導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇市場監(jiān)管論文，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

由于國家對于獸藥的經(jīng)營者有著極其嚴格的規(guī)定與限制，因此，很多經(jīng)營者無法達到相關(guān)要求，無證經(jīng)營獸藥。與此同時，隨著相關(guān)部門執(zhí)法力度的逐漸加大，這些無證經(jīng)營的個體戶們反執(zhí)法的意識也逐漸增強，手段和方法也日漸增多，給獸藥市場的規(guī)范與管理帶來阻力。

1.2相關(guān)部門的管理力度不足

目前，對獸藥市場的監(jiān)督與管理主要是依靠動物衛(wèi)生監(jiān)督部門的日常監(jiān)管來實現(xiàn)，尚未形成以動物衛(wèi)生監(jiān)督部門為主體，工商以及其它相關(guān)部門共同協(xié)調(diào)的聯(lián)合監(jiān)管模式，導致監(jiān)督與管理的力度不足。

1.2.1獸藥市場混亂

獸藥市場地域分布廣泛，進貨渠道雜亂不一。有些是遠離城鎮(zhèn)的鄉(xiāng)村經(jīng)營，由于交通不夠便利、相關(guān)監(jiān)督部門人手嚴重不足等相關(guān)因素的影響，很少甚至根本無法對他們實施必要的、及時的和有效的監(jiān)管。容易出現(xiàn)經(jīng)營的獸藥有效成分不符合標準，藥效不夠明顯或外包裝欠規(guī)范等。

1.2.2農(nóng)藥經(jīng)營兼做獸藥經(jīng)營

近些年來，國家在農(nóng)用物資的經(jīng)營和使用方面了一系列利好政策和規(guī)定，一部分經(jīng)營者有機可乘，在沒有經(jīng)過相關(guān)畜牧獸醫(yī)主管部門批準的情況下，擅自從事獸藥經(jīng)營，甚至是以低于正規(guī)獸藥經(jīng)營戶同類產(chǎn)品價格銷售給養(yǎng)殖戶。監(jiān)管部門很難查證，沒有及時對其進行制止與處罰，擾亂獸藥正常規(guī)范的市場秩序。

1.3缺乏專業(yè)人才和基礎(chǔ)條件

很多地方獸藥監(jiān)管部門，尤其是動物衛(wèi)生監(jiān)管所根本沒有與此相關(guān)的專業(yè)人才，在實際監(jiān)管過程中，由于缺乏專業(yè)知識，往往只能走馬觀花、大體地看一看，基本上差不多就可以。同時，對獸藥的檢測除了需要專業(yè)的人員以外，還需要一些檢測設(shè)備。只能對外包裝等進行檢測，無法對獸藥的相關(guān)成分、比例等進行檢測，給很多生產(chǎn)廠家和不法經(jīng)營者留下機會。

2完善我國獸藥市場監(jiān)管的對策分析

2.1端正態(tài)度，提高認識

俗話說得好“理念是先知，也是行動的先導”。只有端正態(tài)度，提高思想認識的水平，才能在實際工作過程中更好地去踐行、去實施。為此，相關(guān)部門一定要充分理解打擊假冒偽劣獸藥的必要性和長期性，加強學習，不斷提高思想認識的水平，為全面做好各項工作奠定堅實、有力的基礎(chǔ)。相關(guān)部門要加強組織領(lǐng)導，將責任全面落實到個人，確保每個人都能以高度的責任感和主人翁感投入到這項工作中去。

2.2進一步加大執(zhí)法的力度

實現(xiàn)對獸藥市場的規(guī)范化管理絕對不是某一個部門的職責和使命。要逐步形成以動物監(jiān)管部門為主體，市、轄市區(qū)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)（街道）的聯(lián)動機制，進一步加大檢查的力度，尤其是要注意將日常性的定期檢查和非定期性的突擊檢查，有機結(jié)合起來；此外，對于查出來的問題，一定要保持高壓態(tài)勢，嚴格按照相關(guān)規(guī)定做出懲罰意見，絕對不可以妥協(xié)。特別需要注意的是，對于違反相關(guān)規(guī)定的行為一定要及時處理，做到公開、公正，給其他經(jīng)營者以警示；而對于那些嚴重的已經(jīng)構(gòu)成違法的行為堅決移交司法機關(guān)。

2.3廣泛利用媒體加大宣傳力度

要想盡快實現(xiàn)對獸藥市場的有效監(jiān)管，我們還要進一步加強與新聞、媒體單位的合作，通力寫作，充分發(fā)揮廣播、電視、報紙等媒體的宣傳作用，同時，在21世紀這樣一個特殊的信息化時代，我們還要充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)的積極作用，可以專門建設(shè)與獸藥監(jiān)管相關(guān)的網(wǎng)站，及時更新各種信息與最新的動態(tài)，讓社會公眾進一步明確假冒威脅獸藥會帶來的嚴重危害，從而能夠自覺地、積極地抵制各種不當?shù)慕?jīng)營和銷售行為，全面提升社會的法制意識，為全面實現(xiàn)對獸藥市場的有效監(jiān)督和管理創(chuàng)造良好的宏觀氛圍。另外，由于從事獸藥生產(chǎn)和經(jīng)營的企業(yè)很多，市場上出售和流通的獸藥品種也不計其數(shù)，要想逐一檢查和清點恐怕真的很難實現(xiàn)，費時又費力，效果還不一定會很理想。為此，我們一定要逐步推廣實施《獸藥經(jīng)營質(zhì)量管理規(guī)范》，以期達到不斷提升獸藥經(jīng)營企業(yè)監(jiān)管水平和守法意識的目的，從而真正達成有效規(guī)范獸藥經(jīng)營行為的終極目標。

篇2

本文作者：蔣瑩曾華鋒工作單位：南京林業(yè)大學

林權(quán)流轉(zhuǎn)市場監(jiān)管實踐中存在的問題

監(jiān)管法律缺失我國在林業(yè)立法領(lǐng)域存在很多問題，雖然已經(jīng)制定《中華人民共和國森林法》、《中華人民共和國物權(quán)法》，但是林改后，林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，傳統(tǒng)單一的法律制度已經(jīng)不能適應林業(yè)的發(fā)展要求，法律制度嚴重滯后。目前國家對農(nóng)村土地實施了《農(nóng)村土地承包法》，這里的農(nóng)村土地雖然也包括林地，但其針對性不明確，基本上沒有涉及到林權(quán)流轉(zhuǎn)，利用管理耕地的理念來管理林地，沒有充分考慮林業(yè)的特殊性。國家對林權(quán)有償流轉(zhuǎn)尚無相應法規(guī)，林權(quán)流轉(zhuǎn)監(jiān)管更是無從談起，導致各地開展林權(quán)流轉(zhuǎn)無章可循，無據(jù)可依，國務院及林業(yè)局出臺的一些政策性文件也只是以鼓勵性為主，林業(yè)部門財務管理混亂，資金流向不清，林權(quán)流轉(zhuǎn)市場調(diào)節(jié)機制難以發(fā)揮相應的作用。監(jiān)管主體缺位由于法律的欠缺，林權(quán)流轉(zhuǎn)各參與主體的權(quán)利義務沒有明確。林權(quán)流轉(zhuǎn)的參與主體包括政府主管的林業(yè)機關(guān)、集體組織、中介機構(gòu)和農(nóng)戶，其中中介機構(gòu)又包括價格評估機構(gòu)、金融機構(gòu)、森林保險服務機構(gòu)等。一方面，涉及的組織機構(gòu)較多，誰是監(jiān)管主體，監(jiān)管權(quán)由誰來行使，都沒有明確的規(guī)定。管理體系不健全，監(jiān)管角色沒有定位，易造成各部門推脫責任，監(jiān)管主動性不強，甚至于各部門都不能有效行使監(jiān)管權(quán)。另一方面，在我國，傳統(tǒng)的監(jiān)管模式即工商行政監(jiān)管，強制執(zhí)行的命令模式居主導地位，因此提到林權(quán)流轉(zhuǎn)監(jiān)管，大家都誤認為是政府部門和林業(yè)機構(gòu)的事，與自己無關(guān)，根本就沒有意識到自己的主體地位，更沒有認識到監(jiān)管的社會性問題。

構(gòu)建林權(quán)流轉(zhuǎn)監(jiān)管制度的建議

建立有效的林權(quán)流轉(zhuǎn)監(jiān)管體系監(jiān)管是一個社會性的問題，不是為了某一個群體的利益，而是從整個社會的共同利益出發(fā)，保證經(jīng)濟活動有序發(fā)展。林權(quán)流轉(zhuǎn)程序復雜，環(huán)節(jié)多，必須建立多元化、多維度的監(jiān)管體系。應該充分發(fā)揮參與主體的力量，利用各自的優(yōu)勢分角色監(jiān)管，實現(xiàn)協(xié)調(diào)發(fā)展。政府監(jiān)管產(chǎn)權(quán)市場的發(fā)展和完善是市場經(jīng)濟改革的重要任務，離不開政府的宏觀調(diào)控。林權(quán)流轉(zhuǎn)市場是一個產(chǎn)權(quán)交易的市場，對這一市場進行監(jiān)管，應該在政府林業(yè)主管部門的主導作用下進行，但又不得過度干預，在監(jiān)管程度上要本著適度監(jiān)管的原則。政府林業(yè)主管部門主要負責制定和實施林業(yè)法規(guī)，建立機構(gòu)，強化隊伍建設(shè)，在統(tǒng)籌林業(yè)大局的前提下，協(xié)調(diào)各利益相關(guān)者共同監(jiān)督林權(quán)規(guī)范流轉(zhuǎn)。林業(yè)主管部門在落實工作責任的過程中，應該自上而下，層層推進，在各鄉(xiāng)鎮(zhèn)設(shè)立服務站，成立稅費督查組、勾繪質(zhì)檢組、材料審核組、明查暗訪組進行多層面的交叉督查指導，落實掛點監(jiān)督。對流轉(zhuǎn)合同、權(quán)屬變更登記進行審查，嚴格杜絕代簽，減少林權(quán)糾紛；監(jiān)督林權(quán)糾紛的處理是否得當，保障林區(qū)的穩(wěn)定和發(fā)展。對各地交易中心的交易過程進行監(jiān)管，嚴格制止暗箱操作，控制腐??；監(jiān)督流轉(zhuǎn)程序的規(guī)范性，服務費收取的合理性。對林權(quán)價格評估部門的監(jiān)管主要是價格評估的合理性，在目前并無可供參考的流轉(zhuǎn)價格標準情況下，應該加大科研投入，深入實地調(diào)研，盡快建立一套流轉(zhuǎn)價格評估制度，以發(fā)揮價格在市場監(jiān)管中的優(yōu)勢。對流轉(zhuǎn)主體的監(jiān)管主要體現(xiàn)在流轉(zhuǎn)收益的分配是否合理，流轉(zhuǎn)后林地用途是否發(fā)生變化，以及林業(yè)的后續(xù)經(jīng)營情況。中介機構(gòu)監(jiān)管林權(quán)流轉(zhuǎn)中介機構(gòu)主要包括林權(quán)交易所、價格評估機構(gòu)、森林保險機構(gòu)等，中介機構(gòu)由于不直接參與利益分配，更能客觀判斷林權(quán)流轉(zhuǎn)的合規(guī)性。林權(quán)交易所對林權(quán)流轉(zhuǎn)的整個過程起到較強的引導作用，貫穿于林權(quán)交易的始終，是中介機構(gòu)中監(jiān)督作用最強、應該充分發(fā)揮事中監(jiān)管的角色。林權(quán)交易所是林業(yè)市場行情、林權(quán)交易信息，為林權(quán)流轉(zhuǎn)主體提供相關(guān)法律咨詢、森林資源資產(chǎn)評估，并引導林權(quán)交易的林業(yè)綜合服務平臺。省級林權(quán)交易所要管理好區(qū)域內(nèi)的交易會員單位，定期到各地進行調(diào)查審核，并做詳細的工作匯報，及時向林業(yè)主管部門反映情況。利用公開、透明化的信息管理系統(tǒng)，保證數(shù)據(jù)的真實性，實現(xiàn)資源共享。林權(quán)交易所要規(guī)范各種競價流程，制定與市場相適應的管理辦法，對不同的流轉(zhuǎn)客體要合理引導其適用的交易方式，防止惡意串標、圍標等市場惡性競爭行為。社會監(jiān)管林業(yè)是全社會的林業(yè)，需要整個社會共同監(jiān)督管理。林權(quán)流轉(zhuǎn)社會監(jiān)督的群體包括媒體、環(huán)保組織、流轉(zhuǎn)主體、山區(qū)農(nóng)民等社會群體。社會監(jiān)管的作用可以彌補政府、中介機構(gòu)的缺陷，傳播正確的林權(quán)流轉(zhuǎn)監(jiān)管理念。通過干預、揭發(fā)、檢舉等大眾化的方式，監(jiān)督政府機構(gòu)人員、林權(quán)交易所工作人員按規(guī)章辦事。媒體可以對林權(quán)流轉(zhuǎn)市場中的違法行為進行曝光，利用網(wǎng)絡(luò)、電視、報紙等公眾媒介，傳播林權(quán)流轉(zhuǎn)法律知識，糾正錯誤的監(jiān)管理念。環(huán)保組織要保證流轉(zhuǎn)后森林的生產(chǎn)經(jīng)營活動不威脅到生態(tài)環(huán)境，監(jiān)督林木采伐權(quán)的使用，使林農(nóng)在不突破總限額的情況下自主調(diào)節(jié)采伐量，加強森林資源保護。流轉(zhuǎn)主體在加強自律的同時，對流轉(zhuǎn)過程中侵犯自身合法權(quán)益的行為予以檢舉，維護其在林權(quán)流轉(zhuǎn)中的主體地位。山區(qū)農(nóng)民要積極參加村民會議，珍惜投票權(quán)，對當?shù)亓謽I(yè)政策的貫徹情況予以監(jiān)督，如惠林政策、稅費改革是否充分落實等。完善流轉(zhuǎn)申報、登記及檔案管理制度流轉(zhuǎn)申報制度要規(guī)定流轉(zhuǎn)申報所需要的材料證明，包括書面申請、林權(quán)證、受讓方的流轉(zhuǎn)目的以及流轉(zhuǎn)后林地的用途等，明確相關(guān)工作人員的權(quán)利義務，對材料的合法性、完整性以及是否存在有爭議的山林產(chǎn)權(quán)進行審核。流轉(zhuǎn)合同的規(guī)范性是完善登記制度的前提，林業(yè)主管部門應該制定合同示范文本，規(guī)范的流轉(zhuǎn)合同應該包括：流轉(zhuǎn)主體、流轉(zhuǎn)客體、流轉(zhuǎn)期限、流轉(zhuǎn)價款、林地的用途、雙方當事人的權(quán)利和義務、違約責任以及爭議解決方式等。完善登記制度和檔案管理制度，規(guī)定流轉(zhuǎn)登記備案必須由流轉(zhuǎn)主體面簽、鑒證。加強檔案管理，實行專人專機操作和林權(quán)檔案專人管理，并規(guī)定管理人員的權(quán)利與義務，對已進行變更、補辦和注銷的宗地申請材料及簽字蓋章的審核表等放到宗地檔案袋內(nèi)，并逐一分鄉(xiāng)鎮(zhèn)登記，以便查詢。制定監(jiān)管法律法規(guī)目前，林權(quán)流轉(zhuǎn)尚無法規(guī)，各監(jiān)管主體在實行林權(quán)流轉(zhuǎn)監(jiān)管中沒有法律支持，嚴重影響了林權(quán)流轉(zhuǎn)市場化的進程，完善的法律法規(guī)是實現(xiàn)林權(quán)規(guī)范化流轉(zhuǎn)的重要保證，是監(jiān)管主體實行監(jiān)管的依據(jù)。應該以《中華人民共和國森林法》、《中華人民共和國物權(quán)法》為基礎(chǔ)法律，參考《農(nóng)村土地承包法》中適用于林地的部分，制定配套性的法律法規(guī)，如《林權(quán)流轉(zhuǎn)法》及其實施細則。在制定《林權(quán)流轉(zhuǎn)法》過程中，要堅持把確保農(nóng)民權(quán)益放在首位，以實現(xiàn)林權(quán)流轉(zhuǎn)對林地資源合理配置為價值取向，實施細則應對流轉(zhuǎn)程序、方式、違規(guī)處理、流轉(zhuǎn)的規(guī)范化文本等方面做出具體規(guī)定，使承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)交易有章可循。將“林權(quán)流轉(zhuǎn)監(jiān)管”作為一個章節(jié)寫入《林權(quán)流轉(zhuǎn)法》中，該章應該包括監(jiān)管機構(gòu)的設(shè)立、監(jiān)管主體的權(quán)利與義務、各監(jiān)管主體之間的關(guān)系等，從法律上賦權(quán)給林業(yè)主管部門、林權(quán)交易所、村民組織以及農(nóng)民，通過法律法規(guī)的作用規(guī)范林權(quán)流轉(zhuǎn)行為，只有這樣林權(quán)流轉(zhuǎn)市場才能有序、健康發(fā)展。

