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篇1

中圖分類號(hào)：F27 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

收錄日期：2013年9月3日

內(nèi)部控制是公司治理和管控的重要舉措，也是保險(xiǎn)公司健康發(fā)展的重要保障。財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等五部委于2008年印發(fā)了《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》，自2011年1月1日起在上市公司開(kāi)始實(shí)施。保監(jiān)會(huì)以此為基準(zhǔn)，2010年8月下發(fā)了《保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制基本準(zhǔn)則》，對(duì)保險(xiǎn)公司的內(nèi)部控制提出了具體要求。雖然財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司對(duì)內(nèi)部控制制度進(jìn)行了管理和完善，但是客戶保險(xiǎn)費(fèi)、退保費(fèi)被挪用的現(xiàn)象仍然時(shí)有發(fā)生，前端銷售控制不力的問(wèn)題依然嚴(yán)重，高管人員違規(guī)挪用保費(fèi)的現(xiàn)象呈上升趨勢(shì)。因此，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)的內(nèi)部控制是當(dāng)前亟須解決的重大問(wèn)題。

一、我國(guó)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部控制存在的主要問(wèn)題

（一）內(nèi)部控制環(huán)境基礎(chǔ)薄弱。控制環(huán)境直接關(guān)系到企業(yè)內(nèi)部控制的執(zhí)行和貫徹，是內(nèi)部控制的基礎(chǔ)。它涵蓋了對(duì)于建立與加強(qiáng)、削弱特定政策程序及效率產(chǎn)生影響的各種因素，包括企業(yè)管理人員的品行、操守、價(jià)值觀、素質(zhì)及能力；管理人員的管理哲學(xué)、經(jīng)營(yíng)觀念；規(guī)章制度、信息溝通體系、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制等。經(jīng)調(diào)查得出結(jié)論，這方面存在的主要問(wèn)題有：

1、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司管理層內(nèi)部控制意識(shí)薄弱。大部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司尚未建立完善的內(nèi)控制度，這一事實(shí)說(shuō)明許多保險(xiǎn)公司尚未認(rèn)識(shí)到內(nèi)部控制的意義。即使是那些已經(jīng)制定相應(yīng)內(nèi)控制度的公司也大多停留在諸如“寫在紙上、貼在墻上、給人看”的表面文章，缺乏制度的落實(shí)。

2、文化建設(shè)重視程度不夠。企業(yè)文化是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)理念和經(jīng)營(yíng)制度等一系列依存于企業(yè)而存在的共同價(jià)值觀念的組合。企業(yè)文化建設(shè)的支持和維護(hù)有助于企業(yè)內(nèi)部控制制度的貫徹和執(zhí)行。以良好的企業(yè)文化基礎(chǔ)為支撐的內(nèi)控制度，會(huì)形成良好的行為規(guī)范，從而更好地解決因制度失靈而產(chǎn)生的種種問(wèn)題。調(diào)查中發(fā)現(xiàn)不少財(cái)險(xiǎn)公司已經(jīng)提出了自己的經(jīng)營(yíng)理念和宗旨，也比較重視企業(yè)文化的環(huán)境建設(shè)，但對(duì)企業(yè)文化的具體內(nèi)容以及在內(nèi)部控制制度建設(shè)中的作用知之甚少，企業(yè)文化“作秀”的成分大。

（二）內(nèi)控環(huán)節(jié)弱化，內(nèi)控流程不合理

1、在內(nèi)控機(jī)構(gòu)建設(shè)方面存在的主要問(wèn)題。一是部分公司在總部沒(méi)有單獨(dú)合規(guī)法律部門，沒(méi)有獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)統(tǒng)一組織管理實(shí)施公司的內(nèi)控制度；二是一些新公司的二級(jí)機(jī)構(gòu)沒(méi)有單獨(dú)的內(nèi)部稽核機(jī)構(gòu)；三是有的公司雖然設(shè)有內(nèi)部稽核機(jī)構(gòu)，但沒(méi)有獨(dú)立，限制了職能的有效發(fā)揮；四是部分財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司的法律部門或法律崗位人員的主要工作是處理保險(xiǎn)糾紛和訴訟事務(wù)，沒(méi)有精力去研究和防范事前法律風(fēng)險(xiǎn)。

