導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇財務(wù)風險指標分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、財務(wù)風險預(yù)警指標原則及內(nèi)容

近年來世界相繼經(jīng)歷了金融風暴、金融危機等，直至現(xiàn)在仍留有危機的后遺癥，這一系列的財務(wù)風險不斷地警醒著企業(yè)，需不斷增強其抗風險的能力，使決策者和相關(guān)人員能夠及時了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，并做出相應(yīng)決策規(guī)避風險，使企業(yè)持續(xù)良好地發(fā)展。

遵循行業(yè)的特殊性是建立預(yù)警指標的首要原則，同樣預(yù)警指標要具備一定的針對性和系統(tǒng)性，對于每個煤炭企業(yè)需要有各自的獨創(chuàng)性，從而我們確定的預(yù)警指標才符合本行業(yè)的實際需求，才能在企業(yè)的管理和發(fā)展中將“預(yù)警”真正落實到位。

結(jié)合煤炭行業(yè)的實際，本文從中選擇具有代表性的指標作為分析重點，即盈利能力、營運能力、償債能力、現(xiàn)金流動能力及成長能力指標，詳情見表1。

表1將各項指標單一列出，但是獨立的預(yù)警指標并不能全面反映煤炭企業(yè)存在的風險，還可能會因為風險因素考慮不全面，使得企業(yè)做出錯誤的決策。抓住指標的系統(tǒng)性和內(nèi)在聯(lián)系，才可以建立具備整體性和高度概括性的預(yù)警指標體系。

二、煤炭行業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標體系的建立和分析

（一）煤炭行業(yè)財務(wù)風險現(xiàn)狀

煤炭行業(yè)是國計民生的基礎(chǔ)行業(yè)，煤炭企業(yè)財務(wù)具有高風險性、多變性和復(fù)雜性特點，如負債比例過大，融資渠道不夠廣闊等等。財務(wù)狀況的好壞主要反應(yīng)在財務(wù)指標上，企業(yè)可以建立財務(wù)危機的識別指標體系、財務(wù)危機預(yù)警指標體系和財務(wù)安全檢測指標體系等來分析評價企業(yè)的財務(wù)風險，以便采取針對性的防范措施。提高煤炭行業(yè)財務(wù)預(yù)警意識，建立適合該行業(yè)的預(yù)警體系尤為重要，進一步推動煤炭企業(yè)加強風險管理。

（二）建立符合行業(yè)特殊性的財務(wù)風險預(yù)警指標體系

要建立針對煤炭企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標體系，則要了解煤炭行業(yè)的具體生產(chǎn)運營流程及區(qū)別于其他行業(yè)的生產(chǎn)特點。圖1表現(xiàn)出了該行業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的活動模式，更有利于建立有效的指標體系。

（三）煤炭行業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系的分析

1.主要預(yù)警指標的合理性分析

本文以我國煤炭行業(yè)中具有代表性的上市企業(yè)2009年財務(wù)數(shù)據(jù)為樣本（分別為：中國神華、西山煤電、兗州礦業(yè)、大同煤業(yè)、開灤股份、中煤能源），分析了該行業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標（如表2）。本文中的煤炭行業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標體系中涉及到的指標標準值是根據(jù)該行業(yè)所有上市公司的平均值進行計算得出的。首先確定一定權(quán)數(shù)，根據(jù)公式G=ΣGi×Wi，其中，G為該企業(yè)的綜合功效系數(shù)，Gi為單項功效系數(shù)變量，Wi為權(quán)數(shù)。其次計算出本文所選擇企業(yè)的綜合功效系數(shù)。最后可對其屬警區(qū)經(jīng)行業(yè)劃分并對這6家上市公司的綜合功效系數(shù)進行排名，得出結(jié)論為本文所選擇的財務(wù)預(yù)警指標體系是合理的。

2.主要預(yù)警指標的適用性分析

據(jù)表2樣本企業(yè)2009年數(shù)據(jù)，可得出行業(yè)資產(chǎn)負債率均值為54%，這為公司進行多樣化融資，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，購置采掘設(shè)備，進行技術(shù)改造，兼并收購其他企業(yè)等提供了一個良好的平臺，然而比我國設(shè)定的正常資產(chǎn)負債率50%要偏高，應(yīng)適當?shù)販p少負債比例，從而穩(wěn)定經(jīng)營生產(chǎn)。

煤炭行業(yè)資金密集也是其特殊性之一，而大量資金又表現(xiàn)為固定資金，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不暢，容易引起財務(wù)危機?，F(xiàn)金流轉(zhuǎn)的流量和速度直接影響了煤炭企業(yè)物資流通的正常運轉(zhuǎn)，影響了材料采購、設(shè)備維修、工資發(fā)放等一系列問題。本文所選擇的樣本企業(yè)在2009年凈利潤現(xiàn)金含量均值為97%，該指標的最近一期行業(yè)水平為84.29%，適時地反映出這幾家樣本企業(yè)近年來對現(xiàn)金流方面的重視和控制，從而達到財務(wù)風險的預(yù)警。

本文中選擇的“固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”大多保持2次，較為正常。筆者認為可以嘗試使用“固定資產(chǎn)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率”來與煤炭行業(yè)的特殊情況配比，作為衡量財務(wù)風險的另一指標。公式為：經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量/平均固定資產(chǎn)，該指標的意義在于討論企業(yè)固定資產(chǎn)投資規(guī)模，衡量企業(yè)是否面臨固定資產(chǎn)投資飽和的問題。通常來講，該指標值越大越好，說明固定資產(chǎn)投資規(guī)模還未飽和，同時與固定資產(chǎn)投資回報率結(jié)合分析，確定比較合理的投資規(guī)模。

對煤炭企業(yè)來說，財務(wù)風險最終都要在企業(yè)財務(wù)報表中反映出來，因此可以通過財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)對這些風險進行量化。成長能力指標則可在企業(yè)是否存在財務(wù)危機中起到舉足輕重的作用。從企業(yè)銷售變動趨勢和資本擴張方面去衡量企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力，本文選擇的是總資產(chǎn)增長率，可以劃分到資本擴張能力，均值在31%，說明所選擇的樣本企業(yè)有很好的成長勢頭，財務(wù)抗風險能力同樣得到很好的展現(xiàn)。

三、建立預(yù)警指標體系，防范化解風險

（一）避免盲目舉債擴張，確定符合本企業(yè)的負債規(guī)模結(jié)構(gòu)

國有大型煤炭企業(yè)以較快速的速度對外擴張，適度舉債可以發(fā)揮財務(wù)杠桿作用，但是過度負債將使企業(yè)背上沉重的包袱，又可能引發(fā)更嚴重的財務(wù)危機。

首先，要使煤炭企業(yè)資產(chǎn)負債總水平低于50%，事實上很難做到，所以盡量避免單一化的負債模式，需采用多層次、多元化負債方式，使得債務(wù)來源結(jié)構(gòu)合理。

其次，對于中長期的企業(yè)負債應(yīng)合理搭配，對于不同期的債務(wù)要使用時間的“剪刀差”，盡量不要安排在同一會計期間內(nèi)償債，同時負債中的流動負債比例不宜過大。

最后，要使煤炭企業(yè)能夠按期還本，合理的負債結(jié)構(gòu)就顯得頗為重要。必須使流動資產(chǎn)與流動負債的比率不低于2：1，還要把速動資產(chǎn)與流動負債的比率調(diào)整到不低于1：1的安全區(qū)域內(nèi)，企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力就會增強，降低了舉債風險，增強了企業(yè)的變現(xiàn)能力。

（二）提高投資收益水平，確保資金安全及資本金運行速度

煤炭企業(yè)在進行新項目投資的時候雖然分散了風險，但是隨著管理幅度增大，就會造成信息的不對稱。尤其是一些大型煤炭企業(yè)會涉獵很廣泛的行業(yè)，管理決策的失誤時有發(fā)生，容易造成投資無法有效回收。

首先，應(yīng)該把握準確的市場定位，確保新項目產(chǎn)生的資產(chǎn)利潤率高于該項目負債利息率，使得企業(yè)投資在一定預(yù)期內(nèi)收回，不會因新項目的經(jīng)營而降低原有項目的利潤水平，同時不會因新項目的投入而增加負債，產(chǎn)生不良資產(chǎn)。

其次，注意加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，使其盡快轉(zhuǎn)化為貨幣資產(chǎn)，提高資金使用率，減少壞賬和材料儲備的占用空間，使得“死水”資金活用起來。煤炭企業(yè)可以借鑒物資超市供貨模式，減少材料庫存量，加快應(yīng)收賬款的回收速度。

最后，需與適度負債相結(jié)合，將資金點活，在投資、籌資等環(huán)節(jié)高效運作，形成一條復(fù)雜有效的資金鏈。

（三）強化財務(wù)風險意識，特別是決策層和會計人員的意識

煤炭企業(yè)中有一部分人對風險的認識不足，風險意識淡薄，使得再好的預(yù)警指標體系也達不到應(yīng)有的效果。

首先，財務(wù)預(yù)警指標體系要想真正發(fā)揮積極作用，必須引起領(lǐng)導(dǎo)層的足夠重視，否則在資金、人員等基本素質(zhì)無法得到充足的利用。同時中高層管理人的財務(wù)風險意識應(yīng)該有更高的水平，將各項風險指標靈活運用到實際中去，牢牢掌握整個企業(yè)的發(fā)展方向，抵御財務(wù)風險，保障企業(yè)經(jīng)營管理良好有序的運行。

其次，煤炭企業(yè)不僅需要一個單一的財務(wù)部門，更要專門設(shè)立財務(wù)風險預(yù)警的特殊職能部門，配備專門人員從事這項工作，干預(yù)風險，并采取防范措施。

最后，要加強員工的財務(wù)安全風險意識教育。通過各種會議、網(wǎng)絡(luò)等形式廣泛宣傳，并提煉出資金資產(chǎn)安全理念。

四、結(jié)束語

在我國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下，不可避免地產(chǎn)生各種財務(wù)風險，而煤炭行業(yè)的財務(wù)風險管理更是一個復(fù)雜的問題。充分利用財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，以指標基礎(chǔ)數(shù)據(jù)健全風險分析、評估和風險報告，加強財務(wù)風險管理，引導(dǎo)高層決策，增強風險抵御能力，引領(lǐng)企業(yè)健康有序發(fā)展。

【參考文獻】

［1］ 何諧，孫永波，張曉天.煤炭企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系研究［J］.煤炭經(jīng)濟研究，2007（5）.

［2］ 王偉.建立預(yù)警指標體系防范煤炭企業(yè)財務(wù)風險［J］.現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè).2010（4）.

