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篇1

思南啟動集體林權(quán)制度改革工作后，各林農(nóng)紛紛要求并積極參與了集體林權(quán)制度改革的主體改革，在改革的過程中，認(rèn)真執(zhí)行和落實(shí)了國家就集體林權(quán)制度改革制定的政策以及技術(shù)規(guī)程。隨之，啟動了林業(yè)金融服務(wù)等一系列的配套改革。特別是林業(yè)金融服務(wù)這一改革為林農(nóng)經(jīng)營者在林業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和營林等生產(chǎn)中籌集資金給予了充分的支持與幫助，有效推動了當(dāng)?shù)亓謽I(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

2思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展

金融服務(wù)改革情況思南根據(jù)國家推行的集體林權(quán)制度改革相關(guān)文件和要求，進(jìn)行了林業(yè)金融服務(wù)改革，林農(nóng)可根據(jù)林業(yè)經(jīng)營實(shí)際情況和發(fā)展需求，通過抵押林權(quán)來獲得營林資金，從而拓寬了籌資渠道，為發(fā)展林業(yè)經(jīng)濟(jì)贏得了有力保障，同時，加快了集體林權(quán)制度改革的進(jìn)程。

3林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革對林農(nóng)營林的影響

林農(nóng)營林的內(nèi)部因素是指林農(nóng)經(jīng)營者家庭人口特征、家庭收入情況等，而林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革均會對林農(nóng)經(jīng)營者的家庭土地面積以及資金等產(chǎn)生極其深遠(yuǎn)的影響，它改變了林農(nóng)經(jīng)營者的個體資金以及社會支持林業(yè)生產(chǎn)資金情況，提高了當(dāng)?shù)亓謽I(yè)金融市場的發(fā)展速度。另外，林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革有利于提高當(dāng)?shù)亓洲r(nóng)經(jīng)營者的信貸資金金額，有利于林農(nóng)經(jīng)營者發(fā)展自身的林業(yè)與林下經(jīng)濟(jì)活動，大大提高了林農(nóng)經(jīng)營者的經(jīng)濟(jì)效益。

4林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革的具體實(shí)施情況

第一，思南地區(qū)林業(yè)與金融服務(wù)中心加強(qiáng)合作。首先，與金融服務(wù)中心簽訂投放林業(yè)經(jīng)營資金的協(xié)議；其次，開展林權(quán)證抵押貸款試點(diǎn)，并提高對林農(nóng)經(jīng)營者貸款金額比例，同時，開辟多種貸款方式，以滿足林農(nóng)經(jīng)營者的貸款要求。第二，積極建立林業(yè)貸款貼息制度，包括貼息范圍、貼息率等，并制定出相應(yīng)政策要求等，保障林農(nóng)經(jīng)營者的切身利益。第三，林業(yè)局與其他相關(guān)部門組成森林資源評估機(jī)構(gòu)，為金融服務(wù)機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)工作開展提供有力保障依據(jù)。

5思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革存在的問題及對策

思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革對林業(yè)經(jīng)營者有著極其重要的作用，林農(nóng)可以通過抵押林木而獲得經(jīng)營資金，大力開發(fā)多種經(jīng)營渠道，有效進(jìn)行林業(yè)或林下經(jīng)濟(jì)發(fā)展活動，但是，林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中也存在著以下問題：

5.1抵押貸款中要求林農(nóng)抵押林權(quán)證且提供擔(dān)保人

由于目前思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中要求林農(nóng)在抵押林權(quán)證時，需要提供擔(dān)保人。為此，很多林農(nóng)經(jīng)營者認(rèn)為這一改革與農(nóng)村信用社貸款形式一樣，甚至金融服務(wù)抵押林權(quán)貸款利息要高于農(nóng)村信用社貸款利息。

5.2沒有完善的森林保險(xiǎn)制度

我國很多地區(qū)均得到了森林保險(xiǎn)，并且制定了完善的保險(xiǎn)制度，然而思南地區(qū)的森林保險(xiǎn)制度還存在著缺陷，森林保險(xiǎn)不能夠真正落實(shí)到實(shí)處，讓當(dāng)?shù)亓洲r(nóng)經(jīng)營者覺得切實(shí)利益沒有得到充分的保障。

5.3林業(yè)資金貸款中需提供實(shí)物抵押

林業(yè)金融服務(wù)中的林業(yè)資金貸款是一項(xiàng)剛啟動的新服務(wù)，還處于摸索、探討和總結(jié)經(jīng)驗(yàn)的試驗(yàn)階段，加上林農(nóng)的思想意識和文化素質(zhì)的差異等諸多因素的影響，使得金融服務(wù)部門在林農(nóng)申貸林業(yè)資金貸款中需提供實(shí)物抵押。

5.4森林資源評估費(fèi)用過高

由于目前森林資源評估涉及到很多部門，森林資源評估費(fèi)用過高，給林業(yè)金融服務(wù)的發(fā)展帶來了一定難度。另外，當(dāng)?shù)厣仲Y源評估機(jī)構(gòu)資質(zhì)水平有限，評估的結(jié)果與實(shí)際相差甚遠(yuǎn)，因此，得到的評估信息難以具有準(zhǔn)確性和可靠性，造成當(dāng)?shù)亓謾?quán)貸款業(yè)務(wù)工作正常開展有一定的障礙。綜上所述，思南地區(qū)林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中存在著以上問題，為此，針對這些問題提出如下三點(diǎn)相應(yīng)對策：第一，林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)中心需要合理、適當(dāng)?shù)卣{(diào)整林權(quán)抵押貸款利息，開拓新的貸款方式，方便林農(nóng)經(jīng)營者進(jìn)行林業(yè)或林下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展活動。例如：林權(quán)抵押貸款與小額信貸結(jié)合的新型信貸方式，既解決了林農(nóng)貸款難的問題，又為國家經(jīng)濟(jì)支出降低風(fēng)險(xiǎn)，因此，這種信貸方式值得在林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)改革中推廣與運(yùn)行。第二，相關(guān)政府部門需要通過各種渠道來推進(jìn)森林保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)償，為林農(nóng)經(jīng)營者的切身利益提供有利保障，幫助他們抵御森林產(chǎn)業(yè)中的各種風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)他們的信心，同時，對森林保險(xiǎn)投保方式進(jìn)行不斷創(chuàng)新，以行政單位組織形式進(jìn)行實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一投保，提高當(dāng)?shù)亓洲r(nóng)經(jīng)營者的參保率。另外，加強(qiáng)與先進(jìn)林業(yè)發(fā)展地區(qū)溝通，積極借鑒他們的成功經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合自身發(fā)展特點(diǎn)來應(yīng)用有效經(jīng)營策略，加快當(dāng)?shù)氐纳鐣?jīng)濟(jì)發(fā)展。第三，要提高當(dāng)?shù)氐貐^(qū)森林資源評估水平，保障森林資源評估結(jié)果及評估信息的可靠性與準(zhǔn)確性，為林業(yè)發(fā)展金融服務(wù)中心業(yè)務(wù)工作開展提供有力保障。

篇2

一、農(nóng)村新型金融發(fā)展中的政府行為研究及相關(guān)理論分析

（一）我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的概念界定

我國農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)主要分為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)和非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)主要有中國農(nóng)業(yè)銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、農(nóng)村信用社、農(nóng)村商業(yè)銀行、中國郵政儲蓄銀行等。非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)包括私人錢莊、私人借貸、高利貸等。

（二）農(nóng)村新型金融的概念界定

新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)是相對于傳統(tǒng)的農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來說的，國務(wù)院《關(guān)于調(diào)整放寬農(nóng)村地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策更好支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)的若干意見》明確規(guī)定，農(nóng)村金融市場面向所有社會資本開放，境內(nèi)外資銀行資本、產(chǎn)業(yè)資本、民間資本都可以到農(nóng)村地區(qū)投資，在農(nóng)村設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司和農(nóng)村資金互助社等新型銀行業(yè)機(jī)構(gòu)。

農(nóng)村新型金融政府服務(wù)模式理論

面對發(fā)展中國家如何走向金融發(fā)展之路這一金融發(fā)展理論的難題，美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)（R.L.Mckinnon）和愛德華·肖（E.S.Shaw）出版了《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的貨幣與資本》（1973）和《經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的金融深化》（1973），首先分析了發(fā)展中國家的貨幣金融特征，然后提出了適用于發(fā)展中國家的貨幣金融理論和應(yīng)采取的貨幣金融政策。并提出了與傳統(tǒng)金融發(fā)展理論完全不同的“金融抑制理論”和“金融深化論”。“金融抑制理論”是以麥金農(nóng)的“互補(bǔ)性假設(shè)”為前提，論證了金融制度和經(jīng)濟(jì)發(fā)展既可以相互促進(jìn)，又可以相互制約的關(guān)系。一方面，健全的金融制度能將儲蓄資金有效的動員起來，并引導(dǎo)到生產(chǎn)性投資上去，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；另一方面，蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟(jì)也通過國民收入的提高和經(jīng)濟(jì)主體對金融服務(wù)需求的增長而刺激金融發(fā)展，從而形成一種良性循環(huán)。

與“金融深化論”的出發(fā)點(diǎn)不同，金融深化是解除金融抑制的結(jié)果。在政府放棄對金融的過分干預(yù)和管制，取消對利率和匯率的人為壓制，使利率和匯率真實(shí)地反映資金和外匯的實(shí)際供求狀況的前提條件下，一方面健全的金融體系和活躍的金融市場能有效地動員社會閑散資金并使其向生產(chǎn)性投資轉(zhuǎn)化，還能引導(dǎo)資金向高效的地區(qū)和部門；另一方面，經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，通過增加國民收入和提高各經(jīng)濟(jì)單位對金融服務(wù)的需求，又刺激了金融業(yè)的擴(kuò)展，由此形成金融—經(jīng)濟(jì)發(fā)展相互促進(jìn)的良性循環(huán)。

由于“金融抑制論”和“金融深化論”從不同角度得出了一致的結(jié)論，因此也合稱為“金融深化理論”。金融深化理論，其本質(zhì)是私有制和完全競爭市場前提下，建立起來的一般均衡在金融理論中的運(yùn)用，是經(jīng)濟(jì)自由主義金融理論的代表。我國的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融抑制特別嚴(yán)重，除國家準(zhǔn)予的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以外，所有的民間金融都受到國家的抑制。而我國農(nóng)村的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)非常之少，特別是隨著農(nóng)業(yè)銀行的商業(yè)化改革后，農(nóng)行逐步撤離了農(nóng)村中的網(wǎng)點(diǎn)，農(nóng)村所剩的唯一正規(guī)金融機(jī)構(gòu)就是農(nóng)村信用社，支持農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重任全部落在信用社的身上，而農(nóng)村信用社不健全的體制使其難以擔(dān)當(dāng)重任。因此，農(nóng)村金融的抑制嚴(yán)重阻礙了我國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、農(nóng)村金融的市場發(fā)育和制度規(guī)范相應(yīng)建議

中國農(nóng)村金融市場的第三大顯著特征是市場發(fā)育和制度規(guī)范的“雙重缺失”。由于人口密度低、市場隔離、風(fēng)險(xiǎn)高等特點(diǎn)，加之季節(jié)性因素導(dǎo)致的收入波動和高交易成本，使得缺少傳統(tǒng)抵押品的農(nóng)村金融市場面臨無法有效分散風(fēng)險(xiǎn)的困境。在這種情況下，以利潤為導(dǎo)向的商業(yè)金融機(jī)構(gòu)只能望而卻步。我國農(nóng)村金融市場先天不足，在放寬農(nóng)村金融限制的條件下，金融機(jī)構(gòu)的信貸分配容易發(fā)生失控或?qū)ぷ猬F(xiàn)象，問題的累積可能會使許多金融機(jī)構(gòu)喪失清償能力而面臨破產(chǎn)威脅。毫無疑問，當(dāng)市場缺乏和制度不規(guī)范時，政府應(yīng)當(dāng)積極培育市場，為市場成長提供合理的政策環(huán)境和必要的法規(guī)，加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)和市場約束。但從目前的情況看，在監(jiān)管法規(guī)滯后、監(jiān)管基礎(chǔ)薄弱以及監(jiān)督約束機(jī)制缺失等現(xiàn)實(shí)因素的制約下，農(nóng)村金融監(jiān)管處于事實(shí)上的低效或無效狀態(tài)。隨著準(zhǔn)入政策的放寬，村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融逐漸出現(xiàn)，而專門針對這些新型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法規(guī)，如“合作金融法”、“社區(qū)銀行法”等監(jiān)管條例尚未明確，這使得農(nóng)村金融“加速發(fā)展”過程中的監(jiān)管“真空”成為潛在隱憂。尤其值得注意的是，政策導(dǎo)向下的農(nóng)村金融發(fā)展將再一次引發(fā)“金融政治經(jīng)濟(jì)學(xué)難題”：在強(qiáng)勢政府主導(dǎo)信貸資源分配的過程中，政治權(quán)利的分布可能會明顯地決定信貸的發(fā)放過程和結(jié)果，并伴隨產(chǎn)生大量“權(quán)力租”，這對本就弱化的農(nóng)村金融監(jiān)管帶來了新的挑戰(zhàn)。

從某種程度說，目前我國的農(nóng)村金融監(jiān)管正處于一種形式與實(shí)質(zhì)的“悖論”之中：形式上的審批制度和行政管制，雖在一定程度上有助于控制金融風(fēng)險(xiǎn)，但卻是以犧牲效率為代價的，而金融尋租和腐敗行為在國家針對“三農(nóng)”異常優(yōu)惠的政策環(huán)境中有了廣泛的滋生空間。毫無疑問，如果單純以短期內(nèi)放開和做大農(nóng)村金融市場為目標(biāo)，而監(jiān)管制度又長期滯后的話，隱藏在農(nóng)村金融體系中的風(fēng)險(xiǎn)可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超乎我們的想象。因此，實(shí)施農(nóng)村金融扶植和鼓勵政策必須是鼓勵競爭與加強(qiáng)監(jiān)管相結(jié)合：除了通過有效的法律制度規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、運(yùn)作和退出外，還應(yīng)考慮將廣泛存在的非正規(guī)金融正式納入監(jiān)管框架和監(jiān)測范圍，通過審慎監(jiān)管減少在相對寬松的政策導(dǎo)向下可能滋生的各種機(jī)會主義行為，真正做到積極推動和穩(wěn)健發(fā)展相結(jié)合。

參考文獻(xiàn)：

[1]侯希紅.農(nóng)村金融保障體系在新農(nóng)村建設(shè)中的促進(jìn)作用[J].山西農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社會科學(xué)版），2010，（1）.

篇3

中圖分類號：DF59文獻(xiàn)標(biāo)識碼：B

國際金融危機(jī)至今，世界各國逐步達(dá)成共識：應(yīng)將對金融消費(fèi)者的保護(hù)作為金融監(jiān)管的出發(fā)點(diǎn)與基礎(chǔ)理念，以此為核心對金融服務(wù)法律體系進(jìn)行重構(gòu)，以防范金融危機(jī)的發(fā)生，維護(hù)金融消費(fèi)者對金融市場的信心，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)法的立法宗旨[1]。但僅憑金融監(jiān)管難以給予金融消費(fèi)者全面保護(hù)，損失的填補(bǔ)需要救濟(jì)機(jī)制的保障支持。

一、金融消費(fèi)者的訴求及法律障礙

從常態(tài)觀之，主體參與法律關(guān)系的目標(biāo)不僅是義務(wù)的承擔(dān)，而更關(guān)注在義務(wù)履行下的權(quán)利對價的實(shí)現(xiàn)，金融服務(wù)法律關(guān)系尤其如此。隨著金融業(yè)的深化，金融商品的開發(fā)和創(chuàng)新日新月異，導(dǎo)致金融消費(fèi)活動日益頻繁。盡管金融消費(fèi)活動存在著潛在的風(fēng)險(xiǎn)，但高風(fēng)險(xiǎn)背后的高收益誘惑仍然刺激著金融消費(fèi)者參與金融活動的熱情，并表現(xiàn)出非理性的期待。目前，多數(shù)金融消費(fèi)者在選擇金融商品時極少關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)揭示書的提示，而把對商品的了解放眼于收益的多寡并進(jìn)行片面解讀，把預(yù)期收益作為實(shí)際收益以核算到期收益，特別當(dāng)銀行作為金融服務(wù)者時，消費(fèi)者的這種信賴會更高，所以引發(fā)了銀行理財(cái)產(chǎn)品的火爆銷售。

金融消費(fèi)者參與金融服務(wù)法律關(guān)系的訴求是在保障基礎(chǔ)上索取收益，以實(shí)現(xiàn)自身財(cái)產(chǎn)的積累。從實(shí)踐來看不是消費(fèi)者不關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)，而是選擇低風(fēng)險(xiǎn)甚或零風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資者會將其儲蓄投資于低風(fēng)險(xiǎn)工具，如固定收益證券或評級高的債務(wù)證券之類的零風(fēng)險(xiǎn)工具，而不會從事有較高預(yù)期收益的投資。這就需要法律制度能夠確保投資者在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下獲得較高的預(yù)期回報(bào)，以促使投資者從事高風(fēng)險(xiǎn)性股權(quán)投資，基于這一金融理念形成的法律制度，可以確定的是其能夠真正有效地提升金融市場上投資者的信心[2]。

金融商品與一般的生活消費(fèi)品不同，對該種商品的認(rèn)知有賴于信息的描述，否則可能導(dǎo)致在金融服務(wù)法律關(guān)系形成的過程中出現(xiàn)信息不對稱的局面。從客觀而言，消費(fèi)者不是不能積極面對風(fēng)險(xiǎn)，而是不能準(zhǔn)確地界定風(fēng)險(xiǎn)的范圍及大小，這是消費(fèi)者不能合理規(guī)劃自己訴求的極大障礙。即便基于信息完全對稱的假設(shè)，金融商品交易過程中信息的傳遞成本會大大增加，金融商品創(chuàng)新的速度會降低（需要給予消費(fèi)者消化信息的過程）。在此假設(shè)之下，理性投資人出于避險(xiǎn)的猶豫，會淡漠對高風(fēng)險(xiǎn)金融商品的熱度而導(dǎo)致其銷售比例的下降，進(jìn)而影響金融服務(wù)者預(yù)期利潤的達(dá)致。

當(dāng)然，信息完全對稱僅存在于假設(shè)的情境之中，高風(fēng)險(xiǎn)高技術(shù)的專業(yè)金融市場之中，交易雙方的信息不對稱客觀存在且無法消除。在巨大的利潤驅(qū)使之下，加之商人逐利的本性，使得道德風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會加大，金融服務(wù)者為加快交易達(dá)成，假商業(yè)秘密之名選擇性披露，甚至虛假陳述或者誤導(dǎo)陳述，而消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)判斷卻來自于金融服務(wù)者的信息揭示。所以，雖然當(dāng)前金融市場法律制度強(qiáng)化了對金融服務(wù)者信息披露義務(wù)的要求，但信息不對稱的客觀存在無法避免。

此外，除卻客觀原因的訴求障礙之外，金融消費(fèi)者自身原因也成為障礙之一。由于金融商品的技術(shù)性及專業(yè)性極強(qiáng)，即使在金融服務(wù)者合規(guī)披露信息的前提下，消費(fèi)者基于基本知識的匱乏以及判斷的不理性亦會出現(xiàn)決斷失誤。更何況金融服務(wù)者提供的商品信息多為專業(yè)的詞匯晦澀的揭示，常見以格式合同的制作者身份牽引著金融市場的信息，并把高風(fēng)險(xiǎn)消化在技術(shù)性的、行業(yè)壟斷性的表達(dá)之中，利用合規(guī)的銷售方式制造出隱性的不平等。因此，無論是人為風(fēng)險(xiǎn)抑或天然風(fēng)險(xiǎn)，金融市場中的個人消費(fèi)者都無法科學(xué)預(yù)見并從容應(yīng)對，市場風(fēng)險(xiǎn)始終是消費(fèi)者訴求實(shí)現(xiàn)的障礙。

