導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇會(huì)計(jì)實(shí)證研究，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

（一）西方會(huì)計(jì)學(xué)規(guī)范研究方法發(fā)展與實(shí)踐。Sprague的《賬戶(hù)原理》（1908）和Paton的《會(huì)計(jì)理論》（1922）的出版標(biāo)志著會(huì)計(jì)理論研究方法正式涉足會(huì)計(jì)領(lǐng)域。之后，Littleton的《二十世紀(jì)前的會(huì)計(jì)發(fā)展》（1933）、Sweeney的《穩(wěn)定幣值會(huì)計(jì)》（1936）、Mac Neal的《會(huì)計(jì)中的真實(shí)性》（1939）、Paton和Littleton的《公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則緒論》（1940）、Littleton的《會(huì)計(jì)理論結(jié)構(gòu)》（1953）、Edwards和Bell的《企業(yè)收益的理論及其計(jì)量》（1961）等一大批優(yōu)秀的規(guī)范會(huì)計(jì)理論著作相繼發(fā)表。這些文章所采用的研究方法通常被稱(chēng)為傳統(tǒng)研究方法，就是本文所討論的規(guī)范研究方法。運(yùn)用此方法進(jìn)行會(huì)計(jì)研究時(shí)的基本思路與流程為：提出問(wèn)題，搜集、梳理文獻(xiàn)，歸納、提煉出（規(guī)范）會(huì)計(jì)理論。

（二）西方會(huì)計(jì)學(xué)實(shí)證研究方法發(fā)展與實(shí)踐。會(huì)計(jì)實(shí)證研究方法的出現(xiàn)打破了在會(huì)計(jì)研究方法方面規(guī)范研究方法一枝獨(dú)秀的局面。會(huì)計(jì)實(shí)證研究方法并不是會(huì)計(jì)界的首創(chuàng)。受到自然哲學(xué)界證偽主義的影響，經(jīng)濟(jì)學(xué)研究興起了經(jīng)濟(jì)實(shí)證研究思潮；之后在會(huì)計(jì)學(xué)領(lǐng)域，國(guó)外一些年輕學(xué)者受到經(jīng)濟(jì)實(shí)證研究思潮的感染，將這種定量研究方法運(yùn)用到會(huì)計(jì)領(lǐng)域當(dāng)中，會(huì)計(jì)實(shí)證研究方法應(yīng)運(yùn)而生，而后涌現(xiàn)出大量?jī)?yōu)秀的實(shí)證研究成果，并成為80年代西方會(huì)計(jì)研究的主流方法。西方國(guó)家自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和開(kāi)放的社會(huì)文化為實(shí)證研究方法的成長(zhǎng)提供了優(yōu)渥的社會(huì)土壤。實(shí)證研究的基本框架及流程是：提出假設(shè)，收集樣本、建模，最終通過(guò)統(tǒng)計(jì)分析得出結(jié)論。1968年，Ball和Brown發(fā)表的《會(huì)計(jì)收益數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)性評(píng)價(jià)》一文中首先使用了實(shí)證研究方法，打開(kāi)了西方會(huì)計(jì)實(shí)證研究的大門(mén)。實(shí)證研究方法的出現(xiàn)拓寬了會(huì)計(jì)領(lǐng)域的研究思路，會(huì)計(jì)研究拓展到市場(chǎng)研究和行為研究等領(lǐng)域，大大充實(shí)了會(huì)計(jì)理論體系的內(nèi)容。到目前為止，實(shí)證研究方法憑借自身的邏輯性、預(yù)測(cè)效應(yīng)在西方會(huì)計(jì)研究方法中占主導(dǎo)地位。當(dāng)然，實(shí)證研究的發(fā)展也受到自身研究模式的限制：研究結(jié)論均建立在一定的假設(shè)條件之下，缺失必然性，需要更多的增量證據(jù)支撐。為了更好地解決這些限制性條件，研究者們不斷補(bǔ)充知識(shí)，將心理學(xué)、行為學(xué)等學(xué)科運(yùn)用到會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域，不斷完善會(huì)計(jì)理論。

（三）會(huì)計(jì)學(xué)實(shí)證研究和規(guī)范研究的區(qū)別與聯(lián)系。兩種研究方法的區(qū)別在于：會(huì)計(jì)規(guī)范研究探究的是會(huì)計(jì)及會(huì)計(jì)體系各模塊“應(yīng)該是什么”，這一研究角度需要進(jìn)行價(jià)值判斷，用于會(huì)計(jì)現(xiàn)象描述，例如描述如何定義負(fù)債；會(huì)計(jì)實(shí)證研究則側(cè)重“是什么”，基本不需要價(jià)值判斷，其主要應(yīng)用于對(duì)會(huì)計(jì)現(xiàn)象的詮釋、預(yù)測(cè)，例如詮釋和預(yù)測(cè)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后公司高層的反應(yīng)。

自實(shí)證研究方法在會(huì)計(jì)領(lǐng)域應(yīng)用以來(lái)，“選用何種研究方法進(jìn)行會(huì)計(jì)研究”在會(huì)計(jì)界一直爭(zhēng)論不下，各派學(xué)者各抒己見(jiàn)。新興會(huì)計(jì)實(shí)證研究者批判傳統(tǒng)研究方法對(duì)價(jià)值判斷依賴(lài)過(guò)重，而忽視了實(shí)踐對(duì)已存在會(huì)計(jì)理論檢驗(yàn)的必要性；過(guò)于關(guān)注規(guī)范性命題，致力于探究會(huì)計(jì)及會(huì)計(jì)體系各模塊“應(yīng)該是什么”，這一方法無(wú)法做到對(duì)自身科學(xué)性進(jìn)行檢驗(yàn)，對(duì)所得出的會(huì)計(jì)結(jié)論缺乏充分恰當(dāng)?shù)慕忉屃εc預(yù)測(cè)力。當(dāng)然，會(huì)計(jì)規(guī)范研究者也對(duì)會(huì)計(jì)實(shí)證研究方法進(jìn)行了猛烈的還擊。會(huì)計(jì)規(guī)范研究者認(rèn)為價(jià)值判斷雖然過(guò)于主觀(guān)，但是科研就是需要研究者們對(duì)不同的會(huì)計(jì)現(xiàn)象表達(dá)自身看法，進(jìn)行主觀(guān)判斷，是無(wú)法從會(huì)計(jì)研究過(guò)程中摘除的，然而會(huì)計(jì)實(shí)證研究不考慮價(jià)值判斷，只聚焦于“是什么”的問(wèn)題；研究過(guò)程采用數(shù)學(xué)模型，抓住細(xì)枝末節(jié)的問(wèn)題玩數(shù)字游戲，得出的結(jié)果多是大家能觀(guān)察到的結(jié)論，對(duì)整個(gè)會(huì)計(jì)理論體系的建設(shè)與完善意義不大。筆者認(rèn)為，雖然這兩種研究方法的關(guān)注點(diǎn)不一樣，但其關(guān)系不應(yīng)該是互斥的，相反兩者應(yīng)達(dá)到協(xié)同效應(yīng)。在平時(shí)的會(huì)計(jì)研究工作中，會(huì)計(jì)規(guī)范研究應(yīng)當(dāng)為會(huì)計(jì)實(shí)證研究提供堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ)，相應(yīng)的會(huì)計(jì)實(shí)證研究應(yīng)通過(guò)實(shí)踐對(duì)會(huì)計(jì)規(guī)范研究的理論成果進(jìn)行檢驗(yàn)。

（四）我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)理論研究方法的發(fā)展。在特殊的國(guó)情背景下，我國(guó)會(huì)計(jì)理論研究起步明顯晚于西方。改革開(kāi)放以后，會(huì)計(jì)理論研究迎來(lái)了春天，涌現(xiàn)出不少關(guān)于會(huì)計(jì)本質(zhì)、職能、對(duì)象、目標(biāo)等問(wèn)題的著作，然而專(zhuān)門(mén)研究會(huì)計(jì)研究方法的文獻(xiàn)成果卻不多。

20世紀(jì)90年代初，我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界才開(kāi)始普遍注意到會(huì)計(jì)理論研究方法運(yùn)用的問(wèn)題。徐興恩先生在1991年發(fā)表《論會(huì)計(jì)研究的方法》一文后各雜志期刊開(kāi)始陸續(xù)有此類(lèi)文章出現(xiàn)。規(guī)范研究方法是我國(guó)早期會(huì)計(jì)理論主要研究方法，且研究方法的應(yīng)用與基本理論研究應(yīng)該是同時(shí)進(jìn)行的，只不過(guò)當(dāng)時(shí)沒(méi)有規(guī)范的定義和系統(tǒng)的體系。

1988年，學(xué)者裘宗舜、王平發(fā)表了《會(huì)計(jì)改革若干問(wèn)題――一張有意義的社會(huì)問(wèn)卷調(diào)查表》，文章首次引用了實(shí)證研究方法，但是此后運(yùn)用實(shí)證研究方法的文章依然屈指可數(shù)。直到1996年，沈義峰先生在《會(huì)計(jì)研究》雜志上發(fā)表了《會(huì)計(jì)信息披露和我國(guó)股票市場(chǎng)半強(qiáng)勢(shì)有效性的實(shí)證分析》之后，才陸陸續(xù)續(xù)有一些針對(duì)實(shí)證研究方法的介紹性文章在《會(huì)計(jì)研究》上發(fā)表。直到現(xiàn)在，我國(guó)會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域?qū)?shí)證研究方法的運(yùn)用情況也不像西方國(guó)家那樣普遍與嫻熟，規(guī)范研究方法在會(huì)計(jì)研究中仍然占主導(dǎo)地位。這可能是因?yàn)槲覈?guó)會(huì)計(jì)界在認(rèn)識(shí)上對(duì)其有一些偏差，認(rèn)為其或是搞數(shù)據(jù)分析，或是搞問(wèn)卷調(diào)查，這些理解不夠全面。實(shí)證研究固然以數(shù)據(jù)分析為基本特征，但其完整的過(guò)程還包括“對(duì)本身質(zhì)量的分析”。之前我國(guó)計(jì)算機(jī)技術(shù)未普及、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)、研究數(shù)據(jù)不可信，科研條件受到限制?，F(xiàn)在許多具有理工科背景的研究人員加入到了會(huì)計(jì)研究領(lǐng)域，為會(huì)計(jì)研究隊(duì)伍注入了新鮮血液，計(jì)算機(jī)技術(shù)及其信息處理技術(shù)在我國(guó)的運(yùn)用與普及也為實(shí)證研究提供了技術(shù)支持。

二、對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)研究方法合理運(yùn)用的建議

會(huì)計(jì)學(xué)理論研究方法從出現(xiàn)發(fā)展到現(xiàn)在取得了豐碩的科研成果，但是在我國(guó)的運(yùn)用與發(fā)展并不十分理想，在此筆者提出一些建議，供參考。

篇2

中圖分類(lèi)號(hào):F23文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號(hào):1673-291X(2010)24-0087-02

盈余管理是國(guó)外20世紀(jì)80年代后期興起的實(shí)證會(huì)計(jì)研究的一個(gè)重要領(lǐng)域。對(duì)盈余管理的研究有助于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者和監(jiān)管者評(píng)估盈余管理的普遍性影響和財(cái)務(wù)報(bào)告總體上的真實(shí)性,改善公司的治理結(jié)構(gòu)。為了約束上市公司的盈余管理,規(guī)范上市公司市場(chǎng),財(cái)政部從20世紀(jì)90 年代初開(kāi)始,先后五次修訂了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則;2006年修改的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則于2007年1月1日在上市公司中率先執(zhí)行。這是中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則歷程上的一個(gè)里程碑,準(zhǔn)則從存貨計(jì)價(jià)方法選擇、資產(chǎn)減值、合并報(bào)表等方面遏制了上市公司盈余管理的空間,同時(shí)又在債務(wù)重組、非貨幣易等方面引入了公允價(jià)值,這給上市公司的盈余管理擴(kuò)大了空間。這個(gè)準(zhǔn)則制定時(shí),制定者們就設(shè)法在會(huì)計(jì)選擇和盈余管理兩者間找到平衡點(diǎn),希望在擴(kuò)大會(huì)計(jì)選擇范圍的同時(shí)控制盈余管理行為的發(fā)生。目前這個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施已經(jīng)有三年多的時(shí)間,文章試圖從實(shí)證研究的角度對(duì)該會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后對(duì)上市盈余管理的影響作一個(gè)較全面的概述,以期能對(duì)盈余管理的進(jìn)一步研究起個(gè)拋磚引玉的作用。

一、盈余管理的定義

國(guó)內(nèi)外許多學(xué)者曾從多個(gè)角度對(duì)盈余管理進(jìn)行界定。其中最有代表性的是Schipper、Healy 和Walhen、Scott。Schipper認(rèn)為盈余管理是企業(yè)管理人員為了獲得某種私人利益通過(guò)有目的地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的過(guò)程所進(jìn)行的披露管理;Healy 和Walhen則指出,盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí),旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策或者影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。而Scott認(rèn)為,對(duì)于盈余管理可以從相輔相成的兩方面進(jìn)行認(rèn)識(shí)。首先,可以把它看做是經(jīng)營(yíng)者為了在報(bào)酬合同、借款合同以及政治成本中達(dá)到自身效用最大化,而采取的一種機(jī)會(huì)主義行為。其次,還可以從有效契約觀(guān)的角度來(lái)分析盈余管理,即公司在面臨突發(fā)性事件時(shí),盈余管理可以為經(jīng)營(yíng)者提供一定的空間,以保護(hù)自身及企業(yè)的利益,維護(hù)契約各方的利益。國(guó)內(nèi)研究中,大部分學(xué)者認(rèn)為,盈余管理是企業(yè)管理人員在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍之內(nèi),為了實(shí)現(xiàn)自身效用的最大化或企業(yè)價(jià)值的最大化而作出的會(huì)計(jì)選擇。

二、盈余管理研究方法

國(guó)外學(xué)者在進(jìn)行盈余管理實(shí)證研究時(shí),主要的計(jì)量方法大體上分為三類(lèi),分別是應(yīng)計(jì)項(xiàng)目分離法、特定項(xiàng)目法和分布檢測(cè)法,這些方法各有優(yōu)缺點(diǎn)和側(cè)重點(diǎn)。

在國(guó)外,最常用的方法是應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法。在應(yīng)計(jì)利潤(rùn)法中,將應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分為操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)和非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)兩部分,并通過(guò)各種回歸模型對(duì)非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行估計(jì)。一般認(rèn)為,管理者主要是利用操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)進(jìn)行盈余管理,因此可用操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)來(lái)衡量盈余管理的大小和程度。但由于操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)具有不可觀(guān)測(cè)性,所以只能通過(guò)模型計(jì)算出非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn),從而間接求出操控性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的大小。目前常用的計(jì)算非操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的模型主要有:(1)Healy模型(1985);(2)DeAnglo模型(1986);(3)Jones模型(1991);(4)修正的Jones模型(1995);(5)截面Jones模型(1994);(6)截面修正的Jones模型。在上述模型中,有些屬于時(shí)間序列模型(如前4個(gè)模型),另一些則是截面模型。使用時(shí)間序列模型需要較長(zhǎng)時(shí)間的數(shù)據(jù),同時(shí)假定樣本公司在估計(jì)期內(nèi)沒(méi)有系統(tǒng)性的盈余管理;截面模型則假定樣本公司與同行業(yè)的配對(duì)公司無(wú)顯著差異,這些假設(shè)并非對(duì)所有樣本都成立。

由于應(yīng)計(jì)利潤(rùn)分離法存在著明顯缺陷,許多學(xué)者研究了公司是否通過(guò)特定的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理。這種方法通常用于研究某個(gè)或某些特定的行業(yè),如,銀行業(yè)中的貸款損失準(zhǔn)備、保險(xiǎn)公司的索賠準(zhǔn)備等。通過(guò)對(duì)具體項(xiàng)目的檢驗(yàn),研究者可以為準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)改進(jìn)具體項(xiàng)目準(zhǔn)則提供依據(jù)。

另一種方法則是分布檢驗(yàn)法。這種方法是通過(guò)研究盈余是否連續(xù)分布來(lái)判斷公司盈余管理與否。這種方法可以避免總體應(yīng)計(jì)模型和特定應(yīng)計(jì)模型在統(tǒng)計(jì)上的一些缺陷,近年來(lái),得到了許多研究盈余管理的會(huì)計(jì)學(xué)者的青睞。其缺點(diǎn)在于無(wú)法獲得公司進(jìn)行盈余管理的手段和程度。

三、2007年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下上市公司盈余管理實(shí)證研究結(jié)果回顧

可以將中國(guó)目前針對(duì)2007年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后對(duì)上市公司盈余管理影響的實(shí)證研究分為兩大塊:第一塊是分析會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總體對(duì)盈余管理的影響;第二塊是分析具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的影響。而中國(guó)目前更多的研究是集中在第一塊內(nèi)容上,而且使用較多的研究方法是應(yīng)計(jì)利潤(rùn)法。

1.會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總體對(duì)盈余管理的影響

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則總體對(duì)上市公司盈余管理影響的實(shí)證研究中,有學(xué)者得到2007年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)上市公司盈余管理行為有了抑制作用的結(jié)論。最早對(duì)上市公司盈余管理進(jìn)行實(shí)證研究的是劉英男、王麗萍。他們以深市 475 家上市公司為樣本,將其 2005年、2006年 和 2007年三年的半年報(bào)為研究對(duì)象,采用截面修正的Jones模型和T檢驗(yàn)的方法驗(yàn)證新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是否對(duì)盈余管理起到了有效抑制作用。如果2007 年盈余管理水平低于2006 年,則說(shuō)明新準(zhǔn)則縮小了盈余管理空間;反之,則說(shuō)明新準(zhǔn)則沒(méi)有起到有效抑制作用。結(jié)果發(fā)現(xiàn),2006年可操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)平均值為- 233 078 102.89,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于 2007 年均值- 426 543 552.43。也就是說(shuō)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施使上市公司盈余管理行為得到了有效抑制。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則能夠縮小上市公司盈余管理空間,說(shuō)明此次頒布實(shí)施的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有利于增強(qiáng)會(huì)計(jì)信息的可靠性,是高質(zhì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。但是該研究無(wú)論是在樣本選擇上存在一定問(wèn)題,樣本方面僅僅選擇深圳上市的公司,而且所用的數(shù)據(jù)全是半年報(bào),半年報(bào)未經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì),有關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性讓人質(zhì)疑。

針對(duì)上述的不足,王勇2009年也使用截面修正 Jones模型對(duì)滬深兩地1 154家上市公司進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果發(fā)現(xiàn)雖然2007年可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)均值高于2006年均值,但兩年可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)中位數(shù)均約為 0.009,而且在對(duì)可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)均值是否為0的T檢驗(yàn)中,2007年可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)顯著為0,而2006年不顯著,從而得到新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施后,盈余管理空間降低的結(jié)論。實(shí)施后總應(yīng)計(jì)利潤(rùn)顯著低于實(shí)施前,新準(zhǔn)則的實(shí)施顯著降低了上市公司可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)水平。新準(zhǔn)則的實(shí)施對(duì)盈余管理行為起到了一定抑制作用,縮小了盈余管理空間。

也有學(xué)者以特殊的上市公司為樣本進(jìn)行實(shí)證研究。如王建剛,劉慶艷(2009)采用截面修正的 Jones模型對(duì)2006年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的上市公司為樣本進(jìn)行檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)2007年度全部樣本公司的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為- 0.05,2006年度全部樣本公司的操縱性應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的均值為- 0.15。結(jié)果表明,中國(guó)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則從整體上看,較之舊會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司的盈余管理行為并沒(méi)有起到明顯的抑制作用,但是作者也沒(méi)有找到明顯證據(jù)表明新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則擴(kuò)大了上市公司盈余管理的空間。由于該研究是以2006年度出具無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的上市公司為樣本,因此在樣本的選擇上有一定的局限性。

通過(guò)以上的實(shí)證研究可以看出,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施確實(shí)對(duì)于上市公司的盈余管理有了一定的抑制作用,并縮小了盈余管理的空間。因此,在再次修改會(huì)計(jì)政策時(shí)應(yīng)保持或進(jìn)一步深化。但是上述研究都是通過(guò)計(jì)算可操縱應(yīng)計(jì)利潤(rùn)水平,從而分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的影響,并沒(méi)有針對(duì)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的具體變化進(jìn)行分析。

