導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇銀行貸款論文，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

關(guān)鍵詞：中期票據(jù)；中期票據(jù)市場(chǎng)；融資方式。

一、國(guó)內(nèi)外關(guān)于中期票據(jù)的定義。

20世紀(jì)80年代早期，在美國(guó)等成熟債券市場(chǎng)中，中期票據(jù)（Medium-termNotes）作為連接短期商業(yè)票據(jù)和長(zhǎng)期債券之間的“橋梁”性產(chǎn)品出現(xiàn)，其期限通常在2-5年之間。在歐洲貨幣市場(chǎng)發(fā)行的中期票據(jù)，稱為歐洲中期票據(jù)（EMTNs）。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，中期票據(jù)逐漸突破了期限的限制，10-30年期限之間的中期票據(jù)變得更為普遍，中期票據(jù)已成為企業(yè)代替中期貸款的又一融資形式。

在我國(guó)，所謂銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)，是繼短期融資券之后推出的又一項(xiàng)直接債務(wù)融資工具。根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)上，經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局一次注冊(cè)批準(zhǔn)后，在注冊(cè)期限內(nèi)按照計(jì)劃連續(xù)、分期地以公募形式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。

二、中期票據(jù)的分類。

中期票據(jù)是一種直接融資行為，發(fā)行者通過(guò)發(fā)行票據(jù)在資金市場(chǎng)上直接從投資者手中獲得資金。由于商業(yè)票據(jù)的期限較短，流動(dòng)性較高，因此中期票據(jù)的二級(jí)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，交易主要集中于一級(jí)市場(chǎng)。參與發(fā)行過(guò)程的主體，依據(jù)其所處的地位不同，可以分為三類。

第一，發(fā)行者即借款人。在美國(guó)市場(chǎng)上，發(fā)行者主要是大公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)，近年銀行、政府和政府機(jī)構(gòu)也開(kāi)始涉足中期票據(jù)市場(chǎng)。大型的銀行控股公司、企業(yè)財(cái)務(wù)公司發(fā)行了大部分的票據(jù)。大公司的信譽(yù)高，違約風(fēng)險(xiǎn)小，因此他們能夠壟斷發(fā)行市場(chǎng)。在歐洲貨幣市場(chǎng)上，最開(kāi)始主要是一些美國(guó)企業(yè)，他們利用票據(jù)籌集低廉的歐洲美元資金為自己的海外子公司融資。此后銀行、金融機(jī)構(gòu)、政府紛紛涌人該市場(chǎng)。到19%年3月止，發(fā)行在外的歐洲中期票據(jù)已達(dá)到5000億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)美國(guó)市場(chǎng)。

第二，中介機(jī)構(gòu)。主要有以下幾類：首先是承銷商，可以由一個(gè)承銷商擔(dān)任，也可以組成承銷團(tuán)。一般發(fā)行都通過(guò)承銷商，也有一些發(fā)行者有自己的發(fā)行隊(duì)伍，主要見(jiàn)于美國(guó)市場(chǎng)。但是，直接發(fā)行的發(fā)行費(fèi)用較高，每期商業(yè)票據(jù)如果要直接發(fā)行，它的最佳發(fā)行規(guī)模為20億美元（美國(guó)市場(chǎng)）。美國(guó)市場(chǎng)的承銷主要由幾家大的機(jī)構(gòu)壟斷，他們是美林公司（MERRILLYNCH）、高盛（GOLDMENSACHS）、雷蒙兄弟（LEHMENBROTHERS）。歐洲貨幣市場(chǎng)的發(fā)行主要采取承銷團(tuán)的方式，發(fā)行者會(huì)指定一家主承銷商，它負(fù)責(zé)組織承銷團(tuán)，給發(fā)行者提供財(cái)務(wù)咨詢。主承銷商并不因?yàn)樗奶厥獾匚欢@得額外報(bào)酬。美國(guó)的投資銀行主導(dǎo)了歐洲貨幣市場(chǎng)的承銷……其次是由發(fā)行者委托的發(fā)行和償付人。人通常是一家具有清算功能的銀行，它將表明持有票據(jù)的證明提交給承銷商，收取資金。當(dāng)票據(jù)到期的時(shí)候，它從發(fā)行者處收到資金。負(fù)責(zé)償付，同時(shí)收回證明。有時(shí)候人和承銷商是同一主體，但是它們?cè)跇I(yè)務(wù)上必須分開(kāi)。在美國(guó)市場(chǎng)上還存在著為發(fā)行者提供信貸額度或備用信用證的銀行或其他機(jī)構(gòu)，這些機(jī)構(gòu)保證在發(fā)行者不能償還本金時(shí)負(fù)責(zé)償還，或者保證發(fā)行者能獲得他們想要的金額。歐洲市場(chǎng)缺少這種支持，因?yàn)樽铋_(kāi)始進(jìn)人市場(chǎng)的發(fā)行者主要是信譽(yù)卓著的大企業(yè)，他們利用歐洲貨幣市場(chǎng)環(huán)境寬松的有利條件，完全依靠自身的實(shí)力發(fā)行票據(jù)，以節(jié)省先頭手續(xù)費(fèi)。[論文格式]

第三，投資者。購(gòu)買(mǎi)中期票據(jù)的投資者主要是機(jī)構(gòu)投資者，美國(guó)市場(chǎng)的這個(gè)特征十分明顯。因?yàn)楦鶕?jù)美國(guó)《1933年證券法》第4（2）條規(guī)定，如果商業(yè)票據(jù)由機(jī)構(gòu)投資者購(gòu)買(mǎi)，而且該票據(jù)不在市場(chǎng)上交易，該票據(jù)的發(fā)行可以免于申請(qǐng)登記。貨幣市場(chǎng)共同基金、保險(xiǎn)公司、信托機(jī)構(gòu)、投資公司、養(yǎng)老基金甚至地方政府都參與中期票據(jù)投資。其中，貨幣市場(chǎng)共同基金占據(jù)主導(dǎo)地位。主要原因在于票據(jù)的面額都比較大，小投資者沒(méi)有實(shí)力參與。歐洲貨幣市場(chǎng)票據(jù)的通常面額為50萬(wàn)美元和1的萬(wàn)美元，美國(guó)市場(chǎng)的最小面額為2。5萬(wàn)美元，但是大部分的票據(jù)以100萬(wàn)美元的整數(shù)倍標(biāo)值。中期票據(jù)項(xiàng)目的設(shè)計(jì)通常作法，中期票據(jù)的發(fā)行者與承銷商簽訂一份發(fā)行承銷合同，與已有的票據(jù)包銷便利不同，承銷商并不負(fù)責(zé)包銷所有票據(jù)，他們只承擔(dān)最大努力義務(wù)。該合同與合同、備忘錄等文件構(gòu)成一份項(xiàng)目合同，它規(guī)定了中期票據(jù)項(xiàng)目的一些基本問(wèn)題，如發(fā)行期限、金額等。此后，發(fā)行者可以在合同規(guī)定的框架內(nèi)靈活選擇發(fā)行商業(yè)票據(jù)的種類，他可以根據(jù)自己的要求和市場(chǎng)資金情況選擇幣種、期限。每次發(fā)行，他只要和承銷商簽訂一份定價(jià)補(bǔ)充協(xié)定，該協(xié)定參考承銷合同制定。于是發(fā)行者節(jié)省了每次發(fā)行票據(jù)重新擬定合同的成本。發(fā)行者一般指定二三家投資銀行作為承銷商，然后簽訂多邊協(xié)定，就票據(jù)發(fā)行的形式、法律基礎(chǔ)、交割時(shí)間表作出安排。目前，中期票據(jù)的合同條款已經(jīng)建立起行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，節(jié)約了擬定合同的時(shí)間。傳統(tǒng)上中期票據(jù)采用私寡發(fā)行方式，承銷商將票據(jù)銷售給少數(shù)大的機(jī)構(gòu)投資者。近來(lái)，公開(kāi)在貨幣市場(chǎng)發(fā)行的方式逐漸流行，1995年，歐洲貨幣市場(chǎng)的公開(kāi)發(fā)行量為9印億美元，比1994年增長(zhǎng)69%。

三、中期票據(jù)市場(chǎng)的意義。

眾所周知，直接融資與間接融資相比，具有市場(chǎng)透明度高、風(fēng)險(xiǎn)分散等特點(diǎn)，有利于金融穩(wěn)定。成功市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中直接融資市場(chǎng)在融資體系中均占有主導(dǎo)性地位，而我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀是融資結(jié)構(gòu)明顯分化，企業(yè)直接債務(wù)融資市場(chǎng)發(fā)展緩慢。在目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境不穩(wěn)定，國(guó)內(nèi)實(shí)施宏觀調(diào)控，既要防止經(jīng)濟(jì)由偏快轉(zhuǎn)向過(guò)熱，抑制通貨膨脹，又要防止經(jīng)濟(jì)下滑，避免過(guò)大起落的背景下，交易商協(xié)會(huì)在銀行間債券市場(chǎng)推出中期票據(jù)業(yè)務(wù)，是對(duì)特定經(jīng)濟(jì)發(fā)展時(shí)期金融創(chuàng)新的全新嘗試。中期票據(jù)業(yè)務(wù)的推出，結(jié)束了企業(yè)中期直接債務(wù)融資工具長(zhǎng)期缺失的局面，提高了直接融資比例。從宏觀層面來(lái)看，它有利于進(jìn)一步提高儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效力，降低銀行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有效平衡銀行機(jī)構(gòu)的信貸資源；減輕股權(quán)融資的壓力，有利于資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展；保證當(dāng)前宏觀調(diào)控政策的平穩(wěn)推進(jìn)。從微觀層面來(lái)看，有利于企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，豐富投資者投資渠道。

四、我國(guó)中期票據(jù)市場(chǎng)的管理方式。

借鑒美國(guó)等市場(chǎng)的成功經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)中期票據(jù)目前實(shí)行交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)的市場(chǎng)化管理方式，由協(xié)會(huì)組織銀行間債券市場(chǎng)成員進(jìn)行自律管理。交易商協(xié)會(huì)的七項(xiàng)自律規(guī)則具體地明確了中期票據(jù)管理戰(zhàn)術(shù)?！吨敢访鞔_規(guī)定企業(yè)的注冊(cè)程序：交易商協(xié)會(huì)設(shè)注冊(cè)委員會(huì)，注冊(cè)委員會(huì)委員由來(lái)自銀行、券商、基金公司、評(píng)級(jí)公司等市場(chǎng)相關(guān)專業(yè)人士組成，目前共有81名注冊(cè)委員會(huì)委員。其中，每周的注冊(cè)會(huì)議由5名注冊(cè)委員會(huì)委員參加，參會(huì)委員從注冊(cè)委員會(huì)全體委員中抽取，2名以上（含2名）委員認(rèn)為不符合相關(guān)要求，交易商協(xié)會(huì)就將不接受發(fā)行注冊(cè)。

《指引》中還明確規(guī)定，企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)待償還余額不得超過(guò)企業(yè)凈資產(chǎn)的40%；對(duì)于募集資金的規(guī)模，指引并沒(méi)有嚴(yán)格限制，僅規(guī)定應(yīng)用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，并在發(fā)行文件中明確披露具體資金用途，企業(yè)在中期票據(jù)存續(xù)期內(nèi)變更募集資金用途應(yīng)提前披露。而且因?yàn)橥顿Y期限的延長(zhǎng)會(huì)增大投資風(fēng)險(xiǎn)，所以《指引》中指出，企業(yè)還應(yīng)在中期票據(jù)發(fā)行文件中約定投資者保護(hù)機(jī)制，包括應(yīng)對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)下降、財(cái)務(wù)狀況惡化或其他可能影響投資者利益情況的有效措施，以及中期票據(jù)發(fā)生違約后的清償安排。由此可見(jiàn)，中期票據(jù)進(jìn)入門(mén)檻相對(duì)較低、發(fā)行更為便利，市場(chǎng)普遍認(rèn)為它豐富了企業(yè)通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)融資的渠道，將會(huì)得到發(fā)行主體的青睞。尤其是在從緊貨幣政策環(huán)境下，中期票據(jù)的發(fā)展前景不可限量，并且隨著市場(chǎng)的深化，中期票據(jù)的交易結(jié)構(gòu)將有更大的創(chuàng)新和豐富，從而帶動(dòng)新型信用債券和結(jié)構(gòu)化證券的涌現(xiàn)，引領(lǐng)中國(guó)信用債券市場(chǎng)進(jìn)入新紀(jì)元。

五、中期票據(jù)市場(chǎng)在我國(guó)的發(fā)展有重要意義。

第一，中期票據(jù)可以降低企業(yè)的融資成本，改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。根據(jù)2008年4月22日首批中期票據(jù)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行情況來(lái)看鐵道部?jī)芍?年和5年期的中期票據(jù)的票面利率分別確定為5.08%和5.28%外，其余6只中期票據(jù)的票面利率整齊劃一地呈現(xiàn)為3年期5.3%,5年期5.5%的水平。而目前我國(guó)銀行貸款3年期和5年期利率分別為7.56%和7.74%,兩者相比，中期票據(jù)有低成本融資的優(yōu)勢(shì)。企業(yè)作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的理性人會(huì)主動(dòng)核算融資成本，降低銀行貸款規(guī)模，提高直接融資比例和中期融資比例，改善并優(yōu)化公司融資結(jié)構(gòu)。通過(guò)對(duì)首批中期票據(jù)募集資金的用途分析，可以發(fā)現(xiàn)除了用于項(xiàng)目建設(shè)投資，中期票據(jù)融資的另一大用途就是償還成本較高的銀行貸款，其中，中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司用于置換銀行借款的部分約占募集資金的40%。所以在貸款利率高企，貨幣當(dāng)局控制銀行貸款規(guī)模的背景下，中期票據(jù)自然受到廣大融資者的青睞。預(yù)計(jì)隨著時(shí)間的推移，中期票據(jù)低融資成本的優(yōu)勢(shì)必將凸現(xiàn)，發(fā)行中期票據(jù)的企業(yè)會(huì)越來(lái)越多。

第二，從投資者的角度，中期票據(jù)提供了一種新的固定收益產(chǎn)品。中期票據(jù)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行和流通，大大地豐富了商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者投資品種。我國(guó)的銀行間債券市場(chǎng)是以銀行、非金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)參與的一個(gè)債券發(fā)行和交易市場(chǎng)。銀行間債券市場(chǎng)的原有的中長(zhǎng)期品種包括國(guó)債、政策性銀行債、企業(yè)債等，債券品種單一，缺少企業(yè)憑借自身信用發(fā)行的無(wú)擔(dān)保的固定收益類產(chǎn)品。中期票據(jù)的引入將在一定程度上改善這一局面。從2008年2月短期融資券的持有者結(jié)構(gòu)看，商業(yè)銀行占73.51%,其中全國(guó)性商業(yè)銀行占60.97%,城市商業(yè)銀行占8.81%,由于短期融資券收益高于同期限央票收益，商業(yè)銀行更樂(lè)意持有短期融資券。類似地，企業(yè)發(fā)行的中期票據(jù)利率會(huì)高于同期限國(guó)債利率，商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)投資者投資中期票據(jù)可以提高資金的收益率。

第三，中期票據(jù)在一定程度上降低了銀行的貸款業(yè)務(wù)，但也為銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了機(jī)遇。與中長(zhǎng)期貸款相比，中期票據(jù)低發(fā)行利率的優(yōu)勢(shì)十分明顯。根據(jù)前文的分析，中期票據(jù)利率比銀行貸款利率低200個(gè)基點(diǎn)以上。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，中期票據(jù)低融資成本的優(yōu)勢(shì)將吸引更多企業(yè)采用中期票據(jù)的方式替代貸款融資。從首批發(fā)行中期票據(jù)企業(yè)情況來(lái)看，除鐵道部以外均為大型央企，資信等級(jí)為AAA級(jí)，這些企業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)都是商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)客戶。優(yōu)質(zhì)客戶發(fā)行中期票據(jù)必將使銀行企業(yè)貸款業(yè)務(wù)受到很大影響。特別值得注意的是，中國(guó)電信股份有限公司和中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司發(fā)行中期票據(jù)的籌集資金用途包括償還銀行貸款和置換銀行貸款。企業(yè)從降低融資成本角度選擇中期票據(jù)替代銀行貸款的“脫媒”行為必須引起商業(yè)銀行的高度重視。從首批中期票據(jù)的發(fā)行情況來(lái)看，主要的國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行紛紛加入到中期票據(jù)的承銷商行列中來(lái)。這些商業(yè)銀行均有短期融資券的承銷歷史，為銀行承銷企業(yè)中期票據(jù)積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。根據(jù)以往短期融資券的承銷情況，主承銷商能獲得的短期融資券的承銷費(fèi)率大約為融資額的0.4%,承銷團(tuán)成員能獲得的分銷費(fèi)率大約為融資額的0.15%。因此銀行在短期融資券的承銷業(yè)務(wù)中可以獲得豐厚的利潤(rùn)。而與短期融資券相比，中期票據(jù)的發(fā)行規(guī)模大許多，所以中期票據(jù)的承銷業(yè)務(wù)能為商業(yè)銀行帶來(lái)一筆不菲的收入。

以往我國(guó)商業(yè)銀行過(guò)分依賴于存貸款利差收入，中間業(yè)務(wù)收入在總收入中的比重過(guò)小。中期票據(jù)的承銷業(yè)務(wù)在一定程度上能夠改善這一不合理的局面，使商業(yè)銀行收入結(jié)構(gòu)更加合理，同時(shí)承銷收入不占用銀行資本金和法定準(zhǔn)備金等資源，這是承銷收入不同于貸款收入的一大優(yōu)勢(shì)。面臨中期票據(jù)的積極和消極作用，商業(yè)銀行應(yīng)該客觀地看待中期票據(jù)所導(dǎo)致的企業(yè)“脫媒”現(xiàn)象，抓住機(jī)遇迎接挑戰(zhàn)。大力發(fā)展中期票據(jù)的承銷業(yè)務(wù)，建立新型銀企關(guān)系。根據(jù)首批中期票據(jù)發(fā)行的情況分析，從融資成本的角度，具有優(yōu)良資信等級(jí)的企業(yè)傾向于選擇中期票據(jù)來(lái)替代中長(zhǎng)期貸款。這些企業(yè)都是銀行重要的貸款客戶。因此銀行可以將原有的貸款業(yè)務(wù)客戶轉(zhuǎn)變?yōu)橹衅谄睋?jù)承銷業(yè)務(wù)的客戶資源。由于銀行和企業(yè)有著多年的業(yè)務(wù)往來(lái)，彼此熟悉對(duì)方的情況，銀行在此基礎(chǔ)上開(kāi)展承銷業(yè)務(wù)可以根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債和現(xiàn)金流狀況，為企業(yè)量身定做中期票據(jù)融資方案，安排發(fā)行金額與期限，同時(shí)爭(zhēng)取中期票據(jù)的承銷資格。這樣既保留了客戶資源，又能擴(kuò)大銀行的承銷業(yè)務(wù)。

第四，從貨幣政策的角度，中期票據(jù)緩解了貨幣政策的壓力。在當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)的信貸額度是人民銀行貨幣政策的主要工具之一。從2008年金融機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)據(jù)分析，一季度人民幣貸款增加13326億元，同比少增891億元，較2007年同期下降7%,信貸額度控制的效果尚屬理想。如果按照一季度貸款占全年35%的比例計(jì)，則全年貸款將達(dá)到3.8萬(wàn)億，而去年全年新增貸款為3.6萬(wàn)億。因此可以推斷央行將繼續(xù)采取措施執(zhí)行信貸規(guī)模管制。中期票據(jù)作為直接融資，實(shí)質(zhì)上是資金需求方和供給方之間直接的資金融通。投資者購(gòu)買(mǎi)中期票據(jù)一方面滿足了一些企業(yè)剛性的生產(chǎn)性資金需求，另一方面又避免了通過(guò)銀行貸款方式的融資所導(dǎo)致的貸款總量快速增長(zhǎng)，緩解了貨幣當(dāng)局通過(guò)信貸規(guī)模管制進(jìn)行貨幣政策調(diào)控的壓力。

六、中期票據(jù)市場(chǎng)對(duì)商業(yè)銀行帶來(lái)的問(wèn)題及建議。

中期票據(jù)對(duì)銀行貸款的替代效應(yīng)，使商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨挑戰(zhàn)。競(jìng)爭(zhēng)加劇行業(yè)分化，商業(yè)銀行盈利水平差距擴(kuò)大。中期票據(jù)業(yè)務(wù)帶來(lái)了相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行提出了更高的要求。商業(yè)銀行是中期票據(jù)的主要投資主體，使得信用風(fēng)險(xiǎn)分散的效果并不明顯。商業(yè)銀行在承銷中期票據(jù)時(shí)的余額包銷及代清償增加了商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行應(yīng)大力發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，推動(dòng)銀行陰歷模式的轉(zhuǎn)型；延伸客戶服務(wù)，開(kāi)發(fā)中小企業(yè)信貸市場(chǎng)；提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力，防范中期票據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]包香明。美中期票據(jù)市場(chǎng)概況，推出中期票據(jù)擴(kuò)大直接融資[N].金融時(shí)報(bào)，2006-03-18.

