導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇投資資金風險率，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、旅游地產(chǎn)迅速發(fā)展的原因分析

(一)經(jīng)濟先行，奠定行業(yè)發(fā)展基礎近年來，我國經(jīng)濟呈飛速發(fā)展趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2005年,我國人均GDP已經(jīng)達到1730美元,而據(jù)相關資料顯示，當居民的收入提高到足以滿足溫飽的狀態(tài)后，結(jié)余部分則會用于其它類似旅游等發(fā)展性消費方面,那么，該國的旅游業(yè)也會進入一個新的層次，由此，必然帶動與之相關的旅游地產(chǎn)的蓬勃發(fā)展。

(二)政府加大對旅游業(yè)的扶持力度消費是拉動我國濟發(fā)展的三架馬車之一,而其中旅游消費支出占了居民消費支出相當大的比重。在“十一五”期間，我國把旅游業(yè)作為重點發(fā)展對象,政府對旅游業(yè)的高度重視使得地產(chǎn)商們紛紛瞄準旅游地產(chǎn)，同時,隨著旅游需求不斷發(fā)展,旅游地產(chǎn)投資顯出強烈的向周邊鄉(xiāng)村發(fā)展的趨勢，農(nóng)家休閑景區(qū)隨處可見。

(三)城市改造加快地產(chǎn)商們對旅游地產(chǎn)的投資近10年來各地政府積極響應國家大力響應旅游業(yè)的號召，普遍加大了對地方基礎設施的改造,并利用黃金地段來重點打造一些旅游項目。如桂林打造的“兩江四湖”就為該市增添了新的亮點,極大地改善了該市的旅游環(huán)境，同時，這一系的改造措施的實行，也為旅游地產(chǎn)商的投資營造了良好的投資環(huán)境。

二、旅游地產(chǎn)投資的風險分析

旅游地產(chǎn)不僅與旅游聯(lián)系密切，也與其他眾多行業(yè)息息相關，這就決定了旅游地產(chǎn)的投資存在多種不確定要素，具體來說，其風險主要包括以下方面：

(一)逐利投機心理導致資金風險增大旅游地產(chǎn)投資的高利潤使得不少投資商“鋌而走險”，盲目集中投資致使旅游地產(chǎn)市場亂象情況層出不窮。例如，二十世紀八十年代初,桂林為了方便海外游客住宿,地產(chǎn)商們紛紛投資旅游飯店。但是，一大批新的高檔飯店的新建,造成該市高檔飯店住房率立即出現(xiàn)大規(guī)模下降趨勢。因此，正由于旅游地產(chǎn)投資具有的長期性特點，所以，地產(chǎn)商們在投資時需謹慎評估其潛在的一些風險。

(二)自然災害與政治立場等不可逆因素增加投資風險旅游地產(chǎn)與旅游業(yè)相伴隨，一些突如其來自然災害的發(fā)生使旅游發(fā)展受阻，那么與之相關的旅游地產(chǎn)也必然“遭殃’。據(jù)統(tǒng)計,近年的海嘯給東南亞旅游造成相關損失占達80%以上.08年汶川大地震對四川旅游業(yè)造成巨大影響，全省旅游總收入比去年同期下降18%。同時,一國的政治立場也對旅游地產(chǎn)的發(fā)展有或大或小的影響。例如：我國對日本等國的政治立場的周期性變化,也將直接影響到我國旅游業(yè)的發(fā)展。

(三)國家宏觀政策的調(diào)整帶來的背景風險任何產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開該國的產(chǎn)業(yè)政策的宏觀調(diào)控。針對我國房地產(chǎn)市場過熱的情況,2003年下半年以來,我國相繼出臺了一系列相應的調(diào)控措施,旨在調(diào)控地產(chǎn)業(yè)投資過熱之勢。經(jīng)過近三年的努力，雖然各地地產(chǎn)價格過高情況有所緩和，但整體上效果仍不明顯。由于旅游地產(chǎn)也具備房地產(chǎn)的一些特征,與房地產(chǎn)業(yè)息息相關,故旅游地產(chǎn)商在進行投資時，宏觀經(jīng)濟政策成為不得不考慮的因素。

三、關于旅游地產(chǎn)投資風險控制的建議

(一)政府要增強對旅游地產(chǎn)投資的調(diào)控意識堅持科學發(fā)展，循序漸進的原則，旅游業(yè)在“十一五”建設規(guī)劃中,已成為國家重點發(fā)展的對象,并且現(xiàn)已在各地的建設規(guī)劃中占有重要位置。旅游地產(chǎn)投資要穩(wěn)定有序地發(fā)展下去，類似于“急功近利”式的政府形象工程則必須避免,同時應回避重復無序性開發(fā),盡量減少資源耗費，使旅游業(yè)朝著可持續(xù)方向不斷前進。

(二)投資有風險，銀行需謹慎地產(chǎn)屬于資金密集性項目,然而，在實際投資中,僅憑開發(fā)商的自籌資金一般無法達到項目的要求,而這些地產(chǎn)商的投資又主要依靠向銀行借款來完成,這就很容易導致銀行貸款的快速增加，資金風險也隨之增大。因此,怎樣增強貸款后的風險管理對銀行來說就顯得尤為重要；另一方面，金融機構(gòu)應加強相應的監(jiān)測體系的建立健全,做到配合國家政策有序?qū)嵤┑耐拢鹘鹑跈C構(gòu)之間加強彼此的信息交流溝通，定期依具體情況合理投資,做好對地產(chǎn)業(yè)的金融方面的調(diào)控工作。

(三)注重市場分析，總結(jié)市場規(guī)律市場自身的發(fā)展往往會被很多因素所左右。由于看問題的的角度不同,個人的眼界有限,致使投資人在投資決策時,一般難以掌控到復雜的市場變化情況。而對于投資人來說,借款人只有擁有具有專業(yè)市場分析能力的團隊和機構(gòu)，才能夠較為全面地了解和把握影響市場的多種因素，由此方可大致判斷市場的發(fā)展趨勢。同時為了保障投資環(huán)境的安全和貸款的及時收回,金融機構(gòu)有必要對市場進行合理分析,從而用于對投資人最終決策的借鑒和指導,以減輕金融投資的風險。

四、結(jié)語

目前，中國的旅游市場呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展之勢，旅游地產(chǎn)商能否在這種大背景下分得“一杯羹”則完全考驗著各位地產(chǎn)商的智慧。但是，充分評估各種市場風險，在理性分析的基礎上因地制宜，因時制宜，有選擇的進行合理投資，同時，輔之以各種宏觀經(jīng)濟政策的支持，我們有理由相信在不久的將來，旅游地產(chǎn)的前景一定會更加光明。

參考文獻：

[1]曹炳汝，吳楠.我國旅游地產(chǎn)風險規(guī)避策略[J].合作經(jīng)濟與科技，2016(04).

篇2

2013年農(nóng)歷新年伊始，證監(jiān)會有關部門負責人即對外稱，全國住房公積金入市的相關研究準備工作已經(jīng)啟動，證監(jiān)會將積極配合有關部門盡快推動《住房公積金管理條例》的修訂。該言論一出，引起社會各界的激烈討論，有贊同也有否定，本文試通過對我國公積金制度起源、法律性質(zhì)以及政府與公積金繳存人之間的法律關系的解讀，分析用住房公積金進行高風險投資的合法性問題。希望能夠?qū)τ嘘P方面的決策和政策制度提供法律依據(jù)。

我國住房公積金制度的起源

（一）我國住房公積金制度的起源

住房公積金制度設計當初是“為了加強對住房公積金的管理，維護住房公積金所有者的合法權(quán)益，促進城鎮(zhèn)住房建設，提高城鎮(zhèn)居民的居住水平”（《住房公積金管理條例》第一條是關于制定該條例的立法目的，該條目規(guī)定：“為了加強對住房公積金的管理，維護住房公積金所有者的合法權(quán)益，促進城鎮(zhèn)住房建設，提高城鎮(zhèn)居民的居住水平，制定本條例”）。1991年，在積極借鑒新加坡等國家國際經(jīng)驗的基礎上，上海市委、市政府決定正式建立住房公積金制度。之后，經(jīng)過持續(xù)10年的積極探索，這一制度得到逐步發(fā)展和完善（上海房地產(chǎn)年鑒，2001）。1994年，國務院《關于深化城鎮(zhèn)住房制度改革的決定》，要求全國城鎮(zhèn)“全面建立住房公積金制度”。1996年4月12日，上海通過全國第一部有關住房公積金管理方面的地方性法規(guī)《上海市住房公積金條例》。1999年3月，國務院在總結(jié)全國各地住房公積金制度經(jīng)驗的基礎上，制定了《住房公積金管理條例》（上海房地產(chǎn)年鑒，2001）。2003年對該條例進行了修訂。

（二） 我國住房公積金制度的產(chǎn)生原因

一是我國公民住宅的供需矛盾要求政府進行住房制度改革，以保障公民的住宅權(quán)。上世紀九十年代初，隨著我國改革開放的深入，我國進一步放開市場，進行全方位的改革開放，原先一切由國家計劃調(diào)控的計劃經(jīng)濟政策變?yōu)橛墒袌稣{(diào)控的市場經(jīng)濟政策，城市化進程加快，大量的人口流入城市，城市人口劇增，房屋建設與人口增速不匹配，住房供需矛盾凸顯，這些迫使政府進行相關制度改革。

二是在當時環(huán)境下我國推行住房公積金制度有國外成功經(jīng)驗借鑒。在我國推行住房公積金制度之前，已有國家通過類似我國公積金制度在保障本國國民住房問題上取得成功，如新加坡的中央公積金制度，德國的住房儲蓄制度，日本的住宅金融公庫制度等。這些國家的成功經(jīng)驗為我國推行住房公積金制度提供了有益的借鑒。

我國住房公積金制度的法律性質(zhì)分析

學界對于住房公積金制度的性質(zhì)存在著強制儲蓄性質(zhì)論、住房補貼性質(zhì)論以及社會保障稅性質(zhì)論等觀點，每種觀點都從各自角度對我國的住房公積金制度進行了分析。筆者認為從法律角度來講，我國住房公積金制度存在以下性質(zhì)：

（一）行政強制性質(zhì)

按照《住房公積金管理條例》規(guī)定，職工住房公積金的繳納屬于國家強制執(zhí)行的范疇，職工個人繳存的住房公積金，由所在單位每月從其工資中代扣代繳。單位應當按時、足額繳存住房公積金，不得逾期繳存或者少繳。違反該條例的規(guī)定，單位依法將受到限期辦理、限期繳存、行政處罰或者被申請法院強制執(zhí)行等懲罰（見《住房公積金管理條例》第十九條第一款、第二十條第一款、第三十七條、第三十八條規(guī)定）。只要是條例所規(guī)定之范圍，職工不能自己選擇存或不存，必須依法繳存，因此，作為住房公積金制度，具有行政強制性。

（二）社會保障性質(zhì)