2、在內(nèi)部管理流程方面存在的主要問(wèn)題。一是單證管理上，單證保管和使用兩者職務(wù)不分離；二是在承保管理上，業(yè)務(wù)質(zhì)量的審核把關(guān)不嚴(yán)，不能嚴(yán)格按照業(yè)務(wù)承保規(guī)定核保業(yè)務(wù)；三是在理賠環(huán)節(jié)中，報(bào)案后不能及時(shí)立案，從而導(dǎo)致未決賠款底數(shù)不清，或是通過(guò)人為壓低或提高未決賠案估損調(diào)節(jié)利潤(rùn)，個(gè)別公司甚至制作假賠案套取費(fèi)用。

（三）內(nèi)部稽核尚未充分發(fā)揮作用。目前，國(guó)內(nèi)財(cái)險(xiǎn)企業(yè)組織架構(gòu)的設(shè)置，多數(shù)只能滿足一般的業(yè)務(wù)管理需要，通常沒(méi)有設(shè)置統(tǒng)一的內(nèi)控管理部門，管理風(fēng)險(xiǎn)的各項(xiàng)職能散布在各個(gè)業(yè)務(wù)部，即便是設(shè)有諸如監(jiān)察審計(jì)或稽核部門的公司，其主要工作精力也是投入到各類違規(guī)、違紀(jì)案件的查處中，內(nèi)部稽核未引起管理層的高度重視，審計(jì)、紀(jì)檢監(jiān)察部門作為壽險(xiǎn)公司的職能監(jiān)督部門，由于獨(dú)立性不足，造成了內(nèi)控制度的失效，內(nèi)控制度的建設(shè)和內(nèi)控管理仍然停留在初級(jí)的階段。

（四）財(cái)務(wù)管理水平有待加強(qiáng)。目前，財(cái)務(wù)核算或管理軟件已經(jīng)得到極大的普及，各個(gè)層次的財(cái)務(wù)核算軟件能夠幫助財(cái)務(wù)人員提高效率、確保核算數(shù)據(jù)的正確性和及時(shí)性。但是，財(cái)險(xiǎn)公司的基礎(chǔ)財(cái)務(wù)水平與管理層對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的要求還有一定的差距，財(cái)務(wù)控制的作用未能很好地發(fā)揮。部分財(cái)險(xiǎn)公司在管理過(guò)程中，財(cái)務(wù)控制沒(méi)有起到監(jiān)管及控制業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用，反而流于形式或只是為了完成必要的程序。很多內(nèi)部控制常用的技術(shù)和工具，如內(nèi)部控制標(biāo)準(zhǔn)、預(yù)算管理、財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制等并沒(méi)有在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部得到運(yùn)用。

二、改善保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制制度的對(duì)策

（一）正確處理內(nèi)控實(shí)施過(guò)程中的三大關(guān)系

1、處理好內(nèi)控與公司經(jīng)營(yíng)的協(xié)同關(guān)系。好的內(nèi)部控制，控制環(huán)節(jié)應(yīng)該涉及經(jīng)營(yíng)的各個(gè)方面，沒(méi)有控制死角，確保公司的全部經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)均已納入內(nèi)部控制范圍。同時(shí)，公司的內(nèi)部控制應(yīng)能確保本公司基本經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，而不能成為經(jīng)營(yíng)管理的絆腳石。也就是說(shuō)，內(nèi)部控制既要符合外部信息披露要求，也要保證公司正常運(yùn)營(yíng)。

2、處理好量變與質(zhì)變的關(guān)系。內(nèi)部控制制度的建立需要通過(guò)一系列控制活動(dòng)的實(shí)施，并同時(shí)配合大量?jī)?nèi)部控制文檔的記錄，并且不斷發(fā)現(xiàn)、總結(jié)和改進(jìn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)。只有通過(guò)大量、持續(xù)、長(zhǎng)期的控制活動(dòng)的實(shí)施，積累控制活動(dòng)的數(shù)量和時(shí)間，才能完成從量變到質(zhì)變的轉(zhuǎn)變。