[2]潘渭河。歐洲票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展和EMTN[J].國(guó)際商務(wù)研究，2002,（2）。

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一、國(guó)內(nèi)外關(guān)于中期票據(jù)的定義。

20世紀(jì)80年代早期，在美國(guó)等成熟債券市場(chǎng)中，中期票據(jù)（Medium-termNotes）作為連接短期商業(yè)票據(jù)和長(zhǎng)期債券之間的“橋梁”性產(chǎn)品出現(xiàn)，其期限通常在2-5年之間。在歐洲貨幣市場(chǎng)發(fā)行的中期票據(jù)，稱為歐洲中期票據(jù)（EMTNs）。隨著市場(chǎng)的發(fā)展，中期票據(jù)逐漸突破了期限的限制，10-30年期限之間的中期票據(jù)變得更為普遍，中期票據(jù)已成為企業(yè)代替中期貸款的又一融資形式。

在我國(guó)，所謂銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)，是繼短期融資券之后推出的又一項(xiàng)直接債務(wù)融資工具。根據(jù)《銀行間債券市場(chǎng)中期票據(jù)業(yè)務(wù)指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》），中期票據(jù)是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)上，經(jīng)監(jiān)管當(dāng)局一次注冊(cè)批準(zhǔn)后，在注冊(cè)期限內(nèi)按照計(jì)劃連續(xù)、分期地以公募形式發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務(wù)融資工具。

二、中期票據(jù)的分類。

中期票據(jù)是一種直接融資行為，發(fā)行者通過(guò)發(fā)行票據(jù)在資金市場(chǎng)上直接從投資者手中獲得資金。由于商業(yè)票據(jù)的期限較短，流動(dòng)性較高，因此中期票據(jù)的二級(jí)市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，交易主要集中于一級(jí)市場(chǎng)。參與發(fā)行過(guò)程的主體，依據(jù)其所處的地位不同，可以分為三類。

篇3

商業(yè)銀行貸款增長(zhǎng)過(guò)快既有宏觀環(huán)境的客觀原因，也有商業(yè)銀行自身的主觀原因。從客觀原因看，主要有兩個(gè)：

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀需求。黨的十六大以后，特別是全國(guó)各地各級(jí)政府換屆以后，對(duì)當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展都作出了宏偉的規(guī)劃，新一輪經(jīng)濟(jì)建設(shè)的蓬勃興起；同時(shí)，前幾年國(guó)債投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用已開(kāi)始顯現(xiàn)。經(jīng)濟(jì)建設(shè)需要投資，而近年來(lái)股市持續(xù)低迷，直接融資的渠道不暢，銀行貸款成為投資的主要渠道。今年不同于往年，往年商業(yè)銀行的感覺(jué)是需求不足，找不到好項(xiàng)目，今年商業(yè)銀行各級(jí)機(jī)構(gòu)普遍感覺(jué)需求旺盛，好項(xiàng)目很多。

商業(yè)銀行對(duì)國(guó)家以往監(jiān)管政策的一種滯后反應(yīng)。從對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管看，1994年以來(lái)監(jiān)管的力度越來(lái)越大，推動(dòng)了商業(yè)銀行內(nèi)部加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控建設(shè)，使金融環(huán)境和金融秩序有了很大的改善。從我國(guó)的實(shí)際情況看，信用風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行過(guò)去、目前乃至今后一段時(shí)期面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管的重點(diǎn)放在防范和化解信用風(fēng)險(xiǎn)上無(wú)疑是正確的。不良資產(chǎn)比率下降的幅度是衡量銀行經(jīng)營(yíng)狀況改善的重要指標(biāo)之一，近年來(lái)對(duì)銀行的評(píng)價(jià)比較偏重不良率的下降幅度。我們知道，不良資產(chǎn)比率是不良授信余額與同期的授信余額之比，不良授信余額（分子）的減少和授信余額（分母）的增加都可以降低不良資產(chǎn)的比率。銀行的不良資產(chǎn)是歷史形成的，分子要在短時(shí)間內(nèi)大規(guī)模消化，這無(wú)論是采取清收還是核銷手段都是很困難的，于是很多商業(yè)銀行分支行采取擴(kuò)大分母即增加貸款投放的方法，以達(dá)到降低不良率的目的。商業(yè)銀行貸款余額在季末特別是年末“沖時(shí)點(diǎn)”就是證明，因?yàn)楸O(jiān)管部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行不良率的考核是時(shí)點(diǎn)數(shù)。

但是，今年貸款的過(guò)快增長(zhǎng)盡管有“沖時(shí)點(diǎn)”的因素，但不起主導(dǎo)作用。因?yàn)樗荒芙忉尀槭裁辞皫啄瓯O(jiān)管部門(mén)也有不良率下降幅度的要求，而今年貸款增長(zhǎng)這么快，商業(yè)銀行有的分行已經(jīng)超額完成不良率下降的指標(biāo)還在大力發(fā)放貸款的原因，在上述兩個(gè)原因中第一個(gè)是主要的。

從商業(yè)銀行自身的主觀方面看，也有兩條主要原因：

商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力的增強(qiáng)和加快業(yè)務(wù)發(fā)展的要求推動(dòng)貸款快速增長(zhǎng)。近些年來(lái)，商業(yè)銀行在加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面做了很多工作，風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)和管理水平都有明顯的提高，建立了一系列的規(guī)章制度，經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)這些制度是有效的。商業(yè)銀行新發(fā)放的貸款質(zhì)量不斷提高，違規(guī)違紀(jì)案件不斷減少，從業(yè)人員的職業(yè)道德和專業(yè)水準(zhǔn)也有很大提高。因此，很多人認(rèn)為，只要風(fēng)險(xiǎn)能夠得到有效的控制，業(yè)務(wù)發(fā)展越快越好。在這種思想的指導(dǎo)下，抓住當(dāng)前宏觀環(huán)境提供的機(jī)遇，加快發(fā)展成為主流，推動(dòng)了貸款快速增長(zhǎng)。

商業(yè)銀行以利潤(rùn)為中心的考核機(jī)制驅(qū)動(dòng)貸款投放加大。近年來(lái)，各商業(yè)銀行包括國(guó)有商業(yè)銀行的內(nèi)部都建立了以經(jīng)濟(jì)效益為中心的業(yè)績(jī)考核機(jī)制，利潤(rùn)在考核指標(biāo)體系中占有非常重要的位置。特別是對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，歷史包袱比較沉重，不良資產(chǎn)損失的核銷和非信貸資產(chǎn)損失的核銷、各種風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的提取以及資本金的增加等都取決于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的多少。同時(shí)，各商業(yè)銀行都想在加人世貿(mào)組織后的5年過(guò)渡期內(nèi)盡快甩掉歷史包袱，把自己做大做強(qiáng)，以應(yīng)對(duì)更強(qiáng)大對(duì)手的挑戰(zhàn)。因此，各行給自己定的利潤(rùn)計(jì)劃都是需要努力才能夠?qū)崿F(xiàn)的，再加上層層分解，層層加碼，利潤(rùn)指標(biāo)完成的好壞與單位和個(gè)人收入掛鉤，因此，各級(jí)行及員工都有完成和超額完成利潤(rùn)指標(biāo)的外在壓力和內(nèi)在動(dòng)力。從銀行的收人結(jié)構(gòu)看，由于中間業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)低，甚至都不足以彌補(bǔ)電子化投入的成本，銀行的收入主要來(lái)自貸款的利息收入，占80%以上。由于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷升級(jí)，存款的利率普遍上浮，外匯大額存款的利率甚至達(dá)LIBOR20個(gè)基本點(diǎn)，成本越來(lái)越高；而貸款的利率普遍下浮，外匯貸款的利率甚至降至LIBOR25個(gè)基本點(diǎn)，利差越來(lái)越小。為了完成利潤(rùn)指標(biāo)，只有把貸款的量做大，薄利多銷。這是很多基層行雖然上半年已完成不良率下降的任務(wù)，下半年仍繼續(xù)擴(kuò)大貸款投放的另一原因。

商業(yè)銀行貸款增長(zhǎng)過(guò)快的對(duì)策及建議

要控制商業(yè)銀行貸款過(guò)快增長(zhǎng)，使商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，進(jìn)而推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、健康、快速發(fā)展，應(yīng)采取以下措施：

對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管應(yīng)從以資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管為主向以資本充足率監(jiān)管為主過(guò)渡。目前普遍認(rèn)為，今年年初以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)快不是全局性的，是局部的、個(gè)別行業(yè)性的，中央銀行控制貨幣總量，對(duì)商業(yè)銀行的貸款投向進(jìn)行指導(dǎo)是正確的。但是要注意貨幣政策與監(jiān)管政策相協(xié)調(diào)，二者之間的導(dǎo)向應(yīng)一致。貨幣政策要控制貨幣的總量，控制商業(yè)銀行貸款的過(guò)快增長(zhǎng)，那么監(jiān)管政策就要相應(yīng)地完善對(duì)商業(yè)銀行不良率指標(biāo)的考核，不僅考核不良率下降這個(gè)相對(duì)數(shù)指標(biāo)，還應(yīng)考核不良余額下降這個(gè)絕對(duì)數(shù)指標(biāo)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，應(yīng)該創(chuàng)造條件，逐步向以資本充足率監(jiān)管為主過(guò)渡，這是一個(gè)長(zhǎng)治久安的辦法。資本充足率是一個(gè)綜合性指標(biāo)，它是銀行的資本與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，銀行的資本是由銀行的自有資金和靠自己的信譽(yù)在市場(chǎng)上籌集的長(zhǎng)期資本性債券組成，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是銀行表內(nèi)各項(xiàng)資產(chǎn)和或有資產(chǎn)經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重調(diào)整以后的資產(chǎn)，不良授信資產(chǎn)已經(jīng)包含在其中。新的巴塞爾資本協(xié)議還把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)也列入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的范圍，并占有相當(dāng)?shù)臋?quán)重。資本充足率的高低反映銀行最終抵補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)的能力。用資本充足率來(lái)考核和評(píng)價(jià)商業(yè)銀行是比較全面和科學(xué)的，它對(duì)商業(yè)銀行的導(dǎo)向是：要增加貸款總量，或者調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，從風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重高的資產(chǎn)向風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重低的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移，或者增加資本金?？傊?，銀行資產(chǎn)（貸款總量）的擴(kuò)張最終受資本金多寡的制約。

目前國(guó)際銀行業(yè)都把對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的監(jiān)管擺在非常重要的位置，甚至成為跨國(guó)銀行的第二營(yíng)業(yè)執(zhí)照，它代表了國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的方向。我國(guó)已經(jīng)加入世貿(mào)組織，承諾逐步對(duì)外開(kāi)放金融業(yè)，我國(guó)的銀行也要不斷地走出國(guó)門(mén)。國(guó)外的銀行監(jiān)管部門(mén)會(huì)嚴(yán)格按照他們的標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管我國(guó)銀行的海外分支機(jī)構(gòu)，甚至他們近年來(lái)不斷加強(qiáng)對(duì)母行資本充足率的監(jiān)管，因此，我國(guó)的銀行監(jiān)管部門(mén)要按照同一標(biāo)準(zhǔn)（平等國(guó)民待遇）監(jiān)管國(guó)內(nèi)外銀行。

對(duì)商業(yè)銀行的資本充足率進(jìn)行監(jiān)管，可以促進(jìn)商業(yè)銀行建立自我約束機(jī)制。從資本金看，國(guó)有銀行的資本金都是國(guó)家無(wú)償撥付的，因此，使用者久缺回報(bào)的意識(shí)。而對(duì)于非國(guó)有銀行來(lái)說(shuō)，特別是上市公司，資本金則是最貴的資金，它的回報(bào)率低，增募資本金股民會(huì)用腳來(lái)投票。因此，如果監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行的資本金比率沒(méi)有要求，那么無(wú)論是國(guó)有銀行還是非國(guó)有銀行的所有者都不會(huì)主動(dòng)增資，因?yàn)橘Y本充足率低的銀行，反而資本回報(bào)率會(huì)高。不同銀行只有在資本充足率同等的前提下，考核資本回報(bào)率才有意義。如果監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行的資本充足率有明確的要求，商業(yè)銀行就會(huì)認(rèn)真考慮怎么經(jīng)濟(jì)地使用資本金，根據(jù)自己的資本實(shí)力安排授信規(guī)模，拓展低風(fēng)險(xiǎn)的服務(wù)性業(yè)務(wù)。

我國(guó)監(jiān)管部門(mén)對(duì)商業(yè)銀行的資本充足率自1996年以來(lái)一直進(jìn)行監(jiān)測(cè)，但對(duì)國(guó)有銀行的考核力度不夠，沒(méi)有擺上重要的位置。我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率如果按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算，普遍達(dá)不到8%的一般要求，因此，有些人認(rèn)為，達(dá)不到標(biāo)準(zhǔn)的指標(biāo)沒(méi)有考核意義。我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行雖然有國(guó)家信譽(yù)作后盾，資本充足率達(dá)不到8%的要求可以照常經(jīng)營(yíng)，但是面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)，而且風(fēng)險(xiǎn)最終是國(guó)家的。達(dá)不到8%，就不考核或者在考核中擺在可有可無(wú)的位置，會(huì)逐漸拉大與標(biāo)準(zhǔn)的距離。因?yàn)榭己耸侵笓]棒，盡管暫時(shí)達(dá)不到考核要求，但可以培育人的意識(shí)，明確努力的方向。因此，應(yīng)該按照審慎監(jiān)管的原則，參照新巴塞爾資本協(xié)議，根據(jù)我國(guó)的實(shí)際情況，修改和完善現(xiàn)行的資本充足率的計(jì)算方法，要求國(guó)有商業(yè)銀行制定規(guī)劃限期達(dá)到監(jiān)管要求，并根據(jù)各行的資本充足狀況采取不同措施，促進(jìn)國(guó)有銀行建立自我約束機(jī)制，提高全面的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和科學(xué)管理水平，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。否則，寅吃卯糧的發(fā)展是要付出代價(jià)的。

要逐步理順銀行服務(wù)性收費(fèi)的價(jià)格，使其能夠彌補(bǔ)成本并有合理的利潤(rùn)?，F(xiàn)代先進(jìn)的銀行服務(wù)性收費(fèi)一般占收入的40%甚至更多，而我國(guó)的商業(yè)銀行只有10%左右。這主要是因?yàn)榉?wù)性收費(fèi)價(jià)格太低，有些傳統(tǒng)業(yè)務(wù)是十幾年前甚至幾十年前的價(jià)格，一直未作調(diào)整，已經(jīng)大大低于成本。所以，要在考慮大眾的接受程度的前提下逐步把價(jià)格調(diào)整到位，擴(kuò)大我國(guó)銀行服務(wù)性收費(fèi)在收人中的比重，使銀行的收入多元化，減少銀行對(duì)利差收入的過(guò)分依賴，改變銀行靠放貸收息過(guò)日子的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式。

從商業(yè)銀行內(nèi)部看：

應(yīng)特別注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。近些年商業(yè)銀行在防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)方面確實(shí)取得了很大的成績(jī)，但是，絕不能掉以輕心。銀行是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，不僅面對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，還面對(duì)其他風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前要特別注意防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的觀點(diǎn)認(rèn)為，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是銀行不能支付到期的債務(wù)而引起的擠兌或倒閉，而現(xiàn)代管理水平較高的銀行則把在經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)按照市場(chǎng)利率水平以上的成本籌集所需要的資金就視為出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去我們對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)重視不夠，特別是在過(guò)去的體制下，國(guó)有銀行可以不考慮資金來(lái)源和資金成本發(fā)放貸款，倒逼中央銀行發(fā)行貨幣，引起通貨膨脹，給銀行和國(guó)家的發(fā)展都帶來(lái)不良后果，欲速則不達(dá)，我們至今還不得不消化上個(gè)世紀(jì)90年代初銀行超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)留下的歷史包袱。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)的金融體制和商業(yè)銀行的運(yùn)行機(jī)制發(fā)生了很大的變化，中央銀行在治理通貨膨脹方面積累了很多經(jīng)驗(yàn)，注重對(duì)貨幣總量的控制，并且有了很多經(jīng)濟(jì)手段。國(guó)有銀行向商業(yè)化轉(zhuǎn)變也邁出了很大的步伐，因此，商業(yè)銀行對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該有新的認(rèn)識(shí)和更高的管理水平。應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，國(guó)有銀行使用中央銀行的再貸款是有條件、有期限和有成本的，它受當(dāng)時(shí)宏觀貨幣政策的左右；。一般商業(yè)銀行資金緊張的時(shí)候也是中央銀行控制貨幣總量的時(shí)候，即使能夠得到資金支持，一定是期限短、利率高。按照現(xiàn)代銀行的觀點(diǎn)，已經(jīng)是流動(dòng)性出了問(wèn)題。因此，一個(gè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行不能在資金上對(duì)中央銀行有任何依賴，要依靠自己的能力規(guī)劃和運(yùn)籌好自己的資產(chǎn)負(fù)債，對(duì)可能出現(xiàn)的情況做好預(yù)案，保證在各種情況下能夠支付到期債務(wù)。

