導(dǎo)言：作為寫作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇民間借貸案例經(jīng)典案例，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

文章編號(hào)：1003-4625(2011)03-0008-05

中圖分類號(hào)：F830.6

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

在美國(guó)學(xué)者麥金農(nóng)(1973)的金融發(fā)展理論中，曾把發(fā)展中國(guó)家的金融系統(tǒng)劃分為二元式金融結(jié)構(gòu)，即一部分是以商業(yè)銀行等為代表的有組織的現(xiàn)代化金融組織及金融市場(chǎng)，另一部分則是以私人借貸、合會(huì)、錢莊等為代表的傳統(tǒng)金融組織和金融市場(chǎng)。對(duì)于麥金農(nóng)所說(shuō)的傳統(tǒng)金融市場(chǎng)部分，許多學(xué)者有著不同的理解，也相應(yīng)地提出了不同的概念，尤其國(guó)內(nèi)研究更是如此。稱謂亦是多種多樣，如有非正規(guī)金融市場(chǎng)(Informal Financial Market)、灰黑色金融市場(chǎng)(Gray and Black Finance)、地下金融市場(chǎng)(Underground Finance)、民間金融(Folk Finance)等。這些概念的研究對(duì)象大體一致，但其側(cè)重點(diǎn)和觀察的角度又有所不同。其中國(guó)內(nèi)普遍使用的是非正規(guī)金融與民間金融兩個(gè)概念，為了避免這兩個(gè)概念的混淆及研究的需要，在此有必要對(duì)它們進(jìn)行相應(yīng)區(qū)分。

一、非正規(guī)金融與民間金融：概念辨析

非正規(guī)金融概念與正規(guī)金融相對(duì)應(yīng)，在國(guó)外文獻(xiàn)中使用的較普遍，有時(shí)也將二者稱為非正式金融和正式金融，而民間金融概念在國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界以及媒體中使用得較為普遍。事實(shí)上非正規(guī)金融與民間金融既有聯(lián)系又有區(qū)別。它們的共同之處在于都是因經(jīng)濟(jì)交易的需要，由下而上自發(fā)形成，即都具有內(nèi)生性。而區(qū)別則表現(xiàn)在對(duì)其概念界定的角度不同。首先，從相關(guān)的文獻(xiàn)上看，正規(guī)與非正規(guī)金融主要是從法律或者政府監(jiān)管的角度進(jìn)行分析，即某一金融組織是否符合國(guó)家的法律法規(guī)；而國(guó)有(官方)金融與民間金融則主要從所有制的角度進(jìn)行分析，即由某一金融組織的產(chǎn)權(quán)主體歸誰(shuí)所有進(jìn)行界定。其次，兩者的差異與國(guó)內(nèi)外的習(xí)慣用語(yǔ)有關(guān)，在國(guó)外主要是從“法”的意識(shí)上界定；而在國(guó)內(nèi)很大程度上包含著原有的意識(shí)形態(tài)成分即“所有制色彩”，長(zhǎng)期以來(lái)在人們的意識(shí)中國(guó)有(官方)與民間是一個(gè)鮮明對(duì)立的概念，非國(guó)有的則就是民間的，如我們?cè)诮?jīng)濟(jì)體中有國(guó)有經(jīng)濟(jì)與民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的稱謂，因此相對(duì)應(yīng)地在金融領(lǐng)域就使用了國(guó)有金融與民間金融的概念。

因此非正規(guī)金融與民間金融的概念實(shí)際上是從兩個(gè)角度進(jìn)行界定，兩者之間并沒(méi)有必然的內(nèi)在邏輯關(guān)系，從具體的金融組織形式上看，兩者在大部分情況下是重合的，如私人借貸、錢背、合會(huì)、互助會(huì)、私人典當(dāng)、私人錢莊等既屬于非正規(guī)金融又屬于民間金融。但兩者又存在不一致之處，如民生銀行、浙江泰隆商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從所有制或產(chǎn)權(quán)角度上屬于民間金融，但是它們已被官方承認(rèn)，并納入了官方的監(jiān)管范疇，因此它們又屬于正規(guī)金融組織；而如20世紀(jì)90年代我國(guó)商業(yè)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)形成之初的行為，初期并沒(méi)有納入官方的監(jiān)管范圍，屬于非正規(guī)金融活動(dòng)的范疇，但是它們又不屬于民間金融，因?yàn)槠湫袨橹黧w本身是以國(guó)有形式存在(如四大國(guó)有銀行)。

按照以上思路，我們認(rèn)為非正規(guī)金融并不代表就是民間金融，同時(shí)正規(guī)金融也并不意味著就是國(guó)有金融，兩者之間概念不存在等價(jià)關(guān)系。為了保持與國(guó)際上的學(xué)術(shù)慣例相一致，以及避免公有或私有等國(guó)內(nèi)意識(shí)形態(tài)上的爭(zhēng)論，我們運(yùn)用非正規(guī)金融這一概念。在本文中我們把非正規(guī)金融理解為由于市場(chǎng)主體交易需要，在經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部由下而上自發(fā)形成，但不被監(jiān)管當(dāng)局所認(rèn)可，并以隱蔽的方式進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)來(lái)取得收益的金融中介組織及其行為活動(dòng)。對(duì)于參與賭博、販毒、洗錢等地下違法交易活動(dòng)的黑色金融活動(dòng)既不能得到現(xiàn)行制度規(guī)則的許可，更不具有經(jīng)濟(jì)合理性，不是本文研究的重點(diǎn)。

二、農(nóng)村非正規(guī)金融組織演變分析

我國(guó)非正規(guī)金融活動(dòng)歷史悠久，分布廣泛，而且組織形式多種多樣。依據(jù)各種形式出現(xiàn)的歷史時(shí)間先后順序，相對(duì)應(yīng)的組織化程度，以及與不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的功能演變，農(nóng)村中非正規(guī)金融經(jīng)歷了民間自由借貸、各種合會(huì)、錢背、錢莊等由簡(jiǎn)單組織到復(fù)雜組織的歷史演變過(guò)程。

在農(nóng)村非正規(guī)金融組織變遷的過(guò)程中，農(nóng)村非正規(guī)金融的兩種功能屬性即社會(huì)屬性和經(jīng)濟(jì)屬性的地位也發(fā)生了相應(yīng)的轉(zhuǎn)變。在民間私人借貸階段，其起源于農(nóng)村鄉(xiāng)土社會(huì)，主要表現(xiàn)為親戚、朋友之間的交情借貸，這種借貸方式幾乎沒(méi)有利息。可以認(rèn)為在私人借貸方式中，交情借貸是源于農(nóng)村非正規(guī)金融存在的最原始意義，這個(gè)階段的借貸需求基本上是以平滑生活需求為主，生存性借貸是其基本要義。因此這個(gè)階段，剛從農(nóng)村鄉(xiāng)土社會(huì)中脫胎而產(chǎn)生的農(nóng)村非正規(guī)金融，其社會(huì)屬性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于它在高利貸所表現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)屬性，其社會(huì)屬性是其主要表現(xiàn)形式。

但伴隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)逐漸發(fā)展，農(nóng)村非正規(guī)金融開始以合會(huì)形式出現(xiàn)時(shí)，其經(jīng)濟(jì)屬性日益突出，而且開始超過(guò)原有的社會(huì)。在這個(gè)階段，合會(huì)分成了兩種不同模式，一種是互質(zhì)如輪會(huì)等，這實(shí)際上是從民間私人借貸中的社會(huì)屬性發(fā)展而來(lái)。另一種是以贏利性為主要目的抬會(huì)等形式，這種形式在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高地區(qū)，其規(guī)模影響越大，如在浙江、福建、廣東等地。這意味著隨著市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，農(nóng)村非正規(guī)金融逐漸脫離了原來(lái)“鄉(xiāng)土氣息”的社會(huì)屬性，經(jīng)濟(jì)屬性日益重要。

當(dāng)農(nóng)戶收入水平提高到一定程度，大多數(shù)交易者將傾向于節(jié)約人情成本，更愿意通過(guò)支付利息的商業(yè)行為來(lái)完成交易，于是原先的友情無(wú)息借貸逐漸向有息方向發(fā)展。因此當(dāng)農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展到錢莊形式時(shí)，原有的社會(huì)性屬性已基本上不存在，基本上是一種純粹的經(jīng)濟(jì)性組織。所以農(nóng)村非正規(guī)金融變遷的歷程是其從鄉(xiāng)土社會(huì)中產(chǎn)生，由最初的社會(huì)屬性為主導(dǎo)，然后從其社會(huì)屬性中衍生出經(jīng)濟(jì)屬性，最終又脫離原始的社會(huì)屬性演變成為具有經(jīng)濟(jì)屬性的金融組織。

同時(shí)伴隨這一過(guò)程，也是信用類型發(fā)生變化的過(guò)程。在起初，農(nóng)村非正規(guī)金融市場(chǎng)中所表現(xiàn)的只是簡(jiǎn)單的人與人之間的直接關(guān)系，交易基本以口頭協(xié)議為主，我們可以把這種信用類型理解為簡(jiǎn)單的關(guān)系型信用。當(dāng)農(nóng)村非正規(guī)金融以合會(huì)的形式出現(xiàn)時(shí)，由于市場(chǎng)交易規(guī)模擴(kuò)大和其經(jīng)濟(jì)功能逐漸增強(qiáng)，原來(lái)依托于社會(huì)屬性的“簡(jiǎn)單關(guān)系型信用”將難以保證交易任務(wù)的完成。于是出現(xiàn)了一些簡(jiǎn)單、松散的章程安排，原來(lái)的口頭協(xié)議也逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楹炞謪f(xié)議，與原來(lái)的相比，可以理解為“復(fù)雜的關(guān)系型信用”。當(dāng)其進(jìn)一步發(fā)展到錢莊等形式時(shí)，農(nóng)村非正規(guī)金融的屬性已經(jīng)主要表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)意義上的屬性，在這一

屬性下形成的信用實(shí)際上已經(jīng)具備了今天金融現(xiàn)代信用所具有的功能，可以認(rèn)為是“準(zhǔn)契約型信用”。因此農(nóng)村非正規(guī)金融組織化的進(jìn)程中，實(shí)際上是其屬性由以社會(huì)屬性為主，發(fā)展到社會(huì)屬性與經(jīng)濟(jì)屬性并存，最后轉(zhuǎn)變?yōu)橐越?jīng)濟(jì)屬性為主；信用類型從簡(jiǎn)單的關(guān)系型信用，到復(fù)雜的關(guān)系型信用，再到準(zhǔn)契約型信用的過(guò)程，具體如表1所示。

三、農(nóng)村非正規(guī)金融的規(guī)模分析

由于非正規(guī)金融交易活動(dòng)具有隱蔽性等特征，使得對(duì)其資料和數(shù)據(jù)的搜集十分困難，因此其真正的市場(chǎng)規(guī)模也就難以確定，目前大部分?jǐn)?shù)據(jù)主要是通過(guò)調(diào)研獲得。表2顯示了亞洲發(fā)展銀行和世界銀行在1990年的一組數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)表明在廣大的發(fā)展中國(guó)家，農(nóng)村非正規(guī)金融是一個(gè)普遍的現(xiàn)象，而且在各國(guó)農(nóng)村金融市場(chǎng)中占有重要地位。

中國(guó)非正規(guī)金融主要存在于農(nóng)村和中小城市，尤其在沿海地區(qū)如浙江、福建、廣東等地更為普遍，國(guó)內(nèi)學(xué)者大部分通過(guò)案例調(diào)查的方式進(jìn)行，在此基礎(chǔ)上再進(jìn)行推算，近年來(lái)部分學(xué)者的調(diào)查情況如表3所示。

此外中央財(cái)經(jīng)大學(xué)課題組(2003)對(duì)全國(guó)20個(gè)省份的實(shí)地調(diào)查，發(fā)現(xiàn)全國(guó)地下信貸的絕對(duì)規(guī)模在7450-8300億元之間；若按照郭沛(2004)年估計(jì)，中國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模從1997年到2002年，按窄口徑計(jì)算大致在1802億元至2001億元之間，按寬口徑計(jì)算規(guī)模大概在2238億元至2750億元之間。我們根據(jù)農(nóng)村固定觀察點(diǎn)的數(shù)據(jù)，可以得到關(guān)于農(nóng)村非正規(guī)金融規(guī)模的一個(gè)更為長(zhǎng)期發(fā)展?fàn)顩r，如圖1所示，從中可以發(fā)現(xiàn)農(nóng)村非正規(guī)金融在農(nóng)村金融市場(chǎng)中的地位在不斷加強(qiáng)。

上圖中反映了自1986年以來(lái)中國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展趨勢(shì)，從地區(qū)差異上看，可以發(fā)現(xiàn)非正規(guī)金融在農(nóng)戶整個(gè)借款比重中，東部地區(qū)的比重最高，中部次之，西部較低，而且從1989年開始東中西部各地區(qū)所占比都已超過(guò)了一半。從全國(guó)趨勢(shì)上看，農(nóng)村非正規(guī)金融呈現(xiàn)出遞增的趨勢(shì)充分反映了農(nóng)村非正規(guī)金融在平滑農(nóng)戶的消費(fèi)與生產(chǎn)中所起的作用，顯示出其在農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中的重要地位。在分散化的農(nóng)村金融市場(chǎng)中，非正規(guī)金融基于在信息和履約機(jī)制上的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，使得它與正規(guī)金融相比更能節(jié)約交易費(fèi)用，降低違約率。在一定程度上非正規(guī)金融的存在有利于農(nóng)村社會(huì)資本的形成和金融資源配置效率的提高。正如IFAD(2001)指出，在中國(guó)，農(nóng)民來(lái)自非正規(guī)市場(chǎng)的貸款大約為來(lái)自正規(guī)信貸機(jī)構(gòu)的四倍，對(duì)于農(nóng)民來(lái)說(shuō)，非正規(guī)金融市場(chǎng)的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)正規(guī)金融市場(chǎng)。

四、政策選擇分析

(一)農(nóng)村非正規(guī)金融組織變遷的三種可能方向

從各個(gè)國(guó)家和地區(qū)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，大致有三個(gè)可能的演化方向(姜旭朝，2004)。第一種方向是一部分非正規(guī)金融組織繼續(xù)保持其互助合作的“原始形態(tài)”，如以輪轉(zhuǎn)會(huì)等形式，作為一種臨時(shí)性松散組織，只在約定的時(shí)期內(nèi)存在。這主要是由于追求自身經(jīng)濟(jì)利益最大化的現(xiàn)代主流正規(guī)金融組織不愿進(jìn)入一些經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，而國(guó)家實(shí)施的政策性金融尚不完善，使得這些具有傳統(tǒng)互質(zhì)的非正規(guī)金融組織得以存在。

第二種方向是由互組織演變?yōu)榉欠ǖ牡叵陆鹑?，以詐騙或洗錢等為目的的各種合會(huì)，則其形成機(jī)制和背景較為復(fù)雜。這種形式在經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快而政府金融監(jiān)管缺乏效率的地區(qū)比較普遍。嚴(yán)格地講，這種形式屬于本文定義中的廣義農(nóng)村非正規(guī)金融組織形式，已經(jīng)脫離了經(jīng)典意義上的非正規(guī)金融，屬于非法范疇，不是本文討論的對(duì)象。

第三種方向是從具有合作性質(zhì)的非正規(guī)金融逐漸演變?yōu)閹в猩虡I(yè)性質(zhì)的正規(guī)金融組織。其運(yùn)作機(jī)制在轉(zhuǎn)變過(guò)程中也會(huì)發(fā)生較大變化，如從輪轉(zhuǎn)模式(Rotating)轉(zhuǎn)變?yōu)榉禽嗈D(zhuǎn)模式(Non-rotating)；從短期金融組織轉(zhuǎn)變?yōu)橛谰眯越鹑跈C(jī)構(gòu)；從只存不貸變?yōu)榇尜J結(jié)合；從定期運(yùn)營(yíng)轉(zhuǎn)變?yōu)槊咳者\(yùn)營(yíng)等(Seibel，1999)，這種存在形式有如日本的“無(wú)盡”、韓國(guó)的“契”、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的合會(huì)公司等。

(二)政策選擇

中國(guó)的金融制度變遷歷程已經(jīng)告訴我們，其并不是簡(jiǎn)單的遵循節(jié)約交易費(fèi)用和增進(jìn)資源配置效率的路徑，而是與按照政府的偏好密切相關(guān)。顯然政府的介入要么推動(dòng)金融制度向更為有效率的方向演進(jìn)，要么阻礙這種進(jìn)程(官兵，2005)。因此，政府的行為在一定程度上會(huì)影響甚至決定中國(guó)農(nóng)村非正規(guī)金融的變遷方向。與農(nóng)村非正規(guī)金融組織變遷的三種方向相對(duì)應(yīng)，政府亦有三種政策性選擇。

第一種是政府采取放任自由政策，在農(nóng)村非正規(guī)金融演進(jìn)中充當(dāng)無(wú)為之手，無(wú)所作為。在這種政策下，政府完全不干預(yù)，任其自由發(fā)展。但農(nóng)村非正規(guī)金融是基于特殊信任基礎(chǔ)上的，當(dāng)其發(fā)展到一定規(guī)模時(shí)，就會(huì)存在社會(huì)資本“失靈”現(xiàn)象，如發(fā)生的各種倒會(huì)風(fēng)潮，都給社會(huì)造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。由于這種形式長(zhǎng)期得不到法律認(rèn)可，交易契約又不能受到政府有效保護(hù)，這使得農(nóng)村非正規(guī)金融很可能被一些食利者或金融詐騙分子所利用，偏離其原有的發(fā)展軌道，嚴(yán)重?cái)_亂了正常的金融秩序和社會(huì)秩序。

第二種政策選擇是采取強(qiáng)行干預(yù)政策，無(wú)所不為。事實(shí)上，這種強(qiáng)行“拔高”做法亦會(huì)中斷農(nóng)村非正規(guī)金融原本正常的演進(jìn)方向。經(jīng)典的案例是20世紀(jì)80年代在中國(guó)農(nóng)村中興起的農(nóng)村合作基金會(huì)。農(nóng)村合作基金會(huì)曾在緩解農(nóng)村資金緊張等方面都起到了促進(jìn)作用。在1990-1996年間全國(guó)農(nóng)村基金合作會(huì)的支農(nóng)資金合計(jì)達(dá)63.2％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于農(nóng)行、農(nóng)信社同期支農(nóng)的比重，但由于地方政府的強(qiáng)行行政干預(yù)導(dǎo)致了其最終失敗(溫鐵軍，2000)。在一定程度上可以認(rèn)為地方政府強(qiáng)行介入農(nóng)村合作基金會(huì)的行為，打斷了農(nóng)村非正規(guī)金融演進(jìn)的正常路徑，正是這種不正當(dāng)干預(yù)造成了農(nóng)村合作基金會(huì)的最終衰弱。

第三種是政府采取有所作為的政策。前面分析了對(duì)于農(nóng)村非正規(guī)金融變遷，政府采取“不作為”或“無(wú)所不為”的政策都不能使其從“關(guān)系型信用”演變成“契約型信用”。因此，政府應(yīng)當(dāng)意識(shí)到既然執(zhí)意打壓非正規(guī)金融和任其自由發(fā)展都無(wú)法解決問(wèn)題，那么可考慮根據(jù)各地農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，適當(dāng)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入條件，引導(dǎo)并扶持農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展，對(duì)各種不同形式的農(nóng)村非正規(guī)金融交易給予法律上的有效保護(hù)。將其信用關(guān)系納入到正式制度的調(diào)節(jié)范圍，使其最終成為中國(guó)農(nóng)村金融體系中重要組成部分。

五、結(jié)論性評(píng)語(yǔ)

篇2

一、國(guó)內(nèi)高校P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀和前景

2007年，在上海市成立了首家國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款公司，2008年以后，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)開始迅速發(fā)展，呈現(xiàn)出蓬勃增長(zhǎng)的規(guī)模和勢(shì)頭，宜信、搜好貸、紅嶺創(chuàng)投等一系列網(wǎng)貸平臺(tái)相繼成立，根據(jù)《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013》的調(diào)查，2009年時(shí)，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸平臺(tái)還不到10家，而僅僅三年時(shí)間，到2012年末，平臺(tái)數(shù)量已增加至近150家。今天，整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)平臺(tái)總量增長(zhǎng)速度依然很快，不論是在企業(yè)增長(zhǎng)的數(shù)量方面還是網(wǎng)貸交易總額方面，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)整體上以爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)發(fā)展壯大。

從2012年開始，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)漸漸發(fā)生了變化，一些關(guān)注網(wǎng)絡(luò)且具有民間線下相關(guān)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的創(chuàng)業(yè)者開始致力于創(chuàng)建網(wǎng)貸平臺(tái)。近年來(lái)，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和國(guó)家對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的大力支持，越來(lái)越多的以前擔(dān)心政策隱患的企業(yè)家開始進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，P2P網(wǎng)貸行業(yè)借著這個(gè)東風(fēng)在全國(guó)市場(chǎng)特別是大多數(shù)高校之間跑馬圈地，獲得了長(zhǎng)足發(fā)展。

顯而易見(jiàn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為一種新型互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新模式，其在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下應(yīng)運(yùn)而生，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的形勢(shì)下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展也是大勢(shì)所趨，有著極為廣闊的市場(chǎng)前景。隨著相關(guān)法律法規(guī)的不斷建立和完善，行業(yè)發(fā)展秩序的不斷整飭和規(guī)范，在未來(lái)社會(huì)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)將呈現(xiàn)出平臺(tái)化、微型化、大眾化、社區(qū)化和去擔(dān)保化的發(fā)展趨勢(shì)。在高校里，大學(xué)生群體已經(jīng)成為推動(dòng)校園P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)發(fā)展的重要力量。作為互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代網(wǎng)絡(luò)發(fā)展的見(jiàn)證者和受益者，當(dāng)代大學(xué)生的消費(fèi)理財(cái)觀念越來(lái)越受到平等、便捷、開放、共享的互聯(lián)網(wǎng)思維的影響，大學(xué)生群體愈加旺盛的消費(fèi)需求和愈發(fā)超前的消費(fèi)觀念使得高校領(lǐng)域的P2P網(wǎng)貸市場(chǎng)大有可為，發(fā)展前景廣闊，市場(chǎng)潛力巨大。

