導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇商務(wù)形象禮儀，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

——通過學(xué)習(xí)本課程，您將實(shí)現(xiàn)以下轉(zhuǎn)變：

1、全面掌握商務(wù)禮儀知識，塑造職業(yè)人士形象；

2、熟悉專業(yè)商務(wù)禮儀知識的具體運(yùn)用，推動事業(yè)成功；

3、了解商務(wù)禮儀中的諸多忌諱，規(guī)避人際交往中的尷尬；

4、掌握待人接物的技巧實(shí)現(xiàn)有效的時間管理；

5、掌握的文件資料管理、處理、檔案管理能力。

參加對象:經(jīng)常出席各種社交場合的管理者、活動社交場合的公關(guān)人員、希望提升個人修養(yǎng)與交際水平的各界人士

時間:2006年3月18-19日

地點(diǎn):北京

精彩授教:丁欣：

企業(yè)網(wǎng)景特聘高級培訓(xùn)師、北京大學(xué)現(xiàn)代工商管理高級總裁研修班特聘培訓(xùn)師。8年知名外企培訓(xùn)經(jīng)驗(yàn)，中國第一代企業(yè)培訓(xùn)講師。歷任北京首信諾基亞移動通信有限公司培訓(xùn)講師，北京九州同創(chuàng)信息技術(shù)有限公司首席顧問講師、北京偉利訊科技發(fā)展有限公司人力資源部經(jīng)理。任職期間，多次與同行參與國內(nèi)最新培訓(xùn)項(xiàng)目的課件制作，并親自授課，在培訓(xùn)領(lǐng)域有極深的見地。曾參與設(shè)計的課程有《員工職業(yè)化培訓(xùn)》、《商務(wù)禮儀與職業(yè)化形象塑造》《績效管理》、《變化管理》、《員工激勵》等。在幾年的培訓(xùn)經(jīng)歷中，丁老師總結(jié)了很多現(xiàn)代成功理念，其中比較經(jīng)典的有：“快樂來源于智慧”、“沒有第一，只有動態(tài)第一”、“有高山的地方必有低谷”、“一切問題皆因溝通不利”等等。丁老師授課風(fēng)格靈活幽默，鼓勵學(xué)員參與，注重實(shí)用性。自97年至今，培訓(xùn)人數(shù)近萬人，并獲得學(xué)員好評。服務(wù)過的客戶有：諾基亞、京華時報、中房集團(tuán)、華洋海事、中科信、柏麗櫥俱、山西老萬爐業(yè)、工化國際物業(yè)、卓輪（天津）機(jī)械公司、泰士特……

課程內(nèi)容:第一天：商務(wù)禮儀

一.禮儀概論

1.禮儀的起源與定義

2.禮儀的特點(diǎn)與原則

3.成功職業(yè)禮儀的影響力

二.“儀容儀表”禮儀

1.著裝的TPO原則

2.男士著裝（西服、襯衫以及領(lǐng)帶的搭配）

3.女士著裝（套裝的選擇）

4.發(fā)型發(fā)式、面部修飾/化妝

5.皮鞋與襪子的搭配

6.飾物的選擇與顏色搭配技巧

三.“商務(wù)交往”禮儀

1.訪客接待

2.會見禮儀（預(yù)約、介紹、握手、互贈名片、迎送）

3.舉止禮儀（標(biāo)準(zhǔn)姿勢、表情、眼神、手勢語）

四.“電話”禮儀

1.電話禮儀的重要性

2.接聽電話的禮儀

篇2

2 行動導(dǎo)向教學(xué)法的內(nèi)涵及理論基礎(chǔ)

行為導(dǎo)向教學(xué)法，起源于德國的雙元制教學(xué)，這種教學(xué)方法有別于以教師為主體的傳統(tǒng)教學(xué)方法，強(qiáng)調(diào)學(xué)生在課堂上的主導(dǎo)地位，其最核心的意圖就是提出個體行為能力的培養(yǎng)。行為導(dǎo)向教學(xué)法實(shí)質(zhì)上是指在教學(xué)活動中用行為來引導(dǎo)學(xué)生，激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，培養(yǎng)學(xué)生自主學(xué)習(xí)的能力。

3 行動導(dǎo)向教學(xué)法在國際商務(wù)禮儀課程中的應(yīng)用

行動導(dǎo)向教學(xué)法常用的教學(xué)組織形式包括：項(xiàng)目教學(xué)法、案例教學(xué)法、參與式教學(xué)法等。

3.1 項(xiàng)目教學(xué)法

行動導(dǎo)向教學(xué)法的各類教學(xué)模式中，項(xiàng)目教學(xué)法最具代表性。所謂項(xiàng)目教學(xué)法是指學(xué)生和教師為了共同實(shí)現(xiàn)一個完整的項(xiàng)目而進(jìn)行的教學(xué)活動。國際商務(wù)禮儀的教材中，很多禮儀知識分布在不同的章節(jié)中，具有分散性，而在一個完整的商務(wù)活動中，需要涉及的禮儀知識非常全面。如在一次商務(wù)宴請活動中，需要用到個人形象禮儀、形體禮儀、介紹禮儀、交談禮儀、接待禮儀以及用餐禮儀等。所以教師在教學(xué)中可以將教學(xué)內(nèi)容設(shè)計成一個個的教學(xué)項(xiàng)目，將需要學(xué)生掌握的禮儀整合到一個禮儀項(xiàng)目中，然后以需要完成任務(wù)的方式交給學(xué)生，學(xué)生需自行收集材料、分配角色、討論項(xiàng)目流程并進(jìn)行成果展示，教師可與其他觀看的同學(xué)一起參與點(diǎn)評，將存在的問題指出來并加以正確示范，最后可通過視頻或其他方式進(jìn)行總結(jié)。項(xiàng)目流程如圖1所示，本文以接待美國客戶來公司參觀訪問為例來分環(huán)節(jié)探討項(xiàng)目教學(xué)法在國際商務(wù)禮儀課程中的應(yīng)用。

在整個流程中，教師除了第1及第6兩個環(huán)節(jié)中處于主導(dǎo)位置以外，其他環(huán)節(jié)可以作為旁聽者和引導(dǎo)者，在適當(dāng)?shù)臅r候給予學(xué)生幫助。在項(xiàng)目的設(shè)計環(huán)節(jié)，教師應(yīng)對教材進(jìn)行深入理解并進(jìn)行整合，再進(jìn)行項(xiàng)目的設(shè)計，避免遺漏重要知識點(diǎn)或知識點(diǎn)過于重復(fù)。在第2-5環(huán)節(jié)中，學(xué)生將以小組分工的形式完成，學(xué)生可分別負(fù)責(zé)項(xiàng)目實(shí)施中的不同部分。

在實(shí)施項(xiàng)目教學(xué)法時應(yīng)注意，首先，教師的項(xiàng)目設(shè)計應(yīng)因材施教，針對不同層次的學(xué)生設(shè)計不同的項(xiàng)目，確認(rèn)學(xué)生有能力完成該項(xiàng)目。其次，教師在中間環(huán)節(jié)中不應(yīng)徹底將主導(dǎo)權(quán)交于學(xué)生，應(yīng)進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)，使學(xué)生能保持興趣并順利完成項(xiàng)目。最后，在評價的過程中，教師應(yīng)客觀理性的提出自己的意見，給予公正、深刻、到位的評價，最后教師可通過PPT或親自示范等形式進(jìn)行歸納與總結(jié)。

3.2 案例教學(xué)法

這是一種以教師為主導(dǎo)、學(xué)生為主體、案例為教學(xué)內(nèi)容的教學(xué)模式。根據(jù)教學(xué)目的和要求，以案例為基礎(chǔ)，在教師指導(dǎo)下，啟發(fā)學(xué)生獨(dú)立思考，針對案例內(nèi)容進(jìn)行分析，獨(dú)立做出判斷和決策，以此提高獨(dú)立分析和解決問題的能力。例如在講授拜訪禮儀時，可設(shè)計一個存在諸多問題的案例，如拜訪時衣著問題、行為舉止問題、自我介紹問題、遞名片時存在的問題等，由學(xué)生發(fā)現(xiàn)問題并提出正確的方案。教師在選擇案例時，也可選擇有針對性或新穎的案例。

3.3 “參與式“教學(xué)法

為更好地調(diào)動學(xué)生積極性，提高學(xué)生對國際商務(wù)禮儀的興趣，可以在教學(xué)過程中，鼓勵學(xué)生積極參與教學(xué)。例如，國際商務(wù)禮儀中有專門的章節(jié)介紹各國風(fēng)俗習(xí)慣與禁忌，教師可提前列出十個左右國家，同時將學(xué)生分為若干小組，每組三人左右，每組可選擇一個國家進(jìn)行介紹，由學(xué)生擔(dān)任主角收集材料、教學(xué)圖片和視頻、制作PPT并講解，每次上課時預(yù)留十分鐘時間，請不同組別分別介紹，每個同學(xué)都可參與到教學(xué)中，而其他學(xué)生也可在這個過程中汲取他人經(jīng)驗(yàn)。教師根據(jù)學(xué)生表現(xiàn)給予不同分?jǐn)?shù)，這個分?jǐn)?shù)也可計算入期末考核成績中。

篇3

摘要：本文從近幾年我國電子商務(wù)和銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)，結(jié)合我國四大國有商業(yè)銀行其中之一的中國工商銀行的發(fā)展歷程進(jìn)行研究，分析電子商務(wù)對工商銀行業(yè)務(wù)開展的影響。最后通過調(diào)查和訪談提出中國工商銀行營銷方面目前存在的問題并給予相應(yīng)的幾點(diǎn)建議，找出我國國有商業(yè)銀行通往成功品牌的正確道路。

關(guān)鍵詞 ：電子商務(wù)；中國工商銀行；市場營銷策略

中圖分類號：F062.9文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A文章編號：1000-8772（2015）01-0093-04

一、引言

隨著互聯(lián)網(wǎng)的廣泛運(yùn)用，電子商務(wù)（E-commerce）正在加速全球金融行業(yè)的巨大變革。作為以互聯(lián)網(wǎng)為媒介給客戶提供服務(wù)的全新商業(yè)模式，電子商務(wù)依托金融業(yè)自身的優(yōu)勢條件將成為發(fā)展的突破口。隨著我國加入WTO，我國商業(yè)銀行正面臨著前所未有的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。但我國目前銀行業(yè)傳統(tǒng)的市場格局和市場定位已經(jīng)打破，股份制商業(yè)銀行和城市小商業(yè)銀行迅猛發(fā)展，金融市場多元化的競爭格局迫使商業(yè)銀行必須借助市場營銷手段，以適應(yīng)市場競爭的需要，在競爭中求生存并進(jìn)一步發(fā)展。而工商銀行一直推行的服務(wù)型營銷戰(zhàn)略也符合了銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。如今，處于主導(dǎo)地位的中國國有商業(yè)銀行采取何種有效策略在電子商務(wù)環(huán)境下朝著更有利的方向發(fā)展，已成為穩(wěn)定我國經(jīng)濟(jì)，幫助我國更好的走向世界的關(guān)鍵切入點(diǎn)。

二、我國國有商業(yè)銀行營銷現(xiàn)狀

改革開放以來，各大國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開始交叉并逐步形成了全方位的競爭局面，商業(yè)化的驅(qū)動和對利潤的追逐使這種競爭尤其是在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)變的越來越激烈。然而同國際標(biāo)準(zhǔn)和國外成功的商業(yè)銀行相比，中國的四大商業(yè)銀行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意義上的商業(yè)銀行，銀行間的競爭也始終未走出各自為戰(zhàn)的低層次競爭格局。現(xiàn)代商業(yè)銀行如果離開了信息技術(shù)，其競爭力會大打折扣。因此隨著商業(yè)銀行服務(wù)渠道的延伸、產(chǎn)品功能的豐富，電子銀行日益成為現(xiàn)代商業(yè)銀行核心競爭力的重要表現(xiàn)。但是在現(xiàn)實(shí)狀況下，僅憑傳統(tǒng)銀行網(wǎng)點(diǎn)這一單一渠道去參與當(dāng)代市場的競爭是不現(xiàn)實(shí)的。

為了適應(yīng)電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，我國四大國有商業(yè)銀行這幾年間發(fā)展速度驚人，即時進(jìn)行了創(chuàng)新改革，相繼推出了網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等電子銀行業(yè)務(wù)（見表1）。

通過表1我們可以看出四大國有商業(yè)銀行的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)功能十分豐富，業(yè)務(wù)種類也比較齊全，但是通過比較同時也看出中國工商銀行在網(wǎng)上銀行的業(yè)務(wù)功能比其他三家國有商業(yè)銀行更加突出，占據(jù)著領(lǐng)先的優(yōu)勢。

我國電子銀行業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，其中商業(yè)銀行電話銀行中心的市場特征尤為明顯：四大商業(yè)銀行依然占有優(yōu)勢（見表2）。

上表中，四大國有商業(yè)銀行在累計座席數(shù)和累計投資占有大部分的比例，處于主導(dǎo)地位，具有十分明顯的優(yōu)勢。而股份制銀行則占據(jù)余下份額中大部分比例，其他商業(yè)銀行只占有很小部分的比例。因此，四大國有商業(yè)銀行在商業(yè)銀行電話銀行中心的市場里占有遙遙領(lǐng)先的優(yōu)勢。

隨著經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，大量的居民儲蓄和人民幣資本賬戶不可兌換將在一段時間內(nèi)為我國銀行消化歷史問題提供良性的外部環(huán)境。但另一方面，隨著WTO時間表的推進(jìn)，中國銀行業(yè)將逐步放開，競爭將日益激烈。因此，在新的環(huán)境下，我國國有商業(yè)銀行在今后幾年的發(fā)展中將會表現(xiàn)出以下幾個特點(diǎn)：

1．對公業(yè)務(wù)、尤其是針對優(yōu)質(zhì)大客戶的業(yè)務(wù)競爭會日趨激烈。而由于其規(guī)模、網(wǎng)絡(luò)和品牌等方面的優(yōu)勢，四大國有商業(yè)銀行在對公業(yè)務(wù)中將會占據(jù)有利的地位。但另一方面，在利率管制的條件下，對公業(yè)務(wù)競爭中的一個重要因素是銀行的產(chǎn)品創(chuàng)新能力。在這個因素下，一些較優(yōu)秀的股份制商業(yè)銀行將比四大國有商業(yè)銀行占有一定優(yōu)勢。

2．相比之下，四大國有商業(yè)銀行由于其規(guī)模、品牌以及政府的隱含擔(dān)保，在個人業(yè)務(wù)的競爭方面，尤其是住房按揭、信用卡業(yè)務(wù)中同樣占有優(yōu)勢，并將會成為我國銀行利潤的重要增長點(diǎn)。

3．由于混業(yè)經(jīng)營將在中國銀行業(yè)逐漸起步，保險和基金產(chǎn)品的銷售、理財服務(wù)等方面的中間業(yè)務(wù)收入將會增加，所以四大國有商業(yè)銀行也將在中間業(yè)務(wù)上的混業(yè)經(jīng)營上逐漸成長，獲得客觀的收益。

三、電子商務(wù)對工商銀行營銷的影響

電子商務(wù)既克服了工商銀行作為傳統(tǒng)銀行在時間和空間上的限制，又可以實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)的“交叉銷售”，為銀行的全能化經(jīng)營和金融業(yè)務(wù)的“一體化”發(fā)展提供了一個技術(shù)平臺。工商銀行使用以呼叫中心系統(tǒng)為核心的一體化電子商務(wù)解決方案，面對個人、企業(yè)、機(jī)構(gòu)等業(yè)務(wù)服務(wù)對象，提供不同層次的系統(tǒng)應(yīng)用。通過電子商務(wù)解決方案，為銀行提供基于服務(wù)層、業(yè)務(wù)層、管理層的產(chǎn)品，用于實(shí)現(xiàn)差異化服務(wù)、個性化管理，充分體現(xiàn)銀行的核心競爭力。具體方面，電子商務(wù)對中國工商銀行營銷有以下幾點(diǎn)的影響：

（一）整合客戶資源，拓寬競爭渠道

在實(shí)踐中，銷售渠道的優(yōu)劣對商業(yè)銀行的影響更為深廣。工商銀行通過推出企業(yè)網(wǎng)上銀行和個人網(wǎng)上銀行，由于準(zhǔn)確地把握了客戶的需求，充分利用了現(xiàn)代信息技術(shù)的優(yōu)勢，企業(yè)網(wǎng)上銀行獲得了客戶的廣泛認(rèn)可并迅速發(fā)展起來。因而使得工商銀行的業(yè)務(wù)強(qiáng)勢增長。電子銀行作為一種多渠道的整合工具，其意義和內(nèi)涵卻非同尋常。工商銀行的獨(dú)辟蹊徑并不在于單獨(dú)推出網(wǎng)上銀行、電話銀行、手機(jī)銀行等全套的電子銀行業(yè)務(wù)，而是借助自己已有的實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，對之進(jìn)行重新整合，以實(shí)體銀行的信譽(yù)、信用和基本功能為平臺，延伸虛擬網(wǎng)點(diǎn)，兩者相輔相成，從而達(dá)到“1+1>2”的效果。

（二）擴(kuò)大服務(wù)范圍，提高效率

通過運(yùn)用電子商務(wù)，發(fā)展電子銀行，從而使工商銀行在業(yè)務(wù)上相對于傳統(tǒng)銀行取得領(lǐng)先優(yōu)勢。從業(yè)務(wù)處理方式看，傳統(tǒng)銀行主要是通過帳戶、密碼、憑證，由銀行柜員為客戶提供面對面服務(wù)，并完成各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作：而工商銀行設(shè)立的虛擬銀行主要通過帳戶和密碼兩個要素，由客戶通過銀行提供的網(wǎng)絡(luò)遠(yuǎn)距離自助辦理業(yè)務(wù)。

（三）增加營業(yè)收入，降低服務(wù)成本

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行不僅需要大量的人力去經(jīng)營業(yè)務(wù)，而且需要大量的財力、物力去建設(shè)網(wǎng)點(diǎn)，做廣告宣傳，而電子商務(wù)化使得客戶的交易成為一種空間的交易，金融業(yè)的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)已從磚墻式建筑向ATM、POS、網(wǎng)絡(luò)等系統(tǒng)轉(zhuǎn)移，提高了金融業(yè)的效率，降低了經(jīng)營成本。而成本的降低也就意味著收益的增加。

四、工商銀行在電子商務(wù)業(yè)務(wù)上存在的問題及原因分析

（一）人力資源建設(shè)不足

隨著銀行業(yè)務(wù)電子化步伐的進(jìn)一步加快，原有的只能適應(yīng)傳統(tǒng)的手工操作和簡單的電腦操作人員將逐漸被淘汰，因不適應(yīng)日益發(fā)展的新業(yè)務(wù)、新技術(shù)的運(yùn)用而導(dǎo)致的銀行內(nèi)部待業(yè)人員將不斷增多。另外隨著信息技術(shù)在新業(yè)務(wù)中的廣泛運(yùn)用，應(yīng)用軟件開發(fā)所需的尖端人才將嚴(yán)重不足?，F(xiàn)代商業(yè)銀行特別強(qiáng)調(diào)人才的素質(zhì)與能力的培養(yǎng)與提高，員工培訓(xùn)也向來是商業(yè)銀行發(fā)展和成功的一條光明大道。

我國商業(yè)銀行雖然在推進(jìn)人力資源管理方面進(jìn)行了一些嘗試，但由于受到內(nèi)外部環(huán)境的制約，尚未形成適合我國本土的人力資源管理制度。在內(nèi)部人事管理上仍沒有擺脫傳統(tǒng)人事管理理念的束縛，仍存在“重工作完成，輕關(guān)心員工；重監(jiān)督控制，輕溝通協(xié)作；重個人關(guān)系，輕工作能力”等現(xiàn)象。這一現(xiàn)狀難以使人盡其才，制約了商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（二）大堂經(jīng)理、引導(dǎo)人員配置不足，網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)質(zhì)量不高

