導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)質(zhì)量分析，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

財(cái)務(wù)質(zhì)量是現(xiàn)代企業(yè)管理整體質(zhì)量的重要組成部分,促使企業(yè)各利益相關(guān)者對(duì)其高度關(guān)注。信息技術(shù)的發(fā)展和現(xiàn)代管理理念的創(chuàng)新,為企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析提供了環(huán)境和技術(shù)支持,也為企業(yè)運(yùn)營(yíng)提供決策支持創(chuàng)造了條件。

一、企業(yè)運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)質(zhì)量分析

財(cái)務(wù)質(zhì)量分析是企業(yè)運(yùn)營(yíng)的必然結(jié)果。研究企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量就要明白企業(yè)是如何運(yùn)作以及在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中涉及到哪些財(cái)務(wù)分析?進(jìn)而厘清財(cái)務(wù)質(zhì)量分析與企業(yè)運(yùn)營(yíng)的關(guān)系。

企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量是指企業(yè)財(cái)務(wù)資源及其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)效果滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和運(yùn)營(yíng)目標(biāo)需求或潛在需要的特征和特性的總和的質(zhì)量。財(cái)務(wù)質(zhì)量一般包括資產(chǎn)的流動(dòng)性與資金的安全性、運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)性與收益的真實(shí)性,以及企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力等,具體包括資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力等五個(gè)方面的內(nèi)容。

企業(yè)運(yùn)營(yíng)的機(jī)理,就是將企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中有關(guān)企業(yè)理財(cái)戰(zhàn)略、價(jià)值鏈和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、運(yùn)營(yíng)活動(dòng)以及與財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系、對(duì)現(xiàn)金流的影響通過(guò)企業(yè)運(yùn)營(yíng)三大活動(dòng)(籌資、投資、理財(cái))和財(cái)務(wù)報(bào)表等總體表現(xiàn)出來(lái),如圖1所示:

從企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)理模式圖來(lái)看,企業(yè)運(yùn)營(yíng)以追求企業(yè)六大關(guān)系人價(jià)值最大化為目標(biāo),通過(guò)企業(yè)三大活動(dòng)對(duì)三大報(bào)表進(jìn)行分析,從報(bào)表項(xiàng)目出發(fā)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行分析,透視企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量,解決企業(yè)在運(yùn)營(yíng)中存在的問(wèn)題,加速企業(yè)運(yùn)營(yíng)循環(huán)。

企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)理模式圖反映了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基本內(nèi)涵。對(duì)于企業(yè)運(yùn)營(yíng)者而言,首先要考慮如何取得資金,以及資金如何使用,它涉及到企業(yè)籌資渠道和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分布,即資產(chǎn)負(fù)債表所反映的內(nèi)容;其次是組織生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的銷(xiāo)售,反映企業(yè)在一個(gè)會(huì)計(jì)年度的盈利或虧損狀況,形成利潤(rùn)表;最后,現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)與運(yùn)營(yíng)活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表,綜合反映現(xiàn)金的流入和流出,動(dòng)態(tài)反映現(xiàn)金的變動(dòng)情況,以供企業(yè)運(yùn)營(yíng)者決策參考并制定企業(yè)策略。

二、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量分析

(一)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)權(quán)益資金和負(fù)債資金結(jié)構(gòu)與數(shù)量的對(duì)比關(guān)系,資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就是資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前及未來(lái)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展活動(dòng)相適應(yīng)的質(zhì)量,在一定程度上決定了企業(yè)發(fā)展的方向。從運(yùn)營(yíng)實(shí)務(wù)上分析,資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量好的企業(yè),應(yīng)當(dāng)是融資和償債能力較強(qiáng)、杠桿比率合理、資產(chǎn)報(bào)酬率高于平均資本成本。因此分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就要研究資本成本和資產(chǎn)報(bào)酬率的關(guān)系;研究資金來(lái)源的期限構(gòu)成與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的關(guān)系,避免“短融長(zhǎng)投”;研究財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)未來(lái)融資要求與未來(lái)發(fā)展相適應(yīng)的關(guān)系。

研究資本結(jié)構(gòu),還要對(duì)負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目質(zhì)量進(jìn)行分析,及時(shí)發(fā)現(xiàn)和解決企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的潛在問(wèn)題,根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略要求,及時(shí)調(diào)整和優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),使股東、債權(quán)人和運(yùn)營(yíng)者利益達(dá)到均衡,促進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的良性循環(huán)。

(二)資產(chǎn)質(zhì)量分析

資產(chǎn)是構(gòu)成企業(yè)的最基本元素,運(yùn)營(yíng)企業(yè)最直接的就是運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量是資產(chǎn)在特定運(yùn)營(yíng)組織中,滿(mǎn)足組織對(duì)未來(lái)預(yù)期效用的質(zhì)量,體現(xiàn)了資產(chǎn)的變現(xiàn)增值能力、被企業(yè)在未來(lái)進(jìn)一步利用以及與其他資產(chǎn)組合增值的質(zhì)量,是企業(yè)資產(chǎn)盈利性、變現(xiàn)性和周轉(zhuǎn)能力的綜合體現(xiàn),反映了企業(yè)資產(chǎn)資源能夠充分為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)服務(wù)。

資產(chǎn)質(zhì)量的好壞,主要表現(xiàn)為資產(chǎn)的賬面價(jià)值與變現(xiàn)價(jià)值量或被進(jìn)一步利用的潛在價(jià)值量之間的差異。從表面上來(lái)看,資產(chǎn)質(zhì)量可以表現(xiàn)為資產(chǎn)的合理存在和有效組合。可按照《新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》判斷企業(yè)資產(chǎn)是否真實(shí)客觀(guān)存在以及各種形態(tài)的資產(chǎn)是否合理分布和配套運(yùn)作,對(duì)重點(diǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目予以重點(diǎn)關(guān)注,分析企業(yè)不良資產(chǎn)規(guī)模和資產(chǎn)有效利用率,透視企業(yè)駕馭和管理資源的能力,做到未雨綢繆。

從企業(yè)運(yùn)營(yíng)者角度來(lái)看,要深入分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)與企業(yè)盈利能力密切相關(guān),很多人都把注意力集中在利潤(rùn)率上,卻忽視了周轉(zhuǎn)率。其實(shí),那些真正成功的CEO們與許多其他管理人員的不同之處就在于:他們能夠同時(shí)考慮利潤(rùn)率和周轉(zhuǎn)率,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,這才是商業(yè)才智的核心。

三、利潤(rùn)質(zhì)量分析

利潤(rùn)質(zhì)量是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的優(yōu)劣程度,也就是報(bào)告利潤(rùn)與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。高質(zhì)量的企業(yè)利潤(rùn)應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況良好、企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)發(fā)展前景廣闊、企業(yè)具有較強(qiáng)的支付能力等等,對(duì)企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的分析,在很大程度上折射了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量。

(一)從利潤(rùn)的形成過(guò)程分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量

企業(yè)的利潤(rùn)主要由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、投資收益和營(yíng)業(yè)外收益構(gòu)成。根據(jù)“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-期間費(fèi)用”來(lái)看,對(duì)利潤(rùn)形成的質(zhì)量分析,就是分別對(duì)利潤(rùn)構(gòu)成項(xiàng)目進(jìn)行分析。

首先,分析營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目,主要分析企業(yè)的收入品種構(gòu)成和地區(qū)構(gòu)成,以及關(guān)聯(lián)交易收入在總收入中的比重,透視企業(yè)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力;其次,分析營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目和營(yíng)業(yè)費(fèi)用項(xiàng)目,對(duì)各會(huì)計(jì)期間成本費(fèi)用的增減變動(dòng)情況作出原因分析,并對(duì)相關(guān)影響因素作出準(zhǔn)確判斷,對(duì)異常變動(dòng)情況能進(jìn)行及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處理;最后,對(duì)有可能存在的操縱利潤(rùn)情況進(jìn)行準(zhǔn)確分析。

(二)對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量的分析

利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析首先是對(duì)企業(yè)損益表本身結(jié)構(gòu)所包含的財(cái)務(wù)質(zhì)量信息進(jìn)行研究,包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、總利潤(rùn)、凈利潤(rùn)以及三大期間費(fèi)用的綜合變化狀況,分析各項(xiàng)目增減變動(dòng)的原因,及時(shí)調(diào)整企業(yè)運(yùn)營(yíng)策略;其次要研究與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系,以及與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

(三)對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量分析

損益表中各項(xiàng)目的變化均會(huì)引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目不同程度的增減變動(dòng),對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的質(zhì)量分析,實(shí)際上就是與損益表項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析。根據(jù)二者的對(duì)應(yīng)變化,分析報(bào)表各項(xiàng)目之間的聯(lián)系和規(guī)律,進(jìn)而剖析企業(yè)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量。

(四)對(duì)企業(yè)的未來(lái)盈利發(fā)展趨勢(shì)分析

一般而言,某一會(huì)計(jì)期間的盈利并不足以說(shuō)明企業(yè)盈利能力的持續(xù)發(fā)展?fàn)顩r,因此,判斷企業(yè)盈利質(zhì)量,必須將各期指標(biāo)進(jìn)行趨勢(shì)分析,以觀(guān)察企業(yè)盈利的穩(wěn)定程度。盈利越穩(wěn)定,越有利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

盡管利潤(rùn)仍然是衡量企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量好壞的一個(gè)重要指標(biāo),但對(duì)于管理者來(lái)說(shuō),利潤(rùn)不再是他們追逐的主要目標(biāo)。德魯克曾說(shuō)“那些只把目光盯在利潤(rùn)上的人,總有一天他將無(wú)利可圖”。在很多情況下,企業(yè)即使具有較高的利潤(rùn)回報(bào),也由于缺乏現(xiàn)金流而無(wú)法使企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此在分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的同時(shí),還要結(jié)合對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。

四、現(xiàn)金流量質(zhì)量分析

現(xiàn)金流量分析貫穿企業(yè)運(yùn)營(yíng)始終。在企業(yè)運(yùn)營(yíng)者來(lái)看,現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要。拉姆?查蘭在評(píng)價(jià)好生意的原則時(shí)指出,要有良好的現(xiàn)金流?！艾F(xiàn)金流第一、利潤(rùn)第二”是不變的市場(chǎng)準(zhǔn)則。對(duì)于現(xiàn)金流量質(zhì)量較差的企業(yè),即使具有高額的利潤(rùn)回報(bào),也可能面臨“贏(yíng)利性破產(chǎn)”的厄運(yùn)。

現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,不是期末與期初現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的簡(jiǎn)單對(duì)比,必須深層次分析企業(yè)運(yùn)營(yíng)每個(gè)會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金流的現(xiàn)狀、趨勢(shì)變化及成因,而是現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)真實(shí)運(yùn)營(yíng)狀況的客觀(guān)反映和對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與運(yùn)營(yíng)成果的改善及持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力的增強(qiáng)所具有的推動(dòng)作用。

(一)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析

對(duì)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量質(zhì)量分析,應(yīng)主要分析該現(xiàn)金流與投資活動(dòng)和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量之和的匹配程度。若該現(xiàn)金流量大于零,則說(shuō)明企業(yè)在吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款等方面收到的現(xiàn)金之和大于各種支付的現(xiàn)金之和;若現(xiàn)金流量小于零,則說(shuō)明吸收資金小于支付現(xiàn)金流量。而這種情況的變化是否正常與企業(yè)所處的發(fā)展階段有關(guān)系,同時(shí)還要分析企業(yè)理財(cái)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和其他業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)影響。

(二)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析

投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析,主要考察企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略需求,企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量要與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相吻合并取得相應(yīng)收益。從企業(yè)運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)看,投資活動(dòng)的主要目的在于構(gòu)建固定資產(chǎn)等為企業(yè)運(yùn)營(yíng)提供條件;對(duì)外擴(kuò)張以及利用閑置資金等進(jìn)行短期投資以求得投資收益。在分析投資活動(dòng)現(xiàn)金流量增減變動(dòng)時(shí),更重要的在于分析現(xiàn)金流變動(dòng)的具體原因,并進(jìn)行妥善處理。例如“入不敷出”的資金缺口可以通過(guò)消耗現(xiàn)存貨幣積累解決,或進(jìn)行額外貸款融資、拖欠債務(wù)支付及加大投資活動(dòng)引起的負(fù)債規(guī)模等,但關(guān)鍵是選擇最佳途經(jīng)及時(shí)把問(wèn)題解決,并把損失降到最低。

(三)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析

從圖1來(lái)看,運(yùn)營(yíng)活動(dòng)處于企業(yè)運(yùn)營(yíng)最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。高質(zhì)量運(yùn)營(yíng)企業(yè),不但要使企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零,還要滿(mǎn)足補(bǔ)償當(dāng)期非現(xiàn)金消耗性成本,更重要的是為企業(yè)擴(kuò)大投資等提供貨幣支持,著重分析在任意會(huì)計(jì)期間可能出現(xiàn)的較大現(xiàn)金流量波動(dòng)的原因,以及時(shí)糾正。

對(duì)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析關(guān)鍵在于分析現(xiàn)金流量的真實(shí)性、充足性、穩(wěn)定性和成長(zhǎng)性,深入了解現(xiàn)金流量各主要項(xiàng)目之間的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律,還要結(jié)合企業(yè)實(shí)際,在分析各因素引起的現(xiàn)金流量變化方面,需要分清哪些是預(yù)算與計(jì)劃中安排的,哪些是偶然性因素引起的,并對(duì)實(shí)際與預(yù)算執(zhí)行的情況進(jìn)行分析,以及綜合考慮資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)和利潤(rùn)質(zhì)量,以滿(mǎn)足企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要。

五、企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力分析

持續(xù)運(yùn)營(yíng)是指企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)將按照既定的目標(biāo)持續(xù)下去,在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái),不會(huì)面臨破產(chǎn)清算。然而,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,優(yōu)勝劣汰使得每一個(gè)企業(yè)都面臨著運(yùn)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)。因此,企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力成為考核企業(yè)生存發(fā)展的最基本要求。

