導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇關(guān)于證券投資的知識(shí)，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、各基金管理公司、基金托管銀行應(yīng)當(dāng)認(rèn)真學(xué)習(xí)貫徹《證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱《基金法》）和《運(yùn)作辦法》，規(guī)范運(yùn)作，切實(shí)保護(hù)投資人合法權(quán)益。

二、各基金管理公司申請(qǐng)募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”），應(yīng)當(dāng)按照《證券投資基金募集申請(qǐng)材料的格式與內(nèi)容》（見附件）的規(guī)定報(bào)送基金募集申請(qǐng)材料，并嚴(yán)格按照《基金法》和《運(yùn)作辦法》的有關(guān)規(guī)定，擬訂基金合同、招募說明書等有關(guān)法律文件草案。

三、《運(yùn)作辦法》實(shí)施之前已經(jīng)成立或已獲核準(zhǔn)尚未完成募集的基金，原基金契約下列內(nèi)容不符合《基金法》、《運(yùn)作辦法》的，應(yīng)當(dāng)在本通知之日起三個(gè)月內(nèi)根據(jù)《基金法》、《運(yùn)作辦法》的規(guī)定，將原基金契約修改為符合《基金法》、《運(yùn)作辦法》規(guī)定的基金合同。

（一）原基金契約中有關(guān)基金份額持有人大會(huì)程序的約定不符合《基金法》第七十一條至七十五條、《運(yùn)作辦法》第三十八條至四十三條規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)會(huì)同基金托管人按照《基金法》、《運(yùn)作辦法》的有關(guān)規(guī)定，修改原基金契約的有關(guān)約定，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案并公告。

（二）原基金契約中有關(guān)開放式基金收益分配方式的約定不符合《運(yùn)作辦法》第三十六條第二款規(guī)定的，基金管理人應(yīng)當(dāng)會(huì)同基金托管人按照《運(yùn)作辦法》的有關(guān)規(guī)定變更原基金契約有關(guān)約定，將開放式基金默認(rèn)的收益分配方式明確為現(xiàn)金方式，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案并公告后實(shí)施。

四、鑒于《基金法》、《運(yùn)作辦法》對(duì)基金財(cái)產(chǎn)投資于國(guó)債的比例、基金財(cái)產(chǎn)投資于股票、債券的合計(jì)比例以及開放式基金收益分配次數(shù)、比例未做限定，《運(yùn)作辦法》實(shí)施之前已經(jīng)成立或已獲核準(zhǔn)尚未完成募集的基金，擬變更原基金契約有關(guān)基金投資比例、開放式基金收益分配次數(shù)和比例約定的，應(yīng)當(dāng)按照《基金法》、《運(yùn)作辦法》的規(guī)定召開基金份額持有人大會(huì)，形成基金份額持有人大會(huì)決議，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)并公告后，方可變更原基金契約的相關(guān)約定。

五、基金管理人、基金托管人在執(zhí)行本通知的過程中，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉義務(wù)，切實(shí)保護(hù)基金份額持有人合法權(quán)益。擬采用通訊方式召開基金份額持有人大會(huì)的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)真驗(yàn)票，由公證機(jī)關(guān)全程予以公證，并在公告基金份額持有人大會(huì)決議時(shí)公告公證書全文、公證機(jī)關(guān)及公證員姓名。

                                                   中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)

                                                    二四年七月十五日

附件

證券投資基金募集申請(qǐng)材料的內(nèi)容與格式

一、申請(qǐng)材料的紙張、封面、頁(yè)碼和份數(shù)

（一）紙張應(yīng)采用幅面為209×295毫米規(guī)格的紙張（相當(dāng)于A4紙規(guī)格）。

（二）封面

1、標(biāo)有“XX證券投資基金募集申請(qǐng)材料”字樣；

2、擬募集的證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱基金）名稱、申請(qǐng)人名稱；

3、正式報(bào)送申請(qǐng)材料的日期；

4、公司主要承辦人姓名、聯(lián)系方式。

（三）申請(qǐng)材料的頁(yè)碼應(yīng)置于每頁(yè)下端居中，按內(nèi)容分章節(jié)安排頁(yè)碼順序，例如：1-4、或者1-4-1，章節(jié)之間應(yīng)當(dāng)有分隔頁(yè)。

（四）份數(shù)：申請(qǐng)材料一式3份，其中至少1份為原件。審核期間內(nèi)容有修改的，除最初正式申請(qǐng)的原件留存中國(guó)證監(jiān)會(huì)外，審核通過后，公司應(yīng)當(dāng)提交書面和電子版（光盤）申請(qǐng)材料（定稿）各一份。

二、申請(qǐng)材料目錄與內(nèi)容

（一）承諾函

公司承諾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送的所有申請(qǐng)材料真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、合規(guī)；申請(qǐng)材料原件和復(fù)印件內(nèi)容一致，文字簡(jiǎn)潔、內(nèi)容清楚。

（二）申請(qǐng)報(bào)告

主要內(nèi)容包括：擬募集基金的基本情況；擬募集基金符合有關(guān)規(guī)定條件的說明，擬任基金管理人、基金托管人符合有關(guān)規(guī)定條件的說明；擬募集基金的可行性；基金管理人簽章。

（三）基金合同草案

（四）托管協(xié)議草案

（五）招募說明書草案

（六）基金管理人和基金托管人的資格證明文件

（七）經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的基金管理人和基金托管人最近三年或者成立以來的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告

（八）基金管理人董事會(huì)決議

主要內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括基金管理人董事會(huì)有關(guān)基金募集申請(qǐng)的決議、對(duì)基金經(jīng)理人選的審核意見等，獨(dú)立董事的意見應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列明。

（九）律師事務(wù)所出具的法律意見書

（十）基金產(chǎn)品方案

1、關(guān)于基金的投資目標(biāo)、投資理念、投資策略的說明材料；

2、關(guān)于基金目標(biāo)客戶的說明材料，根據(jù)基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征說明基金所面對(duì)的目標(biāo)客戶及其風(fēng)險(xiǎn)、收益偏好；

3、關(guān)于基金投資組合管理方法的說明材料，說明基金以什么原則、方法及評(píng)價(jià)指標(biāo)來保證投資組合計(jì)劃的貫徹和實(shí)施；

4、選擇業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的理由；

5、基金的模擬投資分析或?qū)嵶C分析；

6、基金投資風(fēng)險(xiǎn)的管理工具及防范措施；

7、可行性分析材料。包括同類品種的國(guó)際比較、市場(chǎng)需求、流動(dòng)性分析等。

（十一）募集方案

1、募集方案及基金份額發(fā)售公告；

2、銷售機(jī)構(gòu)及銷售計(jì)劃；

3、本次募集的合規(guī)控制制度。

（十二）準(zhǔn)備情況

1、說明基金人員準(zhǔn)備及具備基金從業(yè)資格的人員在基金運(yùn)作各環(huán)節(jié)中的分配情況，并就擬任基金經(jīng)理及研究人員情況作出專項(xiàng)說明；

2、說明基金的投資、交易、清算等技術(shù)準(zhǔn)備情況及開放式基金危機(jī)處理計(jì)劃；

篇2

一、基金帳戶只能用于買賣證券投資基金和上市國(guó)債。

二、本次開元、金泰基金發(fā)行，僅限于自然人申購(gòu)。

三、上海證券交易所的國(guó)債專戶不能買賣證券投資基金。

四、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)持有基金帳戶的投資者開設(shè)資金帳戶，不得收取開戶費(fèi)。

篇3

1 引言

在歐美國(guó)家證券市場(chǎng)比較成熟，證券分析的主要方法是基本面分析法，證券價(jià)格能夠非常好地反映基本面信息，證券價(jià)格和證券價(jià)值具有非常大的相關(guān)性。2012年我國(guó)基金業(yè)已經(jīng)經(jīng)歷了15年的歷程。1997年我國(guó)頒布了《證券投資基金管理暫行辦法》，在這之后證券投資基金業(yè)得到了快速發(fā)展，同時(shí)得到了十年牛熊輪換的檢驗(yàn)，中國(guó)證券投資基金目前已轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券市場(chǎng)上非常重要的機(jī)構(gòu)投資者，得到了資產(chǎn)管理者的普遍關(guān)注。從2012年1月底以前的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)可以看出，我國(guó)一共有63個(gè)基金管理公司，包括了34個(gè)合資基金管理公司；所有基金管理公司一共管理484只基金，所有基金的資產(chǎn)凈值為234225.63億元，偏股型基金為17512.36億元，占有A股市場(chǎng)流通市值的25.4%。在十幾年的創(chuàng)新和完善中，中國(guó)證券投資基金業(yè)已經(jīng)有了非常明顯的發(fā)展。

我國(guó)證券投資基金價(jià)值投資的研究在理論上和實(shí)踐上都具有非常大的意義。從理論上看，實(shí)證研究可以找出我國(guó)證券投資市場(chǎng)價(jià)值投資策略的發(fā)展趨勢(shì)；能夠建立價(jià)值型股票的內(nèi)在價(jià)值模型；通過相關(guān)理論和我國(guó)股市發(fā)展過程中歸納出的經(jīng)驗(yàn)來分析基本面因素對(duì)于股價(jià)變動(dòng)的影響。從實(shí)踐上看，依據(jù)實(shí)證分析能夠有效地驗(yàn)證我國(guó)證券投資基金市場(chǎng)價(jià)值投資策略的應(yīng)用效果；相關(guān)性計(jì)量分析的結(jié)果為價(jià)值投資者利用價(jià)值投資策略進(jìn)行證券投資時(shí)提供較好的價(jià)值評(píng)估參考應(yīng)對(duì)措施。

2 價(jià)值投資的基本理論

1934年，著名學(xué)者本杰明·格雷厄姆提出了價(jià)值投資的概念，雖然到現(xiàn)在已經(jīng)有了大約80年的時(shí)間，但是價(jià)值投資理論對(duì)目前我國(guó)的證券投資具有非常大的借鑒意義。格雷厄姆提出價(jià)值投資的依據(jù)是金融市場(chǎng)的特點(diǎn)，分別表現(xiàn)為：金融證券市場(chǎng)價(jià)格的影響因素通常情況影響比較深遠(yuǎn)而且變化難以預(yù)料；雖然金融資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格有較大的不確定性，但是很多資產(chǎn)具有非常穩(wěn)定的價(jià)值，換言之，證券的經(jīng)濟(jì)價(jià)值和現(xiàn)在的交易價(jià)格具有本質(zhì)上的區(qū)別；如果證券的市場(chǎng)價(jià)格和求出的價(jià)值相比非常小時(shí)可以購(gòu)買證券，最終將得到超值的回報(bào)。

目前，社會(huì)產(chǎn)生了較快的發(fā)展，格雷厄姆所提出的三要素定價(jià)法已經(jīng)和目前的基金市場(chǎng)不在適應(yīng)，但是其中蘊(yùn)涵的基本理念能夠在未來得到檢驗(yàn)。目前，大多數(shù)人已經(jīng)逐步地認(rèn)可了價(jià)值投資的基本理念，人們普遍比較重視公司以后的盈利水平，公司的賬面價(jià)值，現(xiàn)金分紅以及未來的現(xiàn)金流情況，逐步地成為了基金內(nèi)在價(jià)值的決定性因素?；谝延械睦碚撘约皩?shí)踐，可以構(gòu)建價(jià)值投資組合的基本依據(jù)：可以把基金劃分為兩大類，一個(gè)是具有較高帳面價(jià)值的價(jià)值股，主要包括賬面價(jià)值/市場(chǎng)價(jià)值、分紅/基金價(jià)格、盈利/基金價(jià)格以及現(xiàn)金流量/股票價(jià)格的比值，另外一類是成長(zhǎng)股，主要包括比率比較小的股票。根據(jù)價(jià)值投資理論，證券投資者應(yīng)該把價(jià)值股買入，把成長(zhǎng)股賣出，此外，價(jià)值投資理論認(rèn)為價(jià)值投資策略能夠超越市場(chǎng)，其中被應(yīng)用的最廣泛的指標(biāo)就是賬面價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值比率（B/M），并由此產(chǎn)生市盈率定價(jià)法等投資分析方法。

3國(guó)內(nèi)外研究進(jìn)展

在國(guó)外，最初對(duì)股票理論價(jià)格的探索是按照證券投資市場(chǎng)中投資者的投資需要來執(zhí)行的，所以，國(guó)外的相關(guān)文獻(xiàn)中把這個(gè)理論價(jià)格定義為股票投資價(jià)值，因此明確了投資價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格的不同。在20世紀(jì)之初，投資價(jià)值的定義得到了明確，最開始把股票價(jià)格和價(jià)值區(qū)別開來的研究學(xué)家是普拉特，普拉特撰寫了《華爾街動(dòng)態(tài)》這本書，在這本書中普拉特認(rèn)為股票價(jià)值和企業(yè)的收益具有非常密切的聯(lián)系，股息在其中起到了非常重要的作用，其他為間接因素，可以通過股息對(duì)股票價(jià)值產(chǎn)生相應(yīng)的影響。普拉特通過理論分析結(jié)果得到如下結(jié)論，股票的價(jià)值和股票的價(jià)格一般而言是一一對(duì)應(yīng)的，但是在實(shí)踐過程中這兩個(gè)因素有著較大的區(qū)別。然而，普拉特所提出這個(gè)理論不僅僅可以適用于股票，同時(shí)在某些特殊的條件下也適用于其他商品，但是股票由于自身的特點(diǎn)存在著一些特殊的地方。依據(jù)股票價(jià)格的形成，一般情況下將和供需因素有著密切的聯(lián)系，所以不能和它的真實(shí)價(jià)值保持較好的一致性。研究學(xué)者霍布內(nèi)將普拉特提出的理論采取了進(jìn)一步的改進(jìn)，霍布內(nèi)從理論的角度比較透徹地分析了股票價(jià)格以及價(jià)值之間的聯(lián)系，進(jìn)而可以為證券投資提供有利的決策參考依據(jù)。此外通過對(duì)股票發(fā)行公司財(cái)務(wù)情況的考察了解股票的價(jià)值狀況?；舨純?nèi)認(rèn)為股票價(jià)格以及其本質(zhì)的價(jià)值具有一致的特點(diǎn)，依據(jù)長(zhǎng)期股票的股價(jià)變動(dòng)的情況，長(zhǎng)期預(yù)期收益和資本還原率和股票的價(jià)值有著較大的聯(lián)系。學(xué)者多納撰寫了《證券市場(chǎng)與景氣波動(dòng)原理》這本書，在書中就相關(guān)問題進(jìn)行了比較深刻地剖析，并且得到了比較好的結(jié)論，股票價(jià)格一般而言和證券市場(chǎng)的供求關(guān)系是密切相關(guān)的，然而股票價(jià)值通常情況下和公司的收益有密切的聯(lián)系。雖然真正的股價(jià)波動(dòng)情況和公司的收益改變狀況有著明顯的不一致性，但是依據(jù)長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角來分析，股價(jià)的變化與公司的收益以及利率都是密不可分的，就是說，隨著股票價(jià)值的變化而變化。格雷厄姆以及多德同樣進(jìn)行了比較深入地探索，并且提出更為完善的股票理論，相對(duì)于以上的股票理論更進(jìn)了一步。這兩個(gè)學(xué)者聯(lián)合撰寫了《證券分析》這本書，在書中提出了內(nèi)在價(jià)值理論的概念，并且進(jìn)行了深入地探討。這兩個(gè)學(xué)者認(rèn)為，股票的內(nèi)在價(jià)值和企業(yè)今后的盈利水平有著比較密切的聯(lián)系，同時(shí)針對(duì)公司今后的獲利水平，不僅僅是對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的分析，而且還應(yīng)該從經(jīng)濟(jì)的角度分析其未來的發(fā)展動(dòng)態(tài)，從而為分析企業(yè)的贏利水平提供前提條件，同時(shí)應(yīng)該對(duì)考慮到資本還原狀況。股票價(jià)格將返回到其經(jīng)濟(jì)價(jià)值之中，因此證券分析師應(yīng)該認(rèn)真地考察相關(guān)發(fā)行人的財(cái)務(wù)信息，盡力地挖掘該股票的內(nèi)在價(jià)值，并且根據(jù)相應(yīng)的內(nèi)在價(jià)值，對(duì)股票價(jià)格進(jìn)行合理地評(píng)價(jià)，為證券投資提供有利的決策依據(jù)，相應(yīng)的計(jì)算表達(dá)式如下所示：