從住房公積金制度在我國的興起背景，就可以看出，住房公積金制度最核心的目的就是保障我國居民的住房。在《住房公積金條例》中也體現(xiàn)了這一點，按照條例規(guī)定，住房公積金可以用于職工購房、建房、大修住房等時提供住房公積金貸款，同時也可以在法定條件用于前述用途下提前支?。ㄒ姟蹲》抗e金管理條例》第二十四條、第二十六條規(guī)定）。因此，作為住房公積金制度，具有社會保障性。

（三）有限的個人所有權(quán)性質(zhì)

《住房公積金條例》中明確規(guī)定，職工個人繳存的住房公積金和職工所在單位為職工繳存的住房公積金，屬于職工個人所有（見《住房公積金管理條例》第三條規(guī)定）。住房公積金是屬于繳存人的個人財產(chǎn)，繳存人繳存的金額全部都存入其個人專項賬戶，應當是屬于法律保護的合法私有財產(chǎn)。但同時，《住房公積金條例》又規(guī)定公積金繳存人要提取職工住房公積金帳戶內(nèi)的存儲余額必須符合條例所規(guī)定的相應條件，而各省也根據(jù)《住房公積金條例》的規(guī)定制定了符合本省省情的具體內(nèi)容（見《住房公積金管理條例》第二十四條、第二十五條規(guī)定；各省的規(guī)定比如陜西省西安市的《西安市住房公積金管理條例》第二十四條至第二十六條規(guī)定）。個人雖然對住房公積金擁有產(chǎn)權(quán)，但這種產(chǎn)權(quán)與個人的其他財產(chǎn)有所不同，對住房公積金的產(chǎn)權(quán)受到一定的限制（李海明，2012）。公積金具有有限的個人所有權(quán)性質(zhì)。

社會公積金的以上性質(zhì)決定了政府在對公積金進行管理時既不能相同于稅收等國家征收制度的管理方式，也不同于繳存人自行選擇存入銀行的儲蓄款的管理方式，我國政府與公積金繳存人之間的法律關系有其特殊性。

我國政府與公積金繳存人之間的法律關系分析

（一）政府與公積金繳存人之間存在的合同之債法律關系

住房公積金制度在《住房公積金管理條例》中被定義為“國家機關、國有企業(yè)、城鎮(zhèn)集體企業(yè)、外商投資企業(yè)、城鎮(zhèn)私營企業(yè)以及其他城鎮(zhèn)企業(yè)、事業(yè)單位、民辦非企業(yè)單位、社會團體及其在職職工繳存的長期住房儲金”（見《住房公積金管理條例》第二條第二款規(guī)定）。政府與繳存人之間的關系類似于銀行業(yè)金融機構(gòu)與儲戶之間的關系。住房公積金是單位及其在職職工繳存的長期住房儲金，屬于職工個人所有（上海房地產(chǎn)年鑒，2001）。一般來講，住房公積金繳存之后款項按照制度規(guī)定應當直接存入到繳存人獨立賬戶，住房公積金的管理由住房公積金管理中心代表國家管理，管理中心負有按國家規(guī)定的利率標準支付利息給職工的義務。雖然，住房公積金的繳存是強制性政府行為，但是政府在收繳之后只是將所有的賬戶統(tǒng)籌代管，賬戶資金不同于稅收等強制性收費。繳存人可以按照法律程序，在規(guī)定條件下提取自己賬戶下的住房公積金?！蹲》抗e金管理條例》可以看做是二者形成合同之債法律關系的依據(jù)。

（二）政府與公積金繳存人之間存在的行政法律關系

前文已經(jīng)指出，我國住房公積金的繳納具有行政強制性質(zhì)，住房公積金的繳存由國家強制性規(guī)定，作為法定范疇之內(nèi)的職工和單位必須依法繳納，若不依法繳納，將會受到法律的制裁。從這個角度分析，政府與公積金繳存人之間又存在著行政法律關系。政府與公積金繳存人都為該法律關系的主體；在該法律關系中，政府有權(quán)利也有權(quán)力依法強制性將公積金繳存人的一部分工資納入到國家統(tǒng)籌管理的范疇內(nèi)，而住房公積金繳存人也應當依法繳納住房公積金。但需要明確的是，這里的行政法律關系又具有特殊性。它不同于政府在稅收、行政征收、罰款等行政行為實施過程中與行政相對方之間形成的行政法律關系。在后幾類行政法律關系中，政府對于自己依法實施某種行政行為所獲得的金錢具有所有權(quán)，也意味著政府可以決定其用途；但是在政府與公積金繳存人之間形成的行政法律關系中，政府必須按照條例的規(guī)定將住房公積金用在和居民住房有直接緊密聯(lián)系的地方，如住房公積金貸款、住房公積金的支取等，此外政府還可以根據(jù)條例規(guī)定將住房公積金用在諸如購買國債等低風險的方面（見《住房公積金管理條例》第二十八條規(guī)定）。

政府使用住房公積金進行高風險投資合法性分析

（一）合同之債法律關系下政府使用住房公積金進行高風險投資合法性分析

《住房公積金管理條例》規(guī)定，職工個人繳存的住房公積金和職工所在單位為職工繳存的住房公積金，屬于職工個人所有（見《住房公積金管理條例》第三條規(guī)定）。經(jīng)前文分析得出，政府與公積金繳存人之間存在著合同之債法律關系，這屬于民法調(diào)整的范疇。作為合同法律關系，任何一方使用他方所有物，必須征得他方同意，否則即為侵權(quán)。此外，也有學者認為我國的住房公積金制度具有強制儲蓄性質(zhì)，但因為政府不同于銀行業(yè)金融機構(gòu)，作為政府，之于公積金繳存人，之于社會公眾就有著不同于銀行業(yè)金融機構(gòu)的職責，即在社會公眾之中建立自己的社會公信力，做公眾的堅實依靠；作為政府，就絕對禁止未經(jīng)公積金繳存人同意的情況下動用公積金繳存人賬戶資金（即使在民法上講貨幣是種類物，對于種類物只需交付同種類之物即可），用作股市投資此類高風險的活動。所以，政府如果要使用住房公積金進行高風險投資，首先必須征得住房公積金繳存人的同意，否則，就是侵犯繳存人合法權(quán)益，就是違法行為。

（二）行政法律關系下政府使用住房公積金進行高風險投資合法性分析

雖然《住房公積金管理條例》規(guī)定范圍之內(nèi)的職工和單位繳納住房公積金是帶有強制性，政府可以依法強制要求繳納，在實踐中也是直接由單位代扣代繳，在政府與公積金繳存人之間存在行政法律關系。但是《住房公積金管理條例》也明確規(guī)定，住房公積金應當用于職工購買、建造、翻建、大修自住住房，任何單位和個人不得挪作他用（見《住房公積金管理條例》第五條規(guī)定）。

《住房公積金管理條例》第八條規(guī)定：“直轄市和省、自治區(qū)人民政府所在地的市以及其他設區(qū)的市（地、州、盟），應當設立住房公積金管理委員會，作為住房公積金管理的決策機構(gòu)……”；第十條規(guī)定：“直轄市和省、自治區(qū)人民政府所在地的市以及其他設區(qū)的市（地、州、盟）應當按照精簡、效能的原則，設立一個住房公積金管理中心，負責住房公積金的管理運作。……住房公積金管理中心是直屬城市人民政府的不以營利為目的的獨立的事業(yè)單位……”（見《住房公積金管理條例》第八條以及第十條規(guī)定）。各地的住房公積金管理中心多是具有實權(quán)的市房改辦、財政局、建設局的隸屬機構(gòu)，或是與地方房改辦一套班子，兩塊牌子，事實上成了一個地方性的行政機構(gòu)（張東，2004）。不管是政府還是住房公積金的管理機構(gòu)是不以營利為目的的組織，它的職責就是負責替繳存人管理賬戶中的資金，負責賬戶資金的安全，保證住房公積金用在與保障住房直接緊密相關的方面。將住房公積金不經(jīng)繳存人同意投入股市，使其處于和保障住房用途不直接緊密相關切高風險的領域，不符合法律規(guī)定。

結(jié)論

綜上，本文試通過對我國公積金制度起源、法律性質(zhì)以及政府與公積金繳存人之間的法律關系的解讀，分析用住房公積金進行高風險投資的合法性問題。希望能夠?qū)τ嘘P方面的決策和政策制度提供法律依據(jù)。住房公積金是房改的產(chǎn)物，必須服務于職工住房消費，促進自住其力，取之于民，用之于民，造福于民（上海房地產(chǎn)年鑒，2001）。國外很多具有先進經(jīng)驗的國家都在本國居民住房保障資金的管理上較為謹慎，如在《德國住房儲蓄法》中就嚴格規(guī)定了住房儲蓄銀行的業(yè)務范圍和經(jīng)營原則，規(guī)定住房儲蓄不得用于風險交易，保證存款的安全，提高了中低收入群體抵抗市場風險的能力（楊銀桃，2012）。我國的住房公積金制度也應當嚴格依照制度規(guī)定，對公積金進行合法、有效、利民的有效運作。

參考文獻：

1.新浪財經(jīng).證監(jiān)會：住房公積金入市研究準備工作已啟動.網(wǎng)址鏈接：http：//.cn/stock/y/20130226/202314653550.shtml。

2.上海房地產(chǎn)年鑒，2001

篇3

農(nóng)業(yè)合作是中國——東盟自由貿(mào)易區(qū)（China-ASEAN Free Trade Area，下稱“CAFTA”）的五大重點合作領域之一。現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)是貿(mào)易區(qū)內(nèi)各方進行經(jīng)濟合作的突出表現(xiàn)形式。目前中國和東盟各國以農(nóng)業(yè)示范園區(qū)為依托開展了多樣的農(nóng)業(yè)合作，例如百色國家農(nóng)業(yè)科技園區(qū)，云南—暹羅友好農(nóng)業(yè)科技示范園。這些高科技農(nóng)業(yè)園區(qū)已經(jīng)成為農(nóng)業(yè)國際區(qū)域合作的重要平臺和前沿陣地。但農(nóng)業(yè)科技園區(qū)有其獨特的弱質(zhì)性和風險性，相較其他經(jīng)濟園區(qū)，對農(nóng)業(yè)科技園區(qū)的投資將面臨投資周期長，融資需求大、商業(yè)風險和投資成本高等問題。

風險投資是對公司設立的初創(chuàng)階段的投資，包括對種子期，導入期，早期和成長期進行投資。風險投資對象一般是熱衷于新產(chǎn)品研發(fā)的高新技術企業(yè)，能夠有效解決中小企業(yè)在研發(fā)活動中面臨資金缺乏問題。風險投資對于分散農(nóng)業(yè)高新技術產(chǎn)業(yè)風險、促進農(nóng)業(yè)科研成果轉(zhuǎn)化和解決農(nóng)業(yè)科技產(chǎn)業(yè)化過程中的融資困難問題具有明顯推動作用。目前，中國已經(jīng)成為最大的風險投資的最大輸入國和目的國。如何促進CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資，是CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)持續(xù)發(fā)展所面臨的首要問題。

一、中國——東盟農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資的法律依據(jù)