篇3

同時發(fā)行A股、B股的公司，除了要按照我國會計準則標準編制財務報告并經(jīng)境內(nèi)審計師審計外，同時要提供按國際會計準則標準編制并經(jīng)國際審計師（以下稱境外審計師）審計的財務報告。當一個公司的財務報告由不同的審計師進行審計并審計報告，的審計意見相同還是不同？又是什么因素影響審計師發(fā)表相同或不同的審計意見？對這個問題的分析和討論有利于加深對審計國際化影響因素的理解。

一、審計意見差異：一個分析框架

審計意見是審計師運用審計準則對被審計單位財務報告的客觀、公允程度進行判斷所做出的結(jié)論，審計意見是審計質(zhì)量的外在表現(xiàn)，審計質(zhì)量是審計意見的內(nèi)在實質(zhì)，影響審計質(zhì)量的因素即影響審計意見。根據(jù)DeAnglo（1981）對審計質(zhì)量的定義：審計質(zhì)量是審計師發(fā)現(xiàn)并報告公司舞弊的聯(lián)合概率。發(fā)現(xiàn)客戶違背會計準則的概率取決于審計師的專業(yè)技術(shù)能力、運用的審計程序和樣本的選擇等，報告客戶的違規(guī)取決于審計師相對客戶的獨立性。我們可以把影響審計意見（審計質(zhì)量）形成的因素分為兩大類：（1）技術(shù)性因素。主要指審計準則、會計準則等技術(shù)性規(guī)范和審計師的專業(yè)技術(shù)水平，它可以通過培訓、制定審計準則等措施予以解決，也可以在全球范圍進行協(xié)調(diào)和統(tǒng)一；（2）非技術(shù)性因素。主要指證券市場監(jiān)管制度安排，監(jiān)管制度的安排會影響審計師獨立性從而影響審計意見的出具。

審計師根據(jù)公司對會計準則的遵循程度和審計準則的要求出具相應的審計意見。我們可以合理預期在遵循相同審計準則的情況下，如果基于不同的會計準則，審計意見可能不同，反之亦是。在審計準則、會計準則一致時，如果由不同的審計師進行審計，在審計過程中，需要運用審計技術(shù)和審計程序?qū)π畔①|(zhì)量進行鑒別，在審計師專業(yè)技術(shù)能力存在質(zhì)的差異時，審計師在主觀上會對同一公司財務報告信息質(zhì)量做出不同的判斷，出具不同的審計意見。但是如果審計師的專業(yè)技術(shù)能力不存在質(zhì)的差異的情況下，那么影響審計意見的因素就體現(xiàn)為審計師的獨立性，即是證券市場監(jiān)管制度的安排。

Kida（1980）指出，審計師明顯有能力辨別出接近財務困境的公司，但受到客戶關(guān)系的影響而不會按照預測結(jié)果對客戶公司的持續(xù)經(jīng)營問題發(fā)表非標準無保留審計意見。審計意見是會計信息使用者判斷公司提供的會計信息質(zhì)量是否客觀公允的標準之一，如果審計師對公司出具了非標準無保留意見，投資者等信息用戶將會對公司的劣質(zhì)信息做出反應，對公司不利，所以公司重視審計師所出具的審計意見類型。但是公司同時也是審計師的衣食父母，如果審計師出具了公司不樂意接受的客觀的審計意見就有可能失去客戶，但順從公司意愿出具不客觀的審計意見，就可能因訴訟而發(fā)生賠償。根據(jù)理性經(jīng)濟人假設(shè)，審計師的行為有逐利性，是否出具應該出具的審計意見，在于公司對審計師的賄賂收益與預期因訴訟賠償和丟失客戶的損失之間的大小，賄賂收益主要由公司決定，因訴訟賠償產(chǎn)生的損失由證券市場監(jiān)管制度安排決定。丟失客戶的損失由審計師的聲譽機制決定。

二、案例介紹

1．公司財務狀況和持續(xù)經(jīng)營能力。

A公司創(chuàng)建于1985年，是一家同時發(fā)行A股和B股的上市公司。近兩年公司的主要財務指標顯示，公司的財務狀況嚴重惡化。按我國會計準則計算，2001年的凈利潤為－22.5億元（-20.1億元），每股凈資產(chǎn)為－4.14元（-4.16元），凈資產(chǎn)收益率為-399.10%（-366.09%）；2002年，盡管盈利657.5萬元（819.1億元），但扣除非經(jīng)常性損益后是虧損3477.1萬元，每股凈資產(chǎn)為－4.16元（-4.14元），凈資產(chǎn)收益率也僅只有1.28%（1.64%）。采用Altman（1968）“Z”計分判定模型對該公司持續(xù)經(jīng)營能力（破產(chǎn)危機）進行預測，2001年Z值為－23.78（－23.18），2002年Z值為－8.76（－7.41），根據(jù)判定標準Z值小于1.81，則企業(yè)存在很大破產(chǎn)風險，說明A公司陷入財務困境，持續(xù)經(jīng)營能力值得懷疑。

2．審計師審計意見和公司對持續(xù)經(jīng)營問題的說明。

2001年境內(nèi)審計師、境外審計師都在審計報告中披露了A公司的持續(xù)經(jīng)營能力問題，二者一致認為A公司持續(xù)經(jīng)營能力值得懷疑，但具體出具何種審計意見上存在分歧（境內(nèi)審計師出具的是帶說明段的無保留意見，境外為拒絕表示意見）；2002年，境外審計師，仍然就公司的持續(xù)經(jīng)營能力出具了保留意見，而境內(nèi)審計師出具了標準無保留意見，二者在是否需要披露持續(xù)經(jīng)營問題上存在分歧。

2001年公司董事會報告稱，公司董事會同意M會計師事務所和香港N會計師事務所出具的審計報告。公司董事會認為，2001年度公司巨額虧損主要是由于當年根據(jù)新的會計準則計提了大量的壞帳及減值準備金所致。因第一大股東和T公司對本公司資產(chǎn)重組工作的推進做出了承諾，特別是T公司于2002年3月正式購買本公司部分股權(quán)已成為本公司第一大股東。鑒于這些原因，公司董事會認為本公司實際重組工作已于期后全面展開，相信通過各方的積極努力本公司的持續(xù)經(jīng)營能力將有望在2002年度得以恢復。

2002年，針對境外審計師出具的保留意見，公司董事會報告也認為，由于2002年公司的債務重組工作尚未完成，還存在著巨額的債務風險，注冊會計師在審計報告中對公司的持續(xù)經(jīng)營能力提出了質(zhì)疑，并出具了保留意見的審計報告，同意香港N會計師事務所出具的B股審計報告。對此，公司董事會認為，自公司的最大債權(quán)人T公司2002年3月正式加入本公司后，債務重組工作取得了較大的進展。根據(jù)相關(guān)協(xié)議T公司將短期借款及其相關(guān)利息轉(zhuǎn)為長期借款，隨著債務重組的不斷進行，公司持續(xù)經(jīng)營能力將得到提高。

從董事會的說明可以看出，A公司持續(xù)經(jīng)營問題的解決依賴于與T公司的債務重組，但直到2002年底，債務重組尚未取得實質(zhì)性進展，持續(xù)經(jīng)營能力存在疑慮。

三、審計意見差異的剖析

1．技術(shù)層面因素與審計意見差異。

境外審計師是按照國際審計準則和國際會計準則出具審計意見，境內(nèi)審計師是根據(jù)我國審計準則和會計準則所出具審計意見。要考慮技術(shù)層面是否是引起審計意見差異的主要原因，必須分析3個方面：（1）審計準則對持續(xù)經(jīng)營審計的規(guī)定；（2）會計準則；（3）審計師的專業(yè)勝任能力。

我國審計準則制定的指導原則是國際化。目前正按照服務貿(mào)易總協(xié)定的要求，盡快建立健全有關(guān)法律體系，其中包括與國際慣例相協(xié)調(diào)的獨立審計準則（李爽，2002）。國際會計師聯(lián)合會的《國際審計準則公告第23號——持續(xù)經(jīng)營》和我國《獨立審計具體準則第17號——持續(xù)經(jīng)營》的差異主要是：國際審計準則要求，一旦公司審計師對公司持續(xù)經(jīng)營能力存在疑慮，就在審計意見中必須予以揭示，因此針對持續(xù)經(jīng)營問題，國際審計準則規(guī)定的審計意見當中沒有標準無保留的審計意見類型；而根據(jù)我國獨立審計準則的規(guī)定，如果管理當局采取的改善計劃能夠消除注冊會計師的疑慮且進行了充分披露，可以出具標準無保留審計意見。在如何判定公司是否存在持續(xù)經(jīng)營危機上，我國審計準則與國際審計準則盡管在表述上存在差異，但仔細分析我們發(fā)現(xiàn)，兩者都是從財務、經(jīng)營及其他3個方面來界定持續(xù)經(jīng)營是否出現(xiàn)問題的。在A公司的問題上，我們依靠財務方面的特征，無論按照國際審計準則還是我國審計準則，A公司均屬于審計師要對持續(xù)經(jīng)營予以關(guān)注的對象。

那么會計準則的要求不同是否會導致審計判定差異呢？根據(jù)A公司的財務數(shù)據(jù)，我們可以看出IAS下的財務指標與我國企業(yè)會計準則下的財務指標相差不大，凈利潤盡管在絕對數(shù)上有一定差異，但相對數(shù)較小，而且沒有改變凈利潤的符號，這說明會計準則的差異不會導致審計師出具不同的審計意見。

技術(shù)層面的另一重要方面是審計師的專業(yè)勝任能力，即境內(nèi)外審計師是否能夠判定公司存在持續(xù)經(jīng)營危機。就2001年而言，境內(nèi)外審計師都關(guān)注到公司的持續(xù)經(jīng)營危機，并均在審計報告當中進行了披露，這說明境內(nèi)外審計師在判定公司是否存在持續(xù)經(jīng)營危機上不存在顯著差異，兩者的專業(yè)勝任能力至少在這方面是接近的。在2002年，由于董事會的說明中披露，同意境外審計師的就持續(xù)經(jīng)營發(fā)表的保留意見，說明董事會自己承認了持續(xù)經(jīng)營危機的存在，即使存在專業(yè)勝任能力差異，境內(nèi)審計師也可以通過這個信息來調(diào)整自己的專業(yè)判斷，所以，專業(yè)勝任能力不是產(chǎn)生意見差異的主要原因。

根據(jù)境內(nèi)外審計師出具的審計意見并參照相應的審計準則，我們可以推斷：（1）在2001年，境內(nèi)審計師認為被審計單位存在對其持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大影響的情況，且管理當局沒有相應的改善措施，或雖有改善措施，但這些措施不能夠消除注冊會計師對其持續(xù)經(jīng)營能力的疑慮，不過被審計單位已在會計報表中進行充分披露；而境外審計師認為審計范圍受到重要限制，審計人員無法獲得必要的審計證據(jù)；（2）2002年，境內(nèi)審計師認為被審計單位存在對其持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大影響的情況，但管理當局計劃采取相應的改善措施，并且這些措施能夠消除注冊會計師的疑慮。被審計單位已經(jīng)作了充分披露；境外審計師認為，會計報表附注披露不充分，被審計單位應該進行持續(xù)經(jīng)營能力的評估，但管理當局予以拒絕，僅憑現(xiàn)有的證據(jù)與措施不能判斷持續(xù)經(jīng)營假設(shè)的合理性，按照持續(xù)經(jīng)營假設(shè)編制的會計報表可能會誤導投資者。

如果假定審計師是客觀出具了審計意見，那么境內(nèi)外審計師真正的分歧應該集中在按照持續(xù)經(jīng)營假設(shè)編制財務報表的合理性，是否可能會誤導投資者，公司是否對持續(xù)經(jīng)營進行了充分披露和審計范圍是否受到限制。這些在客觀上對境內(nèi)外審計師不會有差別，正如前面提到的在專業(yè)勝任能力相差不大時，境內(nèi)外審計師對這種客觀上一致的披露在主觀上的認識也不會出現(xiàn)質(zhì)的差異。因此，不是由于境內(nèi)外審計師在公司持續(xù)經(jīng)營狀況的披露和審計范圍受到限制上的看法不同而導致了審計意見差異。

2．非技術(shù)層面因素與審計意見差異。

對審計意見差異的另外一個解釋是非技術(shù)層面因素，證券市場監(jiān)管制度安排將影響到境內(nèi)外審計師出具不同的審計意見。在分析框架中，我們提到，證券市場監(jiān)管制度安排通過影響審計師的利益函數(shù)來影響審計意見的出具。理論上一個完善的證券市場監(jiān)管制度安排應當能夠促使審計市場質(zhì)量的提高，具體表現(xiàn)為審計服務提供方——會計師事務所——愿意提供高質(zhì)量的審計服務，審計服務的需求方——直接表現(xiàn)為上市公司——需要高質(zhì)量的審計服務（劉峰等，2002）。一個高質(zhì)量的審計市場，在于通過監(jiān)管制度安排為審計師、上市公司建立一個利益函數(shù)，以引導審計師提供高質(zhì)量的審計服務和上市公司需求高質(zhì)量的審計服務。

審計師與公司意見不一致時，存在兩種選擇：一是堅持自己的觀點，出具客觀公正的審計意見；二是迎合公司的要求，出具審計意見。審計師如果應公司的要求出具審計意見，那么，公司為了獲得審計師的“合作”，將可能支付額外的賄賂，事務所獲得賄賂收益；但審計師未客觀出具審計意見，可能被查處，查處后，審計師將被罰款、暫停執(zhí)業(yè)或吊銷執(zhí)照，甚至追究刑事責任，造成事務所的直接損失，此外，如果審計師被查處，基于信譽受到影響，市場份額下降，還將導致間接損失。如果審計師堅持自己的觀點，出具客觀的審計意見，審計師將失去客戶，審計師的正常收費（包括現(xiàn)在的和預期未來的審計收費的貼現(xiàn)值）就沒有了，但聲譽得到提高，增加事務所未來收益。

在我國證券市場上，注冊會計師和事務所的法律風險，特別是民事賠償責任近乎為零，聲譽機制幾乎不起作用（劉峰、許菲，2002；劉峰等，2002），DeFond,Wong和Li（2000）的實證分析也表明，審計師會失去一定的市場份額，因此我國獨立審計準則的實行伴隨了證券市場集中度的下降和上市公司對高質(zhì)量審計的規(guī)避。這說明境內(nèi)審計師在堅持己見出具審計意見，將面臨市場份額下降。民事賠償責任為零，聲譽機制不起作用，使得事務所按照公司意見出具審計意見時，不但能夠接受賄賂收益，而且面臨損失的機會少。

我國針對上市公司的監(jiān)管指標，就A股而言，如：配股條件、ST和PT以及退市機制，均以境內(nèi)審計師的A股財務報告為準，即同時發(fā)行A、B股的上市公司，利益集中在A股財務報告上。基于這些利益所在，公司將愿意花費更大的代價賄賂境內(nèi)審計師。所以境內(nèi)審計師比境外審計師更傾向于接受賄賂，按公司意愿出具更輕微的審計意見。

在A公司問題上，技術(shù)性的差異不是導致審計意見差異的主要原因，那么這種非技術(shù)性的差異將可能是主要原因。在審計收費上我們得到一個旁證，一般來說，境外審計師的審計成本要高于境內(nèi)審計師，境外審計師的審計收費按照國際標準收取，將高于境內(nèi)審計師。但我們發(fā)現(xiàn)，在2001年，A公司分別向境內(nèi)、外審計師支付33萬元、27萬元審計費用，2002年分別支付了33萬元和23萬元審計費用，連續(xù)2年境內(nèi)審計師的收費均高于境外審計師，2002年居然高出10萬元之巨，而恰好在2002年境內(nèi)審計師為A公司出具了標準無保留意見，未對持續(xù)經(jīng)營危機進行揭示。

