導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇投資項目論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

1.1.1人員素質風險

審計人員工作能力不足導致的風險。近年來我國審計機關工程審計專業(yè)人員數(shù)量少，審計工作基本是依靠個人單打獨斗，且缺乏系統(tǒng)的后續(xù)教育如工程管理相關資格認證培訓制度，無法形成工程造價控制的組織體系，導致工程審計工作嚴重依賴外聘專家。

1.1.2審計方法風險

公共投資項目造價控制工作的事前準備—可行性分析非常重要，但實際情況是工程造價控制的專業(yè)人才不足，審計人員條件有限，可行性分析難以實施。這個很重要的環(huán)節(jié)往往被無奈放棄掉。公共投資項目造價控制工作的事中審計環(huán)節(jié)需要進行蹤審計，但跟蹤審計的實際執(zhí)行力不夠。審計人員無法做到時時處在施工場地關注每一個施工步驟，尤其是容易出現(xiàn)較大差價的材采購時的選材和施工工藝的選擇。招標、施工合同的不同選擇也容易出現(xiàn)漏洞。實際情況中，公共投資項目造價控制工作的事后審計往往是審計人員最倚仗的環(huán)節(jié)，但在這個環(huán)節(jié)難以審查出工程前期的主要問題，很容易留下隱患。審計人員依賴事后審計不僅不能滿足審計目的，還會延誤最佳查找出問題的時機。

1.2被審計單位風險

1.2.1領導風險

審計人員使用專業(yè)的技術方法，按照審計準則制定工作計劃、實施審計計劃以及出具審計報告來進行公共投資項目造價控制工作。如果被審計單位的領導介入審計人員的工作，加入了領導的個人喜好和主觀意見會打亂審計工作的正常步驟，更會影響審計人員的獨立性，導致一系列原本可以避免的不符合規(guī)范的問題。審計人員保持獨立性是有效進行審計工作至關重要的前提。由于單位領導是負責人，審計人員往往無法勸阻領導對審計工作的干預，容易導致審計工作出現(xiàn)不必要的差錯。

1.2.2內控制度風險

公共投資項目造價項目的管理制度不可能達到絕對完善有效，必然會存在漏洞，這些漏洞主要存在于項目建設方的內部控制制度不健全的方面。項目建設方最關心就是項目成本，并且會想盡一切辦法來節(jié)約成本，但項目建設方往往容易忽略公共投資項目造價項目管理中的內部控制問題。另外還有內控制度的執(zhí)行問題，制度管理人員如果因為意識上的松懈而疏忽怠慢管理工作，制度執(zhí)行工作不到位，不能行使內部控制制度起作用，就會加大審計風險存在的可能性。

2.公共投資項目造價控制對策

2.1提高審計工作人員素質

加大公共投資項目造價控制風險的防范宣傳，對審計人員進行審計風險控制等相關專業(yè)知識培訓，提高工程造價控制人員的整體素質。公共投資項目造價控制人員需要的素質包括職業(yè)道德素質和業(yè)務能力素質。審計人員整體素質的提高,要從審計人員自身的道德素質和思想覺悟開始，然后是專業(yè)工作技能。

2.2提高審計獨立性

審計人員熟練運用法律法規(guī)維護自己的權益是防止被審計單位領導介入審計工作影響審計工作質量和效率的關鍵。首先，與公共投資項目造價控制工作相關的法律、法規(guī)建設需要得到完善，明確審計人員和審計結論的法律地位明確安排審計工作中的職權，確保審計人員在審計工作中的權利地位，特別是話語權和獨立性。

2.3采取科學的審計方法

審計人員要將風險意識貫穿于審計全過程，時刻不忘防范和控制審計風險。

2.3.1事前審計要仔細

首先要完善審計人員結構，配備專業(yè)人才，確保在進行審計前能夠有效完成可行性分析。一般公共投資項目造價控制多為對工程竣工決算的審計即根據施工方提供的施工圖紙和交工資料來審查工程造價的合理性。這種方法容易導致失誤，因為重大問題總是出現(xiàn)在前期和中期。大型建筑工程是經過招標確定的，它的造價是一次性包死的，在結算時只會發(fā)生一些變更和簽證。此類工程在竣工決算審計時大多不會發(fā)現(xiàn)大的問題。但問題很可能出在投標報價上，一些建設單位與施工單位為了共同利益勾結，建設單位故意提高造價，讓投標方可高價中標。而在竣工決算審計時卻審查不出這樣的問題。所以工程審計不能只對最后結果進行審計，應進行事前審計。

2.3.2事中審計要做好

公共投資項目項目在施工過程中也要進行審計監(jiān)督，尤其是對隱蔽工程的監(jiān)督。審計人員需要深入現(xiàn)場調查、取證、記錄，必要時進行拍照。（1）審計人員要參與施工圖紙的會審，對施工圖紙的變更做到心中有數(shù)，并對圖紙會審內容進行造價評估，對于其中不合理的地方提出參考意見。（2）審計人員要對施工組織設計的主要施工方案進行評估分析，查看有無存在組織方面的問題影響成本控制。（3）審計人員要關注工程進度款的支付，根據工程進度進行工程計量，審核工程進度款，及時報告項目資金的使用情況。（4）審計人員對工程簽證單進行計量與評估。為保證隱蔽工程的及時簽證、及時計量和及時評估，在工程的施工過程中，審計人員要深入工地，全面掌握施工現(xiàn)場的工程實況，檢查隱蔽圖紙和驗收記錄。

2.3.3事后審計要認真

（1）對于有圖紙的工程項目，審計人員要仔細審查工程量的計算方法是否符合專業(yè)計算規(guī)則，還要注意有無計算錯誤和筆誤。同時還要審查工程項目是否按圖完成，有無取消部分后再進行計價。（2）對于無圖紙的項目，審計人員要深入現(xiàn)場，對照結算項目采用現(xiàn)場測量核對以確保造價的真實性。事后審計除了核定工程量外還應對定額套用及費用標準進行審計，避免不合理取費現(xiàn)象。

篇2

2項目實施階段監(jiān)理日記的內容

監(jiān)理日記是項目實施階段的日常工作，多年來據我看到的和所了解的情況，大多數(shù)項目監(jiān)理機構對監(jiān)理日記的書寫非常不認真、不及時，監(jiān)理日記的編寫非常不規(guī)范、不詳細，滯后于工作的現(xiàn)象經常發(fā)生，日記內容不連續(xù)，造成記錄的丟失。體現(xiàn)不出來監(jiān)理工作的詳細情況，不能通過監(jiān)理日記反映出監(jiān)理工作重點及內容。特別是日后在形成檔案階段去補寫日記，極易造成檔案的不真實，經常與施工檔案內容以及時間出現(xiàn)偏差現(xiàn)象。因此對項目施工階段監(jiān)理日記書寫要提高認識，主要應包括以下內容；1）氣象情況；2）主要施工項目進度情況；3）當日材料進場情況及使用情況；4）主要分部分項工程質量情況；5）存在主要問題及處理措施；6）其他記事內容。

3監(jiān)理日記的編寫方法

3.1氣象情況

主要通過日記對天氣情況的統(tǒng)計和記載，真實地反映出項目實施階段天氣變化，以及由于氣象變化在實施技術上、組織上、進度控制上采取哪些措施進行應對。

3.2進度情況

要詳細的記載已審批過的施工組織設計中進度計劃，由于天氣、人員、機械設備、材料供應、施工組織、設計更改等因素的影響，如造成計劃進度拖延的情況下，項目監(jiān)理機構采取哪些技術措施和協(xié)調手段，來實現(xiàn)進度按照原計劃得以實現(xiàn)。

3.3材料進場情況及使用情況

根據項目進行，及時了解材料供應商的信息，核查進場材料、設備、構配件的原始憑證、檢測報告等質量證明文件及其質量情況，并對特種材料生產資質進行審查。根據實際情況對進場材料、設備、構配件進行檢驗，合格時予以簽認；需復試的材料，根據取樣方法進行取樣復試，以上工作均應及時填寫驗單，并在日記中做好記錄。