篇2

2．營運能力分析。2003年-2010年萊鋼營運能力指標大體上呈上升趨勢，其中略有波折，還是出現(xiàn)在2005年以及2009年，同上面分析的情況相同。但是整體狀況良好，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率一直高于行業(yè)平均水平或持平，2005年起存貨周轉(zhuǎn)率一直較高，2008年躋身全國第二，這也是由于萊鋼與多家客戶建立了長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，產(chǎn)銷率都很高。

3．償債能力分析。2003年-2010年萊鋼股份流動比率和速動比率始終不高，幾乎全部低于行業(yè)平均水平，說明企業(yè)短期償債能力較差，但是2005年之后逐年上升，到2008年超過行業(yè)平均水平。2005年之后，流動負債大幅上升，導(dǎo)致資產(chǎn)負債率升高，并且持續(xù)高于行業(yè)平均水平，這是由于2004年開始組建戰(zhàn)略聯(lián)盟，進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，從國外引進了大批具有世界先進水平的技術(shù)裝備，生產(chǎn)規(guī)模擴大，資金需求大幅增加所導(dǎo)致。之后幾年為滿足企業(yè)擴張的需求，負債也維持在一個較高水平，財務(wù)杠桿的效用利用良好。

4．增長能力分析。2003-2010年萊鋼股份增長幅度不穩(wěn)定，在2005年開始組建聯(lián)盟時，總資產(chǎn)有較大規(guī)模的增長，由于萊鋼2005年擴大生產(chǎn)規(guī)模的發(fā)展戰(zhàn)略，而營業(yè)收入增長率并不高，與鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)過剩利潤不景氣有關(guān)。2009年，受到國際經(jīng)濟危機擴散影響以及鋼鐵市場價格的波動，經(jīng)營業(yè)績有所下降。

二、杜邦分析

通過上述分析不難看出，萊鋼股份2005年和2009年財務(wù)狀況較差，為了更進一步分析指標之間的內(nèi)部關(guān)系，找出可能存在財務(wù)風險的動因，引入了杜邦分析法：經(jīng)分析發(fā)現(xiàn)，萊鋼2005提高了融資能力和舉債經(jīng)營的能力，增加了大批短期借款，用于擴大生產(chǎn)規(guī)模，財務(wù)杠桿運用增強，并沒有提高凈資產(chǎn)收益率；而凈資產(chǎn)凈利率下降的原因是銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有所下降的結(jié)果，相比之下銷售凈利率下降所占的比重較大。2005年萊鋼凈利潤比上期減少43.96%，而本期的營業(yè)收入比上期高，營業(yè)成本的增加率同營業(yè)收入的增加率規(guī)?；鞠嗤?，凈利潤的減少主要是由于期間費用，主要是銷售費用的大幅增加。銷售費用是上期的1.9倍，這一方面由于萊鋼H型鋼產(chǎn)銷量很高，另一方面由于公司的運費結(jié)算方式發(fā)生變化，將運費包含在售價中，同時運費也計入銷售費用。導(dǎo)致本期凈利潤減少的另外一個重要項目是投資收益。本項目的減少是由于萊鋼本年度擴大了生產(chǎn)規(guī)模，實行擴張性的發(fā)展戰(zhàn)略，新增大批固定資產(chǎn)和在建工程，用于擴大生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)改造?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降的原因不是本期營業(yè)收入下降，而是總資產(chǎn)規(guī)模增加。總資產(chǎn)的上升主要是由于本年度固定資產(chǎn)和在建工程項目投資增加所致。萊鋼2005年各項財務(wù)指標不穩(wěn)定的原因主要是尋求新的發(fā)展途徑，與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)建立了長期戰(zhàn)略合作關(guān)系，積極進行結(jié)構(gòu)調(diào)整，擴大了生產(chǎn)規(guī)模，增加了固定資產(chǎn)和在建工程的投資，引進新的生產(chǎn)線和改進技術(shù)，企業(yè)的經(jīng)營狀況是良好的。而之后幾年的經(jīng)營狀況也證明了萊鋼選擇的戰(zhàn)略是正確的，為企業(yè)創(chuàng)造了更多的經(jīng)濟效益。2009年萊鋼凈資產(chǎn)收益率下降，是銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)三者共同作用的結(jié)果。2009年受國際金融危機持續(xù)擴散蔓延、鋼材市場價格波動、經(jīng)濟效益大幅下滑等影響，經(jīng)營業(yè)績較上期有所下降，下降幅度遠超過營業(yè)收入，主要是由于所得稅費用增加?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降0.62，主要是因為營業(yè)收入減少過快?？傎Y產(chǎn)降低幅度不大，但是資產(chǎn)的構(gòu)成發(fā)生了變化，應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)所占比重大幅下降，預(yù)付賬款大幅增加，在建工程規(guī)模下降，無形資產(chǎn)增加。權(quán)益乘數(shù)下降0.08，根據(jù)公司60%以上的資產(chǎn)負債率的標準，權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該保持在2.5以上，2009年雖然有所下降，但是依舊大于2.5，資產(chǎn)負債率與行業(yè)平均水平比適中，充分利用了財務(wù)杠桿效應(yīng)。2009年萊鋼各項財務(wù)指標表現(xiàn)較差的原因是經(jīng)營業(yè)績下降。這與金融危機之后鋼鐵行業(yè)不景氣有關(guān)，總體上來說產(chǎn)能過剩，市場競爭激烈，需求不足，鋼鐵行業(yè)所需的原材料、煤、電、油、運等價格持續(xù)上漲，導(dǎo)致公司盈利能力下降。根據(jù)上述研究，萊鋼股份的戰(zhàn)略聯(lián)盟生命周期可作出如下劃分：2003年-2004年為選擇形成階段，2005年-2008年為平穩(wěn)運行階段，2009年-2010年為衰退解體階段。

三、結(jié)論及戰(zhàn)略聯(lián)盟生命周期風險的防范

通過對戰(zhàn)略聯(lián)盟財務(wù)風險的定性分析，結(jié)合對萊鋼股份財務(wù)數(shù)據(jù)的定量分析可以得出，戰(zhàn)略聯(lián)盟在選擇形成階段和平穩(wěn)運行階段財務(wù)風險較小，在衰退解體階段發(fā)生風險的可能性加大。戰(zhàn)略聯(lián)盟的風險貫穿于整個聯(lián)盟的生命周期，各階段風險的防范可采取以下措施：

1．選擇形成階段。能否找到合適的合作伙伴是戰(zhàn)略聯(lián)盟成敗的關(guān)鍵，要充分考量對方對聯(lián)盟目標的一致性、綜合實力的對等性和文化背景的差異性。在選擇戰(zhàn)略合作伙伴時，要遵循“3C”原則，即“兼容性(compatibility)”、“能力(capacity)”、“信任(confidence)”。兼容性是指聯(lián)盟雙方在經(jīng)營目標、經(jīng)營戰(zhàn)略、管理理念、企業(yè)文化等方面的一致性和相容性，表現(xiàn)為當遇到問題時，雙方能否較快達成共識；能力是指潛在的合作伙伴能與自身達到優(yōu)勢互補的目的，能增強所有聯(lián)盟成員的競爭力，從而保證各方都積極投入合作；信任是指要考量潛在合作伙伴的信譽，是否能盡到相應(yīng)的責任和義務(wù)。

篇3

（一）相關(guān)概念界定　股份制醫(yī)院是由兩個或兩個以上的利益主體，以集股經(jīng)營的方式自愿結(jié)合的一種企業(yè)組織形式。它是適應(yīng)社會化大生產(chǎn)和市場經(jīng)濟的發(fā)展需要、實現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的相對分離、利于強化醫(yī)院經(jīng)營管理職能的一種企業(yè)組織形式。財務(wù)風險是指由于醫(yī)院財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當，使醫(yī)院可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。據(jù)財務(wù)報表結(jié)構(gòu)界定對象劃分，財務(wù)風險可分為資產(chǎn)風險（含投資風險）、權(quán)益風險、收益風險和現(xiàn)金流量風險。財務(wù)風險預(yù)警體系是指以醫(yī)院財務(wù)報表中的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表的信息為基礎(chǔ)，并以反映醫(yī)院償債能力、營運能力、成本管理、發(fā)展能力和現(xiàn)金控制能力等方面的若干財務(wù)指標和相應(yīng)比率作為預(yù)測企業(yè)財務(wù)風險的要素，同時引入醫(yī)院管理者能力、知識、經(jīng)驗及職工素質(zhì)、工作效率等非財務(wù)指標，對其生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)風險進行評估的一套體系。

（二）構(gòu)建預(yù)警指標體系的目標　財務(wù)風險預(yù)警指標體系首先要對醫(yī)院財務(wù)活動中所產(chǎn)生的財務(wù)風險進行正確分類和評估，以便有效判斷財務(wù)決策的正確與否，環(huán)境與市場是否可以保障等，從而將財務(wù)風險杜絕在萌芽狀態(tài)。目前，雖然國內(nèi)已經(jīng)建立了一些財務(wù)風險的預(yù)警模型，但真正針對股份制醫(yī)院的財務(wù)風險的預(yù)警還很不成熟，只能借鑒企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標體系。股份制醫(yī)院必須針對自身所面臨的財務(wù)風險和環(huán)境，結(jié)合財務(wù)風險預(yù)警目標與管理水平，選用適當?shù)呢攧?wù)風險評估與分析模式，以保證醫(yī)院對財務(wù)風險的結(jié)構(gòu)分類、程度測評、結(jié)果分析和對發(fā)展趨勢的可能性做出準確判斷，及時進行財務(wù)風險控制和管理指令。

二、股份制醫(yī)院財務(wù)風險分析

（一）股份制醫(yī)院資本結(jié)構(gòu)不合理，盲目追求規(guī)模效益而過度舉債　從投資方面來看，過分投入固定資產(chǎn)，使得醫(yī)療設(shè)備的投資收益率很低，造成資源浪費；從資金使用上來說，大量的物資、醫(yī)用耗材、藥品的積壓，占用過多流動資金；另外，由于醫(yī)院投入過多資金而負債經(jīng)營，償債能力下降，商業(yè)信譽降低。此外，醫(yī)院患者欠費、醫(yī)療糾紛賠償、醫(yī)保結(jié)算缺口等，造成醫(yī)院財務(wù)會計報告與實際財務(wù)情況不相符而蘊含財務(wù)風險。

（二）內(nèi)部監(jiān)管不到位，財務(wù)經(jīng)營機制欠缺　股份制醫(yī)院是新興的醫(yī)療體制，沒有科學(xué)的財務(wù)經(jīng)營機制，資金的使用隨意性強，內(nèi)部監(jiān)管不到位，無法控制營運資本，資金、資產(chǎn)治理力度不大，造成會計信息不實。

（三）醫(yī)院業(yè)務(wù)盲目擴大，經(jīng)營收入受到?jīng)_擊　醫(yī)療市場的競爭激烈，醫(yī)院過分追求規(guī)模效應(yīng)，資源配置不當，造成資源閑置。另外，目前醫(yī)療市場的競爭激烈，醫(yī)改政策的傾斜使得基層醫(yī)療機構(gòu)得到快速發(fā)展，社會各種醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的并存，造成病源分流，患者本身所需要的服務(wù)提高要求，給醫(yī)院造成較大的經(jīng)營壓力。

三、股份制醫(yī)院財務(wù)風險預(yù)警指標體系構(gòu)建

（一）預(yù)警指標設(shè)計方法　由于非財務(wù)指標與醫(yī)院的長期戰(zhàn)略有著更為密切的聯(lián)系，并體現(xiàn)為醫(yī)院某種程度的“無形資產(chǎn)”，因此，在構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警指標體系時，還應(yīng)結(jié)合一些相關(guān)因素根據(jù)不同行業(yè)、不同時期的特點，充分估計各種不利因素對財務(wù)狀況的影響，以便更好地預(yù)測財務(wù)風險發(fā)生的可能性。在構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警指標體系時應(yīng)逐項分析各項非財務(wù)指標，綜合考慮，以期達到預(yù)警的最佳效果。