3、明確內(nèi)控組織部門和實(shí)施部門的關(guān)系。內(nèi)部控制是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司保證各項(xiàng)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的動(dòng)態(tài)過(guò)程，做好內(nèi)部控制是各級(jí)經(jīng)營(yíng)管理部門的基本職責(zé)。各級(jí)經(jīng)營(yíng)管理部門要成為內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)防控的第一道防線，從源頭分析和評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性及概率，研究化解各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。內(nèi)控辦、審計(jì)部門是財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)防控的最后一道防線，要有選擇地對(duì)內(nèi)控的各個(gè)環(huán)節(jié)和方面行使監(jiān)督檢查職能，進(jìn)而提出一系列建設(shè)性的改進(jìn)意見(jiàn)。

（二）完善公司的內(nèi)控環(huán)境?？刂骗h(huán)境的要素很多，包括價(jià)值觀、組織結(jié)構(gòu)、控制目標(biāo)、員工能力、激勵(lì)與誘導(dǎo)機(jī)制、管理哲學(xué)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)格、規(guī)章制度和人事政策等等。這些要素對(duì)于財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，不是短時(shí)間內(nèi)就能改變或形成的。要改善內(nèi)部控制環(huán)境，須做好如下幾項(xiàng)工作：一是加快公司法人治理結(jié)構(gòu)改革，真正建立起體系完善、管理科學(xué)、權(quán)責(zé)清楚的現(xiàn)代企業(yè)制度，從制度上保證內(nèi)部控制制度的有效建立；二是重視公司組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，這是目前財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司改善控制環(huán)境的重點(diǎn)；三是要有明確的內(nèi)部控制主體和控制目標(biāo)；四是要有先進(jìn)的管理控制方法和高素質(zhì)的管理人才。

（三）建立健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司應(yīng)該科學(xué)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類，有針對(duì)性地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，把風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高的方面作為內(nèi)控的重點(diǎn)，從而完善風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。在《保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制基本準(zhǔn)則》中明確規(guī)定：保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理和業(yè)務(wù)活動(dòng)中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行全面系統(tǒng)的識(shí)別分析，發(fā)現(xiàn)并確定風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)估的結(jié)果，科學(xué)設(shè)計(jì)內(nèi)部控制政策、程序和措施并嚴(yán)格執(zhí)行。由此可見(jiàn)，保險(xiǎn)公司健全風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)于保險(xiǎn)公司建立健全的內(nèi)部控制體系，提升內(nèi)部控制管理水平具有重要作用。

三、結(jié)束語(yǔ)

內(nèi)部控制是管理現(xiàn)代化的產(chǎn)物，它包含了為保證公司正常經(jīng)營(yíng)采取的一系列必要管理措施，只要公司存在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)管理，就必須建立內(nèi)部控制機(jī)制，并且保證這種內(nèi)部控制機(jī)制必須是健康和完善的。唯有如此，才能保證公司持續(xù)健康發(fā)展。加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制管理，一方面有利于防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面有利于提高保險(xiǎn)行業(yè)的管理水平。因此，只有加強(qiáng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司內(nèi)部控制管理才能更好地保障財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，持續(xù)健康地發(fā)展。

主要參考文獻(xiàn)：

篇2

一、金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀

對(duì)資產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，不良資產(chǎn)收購(gòu)和管理依然是業(yè)務(wù)發(fā)展的核心。資產(chǎn)公司為了開(kāi)展商業(yè)化業(yè)務(wù)，相繼涉足信托、證券、銀行、保險(xiǎn)、金融租賃、基金等一系列金融牌照，拓展多元化的業(yè)務(wù)渠道，但輔業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值依然根源于主業(yè)，只有在不良資產(chǎn)這一領(lǐng)域資產(chǎn)公司才能號(hào)稱權(quán)威。如今，資產(chǎn)公司商業(yè)化產(chǎn)品及服務(wù)已成為中國(guó)金融市場(chǎng)的重要組成部分，以下簡(jiǎn)要介紹資產(chǎn)公司的商業(yè)化業(yè)務(wù)現(xiàn)狀：