資本還原倍數(shù)通常情況下和公司的發(fā)展和股息的波動(dòng)是緊密相聯(lián)的；預(yù)計(jì)收益 的三分之一可以表征按照當(dāng)時(shí)普通上市企業(yè)規(guī)范的需求基本上是把2/3的收益以股息的形式發(fā)放出去，對(duì)于其余的1/3收益，應(yīng)該以盈余的形式予以保留，從而能夠有利于企業(yè)基金的持續(xù)發(fā)展。學(xué)者威廉姆斯出版了《投資價(jià)值學(xué)說》這本書，研究了普通股的估價(jià)方法，相應(yīng)的思路如下：股票表示收益憑證，股票價(jià)值是指股票通過未來所產(chǎn)生的各個(gè)期間收益的現(xiàn)值的和，股票價(jià)格一定要從股票價(jià)值的角度來考慮。威廉姆斯提出公司保留盈余并不需要體現(xiàn)在股票價(jià)值上，威廉姆斯認(rèn)為股票的投資價(jià)值是以后可以獲得的所有股息以及資本還原的當(dāng)前價(jià)值的全部數(shù)額。公司保留的盈余也可以成為公司未來的收益，遲早會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)楣上⒈话l(fā)放出去。威廉姆斯提出買進(jìn)股票可以表示“現(xiàn)在財(cái)富以及今后財(cái)富的彼此互換”，然而今后收益就是未來中期的“股息”，對(duì)其采取資本還原就可以得到目前的股票的投資價(jià)。威廉姆斯為投資價(jià)值理論的改進(jìn)做出了非常重要的貢獻(xiàn)，主要反映在其通過以后各期股息作為依據(jù)通過相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型表示股票投資價(jià)值，并且最早利用數(shù)學(xué)模型因子表示股票投資價(jià)值，從而為未來的投資價(jià)值探索提供了相應(yīng)的理論依據(jù)。

Michael Adams（2007）研究了價(jià)值投資理論在證券投資市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，分析了價(jià)值投資在組合投資策略中的重要性，討論了價(jià)值投資在組合投資策略應(yīng)用過程中存在的問題，并且提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略。Heng-Hsing Hsieh Georged（2011）對(duì)價(jià)值投資理論進(jìn)行詳細(xì)的歸納和總結(jié)，并且建立相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型研究了證券投資過程中使用價(jià)值投資策略的適用性，并且提出了相應(yīng)的實(shí)施措施。Athanassakos（2012）研究了價(jià)值投資和現(xiàn)代組合投資理論的關(guān)系，分析了價(jià)值投資的基本概念，并且提出了基于價(jià)值投資的組合投資策略，對(duì)未來的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行了探索。

劉玥宏（2010）探討了投資價(jià)值策略在中國(guó)證券市場(chǎng)上的適用性，從市場(chǎng)的有效性出發(fā)，確定了測(cè)量股票內(nèi)在價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)和方法，對(duì)股票價(jià)格的波動(dòng)性進(jìn)行了深入地剖析，研究結(jié)果表明價(jià)值投資策略在中國(guó)證券市場(chǎng)的有效性。黃惠（2010）平等人對(duì)價(jià)值投資在我國(guó)證券市場(chǎng)是否適用和有效進(jìn)行了深入地探討，并且進(jìn)行了實(shí)證研究，驗(yàn)證了價(jià)值投資的適用性，研究結(jié)果對(duì)于理性投資和避免過度投資提供了有利的依據(jù)。羅欣（2010）深入地研究了價(jià)值型投資分析在我國(guó)證券投資中的應(yīng)用，分析了證券投資的基本理論和發(fā)展歷程，討論了價(jià)值型投資的必然性和可行性，研究了財(cái)務(wù)分析和價(jià)值型投資的關(guān)系，并且進(jìn)行了實(shí)證研究，研究結(jié)果表明價(jià)值型在證券投資中起到了決定性作用?？略?011）將證券投資組合理論和價(jià)值投資融合起來，提出了最優(yōu)證券投資組合，并且進(jìn)行了相應(yīng)的實(shí)證研究，研究結(jié)果表明基于價(jià)值投資理論的最優(yōu)證券投資組合可以在承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)程度的前提下獲得最佳的投資匯報(bào)率。陸帆（2012）從價(jià)值投資的基本原理出發(fā)，研究了價(jià)值投資策略在中國(guó)證券市場(chǎng)的適用性，經(jīng)過實(shí)證研究得出了如下結(jié)論：證券市場(chǎng)的制度正在不斷完善，投資者的數(shù)量也不斷增加，投資價(jià)值理念將成為中國(guó)股市主流的投資理念。

4 我國(guó)證券投資價(jià)值投資方法的實(shí)例分析

價(jià)值投資策略在我國(guó)證券市場(chǎng)中的應(yīng)用是可行的，在成長(zhǎng)投資組合和大盤指數(shù)上已經(jīng)獲得了比較客觀的收益。我國(guó)證券市場(chǎng)擁有價(jià)值投資的支持條件。為了驗(yàn)證價(jià)值投資策略在我國(guó)證券投資中的適用性，進(jìn)行相應(yīng)的實(shí)證研究。

實(shí)證研究的數(shù)據(jù)從巨靈金融服務(wù)平臺(tái)獲得，一共選用了深證300指數(shù)股。由于盈利能力不強(qiáng)的上市公司價(jià)值投資研究?jī)r(jià)值不大，而且缺少較大的收益時(shí)間，無需把每股收益看作參考依據(jù)，所以為了避免非正常值的導(dǎo)致的影響，選擇的依據(jù)必須滿足每股收益大于等于0.1，此外，將不完整的上市公司數(shù)據(jù)排除。最終的選擇結(jié)果如下：2009年188 只、2010年205只、2011年226只，總共有619只。

（1）樣本期內(nèi)各個(gè)時(shí)間段內(nèi)的基本面量化指標(biāo)和股票價(jià)格的相關(guān)研究。首先，利用SPSS16.0軟件計(jì)算出2009-2011年各個(gè)時(shí)間段的基本面量化指標(biāo)和相應(yīng)時(shí)間段的股票價(jià)格間的Pearson因子，相應(yīng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)結(jié)果見表1。多元模型的自變量選擇那些和股票價(jià)格有明顯相關(guān)性的數(shù)據(jù)指標(biāo)，排除與股票價(jià)格存在較小相關(guān)性指標(biāo)，進(jìn)而能夠?yàn)橄乱徊礁鲿r(shí)間段的多元回歸分析提供合理的數(shù)據(jù)支持。在該階段，能夠保留下來指標(biāo)的相關(guān)系數(shù)必須滿足0.05水平上的顯著性檢驗(yàn)。然后，為了避免回歸過程中的自相關(guān)，所以將排除凈資產(chǎn)收益率。同時(shí)，因?yàn)榱鲃?dòng)比率在決策過程中可能轉(zhuǎn)換為風(fēng)險(xiǎn)控制因素，和股票價(jià)格間有較強(qiáng)的非線性，所以也應(yīng)該給予剔除。

（2）優(yōu)化選擇后的量化指標(biāo)對(duì)股票價(jià)格貢獻(xiàn)度的影響分析。選取2009-2011年3組數(shù)據(jù)作為研究對(duì)象，利用Stepwise的輸入技術(shù)進(jìn)行三次多元回歸分析，可以得到三組輸出。研究過程中關(guān)鍵要討論標(biāo)準(zhǔn)化因子和可決因子。標(biāo)準(zhǔn)化因子是指量化指標(biāo)經(jīng)過一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差的改變對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生的影響程度。該因子能夠防止由于不同指標(biāo)的量綱不一樣而無法比較影響程度的問題。標(biāo)準(zhǔn)化因子絕對(duì)值越大，表示該因子對(duì)股票價(jià)格的解釋水平越高?？蓻Q因子是在調(diào)整回歸方程后獲得的，主要是指全部指標(biāo)對(duì)股票價(jià)格的整體解釋水平?？蓻Q因子越大，表明該模型對(duì)股票價(jià)格的解釋水平越高，也就是說股票價(jià)格的變化對(duì)基本面因素變化有較大的影響，投資的合理性越大。相應(yīng)的回歸分析結(jié)果見表2。

根據(jù)回歸分析的計(jì)算數(shù)據(jù)能夠獲得如下結(jié)論：在觀察時(shí)間，每股收益包含在回歸模型之中，具有最佳的解釋股票價(jià)格的水平，因此，這個(gè)結(jié)果表明上市公司的盈利能夠受到了較好的關(guān)注。回歸數(shù)據(jù)表明大多數(shù)情況下每股收益和總資產(chǎn)收益率均包含在回歸模型內(nèi)，從而表明證券投資者非常關(guān)注對(duì)股票價(jià)值有較大影響的基本面，這一結(jié)果表明價(jià)值投資意識(shí)已經(jīng)不斷地深入人心。從回歸分析結(jié)果數(shù)據(jù)可以看出，在2011年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率包含于回歸模型，從而說明證券投資者已經(jīng)對(duì)上市公司的成長(zhǎng)性有了關(guān)注，同時(shí)能夠表明證券投資者對(duì)和內(nèi)在價(jià)值有關(guān)的基本面因素有了更為深刻地認(rèn)識(shí)。

從回歸分析數(shù)據(jù)可以看出，2010年和2011年期間每股凈資產(chǎn)已經(jīng)退出了回歸模型，表明證券投資市場(chǎng)不夠關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)水平。每股凈資產(chǎn)是指上市公司在破產(chǎn)時(shí)證券投資者股票的內(nèi)在價(jià)值。每股凈資產(chǎn)屬于主要的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估基本面因素，正在被證券市場(chǎng)逐步地認(rèn)可，說明證券市場(chǎng)對(duì)股票的關(guān)注不僅停留在投資回報(bào)上，同時(shí)非常關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)的存在，這正式證券市場(chǎng)不斷趨向于理性的具體表現(xiàn)。然而，對(duì)通過對(duì)2009年和2010年的回歸分析可知，每股凈資產(chǎn)指標(biāo)出現(xiàn)了缺失。主要原因在于2008年股票市場(chǎng)比較好的局面導(dǎo)致了證券投資者的思維定式，降低了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度。

經(jīng)歷了一段時(shí)間，大量的解釋變量符合了回歸模型，這表明投資者對(duì)基本面的研究更加完善。根據(jù)回歸分析的結(jié)果，證券投資者不斷地利用更多的指標(biāo)，通過不同的層面更為全方位地考慮證券的內(nèi)在價(jià)值，證券市場(chǎng)不斷向以價(jià)值投資為中心的投資方向發(fā)展。此外，可決因子的周期變化表明在我國(guó)證券市場(chǎng)中，基本面因素對(duì)股票價(jià)格的解釋能力不斷提高，然而并不穩(wěn)定。當(dāng)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境產(chǎn)生變動(dòng)時(shí)，證券投資者容易產(chǎn)生非理，從而使非價(jià)值因素再一次占了上風(fēng)。

5 我國(guó)證券投資基金價(jià)值投資的應(yīng)對(duì)措施

（1）完善基金績(jī)效評(píng)價(jià)模式

有效的基金績(jī)效評(píng)價(jià)模式對(duì)基金業(yè)的快速前進(jìn)具有非常關(guān)鍵的促進(jìn)作用。近年來，證券投資組合理論已經(jīng)得到了不斷的發(fā)展，國(guó)外對(duì)基金績(jī)效的評(píng)估已經(jīng)發(fā)展到了較高的水平，相應(yīng)的理論體系已經(jīng)趨于完善。對(duì)于我國(guó)基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系的發(fā)展還處于初級(jí)階段，從方法的角度上看我國(guó)還處于一個(gè)引進(jìn)吸收的狀態(tài)。近年來，中國(guó)在進(jìn)行基金評(píng)估的過程中主要關(guān)注的是基金的排序，從而使基金投資者在基金投資過程中十分關(guān)注同業(yè)其他管理者的投資情況，因此，“羊群效應(yīng)”時(shí)有發(fā)生，不愿意獲得超額收益，然而渴望排名可以靠前，并且很多基金管理者認(rèn)可這一模式。然而，基金持有者投資基金不完全重視其所投資的基金是否可以獲得較大的收益，主要重視的是所購(gòu)買的基金能夠獲得多大的收益?；鸪钟姓吆凸芾碚吣繕?biāo)有差別時(shí)將引起問題，就是基金公司僅僅為了獲得取高額利潤(rùn)通常以損壞基金持有者利益為代價(jià)。為了能夠有效地處理該問題，應(yīng)該使基金投資者和管理者的行為目標(biāo)相一致，最終能夠獲得絕對(duì)收益?；鸸芾碚咴跊Q策時(shí)應(yīng)該考慮到股票的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，依據(jù)價(jià)值投資理論的選股準(zhǔn)則標(biāo)選擇投資標(biāo)的，同時(shí)利用長(zhǎng)期持有的方式取得絕對(duì)收益。

（2）不斷完善目前的股票發(fā)行政策，針對(duì)國(guó)有股、法人股上市流通等方面的問題采取有效的應(yīng)對(duì)措施，從而能夠較快地解決以上問題。目前，我國(guó)股票發(fā)行采用的核準(zhǔn)制度，股票發(fā)行價(jià)格的完善應(yīng)該遵循定價(jià)為主向競(jìng)價(jià)原則，并且以此為主要的發(fā)展趨向，不斷地使證券投資市場(chǎng)來主導(dǎo)實(shí)際的發(fā)行價(jià)格。此外，不斷地處理好國(guó)有股、法人股等問題，能夠從不同的角度，例如按照證券投資市場(chǎng)的容量，不斷地采取國(guó)有股配售減持，采用優(yōu)先股的方法，把國(guó)有股不斷地轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)先股，增加不同投資基金、保險(xiǎn)基金在股票市場(chǎng)投資的區(qū)間，利用網(wǎng)上交易的形式，協(xié)議轉(zhuǎn)讓的手段等增加法人股流通，減少國(guó)有股和法人股的比例，提高個(gè)人股的數(shù)量。

（3）合理地分配基金管理酬勞的基本組成結(jié)構(gòu)

很長(zhǎng)的一段時(shí)期內(nèi)，基金投資者一直懷疑基金公司較高的、較穩(wěn)定的工資收入。尤其在基金投資處于熊市，雖然收益正在減少，但是基金公司還可以采取增加管理規(guī)模的方式來提高資金的管理回報(bào)，這些現(xiàn)象極大地?fù)p害了基金公司管理者在證券投資者心中良好的形象。大部分基金投資者存在如下的觀點(diǎn)，基金管理者無法為自己帶來較大的投資匯報(bào)，資金管理費(fèi)過高。