3.4主要分部分項工程質量情況

主要分部分項工程驗收及隱蔽工程驗收；對承包單位施工過程中出現(xiàn)的質量缺陷下發(fā)《監(jiān)理工程師通知單》，要求承包單位整改，并檢查整改結果。對不合格的工序及隱蔽工程拒絕簽認，在巡視和旁站等監(jiān)理工作中，發(fā)現(xiàn)問題及時指出并有權要求承包單位整改。以上內容除了根據“規(guī)范”要求需要填寫檔案表格外，非常重要的一點是在日記中作好詳細記錄。

3.5存在主要問題及處理措施

這里主要包括進度情況，原材料進場情況，質量情況，投資情況，安全情況等。在實施階段發(fā)現(xiàn)的各種問題以及處理方法，如：進場材料不合格、材料復試結果不合格、供應不及時已影響到施工進度；巡視或旁站中發(fā)現(xiàn)不按法律、法規(guī)、規(guī)范、規(guī)程及質量標準進行施工的；未按圖紙施工，存在質量通病隱患情況；資金不到位影響下一步工作開展；安全及文明施工存在問題的等。通過技術手段及管理方法及時填寫通知單，形成監(jiān)理檔案記錄并在監(jiān)理日記中做好記錄，以防止工程竣工驗收時施工檔案丟項及喪失真實性。

3.6其他記事內容

主要是記錄項目實施過程中合同管理、信息管理、組織協(xié)調及建設單位與監(jiān)理單位間的往來文件記錄，同施工單位在管理上往來的記錄，并將所有往來文件和施工記錄的編號寫在日記中，通過各項記錄以保證項目在建設過程中所形成的檔案。在日期上和工作順序的真實準確性，便于日后各項檔案編制整理，防止過程文件丟失，為檔案查找及各項驗收時提供依據。

4監(jiān)理日記在檔案管理和驗收中的重要性

多年來在經過技改管理工作和監(jiān)理工作經驗，以及協(xié)助國家投資大型技改項目的國家檔案驗收，筆者深感監(jiān)理日記在項目實施階段的檔案管理中起著重要的作用，尤其是對大型技改建設項目而言，因工程量復雜、內容多、涉及面廣，所形成檔案資料數(shù)量相當大，監(jiān)理日記是項目實施階段全過程的真實記錄。在項目竣工后國家檔案驗收時，監(jiān)理日記起著重要作用，也是檔案驗收的一條主線。因為在檔案驗收時，監(jiān)理日記具有以下特性，對檔案驗收有著非常大的幫助：1）監(jiān)理日記具有及時性、準確性、真實性；2）在項目驗收時可以通過監(jiān)理日記了解項目建設全過程的真實情況；3）監(jiān)理日記記錄的全面就能通過它來反映出施工記錄和檔案的真實程度；4）能體現(xiàn)項目實施階段施工檔案的全面性、真實性和時效性；5）監(jiān)理日記記錄的全面就能避免“歸檔文件收集不全”的問題；6）監(jiān)理工作與監(jiān)理日記要保持同步，就能有效的防止施工檔案工作滯后于工程實體工作現(xiàn)象的發(fā)生。

5監(jiān)理日記在財務審計中的作用

國家對項目進行財務審計時，通過監(jiān)理檔案和監(jiān)理日記的記錄，全面展現(xiàn)出項目資金的使用情況，以及設計變更現(xiàn)場簽證等相關費用支出，這些是財務檢查審計的重點。在施工階段對工程造價的控制主要是在施工過程中的設計變更和現(xiàn)場簽證的控制，它不僅關系到施工進度和工程質量，對項目工程造價的控制有著直接的關系。由于設計變更和現(xiàn)場簽證而調整的工程造價占整個單位工程竣工結算的比例非常大，尤其在國家投資技改項目工程中所占比例更大，同時又因為設計變更和現(xiàn)場簽證發(fā)生在施工過程，牽涉內容廣，構成原因復雜，難以確定造價等因素。設計變更和現(xiàn)場簽證的管理是施工階段控制工程造價的重要工作。這就要求監(jiān)理工程師在投資控制管理中，詳細記錄好資金的撥付使用及設計變更和現(xiàn)場簽證。為國家對項目驗收時通過監(jiān)理檔案、監(jiān)理日記了解更多內容。

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2公路投資項目風險

2.1對于風險的定義

顧名思義就是“遭受風險，承蒙損失或者傷害的機會”，近年來也有學者對風險的概念提出了不同的觀點，實質上，風險是對項目目標的一種有利或者不利的不確定性事件。我們在進行分析的時候，既要考慮到風險導致的獲利程度或者損失程度，又要考慮到風險發(fā)生的可能大小。

2.2風險調查

風險調查我們可以從以下幾個方面著手調查：對當?shù)厣鐣洕挠绊?；利益相關者的意見或者建議；組織社團政府的態(tài)度；同類項目的經驗參數(shù)。就這些調查內容而言，我們需要文獻搜索，新聞搜索，實地考察，走訪群眾，開會探討等多種方法。

3公路投資項目風險分析

3.1風險識別

（1）對于建設項目成本的增加會導致風險增大，公路項目從最開始的籌備到后期的竣交工驗收是需要很大一筆花銷的，除了項目規(guī)模自身的變化帶來大的成本增高以外，還會受到市場變化的影響，市場供求情況發(fā)生變化，會造成物價波動，對于人工、材料、機械的費用產生很大影響，除了上述原因以外，在初期對土地征用和拆遷費用評估不準確都會導致成本增加。（2）在公路工程中，只注重眼前的利益而忽視公路在建成完工之后還需要保養(yǎng)，很多地方會把公路養(yǎng)護方面的費用忽視，造成前期投資估算的費用偏低，在后期公路運營的時候會造成比較大的營運成本。（3）目前我國是發(fā)展中國家，政策也在不斷的完善和不斷地調整，有時候會對公路方面進行壓縮改革，那么對于公路基本建設的一些項目很難批復，不但會影響進度，還會造成合同關系不明確的關系等，都會增加風險發(fā)生的可能。（4）目前為止公路建設的營運費來自過往車輛的通行費用，廣告租賃費用等，但是很受車流量的限制，如果車流量減少，勢必會導致營運收入的減少，會影響到投資者的利益。

3.2風險識別的方法

3.2.1調查問卷法

調查問卷是最簡單的分析方法，可以了解到這個工程的各個層面的意見和建議，對于問題的設定，可以從對于我們的能力是否可以滿足項目要求；與已完工的項目比有哪些需要改進的地方；自己對這個項目是否看好，有沒有什么意見或者建議之類的方面去進項調查。

3.2.2圖解法

圖解法是一種形象生動的風險挖掘方法，簡單有效，運用廣泛，可以繪制風險圖，確定風險發(fā)生的原因，針對原因提出相應的解決方案。

3.2.3情景分析法

情景分析法可以通過對系統(tǒng)內外因素的分析來設計多種可能發(fā)生的方案，但是針對面較小，如對決策者提醒注意某種措施可能引起的風險后果；研究某些關鍵性因素對未來過程的影響比較有用，其他發(fā)面不太實用，所以我國使用這種方法的較少。

3.2.4頭腦風暴法

頭腦風暴法是美國人奧斯本提出來的，主要是在一個專家小組內進行，許多專家或者行業(yè)精英集中在一起提出意見進行討論，但是這種方法有一個弊端，就是大家會受到行業(yè)專家的影響，從而發(fā)生“思維共振”，無法提出創(chuàng)新思想，局限了問題的思考。

3.2.5德爾菲法

德爾菲法又稱專家調查法，它可以把公路工程項目風險管理小組和已經選定的相關行業(yè)、相關專業(yè)專家連接起來，進行匿名征集意見，這樣有利于保護最原始的創(chuàng)造性思維，然后在反復的進行統(tǒng)計處理，征詢幾輪意見之后，專家們的意見趨于一致，這個方法目前在我國公路項目風險識別上收到了很好的效果。

3.3規(guī)避風險的方法

3.3.1爭取有利的政策優(yōu)惠

在項目進行之前，對當?shù)卣约皣艺咭M行了解，看是否在這個地方目前或者今后有什么政策的導向，在談判的時候多一些籌碼，加強優(yōu)惠政策，對于優(yōu)惠的政策要及時寫入合同，避免后期糾紛，對于回收期長的項目，要在土地使用權、收費權等項目上做好協(xié)定。

3.3.2做好價格的預測

在價格預測方面，目前我們的技術和方法不是很成熟，但是在實際預測的時候，為了保證精確地預測結果，我們可以建立模型，多角度分析，根據參數(shù)選擇不同的指標方案，再結合當?shù)亟洕l(fā)展的特點，反復比較，預測出一個較為精確的價格，尤其是土地方面的價格，尤其重要。