2.具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)盈余管理的影響

閆露(2009),采用分布檢驗(yàn)法以在2007年發(fā)生了債務(wù)重組損益的312家上市公司為樣本進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)論表明:2007年發(fā)生債務(wù)重組收益的上市公司利用新債務(wù)重組準(zhǔn)則的實(shí)施進(jìn)行了盈余管理;特征變量差異檢驗(yàn)結(jié)果的結(jié)果來(lái)看,發(fā)生債務(wù)重組的上市公司,大多是扭虧公司和 ST公司,并在當(dāng)年更換了會(huì)計(jì)師事務(wù)所;這在一定程度上說(shuō)明為了滿(mǎn)足證券監(jiān)管以及避免違反債務(wù)契約,中國(guó)上市公司確實(shí)存在利用新重組準(zhǔn)則進(jìn)行盈余管理的動(dòng)機(jī),且總體上為了滿(mǎn)足證券監(jiān)管而管理盈余的可能性較大。也就是說(shuō),從實(shí)證的角度也說(shuō)明新債務(wù)重組準(zhǔn)則加大了上市公司盈余管理的空間。

顏夢(mèng)宏、傅蘊(yùn)英(2009),沿用Beidleman的觀(guān)點(diǎn),先計(jì)算將平滑標(biāo)的和有平滑潛力的變量去掉時(shí)間趨勢(shì)后的殘值,再檢驗(yàn)其相關(guān)性。最后得出,盈利公司存在收益平滑和利潤(rùn)最大化的盈余管理表現(xiàn)形式;盈利公司主要通過(guò)管理費(fèi)用和營(yíng)業(yè)外支出變量來(lái)實(shí)現(xiàn)收益平滑,通過(guò)投資收入和營(yíng)業(yè)外收入來(lái)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化;中國(guó)盈利公司盈余管理的行業(yè)特征不是很明顯,沒(méi)有哪一行業(yè)所有變量的變動(dòng)都是促進(jìn)或阻礙凈利潤(rùn)的波動(dòng)的。從而說(shuō)明新《資產(chǎn)減值》準(zhǔn)則禁止長(zhǎng)期資產(chǎn)在處置前將資產(chǎn)減值準(zhǔn)備轉(zhuǎn)回,從而減少了通過(guò)管理費(fèi)、投資收入用和營(yíng)業(yè)外收支進(jìn)行收益平滑和利潤(rùn)最大化的可能性。但這種結(jié)論僅僅是在原有的實(shí)證結(jié)果基礎(chǔ)上推導(dǎo)而出,并沒(méi)有利用新準(zhǔn)則實(shí)施后的相關(guān)結(jié)果進(jìn)行說(shuō)明。

四、結(jié)束語(yǔ)及研究展望

總的來(lái)說(shuō),從實(shí)證角度說(shuō)明了,新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施確實(shí)對(duì)于上市公司的盈余管理有了一定的抑制作用,并縮小了盈余管理的空間。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施年限比較短,以上的研究時(shí)限相對(duì)也較短。就具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)上市公司的影響,目前并沒(méi)有太多的研究。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是由一系列具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則構(gòu)成,而具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的頒布實(shí)施對(duì)上市公司盈余管理的具體影響仍是我們需要深化研究的領(lǐng)域。

參考文獻(xiàn):

[1]財(cái)政部會(huì)計(jì)司編寫(xiě)組.企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解[M].北京:人民出版社,2007.

篇3

一、文獻(xiàn)綜述

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果就是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化過(guò)程中對(duì)各利益主體產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響以及各利益主體為獲取最大利益而采取的一切行為,是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果在國(guó)際層面的延伸。從歐盟、美國(guó)和澳大利亞等國(guó)采納IFRS的現(xiàn)狀以及積極參與IFRS制定的行為可以看出,各國(guó)雖然在具體做法上有所不同,但對(duì)于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果的考慮卻是相同的,都是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的必然趨勢(shì)下,力爭(zhēng)最大化其凈收益。

國(guó)內(nèi)有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果的研究已經(jīng)取得了一些成果,但進(jìn)行系統(tǒng)研究的還為數(shù)不多,主要的研究文獻(xiàn)有:

曲曉輝(2001)和陳瑜(2003)以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果為基礎(chǔ)對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的利益關(guān)系進(jìn)行了探討,論述了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果存在的必要性,分析西方發(fā)達(dá)國(guó)家在積極參與IASB、IFRS制定過(guò)程中為爭(zhēng)取集團(tuán)利益而行的各種政治活動(dòng)。

陳瑜(2005)應(yīng)用博弈論等經(jīng)濟(jì)學(xué)和政治學(xué)的有關(guān)理論,深入闡釋了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的實(shí)質(zhì)及其現(xiàn)實(shí)狀況,對(duì)會(huì)計(jì)國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行闡述,提出將會(huì)計(jì)國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)后果劃分為“相對(duì)收益”和“絕對(duì)收益”的概念,并對(duì)其內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)分析,是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果研究取得的一大進(jìn)步。

王桂萍(2006)提出將會(huì)計(jì)國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)后果劃分為收益和成本兩部分,使之更符合會(huì)計(jì)的概念,并能更直觀(guān)地分析各國(guó)參與會(huì)計(jì)國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)后果。

由此可以看出國(guó)內(nèi)外會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化進(jìn)程中都體現(xiàn)了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果的思想,也對(duì)其進(jìn)行了一定的研究,但是不系統(tǒng),更缺少定量研究。筆者在2003年第一次提出會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果的概念,并在博士畢業(yè)論文《我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際經(jīng)濟(jì)后果研究》(2004)中對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了定量研究,通過(guò)分析會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化產(chǎn)生的正面經(jīng)濟(jì)后果和負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果,依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果模型評(píng)價(jià)我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化,得出我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化存在負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果,而其正面經(jīng)濟(jì)后果卻并不顯著的結(jié)論。

筆者在以往研究的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行檢驗(yàn),目的是要驗(yàn)證會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化是否取得了預(yù)期的經(jīng)濟(jì)后果以及對(duì)哪些主體產(chǎn)生了怎樣的經(jīng)濟(jì)后果。

二、研究設(shè)計(jì)

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)不同客體、不同層面有著不同的經(jīng)濟(jì)后果,且產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果有些是正面的,有些則是負(fù)面的。本文就從影響的層面、性質(zhì)、客體三個(gè)角度對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行分類(lèi),分類(lèi)結(jié)果見(jiàn)表1。

按照本文對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果的內(nèi)容分析和分類(lèi),可以看出會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果對(duì)政府、國(guó)外利益集團(tuán)、投資者、債權(quán)人和企業(yè)管理當(dāng)局等產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)后果。

因此本文提出假設(shè):會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)政府、投資者、債權(quán)人、企業(yè)管理當(dāng)局和國(guó)外利益集團(tuán)等利益主體產(chǎn)生了經(jīng)濟(jì)后果。即會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)各個(gè)利益主體產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果存在相關(guān)關(guān)系。

三、模型建立和變量設(shè)計(jì)

本文構(gòu)造會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)各個(gè)利益主體產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果變量如下:

(一)Y:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)有關(guān)利益主體造成的經(jīng)濟(jì)后果綜合作用的結(jié)果。筆者認(rèn)為應(yīng)把會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則經(jīng)濟(jì)后果的替代變量,作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果的因變量。

(二)X1:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)政府主體產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化會(huì)引起的一國(guó)財(cái)政稅收總量、進(jìn)出口貿(mào)易總量、吸引外資總量等的變化,可以歸結(jié)為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)總量和政治力量的影響。從長(zhǎng)遠(yuǎn)利益來(lái)看,最終都體現(xiàn)在國(guó)家財(cái)政稅收總量上,因此本文將財(cái)政稅收總量作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)政府主體產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果的替代變量。

(三)X2:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)投資者(股東)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果

按照資本市場(chǎng)理論,會(huì)計(jì)信息對(duì)股價(jià)會(huì)產(chǎn)生一定程度的作用,按照市場(chǎng)有效假設(shè),會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)股東產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果可以采用股價(jià)作為定量變量。

(四)X3:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)后果

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)債權(quán)人的經(jīng)濟(jì)后果體現(xiàn)在債務(wù)水平的變化上。因此本文把企業(yè)債務(wù)水平帶來(lái)的變化作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)債權(quán)人產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果的定量變量。

(五)X4:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)企業(yè)管理當(dāng)局產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果

負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果很多主要是對(duì)國(guó)內(nèi)利益集團(tuán)產(chǎn)生的,主要是使用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后造成的轉(zhuǎn)換成本,其中包括系統(tǒng)轉(zhuǎn)換中受負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果影響的利益主體反對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而造成的損失。在我國(guó),會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)國(guó)內(nèi)利益集團(tuán)產(chǎn)生負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果,受負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果影響的利益主體必然反對(duì)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,但由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定權(quán)在國(guó)家,受負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果影響的利益主體在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定過(guò)程中,少有發(fā)言權(quán),因而只能通過(guò)利潤(rùn)操縱來(lái)彌補(bǔ),可以利潤(rùn)操縱的程度代表負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果的大小。即利潤(rùn)操縱作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果的替代變量。在計(jì)算利潤(rùn)操縱程度時(shí)本文借鑒國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的有關(guān)利潤(rùn)操縱的研究成果,主要是借鑒了王建新計(jì)算利潤(rùn)操縱程度的方法:利潤(rùn)操縱程度=(營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)利潤(rùn))/年初資產(chǎn)總額。

(六)X5:會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)國(guó)外利益集團(tuán)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果

從各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的實(shí)踐來(lái)看,會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)國(guó)外利益主體產(chǎn)生的主要是正面經(jīng)濟(jì)后果。因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化后會(huì)計(jì)信息的可比性增強(qiáng),全球化的財(cái)務(wù)報(bào)告簡(jiǎn)單化,財(cái)務(wù)報(bào)告的外國(guó)使用者能夠在可比較的基礎(chǔ)上分析財(cái)務(wù)信息,財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析變得容易,投資可行性研究變得容易,合資企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估和計(jì)價(jià)變得容易,大大降低國(guó)外利益主體的交易成本,同時(shí)國(guó)外利益主體還可能因?yàn)闀?huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化獲得稅收負(fù)擔(dān)減少或利潤(rùn)增加的經(jīng)濟(jì)后果。目前我國(guó)以實(shí)際使用外資額作為我國(guó)國(guó)際貿(mào)易程度之一,實(shí)際使用外資額是指我國(guó)各級(jí)政府、部門(mén)、企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織通過(guò)對(duì)外借款、吸收外商直接投資以及用其他方式籌措的境外現(xiàn)匯、設(shè)備、技術(shù)等。因此本文以實(shí)際使用外資額作為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)國(guó)外利益集團(tuán)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果的定量變量。

本文構(gòu)建的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)各個(gè)利益主體產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果模型如下:

Y=C+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+μ(1)

四、數(shù)據(jù)來(lái)源與樣本選擇

數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)網(wǎng)站及上海證券交易所網(wǎng)站上披露的上市公司年報(bào)。樣本選取期間為1998-2007年共計(jì)10年(見(jiàn)表2)。為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的一致可比性,在樣本選擇中經(jīng)過(guò)了以下幾層剔除:

第一,深市、滬市上市公司中選擇同時(shí)發(fā)行A、B股的上市公司(AB股上市公司)。為了能夠進(jìn)行我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)性比較,只能選擇AB股上市公司雙重審計(jì)利潤(rùn)所提供的對(duì)比數(shù)據(jù)。因此將上市公司中的非AB股上市公司剔除。

第二,2007年證監(jiān)會(huì)取消了AB股上市公司雙重審計(jì)利潤(rùn)披露的規(guī)定,使得2007年只有AB股上市公司32家進(jìn)行了雙重審計(jì)利潤(rùn)披露。選擇1998-2007年都有雙重審計(jì)利潤(rùn)披露的公司,將10年間由于各種原因沒(méi)有披露雙重審計(jì)利潤(rùn)的上市公司做第二層剔除。

第三,本文在相關(guān)性研究中采用價(jià)格模型,價(jià)格采用次年4月末的收盤(pán)價(jià),而由于種種原因沒(méi)有公布次年4月末收盤(pán)價(jià)的上市公司做第三層剔除。

經(jīng)過(guò)上述樣本選擇和剔除,樣本確定為12家公司,陸家嘴、深中冠A(yíng)、招商地產(chǎn)、飛亞達(dá)A、一致藥業(yè)、深深房A、深紡織A、方大A、深賽格、美菱電器、江鈴汽車(chē)和沙隆達(dá)A。

本文所需數(shù)據(jù)采用網(wǎng)絡(luò)收集樣本公司對(duì)外公布的會(huì)計(jì)報(bào)表,并對(duì)所獲取數(shù)據(jù)進(jìn)行處理,使其具有可比性、科學(xué)性,并符合SPSS統(tǒng)計(jì)軟件的數(shù)據(jù)類(lèi)型。

五、相關(guān)性檢驗(yàn)

本文首先計(jì)算會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度與各利益主體經(jīng)濟(jì)后果的Pearson皮爾遜相關(guān)系數(shù),見(jiàn)表3。

只有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度與企業(yè)管理當(dāng)局非正常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)顯著性水平0.022小于0.05,且相關(guān)系數(shù)為負(fù),才能說(shuō)明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度與企業(yè)管理當(dāng)局非正常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度越高,境內(nèi)外審計(jì)利潤(rùn)之間的差異越小,非正常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)越大。其余各利益主體的經(jīng)濟(jì)后果與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的相關(guān)系數(shù)較小,顯著性水平都高于0.05,即不相關(guān)。

但是由于數(shù)據(jù)剔除的原因,本文的數(shù)據(jù)量較少,為了使結(jié)果具有可靠性,本文又采用非參數(shù)檢驗(yàn)的方法,進(jìn)行非參數(shù)的相關(guān)性檢驗(yàn)。利用SPSS統(tǒng)計(jì)軟件計(jì)算Spearman斯皮爾曼和Kendall肯德?tīng)栂嚓P(guān)系數(shù),見(jiàn)表4和表5。

表4和表5的非參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果表明會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化程度與企業(yè)管理當(dāng)局非正常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)X4的顯著性水平都小于0.05,且負(fù)相關(guān),與Pearson皮爾遜相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果一致。

六、結(jié)論及局限性

通過(guò)1998-2007年會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化對(duì)各個(gè)利益主體產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行的實(shí)證研究可以得出結(jié)論:拒絕以上會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化會(huì)對(duì)政府、國(guó)外利益集團(tuán)、投資者和債權(quán)人產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)后果的假設(shè),接受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化與代表企業(yè)管理當(dāng)局利潤(rùn)操縱程度的非正常應(yīng)計(jì)利潤(rùn)相關(guān)的假設(shè)。認(rèn)為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化并沒(méi)有對(duì)政府、債權(quán)人、股東和國(guó)外投資企業(yè)等會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化的利益主體產(chǎn)生預(yù)期的經(jīng)濟(jì)后果,但是卻帶來(lái)會(huì)計(jì)信息可靠性下降的負(fù)面經(jīng)濟(jì)后果。

需要說(shuō)明的是本文的實(shí)證研究存在如下局限,可能會(huì)影響到本文的結(jié)論:

第一,本文對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了定量研究,選擇替代變量時(shí)具有一定的主觀(guān)性,會(huì)影響到論文的結(jié)論。

第二,本文對(duì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際化經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行檢驗(yàn),在樣本的選擇上以AB股上市公司為主,同時(shí)按照檢驗(yàn)要求對(duì)數(shù)據(jù)做了剔除,使得樣本數(shù)據(jù)減少,從而會(huì)在一定程度上影響本文的結(jié)論。

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篇4

中圖分類(lèi)號(hào)：F23 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1006－3544（2011）05－0046－04

一、引言

近年來(lái)，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域取得的成績(jī)有目共睹，但與此同時(shí)，環(huán)境污染、生態(tài)失衡、社會(huì)財(cái)富分配不公、造假販假、歧視或虐待員工、工傷事故、食品安全等問(wèn)題也時(shí)有發(fā)生， 在尋求解決這些問(wèn)題的過(guò)程中，對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的研究是十分必要的。據(jù)了解，自2005年國(guó)家電網(wǎng)公布第一份社會(huì)責(zé)任報(bào)告以來(lái)， 到2010年我國(guó)已有700余家企業(yè)公布了社會(huì)責(zé)任報(bào)告，即使是沒(méi)有單獨(dú)公布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的上市公司，其年報(bào)也或多或少地包含了社會(huì)責(zé)任的內(nèi)容。同時(shí)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理理念的轉(zhuǎn)變也為企業(yè)實(shí)施社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)提供了內(nèi)在動(dòng)力，企業(yè)已不再被看作只是為擁有者創(chuàng)造利潤(rùn)和財(cái)富的工具，還必須對(duì)整個(gè)社會(huì)的政治經(jīng)濟(jì)發(fā)展負(fù)責(zé)， 只有履行好企業(yè)的社會(huì)責(zé)任才是企業(yè)生存和發(fā)展的前提。

二、社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)及理論依據(jù)

（一）社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)概述

從微觀(guān)角度來(lái)看，社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)計(jì)量的是企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的社會(huì)成本和效益，將企業(yè)的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)置于社會(huì)監(jiān)督之下，使企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)效益最大化的同時(shí)兼顧社會(huì)效益，是企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的會(huì)計(jì)；從宏觀(guān)角度分析，社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的社會(huì)影響進(jìn)行計(jì)量和報(bào)告，其中包括有關(guān)社會(huì)責(zé)任履行情況和數(shù)據(jù)的收集、確定計(jì)量程序和計(jì)量方法，以及將評(píng)價(jià)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況的信息提供給企業(yè)管理人員、政府機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾的會(huì)計(jì)程序和會(huì)計(jì)方法。

社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)最初源于20世紀(jì)60年代末70年代初的西方國(guó)家。由于當(dāng)時(shí)正在進(jìn)行第二次工業(yè)革命，隨著科技進(jìn)步、社會(huì)生產(chǎn)力的提高和物質(zhì)財(cái)富的日益豐富，加上人們對(duì)資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)的意識(shí)還比較淡漠， 于是一些諸如環(huán)境污染、城市建設(shè)、能源危機(jī)、文化教育等社會(huì)問(wèn)題接踵而至。其中，環(huán)境問(wèn)題是引發(fā)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的直接原因。

而作為企業(yè)，日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)雖然在一定程度上推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)的繁榮，但由于忽視了社會(huì)及公眾利益，造成了社會(huì)誠(chéng)信、勞動(dòng)者的安全和健康等多方面的隱患。這些隱患已成為日益嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題，威脅著人類(lèi)的生存和健康，阻礙了社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展。 人們逐步意識(shí)到應(yīng)該有效地配置社會(huì)資源，而企業(yè)應(yīng)該合理地承擔(dān)其相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，履行與企業(yè)這個(gè)社會(huì)組織相對(duì)應(yīng)的社會(huì)義務(wù)，進(jìn)而創(chuàng)造一個(gè)健康、有序、誠(chéng)信、文明的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。

會(huì)計(jì)受托責(zé)任是社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)產(chǎn)生的前提。隨著現(xiàn)代會(huì)計(jì)受托責(zé)任范圍和內(nèi)容的不斷拓展，企業(yè)的受托責(zé)任包括以體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益為主的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和以體現(xiàn)社會(huì)效益為主的社會(huì)責(zé)任兩個(gè)方面，這充分展示了我國(guó)會(huì)計(jì)未來(lái)的發(fā)展方向和趨勢(shì)。社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)試圖反映和揭示企業(yè)社會(huì)效益和社會(huì)價(jià)值的形成、實(shí)現(xiàn)和分配過(guò)程。它是從整個(gè)社會(huì)利益的角度考慮，而不是從某個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者或股東的角度來(lái)衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成果，從而使會(huì)計(jì)服務(wù)的對(duì)象從傳統(tǒng)的為企業(yè)本身服務(wù)擴(kuò)大到為整個(gè)社會(huì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)；會(huì)計(jì)核算的范圍也不再僅限于企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)狀況、 經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，而是進(jìn)一步要求核算企業(yè)外部的社會(huì)成本和社會(huì)效益。

（二）社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的理論依據(jù)