（一）證券股票的發(fā)行及交易，即傳統(tǒng)的投資銀行業(yè)務(wù)。早在成立之初各家資產(chǎn)公司就已獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的證券發(fā)行與承銷資格證書，獲準(zhǔn)從事資產(chǎn)管理范圍內(nèi)企業(yè)的股票發(fā)行與承銷業(yè)務(wù)。早在2004年4月，長(zhǎng)城資產(chǎn)就擔(dān)當(dāng)了晉西車軸成功上市的主承銷商，當(dāng)次發(fā)行股票4000萬(wàn)新股，為企業(yè)成功籌集資金245億元。在此之前，該公司還成功推薦瀕臨退市的渝鈦白恢復(fù)上市；2012年由華融資產(chǎn)擔(dān)任副主承銷商的青島黃海橡膠股份有限公司股票發(fā)行上市。

（二）主導(dǎo)資本不良資產(chǎn)）運(yùn)作和增值，現(xiàn)資銀行的核心業(yè)務(wù)。資本運(yùn)作是現(xiàn)資銀行的核心業(yè)務(wù)品種，資產(chǎn)公司在處置不良資產(chǎn)的過(guò)程中，靈活運(yùn)用兼并、重組、破產(chǎn)等業(yè)務(wù)手段使不良資產(chǎn)資源煥發(fā)生機(jī)，達(dá)到保值增值的目的。對(duì)資產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，除了部分物理功能已經(jīng)完全滅失的實(shí)物資產(chǎn)外，大量的不良資產(chǎn)均可通過(guò)市場(chǎng)化運(yùn)作后發(fā)揮第二次生機(jī)，這正是資產(chǎn)公司“點(diǎn)石成金”的魔力所在。在不良資產(chǎn)運(yùn)作和增值方面，四家資產(chǎn)公司已經(jīng)有了大量成功案例，他們頻繁通過(guò)跨部門、跨地區(qū)、跨所有制之間的企業(yè)重組，成功推動(dòng)了數(shù)百億元資產(chǎn)的重新配置，有效地把不良資產(chǎn)處置同經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整聯(lián)系在一起，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，助力我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整。如長(zhǎng)城資產(chǎn)收購(gòu)某制藥公司債權(quán)并首發(fā)上市案例，華融資產(chǎn)通過(guò)債轉(zhuǎn)股的方式，與太重集團(tuán)重組太原重工并促其上市。

（三）資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)等不良資產(chǎn)增值業(yè)務(wù)。2013年8月，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定在嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，為我國(guó)資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展釋放出了積極信號(hào)。為了加快不良資產(chǎn)的處置力度，盤活存量資產(chǎn)資源，提升不良資產(chǎn)價(jià)值，四大資產(chǎn)公司均在嘗試符合自身特色的資產(chǎn)證券化項(xiàng)目。資產(chǎn)公司擁有大量的不良資產(chǎn)資源，資產(chǎn)證券化項(xiàng)目將成為不良資產(chǎn)的商業(yè)化經(jīng)營(yíng)新途徑，這符合資產(chǎn)公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型的方向。早在2006年，東方及信達(dá)資產(chǎn)就推出了中國(guó)不良資產(chǎn)證券化的首批試點(diǎn)項(xiàng)目，引起市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注，長(zhǎng)城資產(chǎn)的首單資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)也即將面世。

四）財(cái)務(wù)咨詢與財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中間業(yè)務(wù)服務(wù)。[JP2]