3.3.3準備條款明確的合同

在簽訂合同的時候對于條款的表述要清楚，尤其是權責有明確，避免后期糾紛。

3.3.4協(xié)調好政府關系

我們在建設項目的時候要協(xié)調好和業(yè)主，和政府的關系，希望可以得到政府的支持，我們要建立良好的作風，和地方政府建立相互信任。積極健康的工作關系是后期公路建設投資順利進行的保證。

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(一)政府難以得到實行

政府的主要包括政府的決策權、執(zhí)行權以及監(jiān)督權，在水利投資項目中政府才是其主體，但由于受過去傳統(tǒng)的思想影響，即地方保護主義思想的影響，使其政府根本無法得到有效的執(zhí)行。

(二)管理人員素質較低

在水利工程項目建設中，其項目建設的單位多數(shù)為臨時組建的單位，管理人員的水平較低，缺乏相應的管理知識和管理經驗，在管理中更多是依靠自己的主觀觀念進行判斷。而且項目法人對項目管理者沒有進行進一步的約束（例如給管理人員施加相應的管理壓力、責任壓力以及行為約束能力），從而導致管理人員在管理過程中沒有受到相應的限制。

(三)相關單位缺乏競爭力

當下，由于一些水利設計、監(jiān)理以及承包單位立足于當前的經濟效益，沒有從全局及長遠發(fā)展角度考慮，缺乏創(chuàng)新意識以及整體水平不高，致使在水利投資項目中市場競爭力薄弱。

(四)管理制度的缺失

目前我國水利工程項目管理的模式是在相關政府部門監(jiān)管之下，分別分屬于項目業(yè)主、監(jiān)督單位以及承建單位共同管理。但由于缺乏相關完善的監(jiān)管制度以及政府監(jiān)督職能執(zhí)行力度不強，致使一些項目業(yè)主、監(jiān)管部門和施工單位聯(lián)合進行不正當行為，水利項目建設過程也就難以得到有效的進行，影響到水利工程項目建設的進度以及工程建設的質量。

二、健全水利投資項目內部控制的措施

(一)完善規(guī)章制度，加強指導

在水利工程項目內部控制工作中，想要逐步提高內部控制的管理水平，就要不斷改進和健全完善水利投資項目管理的規(guī)章制度。并且做到精簡規(guī)范和水利投資項目內部控制制度與管理制定的有效結合，從而使水利投資項目在實行過程中有章可依，有法可循，并貫穿于整個工程投資建設過程，以確保水利投資項目可以得到有效進行，使政府的財政資金得到最優(yōu)化的利用。

(二)加強項目管理人員的培訓，引進專業(yè)人才

項目管理人員的素質水平和水利投資項目建設有著重要的關系，直接影響到水利投資項目內部控制的水平以及工程建設決策的科學性及執(zhí)行力度。因此，必須要加強對項目管理人員的培訓，可以通過定期或者不定期的有針對性的培訓來強化項目管理人員的綜合能力，以期提高項目管理人員的素質水平，更好的致力于項目建設，也為過程有效執(zhí)行提高了保證。同時可以考慮在項目初期根據需要引進一些專業(yè)人才，并對人才進行適用性及專業(yè)能力評估。

(三)制定科學、有效的內部控制方法

水利投資項目必須要從整體上把握才能構建科學的內部控制方法，要制定科學、有效的水利投資項目，必須對其進行嚴格的控制并加強管理。水利工程項目在其內部控制管理過程中，可以將控制過程分成有效的若干個環(huán)節(jié)，并在每個環(huán)節(jié)中突出重點并進行嚴格的控制，按照相關的內控程序執(zhí)行，這樣更利于內控目標的實現(xiàn)。在過程管理中，還應根據過程項目的差異采用不同的內部控制方式，同時界定并把握風險，這樣才能有針對性的進行有效控制，更好的解決內部控制的問題。例如在水利投資項目設計環(huán)節(jié)上可以考慮實行限額設計的控制方式，這樣可以使投資估算和設計概算真正起到控制投資總額的作用，避免建設過程中因超概造成水利投資項目資金過大產生更高的投資風險。

(四)加強溝通，協(xié)調發(fā)展

水利投資項目和諧、協(xié)調進行的前提條件是財務信息和溝通體系的建立，一個完善的信息溝通體系可以促進水利工程項目和諧、順利的進行。因此，水利事業(yè)單位要協(xié)調好各部門之間的關系，加強財務人員、工程技術人員及后勤采購人員等之間的溝通交流，讓相關人員更準確科學的了解掌握工程信息，必要時可專門成立溝通協(xié)調部門，從而加大內部控制的力度，使水利投資項目的內部控制更為科學、合理，從而全面提高管理的水平。

(五)抵制陳舊觀念，加強政府職能的執(zhí)行

在水利投資項目管理中由于地方保護主義的陳舊觀念的存在，致使政府職能根本無法得到執(zhí)行，一定程度上影響到水利投資項目有效進行。因此，想要保證水利投資工程項目的有序進行，就要改變這一觀念，加強政府對工程項目的監(jiān)管和執(zhí)行力度，相關的管理人員還要結合實際不斷創(chuàng)新管理觀念，可以考慮通過相應的激勵機制，如實行物質激勵、榮譽激勵以及精神激勵等措施來激發(fā)全體人員的積極性和主動性，以促進水利工程項目的有序進行，而且通過全體人員的有效參與，可以使水利項目投資工程管理得到事半功倍的效果。

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根據財務穩(wěn)定性進行研究，可以發(fā)現(xiàn)財務狀況穩(wěn)定性根據企業(yè)類型差別，可能發(fā)生較大波動。根據企業(yè)內部融資約束與外部債務融資進行討論，可以發(fā)現(xiàn)Ⅱ型企業(yè)內部融資比例達到77.91%，Ⅲ型企業(yè)為65.23%；而Ⅱ型企業(yè)債務融資比例達到24.21%，Ⅲ型企業(yè)為36.99%。債務融資主要以銀行貸款、機構貸款為主，而Ⅱ型企業(yè)銀行貸款為5.87%，Ⅰ型企業(yè)為8.94%，Ⅲ型企業(yè)最高，達到了15.85%?？梢钥闯觯瑒?chuàng)新企業(yè)財務狀況明顯優(yōu)于非創(chuàng)新企業(yè)，在其它方面的內容也接近如此。

根據企業(yè)盈利能力進行判斷，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)行業(yè)存在差異，那么盈利水平也會出現(xiàn)差異，這種差異被稱為經營績效差異。企業(yè)盈利能力主要以總邊際率、成本率、融資比率為解釋方法，而非融資企業(yè)與融資企業(yè)相比，日常運作狀況更好，創(chuàng)新企業(yè)的運作指標也會高于非創(chuàng)新企業(yè)。

二、融資約束對創(chuàng)新項目投資決策的影響

融資約束主要由不對等的信息與企業(yè)資產風險共同組成，根據變量設計方案，可以看出融資約束應包括自變量與測量方法。

(一)企業(yè)規(guī)模在分辨融資約束影響時，企業(yè)規(guī)模是評價信息準確性的重要方法，大企業(yè)的聲譽較高，外部投資者可以收集企業(yè)的經營方向與管理層知識背景。所以，企業(yè)規(guī)模會呈現(xiàn)出較為明顯的負向影響。

(二)抵押品價值從外部投資者方面進行研究，企業(yè)用來獲得貸款的抵押品，其價值是判斷風險性的重要因素之一。抵押品價值越高，企業(yè)越容易成功籌集外部資金。所以，抵押品價值會呈現(xiàn)出較為明顯的負向影響。

(三)內部融資與債務融資內部融資作為企業(yè)財務狀態(tài)的核心指標，如果債務融資過多，就會導致資產負債問題不斷惡化。所以，通過這兩項影響企業(yè)財務結構的指標，可以看出兩項影響因素的反向效果：內部融資呈現(xiàn)出負向影響，債務融資會呈現(xiàn)出正向影響。(四)經營績效企業(yè)的經營績效代表企業(yè)正常的經營業(yè)績，不僅會影響外部投資者的投資意愿，也會影響企業(yè)的融資水平。經營績效效果越好，外部投資者也會相應的提高投資意愿，使企業(yè)融資約束得以緩解，而兩者呈現(xiàn)出反向變動狀態(tài)。