“利益相關(guān)者”理論是社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)最基本的理論基礎(chǔ)。該理論認(rèn)為公司是由一系列的利益相關(guān)者組成的有機(jī)系統(tǒng)，公司的目標(biāo)應(yīng)該是為其所有的利益相關(guān)者創(chuàng)造最大的財(cái)富和價(jià)值。企業(yè)的利益相關(guān)者包括政府、企業(yè)職員、供應(yīng)商、投資人、消費(fèi)者以及社會(huì)公眾等。企業(yè)通過(guò)反映對(duì)社會(huì)責(zé)任的履行情況，為企業(yè)的利益相關(guān)者提供相關(guān)的決策信息。

“利益相關(guān)者”理論為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行提供了一種理論框架。該理論主張所有的受企業(yè)影響的利益相關(guān)者都有參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策的權(quán)利，同時(shí)企業(yè)的管理者有服務(wù)于所有利益相關(guān)者利益的責(zé)任和義務(wù)。因此，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，“利益相關(guān)者”理論在向“股東至上”這個(gè)傳統(tǒng)原則挑戰(zhàn)的同時(shí)，在某種程度上也為企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)理論的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

“利益相關(guān)者”理論還為研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任與經(jīng)濟(jì)效益的關(guān)系提供了一種有效途徑。當(dāng)企業(yè)的管理者滿(mǎn)足了不同的利益相關(guān)者的需要時(shí)， 股東的經(jīng)濟(jì)效益也會(huì)相應(yīng)得到提高。具體表現(xiàn)為，企業(yè)社會(huì)績(jī)效的變化與企業(yè)當(dāng)期的銷(xiāo)售額和未來(lái)一段時(shí)間的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)增長(zhǎng)一般呈正相關(guān)的關(guān)系，這表明企業(yè)社會(huì)效益的提高能反過(guò)來(lái)進(jìn)一步促進(jìn)企業(yè)短期和長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益的提高， 這樣企業(yè)就愿意主動(dòng)去承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，從而對(duì)在全社會(huì)最終形成企業(yè)爭(zhēng)相承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的良好局面起到極大的推動(dòng)作用。

此外，企業(yè)的“社會(huì)責(zé)任論”觀(guān)點(diǎn)也直接促進(jìn)了社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的產(chǎn)生和進(jìn)一步發(fā)展。從企業(yè)社會(huì)責(zé)任論的觀(guān)點(diǎn)出發(fā)，企業(yè)所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任指的是企業(yè)在制定和規(guī)劃其目標(biāo)任務(wù)時(shí)對(duì)社會(huì)多樣化目標(biāo)的追求。這就是說(shuō)，企業(yè)不應(yīng)僅考慮經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)濟(jì)效益， 還應(yīng)涵蓋減少環(huán)境污染、改善健康、提高職工福利、維護(hù)社會(huì)公眾的安全和衛(wèi)生等其他目標(biāo)。從另一方面說(shuō)，企業(yè)是一種社會(huì)存在，它必須自覺(jué)地使自身存在和經(jīng)營(yíng)方式同整個(gè)社會(huì)的整體利益相適應(yīng)，在實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)滿(mǎn)足社會(huì)效益的實(shí)現(xiàn)，履行企業(yè)本身的社會(huì)責(zé)任和義務(wù)。因此，可以認(rèn)為企業(yè)不是單純的“理性的經(jīng)濟(jì)人”， 企業(yè)的本質(zhì)也不單單是科斯所認(rèn)為的追求利潤(rùn)最大化的“黑匣子”，而是擔(dān)負(fù)著社會(huì)責(zé)任的社會(huì)一員。企業(yè)的責(zé)任范圍從股東擴(kuò)展到了公司的其他利益相關(guān)者，從而最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和生態(tài)效益的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

西方以及我國(guó)的學(xué)者在對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的研究中還提出了許多其他理論和依據(jù)，但利益相關(guān)者理論和企業(yè)的社會(huì)責(zé)任論是其主要的理論依據(jù)。在接下來(lái)的實(shí)證研究中，主要是以利益相關(guān)者理論作為研究的理論基礎(chǔ)。

三、 國(guó)外社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)的發(fā)展及啟示

在西方發(fā)達(dá)的工業(yè)化國(guó)家中，法國(guó)是最重視社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的國(guó)家。早在1975年，法國(guó)就建議各家企業(yè)每年公布“社會(huì)資產(chǎn)負(fù)債表”，即“社會(huì)責(zé)任報(bào)告”。該國(guó)政府于1977年以正式法令的形式， 要求企業(yè)實(shí)施社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)，同時(shí)規(guī)定從1984年起，所有社會(huì)平衡表必須列示最近三年的數(shù)據(jù)，按公司和所屬符合標(biāo)準(zhǔn)的下屬企業(yè)分別編制。社會(huì)平衡表中列示的內(nèi)容包括職工人數(shù)、工資成本、健康和安全保護(hù)等7項(xiàng)內(nèi)容。法國(guó)政府這項(xiàng)法令傾向于雇員方面的信息，也從一個(gè)側(cè)面反映了法國(guó)社會(huì)中的福利主義傾向。同時(shí)，法國(guó)政府還要求企業(yè)注意改善生態(tài)環(huán)境， 例如治理工業(yè)“三廢”，降低資源消耗以及對(duì)社會(huì)環(huán)境治理提供服務(wù)和社會(huì)捐贈(zèng)等。其他西方國(guó)家，例如英國(guó)，也對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露十分關(guān)注。從法律上要求各公司在社會(huì)責(zé)任報(bào)告中披露有關(guān)環(huán)境保護(hù)、人力資源、職工福利、慈善捐贈(zèng)等相關(guān)的社會(huì)責(zé)任信息。

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的不斷發(fā)展完善，從總體上看，西方國(guó)家的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露制度也日益成熟，披露的內(nèi)容越來(lái)越充實(shí)豐富，涉及的內(nèi)容十分廣泛，主要包括環(huán)境、雇員、能源、人力資源、社區(qū)活動(dòng)、社會(huì)貢獻(xiàn)、產(chǎn)品安全、職工福利、商業(yè)道德等方面。此外社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的模式也逐漸變得多樣化。有的國(guó)家在財(cái)務(wù)報(bào)表的附注中提供有關(guān)環(huán)境問(wèn)題及其解決方法的資料，有的國(guó)家在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)告的基礎(chǔ)上進(jìn)行了擴(kuò)充，增設(shè)了與環(huán)境問(wèn)題相關(guān)的賬戶(hù)，還有一些國(guó)家編制了相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)年報(bào)。

我國(guó)的社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)較之西方發(fā)達(dá)國(guó)家的產(chǎn)生和發(fā)展更晚一些，因此，借鑒西方國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)， 對(duì)完善我國(guó)責(zé)任會(huì)計(jì)的信息披露有很大的啟發(fā)意義。我國(guó)在今后應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步充實(shí)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容，在披露社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息時(shí)，至少應(yīng)當(dāng)包括改善生態(tài)環(huán)境方面的貢獻(xiàn)， 對(duì)人力資源的貢獻(xiàn)以及對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)情況等。與此同時(shí)，還應(yīng)當(dāng)采取定量和定性相結(jié)合的方式。

四、社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露的實(shí)證研究

（一）研究樣本與指標(biāo)體系

由于考慮到鋼鐵行業(yè)具有高污染的特點(diǎn)，在履行和承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任方面具有一定的代表性。因此本文選取了上海證券交易所和深圳證券交易所一共16家上市交易的A股鋼鐵行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為研究樣本。

在利益相關(guān)者理論下，進(jìn)一步建立了基于上市公司在對(duì)利益相關(guān)者做出貢獻(xiàn)和承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。為了有效衡量企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任所做出的貢獻(xiàn)，該體系中引入“社會(huì)貢獻(xiàn)率”指標(biāo)，計(jì)算公式為：社會(huì)貢獻(xiàn)率=社會(huì)貢獻(xiàn)總額÷平均資產(chǎn)總額×100%。該指標(biāo)用來(lái)衡量公司所擁有或者控制的資產(chǎn)總額中有多少用于為國(guó)家或者企業(yè)做出貢獻(xiàn)。此外，還選取了政府貢獻(xiàn)率、職工貢獻(xiàn)率、投資者貢獻(xiàn)率幾個(gè)指標(biāo)，分別表述公司對(duì)國(guó)家、職工、投資者等利益相關(guān)者做出的貢獻(xiàn)。具體指標(biāo)計(jì)算公式如下：

政府貢獻(xiàn)率X1=（支付的各項(xiàng)稅費(fèi)－收到的稅費(fèi)返還）÷平均資產(chǎn)總額×100%

職工貢獻(xiàn)率X2=支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金÷平均資產(chǎn)總額×100%；

投資者貢獻(xiàn)率X3=支付分配股利以及償付利息支付的現(xiàn)金÷平均資產(chǎn)總額×100%

社會(huì)貢獻(xiàn)率X4=（公益性捐贈(zèng)支出＋支付的各項(xiàng)環(huán)境綠化費(fèi)）÷平均資產(chǎn)總額×100%

綜合上述變量指標(biāo)，可以綜合分析出企業(yè)所擁有或者控制的資產(chǎn)中用于回饋給國(guó)家、企業(yè)員工、企業(yè)投資者以及社會(huì)公眾的相關(guān)狀況。

（二）前提條件與研究模型的建立

假設(shè)鋼鐵行業(yè)上市公司對(duì)社會(huì)的各項(xiàng)貢獻(xiàn)率指標(biāo)同公司平均股票價(jià)值成正相關(guān)的關(guān)系。公司承擔(dān)相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任并披露相關(guān)的會(huì)計(jì)信息必然會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。首先，公司履行社會(huì)責(zé)任可以同政府部門(mén)建立良好的公共關(guān)系，這樣政府會(huì)制定節(jié)稅政策， 相應(yīng)地降低了公司的經(jīng)營(yíng)成本；其次，公司同職工之間建立良性關(guān)系，有利于培養(yǎng)更優(yōu)秀的人才為公司服務(wù)，同時(shí)加強(qiáng)了員工對(duì)企業(yè)的忠實(shí)度；再次，公司給投資者更多的股利和分紅會(huì)吸引更多的投資者投資該公司；最后，公司對(duì)社會(huì)公眾所做出的貢獻(xiàn)更是從側(cè)面提升了公司的整體形象，是公司寶貴的無(wú)形資產(chǎn)。因此公司的利益相關(guān)者會(huì)對(duì)公司的價(jià)值產(chǎn)生影響。公司應(yīng)該致力于積極履行社會(huì)責(zé)任并對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息進(jìn)行披露，這樣才能形成公司在社會(huì)的品牌效應(yīng)， 使公司自身得到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，在獲得經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)增強(qiáng)社會(huì)效益。

該模型以各項(xiàng)貢獻(xiàn)率的指標(biāo)值為自變量，以上市公司的平均股價(jià)為因變量，對(duì)研究的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行線(xiàn)性回歸分析并得出預(yù)測(cè)結(jié)果和研究結(jié)論。其中貢獻(xiàn)率指標(biāo)的計(jì)算以2010年12月31日各上市公司的年報(bào)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)得出，因變量以年報(bào)公告日之后一個(gè)月的平均股價(jià)為依據(jù)。

回歸分析是指在統(tǒng)計(jì)分析中測(cè)度一個(gè)變量和其余幾個(gè)變量的相互關(guān)系，并依據(jù)所搜集的相關(guān)數(shù)據(jù)資料建立模型來(lái)反映變量之間的關(guān)系。根據(jù)以上假設(shè)建立的多元回歸分析模型如下：

y=b0＋b1 x1＋b2 x2＋b3x3＋b4 x4＋ó

其中，y代表股票價(jià)格，b0、b1、b2、b3、b4是線(xiàn)性系數(shù)，ó是隨機(jī)項(xiàng)。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出各個(gè)自變量的數(shù)值如表1所示。

（三）實(shí)證分析

1． 描述性分析

首先對(duì)樣本公司各個(gè)自變量指標(biāo)進(jìn)行描述性分析，結(jié)果如表2所示。

從表2中可以看出樣本公司使用其擁有或者控制的資產(chǎn)為社會(huì)提供的貢獻(xiàn)不大， 最高的是政府貢獻(xiàn)率最大值為0.179，而且不同上市公司的貢獻(xiàn)率差別顯著。

2． 簡(jiǎn)單回歸分析

設(shè)R2為樣本決定系數(shù)，又稱(chēng)為擬合回歸系數(shù)，它是在簡(jiǎn)單回歸分析中衡量研究變量之間擬合程度的標(biāo)準(zhǔn)。它表明回歸模型在多大程度上解釋了因變量的變化。R2越趨近于1，表示變量的擬合程度越好，當(dāng)R2為1時(shí)，回歸模型對(duì)因變量的全部變化做出解釋?zhuān)环粗?，R2越趨近于0，表示變量的擬合程度越差。當(dāng)R2的范圍介于0.7~1之間時(shí)，表明擬合程度較好。

同時(shí)用統(tǒng)計(jì)量中的P-value值來(lái)對(duì)變量的擬合程度進(jìn)行顯著性水平檢驗(yàn)，標(biāo)準(zhǔn)設(shè)為0.5，若P>0.5，表示水平不顯著，P

通過(guò)表3的數(shù)據(jù)顯示，R2趨近于0， 變量的擬合程度比較差。P值只有自變量X4為0.385，小于標(biāo)準(zhǔn)水平0.5，其余自變量的P值均大于0.5，特別是變量X2的P值為0.748，顯著性水平最弱。經(jīng)過(guò)定量分析可以得出，只有社會(huì)貢獻(xiàn)率能夠顯著地反映對(duì)變量的擬合程度，投資者貢獻(xiàn)率較接近于顯著性水平，擬合程度相差不大，而政府貢獻(xiàn)率和員工貢獻(xiàn)率對(duì)變量的擬合程度不高，顯著性水平差異較大?？傮w來(lái)說(shuō)，通過(guò)簡(jiǎn)單回歸分析得到的模型并不能很好地解釋因變量的變化，代表性不強(qiáng)。

3. 多元回歸分析

通過(guò)運(yùn)用多元回歸分析的spss軟件分別對(duì)樣本數(shù)據(jù)中各個(gè)貢獻(xiàn)率指標(biāo)進(jìn)行相關(guān)的多元回歸分析，結(jié)果如表4所示。

經(jīng)過(guò)測(cè)度得到的擬合回歸系數(shù)R2為0.012， 相關(guān)性并不強(qiáng)。 根據(jù)回歸系數(shù)建立的多元回歸分析模型為：y=12.612＋0.103X1－0.533X2＋0.817X3－13.198X4＋ó. 其中職工責(zé)任貢獻(xiàn)率的p-value值為0.427， 對(duì)股票價(jià)格的影響程度比其他三個(gè)自變量指標(biāo)對(duì)股票價(jià)格的影響要強(qiáng)一些。從回歸模型對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)的綜合解釋能力可以看出，擬合程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有達(dá)到0.7的判斷標(biāo)準(zhǔn)，這說(shuō)明了我國(guó)的鋼鐵行業(yè)社會(huì)責(zé)任同上市公司股票價(jià)值之間的相關(guān)性不強(qiáng)，回歸分析的代表性很弱。

（四）研究結(jié)論

作為企業(yè)尤其是上市公司，履行其應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任是大勢(shì)所趨，是公司義不容辭的責(zé)任，這不僅能夠提高公司自身的經(jīng)濟(jì)效益，還將為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的進(jìn)步做出貢獻(xiàn)。通過(guò)對(duì)鋼鐵行業(yè)上市公司的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究，得到的研究結(jié)論如下：

1． 上市公司的社會(huì)責(zé)任信息披露與公司的價(jià)值并不呈明顯的線(xiàn)性關(guān)系，這個(gè)結(jié)論有悖于研究的前提和假設(shè)，說(shuō)明公司的社會(huì)責(zé)任履行情況并不能完全通過(guò)資本市場(chǎng)的股票交易價(jià)值反映出來(lái)。

2． 通過(guò)利益相關(guān)者理論，可以從研究中發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息的使用者對(duì)于公司的社會(huì)責(zé)任方面的信息關(guān)注度不高，社會(huì)責(zé)任意識(shí)和觀(guān)念并不是很強(qiáng)。

3． 通過(guò)對(duì)樣本公司社會(huì)貢獻(xiàn)率的統(tǒng)計(jì)分析， 可以看出，與其他三個(gè)自變量指標(biāo)的平均水平相比，公司對(duì)社會(huì)的貢獻(xiàn)程度普遍較低。這表明上市公司資產(chǎn)的利用傾向還是經(jīng)濟(jì)利益的最大化，如何最優(yōu)地利用現(xiàn)有資產(chǎn)獲得最大收益仍是公司考慮的主要目標(biāo)，而對(duì)社會(huì)責(zé)任的因素考慮較少。

4． 研究的樣本數(shù)據(jù)在搜集的過(guò)程中難免有局限性。例如計(jì)算上市公司的社會(huì)貢獻(xiàn)率指標(biāo)時(shí)，由于企業(yè)通常將環(huán)境治理方面的會(huì)計(jì)信息和數(shù)據(jù)以文字形式反映在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中，甚至并不明確反映出來(lái)，因此計(jì)算的結(jié)果會(huì)有一定的誤差和統(tǒng)計(jì)不足之處。

五、改進(jìn)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的建議

1． 制定相應(yīng)的法律法規(guī)，完善企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的監(jiān)督機(jī)制。政府應(yīng)該從制定規(guī)范化的市場(chǎng)法規(guī)入手，特別是針對(duì)上市公司，規(guī)范上市公司對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的披露，強(qiáng)制上市公司履行社會(huì)責(zé)任，并增強(qiáng)上市公司履行相應(yīng)社會(huì)責(zé)任的意識(shí)。要健全監(jiān)督管理機(jī)制，實(shí)施一系列的責(zé)任追究措施，使我國(guó)企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任的情況逐步公開(kāi)化、透明化，更充分地置于政府監(jiān)管之下，使企業(yè)對(duì)社會(huì)責(zé)任的履行和社會(huì)責(zé)任信息披露更加規(guī)范化。另外還要充分發(fā)揮社會(huì)各界的監(jiān)督作用，形成政府、新聞?shì)浾?、群眾團(tuán)體以及行業(yè)自律構(gòu)成的全方位監(jiān)督體系。

2． 提高企業(yè)社會(huì)責(zé)任意識(shí)， 建立社會(huì)責(zé)任指標(biāo)體系。公司應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步強(qiáng)化社會(huì)責(zé)任意識(shí)，制定合理有效地利用資源和保護(hù)環(huán)境的規(guī)劃， 使其符合國(guó)家環(huán)境保護(hù)相關(guān)的法律法規(guī)，減少對(duì)資源的耗費(fèi)。對(duì)工業(yè)廢料進(jìn)行回收和循環(huán)利用，盡量避免對(duì)環(huán)境的污染。創(chuàng)造可持續(xù)發(fā)展的環(huán)境，盡量采用資源利用效率高，污染排放量小的設(shè)備工藝，應(yīng)用和開(kāi)發(fā)先進(jìn)的排污處理技術(shù)。 另外還要鼓勵(lì)員工積極履行社會(huì)責(zé)任，讓全體員工從思想上認(rèn)識(shí)到承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的必要性，營(yíng)造良好的企業(yè)氛圍。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任、職工的就業(yè)薪酬責(zé)任、產(chǎn)品責(zé)任、環(huán)境責(zé)任、納稅責(zé)任等。針對(duì)不同層次的社會(huì)責(zé)任，每個(gè)企業(yè)可以按照自身的具體情況設(shè)置符合本公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)。例如對(duì)于經(jīng)濟(jì)責(zé)任常用的指標(biāo)有凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、資產(chǎn)負(fù)債率等；職工的就業(yè)薪酬責(zé)任常用的指標(biāo)有勞動(dòng)時(shí)間、員工培訓(xùn)支出等；環(huán)境責(zé)任有生態(tài)效率指標(biāo)等；納稅責(zé)任則有稅收繳納情況等指標(biāo)。在此基礎(chǔ)上每個(gè)企業(yè)都應(yīng)該根據(jù)本企業(yè)制定的財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，量力而行，并嚴(yán)格履行自身應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任。

