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篇1

中圖分類號：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

一、有關(guān)資本充足率的標(biāo)準(zhǔn)

資本充足率指銀行自身資本和加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的比率。自由資本是銀行穩(wěn)健經(jīng)營、抵御風(fēng)險的保障，當(dāng)銀行發(fā)生風(fēng)險時，首先用自由資本沖銷。因此，資本充足率是衡量銀行資本是否充足、抗風(fēng)險能力大小的重要指標(biāo)，是銀行信譽(yù)的基本保證。在各國的銀行監(jiān)管實踐中，資本充足率也是一個重要的監(jiān)管指標(biāo)。關(guān)于資本充足率，各國主要遵循《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定的主要原則。

《巴塞爾協(xié)議》最初制定于1988年，首次提出商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)具備的資本充足率不得低于8%（總資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率，核心資本充足率即核心資本與風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率不得低于4%），為銀行穩(wěn)健經(jīng)營、減少風(fēng)險提出了標(biāo)準(zhǔn)。

我國銀行的資本監(jiān)管借鑒了巴塞爾資本協(xié)議的框架，同時也借鑒了發(fā)達(dá)國家的監(jiān)管經(jīng)驗。2006年通過了《關(guān)于修改〈中華人民共和國商業(yè)銀行法〉的決定》，2007年實施了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，加強(qiáng)了資本監(jiān)管的約束力度。（表1）

《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中關(guān)于商業(yè)銀行資本充足率的計算公式：

資本充足率=（資本－扣除項）/（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本）

其中，資本包括核心資本和附屬資本。核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)。附屬資本包括重估儲備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務(wù)。

核心資本充足率=（核心資本－核心資本扣除項）/（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本）

二、資本充足率影響因素分析

資本充足率是自有資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率，因此要分析資本充足率的影響因素，就要從自有資本和風(fēng)險資產(chǎn)分別著手。自有資本是資本充足率的分子項，因此對資本充足率起到正向影響作用，而作為資本充足率分母項的風(fēng)險資產(chǎn)則起到負(fù)向作用。

（一）分子項的影響。資本充足率的分子項是銀行的自有資本，由核心資本和附屬資本構(gòu)成。分子項對資本充足率起到正向作用。銀行能有效獲得資本，就可提高資本充足率。

獲得自有資本最好的方法無疑是上市籌資，這在發(fā)達(dá)國家也是普遍現(xiàn)象。通過上市籌資，上市銀行可以獲得大量資本，改善資產(chǎn)質(zhì)量，提高資本充足率。當(dāng)然，上市籌資并非是獲得資金的唯一渠道。上市銀行也可以通過其他方式獲得資金，像發(fā)行可轉(zhuǎn)債、次級債券等。招商銀行2005年通過IPO融資110億元，資本充足率由2004年的10.26%上升至2005年的12.57%；2007年招商銀行通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債和次級債分別融資65億元、35億元，資本充足率較上年增長0.06個百分點。浦發(fā)銀行2006年通過增發(fā)融資25億元，同年資本充足率較上年增長0.1個百分點。民生銀行2006年發(fā)行可轉(zhuǎn)債40億元，資本充足率較上年增長0.4個百分點。華夏銀行2006年通過IPO融資56億元，2006年的資本充足率由2005年的8.5%增長到10.32%。

影響銀行資本充足率的不僅僅是資本，因此不能僅憑資本增加與否來判斷資本充足率的增長。如，浦發(fā)銀行2007年發(fā)行次級債融資58億元，但2007年的資本充足率為8.03%，較2006年的8.64%有所下降；同樣，華夏銀行2007年發(fā)行次級債獲得資金42.5億元，資本充足率卻由2006年的10.32%降至8.61%。

深發(fā)展近年來的經(jīng)營狀況一直不好，各項指標(biāo)均為五家上市銀行中的倒數(shù)第一。2007年深發(fā)展通過配股融資，至年底配股計劃仍未完成，2007年的資本充足率也僅為2.3%。

（二）分母項的影響。要提高資本充足率，除了要提高自有資本外，還要減少加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)，即減少分母項。我國《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中詳細(xì)規(guī)定了加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)的計算方法，即根據(jù)相應(yīng)的評級確定風(fēng)險權(quán)重，加總計算。因此，要提高資本充足率，要多開展風(fēng)險權(quán)重較低的業(yè)務(wù)、加快處理不良資產(chǎn)。這里對風(fēng)險權(quán)重低的銀行業(yè)務(wù)不多論述，主要考慮銀行的不良資產(chǎn)。

五家上市銀行從2003～2006年不良貸款比率都呈現(xiàn)出下降趨勢。但2007年與2006年相比，招商銀行和華夏銀行有小幅下降，其他銀行不良貸款比率都有所上升，尤以深發(fā)展最為明顯。比較五家上市銀行各年的資本充足率可知，2007年招商銀行的資本充足率上升了0.06個百分點，同年招商銀行還通過發(fā)行次級債和可轉(zhuǎn)債共獲得資金100億元。除招商銀行外，其他四家銀行的資本充足率都有所下降，深發(fā)展更是降到了2.3%。這與商業(yè)銀行近年來的貸款高速擴(kuò)張不無關(guān)系，高速擴(kuò)張的貸款規(guī)模在宏觀調(diào)控下呈現(xiàn)出不良貸款余額上升的結(jié)果。2007年末，五家上市銀行的不良貸款余額總計437億元，比上年增加70億元，同比增長19.20%；各家上市銀行的不良貸款余額都明顯上升，其中，民生銀行的不良貸款余額上漲速度最快，達(dá)45.19%，凈增11億元；深發(fā)展的不良貸款凈增額最大，達(dá)到30億元。2007年的逾期貸款余額較2006年也有明顯上升。

篇2

中圖分類號：F832.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）11-0-01

截至2009年末，我國239家商業(yè)銀行資本充足率全部達(dá)標(biāo)，商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率為11.4%。截至2010年末，281家商業(yè)銀行的資本充足率水平全部超過8%。2011年6月末，311家商業(yè)銀行全部達(dá)到資本充足率監(jiān)管要求，加權(quán)平均資本充足率達(dá)到12.2%，核心資本充足率達(dá)到9.92%[1]。

S銀行在組建城市信用社之初，因組建前遺留的不良資產(chǎn)較高，資本凈額較低，資本充足率未達(dá)到最低監(jiān)管要求，之后通過增資擴(kuò)股、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者等方式對資本進(jìn)行補(bǔ)充，資本充足率水平逐年提高，截至2011年底為15.67%。

一、S銀行資本充足率管理中存在的問題

按照銀監(jiān)會對我國商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管要求，S銀行在資本充足率管理方面還存在不足。

（一）仍面臨資本補(bǔ)充壓力

S銀行2011年末的資本充足率達(dá)到15.67%，遠(yuǎn)高于新資本監(jiān)管非系統(tǒng)性銀行10.5%的最低資本要求，也高于2011年已達(dá)標(biāo)的商業(yè)銀行加權(quán)平均資本充足率12.2%。然而該行2010年末的資產(chǎn)總額為135.3億，2011年比2010年增加45.6億，增幅33.7%，可見近年資產(chǎn)規(guī)模增長迅速。且2012年要設(shè)立分支行5家、小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)5家，未來三年在寧夏地級市實現(xiàn)網(wǎng)點全覆蓋，規(guī)模將以更快的速度增長。隨著規(guī)模的擴(kuò)大及其對資本的占用，為了保障業(yè)務(wù)能快速增長，跨區(qū)域經(jīng)營目標(biāo)能實現(xiàn)，仍面臨著較大的資本補(bǔ)充壓力。

（二）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，收入結(jié)構(gòu)不合理

S銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中以信貸資產(chǎn)為主，使得收入結(jié)構(gòu)中以傳統(tǒng)的利息收入為主，占全部營業(yè)收入的90%左右，非利息收入在總收入中占比很低，需要風(fēng)險資產(chǎn)最少的中間業(yè)務(wù)僅占全部營業(yè)收入的1%。

（三）資本金結(jié)構(gòu)不合理

銀行的資本由核心資本與附屬資本構(gòu)成，S銀行的資本基本上全部是由實收資本、資本公積、盈余公積和一般風(fēng)險準(zhǔn)備等核心資本構(gòu)成，附屬資本所占比例很低，僅占全部資本的6%，資本金結(jié)構(gòu)不合理。

二、S銀行資本充足率管理方案設(shè)計

結(jié)合S銀行資本充足率管理現(xiàn)狀和存在問題分析，S銀行仍需繼續(xù)補(bǔ)充資本，可以從兩方面入手：一是增加資本總量，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)；二是壓縮資產(chǎn)規(guī)模，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)[2][3][4]。

（一）增加資本總量，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

1.從利潤中留存積累。從利潤中留存積累，通過法定程序轉(zhuǎn)增資本金，提高內(nèi)部資本積累能力，是S銀行穩(wěn)定持續(xù)補(bǔ)充核心資本重要且有效的途徑。2011年，S銀行通過利潤留存增加盈余公積0.36億元，一般風(fēng)險準(zhǔn)備0.36億元，未分配利潤1.35億元，從而使資本凈額增加2.07億元。

2.爭取稅收優(yōu)惠政策。S銀行享受的稅收優(yōu)惠政策有五項，第一，國債利息收入免征企業(yè)所得稅；第二，貸款損失準(zhǔn)備按全行貸款余額的1%計算的部分可以在企業(yè)所得稅前扣除；第三，5萬元以下的小額農(nóng)戶貸款利息收入免征營業(yè)稅，企業(yè)所得稅減按90%征收；第四，中小企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款計提的貸款損失準(zhǔn)備按貸款五級分類認(rèn)定結(jié)果計提的部分可以在企業(yè)所得稅前扣除；第五，支持小微企業(yè)的貸款免征印花稅。通過享受稅收優(yōu)惠政策，進(jìn)而使稅后凈利潤增加，按照凈利潤10%的比例提取的法定公積金、一般風(fēng)險準(zhǔn)備增加，未分配利潤增加，這些都是核心資本的重要組成部分，從而使資本增加。

3.調(diào)整股利分配政策。根據(jù)《S銀行股份有限公司章程》，稅后凈利潤按照提取法定公積金、提取一般風(fēng)險準(zhǔn)備、分配股金紅利的順序進(jìn)行利潤分配。盈余公積、一般風(fēng)險準(zhǔn)備、未分配利潤都是核心資本的組成部分，因此提取法定公積金和一般風(fēng)險準(zhǔn)備不會影響資本的總量，僅影響資本的結(jié)構(gòu)，而如果以現(xiàn)金分紅的形式分配股金紅利則減少了未分配利潤，進(jìn)而減少了核心資本。S銀行可以通過轉(zhuǎn)股金紅利為股東再投資，將這部分分配進(jìn)入到實收資本或資本公積中，實收資本、資本公積仍是核心資本的組成部分，不會影響資本總量。

4.發(fā)行中長期債券。根據(jù)《巴賽爾協(xié)議》，商業(yè)銀行可以發(fā)行中長期債券補(bǔ)充資本，屬于附屬資本范疇。S銀行尚未發(fā)行中長期債務(wù)，附屬資本中僅有貸款一般準(zhǔn)備，資本以核心資本為主，發(fā)行中長期債務(wù)可以增大資本中附屬資本所占比重，增加資本總量，且調(diào)整資本結(jié)構(gòu)。

5.引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者可以給S銀行帶來長期使用的資本，增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展能力；通過戰(zhàn)略合作，S銀行可以吸收和利用戰(zhàn)略投資者先進(jìn)的經(jīng)營管理經(jīng)驗和技術(shù)、豐富的戰(zhàn)略資源和良好的聲譽(yù)，在較短時間內(nèi)提高經(jīng)營管理水平；引入先進(jìn)的管理理念，開展業(yè)務(wù)合作，幫助S銀行更快的成長和成熟起來，產(chǎn)生資源協(xié)同效應(yīng)，優(yōu)勢互補(bǔ)，實現(xiàn)共贏。但要避免一股獨(dú)大的現(xiàn)象，實現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化；引進(jìn)先進(jìn)的管理理念、經(jīng)驗和技術(shù)時，也要注意與本地區(qū)特點和S銀行自身的實際情況相結(jié)合。

（二）壓縮資產(chǎn)規(guī)模，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

1.壓縮資產(chǎn)規(guī)模。按照資本充足率的計算方法，在既定的資本充足率要求下，資產(chǎn)規(guī)模越大，對資本的需求也越大。因此，如果資本充足率未達(dá)到要求，可以通過出售一部分高風(fēng)險或有問題或市價水平較高的金融資產(chǎn)，以減少資產(chǎn)規(guī)模，就會相應(yīng)提高資本對資產(chǎn)的比率。與工商企業(yè)不同，銀行資產(chǎn)構(gòu)成有其自身特點：第一，現(xiàn)金資產(chǎn)存量較高；第二，金融債權(quán)比例極高；第三，房產(chǎn)等被固化了的資本相對較少。壓縮資產(chǎn)規(guī)模應(yīng)符合銀行資產(chǎn)管理的目標(biāo)要求。

2.調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。在總資本和總資產(chǎn)不變的情況下，調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)中高風(fēng)險資產(chǎn)的比重，可以相應(yīng)降低風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模，從而提高資本充足率。S銀行100%風(fēng)險權(quán)重的資產(chǎn)占了全部資產(chǎn)的45%，大量消耗資本。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點應(yīng)是貸款，可以通過降低具有100%風(fēng)險權(quán)重的貸款比重，提高具有較低風(fēng)險權(quán)重的國債和金融證券投資比重，以提高資本充足率。

參考文獻(xiàn)：

[1]中國銀監(jiān)會網(wǎng)站.