應(yīng)該承認(rèn)基金管理公司按照資產(chǎn)管理的規(guī)模收取一定的管理費(fèi)具有其合理性，主要原因在于資產(chǎn)管理規(guī)模的增加將對(duì)基金管理公司的相關(guān)資源有更高的需求，為了適應(yīng)規(guī)模增加的實(shí)際需求，將資產(chǎn)管理規(guī)模中的一部分資金作為管理費(fèi)是合情合理的，通過管理費(fèi)不僅能夠增強(qiáng)基金公司的管理實(shí)力，而且能夠提高投資團(tuán)隊(duì)的水平，同時(shí)管理費(fèi)還能夠促進(jìn)基金公司的可持續(xù)發(fā)展，能夠?yàn)榛鸪钟姓邘砀蟮耐顿Y回報(bào)。然而，如果基金管理公司的工資待遇和資產(chǎn)管理規(guī)模有較大的聯(lián)系，就會(huì)導(dǎo)致基金管理者僅僅關(guān)注視資產(chǎn)管理的規(guī)模，同時(shí)忽視幫助基金持有者獲得更大的投資回報(bào)。最為管用的方式就是優(yōu)化基金管理的收入的基本組成，采用浮動(dòng)收益的方式，即固定資產(chǎn)管理費(fèi)和資產(chǎn)管理收益掛鉤。一定的資產(chǎn)管理費(fèi)可以確?；鸬挠行?shí)施，然而浮動(dòng)收益可以使基金管理者以資金投資者的權(quán)益為中心幫助資金投資者能夠獲得更大的收益。采用了這種基金管理收入配置模式比較合理，有利于價(jià)值投資策略的有效實(shí)施，進(jìn)而可以使基金管理者在進(jìn)行價(jià)值投資階段避免一些制度性制約。

（4）充分地利用投資組合策略

證券投資本身就具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，但是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益率是相互對(duì)應(yīng)的，怎樣才能使投資風(fēng)險(xiǎn)減少并且使投資收益最大應(yīng)該得到有效的解決。投資組合策略就是一種行之有效的方法，利用這種方法不僅能夠有效地預(yù)防投資風(fēng)險(xiǎn)，而且能夠有效地彌補(bǔ)證券投資價(jià)值的缺陷。投資者可以依據(jù)不同階段國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式、國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)制度以及行業(yè)的發(fā)展?jié)摿?shí)時(shí)地調(diào)節(jié)投資產(chǎn)品的比重，從而能夠得到最佳的收益。

（5）投資者應(yīng)該不斷地轉(zhuǎn)變投資理念

投資者的理念在證券投資中具有非常重要的作用，證券投資者應(yīng)該堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的理念，主要關(guān)注證券投資的長(zhǎng)期回報(bào)。證券投資者必須熟悉證券投資的相關(guān)概念和理論，知道證券投資過程中潛在的風(fēng)險(xiǎn)，掌握證券投資產(chǎn)品的相關(guān)功能；投資者應(yīng)該明確投資目的，依據(jù)自身的實(shí)際情況選擇適合自身的證券投資產(chǎn)品。投資者應(yīng)該熟悉證券公司的相關(guān)情況，對(duì)證券公司的專業(yè)化水平、標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度以及信息披露系統(tǒng)等方面的情況有比較深入地了解，從而能夠從長(zhǎng)期投資的角度獲得最大投資回報(bào)率。

（6）不斷健全證券市場(chǎng)的管理制度

通過股權(quán)改革可以較好地處理中國(guó)證券市場(chǎng)流通股和非流通股股東之間利益的不一致性、中國(guó)國(guó)有上市公司管理者缺位等難題，能夠?yàn)橹袊?guó)證券市場(chǎng)的制度化營(yíng)造一個(gè)有利的環(huán)境，從而能夠不斷深化中國(guó)證券市場(chǎng)的中長(zhǎng)期投資價(jià)值，為證券投資基金執(zhí)行價(jià)值投資創(chuàng)造一個(gè)非常有利的市場(chǎng)平臺(tái)。基金投資意識(shí)的不同在基金的投資收益上能夠得到較好的反映，此外，可以在今后的資本市場(chǎng)中的體現(xiàn)不斷增加。

然而，證券市場(chǎng)的管理制度的完善不是一朝一夕就能實(shí)現(xiàn)的，需要一個(gè)比較漫長(zhǎng)的過程。近年來，中國(guó)證券市場(chǎng)存在許多缺陷，例如，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單調(diào)、交易機(jī)制不夠完善，從而極大地制約了基金投資者利用價(jià)值投資策略進(jìn)行證券投資的熱情。因此，必須不斷地提高證券市場(chǎng)建設(shè)的水平，例如，盡快地為股指期貨上市做好相關(guān)的準(zhǔn)備，同時(shí)不斷地促進(jìn)股指期貨的持續(xù)進(jìn)步，當(dāng)證券市場(chǎng)條件比較成熟時(shí)實(shí)施做空方式，持續(xù)健全基金在遭遇資本市場(chǎng)單邊降低情況下的不利局面，持續(xù)地提高基金管理者的主動(dòng)性，減少基金中隱藏的風(fēng)險(xiǎn)，確?；鸪钟姓叩睦娌皇艿角址福ㄟ^以上策略可以為價(jià)值投資措施的執(zhí)行創(chuàng)造一個(gè)非常有利的市場(chǎng)環(huán)境，進(jìn)而能夠資本市場(chǎng)環(huán)境符合價(jià)值投資發(fā)展的實(shí)際要求。

6 結(jié)論

價(jià)值投資應(yīng)該成為我國(guó)證券市場(chǎng)主要的發(fā)展趨勢(shì)。我國(guó)證券市場(chǎng)仍然是一種新興的證券市場(chǎng)，依然存在于非有效市場(chǎng)向弱有效市場(chǎng)不斷轉(zhuǎn)變的階段，從某種意義上包含價(jià)值投資的含義，然而利用價(jià)值投資策略得到的收益不是非常穩(wěn)定的。通過股權(quán)分置改革等相關(guān)的證券市場(chǎng)改革策略的執(zhí)行，伴隨著上市公司質(zhì)量持續(xù)提升，價(jià)值投資策略將轉(zhuǎn)變?yōu)樽C券市場(chǎng)的主流方式，根據(jù)相關(guān)研究可以得到以下結(jié)論：

（1）選取了深證300指數(shù)股進(jìn)行了相應(yīng)的回歸分析。根據(jù)回歸分析的結(jié)果可知：上市公司的盈利水平是非常受到重視的。證券投資者更加關(guān)注決定股票內(nèi)在價(jià)值的基本面因素，價(jià)值投資理念正在漸漸地深入投資者的人心。投資者對(duì)上市公司的成長(zhǎng)性給予了足夠的重視。

市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注程度正在降低。每股凈資產(chǎn)能夠表明上市公司在破產(chǎn)的狀況下，投資者持有的每股股票的價(jià)值。證券市場(chǎng)對(duì)股票的重視不但保持在收益上，而且非常關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，從而使證券理性更加回歸理性。隨著證券市場(chǎng)的不斷發(fā)展，投資者能夠更深入地剖析基本面的內(nèi)涵。根據(jù)回歸分析的結(jié)果可知：證券投資者已經(jīng)利用更多的指標(biāo)，從不同的層面深入地考察股票的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，市場(chǎng)正在想以價(jià)值投資為主的理性投資發(fā)展。

（2）中國(guó)證券市場(chǎng)是一個(gè)新興市場(chǎng)，正處于轉(zhuǎn)型時(shí)期，因此，具有較好的價(jià)值投資意義，然而不能獲得比較穩(wěn)定的收益。因此，應(yīng)該采取比較有效的措施，完善基金績(jī)效評(píng)估體系和股票發(fā)行政策；合理地分配基金管理收入結(jié)構(gòu)；充分地利用投資組合策略；投資者應(yīng)該不斷地轉(zhuǎn)變投資理念；不斷完善證券市場(chǎng)的制度體系。隨著上市公司質(zhì)量的持續(xù)提升，價(jià)值投資將不斷地深入人心，通過價(jià)值投資可以使中國(guó)證券市場(chǎng)更加趨于穩(wěn)定。

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篇4

    一、經(jīng)市政府同意，1986年北京市人民政府的《北京市實(shí)施〈中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)勞動(dòng)管理規(guī)定〉的補(bǔ)充規(guī)定》（京政發(fā)〔1986〕43號(hào)）中涉及企業(yè)中方職工7．5％醫(yī)療費(fèi)、20％日常勞保福利費(fèi)用、20％養(yǎng)老儲(chǔ)備金的提取口徑、比例和列支渠道，以及結(jié)余資金的處理，從2000年1月1日起，改按本通知中的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

    二、外商投資企業(yè)招聘職工應(yīng)當(dāng)按規(guī)定辦理招聘?jìng)浒甘掷m(xù)并依法訂立勞動(dòng)合同，依法向當(dāng)?shù)厣鐣?huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)辦理保險(xiǎn)登記，參加社會(huì)保險(xiǎn)，并按時(shí)足額地為中方職工提取、繳納各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)，保護(hù)職工的合法權(quán)益。

    （一）基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)和補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)。按照《北京市企業(yè)城鎮(zhèn)勞動(dòng)者養(yǎng)老保險(xiǎn)規(guī)定》（北京市人民政府令1998年2號(hào)）執(zhí)行。企業(yè)按全部被保險(xiǎn)人繳費(fèi)工資基數(shù)之和的19％按月提取、繳納。企業(yè)提取的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，計(jì)入管理費(fèi)用。經(jīng)濟(jì)效益好、經(jīng)營(yíng)管理狀況穩(wěn)定、民主管理制度健全的企業(yè)，可在建立基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)，所保險(xiǎn)種應(yīng)適用全體中方職工，不得只有少數(shù)高級(jí)管理人員享有。企業(yè)建立補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)按國(guó)家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

    （二）大病醫(yī)療統(tǒng)籌費(fèi)。按照《北京市地方所屬城鎮(zhèn)企業(yè)職工和退休人員大病醫(yī)療費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌的規(guī)定》（北京市人民政府令1995年第6號(hào)）執(zhí)行。企業(yè)以上年度全市職工月平均工資的2．5％，按企業(yè)中方在職職工人數(shù)按月提取、繳納。企業(yè)提取的大病醫(yī)療統(tǒng)籌費(fèi)，計(jì)入管理費(fèi)用。原提取7．5％中方職工醫(yī)療費(fèi)的辦法停止執(zhí)行。新的醫(yī)療制度改革辦法頒布后，按新的辦法執(zhí)行。

    （三）失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)。按照《北京市失業(yè)保險(xiǎn)規(guī)定》（北京市人民政府令1999年第38號(hào)）執(zhí)行。失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)以本單位中方職工上年月平均工資為基數(shù)乘以1．5％，按實(shí)際應(yīng)參保人數(shù)按月提取、繳納。企業(yè)提取的失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)，計(jì)入管理費(fèi)用。

    （四）工傷保險(xiǎn)費(fèi)。按照《北京市企業(yè)勞動(dòng)者工傷保險(xiǎn)費(fèi)規(guī)定》（北京市人民政府令1999年第48號(hào)）執(zhí)行。企業(yè)以上年度本企業(yè)被保險(xiǎn)人月平均工資為基數(shù)，按照行業(yè)差別費(fèi)率確定的標(biāo)準(zhǔn)，按月提取、繳納。企業(yè)提取的工傷保險(xiǎn)費(fèi)計(jì)入管理費(fèi)用。

    外商投資企業(yè)按應(yīng)繳數(shù)額提取基本養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)、大病醫(yī)療統(tǒng)籌費(fèi)、失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、工傷保險(xiǎn)費(fèi)，上繳后應(yīng)無余額。

    外商投資企業(yè)提取、繳納上述各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)（大病醫(yī)療統(tǒng)籌費(fèi)除外），應(yīng)以中方職工工資總額為基數(shù)。職工工資總額是指企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)直接支付給本企業(yè)全部職工的勞動(dòng)報(bào)酬總額，主要由計(jì)時(shí)工資、基礎(chǔ)工資、職務(wù)工資、計(jì)件工資、獎(jiǎng)金、津貼和補(bǔ)貼（包括洗理衛(wèi)生費(fèi)、上下班交通補(bǔ)貼）、加班工資等部分組成。

    三、外商投資企業(yè)必須按照國(guó)家法律、法規(guī)和當(dāng)?shù)卣囊?guī)定，及時(shí)足額提取下列涉及中方職工權(quán)益的其他各項(xiàng)資金，并按規(guī)定用途使用。

    （一）職工福利費(fèi)。企業(yè)按照職工工資總額的14％提取。職工福利費(fèi)主要用于職工的醫(yī)藥費(fèi)、職工探親假路費(fèi)、生活補(bǔ)助費(fèi)、醫(yī)療補(bǔ)助費(fèi)、獨(dú)生子女費(fèi)、托兒補(bǔ)貼費(fèi)、職工集體福利、職工供養(yǎng)直系親屬醫(yī)療補(bǔ)貼費(fèi)、職工供養(yǎng)直系親屬救濟(jì)費(fèi)，職工浴室、理發(fā)室、幼兒園、托兒所人員的工資，以及按照國(guó)家規(guī)定開支的其他職工福利支出，也可用于支付中方職工的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)。

    （二）職工教育經(jīng)費(fèi)。企業(yè)按照職工工資總額的1．5％提取，用于企業(yè)職工參加在職培訓(xùn)，提高業(yè)務(wù)技能所需費(fèi)用支出。

    上述（一）、（二）項(xiàng)費(fèi)用以企業(yè)全部職工工資總額為基數(shù)計(jì)提，但對(duì)于企業(yè)在與外籍職員簽定勞動(dòng)合同時(shí)，已訂明外籍職員的福利費(fèi)包括在其應(yīng)付工資當(dāng)中的，應(yīng)以中方職工工資總額為基數(shù)。

    （三）中方職工住房基金。按照市財(cái)政局《轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部關(guān)于頒發(fā)〈關(guān)于外商投資企業(yè)中方職工住房制度改革若干財(cái)務(wù)問題的規(guī)定〉的通知》（京財(cái)建〔1995〕1445號(hào)）執(zhí)行。其中：企業(yè)按規(guī)定繳納的中方職工住房公積金在住房周轉(zhuǎn)金中列支，不足部分，在成本、費(fèi)用中列支。企業(yè)按規(guī)定向中方職工提供的住房補(bǔ)貼和住房補(bǔ)助，在住房周轉(zhuǎn)金中列支。根據(jù)市房改辦、市財(cái)政局《關(guān)于建立住房公積金制度有關(guān)問題的規(guī)定》（〔95〕京房改辦字第37號(hào)），外商投資企業(yè)必須為中方職工建立住房公積金。住房公積金的交存率按有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。企業(yè)為職工交存住房公積金后，根據(jù)市房改辦、市財(cái)政局、市勞動(dòng)局《關(guān)于北京市外商投資企業(yè)建立職工住房公積金的規(guī)定》（〔93〕京房改辦字第154號(hào)），不得再在成本、費(fèi)用中提取每人每月30元的中方職工住房補(bǔ)助基金?，F(xiàn)存的住房補(bǔ)助基金余額一律轉(zhuǎn)入住房基金中的住房周轉(zhuǎn)金。有關(guān)住房制度新的文件下發(fā)后，按新的規(guī)定執(zhí)行。

    （四）職工獎(jiǎng)勵(lì)及福利基金。按照國(guó)家有關(guān)吸收外商投資法律、法規(guī)和市財(cái)政局《轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部〈外商投資企業(yè)執(zhí)行新企業(yè)財(cái)務(wù)制度的補(bǔ)充規(guī)定〉的通知》（京財(cái)合〔1994〕50號(hào)）執(zhí)行。