（一）國際法依據(jù)和保障

我國和東盟各國中，除老撾以外都是世界貿(mào)易組織的成員方。該組織《與貿(mào)易有關的投資措施協(xié)議》《服務貿(mào)易總協(xié)議》和《與貿(mào)易有關的知識產(chǎn)權(quán)協(xié)議》等文件對多變貿(mào)易與投資，爭端解決、技術轉(zhuǎn)讓和知識產(chǎn)權(quán)進行了規(guī)定，為促進風險投資提供了多邊協(xié)議基礎。

中國——東盟《框架協(xié)議》確立了雙方進行農(nóng)業(yè)和投資合作的重點合作領域，促進人員和科技交流，這些為農(nóng)業(yè)園區(qū)的風險投資提供了法律依據(jù)。中國——東盟《投資協(xié)議》就自貿(mào)區(qū)內(nèi)的投資進行了定義，規(guī)定了投資促進與便利化的內(nèi)容。使自貿(mào)區(qū)農(nóng)業(yè)園區(qū)的風險投資有據(jù)可依。中國——東盟《服務貿(mào)易協(xié)定》為雙方進行金融和科技、人才交流提供了基礎性依據(jù)。

（二）國內(nèi)法依據(jù)

目前我國關于風險投資的規(guī)定散見于決定、通知、意見等文件中。此外，深圳市、北京市制定了有關風險投資的地方性規(guī)章?！吨嘘P村科技園區(qū)條例》是首部引入風險投資內(nèi)容的科技園區(qū)條例。

東盟各國中風險投資實踐最為成熟的是新加坡。1985年，新加坡政府通過經(jīng)濟發(fā)展局建立了EDB風險投資計劃并且引入稅收激勵機制，促進新加坡工業(yè)發(fā)展。稅收優(yōu)惠和財政支持吸引了多個國際風險投資機構(gòu)進駐新加坡。1999年，新加坡國家科學與技術局啟動科技企業(yè)計劃，并為此建立了一千億美元的科技企業(yè)投資基金，用于吸引國際高端風險投資公司對新加坡初創(chuàng)企業(yè)進行投資。

二、CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資促進的法律問題

（一）資金來源不足

資金來源不足主要是因為風險投資主體受限以及融資渠道有限。我國風險投資主要是政府主導，投資主體單一。這種模式導致資金嚴重不足，資金運作效率低下，民間資本少，投資注重規(guī)避風險，而缺乏投資高科技領域的意愿。另外，目前我國對保險基金、養(yǎng)老基金、銀行、證券、慈善基金等資金進入風險投資領域均有一定的限制，

（二）行業(yè)監(jiān)管和自律機制闕如

風險投資應以風險投資企業(yè)內(nèi)部監(jiān)管和行業(yè)自律為主，政府集中監(jiān)管為輔，以此來增強風險投資的激勵機制。行業(yè)自律可以增強風險投資的專業(yè)化，由從業(yè)組織和人員共同制定規(guī)則約束風險投資行為，實現(xiàn)行業(yè)內(nèi)部的自我監(jiān)管和約束。美國成立了全美風險投資協(xié)會（NVCA），歐盟成立了歐洲風險投資聯(lián)合會（EVCA），這些行業(yè)自律組織在各自的風險投資行業(yè)發(fā)展中起到了重要作用。而我國雖成立了風險投資網(wǎng)、地方風險投資協(xié)會，但缺乏統(tǒng)一指導以及約束關系。

（三）風險投資法律依據(jù)不足

1．缺乏具體的國際法依據(jù)

目前對我國和東盟各國有效地全球性和區(qū)域協(xié)定、條約均未包含有關風險投資的具體規(guī)定和條款。關于CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)的跨國風險投資的運作還需各國進行雙邊和多邊機制進行補充規(guī)定。

2．我國缺乏CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資的專門條例或規(guī)章

從我國關于風險投資的法律制度內(nèi)容和實踐可以看出，我國對于風險投資的法律規(guī)定不足，位階不高，更沒有關于農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資的專門性法律法規(guī)。CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)作為國家農(nóng)業(yè)科技園區(qū)已經(jīng)具備了進行風險投資的平臺和軟硬件條件。并且可能成為我國西南地區(qū)新的經(jīng)濟增長點，帶動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。園區(qū)所在的廣西、云南等省份缺乏對園區(qū)風險投資的促進方面的專門條例，法律保障的欠缺將阻滯對CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)的風險投資。

（四）對農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資法律認識不清

1．農(nóng)業(yè)園區(qū)的功能定位不清

目前的農(nóng)業(yè)高科技項目均是由政府的農(nóng)業(yè)科技部門進行研發(fā)，而企業(yè)自身很少有將農(nóng)業(yè)科技發(fā)展推廣為市場產(chǎn)品的創(chuàng)業(yè)精神。因此，農(nóng)業(yè)園區(qū)的主要作用在于示范，而進行產(chǎn)品研發(fā)的作用并不明顯。

2．政府主導風險投資

我國目前的風險投資公司80%的資金來自財政、科技等政府財政撥款，風險投資往往被當成了政府行為。這導致兩大缺陷：第一，投資者缺乏市場風險意識，容易導致風險投資的低效率；第二，因此各地方政府在積極鼓勵風險投資的同時，也把風險投資看作是服務本級政府的手段，因此容易對風險投資進行地域和產(chǎn)業(yè)限制。

三、CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資促進的法律建議

根據(jù)OECD對主要的風險投資發(fā)達國家的風險投資政策的考察和統(tǒng)計，在促進風險投資方面可以采取以下措施。

（一）放寬風險投資的來源渠道

在許多國家，養(yǎng)老基金和保險公司都不允許或者不鼓勵進行風險投資。但是，OECD國家間在逐步放寬這一限制。美國在七十年代末、八十年代初的對于投資的立法變化對各國產(chǎn)生了很大影響。美國在《勞工退休收入保障法案》中規(guī)定了“謹慎人規(guī)則”，這一規(guī)則允許養(yǎng)老保險基金用于較有風險的投資。這一新規(guī)則規(guī)定投資應當由“謹慎，專業(yè)并且勤勉的謹慎人”進行管理。英國在其1994年《保險公司管理法案修正案》中也放松了對保險公司從事投資的限制。

此外，促進海外資本進行風險投資不僅能夠拓寬資金來源，更能夠借此吸收國外風險投資機構(gòu)的管理經(jīng)驗和技術，實現(xiàn)迅速提高我國的風險投資業(yè)水平。

（二）健全和促進風險投資監(jiān)管和自律機制

在放寬風險投資來源的同時，也需要及時建立監(jiān)管措施和風險意識。例如提高信息披露和透明度，投資評估，培養(yǎng)專業(yè)人士和風險投資文化等。

鑒于我國的風險投資業(yè)處于初始階段，民間資本進行風險投資時機尚不成熟，因此可以發(fā)揮政府的扶植作用，由政府拿出部分資金，以這部分資金作為擔保，吸引社會上的機構(gòu)法人，如工商企業(yè)、信托公司、保險公司和社?；鹨约巴赓Y的參與，允許條件成熟的風險投資公司上市。

（三）完善區(qū)域性和國內(nèi)法律制度

CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)的風險投資離不開各國投資法制的完善，更需要各國進行國際合作，積極進行雙邊和多變談判。目前，各國法律在風險資本的市場準入、資本運作以及退出方面的規(guī)定仍不完善；爭端解決、農(nóng)業(yè)技術開發(fā)、轉(zhuǎn)讓和知識產(chǎn)權(quán)等問題還需要各國通過談判達成一致，從而為CAFTA農(nóng)業(yè)園區(qū)的風險投資提供更加細致全面的法律支撐。廣西、云南等省份也可以參照北京中關村、深圳特區(qū)的立法實踐，就省內(nèi)的農(nóng)業(yè)園區(qū)風險投資制定相關條例，規(guī)定風險投資的準入、主體、稅收優(yōu)惠等方面的內(nèi)容，吸引和促進對農(nóng)業(yè)園區(qū)的風險投資。

（四）稅收優(yōu)惠

免稅或者低稅率是各個國家刺激企業(yè)家和投資者的有效措施。風險投資稅往往針對個人或者企業(yè)投資者征收，風險資本的其它來源，例如養(yǎng)老金和慈善基金通常免于征稅。根據(jù)OECD統(tǒng)計，OECD多數(shù)成員國均有針對風險投資人的廣泛的稅收優(yōu)惠。例如美國采取了注冊資本公司，英國采取了企業(yè)投資計劃和風險投資信托計劃。另外，這些國家也對投資所得提供稅收減免。

（五）政府扶植

篇4

現(xiàn)代企業(yè)籌資決策不當，容易引發(fā)資本結(jié)構(gòu)不合理或無效融資，可能導致企業(yè)籌資成本過高或債務危機；企業(yè)投資決策失誤，引發(fā)盲目擴張或喪失發(fā)展機遇，可能導致資金鏈斷裂或資金使用效益低下；資金調(diào)度不合理、營運不暢，可能導致企業(yè)陷入財務困境或資金冗余；資金活動管控不嚴，可能導致資金被挪用、侵占、抽逃或遭受欺詐。總之，不管是資金風險以何種形式存在，都會影響到現(xiàn)代企業(yè)正常的經(jīng)營管理活動，因此，加強現(xiàn)代企業(yè)資金風險管理對于企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展具有十分積極的意義。

二、現(xiàn)代企業(yè)資金風險管理中存在的問題分析

現(xiàn)階段，當前企業(yè)資金風險管理中存在的主要問題有：

（一）企業(yè)缺乏資金風險管理意識，對風險管理認識不足

受傳統(tǒng)粗放式企業(yè)管理思想的影響，一些企業(yè)員工甚至經(jīng)營管理者高度重視企業(yè)資金的回收工作，但對資金風險管理缺乏科學的認識，對于企業(yè)資金的預算、使用、監(jiān)控等管理不到位，導致企業(yè)資金風險管理環(huán)節(jié)薄弱。此外，由于部分企業(yè)經(jīng)營管理者缺乏資金風險管理意識，企業(yè)理財整體水平低下，有的企業(yè)甚至利用短期負債方式籌集資金，以滿足企業(yè)長期流動資產(chǎn)的需求，或者在生存壓力下激進的進行巨大的投資，都可能導致嚴重的資金問題，甚至會影響到企業(yè)的持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

（二）企業(yè)資金內(nèi)控制度不健全，資金使用效率低下

在實際的企業(yè)資金風險管理中，很多企業(yè)過分強調(diào)資金的收付控制，重核算輕控制的問題非常突出，很多企業(yè)在事前缺乏對資金風險的有效分析和防范，沒有真正認識到企業(yè)資金風險管理中存在的各種威脅，這給企業(yè)的經(jīng)營活動帶來了不利影響。還有部分企業(yè)內(nèi)部控制工作浮于形式、流于表面，尤其是在一些大型企業(yè)集團，經(jīng)常存在著子公司多頭開戶的現(xiàn)象，這更加加劇了企業(yè)資金管理與控制的難度，企業(yè)資金使用效率低下。

（三）企業(yè)缺乏完善的資金監(jiān)控體系，資金安全受到威脅

就現(xiàn)代企業(yè)資金管理而言，其資金風險主要來源于存貨風險、現(xiàn)金風險、應收賬款風險以及流動性風險等，這就要求企業(yè)必須建立健全企業(yè)資金風險監(jiān)控機制，針對各種資金風險采取針對性的監(jiān)督管理措施。