3． 規(guī)范社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露， 編制社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)報(bào)告。 現(xiàn)在我國(guó)已經(jīng)有部分企業(yè)開(kāi)始嘗試披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告。對(duì)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息的披露可以采用以下兩種形式：一是在現(xiàn)有的財(cái)務(wù)報(bào)告中添加反映社會(huì)責(zé)任的新的會(huì)計(jì)科目，二是形成獨(dú)立的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，并與財(cái)務(wù)年度報(bào)告區(qū)分，以定性描述為主，定量分析為輔。當(dāng)然這個(gè)過(guò)程也不是一蹴而就的，而是一個(gè)逐步探索和實(shí)踐的過(guò)程，對(duì)此，政府部門(mén)應(yīng)當(dāng)建立相關(guān)的制度及獎(jiǎng)勵(lì)政策， 來(lái)鼓勵(lì)那些積極主動(dòng)披露其社會(huì)責(zé)任履行情況的企業(yè)。

4． 投資者要轉(zhuǎn)變投資觀(guān)念，科學(xué)評(píng)價(jià)公司價(jià)值。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，投資者應(yīng)該逐步使投資觀(guān)念趨于理性化，改變過(guò)去盲目看重企業(yè)的盈利能力或者企業(yè)股利分配狀況的觀(guān)念，應(yīng)當(dāng)更加關(guān)注企業(yè)的社會(huì)責(zé)任履行情況，關(guān)注點(diǎn)應(yīng)該更多地立足于被投資公司的長(zhǎng)期利益和發(fā)展?jié)摿?，這樣才能進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)提高社會(huì)責(zé)任意識(shí)，進(jìn)一步履行社會(huì)責(zé)任，從社會(huì)責(zé)任角度關(guān)注公司的市場(chǎng)狀況和行為也是投資者進(jìn)行理性投資的最佳選擇。

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篇5

一、問(wèn)題的提出

加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（cica）的研究表明，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷是在財(cái)務(wù)報(bào)告編制中的一個(gè)決策過(guò)程，這個(gè)過(guò)程是在會(huì)計(jì)人員的邏輯分析能力、積累的經(jīng)驗(yàn)、專(zhuān)業(yè)知識(shí)并遵循客觀(guān)、謹(jǐn)慎原則的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，這個(gè)過(guò)程的執(zhí)行要求會(huì)計(jì)人員具備誠(chéng)實(shí)、正直的品德以及高度的責(zé)任感。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，企業(yè)所處的會(huì)計(jì)環(huán)境更加復(fù)雜化、多樣化，企業(yè)不確定的經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)越來(lái)越多。我國(guó)財(cái)政部在2006年頒布了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，對(duì)很多經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的具體會(huì)計(jì)處理并沒(méi)有做出詳細(xì)的規(guī)定，只作了原則性規(guī)定和要求，企業(yè)會(huì)計(jì)人員有了更大的選擇空間和自由度，需要依賴(lài)自身專(zhuān)業(yè)知識(shí)及個(gè)人經(jīng)驗(yàn)等對(duì)結(jié)果不確定的交易或事項(xiàng)做出恰當(dāng)?shù)呐袛?，?huì)計(jì)職業(yè)判斷變得非常重要。然而，我國(guó)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力普遍不高，大部分會(huì)計(jì)人員沒(méi)有職業(yè)判斷的意識(shí)，經(jīng)常出現(xiàn)濫用會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的現(xiàn)象，影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。針對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷能力普遍偏低的問(wèn)題，本文以會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力為研究對(duì)象，了解實(shí)務(wù)界對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的要求，以期提高我國(guó)會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷能力。

二、文獻(xiàn)綜述

國(guó)外對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的研究較早，20世紀(jì)60年代，美國(guó)和加拿大等西方國(guó)家就開(kāi)始對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷進(jìn)行研究，研究?jī)?nèi)容豐富但比較零散。其中比較有代表性的研究是在1985年，加拿大特許會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（cica）下屬的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)開(kāi)展的一項(xiàng)調(diào)查研究，名為“財(cái)務(wù)報(bào)告中的職業(yè)判斷”。該研究總結(jié)了前人的研究成果并首次對(duì)職業(yè)判斷的質(zhì)量以及缺乏引導(dǎo)等方面予以關(guān)注。此外，近年來(lái)西方學(xué)者從不同角度對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷進(jìn)行了研究，其中主要的研究成果有：michael gibbins在1984年應(yīng)用人、動(dòng)因和責(zé)任3個(gè)組成要素模型研究職業(yè)判斷過(guò)程中會(huì)計(jì)人員和審計(jì)人員心理。齊曼爾和瓦茨研究了職業(yè)判斷的動(dòng)機(jī)，他們認(rèn)為影響企業(yè)會(huì)計(jì)選擇（會(huì)計(jì)判斷的一個(gè)方面）的因素有3個(gè)：報(bào)酬計(jì)劃、債務(wù)契約和政治成本。robert libby和marlys gascho lipe研究了執(zhí)行判斷任務(wù)時(shí)的認(rèn)知過(guò)程如何決定與績(jī)效有關(guān)的貨幣性激勵(lì)。libby和luft認(rèn)為會(huì)計(jì)職業(yè)判斷績(jī)效在會(huì)計(jì)環(huán)境中的決定因素是能力、知識(shí)、環(huán)境和動(dòng)機(jī)。

我國(guó)理論界對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的研究起步較晚，研究?jī)?nèi)容也不多。我國(guó)最早對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的研究被認(rèn)為是在“兩則兩制”之后出現(xiàn)的。2001年《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》開(kāi)始實(shí)施，更多具體的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則陸續(xù)頒布，經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，會(huì)計(jì)職業(yè)判斷隨之被提倡、運(yùn)用和研究，關(guān)于會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的研究開(kāi)始逐漸增多。夏博輝比較系統(tǒng)地研究了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的涵義、基本特征、影響因素、動(dòng)機(jī)分析、原則和方法，內(nèi)容較為深刻和全面。孫丹詳細(xì)闡述了會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和會(huì)計(jì)職業(yè)判斷導(dǎo)引三者的關(guān)系，并且指出我國(guó)的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)制定模式應(yīng)以原則導(dǎo)向?yàn)橹?，以?guī)則導(dǎo)向?yàn)檩o。王越唐和趙子夜從會(huì)計(jì)職業(yè)判斷與盈余管理的關(guān)系角度闡述了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷執(zhí)行機(jī)制的重要性。許燕比較系統(tǒng)地研究了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的基本理論、一般過(guò)程與方法、主要內(nèi)容以及如何改善判斷質(zhì)量等問(wèn)題。許道文研究了如何通過(guò)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷優(yōu)化會(huì)計(jì)政策選擇。柏春華和劉百靈探討了會(huì)計(jì)職業(yè)判斷在公允價(jià)值會(huì)計(jì)中的運(yùn)用問(wèn)題。

綜上所述，國(guó)外對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的研究主要側(cè)重于與會(huì)計(jì)有關(guān)的個(gè)人判斷和決策的研究，關(guān)注個(gè)體決策行為，即研究個(gè)人如何提高判斷和決策的質(zhì)量。國(guó)內(nèi)理論界在會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的研究方面雖然取得了一定的研究成果，引起了會(huì)計(jì)工作者的重視、拓展了會(huì)計(jì)的研究領(lǐng)域，但我們也看到，我國(guó)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的研究范圍偏窄且不夠深入，通常研究會(huì)計(jì)職業(yè)判斷的某個(gè)方面，沒(méi)有形成完善的研究體系。

三、會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的實(shí)證研究

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文采用調(diào)查訪(fǎng)問(wèn)法，調(diào)查問(wèn)卷的設(shè)計(jì)體現(xiàn)了以下特點(diǎn)：①問(wèn)卷設(shè)計(jì)題目簡(jiǎn)單明了。②問(wèn)卷的主體部分采用利克特5點(diǎn)量表法，題型直觀(guān)，題意明確，方便作答。③問(wèn)題具有一定的代表性和較強(qiáng)的針對(duì)性，突出重點(diǎn)問(wèn)題。

問(wèn)卷對(duì)會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷能力調(diào)查部分主要涉及5大類(lèi)、38個(gè)項(xiàng)目。為了了解實(shí)務(wù)界對(duì)我國(guó)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行職業(yè)判斷時(shí)應(yīng)具備能力的看法，對(duì)每個(gè)問(wèn)題設(shè)計(jì)了相應(yīng)的評(píng)價(jià)等級(jí)及相應(yīng)的評(píng)價(jià)值。按程度不同分別對(duì)每個(gè)項(xiàng)目從左到右逐項(xiàng)賦予0~5依次遞增的分值，對(duì)“不需要”賦值0，對(duì)“不確定”賦值1，對(duì)“不重要”賦值2，對(duì)“比較重要”賦值3，對(duì)“重要”賦值4，對(duì)“很重要”賦值5。根據(jù)問(wèn)卷結(jié)果，分析實(shí)務(wù)界對(duì)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行職業(yè)判斷時(shí)應(yīng)具備能力的要求。評(píng)價(jià)均值超過(guò)3的項(xiàng)目才是被調(diào)查者認(rèn)為會(huì)計(jì)人員應(yīng)具備的職業(yè)判斷能力。

考慮到研究樣本應(yīng)具有代表性，我們選擇的調(diào)查對(duì)象來(lái)自全國(guó)各地，遍及各個(gè)行業(yè)。

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司行業(yè)分類(lèi)指引》，問(wèn)卷將行業(yè)分為13類(lèi)，并在此基礎(chǔ)上增加了一欄“其他分類(lèi)”，從以上分析可以得知，被調(diào)查者覆蓋多種行業(yè)、多種性質(zhì)、多種規(guī)模的企業(yè)，具有廣泛的代表性。

問(wèn)卷調(diào)查選擇的被調(diào)查者為各單位的總會(huì)計(jì)師，總會(huì)計(jì)師是會(huì)計(jì)工作的帶頭人，具有較高的會(huì)計(jì)工作水平以及豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。他們對(duì)會(huì)計(jì)人員進(jìn)行會(huì)計(jì)職業(yè)判斷應(yīng)具備的能力有較為全面、系統(tǒng)的了解，能從專(zhuān)業(yè)的角度對(duì)會(huì)計(jì)人員應(yīng)具備職業(yè)判斷能力做出較為客觀(guān)、可靠的評(píng)價(jià)，所以可以認(rèn)為樣本具有代表性。

調(diào)查訪(fǎng)問(wèn)一共發(fā)放問(wèn)卷235份，收回問(wèn)卷219份，剔除無(wú)效問(wèn)卷14份，有效問(wèn)卷205份，有效問(wèn)卷回收率為87.23％。無(wú)效問(wèn)卷的判斷原則為：如果評(píng)級(jí)題除“其他”項(xiàng)目外有未填項(xiàng)目，則認(rèn)為該問(wèn)卷無(wú)效。

（二）統(tǒng)計(jì)結(jié)果

將會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果按照具體能力項(xiàng)目進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)，數(shù)據(jù)采用spss軟件進(jìn)行分析。

剔除對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力不重要的項(xiàng)目：營(yíng)銷(xiāo)學(xué)、組織行為學(xué)、表達(dá)能力、財(cái)務(wù)與管理軟件的應(yīng)用、外語(yǔ)能力、計(jì)算機(jī)能力、人文知識(shí)、數(shù)量方法與統(tǒng)計(jì)學(xué)、自然科學(xué)知識(shí)和藝術(shù)知識(shí)，進(jìn)一步將問(wèn)卷結(jié)果按類(lèi)別匯總進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)。

（三）結(jié)果分析與討論

（1）在上述38項(xiàng)能力中，營(yíng)銷(xiāo)學(xué)、組織行為學(xué)、表達(dá)能力、財(cái)務(wù)與管理軟件的應(yīng)用、外語(yǔ)能力、計(jì)算機(jī)能力、人文知識(shí)、數(shù)量方法與統(tǒng)計(jì)學(xué)、自然科學(xué)知識(shí)和藝術(shù)知識(shí)這10項(xiàng)的均值都在3以下，說(shuō)明這些能力對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷不重要。其余28項(xiàng)的均值都在3以上，說(shuō)明這些能力對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷重要。在這28項(xiàng)中，有5項(xiàng)的均值介于3~4，分別是管理與監(jiān)督能力、終身學(xué)習(xí)的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)與環(huán)境和戰(zhàn)略管理，是會(huì)計(jì)職業(yè)判斷比較重要的能力；其余23項(xiàng)的均值介于4~5，說(shuō)明它們是會(huì)計(jì)職業(yè)判斷很重要的能力。

（2）在會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)中，管理學(xué)、貿(mào)易和外匯的標(biāo)準(zhǔn)差大于1，說(shuō)明被調(diào)查者對(duì)這些項(xiàng)目的評(píng)價(jià)具有較大的差異性。對(duì)產(chǎn)生這一現(xiàn)象的原因簡(jiǎn)要分析如下：管理學(xué)、貿(mào)易和外匯的均值都在4以上，說(shuō)明這些能力對(duì)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷很重要，對(duì)這類(lèi)知識(shí)的重要性看法不一致的主要原因是以往職業(yè)界并未注意到這些非專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)知識(shí)對(duì)會(huì)計(jì)人員職業(yè)判斷的重要作用，目前各高校會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)課程設(shè)置也反映了這種情況。但隨著經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)變得越來(lái)越復(fù)雜，這些知識(shí)的重要性已逐漸被職業(yè)界所認(rèn)識(shí)。

四、結(jié)論與建議

（1）社會(huì)已逐步認(rèn)識(shí)到會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)的重要性。會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)知識(shí)已經(jīng)不是會(huì)計(jì)人員進(jìn)行會(huì)計(jì)職業(yè)判斷應(yīng)具備的唯一知識(shí)，會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)相關(guān)知識(shí)已經(jīng)是會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力所不可缺少的知識(shí)要素。法律、金融學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、外匯、貿(mào)易、管理學(xué)的均值都在4以上，都屬于會(huì)計(jì)職業(yè)判斷很重要的能力。風(fēng)險(xiǎn)管理、企業(yè)與環(huán)境、戰(zhàn)略管理的均值也在3以上，它們都是會(huì)計(jì)職業(yè)判斷比較重要的能力。職業(yè)界不僅需要會(huì)計(jì)人員具備財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與報(bào)告、成本會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理等專(zhuān)業(yè)知識(shí)，還需要會(huì)計(jì)人員有廣泛的知識(shí)面和合理的知識(shí)結(jié)構(gòu)，能夠宏觀(guān)地對(duì)各種影響因素作出全面的分析與權(quán)衡后進(jìn)行會(huì)計(jì)職業(yè)判斷。

（2）職業(yè)界高度重視會(huì)計(jì)人員的職業(yè)價(jià)值觀(guān)。我們?cè)O(shè)計(jì)了6項(xiàng)具體體現(xiàn)職業(yè)價(jià)值觀(guān)的會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力，分別是：遵循法律法規(guī)、正直、客觀(guān)、關(guān)注公共利益與社會(huì)責(zé)任、終身學(xué)習(xí)的責(zé)任和政策水平。這6項(xiàng)會(huì)計(jì)職業(yè)判斷能力的均值和按類(lèi)匯總之后總體的均值都在4以上，可見(jiàn)職業(yè)界認(rèn)為職業(yè)價(jià)值觀(guān)對(duì)于會(huì)計(jì)職業(yè)判斷是非常重要的，而且標(biāo)準(zhǔn)差都小于1，可見(jiàn)職業(yè)界的評(píng)價(jià)差異很小。

（3）職業(yè)技能非常重要，僅次于職業(yè)價(jià)值觀(guān)，會(huì)計(jì)人員應(yīng)加強(qiáng)職業(yè)技能的訓(xùn)練。會(huì)計(jì)人員進(jìn)行會(huì)計(jì)職業(yè)判斷時(shí)需要的職業(yè)技能按照重要性程度依次為：決策能力、解決問(wèn)題的能力、系統(tǒng)分析能力、邏輯性與批判性思維能力、溝通與協(xié)調(diào)能力、人際交往能力、團(tuán)隊(duì)合作能力、管理與監(jiān)督能力，并且除了管理與監(jiān)督能力的均值為3.985之外，其他7項(xiàng)能力的均值都在4以上，說(shuō)明了職業(yè)技能的重要性，需要引起會(huì)計(jì)人員的高度重視。

主要參考文獻(xiàn)

［1］夏博輝。論會(huì)計(jì)職業(yè)判斷［j］。會(huì)計(jì)研究，2003（4）。

篇6

作者簡(jiǎn)介：張兆亮(1972―)，男，安徽蚌埠人，蚌埠學(xué)院財(cái)務(wù)處副處長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)師

一、引言

會(huì)計(jì)變更包括會(huì)計(jì)方法變更、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)體變更。會(huì)計(jì)變更會(huì)對(duì)企業(yè)當(dāng)期損益產(chǎn)生重大影響，并有可能對(duì)以前及以后各期損益產(chǎn)生重大影響。世界各國(guó)和地區(qū)雖然對(duì)會(huì)計(jì)變更的財(cái)務(wù)處理有不同，但都要求企業(yè)發(fā)生會(huì)計(jì)變更后必須在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中揭示會(huì)計(jì)變更的理由及其對(duì)當(dāng)期利潤(rùn)的影響，以方便報(bào)表使用者全面了解企業(yè)會(huì)計(jì)信息處理的方法和程序，增加會(huì)計(jì)信息的可比性和可理解性。從20世紀(jì)80年代中后期我國(guó)開(kāi)始啟動(dòng)市場(chǎng)化導(dǎo)向的會(huì)計(jì)改革，會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的決策需要考慮得越來(lái)越多，會(huì)計(jì)國(guó)際化程度明顯提高，會(huì)計(jì)盈余信息的重要性不斷增強(qiáng)。會(huì)計(jì)改革的主要推動(dòng)力來(lái)自中央政府，對(duì)盈余數(shù)據(jù)的使用主要側(cè)重于“政績(jī)”考核而不是用于投資決策。政府在宏觀(guān)管理和監(jiān)管政策中提升會(huì)計(jì)盈余的重要性并不必然導(dǎo)致會(huì)計(jì)盈余投資決策有用性的增強(qiáng)，同時(shí)盈余操縱和信息失真的現(xiàn)象還比較嚴(yán)重，會(huì)計(jì)師事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性也不強(qiáng)，股票市場(chǎng)中散戶(hù)占人多數(shù)，這些投資者使用財(cái)務(wù)信息的能力有限；政府對(duì)證券市場(chǎng)行政干預(yù)較多等，這些使人們不得不懷疑會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù)能否在我國(guó)證券市場(chǎng)中扮演其應(yīng)有角色。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，要素所有者(股東、經(jīng)營(yíng)者、員工、政府等)從企業(yè)獲得的利益在很大程度上取決于企業(yè)會(huì)計(jì)利潤(rùn)，或者說(shuō)，很多的企業(yè)合約條款中含有會(huì)計(jì)信息。由于合約的不完備性，在各要素所有者之間效用不一致的情況下，合約的一方(如管理當(dāng)局)可能通過(guò)操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)使自己獲利而使他方受損。為了防止企業(yè)會(huì)計(jì)信息的操縱，維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，國(guó)家往往會(huì)通過(guò)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)限制會(huì)計(jì)信息操縱。但由于準(zhǔn)則的不完備和滯后性，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不可能完全限制企業(yè)的利潤(rùn)操縱，因此，企業(yè)會(huì)計(jì)信息操縱將會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)存在。

二、相關(guān)研究成果回顧與總結(jié)

利潤(rùn)操縱問(wèn)題目前受到廣泛關(guān)注，西方會(huì)計(jì)學(xué)者多稱(chēng)之為盈余管理，盈余管理發(fā)生在管理當(dāng)局運(yùn)用職業(yè)判斷編制財(cái)務(wù)報(bào)告和通過(guò)規(guī)劃交易以變更財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，旨在誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益關(guān)系人的決策，或影響那些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果。我國(guó)理論界認(rèn)為，盈余管理是企業(yè)管理當(dāng)局為誤導(dǎo)其他會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)的理解或影響那些基于會(huì)計(jì)信息的契約的后果，在編制財(cái)務(wù)報(bào)告和構(gòu)造交易事項(xiàng)以改變財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)作出的判斷和會(huì)計(jì)選擇的過(guò)程。綜合兩者觀(guān)點(diǎn)，盈余管理有兩方面的含義：一是盈余管理的目的是誤導(dǎo)那些以公司會(huì)計(jì)利潤(rùn)為基礎(chǔ)的利益關(guān)系人；二是“管理方式”多種多樣，包括會(huì)計(jì)政策選擇，交易方式、交易時(shí)間的規(guī)劃等。國(guó)內(nèi)目前也有較多關(guān)于盈余管理的研究，從研究方法上講，主要有規(guī)范研究和實(shí)證研究?jī)煞N，其研究?jī)?nèi)容和結(jié)論也各異。規(guī)范研究的內(nèi)容主要集中于盈余管理的動(dòng)機(jī)、盈余管理的條件以及盈余管理的方法上，其結(jié)論也大致類(lèi)似。本文選擇2003年存在會(huì)計(jì)變更的上市公司的數(shù)據(jù)對(duì)其盈余管理進(jìn)行研究。

