導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇餐飲業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、旅游企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)管理分析

旅游主要與景點(diǎn)、餐飲業(yè)等密切相關(guān)，旅游企業(yè)能夠?yàn)槿藗兲峁蕵?lè)和游覽等服務(wù)，旅游企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中，財(cái)務(wù)管理是 一項(xiàng)比較重要的內(nèi)容，其需要對(duì)資金進(jìn)行管理，實(shí)現(xiàn)資金的合理運(yùn)轉(zhuǎn)，從而能夠提高旅游企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。但是，由于市場(chǎng)環(huán)境比較復(fù)雜，導(dǎo)致旅游企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)存在很多問(wèn)題，導(dǎo)致旅游企業(yè)在市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)也越來(lái)越大。旅游企業(yè)的內(nèi)部因素也會(huì)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，外部的環(huán)境因素也會(huì)造成財(cái)務(wù)管理的不利影響。所以，旅游企業(yè)在籌集資金的過(guò)程中，應(yīng)該提前分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)外部政治、經(jīng)濟(jì)等因素的分析，從而提高旅游企業(yè)抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力。

二、旅游企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

一般來(lái)說(shuō)，旅游企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為兩大類，一類是可以避免的風(fēng)險(xiǎn)，稱之為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，還有一類風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）旅游企業(yè)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析

1、社會(huì)的因素給旅游企業(yè)的投資帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)

任何企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中都離不開(kāi)資金的支持，但是，企業(yè)在籌集資金的過(guò)程中是存在風(fēng)險(xiǎn)的，而且，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)日益激烈，使旅游企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)大大地上升。而且，政治因素也會(huì)對(duì)旅游企業(yè)的籌資帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，旅游企業(yè)的資金流動(dòng)過(guò)程是比較緩慢的，而且旅游企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，資金問(wèn)題出現(xiàn)變動(dòng)不利于其發(fā)展。國(guó)家相關(guān)的政策會(huì)對(duì)旅游企業(yè)帶來(lái)不利的影響，比如國(guó)家的匯率發(fā)生變化，就會(huì)導(dǎo)致旅游企業(yè)的資金受到損失。

2、社會(huì)的宏觀因素給旅游企業(yè)帶來(lái)的影響

市場(chǎng)的供求變化具有不確定性，這會(huì)給旅游企業(yè)帶來(lái)一定的影響，所以，旅游企業(yè)在投資的過(guò)程中會(huì)受到外部條件的影響，而且會(huì)受到經(jīng)濟(jì)政策的制約，很多政策都是在變化的，這會(huì)給旅游企業(yè)帶來(lái)一定的沖擊，因此，旅游企業(yè)會(huì)面臨著不確定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）旅游企業(yè)的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析

在旅游企業(yè)中，會(huì)存在一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)存在現(xiàn)金的風(fēng)險(xiǎn)愛(ài)你，而且由于旅游企業(yè)的收支性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，導(dǎo)致旅游企業(yè)在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。

三、旅游企業(yè)強(qiáng)化財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的方法

（一）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理念

為了能夠使旅游企業(yè)能夠更好地抵御風(fēng)險(xiǎn)，在旅游企業(yè)內(nèi)部，必須提高員工的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在的形式，在面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，不能采取逃避的方式，所以，旅游企業(yè)應(yīng)該建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范理念，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，同時(shí)也要對(duì)旅游企業(yè)資金利用的不同環(huán)節(jié)加以約束，分析風(fēng)險(xiǎn)存在的規(guī)律，從而能夠完善旅游企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)決策機(jī)制。

（二）強(qiáng)化政府部門(mén)的管理工作

為了能夠更好地抵御外界的風(fēng)險(xiǎn)，旅游企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)的管理，建立財(cái)務(wù)管理部門(mén)，建立完善的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，可以在企業(yè)內(nèi)部運(yùn)用法律和法規(guī)，規(guī)范企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，使企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中，有良好的內(nèi)部環(huán)境的支撐。

（三）完善旅游運(yùn)作的財(cái)務(wù)管理流程

現(xiàn)在，旅游業(yè)競(jìng)爭(zhēng)比較激烈，所以，旅游企業(yè)必須充分地認(rèn)識(shí)到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，從而建立完善的財(cái)務(wù)管理流程，在旅游運(yùn)作的過(guò)程中強(qiáng)化管理，根據(jù)旅游的項(xiàng)目，設(shè)計(jì)收費(fèi)的標(biāo)準(zhǔn)，按照標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)格收取費(fèi)用，按照組織的原則，加強(qiáng)分工與合作。在對(duì)旅游企業(yè)內(nèi)部的費(fèi)用進(jìn)行控制時(shí)，應(yīng)該有單據(jù)作為支撐，從而能夠?qū)崿F(xiàn)財(cái)務(wù)的有序化管理。

（四）正確認(rèn)識(shí)和評(píng)估財(cái)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)

旅游企業(yè)為了能夠更好地防范風(fēng)險(xiǎn)，就需要了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容，而且要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，要全面地分析外部的環(huán)境，分析經(jīng)濟(jì)政策的變更，分析旅游企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的過(guò)程中哪些因素會(huì)造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而針對(duì)這些問(wèn)題采取防范措施，通過(guò)強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的平復(fù)，從而能夠進(jìn)行正確的決策，從而能夠在一定程度上控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

篇2

一、引言

并購(gòu)是源自于西方國(guó)家的一種資本營(yíng)運(yùn)模式，隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，并購(gòu)也歷經(jīng)了由低向高的成長(zhǎng)過(guò)程。在西方經(jīng)濟(jì)中，并購(gòu)被視作企業(yè)的一種發(fā)展戰(zhàn)略，并購(gòu)使企業(yè)具有眾多優(yōu)勢(shì)，放眼世界著名企業(yè)的發(fā)展過(guò)程，都是一個(gè)不斷以并購(gòu)來(lái)擴(kuò)張自己的發(fā)展過(guò)程。其中混合并購(gòu)在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中有著更加積極的影響，它可以優(yōu)化企業(yè)組合，將企業(yè)與別的新興行業(yè)相結(jié)合，發(fā)掘新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，較大改變企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。但是在并購(gòu)過(guò)程中也很可能發(fā)生各種風(fēng)險(xiǎn)，文章通過(guò)對(duì)可能及已經(jīng)在混合并購(gòu)中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究。

二、國(guó)內(nèi)并購(gòu)現(xiàn)狀

目前我國(guó)有許多成功的并購(gòu)項(xiàng)目，例如阿里巴巴和雅虎中國(guó)的并購(gòu)。進(jìn)行并購(gòu)過(guò)程中，目標(biāo)的選擇很重要，這會(huì)關(guān)系到并購(gòu)支出、企業(yè)將來(lái)的方向、之后的整合以及預(yù)期效果。每個(gè)企業(yè)都想以最少的支出取得最大的利潤(rùn)，所以并購(gòu)過(guò)程中核心問(wèn)題就是要正確的評(píng)估目標(biāo)企業(yè)。阿里巴巴想要獲得搜索引擎的核心技術(shù)，而雅虎想要擺脫中國(guó)搜索引擎市場(chǎng)上總是第二的位置，因此在選擇客戶和經(jīng)營(yíng)方針?lè)矫妫瑑蓚€(gè)公司意見(jiàn)相同，最終使得合作成功。然而，這項(xiàng)并購(gòu)也存在不足之處，阿里巴換出了較多的股份，雅虎便持有在某種程度上的控股權(quán)，盡管不會(huì)有任何控股，但雅虎擁有較多阿里巴巴的股票會(huì)造成某種程度上的風(fēng)險(xiǎn)。另外，這兩個(gè)企業(yè)均是獨(dú)立品牌，都有品牌形象，準(zhǔn)確區(qū)分品牌的定位成為收購(gòu)后企業(yè)整合時(shí)所要面臨的主要問(wèn)題，這也會(huì)造成并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)。

另外一個(gè)較為典型的混合并購(gòu)就是湘鄂情餐飲。2013年12月，湘鄂情開(kāi)始進(jìn)行混合收購(gòu)，收購(gòu)了與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有關(guān)聯(lián)的環(huán)保企業(yè)的51%股權(quán)，之后公司將余下的股權(quán)全部購(gòu)買。2014年3月，公司分別對(duì)兩家影視傳媒企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，不久湘鄂情開(kāi)始與中科院計(jì)算機(jī)所進(jìn)行合作，公司將發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向網(wǎng)絡(luò)新媒體和大數(shù)據(jù)，隨后湘鄂情更名為“中科云網(wǎng)科技集團(tuán)股份有限公司”。由于收購(gòu)資產(chǎn)所支付的巨資使其公司的現(xiàn)金流極為緊張，2015年4月，公司連續(xù)兩年的巨額虧損被迫冠以“ST”的名稱，隨后公司嘗試對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，并以出售股權(quán)的方式來(lái)籌集資金。由于餐飲業(yè)務(wù)的屢屢敗退，湘鄂情將目標(biāo)轉(zhuǎn)向跨行業(yè)的混合并購(gòu)，但是無(wú)論是進(jìn)軍環(huán)保新能源還是影視傳媒業(yè)，一直到后來(lái)的網(wǎng)絡(luò)大媒體合作，資金的持續(xù)投入，資金成本持續(xù)增加隨之利息壓力也會(huì)增大，還款壓力也會(huì)增大，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)和不相關(guān)業(yè)務(wù)整合，跨行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力不足，導(dǎo)致無(wú)法資源共享，資源利用率低，企業(yè)分散度高，企業(yè)管理成本增加，造成混合并購(gòu)的整合風(fēng)險(xiǎn)。

三、結(jié)論及政策建議

以上可以看出，不論并購(gòu)的結(jié)果成功與否，風(fēng)險(xiǎn)是存在整個(gè)過(guò)程中的，由此我們發(fā)現(xiàn)了混合并購(gòu)過(guò)程中的財(cái)務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)整合風(fēng)險(xiǎn)等諸多風(fēng)險(xiǎn)。在進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，不考慮這些風(fēng)險(xiǎn)而是盲目的并購(gòu)轉(zhuǎn)型不是雪中送炭而是雪上加霜。

（一）拓展企業(yè)并購(gòu)的融資渠道

梅耶斯的融資優(yōu)序理論提出，企業(yè)融資首先應(yīng)該選擇內(nèi)源融資，之后為債券融資，最后是股權(quán)融資。許多企業(yè)首先通過(guò)股權(quán)融資和債權(quán)融資的方式進(jìn)行融資，實(shí)則為逆向選擇，這樣逆向單一的融資模式，增加了公司風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)變賣原有資產(chǎn)進(jìn)行再投資，很可能導(dǎo)致公司最終“人財(cái)兩空”，甚至破產(chǎn)。因此，我們?cè)谄髽I(yè)融資的過(guò)程中，一定要擴(kuò)寬并購(gòu)的融資渠道，以此滿足企業(yè)并購(gòu)所需的大量資金要求。首先，應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)內(nèi)源融資的方式進(jìn)行資金籌集，內(nèi)源融資不僅自主性強(qiáng)，也可以減少外源融資所帶來(lái)的大量支付費(fèi)用。企業(yè)通過(guò)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)良好發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，調(diào)整自身經(jīng)營(yíng)而獲取的未分配利潤(rùn)，更加符合投資并購(gòu)的理念。其次，銀行可以通過(guò)減少貸款要求的各項(xiàng)條款，提供少量的非抵押貸款，以此來(lái)減輕公司在金融機(jī)構(gòu)的貸款壓力。最后，我們可以發(fā)展對(duì)資本市場(chǎng)變化有敏銳性的民間風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，不僅可以利用民間閑散資金，也能夠迅速緩解企業(yè)并購(gòu)資金不足的問(wèn)題。