現(xiàn)代銀行內(nèi)部的流動(dòng)性管理，已不僅僅局限于幾個(gè)簡(jiǎn)單的資產(chǎn)負(fù)債之間的比例。在電子通訊技術(shù)發(fā)達(dá)的今天，在一個(gè)法人內(nèi)部層層搞比例分解是不可取的，這雖然可以做到層層資金平衡，卻不能保證資源的最優(yōu)配置，它即使作為流動(dòng)性管理的最后手段使用時(shí)，也要充分利用現(xiàn)代科技手段提供的便利合理擺布、靈活調(diào)動(dòng)資金。為了做到這一點(diǎn)，光靠行政手段是不夠的，要更多地使用經(jīng)濟(jì)手段，利用商業(yè)銀行內(nèi)部聯(lián)行利率杠桿，引導(dǎo)內(nèi)部資金的流向，調(diào)控貸款的總量。在以效益為核心的考核機(jī)制下，各級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)利率很敏感，在不授權(quán)分支機(jī)構(gòu)進(jìn)入當(dāng)?shù)赝瑯I(yè)市場(chǎng)的前提下，當(dāng)希望擴(kuò)大貸款總量時(shí)，可降低分行上存及向總行借款的利率；當(dāng)希望控制貸款增長(zhǎng)時(shí)，可提高分行上存及向總行借款的利率。

商業(yè)銀行要進(jìn)一步完善考核制度，細(xì)化成本核算體系。商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)利潤(rùn)的考核，要全面、多角度，不僅要考核絕對(duì)數(shù)，還要考核相對(duì)數(shù)。在資本金沒(méi)有公平分配的前提下，考核資本利潤(rùn)率的意義不大，可以采取收占用費(fèi)等方法剔除資本金的影響。為了控制資產(chǎn)貸款的過(guò)快增長(zhǎng)，可加大對(duì)資產(chǎn)利潤(rùn)率的考核，避免薄利多銷?？杉哟髮?duì)人均利潤(rùn)的考核，促進(jìn)提高效率，降低成本。

篇4

一、貸款趨同現(xiàn)象成為銀行授信業(yè)務(wù)的一個(gè)顯著特點(diǎn)

從的情況看，金融機(jī)構(gòu)授信大客戶主要集中在工、農(nóng)、中、建4家國(guó)有商業(yè)銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行及交通銀行。貸款趨同的現(xiàn)象主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是大客戶主要集中在4家國(guó)有商業(yè)銀行。截至2004年9月末，上述6家銀行授信大客戶共有181戶，評(píng)估授信額度1115.87億元，實(shí)際貸款865.44億元，占其各項(xiàng)貸款總額的52.47％，其中：4家國(guó)有商業(yè)銀行支持的大客戶166家，占大客戶總數(shù)的91.71％；授信額度1109.27億元，占大客戶總授信額度的99.41％；貸款余額613.3億元，占大客戶貸款總余額的70.87％。二是貸款在客戶、行業(yè)和地區(qū)間的集中度較高。9月末，6家行前10位客戶貸款余額394.46億元，占其各項(xiàng)貸款總余額的23.92％，占大客戶貸款總余額的45.58％。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行大客戶貸款占該行貸款余額之比達(dá)97.39％。從行業(yè)分布看，主要集中在電力、交通、煤炭、通訊等行業(yè)，9月末貸款余額為582.01億元，占其各項(xiàng)貸款總余額的35.29％，占大客戶總貸款余額的67.25％。從地區(qū)分布看，主要集中在呼和浩特、包頭、鄂爾多斯3個(gè)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地區(qū)，9月末3個(gè)地區(qū)大客戶貸款余額578.56億元，占其各項(xiàng)貸款總余額的35.08％，占大客戶總貸款余額的66.85％，其中：呼和浩特市的大客戶最多，達(dá)40戶，貸款余額370.46億元，占大客戶總貸款余額的42.81％。三是大客戶多頭授信現(xiàn)象較為普遍。在181家大客戶中，有44戶在2家以上銀行有授信，有的甚至在5家銀行有授信，多頭授信的現(xiàn)象較為普遍。

二、解決銀行貸款趨同問(wèn)題的對(duì)策

（一）轉(zhuǎn)變觀念，改革經(jīng)營(yíng)方式，走差異化發(fā)展的路子。商業(yè)銀行要適應(yīng)改革和發(fā)展的要求，借鑒國(guó)際通行的規(guī)則和做法，把落實(shí)國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策與加強(qiáng)結(jié)構(gòu)調(diào)整和提高業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力結(jié)合起來(lái)，改變多年來(lái)重同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)、輕差異化發(fā)展的經(jīng)營(yíng)方式；大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)，改進(jìn)對(duì)客戶的服務(wù)，推進(jìn)銀團(tuán)貸款和俱樂(lè)部貸款，完善項(xiàng)目融資，學(xué)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)；大力調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)，提高規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和培育可持續(xù)發(fā)展的能力。

篇5

央行在3月17日宣布，現(xiàn)階段作為基準(zhǔn)利率參考的一年期存款利率和貸款利率各上調(diào)27基點(diǎn)，其他短期利率相應(yīng)上調(diào)。央行的政策變化符合市場(chǎng)預(yù)期。針對(duì)經(jīng)濟(jì)目前運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題，我們一直認(rèn)為，貨幣政策有必要直面通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)價(jià)格泡沫積累的風(fēng)險(xiǎn)和推進(jìn)利率市場(chǎng)化的迫切性。

首先，利率的調(diào)整直面通脹風(fēng)險(xiǎn)。去年12月由于糧價(jià)的上漲，CPI增長(zhǎng)2.8％。1月份增長(zhǎng)2.2％，2月份數(shù)據(jù)顯示CPI增長(zhǎng)2.7％。加上煤電價(jià)格調(diào)整的壓力和潛在油價(jià)上漲的壓力，通脹顯然存在上漲壓力，而且有繼續(xù)上漲的可能。為了保持經(jīng)濟(jì)“低通脹”運(yùn)行的穩(wěn)定環(huán)境，利率提升有利于提前調(diào)整通脹上升的預(yù)期，防范通脹水平的繼續(xù)攀升。

其次，直面流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，全球過(guò)剩流動(dòng)性的輸入和外貿(mào)順差，使流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題一直困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，造成了包括過(guò)度投資、銀行新增貸款快速增長(zhǎng)、貨幣政策的獨(dú)立性受到牽制，等等問(wèn)題在內(nèi)的許多不平衡不協(xié)調(diào)的矛盾。利率的調(diào)整，有助于配合存款準(zhǔn)備金的調(diào)整和央行票據(jù)的發(fā)行，進(jìn)一步收回流動(dòng)性的同時(shí)，改善流動(dòng)性過(guò)剩推動(dòng)投資反彈帶來(lái)經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定運(yùn)行和減少銀行新增壞賬積累的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，直面以資產(chǎn)價(jià)格泡沫積累為特征的風(fēng)險(xiǎn)。上世紀(jì)90年代以來(lái)，世界上發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)呈現(xiàn)資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅引發(fā)危機(jī)的特征。日本和東南亞的經(jīng)濟(jì)危機(jī)都明顯以資產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅為導(dǎo)火線。中國(guó)正處于資產(chǎn)價(jià)格泡沫形成的國(guó)際大環(huán)境的包圍之中，資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)積累的特征已經(jīng)非常顯著，我們不能回避這一全球化趨勢(shì)推動(dòng)的全球金融體系的新的風(fēng)險(xiǎn)。

第四，推進(jìn)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。我們的利率制度安排層面的市場(chǎng)化程度是非常高的，除了存款利率上限和貸款利率下限，其他利率水平基本都可以由金融機(jī)構(gòu)自行調(diào)節(jié)。所謂需要推進(jìn)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，是銀行自身根據(jù)基準(zhǔn)利率調(diào)節(jié)的能力。央行動(dòng)用利率工具，有利于引導(dǎo)銀行的利率調(diào)整的主動(dòng)性，加大銀行對(duì)利率的敏感性，推進(jìn)利率市場(chǎng)化在操作層面的進(jìn)展。銀行業(yè)的全面開(kāi)放，也使央行在貨幣政策的工具使用上更強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)化。

至于貸款基準(zhǔn)利率提升與存款利率同樣的幅度，從提高資金成本的角度是有道理的。但是，按照利率體系的安排，貸款利率的上限是完全放開(kāi)的。換句話說(shuō)，貸款上限的調(diào)整，可以讓銀行自行調(diào)整，這是培養(yǎng)銀行自主利率定價(jià)能力的最關(guān)鍵的地方。央行把貸款利率一并上調(diào)，代替銀行定價(jià)，除了保護(hù)銀行的利差收入，其實(shí)不利于銀行盈利模式的改變，不利于推進(jìn)利率的市場(chǎng)化。不過(guò)至少對(duì)銀行的利差收入不會(huì)造成影響。銀行走向利率市場(chǎng)化需要一個(gè)過(guò)程，希望下次利率調(diào)整的時(shí)候，能夠把貸款利率的調(diào)整留給銀行決定。

因?yàn)槭墙衲甑谝淮卫收{(diào)整，而且僅僅27個(gè)基點(diǎn)的變化。我們認(rèn)為，這次利率調(diào)整對(duì)于各方面包括證券市場(chǎng)，還是信號(hào)的作用大于實(shí)質(zhì)性的影響。但這次的信號(hào)傳遞了遠(yuǎn)比過(guò)去復(fù)雜的信息。而且要達(dá)到利率政策的目標(biāo)，絕不是一次小幅調(diào)整就能夠完成的

貸款利率的調(diào)整產(chǎn)生的影響：

調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率可能對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、企業(yè)投資、家庭消費(fèi)、進(jìn)出口等產(chǎn)生以下影響：

提高貸款利率可防止經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱。我國(guó)經(jīng)濟(jì)自2002年開(kāi)始加速增長(zhǎng)。上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率使貨幣供給減少，從而使投資、消費(fèi)減少，最終造成總產(chǎn)出的減少，有利于避免加速的增長(zhǎng)演變?yōu)榻?jīng)濟(jì)過(guò)熱。

首次下調(diào)活期存款名義利率，原因在于企業(yè)存款、居民儲(chǔ)蓄中活期存款所占比重過(guò)高，為抑制流動(dòng)性過(guò)剩，下調(diào)活期存款利率可在一定程度上減少活期存款。

提高貸款利率對(duì)家庭消費(fèi)將產(chǎn)生一定影響。2001年以后消費(fèi)需求趨旺，2001年-2006年社會(huì)消費(fèi)品零售總額分別增長(zhǎng)10.1%，8.8%，9.1%，13.3%，12.8%，13.7%，2007年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)12.5%左右。主要是居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)，以買(mǎi)房裝修、買(mǎi)車為消費(fèi)熱點(diǎn)。這方面的消費(fèi)需求過(guò)于旺盛既較強(qiáng)地推動(dòng)了重化工業(yè)和房地產(chǎn)投資的發(fā)展，也可能對(duì)穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，對(duì)緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與資源環(huán)境間的矛盾，產(chǎn)生不良影響。因此，升息會(huì)使貸款買(mǎi)車買(mǎi)房的成本增加，也會(huì)使儲(chǔ)蓄、債券等收益增加，從而減少消費(fèi)支出，以引導(dǎo)消費(fèi)需求適度、穩(wěn)定增長(zhǎng)。

個(gè)人住房公積金貸款利率不變。上年結(jié)轉(zhuǎn)的個(gè)人住房公積金存款利率由2.88%提高到3.33%，上調(diào)0.45個(gè)百分點(diǎn)，目的在于縮小名義利率與實(shí)際利率的差距，抵消個(gè)人住房公積金存款因負(fù)利率造成的縮水。此項(xiàng)舉措意在體現(xiàn)推進(jìn)以改善民生為重點(diǎn)的社會(huì)建設(shè)，使民有所居。但應(yīng)看到，因?qū)嶋H利率為負(fù)，且當(dāng)年歸集的個(gè)人住房公積金存款利率又下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)，因而，此項(xiàng)舉措無(wú)疑于杯水車薪。

上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率會(huì)影響投資。國(guó)家發(fā)改委有關(guān)人士指出，1月-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速仍達(dá)26．6％，增幅仍然偏高；在建規(guī)模仍然過(guò)大。初步測(cè)算，全年在建項(xiàng)目投資規(guī)模32萬(wàn)億元，比上年增加5萬(wàn)多億元；新開(kāi)工項(xiàng)目仍然較多。1月-10月，各地城鎮(zhèn)投資同比增加2．13萬(wàn)個(gè)。特別是導(dǎo)致投資增長(zhǎng)過(guò)快的體制機(jī)制問(wèn)題仍然沒(méi)有根本解決，投資反彈仍有可能。為了繼續(xù)加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資調(diào)控，合理控制投資增長(zhǎng)，著力調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，注重提高投資效益，貨幣政策必須著力遏制過(guò)熱的投資。加息將加重企業(yè)負(fù)擔(dān)，尤其生產(chǎn)發(fā)展資金主要依賴銀行貸款的大中企業(yè)，利率變動(dòng)將直接影響其成本和利潤(rùn)。不過(guò)，如果利率上調(diào)幅度與通貨膨脹率兩者之差不大時(shí)，對(duì)投資量影響不大。因此，央行雖多次溫和地上調(diào)利率，并不會(huì)造成投資大幅下降和經(jīng)濟(jì)衰退。

上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率可預(yù)防通貨膨脹。近月CPI一直處于高位，8月-11月分別為6.5%，6.2%，6.5%，6.9%，全年可能達(dá)4.5%。同時(shí)，許多價(jià)格上漲較快的消費(fèi)品并未統(tǒng)計(jì)到CPI中，物價(jià)漲幅被低估。當(dāng)然，近期CPI上漲仍屬結(jié)構(gòu)性上漲，從構(gòu)成CPI的類商品與服務(wù)看，價(jià)格上漲的有五大類：食品、煙酒及用品、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品以及居??；下跌的有三大類：衣著、交通和通信、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)。因此，面對(duì)結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲，央行必定采取貨幣緊縮的措施，防止結(jié)構(gòu)性的物價(jià)上漲演化為通貨膨脹。

上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率對(duì)股市的影響。理論上看利率上調(diào)對(duì)股市而言并非利好消息，然而，現(xiàn)實(shí)似乎并非如此。從2006年4月28日到2007年12月21日期間，央行共8次上調(diào)利率，從公布第二交易日股市的表現(xiàn)看，股市并未大跌，滬指反而上漲。在投資渠道過(guò)于單一等因素影響下，溫和的、從緊的貨幣政策恐暫時(shí)難以影響股民強(qiáng)烈的渴望和巨大的熱情。因此，雖然反復(fù)提高利率，但暫時(shí)對(duì)股市影響不大。

上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率對(duì)商業(yè)銀行的影響。商業(yè)銀行的利潤(rùn)仍取決于存貸利差，升息可能增加商業(yè)銀行的利潤(rùn)；但若利差太大，高于世界其他國(guó)家的水平，則不利于商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善經(jīng)營(yíng)狀況。因此，采用不同利息調(diào)整組合，利于調(diào)整不合理的利率結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率是調(diào)控工具的有效選擇。目前我國(guó)央行運(yùn)用的調(diào)控工具主要有四種：信貸計(jì)劃、存款準(zhǔn)備金制度、再貼現(xiàn)制度、利率政策。雖然四者的效果一樣，但是利率政策卻比其他調(diào)控工具更直接、更有成效，能在更短時(shí)間抑制通貨膨脹和減少“負(fù)利率”。所以，央行今年多次采用利率政策是合理明智的。

總的來(lái)說(shuō)，這幾次上調(diào)利率利大于弊，是我們構(gòu)建現(xiàn)代金融體系的探索工作之一。

但也應(yīng)看到輪番加息存在的問(wèn)題，雖然一年六番加息，定期存款實(shí)際利率仍然為負(fù)；活期存款名義利率首次下調(diào)，由0.81%下調(diào)到0.72%，下調(diào)0.09個(gè)百分點(diǎn)。如果再考慮利息稅，居民儲(chǔ)蓄損失較為嚴(yán)重。

需要指出的是，輪番上調(diào)利率會(huì)產(chǎn)生累計(jì)效應(yīng)，上調(diào)利率使貨幣供給減少，從而使投資減少，會(huì)直接造成總產(chǎn)出的減少，也會(huì)間接增加失業(yè)人數(shù)。

篇6

 

隨著我國(guó)金融體制改革的深化，利率市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，商業(yè)銀行在改革中取得了重大進(jìn)展，基本建立了自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的現(xiàn)代商業(yè)銀行模式，但是在經(jīng)營(yíng)和管理方面，仍然存在著很多問(wèn)題，貸款定價(jià)就是其中之一。

制定合理的貸款價(jià)格是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)的主要手段，對(duì)于提高銀行收益、擴(kuò)大市場(chǎng)占有率、加強(qiáng)客戶忠程度都有重要意義。而在利率市場(chǎng)化的環(huán)境中，商業(yè)銀行對(duì)貸款定價(jià)的控制更是其生存和發(fā)展的根本。

一、貸款定價(jià)的含義

所謂“貸款定價(jià)”，即合理的貸款價(jià)格的確定。是指通過(guò)全面核算貸款能夠給商業(yè)銀行帶來(lái)的各種收益、商業(yè)銀行為提供相應(yīng)的貸款服務(wù)所需承擔(dān)的成本、貸款應(yīng)該得到的目標(biāo)收益等因素，對(duì)每一筆貸款確定具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，并且能夠滿足銀行的盈利性、安全性及流動(dòng)性要求的綜合價(jià)格的過(guò)程。

貸款價(jià)格的確定要符合利潤(rùn)最大化原則、確保貸款安全原則、擴(kuò)大市場(chǎng)份額原則、維護(hù)銀行形象原則。國(guó)際上，銀行貸款的價(jià)格一般是由利息和費(fèi)用兩部分構(gòu)成的。但現(xiàn)階段金融論文，我國(guó)銀行貸款只能向借款人收取利息。根據(jù)《貸款通則》的規(guī)定，我國(guó)商業(yè)銀行在從事貸款業(yè)務(wù)時(shí)，“自營(yíng)貸款和特定貸款，除按中國(guó)人民銀行規(guī)定收取手續(xù)費(fèi)之外，不得收取其他任何費(fèi)用。”因此，在我國(guó)現(xiàn)階段，商業(yè)銀行貸款的價(jià)格就表現(xiàn)為貸款的利息。

