導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇新的金融科技，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、引言

隨著知識和經(jīng)濟的快速發(fā)展，金融與科技已成為影響生產(chǎn)力發(fā)展水平和速度的主要因素[1-3]。在我國，經(jīng)濟發(fā)展方式的不斷轉(zhuǎn)變，使得科技與金融創(chuàng)新的引領(lǐng)作用不容忽視[4]。國家發(fā)展戰(zhàn)略要求提高自主創(chuàng)新能力，建立創(chuàng)新型國家，更促進了金融創(chuàng)新耦合體系進一步合理完善[5，6]。近年來，有文獻開始探討科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新間的雙向協(xié)同關(guān)系。陳迅等指出金融創(chuàng)新同科技進步存在一定的互動關(guān)系。童藤以科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合為視角，探究了兩者互動、協(xié)同、匹配、共生關(guān)系。陳作章[7]等通過調(diào)研蘇州市商業(yè)銀行科技融資，發(fā)現(xiàn)在金融和科技創(chuàng)新耦合過程中，需要科技公司、保險、政府、擔(dān)保等主體參與。王仁祥[10]等以面板數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以最優(yōu)化為視角，對金融和科技創(chuàng)新最佳耦合協(xié)調(diào)進行了論證。這些研究人員從不同角度，對金融和科技創(chuàng)新間的雙向關(guān)系進行了探討，給出的結(jié)論有啟發(fā)意義[8]。在國外關(guān)于金融與科技創(chuàng)新的研究中，公共市場、科技、金融是各自獨立的，還沒有作為一個整體[9，10]。政府對科技創(chuàng)新的投入主要集中在知識創(chuàng)新階段，金融創(chuàng)新投入主要在科技創(chuàng)新進程成果產(chǎn)業(yè)化階段。政府對市場與公共金融創(chuàng)新的投入割裂了科技創(chuàng)新階段的完整性與內(nèi)在聯(lián)系，對整個過程的科技創(chuàng)新資金需求未全面考慮，市場與公共金融創(chuàng)新的投入融合難以體現(xiàn)。文章將金融及科技創(chuàng)新作為一個耦合整體，全面考察了金融、科技、市場、政府創(chuàng)新主體間的相互耦合作用，對金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新耦合機理進行了分析，并提出相應(yīng)的管理策略。

二、金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新主體和客體要素

金融創(chuàng)新提供一定的資金對科技創(chuàng)新活動進行支持，金融創(chuàng)新主體根據(jù)科技創(chuàng)新的審查機制，對科技創(chuàng)新項目進行擇優(yōu)篩選。針對科技創(chuàng)新投資項目，金融創(chuàng)新會全過程對其進行事后監(jiān)督與管理，這樣就保證了投資效果按預(yù)期進行而不出現(xiàn)偏差。對于金融創(chuàng)新來說，通過科技創(chuàng)新，金融創(chuàng)新可獲得較好的發(fā)展空間，科技創(chuàng)新水平?jīng)Q定金融創(chuàng)新投資獲取的績效，同時提供先進技術(shù)手段給金融創(chuàng)新。因此可將兩者當(dāng)做一個耦合協(xié)同系統(tǒng)，也就是說，通過耦合協(xié)同，形成了屬性不同的科技創(chuàng)新子系統(tǒng)及金融創(chuàng)新子系統(tǒng)?？萍紕?chuàng)新子系統(tǒng)由科研院所、高校、企業(yè)三個主體要素組成。根據(jù)時間的邏輯順序?qū)萍紕?chuàng)新進行劃分，包括知識創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化三個不同的階段。知識創(chuàng)新利用科學(xué)研究獲取新技術(shù)及新知識，其中各大科研院所及眾多的高校是知識創(chuàng)新的主體。對于技術(shù)創(chuàng)新而言，其實質(zhì)是對新產(chǎn)品進行研發(fā)，各個行業(yè)的企業(yè)是技術(shù)創(chuàng)新主體。對于產(chǎn)業(yè)化而言，其實質(zhì)是進行新產(chǎn)品的生產(chǎn)過程與銷售過程，同樣企業(yè)也是產(chǎn)業(yè)化創(chuàng)新的主體。各大科研院所及眾多的高校是科技創(chuàng)新的先導(dǎo)力量與源頭，通過給企業(yè)提供技術(shù)創(chuàng)新來支持企業(yè)。

金融創(chuàng)新子系統(tǒng)由公共金融創(chuàng)新供給主體、市場金融創(chuàng)新供給主體組成。公共金融創(chuàng)新供給主體是科技管理部門與財政部門，市場金融創(chuàng)新供給主體是銀行、風(fēng)險投資機構(gòu)、資本市場投資者、天使投資者。通過兩種方式，即間接調(diào)控市場科技的金融主體與直接對科技創(chuàng)新進行資助的主體，政府金融創(chuàng)新投入的目的是將投入的可持續(xù)性及效率保持住，而不是以盈利為主；而市場金融創(chuàng)新的供給主體目的是利潤最大化。對于科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)而言，與金融創(chuàng)新主體緊密聯(lián)系的是資金流。圖1為金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新系統(tǒng)的主體與客體?？萍紕?chuàng)新主體諸如企業(yè)、科研院所、高校需要一定的資金支持，金融創(chuàng)新主體為其提供資金。根據(jù)創(chuàng)新項目及創(chuàng)新主體的差異，科技管理部門、政府財政部門選擇差異化財政資金撥付方式進行資助，包括事后補助方式、定額分期補助方式、有償使用方式等；通過可轉(zhuǎn)換債券、股權(quán)、債權(quán)等投資方式，市場金融創(chuàng)新主體對其自身投資收益進行保障。對于市場金融創(chuàng)新主體、政府公共金融創(chuàng)新主體來說，兩者都需要科技創(chuàng)新主體的支持，才能完成資金回流，也就是說政府對科技創(chuàng)新的投入，通過知識經(jīng)濟增長的促進，進行資金回流，實現(xiàn)形式為創(chuàng)新稅收，這樣政府公共金融創(chuàng)新的投入就保證了其延續(xù)性；市場金融創(chuàng)新主體采用科技創(chuàng)新投資完成對資金的回流。

三、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合機理及動力學(xué)模型

1.科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合機理

耦合實質(zhì)是一個物理學(xué)概念，指的是在多個系統(tǒng)之間，通過各種彼此影響、相互作用，最后進行聯(lián)合的現(xiàn)象。產(chǎn)業(yè)耦合屬于一種動態(tài)關(guān)聯(lián)關(guān)系，它以系統(tǒng)論為依據(jù)，在各產(chǎn)業(yè)間，進行相互促進、相互協(xié)調(diào)、相互依賴。通過將科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新做為兩個最基本的子系統(tǒng)，構(gòu)成主體的要素則主要包括各行業(yè)的企業(yè)、各大科研機構(gòu)、中介機構(gòu)及政府等，當(dāng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、空間發(fā)展出現(xiàn)不平衡時，通過這些元素的相互作用，從無序狀態(tài)轉(zhuǎn)變有序狀態(tài)，兩個子系統(tǒng)間形成耦合效應(yīng)。通過科技創(chuàng)新，會使金融創(chuàng)新要素得到進一步發(fā)展，科技創(chuàng)新具有一定的信息技術(shù)優(yōu)勢，可使金融系統(tǒng)內(nèi)部信息透明化程度得到提高。通過金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的協(xié)同及耦合，金融創(chuàng)新能夠確?？萍紕?chuàng)新主體的投資力度，科技創(chuàng)新通過制定制度、政策、法律法規(guī)，給金融創(chuàng)新的相關(guān)活動提供一定的支持。金融機構(gòu)通過金融創(chuàng)新活動，對金融市場的發(fā)展起到一定的推動作用，這樣就進一步的完善了投資理念、投資組合方式及相關(guān)的金融中介結(jié)構(gòu)。通過科技創(chuàng)新對金融創(chuàng)新的支持，加上運營監(jiān)管及相關(guān)政策的支持，可為金融創(chuàng)新開辟一條全新的發(fā)展道路，這樣在最大程度上可為金融機構(gòu)提供一定的資源進行創(chuàng)新活動，并對金融機構(gòu)創(chuàng)新活動進行監(jiān)督與管理，使得金融創(chuàng)新在良好環(huán)境中進行發(fā)展，并協(xié)調(diào)經(jīng)濟社會資源進一步促進金融創(chuàng)新的發(fā)展。

科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新兩者的耦合作用包含兩點：一是金融創(chuàng)新引導(dǎo)資金資源，使其流向高新技術(shù)企業(yè)，并篩選監(jiān)督科技創(chuàng)新；二是通過科技創(chuàng)新，給發(fā)展金融創(chuàng)新帶來技術(shù)支撐?？萍紕?chuàng)新對技術(shù)有一定的影響作用，它推動著科研水平及效率的提高，進而使金融機構(gòu)創(chuàng)新收益空間擴大，金融創(chuàng)新主體投資利潤也同樣得到提高，進而保證對政府資源進行有效配置。從供給方面看，因為有政府部門、科研管理機構(gòu)在資金、政策及制度方面的支持，同時還有商業(yè)銀行為創(chuàng)新主體的市場科技投資，金融創(chuàng)新子系統(tǒng)提供給科技創(chuàng)新子系統(tǒng)良好投資、融資資金支持及完善的監(jiān)管體系。在金融創(chuàng)新支持下，科技創(chuàng)新主體選擇質(zhì)量高的項目實施研發(fā)，使得項目成功率得到提高，同時進行科研成果的產(chǎn)業(yè)化推廣，通過先進技術(shù)在服務(wù)及理念上的推動，使得創(chuàng)新步伐加快，發(fā)展空間得到拓展。發(fā)展金融創(chuàng)新，對金融機構(gòu)可起到激發(fā)作用，同時提供更為合適的投資方式給金融創(chuàng)新主體，使其資本集聚得到進一步擴大。從需求方面看，通過科技創(chuàng)新活動，進一步促進金融創(chuàng)新額發(fā)展?？萍紕?chuàng)新主體在進行相關(guān)的科研活動時，由金融機構(gòu)提供相應(yīng)資金支持，金融創(chuàng)新通過一定政策，支持并監(jiān)管科技創(chuàng)新活動。金融創(chuàng)新子系統(tǒng)、科技創(chuàng)新子系統(tǒng)間存在相互促進、相互拉動、相互完善的關(guān)系，當(dāng)它們彼此適應(yīng)及匹配時，才能實現(xiàn)耦合發(fā)展，達到耦合效應(yīng)。若一個子系統(tǒng)滯后，其他子系統(tǒng)發(fā)展速度也會減緩，從而使整個耦合系統(tǒng)的發(fā)展受到影響。

2.科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合動力學(xué)模型

金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新系統(tǒng)屬于一種復(fù)雜的創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，其中眾多政府部門、銀行、科研院所、高校、投資機構(gòu)、企業(yè)等為網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的主體，這些主體圍繞創(chuàng)新資金，通過相互作用而形成。該網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)存在多個反饋環(huán)，因此系統(tǒng)是高階的、動態(tài)的、非線性的?？萍紕?chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合的各主體表現(xiàn)為相互制約及相互依賴。各主體要素間由于相互作用造成時滯的存在，這樣導(dǎo)致在時空上出現(xiàn)原因與現(xiàn)象、原因與結(jié)果的分離，因而通過判斷及直觀了解，很難根據(jù)經(jīng)驗對其運行機理進行分析。因此，文章引入系統(tǒng)動力學(xué)，對金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新系統(tǒng)要素發(fā)展機理、動態(tài)運行過程進行分析，有效揭示各要素間的復(fù)雜關(guān)系。研究將金融創(chuàng)新主體及科技創(chuàng)新主體行為做主線，對客體要素資金的流向進行跟蹤，建立多重反饋回路。以資金為紐帶，反映系統(tǒng)主體要素間作用、反作用的關(guān)系，圖3為科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合動力學(xué)模型。

（1）第一條反饋回路圖4為第一條反饋回路，此回路反映的主要是政府公共金融創(chuàng)新進一步投入促進科技創(chuàng)新的過程。在政府公共金融創(chuàng)新投入規(guī)模擴大的情況下，創(chuàng)新主體的科研資金得到了增加，進而科技創(chuàng)新產(chǎn)出規(guī)模也隨之得到擴大，這樣就形成創(chuàng)新稅收收入，政府財政收入增加，會進一步增加公共金融創(chuàng)新的資本投入，形成良性循環(huán)。若要良性運行第一條反饋回路，就要財政部門與科技管理部門要具備較高管理能力，提高金融資本引導(dǎo)效應(yīng)，同時增加公共金融創(chuàng)新投入，使得科技創(chuàng)新主體經(jīng)費創(chuàng)新產(chǎn)出得到保證，這就需要科研院、高校、企業(yè)等科技創(chuàng)新主體創(chuàng)新水平較高，若主體創(chuàng)新水平較低，政府公共金融創(chuàng)新投入再多，增加科技創(chuàng)新產(chǎn)出也很難實現(xiàn)。

（2）第二條反饋回路圖5為第二條反饋回路，此回路反映的主要是市場金融創(chuàng)新投資促進科技創(chuàng)新，通過建立科技基金和創(chuàng)業(yè)基金，政府金融創(chuàng)新支持市場科技金融，降低市場金融創(chuàng)新投資風(fēng)險，提高投資盈利，擴大市場金融創(chuàng)新投入，提高企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出。第二條反饋回路和第一條反饋回路相同，通過增長知識經(jīng)濟，提高創(chuàng)新稅收，實現(xiàn)了政府對公共金融創(chuàng)新的投入，從而使資金規(guī)模得到進一步的提升。通過政府公共金融創(chuàng)新科學(xué)的、有效的對該反饋回路進行支持，才能良性運行，從而使其引導(dǎo)效應(yīng)得到切實發(fā)揮，促使市場金融創(chuàng)新主體對科技創(chuàng)新領(lǐng)域進行積極投資。

（3）第三條反饋回路圖6為第三條反饋回路，此回路反映的是金融創(chuàng)新對科技創(chuàng)新的促進作用。風(fēng)險投資機構(gòu)及商業(yè)銀行加大對各行業(yè)創(chuàng)新投資，提高科研資金投入，提高科技創(chuàng)新產(chǎn)出，金融創(chuàng)新主體獲得較高回報，促使其繼續(xù)投資。因此科技創(chuàng)新投資具有明顯的示范效應(yīng)，潛在金融資本有向科技創(chuàng)新領(lǐng)域流入的趨勢，從而使市場金融創(chuàng)新主體增大資金規(guī)模得到實現(xiàn)。

（4）第四條反饋回路圖7為第四條反饋回路，該回路與第三條反饋回路相一致，但在內(nèi)涵上，存在一定不同。第四條回路是企業(yè)科技創(chuàng)新產(chǎn)出對金融創(chuàng)新投資的促進作用?？萍紕?chuàng)新產(chǎn)出較高時，以銀行及投資機構(gòu)為主的金融主體獲得較高回報，進一步擴大金融創(chuàng)新投入，科技創(chuàng)新產(chǎn)出則有了一定的保證。若要良性運行反饋回路第三條和第四條，必須滿足企業(yè)創(chuàng)新水平高、市場金融主體管理能力強的要求。