資產(chǎn)公司一直都在為客戶開(kāi)展管理咨詢和財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅華融資產(chǎn)系統(tǒng)內(nèi)就有三分之二的分支機(jī)構(gòu)開(kāi)展過(guò)管理咨詢和財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)，已累計(jì)與近千戶企業(yè)簽訂了服務(wù)協(xié)議，內(nèi)容涉及財(cái)稅政策咨詢、投資與融資咨詢、資產(chǎn)債務(wù)重組、應(yīng)收賬款管理、委托資產(chǎn)管理、收購(gòu)兼并與反兼并、企業(yè)改制與法人治理結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、行業(yè)分析等業(yè)務(wù)。此外，資產(chǎn)公司還將管理咨詢與財(cái)務(wù)顧問(wèn)業(yè)務(wù)與其他業(yè)務(wù)融合，創(chuàng)造出更具靈活性和競(jìng)爭(zhēng)力的服務(wù)品種。據(jù)了解，僅2012年四家資產(chǎn)公司在這些新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域中就創(chuàng)收逾十億元。

二、金融資產(chǎn)管理公司商業(yè)化業(yè)務(wù)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)因素

（一）自有資金不足，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大

資產(chǎn)公司與其他投資銀行不同，他們成立初期均以處置不良資產(chǎn)為唯一目標(biāo)。財(cái)政部作為唯一股東向每家公司注資100億元，以定向購(gòu)買“四大國(guó)有銀行”相應(yīng)的不良資產(chǎn)之后，四家資產(chǎn)公司還先后向央行及其他金融機(jī)構(gòu)舉債過(guò)萬(wàn)億元。雖然資產(chǎn)公司均完成了政策性不良資產(chǎn)處置任務(wù)，但因此負(fù)擔(dān)了大量政策性再貸款的本息償還責(zé)任，產(chǎn)生了大量的掛賬虧損。有市場(chǎng)消息稱，即使是發(fā)展最好的信達(dá)，也有高達(dá)2000億元的掛賬損失。而開(kāi)展商業(yè)化業(yè)務(wù)需要充足的資金支持，資產(chǎn)公司為了發(fā)展商業(yè)化業(yè)務(wù)，不得不再次向體系外金融機(jī)構(gòu)負(fù)債融資。目前四大資產(chǎn)管理公司商業(yè)化資金主要來(lái)自于商業(yè)銀行授信及保險(xiǎn)資金，融資成本已經(jīng)達(dá)到7%左右，要維持如此高的融資成本，四大資產(chǎn)管理公司需要不斷擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，消化大額融資的壓力。

（二）內(nèi)控機(jī)制不健全，法人治理結(jié)構(gòu)需完善

資產(chǎn)公司成立之初是按照國(guó)有企業(yè)序列配置管理機(jī)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)單位，內(nèi)部管理與大多數(shù)國(guó)企相似，缺乏現(xiàn)代化的公司治理結(jié)構(gòu)。信達(dá)和華融雖經(jīng)股改建立了股份公司的治理模式，但并未真正建立起激勵(lì)和制約相結(jié)合的現(xiàn)代法人治理結(jié)構(gòu)，資產(chǎn)公司的權(quán)力機(jī)構(gòu)、決策機(jī)構(gòu)及執(zhí)行機(jī)構(gòu)之間的制衡關(guān)系容易失控，其存在的問(wèn)題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：內(nèi)部監(jiān)督機(jī)構(gòu)“形似神不至”，風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)、經(jīng)營(yíng)決策委員會(huì)、薪酬委員會(huì)等各管理機(jī)構(gòu)應(yīng)有盡有、門類齊全，但管理職責(zé)卻并未完全厘清；信達(dá)和華融公司也組建了“三會(huì)股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)）”，但新瓶裝舊酒，并未真正按“三會(huì)”的規(guī)則運(yùn)行，表現(xiàn)為公司治理運(yùn)作不協(xié)調(diào)，董事會(huì)會(huì)議召開(kāi)程序不規(guī)范，公司決策不公開(kāi)，行政色彩濃重，公司信息不透明，投資收益不能得到充分保障等。資產(chǎn)公司均有計(jì)劃的在完善內(nèi)部法人治理機(jī)構(gòu)，提高公司整體決策效率及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但要取得實(shí)質(zhì)性的成效仍需時(shí)日。

（三）缺少穩(wěn)定的盈利模式，風(fēng)險(xiǎn)偏好過(guò)于激進(jìn)

