541.0億元增長(zhǎng)到41000.0億元,增長(zhǎng)11.6倍,上市公司數(shù)從183家發(fā)展到1025家,增長(zhǎng)5.6倍。 (資料來(lái)源:《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》<1990年~2001年>)。

    (3)外匯市場(chǎng)的改革。外匯市場(chǎng)1994年以后,中國(guó)實(shí)行了結(jié)售匯制,建立了一個(gè)統(tǒng)一的銀行間外匯市場(chǎng)。1996年實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的人民幣自由兌換,1998年取消了外匯調(diào)劑市場(chǎng)。根據(jù)中國(guó)人民銀行的最新統(tǒng)計(jì),我國(guó)的外匯儲(chǔ)備已達(dá)3200億(美元),2003年底估計(jì)達(dá)3500億,可以說(shuō)我國(guó)的外匯市場(chǎng)取得了重大成果,具備強(qiáng)大的抵御外匯風(fēng)險(xiǎn)和外債風(fēng)險(xiǎn)的能力。

    (4)保險(xiǎn)市場(chǎng)的多元化發(fā)展。中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)以1949年10月25日中國(guó)人民保險(xiǎn)公司的成立為標(biāo)志,經(jīng)歷了半個(gè)多世紀(jì)的發(fā)展,中國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)打破了中保的完全壟斷,形成了國(guó)有、民營(yíng)、外資共同競(jìng)爭(zhēng)的局面。

    (5)利率市場(chǎng)化。1996年開(kāi)始逐步放開(kāi)了部分利率,取消了同業(yè)拆借利率的最高限制,部分國(guó)債發(fā)行利率實(shí)行市場(chǎng)招標(biāo),公開(kāi)市場(chǎng)操作的回購(gòu)利率實(shí)行了市場(chǎng)招標(biāo)。這些都表明利率朝市場(chǎng)化的方向邁出了一大步,為最終的基準(zhǔn)利率市場(chǎng)化創(chuàng)造了條件。

    (6)金融法律法規(guī)的逐步完善。至今中國(guó)已出臺(tái)了各項(xiàng)金融業(yè)的相關(guān)金融法,如:《中國(guó)人民銀行法》、《銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》、《保險(xiǎn)公司投資證券投資基金管理辦法》等等。

    以上只是重點(diǎn)說(shuō)明,我國(guó)金融業(yè)在其他方面也取得了許多的成績(jī),如:我國(guó)金融的電子化、基金市場(chǎng)的迅速擴(kuò)大等等。這些說(shuō)明了我國(guó)的金融體系的雛形已形成,有些方面已向國(guó)際接軌,特別是金融機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)制度,商業(yè)銀行的信貸管理等。

    2. 中國(guó)金融深化程度的綜合判斷。

    以上從各個(gè)方面粗略地說(shuō)明我國(guó)金融改革的成效,但是我國(guó)金融深化的程度如何呢?我想以雷蒙德 · 戈德史密斯提出的有關(guān)指標(biāo)來(lái)判斷我國(guó)金融深化的綜合程度。

    從金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析來(lái)看,改革開(kāi)放以來(lái),國(guó)民生產(chǎn)總值與廣義貨幣量M2均呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì),二者比值由1979年的0.361上升到1996年的1.121,平均每年上升4.2個(gè)百分點(diǎn)(見(jiàn)表1)。金融相關(guān)比率則從1979年的4.9%上升至1996年的81.6%,增長(zhǎng)了15.65倍,年平均增長(zhǎng)率為4.26%(見(jiàn)表2)。這些充分反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)貨幣化與金融深化程度的明顯加深。事實(shí)上,1996年我國(guó)金融深化程度已達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家金融水平的一半以上,并初步邁入發(fā)達(dá)金融結(jié)構(gòu)水平的行列。