二、當(dāng)前高校P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式

自2007年國(guó)內(nèi)第一家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸在上海成立以來(lái)，經(jīng)過(guò)近十年的發(fā)展，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)與歐美國(guó)家網(wǎng)貸的最初面貌和運(yùn)營(yíng)模式有了較大的不同，P2P網(wǎng)貸在中國(guó)發(fā)生了較大變化，其模式被賦予了更多的“中國(guó)特色”，比如有的平臺(tái)引入了無(wú)抵押有擔(dān)保、線下交易的模式，有的采用無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保、純線上交易的運(yùn)營(yíng)模式，有的平臺(tái)甚至已經(jīng)直接參與到了借貸雙方在借貸過(guò)程中產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)關(guān)系中去。而對(duì)于專門針對(duì)高校學(xué)生開創(chuàng)的P2P模式則在具體的業(yè)務(wù)形態(tài)上有所調(diào)整，當(dāng)前主打高校市場(chǎng)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式主要分為三類：

（一）純中介模式

純中介模式與早期階段的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在本質(zhì)上最為相符，其基本保留了P2P平臺(tái)的最初形態(tài)，即財(cái)產(chǎn)出借者根據(jù)自身的相關(guān)需求通過(guò)平臺(tái)自主選擇交易對(duì)象，P2P公司只是作為相關(guān)網(wǎng)貸信息的者和借貸雙方交易平臺(tái)的提供者，始終扮演者獨(dú)立的第三者角色，僅僅負(fù)責(zé)交易過(guò)程中的信用審核及招標(biāo)等流程，而不直接介入雙方借貸，對(duì)于交易中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)則由借貸雙方自行承擔(dān)。

（二）債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式

債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式也被稱為“多對(duì)多”模式，是中國(guó)特有的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式。在該模式下，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)突破了具有傳統(tǒng)意味的中介角色，開始直接介入到雙方的交易過(guò)程。在交易中，借貸雙方并不直接簽訂債權(quán)債務(wù)合同，而是在公司完成申請(qǐng)的初步審核后，首先通過(guò)某特定個(gè)人放款給借款人，然后將第三方（該特定個(gè)人）的債權(quán)向投資者進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，平臺(tái)則擔(dān)任了交易雙方的債務(wù)轉(zhuǎn)移人。

（三）分期消費(fèi)模式

分期消費(fèi)模式是近幾年比較熱門的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的衍生形態(tài)。定義上，分期付款實(shí)?H上是賣方向買方提供的一種貸款，賣方是債權(quán)人，買方是債務(wù)人。對(duì)于高校學(xué)生而言，分期付款一般適用于電子產(chǎn)品等一些成本費(fèi)用較高的消費(fèi)行為。在校大學(xué)生的購(gòu)買力相對(duì)有限，對(duì)于無(wú)法一次性支付完所有貨款的交易，買方可以先支付一小部分資金就能夠獲得所需的產(chǎn)品，初期支付壓力較小，但該方式的不足之處在于，獲得商品以后每個(gè)階段中的分期付款將附帶利息，因此，以分期付款的方式購(gòu)買同一產(chǎn)品，其最終所支付的總貨款要比一次性付清的資金高昂?，F(xiàn)在也有一些網(wǎng)貸平臺(tái)針對(duì)高校學(xué)生市場(chǎng)實(shí)施零首付或零利息的分期消費(fèi)政策，一般由平臺(tái)先替學(xué)生墊付，交易實(shí)現(xiàn)后，學(xué)生再按照成交時(shí)約定的日期和金額將款項(xiàng)交付給平臺(tái)，同時(shí)網(wǎng)貸平臺(tái)收取一定的服務(wù)費(fèi)用。

三、當(dāng)前高校P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中存在的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題

（一）高校P2P網(wǎng)貸平臺(tái)質(zhì)量參差不齊

目前，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，在網(wǎng)貸行業(yè)中的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，在高校網(wǎng)貸平臺(tái)如雨后春筍般瘋狂生長(zhǎng)、數(shù)量急劇增長(zhǎng)的同時(shí)，也有許許多多的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)因喪失市場(chǎng)份額而宣布倒閉，在這個(gè)過(guò)程中，那些借網(wǎng)貸之名、行詐騙之實(shí)的網(wǎng)絡(luò)詐騙平臺(tái)也層出不窮。出現(xiàn)這一情況的原因是多方面的，第一，政府監(jiān)管方面缺失滯后，對(duì)于網(wǎng)絡(luò)借貸，我國(guó)還沒(méi)有設(shè)立專門的對(duì)網(wǎng)貸的監(jiān)管部門，網(wǎng)貸平臺(tái)未經(jīng)審核，只在有關(guān)部門完成注冊(cè)就能投入運(yùn)營(yíng)，過(guò)低的行業(yè)進(jìn)入門檻和進(jìn)入要求導(dǎo)致該行業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展脫離監(jiān)管，表現(xiàn)出一種整體上失控失序的存在狀態(tài)。第二，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資金不足，有的網(wǎng)貸公司棋走險(xiǎn)招，通過(guò)詐騙的手段等獲得資金來(lái)源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在我國(guó)現(xiàn)有的幾千家線上小額貸款公司中只有占極少數(shù)的幾十家是中國(guó)小微金融協(xié)會(huì)的會(huì)員。相較而言，大多數(shù)網(wǎng)貸平臺(tái)的業(yè)務(wù)規(guī)模都比較小，導(dǎo)致很多銀行不愿意為這些公司提供資金托管服務(wù)，因此，有的不良平臺(tái)就轉(zhuǎn)而通過(guò)財(cái)務(wù)管理松散、審核監(jiān)督不嚴(yán)的資金托管機(jī)構(gòu)來(lái)騙取出借人的資金。

（二）客戶違約的風(fēng)險(xiǎn)

銀行信貸時(shí)常會(huì)面臨客戶違約而造成銀行資金損失的風(fēng)險(xiǎn)，與之相似，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)也存在著這類常見(jiàn)的問(wèn)題。在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中不斷降低違約比例、盡力減少壞賬損失也是需要各類網(wǎng)絡(luò)貸款公司經(jīng)常關(guān)注和思考的重大問(wèn)題。而跟銀行的客戶相比較，作為大學(xué)生的高校P2P網(wǎng)貸平臺(tái)客戶的信用質(zhì)量就差了很多，他們中間大部分人的經(jīng)濟(jì)能力極為有限，也缺乏通過(guò)銀行成功貸款的經(jīng)歷，大學(xué)生們留在央行征信系統(tǒng)內(nèi)的可供參考的有效信息量極少。因此，為了降低這種來(lái)自學(xué)生的違約風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸平臺(tái)往往規(guī)定相對(duì)較高的年化利率，這樣導(dǎo)致作為網(wǎng)貸平臺(tái)客戶的高校學(xué)生被迫擔(dān)負(fù)高額的資金成本。顯而易見(jiàn)，用于維持企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的畸高的資金成本，僅僅依靠經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)來(lái)承擔(dān)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，這種行為在一定程度上也加劇了客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)。

（三）網(wǎng)絡(luò)安全的風(fēng)險(xiǎn)

伴隨著經(jīng)濟(jì)和網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)無(wú)疑已經(jīng)成為個(gè)人信息和隱私安全的重要威脅。高校P2P網(wǎng)貸在網(wǎng)絡(luò)安全方面容易產(chǎn)生以下風(fēng)險(xiǎn)：第一，大學(xué)生的個(gè)人信息數(shù)據(jù)和個(gè)人隱私遭到泄露。網(wǎng)貸平臺(tái)大多要求實(shí)名認(rèn)證，貸款和借款雙方的各項(xiàng)信息如姓名、手機(jī)號(hào)碼、身份證號(hào)等重要的身份信息和相關(guān)資料都會(huì)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)留存，這就為學(xué)生個(gè)人信息的安全埋下了巨大隱患，一旦有黑客通過(guò)相關(guān)技術(shù)和渠道破解了網(wǎng)站的保密技術(shù)，那么本來(lái)為保證交易雙方信息的真實(shí)性而提供的個(gè)人姓名、資產(chǎn)狀況、手機(jī)號(hào)碼和身份證號(hào)等重要的個(gè)人信息就會(huì)遭到泄露，從而給學(xué)生帶來(lái)很大的麻煩乃至損失。第二，有的網(wǎng)貸平臺(tái)為了防止學(xué)生違約或者不能如期還款，針對(duì)一些女大學(xué)生實(shí)行“裸持”來(lái)抵押借款，這已經(jīng)成為近幾年來(lái)高校網(wǎng)貸市場(chǎng)中司空見(jiàn)慣的現(xiàn)象，頻頻見(jiàn)諸報(bào)端。雖然以“裸持”的方式能夠獲得更高的貸款額度，但如果學(xué)生逾期未還貸款則會(huì)面臨其和隱私被公開曝光的威脅。更有甚者，有一些不正規(guī)的校園網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將數(shù)據(jù)庫(kù)中收集的學(xué)生信息集中兜售，從中牟利，致使學(xué)生的大量個(gè)人信息被泄露，隱私被曝光。

四、高校P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在問(wèn)題的對(duì)策建議

目前，隨著各種媒體上關(guān)于P2P網(wǎng)貸特別是高校大學(xué)生網(wǎng)絡(luò)借貸的一系列極端案例的不斷曝光，關(guān)于高校的網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展已經(jīng)引起了政府、社會(huì)、企業(yè)、教育機(jī)構(gòu)、金融和法律行業(yè)等各個(gè)方面的極大關(guān)注，校園網(wǎng)貸一次次地被推上輿論的風(fēng)口浪尖，引發(fā)了社會(huì)的廣泛討論。

（一）高校要加強(qiáng)宣傳和教育，積極引導(dǎo)學(xué)生樹立正確的消費(fèi)觀念

高校要將網(wǎng)絡(luò)安全教育納入學(xué)生的校園安全教育體系之中，在教育和引導(dǎo)高校學(xué)生防止網(wǎng)絡(luò)詐騙的同時(shí)，將高校網(wǎng)絡(luò)借貸板塊也作為網(wǎng)絡(luò)安全教育的重要一環(huán)。學(xué)校要系統(tǒng)地整理、匯總和剖析近幾年來(lái)發(fā)生在全國(guó)各地的校園網(wǎng)貸案例，理清其中的各種關(guān)系和相關(guān)糾紛，通過(guò)新生入學(xué)教育、主題班會(huì)和安全教育講座等形式加強(qiáng)宣傳教育，向同學(xué)們介紹經(jīng)典案例，厘清盲目網(wǎng)貸隱含的風(fēng)險(xiǎn)和存在的問(wèn)?}，不斷加強(qiáng)學(xué)生對(duì)校園網(wǎng)貸的了解和認(rèn)識(shí)，教育和引導(dǎo)學(xué)生堅(jiān)持正確、理性、科學(xué)的文明消費(fèi)觀念，幫助學(xué)生趨利避害。

（二）政府要建立和完善相關(guān)的監(jiān)管和法律法規(guī)體系，使各項(xiàng)網(wǎng)貸行為都有法可依

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的本質(zhì)是民間借貸，近年來(lái)，在網(wǎng)絡(luò)借貸這個(gè)行業(yè)的出現(xiàn)和發(fā)展過(guò)程中，其運(yùn)營(yíng)模式下隱藏的風(fēng)險(xiǎn)和凸顯的問(wèn)題充分暴露了當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展的不成熟、自身的不完善、監(jiān)管的不到位以及尚待填補(bǔ)的法律漏洞。這要求我們首先要盡快建立和完善針對(duì)網(wǎng)貸市場(chǎng)的有關(guān)監(jiān)管制度和法律規(guī)范體系，政府要加快網(wǎng)貸平臺(tái)有關(guān)監(jiān)管辦法的出臺(tái)，以法律的形式正式明確高校P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的法律主體地位，通過(guò)法律明確對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的利率范圍、金額和貸款期限等方面的規(guī)定，保證網(wǎng)貸行業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)行為都有法可依。

（三）不斷完善高校P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的自律監(jiān)管

篇3

中國(guó)古代的宗法制度和禮治社會(huì)，將倫理要求融入法律條文，法律“一準(zhǔn)乎禮”，即以倫常為依歸，使“禮”成為具有民間法性質(zhì)的教化手段，使人們“循禮而行”，通過(guò)“深造自得”的實(shí)踐，達(dá)到社會(huì)道德的“治化”，實(shí)現(xiàn)人存其心、國(guó)存其序、人與自然和諧相通和無(wú)訟的理想境界。這與西方傳統(tǒng)民法中追求正義、有序的宗旨，也有共通之處。而且，千百年來(lái)中國(guó)民間的錢債、田土、戶婚等民事法律關(guān)系，除國(guó)家制定法外，也是通過(guò)以“禮”為中心的民間習(xí)慣法加以疏導(dǎo)和化解的。當(dāng)然，禮并不就是民法，但禮把建立在自然血親聯(lián)系之上的倫常要求入之于法，不但令法律止惡，更使之勸善，的確成為調(diào)整相當(dāng)一部分民事活動(dòng)的信條和準(zhǔn)則?？梢?jiàn)，中國(guó)民法“頗具于禮”的論斷，是有充分歷史依據(jù)的，也抓準(zhǔn)了中國(guó)古代民法的命脈。

在世界各文明古國(guó)中，古中國(guó)與古希臘、古羅馬的自然人文環(huán)境與立國(guó)條件有很大差異。“農(nóng)業(yè)技術(shù)體系——自然經(jīng)濟(jì)——農(nóng)耕文化——禮法融合的宗法等級(jí)秩序——皇權(quán)至上的專制政體”這條中國(guó)社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展的主線和基本模式，在很大程度上影響了中國(guó)民間社會(huì)的生產(chǎn)生活方式。在此影響下，中國(guó)民法和民事制度只能沿著歷史設(shè)定的條件，別開生面地走自己的路。這反而使中國(guó)民法形成了內(nèi)容、形式和風(fēng)格的獨(dú)特性。其中以“天人合一”為哲學(xué)依據(jù)，以“仁”為道德基礎(chǔ)，以“禮”為規(guī)范體系，以“自然和諧”為價(jià)值追求的民法觀念與實(shí)踐，與西方民法相比，走了一條迥然不同的路。如果以西方理念與語(yǔ)境為標(biāo)尺來(lái)衡量，中國(guó)民法的歷史虛無(wú)就成了必然結(jié)論。那么，人們不禁要問(wèn)：中國(guó)老百姓五千年延綿不斷的生產(chǎn)生活發(fā)展史，缺失日常民事關(guān)系和民事糾紛的調(diào)整與化解機(jī)制，他們是如何生活延續(xù)下來(lái)的？

敦煌莫高窟出土的民事法律文獻(xiàn)，倒是對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行了有力的回答。

敦煌民事法律文獻(xiàn)包括法律文書、壁畫、文學(xué)藝術(shù)作品中記載和反映出的國(guó)家制定法、民間習(xí)慣法、禮儀、宗教習(xí)慣法等法律體系中的民事法律部分。豐富的民事案例與民生故事、民事生活場(chǎng)景等資料，全面展示了我國(guó)中古時(shí)期千余年間民事法律關(guān)系和民事法律生活的真實(shí)面貌。其中，包括唐王朝《貞觀律》、《永徽律》等屬于國(guó)家正典的律、律疏、令、格、式等共28件（含吐魯番出土），以及“制敕文書”、“狀牒文書”等。這說(shuō)明國(guó)家的正籍典章和訴訟制度，仍然是調(diào)整民事法律關(guān)系和民事糾紛的基本方式。

同時(shí)，在契約、婚姻家庭、商貿(mào)和民族宗教等領(lǐng)域，私法、家庭家族法、民間習(xí)慣法、宗教習(xí)慣法、民間風(fēng)俗禮儀等，在調(diào)整民商事法律關(guān)系、化解民事糾紛中，則起著普遍、基礎(chǔ)性、甚至是優(yōu)先效力的重要作用。如敦煌、吐魯番出土的600余件契約中，幾乎每一份契約都鮮明地提出“官有政法，人從私契”、“民從私契，官不為理”以及“兩共平章”（雙方當(dāng)事人平等協(xié)商形成合意）、契約“為日月之盟，不及休悔，悔者一罰二，入不悔人”等重要原則。契約類型分為買賣、互易、借貸、租佃、租賃、貼賃、雇傭、扶養(yǎng)贈(zèng)予等。契約內(nèi)容中，雙方當(dāng)事人及年齡、標(biāo)的、數(shù)量、質(zhì)量、規(guī)格、價(jià)格、報(bào)酬（傭金）、交付、履行期限、違約責(zé)任、擔(dān)保（保人、見(jiàn)人）、契約生效等契約要素相當(dāng)完備，契約形式多樣。其契約數(shù)量之大，立契水平之高，契約理念之發(fā)達(dá)，在西方和世界各國(guó)中亦屬罕見(jiàn)。中國(guó)古代民法的真實(shí)存在及其歷史先進(jìn)性、民族獨(dú)特性，是勿庸置疑的。

敦煌法律文獻(xiàn)中還通過(guò)《顯慶禮》、《大唐開元禮》以及《吉兇書儀》、婚姻《六禮》等，顯示出唐代禮儀的“法典化”，反映出唐代禮制已逐漸深入民間，成為調(diào)整民事關(guān)系的重要支柱。

敦煌法律文獻(xiàn)中的經(jīng)史子集，反映出漢至隋唐法律的指導(dǎo)思想是儒家教義，唐律更是“一準(zhǔn)乎禮”。

中國(guó)古代民法“頗具于禮”的論斷，同樣有著敦煌民法文獻(xiàn)的歷史佐證。

篇4

近年來(lái)，國(guó)家對(duì)閱讀的重視程度與日俱增，“書香中國(guó)”、“書香社會(huì)”已然成為國(guó)人共同奮斗的一個(gè)目標(biāo)，無(wú)論是政府機(jī)構(gòu)還是民間團(tuán)體都在為推廣閱讀而努力，各種閱讀推廣的方式層出不窮，不斷豐富閱讀的內(nèi)涵與意義。伴隨“眾籌”這種商業(yè)模式的崛起，其衍生品“眾籌閱讀”也進(jìn)入了人們的視野，為閱讀推廣工作提供一份新的助力。

1.眾籌的產(chǎn)生及運(yùn)行模式。

1.1眾籌的產(chǎn)生

眾籌是一種大眾通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)相互溝通聯(lián)系，并匯集資金支持由其他組織和個(gè)人發(fā)起的活動(dòng)的集體行動(dòng)。眾籌起源于美國(guó)，2005年成立的Kiva平臺(tái)是第一家真正意義上的眾籌網(wǎng)站。而眾籌的興起源于2012年美國(guó)政府通過(guò)的《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》（JOBS），JOBS使得眾籌徹底脫離“非法集資”的陰影，眾多眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)紛紛出現(xiàn)。2011年，眾籌首次引入國(guó)內(nèi)，“點(diǎn)名時(shí)間”、“天使匯”等為最早成立的中國(guó)眾籌網(wǎng)站。

眾籌模式需具備四個(gè)基本要素：眾籌項(xiàng)目、項(xiàng)目發(fā)起者或融資方、眾籌網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)、投資人。其工作原理為：由項(xiàng)目發(fā)起者通過(guò)平臺(tái)展示其項(xiàng)目，投資人根據(jù)自己對(duì)項(xiàng)目的判斷和實(shí)際需求決定是否投資。眾籌模式的核心是眾籌平臺(tái)，它連接著項(xiàng)目發(fā)起者和投資人，并擔(dān)負(fù)著信息溝通、資會(huì)募集臨督、項(xiàng)目匯報(bào)執(zhí)行等任務(wù)。

1.2眾籌的運(yùn)行模式

目前，眾籌主要有三種運(yùn)行模式：借貸與股權(quán)投資模式、預(yù)售模式、捐助模式。借貸與股權(quán)投資模式主要應(yīng)用于中小企業(yè)的資金募集，其回報(bào)是以股權(quán)或現(xiàn)金的形式來(lái)實(shí)現(xiàn)的，美國(guó)Earlyshare就屬于這種模式。預(yù)售模式是融資方在產(chǎn)品或服務(wù)創(chuàng)造出來(lái)之前將其放到平臺(tái)上進(jìn)行資金募集，回報(bào)方式即為該產(chǎn)品或服務(wù)。捐助模式通常用于公益項(xiàng)目的募集，并沒(méi)有物質(zhì)或資金上的回報(bào)。

2.眾籌閱讀的內(nèi)涵

2.1眾籌閱讀的概念

眾籌閱讀是眾籌在圖書館閱讀推廣領(lǐng)域的一種應(yīng)用與延伸。它是基于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和新媒體技術(shù)，由項(xiàng)目發(fā)起人或機(jī)構(gòu)就某一與閱讀相關(guān)的項(xiàng)目在平臺(tái)上進(jìn)行募集，社會(huì)公眾或機(jī)構(gòu)根據(jù)自己的需求和意愿選擇參與的眾籌行為。眾籌閱讀是圖書館開展閱讀推廣的有效方式與手段。

2.2眾籌閱讀的分類

眾籌閱讀是利用眾籌推動(dòng)閱讀的運(yùn)作模式，借助眾籌商業(yè)運(yùn)作模式的分類，根據(jù)參與者的目的，我們可以將眾籌閱讀分為三類：

2.2.1捐助式眾籌閱讀

是圖書館最常采用的眾籌閱讀方式，更側(cè)重于眾籌的公益性。捐助者即投資人，其捐助行為是公益性的，不求回報(bào)的。捐助式眾籌閱讀是由傳統(tǒng)的圖書館捐贈(zèng)發(fā)展而來(lái)，有很多相同點(diǎn)，例如公益性、自愿性等，但其又與傳統(tǒng)捐贈(zèng)有很多不同，一是規(guī)范性，眾籌閱讀有嚴(yán)格的捐助流程，必須由募捐的機(jī)構(gòu)或個(gè)人，提出募捐申請(qǐng)計(jì)劃書，詳細(xì)說(shuō)明募捐的原因、數(shù)額以及募集財(cái)物的使用方案；二是公開透明，眾籌閱讀籌集完成后，其資金財(cái)物的使用，投資人有權(quán)進(jìn)行監(jiān)督，了解詳細(xì)的使用情況，項(xiàng)目發(fā)起者也需就項(xiàng)目完成情況向投資方及時(shí)通報(bào)，接受監(jiān)督；三是捐助式眾籌閱讀多為短期行為，項(xiàng)目會(huì)預(yù)先設(shè)定時(shí)間，到期后無(wú)論是否達(dá)到項(xiàng)目預(yù)期目標(biāo)，都不再接受捐助。2014年由北大91級(jí)校友發(fā)起的“元坊村蒲公英鄉(xiāng)村圖書館”項(xiàng)目便是捐助式閱讀比較有代表性的案例，通過(guò)152位籌資者的捐助，元坊村及周圍村落的小學(xué)生們圓了他們的閱讀夢(mèng)想。2016年4月13日，太倉(cāng)市農(nóng)民工子弟小學(xué)通過(guò)眾籌網(wǎng)發(fā)起“書香伴我行”公益閱讀募捐項(xiàng)目，至4月30日，共有161位籌資者捐助，順利解決了1980名左右農(nóng)民工子弟的課外閱讀問(wèn)題。