大堂經(jīng)理是往往是客戶進(jìn)入金融網(wǎng)點(diǎn)時最先接觸的人員，代表著金融機(jī)構(gòu)給客戶的第一印象，對維護(hù)網(wǎng)點(diǎn)形象和大堂秩序、合理優(yōu)化柜面業(yè)務(wù)，提高營業(yè)效率起到了決定性的作用。雖然工行對自身的業(yè)務(wù)有許多電子顯示牌、業(yè)務(wù)簡介等宣傳資料，但這些資料往往書面用語較多，描述較為專業(yè)，不通俗易懂，特別是本行的電子銀行業(yè)務(wù)，需要大力宣傳，但實(shí)際上目前的宣傳還不能真正吸引客戶，激活客戶需求的并不多，特色的廣告效應(yīng)還非常有限，從而導(dǎo)致在現(xiàn)實(shí)中疏導(dǎo)客戶的效果不明。即使有客戶對網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)有需求，但也往往會因?yàn)橛捎诰W(wǎng)點(diǎn)服務(wù)在內(nèi)外配合方面存在缺陷讓他們產(chǎn)生對本行的不信任態(tài)度和抵觸情緒，從而放棄來工行消費(fèi)的想法。

目前雖然不少大堂經(jīng)理的文化程度大專及以上文化層次占比達(dá)90％，但也要清醒地認(rèn)識到此類文化程度大多為就業(yè)后的第二學(xué)歷，知識水平的含金量稍有欠缺，35歲以上人員占比達(dá)72％，部分機(jī)構(gòu)將年齡層次偏大，業(yè)務(wù)處理效率不高，甚至難以適應(yīng)業(yè)務(wù)崗位的員工充實(shí)到大堂經(jīng)理崗位，大多數(shù)大堂經(jīng)理沒有經(jīng)過專門的上崗培訓(xùn)，對一些客戶提出的問題往往不能準(zhǔn)確解答，多數(shù)僅是局限于維持大堂秩序，幫助部分老年客戶填寫相關(guān)資料或當(dāng)客戶出現(xiàn)不滿情緒時，做一些簡單的安撫等作用，大堂經(jīng)理的職責(zé)難以履職到位。

絕大部分金融機(jī)構(gòu)自網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)型以來，基本上均配備了大堂經(jīng)理和先進(jìn)的自助終端等設(shè)備，而按照部分商業(yè)銀行總、分行的要求，儲蓄存款余額過億元的網(wǎng)點(diǎn)必須至少配備大堂經(jīng)理一名，貴賓理財中心則應(yīng)配備二名大堂經(jīng)理，明顯目前的網(wǎng)點(diǎn)大堂經(jīng)理配備的充足率還存有較大的差距。個別缺乏大堂經(jīng)理的網(wǎng)點(diǎn)，無人負(fù)責(zé)分流、疏導(dǎo)客戶，大堂秩序明顯較為混亂、大堂環(huán)境及硬件設(shè)備缺乏管理，優(yōu)質(zhì)客戶識別、關(guān)注和優(yōu)先服務(wù)無法實(shí)現(xiàn)。

（三）缺乏品牌戰(zhàn)略規(guī)劃

隨著金融改革的深化和發(fā)展，銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了劇烈而深刻的變化。一方面，入世過渡期結(jié)束后，國內(nèi)外資銀行的地位和競爭力不斷加強(qiáng)。另一方面，國內(nèi)除工行之外的商業(yè)銀行也在不斷努力創(chuàng)新自己。面對新的競爭環(huán)境，由于機(jī)構(gòu)金融業(yè)務(wù)的產(chǎn)品和服務(wù)具有較高的同質(zhì)性，目前工行距離“人無我有，人有我優(yōu)”的差異化競爭優(yōu)勢要求還有一定的差距。一些分行應(yīng)對激烈競爭的能力和手段還十分有限，在處理問題上還不夠及時和有效，沒有將本行信息科技、網(wǎng)點(diǎn)分布、結(jié)算網(wǎng)絡(luò)等資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為同業(yè)競爭優(yōu)勢。

目前銀行業(yè)全面開放，銀行間的競爭將愈加激烈，而中國本土銀行如何提升競爭力，應(yīng)對外資銀行和本土銀行間的競爭成為中國本土銀行非常關(guān)注的問題。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會近期公布國內(nèi)商業(yè)銀行2006年末的不良貸款率已從當(dāng)年9月末的7.33%降至7.09%，其中中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行以及中國農(nóng)業(yè)銀行四大國有商業(yè)銀行06年末的不良貸款率已從9月末的9.31%降至9.22%。截至2006年末，四大國有商業(yè)銀行的不良貸款余額總計人民幣1.05萬億元，較2006年初時減少188.3億元，而四大國有商業(yè)銀行2006年底的不良貸款率較年初下降1.26個百分點(diǎn)。

另外2006年末包括招商銀行、深圳發(fā)展銀行、中國民生銀行在內(nèi)的中國12家股份制商業(yè)銀行不良貸款率為2.81%，不良貸款總額達(dá)人民幣1166.7億元，較年初減少人民幣306.2億元，而12家銀行年底的不良貸款率也較年初下降1.42個百分點(diǎn)。目前中型股份制商業(yè)銀行正努力提升市場占有率，截至去年年底，股份制商業(yè)銀行的銀行資產(chǎn)占有率達(dá)到16.2%，高于9月底的15.8%，而同期四大國有商業(yè)銀行的銀行資產(chǎn)市場占有率則從52.2%降至51.3%。去年年末外資銀行的不良貸款率為0.78%，低于9月末的0.81%，目前外資銀行的銀行資產(chǎn)在中國銀行系統(tǒng)的比重為2%左右。同時城市商業(yè)銀行去年年末的不良貸款率降至4.78%，而農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率達(dá)到5.90%。

（四）電子銀行的安全問題突出

4.1銀行內(nèi)部對個人信息的不合理使用

消費(fèi)者個人在向銀行提供個人資料時，常常是為了進(jìn)行網(wǎng)上支付或信用憑證之所需，而事實(shí)上，由于利益的誘惑和相關(guān)從業(yè)人員道德準(zhǔn)則的欠缺，銀行很可能存將其所收集到的資料用于合理用途之外的情況，包括將資料用于所聲明目的之外的用途，不當(dāng)泄漏資料，甚至出售資料給第三方等，從而侵害銀行客戶個人的隱私。

4.2銀行網(wǎng)絡(luò)安全方面存在隱患

銀行在金融領(lǐng)域占有著重要地位，因此銀行安全的維護(hù)尤為重要，特別是對于網(wǎng)絡(luò)安全。雖然許多銀行在網(wǎng)絡(luò)安全問題上采取了多種措施，然而，網(wǎng)絡(luò)黑客，系統(tǒng)漏洞因素的存在，仍然困擾著各大銀行。安全問題是電子支付中最關(guān)鍵、最重要的問題，這個問題直接關(guān)系到電子交易各方的利益，網(wǎng)上交易所能帶來的巨大機(jī)遇和豐厚利潤對那些網(wǎng)絡(luò)入侵的投機(jī)者來說是一種無形的誘惑，如果不能及時消除這些網(wǎng)絡(luò)隱患，會給銀行客戶的重要信息帶來巨大的風(fēng)險。

五、中國工商銀行發(fā)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)的對策

電子商務(wù)給銀行業(yè)帶來了無限商機(jī)，電子商務(wù)技術(shù)給銀行業(yè)提供了巨大的市場、全新的服務(wù)模式和運(yùn)作模式，并使在降低經(jīng)營成本，提高資金運(yùn)營效率方面實(shí)現(xiàn)了一個飛躍。但同時銀行業(yè)在發(fā)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)上遇到了很多的問題和挑戰(zhàn)。

（一）加強(qiáng)對高級復(fù)合人才的培養(yǎng)

金融電子化需要一批既掌握計算機(jī)、通信等相關(guān)技術(shù)知識，又對金融知識和管理知識有造詣的高級人才，要吸引具有良好的創(chuàng)造性、敏銳的洞察力、頑強(qiáng)的斗志和敬業(yè)精神等全面素質(zhì)的人才加入網(wǎng)絡(luò)銀行。建立有效的激勵機(jī)制，包括物質(zhì)激勵和精神激勵。完善的激勵機(jī)制必須與經(jīng)營目標(biāo)責(zé)任制考核掛起鉤來，如建立利潤工資含量制度，在工資獎金分配、職稱晉升上體現(xiàn)區(qū)別對待的政策，再如實(shí)行高級管理人員、高級技術(shù)人才年薪制，堅持效益優(yōu)先、穩(wěn)健經(jīng)營的原則，堅持責(zé)任與利益相一致的原則，形成激勵和約束相結(jié)合的機(jī)制，以促進(jìn)銀行整體效益的穩(wěn)步持續(xù)增長。

（二）做好員工培訓(xùn)和員工發(fā)展規(guī)劃

企業(yè)的發(fā)展與員工個人的職業(yè)發(fā)展需求相一致時，員工的忠誠度將會大幅度的提升，即使企業(yè)處于逆境之中，員工也會從職業(yè)生涯的長期規(guī)劃著想，協(xié)助企業(yè)度過難關(guān)，擺脫困境，而不會馬上去尋找新的就業(yè)機(jī)會。而高效的、富有針對性的員工培訓(xùn)則能夠?yàn)閱T工職業(yè)發(fā)展規(guī)劃的順利實(shí)施提供保障。因此，做好培訓(xùn)工作和制訂好員工職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，對于提升員工忠誠度，降低員工流動率具有重要的作用。薩頓公司雇員的一番話，很好地概括了職業(yè)發(fā)展規(guī)劃在員工忠誠度建立過程中的重要作用：“我現(xiàn)在是一名汽車裝配工并且已經(jīng)擔(dān)任了兩年半的團(tuán)隊領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。我的目標(biāo)是能夠調(diào)到公司的人員系統(tǒng)（人力資源）部門。我知道現(xiàn)在的情況非常嚴(yán)峻，但我知道，這里的理念就是企業(yè)會替我考慮的——他們希望雇員都能發(fā)揮他們自己的潛力，我知道在這里是能發(fā)揮出我的最佳水平的；這就是我對薩頓如此忠誠的原因之一?！?/p>

因此，對國有商業(yè)銀行來說，在完善物質(zhì)激勵機(jī)制的同時，必須強(qiáng)化精神激勵機(jī)制，強(qiáng)化職業(yè)道德教育，還可通過評先進(jìn)、優(yōu)秀，授予各種榮譽(yù)稱號，開展業(yè)務(wù)競賽等形式激勵員工自覺敬業(yè)愛崗，在本崗位上盡職盡責(zé)。

（三）加強(qiáng)基層電子銀行和網(wǎng)點(diǎn)的管理

為客戶提供語音導(dǎo)儲、信息咨詢、產(chǎn)品介紹、最新公告及溫馨提示等諸多服務(wù)，并結(jié)合張貼的宣傳資料、電子顯示牌的信息可采取滾動播報、實(shí)時播報、即時插播的方式，傳遞有關(guān)訊息，讓客戶及時了解本行動態(tài)。特別是市級以下的地區(qū)，人們對電子銀行業(yè)務(wù)以及個人理財業(yè)務(wù)都不是很熟悉，而如果客戶能在排隊時輕松得到這方面的信息，并在大堂經(jīng)理和引導(dǎo)人員的幫助下進(jìn)一步了解相關(guān)業(yè)務(wù)，對工行的發(fā)展必將有很大程度上的幫助提高。加強(qiáng)大堂經(jīng)理后續(xù)業(yè)務(wù)培訓(xùn)。由于各金融機(jī)構(gòu)大堂經(jīng)理素質(zhì)參差不齊，業(yè)務(wù)能力和整體素質(zhì)有待進(jìn)一步完善，建議由金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)或銀行同業(yè)協(xié)會實(shí)行大堂經(jīng)理資格準(zhǔn)入制度，引入標(biāo)準(zhǔn)化管理程序與制度要求，培訓(xùn)內(nèi)容包括大堂經(jīng)理角色認(rèn)知、常用知識和技巧、溝通和禮儀技巧、營業(yè)環(huán)境管理、理財知識及工作規(guī)范、客戶服務(wù)管理、服務(wù)補(bǔ)救管理和營銷機(jī)會挖掘等多方面知識內(nèi)容，并定期在全國范圍內(nèi)組織大堂經(jīng)理資格考試，合格者作為大堂經(jīng)理上崗的必備上崗條件之一。

努力減少“休眠戶”的數(shù)量，提高賬戶效率，在發(fā)展銀行與企業(yè)之間的業(yè)務(wù)的同時努力拓展個人網(wǎng)上客戶。同時，加強(qiáng)各層內(nèi)部人員的培訓(xùn)，特別是對網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人的培訓(xùn)，培養(yǎng)一批專業(yè)的精通電子銀行業(yè)務(wù)的服務(wù)隊伍，加強(qiáng)對基層網(wǎng)點(diǎn)的電子銀行售后服務(wù)方面有效的考核指標(biāo)。重視營銷宣傳，加強(qiáng)全部行內(nèi)員工和社會公眾對電子銀行業(yè)務(wù)的認(rèn)知度。加強(qiáng)基層網(wǎng)點(diǎn)負(fù)責(zé)人工作時間的動態(tài)管理，注重網(wǎng)點(diǎn)員工談心談話，對基層行執(zhí)行家訪制度。

（四）提升品牌價值，應(yīng)對同質(zhì)化競爭

為了樹立和維護(hù)品牌，建立專門的品牌管理部門，對于商業(yè)銀行推行品牌戰(zhàn)略至關(guān)重要，因此，銀行應(yīng)該加快完善自己的組織結(jié)構(gòu)，適應(yīng)新的競爭環(huán)境的要求。專門的品牌管理應(yīng)該包含兩個層次的內(nèi)容：一是建立戰(zhàn)略性的品牌管理機(jī)構(gòu)，專業(yè)負(fù)責(zé)整個銀行的品牌運(yùn)營，這是提高品牌管理水平的制度保證；二是培養(yǎng)一批高素質(zhì)的品牌經(jīng)理，負(fù)責(zé)銀行的品牌戰(zhàn)略決策，這是提高品牌管理水平的人才保證。品牌產(chǎn)品的推出只是品牌戰(zhàn)略的開始，而對品牌的維護(hù)才是品牌戰(zhàn)略的關(guān)鍵，是品牌生命力能夠持久的基礎(chǔ)。高水平的服務(wù)是維護(hù)銀行品牌的必要手段。需要注意的是服務(wù)業(yè)中服務(wù)不僅指態(tài)度，每一個環(huán)節(jié)都是在做服務(wù)，而且是需要情感滲透的服務(wù)，具體來說，不僅僅指前臺的服務(wù)效率、熱情、規(guī)范，還要包括服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)的便捷性，營業(yè)廳的檔次感、空間大小、服務(wù)信息，前臺監(jiān)控設(shè)施的完備性，咨詢問題時得到答案的及時性和確定性，輔助設(shè)備運(yùn)行的穩(wěn)定性，銀行管理者在公共場合的形象等。

（五）加強(qiáng)電子銀行安全防護(hù)

在系統(tǒng)環(huán)境安全方面，要加強(qiáng)對產(chǎn)生系統(tǒng)風(fēng)險的各種環(huán)境及技術(shù)條件特別是系統(tǒng)安全性的監(jiān)管。對電子銀行使用的系統(tǒng)軟件和應(yīng)用軟件要進(jìn)行嚴(yán)格測試、審核，確保網(wǎng)絡(luò)銀行支付系統(tǒng)的安全運(yùn)行。在應(yīng)用交易安全方面，要保證合法用戶在系統(tǒng)的規(guī)定權(quán)限內(nèi)操作，對電子銀行業(yè)務(wù)安全的監(jiān)管，要加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控，防范違規(guī)行為和電腦犯罪，及時將潛在的風(fēng)險消滅于萌芽之中。要建立和健全各種相關(guān)的電子銀行管制措施，并確保這些管制措施得以執(zhí)行。要加強(qiáng)與國際金融監(jiān)管部門的合作，形成全球范圍內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)銀行監(jiān)管體制。要增強(qiáng)安全防范意識，加強(qiáng)信息產(chǎn)業(yè)、工商企業(yè)、銀行及公安等部門的協(xié)商配合，完善安全技術(shù)和硬件設(shè)施，把網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)和現(xiàn)代密碼技術(shù)結(jié)合起來盡快建立客戶終端瀏覽器碼處理技術(shù)、防火墻技術(shù)和保護(hù)交易中樞不被入侵的三重安全防護(hù)措施。

參考文獻(xiàn)：

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篇4

《送上虞令劉侯近光考績之京》朝代:明    作者:謝遷

江右從來富甲科，越東今喜盛弦歌。

篇5

關(guān)鍵詞 ：房地產(chǎn)上市公司；股價；財務(wù)業(yè)績

近幾年來，隨著我國房地產(chǎn)市場持續(xù)高速發(fā)展，房地產(chǎn)業(yè)正成為推動我國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的重要力量。而房地產(chǎn)股票市場，有經(jīng)濟(jì)預(yù)測和價值發(fā)現(xiàn)的作用。從股票市場開始產(chǎn)生，人們就一直對股價的波動進(jìn)行了不同程度的研究，希望能夠找到股價起伏的原因和依據(jù)，并且能夠?qū)Υ诉M(jìn)行深入的了解，來準(zhǔn)確掌握控制股票市場或?yàn)檎贫ㄕ咛峁┮罁?jù)。本文在已有的基礎(chǔ)上，以上市房企為例，選定滬深兩地的112家房地產(chǎn)上市公司2010-2012年的有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)作為研究對象，運(yùn)用回歸分析系統(tǒng)對財務(wù)指標(biāo)與股價波動的相關(guān)性進(jìn)行定量分析，找出主要財務(wù)指標(biāo)與股價波動的相關(guān)關(guān)系，以了解我國房地產(chǎn)上市公司財務(wù)業(yè)績對股價波動的影響作用。

一、股票價格的影響因素及假設(shè)

1.影響因素

決定公司股票價格在合理范圍內(nèi)調(diào)整的主要依據(jù)是股票的內(nèi)在價值，內(nèi)在價值是由公司內(nèi)部因素決定的。一般情況下，影響股票價格的基本因素主要包括財務(wù)業(yè)績、利率、行業(yè)前景等。其中財務(wù)業(yè)績主要是指上市公司的業(yè)績，財務(wù)指標(biāo)的高低決定了公司業(yè)績的好壞，影響股價的財務(wù)業(yè)績的主要因素有：償債能力指標(biāo)；盈利能力指標(biāo)；營運(yùn)能力指標(biāo)；發(fā)展能力指標(biāo)。

2.研究假設(shè)

上市公司股票價格的決定因素是什么？如何判斷某公司的股票價格是否具有投資價值？怎樣預(yù)測某公司的股票價格未來的運(yùn)行方向？這些問題的答案是每一股市的投資者都夢寐以求、不斷探尋的。隨著我國證券市場的迅速發(fā)展，對證券信息的分析也顯得越來越重要。影響股票價格的因素有很多，如何從眾多的因素中挑選出對股價有較大影響的因素，本文試圖檢驗(yàn)一下假設(shè)。

H1：在其他條件不變的情況下，流動比率、速動比率、現(xiàn)金流量負(fù)債比率與股價波動存在線性相關(guān)且呈負(fù)相關(guān)。

H2：在其他條件不變的情況下，每股收益、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率與股價波動呈正相關(guān)。

H3：在其他條件不變的情況下，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與股價波動具有相關(guān)性且呈負(fù)相關(guān)。

H4：在其他條件不變的情況下，總資產(chǎn)增長率、凈利潤增長率與股價波動具有相關(guān)性且呈正相關(guān)。

二、研究設(shè)計

1.建立模型

評價上市公司財務(wù)狀況好壞的因素主要包括其盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力四大方面，本文主要選取能代表上市公司這四方面能力的主要財務(wù)指標(biāo)作為自變量X，以股票一整年的收盤均價作為因變量Y 建立模型:

Y=β0 + β1X1 + β2X2 + ……βnXn +εt其中：X1，X2，Xn，… ，為自變量指標(biāo)，Y為股票的收盤均價即因變量，εt為該時點(diǎn)的干擾項(xiàng)，它表示偶然因素的作用。