資產(chǎn)公司完成政策性不良資產(chǎn)處置任務(wù)并被允許續(xù)存后，信達(dá)、華融公司已基本完成商業(yè)化改制目標(biāo)。按照“一司一策”的方針，其他兩家也會(huì)相繼完成轉(zhuǎn)制。然而，資產(chǎn)公司的業(yè)務(wù)發(fā)展方向不清一直是發(fā)展桎梏，要完全獲得市場(chǎng)認(rèn)可，快速的擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模并實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)是發(fā)展的必經(jīng)之路。為了確保利潤(rùn)增長(zhǎng)的持續(xù)性，四大資產(chǎn)公司各顯神通，不斷在金融市場(chǎng)掀起陣陣資產(chǎn)公司熱潮。2013年四家資產(chǎn)公司的商業(yè)化利潤(rùn)均接近或超過(guò)100億元大關(guān)，資產(chǎn)規(guī)模全部進(jìn)入中國(guó)金融業(yè)前100強(qiáng)，這已是資產(chǎn)公司利潤(rùn)連續(xù)四年翻番增長(zhǎng)。

此外，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展的快速推進(jìn)，四家資產(chǎn)公司均大規(guī)模涉足房地產(chǎn)、礦產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，從2013年下半年至今，資產(chǎn)公司已向11家上市公司及其旗下的房地產(chǎn)企業(yè)提供融資超過(guò)120億元。他們通過(guò)商業(yè)化方式收購(gòu)涉房類的不良資產(chǎn)，變相向房地產(chǎn)企業(yè)提供貸款。當(dāng)然，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)公司也會(huì)要求融資方提供高于銀行標(biāo)準(zhǔn)的抵押和擔(dān)保措施，但在經(jīng)濟(jì)下行周期，房地產(chǎn)未來(lái)不被看好的情況下，四大資產(chǎn)公司過(guò)度依賴抵押物及上市公司擔(dān)保的房地產(chǎn)融資業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

四）金融市場(chǎng)變幻莫測(cè)，市場(chǎng)本身的風(fēng)險(xiǎn)難以回避

金融業(yè)本身就是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，且資產(chǎn)公司與其他金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)因素極易發(fā)生交叉感染，從而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)根源于經(jīng)濟(jì)周期的衰退性波動(dòng)或重大風(fēng)險(xiǎn)突發(fā)事件，由此導(dǎo)致金融企業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量惡化、經(jīng)營(yíng)運(yùn)行失效而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)因素。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是各個(gè)金融機(jī)構(gòu)之間大多存在著非常密切而復(fù)雜的關(guān)聯(lián)，而系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)一旦產(chǎn)生，就會(huì)影響到整個(gè)國(guó)家的金融企業(yè)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。此外，經(jīng)濟(jì)全球化及金融領(lǐng)域的創(chuàng)新發(fā)展，使金融機(jī)構(gòu)之間的風(fēng)險(xiǎn)鏈接越發(fā)緊密，彼此之間的抗風(fēng)險(xiǎn)措施高度依存，對(duì)資產(chǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)管理和防控能力提出了更高的要求。

資產(chǎn)公司是開(kāi)展資產(chǎn)收購(gòu)與處置、投資投行業(yè)務(wù)的金融服務(wù)商，在從事資產(chǎn)收購(gòu)及投資業(yè)務(wù)時(shí)，不可避免的要持有大量債權(quán)資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)、股票、債券等其他金融性產(chǎn)品，而金融資產(chǎn)大多數(shù)屬于虛擬資產(chǎn)，內(nèi)在價(jià)值無(wú)法準(zhǔn)確做出衡量，市場(chǎng)價(jià)值波動(dòng)性較大。價(jià)格受價(jià)值和市場(chǎng)供求關(guān)系的共同影響，當(dāng)市場(chǎng)信息不透明時(shí)，金融資產(chǎn)的價(jià)格受市場(chǎng)信心影響程度較高，一旦市場(chǎng)上出現(xiàn)不利因素，資產(chǎn)公司持有的大量非現(xiàn)金資產(chǎn)存在很大的貶值空間，即會(huì)對(duì)資產(chǎn)公司自身經(jīng)營(yíng)和利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)消極影響。