在實際的企業(yè)資金風險管理中，很多企業(yè)都沒有設立專門的資金監(jiān)督管理崗位，還有一些企業(yè)雖然建立了對應崗位，但也常常是形同虛設，由于缺乏有效的監(jiān)管約束機制，一旦出現(xiàn)企業(yè)投資失誤，企業(yè)資金受到嚴重威脅。

三、現(xiàn)代企業(yè)資金風險管理的有效應對策略分析

在當前社會主義市場經(jīng)濟條件下，現(xiàn)代企業(yè)所有的經(jīng)營活動最終都會通過資金活動體現(xiàn)出來，如何有效的防范企業(yè)資金風險，提高企業(yè)資金利用率，是值得現(xiàn)代企業(yè)深入思考的課題。

（一）加強思想教育管理，增強資金風險意識

現(xiàn)代企業(yè)應加強員工的職業(yè)道德教育和安全意識教育，增強每一位員工的風險意識，提高每一位員工應對資金風險的能力，在企業(yè)內(nèi)部形成重視資金風險的良好氛圍。

值得指出的是，企業(yè)經(jīng)營管理者的資金風險防范意識對于企業(yè)的健康發(fā)展的意義更甚。因此，企業(yè)應根據(jù)本企業(yè)實際情況，通過座談會、講座、網(wǎng)絡視頻等多種方式定期或不定期組織高層管理者進行資金風險安全意識的培訓，使管理人員樹立起現(xiàn)代資金管理意識，掌握現(xiàn)代資金管理技能，促使資金合理利用。

（二）建立健全內(nèi)控制度，完善企業(yè)組織機構(gòu)體系

健全的資金內(nèi)控制度是提高企業(yè)資金風險管理水平的重要保障，企業(yè)應當建立健全資金內(nèi)部控制制度，針對企業(yè)經(jīng)營活動中的各項資金風險點，進一步完善事前防范、事中控制、事后監(jiān)督的全方位的資金內(nèi)部控制體系，提高資金使用效率。

企業(yè)應根據(jù)國內(nèi)外大型企業(yè)集團資金集中管理實踐，結(jié)合本企業(yè)財務實際情況，可采取“收支一體化”資金管控模式或“收支兩條線”資金管控模式。企業(yè)還應從采購、生產(chǎn)、銷售等各個環(huán)節(jié)建立起嚴格的內(nèi)部控制制度，確保資金安全完整性，確保資金正常運轉(zhuǎn)和合理使用，嚴格管控開支范圍，杜絕一切不合理的開支，盡可能地減少和避免資金損失，確保資金合理有效的使用。在企業(yè)資金緊張的情況下，應按照輕重緩急的資金支付原則，合理安排資金管理，優(yōu)先保證安全生產(chǎn)資金，全面提高資金使用效率。

（三）加強資金風險監(jiān)管，防范資金安全風險

篇5

在這個物欲橫流的世界上，市場競爭也愈演愈烈，為了跟上這個市場經(jīng)濟發(fā)展的速度，趕上世界經(jīng)濟發(fā)展的潮流，企業(yè)必須進行更新?lián)Q代，不斷的完善健全自身的管理制度和運營方式。特別是金融危機后，各大企業(yè)均遭受到大小不一的金融沖擊，然后才意識企業(yè)自身的財務管理系統(tǒng)中存在的問題和不足。各大企業(yè)紛紛開始轉(zhuǎn)型，把企業(yè)的發(fā)展方向從快速發(fā)展轉(zhuǎn)向穩(wěn)步發(fā)展，重新修復和完善企業(yè)財務管理，讓其成為企業(yè)管理中的重點。而企業(yè)財務管理中的重點則是樹立財務資金風險的觀念，高效科學的控制防范財務資金風險，提出控制財務資金風險的方案，認真思考如何規(guī)避財務資金風險，完善企業(yè)財務管理制度，從而促進企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，穩(wěn)步投資，走在安全路上，安全規(guī)避風險，得到最大的盈利效果，推動企業(yè)的又快又好發(fā)展。

一、各種企業(yè)財務資金風險的存在方式

在資金不斷在企業(yè)內(nèi)外流通的過程中，企業(yè)的財務資金的風險也會隨著資本的轉(zhuǎn)移而不斷地增加和累積。所以從經(jīng)濟的各個不同的發(fā)面去分析考慮，財務資金風險也可以分為不同的種類，其中最為明顯的幾種風險：聚資風險、投資風險、回收資本風險和獲益風險。企業(yè)必須明確認識這幾種企業(yè)財務資金風險的主要存在方式，再通過深入分析思考該風險存在的利弊，從而找尋控制規(guī)避防范該風險的方案和措施，并且保證有效的實施，進而高效科學的規(guī)避風險，維護正常的企業(yè)生產(chǎn)秩序，加強有效的財務資金風險管理，推進企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展。

第一，聚資風險。企業(yè)在籌集、聚集資金發(fā)展各項項目時，左右調(diào)動資本，由于聚集資金的方式渠道各不相同，無法明確合理的管理資金的動向，無法合理控制資金流，存在資金流斷鏈和緩沖的風險，企業(yè)在生產(chǎn)運營的過程中無法及時償還債務所帶來的風險，企業(yè)在管理財務資金的同時，當有效運用的資金發(fā)生大限度的轉(zhuǎn)變時帶來的風險，進而阻礙的企業(yè)的日常運營，影響了企業(yè)預期的經(jīng)濟收益。

第二，投資風險。企業(yè)財務的投資風險是指企業(yè)無法認清市場形勢，尚未摸清影響市場的各種不確定因素而盲目投放資本，而樂觀預算收益，產(chǎn)生的投放資本項目的預算收益與實際收益之間可能存在巨大差異，從而導致企業(yè)投資者投資失敗，企業(yè)經(jīng)濟收益遭受虧損的風險，還有可能導致使用資金時發(fā)生動蕩，無法確定財務資金的最終收益所引發(fā)的一系列風險。

第三，回收資本風險?；厥召Y本的風險是指回收應收賬款時遇到的在時間期限上和回收金額上的不確定風險?；厥召Y本風險又可以分為兩種：一是時間期限上的風險。如果企業(yè)在一定的時間期限內(nèi)無法回收應收賬款，就會很有可能出現(xiàn)企業(yè)資金運營使用不暢，導致資金鏈斷裂，庫存現(xiàn)金不足的風險。二是回收金額上的不確定風險。如果企業(yè)的客戶無力償還債務，企業(yè)無法收回應收賬款，該賬款將會成為壞款，壞款的出現(xiàn)必定會造成企業(yè)無法挽回的損傷，導致資金鏈斷裂和企業(yè)虧本的風險。所以企業(yè)必須對應收賬款進行統(tǒng)計調(diào)查，明確每個應收賬款的回收期限和應收賬款的壞賬率，從而提出一系列的解決措施方案，防范企業(yè)財務資金風險。

第四，獲益風險。獲益風險是指投資者對收益資本的不正當?shù)姆峙鋵ζ髽I(yè)未來的生產(chǎn)運營造成威脅的風險。一是投資者盲目樂觀，忽視了市場環(huán)境的發(fā)展和運用了不正確的財務管理方式，從而導致了少算成本資金和多算利潤收益的狀況，導致大量資本流失的風險。二是投資者的不正當分配，讓企業(yè)承受過重的成本資金，使得企業(yè)承受企業(yè)在日常運營的過程中由于資金不足，而導致無法維持企業(yè)的正常運營的風險。

二、企業(yè)財務資金風險產(chǎn)生的因由

科學加強企業(yè)財務資金管理，嚴謹防范企業(yè)財務資金管理風險對于企業(yè)的未來長遠發(fā)展有著深刻的影響。因此企業(yè)必須認真思考和分析企業(yè)財務資金產(chǎn)生的風險，從而得知風險產(chǎn)生的因由，再借此融合我國經(jīng)濟市場的現(xiàn)狀，作出一系列降低企業(yè)損失和建設健全完善的企業(yè)財務資金管理制度的措施和方案。在分析企業(yè)財務資金風險的過程中，企業(yè)發(fā)現(xiàn)形成企業(yè)財務資金風險的因由十分多元化，其中的最主要的集中方式有以下幾種：

一是外部環(huán)境條件影響。企業(yè)是處于經(jīng)濟市場中進行日常生產(chǎn)運營的，而經(jīng)濟市場十分復雜且經(jīng)常發(fā)生動態(tài)變化，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營必須受到種種的外部環(huán)境條件的影響，而外部環(huán)境條件的不確定性卻是造成企業(yè)財務資金風險的主要原因。外部環(huán)境的條件分為：自然環(huán)境條件和社會環(huán)境條件。自然環(huán)境條件指的是天災人禍，范疇十分廣泛，例如地震等自然災害所導致的風險，或者是應付賬款人無力償還債務所導致的風險。社會環(huán)境條件指的是人為創(chuàng)造的環(huán)境條件，例如經(jīng)濟、文化、政府、市場等環(huán)境條件，這些環(huán)境條件不僅擁有較強的不確定性，甚至十分復雜多變，而企業(yè)在這些環(huán)境中經(jīng)營，難免會受到影響，從而給企業(yè)帶來生死存亡的風險。

二是企業(yè)管理層的不正當決策。企業(yè)管理層在尚未明確市場方向便單靠自身的經(jīng)驗而做出的決策，從而忽略了市場經(jīng)濟對企業(yè)運營的影響，導致企業(yè)自身的管理配置無法跟上市場需求，難以適應市場的需求變化，從而產(chǎn)生企業(yè)因無法償還債務而破產(chǎn)的風險和企業(yè)投資失誤，投資項目收益無法達到預先盈利而產(chǎn)生的企業(yè)財務資金風險。

三是企業(yè)財務管理制度的不足。這是企業(yè)內(nèi)部的環(huán)境影響。企業(yè)對財務資金風險的防范意識不強，財務工作人員缺乏對風險的認識，企業(yè)財務管理制度的不完善，不能高效科學的管理和分配資金，企業(yè)對其內(nèi)部資金管理制度缺乏系統(tǒng)的認識，導致企業(yè)應對風險能力下降，從而產(chǎn)生企業(yè)財務資金風險，阻礙企業(yè)的發(fā)展。

三、企業(yè)財務資金風險的防范

一是灌輸強化企業(yè)財務資金風險的防范觀念。企業(yè)的多方面發(fā)展在企業(yè)發(fā)展的同時，風險也在不斷的累積增加，因此，企業(yè)管理層不僅僅要看到企業(yè)在發(fā)展時得到的表面利益，不能被短時期的收益而蒙蔽雙眼，必須要強化其對企業(yè)財務資金風險的防范。而且，必須在企業(yè)強化其財務資金管理體系時，把企業(yè)財務資金風險的防范觀念一級一級向下傳，貫徹于整個企業(yè)內(nèi)外，強化企業(yè)自身的內(nèi)部凝聚力，讓全體員工共同防范風險。