二、中西方商業(yè)銀行貸款定價(jià)模式比較

（一）西方商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模式

銀行在為每筆貸款定價(jià)時(shí)，應(yīng)結(jié)合貸款定價(jià)的模式來(lái)考慮影響貸款定價(jià)的因素。在西方商業(yè)銀行中，存在三種傳統(tǒng)的貸款定價(jià)模式：成本加成模式、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式、客戶盈利分析模式。這三種模式是隨西方商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不斷變化而相繼產(chǎn)生的。

1、成本加成模式

這是一種傳統(tǒng)的“成本導(dǎo)向型”定價(jià)模式，貸款的價(jià)格必須包括：資金成本、貸款費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)、目標(biāo)收益。計(jì)算公式為：

貸款利率=貸款的資金成本率＋貸款費(fèi)用率＋風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)率＋目標(biāo)利潤(rùn)率

①資金成本：銀行獲得這筆貸款資金所付出的利息費(fèi)用和籌資費(fèi)用。

②貸款費(fèi)用：由貸款產(chǎn)生的非利息支出費(fèi)用。如信貸人員工資、設(shè)備成本和折舊等。

③風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償費(fèi)：又稱“貸款的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”，即對(duì)貸款可能發(fā)生的違約風(fēng)險(xiǎn)做出的必要補(bǔ)償。

④目標(biāo)利潤(rùn)：銀行從每筆貸款中獲得的最低收益。

成本加成定價(jià)法簡(jiǎn)明、直觀的表明了商業(yè)銀行貸款價(jià)格的結(jié)構(gòu)。但是，成本加成定價(jià)模式要求銀行內(nèi)部有精確的成本核算系統(tǒng)，要求能夠精確的歸集和分配成本，但銀行往往由于產(chǎn)品的多樣化，很難進(jìn)行成本分配。另外，成本加成模型屬于“內(nèi)向型”模式，是以自身情況作為出發(fā)點(diǎn)，很容易脫離市場(chǎng)，失去貸款價(jià)格的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第三，成本加成模式適用于單筆貸款定價(jià)，而銀行與客戶往往存在著多筆業(yè)務(wù)，所以不利于建立穩(wěn)定的客戶關(guān)系。

2、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式

基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式也稱為“價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模型”，是國(guó)際銀行廣泛采用的貸款定價(jià)方法，是建立在中央銀行基準(zhǔn)利率上的一種定價(jià)法。在市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上加上不同水平的利差，使得銀行能夠?qū)Σ煌L(fēng)險(xiǎn)程度的客戶、不同的貸款種類確定不同的貸款利率。公式為：

貸款利率=優(yōu)惠利率+風(fēng)險(xiǎn)加點(diǎn)

或貸款利率=優(yōu)惠利率×（1+系數(shù)）

這種定價(jià)法重點(diǎn)考慮不同貸款的違約成本，屬于“外向型”的定價(jià)模式。與成本加成模式比，更加貼近市場(chǎng)金融論文，是以市場(chǎng)一般價(jià)格水平為出發(fā)點(diǎn)，因此確定的價(jià)格更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。此外，該定價(jià)法還考慮到了貸款品種、貸款規(guī)模對(duì)貸款價(jià)格的影響，比如在實(shí)際操作中貸款額度小的零售業(yè)務(wù)，貸款利率就高；貸款額度大的批發(fā)業(yè)務(wù)，貸款利率則相對(duì)較低。但是，該模型并不能作為獨(dú)立的定價(jià)模式來(lái)確定貸款的價(jià)格，并且在確定“風(fēng)險(xiǎn)加點(diǎn)”幅度時(shí)，沒(méi)有充分考慮到銀行的資金成本。

到了20世紀(jì)70年代，基準(zhǔn)利率作為商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率的統(tǒng)治地位受到了倫敦同業(yè)拆借利率（LIBOR）的挑戰(zhàn)，貸款定價(jià)模型優(yōu)化為：

貸款利率=同業(yè)銀行拆借利率+違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)+期限風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

3、客戶盈利分析模式

客戶盈利分析模式是一種“客戶導(dǎo)向型”模式，它并不是從某項(xiàng)貸款本身出發(fā)來(lái)確定其價(jià)格，而是將貸款定價(jià)納入客戶與銀行的整體業(yè)務(wù)關(guān)系中考慮。即全面考慮客戶與銀行各種業(yè)務(wù)往來(lái)的成本與收益，以及銀行利潤(rùn)目標(biāo)。計(jì)算公式為：

（貸款額×利率×期限＋其他服務(wù)收入）×（1－營(yíng)業(yè)稅及附加率）≧為該客戶提供服務(wù)發(fā)生的總成本＋銀行的目標(biāo)利潤(rùn)

銀行的這種定價(jià)模式體現(xiàn)了“以客戶為中心”的經(jīng)營(yíng)理念，并考慮的是銀行與客戶的整體業(yè)務(wù)往來(lái)，所以更有利于確定具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的貸款價(jià)格。但是，此種定價(jià)方法對(duì)商業(yè)銀行的成本計(jì)算與分配提出了更高的要求，要做到“分客戶核算”，加大了銀行的工作量，提高了銀行服務(wù)的總成本。

（二）我國(guó)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)模式

隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加快，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈日益突顯，各商業(yè)銀行要想實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化的目標(biāo)，必須提高其經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)管理水平，必須從以前的“規(guī)模經(jīng)營(yíng)”向“效益經(jīng)營(yíng)”轉(zhuǎn)變，必須考慮到每筆貸款的成本是否回收，貸款的風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用是否得到補(bǔ)償，并獲得預(yù)期收益。

我國(guó)目前所采用的貸款定價(jià)方法是由中國(guó)人民銀行規(guī)定不同期限、不同主體的貸款基準(zhǔn)利率金融論文，商業(yè)銀行在此基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上，對(duì)貸款價(jià)格進(jìn)行浮動(dòng)，浮動(dòng)區(qū)間在人民銀行規(guī)定的范圍內(nèi)。由于要適應(yīng)利率市場(chǎng)化的發(fā)展需要，我國(guó)政府對(duì)商業(yè)銀行的貸款定價(jià)進(jìn)一步放開(kāi)，取消貸款利率浮動(dòng)上限。商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的資金成本、借款人的風(fēng)險(xiǎn)、效益狀況、與商業(yè)銀行的關(guān)系等因素，在利率浮動(dòng)區(qū)間內(nèi)自主定價(jià)，在不同的操作過(guò)程中采用不同的定價(jià)方法。目前，我國(guó)商業(yè)銀行的定價(jià)方法主要有基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法、貸款成本定價(jià)法、市場(chǎng)參照法和客戶關(guān)系定價(jià)法。

1、基準(zhǔn)利率加點(diǎn)法

這種方法是以人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)利率加上或乘以浮動(dòng)比率作為貸款價(jià)格的方法。這種方法與西方商業(yè)銀行的價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)模式相類似，是我國(guó)商業(yè)銀行廣泛采用的一種貸款定價(jià)方法。具體步驟方法為：①組成利率浮動(dòng)參考指標(biāo)。該指標(biāo)是由一筆貸款的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和其他相應(yīng)指標(biāo)構(gòu)成。②參考指標(biāo)分檔次。商業(yè)銀行將第一步做出的利率浮動(dòng)參考指標(biāo)分成若干檔次，根據(jù)以往企業(yè)歷次貸款利率水平，將參考指標(biāo)的檔次分別對(duì)應(yīng)相應(yīng)的利率浮動(dòng)系數(shù)，并依據(jù)指標(biāo)的重要程度設(shè)置不同的權(quán)重。③計(jì)算利率浮動(dòng)比率。計(jì)算公式如下：

利率浮動(dòng)比率=∑（風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)對(duì)應(yīng)的浮動(dòng)系數(shù)×權(quán)重）+∑（其他指標(biāo)對(duì)應(yīng)的浮動(dòng)系數(shù)×權(quán)重）

則貸款價(jià)格=基準(zhǔn)利率＋利率浮動(dòng)比率

其中公式中的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)包括：資本金比率、還款期限、貸款擔(dān)保方式、信用等級(jí)、資產(chǎn)負(fù)債率等影響銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)；其他指標(biāo)包括存貸率、單筆貸款數(shù)額等。

這種定價(jià)模式的優(yōu)點(diǎn)是具有一定的合理性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，是以央行的基準(zhǔn)利率為出發(fā)點(diǎn)，結(jié)合各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)來(lái)定價(jià)，屬于“市場(chǎng)導(dǎo)向型”定價(jià)方法。但是，由于構(gòu)成貸款風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多種，銀行不可能全面加以計(jì)算，所以銀行就無(wú)法通過(guò)貸款定價(jià)全面管理貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

2、貸款成本定價(jià)法

商業(yè)銀行采用貸款成本定價(jià)法，目的在于使確定的貸款價(jià)格能夠彌補(bǔ)銀行提供貸款服務(wù)的成本，并且使銀行能過(guò)獲得貸款相應(yīng)目標(biāo)利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化。貸款成本定價(jià)法的計(jì)算公式如下：

貸款價(jià)格=資金成本＋風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金＋分?jǐn)偟臓I(yíng)業(yè)費(fèi)用＋目標(biāo)利潤(rùn)

①資金成本：銀行獲得這筆貸款資金所付出的利息費(fèi)用和籌資費(fèi)用。

②風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金:對(duì)貸款提取的一定數(shù)額的呆賬損失準(zhǔn)備金。銀行的貸款存在風(fēng)險(xiǎn)，存在著形成壞賬損失的可能性，銀行為防范風(fēng)險(xiǎn)，降低銀行遭受損失的可能，將從貸款中提取一定比例資金，作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

③營(yíng)業(yè)費(fèi)用：由貸款產(chǎn)生的非利息支出費(fèi)用。如信貸人員工資、設(shè)備成本和折舊等。

④目標(biāo)利潤(rùn)：商業(yè)銀行對(duì)貸款的預(yù)期收益。因?yàn)殂y行作為經(jīng)營(yíng)信用資產(chǎn)的企業(yè)，以營(yíng)利為主要目的金融論文，所以在計(jì)算貸款價(jià)格時(shí)也應(yīng)考慮。

貸款成本定價(jià)法與西方商業(yè)銀行的成本價(jià)成模式相類似，是從商業(yè)銀行自身角度出發(fā)對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)的，屬于“成本導(dǎo)向型”定價(jià)模式。商業(yè)銀行采用這種方法優(yōu)點(diǎn)在于能夠保證貸款的盈利性，獲得貸款收益。但是，由于其出發(fā)點(diǎn)是商業(yè)銀行自身，存在著內(nèi)向型特點(diǎn)，可能會(huì)影響其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

3、市場(chǎng)參照法

市場(chǎng)參照法指的是商業(yè)銀行在確定貸款價(jià)格時(shí)，參考的因素來(lái)源于市場(chǎng)。此時(shí)，銀行參考的因素是同類競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)同類貸款產(chǎn)品提供的價(jià)格、貸款產(chǎn)品的特性、服務(wù)水平等。通過(guò)這些因素，來(lái)確定自身的貸款價(jià)格。

運(yùn)用這種方法制定出的貸款價(jià)格具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)銀行在預(yù)測(cè)成本有困難或競(jìng)爭(zhēng)者不確定時(shí)，通常采用這一方法。但是，市場(chǎng)參照法忽略了銀行自身的成本和利潤(rùn)，很可能出現(xiàn)市場(chǎng)份額增大，而銀行利潤(rùn)減少的現(xiàn)象。

4、關(guān)系定價(jià)法

這里的關(guān)系指的是客戶與銀行的業(yè)務(wù)往來(lái)、客戶對(duì)銀行的貢獻(xiàn)、客戶對(duì)銀行的潛在價(jià)值等。商業(yè)銀行采用的關(guān)系定價(jià)法，就是根據(jù)這些關(guān)系的程度對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)。

關(guān)系定價(jià)法適用于銀行的長(zhǎng)期客戶及大型客戶，也是銀行吸引關(guān)系密切客戶的有效方法，可以使長(zhǎng)期客戶的忠誠(chéng)度提高。但是，這種定價(jià)是優(yōu)惠定價(jià)，價(jià)格通常比一般價(jià)格水平低，所以會(huì)對(duì)銀行的盈利水平造成影響。

（三）中西方貸款定價(jià)模式的比較

相同點(diǎn)：①在我國(guó)與西方定價(jià)模式中，都存在“成本加成定價(jià)模式”，這種定價(jià)方法能夠簡(jiǎn)明、直觀的反應(yīng)商業(yè)銀行貸款價(jià)格的結(jié)構(gòu)。但是，這種定價(jià)模式屬于“成本導(dǎo)向型”，是從商業(yè)銀行自身角度出發(fā)對(duì)貸款進(jìn)行定價(jià)的，很容易脫離市場(chǎng)，失去貸款價(jià)格的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。②“基準(zhǔn)利率加點(diǎn)模式”也是中西方國(guó)家商業(yè)銀行廣泛使用的定價(jià)方法金融論文，屬于“外向型”定價(jià)模式，與成本加成定價(jià)模式相比，更加貼近市場(chǎng)，因此確定出的價(jià)格更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。但由于貸款風(fēng)險(xiǎn)因素有很多種，銀行不能全面加以計(jì)算，所以這種方法不能單獨(dú)使用來(lái)確定貸款的價(jià)格。

不同點(diǎn)：①西方國(guó)家商業(yè)銀行重視“以客戶為中心”的服務(wù)理念，因此西方商業(yè)銀行會(huì)采用“客戶盈利分析模式”為貸款定價(jià)，通過(guò)考慮銀行與客戶的整體業(yè)務(wù)往來(lái)確定出的貸款價(jià)格更具市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。②與西方定價(jià)模式不同，我國(guó)商業(yè)銀行在貸款定價(jià)時(shí)，還會(huì)考慮到“市場(chǎng)參照法”，這種方法是在商業(yè)銀行預(yù)測(cè)成本有困難或競(jìng)爭(zhēng)者不確定時(shí)采用的方法。但是這種方法容易忽略商業(yè)銀行本身的成本和利潤(rùn)，造成市場(chǎng)份額增大但利潤(rùn)減少的現(xiàn)象。

篇7

二、銀行不良貸款產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，由于經(jīng)濟(jì)人的有限理性、機(jī)會(huì)主義行為傾向和信息的非均衡性等原因，商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)不良貸款的現(xiàn)象是不可避免的。

1.經(jīng)濟(jì)人的有限理性

經(jīng)濟(jì)學(xué)中將人的經(jīng)濟(jì)行為假定是“合乎理性的”。但是在實(shí)際經(jīng)濟(jì)生活中人的理性是有限的。就借款者的有限理性而言,在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中,由于不確定因素較多,借款者將面臨社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),有可能出現(xiàn)因決策失誤導(dǎo)致不能及時(shí)歸還銀行貸款的情況。就貸款者的有限理性而言,由于信息的非均衡性,貸款者很難確保資金配置的安全性,因此發(fā)生貸款損失是無(wú)法避免的。

2.經(jīng)濟(jì)人的機(jī)會(huì)主義行為傾向

經(jīng)濟(jì)學(xué)中將機(jī)會(huì)主義行為定義為“用虛假的或空洞的，也就是非真實(shí)的威脅或承諾來(lái)謀取個(gè)人利益的行為”。由于人的有限理性，機(jī)會(huì)主義行為傾向必然存在。在信貸交易發(fā)生之前，貸款風(fēng)險(xiǎn)高的借款人為了達(dá)到取得貸款的目的，隱瞞或提供虛假資料，使銀行的信貸資產(chǎn)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)。在信貸交易發(fā)生之后，借款者從自身利益出發(fā)，將會(huì)從事從貸款者角度來(lái)看并不期望進(jìn)行的高風(fēng)險(xiǎn)高收益的活動(dòng)，達(dá)到自身利益最大化。而貸款者將面臨貸款難以及時(shí)收回的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3.信息的非均衡性及其導(dǎo)致的逆向選擇效應(yīng)與道德風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)

銀行信貸決策中，信息大致包括:宏觀方面的信息,如國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策等;微觀方面的信息,如企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、管理水平、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)能力、企業(yè)家素質(zhì)等。根據(jù)市場(chǎng)各經(jīng)濟(jì)主體所獲取信息的差異性,將信息分為均衡信息和非均衡信息兩類。非均衡信息是指各市場(chǎng)參與主體所獲得的市場(chǎng)信息存在某種程度的差異。

在信貸市場(chǎng)上，銀行與企業(yè)是市場(chǎng)參與主體。一方是借款人即企業(yè)。作為資金的借入者和使用者，對(duì)于借入資金的“實(shí)際”投資項(xiàng)目(不一定是向銀行所聲稱的項(xiàng)目)的收益和風(fēng)險(xiǎn)有充分信息;另一方是貸款人即銀行。銀行只是資金的提供者，并不直接參與資金的使用，對(duì)于被借資金使用的有關(guān)信息只能通過(guò)企業(yè)或其他渠道間接了解，因此在一般情況下，不可能擁有與企業(yè)同等程度的信息。這種非均衡信息的存在使銀行不可能及時(shí)準(zhǔn)確地判斷借款人的信用質(zhì)量和資金償還概率。

在非均衡信息的信貸市場(chǎng)上，存在利率的逆向選擇效應(yīng)和道德風(fēng)險(xiǎn)效應(yīng)。斯蒂格利茨和韋斯認(rèn)為，隨著利率的提高，會(huì)出現(xiàn):

（1)由于銀行事先無(wú)法全面了解借款人的相關(guān)信息，便將貸款利率作為一種檢測(cè)信號(hào)。更高比例的較喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)的借款人(風(fēng)險(xiǎn)偏好型)將出來(lái)接受貸款利率的提高,而不喜歡冒風(fēng)險(xiǎn)的較安全的借款人(風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避型)將退出申請(qǐng)人的隊(duì)伍,這就是“逆向選擇”。

（2)愿意支付較高利率的借款者將傾向于改變自己的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，從事高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資項(xiàng)目來(lái)獲取更高的利潤(rùn)，貸款風(fēng)險(xiǎn)也將增加，這就是“道德風(fēng)險(xiǎn)”。道德風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)強(qiáng)化逆向選擇效應(yīng)，使銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)隨貸款利率的提高而不斷增大。

三、國(guó)有商業(yè)銀行化解不良貸款的對(duì)策

1.加大對(duì)未剝離不良貸款的管理和處置力度

政府應(yīng)培育完善的不良貸款流通市場(chǎng)。通過(guò)市場(chǎng)中介,拓寬不良貸款的信息交流渠道,尋找國(guó)內(nèi)外潛在投資者、購(gòu)買(mǎi)者和合作伙伴,鼓勵(lì)私人企業(yè)和外資參與,通過(guò)采取靈活方式，如公開(kāi)拍賣和暗盤(pán)投標(biāo)、股本合資等,為不良貸款的處置提供足夠的后續(xù)資金。