四、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合發(fā)展管理模型

1.金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新系統(tǒng)的耦合發(fā)展目標

金融投資績效與科技創(chuàng)新產(chǎn)出呈現(xiàn)螺旋式上升，持續(xù)涌現(xiàn)出技術(shù)創(chuàng)新、知識創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)化成果是其最終目的，并使得政府公共科技金融投入所產(chǎn)生的創(chuàng)新稅收得到不斷增加，同時還要使市場科技金融主體投資利潤得到不斷增加，實現(xiàn)此目標必須具備兩個條件：一是需要加大金融創(chuàng)新投入規(guī)模；二是需要提高科技創(chuàng)新主體科研資金及創(chuàng)新產(chǎn)出。通過進一步分解這兩個條件，可分解出四個主要的關(guān)鍵點：一是提高科技創(chuàng)新水平、二是提高金融創(chuàng)新管理水平、三是提金融資金配置水平、四是提高投資管理水平。

2.金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合理論模型的構(gòu)建

按照耦合原理，在各子系統(tǒng)之間的耦合運動，屬于一種自發(fā)的、自身存在的無規(guī)則的、獨立的運動，其他子系統(tǒng)通過共同作用形成。系統(tǒng)在相變點處存在兩種內(nèi)部變量，即慢變量與快變量，根據(jù)系統(tǒng)相變進程由慢變量決定快變量，因而慢變量確定整個系統(tǒng)相變特征和規(guī)律，即系統(tǒng)序參量。系統(tǒng)通過轉(zhuǎn)變，由無序結(jié)構(gòu)變?yōu)橛行蚪Y(jié)構(gòu)，這是由系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)程度與耦合決定的，同時序參量要達到閾值，在序參量未達到閾值前，隨著序參量的變化，子系統(tǒng)間的關(guān)聯(lián)性也在不斷變化。耦合系統(tǒng)由科技創(chuàng)新子系統(tǒng)、金融創(chuàng)新子系統(tǒng)組成，各參與要素相互影響及相互作用，從無序轉(zhuǎn)變到有序。（1）子系統(tǒng)有序度模型有序度是判斷系統(tǒng)有序程度的標準，系統(tǒng)中各狀態(tài)的分量通過占據(jù)不同位置，形成一種有規(guī)則排列，稱之為有序。技術(shù)創(chuàng)新、金融創(chuàng)新耦合系統(tǒng)為S={S1，S2}，變量ui(i=1，2，…，m)表示金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新耦合系統(tǒng)第i個子系統(tǒng)序參量，uij代表第i個序參量第j個指標，它的值采用Xij(i=1，2，…，m)表示，αij代表系統(tǒng)穩(wěn)定臨界點序參量的上限值，βij代表系統(tǒng)穩(wěn)定臨界點序參量的下限值。

3.耦合系統(tǒng)協(xié)同度測算

（1）數(shù)據(jù)來源文章選取2005-2015年的年度數(shù)據(jù)做實證分析。金融創(chuàng)新子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)來自《中國金融統(tǒng)計年鑒》、《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國高技術(shù)統(tǒng)計年鑒》、《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國金融統(tǒng)計年鑒》；風(fēng)險投資利潤率的數(shù)據(jù)來自《中國創(chuàng)業(yè)風(fēng)險發(fā)展報告》，科技創(chuàng)新子系統(tǒng)的數(shù)據(jù)來自《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國統(tǒng)計年鑒》、《中國高技術(shù)統(tǒng)計年鑒》。表2為2005-2015年的年度數(shù)據(jù)指標。

（2）實證計算在耦合系統(tǒng)協(xié)同度模型中，因原始數(shù)的科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新的數(shù)據(jù)具有量綱不同，因此對原始數(shù)據(jù)采取均值-標準差法做標準化處理，得到標準化數(shù)據(jù)。

五、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合結(jié)論及管理策略

1.科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合結(jié)論文章將金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新作為一個耦合整體，在對系統(tǒng)客體及系統(tǒng)主體要素進行分析的基礎(chǔ)上，提出了推動金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新耦合發(fā)展驅(qū)動模式，建立了科技創(chuàng)新及金融創(chuàng)新耦合發(fā)展動力學(xué)模型，對政府金融創(chuàng)新主體、科技創(chuàng)新主體、市場金融創(chuàng)新主體間的作用關(guān)系進行了分析，對系統(tǒng)耦合發(fā)展機理進行詳細說明，分析表明實現(xiàn)科技創(chuàng)新產(chǎn)出與金融創(chuàng)新投資績效耦合發(fā)展關(guān)鍵是金融創(chuàng)新及科技創(chuàng)新系統(tǒng)。確定了科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合發(fā)展目標與關(guān)鍵控制節(jié)點，提出金融技創(chuàng)及科技創(chuàng)新耦合發(fā)展管理策略。并選取2005-2015年的年度數(shù)據(jù)做實證分析，結(jié)果表明，在2012-2015年，耦合系統(tǒng)協(xié)同度一直呈增加趨勢，科技創(chuàng)新、金融創(chuàng)新間的耦合逐漸向理想狀態(tài)發(fā)展。尤其是在2015年，金融創(chuàng)新發(fā)展平穩(wěn)，科技創(chuàng)新有序度明顯提高，耦合系統(tǒng)協(xié)同度大幅上升。

2.科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新耦合管理策略

要實現(xiàn)市場科技金融主體投資利潤不斷增加必須具備兩個條件：加大金融創(chuàng)新投入規(guī)模；提高科技創(chuàng)新主體科研資金及創(chuàng)新產(chǎn)出。分解這兩個條件得出四個主要的關(guān)鍵點：一是提高科技創(chuàng)新水平，二是提高金融創(chuàng)新管理水平，三是提金融資金配置水平，四是提高投資管理水平。文章?lián)颂岢鏊臈l管理策略。

（1）加大金融創(chuàng)新投入規(guī)模開展科技創(chuàng)新活動的基礎(chǔ)是有效資金的供給，根據(jù)政府公共科技金融投入情況，確保財政科技投入高于財政收入。按照金融創(chuàng)新投入規(guī)模，通過稅收優(yōu)惠等政策，擴大投資數(shù)量；通過鼓勵銀行進行科技貸款，同時與證券交易所及證監(jiān)會進行有效溝通，促進創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。

（2）提高企業(yè)和高校及科研院所的科技創(chuàng)新水平對內(nèi)部創(chuàng)新資源進行充分利用，通過科技資源共享服務(wù)平臺的搭建、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟的構(gòu)建、有效結(jié)合產(chǎn)學(xué)研等方式，提高科技創(chuàng)新水平；引進高層次人才，在創(chuàng)新企業(yè)設(shè)立研發(fā)中心，鼓勵高校、企業(yè)、眾多的科研院所之間進行合作，整體提高科技創(chuàng)新水平。

（3）加強公共金融創(chuàng)新配置及管理水平提高管理部門人員的素質(zhì)與專業(yè)技能，在整個科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新的耦合發(fā)展過程中，相關(guān)的專家、技術(shù)人員、各行業(yè)科研及中介機構(gòu)全程參與；建立政府公共金融創(chuàng)新資金的管理制度時，應(yīng)具有一定的規(guī)范性，同時將公共金融創(chuàng)新投入結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化，通過科學(xué)的、合理的方法，對資金支持的重點領(lǐng)域、方向進行確定，同時也要建立全過程管理制度，將關(guān)于科技資金預(yù)算編制、資金使用、績效評估等進行全面完善。

（4）加強市場科技金融主體投資管理水平加強提高金融創(chuàng)新投資管理水平，引進高層次專家與技術(shù)人員，同時提升銀行對創(chuàng)新項目風(fēng)險評估能力、控制能力、篩選能力等，進一步加強管理水平；對高新技術(shù)公司來說，要加強其誠信監(jiān)管能力，強化對信息的披露制度，必須給資本市場提供真實投資信息，保障投資決策科學(xué)性。

參考文獻：

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[5]孫兆剛.創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略與金融創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展機理研究[J].科技進步與對策，2015，32(12)：30-35.

篇2

1農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的財政金融支持現(xiàn)狀分析

 

農(nóng)業(yè)科技是確保國家糧食安全的基礎(chǔ)支撐，是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的根本出路，具有顯著的公共性、基礎(chǔ)性、杜會性，因此，財政在支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新方面大有可為。近年來，中央財政逐步加大農(nóng)業(yè)科技投入，2012年安排農(nóng)業(yè)科研、農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化、農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣與服務(wù)體系建設(shè)等資金248.4億元，比上年增長28.4%,其中，專門安排26億元支持基層農(nóng)業(yè)技術(shù)推廣體系改革與建設(shè)，將實施范圍覆蓋到全國所有農(nóng)業(yè)縣(市、區(qū)、場)。各地財政部門也不斷加大支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的力度，為農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新提供了重要支撐。如，山西省財政不斷加快資金撥付進度，進一步支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新工作。截至2013年6月底，已下達農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新資金3960萬元，占全年預(yù)算計劃的78°%,支持56個項目為提升農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新能力，自2010年起，山東省財政設(shè)立現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系創(chuàng)新團隊建設(shè)資金，現(xiàn)已累計投入1.1億元，爭取中央投入3.31億元(其中2013年省財政投入5000萬元，爭取中央投入6500萬元)，支持建立了34個國家級現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系、9個省級技術(shù)體系創(chuàng)新團隊。

 

經(jīng)過多年的發(fā)展，金融組織體系曰趨完善，具備了支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的實力。金融對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的支持既是農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的需要，也是銀行自身發(fā)展、提高競爭力的需要，各級金融部門對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的支持力度不斷加大。信貨支農(nóng)力度持續(xù)加大，農(nóng)業(yè)科技貨款穩(wěn)步增長;信貨結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整和優(yōu)化，積極拓展農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等貨款領(lǐng)域，進一步加強對農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的信貨支持力度;不斷提升農(nóng)村金融科技服務(wù)水平，加快農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)環(huán)境和支付服務(wù)環(huán)境建設(shè)步伐，為農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展提供良好的生態(tài)環(huán)境;圍繞科技創(chuàng)新的特點不斷豐富特色金融產(chǎn)品，滿足農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展的新需求;積極開展農(nóng)業(yè)保險試點工作，逐步擴大農(nóng)業(yè)保險險種和覆蓋面;積極利用證券市場進行融資;發(fā)展風(fēng)險投資，支持農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的發(fā)展。

 

2財政金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新存在的問題

 

2.1財政對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入相對量不足，農(nóng)業(yè)投資強度偏低

 

農(nóng)業(yè)科技具有顯著的公共性、基礎(chǔ)性、杜會性，必然要求財政資金在農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。近年來，我國各級財政部門把支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新放在了突出位置，加大了對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入，為農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新提供了較有力的保障。但是，財政對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入的絕對量雖然逐步增加，相對量仍然不足，農(nóng)業(yè)科研政府投入占農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值的比重即農(nóng)業(yè)投資強度偏低。聯(lián)合國糧農(nóng)組織(FAO)的研究表明，當(dāng)一個國家農(nóng)業(yè)科研投資占農(nóng)業(yè)產(chǎn)值比重大于2%時，該國農(nóng)業(yè)科技才會出現(xiàn)原始創(chuàng)新，農(nóng)業(yè)與國民經(jīng)濟其他部門才可能協(xié)調(diào)發(fā)展。我國農(nóng)業(yè)投資強度遠低于該投入水平，尤其是地方財政可支配的資金不多，民生工程建設(shè)等其他方面的支出壓力又比較大，對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入相對就顯得力不從心，資金到位相對較低。

 

2.2財政對金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的補貼很少，降低了金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的意愿

 

由于農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新周期長、投入大、風(fēng)險高，而且在創(chuàng)新的每個階段都需要大量的資金支持，同時還要應(yīng)對可能出現(xiàn)的自然風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、市場風(fēng)險等各種風(fēng)險，因此，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的資金需求不僅規(guī)模大，而且占用時間長，具有較高的風(fēng)險，一旦創(chuàng)新失敗，就無法償還資金。而金融機構(gòu)的逐利性、安全性的特點使得其不愿為農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新提供融資支持，金融機構(gòu)惜貨現(xiàn)象比較嚴重，從而使得一些發(fā)展前景好的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)項目和新技術(shù)推廣項目由于缺乏資金難以具體實施。而我國財政資金對于金融機構(gòu)的這種活動的補貼很少，不能很好地激發(fā)金融機構(gòu)支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的積極性，金融支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的忌愿不高。

 

2.3金融產(chǎn)品的供給與實際需求不相匹配

 

2.3.1針對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品品種少

 

目前，雖然部分金融機構(gòu)把支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新作為了信貨扶持的重點，但是由于農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的周期比較長、風(fēng)險比較高、收益不確定，往往很難得到充足金融資本的支持，大多數(shù)金融機構(gòu)也沒有建立相應(yīng)的信貨管理制度或者針對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的特點開發(fā)個性化的金融產(chǎn)品，對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的支持主要是提供貨款，而且所提供的貨款品種單一化。同時，這些貨款還需要提供以土地、廠房、機器設(shè)備等為主的抵押物，使得許多承貨主體難以提供符合要求的抵押物，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貨款、農(nóng)產(chǎn)品抵押貨款等與農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新相關(guān)的貸款很難獲得金融機構(gòu)支持。

 

2.3.2金融產(chǎn)品的期限與實際需求不匹配

 

農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的周期一般比較長，如一般情況下一個農(nóng)業(yè)新品種從研發(fā)到廣泛推廣需要大約7年左右的時間，但是現(xiàn)有的金融產(chǎn)品多是短期小額的流動資金貸款，或者是針對大項目的長期貨款，與農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新周期相匹配的金融產(chǎn)品幾乎沒有。再加上銀行貨款程序復(fù)雜，貨款條件嚴格，許多承貨主體滿足不了銀行的條件，很難獲得銀行的融資。

 

2.4農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的融資渠道狹窄

 

農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新發(fā)展的每一個階段都需要大量的資金支持。目前，我國農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的資金主要來源于財政，國家對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入也逐步增加。金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的支持力度也在不斷加大，但是仍然不足，政策性金融的貨款門檻相對比較高，商業(yè)性金融貨款條件嚴格，而且發(fā)放貨款時有著明顯的傾向，傾向于農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，證券市場有著嚴格的審批制度，創(chuàng)業(yè)板和中小板主要支持科技含量高的農(nóng)業(yè)企業(yè)，國內(nèi)上市的農(nóng)業(yè)企業(yè)數(shù)量較少，而且這些上市企業(yè)缺乏投資農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的積極性，農(nóng)業(yè)保險品種還不豐富，風(fēng)險投資發(fā)展緩慢，投資主體單1,這些都使得農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的融資渠道狹窄，融資困難。

 

2.5風(fēng)險分擔(dān)補償機制缺位

 