持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力是企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量好壞最直接的反映。德魯克說(shuō),“做企業(yè)不是為了利潤(rùn),做企業(yè)是為了考慮企業(yè)能夠做多久”。分析企業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力,也就是對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)性和持續(xù)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析,更主要地表現(xiàn)為對(duì)未來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)資源的一種規(guī)劃方法,需要考慮包括市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)目前或長(zhǎng)期的盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)彈性以及企業(yè)管理當(dāng)局改變運(yùn)營(yíng)政策的意向等在內(nèi)的諸多因素。企業(yè)運(yùn)營(yíng)任何一方面出現(xiàn)問(wèn)題都將影響到企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力,必須將企業(yè)的持續(xù)運(yùn)營(yíng)能力建立在資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量質(zhì)量的基礎(chǔ)之上,通過(guò)營(yíng)業(yè)增長(zhǎng)、利潤(rùn)增長(zhǎng)、資產(chǎn)增長(zhǎng)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)、資本保值增值和資本積累等方面來(lái)綜合反映。

持續(xù)運(yùn)營(yíng)要按企業(yè)運(yùn)營(yíng)模式圖正常運(yùn)轉(zhuǎn),運(yùn)轉(zhuǎn)速度越快質(zhì)量就越高。企業(yè)管理者的主要任務(wù)就是要減少存貨并不斷降低應(yīng)收賬款規(guī)模,降低企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。一個(gè)好的運(yùn)營(yíng)者,目光永遠(yuǎn)不會(huì)只關(guān)注其中的一個(gè)指標(biāo),而是綜合考慮企業(yè)現(xiàn)狀和行業(yè)環(huán)境,重點(diǎn)在于企業(yè)未來(lái)的發(fā)展?jié)摿ΑＶ挥羞@樣企業(yè)才能真正運(yùn)營(yíng)好,財(cái)務(wù)也就一定會(huì)表現(xiàn)出高質(zhì)量。

企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量是各方面因素綜合作用的結(jié)果,是企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的直接體現(xiàn)。所有這些財(cái)務(wù)質(zhì)量指標(biāo)都是相互作用相互影響的。因此必須全面把握企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況,并對(duì)各方面情況進(jìn)行分析,了解內(nèi)部各因素相互作用的本質(zhì),從整體上透視企業(yè)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量狀況,促進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的良性循環(huán)。

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篇2

新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量分析的影響有四點(diǎn)：一是資產(chǎn)獲利、變現(xiàn)能力受資產(chǎn)確認(rèn)和分類(lèi)變化的影響，并豐富了資產(chǎn)組合選擇。二是資產(chǎn)的獲利能力受股權(quán)投資收益和債券收入等新制度會(huì)計(jì)處理方法的影響。三是醫(yī)院的成本費(fèi)用、收益和資產(chǎn)的賬面價(jià)值受固定資產(chǎn)計(jì)提折舊和減值準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)制度規(guī)定的影響。四是存貨計(jì)價(jià)受新制度的規(guī)定影響了存貨周轉(zhuǎn)率，應(yīng)收賬款的賬齡分析也受新制度的規(guī)定影響了應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，同時(shí)總資產(chǎn)平均總額和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也受到了影響。

(二)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)資本結(jié)構(gòu)分析的影響

新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)資本結(jié)構(gòu)分析的影響有五點(diǎn)：一是負(fù)債的變化影響資本結(jié)構(gòu)。二是資金來(lái)源的分類(lèi)變化影響資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。三是借款利息的計(jì)算影響了資本成本的高低。四是資本結(jié)構(gòu)適應(yīng)性與資金來(lái)源期限的影響。五是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)受對(duì)凈資產(chǎn)確認(rèn)變化的影響。

(三)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)收入質(zhì)量的影響

對(duì)收入質(zhì)量分析的影響有三點(diǎn)：一是收入的確認(rèn)影響收入范圍。二是收入的分類(lèi)影響了收入的來(lái)源。三是收入的計(jì)量影響了收入的總量。

二、新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)財(cái)務(wù)分析方法的影響

(一)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度下原有財(cái)務(wù)分析方法的不足

主要有比率法、比較法、趨勢(shì)分析法和因素分析法等較為基本類(lèi)型的財(cái)務(wù)分析方法。由于收付實(shí)現(xiàn)制是原有會(huì)計(jì)制度的核算基礎(chǔ)，沒(méi)有像企業(yè)權(quán)責(zé)發(fā)生制那樣有較高的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，并且其對(duì)財(cái)務(wù)分析要求低，所以用這幾種方法只能得到財(cái)務(wù)分析的基本目的。另一原因由于舊制度的財(cái)務(wù)報(bào)表較單一，所以財(cái)務(wù)分析法作為生成報(bào)表成果的手段也不應(yīng)過(guò)于復(fù)雜化。

(二)新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)原有財(cái)務(wù)分析法的新要求

新要求主要包括三點(diǎn)：

1.根據(jù)比較分析法橫向?qū)Ρ柔t(yī)院財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行。

2.在醫(yī)院財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明中著重應(yīng)用趨勢(shì)分析法。

3.在成本分析上加強(qiáng)比率分析法。實(shí)行新制度對(duì)原有財(cái)務(wù)分析法不僅有了新要求，還提倡引入其他輔助的財(cái)務(wù)分析法，因?yàn)樾箩t(yī)院會(huì)計(jì)制度對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表核算內(nèi)容和體系不同于企業(yè)會(huì)計(jì)制度，新醫(yī)院會(huì)計(jì)制度不但更加精細(xì)、復(fù)雜而且變得更加的科學(xué)規(guī)范化。

篇3

[中圖分類(lèi)號(hào)]F275 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1005-6432（2014）17-0119-02

財(cái)務(wù)質(zhì)量是目前企業(yè)整體質(zhì)量的重要組成部分，也是企業(yè)運(yùn)營(yíng)者高度關(guān)注的財(cái)務(wù)問(wèn)題。信息技術(shù)的不斷發(fā)展和現(xiàn)代化管理理念的逐漸形成，為分析企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量提供了環(huán)境和技術(shù)支持，也為企業(yè)運(yùn)營(yíng)提供決策支持創(chuàng)造了條件。財(cái)務(wù)質(zhì)量反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利潤(rùn)得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展方向，從而為改進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟(jì)決策提供重要的財(cái)務(wù)信息。財(cái)務(wù)分析既是已完成的財(cái)務(wù)活動(dòng)的總結(jié)，又是財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的前提，在財(cái)務(wù)管理的循環(huán)中起著承上啟下的作用。

1企業(yè)資產(chǎn)狀況質(zhì)量分析

資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行的物質(zhì)基礎(chǔ)，資產(chǎn)的質(zhì)量直接影響企業(yè)的償債能力、發(fā)展能力。從資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、存在狀態(tài)反映企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量。下面就企業(yè)資產(chǎn)狀況做以下分析。

1.1流動(dòng)性資產(chǎn)必須具有較強(qiáng)的償還短期債務(wù)的能力

流動(dòng)性資產(chǎn)除了具有必要的贏(yíng)利能力外，還應(yīng)具有償還短期債務(wù)的能力，換句話(huà)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)該對(duì)負(fù)債有著一定的保證程度。短期償債能力的衡量指標(biāo)是流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。企業(yè)的流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)該具有合理的流動(dòng)比率，參照西方企業(yè)的經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，通常認(rèn)為這兩個(gè)比率應(yīng)為2∶1和1∶1比較好。

1.2不良流動(dòng)性資產(chǎn)的規(guī)模

不良流動(dòng)性資產(chǎn)是指企業(yè)潛在虧損的主要因素，如果它的規(guī)模較大一定會(huì)引起企業(yè)后期的虧損破產(chǎn)。因此，不良流動(dòng)性資產(chǎn)的規(guī)模對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生直接的影響，所以在分析流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)一定要注意這類(lèi)資產(chǎn)的規(guī)模。

2企業(yè)運(yùn)營(yíng)與財(cái)務(wù)質(zhì)量分析

如果一個(gè)企業(yè)要健康正常運(yùn)營(yíng)必須得進(jìn)行財(cái)務(wù)質(zhì)量分析。而分析研究財(cái)務(wù)質(zhì)量就必須了解企業(yè)是如何運(yùn)作以及如何進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的。從而理清財(cái)務(wù)質(zhì)量分析與企業(yè)運(yùn)營(yíng)之間的關(guān)系。

企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量是指企業(yè)財(cái)務(wù)資源以及其產(chǎn)生的財(cái)務(wù)效果滿(mǎn)足企業(yè)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)需求和發(fā)展戰(zhàn)略的特征與特性的總和的質(zhì)量。財(cái)務(wù)質(zhì)量通常包括運(yùn)營(yíng)效果的增長(zhǎng)性與績(jī)效的真實(shí)性、資金的安全性與資產(chǎn)的流動(dòng)性以及企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?jié)摿Φ?，具體包括資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力等方面的內(nèi)容。

企業(yè)運(yùn)營(yíng)的機(jī)理是指將企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)中有關(guān)企業(yè)價(jià)值鏈、理財(cái)計(jì)劃、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理以及財(cái)務(wù)報(bào)表等有機(jī)地組合在一起，通過(guò)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的籌資、投資、理財(cái)三大活動(dòng)表現(xiàn)出來(lái)。

由企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)理模式看出，以追求企業(yè)六大關(guān)系人利益最大化為企業(yè)運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，由報(bào)表項(xiàng)目出發(fā)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量進(jìn)行分析，觀(guān)察企業(yè)發(fā)展運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，找出企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中存在的問(wèn)題并加以解決，加快企業(yè)運(yùn)營(yíng)循環(huán)模式。

企業(yè)運(yùn)營(yíng)機(jī)理模式真實(shí)地反映了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基本內(nèi)容。對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，首先，考慮如何取得資金以及資金如何使用，它涉及企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和籌資渠道分布，即資產(chǎn)負(fù)債表所表現(xiàn)出的內(nèi)容；其次，產(chǎn)品生產(chǎn)和銷(xiāo)售，反映一個(gè)年度企業(yè)的贏(yíng)利或者虧損狀況，制成利潤(rùn)表；最后，現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)和運(yùn)營(yíng)活動(dòng)等對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物產(chǎn)生影響的會(huì)計(jì)報(bào)表，綜合反映出現(xiàn)金的流入和流出，流動(dòng)性反映現(xiàn)金的流動(dòng)情況，供企業(yè)運(yùn)營(yíng)者參考并制定企業(yè)發(fā)展的策略。

3資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量與資產(chǎn)質(zhì)量分析

3.1資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析

資本結(jié)構(gòu)就是生產(chǎn)企業(yè)負(fù)債資金和權(quán)益資金數(shù)量與結(jié)構(gòu)的對(duì)比關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量是指企業(yè)資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前及未來(lái)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)相適應(yīng)的質(zhì)量，決定著企業(yè)發(fā)展的方向。資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量很強(qiáng)的企業(yè)，其償還債務(wù)能力也強(qiáng)、杠桿比率也合理、資產(chǎn)報(bào)酬率大于平均資本成本。因此，分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量就要了解資產(chǎn)報(bào)酬率和研究資本成本之間的關(guān)系；研究資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資金來(lái)源的期限構(gòu)成的關(guān)系，很好地避免“短融長(zhǎng)投”；探索研究財(cái)務(wù)杠桿、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)未來(lái)融資要求與未來(lái)發(fā)展相適應(yīng)的關(guān)系。

資本結(jié)構(gòu)的研究，要對(duì)所有者權(quán)益項(xiàng)目質(zhì)量和負(fù)債進(jìn)行分析，及時(shí)找出和解決企業(yè)運(yùn)營(yíng)中的問(wèn)題，按照企業(yè)發(fā)展規(guī)劃要求，及時(shí)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和調(diào)整策略，使股東、運(yùn)營(yíng)者以及債權(quán)人利益達(dá)到平衡，促進(jìn)企業(yè)良好的運(yùn)營(yíng)。

3.2資產(chǎn)質(zhì)量分析

企業(yè)資產(chǎn)是構(gòu)成企業(yè)的基本元素，企業(yè)運(yùn)營(yíng)就是在運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量就是資產(chǎn)在一定運(yùn)營(yíng)組織中，符合組織對(duì)未來(lái)計(jì)劃效果的質(zhì)量，反映著資產(chǎn)的增值能力、被企業(yè)在將來(lái)進(jìn)一步利用以及和其他資產(chǎn)融合增值的質(zhì)量，是企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)利性、增值能力和周轉(zhuǎn)流動(dòng)性的綜合體現(xiàn)，體現(xiàn)出企業(yè)資產(chǎn)資源能夠充分為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的策劃目標(biāo)服務(wù)。資產(chǎn)質(zhì)量的強(qiáng)弱，主要表現(xiàn)在資產(chǎn)的賬面價(jià)值和變現(xiàn)價(jià)值量或者被進(jìn)一步開(kāi)發(fā)利用的潛在價(jià)值量之間的差別。通過(guò)觀(guān)察，資產(chǎn)質(zhì)量可以表現(xiàn)為資產(chǎn)的有效組合和合理存在。可根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則看出企業(yè)資產(chǎn)是不是真實(shí)客觀(guān)存在以及在各種形態(tài)的資產(chǎn)是不是合理分布，重點(diǎn)資產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)高度關(guān)注，研究企業(yè)資產(chǎn)有效利用率和不良資產(chǎn)規(guī)模的問(wèn)題，透視企業(yè)管理資源的方法，應(yīng)做到未雨綢繆。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)者角度看，應(yīng)深入了解資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)與企業(yè)贏(yíng)利能力緊密相關(guān)，許多人都把精力放在利潤(rùn)率上，卻忽視了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其實(shí)，真正成功的CEO與管理人員的不同之處在于他們能夠及時(shí)分析利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，這才是企業(yè)發(fā)展的核心。