2.2.2聯(lián)盟式眾籌閱讀

是由項(xiàng)目發(fā)起人就某一閱讀相關(guān)項(xiàng)目借助眾籌平臺(tái)尋求合作和同盟者的眾籌模式，與借貸、股權(quán)投資模式類似，籌資人與投資者各取所需，籌資人通過(guò)眾籌完成閱讀項(xiàng)目的實(shí)施，投資者通過(guò)完成閱讀項(xiàng)目獲得預(yù)期利益回報(bào)。蘇州工業(yè)園區(qū)獨(dú)墅湖圖書館與誠(chéng)品書店、中國(guó)基金博物館、蘇匯讀書會(huì)、品閱書吧、四葉草咖啡、賽富互聯(lián)網(wǎng)金融孵化器等單位達(dá)成共識(shí)，打造園區(qū)閱讀聯(lián)盟，在這些地方為公眾提供諸如免費(fèi)購(gòu)書、免費(fèi)讀書、免費(fèi)沙龍等各類公益閱讀活動(dòng)。通過(guò)這種聯(lián)盟式眾籌閱讀模式，獨(dú)墅湖圖書館拓寬了閱讀分享的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，完成了圖書館在閱讀空間和閱讀推廣理念上的延伸與擴(kuò)展；同盟單位與企業(yè)也藉此提升了社會(huì)形象與文化品位，同時(shí)圖書館將讀者群與同盟單位共享，為其帶來(lái)人氣的迅速增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)資金上的回報(bào)，可謂是名利雙收。

2.2.3共讀式眾籌閱讀

是直接作用于閱讀本身的一種眾籌方式，項(xiàng)目發(fā)起的目的即為尋找志同道合的投資者共同推動(dòng)閱讀，籌資者與投資者是伙伴關(guān)系，其項(xiàng)目回報(bào)方式類似于股權(quán)眾籌，大家均參與閱讀項(xiàng)目的實(shí)施與管理，共同完成閱讀活動(dòng)。采用這種眾籌方式的以書店居多，如2015年河北石家f市的尚學(xué)書社，采用“10本圖書入會(huì)”的眾籌方式，迅速籌集到2萬(wàn)余冊(cè)圖書，凡參與者均可免費(fèi)閱讀店內(nèi)圖書；浙江蒼南縣的“半書房”同樣采取眾籌的方式，每位合伙人捐獻(xiàn)100冊(cè)以上的圖書，便可以共享書香，免費(fèi)參與書店組織的讀書沙龍、名家講壇等活動(dòng)。

2.3眾籌閱讀的特征

2.3.1開放性

眾籌閱讀區(qū)別于傳統(tǒng)閱讀方式最顯著的特征就在于具有非常好的開放性。閱讀自古以來(lái)一直是個(gè)性化行為，止庵曾說(shuō)過(guò)“讀書是私人的事情”，然而當(dāng)今社會(huì)的浮躁和過(guò)快的節(jié)奏，讓這件本來(lái)“私人的事情”變得愈加艱難，個(gè)人讀書很難長(zhǎng)期堅(jiān)持下來(lái)。眾籌閱讀將讀書變成了一種群體行為，提倡很多人共同推動(dòng)和完成閱讀，互相鼓勵(lì)，互相監(jiān)督，互相交流，讓閱讀變得更簡(jiǎn)單，也更容易堅(jiān)持。

2.3.2便捷性

眾籌閱讀的便捷性體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是操作環(huán)節(jié)的簡(jiǎn)便快捷，眾籌閱讀項(xiàng)目的發(fā)起人與投資人在一個(gè)平臺(tái)上直接交流，省去了中間環(huán)節(jié)；二是資金管理的便捷，投資人對(duì)于閱讀項(xiàng)目的投資可直接通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行支付，省略了籌資人以往通過(guò)金融中介籌集資金的繁瑣手續(xù)和高昂中介費(fèi)用。

2.3.3易入性

眾籌閱讀的易人性指的是準(zhǔn)入門檻較低，對(duì)于項(xiàng)目的籌資人和投資人在參與資格上并沒(méi)有具體的要求，是真正面向大眾、依托大眾的閱讀推廣模式。例如西南財(cái)經(jīng)大學(xué)青年志愿者協(xié)會(huì)在眾籌網(wǎng)發(fā)起的“繪墨成書，筑愛(ài)為夢(mèng)”和平村小學(xué)圖書室捐建計(jì)劃，籌資目標(biāo)3000元，一共78人參與，捐資額從1元到500元不等，其中捐資1元的有44人，占到了參與人數(shù)的56%。

2.3.4透明性

眾籌閱讀從申請(qǐng)到募集完畢都是在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上完成的，項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)程也是公開的，投資人可全程監(jiān)督，杜絕了募集錢物的濫用，具有良好的透明性和公開性，從而能夠吸引投資人積極參與。

2.3.5交互性

眾籌閱讀項(xiàng)目的交互性主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：一是項(xiàng)目的發(fā)起人與投資人可通過(guò)眾籌平臺(tái)進(jìn)行實(shí)時(shí)溝通；二是項(xiàng)目的投資人可參與到項(xiàng)目進(jìn)程中，親身體驗(yàn)；三是閱讀眾籌不同于其他商業(yè)眾籌，它本身就是集眾人之力，完成一項(xiàng)閱讀目標(biāo)的行為，尤其是共讀式眾籌，更加注重閱讀過(guò)程中的相互交流和分享。

2.3.6公益性

眾籌閱讀的公益性體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是眾籌閱讀項(xiàng)目自身的公益性。筆者統(tǒng)計(jì)了眾籌網(wǎng)與閱讀相關(guān)的項(xiàng)目，在371個(gè)眾籌閱讀項(xiàng)目中，純公益項(xiàng)目為318個(gè)，占85.7%。在這些項(xiàng)目中，投資者所得到的收益都是象征性的，例如眾籌網(wǎng)“蒲公英飛揚(yáng)計(jì)劃之鄉(xiāng)村校園公益小書屋”一共提供了6種回饋投資人的方式：電子感謝信、公益視頻短片、電子明信片、活動(dòng)照片、臺(tái)歷、文化衫，其實(shí)際價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于投資人的投入。二是眾籌閱讀對(duì)于圖書館公益化進(jìn)程的推動(dòng)。作為“全國(guó)文化信息資源共享工程”的主體，本應(yīng)以“公益為本”的圖書館近年來(lái)卻不斷傳出“賣座”、“賣書”的負(fù)面新聞，主要原因還是經(jīng)費(fèi)不足。而眾籌對(duì)于圖書館來(lái)說(shuō)提供了經(jīng)費(fèi)籌措的更好渠道，圖書館也應(yīng)該利用好這一渠道，梳理資源和服務(wù)，對(duì)于可以眾籌的項(xiàng)目做好規(guī)劃和設(shè)計(jì)，主動(dòng)積極立項(xiàng)，從而擺脫經(jīng)費(fèi)尷尬的局面，回歸公益化本質(zhì)。

2.3.7高效性

眾籌閱讀與商業(yè)眾籌相同，對(duì)項(xiàng)目的投資時(shí)間具有嚴(yán)格控制，預(yù)設(shè)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，會(huì)嚴(yán)重降低投資人的期待值；預(yù)設(shè)的時(shí)間過(guò)短，又會(huì)引發(fā)投資人對(duì)其實(shí)施質(zhì)量和完成效果的擔(dān)憂，造成眾籌失敗。北京師范大學(xué)黃國(guó)彬老師曾對(duì)國(guó)外的圖書館眾籌項(xiàng)目做過(guò)統(tǒng)計(jì)，在116項(xiàng)眾籌成功的圖書館項(xiàng)目中，一個(gè)月左右的籌資時(shí)長(zhǎng)占到了總項(xiàng)目的63%，因此一個(gè)月的投資時(shí)長(zhǎng)已經(jīng)成為眾籌時(shí)長(zhǎng)的一個(gè)慣例。

3.圖書館眾籌閱讀的開展

眾籌作為一種新興的商業(yè)模式，目前已經(jīng)被國(guó)內(nèi)外圖書館借鑒并應(yīng)用到日常業(yè)務(wù)工作中，對(duì)于圖書館的業(yè)務(wù)創(chuàng)新與開展起到了一定的推動(dòng)作用。然而，目前已經(jīng)完成的圖書館眾籌項(xiàng)目多集中于公益性活動(dòng)上，例如小型圖書館的捐建、急缺圖書的募集等，還有就是一些圖書館特色項(xiàng)目的打造，如種子圖書館、工具圖書館等。真正將眾籌理念應(yīng)用到圖書館閱讀推廣工作中，卻還是一個(gè)較新的領(lǐng)域。我們可以從眾籌的三個(gè)環(huán)節(jié)入手，探索圖書館眾籌閱讀的開展方式。

3.1眾籌閱讀項(xiàng)目的發(fā)起

選取合適的閱讀項(xiàng)目對(duì)于圖書館開展眾籌閱讀至關(guān)重要，只有選取合適的項(xiàng)目，才能吸引社會(huì)公眾的關(guān)注和支持，保證眾籌的成功。在項(xiàng)目的選取和準(zhǔn)備上應(yīng)注重以下兩個(gè)方面。

3.1.1立意上要有創(chuàng)新性

眾籌閱讀是眾籌的一種衍生品，是眾籌理念在閱讀推廣上的具體應(yīng)用，它保留有眾籌的大部分特征，因此，一個(gè)眾籌閱讀項(xiàng)目的成功必須在創(chuàng)新上有所突破，能夠吸引足夠的社會(huì)公眾或機(jī)構(gòu)的關(guān)注，才能得到相應(yīng)的支持。眾籌閱讀可以在形式上創(chuàng)新，如新媒體閱讀、走讀、協(xié)同閱讀等；可以在閱讀對(duì)象上創(chuàng)新，如以人為書（真人圖書館）、以歷史為書（參觀博物館）、以城為書（走讀城市）；也可以在閱讀成果上創(chuàng)新，不再拘泥于閱讀心得、讀后感，而是舉辦關(guān)于閱讀內(nèi)容的知識(shí)競(jìng)賽、名章名句誦讀等。

3.1.2目的操作要符合規(guī)范

眾籌之所以能夠擺脫非法集資的陰影，能夠得到企業(yè)和社會(huì)公眾的廣泛支持和推廣，規(guī)范性是至關(guān)重要的，眾籌閱讀同樣如此。從內(nèi)在需求上來(lái)說(shuō)，一個(gè)眾籌閱讀項(xiàng)目想獲得足夠的支持，必須以規(guī)范性來(lái)獲得支持者的信任，有了信任，投資人才能夠放心投資；從外在環(huán)境來(lái)說(shuō)，如今的眾籌模式具有非常嚴(yán)格的操作規(guī)范，從項(xiàng)目申請(qǐng)到項(xiàng)目審核通過(guò)，再到項(xiàng)目資金的監(jiān)管、項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中的監(jiān)督，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有明確的規(guī)定，以保證投資人的利益不受侵害和項(xiàng)目的順利實(shí)施。

3.2眾籌閱讀平臺(tái)的選擇

眾籌平臺(tái)是為眾籌項(xiàng)目發(fā)起者和投資人等提供服務(wù)的專業(yè)網(wǎng)站，也是眾籌的基礎(chǔ)與依托。眾籌平臺(tái)信譽(yù)的好壞、影響力的大小，直接決定眾籌項(xiàng)目的成功率。眾籌閱讀對(duì)于平臺(tái)的選擇同樣遵循這條規(guī)律，只不過(guò)，眾籌閱讀基于自身的公益性，在平臺(tái)選擇上多了一些可能性。

3.2.1商業(yè)眾籌平臺(tái)

商業(yè)眾籌平臺(tái)是眾籌閱讀的最主要渠道，國(guó)內(nèi)支持眾籌閱讀項(xiàng)目的比較知名的商業(yè)眾籌平臺(tái)主要有眾籌網(wǎng)、追夢(mèng)網(wǎng)、淘寶眾籌、京東眾籌、騰訊樂(lè)捐等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前與圖書館眾籌閱讀相關(guān)的項(xiàng)目，多集中于眾籌網(wǎng)和追夢(mèng)網(wǎng)兩個(gè)平臺(tái)。圖書館在選擇商業(yè)眾籌平臺(tái)時(shí)主要考慮以下幾點(diǎn)：①正規(guī)性，即眾籌平臺(tái)的手續(xù)要齊備，擁有實(shí)施眾籌的合法資質(zhì)，各個(gè)環(huán)節(jié)的操作程序合乎規(guī)范。②信譽(yù)度，即眾籌平臺(tái)擁有良好的信譽(yù)，沒(méi)有違規(guī)操作的行為和記錄。③知名度，即眾籌閱讀所選擇的平臺(tái)必須要有較大的知名度，因?yàn)楸娀I閱讀項(xiàng)目對(duì)于投資人并沒(méi)有實(shí)質(zhì)利益的回報(bào)，所以其吸引到的投資者多為愿意為閱讀推廣貢獻(xiàn)力量的社會(huì)公眾，每筆投入相對(duì)商業(yè)眾籌都是很微小的，要想完成眾籌目標(biāo)就必須聚攏足夠的人氣，也就需要平臺(tái)具有很高的知名度才能實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)。此外，無(wú)論何種形式的眾籌閱讀，參與的人越多越好，這樣才能真正實(shí)現(xiàn)眾籌閱讀的意義。

3.2.2自建眾籌平臺(tái)

眾籌閱讀雖然衍生于商業(yè)眾籌，具有商業(yè)眾籌的基本要素，但因其自身的特性，在眾籌平臺(tái)的選擇上并沒(méi)有商業(yè)眾籌那么嚴(yán)格，自建眾籌平臺(tái)相對(duì)于商業(yè)眾籌平臺(tái)，操作上更加方便靈活，項(xiàng)目完成時(shí)間更短，更容易得到投資人的關(guān)注。對(duì)于滿足以下條件的眾籌閱讀項(xiàng)目可以通過(guò)自建眾籌平臺(tái)或是依托圖書館自身的網(wǎng)站來(lái)實(shí)現(xiàn)：①籌集對(duì)象不能是錢、財(cái)、物，以免陷入非法集資的誤區(qū)。眾籌閱讀是一種閱讀推廣的方式，可以募集閱讀推廣活動(dòng)的創(chuàng)意、閱讀活動(dòng)人員的參與，也可以是閱讀體會(huì)和評(píng)論等等；②眾籌閱讀所面向的群體具有明確的指向性和范圍，例如高校圖書館發(fā)起的招募閱讀推廣人活動(dòng)，限定在本校師生中進(jìn)行招募，其項(xiàng)目就可以在圖書館的網(wǎng)站上或自建眾籌平臺(tái)上完成；③眾籌閱讀項(xiàng)目的發(fā)起人必須是圖書館團(tuán)體，不能以個(gè)人名義發(fā)起。④項(xiàng)目流程必須嚴(yán)格按照商業(yè)眾籌的流程執(zhí)行，不能流于形式。

3.3眾籌閱讀的回饋方式

眾籌閱讀是一種眾籌行為，就必然對(duì)投資者有所回饋，按照眾籌閱讀項(xiàng)目的性質(zhì)，我們可以分為三類：一是感謝類，主要適用于捐助式眾籌閱讀，對(duì)于投資者的回饋有感謝信、帶有活動(dòng)標(biāo)識(shí)的小禮物、眾籌閱讀項(xiàng)目的照片或錄像等；二是榮譽(yù)類，主要適用于聯(lián)盟式眾籌閱讀，圖書館可授予投資者各種榮譽(yù)稱號(hào)，調(diào)動(dòng)公眾參與閱讀的熱情，如“圖書館閱讀推廣人”、“圖書館閱讀達(dá)人”、“最佳合作伙伴”、“榮譽(yù)館員”等；三是資格類，主要適用于共讀式眾籌閱讀，對(duì)于投資者可獎(jiǎng)勵(lì)參與資格，如真人圖書館、讀書沙龍等。

3.4眾籌閱讀在圖書館的具體應(yīng)用

眾籌閱讀對(duì)于圖書館乃至整個(gè)眾籌領(lǐng)域來(lái)說(shuō)都是個(gè)新的概念，目前與圖書館相關(guān)的眾籌案例多集中于捐建偏遠(yuǎn)貧困地區(qū)的學(xué)校圖書館或圖書室。結(jié)合圖書館的閱讀推廣工作，眾籌閱讀還有很多的應(yīng)用形式可以嘗試。

3.4.1讀書沙龍

讀書沙龍是圖書館開展閱讀推廣比較常見(jiàn)的一種方式，無(wú)論規(guī)模大小都會(huì)遇到兩個(gè)問(wèn)題，資金和聽(tīng)眾。資金包括主講人的費(fèi)用、前期宣傳的費(fèi)用、空間和設(shè)備使用費(fèi)等；而聽(tīng)眾有時(shí)候是被安排來(lái)參加，對(duì)沙龍內(nèi)容不感興趣，現(xiàn)場(chǎng)氣氛會(huì)比較尷尬。運(yùn)用眾籌閱讀的方法可以很好地解決這兩個(gè)問(wèn)題。首先，發(fā)揮眾籌的高效、便捷和易入的特點(diǎn)，在每一場(chǎng)舉辦之前一個(gè)月左右的時(shí)間發(fā)起眾籌，籌集舉辦讀書沙龍所需費(fèi)用，金額不限，而回饋方式則是參加沙龍的資格。如果眾籌成功，則沙龍按計(jì)劃進(jìn)行。如果眾籌失敗，可以有幾種應(yīng)對(duì)方式：一是考慮取消此次沙龍，因?yàn)楸娀I的失敗從側(cè)面證明了觀眾對(duì)于主講人或沙龍主題的不認(rèn)可；二是與主講人協(xié)商，縮小沙龍的規(guī)模，或是增加回饋的力度，如主講人的簽名贈(zèng)書等；三是更換主講人或沙龍主題，再進(jìn)行眾籌。目前國(guó)內(nèi)圖書館尚無(wú)采用眾籌閱讀的方式來(lái)舉辦讀書沙龍的先例，但蒼南縣的“半書房”采用眾籌的方式舉辦名家沙龍，短短幾天內(nèi)得到了437名來(lái)自10多個(gè)省份的熱心書友支持，籌得資金11.4萬(wàn)元，他們舉辦的名家沙龍甚至邀請(qǐng)到了余世存、郭初陽(yáng)、鄭也夫等知名學(xué)者，其成功的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。

3.4.2經(jīng)典閱讀空間

經(jīng)典閱讀是閱讀推廣的精髓與根本，閱讀推廣活動(dòng)最核心的任務(wù)就是引導(dǎo)讀者走近經(jīng)典，愛(ài)上閱讀。但是，目前國(guó)內(nèi)只有少部分圖書館建立了經(jīng)典閱讀室等經(jīng)典閱讀空間，其遇到的阻礙無(wú)外乎經(jīng)費(fèi)和人員兩種：經(jīng)典閱讀空間的建立需要改造空間和基礎(chǔ)設(shè)施、購(gòu)買經(jīng)典藏書，重新布局內(nèi)部裝飾，空間建立以后，更需要專業(yè)教師進(jìn)行導(dǎo)讀，Я於琳吡炻躍典的魅力，使其克服對(duì)于經(jīng)典內(nèi)容艱深的畏懼。凡此種種，都需要大量經(jīng)費(fèi)與人力的支持，而大部分圖書館每年獲得的經(jīng)費(fèi)顯然無(wú)法支持這一工程，所以需要通過(guò)眾籌的方式集眾人之力，讓經(jīng)典閱讀有所依托、順利開展，同時(shí)也為圖書館經(jīng)典閱讀活動(dòng)的開展做了免費(fèi)宣傳，聚攏了人氣。

3.4.3圖書共讀

篇5

一、引言

20世紀(jì) 80 年代開始我國(guó)便創(chuàng)設(shè)有“小額貸款”這種扶貧性的金融服務(wù)方式，最初是為引導(dǎo)資金流向農(nóng)村和欠發(fā)達(dá)地區(qū)，以改善農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)質(zhì)量。在歷經(jīng)個(gè)別試驗(yàn)、全面引進(jìn)、擴(kuò)大試點(diǎn)等幾個(gè)階段，目前已在全國(guó)范圍內(nèi)得到普遍推廣。小額貸款公司是中國(guó)特色的又一創(chuàng)新型小額信貸模式，試點(diǎn)于2005年，主要為解決農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的發(fā)展問(wèn)題。2008年受金融危機(jī)的沖擊，我國(guó)中小微企業(yè)的數(shù)量銳減，有幸存活的中小企業(yè)急需資金救命；與此同時(shí)，大企業(yè)訂單減少，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度放慢，資金使用效率降低。為了在不增加商業(yè)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的情況下扶持中小企業(yè)度過(guò)難關(guān)，中央出臺(tái)了有關(guān)建立小額貸款公司的指導(dǎo)意見(jiàn)，這既能提高大企業(yè)剩余資本的使用效率，還可以引導(dǎo)民間資金和地下錢莊陽(yáng)光化。小額貸款公司等創(chuàng)新型小貸模式與國(guó)際信貸的發(fā)展有天然的聯(lián)系，為使中國(guó)微型金融的可持續(xù)發(fā)展不偏離國(guó)際發(fā)展趨勢(shì)，本文特此對(duì)該領(lǐng)域作一梳理，此便為引言部分；文章的第二部分簡(jiǎn)要探討國(guó)際小額信貸的起源；第三部分介紹國(guó)際小額信貸的典型案例；最好一部分是結(jié)論與建議。

二、國(guó)際小額信貸的起源

根據(jù)中國(guó)人民銀行小額信貸專題組的研究，各種形式的儲(chǔ)蓄和貸款小組最早出現(xiàn)在中世紀(jì)。但上海交通大學(xué)沈思瑋副教授在對(duì)貨幣起源進(jìn)行深入考究的時(shí)候，有了進(jìn)一步的發(fā)現(xiàn)：大約公元前1100-前600年之間在地中海東部“隨著海上貿(mào)易的發(fā)展，一些城邦的社會(huì)結(jié)構(gòu)發(fā)生了根本性變化，手工、商業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的比重急劇上升”，因而出現(xiàn)了最早的“工具貨幣”。由于地中海沿岸海盜貿(mào)易的昌盛及海上貿(mào)易下工具貨幣使用的不便，跨地區(qū)的貨幣存放及短期借債已經(jīng)零星出現(xiàn)。在東亞集權(quán)制的國(guó)家，自耕農(nóng)、佃農(nóng)等農(nóng)民階級(jí)適逢天災(zāi)人禍不能按規(guī)定上繳苛捐雜稅及解決一家人的溫飽問(wèn)題時(shí)，通常向地主富豪進(jìn)行利滾利式的高利率小額借貸。18、19世紀(jì)，歐洲工業(yè)革命下各行業(yè)快速發(fā)展，貿(mào)易日益活躍，歐洲出現(xiàn)了規(guī)?；驼?guī)化的儲(chǔ)蓄信貸機(jī)構(gòu)，愛(ài)爾蘭已經(jīng)有了無(wú)抵押小額貸款。到了20世紀(jì)早期，擺脫殖民統(tǒng)治謀求獨(dú)立發(fā)展的拉美部分地區(qū)出現(xiàn)了小額信貸模式的信貸系統(tǒng)。