四、若干啟示和研究局限性

同時發(fā)行A股、B股的公司由境內(nèi)外審計師進行審計，為分析不同審計師的行為特征提供了一個機會，尤其在A公司案例中，境內(nèi)外審計師針對同一持續(xù)經(jīng)營的不確定性事項出具不同的審計意見，消除了一些由于技術(shù)性規(guī)范差異所帶來的影響。我們的分析發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)生意見差異的主要原因是由于證券市場監(jiān)管制度的安排，使同時發(fā)行A股、B股股票的公司的利益集中在A股財務報告上，使得公司更愿意賄賂A股審計師，現(xiàn)有的法律風險環(huán)境使得A股審計師有激勵與公司合謀，出具公司期望的審計意見。

我國以國際審計準則為藍本，不斷制定和完善獨立審計準則體系，這為提高審計質(zhì)量起到了重要作用，但我們看到，改進上市公司審計質(zhì)量除了不斷完善技術(shù)性規(guī)范外，更為重要的是改革證券市場監(jiān)管制度的安排，盡快建立審計師的聲譽機制。

我們的研究是針對B股市場的境外審計師分析的，但境外審計師在A股市場上將可能改變其行為特征，其與境內(nèi)審計師所面臨的情況是一樣的，境外審計師的決策期望效用值與境內(nèi)審計師相同，正如劉峰、許菲（2002）指出，五大一定會根據(jù)中國的法律法規(guī)來調(diào)整其行為，從而達到相關(guān)當事人利益最大化的目的。

2001年12月，證監(jiān)會了《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第16號——A股公司實行補充審計的暫行規(guī)定》，要求上市公司需要融資的，必須聘請國際知名會計師事務所按國際會計準則進行補充審計。這里隱含了兩個假設(shè)，一是國內(nèi)技術(shù)規(guī)范和國內(nèi)審計師的專業(yè)勝任能力可能導致審計低質(zhì)量，二是國際審計師更具獨立性。而我們的分析認為更多的應該考慮證券市場監(jiān)管制度安排。

參考文獻：

1．陳朝暉．論持續(xù)經(jīng)營不確定性．會計研究，1999，（7）：15－22．

2．劉峰，許菲．風險導向型審計·法律風險·審計質(zhì)量．會計研究，2002，（2）：21－27．

篇4

目前現(xiàn)代畜牧業(yè)隨著時代進程發(fā)展不斷發(fā)展，畜牧產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷壯大。其中，如何控制畜產(chǎn)品的獸藥殘留、實行有效監(jiān)管，成為我們應該探討的問題。只有正確的管理，合理的使用獸藥才能切實保護公眾的健康問題。

1獸藥行業(yè)的發(fā)展情況及行業(yè)監(jiān)管

縱觀當今社會的不斷發(fā)展，畜牧業(yè)行業(yè)不斷發(fā)展壯大，獸藥行業(yè)也隨之不斷發(fā)展壯大。獸藥產(chǎn)業(yè)的規(guī)模不斷壯大，經(jīng)濟總量、質(zhì)量收益和獸藥產(chǎn)業(yè)的綜合實力不斷增強，隨之帶來的是綜合實力逐步增強。同時，獸藥研發(fā)能力也在一天天的不斷提升，研發(fā)出新獸藥及新保健品和獸藥專利產(chǎn)品也不勝枚舉。針對我國現(xiàn)狀已經(jīng)建成諸多獸藥實驗室、企業(yè)實驗室、動物保健品研發(fā)中心。當前我國生產(chǎn)、經(jīng)營及使用獸藥的企業(yè)較多，監(jiān)管人員較少，應采取一種綜合的措施加強行業(yè)的監(jiān)管?？梢試L試采取一種更加創(chuàng)新的方式：在畜牧部門實施生產(chǎn)環(huán)節(jié)分等級管理的辦法。將企業(yè)分為三等。一等企業(yè)：享有社會上的聲譽極高、規(guī)模大、管理具有規(guī)范性，沒有違法違規(guī)行為出現(xiàn)，從未被農(nóng)業(yè)部及省局通報企業(yè)。二等企業(yè)：享有較好的社會信譽、具備中等規(guī)模、兩年之內(nèi)未出現(xiàn)被農(nóng)業(yè)部和省局公示批評的企業(yè)。三等企業(yè)：提高企業(yè)建設(shè)規(guī)模，需要進一步提高社會信譽，在近兩年內(nèi)被農(nóng)業(yè)部和省局公示批評的企業(yè)。對于一等企業(yè)應該不斷鼓勵其進一步發(fā)展壯大，加快發(fā)展速度；對于二等企業(yè)應對其生產(chǎn)流程進行規(guī)范，進一步提高產(chǎn)品檔次；對于三等企業(yè)實施重點監(jiān)管，保證產(chǎn)品的質(zhì)量要求[1]。管理是企業(yè)建設(shè)的重點，建設(shè)只是其中的一小部分，不能一過了之，監(jiān)管方面要進一步加強、將產(chǎn)品質(zhì)量提高上去。同時出臺一系列實施方案，將企業(yè)員工進行集中培訓，制定出獸藥的生產(chǎn)經(jīng)營管理制度，并將此制度嚴格落實到獸藥生產(chǎn)管理上，明確各項責任，講責任分配到個人。并且廣泛征集意見，監(jiān)督整改。

2建設(shè)完備的獸藥殘留監(jiān)管工作

抓好生產(chǎn)環(huán)節(jié)這一源頭監(jiān)管的同時還要加強對獸藥經(jīng)營及使用環(huán)節(jié)的監(jiān)管，把控好畜牧產(chǎn)品質(zhì)量。在藥品使用過程中應嚴格把控獸藥銷售質(zhì)量關(guān)做起，做到積極采用獸藥備案的制度，從而進一步保證用藥安全。獸藥推廣階段，具有產(chǎn)品種類繁多、需求量巨大、供貨渠道不夠流暢、監(jiān)管任務十分艱巨的特點。我國出臺了相關(guān)政策措施加強對獸藥流通環(huán)節(jié)的監(jiān)督管理。通過以下幾點提高管理水平：一是采用備案登記管理制度，二是監(jiān)管企業(yè)經(jīng)營管理，三是使用環(huán)節(jié)提高認識和監(jiān)督。

3未來對獸藥殘留監(jiān)控進一步設(shè)想

首先，運用GMP這一規(guī)范在獸藥生產(chǎn)的環(huán)節(jié)，加強對獸藥產(chǎn)品的監(jiān)控。實行獸藥質(zhì)量監(jiān)控進而加強獸藥殘留監(jiān)控體系建設(shè)[2]。加強獸藥市場監(jiān)管離不開對獸藥等投入品的長期監(jiān)管機制，離不開對獸藥殘留的大力監(jiān)控。對此，提出5點設(shè)想措施進行進一步的細化管理。第一點，明確責任到人。明確此企業(yè)的第一責任負責人，落實質(zhì)量安全監(jiān)管責任制度，明確畜牧生產(chǎn)過程中的第一質(zhì)量安全責任人，把生產(chǎn)經(jīng)營監(jiān)管細分到具體個人。第二點，采取規(guī)范化管理方式，定期向社會公眾公布禁用、限用的畜牧投入品單，做到公開透明，保證其使用安全。第三點，采用分類監(jiān)管模式，嚴格落實處方藥與非處方藥的分類管理措施。第四點，強化質(zhì)量檢測，擴大監(jiān)管的范圍圈，做到面面覆蓋的效果。第五點，加強市場監(jiān)管的整治，實行聯(lián)合合作處理，提高辦事效率。

4結(jié)束語

加強獸藥市場監(jiān)管是夯實畜產(chǎn)品質(zhì)量安全基礎(chǔ)的必要前提，獸藥市場監(jiān)管是一個大的方面，國家需要完善出臺的相關(guān)政策，政府需出臺相關(guān)文件，監(jiān)管部門加強管理，人民群眾進行監(jiān)督。對于準備及生產(chǎn)環(huán)節(jié)嚴格把控，形成一個良好的獸藥市場。

參考文獻:

篇5

在市場機制下，政府干預市場的基礎(chǔ)是存在市場失靈。旅游產(chǎn)業(yè)作為一個重要的經(jīng)濟部門，同樣面臨市場失靈，需要政府進行管制。但怎樣的旅游產(chǎn)業(yè)管制是社會需要的管制?要回答這個問題，首先就要回答旅游市場失靈表現(xiàn)在哪些方面?旅游經(jīng)濟運行的方式使旅游產(chǎn)業(yè)市場失靈具有了哪些特殊性?只有回答了這些問題，政府對旅游產(chǎn)業(yè)的干預才能做到有針對性和適度。

一、旅游活動的特點加劇了交易信息的非對稱性

旅游活動具有無形性、異地性、生產(chǎn)與消費的不可分割性以及所有權(quán)的不可轉(zhuǎn)移性等特點，這些特點使得旅游企業(yè)和旅游者之間的信息不對稱現(xiàn)象非常突出，帶來了如下問題：

1、引起旅游企業(yè)的敗德行為。對旅游者來講，旅游產(chǎn)品專業(yè)性較強，是一種經(jīng)驗型產(chǎn)品，他們在使用、消費旅游產(chǎn)品以前，很難獲得有關(guān)旅游產(chǎn)品質(zhì)量的直接信息，明確旅游企業(yè)的具體生產(chǎn)行為，旅游企業(yè)和工作人員相對于旅游者就具有信息優(yōu)勢。同時，因旅游者購買的大多只是旅游景點、設(shè)施等物的使用權(quán)，兼之體驗產(chǎn)品的質(zhì)量很難標準化，因此旅游者對產(chǎn)品質(zhì)量提出爭議時，在不能證明對方明顯違約的情況下難以得到補償，由此而刺激了旅游企業(yè)的機會主義行為。旅游企業(yè)可以憑借信息優(yōu)勢損害旅游者的利益，如改變行程、降低交通或住宿檔次、誘導或者強制購物等。在現(xiàn)實中，旅游經(jīng)營者傳遞虛假信息、“以次充好，偷梁換柱”等敗德行為大量出現(xiàn)，極大地損害了旅游消費者的利益，敗壞了行業(yè)的聲譽，不利于行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

2、增加了旅游者的交易費用。威廉姆森認為，交易費用來源于3個因素：有限理性、機會主義和資產(chǎn)專用性。如前所述，旅游活動專業(yè)性強，存在較高的交易費用。交易費用阻礙了市場的形成，抑制了旅游者通過市場滿足其需要的努力，傳統(tǒng)旅行社存在的價值，即在于降低交易費用、獲得規(guī)模效應，進而減少旅游活動的成本。但如若旅行社的機會主義行為猖獗，旅游者與之訂立契約的風險將會急劇增加。當交易費用足夠高時，人們甚至會拋棄市場轉(zhuǎn)而尋求一體化——也即自給自足。自助旅游的迅速升溫，除了得益于信息技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施的進步，以及自助旅游自由隨性的優(yōu)點以外，規(guī)避當前旅游市場的高額交易費用也是一個重要的原因。這給旅行社的傳統(tǒng)業(yè)務帶來了挑戰(zhàn)。

3．產(chǎn)生逆向選擇。旅游產(chǎn)品的上述特點，除造成旅游者搜集信息困難外，還使得旅游企業(yè)向消費者傳遞真實信息也很困難，尤其是在我國當前旅游市場敗德行為普遍存在，且契約法的完備性和執(zhí)行性都欠完善的局面下。人們都奉行“便宜無好貨”的信條，但如果說服人們相信自己的產(chǎn)品是“好貨”的成本過高時，追求短期利益或者實力不足的企業(yè)就只會向市場提供次品，最終使旅游市場陷入低端競爭的泥潭。

二、旅游供求的結(jié)構(gòu)性矛盾突出

1．旅游供給具有滯后性和剛性，旅游需求具有易波動性。一方面，旅游活動季節(jié)性明顯，旅游產(chǎn)品的需求量在淡季和旺季差異極大，并且旅游需求較易受到不確定事件的影響，因此旅游需求波動較大；另一方面，旅游供給具有滯后性和剛性的特點。所謂的滯后性，是指旅游產(chǎn)品的規(guī)劃和開發(fā)、旅游設(shè)施的建造需要較長的時間周期，從而導致旅游供給滯后于旅游需求的變化。而旅游供給的剛性是指旅游資產(chǎn)的專用性較強，投入的沉沒效應明顯，比如旅游景區(qū)和度假飯店，它們的用途比較單一，投產(chǎn)以后較難改變產(chǎn)品品種和壓縮生產(chǎn)能力。因此旅游企業(yè)難以根據(jù)波動的需求來靈活地調(diào)整自己的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品類型，結(jié)果造成在旅游旺季時人滿為患、無法接待，而淡季時大量設(shè)施閑置，員工無所事事的局面。

2．旅游產(chǎn)品具有產(chǎn)地消費性。有形產(chǎn)品可以根據(jù)需求的分布特點，通過產(chǎn)品的流動使供求趨于均衡。旅游產(chǎn)業(yè)是需求流動型的群族經(jīng)濟，是由旅游者向產(chǎn)品做空間移動。從橫向的角度來看，在現(xiàn)代技術(shù)條件下，工業(yè)品的運輸成本已經(jīng)降到了一個很低的水平，但人員的運輸費用則因舒適性、安全性的高標準和人生時間的機會成本而無法顯著降低，因此由產(chǎn)品到人的經(jīng)濟距離遠小于人到產(chǎn)品的經(jīng)濟距離，從這個意義上講，旅游市場的流通性低于其他產(chǎn)業(yè)。流通性越低，市場有效配置資源的能力也越弱。同時，在一次旅游活動的剛性(基本)支出中，交通費用所占比重較大，景點門票等游覽費用在旅游者事前預算中重要性相對較低，因而旅游景點之間的價格競爭收效不大，質(zhì)量也就成為了決定目的地旅游產(chǎn)品需求狀況的重要因素。因旅游產(chǎn)品屬于經(jīng)驗型產(chǎn)品，旅游者往往依靠該景點的知名度來判斷其質(zhì)量水平，其結(jié)果就是知名景點的需求水平高，一般景點的需求水平低。旅游產(chǎn)品的上述特點，造成了旅游供求在地域上的非均衡狀態(tài)，也給知名景點帶來了壟斷地位。

三、知名景點在產(chǎn)業(yè)中具有壟斷地位

撇開交通等旅游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)不談，在狹義的旅游產(chǎn)業(yè)中，知名旅游景點在行業(yè)中具有壟斷地位。這是由于：

1．知名旅游景點具有稀缺性?？刂葡∪钡馁Y源是壟斷的原因之一。知名景點在特定范圍內(nèi)具有稀缺性，一些名勝古跡如故宮等更是獨一無二，舉世無雙。在典型的旅游動機下，知名景點給旅游者的效用水平要遠高于普通景點，普通景點的替代效應不大。在一定地域內(nèi)，某個著名的景點往往遮蔽了其他的景點，使經(jīng)營這些景點的企業(yè)具備了壟斷的條件。

2．景點的經(jīng)營具有規(guī)模效應。解決應對稀缺資源的控制而形成的壟斷問題的方法之一是授予更多企業(yè)經(jīng)營該資源的權(quán)利。旅游景點的開發(fā)經(jīng)營具有顯著的規(guī)模效應，由兩家以上的企業(yè)經(jīng)營同一景點無疑會造成重復投資及如何分享權(quán)利等問題。因此，由一家企業(yè)經(jīng)營更有效率，也即景區(qū)經(jīng)營具有自然壟斷的特征。在現(xiàn)實中，邊界清晰的旅游資源多為獨家許可經(jīng)營，而一些因特殊原因被分割經(jīng)營的景區(qū)(如驪山和華清池)也一直受到消費者的詬病。實際上，驪山與華清池之間并不是經(jīng)營同一資源相互競爭的關(guān)系，二者仍是對各自所屬的旅游資源的獨家許可，是對產(chǎn)品線的不同環(huán)節(jié)實施壟斷。一些邊界不清晰的旅游資源，如長江三峽，其綿延192公里，分屬重慶湖北兩省市，多年來兩地競爭的結(jié)果是無序和低效率。