4關(guān)于利潤(rùn)質(zhì)量分析

利潤(rùn)質(zhì)量就是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的多少程度，也就是報(bào)告利潤(rùn)與企業(yè)業(yè)績(jī)之間的相關(guān)性。質(zhì)量高的企業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)在資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)良好、企業(yè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)發(fā)展空間廣闊、企業(yè)具有較強(qiáng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力等方面，分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量，在一定程度上反映了企業(yè)運(yùn)營(yíng)的狀況。

（1）由利潤(rùn)的發(fā)展過(guò)程分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量來(lái)看，企業(yè)的利潤(rùn)主要由營(yíng)業(yè)外收益、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和投資收益構(gòu)成。按照“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-期間費(fèi)用”模式，分析利潤(rùn)形成的質(zhì)量，就是對(duì)利潤(rùn)構(gòu)成項(xiàng)目的分析。

第一，對(duì)營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目分析，就是分析企業(yè)的收入品種構(gòu)成和地區(qū)構(gòu)成以及關(guān)聯(lián)交易收入在所占總收入中的比例，反映了企業(yè)業(yè)務(wù)在市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力；第二，分析營(yíng)業(yè)費(fèi)用項(xiàng)目和營(yíng)業(yè)成本項(xiàng)目，對(duì)各會(huì)計(jì)期間成本費(fèi)用的增減情況作出分析，并對(duì)相關(guān)影響因素作出相應(yīng)的記錄，對(duì)異常情況進(jìn)行及時(shí)發(fā)現(xiàn)及時(shí)處理；第三，對(duì)有可能出現(xiàn)的利潤(rùn)情況進(jìn)行分析。

（2）對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量的分析。分析利潤(rùn)結(jié)構(gòu)質(zhì)量，首先是對(duì)企業(yè)利益結(jié)構(gòu)表所涉及的財(cái)務(wù)質(zhì)量信息進(jìn)行分析，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、總利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)及三大期間費(fèi)用的綜合變化狀況，分析各項(xiàng)目利潤(rùn)增減的原因，及時(shí)作出調(diào)整；其次要分析與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系以及與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系。

（3）對(duì)利潤(rùn)結(jié)果質(zhì)量分析。對(duì)利潤(rùn)結(jié)果質(zhì)量分析增減表中各項(xiàng)目的變化都會(huì)引起企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目不同程度的增減變動(dòng)。對(duì)利潤(rùn)結(jié)果質(zhì)量的分析，實(shí)際上就是對(duì)與損益表項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目進(jìn)行質(zhì)量分析。依據(jù)二者的變化，總結(jié)報(bào)表各項(xiàng)目之間的規(guī)律和聯(lián)系，從而了解企業(yè)運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量。

（4）分析企業(yè)的未來(lái)贏(yíng)利發(fā)展趨勢(shì)。一般來(lái)說(shuō)，某一會(huì)計(jì)期間的贏(yíng)利并不能說(shuō)明企業(yè)贏(yíng)利能力的發(fā)展能力，因此，要準(zhǔn)確地判斷企業(yè)贏(yíng)利質(zhì)量，應(yīng)將各期指標(biāo)都進(jìn)行分析，來(lái)看企業(yè)贏(yíng)利狀況的穩(wěn)定程度。贏(yíng)利越穩(wěn)定，對(duì)企業(yè)的發(fā)展越有利。

雖然利潤(rùn)仍是評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量好壞的一個(gè)重要指標(biāo)，但對(duì)于大多管理者來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)已不再是他們追逐的終極目標(biāo)。德魯克說(shuō)過(guò)“那些只把目光盯在利潤(rùn)上的人，總有一天他將無(wú)利可圖”。在很多時(shí)候，雖然企業(yè)有較高的利潤(rùn)回報(bào)但是由于缺乏現(xiàn)金流動(dòng)而無(wú)法使企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)。因此，在分析企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的同時(shí)，還要結(jié)合對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行分析。

5結(jié)論

企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量是其他各方面影響因素綜合作用的結(jié)果，是企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和發(fā)展前景的直接體現(xiàn)。所有財(cái)務(wù)質(zhì)量指標(biāo)之間都是相互作用、相互影響的關(guān)系。因此我們必須全面把握企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量好壞狀況，并對(duì)各方面因素進(jìn)行分析，找出內(nèi)部各因素相互作用的實(shí)質(zhì)，促進(jìn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)質(zhì)量的良性循環(huán)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]莫亞男.中小板上市公司財(cái)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)研究[D].南京：南京航空航天大學(xué)，2012（11）.

篇4

財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告，是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。主要包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表和附注。就整個(gè)報(bào)告體系來(lái)看，資產(chǎn)負(fù)債表是最全面地反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況的核心會(huì)計(jì)報(bào)表；利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表；現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的會(huì)計(jì)報(bào)表；財(cái)政部于2006年的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》要求編制的所有者權(quán)益變動(dòng)表是反映企業(yè)構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動(dòng)情況的會(huì)計(jì)報(bào)表。本文從企業(yè)幾大主表的主要項(xiàng)目入手，著重對(duì)企業(yè)的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、資本質(zhì)量、現(xiàn)金質(zhì)量進(jìn)行一些膚淺的分析。

一、企業(yè)盈利質(zhì)量分析

盈利質(zhì)量是企業(yè)生存、發(fā)展的基礎(chǔ)。低質(zhì)量的盈利會(huì)嚴(yán)重制約企業(yè)的發(fā)展，甚至危及企業(yè)生存。對(duì)企業(yè)盈利質(zhì)量的分析可主要從投資效果、盈利構(gòu)成、盈利的現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)程度等幾方面進(jìn)行。

(一)從投資效果角度進(jìn)行分析

投資效果主要反映投人與產(chǎn)出的對(duì)比關(guān)系，是公司運(yùn)用資產(chǎn)、資金等資源所獲得的盈利。指標(biāo)值越高，公司的運(yùn)營(yíng)效果越好，盈利能力越強(qiáng)，盈利質(zhì)量也越有保證；反之，則說(shuō)明公司運(yùn)營(yíng)效率低，盈利能力較差，盈利質(zhì)量不是很好。一般來(lái)說(shuō)，能反映公司投人與產(chǎn)出關(guān)系的指標(biāo)主要有成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、總資產(chǎn)凈利率、凈資產(chǎn)收益率。

(二)從盈利的構(gòu)成角度進(jìn)行分析

企業(yè)的盈利主要由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和營(yíng)業(yè)外收益組成。其中：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是企業(yè)利潤(rùn)的主要組成部分。只有不包括投資收益的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)才意味著企業(yè)具有較好的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)盈利能力。營(yíng)業(yè)外收益是企業(yè)偶然業(yè)務(wù)帶來(lái)的收益，不應(yīng)做為利潤(rùn)的主要部分來(lái)考慮。因此，企業(yè)盈利的各組成部分構(gòu)成是否合理，是利潤(rùn)質(zhì)量的重要判斷標(biāo)準(zhǔn)。

(三)從盈利的現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)程度進(jìn)行分析

現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的收入是按權(quán)責(zé)發(fā)生制確認(rèn)的，盈利如果不能為企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金流入，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展毫無(wú)意義。在分析一個(gè)企業(yè)的盈利時(shí)，應(yīng)考慮如下兩點(diǎn)：

1、利潤(rùn)表中的“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-投資收益”應(yīng)與現(xiàn)金流量表中“經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”要基本一致。

2、投資收益應(yīng)與現(xiàn)金流量表中“投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”比較。此類(lèi)比較還應(yīng)進(jìn)一步分析企業(yè)按權(quán)益法確認(rèn)的投資收益的現(xiàn)金流入量。

二、企業(yè)資產(chǎn)狀況質(zhì)量分析

資產(chǎn)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的物質(zhì)基礎(chǔ)，資產(chǎn)狀況的質(zhì)量直接影響企業(yè)的償債能力、盈利能力和發(fā)展能力。企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量集中從資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度、存在狀態(tài)反映出來(lái)。下面就資產(chǎn)負(fù)債表的幾個(gè)主要資產(chǎn)項(xiàng)目做如下分析：

(一)流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量分析

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)是指企業(yè)短期內(nèi)最具活力的資產(chǎn)，也是企業(yè)近期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要來(lái)源、償還短期債務(wù)的主要保障。對(duì)于流動(dòng)性資產(chǎn)的質(zhì)量分析應(yīng)從以下幾方面入手。

1、高質(zhì)量的流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)該具有適當(dāng)?shù)闹苻D(zhuǎn)率

在流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次有毛利的情況下，適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)盈利能力的基礎(chǔ)。主要指標(biāo)有存貨周轉(zhuǎn)率（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本與平均存貨之比）和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額之比）。一般來(lái)講，周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)的速度越快，周轉(zhuǎn)額越大，資金占用水平越低，償債能力加強(qiáng)。周轉(zhuǎn)率在行業(yè)平均水平之上是企業(yè)維持較好盈利能力的先決條件。

2、流動(dòng)性資產(chǎn)應(yīng)具有較強(qiáng)的償還短期債務(wù)的能力

流動(dòng)資產(chǎn)除了要具一定盈利能力外，還應(yīng)承擔(dān)償還短期債務(wù)的任務(wù)，也就是說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)對(duì)負(fù)債有一定的保證程度。衡量短期償債能力的基本指標(biāo)是流動(dòng)比率（流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比）和速動(dòng)比率（速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之比）。企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)具有較合理的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率，按照西方企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為這兩個(gè)比率應(yīng)分別為2：1和1：1較為適當(dāng)。

3、不良流動(dòng)資產(chǎn)的規(guī)模

不良流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)潛虧的主要因素，其規(guī)模較大必然引起企業(yè)后期的嚴(yán)重虧損。因此企業(yè)在期末要真實(shí)反映資產(chǎn)的價(jià)值，應(yīng)提準(zhǔn)備的要足額提取，以免因虛列資產(chǎn)給報(bào)表使用者產(chǎn)生誤解。另外其他應(yīng)收款和待攤費(fèi)用其實(shí)質(zhì)是不能為企業(yè)帶來(lái)盈利和償還債務(wù)的資產(chǎn)，這些所謂的資產(chǎn)的規(guī)模將直接影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成效。因此，在分析流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)要特別注意這類(lèi)資產(chǎn)的規(guī)模，其規(guī)模應(yīng)較小為宜。

（二）對(duì)外投資的質(zhì)量分析

企業(yè)的對(duì)外投資，體現(xiàn)了企業(yè)謀求對(duì)外擴(kuò)張或者實(shí)現(xiàn)投資收益的動(dòng)機(jī)。對(duì)于短期投資，應(yīng)表現(xiàn)為投資的直接增值。高質(zhì)量的長(zhǎng)期投資，則應(yīng)表現(xiàn)為：（1）投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者能增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)；（2）確認(rèn)的投資收益有與之相符的現(xiàn)金流入；（3）投資環(huán)境有利于企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。

（三）固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)的質(zhì)量分析

企業(yè)的固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，反映了企業(yè)從事長(zhǎng)期發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)與技術(shù)裝備水平。對(duì)于此類(lèi)資產(chǎn)質(zhì)量的分析，主要應(yīng)取決于這兩類(lèi)資產(chǎn)所能夠推動(dòng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的狀況。其主要表現(xiàn)為：（1）其生產(chǎn)能力與企業(yè)的實(shí)際需要相匹配，生產(chǎn)的產(chǎn)品能推向市場(chǎng)，并獲得利潤(rùn)；（2）周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，利用充分，較少閑置。（3）資產(chǎn)的賬面凈值是否與資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值（公允價(jià)值）相符。

三、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析

對(duì)于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析，應(yīng)主要涉及以下幾個(gè)方面：

（一）企業(yè)資本成本的高低與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的對(duì)比關(guān)系

資本成本是企業(yè)在取得和使用資本時(shí)所付出的代價(jià)，主要包括籌資過(guò)程中的籌資費(fèi)用和使用過(guò)程中的使用費(fèi)用。從財(cái)務(wù)管理角度來(lái)看，企業(yè)的負(fù)債資金與權(quán)益資金都存在資本成本的問(wèn)題。因此，只要當(dāng)企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬率（息稅前利潤(rùn)與總資產(chǎn)之比）大于企業(yè)的加權(quán)平均資本成本時(shí)，在財(cái)務(wù)杠桿的作用下，企業(yè)的凈資產(chǎn)的規(guī)模就會(huì)因盈利而擴(kuò)大。

（二）企業(yè)資金來(lái)源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性

按照財(cái)務(wù)管理的理論，企業(yè)籌集資金的用途，決定籌集資金的類(lèi)型：企業(yè)的長(zhǎng)期資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)通過(guò)長(zhǎng)期資金來(lái)源（包括所有者權(quán)益和長(zhǎng)期負(fù)債）來(lái)解決；企業(yè)由于季節(jié)性、臨時(shí)性原因造成的流動(dòng)資產(chǎn)的波動(dòng)部分，則應(yīng)由短期資金來(lái)源來(lái)解決。因?yàn)殚L(zhǎng)期資金來(lái)源的資本成本相對(duì)較高，企業(yè)擁有過(guò)多最終會(huì)導(dǎo)致效益下降；而企業(yè)用短期資金支持長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)形成急迫的短期償債壓力。因此，當(dāng)企業(yè)資本的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相適應(yīng)時(shí)，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)就表現(xiàn)為較好質(zhì)量。

（三）企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、未來(lái)融資要求以及未來(lái)發(fā)展的適應(yīng)性

財(cái)務(wù)杠桿可以說(shuō)是雙刃劍，企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿比率越高，表明企業(yè)資源對(duì)負(fù)債依賴(lài)程度越高。過(guò)高的財(cái)務(wù)杠桿存在如下壓力：一是不能正常償還到期債務(wù)的本金與利息；二是在企業(yè)發(fā)生虧損的時(shí)候，可能會(huì)由于所有者權(quán)益的比重相對(duì)較小而使企業(yè)債權(quán)人的利益受損；三是受此影響，企業(yè)從潛在的債權(quán)人那里獲得新的資金難度加大。因此，財(cái)務(wù)杠桿比率高的企業(yè)其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。