因此本文提出假設(shè): 上市公司財務(wù)指標(biāo)與股票價格存在線性相關(guān)關(guān)系。

2.樣本選取及數(shù)據(jù)準(zhǔn)備

本文的研究樣本為2010-2012 年滬深兩市房地產(chǎn)行業(yè)上市公司，為了保證數(shù)據(jù)的適用和準(zhǔn)確，由于部分年限、部分?jǐn)?shù)據(jù)的缺失，深振業(yè)A、海鳥發(fā)展、珠江實(shí)業(yè)等的相關(guān)指標(biāo)被剔除，最后選取了112家房地產(chǎn)上市公司進(jìn)行截面分析研究。所使用的財務(wù)數(shù)據(jù)來源于中國上市公司資訊(cnlist.com)、銳思數(shù)據(jù)庫。

三、房地產(chǎn)上市公司股價波動與財務(wù)業(yè)績相關(guān)性實(shí)證研究

1.研究方法及數(shù)據(jù)說明

財務(wù)分析是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表等信息資料，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及未來發(fā)展趨勢的過程。財務(wù)分析對不同的信息使用者具有不同意義。一是對資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，計算相關(guān)指標(biāo)，從而了解企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債水平的合理性，從而判斷企業(yè)的財務(wù)實(shí)力。二是可以評價和考核企業(yè)的盈利能力和資金周轉(zhuǎn)狀況，揭示財務(wù)活動存在的問題，找出差距，得出分析結(jié)論。三是可以挖掘企業(yè)潛力，尋求提高企業(yè)經(jīng)營管理水平和經(jīng)濟(jì)效益的途徑。四是可以評價企業(yè)的發(fā)展趨勢，預(yù)測其生產(chǎn)經(jīng)營的前景及償債能力。

2.財務(wù)指標(biāo)與股票價格相關(guān)性分析

財務(wù)指標(biāo)與股票價格之間相關(guān)，它們之間可能存在線性也有可能存在非線性，因此使用剩余收益定價模型的擴(kuò)展形式。文章首先要使用spss13.0對上述財務(wù)指標(biāo)與股票價格做相關(guān)性分析，通過Pearson相關(guān)系數(shù)來選出與股價呈現(xiàn)線性相關(guān)的財務(wù)指標(biāo)。然后通過逐步回歸方法，將各年的對股價和財務(wù)業(yè)績的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。最終回歸結(jié)果如下。（見表2）

Y=10.935- 0.174X1- 0.508X2 +6.170X4 + 0.318X6- 0.010X7- 0.157X8 +0.004X11

模型整體在0.1的顯著性水平下通過了檢驗(yàn)，R2=0.419，流動比率、速動比率、每股收益、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率對股價變動的解釋比率為41.9%，但模型對樣本的擬合度優(yōu)度不高。流動比率和速動比率的系數(shù)為負(fù)值，與股價呈負(fù)相關(guān)，與假設(shè)相符；總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)增長率以及總資產(chǎn)增長率通過了檢驗(yàn)，系數(shù)也與假設(shè)相符合。速動比率系數(shù)最大，回歸系數(shù)是負(fù)值且通過了顯著性檢驗(yàn)。每股收益的回歸系數(shù)小于速動比率，其他通過檢驗(yàn)的財務(wù)指標(biāo)系數(shù)越來越小，但都通過了檢驗(yàn)，預(yù)估價之間存在相關(guān)關(guān)系。（見表3）

Y=5.136- 0.7X1- 1.645X2- 1.090X3 +5.309X4+0.156X5-0.001X7

模型整體在0.1的顯著性水平下通過了檢驗(yàn)，R2=0.487，流動比率、速動比率、每股收益、總資產(chǎn)報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金流量負(fù)債比率對股價變動的解釋比率為48.7%，模型對樣本數(shù)據(jù)的擬合優(yōu)度比上年高，可看出財務(wù)指標(biāo)對股價影響越來越大。其中每股收益的回歸系數(shù)較上年有所提高。流動比率的回歸系數(shù)最高，現(xiàn)金流動負(fù)債比率進(jìn)入回歸方程，表明對股價的相關(guān)性提高。營運(yùn)能力和發(fā)展能力指標(biāo)沒有入選，指標(biāo)率有待提高。入選指標(biāo)通過了顯著性檢驗(yàn)，系數(shù)的正負(fù)值與假設(shè)相符合。（見表4）

Y=.050-.246X2+9.006X4+0.203X5-0.002X7+0.028X10+0.018X12

模型整體在0.1 的顯著性水平下通過了檢驗(yàn)， R2=0.666，速動比率、每股收益、總資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)報酬率、營業(yè)收入增長率對股價變動的解釋比率為66.6% ，速動比率的回歸系數(shù)為負(fù)值與股價呈負(fù)相關(guān)關(guān)系；每股收益的回歸系數(shù)通過了顯著性檢驗(yàn)，值為正值，與股價成正相關(guān)；營業(yè)收入增長率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也與假設(shè)相符合。

3.實(shí)證結(jié)果分析

文章根據(jù)財務(wù)指標(biāo)相關(guān)性理論檢驗(yàn)了我國房地產(chǎn)上市公司財務(wù)指標(biāo)和股票價格的關(guān)系。由回歸結(jié)果可見，在連續(xù)三年的股票價格模型中，速動比率、每股收益、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等財務(wù)指標(biāo)均入選，且顯著性較高；反映公司償債能力的指標(biāo)：現(xiàn)金流量負(fù)債比率偶爾入選，顯著性相對較低，模型整體回歸效果顯著。在三年的總體回歸模型中，反應(yīng)資金營運(yùn)能力的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也出現(xiàn)在回歸方程之中。從總體看，我們在考慮公司的財務(wù)狀況時應(yīng)對這個指標(biāo)給與充分重視。對我國股票市場上2010-2012 年度的財務(wù)指標(biāo)與其股價相關(guān)性分析概括如下：

⑴我國上市公司財務(wù)指標(biāo)具有價值相關(guān)性。隨著時間的不斷推移,上市公司盈利能力中的每股收益與股價的相關(guān)性越來越大，解釋力度越來越大,文章結(jié)論每股收益與股價呈正相關(guān)關(guān)系。事實(shí)表明，我國股票市場上的公司財務(wù)信息具有價值相關(guān)性，盡管其效率不高，但說明我國投資者已經(jīng)日趨理性，他們關(guān)注的財務(wù)信息也不再局限在每股收益上，現(xiàn)金流量和成長性都進(jìn)入了投資者的視野。

⑵通過對2010-2012 年樣本數(shù)據(jù)的相關(guān)性分析和回歸分析，我們對股價與財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系有了全面理解，結(jié)論是：在對股票價格有影響作用的財務(wù)指標(biāo)之中，流動比率、速動比率、每股收益相關(guān)性位居前列，它們對股票價格的解釋力度也相對較高。因此我們在投資過程中應(yīng)對這些指標(biāo)進(jìn)行充分分析，加以利用，作為投資的導(dǎo)向。同時，應(yīng)進(jìn)一步重視資金營運(yùn)能力指標(biāo)。此外，常數(shù)項(xiàng)始終能通過顯著性檢驗(yàn)，這樣的發(fā)現(xiàn)貫穿下面所有的模型檢驗(yàn)結(jié)果，而且所有年度模型的Adj-R2 都不太高。在年度分析中，Adj-R2 在0.3-0.8的范圍內(nèi)寬幅波動。表明流動比率、速動比率、每股收益并不能全部解釋定價，還有其它的因素在影響上市公司的股價。

⑶股票價格形成機(jī)制在我國證券市場上正趨于完善。通過模型的擬合優(yōu)度的不斷提高可體現(xiàn)出來這種趨勢，由于模型擬合優(yōu)度的不斷提高,財務(wù)信息在股票價值決定中的作用逐漸增大。

參考文獻(xiàn)

[1]王春麗,李宏旺. 股票價格對上市公司績效的影響[J].財經(jīng)問題研究,2009(5):57-62.

篇6

商務(wù)英語是指商界（國際商務(wù)和外貿(mào)中）使用的職業(yè)性英語，可以稱之為專業(yè)種類的英語。商務(wù)英語所涉商務(wù)事項(xiàng)和活動范圍很廣，包括商務(wù)信函、商務(wù)合同、商務(wù)會展、商務(wù)會談、營銷與廣告、運(yùn)輸與保險等。這就足以說明商務(wù)英語翻譯的難度。如果在未來的崗位上一帆風(fēng)順，就得不斷積累專門知識，熟悉本職業(yè)務(wù)，了解相關(guān)專業(yè)知識，努力提高英漢兩種語言技能，提高英語閱讀理解水平及漢語表達(dá)能力，掌握英譯漢的常用方法及技巧，不斷積累實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及英漢兩種語言文化背景知識，提高翻譯技能，順利完成任務(wù)。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的高速度發(fā)展，社會迫切需要培養(yǎng)大量綜合素質(zhì)高、實(shí)踐能力強(qiáng)的英語復(fù)合型人才。目前我國應(yīng)用型本科院校商務(wù)和翻譯專業(yè)獲批有限，然而許多本科院校英語專業(yè)在實(shí)踐教育建設(shè)方面顯得相當(dāng)薄弱，沒有形成實(shí)踐教育體系，造成課堂所學(xué)內(nèi)容與社會的脫鉤，滿足不了社會的需要。商務(wù)英語翻譯課程區(qū)別于一般的翻譯課堂，它包括筆譯和口譯兩大方面，雖然同屬翻譯課程，但它不同于一般的文本文學(xué)翻譯。商務(wù)英語翻譯處于特定的商務(wù)情景，用于實(shí)際商務(wù)交流之中。商務(wù)英語翻譯的雙重性要求師生們具備相關(guān)商務(wù)知識，了解商務(wù)英語翻譯的特點(diǎn)。商務(wù)英語具有英語與國際商務(wù)貿(mào)易、國際法等多門學(xué)科相結(jié)合的特殊性，它需要師生具備一定的綜合素質(zhì)。商務(wù)英語翻譯課程是一門有著很強(qiáng)實(shí)踐性的課程，沒有良好的實(shí)訓(xùn)設(shè)施與場所，學(xué)生們?nèi)狈⑴c仿真實(shí)訓(xùn)的機(jī)會，只能被動接受理論知識。

商務(wù)英語翻譯的課程目標(biāo)是培養(yǎng)能夠適應(yīng)崗位需求的高素質(zhì)復(fù)合型人才，通過商務(wù)翻譯實(shí)踐教學(xué)把外語翻譯教學(xué)與商務(wù)專業(yè)知識相結(jié)合并融為一體，使學(xué)生在學(xué)習(xí)中掌握基本的英語翻譯理論和技巧，從而具有商務(wù)活動所必需的專業(yè)基礎(chǔ)知識和翻譯技能。商務(wù)翻譯教學(xué)實(shí)踐是培養(yǎng)復(fù)合型英語人才的重要途徑，其目標(biāo)是提高學(xué)生的實(shí)踐性翻譯能力。即學(xué)生在實(shí)際翻譯實(shí)踐中具有跨文化商務(wù)交際能力，獲取信息，分析和解決問題的能力，職業(yè)導(dǎo)向能力等。

商務(wù)英語翻譯的實(shí)踐教學(xué)體系尚未完善，培養(yǎng)目標(biāo)模糊不清，課程體系偏重學(xué)科知識體系，重翻譯知識傳授，輕能力培養(yǎng)。商務(wù)翻譯課程設(shè)計以課堂理論課為主，翻譯實(shí)踐課的比重很小，有的高校甚至不安排商務(wù)翻譯的實(shí)踐環(huán)節(jié)，不重視翻譯實(shí)踐課的建設(shè)，只是在商務(wù)翻譯課中加一些翻譯練習(xí)而已。學(xué)生參與實(shí)踐不足，制約了學(xué)生的動手翻譯能力，學(xué)生只是盲目的知識接收者和被動學(xué)習(xí)任務(wù)的承擔(dān)者。

本人所在的商務(wù)翻譯團(tuán)隊，其實(shí)踐教學(xué)目標(biāo)體系有別于高職院校的商務(wù)翻譯實(shí)踐，起點(diǎn)高，注重理論聯(lián)系實(shí)際，圍繞本科應(yīng)用型人才培養(yǎng)計劃，制定培養(yǎng)計劃和實(shí)踐教學(xué)大綱，編寫實(shí)踐教學(xué)實(shí)習(xí)指導(dǎo)書，規(guī)范實(shí)踐教學(xué)的考核辦法。在整個商務(wù)翻譯實(shí)踐教學(xué)體系中，目標(biāo)體系是核心，以社會需求為導(dǎo)向，確保商務(wù)翻譯實(shí)踐教學(xué)與理論教學(xué)的有機(jī)結(jié)合，改革商務(wù)翻譯實(shí)踐教學(xué)培養(yǎng)方案要高起點(diǎn)，環(huán)節(jié)設(shè)計有針對性，實(shí)踐內(nèi)容特色鮮明。形成課堂教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容與人才培養(yǎng)的有機(jī)結(jié)合。

構(gòu)建以復(fù)合型理念為導(dǎo)向的實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容體系實(shí)踐教學(xué)是本科教學(xué)中的一個重要的環(huán)節(jié)，要把復(fù)合型實(shí)踐育人作為深化教學(xué)改革的重大舉措，落實(shí)到各項(xiàng)教學(xué)環(huán)節(jié)中。其一，商務(wù)英語是具有時空特性的語言文化。語言會隨著時間和空間的變化和文明的進(jìn)步而形成具有時空特性的語言文化。商務(wù)英語就是其中一種，隨著時空的改變，文明的進(jìn)步，商務(wù)領(lǐng)域中會出現(xiàn)很多新生詞匯與術(shù)語，商務(wù)英語也在不斷變化。商務(wù)英語的時空性要求實(shí)際教學(xué)要與時俱進(jìn)。其二，商務(wù)英語具有社會性。不同地域和種族的商務(wù)語言都有其各自的文化特征，因此，商務(wù)英語翻譯人員在商務(wù)溝通過程中應(yīng)看到語言文化的差異性，在充分理解商務(wù)英語社會性的基礎(chǔ)上，進(jìn)行系統(tǒng)地道的翻譯。在教學(xué)過程中，要讓學(xué)生在翻譯時聯(lián)系商務(wù)英語的社會性，而不是見詞思義。因此，教師與學(xué)生更應(yīng)該注重對翻譯理論的實(shí)踐。以下是幾種實(shí)踐方法。一、課程實(shí)踐。要明確商務(wù)英語翻譯實(shí)踐教學(xué)內(nèi)容和教學(xué)任務(wù)，使之系統(tǒng)化、過程化、項(xiàng)目化。結(jié)合翻譯和商務(wù)等復(fù)合課程，安排課內(nèi)商務(wù)翻譯實(shí)踐環(huán)節(jié)，理論與實(shí)踐相結(jié)合。二、實(shí)踐周實(shí)訓(xùn)。商務(wù)英語翻譯綜合技能實(shí)訓(xùn)：通過商務(wù)翻譯模擬運(yùn)作、國際貿(mào)易談判口譯和筆譯等形式開展商務(wù)英語翻譯綜合技能實(shí)訓(xùn)，讓學(xué)生充分體驗(yàn)實(shí)踐育人的力度。把英語文化節(jié)等活動列人培養(yǎng)創(chuàng)新人才的實(shí)踐教育環(huán)節(jié)，創(chuàng)辦商務(wù)口筆譯比賽，提高學(xué)生的翻譯興趣。三、社會翻譯實(shí)踐。帶領(lǐng)學(xué)生參與地方重大翻譯活動、大型經(jīng)貿(mào)會議。如哈洽會翻譯、啤酒節(jié)翻譯、冰雪節(jié)翻譯等都是學(xué)生商務(wù)翻譯實(shí)踐的好時機(jī)。四、畢業(yè)實(shí)習(xí)。專業(yè)實(shí)習(xí)基地是培養(yǎng)學(xué)生創(chuàng)新精神和實(shí)踐能力的重要場所，與涉外單位和外貿(mào)公司等共建校外實(shí)訓(xùn)基地，安排學(xué)生到外貿(mào)公司和校外實(shí)訓(xùn)基地畢業(yè)實(shí)習(xí)，是實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)目標(biāo)的重要保證。

商務(wù)英語翻譯有著自身的特性和文化特征，是一門實(shí)踐性很強(qiáng)的課程，在教學(xué)過程中應(yīng)堅持理論與實(shí)踐相結(jié)合的原則，注重語言能力和實(shí)用商務(wù)知識的培養(yǎng)，側(cè)重商務(wù)翻譯仿真訓(xùn)練，改變傳統(tǒng)教學(xué)方式中的不足，進(jìn)而培養(yǎng)出符合社會發(fā)展需要和行業(yè)職業(yè)能力要求的兼具扎實(shí)商務(wù)知識和較高翻譯水平的技能型商務(wù)英語人才，更好地服務(wù)于區(qū)域經(jīng)濟(jì)和社會的發(fā)展。

作者簡介：

篇7

2.藍(lán)月亮

3.菁華

4.超能

5.立白

6.洛娃

7.綠傘

8.斧頭牌

9.保寧

10.可柔可順

1.金紡 成立時間：1969年

金紡，隸屬于聯(lián)合利華(中國)投資有限公司，這個品牌始于英國，這是世界上較早研發(fā)、生產(chǎn)和銷售衣物柔順劑的一個品牌，致力于幫助消費(fèi)者減少衣物的損傷。

2.藍(lán)月亮 成立時間：1992年

藍(lán)月亮，隸屬于藍(lán)月亮(中國)有限公司，這是國內(nèi)衣物洗護(hù)產(chǎn)品的研發(fā)專家，在我們國內(nèi)的市場上這個品牌的衣物洗護(hù)產(chǎn)品非常受歡迎，很多消費(fèi)者的反饋評價都比較高。

3.菁華 成立時間：2004年

菁華，隸屬于威萊(廣州)日用品有限公司，這個品牌專門致力于家庭和個人護(hù)理產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，他們旗下的衣物柔順劑性價比非常高，同樣的價格，可以買更多毫升的柔順劑。

4.超能 成立時間： 2001年

超能，隸屬于納愛斯集團(tuán)有限公司，這個清潔品牌主打天然無害的特征，他們家的產(chǎn)品都是由天然的油脂制作而成的，所以將對清洗產(chǎn)品的損傷降到了最低，是一款呵護(hù)消費(fèi)者健康的清潔產(chǎn)品。

5.立白 成立時間：1994年

立白，隸屬于廣 州立白企業(yè)集團(tuán)有限公司，這個品牌的主要業(yè)務(wù)是從事織物洗護(hù)、餐具洗滌、消殺和家居清潔產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，這個品牌的口碑一直都非常好。

6.洛娃 成立時間：1995年

洛娃，隸屬于洛娃科技實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司，現(xiàn)在有多的家庭習(xí)慣于使用衣物柔順劑，因?yàn)橛米詠硭匆路p傷衣物，有的地方水質(zhì)比較硬，對衣物的損傷就會更大，所以柔順劑的使用更加必要。

7.綠傘 成立時間：1993年

綠傘，洗滌用品十大之一，隸屬于北京綠傘化學(xué)股份有限公司，這個品牌的主要業(yè)務(wù)是從事各種清潔產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，他們針對不同的清潔對象，生產(chǎn)不同的清潔產(chǎn)品，例如衣物潔護(hù)系列、家居清潔系列等。

8.斧頭牌 成立時間：1969年

斧頭牌，隸屬于南順(香港)有限公司，這也是一個知名的衣物柔順劑品牌，他們家的衣物柔順劑不僅味道種類多樣，并且可以防止衣服發(fā)生變形、變皺等問題。

9.保寧 成立時間：1979年

保寧，隸屬于保寧米迪恩(天津)商貿(mào)有限公司，這個品牌始于韓國，這個品牌的主要業(yè)務(wù)是從事嬰幼兒生活用品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，他們家的衣物柔順劑是專門為寶寶的衣服所研發(fā)的，讓寶寶穿上更加舒適的衣服。

篇8

作者簡介：江金波(1966—)，男，教授，研究方向?yàn)閰^(qū)域旅游開發(fā)與旅游業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