二、傳統(tǒng)救濟(jì)方式的功能缺陷

基于金融市場風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性與必然性，不是說現(xiàn)有法律在金融消費(fèi)者權(quán)利救濟(jì)方面無所作為，只是法律本身也存在風(fēng)險(xiǎn)，救濟(jì)的程度未必如愿以償。在金融消費(fèi)者權(quán)利救濟(jì)領(lǐng)域，目前中國的確還未構(gòu)筑出一套適用整個金融市場通行的規(guī)則體系，比較成熟的經(jīng)驗(yàn)來自于對證券投資者權(quán)益救濟(jì)的立法與實(shí)踐。從行業(yè)的深度及難度來看，對證券投資者權(quán)益救濟(jì)的方式可以推廣應(yīng)用到保險(xiǎn)和銀行領(lǐng)域的消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)。對證券投資者的權(quán)利保護(hù)，無論國內(nèi)外的法制建設(shè)都相對完善，即使中國的關(guān)注較晚也已形成了事前預(yù)防、事中監(jiān)督、事后救濟(jì)的三位一體的保護(hù)機(jī)制。相較而言，事前預(yù)防和事中監(jiān)督的進(jìn)度及力度較強(qiáng)，如作為各國金融重點(diǎn)監(jiān)管的信息披露義務(wù)，我國在制度層面上已經(jīng)具備比較完整的體系，雖然著力點(diǎn)在維護(hù)金融市場的健康發(fā)展秩序，但也間接促進(jìn)了金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)的提高。由于事后救濟(jì)的結(jié)果并未與金融監(jiān)管的期望形成合力，反而掩蓋了金融監(jiān)管取得的成績，我國金融監(jiān)管的制度設(shè)計(jì)、政策措施還有一定的空白及疏漏。對于金融消費(fèi)者的權(quán)益受損而言，損失的救濟(jì)比起對違法的懲罰更能重拾消費(fèi)者的投資信心。只要損失能夠得到賠償，消費(fèi)者面對誘惑時對增值與回報(bào)的期待遠(yuǎn)勝于對風(fēng)險(xiǎn)的畏懼。由于僅依靠國家強(qiáng)制力的監(jiān)管措施也不能完全彌補(bǔ)消費(fèi)者的權(quán)益損失，事后救濟(jì)機(jī)制的設(shè)計(jì)應(yīng)該能確保金融消費(fèi)者的合理期待。

（一）救濟(jì)機(jī)制的價值判斷

各種權(quán)益受損救濟(jì)方式的有效性能否實(shí)現(xiàn)，其中應(yīng)有利益衡量的考慮。由于信息不對稱、技術(shù)性、附合性的影響，金融服務(wù)法律關(guān)系雙方的地位是不平等的，金融消費(fèi)者之于金融服務(wù)者而言處于明顯的弱勢地位。出于平衡雙方的地位，各國法律進(jìn)行了多種制度安排給予消費(fèi)者特別保護(hù)，這也應(yīng)當(dāng)包括事后救濟(jì)的協(xié)助，事后救濟(jì)方式的設(shè)置應(yīng)進(jìn)行“成本——收益”的估算，而不是只要法律為金融消費(fèi)者構(gòu)筑了救濟(jì)渠道，即能得到其選用進(jìn)而實(shí)現(xiàn)賠償。因?yàn)槊總€理性的經(jīng)濟(jì)行為主體都是根據(jù)行為的預(yù)期成本與預(yù)期收益的比較來決定是否采取某種行為，追求自身效用最大化的消費(fèi)者也是根據(jù)邊際預(yù)期收益等于邊際預(yù)期費(fèi)用的原則，決定是否采取行動和在何種程度上采取行動[3]。

如果維權(quán)的成本（包括時間、精力和財(cái)力）超過了救濟(jì)，理性的選擇即為沉默，這是目前消費(fèi)者投訴較多而訴訟索賠較少、侵權(quán)現(xiàn)象卻屢見不鮮的主要原因[4]。從私權(quán)的實(shí)現(xiàn)來看本無可厚非，但是放棄救濟(jì)則減少了侵權(quán)者的風(fēng)險(xiǎn)成本，不能有效防止和約束金融服務(wù)者的不規(guī)范行為，也可能放松金融監(jiān)管的強(qiáng)度，最終引發(fā)金融市場大騷亂的爆發(fā)。其實(shí)，消費(fèi)者從未有主動放棄救濟(jì)的沖動，只是面對無利可圖的結(jié)果通過沉默選擇觀望，寄希望于他人的行動成功而分享由此帶來的收益，這是在大規(guī)模侵權(quán)中經(jīng)常發(fā)生的現(xiàn)實(shí)，其效力波及到金融市場中的個人消費(fèi)者群體。所以，在金融消費(fèi)者權(quán)益救濟(jì)過程中，不考慮“成本——收益”是傳統(tǒng)救濟(jì)方式值得非難的原因。

對金融消費(fèi)者權(quán)益的救濟(jì)在來源上可分為刑事上的救濟(jì)、行政上的救濟(jì)和民事上的救濟(jì)，只是應(yīng)針對金融消費(fèi)糾紛的特點(diǎn)設(shè)置相適應(yīng)的制度與措施。刑事責(zé)任和行政責(zé)任的承擔(dān)作為救濟(jì)途徑，雖打擊力度大、威懾力強(qiáng)，但從金融消費(fèi)者真正的需求來看，對金融商品預(yù)期的增值與回報(bào)的期待遠(yuǎn)勝于對違法者的懲罰的盼望，即無論是怎樣的制度，金融消費(fèi)者在出現(xiàn)權(quán)益受損時，最希望得到的是自身損失的救濟(jì)[1]，所以，拓寬金融消費(fèi)者追究金融服務(wù)者民事責(zé)任承擔(dān)的渠道才能解決問題的癥結(jié)。

（二）司法救濟(jì)的針對性弱

建立金融反欺詐制度，實(shí)現(xiàn)對金融服務(wù)者損失救濟(jì)的目的，最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)要依靠我國現(xiàn)有的民事糾紛解決機(jī)制而完成。最高人民法院了相關(guān)的司法解釋，反映了糾紛解決的特殊性要求，但是司法解釋在給司法者帶來指引的同時也留下了些許困惑及未開發(fā)的課題。

第一，受理?xiàng)l件之惑：堅(jiān)守抑或超越?！蹲罡呷嗣穹ㄔ宏P(guān)于審理證券市場因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》（下稱《解釋》）第6條規(guī)定：投資人以自己受到虛假陳述侵害為由，依據(jù)有關(guān)機(jī)關(guān)的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書，對虛假陳述行為人提起的民事賠償訴訟，符合民事訴訟法第108條規(guī)定的，人民法院應(yīng)當(dāng)受理。投資人提起虛假陳述證券民事賠償訴訟，除提交行政處罰決定或者公告，或者人民法院的刑事裁判文書以外，還須提交以下證據(jù)：一是自然人、法人或者其他組織的身份證明文件，不能提供原件的，應(yīng)當(dāng)提交經(jīng)公證證明的復(fù)印件；二是進(jìn)行交易的憑證等投資損失證據(jù)材料。依文義解釋，人民法院的受案條件仍是民事訴訟法第108條的要求，有關(guān)機(jī)關(guān)的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書只是時須提交的證據(jù)材料之一。從證據(jù)材料的內(nèi)容來看，《解釋》的要求抬高了受案標(biāo)準(zhǔn)，使得投資人的訴權(quán)行使招致了阻礙?！督忉尅穼π姓幜P決定和刑事裁判文書的定性雖為證據(jù)，實(shí)則傳達(dá)了一個信息，即對虛假陳述認(rèn)定的處理模式為行政或刑事前置并得到確認(rèn)的情形。沒有公權(quán)力的斷定，投資人自行收集的證明虛假陳述可能存在的材料不滿足《解釋》對于證據(jù)的資格限定而最終將面臨不予受理的對待。從立法背景上看，此項(xiàng)要求是為了解決投資人的舉證困難，把證明虛假陳述的專業(yè)技術(shù)難題通過公權(quán)力的介入予以平衡，但是這不應(yīng)該成為一個必要條件，而應(yīng)為證據(jù)學(xué)理論中的補(bǔ)強(qiáng)證據(jù)。既然《解釋》沒有對舉證責(zé)任進(jìn)行倒置的設(shè)計(jì)，本著“誰主張，誰舉證”的原則，投資人負(fù)有舉證證明虛假陳述事實(shí)的責(zé)任，只要其按照民事訴訟法第108條的規(guī)定條件并用收集的證據(jù)材料證明了因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的可能存在，人民法院即應(yīng)作出予以受理的裁定。投資人沒有借助有關(guān)機(jī)關(guān)的行政處罰決定或者人民法院的刑事裁判文書來卸載自己的舉證負(fù)擔(dān)，只是放棄了法律的恩惠而不應(yīng)由此背負(fù)沉重的負(fù)荷。

第二，舉證責(zé)任之回避。由于信息不對稱、技術(shù)性、附合性的影響，金融消費(fèi)者在金融消費(fèi)糾紛中處于弱勢一方，這已是不爭的事實(shí)。為此進(jìn)行的努力已為各種制度所確認(rèn)并在實(shí)踐的運(yùn)行中發(fā)揮著重要的作用，這也是值得肯定的貢獻(xiàn)。但不能因此而否定不周及遺憾，其中與權(quán)利救濟(jì)密切相關(guān)的舉證責(zé)任在《解釋》中沒有給予正面回應(yīng)就是一個亟待關(guān)注的問題。從《解釋》的規(guī)定看，其承認(rèn)投資人對信息占有的缺失而引發(fā)的舉證不利，所以發(fā)動了公權(quán)力的支持以迎戰(zhàn)來自金融服務(wù)者的抗辯。實(shí)質(zhì)上這種規(guī)定解決的是責(zé)任競合的問題，反映的是“先行后民”和“先刑后民”的精神，而與《侵權(quán)責(zé)任法》第4條的“先民后行”和“先民后刑”的要求相左，依效力位階應(yīng)適用《侵權(quán)責(zé)任法》第4條，這也印證了問題一的論證結(jié)論。因此，《解釋》并未依據(jù)證據(jù)學(xué)理論按舉證難易和證據(jù)距離的標(biāo)準(zhǔn)對因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的舉證責(zé)任進(jìn)行重新配置而是固守著舉證責(zé)任的一般原則，使得金融消費(fèi)者和金融服務(wù)者之間的不平衡進(jìn)一步拉大，公平正義的期待將幻化為泡影。

第三，集體救濟(jì)①之缺失?！督忉尅纷裱袷略V訟的一般原理，為因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件安排了單獨(dú)訴訟或普通共同訴訟的訴訟方式，這種特別說明純屬畫蛇添足卻未能解決切膚之癢。如果人們能跨越維權(quán)成本及舉證的障礙，那么對待訴訟救濟(jì)會主動采取行動，普通共同訴訟或代表人訴訟即能滿足他們的維權(quán)之需，法律也就沒有特別關(guān)注的必要。但這是一個學(xué)理假設(shè)，在成本與收益的較量下，受害人選擇放棄是一個理性的必然的結(jié)果，因而法律必須給予特別設(shè)計(jì)。

由于對利益的渴望，金融市場中的每一種金融商品都會吸引眾多消費(fèi)者的青睞而擁之入懷，一旦出現(xiàn)分歧必將引發(fā)群體性糾紛，需通過集體救濟(jì)方能化解社會矛盾維護(hù)和諧穩(wěn)定。所以，金融服務(wù)業(yè)是與集體訴訟最密切相關(guān)的行業(yè)之一，最具適用民事訴訟法中的代表人訴訟解決糾紛的狀況與可能，只是金融消費(fèi)者必須本著“不告不理”的原則，并滿足該制度的適用條件才能獲得支持，而其中“成本與收益”的抉擇又使得部分受損投資人被動放棄訴權(quán)而導(dǎo)致代表人訴訟無用武的環(huán)境，也就不能通過代表人訴訟裁判的預(yù)決效力對可能的利害關(guān)系人進(jìn)行間接救濟(jì)。也就是說代表人訴訟或集體訴訟在金融消費(fèi)糾紛中應(yīng)廣泛適用，但需要適度改良，否則又要與對金融消費(fèi)者的特別保護(hù)的立法理念失之交臂。

（三）替代性糾紛解決機(jī)制的乏力

上述三個問題是金融消費(fèi)者權(quán)利司法救濟(jì)方式所存在的制度缺陷，是否能通過社會救濟(jì)（行政調(diào)解、仲裁）、自力救濟(jì)加以彌補(bǔ)呢？

第一，金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)集體救濟(jì)職能缺失。國際金融危機(jī)以來，針對只關(guān)注金融利益訴求而忽視消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的問題，需要進(jìn)行全面反思與改革。金融消費(fèi)者保護(hù)不僅只是錦上添花，也是金融危機(jī)時抵御系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一個重要手段。我國為順應(yīng)國際金融局勢的發(fā)展，2010年以來三大金融監(jiān)管部門也開始著力推進(jìn)金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)制度建設(shè)，中國銀行業(yè)消費(fèi)者保護(hù)委員會的工作原則是“向公眾普及金融知識，提高公眾識別和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，并以此加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)，維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，構(gòu)建和諧的金融消費(fèi)關(guān)系”，它對金融消費(fèi)者的保護(hù)是事前教育而非事后救濟(jì)，解決受損權(quán)益的賠償方面無能為力。保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)局和投資者保護(hù)局作為保監(jiān)會和證監(jiān)會內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)，其職能大體包括研究保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益的機(jī)制、受理投訴咨詢、調(diào)查處理消費(fèi)者投訴、消費(fèi)者教育和風(fēng)險(xiǎn)提示等。因此，在金融消費(fèi)糾紛發(fā)生以后，二者可以運(yùn)用投訴處理制度化解金融消費(fèi)者和金融服務(wù)者之間的矛盾。至于職能到不到位，責(zé)任意識強(qiáng)不強(qiáng)，認(rèn)識水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)高不高還有待實(shí)踐驗(yàn)證。但是，在遇到金融消費(fèi)者對投訴處理結(jié)果不服而又因維權(quán)成本的顧慮無力開啟訴訟大門時，上述三大金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)機(jī)構(gòu)由于沒有法律的授權(quán)享有如其他國家金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)構(gòu)代表金融消費(fèi)者、仲裁的權(quán)益（具體內(nèi)容下文再述）而使得其對消費(fèi)者的保護(hù)也極其有限。盡管如此，金融監(jiān)管部門的投訴處理機(jī)制也會一定程度上分解司法救濟(jì)的壓力，為金融消費(fèi)糾紛的解決增加了選擇途徑。

第二，金融仲裁規(guī)模小。仲裁由于自身所具備的解紛特殊性極易擴(kuò)展至金融消費(fèi)糾紛領(lǐng)域。從國際上看，不但有先例而且通行。我國的金融仲裁起步較晚，開創(chuàng)于2007年12月上海金融仲裁院的成立，標(biāo)志著金融糾紛多元化解決機(jī)制的建立。之后，廣東、重慶、武漢、杭州等地都相繼成立金融仲裁院，預(yù)示著金融仲裁制度在我國已生根發(fā)芽。但相對于每年全國金融訴訟案件的受案量而言，仍處于方興未艾的初始化發(fā)展階段。加之社會各界的認(rèn)知度低且金融仲裁專業(yè)人才匿乏，金融仲裁的應(yīng)用規(guī)模還未鋪開。

第三，金融服務(wù)者內(nèi)部糾紛處理程序遭遇旁落。西方發(fā)達(dá)國家在處理投訴方面基本上都首選內(nèi)部解決的方式，如雙方未能經(jīng)調(diào)解達(dá)成一致意見，才訴諸外部程序處理[5]（具體規(guī)定下文再述）。目前，我國大多數(shù)銀行金融機(jī)構(gòu)也都建立了消費(fèi)者投訴處理機(jī)制，從已完成的處理來看，投訴解決得比較及時有效。我國法律并未規(guī)定金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部解決前置，導(dǎo)致金融消費(fèi)者因?qū)τ谏硖帍?qiáng)勢地位的金融機(jī)構(gòu)的不信任而忽視了該項(xiàng)措施在糾紛處理過程中的積極意義。此外，金融服務(wù)者也未積極開展此項(xiàng)建設(shè)。所以，對于糾紛的解決，雙方最終還是寄希望于訴訟，坐失糾紛解決的最佳時機(jī)，社會成本大大增加。

第四，補(bǔ)償制度內(nèi)容短缺。通過多年的實(shí)踐，人們已清醒地認(rèn)識到金融消費(fèi)者的權(quán)益受損不僅會因侵權(quán)發(fā)生，也會因證券公司安全運(yùn)行障礙和違約出現(xiàn)，解決該境遇下的權(quán)利救濟(jì)也是金融消費(fèi)者保護(hù)的重要內(nèi)容。所以，證券投資者補(bǔ)償機(jī)制的建立即成為應(yīng)對該問題的制度選擇。這本是我國在金融消費(fèi)者保護(hù)立法上的可喜進(jìn)步，卻又出現(xiàn)了顧此失彼的遺憾。投資者補(bǔ)償制度的多數(shù)境外立法都由保護(hù)基金和賠償基金組成，但是我國《證券法》僅規(guī)定了保護(hù)基金，而未規(guī)定賠償基金[6]，也即只解決了證券公司關(guān)閉、破產(chǎn)或者其他支付障礙而引起的投資者權(quán)益受損問題，對于證券公司安全運(yùn)行過程中因違約而引起的損害結(jié)果沒有給予關(guān)照，金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)仍留下了一所未開發(fā)的處女地。

三、救濟(jì)機(jī)制的改良及制度安排

立法完善令人期待，只是如何完善的問題。在金融消費(fèi)者權(quán)利救濟(jì)上，我國無論理論研究抑或?qū)嵺`都是朝陽產(chǎn)業(yè)，想要從先代的制度中汲取一些有益的養(yǎng)分有些癡人說夢，不是說人們已經(jīng)忘卻歷史，而是歷史沒有留給人們一面鏡子。西方發(fā)達(dá)國家的金融業(yè)及對其的規(guī)制和調(diào)整卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)地走在前面，其所摸索的路徑雖不能說“放之四海而皆準(zhǔn)”，卻能為我國節(jié)省了不需重復(fù)的實(shí)驗(yàn)時間，借鑒、取舍、重鑄是我國金融消費(fèi)者權(quán)益救濟(jì)機(jī)制完善的必然選擇。

