時間:2023-03-22 17:47:58
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金融業(yè)的對外開放和市場競爭格局的演變,使商業(yè)銀行紛紛推行以轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式和增長方式為要內(nèi)容的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,金融市場和金融創(chuàng)新環(huán)境的日臻完善為銀行理財業(yè)務(wù)的拓展提供了良好的機(jī)遇。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生深刻變化的背景下,商業(yè)銀行大力發(fā)展個人業(yè)務(wù)有利于熨平經(jīng)濟(jì)波動的負(fù)面影響,提升同業(yè)競爭綜合實力,拉長盈利成長周期。然而,我國商業(yè)理財業(yè)務(wù)尚且處于起步階段,并受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場發(fā)育程度等方面因素的制約,在迅猛發(fā)展的同時也呈現(xiàn)出一些亟待解決的新問題。本文首先總結(jié)了我國銀行理財產(chǎn)品市場的進(jìn)程及特征,進(jìn)而對當(dāng)前理財市場中值得關(guān)注的重點問題展開分析,對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)未來的發(fā)展方向及思路進(jìn)行探索。
一、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展
個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。按照管理運作方式不同,商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)可以分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。其中,理財顧問服務(wù)是指銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財顧問服務(wù)活動中,客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上,接受客戶的委托和授權(quán),按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。在綜合理財服務(wù)活動中,客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式,進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理,投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。
1、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程及其動因
20世紀(jì)90年代末期,我國一些商業(yè)銀行開始嘗試向客戶提供專業(yè)化的投資顧問和個人外匯理財服務(wù)。2000年9月,中國人民銀行改革外幣利率管理體制,為外幣理財業(yè)務(wù)創(chuàng)造了政策通道,其后幾年外匯理財產(chǎn)品一直處于主導(dǎo)地位,但是總體規(guī)模不大,沒有形成競爭市場。2004年11月,光大銀行推出了投資于銀行間債券市場的“陽光理財B計劃”,開創(chuàng)了國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品的先河。中小股份制商業(yè)銀行成為推動人民幣理財業(yè)務(wù)發(fā)展先鋒的直接原因是,在當(dāng)時信貸投放高速增長的背景下,中小銀行定期儲蓄存款占比較低,缺乏穩(wěn)定的資金來源,而發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品能夠增強(qiáng)其吸儲能力,緩解資金趨緊壓力。
2006以來,隨著客戶理財服務(wù)需求的日益旺盛和市場競爭主體的多元化發(fā)展,銀行理財產(chǎn)品市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢。特別是面對存款市場激烈的同業(yè)競爭,國有商業(yè)銀行開始持續(xù)加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)行力度,不斷豐富和延伸理財品牌及價值鏈上的子產(chǎn)品。以工商銀行為例,2005到2007年分別(發(fā)行)銷售個人銀行類理財產(chǎn)品190億元、755億元和1544億元,年均增速達(dá)185.3%;而2008年僅上半年即累計(發(fā)行)銷售個人理財產(chǎn)品5495億元,同比大幅增長6.5倍。憑借網(wǎng)點資源、客戶資源、綜合實習(xí)優(yōu)勢,國有商業(yè)銀行目前已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)理財市場的主導(dǎo)地位。可見商業(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展是內(nèi)在需求與外部環(huán)境共同作用的結(jié)果。面對轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、拓展收益渠道的壓力,以及激烈的市場競爭環(huán)境,商業(yè)銀行唯有加快理財業(yè)務(wù)發(fā)展的創(chuàng)新步伐,通過負(fù)債結(jié)構(gòu)與收益結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,形成理財產(chǎn)品與儲蓄存款的聯(lián)動效應(yīng),才能在同業(yè)競爭中立于不敗之地。
2、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品運作模式的演進(jìn)
在人民幣理財產(chǎn)品的初創(chuàng)期,投資方向基本為銀行間國債、央行票據(jù)、貨幣市場基金等固定收益工具。在風(fēng)險管理方面,與初期的外幣理財產(chǎn)品相比,人民幣理財產(chǎn)品則更為規(guī)范,客戶資金與銀行自有資金相互隔離。應(yīng)該說,這一時期的理財產(chǎn)品與商業(yè)銀行熟悉、專注并具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的領(lǐng)域,依靠銀行自身的平臺就可以完成產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)配置、投資決策、清算分配等職能。
此后,由于銀行間債券市場利率的走低以及資本市場的走強(qiáng),商業(yè)銀行紛紛探索新的理財產(chǎn)品運作模式。一是借助信托平臺進(jìn)入股票市場、產(chǎn)業(yè)投資市場。銀行通過與信托公司合作,將理財資金委托給信托公司,信托公司則以自己的名義,進(jìn)行股票和實業(yè)投資。在此種投資路徑打通以后,理財產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新層出不窮,比如新股申購、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓以及由債券、股票、信托融資等產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置產(chǎn)品等。二是與外資金融機(jī)構(gòu)合作推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,實現(xiàn)覆蓋全球市場的投資管理。尤其是QDII的推出,打通了人民幣海外投資的通道,擴(kuò)大了資源配置的半徑,理財市場上出現(xiàn)了大量與利率、匯率、股指掛鉤的產(chǎn)品。
二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的特點
1、信托貸款類產(chǎn)品成為理財市場的主導(dǎo)
2008年各商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持快速增長,單手資本市場大幅下挫,投資者風(fēng)險意識增強(qiáng)銀監(jiān)會加大商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范整改力度等因素的影響,理財產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)普遍發(fā)生顯著變化。子2008年2季度開始,風(fēng)險相對降低、收益相對穩(wěn)定的信托貸款類產(chǎn)品大幅增加,并保持迅猛增長的態(tài)勢,在各類銀行理財產(chǎn)品中已占據(jù)主導(dǎo)地位。如招商銀行全年累計發(fā)行“金葵花招銀進(jìn)寶之信貸資產(chǎn)理財計劃”和“金葵花招銀進(jìn)寶之票據(jù)盈利理財計劃”兩種信托貸款類產(chǎn)品宮674只,在其各類理財產(chǎn)品中的占比達(dá)到73.8%。其他各行也紛紛將信托貸款類產(chǎn)品作為理財業(yè)務(wù)推廣的重點加以集中發(fā)行。如工商銀行的“穩(wěn)得利系列”、中國銀行的“平穩(wěn)收益計劃”等。信托貸款類產(chǎn)品普遍具有投資標(biāo)的明確、結(jié)構(gòu)簡單、期限多樣、收益相對穩(wěn)定等特點。從根本上講,信托貸款類產(chǎn)品的內(nèi)在特性符合當(dāng)前階段投資者、商業(yè)銀行、借款人和信托公司等各方主體的利益。
2、公益性、專屬性創(chuàng)新產(chǎn)品彰顯理財業(yè)務(wù)價值
針對“5.12”汶川特大地震災(zāi)害,部分銀行迅速反應(yīng),推出了具有公益性質(zhì)的創(chuàng)新理財產(chǎn)品。例如,建設(shè)銀行在震后第五天就發(fā)行了“財富.愛心公益類08年第一期理財產(chǎn)品”,將募集資金的8%通過中國紅十字基金會定向捐贈于四川災(zāi)區(qū),并且該產(chǎn)品不向客戶收取認(rèn)購費、管理費等任何費用。此外,在教師節(jié)期間,招商銀行還特別發(fā)行了“金葵花招銀進(jìn)寶之信貸資產(chǎn)教師專享理財計劃”,在原有信托貸款類產(chǎn)品的基礎(chǔ)上賦予了“尊師重教”這一更具意義的內(nèi)涵。此類以慈善、關(guān)愛為主題的理財產(chǎn)品,在很大程度上拓寬了銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展思路,打破了以往理財業(yè)務(wù)同質(zhì)化的常規(guī),深化了理財品牌的內(nèi)涵與價值,增強(qiáng)了客戶的認(rèn)同和忠誠度,并有效地提升了銀行的品牌價值和社會形象,對于理財業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展大有裨益。
3、產(chǎn)品預(yù)期年化收益率更趨規(guī)范合理
各銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率普遍趨向于規(guī)范合理,與以往部分銀行對新股申購類、結(jié)構(gòu)掛鉤類產(chǎn)品動輒給出40%或50%的預(yù)期收益率,甚至“上不封頂”的情況形成鮮明反差。例如,光大已拿回國內(nèi)“陽光理財同升21號”掛鉤類產(chǎn)品的預(yù)期收益率分別為8%、4.5%、1.45%三檔;中信銀行投資于新股申購和信貸資產(chǎn)的“全面配置計劃0807期產(chǎn)品”的預(yù)期收益率為4.38%;而農(nóng)業(yè)銀行的“本利年08第15期基金精選型產(chǎn)品”,招商銀行的“金葵花新股申購22期與套利理財計劃”等均有給出具體的預(yù)期收益情況。究其原因:一方面,受資本市場低迷以及“零收益”實踐等因素影響,各個銀行給出的預(yù)期收益水平更加實際與客觀;另一方面,按照銀監(jiān)會要求,對于無法提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品,各個銀行在宣傳和介紹材料中不得給出“預(yù)期收益率”或“最高收益率”。盡管有所回落的預(yù)期收益水平在一定程度上會影響客戶吸引力,但從根本上講,科學(xué)的、與實際收益情況吻合的預(yù)期收益率將對商業(yè)銀行及其理財產(chǎn)品的美譽度和客戶信任度產(chǎn)生積極影響。
4、產(chǎn)品短期化趨勢更為顯著,期限結(jié)構(gòu)日臻完善
與以往同類型產(chǎn)品相比,各銀行理財產(chǎn)品的短期化趨勢更為顯著。以招商銀行為例,其2008年所發(fā)行的全部理財產(chǎn)品中,期限在三個月(含)以內(nèi)的產(chǎn)品數(shù)量占比達(dá)36.8%,期限在三個月至一年的產(chǎn)品占比達(dá)59.7%,而一年期以上的產(chǎn)品僅占全部產(chǎn)品3.5%。此外,其他各銀行也注重短期化產(chǎn)品的研發(fā)和推廣,如工商銀行“2008年第65期穩(wěn)得利增強(qiáng)型信托投資理財產(chǎn)品”的期限為16天;中國銀行的“博弈人民幣理財產(chǎn)品”期限分為14天、21天或1個月。在產(chǎn)品不斷短期化的同時,各銀行也注意產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)的完善。以工商銀行11月份發(fā)行的“穩(wěn)得利”系列產(chǎn)品為例,其包含了29天、75天、90天、12個月等各種期限結(jié)構(gòu),能夠滿足不同投資者的偏好。
5、理財業(yè)務(wù)分層服務(wù)體系逐步構(gòu)建,財富管理職能日益凸顯
2008年來,針對中高端客戶的專屬產(chǎn)品不斷增加,銀行理財業(yè)務(wù)更加注重客戶細(xì)分,財富管理職能日益凸顯。舉例而言,交通銀行“得利寶新藍(lán)58號產(chǎn)品”和“得利寶海藍(lán)31號產(chǎn)品”對普通客戶、交通銀行客戶進(jìn)行了分層定價,產(chǎn)品預(yù)期收益與客戶層次成正比。在交通銀行的財富管理服務(wù)體系中,“交銀理財”定位于季日均金融資產(chǎn)5萬元以上的客戶;“沃德財富”地位于季日均金融資產(chǎn)50萬元以上的目標(biāo)客戶,并提供專屬客戶經(jīng)理、專屬理財網(wǎng)點、專享增值服務(wù)等。同樣,工商銀行也全面升級了“理財金賬戶”服務(wù)品質(zhì),定期推出“理財金賬戶”專屬理財產(chǎn)品,并通過貴賓理財中心、貴賓客戶服務(wù)專線、貴賓網(wǎng)上銀行等各種專屬通道,為客戶提供全新的理財服務(wù)體驗。各銀行對中高端財富客戶的重視程度正在不斷提升,市場細(xì)分能力的增強(qiáng)和分層服務(wù)體系的構(gòu)建將成為商業(yè)銀行財務(wù)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基石。
三、我國商業(yè)銀行理財市場存在的問題
1、信托理財集合資金用于貸款可能引發(fā)潛在風(fēng)險
由于央行對信托貸款利率下線沒有規(guī)定,因此信托貸款可以規(guī)避商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率下限規(guī)定,這在一定程度上降低了借款人的融資成本。另外,雖然從實質(zhì)上看是商業(yè)銀行對用款單位放貸,但由于信托貸款與信托理財資金不在商業(yè)銀行表內(nèi)核算,因此可以規(guī)避《資本充足率管理辦法》,不用計提資本,這在一定程度上也優(yōu)化了商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。基于此,我國大部分商業(yè)銀行都開展了與信托掛鉤的理財業(yè)務(wù),籌集資金的投向基本上是信托貸款。
信托貸款對銀行和信托公司而言,都屬于表外業(yè)務(wù),貸款的信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。在此情形下,銀行和信托公司對借款人一般不會進(jìn)行授信盡職調(diào)查,對貸款用途也不會開展相關(guān)的監(jiān)測工作,特別是貸款大部分在異地使用,就更缺乏有效地貸后管理一旦用款單位出現(xiàn)還款風(fēng)險,擔(dān)保人又不能如期履行擔(dān)保責(zé)任,將會給購買理財產(chǎn)品的投資者帶來巨大風(fēng)險,銀行也和信托業(yè)雖然對此不負(fù)有償還義務(wù),但也將面臨系統(tǒng)性的聲譽風(fēng)險。
2、對客戶風(fēng)險提示及信息披露不充分
部分商業(yè)銀行在編寫有關(guān)產(chǎn)品介紹和宣傳材料時,風(fēng)險提示不充分,主要體現(xiàn)在未提供必要的舉例說明。風(fēng)險提示只是簡單的列示。如對保本浮動收益理財計劃“本理財計劃有投資風(fēng)險,您只能獲得合同明確承諾的收益,您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險,謹(jǐn)慎投資”的話語,未對鏟平面臨的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)的闡釋。
對一些掛鉤較為復(fù)雜的產(chǎn)品的理財業(yè)務(wù),在與客戶簽訂合同前,未提供理財計劃預(yù)期收益率的測算數(shù)據(jù)、測算方式和測算的主要依據(jù)。在將有關(guān)市場檢測指標(biāo)作為理財計劃合同的終止條件或中之參考條件時,未在理財計劃合同中對相關(guān)指標(biāo)的定義和計算方式做出明確的解釋。
3、熟悉國際交易規(guī)則的專業(yè)人才異常匱乏
在全球金融自由化于一體化的形勢下,由于我國金融市場尚不發(fā)達(dá),可以預(yù)期在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi),我國個人理財業(yè)務(wù)掛鉤標(biāo)的投資方向?qū)⒅饕蚓惩馐袌霭l(fā)展,其中主要投資產(chǎn)品屬于衍生工具范疇,因此熟悉國際衍生品通行的交易規(guī)則、慣例是維護(hù)我國商業(yè)銀行從事國際衍生品交易合法權(quán)益的關(guān)鍵之所在,但目前銀行相關(guān)從業(yè)人員異常缺乏國際衍生交易經(jīng)驗特別是對國際規(guī)則的了解,更無從談及靈活運用國際慣例維護(hù)自身合法權(quán)益。
4、營銷宣傳不夠
個金融機(jī)構(gòu)在理財產(chǎn)品的營銷上基本處于“雷聲大、雨點小”的狀況。在銀行營業(yè)廳里,都擺放著介紹理財產(chǎn)品的小冊子或宣傳紙,但缺乏特色產(chǎn)品和個性化方案,這同客戶需求顯然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣傳,即使是一些不錯的理財產(chǎn)品,實際上了解的客戶也不多。比如,“千里馬”、“紅雙喜”等投資分紅險,其復(fù)雜的條款,常常需要推銷員通俗化的解釋才能讓人明白,而各行卻無人主動的向客戶介紹。一些新國債、基金等的收益、風(fēng)險情況也是客戶所不熟悉的,單單看一看宣傳冊,客戶根本弄不明白。
5、個人理財業(yè)務(wù)同質(zhì)現(xiàn)象嚴(yán)重
我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品的同質(zhì)化趨向。在業(yè)務(wù)范圍上表現(xiàn)為,把現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行重新整合,普遍缺乏更為細(xì)致的客戶分層,無法為客戶提供切合需求的個性化服務(wù);在財務(wù)策劃上技術(shù)人才的支持都無法滿足現(xiàn)實需求,投資產(chǎn)品在廣度和深度上均不能完全滿足客戶的理財需求。從目前國內(nèi)同業(yè)的情況來看,基礎(chǔ)金融產(chǎn)品在同業(yè)之間相差無幾,理財產(chǎn)品的市場定位和定價無法展示出各商業(yè)銀行的產(chǎn)品特色,同質(zhì)產(chǎn)品的競爭完全體現(xiàn)為市場價格的激烈比拼,嚴(yán)重影響了理財市場的健發(fā)展。