三、實(shí)證分析

(一)研究設(shè)計(jì)由于會(huì)計(jì)利潤(rùn)對(duì)經(jīng)營(yíng)者、股東的高度敏感性，不論上市公司處于何種利潤(rùn)水平，管理當(dāng)局都有操縱會(huì)計(jì)利潤(rùn)以為自己牟取私利的可能，只是表現(xiàn)形式有所不同。因此，在進(jìn)行實(shí)證研究前筆者針對(duì)不同的盈利水平對(duì)上市公司作出如下假設(shè)：

假設(shè)1：報(bào)告虧損公司有進(jìn)行巨額沖鋪的傾向。當(dāng)公司在出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)不善而無(wú)法避免虧損時(shí)，公司可能一次沖銷(xiāo)巨額成本、費(fèi)用。以保證未來(lái)的盈利。這是許多經(jīng)營(yíng)尚未完全陷入困境的企業(yè)經(jīng)常采用的辦法

假設(shè)2：報(bào)告徽利的公司有強(qiáng)烈的操縱利潤(rùn)以扭轉(zhuǎn)虧損的傾向。上市公司扭虧為盈給管理層帶來(lái)的效用往往大于維持公司盈利。考慮政治和經(jīng)濟(jì)利益，上年虧損的公司可能通過(guò)操縱利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)扭虧

假設(shè)3：報(bào)告凈資產(chǎn)收益率在6％～10％的公司有為獲得配股權(quán)而操縱利潤(rùn)的動(dòng)機(jī)。中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)于2003年對(duì)上市公司配股資格進(jìn)行了調(diào)整，規(guī)定進(jìn)行配股的公司必須滿(mǎn)足條件：3年內(nèi)平均凈資產(chǎn)收益率達(dá)到10％，同時(shí)每年不低于6％。為了確保配股資格，上市公司勢(shì)必會(huì)在6％和10％這兩個(gè)關(guān)口采取措施，效益好的企業(yè)只需達(dá)到10％的凈資產(chǎn)收益率，而效益不佳的企業(yè)則保證凈資產(chǎn)收益率為6％

假設(shè)4：報(bào)告超過(guò)10％以上凈資產(chǎn)收益率的公司有平衡利潤(rùn)的傾向。當(dāng)公司凈資產(chǎn)收益率超過(guò)10％時(shí)，由于邊際效益遞減的原因。再提高公司效益通常需要管理者加倍自勺努力，而此時(shí)由于良好激勵(lì)機(jī)制的缺乏，經(jīng)營(yíng)者不愿再努力以提高公司效益，而更愿意遞延到后期以抵減可能出現(xiàn)的未來(lái)收益下滑

根據(jù)以上假設(shè)，本文以0和10％為分界點(diǎn)對(duì)上市公司盈余管理分以下方面進(jìn)行研究：報(bào)告虧損公司的盈余管理情況；報(bào)告凈資產(chǎn)收益率在0～10％之間公司的盈余管理情況；報(bào)告凈資產(chǎn)收益率在10％以上公司盈余管理情況。共收集2003年存在會(huì)計(jì)變更的上市公司(即在其報(bào)表附注里均有說(shuō)明會(huì)計(jì)期間內(nèi)有會(huì)計(jì)變更)195家，其中滬市110家，深市85家，作為研究樣本。

(二)2003年虧損公司盈余管理情況分析在總共195家公司中，2003年虧損公司27家，其描述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。從描述統(tǒng)計(jì)中可以看出，27家2003年虧損公司2002年業(yè)績(jī)不佳，2003年在主營(yíng)業(yè)務(wù)收入降低的情況下，成本／收人和三大費(fèi)用反而比2002年上升，說(shuō)明公司在費(fèi)用控制方面存在問(wèn)題。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，2002年虧損的有11家，盈利的有16家，對(duì)這兩組樣本進(jìn)行對(duì)比分析，數(shù)據(jù)。從兩組樣本的對(duì)比中可看出，2002年盈利公司雖然收人下降的幅度與2002年虧損公司無(wú)明顯差別，但在成本／收入比例以及三大費(fèi)用方面均明顯高于2002年虧損公司，說(shuō)明這些公司有意識(shí)地增加成本費(fèi)用，以求第二年較少的費(fèi)用成本壓力保證扭虧。從2003年凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，2002年盈利的公司凈資產(chǎn)收益率明顯高于2002年虧損公司，說(shuō)明這些公司與2002、2003連續(xù)兩年虧損的公司相比。財(cái)務(wù)狀況有了明顯改善，有在以后大幅度扭虧為盈的希望。這證明了假設(shè)l。

(三)2003年凈資產(chǎn)收益率在0～10％司情況分析之所以選擇10％界限，主要是因?yàn)槭巧鲜泄緸楂@得配股權(quán)而操縱利潤(rùn)的界線(xiàn)，即“10％現(xiàn)象”。2003年上市公司凈資產(chǎn)收益率在0～10％之間的共有77家，其描述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。從描述統(tǒng)計(jì)來(lái)看，這些公司平均業(yè)績(jī)比2002年有所下降，雖然銷(xiāo)售收人上升，但成本和費(fèi)用也在大幅度上升。在這77家公司中，2002年虧損的有14家，其余63家為2002年盈利公司。

實(shí)現(xiàn)扭虧的14家公司除主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)幅度與其他公司相比增長(zhǎng)不明顯外。成本和費(fèi)用的下降與其他公司的上升有明顯區(qū)別，這有可能是人為操縱結(jié)果。此

外，在收入上升、成本費(fèi)用下降的情況下，扭虧公司的凈資產(chǎn)收益率卻明顯低于其他公司，說(shuō)明扭虧公司只要求實(shí)現(xiàn)扭虧目標(biāo)，更高的凈資產(chǎn)收益率不是其操縱的目標(biāo)，這證明了假設(shè)2。

為了確保配股資格，上市公司會(huì)在6％和10％這兩個(gè)關(guān)口采取措施，效益好的企業(yè)只需達(dá)到10％的凈資產(chǎn)收益率，而效益不佳的企業(yè)則勢(shì)必保證凈資產(chǎn)收益率為6％。從2003年上市公司凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，在6％～7％之間的企業(yè)有48家，而5％～6％之間的公司只有6家，7％～8％之間的公司有25家。這說(shuō)明有部分原先凈資產(chǎn)收益率低于6％的公司為確保配股權(quán)而進(jìn)行了會(huì)計(jì)利潤(rùn)操縱，證明了假設(shè)3。

篇7

一、 引言

會(huì)計(jì)穩(wěn)健性原則又稱(chēng)謹(jǐn)慎性原則。根據(jù)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的規(guī)定，穩(wěn)健性原則是指企業(yè)對(duì)交易或事項(xiàng)進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告時(shí)保持應(yīng)有的謹(jǐn)慎，不應(yīng)高估資產(chǎn)或收益，低估負(fù)債或費(fèi)用。我國(guó)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性也提出了要求，如在備抵項(xiàng)目的計(jì)提、債務(wù)重組的會(huì)計(jì)政策、收入確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)形資產(chǎn)的處理、或有事項(xiàng)的處理等方面都有更為謹(jǐn)慎的規(guī)定。作為降低企業(yè)潛在訴訟成本、契約成本以及政治成本的一項(xiàng)治理機(jī)制，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以協(xié)調(diào)公司內(nèi)部各契約參與方利益沖突，保證契約有效執(zhí)行，減少信息不對(duì)稱(chēng)條件下契約各方的道德風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)會(huì)主義行為［1］。目前國(guó)內(nèi)學(xué)者主要側(cè)重于將會(huì)計(jì)穩(wěn)健性作為會(huì)計(jì)信息屬性的研究（如會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的存在性以及影響因素方面），而缺乏對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的治理價(jià)值研究［27］。本文通過(guò)研究會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公司資本投資效率之間的關(guān)系來(lái)檢驗(yàn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是否影響公司資本的投資效率，進(jìn)而考察會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的治理價(jià)值，為認(rèn)識(shí)和理解會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的治理價(jià)值提供經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

二、 理論分析與假設(shè)提出

在資本市場(chǎng)不存在缺陷和公司內(nèi)部不存在成本的理想世界中，公司的投資可以達(dá)到使企業(yè)價(jià)值最大化的最優(yōu)水平。然而在現(xiàn)實(shí)世界中，公司的投資卻并非都是有效率的。一方面，由于所有權(quán)和控制權(quán)分離所引起的問(wèn)題，管理者可能為了追求自身利益進(jìn)行過(guò)度投資，將公司的自由現(xiàn)金流濫用于凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目［8］；另一方面，信息不對(duì)稱(chēng)增加了市場(chǎng)摩擦，影響公司外部融資成本，容易導(dǎo)致受流動(dòng)性約束的公司出現(xiàn)投資不足［912］。我國(guó)上市公司同樣存在非效率投資問(wèn)題。然而，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以降低契約方之間的信息不對(duì)稱(chēng)和問(wèn)題，從而實(shí)現(xiàn)資本的有效投資［13］。如果企業(yè)選擇穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策,管理者需要在任職期內(nèi)及時(shí)確認(rèn)投資項(xiàng)目的虧損,無(wú)法將責(zé)任推卸給下任管理者,那么在任管理者就很可能不會(huì)投資凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目。此外，根據(jù)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的要求,在預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流入減少時(shí),企業(yè)要以計(jì)提減值準(zhǔn)備或應(yīng)計(jì)負(fù)債等方式在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn),這樣管理者就可能會(huì)盡快地從虧損項(xiàng)目中撤出資金,防止當(dāng)期利潤(rùn)下降。也就是說(shuō),采用穩(wěn)健會(huì)計(jì)政策的企業(yè)會(huì)更多地拒絕差的投資項(xiàng)目,而將更多的資本投資于盈利的凈現(xiàn)值項(xiàng)目中,同時(shí)會(huì)更早地從虧損項(xiàng)目中撤資［14］。biddle（比德?tīng)枺┖?hilary（希拉里）通過(guò)檢驗(yàn)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量和資本投資效率之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告可以減少經(jīng)理層與外部資本供給者之間的信息不對(duì)稱(chēng)，從而提高資本的投資效率［15］。此外，bushman（布什曼）和 piotroski（彼得羅夫斯基）從國(guó)家橫截面角度檢驗(yàn)了穩(wěn)健的財(cái)務(wù)報(bào)告體制對(duì)經(jīng)理投資決策效率的影響，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在穩(wěn)健的財(cái)務(wù)報(bào)告體制下，經(jīng)理對(duì)投資機(jī)會(huì)下降做出反應(yīng)的速度更快［16］?？梢?jiàn)，穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策可以提高會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，減少企業(yè)股東與經(jīng)理層的信息不對(duì)稱(chēng)，提高公司資本投資效率。因此，本文提出假設(shè)1。

假設(shè)1：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平可以改善公司資本的投資效率，即在其他條件一定的情況下，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平與公司資本投資無(wú)效率水平負(fù)相關(guān)。

穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策對(duì)公司投資效率的影響可以從以下兩個(gè)方面來(lái)分析。一方面，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有助于降低公司面臨的成本。當(dāng)公司面臨投資過(guò)度的情況時(shí)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)公司的投資水平起到抑制作用。因?yàn)楫?dāng)投資項(xiàng)目有利于經(jīng)理獲得私人收益時(shí)，經(jīng)理可能接受凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目，由此損害股權(quán)投資者利益［17］。ball（鮑爾）等認(rèn)為會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不僅是一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量屬性，而且也是一項(xiàng)有效的公司治理機(jī)制［18］。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的提高能夠有效地緩解經(jīng)理層與股權(quán)投資者之間的沖突，降低公司的成本。ahmed（阿曼）和 duellman（迪尤爾曼）的實(shí)證研究表明，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以減少經(jīng)理層接受凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目的事先動(dòng)機(jī)［19］。穩(wěn)健會(huì)計(jì)政策的采用使公司經(jīng)理層面臨更高的違約風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)經(jīng)理層聲譽(yù)受損、報(bào)酬降低、被董事會(huì)解雇或公司被接管的可能性，增加經(jīng)理層實(shí)施機(jī)會(huì)主義行為的成本，減弱股權(quán)投資者與經(jīng)理層的委托沖突；同時(shí)，由于會(huì)計(jì)盈余中包括了因穩(wěn)健性而確認(rèn)的損失，投資者能夠及時(shí)獲知經(jīng)理層經(jīng)營(yíng)決策中發(fā)生虧損的信息，從而能及時(shí)地制止經(jīng)理層由過(guò)度投資所帶來(lái)的成本［1］。可見(jiàn)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以降低擁有較多信息的經(jīng)理層產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性，抑制經(jīng)理層為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化而產(chǎn)生的過(guò)度的投資。另一方面，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有助于降低公司面臨的信息不對(duì)稱(chēng)。當(dāng)公司面臨投資不足的情況時(shí)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)公司的投資水平起到推動(dòng)作用。mcnichols(麥克尼科爾斯)和 stubben（斯塔布斯）認(rèn)為，公司管理人員的盈余管理本身會(huì)“掩蓋”公司真實(shí)的收入和盈余增長(zhǎng)潛力，這使得投資者無(wú)法形成有效的盈余增長(zhǎng)預(yù)期，而會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以減少事前的信息不對(duì)稱(chēng)，改善事后的投資效率［20］。lafond(拉豐)和 watts（沃特斯）的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)理層和股權(quán)投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)使投資者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表穩(wěn)健性產(chǎn)生了需求，因而會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠降低經(jīng)理層操縱會(huì)計(jì)數(shù)字的動(dòng)機(jī)和能力，并減輕信息不對(duì)稱(chēng)以及由此造成的損失［21］。此外，ahmed（阿曼）等的研究表明，在控制公司債務(wù)成本的其他決定因素后，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性可以起到減輕債權(quán)投資者和股權(quán)投資者之間的利益沖突以及降低公司債務(wù)成本的重要作用［22］。zhang(張)研究發(fā)現(xiàn)，采用穩(wěn)健會(huì)計(jì)政策的公司更容易觸犯?jìng)鶆?wù)契約條款，從而能夠更好地保護(hù)債權(quán)投資者的利益；同時(shí)，公司也可以獲得更低利率的貸款［23］?？梢?jiàn)，穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策可以幫助公司有效降低融資成本，能增加公司投資盈利的凈現(xiàn)值項(xiàng)目的機(jī)會(huì)。尤其對(duì)負(fù)債率較高或受現(xiàn)金流約束較大的公司通過(guò)穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策可降低融資成本，提高公司的投資水平，在一定程度上能緩解其投資不足的問(wèn)題?？梢?jiàn)，穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策能減少公司的成本以及信息不對(duì)稱(chēng)程度，進(jìn)而影響公司的投資效率。因此，本文提出假設(shè)1a和假設(shè)1b。

假設(shè)1a：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有助于抑制公司的過(guò)度投資行為，即在其他條件一定的情況下，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平與公司過(guò)度投資水平負(fù)相關(guān)。

假設(shè)1b：會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有助于抑制公司的投資不足行為，即在其他條件一定的情況下，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平與公司投資不足水平負(fù)相關(guān)。

三、 研究設(shè)計(jì)

本文研究過(guò)程分為三步。第一步，以basu（巴蘇）盈余股票收益關(guān)系模型為基礎(chǔ)，借鑒khan（卡恩）和 watts(沃特斯)的研究方法，引用工具變量構(gòu)建模型來(lái)估算公司層面的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平。第二步，借鑒richardson(理查森)模型，估算公司正常的資本投資水平，然后用公司實(shí)際的資本投資水平與估算的資本投資水平之差(即回歸殘差)代表公司資本投資的無(wú)效率程度，分別用殘差大于0和殘差小于0代表企業(yè)的投資過(guò)度程度和投資不足程度［2426］。第三步，分別采用估算得到的公司資本投資的無(wú)效率程度、投資過(guò)度程度和投資不足程度作為被解釋變量，采用估算的公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平作為解釋變量，并加入若干控制變量進(jìn)行回歸，以考察會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平對(duì)公司資本投資效率的影響。

 

(一) 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的估算

巴蘇運(yùn)用下面的盈余股票收益關(guān)系模型來(lái)度量會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。

epsitpit-1=β1+β2drit+β3rit+β4drit*rit+εit(1)

其中，epsit為i公司t年度的每股盈余；pit-1為i公司t-1年度末的收盤(pán)價(jià)；rit為i公司t年度的股票收益率；drit為虛擬變量，當(dāng)rit＜0時(shí)取值為1，否則取值為0。該模型使用股票年度收益率作為“好消息”和“壞消息”的變量，負(fù)的股票年度收益率表示經(jīng)濟(jì)損失，即“壞消息”；正的股票年度收益率表示經(jīng)濟(jì)利得，即“好消息”。在模型（1）中，β2度量會(huì)計(jì)盈余確認(rèn)“好消息”的及時(shí)性，β3度量會(huì)計(jì)盈余確認(rèn)“壞消息”的及時(shí)性。因此，β4度量會(huì)計(jì)盈余確認(rèn)“壞消息”相對(duì)于確認(rèn)“好消息”的增量及時(shí)性。由于穩(wěn)健性意味著會(huì)計(jì)盈余對(duì)“壞消息”的反應(yīng)比對(duì)“好消息”的反應(yīng)更為及時(shí)充分，本文通過(guò)檢驗(yàn)β4是否顯著大于0來(lái)判斷會(huì)計(jì)盈余是否穩(wěn)健。

卡恩和沃特斯對(duì)巴蘇模型進(jìn)行了拓展，選擇公司規(guī)模(size)、負(fù)債率(lev) 和市值與賬面價(jià)值比率(mb)作為工具變量，設(shè)計(jì)出度量公司/年的穩(wěn)健性指標(biāo)。他們假定非對(duì)稱(chēng)及時(shí)性是上述三個(gè)工具變量的線(xiàn)性函數(shù)，用gscore表示盈余對(duì)“好消息”的反應(yīng)程度，用cscore表示盈余對(duì)“壞消息”反應(yīng)的增量程度，兩個(gè)系數(shù)分別變?yōu)椋?/p>

gscore=β3=μ1+μ2sizeit+μ3levit+μ4mbit(2)

cscore=β4=λ1+λ2sizeit+λ3levit+λ4mbit(3)

將（2）式和（3）式代入（1）式，可得到用于估算公司層面的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性模型，這一模型為：

epsitpit-1=β1+β2drit+(μ1+μ2sizeit+μ3levit+μ4mbit)*rit+

(λ1+λ2sizeit+λ3levit+λ4mbit)*drit*rit+εit(4)

運(yùn)用上述模型，采用年度橫截面數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸，可以估計(jì)出μ1，μ2，μ3，μ4以及λ1，λ2，λ3，λ4。然后，將λ1，λ2，λ3，λ4估計(jì)系數(shù)再代入（3）式，估算出公司層面的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性程度。

(二) 公司資本投資效率的估算

理查森通過(guò)模型估算出企業(yè)正常的資本投資水平，然后用該模型的回歸殘差作為投資過(guò)度和投資不足的變量，考察了自由現(xiàn)金流量對(duì)過(guò)度投資的影響［26］。本文借鑒該模型來(lái)估算我國(guó)上市公司資本投資的無(wú)效率水平以及投資過(guò)度（不足）程度。上市公司正常的資本投資水平估計(jì)模型如下：

invit=α0+α1growthit-1+α2levit-1+α3cashit-1+α4sizeit-1+

α5retit-1+α6invit-1+∑industry+∑year+εit(5)

其中，invit為i公司t年度的資本投資水平，用現(xiàn)金流量表中購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的現(xiàn)金數(shù)除以期初總資產(chǎn)表示；growthit-1為i公司t-1年度的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，用營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率表示；levit-1為i公司t-1年度資產(chǎn)負(fù)債率；cashit-1用i公司t-1年度公司現(xiàn)金余額除以總資產(chǎn)表示；sizeit-1為i公司t-1年度總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)；retit-1為i公司t-1年度股票年度收益率，并用市場(chǎng)年度收益率進(jìn)行調(diào)整；invit-1為i公司t-1年度的資本投資水平；∑industry為行業(yè)虛擬變量，行業(yè)按證監(jiān)會(huì)的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，共選取20個(gè)行業(yè)虛擬變量；∑year為年度虛擬變量，控制不同年份宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)因素的影響。