（二）增強(qiáng)并購(gòu)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)的積累

并購(gòu)，尤其是混合并購(gòu)，在我國(guó)還屬于“新生嬰兒”，許多國(guó)內(nèi)企業(yè)盲目投入并購(gòu)大軍，并未對(duì)并購(gòu)進(jìn)行深入了解，并購(gòu)之前也沒(méi)有對(duì)并購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行充分調(diào)查與可行性分析，過(guò)快的并購(gòu)速率最終以企業(yè)大量并購(gòu)失敗和企業(yè)破產(chǎn)而慘淡收?qǐng)?。因此，了解并?gòu)知識(shí)和積累并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)就成為必然。首先，企業(yè)要了解什么是并購(gòu)，為什么要進(jìn)行并購(gòu)活動(dòng)，又為什么會(huì)在并購(gòu)中選擇混合并購(gòu)的模式，企業(yè)是否真正的需要進(jìn)行混合并購(gòu)以及并購(gòu)之后會(huì)出現(xiàn)的各種問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)。其次，在有并購(gòu)意向之初，并購(gòu)方企業(yè)就應(yīng)該評(píng)估本次并購(gòu)項(xiàng)目所用資金是否會(huì)超出其所能承受的范圍，避免企業(yè)由于資金不足等因素在并購(gòu)過(guò)程中存在或有負(fù)債的可能而導(dǎo)致還款壓力過(guò)大，最終引起并購(gòu)失敗或者直接導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。第三，企業(yè)在進(jìn)行混合并購(gòu)項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)分析企業(yè)有沒(méi)有能力適應(yīng)和管理新行業(yè)，避免自有主營(yíng)業(yè)務(wù)和新行業(yè)業(yè)務(wù)的共同丟失?；旌喜①?gòu)過(guò)程中，要注意自有業(yè)務(wù)和被并購(gòu)企業(yè)業(yè)務(wù)的管理整合和人力資源整合，客觀分析并購(gòu)方和被并購(gòu)企業(yè)之間的協(xié)同性，考慮企業(yè)并購(gòu)后資產(chǎn)的有效利用率的問(wèn)題。

（三）規(guī)范政府監(jiān)督，完善并購(gòu)法律，發(fā)展資本市場(chǎng)

一個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目的成功不僅需要企業(yè)有充足的資金支持，龐大的融資能力和正確的市場(chǎng)判斷和并購(gòu)整合能力，而且需要良好的外部環(huán)境支持。這個(gè)外部環(huán)境包含了政府監(jiān)管與立法保護(hù)，以及資本市場(chǎng)的發(fā)展。

任何一項(xiàng)資產(chǎn)交易都離不開(kāi)政府的監(jiān)管和法律的保護(hù)，并購(gòu)也不例外。由于缺乏經(jīng)驗(yàn)，政府并不能完全對(duì)并購(gòu)過(guò)程中產(chǎn)生的諸多問(wèn)題進(jìn)行全面的預(yù)防與監(jiān)管，隨意性很大，沒(méi)能對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為實(shí)現(xiàn)可控內(nèi)的監(jiān)管，影響了并購(gòu)進(jìn)程。所以，政府相關(guān)部門(mén)有必要對(duì)介入企業(yè)并購(gòu)項(xiàng)目的程度進(jìn)行研究，規(guī)范監(jiān)管力度，找到可控彈性，減低政府的監(jiān)管政策的隨意性。同時(shí)，政府應(yīng)該重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露工作的監(jiān)管力度。

除了要不斷完善政府監(jiān)管，還要對(duì)并購(gòu)行為相關(guān)法律進(jìn)行制定和修訂。我國(guó)目前已經(jīng)有《公司法》、《上市公司收購(gòu)管理辦法》等相關(guān)立法對(duì)企業(yè)并購(gòu)行為進(jìn)行控制和約束。然而，其中十分致命的一點(diǎn)是，我國(guó)并沒(méi)有一項(xiàng)能夠成為企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)法律保障的統(tǒng)一的并購(gòu)法。雖然有相關(guān)立法和部門(mén)規(guī)章做后盾，但是由于不同企業(yè)的性質(zhì)不同，并購(gòu)模式不同，在并購(gòu)中所產(chǎn)生的問(wèn)題也就大相徑庭，參考相關(guān)立法并不能根本解決并購(gòu)過(guò)程中諸多詳細(xì)問(wèn)題。為了減少政府部門(mén)暫時(shí)性法規(guī)和規(guī)章的隨意性，我國(guó)有必要加快并購(gòu)法獨(dú)立立法的進(jìn)程，使得監(jiān)管單位以及并購(gòu)雙方有法可依。

為了確保企業(yè)能夠有效成功的并購(gòu)，資本市場(chǎng)本身應(yīng)該對(duì)并購(gòu)企業(yè)提供較為寬松的融資政策和豐富的融資工具，同時(shí)增加金融創(chuàng)新產(chǎn)品的引入，努力建立和完善我國(guó)并購(gòu)和融資的政策體系，使更多的資金投入到并購(gòu)領(lǐng)域中。另外，一些專業(yè)機(jī)構(gòu)，例如投資銀行、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所，可以為并購(gòu)企業(yè)提供專業(yè)全面的支持和并購(gòu)服務(wù)，避免由于基本操作造成的并購(gòu)失敗。（作者單位：湘潭大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

篇3

本文試圖以建立中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)制為突破口，為解決中小企業(yè)銀行貸款融資難問(wèn)題提供技術(shù)支持。通過(guò)分析研究銀行現(xiàn)行信用評(píng)級(jí)機(jī)制對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)的缺陷，根據(jù)中小企業(yè)的特點(diǎn)及實(shí)際情況，借鑒目前國(guó)際、國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)的先進(jìn)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)現(xiàn)行信用評(píng)級(jí)機(jī)制進(jìn)行了修正和完善，建立了一套適用于中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)機(jī)制。

關(guān)鍵詞： 風(fēng)險(xiǎn)控制 、中小企業(yè)、 信貸 、信用機(jī)制

 

ABSTRACT

Small & medium-sized enterprise (SMSE), as the most energetic and vigorous economic corpus in the market economy，have been one of the most important motivations for the growth of economy in China. SMSE have played an important role in product technology innovation, industry structure readjustment, regional economy rise and especially in releasing working Pressure and transferring country working force，which makes SMSE the leading entities and factors in driving the constant and rapid growth of economy in China. To maintain rapid growth it is far from enough for SMSE to raise money only depending on self accumulation. They have to take advantage of outside finance channels among which bank loans are the main sources. But it is a common phenomenon existing throughout the world with different distant, that most of SMSE are quite difficult to get loans from banks.

This paper takes risk control of credit business of SMSE for commercial banks as foothold，on the basis of studying SMSE’5 characters and credit risk characters， analyzing the obstacle for SMSE to get loan from commercial bank, pointing out SMSE’s lack of credit and banks’ insufficiency in effectively evaluating the SMSE’s credit status as the key reasons of SMSE’s difficulty in getting bank loans .

This paper attempts to establish SMSE credit rating mechanism for breach, providing technical support for SMES to solve the difficulty in financing bank loans. Through the analysis and research on the bank’s credit rating mechanism of SMSE rated defects, according to the characteristics and the current situation of SMSE, referring the domestic and international credit rating of advanced theories and practice experience, revised and perfected the current credit rating mechanism, established a set of applicable credit rating index system for SMSE.

KEYWORDS：risk control, SMSE, credit loan, credit rating system

正文目錄

第一章   緒論 1

一、選題背景與意義 1

二、本文的研究思路 2

三、本文的研究方法 2

第二章   信貸風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論 3

第一節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)概述 3

一、信貸風(fēng)險(xiǎn)的含義 3

二、信貸風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 3

第二節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)控制概念及基本思路 5

一、信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的概念 5

二、信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的基本思路 6

第三章  中小企業(yè)信貸概述 7

第一節(jié) 中小企業(yè)的界定及特點(diǎn) 7

一、中小企業(yè)的界定與特征 7

二、中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn) 9

第二節(jié) 中小企業(yè)信貸分析 10

一、中小企業(yè)信貸需求分析 10

二、中小企業(yè)信貸難的原因分析 11

第三節(jié) 我國(guó)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)制 13

一、商業(yè)銀行信用評(píng)價(jià)應(yīng)用分析 13

二、現(xiàn)行評(píng)價(jià)機(jī)制存在的問(wèn)題 14

第四章   我國(guó)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)制的建立 15

第一節(jié)  中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定量模型 15

一、Altman的Z計(jì)分模型的介紹 15

二、對(duì)Z計(jì)分模型的進(jìn)一步探討 15

三、對(duì)Z計(jì)分模型的調(diào)整 15

三、初步信用級(jí)別的判定 16

第二節(jié) 中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系 16

一、宏觀層面分析 16

二、中觀層面分析 17

三、微觀層面分析 17

四、構(gòu)造新的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系 19

五、中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系的使用 20

第五章 總結(jié) 21

參考文獻(xiàn) 22

 

 

第一章   緒論

一、選題背景與意義

小企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中最具有生機(jī)與活力的群體，已經(jīng)成為世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿χ?。在美?guó)、英國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家以及印度等發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)吸收的就業(yè)人數(shù)占全國(guó)就業(yè)人數(shù)的比重高達(dá)55%—78%，所創(chuàng)造的GDP占一國(guó)GDP的比重達(dá)50%以上 。中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的重要主體，對(duì)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)活力具有決定性的作用。因此，各國(guó)政府紛紛出臺(tái)各種政策支持中小企業(yè)的發(fā)展，市場(chǎng)機(jī)制也在不斷的調(diào)整，積極為中小企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了一個(gè)寬松的發(fā)展環(huán)境。

在我國(guó)特有的政治和經(jīng)濟(jì)體制下，中小企業(yè)群體往往還有另一層含義——“民營(yíng)”企業(yè)。我國(guó)民營(yíng)中小企業(yè)在經(jīng)歷了80年代初的起步探索階段，調(diào)整發(fā)展階段、二次創(chuàng)業(yè)持續(xù)發(fā)展階段、全面發(fā)展階段，直到近年來(lái)民營(yíng)中小企業(yè)如雨后春筍般不斷涌現(xiàn)、迅速發(fā)展。它們?cè)诋a(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、區(qū)域經(jīng)濟(jì)崛起，尤其在緩解就業(yè)壓力和農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移諸方面均發(fā)揮著重要作用，成為我國(guó)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)快速增長(zhǎng)的主體。