積極創(chuàng)新處置手段，突破原有的收貸范圍，以最大限度地保全信貸資產(chǎn)為目的，制定切實(shí)可行的清收現(xiàn)金、以物抵債等清收管理辦法?？梢詫?shí)物資產(chǎn)、票據(jù)、無(wú)形資產(chǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為償債物，通過(guò)對(duì)抵押資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)、轉(zhuǎn)讓、租賃和拍賣變現(xiàn)等形式實(shí)現(xiàn)不良貸款的有效盤(pán)活。對(duì)于有抵押物的企業(yè)不良貸款，如果失去了現(xiàn)金償還能力，應(yīng)該將償債物及時(shí)收回并盡快處理，沖抵貸款余額，防止由于抵押物損毀或貶值造成貸款損失加大。對(duì)一些停產(chǎn)、半停產(chǎn)企業(yè)，雖然銀行未辦理抵押手續(xù)，也應(yīng)通過(guò)與企業(yè)協(xié)商或通過(guò)訴訟等手段收取企業(yè)易變現(xiàn)資產(chǎn)，用以抵償銀行貸款本息，減少貸款損失。對(duì)于有擔(dān)保抵押物的不良貸款，應(yīng)依法及時(shí)追索擔(dān)保抵押物，進(jìn)行拍賣，清收不良貸款。

2.嚴(yán)格控制新增貸款的質(zhì)量，從根本上減少不良貸款產(chǎn)生的數(shù)量

目前國(guó)有商業(yè)銀行希望通過(guò)貸款總量的擴(kuò)大來(lái)稀釋不良貸款的存量，但是要徹底解決國(guó)有商業(yè)銀行不良貸款問(wèn)題，存量盤(pán)活與增量?jī)?yōu)化必須同步進(jìn)行。因此在擴(kuò)大貸款總量的同時(shí)，必須強(qiáng)調(diào)增量?jī)?yōu)化。

(1)加快國(guó)有商業(yè)銀行的改革步伐，提高資本運(yùn)營(yíng)效率。①深化國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革，完善公司治理結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)制度是商業(yè)銀行體制的基礎(chǔ)，決定著銀行的運(yùn)行效率和資源配置效率，因此必須加快國(guó)有商業(yè)銀行產(chǎn)權(quán)制度改革，在國(guó)家控股的前提下改變單一的所有制結(jié)構(gòu)，引入非國(guó)有投資者。實(shí)行決策權(quán)、管理權(quán)與監(jiān)督權(quán)的分離，真正把國(guó)有商業(yè)銀行辦成自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我約束、自我發(fā)展的現(xiàn)代金融企業(yè)。②建立信息公開(kāi)披露制度。健全會(huì)計(jì)制度，實(shí)行統(tǒng)一的會(huì)計(jì)核算和稽核標(biāo)準(zhǔn)，使國(guó)內(nèi)外投資者對(duì)投資對(duì)象有比較透徹的了解，減少政府(中央銀行)、國(guó)有商業(yè)銀行與借款企業(yè)之間因信息非均衡而誘發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)充分利用先進(jìn)的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，盡快建立和完善客戶信息系統(tǒng)，既能為貸前決策提供信息服務(wù)，又能為貸后管理提供分析數(shù)據(jù)。③優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，提高信貸資產(chǎn)質(zhì)量。根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，把貸款資源配置在國(guó)內(nèi)亟需發(fā)展的能源、交通、電訊和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)上。重點(diǎn)扶持和發(fā)展市場(chǎng)前景廣闊、經(jīng)濟(jì)效益好的大中型企業(yè)集團(tuán)；要控制貸款集中程度，大額貸款與小額貸款保持合理比例。積極創(chuàng)新貸款業(yè)務(wù)，繼續(xù)發(fā)展個(gè)人住房、購(gòu)置汽車等消費(fèi)信貸，提高優(yōu)質(zhì)貸款占全部貸款的比重。④盡快建立國(guó)有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度。為了提高國(guó)有商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，不但要建立各種風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和風(fēng)險(xiǎn)控制的模型和工具，開(kāi)發(fā)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫(kù)和風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供技術(shù)支持;同時(shí)還須建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理組織、企業(yè)流程等制度平臺(tái)。加強(qiáng)貸前、貸中和貸后的風(fēng)險(xiǎn)管理，建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的貸款決策控制制度。依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)度高低決定貸款金額大小、利率高低和期限長(zhǎng)短。認(rèn)真做好貸前調(diào)查，提高貸前決策水平。充分掌握借款人的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)。按照“5W”原則即貸給誰(shuí)(who)、為什么貸款(why)、用什么做擔(dān)保(what)、什么時(shí)間能夠歸還(when)、如何歸還(how)，認(rèn)真審核確認(rèn)后再給予貸款，盡可能減少?zèng)Q策風(fēng)險(xiǎn)。推廣擔(dān)保抵押貸款，完善貸款抵押制度和擔(dān)保手續(xù)。擔(dān)保抵押貸款是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家通行的一種貸款制度，借款人向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)應(yīng)提供擔(dān)保，銀行應(yīng)對(duì)貸款人及擔(dān)保人的償還能力、抵押物的權(quán)屬和價(jià)值進(jìn)行嚴(yán)格審查，確認(rèn)借款人及擔(dān)保人的資信良好、有償還能力時(shí)才給予貸款，這是減少貸款風(fēng)險(xiǎn)的有效方法之一。在資金貸出后作為債權(quán)人的銀行要認(rèn)真做好信息反饋工作，注意搜集資金運(yùn)營(yíng)信息，對(duì)企業(yè)的重大財(cái)務(wù)活動(dòng)加強(qiáng)監(jiān)督，及時(shí)準(zhǔn)確地掌握資金流向以及資金使用質(zhì)量的信息，通過(guò)監(jiān)督和分析及時(shí)發(fā)現(xiàn)資金使用過(guò)程中的問(wèn)題，采取補(bǔ)救措施防止信貸資金繼續(xù)惡化。健全信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，完善風(fēng)險(xiǎn)管理的信息收集、整理、分析和評(píng)估決策等工作，一旦貸款進(jìn)入預(yù)警范圍內(nèi)，則立即采取各種有效措施化解信貸風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，這是提高信貸資金質(zhì)量，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)重要環(huán)節(jié)。

(2)營(yíng)造良好的外部環(huán)境，完善相應(yīng)的配套措施。①轉(zhuǎn)換政府職能，減少政府對(duì)銀行信貸行為的干預(yù)，增強(qiáng)國(guó)有銀行的獨(dú)立性。政府要提供完善的政策支持和法律支持，營(yíng)造良好的信用環(huán)境，建立統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)體系。充實(shí)國(guó)有商業(yè)銀行的資本金，增強(qiáng)商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力;根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，要及時(shí)修改有關(guān)國(guó)有企業(yè)流動(dòng)資金的管理辦法，對(duì)自有流動(dòng)資金不足30%的新建企業(yè)，應(yīng)禁止發(fā)放貸款。②強(qiáng)化外部約束，加強(qiáng)銀監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行信貸資金發(fā)放的監(jiān)督管理。一方面，監(jiān)督部門(mén)要遵循國(guó)際金融監(jiān)管原則，完善監(jiān)管體系，改進(jìn)監(jiān)管手段，綜合運(yùn)用法律、行政和經(jīng)濟(jì)手段加強(qiáng)對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行的外部監(jiān)管。另一方面，要加大金融執(zhí)法力度，強(qiáng)化對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行貸款的稽核檢查，及時(shí)糾正各種違法、違規(guī)行為。通過(guò)信息收集系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)等技術(shù)支持，建立對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行及其信貸業(yè)務(wù)的定性與定量相結(jié)合的稽核檢查制度。只有加強(qiáng)對(duì)國(guó)有銀行信貸行為的監(jiān)管力度，才能提高信貸質(zhì)量，有效控制不良貸款的增長(zhǎng)率。

參考文獻(xiàn):

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篇8

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，和大中型企業(yè)貸款相比，小企業(yè)貸款整體營(yíng)利狀態(tài)確實(shí)比較好，平均貸款利率更高，還貸期短、不良率也完全在各銀行的承受范圍之內(nèi)。據(jù)銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)：盡管目前就小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)暫無(wú)獨(dú)立核算制，但從數(shù)據(jù)上看，同樣是1000億元資產(chǎn)，以中小企業(yè)為主要貸款客戶群的銀行所對(duì)應(yīng)產(chǎn)生的利潤(rùn)率顯然更高，數(shù)據(jù)顯示，以小企業(yè)為主要目標(biāo)客戶群的廣東發(fā)展銀行寧波支行、上海浦東發(fā)展銀行寧波分行去年每百元貸款利潤(rùn)分別為2.99元和2.97元，在眾商業(yè)銀行前列。

2做好小企業(yè)貸款是提高自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要舉措

近年來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)改革步伐加快和監(jiān)管力度加強(qiáng)，銀行的整體實(shí)力和抗風(fēng)險(xiǎn)水平得到了提高，但銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展仍然沒(méi)有完全擺脫粗放式的經(jīng)營(yíng)。銀行貸款不斷向大企業(yè)和某些行業(yè)集中，銀行越來(lái)越脫離了廣大小企業(yè)特別是微小企業(yè)，成為大企業(yè)的私人銀行。大力開(kāi)展小企業(yè)金融服務(wù)，可以改變銀行傍大款、壘大戶、過(guò)獨(dú)木橋的經(jīng)營(yíng)發(fā)展思路，促進(jìn)銀行積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展多元化金融服務(wù)，走持續(xù)協(xié)調(diào)發(fā)展的道路。同時(shí)，可以促進(jìn)銀行完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，推動(dòng)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理念、手段、技術(shù)以及方法等一系列的創(chuàng)新建設(shè)，提升銀行風(fēng)險(xiǎn)管理能力。銀行人士一致認(rèn)為，大企業(yè)貸款的成長(zhǎng)空間已經(jīng)越來(lái)越小，小企業(yè)從起步或困難階段開(kāi)始，所積聚的對(duì)銀行的忠誠(chéng)度也必然較高，這也是各家銀行所看中的。

3應(yīng)理性看待小企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)

既然在發(fā)放小企業(yè)貸款時(shí)，讓銀行部門(mén)難以釋?xiě)训氖切∑髽I(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，那么，我們?cè)谠噲D以高利率來(lái)覆蓋小企業(yè)貸款高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，首先應(yīng)該弄清楚，小企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)（顯然是相對(duì)大企業(yè)而言）究竟高在何處？小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)特征與大企業(yè)相比較，有何不同？

本質(zhì)上，銀行業(yè)是一個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。銀行發(fā)放貸款即為買(mǎi)入風(fēng)險(xiǎn)，收回貸款相當(dāng)于賣出風(fēng)險(xiǎn)；銀行就是靠不斷地低買(mǎi)高賣風(fēng)險(xiǎn)、賺取風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)生存。對(duì)于銀行而言，小企業(yè)與大企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)上并無(wú)大殊：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等，是一切貸款都共同面臨的，小企業(yè)貸款所隱含的風(fēng)險(xiǎn)，大企業(yè)貸款同樣也會(huì)面臨。實(shí)際情況也的確如此:大企業(yè)中有經(jīng)營(yíng)效益差、償貸能力弱、誠(chéng)信度低的（且并不在少數(shù)），小企業(yè)中也不乏經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)良好、償貸能力強(qiáng)、誠(chéng)信度高的。那么，何以在實(shí)踐中銀行部門(mén)卻往往厚此薄彼？比較通行的解釋是，由于信息不對(duì)稱，銀行對(duì)小企業(yè)信用度難以評(píng)估，銀行發(fā)放小企業(yè)貸款所付出的信息成本和所承受的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)大企業(yè)的貸款。從現(xiàn)實(shí)情況看，小企業(yè)貸款的成本固然高于大企業(yè)，但真正令銀行在小企業(yè)面前躑躅不前的，也許成本的因素還在其次，銀行最顧忌的乃是小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是信用風(fēng)險(xiǎn)。

小企業(yè)的信用狀況果真如此堪憂嗎？或者說(shuō)，小企業(yè)貸款的信用風(fēng)險(xiǎn)（或稱違約風(fēng)險(xiǎn)）一定大于大企業(yè)嗎?理性地看，小企業(yè)貸款的違約風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)并非如我們所想象的，一定比大企業(yè)大。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，大企業(yè)、小企業(yè)都是理性人，其任何行為（自然也包括違約行為）決策的做出，都必符合理性，符合風(fēng)險(xiǎn)——收益對(duì)稱性原理。違約行為依其行為主體的主觀作用又分主動(dòng)違約和被動(dòng)違約。分析企業(yè)主動(dòng)和被動(dòng)違約的情形，得出的結(jié)論也許恰恰相反。一方面，小企業(yè)主動(dòng)違約的概率一般小于大企業(yè)。我們知道，銀行信息成本的回報(bào)來(lái)自于借款人支付的利息，而借款人信息成本的回報(bào)體現(xiàn)在投資收益上。當(dāng)借款人投資收益大于其取得資金的全部成本時(shí)，其欺騙銀行逃廢債務(wù)的動(dòng)機(jī)就??；而當(dāng)借款人的投資收益小于其取得資金的全部成本甚至虧損時(shí)，就很可能通過(guò)逃廢銀行債務(wù)來(lái)獲得補(bǔ)償。

另一方面，小企業(yè)被動(dòng)違約的可能性往往大于大企業(yè)。被動(dòng)違約一般源于企業(yè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的失敗。由于小企業(yè)承受市場(chǎng)、政策風(fēng)險(xiǎn)的能力相對(duì)較弱，一場(chǎng)對(duì)大企業(yè)而言也許很平常的風(fēng)雨，卻可能顛覆小企業(yè)之孤舟。在面對(duì)損失時(shí)，小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)——收益權(quán)衡模式發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。根據(jù)行為金融理論對(duì)虧損厭惡現(xiàn)象的解釋:人們?cè)诿鎸?duì)同樣數(shù)量的收益和損失時(shí)，對(duì)虧損看得要比盈利更重，其決策表現(xiàn)出明顯的不對(duì)稱性或不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好。當(dāng)涉及的是收益時(shí)，人們表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)厭惡；當(dāng)涉及的是損失時(shí)，人們則表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)尋求。因此，在項(xiàng)目失?。ㄌ潛p）情況下，小企業(yè)違約的可能性明顯增大（盡管大企業(yè)的行為也符合上述原理，但它失敗的概率相對(duì)小企業(yè)而言要?。?/p>

因此，對(duì)小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度及其表現(xiàn)形式應(yīng)理性地分析。要走出“小企業(yè)不守信”的思維定式，一分為二地剖析小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)所在，特別是對(duì)擬授信的小企業(yè)，要以專家的眼光判斷其市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以對(duì)小企業(yè)“軟信息”的充分占有化解信息不對(duì)稱帶來(lái)的被動(dòng)，并據(jù)此確定較科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。這正是小企業(yè)貸款的難度所在、風(fēng)險(xiǎn)所在，也是對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力之考較。對(duì)于精明的銀行家而言，小企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的表象后藏著無(wú)限商機(jī)，因?yàn)檫@是一個(gè)廣闊的、可不斷挖掘的市場(chǎng)。

4多策并舉可獲取更高的目標(biāo)利潤(rùn)

4.1建立風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。小企業(yè)貸款數(shù)額小，風(fēng)險(xiǎn)高，與大企業(yè)貸款相比成本要高得多，因此明顯缺乏貸款動(dòng)力。這一邏輯在貸款利率上限放開(kāi)之后，似乎已不再成立。

貸款利率上限的取消，無(wú)疑給予了銀行機(jī)構(gòu)自主定價(jià)的巨大政策空間，也為打破小企業(yè)貸款難僵局找到了一條現(xiàn)實(shí)的出路。按照風(fēng)險(xiǎn)—收益對(duì)稱原則，商業(yè)銀行可以通過(guò)合理的定價(jià)來(lái)覆蓋小企業(yè)貸款的高成本、高風(fēng)險(xiǎn)并獲取目標(biāo)利潤(rùn)，從而實(shí)現(xiàn)小企業(yè)貸款的商業(yè)可持續(xù)發(fā)展。根據(jù)小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)水平、籌資成本、管理成本、收益目標(biāo)以及當(dāng)?shù)乩适袌?chǎng)水平等因素自主確定貸款利率，對(duì)不同借款人實(shí)行差別利率，并在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生變化時(shí)，自主靈活地進(jìn)行調(diào)整。

4.2充分發(fā)揮小企業(yè)授信違約通報(bào)機(jī)制的作用。銀行業(yè)協(xié)會(huì)采取適當(dāng)?shù)姆绞竭M(jìn)一步做好轄內(nèi)小企業(yè)貸款違約信息的共享工作，利用違約信息對(duì)客戶進(jìn)行激勵(lì)和約束，對(duì)還款記錄良好的企業(yè)，在貸款金額、期限、利率和擔(dān)保條件等方面可給予優(yōu)惠，對(duì)還款情況不好的，除停止發(fā)放貸款、加緊催收欠款外，還應(yīng)對(duì)其采取社會(huì)曝光和業(yè)界警示通報(bào)等措施，強(qiáng)化客戶的信用觀念。

篇9

1995年6月，我國(guó)頒布了《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》（以下簡(jiǎn)稱《擔(dān)保法》），它是一部規(guī)范和調(diào)整擔(dān)保行為的基本法律。這是我國(guó)民事立法上的一件大事，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)起了很大的作用?！稉?dān)保法》規(guī)定了五種擔(dān)保方式，即保證、抵押、質(zhì)押、定金和留置。銀行在貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)中也經(jīng)常采用這些方式。但是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步完善，這些傳統(tǒng)的擔(dān)保方式已難滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。根據(jù)我國(guó)目前的實(shí)際情況，借鑒西方發(fā)達(dá)國(guó)家的擔(dān)保制度，這對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)建設(shè)將會(huì)有貸款很大的幫助。筆者想在對(duì)財(cái)團(tuán)抵押權(quán)進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上著重探討財(cái)團(tuán)抵押在我國(guó)銀行抵押擔(dān)保中的運(yùn)用問(wèn)題。

一、銀行抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中采用的傳統(tǒng)擔(dān)保方式

商業(yè)銀行是獨(dú)立法人，是企業(yè)，但它是以經(jīng)營(yíng)貨幣資金授信業(yè)務(wù)的特殊企業(yè)。它在經(jīng)營(yíng)管理的方式、方法上與一般的工商企業(yè)有很大不同。商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)管理上一般要遵循“三性”的經(jīng)營(yíng)方針，即盈利性、安全性和流動(dòng)性。(1(商業(yè)銀行是企業(yè)法人，以盈利性為主要目的，能否盈利直接關(guān)系到銀行的生存和發(fā)展。銀行資產(chǎn)的流動(dòng)性體現(xiàn)在資產(chǎn)和負(fù)債兩方面。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指銀行持有的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，變現(xiàn)能力高的資產(chǎn)流動(dòng)性就強(qiáng)。安全性是指銀行的資產(chǎn)、收入、信譽(yù)等免遭損失的可靠性程度。它既體現(xiàn)在全部資產(chǎn)負(fù)債的總體經(jīng)營(yíng)上，也體現(xiàn)在每項(xiàng)個(gè)別業(yè)務(wù)上。安全性不僅關(guān)系到銀行的盈利，而且關(guān)系到銀行的存亡。事實(shí)證明，銀行倒閉的一個(gè)很大原因就是因?yàn)榘踩圆桓咴斐傻摹?/p>