20世紀(jì)50、60年代，福利主義者通過(guò)國(guó)際扶貧基金、金融機(jī)構(gòu)及其他非政府組織或直接向處于社會(huì)邊緣的貧苦農(nóng)民提供小額資助或有償借貸，但這些活動(dòng)沒(méi)能改善他們的貧困狀況，一些特許貸款也大量違約，這嚴(yán)重挫傷了救世主們的信心。20世紀(jì)70年代前后，一些個(gè)人或團(tuán)體開始試驗(yàn)向貧困婦女或貧困組織提供小額貸款幫助其生產(chǎn)自救，由于各環(huán)節(jié)處理得當(dāng)，一些模式獲得了極大成功。

三、國(guó)際小額信貸的典型模式

目前被國(guó)際社會(huì)普遍認(rèn)可的幾種小額信貸模式包括印度尼西亞印尼人民銀行小貸業(yè)務(wù)分離的個(gè)人貸款模式，孟加拉國(guó)格萊珉鄉(xiāng)村銀行小組聯(lián)保貸款模式，烏干達(dá)村或鎮(zhèn)整體信用擔(dān)保模式，以及玻利維亞非政府扶貧組織轉(zhuǎn)制商業(yè)銀行的相互擔(dān)保模式。

（一）BRI模式

印尼人民銀行（Bank Rakyat Indonesia，BRI） 是印度尼西亞主要的國(guó)有商業(yè)銀行之一，上世紀(jì)六十年代末開始探索扶貧減困的金融改革舉措，1968年肩負(fù)雙重職能，一方面按照普通銀行標(biāo)準(zhǔn)向中產(chǎn)階級(jí)和中小企業(yè)發(fā)放商業(yè)貸款，另一方面由政府補(bǔ)貼，向小農(nóng)和小企業(yè)家發(fā)放特許優(yōu)惠貸款。1969年BRI正式開展小額信貸業(yè)務(wù)，向農(nóng)村提供金融服務(wù)，貸款資金由中央銀行以3%的利率提供，而農(nóng)民支付的利率為12%，這個(gè)利率低于年通貨膨脹率和小額儲(chǔ)蓄的利率，因而BRI的小額貸款項(xiàng)目前幾年接連虧損，只能依靠財(cái)政部補(bǔ)貼維持。貸款違約率也一直上升，至1984年違約率超過(guò)50%，3600多家鄉(xiāng)村信貸部無(wú)一盈利，年?duì)I運(yùn)損失超過(guò)200億盾（崔德強(qiáng)等，2008）。

而后，BRI在體制機(jī)制止進(jìn)行改革，在內(nèi)部建立農(nóng)村銀行事業(yè)部，并繼續(xù)下設(shè)基層機(jī)構(gòu)和獨(dú)立營(yíng)業(yè)中心，并使之成為獨(dú)立的盈利中心。首先，獨(dú)立營(yíng)業(yè)中心是基本經(jīng)營(yíng)單位，獨(dú)立核算，可以自主決定貸款規(guī)模、期限和抵押，執(zhí)行貸款發(fā)放與回收；其次，機(jī)構(gòu)內(nèi)部建立激勵(lì)機(jī)制，每年經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的10%在第二年分配給員工；第三，實(shí)行商業(yè)貸款利率以覆蓋成本（年利率32%），如果借款者在6個(gè)月內(nèi)都按時(shí)還款，銀行將每月返回本金的5%作為獎(jiǎng)勵(lì)；第四，在吸收存款方面制訂存款越多利率越高的政策，以吸引儲(chǔ)蓄；第五，嚴(yán)格分離銀行的社會(huì)服務(wù)職能和盈利職能。銀行可以酌情對(duì)農(nóng)戶進(jìn)行培訓(xùn)，但并非必須去做的義務(wù)。經(jīng)過(guò)改革后，BRI扭虧為盈，2003年11月在印尼成功上市，并同時(shí)在美國(guó)證券柜臺(tái)交易市場(chǎng)（OTC）掛牌交易（趙小晶等，2009）。

（二）GB模式

由于孟加拉國(guó)的格萊珉銀行（Grameen Bank）模式在一個(gè)極度貧窮的國(guó)家取得了高達(dá)96%的還貸率，且長(zhǎng)年實(shí)現(xiàn)贏利，因而該模式最被世人稱道，小額信貸也因而被認(rèn)為是格萊珉銀行模式的創(chuàng)始人?尤努斯教授（2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)）首創(chuàng)于1976年。

格萊珉銀行傳統(tǒng)的“經(jīng)典模式”有幾大特點(diǎn)：一，期限控制，僅為一年；二，小組放貸，先后有序（“2+2+1”，即根據(jù)貧困程度，優(yōu)先貸款最貧窮的2個(gè)人，再貸給另2個(gè)人，最后貸給小組長(zhǎng)）；三，必須分批還款，不能一次還清；四，單一借款人借款上限控制嚴(yán)格。2001年到2004年，格萊珉完成向二代轉(zhuǎn)型。到2003年末，格萊珉已經(jīng)擁有1195個(gè)營(yíng)業(yè)所、1.2萬(wàn)名員工，并覆蓋了312萬(wàn)貧困農(nóng)戶，存款余額2.27億美元，貸款余額2.74億美元，基本貸款年利率20%，貸款回收率99.06%，凈利潤(rùn)1100萬(wàn)美元（徐忠，2006）。今天，格萊珉銀行以保持了9年的盈利記錄成為兼顧公益與效率的標(biāo)桿。而依靠無(wú)抵押的小額貸款，該銀行加639萬(wàn)個(gè)借款人中有58%的借款人及其家庭已經(jīng)成功脫離了貧窮線。通過(guò)格萊珉信托公司，“格萊珉銀行”還將其模式復(fù)制到世界各地，包括中國(guó)。目前格萊珉信托已在中國(guó)開展了16個(gè)項(xiàng)目，向5.35萬(wàn)人提供了共163萬(wàn)美元（折合人民幣1304萬(wàn)元）的貸款。

（三）村銀行模式

1984年，烏干達(dá)成立了一家由國(guó)際社會(huì)基金資助的非營(yíng)利機(jī)構(gòu)（FINCA），致力于為低收入家庭提供小額信貸服務(wù)。其創(chuàng)造性的特點(diǎn)是：服務(wù)對(duì)象縮小為一個(gè)村或一個(gè)小鎮(zhèn)?！按邈y行（Village Banking）”獨(dú)特的區(qū)域運(yùn)營(yíng)模式可以有效利用社區(qū)信息和團(tuán)體壓力來(lái)解決信息不對(duì)稱和道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題?！澳壳霸撃Ｊ揭驯皇澜绺鲊?guó)大約3000個(gè)組織廣泛采用，成為國(guó)際小額信貸運(yùn)動(dòng)中的一種主要模式”（諸寧瑜，2012）。

（四）陽(yáng)光銀行模式

1987年，玻利維亞也成立一家以捐款為資金來(lái)源的非營(yíng)利性組織（PRODEM），與FINCA不同的是，PRODEM主要為城市小企業(yè)及自我雇傭者提供小額貸款，依靠的是相互擔(dān)保人制度，即如果貸款人拖欠不還，所有相關(guān)的擔(dān)保人將聯(lián)合承擔(dān)償還責(zé)任。比印尼BRI模式更為干脆的是，PRODEM在1992年進(jìn)行模塊分組，將商業(yè)化運(yùn)作的部分單獨(dú)分離，成立了正規(guī)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)――玻利維亞陽(yáng)光銀行（BancoSol），這成為國(guó)際上第一個(gè)轉(zhuǎn)變?yōu)檎?guī)商業(yè)銀行的非政府組織。“為此，玻利維亞還專門頒布了有關(guān)資本充足率、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)、壞賬準(zhǔn)備金及信息等方面的專門法規(guī)，使它具有合法地位，可以辦理全部銀行業(yè)務(wù)，能夠確定合意利率來(lái)彌補(bǔ)成本”（趙小晶等，2009）。

四、結(jié)論與建議

國(guó)際小額信貸發(fā)展方興未艾，總體朝制度主義邁進(jìn)。這給中國(guó)小額貸款公司等創(chuàng)新型小貸模式提供了戰(zhàn)略發(fā)展方向。以小額貸款公司為例，結(jié)合中國(guó)國(guó)情，我們認(rèn)為小額貸款公司在國(guó)際主流的制度主義的框架內(nèi)可以有三大發(fā)展方向：一是培育民營(yíng)企業(yè)、民間資本參與的小額貸款公司發(fā)展成村鎮(zhèn)銀行，逐步使其以“正規(guī)軍”的態(tài)勢(shì)參與中國(guó)金融業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以此倒逼中國(guó)金融加快改革步伐；二是發(fā)展成互助基金，便于與小額貸款公司有緊密聯(lián)系的企業(yè)之間進(jìn)行資金調(diào)劑和周轉(zhuǎn)，以提高企業(yè)聯(lián)合應(yīng)對(duì)資金困境；三是堅(jiān)守純粹的企業(yè)性質(zhì)的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)，在國(guó)家有關(guān)優(yōu)惠政策的指導(dǎo)和激勵(lì)下，切實(shí)服務(wù)好農(nóng)村、農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的發(fā)展問(wèn)題。

參考文獻(xiàn)：

篇6

6年之后的2013年，借助互聯(lián)網(wǎng)金融的東風(fēng)，P 2 P網(wǎng)貸進(jìn)入大眾理財(cái)和媒體關(guān)注的視野。2 014年，互聯(lián)網(wǎng)金融首次寫入政府工作報(bào)告，最近，銀監(jiān)會(huì)首次確認(rèn)主導(dǎo)對(duì)P2P監(jiān)管，更是給這個(gè)飽受爭(zhēng)議的行業(yè)注入一針興奮劑。

據(jù)《投資與理財(cái)》了解，目前除了銀行、券商、基金、保險(xiǎn)等傳統(tǒng)金融行業(yè)的從業(yè)人員，其他許多人甚至公務(wù)員、教師等也紛紛踏足這個(gè)行業(yè)。最近記者也接到了不少剛成立的平臺(tái)的邀請(qǐng)，要求去其剛創(chuàng)立的公司走訪。但現(xiàn)實(shí)的情況是P2P網(wǎng)貸目前仍處于“三無(wú)”（無(wú)監(jiān)管、無(wú)門檻、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)）狀態(tài)，在行業(yè)火爆發(fā)展的背后，伴隨而來(lái)的是亂象叢生的尷尬。一邊是不斷成立的平臺(tái)和誘人的收益率，一邊是不斷傳出的平臺(tái)“跑路”新聞，而每一個(gè)平臺(tái)“跑路”的背后，都有不少投資者付出了慘重的代價(jià)。

接下來(lái)，我們就來(lái)梳理一下，這個(gè)讓投資者又愛(ài)又恨的P 2P網(wǎng)貸行業(yè)所演繹的愛(ài)恨情仇。

民間借貸陽(yáng)光化

在對(duì)P2P網(wǎng)貸的定位問(wèn)題上，業(yè)內(nèi)一直爭(zhēng)論不休。

有人評(píng)價(jià)P2 P網(wǎng)貸是在做銀行不做的生意，從借款端看，P2P網(wǎng)貸的借款人幾乎都是那些從銀行得不到服務(wù)的人群。

更多的從業(yè)者認(rèn)為，P2P網(wǎng)貸是民間借貸的陽(yáng)光化，因?yàn)樵诰W(wǎng)站上，所有人都能夠清楚地看到借款人的相關(guān)信息，因而平臺(tái)也更容易受到監(jiān)督和監(jiān)管。人人聚財(cái)CEO許建文在和《投資與理財(cái)》記者聊天時(shí)表示，一些從P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成功借到款的人，曾興奮地告訴他，從平臺(tái)上借款要比民間借貸利率低很多。

“它的背后其實(shí)是金融壓抑下的必然性需求，有需求的人得不到服務(wù)，有供給的資金無(wú)處可去，兩者交叉之下的行為。在整體金融制度不改革的情況下，你打壓了P2P，還必然會(huì)有別的模式出來(lái)，所以，P2P有其合理生存的邏輯，沒(méi)必要否認(rèn)?！被ヂ?lián)網(wǎng)金融觀察人士江南憤青撰文如此表述對(duì)P2P網(wǎng)貸的理解。

也正是因?yàn)镻2 P網(wǎng)貸的業(yè)務(wù)更多是從民間借貸演變而來(lái)，借款人的情況良莠不齊，開發(fā)難度也大，借款的風(fēng)險(xiǎn)也大。尋找優(yōu)質(zhì)借款人和提高風(fēng)控能力，這也成為行業(yè)發(fā)展的基本訴求。在討論P(yáng)2P網(wǎng)貸的發(fā)展時(shí)，“風(fēng)控能力和尋找優(yōu)質(zhì)借款人的能力，決定了平臺(tái)未來(lái)的發(fā)展空間和規(guī)?！?，這是多數(shù)網(wǎng)貸從業(yè)者得出的一致結(jié)論。

合力貸CEO劉豐和人人聚財(cái)CEO許建文在2013年年底就曾向記者表示，他們2014年的重點(diǎn)工作就是尋找優(yōu)質(zhì)的借款人和提高自身的風(fēng)控能力。

飽受爭(zhēng)議的借款成本

對(duì)于初入這個(gè)行業(yè)的人來(lái)說(shuō)，他們?nèi)匀粫?huì)把P2P網(wǎng)貸和高利貸聯(lián)系在一起。

“這是由兩個(gè)方面原因造成的：一是這些人把P2 P網(wǎng)貸的借款利率和銀行借款利率相比得出的結(jié)論。P2P網(wǎng)貸的借款服務(wù)對(duì)象大多都是那些不能從銀行享受到借款服務(wù)的人群，還有就是大多借款的資金量太小，開發(fā)審核的成本高，所以借款的利率高。另外一個(gè)原因是，現(xiàn)在一些平臺(tái)大肆宣傳P 2 P網(wǎng)貸普惠金融，給一些借款人造成錯(cuò)覺(jué)，以為借款利率低，結(jié)果發(fā)現(xiàn)并不是這樣?！币幻脚_(tái)的負(fù)責(zé)人這樣分析。

“目前這個(gè)行業(yè)的借款年化利率大多都超過(guò)了30%。”他的這個(gè)觀點(diǎn)，《投資與理財(cái)》記者也從多個(gè)平臺(tái)得到驗(yàn)證。

同時(shí)記者發(fā)現(xiàn)，不少平臺(tái)都實(shí)行以費(fèi)代利的策略，這已經(jīng)是行業(yè)公開的秘密。說(shuō)簡(jiǎn)單一點(diǎn)就是，平臺(tái)借款利率顯示15%，但除此之外，還要按比例繳納各種費(fèi)用，例如擔(dān)保費(fèi)、平臺(tái)服務(wù)費(fèi)，等等，這樣實(shí)際綜合借款成本就會(huì)高不少。

目前這一現(xiàn)象正在得到緩解，P2P網(wǎng)貸信用寶的綜合借款成本在年化利率2 0%-24%之間。被稱為國(guó)有準(zhǔn)公益性P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的開鑫貸綜合借款成本只有14.3%，有效的降低了小微企業(yè)融資成本?！靶∥⑵髽I(yè)的借款成本低了，可以幫助我們獲得更多的優(yōu)質(zhì)借款人，同時(shí)平臺(tái)的運(yùn)行也更加安全，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)也是一件好事?！遍_鑫貸副總經(jīng)理周治翰這樣解釋他們的運(yùn)營(yíng)心得。

“隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，優(yōu)質(zhì)的借款人以后也會(huì)增加對(duì)平臺(tái)的議價(jià)成本，這也會(huì)從一定程度上降低借款成本?！毙哦皇袌?chǎng)總監(jiān)朱岷說(shuō)。

一邊瘋長(zhǎng) 一邊倒閉

“就在你采訪我的這段時(shí)間，可能就有一兩家平臺(tái)上線了?！敝袊?guó)首個(gè)第三方網(wǎng)貸資訊平臺(tái)網(wǎng)貸之家CEO徐紅偉在接受媒體采訪時(shí)的這句話，成為2013年網(wǎng)貸市場(chǎng)火爆發(fā)展的一句經(jīng)典“臺(tái)詞”。

憑借高收益、低門檻和靈活的操作，P2P網(wǎng)貸近兩年迅速崛起，廣受投資者的青睞。

網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)貸市場(chǎng)2013年下半年隨著互聯(lián)網(wǎng)金融概念的引爆，成交指數(shù)開始逐步抬升，年底成交規(guī)模較半年前翻了一倍，行業(yè)得到了跨越式發(fā)展。單個(gè)平臺(tái)從年初的日均二三百人投標(biāo)，到年底逾1000人，整個(gè)投資群體在2013年全年也增長(zhǎng)了兩三倍。

據(jù)網(wǎng)貸之家測(cè)算，2013年國(guó)內(nèi)P 2 P網(wǎng)貸行業(yè)總成交量約1058億元，是2012年交易量的5倍，平臺(tái)數(shù)量在800家左右，出借人數(shù)大于20萬(wàn)人。也有媒體和業(yè)內(nèi)預(yù)測(cè)，目前應(yīng)該有P2P網(wǎng)貸平臺(tái)2000多家。

伴隨著行業(yè)平臺(tái)數(shù)量的野蠻增長(zhǎng)，隨之而來(lái)的是2013年10月份以后的倒閉潮。事實(shí)上，從2 011年起，網(wǎng)貸行業(yè)就出現(xiàn)了“跑路”事件，貝爾創(chuàng)投、天使計(jì)劃成為當(dāng)年“跑路”事件的典型代表。

網(wǎng)貸之聯(lián)合創(chuàng)始人麥田預(yù)計(jì)，2014年整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的成交量或?qū)⑦_(dá)到5000億元。

“國(guó)家隊(duì)”和風(fēng)投的進(jìn)入

除了個(gè)人從業(yè)者的大批進(jìn)入，一些巨頭的進(jìn)入，也讓這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。

上海的陸金所就被媒體稱為“含著金鑰匙出生”的P2 P網(wǎng)貸平臺(tái)。這個(gè)由中國(guó)平安集團(tuán)打造的網(wǎng)絡(luò)投融資平臺(tái)，8.37億元的注冊(cè)資金就讓業(yè)內(nèi)平臺(tái)難以望其項(xiàng)背。正是因?yàn)橛衅桨布瘓F(tuán)的信用背書，也讓其在平臺(tái)倒閉不斷的情況下，更加獲得投資者的認(rèn)可，目前已經(jīng)發(fā)展成為規(guī)模最大的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。

另外一個(gè)正在成長(zhǎng)的巨頭就是南京開鑫貸，因?yàn)槠溆蓢?guó)開金融（國(guó)家開發(fā)銀行全資子公司）和江蘇金農(nóng)公司共同打造，也被網(wǎng)友稱為“根正苗紅”的國(guó)家隊(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)。2013年成立當(dāng)年成交規(guī)模就超過(guò)23億元。

作為銀行系代表的招商銀行的P2 P業(yè)務(wù)平臺(tái)，在2013年年中悄然上線，后面因?yàn)槊襟w的曝光，短暫暫停過(guò)一段時(shí)間，年底又悄然開始運(yùn)營(yíng)。除此之外，有媒體報(bào)道稱，農(nóng)業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等正在研究，未來(lái)也有可能涉水P2P網(wǎng)貸。

除了這些巨頭的進(jìn)入，資本的密集進(jìn)入，也讓這個(gè)行業(yè)開始成為“臺(tái)風(fēng)口的豬”。積木盒子就在上線短短6個(gè)月后，獲得銀泰資本千萬(wàn)美金的投資，有利網(wǎng)也在上線8個(gè)月后，獲得軟銀中國(guó)千萬(wàn)美元的融資。另外，點(diǎn)融網(wǎng)、愛(ài)投資、拍拍貸等平臺(tái)也獲得風(fēng)險(xiǎn)投資。據(jù)記者了解，今年還會(huì)有更多的風(fēng)投進(jìn)入，已經(jīng)獲得首輪風(fēng)投的拍拍貸，最近就獲得了千萬(wàn)美元的B輪融資。

除此之外，小貸公司、擔(dān)保公司甚至典當(dāng)行也紛紛開始開設(shè)自己的網(wǎng)貸平臺(tái)。以前一些專職做房產(chǎn)抵押、汽車抵押貸款的民間借貸人士，也開始紛紛開設(shè)平臺(tái)。多位業(yè)內(nèi)從業(yè)者向記者表示，2014年這種情況還會(huì)繼續(xù)，更多的參與者進(jìn)來(lái)，會(huì)讓行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇，同時(shí)洗牌的速度也會(huì)加快。

平臺(tái)被批量制造的惡果

“平臺(tái)數(shù)量迅速增加，很大的原因是從平臺(tái)制造商‘融都’、‘貸家樂(lè)’在2013年年中批量化制造平臺(tái)開始的。以前要想從事這個(gè)行業(yè)，首先要找技術(shù)開發(fā)人才，根據(jù)自己的業(yè)務(wù)需求，做出一個(gè)平臺(tái)才行，這樣耗費(fèi)的時(shí)間一般比較長(zhǎng)，從業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之前都經(jīng)過(guò)深思熟慮。自從平臺(tái)能批量制作出來(lái)以后，這些程序和時(shí)間都省掉了，很多人都可以很快購(gòu)買一套這樣的平臺(tái)系統(tǒng)，從一定程度上造成平臺(tái)泛濫、從業(yè)者素質(zhì)參差不齊的情況。”業(yè)內(nèi)人士向《投資與理財(cái)》分析平臺(tái)大量上線的原因。

記者查看了大量P2P網(wǎng)貸平臺(tái)之后，發(fā)現(xiàn)不少平臺(tái)上都有融都和貸家樂(lè)的鏈接。記者甚至發(fā)現(xiàn)一些平臺(tái)的簡(jiǎn)介極其相似，只是換了幾個(gè)關(guān)鍵字而已，其它方面也是相差無(wú)幾。更有甚者，兩個(gè)平臺(tái)的名字都一樣。