同時,金融產(chǎn)品的復(fù)制特點加劇了這一現(xiàn)象,一家銀行剛剛發(fā)出新的理財產(chǎn)品,其他銀行就能夠立刻跟進(jìn),名目雖不雷同,但功能特點相似、投資收益相當(dāng),幾乎是克隆。于是現(xiàn)有的個人理財產(chǎn)品基本都是保險、證券、外匯、基金等的投資組,缺乏特色。比如同一保險公司的理財產(chǎn)品會被幾家商業(yè)銀行,或者同一商業(yè)銀行的幾家保險公司的理財產(chǎn)品只是名字的區(qū)別,而沒有實質(zhì)性的差異。對個人客戶而言,這些產(chǎn)品的確眼花繚亂,卻缺少實際吸引力。
四、加快發(fā)展我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的對策
從長遠(yuǎn)來看,由于理財業(yè)務(wù)將國內(nèi)居民財富迅速擴(kuò)張而引發(fā)的對金融業(yè)務(wù)的外在需求,與商業(yè)銀行利用金融創(chuàng)新實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和多元化經(jīng)營的內(nèi)在需求有機(jī)的結(jié)合在一起,因此其具有強(qiáng)大的生命力和廣闊的拓展空間。
1、發(fā)揮理財業(yè)務(wù)對銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型及客戶關(guān)系管理的重要作用
理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展對商業(yè)銀行推進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型與實施客戶關(guān)系管理具有重要的實際意義。一方面,大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)有助于燙平經(jīng)濟(jì)波動的負(fù)面影響,有助于應(yīng)對利差收窄的挑戰(zhàn)并拉長盈利周期。首先,理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展能夠提高手續(xù)費和傭金收入在營業(yè)收入中的占比,有助于商業(yè)銀行實現(xiàn)收益來源的多元化和收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;其次,利用理財業(yè)務(wù)平臺,商業(yè)銀行能夠?qū)崿F(xiàn)與多個市場、多種業(yè)務(wù)的對接,并使之成為綜合化經(jīng)營的重要載體和有益探索。另一方面,商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)若能與客戶關(guān)系管理有效結(jié)合起來,與客戶建立持久信任關(guān)系,成為客戶完全可信賴的金融顧問,不僅能夠極大的降低優(yōu)質(zhì)目標(biāo)客戶的流失率,還將促進(jìn)理財業(yè)務(wù)與儲蓄存款、銀行卡、電子銀行等不同業(yè)務(wù)類別交叉銷售和協(xié)同效應(yīng)的實現(xiàn),進(jìn)而提升零售銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營利潤的貢獻(xiàn)度,增強(qiáng)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風(fēng)險的能力。
2、打造卓越品牌形象與特色服務(wù),獲取客戶的持久信任與忠誠
當(dāng)前,國內(nèi)銀行的理財產(chǎn)品具有較強(qiáng)的同質(zhì)性和可復(fù)制性。在這一背景下,只有依靠卓越的理財產(chǎn)品以及超越客戶預(yù)期的特色創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù),提高客戶的認(rèn)知度和榮譽度,才能在紛繁復(fù)雜的產(chǎn)品和激烈的同業(yè)競爭中超出。在品牌建設(shè)方面,需要商業(yè)銀行持續(xù)地自身核心理財品牌加以塑造,通過準(zhǔn)確的服務(wù)定位和文化內(nèi)涵,與客戶建立情感,從而贏取客戶的忠誠和持久信任,提升市場競爭力。以招商銀行為例,其全部理財業(yè)務(wù)均冠以“金葵花”之名,經(jīng)過持續(xù)不斷的培養(yǎng),更使客戶自然而然低產(chǎn)生一種信任感,這種品牌形象是難以被同業(yè)復(fù)制的。
在特色產(chǎn)品及服務(wù)方面,商業(yè)銀行需要不斷更新理念,針對不斷變化的市場熱點和焦點,必須增強(qiáng)響應(yīng)能力,即使退出具有自身特色的新產(chǎn)品和信服務(wù),從而獲取同業(yè)競爭主動權(quán)。理財不僅是一項規(guī)劃、一個系統(tǒng)、一種過程,更是規(guī)避經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險的“防火墻”。當(dāng)金融市場繁榮時,需要通過有效的理財手段實現(xiàn)財富增長;而當(dāng)金融危機(jī)到來時,則更需要發(fā)揮其獨特的作用,把握機(jī)遇,平穩(wěn)實現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值。
3、加大創(chuàng)新力度,探尋理財市場發(fā)展新空間
面對錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境,商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向,加大創(chuàng)新力度,為理財市場尋找新的加速器。貨幣政策的轉(zhuǎn)向、相關(guān)監(jiān)管政策的推出和調(diào)整以及一系列刺激經(jīng)濟(jì)措施的實施,都為理財業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了政策支持和發(fā)展空間。近期,銀監(jiān)會相繼了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》等多項政策,很多投資對象的價值將被重新發(fā)現(xiàn),更多的市場品種將被發(fā)掘。例如,并購貸款類產(chǎn)品可能成為銀信理財業(yè)務(wù)新的增長點。與傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品相比,并購貸款類產(chǎn)品將在投資方向、收益模式以及風(fēng)險控制手段等方面進(jìn)行探索創(chuàng)新。此外,股權(quán)投資及PE類產(chǎn)品預(yù)計也將成為優(yōu)化銀信產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品附加值、提升銀信合作層次的重要領(lǐng)域。此類創(chuàng)新將私人股權(quán)投資等納入銀信業(yè)務(wù)合作范圍,打造個性比較強(qiáng)的高端理財產(chǎn)品,有利于銀行與信托形成具有市場競爭力的服務(wù)品牌,進(jìn)一步開創(chuàng)理財市場新的發(fā)展空間。
4、由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉(zhuǎn)變,由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)轉(zhuǎn)變
從國外金融機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展來看,理財業(yè)務(wù)并不局限于為客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品,而是根據(jù)細(xì)分目標(biāo)市場以及投資者的財務(wù)狀況、投資預(yù)期、風(fēng)險偏好等為客戶量身定制理財規(guī)劃方案。盡管近年來國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)取得了迅猛的發(fā)展,但仍處于“關(guān)注產(chǎn)品勝于關(guān)注客戶”的初級階段,與理財業(yè)務(wù)全方位、差異化、個性化的本質(zhì)內(nèi)涵相比,仍存在較大差距。從長遠(yuǎn)看,國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也應(yīng)遵循由單一產(chǎn)品向綜合平臺,由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù),由單純的產(chǎn)品銷售向以金融顧問、資產(chǎn)管理為核心的綜合投資理財服務(wù)轉(zhuǎn)變。
5、建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系
理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理應(yīng)既包括商業(yè)銀行在提供理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)過程中面臨的法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等主要風(fēng),也包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關(guān)交易工具的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及銀行進(jìn)行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風(fēng)險。因此,商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險管理方式和所開展的理財業(yè)務(wù)特點,制定具體而有針對性的內(nèi)部風(fēng)險管理制度和風(fēng)險管理規(guī)程,建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系,并將理財業(yè)務(wù)風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系中。
在理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系中,市場風(fēng)險的防范于控制對于理財產(chǎn)品的投資運作具有特別重要的意義。商業(yè)銀行首先應(yīng)根據(jù)自身理財業(yè)務(wù)發(fā)展的特點,建立并完善理財業(yè)務(wù)市場風(fēng)險管理制度和管理體系。商業(yè)銀行研發(fā)、銷售和管理有關(guān)理財計劃,必須配備相應(yīng)的資源,具備相應(yīng)的成本收益測算與控制、風(fēng)險評估與檢測,內(nèi)部價格專一等的能力和手段,對需要對沖處置的風(fēng)險要有具體的技術(shù)安排。在進(jìn)行相關(guān)市場風(fēng)險管理時,應(yīng)對利率和匯率等主要金融政策的改革與調(diào)整進(jìn)行充分的壓力測試,評估可能對隱含經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響,制定相應(yīng)的風(fēng)險處置和應(yīng)急預(yù)案。
參考文獻(xiàn)
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個人理財是指個人資產(chǎn)通過銀行專家的理財服務(wù)實現(xiàn)保值增值的過程。而個人理財服務(wù)是指銀行利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品,通過發(fā)掘客戶需求,幫助客戶分析自身財務(wù)狀況,制定個人財務(wù)管理計劃,并幫助客戶選擇金融產(chǎn)品的一系列服務(wù)過程。具體的講,我國當(dāng)前個人理財業(yè)務(wù),就是專家根據(jù)客戶的資產(chǎn)狀況和對風(fēng)險的承受能力,為客戶提供專業(yè)的個人投資建議,幫助客戶合理而科學(xué)地將資產(chǎn)投資到股票,債券,保險和儲蓄等金融品種中,以實現(xiàn)個人資產(chǎn)的保值增值,從而滿足客戶對投資回報與風(fēng)險的不同要求。
商業(yè)銀行的個人理財是商業(yè)銀行利用其網(wǎng)點、技術(shù)、人才、信息、資金等方面的優(yōu)勢,以自然人(或個人客戶)為服務(wù)對象,為其提供包括投資理財、代收代付、保管、轉(zhuǎn)賬匯兌結(jié)算、資金融通、信息咨詢等在內(nèi)的全方位的綜合性金融服務(wù)。
(二)我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀
長期以來,我國銀行對個人的金融理財服務(wù)僅僅局限于儲蓄、代收代付等簡單的業(yè)務(wù)。可是隨著個人財富的增長和金融市場的發(fā)展,各家商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)迅速發(fā)展起來。以1996年中信實業(yè)銀行最早推出的“私人理財中心”為開始至今的10年期間,在以銀行、基金公司、保險公司為主體的基礎(chǔ)上,各家機(jī)構(gòu)紛紛推出相應(yīng)的理財產(chǎn)品和服務(wù)。2001年6月,上海出現(xiàn)了以楊韶敏等6位理財員命名的理財工作室,這標(biāo)志著我國銀行業(yè)在個人理財服務(wù)上進(jìn)入了一個新階段。近幾年來,國內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)過對個人理財業(yè)務(wù)的研究和探索,已經(jīng)普遍認(rèn)識到了開展個人理財業(yè)務(wù)的重要性和必要性,“個人理財中心”“理財工作室”在紛紛設(shè)立,新的金融產(chǎn)品也在不斷地推出,國內(nèi)幾乎所有商業(yè)銀行都將該業(yè)務(wù)的開展作為競爭優(yōu)質(zhì)客戶的重要手段核心的經(jīng)濟(jì)效益增長點。
二、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)存在的問題
(一)理財產(chǎn)品單一,存在同質(zhì)化
目前國內(nèi)各商業(yè)銀行盡管都有各自不同的理財品牌,如招商銀行“金葵花”理財品牌,中信實業(yè)銀行的“理財寶”品牌,工行的“理財金賬戶”等。但它們的業(yè)務(wù)范圍更多的只是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行重新整合,大都集中在個人信貸、代收代付、信息服務(wù)等基礎(chǔ)性理財產(chǎn)品上,關(guān)于投資類理財產(chǎn)品相對較少,更談不上結(jié)合客戶的投資偏好和資金實力,為客戶提供個性化的理財計劃。同時,我國各家商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)趨同現(xiàn)象嚴(yán)重,一家能做的業(yè)務(wù),別人可以很快“復(fù)制”,一家銀行剛剛開發(fā)出新產(chǎn)品,其他商業(yè)銀行立刻就能跟進(jìn),盡管名目互不雷同,但功能特點類似、投資收益相當(dāng),各行間的差異就主要表現(xiàn)在代客理財?shù)闹攸c略有不同。
(二)金融分業(yè)經(jīng)營的政策體制,限制了銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展空間。
由于目前國內(nèi)金融業(yè)尚處于分業(yè)經(jīng)營階段,銀行、證券、保險三大市場相互割裂使得銀行無法利用證券和保險這兩個市場為客戶實現(xiàn)增值,這大大制約了個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展空間,導(dǎo)致個人理財業(yè)務(wù)過程中的個性化服務(wù)只能在較低的層面操作,因而,目前的銀行個人理財業(yè)務(wù)基本上還是停留在咨詢、建議或投資方案設(shè)計等層面上,還不算是真正意義上的理財。
(三)專業(yè)理財人員的缺乏
銀行個人理財業(yè)務(wù),是一項知識性、技術(shù)性相當(dāng)強(qiáng)的綜合業(yè)務(wù),涉及到市場、資本、金融、投資、貿(mào)易、法律等各個領(lǐng)域,對從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)要求非常高。它要求理財人員不僅要全面了解銀行個人業(yè)務(wù)的各項產(chǎn)品和功能,還應(yīng)掌握資本、證券、保險、投資、期貨、房地產(chǎn)等相關(guān)金融知識,具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣等特點。但我國商業(yè)銀行現(xiàn)有的個人理財服務(wù)人員,多是原來從事傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的員工,對證券、保險等專業(yè)知識知之不多,文化素質(zhì)也普遍不高,理財建議還只是停留在為客戶提供儲種選擇、個人存單質(zhì)押等與傳統(tǒng)儲蓄業(yè)務(wù)相關(guān)的服務(wù)上,而未能真正為客戶提供適當(dāng)?shù)睦碡斀ㄗh,不能讓客戶了解理財?shù)暮诵暮秃x,只會讓客戶感到自己離理財服務(wù)越來越遠(yuǎn)。
(四)營銷宣傳渠道單一
國內(nèi)商業(yè)銀行目前在經(jīng)營管理上基本上都將對公業(yè)務(wù)和個人業(yè)務(wù)分開,在對外營銷中,還是個人歸個人的,公司歸公司的,沒有形成聯(lián)動營銷,資源未能得到充分的利用。對于個人理財產(chǎn)品的推介,僅限于柜臺、少數(shù)的個人理財中心、理財室,分銷渠道建設(shè)落后,未能將客戶經(jīng)理、物理網(wǎng)點、電話銀行、網(wǎng)上銀行等多種有形無形的營銷渠道有效地整合在一起,難以形成交互式、立體式的營銷網(wǎng)絡(luò)。在個人理財服務(wù)方面所做的宣傳,也極其有限,即使做了一些廣告,也是零打碎敲,沒有很好地策劃。
三、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展對策
(一)理財產(chǎn)品以及服務(wù)多樣化原則
開展個人理財業(yè)務(wù),必須滿足不同層次客戶的需要,不同年齡、職業(yè)客戶,其理財要求各不相同,因此要有針對性地研究、開發(fā)、設(shè)計出不同的理財產(chǎn)品,并由單一的儲蓄業(yè)務(wù)向多元化的銀行資產(chǎn)、負(fù)債、中間業(yè)務(wù)一體化發(fā)展,不僅要提供銀行結(jié)算、授信、咨詢、業(yè)務(wù)等“一攬子”服務(wù),還要提供保險、稅務(wù)等銀行的社會綜合,以滿足客戶要求的多樣性。
(二)做好市場細(xì)分,實行差別化服務(wù)
隨著市場競爭的加劇,國內(nèi)銀行逐步引入市場細(xì)分理念,確立以客戶為中心的經(jīng)營理念,以目標(biāo)客戶為基礎(chǔ),為客戶“量身定做”個人理財產(chǎn)品,有差別地、選擇性地進(jìn)行金融產(chǎn)品的營銷和客戶服務(wù),把有限的資源用于能為自身業(yè)務(wù)帶來巨大發(fā)展空間和市場的重點優(yōu)質(zhì)客戶。我們不僅可以根據(jù)客戶收入高低進(jìn)行市場細(xì)分,還可通過客戶的年齡層次進(jìn)行市場細(xì)分。在市場細(xì)分中,抓住目標(biāo)客戶群,進(jìn)行更進(jìn)一步的細(xì)分,以便提供更好的服務(wù)
(三)加強(qiáng)復(fù)合型個人理財人才的培養(yǎng)