（四）企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部構(gòu)成狀況與企業(yè)未來(lái)發(fā)展的適應(yīng)性

按照企業(yè)股權(quán)持有者對(duì)企業(yè)的影響程度，一般可以將企業(yè)的股東分為控制性股東、重大影響性股東和非重大影響性股東三類(lèi)。因此，在對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析時(shí)，必須關(guān)注企業(yè)的控制性股東、重大影響性股東的背景情況：誰(shuí)在控制企業(yè)？控制的股東有沒(méi)有能力將企業(yè)引向光明？在分析企業(yè)所有者權(quán)益各構(gòu)成項(xiàng)目時(shí)，應(yīng)根據(jù)各項(xiàng)目的產(chǎn)生途徑、具體用途等來(lái)分析各部分比率的適當(dāng)性。實(shí)收資本越充足，企業(yè)承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力就越強(qiáng)；而資本公積是有特定用途的資金來(lái)源，它們的規(guī)模更多地會(huì)受資本本身和盈利狀況的影響；未分配利潤(rùn)的規(guī)模和變化趨勢(shì)是判斷所有權(quán)益結(jié)構(gòu)合理性的另一重要因素，未分配利潤(rùn)能持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)，并在所有者權(quán)益中占較大比重，表明企業(yè)的盈利性和成長(zhǎng)性較好，預(yù)示企業(yè)有較好的發(fā)展前景。

四、企業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析

所謂現(xiàn)金流量的質(zhì)量，是指企業(yè)的現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順暢運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)有如下特征：（一）企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略的要求；（二）在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所對(duì)應(yīng)的利潤(rùn)有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持；（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的需求，且無(wú)不當(dāng)融資、投資行為。

企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量是各方面因素綜合作用的結(jié)果，因此，要想全面把握企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況，應(yīng)對(duì)其各方面情況進(jìn)行相關(guān)分析，了解其內(nèi)部各方面因素相互作用的本質(zhì)，這樣才能從整體上把握企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況。

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篇5

隨著我國(guó)財(cái)稅改革不斷深化，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量要求越來(lái)越高，從財(cái)務(wù)實(shí)踐角度而言，會(huì)計(jì)報(bào)表作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，一方面，為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)，保障企業(yè)的利益；另一方面，為資源優(yōu)化與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、國(guó)家宏觀(guān)調(diào)控與經(jīng)濟(jì)監(jiān)管提供分析依據(jù)。明晰會(huì)計(jì)報(bào)表的編制與分析要點(diǎn)對(duì)提升會(huì)計(jì)報(bào)表及時(shí)性、完整性、真實(shí)性、可比性等信息質(zhì)量具有重要意義。因此，企業(yè)實(shí)踐與理論研究非常有必要對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表進(jìn)行全面的分析，尤其是關(guān)于會(huì)計(jì)報(bào)表的編制要求與分析要點(diǎn)。

一、企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表概述

會(huì)計(jì)報(bào)表指的是會(huì)計(jì)人員根據(jù)日常收集與整理的資料，按照固定方法、內(nèi)容與格式進(jìn)行歸納與加工而編制的文件，旨在對(duì)特定時(shí)間和特定期間內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行反映。會(huì)計(jì)報(bào)表具有及時(shí)性、完整性、真實(shí)性、可比性、可理解性等特點(diǎn)，主要包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表及附注。會(huì)計(jì)報(bào)表按照不同的標(biāo)準(zhǔn)有不同的劃分，按照編制時(shí)間可以劃分為月報(bào)表、季度報(bào)表、半年度報(bào)表與年度表，其中，后三者主要對(duì)外使用，而月報(bào)表主要對(duì)內(nèi)使用。會(huì)計(jì)報(bào)表之所以受到企業(yè)與社會(huì)的關(guān)注，是因?yàn)樗鼘?duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與投資、國(guó)家的經(jīng)濟(jì)調(diào)控均具有重要意義。首先，會(huì)計(jì)報(bào)表可以為企業(yè)管理層提供決策依據(jù)，依靠報(bào)表的財(cái)務(wù)信息可以預(yù)判未來(lái)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，以便于對(duì)企業(yè)的投資、籌資與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出科學(xué)規(guī)劃；其次，債權(quán)人與投資者根據(jù)報(bào)表信息所反映的償債能力、盈利能力與資本結(jié)構(gòu)進(jìn)而做出具體的借貸與投資策略；最后，國(guó)家可以利用報(bào)表信息進(jìn)行市場(chǎng)狀況監(jiān)測(cè)，以獲得經(jīng)濟(jì)決策依據(jù)。

二、企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表編制的要求

根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表編制的要求主要有一致性、完整性、真實(shí)性、可比性等。筆者將基于企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要求，將一致性、真實(shí)性、完整性等要求與報(bào)表編制內(nèi)容要求相結(jié)合進(jìn)行分析。

（一）遵循報(bào)表編制的一致性原則

遵循報(bào)表編制的一致性原則是企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表編制的要求之一。企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表編制所依據(jù)的會(huì)計(jì)方法應(yīng)該前后一致，不得隨意更改。如果確實(shí)需要更改，應(yīng)該在附注中對(duì)更改原因及其影響加以說(shuō)明。實(shí)際上，報(bào)表編制的可比性主要體現(xiàn)為兩方面：一是不同的企業(yè)在同一會(huì)計(jì)期間的比較；二是同一企業(yè)在不同會(huì)計(jì)期間的比較。同一企業(yè)采用的會(huì)計(jì)政策與會(huì)計(jì)估計(jì)在縱向會(huì)計(jì)期間內(nèi)具有可比性，也應(yīng)具有一致性，不得隨意變更。企業(yè)在不同會(huì)計(jì)期間編制的會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)與同行業(yè)間具有可比性，否則會(huì)計(jì)報(bào)表的編制將失去本身的意義。會(huì)計(jì)報(bào)表編制主要體現(xiàn)為會(huì)計(jì)估計(jì)與會(huì)計(jì)政策兩方面，如果企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表不具可比性，就可以根據(jù)利于自身的實(shí)際情況選擇會(huì)計(jì)政策，進(jìn)而進(jìn)行會(huì)計(jì)估計(jì)，這為企業(yè)的盈余操縱提供了空間。因此，為了避免這樣的盈余操縱行為，企業(yè)必須在編制會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)遵循一致性與可比性原則。

（二）保障會(huì)計(jì)報(bào)表真實(shí)完整

真實(shí)性也是會(huì)計(jì)報(bào)表編制的主要要求之一。企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)該真實(shí)的反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)狀況。企業(yè)在保障報(bào)表編制的真實(shí)性時(shí)，主要著手于以下幾方面：一是企業(yè)在進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表編制前，要對(duì)其資產(chǎn)進(jìn)行清查與核實(shí)；二是對(duì)其記賬的會(huì)計(jì)憑證與會(huì)計(jì)賬簿的金額、記賬方向等進(jìn)行核對(duì)；三是對(duì)會(huì)計(jì)賬簿的發(fā)生額和余額進(jìn)行核對(duì)；四是核查企業(yè)的會(huì)計(jì)核算是否與國(guó)家會(huì)計(jì)準(zhǔn)則保持一致；五是核查會(huì)計(jì)核算是否存在會(huì)計(jì)政策變更等項(xiàng)目。企業(yè)編制的財(cái)務(wù)報(bào)表只有符合真實(shí)性才具有編制與對(duì)外公布的意義，才能為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。完整性也是會(huì)計(jì)報(bào)表編制的要求之一，會(huì)計(jì)報(bào)表應(yīng)該反映企業(yè)全部經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)狀況，企業(yè)要按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定的報(bào)表內(nèi)容與格式進(jìn)行編制。企業(yè)結(jié)合自身的實(shí)際情況，將企業(yè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行全面的匯總，這些數(shù)據(jù)要覆蓋到企業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域、各個(gè)流程，做到不隱瞞、不謊報(bào)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。雖然完整性即要求企業(yè)數(shù)據(jù)的完整性，但是也要求報(bào)表編制的重點(diǎn)，尤其體現(xiàn)于附注中。

（三）理解會(huì)計(jì)報(bào)表的編制內(nèi)容

編制內(nèi)容要求是會(huì)計(jì)報(bào)表最基本的要求，也是報(bào)表最核心的要求，報(bào)表的一切要求均是圍繞編制內(nèi)容提出的。其中，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表的編制內(nèi)容均具有固定格式，而附注的編制內(nèi)容則是企業(yè)需要在編制報(bào)表時(shí)特別注意的環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)要密切關(guān)注企業(yè)的附注編制。根據(jù)目前企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，附注的編制內(nèi)容主要包括五方面：一是企業(yè)的會(huì)計(jì)政策，主要是企業(yè)的利潤(rùn)分配方法、計(jì)價(jià)基礎(chǔ)、記賬原則、會(huì)計(jì)原則和會(huì)計(jì)制度等，以及會(huì)計(jì)政策變更的說(shuō)明；二是企業(yè)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)范圍等；三是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行業(yè)，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行業(yè)超過(guò)一種，且次要行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入占總收入的10%以上，應(yīng)該在附注中加以說(shuō)明；四是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要項(xiàng)目進(jìn)行說(shuō)明；五是揭示企業(yè)其他重要事項(xiàng)。附注作為企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的重要組成部分，企業(yè)不應(yīng)該忽視附注的重要作用。目前，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表得到企業(yè)的普遍重視，但是對(duì)附注的重視程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表與現(xiàn)金流量表相比，附注不再是以單一的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)說(shuō)明企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，而是以非財(cái)務(wù)信息加以說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果與財(cái)務(wù)狀況。一方面，企業(yè)要密切關(guān)注附注，重視附注的作用；另一方面，企業(yè)要保障附注的真實(shí)性與完整性，將企業(yè)的重要事項(xiàng)、會(huì)計(jì)政策變更等詳細(xì)信息納入附注中。

三、企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析研究

（一）資產(chǎn)、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量分析

資產(chǎn)、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量分析是進(jìn)行企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表分析的要點(diǎn)之一，也是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯切入點(diǎn)之一。首先，就資產(chǎn)分析而言，主要指的是資產(chǎn)質(zhì)量分析，它主要是基于現(xiàn)金流量和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行的分析。其中，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是按照無(wú)形資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的分配比例進(jìn)行分析；其次，就利潤(rùn)而言，主要指的是盈利質(zhì)量分析，這種分析主要是從毛利率、利潤(rùn)與收入三個(gè)角度進(jìn)行，其中，毛利率質(zhì)量分析基于企業(yè)的資本投資、利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)等；利潤(rùn)與收入質(zhì)量分析是基于企業(yè)的經(jīng)濟(jì)觀(guān)察波動(dòng)性和成長(zhǎng)性，波動(dòng)性越大，成長(zhǎng)性越小，企業(yè)的利潤(rùn)與收入質(zhì)量越差；最后，就現(xiàn)金流量分析而言，自由現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是現(xiàn)金流量分析的主要切入點(diǎn)。其中，自由現(xiàn)金流量說(shuō)明企業(yè)的支付股利與付息能力，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量說(shuō)明企業(yè)的收入質(zhì)量。

（二）確定分析框架，改進(jìn)分析方法

確定分析框架、改進(jìn)分析方法是會(huì)計(jì)報(bào)表分析的要點(diǎn)。分析框架主要包括戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析與前景分析四個(gè)方面，就戰(zhàn)略分析而言，主要包含公司戰(zhàn)略分析、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析和行業(yè)分析，著重對(duì)企業(yè)的生命周期、企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等的分析；就會(huì)計(jì)分析而言，主要涉及到財(cái)務(wù)的辨認(rèn)、評(píng)價(jià)、評(píng)估等，對(duì)企業(yè)的存貨管理、信貸風(fēng)險(xiǎn)管理等進(jìn)行重點(diǎn)分析；就財(cái)務(wù)分析而言，主要是運(yùn)用比率分析法、現(xiàn)金流量分析法、趨勢(shì)分析法等對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行綜合的量化評(píng)價(jià)；就前景分析而言，這主要是對(duì)企業(yè)的權(quán)益、利潤(rùn)、收入等進(jìn)行評(píng)估，前景分析主要是基于歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)做出預(yù)測(cè)，這也是報(bào)表編制與利益相關(guān)者關(guān)系的關(guān)鍵所在?，F(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法主要有因素法和比較法，其中比較法包含差異分析、橫向比較與趨勢(shì)分析等。差異分析是分析預(yù)算與實(shí)際比較后的差異，橫向比較是分析企業(yè)與其行業(yè)間的比較，趨勢(shì)分析是與企業(yè)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較。但目前被認(rèn)為最科學(xué)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法是縱向比較法，即以上三種方法的結(jié)合。因此，建議企業(yè)在分析財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)更多的采用縱向分析方法。而且據(jù)以往文獻(xiàn)研究發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)會(huì)計(jì)的聯(lián)系也可作為報(bào)表分析的要點(diǎn)。一方面，稅務(wù)信息是以財(cái)務(wù)信息為基礎(chǔ)的，例如，企業(yè)所得稅是以企業(yè)的利潤(rùn)為基礎(chǔ)計(jì)算的；另一方面，財(cái)務(wù)報(bào)表同時(shí)包含了財(cái)務(wù)信息與稅務(wù)信息，例如，將遞延所得稅作為企業(yè)的資產(chǎn)或者負(fù)債列示。