第一，建立金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部處理投訴前置程序。內(nèi)部處理是有糾紛發(fā)生以來最原初的解決方式，西方發(fā)達(dá)國家在處理投訴方面基本上都奉為首選。比如，英國的金融服務(wù)局（FSA）就規(guī)定，金融消費(fèi)的爭議處理程序分為兩個階段：第一階段是金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部處理程序；第二階段是金融督察服務(wù)公司 （F0B）程序。即消費(fèi)者首先應(yīng)該向金融機(jī)構(gòu)投訴，若在8個星期內(nèi)未完成或消費(fèi)者對解決方案不滿意，才能進(jìn)入第二階段尋求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)幫助。美國的金融消費(fèi)者要投訴某金融機(jī)構(gòu)，也需要首先與該金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人接觸，爭取直接解決問題，如果不能直接解決消費(fèi)者投訴，才可要求金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管部門出面處理。澳大利亞也有類似的規(guī)定，即當(dāng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的爭議解決程序沒能解決糾紛時，才由金融督察服務(wù)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立裁判人員出面，為消費(fèi)者和小企業(yè)提供免費(fèi)、公平和易得的爭議解決途徑[5]。內(nèi)部處理程序之所以受到青睞源自于其自身的機(jī)制優(yōu)勢：它可以最大限度地節(jié)約社會資源，降低因糾紛而可能產(chǎn)生的負(fù)面影響；它可以敦促金融機(jī)構(gòu)主動優(yōu)化服務(wù)，通過規(guī)范化建設(shè)提升其競爭力；它可以提煉金融消費(fèi)者的信息盲點(diǎn)，有針對性地進(jìn)行金融教育、信息披露；它還可以為金融消費(fèi)者的信息隱私保駕護(hù)航。對于我國的金融業(yè)而言，這些優(yōu)勢既是金融服務(wù)者的服務(wù)重心又是金融消費(fèi)者的利益核心，應(yīng)該得到充分的釋放，所以，需要移植金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部處理投訴前置程序，為金融消費(fèi)者權(quán)利救濟(jì)筑好第一道戰(zhàn)線。

第二，打造金融專業(yè)人才，擴(kuò)大金融仲裁規(guī)模，補(bǔ)充金融審判能力。金融仲裁的實(shí)踐在我國已經(jīng)開始，只是目前的規(guī)模還未打開，但其所具有的平等性、快捷性、保密性和高度的權(quán)威性有助于降低金融消費(fèi)者的訴訟成本和訴訟風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)用價值極強(qiáng)；同時，其作為替代性糾紛解決方式在分流司法審判案件積壓方面也可發(fā)揮重要作用。所以，有完善和推廣的實(shí)際需要。現(xiàn)階段的障礙除了被認(rèn)知度低外，就是缺乏金融專業(yè)人才以完成金融仲裁使命，這是一個軟因素卻足以制約其發(fā)展規(guī)模，因?yàn)榻鹑趯I(yè)人才的專業(yè)性無人能及、無人能代，需要專業(yè)打造。

在金融審判中也會遇到同樣的問題，需要組建高素質(zhì)、專門化的審判庭才能解決復(fù)雜艱深的金融消費(fèi)糾紛審判。國內(nèi)目前只有上海的法院自上而下建立了獨(dú)立的金融審判庭，這與上海的“國際金融中心建設(shè)思路和進(jìn)一步聚焦陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)的號召”是相匹配的。但在其他地區(qū)，因缺少了上海的環(huán)境，金融審判庭的建立雖也可行但還不具備推廣的必要。面對金融審判的需要，根據(jù)現(xiàn)有制度，我們具備解決的方案，即實(shí)行金融陪審，只是它的運(yùn)行同樣需要金融專業(yè)人才的介入。所以，著力打造金融專業(yè)人才，是金融仲裁和金融審判順利開展的前提基礎(chǔ)，是解決金融消費(fèi)者權(quán)益救濟(jì)專業(yè)化的可行選擇。

第三，實(shí)行舉證責(zé)任倒置。縱觀西方發(fā)達(dá)國家的金融糾紛訴訟并未見舉證責(zé)任倒置的先例，但此并不足以否定我國進(jìn)行嘗試。舉證責(zé)任如何分配要考慮保障訴訟公平以及當(dāng)事人訴訟地位實(shí)質(zhì)平等的目的實(shí)現(xiàn)。決定舉證責(zé)任倒置的要素包括證據(jù)距離、舉證能力的強(qiáng)弱、保護(hù)弱者、蓋然性標(biāo)準(zhǔn)、舉證妨礙對于以金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)為中心的西方發(fā)達(dá)國家而言一直是金融監(jiān)管過程中予以平衡的問題而沒有倒置的必要；但對于剛剛轉(zhuǎn)變監(jiān)管中心的我國，短期內(nèi)要通過改變金融消費(fèi)者的智識以平衡其與金融服務(wù)者的地位是一種苛求，因?yàn)樾袆有枰砟钭鳛楹蠖?，而理念的培育與養(yǎng)成是長期的、艱巨的工程，金融消費(fèi)者的舉證不利地位在短時間內(nèi)無法扭轉(zhuǎn)，舉證責(zé)任倒置也就有實(shí)行的必要。

第四，建立金融消費(fèi)者集體救濟(jì)機(jī)制。限于金融消費(fèi)糾紛的特點(diǎn)，集體救濟(jì)有廣闊的適用空間，歐盟各成員國在該方面總結(jié)了多種實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，值得我國學(xué)習(xí)及仿效。如法國的投資者共同代表訴訟規(guī)定，在眾多被確認(rèn)的投資者由于類似的損害欲同一經(jīng)營者時，任何獲得公共機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的投資者組織在接到兩個以上投資者的授權(quán)通知后，可以代表所有相關(guān)投資者提訟。芬蘭的消費(fèi)糾紛損害賠償團(tuán)體訴訟則賦予消費(fèi)者保護(hù)公評人在團(tuán)體訴訟中的原告資格。德國的《資本市場示范訴訟法》規(guī)定了示范案例程序以加強(qiáng)對投資者地位的保護(hù)[7]。集體救濟(jì)機(jī)制之所以在歐盟被廣泛應(yīng)用在于其產(chǎn)生了豐富的效果，其中最吸引消費(fèi)者的是維權(quán)成本的分擔(dān)。我國三大領(lǐng)域的專門金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)機(jī)構(gòu)都已建成，具備了借鑒歐盟集體救濟(jì)的主體要件。既然是消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)機(jī)構(gòu)，其職責(zé)即應(yīng)貫穿權(quán)利實(shí)現(xiàn)的全過程，不應(yīng)止于事前教育和投訴處理，也應(yīng)包括通過參與訴訟的形式保護(hù)消費(fèi)者。依我國的金融消費(fèi)者實(shí)況，目前有效的集體救濟(jì)機(jī)制應(yīng)為依法賦予金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)機(jī)構(gòu)代表所有相關(guān)金融消費(fèi)者提訟的權(quán)能，以便一次性地解決規(guī)?；慕鹑诩m紛。由于職責(zé)優(yōu)勢，其在訴訟中具有與金融機(jī)構(gòu)平等對話的能力，對公平正義的裁判形成起到了監(jiān)督的作用。

第五，加強(qiáng)金融教育與金融宣傳。此舉意在從源頭上預(yù)防金融糾紛的發(fā)生，雖非實(shí)質(zhì)的救濟(jì)方式，但在金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)上可以起到推波助瀾的作用。從我國《公司法》將公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)社會責(zé)任寫入法律條文中起，金融宣傳教育即成了金融機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的社會責(zé)任。由于《公司法》只是宣示性的規(guī)定并沒有具體的要求，多年以來金融宣傳教育并未落到實(shí)處，公眾的金融知識仍未得到普及及提升。國際金融危機(jī)后，我國的金融監(jiān)管部門已認(rèn)識到問題所在，并快速完成了金融消費(fèi)者權(quán)利保護(hù)機(jī)構(gòu)建設(shè)，旨在推進(jìn)金融咨詢、服務(wù)、教育、投訴處理。目前，三大機(jī)構(gòu)處于初步運(yùn)行階段，定位及職能亦在逐步調(diào)整和適應(yīng)過程中，金融教育與金融宣傳應(yīng)為機(jī)構(gòu)重要職責(zé)之一。一個健康的金融市場，其能夠迅速發(fā)展穩(wěn)定提升的根基在于市場主體的信心，國家的監(jiān)管、行業(yè)的自律、金融消費(fèi)者的救濟(jì)三者不可偏廢。金融消費(fèi)者救濟(jì)在這三者之中最為根本，針對我國目前金融市場現(xiàn)狀，應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)完善金融消費(fèi)者救濟(jì)機(jī)制為提振市場信心，穩(wěn)定金融秩序的當(dāng)務(wù)之急。

注釋：

①此處所言并非否定我國《民事訴訟法》中的“代表人訴訟”的存在，而是想構(gòu)建一個專門適用于金融消費(fèi)糾紛解決的集體訴訟。

參考文獻(xiàn)：

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[4]隋洪明.論《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》對弱勢群體的保護(hù)[J].山東社會科學(xué)，2004（8）.

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中圖分類號:F83文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

一、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的含義及產(chǎn)生原因

(一)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的含義。關(guān)于金融服務(wù)貿(mào)易壁壘含義一直存在爭議,筆者認(rèn)為武漢大學(xué)碩士研究生崔健在其碩士學(xué)位論文(國際金融服務(wù)貿(mào)易壁壘比較研究――以中國銀行業(yè)的國際化為中心)中對金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的定義是比較合理的,即金融服務(wù)貿(mào)易壁壘是由于非自然原因,一國或地區(qū)政府采取的各種與金融服務(wù)貿(mào)易有關(guān)(直接或間接),且對外國金融服務(wù)提供者具有非激勵作用的政策措施,包括直接或間接地使外國金融服務(wù)生產(chǎn)者或提供者增加生產(chǎn)或銷售成本的政策措施。

(二)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘產(chǎn)生的原因。當(dāng)前國際金融服務(wù)貿(mào)易壁壘主要表現(xiàn)在控制境外金融服務(wù)商在本國境內(nèi)設(shè)立金融服務(wù)機(jī)構(gòu),或在給予境外金融服務(wù)商市場準(zhǔn)入權(quán)后,對其經(jīng)營業(yè)務(wù)進(jìn)行限制。由于不同國家之間存在著金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,阻礙了金融服務(wù)貿(mào)易的自由化,影響了各國的經(jīng)濟(jì)利益,只有減少金融服務(wù)貿(mào)易的障礙,才能實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)貿(mào)易的自由化。金融服務(wù)貿(mào)易壁壘產(chǎn)生的原因主要有:

1、金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,為金融服務(wù)貿(mào)易壁壘提供了生存空間。在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下,金融業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心,金融業(yè)的安全、穩(wěn)定是推動經(jīng)濟(jì)社會又好又快發(fā)展的基本條件,它在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著核心指揮的作用,其通過貨幣資金的分配和組合、利率和匯率的調(diào)整、金融資產(chǎn)的選擇、信息工具的提供等不斷拓展新的領(lǐng)域,因此金融業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r直接關(guān)系到一國經(jīng)濟(jì)的成敗。金融服務(wù)貿(mào)易市場的開放不僅關(guān)系到金融行業(yè)和金融市場自身的發(fā)展,而且也關(guān)系到一國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展。因此,世界各國都出于本國經(jīng)濟(jì)利益的考慮,在金融市場開放上都相應(yīng)采取了謹(jǐn)慎的態(tài)度,對金融業(yè)的保護(hù)也更多地強(qiáng)調(diào)了整個國家經(jīng)濟(jì)的安全。實(shí)際上,《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》(GATs)中的許多免責(zé)和例外條款,可以視為適度維持金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的法律依據(jù),在一定程度上承認(rèn)了成員國可以依據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和政策目標(biāo),適度維持一定范圍的壁壘,逐步地開放本國市場。目的就是當(dāng)成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)困難時,可以采取臨時性、補(bǔ)救性的措施而不受協(xié)議的約束。

2、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的存在有利于增強(qiáng)政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力。金融服務(wù)業(yè)的開放在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時,也為經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定因素的爆發(fā)提供了機(jī)會,這需要金融業(yè)在法律的規(guī)制下充分發(fā)揮其功能,為經(jīng)濟(jì)社會提供貨幣支付機(jī)制和構(gòu)建經(jīng)濟(jì)社會的信用體系,但這些都對金融機(jī)構(gòu)在安全性、流動性與獲利能力之間的適度平衡提出了嚴(yán)格要求,因此要盡可能健全、保護(hù)貨幣機(jī)制與信用關(guān)系。通過調(diào)整和規(guī)范金融業(yè),進(jìn)一步增強(qiáng)政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控能力,特別是加大金融監(jiān)管力度,因?yàn)橥赓Y金融機(jī)構(gòu)不僅具有逃避監(jiān)管的意向和能力,而且它的進(jìn)入也會加劇國內(nèi)金融服務(wù)業(yè)競爭程度,所以各國對外資金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入都持謹(jǐn)慎態(tài)度。

3、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘的存在是國家經(jīng)濟(jì)安全的需要。金融服務(wù)貿(mào)易壁壘雖然阻礙了國際貿(mào)易的發(fā)展,但卻能起到貿(mào)易保護(hù)的作用,并且這種阻礙與保護(hù)有的時候是相互交叉的,無法完全區(qū)分。對各國來說,經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中形成的金融結(jié)構(gòu)或多或少存有差異,比如英美等國家有發(fā)達(dá)的證券市場,投資銀行(商人銀行)力量很強(qiáng),所以它們的銀行業(yè)與證券業(yè)是分開的;歐洲大陸國家的證券市場就相對較為薄弱,所以它們多實(shí)行全能銀行制,商業(yè)銀行對企業(yè)有很大的控制能力。因而,在一些國家發(fā)展較快、競爭能力強(qiáng)的金融部門和金融市場,在另一些國家卻可能發(fā)展較慢、競爭能力較弱。為了保護(hù)這些相對較弱的金融機(jī)構(gòu)免受國外同行的沖擊,各國通常也采取一些壁壘措施。而對于廣大發(fā)展中國家由于自身金融業(yè)不發(fā)達(dá),使其在面對國外金融機(jī)構(gòu)的競爭時,不得不采取大量的壁壘措施,而且這些國家還把資本動員與資金籌集作為其主要目標(biāo)。在這種情況下,就應(yīng)對本國的金融服務(wù)業(yè)加以嚴(yán)格的保護(hù)與管制。

二、金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國的影響

(一)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國的不利方面。金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國產(chǎn)品的進(jìn)出口都產(chǎn)生了一些不利影響,由于各國金融服務(wù)貿(mào)易壁壘本身存在著差異,導(dǎo)致發(fā)達(dá)國家金融服務(wù)的競爭力沒有得到一定削弱,在我國市場內(nèi)相對于我國的金融服務(wù)同樣具有很強(qiáng)的競爭力。對我國金融服務(wù)的出口更是有很大的不利影響,由于發(fā)達(dá)國家金融服務(wù)貿(mào)易壁壘相對成熟,有的標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)格,我國較難適應(yīng)。我國出口的金融服務(wù)應(yīng)對性不是很強(qiáng),導(dǎo)致我國的金融服務(wù)出口額度相對減少,同時也削弱了我國金融服務(wù)的國際競爭力。

(二)金融服務(wù)貿(mào)易壁壘對我國的有利方面。我國可以借鑒發(fā)達(dá)國家金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,使我國在WTO/GATT框架下的金融服務(wù)貿(mào)易壁壘更加成熟,不僅有利于維護(hù)我國金融服務(wù)的安全及在我國的競爭力,而且有利于提高我國金融服務(wù)貿(mào)易質(zhì)量,積極參與國際競爭,從整體上提高我國金融業(yè)的實(shí)力。

三、針對金融服務(wù)貿(mào)易壁壘應(yīng)采取的主要法律對策

(一)進(jìn)一步完善我國金融法律體系。一國的金融服務(wù)法律體系不僅是一國金融服務(wù)業(yè)開放的集中體現(xiàn),更是順利實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)貿(mào)易自由化,實(shí)現(xiàn)本國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的保障。近年來,我國金融立法的框架已經(jīng)基本建立,但不論從其系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性,還是開放性方面均與國際金融立法體系存在明顯的差距,一些法律流于形式,得不到有效實(shí)施,這不僅不利于我國對外貿(mào)易的發(fā)展,而且還會被他國所利用,所以我們要根據(jù)WTO的規(guī)則和慣例,并結(jié)合具體國情,構(gòu)建一個內(nèi)容全面、體系規(guī)范的符合國際金融一體化的金融法律體系。主要制定了《對外貿(mào)易法》、《公司法》、《商業(yè)銀行法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《外匯法》、《票據(jù)法》、《擔(dān)保法》、《期貨法》以及《信托法》等相關(guān)法律;通過行政法規(guī)或部委規(guī)章的形式,進(jìn)一步制定各項(xiàng)具體實(shí)施細(xì)則;通過司法機(jī)關(guān)采用司法解釋的方式進(jìn)行完備補(bǔ)充;在維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全的前提下,廢除和修改與WTO的金融法律規(guī)則相沖突的有關(guān)國內(nèi)法律,使我國金融法律制度與WTO的法律制度保持一致,為公平合理的金融服務(wù)貿(mào)易提供行為依據(jù)。

(二)認(rèn)真研究金融服務(wù)貿(mào)易自由化的多邊法律體系、主要國家的金融貿(mào)易相關(guān)法律以及國際金融服務(wù)貿(mào)易爭端典型案例。只有事先對國際社會及主要貿(mào)易國家的有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易的法律法規(guī)(主要有GATS、FAS、諒解書、部長決議、巴塞爾協(xié)議、國際貨幣基金組織協(xié)定、世界銀行協(xié)定、北美自由貿(mào)易協(xié)定、歐共體相關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)定以及金融交易國際慣例等)加以充分細(xì)致的研究分析,求證其合法性與合理性,才能準(zhǔn)確預(yù)見其行為后果,自覺地運(yùn)用相關(guān)法律來規(guī)范在國際金融服務(wù)貿(mào)易中的行為,并采取相應(yīng)對策。同時,要做到有選擇、分階段地參加簽署多邊協(xié)定,使我國對金融服務(wù)貿(mào)易的法律法規(guī)有個漸進(jìn)的適應(yīng)過程。另外,由于GATT/WTO的案例具有判例法的性質(zhì),我們要深入研究GATT/WTO的有關(guān)金融服務(wù)貿(mào)易爭端的典型案例,不斷地總結(jié)國際金融服務(wù)貿(mào)易的經(jīng)驗(yàn),避免金融服務(wù)貿(mào)易爭端的產(chǎn)生和把爭端控制在磋商階段進(jìn)行解決,維護(hù)我國在國際貿(mào)易中的合法權(quán)益。

(三)加強(qiáng)同其他國家的合作,尤其是同發(fā)展中國家的合作以及同貿(mào)易伙伴國的合作。由于發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在金融服務(wù)貿(mào)易問題上仍存在著較大分歧,一些發(fā)達(dá)國家為了保護(hù)本國市場,設(shè)置了一道道金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,因此廣大發(fā)展中國家應(yīng)加強(qiáng)合作;我國應(yīng)憑借自己在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中的影響,利用各種機(jī)會與更多的發(fā)展中國家聯(lián)合起來,阻止發(fā)達(dá)國家濫用貿(mào)易壁壘。加強(qiáng)國際合作,尤其與貿(mào)易伙伴國的合作,一方面有利于打破金融服務(wù)貿(mào)易壁壘,便于同各國進(jìn)行交流,讓世界各國了解我國,為我國在各條約中爭取到有利的地位打下基礎(chǔ);另一方面也能及時了解貿(mào)易伙伴國的金融服務(wù)貿(mào)易法律法規(guī),及時為我國金融服務(wù)貿(mào)易提供相關(guān)信息,為增強(qiáng)我國金融業(yè)的國際競爭力提供便利條件。