在現(xiàn)階段，我國(guó)商業(yè)銀行利潤(rùn)的主要來(lái)源是其資產(chǎn)業(yè)務(wù)，而貸款業(yè)務(wù)至今仍然是商業(yè)銀行最為重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)，貸款利息收入占商業(yè)銀行收入的一半以上。同時(shí)，通過(guò)向客戶發(fā)放貸款，銀行可以加強(qiáng)與客戶的聯(lián)系，從而有助于商業(yè)銀行其他業(yè)務(wù)的拓展。由此可見(jiàn)，貸款的安全性是多么地重要。那么，銀行在貸款業(yè)務(wù)中如何來(lái)保證自己的債權(quán)不受影響呢?一般銀行會(huì)采取貸款擔(dān)保的方式，即由借款人提供財(cái)產(chǎn)擔(dān)保獲得銀行的資金。隨著市場(chǎng)信用日益受到人們的重視，擔(dān)保的地位和作用日益重要，原有的擔(dān)保法規(guī)范遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足社會(huì)的需要。1995年6月我國(guó)頒布了《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》，該法系統(tǒng)地規(guī)定了擔(dān)保法的原則、擔(dān)保的方式、擔(dān)保的設(shè)立及擔(dān)保權(quán)的行使等一列問(wèn)題。根據(jù)該法，銀行可以選擇的擔(dān)保方式有保證、抵押、質(zhì)押、定金、留置等，實(shí)踐中銀行主要采用的是保證、抵押和質(zhì)押。

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，傳統(tǒng)的擔(dān)保方式越來(lái)越不能滿足社會(huì)的需要。企業(yè)需要融資的規(guī)模越來(lái)越大，如大公司、大企業(yè)的技改項(xiàng)目、大型設(shè)備的引進(jìn)、生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大等都需要有大量的資金。在現(xiàn)有資金不足的情況下，只有通過(guò)融資渠道解決（其主要方式是申請(qǐng)銀行貸款）。但銀行也是一個(gè)盈利企業(yè)（已如前述），它必須注意自己資產(chǎn)的運(yùn)行安全。如果采用傳統(tǒng)方法在企業(yè)某個(gè)財(cái)產(chǎn)上設(shè)定抵押權(quán)或其他擔(dān)保物權(quán)，擔(dān)保能力是非常有限的，銀行提供大額貸款的可能性就小。如何解決資金的迫切需求和擔(dān)保能力的有限性的矛盾呢？這就需要采用新型的擔(dān)保方式才能實(shí)現(xiàn)。英美法系國(guó)家采用的浮動(dòng)擔(dān)保方式和大陸法系采用的固定式財(cái)團(tuán)抵押方式都能滿足這個(gè)需求。日本民法則既有固定式的財(cái)團(tuán)抵押權(quán)，50年代后又引進(jìn)英美法系的浮動(dòng)式財(cái)團(tuán)抵押制度，因此它的規(guī)定是比較完善的。(((正是由于銀行貸款業(yè)務(wù)中采用傳統(tǒng)的擔(dān)保方式已不能適應(yīng)日益發(fā)展的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，在法律允許的范圍內(nèi)尋找適合的抵押擔(dān)保方式就顯得非常迫切。

二、特別抵押權(quán)中的財(cái)團(tuán)抵押權(quán)

我國(guó)擔(dān)保法中的抵押與民法上的抵押是不同的。根據(jù)立法和實(shí)務(wù)，我們可以把抵押權(quán)分為一般抵押權(quán)和特殊抵押權(quán)。特殊抵押權(quán)是指法律上有特別規(guī)定的在某一方面有一定特殊性的抵押權(quán)。有的學(xué)者是從標(biāo)的物的性質(zhì)、類別上去區(qū)分一般抵押權(quán)和特殊抵押權(quán)的。筆者認(rèn)為我們不應(yīng)從標(biāo)的物的類別上去區(qū)分它們，因?yàn)樵谖覈?guó)以不動(dòng)產(chǎn)為抵押標(biāo)的以及以其他財(cái)產(chǎn)為抵押標(biāo)的現(xiàn)象都存在，我們不能說(shuō)以不動(dòng)產(chǎn)為標(biāo)的物的抵押權(quán)為一般抵押權(quán)，而以動(dòng)產(chǎn)為標(biāo)的物的抵押權(quán)就是特殊抵押權(quán)。通常認(rèn)為特殊抵押權(quán)一般包括共同抵押權(quán)、最高額抵押權(quán)、財(cái)團(tuán)抵押權(quán)和所有人抵押權(quán)等。

（一）財(cái)團(tuán)抵押權(quán)的概念和分類

財(cái)團(tuán)抵押權(quán)是以企業(yè)所有的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)構(gòu)成的財(cái)產(chǎn)整體為標(biāo)的物而設(shè)定的一種特殊抵押制度。這個(gè)財(cái)產(chǎn)整體是由企業(yè)的全部或部分財(cái)產(chǎn)集合而成的，它是不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利等的組合。企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)中的土地、廠房，動(dòng)產(chǎn)中的機(jī)械設(shè)備、交通工具以及無(wú)形資產(chǎn)中的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等均可作為財(cái)團(tuán)的組成部分。因此，它與一般抵押權(quán)僅由不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利中的單項(xiàng)構(gòu)成而不同。財(cái)團(tuán)抵押權(quán)是隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展企業(yè)需要不斷地、大規(guī)模融通資金而產(chǎn)生的。財(cái)團(tuán)抵押權(quán)一般又可分為浮動(dòng)式財(cái)團(tuán)抵押和固定式財(cái)團(tuán)抵押兩種。

浮動(dòng)式財(cái)團(tuán)抵押普遍運(yùn)用于現(xiàn)在英美法系國(guó)家，產(chǎn)生于英國(guó)并以其為代表。因在英國(guó)稱為浮動(dòng)擔(dān)保，所以浮動(dòng)式財(cái)產(chǎn)抵押又稱浮動(dòng)擔(dān)保。浮動(dòng)擔(dān)保的標(biāo)的物并非特定化，它是就企業(yè)財(cái)產(chǎn)的全部而設(shè)定的，但它不具體確定企業(yè)財(cái)產(chǎn)中用來(lái)?yè)?dān)保的范圍。它既可以用企業(yè)現(xiàn)在的財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，也可以用企業(yè)將來(lái)取得的財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保。在抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)前財(cái)團(tuán)一直處于變動(dòng)中，財(cái)產(chǎn)有可能增加，也有可能減少。而且在抵押權(quán)實(shí)現(xiàn)前，企業(yè)可以就其財(cái)產(chǎn)自由的使用、收益和處分。換句話說(shuō)，浮動(dòng)擔(dān)保中的企業(yè)財(cái)產(chǎn)并不因此受到抵押權(quán)設(shè)定的影響。

固定式財(cái)團(tuán)抵押主要為大陸法系國(guó)家所采用，以德國(guó)鐵路財(cái)團(tuán)抵押為典范。這種財(cái)團(tuán)抵押的標(biāo)的在抵押權(quán)設(shè)立時(shí)就必須存在且對(duì)其價(jià)值可以確定。在抵押期間，對(duì)財(cái)團(tuán)財(cái)產(chǎn)的分離受到嚴(yán)格限制。一般情況下，非得到抵押權(quán)人的同意，不得將屬于財(cái)團(tuán)的組成物件與財(cái)團(tuán)分離。即使被分離，其分離之物仍要受到抵押權(quán)的約束。我們通常就稱這種抵押方式為財(cái)團(tuán)抵押（以下同）

財(cái)團(tuán)抵押與浮動(dòng)擔(dān)保是不同的。財(cái)團(tuán)抵押的標(biāo)的在抵押權(quán)成立時(shí)已經(jīng)特定，并且未經(jīng)抵押權(quán)人同意，原則上不得任意處分財(cái)團(tuán)中的各個(gè)物或權(quán)利。浮動(dòng)擔(dān)保的標(biāo)的物范圍在抵押權(quán)成立時(shí)尚未確定，而且其數(shù)量也不定，可增加也可減少。

日本在財(cái)團(tuán)抵押權(quán)上規(guī)定得較為完備。這主要體現(xiàn)在日本民事單行法規(guī)中的《工廠抵押法》和《企業(yè)擔(dān)保法》中?！豆S抵押法》第二條規(guī)定：工場(chǎng)所有人在屬于工場(chǎng)的土地上設(shè)定抵押權(quán)，除建筑物外，及于附加于該土地成為一體的物，該土地上備附的機(jī)械、器具及其他工場(chǎng)所用之物。第十一條規(guī)定工場(chǎng)財(cái)團(tuán)可由下列所載物的全部或一部組成：1、屬于工場(chǎng)的土地及工作物；2、機(jī)械、器具、電桿、電線、配置管道、軌道及其他附屬物；3、地上權(quán)；4、有出租人承諾時(shí)，物的承租權(quán)；5、工業(yè)所有權(quán)；6、堤壩使用權(quán)?！镀髽I(yè)擔(dān)保法》第一章第一條規(guī)定股分公司的總財(cái)產(chǎn)，為擔(dān)保公司發(fā)行的公司債，可以作為一個(gè)整體充任擔(dān)保權(quán)的標(biāo)的。(((由此可見(jiàn)，《工場(chǎng)抵押法》中規(guī)定的是財(cái)團(tuán)抵押，《企業(yè)擔(dān)保法》中采用的是浮動(dòng)擔(dān)保方式。

（二）浮動(dòng)擔(dān)保和財(cái)團(tuán)抵押的優(yōu)劣比較

浮動(dòng)擔(dān)保和財(cái)團(tuán)抵押各有利弊。如果采用浮動(dòng)擔(dān)保方式，那么企業(yè)可以繼續(xù)利用其財(cái)產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。因抵押權(quán)成立時(shí)財(cái)產(chǎn)并未確定，企業(yè)仍可以根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要自由支配其財(cái)產(chǎn)。抵押權(quán)的設(shè)定不會(huì)影響抵押物的使用價(jià)值，這給企業(yè)帶來(lái)很大的靈活性。但是企業(yè)如果在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到困難，因經(jīng)營(yíng)不善的原因可能造成其財(cái)產(chǎn)的大量減少，那么就有可能會(huì)影響債權(quán)人的抵押權(quán)的實(shí)現(xiàn)。總的看來(lái)，浮動(dòng)擔(dān)保對(duì)借款人更為有利。

如果采用財(cái)團(tuán)抵押方式，則財(cái)團(tuán)在抵押權(quán)設(shè)定時(shí)就已經(jīng)特定，抵押權(quán)確定于特定的財(cái)產(chǎn)上。一般情況下財(cái)團(tuán)中的組成部分不能隨意分離出去。非基于一定的原因，抵押人也不能自由處分抵押財(cái)產(chǎn)。抵押權(quán)人的利益因此就能得到更可靠的保證。但是企業(yè)在具體的財(cái)產(chǎn)上設(shè)定了抵押權(quán)后，該財(cái)產(chǎn)在使用過(guò)程中就受到了一定的限制，就不利于充分發(fā)揮它的使用效能。就此看來(lái)，這種抵押方式對(duì)債權(quán)人更為有利。

所以，浮動(dòng)擔(dān)保和財(cái)團(tuán)抵押各有利弊。

（三）我國(guó)民法上的財(cái)團(tuán)抵押權(quán)

我國(guó)《擔(dān)保法》第34條第1款規(guī)定：“下列財(cái)產(chǎn)可以抵押：（一）抵押人所有的房屋和其他地上定作物；（二）抵押人所有的機(jī)器、交通運(yùn)輸工具和其他財(cái)產(chǎn)；（三）抵押人依法有權(quán)處分的國(guó)有的土地使用權(quán)、房屋和其他地上定作物；（四）抵押人依法有權(quán)處分的國(guó)有的機(jī)器、交通運(yùn)輸其他財(cái)產(chǎn)；（五）抵押人依法承包并經(jīng)發(fā)包方同意抵押的荒山、荒溝、荒丘、荒灘等荒地的土地使用權(quán)；（六）依法可以抵押的其他財(cái)產(chǎn)。”該條第2款規(guī)定：“抵押人可以將前款所列財(cái)產(chǎn)一并抵押?！边@里的“一并抵押”是否是指財(cái)團(tuán)抵押呢？有的學(xué)者認(rèn)為“一并抵押”并非財(cái)團(tuán)抵押，而是共同抵押或是狹義的企業(yè)抵押。(((有的學(xué)者則認(rèn)為“一并抵押”構(gòu)成財(cái)團(tuán)抵押。(((

實(shí)際上，《擔(dān)保法》第34條第2款中的“一并抵押”并非是共同抵押，也不是浮動(dòng)擔(dān)保。共同抵押與財(cái)團(tuán)抵押不同，它是在多個(gè)標(biāo)的物上成立多個(gè)抵押權(quán)來(lái)共同擔(dān)保同一債權(quán)，設(shè)定抵押權(quán)的數(shù)個(gè)財(cái)產(chǎn)是彼此獨(dú)立的，而不是像財(cái)團(tuán)抵押一樣數(shù)個(gè)財(cái)產(chǎn)集合成一個(gè)整體來(lái)?yè)?dān)保同一個(gè)債權(quán)。但“一并抵押”又非明確指財(cái)團(tuán)抵押，它沒(méi)有具體規(guī)定財(cái)團(tuán)抵押的主體、標(biāo)的范圍、特征、設(shè)定及行使等。

也有人是根據(jù)最高人民法院的司法解釋來(lái)認(rèn)定我國(guó)沒(méi)有財(cái)團(tuán)抵押的擔(dān)保方式。1994年3月26日最高人民法院給山東省高級(jí)人民法院的批復(fù)中指出:“在債務(wù)人有多個(gè)債權(quán)人的情況下,債務(wù)人將其全部資產(chǎn)抵押給其中一個(gè)債權(quán)人,因而使該債務(wù)人喪失了履行其他債務(wù)的能力,侵犯了其他債權(quán)人的合法權(quán)益,根據(jù)《中華人民共和國(guó)民法通則》第4條、第5條的規(guī)定,應(yīng)當(dāng)認(rèn)定無(wú)效?！睂?duì)于這個(gè)批復(fù)，筆者認(rèn)為我們應(yīng)該正確理解它的含義。它主要是針對(duì)債務(wù)人通過(guò)一定的方式處分其財(cái)產(chǎn)會(huì)損害債權(quán)人的利益而作的，并沒(méi)有否定財(cái)團(tuán)抵押的存在。首先，財(cái)團(tuán)抵押并不是將企業(yè)全部財(cái)產(chǎn)抵押給債權(quán)人，如果企業(yè)將其部分財(cái)產(chǎn)抵押給其他債權(quán)人并不損害原債權(quán)人的利益，這是完全可以的；其次，我們完全有可能在企業(yè)財(cái)產(chǎn)上先設(shè)定財(cái)團(tuán)抵押，然后再設(shè)其他擔(dān)保方式。

總之，雖然真正意義上的企業(yè)財(cái)團(tuán)抵押制度在我國(guó)并沒(méi)有真正建立起來(lái)，但在法律規(guī)定上和實(shí)踐中并不否認(rèn)財(cái)團(tuán)抵押擔(dān)保方式的存在。所以在實(shí)踐中，我們可以利用這種特殊的抵押擔(dān)保方式。

三、財(cái)團(tuán)抵押在銀行抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中的運(yùn)用

通過(guò)上面的分析，我們可以看出，銀行在其抵押貸款業(yè)務(wù)中需要引進(jìn)新的抵押擔(dān)保方式，而財(cái)團(tuán)抵押又是適用市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而出現(xiàn)的并且不為我國(guó)法律和實(shí)踐所禁止的一種比較便利的抵押擔(dān)保方式，所以銀行在抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中應(yīng)該對(duì)它有充分的重視。下面來(lái)分析一下財(cái)團(tuán)抵押在銀行貸款業(yè)務(wù)中的意義、作用和在實(shí)踐中應(yīng)注意的問(wèn)題。

（一）銀行貸款抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中采用財(cái)團(tuán)抵押的意義和作用

采用財(cái)團(tuán)抵押符合銀行經(jīng)營(yíng)安全性原則。前面我們分析了商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中在注意盈利性和流動(dòng)性同時(shí)，還須注意資產(chǎn)運(yùn)行的安全性原則。所以銀行在發(fā)放貸款時(shí)就會(huì)考慮企業(yè)的擔(dān)保能力。如果采用財(cái)團(tuán)抵押，銀行就無(wú)需擔(dān)心大規(guī)模融資過(guò)程中企業(yè)擔(dān)保能力不足的現(xiàn)象。因?yàn)槠髽I(yè)提供的抵押財(cái)產(chǎn)構(gòu)成一個(gè)整體（即財(cái)團(tuán)）來(lái)有效地?fù)?dān)保銀行債權(quán)，而且財(cái)團(tuán)中的組成物非取得銀行的同意，一般是不能從財(cái)團(tuán)中分離出去的。既便是企業(yè)將財(cái)產(chǎn)再次抵押或者企業(yè)日后不歸還貸款，銀行也可以行使優(yōu)先受償權(quán)。這樣銀行的債權(quán)就有了可靠的保證。采用財(cái)團(tuán)抵押也符合銀行經(jīng)營(yíng)盈利性原則。企業(yè)獲得了銀行的融資后更能使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)順利進(jìn)行下去，資本周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益好，也就能較早歸還銀行貸款。銀行資金的周轉(zhuǎn)速度快，盈利性也就高。

企業(yè)，特別是大企業(yè)，采用財(cái)團(tuán)抵押方式提供擔(dān)保獲得融資有很大的便利。財(cái)團(tuán)抵押將企業(yè)財(cái)產(chǎn)視為一個(gè)整體，這樣就能充分發(fā)揮財(cái)產(chǎn)的擔(dān)保價(jià)值，增強(qiáng)企業(yè)的擔(dān)保能力。因?yàn)槠髽I(yè)的各項(xiàng)財(cái)產(chǎn)是企業(yè)財(cái)產(chǎn)的有機(jī)組成部分，如果相互結(jié)合、相互配合，那么就能發(fā)揮其最大的使用效能。特別是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)得到充分發(fā)展后，需要融資的企業(yè)越來(lái)越多，需要融資的大企業(yè)也越來(lái)越多。如果按照傳統(tǒng)方式設(shè)定擔(dān)保，單個(gè)擔(dān)保物的價(jià)值遠(yuǎn)不及整個(gè)擔(dān)保的價(jià)值，這樣就不能為銀行貸款提供有效地?fù)?dān)保。在沒(méi)有適合的特定的財(cái)產(chǎn)來(lái)提供擔(dān)保時(shí)，采用財(cái)團(tuán)抵押就能有效地彌補(bǔ)企業(yè)擔(dān)保能力不足的問(wèn)題，銀行就能更加放心地發(fā)放貸款。再者，企業(yè)在其財(cái)產(chǎn)上設(shè)定了財(cái)團(tuán)抵押后，仍可充分發(fā)揮財(cái)產(chǎn)的使用價(jià)值。企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中可繼續(xù)使用其擔(dān)保財(cái)產(chǎn)（雖然這種使用受到銀行的一定限制），這就對(duì)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)影響較小。