單變量模型是從醫(yī)院的資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表等財務(wù)報表出發(fā)，通過單個財務(wù)比率的變化趨勢來確定財務(wù)預(yù)警指標體系，其具體結(jié)構(gòu)見圖1。

（1）償債能力。從償債能力上來預(yù)測醫(yī)院財務(wù)風險發(fā)生的可能性是極為重要的。當財務(wù)危機發(fā)生時，最直接的表現(xiàn)是喪失現(xiàn)金流上的支付能力，反映為資產(chǎn)的變現(xiàn)能力低，現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出，即現(xiàn)金凈流量為負值。一般來說，一個醫(yī)院的資產(chǎn)流動性越大，其償還債務(wù)的能力越強。

（2）營運能力。營運能力主要衡量醫(yī)院資產(chǎn)營運效率，指營運資產(chǎn)的效率與效益。醫(yī)院營運速度快，反映其資本周轉(zhuǎn)率高，流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力強，從而有利于醫(yī)院的運營。

（3）成本管理。成本管理是醫(yī)院管理的根本。通過對成本指標的控制，來達到有效降低醫(yī)院的成本費用，實現(xiàn)成本目標化管理。

（4）發(fā)展能力。反映醫(yī)院積累能力和可持續(xù)發(fā)展能力。該指標越大，反映醫(yī)院資金越充實越雄厚，醫(yī)院籌融資能力越強，則財務(wù)危機越不易發(fā)生。發(fā)展能力包括醫(yī)院經(jīng)營的安全性、贏利性、應(yīng)變性、競爭力和抗風險能力，對醫(yī)院發(fā)展能力的分析往往是對其綜合能力的分析。

（5）現(xiàn)金控制能力?，F(xiàn)金流是貫穿于醫(yī)院經(jīng)營全過程的樞紐，基于一個理財學(xué)的基本原理：醫(yī)院的價值應(yīng)等于預(yù)期的現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值。如果醫(yī)院既沒有足夠的現(xiàn)金用于支付到期債務(wù)，又無法從其他途徑獲取資金，則最終導(dǎo)致破產(chǎn)?，F(xiàn)金流量指標以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)，能較客觀地反映企業(yè)真實的財務(wù)狀況。

（二）預(yù)警指標選擇　具體如下：

（1）償債能力指標。一是資產(chǎn)負債率。資產(chǎn)負債率是負債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系。這個揭示醫(yī)院經(jīng)營狀況的指標，不僅反映了醫(yī)院利用債權(quán)人資金的規(guī)模，也反映醫(yī)院的風險程度。當資產(chǎn)負債率大于100%時，表明醫(yī)院已經(jīng)資不抵債，財務(wù)風險非常大，經(jīng)營者應(yīng)引起高度重視，做出必要的舉措，扭轉(zhuǎn)局面。一般而言，資產(chǎn)負債率的適宜水平是40%~60%。二是流動比率。流動比率指流動資產(chǎn)總額和流動負債總額之比。是對衡量醫(yī)院在某一時點償付即將到期債務(wù)能力情況的考核。流動比率過高，意味著醫(yī)院過多的資金停留在流動資產(chǎn)上；反之，流動比率過低，說明醫(yī)院償債能力較差。通常認為流動比率達到200%較為合適。

（2）營運能力指標。一是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款在醫(yī)院流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)中具有舉足輕重的地位。醫(yī)院的應(yīng)收賬款如能及時收回，資金使用效率便能大幅度提高，一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，表明醫(yī)院收賬速度快，平均收賬期短，壞賬損失少，資產(chǎn)流動快，償債能力強。二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好，說明應(yīng)收賬款變現(xiàn)的速度越快，資金被外單位占用的時間越短，管理工作的效率越高。三是存貨周轉(zhuǎn)率。反映存貨停留在醫(yī)院的時間，也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，說明周轉(zhuǎn)速度越快。

（3）成本管理指標。一是門診收入成本率。門診收入成本率=每門診人次支出/每門診人次收入，反映醫(yī)院每門診收入耗費的成本水平。二是住院收入成本率。住院收入成本率=每住院人次支出/每住院人次收入，反映醫(yī)院每位住院病人收入耗費的成本水平。三是百元收入藥品、衛(wèi)生材料消耗。百元收入藥品、衛(wèi)生材料消耗=藥品、衛(wèi)生材料消耗/（醫(yī)療收入+其他收入）×100，反映醫(yī)院的是藥品、衛(wèi)生材料消耗程度，以及醫(yī)院藥品、衛(wèi)生材料的管理水平。

（4）發(fā)展能力指標。一是總資產(chǎn)增長率。資產(chǎn)總量方面反映醫(yī)院的發(fā)展能力?？傎Y產(chǎn)增長率越高，表明醫(yī)院一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。但分析時，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及醫(yī)院的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴張。二是凈資產(chǎn)增長率，反映醫(yī)院凈資產(chǎn)的增值情況和發(fā)展?jié)摿Αａt(yī)院要發(fā)展必須有所積累，積累是醫(yī)院事業(yè)發(fā)展的基金。所以，凈資產(chǎn)增值率分析是分析醫(yī)院業(yè)績的重要環(huán)節(jié)，反映醫(yī)院資本的投入產(chǎn)出比。三是固定資產(chǎn)凈值率，反映醫(yī)院固定資產(chǎn)的新舊程度。該指標值越大，表明醫(yī)院的經(jīng)營條件相對較好；反之，則說明需要投資進行固定資產(chǎn)的維護更新。

篇4

一、引言

財務(wù)風險是因企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使企業(yè)可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。它存在于企業(yè)經(jīng)營活動的各個方面,具體表現(xiàn)為籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、匯率風險等。

企業(yè)財務(wù)風險指標是基于廣義的財務(wù)活動,從動態(tài)和長遠的角度出發(fā),設(shè)置敏感性財務(wù)指標并觀察其變化,對企業(yè)潛在的或?qū)⒁媾R的財務(wù)危機進行監(jiān)測預(yù)報的財務(wù)分析方法。它是財務(wù)指標和財務(wù)預(yù)警模型的統(tǒng)一。前者是企業(yè)財務(wù)評價分析體系對財務(wù)風險報告的體現(xiàn);后者是在多個財務(wù)指標組合的基礎(chǔ)上,選取多個企業(yè)樣本,建立多變量數(shù)學(xué)模型,對企業(yè)財務(wù)風險進行的更全面、深入的分析,具有宏觀分析價值。本文擬對企業(yè)財務(wù)風險指標中的比率指標進行分析。

二、企業(yè)財務(wù)風險指標的設(shè)計原則

分析財務(wù)風險指標的目的是在檢測企業(yè)財務(wù)狀況和財務(wù)成果的基礎(chǔ)上,通過設(shè)定財務(wù)風險預(yù)警警報指數(shù)來識別企業(yè)潛在的財務(wù)風險,為財務(wù)風險管理提供決策依據(jù),防止和減少風險損失。

財務(wù)風險指標的設(shè)計原則主要有:

(一)預(yù)見性原則

預(yù)見性原則是企業(yè)財務(wù)風險分析的方向,即選取的指標變化應(yīng)超前于企業(yè)的實際財務(wù)活動及其產(chǎn)生的問題。這就要求所選指標能準確預(yù)測企業(yè)財務(wù)狀況的變動及趨勢,并以此有效界定能使企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營處于穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢的合理界限。

(二)靈敏性原則

靈敏性原則是企業(yè)財務(wù)風險分析的根本目的,即所選指標能夠快捷地反映企業(yè)的財務(wù)狀況。遵循該原則能夠通過改變財務(wù)系統(tǒng)的控制參數(shù)和變量,及時調(diào)控企業(yè)資源分配,使企業(yè)財務(wù)狀況的異常變動得到收斂和控制,從而使企業(yè)財務(wù)狀況的變動始終運行在合理的置信區(qū)間內(nèi)。

(三)配合性原則

配合性原則指各項風險指標能夠相互協(xié)調(diào)和配合。企業(yè)在分析財務(wù)風險指標時,要保證將可能產(chǎn)生財務(wù)風險的經(jīng)營領(lǐng)域都納入考察范圍,這就要求所選指標既包括傳統(tǒng)的反映企業(yè)償債能力、盈利能力和營運能力的指標,又包括企業(yè)成長能力的指標;既包括靜態(tài)指標,也要包括動態(tài)指標。

(四)穩(wěn)定性原則

穩(wěn)定性原則是評價企業(yè)財務(wù)風險指標運作效果的重要條件。企業(yè)應(yīng)先通過相關(guān)的財務(wù)模擬操作,對所選指標的變化幅度進行科學(xué)、有效地劃分,使指標能夠在較長的經(jīng)營周期內(nèi)保持相對穩(wěn)定,從而更好地揭示風險。

三、我國現(xiàn)行的財務(wù)風險指標及其局限性

會計作為一個信息系統(tǒng),將公司各種分散的經(jīng)營活動歸納為客觀的數(shù)據(jù)信息,并通過財務(wù)報表呈示出來。財務(wù)管理人員借助財務(wù)分析指標,將財務(wù)報表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為具有決策支持價值的信息,幫助相關(guān)利益集團了解企業(yè)真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,預(yù)測企業(yè)財務(wù)風險。企業(yè)財務(wù)風險分析的對象是企業(yè)所進行的、即將要進行的,可能產(chǎn)生財務(wù)風險的一切經(jīng)營活動。

我國現(xiàn)行的財務(wù)分析指標主要由1999年財政部的國有資本金績效評價指標體系及上市公司財務(wù)分析的主要指標組成,以會計利潤及凈資產(chǎn)收益率為核心指標。目前,企業(yè)普遍采用的指標主要有償債能力指標、營運能力指標和盈利能力指標。依賴這些指標分析財務(wù)風險存在一定的局限性。

(一)這些財務(wù)分析指標幾乎都局限于資產(chǎn)負債表和利潤表,對于最易反應(yīng)潛在危機信號的現(xiàn)金流量狀況缺乏分析

多年的實證研究表明,以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負債表和利潤表只能靜態(tài)地反映一定時點的存量流動資產(chǎn)、速動資產(chǎn)償債的能力和企業(yè)過去的經(jīng)營成果,并且這兩張報表的數(shù)據(jù)也最容易被粉飾。隨著社會經(jīng)濟的快速發(fā)展,企業(yè)面對的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了巨大變化,要客觀反映企業(yè)的真實經(jīng)營狀況和潛在財務(wù)危機,就應(yīng)該轉(zhuǎn)向按收付實現(xiàn)制編制的現(xiàn)金流量表為核心的財務(wù)分析。這就要求更加廣泛和完善的企業(yè)財務(wù)風險指標來適應(yīng)當前的財務(wù)風險預(yù)警。

(二)存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標不能準確反映出應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況

對于企業(yè)潛在的現(xiàn)金收支缺乏動態(tài)預(yù)期,對存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)效率的估計不準會影響對企業(yè)償債能力的準確評價。

(三)金融工具的不斷創(chuàng)新給現(xiàn)行財務(wù)會計計量帶來強烈沖擊

衍生金融工具既能給企業(yè)帶來巨大收益,也會使企業(yè)面臨更多的風險,這就決定了信息使用者必須對其格外關(guān)注。但現(xiàn)行的財務(wù)風險指標中卻缺乏有效的指標來反映衍生金融工具的收益風險,這也在一定程度上體現(xiàn)出這些指標的局限性。