（三）現(xiàn)金流與收入間關(guān)系分析

目前，現(xiàn)金流對(duì)企業(yè)的發(fā)展顯得越來(lái)越重要，研究現(xiàn)金流與收入間的關(guān)系也就是研究現(xiàn)金流量表與利潤(rùn)表間的關(guān)系。利潤(rùn)大并不意味著現(xiàn)金流大，二者之間存在差異性。這種差異性主要由三方面原因?qū)е拢阂皇枪潭ㄙY產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)可能需要消耗企業(yè)大量的現(xiàn)金流，但是并不能短期內(nèi)變現(xiàn)，其中，只有部分現(xiàn)金流可以通過(guò)累計(jì)折舊或者累計(jì)攤銷(xiāo)計(jì)入當(dāng)期損益；二是應(yīng)收賬款金額很大，也就是我們通常所說(shuō)的“賒賬”金額太大，企業(yè)在進(jìn)行商品銷(xiāo)售時(shí)會(huì)采用信用延期或者信用放寬政策進(jìn)行收入的增長(zhǎng)，企業(yè)的銷(xiāo)售收入都以應(yīng)收賬款的方式掛在賬上，而沒(méi)有直接轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金流，應(yīng)收賬款在增長(zhǎng)，而現(xiàn)金流入?yún)s不變，回款率很低；三是《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第31號(hào)-現(xiàn)金流量表》規(guī)定，利潤(rùn)表的收入主要包括籌資活動(dòng)的收入與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收入，而投資活動(dòng)收入由于其變現(xiàn)周期長(zhǎng)，往往在年度結(jié)算時(shí)不能變現(xiàn)；現(xiàn)金流量表的收入主要包括投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收入，其中，投資活動(dòng)收入是變現(xiàn)收入。因此，現(xiàn)金流與收入間存在差異性，通過(guò)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表中二者差異性的分析，以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展?fàn)顩r。如果現(xiàn)金流與收入間差異性很大時(shí)，企業(yè)勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題，企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的現(xiàn)金流與收入間的關(guān)系分析對(duì)企業(yè)發(fā)展的意義重大。

四、結(jié)語(yǔ)

企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果與經(jīng)營(yíng)狀況的主要手段之一，其編制與分析也逐漸引起企業(yè)實(shí)踐與理論研究的關(guān)注。目前有些企業(yè)加大報(bào)表關(guān)注力度，優(yōu)化報(bào)表編制流程，有些企業(yè)卻仍然沒(méi)有意識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性。鑒于此，本文通過(guò)對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的簡(jiǎn)單介紹，著重以一致性、可比性、完整性的視角闡釋了企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表編制的要求，以理解報(bào)表內(nèi)容、確定框架、改進(jìn)方法、現(xiàn)金流量與收入間關(guān)系等視角闡釋了企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析要點(diǎn)。優(yōu)化企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的編制流程，重視企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析研究對(duì)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要意義。但會(huì)計(jì)報(bào)表的完善與改進(jìn)是以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基礎(chǔ)的，這是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要通過(guò)后續(xù)研究進(jìn)行更深入的探討與完善。

參考文獻(xiàn)：

[1]鄧敏儀.會(huì)計(jì)報(bào)表的編制與分析研究[J].時(shí)代金融，2015（17）.

篇6

一、企業(yè)實(shí)力分析

企業(yè)實(shí)力是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合體現(xiàn)，前者反映企業(yè)資金的籌集和使用，后者反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的形成過(guò)程。

企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力是體現(xiàn)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的要素之一，主要表現(xiàn)在兩個(gè)數(shù)字上，總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)。用資產(chǎn)作為衡量財(cái)務(wù)實(shí)力的指標(biāo)，是因?yàn)橘Y產(chǎn)的實(shí)質(zhì)是未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益，資產(chǎn)的規(guī)模體現(xiàn)企業(yè)潛在獲利能力的大小。在資產(chǎn)負(fù)債率一定時(shí)，資產(chǎn)越多則其財(cái)務(wù)實(shí)力越強(qiáng)。管理者在分析時(shí)應(yīng)注意來(lái)自會(huì)計(jì)報(bào)表的資產(chǎn)數(shù)據(jù)的局限性：一是資產(chǎn)中包含虛資產(chǎn)；二是資產(chǎn)內(nèi)容不完整；三是重?cái)?shù)量、輕質(zhì)量；四是資產(chǎn)計(jì)量不真實(shí)。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力也是企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的重要內(nèi)容，主要體現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（銷(xiāo)售）和獲利能力（利潤(rùn)）上。用銷(xiāo)售指標(biāo)判斷經(jīng)營(yíng)實(shí)力，應(yīng)將本企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售與同行業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)售總額相比較分析，還應(yīng)注意由于會(huì)計(jì)上按權(quán)責(zé)發(fā)生制核算的銷(xiāo)售在發(fā)生了壞賬而不能確認(rèn)為經(jīng)濟(jì)利益的“無(wú)效銷(xiāo)售”因素的影響。在用凈利潤(rùn)衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力時(shí)，也應(yīng)注意到由“無(wú)效銷(xiāo)售”可能帶來(lái)的“無(wú)效利潤(rùn)”，只有有效利潤(rùn)的數(shù)字，才能反映企業(yè)真正的經(jīng)營(yíng)實(shí)力。這也正是會(huì)計(jì)報(bào)表反映的收入與利潤(rùn)的局限性。同時(shí)，管理者還應(yīng)注意信息的混淆，分清會(huì)計(jì)因素與非會(huì)計(jì)因素、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與非經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、有效利潤(rùn)與無(wú)效利潤(rùn)、經(jīng)常性利潤(rùn)與非經(jīng)常性利潤(rùn)、再生性利潤(rùn)與非再生性利潤(rùn)等等。

二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，主要包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，兩者關(guān)系非常密切。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素影響，財(cái)務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)財(cái)務(wù)有蒙受損失的可能性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的供求變化，以及企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理水平不同，使得企業(yè)因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營(yíng)方面的原因給企業(yè)盈利帶來(lái)的不確定性。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)盈余的影響最終在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中予以顯現(xiàn)。

會(huì)計(jì)報(bào)表中能觀(guān)察到的企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有支付風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。一是支付風(fēng)險(xiǎn)。理論界認(rèn)為的支付風(fēng)險(xiǎn)過(guò)多地關(guān)注資本結(jié)構(gòu)，大多是針對(duì)舉債經(jīng)營(yíng)企業(yè)因不能歸還到期債務(wù)而引起的支付風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，支付風(fēng)險(xiǎn)的形成體現(xiàn)在現(xiàn)金流不能適應(yīng)開(kāi)展各種活動(dòng)的需要，應(yīng)包括經(jīng)營(yíng)、投資和償債三方面的支付風(fēng)險(xiǎn)。管理者在分析時(shí)不能一味地側(cè)重對(duì)償債能力的評(píng)價(jià)。二是資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比率是否合理。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平在40％～60％。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是企業(yè)資金成本較低、盈利能力較高、企業(yè)不會(huì)出現(xiàn)償債危機(jī)和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，權(quán)衡利害，把資產(chǎn)負(fù)債率控制在適當(dāng)水平。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析主要包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和收益風(fēng)險(xiǎn)。一是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由企業(yè)的行業(yè)性質(zhì)、產(chǎn)業(yè)選擇、產(chǎn)品性質(zhì)以及銷(xiāo)售地區(qū)等經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)方面的因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的分析，有助于管理者合理安排和調(diào)整企業(yè)經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。二是收益風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)存在的不能實(shí)現(xiàn)期望收益或收益資金出現(xiàn)逆差的可能性。企業(yè)收益風(fēng)險(xiǎn)，可由損益表提供的資料進(jìn)行初步分析。企業(yè)收益包括營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)外收支凈額、以前年度損益調(diào)整、投資凈收益等，通過(guò)對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的分析，保持主營(yíng)業(yè)務(wù)占收入來(lái)源的穩(wěn)定比重，確保企業(yè)收入來(lái)源的穩(wěn)定性是降低收益風(fēng)險(xiǎn)的首要前提。

三、企業(yè)質(zhì)量分析

企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量，也即資產(chǎn)質(zhì)量，是企業(yè)資產(chǎn)盈利性、流動(dòng)性和安全性的綜合水平。企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量分析指標(biāo)包括：一是不良資產(chǎn)比率。從理論上講，凡不能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資產(chǎn)都是不良資產(chǎn)。不良資產(chǎn)率反映企業(yè)不良資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比率，用來(lái)測(cè)試資產(chǎn)的損失程度，該指標(biāo)越低越好。最易形成不良資產(chǎn)的有應(yīng)收賬款、存貨、長(zhǎng)期投資和固定資產(chǎn)，應(yīng)給予高度關(guān)注。二是資產(chǎn)減值率指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說(shuō)明資產(chǎn)質(zhì)量越差。同時(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量分析不能只從理論上進(jìn)行，必須通過(guò)企業(yè)年末的全面財(cái)產(chǎn)清查，分門(mén)別類(lèi)地進(jìn)行登記，確認(rèn)各類(lèi)資產(chǎn)，并對(duì)資產(chǎn)的有效性進(jìn)行分析。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量即收益質(zhì)量，是企業(yè)通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告反映出來(lái)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的可靠程度。收益質(zhì)量分析主要是分析會(huì)計(jì)利潤(rùn)和凈現(xiàn)金流量的差異，主要指標(biāo)如下：一是銷(xiāo)售收現(xiàn)率。該指標(biāo)反映企業(yè)銷(xiāo)貨收取價(jià)款的能力和水平，比率越高說(shuō)明應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入轉(zhuǎn)化為實(shí)際現(xiàn)金流入的能力越強(qiáng)，收益質(zhì)量越好，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越??；反之，意味著企業(yè)收益存在嚴(yán)重的質(zhì)量問(wèn)題，企業(yè)可能處于過(guò)度貿(mào)易狀態(tài)或有利潤(rùn)操縱之嫌。二是收益現(xiàn)金比率，該比率可提供權(quán)責(zé)發(fā)生制下的收益與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量之間的差異信息，大體上反映會(huì)計(jì)報(bào)告收益的現(xiàn)金保障水平。

四、企業(yè)效率分析

同志在十五大報(bào)告中曾多次論及效率問(wèn)題，在企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步中，對(duì)企業(yè)效率的分析是必不可少的。

企業(yè)財(cái)務(wù)效率主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是資產(chǎn)增值能力。從全社會(huì)的立場(chǎng)上來(lái)看，該指標(biāo)用資產(chǎn)增值率來(lái)衡量，而在股東立場(chǎng)上則體現(xiàn)在凈資產(chǎn)收益率上。比率越大，資產(chǎn)增值能力越強(qiáng)。二是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度可以用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)來(lái)衡量，包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。其中，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中的長(zhǎng)期資產(chǎn)與效率缺乏相關(guān)性，而流動(dòng)資產(chǎn)中的現(xiàn)金又是通過(guò)經(jīng)營(yíng)（存貨、應(yīng)收款）和投資引起的，因此，在分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時(shí)，企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注應(yīng)收賬款和存貨。

企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率主要表現(xiàn)在銷(xiāo)售利潤(rùn)率和每股凈收益上。一是銷(xiāo)售利潤(rùn)率。從利潤(rùn)構(gòu)成的性質(zhì)來(lái)看，與銷(xiāo)售直接相關(guān)、產(chǎn)生于日常活動(dòng)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)穩(wěn)定性相對(duì)較好，具有持續(xù)再生的性質(zhì)。要準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率，應(yīng)使用營(yíng)業(yè)利潤(rùn)或經(jīng)常性營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算銷(xiāo)售利潤(rùn)率，才能使這個(gè)指標(biāo)直接反映銷(xiāo)售產(chǎn)生盈利的能力。二是每股凈收益。可認(rèn)為是一家上市公司管理效率、盈利能力和股利分配來(lái)源的顯示器，通常在各上市公司之間的業(yè)績(jī)比較中廣泛運(yùn)用，它是投資者進(jìn)行投資決策的重要依據(jù)。

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中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）12-0-02

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的常用方法

當(dāng)前，市面流行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析的書(shū)籍多種多樣，在這些書(shū)籍資料中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法被概括為比率法和趨勢(shì)法。所謂比率法其實(shí)就是指對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的某個(gè)數(shù)據(jù)和另一相關(guān)數(shù)據(jù)的比率進(jìn)行分析，根據(jù)相應(yīng)的數(shù)據(jù)結(jié)果，最終做出結(jié)論。所謂趨勢(shì)法其實(shí)就是指對(duì)不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表的同一數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，根據(jù)相應(yīng)的數(shù)據(jù)結(jié)果，明確某種變動(dòng)趨勢(shì)。關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的切入點(diǎn)，通?？梢员憩F(xiàn)為以下幾方面：

1.基于盈利質(zhì)量的報(bào)表分析。毛利率、稅前利潤(rùn)率是常用的比率指標(biāo)；收入的趨勢(shì)分析、成本的趨勢(shì)分析、各項(xiàng)費(fèi)用的趨勢(shì)分析等是常用的趨勢(shì)分析法。成長(zhǎng)性和波動(dòng)性是盈利質(zhì)量分析的重點(diǎn)。

2.基于資產(chǎn)質(zhì)量的報(bào)表分析。各項(xiàng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比率，資產(chǎn)對(duì)應(yīng)負(fù)債的比率是常用的比率指標(biāo)；各項(xiàng)資產(chǎn)的趨勢(shì)分析是常用的趨勢(shì)分析法。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金含量是資產(chǎn)質(zhì)量分析的重點(diǎn)，而退出壁壘、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)，財(cái)務(wù)彈性和潛在損失是現(xiàn)金含量關(guān)注的重點(diǎn)。

3.基于現(xiàn)金流量的報(bào)表分析。在現(xiàn)金流量報(bào)表分析匯總，趨勢(shì)分析法的運(yùn)用是比較常見(jiàn)的，特別是對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量的變化趨勢(shì)的分析。