(四)培育我國金融業(yè)競爭力。金融行業(yè)包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、信托業(yè)、基金業(yè)等具體行業(yè),其中銀行業(yè)在金融行業(yè)中具有舉足輕重的地位。目前,我國對銀行業(yè)的監(jiān)管基本上是實(shí)行對國內(nèi)、國外金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)一管理的機(jī)制,監(jiān)管權(quán)由銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會行使,這種情況下必須按照相關(guān)法律標(biāo)準(zhǔn),推進(jìn)銀行業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)變,在銀行中成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自求平衡、自我發(fā)展的經(jīng)濟(jì)主體。在對外資金融機(jī)構(gòu)開放我國金融市場時,應(yīng)為國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供充分的法律保護(hù),逐步提高我國銀行業(yè)的國際競爭力。另外,政府還可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)狀況運(yùn)用行政手段提升我國銀行業(yè)的競爭力,GATS第15條第1款明確指出:“談判應(yīng)認(rèn)識到補(bǔ)貼對發(fā)展中國家發(fā)展計(jì)劃的作用,并重視成員方、特別是發(fā)展中國家成員方在這一領(lǐng)域中所需的靈活性。”所以,這為我國實(shí)施補(bǔ)貼提供了法律依據(jù)。

(作者單位:1.河北經(jīng)貿(mào)大學(xué);2.河北經(jīng)濟(jì)管理學(xué)校)

主要參考文獻(xiàn):

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第三方物流金融服務(wù)相關(guān)概述

（一）第三方物流概述

第三方物流的內(nèi)涵。市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展使社會分工不斷細(xì)化，越來越多的企業(yè)特別是生產(chǎn)制造型企業(yè)開始回歸主營業(yè)務(wù)，專注于自身產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，而將諸如包裝、運(yùn)輸、倉儲配送、裝卸搬運(yùn)、庫存管理等業(yè)務(wù)外包給專門提供物流服務(wù)的企業(yè)。在此背景下，第三方物流應(yīng)運(yùn)而生。所謂的第三方物流，即企業(yè)為了將精力集中于主要業(yè)務(wù)的經(jīng)營，將原有的內(nèi)部物流活動以合同的方式委托給專業(yè)提供物流服務(wù)的企業(yè)處理，并運(yùn)用一體化的信息系統(tǒng)與第三方物流企業(yè)保持密切聯(lián)系，以便對物流活動進(jìn)行全程管控。

（二）物流金融服務(wù)概述

1.物流金融的概念。物流金融的概念有廣義和狹義之分。從廣義上來說，物流金融貫穿于物流供應(yīng)鏈活動的整個過程，第三方物流企業(yè)運(yùn)用不同的金融產(chǎn)品和工具，有效組織和調(diào)節(jié)資金流在物流運(yùn)作過程中的運(yùn)動，涉及各類存貸款、信托、投資、證券、保險(xiǎn)、抵押質(zhì)押及其他金融服務(wù)，以提高資金的使用效率。從狹義上來說，物流金融是第三方物流企業(yè)為處于供應(yīng)鏈上游、中游、下游的不同企業(yè)提供融資和代客結(jié)算等金融服務(wù)，以促進(jìn)資金的高效流轉(zhuǎn)和整個供應(yīng)鏈的平穩(wěn)運(yùn)行。

2.物流金融的特點(diǎn)。物流金融主要有四個方面的特征。一是標(biāo)準(zhǔn)化。第三方物流企業(yè)在提供物流金融服務(wù)的過程中，對出質(zhì)產(chǎn)品的包裝及質(zhì)量的檢查驗(yàn)收、出質(zhì)債權(quán)的規(guī)范性、監(jiān)管內(nèi)容及流程等都有嚴(yán)格限制和規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)。二是信息化。第三方物流企業(yè)依靠現(xiàn)代化的信息管理系統(tǒng)完成預(yù)測市場需求、在出資方和融資方之間進(jìn)行信息雙向溝通、實(shí)時有效監(jiān)控質(zhì)押物等工作。三是遠(yuǎn)程化。由于第三方物流企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)覆蓋地區(qū)很廣，即使面對地理距離遙遠(yuǎn)的融資方，第三方物流企業(yè)也能通過旗下分支機(jī)構(gòu)為其提供物流金融服務(wù)，并利用計(jì)算機(jī)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程操作和監(jiān)控。四是廣泛性。第三方物流企業(yè)的客戶群體很廣泛，處于供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的企業(yè)，只要有需求，第三方物流企業(yè)都可以為其提供物流金融服務(wù)；出質(zhì)產(chǎn)品或債券的形式也很多樣，從動產(chǎn)到不動產(chǎn)、從生產(chǎn)原料到倉單都可以納入范疇。

物流金融服務(wù)的模式

替代采購模式。替代采購是一種比較初級、簡單的物流金融服務(wù)模式。第三方物流企業(yè)首先代替融資企業(yè)向生產(chǎn)企業(yè)采購產(chǎn)品并墊付貨款（不包括物流費(fèi)用），融資企業(yè)交納保證金后，第三方物流企業(yè)再根據(jù)保證金的比例向融資企業(yè)發(fā)放部分或全部產(chǎn)品直至融資企業(yè)結(jié)清所欠款項(xiàng)。

代客結(jié)算模式。代客結(jié)算是第三方物流企業(yè)最早推出的物流金融服務(wù)之一。具體又可分為代收貨款模式和墊付貨款模式。在代收貨款模式中，第三方物流企業(yè)與供應(yīng)商簽訂合同后，根據(jù)合同的要求將用戶采購的產(chǎn)品送貨上門并代供應(yīng)商收取貨款，然后在規(guī)定的期限內(nèi)結(jié)清供應(yīng)商的應(yīng)收貨款。在墊付貨款模式中，供應(yīng)商與用戶和第三方物流企業(yè)分別簽訂《購銷合同》和《物流服務(wù)合同》后，第三方物流企業(yè)向供應(yīng)商采購用戶所需的產(chǎn)品并墊付部分或全部貨款（不包括物流費(fèi)用），用戶收到貨物后在一定的期限內(nèi)結(jié)清第三方物流企業(yè)事先墊付的款項(xiàng)。

倉單質(zhì)押模式。倉單質(zhì)押是第三方物流企業(yè)提供的最早的融資模式，現(xiàn)已發(fā)展得非常成熟。具體又可分為靜態(tài)倉單質(zhì)押模式和動態(tài)倉單質(zhì)押模式。靜態(tài)倉單質(zhì)押模式是該模式的基礎(chǔ)。第三方物流企業(yè)協(xié)助銀行對融資企業(yè)進(jìn)行貸款資格認(rèn)證和審核后，三方簽訂正式協(xié)議。融資企業(yè)將協(xié)議規(guī)定的貨物量運(yùn)到指定的倉庫并由第三方物流企業(yè)驗(yàn)收入庫、現(xiàn)場開立專用倉單，融資企業(yè)對倉單做質(zhì)押背書，第三方物流企業(yè)蓋章后將倉單送交銀行，銀行根據(jù)質(zhì)押物的市值向融資企業(yè)提供貸款。融資企業(yè)每次到倉庫提貨，必須首先向銀行交納一定數(shù)額的保證金，經(jīng)銀行同意向第三方物流企業(yè)發(fā)出解押指令及提貨通知單后，融資企業(yè)方可提貨。動態(tài)倉單質(zhì)押模式對靜態(tài)倉單質(zhì)押模式進(jìn)行了改良，由銀行設(shè)立一個庫存警戒線以便進(jìn)行更好的控制。當(dāng)倉庫中的質(zhì)押物數(shù)量處于庫存警戒線上方時，融資企業(yè)按原有的流程進(jìn)行貨物自由的出入庫。當(dāng)質(zhì)押物數(shù)量處于庫存警戒線之間時，經(jīng)第三方物流企業(yè)的允許，融資企業(yè)方可提貨。當(dāng)質(zhì)押物數(shù)量處于庫存警戒線下方時，融資企業(yè)必須補(bǔ)充同等差額的貨物入庫或交納一定的保證金、經(jīng)銀行同意后才可提貨。

保兌倉模式。保兌倉模式涉及的主體較多，包括銀行、第三方物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)和融資企業(yè)。四方簽訂正式協(xié)議后，融資企業(yè)向銀行支付一定數(shù)額的保證金，銀行開具承兌匯票并由第三方物流企業(yè)擔(dān)保承兌，生產(chǎn)企業(yè)收到承兌匯票后，將貨物發(fā)到銀行指定的倉庫，貨物入庫后按倉單質(zhì)押模式進(jìn)行接下來的操作，循環(huán)往復(fù)直到融資企業(yè)的保證金賬戶余額與銀行開具的承兌匯票的金額相等，匯票到期后由銀行兌付。

融通倉模式。融通倉模式實(shí)質(zhì)是對倉單質(zhì)押模式的一種簡化和延伸。第三方物流企業(yè)通過銀行的資格認(rèn)證和審核后，可獲得相應(yīng)額度的貸款，并以此向融資企業(yè)提供靈活便捷的質(zhì)押貸款服務(wù)。銀行不再參與對融資企業(yè)的審批和過程監(jiān)管，而由第三方物流企業(yè)直接控制倉單質(zhì)押的全過程，融資企業(yè)只需經(jīng)過第三方物流企業(yè)的批準(zhǔn)即可提貨。

物流保理模式。物流保理模式適用于國內(nèi)企業(yè)進(jìn)口原材料或商品并以信用證方式結(jié)算的情況。在銀行、第三方物流企業(yè)、國內(nèi)進(jìn)口企業(yè)、國外出口企業(yè)四方簽訂正式協(xié)議后，國內(nèi)進(jìn)口企業(yè)向銀行交納一定數(shù)額的保證金申請開具信用證，銀行對該企業(yè)和國外出口企業(yè)的資質(zhì)進(jìn)行審核評估后，向國外出口企業(yè)開具信用證，并在國外出口企業(yè)提交質(zhì)押單據(jù)后預(yù)先向其支付一定數(shù)額的貨款。第三方物流企業(yè)受銀行的委托代為報(bào)關(guān)、提貨、入庫質(zhì)押監(jiān)管。國內(nèi)進(jìn)口企業(yè)可一次性或多次還款，在銀行審批后經(jīng)第三方物流企業(yè)到倉庫提貨。

我國第三方物流金融服務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

目前，我國部分第三方物流企業(yè)已經(jīng)開始探索發(fā)展物流金融服務(wù)，國內(nèi)較大的第三方物流企業(yè)都開展了與倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)相關(guān)的物流金融服務(wù)，積極與各大銀行合作建立定點(diǎn)融資倉庫、提升倉儲管理專業(yè)水平、完善物流服務(wù)信息管理系統(tǒng)，以此作為企業(yè)新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；物流金融涵蓋的客戶對象持續(xù)擴(kuò)大，提供的產(chǎn)品種類不斷創(chuàng)新。

然而，由于我國第三方物流金融服務(wù)的起步較晚，企業(yè)自身的規(guī)模、資本實(shí)力和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)遠(yuǎn)不及國外第三方物流企業(yè)，因而在發(fā)展中還存在很多問題。首先，由于我國法律規(guī)定非金融機(jī)構(gòu)不得從事金融業(yè)務(wù)，國內(nèi)第三方物流企業(yè)不能像國外企業(yè)那樣通過收購或投資銀行從事金融業(yè)務(wù)，只能與銀行建立合作關(guān)系。這使得物流金融服務(wù)的資金來源相對單一，受國家貨幣政策的影響波動性較大。其次，我國第三方物流企業(yè)和銀行等金融機(jī)構(gòu)在物流金融服務(wù)的開展中由于規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)缺乏、技術(shù)儲備不足，導(dǎo)致流程進(jìn)展控制不力，業(yè)務(wù)操作復(fù)雜混亂，銀行、融資企業(yè)、物流企業(yè)之間缺乏信息共享和有效監(jiān)管。此外，很多第三方物流企業(yè)缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理的意識和科學(xué)手段，識別、評估和控制風(fēng)險(xiǎn)的能力有待進(jìn)一步強(qiáng)化，較高的監(jiān)管成本使企業(yè)的收益和利潤降低。

第三方物流金融服務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)由于為供應(yīng)鏈上的各企業(yè)提供多種物流金融服務(wù)，經(jīng)營范圍擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增加。具體主要包括四個方面：一是內(nèi)部經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)，主要是由于組織結(jié)構(gòu)老化落后、管理和監(jiān)督機(jī)制不健全、員工綜合素質(zhì)不足、管理層決策失誤等原因造成的。二是市場風(fēng)險(xiǎn)，在質(zhì)押物的市場價格發(fā)生波動或是匯率浮動改變變現(xiàn)能力時產(chǎn)生。三是安全風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)押物品存儲在倉庫的期間很可能因?yàn)閭}庫本身安全管理措施不足、管理人員的誠信問題或融資企業(yè)提單詐騙等原因發(fā)生損失。四是客戶資信風(fēng)險(xiǎn)，部分融資企業(yè)可能不按合同還款甚至惡意騙取貸款，使金融物流服務(wù)遭遇信任危機(jī)。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)

道德風(fēng)險(xiǎn)主要是由于委托人和人之間的信息不對稱引起的，人有時為了滿足自身的利益，會做出損害委托人利益的行為，而委托人因?yàn)樾畔⒉蛔銦o法得知，因而蒙受損失。第三方物流企業(yè)提供物流金融服務(wù)時，既是合作企業(yè)的人，又是銀行的委托人。第三方物流企業(yè)比銀行掌握更多合作企業(yè)的信息，又有質(zhì)押物或保證金作擔(dān)保，一定程度上緩解了信息不對稱的狀況；為了保證長遠(yuǎn)的發(fā)展需要，第三方物流企業(yè)一般會與銀行建立密切的合作關(guān)系，向銀行提供合作企業(yè)的真實(shí)信息，確保了物流金融服務(wù)的順利進(jìn)行，這些都降低了第三方物流企業(yè)所面臨的道德風(fēng)險(xiǎn)。然而，由于第三方物流企業(yè)面向眾多的客戶提供物流金融服務(wù)，多項(xiàng)委托關(guān)系并存的局面及協(xié)議、合同中存在的漏洞都使得物流企業(yè)無法完全避免道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)

第三方物流企業(yè)在開展物流金融服務(wù)時，由于涉及的主體眾多，當(dāng)質(zhì)押物在各主體間流動時，很可能就其所有權(quán)歸屬問題產(chǎn)生糾紛，這是物流企業(yè)面臨的主要法律風(fēng)險(xiǎn)。中國現(xiàn)行的法律法規(guī)涉及物流金融服務(wù)的條款還不完善，如對倉單的內(nèi)容、轉(zhuǎn)讓、遺失和法律效力等就沒有明確的規(guī)定，使得問題發(fā)生時物流企業(yè)無法可依。此外，我國規(guī)定非金融機(jī)構(gòu)不得并購銀行等金融機(jī)構(gòu)，如何保證企業(yè)擁有充足的自有資金開展物流金融服務(wù)成為第三方物流企業(yè)亟待解決的難題。

第三方物流金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制策略

（一）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)控制策略

針對內(nèi)部經(jīng)營管理風(fēng)險(xiǎn)，第三方物流企業(yè)應(yīng)根據(jù)不同的物流金融服務(wù)運(yùn)作模式，分別制定標(biāo)準(zhǔn)、量化的操作規(guī)范和監(jiān)管程序， 指派專門的工作人員并輔之以信息管理系統(tǒng)進(jìn)行嚴(yán)格的業(yè)務(wù)流程操作，實(shí)現(xiàn)管理的程序化、規(guī)范化。針對市場風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立靈活迅速的市場產(chǎn)品信息收集及反饋體統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)實(shí)時有效監(jiān)控；對質(zhì)押物的選擇，盡量以適用范圍廣、價格漲跌幅度不明顯、處置簡單、質(zhì)量穩(wěn)定的產(chǎn)品為主，綜合運(yùn)用定性和定量方法完成對質(zhì)押物的科學(xué)估價，然后確定合適的質(zhì)押貸款比例。針對客戶資信風(fēng)險(xiǎn)，要建立合作企業(yè)資信評估指標(biāo)系統(tǒng)，加強(qiáng)對合作企業(yè)的信用管理，與其建立長期的業(yè)務(wù)合作關(guān)系，同時與銀行合作實(shí)行融資項(xiàng)目的信用及風(fēng)險(xiǎn)評估。

（二）道德風(fēng)險(xiǎn)控制策略

為了有效避免道德風(fēng)險(xiǎn)，物流企業(yè)應(yīng)建立合適的客戶評判標(biāo)準(zhǔn)體系，選擇合適的合作企業(yè)，并按照合作時間的長短劃分不同的信任等級。此外，為減少委托對委托人的損害，物流企業(yè)在物流金融服務(wù)合同中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩方面的內(nèi)容：一是建立合理的收益分配機(jī)制，促進(jìn)三方之間的有效合作；二是建立嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，通過負(fù)激勵督促三方各自履行相應(yīng)義務(wù)。

（三）法律風(fēng)險(xiǎn)控制策略

我國必須加快對現(xiàn)行法律法規(guī)體系的建設(shè)，改革和完善法律法規(guī)中有關(guān)物流金融服務(wù)的相關(guān)條款規(guī)定或制定專門的物流金融服務(wù)法，使物流企業(yè)在面對所有權(quán)糾紛或業(yè)務(wù)流程中的相關(guān)問題時有法可依。物流企業(yè)與合作企業(yè)、銀行簽訂合同時，要事先研讀涉及物流金融服務(wù)的相關(guān)條款，找出其中的空白、互相矛盾及不明之處，寫進(jìn)合同，防止三方中的任一方有法律漏洞可鉆，有效控制法律風(fēng)險(xiǎn)。

第三方物流企業(yè)發(fā)展物流金融服務(wù)需要有效識別和評估風(fēng)險(xiǎn)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理和控制能力，保證物流金融服務(wù)的持續(xù)進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)自身、供應(yīng)鏈上各企業(yè)及銀行的多方共贏。

參考文獻(xiàn)：

1.俞特.第三方物流企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J].物流商論，2012（4）

篇6

我國是一個人口眾多，農(nóng)村人口占大多數(shù)的發(fā)展中國家，農(nóng)業(yè)在我國是安天下、穩(wěn)民心的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)。隨著農(nóng)村工商業(yè)的迅速發(fā)展和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)化、市場化程度的提高，資金需求呈現(xiàn)剛性增長態(tài)勢，對金融服務(wù)的要求也趨向多樣化。但是，在現(xiàn)階段農(nóng)村金融體系所提供的金融支持與金融服務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能適應(yīng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的要求，農(nóng)村金融體制的改革相對落后于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐，社會主義新農(nóng)村建設(shè)受到嚴(yán)重的資金“瓶頸”。這種農(nóng)村金融支持的缺失，使農(nóng)村陷入了一種“資金少——效益差——農(nóng)村貧困——資金更少——效益更差——農(nóng)村更貧困”的惡性循環(huán)當(dāng)中，嚴(yán)重制約著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的發(fā)展和農(nóng)民的增收，使得許多地區(qū)尤其是中西部地區(qū)社會主義新農(nóng)村建設(shè)因缺乏金融支持而無法正常啟動。