農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新具有較大的不確定性，創(chuàng)新可能成功，也可能失敗，這削弱了投資主體對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新進行投資的積極性，使得農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新在—定程度上受到了限制。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的這種高風(fēng)險需要有良好的風(fēng)險分擔(dān)補償機制來防范和化解。但是，目前我國針對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的風(fēng)險分擔(dān)補償機制缺位，無法分散風(fēng)險?！悄軌蜣D(zhuǎn)移分散風(fēng)險的保險的作用未充分發(fā)揮。農(nóng)業(yè)保險的覆蓋面窄，險種少，同時由于存在補償范圍認定難、農(nóng)民參保意識薄弱等問題，農(nóng)業(yè)保險發(fā)展緩慢。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新保險存在更高的風(fēng)險、更大的不確定性，開展業(yè)務(wù)也更艱難，一旦出現(xiàn)風(fēng)險，金融機構(gòu)只能自己買單。二是擔(dān)保體系建設(shè)還不完善。擔(dān)保能夠起到放大資金的作用，但是支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的擔(dān)保體系還不完善，擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險過大，資金規(guī)模過小，財政支持不到位，都使得擔(dān)保體系不能滿足農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新過程中對擔(dān)保的要求。

 

3農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的財政金融支持建議

 

3.1加大財政對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入，充分發(fā)揮財政的引導(dǎo)和資金撬動作用

 

縱觀世界各國，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新都離不開財政的鼎力支持。因此，為支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，我們需要不斷加大財政對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入，確保增量和比例均有提高，并且對農(nóng)業(yè)科技的投入增長幅度要高于財政經(jīng)常性收入的增長幅度，逐步提高農(nóng)業(yè)研發(fā)投入和農(nóng)業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化、推廣投入占農(nóng)業(yè)增加值的比。但是，增加財政投入并不是把資金投入所有農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新環(huán)節(jié)和領(lǐng)域，財政應(yīng)重點支持基礎(chǔ)研究領(lǐng)域，中央財政在加大對基礎(chǔ)研究支持力度的基礎(chǔ)上，以資金配套等多種形式引導(dǎo)和帶動地方財政加大支持力度，改變地方財政由于注重短期經(jīng)濟效益而對基礎(chǔ)研究投入不足的局面。同時，要充分調(diào)動企業(yè)、個人等杜會力量投入農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的積極性，鼓勵和引導(dǎo)杜會資金對農(nóng)業(yè)科技的投入。

 

例如，可以通過無償資助、財政貼息、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)、以獎代補、經(jīng)營參股、稅收優(yōu)惠等多種方式吸引杜會資金的注入，使農(nóng)業(yè)科技資金投入渠道多元化。此外，通過對企業(yè)和金融機構(gòu)進行不同的扶持，充分發(fā)揮財政的引導(dǎo)和資金撬動作用，探索財政資金的金融化運作方式。一方面財政通過設(shè)立風(fēng)險補償基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等方式降低農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的風(fēng)險，增強其融資能力，提高農(nóng)業(yè)科技企業(yè)對金融機構(gòu)的吸引力，另一方面財政通過對扶持農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的金融機構(gòu)進行貼息、給予稅收優(yōu)惠、補償其為支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新所造成損失等方式激發(fā)金融機構(gòu)支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的積極性，提高金融機構(gòu)支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的意愿，從而使財政資金更大范圍的發(fā)揮作用。

 

3.2創(chuàng)新金融產(chǎn)品和模式，滿足農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的需求

 

在風(fēng)險可控的前提下，金融機構(gòu)要優(yōu)化農(nóng)業(yè)科技貨款的審貨程序，提高貨款審批效率。同時，要不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，以滿足農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新對不同金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求。一是針對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的特點，創(chuàng)新金融產(chǎn)品品種。扶持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的金融產(chǎn)品必須把自身的特點和農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新對產(chǎn)品的需求結(jié)合起來，設(shè)計出針對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新特征的產(chǎn)品品種。

 

例如，針對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新周期比較長的特點，設(shè)計出與農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新在時間上相匹配的貨款品種;針對農(nóng)業(yè)科技企業(yè)一般抵押物比較少的特點，在防范風(fēng)險的同時，擴大抵押物或質(zhì)押物的范圍，探索以農(nóng)業(yè)科技企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)、專利權(quán)、股權(quán)、應(yīng)收賬款等抵押或質(zhì)押進行貨款的信貨產(chǎn)品;對一些信用等級較高、有還貨能力的農(nóng)業(yè)科技龍頭企業(yè)，可根據(jù)實際情況發(fā)放信用貨款。二是適當(dāng)放寬對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的信貨限制，如對貨款對象資產(chǎn)規(guī)模的要求、抵押物的要求等等。三是探索實踐多種貨款模式，如對于規(guī)模比較大的貨款，可以聯(lián)合幾家銀行通過銀團貨款提供支持;對于一些中小企業(yè)，可以用企業(yè)聯(lián)保貨款、企業(yè)互保貸款等方式;針對處于供應(yīng)鏈上下游的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，可以發(fā)放供應(yīng)鏈融資貸款;探索開發(fā)"銀行+保險+擔(dān)保"、"銀行+保險+財政補貼〃等多種貨款模式，支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新增信融資。在不斷開發(fā)新的貨款模式、金融產(chǎn)品的同時，要注意對這些模式和產(chǎn)品的推廣進而推動金融資本與農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的融合，滿足農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的金融需求。

 

3.3拓寬農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的融資渠道一是政策性金融要加大支持力度，擴大支持范圍。政策性金融應(yīng)該主要支持農(nóng)業(yè)科技研究及基礎(chǔ)農(nóng)業(yè)科技發(fā)展等相關(guān)的項目，這些項目一般屬于國家優(yōu)先發(fā)展領(lǐng)域、有較好的市場前景和較高的杜會價值，但是由于建設(shè)周期長，財務(wù)風(fēng)險高，商業(yè)性金融一般不愿意介入，需要政策性金融的大力支持。政策性金融要擴大所支持的項目范圍，在防范風(fēng)險的前提下降低貨款門檻、簡化貨款程序，滿足承貨主體的資金需求。二是商業(yè)性金融要適當(dāng)涉農(nóng)貨款風(fēng)險容忍度，允許貨款利率在一定范圍內(nèi)浮動，不斷創(chuàng)新信貨品種，加大對農(nóng)業(yè)科技企業(yè)等承貨主體的信貨支持力度。三是通過財政貼息、擔(dān)保等多種方式鼓勵和引導(dǎo)民間資本和商業(yè)資本對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的投入。四是支持符合國家發(fā)展戰(zhàn)略、競爭力強、運作規(guī)范、符合發(fā)行上市條件的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)通過主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板上市融資，同時支持符合條件的企業(yè)到境外證券市場上市融資，并且對已上市農(nóng)業(yè)科技企業(yè)，采取各種方式鼓勵他們做大做強。五是完善風(fēng)險投資體系，擴大風(fēng)險投資規(guī)模，通過政策優(yōu)惠鼓勵風(fēng)險投資機構(gòu)投資農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，增加農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的資金來源。

 

篇3

一、引言

技術(shù)創(chuàng)新是一國經(jīng)濟持續(xù)增長的內(nèi)在動力?，F(xiàn)如今各國都把推動技術(shù)創(chuàng)新作為提升本國綜合國力和核心競爭力的戰(zhàn)略手段。然而技術(shù)創(chuàng)新本身具有高投入、高風(fēng)險的特點，其順利進行需要一個外部支持體系為其保駕護航。雖然有眾多外部因素能影響技術(shù)創(chuàng)新的各個過程，但能為其融通資金、化解風(fēng)險的科技金融體系無疑占據(jù)重要位置。鑒于科技金融資源的有限性，科技金融體系的運行效率就顯得尤為重要。若運行效率低下，對技術(shù)創(chuàng)新的支持也就缺乏可持續(xù)性。因此，如何合理配置有限的科技金融資源，提升科技金融體系自身的運行效率進而提高技術(shù)創(chuàng)新效率是一個至關(guān)重要的問題。

二、技術(shù)創(chuàng)新效率測度方法選取

國內(nèi)外學(xué)者使用較多的技術(shù)創(chuàng)新效率測度方法包括隨機前沿分析法（SFA）和數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）。與隨機前沿分析法（SFA）相比，數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）不需要事先人為假定生產(chǎn)前沿函數(shù)的具體形式，并且相比于SFA局限于對單產(chǎn)出多投入的系統(tǒng)效率測算，DEA尤其適合多產(chǎn)出多投入的復(fù)雜系統(tǒng)的效率測算。因此本文利用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA），并選取其中規(guī)模報酬不變的C2R模型，對我國各省、直轄市、自治區(qū)的技術(shù)創(chuàng)新效率值進行測算與分析。

三、指標選取和數(shù)據(jù)來源

研究技術(shù)創(chuàng)新效率，主要基于投入產(chǎn)出的角度來構(gòu)建指標評價體系。根據(jù)以往的研究文獻，一般選取科技經(jīng)費投入和科技人力投入作為技術(shù)創(chuàng)新活動的投入指標（池仁勇等，2004；黃魯成等，2006），故本文選取科技經(jīng)費內(nèi)部支出額作為科技財力投入指標，選取科技活動人員和研發(fā)人員全時當(dāng)量作為科技人力投入指標。由于技術(shù)創(chuàng)新活動的復(fù)雜性，創(chuàng)新產(chǎn)出也并非單一指標能夠衡量，本文在借鑒相關(guān)文獻（白俊紅等，2009；李燕萍等；2011）的研究基礎(chǔ)上，選取專利申請授權(quán)數(shù)、新產(chǎn)品產(chǎn)值、各地區(qū)技術(shù)市場成交額以及國際數(shù)作為技術(shù)創(chuàng)新活動的產(chǎn)出指標。

上述各數(shù)據(jù)均來源于各年《中國科技統(tǒng)計年鑒》和《中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》。為了剔除價格影響因素，對新產(chǎn)品產(chǎn)值、技術(shù)市場成交額用工業(yè)品出廠價格指數(shù)進行平減；對科技經(jīng)費內(nèi)部支出額用CPI指數(shù)進行平減。各年相應(yīng)價格指數(shù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》。

四、我國各省市技術(shù)創(chuàng)新效率的測算與比較分析

本文選用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法（DEA）中的C2R模型，利用DEAP2.1軟件對我國22個省、直轄市、自治區(qū)2005年—2008年技術(shù)創(chuàng)新投入產(chǎn)出的數(shù)據(jù)進行測算，測算結(jié)果如表（5—6）所示。

比較各省市的具體效率情況可以看出，技術(shù)創(chuàng)新效率較高的地區(qū)有北京、天津、上海、浙江、廣東、海南、重慶、湖南、湖北等，大部分集中在東部沿海地區(qū)。究其原因，與國家政策和區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平有關(guān)。此外，2005年至2008年一直保持DEA相對效率值為1的省市有4個，分別是北京、天津、上海和浙江。說明這4個省市為DEA有效，即處于效率前沿面，其技術(shù)創(chuàng)新達到了最優(yōu)配置。技術(shù)創(chuàng)新效率較低的地區(qū)有河北、山西、江西、四川、貴州、云南、新疆等，大部分集中在中西部地區(qū)。

五、科技金融對技術(shù)創(chuàng)新的作用效率研究

（一）變量選擇

根據(jù)上文DEA測算出的技術(shù)創(chuàng)新效率值為被解釋變量。鑒于科技金融的研究主題，選用科技金融體系中政策性科技投入、金融機構(gòu)科技貸款與創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的相關(guān)比例指標作為解釋變量，再以科技活動人力投入、外商直接投資、企業(yè)規(guī)模、出口導(dǎo)向相應(yīng)指標作為控制變量，構(gòu)建模型來研究科技金融對技術(shù)創(chuàng)新的作用效率。具體指標解釋如下。

1、技術(shù)創(chuàng)新效率變量。將上文采用數(shù)據(jù)包絡(luò)法（DEA）測算得出的技術(shù)創(chuàng)新效率值（Tec）作為被解釋變量。

2、科技金融變量。分別選取政策性科技投入指標（COV）、金融機構(gòu)科技貸款指標（BANK）、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資指標（VC）作為科技金融的變量。其中政策性科技投入指標（COV）以地方財政科技撥款占地方財政支出的比重表示；金融機構(gòu)科技貸款指標（（BANK）以金融機構(gòu)科技貸款占科技經(jīng)費籌集總額的比重表示；創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資指標（VC）以各地區(qū)創(chuàng)業(yè)投資額占地區(qū)GDP的比重表示。

3、控制變量?；趪鴥?nèi)外相關(guān)文獻的研究基礎(chǔ)，本文選取外商直接投資、科技人力投入、企業(yè)規(guī)模、出口導(dǎo)向的相關(guān)指標作為控制變量。其中外商直接投資指標（FDI）以各地區(qū)外商直接投資實際利用額占地區(qū)GDP的比重來表示；科技人力投入指標（HUM）以各地區(qū)科學(xué)家和工程師數(shù)占科技活動人員總數(shù)的比重來表示；企業(yè)規(guī)模指標（SIZE）以大型高技術(shù)企業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)總產(chǎn)值的比重來表示；出口導(dǎo)向指標（EXP）：以高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出貨值占地區(qū)GDP的比重來表示。

（二）數(shù)據(jù)來源

上述各變量來源于各年《中國科技統(tǒng)計年鑒》、《中國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)統(tǒng)計年鑒》、《中國統(tǒng)計年鑒》、《對外貿(mào)易經(jīng)濟年鑒》、清科數(shù)據(jù)庫和CVsource數(shù)據(jù)庫。

（三）模型設(shè)定

篇4

關(guān)鍵詞：

資源型區(qū)域；科技創(chuàng)新；金融

黨的十八屆五中全會提出的“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念，其中科技創(chuàng)新作為保證我國經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的主要動力，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的宏觀局勢下，具有舉足輕重的作用。近年來，隨著資源的不斷枯竭和以煤炭為代表的能源產(chǎn)品市場不景氣，資源型區(qū)域面臨著經(jīng)濟發(fā)展動力匱乏的巨大壓力。在由資源稟賦驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)型的過程中，科技創(chuàng)新作為引領(lǐng)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其重要性不言而喻。區(qū)域金融作為現(xiàn)代區(qū)域經(jīng)濟的核心，也須充分適應(yīng)區(qū)域經(jīng)濟社會發(fā)展要求，通過自身發(fā)展來支持和引導(dǎo)科技創(chuàng)新活動，在資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展中發(fā)揮重要作用。