模型(5)回歸殘差表示公司資本投資的無(wú)效率程度，取其絕對(duì)值后用符號(hào)inv_resid表示。如果模型(5)回歸殘差大于0，則其值為投資過(guò)度，用符號(hào)over_inv表示，相反則為投資不足，用符號(hào)under_inv表示。為了便于理解和解釋?zhuān)疚膶nder_inv取絕對(duì)值。因此，inv_resid越大，表明上市公司資本投資效率越低；over_inv越大，表明上市公司投資過(guò)度情況越嚴(yán)重；under_inv越大，表明上市公司投資不足情況越嚴(yán)重。

(三) 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與資本投資效率的回歸模型設(shè)計(jì)

在確定公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平和資本投資水平變量之后，本文分別用模型（6），模型(7)和模型(8)來(lái)考察會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平對(duì)公司資本投資效率的影響。

inv_residit=γ0+γ1acit+γ2payit+γ3fcfit+γ4mfeeit+γ5tunnelit+εit(6)

over_invit=γ0+γ1acit+γ2payit+γ3fcfit+γ4mfeeit+γ5tunnelit+εit(7)

under_invit=γ0+γ1acit+γ2payit+γ3fcfit+γ4mfeeit+γ5tunnelit+εit(8)

其中，inv_residit，over_invit和under_invit為被解釋變量，分別為i公司t年度資本投資的無(wú)效率程度、投資過(guò)度程度以及投資不足程度；acit為解釋變量，代表i公司t年度會(huì)計(jì)穩(wěn)健性程度，估算方法如前所述。參考理查森及辛清泉等的研究，本文加入的其他變量均為控制變量［17，26］。payit表示高管薪酬，為i公司t年度金額最高的前三名高級(jí)管理人員的報(bào)酬總額的自然對(duì)數(shù)；fcfit表示自由現(xiàn)金流，用i公司t年度期末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量除以期初總資產(chǎn)減去模型（5）估算出的預(yù)期資本投資額表示；mfeeit表示管理費(fèi)用率，為i公司t年度管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例；tunnelit表示大股東資金占用，為i公司t年度其他應(yīng)收款占總資產(chǎn)的比例。

（四） 樣本選取和數(shù)據(jù)來(lái)源

本文以我國(guó)滬深股票市場(chǎng)2001年—2008年發(fā)行a股的所有上市公司為初始樣本，剔除金融行業(yè)的公司、當(dāng)年首次發(fā)行新股公司和特別處理的公司、同時(shí)發(fā)行b股或h股的公司以及相關(guān)數(shù)據(jù)缺失的公司。本文最終得到6645家上市公司樣本，其中2001年559家，2002年638家，2003年755家，2004年818家，2005年880家，2006年938家，2007年1022家，2008年1035家。本文的原始數(shù)據(jù)來(lái)自ccer數(shù)據(jù)庫(kù)，數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與處理軟件為excel 2003和stata 10.0。為了消除極端值的影響，本文對(duì)連續(xù)變量在1％和99％分位數(shù)進(jìn)行了winsorize處理。

四、 實(shí)證分析

（一） 變量的估算結(jié)果

1. 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的估算

表1（見(jiàn)下頁(yè)）報(bào)告了公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的估計(jì)結(jié)果。由表1可以看出全樣本公司dr*r的回歸系數(shù)分別為0.0132（t值為2.37）和0.595（t值為5.85），且在5％和1％水平上顯著，說(shuō)明我國(guó)上市公司盈余對(duì)“壞消息”的反應(yīng)顯著地快于對(duì)“好消息”的反應(yīng)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是存在的。為了排除虧損公司盈余管理行為對(duì)研究結(jié)論可能產(chǎn)生的噪音，本文在全樣本中剔除虧損公司后再重新進(jìn)行回歸。如表1所示，盈利公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性仍然存在。這說(shuō)明就整體水平而言，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是存在的，這為后續(xù)研究奠定了基礎(chǔ)。本文將表1回歸系數(shù)代入模型以估算我國(guó)上市公司的會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平用ac表示。

表1會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的回歸結(jié)果

被解釋變量全樣本公司盈利公司截距-0.00447-0.002420.00636***0.00558***(-0.83)(-0.45)（2.88）（2.61）dr-0.0153***-0.0128***-0.00881***-0.00645***(-9.48)(-7.82)(-8.34)(-6.19)r0.00833***0.163***0.0101***0.100**（3.3）（3.42）（3.91）（2.53）dr*r0.0132**0.595***0.004180.382***（2.37）（5.85）（0.98）（6.32）size*r0.00912***0.00587***（3.97）（3.09）lev*r-0.0243**-0.00349(-2.09)(-0.44）mb*r-0.000827**-0.00108***(-2.08)(-3.48）size*dr*r-0.0312***-0.0192***(-6.35)(-6.86)lev*dr*r0.153***0.0214**（6.09）（2.1）mb*dr*r-0.0004010.00267***(-0.27)（4.88）行業(yè)和年度控制控制控制控制adj. rsq0.0670.1090.1690.216f16.59***16.13***39.04***41.29***注:被解釋變量為模型中eps/p；表中數(shù)據(jù)為解釋變量的回歸系數(shù)，

括號(hào)內(nèi)的數(shù)值為t值，并經(jīng)過(guò)white異方差穩(wěn)健性修正；***，**，*分

別表示顯著性水平1％，5％和10％。2. 公司資本投資效率的估算

表2報(bào)告了公司資本投資效率的回歸結(jié)果。本文采用模型回歸殘差表示公司資本投資的無(wú)效率水平，取絕對(duì)值為inv_resid。模型殘差正值表示投資過(guò)度，記為over_inv，模型殘差負(fù)值表示投資不足，取絕對(duì)值為under_inv。

(二) 描述性統(tǒng)計(jì)分析

表3為模型中主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。在最終6645家研究樣本公司中，投資過(guò)度公司over_inv為2440家（占37％），投資不足公司under_inv為4205家（占63％），說(shuō)明就整體水平而言，我國(guó)上市公司投資不足的比重較大。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平ac的均值和中位數(shù)分別為0.004和0.0037，兩個(gè)系數(shù)均大于0，說(shuō)明就整體水平而言，我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)政策略顯穩(wěn)健。

表2公司資本投資效率的回歸結(jié)果

被解釋變量截距growthit-1levit-1cashit-1sizeit-1retit-1invit-1-0.0747***0.0158***-0.0134***0.0368***0.00598***0.00537***0.318***(-3.91)(6.61)(-5.68)(3.49)(6.60)(2.97)(23.73)行業(yè)和年度控制adj. rsq0.249f值56.5***注:被解釋變量為模型中的資本投資水平(inv)；表中數(shù)據(jù)為解釋變量的回歸系數(shù)，括號(hào)內(nèi)的數(shù)值為t值，并經(jīng)過(guò)white異方差穩(wěn)健性修正；***，**，*分別表示顯著性水平1％，5％和10％。

表3主要變量描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

變量樣本量均值中位數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差最大值最小值inv_resid66450.03790.02660.03630.20090.0003over_inv24400.05160.0360.04840.20090.0003under_inv42050.02990.02440.02350.12530.0008ac66450.0040.00370.03680.1132-0.0851pay664512.972213.03680.848114.375111.2645fcf66450.06080.05720.09560.3631-0.2569mfee66450.11090.07320.15711.19870.0063tunnel66450.04480.02070.06290.35040.0003由表4可見(jiàn)，資本投資的無(wú)效率水平、投資過(guò)度（不足）與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性程度均顯著負(fù)相關(guān)，初步證明假設(shè)1、假設(shè)1a和假設(shè)1b成立。即穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策有助于降低契約方之間的信息不對(duì)稱(chēng)，并能緩解上市公司投資不足和投資過(guò)度，進(jìn)而提高資本投資效率。此外，無(wú)論是全樣本組還是分樣本組，解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)都較低，表明不存在較大的多重共線(xiàn)性。

表4主要變量的相關(guān)系數(shù)

樣本類(lèi)別相關(guān)系數(shù)a欄：全樣本inv_residacpayfcfmfeetunnelinv_resid1ac-0.117***1pay-0.028**-0.283***1fcf0.167***-0.182***0.078***1mfee-0.030**0.275***-0.165***-0.160***1tunnel-0.107***0.335***-0.210***-0.204***0.341***1b欄：投資過(guò)度樣本over_invacpayfcfmfeetunnelover_inv1ac-0.091***1pay-0.021-0.263***1fcf0.187***-0.169***0.091***1mfee-0.020.211***-0.111***-0.135***1tunnel-0.114***0.350***-0.212***-0.187***0.284***1c欄：投資不足樣本under_inv acpayfcfmfeetunnelunder_inv 1ac-0.133***1pay-0.074***-0.238***1fcf0.072***-0.157***0.061***1mfee-0.0120.290***-0.187***-0.162***1tunnel-0.058***0.322***-0.206***-0.190***0.355***1注：***，**，*分別表示顯著性水平為1％，5％和10％。

（三）會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與資本投資無(wú)效率水平回歸結(jié)果

表5（見(jiàn)下頁(yè)）列出了模型的混合最小二乘法、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型的估計(jì)結(jié)果及f檢驗(yàn)、lm檢驗(yàn)和hausman檢驗(yàn)結(jié)果。由于使用的是面板數(shù)據(jù)，本文首先需要對(duì)模型的設(shè)定形式進(jìn)行判斷。由表5可見(jiàn)，在混合最小二乘法估計(jì)與固定效應(yīng)模型之間進(jìn)行選擇時(shí)，f檢驗(yàn)值為1.87且在1％水平上顯著，因而優(yōu)先選擇固定效應(yīng)模型；在混合最小二乘法估計(jì)與隨機(jī)效應(yīng)模型之間進(jìn)行選擇時(shí)，lm檢驗(yàn)的卡方值為178.42且在1％水平上顯著，因而優(yōu)先選擇隨機(jī)效應(yīng)模型；在固定效應(yīng)模型與隨機(jī)效應(yīng)模型間進(jìn)行選擇時(shí)，hausman檢驗(yàn)的卡方值為50.73且在1％水平上顯著，因而優(yōu)先選擇固定效應(yīng)模型。綜合f檢驗(yàn)，lm檢驗(yàn)與hausman檢驗(yàn)的結(jié)果，本文的回歸模型選擇固定效應(yīng)模型。

從表5（見(jiàn)下頁(yè)）可見(jiàn)，固定效應(yīng)模型中會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平ac的回歸系數(shù)為-0.182（t值為-6.25）且在1％水平上顯著，說(shuō)明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平與公司資本投資的無(wú)效率水平呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，即穩(wěn)健的會(huì)計(jì)政策可以有助于改善公司資本投資效率。這表明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在公司資本投資中具有治理價(jià)值，從而假設(shè)1得到驗(yàn)證。

表5會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與資本投資的無(wú)效率水平回歸結(jié)果

被解釋變量混合最小二乘法固定效應(yīng)模型隨機(jī)效應(yīng)模型截距0.0784***0.0627***0.0720***(10.90)(6.34)(9.16)ac-0.0988***-0.182***-0.112***(-7.20)(-6.25)(-6.83)pay-0.00327***-0.00191**-0.00269***(-6.01)(-2.53)(-4.52)fcf0.0553***0.0308***0.0438***(9.42)(5.74)(9.13)mfee0.00735**0.00648*0.00680**(2.36)(1.78)(2.15)tunnel-0.0416***-0.0452***-0.0437***(-6.37)(-4.33)(-5.16)f值59.46***20.29***—wald 值——209.6***adj. rsq0.04450.0350.0434f檢驗(yàn)值1.87***lm檢驗(yàn)值chibar2(01)=178.42***hausman檢驗(yàn)chi2(5)=50.73***注：被解釋變量為模型中資本投資的無(wú)效率水平（inv_resid）； 括號(hào)

內(nèi)的數(shù)值為t值；f值為多元回歸總體顯著性檢驗(yàn)， 而f檢驗(yàn)值則為選擇

固定效應(yīng)模型或混合最小二乘法模型的檢驗(yàn)值；***，**，*分別表示顯

著性水平為1％，5％和10％。從控制變量來(lái)看，高管薪酬pay的回歸系數(shù)為-0.00191（t值為-2.53）且在5％水平上顯著，說(shuō)明當(dāng)薪酬契約無(wú)法對(duì)經(jīng)理工作努力程度和經(jīng)營(yíng)才能做出補(bǔ)償和激勵(lì)時(shí)，將誘發(fā)管理層的機(jī)會(huì)主義行為，從而導(dǎo)致企業(yè)資本投資無(wú)效率水平增加。自由現(xiàn)金流fcf的回歸系數(shù)為0.0308（t值為5.74）且在1％水平上顯著，說(shuō)明自由現(xiàn)金流充足的企業(yè)，其經(jīng)理人無(wú)效率投資的可能性更大。管理費(fèi)用mfee的回歸系數(shù)為0.00648（t值為1.78）僅在10％水平上顯著，說(shuō)明管理層的在職消費(fèi)也會(huì)影響企業(yè)資本投資效率。大股東占款tunnel的回歸系數(shù)為-0.0452（t值為-4.33）且在1％水平上顯著，這或許是大股東占款導(dǎo)致上市公司資金短缺，反而減少了無(wú)效率投資的可能性。

（四） 會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與資本投資過(guò)度（不足）的回歸結(jié)果

表6會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與投資過(guò)度（不足）的回歸結(jié)果

被解釋變量over_invunder_inv截距0.0999***0.0466***（3.89）（5.69）ac-0.211***-0.158***(-2.74)(-6.68)pay-0.00398**-0.00122*(-2.04)(-1.96)fcf0.0814***-0.00346（5.51）(-0.79)mfee0.01270.00476*（1.14）（1.67）tunnel-0.121***-0.00719(-3.53)(-0.89)adj. rsq0.04190.023f值11.36***9.623***注：表中回歸都是用2001年—2008年上市公司

的非均衡面板數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸 ， 所以進(jìn)行了模型的篩

選， 最終選定采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸；表中數(shù)據(jù)

為解釋變量的回歸系數(shù)，括號(hào)內(nèi)的數(shù)值為t值；***，

**，*分別表示顯著性水平1％，5％和10％。表6報(bào)告了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性對(duì)投資過(guò)度（不足）的影響，且回歸模型包括了高管薪酬、自由現(xiàn)金流、管理費(fèi)用率、大股東占款比率等控制變量。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平ac在表6中的回歸系數(shù)分別為-0.211（t值為-2.74）和-0.158（t值為-6.68），均在1％水平上顯著，說(shuō)明會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平與公司投資過(guò)度（不足）水平顯著負(fù)相關(guān)，即會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平的提高一方面有助于經(jīng)理人拒絕凈現(xiàn)值為負(fù)的投資項(xiàng)目，抑制企業(yè)過(guò)度投資；另一方面有助于經(jīng)理人接受凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目，緩解企業(yè)投資不足?？梢?jiàn)，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在一定程度上能夠約束經(jīng)理人的機(jī)會(huì)主義行為，緩解企業(yè)由信息不對(duì)稱(chēng)所帶來(lái)的問(wèn)題，從而假設(shè)1a和假設(shè)1b得到驗(yàn)證。

此外，高管薪酬pay與投資過(guò)度over_inv在5％水平上顯著負(fù)相關(guān)，與投資不足under_inv在10％水平上顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明薪酬激勵(lì)越充分，企業(yè)資本投資過(guò)度（不足）的可能性越小，經(jīng)理薪酬契約在一定程度上可以緩解企業(yè)投資過(guò)度（不足）的現(xiàn)象。自由現(xiàn)金流fcf與投資過(guò)度顯著正相關(guān)，與投資不足負(fù)相關(guān)，說(shuō)明自由現(xiàn)金流充足可以緩解投資不足的壓力，同時(shí)也會(huì)加劇投資過(guò)度的情況。管理費(fèi)用mfee與投資過(guò)度（不足）正相關(guān)，說(shuō)明管理層的在職消費(fèi)會(huì)加劇企業(yè)的過(guò)度投資或投資不足的無(wú)效率行為。大股東占款tunnel與投資過(guò)度（不足）負(fù)相關(guān)，這可能是大股東占款導(dǎo)致上市公司資金短缺，從而使企業(yè)削減了資本支出。

（五） 敏感性分析

本文還進(jìn)行了敏感性分析。為了避免理查森模型可能產(chǎn)生的系統(tǒng)性偏差，本文將模型殘差按大小分成三組并剔除掉中間一組；然后，將殘差最大的一組作為投資過(guò)度組，將殘差最小的一組作為投資不足組，再次進(jìn)行回歸。此外，本文將非平衡面板數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為平衡面板數(shù)據(jù)，即將2001年—2008年正常在市交易并且只發(fā)行a股的上市公司作為研究對(duì)象，分別用營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率與托賓q作為公司增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的變量重新進(jìn)行回歸。這些敏感性分析的回歸結(jié)果與前面的研究結(jié)論基本一致。

五、 結(jié)論與啟示

本文以2001年—2008年我國(guó)滬深股票市場(chǎng)a股上市公司為研究樣本，檢驗(yàn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與公司資本投資效率之間的關(guān)系，從而考察會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的治理價(jià)值。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性與資本投資無(wú)效率水平即投資過(guò)度（不足）存在顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性水平有助于緩解公司的過(guò)度投資或投資不足行為，改善公司的資本投資效率。

具有信息優(yōu)勢(shì)的管理者有動(dòng)機(jī)對(duì)外披露有關(guān)收益的信息而隱瞞有關(guān)損失的信息，所以股東可以利用穩(wěn)健性原則來(lái)抑制管理者不對(duì)稱(chēng)披露信息的機(jī)會(huì)主義行為。此外，及時(shí)確認(rèn)損失的穩(wěn)健性能夠使企業(yè)的決策權(quán)盡早從造成虧損的管理者手中轉(zhuǎn)移到債權(quán)人手中，以保障債權(quán)人的利益。因此，對(duì)于我國(guó)上市公司而言，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性不僅是一項(xiàng)重要的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量屬性，而且還是一項(xiàng)有效的公司治理機(jī)制。本文的研究結(jié)果為理解會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在公司治理中的價(jià)值提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。會(huì)計(jì)穩(wěn)健性在公司投資效率方面的治理作用主要體現(xiàn)在能夠一定程度上避免企業(yè)投資過(guò)度或投資不足。一方面，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性通過(guò)要求及時(shí)確認(rèn)損失，限制了管理層的道德風(fēng)險(xiǎn)及其機(jī)會(huì)主義行為，有效緩解經(jīng)理人與股東之間的沖突，降低公司的成本，抑制過(guò)度投資的發(fā)生；另一方面，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性能夠降低投資者所面臨的信息不對(duì)稱(chēng)，減少投資者溢價(jià)要求，緩解投資不足的發(fā)生。

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篇8

一、選題的意義

上市公司股票價(jià)格因?yàn)槭艿蕉喾N因素的影響而不斷變化,在這些因素中,上市公司披露的會(huì)計(jì)信息是投資者進(jìn)行投資決策的主要依據(jù),因此研究會(huì)計(jì)信息與股票價(jià)格之間的關(guān)系就顯得尤為重要。本文結(jié)合我國(guó)上市公司具體情況進(jìn)行研究。

二、市場(chǎng)信息與股票價(jià)格的相關(guān)理論研究

有關(guān)市場(chǎng)信息與股票價(jià)格關(guān)系的理論中,以有效市場(chǎng)假設(shè)理論最具代表性。有效市場(chǎng)假設(shè)理論認(rèn)為,如果證券價(jià)格“充分反映”了可獲得的信息,則證券市場(chǎng)是有效的。具體包括以下三方面的內(nèi)容:一個(gè)有效的資本市場(chǎng)應(yīng)該充分正確地反映所有與決定價(jià)格相關(guān)的信息;對(duì)某個(gè)特定的信息而言,如果將其披露給所有市場(chǎng)參與者后,證券價(jià)格不會(huì)發(fā)生變化,則資本市場(chǎng)是有效的;若市場(chǎng)是有效的,就不可能以某個(gè)特定的信息為基礎(chǔ)進(jìn)行交易而獲取經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)。