    四、中外合資（合作）企業(yè)按照《外商投資企業(yè)工資收入管理辦法》（勞部發(fā)〔1997〕46號(hào)）規(guī)定，對(duì)中方高級(jí)管理人員實(shí)行名義工資與實(shí)得工資收入管理辦法的，其名義工資與實(shí)發(fā)工資之間的差額部分，用于企業(yè)中方職工補(bǔ)充社會(huì)保險(xiǎn)、職工福利費(fèi)和住房周轉(zhuǎn)金。企業(yè)中方一般職工不實(shí)行名義工資與實(shí)得工資收入管理辦法。

    對(duì)于本通知之前，外商投資企業(yè)合同、章程或者與職工簽訂的勞動(dòng)合同中已約定中方高級(jí)管理人員名義工資中包含應(yīng)付社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和國(guó)家物價(jià)等項(xiàng)補(bǔ)貼，以及對(duì)中方一般職工實(shí)行名義工資辦法的，應(yīng)按本通知的規(guī)定協(xié)商變更企業(yè)合同、章程或勞動(dòng)合同。變更后的中方高級(jí)管理人員“名義工資”中不再包含應(yīng)付社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)和國(guó)家物價(jià)等項(xiàng)補(bǔ)貼。

    五、中方職工權(quán)益資金的管理

    （一）外商投資企業(yè)對(duì)涉及中方職工權(quán)益的各項(xiàng)資金在分別按有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)定正確核算外，還要同時(shí)設(shè)置輔助帳簿，全面反映各項(xiàng)資金的來源和用途。對(duì)于本通知之前，企業(yè)已按財(cái)政部門規(guī)定，對(duì)中方職工權(quán)益資金實(shí)行中方單獨(dú)設(shè)帳，單獨(dú)核算，單獨(dú)開戶，單獨(dú)管理的企業(yè)，可仍按原辦法執(zhí)行，但必須設(shè)置專人進(jìn)行規(guī)范化管理，并接受有關(guān)方面（包括外方）的監(jiān)督。

    （二）中方職工各項(xiàng)權(quán)益資金，必須按規(guī)定的用途?？顚Ｓ?，不得用于對(duì)外投資、企業(yè)間借款、贊助、捐贈(zèng)以及購(gòu)置與中方職工權(quán)益無關(guān)的財(cái)產(chǎn)。

    （三）對(duì)現(xiàn)有的中方職工各項(xiàng)權(quán)益資金結(jié)余要進(jìn)行認(rèn)真清理，凡挪用、擠占中方職工權(quán)益資金的，必須及時(shí)清理收回；對(duì)不符合規(guī)定而多提的各項(xiàng)權(quán)益資金，應(yīng)沖減成本費(fèi)用。對(duì)涉及上述社會(huì)保險(xiǎn)的各項(xiàng)權(quán)益資金結(jié)余，應(yīng)首先用于補(bǔ)繳按規(guī)定應(yīng)為中方職工繳納而未繳的各項(xiàng)保險(xiǎn)，補(bǔ)繳后仍有結(jié)余的，并入相關(guān)科目，其中：原按月提取相當(dāng)于中方職工工資總額7．5％的醫(yī)療費(fèi)結(jié)余，并入職工福利費(fèi)；原按月提取相當(dāng)于中方職工工資總額20％的養(yǎng)老儲(chǔ)備金結(jié)余，并入職工福利費(fèi)。今后用于離退休職工在統(tǒng)籌退休費(fèi)用之外的必要開支，按規(guī)定計(jì)入企業(yè)管理費(fèi)用。其他各項(xiàng)權(quán)益資金的正常結(jié)余，結(jié)轉(zhuǎn)下年繼續(xù)使用。

    （四）企業(yè)工會(huì)依法對(duì)涉及中方職工權(quán)益的各項(xiàng)資金的提繳和使用情況進(jìn)行監(jiān)督。

    六、外商投資企業(yè)的主管財(cái)政機(jī)關(guān)及勞動(dòng)和社會(huì)保障行政機(jī)關(guān)負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查企業(yè)中方職工權(quán)益資金的提繳、使用情況。企業(yè)應(yīng)將涉及中方職工權(quán)益各項(xiàng)資金的提取、使用、結(jié)余等情況，作為委托會(huì)計(jì)師（審計(jì)）事務(wù)所進(jìn)行社會(huì)審計(jì)的內(nèi)容之一。

    七、企業(yè)清算時(shí)，涉及中方職工權(quán)益的各項(xiàng)資金以及用該項(xiàng)資金購(gòu)置的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)、設(shè)施的處理，按照市財(cái)政局《轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部關(guān)于外商投資企業(yè)清算期財(cái)政財(cái)務(wù)管理有關(guān)規(guī)定的通知》（京財(cái)合〔1995〕2118號(hào)）的規(guī)定執(zhí)行。外商投資企業(yè)清算時(shí)，不屬于清算財(cái)產(chǎn)的三部分財(cái)產(chǎn)無法交給接受單位的，應(yīng)上繳當(dāng)?shù)刎?cái)政部門。

篇5

（一）有助于我們認(rèn)識(shí)到證券投資的特殊性

對(duì)于普通證券投資者來說，關(guān)于證券投資績(jī)效評(píng)估可能更加關(guān)注的是資產(chǎn)值的增長(zhǎng)率，更加關(guān)注的是證券投資短期的市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)，而很少關(guān)注證券投資的長(zhǎng)期趨勢(shì)，這是非常不利于證券投資長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的；另外，證券投資收益是與其風(fēng)險(xiǎn)水平成正比的，風(fēng)險(xiǎn)越高越有可能超額收益，這也是證券投資的特殊性所在。

（二）有助于我們理性認(rèn)識(shí)與評(píng)價(jià)證券投資

評(píng)估證券投資的績(jī)效，對(duì)于建立、健全證券投資評(píng)價(jià)體系，進(jìn)而理性認(rèn)識(shí)與科學(xué)評(píng)價(jià)證券投資，以及保證證券投資在我國(guó)金融投資與資本市場(chǎng)中的健康發(fā)展等具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義。如果沒有一套科學(xué)、合理的證券投資績(jī)效評(píng)價(jià)體系，我們就很難科學(xué)認(rèn)識(shí)、評(píng)價(jià)與選擇證券投資機(jī)構(gòu)開展證券投資。

（三）有助于保障證券投資者的根本利益

當(dāng)前，我國(guó)證券投資市場(chǎng)相關(guān)監(jiān)管機(jī)制還不是很健全，加之證券投資機(jī)構(gòu)的收益除了業(yè)績(jī)回報(bào)外，還有一部分是管理費(fèi)用，簡(jiǎn)言之就是說證券投資機(jī)構(gòu)的利益與投資者的利益不完全一致，證券投資機(jī)構(gòu)可能為了自己的利益而損害投資者利益；對(duì)證券投資績(jī)效進(jìn)行有效評(píng)估，有助于保障投資者的根本利益。

二、我國(guó)證券投資績(jī)效評(píng)估中存在的問題

（一）缺乏相對(duì)客觀、公正的第三方評(píng)估主體

可靠、有效的證券投資評(píng)估，應(yīng)該具備兩個(gè)基本條件：第一個(gè)條件是評(píng)估人員要有專業(yè)的知識(shí)，從事證券投資績(jī)效評(píng)估的工作人員應(yīng)該熟練掌握該行業(yè)最前沿的技術(shù)工具、方法；而第二個(gè)條件就是，要有獨(dú)立存在的第三方評(píng)估主體，只有保證證券投資績(jī)效評(píng)估主體的第三方存在，才能保證評(píng)估主體對(duì)證券投資績(jī)效做出客觀、公正的評(píng)價(jià)。在兩個(gè)基本條件中，后者恰恰是我國(guó)證券投資績(jī)效評(píng)估中所缺少的。

（二）缺乏相對(duì)有效的證券投資績(jī)效評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)

當(dāng)前，國(guó)際上關(guān)于證券投資績(jī)效基準(zhǔn)指數(shù)的編制、公布已經(jīng)很是成熟和完善，如標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、道瓊斯指數(shù)等等；這些基準(zhǔn)指數(shù)經(jīng)受住了時(shí)間和實(shí)踐的檢驗(yàn)，得到了國(guó)我廣大證券投資者的認(rèn)同；而我國(guó)所采用的證券投資基準(zhǔn)指數(shù)還不夠科學(xué)，由于沒有充分考慮我國(guó)證券投資市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)作情況，很多做法導(dǎo)致績(jī)效評(píng)估結(jié)論的偏差，導(dǎo)致對(duì)證券投資績(jī)效不能做出有效、科學(xué)的評(píng)估；簡(jiǎn)言之，就是缺乏相對(duì)有效的證券投資績(jī)效評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

（三）缺乏科學(xué)的評(píng)估方法，數(shù)據(jù)收集欠完備

數(shù)據(jù)收集是證券投資績(jī)效評(píng)估的重要和基礎(chǔ)一步，數(shù)據(jù)收集同時(shí)也是當(dāng)前我國(guó)證券投資績(jī)效評(píng)估的薄弱環(huán)節(jié)之一，這也導(dǎo)致當(dāng)前我國(guó)經(jīng)證券投資績(jī)效評(píng)估無法做到科學(xué)、全面、有效；筆者認(rèn)為，一方面固然有證券投資績(jī)效信息披露機(jī)制不健全的原因，但其根本原因還是在于科學(xué)證券投資績(jī)效評(píng)估方法的缺乏，評(píng)估方法上的不夠科學(xué)，導(dǎo)致數(shù)據(jù)收集上的不完備，進(jìn)而無法保證證券投資績(jī)效評(píng)估工作的科學(xué)、全面、有效。

三、我國(guó)證券投資績(jī)效評(píng)估問題對(duì)策與建議

（一）建立獨(dú)立的第三方證券投資績(jī)效評(píng)估機(jī)構(gòu)

證券投資機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)離不開專業(yè)的、公平、公正的評(píng)估機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)應(yīng)該是獨(dú)立于證券投資機(jī)構(gòu)和投資者之餐的第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)。國(guó)際上證券投資業(yè)的快速發(fā)展，與第三方證券投資績(jī)效評(píng)估機(jī)構(gòu)的存在和大力發(fā)展是分不開的，我們應(yīng)該借鑒國(guó)外發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，證券投資機(jī)構(gòu)、投資者和第三方評(píng)估機(jī)構(gòu)一同構(gòu)成證券投資市場(chǎng)發(fā)展的三個(gè)重要主體，三個(gè)重要主體的存在催生證券投資市場(chǎng)基本的信用體系；證券投資機(jī)構(gòu)和第三方評(píng)估主體同時(shí)接受投資者委托，在投資者委托、監(jiān)管下各自開展工作，并直接對(duì)投資者負(fù)責(zé)。

（二）科學(xué)制定能反映證券投資績(jī)效的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)

篇6

《證券投資學(xué)》作為高校金融學(xué)專業(yè)的基礎(chǔ)專業(yè)課程和其它經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)的基礎(chǔ)學(xué)科課程，其教學(xué)內(nèi)容主要包括證券投資工具、證券市場(chǎng)及管理、證券投資基本分析、證券投資技術(shù)分析和投資組合管理理論等五大方面，并涉及到法學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和管理學(xué)等多個(gè)學(xué)科的內(nèi)容。因此，該課程的知識(shí)儲(chǔ)備要求較高，理論高度抽象，這無疑增加了教與學(xué)的難度。與此同時(shí)，該課程作為基礎(chǔ)專業(yè)課程，專業(yè)性概念較多，教師在講授過程中既要遵循習(xí)慣稱謂和專業(yè)用語，又需要將學(xué)生首次接觸的專業(yè)概念解釋清楚，幫助學(xué)生在實(shí)踐操作中充分理解運(yùn)用，這也在一定程度上增加了教學(xué)的難度。

2.操作實(shí)踐性較強(qiáng)

《證券投資學(xué)》是一門和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活聯(lián)系密切的學(xué)科，所涉及的證券投資組合、證券商品交易、上市公司條件、證券投資風(fēng)險(xiǎn)衡量與分析、證券投資的基本分析和技術(shù)分析等內(nèi)容都具有較強(qiáng)的實(shí)踐性。同時(shí)，我國(guó)目前證券市場(chǎng)的繁榮發(fā)展也增加了學(xué)生對(duì)于本課程實(shí)踐操作的期望。在此情況下，一方面需要在教學(xué)過程中采用多媒體輔助教學(xué)手段，將理論知識(shí)與金融工具的實(shí)時(shí)行情緊密相聯(lián)；另一方面也需要增加一定的實(shí)驗(yàn)操作課時(shí)，引入模擬實(shí)訓(xùn)操作，如模擬交易和模擬炒股大賽的開展，使學(xué)生將理論知識(shí)學(xué)以致用。

3.動(dòng)態(tài)時(shí)效性較強(qiáng)

一方面，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的證券市場(chǎng)相比，中國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，目前仍然處在快速發(fā)展完善的階段，在法律法規(guī)和操作規(guī)范方面還有很多不完善之處。因此，在本門課的授課過程中，既需要介紹國(guó)際上一般的通行做法，也需要緊密結(jié)合中國(guó)的國(guó)情與現(xiàn)實(shí)，對(duì)國(guó)外的成熟經(jīng)驗(yàn)，不能一味的生搬硬套。另一方面，由于證券市場(chǎng)行情受宏觀、中觀和微觀及投資者心理等各種因素的影響而瞬息萬變，需要學(xué)生在學(xué)習(xí)過程中直接體會(huì)這種動(dòng)態(tài)的變化特點(diǎn)，這就要求《證券投資學(xué)》的課程教學(xué)必須與時(shí)俱進(jìn)，不斷進(jìn)行教學(xué)模式的改革創(chuàng)新，以吻合該門課程的時(shí)效性要求，以期收到更好的教學(xué)效果。

二、《證券投資學(xué)》課程教學(xué)中存在的問題

1.教材內(nèi)容的應(yīng)用性缺失

目前國(guó)內(nèi)的證券投資學(xué)教材種類繁多但大同小異，究其原因，一方面是因?yàn)槲覈?guó)證券市場(chǎng)發(fā)展歷史較短，關(guān)于證券投資學(xué)的理論研究起步也相對(duì)較晚，很多理論尤其是技術(shù)分析方面都是借鑒或翻譯國(guó)外的，但某些理論并不適用于我國(guó)的證券市場(chǎng)實(shí)際情況；另一方面，國(guó)內(nèi)的很多教材在編寫過程中，相互抄襲現(xiàn)象比較嚴(yán)重，缺乏創(chuàng)新能力和時(shí)代意識(shí)，難以做到根據(jù)時(shí)展特點(diǎn)和金融發(fā)展規(guī)律對(duì)教材及時(shí)更新完善，如對(duì)股指期貨、融資融券、創(chuàng)業(yè)板等都少有涉及，對(duì)股票上市制度和交易規(guī)則的修改也沒有及時(shí)更新，這無疑會(huì)對(duì)學(xué)生造成誤導(dǎo)。

2.教學(xué)過程中理論與實(shí)踐脫節(jié)