個人理財服務(wù)是一項知識密集型產(chǎn)品,從業(yè)人員若沒有豐富
的相關(guān)專業(yè)知識,是不能夠勝任這項工作的。因此,商業(yè)銀行應(yīng)培養(yǎng)一批高素質(zhì)的理財客戶經(jīng)理和熟悉多方面金融業(yè)務(wù)的理財專家,他們具有相關(guān)的金融理論知識和財務(wù)分析知識,具有市場分析能力和市場投資技巧,在個人理財業(yè)務(wù)中,能夠為顧客提出詳盡具體的規(guī)劃,并根據(jù)客戶的實際財務(wù)狀況、風(fēng)險偏好、個人目標(biāo)等因素,對投資工具的種類和投資的回報率做出詳盡的分析說明,使理財服務(wù)能真正立足于理財。
(四)加強(qiáng)橫向聯(lián)合,降低分業(yè)限制影響
當(dāng)前,由于政策、法律的限制、我國金融機(jī)構(gòu)只能分業(yè)經(jīng)營,銀行不能涉及證券、保險業(yè)務(wù),也就不能給客戶提供綜合理財業(yè)務(wù)。因此,在這種形勢下,銀行應(yīng)積極參與,加強(qiáng)與證券、保險和基金管理公司以及房產(chǎn)商、汽車商等高檔消費品商家的合作,一方面可以設(shè)計更多適應(yīng)理財業(yè)務(wù)的新產(chǎn)品,另一方面,可以利用網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢,依托信用資源,拓展基金業(yè)務(wù),推進(jìn)保險,加強(qiáng)銀企合作,從而促進(jìn)個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。
四、結(jié)束語
總之,我國商業(yè)銀行的個人理財業(yè)務(wù)正處于新興階段,需要在未來的一段時間內(nèi),實現(xiàn)從單一的銀行業(yè)務(wù)平臺向綜合理財業(yè)務(wù)平臺轉(zhuǎn)變,從單一網(wǎng)點服務(wù)向立體化網(wǎng)絡(luò)服務(wù)轉(zhuǎn)變,通過一系列不斷的完善和發(fā)展為我國的銀行業(yè)帶來收益。
參考文獻(xiàn)
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理財業(yè)務(wù)在快速發(fā)展和演進(jìn)的同時,也出現(xiàn)了一些新問題。本文主要分析我國個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的主要問題,提出規(guī)范、發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)的有關(guān)政策建議。
一、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題
(一)發(fā)展現(xiàn)狀
1.外匯理財產(chǎn)品。早期的外匯理財產(chǎn)品主要是個人外匯結(jié)構(gòu)性存款,近年來受人民幣匯率改革、美聯(lián)儲不斷加息、本外幣存款存在較大利差等因素影響,商業(yè)銀行外匯理財市場日趨活躍、品種正逐步豐富。今年年初,憑借股市和金市的高溫,各商業(yè)銀行推出了一批與股指、黃金價格掛鉤的外匯理財產(chǎn)品。外匯理財產(chǎn)品的收益率也大幅提高。
目前國內(nèi)商業(yè)銀行開辦的外匯理財產(chǎn)品有工商銀行“匯財通”、建設(shè)銀行“匯得盈”、中國銀行“匯聚寶”、中信銀行“理財寶”。
2.人民幣理財產(chǎn)品。人民幣個人理財產(chǎn)品是商業(yè)銀行以銀行間債券市場上流通的國債、政策性金融債、央行票據(jù)、貨幣市場基金和企業(yè)短期融資債券為收益保證,向個人投資者發(fā)行的理財類產(chǎn)品。該理財產(chǎn)品一般以銀行信用保證本金安全,且預(yù)期收益率高于同期存款稅后收益;產(chǎn)品流動性強(qiáng)、風(fēng)險低。
由于貨幣市場利率走低,人民幣理財產(chǎn)品的收益率在節(jié)節(jié)攀升后開始逐漸回落,收益率下降,降低了對公眾的吸引力,一些行甚至停辦了人民幣理財業(yè)務(wù)。
2006年以來,一度跌入低谷的人民幣理財再次升溫,其主要特點是:一是預(yù)期年收益率一般在2%—4%之間,較2005年收益率明顯提高。二是產(chǎn)品的流動性明顯增強(qiáng)。如工商銀行1月份發(fā)售的一期人民幣理財產(chǎn)品首次在同類型產(chǎn)品中提出允許提前贖回,允諾其半年期產(chǎn)品發(fā)行后,客戶每個月都有一次贖回機(jī)會。三是結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品主導(dǎo)市場。各行推出了多種結(jié)構(gòu)型理財產(chǎn)品,資金收益與國際金融市場投資產(chǎn)品相連接,本外幣通過衍生產(chǎn)品相聯(lián)系,以外幣的高收益彌補本幣的低收益。如民生銀行經(jīng)銀監(jiān)會、外管局批準(zhǔn),首家推出民生財富人民幣非凡理財結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,利用國際金融市場的衍生交易,為客戶提供人民幣和美元結(jié)構(gòu)化理財;光大銀行“陽光理財A+計劃”浮動收益產(chǎn)品,收益率與國際金融市場原生及衍生產(chǎn)品掛鉤,收益率比同期儲蓄高30%以上。四是資金投向有突破混業(yè)經(jīng)營限制趨勢。如中行財富投資管理服務(wù)匯集了中銀股份旗下中銀國際、中銀證券、中銀基金等產(chǎn)品和服務(wù),將借助中銀集團(tuán)在海內(nèi)外證券行業(yè)和基金行業(yè)的配置,為理財貴賓客戶提供海內(nèi)外證券投資管理服務(wù)。
(二)存在的主要問題
1.將理財作為競爭手段。2005年前,商業(yè)銀行推行理財業(yè)務(wù)目的并不完全是為了增加中間業(yè)務(wù)收入,而在于爭奪存款、提高市場份額。一些銀行采取盲目承諾高保本收益率,甚至采取搭售儲蓄存款的方式銷售理財產(chǎn)品,將個人理財產(chǎn)品演變?yōu)樽兿喔呦垉Φ墓ぞ摺2簧俟煞葜粕虡I(yè)銀行甚至在虧損讓利的條件下推出理財產(chǎn)品,以理財產(chǎn)品為競爭手段吸引中高端客戶、爭奪零售客戶資源。而國有商業(yè)銀行推出個人理財產(chǎn)品的主要目的是應(yīng)對股份制商業(yè)銀行的同業(yè)競爭,鞏固中高端客戶,減少客戶流失。
2.潛在的金融風(fēng)險不容忽視。目前我國商業(yè)銀行在理財產(chǎn)品定價和風(fēng)險對沖方面,缺乏科學(xué)的定價機(jī)制和完善的風(fēng)險管理措施,存在一定的風(fēng)險。
一是市場風(fēng)險。推動人民幣理財業(yè)務(wù)快速發(fā)展的基本前提是獲取債券市場收益率與存款利率之間的套利利差,一旦債券市場收益率大幅下降,這種套利的風(fēng)險就會自然產(chǎn)生,有可能會導(dǎo)致銀行無力支付理財產(chǎn)品的高收益率。由于債券數(shù)量有限,加上商業(yè)銀行人民幣流動性過剩問題突出,大量理財資金涌入貨幣市場,銀行獲利空間變得極為有限。2004年上半年以來,我國銀行間債券市場出現(xiàn)了持續(xù)、大幅上漲,上交所國債指數(shù)從2004年4月初91.1點上漲到2005年10月中旬的109.73點,上漲20.45%.債券指數(shù)已在高位運行,債券收益率曲線整體下移,債券資產(chǎn)利率風(fēng)險越來越突出。外匯理財產(chǎn)品主要投資于國際金融市場的外幣結(jié)構(gòu)性存款、貨幣掉期、高等級債券、歐洲商業(yè)票據(jù)、拆放境外同業(yè)等產(chǎn)品,也存在較大的市場風(fēng)險。目前外資銀行推出的理財產(chǎn)品,有的與香港紅籌股掛鉤,有的與新興市場債券掛鉤,有的與商品指數(shù)以及國際市場黃金、石油掛鉤。目前,美國聯(lián)邦儲備基金利率已達(dá)4.5%,且市場普遍有進(jìn)一步上升的預(yù)期,隨著美元與人民幣利差的進(jìn)一步拉大,許多商業(yè)銀行通過各種匯率、利率工具,投資境外衍生產(chǎn)品以提高資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)配置效率的意愿比較強(qiáng)烈,一旦市場出現(xiàn)大的逆轉(zhuǎn),外幣理財市場將面臨較大的風(fēng)險。同時,由于我國商業(yè)銀行缺少自己的產(chǎn)品模型和對沖技術(shù),大部分產(chǎn)品都是依靠外資銀行設(shè)計、報價、風(fēng)險對沖,缺乏自主創(chuàng)新能力,也存在一定風(fēng)險。
二是操作風(fēng)險。目前銀行大量推出創(chuàng)新理財產(chǎn)品,內(nèi)控建設(shè)和風(fēng)險管理往往相對滯后,在一定程度上增加了因操作失誤或欺詐給商業(yè)銀行帶來的風(fēng)險。有的銀行對空白理財產(chǎn)品認(rèn)購書不作重要憑證管理,經(jīng)辦人員對相關(guān)操作規(guī)程不熟悉,或者分支行超計劃銷售,存在較多的風(fēng)險隱患。
三是流動性風(fēng)險。對可提前終止的理財產(chǎn)品,如果因為市場利率變化出現(xiàn)大規(guī)模贖回,可能影響銀行的流動性,特別對資金頭寸比較緊張的股份制銀行影響較大。
3.理財業(yè)務(wù)資金管理不規(guī)范。部分商業(yè)銀行的理財資金管理不規(guī)范,沒有按理財產(chǎn)品協(xié)議使用資金,發(fā)生理財資金挪用的現(xiàn)象。而且,商業(yè)銀行通常對出售理財產(chǎn)品獲得的資金沒有設(shè)置專門科目進(jìn)行管理,只是在儲蓄存款科目反映,僅是作了凍結(jié)而已,資金實際用途難以監(jiān)控,增加了監(jiān)管的難度。
4.缺乏較權(quán)威的培訓(xùn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)。為了保證金融理財師的服務(wù)質(zhì)量、維護(hù)市場秩序,許多國家的實踐經(jīng)驗是對“金融理財師”成立自律性、非營利、非政府的專業(yè)資格認(rèn)證機(jī)構(gòu),通過對達(dá)到一定專業(yè)水平和道德水準(zhǔn)的金融理財人員進(jìn)行認(rèn)證管理,提高行業(yè)公信力。國際注冊金融理財師標(biāo)準(zhǔn)委員會是在全球范圍內(nèi)受到廣泛認(rèn)可的金融理財師認(rèn)證機(jī)構(gòu)。目前,我國還沒有完善的類似權(quán)威機(jī)構(gòu),只是于2004年9月,以中國金融教育發(fā)展基金會名義發(fā)起成立金融理財標(biāo)準(zhǔn)委員會,并于2005年8月加入了國際CFP組織,首次在國內(nèi)引進(jìn)國際CFP專業(yè)資格認(rèn)證制度。
二、影響商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的主要因素
目前,我國個人理財業(yè)務(wù)仍然以產(chǎn)品銷售為中心,還沒有過渡到以客戶為中心,業(yè)務(wù)僅停留在產(chǎn)品上,盡管不同的銀行有不同的品牌,也紛紛建立理財中心,但它們的業(yè)務(wù)范圍更多的是把現(xiàn)有的業(yè)務(wù)進(jìn)行重新整合,僅是儲蓄功能的擴(kuò)展和最初級的咨詢服務(wù),沒有針對客戶的需要進(jìn)行個性化設(shè)計,缺乏個性化服務(wù)。絕大多數(shù)銀行開展理財業(yè)務(wù)的出發(fā)點,是將其作為優(yōu)質(zhì)營銷服務(wù)的一個手段。影響理財業(yè)務(wù)發(fā)展的主要制約因素有以下幾方面:
(一)外部環(huán)境因素
1.居民現(xiàn)代金融意識不強(qiáng)。由于普及性金融教育嚴(yán)重滯后,加上商業(yè)銀行理財營銷過分側(cè)重于收益的宣傳,沒有嚴(yán)格履行風(fēng)險提示義務(wù),使大多數(shù)居民對風(fēng)險與收益沒有正確的認(rèn)識。公眾更多認(rèn)同銀行傳統(tǒng)的存款類業(yè)務(wù),對真正意義上的“代客理財”業(yè)務(wù)缺乏足夠的了解和認(rèn)識,更偏好具有保底承諾的理財產(chǎn)品,對風(fēng)險程度相對高、沒有硬性承諾的產(chǎn)品則“敬而遠(yuǎn)之”,更鮮有通過資產(chǎn)組合規(guī)避風(fēng)險的需要,導(dǎo)致現(xiàn)階段市場需求只能是一些低風(fēng)險的簡單理財產(chǎn)品。
2.理財資金運用渠道狹窄。
由于我國資本市場發(fā)育程度較低,金融市場交易品種少、市場容量小,加上外匯市場開放程度較低,國內(nèi)貨幣市場一直是人民幣理財資金的主要投資渠道。在2004年宏觀調(diào)控、資金緊張的情況下,理財產(chǎn)品收益率伴隨著貨幣市場利率走高而走高,而后又伴隨著2005年下半年資金寬裕、貨幣市場收益率走低而連續(xù)下降,有些銀行甚至出現(xiàn)了常規(guī)業(yè)務(wù)收益補貼理財業(yè)務(wù)的倒掛現(xiàn)象。
3.分業(yè)經(jīng)營制約業(yè)務(wù)發(fā)展。我國實行嚴(yán)格的分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管,法律、制度禁止商業(yè)銀行開展證券、信托和保險業(yè)務(wù),商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)籌集的資金只能在債券市場、貨幣市場和外匯市場上運用,對保險、基金、證券等產(chǎn)品,只能采取推薦或部分的形式,商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展空間與發(fā)達(dá)國家有較大差距,是一種片面的、單調(diào)的、不成熟的理財業(yè)務(wù)。歐美等國許多國際大銀行由于實行混業(yè)經(jīng)營,加上背靠綜合性的金融控股集團(tuán),銀行可以從事證券、保險和信托業(yè)務(wù),個人理財業(yè)務(wù)資金用途非常廣泛。即使在金融管制較嚴(yán)格的年代,法律也不禁止商業(yè)銀行買賣金融投資工具和管理投資基金,甚至允許商業(yè)銀行直接從事信托業(yè)務(wù),商業(yè)銀行理財資金可以在銀行、證券、保險等幾個市場之間流動,可利用基金、股票、保險、債券等多種金融手段為客戶提供多種增值服務(wù),獲取收益機(jī)會更多。
4.其他機(jī)構(gòu)分流理財業(yè)務(wù)。一是證券公司。證監(jiān)會2004年12月了《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》,支持規(guī)范創(chuàng)新類證券公司開展集合理財業(yè)務(wù)。券商還在管理費率、風(fēng)險保障等方面進(jìn)行了創(chuàng)新,這些都吸引了原有和潛在的、最具投資意識和風(fēng)險承受能力的高端投資者。2005年招商、國信、國泰君安等11家創(chuàng)新試點券商發(fā)行了13只集合資產(chǎn)管理計劃,募集資金145億元。2006年初,證監(jiān)會又下發(fā)《證券公司集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)實施細(xì)則》征求意見,將進(jìn)一步支持券商開展集合理財業(yè)務(wù)。二是信托投資公司。目前信托是唯一可以跨越貨幣市場、證券市場和實業(yè)市場的金融機(jī)構(gòu),投資標(biāo)的廣泛,可以利用其經(jīng)營范圍廣,投資組合選擇大的特點,謀求投資者收益來源的多樣化。三是基金公司。基金在理財業(yè)務(wù)上起步較早,專業(yè)性強(qiáng),目前已經(jīng)形成了較大業(yè)務(wù)規(guī)模,擁有股票基金、債券基金、貨幣市場基金、保本基金等較為完整和成熟的產(chǎn)品群,能夠投資于除期貨、外匯外的大部分國內(nèi)金融產(chǎn)品。四是保險公司。保險公司是最早進(jìn)入個人理財市場的金融主體,90年代初便開發(fā)了具有理財功能的保險產(chǎn)品,國內(nèi)保險公司主要以分紅險的形式進(jìn)行個人理財業(yè)務(wù)的推廣。與其他理財產(chǎn)品相比,分紅險既有理財功能,同時又具備一定的保險功能,這也是保險公司理財最大的優(yōu)勢。
(二)銀行內(nèi)部制約因素
1.理財品種不豐富。理財業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)最為不同的就是其“個性突出”,不同理財機(jī)構(gòu)針對不同的客戶群,利用自己在某一投資領(lǐng)域的比較優(yōu)勢,安排最適宜的投資期限,才能最大限度地滿足消費者的差異化需要。雖然目前我國商業(yè)銀行推出的個人理財產(chǎn)品名目眾多,但各家銀行推出產(chǎn)品實質(zhì)上大同小異,互相效仿,產(chǎn)品整體技術(shù)含量較低,營銷的目標(biāo)市場和目標(biāo)客戶也基本一致,僅局限于利率、匯率掛鉤與國債、央行票據(jù)等投資組合的幾種產(chǎn)品,不能根據(jù)客戶的需求有差別、有選擇地進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計和客戶服務(wù),產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。
2.人力資源的瓶頸。個人理財業(yè)務(wù)是一項綜合性業(yè)務(wù),要求理財人員必須全面了解理財產(chǎn)品的各項功能,熟練掌握投資、銀行、保險、法律、稅收、財務(wù)等多方面知識,具備豐富實務(wù)操作經(jīng)驗,并有良好的交際和組織協(xié)調(diào)能力。國外和我國香港地區(qū)一般都對理財業(yè)務(wù)人員資格有明確的要求,我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展時間較短,理財經(jīng)理多由個人業(yè)務(wù)部門客戶經(jīng)理兼職。由于人員素質(zhì)跟不上,目前商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)主要是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),且僅停留在產(chǎn)品上,深層次的理財業(yè)務(wù)還無法開展。
3.對理財業(yè)務(wù)認(rèn)識不足。調(diào)查發(fā)現(xiàn),由于理財產(chǎn)品的研發(fā)、定價、風(fēng)險管理、資金管理和運用等環(huán)節(jié)都在各商業(yè)銀行總行,分支機(jī)構(gòu)無權(quán)推出產(chǎn)品,只負(fù)責(zé)銷售理財產(chǎn)品,對產(chǎn)品設(shè)計的背景、資金運用渠道知之甚少,個別機(jī)構(gòu)零售業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人對理財業(yè)務(wù)知識較為缺乏。
4.信息系統(tǒng)不健全。多數(shù)銀行的業(yè)務(wù)運行系統(tǒng)建立在賬戶基礎(chǔ)上,客戶信息極為有限,無法有效地加以分析利用。同時,商業(yè)銀行間、商業(yè)銀行與證券、保險、信托之間的客戶信息資料不能共享,客觀上造成客戶信息資源的浪費,不利于商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展。
三、發(fā)展、規(guī)范個人理財業(yè)務(wù)的政策建議
(一)完善理財業(yè)務(wù)發(fā)展的市場環(huán)境
一是進(jìn)一步完善利率、匯率形成機(jī)制。目前,我國人民幣理財市場已經(jīng)有了一定的發(fā)展,但進(jìn)一步發(fā)展尚需要利率和匯率機(jī)制上的進(jìn)一步完善。
二是繼續(xù)推動金融市場發(fā)展。目前國內(nèi)的商業(yè)銀行普遍都面臨流動性困境問題,要解決流動性過剩的問題,唯一的出路就是從金融創(chuàng)新入手,大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)。因此,必須創(chuàng)新人民幣市場金融產(chǎn)品和工具,完善金融市場體系,大力發(fā)展國債市場、衍生品市場、期權(quán)市場、資本市場。