[2]馮曰欣.商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2011.

篇3

隨著各商業(yè)銀行2009年年報、2010年中期報表的披露及《新資本協(xié)議》的實施，資本充足率再次成為公眾和媒體關(guān)注的熱點話題。截至2009年底，我國239家商業(yè)銀行資本充足率全部達(dá)標(biāo)，商業(yè)銀行整體加權(quán)平均資本充足率為11.4%，國有大型上市銀行的資本充足率基本都在兩位數(shù)以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過巴塞爾委員會8%的標(biāo)準(zhǔn)；核心資本充足率多數(shù)在9%左右，也遠(yuǎn)超《新資本協(xié)議》4%的要求（見圖1、圖2）。但2009年三季度后，各大銀行快速增加放貸量，資本隨即呈現(xiàn)快速被消耗的趨勢，導(dǎo)致幾家大行的資本充足率較2008年有所下降。其中，居于首位的工行資本充足率比2008年的13.06%下降了0.7個百分點；資本充足率為12%交行位居第二，其核心資本充足率為8.15%；建行第三，資本充足率為11.7%，核心資本充足率為9.31%，分別較2008年下降0.46和0.86個百分點；以11.14%的資本充足率位于第四的中行，較上年下降2.29個百分點，核心資本充足率也下降為9.07%。2009年人民幣新增貸款居同業(yè)首位但資本壓力最為顯著（見圖3）。而根據(jù)上市銀行公布的2010年三季度報表數(shù)據(jù)顯示，工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行和中國銀行2010年9月底的資本充足率分別為12.6%、12.52%、12.11%和11.63%，較2009年均有所提升……可見，監(jiān)管部門及各商業(yè)銀行均非常重視資本充足率指標(biāo)的提高，該指標(biāo)已成為衡量商業(yè)銀行資本金安全狀況及抵御風(fēng)險能力的重要指標(biāo)之一。本文將就什么是資本充足率？這些指標(biāo)數(shù)據(jù)的變化說明了什么問題？等進(jìn)行詳細(xì)解析。

一、資本充足率的意義

資本充足率是指商業(yè)銀行持有的、符合監(jiān)管規(guī)定的資本與商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。金融管理當(dāng)局對該指標(biāo)的規(guī)定旨在抑制風(fēng)險資產(chǎn)的過度膨脹，保護(hù)存款人和其他債權(quán)人的利益、保證銀行等金融機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營和發(fā)展。各國金融管理當(dāng)局一般都對商業(yè)銀行資本充足率實行管制，目的是監(jiān)測銀行抵御風(fēng)險的能力。我國《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定：

資本充足率=（資本-扣除項）/（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5的市場風(fēng)險資本）

具體來說，資本包括核心資本和附屬資本。其中，核心資本包括實收資本或普通股、資本公積（包括捐贈和資本溢價）、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、重估儲備、一般準(zhǔn)備、長期次級債和混合資本債；扣除項包括商譽(yù)、對未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資、對非自用不動產(chǎn)和企業(yè)的資本投資。作為國際銀行監(jiān)督管理基礎(chǔ)的《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，資本充足率以資本對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的比率來衡量，其目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率為8％。

資本充足率成為世界各國普遍實行的考核商業(yè)銀行經(jīng)營安全性的重要監(jiān)測指標(biāo)。人民銀行在其的《商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例管理暫行監(jiān)控指標(biāo)》中更明確規(guī)定了商業(yè)銀行的資本充足率指標(biāo)：資本總額與加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額的比例不得低于8％，其中核心資本不得低于4％，附屬資本不得超過核心資本的100％。目前，在宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化的要求下，銀監(jiān)會已建立動態(tài)資本和動態(tài)撥備，把最低資本充足率要求從原來的8%提高到10%（對中小銀行）和11% （對大型銀行），目的在于在信貸擴(kuò)張和銀行收益較好的時期，要求銀行多將收益轉(zhuǎn)化為資本和撥備用以抵御未來的潛在風(fēng)險，提高抵補(bǔ)預(yù)期和非預(yù)期損失的能力，使商業(yè)銀行更加安全、穩(wěn)健地經(jīng)營和發(fā)展。

二、資本充足率指標(biāo)解析

（一）現(xiàn)有計算公式下，銀行提高資本充足率的途徑分析

面對監(jiān)管法規(guī)的要求，商業(yè)銀行可以選擇增加分子量和減少分母量的途徑使其資本充足率達(dá)到某一特定比例（比如8%以上）。

1.增加分子的途徑

通過增加分子的途徑來補(bǔ)充資本，代表著銀行必需盡可能通過各種渠道增加資本。如果銀行通過增發(fā)新股、配股或是減少分紅的途徑來補(bǔ)充資本，則需要付出很高的協(xié)調(diào)成本，且實施難度大，在短期內(nèi)也不易見效。在這種情況下，商業(yè)銀行最可行的補(bǔ)充資本途徑便是通過發(fā)債來補(bǔ)充附屬資本，在周期性的低利率時期這種方式尤為流行。2009年以來出現(xiàn)了商業(yè)銀行成群結(jié)隊大規(guī)模發(fā)行次級債和混合資本債，據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)年的發(fā)行規(guī)模已超過2 000億元。

不過，發(fā)債方式也將受到兩個方面的制約：一方面，如果銀監(jiān)會要求商業(yè)銀行從附屬資本中將銀行間互持的次級債或混合資本債全部扣除，那么，商業(yè)銀行通過發(fā)債方式補(bǔ)充資本的能力會被大大削弱；另一方面，監(jiān)管規(guī)則要求，商業(yè)銀行的附屬資本不得超過核心資本的100%，次級債和混合資本債補(bǔ)充的資本不得超過核心資本的50%，也即，如果商業(yè)銀行核心資本不足，即使補(bǔ)充再多的附屬資本也不能從實質(zhì)上提高資本充足率。

2.減少分母的途徑

減少分母的途徑，意味著商業(yè)銀行可以通過壓縮分母的風(fēng)險資產(chǎn)的方式提高資本充足率。一方面，在風(fēng)險權(quán)重不同的情況下，收益率既定，商業(yè)銀行一般會選擇首先壓縮風(fēng)險權(quán)重大的資產(chǎn)；另一方面，風(fēng)險權(quán)重相同，銀行為保住收益率通常選擇壓縮其他風(fēng)險資產(chǎn)而不是收益率更高的風(fēng)險資產(chǎn)。目前，銀行通常確定的各類資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)重依次為：央票、國債、政策性金融債、四大資產(chǎn)管理公司原來因收購壞賬而發(fā)行的債券，風(fēng)險權(quán)重為0%；超過4個月的商業(yè)銀行債權(quán)、銀票為20%；對公用企業(yè)的貸款和發(fā)行的債券、對居民發(fā)放的住房抵押貸款，風(fēng)險權(quán)重為50%；對個人和企業(yè)的一般性貸款和各類企業(yè)債券、商業(yè)票據(jù)、銀行間互持的次級債和混合資本債，風(fēng)險權(quán)重為100%。

在上述風(fēng)險資產(chǎn)中，商業(yè)銀行一般會選擇壓縮向企業(yè)和居民發(fā)放的普通信貸資產(chǎn)及信用類債券，而將增加持有央票、國債和政策性金融債。未來，出于最大程度提高收益的考慮，銀行可能會選擇利用信貸資產(chǎn)理財?shù)姆绞?，在符合?guī)定的情況下壓縮表內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)。

（二）資本充足率并非越高越好，是一個適度指標(biāo)

現(xiàn)代商業(yè)銀行對資本金需求表現(xiàn)為：資本金規(guī)模數(shù)量越大，其充足度越高，商業(yè)銀行抵抗風(fēng)險能力就相對越強(qiáng)，公眾對其就越有信心。從我國當(dāng)前狀況分析，提高資本充足率是必要的，銀監(jiān)會把最低資本充足率要求從原來的8%提高到10%（對中小銀行）和11%（對大型銀行）就是這個原理。然而，銀行資本并非越多越好。這是由于資本金達(dá)到某一數(shù)值臨界點后，它的邊際收益就會呈現(xiàn)下降趨勢，而且資本金數(shù)量過多也會造成由于籌集和管理方面等成本的增加而形成邊際成本也增加上升，導(dǎo)致資本的財務(wù)杠桿比率下降，進(jìn)而影響銀行收益，致使股東收益降低，從而損害到銀行的整體價值。假如銀行資本金太低，就會增加對存款等其他資金來源的需求量，增加經(jīng)營風(fēng)險，造成銀行邊際收益降低。所以，商業(yè)銀行資本金也存在一個規(guī)模最佳的問題。如何確定銀行資本金的最佳額度便成為金融當(dāng)局和商業(yè)銀行管理人員所面臨的“必答題”。

（三）資本約束的局限性

20年來巴塞爾協(xié)議致力于不斷的修改完善中，其基本理念認(rèn)為現(xiàn)代銀行的資本必須有效覆蓋各種風(fēng)險。為限制銀行在資本不足情況下過度擴(kuò)張規(guī)模，在1988年出臺了巴塞爾協(xié)議。而在2004年出臺的新資本協(xié)議中，要求資本覆蓋的范圍更廣了，除了原有的信用風(fēng)險外，又增加了市場風(fēng)險和操作風(fēng)險?？傊?，要求商業(yè)銀行有更高的資本充足率成為其主線。然而經(jīng)過對2008年金融危機(jī)過程中歐美銀行的情況研究表明，即便是核心資本充足率達(dá)標(biāo)也不能保證銀行有足夠的抗御系統(tǒng)性風(fēng)險的能力。由此說明，巴塞爾協(xié)議確定的資本充足率指標(biāo)也存在一定的不足，資本無法有效抵御全部風(fēng)險，資本約束也存在相對的局限性。主要影響因素有以下兩方面：

1.流動性風(fēng)險的不確定因素

此次金融危機(jī)中，一部分出現(xiàn)問題的金融機(jī)構(gòu)，它的資本充足率并不低于8%的監(jiān)管指標(biāo)，部分還高于8%，然而還是發(fā)生了破產(chǎn)或被收購、政府托管的情況，其中流動性風(fēng)險起了很大作用。流動性風(fēng)險因素給銀行帶來的影響有相當(dāng)?shù)呐既恍院屯话l(fā)性，基本表現(xiàn)在三個方面：一表現(xiàn)為短期資產(chǎn)價值無法對短期負(fù)債進(jìn)行支付并且有偶發(fā)的資金外流現(xiàn)象；二表現(xiàn)為籌資困難；三表現(xiàn)為流動性嚴(yán)重不足，資本無法對流動性風(fēng)險有效應(yīng)對，如果要用資本抵御流動性風(fēng)險會大幅提高商業(yè)銀行的監(jiān)管資本要求。所以，流動性風(fēng)險管理機(jī)制的確立、流動性風(fēng)險的強(qiáng)化監(jiān)管，應(yīng)該是全球金融機(jī)構(gòu)今后所要解決的關(guān)鍵問題。