二是設立較為完善全面的企業(yè)財務資金風險預測機制。企業(yè)財務資金風險預測機制就是對一些較為容易出狀況的財務標準，例如資金流向、壞賬率等進行監(jiān)測與控制，從而可以盡早發(fā)現(xiàn)企業(yè)即將面對的企業(yè)財務資金風險，進而分析其狀況和產(chǎn)生原因，及時提出解決方案和措施，制定出相應的應對策略。

三是運用正確的企業(yè)財務風險防范方案。面對不同的財務資金風險，應該運用不同的風險防范方案，具體風險具體分析，從而提高企業(yè)財務風險防范的水平和效果。企業(yè)必須優(yōu)化整頓資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)，讓企業(yè)的資本和負債能夠得到一個平衡；必須運用高效的分散風險的決策方案，減少企業(yè)財務資金風險對企業(yè)的影響；必須保證自身能夠正常經(jīng)營，保證資金的流通，合理規(guī)避風險。

四是開拓企業(yè)應對財務資金風險的策略。企業(yè)財務資金風險是肯定存在而無法磨滅的，企業(yè)只能通過有效的策略把風險對企業(yè)的影響降到最低。所以，企業(yè)必須開拓企業(yè)應對財務資金風險的策略，從多個方面防范風險，并且融合創(chuàng)新型技術，強化對風險的防范，提升企業(yè)運行的各方面的效率，確保企業(yè)資金正常流通，合理規(guī)避風險。

四、總結(jié)

企業(yè)的財務資金風險由許多不確定因素而組成產(chǎn)生的，從實際的方向來說，企業(yè)的財務資金風險根本無法回避，而企業(yè)只能通過分析其存在的經(jīng)濟市場和各種產(chǎn)生風險的因素，從而探討出許多降低風險對企業(yè)影響的措施，進而實施高效科學的防范風險措施用于控制風險的發(fā)生，促進企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻

[1]馬彥坤.完善財務管理體系促進企業(yè)健康發(fā)展[J].財務與會計，2009（5）.

篇6

資金是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，是進行經(jīng)營活動的血脈，其高流動性使之能任意轉(zhuǎn)換為其他任何類型的資產(chǎn)，如發(fā)生管理不善、資本結(jié)構(gòu)不合理、項目投資失敗、信用政策過于寬松等方面情況，極易引發(fā)資金風險。“巴林銀行”倒閉、“中航油事件”都是由于資金風險管理方面的缺失，給市場和所在國帶來了巨大的損失。正是由于資金本身的特點決定了企業(yè)加強資金風險管理成為當務之急。

一、企業(yè)資金風險管理的意義

1.加強資金風險管理有利于企業(yè)規(guī)避和降低資金風險，保證資金安全完整。

2.加強資金風險管理有利于提高企業(yè)資金使用效益。在加強資金風險管理、防范資金風險的同時，通過加速應收款及存貨的周轉(zhuǎn)率及減少壞賬損失等措施，可加快資金周轉(zhuǎn)，減少資金沉淀，提高資金使用效益。

3.加強資金風險管理有利于提高企業(yè)的管理水平。加強資金風險管理不僅能促進公司依法經(jīng)營、規(guī)范運作，還有利于進一步發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理上的薄弱環(huán)節(jié)，從而促進企業(yè)管理水平的提高。

4.加強資金風險管理首先要對資金風險進行識別，這就需從資金風險的成因入手進行分析。

二、資金風險的成因

1.由于內(nèi)部人員道德素質(zhì)不高及管理不善引發(fā)的貪污、詐騙、挪用等違法亂紀行為。

2.資金預算管理混亂或缺失，形成借款混亂，舉債規(guī)模過大、負債利率過高及負債結(jié)構(gòu)失調(diào)，導致利息支出增多或者負債資金與企業(yè)經(jīng)營需要不匹配，進而導致資金鏈斷裂。

3.決策隨意性大，形成亂投資、亂擔保、亂拆借，從而債權(quán)債務纏身、資金短缺，給生產(chǎn)發(fā)展造成嚴重影響。

4.信用政策過于寬松，形成大量應收賬款，且應收賬款催收不及時，發(fā)生壞賬損失等。

5.內(nèi)部監(jiān)督不力。企業(yè)缺乏有效的內(nèi)部監(jiān)督機制，導致資金管理嚴重失控、資金流量不明、流動資金不足等，這些資金內(nèi)部控制的失控狀態(tài)，加劇了企業(yè)的資金風險。

總之，影響企業(yè)資金風險的原因是多方面的，這就要求我們應盡可能采取措施來規(guī)避或防范資金風險。

三、企業(yè)資金管理中的突出問題

(一)財務信息失真

相當多的企業(yè)財務信息不透明、不完整、不及時。企業(yè)的高層決策者難以獲得準確的財務信息，搞不清楚基層的資金情況，使得匯總起來的信息普遍失真，會計核算不準，報表不真實，有時合并的會計報表還掩蓋了下屬單位的實際經(jīng)營情況。

(二)監(jiān)控不力

大中型企業(yè)中，對多資金運作環(huán)節(jié)普遍存在著監(jiān)控不力的問題，盡管企業(yè)內(nèi)部設置了一些監(jiān)督崗位，也制定了多種監(jiān)督制度，但是因為種種原因難以及時有效地發(fā)揮信用。相當多的企業(yè)在重大投資等問題上還沒有形成有效的決策約束機制，領導法治意識淡薄，往往是個人說了算，資金的流向與控制脫節(jié)。

(三)資金使用效率低

企業(yè)資金集中管理和內(nèi)部資金分散的現(xiàn)實矛盾已成為現(xiàn)階段企業(yè)財務資金管理中突出的問題。子公司多頭開戶的現(xiàn)象比較普遍，資金管理嚴重失控。投資決策隨意性大，有些企業(yè)不顧自身的財務和發(fā)展目標，盲目投資，投資失誤較多，損失嚴重，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜。資金沉淀嚴重，庫存占用比例過高，欠款居高不下，流動資金占用有增無減，周轉(zhuǎn)緩慢，企業(yè)信譽和贏利能力下降。

四、企業(yè)構(gòu)建資金風險的預警機制

為確保企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須建立一整套行之有效的企業(yè)財務預警分析系統(tǒng)，而做好企業(yè)財務預警分析，首先要做好以下幾個方面的基礎工作。

(一)編制現(xiàn)金流量預算

由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。財務預警分析的前提是企業(yè)有利潤。對于經(jīng)營穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應收、應付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一般應大于凈利潤。企業(yè)現(xiàn)金流量預算的編制，是財務管理工作別重要的一環(huán)，準確的現(xiàn)金流量預算，可以為企業(yè)提供預警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。

(二)建立短期和長期財務預警分析指標體系

對企業(yè)而言，在建立短期財務預警分析系統(tǒng)的同時，還要建立長期財務預警分析系統(tǒng)。在評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫妫x擇業(yè)務收入增長率和資本保值增值率，采用經(jīng)改進的標桿系數(shù)法對企業(yè)進行綜合評價，對選定的每個評價指標規(guī)定兩個數(shù)值，一個是滿意值（先進水平），一個是不允許值（下限值），設計并計算各類指標標桿系數(shù)，可以定量化企業(yè)的財務狀況。

(三)結(jié)合實際采取適當?shù)娘L險策略

在建立了財務預警分析指標體系后，企業(yè)對風險信號監(jiān)測，如出現(xiàn)庫存產(chǎn)品積壓，質(zhì)量下降，成本上升，就要根據(jù)其形成原因及過程，制定相應切實可行的風險管理策略，降低危害程度。面臨財務風險通常采用回避風險，控制風險，接受風險和分散風險策略。其中控制風險策略可進一步分為預防性控制和抑制性控制。前者指預先確定可能發(fā)生的損失，提出相應措施，防止損失的實際發(fā)生；后者是對可能發(fā)生的損失采取措施，盡量降低損失程度。

(四)加強財務活動的風險管理

在市場經(jīng)濟條件下，籌資活動是一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的起點，管理措施失當會使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性，由此產(chǎn)生籌資風險。對于所有者投資而言，不存在還本付息問題，可長期使用，自由支配，其風險只存在于使用效益的不確定性上；而對于借入資金而言，企業(yè)在取得財務杠桿利益時，實行負債經(jīng)營而借入資金，從而給企業(yè)帶來喪失償債能力的可能和收益的不確定性。企業(yè)在經(jīng)營管理中，要建立財務危機預警指標體系，加強籌資、投資、資金回收及收益分配的風險管理，實現(xiàn)企業(yè)效益最大化。

(五)建立企業(yè)財務信息數(shù)據(jù)庫

以財務指標體系為中心，通過對財務指標的綜合分析、預測、及時反映企業(yè)經(jīng)營情況和財務狀況的變化，并對企業(yè)各環(huán)節(jié)發(fā)生或?qū)⒖赡馨l(fā)生的經(jīng)營風險發(fā)出預警信號。

(六)加強對企業(yè)財務經(jīng)營資料的分析

利用及時的財務數(shù)據(jù)和相應的數(shù)據(jù)化管理方式，將企業(yè)所面臨的危險情況預先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益關系人，并分析企業(yè)發(fā)生財務危機的原因和企業(yè)財務運營體系隱藏的問題，以提早做好防范措施。

(七)合理規(guī)避財務風險

在財務風險性狀及成因分析的基礎上，提高防范風險的規(guī)避、布控、承受、轉(zhuǎn)移和對抗能力，利用資產(chǎn)負債率、凈資產(chǎn)收益、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運資金占總資產(chǎn)比率等財務指標進行預警分析，施加有效預控。

五、建立企業(yè)財務預警系統(tǒng)應注意的問題

首先，必須健全企業(yè)內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制制度健全與否直接關系到財務預警模型中各種指標、財務比率計算的真實性。因此，建立財務預警系統(tǒng)的前提是企業(yè)要有一個健全有效的內(nèi)部控制制度，并且可以得到一貫執(zhí)行，否則預警系統(tǒng)的功能將會大打折扣。

其次，定性和定量分析相結(jié)合，提高財務預警系統(tǒng)的效用。隨著投資規(guī)模的擴張，競爭程度的加劇，企業(yè)面臨的風險和危機與日俱增，這時的預警功能決不僅僅是計算幾個比率，對比幾個指標所能實現(xiàn)的，必須創(chuàng)建系統(tǒng)的方法庫和模型庫，全面使用現(xiàn)代計算機技術、網(wǎng)絡通信技術、數(shù)據(jù)庫技術以及管理學、財務學、運籌學、統(tǒng)計學、模型論和各種優(yōu)化技術，在重視定量分析的同時加強定性分析方法的應用。

最后，加強財務預警系統(tǒng)的后續(xù)管理。它可以保證預警系統(tǒng)的正常運行和預警功能的充分發(fā)揮。后續(xù)管理工作通常包括：日常監(jiān)管和維護，保證預警系統(tǒng)與其他管理系統(tǒng)之間數(shù)據(jù)接口通暢、數(shù)據(jù)共享充分；財務業(yè)務數(shù)據(jù)、指標體系、預警臨界標準等有序更新。保證預警功能的準確和及時；保障各項數(shù)據(jù)庫的安全和完整，數(shù)據(jù)是預警系統(tǒng)發(fā)揮功能的基礎，加強數(shù)據(jù)庫的防病毒入侵、防黑客盜取、防非法操作等措施至關重要。