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一、引言

過去,我們在利用傳統(tǒng)方法對風險投資項目進行評估時,很少考慮到項目在投資和管理中的選擇權問題,實際上,選擇權作為一種客觀存在,自古以來就無所不在。如人們在經營過程中,會根據經營的狀況選擇是否繼續(xù)經營,或者擴大、縮小經營,甚至是放棄經營。這種經營的靈活性使企業(yè)可以在經營中因勢利導,適應形勢的變化,降低經營的風險,提高經營的效益,體現(xiàn)出了一定的價值。而今,隨著經濟的進一步發(fā)展,各種新型金融工具,如股票期權、可贖回債券等的相繼出現(xiàn)以及衍生金融市場的建立,使得人們可以方便地在市場上進行選擇權交易,選擇權的價值被進一步體現(xiàn)了出來。如果我們在評估過程中,尤其在對高科技企業(yè)這種選擇權價值占企業(yè)價值絕大多數(shù)的企業(yè)評估過程中,還沿襲以前的做法,不考慮選擇權的價值,必然會扭曲企業(yè)價值。

針對傳統(tǒng)評估方法的局限,近20年來,學者們就這一問題進行了深入的研究,提出了很多解決問題的新方法和新思路,比較典型的是期權定價的方法。Ross(1978)曾撰文指出,風險項目潛在的投資機會可視為另一種期權形式——實物期權,并由此引發(fā)了對實物期權估價理論的深入探討。近年來,隨著1997年度諾貝爾經濟學獎授予美國兩位經濟學家——MyronScholesRobertC·Merton,以表彰他們在金融領域應用數(shù)學工具,解決了金融衍生工具的定價問題,許多學者開始研究如何利用這一理論,以解決經濟活動中存在的實際問題。在評估領域,比較地研究集中在對實物期權法的研究。在下面的研究中,筆者將首先介紹金融期權,從而引出對風險投資的實物期權方法的探討。

二、金融期權

金融期權是未來一定期限內的選擇權。其持有者在支付一定金額的費用(權力金)后,享有在將來某一時間某一時期內以預定價格(執(zhí)行價格)購買或出售一定基礎資產的權利。它有兩種基本形式,看漲期權和看跌期權?？礉q期權是一種持有者按約定的價格買入某種資產的權利;看跌期權則是一種持有者按照約定的價格賣出某種資產的權利,按照執(zhí)行期的不同。期權又可分為歐式期權和美式期權。歐式期權的持有者只能在未來某一確定的時間買賣某種資產;美式期權的持有者則可以在未來一定時期內買賣某種資產。因而美式期權比歐式期權更加靈活。期權有三個主要特征,它們是:不可逆性、不確定性和靈活性。期權持有者付出一定的成本(不可逆性)后,面對預先不能準確預測的環(huán)境(不確定性),就有權力但是沒有義務(靈活性)行使期權。期權是否被執(zhí)行,完全取決于持有人,如果最后不執(zhí)行,其最大的損失僅以付出的權力金為限。

以基礎資產為股票的歐式看漲期權為例,投資者以價格P買入一份執(zhí)行價格為E的該看漲期權。股票的價格用S來表示。并假設到期日的股票價格為ST,到期時間為T。則到期日時,期權持有人持有期權的價值為Max(ST-E,0)持有人的損益情況π如圖1所示。

由上圖我們可以看出:當ST-E>P時,投資者執(zhí)行期權,可以獲得盈利;當0<ST-E<P時,投資者執(zhí)行期權,虧損部分初始成本;當ST-E<0時,投資者放棄期權,虧損全部初始成本。對于歐式看漲期權的賣方而言,由于買賣雙方實際是零和博弈,買方盈利時賣方必然虧損,則賣方的損益狀況與買方正好相反,當ST-E>P時,買方執(zhí)行期權,賣方虧損;當0<ST-E<P時,買方執(zhí)行期權,賣方賺取部分期權費;當ST-E<0時,買方放棄期權,賣方賺取全部期權費。賣方的損益情況可用圖2表示。

三、實物期權方法

在風險投資中,由于項目的期權價值是以實物資產為基礎的,因此,其有別于金融期權,被稱為實物期權Luehrman(1998)認為,項目的NPV與期權價值高度相關,二者在T=0時相同,任何計算NPV的數(shù)據均包含有計算C的價值,因此不必放棄傳統(tǒng)的現(xiàn)金流量貼現(xiàn)系統(tǒng)。但同時指出,傳統(tǒng)方法遺漏了投資帶來的后期決策柔性所帶來的額外價值。因此,在實物期權理論下,風險投資項目的價值由兩部分組成:一是項目的內在價值,它是靜態(tài)的、被動的、直接的凈現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值;二是投資帶來的期權價值,是由經營柔性帶來的,該期權的價值可用期權定價模型計算出來。其項目價值可以表示為:項目價值=靜態(tài)的被動凈現(xiàn)值NPV+柔性經營的期權(投資機會)價值C。

靜態(tài)的被動凈現(xiàn)值NPV的計算可采用傳統(tǒng)的DCF法,而柔性經營的期權(投資機會)價值C則可采用二項期權定價模型或Black-Scholes模型。由于與二項期權定價模型相比,利用Black-ScholeS模型計算期權價值所需的參數(shù)較少,大大減少了計算所需的信息量。因而,在評估的實踐中,多數(shù)采用的是sBlack-Schkles模型。其計算公式為:

下面我們從分析Black-Scholes模型中的變量入手,以股票看漲期權為例,結合風險投資期權的特征,在對比股票期權與風險投資期權特征的基礎上,具體使用Black-Schoes模型計算風險投資項目期權價值時各參數(shù)的取值。

1.基礎資產的價值(s)。股票看漲期權中基礎資產的價值指的是基礎股票的價格,這個價格實質上體現(xiàn)了此股票所有遠期流量的現(xiàn)值估價——包括紅利、資本收益等等。在風險投資中,基礎資產的價值指的是風險投資項目中所能得到的全部流量的現(xiàn)值。

2.期權的行使價格(X)。行使價格是期權到期時的預定價格。在股票期權中,行使價格是在購買期權時約定在未來一定時間購買股票的價格。在風險投資中可以將風險項目有效期內預期的投資支出I看作期權的行使價格。由前面分析的結論:執(zhí)行價格越大,期權的價值越低。因此,對于風險投資而言,對相同的項目,投入成本越高,利潤空間越小,投資價值越低。

3.基礎資產變動的方差(σ2)。對于股票期權來講,基礎資產變動的方差是指與股票有關的遠期現(xiàn)金流入價值變動率的方差,而標準差的值則被稱為基礎資產的波動率(σ)。就風險投資而言,波動率是指與被投資項目有關的遠期現(xiàn)金流入價值變動率的標準差,由于期權具有鎖定損失的特征,不論風險多大,其損失最多就是已投入的資本,而風險越大則同時意味著獲得更大收益的可能性。因而投資項目的風險越大,投資價值就越大。與傳統(tǒng)投資不同,風險在這里成為一個十分有利的因素。因而被投資項目未來可取得的現(xiàn)金流量的不確定性越高,期權價值越大。

4.有效期(T)。有效期T為期權到期的時間。在風險投資中,它的等值含義是指上一輪投資距離下一階段投資的有效時間。在這一有效期內,投資者有權對是否繼續(xù)投資進行決策,并且可以根據項目經營的情況對投資時機進行合理選擇。有效期的長短取決于投資協(xié)議、產品的生命周期、市場競爭等因素的綜合影響。到期日越長,期權價值越高,越適宜等待相關信息推遲投資;到期日越短,期權價值越低,越宜于投資。

5.無風險利率(r)。對股票投資來說,無風險利率一般是指無風險證券(主要指政府債券)的年利率。在風險投資中,與股票期權中的含義一致,無風險利率指的是風險投資資金的時間價值。但筆者認為雖然這二者在含義上相一致,但卻是有實質性差異的。這是因為風險投資市場與股票市場有很大的差異,應用投資套利理論,對于股票市場來說,市場均衡的狀態(tài)是投資組合的收益為無風險利率的狀態(tài),而對于風險投資市場來說,由于風險投資高不確定性的特殊性,投資者無法使用套期理論來實現(xiàn)完全的套期保值,必須要以高回報來補償其無法規(guī)避的風險,市場的完全均衡難以達到,只能達到所謂的次均衡狀態(tài),此時收益率是一個高于無風險利率的利率。也就是說,風險投資的資金時間價值要高于股票投資的資金時間價值。因此,如果按股票的無風險利率作為風險投資的資金時間價值參數(shù),則按該模型計算出來的評估價值有失偏頗。