《證券投資學(xué)》由于其實(shí)踐操作性較強(qiáng)，因而在日常的實(shí)際教學(xué)過程中，要求教師不僅要側(cè)重于理論知識(shí)的講解，同時(shí)，也需要注重學(xué)生的證券操作能力的培養(yǎng)。但很多學(xué)校和教師為了完成教學(xué)任務(wù)，提高學(xué)生證券從業(yè)資格考試的通過率，加上真正具有豐富證券投資經(jīng)驗(yàn)的教師太少，在教學(xué)過程中更擅長(zhǎng)并習(xí)慣于“填鴨式”的理論知識(shí)講解，而較少應(yīng)用模擬炒股、沙盤推演和證券交易軟件行情，讓學(xué)生在實(shí)踐中來熟悉證券交易的操作要領(lǐng)。其結(jié)果就是重視了理論學(xué)習(xí)，而輕視了實(shí)踐教學(xué)；實(shí)現(xiàn)了知識(shí)灌輸，而忽略了技能培養(yǎng)；注重了課堂講解，而缺失了模擬操作。如此一來，很大一部分學(xué)生即便在學(xué)完該課程后，對(duì)理論知識(shí)一知半解，證券交易的實(shí)踐操作能力更是無從談起。

3.教學(xué)過程中師生缺乏互動(dòng)

由于《證券投資學(xué)》作為金融學(xué)專業(yè)的基礎(chǔ)課程，覆蓋的知識(shí)面廣泛且內(nèi)容詳細(xì)，使得該課程教學(xué)任務(wù)繁重，再加上如果有模擬實(shí)訓(xùn)課時(shí)的安排，本門課程的學(xué)時(shí)計(jì)劃就顯得非常緊張。因此，教師要在課堂上將方方面面的知識(shí)教授給學(xué)生，課堂時(shí)間就很難保障。其結(jié)果就是絕大部分的教師上課時(shí)間都是“滿堂灌”，跟學(xué)生的互動(dòng)較為缺乏，甚至連課堂提問的次數(shù)也寥寥無幾。這種教學(xué)狀況一方面不利于教學(xué)效果的檢測(cè)，使得教師無法及時(shí)了解學(xué)生對(duì)課堂知識(shí)的掌握情況；另一方面，師生互動(dòng)的缺乏也不利于調(diào)動(dòng)學(xué)生課堂學(xué)習(xí)的積極性，學(xué)生作為知識(shí)的被動(dòng)接受者，也就缺乏學(xué)習(xí)的壓力與動(dòng)力去搜集新資料。而證券投資學(xué)的動(dòng)態(tài)時(shí)效性較強(qiáng)，需要學(xué)生主動(dòng)持續(xù)地去搜集相關(guān)財(cái)經(jīng)資料，關(guān)注當(dāng)下國(guó)內(nèi)外的最新時(shí)事動(dòng)態(tài)。

4.教學(xué)手段和考核模式單一

《證券投資學(xué)》的教學(xué)過程中不僅涉及到金融工具基本面的分析，還要依靠技術(shù)面的分析，因而不可避免地要涉及到大量的價(jià)格走勢(shì)圖表和公司經(jīng)營(yíng)方面的財(cái)務(wù)信息，這就要求必須研讀大盤、結(jié)合個(gè)股，并連接即時(shí)行情進(jìn)行解讀，才能得到深刻理解。但很多學(xué)校在理論課中沒有多媒體及網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，教學(xué)手段的單一，使得教師紙上談兵，學(xué)生云里霧里，極大影響了教學(xué)效果。另外，很多學(xué)校對(duì)證券投資學(xué)課程的考核僅僅是根據(jù)理論課的考試成績(jī)，依靠一份試卷來完成，這大大影響了學(xué)生模擬上機(jī)操作的積極性，認(rèn)為只要學(xué)好書本知識(shí)就萬事大吉，而忽略了實(shí)踐操作的重要性。

三、完善《證券投資學(xué)》課程教學(xué)的建議

1.加強(qiáng)校企合作實(shí)現(xiàn)“雙元化”教學(xué)模式

健全可靠的校企合作機(jī)制是完善《證券投資學(xué)》教學(xué)模式的一個(gè)重要保障，即學(xué)校和企業(yè)要保持密切合作關(guān)系，將證券公司等證券機(jī)構(gòu)引入教學(xué)環(huán)節(jié)。首先，將專業(yè)教師派送到證券公司參與實(shí)際業(yè)務(wù)流程。例如派專業(yè)教師在暑假到證券公司掛職鍛煉，參與證券公司的業(yè)務(wù)流程，了解證券市場(chǎng)對(duì)新進(jìn)員工的專業(yè)知識(shí)能力和職業(yè)素養(yǎng)的要求，熟悉證券市場(chǎng)上證券品種發(fā)行交易過程中的實(shí)際運(yùn)行規(guī)范。只有這樣，才能使專業(yè)教師在上課過程中自然而然地將學(xué)生引入證券行業(yè)的實(shí)際運(yùn)行之中。其次，組織證券公司等專業(yè)人員不間斷地進(jìn)入教學(xué)環(huán)節(jié)。例如可以定期邀請(qǐng)證券公司一線員工走進(jìn)校園開展證券知識(shí)講座、開設(shè)模擬交易帳戶和舉辦模擬炒股大賽等活動(dòng)，讓學(xué)生積極參與到證券的實(shí)際操作過程中，充分發(fā)揮學(xué)校理論傳授和證券企業(yè)實(shí)踐體驗(yàn)的雙重作用。

2.加大校內(nèi)實(shí)訓(xùn)基地建設(shè)

要構(gòu)建《證券投資學(xué)》合理的教學(xué)模式，學(xué)校要有完善的實(shí)訓(xùn)基地做支撐。一方面學(xué)校要不斷完善實(shí)訓(xùn)室關(guān)于證券行業(yè)硬件和軟件的建設(shè)，配備專業(yè)的實(shí)訓(xùn)指導(dǎo)教師，積極與證券公司開展合作，實(shí)現(xiàn)軟硬件的及時(shí)更新升級(jí)，以體現(xiàn)證券投資學(xué)的時(shí)效性和時(shí)代感；另一方面，學(xué)校在教學(xué)過程中，每周都要開設(shè)專門的證券上機(jī)模擬操作課時(shí)，要求學(xué)生在與學(xué)校有合作關(guān)系的證券公司網(wǎng)站上注冊(cè)模擬股票交易帳戶，讓學(xué)生在模擬操盤過程中真正檢驗(yàn)自己所學(xué)的理論知識(shí)，積累投資經(jīng)驗(yàn)，提高證券投資分析能力。

3.拓展知識(shí)面以優(yōu)化教學(xué)效果

通常來講，教學(xué)系統(tǒng)的調(diào)節(jié)和控制應(yīng)包含兩個(gè)過程：一是教學(xué)中課程目標(biāo)核心任務(wù)的推進(jìn)過程；二是通過新的教學(xué)手段對(duì)教學(xué)內(nèi)容形成延伸和拓展的過程。當(dāng)前，《證券投資學(xué)》課程的教學(xué)目標(biāo)可定位于培育學(xué)生的理財(cái)觀念和投資能力、為證券行業(yè)輸送具有一定專業(yè)素養(yǎng)的從業(yè)人員。據(jù)此，在教學(xué)內(nèi)容的選擇方面，應(yīng)結(jié)合教材和證券從業(yè)資格考試大綱的重合部分展開教學(xué)實(shí)踐，主要包括常用的金融工具(股票、基金、債券)特征、股票交易流程及重要規(guī)則、基本分析和技術(shù)分析等基礎(chǔ)知識(shí)部分。與此同時(shí)，在學(xué)生掌握基礎(chǔ)知識(shí)的前提下，通過多維度的延伸拓展，擴(kuò)大學(xué)生對(duì)于證券投資學(xué)的知識(shí)面，使學(xué)生對(duì)知識(shí)的掌握更具有靈活性，并形成后續(xù)的自我學(xué)習(xí)能力，為下一個(gè)教學(xué)過程提供新的方向和目標(biāo)。延伸拓展的內(nèi)容則可以基于時(shí)效性、實(shí)用性和趣味性等多種目的展開，可以在課堂教學(xué)中，充分利用課間休息時(shí)間給學(xué)生放映與證券行業(yè)相關(guān)的財(cái)經(jīng)視頻，如紀(jì)錄片《華爾街》、《資本的故事》等，以此讓學(xué)生更多更深入地了解中國(guó)乃至世界資本市場(chǎng)發(fā)展的歷程和特征；也可以向?qū)W生推薦資本市場(chǎng)的相關(guān)課外書和網(wǎng)絡(luò)資源等，讓學(xué)生多渠道地拓展證券投資知識(shí)。

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中圖分類號(hào)：DF438

證券投資學(xué)是金融學(xué)核心專業(yè)課程，同時(shí)也是經(jīng)濟(jì)管理類各專業(yè)的選修課程。然而，在證券投資學(xué)現(xiàn)實(shí)的教學(xué)過程中，存在諸多問題。目前的教學(xué)模式已經(jīng)不能滿足學(xué)生對(duì)證券投資專業(yè)技能的需求，也不符合利用多媒體和網(wǎng)絡(luò)多種教學(xué)模式以提交教學(xué)效果這一趨勢(shì)的發(fā)展。

證券業(yè)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)十分激烈的行業(yè)，截止2014年12月31日，我國(guó)證券公司一共120家，證券公司的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)。隨著非現(xiàn)場(chǎng)開戶的開展，以及2015年4月13日起放開了“一人一戶”的限制，證券公司的競(jìng)爭(zhēng)空前加劇。證券公司之間的競(jìng)爭(zhēng)同時(shí)也是證券從業(yè)人員之間的競(jìng)爭(zhēng)，證券公司對(duì)理論知識(shí)牢、專業(yè)技能強(qiáng)的優(yōu)秀畢業(yè)生的需求標(biāo)準(zhǔn)也進(jìn)一步提高了。但是，在我們現(xiàn)實(shí)的教學(xué)背景下，又有多少老師在授課中將證券投資學(xué)的理論知識(shí)與實(shí)踐操作相結(jié)合了呢？

一、目前在證券投資教學(xué)中普遍存在的問題

1、理論脫離實(shí)際。很多老師缺少實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，并沒有在證券公司和投資公司工作過，在授課的過程中更多是照本宣科，理論和實(shí)際運(yùn)用嚴(yán)重脫節(jié)。以至于學(xué)生在學(xué)完該課程后，實(shí)際操作能力匱乏。買賣股票不知道先要開證券賬戶和資金賬戶，不知道基金在購(gòu)買時(shí)有前端收費(fèi)和后端收費(fèi)，對(duì)證券投資分析也是一知半解，不能用自己所學(xué)的知識(shí)對(duì)證券市場(chǎng)的走勢(shì)做出研判并給出操作建議。

2、教材更新速度較慢。證券業(yè)是最需要努力的一個(gè)行業(yè)，信息更新異常迅速。我國(guó)目前的資本市場(chǎng)又處于快速發(fā)展階段。在推出主板和中小板市場(chǎng)之后，我國(guó)又相繼推出了創(chuàng)業(yè)板和新三板市場(chǎng)；上市公司的數(shù)量、證券投資品種也在逐步增加；證券公司的融資融券、非現(xiàn)場(chǎng)開戶等業(yè)務(wù)也在緊鑼密鼓地進(jìn)行著。然而，教學(xué)使用的教材都是好幾年不更新一次，以至于學(xué)生學(xué)到的知識(shí)很多都是過時(shí)的，并不能在今后的職業(yè)生涯中得到幫助。

3、考核形式單一。目前，好多高校對(duì)課程統(tǒng)一采用平時(shí)成績(jī)和期末考試相結(jié)合的綜合考核方式，對(duì)操作性較強(qiáng)的證券投資學(xué)也是如此。平時(shí)成績(jī)主要包括考勤、小測(cè)驗(yàn)、期中考試和課堂表現(xiàn)?；蛟S對(duì)于一般的課程來說，該考核體系是可以滿足的，但是對(duì)于實(shí)踐性和操作性如此強(qiáng)的證券投資學(xué)來說，這種考核顯然是無法衡量學(xué)生對(duì)該課程的綜合掌握程度的。因?yàn)槠胀ǖ拿}考試，更加注重對(duì)理論的考核，很難通過試卷衡量學(xué)生的實(shí)際操作能力。

二、證券投資學(xué)實(shí)踐性教學(xué)的必要性

1、提高學(xué)生專業(yè)技能的必然選擇。針對(duì)本科畢業(yè)生來說，證券公司的工作崗位有很大一部分集中在營(yíng)業(yè)部，營(yíng)業(yè)部的組織結(jié)構(gòu)又是比較簡(jiǎn)單的，主要包括營(yíng)銷崗、運(yùn)營(yíng)崗和理財(cái)崗。對(duì)于營(yíng)銷崗，很多員工在開展業(yè)務(wù)時(shí)尤其是和一些股民進(jìn)行交流時(shí)，表現(xiàn)的很不自信。這種不自信歸根到底，是自己的理論功底和實(shí)戰(zhàn)操作能力太弱。他們?cè)趯?shí)戰(zhàn)豐富的股票投資者面前，慎言慎行，只怕科班出身的自己哪些地方說錯(cuò)了，被投資者取笑。理財(cái)崗，目前在我國(guó)證券公司更多是以投資顧問的形式設(shè)置的，更需要豐富的實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)，這樣才能維護(hù)資金比較雄厚的優(yōu)質(zhì)客戶。這些寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)往往是剛畢業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生所欠缺的。所以，在校必須通過系統(tǒng)化理論化的專業(yè)學(xué)習(xí)，來夯實(shí)自己的理論基礎(chǔ)；通過模擬和實(shí)盤交易將理論和實(shí)踐相結(jié)合，對(duì)相關(guān)的理論和技術(shù)指標(biāo)真正做到運(yùn)用自如，對(duì)資金的管理和交易的心態(tài)做到有效控制。

2、是多樣化教學(xué)改革的必然選擇方向。利用多媒體和網(wǎng)絡(luò)化教學(xué)是教學(xué)改革的主要方向，也是必然選擇。證券投資學(xué)這門課面臨的信息很多，每天也都在更新，尤其是在模擬盤和實(shí)盤的操作中體現(xiàn)的更加淋漓盡致。國(guó)家政策的影響，外圍證券市場(chǎng)的波動(dòng)，行業(yè)、公司的利好與利空都會(huì)影響到證券市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)。也只有通過實(shí)踐性教學(xué)，學(xué)生才會(huì)對(duì)影響價(jià)格走勢(shì)的諸多因素產(chǎn)生興趣，并引起關(guān)注，由之前被動(dòng)的填鴨式教學(xué)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷W(xué)生主動(dòng)的自主性學(xué)習(xí)。

三、證券投資學(xué)實(shí)踐性教學(xué)模式設(shè)計(jì)

1、學(xué)校與證券公司的合作。加強(qiáng)學(xué)校和證券公司的合作，邀請(qǐng)證券公司的員工參與教學(xué)課堂，為學(xué)生展示開戶的流程和相關(guān)證券業(yè)務(wù)。學(xué)生可以與投資顧問多交流，對(duì)市場(chǎng)的走勢(shì)和投資標(biāo)的物的選擇進(jìn)行交流和溝通。暑假寒假期間，學(xué)?？梢越M織學(xué)生去證券公司進(jìn)行實(shí)習(xí)。通過實(shí)習(xí)，了解證券相關(guān)業(yè)務(wù)的開展流程，熟悉證券公司的崗位設(shè)立和工作職責(zé)，既加深對(duì)理論知識(shí)的掌握，有為今后的求職做好了準(zhǔn)備。

2、學(xué)校建立證券模擬實(shí)訓(xùn)室。證券投資學(xué)里面有一部分是關(guān)于證券投資分析的，里面介紹了均線理論、波浪理論、K線理論、道氏理論、形態(tài)理論、切線理論等內(nèi)容。該內(nèi)容實(shí)踐性極強(qiáng)，如果老師在授課的過程中一味的講解，而學(xué)生又沒有參與到具體的實(shí)踐操作中，是達(dá)不到很好的教學(xué)效果的。學(xué)生只有在對(duì)理論系統(tǒng)化專業(yè)化學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)上，通過模擬實(shí)訓(xùn)室，運(yùn)用自己所學(xué)的知識(shí)進(jìn)行分析。通過模擬訓(xùn)練去驗(yàn)證自己的判斷，再回到理論中進(jìn)行學(xué)習(xí)和修正，只有這樣反復(fù)的探索與實(shí)踐，才能做到對(duì)相關(guān)理論的靈活應(yīng)用。

3、講授方式的多樣性。首先可以增加案例教學(xué)，證券投資中有很多經(jīng)典的案例，有正面的也有反面的，老師在講授的過程中可以增加相應(yīng)的案例，調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性。比如瓊民源、銀廣夏、藍(lán)田股份、中科創(chuàng)等案件。另外，還可以角色互換，讓學(xué)生來選一只股票進(jìn)行講解，做出投資決策，并結(jié)合所學(xué)的理論闡述自己的判斷和依據(jù)。學(xué)生既得到了鍛煉，又增加了教學(xué)的趣味性。再有，教學(xué)中可以增加些圖片和視頻，避免課件全部都是枯燥文字和理論。

4、考核形式的靈活性。由于證券投資學(xué)具備較強(qiáng)的實(shí)踐性和操作性，所以傳統(tǒng)的命題考試已經(jīng)滿足不了對(duì)證券投資學(xué)的考核的需求。校方可以給證券投資學(xué)任課老師更多的權(quán)限，自主決定考核方式。任課教師可以通過學(xué)生的課堂表現(xiàn)、實(shí)踐操作水平、理論的把握、心態(tài)和資金的控制等方面綜合考核學(xué)生對(duì)該課程的掌握情況。

參考文獻(xiàn)： 

[1]吳曉求.證券投資學(xué)（第四版）[M].北京：中國(guó)人民大學(xué)出版社，2014（3）. 