三是拓寬商業(yè)銀行投資渠道。目前商業(yè)銀行的存貸差巨大,如果不能充分有效解決資金出口的問題,商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)將受到較大影響,建議合理有序地拓寬商業(yè)銀行投資渠道。
(二)商業(yè)銀行要規(guī)范開展理財業(yè)務(wù)
目前,國外商業(yè)銀行已進(jìn)入高級競爭階段,一站式全面服務(wù)、市場細(xì)分與目標(biāo)客戶科學(xué)界定、產(chǎn)品創(chuàng)新能力強(qiáng)弱、風(fēng)險管理能力的高低已成為銀行核心競爭力的主要方面。我國各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從戰(zhàn)略高度做好理財業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新、風(fēng)險監(jiān)控工作,按照符合客戶利益和風(fēng)險承受能力原則開展理財業(yè)務(wù)。首先,要組織員工加強(qiáng)對銀監(jiān)會《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)管理暫行辦法》、《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理指引》和同業(yè)理財業(yè)務(wù)經(jīng)驗的學(xué)習(xí),加快理財隊伍建設(shè),提高從業(yè)人員素質(zhì);其次,要規(guī)范產(chǎn)品研發(fā)程序,完善風(fēng)險管理體系。在開發(fā)設(shè)計環(huán)節(jié),應(yīng)制定新產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計管理規(guī)定,事前評估和管理業(yè)務(wù)風(fēng)險,充分考慮業(yè)務(wù)對系統(tǒng)資源、專業(yè)人才和業(yè)務(wù)支撐能力的要求;在投資顧問環(huán)節(jié),客觀評估客戶的風(fēng)險認(rèn)知和承受能力、投資意向,提供符合客戶利益的投資顧問服務(wù),并充分揭示風(fēng)險;在營銷環(huán)節(jié),要切實注意防范法律風(fēng)險和合規(guī)風(fēng)險,防止錯誤銷售和不當(dāng)銷售;在投資操作環(huán)節(jié),要嚴(yán)格控制操作風(fēng)險,按照客戶的指示或合同的約定進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理活動;在后續(xù)服務(wù)環(huán)節(jié),要保持文件和數(shù)據(jù)記錄的完整性與可靠性,充分披露相關(guān)信息;在風(fēng)險控制上,要建立有效的風(fēng)險識別、計量、監(jiān)測和控制體系。
(三)要切實加強(qiáng)對理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管
一是對理財業(yè)務(wù)實行專業(yè)化監(jiān)管。隨著利率、匯率越來越市場化,資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開展,及金融監(jiān)管的逐步放松,我國金融業(yè)綜合經(jīng)營成為可能,理財業(yè)務(wù)也就日益成為各銀行競爭的焦點和核心內(nèi)容之一。受專業(yè)人才的局限,雖然我國先后出臺了金融衍生產(chǎn)品管理辦法、市場風(fēng)險管理指引,但客觀而言,目前還停留在政策層面,對包括個人理財業(yè)務(wù)在內(nèi)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的監(jiān)管尚未付諸于實踐,影響了監(jiān)管深度和廣度。鑒于個人理財業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的復(fù)雜性,大面積培養(yǎng)這方面監(jiān)管人才既不經(jīng)濟(jì),也不現(xiàn)實,建議借鑒國外經(jīng)驗,在有一定基礎(chǔ)的監(jiān)管人員中有選擇性地進(jìn)行培養(yǎng)。同時,要根據(jù)新業(yè)務(wù)發(fā)展和監(jiān)管的特點,進(jìn)一步完善新業(yè)務(wù)監(jiān)管體制,通過進(jìn)一步加強(qiáng)對理財業(yè)務(wù)的監(jiān)管,特別是對各商業(yè)銀行總行的監(jiān)管,引導(dǎo)商業(yè)銀行提高理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理水平,穩(wěn)步發(fā)展高端客戶和改善銀行客戶結(jié)構(gòu),為金融消費者提供更豐富的投資工具,不斷提高綜合競爭能力。
二是適時出臺理財人員從業(yè)資格規(guī)定。個人理財業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行從“融資”服務(wù)拓展到“融智”服務(wù)的標(biāo)志,客戶最感興趣的是“優(yōu)化投資”服務(wù)和“專家”服務(wù)。個人理財客戶經(jīng)理素質(zhì)的高低將直接影響個人理財業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量的好壞,直接影響到客戶的忠誠度和信任度,加快培養(yǎng)造就一支高素質(zhì)、專業(yè)化、復(fù)合型的理財專家,對發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)至關(guān)重要。建議銀監(jiān)會在“暫行辦法”、“管理指引”的基礎(chǔ)上,出臺《個人理財從業(yè)人員資格管理辦法》。
三是盡快建立金融理財師認(rèn)證體系。為認(rèn)證合格的金融理財人員,建議借鑒國外“特許金融分析師”考試制度和我國香港、臺灣地區(qū)經(jīng)驗,盡快建立金融理財師制度,由專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)從業(yè)人員論證考試,頒發(fā)從業(yè)人員執(zhí)照、制定職業(yè)操守、從業(yè)行為監(jiān)督規(guī)范,創(chuàng)建符合我國國情的從業(yè)人員資格認(rèn)證體系。目前,中國金融教育發(fā)展基金會金融理財專業(yè)委員會、勞動和社會保障部國家理財規(guī)劃師專業(yè)委員會等機(jī)構(gòu)已在國內(nèi)進(jìn)行AFP和理財規(guī)劃師資格認(rèn)證,建議有關(guān)監(jiān)管部門在此基礎(chǔ)上指導(dǎo)有關(guān)部門進(jìn)行改造完善,建立非政府、非營利、權(quán)威的理財專業(yè)中介組織。
四是積極鼓勵銀行發(fā)展理財業(yè)務(wù)。監(jiān)管部門應(yīng)按照“暫行辦法”的有關(guān)規(guī)定,檢查督促商業(yè)銀行建立相應(yīng)的規(guī)章制度,明確管理部門,配備必要的專業(yè)人員,審慎審批,保證收益理財產(chǎn)品或計劃的銷售;對于風(fēng)險管理能力較強(qiáng)的商業(yè)銀行,積極鼓勵進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新,大力促進(jìn)商業(yè)銀行發(fā)展各具特色的理財業(yè)務(wù),鼓勵、支持國有商業(yè)銀行有條件的省級分行在總行授權(quán)范圍內(nèi)自主開辦理財業(yè)務(wù)。
(四)按功能性監(jiān)管原則統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)
2.支付寶公司在余額寶經(jīng)營中所擔(dān)當(dāng)?shù)姆山巧彩蔷娱g人。支付寶公司一方面與金融產(chǎn)品的供應(yīng)商或設(shè)計商簽訂合作協(xié)議,為其推銷議定的金融產(chǎn)品,另一方面它與支付寶用戶、特別是支付寶認(rèn)證客戶網(wǎng)簽金融產(chǎn)品代購協(xié)議,客戶購買客戶同意或指定的金融產(chǎn)品,結(jié)果歸屬于客戶。這種雙方的行為不是民事而是商事,而商事有信托、行紀(jì)、居間和經(jīng)紀(jì),而經(jīng)紀(jì)是英美法系常用的法律概念。經(jīng)紀(jì)實際上是大陸法系行紀(jì)與居間的綜合。我國的立法本質(zhì)上屬于大陸法系,但是近年來基于美國在商事與商事法律上的成就,使得我國的一些商事立法時而不時地引進(jìn)某些英美法系的商事法律制度,如在合同法上的預(yù)期違約制度、證券法領(lǐng)域的上市保薦人制度和將要改革的證券發(fā)行注冊制度。但是由于大陸法系概念法學(xué)的嚴(yán)謹(jǐn)性與嚴(yán)格的區(qū)分性,我國的商事制度常常用傳統(tǒng)大陸法系的概念在區(qū)分和定義商的法律性質(zhì)。如證券承銷商與證券經(jīng)紀(jì)商在證券發(fā)行與證券交易中的法律地位,英美法統(tǒng)一稱之為證券經(jīng)紀(jì)商,而大陸法系的國家,包括中國必定要將其區(qū)分為行紀(jì)人還是居間人,好像不嚴(yán)格區(qū)分其法律地位就難以理清其法律權(quán)利與義務(wù),也難以界定其法律責(zé)任。從目前余額寶是支付寶公司向支付寶客戶營銷基金、保險等金融產(chǎn)品的特性來看,支付寶公司擔(dān)當(dāng)?shù)姆傻匚活愃朴谧C券承銷商,但真實地位又不同于證券承銷商。其與承銷商最大的不同在于,承銷商銷售某金融產(chǎn)品后往往退出金融產(chǎn)品發(fā)行人與認(rèn)購人之間的法律關(guān)系,最起碼不給認(rèn)購人提供所購金融產(chǎn)品的市值查詢與保管服務(wù),而支付寶完成金融產(chǎn)品的銷售后,沒有退出發(fā)行人與認(rèn)購人之間的法律關(guān)系,不但為認(rèn)購人提供代購金融產(chǎn)品的服務(wù),還提供所購金融產(chǎn)品的市值查詢服務(wù)和所購金融產(chǎn)品的保管(托管)服務(wù),甚至給認(rèn)購人提供電子或紙質(zhì)的交易賬單通知服務(wù),這種本應(yīng)由發(fā)行人提供的市值查詢與賬單通知服務(wù),基于支付寶與發(fā)行人的協(xié)議,由支付寶這個中間商提供,支付寶公司在余額寶理財中充當(dāng)著金融產(chǎn)品B-TO-C金融電子商務(wù)平臺服務(wù)商的地位,支付寶本身不能成為金融電子商務(wù)的交易當(dāng)事人,基于這一客觀特性,支付寶公司在余額寶的經(jīng)營過程中的法律地位更接近居間人,而不是行紀(jì)人。目前余額寶并不承擔(dān)客戶所認(rèn)購基金等金融產(chǎn)品的風(fēng)險,而是將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給所承銷或推銷的金融產(chǎn)品發(fā)行人,這一點也是支付寶公司是居間人而非行紀(jì)商的特性。但是這種金融居間人不同于傳統(tǒng)商業(yè)領(lǐng)域中的居間人,其突出的表現(xiàn)是金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)居間人附帶了傳統(tǒng)居間人甚至傳統(tǒng)金融居間人所不能提供的相關(guān)服務(wù)??梢?,無論第三方支付業(yè)務(wù),還是余額寶理財業(yè)務(wù),支付寶公司均是互聯(lián)網(wǎng)金融居間商,其整個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)均屬于雙方的金融居間行為,其經(jīng)營行為除受電子商務(wù)法與相關(guān)金融法的規(guī)制外,還應(yīng)該接受合同法,尤其是合同法關(guān)于居間的法律規(guī)制。在金融居間業(yè)務(wù)中,金融產(chǎn)品交易的風(fēng)險主要由交易雙方自行承擔(dān),但金融居間商有過錯的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償?shù)呢?zé)任。相關(guān)部門應(yīng)針對這種網(wǎng)絡(luò)居間商的特質(zhì)加強(qiáng)金融電子商務(wù)的立法以加強(qiáng)對這一金融創(chuàng)新的規(guī)制。
二、余額寶經(jīng)營中的監(jiān)管原則
“余額寶是第三方支付平臺的金融創(chuàng)新,具有支付與增值雙重屬性”。2014年6月19日在人民日報社召開的,由人民網(wǎng)主辦的“人民財經(jīng)年會系列論壇———2014創(chuàng)新金融論壇”,來自實務(wù)部門、監(jiān)管部門以及理論部門的專家對互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了研討,多數(shù)專家稱余額寶是國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新,而在美國則不是創(chuàng)新。這就表明美國是金融電子商務(wù)的先行者,美國規(guī)制余額寶類互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)的法律與監(jiān)管措施具有一定的參考價值。就國內(nèi)目前的金融經(jīng)營環(huán)境來看,當(dāng)前余額寶經(jīng)營的監(jiān)管應(yīng)該體現(xiàn)如下基本的原則。一是實施統(tǒng)一規(guī)范監(jiān)管與分類功能監(jiān)管相協(xié)調(diào)的原則?;ヂ?lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)的優(yōu)勢就是成本低、效率高、應(yīng)對迅捷,根據(jù)這一特點,余額寶類業(yè)務(wù)經(jīng)營應(yīng)該采取跟傳統(tǒng)金融商業(yè)模式相異的管理模式。建議由其注冊登記的工商管理局統(tǒng)一進(jìn)行規(guī)范監(jiān)管,發(fā)現(xiàn)其超越先行許可的金融業(yè)務(wù),涉及證券、保險、信托、銀行等它項金融分類業(yè)務(wù)的行為時應(yīng)該通知相關(guān)的金融主管部門,并通知經(jīng)營主體向所涉特殊業(yè)務(wù)部門的主管部門報送跟該業(yè)務(wù)許可有關(guān)的資料與文件,自動接受主管部門的分類監(jiān)管。采取工商部門統(tǒng)一規(guī)范監(jiān)管與行業(yè)主管部門分業(yè)功能監(jiān)管相協(xié)調(diào)的原則,能充分利用工商部門面多點廣的機(jī)構(gòu)設(shè)置優(yōu)勢,減少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)多部門分別監(jiān)管下的高成本,充分提高經(jīng)營效率,降低經(jīng)營成本,也有效地解決了專業(yè)性行業(yè)監(jiān)管部門機(jī)構(gòu)網(wǎng)點設(shè)置不廣給經(jīng)營者帶來的不便,同時也有利于降低行業(yè)監(jiān)管部門的行政辦公成本。二是遵循一業(yè)核準(zhǔn)注冊,兼業(yè)登記備案的金融兼業(yè)模式?;ヂ?lián)網(wǎng)金融往往具有金融兼業(yè)經(jīng)營的特性,但是其成立時往往是先取得某一金融分業(yè)的經(jīng)營許可,再經(jīng)工商局注冊設(shè)立。那么在持續(xù)經(jīng)營過程中,當(dāng)該依法設(shè)立的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)涉及非設(shè)立時許可的它類金融業(yè)時,是否應(yīng)該先向該分業(yè)主管部門取得經(jīng)營許可證?互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)營金融業(yè)務(wù)的優(yōu)勢就是贏在先機(jī),如果采取傳統(tǒng)企業(yè)經(jīng)營支付結(jié)算業(yè)務(wù)先獲得銀監(jiān)會的許可,經(jīng)營證券業(yè)務(wù)先獲得證監(jiān)會的行政許可,那么先機(jī)的條件盡失,商機(jī)也喪失殆盡。加上現(xiàn)行行政管理體制的整體作風(fēng),必然延誤互聯(lián)網(wǎng)金融電子商務(wù)企業(yè)的商機(jī),提高其經(jīng)營成本。金融電子商務(wù)企業(yè)一照在手,業(yè)務(wù)先行,兼業(yè)登記備案,金融分業(yè)監(jiān)管部門法定期限不作為便視為其合法經(jīng)營的監(jiān)管理念,有利于改進(jìn)金融監(jiān)管部門的行政服務(wù)作風(fēng),提高行政效率。
三、維護(hù)金融安全與促進(jìn)金融創(chuàng)新相結(jié)合的原則
金融電子商務(wù)既然采取了跟傳統(tǒng)金融企業(yè)不同的監(jiān)管門檻,為了金融安全,應(yīng)該加強(qiáng)金融電子商務(wù)企業(yè)的資質(zhì)審核,提升其抗風(fēng)險能力,可以通過提高綜合類金融電商的注冊資本、完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)風(fēng)險兌付金管理,強(qiáng)化核心員工任職資質(zhì)管理,明確金融電子商務(wù)法律身份,加強(qiáng)金融電子商務(wù)立法,引導(dǎo)與規(guī)范其業(yè)務(wù)經(jīng)營,細(xì)化其法律責(zé)任等方式來提高其抗風(fēng)險的能力。
四、維護(hù)投資者合法權(quán)益的原則
現(xiàn)行金融電子商務(wù)主要是面向廣大網(wǎng)民開展理財活動,盡管其可以經(jīng)營機(jī)構(gòu)類電子商務(wù)。由于多數(shù)網(wǎng)民基本上是工薪階層,其抗風(fēng)險的能力較弱,因而在與金融電子商務(wù)企業(yè)展開交易時,金融電商應(yīng)該盡到謹(jǐn)慎盡職,向網(wǎng)絡(luò)交易客戶盡到詳盡的信息披露,對核心條款,尤其是可能引起客戶誤解的條款,涉及電商義務(wù)及客戶責(zé)任的條款應(yīng)該以合適與醒目的文字或語音對客戶進(jìn)行說明與披露。對可能引發(fā)的糾紛應(yīng)該采取降低客戶成本,有利客戶維權(quán)的方式進(jìn)行處理,對可能引發(fā)的訴訟應(yīng)該做出有利于客戶就近參與,降低客戶訴訟成本的約定。這一點是目前余額寶類金融電商普遍存在的短板,需要立法明確地加以規(guī)定。如余額寶《余額寶服務(wù)協(xié)議》八款2項規(guī)定:“因本協(xié)議引起的或與本協(xié)議有關(guān)的爭議,本公司可與投資者協(xié)商解決。協(xié)商不成的,任何一方均有權(quán)提訟,并以被告住所地人民法院為第一審管轄法院?!比绻囝~寶客戶狀告經(jīng)營余額寶的支付寶公司就必須到支付寶公司的總部杭州進(jìn)行訴訟,而互聯(lián)網(wǎng)金融的客戶遍及全國,并可能遍及全球,如果采取我國《訴訟法》原告就被告的傳統(tǒng)規(guī)則,客戶的維權(quán)成本就很高,這種異地訴訟的高成本,很可能使多數(shù)工薪族客戶放棄維權(quán),這明顯不利于保護(hù)投資者利益,有必要在金融電子商務(wù)法中規(guī)定“涉及金融電商客戶的訴訟,采取客戶資金劃出地法院管轄或客戶住所地法院管轄,涉外金融電子商務(wù)的管轄地,當(dāng)事人未約定的適用被告所在地法院管轄”。
五、互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會自律與經(jīng)濟(jì)職能部門監(jiān)管相統(tǒng)一的原則
2014年4月央行的《中國金融穩(wěn)定報告2014》首次列出了互聯(lián)網(wǎng)金融的5大監(jiān)管原則。其中盡快成立中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會,加強(qiáng)行業(yè)自律顯得更為突出。