3．景點的生產(chǎn)規(guī)模受到容量的限制。當需求規(guī)模擴大時，可能會使多家企業(yè)達到有效規(guī)模，或者會使壟斷企業(yè)出現(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟，此時就應允許多家企業(yè)經(jīng)營這種業(yè)務。特定旅游景點在空間、生態(tài)以及文化等方面的容量限制都迫使其需求量不能任意擴大。如果景點內(nèi)游客數(shù)量超過一定水平而使環(huán)境效應和體驗效果下降(即生產(chǎn)的邊際成本激增)時，引入競爭反而會惡化這一局面。在大多數(shù)情況下，旅游景點對特定空間的占用排除了多家企業(yè)同時經(jīng)營的可能，除非能對該景點進行完全復制，當然，這種復制既面臨技術(shù)和投資的挑戰(zhàn)，也因資源所依存的歷史文化背景的特定性而欠缺吸引力。

4．景點經(jīng)營權(quán)的周期難以縮短。對特定空間的依賴可以通過分時經(jīng)營的方式引入競爭，亦即多家企業(yè)在不同的時間段經(jīng)營同一業(yè)務，消費者可以選擇理想企業(yè)的經(jīng)營時段來接受服務。當競爭帶來的高效足以抵消分時經(jīng)營造成的成本增加時，分時經(jīng)營(在景區(qū)經(jīng)營，則是縮短經(jīng)營權(quán)的許可周期)是可行的。但旅游活動的異地性決定了外來游客的選擇權(quán)很小，他們往往是隨到隨游。同時，對旅游資源的開發(fā)和維護投入具有持續(xù)性，且沉沒效應明顯，短暫的經(jīng)營權(quán)周期即使企業(yè)因盈利水平下降而不愿意進行過多的基礎(chǔ)設(shè)施投入。也使投入殘值的計算和轉(zhuǎn)讓困難重重。因此，旅游景點難以實行頻繁的特許權(quán)競拍，現(xiàn)實中對企業(yè)的特許權(quán)周期也一般較長。

基于上述分析，旅游景點的壟斷經(jīng)營具有合理性，在今后一段時期內(nèi)，這仍會是旅游資源開發(fā)經(jīng)營的主要模式。但是，知名景點的壟斷地位也確實會帶來一系列的問題。比如近幾年來，全國各大景點綜合價格(包括門票、索道及其他景點內(nèi)收費項目)不斷上漲，其漲幅遠遠高于同期人均收入的增長幅度，雖然景點經(jīng)營者以限制人流、提高資源維護費作為漲價的理由，但其實質(zhì)上是企業(yè)追求超額利潤的表現(xiàn)。

四、旅游經(jīng)濟存在顯著的外部性

1．旅游產(chǎn)業(yè)有較強關(guān)聯(lián)性。一次完整的旅游活動，涉及到“食、住、行、游、購、娛”等多個環(huán)節(jié)，需有多個企業(yè)、多個地區(qū)參與到生產(chǎn)過程當中，才能滿足一個旅游者的全部需要。這就意味著經(jīng)營的成果無法由蕩：企業(yè)獨享，企業(yè)在市場開發(fā)等環(huán)節(jié)的投入具有正外部性，極易造成“搭便車”行為。

2．旅游活動給目的地帶來了文化干涉?！奥糜瘟鳌辈粌H是金錢、人員的流動，還是文化的流動?？缭娇臻g而來的旅游者帶來了異國異地的文化，引起了不同文化之間的交流和碰撞。這種交流，固然有積極的一面，但不可避免的會產(chǎn)生文化沖突和文化干涉的現(xiàn)象，給旅游目的地文化造成消極影響。比如旅游地居民因生產(chǎn)方式改變而出現(xiàn)過度“商業(yè)化”傾向、外來游客的價值觀和生活方式給目的地社會的震蕩等。

3旅游資源的開發(fā)經(jīng)營中存在負外部性。旅游地人類活動的增加必然會對當?shù)氐纳鷳B(tài)環(huán)境造成損壞，這在任何國家都是無法避免的現(xiàn)實。這些損害來自于如下方面：景區(qū)游覽接待設(shè)施的建造、游客的生活污染物、滿足游客需要的生產(chǎn)活動、一些游客的不文明舉止等?？刂飘a(chǎn)量、注意建設(shè)規(guī)劃和加以治理可以將這些危害限制在不影響旅游資源可持續(xù)利用的水平上。但是，控制產(chǎn)量意味著收入的減少，嚴格的規(guī)劃與治理意味著成本的增加，這對于追求經(jīng)濟利潤的市場主體而言是非理性的，因此在旅游資源利用中采取企業(yè)經(jīng)營模式的我國，旅游業(yè)的負外部性問題十分突出。政府將公共旅游資源一定時期內(nèi)開發(fā)、利用、收益的權(quán)利授予旅游企業(yè)，由其來從事具體的經(jīng)營和日常管理，旅游企業(yè)沒有完全的產(chǎn)權(quán)，對旅游資源的開發(fā)、經(jīng)營權(quán)是暫時的，因而其經(jīng)營側(cè)重于短期目標。而代表國家對這些公共財產(chǎn)負責的政府，又因信息不對稱、缺乏激勵等原因，不能對旅游企業(yè)進行有效的監(jiān)督。旅游資源作為一種公共財產(chǎn)，存在著所有者缺位的問題，結(jié)果導致旅游企業(yè)在經(jīng)營過程中只追求短期利益，對資源進行破壞性的、掠奪性的開發(fā)和使用，造成公共財產(chǎn)的過度損耗。

五、公共旅游資源使用中存在的利益爭奪

我國絕大多數(shù)旅游資源都具有公共性，截至2005年1月，我國2萬個旅游景區(qū)中，90％以上屬于公共景區(qū)，由國家或者集體所有，而一些無形的人文旅游資源(如民族文化)甚至無法明確產(chǎn)權(quán)的邊界和產(chǎn)權(quán)人。對公共資源的利用，涉及到多方的利益。旅游企業(yè)通過政府主管部門授權(quán)，將不屬于個別人所有的公共資源獨占，作為自己營利的憑借，在利益分配的過程中，引起了一系列的沖突和矛盾。

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證券市場作為金融市場的重要組成部分，對國民經(jīng)濟的發(fā)展起著及其重要的推動作用。證券市場特有的籌集資金、資產(chǎn)重組、公司價值發(fā)現(xiàn)及風險提示等功能是市場經(jīng)濟條件下，一國經(jīng)濟健康、穩(wěn)定運行的必要條件。由于證券市場運作機制復雜、資本虛擬性等原因，產(chǎn)生風險的可能性極大。實踐表明對證券市場進行監(jiān)管可以提高運行效率，防范和化解風險，使證券市場更好地為國民經(jīng)濟服務。

一、公共利益論簡述

公共利益論是二十世紀二十年代世界性經(jīng)濟金融危機之后提出的。這種理論認為，監(jiān)管的基本出發(fā)點就是要維護社會公眾的利益，而公眾利益涉及千家萬戶、各行各業(yè)，維護公眾利益只能由國家法律授權(quán)的機構(gòu)來行使。市場難免存在缺陷，純粹的自由市場必然會導致自然壟斷與社會福利的損失，并且還存在外部效應和信息不對稱帶來的公平問題。在現(xiàn)實經(jīng)濟中通常存在以下幾個方面的市場失靈：自然壟斷。假設(shè)在社會理想的產(chǎn)出水平下，只有一個廠商從事生產(chǎn)，該產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)成本最小化，那么此時的市場就是自然壟斷市場。處于該行業(yè)中的每個公司都會在利益驅(qū)動下爭相兼并擴張，之后形成壟斷市場而不是自由競爭的市場。壟斷者通過限制產(chǎn)量、抬高價格，使商品價格超過邊際成本而獲取超額利潤，必然帶來導致市場效率的喪失。"外部效應。外部效應是指未被交易雙方包括在內(nèi)的額外成本或額外收益。在提供商品及服務時，如果社會利益或成本與私人利益或成本之間存在差異，那么自由競爭就無法實現(xiàn)資源的有效配置。盡管私人之間可能通過協(xié)議來解決外部效應問題，但達成協(xié)議的交易費用往往過高，而市場監(jiān)管卻能有效地消除外部效應。信息不對稱。在商品生產(chǎn)者和消費者之間，信息分布往往不對稱，一般而言生產(chǎn)者比消費者擁有更多的信息。生產(chǎn)者從自身的利益出發(fā)，而不是按優(yōu)質(zhì)優(yōu)價的原則來出售商品。這樣在相同的價格水平下，銷售質(zhì)量更好的生產(chǎn)者被迫退出市場以逃避損失，而質(zhì)量較差的生產(chǎn)者則乘機占領(lǐng)市場，出現(xiàn)“劣貨驅(qū)逐良貨”的現(xiàn)象。信息不對稱要求更多的信息披露，使消費者能夠據(jù)此區(qū)分產(chǎn)品質(zhì)量的高下，監(jiān)管正是消除信息不對稱的有效方法。由于市場存在上述缺陷，公共利益論認為在市場失靈的情況下對其實施監(jiān)管能提高公共利益。

二、我國證券市場監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的主要問題

以前，證券市場監(jiān)管主要由中國人民銀行主管，體改委、國家工商局等其他政府機構(gòu)及上海、深圳兩地地方政府參與管理的形式。成立國務院證券委和中國證監(jiān)會以后，證券監(jiān)管由國務院證券委負責，中國證監(jiān)會作為證券委的執(zhí)行機構(gòu)，承擔起對我國證券市場的監(jiān)管任務。國務院撤銷了證券委，同年確認中國證監(jiān)會為證券監(jiān)管的主管機關(guān)。隨著證券市場的發(fā)展，我國證券法律制度也逐步建立起來，如《公司法》、《國庫券條例》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券交易所管理辦法》、《公開發(fā)行股票公司信息披露制度》、《證券市場禁入制度》等一系列證券法律法規(guī)均已頒布執(zhí)行。作為根本大法的《證券法》的出臺，進一步確立了中國證券市場法律規(guī)范的框架。以滬深交易所設(shè)立為標志，中國證券市場短短十幾年走過了國外證券市場上百年的自然演進的發(fā)展過程，應當說政府的積極推進功不可沒，然而毋庸諱言，年輕的中國證券市場在快速成長的過程中還存在不少問題：!監(jiān)管制度缺乏長遠規(guī)劃。中國證券市場從無到有，發(fā)展到現(xiàn)在的規(guī)模，成績斐然。然而，由于市場發(fā)展迅猛，政府監(jiān)管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作，不經(jīng)意忽略了對市場發(fā)展急待解決的根本的監(jiān)管制度建設(shè)。為了盡快解決一些短期凸#顯的問題，往往采取急救辦法，甚至以行政命令的方式強行調(diào)控市場，雖然暫時緩和了事態(tài)，但是很可能為日后的市場發(fā)展和監(jiān)管工作帶來了意想不到的隱患。監(jiān)管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監(jiān)管機構(gòu)近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度，但行政監(jiān)管往往是事后監(jiān)管，監(jiān)管存在顯著的滯后性和弱效性。

滯后性。從違規(guī)行為的發(fā)生到監(jiān)管機構(gòu)做出處罰，往往歷時彌久，監(jiān)管行為存在明顯的滯后性。如“中科創(chuàng)業(yè)”、“億安科技”操縱股價行為在發(fā)生數(shù)年以后才被發(fā)現(xiàn)，而“瓊民源”事件的查處過程竟長達兩年。另一方面，監(jiān)管力量相對有限，調(diào)查費用不菲，一些市場欺詐行為未被處理，成為漏網(wǎng)之魚，使違法者產(chǎn)生僥幸心理，鋌而走險。(’弱效性。對違規(guī)行為處罰顯得過輕。如民源海南公司動用銀行貸款和透支操縱“瓊民源”股價非法獲利))萬元，查處后除了沒收非法所得以外，僅處以警告和罰款了事。實際上，對上市公司違規(guī)行為的處罰卻轉(zhuǎn)嫁到公司股東身上，并無過錯的中小股東往往受害最深。對應承擔直接責任的違規(guī)公司的高管人員處罰過輕，弱化了監(jiān)管效果。"證券監(jiān)管決策缺乏科學性。目前我國的證券監(jiān)管體制決定了中國證監(jiān)會是證券市場的唯一監(jiān)管機構(gòu)，一方面提高了證券監(jiān)管決策實施的權(quán)威性，但另一方面卻可能有損決策的科學性。我國的證券監(jiān)管機構(gòu)作為政府代表，除了承擔監(jiān)管職責以外，還擔負著培育和完善證券市場的職能，而當前經(jīng)濟體制改革中的焦點問題———金融體系的創(chuàng)新與改革———是一項牽涉到方方面面的系統(tǒng)工程，這些背景決定了不同領(lǐng)域的金融法規(guī)政策之間存在高度的相關(guān)性和制約性。比如，證監(jiān)會的某項措施可能符合單一證券監(jiān)管目標的最優(yōu)化，但由于與其他金融管理機構(gòu)處于分割狀態(tài)，其監(jiān)管決策未必能達到國家整體金融及經(jīng)濟發(fā)展的最佳效果，因此證券監(jiān)管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑：

投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎(chǔ)知識、證券法律法規(guī)等方面加強教育，尤其是加強市場風險教育，有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規(guī)律，就像對適齡兒童進行系統(tǒng)的免疫接種一樣，打預防針對增強自我保護能力大有好處。投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式，對作出虛假信息披露的公司提訟，并且比較容易獲得相應的賠償。投資者賠償機制。國外的證券市場通常設(shè)有賠償基金：一方面，可以提高投資者入市的積極性；另一方面，可以構(gòu)建防范系統(tǒng)風險的緩沖機制，由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前，我國的投資者教育機制剛剛起步，投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發(fā)揮作用。

三、完善我國證券市場監(jiān)管的對策建議

證券市場在國民經(jīng)濟中的地位和作用越來越重要，可以預見隨著證券市場的發(fā)展證券監(jiān)管將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。與中國證券市場的實際情況相適應的高效率的證券監(jiān)管是保障我國證券市場健康發(fā)展的重要前提。以下從監(jiān)管法律制度建設(shè)、上市公司監(jiān)管、獨立董事制度、證券市場監(jiān)管體制等四個方面提出完善我國證券市場監(jiān)管的對策和建議：對證券市場監(jiān)管法律制度建設(shè)問題，應從以下方面入手：

確立證券市場監(jiān)管機構(gòu)的法律地位，進一步明確證券監(jiān)管機構(gòu)法律地位的條款和細則；加強立法建設(shè)，增強證券監(jiān)管法律制度體系的完備性和配套性，提高法律體系的統(tǒng)一性和整體性；增強證券監(jiān)管法律法規(guī)的科學性和可操作性，強化法制內(nèi)容的實效性；-’建立健全證券監(jiān)管法律法規(guī)的實施機制，杜絕有法不依的現(xiàn)象，加大執(zhí)法力度；適應證券網(wǎng)絡(luò)化和市場開放的發(fā)展趨勢，盡快制訂適宜的相關(guān)監(jiān)管規(guī)章制度。!從規(guī)范和發(fā)展兩方面抓好上市公司的監(jiān)管工作。在加強上市公司監(jiān)管的同時，努力為上市公司的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，以監(jiān)管激勵上市公司持續(xù)發(fā)展。加強證監(jiān)會派出機構(gòu)監(jiān)管職能，建立健全派出機構(gòu)監(jiān)管績效考評機制。重點加強上市公司信息披露監(jiān)管，增強信息披露的有效性。加強上市公司監(jiān)管的制度建設(shè)，切實搞好上市公司監(jiān)管工作。"獨立董事制度。首先，確立獨立董事應有的社會地位，提高獨立董事參與上市公司最大決策的程度，培育并建立獨立董事人才庫；其次，明確區(qū)分獨立董事與監(jiān)事會的不同職責，充分發(fā)揮獨立董事在上市公司規(guī)范運作中的作用；最后，加強關(guān)于獨立董事的法規(guī)和各項規(guī)章制度落實的監(jiān)督，完善獨立董事制度運行的外部環(huán)境。#建立一個主體多元化，結(jié)構(gòu)多層次，相互協(xié)調(diào)又相互制衡的高效的證券市場監(jiān)管體制，逐步改變目前僅由證監(jiān)會單方面壟斷監(jiān)管規(guī)則制訂的局面，縮小行政監(jiān)管直接作用于市場的范圍。讓證券交易所和證券業(yè)協(xié)會等自律監(jiān)管主體來填補行政監(jiān)管收縮后留下的空白，強化自律監(jiān)管對行政監(jiān)管的制衡，多方面約束并盡可能減少政府機構(gòu)執(zhí)法中腐敗現(xiàn)象的發(fā)生。除了上述幾個方面的問題以外，值得一提的是，對監(jiān)管者的監(jiān)督在我國幾乎還是一片空白，因此要努力推動監(jiān)管的法制化和市場化，建立有效的權(quán)力制衡機制，包括內(nèi)部制衡機制和外部制衡機制，保障公眾及媒體的監(jiān)督權(quán)力，強化社會輿論監(jiān)督。