更有甚者，兩個(gè)注冊(cè)地不一樣的平臺(tái)，上面的借款項(xiàng)目幾乎一樣，在網(wǎng)貸資訊論壇上有人分析，這樣的平臺(tái)背后可能是一個(gè)控制人。今年年初，杭州國(guó)臨創(chuàng)投、深圳中貸信創(chuàng)、上海鋒逸信投等三家P2P網(wǎng)上借貸平臺(tái)幾乎同時(shí)倒閉，后經(jīng)查實(shí)三家平臺(tái)公司的實(shí)際控制人都是一個(gè)叫鄭旭東的人。據(jù)《投資與理財(cái)》了解，目前這種情況在P2 P行業(yè)仍然存在，有業(yè)內(nèi)人士就曾給記者羅列了一些屬于一個(gè)人控制多個(gè)平臺(tái)的數(shù)據(jù)。

網(wǎng)貸平臺(tái)的批量制作也造成一些平臺(tái)惡意倒閉，從而騙取投資者的資金。

新新貸高級(jí)市場(chǎng)經(jīng)理朱捷告訴記者，一些惡意倒閉的平臺(tái)先以年收益30%左右的高收益，把資金吸引進(jìn)來(lái)，幾個(gè)月后宣布倒閉。然后在投資者QQ群里，以4折或者5折的價(jià)格收購(gòu)?fù)顿Y者的債權(quán)，這樣輕松“賺錢”。等到過(guò)一段時(shí)間再換一個(gè)名字，又開始這種惡意詐騙。

“這種行為要比單純的倒閉更惡劣。之所以出現(xiàn)這種情況，很大一部分原因就是在P 2 P網(wǎng)貸行業(yè)創(chuàng)業(yè)的門檻和犯罪的成本太低?！敝旖葸@樣評(píng)價(jià)。

不到10%的維權(quán)成功率

對(duì)于P2 P網(wǎng)貸頭號(hào)公敵“跑路”，因?yàn)闆](méi)有明確的第三方監(jiān)管，投資者自行維權(quán)成為這個(gè)行業(yè)投資者挽回?fù)p失的唯一途徑。但在實(shí)際操作中，維權(quán)卻成為食之無(wú)味、棄之可惜的“雞肋”。

“在我們持續(xù)關(guān)注的維權(quán)中，成功的概率是非常小的，目前維權(quán)成功的概率樂(lè)觀的估計(jì)不會(huì)超過(guò)10%?！毙旒t偉告訴記者，“尤其是對(duì)于投資額度較小的用戶來(lái)說(shuō)，維權(quán)成功只能靠運(yùn)氣。”

《投資與理財(cái)》雜志聯(lián)合手機(jī)騰訊網(wǎng)進(jìn)行的問(wèn)卷調(diào)查顯示，如果發(fā)生平臺(tái)“跑路”，只有三分之一的投資者表示要去平臺(tái)當(dāng)?shù)鼐S權(quán)。

實(shí)際上，在“跑路”維權(quán)事件中，投資額度大的用戶大多會(huì)去平臺(tái)所在地進(jìn)行維權(quán)，而對(duì)小額投資者來(lái)說(shuō)來(lái)回的交通、住宿費(fèi)用就是一筆不小的開支，維權(quán)的成本太高，大多也放棄了維權(quán)?！耙话闫脚_(tái)都會(huì)先還大戶的錢。大戶投資的錢多，為了要回那些錢，值得去平臺(tái)所在地去維權(quán)。就算有小戶去維權(quán)，大多倒閉平臺(tái)都是置之不理?！眳⒓舆^(guò)維權(quán)的趙先生這樣告訴《投資與理財(cái)》記者。

除了“跑路”維權(quán)，當(dāng)投資者在網(wǎng)貸平臺(tái)受到不公平的待遇時(shí)，也只能在第三方網(wǎng)貸資訊網(wǎng)站論壇里抱怨，除此之外，別無(wú)他法。

此前有媒體報(bào)道稱，林先生在宜人貸上投資了一筆錢，根據(jù)合同上的協(xié)議，本是7天后便進(jìn)入封閉期，并起算利息。但一個(gè)月過(guò)去了，其投資的金額仍舊未進(jìn)入封閉期?！按螂娫捜?wèn)，只是說(shuō)正在處理。”林先生表示，資金未封閉管理，代表自己取本息的時(shí)間將被延遲。如果是正規(guī)的銀行，可以找第三方監(jiān)管進(jìn)行維權(quán)，但是在網(wǎng)貸平臺(tái)遇到這種問(wèn)題，則無(wú)法找到維權(quán)的渠道。

民間借貸和互聯(lián)網(wǎng)金融專業(yè)律師趙憲明在《投資與理財(cái)》舉辦的“互聯(lián)網(wǎng)金融投資者教育大講堂”上，觀點(diǎn)鮮明地表示，“P2P網(wǎng)貸維權(quán)要以事前防范為主，事后追究為輔?！?/p>

從20 07年開始，P 2 P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入第七年，今年是否會(huì)有明確的政策出臺(tái)，這個(gè)行業(yè)能否安全度過(guò)自己的七年之癢？我們拭目以待。

P2P網(wǎng)貸投資者兩大病態(tài)儲(chǔ)戶心態(tài)和股民心態(tài)

廣大普通投資者對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展功不可沒(méi)，但在這場(chǎng)愛(ài)恨情仇的游戲中，很多投資者要么向愛(ài)銀行一樣對(duì)P2P網(wǎng)貸愛(ài)的癡狂，要么像股市的投機(jī)分子一樣總想耍流氓。

對(duì)此，朱捷對(duì)記者表示：“目前，網(wǎng)貸投資者出現(xiàn)了兩種不健康的心態(tài)：儲(chǔ)戶心態(tài)和股民心態(tài)。儲(chǔ)戶心態(tài)就是把P2P網(wǎng)貸平臺(tái)當(dāng)成了銀行，要求平臺(tái)保本保息，投資就像在銀行的存款一樣，要求高收益，卻不愿意承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，以為P2P網(wǎng)貸就可以躺著掙錢。股民心態(tài)就是把股市上短線投機(jī)的心理帶到了P2P網(wǎng)貸，一些投資者熱衷‘打新’、熱衷投資平臺(tái)的‘秒標(biāo)’，哪怕平臺(tái)因此出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，也在所不惜。一些投資者甚至明知道一些平臺(tái)借新還舊可能是龐氏騙局，但還是認(rèn)為自己跑得會(huì)比別人快，總是期待別人去接最后一棒。也正是這兩種不成熟的心態(tài)，導(dǎo)致了投資者踩雷屢禁不止?！?/p>

上海的一位平臺(tái)負(fù)責(zé)人曾給記者講了一個(gè)哭笑不得的故事。在一次博覽會(huì)上，一位老太太向他們了解平臺(tái)情況，聽(tīng)完工作人員的介紹后，她決定把自己銀行的所有存款40萬(wàn)元都投到他們平臺(tái)。工作人員在了解情況后，建議老太太可以分散投資，不一定要把所有的錢都投到P2P網(wǎng)貸里。結(jié)果老太太生氣地反問(wèn)：“是你們的平臺(tái)不安全，不敢要我這么多錢？”

篇7

中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中基本策略陸磊 王穎(1.3)

信貸市場(chǎng)中的企業(yè)聲譽(yù)與機(jī)制研究

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行課題組(1.9)

國(guó)際金融危機(jī)背景下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)吳曉靈(2.3)

解放思想更新觀念推動(dòng)山東省金融業(yè)又好又快發(fā)展

張超超(2.7)

加快農(nóng)村金融改革發(fā)展的認(rèn)識(shí)與思考宋文(2.10)

城鄉(xiāng)統(tǒng)籌建設(shè)中金融發(fā)展的三個(gè)視角

劉錫良 齊稚平(3.3)

金融支持農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展問(wèn)題探析

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行營(yíng)業(yè)管理部課題組(3.7)

國(guó)際金融危機(jī)中的金融新發(fā)展與中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策走向巴曙松(4.3)

山東省金融穩(wěn)定報(bào)告(2008)摘要

《山東省金融穩(wěn)定報(bào)告》分析小組(4.7)

當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和貨幣政策選擇張濤(5.3)

我國(guó)跨境資金流動(dòng)外匯管理政策盲點(diǎn)問(wèn)題研究

李亞新(5.7)

農(nóng)村土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)及金融支持:幾個(gè)案例比較

黃向慶(7.3)

當(dāng)前山東省外匯指定銀行貿(mào)易融資狀況分析及對(duì)策選擇

趙曉紅(7.7)

Shibor基準(zhǔn)地位確立及對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)效率影響研究中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行課題組(8.3)

吸取全球國(guó)際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)曾康霖 許國(guó)新(9.3)

大國(guó)模型下的貨幣政策博弈焦瑾璞龐莉洋(10.3)

從次貸危機(jī)看我國(guó)征信業(yè)的發(fā)展

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行課題組(12.3)

理論研究

香港金管局集團(tuán)式監(jiān)管的框架及啟示

孫天琦宋芝仙楊嵐(1.13)

基于交換費(fèi)機(jī)制的多方博弈下的銀行卡定價(jià)模型

嚴(yán)曉(1.18)

國(guó)有商業(yè)銀行改革路徑的動(dòng)態(tài)規(guī)劃模型分析

劉東勛崔寧(1.21)

金融危機(jī)下香港聯(lián)系匯率制的可持續(xù)性與變革路徑研究

陳(2.14)

美國(guó)金融監(jiān)管體系改革評(píng)析尹繼志(2.17)

產(chǎn)業(yè)投資基金概念之匡正楊席(2.21)

通貨膨脹目標(biāo)制的研究成果綜述江秀輝李偉(2.25)

金融體系效率的涵義、影響因素與提高途徑沈軍(3.11)

國(guó)際貨幣體系將走向何方――論蒙代爾的理想藍(lán)圖和現(xiàn)實(shí)障礙覃川桃朱元倩(3.15)

轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)、收入增長(zhǎng)與城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄行為演變

黃宇尹衛(wèi)和張薇薇(3.21)

外匯期權(quán)定價(jià):VG模型與Bs模型誰(shuí)更適用黃丁偉(3.24)

金融發(fā)展與二元結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型――基于兩部門模型的分析

吳鳴鳴 劉澄王軍(4.12)

金融危機(jī)傳導(dǎo)過(guò)程與機(jī)制研究:一個(gè)美國(guó)樣本

陳華趙俊燕(4.16)

商業(yè)銀行高管薪酬業(yè)績(jī)敏感度的實(shí)證研究徐勇(4.20)

微型金融機(jī)構(gòu)(MFIs)發(fā)展的文獻(xiàn)綜述熊芳(4.25)

中國(guó)金融發(fā)展與服務(wù)貿(mào)易關(guān)系的實(shí)證研究:1982-2007

楊小玲(5.12)

我國(guó)貨幣流動(dòng)性失衡狀況測(cè)度體系的構(gòu)建與應(yīng)用

劉潔瓊劉傳哲秦洋(5.17)

金融監(jiān)管體系演進(jìn)與發(fā)展趨勢(shì)問(wèn)題研究――基于金融危機(jī)視角趙會(huì)軍張鵬(5.22)

基于隨機(jī)波動(dòng)率假設(shè)的權(quán)證定價(jià)理論評(píng)述樓耀堯(5.26)

基于金融自由化的中國(guó)金融安全預(yù)警研究

沈悅閔亮徐有俊(6.3)

人民幣實(shí)際有效匯率、FDI與中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)――兼論巴拉薩-薩繆爾森效應(yīng)在中國(guó)的適用性王凱龐震(6.7)

國(guó)內(nèi)外黃金價(jià)格的波動(dòng)性與互動(dòng)關(guān)系研究

溫博慧羅正清(6.11)

金融信用發(fā)展演變研究王楚明(6.16)

國(guó)外開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型的模式述評(píng)及啟示

肖本華(7.10)

金融創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的分類及其形成屈波(7.14)

信用衍生產(chǎn)品與金融安全和金融效率董愛(ài)國(guó)(7.18)

論我國(guó)金融衍生產(chǎn)品交易的法律規(guī)制謝春凌(7.23)

制度質(zhì)量與資本賬戶開放:基于中國(guó)的實(shí)證檢驗(yàn)

熊芳(8.8)

基于金融產(chǎn)品創(chuàng)新視角對(duì)次貸危機(jī)的宏微觀透視

汪來(lái)喜(8.13)

美國(guó)次貸危機(jī)成因及影響研究綜述陳建青俞穎(8.17)

基于會(huì)計(jì)信息的KMV模型實(shí)證研究

顧乾屏王濤唐寧劉明(8.22)

民間金融監(jiān)管:風(fēng)險(xiǎn)、收益與可行性――一個(gè)新的分析框架張德強(qiáng)(9.8)

我國(guó)利率期限結(jié)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有預(yù)測(cè)能力嗎

陳鵬徐煒(9.12)

合作制金融組織公司治理研究述評(píng)張斌(9.17)

中國(guó)經(jīng)濟(jì)中的非正式信貸市場(chǎng):制度分析金俐(10.8)

利益相關(guān)者社會(huì)觀與商業(yè)銀行價(jià)值提升探討

于曉黎紀(jì)建悅(10.12)

金字塔股權(quán)結(jié)構(gòu)與控股股東行為研究述評(píng)鄭靜(10.15)

利率角度來(lái)看我國(guó)國(guó)債發(fā)行的擠出效應(yīng)

雷曜張翔(11.3)

外資銀行滲透對(duì)我國(guó)銀行體系穩(wěn)定性的影響――基于階段與演化理論的實(shí)證研究周慧君顧金宏(11.8)

基于結(jié)構(gòu)模型的信用風(fēng)險(xiǎn)研究綜述

周子元鄧雁(11.13)

外資游動(dòng)與我國(guó)貨幣流動(dòng)性動(dòng)態(tài)關(guān)系研究

李成武白雪梅(12.7)

國(guó)際金融危機(jī)與當(dāng)代資本主義的新視角

沈娟何澤榮(12.11)

證券公司失敗預(yù)警研究綜述張道奎黃 招郭 燕(12.16)

貨幣政策

中國(guó)貨幣中性與非中性的實(shí)證檢驗(yàn)楚爾鳴 喻多嬌(3.26)

貨幣政策效應(yīng)區(qū)域差異化的誘因:政府行為王爽(3.31)

中國(guó)貨幣政策對(duì)股票市場(chǎng)影響的再考察殷波(3.35)

我國(guó)貨幣政策信貸傳導(dǎo)渠道的實(shí)證分析肖新成(6.53)

我國(guó)貨幣政策變動(dòng)對(duì)股票市場(chǎng)短期調(diào)控效應(yīng)的實(shí)證分析

陳姝(6.57)

公眾預(yù)期與貨幣政策中介目標(biāo)的動(dòng)態(tài)關(guān)聯(lián)性――基于VAR模型的實(shí)證分析孫力軍張?jiān)评钫湔?9.41)

當(dāng)前物價(jià)形勢(shì)判斷及貨幣政策建議陳好孟 徐旭先(9.46)

基于托賓效應(yīng)的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制實(shí)證研究

賀建清胡林龍(9.50)

貨幣政策中介目標(biāo)選擇:理論發(fā)展與實(shí)踐演進(jìn)

嚴(yán)寶玉梁珊珊(10.50)

區(qū)域差異呼喚差別化金融政策

中國(guó)人民銀行錦州市中心支行課題組(10.55)

銀行卡對(duì)我國(guó)中央銀行鑄幣稅收入影響的實(shí)證研究

趙平(11.17)

基礎(chǔ)貨幣被動(dòng)投放下利率與貨幣供應(yīng)量的關(guān)系

常嶸(11.21)

宏觀經(jīng)濟(jì)

金融市場(chǎng)、FDI技術(shù)溢出與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)江 春龔立彩(1.27)

山東省國(guó)民收入分配調(diào)整對(duì)策研究吳曉娟(1.31)

央行票據(jù)沖銷外匯占款成本的影響因素研究

張雪瑩齊立波(2.29)

國(guó)際資本大規(guī)模撤離新興市場(chǎng)的深層剖析王勇(2.33)

海洋經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展及金融支持問(wèn)題研究吳明理(7.35)

人民幣匯率升值對(duì)涉外經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響研究:以山東為例

劉連營(yíng)鄧衛(wèi)(7.39)

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與貨幣政策的動(dòng)態(tài)調(diào)控徐亞平(8.37)

我國(guó)資本外逃的規(guī)模測(cè)算:1985-2008

尹偉華張煥明(8.42)

案例研究

政策變動(dòng)與制度策應(yīng):支付清算“開窗”現(xiàn)象剖析

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行清算中心課題組(1.34)

金融支持節(jié)能減排的合理邊界:濟(jì)寧個(gè)案李庶泳(1.38)

對(duì)近期縣域銀行信貸謹(jǐn)慎行為的實(shí)證分析:乳山個(gè)案

徐東風(fēng)(1.41)

農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)的基本路徑:齊河個(gè)案

中國(guó)人民銀行齊河縣支行課題組(3.41)

奶產(chǎn)業(yè)特性、超市場(chǎng)契約與農(nóng)業(yè)保險(xiǎn):泰安案例

劉延軍(3.45)

綠色配額初始分配與定價(jià):模式設(shè)計(jì)及應(yīng)用

郭琪王兆旭(4.28)

信貸斷點(diǎn)與政府守夜:陵縣企業(yè)還貸周轉(zhuǎn)金案例

劉吉運(yùn)曹黔然(4.33)

不良貸款清收中的剩余索取權(quán)激勵(lì):胡集案例

鄭現(xiàn)中(4.37)

特定金融服務(wù)中的合作博弈:某公交公司零幣票款處置案例孫國(guó)強(qiáng)李樹嶺(5.31)

政府擔(dān)保與多邊信貸契約:壽光“銀政企”融資模式剖析

李學(xué)春于貽勝王志福(5.34)

央行票據(jù)再考察:債務(wù)置換工具視角

李相棟杜亞斌(5.38)

銀行內(nèi)部信用資源的整合與再發(fā)掘:濟(jì)寧A級(jí)中小信用企業(yè)培植案例岳隆杰(6.40)

信貸聯(lián)結(jié)出口信用保險(xiǎn):博泵融資案例

劉潔張池云(6.44)

威海外資企業(yè)非正常撤離:偶發(fā)還是必然

曲吉光邵明志陳明仿(6.49)

民營(yíng)企業(yè)境外上市中的羊群效應(yīng):臨沂案例祖洪濤(7.27)

鋼結(jié)構(gòu)資產(chǎn)的抵押潛能:棗莊案例陳宜民(7.31)

地方政府在金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)中的角色定位:陵縣案例

馬俊昀(8.26)

守信行為與聲譽(yù)機(jī)制:以泰山鋼材市場(chǎng)信用共同體為例

石建民(8.30)

美聯(lián)儲(chǔ)支付系統(tǒng)定價(jià)體制對(duì)人民銀行的啟示

劉文珂鄭雪(8.33)

農(nóng)村金融創(chuàng)新的基本依據(jù):新野案例婁永躍(9.20)

大銀行、小企業(yè)與網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保呂士偉(9.24)

民辦小額信貸組織的運(yùn)作與啟示――基于山西臨縣扶貧基金會(huì)的案例分析武宏波(9.28)

中小企業(yè)融資合作聯(lián)盟的系統(tǒng)協(xié)調(diào)性:煙臺(tái)案例

宮志誠(chéng)(9.32)

當(dāng)前縣域信用擔(dān)保的主流模式:基于青州市三種信用擔(dān)保的比較趙衛(wèi)東李英海張國(guó)勝(9.37)

農(nóng)村非標(biāo)準(zhǔn)化金融服務(wù)的經(jīng)營(yíng)模式:諸城金融服務(wù)站

劉福毅劉倩陳關(guān)慶(10.34)

“積成電子”知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款案例剖析

田兆武王冠(10.38)

大學(xué)生村官幫扶工程:臨沂案例許波翁洪服(10.42)

金嶺礦業(yè)重組華光陶瓷案例分析劉博(10.46)

從淄博報(bào)價(jià)系統(tǒng)興衰看場(chǎng)外資本市場(chǎng)發(fā)展

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行金融穩(wěn)定處課題組(11.25)

貸款保證擔(dān)保有效性問(wèn)題研究高旺東賀創(chuàng)業(yè)(11.30)

商業(yè)化擔(dān)保的經(jīng)營(yíng)困境及扭曲突圍:威海案例

姜明杰(11.36)

濟(jì)寧市股權(quán)質(zhì)押貸款案例分析

羅亮森 王玉湖 劉海東(11.41)

“俱樂(lè)部”機(jī)制下的淄博集中代收付中心

韓媛媛管國(guó)建趙其偉(12.32)

有機(jī)農(nóng)業(yè)與金融供給協(xié)調(diào)機(jī)制:肥城案例張海清(12.37)

中小企業(yè)擔(dān)保公司的私人市場(chǎng)與企業(yè)化拓展

關(guān)志勇(12.41)

法人金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的實(shí)證分析――以淄博某農(nóng)信社為例宋繼水(12.46)

金融觀察

我國(guó)民間借貸法律風(fēng)險(xiǎn)及防范路徑研究張立先(1.44)

借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)發(fā)展我國(guó)房地產(chǎn)投資信托基金

許巧玲(1.48)

基于增長(zhǎng)極理論的山東區(qū)域金融中心建設(shè)研究

張志元牟衛(wèi)康(2.36)

中小銀行金融監(jiān)管淺析張波(2.40)

正本、強(qiáng)身、開源根本緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題

李云山(2.43)

青島建設(shè)區(qū)域性金融中心功能定位的SWOT分析

曹艷華(2.46)

山東省重點(diǎn)聯(lián)系企業(yè)支付工具使用情況分析

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行課題組(3.48)

原則導(dǎo)向與市場(chǎng)紀(jì)律――我國(guó)實(shí)施有效銀行監(jiān)管的思考

賈守喬(3.52)

資源枯竭型城市可持續(xù)發(fā)展的金融支持問(wèn)題探析

秦曉偉(3.55)

人民幣跨境流通風(fēng)險(xiǎn)及防范措施分析馬榮華(3.59)

商業(yè)銀行資金管理體制變化對(duì)流動(dòng)性的影響

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行調(diào)查統(tǒng)計(jì)處課題組(4.41)

論我國(guó)金融控股公司的組織及監(jiān)管模式選擇廖強(qiáng)(4.45)

商業(yè)銀行視頻監(jiān)控系統(tǒng)發(fā)展趨勢(shì)研究

荊永良張華耿群(4.48)

不動(dòng)產(chǎn)證券化在城市更新中的應(yīng)用研究

邱立成李文華黃朝昌黃楠(5.42)

全球金融危機(jī)下的人民幣國(guó)際化路徑研究

陳虞紅霞(5.45)