二、企業(yè)各個(gè)發(fā)展階段財(cái)務(wù)特征

1.初創(chuàng)期的財(cái)務(wù)特征

初創(chuàng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征是：企業(yè)生命周期初始階段的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)是很高的，這是由于產(chǎn)品還沒(méi)有在市場(chǎng)中流行很久，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，生產(chǎn)規(guī)模也比較有限，產(chǎn)品成本也較高，盈利性不是很好，與此同時(shí)，投入的資金是很大的，這些資金主要用于開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和市場(chǎng)的拓展，并且產(chǎn)品市場(chǎng)的擴(kuò)大能夠使這個(gè)產(chǎn)品有較充裕的發(fā)展空間和補(bǔ)償投入的成本基本上不能確定，也沒(méi)有在根本上形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。站在企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)影響企業(yè)現(xiàn)金流量的角度上來(lái)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)之間的狀態(tài)是流出要大于流入，資金相對(duì)匱乏，現(xiàn)金凈流量是負(fù)數(shù)，這樣的話(huà)，內(nèi)部資金是很難形成一定積累的，而現(xiàn)金的唯一來(lái)源就只有是籌資活動(dòng)。

2.成熟期財(cái)務(wù)特征

當(dāng)企業(yè)成功渡過(guò)初創(chuàng)階段，直接步入較為穩(wěn)定的成熟階段。在企業(yè)逐漸走向成熟的過(guò)程中，企業(yè)增長(zhǎng)速度和前期以及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)相比較會(huì)有一定的降低；企業(yè)的產(chǎn)品市場(chǎng)份額相對(duì)已經(jīng)較為穩(wěn)定，賬款不斷收回，資金的周轉(zhuǎn)效率比較高；與此同時(shí)，因?yàn)闆](méi)有過(guò)多的新增項(xiàng)目，現(xiàn)金流出較少，企業(yè)凈現(xiàn)金流量基本上為正數(shù)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)一般情況下都表現(xiàn)為凈收益。

3.衰退期財(cái)務(wù)特征

對(duì)衰退型企業(yè)而言，經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的減少和產(chǎn)品消亡是不可避免的，再投資獲利的機(jī)會(huì)已經(jīng)很小，經(jīng)營(yíng)的目的只是為了繼續(xù)謀求生存的轉(zhuǎn)機(jī)。

三、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略分析

1.基本思路

在分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候，首先，對(duì)于企業(yè)所處發(fā)展階段以及行業(yè)生命周期有一定的了解。這對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析而言是尤為重要的。因此，對(duì)企業(yè)發(fā)展階段以及行業(yè)的生命周期進(jìn)行全面地掌握，可以在分析財(cái)務(wù)報(bào)表的時(shí)候更為準(zhǔn)確。我們與發(fā)展階段以及行業(yè)周期的不同情況相結(jié)合，財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的數(shù)據(jù)以及內(nèi)容是沒(méi)有可比性的。其次，對(duì)企業(yè)發(fā)展路徑進(jìn)行研究。在同一個(gè)行業(yè)中，每一個(gè)企業(yè)所經(jīng)歷的發(fā)展道路都是完全不同的，財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)之間也沒(méi)有可比性。在實(shí)踐中，大部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)開(kāi)始多元化以后，最終都沒(méi)有取得相應(yīng)的成功，大多數(shù)都是因?yàn)橥顺龅某杀具^(guò)高。就算是企業(yè)處于成熟階段，它還是要開(kāi)發(fā)新的行業(yè)以獲得新的利潤(rùn)增長(zhǎng)，在這樣的過(guò)程中，成本和代價(jià)之間還是存在很多很多差異的。因此，怎么樣在已有行業(yè)積累的前提下，對(duì)企業(yè)實(shí)施轉(zhuǎn)向這個(gè)問(wèn)題還是比較復(fù)雜的。

2.需要關(guān)注幾個(gè)財(cái)務(wù)信息

（1）流動(dòng)性。所謂流動(dòng)性，其實(shí)就是指企業(yè)資產(chǎn)變現(xiàn)時(shí)間的安排和金融以及不確定的因素。流動(dòng)性能夠針對(duì)企業(yè)一年內(nèi)的變現(xiàn)的資產(chǎn)和應(yīng)償還的復(fù)雜信息進(jìn)行相應(yīng)的研究，在研究企業(yè)負(fù)債資產(chǎn)表和負(fù)債過(guò)程中，流動(dòng)性是很好的依據(jù)。

流動(dòng)性實(shí)質(zhì)是指，企業(yè)常規(guī)經(jīng)營(yíng)中現(xiàn)金的分布以及經(jīng)過(guò)理財(cái)活動(dòng)的分析，重新調(diào)整現(xiàn)金流。因此，企業(yè)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)報(bào)表分析需要對(duì)流動(dòng)性的指標(biāo)重點(diǎn)考慮，并且與現(xiàn)財(cái)手段相結(jié)合，并且不能僅僅局限在財(cái)務(wù)報(bào)表的分析范疇中。

（2）財(cái)務(wù)的彈性。財(cái)務(wù)彈性其實(shí)也可以稱(chēng)之為財(cái)務(wù)的靈活性和財(cái)務(wù)的適應(yīng)性，主要是指，企業(yè)通過(guò)相應(yīng)的手段改變現(xiàn)金流入的金額和時(shí)間等，同時(shí)使企業(yè)在即發(fā)性的現(xiàn)金需求上，抓住機(jī)遇，實(shí)施有效地投資，在企業(yè)盈利的能力和評(píng)估未來(lái)現(xiàn)金流量中，財(cái)務(wù)彈性都發(fā)揮著極其重要的作用，并且在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中也占有一定的位置。在獲取這些信息的時(shí)候，企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表還要在實(shí)際中對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中無(wú)法顯示的資源進(jìn)行全面地了解和掌握。

（3）預(yù)期現(xiàn)金未來(lái)流量。價(jià)值存在的形式就是現(xiàn)金，而支付和交換也需要在現(xiàn)金的基礎(chǔ)上得以實(shí)現(xiàn)。作為一家企業(yè)，對(duì)現(xiàn)金流入預(yù)測(cè)的能力要很高，這樣的話(huà)，企業(yè)才能夠在多變的市場(chǎng)中迎接多種挑戰(zhàn)?，F(xiàn)金流量的信息是在現(xiàn)金流量表中得以體現(xiàn)的。決策者在實(shí)施決策的時(shí)候所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)行為，在這個(gè)過(guò)程中，預(yù)期現(xiàn)金未來(lái)流量是需要提供最多的信息。

（4）盈利能力。企業(yè)的盈利能力能夠?qū)⑵髽I(yè)經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)準(zhǔn)確地反映出來(lái)。

四、理解和調(diào)整財(cái)務(wù)報(bào)表

了解會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更、差錯(cuò)更正、資產(chǎn)負(fù)債表日后調(diào)整事項(xiàng)和非調(diào)整事項(xiàng)的基本概念，熟悉會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正以及資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)準(zhǔn)則的適用范圍和條件，掌握追溯調(diào)整法和未來(lái)適用法的具體賬務(wù)處理方法，能判斷一個(gè)事項(xiàng)是資產(chǎn)負(fù)債表日后的調(diào)整事項(xiàng)還是非調(diào)整事項(xiàng)。

五、盈利性和風(fēng)險(xiǎn)分析

盈利性和風(fēng)險(xiǎn)分析的主要工具有以下幾種：財(cái)務(wù)報(bào)表同型表、財(cái)務(wù)報(bào)表百分比變動(dòng)表和財(cái)務(wù)報(bào)表比率。

1.財(cái)務(wù)報(bào)表同型表

將財(cái)務(wù)報(bào)表上的項(xiàng)目表達(dá)為一定的百分比形式，亦即編制共同規(guī)模財(cái)務(wù)報(bào)表。例如，將收益表上的項(xiàng)目表達(dá)為銷(xiāo)售收入的百分比，將資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目表達(dá)為資產(chǎn)的百分比。通過(guò)觀(guān)察和比較兩個(gè)或兩個(gè)以上公司的同型財(cái)務(wù)報(bào)表，我們就可以發(fā)現(xiàn)各公司之間財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)情況的差異。例如，通過(guò)兩個(gè)公司之間同型收益表的比較，我們就可以首先發(fā)現(xiàn)其銷(xiāo)售利潤(rùn)率的差異，然后再進(jìn)一步尋找導(dǎo)致利潤(rùn)率差異的原因――如：毛利率的差異，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率的差異，或投資利潤(rùn)對(duì)銷(xiāo)售收入比率的差異等。

2.財(cái)務(wù)報(bào)表百分比變動(dòng)表

每一個(gè)項(xiàng)目之前到本期的變動(dòng)百分比都是通過(guò)這種財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行反映的，或者多個(gè)會(huì)計(jì)期間的平均變動(dòng)百分比也是需要這種財(cái)務(wù)報(bào)表反映出來(lái)的，將每一個(gè)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)提供出來(lái)。

3.財(cái)務(wù)報(bào)表比率

（1）盈利性比率。盈利性分析可以在四個(gè)層次上進(jìn)行：第一層次，對(duì)企業(yè)整體的盈利性進(jìn)行評(píng)估，資產(chǎn)收益率和普通股權(quán)益收益率是其評(píng)估的主要內(nèi)容；第二層次，資產(chǎn)收益率和普通股權(quán)收益率要依據(jù)自身的重要組成部分實(shí)施相應(yīng)的分解，銷(xiāo)售利潤(rùn)率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是通過(guò)資產(chǎn)收益率分解獲得的，資產(chǎn)收益率和杠桿比率是通過(guò)普通股權(quán)益收益率分解獲得的；第三層次，各種費(fèi)用和銷(xiāo)售收入的百分比通過(guò)銷(xiāo)售利潤(rùn)率分解形成，各種資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率則是通過(guò)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分解形成的；第四層次，運(yùn)用產(chǎn)品或者地區(qū)分別數(shù)據(jù)，對(duì)資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率以及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率進(jìn)行深入細(xì)致地研究。

（2）風(fēng)險(xiǎn)比率。所謂風(fēng)險(xiǎn)分析，其實(shí)就是通過(guò)現(xiàn)金流量的數(shù)額和時(shí)間兩個(gè)層面，比較企業(yè)創(chuàng)造或者獲得現(xiàn)金的能力和企業(yè)償付到期債務(wù)的現(xiàn)金需要。由于時(shí)間的不斷推移和變化，企業(yè)獲得現(xiàn)金的能力和償付現(xiàn)金的需要相比是完全不同的，需要對(duì)企業(yè)的短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行同時(shí)分析。其中，短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)比率主要有以下幾種：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率等；長(zhǎng)期償債風(fēng)險(xiǎn)比率主要有以下幾種：債務(wù)比率、利息保障倍數(shù)等。

六、結(jié)語(yǔ)

總而言之，基于企業(yè)戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠?qū)ζ髽I(yè)發(fā)展的走勢(shì)進(jìn)行正確地判斷，所以，在預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況中，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是尤為重要的。

參考文獻(xiàn)：

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我國(guó)現(xiàn)在的上市公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略一般是基于財(cái)務(wù)管理理論與現(xiàn)代戰(zhàn)略思想形成的，通過(guò)正確制定并有效實(shí)施財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，可以推進(jìn)上市公司管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因而上市公司應(yīng)該根據(jù)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，結(jié)合上市公司自身財(cái)務(wù)狀況，在充分把握上市公司財(cái)務(wù)質(zhì)量的前提下，積極制定符合公司整體發(fā)展規(guī)劃的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略計(jì)劃。本文主要分析上市公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量及其主要特征，為上市公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理打好基礎(chǔ)。

一、財(cái)務(wù)狀況的內(nèi)涵

財(cái)務(wù)負(fù)債表又被稱(chēng)為財(cái)務(wù)狀況表，也就是說(shuō)，財(cái)務(wù)狀況客觀(guān)反映的就是財(cái)務(wù)負(fù)債的情況，也就是財(cái)務(wù)負(fù)債表所體現(xiàn)出的內(nèi)容。把財(cái)務(wù)負(fù)債這個(gè)相對(duì)單獨(dú)的概念用財(cái)務(wù)狀況表這個(gè)外延較大的詞語(yǔ)解釋?zhuān)粌H僅說(shuō)明了財(cái)務(wù)狀況的基本內(nèi)容，同時(shí)也強(qiáng)調(diào)了財(cái)務(wù)負(fù)債表的作用，這是全面反映上市公司財(cái)務(wù)信息的綜合表格。

我們?nèi)タ疾熵?cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系，這是為了讓上市公司在自己的財(cái)務(wù)體系中找到一種能綜合反映上市公司財(cái)務(wù)狀況的綜合核心報(bào)表，而其他的一些表格僅僅是為了對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的部分重要內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)分析，比如利潤(rùn)、現(xiàn)金流量、所有者權(quán)益等。因此上市公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀一般會(huì)體現(xiàn)在上市公司的利潤(rùn)、現(xiàn)金持有、資產(chǎn)和現(xiàn)金流量狀況等多個(gè)方面。

二、上市公司的財(cái)務(wù)質(zhì)量特征評(píng)析

我們一般將上市公司財(cái)務(wù)質(zhì)量狀況總結(jié)為利潤(rùn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量四個(gè)方面，四者相互影響，共同組成了上市公司的財(cái)務(wù)狀況。

（一）利潤(rùn)質(zhì)量

上市公司的利潤(rùn)質(zhì)量主要是考慮上市公司的利潤(rùn)形成過(guò)程、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)結(jié)果三個(gè)方面進(jìn)行評(píng)估。質(zhì)量高低的表現(xiàn)都不一樣，質(zhì)量高的上市公司利潤(rùn)是該公司所依賴(lài)的業(yè)務(wù)市場(chǎng)前景發(fā)展良好，具有合理的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，包括交納稅金、支付股利等方面都可以進(jìn)行充足的支付，利潤(rùn)能夠帶來(lái)凈資產(chǎn)的增加，高質(zhì)量的利潤(rùn)能夠?yàn)樯鲜泄镜奈磥?lái)發(fā)展奠定根基；質(zhì)量低的上市公司利潤(rùn)是該公司所依賴(lài)的業(yè)務(wù)具有公司的市場(chǎng)發(fā)展前景較差，主觀(guān)操縱性弱，利潤(rùn)結(jié)構(gòu)不盡合理，上市公司具有較差的支付能力，表現(xiàn)為你無(wú)力支付股金，推遲交納稅金等，利潤(rùn)不能帶來(lái)凈資產(chǎn)的增加，不能為上市公司正常發(fā)展的打好資產(chǎn)根基。