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控制環(huán)境為企業(yè)塑造文化，對員工的控制意識有影響。一個規(guī)范的控制環(huán)境首先要加強管理者對內(nèi)控重要性的認識程度；其次要制定一個符合規(guī)定的法人治理結(jié)構(gòu)；其三，是要將管理制度梳理清楚；其四，樹立良好的企業(yè)文化，在企業(yè)中提高內(nèi)控的重視度。要做好企業(yè)資金風險防范就必須建立完善的內(nèi)控治理結(jié)構(gòu)和逐級授權(quán)審批制度，消除一個人或少數(shù)人做決定的現(xiàn)象，杜絕下屬的越權(quán)、越級行為?？茖W、健康的管理企業(yè)，才能使企業(yè)和員工共同受益。

2.資金風險

資金風險包括很多方面。

（1）資金鏈斷裂風險，如果企業(yè)的資金鏈斷裂，將會中止企業(yè)的所有經(jīng)營活動，是企業(yè)財務風險中最嚴重的一項風險。

（2）資金安全風險，在企業(yè)經(jīng)營過程中，可能會發(fā)生資金被盜或是非法占有、挪用等情況的風險。

（3）資金支付失控風險，在交易過程中，在未經(jīng)批準的情況下支付資金，是企業(yè)另一重大資金風險。

（4）融資風險，融資是一個企業(yè)從成立到發(fā)展的基石，在融資過程中會帶來一系列的風險，如債權(quán)到期不能償還，股票引起的股權(quán)結(jié)構(gòu)風險等。

（5）資金回收風險，企業(yè)正常的經(jīng)營活動和項目投資會如期收回資金，若不能如期收回資金則會產(chǎn)生資金回收風險。例如投資項目失敗導致的投資風險，銷售產(chǎn)品的壞賬損失風險等。

二、面對資金風險控制，企業(yè)可以采取以下措施

（1）一個規(guī)范、有效的授權(quán)控制體系是必要的，要明確規(guī)定授權(quán)批準的范圍、層次、程序和責任。并以此為基礎，各級管理者行使職權(quán)時必須在授權(quán)的范圍內(nèi)，經(jīng)辦人員辦理業(yè)務時也必須在授權(quán)范圍內(nèi)。

（2）建立一個全過程的資金管理機制。包括事前對資金收支情況的計劃、事中對資金收支情況的監(jiān)督和事后對資金的分析報告，石油企業(yè)要做到對資金狀況和資金運作了如指掌。

（3）建立一個有預算驅(qū)動的資金支付管理系統(tǒng)，以批準的年度預算作為納入預算管理的資金支付的依據(jù)，如果超出預算范圍的付款要進入資金支付程序，必須提前按企業(yè)現(xiàn)行規(guī)定辦理預算的審批手續(xù)。

三、如何加強石油企業(yè)資金風險管理與控制

（1）增強資金風險防范意識。石油企業(yè)應采取多樣化、科學化的管理方法才能更好的防范資金風險，在企業(yè)管理層范圍內(nèi)打造良好的資金管理氛圍，提高管理者對資金防范風險的重視度，強化員工的資金管理意識，加強石油企業(yè)資金管理系統(tǒng)的科學性、規(guī)范性，使資金管理在企業(yè)防范風險中得到充分發(fā)揮，將企業(yè)的資金風險降到最低。

（2）利用資金管理平臺，對資金進行集中管理，使資金的管理能力得到提高。財務管理是企業(yè)管理的核心，資金管理是財務管理的核心，集中管理是資金管理的核心，所以做好內(nèi)部控制非常重要。在市場經(jīng)濟快速發(fā)展的形式下，中國石油企業(yè)的規(guī)模也迅速壯大，如果不處理好資金管理的問題，將會引發(fā)財務風險，例如資金鏈斷裂、資金利用率低等。如果對企業(yè)資金不采取有效的集中管理，將會引發(fā)資金管理亂、資金分布散、資金監(jiān)控弱等問題。

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近年來，隨著市場環(huán)境的不斷變化，企業(yè)面臨的所有環(huán)境都充滿了可控或者不可控的風險，縱觀各種由輝煌走向衰敗再到破產(chǎn)的企業(yè)，最后一個比較關鍵的問題都是出在了資金風險管理這一環(huán)節(jié)上，所以資金風險識別、控制、消除對于企業(yè)的生存至關重要，風險問題涉及了企業(yè)管理的方方面面，控制起來具有一定的難度。

一、企業(yè)資金風險管理的基本內(nèi)容和形式

對于企業(yè)的財務管理而言，資金風險管理是中心環(huán)節(jié)，其基本內(nèi)容和形式分為如下幾點：第一，企業(yè)資金的安全風險。指的是由于企業(yè)內(nèi)部的控制制度或財務制度存在比較大的缺陷和漏洞，導致相關資金的安全性大大降低。比如，企業(yè)的運營資金被內(nèi)部人員非法挪用、貪污等。第二，企業(yè)資金的短缺風險。指的是由于企業(yè)沒有對外部環(huán)境做出合理的評估或者由于外部市場環(huán)境的突然惡化，導致企業(yè)各項運營活動所需要的資金短缺、資金鏈出現(xiàn)斷裂的情況。比如，企業(yè)因為賬面管理工作不到位導致資金一時難以籌集，資金短缺以后，經(jīng)營運轉(zhuǎn)必然受到影響，且這種風險可能會出現(xiàn)累積的效應。第三，企業(yè)資金的使用風險。指的是企業(yè)對資金沒有合理安排、充分利用，其中主要是因為沒有讓企業(yè)的貸款發(fā)揮最大的使用效益。比如，企業(yè)資金的過量沉淀以及隱形流失等。

二、企業(yè)資金風險管理中存在的問題

（一）企業(yè)的資金風險管理制度不完善

企業(yè)資金的風險管理制度不完善主要是因為企業(yè)內(nèi)部控制制度不完善。內(nèi)部控制制度是資金風險管理體系中的重要組成部分，是有效降低資金風險的堅固屏障。內(nèi)部控制制度的不完善或者缺失會導致資金運營過程的管理力度太小，資金使用時容易產(chǎn)生一定的安全風險。尤其是一些家族式的企業(yè)，內(nèi)部制度基本上缺失，往往在規(guī)模投資時信息收集不足，管控體系缺失，最終會引發(fā)一系列的資金風險。

（二）企業(yè)在資金風險管理過程中缺乏有效監(jiān)督

企業(yè)在資金風險管理過程中如果缺乏有效監(jiān)督會導致資金風險的不斷累積，主要表現(xiàn)在：企業(yè)的監(jiān)督機制不完善，難以發(fā)揮監(jiān)督審計作用；或者企業(yè)建立了一定的監(jiān)督制度，但是流于形式，管理落后，沒有得到貫徹落實。比如，一些企業(yè)的管理層對資金運營的環(huán)節(jié)缺乏有效監(jiān)督，甚至存在著內(nèi)部人相互控制的情況，導致非法挪用、占用、轉(zhuǎn)移資金的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。如果監(jiān)督機制缺乏，決策約束機制就很難形成，資金的使用過程和控制環(huán)節(jié)就會脫離。比如，一些企業(yè)盡管制定了一些監(jiān)督制度，但是由于對企業(yè)內(nèi)部的資金信息沒有進行全面、客觀的收集，使資金信息難以反映企業(yè)真實的財務情況，使監(jiān)督機制難以發(fā)揮作用。

（三）企業(yè)的資金運營存在問題，使用效率低下

首先，資金的使用沒有引起一些企業(yè)的充分重視。如果資金管理及使用良好，能夠讓其發(fā)揮應有的經(jīng)濟效益，產(chǎn)生一定的利潤。比如，企業(yè)資金如果周轉(zhuǎn)效率非常高并且運營合理，其本身就會產(chǎn)生大量的利潤，同時也能夠有效地降低資金的風險。其次，部分企業(yè)對資金市場、產(chǎn)品銷售等方面的資金使用也存在一些問題，比如，部分企業(yè)對應收帳管理不善，使得企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)受到了一定的風險威脅，導致企業(yè)的資金使用效益不能很好發(fā)揮，盈利能力逐漸下降。最后，企業(yè)資金的集中管理和內(nèi)部資金分散之間存在著一定的矛盾，使資金的管理容易出現(xiàn)失控的局面。比如，一些企業(yè)不重視投資管理，對投資風險缺乏分析，導致投資過于主觀，一旦發(fā)生投資失敗，企業(yè)就容易遭受巨大的經(jīng)濟損失。

三、加強企業(yè)資金風險管理的有效措施

（一）建立有效的風險控制機制

企業(yè)要想有效地防范資金風險，必須建立并完善資金風險控制體系，從制度上保證對資金的使用情況、流向、狀態(tài)進行綜合的診斷和監(jiān)測分析，將風險嚴格控制在合理的范圍區(qū)間內(nèi)。第一，企業(yè)內(nèi)部應該具有資金風險控制和管理的職能機構(gòu)，只有具備了這個條件才能使資金風險分析經(jīng)?；?、持續(xù)化、具體化。第二，完善資金風險控制的財務管理系統(tǒng)，通過建立資金使用的數(shù)據(jù)庫，將不同時間的會計數(shù)據(jù)進行反復比較，檢測資金的風險值是否超過了預定的限制。第三，完善企業(yè)資金風險評價分析機制。通過分析使企業(yè)看到可能面臨著哪些風險，及時排除規(guī)模比較小的風險，防止小風險的積累。通過合理評估，研究風險應對的措施和方法，尋找風險可能出現(xiàn)的原因，評估可能會帶來的經(jīng)濟損失。第四，建立健全企業(yè)的資金風險處理機制。在對資金風險進行了合理的分析評估以后，就要及時地采取有效措施來避免風險帶來的經(jīng)濟損失，同時企業(yè)內(nèi)部必須及時地提供財務資料和管理信息，制定合理的對照目標，以便隨時與之相比較、深入研究、及時判斷、提前處置。第五，建立有效的資金風險責任制度。能否有效地落實風險責任是實施風險管理的重要前提條件，要積極明確管理者對資金風險管理的責任，并將其具體細化，然后落實到每一個工作崗位上，一旦出現(xiàn)風險問題，要及時尋找責任人，以此來督促相關的管理負責人在制定每一項決策時都要認真權(quán)衡，仔細評估。