金融犯罪立法問(wèn)題論析――以《刑法修正案》為研究視角

趙運(yùn)鋒(5.48)

企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)與宏觀經(jīng)濟(jì)變量的相關(guān)性研究

趙宇翔(5.53)

金融危機(jī)背景下消費(fèi)信貸發(fā)展?fàn)顩r及應(yīng)對(duì)措施:以山東為例王朝弟(6.20)

宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)與宏觀政策調(diào)整建議葛兆強(qiáng)(6.23)

金融危機(jī)背景下的保護(hù)主義:現(xiàn)實(shí)與挑戰(zhàn)伍戈(6.27)

我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策措施對(duì)國(guó)際收支平衡的影響分析

余旭(6.30)

全球化視野下金融集團(tuán)監(jiān)管的合作與協(xié)調(diào)

劉興華胡芳(7.42)

金融危機(jī)背景下物流金融的價(jià)值分析及發(fā)展對(duì)策

潘永明閻飛飛(7.46)

試論人民銀行開展風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的基本路徑

鄭永兵(7.50)

德隆事件及金融監(jiān)管格局的再思考

安啟雷謝偉武安江(8.47)

反洗錢風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管理論及應(yīng)用研究葛志強(qiáng)(8.50)

我國(guó)外匯儲(chǔ)備運(yùn)用方式探析曹黔然(8.54)

金融危機(jī)背景下外匯儲(chǔ)備合理利用問(wèn)題的探討

張彬(8.58)

銀行信貸“逆周期”增長(zhǎng)風(fēng)險(xiǎn)探析吳金忠(9.55)

宏觀視野看中國(guó)金融法律制度的完善――以金融控股公司立法為例程亞男(9.60)

金融危機(jī)背景下“保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)”的信貸資源配置研究――以山東省為例

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行營(yíng)業(yè)管理部課題組(9.63)

基于集群的山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)問(wèn)題研究

陳華(10.20)

家庭金融資產(chǎn)選擇行為的影響因素分析――基于江蘇南京的證據(jù)盧家昌顧金宏(10.25)

山東省金融深度和金融寬度實(shí)證分析耿顥(10.30)

中國(guó)大陸與香港貨幣融合的可行性分析何欽梅(11.45)

金融危機(jī)背景下跨境資金流動(dòng)監(jiān)管面臨的新挑戰(zhàn)及策略選擇畢德富劉連營(yíng)(11.50)

完善我國(guó)場(chǎng)外金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的對(duì)策研究

祁東(11.53)

對(duì)征信業(yè)實(shí)施約束管理的幾點(diǎn)思考張軍(11.56)

銀行政策傳導(dǎo)視角下宏觀調(diào)控政策實(shí)施效應(yīng)的實(shí)證分析

王朝弟(12.21)

當(dāng)前我國(guó)家庭金融資產(chǎn)選擇行為的特征及其優(yōu)化路徑

趙燕(12.25)

人民幣匯率變動(dòng)若干影響因素的實(shí)證分析

楊曉龍時(shí)光(12.29)

專題研討

加強(qiáng)會(huì)計(jì)理論與實(shí)務(wù)研究劉克儉(9.67)

加強(qiáng)人民銀行內(nèi)部會(huì)計(jì)控制沈明(9.69)

構(gòu)建單位整體內(nèi)部會(huì)計(jì)控制儲(chǔ)稀梁(9.71)

重視內(nèi)部會(huì)計(jì)控制體系中的人員管理李永清(9.72)

人民銀行國(guó)庫(kù)會(huì)計(jì)內(nèi)控手段亟需改進(jìn)張勇(9.73)

事后監(jiān)督與人民銀行內(nèi)部控制門寧(9.74)

全面改善農(nóng)村支付環(huán)境:金融業(yè)科學(xué)發(fā)展的必由之路

歐陽(yáng)衛(wèi)民(10.58)

農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境的建設(shè)目標(biāo)與實(shí)現(xiàn)路徑

中國(guó)人民銀行濟(jì)南分行課題組(10.62)

對(duì)我國(guó)農(nóng)村支付環(huán)境的透視周宗安孔祥瑞(10.66)

農(nóng)業(yè)銀行在農(nóng)村支付體系的目標(biāo)市場(chǎng)與策略

趙壯志(10.70)

銀行經(jīng)營(yíng)

我國(guó)商業(yè)銀行效率影響因素的實(shí)證研究

熊延忠孫濤(1.51)

關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理框架設(shè)計(jì)的探討

曲紹強(qiáng)解麗娟(1.55)

外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的時(shí)機(jī)選擇研究

張鄭忠良(2.50)

個(gè)人金融產(chǎn)品差異化與商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的作用機(jī)制分析

梁宇(2.53)

我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)量化體系研究李傳樂(lè)(3.62)

房?jī)r(jià)波動(dòng)中商業(yè)銀行住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)控制研究

羅莉(3.67)

商業(yè)銀行新增信貸的統(tǒng)計(jì)與時(shí)間序列模型研究

張程張棋顧乾屏馮鐵(4.50)

經(jīng)濟(jì)資本管理下的我國(guó)商業(yè)銀行績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系研究

桑少敏(4.54)

基于因子分析法的中外商業(yè)銀行盈利能力比較研究

閆天兵沈麗(4.57)

對(duì)商業(yè)銀行客戶意見(jiàn)管理系統(tǒng)開發(fā)應(yīng)用的思考

靳曉海任潔李玲(5.56)

集團(tuán)客戶授信風(fēng)險(xiǎn)管理――基于經(jīng)濟(jì)實(shí)體理論的視角

閆琨(5.59)

跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)商業(yè)銀行市場(chǎng)績(jī)效影響的實(shí)證研究

孫啟偉劉天威(6.61)

經(jīng)濟(jì)下行期的商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù):特點(diǎn)、問(wèn)題及建議

張龍清孟倩潘江姍(6.65)

論商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估框架的構(gòu)建

張連豐金晶(6.68)

中國(guó)銀行業(yè)注資辨析鄧鑫(7.53)

商業(yè)銀行進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)的路徑與經(jīng)營(yíng)模式研究

楊衛(wèi)東(7.58)

商業(yè)銀行向社會(huì)投資者轉(zhuǎn)讓貸款債權(quán)問(wèn)題初探

侍蘇盼(11.59)

國(guó)內(nèi)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)大案頻發(fā)的原因及對(duì)策分析

張吉光(11.62)

中國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)營(yíng)績(jī)效的實(shí)證比較

張若望陳柳欽(12.50)

我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)軍保險(xiǎn)業(yè):動(dòng)機(jī)與策略費(fèi)倫蘇(12.54)

淺析我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理文化的構(gòu)建杜平(12.57)

證券保險(xiǎn)

漲跌幅限制:是否穩(wěn)定了股票市場(chǎng)?――基于GARCH事件模型的實(shí)證檢驗(yàn)盛軍鋒李善民鄧勇(1.60)

我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的福利分析蔡超(1.64)

我國(guó)企業(yè)債券品種創(chuàng)新研究解學(xué)成周敏(1.67)

加強(qiáng)高危行業(yè)雇主責(zé)任保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控的思考

潘紅霞(1.71)

基于copula的投資組合選擇模型的研究

尹向飛陳柳欽(2.56)

基于CSAD的期貨市場(chǎng)羊群效應(yīng)實(shí)證分析――以CZCE棉花期貨為例邵永同高旺盛(2.60)

人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期交易:市場(chǎng)發(fā)展及其影響

吳先智(2.63)

保險(xiǎn)業(yè)完善風(fēng)險(xiǎn)管理、提高償付能力的演進(jìn)研究

孫浩馬寧(2.67)

我國(guó)黃金期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的實(shí)證研究趙蕊(3.70)

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)更需構(gòu)建好退市制度肖雄偉(3.74)

小額保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的國(guó)際比較與我國(guó)的發(fā)展張宗軍(3.77)

對(duì)國(guó)外股指期貨市場(chǎng)發(fā)展的思考甄紅線(4.61)

我國(guó)鋁期貨與現(xiàn)貨價(jià)格均衡關(guān)系實(shí)證研究

鄭濤朱東華(4.65)

經(jīng)典CAPM模型為何不適用我國(guó)李傳愷(4.68)

封閉式證券投資基金的定價(jià)探討與應(yīng)用

張博張列(5.62)

我國(guó)股票市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的實(shí)證研究――基于中國(guó)牛市期省際面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)分析楊春雷(5.65)

我國(guó)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理模式的設(shè)計(jì)及其運(yùn)作

張琴陳柳欽(5.69)

上海股票市場(chǎng)波動(dòng)的非對(duì)稱性和杠桿效應(yīng)研究

閆濤孫濤(6.71)

A股稅收客戶群效應(yīng)及除息日稅負(fù)效應(yīng)實(shí)證研究

張維胡杰(6.74)

金融危機(jī)下的中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)安全方潔(6.79)

我國(guó)證券投資基金的積極資產(chǎn)組合管理能力研究

李學(xué)峰郭羽謝銘(7.62)

新股發(fā)行、價(jià)格確定與信息效率文玉春(7.68)

中國(guó)A股量?jī)r(jià)之間動(dòng)態(tài)關(guān)系的實(shí)證研究

陳磊李心丹(7.74)

評(píng)新《保險(xiǎn)法》新增不可抗辯條款的修法價(jià)值與建議

賀克玲(7.77)

基于滬銅期貨的套期保值比率與效率比較的實(shí)證分析

陳青夏佑濤(8.62)

基于國(guó)際視角的股票市場(chǎng)價(jià)格行為比較研究

胡藝欽黃華繼(8.65)

上市公司公告時(shí)間的選擇對(duì)公告信息含量的影響――基于2001-2007年滬市上市公司年報(bào)公告的事件研究

李翔(10.73)

股指期貨的市場(chǎng)穩(wěn)定作用及其現(xiàn)實(shí)意義蔡向輝(10.78)

IPO重啟與貨幣市場(chǎng)波動(dòng)的關(guān)聯(lián)性研究張春曉(11.66)

適合中國(guó)國(guó)情的巨災(zāi)保障體系選擇――區(qū)域性強(qiáng)制巨災(zāi)保險(xiǎn)張淑玲雷越鄒曉雯劉金清鐘誠(chéng)(11.69)

基于業(yè)績(jī)不可持續(xù)的開放式基金投資者行為分析

王石林生(12.62)

DCE與CBOT大豆定價(jià)關(guān)系實(shí)證研究

徐建王英(12.65)

農(nóng)村金融

功能視角下我國(guó)現(xiàn)代農(nóng)村金融組織體系的建構(gòu)研究

顧海峰蔡四平(1.74)

微型金融的歷史與發(fā)展綜述趙冬青王康康(1.77)

金融支持“準(zhǔn)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)”的策略研究張智河(1.80)

新管理體制下基層政府干預(yù)農(nóng)信社的博弈分析

魏金明陳敏(2.71)

欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村金融生態(tài)的現(xiàn)狀及優(yōu)化路徑

張春超王長(zhǎng)德魏殿峰(2.75)

農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)利益相關(guān)者的博弈分析黃亞林(2.78)

日照市農(nóng)村信用社改革績(jī)效研究:基于Yaron業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估框架陳剛潘耀華申作亮(4.70)

我國(guó)農(nóng)村信用合作社支農(nóng)乏力的原因探析及對(duì)策建議

孔儀方(4.73)

農(nóng)村信用社信貸風(fēng)險(xiǎn)成因及其控制對(duì)策――基于與城市商業(yè)銀行的比較分析陳登程劉艷華(4.76)

中國(guó)農(nóng)村小額信貸發(fā)展的制約因素及對(duì)策探析

丁寧(5.74)

農(nóng)戶借貸需求行為的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析與實(shí)證――以中部某省750家農(nóng)戶調(diào)查為例蔣難(5.78)

農(nóng)村信用社支持社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)研究

山東省農(nóng)村信用社聯(lián)合社課題組(6.34)

信用聯(lián)盟與抵押創(chuàng)新:破解特色農(nóng)漁業(yè)經(jīng)濟(jì)融資難的路徑選擇張勝林姜春(6.37)

對(duì)農(nóng)村信用社管理體制和產(chǎn)權(quán)改革的現(xiàn)實(shí)審視與政策建議諶爭(zhēng)勇(8.69)

啟動(dòng)我國(guó)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)的思路黃磊(8.73)

完善我國(guó)農(nóng)村金融體系的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究胡方勇(9.75)

農(nóng)村擔(dān)保物權(quán)制度改革的法律思考張善杰(9.80)

我國(guó)農(nóng)村金融生態(tài)優(yōu)化路徑研究張樂(lè)柱任成龍(11.73)

我國(guó)農(nóng)村居民消費(fèi)制約因素及破解途徑――基于山東省的實(shí)證研究霍成義張立光(11.78)

我國(guó)農(nóng)村信用社的非正式制度分析白積洋(12.69)

基于“三農(nóng)”視角的農(nóng)村信貸配給分析與對(duì)策選擇

陳衛(wèi)東(12.76)

評(píng)論集萃

進(jìn)口信用證開出后風(fēng)險(xiǎn)管理探析忠潘江玲(1.83)

對(duì)建立縣域反洗錢聯(lián)動(dòng)機(jī)制的探討郝立君(1.84)

構(gòu)建國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理體制的思考朱光麗(1.85)

我國(guó)離岸金融監(jiān)管法律制度存在的問(wèn)題與對(duì)策

劉冰(1.86)

改善我國(guó)保險(xiǎn)資金投資現(xiàn)狀的對(duì)策

李博王鵬翮侯麗娜(1.87)

農(nóng)村金融供求存在五大結(jié)構(gòu)性矛盾蔡培英 胡衛(wèi)國(guó)(1.88)

金融支持服務(wù)業(yè)加快發(fā)展的路徑探析周建村(2.82)

農(nóng)村金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)淺探郭德焐(2.83)

縣域林權(quán)質(zhì)押貸款存在的問(wèn)題及政策建議

牟宗杰張華(2.84)

貨幣政策傳導(dǎo)的阻滯因素分析及其建議王志華(2.85)

基層農(nóng)發(fā)行商業(yè)性貸款業(yè)務(wù)拓展中存在的問(wèn)題及對(duì)策

閆善學(xué)孫豐山(2.86)

推進(jìn)人民銀行集中采購(gòu)管理工作的思考劉淑君(2.87)

對(duì)完善當(dāng)前鈔票處理體制的幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)李樹嶺(3.81)

改進(jìn)農(nóng)村支付結(jié)算服務(wù)體系的思考劉維云(3.82)

基于投資者與管理者視角的我國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)目標(biāo)構(gòu)建

姜明(3.83)

提高反洗錢可疑交易報(bào)告質(zhì)量的思考張眾(2.84)

EVA價(jià)值管理體系及其在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用

謝樹江(3.86)

推廣我國(guó)無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押融資的探討王磊(3.87)

新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)損益的影響分析單春艷(4.79)

加快推進(jìn)山東銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力建設(shè)的幾點(diǎn)思考趙 峰(4.80)

銀行支付服務(wù)收費(fèi)法規(guī)制度建設(shè)探析孫 丹(4.81)

信貸資金被挪用的原因分析及對(duì)策張連豐(4.83)

基于新資本協(xié)議的貸款定價(jià)體系建設(shè)初探

陸愛(ài)民宋保華(4.84)

對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)開展情況的調(diào)查孫冰心(4.85)

國(guó)外農(nóng)業(yè)政策性金融機(jī)構(gòu)貸款保障措施比較

秦華杰徐愛(ài)田(4.87)

完善我國(guó)商業(yè)銀行客戶經(jīng)理制的幾點(diǎn)思考許學(xué)軍(5.81)

加強(qiáng)第三方支付平臺(tái)監(jiān)管的建議仇瑾(5.82)

淺談財(cái)政支出績(jī)效監(jiān)督張文麗(5.84)

建立農(nóng)村銀?；?dòng)機(jī)制的思考崛孫征(5.85)

特殊“內(nèi)部集資”現(xiàn)象值得關(guān)注葛大江(5.86)

農(nóng)村小額信貸的問(wèn)題分析與前景展望劉安琪(5.87)

人民銀行集中采購(gòu)績(jī)效審計(jì)目標(biāo)及主要指標(biāo)初探

佟焱龔李林(6.82)

民間資本流入房地產(chǎn)行業(yè)的效應(yīng)分析秦緒紅(6.84)

農(nóng)村居民消費(fèi)影響因素分析及建議宮志誠(chéng)(6.85)

國(guó)際收支的中觀監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系探析居立(6.86)

企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的稅收籌劃于鳳琴(6.87)

一部關(guān)于中國(guó)股市個(gè)體投資者行為研究的力作――評(píng)《中國(guó)股市個(gè)體投資者行為實(shí)證研究》王敏(7.81)

金融統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)與征信系統(tǒng)信貸數(shù)據(jù)產(chǎn)生差異的原因

李克峰(7.82)

內(nèi)部審計(jì)參與基層央行風(fēng)險(xiǎn)管理探討劉慧敏(7.83)

推進(jìn)我國(guó)金融知識(shí)宣傳普及工作的思考

朱鋒朱晟宇(7.84)

山東保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展探析劉金清(7.86)

借鑒日本期貨操作經(jīng)驗(yàn)提高我國(guó)期貨市場(chǎng)應(yīng)對(duì)危機(jī)能力

吳若愚(7.87)

淺析信息化環(huán)境下基層人民銀行內(nèi)部控制李玉祥(8.76)

基層央行金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)機(jī)制設(shè)計(jì)及操作流程

于秀蘭(8.77)

基層央行人民幣管理模式選擇張巋然(8.79)

我國(guó)商業(yè)銀行市場(chǎng)退出監(jiān)管的立法缺陷及完善建議

王魯寧賈愛(ài)華(8.81)

新形勢(shì)下商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理中的突出問(wèn)題及對(duì)策

吳勇(8.82)

建立反洗錢與反腐敗協(xié)作機(jī)制的探討李巖柏(8.83)

論網(wǎng)上銀行格式合同中客戶權(quán)益的保護(hù)鄒強(qiáng)(8.84)

發(fā)展出口信用保險(xiǎn)研討會(huì)綜述

山東省金融學(xué)會(huì)秘書處(8.86)

對(duì)構(gòu)建基層人民銀行組織心理契約的探討龍江(9.83)

對(duì)國(guó)庫(kù)集中收付審計(jì)的思考徐玉梅(9.84)

金融危機(jī)影響下金融生態(tài)脆弱性表征與對(duì)策

楊德闊劉雙喜葛新(9.86)

淺析基層外匯管理部門內(nèi)部審計(jì)職能缺失問(wèn)題

宋杰(9.87)

銀行卡風(fēng)險(xiǎn)不容忽視高兆新(10.82)

城市商業(yè)銀行實(shí)施精細(xì)化管理的思考郭濤(10.83)

改善金融生態(tài)環(huán)境促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展

丁兆慶(10.85)

強(qiáng)化存貨內(nèi)部控制的兩點(diǎn)思考王戌青(10.86)

推進(jìn)新農(nóng)村建設(shè)的金融支持策略選擇趙靜芳(10.87)

重塑縣域農(nóng)村金融市場(chǎng)多元化格局的思考步國(guó)強(qiáng)(11.83)

中外第三方保險(xiǎn)電子商務(wù)發(fā)展分析宇文晶(11.84)

完善國(guó)庫(kù)集中支付監(jiān)督機(jī)制探析

孫友光魏毓勇王軍波(11.85)

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下民品貼息貸款的運(yùn)作機(jī)制

張晉平(11.86)

縣域金融機(jī)構(gòu)開展反洗錢工作的基本策略

黃興林(11.88)

加強(qiáng)和改進(jìn)基層銀行貸后管理工作的建議劉忠民(12.80)

地方國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理運(yùn)作模式探析鄭華石志紅(12.81)

商業(yè)銀行服務(wù)民生領(lǐng)域的策略分析馮金磊林華(12.83)

事后監(jiān)督視角下的國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況及防范對(duì)策

侯金鳳(12.84)

篇8

二、經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)過(guò)程要教會(huì)學(xué)生經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式

（一）經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)目標(biāo)的設(shè)立要避免兩個(gè)極端

作為一門在高校廣泛開設(shè)的財(cái)經(jīng)類基礎(chǔ)課程，開始課程之初要明確和設(shè)定恰當(dāng)?shù)慕虒W(xué)目標(biāo)，解決這個(gè)問(wèn)題，我們需要結(jié)合經(jīng)濟(jì)學(xué)思想體系產(chǎn)生的大環(huán)境來(lái)考慮。傳統(tǒng)中國(guó)社會(huì)重農(nóng)抑商思想影響極為深遠(yuǎn)，沒(méi)有產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)學(xué)思想和理論的土壤，目前我們講授的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論完全來(lái)自于歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，在其數(shù)百年的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)政策和實(shí)踐的基礎(chǔ)上提煉出來(lái)的理論總結(jié)和理性分析，很大程度上可以說(shuō)是歐美意識(shí)形態(tài)、經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理和經(jīng)濟(jì)學(xué)分析研究方法的綜合體。我們的教學(xué)目標(biāo)應(yīng)該如何設(shè)定呢？是將來(lái)自歐美的經(jīng)濟(jì)學(xué)意識(shí)形態(tài)、基本原理和分析方法這樣的綜合體系不加分析鑒別和盤托出？還是有所取舍，擇優(yōu)錄用呢？我認(rèn)為應(yīng)該注意避免兩種極端。作為東方的社會(huì)主義國(guó)家，在高校開設(shè)來(lái)自歐美的經(jīng)濟(jì)學(xué)綜合思想體系，我們毫無(wú)疑問(wèn)應(yīng)該充分意識(shí)到經(jīng)濟(jì)學(xué)思想中的意識(shí)形態(tài)色彩。在改革開放之前以及改革開放之初，中國(guó)高校都曾經(jīng)開設(shè)有一些不多的經(jīng)濟(jì)學(xué)課程，但是當(dāng)時(shí)講授經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要方面就是強(qiáng)調(diào)這是一種為資本主義制度和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行辯護(hù)的思想體系，被認(rèn)為是充滿辯護(hù)性的庸俗的學(xué)科，也正是在這種教學(xué)思想的指引下，經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)目標(biāo)成了深刻認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)本質(zhì)，避免被西方腐朽思想侵蝕和演變的批判課，教學(xué)過(guò)程也變成了對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)思想的多角度的批判過(guò)程。[3]這種極端156做法顯然是應(yīng)該否定并被擯棄的。如果把經(jīng)濟(jì)學(xué)僅僅是看成只有經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理和分析研究方法的純粹的科學(xué)，忽視其包含的意識(shí)形態(tài)色彩，顯然又是走到了另一個(gè)極端。有些人認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)中的很多微觀和宏觀理論，描述的是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下各種經(jīng)濟(jì)主體行為總體特點(diǎn)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的內(nèi)在一般規(guī)律，這些理論就如同自然科學(xué)中的物理和數(shù)學(xué)規(guī)律，是沒(méi)有意識(shí)形態(tài)色彩的純粹的科學(xué)理論，沒(méi)有國(guó)家界限，沒(méi)有社會(huì)制度界限，雖然產(chǎn)生于歐美，但是在中國(guó)一樣的有效的。經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)目標(biāo)的設(shè)定應(yīng)該是教給學(xué)生一整套經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念、基本關(guān)系、基本理念和基本分析方法，在這個(gè)過(guò)程中，不要過(guò)多的去批判其不合理的方面和有別于中國(guó)實(shí)際的情況。過(guò)多的對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)基本觀點(diǎn)和理解的批判會(huì)困擾學(xué)生的學(xué)習(xí)，使其對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)習(xí)的目的產(chǎn)生懷疑和迷惑。相比較現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)而言，經(jīng)濟(jì)學(xué)微觀部分的基本原理還是沒(méi)有太多意識(shí)形態(tài)色彩，對(duì)于所研究對(duì)象的分析也是比較客觀比較科學(xué)。