參考文獻：

曹鳳岐等，證券投資學（第二版）北京：北京大學出版社，

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一、安然事件的處理機制及美國資本市場的監(jiān)管體系

證券市場的穩(wěn)定發(fā)展，不僅與上市公司現(xiàn)有業(yè)績相關(guān)，更與投資者對市場發(fā)展的未來預期以及由此確立的投資信心相關(guān)。為確保這一信心的穩(wěn)定，通過強化監(jiān)管保證證券市場誠信力至關(guān)重要。投資者權(quán)益能夠得到有效保護，證券市場能夠促進資本形成和有效配置以及整個國民經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，是證券市場穩(wěn)定發(fā)展的心理支撐。夯實這兩個信心基柱是各國證券市場監(jiān)管共同追求的目標。尤其是，中小投資者作為證券市場的主體，其合法權(quán)益能否得到有效保護，決定著證券市場能否有效健康、可持續(xù)性地發(fā)展，因此保護投資者合法權(quán)益是確立信心的基本動力。

支撐這兩個基柱的關(guān)鍵是信息披露問題，即披露的信息必須確保證券價格及時、準確、全面地反映每個上市公司經(jīng)營的基本面情況和整個證券市場的風險狀況。只有在此基礎(chǔ)上，投資者才能對未來進行合理預期，進而作出符合自身風險容忍度的投資選擇、購買自己偏好的企業(yè)的證券；企業(yè)進而從投資者手中得到相應的資源配置，這樣，企業(yè)的融資成本與其風險和經(jīng)營業(yè)績的前景相符合，達到了證券市場有效配置資源的目的。也是在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管機構(gòu)和政府得以及時地發(fā)現(xiàn)問題，有效地保護投資者權(quán)益，并能防范市場系統(tǒng)風險。所以說證券市場實際上是信息市場，信息披露是否及時、準確，信息披露的全面性是建立公眾對證券市場的信心基礎(chǔ)。在監(jiān)管體制建設(shè)中，保證證券市場信息披露及時、準確和全面性是一項長期、復雜的系統(tǒng)工程，它不僅包括證券監(jiān)管機構(gòu)信息披露監(jiān)管制度的是否完善，更有賴于公司治理結(jié)構(gòu)改進是否強化利益相關(guān)者的監(jiān)督，會計師和律師等中介機構(gòu)是否能保持中立和誠信地履行職責，投資銀行或券商是否盡職盡責，以及證券市場監(jiān)管立法是否完備，能夠保證公正有效行使司法監(jiān)督，媒體和社會輿論監(jiān)督是否有效及時，政府和企業(yè)關(guān)系是否清晰化等一系列制度安排。安然事件之后的美國改革正是圍繞這一中心任務展開的。

目前處理安然事件并推動改革的部門有關(guān)國聯(lián)邦直接負責金融監(jiān)管機構(gòu)的關(guān)聯(lián)儲、財政部、商品期貨交易委員會和證券交易委員會，以及由這4部門的首腦組成的、直屬總統(tǒng)辦公室的金融市場工作小組?；?987年股市崩潰教訓而設(shè)立的金融市場工作小組，其目的就是要加強金融交易監(jiān)管機構(gòu)的信息溝通和協(xié)同監(jiān)管，防范整個金融系統(tǒng)危機發(fā)生。小組當前任務就是應總統(tǒng)要求對安然破產(chǎn)涉及的政策缺陷進行研究并提出改革思路。目前，白宮、證券交易委員會和國會形成了三個改革思路。

第一，白宮的改革思路。

白宮改革思路集中反映在總統(tǒng)“十點改革”方案中①，方案著眼點就是要通過公司治理結(jié)構(gòu)的改善，向投資者提供更準確更及時的信息披露，促使公司執(zhí)行人員對自身行為承擔更密切的責任以及加強審計體系的獨立性?？偨y(tǒng)建議的大部分內(nèi)容都是由證券交易委員會主席哈維—皮特(HARVEYLPITY)先前已經(jīng)提出并由SEC大力推動的。計劃明顯強化SEC的權(quán)力，特別是對審計人員的監(jiān)管力度。此外，SEC還力圖通過引導證券執(zhí)法人員沒收公司虛報利潤時所獲得的公司分紅和股票收入強化對違規(guī)企業(yè)的懲處力度。從運作程序看，除第五點外，其他措施并不需經(jīng)過國會立法程序，SEC就可依照現(xiàn)有法律框架進行實施。雖然“十點計劃”并不具法律約束力，但大體表明了美國證券交易委員會和國會改革的基本趨向。本來，證券交易委員會現(xiàn)任主席哈維—皮特是作為布什放松政府管制的得力人選入主SEC，從去年夏季布什就期望皮特放松證券市場的監(jiān)管。但是安然事件爆發(fā)后的政治壓力，使布什和皮特已經(jīng)成為這10年里最強調(diào)政府監(jiān)管的政府官員，并主持這10年來最龐大的強化證券市場監(jiān)管的系統(tǒng)工程。

第二，證券交易委員會的改革設(shè)想。

證券交易委員會是美國政府機構(gòu)里專業(yè)精神最強、決策受政治因素干擾最少的機構(gòu)。通常情況下，白宮對證券交易委員會運行沒有直接影響力。但這一次兩者之間達成默契，總統(tǒng)10點建議已成為證券交易委員會改革遵循的基本原則，作為證券市場直接監(jiān)管部門，對推動這次改革負有重要責任。值得注意的是，這些思路強調(diào)對現(xiàn)有的公司信息披露進行制度性改革，但沒有把重點放在加強稽查和司法懲處力度和效率，在短時間內(nèi)嚴懲違反現(xiàn)有公司信息披露制度上，人們認為證券交易委員會目前的稽查工作和司法力度已運用得相當充分，所以僅限于要求國會增加經(jīng)費以便雇傭人員強化稽查力度。SEC主席皮特在參議院3月21日聽證會上提出了三項改革措施的基本思路。

——關(guān)于上市公司信息披露制度的改革。

改革目標主要是致力于改善上市企業(yè)財務信息披露的質(zhì)重和及時性。在及時性方面，要求上市公司年報的提交時間從90天縮短到60天，季報由45天縮短為30天。在提高質(zhì)量方面，上市公司信息披露規(guī)定中有關(guān)“公司管理層的內(nèi)部討論和分析”部分是這次改革的關(guān)鍵部分。規(guī)定要求上市公司詳細揭示那些能對本公司的財務狀況產(chǎn)生重大影響的重大事項，如表外財務安排，上市公司要對歷史業(yè)績和發(fā)展前景提供重要線索，以使投資者和其他信息使用者能夠更全面評價公司財務的真實狀況和經(jīng)營業(yè)績以及發(fā)展前景。這一改革措施就是要使投資者能以“管理層的視角”來觀察其投資的公司并識別公司收益和現(xiàn)金流面臨的風險。同時，證券交易委員會準備提出4個提案。

其一，公司提供的財務報表應簡明扼要，以便投資者發(fā)掘出所需要的細節(jié)信息。安然公司2000年年報就是利用文字游戲把重要交易信息放在一個不起眼的腳注中以把財務狀況健康程度等重要信息掩埋起來分散投資者注意力，即使細心的投資者看到也難以讀懂全部內(nèi)容并了解交易的背景。

其二，通過強化總裁(CEO)個人責任追究來改善信息披露的質(zhì)量?，F(xiàn)行規(guī)定雖然要求CEO要在該公司所有在證券交易委員會備案的信息披露材料上簽字，并對注冊申請書中的虛假陳述和漏遺負有個人責任。但CEO通?？梢栽V諸“克職盡責”來為個人責任進行辯護，并以他不相信或者沒有充分理由可以讓他相信這些具有法律效力的文件中有實質(zhì)性的虛假陳述或遺漏來推脫責任。

其三，要求增加一項及時公告上市公司管理層各項交易，包括管理層與公司關(guān)聯(lián)交易的義務。管理層的問責和管理層個人交易的透明化十分重要。從安然事件中可以看到，據(jù)指責，一些高級管理人員利用交易方只要是本公司就可推遲13個月披露股票交易信息的規(guī)定，一方面以虛假信息誘導公司員工和其他投資者繼續(xù)購入公司股票，另一方面他們則可將自己持有的價值11億美元的股票借機拋售而轉(zhuǎn)嫁損失。此規(guī)定導致公私利益沖突和內(nèi)部人交易的問題。

其四，要求上市公司在季報和年報之間增加應披露事項和范圍。新規(guī)定要求公司必須于一個重大行為發(fā)生后第5日或15日內(nèi)公告披露信息，其中包括職工福利計劃、企業(yè)核心官員離職、違約及其它能引起直接負債或造成負債快速增加的事件、某些企業(yè)道德準則和管理層、董事會成員的行為規(guī)范的放棄。所謂道德和行為規(guī)范的放棄含義，就是董事會消極履行監(jiān)督職責，對一些涉及個人利益與公司集體利益沖突的問題采取不積極阻止的做法。根據(jù)新規(guī)定，由此引發(fā)的問題董事會也要負相應的責任。

——關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的改革措施。

新的公司治理準則核心手段是增進公司管理層個人的責任和誠信，就是要通過管理層個人責任約束促使公司信息披露質(zhì)量。皮特指出，由于企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)中的各個方面不能積極或監(jiān)督不力，或者有意規(guī)避規(guī)定而造成美國公司治理結(jié)構(gòu)存在嚴重問題。從安然事件就可看到，據(jù)指責，公司董事會允許AndrewS．Fastow(安然公司的CFO)成為LJM2Co—Investment和LJMCayman等合伙企業(yè)的普通合伙人，使得這些企業(yè)可以與安然公司進行大量關(guān)聯(lián)交易，隨后董事會又未能對這些交易行為給予認真關(guān)注，從而使Fastow從中賺取了3000萬的收益，這些交易行為最終使得安然公司在2001年11月對其財務報表進行重大調(diào)整。同時，安然的審計和協(xié)調(diào)委員會以及財務委員會，盡管其負有對安然公司財務報告最終監(jiān)督職責，以及對Fastow的LJM交易的定期檢查的責任，但在實際工作中并沒有按照規(guī)定進行任何實質(zhì)性的深入調(diào)查，因為這些部門片面聽信安達信的審計和監(jiān)督報告。按照有關(guān)規(guī)定，審計委員會委員應該獨立于被其監(jiān)管的公司以保持其中立性，但安然審計委員會委員中有些人或在安然贊助的機構(gòu)工作，或直接擔任安然公司一個部門的咨詢?nèi)藛T，這種業(yè)務聯(lián)系使得審計委員難以保持其獨立性。

為了保證公司治理結(jié)構(gòu)改革的有效推進，2002年2月，證券交易委員會要求紐約證券交易所(NYSE)和納斯達克(Nasdaq)配合其改革措施，即要求上市公司必須在上市前達到其所規(guī)定的公司治理結(jié)構(gòu)標準。其中涉及到公司獨立審計委員會的有關(guān)政策，公司的董事會和管理層成員的持股情況，股東的選舉權(quán)安排，以及其他一些能影響到股東持股利益的事項。證券交易委員會現(xiàn)要求NYSE和Nasdaq重新審視他們對公司上市標準中的重要事項的規(guī)定，其中涉及到公司的董事會和管理層成員的任職資格問題，以及上市公司的行為規(guī)范。

——關(guān)于公司會計制度改革措施。

SEC認為會計制度改革是當前的主要任務。會計制度是改善公司財務數(shù)據(jù)信息披露準確和全面性的基礎(chǔ)。其改革措施主要涉及兩個方面，一是審計上市公司財務報表的會計師行業(yè)，二是制定會計標準的程序。

其一，推動成立公共責任委員會對會計行業(yè)進行業(yè)外監(jiān)督。SEC建議成立新的民間會計管理組織公共責任委員會(thePublicAccountabilityBoard簡稱PAB)，其職責是從業(yè)外定期審查會計企業(yè)的會計和審計工作的質(zhì)量以及處罰那些不稱職和違反職業(yè)道德的行業(yè)組織和個人。目前，美國會計行業(yè)自律組織是公共監(jiān)管委員會(thePublicOverseeBoard簡稱POB)，其主要職責是監(jiān)管全關(guān)注冊會計師協(xié)會(AICPA)自律活動。其中包括同業(yè)互相審查制度，通過由專家組成的委員會來評估成員企業(yè)對自己的審計失敗行為所做解釋的合理性，并根據(jù)發(fā)現(xiàn)的問題制定相應措施改善會計審計質(zhì)量控制體系。目前，提出成立PAB的原因是公眾認為POB的監(jiān)管活動直接受制于它所要監(jiān)管的行業(yè)，POB成員都得聽命于AICPA而難以保持獨立地位。另外，皮特認為，POB經(jīng)費來源于監(jiān)管對象而使組織的獨立性大打折扣。由此，皮特設(shè)想，新的行業(yè)管理組織絕大多數(shù)成員要由非會計行業(yè)成員組成，并且為了保證組織的獨立性，其活動經(jīng)費應來自于接受財務審計的公司客戶。上述措施能否有效解決會計行業(yè)業(yè)已存在的問題，目前仍有一定爭論。沃倫—巴菲特認為，問題不在會計審計方面，而在公司董事會中負責公司內(nèi)部審計的審計委員會。審計委員會的職責就是發(fā)現(xiàn)不稱職的審計師，一般情況下，審計師非常清楚其客戶的情況。問題是如何使那些審計師在應該說“不”時必須說“不”，巴菲特認為僅此目前的審計委員會足以勝任。SEC前任主席阿瑟·萊維特(ArthurLevitt)則提議，公司的會計師事務所應每5—7年更換一次，不是僅在同一個會計師事務所內(nèi)更換合伙人來保證審計師的恪盡職守。

其二，提高審計人員的獨立性能力。1990年代以來，莢眾多會計事務所為增加收入和咨詢服務豐厚報酬的驅(qū)使，在向客戶公司提供審計服務同時開展管理咨詢服務，鑒于兩者兼顧造成目前審計工作獨立性受到影響的弊端，SEC力圖提出新的改革措施，不過，究竟是對咨詢服務進行一定的限制，還是把兩者完全分開，現(xiàn)在仍然是一個爭議的問題。

三，改進會計標準的設(shè)定。當前SEC將實施有效措施確保會計標準能以更有利于市場和投資者方式予以執(zhí)行。SEC雖然擁有為上市公司制定會計標準的法定權(quán)力，但SEC一般傾向推動由代表投資者、工商人士和會計人員組成監(jiān)察實體的財務會計標準理事會(FASB)中介組織來制定，并由其推薦標準報經(jīng)SEC評估認可。FASB標準確立了能被用于財務報表編制工作的會計確認、會計計量及信息披露等原則。鑒于安然事件，SEC擬議中的措施有以下幾個方面：

一是在支持中介組織進行標準設(shè)定同時，SEC要運用現(xiàn)有權(quán)力加強標準制定過程的監(jiān)督，以確保FASB按照投資者最大利益行使其職能，具體措施包括：(1)拓寬資金來源，(2)富有建設(shè)性地參與FASB成員的選擇和FASB辦事處的設(shè)立工作；(3)對已采納的標準行使復查權(quán)力；(4)確保FASB頒布以原則為基礎(chǔ)，而非以規(guī)則為基礎(chǔ)的新的會計標準。

二是強調(diào)會計標準要以會計原則為基礎(chǔ)，而非以規(guī)則為基礎(chǔ)。安然事件表明，以規(guī)則為基礎(chǔ)的標準為安然財務人員和高層管理人員提供了鉆制度空子的機會。2001年11月安然公告中相當篇幅把有關(guān)1997年度發(fā)生的5100萬美元的審計調(diào)整一事視為不符合重要性原則而不予披露。如果這些調(diào)整入賬，會使得1997年度的報告收益由10500萬美元縮減至5400萬美元。這些調(diào)整將使得收益下降將近50％，但是審計機構(gòu)的安達信認為這些對信息披露真實性并不重要而予以刪除。安達信的首席執(zhí)行官JosephBerardino在國會的證詞中說，作為不符合重要性原則來處理是因為安達信將凈收入視為“會計人員所謂的‘正常性收入’”。這是一個扭曲規(guī)則的明顯案例。