從國內(nèi)其他行業(yè)的監(jiān)管經(jīng)驗來看,行業(yè)自律有利于發(fā)揮企業(yè)的民主自治權(quán),有利于經(jīng)濟(jì)民主,抑制監(jiān)管部門的官僚作風(fēng),一定程度上有利于保護(hù)行業(yè)服務(wù)對象的合法權(quán)益。行業(yè)自律還可以通過企業(yè)協(xié)商的方式減少,甚至抑制企業(yè)間的惡性競爭,還能形成統(tǒng)一的行業(yè)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則,引導(dǎo)行業(yè)內(nèi)部企業(yè)履行社會責(zé)任。但是單純依靠行業(yè)自律容易滋生行業(yè)利益,不利互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與普通金融企業(yè)的公平競爭,因而經(jīng)濟(jì)職能部門的監(jiān)管不可缺少。監(jiān)管部門可以通過對互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會的章程指導(dǎo),協(xié)會機(jī)構(gòu)安排,管理人員備案等方式進(jìn)行規(guī)范性監(jiān)管,對不符合相關(guān)法律規(guī)定的任職資格條件的協(xié)會高級管理人員進(jìn)行否定。
(一)需求方:客戶理財需求日益增長
麥肯錫公司曾預(yù)計,2002年中國個人金融理財服務(wù)市場的稅前利潤將達(dá)310億美元,成為繼美國、日本和德國之后極具潛力的國家。雖然這一預(yù)計顯然高估了一些,但國內(nèi)“理財熱”的興起卻是顯而易見的。分析表明,理財熱的興起至少有以下幾點因素:
1.居民可支配收入不斷增長,恩格爾系數(shù)下降加快。據(jù)國家統(tǒng)計局資料表明:1978—2001年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入由1978年的343.4元增加到2001年的6859.6元,年均實際增長達(dá)到6.4%。在居民可支配收入不斷增長的同時,恩格爾系數(shù)下降加快。2001年我國城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)為37.9%,與1978年的57.5%相比下降了19.6個百分點。特別是1996年至2001年,恩格爾系數(shù)下降速度明顯加快,共計10.7%,年均下降2.1%。顯而易見,人們的貨幣支付能力大大增強(qiáng)之后,在滿足基本消費的同時,有了更多的資金滿足其他方面的消費。
2.住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等體制改革激發(fā)了居民的理財需求。最近幾年國家推出的貨幣分房化、教育產(chǎn)業(yè)化以及醫(yī)療和養(yǎng)老保險制度的改革,徹底改變了人們的生活和消費觀念,也激發(fā)了居民理財?shù)男枨?。也就是說,現(xiàn)在人們必須自己面對怎樣實現(xiàn)家庭的購房計劃、保障下一代受到良好的教育、保障自己的健康以及安享晚年等人生中的一系列重大問題。要解決這些問題,就必須要建立一套全面的、相互協(xié)調(diào)的家庭財務(wù)計劃和投資計劃,即我們常說的理財規(guī)劃。
3.金融產(chǎn)品的日漸豐富提高了人們的投資理財意識。20世紀(jì)的最后10年,我國證券市場從無到有,從小到大,走過了西方國家資本市場近百年的歷程。從金融品種看,股票基金債券等常見的投資工具都初具規(guī)模。截止2002年9月,我國深滬兩市總市值達(dá)4.4萬億元,上市公司數(shù)有1200多家,投資者開戶數(shù)達(dá)6850萬戶。金融產(chǎn)品的日漸豐富既提高了人們的投資理財意識,又為人們的理財規(guī)劃提供了可實施的投資渠道。據(jù)中國社會調(diào)查事務(wù)所在北京、天津、上海、廣州四地對800人做的專項問卷調(diào)查結(jié)果顯示:74%的人對個人理財服務(wù)感興趣,41%的人需要個人理財服務(wù)。PA18個人理財網(wǎng)站專業(yè)調(diào)查顯示:50%以上的人是無計劃分配資產(chǎn)的;78%的人愿意接受專家顧問意見,自己理財;25%的人愿意接受服務(wù)委托理財;70%的人認(rèn)為有必要時常對自己的投資績效進(jìn)行評估;50%以上的人愿意支付顧問費。由此可見,我國居民的個人理財規(guī)劃服務(wù)需求是熱切而且比較成熟的。
(二)供給方:應(yīng)對市場競爭,提供增值服務(wù)
我國保險市場競爭加劇已經(jīng)成為業(yè)界共識,而分紅投資類保險品種,成為各公司最有力的競爭武器。近兩年來,分紅投資類保險品種,成為我國壽險業(yè)的高速增長的主力軍。中國保監(jiān)會最新統(tǒng)計顯示,截止2002年10月底,全國保險公司壽險業(yè)務(wù)保費收入為1832.4億元,同比增長約70%。分紅類保險等新產(chǎn)品成為新的增長點,2002年上半年分紅險保費收入達(dá)624.06億元,市場占有率52.58%,同比增長1057.48%。國外成熟市場表明:無論是分紅險還是投連險,該類非傳統(tǒng)壽險都是未來保險市場上的主流產(chǎn)品,而該類產(chǎn)品的成功銷售非常需要銷售人員提供全面的理財規(guī)劃服務(wù),綜合分析客戶的風(fēng)險偏好和資金狀況等因素,將產(chǎn)品銷售給能夠承受投資風(fēng)險,有理財觀念和理財需求的客戶,否則后患無窮,國外市場經(jīng)驗就是如此。
此外,在我國加入WTO后,外資保險機(jī)構(gòu)全面進(jìn)入國內(nèi)市場,其參與競爭的重點主要就是提供理財服務(wù)等一系列中間業(yè)務(wù),而在這方面,外資保險具有更雄厚的技術(shù)和人才優(yōu)勢。國內(nèi)的保險公司要想保持或擴(kuò)大自己的市場份額,就必須采取切實可行的措施,不斷壯大自己的個人理財服務(wù)隊伍,提供優(yōu)質(zhì)的個人理財規(guī)劃服務(wù)。
(三)中介方:未來潛在的理財服務(wù)供給者
雖然我國新興的保險中介機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模都在不斷發(fā)展壯大,但是迄今為止,沒有任何一家專業(yè)中介公司找到了長久穩(wěn)定、附加值高的主營收入。據(jù)悉,多家保險中介機(jī)構(gòu)都在積極策劃提供專業(yè)的理財規(guī)劃服務(wù),以中介人的獨特位置來彰現(xiàn)自己從事理財業(yè)務(wù)的獨立性、專業(yè)性和客觀性,以此作為公司發(fā)展的有效武器。
二、國際上壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)概況
(一)CFP服務(wù)理念對壽險業(yè)的影響
研究個人理財規(guī)劃服務(wù),就不能不研究CFP(CertifiedFinancialPlanner)。CFP是國際金融領(lǐng)域最權(quán)威和流行的理財規(guī)劃職業(yè)資格,2001年全美職業(yè)資格中排名第一。盡管CFP不是壽險專業(yè)從業(yè)證書,但是在國外,獲得CFP證書的人中,有70%以上同時持有保險經(jīng)紀(jì)人和證券經(jīng)紀(jì)人資格證書,CFP天然地同壽險公司的產(chǎn)品和服務(wù)相聯(lián)系。雖然壽險從業(yè)人員中CFP的總量有限,但CFP所倡導(dǎo)的“以客戶需求為中心”全方位的理財服務(wù)理念卻深入人心。國外的壽險公司,如友邦、紐約人壽等公司一直致力于理財規(guī)劃服務(wù)的研究和開拓,并建立起了自己的個人理財規(guī)劃服務(wù)隊伍,為客戶提供理財規(guī)劃服務(wù)。
(二)亞太地區(qū)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)狀況
在亞太地區(qū),人們習(xí)慣稱理財規(guī)劃為“財務(wù)規(guī)劃”。馬來西亞、新加坡、韓國、日本等國都是國際CFP理事會成員,因此這幾個國家的壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)漸成規(guī)模,以財務(wù)顧問的身份為客戶進(jìn)行理財規(guī)劃正成為新世紀(jì)壽險業(yè)務(wù)員的轉(zhuǎn)型目標(biāo)。在剛剛落幕的第六屆亞太壽險大會上,理財規(guī)劃的挑戰(zhàn)與角色定位成為此次大會的主軸。馬來西亞2002年推出了“最佳建議規(guī)范”和“獨立財務(wù)顧問”制度,要求壽險業(yè)務(wù)員必須收集客戶充裕的資訊以后,才能提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh和壽險產(chǎn)品給客戶。新加坡從1988年要求壽險業(yè)務(wù)員開始運用理財規(guī)劃為客戶進(jìn)行資產(chǎn)分配,自2001年7月1日開始,新加坡金融管理局規(guī)定所有壽險業(yè)務(wù)員在提呈建議書的同時,必須讓客戶知道自己賺取了多少傭金。傭金透明的目的在于讓保險業(yè)務(wù)員像醫(yī)生、律師般收取專業(yè)的服務(wù)費用,提高業(yè)務(wù)員的形象和地位。
三、壽險業(yè)開展個人理財規(guī)劃服務(wù)的內(nèi)容及影響
(一)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)的基本內(nèi)容
全面的個人理財規(guī)劃涉及各類金融產(chǎn)品,但并不意味著某個理財規(guī)劃師要提供從提出理財建議到完成具體投資操作全過程中的一站式服務(wù)。從成熟的歐美壽險個人理財市場服務(wù)看,個人理財規(guī)劃服務(wù)首先是某位理財規(guī)劃師提出“理財建議”,然后再尋找各專業(yè)領(lǐng)域的專家來具體實施理財規(guī)劃方案。
從服務(wù)內(nèi)容上看,壽險業(yè)理財規(guī)劃服務(wù)主要包括:保險、投資、稅務(wù)、退休、教育、遺產(chǎn)等六大方面。提供上述六方面的全部規(guī)劃也稱為全方位的理財規(guī)劃。事實上,提供理財規(guī)劃服務(wù)并不一定要求面對所有客戶時都提供如此全面的規(guī)劃,按照客戶需求和壽險業(yè)務(wù)員的個人專業(yè)水平,也可以就某一個財務(wù)問題提供單一的解決方案(單方位財務(wù)規(guī)劃),也可以主要提供保險、投資和稅務(wù)方面的規(guī)劃(多方位財務(wù)規(guī)劃)。
從實施過程分析,CFP的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行程序共六步:第一、設(shè)定目標(biāo),目標(biāo)必須有時間性、實際且明確;第二、收集客戶資料;第三、分析個人財務(wù)狀況,找出其長處和短處;第四、根據(jù)客戶能力和理財目標(biāo),制訂理財建議;第五、實行規(guī)劃,因為行動最重要;第六、定期檢查,因為理財規(guī)劃是動態(tài)變化的。
從壽險業(yè)務(wù)員的角度看,其實可以將以上六步劃分為兩個主要階段,從第一步到第四步為第一階段,即提出規(guī)劃建議階段;后面兩步為第二階段,即理財建議的實施和績效考核階段。不同專業(yè)背景的業(yè)務(wù)員可以在兩個階段中扮演不同重要程度的角色,但是無論如何,在第一階段,壽險業(yè)務(wù)員必須要為客戶制定一套全面的、互相協(xié)調(diào)的、可操作的理財建議,在這個階段,壽險業(yè)務(wù)員就相當(dāng)于客戶的“軍師”,要提出戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配建議。并在該大前提下,為客戶制定更具體的保險規(guī)劃,同時推薦其他領(lǐng)域的專家來協(xié)助客戶實施其全面的理財計劃。
(二)壽險業(yè)推行個人理財規(guī)劃服務(wù)的影響
從直接的產(chǎn)品推銷轉(zhuǎn)變?yōu)閲@客戶需求來組織生產(chǎn)和銷售,這個過程本身可以說是行銷史上具有質(zhì)變意義的一大步,壽險業(yè)推行個人理財規(guī)劃服務(wù)具有劃時代的意義,將對整個壽險業(yè)、壽險公司、人及中介機(jī)構(gòu)以及壽險客戶本身產(chǎn)生重要的影響并帶來多贏結(jié)果。
1.對壽險業(yè)的影響。整個服務(wù)模式的轉(zhuǎn)變有助于提升保險在公眾心中的形象,提高公眾的保險理財意識,避免少數(shù)不良人的行為影響到整個市場的健康發(fā)展??梢哉f,個人理財規(guī)劃服務(wù)的推行,也是壽險業(yè)規(guī)范化、制度化、國際化的標(biāo)志之一。
2.對壽險公司的影響。個人理財服務(wù)有助于開拓中高端客戶市場。通過客戶保險需求的深度挖掘,提高客戶的口袋占有率,不僅可以給公司提供源源不斷的業(yè)務(wù)收入,而且可以以客戶需求為導(dǎo)向,開發(fā)出最令客戶滿意的新產(chǎn)品,占據(jù)市場先機(jī)。同時,要滿足客戶的綜合理財服務(wù)需求勢必引起壽險公司與銀行、證券等跨行業(yè)金融企業(yè)的合作,通過客戶資源共享,創(chuàng)造更多的主營業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)收入。尤其對具有綜合性的金融集團(tuán)背景的壽險公司更為有利。
3.對壽險人及中介機(jī)構(gòu)的影響。實施理財規(guī)劃服務(wù),要求業(yè)務(wù)員具備較高的素質(zhì)和專業(yè)水平。按照CFP的“4E”標(biāo)準(zhǔn),實施理財規(guī)劃服務(wù)必須要求從業(yè)人員在考試、教育、經(jīng)驗和職業(yè)道德四個方面達(dá)到較高水準(zhǔn),才可能滿足客戶的需求。因此,在壽險業(yè)推行理財規(guī)劃服務(wù),必然會推動業(yè)務(wù)員提高自己素質(zhì),轉(zhuǎn)變自己的角色,重新規(guī)劃自己的人生,朝CFP的最高職業(yè)資格邁進(jìn)。如果能夠出臺強(qiáng)制性的法規(guī),規(guī)定人銷售保險產(chǎn)品必須提供全面的財務(wù)建議,則效果將會更加明顯。另外,保險中介機(jī)構(gòu)也有機(jī)會分到一杯羹,以提供理財咨詢、培訓(xùn)和收取產(chǎn)品傭金找到立足之本。
4.對壽險客戶的影響。毫無疑問,壽險客戶也是真正的受益者,通過接受理財服務(wù),他們可以明白自己的財務(wù)狀況,明白自己究竟需不需要保險,需要多少保險以及需要什么樣的保險;同時他們還可以明白自己的理財目標(biāo)和生活目標(biāo)是否合理,通過家庭資源的合理分配,以最經(jīng)濟(jì)的成本實現(xiàn)自己的綜合理財計劃,從而做到“明明白白消費,輕輕松松理財!”
四、我國個人理財規(guī)劃服務(wù)的缺陷和發(fā)展趨勢
(一)目前國內(nèi)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)的缺陷
1.個人理財規(guī)劃服務(wù)市場尚處在初級階段,有效的理財需求和供給都不充分。雖然國內(nèi)個人理財規(guī)劃服務(wù)需求日益顯現(xiàn),少數(shù)公司也進(jìn)行了有益的嘗試,但總體上講理財市場尚處于初級階段。初級階段意味著理財服務(wù)市場本身并沒有巨大的理財服務(wù)的主動性市場需求。雖然潛在需求很大,但現(xiàn)時的有效需求很少,普通的壽險業(yè)務(wù)員仍然可以用傳統(tǒng)的產(chǎn)品推銷式的方法獲得客戶。與此同時,理財服務(wù)的供給者也是風(fēng)毛麟角,同時受制于人隊伍總體素質(zhì)低下等原因,所提供的理財服務(wù)層次較低。
2.個人理財規(guī)劃服務(wù)資格認(rèn)證體系尚未建立,市場影響力有限。由于個人理財規(guī)劃服務(wù)資格認(rèn)證體系尚未建立,雖然各保險公司可以選拔自己的精英業(yè)務(wù)員進(jìn)行理財規(guī)劃方面的培訓(xùn),并嘗試為客戶提供個人理財服務(wù),但由于沒有系統(tǒng)的培訓(xùn)體系和專門統(tǒng)一的培訓(xùn)教材,也沒有權(quán)威、中立和專業(yè)的個人理財規(guī)劃服務(wù)資格認(rèn)證證書,這些理財規(guī)劃人員的理財規(guī)劃技能和服務(wù)品質(zhì)都難以獲得市場的廣泛認(rèn)同,市場影響力有限。
3.現(xiàn)時金融產(chǎn)品的數(shù)量和品種不能完全滿足個人理財規(guī)劃服務(wù)的要求。雖然國內(nèi)各項理財金融品種已經(jīng)相繼出現(xiàn),但各領(lǐng)域的金融品種都相對初級,如股票市場不規(guī)范、銀行產(chǎn)品簡單、基金投資風(fēng)格趨同、保險產(chǎn)品流行一陣風(fēng)等,這些都制約著理財規(guī)劃的制定和實施效果。
4.現(xiàn)行法律法規(guī)尚不健全。國內(nèi)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的法律監(jiān)管體系,個人稅法的不完善,遺產(chǎn)繼承等方面法律制度的空白,以及壽險行業(yè)理財規(guī)劃服務(wù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)欠缺等,從制度的層面制約著綜合個人理財規(guī)劃服務(wù)的發(fā)展。
(二)國內(nèi)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)的發(fā)展趨勢
1.壽險業(yè)開展個人理財規(guī)劃服務(wù)所需的法律法規(guī)正逐漸健全和完善。個人理財規(guī)劃服務(wù)的良性發(fā)展需要一個相對健全的法制環(huán)境,由于“理財”的專業(yè)性、復(fù)雜性、可操作性和隱私性,需要銀行、保險、證券、稅務(wù)、遺產(chǎn)等方面法律法規(guī)的約束和保護(hù),良好的制度環(huán)境是個人理財規(guī)劃服務(wù)發(fā)展的前提條件。如同馬來西亞和新加坡一樣,實施財務(wù)規(guī)劃服務(wù)的保險監(jiān)管部門規(guī)章也有可能出臺。
Keywords:commercialbankspersonalfinancialmanagementproductscorruptioncooperationsilverletter
Abstract:mercialBankofChina''''swealthmanagementbusinessisstillinitsinfancy,thecurrentloanproductswithtrust-basedproductstendtodoareasonableexpectedreturn,dividedintothebeginningofconstructionofservicesystem,suchashotspots.Revealsthelackofproductrisks,thevarietystructureisirrational,aswellasextensivedevelopment,andsotheproblemstillexists.China''''scommercialbanksneedtore-visitandstudythemarketdirection,financialmanagementoperationsofthebusinesstoplayanimportantroleintransition;createexcellentbrandimageandcharacteristicsofservices,accesstocustomertrustandloyaltyandlasting;increasedinnovation,financialmarketdevelopmenttoexplorenewspace;atthesametimefromasingleproductplatformtochangefrommasschangestoservicesatdifferentlevels;establishasoundfinancialbusinessriskmanagementsystem.