2.衍生產(chǎn)品的不確定風(fēng)險

縱觀此次金融危機(jī)，由于多種相互交錯的衍生產(chǎn)品的產(chǎn)生，形成“牽一發(fā)動全身”的情形，給金融體系造成難以統(tǒng)計的損失，資本需求量大幅提高，進(jìn)而導(dǎo)致銀行風(fēng)險調(diào)整后的資本收益率幾乎為零，銀行將會陷入無以為繼的經(jīng)營困境。因此，資本不能覆蓋衍生產(chǎn)品的不確定風(fēng)險。而當(dāng)前新資本協(xié)議并未規(guī)定衍生產(chǎn)品的資本風(fēng)險的計量方法，這是新資本協(xié)議今后需要改進(jìn)的方面。

（四）資本充足率數(shù)據(jù)背后的真實問題

表面上看，各銀行公布出的資本充足率數(shù)據(jù)不僅是達(dá)標(biāo)的，而且還相對較高，但經(jīng)過反復(fù)觀察就可以看出，有不少銀行簡單地理解為只要資本充足率達(dá)標(biāo)就滿足了監(jiān)管體系的要求。所以，國內(nèi)有些商業(yè)銀行對經(jīng)營機(jī)制的改革僅流于形式而不追求實質(zhì)，對資本充足率的要求仍然停留在“要我補(bǔ)充”而不是“我要補(bǔ)充”的狀態(tài)上。一旦監(jiān)管要求提高資本充足率，便不是要求政府給政策就是伸手向股市再融資，或者是通過其他各種渠道追求數(shù)據(jù)上的達(dá)標(biāo)，從而帶來了巨大的隱憂。主要有以下表現(xiàn)：

1.我國商業(yè)銀行資本構(gòu)成不合理，資金缺口問題嚴(yán)重

我國商業(yè)銀行資本金來源的構(gòu)成中主要是實收資本，附屬資本幾乎沒有，必然會對資本總額的增加帶來影響。當(dāng)銀行經(jīng)營出現(xiàn)虧損時，為彌補(bǔ)虧損，銀行的資本金將會隨之減少，但又缺乏合理補(bǔ)充途徑，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行出現(xiàn)資本嚴(yán)重短缺的狀況。當(dāng)前國內(nèi)各商業(yè)銀行為提高資本充足率，已面臨著巨大的資金缺口：招商銀行預(yù)計于2010年至2012年該行將會面臨累計超過200億元資本缺口；建設(shè)銀行也表示在已發(fā)行600億元次級債的基礎(chǔ)上，還將通過發(fā)行200億元債券籌資?？梢姡y行的籌資問題如果得不到有效解決，其資金缺口將越來越大。

2.我國商業(yè)銀行過分依賴資本市場補(bǔ)充資本金

2009年的大規(guī)模放貸直接導(dǎo)致銀行資本充足率明顯下降。2010年，A+H配股的再融資方式成為中行、工行、交行、建行等四大商業(yè)銀行選擇融資的主要方式，融資數(shù)量總計達(dá)2 870億元。目前，市場資源的分配尚未真正市場化，在此情況下，如果將股權(quán)融資作為銀行補(bǔ)充資本充足率的主要渠道，將使得在爭取資本支持的同時強(qiáng)化資本監(jiān)督和改善內(nèi)部治理的意義完全失去，而且某種意義上也可能出現(xiàn)更加嚴(yán)重的本來已在滋長的銀行內(nèi)部人控制傾向。長此以往，銀行將忽視內(nèi)在資本生成機(jī)制的培育，而習(xí)慣把股權(quán)融資當(dāng)作資本充足率取之不盡，用之不竭的補(bǔ)充源泉，一再向資本市場伸手融資。這已是在某些上市銀行再融資動向中一次又一次發(fā)現(xiàn)的一種帶有傾向性的問題。

而對于銀行過分依賴資本市場再融資的行為，政府監(jiān)管部門不僅不阻止，反而還給予積極配合，很大程度上縱容了銀行總是依賴資本市場來補(bǔ)充資本金；再加之資本市場的融資成本低，更容易使銀行經(jīng)營陷入“擴(kuò)張規(guī)模――再融資――擴(kuò)張規(guī)?！钡姆橇夹匝h(huán)中，這不僅導(dǎo)致銀行的風(fēng)險加大，而且使得銀行業(yè)務(wù)模式不能從根本上得到改變。

3.我國商業(yè)銀行發(fā)行次級債券不規(guī)范

近年來，我國商業(yè)銀行為了盲目擴(kuò)大規(guī)模和追求包裝財務(wù)指標(biāo)，相繼采用發(fā)行次級債的方式來彌補(bǔ)資本充足率。截至2009年8月，商業(yè)銀行發(fā)行的次級債規(guī)模已達(dá)到2 316.5億元，其中14家上市銀行的次級債余額大約為3 766億元。經(jīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，銀行間交叉持有的次級債已有51%的比例。這說明銀行的資本充足率事實上是有很多水分的，同時銀行間你持有我債券、我持有你債券的情形也帶來巨大的隱患，一旦某個銀行遭遇風(fēng)險，“多米諾骨牌”效應(yīng)就不可避免了。

三、商業(yè)銀行真正提高資本充足率的建議

(一)大力引進(jìn)戰(zhàn)略投資者

充足的資本金、穩(wěn)定的資本能夠提升商業(yè)銀行的創(chuàng)新力和核心競爭力，從而保證商業(yè)銀行健康、穩(wěn)定、有序地經(jīng)營與發(fā)展。對于如何解決資本的問題，本文認(rèn)為大力引進(jìn)資質(zhì)優(yōu)良的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者是各商業(yè)銀行明智的戰(zhàn)略選擇。資質(zhì)優(yōu)良的戰(zhàn)略投資者不僅資金實力雄厚、持股期限長、數(shù)量較大，而且他們還擁有核心技術(shù)、超前的管理理念和經(jīng)驗，更重視獲取長期戰(zhàn)略利益，從而能夠促進(jìn)商業(yè)銀行建立開放、優(yōu)質(zhì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)及最終改善公司的治理結(jié)構(gòu)，步入良性發(fā)展軌道。

（二）構(gòu)建新的經(jīng)營模式

巴塞爾資本協(xié)議將資本充足率確定為最基本指標(biāo)，用來考核商業(yè)銀行是否有足夠的能力抵御風(fēng)險，其真正意義在于督促銀行要從根本上增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力，要立足于轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、注重培育資本生成機(jī)制。對于資本充足率的補(bǔ)充，銀行應(yīng)更多考慮用留成利潤來補(bǔ)充，而不是僅僅依靠股市再融資。因為，利潤是銀行實力的表現(xiàn)，用留成利潤補(bǔ)充資本金，事實上是將企業(yè)的放貸規(guī)模與銀行的實力相聯(lián)系，對銀行的穩(wěn)定發(fā)展更有利；而用再融資來補(bǔ)充資本金，銀行就會將股市當(dāng)成“提款機(jī)”，盲目擴(kuò)大放貸規(guī)模，從而使銀行面臨更大的風(fēng)險。

（三）建立科學(xué)完善的風(fēng)險測量方法，減少風(fēng)險資產(chǎn)

為應(yīng)對金融危機(jī)，商業(yè)銀行要特別注重資本充足率風(fēng)險。首先要建立科學(xué)完善的風(fēng)險測量方法來提高風(fēng)險的識別能力，根據(jù)風(fēng)險取向，確定不同的資本充足率并對已積累的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行整理和分析，通過數(shù)據(jù)觀測盡可能準(zhǔn)確判斷未來風(fēng)險；其次應(yīng)加快剝離不良資產(chǎn)，加快對壞賬、呆賬的核銷，加快健全并從根本上改變導(dǎo)致不良貸款的體制，降低銀行資產(chǎn)的風(fēng)險權(quán)數(shù)，提高資金循環(huán)周轉(zhuǎn)速度快、變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動資產(chǎn)比例，從而有效地提高資本充足率，進(jìn)而確保商業(yè)銀行的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

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篇4

［中圖分類號］F832.2 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1005-6432（2010）48-0102-04

1 引 言

2008年美國次貸危機(jī)引爆的全球金融危機(jī)讓金融監(jiān)管和創(chuàng)新的關(guān)系變得更加撲朔迷離。美國的次貸危機(jī)演變?yōu)槿虻慕鹑谖C(jī)的主要原因是網(wǎng)絡(luò)科技泡沫后,金融創(chuàng)新以及金融監(jiān)管的過度放松和落后演化為巨大的金融風(fēng)險。一旦這種風(fēng)險釋放,可能導(dǎo)致更大的多米諾骨牌效應(yīng),即更大范圍和更深程度的損失。從中國的情況看,情況比較特殊?！度A爾街日報》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》、《巴倫周刊》等主流媒體均指出,中國金融部門的開放性和創(chuàng)新性不足是中國躲過這場金融危機(jī)的關(guān)鍵因素。危機(jī)過后,資本充足監(jiān)管的戰(zhàn)略意義再次凸顯,對我國銀行業(yè)資本充足監(jiān)管的有效性也更具有現(xiàn)實意義。

2 我國銀行資本充足率現(xiàn)狀

目前,由于我國銀行業(yè)的快速發(fā)展只有最近30年,許多銀行的資本充足率仍未達(dá)標(biāo),銀行業(yè)資本充足監(jiān)管層次相對較低,銀行的資本充足監(jiān)管很大程度上是資本充足水平的管理,對許多銀行而言,資本充足率達(dá)標(biāo)僅僅是因為監(jiān)管的壓力,而不是資本市場的壓力,更不是銀行績效提升的前提。

按照銀監(jiān)會2004年2月頒布《商業(yè)銀行資本充足率管理條例》的規(guī)定,商業(yè)銀行資本充足率計算公式為：

資本充足率=(核心資本+附屬資本-扣除項)/(風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險與操作風(fēng)險所需資本)

根據(jù)規(guī)定,商業(yè)銀行的資本應(yīng)當(dāng)包括核心資本和附屬資本兩個方面。核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括重估儲備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務(wù)。但在計算資本充足率時應(yīng)當(dāng)剔除扣減項。在核心資本中,除了增加了少數(shù)股權(quán)外,還將上年的未分配利潤計入核心資本。在附屬資本中,除了保留根據(jù)全部貸款余額的一定比例計提、用于彌補(bǔ)尚未識別的可能性損失的一般準(zhǔn)備外,用于彌補(bǔ)風(fēng)險分類后每筆貸款損失程度的專項準(zhǔn)備和其他準(zhǔn)備則被剔除。

從1998年開始,為了補(bǔ)充四大國有商業(yè)銀行的資本金,國家通過財政注資、剝離不良資產(chǎn)、留存利潤轉(zhuǎn)增資本、稅收返還和準(zhǔn)許發(fā)行次級債等直接或間接的方式使國有商業(yè)銀行資本充足率有了一定提高。2004年3月1日正式實施的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》規(guī)定,2007年1月1日為商業(yè)銀行資本充足率的最后達(dá)標(biāo)期限(資本充足率達(dá)到8%),在過渡期內(nèi),未達(dá)標(biāo)的商業(yè)銀行要制定切實可行的資本補(bǔ)充計劃。截至2008年6月末,我國商業(yè)銀行資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行只有175家,比年初增加14家；達(dá)標(biāo)銀行資產(chǎn)占商業(yè)銀行總資產(chǎn)的84.2%（見表1）。

相對而言,上市銀行由于上市融資以及戰(zhàn)略投資者,資本充足率水平相對較高。由表1可知,對2005―2009年上市銀行年報數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn),我國上市銀行的資本充足率(CAR)變化幅度較大,深發(fā)展資本充足率最低,2005年和2006年分別僅3.7%和3.71%,而中信銀行則由于2007年上市的原因,資本充足率大幅增長,從8.11%增長到15.27%,遠(yuǎn)高于上市銀行12.2%的平均水平,也高于《巴塞爾協(xié)議》中資本充足率8%的規(guī)定。從13家銀行這幾年的數(shù)據(jù)對比發(fā)現(xiàn),銀行的資本充足率呈逐年上升趨勢,13家上市銀行的平均資本充足率從10.4%上升到14.1%,已超過世界十大銀行的平均水平。同時也發(fā)現(xiàn),由于2008年年底次貸危機(jī)影響,2009年上半年,隨著我國銀行信貸規(guī)模的激增,各銀行都出現(xiàn)了因大量放貸造成的資本充足率大幅下滑的情況。