三是SEC現(xiàn)在呼吁美國財務會計標準委員會(FASB)加快會計標準的修訂、以適應近20年來金融衍生工具、金融交易和實體的發(fā)展需要。

目前，SEC已經(jīng)采取了一些措施以貫徹皮特提出的改革方案。首先，SEC提供了正確使用和限制使用模擬公司財務數(shù)據(jù)的指導意見。并在此后SEC進一步的警告性建議，第一次表述了對上市公司披露主要會計準則的義務的要求和指導意見，并宣布2002年其工作人員將監(jiān)督所有《財富》公布的500強公司提交的年報。這一措施將加強SEC對公共公司的財務和非財務披露的復查程序以便進行更為有效的監(jiān)管。2002年初，SEC初次宣布要建立全新的民間監(jiān)管實體對會計行業(yè)進行業(yè)外監(jiān)督的理念。隨后，SEC圈定了2001財政年度有關(guān)表外財務安排的年終報告中需要經(jīng)理人員內(nèi)部討論和分析的問題。根據(jù)這一要求，證券行業(yè)及其自律機構(gòu)在SEC的指導下，宣布了推薦規(guī)則來增加分析師(投資)推薦的透明度。隨之SEC宣布其計劃公布在公司披露方面亟待提高的各個方面問題。同時，SEC要求紐約證交所和Nasdaq關(guān)注公司治理結(jié)構(gòu)方面的問題。由于對安達信的司法指控，SEC進一步了旨在保證面向投資者和美國資本市場的連續(xù)有序的信息流的命令和臨時規(guī)則，并著手對資本市場評級機構(gòu)的活動和影響進行正式的準司法調(diào)查。2002年3月，SEC對上市公司IGIInc的前首席執(zhí)行官提起法律訴訟，旨在追回其因為虛報的財務業(yè)績而獲得的分紅、期權(quán)和薪資。這是?被嶗锍癱降墓ぷ鰲?月11號，SEC投票批準了提出的關(guān)于加速上市公司信息披露周期和增加披露內(nèi)容的兩個相關(guān)議案。

第三，國會的改革設(shè)想。

就改革措施國會已提出35個議案，總的來看，主要措施包括有以下幾個方面：

篇8

我國證券市場自建立以來，在近20年間獲得了飛速發(fā)展，取得了舉世矚目的成績：據(jù)中國證監(jiān)會2009年8月25日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2009年7月底，我國股票投資者開戶數(shù)近1．33億戶，基金投資賬戶超過1．78億戶，而上市公司共有1628家，滬深股市總市值達23．57萬億元，流通市值11．67萬億元，市值位列全球第三位。證券市場作為我國資本市場中的重要組成部分，在實現(xiàn)我國市場經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。但同時，由于監(jiān)管、上市公司、中介機構(gòu)等方面的原因，中國證券市場。這些問題的出現(xiàn)使證券市場的健康發(fā)展備受困擾，證券市場監(jiān)管陷人困境之中。因此，完善我國證券市場監(jiān)管法律制度，加強對證券市場的監(jiān)管、維護投資者合法權(quán)益已經(jīng)成為當務之急。

一、我國證券市場監(jiān)管制度存在的問題

(一)監(jiān)管者存在的問題

1．證監(jiān)會的作用問題

我國《證券法》第178條規(guī)定：“國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法對證券市場實行監(jiān)督管理，維護證券市場秩序，保障其合法運行?！睆默F(xiàn)行體制看，證監(jiān)會名義上是證券監(jiān)督管理機關(guān)，證監(jiān)會的監(jiān)管范圍看似很大：無所不及、無所不能。從上市公司的審批、上市規(guī)模的大小、上市公司的家數(shù)、上市公司的價格、公司獨立董事培訓及認可標準，到證券中介機構(gòu)準入、信息披露的方式及地方、信息披露之內(nèi)容，以及證券交易所管理人員的任免等等，凡是與證券市場有關(guān)的事情無不是在其管制范圍內(nèi)。而實際上，證監(jiān)會只是國務院組成部門中的附屬機構(gòu)，其監(jiān)督管理的權(quán)力和效力無法充分發(fā)揮。

2．證券業(yè)協(xié)會自律性監(jiān)管的獨立性問題

我國《證券法》第174條規(guī)定：“證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律組織，是社會團體法人。證券公司應加入證券業(yè)協(xié)會。證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機構(gòu)為全體會員組成的會員大會”。同時規(guī)定了證券業(yè)協(xié)會的職責，如擬定自律性管理制度、組織會員業(yè)務培訓和業(yè)務交流、處分違法違規(guī)會員及調(diào)解業(yè)內(nèi)各種糾紛等等。這樣簡簡單單的四個條文，并未明確規(guī)定證券業(yè)協(xié)會的獨立的監(jiān)管權(quán)力，致使這些規(guī)定不僅形同虛設(shè)，并且實施起來效果也不好。無論中國證券業(yè)協(xié)會還是地方證券業(yè)協(xié)會大都屬于官辦機構(gòu)，帶有一定的行政色彩，機構(gòu)負責人多是由政府機構(gòu)負責人兼任，證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)章如一些管理規(guī)則、上市規(guī)則、處罰規(guī)則等等都是由證監(jiān)會制定的，缺乏應有的獨立性，沒有實質(zhì)的監(jiān)督管理的權(quán)力，不是真正意義上的自律組織，通常被看作準政府機構(gòu)。這與我國《證券法》的證券業(yè)的自律組織是通過其會員的自我約束、相互監(jiān)督來補充證監(jiān)會對證券市場的監(jiān)督管理的初衷是相沖突的，從而表明我國《證券法》還沒有放手讓證券業(yè)協(xié)會進行自律監(jiān)管，也不相信證券業(yè)協(xié)會能夠進行自律監(jiān)管。在我國現(xiàn)行監(jiān)管體制中，證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管作用依然沒得到重視，證券市場自律管理缺乏應有的法律地位。

3．監(jiān)管主體的自我監(jiān)督約束問題

強調(diào)證券監(jiān)管機構(gòu)的獨立性，主要是考慮到證券市場的高風險、突發(fā)性、波及范圍廣等特點，而過于分散的監(jiān)管權(quán)限往往會導致責任的相互推諉和監(jiān)管效率的低下，最終使抵御風險的能力降低。而從辨證的角度分析，權(quán)力又必須受到約束，絕對的權(quán)力則意味著腐敗。從經(jīng)濟學的角度分析，監(jiān)管者也是經(jīng)濟人，他們與被監(jiān)管同樣需要自律性。監(jiān)管機構(gòu)希望加大自己的權(quán)力而減少自己的責任，監(jiān)管機構(gòu)的人員受到薪金、工作條件、聲譽權(quán)力以及行政工作之便利的影響，不管是制定規(guī)章還是執(zhí)行監(jiān)管，他們都有以公謀私的可能，甚至成為某些特殊利益集團的工具，而偏離自身的職責和犧牲公眾的利益。從法學理論的角度分析，公共權(quán)力不是與生俱來的，它是從人民權(quán)利中分離出來，交由公共管理機構(gòu)享有行使權(quán)，用來為人服務；同時由于它是由人民賦予的，因此要接受人民的監(jiān)督；但權(quán)力則意味著潛在的腐敗，它的行使有可能偏離人民服務的目標，被掌權(quán)者當作謀取私利的工具。因此，在證券市場的監(jiān)管活動中，由于監(jiān)管權(quán)的存在，監(jiān)管者有可能，做出損害投資者合法權(quán)益的行為，所以必須加強對監(jiān)管主體的監(jiān)督約束。

(二)被監(jiān)管者存在的問題

1．上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理機制的問題

由于我國上市公司上市前多由國有企業(yè)改制而來，股權(quán)過分集中于國有股股東，存在“一股獨大”現(xiàn)象，這種國有股股權(quán)比例過高的情況導致政府不敢過于放手讓市場自主調(diào)節(jié)，而用行政權(quán)力過多地干預證券市場的運行，形成所謂的“政策市”。由此出現(xiàn)了“證券的發(fā)行制度演變?yōu)閲衅髽I(yè)的融資制度，同時證券市場的每一次大的波動均與政府政策有關(guān)，我國證券市場的功能被強烈扭曲”的現(xiàn)象。證監(jiān)會的監(jiān)管活動也往往為各級政府部門所左右?？傊?，由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理，使政府或出于政治大局考慮，而不敢放手，最終造成證監(jiān)會對證券市場的監(jiān)管出現(xiàn)問題。

2．證券市場中介機構(gòu)的治理問題

同上市公司一樣，我國的證券市場中介機構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機制等也有在著上述的問題。證券公司、投資公司、基金公司等證券市場的中介機構(gòu)隨著證券市場的發(fā)展雖然也成長起來，但在我國證券市場發(fā)展尚不成熟、法制尚待健全、相關(guān)發(fā)展經(jīng)驗不足的境況下，這些機構(gòu)的日常管理、規(guī)章制度、行為規(guī)范等也都存在很多缺陷。有些機構(gòu)為了牟取私利，違背職業(yè)道德，為企業(yè)做假賬，提供虛假證明；有的甚至迎合上市公司的違法或無理要求，為其虛假包裝上市大開方便之門。目前很多上市公司與中介機構(gòu)在上市、配股、資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易等多個環(huán)節(jié)聯(lián)手勾結(jié)，出具虛假審計報告，或以能力有限為由對財務數(shù)據(jù)的真實性做出有傾向性錯誤的審計結(jié)論，誤導了投資者，擾亂證券市場的交易規(guī)則和秩序，對我國證券市場監(jiān)督管理造成沖擊。

3．投資者的問題

我國證券市場的投資者特別是中小投資者離理性、成熟的要求還有極大的距離。這表現(xiàn)在他們?nèi)狈τ嘘P(guān)投資的知識和經(jīng)驗，缺乏正確判斷企業(yè)管理的好壞、企業(yè)盈利能力的高低、政府政策的效果的能力，在各種市場傳聞面前不知所措甚至盲信盲從，缺乏獨立思考和決策的能力。他們沒有樹立正確的風險觀念，在市場價格上漲時盲目樂觀，在市場價格下跌時又盲目悲觀，不斷的追漲殺跌，既加劇了市場的風險，又助長了大戶或證券公司操縱市場的行為，從而加大了我國證券市場的監(jiān)督管理的難度。

(三)監(jiān)管手段存在的問題

1．證券監(jiān)管的法律手段存在的問題

我國證券法制建設(shè)從20世紀80年展至今，證券法律體系日漸完善已初步形成了以《證券法》、《公司法》為主，包括行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則四個層次的法律體系，尤其是《證券法》的頒布實施，使得我國證券法律制度的框架最終形成。但是從總體上看，我國證券法律制度仍存在一些漏洞和不足：首先，證券市場是由上市公司證券經(jīng)營機構(gòu)、投資者及其它市場參與者組成，通過證券交易所的有效組織，圍繞上市、發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)運行。在這一系列環(huán)節(jié)中，與之相配套的法律法規(guī)應當是應有俱有，但我國目前除《證券法》之外，與之相配套的相關(guān)法律如《證券交易法》、《證券信托法》、《證券信譽平價法》等幾乎空白。其次，一方面，由于我國不具備統(tǒng)一完整的證券法律體系，導致我國在面臨一些證券市場違法違規(guī)行為時無計可施；另一方面，我國現(xiàn)有的證券市場法律法規(guī)過于抽象，缺乏具體的操作措施，導致在監(jiān)管中無法做到“有章可循”。再者，我國現(xiàn)行的證券法律制度中三大法律責任的配制嚴重失衡，過分強調(diào)行政責任和刑事責任，而忽視了民事責任，導致投資者的損失在事實上得不到補償。以2005年新修訂的《證券法》為例，該法規(guī)涉及法律責任的條款有48條，其中有42條直接規(guī)定了行政責任，而涉及民事責任的條款只有4條。

2．證券監(jiān)管的行政手段存在的問題

在我國經(jīng)濟發(fā)展的歷程中，計劃經(jīng)濟體制的發(fā)展模式曾長久的站在我國經(jīng)濟發(fā)展的舞臺上，這種政府干預為主的思想在經(jīng)濟發(fā)展中已根深蒂固，監(jiān)管者法律意識淡薄，最終導致政府不敢也不想過多放手于證券市場。因此在我國證券市場的監(jiān)管中，市場的自我調(diào)節(jié)作用被弱化。

3．證券監(jiān)管的經(jīng)濟手段存在的問題

對于證券監(jiān)管的經(jīng)濟手段，無論是我國的法律規(guī)定還是在實際的操作過程中均有體現(xiàn)，只不過這種經(jīng)濟的監(jiān)管手段過于偏重于懲罰措施的監(jiān)督管理作用而忽視了經(jīng)濟獎勵的監(jiān)督管理作用。我國證券監(jiān)管主要表現(xiàn)為懲罰經(jīng)濟制裁，而對于三年保持較好的穩(wěn)定發(fā)展成績的上市公司，卻忽視了用經(jīng)濟獎勵手段鼓勵其守法守規(guī)行為。

二、完善我國證券市場監(jiān)管法律制度

(一)監(jiān)管者的法律完善

1．證監(jiān)會地位的法律完善

我國《證券法》首先應重塑中國證監(jiān)會的權(quán)威形象，用法律規(guī)定增強其獨立性，明確界定中國證監(jiān)會獨立的監(jiān)督管理權(quán)。政府應將維護證券市場發(fā)展的任務從證監(jiān)會的工作目標中剝離出去，將證監(jiān)會獨立出來，作為一個獨立的行政執(zhí)法委員會。同時我國《證券法》應明確界定證監(jiān)會在現(xiàn)行法律框架內(nèi)實施監(jiān)管權(quán)力的獨立范圍，并對地方政府對證監(jiān)會的不合理的干預行為在法律上做出相應規(guī)制。這樣，一方面利于樹立中國證監(jiān)會的法律權(quán)威，增強其監(jiān)管的獨立性，另一方面也利于監(jiān)管主體之間合理分工和協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管效率。

2．證券業(yè)自律組織監(jiān)管權(quán)的法律完善

《證券法》對證券業(yè)自律組織的簡簡單單的幾條規(guī)定并未確立其在證券市場監(jiān)管中的輔助地位，我國應學習英美等發(fā)達國家的監(jiān)管體制，對證券業(yè)自律組織重視起來。應制定一部與《證券法》相配套的《證券業(yè)自律組織法》，其中明確界定證券業(yè)自律組織在證券市場中的監(jiān)管權(quán)范圍，確定其輔助監(jiān)管的地位以及獨立的監(jiān)管權(quán)力；在法律上規(guī)定政府和證監(jiān)會對證券業(yè)自律組織的有限干預，并嚴格規(guī)定干預的程序；在法律上完善證券業(yè)自律組織的各項人事任免、自律規(guī)則等，使其擺脫政府對其監(jiān)管權(quán)的干預，提高證券業(yè)自律組織的管理水平，真正走上規(guī)范化發(fā)展的道路，以利于我國證券業(yè)市場自我調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮以及與國際證券市場的接軌。

3．監(jiān)管者自我監(jiān)管的法律完善

對證券市場中的監(jiān)管者必須加強監(jiān)督約束：我國相關(guān)法律要嚴格規(guī)定監(jiān)管的程序，使其法制化，要求監(jiān)管者依法行政；通過法律法規(guī)，我們可以從正面角度利用監(jiān)管者經(jīng)濟人的一面，一方面改變我國證監(jiān)會及其分支機構(gòu)從事證券監(jiān)管的管理者的終身雇傭制，建立監(jiān)管機構(gòu)同管理者的勞動用工解聘制度，采取懲罰和激勵機制，另一方面落實量化定額的激勵相容的考核制度；在法律上明確建立公開聽證制度的相關(guān)內(nèi)容，使相關(guān)利益主體參與其中，對監(jiān)管者形成約束，增加監(jiān)管的透明度；還可以通過法律開辟非政府的證券監(jiān)管機構(gòu)對監(jiān)管者業(yè)績的評價機制，來作為監(jiān)管機構(gòu)人事考核的重要依據(jù)。