    三、對(duì)我國(guó)金融深化和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析及啟示

    對(duì)于金融體系發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)兩者的理論聯(lián)系,近幾年西方的經(jīng)濟(jì)學(xué)者進(jìn)行了一些實(shí)證研究,他們的測(cè)試結(jié)果都認(rèn)為經(jīng)濟(jì)水平與金融發(fā)展之間有著重要的相關(guān)性。1996年帕特里克為研究?jī)烧叩囊蚬P(guān)系也設(shè)計(jì)了一個(gè)有用的參考框架,提出了金融發(fā)展中“供給導(dǎo)向法”和“需求導(dǎo)向法”之間的區(qū)別。帕特里克的假設(shè)強(qiáng)調(diào)了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間可能存在兩方面的因果關(guān)系,隨后一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家進(jìn)行了實(shí)證研究,測(cè)試證明了帕特里克提出的一系列因果關(guān)系假設(shè)是正確。

    自從1992年以來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)每年平均保持8%的速度增長(zhǎng),金融發(fā)展也取得了可喜的成就,那我國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間是否也存在這種相互激勵(lì)、相互制約的關(guān)系呢?在這里我用實(shí)證分析來(lái)說(shuō)明,選取了1979~2000年的有關(guān)數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)來(lái)源:《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》(1990~2001年)),以GDP作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo),以貨幣化比率(M2/GDP)來(lái)衡量金融深化的程度,將數(shù)據(jù)作因果關(guān)系(Granger)檢驗(yàn),結(jié)果如下:

    用強(qiáng)制回歸或逐步回歸檢驗(yàn)得出,因變量與所有自變量的關(guān)系均不顯著,說(shuō)明接受H 假設(shè),即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不影響金融深化。

    實(shí)證的結(jié)果說(shuō)明,我國(guó)的金融發(fā)展處于帕特里克提出的“供給導(dǎo)向”的金融發(fā)展模式,金融發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起著積極的推動(dòng)作用,而經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)并未反過(guò)來(lái)促進(jìn)金融發(fā)展,金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的相互促進(jìn)的循環(huán)機(jī)制尚未建立,我認(rèn)為這與發(fā)展中國(guó)家處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的特征是相符的。因此,我國(guó)要加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展,加速金融深化,使之更有力的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)帕特里克的“需求導(dǎo)向”的金融發(fā)展模式,而最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的相互激勵(lì),相互制約關(guān)系,即金融深化的核心。

    四、我國(guó)金融深化進(jìn)程中仍存在的問(wèn)題及其策略分析

    盡管我國(guó)的金融深化取得了相當(dāng)?shù)某煽?jī),但在進(jìn)一步深化的進(jìn)程中仍存在許多問(wèn)題,這也是我國(guó)金融業(yè)進(jìn)一步改革的“攻堅(jiān)問(wèn)題”,主要是:(1)金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理;(2)銀行存在大量不良資產(chǎn)以及國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)主體地位尚未建立;(3)金融市場(chǎng)的缺位問(wèn)題和金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)不合理;(4)利率市場(chǎng)化存在許多不合理之處;(5)金融市場(chǎng)法律法規(guī)不夠健全,執(zhí)法的嚴(yán)格和監(jiān)督機(jī)制有待完善;(6)股票市場(chǎng)的分割狀態(tài)和存在大量非流通股;(7)外匯兌換自由化問(wèn)題。這些都是我國(guó)進(jìn)一步金融深化的“攔路虎”,要真正實(shí)現(xiàn)金融自由化,必須認(rèn)真解決上述問(wèn)題。