四、完善企業(yè)財務(wù)風險指標的建議

(一)以現(xiàn)金流量分析為核心設(shè)計財務(wù)風險指標

現(xiàn)代財務(wù)管理學(xué)認為,企業(yè)的內(nèi)在價值是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值,企業(yè)價值評價應(yīng)當側(cè)重于參考未來獲取自由現(xiàn)金流量的規(guī)模和速度。企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力是價值評價的基礎(chǔ),也是財務(wù)風險評估的主要依據(jù)和核心。現(xiàn)金流量包括經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量。其中,經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是企業(yè)現(xiàn)金流量的主要來源,也是企業(yè)償還債務(wù)、降低財務(wù)風險的根本保障。因此,筆者建議在設(shè)計財務(wù)風險指標時考慮經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額,并構(gòu)建現(xiàn)金債務(wù)比率指標。

1.現(xiàn)金到期債務(wù)比,即企業(yè)本期的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與到期債務(wù)之比。

本期到期債務(wù)包括本期到期的表內(nèi)、表外債務(wù),通常不能展期或調(diào)換。該比率可以靈敏地反映企業(yè)的近期財務(wù)風險變動,集中和直觀地表達本期財務(wù)風險的高低。當該比率較低時,企業(yè)到期債務(wù)責任加重,財務(wù)風險增加;反之,到期債務(wù)責任減輕,財務(wù)風險降低;到期負債資金為零時,表明企業(yè)的資金來源是單一的權(quán)益資金,沒有財務(wù)風險。

2.現(xiàn)金流動負債比,即企業(yè)本期的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與流動負債之比。

該指標表明企業(yè)每一元流動負債有多少經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額作為償還保證,以反映企業(yè)短期償還流動負債的能力。通常該比率越高,企業(yè)短期償債能力越強,債權(quán)人權(quán)益越有保證,企業(yè)財務(wù)風險越低。

3.現(xiàn)金債務(wù)總額比,即企業(yè)預(yù)計的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與債務(wù)總額之比。

債務(wù)總額包括表內(nèi)和表外債務(wù)。計算公式為:現(xiàn)金債務(wù)總額比=(預(yù)計年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額×債務(wù)到期年限)/債務(wù)總額。該指標表明企業(yè)在債務(wù)期內(nèi)預(yù)計的經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額對全部債務(wù)的保證程度,反映企業(yè)的長期償債能力。該指標越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額越多,能夠保障企業(yè)按期償還到期債務(wù),降低企業(yè)財務(wù)風險。

4.現(xiàn)金利息倍數(shù),即企業(yè)在一定時期經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額與利息支出之比。

這一指標不僅反映企業(yè)獲取現(xiàn)金能力的大小,而且反映獲得現(xiàn)金能力對償付債務(wù)利息的保證程度。它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提依據(jù),也是衡量企業(yè)長期償債能力和財務(wù)風險的重要標準。該指標越大,表明企業(yè)長期償債能力越強,財務(wù)風險越小;反之表明企業(yè)將面臨償債安全性與穩(wěn)定性下降的風險。

以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)設(shè)計的現(xiàn)金債務(wù)比率指標能更加客觀地反映企業(yè)的實際償債能力,科學(xué)地評價財務(wù)風險。但從經(jīng)營角度看,現(xiàn)金債務(wù)比率指標也不是越大越好,過高的現(xiàn)金債務(wù)比通常意味著企業(yè)的閑置現(xiàn)金過多,會造成企業(yè)機會成本的增加和獲利能力的降低,所以應(yīng)該綜合考慮。

(二)對周轉(zhuǎn)率指標的改進

1.將“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”指標配合“應(yīng)收賬款平均賬齡”指標分析。

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表明應(yīng)收賬款收回越快。財務(wù)報表使用者可以將計算出的指標結(jié)果與該企業(yè)前期指標、行業(yè)平均水平或其他企業(yè)的指標相比較作出判斷。但一些影響該指標計算的因素卻未能被全面反映,如:季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè);大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售;年末銷售大量增加或下降。所以,在分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的同時還應(yīng)分析應(yīng)收賬款平均賬齡,以全面反映企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)能力。后者計算公式如下:應(yīng)收賬款平均賬齡=∑(某項應(yīng)收賬款賬齡×該項應(yīng)收賬款金額)/Σ各項應(yīng)收賬款金額。

2.將“存貨周轉(zhuǎn)率”指標配合“存貨平均占用期”指標分析。

通常存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨占用水平越低,存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力,但有時存貨水平高、存貨周轉(zhuǎn)率低,未必表明資產(chǎn)使用效率低。存貨增加可能是經(jīng)營策略,如因短缺可能造成未來供應(yīng)中斷而采取的謹慎行為、預(yù)測未來物價上漲的投機行動等。因此,企業(yè)應(yīng)增加“存貨平均占用期”指標進行分析,計算公式為:存貨平均占用期=Σ(某項存貨占用期×存貨金額)/Σ各種存貨金額。

(三)對盈利指標的改進

在分析企業(yè)盈利能力時,應(yīng)注意從現(xiàn)金流量的角度分析潛在的風險,故筆者建議增加以下指標:

1.現(xiàn)金銷售率,即經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比。

現(xiàn)金銷售率用以反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。該比率越高,表明企業(yè)銷售款的收回速度越快,壞賬損失的風險越小,企業(yè)財務(wù)風險也越小。

2.資產(chǎn)現(xiàn)金率,即經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與平均資產(chǎn)之比。

資產(chǎn)現(xiàn)金率越高,企業(yè)的現(xiàn)金經(jīng)營能力越強。這也是衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標。

3.成本費用利潤率指標。

企業(yè)利潤總額中包括了補貼收入、營業(yè)外收支凈額等因素,這些因素是與成本、費用不匹配的收入。將成本費用利潤率計算公式中的分子改為營業(yè)利潤,能夠較為真實地反映企業(yè)的收益狀況。

研究、完善現(xiàn)行企業(yè)財務(wù)風險指標,能幫助企業(yè)更好地進行財務(wù)管理,揭示潛在的財務(wù)風險,及時調(diào)整經(jīng)營管理決策,有效地保護投資者的利益。從宏觀的角度看,完善企業(yè)財務(wù)風險指標有助于我國企業(yè)在國際競爭中提高靈活應(yīng)變力,并提高我國市場經(jīng)濟的國際地位。目前,我國所采用的一系列財務(wù)風險指標還存在一些問題,但隨著現(xiàn)金流量研究的深入,建立一套融合現(xiàn)金流量指標分析為一體的,更加系統(tǒng)、完整的財務(wù)風險指標將成為未來企業(yè)財務(wù)風險指標發(fā)展的趨勢。

【主要參考文獻】

[1] 田媛. 正視財務(wù)分析指標的局限性[J]. 企業(yè)研究,2006,(4):77-79.

篇5

一、財務(wù)風險預(yù)警體系概述

財務(wù)風險預(yù)警體系主要是為了預(yù)防企業(yè)在經(jīng)營活動過程中發(fā)生的財務(wù)風險，它利用專業(yè)的分析方法對企業(yè)的財務(wù)報表，經(jīng)營計劃等相關(guān)財務(wù)資料進行綜合分析，通過監(jiān)測敏感性財務(wù)指標的變化對企業(yè)的財務(wù)風險進行預(yù)測，及時發(fā)現(xiàn)并報告企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能發(fā)生的風險，以便管理者快速采取措施預(yù)防風險的發(fā)生，保證企業(yè)經(jīng)營活動的正常運轉(zhuǎn)。財務(wù)風險預(yù)警體系貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的始終，當前，僅僅依靠人力無法迅速做出反應(yīng)，必須借助計算機技術(shù)對企業(yè)的風險進行實施監(jiān)測，企業(yè)財務(wù)必須實現(xiàn)信息化才能對企業(yè)財務(wù)風險做出迅速的預(yù)測。

財務(wù)風險預(yù)警體系是一項系統(tǒng)的工程，構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動具有重要的意義。在構(gòu)建時必須遵循以下原則：首先，預(yù)測性原則。財務(wù)風險預(yù)警體系的構(gòu)建以預(yù)防為主，防治結(jié)合。企業(yè)財務(wù)控制指標眾多，在構(gòu)建預(yù)警體系時要選擇獨立性較高的能夠反映財務(wù)狀況的指進行綜合分析，并對其實施監(jiān)測，預(yù)測可能發(fā)生的財務(wù)風險，采取措施及時預(yù)防風險的發(fā)生。其次，動態(tài)連續(xù)性原則。財務(wù)分析預(yù)警體系是對企業(yè)財務(wù)指標實時監(jiān)測的動態(tài)連續(xù)的過程，通過對財務(wù)指標的監(jiān)測分析，不僅能夠反映企業(yè)目前的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，還能夠預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，加強管理者防范風險的能力。最后，統(tǒng)一性原則。企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系以財務(wù)相關(guān)資料為依據(jù)，相關(guān)財務(wù)資料信息的核算方法和口徑必須保持統(tǒng)一，只有這樣才能保證財務(wù)預(yù)警體系預(yù)測的準確性和連續(xù)性。

二、企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系的主要內(nèi)容

（一）剖析引發(fā)企業(yè)財務(wù)風險的原因

1、企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生的外部原因

引發(fā)企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生一方面是由于外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化，隨著經(jīng)濟全球化的發(fā)展，國際環(huán)境競爭日益激烈，宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生了變化，這些都造成企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的不確定性，對我國企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生影響。另一方面，由于我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢的改變，經(jīng)濟的發(fā)展要符合建設(shè)美麗中國的要求，國家大力發(fā)展低污染、低耗能、高附加值和技術(shù)含量高的企業(yè)，這是經(jīng)濟和社會可持續(xù)發(fā)展的必然要求。因此，高污染、高耗能的產(chǎn)業(yè)在激烈的競爭環(huán)境下就會面臨被淘汰的困境，財務(wù)風險發(fā)生的可能性會增大。

2、引發(fā)財務(wù)風險的內(nèi)部原因

首先，不合理的資金結(jié)構(gòu)可能會導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，加大財務(wù)風險。目前，很多企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)都不合理，負債資金的比例遠高于權(quán)益資金的比例，如果負債資金過高，權(quán)益資金就會過少，企業(yè)的償債能力不足，財務(wù)負擔加重，企業(yè)可會因為資不抵債而破產(chǎn)。其次，企業(yè)的應(yīng)收賬款所占的比重過大。目前企業(yè)競爭日益激烈，不少企業(yè)為了擴大產(chǎn)品銷路，采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品，盲目采用賒銷的方式忽略對客戶信用的評價，應(yīng)收賬款的壞賬增加。應(yīng)收賬款比例過大而無法周轉(zhuǎn)資金，企業(yè)的財務(wù)風險就會加大。最后，企業(yè)投資決策失誤，盲目多元化。現(xiàn)在經(jīng)濟的發(fā)展日益多元化，很多企業(yè)也采取多元化的發(fā)展戰(zhàn)略，適度多元化有利于企業(yè)找到新的經(jīng)濟增長點。但是如果企業(yè)不具備足夠的實力盲目收購其他企業(yè)，這種錯誤的投資決策會增加企業(yè)的財務(wù)風險。