一、金融的科技創(chuàng)新功能及其作用機制

熊彼特（Schumpeter，1912）首次提出了創(chuàng)新的理論，是指將一種從來沒有的生產(chǎn)要素與現(xiàn)有生產(chǎn)體系相結(jié)合，從而形成新的生產(chǎn)條件。具體包括5種形式：開發(fā)新產(chǎn)品、引入新生產(chǎn)方法、開辟新市場、獲得原材料的新供應(yīng)來源以及設(shè)計新的組織形式?？萍紕?chuàng)新作為創(chuàng)新體系中的重要一環(huán)，利用科學(xué)技術(shù)與生產(chǎn)條件相結(jié)合，實現(xiàn)生產(chǎn)方法更新與產(chǎn)品更新，從而使企業(yè)獲得新的價值來源。因此科技創(chuàng)新可以被看成是科學(xué)技術(shù)這一特殊生產(chǎn)要素的改進與提升。內(nèi)生增長理論認為，對單個企業(yè)來說，科技創(chuàng)新是企業(yè)理性投入研發(fā)費用的結(jié)果，企業(yè)保持研發(fā)投入的前提條件是科技創(chuàng)新帶來的利潤大于企業(yè)研發(fā)投入的成本。從另一個層面來看，企業(yè)利潤的增長帶來了區(qū)域經(jīng)濟的增長，從而使更多的資金投入到科技研發(fā)的領(lǐng)域，形成了科技創(chuàng)新—利潤增長—經(jīng)濟增長—研發(fā)投入增加—科技創(chuàng)新的良性循環(huán)。企業(yè)的科技創(chuàng)新實現(xiàn)可以通過兩種渠道實現(xiàn)，分別是內(nèi)生模式和外生模式。內(nèi)生模式又可分為3種路徑，第一是企業(yè)設(shè)置專門的研發(fā)部門，投入專門的人力物力財力，針對企業(yè)的產(chǎn)品、生產(chǎn)流程進行相應(yīng)的工藝改進、功能開發(fā)等方面的研發(fā)工作，大多存在投入大、周期長、效率低的情況；第二是所謂的“干中學(xué)”，即通過生產(chǎn)過程中的經(jīng)驗積累來促進生產(chǎn)效率的提升或產(chǎn)品的改進，不同于專門的研發(fā)，“干中學(xué)”不獨立于生產(chǎn)活動；第三是產(chǎn)學(xué)研聯(lián)合，將企業(yè)、高校、科研機構(gòu)就某一生產(chǎn)領(lǐng)域的研發(fā)活動進行有機結(jié)合，發(fā)揮各自優(yōu)勢，實現(xiàn)科技創(chuàng)新。而外生模式則專門依靠企業(yè)以外的力量推動企業(yè)科技發(fā)展，具體可分為兩種路徑，第一是知識傳遞，即企業(yè)通過投入大量的資金在技術(shù)市場上通過購買的方式獲得創(chuàng)新成果，或者是通過企業(yè)間并購獲得被并購企業(yè)原本掌握的專利技術(shù)；第二是知識溢出，知識溢出是科技創(chuàng)新成果的正外部性表現(xiàn)，大多數(shù)初創(chuàng)期企業(yè)或者部分成長期企業(yè)通過學(xué)習(xí)、模仿國內(nèi)外市場上同類企業(yè)的優(yōu)秀產(chǎn)品或者生產(chǎn)方式，來提升自身的科技水平。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在企業(yè)實現(xiàn)科技創(chuàng)新的各種方式中，都發(fā)揮著必不可少的推動作用，金融功能得以在科技創(chuàng)新領(lǐng)域得到證明。具體包括以下幾個方面：

（一）金融對科技創(chuàng)新的資金支持功能麥金農(nóng)（Mckinnon，1973）曾提出“投資和技術(shù)創(chuàng)新的不可分割”，他認為金融體系在促進企業(yè)科技創(chuàng)新過程中發(fā)揮了積極的作用。指出“事實上不可分割問題是如此重要，資金融通上孤立無援的企業(yè)家，很容易陷入一個低水平的均衡陷阱，除了極小部分很富裕的人外，技術(shù)創(chuàng)新在這里將受到完全的限制?！逼髽I(yè)科技創(chuàng)新的各種模式除知識溢出外，無一例外的都需要大量的資金支持，不同國家的企業(yè)也在科技創(chuàng)新過程中首先想到利用金融體系獲得足夠的科技創(chuàng)新資本。尤其是在科技創(chuàng)新的早期階段，投入大、風(fēng)險高的特點決定了其獲得資金支持的難度，在國際上金融體系較發(fā)達的國家，風(fēng)險投資公司和天使投資人成為科技創(chuàng)新項目的首選融資渠道，而發(fā)達的資本市場體系可將此類風(fēng)險投資通過金融產(chǎn)品開發(fā)，使之證券化而便于分散風(fēng)險。而在如我國這樣金融體系不夠完善的國家，風(fēng)險投資的實力相對較弱，國有大型企業(yè)或者重點項目可通過政策性銀行獲得資金支持，其余企業(yè)則依靠銀行信貸獲得科技創(chuàng)新所需資金，而大多數(shù)初創(chuàng)企業(yè)則由于創(chuàng)新風(fēng)險的緣故無法獲得資金支持。隨著科技創(chuàng)新項目的推進，預(yù)期效益明確化的情況下，科技創(chuàng)新項目的融資才會稍顯便利。

（二）金融對科技創(chuàng)新的信息傳遞功能金融具有信息傳遞功能是由于金融體系相對于其他系統(tǒng)具有先天的信息優(yōu)勢，如銀行類金融機構(gòu)和資本市場，銀行因其掌握大量的客戶資料而擁有豐富的信息，資本市場通過要求融資主體公布信息而實現(xiàn)信息傳播。金融體系通過信息傳遞使資金的供需雙方掌握更充分的資金市場信息，從而促使金融的資金融通功能高效實現(xiàn)，因此，金融的信息傳遞功能是金融的基礎(chǔ)功能即資金融通功能的衍生功能。在科技創(chuàng)新領(lǐng)域，企業(yè)作為主要的創(chuàng)新主體，通過商業(yè)銀行或資本市場，將使企業(yè)及其科技創(chuàng)新項目以市場信息的方式在不同的范圍內(nèi)傳遞。一方面可以使更多的資金供給方了解企業(yè)的科技創(chuàng)新項目，并從中選擇被市場公認的、有潛力、有市場的項目進行投資，從而提高科技創(chuàng)新項目的融資效率，有利于科技創(chuàng)新的快速實現(xiàn)，同時還可以發(fā)揮市場的監(jiān)督作用，提高資金使用效率，節(jié)約科技創(chuàng)新成本。另一方面可以促使更多的企業(yè)和高校、科研機構(gòu)參與到同類有發(fā)展?jié)摿Φ难芯恐?，形成科技?chuàng)新的社會合力和良好氛圍。（三）金融對科技創(chuàng)新的知識傳遞功能知識傳遞是科技創(chuàng)新主要的外生路徑之一，在我國區(qū)域間存在較大的科技創(chuàng)新能力和水平的差異，知識傳遞可以較好的彌補部分區(qū)域科技創(chuàng)新能力的不足。我國的資源型區(qū)域大多集中在中西部經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)，傳統(tǒng)的經(jīng)濟發(fā)展模式?jīng)Q定了此類區(qū)域長期以來不注重科技創(chuàng)新對經(jīng)濟的促進作用，而東部沿海發(fā)達區(qū)域則大多為資源匱乏區(qū)域，反而更加注重科技創(chuàng)新對區(qū)域經(jīng)濟的帶動作用。在區(qū)域經(jīng)濟分工合作的模式下，資源型區(qū)域會吸引資源匱乏區(qū)域的優(yōu)勢生產(chǎn)要素向資源型區(qū)域流動，在優(yōu)化資源型區(qū)域投融資環(huán)境的條件下，將會產(chǎn)生相應(yīng)的知識傳遞效應(yīng)。實踐中，資源型區(qū)域利用自然資源優(yōu)勢，吸引資源匱乏區(qū)域的科技、人才、金融等優(yōu)勢資源，或者通過承接國外發(fā)達地區(qū)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，從而使科技創(chuàng)新成果以知識傳遞的方式流向資源型區(qū)域，推動資源型產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和資源的高效清潔利用，同時可以降低各類生產(chǎn)要素的成本。

二、資源型區(qū)域金融支持科技創(chuàng)新的現(xiàn)狀與不足

區(qū)域金融發(fā)展指標是一個復(fù)雜的指標體系，針對金融支持區(qū)域科技創(chuàng)新的問題，主要有金融渠道，一是銀行信貸渠道，二是資本市場渠道，三是風(fēng)險投資渠道。本文使用資源豐裕度指數(shù)RAI作為判定資源型區(qū)域的標準，利用2015年省級數(shù)據(jù)和BP公司對外的《StatisticalReviewofWorldEnergy》統(tǒng)計數(shù)據(jù)，計算得出資源豐裕度指數(shù)，全國排名前五的省份為山西、內(nèi)蒙古、新疆、陜西、黑龍江，以此5個省份作為典型資源型區(qū)域。另外選擇科技創(chuàng)新水平較高、資源型特征不明顯的浙江作為對比對象，選擇信貸指標、股市指標、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資指標三類金融指標和科技創(chuàng)新成果指標進行比較分析。具體結(jié)果如表1。

（一）商業(yè)銀行的科技創(chuàng)新支持商業(yè)銀行主要通過信貸方式對科技創(chuàng)新活動給予支持，但由于我國從2009年起，不再統(tǒng)計科技創(chuàng)新項目經(jīng)費的來源結(jié)構(gòu)，因此無法準確獲得銀行信貸資金占科技創(chuàng)新經(jīng)費投入比重的數(shù)據(jù)，鑒于科技創(chuàng)新活動具有周期長的特點，可用商業(yè)銀行中長期貸款規(guī)模來間接反映商業(yè)銀行對科技創(chuàng)新活動的支持。從表1中數(shù)據(jù)可以看出，資源型區(qū)域的中長期貸款額雖然都占當(dāng)年貸款總額的一半以上，但總體增長速度較慢，而創(chuàng)新能力較強的浙江中長期貸款占比遠高于其他資源型區(qū)域，同時中長期貸款增速也遠遠快于貸款總量增速?？梢娰Y源型區(qū)域金融機構(gòu)通過貸款支持區(qū)域科技創(chuàng)新活動的能力要大幅度弱于科技發(fā)達省份。

（二）資本市場的科技創(chuàng)新支持我國的金融體系總體上存在嚴重的結(jié)構(gòu)性缺陷，即企業(yè)資金來源嚴重依賴銀行貸款，根據(jù)《2015中國金融年鑒》的數(shù)據(jù)可計算出非金融機構(gòu)企業(yè)銀行貸款占其資金來源的70%，而資本市場中的股票和企業(yè)債券占比較小，僅為15.08%，總體上對資本市場的利用率不高。從資源型區(qū)域來看，無論是上市公司數(shù)量還是股票市值均遠低于科技發(fā)達省份。從多層次資本市場來看，創(chuàng)業(yè)板上市是科技創(chuàng)新活動獲得資本市場支持的主要表現(xiàn)，資源型區(qū)域總體要遠低于發(fā)達地區(qū)水平，相對較好的陜西和新疆，在科技創(chuàng)新實力上也優(yōu)于其他資源型區(qū)域，金融支持效應(yīng)明顯，但總體上利用多層次資本市場支持科技創(chuàng)新的能力依然存在較大差距。

（三）風(fēng)險投資的科技創(chuàng)新支持風(fēng)險投資是科技創(chuàng)新型中小企業(yè)尤其是初創(chuàng)期企業(yè)的主要資金來源，相對于天使投資和私募股權(quán)，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資在我國具有一定的政府背景，在風(fēng)險投資領(lǐng)域占有較大比重，并能較好的體現(xiàn)政府支持科技創(chuàng)新的政策方向。因此本文選自創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)與投資規(guī)模作為評價指標，從表中數(shù)據(jù)可以看出，資源型區(qū)域科技創(chuàng)新能力較強的陜西和新疆，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資無論從機構(gòu)數(shù)量上還是投資規(guī)模上有優(yōu)于其他省份，但總體上實力依然偏弱，遠遠落后于浙江省。尤其是山西、內(nèi)蒙古、黑龍江，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資幾乎沒有對區(qū)域科技創(chuàng)新發(fā)揮作用。可見，風(fēng)險投資在資源型區(qū)域存在較大的劣勢和發(fā)展空間。

三、建立支持資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的金融體系

通過分析資源型區(qū)域金融的科技創(chuàng)新功能及其作用機制，并對典型資源型區(qū)域進行實證分析檢驗，可以發(fā)現(xiàn)，資源型區(qū)域在現(xiàn)有的宏觀、區(qū)域金融體系下，對區(qū)域科技創(chuàng)新的支持是非常有限的，這也在一定程度上限制了資源型區(qū)域獲取轉(zhuǎn)型發(fā)展要求的新動力。因此，需要對資源型區(qū)域現(xiàn)有的金融體系進行設(shè)計、制度、運行等方面的改進，以適應(yīng)資源型區(qū)域科技創(chuàng)新發(fā)展的要求。

（一）發(fā)揮政策性金融的引領(lǐng)作用政策性銀行是國家推動經(jīng)濟發(fā)展和進行宏觀經(jīng)濟管理的主要機構(gòu)，通過對特定融資對象的投資活動，來反映國家的宏觀經(jīng)濟政策取向和經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略動向。因此其金融活動一方面可以為符合國家政策的大型項目提供資金支持，另一方面也可以發(fā)揮金融市場的標桿引領(lǐng)作用。資源型區(qū)域以商業(yè)銀行為代表的各類金融機構(gòu)，長期的金融支持對象為高收益、低風(fēng)險的傳統(tǒng)資源型產(chǎn)業(yè)，而對于風(fēng)險較大、預(yù)期效果不明的科技創(chuàng)新項目則缺乏積極性。如果符合國家戰(zhàn)略意圖的科技創(chuàng)新項目在設(shè)立之初得到政策性銀行的金融支持，則可以在項目實施中期產(chǎn)生較明確預(yù)期成效的時候，吸引商業(yè)銀行對其進行追加投資，此時政策性銀行即可收回前期投資，從而起到投資引領(lǐng)的作用。我國現(xiàn)有的三大政策性銀行，雖然都有專門針對不同領(lǐng)域科技創(chuàng)新的信貸業(yè)務(wù)，但存在業(yè)務(wù)領(lǐng)域單一、扶持項目規(guī)模大的局限性，當(dāng)務(wù)之急是要進一步發(fā)揮政策性銀行的引導(dǎo)和帶動作用。在現(xiàn)有政策性銀行內(nèi)部設(shè)置專門的科技創(chuàng)新金融部門或者單獨設(shè)立專門的科技創(chuàng)新銀行，資源型區(qū)域可以設(shè)置專門的區(qū)域科技創(chuàng)新銀行，為各類科技創(chuàng)新項目提供金融服務(wù)，同時要積極協(xié)調(diào)商業(yè)銀行形成金融合力。同時，還可以發(fā)揮政策性銀行的政策性優(yōu)勢，為科技創(chuàng)新項目提供成果轉(zhuǎn)化、成果轉(zhuǎn)移、信貸擔(dān)保等配套服務(wù)。資源型區(qū)域科技創(chuàng)新能力相對較弱，基于科技創(chuàng)新活動高風(fēng)險的特性，應(yīng)在資源型區(qū)域設(shè)立政策性科技創(chuàng)新保險機構(gòu)。針對不同類型的科技創(chuàng)新活動，開發(fā)與之相適應(yīng)的科技創(chuàng)新保險產(chǎn)品，弱化和分散科技創(chuàng)新活動風(fēng)險，可以在吸引更多金融資金支持的基礎(chǔ)上優(yōu)化科技創(chuàng)新環(huán)境。另外，可以將資源型區(qū)域科技創(chuàng)新納入資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展的政策體系，由資源型區(qū)域政府主導(dǎo)，設(shè)立資源型區(qū)域轉(zhuǎn)型發(fā)展基金，下設(shè)科技創(chuàng)新基金，通過專門的基金運作機構(gòu)進行管理，重點扶持體現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展要求的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、科技創(chuàng)新項目。