（二）經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)要以培養(yǎng)學(xué)生經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式為目標(biāo)

經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)的目標(biāo)設(shè)定需要避免過(guò)多受意識(shí)形態(tài)干擾，同時(shí)也不能完全忽視中西方經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不同，因此經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)目標(biāo)不在于具體的經(jīng)濟(jì)學(xué)概念、觀點(diǎn)、理論、結(jié)論的識(shí)記和背誦，而在于培養(yǎng)學(xué)生分析經(jīng)濟(jì)社會(huì)現(xiàn)象的基本方法和能力的掌握，教會(huì)學(xué)生以經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式去思考社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為。經(jīng)濟(jì)學(xué)如同其他學(xué)科一樣，有著自己的獨(dú)特的學(xué)科語(yǔ)言和思考方式。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的思維方式思考社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象和個(gè)體經(jīng)濟(jì)行為，主要包括三個(gè)方面的內(nèi)容，第一，需要用經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角去觀察和體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)，按照科學(xué)的分析方法抽象出理論，然后運(yùn)用這些理論去對(duì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)進(jìn)行驗(yàn)證和考察。第二，運(yùn)用之前從經(jīng)濟(jì)社會(huì)現(xiàn)實(shí)中抽象出來(lái)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基本原理和基本理論對(duì)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的現(xiàn)象提出建議，通過(guò)相應(yīng)渠道影響政府的經(jīng)濟(jì)政策，用經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理和理論服務(wù)于社會(huì)。第三，立足于經(jīng)濟(jì)原理和理論，明晰不同經(jīng)濟(jì)學(xué)派別之間存在分歧的原因。不同經(jīng)濟(jì)學(xué)派對(duì)于相同經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象會(huì)產(chǎn)生有差別甚至是完全不同的經(jīng)濟(jì)理解，并提出可能會(huì)相反的經(jīng)濟(jì)政策，這些都是完全正常的。教會(huì)學(xué)生用經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式去思考社會(huì)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，能夠使學(xué)生知道如何去看待經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，知道立足經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象按照什么邏輯得出結(jié)論，知道經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后的經(jīng)濟(jì)規(guī)律和產(chǎn)生原因，也促使學(xué)生敢于對(duì)經(jīng)濟(jì)政策提出不同看法，使得學(xué)生能夠應(yīng)用經(jīng)濟(jì)原理和經(jīng)濟(jì)理論去分析和解決工作生活中的具體經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，避免教條式的理解和運(yùn)用經(jīng)濟(jì)理論。[4]教會(huì)學(xué)生經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式，既有利于學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)以致用，也有利于經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式在全社會(huì)的推廣和普及，有利于全社會(huì)經(jīng)濟(jì)學(xué)素質(zhì)的提高。

三、經(jīng)濟(jì)學(xué)思維方式的教學(xué)過(guò)程要與中國(guó)實(shí)際相結(jié)合

目前經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)過(guò)程中普遍存在一種重視具體教學(xué)內(nèi)容輕視對(duì)于內(nèi)容的分析的現(xiàn)象，講解教材上的內(nèi)容多，聯(lián)系具體實(shí)踐少，尤其是聯(lián)系具體經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況的中國(guó)要素更少，大多數(shù)案例都是來(lái)自于歐美國(guó)家。有些教師照本宣科，就教材論教材，甚至完全不做具體分析，純粹抽象講解經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，脫離中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況。這種情況的存在使得學(xué)生沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)與我們生活息息相關(guān)的切身體會(huì)，不利于培養(yǎng)學(xué)生對(duì)于經(jīng)濟(jì)學(xué)的學(xué)習(xí)興趣，不利于在興趣的指引下不斷鉆研經(jīng)濟(jì)學(xué)原理及對(duì)其實(shí)際運(yùn)用。

（一）結(jié)合中國(guó)實(shí)際添加中國(guó)要素的重要性

拋開中西方在價(jià)值觀和意識(shí)形態(tài)的不同，經(jīng)濟(jì)學(xué)也是根據(jù)西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)總結(jié)提煉而成的，其產(chǎn)生和成熟的大背景是歐美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)條件和發(fā)展軌跡。而現(xiàn)階段的中國(guó)和西方在很多經(jīng)濟(jì)條件方面有所不同。第一，中國(guó)屬于東方社會(huì)主義國(guó)家而且是遵循科學(xué)發(fā)展觀奮力實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)的初級(jí)階段，這與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家在社會(huì)基本制度和發(fā)展水平上就有著巨大的差異。第二，中國(guó)目前正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，原有的經(jīng)濟(jì)制度中的元素還在很大程度上存在著并發(fā)揮著不同程度的影響，由市場(chǎng)配置資源的機(jī)制在某些領(lǐng)域還沒(méi)有完全建立起來(lái)，新舊不同經(jīng)濟(jì)體制的矛盾還將在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間里繼續(xù)存在著。第三，中國(guó)人口眾多生態(tài)環(huán)境脆弱，經(jīng)濟(jì)發(fā)展起點(diǎn)較低。[5]這就意味著在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，人口與資源、環(huán)境與發(fā)展的矛盾都將會(huì)持續(xù)不斷影響著中國(guó)的發(fā)展模式和道路。有鑒于此我們不能原封不動(dòng)將產(chǎn)生于歐美的經(jīng)濟(jì)學(xué)照搬到中國(guó)，而必須將其與中國(guó)的實(shí)際情況相結(jié)合，才能使之更好運(yùn)用于中國(guó)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的教學(xué)過(guò)程中，這一點(diǎn)顯得尤為迫切和必要，否則經(jīng)濟(jì)學(xué)教學(xué)極有可能成為脫離中國(guó)實(shí)際成為無(wú)本之木無(wú)源之水。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)際的教學(xué)過(guò)程中，有些內(nèi)容可以直接采用，而有些內(nèi)容因?yàn)榕c中國(guó)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)出入較大，需要經(jīng)過(guò)改造或者放棄暫時(shí)不用。對(duì)于利率形成機(jī)制的不同造成的影響就是一個(gè)明顯的例子。經(jīng)濟(jì)學(xué)中常常將利率設(shè)定為一個(gè)市場(chǎng)決定的經(jīng)濟(jì)變量，由資本市場(chǎng)的賣方和買方根據(jù)市場(chǎng)供求共同決定，而中國(guó)目前的利率是由央行高度管制的，民間借貸形成的市場(chǎng)利率雖然也有，但是還沒(méi)有到影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展全局的地步。由于利率形成機(jī)制的不同，建立在利率市場(chǎng)化基礎(chǔ)上的一些理論就不能用于解釋說(shuō)明中國(guó)的現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)。[6]

篇9

隨著國(guó)際化與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的發(fā)展，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)將與國(guó)際上的行業(yè)巨擘展開競(jìng)爭(zhēng)。降低成本追求效益就要求企業(yè)充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)與品牌效應(yīng)，杠桿交易為勢(shì)單力薄的企業(yè)提供了一個(gè)跳板，使其能夠通過(guò)最小的自由資本運(yùn)作達(dá)到最快的企業(yè)擴(kuò)張的目的。

杠桿收購(gòu)的融資方式與普通收購(gòu)的方式有明顯不同，杠桿收購(gòu)要求收購(gòu)公司具有較強(qiáng)的資金籌措能力，設(shè)計(jì)一份精巧的融資計(jì)劃書是杠桿收購(gòu)成敗的關(guān)鍵。本文通過(guò)比較分析國(guó)內(nèi)兩個(gè)不同方向杠桿交易的案例，重點(diǎn)闡述杠桿收購(gòu)的融資手段，解釋企業(yè)的收購(gòu)動(dòng)機(jī)，加深對(duì)杠桿收購(gòu)的理解。

一、杠桿收購(gòu)

1.杠桿收購(gòu)的定義

杠桿收購(gòu)（Leverage Buy－Out，簡(jiǎn)稱LBO）是一種企業(yè)并購(gòu)方式，是企業(yè)資本運(yùn)作方式的一種特殊形式，它的實(shí)質(zhì)在于舉債收購(gòu)，即通過(guò)信貸融通資本，運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿加大負(fù)債比例，以較少的股本投入（約占并購(gòu)資金10%~30％）融得數(shù)倍的資金，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)、重組，并以目標(biāo)企業(yè)未來(lái)的利潤(rùn)現(xiàn)金流作為償債來(lái)源。這是一種以小博大、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高技巧的企業(yè)收購(gòu)方式，也有人稱其為“蛇吞象”、“小魚吃大魚”等。杠桿收購(gòu)的發(fā)起者有法人也有自然人等。

2.杠桿收購(gòu)融資

從杠桿收購(gòu)的定義中可以看出，成功的杠桿收購(gòu)需要遠(yuǎn)大于普通并購(gòu)行為的資金支持，要求收購(gòu)公司具有較強(qiáng)的資金籌措能力。杠桿收購(gòu)的融資方式與普通收購(gòu)的方式有明顯不同，它的融資特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：企業(yè)采用杠桿收購(gòu)方式收購(gòu)其他企業(yè)時(shí)，以被收購(gòu)企業(yè)的資產(chǎn)作為抵押，籌集部分資金用于收購(gòu)。在一般情況下，借入資金占收購(gòu)資金總額的70%~80%，其余部分為自有資金，通過(guò)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)便可成功地收購(gòu)企業(yè)或其部分股權(quán)。

杠桿收購(gòu)中除去收購(gòu)企業(yè)自身權(quán)益資本外的負(fù)債部分，主要來(lái)自銀行貸款、發(fā)行債券，以及民間借貸等負(fù)債。不同的籌資方式資金成本不同，因此杠桿收購(gòu)中的資本結(jié)構(gòu)呈倒金字塔型，頂層是對(duì)資產(chǎn)有最高級(jí)求償權(quán)的一級(jí)銀行貸款，約占資金總額的50％~70％；中間是向投資者發(fā)行的約為收購(gòu)價(jià)20%~40%的夾層債券，被統(tǒng)稱為債券的夾層資本；塔基是收購(gòu)者的自有資本，只占所需總金額的10%~30%。

在杠桿收購(gòu)融資的倒金字塔結(jié)構(gòu)中，頂層與塔基部分的權(quán)益人與本息收回方式較為固定。而處于中間部分的夾層債券，它的形式與比例會(huì)隨著投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好、債券市場(chǎng)利率、經(jīng)濟(jì)景氣程度的變化而改變。夾層債券的發(fā)行對(duì)象可為保險(xiǎn)公司、投資銀行、風(fēng)險(xiǎn)投資公司等，債券形式可以為公司債券、認(rèn)股權(quán)證、垃圾債券、可轉(zhuǎn)換債券等。

二、杠桿收購(gòu)融資在我國(guó)的發(fā)展

收購(gòu)融資主要用于對(duì)目標(biāo)公司的支付，支付方式包括股權(quán)支付與現(xiàn)金支付兩種，常用的支付方式為現(xiàn)金支付，現(xiàn)金支付的很大一部分來(lái)自銀行貸款。

上世紀(jì)90年代到本世紀(jì)初，我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)展還不成熟，出于控制金融風(fēng)險(xiǎn)的目的，1996年，央行制定的《貸款通則》中，限定商業(yè)銀行不許發(fā)放并購(gòu)貸款，也決定了企業(yè)并購(gòu)融資的內(nèi)源性?，F(xiàn)金收購(gòu)的資金來(lái)源有限，直接阻礙了國(guó)內(nèi)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的開展，大規(guī)模的并購(gòu)僅限于少數(shù)國(guó)有大型企業(yè)。相反的，國(guó)外投資基金對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的杠桿收購(gòu)正悄然進(jìn)行著，如PAG對(duì)好孩子的杠桿收購(gòu)。

隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，國(guó)內(nèi)公司的資本運(yùn)作規(guī)模越來(lái)越大，對(duì)資金的需求越來(lái)越強(qiáng)烈，并購(gòu)購(gòu)貸款的限制成為了國(guó)內(nèi)公司做大做強(qiáng)，踐行“走出去”戰(zhàn)略的瓶頸。

2008年12月9日銀監(jiān)會(huì)《商業(yè)銀行收購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，其中規(guī)定，放開收購(gòu)貸款，在收購(gòu)貸款比例上，發(fā)放收購(gòu)貸款的金額原則上占收購(gòu)股權(quán)對(duì)價(jià)款項(xiàng)的比例不得高于50%。隨著《指引》的，國(guó)內(nèi)企業(yè)能夠通過(guò)銀行信貸這一融資方式取得收購(gòu)所需資金，使杠桿收購(gòu)有了基本的融資來(lái)源。吉利汽車收購(gòu)沃爾沃就是在這項(xiàng)政策支持下的中國(guó)企業(yè)跨國(guó)收購(gòu)的積極實(shí)踐。

三、杠桿收購(gòu)案例分析

以下主要對(duì)中國(guó)大陸首宗杠桿收購(gòu)交易PAG收購(gòu)“好孩子”，與中國(guó)車企第一宗海外收購(gòu)交易吉利收購(gòu)沃爾沃進(jìn)行案例分析。

1.PAG收購(gòu)“好孩子”（2006年2月）

（1）當(dāng)事方基本情況

昆山“好孩子”集團(tuán)始創(chuàng)于1989年，是中國(guó)最大的兒童用品企業(yè)，生產(chǎn)童車等兒童產(chǎn)品共十大門類的1500余個(gè)品種。企業(yè)已擁有中國(guó)專利280項(xiàng)，國(guó)際專利1 3項(xiàng)。好孩子產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國(guó)、俄羅斯等30多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。據(jù)國(guó)家輕工總會(huì)最新統(tǒng)計(jì)，好孩子童車在中國(guó)中高檔童車市場(chǎng)的占有率達(dá)到了7 0%以上，在美國(guó)的童車市場(chǎng)占有率也已達(dá)到了30%以上。

PAG （太平洋同盟團(tuán)體）成立于2002年，屬于海外私人直接投資基金。其管理的基金涵蓋私募股權(quán)、對(duì)沖基金及不良資產(chǎn)以及房地產(chǎn)等領(lǐng)域。集團(tuán)的投資者包括來(lái)自歐美以及亞洲首屈一指的金融機(jī)構(gòu)。有資料顯示，PAG旗下管理著大約4億美元基金，投資好孩子集團(tuán)是其在中國(guó)的第五宗交易。

（2）收購(gòu)動(dòng)機(jī)

PAG收購(gòu)“好孩子”主要出于以下幾個(gè)原因：

①可預(yù)期的穩(wěn)定現(xiàn)金流

好孩子的行業(yè)地位是其未來(lái)預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的保證。國(guó)內(nèi)童車市場(chǎng)的壟斷地位，國(guó)外較高的市場(chǎng)占有率，多項(xiàng)專利的擁有，童嬰產(chǎn)品市場(chǎng)日益增長(zhǎng)的巨大需求，都令人對(duì)其未來(lái)的發(fā)展充滿信心。2000到2005年間，好孩子收入年增長(zhǎng)率穩(wěn)定在20%至30%之間，凈利潤(rùn)率約為5%，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平。

②可調(diào)整的資本結(jié)構(gòu)

在杠桿收購(gòu)模式中，對(duì)于被收購(gòu)企業(yè)，新的管理層要利用企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債融資能力，所以杠桿收購(gòu)方會(huì)尋找低負(fù)債率的企業(yè)作為收購(gòu)目標(biāo)。好孩子集團(tuán)的長(zhǎng)期負(fù)債比例低，流動(dòng)資金充足穩(wěn)定，財(cái)務(wù)杠桿較低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較低，負(fù)債融資的潛力較大。通過(guò)負(fù)債抵稅的作用能夠提高企業(yè)價(jià)值。

③拆賣價(jià)值

按照市盈率計(jì)算，好孩子當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值在20億元人民幣以上，實(shí)際價(jià)值高于賬面價(jià)值，也高于PAG后來(lái)的收購(gòu)底價(jià)，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率也大于收購(gòu)方的借貸資金成本。即使未來(lái)需要提前退出，憑借企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值和市場(chǎng)占有率，將童車業(yè)務(wù)對(duì)外拆賣也并不困難。

（3）融資方案

首先，確定融資金額：

PAG通過(guò)市盈率估算好孩子當(dāng)時(shí)市值在20億元人民幣以上，折算成PAG67.5%的持股比例，該部分股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值超過(guò)1.7億美元，而雙方協(xié)商的收購(gòu)價(jià)格為1.225億美元，說(shuō)明此項(xiàng)收購(gòu)具有投資價(jià)值。為了實(shí)現(xiàn)既定的400%的高額投資回報(bào)率，PAG確定用自有資金支付的金額不超過(guò)1200萬(wàn)美元支付[≤(17000-12250）/4]，約占收購(gòu)價(jià)的10%，剩余收購(gòu)價(jià)的90%由對(duì)外融資取得。

第二步，制定銀行貸款與夾層債券融資計(jì)劃：

以好孩子的業(yè)務(wù)現(xiàn)金流和企業(yè)資產(chǎn)為抵押，向金融機(jī)構(gòu)籌集相當(dāng)于整個(gè)收購(gòu)價(jià)50%的資金，并向PAG的投資者推銷約為收購(gòu)價(jià)40%的債券。

具體融資對(duì)象：

自有資金部分：PAG通過(guò)好孩子管理層組成的集團(tuán)籌集收購(gòu)價(jià)10%的資金作為自有資金用于支付。

銀行貸款部分：PAG收購(gòu)交易所需資金主要來(lái)自中國(guó)臺(tái)灣的臺(tái)北富邦商業(yè)銀行的貸款。

夾層債券部分：PAG股東。

（4）交易評(píng)價(jià)

這是中國(guó)大陸首宗杠桿收購(gòu)交易，屬于國(guó)外資本對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)的杠桿收購(gòu)。

首先，PAG對(duì)收購(gòu)“好孩子”進(jìn)行了科學(xué)的項(xiàng)目可行性研究。通過(guò)對(duì)“好孩子”的經(jīng)營(yíng)管理、資本結(jié)構(gòu)、拆賣介值的調(diào)查了解，與被收購(gòu)企業(yè)公司的磋商談判，發(fā)現(xiàn)了項(xiàng)目投資的價(jià)值，減小了收購(gòu)的未來(lái)收益的不確定性。

其次，PAG設(shè)計(jì)了一份可行的杠桿收購(gòu)融資方案。通過(guò)設(shè)定預(yù)期收益率估算出了融資的自有資金與外源融資的比例。通過(guò)堪稱完美的資本運(yùn)作，利用極低的自有杠桿資金，撬動(dòng)了被收購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)。值得一提的是，PAG的并購(gòu)方案使多方收益，“好孩子”原股東第一上海的股份賣出價(jià)格接近收購(gòu)時(shí)的5倍，軟銀中國(guó)與美國(guó)國(guó)際集團(tuán)賣出的價(jià)格接近收購(gòu)時(shí)的2倍，管理層原持股29%，通過(guò)行權(quán)，管理層的股份增加到32%。

2.吉利汽車收購(gòu)沃爾沃（2010年3月）

（1）當(dāng)事方基本情況

沃爾沃汽車公司創(chuàng)立于1924年，是北歐最大的汽車企業(yè)，也是瑞典最大的工業(yè)企業(yè)集團(tuán)，世界20大汽車公司之一。沃爾沃汽車作為全球汽車安全技術(shù)的領(lǐng)航人，以其卓越的安全設(shè)計(jì)成為了豪華汽車品牌中的經(jīng)典。1999年，Volvo汽車公司以65億美元的高價(jià)被世界第二大汽車生產(chǎn)商――福特收購(gòu)，與路虎(Land Rover)，捷豹(Jaguar)和阿斯頓?馬丁(Aston Martin)并列福特高檔車部門旗下成員。

浙江吉利控股集團(tuán)有限公司成立于1986年，是一家以汽車及汽車零部件生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主要產(chǎn)業(yè)的大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)，資產(chǎn)總額已經(jīng)超過(guò)50億元，2009年銷售額突破165億元；1997年進(jìn)入汽車制造領(lǐng)域以來(lái)，成長(zhǎng)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)型轎車的主力品牌，2003年企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模列全國(guó)500強(qiáng)第331位，被評(píng)為“中國(guó)汽車工業(yè)50年發(fā)展速度最快、成長(zhǎng)最好”的企業(yè)之一，是國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)十強(qiáng)中的惟一一家民營(yíng)轎車生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)。

（2）收購(gòu)動(dòng)機(jī)

①品牌升級(jí)戰(zhàn)略

沃爾沃的汽車品牌廣泛被歐美日等汽車發(fā)達(dá)地區(qū)市場(chǎng)認(rèn)可，完成對(duì)沃爾沃汽車股權(quán)（含核心知識(shí)產(chǎn)權(quán)）100%的收購(gòu)，將使吉利汽車成為中國(guó)首個(gè)擁有國(guó)際豪華汽車品牌的自主品牌汽車。吉利憑借沃爾沃價(jià)值連城的品牌商譽(yù)與全球領(lǐng)先的安全技術(shù)，利用原有的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)軍高端轎車市場(chǎng)，可以提升吉利汽車的品牌形象和國(guó)際知名度。收購(gòu)沃爾沃是吉利從主營(yíng)中低端轎車到兼營(yíng)高端豪華轎車，從中國(guó)走向全球的國(guó)際化擴(kuò)張戰(zhàn)略。