1引言

網(wǎng)絡(luò)旅游消費(fèi)是人們借助互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)其自身需要滿足的過程，盡管旅游電子商務(wù)包含企業(yè)間電子商務(wù)(B2B)和企業(yè)對消費(fèi)者電子商務(wù)(B2C)等多種形式，但網(wǎng)絡(luò)旅游消費(fèi)者始終是旅游電子商務(wù)最重要的服務(wù)對象之一［1］。因此，旅游者對在線旅游服務(wù)商所提供服務(wù)的認(rèn)同尤為重要。雖然各大在線旅游服務(wù)商都在積極改善自己的服務(wù)，努力提升自己在旅游電子商務(wù)方面的成熟度，但是并沒有從顧客感知的角度深入研究過顧客對其在線旅游預(yù)訂服務(wù)的感受，旅游電子商務(wù)成熟度與顧客在線預(yù)訂意向有著怎樣的關(guān)系，它們之間的影響機(jī)制是怎么樣的，這是在線旅游服務(wù)商迫切需要了解的問題，也正是本文所要研究的問題。

本文以攜程旅行網(wǎng)為例，通過構(gòu)建理論模型，從顧客感知角度測量旅游電子商務(wù)成熟度，探討旅游電子商務(wù)成熟度與在線旅游預(yù)訂意向的關(guān)系，為在線旅游服務(wù)商完善在線旅游服務(wù)，從顧客角度去改善服務(wù)質(zhì)量，提高顧客的預(yù)訂意向提供相應(yīng)的策略指導(dǎo)。攜程旅行網(wǎng)在旅游電子商務(wù)領(lǐng)域一直處于領(lǐng)先地位，知名度高，選擇攜程旅行網(wǎng)作為研究對象最具典型性和代表性。

2研究回顧

2.1成熟度理論

丘吉爾等(Churchill，etal.)于1969年首先提出了IT管理復(fù)雜性理論，又稱IT成熟度理論，應(yīng)用于政府、企業(yè)、金融等部門ICT技術(shù)提升管理效率的績效評估。在計算機(jī)領(lǐng)域，成熟度用來衡量軟件開發(fā)過程的成熟程度［2］。在信息系統(tǒng)領(lǐng)域，成熟度這個概念也經(jīng)常被提到，例如加萊爾斯和薩瑟蘭(Galliers&Sutherland)建立的“成長階段模型”，用來描述組織在IT應(yīng)用中的不同階段，成熟度被分為6個階段，每個階段都有不同的系統(tǒng)特征和組織特征［3］。

1999年，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作組織(OECD)提出了一個設(shè)計測度指標(biāo)的理論模型，與新技術(shù)擴(kuò)散的S曲線的3個階段相關(guān)，其基本思想是：指標(biāo)體系的設(shè)計應(yīng)考慮電子商務(wù)發(fā)展的生命周期，包括從初始到成熟3個發(fā)展階段：電子商務(wù)的準(zhǔn)備(readiness)、使用強(qiáng)度(intensity)和影響(impact)。準(zhǔn)備階段測度支撐電子商務(wù)發(fā)展的技術(shù)、商務(wù)和社會基礎(chǔ)設(shè)施狀況；使用強(qiáng)度階段測度電子商務(wù)的應(yīng)用狀況；影響階段測度電子商務(wù)對社會和經(jīng)濟(jì)的影響［4］。萊恩和李(Layne&Lee)提出了電子政務(wù)成熟度4階段模型，包括目錄階段、交互階段、縱向階段、橫向整合等。其中，縱向整合和橫向整合是電子政務(wù)成熟度的高級階段［5］。為了推動中國電子商務(wù)的發(fā)展，2001年，中國互聯(lián)網(wǎng)研究與發(fā)展中心(CII)設(shè)立“CII電子商務(wù)指標(biāo)體系研究與指數(shù)測算”的研究課題，該課題提出電子商務(wù)總指數(shù)指標(biāo)體系［6］，據(jù)此全面衡量了我國電子商務(wù)發(fā)展?fàn)顩r，并對部分省區(qū)進(jìn)行了評價，成為我國第一份獨(dú)立于政府和企業(yè)的第三方電子商務(wù)指數(shù)報告，從而為中國各級政府和企業(yè)了解中國電子商務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r，制定宏觀的和微觀的電子商務(wù)發(fā)展規(guī)劃，提供量化參考依據(jù)。

在電子政務(wù)客戶服務(wù)成熟度方面，有學(xué)者將電子政務(wù)客戶服務(wù)成熟度應(yīng)用于公民對電子政務(wù)績效感知的評價，從顧客感知角度評價成熟度，用公民為中心、渠道整合、部門整合、前瞻性溝通這4個維度來測量公民對電子政務(wù)績效的感知，探討其與公民信任的關(guān)系［7］。梁方方和江金波從基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、電子商務(wù)行為、業(yè)務(wù)改進(jìn)、電子商務(wù)安全、電子商務(wù)效益5個要素建立了旅游企業(yè)電子商務(wù)成熟度的指標(biāo)體系，為本研究提供了重要的參考［8］。李友翔構(gòu)建了外貿(mào)企業(yè)電子商務(wù)成熟度模型，通過實(shí)證研究，計算出了所調(diào)查外貿(mào)企業(yè)的電子商務(wù)成熟度［9］。鐘櫟娜、吳必虎通過對網(wǎng)站評價方法和成熟度模型的理論分析，建立起綜合評價旅游區(qū)網(wǎng)站的成熟度模型，并利用此模型評估我國5A級旅游區(qū)門戶網(wǎng)站的基本狀況和不足［10］。上述研究為旅游電子商務(wù)成熟度的科學(xué)測量提供了有益借鑒。

2.2在線預(yù)訂

國外關(guān)于旅游者消費(fèi)行為的研究起步較早，當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的旅游者消費(fèi)行為研究也逐漸興起，涉及旅游者感知特征、信息搜尋行為、出行計劃決策、滿意度測評等內(nèi)容。

利特溫等(Litvin，etal.)認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)是旅游者的重要信息來源，多數(shù)美國旅游者通過網(wǎng)絡(luò)媒介搜索旅游信息［11］。布哈里斯和利卡塔(Buhalis&Licata)以臺灣為研究對象，指出旅游市場網(wǎng)上交易量居于臺灣B2C旅游電子商務(wù)之首，顧客已經(jīng)習(xí)慣通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行自主旅游信息搜索和自行預(yù)訂旅游產(chǎn)品［12］。彼得森等(Peterson，etal.)提出，盡管網(wǎng)絡(luò)本身的復(fù)雜性決定了消費(fèi)者在進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)信息搜集和確定購買決策時存在一定的歧義性，但是人們?nèi)詫⒗^續(xù)使用網(wǎng)絡(luò)信息作為旅游產(chǎn)品的信息參考來源［13］。伯吉斯等(Burgess，etal.)對消費(fèi)者對網(wǎng)絡(luò)信息信任度展開研究，表明消費(fèi)者網(wǎng)絡(luò)搜集的主要旅游信息來源是旅游產(chǎn)品銷售者、旅游行業(yè)專家還有其他的旅游消費(fèi)者。其中，其他消費(fèi)者所提供的旅游信息最能夠引起在線旅游信息查詢者的信任［14］。

旅游電子商務(wù)的發(fā)展可以使顧客在極少的時間和費(fèi)用成本下得到可靠、準(zhǔn)確、即時的旅游信息［15］，這是傳統(tǒng)旅游方式所達(dá)不到的。很多學(xué)者借助調(diào)查證實(shí)了旅游電子商務(wù)的發(fā)展在提高旅游服務(wù)質(zhì)量的同時也提高了顧客的滿意度［16－19］，旅游電子商務(wù)成功的關(guān)鍵在于它能夠快速識別潛在消費(fèi)者的旅游需求并提供給個性化的產(chǎn)品。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時代，消費(fèi)者的時間觀念越來越強(qiáng)，他們需要在節(jié)約時間成本的前提下得到滿意的休閑娛樂。技術(shù)接受模型被廣泛用于測量在線旅游預(yù)訂意向，據(jù)此，威加亞瑟瑞斯(Vijayasarathy)提出了一個改進(jìn)的方案，引入隱私、安全、規(guī)范信念、自我效能等因素，并通過實(shí)證分析驗(yàn)證了這些因素對旅游預(yù)訂意向的影響［20］。居索伊等(Gursoy，etal.)指出，信息搜索是影響旅游預(yù)訂意向的一個重要因素，這也是互聯(lián)網(wǎng)對旅游業(yè)服務(wù)的最大改進(jìn)［21］。

我國學(xué)者對旅游網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)行為的研究雖然不多，但是也為本研究提供了重要的文獻(xiàn)基礎(chǔ)。劉枚蓮以消費(fèi)者感知效用為主線，以理性行為理論(TRA)為核心，建立了一個從態(tài)度到意圖乃至購買決策的消費(fèi)者行為態(tài)度模型［22］。李莉和王靜從研究7個獨(dú)立變量集入手，確定并測量了影響中國電子商務(wù)消費(fèi)者在線購買旅游產(chǎn)品消費(fèi)行為的決定因素，證實(shí)了相關(guān)理論及既往同類研究，發(fā)現(xiàn)重要的預(yù)測因素包括訪問最多的旅游網(wǎng)頁類型、自我效能、特定領(lǐng)域創(chuàng)新和網(wǎng)絡(luò)知覺等［23］。尹世久通過調(diào)查獲得樣本數(shù)據(jù)，利用計劃行為理論(TPB)構(gòu)建了網(wǎng)上購物意愿的Logit模型，最后運(yùn)用SPSS13.0對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行了Logit回歸處理，研究了影響消費(fèi)者網(wǎng)上購物意愿的主要因素和影響程度［24］。

這些分析都為本文構(gòu)建概念模型提供了一定的理論和應(yīng)用支撐。

3研究設(shè)計與方法

本文主要是在前人研究的基礎(chǔ)上構(gòu)建理論模型，以攜程旅行網(wǎng)為例，從顧客感知角度探討旅游電子商務(wù)成熟度與在線旅游預(yù)訂意向的關(guān)系。

3.1旅游電子商務(wù)成熟度的測量

借鑒以上學(xué)者的研究基礎(chǔ)，結(jié)合旅游電子商務(wù)的特性，本文從顧客為中心、交易機(jī)制、信息質(zhì)量、服務(wù)響應(yīng)4個維度測量旅游電子商務(wù)成熟度。在本文中，顧客為中心指的是旅行網(wǎng)所提供的在線旅游預(yù)訂服務(wù)能夠圍繞、代表并滿足顧客多樣化、易用性、易變性以及個性化需求的程度。交易機(jī)制是指旅行網(wǎng)為顧客提供的在線支付功能、支付方式、支付手續(xù)及退訂機(jī)制。服務(wù)響應(yīng)指的是旅行網(wǎng)為顧客提供在線旅游預(yù)訂服務(wù)的專業(yè)性、及時性、時間性。信息質(zhì)量指的是旅行網(wǎng)為顧客提供的在線旅游信息的種類、詳細(xì)程度、性價比及個性化程度。

這4個維度能夠很好地表達(dá)在線旅游服務(wù)商提供在線預(yù)訂服務(wù)的能力。根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，4個維度分別采用測量語句并根據(jù)國際通行的5點(diǎn)李克特量表(LikertScale)對問題進(jìn)行測量，綜合運(yùn)用SPSS17.0和AMOS17.0進(jìn)行數(shù)據(jù)分析。

3.2理論模型構(gòu)建

3.2.1關(guān)于預(yù)訂意向影響因素即中介變量的研究

(1)顧客信任與預(yù)訂意向

麥克奈特等(McKnight，etal.)指出，讓用戶對在線虛擬商店購物建立信任是電子商務(wù)發(fā)展的首要策略，因?yàn)樾湃螐?qiáng)烈地影響到顧客與不熟悉的虛擬網(wǎng)絡(luò)商店的交易意圖、風(fēng)險的感知和購買的不確定性，進(jìn)而影響用戶網(wǎng)上購物的行為意向［25］。斯圖爾特(Stewart)通過實(shí)驗(yàn)證明，用戶對網(wǎng)站的信任是可以被傳遞和影響的，這種傳遞和影響既包括人與人之間的傳播，也包括網(wǎng)站與網(wǎng)站之間的傳播，也可以通過本網(wǎng)站的其他信息傳遞出來［26］，顧客總是更青睞于信譽(yù)度高的網(wǎng)站。基于上述研究結(jié)論，本文將顧客信任引入模型作為中介變量。

(2)積極態(tài)度與預(yù)訂意向

從心理學(xué)角度看，態(tài)度指一個人對某一特定對象所持有的較為穩(wěn)定的評價和行為傾向。顧客的態(tài)度對在線旅游預(yù)訂意向是最重要的解釋因素［27］。這一態(tài)度并不是與生俱來的，而是通過接觸、觀察、了解而逐步形成的。具體而言，顧客的態(tài)度是由在線旅游預(yù)訂給顧客帶來的總利益所決定的，這種預(yù)訂方式給顧客帶來的總利益越多，越容易使顧客產(chǎn)生積極態(tài)度，顧客愿意采取在線旅游預(yù)訂的意向就越強(qiáng)烈。根據(jù)技術(shù)接受模型(TAM)理論，顧客態(tài)度將影響其行為意向，而眾多的研究也得出相似的結(jié)論。因此，本研究將積極態(tài)度引入該模型作為中介變量。

關(guān)于兩個中介變量之間是否存在相互作用，本研究會引入競爭模型檢驗(yàn)兩個中介變量之間是否是完全中介效用，詳見本文中關(guān)于競爭模型的比較。

3.2.2旅游電子商務(wù)成熟度與中介變量

(1)旅游電子商務(wù)成熟度與顧客信任

旅游電子商務(wù)信任問題一直是理論界的熱門研究問題，國內(nèi)外關(guān)于旅游電子商務(wù)信任的研究已經(jīng)趨于成熟。康弗萊斯和漢普頓(Koufaris&Hampton)探究了影響消費(fèi)者對B2C電子商務(wù)企業(yè)的初始信任的因素，包括網(wǎng)站供應(yīng)商的聲譽(yù)、規(guī)模和為消費(fèi)者提供定制服務(wù)的意愿，網(wǎng)站的有用性、易用性和安全控制以及消費(fèi)者個人的信任傾向，并驗(yàn)證了這些因素對消費(fèi)者初始信任的影響程度［28］。本研究從顧客為中心、交易機(jī)制、信息質(zhì)量、服務(wù)響應(yīng)4個維度來測量旅游電子商務(wù)成熟度，根據(jù)康弗萊斯和漢普頓的顧客信任影響因素研究，這4個維度跟顧客信任是有一定的聯(lián)系的。因此，本研究假設(shè)旅游電子商務(wù)成熟度各維度對顧客信任有正向影響，并通過實(shí)證進(jìn)行檢驗(yàn)。

(2)旅游電子商務(wù)成熟度與積極態(tài)度

艾瑞咨詢的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2010年中國在線旅游預(yù)訂用戶中，44.9%的用戶由于網(wǎng)上信息描述較少而不選擇網(wǎng)上預(yù)訂度假產(chǎn)品，38.6%的用戶由于網(wǎng)上信息描述不準(zhǔn)確而不選擇網(wǎng)上預(yù)訂度假產(chǎn)品，34.4%的用戶由于擔(dān)心網(wǎng)上支付的安全性不選擇網(wǎng)上預(yù)訂度假產(chǎn)品，23.4%的用戶由于在線操作起來不方便、過程復(fù)雜不選擇網(wǎng)上預(yù)訂度假產(chǎn)品［29］。這些都反映了我國在線旅游預(yù)訂服務(wù)的不成熟，給顧客造成了極大的負(fù)面影響，嚴(yán)重打擊了顧客參與在線旅游預(yù)訂的積極性。國內(nèi)學(xué)者李萍對C2C電子商務(wù)中影響消費(fèi)者網(wǎng)上購物態(tài)度的因素進(jìn)行分析，證實(shí)了易用性、多樣性、有用性、可靠性是影響顧客態(tài)度的主要因素［30］，而本研究中測量旅游電子商務(wù)成熟度的4個維度也包括這些因素。因此，本研究假設(shè)旅游電子商務(wù)成熟度對顧客積極態(tài)度具有正向影響。

根據(jù)已有的研究成果及以上的分析，本研究提出如下理論模型(圖1)。

3.3研究假設(shè)

根據(jù)理論模型，提出以下3組10項(xiàng)研究假設(shè)：第1組假設(shè)：旅游電子商務(wù)成熟度與顧客信任H1：以顧客為中心開展旅游電子商務(wù)會正向影響顧客信任

H2：旅行網(wǎng)完善的交易機(jī)制會正向影響顧客信任

H3：旅行網(wǎng)及時的服務(wù)響應(yīng)會正向影響顧客信任

H4：旅行網(wǎng)的信息質(zhì)量會正向影響顧客信任

第2組假設(shè)：旅游電子商務(wù)成熟度與積極態(tài)度

H5：以顧客為中心開展旅游電子商務(wù)會正向影響顧客的積極態(tài)度

H6：旅行網(wǎng)完善的交易機(jī)制會正向影響顧客的積極態(tài)度

H7：旅行網(wǎng)及時的服務(wù)響應(yīng)會正向影響顧客的積極態(tài)度

H8：旅行網(wǎng)的信息質(zhì)量會正向影響顧客的積極態(tài)度

第3組假設(shè)：顧客信任、積極態(tài)度與預(yù)訂意向

H9：顧客信任會正向影響在線旅游預(yù)訂意向

H10：積極態(tài)度會正向影響在線旅游預(yù)訂意向

3.4問卷設(shè)計及數(shù)據(jù)收集

本研究的調(diào)查對象須具備以下兩個條件：一是必須具有互聯(lián)網(wǎng)的基本能力及經(jīng)驗(yàn)；二是對攜程旅行網(wǎng)了解或者在該旅行網(wǎng)有過在線旅游預(yù)訂經(jīng)歷。

問卷的發(fā)放主要采用電子郵件、QQ、問卷星進(jìn)行，主要通過朋友、同事、學(xué)生等比較可靠的人群進(jìn)行調(diào)研，以保證數(shù)據(jù)的可靠性。正式問卷共發(fā)300份，回收287份，有效問卷268份，有效問卷回收率89.33%。由于本研究主要采用結(jié)構(gòu)方程模型(AMOS)作為主要數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析工具，根據(jù)穆勒(Mueller)的觀點(diǎn)，樣本大小標(biāo)準(zhǔn)至少在100以上，200以上最佳［31］。本研究測量量表共有26個問項(xiàng)，本次調(diào)查共回收有效問卷268份，符合這一標(biāo)準(zhǔn)。

4旅游電子商務(wù)成熟度對在線旅游預(yù)訂意向的影響機(jī)制

4.1樣本基本情況描述性統(tǒng)計

從樣本統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，男性與女性所占的比例大體相當(dāng)。年齡主要分布在18~35歲之間，其中，18~25歲占59.7%，26~35歲占34.0%，總體年齡比較年輕化，這與我國互聯(lián)網(wǎng)用戶大多為年輕人是相吻合的。在學(xué)歷方面，以高學(xué)歷為主，本科以上的占到73.5%。處于這一階段的年輕且高學(xué)歷人群是主要的電子商務(wù)使用者，他們對旅游電子商務(wù)的發(fā)展極為關(guān)注，研究此類群體對于攜程網(wǎng)旅游電子商務(wù)成熟度的看法以及預(yù)訂意向極具參考價值。

4.2信度與效度

整體量表克朗巴哈系數(shù)(Cronbach’sα)為0.905，每個分量表的克朗巴哈系數(shù)都在0.65以上，由此證明以上研究變量內(nèi)部一致性和穩(wěn)定性較好，評價結(jié)果的可信度較強(qiáng)，具有較高的信度。

根據(jù)結(jié)果，KMO值=0.866，巴特利特球形檢驗(yàn)(Bartlett’stest)的顯著性概率為0.000，說明旅游電子商務(wù)成熟度量表很適合做因子分析。隨后進(jìn)行因子分析，共提取出4個公因子，累計方差貢獻(xiàn)率66.27%，這4個公因子剛好反映了本研究設(shè)計量表時考慮的4個維度，有效程度也達(dá)到了較好的水平。

4.3測量模型的檢驗(yàn)

根據(jù)學(xué)者博倫(Bollen)模型鑒定t規(guī)則(t-rule)［32］，其中，t值為模型中自由估計參數(shù)的數(shù)目，本研究驗(yàn)證性因子模型共有26個測量指標(biāo)，因此q(q+1)/2=351，模型要估計26個因子負(fù)荷，26個測量指標(biāo)的誤差方差和21個因子間相關(guān)系數(shù)，共要估計73個參數(shù)，t=73<351，自由度為278，df>0，該模型為非飽和模型，滿足模型識別的必要條件，而且每個潛變量均對應(yīng)3個以上的觀測兩邊，不存在局部飽和問題。說明測量模型符合t規(guī)則，且在AMOS軟件中通過了模型識別，從而可以進(jìn)行下一步參數(shù)估計。