3 我國商業(yè)銀行資本充足率與銀行績效的實證研究

3.1 模型設(shè)計

3.1.1 樣本選取

本文的研究樣本數(shù)據(jù)采用2005―2009年我國主要商業(yè)銀行的橫截面數(shù)據(jù)(此數(shù)據(jù)為合成數(shù)據(jù),即時序與截面混合數(shù)據(jù)),包括我國13家上市商業(yè)銀行：中國工商銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、華夏銀行、恒豐銀行。中國農(nóng)業(yè)銀行及廣東發(fā)展銀行的數(shù)據(jù)可獲得性較差,故未納入本文的研究樣本中。數(shù)據(jù)均來源于各銀行公布的年報。數(shù)據(jù)處理及分析采用SPSS11.5軟件。

3.1.2 變量定義

本文用資本充足率(CAR)作為被解釋變量,該指標(biāo)綜合反映銀行風(fēng)險水平和資本結(jié)構(gòu)。另外選取以下指標(biāo)：總資產(chǎn)收益率(ROA)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)、每股收益(EPS)作為解釋變量,這三個指標(biāo)均一定程度上代表銀行的贏利能力。這三個指標(biāo)的提高則商業(yè)銀行的利潤增加,從而有助于提高商業(yè)銀行的資本充足性,故它們與資本充足率之間應(yīng)該存在正相關(guān)關(guān)系。另外引入代表商業(yè)銀行流動性的存貸比和代表商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的不良貸款率(PBL)。存貸比反映銀行的資產(chǎn)負(fù)債狀況,也能體現(xiàn)銀行的擴(kuò)張速度,銀行的存貸比越高,風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)越多,與資本充足率應(yīng)是負(fù)相關(guān)關(guān)系；不良貸款率是不良貸款在總貸款中所占的比例,它與資本充足率之間應(yīng)該呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。變量定義具體見表2。

3.1.3 模型設(shè)定

根據(jù)以上分析,本文用總資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)收益率、每股收益、存貸比率和不良貸款率作為解釋變量,建立多元線性回歸模型,分析資本充足率與銀行績效的關(guān)系。模型如下：

CARi=β1ROAi+β2ROEi+β3EPSi+β4LDRi+β5PBLi+μi

3.2 實證分析結(jié)果

3.2.1 檢驗分析

從表3中的數(shù)據(jù)可以看出模型擬合度高,多重相關(guān)系數(shù)(R)＝0.823,多重測定系數(shù)(R Square)＝0.678,調(diào)整系數(shù)(Adjusted R Square)＝0.648。說明模型對資本充足率變化的描述效果較好,資本充足率的真實值距離擬合值較近。

3.2.3 回歸結(jié)果與分析

從表5中的數(shù)據(jù)可以看出,資本充足率每提高1%,總資產(chǎn)收益率提高5.782%,而凈資產(chǎn)收益率下降0.186%,每股收益下降0.355%,其中總資產(chǎn)收益率和資本充足率表現(xiàn)出了顯著的正相關(guān)性,而凈資產(chǎn)收益率和每股收益與資本充足率則表現(xiàn)了較弱的負(fù)相關(guān)性。這意味著,資本充足率對銀行績效的影響看似矛盾的結(jié)果表明資本充足率高低和銀行收益并不存在明確的正向或負(fù)向關(guān)系。和國際著名的銀行不同,我國銀行資本充足監(jiān)管的有效性并不顯著,這是我國銀行資本充足監(jiān)管有效性特有的“悖論”。

在銀行資產(chǎn)質(zhì)量與流動性方面,選取的兩個財務(wù)指標(biāo)不良貸款率和存貸比率都和資本充足率呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系。

商業(yè)銀行資本充足率與銀行績效水平并沒有顯著的正相關(guān)性,說明資本充足率要求對我國商業(yè)銀行而言,僅僅起到了一個監(jiān)管的作用,而沒有起到重要的抵御風(fēng)險的作用。在理論上,資本充足率體現(xiàn)了商業(yè)銀行的抗風(fēng)險能力,會對社會公眾起到一個信號傳遞的作用,但我國政府對商業(yè)銀行進(jìn)行的隱性擔(dān)保使這個信號失去了作用,在有了政府作為擔(dān)保人的前提下,居民的存款對商業(yè)銀行來說一樣可以當(dāng)做資本來使用。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的日趨完善以及監(jiān)管的日趨規(guī)范和嚴(yán)格,資本充足率已成為商業(yè)銀行必須達(dá)到的一項硬性指標(biāo),在我國商業(yè)銀行中的作用將會日益顯著。

4 我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性不足的可能原因

4.1 銀行的壟斷競爭的行業(yè)特征可能降低資本充足監(jiān)管的有效性

經(jīng)過30多年的改革發(fā)展,盡管國有商業(yè)銀行絕對壟斷的地位已經(jīng)被打破,市場份額有所降低,但銀行業(yè)的準(zhǔn)入門檻仍然十分高,民營銀行數(shù)量和規(guī)模均不盡如人意,銀行業(yè)的可競爭性特征并不明顯。競爭性不足使得我國銀行的績效可能更多的來自壟斷競爭的行業(yè)性特征而不是資本充足監(jiān)管水平的提高。

4.2 政府對銀行的隱性擔(dān)保使得銀行的資本充足監(jiān)管的重要性下降

根據(jù)“最終控制人”(the principle of ultimate ownership)理論。我國上市銀行均是政府控股的,這些銀行的資本中必然包含國家信用的非賬面無形資本,因此沒有必要保持較高的資本充足率,而是更多地肩負(fù)著政府調(diào)控經(jīng)濟(jì)的職責(zé)。因此,當(dāng)政府的政策傾向于扶持銀行業(yè)且政府將會為銀行業(yè)可能面臨的風(fēng)險和損失“背書”時,即銀行經(jīng)營可能出現(xiàn)“利潤銀行化,風(fēng)險社會化”,這可能帶來商業(yè)銀行本身的機(jī)會主義行為。

4.3 不完善的制度環(huán)境

Shleifer(2005)指出,監(jiān)管的效果與制度環(huán)境有關(guān),發(fā)達(dá)國家的制度更好,故監(jiān)管的效果也更好；而發(fā)展中國家的監(jiān)管往往伴隨著低效、腐敗。從現(xiàn)實看,我國的銀行業(yè)發(fā)展也的確面臨監(jiān)管的尷尬困境：全球化下我國孱弱的銀行業(yè)需要資本充足監(jiān)管,但經(jīng)驗不足和制度環(huán)境的不成熟可能導(dǎo)致資本充足監(jiān)管形同虛設(shè)。所以,作為一個轉(zhuǎn)軌國家和新興市場國家,資本充足監(jiān)管有效性得以發(fā)揮的前提可能是完善政府的質(zhì)量,以及健全的市場環(huán)境。

4.4 資本充足監(jiān)管體系被膚淺地理解為資本充足率達(dá)標(biāo)

我國銀行的資本充足率監(jiān)管往往流于形式：2005年銀行大規(guī)模上市前,國內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)的資本充足率水平卻呈現(xiàn)出明顯的偏低狀況；近年來,銀行通過上市或引進(jìn)戰(zhàn)略投資者,資本充足率得到了較大的提高,但銀行的績效和資本充足監(jiān)管仍然沒有太強(qiáng)烈的關(guān)系。我國許多銀行普遍將資本充足監(jiān)管僅僅理解為資本充足率數(shù)量上的達(dá)標(biāo),并未以此為核心建立一套完整的能促進(jìn)銀行經(jīng)營績效和穩(wěn)定性的資本充足監(jiān)管體系。

5 加強(qiáng)我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的關(guān)鍵措施

資本充足率監(jiān)管的失效反映出我國銀行業(yè)的尷尬困境：正如我國銀行業(yè)能夠抵御次貸危機(jī)的侵襲的原因是非市場化的因素一樣,資本充足率監(jiān)管失效也反映了我國銀行業(yè)發(fā)展中存在著一系列弊端。

我國是《巴塞爾協(xié)議》的簽約國,如不積極健全我國資本充足監(jiān)管,勢必直接影響到國有商業(yè)銀行的信用等級評估以及我國銀行經(jīng)營的國際化。次貸危機(jī)的爆發(fā)使得資本充足監(jiān)管在《巴塞爾協(xié)議》中的核心地位越來越被包括歐洲、美國等發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)體所接受,作為一個正逐漸融入全球經(jīng)濟(jì)且正在成為全球經(jīng)濟(jì)重要力量的中國銀行業(yè),資本充足監(jiān)管的正?；约爸贫然攀钦_的選擇。因此,加強(qiáng)我國銀行業(yè)的資本充足監(jiān)管的關(guān)鍵措施如下：

5.1 積極完善市場約束功能

資本充足監(jiān)管為“舶來品”,是發(fā)達(dá)市場國家為解決快速發(fā)展銀行業(yè)制定的,其前提是有著完善的市場約束功能。完善資本市場約束功能：一是加強(qiáng)銀行的信用評級。二是積極推進(jìn)利率市場化改革進(jìn)程。目前,銀行交易主體對利率的定價權(quán)很大程度上依然掌握在政府手中。三是盡快建立顯性的存款保險制度。顯性存款保險制度的建立,在標(biāo)志政府對銀行運(yùn)營出現(xiàn)破產(chǎn)所進(jìn)行的擔(dān)保將會消失的同時,也說明銀行運(yùn)營主體相關(guān)責(zé)任逐漸增強(qiáng)。

5.2 完善我國銀行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)

我國銀行業(yè)的資本充足監(jiān)管有效性不足的重要原因是銀行與政府的復(fù)雜關(guān)系導(dǎo)致的公司治理機(jī)制不完善。我國銀行業(yè)應(yīng)建立多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)機(jī)制以及決策制衡機(jī)制；積極推動有實力的銀行在境內(nèi)外上市,克服國有商業(yè)銀行委托鏈條中的缺陷,完善市場用腳投票和用手投票的監(jiān)督機(jī)制；建立和完善包括股東大會、董事會、監(jiān)事會和高級管理層在內(nèi)的公司治理架構(gòu)；建立以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的激勵約束機(jī)制；完善信息披露制度,提高銀行風(fēng)險經(jīng)營中的決策和管理的透明度,增強(qiáng)股東信息的透明度,加大對銀行控股股東的監(jiān)督,有效控制關(guān)聯(lián)交易,抑制銀行的機(jī)會主義行為；形成銀行提高資本的內(nèi)在激勵和降低風(fēng)險的約束機(jī)制,促使商業(yè)銀行建立以資本約束為核心的業(yè)務(wù)增長模式和資源配置方式,實現(xiàn)安全性、流動性和營利性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一,促進(jìn)銀行體系穩(wěn)定發(fā)展。

5.3 健全銀行業(yè)所處的市場環(huán)境

資本充足監(jiān)管的有效性必須依賴一個健康有效的市場環(huán)境,如完善的市場競爭環(huán)境和宏觀制度環(huán)境。為提高銀行資本充足監(jiān)管的有效性,進(jìn)一步加大我國的市場化改革力度,完善市場資源配置功能,規(guī)范政府的職能范圍,打造規(guī)范、清晰的政府銀行關(guān)系,謹(jǐn)防資本充足監(jiān)管的“制度性陷阱”；同時,應(yīng)放松銀行業(yè)的進(jìn)入管制及壁壘,強(qiáng)化銀行的市場競爭,使得廣大金融機(jī)構(gòu)能在同等的條件下公平競爭。打造一個“可競爭性”的銀行市場,確保銀行處于一個正常的市場競爭環(huán)境中。

參考文獻(xiàn)：

［1］錢先航,吳鳳霞.我國商業(yè)銀行資本充足率影響因素的實證研究 ［J］.濟(jì)南金融,2007(9)：47-50.

［2］張強(qiáng),武次冰.中國商業(yè)銀行資本充足性管制有效性的實證研究［J］.湖南大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版),2007(11)：88-92.

［3］劉世榮.對商業(yè)銀行財務(wù)預(yù)警指標(biāo)和資本充足率的相關(guān)性分析 ［J］.武漢電力職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報,2008(6)：31-36.

［4］趙瑞,楊有振.資本結(jié)構(gòu)對商業(yè)銀行贏利能力的影響分析 ［J］.山西財經(jīng)大學(xué)學(xué)報,2009(6)：85-92.