（二）重點監(jiān)測企業(yè)財務(wù)風險

企業(yè)財務(wù)風險是企業(yè)財務(wù)預(yù)警體系主要監(jiān)測的風險，它是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中負債過多到期不能償還債務(wù)的風險，主要表現(xiàn)為財務(wù)支付風險和財務(wù)結(jié)構(gòu)風險兩種形式。監(jiān)測財務(wù)支付風險主要檢測現(xiàn)金流動能力、資產(chǎn)變現(xiàn)能力、內(nèi)部融資能力和逾期負債能力四個方面?，F(xiàn)金流動能力反映了企業(yè)現(xiàn)金支付的風險程度，資產(chǎn)變現(xiàn)能力是企業(yè)流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例，資產(chǎn)變現(xiàn)能力越大，支付風險就越小。內(nèi)部融資能力強也能夠減少企業(yè)支付財務(wù)風險的發(fā)生，逾期負債越少對企業(yè)越有利。

企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)風險的監(jiān)測主要是表現(xiàn)在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險、負債過度、應(yīng)收賬款壞賬風險三個方面。財務(wù)項目的比例分配不合理容易導(dǎo)致財務(wù)結(jié)構(gòu)風險的發(fā)生，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風險是由于企業(yè)各類資產(chǎn)所占總資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比例不合理導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟效益低下產(chǎn)生的財務(wù)風險，在企業(yè)中流動資產(chǎn)必須保持合理的比例。在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，負債所占的比例不宜過高，容易引發(fā)因為負債過多無法再融資的情況發(fā)生。除此，不要忽略企業(yè)債權(quán)的收回，應(yīng)收賬款壞賬率過高容易導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不靈，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。

（三）選擇合適的企業(yè)財務(wù)預(yù)警分析方法

財務(wù)風險預(yù)警體系主要是依據(jù)企業(yè)相關(guān)財務(wù)資料，對能夠反映企業(yè)財務(wù)狀況的獨立性較高的財務(wù)指標進行分析，為了準確的分析預(yù)測企業(yè)財務(wù)風險必須將定性分析和定量分析結(jié)合起來。第一，比較分析法。企業(yè)風險預(yù)警體系的構(gòu)建要遵循動態(tài)連續(xù)的原則，要將企業(yè)現(xiàn)在的數(shù)據(jù)資料和過去的數(shù)據(jù)資料進行對比分析，找出現(xiàn)在與歷史的差異，能夠更加清晰的了解企業(yè)的財務(wù)風險狀況，對于預(yù)測未來財務(wù)風險具有重要意義。第二，因素分析法。企業(yè)財務(wù)風險受到眾多因素的影響，利用因素分析法對財務(wù)風險體系指標的分析，找出影響財務(wù)風險的主要因素，有針對性的做好預(yù)防措施。第三，比率分析。比率分析是財務(wù)分析方法中的一種，能夠直觀的反映企業(yè)的經(jīng)營情況，有利于企業(yè)管理者及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)潛在的風險。

篇6

一、引言

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展完善，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展面臨的外部競爭日趨激烈，同時所應(yīng)對的風險問題也越發(fā)嚴重，尤其是在當前經(jīng)濟趨于下行時期，企業(yè)各類風險特別是財務(wù)風險問題頻發(fā)，預(yù)警防范控制管理不當，很容易造成企業(yè)出現(xiàn)嚴重的財務(wù)危機。為了確保企業(yè)經(jīng)營活動開展過程中各項管理工作的安全規(guī)范，促進企業(yè)健康穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展，必須在企業(yè)內(nèi)部建立完善的財務(wù)風險預(yù)警體系，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營過程中的財務(wù)風險問題，進而采取有效的控制防范措施，為企業(yè)在復(fù)雜市場環(huán)境下的經(jīng)營發(fā)展提供良好的基礎(chǔ)條件，這也是企業(yè)管理工作的核心內(nèi)容。

二、企業(yè)財務(wù)風險概念及其成因分析

財務(wù)風險主要是指企業(yè)在開展各項業(yè)務(wù)經(jīng)營以及財務(wù)管理活動中，由于外部市場環(huán)境以及內(nèi)部經(jīng)營管理中的各種不確定因素，造成企業(yè)出現(xiàn)的財務(wù)狀況不穩(wěn)定的問題。企業(yè)的財務(wù)風險問題主要包含了籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流以及連帶財務(wù)風險等幾類。按照現(xiàn)代企業(yè)管理理念，財務(wù)風險往往與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)有著直接的關(guān)聯(lián)，通常情況下，負債總額越高，財務(wù)風險問題也就越大。造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險問題的原因從企業(yè)內(nèi)部和外部環(huán)境分析，主要表現(xiàn)如下：

在企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營管理上，導(dǎo)致企業(yè)可能出現(xiàn)財務(wù)風險的問題主要有：企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，盈利能力較差，企業(yè)的成本投資難以實現(xiàn)相應(yīng)的效益收入，整體運營管理能力較差；在財務(wù)工作方面，應(yīng)收賬款控制不力，存貨周轉(zhuǎn)率處理不合理，成本控制效果較差；企業(yè)的成長潛力較弱，發(fā)展能力不佳，難以支撐長期的經(jīng)營發(fā)展；企業(yè)的內(nèi)部控制管理機制不健全，在內(nèi)部決策管理等各個方面存在較多漏洞和薄弱環(huán)節(jié)，論證決策流程不夠科學(xué)合理，內(nèi)部審計監(jiān)督不及時等等。

在外部環(huán)境上，有可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險的因素主要有：外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境的波動，特別是當前經(jīng)濟下行壓力大，更易導(dǎo)致財務(wù)風險；國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整，特別是金融信貸政策的變化波動等等，影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，或者是對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)帶來了不良影響，這些問題都有可能造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險問題。

三、企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系構(gòu)建的基本原則

財務(wù)風險預(yù)警主要是指運用財務(wù)管理以及現(xiàn)代化企業(yè)管理理論，通過比率、比較以及因素分析等相關(guān)的分析手段，依靠對企業(yè)各類財務(wù)會計信息的分析，及時監(jiān)測分析企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能出現(xiàn)的財務(wù)風險問題，為企業(yè)制定財務(wù)風險防范控制措施提供科學(xué)的參考依據(jù)。在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建財務(wù)風險預(yù)警體系應(yīng)該重點遵循以下幾項原則：

（1）有效性原則。在企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警體系的建設(shè)上，應(yīng)該遵循科學(xué)、合理、有效的基本原則，特別是在財務(wù)風險預(yù)警指標的選取上，應(yīng)該充分考慮企業(yè)所處行業(yè)的特點、企業(yè)自身的實際規(guī)模、政策要求以及內(nèi)部管理情況等，確保整個財務(wù)風險預(yù)警體系能夠真正發(fā)揮作用。

（2）可操作性的原則。一些企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系失效的重要一方面原因就是由于財務(wù)風險預(yù)警指標選取不當，難以對財務(wù)風險數(shù)據(jù)進行定性定量分析。因此，提高企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系的有效性，在財務(wù)風險預(yù)警指標的選取上，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)能夠收集到的財務(wù)數(shù)據(jù)以及相關(guān)的財務(wù)會計信息等，合理地確定財務(wù)風險預(yù)警指標，提高可操作性。

（3）預(yù)測性的原則。造成企業(yè)出現(xiàn)財務(wù)風險的主要原因就是由于受到各種不確定因素的影響，因此在企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警體系的建設(shè)上，應(yīng)該充分突出財務(wù)風險預(yù)警的準確預(yù)測功能，通過對各項財務(wù)會計信息數(shù)據(jù)以及財務(wù)指標的分析，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)風險點，進而指導(dǎo)企業(yè)科學(xué)合理地制定相應(yīng)財務(wù)風險決策。

四、企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系具體建設(shè)研究

（1）科學(xué)合理地選擇財務(wù)風險預(yù)警指標。在企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標的選擇上，應(yīng)該確?？梢匀娣从称髽I(yè)的財務(wù)狀況以及可能出現(xiàn)的財務(wù)風險，同時又能夠體現(xiàn)行業(yè)的特殊性，具有較強的可操作性與可比性。在財務(wù)指標的具體選擇上，選擇指標重點可以參考以下幾方面：短期償債能力指標，主要全面地反映企業(yè)、債權(quán)人以及投資者之間的權(quán)益關(guān)系，通常通過流動比率、現(xiàn)金比率、營運資金對資產(chǎn)總額比率等財務(wù)指標進行反映。長期償債能力，主要是以資產(chǎn)負債率以及流動資產(chǎn)比率作為風險衡量指標。營運能力，主要反映企業(yè)運作企業(yè)內(nèi)部各項流動以及非流動資產(chǎn)的能力，財務(wù)風險預(yù)警指標的選擇上主要是以應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標。盈利能力指標，主要評價企業(yè)贏取利潤的能力，通常以營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、資產(chǎn)報酬率、總資產(chǎn)凈利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率等指標反映。成長能力指標，通常以總資產(chǎn)增長率、營業(yè)收入增長率來評價?，F(xiàn)金流量指標，目的是為了評價分析企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)能力及可能存在的風險問題，評價指標主要是每股經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金流量比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率等指標，也是企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警的關(guān)鍵指標。通過合理地選擇指標，為評價分析企業(yè)的財務(wù)風險提供良好的前提基礎(chǔ)。

（2）財務(wù)風險預(yù)警指標權(quán)重確定及模型構(gòu)建。在明確了企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警指標以后，需要進一步確定企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警指標的權(quán)重?，F(xiàn)階段對于財務(wù)風險預(yù)警指標權(quán)重的確定，往往采取層次分析法來確定，并通過專家論證的方式，以確保各項指標權(quán)重賦值的科學(xué)合理。在完成指標權(quán)重的確定以后，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實際情況，通過統(tǒng)計分析軟件，針對企業(yè)的財務(wù)風險管理建立相應(yīng)的控制函數(shù)，準確地評價企業(yè)財務(wù)風險的不同等級，明確不同財務(wù)管理活動可能造成的財務(wù)風險隱患問題。

（3）優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警管理方法。在企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警管理過程中，應(yīng)該盡可能地利用各種信息化的技術(shù)、信息管理手段和風險計量工具，依托財務(wù)風險預(yù)警模型等，建立風險實時監(jiān)控系統(tǒng)和風險預(yù)警系統(tǒng)，第一時間掌握可能發(fā)生的財務(wù)風險問題。同時，在財務(wù)風險管理上應(yīng)該盡可能地采取分類管理的模式，依靠財務(wù)風險預(yù)警指標進行監(jiān)控，對于市場風險、流動性風險等可度量指標，依靠指標體系檢測；對于操作風險、政策風險等不可度量的風險指標，依靠優(yōu)化業(yè)務(wù)流程來實現(xiàn)，最大限度地提高企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警效果。

（4）加強對企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對管理。在企業(yè)的財務(wù)風險應(yīng)對管理上，首先應(yīng)該建立暢通、高效的溝通機制，加強企業(yè)內(nèi)部風險管理工作和業(yè)務(wù)工作的聯(lián)系組織。企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)管理等各個部門應(yīng)該及時就經(jīng)營中存在的風險進行及時的相互溝通，并進一步制定完善的風險確認、評估的標準和方法及風險控制的操作流程，提高財務(wù)風險控制以及風險監(jiān)督能力，進而實現(xiàn)降低財務(wù)風險發(fā)生可能性的目的。