本文主要用以下4個指標(biāo)來評價模型適配度：(1)RMSEA：近似誤差均方根(小于0.08模型擬合良好)；(2)χ2/df：卡方與自由度之比(處于2到5之間模型即可接受，如果小于3.0則模型擬合較好)；(3)TLI(NNFI)：非正態(tài)擬合指數(shù)(大于0.9模型擬合良好)；(4)CFI：比較擬合指數(shù)(大于0.9模型擬合良好)。運(yùn)用AMOS17.0，采用極大似然法(ML)進(jìn)行參數(shù)估計，得到的適配度參數(shù)如表1所示。

通過表1可以看出，所得到的適配指標(biāo)中，除了TLI勉強(qiáng)符合最優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)之外，其余指標(biāo)均完全符合最優(yōu)標(biāo)準(zhǔn)，表明該模型的適配效果較好，可以接受模型。

標(biāo)準(zhǔn)化路徑系數(shù)是由變量在各潛在因素的相對重要性，因素負(fù)荷量值介于0.50~0.95之間，表示模型的基本適配度良好，因素負(fù)荷量值愈大，表示指標(biāo)變量能夠被潛在變量解釋的變異愈大。根據(jù)數(shù)據(jù)分析結(jié)果，模型的適配度檢驗(yàn)各參數(shù)都達(dá)到了標(biāo)準(zhǔn)，因子負(fù)荷量均在0.5以上，C.R.檢驗(yàn)都大于1.96，p檢驗(yàn)也都顯著的小于0.05，表明測量模型的結(jié)果較好符合了原來的構(gòu)思，具有很好的聚合效度。

4.4結(jié)構(gòu)模型檢驗(yàn)

本研究采用最大似然估計法(maximumlikelihood，ML)對結(jié)構(gòu)方程模型進(jìn)行適配估計。運(yùn)用AMOS17.0進(jìn)行參數(shù)估計，輸入以下結(jié)果，如表2所示。

表2初始結(jié)構(gòu)方程模型適配度指標(biāo)Tab.2Fitnessindexofinitialstructureequationmodel

從輸入結(jié)果可以看出，初始結(jié)構(gòu)方程模型適配度指標(biāo)中，χ2/df=2.443，處于1~3之間；RMSEA=0.074，小于0.08達(dá)到最優(yōu)指標(biāo)，而TLI=0.883、CFI=0.895均小于0.9并沒有達(dá)到最優(yōu)適配度指標(biāo)，說明初始模型還需要進(jìn)一步修正。

4.5結(jié)構(gòu)模型的修正

根據(jù)修正標(biāo)準(zhǔn)及準(zhǔn)則，對初始模型進(jìn)行修正，修正情況如下所示：(1)修正路徑e1e10，修正理由：修正指標(biāo)值(M.I.)=35.424。(2)修正路徑e5e6，修正理由：修正指標(biāo)值(M.I.)=11.843。(3)修正路徑e12e13，修正理由：修正指標(biāo)值(M.I.)=10.846。修正后的適配度指標(biāo)如表3所示。

根據(jù)表3的結(jié)果，每做一次模型修正都能使卡方值有明顯的減少，其他擬合指標(biāo)RESEA、CFI、TLI都能得到明顯的改善，提高了模型的適配度，因此這些修正在理論上是可行的，所以接受模型的修正結(jié)果。

修正之后的結(jié)構(gòu)模型如圖1所示，修正模型路徑系數(shù)及假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果如表4，可以看出，旅行網(wǎng)完善的交易機(jī)制會正向影響顧客的積極態(tài)度，C.R.=1.429，p=0.153，該假設(shè)并沒有得到統(tǒng)計意義上的支持。另外，旅行網(wǎng)的信息質(zhì)量會正向影響顧客的積極態(tài)度，C.R.=1.860，p=0.054，該假設(shè)并沒有得到統(tǒng)計意義上的支持。

4.6假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果與討論

統(tǒng)計意義上的檢驗(yàn)結(jié)果如表5所示。

下面對假設(shè)檢驗(yàn)結(jié)果進(jìn)行討論：

第1個假設(shè)、第5個假設(shè)、第9個假設(shè)、第10個假設(shè)與以往研究結(jié)論相符，不再贅述。

第2個假設(shè)，旅行網(wǎng)完善的交易機(jī)制會正向影響顧客信任，C.R.=2.839，p=0.004，該假設(shè)得到了統(tǒng)計意義上的支持。從標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)中可以看出，交易機(jī)制對顧客信任的效用最大，達(dá)到0.653。這與邁爾(Mayer)的研究是一致的，消費(fèi)者對交易安全和交易風(fēng)險的擔(dān)憂是影響消費(fèi)者網(wǎng)上信任的主要因素之一［33］。

第3個假設(shè)，旅行網(wǎng)及時的服務(wù)響應(yīng)會正向影響顧客信任，C.R.=3.711，p<0.001，該假設(shè)得到了統(tǒng)計意義上的支持。服務(wù)響應(yīng)這個維度，本研究共設(shè)有3個問項(xiàng)，RT1、RT2、RT3的均值均接大于4，方差均小于1，說明被調(diào)查者對攜程旅行網(wǎng)的服務(wù)響應(yīng)還是比較滿意的。本研究在訪談時對這個問題也進(jìn)行了討論，多數(shù)被訪者認(rèn)為，及時的服務(wù)響應(yīng)說明旅行網(wǎng)的各個環(huán)節(jié)配合緊密而且也是企業(yè)實(shí)力的象征，從而更容易獲得顧客的信任。以往的研究中，顧客信任的影響因素并沒有提及服務(wù)響應(yīng)，本研究通過實(shí)證證明，及時的服務(wù)響應(yīng)會正向影響顧客信任，對在線旅游預(yù)訂顧客信任的研究有一定的貢獻(xiàn)，但是由于樣本數(shù)據(jù)的局限性，是否具有普適性還有待進(jìn)一步的驗(yàn)證。

第4個假設(shè)，旅行網(wǎng)的信息質(zhì)量會正向影響顧客信任，C.R.=2.769，p=0.006，該假設(shè)得到了統(tǒng)計意義上的支持。信息質(zhì)量這個維度共設(shè)有6個問項(xiàng)，其中QI1~QI5的均值均大于4，方差均小于1，但QI6的均值只有2.85，方差達(dá)到1.021，說明被調(diào)查者在“該旅行網(wǎng)總是給我意外的驚喜”這個問項(xiàng)的給分普遍偏低，只有個別比較高，這個描述統(tǒng)計結(jié)果表明，攜程旅行網(wǎng)在這方面的服務(wù)還有待提升。在電子支付不斷發(fā)展的今天，信息質(zhì)量也成為影響顧客信任的重要因素，互聯(lián)網(wǎng)充斥形形的各類信息，但具有預(yù)訂意向的人群是高學(xué)歷、高判斷力的人群，他們對于信息的甄別有一定的能力，因此，信息質(zhì)量不高的旅行網(wǎng)必然會淡出顧客的眼球。

第6個假設(shè)，旅行網(wǎng)完善的交易機(jī)制會正向影響顧客的積極態(tài)度，C.R.=1.429，p=0.153，該假設(shè)并沒有得到統(tǒng)計意義上的支持。盡管交易機(jī)制一直是制約電子商務(wù)發(fā)展的瓶頸，但是本文通過實(shí)證發(fā)現(xiàn)，交易機(jī)制并不正向影響顧客的積極態(tài)度。這說明交易安全是電子商務(wù)的交易基礎(chǔ)而不是是否購買的決定性因素。顧客參與旅游電子商務(wù)的積極性主要來自以顧客為中心的服務(wù)和產(chǎn)品的個性化。筆者回收問卷后，對沒有在攜程上預(yù)訂過旅游產(chǎn)品的被試者進(jìn)行了部分訪談，很多沒有預(yù)訂經(jīng)歷的人并不是因?yàn)楹ε戮W(wǎng)上交易的不安全，而是他們覺得沒有吸引他們眼球的產(chǎn)品。這與本文的實(shí)證結(jié)果是符合的，說明本文的實(shí)證研究具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

第7個假設(shè)，旅行網(wǎng)及時的服務(wù)響應(yīng)會正向影響顧客的積極態(tài)度，C.R.=3.619，p<0.001，該假設(shè)得到了統(tǒng)計意義上的支持。從標(biāo)準(zhǔn)化回歸系數(shù)中可以看出，服務(wù)響應(yīng)對積極態(tài)度的效用最大，達(dá)到0.705。我國網(wǎng)民數(shù)量每年都在迅速增長，這部分人群接受新事物的能力很強(qiáng)，有個性，但是也十分沒有耐性。及時的服務(wù)響應(yīng)會增加他們參與旅游電子商務(wù)的熱情，在短時間內(nèi)達(dá)到顧客的需求顯得十分重要。因此，及時的服務(wù)響應(yīng)是企業(yè)贏得顧客的又一關(guān)鍵要素。

第8個假設(shè)，旅行網(wǎng)的信息質(zhì)量會正向影響顧客的積極態(tài)度，C.R.=1.860，p=0.054，該假設(shè)并沒有得到統(tǒng)計意義上的支持。這說明旅行網(wǎng)的信息質(zhì)量與交易機(jī)制一樣，在顧客心中是進(jìn)行在線旅游預(yù)訂的基本保障，而不是影響他們積極態(tài)度的關(guān)鍵因素。一方面隨著電子商務(wù)的發(fā)展，在線交易已經(jīng)逐漸被廣大顧客所接受，另一方面顧客對在線旅游預(yù)訂業(yè)務(wù)要求越來越高。要求好的旅游產(chǎn)品既要價格合理，又要為顧客量身打造。

4.7競爭模型的比較

本研究根據(jù)以往的研究及小規(guī)模訪談的結(jié)果，提出了顧客為中心、交易機(jī)制、服務(wù)響應(yīng)、信息質(zhì)量通過顧客信任和積極態(tài)度兩個中介變量來影響預(yù)訂意向。但是關(guān)于兩個中介變量之間是否存在相互作用，在小規(guī)模訪談時產(chǎn)生了分歧，于是本研究假設(shè)顧客信任會正向影響積極態(tài)度，以檢驗(yàn)兩個中介變量之間是否是完全中介效用。競爭模型適配度指標(biāo)如表6所示。

可以看出，競爭模型的適配度各指標(biāo)的觀測值明顯不如修正模型3。而且競爭模型路徑系數(shù)及假設(shè)檢驗(yàn)中，顧客信任積極態(tài)度(C.R.=0.695<1.96，p=0.487>0.05)并沒有通過假設(shè)檢驗(yàn)。綜上，沒有充分的理由證明顧客信任與積極態(tài)度之間存在直接的因果關(guān)系。該結(jié)論也進(jìn)一步驗(yàn)證了本研究理論假設(shè)修正模型的合理性。

5研究結(jié)論

通過實(shí)證分析驗(yàn)證了本研究的理論假設(shè)，得出了以下主要結(jié)論：

(1)旅游電子商務(wù)成熟度是影響在線旅游預(yù)訂意向的重要因素，這種影響作用主要通過顧客信任和積極態(tài)度實(shí)現(xiàn)。顧客信任和積極態(tài)度對預(yù)訂意向的影響在統(tǒng)計意義上是顯著的。

(2)旅游電子商務(wù)成熟度的4個維度：顧客為中心、交易機(jī)制、服務(wù)響應(yīng)、信息質(zhì)量均會正向影響顧客信任，在統(tǒng)計意義上是顯著的。其中，交易機(jī)制對顧客信任的效用最大，其次是信息質(zhì)量。

(3)旅游電子商務(wù)成熟度的4個維度中，顧客為中心、服務(wù)響應(yīng)會正向影響顧客的積極態(tài)度，在統(tǒng)計意義上顯著。其中，服務(wù)響應(yīng)對積極態(tài)度的效用最大，而交易機(jī)制和信息質(zhì)量并沒有得到統(tǒng)計意義上的支持，不顯著。

篇9

[關(guān)鍵詞]非財務(wù)利益相關(guān)者 資本結(jié)構(gòu) 汽車行業(yè)

一、前言

公司的資本結(jié)構(gòu)會對公司的融資成本、市場價值、治理結(jié)構(gòu)、資本運(yùn)作以及并購、行業(yè)競爭力等方面產(chǎn)生影響，因此，公司在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時通常應(yīng)當(dāng)考慮哪些方面的因素從而確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)一直是人們在財務(wù)理論和實(shí)踐中關(guān)注的重要問題。

從包括凈收益理論、營業(yè)凈收益理論和傳統(tǒng)理論的傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論到包括最初的MM定理、修正的MM定理和米勒模型的經(jīng)典的資本結(jié)構(gòu)理論，以及后來逐步發(fā)展起來的成本理論、信號傳遞理論、啄序融資理論等，學(xué)術(shù)界產(chǎn)生了許多解釋公司資本結(jié)構(gòu)決策行為的理論和假說。這些理論在基于股東、債權(quán)人、經(jīng)理及政府之間所形成的顯性契約的基礎(chǔ)上研究了稅盾、破產(chǎn)成本、信息對稱、成本等問題對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。

從20世紀(jì)80年代起，這一研究領(lǐng)域產(chǎn)生了一個新的分支――非財務(wù)利益相關(guān)者對資本結(jié)構(gòu)的影響。它主要研究了非財務(wù)利益相關(guān)者，如供應(yīng)商、消費(fèi)者、員工等，對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響。雖然相對于經(jīng)理、股東、債權(quán)人等財務(wù)利益相關(guān)者而言非財務(wù)利益相關(guān)者對公司的資本結(jié)構(gòu)并沒有直接的決策權(quán)，但“基于專用性投資以及隱形契約的作用機(jī)理，公司的債務(wù)水平會作為一個承諾機(jī)制和談判力向非財務(wù)利益相關(guān)者發(fā)送信號, 以解決非財務(wù)利益相關(guān)者與公司之間的信息不對稱問題和問題”（蔡玉 2008）。因此，很多學(xué)者認(rèn)為公司在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時會將非財務(wù)利益相關(guān)者的因素納入考慮范圍之內(nèi)。

根據(jù)已有研究成果可知非財務(wù)利益相關(guān)者對資本結(jié)構(gòu)的影響存在行業(yè)差異,而汽車行業(yè)作為一個技術(shù)含量高、資本投入量大、對供應(yīng)商以及專業(yè)技術(shù)員工依賴程度高、消費(fèi)者對其產(chǎn)品售后服務(wù)要求高的行業(yè)，理應(yīng)成為這一研究領(lǐng)域的典型。許多實(shí)證結(jié)果表明歐美汽車行業(yè)的資本結(jié)構(gòu)受非財務(wù)利益相關(guān)者的因素所影響。

在我國，隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，汽車正以飛快的速度進(jìn)入家庭，從而帶動我國汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展。在過去的10年里，我國汽車產(chǎn)業(yè)呈爆發(fā)式增長，產(chǎn)銷規(guī)?；颈３衷?0%左右的年均增幅，目前已躍居世界第二大汽車消費(fèi)國和第三大汽車生產(chǎn)國。然而，在我國特有的社會經(jīng)濟(jì)背景下，資本結(jié)構(gòu)非財務(wù)利益相關(guān)者理論是否適用，我國汽車行業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策是否考慮了非財務(wù)利益相關(guān)者的因素還有待研究。本文采用2005年至2010年汽車行業(yè)面板數(shù)據(jù)對這一問題進(jìn)行實(shí)證分析，以期檢驗(yàn)這一理論在我國當(dāng)前背景下的適用性，并進(jìn)一步拓展已有的研究成果。

二、模型設(shè)計

1.樣本選擇

本文研究的對象是非日常生活用品分類下的汽車與汽車零部件制造業(yè)，分類標(biāo)準(zhǔn)采用全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)。共選取68家上市公司，以 2005年度至2010年度財務(wù)報告為研究對象。本文數(shù)據(jù)選取自銳思金融數(shù)據(jù)庫，分析軟件為Eviews6.0。

2.理論基礎(chǔ)

（1）消費(fèi)者對資本結(jié)構(gòu)的影響

Timan（1984）認(rèn)為對于那些生產(chǎn)耐用品或具有獨(dú)特性產(chǎn)品的公司來講，如果他們面臨破產(chǎn)，他們將把一部分破產(chǎn)成本強(qiáng)加給他的消費(fèi)者。因?yàn)橐坏┕酒飘a(chǎn)，消費(fèi)者將無法得到所購買產(chǎn)品的后續(xù)服務(wù)以及產(chǎn)品維修所需要的零部件。而這些破產(chǎn)成本也會通過各種形式轉(zhuǎn)嫁給公司股東。比如，消費(fèi)者會要求公司把產(chǎn)品價格降得很低。一個很典型的例子是上世紀(jì)70年代的克萊斯勒。當(dāng)時公司因?yàn)椴荒軆斶€到期債務(wù)而陷入財務(wù)困境，因此一些顧客不愿購買該公司生產(chǎn)的汽車。為了解決這一問題克萊斯勒不得不折價出售轎車和卡車。據(jù)估計，1979年克萊斯勒僅因?yàn)檎蹆r出售產(chǎn)品就損失了大約4.31億美元的銷售毛利，大約相當(dāng)于當(dāng)時股票市值的56％。因此，那些生產(chǎn)耐用品或具有獨(dú)特性產(chǎn)品的公司通常會限制其負(fù)債水平。

Maksimovic 和 Titman (1991)擴(kuò)展Timan（1984）先前提出的觀點(diǎn)，認(rèn)為即便是那些生產(chǎn)非獨(dú)特性產(chǎn)品，以及非耐用品的公司，其資本結(jié)構(gòu)也可能會因?yàn)樯鲜鐾瑯拥淖饔枚艿接绊憽Ｋ麄冋J(rèn)為那些能夠很容易控制產(chǎn)品質(zhì)量，而且產(chǎn)品的質(zhì)量只有通過購買使用后才能被消費(fèi)者辨別的公司通常會保持較低的負(fù)債水平。因?yàn)樗麄冏⒁獾郊幢愎酒飘a(chǎn)不會對消費(fèi)者產(chǎn)生影響，消費(fèi)者也不愿意同這樣的公司打交道。而且Mene′ndez (1997) 發(fā)現(xiàn)，對于某些產(chǎn)業(yè)，雖然公司的產(chǎn)品信譽(yù)會增加其債權(quán)融資能力。但另一方面，如果公司一旦陷入了財務(wù)困境，他們確實(shí)會通過采用降低產(chǎn)品質(zhì)量的手段來避免破產(chǎn)。

（2）供應(yīng)商對資本結(jié)構(gòu)的影響

Banerjee,Dasgupta,和 Kim (2007)認(rèn)為，對于生產(chǎn)專業(yè)化產(chǎn)品的制造業(yè)企業(yè)而言，如果它很大一部分生產(chǎn)要素都需要從其所依賴的特定供貨商處獲得，那么這可能意味著供貨商需要對該企業(yè)進(jìn)行部分專門性投資。如果這個企業(yè)負(fù)債水平很高，那么他所面臨的財務(wù)風(fēng)險也就比較大，更容易因?yàn)闊o法償還到期債務(wù)而面臨破產(chǎn)。而一旦企業(yè)破產(chǎn)，其供應(yīng)商將因?yàn)闉樵撈髽I(yè)投入的專門性資產(chǎn)難以改變用途而遭受損失。而且高負(fù)債企業(yè)由于資金受到更多的束縛更容易發(fā)生拖欠行為。因此對于高負(fù)債企業(yè)，供貨商通常會避免對其進(jìn)行專門性投資，而且會對其實(shí)行比較嚴(yán)格的信用政策，比如收取一定的保證金或者降低信用額度等。這樣會提高企業(yè)的采購成本從而降低企業(yè)獲利能力。因此企業(yè)通常會保持一個比較保守的資本結(jié)構(gòu)。