一般認(rèn)為，農(nóng)村金融支持的缺失與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展水平和市場化程度不高密切相關(guān)，但從理論上講，相關(guān)的制度安排不合理以及缺乏必要的政策引導(dǎo)也是不容忽視的因素。制度經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，金融制度是一種節(jié)約交易費(fèi)用與增進(jìn)資源配置效率的制度安排，其產(chǎn)生與變遷既不是隨意的，也不是按照某種意志與外來模式人為安排的，它并不僅僅是一種有形的框架，而是一系列相互關(guān)聯(lián)的演進(jìn)過程的結(jié)晶。也就是說，我國農(nóng)村金融扶持的缺失很大程度上是由制度因素引起的。因此，中央連續(xù)5年的1號文件都提出要加快改革和創(chuàng)新農(nóng)村金融體制，提出要針對農(nóng)村金融需求的特點(diǎn)，按照建設(shè)社會主義新農(nóng)村的要求，建立一種既能彌補(bǔ)“市場失靈”，又能避免“政府失靈”的充滿生機(jī)和活力的融資機(jī)制，引導(dǎo)社會資金回流農(nóng)村，建立健全功能齊全、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、產(chǎn)權(quán)明晰、機(jī)制完善、監(jiān)管有力、具有可持續(xù)發(fā)展能力的農(nóng)村金融體系，加強(qiáng)和改善農(nóng)村金融服務(wù)，促進(jìn)農(nóng)村社會經(jīng)濟(jì)全面發(fā)展，滿足農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的合理資金需要。具體而言，可以從以下幾個方面來完善農(nóng)村金融支持的制度安排。

一、國家或政府層面

首先，應(yīng)該完善農(nóng)村金融的法律法規(guī)建設(shè)，強(qiáng)化農(nóng)村金融支持的制度環(huán)境。-_一方面，根據(jù)農(nóng)村金融的特點(diǎn)，加強(qiáng)農(nóng)村金融的立法工作。一是在《商業(yè)銀行法》的基礎(chǔ)上，針對農(nóng)村金融發(fā)展實(shí)際，盡快制定出臺專門的農(nóng)村金融服務(wù)法、農(nóng)村金融監(jiān)管法，如《農(nóng)村金融法》或《農(nóng)村合作金融法》等，就農(nóng)村金融性質(zhì)、法定存款準(zhǔn)備金、市場準(zhǔn)入退出機(jī)制等方面作出明確規(guī)定，使各種合法資金放心進(jìn)入農(nóng)村金融組織，結(jié)束農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)長期以來參照《公司法》和《商業(yè)銀行法》經(jīng)營管理的無序局面；二是借鑒國外的實(shí)踐，制定有關(guān)支持或鼓勵農(nóng)村金融發(fā)展的法律法規(guī)，如《農(nóng)村金融服務(wù)促進(jìn)法》、《農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)法》等，支持農(nóng)村金融的發(fā)展；三是要盡快修訂完善《破產(chǎn)法》、《刑法》、《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》等法律法規(guī)，為農(nóng)村金融的良性運(yùn)轉(zhuǎn)提供法律支持。另一方面，大力推行依法行政。在處理和協(xié)調(diào)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融事務(wù)中要真正做到有法必依；執(zhí)法必嚴(yán)，地方政府要自覺克服地方保護(hù)主義，大力支持司法公正，保障政府信用，杜絕不應(yīng)有的行政干預(yù)。

其次，國家和政府應(yīng)該大力推進(jìn)農(nóng)村信用體系建設(shè)，完善農(nóng)村信用擔(dān)保和失信懲罰機(jī)制。一個良好的農(nóng)村信用環(huán)境是農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要保證，因而要著眼長遠(yuǎn)，突出重點(diǎn)，注重實(shí)效，建立起有效的農(nóng)村信用體系，改善農(nóng)村信用環(huán)境。在這方面，應(yīng)該充分發(fā)揮國家和政府的主導(dǎo)作用。一方面，是政府要帶頭講誠信，提高行政的公信力；另一方面，政府和司法機(jī)關(guān)要把農(nóng)村信用體系建設(shè)列為政績考核指標(biāo)，以形成齊抓共管、綜合治理的農(nóng)村信用環(huán)境工作機(jī)制。此外，工商、稅收、金融、司法、新聞媒體等有關(guān)部門要聯(lián)手打擊逃廢債務(wù)行為，運(yùn)用行政、經(jīng)濟(jì)、法律等多種手段對失信者進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰，為農(nóng)村信用體系建設(shè)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

另外，國家還應(yīng)該要大力推進(jìn)農(nóng)村金融體系的配套改革，包括農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)政策、財(cái)政金融政策、農(nóng)村社會保障政策等改革，比如構(gòu)建農(nóng)村金融財(cái)政補(bǔ)償機(jī)制和稅收優(yōu)惠機(jī)制等。

二、金融機(jī)構(gòu)層面

(一)正規(guī)性金融層面

我國農(nóng)村地區(qū)的正規(guī)性金融機(jī)構(gòu)主要包括四個部分：農(nóng)村信用社、四大國有商業(yè)銀行、郵政儲蓄和政策性農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)即農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。由于他們各自的立足點(diǎn)不同，因而應(yīng)該根據(jù)各自的業(yè)務(wù)重點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)的體制創(chuàng)新，以促進(jìn)農(nóng)村金融的發(fā)展。

第一，繼續(xù)深化農(nóng)村信用社改革，堅(jiān)持農(nóng)村信用社支農(nóng)地位不動搖。農(nóng)村信用社改革的根本目的就是激活其作為農(nóng)村金融主力軍和聯(lián)系農(nóng)民金融紐帶的作用，真正成為服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的社區(qū)性金融機(jī)構(gòu)，但目前的農(nóng)村信用社改革已經(jīng)出現(xiàn)了“去農(nóng)化”傾向，有著強(qiáng)烈的商業(yè)化趨向，主要表現(xiàn)在“合作”性質(zhì)退化，“商業(yè)”性質(zhì)增強(qiáng)。因此，農(nóng)村信用社的改革務(wù)必堅(jiān)持“三農(nóng)”方向，防止“去農(nóng)化”，堅(jiān)持為“三農(nóng)”服務(wù)的宗旨不能動搖。當(dāng)前要著力抓好法人治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制建設(shè)，大力抓好經(jīng)營和發(fā)展，壯大農(nóng)村信用社的資金實(shí)力，進(jìn)一步增強(qiáng)支農(nóng)服務(wù)功能，發(fā)揮好支農(nóng)主力軍作用。

第二，大力推動商業(yè)性金融立足農(nóng)村市場，尋找新的利潤增長點(diǎn)。國有商業(yè)銀行股份制改造是大方向，但這并不意味著將從農(nóng)村市場全面退出，應(yīng)該通過市場化手段發(fā)揮支農(nóng)作用，在農(nóng)村市場尋找新的利潤增長點(diǎn)。即在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制的同時，發(fā)掘優(yōu)質(zhì)客戶，并根據(jù)農(nóng)村市場的特點(diǎn)，積極進(jìn)行金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，開發(fā)出適合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的存、貸款種類，在支持“三農(nóng)”的同時，兼顧自己的盈利目標(biāo)，開拓經(jīng)營范圍。

第三，加大政策性金融支農(nóng)力度，增強(qiáng)其“三農(nóng)”服務(wù)功能。一是對農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行重新定位，將其營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)鋪設(shè)到縣級及中心鄉(xiāng)鎮(zhèn)，并延伸服務(wù)對象，在做好傳統(tǒng)的糧棉油購銷儲備信貸業(yè)務(wù)的同時，應(yīng)適當(dāng)拓寬業(yè)務(wù)范圍，積極介入農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技開發(fā)推廣、農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)等政策性金融業(yè)務(wù)，辦理其他金融機(jī)構(gòu)、外國政府和國際組織的轉(zhuǎn)貸、委托業(yè)務(wù)，開展形式多樣的支農(nóng)活動，探索農(nóng)村政策性金融的新路子。二是充分發(fā)揮開發(fā)性金融的作用，將開發(fā)性金融推進(jìn)到“縣域經(jīng)濟(jì)”和“三農(nóng)”領(lǐng)域。進(jìn)一步擴(kuò)大國家開發(fā)銀行的“開發(fā)性金融”的功能，使國家開發(fā)銀行能夠參與“三農(nóng)”開發(fā)，發(fā)揮開發(fā)性金融的杠桿作用，引導(dǎo)金融資源流向農(nóng)村。

第四，加快郵政儲蓄機(jī)構(gòu)的改革，組建郵政儲蓄銀行，充分發(fā)揮其網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢，更好地為“三農(nóng)”服務(wù)。目前，中國郵政儲蓄銀行已被批準(zhǔn)籌建，其業(yè)務(wù)重點(diǎn)將是面向城市社區(qū)和廣大農(nóng)村地區(qū)，與其他商業(yè)銀行形成良好的互補(bǔ)關(guān)系，來支持社會主義新農(nóng)村建設(shè)。

(二)民間金融層面

由于我國農(nóng)村地區(qū)正規(guī)性金融的長期缺失，使得農(nóng)村民間金融異常活躍，在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著不可或缺的作用。但是，農(nóng)村民間金融缺乏必要的金融監(jiān)管，蘊(yùn)含著極大的金融風(fēng)險(xiǎn)，影響到農(nóng)村地區(qū)的安定與團(tuán)結(jié)。’因此，應(yīng)該積極推動民間金融合法化，引導(dǎo)民間金融的合理、健康運(yùn)行，使之成為農(nóng)村正規(guī)金融的有效補(bǔ)充?？芍贫ā睹耖g融資法》等相關(guān)的法律使民間金融合法化，這樣既可以規(guī)范民間金融行為，又能使其獲得應(yīng)有的權(quán)益和保護(hù)；同時降低市場準(zhǔn)入門檻，減少行業(yè)行政許可審批，允許民間以多種形式興辦金融業(yè)，特別是大力發(fā)展小額信貸組織和互助合作金融組織，條件成熟時可考慮設(shè)立民營銀行，構(gòu)建競爭性的農(nóng)村金融組織體系，更好為“三農(nóng)”服務(wù)。此外，銀行監(jiān)管部門不僅要加強(qiáng)對民間金融的監(jiān)管，更要根據(jù)實(shí)際情況，在民間金融組織內(nèi)部建立有效的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，及時、準(zhǔn)確地披露經(jīng)營狀況和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

三、其他層面

篇7

一、引言

信貸資產(chǎn)證券化興起于20世紀(jì)60年代末的美國，是金融創(chuàng)新的一個重大舉措，對銀行發(fā)展有著重要作用。我國從2005年開始此項(xiàng)業(yè)務(wù)，2008年金融危機(jī)時暫停擴(kuò)張，2012年再度開閘。央行、銀監(jiān)會、財(cái)政部也聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，這也是信貸資產(chǎn)證券化市場將大幅擴(kuò)張的信號。因此，對我國的資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析與把控也日趨重要。

二、美國資產(chǎn)證券化的發(fā)展

20世紀(jì)60年代末，美國銀行生存壓力加大，為提高資產(chǎn)流動性實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)解捆，銀行開始進(jìn)行資產(chǎn)證券化。美國的信貸資產(chǎn)證券化市場的重要特點(diǎn)如下。

（一）信用評級機(jī)制

美國的結(jié)構(gòu)融資資信評級體系已經(jīng)相當(dāng)完善，在多個方面都建立了評估標(biāo)準(zhǔn)。信用評級準(zhǔn)則的完善能一定程度上降低發(fā)行人和投資者的風(fēng)險(xiǎn)，加快市場的透明化建設(shè)，加快市場的發(fā)展和成熟。

（二）信用增級機(jī)制

在美國信用增級運(yùn)用普遍，信用增級主要來自于兩方面：內(nèi)部信用增級和外部信用增級。內(nèi)部信用增級主要有兩種方式，即優(yōu)先和次級結(jié)構(gòu)以及超額抵押方式。外部信用增級主要依靠的給證券提供信用擔(dān)保的機(jī)構(gòu)本身的信譽(yù)和運(yùn)營能力。外部信用增級主要有銀行擔(dān)保、金融擔(dān)保公司的擔(dān)保和保險(xiǎn)公司的擔(dān)保。

（三）機(jī)構(gòu)設(shè)置

特設(shè)機(jī)構(gòu)（SPV）是為了確保證券化目標(biāo)能夠順利實(shí)現(xiàn)，特設(shè)機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)破產(chǎn)隔離和真實(shí)銷售，將資產(chǎn)與發(fā)起人相隔離。特設(shè)機(jī)構(gòu)也是降低市場風(fēng)險(xiǎn)和投資者投資風(fēng)險(xiǎn)的重要機(jī)構(gòu)。

（四）法律規(guī)范

美國作為全球資產(chǎn)證券化發(fā)行金額最大的國家，其法律基礎(chǔ)和金融制度也是比較完善的。第一部與之相關(guān)的法律是《聯(lián)邦證券法》（1933年），是之后的資產(chǎn)證券化相關(guān)法規(guī)的基石。1984年頒布了《加強(qiáng)二級抵押貸款市場法案》。1999年出臺了《金融服務(wù)法》等等。

（五）政府參與

美國政府對資產(chǎn)證券化主要采用間接干預(yù)和法律引導(dǎo)的作用。首先由政府設(shè)立機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)證券化市場上起到一個帶頭示范作用，鼓勵大量私營金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入到資產(chǎn)證券化證券的二級市場，擴(kuò)大了市場規(guī)模提高了市場流動性。

三、信貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)因素

信貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)主要有兩個類別：來自于基礎(chǔ)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和證券化過程中產(chǎn)生的諸如信息不對稱等的其他風(fēng)險(xiǎn)。

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，它是指信貸資產(chǎn)證券化參與主體對他們所承諾的各種合約的違約所造成的可能損失。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

信貸資產(chǎn)證券化是一個復(fù)雜的過程，其中牽涉的業(yè)務(wù)非常多，這也是銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的主要來源。主要包括破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和定價風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信息不對稱風(fēng)險(xiǎn)

在資產(chǎn)證券化過程中，銀行及其他參與機(jī)構(gòu)有著信息的掌握權(quán)，擁有信息優(yōu)勢。而市場上的投資者相對來說處于劣勢，這使得投資者依賴于證券的評級以及擔(dān)保的種類。

四、對策建議

通過分析美國資本證券化的發(fā)展以及美國2008年次貸危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，結(jié)合我國實(shí)際情況和特點(diǎn)，本文提出以下應(yīng)對策略。

（一）規(guī)范信用評級

對資產(chǎn)支持證券評級不當(dāng)是引發(fā)金融危機(jī)的一個重要誘因，金融危機(jī)期間，涉及的資產(chǎn)支持證券評級均偏高。因此，應(yīng)規(guī)范信用評級。

（二）建立完善的信息披露制度

不同于普通證券，信貸資產(chǎn)證券化證券要對基礎(chǔ)資產(chǎn)池的信息進(jìn)行全面、真是、客觀的披露，可以從一定程度上消除信息不對稱問題。

（三）金融監(jiān)管制度緊隨金融創(chuàng)新

金融監(jiān)管是防止道德風(fēng)險(xiǎn)的重要方面。在面對金融創(chuàng)新時，首先要做的是金融監(jiān)管制度的同步，對新興業(yè)務(wù)嚴(yán)格審查，有效監(jiān)管和控制，防止金融風(fēng)險(xiǎn)失控。

（四）政府參與規(guī)范市場

政府積極參與和支持是資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)能順利開展并迅速發(fā)展的重要原因，政府應(yīng)該對市場發(fā)展有一個前瞻性的把握，在積極修改和出臺現(xiàn)行法律法規(guī)的基礎(chǔ)上對未來對出規(guī)劃，為資產(chǎn)證券化市場提供穩(wěn)定的政策環(huán)境和法律支持。

（五）信貸資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

在目前的市場上，證券的風(fēng)險(xiǎn)基本由投資者承擔(dān)，導(dǎo)致了銀行對資產(chǎn)證券化證券風(fēng)險(xiǎn)的不敏感性。為提高銀行對風(fēng)險(xiǎn)的把控，資產(chǎn)證券化證券的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該由銀行和投資者共擔(dān)。

（六）重視資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

資產(chǎn)證券化能分散銀行不良貸款帶來的風(fēng)險(xiǎn)，并將其轉(zhuǎn)嫁到投資者身上。但是，從整個金融體系中來說，這個風(fēng)險(xiǎn)并沒有被消除掉。為保證金融體系的健康運(yùn)行，銀行不應(yīng)該僅僅思考風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，更應(yīng)該做到穩(wěn)健經(jīng)營，從根本上處理不良資產(chǎn)。

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篇8

文章編號：1003－4625（2009）02－0090－05中圖分類號：F830.3文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

Abstract: Bancassurance is an increasing prevalent channel for insurance distribution at present. This paper summarizes the development of banccasurance, and then analyzes the key influencing factors of the development of bancassurance, the comparative advantages of bancassurance and the changing tendency of the bancassurance penetration. By the study, this paper finds that the banccasurance industry in China should be in correspondence with the international tideway. In bancassurance practice, the insurance companies of China should develop new type bancassurance products adjusted to the demand of consumers and the current policies, keep the cost advantage of bancassurance, and prevent vicious competition．

Key Words: Bancassurance；Development Mode；Synergic Effect；Banccasurance Penetration

20世紀(jì)70年代末,在各國銀行和保險(xiǎn)公司進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整和擴(kuò)張、尋求規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的過程中,銀行保險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。銀行保險(xiǎn)，由銀行提供保險(xiǎn)服務(wù)的模式，已逐步成長為一種有效的保險(xiǎn)銷售渠道。在西歐，采用銀行保險(xiǎn)極為普遍，在亞洲的新加坡、馬來西亞、韓國和臺灣地區(qū)等, 銀行保險(xiǎn)也已成為銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的新亮點(diǎn)。2005年的數(shù)據(jù)顯示，亞洲銀行保險(xiǎn)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入在總壽險(xiǎn)保費(fèi)收入中的占比達(dá)到28%。目前, 歐美的一些國家,如法國、西班牙等甚至超過60%。

高效的銀行保險(xiǎn)模式主要表現(xiàn)為，通過銀行柜員向客戶即時銷售簡約化產(chǎn)品。由此，僅憑借較低的銀保深度與有限的銷售渠道，銀行保險(xiǎn)便在全球市場中占有了一席之地。銀行與保險(xiǎn)之間的業(yè)務(wù)整合有助于降低成本，增強(qiáng)合作功效，但是由此產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益卻受到了正在進(jìn)行的制度變革（如有些國家開始禁止銀行與保險(xiǎn)的相互參股）所帶來的負(fù)面影響，新的制度將使得銀行保險(xiǎn)原有的資本優(yōu)勢不復(fù)存在。不過，銀行保險(xiǎn)依然具有廣闊的發(fā)展前景。在成熟市場中，為了滿足不同的消費(fèi)群體，各類壽險(xiǎn)與非壽險(xiǎn)產(chǎn)品將被相繼推出，銀行保險(xiǎn)銷售也將進(jìn)一步增長。在新興市場，新的市場進(jìn)入者已成功地運(yùn)用銀行保險(xiǎn)與同業(yè)者展開了激烈的競爭。

一、銀行保險(xiǎn)的發(fā)展

從金融一體化程度的高低對銀行保險(xiǎn)的發(fā)展階段進(jìn)行劃分,可分為四個階段。

（一）分銷協(xié)議合作――銀行保險(xiǎn)萌芽階段。這一階段始于20世紀(jì)70年代末,銀行保險(xiǎn)還處在萌芽時期,銀行簡單地充當(dāng)保險(xiǎn)的中介,純粹合作關(guān)系,沒有競爭,銀行介入保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的分銷環(huán)節(jié),主要是銷售壽險(xiǎn)產(chǎn)品,從中獲取手續(xù)費(fèi)和傭金。銀行保險(xiǎn)沒有真正出現(xiàn),但銀行積累了從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的銷售經(jīng)驗(yàn)。