從中小企業(yè)層面出發(fā)，要保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，中小企業(yè)無(wú)法僅依靠自身的積累，必須依賴外部融資的支持，而在中國(guó)融資渠道相對(duì)缺乏的情況下，商業(yè)銀行貸款成為其融資的主要渠道。但實(shí)際上，中小企業(yè)貸款難是一個(gè)普遍性的問(wèn)題，其在世界上任何一個(gè)國(guó)家都 不同程度的存在著。在我國(guó)，這個(gè)問(wèn)題相對(duì)來(lái)說(shuō)比較突出。產(chǎn)生的根源主要在于改革開(kāi)放初期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)秩序比較混亂，法律法規(guī)相對(duì)缺乏，銀行內(nèi)部管理、風(fēng)險(xiǎn)控制能力低下，因此造成了大量中小企業(yè)貸款壞帳，以至于一些銀行現(xiàn)在對(duì)中小企業(yè)貸款產(chǎn)生“惜貸”情緒。

從商業(yè)銀行層面出發(fā)，各大國(guó)有商業(yè)銀行利潤(rùn)普遍增長(zhǎng)乏力，其原因在于其絕大部分貸款集中于大企業(yè)，而直接融資方式的拓寬使大企業(yè)不再依賴于銀行，再上長(zhǎng)期以來(lái)各家銀行爭(zhēng)相給大企業(yè)提供服務(wù)，激烈的競(jìng)爭(zhēng)造成信貸成本上升、利潤(rùn)貢獻(xiàn)率降低 。在這種情況下，大力發(fā)展中小企業(yè)信貸對(duì)銀行轉(zhuǎn)變盈利方式、尋找新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)具有重要意義。

基于以上兩點(diǎn)分析，中小企業(yè)信貸成為促進(jìn)商業(yè)銀行和中小企業(yè)共同發(fā)展的新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。怎樣能夠既解決中小企業(yè)貸款難問(wèn)題，又最大程度保證信貸資產(chǎn)安全，這就要求商業(yè)銀行研究中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，建立起一套以風(fēng)險(xiǎn)控制為目標(biāo)的信用評(píng)價(jià)機(jī)制，以保證這項(xiàng)業(yè)務(wù)的正常開(kāi)展，從而為中小企業(yè)發(fā)展提供資金支持，也為商業(yè)銀行分散資金風(fēng)險(xiǎn)，提高競(jìng)爭(zhēng)能力提供有益的幫助。

二、本文的研究思路

本文以商業(yè)銀行如何進(jìn)行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制為立足點(diǎn)，在研究中小企業(yè)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)特征和信貸風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，剖析了制約中小企業(yè)信貸融資的結(jié)癥在于中小企業(yè)信用缺失以及銀行缺乏對(duì)企業(yè)信用狀況的有效評(píng)價(jià)。現(xiàn)行銀行信貸信用評(píng)價(jià)機(jī)制對(duì)中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)存在評(píng)價(jià)機(jī)制不適用及評(píng)價(jià)指標(biāo)不合理的情況，導(dǎo)致中小企業(yè)的信用等級(jí)被低估，進(jìn)而加劇中小企業(yè)的融資困難。

本文通過(guò)分析研究銀行現(xiàn)行信用評(píng)級(jí)機(jī)制對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)的缺陷，結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)的特點(diǎn)及實(shí)際情況，借鑒目前國(guó)際、國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)的先進(jìn)理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)現(xiàn)行信用評(píng)級(jí)機(jī)制進(jìn)行了修正和完善，構(gòu)建一套適用于現(xiàn)階段中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)的指標(biāo)機(jī)制，以求全面反映中小企業(yè)的信用狀況，解決中小企業(yè)在融資時(shí)遇到的信用評(píng)級(jí)不公正的問(wèn)題。該體系將信用評(píng)價(jià)指標(biāo)分成定量分析和定性分析兩個(gè)部分，強(qiáng)調(diào)在定量分析的基礎(chǔ)上，通過(guò)定性分析進(jìn)行調(diào)整，力求全面、真實(shí)的評(píng)價(jià)中小企業(yè)的信用狀況。

三、本文的研究方法

本文通過(guò)對(duì)各種信用評(píng)級(jí)方法的比較，并根據(jù)我國(guó)中小企業(yè)的實(shí)際情況，對(duì)其信用進(jìn)行研究，主要采用以下研究方法:

（一）定性方法和定量方法的結(jié)合。影響信用風(fēng)險(xiǎn)的因素比較繁雜，中小企業(yè)信貸既是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，更是一個(gè)十分復(fù)雜的社會(huì)問(wèn)題，涉及到社會(huì)經(jīng)濟(jì)及環(huán)境變化等諸多方面。精確測(cè)算信用風(fēng)險(xiǎn)在現(xiàn)階段還有較多困難;但若單單采用定性的分析方法，不能說(shuō)明信用風(fēng)險(xiǎn)的主要問(wèn)題，且容易引起誤判信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，在本文所涉及到的信貸風(fēng)險(xiǎn)控制和信用評(píng)價(jià)機(jī)制的事前定量評(píng)價(jià)方法中，在運(yùn)用定量方法的基礎(chǔ)上，采用定性的方法，以求能夠更加科學(xué)、準(zhǔn)確地對(duì)中小企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)價(jià)。

（二）歷史的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)與現(xiàn)階段的新要求緊密結(jié)合。通過(guò)認(rèn)真的總結(jié)以往業(yè)務(wù)發(fā)展中所獲取的中小企業(yè)信貸信用評(píng)價(jià)機(jī)制，為新階段的研究提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)。更有助于理論和實(shí)踐相結(jié)合，也使得本篇論文更具有研究?jī)r(jià)值。

（三）比較分析法。對(duì)現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)模型進(jìn)行描述比較，歸納總結(jié)，然后選擇己有的適當(dāng)?shù)脑u(píng)級(jí)模型作為本文提出的評(píng)級(jí)模型的基礎(chǔ)，嘗試構(gòu)建我國(guó)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)模型。

第二章   信貸風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論

第一節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)概述

一、信貸風(fēng)險(xiǎn)的含義

風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中被廣泛使用的名詞，它包含了兩個(gè)重要內(nèi)容，即：利益的不確定性和損失的不確定性。因此，不確定性是風(fēng)險(xiǎn)的最大特征。如果某種行為具有不確定性時(shí)，其行為就反映了風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)擔(dān)，也正是由于無(wú)法確定潛在的損失或收益，才構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)生活中，無(wú)論何種決策，都是在承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)的條件下，為實(shí)現(xiàn)利益的最大化而做出的。

巴塞爾委員會(huì)在2004年頒布的巴塞爾協(xié)議II中，根據(jù)銀行風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因?qū)y行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為三大類:信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)即信用風(fēng)險(xiǎn)，是指銀行總是面臨交易對(duì)象無(wú)法履約而損失貸款的風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)，銀行的表內(nèi)和表外頭寸都會(huì)面臨遭受損失的風(fēng)險(xiǎn);操作風(fēng)險(xiǎn)是一種內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，由治理機(jī)制的失效或有問(wèn)題的內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件所造成的損失。其中信用風(fēng)險(xiǎn)主要集中在公司業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)中，主要體現(xiàn)為信貸風(fēng)險(xiǎn)。

表1-1銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)矩陣

項(xiàng)目 公司業(yè)務(wù) 機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù) 零售業(yè)務(wù) 投行、交易業(yè)務(wù) 支付清算 、信托、資產(chǎn)管理

信用風(fēng)險(xiǎn) 高 高 高 中 低 低

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 低 低 低 高 低 低

操作風(fēng)險(xiǎn) 低 低 高 中 高 高

資料來(lái)源：巴塞爾協(xié)議II

對(duì)中小企業(yè)而言，由于其自身資本積累的嚴(yán)重不足，只能對(duì)外進(jìn)行外源性融資。但是我國(guó)直接融資的資本市場(chǎng)仍不成熟，發(fā)展相對(duì)不完善，導(dǎo)致民營(yíng)中小企業(yè)很難通過(guò)股票上市或發(fā)行債券進(jìn)行直接融資，大多借助于信貸資本的支持。對(duì)商業(yè)銀行而言，其主要收入仍為借貸的利息差，約占其總營(yíng)業(yè)收入的80%以上。因此，信貸風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行現(xiàn)在業(yè)務(wù)中所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。本文中的信貸風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人（中小企業(yè)）違約不償還債務(wù)，造成金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)損失和利息收入損失的不確定性。

二、信貸風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

信貸風(fēng)險(xiǎn)的存在有各種原因，從企業(yè)方面看，主要是企業(yè)管理制度的缺陷，企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的缺失，或是企業(yè)基本信用道德感的缺乏等。但以經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析，這些主觀原因較為淺薄，只有對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的根本來(lái)源進(jìn)行分析，才能準(zhǔn)確把握信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征，明確信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的理念，從而有針對(duì)性地在現(xiàn)有信用評(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)上有所改進(jìn)，完善工具和方法 。針對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的深層次理論，主要有不對(duì)稱信息說(shuō)、不完全契約說(shuō)和及信用主體行為說(shuō)等。

（一）不對(duì)稱信息說(shuō)

在信用活動(dòng)中，不確定性來(lái)源于信息部對(duì)稱。信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生可以看作是商業(yè)銀行與中小企業(yè)間的博弈結(jié)果。由于信息不對(duì)稱的存在，商業(yè)銀行無(wú)法完全排除信用風(fēng)險(xiǎn)。這主要是因?yàn)橹行∑髽I(yè)擁有銀行所無(wú)法掌握的大量私有信息，尤其相對(duì)大企業(yè)而言，中小企業(yè)的信息更具有私有性，不公開(kāi)性的特征。因此，銀行為掌握這些私有信息，必然需要花費(fèi)更多的成本。

在信息不對(duì)稱的情況下，銀行無(wú)法掌握中小企業(yè)從申請(qǐng)信用、接受信用到最終決定是否履行償還義務(wù)整個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程中的全部行動(dòng)和認(rèn)知，是不知情者。因此，中小企業(yè)會(huì)有設(shè)法夸大項(xiàng)目可行性及其經(jīng)營(yíng)能 力，隱瞞其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)。由于中小企業(yè)的私人信息決定了信用關(guān)系是否完成，所以銀行不得不為對(duì)方的行為承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。而且從市場(chǎng)整體看，信息不對(duì)稱的程度越高，發(fā)生信貸風(fēng)險(xiǎn)的可能性越大。

（二）不完全契約說(shuō)

制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，信用契約的不完全性是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中信用風(fēng)險(xiǎn)存在和發(fā)生的根源。由于在契約期內(nèi)，契約雙方無(wú)法完全預(yù)見(jiàn)可能發(fā)生的所有事件，因此，權(quán)責(zé)的劃分必然存在缺口，因此，往往存在模糊的權(quán)責(zé)劃分。企業(yè)信貸可視為銀行與企業(yè)之間的一種市場(chǎng)信用契約行為。信用契約是信用關(guān)系中連接雙方信用主體的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，規(guī)定了銀行和企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)。理論上，只要雙方主體都履行契約規(guī)定，就不會(huì)有信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。但事實(shí)上，銀行與企業(yè)之間的信貸契約的不完全性確實(shí)存在，主要有三個(gè)原因：