（二）完善商業(yè)銀行金融功能資源型區(qū)域的商業(yè)銀行信貸是區(qū)域金融體系最主要的組成部分，也是科技創(chuàng)新活動最重要的潛在投資者。因此首先應(yīng)加強對區(qū)域商業(yè)銀行，尤其是股份制商業(yè)銀行和地方商業(yè)銀行的政策引導(dǎo)，增強商業(yè)銀行服務(wù)意識，尤其是推動商業(yè)銀行為中小型科技型企業(yè)提供金融服務(wù)，推動區(qū)域性商業(yè)銀行為區(qū)域內(nèi)科技創(chuàng)新活動服務(wù)，重點在商業(yè)銀行推廣知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。其次，商業(yè)銀行本身應(yīng)充分發(fā)揮其特有的信息優(yōu)勢，聯(lián)合證券公司將科技創(chuàng)新貸款項目進行資產(chǎn)證券化處理，或者在商業(yè)銀行內(nèi)部進行直接融資工具開發(fā)，也可主動對接私募股權(quán)平臺，將原有的間接融資模式轉(zhuǎn)化為直接融資模式，使更多投資人掌握科技創(chuàng)新投資項目的信息，同時降低商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險。再次，商業(yè)銀行應(yīng)針對不同的科技創(chuàng)新項目和項目主體，實施差別利率政策，面對科技型中小企業(yè)可以適當(dāng)降低貸款利率，對大型科技創(chuàng)新主體和項目適當(dāng)提高貸款利率，建立貸款項目間的風(fēng)險補償機制，幫扶中小型企業(yè)的同時有效應(yīng)對小型科技創(chuàng)新項目風(fēng)險。

（三）發(fā)展多層次資本市場從前文實證分析的結(jié)論可以看出，以股市為代表的資本市場對資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的支持并不顯著。但是資本市場具有廣泛分散科技創(chuàng)新項目投資風(fēng)險的相對優(yōu)勢，同時利用股權(quán)類資本市場融資也可以極大程度的降低企業(yè)的償債壓力，因此，資源型區(qū)域應(yīng)積極發(fā)展多層次的資本市場。而事實上，在我國相對發(fā)達的主板市場并不適合大部分的科技創(chuàng)新型企業(yè)。從企業(yè)生命周期來看，只有進入成長期甚至是成熟期的科技型企業(yè)才有利用主板市場融資的能力，而資源型區(qū)域的科技創(chuàng)新型企業(yè)大多處于種子期或初創(chuàng)期，因此發(fā)展的重點應(yīng)集中于創(chuàng)業(yè)板市場、場外交易市場、股權(quán)交易市場。其中比較適合鐘子期科技創(chuàng)新型企業(yè)的是股權(quán)交易市場，一方面種子期的科技創(chuàng)新型企業(yè)處于技術(shù)研發(fā)期，產(chǎn)品不成熟，無法進入更高層次的資本市場；另一方面，資源型區(qū)域可以設(shè)立專門的區(qū)域性股權(quán)交易市場，針對區(qū)域內(nèi)符合政策導(dǎo)向、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)提供融資服務(wù)。

（四）推動各類風(fēng)險投資規(guī)范運行天使投資、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資等投資方式有一個共同的特點，都屬于市場上愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資主體采取的投資方式，對處于種子期的科技創(chuàng)新型企業(yè)具有重大意義。天使投資對創(chuàng)新主體來說是門檻最低的融資渠道，而自由投資人是天使投資的主要提供方，資源型區(qū)域在發(fā)展過程中造就了一批擁有大量財富的企業(yè)主，因此可以借助專業(yè)化的投資服務(wù)團隊，培育他們成為天使投資人，為融資困難的創(chuàng)新主體帶來希望。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資最早是我國政府主導(dǎo)、國有資本投入的投資機構(gòu)，經(jīng)過十幾年的發(fā)展，現(xiàn)在已經(jīng)形成全社會資本參與，專門扶持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)的專業(yè)機構(gòu)。但是在資源型區(qū)域，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資發(fā)展相當(dāng)滯后，需要當(dāng)?shù)卣鲃又С趾鸵龑?dǎo)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)和創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金的發(fā)展。首先，資源型區(qū)域地方政府應(yīng)當(dāng)通過稅收減免、政策獎勵等方式激勵創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資；其次，地方政府應(yīng)當(dāng)設(shè)立科技創(chuàng)新風(fēng)險投資引導(dǎo)基金，通過入股或擔(dān)保等方式對各創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)提供支持；再次，地方政府應(yīng)優(yōu)化創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)的股權(quán)構(gòu)成，吸引更多的社會資本，設(shè)立更多的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資機構(gòu)和基金。

四、資源型區(qū)域金融支持科技創(chuàng)新的配套措施

金融發(fā)展是資源型區(qū)域科技創(chuàng)新的必要條件，但不是充分條件，金融的科技創(chuàng)新功能的實現(xiàn)除了要對金融功能的實現(xiàn)方式進行重新安排，還要設(shè)計和安排一系列的配套措施。

（一）打造良好的科技金融信用體系由于科技創(chuàng)新活動具有較強的專業(yè)性，科技創(chuàng)新主體與投資方作為科技金融活動的參與者，信息不對稱的情況更加顯著，因此需要打造良好的科技金融信用體系，以提高金融效率。首先要大力發(fā)展社會征信行業(yè)，現(xiàn)有的社會征信活動是由中國人民銀行承擔(dān)的，具有較大的局限性，在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展和大數(shù)據(jù)的環(huán)境下，建立完善的社會征信體系，形成官方和非官方征信機構(gòu)并存的局面。其次要以發(fā)達的征信體系為基礎(chǔ)，建立失信懲罰機制，在全社會形成誠實守信的良好風(fēng)氣。

篇5

一、金融支持科技創(chuàng)新概述

隨著科學(xué)技術(shù)和經(jīng)濟全球化的迅速發(fā)展，金融與科技二者都已經(jīng)成為生產(chǎn)力中最活躍的因素，并且二者呈現(xiàn)出一種相互影響的關(guān)系。一方面，良好的金融環(huán)境有利于實現(xiàn)科學(xué)技術(shù)的蓬勃發(fā)展，從而成為大幅度提高科技創(chuàng)新能力的基礎(chǔ)和保障。另一方面，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展會必然促進包含金融業(yè)在內(nèi)的全社會的變革，并且會加速金融現(xiàn)代化的進程。同時科技的發(fā)展也將進一步的激活金融資本，促進我國金融業(yè)改革和發(fā)展，科技與金融的相互融合是實現(xiàn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，提高企業(yè)自主創(chuàng)新能力的保障。然而在現(xiàn)如今的社會中，如何完美的實現(xiàn)科技與金融的有機結(jié)合已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展中亟待解決的問題之一。

二、內(nèi)蒙古在金融支持科技創(chuàng)新方面的現(xiàn)狀

據(jù)聯(lián)合國教科文組織對科技創(chuàng)新能力的認定和各國發(fā)展的一般規(guī)律，全國研究與試驗發(fā)展（R&D）經(jīng)費投入占GDP的比重如果低于1%，該國家和地區(qū)明顯缺乏創(chuàng)新能力。內(nèi)蒙古的R&D經(jīng)費投入由2000年占GDP總值的0.24%，逐年有所提升，但其增長速度相對緩慢，而且始終都沒有達到1%的水平，2011年內(nèi)蒙古R&D經(jīng)費投入強度僅為0.59%，在全國的31個省、市、自治區(qū)中位于第28位。

依據(jù)《中長期科學(xué)和技術(shù)發(fā)展規(guī)劃綱要 （2006-2020年）》，為實現(xiàn)科教興區(qū)戰(zhàn)略，推進自主創(chuàng)新，建設(shè)創(chuàng)新型的內(nèi)蒙古，內(nèi)蒙古政府為此制定了“要加大科技投入，建立社會化、市場化、多元化的科技投入體系，力爭實現(xiàn)全社會研究開發(fā)投入占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例到從2010年的1.5%，實現(xiàn)2020年的2.5%的政策目標?！睋?jù)內(nèi)蒙古統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示：2012年，內(nèi)蒙古完成生產(chǎn)總值15988.34億元，在全國各省、區(qū)、市中排第15位，按可比價格計算，比上年增長11.7%，從2008年到2012年，GDP的增長速度分別為17.8%、16.9%、15%、14.3%、11.7%；按此計算，為建設(shè)科技創(chuàng)新體系，每年至少需要投入人民幣100億元且都用于開發(fā)研究（按不變增長率計算）才能實現(xiàn)科技投入占GDP的1.5%及以上的目標。

然而，截至2011年底，全社會研究開發(fā)投入占本地區(qū)生產(chǎn)總值的比例只達到了0.59%。以如此緩慢的速度，到2020年實現(xiàn)科技投入占GDP總值的2.5%的目標幾乎是不可能的。因此，這就需要建立一個強有力的現(xiàn)代區(qū)域金融支撐體系，高效率地配置金融資源，并建立金融資源配給的長效機制，是科技創(chuàng)新體系建設(shè)的重要途徑也是必經(jīng)之路。

三、內(nèi)蒙古金融支持科技創(chuàng)新的制約因素分析

（一）全社會利于金融支持科技創(chuàng)新的外部環(huán)境不佳

高科技產(chǎn)業(yè)獨特的技術(shù)經(jīng)濟特點和融資特點需要政府發(fā)揮積極作用。因此，政府在科技創(chuàng)新融資體系中存在著重要的職能，通過制定金融支持科技創(chuàng)新的優(yōu)惠政策，建立健全金融支持科技創(chuàng)新的法律保障系統(tǒng)、信息服務(wù)體系、科技傾斜的投資機制以及行之有效的稅收優(yōu)惠制度等，對金融支持科技創(chuàng)新活動起到應(yīng)有的宏觀引導(dǎo)和調(diào)控作用，為金融支持科技創(chuàng)新提供外部保障。

（二）多層次的金融支撐體系不健全

缺乏多層次的金融支撐體系是科技創(chuàng)新投入不足的主要因素?？萍假Y金來源渠道單一，并且過度依賴財政科技的投入是內(nèi)蒙古缺乏科技創(chuàng)新能力的主要瓶頸。內(nèi)蒙古地區(qū)屬于欠發(fā)達地區(qū)，金融服務(wù)體系滯后，整體金融密集度較低，金融市場化程度低，至今尚未形成多層次、多元化的金融市場體系，嚴重制約了科技創(chuàng)新的發(fā)展和創(chuàng)新能力的提升。

（三）高新技術(shù)企業(yè)融資渠道不通暢

內(nèi)蒙古地區(qū)金融市場欠發(fā)達，市場運作不規(guī)范，風(fēng)險投資發(fā)展滯后，而創(chuàng)業(yè)板市場的進入門檻較高，導(dǎo)致高新技術(shù)企業(yè)的直接融資困難。同時，銀行信貸的逐利行為致使信貸配給出現(xiàn)偏好，這是由于內(nèi)蒙古資源優(yōu)勢的利潤空間促使銀行把較多的金融資源配給到優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)中去，進而出現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)的“信貸配給”問題。加之，企業(yè)科研經(jīng)費自我留存比重不足，難以支撐科技創(chuàng)新。

（四）自主增長的財政科技投入機制不成熟

內(nèi)蒙古財政科技投入無論是從所占GDP的比例，還是從政府的財政支出比例來看，都比全國平均水平在相應(yīng)階段的支出比例要低得多。即使是在絕對額大幅增長的同時，科技支出占財政總支出的比重也沒有相應(yīng)的提高而是出現(xiàn)了下降的趨勢。自主增長的財政科技投入機制的缺乏，使得財政科技投入占財政支出的比重呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢。

四、內(nèi)蒙古金融支持科技創(chuàng)新的發(fā)展對策

（一）營造良好的科技創(chuàng)新外部環(huán)境

1.轉(zhuǎn)變政府職能為科技創(chuàng)新服務(wù)

政府重點圍繞金融服務(wù)于科技創(chuàng)新的目標制定配套政策、措施并組織實施。堅持以市場化為導(dǎo)向，以政府考核評價和政策支持為引導(dǎo)，設(shè)立專項資金專門用于獎勵和扶持金融支持科技創(chuàng)新的突出貢獻者和企業(yè)，補償金融支持科技創(chuàng)新企業(yè)的信貸風(fēng)險。并且，政府部門與監(jiān)管部門聯(lián)手推出促進科技金融結(jié)合的指導(dǎo)政策。政府部門與監(jiān)管部門對科技金融發(fā)展最大的貢獻并不在于直接的資金支持，更重要的作用在于制定相關(guān)的政策進行正確引導(dǎo)、制定有利于自主創(chuàng)新的政策。

2. 健全金融支撐科技投入的制度及法律

一是，加強信用體系建設(shè)，通過開展科技企業(yè)信用征信和評級，實現(xiàn)高新技術(shù)企業(yè)與政府部門、金融管理部門、銀行機構(gòu)、融資擔(dān)保和價值評估等機構(gòu)的有效對接。二是，加強人才制度建設(shè)。培育創(chuàng)新人才隊伍，進行科技金融創(chuàng)新，人才特別是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才是關(guān)鍵。因此要確立人才優(yōu)先發(fā)展戰(zhàn)略布局，加快建立健全人才引進、培養(yǎng)、任用和評價制度，優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才隊伍結(jié)構(gòu)，逐步完善人才發(fā)展的支撐平臺。總之，要建立健全人盡其才、才盡其用的體制機制，充分調(diào)動人才的創(chuàng)新積極性。三是，為金融支持企業(yè)科技創(chuàng)新提供必要的法律保障，使企業(yè)在法律允許的范圍內(nèi)通過金融支持獲得更快、更好的發(fā)展。

（二）構(gòu)建多層次的金融機構(gòu)支撐科技創(chuàng)新體系

首先，形成政策性銀行金融配給和商業(yè)銀行信貸支持相結(jié)合的融資體系。

政策性銀行是科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)力量之一，而商業(yè)銀行是科技創(chuàng)新的重要推動力量。政策性銀行要增加科技創(chuàng)新方面的金融配給的同時，商業(yè)銀行應(yīng)提高科技創(chuàng)新的信貸支持。只有政策性銀行金融配給與商業(yè)銀行信貸支持相結(jié)合，才能更好地滿足不同層次企業(yè)、不同階段的科技研發(fā)融資需求，提高本地的金融配給服務(wù)，增強企業(yè)的金融科技創(chuàng)新能力，從而實現(xiàn)銀行和科技創(chuàng)新的無縫對接。