（二）戰(zhàn)略聯(lián)盟――銀行保險(xiǎn)起步階段。這一階段始于20世紀(jì)80年代中后期,銀行與保險(xiǎn)公司以各自的利益需要為基礎(chǔ)形成更為緊密的戰(zhàn)略合作關(guān)系,雙方不僅在保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售方面,而且在產(chǎn)品開發(fā),服務(wù)配套,銷售渠道的管理以及客戶資源的共享,銷售人員的培訓(xùn)等方面進(jìn)行緊密的合作,但在組織結(jié)構(gòu)上,銀行與保險(xiǎn)是松散的協(xié)作關(guān)系,歐洲是此階段銀行保險(xiǎn)的主要市場。

（三）股權(quán)滲透――銀行保險(xiǎn)成長階段。這一階段始于20世紀(jì)80年代末,由于科技的進(jìn)步,金融管制的放松及社會環(huán)境的變化,銀行業(yè)內(nèi)部和保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)部的競爭開始加劇,向外拓展各自的市場份額和利潤空間成為必需。因此雙方都感到有必要進(jìn)一步加強(qiáng)合作,銀行主動參與保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)與銷售,并采取協(xié)議、新設(shè)、并購、合資等方式相互滲透和融合,將多種金融服務(wù)聯(lián)系在一起, 通過客戶資源和銷售渠道共享,提供綜合的金融產(chǎn)品服務(wù),以一體化的經(jīng)營形式滿足客戶多元化的金融需求。

（四）組建金融服務(wù)集團(tuán)――銀行保險(xiǎn)成熟階段。這一階段始于20世紀(jì)90年代初,銀行和保險(xiǎn)公司從根本上改變了以往的相互合作和滲透性質(zhì),尋求銀行保險(xiǎn)的一體化運(yùn)作,采取自身培育、合并、收購等手段,組建金融服務(wù)集團(tuán),為客戶提供一站式服務(wù),從而在激烈的競爭市場上占據(jù)優(yōu)勢。銀行保險(xiǎn)出現(xiàn)兩種經(jīng)營趨勢:一是金融集團(tuán)化趨勢；二是部分地區(qū)金融機(jī)構(gòu)重新回到專業(yè)化經(jīng)營,在銀行主營業(yè)務(wù)專業(yè)化經(jīng)營的同時,銀保業(yè)務(wù)變?yōu)閰f(xié)議銷售或戰(zhàn)略聯(lián)盟。

當(dāng)然,各個階段的劃分并不是絕對的,主要是基于銀行保險(xiǎn)最發(fā)達(dá)的歐洲的情況進(jìn)行的,由于各個國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融市場環(huán)境不一樣,銀行保險(xiǎn)的發(fā)展也呈現(xiàn)出很大的差異,有的國家和地區(qū)是階段混合式的,有的則是階段跨越式的,即使是在歐洲,情況也并不完全相同。

二、銀行保險(xiǎn)發(fā)展的影響因素分析

（一）金融監(jiān)管政策放松。20世紀(jì)80年代以后，西方一些國家紛紛對金融業(yè)放松管制,允許銀行、保險(xiǎn)和證券混業(yè)經(jīng)營,之后又從法律上加以確定。如英國在1986年就通過了《1986年金融服務(wù)法》，意大利在1990年公布了阿瑪托法案，日本在1998年通過了《金融體系改革一攬子法》，美國也于1999年11月廢除了1933年的《格拉斯-斯蒂格爾法》,通過了《金融現(xiàn)代化服務(wù)法案》。這些法律都對各自國家的金融制度進(jìn)行了調(diào)整,廢除了金融分業(yè)經(jīng)營,確立了金融混業(yè)經(jīng)營,為銀行保險(xiǎn)的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)。最近亞洲各國，如印度、韓國，也開始相繼放寬對銀行保險(xiǎn)的政策限制，為銀行保險(xiǎn)的發(fā)展創(chuàng)造了便利條件。中國雖然仍實(shí)行金融分業(yè)經(jīng)營,但開始允許銀行銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，允許銀行可以擁有自己的保險(xiǎn)公司，允許保險(xiǎn)產(chǎn)品可以通過銀行網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行銷售。

（二）優(yōu)惠的稅收政策。稅收優(yōu)惠推動了歐洲一些國家銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。法國銀行為了迎合客戶追求稅收優(yōu)惠的需要，主動推出一種“契約資本化”的保單，它實(shí)際上是一種可以享受稅收優(yōu)惠的簡單的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，具有避稅功能。此外，在法國，截至1995年，政府對于25%以上的保費(fèi)或長達(dá)8年以上的資本收入以及大多數(shù)遺產(chǎn)并不征稅。法國銀行保險(xiǎn)商充分利用稅收上的優(yōu)勢，以簡易、低價、長期的儲蓄型產(chǎn)品取代由傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司所提供的復(fù)雜產(chǎn)品,銀行保險(xiǎn)的市場份額在2001年就達(dá)到60%，2006年達(dá)到64%（Swiss Re，2007）。日本也規(guī)定個人壽險(xiǎn)保費(fèi)的最高免稅額可達(dá)50000日元，壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展加快了日本銀行與保險(xiǎn)公司合作的進(jìn)程。

此外，從不同國家同一時期的發(fā)展情況看，不同稅收優(yōu)惠政策也是影響銀行保險(xiǎn)的重要因素。如2004年,法國、意大利、比利時和西班牙的銀行保險(xiǎn)的保費(fèi)收入在壽險(xiǎn)中的占比高達(dá)60%-70%,而英國、德國、荷蘭和瑞士等國的這一比例只有20%（見表1）。導(dǎo)致這種結(jié)果的因素很多,不同的稅收優(yōu)惠政策是影響銀行保險(xiǎn)發(fā)展的一個重要因素。

（三）銀行面臨社會環(huán)境的變化。20世紀(jì)80年代以來,西方社會的人口增長率降低與人口老齡化問題日益突出,導(dǎo)致DR指數(shù)(退休人口與工作人口的比例)急劇上升。人口老齡化趨勢對發(fā)達(dá)國家的社會養(yǎng)老金計(jì)劃造成了極大的壓力,為了緩解這一局面，西方國家政府采取了各種方式以刺激私人養(yǎng)老金計(jì)劃，這極大地促進(jìn)了壽險(xiǎn)行業(yè)的迅速發(fā)展（沈愛卿、賈悠然，2006）。同時，由于人口結(jié)構(gòu)的變化、經(jīng)濟(jì)的持續(xù)繁榮以及對更高生活質(zhì)量的期望,人們對長期、高收益的儲蓄方式的需求也不斷增加。此外，人們的理財(cái)意識逐漸增強(qiáng)，資本市場上日益增長的復(fù)雜的投資工具也比低收益的銀行存款更具有吸引力，人們的儲蓄逐漸從銀行的存款賬戶轉(zhuǎn)移到壽險(xiǎn)產(chǎn)品。以上三方面的變化使得銀行業(yè)經(jīng)營的社會環(huán)境發(fā)生了顯著的變化,具體表現(xiàn)就是銀行存款比重不斷降低。與此同時,銀行保險(xiǎn)業(yè)獲得了空前的發(fā)展,保費(fèi)收入占銀行收入的比重大幅增加。

（四）銀行競爭的市場環(huán)境的變化。伴隨經(jīng)濟(jì)全球化、金融市場對外開放、金融監(jiān)管放松、技術(shù)進(jìn)步等因素的影響,銀行所面臨的競爭環(huán)境急劇惡化。表現(xiàn)在：銀行同業(yè)間的競爭加??；新進(jìn)入者的威脅與挑戰(zhàn)，極大地侵占了銀行的市場；技術(shù)的進(jìn)步及資本市場的發(fā)展,融資渠道的多樣化,使得銀行產(chǎn)品的可替代性越來越大；銀行客戶的談判力量加強(qiáng)，客戶的忠誠度不斷下降；客戶對銀行服務(wù)的質(zhì)量、范圍、信息、收益率的要求越來越高等。銀行業(yè)競爭環(huán)境的不斷惡化導(dǎo)致利潤率不斷降低,這迫使銀行不得不積極開展其他業(yè)務(wù),尋找新的利潤增長點(diǎn),與此同時，保險(xiǎn)業(yè)的高利潤對銀行業(yè)具有極大的吸引力。事實(shí)上，由于銀行具有廣泛的分支網(wǎng)絡(luò)，大量的客戶群，銀行業(yè)開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)具有極強(qiáng)的優(yōu)勢。

（五）銀行保險(xiǎn)的低成本比較優(yōu)勢。由于充分利用了銀行固定成本，依托了銀行區(qū)域品牌效應(yīng)，共享了銀行網(wǎng)點(diǎn)渠道與客戶資源，銀行保險(xiǎn)具有其他銷售渠道難以比擬的成本優(yōu)勢。在韓國，中小壽險(xiǎn)公司充分發(fā)揮銀行保險(xiǎn)的低成本優(yōu)勢，同大型壽險(xiǎn)公司進(jìn)行競爭，極大地降低了國內(nèi)前幾位壽險(xiǎn)公司的市場占有率。在俄羅斯、獨(dú)聯(lián)體等國家，銀行保險(xiǎn)降低了保險(xiǎn)公司的經(jīng)營成本，保險(xiǎn)公司在基礎(chǔ)設(shè)施還不健全的情況下，利用銀行的網(wǎng)點(diǎn)與大量的客戶資源，快速進(jìn)入市場。同時，保險(xiǎn)公司還對銀行的職員進(jìn)行保險(xiǎn)銷售方面的業(yè)務(wù)知識培訓(xùn)，取代專門的保險(xiǎn)團(tuán)隊(duì)，進(jìn)一步降低了培訓(xùn)的成本。與其他銷售渠道相比，銀行保險(xiǎn)的成本與利潤的數(shù)據(jù)不易搜集。但意大利與法國的相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)卻顯示，銀行保險(xiǎn)確實(shí)具有其獨(dú)特的成本優(yōu)勢(見圖1、圖2)。

（六）銀行與保險(xiǎn)合作的協(xié)同效應(yīng)推動了銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。國際經(jīng)驗(yàn)表明，銀行保險(xiǎn)的成功在于銀行保險(xiǎn)可以實(shí)現(xiàn)銀、保雙方的協(xié)同效應(yīng)。銀、保協(xié)同效應(yīng)的產(chǎn)生主要體現(xiàn)在以下幾個方面：第一，規(guī)模經(jīng)濟(jì)。通常，在不改變產(chǎn)品的范圍的情況下，如果擴(kuò)大生產(chǎn)，產(chǎn)品的平均成本會下降，就存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)。銀行保險(xiǎn)也存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，一般而言，因?yàn)榻柚y行龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)的支持，保險(xiǎn)產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售的總平均成本是下降的。第二，范圍經(jīng)濟(jì)。如果同時生產(chǎn)多種產(chǎn)品所花費(fèi)的成本比各個單獨(dú)進(jìn)行生產(chǎn)所花費(fèi)的總成本更少的話，就存在范圍經(jīng)濟(jì)。對銀行保險(xiǎn)來說，范圍經(jīng)濟(jì)存在于生產(chǎn)和消費(fèi)兩個層面，從生產(chǎn)層面看，銀行與保險(xiǎn)公司可以在一系列的產(chǎn)品間共同分擔(dān)管理費(fèi)用，技術(shù)成本以及其他的固定成本費(fèi)用。從消費(fèi)層面看，顧客將可以通過購買銀行保險(xiǎn)集團(tuán)的產(chǎn)品而不是在各個專門的公司購買相同的產(chǎn)品來體驗(yàn)到更低的搜尋、監(jiān)督與交易成本，而且可能為這種方便的購買方式支付更高的價格。第三，服務(wù)一體化。由于人們收入的增加，投資觀念的增強(qiáng)，對金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)要求也越來越高，銀行與保險(xiǎn)公司的合作就在于力求滿足客戶對不同的金融產(chǎn)品的需要以及對投資增值的關(guān)注，通過一體化的服務(wù)穩(wěn)定既有的客戶群體，在此基礎(chǔ)上擴(kuò)大新的客戶群。

以上這些因素從客觀上可能促進(jìn)了銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。在現(xiàn)實(shí)中也還有一些因素可能會阻礙銀行保險(xiǎn)的推廣。例如，客戶的消費(fèi)習(xí)慣、客戶對風(fēng)險(xiǎn)的不同偏好，保險(xiǎn)公司對市場的定位等。在此不再贅述。

三、國際銀保深度的變化態(tài)勢

銀行保險(xiǎn)在國際市場上越來越普遍，但銀行保險(xiǎn)有著明顯的地域差異。從表2中看出，在歐洲許多國家具有很高的銀保深度，壽險(xiǎn)收入占到了保費(fèi)收入的50%以上。在北美的加拿大與美國，銀行保險(xiǎn)的深度明顯偏低，這反映了政策對銀行銷售保險(xiǎn)的嚴(yán)格限制。而在日本，政府對銀行保險(xiǎn)的限制直到2007年底才會徹底解除，因此，其深度依然較低。與此相反，澳大利亞在壽險(xiǎn)方面有著較高的銀保深度，因?yàn)?，在澳大利亞，大部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品主要由銀行集團(tuán)提供。而新興市場中的銀保深度則不盡相同，主要取決于當(dāng)?shù)氐恼咭?guī)定、市場開放度以及相關(guān)的社會文化因素。銀行保險(xiǎn)正以驚人的速度深入亞洲市場，尤其是在壽險(xiǎn)領(lǐng)域。同時，銀行保險(xiǎn)在中歐、東歐以及拉丁美洲也相繼取得了成功。

銀行保險(xiǎn)的重要性在多數(shù)市場中日漸突出。從表3中可以看出，自2000年，銀行保險(xiǎn)便開始對歐洲（除德國之外)、大洋洲的市場高速深化。而非壽險(xiǎn)的銀行保險(xiǎn)銷售，速度雖然相對較慢，但仍保持著增長態(tài)勢。由于制度上的解禁，如今，美國與加拿大已開始全面接受銀行保險(xiǎn)。在2000年之前，銀行保險(xiǎn)并未在日本生根發(fā)芽，但現(xiàn)已成為了日本國內(nèi)具有競爭力的保險(xiǎn)銷售渠道。金融市場的進(jìn)一步開放，將為銀行保險(xiǎn)贏得越來越廣闊的發(fā)展空間。

在新興市場上，拉丁美洲、中歐、東歐和亞洲的銀行保險(xiǎn)銷售雖然啟動速度較慢，但在壽險(xiǎn)市場上，均已進(jìn)入高速增長期。另一方面，銀行保險(xiǎn)在非壽險(xiǎn)領(lǐng)域內(nèi)的發(fā)展則相對較弱，但拉丁美洲卻是例外，在其市場上，銀行保險(xiǎn)的非壽險(xiǎn)銷售已趕超壽險(xiǎn)。同時，在中東與非洲，銀行保險(xiǎn)卻始終處于萌芽狀態(tài)，近年來一直保持著較低的深度水平。

四、國際銀行保險(xiǎn)的發(fā)展對中國的啟示

（一）加大銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)力度

目前，中國銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品種類單一、產(chǎn)品內(nèi)嵌價值低,給保險(xiǎn)公司帶來的利潤小。中國銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品99%以上是躉繳型分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品（羅志勤、傅國堯，2008），這種產(chǎn)品期限短,現(xiàn)金價值高，保險(xiǎn)公司可計(jì)提費(fèi)用很低。在很低的計(jì)提費(fèi)用中，保險(xiǎn)公司還要支付高額銀行手續(xù)費(fèi)、銷售人員費(fèi)用和內(nèi)部管理費(fèi)用, 實(shí)際費(fèi)用盈余非常微薄。由于期限短，中國保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用渠道狹窄、資金運(yùn)用的收益也比較低。并且，各保險(xiǎn)公司在此類產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上較為相似，削弱了產(chǎn)品之間的差異性，在一定程度上增加了代銷協(xié)議的非穩(wěn)定性。

銀行保險(xiǎn)順利進(jìn)行的基礎(chǔ)是有適合銀行銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品。保險(xiǎn)公司要吸收歐美國家的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，在產(chǎn)品創(chuàng)新上下工夫，打造具有特色的適合銀行銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品。可通過利用銀行完備的客戶資料庫對各類客戶如企業(yè)、個人等予以分類，針對不同類別客戶的保險(xiǎn)需求，設(shè)計(jì)各種不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

在壽險(xiǎn)領(lǐng)域，保險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)國外銀行保險(xiǎn)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的成功銷售經(jīng)驗(yàn)，加大對信貸壽險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)力度，設(shè)計(jì)與銀行業(yè)務(wù)配套的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，加大力度研發(fā)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，大力發(fā)展保障型人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品和儲蓄型人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時要充分考慮到銀行銷售的特點(diǎn)，盡量簡化產(chǎn)品，做到條款清晰易于理解。此外要開辟新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，提高差異化競爭優(yōu)勢。從經(jīng)營銀行產(chǎn)品的替代品轉(zhuǎn)向開發(fā)銀行產(chǎn)品的補(bǔ)足品，提高銀行與保險(xiǎn)公司的合作傾向，增強(qiáng)協(xié)議的穩(wěn)定性。

在非壽險(xiǎn)領(lǐng)域，國外的銀行近幾年也作了有效的嘗試，銀行正在加速向非壽險(xiǎn)領(lǐng)域進(jìn)軍。保險(xiǎn)公司可以嘗試開發(fā)與銀行服務(wù)存在關(guān)聯(lián)的產(chǎn)品，拓展財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的銀保營銷渠道。

（二）保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)適應(yīng)客戶的消費(fèi)需求

從近年來中國銀行保險(xiǎn)市場的消費(fèi)情況來看，中國銀行保險(xiǎn)的增長主要來源于投連險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)的銷售。這說明中國客戶對于銀行保險(xiǎn)壽險(xiǎn)產(chǎn)品具有一定的投資或資本化消費(fèi)傾向。因此，保險(xiǎn)公司可在銀行保險(xiǎn)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)中，體現(xiàn)出保險(xiǎn)的資本化功能，滿足客戶的投資性需求（吳韌強(qiáng)，2008）。

現(xiàn)在中國市場上的投連險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)片面強(qiáng)調(diào)保險(xiǎn)投資功能，在保障功能上偏弱。目前中國股市正處于調(diào)整時期，金融危機(jī)正向全球蔓延，股市的振蕩已對投連險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)的銷售造成極大沖擊，同時也削弱了保險(xiǎn)公司的資本基礎(chǔ)。鑒于此，保險(xiǎn)公司應(yīng)積極開發(fā)新型的投資理財(cái)保險(xiǎn)產(chǎn)品，平衡保險(xiǎn)的保障與投資功能，以作為投連險(xiǎn)與萬能險(xiǎn)的替代品。在滿足客戶投資性需求的同時，也為客戶提供必要的保險(xiǎn)保障。

（三）保證銀行保險(xiǎn)的低成本優(yōu)勢

低成本是銀行保險(xiǎn)的比較優(yōu)勢。保險(xiǎn)公司利用銀行網(wǎng)點(diǎn)銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品，以較低的銷售成本擴(kuò)大市場份額；借助銀行與客戶之間已形成的信任關(guān)系及銀行的品牌形象，拉近了保險(xiǎn)產(chǎn)品與客戶的距離，拓寬了產(chǎn)品銷售渠道，從而進(jìn)一步降低了經(jīng)營成本。目前，中國的銀行與保險(xiǎn)公司之間的合作主要采取銀行代銷保險(xiǎn)產(chǎn)品的方式。一個銀行或保險(xiǎn)公司可與多家保險(xiǎn)公司或多家銀行簽署合作協(xié)議。掌握大量網(wǎng)點(diǎn)資源的銀行因在渠道市場上占主導(dǎo)地位，具有按照手續(xù)費(fèi)與傭金的高低選擇合作伙伴的先天優(yōu)勢，迫使保險(xiǎn)公司之間展開手續(xù)費(fèi)交替攀升的惡性競爭，銀行保險(xiǎn)滑入低利潤甚至無利潤的商業(yè)陷阱（聞岳春，2007）。銀行保險(xiǎn)的低成本優(yōu)勢正在遭到削弱。為了保證銀行保險(xiǎn)的低成本優(yōu)勢，避免惡性競爭，發(fā)揮銀行保險(xiǎn)的經(jīng)營效率，有必要探討銀、保協(xié)作模式與客戶市場分析等問題。