1.信貸市場(chǎng)上的信息結(jié)構(gòu)不對(duì)稱及由此產(chǎn)生的高識(shí)別成本。由于企業(yè)與銀行之間的有限理性，無(wú)法消除別此間的信息不對(duì)稱。銀行自身的業(yè)務(wù)特性、銀行人員的素質(zhì)以及其機(jī)制的局限性，使其很難對(duì)未來(lái)進(jìn)行完全預(yù)測(cè)，不可能將所有可能發(fā)生的未來(lái)事件都寫(xiě)入條款，更不可能對(duì)雙方無(wú)法達(dá)成共識(shí)的預(yù)期事件協(xié)商出好的解決辦法。中小企業(yè)對(duì)資金的需求往往較為迫切，加上由于其管理方式相對(duì)落后，企業(yè)制度較為不完善，往往會(huì)以各種手段隱瞞企業(yè)真實(shí)情況。在這種情況下，銀行很難在貸款前對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行充分了解。以信用契約從訂立之初就是不完全的，任何偶然因素都可能引起信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行天生就是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，不可能追求信貸零風(fēng)險(xiǎn)，銀行的核心管理能力就是風(fēng)險(xiǎn)的掌控能力。

2.契約的簽訂和執(zhí)行都會(huì)發(fā)生成本。從信息搜尋成本、談判成本、監(jiān)督履約成本以及處理違約行為的成本，金額可能相當(dāng)龐大，而信息成本和契約錢(qián)的準(zhǔn)備成本都是先于交易決策，可視為“沉沒(méi)”成本。所以，交易成本的存在客觀上也使締約各方傾向于在契約條款中故意遺漏部分內(nèi)容，比如不去考慮各方都不認(rèn)為會(huì)發(fā)生的事件。

    3.道德風(fēng)險(xiǎn)，也可能出現(xiàn)人為因素造成的契約不完全性。契約條款的不規(guī)范性是客觀存在的，雖然可以功過(guò)不斷的修正和完善，但由于受到交易成本的限制，總會(huì)存在部分契約無(wú)法得到執(zhí)行。現(xiàn)實(shí)中，經(jīng)常出現(xiàn)契約雙方利用契約中的特別規(guī)定進(jìn)行要挾，導(dǎo)致糾紛不斷、重新談判成本過(guò)高等。

（三）信用主體行為說(shuō)

不對(duì)稱信息說(shuō)和不完全契約說(shuō)分別強(qiáng)調(diào)了信息結(jié)構(gòu)和契約條款對(duì)于信用關(guān)

系締結(jié)和完成的重要性，但同時(shí)也提到了信息和契約對(duì)信用關(guān)系行為主體行為的影響。信息不對(duì)稱和契約不完全之所以會(huì)與信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生聯(lián)系，是因?yàn)樗鼈兗ぐl(fā)了信用主體固有的機(jī)會(huì)主義傾向，并為之提供了實(shí)現(xiàn)的可能性。一旦機(jī)會(huì)主義沖動(dòng)(比如違約動(dòng)機(jī))變成了實(shí)際違約行動(dòng)，信用風(fēng)險(xiǎn)就真實(shí)發(fā)生。這樣看來(lái)，信息問(wèn)題與契約問(wèn)題應(yīng)當(dāng)是激勵(lì)或約束信用主體經(jīng)濟(jì)行為的外部條件，正如信用風(fēng)險(xiǎn)涵義所暗示的，真正決定信用風(fēng)險(xiǎn)是否發(fā)生的應(yīng)當(dāng)是信用主體自身的行為。

借款人的履約意愿和履約能力是信用關(guān)系完成階段能否最終實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵。所以不難理解，借款人在信用關(guān)系締結(jié)之后的行為，與信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生直接相關(guān)。具體的，只要他們決定不履行償還承諾，就可以利用契約的不完全性和信息的不對(duì)稱性隨時(shí)把信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為銀行的現(xiàn)實(shí)損失;或者，即便借款人愿意履行信用契約，但如果由于履約能力不足仍然實(shí)施了違約行動(dòng)，信用風(fēng)險(xiǎn)隨機(jī)發(fā)生。相反，即使是信息是不對(duì)稱的，契約是不完全的，只要他們有意愿也有能力履行償還承諾，信用關(guān)系就可以圓滿地實(shí)現(xiàn)。由此可見(jiàn)，信用關(guān)系締結(jié)后的借款人行為是發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的充分必要條件。

第二節(jié) 信貸風(fēng)險(xiǎn)控制概念及基本思路

一、信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的概念

信貸風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于任何一家商業(yè)銀行而言都是客觀存在的，然而，由于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的盈利方式，它們絕不會(huì)因?yàn)樾刨J風(fēng)險(xiǎn)而放棄對(duì)企業(yè)進(jìn)行放貸。由于風(fēng)險(xiǎn)和收益的相關(guān)性，商業(yè)銀行必然得對(duì)信貸全過(guò)程實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)控制，通過(guò)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提高其盈利能力。

信貸風(fēng)險(xiǎn)的全過(guò)程控制可概括為對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)的防范、化解和相應(yīng)的管理，主要包括事前控制、事中控制和事后監(jiān)督和糾正的動(dòng)態(tài)過(guò)程。商業(yè)銀行通過(guò)對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)估，預(yù)防、回避、排除或轉(zhuǎn)移經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，從而以最低的成本將信貸風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的后果減少到最低限度，以保證信貸資產(chǎn)的安全，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

二、信貸風(fēng)險(xiǎn)控制的基本思路

客觀上講，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是與業(yè)務(wù)本身風(fēng)險(xiǎn)分不開(kāi)的，但是銀行業(yè)務(wù)操作不當(dāng)、風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不足是造成中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的最主要原因。針對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)和目前業(yè)務(wù)操作中存在的薄弱環(huán)節(jié)，商業(yè)銀行加強(qiáng)中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)該從以下幾個(gè)方面入手:

（一）加強(qiáng)貸前調(diào)查，從信貸業(yè)務(wù)源頭開(kāi)始控制風(fēng)險(xiǎn)

貸前調(diào)查是風(fēng)險(xiǎn)防范的第一關(guān)，商業(yè)銀行應(yīng)該研究中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)貸前調(diào)查技術(shù)，找出一套合適的貸前調(diào)查方法，在業(yè)務(wù)的開(kāi)始階段就規(guī)范操作從而為整體業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范打下良好的基礎(chǔ)。

（二）定性分析與定量分析相結(jié)合，準(zhǔn)確把握企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)是信貸業(yè)務(wù)技術(shù)的難點(diǎn)，在銀行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，借款人財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)也在不停的發(fā)展提高。中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析應(yīng)該定性分析與定量分析相結(jié)合，在定性分析基礎(chǔ)上，以企業(yè)現(xiàn)金流量分析為主，將企業(yè)借款原因和還款能力進(jìn)行量化分析，從而為信貸業(yè)務(wù)準(zhǔn)確決策提供依據(jù)。

（三）建立適合中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)

目前，我國(guó)大多數(shù)商業(yè)銀行只有一種評(píng)級(jí)系統(tǒng)，將大型企業(yè)與中小企業(yè)同一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，這是不合理的，也不利于中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。對(duì)于中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，信用評(píng)級(jí)應(yīng)該包括企業(yè)信用評(píng)級(jí)和將要辦理的具體業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)。在貸款決策和管理上以業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)為主，企業(yè)信用評(píng)級(jí)為輔。  

（四）建立健全貸后監(jiān)控體系

完善的貸后監(jiān)控可以及時(shí)掌握企業(yè)的變化情況，可以隨時(shí)矯正評(píng)級(jí)結(jié)構(gòu)和信貸安排，在企業(yè)發(fā)生不利變化時(shí)，能夠及時(shí)采取措施，從而消除風(fēng)險(xiǎn)因素或把損失減少到最少程度。

 

第三章  中小企業(yè)信貸概述

第一節(jié) 中小企業(yè)的界定及特點(diǎn)

一、中小企業(yè)的界定與特征

中小企業(yè)的界定有一個(gè)從生產(chǎn)要素到生產(chǎn)水平的演化過(guò)程。2003 年4 月，原國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、原國(guó)家計(jì)委、財(cái)政部、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局聯(lián)合了《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》。這也 是本文所引用的中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。

表3-1我國(guó)中小企業(yè)界定表

 中型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)(上限) 小型企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)(上限)

 職工人數(shù)(人) 年銷售額(萬(wàn)元) 資產(chǎn)總額(萬(wàn)元) 職工人數(shù)(人) 年銷售額(萬(wàn)元) 資產(chǎn)總額(萬(wàn)元)

工業(yè) 2 000 30 000 40 000 300 3 000 4 000

建筑業(yè) 3 000 30 000 40 000 600 3 000 4 000

交通運(yùn)輸業(yè) 3 000 30 000 - 500 3 000 -

郵政業(yè) 1 000 30 000 - 400 3 000 -

批發(fā)業(yè) 200 30 000 - 100 3 000 -

零售業(yè) 500 15 000 - 100 1 000 -

住宿和餐飲業(yè) 800 15 000 - 400 3 000 -

資料來(lái)源：《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》

    根據(jù)《中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定》，中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為:

工業(yè)，中小型企業(yè)須符合以下條件:職工人數(shù)2000人以下，或銷售額30000萬(wàn)元以下，或資產(chǎn)總額為40000萬(wàn)元以下。其中，中型企業(yè)須同時(shí)滿足職工人數(shù)300人及以上，銷售額3000萬(wàn)元及以上，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)元及以上;其余為小型企業(yè)。其他行業(yè)中小企業(yè)界定參見(jiàn)表3-1.