其次，加強擔(dān)保機構(gòu)的建設(shè)。

擔(dān)保業(yè)作為科技型中小企業(yè)融資主渠道。要引導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)創(chuàng)新?lián)ＤＪ剑哉鲑Y增信、組團擔(dān)保、集合貸款為手段，聯(lián)合多家擔(dān)保機構(gòu)與商業(yè)銀行搭建科技型中小企業(yè)統(tǒng)借統(tǒng)還優(yōu)惠貸款平臺，為其提供小額度、低利率、低擔(dān)保費的擔(dān)保貸款。

最后，大力發(fā)展內(nèi)蒙古風(fēng)險投資事業(yè)。

通過內(nèi)蒙古風(fēng)險投資的發(fā)展，確立起民間資本進入科技創(chuàng)新體系建設(shè)的長效機制。扶持和鼓勵民間資本和社會資本參與科技創(chuàng)新型企業(yè)的投入，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金，引導(dǎo)私募股權(quán)基金的規(guī)范發(fā)展，制定和實施鼓勵風(fēng)險資本直接投資于科技創(chuàng)新的金融支持政策。通過民間資本和社會資本參與度的不斷提高，確立起民間資本進入科技創(chuàng)新體系建設(shè)的長效機制。

（三）拓寬企業(yè)科技創(chuàng)新的融資渠道

金融機構(gòu)在加強信貸支持科技創(chuàng)新的力度的同時，企業(yè)也要提高留存收益用以加強科研投入經(jīng)費。更重要的是，內(nèi)蒙古應(yīng)大力發(fā)展相對滯后的資本市場，讓資本市場成為企業(yè)進行科技創(chuàng)新的主要渠道，進而實現(xiàn)各個層次的企業(yè)、各個發(fā)展階段的融資銜接。采取支持和推動科技型中小企業(yè)開展股份制改造，完善非上市公司的股份公開轉(zhuǎn)讓制度，支持具備條件的高科技非上市股份公司進行股份公開轉(zhuǎn)讓。進一步發(fā)揮技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)的作用，統(tǒng)一交易標準和程序，建立技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易所聯(lián)盟和報價系統(tǒng)，為科技成果流通和科技型中小企業(yè)通過非公開方式進行股權(quán)融資提供服務(wù)。另外，由于大部分高新技術(shù)企業(yè)是新興企業(yè)，其在股票融資的資本規(guī)模和經(jīng)營年限方面未能滿足法律的要求，因此應(yīng)根據(jù)具體情況適當(dāng)降低標準，同時放松高新技術(shù)企業(yè)在風(fēng)險投資規(guī)模以及投資方向、數(shù)量、運行機制等方面的限制，解決高新技術(shù)企業(yè)外部融資困難。

（四）不斷加大政府財政投入

建立以中央和地方政府投入為主的科技投入體系，保障金融支持內(nèi)蒙古的科技創(chuàng)新。內(nèi)蒙古作為欠發(fā)達地區(qū)，其財政收入在科技方面的投入還遠遠不夠，很難落實自治區(qū)政府提出的“全社會研究開發(fā)投入占地區(qū)生產(chǎn)總值的比例到2020年達到2.5%”的目標，因此在加大內(nèi)蒙古政府財政投入的同時，積極爭取中央財政對內(nèi)蒙古科技創(chuàng)新的投入，只有中央和本地政府的“雙管齊下”，才會在內(nèi)蒙古科技創(chuàng)新中起到關(guān)鍵的促進作用。

與此同時，形成多元化和多渠道科技投入機制。一方面，要創(chuàng)新財政科技經(jīng)費對企業(yè)的科技投入機制。政府對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新不能一味地采取一次性無償資助方式，而要根據(jù)項目不同特性采用無償資助、風(fēng)險投資、以獎代補、償還性資助等方式。要將財政科技投入重點從資源配置逐步向促進多元化創(chuàng)新投入靠攏。另一方面，財政科技經(jīng)費的投入需在保證科技經(jīng)費增幅高于財政的經(jīng)常性收入增幅的前提下，運用財政、稅收、金融等各項政策積極引導(dǎo)企業(yè)加大科技投入，促使企業(yè)逐步成為科技投入的主體。

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中圖分類號：F8 文獻標志碼：A 文章編號：1007—905X（2013）02—0104—03

一、引言

科技創(chuàng)新通常會遇到資金籌集、資源整合、技術(shù)定價、項目遴選、信息甄別、委托等諸多方面的難題。解決這些難題，一方面需要金融支持，另一方面需要構(gòu)建一個良好的外部創(chuàng)新環(huán)境，尤其是金融環(huán)境的創(chuàng)新。金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟的核心，是連接各種要素市場的紐帶，是促進科技創(chuàng)新極為重要的機制和制度安排。一個功能完備、運行高效的金融體系不僅能夠融通創(chuàng)新所需的資金，還具有風(fēng)險分散、激勵約束、價格發(fā)現(xiàn)等功能，能夠為科技創(chuàng)新保駕護航。因此，科技創(chuàng)新只有得到金融支持，才能迅速產(chǎn)業(yè)化，加速經(jīng)濟發(fā)展的進程。

為了促進科技創(chuàng)新的發(fā)展，河南省相關(guān)部門也推出了一系列金融扶持的相關(guān)優(yōu)惠措施，如加大財政科技投入總量，利用財政貼息、政策性擔(dān)保融資、稅收優(yōu)惠等手段引導(dǎo)社會資金增加對科技的投入。但是當(dāng)前中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新的金融支持仍顯不足，資金短缺仍是制約企業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新的普遍問題。由于缺乏足夠的金融支持，科技創(chuàng)新的活力被扼殺，發(fā)展?jié)摿κ艿较拗疲瑖乐刂萍s了中原經(jīng)濟區(qū)的發(fā)展。因此，只有積極研究并解決中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新的金融支持問題，才能促進中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新。

二、中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新的金融支持存在的主要問題

中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新的金融支持存在的主要問題有科技創(chuàng)新財政經(jīng)費投入不足、金融生態(tài)環(huán)境滯后、科技創(chuàng)新的金融支持環(huán)境欠缺等三個方面。

（一）科技創(chuàng)新財政經(jīng)費投入不足，科技投入機制不完善

首先，河南省科技創(chuàng)新財政經(jīng)費投入不足?！笆晃濉逼陂g，全國科研經(jīng)費投入增長了2.5倍，每年遞增20%。而河南的科研經(jīng)費投入遠遠低于全國水平，雖然科研立項增多了，但是自籌項目增加了，每項資金支持減少了，總體經(jīng)費增長緩慢。由于經(jīng)費問題，高?？蒲谐晒D(zhuǎn)化、投產(chǎn)難。河南省高校的縱向科研合作大多停留在學(xué)術(shù)會議層面，缺乏更深層的科研合作，科技人員重論文、重評獎、不重視市場的現(xiàn)象比較普遍，這不但造成了科研資源的浪費，也制約了河南省高?？萍紕?chuàng)新能力的發(fā)展。高?？萍汲晒尸F(xiàn)成果多、轉(zhuǎn)化少、推廣難的局面。其次，科技投入機制不夠完善。科學(xué)合理的科技投入機制有助于促進科技創(chuàng)新、提高科技創(chuàng)新績效?？萍纪度霗C制主要涉及投資主體和投資從何而來兩個問題?？萍纪顿Y主體一般來講是多元的，政府、企業(yè)、個人都可以成為投資的主體。目前就中原經(jīng)濟區(qū)整體來說，政府財政投入雖然達不到全國水平，但仍然是科技投資的主要力量。這種體制存在明顯的問題和缺陷，主要表現(xiàn)為：一是政府作為科技投資的主體，容易導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同質(zhì)化。由于人們的有限理性，地方政府組織融資和操辦項目，直接決定發(fā)展哪些產(chǎn)業(yè)、對什么項目進行投入，容易造成各地產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同質(zhì)化。二是政府作為科技投入的主體，不利于分散風(fēng)險。例如，高新技術(shù)發(fā)展處在前沿領(lǐng)域，開發(fā)和應(yīng)用風(fēng)險大、失敗率高。即使是在風(fēng)險投資比較發(fā)達的美國，成功利用高新技術(shù)發(fā)展成為世界500強大公司的也僅占5%—10%，而完全失敗的達到30%。政府直接投入雖然規(guī)模大，但如果失敗損失也大。三是政府作為科技投入的主體，科技投資效率較低。資金的來源直接決定著資金的使用效率?？萍纪度氲闹黧w是政府，科技人員的眼睛就不是盯著市場而是盯著政府，就難以把科技人員的主要精力引導(dǎo)到科技創(chuàng)新和滿足市場需求上，必然導(dǎo)致科技投資效率低下。

（二）金融生態(tài)環(huán)境滯后，科技創(chuàng)新的融資體系不夠健全

與沿海發(fā)達省份和經(jīng)濟社會發(fā)展要求相比，河南省金融業(yè)發(fā)展滯后，在多層次的金融主體培育、金融市場活躍程度等方面與其他地區(qū)還存在較大差距，金融業(yè)仍然是制約河南省發(fā)展最突出的“短板”。金融體系或金融生態(tài)環(huán)境相對于經(jīng)濟滯后發(fā)展，不能夠滿足經(jīng)濟快速發(fā)展和科技創(chuàng)新對金融資源的大量需要。這表現(xiàn)為：首先，金融體系結(jié)構(gòu)失衡。中原經(jīng)濟區(qū)的金融結(jié)構(gòu)以銀行體系為主，國有銀行比重過大，中小金融機構(gòu)數(shù)量缺乏。其次，多層次的資本市場建設(shè)滯后。多層次資本市場應(yīng)該包括股票市場、產(chǎn)權(quán)市場、債券市場、期貨市場和其他金融衍生品市場。多層次的資本市場建設(shè)滯后表現(xiàn)為直接融資渠道狹窄，資本市場容量小，股票、債券的發(fā)行規(guī)模較小，無論上市公司數(shù)量還是證券市場募集的資金額，河南省都遠遠落后于東部發(fā)達省份。截至2012年3月，河南省在A股市場上市的公司有63家，居全國第13位，遠遠落后于河南省經(jīng)濟總量第五的名次，不能適應(yīng)河南省經(jīng)濟發(fā)展的需要。上市公司的結(jié)構(gòu)以第二產(chǎn)業(yè)為主，并且后備上市資源中高新技術(shù)企業(yè)匱乏。河南省企業(yè)債券規(guī)模太小，遠遠滿足不了企業(yè)融資的需要…。再次，創(chuàng)業(yè)投資起步晚、利用程度低，制約了高科技企業(yè)的融資需求，不利于高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。與國內(nèi)發(fā)達地區(qū)相比，河南創(chuàng)業(yè)投資起步較晚，始于20世紀90年代。由于河南創(chuàng)業(yè)投資觀念落后，相關(guān)的法律法規(guī)不完善，產(chǎn)權(quán)交易不活躍，且主要是老國有資產(chǎn)的處置，缺乏新能源、新材料、生物制藥等高科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資，缺乏新型產(chǎn)業(yè)產(chǎn)權(quán)交易，大企業(yè)并購能力薄弱，退出渠道不暢，缺少發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資的經(jīng)驗和人才，國有控股創(chuàng)投企業(yè)與風(fēng)險投資運作機制不符等，河南創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展緩慢。

（三）農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持力度小，區(qū)位特色不突出

中原經(jīng)濟區(qū)作為國家農(nóng)業(yè)大區(qū)，是國家重要的糧食生產(chǎn)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)基地，也是全國農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化重要示范區(qū)，農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新應(yīng)該作為金融支持的突出重點，支持的手段要更多、支持的力度要更大、支持的政策應(yīng)更給力，加強農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，改變粗放的農(nóng)業(yè)經(jīng)營方式，著力提高農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力。農(nóng)業(yè)科技的每一個發(fā)展階段都需要大量的資金支持，還面臨著技術(shù)風(fēng)險、應(yīng)用風(fēng)險及市場風(fēng)險。當(dāng)前國家財政資金仍是農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的重要資金來源。農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新金融支持力度不夠表現(xiàn)為：政策性金融農(nóng)業(yè)科技貸款的門檻高，因為商業(yè)性金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)貸款發(fā)放較為謹慎，貸款條件嚴格，農(nóng)業(yè)科研創(chuàng)新往往轉(zhuǎn)化周期長、風(fēng)險大，而金融機構(gòu)要追求利益、減小風(fēng)險，所以一些銀行不愿意涉及農(nóng)業(yè)科研創(chuàng)新融資；金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足，抵押物品種單一；農(nóng)業(yè)科技相關(guān)險種有待開發(fā)，農(nóng)業(yè)保險的風(fēng)險保障與分擔(dān)作用尚未充分發(fā)揮；直接融資比重較低，農(nóng)業(yè)科技企業(yè)融資手段有待豐富；農(nóng)業(yè)科技風(fēng)險投資規(guī)模發(fā)展緩慢，風(fēng)險投資機制有待完善。中原經(jīng)濟區(qū)作為經(jīng)濟低洼區(qū)，加大農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持力度更顯緊迫。

（四）金融支持科技創(chuàng)新的相關(guān)保障和服務(wù)不健全，軟環(huán)境薄弱

金融支持科技創(chuàng)新活動需要相關(guān)的法律、法規(guī)、制度和保險等方面的保障和服務(wù)，這些軟環(huán)境的缺失和不健全，會嚴重影響金融支持科技創(chuàng)新的積極性和效率。金融支持科技創(chuàng)新的相關(guān)保障和服務(wù)不健全表現(xiàn)為：第一，科技創(chuàng)新的風(fēng)險補償機制起步晚，風(fēng)險擔(dān)保機制不健全。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)具有高投入、高風(fēng)險和高收益的特征，這決定了它資金需求規(guī)模大、風(fēng)險高和預(yù)期收益高，也使得其更偏好資本市場導(dǎo)向的融資模式?？萍急ｋU可以降低科技創(chuàng)新成本、保障科技創(chuàng)新的融資環(huán)境和補償科技創(chuàng)新面臨的風(fēng)險。中原經(jīng)濟區(qū)這方面的工作啟動較晚，2010年4月20日，河南保監(jiān)局和河南省科技廳向各省轄市科技局、中資保險公司省級分公司及保險中介機構(gòu)聯(lián)合轉(zhuǎn)發(fā)中國保險監(jiān)督管理委員會、中華人民共和國科技部《關(guān)于進一步做好科技保險有關(guān)工作的通知》，但地方性的政策保障滯后，并且風(fēng)險補償?shù)念~度有限。第二，金融立法滯后，金融信用支撐嚴重缺失。一方面，部分個人、企業(yè)信用缺乏，導(dǎo)致逃、廢債務(wù)現(xiàn)象時有發(fā)生；另一方面，金融依法維權(quán)不到位，金融資產(chǎn)防范失去保障。在依法執(zhí)行判決清收的過程中，由于司法判決中向政府傾斜、執(zhí)行力度不到位、司法執(zhí)行費用較高等，往往最后清收效果不佳，普遍存在判決執(zhí)行率偏低、執(zhí)行時間過長的問題。第三，中介機構(gòu)發(fā)展不規(guī)范，金融服務(wù)能力較差。現(xiàn)有的評估和會計審計機構(gòu)由行業(yè)主管部門或司法部門指定，存在壟斷經(jīng)營行為，缺乏競爭，收取費用過高；同時，由于缺乏嚴格的監(jiān)管。中介機構(gòu)受到利益驅(qū)使，容易出現(xiàn)評估作價不實、信息披露不透明等問題。由此造成了金融機構(gòu)與企業(yè)之間的信息不對稱，導(dǎo)致銀行對情況掌握不準確，加大了貸款的風(fēng)險?？傊?，金融支持科技創(chuàng)新的相關(guān)保障和服務(wù)不健全，不能滿足中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新的金融支持需要。