［5］錢海剛,王常雄,孔貌.我國銀行業(yè)資本充足監(jiān)管有效性分析――以上市銀行為例 ［J］.金融理論與實踐,2009(4)：52-56.

［6］周光宇,楊博.中國商業(yè)銀行資本監(jiān)管有效性實證研究 ［J］.上海金融,2010(1)：51-54.

篇5

一引言

銀行的競爭力首先表現(xiàn)在資信上，而國際權(quán)威資信評級機(jī)構(gòu)總是把資本充足率作為評級的重要尺度。國有商業(yè)銀行由于資本充足率低，資信評級也相應(yīng)較低，在國際金融市場上的融資成本就相對較高，融資渠道受限；同時也不利于其海外業(yè)務(wù)的拓展，以及同其他經(jīng)濟(jì)、金融實體之間開展合作。同時在我國利率市場化的背景下，資本嚴(yán)重不足且受不良資產(chǎn)困擾的商業(yè)銀行將可能因道德風(fēng)險和逆向選擇傾向增加而導(dǎo)致利率輪番上漲，進(jìn)而危及金融體系及宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。因此，提高我國商業(yè)銀行的資本充足率使其達(dá)到監(jiān)管要求，對銀行自身的經(jīng)營水平和市場競爭力的提高，對整個金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行和保持宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，都具有重大的戰(zhàn)略意義。

二資本充足率相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)

《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中的資本充足率，是指商業(yè)銀行持有的、符合本辦法規(guī)定的資本與商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。商業(yè)銀行資本充足率的計算公式為：

資本充足率=（資本—扣除項）/（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本）核心資本充足率=（核心資本—核心資本扣除項）/（風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本）

商業(yè)銀行資本充足率的計算應(yīng)建立在充分計提貸款損失準(zhǔn)備等各項損失準(zhǔn)備的基礎(chǔ)之上。辦法對滿足資本、核心資本及扣除項的標(biāo)準(zhǔn)都有詳細(xì)的規(guī)定。商業(yè)銀行資本包括核心資本和附屬資本，核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán)；附屬資本包括重估儲備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務(wù)。商業(yè)銀行的資本應(yīng)抵御信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。

三國內(nèi)商業(yè)銀行資本水平分析

《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定，商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%。截止2009年我國商業(yè)銀行資本充足率情況，按照大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行分別列表說明。

 

 

                 表一：大型商業(yè)銀行資本充足率平均水平             單位：%

 

 

 報告年度

   資本充足率

核心資本充足率

不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

 

 

2005

 11.28

 9.01

  8.34

   62.93

 

 

2006

 12.65

 10.53

  7.31

   73.71

 

 

2007

 13.36

 10.58

  6.82

   101.03

 

 

2008

 12.31

 9.86

  2.68

   112.76

 

 

2009

 11.45

 8.83

  1.77

   149.55

 

 

數(shù)據(jù)來源：wind咨詢數(shù)據(jù)庫

 

 

注：大型商業(yè)銀行包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行及交通銀行

 

                表二：股份制商業(yè)銀行資本充足率平均水平            單位：%

 報告年度

   資本充足率

 核心資本充足率

 不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

2005

  6.52

  4.07

  4.28

91.3

2006

  7.31

  4.77

  3.44

   106.58

2007

  9.85

  7.46

  2.4

   125.02

2008

  10.53

  7.27

  1.28

   168.75

2009

  10.25

  7.34

  0.92

   203.28

數(shù)據(jù)來源：wind咨詢數(shù)據(jù)庫

注：股份制商業(yè)銀行包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、

上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行

撥備覆蓋率＝貸款損失減值準(zhǔn)備金余額／不良貸款余額×100%

篇6

一般而言，上市商業(yè)銀行的規(guī)模較大，其經(jīng)營實力也會更加雄厚，相應(yīng)的抗風(fēng)險實力會更強(qiáng)，這些銀行會比一些小銀行占有更強(qiáng)的彈性負(fù)債能力，贏得客戶信任的機(jī)會更大，因此其開展信貸業(yè)務(wù)只需少量的自由資本；規(guī)模較大銀行的破產(chǎn)風(fēng)險很小，原因在于其自身收益與成本簡單可控。與其相對，小規(guī)模的銀行社會公眾的信任度相對較低，造成其抵御風(fēng)險的能力不足，特別是在經(jīng)濟(jì)形勢不明朗或者吸收了大量不良資產(chǎn)等問題時，其獲得救濟(jì)資金的能力較差，造成小銀行經(jīng)營業(yè)務(wù)難以持續(xù)，隨之而來的是儲戶的擠兌風(fēng)潮，嚴(yán)重時會發(fā)生銀行倒閉。通過上述分析可知，上市銀行的資產(chǎn)規(guī)模和其自身的資本充足率呈反方向變化。

（二）上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)增長率

1969年戴維?貝勒首先提出銀行資產(chǎn)增長的基本模型，其基本表達(dá)式是：

SG1=ΔTA/TA=ΔEC/EC

上式中，SG1表示資產(chǎn)增長率；TA表示總資產(chǎn)；ΔTA表示總資產(chǎn)增長量；EC表示總資本；ΔEC表示總資本增長量。

上述公式描述了銀行資產(chǎn)增長的約束條件，總資產(chǎn)的增長率和總資本的增長率是相同的概念。也就是說，銀行的風(fēng)險資產(chǎn)允許不同于資本增長額，然而必須要有相同的增長率。隨著我國近年來經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，為我國上市銀行業(yè)的快速增長注入強(qiáng)大動力，各銀行充分利用自身競爭優(yōu)勢，擴(kuò)大其業(yè)務(wù)市場，在努力擴(kuò)增市場份額的同時刺激了其對于資本金的強(qiáng)烈需求。當(dāng)銀行業(yè)體制對于銀行資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張缺乏相應(yīng)的約束時，市場競爭激烈到一定程度后，難以避免會發(fā)生盲目擴(kuò)張的現(xiàn)象，最終的結(jié)果是；風(fēng)險資產(chǎn)的增長速度將會遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過銀行自身的資本增長速度，進(jìn)而降低我國上市商業(yè)銀行資本充足率。因此，資產(chǎn)增長率較快的銀行即預(yù)期成長性較高的銀行資本充足率不會太高。

（三）上市商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率

商業(yè)銀行的資產(chǎn)收益率的表達(dá)式：資產(chǎn)收益率=凈利潤/總資產(chǎn)，它代表銀行的盈利水平，反映銀行資產(chǎn)的獲利能力。銀行資產(chǎn)收益率高，這就說明了銀行資產(chǎn)的獲利水平較高，反映了銀行經(jīng)營效率較高。依據(jù)公司財務(wù)理論，企業(yè)對資金的需求會隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的加速擴(kuò)張相應(yīng)的增加，因此，企業(yè)會通過各種可能的渠道，吸收最便捷，最低成本的資本金，這其中最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)就是公司每年的留存收益，之后才會考慮進(jìn)行外部融資。同理，我國銀行業(yè)的快速擴(kuò)張所需要的資本來源首先會是銀行內(nèi)部的留存收益，其次才是同業(yè)拆借，目前我國銀行業(yè)股利支付比例普遍不高，凈利潤的高低決定了銀行內(nèi)源融資的比例。因此，我國上市銀行的資本充足率正比于其資產(chǎn)收益率。留存收益比例較高的上市商業(yè)銀行的盈利能力較強(qiáng)，以留存收益增加資本金，大大提升其資本充足率。因此，資本收益高的上市銀行會有更好的資本充足率。

（四）上市商業(yè)銀行的不良貸款率

在我國評價一個商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)安全程度的最重要指標(biāo)就是不良貸款率。較高的不良貸款率，表明商業(yè)銀行產(chǎn)生壞賬的幾率非常高，回收風(fēng)險資產(chǎn)的可能性較??；當(dāng)不良貸款率較低時，表明商業(yè)銀行的風(fēng)險較小，貸款損失的可能性較低。當(dāng)分析不良資產(chǎn)如何影響我國上市銀行資本充足率時，不良資產(chǎn)和上市商業(yè)銀行的資本充足率表面上沒有明顯關(guān)系，然而，聯(lián)系我國的實際情況，例如銀監(jiān)會出臺的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中規(guī)定，不良資產(chǎn)禁止計入商業(yè)銀行資本金中，而資本凈額中必須剔除未提足部分，對于商業(yè)銀行而言，沖減商業(yè)銀行的資本會隨著不良資產(chǎn)的增加而提高，所以商業(yè)銀行的一部分損耗來自于一定程度的不良資產(chǎn)。商業(yè)銀行的風(fēng)險資產(chǎn)的權(quán)重會隨著不良資產(chǎn)的增加而增加。因此，不良貸款率和資產(chǎn)充足率成方向變化。

（五）上市商業(yè)銀行的固定資產(chǎn)比率

商業(yè)銀行在的固定資產(chǎn)反映了銀行可以對外擔(dān)保?r值的大小。一般來說，銀行的信用強(qiáng)弱和銀行的固定資產(chǎn)相關(guān)聯(lián)，銀行的固定資產(chǎn)越多，信用越高，其產(chǎn)生違約的概率越??；對外擔(dān)保能力較強(qiáng)，其獲得外債達(dá)到擴(kuò)大銀行自身資產(chǎn)規(guī)模的能力越強(qiáng)，這會對銀行的資本充足率產(chǎn)生負(fù)面影響。

（六）上市商業(yè)銀行的存貸比

所謂的存貸比指的是貸款總額和存款的比值，它能夠反映商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債情況，側(cè)面反映出商業(yè)銀行的擴(kuò)張速度，存貸比能夠雙向影響資本充足率。單純從銀行盈利層面考慮，存貸比越高越好，畢竟存款需要利息，當(dāng)商業(yè)銀行的存款增多，貸款較少，這就回造成銀行的資本成本較高，降低銀行收入，其盈利能力降低。反之，假如存貸比例上升，銀行的盈利能力提高，促使增加銀行資本，進(jìn)而增加銀行的資本充足率。銀行作為存貸機(jī)構(gòu)必要的資本用來支付客戶的現(xiàn)金支取必不可少，銀行從風(fēng)險的層面考慮，必須預(yù)留一定量的庫存現(xiàn)金，當(dāng)存貸比太高，這部分資金必然減少，當(dāng)出現(xiàn)擠兌時，可能出現(xiàn)支付危機(jī)，對銀行和本地區(qū)經(jīng)濟(jì)造成較大危險，因此，銀行存貸比也不能太高。我國銀監(jiān)會對于商業(yè)銀行存貸比的最高比例為75%，目的就是為了防止商業(yè)銀行的盲目過度擴(kuò)張。從該層面來看，商業(yè)銀行的存貸比例對資本充足率起反作用。

三、實證研究

（一）變量的選取

對于變量的選取，采用資本充足率為解釋變量，用Y表示，總資產(chǎn)（X1）、總資產(chǎn)增長率（X2）、資產(chǎn)收益率（X3）和不良貸款率（X4）作為解釋變量，并且選取總資產(chǎn)的自然對數(shù)來衡量商業(yè)銀行的規(guī)模大小。用總資產(chǎn)增長率來代表商業(yè)銀行的成長性，對于成長性較強(qiáng)的企業(yè)而言，它們自身的負(fù)債要求也就相對來說較高，表現(xiàn)在在資本充足性上就是兩者之間應(yīng)該存在負(fù)相關(guān)關(guān)系；而當(dāng)總資產(chǎn)一定時，那就意味著商業(yè)銀行的利潤增加，從而在一定程度上有助于提高商業(yè)銀行的資本充足性，兩者之間應(yīng)該存在正相關(guān)關(guān)系；不良貸款率是指不良貸款占總貸款數(shù)額中的大小，它和資本充足率之間應(yīng)該呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（二）模型的建立

本文選用8家股份制銀行2012～2016年間連續(xù)5年財務(wù)報表的歷史數(shù)據(jù)，運(yùn)用Eviews軟件進(jìn)行計量分析，采取的?量模型為：Yi=β0+β1LnX1i+β2X2i+β3X3i+β4X4i+μ。

（三）回歸結(jié)果

表1

■

由上表可以看出，計量方程的表達(dá)式為Y=-0.123582LnX1-0.045672X2+12.49663X3+0.129165X4

t：（2.115645）（2.690123）C（5.190143）（1.96745）

四、實證結(jié)果分析

通過上面的計量模型得出的結(jié)果，本文針對總資產(chǎn)、總資產(chǎn)增長率、資產(chǎn)收益率和不良貸款率進(jìn)行進(jìn)一步分析。具體如下：