6.基礎資產的預期紅利(D)。在股票投資中,紅利指定期付給股東的錢。而在風險投資中,紅利則是由期權有效期內流失的價值來表示的。這可能是為暫時回避競爭或為保留期權所發(fā)生的費用,也可能是由于競爭對手已實現(xiàn)投資于類似的高技術風險項目,提前獲取紅利或占領市場而發(fā)生的損失。如同股票的紅利為股票投資者創(chuàng)造了現(xiàn)金流,但卻減少了股票的價值一樣,對風險投資而言,現(xiàn)金的流失也意味著期權價值的減少。我們可以將上述分析的結論列表如表1。

由以上分析可知,實物期權法是一種全新的評估方法,它克服了傳統(tǒng)評估方法沒有考慮經營柔性價值的缺點,增加了風險投資靈活性的潛在價值,在很大程度上改變了過去決策中通常低估項目價值,喪失投資機會的狀況。并且由于這種方法并非對傳統(tǒng)評估方法的全盤否定,它結合了傳統(tǒng)評估方法的優(yōu)點,是對使用最為廣泛的傳統(tǒng)評估方法——收益法的一種重大改進,使之更加符合風險投資的實際狀況。它的出現(xiàn)為現(xiàn)代評估提供了一種嶄新的思路,是一種較為合理和科學的評估方法。

參考文獻:

1.宋逢明.期權定價理論和1997年度諾貝爾經濟學獎.管理科學學報,1998(1)

2.AbelAB.“Options,thevalueofcapitalandinvestment”QuarterlyJournalofEconomicsVol:111,Iss:3,1996,P:753-778

3.趙秀云,李敏強,寇紀凇.風險項目投資決策與實物期權估價方法.系統(tǒng)工程學報,2000(3)

4.羊利鋒,雷星暉.實物期權方法在投資項目評估中的運用.決策借鑒,2001(6)

5.周曉宏,程希駿.期權理論在風險投資項目評估中的應用.運籌與管理,2002(1)

4.有效期(T)。有效期T為期權到期的時間。在風險投資中,它的等值含義是指上一輪投資距離下一階段投資的有效時間。在這一有效期內,投資者有權對是否繼續(xù)投資進行決策,并且可以根據項目經營的情況對投資時機進行合理選擇。有效期的長短取決于投資協(xié)議、產品的生命周期、市場競爭等因素的綜合影響。到期日越長,期權價值越高,越適宜等待相關信息推遲投資;到期日越短,期權價值越低,越宜于投資。

5.無風險利率(r)。對股票投資來說,無風險利率一般是指無風險證券(主要指政府債券)的年利率。在風險投資中,與股票期權中的含義一致,無風險利率指的是風險投資資金的時間價值。但筆者認為雖然這二者在含義上相一致,但卻是有實質性差異的。這是因為風險投資市場與股票市場有很大的差異,應用投資套利理論,對于股票市場來說,市場均衡的狀態(tài)是投資組合的收益為無風險利率的狀態(tài),而對于風險投資市場來說,由于風險投資高不確定性的特殊性,投資者無法使用套期理論來實現(xiàn)完全的套期保值,必須要以高回報來補償其無法規(guī)避的風險,市場的完全均衡難以達到,只能達到所謂的次均衡狀態(tài),此時收益率是一個高于無風險利率的利率。也就是說,風險投資的資金時間價值要高于股票投資的資金時間價值。因此,如果按股票的無風險利率作為風險投資的資金時間價值參數(shù),則按該模型計算出來的評估價值有失偏頗。

6.基礎資產的預期紅利(D)。在股票投資中,紅利指定期付給股東的錢。而在風險投資中,紅利則是由期權有效期內流失的價值來表示的。這可能是為暫時回避競爭或為保留期權所發(fā)生的費用,也可能是由于競爭對手已實現(xiàn)投資于類似的高技術風險項目,提前獲取紅利或占領市場而發(fā)生的損失。如同股票的紅利為股票投資者創(chuàng)造了現(xiàn)金流,但卻減少了股票的價值一樣,對風險投資而言,現(xiàn)金的流失也意味著期權價值的減少。我們可以將上述分析的結論列表如表1。

由以上分析可知,實物期權法是一種全新的評估方法,它克服了傳統(tǒng)評估方法沒有考慮經營柔性價值的缺點,增加了風險投資靈活性的潛在價值,在很大程度上改變了過去決策中通常低估項目價值,喪失投資機會的狀況。并且由于這種方法并非對傳統(tǒng)評估方法的全盤否定,它結合了傳統(tǒng)評估方法的優(yōu)點,是對使用最為廣泛的傳統(tǒng)評估方法——收益法的一種重大改進,使之更加符合風險投資的實際狀況。它的出現(xiàn)為現(xiàn)代評估提供了一種嶄新的思路,是一種較為合理和科學的評估方法。

參考文獻:

1.宋逢明.期權定價理論和1997年度諾貝爾經濟學獎.管理科學學報,1998(1)

2.AbelAB.“Options,thevalueofcapitalandinvestment”QuarterlyJournalofEconomicsVol:111,Iss:3,1996,P:753-778

篇7

二、投資項目績效審計評價指標選擇

績效評價對于一個項目來說是非常重要的，所以如若想進行系統(tǒng)的績效審計評價，那么就需要構建績效審計指標評價體系，通過這一個指標，可以對投資的各個環(huán)節(jié)和流程進行嚴格的績效評價。但是目前的績效審計評價還不是很完善，還只是停留在對項目的資金的投入和利潤進行績效審計評價，還有就是對項目的管理階層進行績效審計評價。并且單個指標的構建不能對整個項目進行說明，為了能夠更好地反應項目的經濟效益和社會效益，就需要建立一個好的項目績效審計評價體系。對于一般的績效審計都是分為三個階段的，分別是前期和中期以及后期的績效審計。在這三個階段對于審計的要求也不一樣。前期的績效審計就是對項目的資金的投入進行預算的審計，以及對招投標的項目進行詳細的績效審計。對于中期主要就是對項目的完成情況和完成的質量進行審計，以及對資金的運轉情況進行審計。后期的績效審計側重于對項目對于未來的影響。

三、投資項目績效審計評價指標體系構建

篇8

通常情況下，工程建設可以大致分為四個階段，即工程項目評估階段、工程項目決策階段、整體設計階段與施工建設階段。設計階段在此環(huán)節(jié)起到一定承上啟下的作用，它能將理論聯(lián)系實際，將抽象的數(shù)據信息轉化為具體的工程建設方案，為施工建設提供必要的依據。設計人員在制定設計方案時，應當遵循經濟性、可行性、合理性原則，確保方案符合工程建設需求。

1.2工程建設投資管理的重要組成部分

設計階段還是工程建設投資管理的重要組成部分。設計者在制定設計方案時，應當充分考慮到工程建設規(guī)模、建材設備的配備、人力資源的利用等內容，在確保工程質量的前提下，盡可能節(jié)省造價成本，實現(xiàn)各項資源的優(yōu)化合理配置，為承建企業(yè)樹立起良好的企業(yè)形象、獲取經濟效益最大化，不斷提升市場影響力，增加競爭籌碼奠定堅實的基礎。

2現(xiàn)階段我國鋼鐵工程建設設計階段的管理問題

2.1工程承建企業(yè)忽視設計階段管理的重要性與必要性

工程承建企業(yè)忽略工程建設設計階段對整體造價成本的影響是現(xiàn)階段我國工程建設中較為普遍的問題，嚴重阻礙了承建企業(yè)投資效益的提升，對其長遠發(fā)展不利。部分承建企業(yè)存在技術第一、經濟第二的老舊思想，在選擇設計單位時，僅將技術當成首要參考目標，不具備招投標意識，難以真正選出設計質量過硬、經濟性強的設計企業(yè)承擔工程設計方案制定重任。還有許多承建企業(yè)將設計單位的招投標過程流于形式，認為工程施工建設環(huán)節(jié)才是工程造價成本控制的關鍵，設計方案經濟性的強弱不會對整體成本造成影響，何必將時間與精力放在設計單位的選擇上。正是由于承建企業(yè)對設計環(huán)節(jié)成本控制的片面認識，導致其在設計環(huán)節(jié)把關不嚴，造成較大的成本浪費。