而上市公司利潤(rùn)質(zhì)量的特征體現(xiàn)在獲利能力、成本控制兩方面。在獲利能力方面，高質(zhì)量的上市公司利潤(rùn)應(yīng)具有較強(qiáng)的獲利能力，而這些獲利能力主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，在一定的時(shí)期內(nèi)，上市公司會(huì)計(jì)政策保持一貫性的基礎(chǔ)上，上市公司的凈利潤(rùn)大于零；其二，上市公司的活力表現(xiàn)上，活躍度高，不管是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率還是凈資產(chǎn)報(bào)酬率，在同行業(yè)中都處于平均水平線(xiàn)之上。

在成本控制方面，質(zhì)量越高的上市公司，它的成本控制水平應(yīng)該就越強(qiáng)，主要表現(xiàn)在下面兩個(gè)方面：（1）上市公司的三項(xiàng)主要費(fèi)用，包括財(cái)務(wù)費(fèi)用、管理費(fèi)用與銷(xiāo)售費(fèi)用的總和在不同年度間都很平穩(wěn)，沒(méi)有出現(xiàn)很劇烈的波動(dòng)。（2）上市公司的費(fèi)用出現(xiàn)變化時(shí)是合情合理的，在不同年度之間會(huì)出現(xiàn)不合理的降低。

（二）現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征

現(xiàn)金流量質(zhì)量是上市公司的現(xiàn)金流量足夠讓上市公司的預(yù)期目標(biāo)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量，分為質(zhì)量高與質(zhì)量低兩個(gè)方面。質(zhì)量高的現(xiàn)金流量表現(xiàn)在上市公司的各項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)金流量正常周轉(zhuǎn)，能適應(yīng)上市公司的短期經(jīng)營(yíng)狀況與長(zhǎng)期的發(fā)展經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

上市公司現(xiàn)金流量質(zhì)量應(yīng)當(dāng)具有如下特征：

其一，支付能力?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量越高，其支付能力就越好。上市公司在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中要保證有充足的現(xiàn)金流量，維持正常周轉(zhuǎn)，此外，現(xiàn)金支付能力還要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：支付利息與現(xiàn)金股利的能力，支付補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的折舊與攤銷(xiāo)現(xiàn)金的能力。

其二，現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)情況，質(zhì)量高的現(xiàn)金流量應(yīng)該是具有合理的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)，可以在金額方面、時(shí)間方面充分滿(mǎn)足上市公司的經(jīng)營(yíng)過(guò)活動(dòng)與投資活動(dòng)的現(xiàn)金需求。

（三）資產(chǎn)的質(zhì)量特征

資產(chǎn)質(zhì)量，在上市公司經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程定資產(chǎn)可以滿(mǎn)足上市公司對(duì)其預(yù)期期望的質(zhì)量。從財(cái)務(wù)管理理論的層面來(lái)說(shuō)，這里資產(chǎn)質(zhì)量不關(guān)注特定資產(chǎn)的物理屬性質(zhì)量，而是及物理屬性的質(zhì)量相同，在不同上市公司會(huì)有不一樣的貢獻(xiàn)度。即資產(chǎn)與每一個(gè)上市公司而言，都是相對(duì)有用的。同樣的，同一項(xiàng)資產(chǎn)，即使是具有非常好的物理屬性質(zhì)量，但是如果放到某個(gè)特定上市公司中不能發(fā)揮應(yīng)有的功能，這樣的資產(chǎn)就不能算作優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，那么就會(huì)被放置在不良資產(chǎn)的行列里；但是，如果該項(xiàng)資產(chǎn)在其他一家上市公司可以充分地發(fā)揮資產(chǎn)的功能，達(dá)到物盡其用，那么它的身份就是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，而不是不良資產(chǎn)。因此可以說(shuō)資產(chǎn)質(zhì)量具有相對(duì)的特性，這種相對(duì)性是上市公司重組增值的根基。

從資產(chǎn)的功能來(lái)看，資產(chǎn)質(zhì)量特征主要有經(jīng)營(yíng)效率和償債能力兩個(gè)，在經(jīng)營(yíng)效率方面，高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)具有較高的經(jīng)營(yíng)效率，表現(xiàn)為：（1）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)在行業(yè)平均水平以上以維持上市公司較好的盈利能力；（2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率處于或接近行業(yè)均值，不良資產(chǎn)規(guī)模較??；（3）固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)生產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，利用充分。

從償債能力來(lái)看，高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)具有較好的償債能力：（1）高質(zhì)量的資產(chǎn)應(yīng)具有較為理想的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率；（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)在行業(yè)平均水平或以上；（3）上市公司資產(chǎn)負(fù)債率保持在一定水平。

在這里我要說(shuō)明，上市公司的不良流動(dòng)資產(chǎn)是顯性的，主要包括其他應(yīng)收款和應(yīng)該跨期的攤銷(xiāo)費(fèi)用，這部分不能給上市公司帶來(lái)利潤(rùn)，也不能為其償還債務(wù)，因此如果這些不良資產(chǎn)的規(guī)模太大的話(huà)，一定會(huì)影響上市公司經(jīng)營(yíng)的績(jī)效和利潤(rùn)。因此在高質(zhì)量資產(chǎn)的上市公司中，要控制好不良資產(chǎn)的規(guī)模，不能過(guò)大，金額也要平穩(wěn)，盡力控制不要發(fā)生過(guò)于劇烈的波動(dòng)。

（四）資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量特征

資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要是指上市公司在現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)下維持其良性發(fā)展的質(zhì)量。資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量特征主要從資本結(jié)構(gòu)與資本成本對(duì)比關(guān)系，資本結(jié)構(gòu)兩方面進(jìn)行分析。

其一，高質(zhì)量的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)表現(xiàn)為較合理的資本結(jié)構(gòu)和資本成本關(guān)系。（1）當(dāng)上市公司的資產(chǎn)報(bào)酬率與上市公司的資本成本比例大于1時(shí)，上市公司要回?cái)U(kuò)大公司凈資產(chǎn)的規(guī)模來(lái)獲取更大的盈利；（2）當(dāng)上市公司的資產(chǎn)報(bào)酬率與上市公司的資本成本比例小于1時(shí)，上市公司就會(huì)采取縮減上市公司凈資產(chǎn)的措施來(lái)應(yīng)對(duì)虧損局面。這里資產(chǎn)報(bào)酬率是指上市公司的息稅前利潤(rùn)與上市公司總資產(chǎn)之比。而公司的資本成本應(yīng)當(dāng)是上市公司的負(fù)債成本與股東入資成本的加權(quán)平均成本。

其二，資本結(jié)構(gòu)的質(zhì)量越高，其長(zhǎng)期負(fù)債與權(quán)力的分配就越合理，主要表現(xiàn)有兩點(diǎn)：（1）資本固化率適當(dāng)合理；（2）股東權(quán)益比率與產(chǎn)權(quán)比率都比較穩(wěn)定合理。

三、結(jié)語(yǔ)

從上文評(píng)述中可以看出，分析與總結(jié)利潤(rùn)及現(xiàn)金流量質(zhì)量問(wèn)題，是為了更好地反映上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)對(duì)資產(chǎn)和資本的結(jié)構(gòu)質(zhì)量進(jìn)行必要的分析，從而更多地去反映上市公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略安排情況。這種對(duì)于利潤(rùn)質(zhì)量的分析同時(shí)可以協(xié)助我們判斷公司的現(xiàn)金支付能力盈利能力；另外，資產(chǎn)內(nèi)部中的各個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行的質(zhì)量分析，可以客觀(guān)評(píng)價(jià)公司的經(jīng)營(yíng)效益及償還能力；最后，對(duì)于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析，可以有效地幫助上市公司的需求貨幣資源取得途徑進(jìn)行必要的分析及前期準(zhǔn)備。

參考文獻(xiàn)

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1.理論性強(qiáng)

財(cái)務(wù)分析是對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)信息的進(jìn)一步加工與處理，解讀相關(guān)信息時(shí)僅僅掌握會(huì)計(jì)知識(shí)是不夠的，還要求學(xué)生熟練掌握相關(guān)專(zhuān)業(yè)知識(shí)。學(xué)會(huì)利用宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)信息、微觀(guān)金融信息、統(tǒng)計(jì)信息等信息分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況。這門(mén)課程在學(xué)生攻讀完財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、成本會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理、稅法、統(tǒng)計(jì)學(xué)以及經(jīng)濟(jì)學(xué)原理等課程后開(kāi)設(shè)，旨在鞏固學(xué)生的專(zhuān)業(yè)知識(shí)，培養(yǎng)其應(yīng)用能力。

2.實(shí)踐性強(qiáng)

財(cái)務(wù)分析既是一門(mén)綜合應(yīng)用型課程，又是一門(mén)基本技能課程。要求學(xué)生理論聯(lián)系實(shí)際，學(xué)會(huì)運(yùn)用財(cái)務(wù)分析的基本原理和方法對(duì)不同會(huì)計(jì)主體的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等情況做出評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的管理質(zhì)量、戰(zhàn)略實(shí)施成效進(jìn)行判斷，對(duì)企業(yè)的發(fā)展前景進(jìn)行有效預(yù)測(cè)。

3.定量分析與定性分析相結(jié)合

財(cái)務(wù)分析既是一門(mén)科學(xué)也是一門(mén)藝術(shù)。定量分析時(shí)可采用結(jié)構(gòu)分析法、比率分析法和趨勢(shì)分析法等方法，選擇合適的財(cái)務(wù)指標(biāo)或指標(biāo)體系對(duì)公司經(jīng)營(yíng)成效給予評(píng)價(jià)并做出判斷。于此同時(shí)，還需結(jié)合定性分析。依靠主觀(guān)判斷及相關(guān)分析，根據(jù)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表以外有關(guān)企業(yè)所處環(huán)境、企業(yè)自身內(nèi)在素質(zhì)等方面情況對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行總體把握。

（二）財(cái)務(wù)分析課程的教學(xué)目的

層次不同，專(zhuān)業(yè)不同，財(cái)務(wù)分析課程的教學(xué)重點(diǎn)和教學(xué)目的則不完全相同。對(duì)財(cái)經(jīng)類(lèi)專(zhuān)業(yè)的學(xué)生，財(cái)務(wù)分析旨在培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)分析能力、獨(dú)立思考能力、理論聯(lián)系實(shí)際能力。通過(guò)本課程的學(xué)習(xí)，他們需熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表的組成內(nèi)容、掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本原理，系統(tǒng)掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本知識(shí)和方法，具備靈活的思維方式和操作能力。學(xué)生應(yīng)能運(yùn)用分析的基本方法站在不同的立場(chǎng)對(duì)各類(lèi)型企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)狀況做出正確的分析、評(píng)價(jià)與決策。

二、財(cái)務(wù)分析課程教學(xué)和考核中存在的問(wèn)題

（一）課堂教學(xué)中存在的問(wèn)題

1.編選教材案例素材不足

目前教材大抵分為兩種，一種以傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法為主，分析企業(yè)的償債能力、盈利能力、營(yíng)業(yè)能力和成長(zhǎng)能力，加之杜邦分析法、沃爾評(píng)分法等綜合分析方法。一種通過(guò)項(xiàng)目質(zhì)量分析法分析評(píng)價(jià)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量及現(xiàn)金流量質(zhì)量，最終分析財(cái)務(wù)狀況的整體質(zhì)量。但教材所選案例基本是有針對(duì)性的對(duì)每一章節(jié)的理論、概念的舉例說(shuō)明，選取的案例較為單一，不能同當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場(chǎng)狀況緊密結(jié)合進(jìn)行分析，缺乏時(shí)效性、針對(duì)性、系統(tǒng)性。

2.教學(xué)過(guò)程重理論輕實(shí)踐

財(cái)務(wù)分析是一門(mén)應(yīng)用型專(zhuān)業(yè)課程。旨在培養(yǎng)學(xué)生的財(cái)務(wù)分析能力、獨(dú)立思考能力、理論聯(lián)系實(shí)際能力，訓(xùn)練其分析技巧。需要教師的講授與學(xué)生的參與，且學(xué)生的參與尤為重要。但財(cái)務(wù)分析這門(mén)課程任務(wù)重，課時(shí)少，既要講授理論知識(shí)，又要介紹財(cái)務(wù)分析在企業(yè)中的實(shí)際運(yùn)用。填鴨式的教學(xué)方法，缺乏實(shí)踐應(yīng)用的訓(xùn)練，既讓學(xué)生對(duì)口頭說(shuō)教失去耐心，又沒(méi)有給學(xué)生發(fā)現(xiàn)問(wèn)題、思考問(wèn)題、解決問(wèn)題的機(jī)會(huì)，不利于培養(yǎng)學(xué)生的獨(dú)立思維能力，培養(yǎng)其創(chuàng)新意識(shí)。

（二）課程考核存在的問(wèn)題

1.考核方式單一，一考定成敗

財(cái)務(wù)分析這門(mén)課強(qiáng)調(diào)其應(yīng)用性、實(shí)踐性、技術(shù)性。但諸多財(cái)經(jīng)類(lèi)院校、學(xué)院在對(duì)其進(jìn)行考核時(shí)考核方式單一，通常最終成績(jī)＝平時(shí)成績(jī)×30%（40%）+筆試成績(jī)×70%（60%）。平時(shí)成績(jī)以教學(xué)考勤及分小組案例分析為主，筆試成績(jī)則是期末閉卷考試成績(jī)，期末一考定成敗。但由于期末考試在考試題型、考核時(shí)間等方面較為固定，不能客觀(guān)的測(cè)驗(yàn)出學(xué)生的實(shí)際應(yīng)用能力，獨(dú)立思考能力。部分學(xué)生投機(jī)取巧，零時(shí)抱佛腳進(jìn)行突擊式學(xué)習(xí)，為了不掛科而學(xué)習(xí)。這種考核方式不利于學(xué)生真正掌握財(cái)務(wù)分析的基本技能。