②收益改善預(yù)期

沃爾沃在2005年取得了3億美元盈利，之后三年一直處于虧損，2008年虧損達(dá)到了15億美元。吉利高層認(rèn)為，沃爾沃之所以陷入虧損，主要是受金融危機(jī)影響銷量大幅下滑，產(chǎn)能放空，以及采購(gòu)成本過(guò)高。實(shí)現(xiàn)并購(gòu)后，吉利將通過(guò)有效的管理措施，制定新的獎(jiǎng)勵(lì)考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)瑞典現(xiàn)有管理團(tuán)隊(duì)的積極性。在鞏固穩(wěn)定現(xiàn)有歐美成熟市場(chǎng)的同時(shí)，積極開拓以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)，降低成本、拓寬產(chǎn)品線。計(jì)劃兩年內(nèi)使沃爾沃盈利轉(zhuǎn)負(fù)為正。

（3）融資方案

首先，確定融資金額：

雖然沃爾沃連年虧損，銷量一路下滑，但仍是一家凈資產(chǎn)超過(guò)15億美元、具備造血和持續(xù)發(fā)展能力的跨國(guó)汽車公司。僅沃爾沃品牌價(jià)值就接近百億美元，還擁有4000名高素質(zhì)研發(fā)人才隊(duì)伍與體系能力。由于品牌價(jià)值與研發(fā)實(shí)力都是無(wú)形資產(chǎn)，并購(gòu)交易的現(xiàn)時(shí)價(jià)值具有不確定性。根據(jù)吉利與沃爾沃的談判結(jié)果，收購(gòu)價(jià)格最終敲定在18億美元，加上營(yíng)運(yùn)資金墊付9億美元，總共需要融資27億美元。

第二步，制定融資計(jì)劃：

包括國(guó)內(nèi)融資與國(guó)外融資兩部分。國(guó)內(nèi)融資：吉利自有資金占收購(gòu)價(jià)的25%，以收購(gòu)后預(yù)期現(xiàn)金流為抵押，向國(guó)內(nèi)銀行與地方政府籌集收購(gòu)價(jià)的25%。國(guó)外融資：向境外銀行與吉利的投資者籌集收購(gòu)價(jià)的50%。

具體融資對(duì)象：

自有資金部分：吉利自籌。

銀行貸款部分：主要來(lái)自中國(guó)進(jìn)出口銀行（5億美元）、中國(guó)銀行（10億美元）、國(guó)家開發(fā)銀行（3億美元）、成都銀行（1.5億美元）、瑞典當(dāng)?shù)卣畵?dān)保的歐盟內(nèi)相關(guān)銀行的低息貸款等。

夾層債券部分：高盛資深合伙人（3.3億美元）。

（4）交易評(píng)價(jià)

這是中國(guó)車企第一宗海外收購(gòu)交易，屬于國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)國(guó)外企業(yè)的杠桿收購(gòu)。

首先，吉利此次收購(gòu)沃爾沃是公司發(fā)展的戰(zhàn)略收購(gòu)，主要看中沃爾沃品牌的國(guó)際知名度與知識(shí)產(chǎn)權(quán)，幫助公司一舉打入高端轎車市場(chǎng)與國(guó)際轎車市場(chǎng)，在金融危機(jī)后抄底收購(gòu)，隨著世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與國(guó)內(nèi)外需求的增長(zhǎng)，未來(lái)升值空間較大。

其次，吉利原先設(shè)想的杠桿收購(gòu)融資方案國(guó)外籌資50%，實(shí)際情況未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，主要原因是國(guó)內(nèi)資金支持力度較大，銀行與地方政府看好項(xiàng)目未來(lái)發(fā)展，愿意為其融資，從企業(yè)到金融機(jī)構(gòu)都在為中國(guó)企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略抱著積極的態(tài)度。

杠桿交易在我國(guó)方興未艾，隨著國(guó)際化與經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的發(fā)展，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)將與國(guó)際上的行業(yè)巨擘展開競(jìng)爭(zhēng)，降低成本追求效益就要求企業(yè)充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)與品牌效應(yīng)，杠桿交易為勢(shì)單力薄的企業(yè)提供了一個(gè)跳板，使其能夠通過(guò)最小的資本運(yùn)作達(dá)到最快的企業(yè)擴(kuò)張的目的，是具有高風(fēng)險(xiǎn)高收益的商業(yè)活動(dòng)，它使人們相信憑借出色的管理能力與商業(yè)眼光，小企業(yè)也可以追求大夢(mèng)想，有大作為。正如阿基米德說(shuō)的：“如果給我一個(gè)支點(diǎn),我可以撐起整個(gè)地球”。

參考文獻(xiàn)：

篇10

一、造成中小企業(yè)融資難的原因分析

（一）中小企業(yè)比重大。泉州市有工業(yè)企業(yè)2.7萬(wàn)多家，其中大型企業(yè)僅有30多家，規(guī)模以上企業(yè)5400多家，其余均為中小企業(yè)，并且絕大多數(shù)中小企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)，這些企業(yè)依靠自我積累、自我籌資發(fā)展起來(lái)的，以勞動(dòng)密集型、低技術(shù)行業(yè)為主，如紡織服裝、鞋業(yè)、食品飲料、建材五大傳統(tǒng)企業(yè)中，規(guī)模以上企業(yè)3945家，占規(guī)模以上企業(yè)總數(shù)的73%；屬于五大新興企業(yè)石化、電子、生物醫(yī)藥、造船、汽車產(chǎn)業(yè)中規(guī)模以上企業(yè)553家，僅占規(guī)模以上企業(yè)數(shù)的8.7%。據(jù)統(tǒng)計(jì)2011年在泉州銀行發(fā)生貸款的企業(yè)（包含其他類型企業(yè)）僅9000千多家，眾多的中小企業(yè)必須依靠其他融資方式融資。

（二）受自身資本的影響。不少民營(yíng)企業(yè)資本規(guī)模小，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大，資產(chǎn)較少，底子薄，技術(shù)含量低、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，經(jīng)營(yíng)效益相對(duì)低下，競(jìng)爭(zhēng)力弱，由于其自身經(jīng)營(yíng)的原因，對(duì)銀行貸款需求存在“小、急、頻”的特點(diǎn)。“小”是指每次貸款需求的絕對(duì)數(shù)量小，“急”是指資金需求的時(shí)間性很強(qiáng)，“頻”是指較短時(shí)間資金需求的次數(shù)頻繁。這些特點(diǎn)使得商業(yè)銀行的審查監(jiān)督成本和潛在收益不對(duì)稱，大大降低了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款方面的積極性。據(jù)有關(guān)資料的統(tǒng)計(jì)，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信息成本和管理成本是大企業(yè)的5-8倍。出于成本的控制，銀行往往更愿意把錢貸給政府項(xiàng)目和大企業(yè)。這也增加了中小企業(yè)貸款的難度。

（三）受信息不對(duì)稱的影響。現(xiàn)代的金融交易是以信用為基礎(chǔ)，資金需求者承諾一定的條件從資金供給者取得資金的使用權(quán)，并在約定的時(shí)間將利息和使用權(quán)歸還資金供給者的經(jīng)濟(jì)行為。交易能否成功，即出資者的資金及其收益能否如約收回，關(guān)鍵是在于資金供給者對(duì)資金需求者各方面情況、能力和投資項(xiàng)目的投資性等信息的了解程度，因此，交易雙方所掌握的信息及其對(duì)稱性就成為交易能否成功的重要因素和交易成本的主要來(lái)源。不少企業(yè)信用理念淡薄，帳證不齊、財(cái)務(wù)管理水平低下，財(cái)務(wù)信息披露意識(shí)較弱，缺乏透明度，外界難弄清企業(yè)的實(shí)際賬目，因此，無(wú)法放心對(duì)其融資。

（四）資本市場(chǎng)融資門檻過(guò)高，其他融資渠道過(guò)少。盡管證券市場(chǎng)有創(chuàng)業(yè)板，但受各方面條件限制，主要是中小企業(yè)自身?xiàng)l件達(dá)不到，不可能成為民營(yíng)企業(yè)的主要融資渠道。而債券發(fā)行市場(chǎng)，我國(guó)實(shí)行的是規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項(xiàng)指標(biāo)均由國(guó)務(wù)院統(tǒng)一確定。同時(shí)，要求發(fā)行債券的企業(yè)、股份有限公司凈資產(chǎn)不低于3000萬(wàn)元，有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)不低于6000萬(wàn)元。這一系列條件，基本上限制了民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入債券市場(chǎng)進(jìn)行融資。因此，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的直接融資渠道有限，很難利用現(xiàn)有正規(guī)資本市場(chǎng)融通資金。由于正規(guī)資本市場(chǎng)受限，大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)只能私募資金、民間借貸。

（五）商業(yè)銀行作為企業(yè)，追求的是利潤(rùn)最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化，加之商業(yè)銀行體制改革后權(quán)利上收，以中小企業(yè)為放貸對(duì)象的基層銀行有責(zé)無(wú)權(quán)，有心無(wú)力；缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機(jī)構(gòu)；盡管近年來(lái)股份制銀行及地方商業(yè)銀行建立較多，但總體規(guī)模仍顯不足，實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理后，逐級(jí)下達(dá)“存貸比例”，使本來(lái)就少的貸款數(shù)量更為可憐，貸款供應(yīng)缺口加大，由此引發(fā)了銀行惜貸。

（六）金融中介機(jī)構(gòu)缺乏，擔(dān)保體系不健全。隨著我國(guó)金融改革的進(jìn)行，金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了投資風(fēng)險(xiǎn)的控制，銀行信貸融資往往需要企業(yè)提供自身或第三人的資產(chǎn)作為抵押，或者由第三人擔(dān)保。大部分民營(yíng)企業(yè)無(wú)法獲得貸款的主要原因之一是不能提供有效擔(dān)保。

二、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的在緩解融資困難所起的作用

近年來(lái)，為了拓寬中小企業(yè)的融資渠道，擔(dān)保作為一種重要的中介服務(wù)已經(jīng)開始在中小企業(yè)融資過(guò)程中發(fā)揮越來(lái)越大的作用。

擔(dān)保是介于商業(yè)銀行與企業(yè)之間，它是一種信譽(yù)證明同資產(chǎn)責(zé)任保證相結(jié)合的中介服務(wù)活動(dòng)。通過(guò)擔(dān)保人提供擔(dān)保，來(lái)提高被擔(dān)保人的資信等級(jí)。另外，由于擔(dān)保人是被擔(dān)保人潛在的債權(quán)人和資產(chǎn)所有人，因此，擔(dān)保人有權(quán)對(duì)被擔(dān)保人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中進(jìn)行監(jiān)督，甚至參與其經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)。

由于擔(dān)保的介入，使得原本在商業(yè)銀行與企業(yè)兩者之間發(fā)生的貸款關(guān)系變成了商業(yè)銀行、企業(yè)與擔(dān)保公司三者之間的關(guān)系。擔(dān)保公司的介入分散了商業(yè)銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行資產(chǎn)的安全性得到了更高的保證，從而增強(qiáng)了商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心，使中小企業(yè)的貸款渠道變得暢通起來(lái)。

中小企業(yè)信用擔(dān)保自1998年試點(diǎn)以來(lái)，經(jīng)歷了試點(diǎn)探索、政策推進(jìn)和依法實(shí)施三個(gè)階段，至今已發(fā)展成為一個(gè)新興行業(yè)。在國(guó)家這種良好的發(fā)展政策環(huán)境下，泉州信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展較為迅速，信用擔(dān)保行業(yè)呈現(xiàn)良好的發(fā)展勢(shì)頭，擔(dān)保體系初具規(guī)模，擔(dān)保能力逐年提升，擔(dān)保業(yè)績(jī)明顯增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)了中小企業(yè)信用擔(dān)保從無(wú)到有、從小到大的轉(zhuǎn)變。擔(dān)保機(jī)構(gòu)投資主體，由開始的政府出資控股，逐步向民間資本、企業(yè)法人出資建立股份制的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)過(guò)渡；擔(dān)保機(jī)構(gòu)的運(yùn)作也由政府主導(dǎo)型向市場(chǎng)主導(dǎo)、政府引導(dǎo)型轉(zhuǎn)變，進(jìn)入了良性循環(huán)發(fā)展階段；信用擔(dān)保的社會(huì)效益逐漸顯現(xiàn)。截止2009年9月底，在經(jīng)貿(mào)委備案的擔(dān)保機(jī)構(gòu)達(dá)25家，累計(jì)為1035戶企業(yè)擔(dān)保2131筆，擔(dān)保金額達(dá)51億元，其中2009年1―9月份累計(jì)為638戶企業(yè)擔(dān)保772筆，共計(jì)31.5億元，在保企業(yè)580戶，在保責(zé)任余額為29億元。泉州市信用擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，有效緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，同時(shí)產(chǎn)生了一定的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益。通過(guò)這25家擔(dān)保機(jī)構(gòu)的幫助獲得融資的中小企業(yè)，不僅使企業(yè)新增利稅，也解決一部分人就業(yè)。

三、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的不足與問(wèn)題

從整體上看，擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展，有效緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，同時(shí)也產(chǎn)生了一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益。但擔(dān)保業(yè)的發(fā)展還處在起步階段，發(fā)展中同樣存在著一些亟待解決的問(wèn)題。

（一）銀行認(rèn)可度不高，合作銀行門檻較高。擔(dān)保業(yè)屬新興行業(yè)，在泉州市仍處于剛起步階段，總體還比較弱小，銀行對(duì)擔(dān)保有個(gè)認(rèn)識(shí)了解的過(guò)程，目前銀行與擔(dān)保合作意愿不強(qiáng)，信心不足。與擔(dān)保公司合作的銀行，要求繳納的保證金比例較高保證金比例有20%、25%、30%,而且部分銀行在保證金的基礎(chǔ)上，還要求擔(dān)保公司存入首期合作保證金，且放大倍數(shù)多為3倍，最多為5倍（而外省多為10倍）。從而限制擔(dān)保放大作用。

（二）缺乏風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，擔(dān)保在與銀行的合作上，由于擔(dān)保公司處于弱勢(shì)狀態(tài)，沒(méi)有“話語(yǔ)權(quán)”，因此，必須承擔(dān)100%風(fēng)險(xiǎn)，而銀行是不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)的。也就是說(shuō)一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，擔(dān)保公司必須無(wú)條件進(jìn)行代償。而在廣東、浙江則普遍實(shí)行2：8或1：9分擔(dān)制，這也導(dǎo)致?lián)C(jī)構(gòu)在擔(dān)保貸款時(shí)格外謹(jǐn)慎，多數(shù)要有抵押的才敢做。另外，貸款風(fēng)險(xiǎn)完全集中在擔(dān)保公司，由此也導(dǎo)致銀行一些業(yè)務(wù)經(jīng)辦客戶經(jīng)理也懈怠對(duì)企業(yè)的考察和評(píng)估，從而增大了貸款的整體風(fēng)險(xiǎn)。

（三）銀行通常對(duì)擔(dān)保公司擔(dān)保的企業(yè)仍收取較高的利率。通常在基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮20-30%；（有的高達(dá)50%-70%），而擔(dān)保公司又將此轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)，使得企業(yè)承受較高的費(fèi)用。而目前泉州市部分擔(dān)保公司的收費(fèi)僅為1-2%/年，同省內(nèi)其他市的擔(dān)保公司相比，仍比較低，不利于擔(dān)保公司的積累和發(fā)展。

（四）財(cái)政對(duì)擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助，稅務(wù)部門仍收取25%的所得稅。這無(wú)疑與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助的初衷相背離。

（五）相關(guān)部門配合不夠，《擔(dān)保法》規(guī)定“抵押物價(jià)值大于所擔(dān)保債權(quán)的余額部分，可以再次抵押”。但房地產(chǎn)管理局、土地局登記部門對(duì)房地產(chǎn)抵押物卻不能辦理二次抵押登企業(yè)目前，客戶的房地產(chǎn)抵押物通常都抵押給銀行，銀行根據(jù)抵押物的評(píng)估價(jià)值再打5-6折，設(shè)定抵押；如果超出部分能作為反擔(dān)保措施抵押給擔(dān)保公司，辦理二次抵押登記，就可以增強(qiáng)擔(dān)保公司反擔(dān)保措施的設(shè)定，降低擔(dān)保公司的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。泉州的房管局反映法律上抵押物的超額部分可再次抵押，但泉州登記系統(tǒng)還沒(méi)有這塊功能。

（六）擔(dān)保機(jī)構(gòu)人員素質(zhì)參差不齊。由于擔(dān)保行業(yè)是個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，從業(yè)人員要求的素質(zhì)相對(duì)也比較高，不僅要有金融知識(shí)，還必須有財(cái)務(wù)、法律、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等綜合知識(shí)。特別是在擔(dān)保初創(chuàng)階段，還需要有較強(qiáng)與銀行溝通和企業(yè)打交道的能力。但這種高素質(zhì)的復(fù)合型人才，一方面招聘比較困難，另一方面，這些人更愿意留在銀行等大企業(yè)。如泉州擔(dān)保機(jī)構(gòu)從業(yè)人員250多人，具有中級(jí)職稱以上僅60多人，高素質(zhì)的人員不足也制約了擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（七）一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作不規(guī)范，行業(yè)自律組織不健全。有些擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在抽逃資本金、違規(guī)從事非擔(dān)保信用業(yè)務(wù)或以擔(dān)保業(yè)務(wù)為由違規(guī)進(jìn)行各種資金運(yùn)作現(xiàn)象，增加了擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。出于追求利潤(rùn)最大考慮，一些擔(dān)保機(jī)構(gòu)不愿把資本金存在銀行，往往是合作多少存多少，把其余的資金進(jìn)行各種資金運(yùn)作。有的則出于風(fēng)險(xiǎn)控制，一年沒(méi)開展多少業(yè)務(wù)，有的甚至空置，擔(dān)?？傤~還達(dá)不到注冊(cè)資本金的1:1。

（八）社會(huì)信用環(huán)境還未健全，信用擔(dān)保體系上下游環(huán)節(jié)支持乏力，沒(méi)有形成以企業(yè)的信用征集、登記、評(píng)估和為主要內(nèi)容的信用系統(tǒng)，影響了擔(dān)保業(yè)的健康發(fā)展。

四、解決中小企業(yè)融資的發(fā)展對(duì)策

（一）政府應(yīng)營(yíng)造良好環(huán)境與制定拓寬融資渠道相配套的措施，在銀行的信貸中應(yīng)切出一塊專門貸給中小企業(yè)的額度，扶持中小企業(yè)發(fā)展；對(duì)貸款給中小企業(yè)的銀行給于適當(dāng)補(bǔ)助，或貼息貸款，積極創(chuàng)造有利于中小企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)業(yè)投資環(huán)境，引導(dǎo)銀企關(guān)系步入良性循環(huán)軌道。

（二）金融機(jī)構(gòu)要?jiǎng)?chuàng)新服務(wù)，將民企作為一類重要客戶進(jìn)行重點(diǎn)開拓，向民企提供不同的金融產(chǎn)品。鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)小企業(yè)客戶實(shí)際需求,量體裁衣，積極進(jìn)行金融產(chǎn)品服務(wù)的開發(fā)與創(chuàng)新。鼓勵(lì)在貸款條件和方式、利率定價(jià)、擔(dān)保機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理及貸款考核等方面進(jìn)行制度創(chuàng)新，最大程度地滿足小企業(yè)貸款需求。

（三）要改進(jìn)貸款審查和發(fā)放方式，簡(jiǎn)化業(yè)務(wù)程序。銀行要改進(jìn)貸款授權(quán)授信制度，減少管理層次，簡(jiǎn)化審批程序。要根據(jù)需要調(diào)整和放寬有關(guān)借貸條件，開辟綠色通道。要?jiǎng)?chuàng)新貸款發(fā)放方式，開辦中短期流動(dòng)資金貸款業(yè)務(wù)，推行票據(jù)承兌和貼現(xiàn)，擴(kuò)大抵押、擔(dān)保范圍、推廣質(zhì)押貸款、合同貸款，允許信用卡透支等。要嘗試企業(yè)法人代表和財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人貸款連帶責(zé)任辦法，防止“道德風(fēng)險(xiǎn)”的產(chǎn)生。

（四）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)觀念，按照“平等公平、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則，積極支持信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)建設(shè)。不設(shè)門檻，在自愿、平等、互利的基礎(chǔ)上, 根據(jù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)模大小、資信程度、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等因素，合理確定擔(dān)保資金的放大倍數(shù)、資信評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)、責(zé)任分擔(dān)比例等內(nèi)容，形成安全有效的借、保、貸、還運(yùn)行機(jī)制。

（五）建立和完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。缺乏信用是民企融資的最大障礙，有必要通過(guò)組建擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)幫助民企建立信用，解決中小企業(yè)尤其是民企貸款擔(dān)保難的問(wèn)題。完善民企信用擔(dān)保體系，多元化籌措資金，成立專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)；財(cái)政稅收給予扶持；加強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行的合作；大力發(fā)展再擔(dān)保業(yè)務(wù)。

（六）要建立多元化、多層次的融資體系。鼓勵(lì)民企探索融資的其他有效形式：引進(jìn)境內(nèi)外有實(shí)力的創(chuàng)業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)投資，引導(dǎo)本地民間資金向創(chuàng)業(yè)資本轉(zhuǎn)化，創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)；應(yīng)從債權(quán)和股權(quán)融資的多元化著手，鼓勵(lì)面向中小企業(yè)多種金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，拓展民企金融租賃、擔(dān)保、保險(xiǎn)等新的融資形式，在金融市場(chǎng)形成“百花齊放”格局。

（七）企業(yè)方面要實(shí)行現(xiàn)代化制度。要不斷完善內(nèi)部管理模式，解決管理中存在的問(wèn)題，提高自身的信用，不斷提高自身融資能力，要按照現(xiàn)代企業(yè)制度規(guī)范法人治理，實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化，實(shí)現(xiàn)其所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，以改善、提高決策水平和決策效率。

（八）強(qiáng)化信用觀念，提高信用等級(jí)。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求是民企家們?cè)谥匦滤茉熳陨硇抛u(yù)上做更多的努力，從產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)、契約履行等方面著手，加強(qiáng)和完善自身的建設(shè)，提高企業(yè)的資信程度，逐步取信于客戶、取信于消費(fèi)者，為融資建立良好的信用基礎(chǔ)。

五、結(jié)束語(yǔ)

中小企業(yè)融資問(wèn)題現(xiàn)在已經(jīng)備受關(guān)注，解決好中小企業(yè)的融資問(wèn)題對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展至關(guān)重要。面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，中小企業(yè)首先必須整頓規(guī)范管理自己，切實(shí)提高信譽(yù)，加強(qiáng)自身綜合競(jìng)爭(zhēng)力；另一方面，金融機(jī)構(gòu)也應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，轉(zhuǎn)變工作方式，加大對(duì)中小企業(yè)扶植力度，使中小企業(yè)盡快成長(zhǎng)，做強(qiáng)做大。

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注：寧德師范學(xué)院科研資助項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：2011H406）。