三、變量的選擇與樣本數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備

1.變量的選擇

本文在以前學(xué)者研究的基礎(chǔ)上選擇了反映盈利能力的每股收益(X1)和每股凈資產(chǎn)(X2)兩個(gè)指標(biāo);反映企業(yè)償債能力的流動(dòng)比率指標(biāo)(X3);反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)(X4);反映企業(yè)發(fā)展能力的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率指標(biāo)(X5),采用股票價(jià)格(Y)作為被解釋變量。

2.樣本數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備

本文選取了滬深股市信息技術(shù)行業(yè)的69家上市公司作為研究樣本,以上各項(xiàng)會(huì)計(jì)指標(biāo)均選取2008年年報(bào)數(shù)據(jù),而股票價(jià)格選取年報(bào)的下一年度即2009年4月30日至2009年6月30日之間每個(gè)交易日的收盤(pán)價(jià)的平均值。

四、模型的建立

本文采用經(jīng)典單方程線(xiàn)性回歸模型,建立模型為:

Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+u

利用EVIEWS軟件,用最小二乘法進(jìn)行模型的估計(jì)。

五、模型的改進(jìn)與結(jié)論

1.剔除多余解釋變量

剔除變量X3,重新進(jìn)行回歸后,模型的擬合優(yōu)度與包含X3時(shí)幾乎一致,說(shuō)明X3為多余解釋變量,應(yīng)予以剔除。

2.重共線(xiàn)性的檢驗(yàn)

剔除變量X3后,剩余解釋變量?jī)蓛芍g的相關(guān)系數(shù)矩陣如表1所示。

表1 剩余解釋變量間的相關(guān)系數(shù)矩陣

可以看出,變量X1與X2,X1與X5之間相關(guān)系數(shù)較大,因此進(jìn)一步將X1作為被解釋變量, X2和X5作為解釋變量,建立模型:X1=r0+ r1X2+r2X5+u進(jìn)行回歸分析后, F-statistic=26. 222 29, P值為0。F檢驗(yàn)通過(guò),說(shuō)明X1、X2與X5之間有高度的相關(guān)關(guān)系,為了確定變量的取舍,進(jìn)一步采用逐步回歸法進(jìn)行判斷。首先,將三個(gè)變量分別單獨(dú)代入模型,進(jìn)行回歸,得出結(jié)果如表2所示。

表2 回歸結(jié)果1

因此,單獨(dú)來(lái)看,X1擬合優(yōu)度最高,解釋能力最強(qiáng),X2次之,X5最差。其次,將X1分別與X2、X5兩兩組合,代入模型,進(jìn)行回歸,得出結(jié)果如表3所示。

表3 回歸結(jié)果2

顯然,加入了X2后,方程的擬合優(yōu)度有了較大提高,而加入X5,擬合優(yōu)度幾乎沒(méi)有變化,所以剔除變量X5。剔除X5后重新進(jìn)行回歸,此時(shí)模型所有變量均通過(guò)T檢驗(yàn),Adjusted R-squared=0. 479 515也有了提高。說(shuō)明以上對(duì)模型的改進(jìn)是有效合理的。

3.最終建立的模型

Y=9. 361 9 +11. 204 7X1+1. 184 9X2-2. 925 2X4

通過(guò)模型,我們可以看到,反映企業(yè)盈利能力的每股收益和每股凈資產(chǎn)對(duì)股價(jià)的影響很大,除此之外,反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對(duì)股價(jià)也有一定影響。而反映企業(yè)償債能力和發(fā)展能力的會(huì)計(jì)指標(biāo)沒(méi)有通過(guò)檢驗(yàn),在建立模型的過(guò)程中被剔除掉了。由此可以得出這樣的結(jié)論:在投資實(shí)踐中,反映公司盈利能力和營(yíng)運(yùn)能力的這兩類(lèi)會(huì)計(jì)信息是投資者比較關(guān)注的信息,與股價(jià)相關(guān)度較大。

參考文獻(xiàn):

[1]谷 祺,劉淑蓮.財(cái)務(wù)管理[M].大連:東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社, 2007

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篇9

對(duì)職業(yè)倦怠的研究。早期集中于教師、醫(yī)生、警察等服務(wù)行業(yè)人員,并取得了較多成果。但研究顯示,注冊(cè)會(huì)計(jì)師工作壓力大、執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、與人打交道多、執(zhí)業(yè)要求嚴(yán)謹(jǐn),屬于職業(yè)倦怠易發(fā)人群。其職業(yè)倦怠癥狀并不亞于上述職業(yè)。因此,注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠是會(huì)計(jì)執(zhí)業(yè)人員面臨的一個(gè)重要問(wèn)題,也是審計(jì)研究的一個(gè)新領(lǐng)域。筆者嘗試將職業(yè)倦怠理論引入注冊(cè)會(huì)計(jì)師領(lǐng)域,擬在借鑒西方研究文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上,通過(guò)實(shí)證分析,對(duì)我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠的根源、危害等進(jìn)行研究,尋求緩解、消除職業(yè)倦怠的對(duì)策,期望為我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠的本土化研究與實(shí)務(wù)應(yīng)對(duì)提供基礎(chǔ)和借鑒。

(二)研究方法　本研究采用發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷的方法收集數(shù)據(jù),調(diào)查問(wèn)卷在河北省注協(xié)組織全省注冊(cè)會(huì)計(jì)師培訓(xùn)時(shí)進(jìn)行發(fā)放。研究工具為自譯并進(jìn)行本土化修編的Maslach職業(yè)倦怠問(wèn)卷,回答用5點(diǎn)量表,“完全不同意”、“同意”到“完全同意”,分別記1～5分,以項(xiàng)目總分為各維度得分。本研究共發(fā)放問(wèn)卷398份,收回問(wèn)卷226份,剔除無(wú)效問(wèn)卷36份,共收回有效問(wèn)卷190份?；厥章蕿?6.8%,有效率為84.1%,符合數(shù)理分析的基本要求,可以建立模型。本研究中整個(gè)問(wèn)卷的CronbachA系數(shù)為0.72,情感衰竭維度為0.78,譏誚態(tài)度維度為0.54,降低自我能效維度為0.70。情感衰竭與譏消態(tài)度問(wèn)的相關(guān)為0.806,情感衰竭和降低自我能效間的相關(guān)為-0.252,降低自我能效與譏誚態(tài)度間的相關(guān)為-0.404,達(dá)到量表法對(duì)各因子問(wèn)相關(guān)的要求。

問(wèn)卷數(shù)據(jù)用SPSS14.0 for Windows和Microsoft Excel軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析處理。

二、研究結(jié)果分析

(一)職業(yè)倦怠總體分析　本測(cè)驗(yàn)利用修訂的MBI-GS量表,將測(cè)出的結(jié)果分為五個(gè)水平,具體劃分情況如下:

1級(jí):三個(gè)維度總分都小于30分,即各維度都不存在倦怠的情況;2級(jí):有一個(gè)維度總分大于等于30分,但總分小于90分,即存在遭受職業(yè)倦怠困擾的隱患;3級(jí):有一個(gè)維度總分大于等于30分,且總分大于等于90分;或是有兩個(gè)維度總分大于等于30分,但總分小于90分,即已經(jīng)存在職業(yè)倦怠;4級(jí):有兩個(gè)維度的總分大于等于30分,且總分大于等于90分,即已經(jīng)存在較嚴(yán)重的職業(yè)倦怠;5級(jí):三個(gè)維度總分都大于等于30分,即存在嚴(yán)重的職業(yè)倦怠。

由表1可以看出,三個(gè)維度都沒(méi)出現(xiàn)倦怠的人群占61.6%,有38.4%的人群出現(xiàn)不同程度的倦怠。嚴(yán)重倦怠的人群占5.3%。2,3,4級(jí)的百分比分別為22.1%,4.2%,6.8%。總體來(lái)看,河北省注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠的水平較高,行業(yè)整體形式不容樂(lè)觀(guān)。

各個(gè)維度的倦怠水平參見(jiàn)表2,得分為30分及30分以上的在此維度上出現(xiàn)倦怠水平。三個(gè)維度出現(xiàn)倦怠的百分比分別為情感耗竭20%,譏誚態(tài)度為24.2%,個(gè)人效能感降低為15.3%。由此可見(jiàn)情感衰竭和譏誚態(tài)度兩個(gè)維度都達(dá)到了倦怠的水平,但相對(duì)成就感較高(即降低自我能效維度),處于倦怠的偏低水平。

由表3可知,男性的職業(yè)倦怠平均數(shù)為1.6429,女性的倦怠平均數(shù)為1.8043,女性的倦怠水平更高,但二者差異并不明顯。其原因可能是女性肩負(fù)了更多的家庭責(zé)任,將部分精力放在孩子與家庭上,而不是審計(jì)工作上。由于社會(huì)審計(jì)工作繁忙,有限的精力難以將工作做好,所以一旦覺(jué)得工作不如意,就更容易產(chǎn)生職業(yè)倦怠,萌生放棄的念頭或是感覺(jué)心情沉悶。

由表4可知,各年齡層的倦怠水平有很大差異,其中倦怠水平最高的是50歲以上的階段,31～40歲、41～50歲次之,而21～30歲的倦怠水平最低。其原因可能是50歲以上的注冊(cè)會(huì)計(jì)師長(zhǎng)期從事審計(jì)工作,更易產(chǎn)生厭煩。且由于年紀(jì)增長(zhǎng),接受新知識(shí)、新方法的能力較年輕人偏低,無(wú)法應(yīng)付審計(jì)的巨大變化,易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。21～30歲的注冊(cè)會(huì)計(jì)師參加審計(jì)工作時(shí)間較短,正處于事業(yè)的發(fā)展階段,對(duì)工作有極大的動(dòng)力與熱情。且易于接受審計(jì)新方法,可以迅速適應(yīng)新的環(huán)境變化,故倦怠水平較低。

調(diào)查對(duì)象中沒(méi)有研究生及以上學(xué)歷,故僅對(duì)本科和專(zhuān)科及以下進(jìn)行分析。由表5可知,各學(xué)歷人群倦怠水平有一定差異,其中本科學(xué)歷的注冊(cè)會(huì)計(jì)師較之專(zhuān)科及以下學(xué)歷的注冊(cè)會(huì)計(jì)師倦怠水平偏低。其原因可能是現(xiàn)代社會(huì)人才競(jìng)爭(zhēng)激烈,較高學(xué)歷的注冊(cè)會(huì)計(jì)師知識(shí)體系更加完善,自停心更加充足,同時(shí)他們所從事的工作更加得心應(yīng)手,所以不易形成職業(yè)倦怠。而學(xué)歷相對(duì)較低的注冊(cè)會(huì)計(jì)師雖然對(duì)自己的期望、要求較高,但由于知識(shí)體系不完善,在工作中困難較多,故容易產(chǎn)生職業(yè)倦怠感。

由表6可知,不同職稱(chēng)的人群倦怠水平有一定差異,其中倦怠水平最高的為初級(jí)會(huì)計(jì)師,中級(jí)會(huì)計(jì)師與助理會(huì)計(jì)師的倦怠水平次之,高級(jí)會(huì)計(jì)師的倦怠水平最低。但中級(jí)會(huì)計(jì)師、助理會(huì)計(jì)師和高級(jí)會(huì)計(jì)師三者倦怠水平相近。其原因可能是因?yàn)槿〉贸跫?jí)會(huì)計(jì)師資格的注冊(cè)會(huì)計(jì)師基本上為剛剛參加工作的年輕人,對(duì)審計(jì)工作還不熟悉。剛參加工作崗位,還沒(méi)有適應(yīng)工作環(huán)境,因而相對(duì)工作壓力較大,易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。而中級(jí)會(huì)計(jì)師、助理會(huì)計(jì)師和高級(jí)會(huì)計(jì)師由于已有工作經(jīng)驗(yàn),適應(yīng)了工作環(huán)境,加之都是注冊(cè)會(huì)計(jì)師,職稱(chēng)的大小對(duì)其業(yè)務(wù)水平影響不大,因此三者倦怠水平?jīng)]有明顯差異。

由表7可知,不同職位的人群倦怠水平有一定差異,其中倦怠水平最高的為主任會(huì)計(jì)師,助理人員與合伙人的倦怠水平次之。而注冊(cè)會(huì)計(jì)師、項(xiàng)目經(jīng)理、部門(mén)經(jīng)理的倦怠水平較低,但三者倦怠水平相近。其原因可能是因?yàn)橹魅螘?huì)計(jì)師、合伙人不僅要管理事務(wù)所的日常事務(wù),還需要對(duì)事務(wù)所的發(fā)展方向、對(duì)事務(wù)所重大事項(xiàng)進(jìn)行分析、決策,同時(shí)對(duì)審計(jì)質(zhì)量也承擔(dān)著主要責(zé)任,因而其壓力較大,易產(chǎn)生職業(yè)倦怠感。助理人員在審計(jì)工作中以執(zhí)行為主,自主性差,只是依仗著一種“慣性”工作,同時(shí)工作量大且內(nèi)容枯燥、單一,工作中缺乏主動(dòng)性和創(chuàng)造性,且升遷的職位有限,易形成職業(yè)倦怠。而注冊(cè)會(huì)計(jì)師、項(xiàng)目經(jīng)理、部門(mén)經(jīng)理在審計(jì)中雖然也要承擔(dān)相

應(yīng)責(zé)任,但相對(duì)于主任會(huì)計(jì)師、合伙人壓力較小;其較之助理人員在工作中自主性大,常需要利用個(gè)人的職業(yè)判斷去分析、解決問(wèn)題,工作更富于創(chuàng)造性與挑戰(zhàn)性,且升職前景明朗,故不易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。

由表8可知,倦怠水平最高的是工作11～15年的注冊(cè)會(huì)計(jì)師,工作16～20年的倦怠水平次之,工作0～5年、6～10年的倦怠水平較低,且與倦怠水平最高的工作11～15年的倦怠水平有顯著差異。其原因可能是工作年限較長(zhǎng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師年齡較大,面臨著退休、家庭、子女等一系列問(wèn)題,焦慮、抑郁等情緒就會(huì)隨之產(chǎn)生。且由于長(zhǎng)時(shí)間進(jìn)行審計(jì)工作,對(duì)審計(jì)流程、審計(jì)方法比較熟悉,即長(zhǎng)期重復(fù)性的工作容易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。而剛參加審計(jì)工作的注冊(cè)會(huì)計(jì)師,對(duì)工作存在新鮮感,樂(lè)于迎接工作中的挑戰(zhàn),能以積極心態(tài)面對(duì)困難,所以倦怠水平較低。

三、注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠的根源分析

(一)社會(huì)根源一是公眾期望。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,潛在投資者、債權(quán)人、政府甚至社會(huì)公眾越來(lái)越多地關(guān)注公司財(cái)務(wù)報(bào)告,他們需要通過(guò)分析財(cái)務(wù)報(bào)告據(jù)以做出經(jīng)濟(jì)決策,因此關(guān)心財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和合理性。這些財(cái)務(wù)報(bào)告使用者對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師持有很高的期望,他們甚至希望經(jīng)過(guò)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)過(guò)的公司財(cái)務(wù)報(bào)告沒(méi)有一點(diǎn)錯(cuò)誤,這就加重了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的責(zé)任與壓力。二是法律責(zé)任。由于注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)意見(jiàn)旨在提高所審計(jì)的公司財(cái)務(wù)報(bào)告的可信賴(lài)程度,一旦由于審計(jì)的失誤而使財(cái)務(wù)報(bào)告使用者蒙受損失,注冊(cè)會(huì)計(jì)師就有可能承擔(dān)民事賠償責(zé)任和相應(yīng)的法律責(zé)任。尤其是近年來(lái),注冊(cè)會(huì)計(jì)師的法律責(zé)任逐步擴(kuò)展,對(duì)其的法律訴訟大量增加。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)失敗或者管理當(dāng)局舞弊造成破產(chǎn)倒閉而使投資者和貸款人蒙受損失,進(jìn)而指控注冊(cè)會(huì)計(jì)師未能及時(shí)揭示與報(bào)告這些問(wèn)題,并要求其賠償有關(guān)損失的事件層出不窮。在這種情況下,注冊(cè)會(huì)計(jì)師長(zhǎng)期處于極大心理壓力下,就容易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。

(二)組織根源(1)工作負(fù)荷。近年來(lái),隨著會(huì)計(jì)師事務(wù)所的發(fā)展和公司財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的增多,會(huì)計(jì)師事務(wù)所承攬了大量的業(yè)務(wù),并不斷開(kāi)拓新的審計(jì)市場(chǎng)和業(yè)務(wù),這就使注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作負(fù)荷加大。同時(shí)由于我國(guó)審計(jì)方法與技術(shù)正與國(guó)際接軌,這就需要注冊(cè)會(huì)計(jì)師在平時(shí)投入更多精力學(xué)量的新知識(shí)與新方法。長(zhǎng)期的超負(fù)荷學(xué)習(xí)與工作,身心的極大投入也使注冊(cè)會(huì)計(jì)師更易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。(2)公平感。由亞當(dāng)斯的公平理論可知,職工的工作動(dòng)機(jī)不僅受自己所得的絕對(duì)報(bào)酬影響,而且還受相對(duì)報(bào)酬的影響,人們會(huì)將自己付出的勞動(dòng)與所得的報(bào)酬進(jìn)行自我歷史的縱向比較和與他人的橫向比較。只有在感到付出與所得相符時(shí),才會(huì)產(chǎn)生極大的工作熱情。但由于我國(guó)會(huì)計(jì)師事務(wù)所行業(yè)正處于發(fā)展階段,制度還不完善,許多注冊(cè)會(huì)計(jì)師付出的勞動(dòng)與所得到的報(bào)酬不相匹配,這就導(dǎo)致了注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠的產(chǎn)生。(3)職業(yè)特征。由于職業(yè)倦怠的高發(fā)職業(yè)是助人行業(yè),而注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)是典型的助人職業(yè),其工作任務(wù)重,社會(huì)責(zé)任大,承受壓力大,執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高,加上對(duì)執(zhí)業(yè)環(huán)境的認(rèn)識(shí)不正確所導(dǎo)致的自我期望值過(guò)高,往往易導(dǎo)致注冊(cè)會(huì)計(jì)師不能順利應(yīng)付工作中的一些壓力。這必然會(huì)損害注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作熱情,職業(yè)倦怠心理的產(chǎn)生就不可避免了。

(三)個(gè)人根源(1)人格特征。那些不能客觀(guān)認(rèn)識(shí)自我和現(xiàn)實(shí),目標(biāo)不切實(shí)際,有強(qiáng)烈自我實(shí)現(xiàn)愿望的注冊(cè)會(huì)計(jì)師由于急于實(shí)現(xiàn)自己的抱負(fù),常常會(huì)產(chǎn)生職業(yè)倦怠。相反,那些持較低的自我評(píng)價(jià)和判斷、自信心低、對(duì)自己的優(yōu)缺點(diǎn)缺乏準(zhǔn)確的認(rèn)識(shí)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師由于意志消沉,工作沒(méi)有動(dòng)力,也易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。(2)知識(shí)結(jié)構(gòu)和能力素養(yǎng)。注冊(cè)會(huì)計(jì)師如果具備完備的知識(shí)結(jié)構(gòu)和良好的能力素養(yǎng),則在審計(jì)工作中所遇到的困難與壓力會(huì)相對(duì)較小,即使遇到困難,也能妥善解決或緩解,從而避免職業(yè)倦怠的產(chǎn)生。但如果注冊(cè)會(huì)計(jì)師知識(shí)結(jié)構(gòu)不完善,能力素養(yǎng)也較差,就極易產(chǎn)生職業(yè)倦怠。

四、注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠的緩解對(duì)策

(一)提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)專(zhuān)業(yè)素質(zhì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所要注重注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)專(zhuān)長(zhǎng)的提高,使其掌握最新的審計(jì)觀(guān)念、理論以及最新的審計(jì)方法和手段,并將新的理論和方法運(yùn)用到審計(jì)工作中去。因?yàn)樵趯徲?jì)工作中新理論和方法的應(yīng)用可以提高工作效率,提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的自我效能,減少因懷疑自身工作能力而產(chǎn)生的職業(yè)倦怠。另一方面,專(zhuān)業(yè)素質(zhì)的提高可以減少審計(jì)工作量,有助于注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠的消除。會(huì)計(jì)師事務(wù)所還可以通過(guò)建立各種學(xué)習(xí)型組織、興趣型組織,加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師個(gè)體與同事之間、領(lǐng)導(dǎo)之間的相互交流與協(xié)作,共同探討和解決審計(jì)工作中出現(xiàn)的問(wèn)題。另外,還可以在審計(jì)業(yè)務(wù)淡季組織學(xué)習(xí)班、講座,給注冊(cè)會(huì)計(jì)師提供較多的學(xué)習(xí)先進(jìn)審計(jì)理念的機(jī)會(huì),提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。