三、對策與建議

缺乏金融支持，科技創(chuàng)新就無法順利開展。因此，我們應(yīng)針對上述科技創(chuàng)新金融支持存在的問題，從加大科技投入力度、完善和發(fā)展多層次的金融體系、加大對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持力度、優(yōu)化軟環(huán)境等方面完善和創(chuàng)新金融支持，為科技創(chuàng)新提供多元化的、多層次的金融支持。

（一）增加政府在基礎(chǔ)領(lǐng)域的科技投入，完善科技投入機制

首先，要加大政府在基礎(chǔ)研究領(lǐng)域的經(jīng)費投入。除了提高整體研發(fā)經(jīng)費，使研發(fā)經(jīng)費趕上全國平均水平，保證高校和科研院所科研經(jīng)費盡早到位，在增加科研立項數(shù)量同時提高科研經(jīng)費總量，對中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新明星企業(yè)、優(yōu)勢企業(yè)、特色企業(yè)開辟特殊的通道以外，還要建立科技研發(fā)獎懲機制，對于長期沒有進行科研開發(fā)的企業(yè)在貸款、項目審批上進行限制，對于積極進行科研開發(fā)的企業(yè)優(yōu)先貸款、優(yōu)先立項，力爭使3/4的大中型工業(yè)企業(yè)沒有研發(fā)機構(gòu)、99%的工業(yè)企業(yè)零專利成為歷史；建立中原經(jīng)濟區(qū)發(fā)展種子基金和政府投資引導(dǎo)基金，對符合條件的初期種子的科技企業(yè)加大資金支持或增加貸款貼息。其次，盡快完善科技投入機制。加快改革，建立健全適應(yīng)中原經(jīng)濟區(qū)發(fā)展要求的科技投入機制，使投資主體由政府轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)、個人，實現(xiàn)投資結(jié)構(gòu)多樣化。具體地說，可以從以下兩個方面著手。一方面，按照市場經(jīng)濟要求，引導(dǎo)企業(yè)和個人成為科技投資的主體。政府投資主要在基礎(chǔ)性領(lǐng)域，起激勵和引導(dǎo)作用。另一方面，多方面拓展投資渠道。比如發(fā)揮政策的功能，規(guī)范金融機構(gòu)的信貸，促使金融機構(gòu)將支持科技創(chuàng)新作為信貸工作的重點，并將金融支持企業(yè)技術(shù)改造和自主創(chuàng)新情況作為信貸政策效果考核評估的重要內(nèi)容。積極引進實力雄厚、風(fēng)險管理能力強的國際和國內(nèi)知名銀行，爭取設(shè)立一家專業(yè)的科技銀行，為中原經(jīng)濟區(qū)相關(guān)的科技創(chuàng)新融資，打造中原經(jīng)濟區(qū)科技融資中心。鼓勵民間資本與科技項目的對接，建立健全多渠道、全方位的經(jīng)費投入體系。民間資本準入領(lǐng)域擴寬被列為今年改革重點工作的首項，鼓勵民間資本進入鐵路、市政、金融、能源、電信、教育、醫(yī)療等領(lǐng)域。民間資本效率高于國有資本，進入一些壟斷領(lǐng)域?qū)ΡＷC經(jīng)濟增長起到很重要的作用。中原經(jīng)濟區(qū)應(yīng)抓住這個有利的契機，有所作為。

（二）加快金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，健全融資體系

首先，培育地方性中小金融機構(gòu)。相對全國性大型金融機構(gòu)而言，地方性中小金融機構(gòu)有其突出優(yōu)勢，表現(xiàn)為金融機構(gòu)內(nèi)部層級少，分支機構(gòu)掌握實際的信貸權(quán)力，信貸審批形式靈活、周期短、效率高。其次，完善資本市場，利用多層次資本市場融資。傳統(tǒng)高科技企業(yè)可以通過同類上市公司收購、兼并、托管、資產(chǎn)或股權(quán)置換等資本運作的方式，達到間接上市及金融資本與產(chǎn)業(yè)資本優(yōu)化配置的目的。一方面，推動符合條件的企業(yè)上市融資，既鼓勵成熟的、較為穩(wěn)定的企業(yè)在主板上市，也支持中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市；另一方面，鼓勵已上市的企業(yè)通過增發(fā)手段再融資，進行并購重組。對中小企業(yè)可采取核心企業(yè)擔(dān)保模式，通過發(fā)行中小企業(yè)集合債和中小企業(yè)集合信托債權(quán)基金方式破解其融資困境。同時，支持有條件的高新技術(shù)企業(yè)到境外證券市場上市融資。再次，發(fā)展本土的創(chuàng)投機構(gòu)。創(chuàng)業(yè)投資及其支持的創(chuàng)新型企業(yè)是區(qū)域創(chuàng)新體系的重要組成部分。河南創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展時間短，目前還沒形成健全的支持體系。要利用行政和經(jīng)濟手段為創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展提供支持，促使其更快聚集，盡早形成規(guī)模優(yōu)勢，可選擇有可能發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基地的若干區(qū)域，例如鄭州、洛陽等，在政策上給予傾斜，促進創(chuàng)業(yè)投資熱點地區(qū)盡早形成，最終帶動全省創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)快速發(fā)展。最后，抓住機會，利用更多的外部金融資源。把握住后金融危機時代中部地區(qū)的區(qū)位優(yōu)勢和國內(nèi)外VC/PE機構(gòu)越來越重視中部及內(nèi)地城市并迅速涌向河南的機會，爭取更多的外部金融資源。

（三）加大農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的金融支持力度，彰顯區(qū)位特色

首先，應(yīng)加快改革農(nóng)業(yè)科技貸款管理辦法，降低貸款門檻、簡化貸款程序、拓寬貸款主體、延長貸款期限，發(fā)揮政策性金融對農(nóng)業(yè)科技研究及基礎(chǔ)性農(nóng)業(yè)科技發(fā)展的支持作用。商業(yè)性金融機構(gòu)要建立適合農(nóng)業(yè)科技企業(yè)特點的信貸管理制度，滿足農(nóng)業(yè)科技企業(yè)科技研發(fā)、推廣、應(yīng)用過程中的信貸資金需求，支持農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新及成果轉(zhuǎn)化。同時創(chuàng)新符合農(nóng)業(yè)科技企業(yè)特點的抵（質(zhì)）押擔(dān)保方式和融資工具，探索以農(nóng)業(yè)科技型企業(yè)的股權(quán)、專利權(quán)、商標權(quán)、著作權(quán)作為質(zhì)押進行貸款融資等。其次，加大直接融資支持，建立農(nóng)業(yè)科技企業(yè)多元化的融資渠道。鼓勵農(nóng)業(yè)科技企業(yè)運用短期融資券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等直接融資。支持地方設(shè)立農(nóng)業(yè)高科技產(chǎn)業(yè)投資基金，吸收社會資金，增加向農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)的資本金注入，吸引風(fēng)險投資基金投入處于種子期尤其是創(chuàng)建期的農(nóng)業(yè)科技企業(yè)。鼓勵科技型農(nóng)業(yè)企業(yè)在中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板、海外證券市場上市融資。探索擴大農(nóng)業(yè)保險補貼范圍，加大財政對農(nóng)業(yè)保險的保費補貼，保險公司應(yīng)探索將科技育種、農(nóng)業(yè)機械、農(nóng)作物及畜牧品種改良、標準化養(yǎng)殖等涉及的農(nóng)產(chǎn)品納入農(nóng)業(yè)保險范疇，鼓勵發(fā)展以產(chǎn)品訂單為依據(jù)的跟單農(nóng)業(yè)等保險品種。再次，應(yīng)進一步健全農(nóng)村金融組織體系，增加農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新的資金供給；完善農(nóng)業(yè)信貸支持體系，有效緩解農(nóng)業(yè)科技活動貸款的問題；加快農(nóng)村金融創(chuàng)新，建立多元化的農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新融資體系；籌建政策性銀行，扶持涉農(nóng)企業(yè)科技創(chuàng)新；發(fā)行科技創(chuàng)新債券，促進債券市場發(fā)展；加快風(fēng)險投資市場的發(fā)展并開設(shè)科技創(chuàng)新保險產(chǎn)品。最后，借鑒他山之石，服務(wù)中原經(jīng)濟區(qū)農(nóng)業(yè)。對不同地區(qū)的不同經(jīng)驗，我們可以根據(jù)中原經(jīng)濟區(qū)農(nóng)業(yè)發(fā)展的特點有選擇地借鑒、學(xué)習(xí)，彰顯區(qū)位特色。

（四）健全科技創(chuàng)新金融支持的相關(guān)保障和服務(wù)，加強軟環(huán)境建設(shè)

首先，完善中原經(jīng)濟區(qū)科技創(chuàng)新的風(fēng)險補償政策，提高補償額度。從國際經(jīng)驗看，多數(shù)發(fā)達國家政府針對這一情況都設(shè)立了專門的科技企業(yè)風(fēng)險擔(dān)保機構(gòu)。一方面我們應(yīng)該借助政策性金融的機制，通過設(shè)立科技發(fā)展扶持型基金，對重大科技項目的貸款融資進行財政風(fēng)險補償，或進一步完善專業(yè)的風(fēng)險擔(dān)保機構(gòu)職能，建立專門為科技型企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)的信用擔(dān)保公司，并采用無形資產(chǎn)抵押方式。無形資產(chǎn)為科技企業(yè)最有價值的部分，采用無形資產(chǎn)抵押的方式融資能夠讓科技型企業(yè)降低擔(dān)保成本，讓信用擔(dān)保公司獲得預(yù)期的超額收益，實現(xiàn)正博弈。另一方面，我們應(yīng)通過完善商業(yè)化金融機構(gòu)和擔(dān)保機構(gòu)在科技融資上的風(fēng)險分擔(dān)機制，把資金吸引到科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)上來。其次，加強金融立法，包括金融誠信、金融評估和金融監(jiān)管方面的立法等，并提高執(zhí)法部門獨立運作的能力，強化司法部門的執(zhí)法力度，加強金融案件的偵破、審判、執(zhí)行工作，確保債權(quán)人的利益，維護金融秩序。再次，整頓金融中介機構(gòu)，督促其提升服務(wù)質(zhì)量，保障金融市場協(xié)調(diào)發(fā)展。法院要在金融糾紛案件審理過程中強化中介機構(gòu)對金融產(chǎn)品的合理估價，妥善審理違法違規(guī)提供金融中介服務(wù)的糾紛案件，正確認定投資咨詢機構(gòu)、保薦機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、保險公估機構(gòu)、財務(wù)顧問、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)的民事責(zé)任，努力推動各類投資中介機構(gòu)規(guī)范健康發(fā)展。

篇7

科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。實踐證明，經(jīng)濟的發(fā)展亟需科技來推動，科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展又需要金融提供強有力的融資支持。然而，科技產(chǎn)業(yè)和金融產(chǎn)業(yè)本來屬于不同的行業(yè)，因此，兩者在融合的過程中必然面臨諸多困境。

一、科技型企業(yè)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新理論

1、科技型企業(yè)創(chuàng)新理論

同生命有機體一樣，科技型企業(yè)由誕生、成長到成熟，再面臨衰退，其發(fā)展會經(jīng)歷種子期、創(chuàng)業(yè)期、成長期和成熟蛻變期四個階段。種子期是研發(fā)人員通過探索性研究，提出高新技術(shù)設(shè)想，形成新理論、新技術(shù)和可進一步開發(fā)的成果的階段。創(chuàng)業(yè)期是創(chuàng)業(yè)人員將研發(fā)人員在種子期研發(fā)的具有一定商業(yè)前景的成果，通過創(chuàng)業(yè)向產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)變的階段。成長期是經(jīng)過艱苦創(chuàng)業(yè)，順利實現(xiàn)科研成果產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)變并進入快速成長發(fā)展通道的階段。成熟蛻變期是科技型企業(yè)生命發(fā)展歷程中的重要轉(zhuǎn)型階段，體現(xiàn)為其規(guī)模能力各方面由中小型企業(yè)向大型企業(yè)轉(zhuǎn)變，是企業(yè)面臨的第二個創(chuàng)業(yè)期，自此，企業(yè)將進入新一輪生命周期循環(huán)。

2、金融創(chuàng)新理論

金融創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展的重要推動力，狹義的金融創(chuàng)新指金融工具的創(chuàng)新，廣義的金融創(chuàng)新則體現(xiàn)在金融工具、金融體系、金融市場和金融制度等方面的變化出新。從本質(zhì)上講，金融創(chuàng)新源于金融機構(gòu)的趨利動機。從直接動因上看，金融創(chuàng)新源于政府推動、技術(shù)推動及規(guī)避市場風(fēng)險和政府管制等。研究發(fā)現(xiàn)，新的信息、網(wǎng)絡(luò)、通訊技術(shù)的出現(xiàn)，徹底改變了傳統(tǒng)的金融服務(wù)手段和方式，為金融服務(wù)多樣化提供了可能，是導(dǎo)致金融創(chuàng)新的主要因素；金融機構(gòu)逐利的本性和對規(guī)避政府管制的期求助推了金融制度的變革；此外，規(guī)避經(jīng)營過程中面臨的各種市場風(fēng)險和為客戶提供避險工具的目標催生了豐富多樣的金融創(chuàng)新工具。