 目前多數(shù)中小企業(yè)的業(yè)績(jī)和信用不太理想，并且我國(guó)的信用成中小企業(yè)的信用等級(jí)普遍較低。銀行現(xiàn)有的對(duì)企業(yè)的信用評(píng)估系統(tǒng)對(duì)中小企業(yè)相當(dāng)不利，因?yàn)樵谠u(píng)定標(biāo)準(zhǔn)中，“經(jīng)營(yíng)規(guī)模”或“經(jīng)營(yíng)實(shí)力”占的比重較大，而這一項(xiàng)恰恰是中小企業(yè)的弱項(xiàng)。我國(guó)的中小企業(yè)存在以下明顯特征：

（一）自有資本不足

我國(guó)中小企業(yè)生存并發(fā)展于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，但隨著市場(chǎng)的轉(zhuǎn)變，勞動(dòng)密集型已成為中小企業(yè)的劣勢(shì)。我國(guó)的中小企業(yè)自有資本水平普遍較少，且缺乏足夠的資本積累。

（二）可抵押的合格資產(chǎn)較少，抵押和擔(dān)保難以有效落實(shí)

鑒于中小企業(yè)的信息透明度低，可信度不佳這一現(xiàn)狀，商業(yè)銀行在向中小企業(yè)提供貸款時(shí)，為降低風(fēng)險(xiǎn)，一般要求企業(yè)提供資產(chǎn)作抵押，而中小企業(yè)絕大多數(shù)屬于勞動(dòng)密集型加工企業(yè)，普遍具有固定資產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)不明確，或是固定資產(chǎn)積累較少的問(wèn)題。對(duì)銀行而言擔(dān)保價(jià)值較低，很難符合銀行抵押貸款的條件，銀行的債權(quán)難以得到保障。

至于擔(dān)保，中小企業(yè)所在地一般經(jīng)濟(jì)組織有限，難以找到符合銀行要求的貸款擔(dān)保人，中小企業(yè)也無(wú)法相互擔(dān)保，難以尋求大企業(yè)的擔(dān)保，降低了貸款的評(píng)級(jí)。另外，由于抵押拍賣市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，銀行在獲得抵押資產(chǎn)后難以迅速變現(xiàn)，容易給銀行帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失。

（三）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱

一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)所需的資金額和技術(shù)力量門(mén)檻較低，其產(chǎn)品和技術(shù)大多屬于模仿性質(zhì)，很難與擁有充足資金和成熟技術(shù)的大企業(yè)抗衡。另外，由于中小企業(yè)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)能力較弱，加上規(guī)模普遍偏小，達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，因而對(duì)銷售商和供應(yīng)商的討價(jià)還價(jià)能力相對(duì)較差，上述因素都會(huì)大大降低其抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。同時(shí)大部分中小企業(yè)設(shè)備陳舊、信息與技術(shù)來(lái)源渠道不暢、技術(shù)創(chuàng)新能不強(qiáng)。因此，對(duì)單個(gè)中小企業(yè)而言，其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力是較弱的。

（四）企業(yè)的組織程度差、壽命短

我國(guó)的中小企業(yè)一開(kāi)始并不是按照某種戰(zhàn)略性規(guī)劃發(fā)展起來(lái)的，其中有很強(qiáng)的自發(fā)性、自主性，缺少組織性。在我國(guó)早期并沒(méi)有組建中小企業(yè)協(xié)會(huì)、中小企業(yè)司之類的專門(mén)機(jī)構(gòu)來(lái)組織和引導(dǎo)中小企業(yè)，所以在生產(chǎn)領(lǐng)域?qū)I(yè)化方面協(xié)作程度較差，在產(chǎn)品的銷售方面缺乏固定渠道。高出生率和死亡率可以說(shuō)是中小企業(yè)的一個(gè)基本特征，它的平均壽命比較短，在中國(guó)，中小企業(yè)的平均壽命僅五、六年。這除了中小企業(yè)自身的一些原因之外，還有就是中小企業(yè)的所面臨的外部環(huán)境也較差，如融資的困難性，國(guó)家的政策偏向大企業(yè)，金融體制的不完善等等

（五）經(jīng)營(yíng)管理水平不高，內(nèi)部機(jī)制不健全

中小企業(yè)管理基礎(chǔ)薄弱，普遍缺乏良好的公司治理機(jī)制。由于缺乏現(xiàn)代企業(yè)制度的管理，使得企業(yè)自身管理不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息透明度低，影響銀行融資決策。大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)素質(zhì)都不高，根本難以建立規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不清晰，基本是家族式管理，經(jīng)營(yíng)都是業(yè)主個(gè)人說(shuō)了算，內(nèi)部制約和激勵(lì)靠人情關(guān)系維持，處于一種粗放經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，在經(jīng)營(yíng)上常會(huì)出現(xiàn)漏洞和失誤，導(dǎo)致企業(yè)本身抗風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力差。

許多中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)決策中缺乏對(duì)投資項(xiàng)目的可行性研究，項(xiàng)目后續(xù)資金無(wú)著落，項(xiàng)目投資估算脫離實(shí)際。許多項(xiàng)目在缺乏充分可行性研究的情況下盲目倉(cāng)促上馬，決策質(zhì)量太差，由于產(chǎn)品質(zhì)量不符合市場(chǎng)需求以及沒(méi)有配套流動(dòng)資金，使這部分先期投入無(wú)效益，造成大量資金沉淀，有效的資源得不到充分合理的利用

二、中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)

商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中的首要任務(wù)就是控制風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于其信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從總體上來(lái)說(shuō)，目前我國(guó)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大

由于中小企業(yè)的資金和技術(shù)上的限制，其所處的行業(yè)往往具有進(jìn)入門(mén)檻較低的特性，在競(jìng)爭(zhēng)上就異常的激烈，行業(yè)內(nèi)的進(jìn)出較為頻繁。因而，一旦企業(yè)因利潤(rùn)難以為繼，或難以得到較好的利潤(rùn)積累來(lái)維持其自身的發(fā)展，往往會(huì)過(guò)快地遭到淘汰，退出市場(chǎng)，由此帶來(lái)巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較高

1.中小企業(yè)由于規(guī)模上的有限性，其管理模式往往較為粗放。企業(yè)的管理、經(jīng)營(yíng)、決策通常集中在一個(gè)或幾個(gè)人的手中，缺少科學(xué)的管理過(guò)程。同時(shí)，由于缺少健全的管理制度，較容易在重大決策上出現(xiàn)致命的錯(cuò)誤，從而導(dǎo)致較高的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

2.中小企業(yè)往往存在人才缺乏的狀況。人才作為企業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ淙狈?huì)導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展的持久力不夠。同時(shí)，在管理上沒(méi)有人才的支持，會(huì)使企業(yè)陷入持續(xù)的粗放管理中，缺少科學(xué)的管理，企業(yè)難以達(dá)到質(zhì)的飛躍。

3.中小企業(yè)在各個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)上容易出現(xiàn)問(wèn)題。中小企業(yè)在較容易受到外界市場(chǎng)的影響，無(wú)論是原料供應(yīng)商或是產(chǎn)品所在市場(chǎng)的供求波動(dòng) 都會(huì)給中小企業(yè)帶來(lái)很大的影響，其抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和持久力相對(duì)偏弱，一旦難以得到資金上的支持，就會(huì)出現(xiàn)巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)。

（三）道德風(fēng)險(xiǎn)較大

由于中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴于企業(yè)主的個(gè)人素質(zhì)，因此存在較高的道德風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.存在虛假欺騙。中小企業(yè)為獲得融資支持，會(huì)通過(guò)隱瞞企業(yè)真實(shí)經(jīng)營(yíng)情況，編造虛假的報(bào)表來(lái)欺騙商業(yè)銀行；

2.還款意志較弱。由于中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，其利潤(rùn)往往較低，從而導(dǎo)致其積累不足，因此對(duì)于到期應(yīng)歸還的貸款往往會(huì)拖欠或延期；

3.民營(yíng)中小企業(yè)普遍存在法人資產(chǎn)與自然人資產(chǎn)沒(méi)有嚴(yán)格區(qū)分的現(xiàn)象，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)生困難時(shí)，抽逃企業(yè)資產(chǎn)時(shí)常發(fā)生而且很難控制；

4. 經(jīng)營(yíng)的合法意識(shí)較弱，會(huì)擅自改變借款用途；

5. 存在偷、逃稅等違法經(jīng)營(yíng)行為；

第二節(jié) 中小企業(yè)信貸分析

一、中小企業(yè)信貸需求分析

隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)的資金需求會(huì)不斷增加。一方面，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大。同時(shí)伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整中小企業(yè)為了適應(yīng)日趨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，改變經(jīng)濟(jì)效益低下的局面，對(duì)產(chǎn)品的升級(jí)和技術(shù)的革新事在必行。中小企業(yè)紛紛從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，新技術(shù)的引進(jìn)，固定資產(chǎn)的再投入，使得對(duì)資金的需求日益上升。另外，許多中小企業(yè)也開(kāi)始涉足資本市場(chǎng)，向集團(tuán)化的方向運(yùn)作。這一趨勢(shì)對(duì)資金支持的數(shù)量、方式和創(chuàng)新都提出了更高要求。

（一）中小企業(yè)信貸需求特征

以上的這些潛在信貸資金需求都是建立在中小企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)上，但從現(xiàn)階段整體上來(lái)看，中小企業(yè)的信貸需求有一下幾個(gè)主要特征：

1.資金需求上呈現(xiàn)“急、少、頻”的特征。中小企業(yè)通常資金需求的時(shí)效性極強(qiáng)，單位資金需求量不是很大，而且在維持再生產(chǎn)中，因生產(chǎn)與資金回籠在時(shí)間、空間上的不一致，加上季節(jié)性、臨時(shí)性因素的影響，資金需求較為頻繁。

2.用途上以臨時(shí)周轉(zhuǎn)為主。中小企業(yè)自身實(shí)力弱，自有資金少，固定資產(chǎn)少，負(fù)債率高，存貨多的財(cái)務(wù)特點(diǎn)決定了流動(dòng)資金對(duì)中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)更為重要，因而在其從外部籌措的資金中，大部分是迫于臨時(shí)周轉(zhuǎn)的壓力而產(chǎn)生的借款。

3.期限結(jié)構(gòu)上以短期資金為主。中小企業(yè)由十經(jīng)營(yíng)不夠穩(wěn)定，受市場(chǎng)波動(dòng)

的影響較大，很多業(yè)主無(wú)法對(duì)企業(yè)做長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，故在其借入資金中，多為短

期資金，用于固定資產(chǎn)投資的外部資金在負(fù)債中所占比重較低。

（二）中小企業(yè)信貸需求分類

中小企業(yè)的信貸需求根據(jù)其特性，在一般情況下主要有以下幾類：

1.臨時(shí)性貸款需求。臨時(shí)性貸款需求是指中小企業(yè)突發(fā)性、一次性的貸款需求。這往往有由于中小企業(yè)銷售回款臨時(shí)有變而急需對(duì)外支付，或是由于突發(fā)性的的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，需要資金擴(kuò)張。臨時(shí)性貸款往往時(shí)效性較強(qiáng)，需要商業(yè)銀行貸款發(fā)放效率高，而借款期限短，

2. 季節(jié)性銷售增長(zhǎng)借款需求。季節(jié)性銷售增長(zhǎng)貸款需求是指中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有明顯的季節(jié)性，在業(yè)務(wù)季節(jié)性高峰期前需要備貨等造成資金周轉(zhuǎn)困難，而向銀行申請(qǐng)借款，在渡過(guò)高峰期銷售資金回流后，償還貸款，具有明顯的時(shí)間規(guī)律性。

3. 長(zhǎng)期銷售增長(zhǎng)借款需求。長(zhǎng)期銷售增長(zhǎng)貸款需求是指中小企業(yè)市場(chǎng)分額增長(zhǎng)，或需要生產(chǎn)新的產(chǎn)品，占領(lǐng)新的市場(chǎng)等原因而導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)張，但是自身資金積累或業(yè)務(wù)內(nèi)源性融資不能滿足企業(yè)流動(dòng)資金需要時(shí)產(chǎn)生的貸款需求。在長(zhǎng)期銷售增長(zhǎng)貸款需求下，企業(yè)需要的資金一般期限較長(zhǎng)。

4.營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)效率降低貸款需求。營(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)效率降低貸款需求是指中小企業(yè)因?yàn)殇N售政策變化、業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大造成營(yíng)運(yùn)能力下降、競(jìng)爭(zhēng)加劇或管理水平降低等原因而造成應(yīng)收帳款增多、存貨量加大、應(yīng)付帳款減少，從而導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)周轉(zhuǎn)效率降低，需要增加營(yíng)運(yùn)資金，因此需要向銀行借款。在這種情況下，貸款金額和期限一般較難把握，并且貸款風(fēng)險(xiǎn)也較大。