金融業(yè)的對外開放和市場競爭格局的演變,使商業(yè)銀行紛紛推行以轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式和增長方式為要內(nèi)容的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,金融市場和金融創(chuàng)新環(huán)境的日臻完善為銀行理財業(yè)務(wù)的拓展提供了良好的機(jī)遇。在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境發(fā)生深刻變化的背景下,商業(yè)銀行大力發(fā)展個人業(yè)務(wù)有利于熨平經(jīng)濟(jì)波動的負(fù)面影響,提升同業(yè)競爭綜合實力,拉長盈利成長周期。然而,我國商業(yè)理財業(yè)務(wù)尚且處于起步階段,并受到金融法律制度、金融管理體制和金融市場發(fā)育程度等方面因素的制約,在迅猛發(fā)展的同時也呈現(xiàn)出一些亟待解決的新問題。本文首先總結(jié)了我國銀行理財產(chǎn)品市場的進(jìn)程及特征,進(jìn)而對當(dāng)前理財市場中值得關(guān)注的重點問題展開分析,對商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)未來的發(fā)展方向及思路進(jìn)行探索。
一、我國商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展
個人理財業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個人客戶提供的財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃、投資顧問、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動。按照管理運作方式不同,商業(yè)銀行個人業(yè)務(wù)可以分為理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)。其中,理財顧問服務(wù)是指銀行向客戶提供的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議個人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)。在理財顧問服務(wù)活動中,客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財顧問服務(wù)的基礎(chǔ)上,接受客戶的委托和授權(quán),按照與客戶事先約定的投資計劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)活動。在綜合理財服務(wù)活動中,客戶授權(quán)銀行代表客戶按照合同約定的投資方向和方式,進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理,投資收益與風(fēng)險由客戶或客戶與銀行按照約定方式承擔(dān)。
1、我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展歷程及其動因
20世紀(jì)90年代末期,我國一些商業(yè)銀行開始嘗試向客戶提供專業(yè)化的投資顧問和個人外匯理財服務(wù)。2000年9月,中國人民銀行改革外幣利率管理體制,為外幣理財業(yè)務(wù)創(chuàng)造了政策通道,其后幾年外匯理財產(chǎn)品一直處于主導(dǎo)地位,但是總體規(guī)模不大,沒有形成競爭市場。2004年11月,光大銀行推出了投資于銀行間債券市場的“陽光理財B計劃”,開創(chuàng)了國內(nèi)人民幣理財產(chǎn)品的先河。中小股份制商業(yè)銀行成為推動人民幣理財業(yè)務(wù)發(fā)展先鋒的直接原因是,在當(dāng)時信貸投放高速增長的背景下,中小銀行定期儲蓄存款占比較低,缺乏穩(wěn)定的資金來源,而發(fā)行人民幣理財產(chǎn)品能夠增強(qiáng)其吸儲能力,緩解資金趨緊壓力。
2006以來,隨著客戶理財服務(wù)需求的日益旺盛和市場競爭主體的多元化發(fā)展,銀行理財產(chǎn)品市場規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的態(tài)勢。特別是面對存款市場激烈的同業(yè)競爭,國有商業(yè)銀行開始持續(xù)加大理財產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)行力度,不斷豐富和延伸理財品牌及價值鏈上的子產(chǎn)品。以工商銀行為例,2005到2007年分別(發(fā)行)銷售個人銀行類理財產(chǎn)品190億元、755億元和1544億元,年均增速達(dá)185.3%;而2008年僅上半年即累計(發(fā)行)銷售個人理財產(chǎn)品5495億元,同比大幅增長6.5倍。憑借網(wǎng)點資源、客戶資源、綜合實習(xí)優(yōu)勢,國有商業(yè)銀行目前已經(jīng)占據(jù)國內(nèi)理財市場的主導(dǎo)地位??梢娚虡I(yè)銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展是內(nèi)在需求與外部環(huán)境共同作用的結(jié)果。面對轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式、拓展收益渠道的壓力,以及激烈的市場競爭環(huán)境,商業(yè)銀行唯有加快理財業(yè)務(wù)發(fā)展的創(chuàng)新步伐,通過負(fù)債結(jié)構(gòu)與收益結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變,形成理財產(chǎn)品與儲蓄存款的聯(lián)動效應(yīng),才能在同業(yè)競爭中立于不敗之地。
2、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品運作模式的演進(jìn)
在人民幣理財產(chǎn)品的初創(chuàng)期,投資方向基本為銀行間國債、央行票據(jù)、貨幣市場基金等固定收益工具。在風(fēng)險管理方面,與初期的外幣理財產(chǎn)品相比,人民幣理財產(chǎn)品則更為規(guī)范,客戶資金與銀行自有資金相互隔離。應(yīng)該說,這一時期的理財產(chǎn)品與商業(yè)銀行熟悉、專注并具有傳統(tǒng)優(yōu)勢的領(lǐng)域,依靠銀行自身的平臺就可以完成產(chǎn)品銷售、資產(chǎn)配置、投資決策、清算分配等職能。
此后,由于銀行間債券市場利率的走低以及資本市場的走強(qiáng),商業(yè)銀行紛紛探索新的理財產(chǎn)品運作模式。一是借助信托平臺進(jìn)入股票市場、產(chǎn)業(yè)投資市場。銀行通過與信托公司合作,將理財資金委托給信托公司,信托公司則以自己的名義,進(jìn)行股票和實業(yè)投資。在此種投資路徑打通以后,理財產(chǎn)品形式上的創(chuàng)新層出不窮,比如新股申購、信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓以及由債券、股票、信托融資等產(chǎn)品組合而成的資產(chǎn)配置產(chǎn)品等。二是與外資金融機(jī)構(gòu)合作推出結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,實現(xiàn)覆蓋全球市場的投資管理。尤其是QDII的推出,打通了人民幣海外投資的通道,擴(kuò)大了資源配置的半徑,理財市場上出現(xiàn)了大量與利率、匯率、股指掛鉤的產(chǎn)品。
二、我國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品市場的特點
1、信托貸款類產(chǎn)品成為理財市場的主導(dǎo)
2008年各商業(yè)銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持快速增長,單手資本市場大幅下挫,投資者風(fēng)險意識增強(qiáng)銀監(jiān)會加大商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)規(guī)范整改力度等因素的影響,理財產(chǎn)品的品種結(jié)構(gòu)普遍發(fā)生顯著變化。子2008年2季度開始,風(fēng)險相對降低、收益相對穩(wěn)定的信托貸款類產(chǎn)品大幅增加,并保持迅猛增長的態(tài)勢,在各類銀行理財產(chǎn)品中已占據(jù)主導(dǎo)地位。如招商銀行全年累計發(fā)行“金葵花招銀進(jìn)寶之信貸資產(chǎn)理財計劃”和“金葵花招銀進(jìn)寶之票據(jù)盈利理財計劃”兩種信托貸款類產(chǎn)品宮674只,在其各類理財產(chǎn)品中的占比達(dá)到73.8%。其他各行也紛紛將信托貸款類產(chǎn)品作為理財業(yè)務(wù)推廣的重點加以集中發(fā)行。如工商銀行的“穩(wěn)得利系列”、中國銀行的“平穩(wěn)收益計劃”等。信托貸款類產(chǎn)品普遍具有投資標(biāo)的明確、結(jié)構(gòu)簡單、期限多樣、收益相對穩(wěn)定等特點。從根本上講,信托貸款類產(chǎn)品的內(nèi)在特性符合當(dāng)前階段投資者、商業(yè)銀行、借款人和信托公司等各方主體的利益。
2、公益性、專屬性創(chuàng)新產(chǎn)品彰顯理財業(yè)務(wù)價值
針對“5.12”汶川特大地震災(zāi)害,部分銀行迅速反應(yīng),推出了具有公益性質(zhì)的創(chuàng)新理財產(chǎn)品。例如,建設(shè)銀行在震后第五天就發(fā)行了“財富.愛心公益類08年第一期理財產(chǎn)品”,將募集資金的8%通過中國紅十字基金會定向捐贈于四川災(zāi)區(qū),并且該產(chǎn)品不向客戶收取認(rèn)購費、管理費等任何費用。此外,在教師節(jié)期間,招商銀行還特別發(fā)行了“金葵花招銀進(jìn)寶之信貸資產(chǎn)教師專享理財計劃”,在原有信托貸款類產(chǎn)品的基礎(chǔ)上賦予了“尊師重教”這一更具意義的內(nèi)涵。此類以慈善、關(guān)愛為主題的理財產(chǎn)品,在很大程度上拓寬了銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展思路,打破了以往理財業(yè)務(wù)同質(zhì)化的常規(guī),深化了理財品牌的內(nèi)涵與價值,增強(qiáng)了客戶的認(rèn)同和忠誠度,并有效地提升了銀行的品牌價值和社會形象,對于理財業(yè)務(wù)的長遠(yuǎn)發(fā)展大有裨益。
3、產(chǎn)品預(yù)期年化收益率更趨規(guī)范合理
各銀行理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率普遍趨向于規(guī)范合理,與以往部分銀行對新股申購類、結(jié)構(gòu)掛鉤類產(chǎn)品動輒給出40%或50%的預(yù)期收益率,甚至“上不封頂”的情況形成鮮明反差。例如,光大已拿回國內(nèi)“陽光理財同升21號”掛鉤類產(chǎn)品的預(yù)期收益率分別為8%、4.5%、1.45%三檔;中信銀行投資于新股申購和信貸資產(chǎn)的“全面配置計劃0807期產(chǎn)品”的預(yù)期收益率為4.38%;而農(nóng)業(yè)銀行的“本利年08第15期基金精選型產(chǎn)品”,招商銀行的“金葵花新股申購22期與套利理財計劃”等均有給出具體的預(yù)期收益情況。究其原因:一方面,受資本市場低迷以及“零收益”實踐等因素影響,各個銀行給出的預(yù)期收益水平更加實際與客觀;另一方面,按照銀監(jiān)會要求,對于無法提供科學(xué)、準(zhǔn)確的測算依據(jù)和測算方式的理財產(chǎn)品,各個銀行在宣傳和介紹材料中不得給出“預(yù)期收益率”或“最高收益率”。盡管有所回落的預(yù)期收益水平在一定程度上會影響客戶吸引力,但從根本上講,科學(xué)的、與實際收益情況吻合的預(yù)期收益率將對商業(yè)銀行及其理財產(chǎn)品的美譽度和客戶信任度產(chǎn)生積極影響。
4、產(chǎn)品短期化趨勢更為顯著,期限結(jié)構(gòu)日臻完善
與以往同類型產(chǎn)品相比,各銀行理財產(chǎn)品的短期化趨勢更為顯著。以招商銀行為例,其2008年所發(fā)行的全部理財產(chǎn)品中,期限在三個月(含)以內(nèi)的產(chǎn)品數(shù)量占比達(dá)36.8%,期限在三個月至一年的產(chǎn)品占比達(dá)59.7%,而一年期以上的產(chǎn)品僅占全部產(chǎn)品3.5%。此外,其他各銀行也注重短期化產(chǎn)品的研發(fā)和推廣,如工商銀行“2008年第65期穩(wěn)得利增強(qiáng)型信托投資理財產(chǎn)品”的期限為16天;中國銀行的“博弈人民幣理財產(chǎn)品”期限分為14天、21天或1個月。在產(chǎn)品不斷短期化的同時,各銀行也注意產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)的完善。以工商銀行11月份發(fā)行的“穩(wěn)得利”系列產(chǎn)品為例,其包含了29天、75天、90天、12個月等各種期限結(jié)構(gòu),能夠滿足不同投資者的偏好。
5、理財業(yè)務(wù)分層服務(wù)體系逐步構(gòu)建,財富管理職能日益凸顯
2008年來,針對中高端客戶的專屬產(chǎn)品不斷增加,銀行理財業(yè)務(wù)更加注重客戶細(xì)分,財富管理職能日益凸顯。舉例而言,交通銀行“得利寶新藍(lán)58號產(chǎn)品”和“得利寶海藍(lán)31號產(chǎn)品”對普通客戶、交通銀行客戶進(jìn)行了分層定價,產(chǎn)品預(yù)期收益與客戶層次成正比。在交通銀行的財富管理服務(wù)體系中,“交銀理財”定位于季日均金融資產(chǎn)5萬元以上的客戶;“沃德財富”地位于季日均金融資產(chǎn)50萬元以上的目標(biāo)客戶,并提供專屬客戶經(jīng)理、專屬理財網(wǎng)點、專享增值服務(wù)等。同樣,工商銀行也全面升級了“理財金賬戶”服務(wù)品質(zhì),定期推出“理財金賬戶”專屬理財產(chǎn)品,并通過貴賓理財中心、貴賓客戶服務(wù)專線、貴賓網(wǎng)上銀行等各種專屬通道,為客戶提供全新的理財服務(wù)體驗。各銀行對中高端財富客戶的重視程度正在不斷提升,市場細(xì)分能力的增強(qiáng)和分層服務(wù)體系的構(gòu)建將成為商業(yè)銀行財務(wù)管理業(yè)務(wù)發(fā)展的重要基石。
三、我國商業(yè)銀行理財市場存在的問題
1、信托理財集合資金用于貸款可能引發(fā)潛在風(fēng)險
由于央行對信托貸款利率下線沒有規(guī)定,因此信托貸款可以規(guī)避商業(yè)貸款基準(zhǔn)利率下限規(guī)定,這在一定程度上降低了借款人的融資成本。另外,雖然從實質(zhì)上看是商業(yè)銀行對用款單位放貸,但由于信托貸款與信托理財資金不在商業(yè)銀行表內(nèi)核算,因此可以規(guī)避《資本充足率管理辦法》,不用計提資本,這在一定程度上也優(yōu)化了商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)?;诖耍覈蟛糠稚虡I(yè)銀行都開展了與信托掛鉤的理財業(yè)務(wù),籌集資金的投向基本上是信托貸款。
信托貸款對銀行和信托公司而言,都屬于表外業(yè)務(wù),貸款的信用風(fēng)險完全由購買理財產(chǎn)品的投資者承擔(dān)。在此情形下,銀行和信托公司對借款人一般不會進(jìn)行授信盡職調(diào)查,對貸款用途也不會開展相關(guān)的監(jiān)測工作,特別是貸款大部分在異地使用,就更缺乏有效地貸后管理一旦用款單位出現(xiàn)還款風(fēng)險,擔(dān)保人又不能如期履行擔(dān)保責(zé)任,將會給購買理財產(chǎn)品的投資者帶來巨大風(fēng)險,銀行也和信托業(yè)雖然對此不負(fù)有償還義務(wù),但也將面臨系統(tǒng)性的聲譽風(fēng)險。
2、對客戶風(fēng)險提示及信息披露不充分
部分商業(yè)銀行在編寫有關(guān)產(chǎn)品介紹和宣傳材料時,風(fēng)險提示不充分,主要體現(xiàn)在未提供必要的舉例說明。風(fēng)險提示只是簡單的列示。如對保本浮動收益理財計劃“本理財計劃有投資風(fēng)險,您只能獲得合同明確承諾的收益,您應(yīng)充分認(rèn)識投資風(fēng)險,謹(jǐn)慎投資”的話語,未對鏟平面臨的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險進(jìn)行詳細(xì)的闡釋。
對一些掛鉤較為復(fù)雜的產(chǎn)品的理財業(yè)務(wù),在與客戶簽訂合同前,未提供理財計劃預(yù)期收益率的測算數(shù)據(jù)、測算方式和測算的主要依據(jù)。在將有關(guān)市場檢測指標(biāo)作為理財計劃合同的終止條件或中之參考條件時,未在理財計劃合同中對相關(guān)指標(biāo)的定義和計算方式做出明確的解釋。
3、熟悉國際交易規(guī)則的專業(yè)人才異常匱乏
在全球金融自由化于一體化的形勢下,由于我國金融市場尚不發(fā)達(dá),可以預(yù)期在未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi),我國個人理財業(yè)務(wù)掛鉤標(biāo)的投資方向?qū)⒅饕蚓惩馐袌霭l(fā)展,其中主要投資產(chǎn)品屬于衍生工具范疇,因此熟悉國際衍生品通行的交易規(guī)則、慣例是維護(hù)我國商業(yè)銀行從事國際衍生品交易合法權(quán)益的關(guān)鍵之所在,但目前銀行相關(guān)從業(yè)人員異常缺乏國際衍生交易經(jīng)驗特別是對國際規(guī)則的了解,更無從談及靈活運用國際慣例維護(hù)自身合法權(quán)益。
4、營銷宣傳不夠
個金融機(jī)構(gòu)在理財產(chǎn)品的營銷上基本處于“雷聲大、雨點小”的狀況。在銀行營業(yè)廳里,都擺放著介紹理財產(chǎn)品的小冊子或宣傳紙,但缺乏特色產(chǎn)品和個性化方案,這同客戶需求顯然存在一定的差距。由于缺乏必要的宣傳,即使是一些不錯的理財產(chǎn)品,實際上了解的客戶也不多。比如,“千里馬”、“紅雙喜”等投資分紅險,其復(fù)雜的條款,常常需要推銷員通俗化的解釋才能讓人明白,而各行卻無人主動的向客戶介紹。一些新國債、基金等的收益、風(fēng)險情況也是客戶所不熟悉的,單單看一看宣傳冊,客戶根本弄不明白。
5、個人理財業(yè)務(wù)同質(zhì)現(xiàn)象嚴(yán)重
我國商業(yè)銀行的個人理財產(chǎn)品的同質(zhì)化趨向。在業(yè)務(wù)范圍上表現(xiàn)為,把現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行重新整合,普遍缺乏更為細(xì)致的客戶分層,無法為客戶提供切合需求的個性化服務(wù);在財務(wù)策劃上技術(shù)人才的支持都無法滿足現(xiàn)實需求,投資產(chǎn)品在廣度和深度上均不能完全滿足客戶的理財需求。從目前國內(nèi)同業(yè)的情況來看,基礎(chǔ)金融產(chǎn)品在同業(yè)之間相差無幾,理財產(chǎn)品的市場定位和定價無法展示出各商業(yè)銀行的產(chǎn)品特色,同質(zhì)產(chǎn)品的競爭完全體現(xiàn)為市場價格的激烈比拼,嚴(yán)重影響了理財市場的健發(fā)展。
同時,金融產(chǎn)品的復(fù)制特點加劇了這一現(xiàn)象,一家銀行剛剛發(fā)出新的理財產(chǎn)品,其他銀行就能夠立刻跟進(jìn),名目雖不雷同,但功能特點相似、投資收益相當(dāng),幾乎是克隆。于是現(xiàn)有的個人理財產(chǎn)品基本都是保險、證券、外匯、基金等的投資組,缺乏特色。比如同一保險公司的理財產(chǎn)品會被幾家商業(yè)銀行,或者同一商業(yè)銀行的幾家保險公司的理財產(chǎn)品只是名字的區(qū)別,而沒有實質(zhì)性的差異。對個人客戶而言,這些產(chǎn)品的確眼花繚亂,卻缺少實際吸引力。
四、加快發(fā)展我國商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)的對策