(二)被監(jiān)管者的法律完善

1．上市公司治理的法律完善

面對我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機制出現(xiàn)的問題，我們應當以完善上市公司的權(quán)力制衡為中心的法人治理結(jié)構(gòu)為目標。一方面在產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上減少國有股的股份數(shù)額，改變國有股“一股獨大”的不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)；另一方面制定和完善能夠使獨立董事發(fā)揮作用的法律環(huán)境，并在其內(nèi)部建立一種控制權(quán)、指揮權(quán)與監(jiān)督權(quán)的合理制衡的機制，把充分發(fā)揮董事會在公司治理結(jié)構(gòu)中的積極作用作為改革和完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的突破口和主攻方向。

2．中介機構(gòu)治理的法律完善

我國證券市場中的中介機構(gòu)同上市公司一樣，在面對我國的經(jīng)濟發(fā)展的歷史和國情時也有股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機制的問題。除此之外，在其日常管理、規(guī)章制度、行為規(guī)范、經(jīng)濟信用等方面也存在很多缺陷。我們應當以優(yōu)化中介機構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善中介機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)為根本目標，一方面在法津上提高違法者成本，加大對違法違規(guī)的中介機構(gòu)及相關(guān)人員的處罰力度：不僅要追究法人責任，還要追究直接責任人、相關(guān)責任人的經(jīng)濟乃至刑事的責任。另一方面在法律上加大對中介機構(gòu)的信用的管理規(guī)定，使中介機構(gòu)建立起嚴格的信用擔保制度。

3．有關(guān)投資者投資的法律完善

我國相關(guān)法律應確立培育理性投資者的制度：首先在法律上確立問責機制，將培育理性投資的工作納入日常管理中，投資者投資出問題，誰應對此負責，法律應有明確答案。其次，實施長期的風險教育戰(zhàn)略，向投資者進行“股市有風險，投資需謹慎”的思想灌輸。另外，還要建立股價波動與經(jīng)濟波動的分析體系，引導投資者理性預期。投資者對未來經(jīng)濟的預期是決定股價波動的重要因素，投資者應以過去的經(jīng)濟信念為條件對未來經(jīng)濟作出預期，從而確定自己的投資策略。

(三)監(jiān)管手段的法律完善

1．證券監(jiān)管法律法規(guī)體系的完善

我國證券監(jiān)管的法律法規(guī)體系雖然已經(jīng)日漸完善，形成了以《證券法》和《公司法》為中心的包括法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則四個層次的法律法規(guī)體系，但我國證券監(jiān)管法律法規(guī)體系無論從總體上還是細節(jié)部分都存在諸多漏洞和不足。面對21世紀的法治世界，證券監(jiān)管法律法規(guī)在對證券監(jiān)管中的作用不言而語，我們?nèi)孕杓訌妼ψC券監(jiān)管法律法規(guī)體系的重視與完善。要加快出臺《證券法》的實施細則，以便細化法律條款，增強法律的可操作性，并填補一些《證券法》無法監(jiān)管的空白；制定與《證券法》相配套的監(jiān)管證券的上市、發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)的相關(guān)法律法規(guī)，如《證券交易法》、《證券信托法》、《證券信譽評價法》等等；進一步完善法律責任制度，使其在我國證券市場中發(fā)揮基礎(chǔ)作用，彌補投資者所遭受的損害，保護投資者利益。

2．證券監(jiān)管行政手段的法律完善

政府對證券市場的過度干預，與市場經(jīng)濟發(fā)展的基本原理是相違背的，不利于證券市場的健康、快速發(fā)展。因此要完善我國證券市場的監(jiān)管手段，正確處理好證券監(jiān)管同市場機制的關(guān)系，深化市場經(jīng)濟的觀念，減少政府對市場的干涉。盡量以市場化的監(jiān)管方式和經(jīng)濟、法律手段代替過去的政府指令和政策干預，在法律上明確界定行政干預的范圍和程序等內(nèi)容，使政府嚴格依法監(jiān)管，并從法律上體現(xiàn)證券監(jiān)管從“官本位”向“市場本位”轉(zhuǎn)化的思想。

3．證券監(jiān)管其他手段的法律完善

篇9

二、我國證券市場監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的主要問題

以前，證券市場監(jiān)管主要由中國人民銀行主管，體改委、國家工商局等其他政府機構(gòu)及上海、深圳兩地地方政府參與管理的形式。成立國務院證券委和中國證監(jiān)會以后，證券監(jiān)管由國務院證券委負責，中國證監(jiān)會作為證券委的執(zhí)行機構(gòu)，承擔起對我國證券市場的監(jiān)管任務。國務院撤銷了證券委，同年確認中國證監(jiān)會為證券監(jiān)管的主管機關(guān)。隨著證券市場的發(fā)展，我國證券法律制度也逐步建立起來，如《公司法》、《國庫券條例》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《證券交易所管理辦法》、《公開發(fā)行股票公司信息披露制度》、《證券市場禁入制度》等一系列證券法律法規(guī)均已頒布執(zhí)行。作為根本大法的《證券法》的出臺，進一步確立了中國證券市場法律規(guī)范的框架。以滬深交易所設(shè)立為標志，中國證券市場短短十幾年走過了國外證券市場上百年的自然演進的發(fā)展過程，應當說政府的積極推進功不可沒，然而毋庸諱言，年輕的中國證券市場在快速成長的過程中還存在不少問題：!監(jiān)管制度缺乏長遠規(guī)劃。中國證券市場從無到有，發(fā)展到現(xiàn)在的規(guī)模，成績斐然。然而，由于市場發(fā)展迅猛，政府監(jiān)管部門疲于應付大量繁雜的日常事務性工作，不經(jīng)意忽略了對市場發(fā)展急待解決的根本的監(jiān)管制度建設(shè)。為了盡快解決一些短期凸#顯的問題，往往采取急救辦法，甚至以行政命令的方式強行調(diào)控市場，雖然暫時緩和了事態(tài)，但是很可能為日后的市場發(fā)展和監(jiān)管工作帶來了意想不到的隱患。監(jiān)管存在滯后性和弱效性。盡管我國證券監(jiān)管機構(gòu)近年來加大了對欺詐與操縱的打擊力度，但行政監(jiān)管往往是事后監(jiān)管，監(jiān)管存在顯著的滯后性和弱效性。

滯后性。從違規(guī)行為的發(fā)生到監(jiān)管機構(gòu)做出處罰，往往歷時彌久，監(jiān)管行為存在明顯的滯后性。如“中科創(chuàng)業(yè)”、“億安科技”操縱股價行為在發(fā)生數(shù)年以后才被發(fā)現(xiàn)，而“瓊民源”事件的查處過程竟長達兩年。另一方面，監(jiān)管力量相對有限，調(diào)查費用不菲，一些市場欺詐行為未被處理，成為漏網(wǎng)之魚，使違法者產(chǎn)生僥幸心理，鋌而走險。(’弱效性。對違規(guī)行為處罰顯得過輕。如民源海南公司動用銀行貸款和透支操縱“瓊民源”股價非法獲利))萬元，查處后除了沒收非法所得以外，僅處以警告和罰款了事。實際上，對上市公司違規(guī)行為的處罰卻轉(zhuǎn)嫁到公司股東身上，并無過錯的中小股東往往受害最深。對應承擔直接責任的違規(guī)公司的高管人員處罰過輕，弱化了監(jiān)管效果。"證券監(jiān)管決策缺乏科學性。目前我國的證券監(jiān)管體制決定了中國證監(jiān)會是證券市場的唯一監(jiān)管機構(gòu)，一方面提高了證券監(jiān)管決策實施的權(quán)威性，但另一方面卻可能有損決策的科學性。我國的證券監(jiān)管機構(gòu)作為政府代表，除了承擔監(jiān)管職責以外，還擔負著培育和完善證券市場的職能，而當前經(jīng)濟體制改革中的焦點問題———金融體系的創(chuàng)新與改革———是一項牽涉到方方面面的系統(tǒng)工程，這些背景決定了不同領(lǐng)域的金融法規(guī)政策之間存在高度的相關(guān)性和制約性。比如，證監(jiān)會的某項措施可能符合單一證券監(jiān)管目標的最優(yōu)化，但由于與其他金融管理機構(gòu)處于分割狀態(tài)，其監(jiān)管決策未必能達到國家整體金融及經(jīng)濟發(fā)展的最佳效果，因此證券監(jiān)管決策缺乏科學性在所難免。對投資者的保護機制不夠完善。海外成熟的證券市場對投資者的保護主要有以下幾個途徑：

投資者教育機制。對投資者在證券市場基礎(chǔ)知識、證券法律法規(guī)等方面加強教育，尤其是加強市場風險教育，有利于投資者熟悉市場、認識市場運作的客觀規(guī)律，就像對適齡兒童進行系統(tǒng)的免疫接種一樣，打預防針對增強自我保護能力大有好處。投資者訴訟機制。投資者可以通過集團訴訟等方式，對作出虛假信息披露的公司提訟，并且比較容易獲得相應的賠償。投資者賠償機制。國外的證券市場通常設(shè)有賠償基金：一方面，可以提高投資者入市的積極性；另一方面，可以構(gòu)建防范系統(tǒng)風險的緩沖機制，由市場風險引起的損失可以得到有效的賠償。目前，我國的投資者教育機制剛剛起步，投資者訴訟機制和賠償機制還未真正建立并發(fā)揮作用。

三、完善我國證券市場監(jiān)管的對策建議

證券市場在國民經(jīng)濟中的地位和作用越來越重要，可以預見隨著證券市場的發(fā)展證券監(jiān)管將面臨前所未有的挑戰(zhàn)。與中國證券市場的實際情況相適應的高效率的證券監(jiān)管是保障我國證券市場健康發(fā)展的重要前提。以下從監(jiān)管法律制度建設(shè)、上市公司監(jiān)管、獨立董事制度、證券市場監(jiān)管體制等四個方面提出完善我國證券市場監(jiān)管的對策和建議：對證券市場監(jiān)管法律制度建設(shè)問題，應從以下方面入手：

確立證券市場監(jiān)管機構(gòu)的法律地位，進一步明確證券監(jiān)管機構(gòu)法律地位的條款和細則；加強立法建設(shè)，增強證券監(jiān)管法律制度體系的完備性和配套性，提高法律體系的統(tǒng)一性和整體性；增強證券監(jiān)管法律法規(guī)的科學性和可操作性，強化法制內(nèi)容的實效性；-’建立健全證券監(jiān)管法律法規(guī)的實施機制，杜絕有法不依的現(xiàn)象，加大執(zhí)法力度；適應證券網(wǎng)絡(luò)化和市場開放的發(fā)展趨勢，盡快制訂適宜的相關(guān)監(jiān)管規(guī)章制度。!從規(guī)范和發(fā)展兩方面抓好上市公司的監(jiān)管工作。在加強上市公司監(jiān)管的同時，努力為上市公司的健康發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，以監(jiān)管激勵上市公司持續(xù)發(fā)展。加強證監(jiān)會派出機構(gòu)監(jiān)管職能，建立健全派出機構(gòu)監(jiān)管績效考評機制。重點加強上市公司信息披露監(jiān)管，增強信息披露的有效性。加強上市公司監(jiān)管的制度建設(shè)，切實搞好上市公司監(jiān)管工作。"獨立董事制度。首先，確立獨立董事應有的社會地位，提高獨立董事參與上市公司最大決策的程度，培育并建立獨立董事人才庫；其次，明確區(qū)分獨立董事與監(jiān)事會的不同職責，充分發(fā)揮獨立董事在上市公司規(guī)范運作中的作用；最后，加強關(guān)于獨立董事的法規(guī)和各項規(guī)章制度落實的監(jiān)督，完善獨立董事制度運行的外部環(huán)境。#建立一個主體多元化，結(jié)構(gòu)多層次，相互協(xié)調(diào)又相互制衡的高效的證券市場監(jiān)管體制，逐步改變目前僅由證監(jiān)會單方面壟斷監(jiān)管規(guī)則制訂的局面，縮小行政監(jiān)管直接作用于市場的范圍。讓證券交易所和證券業(yè)協(xié)會等自律監(jiān)管主體來填補行政監(jiān)管收縮后留下的空白，強化自律監(jiān)管對行政監(jiān)管的制衡，多方面約束并盡可能減少政府機構(gòu)執(zhí)法中腐敗現(xiàn)象的發(fā)生。除了上述幾個方面的問題以外，值得一提的是，對監(jiān)管者的監(jiān)督在我國幾乎還是一片空白，因此要努力推動監(jiān)管的法制化和市場化，建立有效的權(quán)力制衡機制，包括內(nèi)部制衡機制和外部制衡機制，保障公眾及媒體的監(jiān)督權(quán)力，強化社會輿論監(jiān)督。

摘要：證券市場是信用制度與市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是一個風險高度集中的市場，具有風險來源廣、傳導性強和社會危害巨大等特點。目前我國證券市場監(jiān)管的現(xiàn)狀與飛速發(fā)展的現(xiàn)實要求還存在很大的差距。本文從證券市場監(jiān)管的理論依據(jù)出發(fā)，分析了我國證券市場監(jiān)管的現(xiàn)狀及存在的主要問題，提出了完善我國證券市場監(jiān)管的對策建議。

關(guān)鍵詞：證券市場；自律監(jiān)管；行政監(jiān)管

證券市場作為金融市場的重要組成部分，對國民經(jīng)濟的發(fā)展起著及其重要的推動作用。證券市場特有的籌集資金、資產(chǎn)重組、公司價值發(fā)現(xiàn)及風險提示等功能是市場經(jīng)濟條件下，一國經(jīng)濟健康、穩(wěn)定運行的必要條件。由于證券市場運作機制復雜、資本虛擬性等原因，產(chǎn)生風險的可能性極大。實踐表明對證券市場進行監(jiān)管可以提高運行效率，防范和化解風險，使證券市場更好地為國民經(jīng)濟服務。

參考文獻：

曹鳳岐等，證券投資學（第二版）北京：北京大學出版社，

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我國證券市場自建立以來，在近20年間獲得了飛速發(fā)展，取得了舉世矚目的成績：據(jù)中國證監(jiān)會2009年8月25日的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2009年7月底，我國股票投資者開戶數(shù)近1．33億戶，基金投資賬戶超過1．78億戶，而上市公司共有1628家，滬深股市總市值達23．57萬億元，流通市值11．67萬億元，市值位列全球第三位。證券市場作為我國資本市場中的重要組成部分，在實現(xiàn)我國市場經(jīng)濟持續(xù)、健康、快速發(fā)展方面發(fā)揮著重要作用。但同時，由于監(jiān)管、上市公司、中介機構(gòu)等方面的原因，中國證券市場。這些問題的出現(xiàn)使證券市場的健康發(fā)展備受困擾，證券市場監(jiān)管陷人困境之中。因此，完善我國證券市場監(jiān)管法律制度，加強對證券市場的監(jiān)管、維護投資者合法權(quán)益已經(jīng)成為當務之急。

一、我國證券市場監(jiān)管制度存在的問題

(一)監(jiān)管者存在的問題

1．證監(jiān)會的作用問題

我國《證券法》第178條規(guī)定：“國務院證券監(jiān)督管理機構(gòu)依法對證券市場實行監(jiān)督管理，維護證券市場秩序，保障其合法運行?！睆默F(xiàn)行體制看，證監(jiān)會名義上是證券監(jiān)督管理機關(guān)，證監(jiān)會的監(jiān)管范圍看似很大：無所不及、無所不能。從上市公司的審批、上市規(guī)模的大小、上市公司的家數(shù)、上市公司的價格、公司獨立董事培訓及認可標準，到證券中介機構(gòu)準入、信息披露的方式及地方、信息披露之內(nèi)容，以及證券交易所管理人員的任免等等，凡是與證券市場有關(guān)的事情無不是在其管制范圍內(nèi)。而實際上，證監(jiān)會只是國務院組成部門中的附屬機構(gòu)，其監(jiān)督管理的權(quán)力和效力無法充分發(fā)揮。