（一）總資產(chǎn)分析

由最終計量方程式可以看出，總資產(chǎn)的系數(shù)為小于0的值，且其對資本的影響顯著，這也正應(yīng)證了新資本協(xié)議中的對于規(guī)模越大、聲譽(yù)越好的銀行，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)適度降低審查和監(jiān)管力度。同樣監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)當(dāng)針對不同類型的銀行，應(yīng)制定不同的監(jiān)管政策，做到最優(yōu)化監(jiān)管。

（二）總資產(chǎn)增長率監(jiān)管

有分析結(jié)果可知總資產(chǎn)增長率與資本充足率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。針對兩者的負(fù)相關(guān)關(guān)系，本文認(rèn)為由于近年來市場競爭的日趨激烈，追求規(guī)模龐大和快速成長成為股份制銀行的發(fā)展目標(biāo)，然而這就使得其面臨的風(fēng)險資產(chǎn)劇增，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其資本規(guī)模的增長速度，因而本文的實證結(jié)果現(xiàn)實兩者的負(fù)相關(guān)關(guān)系。

（三）資產(chǎn)收益率分析

在本文模型的分析中，資本充足率與資產(chǎn)收益率之間是正相關(guān)關(guān)系，且正相關(guān)顯著。衡量銀行盈利水平最重要的指標(biāo)之一就是資產(chǎn)收益率，因此銀行為實現(xiàn)經(jīng)營利潤的最大化，需要注重資產(chǎn)的合理安排，盡量提高資產(chǎn)收益率。同時應(yīng)該注意到，由于中間業(yè)務(wù)在我國股份制銀行業(yè)務(wù)中所占比例較小，大多數(shù)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理模式并不成熟，較低的效率嚴(yán)重拉低了資產(chǎn)收益水平，造成資本充足率的低水平狀態(tài)。

（四）不良貸款分析

篇7

二資本充足率相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)

《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中的資本充足率,是指商業(yè)銀行持有的、符合本辦法規(guī)定的資本與商業(yè)銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)之間的比率。商業(yè)銀行資本充足率的計算公式為:

資本充足率=(資本—扣除項)/(風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本)核心資本充足率=(核心資本—核心資本扣除項)/(風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場風(fēng)險資本)

商業(yè)銀行資本充足率的計算應(yīng)建立在充分計提貸款損失準(zhǔn)備等各項損失準(zhǔn)備的基礎(chǔ)之上。辦法對滿足資本、核心資本及扣除項的標(biāo)準(zhǔn)都有詳細(xì)的規(guī)定。商業(yè)銀行資本包括核心資本和附屬資本,核心資本包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤和少數(shù)股權(quán);附屬資本包括重估儲備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長期次級債務(wù)。商業(yè)銀行的資本應(yīng)抵御信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。

三國內(nèi)商業(yè)銀行資本水平分析

《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定,商業(yè)銀行資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%。截止2009年我國商業(yè)銀行資本充足率情況,按照大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行分別列表說明。

表一:大型商業(yè)銀行資本充足率平均水平 單位:%

報告年度

資本充足率

核心資本充足率

不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

2005

11.28

9.01

8.34

62.93

2006

12.65

10.53

7.31

73.71

2007

13.36

10.58

6.82

101.03

2008

12.31

9.86

? 2.68

112.76

2009

11.45

8.83

1.77

149.55

數(shù)據(jù)來源:wind咨詢數(shù)據(jù)庫

注:大型商業(yè)銀行包括中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、中國建設(shè)銀行及交通銀行

表二:股份制商業(yè)銀行資本充足率平均水平 單位:%

報告年度

資本充足率

核心資本充足率

不良貸款比率

不良貸款撥備覆蓋率

2005

6.52

4.07

4.28

91.3

2006

7.31

4.77

3.44

106.58

2007

9.85

7.46

2.4

125.02

2008

10.53

7.27

1.28

168.75

2009

10.25

7.34

0.92

203.28

數(shù)據(jù)來源:wind咨詢數(shù)據(jù)庫

注:股份制商業(yè)銀行包括中信銀行、光大銀行、華夏銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、

上海浦東發(fā)展銀行、興業(yè)銀行、民生銀行

撥備覆蓋率=貸款損失減值準(zhǔn)備金余額/不良貸款余額×100%

資本充足率=凈資本余額/風(fēng)險加權(quán)資本余額

核心資本充足率=核心資本余額/風(fēng)險加權(quán)資本余額

資本充足率管理辦法實施后,大型商業(yè)銀行的資本充足率與核心資本充足率都滿足《巴塞爾新資本協(xié)議》的規(guī)定。股份制商業(yè)銀行也基本滿足要求。通過表一表二的比較,可見,我國大型商業(yè)銀行的資本充足率要高于股份制商業(yè)銀行,但是不良貸款比率相對較高,然而從07年開始不良貸款撥備覆蓋率已經(jīng)大于100%,可以覆蓋不良貸款損失的風(fēng)險。

綜上,我國的商業(yè)銀行(不包括部分城市商業(yè)銀行及農(nóng)村商業(yè)銀行)已經(jīng)實現(xiàn)了巴塞爾協(xié)議對于銀行資本充足率的最低要求。

我國銀監(jiān)會一直高度重視資本監(jiān)管,積極推動商業(yè)銀行實施巴塞爾新資本協(xié)議。最近幾年來要求商業(yè)銀行在最低資本充足率8%基礎(chǔ)上,還要計提逆周期附加資本和系統(tǒng)重要性附加資本,大型銀行和中小銀行資本充足率分別不低于11.5%和10%。同時,要求商業(yè)銀行撥備覆蓋率達(dá)到150%以上,還準(zhǔn)備引進(jìn)動態(tài)撥備和杠桿率,作為資本監(jiān)管的重要補(bǔ)充?？梢?我國銀監(jiān)會對國內(nèi)商業(yè)銀行的資本要求實施更加嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn),就目前的狀況,大型商業(yè)銀行的資本充足率水平接近該門檻值,而09年略顯不足;股份制商業(yè)銀行從08年開始滿足該門檻值;在撥備覆蓋率方面,大型商業(yè)銀行還有待加強(qiáng);可喜的是,資本和撥備作為抵補(bǔ)不可預(yù)期風(fēng)險和可預(yù)期風(fēng)險的核心工具這一理念已經(jīng)得到商業(yè)銀行的廣泛認(rèn)同。

四《巴塞爾協(xié)議III》的新要求

2010年9月,巴塞爾銀行監(jiān)管委員會管理層會議通過了加強(qiáng)銀行體系資本要求的改革方案,即《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》,核心內(nèi)容在于提高了全球銀行業(yè)的最低資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),主要的變化有:

(1)一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%,“核心”一級資本(普通股和留存收益)占銀行風(fēng)險資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高到4.5%。新的一級資本規(guī)定在2013年1月至2015年1月間執(zhí)行。總資本充足率要求在2016年以前仍為8

%。 (2)增設(shè)總額不得低于銀行風(fēng)險資產(chǎn)的2.5%的“資本防護(hù)緩沖資金”,在2016年1月至2019年1月之間分階段執(zhí)行。此后,“核心”一級資本、一級資本、總資本充足率分別提升至7.0%、8.5%和10.5%。

篇8

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1002-7408（2012）07-0093-03

2008年以來的國際金融危機(jī)表明，現(xiàn)行的銀行資本監(jiān)管國際規(guī)則存在一系列重大缺陷，導(dǎo)致所計提的監(jiān)管資本不能充分吸收危機(jī)期間的損失。為此，2010年12月巴塞爾委員會了第三版巴塞爾協(xié)議《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》，強(qiáng)化了資本工具的損失吸收能力，擴(kuò)大了資本覆蓋風(fēng)險的范圍，提高了資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并設(shè)置了流動性和杠桿率監(jiān)管的國際標(biāo)準(zhǔn)，以增強(qiáng)金融和經(jīng)濟(jì)環(huán)境不利情況下銀行體系的風(fēng)險承受能力。

2011年8月中旬，中國銀監(jiān)會就《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)向全社會公開征求意見，標(biāo)志著我國銀行資本監(jiān)管框架向《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的過渡?，F(xiàn)行國內(nèi)商業(yè)銀行資本監(jiān)管規(guī)則僅明確了商業(yè)銀行的最低資本要求，即資本充足率不得低于8%，核心資本充足率不得低于4%?！掇k法》參考《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的規(guī)定，將資本監(jiān)管要求分為四個層次：第一層次為最低資本要求，核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為5%、6%和8%；第二層次為儲備資本要求和逆周期資本要求，包括2.5%的儲備資本要求和0-2.5%的逆周期資本要求；第三層次為系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，為1%；第四層次為第二支柱資本要求?！掇k法》實施后，通常情況下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%。根據(jù)2011年6月末的數(shù)據(jù)，311家國內(nèi)銀行全部達(dá)到資本充足率監(jiān)管要求，加權(quán)平均資本充足率達(dá)到12.2%，核心資本充足率達(dá)到9.92%。盡管從目前來看，我國商業(yè)銀行基本上能滿足新巴塞爾協(xié)議目前對資本充足率水平的要求，然而，從長期來看，由于我國當(dāng)下較高水平的資本充足率主要得益于前幾年的資產(chǎn)剝離以及高利差環(huán)境，資本補(bǔ)充不具有可持續(xù)性；同時，新的巴塞爾協(xié)議重新定義及分類了銀行資本，而我國商業(yè)銀行一級資本幾乎都是普通股權(quán)益，與核心一級資本趨同，這使得我國商業(yè)銀行在與統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下的世界其他銀行相競爭時處于不利地位。因此，我國商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變經(jīng)營方式，加強(qiáng)資本充足率管理。

一、我國商業(yè)銀行資本充足率現(xiàn)狀

（一）銀行風(fēng)險資產(chǎn)的快速增長降低了資本充足率

從2005年到2010年，盡管我國央行不斷變更貨幣政策，但從總體上來說，社會中貨幣供應(yīng)量還是在逐年增加，特別是2009及2010年，廣義貨幣余額M2與基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)放大，商業(yè)銀行體系存貸款額增加，尤其是貸款增速的加快，消耗了一定的資本。我國銀行業(yè)資產(chǎn)增速從2008年開始加快，商業(yè)銀行的加權(quán)平均資本充足率總體呈下降趨勢。從我國14家上市銀行的平均情況來看，2007年的平均資本充足率為14.04％，2008年降至13.37％，2009年呈現(xiàn)出更明顯的降幅，貸款增速的提高顯著地降低了商業(yè)銀行的平均資本充足率。從貸款規(guī)模、增速以及資本充足率都較高的4大行（不含農(nóng)行）的情況來看（表1），情況較為突出。2009年第一季度貸款環(huán)比增速（平均）達(dá)16.05％，資本充足率由13.03％降至12.39％，盡管還保持在監(jiān)管水平之上，但隨著2009年后幾個季度貸款的繼續(xù)增長，如果不補(bǔ)充資本，其資本充足率必不能支持如此快速的資產(chǎn)增長，因此，4大行都在2009年推出了各自的融資計劃，補(bǔ)充資本。

（二）中小銀行股本有限，盈利能力弱，內(nèi)部積累不足

從我國銀行核心資本的構(gòu)成來看，普通股、盈余公積、未分配利潤占據(jù)著主要地位，而我國中小銀行的普通股股本有限，與幾家大型商業(yè)銀行相比，處于較低水平，同時，我國商業(yè)銀行整體盈利能力不強(qiáng)，在核心資本構(gòu)成中，未分配利潤和盈余公積與銀行盈利能力有關(guān)，銀行的盈利能力強(qiáng)，能夠用于補(bǔ)充資本的資本金就會增多。從西方國家的銀行發(fā)展歷程來看，未分配利潤和盈余公積在銀行核心資本補(bǔ)充中占有重要地位。隨著《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》更加強(qiáng)調(diào)“核心”一級資本的作用，我國中小商業(yè)銀行的盈利能力更值得重視。