從長遠(yuǎn)來看,由于理財業(yè)務(wù)將國內(nèi)居民財富迅速擴(kuò)張而引發(fā)的對金融業(yè)務(wù)的外在需求,與商業(yè)銀行利用金融創(chuàng)新實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和多元化經(jīng)營的內(nèi)在需求有機(jī)的結(jié)合在一起,因此其具有強(qiáng)大的生命力和廣闊的拓展空間。
1、發(fā)揮理財業(yè)務(wù)對銀行經(jīng)營轉(zhuǎn)型及客戶關(guān)系管理的重要作用
理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展對商業(yè)銀行推進(jìn)經(jīng)營轉(zhuǎn)型與實施客戶關(guān)系管理具有重要的實際意義。一方面,大力發(fā)展理財業(yè)務(wù)有助于燙平經(jīng)濟(jì)波動的負(fù)面影響,有助于應(yīng)對利差收窄的挑戰(zhàn)并拉長盈利周期。首先,理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展能夠提高手續(xù)費和傭金收入在營業(yè)收入中的占比,有助于商業(yè)銀行實現(xiàn)收益來源的多元化和收入結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;其次,利用理財業(yè)務(wù)平臺,商業(yè)銀行能夠?qū)崿F(xiàn)與多個市場、多種業(yè)務(wù)的對接,并使之成為綜合化經(jīng)營的重要載體和有益探索。另一方面,商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)若能與客戶關(guān)系管理有效結(jié)合起來,與客戶建立持久信任關(guān)系,成為客戶完全可信賴的金融顧問,不僅能夠極大的降低優(yōu)質(zhì)目標(biāo)客戶的流失率,還將促進(jìn)理財業(yè)務(wù)與儲蓄存款、銀行卡、電子銀行等不同業(yè)務(wù)類別交叉銷售和協(xié)同效應(yīng)的實現(xiàn),進(jìn)而提升零售銀行業(yè)務(wù)對經(jīng)營利潤的貢獻(xiàn)度,增強(qiáng)商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展和抵御風(fēng)險的能力。
2、打造卓越品牌形象與特色服務(wù),獲取客戶的持久信任與忠誠
當(dāng)前,國內(nèi)銀行的理財產(chǎn)品具有較強(qiáng)的同質(zhì)性和可復(fù)制性。在這一背景下,只有依靠卓越的理財產(chǎn)品以及超越客戶預(yù)期的特色創(chuàng)新產(chǎn)品及服務(wù),提高客戶的認(rèn)知度和榮譽度,才能在紛繁復(fù)雜的產(chǎn)品和激烈的同業(yè)競爭中超出。在品牌建設(shè)方面,需要商業(yè)銀行持續(xù)地自身核心理財品牌加以塑造,通過準(zhǔn)確的服務(wù)定位和文化內(nèi)涵,與客戶建立情感,從而贏取客戶的忠誠和持久信任,提升市場競爭力。以招商銀行為例,其全部理財業(yè)務(wù)均冠以“金葵花”之名,經(jīng)過持續(xù)不斷的培養(yǎng),更使客戶自然而然低產(chǎn)生一種信任感,這種品牌形象是難以被同業(yè)復(fù)制的。
在特色產(chǎn)品及服務(wù)方面,商業(yè)銀行需要不斷更新理念,針對不斷變化的市場熱點和焦點,必須增強(qiáng)響應(yīng)能力,即使退出具有自身特色的新產(chǎn)品和信服務(wù),從而獲取同業(yè)競爭主動權(quán)。理財不僅是一項規(guī)劃、一個系統(tǒng)、一種過程,更是規(guī)避經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險的“防火墻”。當(dāng)金融市場繁榮時,需要通過有效的理財手段實現(xiàn)財富增長;而當(dāng)金融危機(jī)到來時,則更需要發(fā)揮其獨特的作用,把握機(jī)遇,平穩(wěn)實現(xiàn)客戶資產(chǎn)保值增值。
3、加大創(chuàng)新力度,探尋理財市場發(fā)展新空間
面對錯綜復(fù)雜的市場環(huán)境,商業(yè)銀行需要重新考察和研判市場方向,加大創(chuàng)新力度,為理財市場尋找新的加速器。貨幣政策的轉(zhuǎn)向、相關(guān)監(jiān)管政策的推出和調(diào)整以及一系列刺激經(jīng)濟(jì)措施的實施,都為理財業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了政策支持和發(fā)展空間。近期,銀監(jiān)會相繼了《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》、《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》等多項政策,很多投資對象的價值將被重新發(fā)現(xiàn),更多的市場品種將被發(fā)掘。例如,并購貸款類產(chǎn)品可能成為銀信理財業(yè)務(wù)新的增長點。與傳統(tǒng)的信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品相比,并購貸款類產(chǎn)品將在投資方向、收益模式以及風(fēng)險控制手段等方面進(jìn)行探索創(chuàng)新。此外,股權(quán)投資及PE類產(chǎn)品預(yù)計也將成為優(yōu)化銀信產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高產(chǎn)品附加值、提升銀信合作層次的重要領(lǐng)域。此類創(chuàng)新將私人股權(quán)投資等納入銀信業(yè)務(wù)合作范圍,打造個性比較強(qiáng)的高端理財產(chǎn)品,有利于銀行與信托形成具有市場競爭力的服務(wù)品牌,進(jìn)一步開創(chuàng)理財市場新的發(fā)展空間。
4、由單一產(chǎn)品向綜合平臺轉(zhuǎn)變,由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù)轉(zhuǎn)變
從國外金融機(jī)構(gòu)理財業(yè)務(wù)的發(fā)展來看,理財業(yè)務(wù)并不局限于為客戶提供某種單一的金融產(chǎn)品,而是根據(jù)細(xì)分目標(biāo)市場以及投資者的財務(wù)狀況、投資預(yù)期、風(fēng)險偏好等為客戶量身定制理財規(guī)劃方案。盡管近年來國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)取得了迅猛的發(fā)展,但仍處于“關(guān)注產(chǎn)品勝于關(guān)注客戶”的初級階段,與理財業(yè)務(wù)全方位、差異化、個性化的本質(zhì)內(nèi)涵相比,仍存在較大差距。從長遠(yuǎn)看,國內(nèi)銀行理財業(yè)務(wù)的發(fā)展也應(yīng)遵循由單一產(chǎn)品向綜合平臺,由大眾化產(chǎn)品向分層次服務(wù),由單純的產(chǎn)品銷售向以金融顧問、資產(chǎn)管理為核心的綜合投資理財服務(wù)轉(zhuǎn)變。
5、建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系
理財業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理應(yīng)既包括商業(yè)銀行在提供理財顧問服務(wù)和綜合理財服務(wù)過程中面臨的法律風(fēng)險、操作風(fēng)險、聲譽風(fēng)險等主要風(fēng),也包括理財計劃或產(chǎn)品包含的相關(guān)交易工具的市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險以及銀行進(jìn)行有關(guān)投資操作和資產(chǎn)管理中面臨的其他風(fēng)險。因此,商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略、風(fēng)險管理方式和所開展的理財業(yè)務(wù)特點,制定具體而有針對性的內(nèi)部風(fēng)險管理制度和風(fēng)險管理規(guī)程,建立健全理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系,并將理財業(yè)務(wù)風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理體系中。
在理財業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系中,市場風(fēng)險的防范于控制對于理財產(chǎn)品的投資運作具有特別重要的意義。商業(yè)銀行首先應(yīng)根據(jù)自身理財業(yè)務(wù)發(fā)展的特點,建立并完善理財業(yè)務(wù)市場風(fēng)險管理制度和管理體系。商業(yè)銀行研發(fā)、銷售和管理有關(guān)理財計劃,必須配備相應(yīng)的資源,具備相應(yīng)的成本收益測算與控制、風(fēng)險評估與檢測,內(nèi)部價格專一等的能力和手段,對需要對沖處置的風(fēng)險要有具體的技術(shù)安排。在進(jìn)行相關(guān)市場風(fēng)險管理時,應(yīng)對利率和匯率等主要金融政策的改革與調(diào)整進(jìn)行充分的壓力測試,評估可能對隱含經(jīng)營活動產(chǎn)生的影響,制定相應(yīng)的風(fēng)險處置和應(yīng)急預(yù)案。
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(二)理財產(chǎn)品收益與風(fēng)險因素銀行所發(fā)行的理財產(chǎn)品能夠取得比較高的收益,便能夠滿足客戶的需求;但是高收益下必然具有高風(fēng)險,客戶也表示銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品風(fēng)險有高有低,如果決策錯誤可能會導(dǎo)致全盤皆輸,因此銀行的理財產(chǎn)品存在高風(fēng)險、高收益的特點。因此,客戶應(yīng)該要慎重考慮對銀行理財產(chǎn)品的使用,而各大銀行也要處處注意理財產(chǎn)品的風(fēng)險變化,控制好理財產(chǎn)品的風(fēng)險比例,避免客戶遭受更大的損失,使得銀行理財業(yè)務(wù)的信譽度、品牌效力受到損害。
二、如何提高銀行客戶滿意度對策,達(dá)到銀行與客戶“雙贏”
通過上訴對影響銀行客戶滿意度重要因素分析,可知影響銀行客戶滿意度的因素包括銀行理財網(wǎng)點位置設(shè)置、業(yè)務(wù)網(wǎng)上辦理安全性、業(yè)務(wù)辦理人員辦事效率、理財產(chǎn)品收益與風(fēng)險四個方面,因此現(xiàn)針對這四個方面因素,提出相應(yīng)的應(yīng)對措施:
(一)規(guī)范銀行理財網(wǎng)點位置設(shè)置當(dāng)前,各大銀行應(yīng)該要規(guī)范其理財網(wǎng)點位置的設(shè)置,從而能夠方便理財客戶前來網(wǎng)點辦理與理財產(chǎn)品相關(guān)的業(yè)務(wù),提高理財客戶對銀行網(wǎng)點位置設(shè)置的滿意程度。筆者建議:各大銀行在建設(shè)網(wǎng)點位置前,可以先對選定銀行網(wǎng)點的建設(shè)目標(biāo)區(qū)域,然后對附近的居住人群、工作人群進(jìn)行調(diào)研,進(jìn)而找出能夠滿足地域要求,又能滿足大部分客戶的位置。這樣便可以方便理財客戶前來網(wǎng)點辦理,同時也提高了銀行的品牌效力,不但可以吸引更多客戶,而且能讓客戶賺取更多錢財。
(二)加強(qiáng)銀行業(yè)網(wǎng)上業(yè)務(wù)辦理的安全性網(wǎng)上辦理與管理理財產(chǎn)品是當(dāng)前銀行發(fā)展的主要渠道之一,而網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的更新?lián)Q代也給銀行帶來了較大的困惑,各大銀行應(yīng)該加大網(wǎng)絡(luò)辦理的限制性,比如:聲控密碼、面相識別等高技術(shù)的引進(jìn),從而為每個客戶的網(wǎng)上辦理添加一道防盜網(wǎng),保證網(wǎng)上管理理財產(chǎn)品的安全性,從而提高客戶對網(wǎng)上辦理與管理理財產(chǎn)品的滿意程度。
二、銀行個人理財業(yè)務(wù)的改善對策
(一)建立健全客戶風(fēng)險評估機(jī)制建立健全客戶風(fēng)險評估機(jī)制,其中最有效的方法就是對客戶投資數(shù)據(jù)、財務(wù)信息、風(fēng)險承受能力實施分層個人理財。針對銀行的個人理財人員對客戶風(fēng)險評估不徹底的問題,首先就是完善風(fēng)險評估的流程,既要對客戶的風(fēng)險進(jìn)行全面的評估和分析,同時也要建立客戶風(fēng)險的數(shù)據(jù)庫,隨時對客戶的風(fēng)險等級進(jìn)行更新,或者對客戶風(fēng)險評估設(shè)定一定的有效期如一年等。其次,增強(qiáng)個人理財人員的專業(yè)素養(yǎng)和職業(yè)道德。在了解客戶的投資目的、預(yù)期收益、經(jīng)濟(jì)狀況等方面資料的時候,要增強(qiáng)他們的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)道德,做到對待工作細(xì)心、熱情。用這樣的方法可以有效的解決客戶風(fēng)險評估不徹底的問題。
(二)創(chuàng)新人才應(yīng)用模式,培養(yǎng)綜合型個人理財專員創(chuàng)新人才應(yīng)用模式,培養(yǎng)綜合型個人理財專員對銀行個人理財發(fā)展能夠起到不可替代的作用,因此必須要提高銀行個人理財專員的綜合能力。首先,要積極開展技能素質(zhì)培訓(xùn)課程,定期對個人理財專員進(jìn)行培訓(xùn)。不斷拓展員工知識和道德素質(zhì),全面挖掘培養(yǎng)有利于銀行發(fā)展和個人理財業(yè)務(wù)銷售的綜合型人才。其次,要通過實踐活動提高銀行中個人理財組織的團(tuán)隊精神和團(tuán)隊合作能力,促進(jìn)銀行個人理財業(yè)務(wù)的發(fā)展。最后,銀行在招聘理財人員的時候,要重視理財人員的綜合能力,以及學(xué)歷層次等方面,提高理財專員的專業(yè)素質(zhì),提高銀行個人理財業(yè)務(wù)發(fā)展的有效性,為銀行業(yè)的健康發(fā)展打下堅實的基礎(chǔ)。
(三)做好銀行理財產(chǎn)品的售后工作加強(qiáng)對個人理財產(chǎn)品的售后工作,對銀行業(yè)務(wù)的更好發(fā)展有著積極的作用和意義。銀行人員要做好臺賬的登記,不但要做好產(chǎn)品到期提醒工作,同時在發(fā)生收益風(fēng)險的情況下要及時與客戶進(jìn)行溝通交流,讓客戶了解到真實的信息,并對相應(yīng)的應(yīng)對措施進(jìn)行說明,緩解客戶的緊張心理,讓客戶對銀行更有信心。另外在收到客戶投訴的時候,要及時與客戶進(jìn)行交流,讓客戶意識到自己被尊重和重視,及時對問題進(jìn)行處理。要對客戶進(jìn)行一對一的溝通,并且對待銀行的大客戶還要定期的進(jìn)行調(diào)查和研究,進(jìn)而做好售后服務(wù)工作。
麥肯錫公司曾預(yù)計,2002年中國個人金融理財服務(wù)市場的稅前利潤將達(dá)310億美元,成為繼美國、日本和德國之后極具潛力的國家。雖然這一預(yù)計顯然高估了一些,但國內(nèi)“理財熱”的興起卻是顯而易見的。分析表明,理財熱的興起至少有以下幾點因素:
1.居民可支配收入不斷增長,恩格爾系數(shù)下降加快。據(jù)國家統(tǒng)計局資料表明:1978—2001年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入由1978年的343.4元增加到2001年的6859.6元,年均實際增長達(dá)到6.4%。在居民可支配收入不斷增長的同時,恩格爾系數(shù)下降加快。2001年我國城鎮(zhèn)居民家庭恩格爾系數(shù)為37.9%,與1978年的57.5%相比下降了19.6個百分點。特別是1996年至2001年,恩格爾系數(shù)下降速度明顯加快,共計10.7%,年均下降2.1%。顯而易見,人們的貨幣支付能力大大增強(qiáng)之后,在滿足基本消費的同時,有了更多的資金滿足其他方面的消費。
2.住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等體制改革激發(fā)了居民的理財需求。最近幾年國家推出的貨幣分房化、教育產(chǎn)業(yè)化以及醫(yī)療和養(yǎng)老保險制度的改革,徹底改變了人們的生活和消費觀念,也激發(fā)了居民理財?shù)男枨?。也就是說,現(xiàn)在人們必須自己面對怎樣實現(xiàn)家庭的購房計劃、保障下一代受到良好的教育、保障自己的健康以及安享晚年等人生中的一系列重大問題。要解決這些問題,就必須要建立一套全面的、相互協(xié)調(diào)的家庭財務(wù)計劃和投資計劃,即我們常說的理財規(guī)劃。
3.金融產(chǎn)品的日漸豐富提高了人們的投資理財意識。20世紀(jì)的最后10年,我國證券市場從無到有,從小到大,走過了西方國家資本市場近百年的歷程。從金融品種看,股票基金債券等常見的投資工具都初具規(guī)模。截止2002年9月,我國深滬兩市總市值達(dá)4.4萬億元,上市公司數(shù)有1200多家,投資者開戶數(shù)達(dá)6850萬戶。金融產(chǎn)品的日漸豐富既提高了人們的投資理財意識,又為人們的理財規(guī)劃提供了可實施的投資渠道。據(jù)中國社會調(diào)查事務(wù)所在北京、天津、上海、廣州四地對800人做的專項問卷調(diào)查結(jié)果顯示:74%的人對個人理財服務(wù)感興趣,41%的人需要個人理財服務(wù)。PA18個人理財網(wǎng)站專業(yè)調(diào)查顯示:50%以上的人是無計劃分配資產(chǎn)的;78%的人愿意接受專家顧問意見,自己理財;25%的人愿意接受服務(wù)委托理財;70%的人認(rèn)為有必要時常對自己的投資績效進(jìn)行評估;50%以上的人愿意支付顧問費。由此可見,我國居民的個人理財規(guī)劃服務(wù)需求是熱切而且比較成熟的。
(二)供給方:應(yīng)對市場競爭,提供增值服務(wù)
我國保險市場競爭加劇已經(jīng)成為業(yè)界共識,而分紅投資類保險品種,成為各公司最有力的競爭武器。近兩年來,分紅投資類保險品種,成為我國壽險業(yè)的高速增長的主力軍。中國保監(jiān)會最新統(tǒng)計顯示,截止2002年10月底,全國保險公司壽險業(yè)務(wù)保費收入為1832.4億元,同比增長約70%。分紅類保險等新產(chǎn)品成為新的增長點,2002年上半年分紅險保費收入達(dá)624.06億元,市場占有率52.58%,同比增長1057.48%。國外成熟市場表明:無論是分紅險還是投連險,該類非傳統(tǒng)壽險都是未來保險市場上的主流產(chǎn)品,而該類產(chǎn)品的成功銷售非常需要銷售人員提供全面的理財規(guī)劃服務(wù),綜合分析客戶的風(fēng)險偏好和資金狀況等因素,將產(chǎn)品銷售給能夠承受投資風(fēng)險,有理財觀念和理財需求的客戶,否則后患無窮,國外市場經(jīng)驗就是如此。
此外,在我國加入WTO后,外資保險機(jī)構(gòu)全面進(jìn)入國內(nèi)市場,其參與競爭的重點主要就是提供理財服務(wù)等一系列中間業(yè)務(wù),而在這方面,外資保險具有更雄厚的技術(shù)和人才優(yōu)勢。國內(nèi)的保險公司要想保持或擴(kuò)大自己的市場份額,就必須采取切實可行的措施,不斷壯大自己的個人理財服務(wù)隊伍,提供優(yōu)質(zhì)的個人理財規(guī)劃服務(wù)。
(三)中介方:未來潛在的理財服務(wù)供給者
雖然我國新興的保險中介機(jī)構(gòu)數(shù)量和規(guī)模都在不斷發(fā)展壯大,但是迄今為止,沒有任何一家專業(yè)中介公司找到了長久穩(wěn)定、附加值高的主營收入。據(jù)悉,多家保險中介機(jī)構(gòu)都在積極策劃提供專業(yè)的理財規(guī)劃服務(wù),以中介人的獨特位置來彰現(xiàn)自己從事理財業(yè)務(wù)的獨立性、專業(yè)性和客觀性,以此作為公司發(fā)展的有效武器。