（二）合理劃分資金管理的權(quán)限

企業(yè)只有合理地劃分資金管理權(quán)限才能提高資金的使用收益，降低運營的風險。第一，企業(yè)要集中資金籌集權(quán)。這是為了充分利用企業(yè)內(nèi)部的沉淀資金，有效地降低企業(yè)籌集資金過程中所花費的經(jīng)濟成本。比如，企業(yè)要按照整體的資金使用計劃和企業(yè)內(nèi)部的資金沉淀數(shù)額來確定資金籌集的數(shù)額以及申請計劃。第二，企業(yè)要合理集中資金運作權(quán)。現(xiàn)階段，由于市場環(huán)境的變化太過復雜，使得資金運作過程中的風險大大增加，企業(yè)必須根據(jù)自身的實際情況，結(jié)合效益原則、分散風險原則、安全原則等有效地集中企業(yè)整體的資金運作權(quán)，杜絕企業(yè)的資金風險，提高使用效益。第三，企業(yè)要集中管理沉淀資金的使用。要結(jié)合實際情況，在保證資金風險較小的情況下，充分利用沉淀下來的資金，發(fā)揮它們的使用效益，統(tǒng)籌安排，合理調(diào)度，將各個環(huán)節(jié)有效銜接，降低運營的成本。第四，企業(yè)要集中對外擔保權(quán)。資金使用擔保必須承擔連帶責任，造成損失必須賠償；此外，企業(yè)要有效落實責任機制，認真考慮風險的可控性，在堅持權(quán)利、責任和利益相統(tǒng)一原則的前提下，有效集中企業(yè)的擔保權(quán)。第五，將企業(yè)的費用開支審批權(quán)逐級分散。企業(yè)對大額的資金要進行集中支出處理，小額的資金（如辦公費、水電費等）只需要零星支出即可。對于一個企業(yè)而言，資金風險與資金管理絕不是集權(quán)或者分權(quán)那么簡單，兩者之間必須仔細權(quán)衡，把持有度，使其協(xié)調(diào)發(fā)揮作用，不產(chǎn)生矛盾。

（三）重視企業(yè)內(nèi)部的資金調(diào)控控制制度

企業(yè)應該認真分析自身的情況，及時關注有關分級審批權(quán)限的資金，同時在安排資金調(diào)度時，以審核過的現(xiàn)金流量預算和資本性投資為基礎條件，嚴格控制對外投資權(quán)，并輔之以有效的風險預警機制。此外，應積極完善企業(yè)內(nèi)部的資金調(diào)度使用制度體系，重點關注財務管理、不相容職務的分離、審計監(jiān)督、對外審批等環(huán)節(jié)，抓住重點領域進行有效控制，在及時識別、發(fā)現(xiàn)風險的基礎上，通過有效分析來評估風險的大小，也就是要對主要風險和次要風險進行劃分，先控制、再消除是企業(yè)資金風險控制的基本原則。在識別發(fā)現(xiàn)主要資金風險以后，首先要做的就是控制風險，保證其不會繼續(xù)累積，避免經(jīng)濟損失增加的情況發(fā)生；其次才是通過仔細研究、認真分析，找到解決辦法來化解和消除風險。

四、結(jié)語

現(xiàn)如今，資金風險管理越來越受到企業(yè)的重視，但資金風險管理的水平還要不斷提高。由于風險管理和控制涉及的影響因素比較多，所以這個過程中出現(xiàn)的問題也比較多，但只要企業(yè)能夠不斷地提高風險意識，持續(xù)改進控制措施，就能有效降低風險，提高經(jīng)濟收益。

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作者簡介：薛麗娟(1979―)，女，中國華電工程（集團）有限公司注冊會計師,注冊資產(chǎn)評估師,注冊稅務師,注冊咨詢工程師，碩士。

中圖分類號：F275.1 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.09.20 文章編號：1672-3309（2011）09-48-02

資金是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎，是進行經(jīng)營活動的血脈，其高流動性使之能任意轉(zhuǎn)換為其他任何類型的資產(chǎn)，如發(fā)生管理不善、資本結(jié)構(gòu)不合理、項目投資失敗、信用政策過于寬松等方面情況，極易引發(fā)資金風險。“巴林銀行”倒閉、“中航油事件”都是由于資金風險管理方面的缺失，給市場和所在國帶來了巨大的損失。正是由于資金本身的特點決定了企業(yè)加強資金風險管理成為當務之急。

一、企業(yè)資金風險管理的意義

1、 加強資金風險管理有利于企業(yè)規(guī)避和降低資金風險，保證資金安全完整。

2、 加強資金風險管理有利于提高企業(yè)資金使用效益。在加強資金風險管理、防范資金風險的同時，通過加速應收款及存貨的周轉(zhuǎn)率及減少壞賬損失等措施，可加快資金周轉(zhuǎn)，減少資金沉淀，提高資金使用效益。

3、 加強資金風險管理有利于提高企業(yè)的管理水平。加強資金風險管理不僅能促進公司依法經(jīng)營、規(guī)范運作，還有利于進一步發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理上的薄弱環(huán)節(jié)，從而促進企業(yè)管理水平的提高。

加強資金風險管理首先要對資金風險進行識別，這就需從資金風險的成因入手進行分析。

二、 資金風險的成因

1、 由于內(nèi)部人員道德素質(zhì)不高及管理不善引發(fā)的貪污、詐騙、挪用等違法亂紀行為。

2、 資金預算管理混亂或缺失，形成亂借款。舉債規(guī)模過大、負債利率過高及負債結(jié)構(gòu)失調(diào)，導致利息支出增多或者負債資金與企業(yè)經(jīng)營需要不匹配，進而導致資金鏈斷裂。

3、 決策隨意性大，形成亂投資、亂擔保、亂拆借，從而債權(quán)債務纏身、資金短缺，給生產(chǎn)發(fā)展造成嚴重影響。

4、 信用政策過于寬松，形成大量應收賬款，且應收賬款催收不及時，發(fā)生壞賬損失等。

5、 內(nèi)部監(jiān)督不力。企業(yè)缺乏有效的內(nèi)部監(jiān)督機制，導致資金管理嚴重失控、資金流量不明、流動資金不足等，這些資金內(nèi)部控制的失控狀態(tài)，加劇了企業(yè)的資金風險。

總之，影響企業(yè)資金風險的原因是多方面的，這就要求我們應盡可能采取措施來規(guī)避或防范資金風險。

三、 資金風險管理以健全企業(yè)內(nèi)部控制為基礎

縱觀資金風險案例，資金內(nèi)部控制制度的缺失和執(zhí)行不力是資金安全事故發(fā)生的重要原因。企業(yè)內(nèi)部控制涉及的內(nèi)容非常廣泛，從橫向看，涵蓋單位內(nèi)部的各個部門、各項業(yè)務，從縱向看，涉及各個崗位、每個員工以及各項業(yè)務的各個環(huán)節(jié)，概括起來說即涉及“全員、全面、全過程”。在單位內(nèi)部控制的各項內(nèi)容中，資金的內(nèi)部控制起著非常大的作用。因此，建立健全資金風險管理的內(nèi)部控制制度及注重制度的執(zhí)行，形成“人人身邊有制度，條條規(guī)定有落實”的觀念，才能確保企業(yè)資金安全完整、正常周轉(zhuǎn)和合理使用，減少和避免浪費，保障企業(yè)全面、和諧、可持續(xù)發(fā)展。

四、 基于公司內(nèi)部控制的資金風險管理的措施

1、嚴把人員錄用關，不斷強化經(jīng)營者及財務人員道德素質(zhì)教育，提高其道德修養(yǎng)和職業(yè)素質(zhì)，在資金風險防范中逐步樹立起錢財?shù)扔行钨Y源防范與人員素質(zhì)等無形資源防范并重的觀念。

2、著力推進資金的預算管理。從提高公司經(jīng)營績效并統(tǒng)籌靈活運用資金角度出發(fā)，除應按年編制年度資金預算外，做到逐月編制資金計劃表，并逐月及時調(diào)整，達成資金運用的最高效益。

資金平衡預算在年初制定并通過決策部門審議之后嚴格執(zhí)行，涉及到預算外項目，特別是涉及到“三重一大”事項（重大事項決策、重要干部任免、重要項目安排、大額資金的使用）時，必須經(jīng)集體討論做出決定，并嚴格按照相應流程處理，從而實現(xiàn)通過加強預算管理來控制資金風險。

3、完善資金內(nèi)部調(diào)度控制制度，即完善授權(quán)審批制度、實物隔離控制、不相容職務分離制度、資金管理崗位定期輪換制度、內(nèi)部稽核制度等。在資金使用方面，企業(yè)應結(jié)合自身情況建立資金分級審批標準和權(quán)限，按審定的現(xiàn)金流量預算和資本性支出預算安排支出，對外擔保、對外投資應嚴格限制，做到科學決策。

4、加強資金籌集管理，要求經(jīng)營者和財務人員企業(yè)資金成本與財務風險理念，建立健全以控制財務風險、控制資金成本、選擇合理的資本結(jié)構(gòu)等為主要內(nèi)容的資金控制制度和決策制度。

5、以回籠為重點，加大清欠回收力度，加速資金流轉(zhuǎn)速度。根據(jù)市場需求及客戶的資信狀況，實行靈活的營銷策略，采用靈活多樣的營銷手段，制定營銷責任制，以保證及時、足額的收回資金?；乇芎涂刂粕虡I(yè)信用風險，保證生產(chǎn)經(jīng)營資金的需要。定期對應收款項進行分析，嚴格控制新增欠款的出現(xiàn)。對已經(jīng)出現(xiàn)的壞賬要及時進行處理，對有可能回籠的要進入受控狀態(tài)，對新的應收款項要進行嚴格的監(jiān)控，清理應收款項要做到債務人清、金額清、時間清、原因清、催討目標清，把應收款回籠作為企業(yè)促進經(jīng)濟增長的一個支點。

6、構(gòu)建資金風險的預警機制。從科學角度提高企業(yè)抵御風險的能力，企業(yè)應從自身實際出發(fā)，建立和完善資金風險預警或監(jiān)測機制，并從風險的組織機制、分析機制和處理機制三方面入手予以執(zhí)行。為此，企業(yè)要從盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力、現(xiàn)金流量等方面考慮建立和完善風險預警監(jiān)測指標體系，確定重點監(jiān)測對象和監(jiān)測領域，認真分析現(xiàn)金比率、現(xiàn)金流動負債比率、資產(chǎn)負債率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、帶息負債比率、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等重要指標變動情況，重點關注即將到期債務，對可能出現(xiàn)的風險提前做好應急預案，以減少資金的損失。

7、建立事后監(jiān)督反饋制度。在每個會計期間或每項重大經(jīng)濟活動完成后，內(nèi)部審計監(jiān)督部門都應按照有效的監(jiān)督程序，審計各項經(jīng)濟活動，及時發(fā)現(xiàn)資金風險管理的漏洞和薄弱環(huán)節(jié)；各部門也要將資金變動情況的信息及時反饋到資金管理部門，以便及時發(fā)現(xiàn)資金籌集與需求是否相匹配，資金結(jié)構(gòu)、比例是否與預算相符，產(chǎn)品的賒銷是否嚴格遵守信用政策，存貨的控制是否與指標的一致，人、財、物的使用是否與計劃或預算相符，產(chǎn)品的生產(chǎn)是否根據(jù)計劃或預算合理安排等。這既保證了資金風險管理目標的科學性，也可根據(jù)反饋的實際信息，隨時采取調(diào)整措施，以保證資金風險管理更科學、合理、有效。

8、建立合理的考核機制和有效的激勵機制，調(diào)動資金風險管理相關人員的積極性。制定針對資金風險管理運行效果的合理考評體系，真實的反映資金風險管理相關人員的工作業(yè)績，激發(fā)其工作熱情及潛能，提高工作效率。