(二)建立合理的利益分配機(jī)制注冊(cè)會(huì)計(jì)師自身發(fā)展的態(tài)度很大程度上取決于他們對(duì)專(zhuān)業(yè)發(fā)展給自己所帶來(lái)的損失和利益的權(quán)衡。因利益的分配而產(chǎn)生的職業(yè)倦怠在注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)倦怠中占了很大比重。會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)該在從業(yè)人員制度設(shè)計(jì)建設(shè)中,通過(guò)讓注冊(cè)會(huì)計(jì)師參與制定利益分配制度,明確其可以獲得一定物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)作為利益回報(bào),如設(shè)立注冊(cè)會(huì)計(jì)師退休養(yǎng)老金、培訓(xùn)基金、責(zé)任保險(xiǎn)、提高業(yè)務(wù)分紅比率和提高基本工資等制度。只有注冊(cè)會(huì)計(jì)師付出的勞動(dòng)與所得到的報(bào)酬相匹配,才能減少注冊(cè)會(huì)計(jì)師由于利益分配而帶來(lái)的職業(yè)倦怠感,同時(shí)也有利于會(huì)計(jì)師事務(wù)所自身的健康發(fā)展。

篇10

摘要：本文通過(guò)考查深圳和上海證券交易所中的657家上市公司的治理機(jī)制變量，與會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性指標(biāo)之間截面數(shù)據(jù)相關(guān)關(guān)系，探討治理機(jī)制是否隨會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性而變化。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：董事對(duì)高成本信息收集和整理的需求與會(huì)計(jì)系統(tǒng)信息的有用性是倒數(shù)關(guān)系，外部股東對(duì)高成本信息收集和整理的需求與會(huì)計(jì)系統(tǒng)信息的有用性成正比；會(huì)計(jì)系統(tǒng)信息有用性的重要決定因素是解釋股權(quán)價(jià)值現(xiàn)時(shí)變化的程度；以高成本的監(jiān)督活動(dòng)為特點(diǎn)的特殊治理結(jié)構(gòu)是股東和董事對(duì)高成本信息收集和整理需求的反映。研究結(jié)果為進(jìn)一步對(duì)會(huì)計(jì)的其他經(jīng)濟(jì)影響和后果研究提供啟示。

關(guān)鍵詞：上市公司　會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性　公司治理機(jī)制

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則生成的會(huì)計(jì)信息數(shù)據(jù)是有效資本市場(chǎng)得以存在的必要數(shù)據(jù)，由于會(huì)計(jì)信息不能有效反映股東價(jià)值相關(guān)信息的公司中，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)就不能滿(mǎn)足董事和股東的治理需要。因此本文假設(shè)：董事對(duì)高成本信息收集和整理的需求與會(huì)計(jì)系統(tǒng)信息有用性是倒數(shù)關(guān)系，外部股東對(duì)高成本信息收集和整理的需求與會(huì)計(jì)系統(tǒng)信息有用性成正比；會(huì)計(jì)系統(tǒng)信息有用性的重要決定因素是解釋股權(quán)價(jià)值現(xiàn)時(shí)變化的程度；以高成本監(jiān)督活動(dòng)為特點(diǎn)的特殊治理結(jié)構(gòu)是股東和董事對(duì)高成本信息收集和處理需求的反映。

一、文獻(xiàn)綜述

在相關(guān)的文獻(xiàn)中，研究發(fā)現(xiàn)跨國(guó)間的所有權(quán)集中與一國(guó)會(huì)計(jì)信息披露的程度負(fù)相關(guān)(LaPorta,Lopez-de-Silanes,Shleifer andVishny，1998)。也有研究斷定會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)的國(guó)際差別內(nèi)生于解決管理者與其他利益相關(guān)者之間信息不對(duì)稱(chēng)的需要，證明盈余報(bào)告的及時(shí)性在普通法國(guó)家比較高，如在美國(guó)公司治理結(jié)構(gòu)傾向于管理者與其他利益相關(guān)者之間更加分離(Ball,Kothafi and Robin，2000)。在國(guó)內(nèi)的相關(guān)實(shí)證分析文獻(xiàn)中，研究我國(guó)證券市場(chǎng)效率的相對(duì)較多。學(xué)者對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)若干時(shí)間區(qū)段的子樣本實(shí)證分析，結(jié)果表明證券市場(chǎng)效率隨發(fā)展階段而不斷提高，如吳世農(nóng)(1996)、宋頌興和金偉根(1995)、陳小悅(1997)等，也有學(xué)者進(jìn)一步研究了我國(guó)市場(chǎng)效率低的原因，如魏玉根(2000)、王開(kāi)國(guó)(2001)、張宗新(2004)等。張宗新(2004)認(rèn)為，市場(chǎng)有效性以及與之相聯(lián)系的信息傳遞和價(jià)格形成能力，是造成我國(guó)證券市場(chǎng)低效率的直接原因。

關(guān)于會(huì)計(jì)信息有用性與公司治理的研究很少。劉立國(guó)等(2003)在研究公司治理與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)系時(shí)發(fā)現(xiàn)，上市公司法人股比例越高、流通股比例越低，公司越有可能發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為，當(dāng)上市公司第一大股東為國(guó)資局時(shí)，公司更可能發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為。執(zhí)行董事、內(nèi)部董事在董事會(huì)中的比例越高，公司越有可能發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊行為。發(fā)生財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊的公司往往有較大規(guī)模的監(jiān)事會(huì)。本文的分析在兩個(gè)方面對(duì)現(xiàn)有研究進(jìn)行了推進(jìn)，一是本研究的焦點(diǎn)在于公司財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)的特征是治理機(jī)制選擇的決定因素，這就推進(jìn)了現(xiàn)有關(guān)于各種治理結(jié)構(gòu)決定因素的研究?，F(xiàn)有大部分關(guān)于治理機(jī)制內(nèi)生選擇的研究，更多的是探討與公司道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的敏感性或規(guī)模相關(guān)因素的作用，或探討與監(jiān)督管理者難度有關(guān)因素的作用。這些研究把公司信息系統(tǒng)的特征作為不可觀(guān)察的給定因素，而本文試圖明確地抓住信息系統(tǒng)反映價(jià)值增進(jìn)行為和活動(dòng)的能力在公司間的差別，并且指出這些不同與治理機(jī)制選擇的不同是聯(lián)系在一起的。二是考查與董事會(huì)組成有關(guān)以及與外部股東以股權(quán)激勵(lì)有關(guān)的治理機(jī)制因素。

二、變量定義描述

(一)盈余及時(shí)性指標(biāo)　本文是選用盈余及時(shí)性的指標(biāo)來(lái)測(cè)量公司現(xiàn)時(shí)盈余捕捉到股東價(jià)值變化全部現(xiàn)時(shí)信息的程度?？紤]到單個(gè)指標(biāo)不能捕捉到所有及時(shí)性特征，提出三個(gè)指標(biāo)以反映公司年度盈余捕捉到當(dāng)年置留在股票價(jià)格中的全部信息。由于每個(gè)指標(biāo)各有優(yōu)劣，其基本及時(shí)性指標(biāo)是這三個(gè)指標(biāo)的綜合。前兩個(gè)指標(biāo)是以2004年以前至少八年的年度盈余與同時(shí)期股票總回報(bào)率之間的回歸為基礎(chǔ)的。計(jì)算公式：

EARNt=a0+a1NEGt+b1RETt+b2NEGt*RETt+et　(1)

式中EARN,是給定公司在第t年的基礎(chǔ)盈余，定義為例外項(xiàng)目、非連續(xù)經(jīng)營(yíng)和特殊項(xiàng)目之前的盈余，除以年初該公司凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值。RET1是t年末的股票總回報(bào)率。NEG是啞變量，如果RETt是負(fù)數(shù)NEG是1，否則NEG是0。第一個(gè)指標(biāo)是表示消息反映到公司盈余上的速度的b1。預(yù)期在盈余及時(shí)性存在嚴(yán)重問(wèn)題而使價(jià)值增長(zhǎng)活動(dòng)和結(jié)果在盈余中推遲確認(rèn)的公司中b1的數(shù)值低。盈余及時(shí)性的第二個(gè)指標(biāo)是(式1)中R2。(式1)中的R2是盈余捕捉反映在股票收益中的信息滯后性的減函數(shù)。預(yù)期盈余及時(shí)性存在嚴(yán)重問(wèn)題而使價(jià)值增長(zhǎng)活動(dòng)和結(jié)果在盈余中推遲確認(rèn)的公司中R2的數(shù)值低。第三個(gè)盈余有用性變量是(式2)中R2：

RETt=a0+b1EARNt+b2EARNt-1+et　(2)

EARNt和RETt的定義與前面相同，EARNt-1是在t-1年的基礎(chǔ)盈余。與(式1)不同，(式2)中允許股票價(jià)格隨盈余雙向變動(dòng)。(式2)中R2解釋為當(dāng)年年度盈余水平及其變化反映股東價(jià)值相關(guān)信息的程度。本文預(yù)期(式2)中的R2是盈余捕捉反映在股票收益中的信息滯后性的減函數(shù)。

我們用EQU1_R2表示(式1)中的R2，用EQU2_R2表示(式2)中的R2。用EQU1_SLOPE表示(式1)中的b1，在以上三個(gè)變量的基礎(chǔ)上構(gòu)成了盈余及時(shí)性綜合變量EARN_TIMELY，是三個(gè)分變量的對(duì)數(shù)百分化后的合計(jì)值，該變量值越大說(shuō)明盈余及時(shí)性越好。

(二)治理變量的描述　本文采用以下指標(biāo)作為變量：

(1)董事會(huì)的組成變量。Fama(1980)和Fama and Jensen(1983)認(rèn)為，董事會(huì)監(jiān)督管理者的效果是內(nèi)外董事結(jié)合產(chǎn)生的功能。他們認(rèn)為最佳的董事會(huì)應(yīng)該由內(nèi)外兩類(lèi)董事組成：內(nèi)部董事的優(yōu)點(diǎn)是其對(duì)公司專(zhuān)門(mén)活動(dòng)和公司競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的深入了解；外部董事的優(yōu)點(diǎn)在于其獨(dú)立性和監(jiān)督的技巧。同時(shí)董事會(huì)作為監(jiān)督機(jī)制，其效果可以由外部董事的作用得到增強(qiáng)。董事會(huì)組成提出如下假設(shè)：第

一，公司盈余及時(shí)性低的情況下董事會(huì)規(guī)模會(huì)比較小，以方便快速和密集的信息分享和處理。第二，由于內(nèi)部董事有對(duì)公司專(zhuān)門(mén)活動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的深入了解，公司盈余及時(shí)性低的情況下董事會(huì)中內(nèi)部董事的比例將較高，外部獨(dú)立董事比例較低。第三，公司盈余及時(shí)性低的情況下董事會(huì)中專(zhuān)家董事的作用會(huì)比較突出，因此本文預(yù)測(cè)此時(shí)專(zhuān)家董事的比重會(huì)較高。第四，預(yù)測(cè)在那些盈余及時(shí)性低的公司中持有股份的董事人數(shù)會(huì)相對(duì)更多，這是因?yàn)楫?dāng)董事們持有股份時(shí)，股權(quán)激勵(lì)有利于使他們以股東的利益為出發(fā)點(diǎn)履行其管理和監(jiān)督的職責(zé)。我們提出了五個(gè)公司董事會(huì)組成變量。一是董事會(huì)組成規(guī)模變量DIR#，它是公司董事會(huì)總?cè)藬?shù)；二是獨(dú)立董事的比重變量％OUTDIR，它是公司獨(dú)立董事的數(shù)量除以該公司董事會(huì)總?cè)藬?shù)的值；三是內(nèi)部董事比重變量％INDIR，它是公司內(nèi)部董事人數(shù)除以該公司董事會(huì)總?cè)藬?shù)的值；四是專(zhuān)家董事比重變量％EXPERTDIR，是公司董事會(huì)中專(zhuān)家董事人數(shù)除以該公司董事會(huì)總?cè)藬?shù)的值；五是董事會(huì)中持股董事人數(shù)比重％SHAREHOLD-DIR，它是公司董事會(huì)中持有股份的董事人數(shù)除以該公司董事會(huì)總?cè)藬?shù)的值。

(2)外部人持股變量。本文預(yù)測(cè)盈余及時(shí)性越低，外部股東持股集中度越低作為對(duì)高成本監(jiān)督的反映，也就是所謂外部股東“搭便車(chē)”而“用腳投票”假說(shuō)。這種預(yù)測(cè)基于Demsetz and Lehn(1985)的觀(guān)點(diǎn)，假設(shè)股權(quán)集中至少部分上是由高成本的股東監(jiān)督利益內(nèi)生決定的，其基本理論是持有少量股份的股東缺乏激勵(lì)去從事高成本的監(jiān)督活動(dòng)，因?yàn)樾」蓶|這樣做要承受全部成本，但只能分享小部分的監(jiān)督收益。相反，如果潛在的監(jiān)督利益大，持有大量股份的股東有相對(duì)強(qiáng)的激勵(lì)從事高成本的監(jiān)督活動(dòng)。這是因?yàn)榇蠊蓶|可以從高成本監(jiān)督活動(dòng)的收益中獲得較大比例的利益。我國(guó)上市公司國(guó)家股“一股獨(dú)大”是普遍現(xiàn)象，在這樣的前提下持有少量股份的股東沒(méi)有激勵(lì)去從事高成本的監(jiān)督活動(dòng)，只會(huì)采取減少股份持有量以便利“用腳投票”的方式保護(hù)自身的利益。本文提出了四個(gè)外部股東持股集中度變量。一是法人股比例％CORPORATE，是公司中法人股占該公司總股本的比重；二是流通股比例％CIRCULATE，是公司中已流通股份占總股本比例；三是戶(hù)均持有流通A股數(shù)#SHARE-A，是公司中流通A股數(shù)除以A股總戶(hù)數(shù)；四是股東持股比例％SHARE，是公司中平均每一股東持股百分比。

三、控制變量、樣本和數(shù)據(jù)

(一)控制變量　在公司治理截面數(shù)據(jù)回歸模型中，本文引入了四個(gè)控制變量。一是股票BETA系數(shù)，用以控制公司的不確定性或離散性。二是凈資產(chǎn)市場(chǎng)(MV)，用以控制公司規(guī)模。Demsetz and Lehn(1985)提出證據(jù)表明這兩個(gè)變量與所有權(quán)集中度顯著相關(guān)。此外，本文提出保值增值率(RATE-BZ)用以控制公司的成長(zhǎng)性，公司國(guó)家股比重(％STATE)用以控制我國(guó)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中“一股獨(dú)大”現(xiàn)象的影響。

(二)樣本和數(shù)據(jù)　文中所有數(shù)據(jù)取自聚源數(shù)據(jù)庫(kù)和巨靈數(shù)據(jù)庫(kù)中在深圳和上海證券交易所上市交易的所有行業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)。這些數(shù)據(jù)包括：1997年至2004年八年間年會(huì)計(jì)盈余和股票總回報(bào)率數(shù)據(jù)；2004年末董事會(huì)人數(shù)、獨(dú)立董事人數(shù)、內(nèi)部董事人數(shù)、董事會(huì)中專(zhuān)家董事人數(shù)、董事會(huì)中持股董事人數(shù)；2004年末法人股比重、公司流通股比重、戶(hù)均持流通A股股數(shù)、股東持股百分比等數(shù)據(jù)；2004年末樣本公司股票BETA系數(shù)、凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值(MV)、公司保值增值率(RATE-BZ)、國(guó)家股比重(％STATE)等數(shù)據(jù)。由于有些公司數(shù)據(jù)不完整，最終選取的樣本公司數(shù)為657家。(表1)簡(jiǎn)要列示了樣本公司相關(guān)變量的統(tǒng)計(jì)屬性，包括了會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性的變量、公司治理相關(guān)變量，以及控制變量的情況。

四、實(shí)證研究設(shè)計(jì)及結(jié)果

(一)會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性個(gè)別變量及綜合變量相關(guān)性(表2)列示了會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性個(gè)別變量及綜合變量的PEARSON和SPEARMAN相關(guān)情況。會(huì)計(jì)信息及時(shí)性綜合變量(EARN_TIMELY)是由三個(gè)獨(dú)立的會(huì)計(jì)信息及時(shí)性變量構(gòu)成，會(huì)計(jì)信息及時(shí)性綜合變量與三個(gè)獨(dú)立的會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性變量之間的PEARSON相關(guān)性為正且都具有在1％水平的統(tǒng)計(jì)顯著性。這表明會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性綜合變量(EARN_TIMELY)抓住了三個(gè)獨(dú)立及時(shí)性變量的本質(zhì)。

(二)模型設(shè)計(jì)及回歸結(jié)果　本文引入保值增值率、凈資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值、股票BETA系數(shù)、國(guó)家股比重等控制變量，采用截面數(shù)據(jù)最小二乘法回歸分析公司治理變量與會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性變量之間的相關(guān)性?；炯僭O(shè)是會(huì)計(jì)信息反映公司現(xiàn)時(shí)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和股東價(jià)值能力較差的公司，其公司治理機(jī)制將會(huì)更多地依靠高成本的方式?；灸Ｐ褪牵?/p>

DEP_VAR=α+βEARN_TIMELY+δ1MV+δ2BETA+δ3RATE_BZ+δ4％STATE+ε　(3)

其中，DEP_VAR代表各公司治理相關(guān)變量(％SHARE、#SHARE-A、％CIRCUlLATE、％CORPORATE、％SHAREHOLD―DIR、％EXPERTDIR、％INDIR、％OUTDIR、DIR#)。

(表3)列示了會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性綜合變量(EARN_TIMELY)與公司董事會(huì)結(jié)構(gòu)相關(guān)變量的回歸檢驗(yàn)結(jié)果。會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性與公司董事會(huì)規(guī)模變量、獨(dú)立董事人數(shù)比重是正相關(guān)。這與本文的預(yù)測(cè)是一致的，會(huì)計(jì)盈余信息治理功能較差時(shí)，為加強(qiáng)對(duì)公司的控制，董事會(huì)的規(guī)模會(huì)縮小，獨(dú)立董事人數(shù)少一些而公司內(nèi)部董事人數(shù)相對(duì)多一些。公司會(huì)計(jì)信息及時(shí)性綜合變量與其他董事結(jié)構(gòu)變量?jī)?nèi)部董事人數(shù)比重、董事會(huì)中專(zhuān)家董事人數(shù)比重、董事會(huì)中持股董事人數(shù)比重是顯著負(fù)相關(guān)的。這也與本文的預(yù)測(cè)相一致，公司會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性較低時(shí)，內(nèi)部董事、專(zhuān)家董事、持有股份的董事人數(shù)會(huì)相對(duì)多一些。

(表4)列示了會(huì)計(jì)信息及時(shí)性綜合變量(EARN_TIMELY)與公司外部股東持股集中度相關(guān)變量的回歸檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果顯示會(huì)計(jì)盈余及時(shí)性與公司流通股比重、法人股比重、戶(hù)均持有流通A股數(shù)量、股東持股百分比正相關(guān)。其中，后兩個(gè)變量通過(guò)了顯著性檢驗(yàn)，而前兩個(gè)變量沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。這與本文的預(yù)測(cè)基本一致。筆者認(rèn)為在目前我國(guó)上市公司國(guó)家股“一股獨(dú)大”現(xiàn)象比較普遍，存在問(wèn)題也相當(dāng)嚴(yán)重的條件下，當(dāng)公司會(huì)計(jì)信息不能滿(mǎn)足需要時(shí)，外部法人股東會(huì)選擇“用腳”投票的方式，選擇減少股份持有量的決策。我國(guó)股市投機(jī)性強(qiáng)、換手率高的事實(shí)也從側(cè)面說(shuō)明了這一點(diǎn)。法人股比重變量之所以沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)可能是由于樣本中沒(méi)有區(qū)分出國(guó)有法人和其他法人的緣故。同樣會(huì)計(jì)信息及時(shí)性與公司流通股比重是正相關(guān)，但也沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)的原因還需要進(jìn)一步研究。

五、結(jié)論與啟示