二、國際上壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)概況
(一)CFP服務(wù)理念對壽險業(yè)的影響
研究個人理財規(guī)劃服務(wù),就不能不研究CFP(CertifiedFinancialPlanner)。CFP是國際金融領(lǐng)域最權(quán)威和流行的理財規(guī)劃職業(yè)資格,2001年全美職業(yè)資格中排名第一。盡管CFP不是壽險專業(yè)從業(yè)證書,但是在國外,獲得CFP證書的人中,有70%以上同時持有保險經(jīng)紀(jì)人和證券經(jīng)紀(jì)人資格證書,CFP天然地同壽險公司的產(chǎn)品和服務(wù)相聯(lián)系。雖然壽險從業(yè)人員中CFP的總量有限,但CFP所倡導(dǎo)的“以客戶需求為中心”全方位的理財服務(wù)理念卻深入人心。國外的壽險公司,如友邦、紐約人壽等公司一直致力于理財規(guī)劃服務(wù)的研究和開拓,并建立起了自己的個人理財規(guī)劃服務(wù)隊伍,為客戶提供理財規(guī)劃服務(wù)。
(二)亞太地區(qū)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)狀況
在亞太地區(qū),人們習(xí)慣稱理財規(guī)劃為“財務(wù)規(guī)劃”。馬來西亞、新加坡、韓國、日本等國都是國際CFP理事會成員,因此這幾個國家的壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)漸成規(guī)模,以財務(wù)顧問的身份為客戶進(jìn)行理財規(guī)劃正成為新世紀(jì)壽險業(yè)務(wù)員的轉(zhuǎn)型目標(biāo)。在剛剛落幕的第六屆亞太壽險大會上,理財規(guī)劃的挑戰(zhàn)與角色定位成為此次大會的主軸。馬來西亞2002年推出了“最佳建議規(guī)范”和“獨立財務(wù)顧問”制度,要求壽險業(yè)務(wù)員必須收集客戶充裕的資訊以后,才能提出適當(dāng)?shù)慕ㄗh和壽險產(chǎn)品給客戶。新加坡從1988年要求壽險業(yè)務(wù)員開始運用理財規(guī)劃為客戶進(jìn)行資產(chǎn)分配,自2001年7月1日開始,新加坡金融管理局規(guī)定所有壽險業(yè)務(wù)員在提呈建議書的同時,必須讓客戶知道自己賺取了多少傭金。傭金透明的目的在于讓保險業(yè)務(wù)員像醫(yī)生、律師般收取專業(yè)的服務(wù)費用,提高業(yè)務(wù)員的形象和地位。
三、壽險業(yè)開展個人理財規(guī)劃服務(wù)的內(nèi)容及影響
(一)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)的基本內(nèi)容
全面的個人理財規(guī)劃涉及各類金融產(chǎn)品,但并不意味著某個理財規(guī)劃師要提供從提出理財建議到完成具體投資操作全過程中的一站式服務(wù)。從成熟的歐美壽險個人理財市場服務(wù)看,個人理財規(guī)劃服務(wù)首先是某位理財規(guī)劃師提出“理財建議”,然后再尋找各專業(yè)領(lǐng)域的專家來具體實施理財規(guī)劃方案。
從服務(wù)內(nèi)容上看,壽險業(yè)理財規(guī)劃服務(wù)主要包括:保險、投資、稅務(wù)、退休、教育、遺產(chǎn)等六大方面。提供上述六方面的全部規(guī)劃也稱為全方位的理財規(guī)劃。事實上,提供理財規(guī)劃服務(wù)并不一定要求面對所有客戶時都提供如此全面的規(guī)劃,按照客戶需求和壽險業(yè)務(wù)員的個人專業(yè)水平,也可以就某一個財務(wù)問題提供單一的解決方案(單方位財務(wù)規(guī)劃),也可以主要提供保險、投資和稅務(wù)方面的規(guī)劃(多方位財務(wù)規(guī)劃)。
從實施過程分析,CFP的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行程序共六步:第一、設(shè)定目標(biāo),目標(biāo)必須有時間性、實際且明確;第二、收集客戶資料;第三、分析個人財務(wù)狀況,找出其長處和短處;第四、根據(jù)客戶能力和理財目標(biāo),制訂理財建議;第五、實行規(guī)劃,因為行動最重要;第六、定期檢查,因為理財規(guī)劃是動態(tài)變化的。
從壽險業(yè)務(wù)員的角度看,其實可以將以上六步劃分為兩個主要階段,從第一步到第四步為第一階段,即提出規(guī)劃建議階段;后面兩步為第二階段,即理財建議的實施和績效考核階段。不同專業(yè)背景的業(yè)務(wù)員可以在兩個階段中扮演不同重要程度的角色,但是無論如何,在第一階段,壽險業(yè)務(wù)員必須要為客戶制定一套全面的、互相協(xié)調(diào)的、可操作的理財建議,在這個階段,壽險業(yè)務(wù)員就相當(dāng)于客戶的“軍師”,要提出戰(zhàn)略性的資產(chǎn)分配建議。并在該大前提下,為客戶制定更具體的保險規(guī)劃,同時推薦其他領(lǐng)域的專家來協(xié)助客戶實施其全面的理財計劃。
(二)壽險業(yè)推行個人理財規(guī)劃服務(wù)的影響
從直接的產(chǎn)品推銷轉(zhuǎn)變?yōu)閲@客戶需求來組織生產(chǎn)和銷售,這個過程本身可以說是行銷史上具有質(zhì)變意義的一大步,壽險業(yè)推行個人理財規(guī)劃服務(wù)具有劃時代的意義,將對整個壽險業(yè)、壽險公司、人及中介機(jī)構(gòu)以及壽險客戶本身產(chǎn)生重要的影響并帶來多贏結(jié)果。
1.對壽險業(yè)的影響。整個服務(wù)模式的轉(zhuǎn)變有助于提升保險在公眾心中的形象,提高公眾的保險理財意識,避免少數(shù)不良人的行為影響到整個市場的健康發(fā)展??梢哉f,個人理財規(guī)劃服務(wù)的推行,也是壽險業(yè)規(guī)范化、制度化、國際化的標(biāo)志之一。
2.對壽險公司的影響。個人理財服務(wù)有助于開拓中高端客戶市場。通過客戶保險需求的深度挖掘,提高客戶的口袋占有率,不僅可以給公司提供源源不斷的業(yè)務(wù)收入,而且可以以客戶需求為導(dǎo)向,開發(fā)出最令客戶滿意的新產(chǎn)品,占據(jù)市場先機(jī)。同時,要滿足客戶的綜合理財服務(wù)需求勢必引起壽險公司與銀行、證券等跨行業(yè)金融企業(yè)的合作,通過客戶資源共享,創(chuàng)造更多的主營業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)收入。尤其對具有綜合性的金融集團(tuán)背景的壽險公司更為有利。
3.對壽險人及中介機(jī)構(gòu)的影響。實施理財規(guī)劃服務(wù),要求業(yè)務(wù)員具備較高的素質(zhì)和專業(yè)水平。按照CFP的“4E”標(biāo)準(zhǔn),實施理財規(guī)劃服務(wù)必須要求從業(yè)人員在考試、教育、經(jīng)驗和職業(yè)道德四個方面達(dá)到較高水準(zhǔn),才可能滿足客戶的需求。因此,在壽險業(yè)推行理財規(guī)劃服務(wù),必然會推動業(yè)務(wù)員提高自己素質(zhì),轉(zhuǎn)變自己的角色,重新規(guī)劃自己的人生,朝CFP的最高職業(yè)資格邁進(jìn)。如果能夠出臺強(qiáng)制性的法規(guī),規(guī)定人銷售保險產(chǎn)品必須提供全面的財務(wù)建議,則效果將會更加明顯。另外,保險中介機(jī)構(gòu)也有機(jī)會分到一杯羹,以提供理財咨詢、培訓(xùn)和收取產(chǎn)品傭金找到立足之本。
4.對壽險客戶的影響。毫無疑問,壽險客戶也是真正的受益者,通過接受理財服務(wù),他們可以明白自己的財務(wù)狀況,明白自己究竟需不需要保險,需要多少保險以及需要什么樣的保險;同時他們還可以明白自己的理財目標(biāo)和生活目標(biāo)是否合理,通過家庭資源的合理分配,以最經(jīng)濟(jì)的成本實現(xiàn)自己的綜合理財計劃,從而做到“明明白白消費,輕輕松松理財!”
四、我國個人理財規(guī)劃服務(wù)的缺陷和發(fā)展趨勢
(一)目前國內(nèi)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)的缺陷
1.個人理財規(guī)劃服務(wù)市場尚處在初級階段,有效的理財需求和供給都不充分。雖然國內(nèi)個人理財規(guī)劃服務(wù)需求日益顯現(xiàn),少數(shù)公司也進(jìn)行了有益的嘗試,但總體上講理財市場尚處于初級階段。初級階段意味著理財服務(wù)市場本身并沒有巨大的理財服務(wù)的主動性市場需求。雖然潛在需求很大,但現(xiàn)時的有效需求很少,普通的壽險業(yè)務(wù)員仍然可以用傳統(tǒng)的產(chǎn)品推銷式的方法獲得客戶。與此同時,理財服務(wù)的供給者也是風(fēng)毛麟角,同時受制于人隊伍總體素質(zhì)低下等原因,所提供的理財服務(wù)層次較低。
2.個人理財規(guī)劃服務(wù)資格認(rèn)證體系尚未建立,市場影響力有限。由于個人理財規(guī)劃服務(wù)資格認(rèn)證體系尚未建立,雖然各保險公司可以選拔自己的精英業(yè)務(wù)員進(jìn)行理財規(guī)劃方面的培訓(xùn),并嘗試為客戶提供個人理財服務(wù),但由于沒有系統(tǒng)的培訓(xùn)體系和專門統(tǒng)一的培訓(xùn)教材,也沒有權(quán)威、中立和專業(yè)的個人理財規(guī)劃服務(wù)資格認(rèn)證證書,這些理財規(guī)劃人員的理財規(guī)劃技能和服務(wù)品質(zhì)都難以獲得市場的廣泛認(rèn)同,市場影響力有限。
3.現(xiàn)時金融產(chǎn)品的數(shù)量和品種不能完全滿足個人理財規(guī)劃服務(wù)的要求。雖然國內(nèi)各項理財金融品種已經(jīng)相繼出現(xiàn),但各領(lǐng)域的金融品種都相對初級,如股票市場不規(guī)范、銀行產(chǎn)品簡單、基金投資風(fēng)格趨同、保險產(chǎn)品流行一陣風(fēng)等,這些都制約著理財規(guī)劃的制定和實施效果。
4.現(xiàn)行法律法規(guī)尚不健全。國內(nèi)金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營的法律監(jiān)管體系,個人稅法的不完善,遺產(chǎn)繼承等方面法律制度的空白,以及壽險行業(yè)理財規(guī)劃服務(wù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)欠缺等,從制度的層面制約著綜合個人理財規(guī)劃服務(wù)的發(fā)展。
(二)國內(nèi)壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)的發(fā)展趨勢
1.壽險業(yè)開展個人理財規(guī)劃服務(wù)所需的法律法規(guī)正逐漸健全和完善。個人理財規(guī)劃服務(wù)的良性發(fā)展需要一個相對健全的法制環(huán)境,由于“理財”的專業(yè)性、復(fù)雜性、可操作性和隱私性,需要銀行、保險、證券、稅務(wù)、遺產(chǎn)等方面法律法規(guī)的約束和保護(hù),良好的制度環(huán)境是個人理財規(guī)劃服務(wù)發(fā)展的前提條件。如同馬來西亞和新加坡一樣,實施財務(wù)規(guī)劃服務(wù)的保險監(jiān)管部門規(guī)章也有可能出臺。
2.壽險業(yè)個人理財規(guī)劃服務(wù)行業(yè)組織逐步建立和規(guī)范。隨著第二屆中美策劃金融論壇日前在北京落下帷幕,國際上金融領(lǐng)域最權(quán)威和流行的個人理財規(guī)劃(CFP)副業(yè)資格有望登陸中國大陸,CFP標(biāo)準(zhǔn)的引入將大大有利于保險業(yè)理財服務(wù)的開展。擁有權(quán)威認(rèn)證,參照4E標(biāo)準(zhǔn)培養(yǎng)出的專職理財規(guī)劃隊伍,必然會提升理財規(guī)劃師的職業(yè)影響,并刺激潛在的理財需求轉(zhuǎn)化為顯形需求。同時,保險業(yè)的理財規(guī)劃行業(yè)協(xié)會在中國金融策劃協(xié)會成立之后也有望誕生,行業(yè)的自律規(guī)范有可能逐步形成。
二、互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行個人理財業(yè)務(wù)帶來了沖擊和替代
個人理財業(yè)務(wù),又稱財富管理業(yè)務(wù),是銀行利用掌握的客戶信息與金融產(chǎn)品,分析客戶自身財務(wù)狀況,通過了解和發(fā)掘客戶需求,制定客戶財務(wù)管理目標(biāo)和計劃,并幫助選擇金融產(chǎn)品以實現(xiàn)客戶理財目標(biāo)的一系列服務(wù)過程,是商業(yè)銀行利潤的重要來源之一。而如今,互聯(lián)網(wǎng)金融以其“關(guān)注用戶體驗”、“致力界面友好”的設(shè)計理念、獨特的經(jīng)營模式和迅猛的價值創(chuàng)造方式,對銀行個人理財業(yè)務(wù)傳統(tǒng)的經(jīng)營模式形成直接沖擊甚至替代。
(一)銀行支付功能日益邊緣化隨著互聯(lián)網(wǎng)和電子商務(wù)的發(fā)展,中國的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付已經(jīng)成為一個龐大的產(chǎn)業(yè)。在獲得第三方支付牌照的企業(yè)中,包括了阿里巴巴、騰訊、盛大、百度和EBay等互聯(lián)網(wǎng)巨頭,在2012年度3.66萬億的互聯(lián)網(wǎng)支付規(guī)模中,支付寶和財付通兩家企業(yè)就占據(jù)了69.2%的份額①。目前,互聯(lián)網(wǎng)金融模式下第三方支付業(yè)務(wù)也已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)個人客戶的收付款、轉(zhuǎn)賬匯款、水電煤代繳、保險理財購買、繳納學(xué)費等日常支付結(jié)算服務(wù),對商業(yè)銀行的支付功能形成了明顯的替代效應(yīng)。這種替代主要體現(xiàn)為:在線上,網(wǎng)上支付市場被支付寶、財付通等網(wǎng)絡(luò)公司所占據(jù),銀行開展網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)往往不得不依賴于這些第三方支付平臺的渠道;在線下,越來越多的傳統(tǒng)個人支付業(yè)務(wù)紛紛“觸網(wǎng)”,支持網(wǎng)上支付,繼而又被第三方支付公司的線上支付所取代。銀行傳統(tǒng)的通過網(wǎng)銀、USB-Key進(jìn)行認(rèn)證支付、轉(zhuǎn)賬的功能日趨被冷落。
(二)加快儲蓄存款利率市場化進(jìn)程互聯(lián)網(wǎng)余額理財模式的出現(xiàn),將貨幣基金的投資價值、流動性、支付功能與用戶體驗立體結(jié)合,既滿足了個人客戶的對流動性和支付便利性的需求,又提供了高于銀行儲蓄存款利率的收益,給銀行儲蓄存款,尤其是活期存款帶來了不小的競爭壓力。如上表可見,雖然從產(chǎn)品性質(zhì)上而言,互聯(lián)網(wǎng)余額理財產(chǎn)品掛鉤于貨幣基金,與銀行儲蓄存款類產(chǎn)品沒有可比性,但從其產(chǎn)品的變現(xiàn)能力、支付功能和風(fēng)險等級上看,已與儲蓄存款差別不大。個人客戶從實用性角度出發(fā),當(dāng)然偏向選擇功能趨同、風(fēng)險相近但收益率更高的“余額寶”“、活期寶”產(chǎn)品。由于國家對存款利率的控制和銀行自身對存款利差的依賴,商業(yè)銀行之前并沒有動力調(diào)整利率或開發(fā)類似的個人現(xiàn)金管理賬戶或產(chǎn)品。但隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式下理財業(yè)務(wù)的日趨成熟和互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)生態(tài)的日益完善,在支付習(xí)慣和巨大利差的吸引下,會誘使越來越多的個人客戶選擇將存款從銀行搬離,導(dǎo)致銀行存款吸引力下降和大量流失現(xiàn)象。這將迫使銀行不得不主動尋求開放存款利率控制以及提高存款利率等途徑,有利于加快國家利率市場化改革的步伐,也對銀行未來的資產(chǎn)管理能力提出了更高的要求。
(三)銀行間個人理財產(chǎn)品競爭更加激烈互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還帶來了銀行間理財產(chǎn)品的競爭加劇。互聯(lián)網(wǎng)金融的競爭基礎(chǔ)是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)、信息技術(shù)和數(shù)據(jù)處理技術(shù),其強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融核心業(yè)務(wù)的深度整合,以客戶體驗為根本訴求,而需求響應(yīng)、期限匹配、管理等業(yè)務(wù)流程被大大簡化。互聯(lián)網(wǎng)金融模式下,銀行理財產(chǎn)品銷售將不再遵照原有的自主推介銷售的模式,而是逐步轉(zhuǎn)向第三方銷售平臺的自銷售模式,對于一些同質(zhì)化程度較高的中低端理財產(chǎn)品,個人客戶可以不再通過銀行進(jìn)行了解、選擇、購買,而是在第三方網(wǎng)站上對所有銀行發(fā)售的所有同類產(chǎn)品直接搜索、比價(比較收益率),并完成購買。這種銷售模式上的改變將使得銀行對個人客戶的影響力減弱,銀行之間的競爭增加,銷售成本提升。
(四)銀行個人客戶跨行業(yè)分流加速客戶是銀行各項業(yè)務(wù)的基礎(chǔ),個人理財業(yè)務(wù)就是基于銀行對客戶信息和財務(wù)狀況的分析,為客戶提供符合其收益需求和風(fēng)險偏好的金融產(chǎn)品。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融模式的不斷成熟完善,銀行將不再是個人客戶辦理理財業(yè)務(wù)的首要選擇,也將不再是提供理財產(chǎn)品的主要機(jī)構(gòu)。目前,一些平臺化的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已經(jīng)可以依托自有客戶信息數(shù)據(jù)和行為數(shù)據(jù)來分析判斷客戶的消費習(xí)慣和理財需求,如再能整合現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務(wù)和產(chǎn)品、P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù),建立金融產(chǎn)品數(shù)據(jù)庫,則完全可以為個人客戶建立獨有的理財數(shù)據(jù)模型,提供個性化的理財方案。這將使銀行失去對客戶的話語權(quán)和影響力,并顛覆現(xiàn)有銀行理財管理體系。
三、銀行個人理財業(yè)務(wù)的應(yīng)對措施
(一)增強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究,提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)生命力活期存款因為其變現(xiàn)快、無風(fēng)險,被視為個人日常備用支付資金,用于零星小額的支付或周期性繳費之用(如還信用卡、交水電費等)??蛻暨x擇“余額寶”類理財產(chǎn)品,就是因為其不僅擁有以上功能特點,還較活期存款有更高的收益。因此,銀行在產(chǎn)品設(shè)計上應(yīng)該圍繞客戶對日常支付、提現(xiàn)、風(fēng)險和收益的需求,借鑒國外賬戶管理經(jīng)驗,利用利率市場化的契機(jī),創(chuàng)新儲蓄存款業(yè)務(wù)模式。例如,可采用對同一客戶的不同用途賬戶給予差異化利息收益的辦法,針對其用于刷卡消費、網(wǎng)上購物、代扣繳費、貸款還款等的支付結(jié)算賬戶,可提供比活期儲蓄賬戶高的利率;而針對定期購買理財產(chǎn)品、基金、保險、貴金屬等的理財類賬戶,則可提供比支付結(jié)算賬戶更高一級的利率。