（3）員工對資本結(jié)構(gòu)的影響

Timan（1984）認(rèn)為如果一個公司有破產(chǎn)的可能，那么其潛在的雇員會盡量避免選擇在這里工作。因?yàn)橐粋€即將破產(chǎn)的公司不會為員工提供工作保障以及良好的職業(yè)發(fā)展機(jī)會。而相對于其他公司而言，生產(chǎn)耐用品或具有獨(dú)特性產(chǎn)品的公司對專業(yè)人員的依賴性更強(qiáng)，因此這類公司通常會限制其負(fù)債水平。

Maksimovic和 Titman (1991)認(rèn)為財務(wù)困境能夠促使公司不遵守之前與員工達(dá)成的隱形契約。比如，為了避免破產(chǎn)，一個高負(fù)債且陷入財務(wù)困境的公司很可能會通過削減與員工福利待遇相關(guān)的成本來增加它的現(xiàn)金流。而理性的雇員通常會意識到這一點(diǎn)，因此他們會要求一個比較高的工資福利水平，這將導(dǎo)致公司價值的減少。所以他們認(rèn)為公司應(yīng)該保持一個較低的負(fù)債比例。

Sarig (1998) 使用討價還價模型論證了專業(yè)化供給的人力資本的工資要求與公司財務(wù)杠桿的相互關(guān)系。他認(rèn)為對于那些具備同等專業(yè)技術(shù)水平的員工而言，就職于高負(fù)債公司的員工比那些就職于負(fù)債水平較低公司的員工在與公司談判時更具有優(yōu)勢。因?yàn)楦哓?fù)債公司更加容易因?yàn)檫@些專業(yè)人員的離職而受到負(fù)面影響，從而加快其破產(chǎn)速度。因此，那些有高度專業(yè)化員工的公司通常會保持一個較低的負(fù)債水平，以便保護(hù)他們能夠?qū)惯@些員工在的談判中的優(yōu)勢地位，并且不被這些員工所威脅。

3.變量設(shè)計及研究假設(shè)

根據(jù)已有研究成果，結(jié)合我國汽車行業(yè)的具體情況以及我國上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的披露情況，本文選取如下指標(biāo)作為替代變量度量非財務(wù)利益相關(guān)者對公司資本結(jié)構(gòu)的影響，并提出假設(shè)。所選取的變量及理論預(yù)測如表1所示。

（1）以負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值度量資本結(jié)構(gòu)并以此作為被解釋變量。

（2）由于企業(yè)自行研發(fā)的研發(fā)支出沒有資本化的部分計入了研發(fā)支出科目，而資本化部分計入無形資產(chǎn)科目，且企業(yè)通過購入、投資者投入以及非貨幣性資產(chǎn)交換等方式取得的專利權(quán)計入了無形資產(chǎn)科目，因此本文使用無形資產(chǎn)和研發(fā)支出合計數(shù)與總資產(chǎn)的比值衡量企業(yè)產(chǎn)品的獨(dú)特性。并且企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品越獨(dú)特意味著消費(fèi)者購買的產(chǎn)品的后續(xù)服務(wù)也越獨(dú)特，消費(fèi)者也越關(guān)注該企業(yè)的續(xù)存性。因此企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持較低的財務(wù)杠桿。所以預(yù)計該解釋變量與被解釋變量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（3）由于我國汽車行業(yè)自主研發(fā)投入不足，依賴國外先進(jìn)技術(shù)、先進(jìn)設(shè)備的現(xiàn)象嚴(yán)重，而且汽車行業(yè)機(jī)器設(shè)備占固定資產(chǎn)的比重很大，大約為50%至70%，因此本文選取固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比值輔助衡量產(chǎn)品的獨(dú)特性程度。并根據(jù)已有理論預(yù)計該解釋變量與被解釋變量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（4）由于汽車行業(yè)的售后維修屬于產(chǎn)品質(zhì)量保證，是企業(yè)在銷售商品時附有的預(yù)期責(zé)任，在銷售成立時確認(rèn)為一種預(yù)計負(fù)債，同時作為銷售費(fèi)用計入當(dāng)期損益，待以后期間確實(shí)發(fā)生維修支出時沖減預(yù)計負(fù)債科目。因此本文用銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比值衡量企業(yè)承諾的，也是消費(fèi)者預(yù)期所需要的后續(xù)服務(wù)提供程度。消費(fèi)者所需的后續(xù)服務(wù)越多，對后續(xù)服務(wù)越在意，越擔(dān)心會因?yàn)槠髽I(yè)破產(chǎn)而得不到相應(yīng)的服務(wù)或需要更新的零配件，因此也越關(guān)注企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。所以預(yù)計該解釋變量與被解釋變量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（5）企業(yè)采購越集中說明它對其供應(yīng)商依賴程度越強(qiáng)，供應(yīng)商很可能為該企業(yè)投入了部分專用性資產(chǎn)。而企業(yè)財務(wù)杠桿越高，企業(yè)違背其與供應(yīng)商之間的契約的可能性也就越大，其供應(yīng)商所面臨的風(fēng)險就越大，所要求的補(bǔ)償也就越多，從而企業(yè)的采購成本也就越大，為此企業(yè)需要控制其財務(wù)杠桿比例。因此本文用從前五名供應(yīng)商處合計采購金額比例衡量供應(yīng)商的專用性資產(chǎn)投資程度，并認(rèn)為該解釋變量與被解釋變量之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（6）企業(yè)賒購比例越大說明企業(yè)對其供應(yīng)商依賴程度越大。因?yàn)橐坏┕┴浬叹芙^對該企業(yè)賒銷產(chǎn)品，該企業(yè)將很可能會面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。因此企業(yè)在確定財務(wù)杠桿時會考慮供應(yīng)商的因素而限制負(fù)債比例，因此賒購比例與資本結(jié)構(gòu)負(fù)相關(guān)。本文用應(yīng)付賬款占主營業(yè)務(wù)成本的比重衡量企業(yè)的賒購程度。

（7）若企業(yè)縱向一體化程度高，對供應(yīng)商的依賴程度會有所降低，因此決定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)時會減少考慮供應(yīng)商的因素，財務(wù)杠桿可能會有所提高。本文用長期股權(quán)投資占總資產(chǎn)的比重衡量企業(yè)縱向一體化程度，并認(rèn)為該解釋變量與被解釋變量之間呈正相關(guān)關(guān)系。

（8）本文用支付給職工的現(xiàn)金占經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的比重衡量員工對企業(yè)的重要程度。對于企業(yè)而言，員工的重要程度越高，其在與企業(yè)的談判中就越具有優(yōu)勢地位，對企業(yè)的威脅也越大，從而企業(yè)越應(yīng)當(dāng)保持較低的財務(wù)杠桿，一方面避免潛在員工的流失，另一方面減少員工對企業(yè)的威脅。因此認(rèn)為該解釋變量與被解釋變量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（9）大量研究表明企業(yè)的盈利能力與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。本文用凈利潤與資產(chǎn)總額的比值衡量企業(yè)盈利能力，以此作為模型的控制變量。

表1 變量設(shè)計及預(yù)期結(jié)果

4.面板數(shù)據(jù)模型

經(jīng)檢驗(yàn)確定本文使用的模型形式如下：

Yit=αit+β’itX’it+υit

i=1,2,…68 t=1,2,…6

Yit為第i個企業(yè)第t期的資產(chǎn)負(fù)債率;αit為常數(shù)向量，且αit可分解為α+α*it 其中α表示均值截矩項(xiàng)，α*it表示截面?zhèn)€體截矩項(xiàng)；β’it=(β1it，β2it,…β8it),為參數(shù)向量; X’it=( X 1it，X2it,…X8it)，為解釋變量,包括檢驗(yàn)變量和控制變量。υit為隨機(jī)擾動項(xiàng)。

三、樣本描述性統(tǒng)計

本文所選取的68家汽車行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率及8個解釋變量的描述性統(tǒng)計分析結(jié)果如表2、表3所示。汽車行業(yè)2005年至2010年平均資產(chǎn)負(fù)債率為64.204%，資產(chǎn)負(fù)債率從2005年至2007年間呈上升趨勢，從2008年起資產(chǎn)負(fù)債率逐年下降。

四、回歸分析結(jié)果

固定效應(yīng)回歸分析結(jié)果為：

表3 變量描述統(tǒng)計量

表4 回歸分析結(jié)果

從回歸分析結(jié)果可以看出Adjusted R-squared為0.947772，說明模型中自變量對因變量整體整體擬合效果良好；F-statistic 為47.81862而且Prob(F-statistic)為0.00000說明回歸方程整體顯著性明顯；Durbin-Watson 統(tǒng)計量為1.737166，接近2，說明模型不存在自相關(guān)問題。

衡量產(chǎn)品獨(dú)特性的指標(biāo)之一固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重（FAR）對資本結(jié)構(gòu)的確定影響不顯著，而另一指標(biāo)無形資產(chǎn)和研發(fā)支出之和占總資產(chǎn)的比重（RDI）在0.01水平上與資本結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān)，但與理論假設(shè)相反。這一結(jié)果說明中國汽車行業(yè)上市公司在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時并未從所生產(chǎn)產(chǎn)品的獨(dú)特性角度考慮消費(fèi)者的因素。這和我國汽車市場當(dāng)前形勢有關(guān)。一方面，由于我國宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長，居民生活水平正穩(wěn)步提高，而且我國人口眾多，且人均汽車保有量仍然偏低，因此目前國內(nèi)汽車市場需求潛力巨大，并未到達(dá)需求接近飽和而需要極力爭取消費(fèi)者的階段。另一方面，因?yàn)槠髽I(yè)的技術(shù)研發(fā)水平關(guān)系著企業(yè)未來的生存和發(fā)展，而目前中國汽車行業(yè)投入不足，自主研發(fā)實(shí)力亟待增強(qiáng)，因此需要大量的資金投入。所以企業(yè)更關(guān)注資金的籌集問題。

作為衡量為消費(fèi)者提供后續(xù)服務(wù)程度的變量銷售費(fèi)用與營業(yè)收入的比值SER在0.01水平上與財務(wù)杠桿顯著負(fù)相關(guān)，與理論假設(shè)一致，證實(shí)了Titman等人的觀點(diǎn)，說明我國汽車行業(yè)上市公司從隱性契約的角度考慮到消費(fèi)者對售后服務(wù)要求比較高，而且關(guān)注企業(yè)的續(xù)存性。因此在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時考慮了消費(fèi)者的因素。

作為采購集中度的替代變量前五名供貨商的供貨比例（PC）在回歸結(jié)果中不顯著，假設(shè)沒有得到檢驗(yàn)。而作為企業(yè)賒購程度的替代變量應(yīng)付賬款與主營業(yè)務(wù)成本的比值RAP在回歸結(jié)果中在0.01水平上與資本結(jié)構(gòu)顯著正相關(guān)。衡量縱向一體化程度的指標(biāo)RLTEI與資本結(jié)構(gòu)在0.05水平上顯著正相關(guān)。賒購程度以及縱向一體化程度兩個指標(biāo)雖然都與被解釋變量顯著相關(guān)，但符號與假設(shè)相反。衡量供貨商對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的影響的三個指標(biāo)都未能得到證實(shí)，說明我國汽車行業(yè)上市公司在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時并未考慮供應(yīng)商的因素。

衡量員工談判能力的替代變量支付給職工的現(xiàn)金與經(jīng)營活動現(xiàn)金流出之比RSP與企業(yè)財務(wù)杠桿在0.01水平上顯著負(fù)相關(guān)，與前提假設(shè)一致，說明企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時考慮了員工的因素。這主要是由于近年來中國汽車行業(yè)快速擴(kuò)張導(dǎo)致汽車工業(yè)人才，特別是能夠滿足企業(yè)需要的適用性人才極度匱乏，從而大大提高了汽車行業(yè)員工的談判能力的原因。

作為控制變量的盈利能力與財務(wù)杠桿在0.1水平上負(fù)相關(guān),驗(yàn)證了前面的假設(shè)及已有的理論。

五、結(jié)論

自資本結(jié)構(gòu)理論形成以來，世界各國學(xué)者在由顯性契約界定的，包括股東、債權(quán)人、經(jīng)理和政府的范疇之內(nèi)研究了財務(wù)利益相關(guān)者與公司資本結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系。隨著社會環(huán)境的變化以及資本結(jié)構(gòu)理論的進(jìn)一步發(fā)展，越來越多的學(xué)者開始關(guān)注包括消費(fèi)者、供應(yīng)商和員工等非財務(wù)利益相關(guān)者對公司資本結(jié)構(gòu)的影響。

本文將非財務(wù)利益相關(guān)者理論引入中國汽車行業(yè)，通過對2005年至2010年中國汽車行業(yè)68家企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時沒有考慮其產(chǎn)品的獨(dú)特性以及供應(yīng)商的因素。但由于汽車做為一種耐用消費(fèi)品消費(fèi)者比較注重其售后服務(wù)，因此企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時考慮了消費(fèi)者的因素。另外，由于中國汽車行業(yè)處在快速擴(kuò)張、專業(yè)人才供不應(yīng)求的階段，因此專業(yè)人才的談判力對企業(yè)進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策產(chǎn)生了一定影響。

汽車業(yè)作為資本密集型產(chǎn)業(yè)需要大量的資本投入，而且中國的汽車行業(yè)正處在高速發(fā)展的階段更是需要巨額的資金支持。由于我國債券市場較股票市場更能得到投資者的認(rèn)可，而且國家對產(chǎn)業(yè)債持相對鼓勵的態(tài)度，因此一些企業(yè)不惜承擔(dān)巨大的財務(wù)風(fēng)險以及輿論壓力而進(jìn)行大舉的債權(quán)融資。甚至一些企業(yè)因?yàn)榇罅康陌l(fā)行債券而被推上輿論的風(fēng)口浪尖。也許從短期來看這并未引起非財務(wù)利益相關(guān)者產(chǎn)生某些不利于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的反應(yīng)。但隨著我國汽車市場的逐步成熟，消費(fèi)者、供應(yīng)商以及員工等非財務(wù)利益相關(guān)者對汽車行業(yè)的整體認(rèn)知程度逐步加深，過度的負(fù)債很可能會對企業(yè)產(chǎn)品的市場占有率，原材料及零配件的供應(yīng)，以及生產(chǎn)、研發(fā)、經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)所需專業(yè)人才的招募等方面產(chǎn)生不利的影響。因此企業(yè)在進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策時絕不應(yīng)忽視過高的負(fù)債比例會給非財務(wù)利益相關(guān)者傳遞消極信號從而引起不良效應(yīng)這一問題。

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篇10

本文主要分為兩個部分：

第一部分：文獻(xiàn)回顧與新就準(zhǔn)則比較

回顧主要闡述自新準(zhǔn)則出臺以后，當(dāng)前一些普遍的觀點(diǎn)。比較部分主要分析新準(zhǔn)則的一些主要變化。

第二部分：案例研究

這一部分將通過中信證券、用友軟件、上海家化三家上市公司年報與筆者按《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 6號—無形資產(chǎn)》中的有關(guān)調(diào)整之后的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，用量化的形式反映新準(zhǔn)則帶來的變化。

最后部分為本文的總結(jié)和局限性聲明。

關(guān)鍵詞：新會計準(zhǔn)則，無形資產(chǎn)，影響

Abstract

With fast development of our countries’ economy and affect of some important economics event these years， the accounting， as one of the most important management activities of enterprise， has become more and more important. In this situation， out countries’ original accounting standard’s inadaptability was revealed. Especially， after China entered WTO， the problem of our countries’ accounting standard’s international coordination has become a hot topic of the field of accounting theory and practice. To Intangible assets， it have become increasingly important elements of success in corporate activities. For most companies， such assets represent both essential factors in their progress and a considerable part of their corporate value.

In order to solve this problem， on 2nd Feb 2006， the Ministry of Finance issued the new accounting standard: CAS 2006， including a basic standard and 38 specific standards. Inside， the CAS No.6 has a large change， based on Intangible assets accounting standard issued in 2001， it fully use the IAS 38 for reference. It has an important meaning of the regulation of Intangible assets’ confirm， valuation and reporting. In order to research the affection of new accounting standard， I try to state it from 3 aspects.

This article is pided to 2 parts:

1st parts: the review of reference and comparison of the original and new accounting standard

2nd parts: Case study----this part will study my topic from three real cases of listed companies， with the comparison of data of original financial report and the data that after my coordination.

The last part is my conclusion and some statement of this article limitation.

Key words：New accounting standards， intangible assets， effect

目錄

第一章 引言 4

第二章 文獻(xiàn)回顧與新舊準(zhǔn)則比較 4

第一節(jié) 文獻(xiàn)回顧 4

第二節(jié) 新舊準(zhǔn)則比較 5

一、無形資產(chǎn)定義的變化 5

二、無形資產(chǎn)的確認(rèn)變化 6

三、研究開發(fā)費(fèi)用會計處理的變化 7

四、無形資產(chǎn)攤銷的變化 10

第三章 案例研究 11

第一節(jié) 關(guān)于研究及開發(fā)費(fèi)用的處理——用友軟件 11

第二節(jié) 關(guān)于商譽(yù)的處理問題——中信證券 15

第三節(jié) 關(guān)于無形資產(chǎn)的攤銷問題——上海家化 18

第四章 總結(jié) 23

參考文獻(xiàn) 24

第一章 引言

會計準(zhǔn)則作為指導(dǎo)會計工作的規(guī)范、評價會計工作的準(zhǔn)繩，是會計規(guī)范體系中的核心部分。它按照會計要素、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)制定，確定會計確認(rèn)、計量、報告的標(biāo)準(zhǔn)，突出理念和信條，強(qiáng)調(diào)會計信息的品質(zhì)要求，適用性廣泛，同時具有原則性和靈活性，在會計事業(yè)中發(fā)揮著舉足輕重的作用，規(guī)范著會計實(shí)務(wù)。因此，會計準(zhǔn)則的每一點(diǎn)變化都將對會計業(yè)產(chǎn)生重大的影響。

隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐加快，加入WTO等一系列大事件的影響，中國的經(jīng)濟(jì)正在日新月異地發(fā)展著，這同時對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)范也提出了更高的要求。我國于1992年11月制定首次頒布了《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，用以指導(dǎo)會計工作。然而隨著中國經(jīng)濟(jì)與世界的接軌，原有的會計準(zhǔn)則在許多重大方面開始顯示出不適應(yīng)性，原有的會計準(zhǔn)則以無法完全滿足現(xiàn)在的企業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

這其中，幾十年的經(jīng)濟(jì)改革、WTO的加入、全球一體化的深入等，使我國企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營理念等發(fā)生了極大的變化，迫使企業(yè)爭相研究新技術(shù)并盡力將新技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，這使無形資產(chǎn)在絕對數(shù)和相對數(shù)上都有快速、大量的增長。使我國2001年頒布的無形資產(chǎn)準(zhǔn)則(以下簡稱原準(zhǔn)則)日益顯現(xiàn)出其不適應(yīng)性。這迫使我們必須考慮如何進(jìn)一步完善我國無形資產(chǎn)會計準(zhǔn)則，使其既有一定的現(xiàn)實(shí)性，又有一定的前瞻性;既考慮到中國現(xiàn)實(shí)，又考慮到與國際慣例接軌。

為了滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，終于在2006 年 2 月 15 日，財政部了新的《企業(yè)會計準(zhǔn)則2006》，包括一項(xiàng)基本準(zhǔn)則和 38 項(xiàng)具體準(zhǔn)則，以適應(yīng)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。其中《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 6號—無形資產(chǎn)》（以下簡稱新準(zhǔn)則）變化較大，它是在2001年無形資產(chǎn)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，充分借鑒《國際會計準(zhǔn)則第 38號—無形資產(chǎn)》制定的，對進(jìn)一步規(guī)范無形資產(chǎn)的確認(rèn)、計量與報告具有重大意義。與 2001 年執(zhí)行的《企業(yè)會計準(zhǔn)則－無形資產(chǎn)》( 以下簡稱舊準(zhǔn)則 ) 相比，新準(zhǔn)則在無形資產(chǎn)的定義、確認(rèn)、初始計量、后續(xù)計量、處理和報廢以及披露等方面都進(jìn)行了重大的改進(jìn)，更側(cè)重于與國際會計準(zhǔn)則的協(xié)調(diào)，體現(xiàn)出了會計國際趨同化的特征。