三、資產(chǎn)公司商業(yè)化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范及啟示

加強(qiáng)資產(chǎn)公司自身風(fēng)險(xiǎn)防控，對(duì)資產(chǎn)公司的健康發(fā)展至關(guān)重要。資產(chǎn)公司應(yīng)認(rèn)真反思金融危機(jī)中存在的問(wèn)題，結(jié)合我國(guó)金融業(yè)的實(shí)際發(fā)展水平和客觀性，審慎推進(jìn)各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè)，才能真正實(shí)現(xiàn)“百年金融老店”的夢(mèng)想。

（一）創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)能力，提高綜合競(jìng)爭(zhēng)力

資產(chǎn)公司商業(yè)化業(yè)務(wù)起步較晚，資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，為了使融資項(xiàng)目產(chǎn)生較高的收益，資產(chǎn)公司偏向于選擇收益高、風(fēng)險(xiǎn)較可控的產(chǎn)品和服務(wù)。對(duì)資產(chǎn)公司而言，高度依賴收益、回報(bào)高的業(yè)務(wù)品種，難以快速提高生產(chǎn)效率。這種業(yè)務(wù)模式僅僅在經(jīng)濟(jì)周期下行期間具備競(jìng)爭(zhēng)力，一旦經(jīng)濟(jì)向好，這種“壞銀行”的生存模式很難和好銀行競(jìng)爭(zhēng)。市場(chǎng)環(huán)境的變化以及偶然因素的變動(dòng)都可能給資產(chǎn)公司商業(yè)化業(yè)務(wù)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，資產(chǎn)公司在開(kāi)展商業(yè)化業(yè)務(wù)時(shí)，要避免因資金集中進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)而產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，避免因資金期限錯(cuò)配帶來(lái)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，努力開(kāi)發(fā)適應(yīng)市場(chǎng)需求的產(chǎn)品及服務(wù)模式，在產(chǎn)品收益和投資風(fēng)險(xiǎn)兩者之間實(shí)現(xiàn)平衡。當(dāng)然，這個(gè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)并不是固定不變的，而是隨著資產(chǎn)公司自身業(yè)務(wù)發(fā)展和運(yùn)營(yíng)目標(biāo)的變化而每時(shí)每刻都在動(dòng)態(tài)調(diào)整的。

（二）培養(yǎng)全面的風(fēng)險(xiǎn)管理人才，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管控能力

根據(jù)國(guó)際投行的經(jīng)驗(yàn)，合格的風(fēng)險(xiǎn)管理體系涵蓋了各個(gè)業(yè)務(wù)單元和內(nèi)控部門、各業(yè)務(wù)產(chǎn)品及員工等風(fēng)險(xiǎn)因素。資產(chǎn)公司在政策性不良資產(chǎn)處置時(shí)期，特別重視對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)和選用，為不良資產(chǎn)處置和發(fā)展積累了豐富的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和人才資源。在開(kāi)展商業(yè)化業(yè)務(wù)時(shí)，要繼續(xù)依靠自身的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制和人才優(yōu)勢(shì)，實(shí)行全面、獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理制度，保障風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和人員擁有較高的工作效率，提高審核、評(píng)估、監(jiān)察、法律等部門準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險(xiǎn)的能力。對(duì)資產(chǎn)公司來(lái)說(shuō)，要提高商業(yè)化業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，關(guān)鍵是要擁有一批專業(yè)的審計(jì)、法律、財(cái)務(wù)人員，培養(yǎng)和鍛煉一支具備知識(shí)結(jié)構(gòu)合理，實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富的專業(yè)化員工隊(duì)伍，適應(yīng)投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。隨著商業(yè)化業(yè)務(wù)的深入發(fā)展，各資產(chǎn)管理公司逐步意識(shí)到加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管控人才，加強(qiáng)人才選用機(jī)制的重要性。如2012年開(kāi)始，長(zhǎng)城資產(chǎn)為了加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控能力，為全系統(tǒng)經(jīng)營(yíng)單位配備專職風(fēng)險(xiǎn)總監(jiān)，以此提高經(jīng)營(yíng)單位的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力，為商業(yè)化業(yè)務(wù)保駕護(hù)航。