2.考核時(shí)間固定

目前財(cái)務(wù)分析這門(mén)課程課時(shí)較少，雖然以期末考試為主，平時(shí)成績(jī)?yōu)檩o，但基本上期末考試一考定成敗，平時(shí)成績(jī)的考核固定在期中考試和小組案例分析兩次。平時(shí)鮮有課堂討論、階段性測(cè)驗(yàn)等考核方式，無(wú)法隨時(shí)、全面了解學(xué)生的學(xué)習(xí)和掌握情況。

三、改革財(cái)務(wù)分析課程教學(xué)和考核方法的建議

（一）改革財(cái)務(wù)分析課程教學(xué)方法

1.重視案例庫(kù)的建設(shè)，改進(jìn)教學(xué)效果

以大案例為主，小案例為輔。收集一個(gè)系統(tǒng)的案例，選擇一家具有代表性的上市公司年報(bào)，從項(xiàng)目質(zhì)量分析、財(cái)務(wù)比率分析，到財(cái)務(wù)報(bào)告分析，均以這一家上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)告和相關(guān)披露資料為依據(jù)，由始至終的貫徹到教學(xué)活動(dòng)中，從而使教學(xué)內(nèi)容具有系統(tǒng)性。此外還需收集小案例有針對(duì)性的闡述某些問(wèn)題。例如，在存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)期的分析上，可以將具有代表性的采用零庫(kù)存管理理念的日本豐田、美國(guó)戴爾兩家公司作為小案例選取對(duì)象。

2.一人一企，邊學(xué)邊分析

老師在教授的時(shí)候選擇一個(gè)上市公司進(jìn)行系統(tǒng)的教學(xué)。與此同時(shí)，學(xué)生在學(xué)習(xí)的時(shí)候選擇一家上市公司作為分析對(duì)象，下載該公司三到五年的財(cái)務(wù)報(bào)告，分析該公司的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、報(bào)表附注及其他相關(guān)信息，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量等情況做出評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的管理質(zhì)量、戰(zhàn)略實(shí)施成效進(jìn)行評(píng)判。每個(gè)學(xué)生選擇的上市公司必須不同，不得重復(fù)，既可以杜絕案例分組某些同學(xué)搭便車(chē)的現(xiàn)象，又杜絕了相互抄襲。

（二）改革財(cái)務(wù)分析課程考核模式

1.豐富考核形式

我們既要考核學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的掌握情況，更要考核學(xué)生在應(yīng)用性、實(shí)踐性、技術(shù)性等方面能力的提高，有效激發(fā)學(xué)生的創(chuàng)造性思維能力。在教學(xué)過(guò)程中采用了一人一企，邊學(xué)邊分析的教學(xué)模式。學(xué)生每人每次對(duì)其獨(dú)立選擇的上市公司的分析情況則是平時(shí)成績(jī)考核的依據(jù)。老師上到哪里，他們則分析到哪里。比如對(duì)一個(gè)公司償債能力、盈利能力、營(yíng)業(yè)能力、成長(zhǎng)能力四方面的分析則構(gòu)成四次平時(shí)作業(yè)。在學(xué)生提交作業(yè)后，老師及時(shí)反饋，將其分析中的優(yōu)缺點(diǎn)及時(shí)傳達(dá)給學(xué)生。期末考試可采用半開(kāi)卷的形式。先閉卷考察學(xué)生對(duì)理論知識(shí)的掌握情況。再開(kāi)卷考察學(xué)生的學(xué)以致用能力，選取某上市公司的年報(bào)，給出宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)資料，由學(xué)生完成該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告分析，不硬性規(guī)定報(bào)告必須由哪幾部分構(gòu)成，由學(xué)生自由發(fā)揮。

篇10

        0 引言

        現(xiàn)金流量表是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，也稱(chēng)為賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在一固定期間(通常是每月或每季)內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金 (包含現(xiàn)金等價(jià)物) 的增減變動(dòng)情形。現(xiàn)金是滋潤(rùn)企業(yè)生命的源泉，主要作用是決定公司短期生存能力，特別是繳付帳單的能力。如果企業(yè)沒(méi)有足夠可供使用的現(xiàn)金，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就難以持續(xù)健康地發(fā)展。掌握了現(xiàn)金流量表，就等于掌握了企業(yè)的財(cái)政命脈。

        1 現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析

        對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)。現(xiàn)金收入構(gòu)成是反映企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金收入；現(xiàn)金支出構(gòu)成是指企業(yè)的各項(xiàng)現(xiàn)金支出占企業(yè)當(dāng)期全部現(xiàn)金支出的百分比?，F(xiàn)金流內(nèi)部結(jié)構(gòu)是指現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)比率，它主要用于分析或估測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流入對(duì)現(xiàn)金流出的總體保障能力，該比率的臨界值一般為1?，F(xiàn)金余額結(jié)構(gòu)分析是指企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量?jī)纛~占全部現(xiàn)金流量?jī)纛~的比率。

        通過(guò)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，可以了解和掌握現(xiàn)金流入量的主要來(lái)源和現(xiàn)金流出量的主要去向，了解企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)龍去脈和現(xiàn)金收支構(gòu)成，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、創(chuàng)現(xiàn)能力、籌資能力和資金實(shí)力。幫助企業(yè)對(duì)各類(lèi)現(xiàn)金流量在一定時(shí)期內(nèi)的余額增減變化作出判斷，以便抓住重點(diǎn)，采取有效措施，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的最佳配置和使用。

        2 現(xiàn)金流量的變動(dòng)趨勢(shì)分析

        所謂現(xiàn)金流量的趨勢(shì)分析，是指對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金收入、支出及結(jié)余發(fā)生了怎樣的變動(dòng)，其變動(dòng)趨勢(shì)如何，這種趨勢(shì)對(duì)企業(yè)是有利還是不利進(jìn)行的分析。此種分析可以幫助管理者了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)，在此基礎(chǔ)上預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的財(cái)務(wù)狀況，以便更好的制定制定戰(zhàn)略規(guī)劃。

        運(yùn)用變動(dòng)趨勢(shì)分析法，可以讓管理者掌握項(xiàng)目的變化趨勢(shì)，幫助對(duì)變化的利弊做出判斷，預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。變動(dòng)趨勢(shì)分析通常采用編制歷年會(huì)計(jì)報(bào)表方法，將連續(xù)多年的報(bào)表，至少是最近2、3年甚至5~10年的會(huì)計(jì)報(bào)表并列在一起加以分析。觀(guān)察連續(xù)數(shù)期的會(huì)計(jì)報(bào)表，這樣分析比單看一個(gè)報(bào)告期的會(huì)計(jì)報(bào)表，能了解更多的情況和信息，有利于分析變化的趨勢(shì)。

        現(xiàn)金流量表趨勢(shì)分析法主要有三種方法：定比分析法、環(huán)比分析法、平均增長(zhǎng)率法。定比分析是將各年現(xiàn)金流量的增減額與某一固定時(shí)期的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對(duì)比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與固定時(shí)期對(duì)比的增長(zhǎng)變化情況。環(huán)比分析，是將各期現(xiàn)金流量的逐期增加額，與其前一年的現(xiàn)金流量水平進(jìn)行對(duì)比，反應(yīng)企業(yè)各期現(xiàn)金流量與上期相比的增長(zhǎng)變化情況。平均增長(zhǎng)率法是為了避免現(xiàn)金流量受短期因素的影響而采用三年平均數(shù)進(jìn)行平均變動(dòng)率的計(jì)算，具有穩(wěn)健、準(zhǔn)確的特點(diǎn)。

        3 償債能力分析

        對(duì)企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)，通過(guò)現(xiàn)金流量分析，測(cè)定企業(yè)的償債能力，有利于其作出正確的決策；對(duì)債權(quán)人來(lái)講，償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。

        雖然流動(dòng)比率、速度比率也能反映資產(chǎn)的流動(dòng)性或償債能力，但這種反映有一定的不足，如存貨積壓、呆滯的應(yīng)收款項(xiàng)等常常掩蓋企業(yè)真實(shí)的償債能力，因?yàn)檎嬲苡糜趦斶€債務(wù)的最直接的資產(chǎn)還是現(xiàn)金。而且不同企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異較大，資產(chǎn)質(zhì)量各不相同，因此，僅用流動(dòng)比率等指標(biāo)來(lái)分析企業(yè)的償債能力，往往有失偏頗。可運(yùn)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為流動(dòng)比率等指標(biāo)的補(bǔ)充。 

        3.1 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債之比。這指標(biāo)可以反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)獲得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力，比率越大，說(shuō)明償債能力越強(qiáng)。 

        3.2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與全部債務(wù)之比。該比率可以反映企業(yè)用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所獲現(xiàn)金償還全部債務(wù)的能力，這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。 

        3.3 現(xiàn)金（含現(xiàn)金等價(jià)物）期末余額與流動(dòng)負(fù)債之比。這一比率反映企業(yè)直接支付債務(wù)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)償債能力越大。但由于現(xiàn)金收益性差，這一比率也并非越大越好。

        由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是整個(gè)企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)的中心，因而它的現(xiàn)金凈流量亦是整個(gè)現(xiàn)金流量的主要部分，用它來(lái)作為償還全部債務(wù)的基礎(chǔ)，更安全有效。該比率越高，說(shuō)明企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額的能力越強(qiáng)，相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)越小。這種比率是反映企業(yè)償債能力的一種較為保守的標(biāo)準(zhǔn)。

        4 盈利質(zhì)量分析

        由于我國(guó)盈利信息失真的問(wèn)題相當(dāng)普遍，過(guò)去那種以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)得出的盈利數(shù)量指標(biāo)，往往使企業(yè)的盈利質(zhì)量受到一定影響，從而未能反映出企業(yè)的真實(shí)盈利狀況。現(xiàn)金流量表能在一定程度上較好的分析企業(yè)的盈利質(zhì)量。盈利質(zhì)量分析是指以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的盈利確認(rèn)是否同時(shí)伴隨著相應(yīng)的現(xiàn)金流入，只有伴隨現(xiàn)金流入的盈利才具有較高質(zhì)量，兩者差異越小，盈利質(zhì)量越高。盈利質(zhì)量分析也是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表的盈利能力分析的必要補(bǔ)充。盈利質(zhì)量分析主要包含以下指標(biāo)：

        凈利潤(rùn)現(xiàn)金差異率＝（凈利潤(rùn)－經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量）/年初總資產(chǎn)

        凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝（凈收益－非經(jīng)營(yíng)收益）/凈收益

        現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/（凈收益－非經(jīng)營(yíng)收益＋非付現(xiàn)費(fèi)用）

        主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入

        該指標(biāo)集中反映企業(yè)關(guān)注的兩大問(wèn)題，一是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入對(duì)企業(yè)的重要作用，企業(yè)及時(shí)取得主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是補(bǔ)償消耗、維持再生產(chǎn)過(guò)程的基本前提，是加速資金周轉(zhuǎn)、提高資金使用效率的重要環(huán)節(jié)，是降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、保證企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的關(guān)鍵手段；二是企業(yè)完成的銷(xiāo)售中獲得現(xiàn)金的能力，它排除了不能收回的壞賬損失的影響。該指標(biāo)通常越高越好。

        每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量＋取得投資收益所收到的現(xiàn)金凈額＋處置固定、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金凈額）/總股份數(shù)

        由于利潤(rùn)指標(biāo)存在的缺陷，因此，可運(yùn)用現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)負(fù)債表相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比分析，作為每股收益、凈資產(chǎn)收益率等盈利指標(biāo)的補(bǔ)充。 

        4.1 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與總股本之比。這一比率反映每股資本獲取現(xiàn)金凈流量的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)。

        4.2 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與凈資產(chǎn)之比。這一比率反映投資者投入資本創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，比率越高，創(chuàng)現(xiàn)能力越強(qiáng)。凈收益，凈利潤(rùn)指標(biāo)應(yīng)剔除投資收益和籌資費(fèi)用。

        5 發(fā)展?jié)摿Ψ治?/p>

        企業(yè)的發(fā)展?jié)摿κ瞧髽I(yè)生存的基礎(chǔ)。企業(yè)的規(guī)模和實(shí)力是企業(yè)價(jià)值的核心內(nèi)容，他們表明了企業(yè)潛在的獲利能力。發(fā)展?jié)摿Ψ治鲋饕ㄒ韵轮笜?biāo)： 現(xiàn)金股利支付率＝現(xiàn)金股利/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量

        這一比率反映本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利之間的關(guān)系。比率越低，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。傳統(tǒng)的股利支付率為應(yīng)付股利與凈利潤(rùn)之比，反映的是支付股利與凈利潤(rùn)的關(guān)系，而按現(xiàn)金流量反映的股利支付率更能體現(xiàn)支付股東股利的現(xiàn)金來(lái)源及其可靠程度。

        再投資現(xiàn)金比率＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/資本性支出

        這一比率反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是否足以支付資本性支出所需要的現(xiàn)金。資本性支出是指企業(yè)為維持或擴(kuò)大生產(chǎn)能力而購(gòu)置固定資產(chǎn)或無(wú)形資產(chǎn)所發(fā)生的支出。比率越高，說(shuō)明自給率越高，企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，創(chuàng)造未來(lái)現(xiàn)金流量或利潤(rùn)的能力越強(qiáng)。如果這個(gè)比率小于1，說(shuō)明企業(yè)資本性支出所需要的現(xiàn)金，除經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供外，還包括外部籌措的現(xiàn)金。