總之，財(cái)團(tuán)抵押是在充分發(fā)揮其擔(dān)保價(jià)值和使用價(jià)值的基礎(chǔ)上既能滿足資金的提供者的要求，又能滿足企業(yè)的融資需求的一種非常有效的抵押擔(dān)保方式。

（二）銀行在財(cái)團(tuán)抵押擔(dān)保過(guò)程中應(yīng)注意的一些問(wèn)題

財(cái)團(tuán)抵押方式雖然對(duì)銀行很有利，但在財(cái)團(tuán)抵押的設(shè)定、行使過(guò)程中，卻很容易出現(xiàn)一些問(wèn)題。比如在可資抵押的財(cái)產(chǎn)范圍問(wèn)題上，往往會(huì)把一些法律規(guī)定不得抵押的財(cái)產(chǎn)作為財(cái)團(tuán)的組成部分；銀行在企業(yè)提供的財(cái)產(chǎn)上設(shè)定了抵押權(quán)后，如果未進(jìn)行必要的公示措施，那么企業(yè)有可能在該財(cái)產(chǎn)上又設(shè)定其他擔(dān)保物權(quán)；當(dāng)企業(yè)行為足以使企業(yè)財(cái)產(chǎn)價(jià)值減少、危害銀行債權(quán)時(shí)，銀行未進(jìn)行有效的措施加以限制等等。這些都有可能影響到銀行債權(quán)的實(shí)現(xiàn)。下面就具體分析銀行在財(cái)團(tuán)抵押過(guò)程中應(yīng)注意的一些方面。

1．財(cái)團(tuán)抵押權(quán)的設(shè)定。《擔(dān)保法》第38條規(guī)定：“抵押人和抵押權(quán)人應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式訂立合同?！彼糟y行與企業(yè)應(yīng)當(dāng)以書(shū)面形式訂立抵押合同來(lái)設(shè)定財(cái)團(tuán)抵押權(quán)。依照《擔(dān)保法》第39條的規(guī)定，合同中應(yīng)當(dāng)記載以下幾項(xiàng)內(nèi)容：被擔(dān)保的主債權(quán)種類及數(shù)額；債務(wù)人履行債務(wù)的期限；財(cái)團(tuán)的組成、種類、范圍及權(quán)屬關(guān)系；財(cái)團(tuán)抵押擔(dān)保的債權(quán)范圍；當(dāng)事人認(rèn)為需要約定的其他事項(xiàng)。當(dāng)事人還可以日后補(bǔ)正前款規(guī)定以外的事項(xiàng)。

銀行在與企業(yè)簽訂合同的同時(shí)應(yīng)注意要求企業(yè)將抵押物進(jìn)行登記，以取得公示效力。有些財(cái)產(chǎn)法律要求必須進(jìn)行登記，那么銀行應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)將該財(cái)產(chǎn)進(jìn)行登記。有些財(cái)產(chǎn)當(dāng)事人可自由選擇是否進(jìn)行登記。沒(méi)有進(jìn)行登記的抵押權(quán)是沒(méi)有對(duì)抗第三人的效力的。我國(guó)《擔(dān)保法》是按照抵押物的類別要求進(jìn)行登記的。根據(jù)第42條的規(guī)定，以無(wú)地上定著物的土地使用權(quán)抵押的，由核發(fā)土地使用權(quán)證書(shū)的土地管理部門(mén)登記；以城市房地產(chǎn)或者鄉(xiāng)（鎮(zhèn)）、村企業(yè)的廠房等建筑物抵押物的，由縣級(jí)以上地方人民政府規(guī)定的部門(mén)登記；以林木抵押的，由縣級(jí)以上林木主管部門(mén)登記；以航空器、船舶、車輛抵押的，由運(yùn)輸工具的登記部門(mén)登記；以企業(yè)的設(shè)備和其他動(dòng)產(chǎn)抵押的，由財(cái)產(chǎn)所在地的工商行政管理部門(mén)登記。按照這個(gè)規(guī)定，財(cái)團(tuán)抵押應(yīng)當(dāng)以工商行政管理部門(mén)登記為主輔之于其他登記機(jī)關(guān)。這些抵押物之所以要登記，一是防止重復(fù)抵押使得抵押物價(jià)值低于借款金額，債權(quán)人利益受損。由于抵押登記資料是公開(kāi)的，允許查閱、抄錄或復(fù)印，因此在簽訂抵押合同前，銀行可先行到有關(guān)部門(mén)查尋，從而避免重復(fù)抵押。二是便于受償，由于法律規(guī)定必須登記而未登記的抵押物不得對(duì)抗第三人，因此在受償時(shí)，經(jīng)過(guò)登記的先于未經(jīng)登記的受償，都登記的按先后順序受償，順序相同的按比例受償。

另外，根據(jù)國(guó)外實(shí)踐，銀行應(yīng)該選擇具有法人資格的企業(yè)簽訂財(cái)團(tuán)抵押合同，不能與自然人、合伙企業(yè)及其他非法人組織簽訂。因?yàn)榫哂蟹ㄈ速Y格的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)需要符合《公司法》的要求，它不能任意處分自己的財(cái)產(chǎn)。比如公司要受公司資本三原則（即資本確定、資本維持和資本不變）的制約，在公司存續(xù)期間，其資產(chǎn)價(jià)值不會(huì)有多大變化，因而對(duì)銀行債權(quán)的影響也就更小。

2．財(cái)團(tuán)構(gòu)成。根據(jù)《擔(dān)保法》有關(guān)規(guī)定，不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)及權(quán)利都可以用來(lái)抵押。同時(shí)銀行在簽訂合同時(shí)特別要注意下列財(cái)產(chǎn)不得抵押：土地所有權(quán)；耕地、宅基地、自留地、自留山等集體所有的土地使用權(quán)（法律另有規(guī)定的除外）；學(xué)校、幼兒園、醫(yī)院等以公益為目的的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體的教育設(shè)施、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施和其他公益設(shè)施；所有權(quán)、使用權(quán)不明或者有爭(zhēng)議的財(cái)產(chǎn)；依法被查封、扣押、監(jiān)管的財(cái)產(chǎn)；依法不得抵押的其他財(cái)產(chǎn)以及著作權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的精神權(quán)利等。如果財(cái)團(tuán)中含有上述財(cái)產(chǎn)，那么在該財(cái)產(chǎn)上的抵押權(quán)是無(wú)效的。

3．財(cái)團(tuán)的保全。在財(cái)團(tuán)抵押成立后，銀行應(yīng)該注意企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，特別是企業(yè)對(duì)抵押財(cái)產(chǎn)的處分。因?yàn)榈盅簷?quán)的約定并不轉(zhuǎn)移抵押物的占有，抵押人仍可對(duì)抵押物占有、使用、收益和處分。銀行可以要求與企業(yè)簽訂書(shū)面合同，約定企業(yè)不得將財(cái)團(tuán)中財(cái)產(chǎn)再次抵押或質(zhì)押。

當(dāng)?shù)盅喝说男袨樽阋允沟盅何飪r(jià)值減少的，銀行應(yīng)該要求抵押人停止其行為。抵押物價(jià)值減少時(shí)，銀行應(yīng)該要求抵押人恢復(fù)抵押物的價(jià)值，或者提供與減少的價(jià)值相當(dāng)?shù)膿?dān)保。依《擔(dān)保法》的有關(guān)規(guī)定，銀行行使財(cái)團(tuán)保全的權(quán)利主要包括停止侵害和排除妨害請(qǐng)求權(quán)、恢復(fù)原狀請(qǐng)求權(quán)以及損害賠償請(qǐng)求權(quán)等。當(dāng)然，即使企業(yè)在財(cái)產(chǎn)上再次設(shè)定擔(dān)保物權(quán)后，銀行仍然借助優(yōu)先受償權(quán)的行使來(lái)保護(hù)自己的債權(quán)。

4．財(cái)團(tuán)抵押權(quán)的優(yōu)先受償。當(dāng)銀行債權(quán)到期并且也非銀行方面的原因企業(yè)不履行已屆清償期的債權(quán)時(shí)，銀行可以行使優(yōu)先受償權(quán)。銀行可以依法與企業(yè)商議以抵押物折價(jià)，或?qū)⒇?cái)團(tuán)拍賣、變賣后就其價(jià)款優(yōu)先受償。除事先約定，財(cái)團(tuán)擔(dān)保的范圍及于利息、銀行行使財(cái)團(tuán)抵押權(quán)的費(fèi)用等。財(cái)團(tuán)抵押的標(biāo)的物若有加工、附和或者混合的情形，抵押權(quán)的效力及于加工物、附和物和混合物。

5．財(cái)團(tuán)抵押與其他普通擔(dān)保物權(quán)并存的處理。銀行應(yīng)該盡量限制企業(yè)在設(shè)定財(cái)團(tuán)抵押后又將財(cái)團(tuán)中的個(gè)別財(cái)產(chǎn)再行設(shè)置其他擔(dān)保物權(quán)的行為。當(dāng)財(cái)團(tuán)抵押與普通抵押權(quán)或質(zhì)押權(quán)共同存在于同一財(cái)產(chǎn)時(shí)，如果為同一人，則兩者不發(fā)生沖突；在二者并非同一人時(shí)，財(cái)團(tuán)抵押和其他擔(dān)保物權(quán)以其設(shè)定的先后順序來(lái)確定其效力，設(shè)定在先的擔(dān)保物權(quán)優(yōu)先于設(shè)定在后的擔(dān)保物權(quán)，同時(shí)設(shè)定的按債權(quán)比例接受清償。但當(dāng)在財(cái)團(tuán)抵押財(cái)產(chǎn)上有留置權(quán)存在時(shí)，留置權(quán)的效力優(yōu)先于財(cái)團(tuán)抵押的效力（留置權(quán)人在占有留置物時(shí)，明知留置物上已經(jīng)設(shè)定財(cái)團(tuán)抵押權(quán)的除外）。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，財(cái)團(tuán)抵押方式在銀行抵押擔(dān)保業(yè)務(wù)中是一種比較有效、便利的抵押方式。采用這種擔(dān)保方式，銀行債權(quán)能得到可靠、有效的擔(dān)保。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，又多了一條為自己大規(guī)模融資可供選擇的抵押擔(dān)保方式。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這種抵押擔(dān)保方式將有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展。

同時(shí)，我們應(yīng)該注意，我國(guó)擔(dān)保法雖未明確規(guī)定真正意義上的財(cái)團(tuán)抵押擔(dān)保方式，但實(shí)務(wù)上并不否認(rèn)這種擔(dān)保方式的存在。所以，日后在修改《擔(dān)保法》的過(guò)程中應(yīng)具體規(guī)定財(cái)團(tuán)抵押的有關(guān)制度，使這種擔(dān)保方式在實(shí)行中更有可操作性，從面避免一些糾紛的產(chǎn)生。另外，浮動(dòng)擔(dān)保雖與財(cái)團(tuán)抵押有很大的不同，但它同樣具有自己的優(yōu)勢(shì)，同樣能為經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)揮其應(yīng)有的作用，尤其是對(duì)企業(yè)融資者有很大的好處。所以《擔(dān)保法》也應(yīng)該明確規(guī)定浮動(dòng)擔(dān)保的抵押方式，這樣銀行與企業(yè)在融資過(guò)程中可以選擇的范圍就更大。

可以預(yù)見(jiàn)，財(cái)團(tuán)抵押權(quán)在未來(lái)銀行的貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)中將會(huì)被廣泛采用。

參考文獻(xiàn)

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(2(郭明瑞著.擔(dān)保法[M]，北京：中國(guó)政法大學(xué)出版社1998年版，第168頁(yè)。

篇10

由于美國(guó)銀行業(yè)和金融制度在國(guó)際金融體系中無(wú)以倫比的地位和威望，研究其貸款理論演變將成為一種可靠的依托，這種演變經(jīng)歷了：

1.實(shí)票論和商業(yè)貸款理論。在歷史上，美國(guó)的貸款實(shí)踐仿效了英國(guó)銀行業(yè)的模式。英國(guó)的理論被稱為“實(shí)票論”，而其美國(guó)的變體則被稱為“商業(yè)貸款理論”。這兩種理論都認(rèn)為貸款是資金的主要來(lái)源，并認(rèn)為需要有資金的流動(dòng)性，以應(yīng)付預(yù)料不到的提款需要。因此，最好是只發(fā)放短期貸款，因?yàn)橘J款理論認(rèn)為，長(zhǎng)期投資的資金應(yīng)來(lái)自長(zhǎng)期資源，如留存收益，發(fā)行新的股票以及長(zhǎng)期債券?！吧虡I(yè)貸款理論”的缺點(diǎn)在于：第一，這一理論并不適用于整個(gè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)――雖然它可能適用于個(gè)別銀行，以庫(kù)存貨物作低押發(fā)放一筆貸款，借款人只有把貨物出售后才能清償貸款。其二，如果借款人找不到買(mǎi)主，這位顧客也會(huì)借一筆款去完成這筆交易。這樣，雖然個(gè)別銀行可能預(yù)期貸款到期通常會(huì)增加銀行的資金流動(dòng)性，而對(duì)于整個(gè)銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，則未必如此。再次，整個(gè)銀行系統(tǒng)的脆弱性，在長(zhǎng)時(shí)間中，可能影響個(gè)別銀行的資金流動(dòng)性。

2.轉(zhuǎn)換論。1918年，產(chǎn)生了H.G.莫爾頓的“轉(zhuǎn)換論”，這一理論認(rèn)為，把可用資金（存款）的一部分投放于二級(jí)市場(chǎng)的貸款與證券，可以滿足銀行資金流動(dòng)性的需要。流動(dòng)性的需要增大時(shí)，可以在金融市場(chǎng)上出售這些資產(chǎn)（包括商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、美國(guó)短期國(guó)庫(kù)券等）。轉(zhuǎn)換理論的實(shí)際應(yīng)用，增加了新流動(dòng)性來(lái)源，并證明銀行可以發(fā)放較長(zhǎng)期的貸款，這樣就延長(zhǎng)了各種貸款的平均期限。但是，“轉(zhuǎn)換論”也同樣具有“商業(yè)貸款理論”的那種局限性，此外，貸款平均期限的延長(zhǎng)會(huì)增加銀行的全面流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.預(yù)期收益理論。1949年，赫伯特·V·普羅克提出了“貸款流動(dòng)性的預(yù)期收益理論”。根據(jù)這一理論，穩(wěn)定的貸款必須有適當(dāng)?shù)臍w還日期表，這個(gè)日期表以借款的預(yù)期收益或現(xiàn)金收入為依據(jù)。這一理論與先前的一些理論是一致的，但增加了寬廣度?！皩?shí)票論”認(rèn)為銀行應(yīng)滿足工商業(yè)的借款需要，“轉(zhuǎn)換論”認(rèn)為，如果銀行的投資是高質(zhì)量的，那么貸款的期限并不影響它的安全性?！邦A(yù)期收益理論”認(rèn)為，穩(wěn)定的貸款應(yīng)該建立在現(xiàn)實(shí)的歸還期限與貸款的證券擔(dān)保的基礎(chǔ)上。這樣，聯(lián)邦儲(chǔ)備體系就成為資金流動(dòng)性的最后來(lái)源保障了。

二、現(xiàn)代商業(yè)銀行貸款政策和程序

（一）貸款政策。

制定貸款的重要性在于為銀行管理部門(mén)和業(yè)務(wù)部門(mén)提供適當(dāng)?shù)男庞脴?biāo)準(zhǔn)，使之遵守各項(xiàng)法規(guī)，保證貸款決策一致性，向顧客和公眾披露銀行現(xiàn)行信貸策略的有關(guān)信息等，最終控制和調(diào)整銀行貸款的的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。制定適宜的貸款政策，銀行需權(quán)衡以下因素：①銀行經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略目標(biāo)。貸款政策文件通常以一般性說(shuō)明開(kāi)始闡述銀行的目標(biāo)，以及貸款政策如何有助于實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。②放款的三大原則。安全性、流動(dòng)性和盈利性三大原則是最基本的因素。③資本狀況。銀行的資本起著保護(hù)存款賬戶資金的緩沖作用，資本的規(guī)模與存款的關(guān)系影響著銀行能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度。自有資本占資產(chǎn)總額比例較大的銀行，才能承做期限較長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)較大的放款。④貨幣政策和財(cái)政政策。某一時(shí)期的貨幣政策和財(cái)政政策的緊縮和放松，直接影響到銀行放款利率的高低，必然對(duì)銀行的信貸規(guī)模起到抑制和促進(jìn)作用。⑤存款的穩(wěn)定性。存款是放款的基礎(chǔ)，存款量的變化直接影響放款的規(guī)模。⑥服務(wù)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)條件。穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境要比受季節(jié)性、周期性波動(dòng)影響的經(jīng)濟(jì)環(huán)境更利于銀行采取積極和寬松的信貸方針。

根據(jù)以上考慮，一個(gè)典型的商業(yè)銀行制定的貸款政策應(yīng)對(duì)以下內(nèi)容作出說(shuō)明：①有關(guān)借款和借款人說(shuō)明。沒(méi)有完整和準(zhǔn)確的信息，就不能做出正確的貸款決策。書(shū)面貸款政策應(yīng)該列出估計(jì)借款者及時(shí)歸還貸款的意愿和能力所需的文件。完整的貸款記錄應(yīng)包括以下項(xiàng)目：借款者個(gè)人品格、借款用途等，核心檔案還應(yīng)收藏與借款者的通信、電話會(huì)談?dòng)涗?、現(xiàn)場(chǎng)走訪的詳細(xì)報(bào)告和有關(guān)借款者的廣告和報(bào)刊剪輯。為容納與日俱增的記錄卷冊(cè)和有關(guān)文件處理問(wèn)題，許多銀行已經(jīng)或正在轉(zhuǎn)向記錄檔案電子計(jì)算機(jī)化。②貸款種類。貸款政策應(yīng)當(dāng)包括關(guān)于適當(dāng)與不適當(dāng)貸款的簡(jiǎn)要說(shuō)明，應(yīng)該拒絕不適當(dāng)貸款，這些貸款通常帶有某些投機(jī)因素。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)對(duì)貸款類別進(jìn)行定期檢查，因?yàn)橘J款的分類受經(jīng)濟(jì)周期變動(dòng)影響較大。③合格的抵押品。貸款政策應(yīng)規(guī)定可充作抵押的各種抵押品及其額度。例如：以一批應(yīng)收賬款作抵押的貸款，其金額不得超過(guò)九十天期以上的應(yīng)收賬款的70%；以國(guó)家注冊(cè)的法團(tuán)債券、市政債券和美國(guó)政府債券作抵押的貸款，其金額不得超過(guò)市場(chǎng)價(jià)格的65%；負(fù)債不應(yīng)超過(guò)原材料和制成品成本的60%。④對(duì)貸款集中化的限制。穩(wěn)健的銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)踐要求貸款政策對(duì)貸款種類、行為和地域的集中化方面作出某些限制，以減少整個(gè)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)。⑤信貸額度。正式貸款政策應(yīng)區(qū)分信貸最高限額、指導(dǎo)性限額（或內(nèi)部掌握限額）、貸款承擔(dān)額和循環(huán)貸款協(xié)議之間的關(guān)系。⑥需集體磋商的例外情況。具有同等能力的信貸主管人員。面臨一系列相同的環(huán)境，可能會(huì)做出不同的信貸決策。貸款政策文件不可能為處理所有此類問(wèn)題都訂立規(guī)則，但它應(yīng)該包括某些一般性準(zhǔn)則。遇到這種情況，通常的做法是，同有關(guān)部門(mén)磋商后才做決定。這些例外的情況包括：對(duì)原來(lái)沒(méi)有往來(lái)關(guān)系客戶的貸款；收購(gòu)、兼并貸款；對(duì)新業(yè)務(wù)的貸款；本區(qū)域外貸款；對(duì)新業(yè)務(wù)的貸款；本區(qū)域外貸款；以價(jià)格跌落、不適銷或不上市的股票作抵押的貸款；新業(yè)務(wù)的貸款，等等。⑦貸款定價(jià)。