篇9

一、引言

資本充足率是商業(yè)銀行資本與風(fēng)險資產(chǎn)的比率，是衡量銀行綜合經(jīng)營實力和抵御風(fēng)險能力的重要指標(biāo)，貫穿于銀行經(jīng)營的整個過程中。作為銀行監(jiān)管的核心內(nèi)容，資本充足率監(jiān)管發(fā)揮著重要的作用。1998年，巴塞爾委員會頒布的《巴塞爾資本協(xié)議》規(guī)定，開展國際業(yè)務(wù)的銀行的資本充足率不得低于8%。隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化、金融創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，原有的對資本充足率的計量方法不能準(zhǔn)確反映銀行的風(fēng)險水平。在這種背景下，巴塞爾委員會于2004年6月頒布《巴塞爾新資本協(xié)議》，把最低資本要求作為新協(xié)議的第一支柱，并提出新的風(fēng)險度量標(biāo)準(zhǔn)與方法。1993年，中國人民銀行第一次公布我國資本充足率的測算標(biāo)準(zhǔn)，并將其納入監(jiān)管范圍。之后經(jīng)過不斷的調(diào)整和完善，2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》出臺。自此，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》成為我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管的指針。

（一）國外研究狀況

Kane（1990）、Duan（1992）、Flannery（1998）、Hellmann（2000）、Maclachlan（2001）、Jagtiani和Lemieux（2001）認(rèn)為，以資本充足率為核心的監(jiān)管模式存在著較大的缺陷，要提高資本監(jiān)管的有效性，必須配合相應(yīng)的監(jiān)管手段和制度安排，通過加強(qiáng)市場約束機(jī)制，才能實現(xiàn)銀行的有效監(jiān)管。Shrieve和Dahl（1992）通過對美國1800家銀行1983到1987年的數(shù)據(jù)分析了銀行資本充足率的變化和風(fēng)險的變化，得出資本充足率小于7%的銀行，其資本充足率增加速度大于資本充足率較高的銀行。Jacques和Nigro（1997）通過分析發(fā)現(xiàn)，銀行資本充足率和風(fēng)險的變化既有內(nèi)生原因也有外生原因，認(rèn)為資本充足性監(jiān)管對銀行資本充足率和風(fēng)險水平都會產(chǎn)生影響。Agoraki等（2009）通過分析監(jiān)管、競爭和風(fēng)險的關(guān)系，認(rèn)為資本充足率的提高可以減少銀行的風(fēng)險。

（二）國內(nèi)研究狀況

國內(nèi)部分學(xué)者也對我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管是否有效進(jìn)行了分析。胡穎荻和章寧寧（2006）通過對工行、農(nóng)行、建行和中行1990年到2004年的數(shù)據(jù)進(jìn)行格蘭杰因果檢驗，發(fā)現(xiàn)銀行資本充足率和資本收益率之間不存在因果關(guān)系，認(rèn)為資本充足率監(jiān)管不能提高我國國有商業(yè)銀行的價值，減少銀行風(fēng)險，資本充足率監(jiān)管是無效的。王亞旭（2007）基于Shrieve和Dahl（1992）提出的聯(lián)立方程組模型，針對我國的實際情況對模型進(jìn)行調(diào)整進(jìn)行了2SLS分析，認(rèn)為在《巴塞爾新資本協(xié)議實施》以前監(jiān)管壓力無效，實施以后監(jiān)管壓力的效力增強(qiáng)。錢海剛、王常雄和孔貌（2009）通過對我國14家上市銀行2006～2007年的數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)我國上市銀行資本充足率監(jiān)管有效性不明顯，原因可能為銀行的壟斷競爭的行業(yè)特征、政府對銀行的隱性擔(dān)保和不完善的制度環(huán)境。劉曉星、盧菲和王金定（2011）基于Jacques和Nigro的研究方法，引入兩個虛擬變量來衡量最低監(jiān)管要求對銀行資本充足率和風(fēng)險水平的影響，對我國14家上市銀行的資本充足率水平進(jìn)行實證分析，認(rèn)為在現(xiàn)階段對資本充足率的監(jiān)管還不能有效實現(xiàn)銀行不良貸款率的下降。黃光和呂江林（2012）通過分析資本充足率監(jiān)管對銀行風(fēng)險管理、改革轉(zhuǎn)型和強(qiáng)化對實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的影響，認(rèn)為我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的有效性還有待提高。

二、我國商業(yè)銀行資本充足率狀況分析

近年來，隨著我國金融體系的不斷改革和完善以及金融形勢的不斷變化，國家對銀行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加大。尤其是在2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》出臺以后，我國銀行業(yè)正式確立了以資本充足率為核心的審慎監(jiān)管體系。之后，銀監(jiān)會又了一系列的規(guī)章文件，使我國商業(yè)銀行的資本監(jiān)管體系得到進(jìn)一步的完善。圖1顯示了2003年到2010年我國商業(yè)銀行資本充足率達(dá)到8%以上的銀行數(shù)量，其呈現(xiàn)了一個不斷增加的趨勢。

我國商業(yè)銀行的資本充足率達(dá)標(biāo)的銀行數(shù)在不斷地增加，而且在2009年以后，我國的國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資本充足率都達(dá)到了10%以上（表1），都超過了監(jiān)管部門的監(jiān)管要求。

數(shù)據(jù)來源：各銀行年報。

三、實證分析

資本充足率監(jiān)管的目的就是控制銀行破產(chǎn)風(fēng)險，提高銀行的價值。本文在參考相關(guān)研究的基礎(chǔ)上，通過分析銀行的資本充足率與銀行資產(chǎn)規(guī)模、銀行資產(chǎn)收益率和不良貸款率之間的相關(guān)性，來判斷資本充足率監(jiān)管的有效性。

（一）變量選取及樣本選擇

一是不良貸款率（RISK），在我國，銀行資產(chǎn)的主要來源是信貸資產(chǎn)，資產(chǎn)風(fēng)險在很大程度上表現(xiàn)為不良貸款，最能反映銀行風(fēng)險概率的指標(biāo)是不良貸款率，因此選用不良貸款率表示銀行的風(fēng)險水平。如果銀行的資本充足率和不良貸款率呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，則說明銀行資本充足率監(jiān)管有效。

二是資產(chǎn)收益率（ROA），銀行資產(chǎn)收益率（銀行凈利潤/平均總資產(chǎn)）越高，說明銀行的盈利水平越高，銀行盈利水平的提高，其內(nèi)部積累能力越強(qiáng)，就越有可能通過留存收益補(bǔ)充資本金或是通過留存收益核銷呆壞賬，這兩種途徑都能增加銀行的價值，因此選取資產(chǎn)收益率作為評估銀行價值的指標(biāo)。如果二者之間存在正相關(guān)關(guān)系，則說明資本充足率監(jiān)管是有效的。

三是資產(chǎn)規(guī)模（SIZE），規(guī)模越大的銀行其風(fēng)險分散能力越強(qiáng)，其投資機(jī)會和資金獲取渠道越多，因此，資產(chǎn)規(guī)模與不良貸款率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，與資本充足率存在正相關(guān)關(guān)系。

本文選取的樣本數(shù)據(jù)是我國國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的2008年第一季度到2013年第三季度的季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來自中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。

（二）序列平穩(wěn)性檢驗

本文選擇的數(shù)據(jù)是時間序列，要對其進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗。在Eviews中對不同資產(chǎn)規(guī)模、資本充足率、不良貸款率和資產(chǎn)收益率做單位根檢驗，得出以下結(jié)論：

從表2可以看出：RISK序列是平穩(wěn)的，而CAR、SIZE和ROA序列是不平穩(wěn)的，但是在經(jīng)過一階差分之后，這三個序列都是平穩(wěn)的。

（三）格蘭杰因果檢驗

在經(jīng)過了序列相關(guān)性檢驗之后，對資本充足率、資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率和資產(chǎn)收益率進(jìn)行格蘭杰因果檢驗，看它們之間是否存在因果關(guān)系，得出的結(jié)果如下：

從表3可以看出，在滯后一期的時候，資產(chǎn)收益率會對資本充足率產(chǎn)生影響，資產(chǎn)規(guī)模會對資產(chǎn)收益率產(chǎn)生影響；在滯后兩期的時候，不良貸款率和資產(chǎn)收益率會對資本充足率產(chǎn)生影響；在滯后三期的時候，不良貸款率和資本充足率之間有相互影響的關(guān)系，資產(chǎn)收益率會對資本充足率產(chǎn)生影響，資產(chǎn)規(guī)模會影響不良貸款率和資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)收益率會對不良貸款率產(chǎn)生影響。

（四）相關(guān)性檢驗

從上文的格蘭杰因果檢驗中可以看出變量之間存在不同程度的相關(guān)性，現(xiàn)在對資本充足率、資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率和資產(chǎn)收益率進(jìn)行相關(guān)性檢驗，得出以下結(jié)果：資本充足率與資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率和資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)分別為：0.3996、-0.1265和0.6157。說明資本充足率與不良貸款率存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，與資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)收益率存在正相關(guān)關(guān)系。

（五）回歸分析

為了判斷相關(guān)性檢驗的準(zhǔn)確性，再對其進(jìn)行回歸分析，回歸模型如下：

其中，а1、а2、а3、β1、β2和β3是系數(shù)，μ和δ是殘差?；貧w結(jié)果如下：

R由回歸分析結(jié)果可以看出，兩個模型的可決系數(shù)分別為0.6972和0.6035，模型的擬合優(yōu)度較好，變量之間存在相關(guān)性，資本充足率與資產(chǎn)收益率存在正相關(guān)關(guān)系，與相關(guān)性檢驗結(jié)果一致；資本充足率與不良貸款率存在正相關(guān)關(guān)系，與相關(guān)性檢驗結(jié)果相反。

四、結(jié)論與建議

由以上的分析結(jié)果可以看出，銀行的不良貸款率和資本充足率之間存在正相關(guān)關(guān)系，與預(yù)期結(jié)果相反；資產(chǎn)收益率和資本充足率存在正相關(guān)關(guān)系，與預(yù)期結(jié)果一致。這說明我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管是有一定效率的，資本充足率監(jiān)管有效提高了我國商業(yè)銀行的資本充足率水平，增加了銀行的盈利能力，但是在降銀行的風(fēng)險方面效果不明顯，我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的有效性還需要進(jìn)一步的提高。

在當(dāng)前金融全球化的背景下，我國銀行業(yè)也處在金融開放和自由化的進(jìn)程中，隨之而來，銀行業(yè)也將會面臨更大的風(fēng)險，加強(qiáng)對商業(yè)銀行的資本充足率監(jiān)管就顯得更重要了。下面就在前面分析的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國的實際情況，提出幾點完善我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性的建議。

一是完善我國銀行業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)。我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性不足的一個重要原因是銀行與政府的復(fù)雜關(guān)系導(dǎo)致的公司治理機(jī)制不完善。在這樣的背景下，要提高資本充足率監(jiān)管的有效性，就要不斷調(diào)整和完善我國商業(yè)銀行的公司治理機(jī)制，建立風(fēng)險管理與關(guān)聯(lián)交易委員會等多個委員會，逐步健全公司治理的組織架構(gòu)；提高銀行風(fēng)險經(jīng)營中的決策和管理透明度，控制機(jī)會主義和關(guān)聯(lián)交易，形成內(nèi)在激勵和降低風(fēng)險的約束機(jī)制，促使商業(yè)銀行建立以資本約束為核心的業(yè)務(wù)增長模式，實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

二是完善市場約束功能。資本充足率監(jiān)管的有效性需要一個健康有效的市場環(huán)境，要提高銀行資本充足率監(jiān)管的有效性，就要進(jìn)一步加大我國市場化改革的力度，不斷完善市場的功能，規(guī)范政府職能，為銀行業(yè)經(jīng)營打造一個良好的市場競爭環(huán)境和宏觀制度環(huán)境。在一個健康有效的市場環(huán)境下，還需要完善市場的約束功能。要增強(qiáng)市場約束功能，首先，要完善銀行信息披露制度，解決信息不對稱問題以保護(hù)存款者的利益；其次，要加強(qiáng)銀行的信用評級，增強(qiáng)市場信心；再次，要發(fā)揮行業(yè)自律作用，與監(jiān)管當(dāng)局共同發(fā)揮維護(hù)銀行穩(wěn)定和安全的作用；最后，要建立顯性的存款保險制度，增加存款人對銀行運(yùn)營的責(zé)任，消除存款人的道德風(fēng)險，更好地約束銀行的運(yùn)營。