2.2越級設計現(xiàn)象頻頻發(fā)生

由于我國大部分工程建設項目在挑選設計單位時，多以其所在的資歷等級為主要參考標準，嚴重忽視對實際設計人員從業(yè)資歷的審核，使得越級設計現(xiàn)象頻頻發(fā)生。當前許多工程建設項目在充分考慮到自身的建設設計需求前提下，從具備設計資歷的單位中挑選合適企業(yè)承擔方案制定工作，忽略了對其從業(yè)人員的資歷審查，導致部分設計企業(yè)為了節(jié)省成本，聘請無相關從業(yè)資格、無過硬設計功底、無豐富從業(yè)經驗的設計者承擔工程方案制定工作，嚴重危害工程建設安全，增加工程返工重建風險，不利于造價控制。

2.3設計費用計取方式存在弊端

我國工程建設現(xiàn)行的設計費用計取方法存在較大弊端，相關人員對設計方案審核結算時沒有將方案的經濟性、可行性算入考核標準中，使得部分缺乏責任心的設計單位直接忽視設計方案成本節(jié)省需求。計取方式缺乏必要的獎懲機制，使得耗費人力、物力、財力與時間擬定出具有成本控制意識的設計方案所獲報酬與僅考慮施工質量與安全穩(wěn)定性擬定出的設計方案一樣，這極大程度上磨滅了設計者的積極性，導致成本控制受阻，不利于工程建設各項資源的優(yōu)化配置，造成較大的浪費。

3利用設計管理提升工程項目投資效益的方法

3.1實行設計費用計取方式改革

工程建設單位要樹立起全局觀念，用發(fā)展的眼光看待設計成本問題，不能一味地靠壓低設計費用節(jié)省造價成本，而要不斷轉換觀念，適當提升設計費用，充分調動其設計單位及設計從業(yè)人員的工作積極性，使其全身心地投入到設計方案制定過程中，在方案設計中體現(xiàn)必要的經濟性、可行性、合理性，從細節(jié)之處突顯成本節(jié)約理念，通過“加大設計費用投入、降低工程整體造價”的方式實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，達到經濟效益最大化目標。除此之外，工程建設單位還可建立起較為完善的獎懲機制，以此獎勵在設計方案中考慮到成本控制需求的設計人員，為工程項目投資經濟效益的實現(xiàn)做好鋪墊。相應地，承建企業(yè)也要對、馬虎對待方案設計工作的設計人員采取一定的經濟懲罰，提升其責任意識，降低人為因素導致的造價上漲情況發(fā)生幾率，從根本上控制造價成本，為承建企業(yè)的健康長遠發(fā)展奠定堅實的基礎。

3.2進一步提升企業(yè)對工程設計階段管理的重視程度

工程項目建設單位要想在設計階段實現(xiàn)投資效益最大化，就必須進一步加強設計管理審查力度，為設計階段的成本控制提供條件。

3.3審核設計人員資歷，建立起完善的設計審核工程師制度

要想全面杜絕越級、靠掛設計現(xiàn)象的再次發(fā)生，工程項目建設單位在選擇最佳設計單位時，不僅要核查其單位是否具備設計資格，還要對其從業(yè)人員設計資歷進行核查，為工程建設質量與安全做好鋪墊。除此之外，工程項目建設單位還應當就審核不嚴等問題向政府部門反映，由國家出面建立起完善的設計審核工程師制度，將設計審核從設計管理中分離出來，使之形成一個獨立的職業(yè)，并成立專門從事設計方案審查、監(jiān)督的合法機構，規(guī)范設計單位的實際操作流程，制定出兼具經濟性、合理性與可行性的施工方案，為工程的順利進行、承建單位實現(xiàn)投資效益最大化創(chuàng)造條件。

篇9

中國政法大學的王連昌教授曾在他的研究中為行政審批給出了定義。行政審批是一種具體的行政行為，國家行政部門以相對人，包括公民、法人及其他社會組織提出的申請為依據，通過依法以頒發(fā)特定證照等方式，是一種對相對人行使某種權利的準許行為，從而使相對人具有從事某種活動的資格[1]。

（二）ESIA理論的涵義

ESIA理論作為一種政府流程再造的理論工具，主要是指在辨析了解現(xiàn)有流程，并在現(xiàn)有流程基礎上進行流程的改進與優(yōu)化，不需徹底拋棄原有流程，而重新設計全新流程，因此，其風險較小，在國內外政府行政審批流程再造中被廣泛運用，并取得較好的成效，為地方政府投資項目審批程序的優(yōu)化積累了豐富的理論及實踐經驗[2]。

二、地方政府投資項目行政審批程序存在的問題及其原因分析

（一）地方政府投資項目行政審批程序中存在的問題

1．審批流程復雜影響項目進度目前大多政府部門缺乏精細的審批流程，加上各個審批部門之間的前后審批關系不清晰，部門之間各自為政，銜接不暢，審批流程難以發(fā)揮其應有的效用。項目申報者只能憑經驗辦事，出錯的地方也就增多，甚至出現(xiàn)無用功。信息化建設領域“多頭建設、以條為主”的格局并未得到實質性扭轉，增加了二次錄入的工作量。2．審批中介服務機構管理不到位主客體關系不清。掛靠在行政部門和事業(yè)單位的部分中介機構，享受先天的“法定機構”的資質，這些單位出具的鑒定或檢驗報告是各領域內唯一合法的文書，具有絕對的壟斷地位[3]。同時，大部分中介機構在利益的驅動下，為業(yè)主違規(guī)。監(jiān)管關系不清，政府對中介機構和中介市場的監(jiān)管不力，主要是行業(yè)主管部門負責對中介管理，而政府對中介市場的監(jiān)管則基本處于真空狀態(tài)。3．項目業(yè)主前期工作缺乏指導前期工作深度不夠，在項目建議書、可行性研究報告等程序上，沒有嚴格執(zhí)行，倉促趕工，導致項目風險性也隨之增大[4]。具體責任難落實，針對具體項目的常態(tài)化跟蹤監(jiān)管措施不完善，項目出現(xiàn)問題后，上級領導難以確定具體的責任單位和責任人。缺乏有效的激勵措施。對項目方實施進度缺乏完善的約束懲戒機制，當項目業(yè)主涉及自身利益時，寧可犧牲項目的辦事效率。4．投資項目審批過程中信息不對稱大部分業(yè)主對審批流程不熟悉，雖然政府設計并聯(lián)了審批流程圖，但是缺乏針對業(yè)主單個項目的具體計劃表，業(yè)主仍然不明白具體要怎樣操作。中介機構獲得政府審批管理信息滯后，一旦沒有及時獲得相關的政策信息，無用功或服務事項質量不高將普遍存在。在技術服務的過程中，審批技術中介針對材料存在的問題與業(yè)主溝通不及時，并未能相應給出詳細的補充材料說明，嚴重影響了項目審批效率。

（二）地方政府投資項目行政審批程序中存在問題的原因分析

1．權利格局制約著改革力度在社會主義國家，國家機關是本著為人民服務的原則，然而，現(xiàn)實過程中產生了“國家權力演變?yōu)椴块T權力、部門權力演變?yōu)閭€人權力、個人權力在實際操作中演變?yōu)樯唐贰?。許多審批部門利用自身的權力，打著審批的幌子，變相收費，審批就變成一種收費的名目。這樣，一些部門和地方政府的行政審批體制改革大多停留在表面。2．依法行政與現(xiàn)行法律法規(guī)不相適應的矛盾當前行政審批制度改革過程中，出現(xiàn)了頂層設計跟不上基層實踐過快的步伐。具體表現(xiàn)為：項目審批涉及部門多、程序復雜，每個環(huán)節(jié)都有相關的法律法規(guī)和部門政策規(guī)定，部門之間互為前置、扯皮打架。比如，環(huán)保審批既要求做區(qū)域環(huán)評又要做單個項目環(huán)評，在依法行政的原則下，各部門對審批事項非常嚴格，不敢冒險為了審批提速而突破“上位法”。3．項目推進過程中，統(tǒng)籌、組織、協(xié)調、監(jiān)督職能缺位在當前審批體制框架下，職能部門往往過于夸大部門法規(guī)以及單個審批事項職能的法定權限和程序，不肯也無法有效牽頭實現(xiàn)跨部門協(xié)調，審批過程中，存在著協(xié)調主體不明、協(xié)調難度大、且缺乏政府層面完善的協(xié)調體系。職能部門各業(yè)務科室之間也同樣是各自為政,當項目推進出現(xiàn)問題時，科室間的協(xié)調職能薄弱，致使問題難以得到解決。4．針對投資項目中各大主體缺乏配套的管理監(jiān)督制約針對具體投資項目涉及的政府審批部門、審批技術中介機構以及項目業(yè)主，常態(tài)化跟蹤監(jiān)管措施JournalofUESTC（SocialSciencesEdition）Feb.2015,Vol.17,No.19.不完善，目前大多地方政府采取了多種監(jiān)查、考核、獎勵方式加快投資項目進度，但缺乏配套制度的監(jiān)督制約，執(zhí)行不執(zhí)行、執(zhí)行好壞對各部門不會產生太多影響，因而落實不到位。