新準(zhǔn)則的頒布勢必將對企業(yè)的會計處理、報表編制產(chǎn)生重大的影響，采用原有的會計準(zhǔn)則編制的報表利潤與采用新準(zhǔn)則的利潤必將有較大的差異。就無形資產(chǎn)而言，舊準(zhǔn)則與新準(zhǔn)則關(guān)于這一項(xiàng)的內(nèi)容，幾乎大相徑庭。為了研究新舊準(zhǔn)則關(guān)于無形資產(chǎn)規(guī)定上的差異對企業(yè)會計報表和經(jīng)營業(yè)績所帶來的差異與影響，本文試通過三個主要方面來闡述，并分別通過實(shí)例的分析來量化地反映研究這種影響。

第二章 文獻(xiàn)回顧與新舊準(zhǔn)則比較

第一節(jié) 文獻(xiàn)回顧

隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和商業(yè)的發(fā)展，無形資產(chǎn)對企業(yè)的影響也越來越大，Mohammad Talha在“VALUATION OF INTANGIBLE ASSETS IN ACCOUNTING”一文中，充分闡述了無形資產(chǎn)在企業(yè)中的重要性。他說：“Intangible assets have become increasingly important elements of success in corporate activities… of their corporate value.”。

自2006年新準(zhǔn)則以來，會計理論界和實(shí)務(wù)界的眾多學(xué)者及業(yè)內(nèi)人士紛紛展開了熱烈的討論，對新準(zhǔn)則的優(yōu)缺點(diǎn)、變化和帶來的意義進(jìn)行了大量的研究。對無形資產(chǎn)而言，討論的熱點(diǎn)主要在于以下幾個方面：

1． 無形資產(chǎn)的定義：普遍認(rèn)為，新準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的定義更接近國際會計會計準(zhǔn)則。

2． 無形資產(chǎn)確認(rèn)的范圍：一種觀點(diǎn)認(rèn)為，新準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)“可辨認(rèn)”的這一特點(diǎn)使其確認(rèn)范圍發(fā)生了變化，原先企業(yè)合并產(chǎn)生的商譽(yù)就不再作為無形資產(chǎn)了。

3． 研究開發(fā)費(fèi)用的攤銷：

（1）國際會計準(zhǔn)則( IAS) 的觀點(diǎn)：

國際會計準(zhǔn)則第 38 號認(rèn)為， 在評價內(nèi)部產(chǎn)生的無形資產(chǎn)是否具備確認(rèn)資格時往往存在困難， 及難于確認(rèn)是否存在以及何時存在將產(chǎn)生可能未來經(jīng)濟(jì)利益的可辨認(rèn)資產(chǎn)以及難于可靠地確認(rèn)資產(chǎn)成本。

（2）英國會計準(zhǔn)則( ASB) 的觀點(diǎn)：

英國會計準(zhǔn)則， 英國標(biāo)準(zhǔn)會計實(shí)務(wù)公告第 13 號認(rèn)為， 自行開發(fā)過程分三個階段: 純研究階段( 基礎(chǔ)研究階段) 、運(yùn)用階段和開發(fā)階段。前兩個階段， 即基礎(chǔ)研究階段和運(yùn)用階段，發(fā)生的支出應(yīng)予費(fèi)用化， 但符合一些特定條件時則可資本化。

（3）美國會計準(zhǔn)則( GAAP) 的觀點(diǎn)

在美國， 對研究與開發(fā)的會計處理是由美國《 財務(wù)會計準(zhǔn)則公告第 2 號 - - 研究與開發(fā)費(fèi)用會計》進(jìn)行規(guī)范的。該公告指出， 研究與開發(fā)費(fèi)用應(yīng)予費(fèi)用化而非資本化。

國外對于研究開發(fā)費(fèi)用也有很多研究成果，例如Bakker，Han，Kees Boersma 和 Sytse Oreel 在“Creativity (Ideas) Management in Industrial R&D Organizations: A Crea-Political Process Model and an Empirical Illustration of Corus RD&T”一文中介紹了一種處理研發(fā)費(fèi)用的模型。

4． 無形資產(chǎn)的后續(xù)計量：有觀點(diǎn)認(rèn)為新準(zhǔn)則在攤銷方法等方面提供了多種方法的選擇有利于不同情況下的選擇。

此外，還有許多其他文獻(xiàn)都發(fā)表了各自對新無形資產(chǎn)準(zhǔn)則的不同看法和見解，褒貶不一。本文主要目的在與通過對上市公司報表的分析將新無形資產(chǎn)會計準(zhǔn)則帶來的變化進(jìn)行量化分析，直觀地反映出新準(zhǔn)則的影響。

第二節(jié) 新舊準(zhǔn)則比較

新舊準(zhǔn)則有四方面的主要變化。我們下面逐一進(jìn)行論述。

一、無形資產(chǎn)定義的變化

新舊準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的定義基本是一致的。首先，二者均指出無形資產(chǎn)是非貨幣性長期資產(chǎn)，這就將無形資產(chǎn)與貨幣資金、應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等流動資產(chǎn)區(qū)分開來，也使其與長期債權(quán)投資、長期應(yīng)收款等貨幣性長期資產(chǎn)區(qū)分開來；其次，二者均指出無形資產(chǎn)沒有實(shí)物形態(tài)，這是無形資產(chǎn)與其他具有實(shí)物形態(tài)的長期資產(chǎn)如固定資產(chǎn)相區(qū)別的標(biāo)志。當(dāng)然，新舊準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的定義，還是存在差別的。首先，為了與會計制度中的資產(chǎn)概念相協(xié)調(diào)，新準(zhǔn)則以“企業(yè)擁有或控制的”作為無形資產(chǎn)定義的定語，與舊準(zhǔn)則的“為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人，或?yàn)楣芾砟康亩钟械摹毕啾?，更簡潔也更能突出無形資產(chǎn)作為資產(chǎn)的本質(zhì)。另外，新準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的定義限定了“可辨認(rèn)”，即將商譽(yù)排除在無形資產(chǎn)的范疇之外，并對可辨認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了詳細(xì)分析，這與國際會計準(zhǔn)則的規(guī)定相一致；舊準(zhǔn)則將無形資產(chǎn)按可辨認(rèn)性分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)，其中不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)是指商譽(yù)。

二、無形資產(chǎn)的確認(rèn)變化

新舊準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的確認(rèn)都要求滿足 (1) 與該資產(chǎn)相關(guān)的預(yù)計未來經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；(2)該資產(chǎn)的成本能夠可靠計量。除此之外，新準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)確認(rèn)的無形項(xiàng)目還必須符合無形資產(chǎn)的定義，確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)謹(jǐn)。由于新舊準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的定義不同，新準(zhǔn)則在確認(rèn)無形資產(chǎn)時，還考慮可辨認(rèn)性，從而將商譽(yù)排除在無形資產(chǎn)之外。另外，新準(zhǔn)則認(rèn)為土地使用權(quán)、礦區(qū)權(quán)益等資產(chǎn)具有特殊性，因此借鑒國際會計準(zhǔn)則，不再納入無形資產(chǎn)核算范圍，而是在《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 3 號——投資性房地產(chǎn)》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則第 27 號——石油天然氣開采》中單獨(dú)核算。再者，企業(yè)在判斷無形資產(chǎn)產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益是否很可能流入時，新準(zhǔn)則規(guī)定，應(yīng)對無形資產(chǎn)在預(yù)計使用年限內(nèi)可能存在的各種經(jīng)濟(jì)因素做出合理估計，而非舊準(zhǔn)則的“穩(wěn)健估計”，由“穩(wěn)健估計”到“合理估計”的轉(zhuǎn)變反映了我國對無形資產(chǎn)信息質(zhì)量的要求由可靠性為主轉(zhuǎn)向相關(guān)性為主。

對于無形資產(chǎn)的確認(rèn)，新會計準(zhǔn)則相對于舊的會計準(zhǔn)則具有較大的變化。隨著改革開放的進(jìn)一步深入， 高新技術(shù)不斷滲透到企業(yè)， 企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也發(fā)生了明顯的變化， 無形資產(chǎn)在企業(yè)中所占的比重越來越大，企業(yè)商譽(yù)價值也隨之不斷增加，其在企業(yè)生存和發(fā)展中有著舉足輕重的作用。同時， 商譽(yù)會計問題的地位也日益突顯。從 19 世紀(jì)末開始， 商譽(yù)問題就引起西方發(fā)達(dá)國家會計學(xué)界的普遍重視。我國對商譽(yù)會計的研究起步較晚， 至今仍是會計學(xué)界懸而未決的一個難題。對商譽(yù)制定出一種適當(dāng)?shù)臅嫹椒ㄒ簿哂邢喈?dāng)大的挑戰(zhàn)性。

1．關(guān)于商譽(yù)與商譽(yù)會計

商譽(yù)通常被認(rèn)為是某一主體具有“能獲得超過正常投資報酬率的能力與信譽(yù)”。在會計學(xué)界， 對商譽(yù)的研究歸納起來， 主要觀點(diǎn)有：

(1)好感價值論：美國會計學(xué)家 Hendrickson 認(rèn)為， 商譽(yù)是人們對企業(yè)具有好感的無形價值。這些好感可能來自于企業(yè)所擁有的優(yōu)越的地理位置、良好的企業(yè)信譽(yù)、壟斷的特權(quán)和管理有方等。一個企業(yè)擁有了商譽(yù)則能在較長時間內(nèi)獲得較多的利潤。

(2)超額收益論：該觀點(diǎn)認(rèn)為商譽(yù)是預(yù)計超額收益的資本化。

(3)無形資源論：認(rèn)為商譽(yù)是未入賬的無形資源。

(4)總計價賬戶論：即商譽(yù)是一個企業(yè)的總計價賬戶，是計量企業(yè)未入賬資產(chǎn)的結(jié)果。它是對企業(yè)主體中優(yōu)秀的管理人才、忠實(shí)的客戶與有利的地點(diǎn)等資產(chǎn)的計量。

(5)核心商譽(yù)論：關(guān)于核心商譽(yù)， 是 Petrone 和 Johnson在 1998 年首次提出的。他們認(rèn)為商譽(yù)是由 6 大部分組成:① 被收購企業(yè)凈資產(chǎn)在收購日的公允市價大于其賬面價值的差額;② 被收購企業(yè)存續(xù)業(yè)務(wù)“持續(xù)經(jīng)營”要素的公允價值;③ 收購企業(yè)與被收購企業(yè)凈資產(chǎn)和業(yè)務(wù)結(jié)合的預(yù)期協(xié)同效應(yīng)的公允價值;④ 收購企業(yè)由于計量收購報價的錯誤而多計量的金額;⑤ 被收購企業(yè)未確認(rèn)的其他凈資產(chǎn)的公允市價;⑥ 收購企業(yè)多支付或少支付的金額。美國財務(wù)會計委員會則把②、③稱為核心商譽(yù)。這些觀點(diǎn)是基于企業(yè)兼并收購下的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。在我國商譽(yù)通常定義為:企業(yè)由于所處的地理位置優(yōu)越， 或由于信譽(yù)好而獲得了客戶信任， 或由于組織得當(dāng)、生產(chǎn)經(jīng)營效率高， 或由于技術(shù)先進(jìn)、掌握了生產(chǎn)訣竅等原因而形成的無形價值。這種無形價值具體表現(xiàn)在企業(yè)的獲利能力超過了一般企業(yè)的獲利水平。由于商譽(yù)具有不可明確辨認(rèn)的特征， 商譽(yù)會計在各國的處理方法上有很多差異。表現(xiàn)為對商譽(yù)性質(zhì)的界定不同， 各國對商譽(yù)的定義也有不同的形式。此外， 在商譽(yù)的相關(guān)處理上， 比如， 確認(rèn)、計量和攤銷上也有很大的不同。

2．新舊和國際會計準(zhǔn)則中對商譽(yù)問題相關(guān)規(guī)定及其比較研究

(1) 商譽(yù)是否屬于無形資產(chǎn)的范圍

如前述，《企業(yè)會計準(zhǔn)則 2002》中指出: 無形資產(chǎn)， 指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租給他人或?yàn)楣芾砟康亩钟械模?沒有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)可分為可辨認(rèn)無形資產(chǎn)和不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)?？杀嬲J(rèn)無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等;不可辨認(rèn)無形資產(chǎn)是指商譽(yù)。2006 年新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)

則》中第 6 號無形資產(chǎn)中則對此做出了如下定義“:無形資產(chǎn)， 是指企業(yè)擁有或控制的沒有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)的非貨幣性資產(chǎn)?！憋@然， 我國在新會計準(zhǔn)則的制定過程中， 關(guān)于無形資產(chǎn)的界定有了相應(yīng)的變化， 表現(xiàn)為將商譽(yù)排除于無形資產(chǎn)范圍之外。

修訂后的國際會計準(zhǔn)則第 38 號對無形資產(chǎn)的定義如下“:無形資產(chǎn)， 指沒有實(shí)物形態(tài)的、可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)?！庇攧?wù)報告準(zhǔn)則第 10 號認(rèn)為， 無形資產(chǎn)是指不具有實(shí)物形態(tài)， 但可以辨認(rèn)且企業(yè)通過法定權(quán)利等可以控制的非金融性長期資產(chǎn)。從我國新準(zhǔn)則的制定結(jié)果來看，我 國采取了與國際會計準(zhǔn)則協(xié)調(diào)一致的方式，即 商譽(yù)將不再作為無形資產(chǎn)的一部分進(jìn)行核算。商譽(yù)是一類特殊的資產(chǎn)， 與一般意義上的無形資產(chǎn)相比，具 有一定的特殊性。我國無形資產(chǎn)會計準(zhǔn)則將商譽(yù)排除在核算范圍之外， 也是一種國際趨同的必然。

(2)關(guān)于商譽(yù)的確認(rèn)與計量

商譽(yù)主要包括自創(chuàng)商譽(yù)與外購商譽(yù)兩部分。新準(zhǔn)則中已明確規(guī)定企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)不應(yīng)確認(rèn)為無形資產(chǎn)。在這一點(diǎn)上基本符合國際慣例。對自創(chuàng)商譽(yù)， 由于沒發(fā)生實(shí)際的購買行為， 自創(chuàng)商譽(yù)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中逐漸形成的，其價值的確定相對較難。也就是說它不符合“可計量”這一確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。而且， 自創(chuàng)商譽(yù)價值具有不穩(wěn)定性， 它隨著環(huán)境與經(jīng)營狀況的變化會產(chǎn)生一定的波動，其 給企業(yè)創(chuàng)造的收益很難確定。確認(rèn)企業(yè)的自創(chuàng)商譽(yù)可能對報告信息使用者產(chǎn)生誤導(dǎo)。

對于外購商譽(yù)而言，產(chǎn)生外購商譽(yù)的主要經(jīng)濟(jì)環(huán)境是企業(yè)并購活動的日益頻繁。我國新制定的會計準(zhǔn)則， 在第20號 “企業(yè)合并”中明確指出:購買方對合并成本大于合并中取得被購買方可確認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額， 應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。初始確認(rèn)后的商譽(yù)，應(yīng)當(dāng)以其成本扣除累計減值準(zhǔn)備后的金額計量。商譽(yù)的減值處理則另有規(guī)定。因此， 我們可以看出， 外購商譽(yù)的確認(rèn)包括初始確認(rèn)和再確認(rèn)兩部分。在企業(yè)并購時， 商譽(yù)不能獨(dú)立于企業(yè)整體價值

之外，也就是說，并購商譽(yù)是特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境的產(chǎn)物。

(3)關(guān)于商譽(yù)的攤銷

在我國新頒布的企業(yè)會計準(zhǔn)則第 8 號“資產(chǎn)減值”中，明確規(guī)定了對商譽(yù)減值的處理: 企業(yè)合并所形成的商譽(yù)，至少應(yīng)當(dāng)在每年年度終了時進(jìn)行減值測試。商譽(yù)應(yīng)當(dāng)結(jié)合與其相關(guān)的資產(chǎn)組或者資產(chǎn)組合進(jìn)行減值測試。

我國以前關(guān)于商譽(yù)采用攤銷的方法， 其基本原則是:(1)按有關(guān)法律規(guī)定攤銷;(2)按有關(guān)合同規(guī)定攤銷;(3)若法律和合同都沒有規(guī)定，按 不超過 10年 期限攤銷。1996年 1月 公布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——企業(yè)合并》中第 20 條規(guī)定:并計入各期費(fèi)用。另外，第22 條又對負(fù)商譽(yù)做出了規(guī)定:負(fù)商譽(yù)一般應(yīng)當(dāng)在不超過 5 年的期限內(nèi)采用直線法攤銷，并確認(rèn)為各期收益。

美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會在 2001 年 6 月了第141 號財務(wù)會計準(zhǔn)則《企業(yè)合并》和 142 號財務(wù)會計準(zhǔn)則《商譽(yù)和無形資產(chǎn)》。在這兩個準(zhǔn)則中， 改變了攤銷商譽(yù)的方法，代 之以測試其減值損失的做法。我國新會計準(zhǔn)則在這一點(diǎn)上， 可以說是借鑒了美國財務(wù)會計準(zhǔn)則的做法。當(dāng)然， 關(guān)于減值測試的具體步驟， 我國目前準(zhǔn)則中還沒有明確規(guī)定。加拿大在對合并商譽(yù)的處理方法方面比較先進(jìn)。

三、研究開發(fā)費(fèi)用會計處理的變化

（一）、國內(nèi)外研發(fā)費(fèi)用會計處理的比較研究

1．國際會計準(zhǔn)則的處理方式：

國際會計準(zhǔn)則委員會第 38 號準(zhǔn)則“無形資產(chǎn)”將研究開發(fā)活動分為兩個階段，研究階段和開發(fā)階段。由于研究階段的支出目的不是產(chǎn)生具有未來收益的經(jīng)濟(jì)資源，因而它很難帶來未來經(jīng)濟(jì)利益，故此階段發(fā)生的支出應(yīng)直接計入損益；而開發(fā)階段的有關(guān)支出則在滿足技術(shù)可行性等條件時予以資本化。

2．我國舊準(zhǔn)則：

我國 2001 年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》基本依據(jù)美國的會計準(zhǔn)則第 2 號公告，它規(guī)定自行開發(fā)并依法申請取得的無形資產(chǎn)，其入賬價值應(yīng)按依法取得時發(fā)生的注冊費(fèi)、律師費(fèi)等費(fèi)用確定；依法申請取得前發(fā)生的研究與開發(fā)支出應(yīng)于發(fā)生時確認(rèn)為當(dāng)期費(fèi)用。而且并沒有美國財務(wù)會計準(zhǔn)則第 86 號公告那樣的類似補(bǔ)充規(guī)定，采用了一刀切的辦法。

3．我國新準(zhǔn)則：

我國最新頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則——無形資產(chǎn)》主要借鑒國際會計準(zhǔn)則，將研究開發(fā)的支出劃分為研究階段支出與開發(fā)階段支出，分別進(jìn)行處理。其中研究階段，是指為獲取新的科學(xué)或技術(shù)知識并加以理解而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性的有計劃調(diào)查；開發(fā)階段是指在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其它知識應(yīng)用于某項(xiàng)計劃或設(shè)計，以生產(chǎn)出新的或有實(shí)質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置、產(chǎn)品等。研究支出應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時費(fèi)用化，計入當(dāng)期損益；開發(fā)支出，新準(zhǔn)則規(guī)定在能夠證明下列各項(xiàng)：

(1) 從技術(shù)上來講，完成該無形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售具有可行性；

(2) 具有完成該無形資產(chǎn)并使用或出售的意圖；

(3) 無形資產(chǎn)產(chǎn)生未來經(jīng)濟(jì)利益的方式，包括能夠證明運(yùn)用該無形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品具有市場或該無形資產(chǎn)自身存在市場；無形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用時，應(yīng)當(dāng)證明其有用性；

(4) 有足夠的技術(shù)、財務(wù)資源和其他資源的支持，以完成該無形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無形資產(chǎn)；

(5) 歸屬于該無形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠的計量時應(yīng)當(dāng)予以資本化，確認(rèn)為無形資產(chǎn)。

（二）新準(zhǔn)則對有關(guān)研發(fā)費(fèi)用會計處理的研究：

新準(zhǔn)則對研發(fā)費(fèi)用會計處理的合理性。新準(zhǔn)則改革了舊準(zhǔn)則中研究開發(fā)支出一律費(fèi)用化的規(guī)定，開發(fā)階段的支出在滿足一定條件的情況下可以資本化。對比之下，新準(zhǔn)則的這一規(guī)定在以下方面更具合理性：