2．證券業(yè)協(xié)會自律性監(jiān)管的獨立性問題

我國《證券法》第174條規(guī)定：“證券業(yè)協(xié)會是證券業(yè)的自律組織，是社會團體法人。證券公司應加入證券業(yè)協(xié)會。證券業(yè)協(xié)會的權(quán)力機構(gòu)為全體會員組成的會員大會”。同時規(guī)定了證券業(yè)協(xié)會的職責，如擬定自律性管理制度、組織會員業(yè)務培訓和業(yè)務交流、處分違法違規(guī)會員及調(diào)解業(yè)內(nèi)各種糾紛等等。這樣簡簡單單的四個條文，并未明確規(guī)定證券業(yè)協(xié)會的獨立的監(jiān)管權(quán)力，致使這些規(guī)定不僅形同虛設(shè)，并且實施起來效果也不好。無論中國證券業(yè)協(xié)會還是地方證券業(yè)協(xié)會大都屬于官辦機構(gòu)，帶有一定的行政色彩，機構(gòu)負責人多是由政府機構(gòu)負責人兼任，證券業(yè)協(xié)會的自律規(guī)章如一些管理規(guī)則、上市規(guī)則、處罰規(guī)則等等都是由證監(jiān)會制定的，缺乏應有的獨立性，沒有實質(zhì)的監(jiān)督管理的權(quán)力，不是真正意義上的自律組織，通常被看作準政府機構(gòu)。這與我國《證券法》的證券業(yè)的自律組織是通過其會員的自我約束、相互監(jiān)督來補充證監(jiān)會對證券市場的監(jiān)督管理的初衷是相沖突的，從而表明我國《證券法》還沒有放手讓證券業(yè)協(xié)會進行自律監(jiān)管，也不相信證券業(yè)協(xié)會能夠進行自律監(jiān)管。在我國現(xiàn)行監(jiān)管體制中，證券業(yè)協(xié)會的自律監(jiān)管作用依然沒得到重視，證券市場自律管理缺乏應有的法律地位。

3．監(jiān)管主體的自我監(jiān)督約束問題

強調(diào)證券監(jiān)管機構(gòu)的獨立性，主要是考慮到證券市場的高風險、突發(fā)性、波及范圍廣等特點，而過于分散的監(jiān)管權(quán)限往往會導致責任的相互推諉和監(jiān)管效率的低下，最終使抵御風險的能力降低。而從辨證的角度分析，權(quán)力又必須受到約束，絕對的權(quán)力則意味著腐敗。從經(jīng)濟學的角度分析，監(jiān)管者也是經(jīng)濟人，他們與被監(jiān)管同樣需要自律性。監(jiān)管機構(gòu)希望加大自己的權(quán)力而減少自己的責任，監(jiān)管機構(gòu)的人員受到薪金、工作條件、聲譽權(quán)力以及行政工作之便利的影響，不管是制定規(guī)章還是執(zhí)行監(jiān)管，他們都有以公謀私的可能，甚至成為某些特殊利益集團的工具，而偏離自身的職責和犧牲公眾的利益。從法學理論的角度分析，公共權(quán)力不是與生俱來的，它是從人民權(quán)利中分離出來，交由公共管理機構(gòu)享有行使權(quán)，用來為人服務；同時由于它是由人民賦予的，因此要接受人民的監(jiān)督；但權(quán)力則意味著潛在的腐敗，它的行使有可能偏離人民服務的目標，被掌權(quán)者當作謀取私利的工具。因此，在證券市場的監(jiān)管活動中，由于監(jiān)管權(quán)的存在，監(jiān)管者有可能，做出損害投資者合法權(quán)益的行為，所以必須加強對監(jiān)管主體的監(jiān)督約束。

(二)被監(jiān)管者存在的問題

1．上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理機制的問題

由于我國上市公司上市前多由國有企業(yè)改制而來，股權(quán)過分集中于國有股股東，存在“一股獨大”現(xiàn)象，這種國有股股權(quán)比例過高的情況導致政府不敢過于放手讓市場自主調(diào)節(jié)，而用行政權(quán)力過多地干預證券市場的運行，形成所謂的“政策市”。由此出現(xiàn)了“證券的發(fā)行制度演變?yōu)閲衅髽I(yè)的融資制度，同時證券市場的每一次大的波動均與政府政策有關(guān)，我國證券市場的功能被強烈扭曲”的現(xiàn)象。證監(jiān)會的監(jiān)管活動也往往為各級政府部門所左右?？傊捎诠蓹?quán)結(jié)構(gòu)的不合理，使政府或出于政治大局考慮，而不敢放手，最終造成證監(jiān)會對證券市場的監(jiān)管出現(xiàn)問題。

2．證券市場中介機構(gòu)的治理問題

同上市公司一樣，我國的證券市場中介機構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機制等也有在著上述的問題。證券公司、投資公司、基金公司等證券市場的中介機構(gòu)隨著證券市場的發(fā)展雖然也成長起來，但在我國證券市場發(fā)展尚不成熟、法制尚待健全、相關(guān)發(fā)展經(jīng)驗不足的境況下，這些機構(gòu)的日常管理、規(guī)章制度、行為規(guī)范等也都存在很多缺陷。有些機構(gòu)為了牟取私利，違背職業(yè)道德，為企業(yè)做假賬，提供虛假證明；有的甚至迎合上市公司的違法或無理要求，為其虛假包裝上市大開方便之門。目前很多上市公司與中介機構(gòu)在上市、配股、資產(chǎn)重組、關(guān)聯(lián)交易等多個環(huán)節(jié)聯(lián)手勾結(jié)，出具虛假審計報告，或以能力有限為由對財務數(shù)據(jù)的真實性做出有傾向性錯誤的審計結(jié)論，誤導了投資者，擾亂證券市場的交易規(guī)則和秩序，對我國證券市場監(jiān)督管理造成沖擊。

3．投資者的問題

我國證券市場的投資者特別是中小投資者離理性、成熟的要求還有極大的距離。這表現(xiàn)在他們?nèi)狈τ嘘P(guān)投資的知識和經(jīng)驗，缺乏正確判斷企業(yè)管理的好壞、企業(yè)盈利能力的高低、政府政策的效果的能力，在各種市場傳聞面前不知所措甚至盲信盲從，缺乏獨立思考和決策的能力。他們沒有樹立正確的風險觀念，在市場價格上漲時盲目樂觀，在市場價格下跌時又盲目悲觀，不斷的追漲殺跌，既加劇了市場的風險，又助長了大戶或證券公司操縱市場的行為，從而加大了我國證券市場的監(jiān)督管理的難度。

(三)監(jiān)管手段存在的問題

1．證券監(jiān)管的法律手段存在的問題

我國證券法制建設(shè)從20世紀80年展至今，證券法律體系日漸完善已初步形成了以《證券法》、《公司法》為主，包括行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則四個層次的法律體系，尤其是《證券法》的頒布實施，使得我國證券法律制度的框架最終形成。但是從總體上看，我國證券法律制度仍存在一些漏洞和不足：首先，證券市場是由上市公司證券經(jīng)營機構(gòu)、投資者及其它市場參與者組成，通過證券交易所的有效組織，圍繞上市、發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)運行。在這一系列環(huán)節(jié)中，與之相配套的法律法規(guī)應當是應有俱有，但我國目前除《證券法》之外，與之相配套的相關(guān)法律如《證券交易法》、《證券信托法》、《證券信譽平價法》等幾乎空白。其次，一方面，由于我國不具備統(tǒng)一完整的證券法律體系，導致我國在面臨一些證券市場違法違規(guī)行為時無計可施；另一方面，我國現(xiàn)有的證券市場法律法規(guī)過于抽象，缺乏具體的操作措施，導致在監(jiān)管中無法做到“有章可循”。再者，我國現(xiàn)行的證券法律制度中三大法律責任的配制嚴重失衡，過分強調(diào)行政責任和刑事責任，而忽視了民事責任，導致投資者的損失在事實上得不到補償。以2005年新修訂的《證券法》為例，該法規(guī)涉及法律責任的條款有48條，其中有42條直接規(guī)定了行政責任，而涉及民事責任的條款只有4條。

2．證券監(jiān)管的行政手段存在的問題

在我國經(jīng)濟發(fā)展的歷程中，計劃經(jīng)濟體制的發(fā)展模式曾長久的站在我國經(jīng)濟發(fā)展的舞臺上，這種政府干預為主的思想在經(jīng)濟發(fā)展中已根深蒂固，監(jiān)管者法律意識淡薄，最終導致政府不敢也不想過多放手于證券市場。因此在我國證券市場的監(jiān)管中，市場的自我調(diào)節(jié)作用被弱化。

3．證券監(jiān)管的經(jīng)濟手段存在的問題

對于證券監(jiān)管的經(jīng)濟手段，無論是我國的法律規(guī)定還是在實際的操作過程中均有體現(xiàn)，只不過這種經(jīng)濟的監(jiān)管手段過于偏重于懲罰措施的監(jiān)督管理作用而忽視了經(jīng)濟獎勵的監(jiān)督管理作用。我國證券監(jiān)管主要表現(xiàn)為懲罰經(jīng)濟制裁，而對于三年保持較好的穩(wěn)定發(fā)展成績的上市公司，卻忽視了用經(jīng)濟獎勵手段鼓勵其守法守規(guī)行為。

二、完善我國證券市場監(jiān)管法律制度

(一)監(jiān)管者的法律完善

I．證監(jiān)會地位的法律完善

我國《證券法》首先應重塑中國證監(jiān)會的權(quán)威形象，用法律規(guī)定增強其獨立性，明確界定中國證監(jiān)會獨立的監(jiān)督管理權(quán)。政府應將維護證券市場發(fā)展的任務從證監(jiān)會的工作目標中剝離出去，將證監(jiān)會獨立出來，作為一個獨立的行政執(zhí)法委員會。同時我國《證券法》應明確界定證監(jiān)會在現(xiàn)行法律框架內(nèi)實施監(jiān)管權(quán)力的獨立范圍，并對地方政府對證監(jiān)會的不合理的干預行為在法律上做出相應規(guī)制。這樣，一方面利于樹立中國證監(jiān)會的法律權(quán)威，增強其監(jiān)管的獨立性，另一方面也利于監(jiān)管主體之間合理分工和協(xié)調(diào)，提高監(jiān)管效率。

2．證券業(yè)自律組織監(jiān)管權(quán)的法律完善

《證券法》對證券業(yè)自律組織的簡簡單單的幾條規(guī)定并未確立其在證券市場監(jiān)管中的輔助地位，我國應學習英美等發(fā)達國家的監(jiān)管體制，對證券業(yè)自律組織重視起來。應制定一部與《證券法》相配套的《證券業(yè)自律組織法》，其中明確界定證券業(yè)自律組織在證券市場中的監(jiān)管權(quán)范圍，確定其輔助監(jiān)管的地位以及獨立的監(jiān)管權(quán)力；在法律上規(guī)定政府和證監(jiān)會對證券業(yè)自律組織的有限干預，并嚴格規(guī)定干預的程序；在法律上完善證券業(yè)自律組織的各項人事任免、自律規(guī)則等，使其擺脫政府對其監(jiān)管權(quán)的干預，提高證券業(yè)自律組織的管理水平，真正走上規(guī)范化發(fā)展的道路，以利于我國證券業(yè)市場自我調(diào)節(jié)作用的發(fā)揮以及與國際證券市場的接軌。

3．監(jiān)管者自我監(jiān)管的法律完善

對證券市場中的監(jiān)管者必須加強監(jiān)督約束：我國相關(guān)法律要嚴格規(guī)定監(jiān)管的程序，使其法制化，要求監(jiān)管者依法行政；通過法律法規(guī)，我們可以從正面角度利用監(jiān)管者經(jīng)濟人的一面，一方面改變我國證監(jiān)會及其分支機構(gòu)從事證券監(jiān)管的管理者的終身雇傭制，建立監(jiān)管機構(gòu)同管理者的勞動用工解聘制度，采取懲罰和激勵機制，另一方面落實量化定額的激勵相容的考核制度；在法律上明確建立公開聽證制度的相關(guān)內(nèi)容，使相關(guān)利益主體參與其中，對監(jiān)管者形成約束，增加監(jiān)管的透明度；還可以通過法律開辟非政府的證券監(jiān)管機構(gòu)對監(jiān)管者業(yè)績的評價機制，來作為監(jiān)管機構(gòu)人事考核的重要依據(jù)。

(二)被監(jiān)管者的法律完善

1．上市公司治理的法律完善

面對我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機制出現(xiàn)的問題，我們應當以完善上市公司的權(quán)力制衡為中心的法人治理結(jié)構(gòu)為目標。一方面在產(chǎn)權(quán)明晰的基礎(chǔ)上減少國有股的股份數(shù)額，改變國有股“一股獨大”的不合理的股權(quán)結(jié)構(gòu)；另一方面制定和完善能夠使獨立董事發(fā)揮作用的法律環(huán)境，并在其內(nèi)部建立一種控制權(quán)、指揮權(quán)與監(jiān)督權(quán)的合理制衡的機制，把充分發(fā)揮董事會在公司治理結(jié)構(gòu)中的積極作用作為改革和完善我國公司治理結(jié)構(gòu)的突破口和主攻方向。

2．中介機構(gòu)治理的法律完善

我國證券市場中的中介機構(gòu)同上市公司一樣，在面對我國的經(jīng)濟發(fā)展的歷史和國情時也有股權(quán)結(jié)構(gòu)、治理機制的問題。除此之外，在其日常管理、規(guī)章制度、行為規(guī)范、經(jīng)濟信用等方面也存在很多缺陷。我們應當以優(yōu)化中介機構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善中介機構(gòu)的法人治理結(jié)構(gòu)為根本目標，一方面在法津上提高違法者成本，加大對違法違規(guī)的中介機構(gòu)及相關(guān)人員的處罰力度：不僅要追究法人責任，還要追究直接責任人、相關(guān)責任人的經(jīng)濟乃至刑事的責任。另一方面在法律上加大對中介機構(gòu)的信用的管理規(guī)定，使中介機構(gòu)建立起嚴格的信用擔保制度。

3．有關(guān)投資者投資的法律完善

我國相關(guān)法律應確立培育理性投資者的制度：首先在法律上確立問責機制，將培育理性投資的工作納入日常管理中，投資者投資出問題，誰應對此負責，法律應有明確答案。其次，實施長期的風險教育戰(zhàn)略，向投資者進行“股市有風險，投資需謹慎”的思想灌輸。另外，還要建立股價波動與經(jīng)濟波動的分析體系，引導投資者理性預期。投資者對未來經(jīng)濟的預期是決定股價波動的重要因素，投資者應以過去的經(jīng)濟信念為條件對未來經(jīng)濟作出預期，從而確定自己的投資策略。

(三)監(jiān)管手段的法律完善

1．證券監(jiān)管法律法規(guī)體系的完善

我國證券監(jiān)管的法律法規(guī)體系雖然已經(jīng)日漸完善，形成了以《證券法》和《公司法》為中心的包括法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、自律規(guī)則四個層次的法律法規(guī)體系，但我國證券監(jiān)管法律法規(guī)體系無論從總體上還是細節(jié)部分都存在諸多漏洞和不足。面對21世紀的法治世界，證券監(jiān)管法律法規(guī)在對證券監(jiān)管中的作用不言而語，我們?nèi)孕杓訌妼ψC券監(jiān)管法律法規(guī)體系的重視與完善。要加快出臺《證券法》的實施細則，以便細化法律條款，增強法律的可操作性，并填補一些《證券法》無法監(jiān)管的空白；制定與《證券法》相配套的監(jiān)管證券的上市、發(fā)行、交易等環(huán)節(jié)的相關(guān)法律法規(guī)，如《證券交易法》、《證券信托法》、《證券信譽評價法》等等；進一步完善法律責任制度，使其在我國證券市場中發(fā)揮基礎(chǔ)作用，彌補投資者所遭受的損害，保護投資者利益。

2．證券監(jiān)管行政手段的法律完善

政府對證券市場的過度干預，與市場經(jīng)濟發(fā)展的基本原理是相違背的，不利于證券市場的健康、快速發(fā)展。因此要完善我國證券市場的監(jiān)管手段，正確處理好證券監(jiān)管同市場機制的關(guān)系，深化市場經(jīng)濟的觀念，減少政府對市場的干涉。盡量以市場化的監(jiān)管方式和經(jīng)濟、法律手段代替過去的政府指令和政策干預，在法律上明確界定行政干預的范圍和程序等內(nèi)容，使政府嚴格依法監(jiān)管，并從法律上體現(xiàn)證券監(jiān)管從“官本位”向“市場本位”轉(zhuǎn)化的思想。

3．證券監(jiān)管其他手段的法律完善