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1證券投資綜合實(shí)驗(yàn)設(shè)立和發(fā)展的重要性

作為地方性綜合院校金融學(xué)專業(yè)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教學(xué)的重要課程之一，證券投資綜合實(shí)驗(yàn)的設(shè)立、發(fā)展和不斷完善具有十分重要的意義，該課程構(gòu)成為培養(yǎng)金融學(xué)專業(yè)創(chuàng)新和應(yīng)用型人才的重要一環(huán)。1)證券投資綜合實(shí)驗(yàn)與金融專業(yè)其他課程相輔相成。金融市場(chǎng)學(xué)課程使金融專業(yè)學(xué)生能夠初步了解金融市場(chǎng)運(yùn)作概況，而證券投資綜合實(shí)驗(yàn)則被視為以金融市場(chǎng)學(xué)為基礎(chǔ)，培養(yǎng)學(xué)生專業(yè)知識(shí)和實(shí)踐技能的綜合性課程。該課程應(yīng)成為地方性綜合院校在金融市場(chǎng)學(xué)理論框架下，通過構(gòu)建科學(xué)、合理的理論教學(xué)和實(shí)踐教學(xué)體系，確保學(xué)生獲得證券投資操作實(shí)訓(xùn)機(jī)會(huì)的主干課程。證券投資綜合實(shí)驗(yàn)與商業(yè)銀行技能綜合實(shí)訓(xùn)、保險(xiǎn)營(yíng)銷綜合實(shí)驗(yàn)共同構(gòu)成金融學(xué)專業(yè)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程體系，形成全方位培養(yǎng)學(xué)生金融三大領(lǐng)域———證券、銀行和保險(xiǎn)領(lǐng)域?qū)嵺`操作技能的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程體系。2)證券投資綜合實(shí)驗(yàn)是連接證券領(lǐng)域?qū)I(yè)基礎(chǔ)理論與實(shí)踐操作技能的橋梁。地方性綜合院校通過開設(shè)金融市場(chǎng)學(xué)、證券投資學(xué)和期貨投資學(xué)等課程，能夠?qū)崿F(xiàn)培養(yǎng)學(xué)生由淺入深、循序漸進(jìn)式地學(xué)習(xí)證券領(lǐng)域?qū)I(yè)基礎(chǔ)知識(shí)的教學(xué)目標(biāo)。實(shí)際上，學(xué)生通過前期專業(yè)基礎(chǔ)課程和專業(yè)必修課程的學(xué)習(xí)，在掌握一定的證券專業(yè)理論知識(shí)的基礎(chǔ)上，通過證券投資綜合實(shí)驗(yàn)課程可以高仿真度或?qū)嵄P進(jìn)行證券投資實(shí)踐操作，便于學(xué)生更為深刻地理解專業(yè)理論知識(shí)，同時(shí)循序漸進(jìn)地培養(yǎng)和提高相應(yīng)的實(shí)踐操作能力，實(shí)現(xiàn)專業(yè)理論知識(shí)與實(shí)踐操作能力的有機(jī)結(jié)合。3)證券投資綜合實(shí)驗(yàn)是院校培養(yǎng)專業(yè)人才的重要課程。金融學(xué)專業(yè)的教學(xué)內(nèi)容涵蓋豐富的理論知識(shí)和操作性強(qiáng)的技術(shù)應(yīng)用，以培養(yǎng)綜合性專業(yè)應(yīng)用型人才為教學(xué)目標(biāo)。證券投資綜合實(shí)驗(yàn)順應(yīng)了金融學(xué)科與時(shí)俱進(jìn)、不斷創(chuàng)新的學(xué)科特征，滿足了金融學(xué)專業(yè)實(shí)踐技能教學(xué)的需要，能夠不斷提升學(xué)生各項(xiàng)業(yè)務(wù)的實(shí)踐操作能力，保證學(xué)生更為深入地掌握證券領(lǐng)域的相關(guān)專業(yè)知識(shí)。

2證券投資綜合實(shí)驗(yàn)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在問題

2.1課程軟硬件設(shè)施配合度欠缺

實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的順利實(shí)施需要相關(guān)配套的硬件和軟件設(shè)施。對(duì)于證券投資綜合實(shí)驗(yàn)課程而言，需要配套的專業(yè)實(shí)驗(yàn)室、電腦、多媒體設(shè)備等硬件、專業(yè)模擬操盤軟件和真實(shí)證券操作軟件。目前，地方性綜合院校金融學(xué)專業(yè)基本實(shí)現(xiàn)安排相關(guān)實(shí)驗(yàn)室，保證學(xué)生開展實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程學(xué)習(xí)，滿足實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程對(duì)多媒體、電腦等硬件設(shè)施的需要。但是，專業(yè)實(shí)驗(yàn)室數(shù)量較少，銀行、證券、管理、財(cái)務(wù)和財(cái)稅等不同領(lǐng)域?qū)嶒?yàn)實(shí)訓(xùn)課安排于同一實(shí)驗(yàn)室，且課后不開放或較少開放專業(yè)實(shí)驗(yàn)室，不再提供學(xué)生課后后續(xù)練習(xí)和反復(fù)操作的場(chǎng)所。專業(yè)課程實(shí)驗(yàn)室無法專課專用，將在一定程度上影響學(xué)生們的課程學(xué)習(xí)效果和老師的授課進(jìn)度，而平時(shí)不開放實(shí)驗(yàn)室則不利于部分學(xué)生獲得課后反復(fù)練習(xí)，跟進(jìn)課程進(jìn)度或熟練掌握業(yè)務(wù)操作技能。此外，電腦系統(tǒng)、網(wǎng)絡(luò)狀況與操盤軟件等設(shè)備的完善與更新是確保證券投資綜合實(shí)驗(yàn)順利開展的關(guān)鍵所在。但是，地方性綜合院校實(shí)驗(yàn)室的硬件系統(tǒng)缺乏定期維護(hù)和更新，授課過程中經(jīng)常出現(xiàn)專業(yè)投資軟件無法在電腦上安裝或運(yùn)行的現(xiàn)象，嚴(yán)重影響著學(xué)生的實(shí)際操作和反復(fù)練習(xí)，而網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行狀況的不穩(wěn)定同時(shí)也影響著教師的授課進(jìn)度。各種證券投資操作與金融市場(chǎng)變化緊密相連，授課過程中若出現(xiàn)多次斷網(wǎng)現(xiàn)象，將影響授課主體和客體無法及時(shí)把握市場(chǎng)資訊，結(jié)合專業(yè)理論知識(shí)和實(shí)踐操作經(jīng)驗(yàn)做出正確投資決策。模擬操盤軟件或真實(shí)操作軟件是證券投資綜合實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)活動(dòng)中教師重要的授課工具和學(xué)生學(xué)習(xí)的操作工具。目前，證券投資綜合實(shí)驗(yàn)一般運(yùn)用指定操盤軟件，學(xué)生在授課教師的指導(dǎo)下在授課時(shí)間內(nèi)自行學(xué)習(xí)實(shí)踐。由于各款操盤軟件功能與界面大致相同，但操盤軟件的功能繁多，確保學(xué)生全面掌握操作軟件的各項(xiàng)具體功能并與理論知識(shí)如K線圖、技術(shù)指標(biāo)分析等結(jié)合使用，應(yīng)該是證券投資綜合實(shí)驗(yàn)的重要教學(xué)目標(biāo)，但授課教師普遍忽略這一點(diǎn)，學(xué)生在教學(xué)活動(dòng)中僅僅掌握軟件的一些簡(jiǎn)單功能操作，未能對(duì)其他重要功能加以充分、綜合使用，以輔助良好實(shí)驗(yàn)教學(xué)效果的實(shí)現(xiàn)。

2.2課程時(shí)間設(shè)置和課程內(nèi)容不合理現(xiàn)象突出

證券投資綜合實(shí)驗(yàn)、金融市場(chǎng)學(xué)和證券投資學(xué)等課程構(gòu)成金融學(xué)專業(yè)證券領(lǐng)域的完整課程體系，專業(yè)教學(xué)培養(yǎng)計(jì)劃應(yīng)將相應(yīng)課程安排在同一時(shí)間段，以便學(xué)生全面地進(jìn)行系統(tǒng)學(xué)習(xí)與實(shí)踐操作。但當(dāng)前地方性綜合院校在實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的時(shí)間設(shè)置方面不盡合理，一般將專業(yè)理論知識(shí)課程分散安排在大學(xué)2～3年級(jí)的各學(xué)期，而實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程安排在大學(xué)四年級(jí)第一學(xué)期。這樣的課程設(shè)置一方面人為切斷了學(xué)生知識(shí)體系構(gòu)建的完整性，將理論知識(shí)與實(shí)際操作完全分割開來;另一方面削弱了實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的應(yīng)有教學(xué)效果，無法充分發(fā)揮證券投資綜合實(shí)驗(yàn)使學(xué)生通過實(shí)踐操作更全面、深入地掌握證券領(lǐng)域各種投資技術(shù)的作用。證券投資綜合實(shí)驗(yàn)的課程內(nèi)容設(shè)計(jì)也不盡合理。實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課與理論基礎(chǔ)知識(shí)課的內(nèi)容既有聯(lián)系也有區(qū)別。目前專業(yè)性的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教材較少，地方性綜合院校在開展實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程時(shí)絕大部分無法采用專門性實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教材，或僅僅以某一實(shí)驗(yàn)軟件教程作為實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教材。由于證券投資綜合實(shí)驗(yàn)大多采用模擬操盤軟件進(jìn)行實(shí)際操作，將操盤軟件教程作為教材，導(dǎo)致實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程內(nèi)容被僅僅局限在簡(jiǎn)單的軟件操作上，不利于學(xué)生理論與實(shí)踐相結(jié)合地深入、全面學(xué)習(xí)掌握證券投資操作的各項(xiàng)技能。此外，證券投資綜合實(shí)驗(yàn)與其他相關(guān)課程內(nèi)容存在重疊交叉部分，大大增加了實(shí)驗(yàn)課程授課難度。授課教師擔(dān)心課程內(nèi)容與學(xué)生以往學(xué)習(xí)課程重復(fù)，授課時(shí)經(jīng)常主觀性省略一些基礎(chǔ)性，但與操盤實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)密切聯(lián)系的關(guān)鍵專業(yè)知識(shí)點(diǎn);同時(shí)由于目前實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程安排合理性欠缺，學(xué)生通常已遺忘前期專業(yè)基礎(chǔ)課程的基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)，而簡(jiǎn)單省略的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程內(nèi)容實(shí)際上無法實(shí)現(xiàn)良好的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)效果。

2.3師生的重視程度不足

從授課教師角度看，地方性綜合院校實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程設(shè)置不合理，嚴(yán)重影響了師生對(duì)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的重視程度。實(shí)際授課過程中，目前證券投資綜合實(shí)驗(yàn)授課教師不僅課程內(nèi)容設(shè)計(jì)較為單一，且考核方式也比較簡(jiǎn)單，一般以學(xué)生提交的證券投資實(shí)踐報(bào)告作為評(píng)定期評(píng)成績(jī)的依據(jù)。簡(jiǎn)單的考核方式無法充分體現(xiàn)學(xué)生的實(shí)踐技能操作效果，也不便于教師總結(jié)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)授課程的經(jīng)驗(yàn)與不足，從而不斷完善實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)。值得注意的是，大部分地方性綜合院校不注重加強(qiáng)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教師隊(duì)伍構(gòu)建，專門的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程任課教師數(shù)量較少，僅僅安排部分理論課程教師兼任實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教師。由于專業(yè)理論教師未能獲得實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)的相關(guān)系列培訓(xùn)，難以把握實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程區(qū)別于傳統(tǒng)授課方式的教學(xué)特點(diǎn)和教學(xué)重點(diǎn)，影響了實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的教學(xué)效果，也削弱了師生對(duì)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的學(xué)習(xí)熱情。從學(xué)生角度看，學(xué)生對(duì)于實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課的重視程度不一。大部分學(xué)生僅僅將實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程作為一項(xiàng)學(xué)習(xí)任務(wù)進(jìn)行，局限于課堂上被動(dòng)聽取老師講解具體操作細(xì)節(jié)，課后不再積極主動(dòng)地進(jìn)行后續(xù)主動(dòng)練習(xí)和熟悉掌握軟件的操作。部分學(xué)生甚至在課堂上不聽講解，利用實(shí)驗(yàn)課程專用電腦和網(wǎng)絡(luò)瀏覽其他網(wǎng)頁(yè)，忽視實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程對(duì)專業(yè)學(xué)習(xí)的重要作用，更有甚者在網(wǎng)上直接下載實(shí)踐報(bào)告作為期末作業(yè)提交，未能把握實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程進(jìn)行理論聯(lián)系實(shí)際的難得學(xué)習(xí)機(jī)會(huì)。

3證券投資綜合實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)改革的建議

3.1軟硬件相配合，實(shí)施多元化的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程設(shè)置