五、結(jié)語

企業(yè)財務(wù)風險因素多種多樣，為了控制財務(wù)風險問題，企業(yè)財務(wù)管理部門應(yīng)該全面深入地總結(jié)可能造成企業(yè)財務(wù)風險的主要影響因素，合理地確定企業(yè)的財務(wù)風險預(yù)警指標，構(gòu)建完善的財務(wù)風險預(yù)警體系，依靠科學(xué)合理的財務(wù)風險預(yù)警模型，防范各類財務(wù)風險問題的發(fā)生。

（作者單位為青島公交集團市南巴士有限公司）

參考文獻

篇7

財務(wù)風險是指公司財務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能無法按期支付負債融資所應(yīng)負的利息而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風險。企業(yè)如何認識財務(wù)風險，如何減少財務(wù)風險是提高企業(yè)風險承受能力，保證企業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

一、企業(yè)財務(wù)風險評價指標體系概述

1.企業(yè)財務(wù)風險概念

傳統(tǒng)西方經(jīng)濟理論認為企業(yè)風險分為經(jīng)營風險和財務(wù)風險。西方國家對于風險管理的研究始于上世紀三十年代，經(jīng)過幾十年的發(fā)展，企業(yè)已經(jīng)建立了風險管理職能。雖然已經(jīng)發(fā)展比較成熟，但是國外風險管理理念主要針對于如何擺脫財務(wù)風險，而非分析財務(wù)風險形成的原因，同時也沒有關(guān)于財務(wù)風險如何進行預(yù)防的研究。與其面對風險、擺脫風險，不如分析風險、預(yù)防風險。因而，財務(wù)風險的管理與控制是今后風險管理發(fā)展的方向。

目前，我國對于企業(yè)的財務(wù)風險概念的界定代表性的觀點主要有兩種，一種認為企業(yè)的財務(wù)風險來自于籌資、融資活動。這種觀點認為，企業(yè)進行籌資所形成的負債，不僅要償還本金，還需要支付相應(yīng)利息。如果企業(yè)不舉借任何債務(wù)，將不會存在任何風險。但是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，或多或少都可能存在資金流轉(zhuǎn)問題，如果不舉借負債，勢必會出現(xiàn)經(jīng)營困難。而且這種觀點沒有考慮財務(wù)杠桿作用，可見這種觀點不具有科學(xué)性。

另一種觀點是廣義的觀點，認為企業(yè)財務(wù)風險是在企業(yè)的財務(wù)活動過程中，由于受到財務(wù)結(jié)構(gòu)不完善、企業(yè)所在環(huán)境的改變等一些內(nèi)外部的不確定因素的影響，使企業(yè)的實際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生較大的偏差，使企業(yè)蒙受損失的可能性。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，任何一個環(huán)節(jié)或者部門，甚至一筆訂單，都可能引起企業(yè)財務(wù)風險，如果財務(wù)風險控制不好，就可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生損失，甚至導(dǎo)致破產(chǎn)。這種觀點是從企業(yè)整體出發(fā)，結(jié)合整體環(huán)境進行的分析，也是我國財務(wù)風險理論中主要的觀點。

2.企業(yè)財務(wù)風險的特征

財務(wù)風險具備了風險的兩個基本特征：客觀性和不確定性。

首先，財務(wù)風險是客觀存在的。任何企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中都不可避免財務(wù)風險，財務(wù)風險是市場經(jīng)濟運行下企業(yè)資金運動的必然產(chǎn)物。財務(wù)風險受到國民經(jīng)濟、市場環(huán)境以及國際金融環(huán)境等諸多方面因素的影響。

其次，財務(wù)風險具有不確定性。雖然企業(yè)要面對各種財務(wù)風險，但是風險的發(fā)生具有不確定性。什么事件發(fā)生、以何種形式發(fā)生，甚至是否發(fā)生，都不是能夠準確計量的。

二、目前的財務(wù)風險評價體系存在的問題

從對當前我國企業(yè)財務(wù)風險評價的理論研究和實踐中來看，現(xiàn)有的財務(wù)風險評價體系存在著與企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不適應(yīng)、指標無法真實反映企業(yè)情況、缺少行業(yè)針對性的問題，財務(wù)風險評價體系不能很好地應(yīng)用在實踐中，在對風險的有效評價和控制上還有一定的欠缺。

1.與企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不適應(yīng)

由于我國的風險理論起步較晚，與國外的風險管理比起來，理論基礎(chǔ)上，又加上財務(wù)風險評價體系的研究較晚，體系發(fā)展還不夠成熟和完善，在企業(yè)對財務(wù)風險進行評價時，財務(wù)比率的綜合分析常用的是單量判定模型法，基于這種模型法的體系反映出來的信息量有限，企業(yè)由于使用了較多的抽象概念和函數(shù)，不利于推廣，無法適應(yīng)企業(yè)隨著經(jīng)營規(guī)模擴大而日益復(fù)雜的經(jīng)營環(huán)境。

2.指標無法真實反映出企業(yè)情況

評價指標對企業(yè)真實情況分析不足的情況主要表現(xiàn)為對企業(yè)短期償債能力分析不足、對企業(yè)長期償債能力分析不足，對企業(yè)盈利能力分析不足三個方面。

在對企業(yè)短期償債能力進行分析時，企業(yè)資產(chǎn)的流動比率和速度比率的指標是從資產(chǎn)負債表的數(shù)據(jù)得出的，它是從靜態(tài)的角度對一定時期內(nèi)的償債能力進行分析的-而如果企業(yè)是實際資產(chǎn)流動的質(zhì)量差，就會高估企業(yè)的流動資產(chǎn)，且這些從財務(wù)報表中出的數(shù)據(jù)不能將一些影響企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務(wù)負擔的因素反映出來，使得出的結(jié)果與實際情況可能產(chǎn)生偏離。

與短期償債能力分析一樣，評價方法中資產(chǎn)的負債率和負債經(jīng)營指標不能準確地估量出企業(yè)的實際資產(chǎn)，另外，在企業(yè)采取一定的措施對利潤進行調(diào)節(jié)時，利息賺取率的指標不能對企業(yè)虛增的利潤進行辨別，無法真實地反映出企業(yè)的長期償債能力。

體系中包括銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率等一些盈利能力分析指標在對企業(yè)真實的盈利能力分析上有很大的局限性。

3.缺少行業(yè)針對性

在我國，由于對財務(wù)風險理論的研究還處于初級階段，相對較為完善的財務(wù)風險評價體系不多，企業(yè)在對自身進行財務(wù)風險評價時，常常是使用通用的財務(wù)風險評價體系，而不是根據(jù)自身行業(yè)和自身企業(yè)發(fā)展的特點制定符合自身實際的風險評價體系，這就使得財務(wù)風險評價體系在實踐應(yīng)用中，不能很好地發(fā)揮出原有的作用。

三、重建企業(yè)財務(wù)風險評價指標體系

如何重建企業(yè)財務(wù)風險評價，是多數(shù)學(xué)者正在研究討論的問題。筆者從企業(yè)經(jīng)營與財務(wù)管理的角度進行結(jié)合，提出以下幾點建議，為增強企業(yè)財政實力以及實際應(yīng)用效果，進而可以保障企業(yè)正常運行，促進企業(yè)良好健康發(fā)展提出改革方向。

1.綜合考慮企業(yè)實際情況，謹慎選擇財務(wù)指標。

眾所周知，企業(yè)經(jīng)營過程中風險重重，財務(wù)指標的選取能夠體現(xiàn)出企業(yè)財務(wù)風險大小，進而采取相應(yīng)措施?？墒悄壳柏攧?wù)指標很多，如果每個指標都進行計算，雖然可以從多方面反應(yīng)企業(yè)財務(wù)風險大小，但是同時會增加財務(wù)人員工作量，降低工作效率。謹慎選擇和企業(yè)相關(guān)的財務(wù)指標，尤其重要。例如，生產(chǎn)制造型企業(yè)可以對營運能力方面的指標――存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率――等進行相應(yīng)分析，分析存貨周轉(zhuǎn)率變化的主要因素，進而進行改進。

2.多角度選擇指標

企業(yè)經(jīng)營不是單方面的，著想系統(tǒng)、科學(xué)地了解企業(yè)承受的財務(wù)風險，必須從多方面進行評價。在實際工作中，如果要求財務(wù)人員從數(shù)學(xué)建模等方面進行分析選擇財務(wù)指標，可能不太現(xiàn)實，也不易操作。因而，筆者提出，在進行財務(wù)風險指標選取時，應(yīng)當針對研究對象的實際情況，以能夠?qū)ζ髽I(yè)財務(wù)狀況作出合理描述為基礎(chǔ)-按照企業(yè)財務(wù)危機相關(guān)理論，合理選擇財務(wù)指標，使選擇的財務(wù)指標與企業(yè)的經(jīng)營活動相一致。

3.重點關(guān)注企業(yè)經(jīng)常使用的指標

對于制造業(yè)而言，存貨周轉(zhuǎn)速度快慢、存貨資金占用量是否合理是企業(yè)經(jīng)營中非常關(guān)鍵的信息，“存貨周轉(zhuǎn)率”這樣的指標就應(yīng)當重點關(guān)注。不同的行業(yè)不同的企業(yè)都有各自的計算指標，只有將這樣的指標持續(xù)關(guān)注，才能提高企業(yè)自身核心競爭力，提高抗風險能力。當然，重點關(guān)注的指標也是在全面選擇指標的基礎(chǔ)之上擇優(yōu)選擇出來的，其選擇的標準也是圍繞企業(yè)的核心業(yè)務(wù)流程。

4.保持財務(wù)指標的動態(tài)性

在財務(wù)指標選取的時候，應(yīng)當考慮時效性。如果財務(wù)指標已經(jīng)不能發(fā)映出企業(yè)財務(wù)風險情況，或者已經(jīng)被淘汰，就應(yīng)當用其他合適的指標進行替換。這需要企業(yè)全體部門共同關(guān)注，而不是財務(wù)部門的責任。市場變化了，原指標的計算意義不復(fù)存在，就應(yīng)當進行替換。

5.根據(jù)需要自行設(shè)計財務(wù)指標

目前在財務(wù)管理風險控制的理論中，主要涉及了負債能力、營運能力、盈利能力和成長能力四類財務(wù)指標。企業(yè)在進行指標選取過程中，如果發(fā)現(xiàn)這幾類指標無法反應(yīng)企業(yè)自身財務(wù)風險，可以根據(jù)自身情況進行設(shè)計。當然，設(shè)計的財務(wù)指標主要是針對于企業(yè)內(nèi)部管理進行分析，并非對外進行公布。

篇8

施工企業(yè)面臨來自上述內(nèi)外環(huán)境的各種風險因素,必須建立和完善自身的財務(wù)風險預(yù)警體系。為了防范和規(guī)避風險,應(yīng)通過計算財務(wù)預(yù)警指標和對企業(yè)的會計報表及其相關(guān)經(jīng)營資料進行分析,以便及早發(fā)現(xiàn)和預(yù)測財務(wù)風險,最大限度地避免或降低財務(wù)風險。