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篇10

一、國有企業(yè)資金管理的特點

(一)國有企業(yè)資金來源特點。國有企業(yè)通常是國家參與投資或控制的企業(yè)，因此國有企業(yè)的資金來源除了一般企業(yè)的資金來源外，還會獲得一部分國家投入資金。一般情況下，國有企業(yè)的資金來源主要有四種:一是企業(yè)在剛剛創(chuàng)立的時候國家投入的資金以及企業(yè)在后來的發(fā)展過程中累積的資本投入，稱為資本金投入;二是企業(yè)通過融資平臺或金融市場獲得的融資，稱為內(nèi)外部融資;三是企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中通過產(chǎn)品買賣等正常經(jīng)營手段獲得的現(xiàn)金流入;四是國家財政撥款，這也是國有企業(yè)特有的資金來源渠道，主要用于國家基礎設施建設等與國家利益相關的項目。(二)國有企業(yè)的資金管理優(yōu)勢。國有企業(yè)因其自身的國家參與投資、管控特性，在資金管理方面也呈現(xiàn)出自身的優(yōu)勢。首先，國有企業(yè)有比一般企業(yè)更為豐富的資金來源，因為國有企業(yè)除一般商業(yè)經(jīng)營外，會參與建設國家大型基礎設施項目，從而獲得國家財政資金的支持，獲得的資金額度也會隨著項目的大小有所區(qū)別，項目越大便能獲得越多的國家財政支持。其次，國有企業(yè)因為有國家作為支撐，在銀行系統(tǒng)評分中也更具有優(yōu)勢，由此在融資等方面也更容易得到銀行的支持，相比于其他商業(yè)企業(yè)額度也會更大。最后，由于國家參與投資與管控，國有企業(yè)也會更加重視對資金監(jiān)管系統(tǒng)的建設與完善，相關資本監(jiān)管機構(gòu)也會對其進行更為嚴格的監(jiān)管，由此，國有企業(yè)的資金風險也就相對減小了。

二、國有企業(yè)資金管理面臨的主要風險

(一)經(jīng)營資金鏈彈性不足引發(fā)的資金風險。1、國有企業(yè)經(jīng)營資金鏈的主要內(nèi)容。國有企業(yè)從創(chuàng)立到發(fā)展成熟會經(jīng)過初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期三個階段，企業(yè)會根據(jù)每一個階段的發(fā)展情況制定不同的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，不同發(fā)展階段下企業(yè)的經(jīng)營資金來源以及資金鏈的彈性都會呈現(xiàn)出較大的變化。從初創(chuàng)期走向成熟期的過程中，企業(yè)的經(jīng)營資金來源會由股東集資逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)營的收益現(xiàn)金流入。而企業(yè)的資金花費在初期主要是投入開辦企業(yè)的費用，而在后期則轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)經(jīng)營運轉(zhuǎn)的成本以及企業(yè)想要擴大經(jīng)營范圍引起的再投資部分的費用。2、經(jīng)營資金鏈彈性不足引發(fā)的資金風險。對于任何一個企業(yè)而言，生產(chǎn)經(jīng)營的現(xiàn)金流入都是企業(yè)資金的主要來源之一，也是企業(yè)資金能否順利運轉(zhuǎn)的關鍵。同時，經(jīng)營現(xiàn)金流入還是判斷企業(yè)財務杠桿使用程度的重要標準。判斷企業(yè)的經(jīng)營資金鏈是否具有足夠的彈性需要企業(yè)綜合考慮企業(yè)正常的經(jīng)營資金流入、供應商資金支付、股東資金再投入空間以及企業(yè)日常的經(jīng)費需求等幾方面，需要綜合權(quán)衡企業(yè)各個資金需求的時間和空間轉(zhuǎn)化要求。如果未能處理好幾者之間的關系或?qū)δ骋环矫娴囊蛩貨]有充分考慮，都會引起企業(yè)的資金風險。(二)金融風險預判不足引發(fā)的資金風險。隨著國有企業(yè)的不斷發(fā)展和經(jīng)營規(guī)模的不斷擴大，其資金需求也越來越大。當國有企業(yè)發(fā)展進入成熟期之后，除國家基礎設施建設項目能夠得到國家資金支持外，商業(yè)項目開展的資金來源大部分只能依賴于向金融機構(gòu)進行融資。在向金融市場獲取融資時，企業(yè)需要對可能發(fā)生的金融風險進行預判，主要預判風險包括市場風險、行業(yè)風險、信用風險、流動性風險和政策風險以及其他風險等。然而，當前大部分國有企業(yè)剛從發(fā)展期轉(zhuǎn)入成熟期，對金融市場的融資手段主要依賴于商業(yè)銀行貸款和發(fā)行企業(yè)債券等較為傳統(tǒng)的融資手段，這些融資手段相對而言都比較穩(wěn)妥，并沒有對企業(yè)金融風險的預判提出過高要求。但已經(jīng)進入成熟期的國有企業(yè)，隨著業(yè)務發(fā)展，資金需求的日益增大，其融資額度也會越來越高，這就對企業(yè)融資風險的預判提出了要求，如果預判不足，就可能引發(fā)融資周轉(zhuǎn)資金鏈緊張甚至斷裂的風險。(三)資金周轉(zhuǎn)效率低下和資金成本過高引發(fā)的風險。資金成本是指企業(yè)在獲得和使用資金過程中付出的成本，一般情況下，企業(yè)的資金成本主要有兩個方面的內(nèi)容，一方面是企業(yè)在獲得資金也就是向金融市場融資過程中支付的費用;另一方面是企業(yè)日常經(jīng)營周轉(zhuǎn)過程中占用的資金，如企業(yè)應收賬款以及庫存積壓等。國家有關部門對國有企業(yè)的資金管理和資金成本管理一直有明確要求和規(guī)定，在2015年就曾明確提出“開源節(jié)流、增收節(jié)支”的要求。但縱觀當前我國國有企業(yè)的資金成本管理，情況并不樂觀。根據(jù)相關調(diào)查顯示，當前國有企業(yè)在向金融市場進行融資時，需要支付大約7%—25%的成本，甚至還會更高。且企業(yè)在不使用商業(yè)折扣或使用銀行貼現(xiàn)等情況下，經(jīng)營過程中的資金成本會遠遠高于實際利率。這些都會導致企業(yè)的資金取得成本偏高。與此同時，企業(yè)的資金占用現(xiàn)象也較突出，由此引發(fā)的資金周轉(zhuǎn)效率低下、資金占用成本較高等情況都會引發(fā)企業(yè)的資金風險。(四)項目投資成本預算難引發(fā)的資金風險。國有企業(yè)的項目投資成本預算難主要是針對于大型項目而言的，也是由大型項目的特性決定的，大型項目一般具有投資金額大、建設周期長、對施工技術的要求較高且項目合作方多等特點，這些都對項目投資的資金成本預算提出了挑戰(zhàn)。如果資金成本預測不合理，會導致項目成本上升增加投資風險或項目建設后期資金不足而項目難以進行的情況。大型項目的投資成本預算會受到多方因素的影響，需要企業(yè)綜合考慮項目總投資額與投資期、項目回報率、凈現(xiàn)金流等因素，同時企業(yè)管理層必須充分重視對資金成本的管控，在項目建設過程中，需確保建設期資金流入與建設進度相匹配，當經(jīng)營現(xiàn)金流入未能達到預期目標時，需確保企業(yè)有足夠的償還能力以應對。如果企業(yè)未能綜合考慮以上因素而進行大型項目的投資，就可能會引發(fā)企業(yè)資金管理風險，最終對企業(yè)經(jīng)營和利益造成損傷。

三、國有企業(yè)資金管理風險的防控建議

(一)財務管理與企業(yè)管理決策相結(jié)合。國有企業(yè)的資金管理說到底是涉及面更廣、層次更深的財務管理工作，在資金管理風險防控上，財務管理必須發(fā)揮其應有的作用。企業(yè)資金管理工作涉及企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的方方面面，因此財務管理工作也要涵蓋企業(yè)的各個環(huán)節(jié)。在資金風險防控方面，企業(yè)高層管理者應讓財務管理人員參與其中，具體而言，一方面企業(yè)財務管理人員要參與企業(yè)的階段性戰(zhàn)略規(guī)劃和項目投資決策，企業(yè)的財務管理和資金管理要與企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)年度資金預算、企業(yè)成本控制和風險管理工作等相結(jié)合。另一方面，企業(yè)財務人員在參與項目投資決策時，應充分發(fā)揮其財務管理職能，對其中應用到的資金數(shù)據(jù)做好調(diào)查和測算以方便管理層參考與決策，同時，利用自己的專業(yè)知識素養(yǎng)對管理層的決策和資金管理風險控制給出專業(yè)建議。(二)建立并完善資金風險預警系統(tǒng)。建立并完善資金風險預警系統(tǒng)是國有企業(yè)防范并應對資金風險的有效手段?？茖W、合理的資金風險預警系統(tǒng)能夠最大化地避免風險的產(chǎn)生，在風險發(fā)生時也能夠做到及時、積極地應對。企業(yè)在建立資金風險預警系統(tǒng)時，要綜合考慮企業(yè)整體的情況，讓企業(yè)各個部門和員工都參與其中。具體而言，企業(yè)在建設資金風險預警系統(tǒng)時，要充分考慮企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境，內(nèi)部環(huán)境主要考慮企業(yè)自身運營資金的流動規(guī)律，企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和投資規(guī)模以及企業(yè)的資金來源渠道等，外部環(huán)境需考慮金融市場環(huán)境、合作伙伴評估以及國家相關政策等。在對內(nèi)外部環(huán)境有了一定的了解和掌握后，以以往出現(xiàn)過的企業(yè)資金管理風險作為參考，以當前企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)與特點為基礎，并根據(jù)各個風險點的具體表現(xiàn)形式，對資金管理風險進行等級劃分，并針對不同等級制定相應的應對措施，最終建立起一套集預防與應對于一體的風險預警系統(tǒng)。(三)強化資金管理細節(jié)，依托數(shù)據(jù)管理工具進行管理。據(jù)相關數(shù)據(jù)表明，隨著我國國有企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，企業(yè)貨幣資金流量的總體額度與流動速度呈現(xiàn)出了階梯式上升的趨勢，這樣的發(fā)展趨勢在給國有企業(yè)的發(fā)展帶來更多機遇的同時，也給國有企業(yè)的資金管理帶來了更大的挑戰(zhàn)。在加強了整體的資金管理與建立資金管理風險防控系統(tǒng)之后，企業(yè)還需不斷強化資金管理的細節(jié)，從根本上實現(xiàn)對資金管理的整體提升。同時，在大數(shù)據(jù)時代企業(yè)要充分運用好數(shù)據(jù)管理工具，企業(yè)可以通過數(shù)據(jù)管理工具對影響企業(yè)資金管理的企業(yè)資金存量、外部資金成本價格、外匯市場變動情況、債券市場與資本市場等數(shù)據(jù)進行收集、并利用數(shù)據(jù)管理工具進行整理、分析，最終將其轉(zhuǎn)化為具有實際意義的數(shù)據(jù)，使其成為企業(yè)資金管理和相關決策的依據(jù)和參考，最終為企業(yè)的資金風險管理服務。

【參考文獻】