與課程配套配置的軟硬件設(shè)施是實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程順利開展的一個(gè)重要條件。因此，院校應(yīng)增加實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)室開放，為證券投資綜合實(shí)驗(yàn)提供課堂和課后學(xué)生練習(xí)操作的場(chǎng)所。不同課程對(duì)實(shí)驗(yàn)室設(shè)計(jì)、軟硬件配置和授課時(shí)間要求存在一定差異性，但是部分學(xué)校卻將稅務(wù)實(shí)驗(yàn)操作、銀行實(shí)訓(xùn)操作和證券投資實(shí)驗(yàn)等實(shí)訓(xùn)課程使用同一實(shí)驗(yàn)教室。為了避免實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)授課效果受到影響，有條件的地方性綜合院校應(yīng)增建幾間功能齊全的專業(yè)實(shí)驗(yàn)室，采取專課專用、小班授課形式，有效提高實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程單位授課時(shí)間內(nèi)的教學(xué)效果。專業(yè)實(shí)驗(yàn)室一方面應(yīng)注意保持學(xué)生實(shí)驗(yàn)操作過程中的網(wǎng)絡(luò)暢通性，確保實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的順利開展;另一方面需要定期更新實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)相關(guān)軟件，確保課程內(nèi)容與證券市場(chǎng)信息緊密結(jié)合。對(duì)于證券投資綜合實(shí)驗(yàn)涉及對(duì)股票市場(chǎng)K線圖的解讀，以及對(duì)股票的基本面分析和價(jià)格、成交量走勢(shì)等方面技術(shù)分析的課程特殊性，應(yīng)通過增加安裝各種專業(yè)軟件，通過實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的學(xué)習(xí)真正理解證券投資領(lǐng)域的專業(yè)理論知識(shí)，確保學(xué)生更為深入地學(xué)習(xí)和理解證券投資分析技術(shù)，熟練掌握各種證券業(yè)務(wù)實(shí)踐操作技能。

3.2科學(xué)設(shè)計(jì)課時(shí)，充分發(fā)揮實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程作用

證券投資綜合實(shí)驗(yàn)課程設(shè)置需要與金融市場(chǎng)學(xué)和證券投資學(xué)等專業(yè)理論課程配套實(shí)施，作為學(xué)生學(xué)習(xí)專業(yè)理論知識(shí)后的配套實(shí)踐課程。1)該課程應(yīng)在學(xué)生學(xué)習(xí)證券領(lǐng)域相關(guān)知識(shí)課程后予以安排。通常情況下，金融專業(yè)學(xué)生在大二階段開始學(xué)習(xí)金融市場(chǎng)學(xué)，初步了解證券市場(chǎng)的相關(guān)知識(shí)，大三上學(xué)期學(xué)習(xí)證券投資學(xué)，進(jìn)一步掌握證券領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)。因此，專業(yè)教學(xué)培養(yǎng)計(jì)劃中，證券投資綜合實(shí)驗(yàn)應(yīng)該安排在大三上學(xué)期或下學(xué)期開課，以充分發(fā)揮實(shí)踐操作與理論知識(shí)相結(jié)合的作用，促使學(xué)生及時(shí)在實(shí)踐操作中深入地掌握金融市場(chǎng)學(xué)相關(guān)專業(yè)理論知識(shí)。2)證券投資綜合實(shí)驗(yàn)授課時(shí)間應(yīng)與傳統(tǒng)課程授課時(shí)間有所區(qū)別。實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程需要根據(jù)股票市場(chǎng)開盤時(shí)間進(jìn)行合理安排，通過與股市開盤時(shí)間相互配合，才能保證學(xué)生投入證券投資的實(shí)戰(zhàn)操作氛圍中，真正體會(huì)證券投資與股票市場(chǎng)信息的密切相關(guān)程度，并在高仿真度或真實(shí)專業(yè)模擬投資操作中不斷提高學(xué)習(xí)效率和學(xué)習(xí)效果，實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課教師也可以就學(xué)生在實(shí)踐操作過程中面對(duì)的各種疑難問題，結(jié)合真實(shí)的股市開盤背景和股價(jià)波動(dòng)情況更及時(shí)、更詳細(xì)地予以解答。

3.3設(shè)定考核標(biāo)準(zhǔn)，提高學(xué)生對(duì)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)的重視

簡(jiǎn)單的投資實(shí)踐報(bào)告提交無法展現(xiàn)學(xué)生對(duì)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程知識(shí)的掌握程度，更無法提高學(xué)生對(duì)該門課程的重視程度。因此，該門課程的考核應(yīng)設(shè)定多重考核標(biāo)準(zhǔn)，才能充分發(fā)揮實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程對(duì)培養(yǎng)綜合型專業(yè)人才的重要作用。作為一門課程，證券投資綜合實(shí)驗(yàn)應(yīng)充分借鑒傳統(tǒng)課程的考核方式，以課堂學(xué)生回答問題的積極程度、正確率和課后作業(yè)完成認(rèn)真程度等作為考核標(biāo)準(zhǔn)。此外，由于證券投資綜合實(shí)驗(yàn)與金融市場(chǎng)學(xué)、證券投資學(xué)相配套的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程，該門課程的考核形式應(yīng)忽略證券投資學(xué)等理論課程的筆試內(nèi)容，重點(diǎn)考核學(xué)生各個(gè)實(shí)驗(yàn)操作環(huán)節(jié)，通過模擬操盤軟件，以分組形式進(jìn)行模擬證券投資，以學(xué)生操盤過程的投入程度、團(tuán)隊(duì)貢獻(xiàn)程度和最終操盤成績(jī)等綜合考查學(xué)生對(duì)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程內(nèi)容的掌握程度。同時(shí)，應(yīng)要求每位學(xué)生按時(shí)提交投資實(shí)踐報(bào)告作為實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的學(xué)結(jié)。此外，任課教師應(yīng)鼓勵(lì)學(xué)生積極參加證券從業(yè)人員資格考試，并可以考慮以資格考試成績(jī)可作為學(xué)生期末成績(jī)的加分項(xiàng)，充分調(diào)動(dòng)學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際的學(xué)習(xí)積極性。

3.4增強(qiáng)師資力量，提高實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程質(zhì)量

作為專門的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程，證券投資綜合實(shí)驗(yàn)需要配備專業(yè)的師資力量才能確保充分發(fā)揮實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程對(duì)人才培養(yǎng)的應(yīng)有作用。當(dāng)前地方院校金融專業(yè)的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)師資力量?jī)?yōu)化可以通過以下四個(gè)途徑實(shí)現(xiàn)。1)培養(yǎng)新的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教師，形成年齡、職稱、學(xué)歷結(jié)構(gòu)合理，且實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程師資梯隊(duì)，通過對(duì)金融專業(yè)現(xiàn)有教師力量的整合優(yōu)化，特別是對(duì)證券投資方向師資力量進(jìn)行全方位、綜合性培訓(xùn)，以增加證券投資綜合實(shí)驗(yàn)課程的實(shí)驗(yàn)教學(xué)師資力量;2)對(duì)原有實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)專業(yè)師資進(jìn)行專業(yè)深造、實(shí)踐鍛煉和定期考核。地方性綜合院校原有實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教師具有較為豐富的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程授課經(jīng)驗(yàn)，通過對(duì)這些教師進(jìn)行定期培訓(xùn)與考核，既能不斷提高教師實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)水平，又能進(jìn)一步提高院校教師對(duì)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的重視程度。3)結(jié)合課程所需招募專業(yè)化師資力量，一方面壯大實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教師隊(duì)伍，為開設(shè)更多金融專業(yè)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程做前期準(zhǔn)備工作;另一方面加強(qiáng)本校實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教師與和新進(jìn)專業(yè)師資的充分交流，建立實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程師資力量的傳幫帶機(jī)制，以有助于持續(xù)提升實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教學(xué)的授課質(zhì)量。4)地方性綜合院校應(yīng)定期組織實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程師資到其他實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程辦學(xué)經(jīng)驗(yàn)豐富的高?；蚋黝愖C券投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)地調(diào)研和學(xué)習(xí)交流，取長(zhǎng)補(bǔ)短，促進(jìn)院校教師之間關(guān)于實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)經(jīng)驗(yàn)探討，同時(shí)也有利于加強(qiáng)院校授課教師與證券投資專業(yè)人才的交流，有效構(gòu)建證券投資綜合實(shí)驗(yàn)實(shí)驗(yàn)課程理論界和實(shí)踐界相互聯(lián)系的橋梁。

3.5努力為學(xué)生搭建實(shí)習(xí)實(shí)踐平臺(tái)

實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課是連接專業(yè)理論知識(shí)和具體實(shí)踐操作的橋梁，地方性綜合院校應(yīng)充分發(fā)揮實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的應(yīng)有作用。1)通過定期聘請(qǐng)專業(yè)人才到學(xué)校開展專業(yè)講座，為在校學(xué)生與來自證券公司實(shí)踐操作前沿的專業(yè)人才交流提供平臺(tái)，讓學(xué)生充分認(rèn)識(shí)到當(dāng)前證券行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和證券業(yè)務(wù)運(yùn)作過程，從而擴(kuò)展專業(yè)視野，提高學(xué)習(xí)證券投資綜合實(shí)驗(yàn)的熱情，不斷完善自身知識(shí)結(jié)構(gòu)。2)應(yīng)加強(qiáng)與各大證券公司合作，共同搭建各層次學(xué)生的實(shí)習(xí)實(shí)踐平臺(tái)。如通過開展證券投資知識(shí)競(jìng)賽和模擬操盤手大賽等，鼓勵(lì)學(xué)生積極參加比賽，并由院校和證券公司共同為獲獎(jiǎng)學(xué)生頒發(fā)獎(jiǎng)狀、獎(jiǎng)品或獎(jiǎng)金，以此提高學(xué)生參與實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課的學(xué)習(xí)熱情。3)地方性綜合院校應(yīng)廣泛聯(lián)系證券公司為本專業(yè)優(yōu)秀學(xué)生提供實(shí)習(xí)機(jī)會(huì)，使學(xué)生在證券公司的實(shí)習(xí)工作期間學(xué)習(xí)各項(xiàng)業(yè)務(wù)操作流程，有效鍛煉學(xué)生靈活運(yùn)用理論知識(shí)解決實(shí)際證券業(yè)務(wù)問題等各方面的工作能力，實(shí)現(xiàn)地方性綜合院校訓(xùn)練、提升學(xué)生實(shí)踐操作能力和證券公司實(shí)現(xiàn)招募優(yōu)秀專業(yè)技術(shù)人才的雙贏目標(biāo)。

4結(jié)束語

作為實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教學(xué)中的一門課程，證券投資綜合實(shí)驗(yàn)對(duì)培養(yǎng)金融專業(yè)人才，尤其是證券業(yè)務(wù)投資操作人才具有十分重要的作用。在地方性綜合院校金融學(xué)教學(xué)發(fā)展日新月異的背景下，為有效提升高校教育教學(xué)水平、培養(yǎng)具備較高綜合素質(zhì)的金融專業(yè)人才，進(jìn)一步深入探討如何實(shí)施證券投資綜合實(shí)驗(yàn)課程教學(xué)改革成為專業(yè)人才培養(yǎng)的迫切要求。只有不斷在實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程的教與學(xué)過程中總結(jié)、摸索，才能不斷完善金融專業(yè)實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)課程教學(xué)各個(gè)環(huán)節(jié)工作，實(shí)現(xiàn)地方性綜合院校的金融專業(yè)教學(xué)與實(shí)踐教學(xué)的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)專業(yè)人才培養(yǎng)的目標(biāo)。

作者:申韜 黎暢 單位:廣西大學(xué)

參考文獻(xiàn):

［1］王嘉，何海濤.對(duì)當(dāng)前證券投資實(shí)驗(yàn)的幾點(diǎn)思考［J］.特區(qū)經(jīng)濟(jì)，2005(5):106－107.

［2］楊秀昌，張麗華.淺析開放式實(shí)驗(yàn)教學(xué)模式的構(gòu)建———以《證券投資實(shí)驗(yàn)》課程為例［J］.教育理論與實(shí)踐，2013(27):44－46.

篇9

二、《證券投資學(xué)》課程教學(xué)存在的問題

1.所用教學(xué)材料內(nèi)容不夠與時(shí)俱進(jìn)

教材是教師進(jìn)行教學(xué)的主要依據(jù)，教材的內(nèi)容質(zhì)量如何，將直接影響這門課程取得的教學(xué)效果。目前，各高校所采用的《證券投資學(xué)》教材幾乎都是沿用以前經(jīng)典教材，或國(guó)外投資理論的翻版。其中的部分內(nèi)容已與實(shí)際情況不符，社會(huì)在進(jìn)步，市場(chǎng)在變革，教材內(nèi)容卻沒有及時(shí)跟上市場(chǎng)的步伐，這無疑會(huì)影響學(xué)生構(gòu)建的知識(shí)體系?！蹲C券投資學(xué)》這門課程與現(xiàn)實(shí)聯(lián)系緊密，但證券市場(chǎng)發(fā)展快、變化大，許多新事物、新現(xiàn)象、新理論都不能在教材中及時(shí)地反映出來。也就是說，現(xiàn)有教材體系的更新沒能體現(xiàn)出證券市場(chǎng)所需要的新內(nèi)容。

2.證券投資學(xué)實(shí)踐課程開發(fā)不足

《證券投資學(xué)》是一門實(shí)踐性很強(qiáng)的學(xué)科，尤其是在當(dāng)前樓市遇冷，居民投資渠道受阻的情況下，證券投資越來越受到人們的熱捧。市場(chǎng)對(duì)相關(guān)人才的需求也變得十分巨大，因此讓學(xué)生熟悉怎么應(yīng)用軟件進(jìn)行證券投資是十分必要的?，F(xiàn)如今高校教學(xué)理論知識(shí)的講授幾乎占據(jù)所有課時(shí)，對(duì)實(shí)際證券投資操作規(guī)則及分析技巧的講解相對(duì)較少。高校關(guān)于學(xué)生證券投資實(shí)踐操作的授課課時(shí)安排不足，無法使學(xué)生將所學(xué)理論融會(huì)貫通地應(yīng)用于證券投資分析的實(shí)戰(zhàn)。大部分情況下，都是教師在多媒體影片里把一些經(jīng)典的圖形組合用靜態(tài)的圖片格式演示給學(xué)生看，缺乏動(dòng)態(tài)的直觀感受，取得的收效可想而知。另外，雖然有些高校緊跟潮流，開設(shè)了《證券投資學(xué)》的實(shí)踐課程，但大多數(shù)學(xué)校一般將其分散或集中在學(xué)期中的某一段。無論是分散還是集中，其模擬實(shí)訓(xùn)所獲得的短暫信息與真實(shí)市場(chǎng)交易都有著較大差距。特別是集中一周的實(shí)踐，學(xué)生的真實(shí)交易只有短短一周的時(shí)間，時(shí)間的倉(cāng)促導(dǎo)致學(xué)生來不及將所學(xué)的證券投資理論和分析方法有效地應(yīng)用于實(shí)踐，故而無法做到理論和實(shí)踐相融合。

3.課程配置不合理，導(dǎo)致教學(xué)效率低下

現(xiàn)在高校關(guān)于《證券投資學(xué)》教學(xué)的安排大多是以理論課程為主，忽略實(shí)踐教學(xué)的重要性。要么是理論和實(shí)踐相分離，理論課教師只負(fù)責(zé)教授理論，實(shí)踐課教師也只負(fù)責(zé)軟件模擬的指導(dǎo)。無論是哪種，在調(diào)動(dòng)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性以及提高學(xué)習(xí)效率方面都存在很大的不足。由于證券投資涉及領(lǐng)域較多，覆蓋面較廣，內(nèi)容較細(xì)，這門課程涉及到的理論相當(dāng)繁雜。如此多的經(jīng)典理論雜糅在一起，導(dǎo)致在教師講授時(shí)基本上都是“一言堂”，雖然每個(gè)知識(shí)點(diǎn)都介紹到了，但對(duì)每個(gè)知識(shí)點(diǎn)的介紹都不是特別深刻，而且缺乏實(shí)際市場(chǎng)交易的刺激，導(dǎo)致學(xué)生的厭學(xué)情緒嚴(yán)重，嚴(yán)重影響了學(xué)生自主學(xué)習(xí)積極性的調(diào)動(dòng)。而對(duì)于一些雖然增加了時(shí)間課程，卻實(shí)踐教學(xué)和理論教學(xué)分而治之的高校，由于課程教師配置的不同，導(dǎo)致無論是實(shí)踐老師還是理論老師，都無法對(duì)自己所教授學(xué)生的素質(zhì)做到全面了解，無法做到有針對(duì)性的教學(xué)。不同教師教學(xué)側(cè)重點(diǎn)不甚相同，這樣既可能導(dǎo)致某些知識(shí)重復(fù)講解，也可能導(dǎo)致部分教學(xué)內(nèi)容缺漏。