三、ESIA理論指導下地方政府投資項目行政審批程序優(yōu)化的建議

地方政府投資項目行政審批程序的優(yōu)化，主要依賴于兩大方面：一是行政審批流程的優(yōu)化，這是整個審批程序優(yōu)化的核心。二是行政審批管理的優(yōu)化，這是流程優(yōu)化后達到預期效能的保障條件。

（一）地方政府投資項目行政審批流程優(yōu)化

在ESIA理論指導下，本研究主要從流程清除、流程簡化、流程整合及流程自動化四個方面對投資項目審批流程進行優(yōu)化：1．審批流程清除在投資項目審批中，取消那些可以由企業(yè)決定，市場可以自行調整以及社會組織開展的自我管理事項。同時取消缺乏法律依據、由審批部門自行設定的前置條件，并規(guī)定凡是可以通過事后監(jiān)管和間接管理的審批事項，都不得設置前置審批。另外，還可以通過改建管理方式和管理手段的方式，對與本級政府直接管理的審批事項，由原來的行政審批轉變?yōu)楹藴驶蛘邆浒腹芾?。政府要明白自己的角色，對于一些不再需要政府部門審批的事項，可以交給市場，通過技術外包和購買服務的方式，由行業(yè)組織和社會中介機構進行管理。2．審批流程簡化減少重復審批，對已經審核的區(qū)塊規(guī)劃和環(huán)境 影響評價，在基礎設施項目中，不再單獨編制環(huán)境影響評價報告，可由審批部門直接按照已經批準的區(qū)塊環(huán)境影響評價報告及批復，由審批部門直接出具具體項目的環(huán)境影響評價批復。另外，在不影響各級審批部門發(fā)揮作用的前提下，后置部門可以按照法定程序事前審查，待項目業(yè)主完成相關前置審批手續(xù)后，及時給予下一步的審批，這樣可以大大地節(jié)省時間。3．審批流程整合對于審批流程，要敢于打破部門邊界，形成一個協(xié)調高效的審批程序?？梢岳貌⒙?lián)審批的方式，消除審批事項間互為前置的現(xiàn)象。并聯(lián)審批可以通過召開并聯(lián)審批會議，也可以通過網上聯(lián)審的方式，比較容易決定的事項可以當場給出意見，對于復雜的問題可以在會議結束后的幾個工作日內給出意見，同時，各個審批部門不再單獨進行審批。4．審批流程自動化利用現(xiàn)代信息技術促進投資項目審批流程的自動化，進一步提高審批效率。審批流程自動化主要分為以下幾個部分：實現(xiàn)項目業(yè)主的網上注冊、網上申請等。政府機關內部的項目審批過程自動化，審批盡量以電子版的方式在網上進行。項目申請人可以通過項目查詢系統(tǒng)查詢項目審批狀態(tài)。監(jiān)督自動化，實現(xiàn)監(jiān)督部門對整個審批過程的監(jiān)督，網上預警制度等。5．正確處理流程優(yōu)化環(huán)節(jié)的機構化關系現(xiàn)代科學技術對行政審批流程的作用在不同的條件下會起著反向作用。當前期審批流程得到了較好的優(yōu)化，并經實踐得出其是科學合理的，那么現(xiàn)代科學技術將會加速審批流程的進行，起到事半功倍的功效。相反，沒有優(yōu)化的審批流程這個前提，網絡技術的參與，只會讓原本復雜的流程更難以操作。因此，十分重要的任務是在做好對流程任務的清除、簡化和整合工作，在這個的基礎上應用自動化才能真正達到流程優(yōu)化的目的。

（二）地方政府投資項目審批管理程序優(yōu)化

1．投資項目審批部門管理程序優(yōu)化一是成立強有力的領導班子。建立由市政府主要領導任組長，發(fā)改、建設、國土、環(huán)保、規(guī)劃、政務服務中心等重要審批部門為固定成員單位的領導小組，建立長效推進機制。一方面領導成為帶頭人，加強各部門的重視，提高積極性；另一方面主體擴寬，由市政務服務中心一家變?yōu)檎辗罩行暮透髦匾块T共同組成，強化各部門的責任主體地位，形成共同推力。二是優(yōu)化服務機制。建立投資項目代辦機制。代辦員可由現(xiàn)有的重點審批部門表現(xiàn)優(yōu)秀的窗口人員組成，較好的人脈關系和專業(yè)的業(yè)務知識可以更好地勝任這一重要崗位。另外，以政校合作的方式，在國家重點高校公開招聘或由校方推薦優(yōu)秀博士、碩士畢業(yè)生到代辦崗位開展項目代辦工作。由政府層面建立投資項目推進協(xié)調領導小組，同時下設辦公室在市政務服務中心，建立科級、窗口、部門、市委市政府四級協(xié)調機制。一般事項由市政務服務中心負責牽頭召集和協(xié)調解決，重大問題逐級提交領導小組研究決策。三是創(chuàng)新服務方式。窗口收到報送的資料后，政務服務中心負責召集發(fā)改、建設等部門對項目進行聯(lián)合預審，提前對審批過程中可能出現(xiàn)的問題進行全面輔導，當場提出預審意見，并在項目預審表上簽字。在每個審批環(huán)節(jié)進行時，審批部門可在材料上注明審批意見，請業(yè)主簽字、確認，并做出修改承諾。審批部門蓋章同意后進入到下個審批環(huán)節(jié)，針對修改內容，審批部門在最后驗收時把好關。讓業(yè)主在整個審批過程中加以修改、完善，可以有效節(jié)省審批時間。2．投資項目審批中介機構管理程序優(yōu)化一是推進中介機構改革。為營造公平的中介市場環(huán)境，構建主體平等的市場競爭機制，對于那些掛靠在政府主管部門的審批中介機構進行整治，讓其回歸市場，參與市場競爭。同時，開放中介市場，政府部門不得為中介服務機構設置執(zhí)業(yè)限制，在中介服務上，只有建議權，沒有指定權，防止政府主管部門為項目業(yè)主直接指定中介機構，打破審批中介機構的壟斷地位。二是進行中介績效評價。設立評級系統(tǒng)或打分標準，在聽取專家意見的同時，還應參考業(yè)主意見，讓服務對象有充分的話語權，形成對中介的監(jiān)管。通過建立中介服務庫，從企業(yè)的基本情況、企業(yè)服務質量等方面對投資項目審批中介服務機構的績效進行評價和分析，建立審批中介服務機構的績效評價體系。三是完善中介監(jiān)管機制。解決中介監(jiān)管缺位的問題，建議成立中介服務辦公室，通過中介服務庫將分散在各個行業(yè)主管部門的中介服務機構納入統(tǒng)一管理，實行服務評級、信用排名、末尾淘汰。充分發(fā)揮社會監(jiān)督的作用。發(fā)揮社會對中介組織的監(jiān)督作用，例如通過媒體報道、市民投訴等方式，讓行政審批各個環(huán)節(jié)更加透明化。3．投資項目業(yè)主管理程序優(yōu)化政府投資項目實行項目儲備制度。以先儲備、后建設的思想，將列入政府投資計劃的項目，先從政府投資項目儲備庫中選取。簡化重大項目審批環(huán)節(jié)，強化部門協(xié)同能力。按照項目“開工、開業(yè)、投產”三個結果進行考核，制定業(yè)主進度考核激勵辦法。對于提前完成的，給予相應的獎勵；未按期完成的，處以罰金。