一、施工企業(yè)財務(wù)風險的表現(xiàn)形式

一是從企業(yè)的運營效益情況看。主要表現(xiàn)為企業(yè)營業(yè)額和利潤明顯下降,或營業(yè)額在增加,但利潤在下降,子公司經(jīng)營狀況惡化,投入資本貶值。

二是從企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看。表現(xiàn)為應(yīng)收賬款大幅增長,未完施工迅速上升,資產(chǎn)質(zhì)量不高,運營效率低下,潛虧風險增加。

三是從企業(yè)的償債能力看。表現(xiàn)為過度舉債,利息負擔沉重,到期債務(wù)喪失償還的能力,流動資產(chǎn)不足以償還流動負債,總資產(chǎn)低于總負債。

四是從企業(yè)現(xiàn)金流量看。表現(xiàn)為經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量低,缺乏償還即將到期債務(wù)的現(xiàn)金流,現(xiàn)金總流入小于現(xiàn)金總流出。

五是從企業(yè)發(fā)展能力看。企業(yè)盲目擴張,投資過多過濫,攤子鋪得過大,效益低下。

上述財務(wù)風險,是導(dǎo)致施工企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的重要因素。只有針對可能造成財務(wù)危機的因素,建立財務(wù)預(yù)警指標體系,采取監(jiān)測和預(yù)防措施,才能有效防范財務(wù)風險,控制財務(wù)危機。

二、施工企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警體系的建立

為了提高企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系管理的效率和效果,在財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的建立中,應(yīng)堅持實用性和可操作性,預(yù)警指標不宜過多。具體按以下五個順序?qū)嵤?一是設(shè)計財務(wù)風險預(yù)警的核心指標和輔助指標;二是測算財務(wù)風險預(yù)警指標的“預(yù)警標準值”;三是測算監(jiān)測指標的實際值;四是根據(jù)財務(wù)風險預(yù)警指標的實際值和臨界值,做出預(yù)警警度判斷;五是提出預(yù)警報告。

(一)設(shè)計預(yù)警指標體系

建立財務(wù)風險預(yù)警體系,重點和難點是預(yù)警指標的選擇和指標權(quán)重的確定。不同的企業(yè)所處的行業(yè)不同,財務(wù)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)也不盡相同;同一企業(yè)的不同歷史時期,財務(wù)風險存在和發(fā)生的特點也不一樣。根據(jù)施工企業(yè)所處的行業(yè)、規(guī)模和經(jīng)營情況以及面臨的主要財務(wù)風險,財務(wù)風險預(yù)警指標應(yīng)以變現(xiàn)能力指標和償債能力指標為基礎(chǔ),以財務(wù)效益指標和資產(chǎn)營運指標為補充,重點突出變現(xiàn)能力指標。具體包括10個指標,總分100分:

1.財務(wù)風險預(yù)警核心指標占70分

現(xiàn)金流動負債比率(20分)、資產(chǎn)負債率(10分)、已獲利息倍數(shù)(10分)、經(jīng)營活動現(xiàn)金流入比重(10分)、流動比率(10分)、速動比率(10分)。

2.財務(wù)預(yù)警輔助指標30分

凈資產(chǎn)收益率(10分)、應(yīng)收款項周轉(zhuǎn)率(10分)、主營業(yè)務(wù)收入增長率(5分)、借款貨幣資金比率(5分)。

(二)測算財務(wù)風險預(yù)警指標的“預(yù)警標準值”

風險預(yù)警指標的“預(yù)警標準值”應(yīng)以企業(yè)近三年各項財務(wù)指標實際值(按照2:3:5的比例)為基礎(chǔ),參考同行業(yè)和同規(guī)模企業(yè)平均水平,參照財政部《企業(yè)效績評價》標準值,結(jié)合市場情況和金融環(huán)境等宏觀因素測算確定。

(三)計算指標的實際值和預(yù)警指標的得分

財務(wù)風險指標的實際值計算出來后,同區(qū)間表下達的標準值進行比較,采用內(nèi)插法計算單項預(yù)警指標的得分,最后計算綜合得分就可以計算出該企業(yè)的財務(wù)風險評估得分。

(四)預(yù)警警度判斷

為了更加形象地標識企業(yè)財務(wù)風險所處的級次,應(yīng)該把財務(wù)風險預(yù)警區(qū)間分為安全區(qū)(綠區(qū))、預(yù)警區(qū)(黃區(qū))、危機區(qū)(紅區(qū))三個區(qū)域。指標在安全區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機的可能性較小;指標在預(yù)警區(qū),表示存在發(fā)生財務(wù)危機的可能性;指標在危機區(qū),表示發(fā)生財務(wù)危機的可能性較大。根據(jù)財務(wù)風險評估得分,對照相應(yīng)的預(yù)警區(qū)間就可以判斷出各企業(yè)的預(yù)警警度。

(五)提出預(yù)警報告

對于財務(wù)風險處于預(yù)警區(qū)和危機區(qū)的單位,應(yīng)提出專題的財務(wù)風險分析報告,財務(wù)風險分析報告的內(nèi)容包括:本單位財務(wù)風險所處的級次;指標當期值與上期變動情況以及發(fā)生異常變動的原因;指標處于預(yù)警區(qū)或危機區(qū)的原因分析;降低財務(wù)風險和改善財務(wù)狀況擬采取的措施和建議等等。

三、建立財務(wù)風險預(yù)警體系應(yīng)注意的問題

財務(wù)風險預(yù)警指標體系的建立和運行,對企業(yè)的基礎(chǔ)管理和管理人員素質(zhì)要求較高,必須做好基礎(chǔ)工作,否則,財務(wù)風險預(yù)警將成為空中樓閣。

(一)高素質(zhì)的管理團隊以及企業(yè)負責人的高度重視是企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標體系運行有序、發(fā)揮作用的有力保障。制度的關(guān)鍵在于落實。對財務(wù)風險的控制是財務(wù)人員的責任,更是企業(yè)負責人的責任,同時還需要各個職能部門通力配合。

(二)規(guī)范真實的財務(wù)會計信息是準確進行風險預(yù)警的前提。財務(wù)預(yù)警指標體系大量引用和分析企業(yè)的會計信息,企業(yè)會計信息的真實性和規(guī)范性將直接影響到財務(wù)預(yù)警指標體系的建立和運行效果。建立在虛假的財務(wù)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)之上的財務(wù)風險預(yù)警肯定會與企業(yè)的實際情況相背離,根本談不上控制企業(yè)財務(wù)風險。

(三)建立完善靈敏的財務(wù)信息系統(tǒng)。隨著ERP等財務(wù)軟件的成熟,財務(wù)信息系統(tǒng)在企業(yè)管理中的作用越來越大,離開財務(wù)信息管理系統(tǒng),將大大降低企業(yè)財務(wù)預(yù)警效率和效果。

篇9

(一)財務(wù)風險概述

狹義的財務(wù)風險也稱為傳統(tǒng)財務(wù)風險，是指企業(yè)用貨幣資金償還到期債務(wù)的不確定性。傳統(tǒng)財務(wù)風險實質(zhì)上是指流動性風險，是一種資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性風險，很難在市場上化解，只能通過不斷調(diào)整資產(chǎn)負債匹配關(guān)系來解決，如采取建立流動性資產(chǎn)組合等措施。廣義的財務(wù)風險是指企業(yè)在財務(wù)活動的過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的因素作用，使企業(yè)實際收益與預(yù)期收益發(fā)生偏離的不確定性。這樣財務(wù)風險的概念得到更為廣泛的外延，涉及資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各環(huán)節(jié)，包含了籌資風險、投資風險、資金收回風險、收益分配風險及營運管理風險等。廣義的財務(wù)風險理解有利于經(jīng)營者充分和完整地認識財務(wù)風險的寬度與廣度，更適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)管理理念。

(二)財務(wù)風險防范和管控的目標和功能

由于財務(wù)風險的不確定性，決定了財務(wù)風險不可能被完全防范和管控，必須理性認識風險防范和管控的目標。財務(wù)風險防范和管控的目標應(yīng)是協(xié)調(diào)企業(yè)財務(wù)風險容量（riskappetite）與戰(zhàn)略，增進風險應(yīng)對決策，抑減經(jīng)營意外和損失，識別和管理多重貫穿于企業(yè)的財務(wù)風險，積極實現(xiàn)機會，協(xié)調(diào)企業(yè)改善資本調(diào)配。財務(wù)風險防范和管控系統(tǒng)應(yīng)具有如下功能：一是監(jiān)測功能；二是診斷功能；三是免疫功能。

二、建設(shè)投資企業(yè)風險防范和管控現(xiàn)狀的分析

建設(shè)投資企業(yè)主要從事房地產(chǎn)開發(fā)等項目建設(shè)業(yè)務(wù)，具有投資建設(shè)項目具有較強的計劃性、投資建設(shè)周期長、一般都會跨會計年度、投資金額巨大、投資建設(shè)項目業(yè)務(wù)復(fù)雜、財務(wù)杠桿率高等特點。經(jīng)作者對所在地區(qū)建設(shè)投資企業(yè)進行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的財務(wù)風險防范大都存在如下問題：(1)沒有全面風險管理的企業(yè)文化基礎(chǔ)，風險防范意識較弱，僅將財務(wù)風險狹義理解為財務(wù)支付困難的流動性風險。(2)企業(yè)沒有將財務(wù)風險防范和管控措施整合成為一個有機系統(tǒng)，沒有量化的、科學(xué)的風險識別手段和評估方法，風險應(yīng)對措施粗放，缺乏事前預(yù)警和事中診斷能力。以主觀判斷為主的風險識別工作失誤率較高，往往是在企業(yè)財務(wù)風險發(fā)生之后才被動采取補救措施。(3)企業(yè)的突發(fā)財務(wù)風險應(yīng)對能力不足，沒有建立應(yīng)急反應(yīng)機制，若發(fā)生對外擔保、未決訴訟等或有事項形成的重大風險，往往會使企業(yè)陷入嚴重危機。(4)企業(yè)的財務(wù)風險管控方法落后，風險防范機制僵化，有的企業(yè)甚至還在沿用計劃經(jīng)濟時代的資金管理方式和方法，嚴重不能適應(yīng)企業(yè)不斷發(fā)展和業(yè)務(wù)拓展的新常態(tài)。(5)重大投資或融資項目的可行性研究中，沒有進行必要的財務(wù)風險研究，造成財務(wù)風險只能治標不能治本。

三、基于某建設(shè)投資集團公司的企業(yè)財務(wù)風險防范分析

(一)實施財務(wù)風險防范和管控的基本情況

2014年，某建設(shè)投資集團公司（以下簡稱建投集團）部署財務(wù)風險防范和管控系統(tǒng)，防范和管控目標為“及時識別風險、客觀評估風險、科學(xué)應(yīng)對風險，重點防范籌資風險，合理保障資金鏈安全，為企業(yè)價值創(chuàng)造活動提供安全保障”。財務(wù)風險防范和管控系統(tǒng)的基本思路：首先篩選與財務(wù)風險相關(guān)的財務(wù)指標，建立以財務(wù)指標為基礎(chǔ)的評測指標體系；然后，根據(jù)評測指標的重要性與相關(guān)性配置權(quán)重進行綜合評分；再后，按綜合評分分析財務(wù)風險發(fā)生的置信區(qū)間；最后，根據(jù)風險等級確定相應(yīng)的應(yīng)對措施。