三、針對(duì)應(yīng)用型本科院?！蹲C券投資學(xué)》課程教學(xué)的改革探索

1.補(bǔ)充更新教學(xué)內(nèi)容，緊貼市場(chǎng)脈搏

《證券投資學(xué)》是一門實(shí)用性和時(shí)效性很強(qiáng)的課程。隨著證券市場(chǎng)的發(fā)展變化，投資分析理論也處于不斷更新之中。因此，《證券投資學(xué)》的教學(xué)內(nèi)容必須緊緊跟隨證券投資實(shí)踐的發(fā)展，總結(jié)最新的證券投資理論和案例，不斷更新和完善《證券投資學(xué)》的課程教學(xué)內(nèi)容，做到教材內(nèi)容緊跟市場(chǎng)需要，不落后于實(shí)踐。

2.增加實(shí)驗(yàn)教學(xué)力度，激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣

實(shí)踐是《證券投資學(xué)》必不可少的教學(xué)環(huán)節(jié)。學(xué)生只有通過實(shí)踐，直接接觸過實(shí)際的證券交易，才有可能更好地將理論與實(shí)踐相聯(lián)系。同時(shí)，通過實(shí)踐課可以讓學(xué)生自己動(dòng)手進(jìn)行操作，學(xué)到很多在書本上學(xué)不到的或者掌握的不牢靠知識(shí)。學(xué)?？梢约哟髮W(xué)生模擬操盤實(shí)訓(xùn)課程的課時(shí)量，讓學(xué)生全面系統(tǒng)地運(yùn)用所學(xué)知識(shí)，實(shí)際動(dòng)手每日跟蹤大盤走勢(shì)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，把握市場(chǎng)變化的主導(dǎo)因素，通過反復(fù)的實(shí)戰(zhàn)演練，使學(xué)生盡快熟悉市場(chǎng)。同時(shí)，也可以使學(xué)生盡快學(xué)會(huì)獨(dú)立思考問題的能力。其次，由于宏觀環(huán)境的瞬息萬變，作為晴雨表中的證券市場(chǎng)的熱點(diǎn)問題也是不斷變化的。在實(shí)踐教學(xué)過程中，教師可以指導(dǎo)學(xué)生通過分析經(jīng)濟(jì)社會(huì)的宏觀大勢(shì)，來挖掘當(dāng)下的熱點(diǎn)問題，并對(duì)所選擇的熱點(diǎn)問題進(jìn)行研究，進(jìn)一步選擇可供投資的個(gè)股。這樣在整個(gè)選股過程中，就要求學(xué)生運(yùn)用到之前所學(xué)的基本分析和技術(shù)分析方法，讓他們可以在潛移默化中掌握通過思考實(shí)際問題，挖掘可投資個(gè)股，判斷證券市場(chǎng)的未來趨勢(shì)的能力，也就是以后實(shí)際工作中所需要的專業(yè)能力。此外，為了激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)主動(dòng)性和積極性，學(xué)校還可以舉行相關(guān)的證券投資模擬比賽。興趣是最好的老師，競(jìng)爭(zhēng)是最好的激勵(lì)。通過參與比賽，可進(jìn)一步激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)的主觀能動(dòng)性，使他們可以更好地在證券投資實(shí)踐中運(yùn)用所學(xué)證券投資理論。

篇10

證券投資學(xué)是高職院校經(jīng)濟(jì)管理類專業(yè)開設(shè)的一門重要的專業(yè)基礎(chǔ)課。該課程的應(yīng)用性較強(qiáng)，也是一門教學(xué)難度較大的課程，它不僅要求學(xué)生掌握證券投資理論的基礎(chǔ)知識(shí)，還應(yīng)具備獨(dú)立自主進(jìn)行實(shí)際投資分析的能力。因此，對(duì)學(xué)生的知識(shí)結(jié)構(gòu)和實(shí)踐運(yùn)用能力提出了更新、更高的要求，同時(shí)對(duì)教師在證券投資學(xué)教學(xué)中如何適應(yīng)高職教育的教學(xué)需要提出了更高的要求。為了使高職非金融專業(yè)學(xué)生學(xué)以致用，高職教育的課程設(shè)置滿足人才培養(yǎng)方案的要求，有必要探索證券投資學(xué)教學(xué)的培養(yǎng)目標(biāo)、教學(xué)內(nèi)容與教學(xué)手段的改革，以促使教學(xué)登上一個(gè)新的臺(tái)階。

一、高職非金融專業(yè)證券投資學(xué)課程教學(xué)存在的問題

(一)理論與實(shí)踐相脫離

針對(duì)高職非金融專業(yè)，證券投資學(xué)的教學(xué)目標(biāo)看似很清楚:“使學(xué)生學(xué)會(huì)證券投資”，然而，在實(shí)際教學(xué)的過程中，往往變成了“使學(xué)生學(xué)會(huì)證券投資學(xué)”，這一字之差，卻有天壤之別[1]。于是，重理論輕實(shí)踐，重知識(shí)輕技能，重課堂講授輕模擬操作的現(xiàn)象，已經(jīng)司空見慣。結(jié)果，學(xué)生學(xué)完以后，只懂得理論知識(shí)，動(dòng)手操作能力非常薄弱。這就與高職教育的目標(biāo)相背離了。

(二)教學(xué)方式單一、教學(xué)手段落后

在對(duì)高職非金融專業(yè)的學(xué)生授課時(shí)，一直采用的是“一只粉筆兩本書”作為教學(xué)工具。但是在講解證券投資技術(shù)分析時(shí)會(huì)涉及大量的圖表，需要看大盤才能理解理論知識(shí)。這些圖表想在黑板上畫出來比較困難或者根本不可能實(shí)現(xiàn)，結(jié)果造成老師講課空洞、乏味，學(xué)生聽課效率低下。

(三)缺乏實(shí)踐環(huán)節(jié)、課程結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)不合理

證券投資學(xué)是一門理論性和實(shí)踐性都很強(qiáng)的學(xué)科，因此證券投資學(xué)課程都會(huì)有一定課時(shí)的教學(xué)實(shí)踐活動(dòng)，讓學(xué)生能從投資者角度進(jìn)入證券市場(chǎng)，感受證券市場(chǎng)的漲跌變化，培養(yǎng)學(xué)生的市場(chǎng)感覺，磨煉心態(tài)，從而激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)積極性。否則，學(xué)生永遠(yuǎn)不會(huì)明白證券市場(chǎng)到底是什么樣，理論聯(lián)系實(shí)際也只能是一句空話。但是對(duì)于高職非金融專業(yè)的學(xué)生來說，由于課程體系的壓縮，導(dǎo)致在教學(xué)計(jì)劃中根本沒有設(shè)置教學(xué)實(shí)踐課，有的雖然在形式上設(shè)置了教學(xué)實(shí)踐課，但落實(shí)起來不是很到位，所以也達(dá)不到應(yīng)有的效果。

(四)教材難以適應(yīng)高職教育的需要

我們現(xiàn)有的教材理論介紹過多，過于呆板，對(duì)于許多具有中國(guó)特色的內(nèi)容在教材中很少涉及。如國(guó)有股減持、QFII、QDII、ETF、LOF、權(quán)證、股指期貨、央行票據(jù)、可分離交易債券、融資融券、市價(jià)委托、大宗交易、開放式回購(gòu)、中小板市場(chǎng)、三板市場(chǎng)等內(nèi)容很少在教材中反映[2]。很多學(xué)過證券投資學(xué)的同學(xué)對(duì)這些概念茫然無知。另外就是游戲規(guī)則的變化，2005年到2006年上半年是證券法規(guī)全面修改的時(shí)期，證券發(fā)行、上市以及交易規(guī)則都進(jìn)行了大幅度修改，但即使是最新版的教材對(duì)上述內(nèi)容都很少涉及，對(duì)規(guī)則修改更是沒有反映。這些都難以適應(yīng)當(dāng)前高職教育的教學(xué)需要。

二、高職非金融專業(yè)證券投資學(xué)課程教學(xué)改革的探索

(一)明確教學(xué)目標(biāo)

對(duì)于高職非金融專業(yè)的學(xué)生來說，可以根據(jù)學(xué)生的層次設(shè)定不同的目標(biāo)。證券投資學(xué)教學(xué)最基本的目標(biāo)就是教會(huì)他們證券的交易，最低的目標(biāo)是學(xué)會(huì)炒股。不僅要知道開戶程序、交易的方法和技巧，還要掌握最基本的基本面分析和技術(shù)分析方法，為市場(chǎng)和社會(huì)培育合格的股民、理性的投資者。中級(jí)目標(biāo)是適應(yīng)實(shí)際工作的需要。證券業(yè)的大發(fā)展為大學(xué)生就業(yè)提供了很好的機(jī)遇，所以我們要培養(yǎng)學(xué)生適應(yīng)實(shí)際工作需要的技能，要求學(xué)生參加并爭(zhēng)取通過證券從業(yè)人員資格考試中的證券經(jīng)紀(jì)類考試，獲得證券經(jīng)紀(jì)從業(yè)資格證書。高級(jí)目標(biāo)是為同學(xué)們深造打下良好的基礎(chǔ)。證券業(yè)對(duì)人才的需求，相當(dāng)一部分是要求有多學(xué)科的知識(shí)背景，而不僅僅是單純的金融證券知識(shí)。

(二)教學(xué)手段的改革

用案例教學(xué)、模擬教學(xué)、多媒體教學(xué)等多種教學(xué)手段，取代以往的“粉筆+黑板”的老模式，不僅可以提高教學(xué)效果，還可以滿足高職教育人才培養(yǎng)的需要。

1、案例教學(xué)

選擇與證券投資學(xué)教學(xué)內(nèi)容配套的典型案例，將一些難以理解、繁瑣枯燥的教學(xué)內(nèi)容運(yùn)用生動(dòng)的案例表現(xiàn)出來，提供給學(xué)生分析討論，引導(dǎo)學(xué)生運(yùn)用理論知識(shí)分析、解釋現(xiàn)實(shí)問題，增加學(xué)生的感性認(rèn)識(shí)，再由感性認(rèn)識(shí)向理性認(rèn)識(shí)轉(zhuǎn)化，提高分析問題和解決問題的能力。通過案例教學(xué)將知識(shí)的傳授與知識(shí)的運(yùn)用有機(jī)結(jié)合起來。

2、模擬教學(xué)

通過模擬證券投資實(shí)戰(zhàn)環(huán)境，采用實(shí)證分析教學(xué)，將證券投資分析理論與證券市場(chǎng)的實(shí)際操作結(jié)合起來，調(diào)動(dòng)學(xué)生學(xué)習(xí)的積極性和參與性，培養(yǎng)實(shí)際操作能力和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高學(xué)生的綜合素質(zhì)。在具體操作上，利用證券行情接收系統(tǒng)，實(shí)時(shí)接收滬、深股市行情，演示大盤和個(gè)股行情走勢(shì);利用證券實(shí)時(shí)分析系統(tǒng)，演示主要技術(shù)指標(biāo)，結(jié)合典型圖形講解技術(shù)指標(biāo)的運(yùn)用;利用模擬股票交易系統(tǒng)，建立操作規(guī)則，利用虛擬資金和虛擬撮合，實(shí)現(xiàn)從交易、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理全過程的操作。同時(shí)，通過讓學(xué)生扮演證券市場(chǎng)投資者的角色進(jìn)行模擬投資活動(dòng)，將所學(xué)到的理論知識(shí)在實(shí)際環(huán)境中具體運(yùn)用，通過模擬操盤預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情變化，真正做到學(xué)以致用，進(jìn)而激發(fā)學(xué)生的興趣與學(xué)習(xí)積極性，引導(dǎo)學(xué)生全面、扎實(shí)地掌握證券投資知識(shí)。因此，模擬投資活動(dòng)的開展，更突出了對(duì)學(xué)生實(shí)踐操作能力的培養(yǎng)，是課程設(shè)置的一個(gè)較高的層次。

3、多媒體教學(xué)

證券投資分析是證券投資學(xué)中最重要的、也是學(xué)生最感興趣的一部分內(nèi)容。由于證券價(jià)格在證券市場(chǎng)中的波動(dòng)起伏是撲朔迷離的，所以，證券投資技術(shù)對(duì)于提高投資人的判斷能力有較大的幫助作用，從某種程度上來說，增強(qiáng)對(duì)證券市場(chǎng)未來的預(yù)見能力，躲避即將來到的風(fēng)險(xiǎn)，任何一個(gè)投資者(機(jī)構(gòu))都必須熟練掌握和運(yùn)用技術(shù)分析方法。所以我們?cè)诮虒W(xué)實(shí)踐中，一直在注意培養(yǎng)和提高學(xué)生這方面的實(shí)際分析能力。而技術(shù)分析法涉及大量的指標(biāo)分析和圖形分析K線圖、缺口理論、形態(tài)分析、成交量分析、移動(dòng)平均線分析等，若采取傳統(tǒng)的教學(xué)模式，課堂上教師要現(xiàn)場(chǎng)設(shè)計(jì)黑板，描畫技術(shù)圖形，列舉證券投資實(shí)例，還要通過察顏觀色、個(gè)別提問等方式從學(xué)生那里獲取反饋信息。課堂時(shí)間的有效利用率較低，原本生動(dòng)有趣的知識(shí)在學(xué)生看來也索然無味。而通過多媒體創(chuàng)作工具，則可以將以上理論結(jié)合市場(chǎng)形態(tài)中的實(shí)際材料，用立體的圖表編寫出重點(diǎn)突出、形象生動(dòng)的“電子講稿”[3]。例如，用MicrosoftPowerpoint和Authorware繪制出K線圖以及各種K線組合，通過形狀、大小、色彩、閃爍、修飾等屬性來突出關(guān)鍵圖形和指標(biāo)，并利用Powerpoint的動(dòng)畫演示，形象地講解了葛蘭碧的移動(dòng)平均線法則;運(yùn)用了Flash的動(dòng)畫技術(shù)，生動(dòng)、貼切地向?qū)W生們展示出股票交易的全過程，加強(qiáng)學(xué)生們的直觀感受和對(duì)理論知識(shí)的理解。

(三)修正教學(xué)計(jì)劃，強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)環(huán)節(jié)

要改變過去教學(xué)沒有實(shí)踐環(huán)節(jié)或是把實(shí)踐教學(xué)形式化的狀況，使實(shí)踐課時(shí)占總學(xué)時(shí)的12以上，這樣學(xué)生可以邊學(xué)習(xí)理論知識(shí)邊進(jìn)行實(shí)踐操作。由于高職非金融專業(yè)學(xué)生的課程體系壓縮，還可以鼓勵(lì)學(xué)生利用假期到證券公司進(jìn)行崗位實(shí)習(xí)和訓(xùn)練。另外，要改變現(xiàn)有考試方式，增加實(shí)踐環(huán)節(jié)考核力度，把證券投資學(xué)這門課的考試分成實(shí)務(wù)考試和理論考試兩部分。

參考文獻(xiàn)