三是提高金融監(jiān)管水平。資本充足率監(jiān)管有效性的提高離不開監(jiān)管水平的不斷調(diào)整和完善，監(jiān)管部門應(yīng)不斷探索，將資本充足率監(jiān)管與法人治理、內(nèi)部控制和分類監(jiān)管等一系列監(jiān)管手段和方式相結(jié)合，不斷提高監(jiān)管的有效性。

注釋

{1}圖片來源：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。

參考文獻(xiàn)

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篇10

中圖分類號：F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1005-913X（2015）05-0196-02

一、引言

1991年頒布的《巴塞爾資本協(xié)議》，創(chuàng)立了銀行資本監(jiān)管的統(tǒng)一的國際標(biāo)準(zhǔn)，目的是加強(qiáng)銀行業(yè)的監(jiān)管，防范銀行風(fēng)險，在20世紀(jì)90年代初，美國率先實行了該協(xié)議，但卻遭遇了經(jīng)濟(jì)的衰退。2004年《巴塞爾協(xié)議II》公布，其中在《巴塞爾協(xié)議I》的基礎(chǔ)上，增加了外部監(jiān)管和資本約束，因此在這三個方面的監(jiān)管下，更加促進(jìn)了資本與風(fēng)險之間的敏感度，同時更多的學(xué)者認(rèn)為，《巴塞爾協(xié)議II》的框架性使得其增加了商業(yè)銀行資本充足率的順周期性。因此，在巴塞爾協(xié)議2013年的最終出臺的文件中，設(shè)定了逆經(jīng)濟(jì)周期的比例。但我國商業(yè)銀行的資本充足率是否具有順周期效應(yīng)？本文就這方面的問題進(jìn)行分析。

二、文獻(xiàn)綜述

高國華，潘英麗（2010）的文章《我國商業(yè)銀行資本充足率順周期效應(yīng)研究》，該文使用了110家商業(yè)銀行2000-2008年的面板數(shù)據(jù)，不僅研究了商業(yè)銀行資本充足率的順周期效應(yīng)，同時對其是否具有對稱性做了實證檢驗，得出在經(jīng)濟(jì)上行的時候，資本充足率的增加小于經(jīng)濟(jì)下行的時候資本充足率減小的幅度，同時得出大銀行資本充足率的變動幅度大于中小銀行資本充足率的變動幅度。該文還對風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的順周期性做了實證分析，得出風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的順周期性并不明顯，因此資本充足率的順周期性主要來源于資本的監(jiān)管。

蔣海，羅貴君，朱滔（2012），發(fā)表的《中國上市銀行資本緩沖的逆周期性研究》中，作者以16家上市銀行為研究對象，采用1998～2011年的非平衡面板數(shù)據(jù)，對商業(yè)銀行的資本緩沖的周期性做了實證分析，最終得出資本緩沖與宏觀經(jīng)濟(jì)具有負(fù)相關(guān)關(guān)系，即逆周期的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。

俞曉龍（2013）發(fā)表的《資本充足率順周期性的實證研究》，在該文中，作者用29家不同類型的銀行的2005～2012年數(shù)據(jù)，對不同類型的銀行資本充足率進(jìn)行分析，得出股份制銀行的資本充足率的順周期效應(yīng)非常顯著，而國有商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行的順周期效應(yīng)不顯著，城市商業(yè)銀行的資本充足率具有逆周期的特征。

姜華東（2014），發(fā)表的《金融周期、“大而不倒”與銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管改革》，一文中用2000～2010年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分心，以2004年出臺的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》為界限，前后分別進(jìn)行實證檢驗。而且為保證結(jié)果的穩(wěn)定性，宏觀經(jīng)濟(jì)的變動部分，分別用GDP增長率、HP濾波法和BP濾波法進(jìn)行驗證。

三、理論框架與模型設(shè)計

本文采用了與Ayuso類似的分析模型。該模型通過持有資本成本的各期折現(xiàn)期望的最小值來確定各期持有成本的大小。而銀行資本的成本分為三部分，第一部分是持有資本的成本，第二部分為資本調(diào)整的成本，第三部分為資本不足可能產(chǎn)生的監(jiān)管懲罰。因此可以得到的資本最優(yōu)持有水平的公式為：

其中，Kt為第t期的資本量，It為t期調(diào)整資本量，α代表持有資本的成本，γ代表資本不足可能產(chǎn)生的懲罰成本，δ為資本調(diào)整成本，Costt為第t期銀行持有一定量資本的總成本。

求最優(yōu)解，我們可以得到如下公式：

其中，（Kt-Kt-1）為實際資本水平與監(jiān)管要求的最低資本水平的差，也稱之為資本緩沖或者超額資本。

根據(jù)該模型的結(jié)果，將模型初步設(shè)定為：

其中，Bufi，t表示第i個銀行在t期的超額資本充足率，Bufi，t-1表示第i個銀行在t-1期的超額資本充足率，Xit，表示其他與資本充足率相關(guān)的控制變量。

被解釋變量指標(biāo)的選取。被解釋變量的指標(biāo)選為超額資本充足率，超額資本充足率這一指標(biāo)，不僅是上述理論的被解釋變量，同時也表示銀行在不受監(jiān)管約束下持有的超額資本，用以增加投資者信心、應(yīng)對監(jiān)管壓力以及在未來面臨有利機(jī)會時擴(kuò)大投資。因此，超額資本可以反應(yīng)資本充足率的周期性效應(yīng)。超額資本充足率這一指標(biāo)的使用還要考慮到監(jiān)管要求的最低水平。

2012年《巴塞爾協(xié)議III》。協(xié)議中規(guī)定一級資本充足率由原來的4%調(diào)整為6%，“核心”一級資本（一級資本金比率，即資本結(jié)構(gòu)中吸收損失的最高要素）由2%調(diào)整為4.5%?？傎Y本充足率要求在2016年以前仍為8%。同時增設(shè)2.5%的“資本防護(hù)緩沖資金”。提出0-2.5%的逆周期資本緩沖區(qū)間，將根據(jù)各國情況進(jìn)行具體執(zhí)行。在我國，銀監(jiān)會也出臺相應(yīng)的規(guī)定，銀行的資本充足率最低為10.5%。最終，2012年和2013年的超額資本充足率選為，商業(yè)銀行資本充足率減去10.5%，即超額資本充足率=商業(yè)銀行資本充足率-10.5%。

但是考慮到2004年3月1日開始實行的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》中要求我國商業(yè)銀行的最低資本充足率為8%，故本文將2012年前的商業(yè)銀行資本充足率減去8%作為超額資本充足率。即：

解釋變量的指標(biāo)選取。經(jīng)濟(jì)周期。為了保證實證結(jié)果的穩(wěn)健性，本文分別選取GDP產(chǎn)出缺口、GDP增長率來代表經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)。其中GDP產(chǎn)出缺口是應(yīng)用HP濾波方法將2006-2013年的GDP總量分解為趨勢成分和周期成分，其中的趨勢成分為潛在GDP產(chǎn)出，而周期成分即為GDP產(chǎn)出缺口。經(jīng)濟(jì)周期變量cycle是我們主要考察的變量。

控制變量的指標(biāo)選取?？刂谱兞康倪x取主要考慮到超額資本的影響。因為資產(chǎn)規(guī)模――Asset，一般來說資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行，資本充足率比較高。銀行盈利能力――Roa，同樣，銀行的盈利能力應(yīng)該與資本充足率成正比的。不良貸款率――Npl。不良貸款率如果比較高的話，就會影響銀行的貸款收回，因此，資本充足率會降低。核心資本充足率――Tlrat，在提到資本充足率，人們往往以核心資本充足率來表示，由于核心資本充足率高，資本充足率才能得到保障，因此，本文選取核心資本充足率作為控制變量之一。附屬資本凈額――NSCPT，這個指標(biāo)并不常被用做研究，但是該指標(biāo)也在一定程度上影響核心或一級資本數(shù)量。

四、實證研究

本文以我國164家全國性及地區(qū)性商業(yè)銀行為樣本，其中包括5家國有商業(yè)銀行，12家股份制銀行，其余為城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，樣本區(qū)間為2006～2013年，樣本數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。本文使用的計量工具為eviews6.0，檢驗方法采用的是面板數(shù)據(jù)回歸。

建立模型：

其中， Gdpcycle表示GDP產(chǎn)出缺口，Gdprate表示經(jīng)濟(jì)增長率，Roa表示資產(chǎn)收益率， Asset表示資產(chǎn)總額，Tlrat 代表核心資本充足率，Nscpt代表附屬資本凈額，Npl代表不良資產(chǎn)貸款率，Bufi，t-1 表示上一期的資本充足率。

序列平穩(wěn)性檢驗（單位根檢驗），可見各指標(biāo)均在0.05的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，即數(shù)列是平穩(wěn)的。

用H（Redundant Fixed Effects Tests）檢驗和F檢驗來驗證是選擇混合回歸模型、個體固定效應(yīng)模型或者是個體隨進(jìn)效應(yīng)模型。H檢驗的結(jié)果表明，拒絕原假設(shè)（個體隨機(jī)效應(yīng)模型），即個體固定效應(yīng)模型優(yōu)于個體隨機(jī)效應(yīng)模型。F檢驗――混合回歸模型or個體固定效應(yīng)模型。F檢驗的結(jié)果表明，接受原假設(shè)（混合回歸模型），即混合回歸模型優(yōu)于個體固定效應(yīng)。因此，本模型采用混合回歸模型。

綜上所述，我國商業(yè)銀行資本充足率順周期效應(yīng)結(jié)果如下：

該表顯示無論經(jīng)濟(jì)周期指標(biāo)選取GDP產(chǎn)出缺口還是GDP增長率，其對商業(yè)銀行資本充足率的影響均在1%的置信水平下顯著，且方向顯著。表明我國商業(yè)銀行的超額資本充足率與GDP缺口、GDP增長率具有正向相關(guān)關(guān)系，表明商業(yè)銀行的資本充足率與宏觀經(jīng)濟(jì)具有同周期性。并且，資產(chǎn)規(guī)模Asset、資產(chǎn)收益率ROA、核心資本充足率Tlrat、附屬資本凈額Nscpt等與超額資本存在正相關(guān)關(guān)系，表明大銀行和盈利能力強(qiáng)的銀行資本充足率率水平較高。不良貸款率Npl與被解釋變量成負(fù)相關(guān)。那么銀行可以據(jù)此調(diào)整資本充足率水平。

五、結(jié)論與建議

本文通過對中國商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)的分析表明，中國商業(yè)銀行資本的順周期性。也就是說當(dāng)經(jīng)濟(jì)上行的時候，商業(yè)銀行的超額資本率高，銀行的資本充足，放貸規(guī)模擴(kuò)大，此時，資金不論是投資在實體經(jīng)濟(jì)還是虛擬經(jīng)濟(jì)中，都進(jìn)一步擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度。當(dāng)經(jīng)濟(jì)下行的時候，商業(yè)銀行的超額資本充足率降低，銀行的資本相對減少，銀行基于謹(jǐn)慎性和流動性的考慮，減少放貸規(guī)模，此時，企業(yè)貸不到款，無法進(jìn)行產(chǎn)品的持續(xù)生產(chǎn)，因此，對實體經(jīng)濟(jì)和整個市場來說，都進(jìn)一步壓縮，使得經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下行。這種特征，歸根到底是銀行信貸的周期性作用，同時該行為也被稱之為“金融加速器”作用。

本文的研究為我國商業(yè)銀行資本充足率的順周期效應(yīng)做了實證研究，證實我國商業(yè)銀行確實存在與宏觀經(jīng)濟(jì)同周期的狀況。因此建議監(jiān)管部門，在制定資本監(jiān)管的相關(guān)政策時，應(yīng)該制定相應(yīng)的逆周期指標(biāo)動態(tài)指標(biāo)，即在經(jīng)濟(jì)上行的時候，當(dāng)資本充足率達(dá)到一定水平則提高資本充足率指標(biāo)，在經(jīng)濟(jì)下行的時候，資本充足率降低到一定數(shù)量的時候，自動調(diào)低監(jiān)管部門所要求的最低充足率，這樣使得金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)下行的時候不至于收縮貸款，影響企業(yè)的正常經(jīng)營活動。不再錦上添花，而起到一定雪中送碳的作用。同時，由于不同性質(zhì)的銀行的順周期效應(yīng)不明顯，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該根據(jù)不同性質(zhì)的銀行建立差別的逆周期資本緩沖區(qū)間。

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