    從前面的實(shí)證分析可以看出,我國(guó)金融深化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紐帶尚未建立,經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展均存在許多需要解決的問(wèn)題,在這里對(duì)我國(guó)進(jìn)一步深化金融體制改革的策略提出自己的見(jiàn)解。我認(rèn)為解決問(wèn)題主要從兩個(gè)方面入手:一是金融深化的次序安排;二是中國(guó)金融深化所采取的方式和機(jī)制的合理性,在金融深化的過(guò)程中這兩個(gè)方面是相互融合的。按麥金農(nóng)在《經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的次序——向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡時(shí)期的金融控制》一書中提出的最優(yōu)次序,我將上述問(wèn)題中的(1)、(2)、(3)、(4)(5)分為A類;(6)分為B類;(7)分為C類。A類問(wèn)題是我們現(xiàn)階段要解決的;B類在A類問(wèn)題解決基礎(chǔ)上和借助加入WTO的國(guó)際力量下逐步解決;最后解決C類問(wèn)題。

    首先,A類問(wèn)題基本上是國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)完善和自由化的問(wèn)題。重點(diǎn)是銀行改革、資本市場(chǎng)的發(fā)展和利率市場(chǎng)化,涉及金融體制、金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)和金融法律法規(guī)等方面的改革,因此我認(rèn)為重點(diǎn)要引入金融創(chuàng)新機(jī)制,金融創(chuàng)新在解決上述問(wèn)題上將產(chǎn)生一個(gè)綜合效應(yīng)。具體來(lái)說(shuō),一是進(jìn)行金融制度創(chuàng)新,確保金融資產(chǎn)發(fā)展的規(guī)范化;二是進(jìn)行金融市場(chǎng)的創(chuàng)新,優(yōu)化金融資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu);三是進(jìn)行金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新,提高我國(guó)貨幣化進(jìn)程的質(zhì)量;四是進(jìn)行金融工具的創(chuàng)新,促進(jìn)金融資產(chǎn)的多樣化。

    其次,B類問(wèn)題,即股票市場(chǎng)的分割狀態(tài)和存在大量非流通股。資本市場(chǎng)的分割主要指股票市場(chǎng)的A、B股問(wèn)題;A、B不僅針對(duì)不同的投資對(duì)象,而且同股不同價(jià)、同股不同權(quán)。解決的同股不同價(jià)的關(guān)鍵是A股和B股的并軌。就目前而言,我國(guó)的證券市場(chǎng)的發(fā)展已具一定規(guī)模,在此基礎(chǔ)上主要借助加入WTO后的外資力量實(shí)現(xiàn)A股和B股的并軌。 解決同股不同權(quán)的關(guān)鍵是實(shí)現(xiàn)國(guó)有股和法人股的流通。2002年,政府已經(jīng)嘗試將非流通股拋向資本市場(chǎng),試驗(yàn)的結(jié)果是引起了股市的動(dòng)蕩,不得不暫停試點(diǎn)。這說(shuō)明非流通股的減持并非一朝一夕事,而要循序漸進(jìn)。我認(rèn)為主要采取“轉(zhuǎn)”的方式,如建立“公股減持基金”、 “債轉(zhuǎn)股”、 “債轉(zhuǎn)股基金” 等等來(lái)實(shí)現(xiàn)非流通股的減持。

    最后是C類問(wèn)題,即外匯市場(chǎng)的自由化。我國(guó)的外匯市場(chǎng)的改革走的是漸進(jìn)式的道路,從亞洲金融危機(jī)的教訓(xùn)來(lái)看,這種策略是正確。只有在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)金融自由化的前提下,才能盡量避免因外匯市場(chǎng)的開(kāi)放對(duì)國(guó)內(nèi)的金融業(yè)產(chǎn)生重大沖擊。我國(guó)外匯市場(chǎng)的自由化應(yīng)是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程,條件不成熟,是決不能貿(mào)然實(shí)行資本項(xiàng)目下人民幣可自由兌換。

    總之,中國(guó)金融深化的進(jìn)程應(yīng)當(dāng)始終與其經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)化改革相適應(yīng),同時(shí)借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),對(duì)不同的金融問(wèn)題采取不同的方式和策略,盡快縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家的差距,實(shí)現(xiàn)金融深化對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。

    參考文獻(xiàn):