（三）有效溝通保障地方政府行政審批程序“雙提速”

在前面的投資項目行政審批程序中，主要從審批流程以及審批管理程序兩方面來進行，為了更好地實現(xiàn)“雙提速”的目的，各個相關主體間的有效溝通成為程序優(yōu)化的重要保障。首先，各政府審批部門要提前在網上前置條件、辦事指南等信息，以便項目業(yè)主方能及時了解流程并下載填寫。其次，為加強政府與審批中介機構的溝通，審批部門可以通過培訓班、交流會及項目協(xié)調溝通專題會等多種形式，從根本上提升中介機構服務績效，進一步提高項目審批服務質量與效率。最后，中介服務機構在接收服務相關材料時，針對材料存在的問題要及時與項目業(yè)主進行溝通協(xié)調，避免重復勞動影響項目進度。

篇10

企業(yè)的生存靠發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展卻要依賴于投資。這里的投資是廣義的概念，不僅包括企業(yè)在新領域的拓展，同時也包括企業(yè)原有領域內的創(chuàng)新。固然，企業(yè)要進入一個新的領域，需要依托于某個項目，并投入大量的資源。但是，企業(yè)在自身業(yè)務范圍內的創(chuàng)新，無論是產品線的延伸還是現(xiàn)有產品的改良，都會面臨來自技術、市場方面的風險，并耗費大量的資源，這就具備了投資項目最基本的特征。因此，項目投資是企業(yè)發(fā)展的重大決策，這種選擇和決策，無論是擴大再生產或是開拓新市場都將對企業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。

一、投資戰(zhàn)略的制訂

企業(yè)投資戰(zhàn)略作為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一部分是和整體發(fā)展戰(zhàn)略相適應的，相應于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展和穩(wěn)定發(fā)展兩種基本戰(zhàn)略，投資戰(zhàn)略也有兩種基本戰(zhàn)略，即創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略和穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略。企業(yè)選擇創(chuàng)新發(fā)展還是穩(wěn)定發(fā)展，取決于企業(yè)自身發(fā)展的需要，取決于對市場前景和企業(yè)態(tài)勢的把握。而選擇投資戰(zhàn)略方向（產品－市場選擇）與確定投資戰(zhàn)略態(tài)勢（競爭分析）構成了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的核心，它們構成了企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇的前提。在明確了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的基礎上，投資戰(zhàn)略的選擇包括投資戰(zhàn)略類型、投資時機選擇和投資項目的優(yōu)化組合。

二、投資項目的選擇

企業(yè)投資項目的選擇決不是漫無目的的搜尋，而是應該根據企業(yè)既定的投資戰(zhàn)略，以企業(yè)自身投資能力為基礎，圍繞企業(yè)核心競爭力進行項目選擇。沒有方向性的項目選擇不但浪費大量的財力、物力，而且往往無法發(fā)現(xiàn)真正適合企業(yè)的項目，錯失良好的投機時機。

1、基于企業(yè)投資戰(zhàn)略的項目選擇

企業(yè)的投資戰(zhàn)略為項目的選擇指明了方向，穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)的投資圍繞企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務領域、現(xiàn)有市場進行核心多元化或者至少是相關多元化投資。因此，企業(yè)在選擇投資項目時，必然會圍繞現(xiàn)有產品進行縱向或橫向的信息搜尋。所謂縱向是指向現(xiàn)有產品的上游或下游延伸，橫向是指豐富產品類型以覆蓋更多的細分市場。無論是縱向還是橫向都要求企業(yè)在自己熟悉的領域內搜尋項目信息；與此相對應，創(chuàng)新型投資戰(zhàn)略要求企業(yè)跳出現(xiàn)有的業(yè)務框架，開發(fā)全新的產品或拓展新的市場，甚至是在完全陌生的領域進行投資。但這種投資并不意味著四處開花，毫無方向，它必須以企業(yè)的投資能力為基礎，以企業(yè)核心競爭力為中心，是企業(yè)核心競爭力的延伸。

2、基于企業(yè)核心競爭力的項目選擇

企業(yè)核心競爭力是企業(yè)生存的基礎，同時也決定了企業(yè)拓展的能力邊界。企業(yè)必須明確的知道自己的核心競爭力所在，是品牌影響力、管理能力、人才儲備、技術水平，抑或是規(guī)模實力。無論是穩(wěn)定型投資戰(zhàn)略下的縱向、橫向擴張，還是創(chuàng)新性投資戰(zhàn)略下的完全多元化都不應該脫離企業(yè)核心競爭力的控制范圍。例如，企業(yè)的核心競爭力在于品牌影響力，那么企業(yè)就應該在原有行業(yè)領域內，而不應該和原有業(yè)務脫離過大，否則品牌影響力就無法得到有效的延伸；如果企業(yè)的核心競爭力在于人才儲備，則需要進一步明確人才結構，技術人才充足的企業(yè)顯然適合投資于產品的研發(fā)，而銷售人才充足的企業(yè)則適合新市場的開拓。由此可見，在企業(yè)投資戰(zhàn)略為項目選擇提供了基本的方向后，企業(yè)核心競爭力再次確立了信息搜尋的范圍及中心。

3、基于企業(yè)投資能力的項目選擇

企業(yè)投資能力是由企業(yè)資金實力、現(xiàn)金流狀況、籌資能力等因素共同決定的，投資能力決定了企業(yè)的投資規(guī)模，包括單個投資項目的規(guī)模和企業(yè)總體投資規(guī)模。投資項目規(guī)模的確定包括兩個方面：首先，投資能力決定了投資規(guī)模的可能性，就總體投資規(guī)模而言，企業(yè)投資能力決定了它的邊界，超越自身能力的投資規(guī)模顯然是不切實際的。對于單個項目的投資規(guī)模，它必然是在總體投資規(guī)模內的，另外從分散風險的角度，企業(yè)不可能將所有的資源投資于某一個項目，這種項目風險將會是致命性的，一旦項目失敗將威脅到企業(yè)的存亡。因此，企業(yè)對單個項目投資規(guī)模的確定必須在投資能力的基礎上考慮風險分散的要求；其次，客觀條件決定了投資規(guī)模的可行性，這里的客觀條件包括物質技術條件、市場規(guī)模以及經濟效益等。物質技術條件決定了投資項目的性質，資本密集性、技術密集性和管理密集性行業(yè)所要求的投資規(guī)模存在相當大的差距。市場規(guī)模決定著項目發(fā)展的空間，進而決定了投資規(guī)模的邊界。經濟效益通過項目不同規(guī)模下的邊際收益率和企業(yè)資金成本間的比較，準確地界定了項目投資規(guī)模的臨界點。企業(yè)總體投資規(guī)模及單個項目投資規(guī)模的確定再次縮小了投資項目選擇的范圍，這不僅有助于企業(yè)提高項目選擇的效率，而且大大的節(jié)約了企業(yè)資源的耗費。

三、投資項目的可行性研究

可行性研究是整個項目投資的核心部分，是項目決策的主要依據。因此，可行性研究的科學性和準確性直接關系著企業(yè)投資的成敗。一份良好的可行性研究報告應該做到對項目的前景和項目未來的運行軌跡作出精確的估算，從而保證項目決策的成功率。

可行性研究有三種類型：機會研究、初步可行性研究和技術科技可行性研究。機會研究的主要任務是為項目投資方向提出建議，即在一個確定的地區(qū)和行業(yè)內，以市場調查為基礎，選擇項目，尋找最有利的投資機會；初步可行性研究的主要任務是對機會研究認為可行的項目進行進一步論證，并據此作出是否投資的初步決定，是否進行下一步的技術經濟可行性研究。

機會研究和初步可行性研究更多的是對項目的風險、技術方案、經濟效益等要素給出粗略的評價，往往限于數(shù)據選擇的補充分，評價局限于定性的層次，無法精確的描述項目前景。而技術經濟可行性研究才是整個項目可行性研究的核心部分，它必須在收集大量數(shù)據的基礎上，對項目的各項要素給出完整的定量分析，用準確的數(shù)據對項目進行評價，它是項目決策科學化的重要手段，是項目或方案抉擇的主要依據之一。