此外，貸款政策最后文本中還應(yīng)包括以下內(nèi)容：①銀行經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的說(shuō)明；②貸款權(quán)力歸屬部門(mén)及組織原則；③銀行現(xiàn)有業(yè)務(wù)的地域限制；④有關(guān)法律的考慮；⑤借款人的貸款承諾、清償和業(yè)務(wù)量規(guī)模。

（二）貸款程序。

商業(yè)銀行發(fā)放貸款時(shí)將遵循既定的程序制度，目的是為了保障貸款的安全性、盈利性和流動(dòng)性，使貸款政策是得到最恰當(dāng)?shù)膱?zhí)行。貸款程序通常包括以下幾個(gè)方面：

1.對(duì)貸款的審核與檢查。這主要由貸款權(quán)力歸屬部門(mén)負(fù)責(zé)執(zhí)行，目的在于保持貸款政策執(zhí)行的客觀性，其標(biāo)準(zhǔn)在于：確定貸款是否符合管理方針和法令規(guī)定；批準(zhǔn)貸款的主管人員是否按照銀行貸款政策辦事；信貸檔案是否齊全；貸款申請(qǐng)書(shū)是否說(shuō)明抵押品的種類和金額；全部必要的債券利息是否完整無(wú)缺；還款來(lái)源是否象清單所列明的那樣足以清償貸款。具體而言，對(duì)貸款的審核與檢查包括對(duì)借款申請(qǐng)書(shū)的審查和對(duì)貸款項(xiàng)目本身的調(diào)查。前者要說(shuō)明：借款的目的和用途，銀行通常要在審查借款人的借款目的是否與貸款方針的要求相符；借款的數(shù)額，銀行要審查借款人的借款數(shù)額是否與實(shí)際需求相符，是否超過(guò)法定的貸款限額；借款期限；還款的方法及來(lái)源；擔(dān)保的方法，銀行通常愿意接受市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定、易銷售的財(cái)產(chǎn)作為抵押品。后者的目的在于確定：該項(xiàng)貸款整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展或地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是否有利；貸款的利益；借款人的資信能力；合法人；放款規(guī)模。

2.簽訂貸款合同。如果銀行信貸部門(mén)對(duì)借款人和貸款項(xiàng)目本身審查合格，則依雙方協(xié)商內(nèi)容最終將訂立法律文本，以明確各自的權(quán)利和義務(wù)，該合同書(shū)也將是未來(lái)有關(guān)糾紛和貸款具體執(zhí)行的法律依據(jù)。這一合同將包括：①貸款總則，總則中規(guī)定貸款數(shù)額、利率、期限和還款方式等貸款的基本要素；②貸款條件，銀行為了保證貸款能夠安全收回，對(duì)貸款企業(yè)的資金運(yùn)用、生產(chǎn)管理、投資方向、投資數(shù)額等生產(chǎn)條件；③擔(dān)保品的選擇；④財(cái)務(wù)報(bào)告，為了準(zhǔn)確掌握借款方的財(cái)務(wù)狀況和貸款的使用情況，銀行在貸款合同中通常要求借款企業(yè)在使用貸款期間，提供各種與貸款有關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)告和統(tǒng)計(jì)資料；⑤違約條款，主要是解決拖欠貸款或破產(chǎn)時(shí)的債務(wù)清償問(wèn)題；⑥還款方法，銀行可能要求借款人一次全部還清貸款，也可能同意分期攤還。

3.放款的償還。本環(huán)節(jié)涉及的結(jié)果有按期、提前、延期償還和無(wú)力清償四種狀況。后二者將涉及到銀行對(duì)借款者資信的評(píng)價(jià)和利息懲罰等問(wèn)題，前二者可能會(huì)有相應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)措施。

4.有問(wèn)題貸款的催收和注銷。主要是涉及上述的后二種情況，銀行應(yīng)該采取補(bǔ)救措施。情況不良征兆的顯現(xiàn)，要依靠銀行對(duì)有關(guān)報(bào)警信號(hào)的敏感反應(yīng)能力和既定應(yīng)急方案，這些報(bào)警信號(hào)諸如：收到財(cái)務(wù)報(bào)表、支付報(bào)表或其他文件時(shí)間的不正常推延；來(lái)自其他金融機(jī)構(gòu)有關(guān)借款者的意外貸款需要；借款者態(tài)度的變化（即：拒絕回電話或經(jīng)常不在辦公室）；當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)環(huán)境的變化（即大企業(yè)關(guān)門(mén)或加入新的競(jìng)爭(zhēng)者）；借款者的不負(fù)責(zé)行為（即曠工或過(guò)度的酗酒）；透支額增加；借款者的企業(yè)發(fā)生罷工或其他停工事件；違法行為被揭發(fā)；對(duì)借款者的意外判決（即侵權(quán)賠償或稅款留置）。銀行貸款管理者一旦發(fā)現(xiàn)這種潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)，必須盡快采取行動(dòng)使損失最小，任何拖延都會(huì)使損失增加。處理逾期賬戶總的原則是：爭(zhēng)取借款人的最佳合作，搶先接管抵押品，主動(dòng)與借款人合作使貸款得以償還。對(duì)于確認(rèn)無(wú)法回收的貸款應(yīng)提留呆賬準(zhǔn)備金，但這并不意味著催收的停止。需要強(qiáng)調(diào)的是，盡管貸款政策和程序規(guī)定了有關(guān)銀行貸款業(yè)務(wù)的明確做法，但過(guò)分僵化的剛性規(guī)定將不利于員工創(chuàng)造力的發(fā)揮。因此，銀行應(yīng)該鼓勵(lì)有關(guān)員工對(duì)貸款業(yè)務(wù)的積極參與，具體貸款政策和程序也應(yīng)在保持穩(wěn)定性的同時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況不斷修正，尤其是在銀行內(nèi)外部環(huán)境變動(dòng)多端的情況下。

三、貸款的種類

貸款種類是銀行制定貸款政策時(shí)的主要考慮因素。這種劃分因標(biāo)準(zhǔn)不同而有差異，其中最重要的有兩類，其一是按不同用途分批發(fā)貸款和零售貸款，前者是為了經(jīng)營(yíng)企業(yè)的目的，后者主要是對(duì)個(gè)人。這類劃分將在確定貸款定價(jià)時(shí)顯示其作用。其二是根據(jù)貸款規(guī)定或條件劃分為信用貸款和擔(dān)保抵押貸款。

1.信用貸款。指單憑借款人的信譽(yù)，而不需提供任何抵押品的放款。這種放款可使借款人在不提供任何有價(jià)物的情況下取得貸款。獲得追加資本，因而信用放款是一種資本放款。由于信用放款只憑借款人的信譽(yù)，因而銀行對(duì)借款人必須熟悉，并充分了解借款人的償還能力和信譽(yù)程度。這種放款的利率較高，并且附加一定的條件。例如，要求借款人提供企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表，并說(shuō)明經(jīng)營(yíng)情況和借款用途等，這樣，銀行便可以通過(guò)這種放款加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的監(jiān)督和控制。其種類主要有：①普通限額貸款。一些企業(yè)常常與銀行訂立一種非正式協(xié)議，以確定一個(gè)貸款限額，在限額內(nèi)，企業(yè)可隨時(shí)得到銀行的貸款支持。②透支放款。對(duì)這種放款，銀行與客戶之間沒(méi)有書(shū)面協(xié)議，往往憑客戶與銀行之間存在的默契行事，特別是對(duì)信用較好的客戶，銀行經(jīng)常提供透支上的便利，這種便利被視為銀行對(duì)客戶所承擔(dān)的合同之外的“附加義務(wù)”。③備用貸款承諾。是一種比較正式的和具有法律約束力的協(xié)議。銀行與企業(yè)簽訂正式合同，在合同中銀行承諾在指定期限和限額內(nèi)向企業(yè)提供相應(yīng)貸款，企業(yè)要為銀行的承諾提供費(fèi)用，其費(fèi)用率通常相當(dāng)于限額未用部分或全部限額的0.25%-0.75%。④消費(fèi)者貸款。消費(fèi)者放款是對(duì)消費(fèi)者個(gè)人發(fā)放的用于購(gòu)買(mǎi)耐用消費(fèi)品或支付其他費(fèi)用的放款。商業(yè)銀行向客戶提供這種貸款時(shí)，要進(jìn)行多方面的審查，主要包括：借款人的職業(yè)；借款人的生活收支狀況；借款人的財(cái)產(chǎn)狀況；借款人的品德。⑤票據(jù)貼現(xiàn)貸款。票據(jù)貼現(xiàn)貸款，是顧客將未到期的票據(jù)提交銀行，由銀行扣除自貼現(xiàn)日起至到期日止的利息而取得現(xiàn)款。可貼現(xiàn)的票據(jù)包括銀行承兌匯票、商業(yè)承兌匯票、商業(yè)期票、銀行本票和匯票等。目前商業(yè)銀行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)已擴(kuò)展到政府債券。

2.擔(dān)保貸款。其產(chǎn)生源于：①借款企業(yè)的負(fù)債率較高，顯示出其財(cái)力脆弱；②借款企業(yè)沒(méi)有建立起使人滿意的和穩(wěn)定的收益記錄；③借款企業(yè)的股本未能銷售出去；④借款人是新的客戶；⑤企業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化；⑥貸款的期限很長(zhǎng)，等等。然而有時(shí)銀行并不尋求擔(dān)保，而是借款人主動(dòng)提供擔(dān)保，這時(shí)借款人目的通常是為了獲得優(yōu)惠利率待遇。根據(jù)充當(dāng)擔(dān)保物的不同，擔(dān)保貸款又可分為兩種：

一種是擔(dān)保品貸款。充當(dāng)擔(dān)保的可以是：股票和債券；保函、商品、地產(chǎn)、人壽保險(xiǎn)單、匯票、本票以及其他物權(quán)憑證；第二、甚至第三抵押權(quán)，等等。由于后一類擔(dān)保品一般都缺少作為合格貸款擔(dān)保所必需的條件，銀行一般不愿接受。擔(dān)保品在未來(lái)能夠在多大程度上抵補(bǔ)貸款損失，往往取決于擔(dān)保品的質(zhì)量，銀行當(dāng)然要選擇質(zhì)量高的擔(dān)保品。影響擔(dān)保品質(zhì)量的因素主要有：市場(chǎng)價(jià)格是否穩(wěn)定；是否容易銷售；是否易于保管；進(jìn)行鑒定所需要的技術(shù)是否復(fù)雜。由此看來(lái)，商品最適合于作為擔(dān)保品，有價(jià)證券次之，不動(dòng)產(chǎn)最差。按照銀行對(duì)擔(dān)保品取得的權(quán)利的不同，擔(dān)保可以分為：①取得留置權(quán)。銀行扣留債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)直到他欠銀行的債務(wù)還清為止。②取得質(zhì)押權(quán)。其內(nèi)在規(guī)定性與留置權(quán)略有不同：其中之一是，在質(zhì)押方式下，受質(zhì)押人（銀行）在債務(wù)清償前擁有全部占有債務(wù)人用作抵押財(cái)產(chǎn)的權(quán)力，在某些情況下，受質(zhì)押人還有出賣該財(cái)產(chǎn)的權(quán)力。與留置權(quán)不同的是，質(zhì)押權(quán)是一種特別賦予的所有權(quán)。③抵押。拽債務(wù)人將其擁有法定權(quán)利或衡平法權(quán)利的不動(dòng)產(chǎn)或動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人作為其借款的抵押品。對(duì)財(cái)產(chǎn)擁有衡平法權(quán)利的人，最多只能要求從這些財(cái)產(chǎn)中取得賠償，而無(wú)權(quán)出售它們，因?yàn)樗皇秦?cái)產(chǎn)的所有者，銀行應(yīng)注意此點(diǎn)。在抵押方式下，受抵押人（銀行）對(duì)財(cái)產(chǎn)有特定的權(quán)益并有出賣權(quán)，銀行的抵押文件一般載有變賣擔(dān)保品的明確規(guī)定。

另一種是保證書(shū)擔(dān)保貸款。指由第三者出具保證書(shū)擔(dān)保的放款。保證書(shū)是保證人為借款人作貸款擔(dān)保與銀行的簽約性文件。保證書(shū)擔(dān)保放款的實(shí)務(wù)操作通常比較簡(jiǎn)單，銀行只要取得經(jīng)保證人簽字的銀行擬定的標(biāo)準(zhǔn)模式保證書(shū)，即可向借款人發(fā)放貸款。所以，保證書(shū)是銀行可以接受的最簡(jiǎn)單的擔(dān)保形式。由于保證人替借款人承擔(dān)了實(shí)際的部分義務(wù)，因而成為這一貸款方式的特色，其權(quán)利和義務(wù)將成為貸款政策的重要內(nèi)容。保證人的義務(wù)總是發(fā)生在債務(wù)到期時(shí)，即從債務(wù)到期日起保證人就負(fù)有義務(wù)，當(dāng)主債務(wù)人無(wú)力清償債務(wù)，或者只能清償部分債務(wù)時(shí)，保證人必須保證全部債務(wù)得到清償。在下列情況下，保證人的責(zé)任得到解除：已付款；訂立放寬貸款期限的協(xié)議；保證合約發(fā)生變更；主要合同發(fā)生變更；當(dāng)事人的法律地位改變。保證人不同，保證書(shū)的出具程序也是不同的；銀行在接受時(shí)必須對(duì)股份制、合伙制、單個(gè)制公司等加以區(qū)分。保證書(shū)在銀行陳述虛偽、保證人出于誤解、保證人受到不正當(dāng)?shù)挠绊懭N情況下失效。

四、貸款定價(jià)

貸款利率即貸款價(jià)格。貸款利率的確定需考慮下列因素：央行貼現(xiàn)率；放款期限；存貸利率；放貸利率風(fēng)險(xiǎn)；管理貸款成本；優(yōu)惠利率；銀企關(guān)系。其中的基礎(chǔ)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析，這種風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于三個(gè)方面：

1.信用風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的分析集中在以下六個(gè)方面（簡(jiǎn)稱6C）：①品德（Character）。指?jìng)€(gè)人或企業(yè)借款者對(duì)其所欠債務(wù)是否愿意歸還，一般通過(guò)考察其過(guò)去的資信情況，了解誰(shuí)介紹他來(lái)借款以及通過(guò)同借款人面談來(lái)做出談判。②經(jīng)營(yíng)才干（Capacity）。主要是通過(guò)審查其財(cái)務(wù)報(bào)表，看其資金的流入流出是否正常，以及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鯓?。③資本（Capital）。指借款人財(cái)務(wù)報(bào)表上的總資產(chǎn)總負(fù)債情況、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債相抵后的凈值，即借款人的財(cái)富狀況。④擔(dān)保品（Collateral）。指借款人用作借款擔(dān)保品的質(zhì)量。⑤經(jīng)營(yíng)環(huán)境（Condition）。指借款人在經(jīng)濟(jì)衰退及其他事件中的脆弱性，或說(shuō)他在最糟糕的情況下的還款能力。⑥事業(yè)的連續(xù)性（Continuity）。指借款人能否在日益競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中生存與發(fā)展。此外，借款人的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的，但要注意，這些報(bào)表畢竟是反映著企業(yè)的過(guò)去，因此應(yīng)用時(shí)要作信用調(diào)查，以得出正確的結(jié)論。此外，近幾十年來(lái)，還發(fā)展了許多觀察企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方法。如1977年由阿爾曼等人提出的Z分析模型，使用了五個(gè)比率：X1為營(yíng)運(yùn)資金與總資產(chǎn)比率；X2為留成利潤(rùn)與總資產(chǎn)比率；X3為支付利息及稅款前的收益與總資產(chǎn)比率；X4為股票的市場(chǎng)價(jià)與總負(fù)債值比率；X5為銷售收入與總資產(chǎn)比率。因此：

Z=a1×X1+a2×X2+a3×X3+a4×X4+a5×X5,

(其中，Z代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，a為各項(xiàng)資產(chǎn)的信用權(quán)數(shù)（或系數(shù)），利用統(tǒng)計(jì)方法求出系數(shù)后，

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5,

若Z＜2.675，則該企業(yè)將有很大問(wèn)題；若Z≥2.675，則說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)良好。

2.利率風(fēng)險(xiǎn)。目前，防止利率風(fēng)險(xiǎn)的方法，主要是采取浮動(dòng)利率，風(fēng)險(xiǎn)的方法，主要是采取浮動(dòng)利率，定期調(diào)整。

3.搭配不當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。一是利率與時(shí)間搭配不當(dāng)，短借長(zhǎng)用，形成損失。二是幣種搭配不當(dāng)，形成匯率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)國(guó)外放款，常常涉及不同貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)國(guó)際金融市場(chǎng)的遠(yuǎn)期交易為抵銷此種風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。

貸款定價(jià)的目標(biāo)在于確保預(yù)期收益率的實(shí)現(xiàn)。為此，銀行貸款管理者必須考慮發(fā)放貸款的預(yù)期收入、給借款者提供資金的成本、管理和收貸費(fèi)用，以及借款者的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。下列簡(jiǎn)單公式可以說(shuō)明這些因素之間的關(guān)系：

（貸款收益－貸款費(fèi)）／應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)成本＝稅前產(chǎn)權(quán)資本預(yù)期（目標(biāo)）收益率

其中：應(yīng)攤產(chǎn)權(quán)成本＝銀行全部產(chǎn)權(quán)資本對(duì)貸款的比率×未清償貸款余額