5.固定資產(chǎn)支出貸款需求。固定資產(chǎn)支出貸款需求是指中小企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中，現(xiàn)有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)施無(wú)法滿足發(fā)展需要，需要購(gòu)置或建設(shè)新的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)施，而企業(yè)自身資金實(shí)力難以保障發(fā)展需要，因此而產(chǎn)生的向銀行借款的需求。由于中小企業(yè)發(fā)展有較大的不確定性，因此固定資產(chǎn)貸款風(fēng)險(xiǎn)較大。

二、中小企業(yè)信貸難的原因分析

（一）中小企業(yè)自身的原因

我國(guó)中小企業(yè)群體先天存在的誠(chéng)信觀念淡薄、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，缺乏可信度、經(jīng)營(yíng)管理混亂、內(nèi)控制度欠缺、治理結(jié)構(gòu)單一、家族現(xiàn)象普遍、逃廢債務(wù)嚴(yán)重等等，必然使銀行在選擇客戶時(shí)，采取慎重放款態(tài)度。

資金的安全性、流動(dòng)性、盈利性是銀行經(jīng)營(yíng)的基本要求，然而中小企業(yè)由于抗風(fēng)險(xiǎn)能力差、市場(chǎng)前景不明朗往往具有極高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這成為銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的天然障礙。隨著現(xiàn)在各銀行逐步進(jìn)行的市場(chǎng)化改革以及風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)，中小企業(yè)將面臨著更加苛刻的貸款審核，加之銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的管理成本相對(duì)較高，在盈利最大化的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)下其對(duì)中小企業(yè)貸款的積極性必然大打折扣。

（二）商業(yè)銀行層面的原因

從銀行自身的原因上看，不論是國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行，他們一方面作為國(guó)家金融政策的實(shí)現(xiàn)載體，會(huì)受到國(guó)家各級(jí)金融主管部門(mén)的約束;另一方面，他們作為自負(fù)盈虧的市場(chǎng)主體，對(duì)資金的風(fēng)險(xiǎn)控制也自然成為其首要任務(wù)。

1、資本充足率約束

就目前而言，雖然企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與其組織規(guī)模之間沒(méi)有必然的聯(lián)系，但大企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)仍明顯低于中小企業(yè)。在監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出資本充足率達(dá)標(biāo)要求的情況下，商業(yè)銀行在進(jìn)行資產(chǎn)配置時(shí)必然將風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)考慮在內(nèi)。因此，在開(kāi)展授信業(yè)務(wù)時(shí)選擇風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)低的大企業(yè)，放棄風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較高的中小企業(yè)，事實(shí)上也是一種理性的選擇。

2、利率與風(fēng)險(xiǎn)考核約束

監(jiān)管部門(mén)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的另一核心指標(biāo)要求是要求金融機(jī)構(gòu)將不良貸款率控制在一定的比例之內(nèi)。在利率尚未完全市場(chǎng)化的情況下，一方面，對(duì)中小企業(yè)放貸所獲得的利潤(rùn)有可能不足以抵扣加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)上升所帶來(lái)的損失;另一方面，由于中小企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)管理情況所導(dǎo)致的其抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)，極有可能造成商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)損失。在這樣的情況下，風(fēng)險(xiǎn)一收益的不平衡必然使銀行在中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)上相對(duì)謹(jǐn)慎。

3、激勵(lì)機(jī)制缺失約束

在當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)控制要求較嚴(yán)的情況下，商業(yè)銀行往往以強(qiáng)化監(jiān)管剝奪放權(quán)與授權(quán)，以強(qiáng)化責(zé)任追究而拋棄正向激勵(lì)，以強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制而放棄收益機(jī)會(huì)。特別是在大企業(yè)信貨市場(chǎng)沒(méi)有充分飽和之前，商業(yè)銀行沒(méi)有必要采取更多的激勵(lì)政策鼓勵(lì)基層機(jī)構(gòu)拓展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)。

4、虛假信息交易約束

在信息不對(duì)稱的市場(chǎng)環(huán)境下，銀行與中小企業(yè)之間的交易關(guān)系多依靠擔(dān)保、抵押等方式來(lái)維系。由于與聲譽(yù)機(jī)制交易不關(guān)聯(lián)，使得雙方無(wú)法進(jìn)行重復(fù)博弈，這就使銀行最終選擇在較低的均衡水平上發(fā)放貸款，從而影響到對(duì)中小企業(yè)的授信業(yè)務(wù)量。

5、壞賬處置差異性約束

從歷史發(fā)展的角度看，一直以來(lái)，在不良資產(chǎn)的處置過(guò)程中，政府一直存在“重大輕小、重國(guó)有輕民營(yíng)”的情況。這種差異性的制度安排，也激勵(lì)著銀行不斷向大企業(yè)集中信貸，降低了對(duì)中小企業(yè)的信貸優(yōu)先級(jí)別。這種理念在國(guó)有商業(yè)銀行內(nèi)部更是根深蒂固。

6、業(yè)務(wù)創(chuàng)新滯后約 束

由于法律法規(guī)、激勵(lì)機(jī)制等的缺失，商業(yè)銀行專門(mén)為中小企業(yè)融資而開(kāi)發(fā)的新產(chǎn)品或衍生工具不僅品種少，而且也多不是真正意義上的創(chuàng)新，很多是打政策的擦邊球，因而，是很難徹底解決中小企業(yè)的融資困境。

（三）政策環(huán)境層面的原因

首先，金融體制的不健全影響了中小企業(yè)的融資。在各銀行的實(shí)際操作中，受新增貸款計(jì)劃、既定的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略目標(biāo)以及項(xiàng)目貸款發(fā)放連續(xù)性等諸多因素的約束，他們會(huì)在無(wú)形中壓縮中小企業(yè)貸款存量、提高新增貸款條件、上收基層機(jī)構(gòu)的信貸審批權(quán)限等，從而人為制約了中小企業(yè)貸款的增加。

其次，中小中介金融機(jī)構(gòu)的缺失也對(duì)中小企業(yè)的信貸行為產(chǎn)生抑制作用。由于我國(guó)在征信系統(tǒng)和中介服務(wù)機(jī)構(gòu)方面的基礎(chǔ)建設(shè)尚不成熟，使得銀行與中小企業(yè)之間信息不對(duì)稱的頑癥還無(wú)法從根本上得到解決。

總之，中小企業(yè)貸款難這一結(jié)果的產(chǎn)生既有中小企業(yè)自身無(wú)法克服的先天原因，又有銀行體制本身內(nèi)在原因;既有社會(huì)信用機(jī)制的原因，又有銀行運(yùn)作和企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的原因。

第三節(jié) 我國(guó)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)制

一、商業(yè)銀行信用評(píng)價(jià)應(yīng)用分析

隨著近年來(lái)現(xiàn)代企業(yè)制度的不斷深化發(fā)展及企業(yè)信用制度的完善，各商業(yè)銀行紛紛采取行動(dòng)，擴(kuò)大中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，并推出各種信用評(píng)價(jià)機(jī)制，在一定程度上提高了放貸的科學(xué)性，解決了部分中小企業(yè)貸信貸融資困難的問(wèn)題。本文通過(guò)文獻(xiàn)調(diào)查對(duì)現(xiàn)行各商業(yè)銀行客戶信用評(píng)價(jià)進(jìn)行了一定的了解。

（一）信用等級(jí)評(píng)定辦法。

所有銀行都有自己獨(dú)有的客戶信用等級(jí)評(píng)定辦法，一般情況下，銀行首先都會(huì)把客戶等級(jí)分為按風(fēng)險(xiǎn)逐級(jí)遞增的九個(gè)或十個(gè)等級(jí)，然后根據(jù)行業(yè)類別和風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行劃分，每個(gè)類別都有其特定的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，根據(jù)該指標(biāo)體系來(lái)對(duì)特定的客戶進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)定 。如甲類銀行根據(jù)行業(yè)類別及風(fēng)險(xiǎn)特征將客戶分為農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商貿(mào)、外貿(mào)、外商投資、房地產(chǎn)、建筑安裝、事業(yè)法人、銀行、證券、非銀行金融機(jī)構(gòu)(證券公司除外)、新建企業(yè)、項(xiàng)目公司、綜合、小企業(yè)等15個(gè)類型，將客戶信用等級(jí)分為AAA+、AAA、AA+、AA、A+、A、B、D、免評(píng)級(jí)等九個(gè)等級(jí)，客戶信用指標(biāo)體系包括客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)等三個(gè)部分，在評(píng)定客戶信用等級(jí)時(shí)，將財(cái)務(wù)信息及相關(guān)評(píng)級(jí)信息錄入系統(tǒng)，得出客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)值。

（二）中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定辦法。

由于中小企業(yè)特別是小型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，就調(diào)查而言，大多數(shù)的銀行不愿意涉足中小企業(yè)信用貸款這一領(lǐng)域，但是銀行一般都有自己的中小企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定辦法，如乙類銀行將中小企業(yè)信用等級(jí)分為最優(yōu)級(jí)、優(yōu)秀級(jí)、良好級(jí)、標(biāo)準(zhǔn)級(jí)、謹(jǐn)慎交易級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)級(jí)六個(gè)等級(jí)，并且為每一等級(jí)劃定對(duì)應(yīng)的評(píng)定分值，然后根據(jù)不同行業(yè)及銀行需求，把客戶分為幾個(gè)大類如工業(yè)類、批發(fā)類、零售貿(mào)易類、交通運(yùn)輸類、建筑施工類等，根據(jù)不同的類別制訂不同的信用等級(jí)評(píng)定模板，在授信時(shí)根據(jù)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)，選取對(duì)應(yīng)的評(píng)分表測(cè)定。

（三）信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系。

大多數(shù)銀行的信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系都是按照財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)在綜合評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上確定信用等級(jí)，采用的是定性分析與定量分析相結(jié)合的方法，評(píng)價(jià)的核心一般為企業(yè)的償債能力和償債意愿。對(duì)于客戶信用評(píng)級(jí)，多數(shù)銀行都有自己的指導(dǎo)性指標(biāo)來(lái)約束客戶的信用等級(jí)，如丙類銀行對(duì)于AAA級(jí)客戶，即信用等級(jí)最高的客戶，若客戶為制造業(yè)企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)超過(guò)60％，若為貿(mào)易類企業(yè)，則不應(yīng)超過(guò)70％，其余情形不應(yīng)超過(guò)65％。

二、現(xiàn)行評(píng)價(jià)機(jī)制存在的問(wèn)題

（一）商業(yè)銀行普遍將企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、銷售收入凈額等規(guī)模變量作為主要的評(píng)級(jí)參考指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的規(guī)模因素賦予較大的權(quán)重及分值，如乙銀行在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)時(shí)首先會(huì)看中小企業(yè)的凈資產(chǎn)如何。中小企業(yè)在資產(chǎn)規(guī)模上肯定無(wú)法與大企業(yè)相提并論，致使一些運(yùn)營(yíng)狀況較好的中小企業(yè)，由于受到資產(chǎn)絕對(duì)規(guī)模的限制，信用評(píng)級(jí)結(jié)果反而不如運(yùn)營(yíng)狀況相對(duì)不好的大企業(yè)。