1、對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力的增強(qiáng)。

在新的《無形資產(chǎn)》準(zhǔn)則中， 將企業(yè)的研究與開發(fā)支出區(qū)別對待， 允許將開發(fā)支出予以資本化。開發(fā)費(fèi)用的資本化無疑會減輕經(jīng)營者在開發(fā)階段的利潤指標(biāo)壓力， 從而提高他們在研發(fā)投入上的熱情。如果我們用更開闊的視野來看待此項(xiàng)會計變更， 將其與國家最新的《國家中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要》聯(lián)系起來， 此項(xiàng)會計變更的意義可能不僅在于與國際會計準(zhǔn)則的趨同， 更體現(xiàn)了國家對科技及創(chuàng)新類企業(yè)的政策扶持; 會計及稅收政策的配套， 將使得科技及創(chuàng)新企業(yè)的業(yè)績及現(xiàn)金流實(shí)現(xiàn)長期的同向增長， 輔以正確的經(jīng)營戰(zhàn)略， 必將使企業(yè)步入良性發(fā)展階段。

開發(fā)支出在廣義上講屬于一種投由于開發(fā)費(fèi)用本質(zhì)上是資本化支出，所以使其具有后效性。開發(fā)經(jīng)費(fèi)投入后，其效果可能要經(jīng)過數(shù)年才能體現(xiàn)出來，企業(yè)管理者的任期往往短于該期限，如果把開發(fā)經(jīng)費(fèi)支出作費(fèi)用核算，該項(xiàng)支出的增加必然會引起本期利潤的下降。管理者不愿因?yàn)闃I(yè)績下降而引起投資者的不滿，于是就減少開發(fā)經(jīng)費(fèi)支出。這樣短期利潤數(shù)字可能比較好看，卻損害了企業(yè)發(fā)展的長遠(yuǎn)利益；而資本化處理則會糾正這種傾向，并保持企業(yè)技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢。

2．客觀地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。

開發(fā)支出為企業(yè)的投資者和其他財務(wù)信息使用者提供了關(guān)于企業(yè)革新活動進(jìn)展和成功可能性的信息，開發(fā)費(fèi)用資本化后作為無形資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表中列示，可以向投資者傳遞企業(yè)管理層對無形資產(chǎn)預(yù)期收益評估的信息。

3．開發(fā)費(fèi)用資本化有助于企業(yè)實(shí)現(xiàn)價值最大化。

企業(yè)價值最大化是企業(yè)管理的最終目標(biāo)。從近年來美國、日本、香港和中國內(nèi)地等地股市看，科技類股票的市盈率普遍高于其他各類股票的市盈率，這說明“科技含量”已成為企業(yè)價值的組成部分。開發(fā)費(fèi)用資本化會增加企業(yè)進(jìn)行技術(shù)開發(fā)的動力，也就能更多地增加企業(yè)的價值。

4．開發(fā)費(fèi)用資本化符合資產(chǎn)的確認(rèn)和計量標(biāo)準(zhǔn)。

FASB 概念框架指出會計報表要素確認(rèn)的四項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)為可定義、可計量、相關(guān)性、可靠性。資產(chǎn)確認(rèn)和計量的要求是：企業(yè)擁有或控制，能以貨幣計量，能為企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟(jì)利益流入。企業(yè)自主研究與開發(fā)的項(xiàng)目由企業(yè)控制或擁有使用權(quán)是理所當(dāng)然的；而且開發(fā)費(fèi)用本身是作為歷史成本出現(xiàn)的，因此貨幣計量也是不成問題的；對于一個成功的企業(yè)來說，經(jīng)過管理層的可行性研究，并通過股東大會、監(jiān)事會等有關(guān)各方的理智表決之后才開始的開發(fā)活動，其成功轉(zhuǎn)化為商品的概率是很大的。同時將開發(fā)活動放在一個較長時間來看，其帶來未來經(jīng)濟(jì)利益的不確定性也會很小，而且企業(yè)的研發(fā)項(xiàng)目一般并不是只有一個，同一時期內(nèi)企業(yè)可能對多個研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行投資，雖然單個項(xiàng)目成功的概率較小，但多個項(xiàng)目的組合就能基本確保有一定數(shù)量的項(xiàng)目成功，也就是說未來經(jīng)濟(jì)利益流入具有可能。大量事實(shí)證明，開發(fā)費(fèi)用投入高的企業(yè)具有更強(qiáng)的競爭力和發(fā)展后勁。比如，近十年來，中興通訊公司科技成果的市場轉(zhuǎn)化率超過90%，而美國微軟今天的產(chǎn)品 WindowsXP、OfficeXP里面的關(guān)鍵核心技術(shù)，大部分都是微軟中國研究院在五、六年以前進(jìn)行的研究與開發(fā)項(xiàng)目。

5．開發(fā)費(fèi)用資本化符合會計處理要求的收入與費(fèi)用配比原則。

開發(fā)活動成功取得的回報數(shù)額巨大，回報期較長，而開發(fā)費(fèi)用在開發(fā)期間往往金額較大，若一概作費(fèi)用化處理，那么開發(fā)期間的利潤相對就低；而開發(fā)成功后在該成果受益期間的利潤不僅因沒有分?jǐn)傞_發(fā)費(fèi)用相對偏高，還會因研究成果產(chǎn)生效益而增加，開發(fā)期間和受益期間的收入與費(fèi)用嚴(yán)重不配比，影響核算的正確性和企業(yè)不同期間經(jīng)營成果的可比性，不利于企業(yè)對不同期間經(jīng)營業(yè)績的評價。

6．開發(fā)費(fèi)用資本化符合會計處理要求的真實(shí)性原則。

在當(dāng)今知識經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)的研發(fā)活動更為頻繁，上文已經(jīng)述及，企業(yè)的開發(fā)活動一般在總體上都能帶來未來的經(jīng)濟(jì)利益，這樣將開發(fā)費(fèi)用資本化才能正確反映企業(yè)的真實(shí)價值；而如果對其直接費(fèi)用化，報表的使用者就很難從會計報表中了解該公司擁有的高新技術(shù)的含金量，也無法了解企業(yè)在研發(fā)方面是否投入和投入多少。

7．開發(fā)費(fèi)用資本化符合會計處理要求的一致性原則。

20 世紀(jì) 70 年代以前，企業(yè)主要從科研機(jī)構(gòu)購買科研創(chuàng)新成果，企業(yè)自身開展研發(fā)活動較少，在現(xiàn)有的會計體系中，對企業(yè)從外部購入的科研成果以專利權(quán)等形式將購買價格資本化，計入無形資產(chǎn)價值，是沒有任何爭議的；如果對企業(yè)自行研發(fā)的項(xiàng)目卻不分情況全部直接費(fèi)用化，顯然違背了會計處理的一致性原則。

8．開發(fā)費(fèi)用資本化符合會計處理要求的相關(guān)性原則。

企業(yè)披露的信息在時空上要具有前瞻性，只有具有前瞻性才具有相關(guān)性。知識經(jīng)濟(jì)條件下，創(chuàng)造企業(yè)財富的主要因素不再單純依靠財務(wù)資本，而主要依靠智力資本和無形資產(chǎn)投入。決定企業(yè)長期生存的不再是企業(yè)現(xiàn)有的盈利點(diǎn)，更主要是靠搞研究、開發(fā)與創(chuàng)新。研發(fā)能力與與創(chuàng)新能力成為企業(yè)的核心競爭力。

隨著知識經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展， 高新技術(shù)已經(jīng)成為企業(yè)之間較量的制高點(diǎn)。企業(yè)的競爭優(yōu)勢將從原來的對資源的、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和經(jīng)營規(guī)模等方面優(yōu)勢的占有轉(zhuǎn)變?yōu)閷χR、科學(xué)技術(shù)、具有較高科技含量的無形資產(chǎn)以及有形資產(chǎn)的占有和開發(fā)。新產(chǎn)品的開發(fā)能力和相應(yīng)的生產(chǎn)技術(shù)開發(fā)能力是企業(yè)在競爭中立于不敗之地的根本保證。在這種新的背景下， 各企業(yè)尤其是高新技術(shù)企業(yè)， 為了生存和發(fā)展， 就不得不加大研發(fā)投入力度， 從而導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用開支的猛增。因此， 加強(qiáng)研發(fā)費(fèi)用的管理， 將對企業(yè)長期、持續(xù)的競爭能力和盈利能力產(chǎn)生深刻的影響。為了在越來越激烈的競爭中保持領(lǐng)先一步的優(yōu)勢，企業(yè)在投產(chǎn)現(xiàn)有產(chǎn)品的同時，有可能已在進(jìn)行若干個后續(xù)產(chǎn)品的開發(fā)和試投產(chǎn)。因此，信息使用者要求企業(yè)披露的信息不僅能夠反映企業(yè)現(xiàn)有的財務(wù)狀況，還應(yīng)當(dāng)反映企業(yè)的人力資源儲備和創(chuàng)新能力，否則信息的有用性就無法實(shí)現(xiàn)。在知識經(jīng)濟(jì)條件下，可以預(yù)見我國企業(yè)的研發(fā)活動將會更加頻繁，研發(fā)費(fèi)用的會計處理對企業(yè)的影響也會越來越大，而開發(fā)費(fèi)用資本化有利于增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新實(shí)力和企業(yè)價值最大化的實(shí)現(xiàn)，能更客觀地反映企業(yè)的財務(wù)狀況，因此新準(zhǔn)則對開發(fā)費(fèi)用資本化的會計處理，反應(yīng)了企業(yè)所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，具有明顯的合理性。

四、無形資產(chǎn)攤銷的變化

舊準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)的后續(xù)計量包括后續(xù)支出、攤銷以及減值進(jìn)行規(guī)定，而新準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)后續(xù)計量只包括攤銷和減值，沒有對后續(xù)支出進(jìn)行規(guī)定。

新舊準(zhǔn)則在無形資產(chǎn)的攤銷范圍、攤銷年限、攤銷方法、殘值等方面存在著差別。

(1) 攤銷范圍。新準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)于取得無形資產(chǎn)時分析判斷其使用壽命，使用壽命有限的無形資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行攤銷，而使用壽命不確定的無形資產(chǎn)不應(yīng)攤銷。舊準(zhǔn)則并未區(qū)分無形資產(chǎn)的種類，要求對所有無形資產(chǎn)進(jìn)行攤銷。只對使用壽命有限的無形資產(chǎn)攤銷，更符合實(shí)質(zhì)重于形式原則，例如一些商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)等使用壽命不確定的無形資產(chǎn)，隨著時間的推移，實(shí)際價值可能不變甚至增加，如果也進(jìn)行攤銷，使得賬面價值一直減少直至為零，此時賬面價值顯然不能反映無形資產(chǎn)的真正價值。

(2) 攤銷的年限。國際會計準(zhǔn)則規(guī)定， 無形資產(chǎn)的應(yīng)折舊金額應(yīng)在其使用壽命的最佳估計期限內(nèi)系統(tǒng)地攤銷。同時， 國際會計準(zhǔn)則指出， 存在一個可以予以反駁的假定， 即無形資產(chǎn)自可利用之日起， 其使用年限不超過20 年。與舊準(zhǔn)則比較，新準(zhǔn)則對攤銷年限的確定更靈活。新準(zhǔn)則規(guī)定：企業(yè)應(yīng)當(dāng)于取得無形資產(chǎn)時分析判斷其使用壽命，無形資產(chǎn)的使用壽命如為有限的，應(yīng)當(dāng)估計該使用壽命的年限或者構(gòu)成使用壽命的產(chǎn)量等類似計量單位數(shù)量；企業(yè)攤銷無形資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)自無形資產(chǎn)可供使用時起，至不再作為無形資產(chǎn)確認(rèn)時止?？梢?，新準(zhǔn)則不再局限于舊無形資產(chǎn)準(zhǔn)則規(guī)定的合同受益年限、法律有效年限或 10 年。

隨著科學(xué)的飛速發(fā)展，技術(shù)的不斷進(jìn)步，往往合同或者法律規(guī)定的年限還未到，無形資產(chǎn)就已經(jīng)被淘汰，因此更靈活的攤銷年限估計，適應(yīng)了創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

(3) 攤銷方法。新準(zhǔn)則認(rèn)為使用壽命有限的無形資產(chǎn)，其應(yīng)攤銷金額應(yīng)當(dāng)在使用壽命內(nèi)系統(tǒng)地合理攤銷，即企業(yè)選擇的無形資產(chǎn)攤銷方法，應(yīng)當(dāng)反映企業(yè)預(yù)期消耗該項(xiàng)無形資產(chǎn)所產(chǎn)生的未來經(jīng)濟(jì)利益的方式；無法可靠確定消耗方式的，應(yīng)當(dāng)采用直線法攤銷?？梢?，新準(zhǔn)則采用的攤銷方法更靈活，不再局限于舊準(zhǔn)則規(guī)定的直線法，除保留了傳統(tǒng)的直線攤消法以外，另外增加了其他攤消方法的應(yīng)用。對于多種攤銷方法的可選性，一方面反映了會計準(zhǔn)則的國際趨同和更全面性；另一方面也可以適應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營需求，選擇適合自己的攤消方法。例如，對于某項(xiàng)專利技術(shù)，由于技術(shù)進(jìn)步等因素對它的價值影響比較的大，企業(yè)可以采用國際會計準(zhǔn)則中采用的加速攤消法，從而盡快的收回投資。

(4) 攤銷金額的會計處理。新準(zhǔn)則規(guī)定，無形資產(chǎn)的攤銷金額一般應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，其他會計準(zhǔn)則另有規(guī)定的除外。可見，新準(zhǔn)則并非像舊無形資產(chǎn)準(zhǔn)則“一刀切”，將無形資產(chǎn)攤銷金額一律計入當(dāng)期損益，而是區(qū)分了不同類別的無形資產(chǎn)的不同成本補(bǔ)償渠道，更符合配比原則。

(5)殘值。新準(zhǔn)則規(guī)定，使用壽命有限的無形資產(chǎn)，其殘值應(yīng)當(dāng)視為零，除非：有第三方承諾在無形資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時購買該無形資產(chǎn)；可以根據(jù)活躍市場得到殘值信息，并且該市場在無形資產(chǎn)使用壽命結(jié)束時很可能存在。舊準(zhǔn)則對無形資產(chǎn)攤銷時，不考慮殘值的因素。

第三章 案例研究

為了進(jìn)一步研究新無形資產(chǎn)準(zhǔn)則帶來的影響，筆者進(jìn)行了以下實(shí)例研究，以觀察其數(shù)據(jù)化的表現(xiàn)。

第一節(jié) 關(guān)于研究及開發(fā)費(fèi)用的處理——用友軟件

一般而言，對于IT軟件業(yè)等高新技術(shù)企業(yè)，其研究開發(fā)活動是其獲得核心競爭力的關(guān)鍵性經(jīng)營活動，因此每年其研究開發(fā)費(fèi)用的發(fā)生與支出也應(yīng)大于一般的生產(chǎn)性企業(yè)。因此，筆者閱讀了用友軟件股份有限公司2001-2006年的年度報告。

用友軟件股份有限公司成立于1988年，長期致力于提供具有自主知識產(chǎn)權(quán)的企業(yè)管理/ERP軟件、服務(wù)與解決方案。2001年5月，用友軟件股票在上海證券交易所掛牌上市（股票簡稱：用友軟件；股票代碼：600588）。2002年“用友”商標(biāo)被認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”。2004年用友軟件股份有限公司被評定為國家“重點(diǎn)軟件企業(yè)”?！坝糜衍浖笔侵袊浖袠I(yè)最知名品牌，是中國軟件業(yè)最具代表性企業(yè)。用友軟件是亞太本土最大管理軟件供應(yīng)商，是中國最大的管理軟件、ERP軟件、財務(wù)軟件供應(yīng)商，是中國最大的獨(dú)立軟件供應(yīng)商。在中國ERP軟件市場，用友軟件市場份額最大、產(chǎn)品線最豐富、成功應(yīng)用最多、行業(yè)覆蓋最廣、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)最大、交付能力最強(qiáng)。用友軟件一直保持全面快速成長，在2002－2004年度全球前60大企業(yè)應(yīng)用軟件供應(yīng)商中，以年均接近36％的增長率位列成長速度最快廠商第2位。

該企業(yè)已形成NC、U8、“通”三條產(chǎn)品和業(yè)務(wù)線，分別面向大、中、小型企業(yè)提供軟件和服務(wù)，用友軟件的產(chǎn)品已全面覆蓋企業(yè)從創(chuàng)業(yè)、成長到成熟的完整生命周期，能夠?yàn)楦黝惼髽I(yè)提供適用的信息化解決方案，滿足不同規(guī)模企業(yè)在不同發(fā)展階段的管理需求，并可實(shí)現(xiàn)平滑升級。用友擁有豐富的企業(yè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品線，覆蓋了企業(yè)ERP（企業(yè)資源計劃）、SCM（供應(yīng)鏈管理）、CRM（客戶關(guān)系管理）、HR（人力資源管理）、EAM（企業(yè)資產(chǎn)管理）、OA（辦公自動化）等業(yè)務(wù)領(lǐng)域，可以為客戶提供完整的企業(yè)應(yīng)用軟件產(chǎn)品和解決方案。用友軟件同時開展企業(yè)信息化及管理培訓(xùn)教育服務(wù)、在線應(yīng)用服務(wù)。用友公司的軟件產(chǎn)品已經(jīng)成為推動中國企業(yè)信息化的主流應(yīng)用軟件和實(shí)際標(biāo)準(zhǔn)，為中國企業(yè)信息化建設(shè)和ERP普及提供了強(qiáng)有力的工具。

依靠領(lǐng)先的技術(shù)、豐富的產(chǎn)品線、強(qiáng)大的咨詢實(shí)施隊伍、優(yōu)秀的本地化服務(wù)及規(guī)?；桓赌芰Γ糜衍浖漠a(chǎn)品、解決方案在制造業(yè)、流通業(yè)、服務(wù)業(yè)、政府機(jī)構(gòu)等行業(yè)得到了廣泛的應(yīng)用。截至目前，近50萬家中外企業(yè)運(yùn)行著用友管理軟件，每年有4萬家企業(yè)選擇用友ERP，每天至少有200萬人使用著用友軟件。秉承“與用戶真誠合作、做用戶可靠朋友”理念的用友軟件，致力于通過普及ERP推進(jìn)中國企業(yè)信息化進(jìn)程。

用友軟件在中國境內(nèi)擁有41家地區(qū)分子公司、5000人的軟件產(chǎn)品研發(fā)、營銷和咨詢顧問實(shí)施專家隊伍；用友軟件擁有由總部、南京研發(fā)中心、上海ERP應(yīng)用研究中心等在內(nèi)的中國最大的企業(yè)應(yīng)用軟件研發(fā)組織和1000人以上的研發(fā)隊伍。用友軟件通過Ufware合作伙伴業(yè)務(wù)策略建立了中國最大的管理/ERP軟件產(chǎn)業(yè)鏈，與合作伙伴一起為客戶提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。在日本、泰國、新加坡等亞洲國家市場，用友軟件建立了分公司和代表處，從簽單、實(shí)施到售后服務(wù)，用友軟件可以在當(dāng)?shù)貙?shí)現(xiàn)對客戶的全程服務(wù)。

以用友軟件股份有限公司為主體組織的用友軟件集團(tuán)，定位于企業(yè)及政府、社團(tuán)組織管理與經(jīng)營信息化應(yīng)用軟件與服務(wù)提供商。用友軟件集團(tuán)產(chǎn)業(yè)布局劃分為三大板塊，分別是企業(yè)管理/ERP軟件；財政、金融、煙草、電力等行業(yè)應(yīng)用軟件；軟件外包、培訓(xùn)教育、在線應(yīng)用服務(wù)等軟件服務(wù)業(yè)務(wù)。用友軟件旗下?lián)碛杏糜颜?wù)軟件公司、用友金融軟件系統(tǒng)公司、用友軟件工程公司、海晟用友軟件公司、用友艾福斯公司、用友華表公司在內(nèi)的6家投資控股企業(yè)、5家海外機(jī)構(gòu)。用友軟件的目標(biāo)是：2010年進(jìn)入全球管理軟件業(yè)第一梯隊，成為世界級的、長壽的軟件公司。