1.創(chuàng)新協(xié)作經(jīng)營模式。目前,銀保合作還僅僅局限于淺層次的協(xié)議合作方式。在此方式下,銀行對于保險(xiǎn)銷售的積極性并不穩(wěn)定,易受到資本市場收益率的干擾。同時，銀行利用其自身優(yōu)勢進(jìn)行討價還價,競相抬高手續(xù)費(fèi),造成了銀保市場的惡性競爭。因此，銀行和保險(xiǎn)應(yīng)建立起長效的、穩(wěn)定的合作機(jī)制，突破現(xiàn)階段粗放式合作階段，尋覓深層次合作。如，建立金融控股公司。中國一些大型的金融機(jī)構(gòu)已逐步朝這個方向進(jìn)軍,如中國光大集團(tuán)擁有中國光大銀行和光大永明人壽保險(xiǎn)公司；中信集團(tuán)擁有中信實(shí)業(yè)銀行,同時又控股中信證券股份有限公司等。銀、保還可以實(shí)現(xiàn)股權(quán)聯(lián)姻。隨著中國由分業(yè)向混業(yè)的發(fā)展,國內(nèi)各大商業(yè)銀行都積極探索嘗試新的銀行保險(xiǎn)模式,其中就包括成立專業(yè)保險(xiǎn)公司或參股保險(xiǎn)公司等。銀行、保險(xiǎn)公司相互參股、相互融合,合作雙方成為利益共同體,是未來銀保業(yè)務(wù)發(fā)展的一個突破口。

2.做好客戶市場細(xì)分。大型銀行是各大保險(xiǎn)公司的必爭資源，爭奪焦點(diǎn)集中于銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)上，易引發(fā)過度競爭。鑒于此，保險(xiǎn)公司可依據(jù)自身實(shí)力與發(fā)展需要，適當(dāng)避開代銷業(yè)務(wù)競爭，轉(zhuǎn)而挖掘大型銀行的軟性資源，與銀行互連電子銷售平臺，將合作領(lǐng)域拓展至網(wǎng)絡(luò)、電話銷售。以即時出單的簡易產(chǎn)品，擴(kuò)大對銀行低端客戶的銷售面；同時，開發(fā)銀行高端客戶，向其提供一體化理財(cái)與資產(chǎn)管理服務(wù)，將定制的個人或團(tuán)體年金、保險(xiǎn)計(jì)劃納入其中，改善產(chǎn)品功能，提高邊際利潤。

參考文獻(xiàn)：

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篇9

中圖分類號：D923.8 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-02

受到2008年國際金融危機(jī)的影響，世界各國越來越重視金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)，紛紛通過構(gòu)建公益訴訟制度，完善金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。隨著金融改革不斷深入，我國也亟需在金融消費(fèi)領(lǐng)域構(gòu)建公益訴訟制度，維護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。本文立足實(shí)際，通過實(shí)證的研究方法論述我國金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度構(gòu)建的必要和可行性，并對構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟提出相關(guān)建議。

一、公益訴訟的概念和特征

（一）公益訴訟的概念

公益訴訟制度最早起源于古羅馬，是與私益訴訟相對的，其含義是“原告代表社會集體利益而非個人利益而”。①在古羅馬時期，由于實(shí)體法和程序法不分，因而請求權(quán)和訴權(quán)未能明顯區(qū)分，公益訴訟包含請求權(quán)和訴權(quán)雙重屬性。隨著現(xiàn)代法律制度不斷進(jìn)步發(fā)展，特別是實(shí)體法和程序法制度的建立，公益訴訟含義也發(fā)生了變化，一般認(rèn)為，公益訴訟是指特定機(jī)關(guān)、組織和個人為了維護(hù)國家利益、公益利益以及不特定他人利益，根據(jù)法律規(guī)定，對違反法律，侵犯國家利益、公共利益和不特定他人利益的行為，向有權(quán)法院提訟，由法院依法追究違法者法律責(zé)任的活動。

（二）公益訴訟的特征

1.訴訟目的的公益性。公益訴訟與私益訴訟最大的區(qū)別在于訴訟目的，原告提訟目的或者說在訴訟中保護(hù)對象是國家利益、社會公共利益或者不特定他人利益，通過向法院提起公益訴訟從而追求社會的公平正義。

2.訴訟原告的不確定性。主體可以是與涉訴案件無直接關(guān)系的不特定主體。凡是侵犯公益訴訟可訴的違法行為，法律規(guī)定的組織及個人（適合原告）均可以向法院提起公益訴訟，無需受到“原告是與本案有直接利害關(guān)系的公民、法人和其他組織”的限制。

3.判決效力的廣泛性。私益訴訟解決的是原被告雙方當(dāng)事人之間的糾紛，而公益訴訟涉及到的利益，一般來說具有公共性和集合性，加之受害者不確定，實(shí)際受到侵害的受害人未必全部參與到訴訟中，而是由法律授權(quán)的組織或個人代表受害人進(jìn)行訴訟，法院作出的判決對未參加的訴訟的受害人產(chǎn)生同樣的效力。

4.訴訟當(dāng)事人雙方力量的不平衡性。公益訴訟的受害者一般是欠缺專業(yè)技術(shù)知識、財(cái)力微薄公民個人，而被告一方往往是掌握著專業(yè)知識或者具有實(shí)力雄厚的組織，相對眾多弱小受害者，不管是在對專業(yè)的掌握上還是物質(zhì)財(cái)力方面，被告具有明顯的優(yōu)勢，雙方當(dāng)事人的訴訟地位具有不平衡性。

二、構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度必要性

（一）填補(bǔ)金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)法律空白

首先，未對金融消費(fèi)者概念進(jìn)行科學(xué)、規(guī)范界定，缺乏適用《消費(fèi)者公益保護(hù)法》（以下簡稱“《消法》”）理論基礎(chǔ)?，F(xiàn)行《消法》雖然在第二條對消費(fèi)者的內(nèi)涵作了規(guī)定，但是購買金融產(chǎn)品、接受金融服務(wù)、進(jìn)行股票投資等金融消費(fèi)是不是屬于“生活消費(fèi)”，在理論上還存在爭議。其次，缺乏可操作性維權(quán)規(guī)定?！渡虡I(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等法律雖然對金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)作了宗旨性規(guī)定，但缺乏與之相配套的可訴性規(guī)定，導(dǎo)致了金融消費(fèi)維權(quán)依據(jù)不足。最后，法律滯后性的特點(diǎn)導(dǎo)致了金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)法規(guī)空白不可避免。

因此，構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度，可以廣泛聚集社會資源參與金融消費(fèi)維權(quán)，激發(fā)社會各界對金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)思考，從而推動金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)法律制度的完善與發(fā)展。

（二）彌補(bǔ)“一行三會”分業(yè)監(jiān)管模式存在缺陷

“一行三會”的金融監(jiān)管模式促進(jìn)了金融的改革和發(fā)展，對金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)起到了重要作用，但是這種分業(yè)監(jiān)管模式的弊端也阻礙了金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)。一方面，分業(yè)監(jiān)管模式存在監(jiān)管“真空”。由于監(jiān)管對象業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，目前只有人民銀行在縣級有分支機(jī)構(gòu)，而證券、保險(xiǎn)監(jiān)管部門分支機(jī)構(gòu)只延伸到地級市，存在監(jiān)管“空白”。另一方面，現(xiàn)行的監(jiān)管模式缺乏監(jiān)管協(xié)調(diào)性。部分金融消費(fèi)權(quán)益糾紛涉及到兩個監(jiān)管部門，甚至三個監(jiān)督部門，目前“各司其職”分業(yè)監(jiān)管模式，導(dǎo)致協(xié)調(diào)機(jī)制不健全、不順暢，不利于金融消費(fèi)者權(quán)益維護(hù)。

因此，構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度，可以健全“一行三會”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，填補(bǔ)金融領(lǐng)域監(jiān)管的“真空”，彌補(bǔ)“一行三會”分業(yè)監(jiān)管模式存在缺陷，有效維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

（三）破解金融消費(fèi)維權(quán)難題

金融消費(fèi)維權(quán)受到“信息不對稱性”、受害者人數(shù)不確定、司法資源有限等因素制約，構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟成為必然。一是金融業(yè)者與消費(fèi)者之間信息不對稱。隨著金融創(chuàng)新和金融市場不斷發(fā)展，金融衍生產(chǎn)品層出不窮，而金融產(chǎn)品具有專業(yè)性，一般消費(fèi)者不能充分認(rèn)識金融產(chǎn)品的屬性和特質(zhì)，缺少風(fēng)險(xiǎn)判斷能力。二是金融消費(fèi)具有廣泛性，消費(fèi)者人數(shù)不確定，具有潛在公益的性質(zhì)。金融產(chǎn)品消費(fèi)者遍及全國，一旦侵犯了部分消費(fèi)者合法權(quán)益，將可能擾亂經(jīng)濟(jì)秩序、社會秩序，影響到社會穩(wěn)定。三是可以節(jié)約司法資源和降低維權(quán)成本。公益訴訟由法律授權(quán)的組織或個人代表金融消費(fèi)者提訟，法院集中審理，判決效力擴(kuò)張到未提訟而受到同樣損害的金融消費(fèi)者，節(jié)約司法資源，降低金融消費(fèi)維權(quán)成本。

三、構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度可行性

（一）公平正義價值追求為構(gòu)制度建訟奠定法理基礎(chǔ)。公平正義是法律的最高理想，是人類社會最終的價值追求。而保護(hù)弱者、維護(hù)社會公共利益是實(shí)現(xiàn)這一價值追求的根本途徑。如上述所述，由于金融領(lǐng)域?qū)I(yè)性強(qiáng)，金融消費(fèi)者與金融產(chǎn)品或服務(wù)提供者之間不僅在專業(yè)素養(yǎng)存在較大的懸殊，而且金融機(jī)構(gòu)不管是在財(cái)力還是訴訟技巧上都具有較大的優(yōu)勢，面對如此強(qiáng)大的“對手”，必要給“弱者”適當(dāng)?shù)摹熬戎?，才能使雙方相對平衡。隨著我國依法治國不斷推進(jìn)，公平正義價值理念逐步深入人心，實(shí)施和維護(hù)社會公平正義的舉措不斷改進(jìn)，為構(gòu)建金融消費(fèi)公益訴訟制度奠定了堅(jiān)實(shí)的法理基礎(chǔ)。

（二）現(xiàn)行法律制度為制度構(gòu)建提供法律依據(jù)。雖然目前我國未有明文規(guī)定在金融消費(fèi)領(lǐng)域適用公益訴訟制度，但現(xiàn)行的法律法規(guī)為構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度提供了制度依據(jù)。在程序方面，新修訂的《民事訴訟》第五十五條明文規(guī)定對侵害眾多消費(fèi)者合法權(quán)益等損害社會公共利益的行為，有權(quán)機(jī)關(guān)和組織可以向法院提訟；在實(shí)體方面，新修訂的《消法》第四十七條規(guī)定：“對侵害眾多消費(fèi)者合法權(quán)益的行為，中國消費(fèi)者協(xié)會以及在省、自治區(qū)、直轄市設(shè)立的消費(fèi)者協(xié)會，可以向人民法院提訟?！辈还苁窃趯?shí)體法還是在程序法，現(xiàn)行的法律為構(gòu)建金融消費(fèi)公益訴訟提供制度依據(jù)。

（三）“一行三會”金融消費(fèi)保護(hù)局的成立為制度構(gòu)建提供事實(shí)依據(jù)。“一行三會”相繼成立了金融消費(fèi)者保護(hù)局，雖然現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管模式下“一行三會”各司其職，但保護(hù)局的主要職能和宗旨是一致的，就是為了維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益?；谄渎毮?，“一行三會”可以作為金融消費(fèi)權(quán)益保護(hù)公益訴訟適格原告。在日常的監(jiān)管中，保護(hù)局一旦發(fā)現(xiàn)存在侵害眾多消費(fèi)者合法權(quán)益的行為，可以向法院提訟，從而維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)社會秩序。因此，“一行三會”金融消費(fèi)保護(hù)局的成立，為構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度創(chuàng)設(shè)了適格原告。

（四）世界各國的金融消費(fèi)公益訴訟制度為制度構(gòu)建營造良好的環(huán)境基礎(chǔ)?？v觀世界國家和地區(qū)，但凡金融發(fā)展水平比較先進(jìn)，都構(gòu)建了金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度。美國《聯(lián)邦民事訴訟規(guī)則》規(guī)定無論銀行業(yè)、證券業(yè)還是保險(xiǎn)業(yè)都可以進(jìn)行集團(tuán)訴訟；法國新修訂的《消費(fèi)者法典》建立金融消費(fèi)者團(tuán)體訴訟資格登記制度；德國雖然沒有明文規(guī)定金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度，但在《反不正當(dāng)競爭法》、《一般商業(yè)條款法》、《不作為之訴法》、《法律服務(wù)法》等法律中規(guī)定了消費(fèi)者團(tuán)體訴訟；我國臺灣地區(qū)1994年頒布的《消費(fèi)者保護(hù)法》和2003年修訂的《民事訴訟法》構(gòu)建了較為完備的金融消費(fèi)者公益訴訟體系。

四、我國金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度構(gòu)建路徑

根據(jù)現(xiàn)代民事訴訟的基本原理，糾紛要進(jìn)入訴訟程序，要有適格的原告、明確的被告和具體的訴訟請求和事實(shí)理由。因此，原告資格、訴訟范圍、啟動模式、費(fèi)用承擔(dān)、舉證責(zé)任等問題都是無法回避的。金融消費(fèi)權(quán)益公益訴訟也需要具備這些要素。

（一）適格原告

1.檢察機(jī)關(guān)。我國現(xiàn)行《憲法》規(guī)定檢察院是國家法律監(jiān)督機(jī)關(guān)，負(fù)有監(jiān)督我國法律正確實(shí)施、維護(hù)公共利益職責(zé)。同時，檢察機(jī)關(guān)又是我國的司法機(jī)關(guān)之一，在調(diào)查取證、法律應(yīng)用、訴訟技巧等方面，具有明顯的優(yōu)勢。因此，不管是基于職能還是專業(yè)優(yōu)勢，檢察機(jī)關(guān)都應(yīng)成為我國金融領(lǐng)域公益訴訟的適格原告。

2.消費(fèi)者協(xié)會。新修訂的《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)》第四十七條明確規(guī)定，在發(fā)生侵害眾多消費(fèi)者合法權(quán)益行為時，消費(fèi)者協(xié)會可以向人民法院提訟。當(dāng)發(fā)生侵害眾多金融消費(fèi)者合法權(quán)益時，消費(fèi)者協(xié)會理應(yīng)對侵害眾多金融消費(fèi)者合法權(quán)益的行為向法院提訟。

3.金融監(jiān)管機(jī)關(guān)。這里的金融監(jiān)管機(jī)關(guān)指的是“一行三會”。目前“一行三會”相繼成立了金融消費(fèi)保護(hù)局，可以從日常監(jiān)管中全面、準(zhǔn)確地獲得侵犯金融消費(fèi)者信息，有利于高效地為金融消費(fèi)“定爭止紛”。另一方面，“一行三會”作為適格原告也是符合保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益的宗旨。

4.公益組織。公益組織是指不以營利為目的、旨在維護(hù)社會公共利益的非政府組織。由于目前我國公益組織眾多，為了防止“濫訴”，應(yīng)該對公益組織的范圍進(jìn)行嚴(yán)格限制，在我國能夠提起金融消費(fèi)公益訴訟的公益組織只限于公益律師。

（二）涉訴范圍。從《民事訴訟法》和《消法》來看，存在“侵害眾多消費(fèi)者合法權(quán)益”的行為，適格原告才能進(jìn)行公益訴訟。那在金融消費(fèi)公益訴訟中，如何認(rèn)定一個案件侵害金融是否達(dá)到“眾多”呢？筆者認(rèn)為這里的“眾多”不應(yīng)是指受害者人數(shù)的多少，而是應(yīng)該從社會生活角度去理解“眾多”的含義，主要指金融產(chǎn)品或金融服務(wù)提供者在提供金融產(chǎn)品或金融服務(wù)過程中已經(jīng)（或可能）侵害廣大金融消費(fèi)者，已經(jīng)影響到了社會秩序的穩(wěn)定和社會生活的正常開展。出于維護(hù)正常的社會秩序，對侵害金融消費(fèi)者的行為，適格原告應(yīng)當(dāng)向有權(quán)法院提起公益訴訟。

（三）啟動模式

1.主動模式。金融消費(fèi)公益訴訟適合原告在日常監(jiān)管中發(fā)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)存在侵犯金融消費(fèi)者合法權(quán)益的行為時，已經(jīng)涉及到了眾多消費(fèi)者合法權(quán)益，金融消費(fèi)公益訴訟原告可以依法定程序向有管轄權(quán)的法院提起金融消費(fèi)公益訴訟，維護(hù)廣大金融消費(fèi)者合法權(quán)益。

2.被動模式。在受到權(quán)益侵害后，不特定的金融消費(fèi)者依法向適合金融消費(fèi)公益訴訟適合原告提出公益訴訟申請，適合原告根據(jù)受害者的申請，以自身的名義向有管轄權(quán)法院提出公益訴訟，履行公益訴訟職能。

（四）取證責(zé)任。取證責(zé)任的分配直接影響到訴訟結(jié)果。在金融消費(fèi)公益訴訟中，應(yīng)采取舉證責(zé)任倒置原則，即提出訴訟主張的一方當(dāng)事人對訴訟事由不負(fù)擔(dān)舉證責(zé)任，而由對方當(dāng)事人就該事實(shí)存在或不存在承擔(dān)舉證責(zé)任，承擔(dān)舉證責(zé)任的當(dāng)事人不能履行舉證責(zé)任，將承擔(dān)不利后果。一方面是由于原被告之間地位不平等決定的。如果公益訴訟取證責(zé)任還是遵循“誰主張誰舉證”原則，由原告承擔(dān)證明責(zé)任，而這對于不具有金融專業(yè)知識的原告來說是非常困難的，不利于訴訟雙方能夠平等的抗衡。另一方面，采取舉證責(zé)任倒置原則有利于公益訴訟制度發(fā)展，實(shí)現(xiàn)社會公平正義。采用舉證責(zé)任倒置可以鼓勵更多的人參與到公益訴訟中，推進(jìn)公益訴訟制度的完善、發(fā)展。

（五）激勵機(jī)制。在金融領(lǐng)域公益訴訟中，調(diào)查取證、訴訟費(fèi)用、辦案人員辦案經(jīng)費(fèi)等都涉及到合理的費(fèi)用支出。因此，國家應(yīng)對金融公益訴訟成立專項(xiàng)基金，用于公益訴訟各個環(huán)節(jié)費(fèi)用支出，具體由各級財(cái)政進(jìn)行劃撥，由消費(fèi)者協(xié)會統(tǒng)一管理。同時，國家還應(yīng)對公益組織提起公益訴訟中的公益律師進(jìn)行適當(dāng)獎勵，這樣可以有效激勵公益組織參與到金融領(lǐng)域公益訴訟中來，維護(hù)廣大金融消費(fèi)者合法權(quán)益，維護(hù)社會公平正義。

隨著社會法治進(jìn)程不斷加快，人們維護(hù)意識不斷提高，公平正義理念不斷深入人心，構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度已成為健全和完善我國金融制度中重要一部分。我國只有構(gòu)建金融消費(fèi)領(lǐng)域公益訴訟制度才能為金融改革發(fā)展保駕護(hù)航，才能有效維護(hù)廣大金融消費(fèi)者合法權(quán)益，實(shí)現(xiàn)社會公平正義。

注釋：

①《羅馬法》高等學(xué)校法學(xué)試用教材周吳文翰謝邦宇/編寫第354頁群眾出版社1983年12月

參考文獻(xiàn)：

[1]張韶華，劉蕭天.我國金融消費(fèi)者公益訴訟制度研究.金融與經(jīng)濟(jì)，2014，08.