（二）中小企業(yè)缺乏信用記錄。在商業(yè)銀行信用評(píng)級(jí)制度中，中小企業(yè)遭遇不公平待遇，其中原因之一是中小企業(yè)缺乏信用記錄并且國(guó)內(nèi)還沒(méi)有建立企業(yè)的信用監(jiān)督制度。由于存在對(duì)企業(yè)的信用狀況不了解的這種信息不對(duì)稱，銀行自有的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在為中小企業(yè)評(píng)級(jí)時(shí)缺少征信數(shù)據(jù)。為防止金融風(fēng)險(xiǎn)，銀行在審查貸款時(shí)只看有無(wú)不動(dòng)產(chǎn)可以抵押，而無(wú)法調(diào)查是否有按期還債的信用記錄。

（三）缺乏對(duì)現(xiàn)金流量指標(biāo)的考察。充分的現(xiàn)金流量是被評(píng)估企業(yè)償還到期債務(wù)的根本保證，是分析企業(yè)未來(lái)償付能力的核心要素。中小企業(yè)由于經(jīng)營(yíng)靈活，管理機(jī)制富于彈性，即便是在固定資產(chǎn)等絕對(duì)規(guī)模小的情況下也可能保持充沛的現(xiàn)金流量。目前，商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)制度主要是以企業(yè)法的財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)，而財(cái)務(wù)報(bào)表都是以貨幣為計(jì)量單位的，在物價(jià)變動(dòng)較大的情況下會(huì)對(duì)分析數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性產(chǎn)生不利的影響，甚至產(chǎn)生歪曲，從而導(dǎo)致分析結(jié)果的錯(cuò)誤。商業(yè)銀行的評(píng)級(jí)方法中基本上沒(méi)有對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)，因而難以反映企業(yè)未來(lái)真實(shí)的償債能力。

 

 

第四章   我國(guó)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)機(jī)制的建立

第一節(jié)  中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定量模型

一、Altman的Z計(jì)分模型的介紹

Altman于1968、1977和1995年分別提出了Z-score 、Zeta、Z-score模型：計(jì)分模型是用來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)是否面臨破產(chǎn)的模型，模型中的Z得分是通過(guò)幾個(gè)財(cái)務(wù)比率計(jì)算出來(lái)的，財(cái)務(wù)比率從不同角度反映了企業(yè)財(cái)務(wù)的健康程度。而計(jì)算財(cái)務(wù)比率用到的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)可以從企業(yè)的公開(kāi)報(bào)告中獲得。

構(gòu)建Z計(jì)分模型的第一步是選擇能把正常企業(yè)與破產(chǎn)企業(yè)區(qū)分開(kāi)來(lái)的關(guān)鍵指標(biāo)，第二步是通過(guò)對(duì)樣本企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，計(jì)算出每一指標(biāo)的系數(shù)。如果Z得分較高，那么企業(yè)就比較健康，如果Z得分較低，則企業(yè)潛在的破產(chǎn)可能性就較大。

二、對(duì)Z計(jì)分模型的進(jìn)一步探討

（一）Z模型對(duì)現(xiàn)金回收能力及現(xiàn)金償債能力考慮較少。

近財(cái)學(xué)的一個(gè)重要結(jié)論是：資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值是其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，但是，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)不提供歷史的現(xiàn)金流量信息，更不提供未來(lái)現(xiàn)金流量信息，越來(lái)越不能滿足投資人的信息需求。為改變這種局面，從1987年開(kāi)始美國(guó)率先規(guī)定現(xiàn)金流量表為必須編制的報(bào)表，此后其他國(guó)家紛紛效仿，1994年國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的《現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則》生效。1998年我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—現(xiàn)金流量表》生效，可見(jiàn)，現(xiàn)金流量信息的重要程度。

真正用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金 流量，獲取現(xiàn)金的能力大小可以更好地反映償還債務(wù)的能力，是企業(yè)信用程度的重要體現(xiàn)，也是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)程度的重要標(biāo)志。而“Z計(jì)分模型”并沒(méi)有考慮企業(yè)獲取現(xiàn)金能力大小的指標(biāo)。

（二）X4指標(biāo)（權(quán)益市場(chǎng)（帳面）價(jià)值/總資產(chǎn)）的適用性不夠。

X4指標(biāo)反映的是普通股和優(yōu)先股市價(jià)或企業(yè)的賬面價(jià)值與負(fù)債的賬面價(jià)值的比值，此項(xiàng)指標(biāo)在現(xiàn)階段不管對(duì)上市公司，還是非上市公司都有其不適應(yīng)性。對(duì)上市公司來(lái)講，由于我國(guó)股市運(yùn)行時(shí)間較短，存在著許多不規(guī)范之處，股票市價(jià)并不能真實(shí)地反映企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值；對(duì)于非上市公司來(lái)講，該項(xiàng)指標(biāo)也只能反映公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，即凈資產(chǎn)與負(fù)債的比例，這與X1， X2指標(biāo)有重復(fù)之嫌，其應(yīng)用價(jià)值大打折扣。尤其對(duì)于中小企業(yè)而言，該指際也不適用，因?yàn)橹行∑髽I(yè)有自由資本較少的特點(diǎn)，該X4指標(biāo)并不能正確反映中小企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。

三、對(duì)Z計(jì)分模型的調(diào)整

由于Z模型對(duì)現(xiàn)金回收能力及現(xiàn)金償債能力考慮較少以及X4指標(biāo)（權(quán)益市場(chǎng)（帳面）價(jià)值/總資產(chǎn)）的適用性不夠。需要對(duì)該模型進(jìn)行必要的調(diào)整。

將Z計(jì)分模型中的X4修改為總資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，計(jì)算公式為：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)。原因：

（一）修改后模型中的四個(gè)指標(biāo)充分考慮了企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)管理水平、成長(zhǎng)能力及企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力等方面，增強(qiáng)其判別函數(shù)的適用性，更好地為企業(yè)發(fā)揮預(yù)警作用。

（二）中小企業(yè)雖然自有資本偏少，但是其有較好的成長(zhǎng)性，成長(zhǎng)性越高的帶來(lái)的現(xiàn)金流越是充沛，調(diào)整該指標(biāo)后能夠較好的考察中小企業(yè)的現(xiàn)金流量，也就是使得該模型更加全面。

新Z模型:Z=6.5 6X 1 +3 .26X2+6.72X3+ 1.0 S X4+3 .25

其中:x1=運(yùn)營(yíng)資本/總資產(chǎn)，X2二留存收益/總資產(chǎn)，X3=息稅前收益/總資產(chǎn)，X4=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量/總資產(chǎn)。

若Z計(jì)分小于1.10，借款人將出現(xiàn)信貸違約現(xiàn)象，借款人屬于破產(chǎn)組，銀行應(yīng)拒絕對(duì)其貸款;若Z計(jì)分大于2.60，借款人屬于非破產(chǎn)組，借款人將能夠正常償還貸款，銀行可以對(duì)其貸款;若Z計(jì)分在1.10到2.60之間，該區(qū)域?yàn)榛疑珔^(qū)域，借款人一年內(nèi)的破產(chǎn)可能性為95，兩年內(nèi)破產(chǎn)的可能性為70 %。

三、初步信用級(jí)別的判定

表5-1 信用級(jí)別判定表

信用級(jí)別 Z值范圍

AAA Z≥5.5

AA 4.5≤Z＜5.5

A 3.5≤Z＜4.5

BBB 2.6≤Z＜3.5

BB 1.8≤Z＜2.6

B 1.1≤Z＜1.8

CCC 0.8≤Z＜1.1

CC 0.5≤Z＜0.8

C 0≤Z＜0.5

D Z＜0

資料來(lái)源：王勝.中小企業(yè)授信中的信用評(píng)價(jià)研究.2009                       

從上表中可以看出對(duì)于CCC級(jí)以下的企業(yè)屬于破產(chǎn)組，商業(yè)銀行應(yīng)將其劃入謹(jǐn)慎進(jìn)入或堅(jiān)決退出行業(yè)。

第二節(jié) 中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系

由于定量指標(biāo)對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確度依賴較高，因此，在對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)過(guò)程中，應(yīng)建立適當(dāng)?shù)亩ㄐ栽u(píng)價(jià)體系予以綜合的補(bǔ)充。本文借鑒王珍（2009）對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)中的定性分析，就宏觀、中觀、和微觀三個(gè)層面進(jìn)行構(gòu)建和論述。

一、宏觀層面分析

由于中小企業(yè)的發(fā)展和獨(dú)立性受外界的影響較大，每個(gè)企業(yè)都處于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，國(guó)家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和穩(wěn)定性，及企業(yè)適用的法律法規(guī)，對(duì)特定行業(yè)和企業(yè)將造成不同程度的影響。因此宏觀層面的分析具有重要意義。宏觀層面主要包括企業(yè)的外部環(huán)境中的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)層次。宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣度對(duì)中小企業(yè)的盈利能力和償付能力具有重要的影響力，在考察中小企業(yè)的信用時(shí)，必須將結(jié)企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，尤其處于經(jīng)濟(jì)衰退期時(shí)應(yīng)格外謹(jǐn)慎。而地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)因素在考量企業(yè)償債能力時(shí)，有必要將該地區(qū)的平均貸款還款率納入考量范圍，同時(shí)也要將該地區(qū)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展事態(tài)作為參考。主要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行考量。

（一）經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

對(duì)企業(yè)所處地區(qū)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，考量所在環(huán)境的發(fā)展程度。

（二）政策環(huán)境。

出于對(duì)企業(yè)所在地區(qū)的政治因素的考量，考察其是否受到到底政策的支持。

（三）信用環(huán)境。

主要評(píng)估企業(yè)所在地的信用習(xí)慣，根據(jù)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)的貸款平均不良率而定。

二、中觀層面分析

中觀層面的分析主要是對(duì)中小企業(yè)所處的行業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)。各個(gè)企業(yè)所處的行業(yè)不同，必然有各行業(yè)固有的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。在同行業(yè)內(nèi)，各個(gè)企業(yè)無(wú)論在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)還是管理方式上都會(huì)具有一定的相似性，其最終產(chǎn)品也具有一定的相互替代性。因此，同行業(yè)內(nèi)的各個(gè)中小企業(yè)在共同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，彼此間具有較強(qiáng)的聯(lián)系，面對(duì)共同的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行中觀層面的分析時(shí)，主要考慮以下幾方面：

（一）中小企業(yè)的行業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境；

（二）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)；

（三）行業(yè)運(yùn)行表現(xiàn)；

（四）行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的敏感性；

三、微觀層面分析

微觀層面的分析主要具體落實(shí)到企業(yè)的基本面，也是信用評(píng)價(jià)體系中定性分析的重點(diǎn)。主要從以下幾個(gè)方面考量：

（一）企業(yè)的綜合素質(zhì)