（三）發(fā)揮內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督作用，完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系

經(jīng)過(guò)幾年的商業(yè)化轉(zhuǎn)型發(fā)展，資產(chǎn)管理公司已經(jīng)積累了豐富的商業(yè)化風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，也建立了比較完善、科學(xué)、有效的內(nèi)控管理制度、業(yè)務(wù)運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。但資產(chǎn)公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)防范依然存在著諸多薄弱環(huán)節(jié)，如盡職調(diào)查不嚴(yán)謹(jǐn)、審核流程虛置、風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任不清，需要資產(chǎn)公司在業(yè)務(wù)發(fā)展過(guò)程中繼續(xù)優(yōu)化和完善。因此資產(chǎn)公司需要在風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及訴訟處置制度上不斷完善。資產(chǎn)公司已出臺(tái)了百余項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理制度和業(yè)務(wù)操作辦法，建立了經(jīng)營(yíng)決策委員會(huì)、資產(chǎn)處置審查委員會(huì)、財(cái)務(wù)審查委員會(huì)和資產(chǎn)評(píng)估審查委員會(huì)等各類專門委員會(huì)，使決策程序趨于規(guī)范化和科學(xué)化，正確把握整體的風(fēng)險(xiǎn)狀況。長(zhǎng)城資產(chǎn)嚴(yán)格按照ISO9000質(zhì)量認(rèn)證體系的管理要求，使公司的內(nèi)控管理走向標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的道路。

此外，資產(chǎn)公司還需積極借助外部監(jiān)管、審計(jì)力量，有針對(duì)性的完善和改革內(nèi)部管理漏洞，提高外部監(jiān)管的全面性及有效性。政府主管部門可通過(guò)強(qiáng)化專項(xiàng)審計(jì)和不定期現(xiàn)場(chǎng)檢查等措施，進(jìn)一步增加外部監(jiān)管力量，及時(shí)發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)因素，防范資產(chǎn)公司產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。銀監(jiān)會(huì)定期會(huì)對(duì)資產(chǎn)公司開(kāi)展業(yè)務(wù)檢查和窗口指導(dǎo)，以幫助資產(chǎn)公司完善內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理各類違法、違紀(jì)事件。

四）加強(qiáng)國(guó)際合作，審慎推進(jìn)“走出去”戰(zhàn)略

資產(chǎn)公司一直注重對(duì)外交流與合作，積累了豐富的不良資產(chǎn)處置國(guó)際交流與合作經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)不良資產(chǎn)處置的國(guó)際招標(biāo)、國(guó)外資產(chǎn)證券化以及利用外資進(jìn)行不良資產(chǎn)重組，資產(chǎn)公司均已與國(guó)際上一些著名的不良資產(chǎn)處置機(jī)構(gòu)、投資銀行等機(jī)構(gòu)建立了良好的合作聯(lián)系，在吸引外資參與我國(guó)不良資產(chǎn)處置方面探索和積累了豐富的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)。國(guó)際合作為資產(chǎn)公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型發(fā)展積累了豐富的國(guó)際資源，也取得了不少成績(jī)。信達(dá)資產(chǎn)成功在港交所上市，東方資產(chǎn)、華融資產(chǎn)在境外成功發(fā)行美元債券，長(zhǎng)城資產(chǎn)與日本生命保險(xiǎn)合資成立保險(xiǎn)公司等。但是，資產(chǎn)公司在享受金融全球化的益處時(shí)，也應(yīng)時(shí)刻警惕來(lái)自國(guó)際金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素。20世紀(jì)80年代，日本金融業(yè)機(jī)構(gòu)大跨步推行國(guó)際擴(kuò)張策略時(shí)，片面追求海外資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng)，忽視了自身核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育，最終遭遇金融慘敗。資產(chǎn)公司期望通過(guò)國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展自己固然值得鼓勵(lì)，但現(xiàn)階段更重要的立足自身發(fā)展現(xiàn)實(shí)，更加關(guān)注自身競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。

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