[2]張韶華，劉蕭天.我國金融消費(fèi)者公益訴訟制度的構(gòu)建初探.新疆社會科學(xué)（漢文版），2015，1.

[3]吳俐.公益訴訟法理基礎(chǔ)探究.西南民族大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社科版），2006，12（總第184期）.

篇10

美國的存款保險(xiǎn)公司(Federal Deposit Insurance Corporation，F(xiàn)DIC)設(shè)立于1934 年，主要的工作任務(wù)包括三點(diǎn)：一是為存款提供保險(xiǎn);二是檢查和監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)，維護(hù)金融機(jī)構(gòu)的安全和穩(wěn)定，并保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益;三是接管破產(chǎn)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。本研究主要關(guān)注FDIC 的風(fēng)險(xiǎn)處置，即對問題銀行的接管。《美國銀行法》規(guī)定：FDIC 沒有關(guān)閉任何一家銀行的權(quán)利，需要在貨幣監(jiān)理局或者州政府的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)宣布銀行破產(chǎn)后，F(xiàn)DIC 才能接入風(fēng)險(xiǎn)處置，采取補(bǔ)救措施。FDIC 是代表債權(quán)人充當(dāng)問題銀行的資產(chǎn)托管人，其主要工作是保護(hù)儲戶利益，其他債權(quán)人不能獲得優(yōu)先受償權(quán)。接管問題銀行是FDIC 發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)處置作用，維護(hù)金融體系問題的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。FDIC 的風(fēng)險(xiǎn)處置模式主要包括以下五種：

(一)直接償付模式

所謂直接償付是指FDIC 直接向保險(xiǎn)銀行的儲戶支付存款，具體規(guī)定是在FDIC 清算破產(chǎn)銀行時，在法律規(guī)定的存款賠付上限內(nèi)，儲戶可以獲得全額賠償，而超出上限的部分，需經(jīng)破產(chǎn)清算后，再按比例償付存款損失。采用直接償付模式一般是問題銀行的規(guī)模較小或者難以找到一個問題銀行的接收者，或者說對問題銀行進(jìn)行清算、關(guān)閉、撤銷等方式已經(jīng)是風(fēng)險(xiǎn)處置的最低成本，在這些情況下，F(xiàn)DIC 有能力或者不得不采取存款直接償付模式處置問題銀行的存款債務(wù)。直接償付意味著問題銀行要徹底退出市場，F(xiàn)DIC 將接管問題銀行全部的資產(chǎn)和負(fù)債，并負(fù)責(zé)具體的清算工作。

(二)存款轉(zhuǎn)移模式

存款保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移又稱修正賠償法，是指由其他銀行通過競標(biāo)的方式獲得受保護(hù)存款，并代替FDIC 償付問題銀行存款中受到保險(xiǎn)保護(hù)的最高限額部分，超出最高限額的存款由FDIC 對問題銀行的資產(chǎn)進(jìn)行估值，以估值結(jié)果為參照案例比例償付，如果估算與實(shí)際出現(xiàn)偏差，則以實(shí)際清算價值為準(zhǔn)。選擇該模式償付存款，一方面可以降低FDIC 處置問題資產(chǎn)的成本;另一方面，接受轉(zhuǎn)移存款的銀行也可以通過該渠道獲得更多的客戶。存款轉(zhuǎn)移模式是直接償付的特殊形式，該方式在FDIC 的風(fēng)險(xiǎn)處置過程中并不常用，但當(dāng)商業(yè)銀行出現(xiàn)問題并且在現(xiàn)有的制度下很難找到有效的解決方案時，存款轉(zhuǎn)移是一個可供選擇的直接償付方案。

(三)收購承接模式

收購是指通過競標(biāo)的方式找到一家健康的銀行，使該銀行在FDIC 的協(xié)助下收購問題銀行全部或部分核心資產(chǎn)。承接是指健康銀行在收購問題銀行后要承擔(dān)問題銀行的全部或者部分負(fù)債。未能被收購或承接的資產(chǎn)或負(fù)債，有FDIC 負(fù)責(zé)清算和償付。收購承接模式是FDIC 處置問題銀行最常用的方式，一般情況下選擇該模式是因?yàn)楸惶幹玫膯栴}銀行規(guī)模較大，通過收購承接來處理風(fēng)險(xiǎn)，可以不用終止問題銀行業(yè)務(wù)，在維持銀行體系穩(wěn)定運(yùn)行的情況下，提高了對問題銀行的處置效率。收購承接模式的主要優(yōu)點(diǎn)有三方面：一是通過平穩(wěn)的方式保護(hù)了儲戶的利益，避免儲戶得到存款賠償后再去尋找新的銀行;二是節(jié)約了FDIC 的盡職調(diào)查時間，縮短了問題銀行的風(fēng)險(xiǎn)處置周期;三是收購承接的處置成本比直接償付要低，可以有效提高問題銀行的處置效率。不足之處在于，資產(chǎn)方面，收購或者承接的銀行要接受問題銀行大量的不良資產(chǎn)，導(dǎo)致其自身的績效水平下降;負(fù)債方面，收購或承接的銀行可能會因?yàn)闆]有部份沒有保險(xiǎn)的存款而蒙受損失。此外，尋找接管人的過程中，F(xiàn)DIC 將要為問題銀行的持續(xù)經(jīng)營提供支持，這將加大FDIC 的現(xiàn)金開支。

(四)過渡銀行模式

過渡銀行模式的實(shí)現(xiàn)由兩種渠道，一種是FDIC 可以成立搭橋銀行來接受問題銀行的資產(chǎn)和負(fù)債;另一種是將問題銀行重組為股份制銀行。無論采取哪種方式，過渡銀行的存活期一般為兩年，特殊情況可以延長一年;過渡銀行的董事會由FDIC 組建;過渡銀行運(yùn)行過程中FDIC 可以提供必要的資金援助，維持過渡銀行的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。選擇過渡銀行模式可以削減處置問題銀行的成本，但一般是由于問題銀行缺少接手的下家而采取的權(quán)宜之計(jì)。過渡銀行的優(yōu)點(diǎn)主要有四個方面: 一是為FDIC 進(jìn)入實(shí)質(zhì)處置階段贏得了時間;二是為各方面有意向接管問題銀行的機(jī)構(gòu)提供了價值評估時間，以便提供更為合理的報(bào)價;三是保留了問題銀行的特許經(jīng)營權(quán);四是可以保證問題銀行繼續(xù)為客戶提供服務(wù)。不足之處主要有兩方面：一方面是加重FDIC 的負(fù)擔(dān)，F(xiàn)DIC 不僅要承擔(dān)過渡銀行的經(jīng)營，還要在后期完成兩個銀行(問題銀行和過渡銀行)的退出工作，并且在過渡期很難雇傭到核心雇員;另一方面是在過渡銀行經(jīng)營期限內(nèi)，問題銀行的經(jīng)營可能會持續(xù)惡化，導(dǎo)致優(yōu)質(zhì)客戶不斷流失，使問題銀行的市場價值大幅下跌，降低了問題銀行的風(fēng)險(xiǎn)處置效率。

(五)金融援助模式

金融援助是問題銀行瀕臨破產(chǎn)清算時，F(xiàn)DIC 通過信貸、存款、資產(chǎn)認(rèn)購、債務(wù)承接等方式向目標(biāo)銀行注入流動性，使問題銀行免于關(guān)閉。FDIC 不經(jīng)常使用金融援助模式處置問題銀行，啟用金融援助模式一般是由于問題銀行對該地區(qū)的服務(wù)十分重要，或者問題銀行的倒閉會影響整個金融體系的穩(wěn)定性。根據(jù)FDIC 官方網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2000~2014 年的15 年間，535 家問題銀行的處置中只有13 家采用了金融援助模式，而且都發(fā)生在2008~2009 年的金融危機(jī)時期。

與FDIC 風(fēng)險(xiǎn)處置模式類似的是韓國存款保險(xiǎn)公司(KoreaDeposit Insurance Corporation，KDIC)，KDIC 有獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)處置權(quán)，且處置方式主要包括直接償付與金融救助，具體的處置方式與FDIC 類似。此外，金融危機(jī)時期FDIC 又創(chuàng)新了處置問題銀行的模式，主要包括：第一，銀行有毒資產(chǎn)清理計(jì)劃，通過私人資本與政府資源相結(jié)合的方式清理沒有暴露危機(jī)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表;第二，臨時流動性擔(dān)保計(jì)劃，F(xiàn)DIC 通過交易賬戶擔(dān)保子計(jì)劃和債務(wù)擔(dān)保子計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)對非生息交易賬戶和銀行間市場的高級無擔(dān)保債券提供擔(dān)保，將FDIC 的業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大到非存款類債務(wù);第三，風(fēng)險(xiǎn)處置范圍延伸至銀行控股公司，2010 年頒布的《維護(hù)金融穩(wěn)定法案》中明確：FDIC 應(yīng)在復(fù)雜的銀行控股公司倒閉時負(fù)責(zé)相關(guān)的處置工作。

二、日本存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)處置模式

日本的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)成立于1971 年，但在日本主銀行制度框架下銀行可以獲得特許權(quán)價值②，銀行有能力控制風(fēng)險(xiǎn)也愿意控制風(fēng)險(xiǎn)。這種格局下，日本的存款保險(xiǎn)制度設(shè)立后長時間未能發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)處置作用，直至1992 年三和銀行兼并東陽信用金庫時，存款保險(xiǎn)制度才開始發(fā)揮作用，真正參與到破產(chǎn)銀行的處置?？傮w來看，日本存款保險(xiǎn)制度處理問題銀行風(fēng)險(xiǎn)主要包括四條途徑：第一，由日本的金融廳委派金融理財(cái)人接管問題銀行，金融理財(cái)人的任期為1 年，主要任務(wù)是在任期內(nèi)幫助問題銀行找到接管銀行;第二，如果金融理財(cái)人不能在任期內(nèi)找到接管銀行，則需要組建過渡銀行，由過渡銀行幫助問題銀行尋找接管人，過渡銀行的存活期為2 年;第三，如果金融理財(cái)人接管和過渡銀行托管都不能找到合適的接管銀行，則會對破產(chǎn)銀行進(jìn)行清算;第四，如果金融市場內(nèi)出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，則需要內(nèi)閣大臣召開特別金融處會議，決定對銀行業(yè)實(shí)施注資計(jì)劃，并根據(jù)情況對問題銀行進(jìn)行特殊援助，包括成立特別危機(jī)管理銀行使問題銀行臨時國有化。在這四個問題銀行的處置流程中，政府機(jī)構(gòu)扮演重要角色，日本存款保險(xiǎn)公司(Deposit Insurance Corporation of Japan，DICJ)在整個流程中處于銜接的角色，DICJ 可以充當(dāng)金融理財(cái)人，可以通過保險(xiǎn)金的賠付提供資金援助，還可以參與問題銀行國有化等。總體來看，日本處置問題銀行以政府為主導(dǎo)，DICJ 處于協(xié)助和配合的角色。一方面是DICJ 努力為問題銀行尋找接管人;另一方面是政府及國有資本在問題銀行的處置中扮演重要角色。

三、英國存款保險(xiǎn)制度的風(fēng)險(xiǎn)處置模式

英國的存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立于2001 年，被稱之為金融服務(wù)補(bǔ)償計(jì)劃(Financial Services Compensation Scheme，F(xiàn)SCS)，是根據(jù)《金融市場與服務(wù)法案》由英國金融監(jiān)管局建立。區(qū)別于美國存款保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)處置，與日本問題銀行的處置模式類似，F(xiàn)SCS 在處置問題銀行時不處于主導(dǎo)作用，而是銜接配合政府部門的處置工作，在英國主要銀行破產(chǎn)清算的機(jī)構(gòu)是英格蘭銀行(英國的中央銀行)、財(cái)政部和金融服務(wù)局。國際金融危機(jī)后，英國出臺了《2009 銀行法》引入專門處理銀行破產(chǎn)問題的特別處理機(jī)制，具體內(nèi)容分為三個部分：

(一)穩(wěn)定化措施

穩(wěn)定化措施實(shí)質(zhì)上是問題銀行進(jìn)入破產(chǎn)的司法程序后的預(yù)先處置方案，采用該方案的前提是金融服務(wù)局認(rèn)定問題銀行不滿足或者有可能不滿足《2009 銀行法》的金融監(jiān)管條件。穩(wěn)定化措施主要的模式包括三種：一是私人機(jī)構(gòu)接管，即由英格蘭銀行負(fù)責(zé)將問題銀行的全部或者是部分業(yè)務(wù)出售轉(zhuǎn)讓(包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和股權(quán)轉(zhuǎn)讓兩種方式)給其他市場化運(yùn)營的金融機(jī)構(gòu);二是設(shè)置過橋銀行，即由英格蘭銀行的子公司收購問題銀行的部分或全部業(yè)務(wù);三是臨時國有化，即由財(cái)政部出面將問題銀行國有化。

(二)銀行破產(chǎn)清算

在英國有權(quán)申請銀行破產(chǎn)清算指令的機(jī)構(gòu)是英格蘭銀行、金融服務(wù)局以及國務(wù)大臣，申請的基本條件是申請破產(chǎn)機(jī)構(gòu)的存款在FSCS 的保護(hù)范圍內(nèi)。此外，申請破產(chǎn)的理由還包括：一是清償能力不達(dá)標(biāo)，清償債務(wù)不力或者即將無力清償債務(wù);二是符合公眾利益，即銀行的破產(chǎn)清算對社會公眾有利;三是保證清算公平，即銀行的清算不會出現(xiàn)利益輸送、惡意轉(zhuǎn)讓等違背市場公平的問題。

(三)問題銀行管理

問題銀行管理實(shí)質(zhì)上是針對問題銀行被私人機(jī)構(gòu)或者過橋銀行收購后剩余的部分，該部分也被稱之為剩余銀行。問題銀行管理程序的啟動只能由英格蘭銀行發(fā)起，依據(jù)是已經(jīng)確定對問題銀行實(shí)施資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，并且認(rèn)定資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后的剩余銀行無力清償債務(wù)，法院根據(jù)申請情況發(fā)出指令，指定剩余銀行的接管人。

與DICJ 在問題銀行處置流程中所扮演的角色類似，F(xiàn)SCS的主要作用是分擔(dān)處置問題銀行的成本、資金援助、信息收集等。成本分擔(dān)是問題銀行在無力償還債務(wù)時，財(cái)政部將采取穩(wěn)定化措施，由FSCS 償付部分債權(quán)(FSCS 的資金來源包括保費(fèi)收入、應(yīng)急基金和資金借貸);資金援助主要指FSCS 償付給存款人的保險(xiǎn)資金;信息收集是指FSCS 有權(quán)向英格蘭銀行或問題銀行獲得相關(guān)的信息以便確定賠付金額。

四、對我國的借鑒意義和啟示

綜合來看，美國、日本和英國的存款保險(xiǎn)制度項(xiàng)下的風(fēng)險(xiǎn)處置模式各有特色，并且都在金融業(yè)處于危機(jī)的時期發(fā)揮了不同的作用。從存款保險(xiǎn)制度本身來看，F(xiàn)DIC 更加獨(dú)立，所擁有的風(fēng)險(xiǎn)處置權(quán)限最大，而DICJ 和FSCS 對于問題銀行的處置權(quán)限較小，更多的是銜接和配合有關(guān)的政府部門間接發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)處置作用。FDIC 擁有全方位處置權(quán)的優(yōu)勢在于在問題銀行風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的事前、事中和事后的整個流程中，F(xiàn)DIC 都有監(jiān)管、援助、處置等權(quán)利，這樣在風(fēng)險(xiǎn)處置過程中FDIC 對情況有充分的掌握，在處置過程中減少第三方介入的成本，有助于提高風(fēng)險(xiǎn)處置的效率;但問題在于FDIC 獨(dú)立承擔(dān)問題銀行的風(fēng)險(xiǎn)處置會因?yàn)閱栴}銀行數(shù)量多、規(guī)模大而加重負(fù)擔(dān)，嚴(yán)重時FDIC 可能會因?yàn)橘Y金缺口面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。DICJ 和FSCS 還不是完全的市場化處置機(jī)制，對問題銀行的處置沒有獨(dú)立的決定權(quán)，只能間接參與。就參與處置問題銀行程度來說DICJ 要強(qiáng)于FSCS，但二者都是政府指導(dǎo)市場的處置模式，其優(yōu)點(diǎn)是能在維護(hù)金融穩(wěn)定和保護(hù)存款人利益③之間尋找一個相對平衡點(diǎn)，即由存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)賠付存款人的保險(xiǎn)資金，政府負(fù)責(zé)處置問題銀行維持金融體系穩(wěn)定;不足之處在于政府的保護(hù)將會使存款保險(xiǎn)制度形同虛設(shè)，推高風(fēng)險(xiǎn)處置成本，增加金融機(jī)構(gòu)的惰性，導(dǎo)致隱形存款保險(xiǎn)制度的借尸還魂。

存款保險(xiǎn)制度是保證國家金融安全必不可少的穩(wěn)定機(jī)制，但不同國家存款保險(xiǎn)的運(yùn)行機(jī)理存在差異。從風(fēng)險(xiǎn)處置角度出發(fā)，我國存款保險(xiǎn)制度初建，尚不具備問題銀行處置的經(jīng)驗(yàn)，而金融發(fā)達(dá)國家存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)處置風(fēng)險(xiǎn)方式各有所長，從處置效果和經(jīng)驗(yàn)來看，F(xiàn)DIC 成立最早處置的問題銀行最多，因此最有借鑒意義;從金融體系機(jī)構(gòu)來看，日本與我國最相似，都是銀行導(dǎo)向性市場結(jié)構(gòu);從法律法規(guī)來看，英國處置問題銀行的法律結(jié)構(gòu)與我國相同，英國適用于《2009 銀行法》與《公司和個人破產(chǎn)法》;我國適用于《商業(yè)銀行法》與《企業(yè)破產(chǎn)法》。總體來看，國外成熟的經(jīng)驗(yàn)對我國都具備借鑒意義，我國在進(jìn)行存款保險(xiǎn)制度及問題銀行處置的頂層設(shè)計(jì)時，不應(yīng)全盤照搬某個國家的特定模式，而是應(yīng)該充分考慮我國實(shí)際情況，綜合借鑒其他國家的操作模式，建立符合我國實(shí)際情況的存款保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制。