企業(yè)的綜合素質(zhì)是通過(guò)企業(yè)的有效管理方式實(shí)現(xiàn)的。企業(yè)通過(guò)建立合理的內(nèi)外部溝通機(jī)制，協(xié)調(diào)與企業(yè)利益相關(guān)的各個(gè)層面。同時(shí)，有科學(xué)的管理方式保證企業(yè)的決策合理有效，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。企業(yè)的的綜合素質(zhì)主要包括以下幾點(diǎn)：

1.領(lǐng)導(dǎo)管理層的素質(zhì)

企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)中小企業(yè)而言有決定性的意義。由于中小企業(yè)的規(guī)模和發(fā)展限制，領(lǐng)導(dǎo)層掌控著企業(yè)管理和發(fā)展的方方面面。對(duì)企業(yè)的各項(xiàng)決定負(fù)有直接責(zé)任。領(lǐng)導(dǎo)層的道德品行、知識(shí)水平與專業(yè)背景、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)以及管理能力對(duì)一個(gè)企業(yè)的信用產(chǎn)生影響。另外，管理層整體的穩(wěn)定性也是考量的重要面。

2.企業(yè)的管理水平

管理是企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的存續(xù)基礎(chǔ)，沒(méi)有正常的經(jīng)營(yíng)管理，企業(yè)難以存續(xù)發(fā)展。先進(jìn)的管理理念和方式能為企業(yè)帶來(lái)良好的效益，降低企業(yè)成本，提高市場(chǎng)地位和企業(yè)形象。企業(yè)的管理水平可以通過(guò)運(yùn)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管理等方面來(lái)衡量。

3.企業(yè)員工的素質(zhì)

員工是企業(yè)的主體，其自身的技術(shù)水平、業(yè)務(wù)能力以及對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度直接影響著企業(yè)的戰(zhàn)略計(jì)劃的實(shí)施、領(lǐng)導(dǎo)層決策的正確執(zhí)行和企業(yè)文化的良好形成。因此，員工的素質(zhì)也會(huì)直接影響企業(yè)的信用

（二）企業(yè)的發(fā)展前景

企業(yè)的發(fā)展前景是考量的是中小企業(yè)是否具有成長(zhǎng)性。主要從以下幾點(diǎn)判斷

1.產(chǎn)品（服務(wù)）的供求情況

通過(guò)對(duì)企業(yè)的供求進(jìn)行調(diào)查，對(duì)已有訂單的統(tǒng)計(jì)和未來(lái)銷售情況的預(yù)估可為信用評(píng)價(jià)提供一定的依據(jù)。

2.產(chǎn)品（服務(wù)）的技術(shù)含量

企業(yè)的產(chǎn)品（服務(wù)）的技術(shù)含量是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，企業(yè)以此在市場(chǎng)上與同類型的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，這也是考量的重要方面。

3.產(chǎn)品（ 服務(wù)）的銷售渠道

通過(guò)何種渠道進(jìn)行銷售，以及與各渠道的互動(dòng)情況反映了企業(yè)的盈利保障是否可靠。

4.產(chǎn)品（服務(wù)）的客戶情況

對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品（服務(wù)）的客戶進(jìn)行研究，有利于掌握產(chǎn)品的被消費(fèi)能力和需求彈性，有助于從長(zhǎng)遠(yuǎn)的視角對(duì)企業(yè)的信用做出評(píng)估。

5.產(chǎn)品（服務(wù)）的盈利點(diǎn)

企業(yè)的產(chǎn)品（服務(wù)）的盈利點(diǎn)評(píng)估是考量企業(yè)區(qū)分于競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的重要因素。

（三）企業(yè)的擔(dān)保方式

企業(yè)的擔(dān)保方式是商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)信貸的保證方式的考量。

（四）信貸記錄

主要指企業(yè)在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)與銀行的合作情況

四、構(gòu)造新的中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系

根據(jù)以上分析，可構(gòu)建出以下中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系

表5-2 中小企業(yè)信用評(píng)級(jí)定性指標(biāo)體系

指標(biāo) 評(píng)級(jí)調(diào)整

宏觀分析 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 所處經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平發(fā)達(dá)地區(qū) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

  所處經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一般地區(qū) 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  所處經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低地區(qū) 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

 政策環(huán)境 政府支持力度較大地區(qū)  評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

  政府支持力度較一般地區(qū) 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  政府支持力度小地區(qū) 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

 信用環(huán)境 當(dāng)?shù)仄骄J款不良率不大于10% 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  當(dāng)?shù)仄骄J款不良率大于10%，不大于20% 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

  當(dāng)?shù)仄骄J款不良率大于20% 評(píng)級(jí)下調(diào)二級(jí)

中觀分析 行業(yè)運(yùn)營(yíng)環(huán)境 處于朝陽(yáng)行業(yè) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

  處于成熟行業(yè) 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  處于夕陽(yáng) 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu) 競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)整合較完善升級(jí) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

  競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)中規(guī)中矩 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)較混亂 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

 行業(yè)運(yùn)行表現(xiàn) 運(yùn)行較有序，良性競(jìng)爭(zhēng) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

  運(yùn)行較一般 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  運(yùn)行較混亂，惡性競(jìng)爭(zhēng) 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

 行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的敏感性 敏感性較強(qiáng)，適時(shí)調(diào)整升級(jí) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

  敏感性一般，平穩(wěn)運(yùn)行 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  敏感性較弱，對(duì)變化無(wú)舉措 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

微觀分析 企業(yè)綜合素質(zhì) 

領(lǐng)導(dǎo)管理層素質(zhì)

 道德品行 誠(chéng)實(shí)信用，艱苦勤奮，形象良好 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    一般 評(píng)級(jí)無(wú)影響

    背景復(fù)雜，信用有問(wèn)題 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

   知識(shí)水平與專業(yè)背景 有較好的教育背景，水平良好 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    水平較差 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

   從業(yè)經(jīng)驗(yàn) 三年以上 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    三年以下 評(píng)級(jí)無(wú)影響

    從業(yè)期間曾使企業(yè)有過(guò)不良記錄 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

  企業(yè)管理水平 運(yùn)營(yíng)管理 建立科學(xué)有序的管理模式 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    傳統(tǒng)的管理模式 評(píng)級(jí)無(wú)影響

    管理模式較混亂 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

   財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)機(jī)制良好，財(cái)務(wù)信用真實(shí) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    財(cái)務(wù)機(jī)制一般 評(píng)級(jí)無(wú)影響

    財(cái)務(wù)機(jī)制差，有假賬 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

  企業(yè)員工素質(zhì) 技術(shù)水平 技術(shù)水平較高，經(jīng)驗(yàn)豐富 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    技術(shù)水平一般 評(píng)級(jí)無(wú)影響

   業(yè)務(wù)能力 業(yè)務(wù)能力強(qiáng) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    業(yè)務(wù)能力一般 評(píng)級(jí)無(wú)影響

   忠誠(chéng)度 忠誠(chéng)度高，在該企業(yè)超過(guò)3年 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

    忠誠(chéng)度一般，在該企業(yè)1至3年 評(píng)級(jí)無(wú)影響

    忠誠(chéng)度差，頻繁換工作 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

 企業(yè)的發(fā)展前景 產(chǎn)品（服務(wù)）的供求情況 產(chǎn)品供求旺盛 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

   產(chǎn)品供求一般 評(píng)級(jí)無(wú)影響

   產(chǎn)品滯銷 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

  產(chǎn)品（服務(wù)）的技術(shù)含量 科技含量較高，有專利等 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

   技術(shù)含量一般，傳統(tǒng)工藝 評(píng)級(jí)無(wú)影響

   技術(shù)含量較低 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

  產(chǎn)品（服務(wù)）的銷售渠道 銷售渠道豐富 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

   傳統(tǒng)銷售渠道 評(píng)級(jí)無(wú)影響

   銷售渠道溝通較差 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

  產(chǎn)品（服務(wù)）的客戶情況 客戶數(shù)量廣泛，層次較高 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

   客戶數(shù)量一般，層次中等 評(píng)級(jí)無(wú)影響

   客戶數(shù)量較少，層次較低 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

  產(chǎn)品（服務(wù)）的盈利點(diǎn) 有區(qū)分于同行企業(yè)的盈利點(diǎn) 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

   無(wú)區(qū)分于同行企業(yè)的贏利點(diǎn) 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

 擔(dān)保方式 保證 保證人評(píng)級(jí)高于借款人 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

   保證人評(píng)級(jí)不高于，或無(wú)保證人 評(píng)級(jí)無(wú)影響

   有效現(xiàn)金或等同于現(xiàn)金的抵押物 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

   其他抵押或無(wú)抵押 評(píng)級(jí)無(wú)影響

 信貸記錄 信貸記錄良好，與銀行關(guān)系融洽 評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)

  無(wú)信貸記錄 評(píng)級(jí)無(wú)影響

  有不良記錄 評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)

資料來(lái)源：作者根據(jù)王珍.我國(guó)中小企業(yè)融資信用評(píng)價(jià)研究2009 歸納改編

五、中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系的使用

第一步，根據(jù)定量模型的計(jì)算結(jié)果，查找表5-1所對(duì)應(yīng)的信用級(jí)別。

第二步，通過(guò)搜集到的中小企業(yè)的定性數(shù)據(jù)，按表5-2的指標(biāo)一一評(píng)級(jí)。以宏觀分析中的經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)為例：若中小企業(yè)所處經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較發(fā)達(dá)地區(qū)，則對(duì)其評(píng)級(jí)上調(diào)一級(jí)；若所處經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平一般地區(qū)，則對(duì)評(píng)級(jí)無(wú)形象；若所處經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低地區(qū)，則對(duì)評(píng)級(jí)下調(diào)一級(jí)。

第三步，根據(jù)表5-2中的所有指標(biāo)，獲得所有評(píng)級(jí)信息，一一累加，得到最后的評(píng)級(jí)結(jié)果，即為該企業(yè)的信用等級(jí)。

 

第五章 總結(jié)

本文試圖以建立信用評(píng)級(jí)為中小企業(yè)信貸及商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)控制作出一點(diǎn)探索。通過(guò)分析中小企業(yè)特點(diǎn)、財(cái)務(wù)特征和信貸風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，探討了目前商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的不足。介紹了日本多家重要機(jī)構(gòu)的對(duì)中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的模型。最后引用了Altman的Z計(jì)分模型及國(guó)內(nèi)學(xué)者王勝對(duì)其的改進(jìn)作為本文的定量評(píng)價(jià)模型，借鑒了國(guó)內(nèi)學(xué)者王珍對(duì)中小企業(yè)信用從宏觀、中觀和微觀三個(gè)層面進(jìn)行分析，建立了信用評(píng)價(jià)定性指標(biāo)體系。

本文未也存在不足之處，如未能建立自己的定量評(píng)價(jià)模型，未對(duì)引用的模型進(jìn)行實(shí)證分析。今后還需要進(jìn)一步的努力和積累，主要通過(guò)以下幾點(diǎn)的努力：

一、積累更多的中小企業(yè)資料，包括財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和非財(cái)務(wù)的公司信息，并將這些中小企業(yè)進(jìn)行分組，分成破產(chǎn)組和非破產(chǎn)組。

二、對(duì)上述得到的中小企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得出適合我國(guó)的Z計(jì)分模型。

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