(二)財務(wù)風險防范和管控系統(tǒng)的內(nèi)容

1、評測指標體系對企業(yè)償債能力、盈利能力、營運能力及發(fā)展能力等四個方面進行定量對比分析和評判，每個方面由基本指標和修正指標構(gòu)成，以修正指標對基本指標的評價結(jié)果作進一步的補充和矯正。(1)償債能力指標選取“資產(chǎn)負債率”和“已獲利息倍數(shù)”作為基本指標，選取“速動比率”、“現(xiàn)金流動負債比率”、“或有負債比率”作為修正指標。(2)盈利能力指標選取“凈資產(chǎn)收益率”作為基本指標，選取“銷售（營業(yè)）利潤率”、“盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)”、“成本費用利潤率”作為修正指標。(3)營運能力指標選取“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為基本指標，選取“不良資產(chǎn)比率”“、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”、“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”作為修正指標。(4)發(fā)展能力指標選取“銷售（營業(yè)）增長率”作為基本指標，選取“銷售（營業(yè)）利潤增長率”作為修正指標。2、財務(wù)風險評測指標按權(quán)重綜合評分評測指標實行100分制評分，指標權(quán)重依據(jù)評價指標的重要性和各指標的引導(dǎo)功能設(shè)定，將償債能力指標、盈利能力指標、營運能力指標、發(fā)展能力指標權(quán)重分別確定為50%、20%、20%、10%。3、指標評分方法根據(jù)企業(yè)實際值與全國國有企業(yè)行業(yè)標準值對比，按照功效系數(shù)法計算指標測評分。功效系數(shù)法：各項指標的評價檔次分別為優(yōu)、良、中、低、差五檔；對應(yīng)五檔標準值賦予五個標準系數(shù)：1、0.8、0.6、0.4、0.2；按以下方法對每個指標計分：上檔基礎(chǔ)分=指標權(quán)數(shù)×上檔標準系數(shù)、本檔基礎(chǔ)分=指標權(quán)數(shù)×本檔標準系數(shù)、調(diào)整分=(實際值-本檔標準值)/(上檔標準值-本檔標準值)×(上檔基礎(chǔ)分-本檔基礎(chǔ)分)、單項指標得分=本檔基礎(chǔ)分+調(diào)整分；總得分=∑單項指標得分。4、測評標準值確定和修正財務(wù)風險測評行業(yè)標準值根據(jù)國務(wù)院國資委的年度《企業(yè)績效評價標準值》選擇確定，企業(yè)根據(jù)本地區(qū)和本企業(yè)實際情況進行適當修正，經(jīng)董事會批準后應(yīng)用。5、財務(wù)風險等級和置信區(qū)間根據(jù)評價分數(shù)結(jié)合定性分析，確定企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險的置信區(qū)間并推定風險等級：得分X|85分，發(fā)生財務(wù)風險的置信區(qū)間處于[0,15]范圍為“優(yōu)質(zhì)”級別；得分X為70≤X<85，發(fā)生財務(wù)風險的置信區(qū)間處于[15,30]范圍為“良好”級別；得分X為50≤X<70，發(fā)生財務(wù)風險的置信區(qū)間處于[30,50]范圍為“中性”級別；得分X為40≤X<50，發(fā)生財務(wù)風險的置信區(qū)間處于[50,60]范圍為“危險”級別；得分X<40，發(fā)生財務(wù)風險的置信區(qū)間處于[60,100]范圍為“高?！奔墑e。6、定性分析補充驗證當置信區(qū)間推定財務(wù)風險處于“中性”、“危險”、“高?！钡燃墑e時，采用定性分析法進行補充驗證，避免出現(xiàn)錯報或漏報。財務(wù)風險聯(lián)系會議制度。由財務(wù)總監(jiān)召集，財務(wù)與各業(yè)務(wù)部門負責人為成員召開會議，通過溝通驗證財務(wù)風險發(fā)生的概率及危害程度。外部專家調(diào)查咨詢意見。組織外部財務(wù)、法律等各領(lǐng)域?qū)＜疫\用專業(yè)方面的知識和經(jīng)驗，通過直觀的歸納，對企業(yè)發(fā)生財務(wù)風險的概率及危害程度提出咨詢意見?！八碾A段癥狀”分析。對照財務(wù)風險“病癥”特征，判斷財務(wù)風險發(fā)生的概率及可能所處的階段。7、財務(wù)風險應(yīng)對機制(1)當企業(yè)處于“優(yōu)質(zhì)”或“良好”風險等級時，一般不需要采取特別措施；(2)當企業(yè)處于“中性”風險等級時，列為關(guān)注，將財務(wù)指標采集頻率提高到每周一次，與業(yè)務(wù)部門協(xié)同進行風險跟蹤；(3)當企業(yè)處于“危險”風險等級時，啟用風險應(yīng)對和化解措施，將財務(wù)指標采集頻率提高至三天一次，向管理層提交風險報告，控制非主業(yè)投資、對外兼并收購、固定資產(chǎn)投資、債務(wù)融資等事項；(4)當企業(yè)處于“高?！憋L險等級時，立即啟動應(yīng)急預(yù)案或申請外部救助，測評數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)為實時更新，成立由董事會、監(jiān)事會和管理層組成的“危機管理委員會”監(jiān)管企業(yè)財務(wù)風險危機處理事宜，停止非主業(yè)投資和非日常經(jīng)營性的重大支出事項，嚴格控制主業(yè)固定資產(chǎn)投資和日常經(jīng)營支出。

篇10

財務(wù)風險指的是企業(yè)所面臨的一種經(jīng)濟風險，是企業(yè)的財務(wù)活動未來的實際結(jié)果偏離預(yù)期結(jié)果的可能性。這里提到的財務(wù)包括兩方面，一個是財務(wù)的活動成果，也就是收益；另一方面指的是財務(wù)狀況，包括企業(yè)的償債、營運以及獲利能力等。財務(wù)風險指的就是財務(wù)實際結(jié)果比預(yù)期結(jié)果要少，財務(wù)狀況變壞的情況。此外，財務(wù)風險具有客觀性、不確定性、損失性與收益性、可預(yù)知性與可控性等特點。

二、電力財務(wù)風險概述

電力企業(yè)是一個國家重要的能源企業(yè)，電力企業(yè)的健康運行保證了一個國家的經(jīng)濟發(fā)展以及人民的生活需求。電力企業(yè)和普通企業(yè)一樣都存在著財務(wù)風險，但是由于電力企業(yè)其別于其他企業(yè)，它的財務(wù)風險也與其他企業(yè)有著很大的不同。

（一）電力財務(wù)風險的表現(xiàn)

由于電力企業(yè)主要經(jīng)營的是電力供應(yīng)、安全供電、電網(wǎng)維護等，在經(jīng)營管理過程中財務(wù)風險的主要表現(xiàn)為：政策性風險、供需失衡風險、電費回收風險、資產(chǎn)設(shè)備效用風險、融資風險、投資風險以及籌資風險等。

（二）電力財務(wù)風險的特征

電力企業(yè)主要經(jīng)營的業(yè)務(wù)就是將電能通過輸配電裝置安全、可靠、連續(xù)、穩(wěn)定地銷售給廣大客戶，滿足其在經(jīng)濟建設(shè)以及生活用電的需要。電力企業(yè)作為國民經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)，其財務(wù)風險主要有：受政策影響大、資產(chǎn)負債率偏高、客觀存在、不確定性、與收益正相關(guān)、全面性、損失性等特征。

三、財務(wù)風險預(yù)警概述

（一）財務(wù)風險預(yù)警含義

財務(wù)風險預(yù)警指的是以企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)、生產(chǎn)或者是預(yù)算方案、會議記錄等相關(guān)資料為基礎(chǔ)，依據(jù)財務(wù)風險預(yù)警理論，通過運用相關(guān)知識進行分析選定預(yù)警指標、設(shè)置警度、觀察風險指標異動，最終達到在財務(wù)危機發(fā)生前向有關(guān)部門發(fā)出警報并且提出規(guī)避建議的目的。

（二）財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)的作用

第一，財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)具有監(jiān)測作用，財務(wù)危機的爆發(fā)不可能是突然發(fā)生的，是在日常的生產(chǎn)活動中逐漸積累下來的，最終才達到不可控制的局面，出現(xiàn)財務(wù)危機的爆發(fā)。財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以對生產(chǎn)經(jīng)營活動進行檢測，及時發(fā)出警報避免財務(wù)危機的爆發(fā)。第二，財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)具有識別作用，識別作用指的是預(yù)警系統(tǒng)不僅可以在發(fā)生重大事故時發(fā)出警報，它還可以及時找到出現(xiàn)財務(wù)危機的決定性因素，這樣就可以為管理者制造時間和空間，盡快地找到解決方法，有效防止財務(wù)危機的爆發(fā)。第三，財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)還具有借鑒作用，財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)能夠詳細地記錄危機的產(chǎn)生以及處理過程中采取的措施，這樣就為以后提供了經(jīng)驗，而且能對現(xiàn)有的管理制度提供改善意見，可以消除潛在的隱憂。

四、構(gòu)建電力財務(wù)風險預(yù)警指標體系的原則

對于電力企業(yè)財務(wù)風險預(yù)警來說，最關(guān)鍵就是要建立科學(xué)有效的風險預(yù)警指標體系，觀察財務(wù)指標細微的變化，分析企業(yè)的財務(wù)風險，識別出潛在的一些財務(wù)風險，為經(jīng)營決策者提供依據(jù)，通過防范風險的發(fā)生來減少財務(wù)風險帶來的損失。在選擇財務(wù)風險指標時要遵守以下幾個原則：

（一）預(yù)知性原則

預(yù)知性原則指的就是企業(yè)根據(jù)財務(wù)風險預(yù)警指標的變化，來預(yù)測財務(wù)的發(fā)展變化的趨勢，總結(jié)并且制定出這一指標合理的數(shù)值，達到有效的界定企業(yè)管理經(jīng)營的狀態(tài)。

（二）敏銳性原則

敏銳性原則指的是財務(wù)風險指標要具備敏銳的反映出企業(yè)財務(wù)發(fā)展方向的能力，在此基礎(chǔ)上，可以通過調(diào)整財務(wù)系統(tǒng)的一些變量以及參數(shù)，合理地配置企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，從而控制財務(wù)指標在合理的范圍內(nèi)波動，這樣就可以減少財務(wù)危機發(fā)生的幾率。

（三）整體性原則

電力企業(yè)是一個完整的經(jīng)營整體，自然它的財務(wù)風險指標監(jiān)測也要全面完整，要充分考慮企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，對待可能存在的風險以及其產(chǎn)生的原因都要進行綜合考慮，為企業(yè)的整體發(fā)展進行考慮。

（四）關(guān)聯(lián)性原則

關(guān)聯(lián)性原則指的是電力企業(yè)各項財務(wù)風險預(yù)警指標相互關(guān)聯(lián)、互相影響，也相互配合。在對指標值進行分析時，要將所有可能發(fā)生的財務(wù)風險都涵蓋在內(nèi)，要考慮到各個環(huán)節(jié)的關(guān)聯(lián)性，以便更好地監(jiān)測和預(yù)防財務(wù)風險的爆發(fā)。

（五）實用性原則