二、科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新融合的必要性分析

1、金融創(chuàng)新促進科技創(chuàng)新

科技型企業(yè)的發(fā)展離不開金融體系，金融創(chuàng)新能在很大程度上幫助科技型企業(yè)順利渡過艱難的創(chuàng)業(yè)期和成長期，并成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型。金融創(chuàng)新在科技型企業(yè)發(fā)展的過程中能發(fā)揮融通資金、支付結(jié)算、集中分散資金、管理風(fēng)險和提供信息等幾大功能。其中，融通資金功能是其最根本的功能，金融創(chuàng)新能夠幫助科技型企業(yè)改善融資難的窘境；支付結(jié)算功能能夠提高科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的成功率，使得處于創(chuàng)業(yè)期的科技型企業(yè)具有存在的可能性；集中分散資金功能可以幫助企業(yè)有效調(diào)劑資金余缺；管理風(fēng)險功能則在一定程度上幫助科技型企業(yè)降低其在各個發(fā)展階段所面臨的高風(fēng)險；此外，金融創(chuàng)新可以促進企業(yè)的信息透明化，從而有助于外界正確地認識企業(yè)，進而為企業(yè)和投資商、產(chǎn)品需求方搭建良好的交流平臺。

2、科技創(chuàng)新推動金融創(chuàng)新

科技創(chuàng)新對金融創(chuàng)新的推動作用主要體現(xiàn)在對金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、金融工具創(chuàng)新、金融機構(gòu)創(chuàng)新和金融制度創(chuàng)新等方面。具體而言，在科技快速發(fā)展的背景下，科技創(chuàng)新主要通過信息技術(shù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和計算機技術(shù)的不斷進步，推動金融機構(gòu)改變生產(chǎn)方式和經(jīng)營體制，促使金融機構(gòu)不斷推出創(chuàng)新型的金融工具和服務(wù)來滿足客戶更多元化和更高層次的需求，并使金融市場的功能得以不斷的完善。與此同時，金融機構(gòu)通過積極采用最新的科技發(fā)展成果，可以設(shè)計出更復(fù)雜的金融產(chǎn)品對風(fēng)險進行有效管理，進而實現(xiàn)更豐厚的利潤。

綜上所述，金融創(chuàng)新與技術(shù)創(chuàng)新相互影響，技術(shù)創(chuàng)新推動金融創(chuàng)新的同時，金融創(chuàng)新也在多方面為技術(shù)創(chuàng)新提供資金支持和服務(wù)。

三、科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新在融合過程中面臨的困境及原因分析

1、科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新之間不協(xié)調(diào)、不互動

在借鑒國際科技金融發(fā)展經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，我國已出臺諸多鼓勵金融與科技結(jié)合的政策，涉及銀行、保險、多層次資本市場、債券和擔(dān)保等各個方面，各地有關(guān)金融與科技結(jié)合的新機制和新模式也層出不窮。但是，在取得可喜成績的背后，金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新之間仍然無法有效協(xié)調(diào)和難以充分互動。事實上，我國科技型企業(yè)融資難與巨額民間資本投資渠道缺乏的矛盾長期普遍存在，金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的結(jié)合缺乏政府的整體規(guī)劃和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、缺乏相應(yīng)的支撐平臺和服務(wù)平臺以及既懂科技又懂金融的復(fù)合型科技金融人才，科技金融創(chuàng)新主要體現(xiàn)在工具創(chuàng)新層面而很少觸及體制性因素。鑒于以上種種，我國至今難以從根本上解決金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新的離散問題。

2、科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新之間不協(xié)調(diào)、不互動的原因分析

（1）相關(guān)法律制度建設(shè)不健全

隨著我國科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新結(jié)合的不斷深化，為了營造激勵自主創(chuàng)新的環(huán)境，國務(wù)院、人民銀行、財政部和科技部等部門從多方面出臺了一系列法律、法規(guī)及相關(guān)文件，各級地方政府也適時出臺了各種文件。然而，這些政策和法規(guī)總體上缺乏系統(tǒng)性和全局性，多數(shù)只是流于形式，執(zhí)行力度有限，且激勵機制和責(zé)任的設(shè)定基本屬于空白，對促進科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新有效融合還遠遠不夠。

（2）科技型企業(yè)創(chuàng)新的金融支持機制不完善

一方面，在信息不對稱的情況下，商業(yè)銀行很難準確地把握企業(yè)風(fēng)險狀況，基于安全性、流動性和收益性的經(jīng)營原則，商業(yè)銀行不可能在科技型企業(yè)發(fā)展的各個階段持續(xù)不斷地提供貸款。另一方面，雖然我國多層次資本市場體系基本形成，但主板市場因制度和門檻限制，對科技型企業(yè)的融資支持只局限于發(fā)展成熟的大型企業(yè)；中小企業(yè)板市場因創(chuàng)業(yè)投資退出機制的不完善，無法對處于種子期、創(chuàng)業(yè)期及成長前期的科技型企業(yè)給予足夠的融資支持；創(chuàng)業(yè)板市場則暴露出上市公司業(yè)績不佳、市場投機盛行、高價發(fā)行導(dǎo)致資金超募而資金使用效率等諸多不足；風(fēng)險投資因缺乏有效的服務(wù)平臺和退出機制以及在投資方向、數(shù)量等方面受到的嚴格限制，對科技型企業(yè)提供融資支持的力度有限。

（3）政府功能缺位

近些年來，雖然各級政府致力于推動科技金融的發(fā)展，但因相關(guān)制度安排不完善、相關(guān)政策缺乏全面性和系統(tǒng)性，科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新在融合的過程中出現(xiàn)融資平臺、信息交流平臺和中介服務(wù)組織等不健全以及既懂金融又懂科技的復(fù)合型人才缺乏等諸多問題，最終導(dǎo)致二者無法有效融合。

四、完善我國科技型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合機制的對策

1、加快相關(guān)法制建設(shè)

把促進企業(yè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新融合納入法治軌道，在已出臺的相關(guān)法律法規(guī)和政策的基礎(chǔ)之上，進一步加快完善相關(guān)法律體系建設(shè)的步伐，盡量將可以法律化的政策法律化，充分發(fā)揮立法在科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新融合中的作用，規(guī)范促進科技金融發(fā)展的相關(guān)主體行為。突破長期制約企業(yè)科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新融合的制度，最終實現(xiàn)兩者融合的制度化和法制化，為科技金融的發(fā)展保駕護航。

2、完善科技創(chuàng)新與金融創(chuàng)新結(jié)合機制

（1）完善科技型企業(yè)成長各階段的融資機制

理論和實踐證明，有限的資金對于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新來說總是稀缺的，科技型企業(yè)發(fā)展因其高風(fēng)險、高收益的特點，使得其對融資的需求與一般企業(yè)存在較大差異，而且科技型企業(yè)在不同的發(fā)展階段面臨著不同的風(fēng)險（詳見表1），需要不同的金融支持體系滿足其對融資的需求，同時為科技型企業(yè)提供規(guī)避和化解各種創(chuàng)新風(fēng)險的金融工具和制度安排。

在種子期，政府財政支持和天使投資等方式能夠借助其自身優(yōu)勢進行有效篩選，通過淘汰缺乏發(fā)展前景的項目而將資金集中至通過篩選的項目，進而為這些項目提供有力的資金支持。在創(chuàng)業(yè)期，風(fēng)險投資和私募股權(quán)投資基金等創(chuàng)新型的金融工具則能為其提供資金支持并提供專業(yè)輔導(dǎo)。在成長期，創(chuàng)業(yè)板等資本市場組織形式為其繼續(xù)提高資金支持的同時，還可以為其提供寶貴的企業(yè)管理經(jīng)驗和市場人脈。在成熟蛻變期，科技型企業(yè)能否成功實現(xiàn)轉(zhuǎn)型在很大程度上取決于金融體系能否提供有力支持，包括主板市場和銀行間接融資等提供的資金支持、市場支持和環(huán)境支持等（詳見表2）。

（2）完善風(fēng)險化解和補償機制

一方面，由政府出資設(shè)立科技貸款風(fēng)險補償基金，并通過貸款貼息、償還性資助、稅收優(yōu)惠等各種優(yōu)惠政策，有效分散和化解金融支持科技型企業(yè)發(fā)展的高風(fēng)險，另一方面，通過積極研發(fā)科技保險新產(chǎn)品、建立科技型企業(yè)保險理賠綠色通道、提供專業(yè)和高效的風(fēng)險管理咨詢和評估服務(wù)及提高科技保險理賠服務(wù)水平等，將科技保險運用到科技型企業(yè)成長各階段并全面推向市場，充分發(fā)揮保險分散風(fēng)險的功能，為科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新的融合提供風(fēng)險保障。

（3）完善融資服務(wù)平臺

首先，引入信用征信、評級和財務(wù)、法律、認證等中介機構(gòu)及科技擔(dān)保公司、擔(dān)?；鸬葥?dān)保機構(gòu)，合力構(gòu)建完善的信用和擔(dān)保體系；其次，集合社保、稅務(wù)、法院等部門力量，通過匯總企業(yè)信息搭建科技金融信息服務(wù)平臺，為各類金融機構(gòu)包括個人投資者提供科技型企業(yè)信息查詢服務(wù)；再次，吸取中關(guān)村科技園區(qū)等地區(qū)的成功經(jīng)驗，充分發(fā)揮企業(yè)信用促進會在信用信息協(xié)調(diào)、服務(wù)、監(jiān)督等方面的作用，引導(dǎo)金融資源向信用良好的企業(yè)傾斜并促進企業(yè)加強自身信用建設(shè)；最后，利用政府與科技、招商、財政等部門及金融機構(gòu)間的密切合作關(guān)系，根據(jù)國家促進科技金融發(fā)展方針和政策，通過深入了解科技型企業(yè)的資信狀況、盈利能力、技術(shù)水平、市場前景及發(fā)展?jié)摿Φ?，尋找?yōu)質(zhì)的科技型企業(yè)和創(chuàng)新項目，并及時地推薦給投資機構(gòu)和金融機構(gòu)，實現(xiàn)科技金融的高效融合。

3、充分發(fā)揮政府的引導(dǎo)力

一方面，政府可以通過稅收調(diào)整、貼息和補貼擔(dān)保費等財政政策，直接引導(dǎo)多層次金融體系科學(xué)合理地安排對科技型企業(yè)創(chuàng)新的資金投入；也可以通過提供研發(fā)資金、政策性貸款等直接介入相關(guān)領(lǐng)域，進而間接引導(dǎo)金融體系的進入。另一方面，政府可以通過建設(shè)專業(yè)性擔(dān)保機構(gòu)、信息服務(wù)機構(gòu)、信用評級機構(gòu)等中介機構(gòu)改善金融生態(tài)環(huán)境，通過完善多層次的金融體系、合理引導(dǎo)民間資本的規(guī)范化發(fā)展，來降低創(chuàng)新帶來的風(fēng)險和提高資金使用效率。此外，還應(yīng)加強引導(dǎo)培育科技項目運用于新的金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品和金融市場，注重既懂科技又懂金融的復(fù)合型人才的培養(yǎng)，以實現(xiàn)科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新間的良性互動。

（基金項目：湖北省教育廳人文社會科學(xué)研究項目（2012Q1

95）。）

【參考文獻】

[1] 熊彼特：經(jīng)濟發(fā)展理論――對于利潤、資本、信貸、利息和經(jīng)濟周期的考察[M].商務(wù)印書館，1990.

篇8

金融科技創(chuàng)新是“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融深度融合的結(jié)果

“互聯(lián)網(wǎng)+”代表一種新的經(jīng)濟形態(tài)，它可以充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在生產(chǎn)要素配置中的優(yōu)化和集成作用，將互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果深度融合于經(jīng)濟社會各領(lǐng)域之中，提升實體經(jīng)濟的創(chuàng)新力和生產(chǎn)力，形成更廣泛的以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施和實現(xiàn)工具的經(jīng)濟發(fā)展新形態(tài)?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”又是一種以互聯(lián)網(wǎng)為主的一整套信息技術(shù)（包括互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算技術(shù)等）在經(jīng)濟、社會生活等有關(guān)環(huán)節(jié)的擴散及應(yīng)用過程，其本質(zhì)是信息技術(shù)在新型行業(yè)的深度應(yīng)用，以實現(xiàn)傳統(tǒng)行業(yè)的數(shù)據(jù)化、在線化和網(wǎng)絡(luò)化。

金融業(yè)的發(fā)展無法脫離互聯(lián)網(wǎng)而單獨發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)新成果的深入應(yīng)用，在很大程度上拓寬了傳統(tǒng)金融業(yè)的服務(wù)渠道和產(chǎn)品營銷渠道，提升了金融服務(wù)效率，降低了金融服務(wù)和金融理財門檻，并極大促進了信息不對稱問題的解決。同時，應(yīng)用了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)也并未因穿上了華麗外衣而脫胎換骨，它沿襲了傳統(tǒng)金融的全部本質(zhì)特征，包括風(fēng)險特征、職能特征和服務(wù)特征?；ヂ?lián)網(wǎng)與金融的有機融合是必然趨勢，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必然促進整個金融業(yè)領(lǐng)域的發(fā)展。

而現(xiàn)代金融的核心是價值交換，即通過時間、空間的轉(zhuǎn)換和跨躍來實現(xiàn)資源配置和資金融通。“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融的有機結(jié)合和深度創(chuàng)新性融合，為現(xiàn)代傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展帶來新的機遇，使得金融科技成為一個新的藍海。

金融科技創(chuàng)新促進了金融模式的改變

金融科技的不斷創(chuàng)新和應(yīng)用，極大促進了金融脫媒，而參與金融科技、金融脫媒的機構(gòu)主體呈現(xiàn)多元化、復(fù)雜化趨勢，同時傳統(tǒng)金融模式也出現(xiàn)了交叉化、綜合化趨勢，主要體現(xiàn)如下：

一是金融機構(gòu)呈現(xiàn)金融產(chǎn)品和金融服務(wù)的融合化、金融經(jīng)營業(yè)務(wù)的綜合化和復(fù)雜化、金融業(yè)態(tài)的交叉化和生態(tài)化。傳統(tǒng)金融業(yè)中的銀行、證券、保險、信托之間的業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)、業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營渠道不斷交叉和融合。

二是網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)消費信貸、大數(shù)據(jù)金融等新型網(wǎng)絡(luò)金融模式的出現(xiàn)，豐富和深化了金融資源配置方式。傳統(tǒng)金融中以銀行為主要金融中介方式的形態(tài)逐漸弱化，去中介化、去中心化的互聯(lián)網(wǎng)金融資源配置方式將日益成為新金融的主流模式。

三是參與金融科技創(chuàng)新的機構(gòu)涵蓋了兩大類型企業(yè)。一類是傳統(tǒng)金融業(yè)的商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、信托公司等；另一類則是以電商企業(yè)為領(lǐng)軍代表，第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、現(xiàn)代物流、商業(yè)地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)傳媒、社交網(wǎng)絡(luò)平臺等為重要參與者的新型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)等。兩大類企業(yè)均以自身的資源優(yōu)勢和技術(shù)特點作為金融創(chuàng)新依據(jù)，在經(jīng)營模式、產(chǎn)品與服務(wù)、經(jīng)營渠道等方面全面介入金融市場和對金融進行細分，同時又相互借鑒、相互滲入，形成“你中有我，我中有你”的新型金融競爭局面。

四是金融長尾的覆蓋和金融普惠化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融提升了金融產(chǎn)品和服務(wù)的模塊化、快捷化服務(wù)效率，拓寬了金融市場參與主體的范圍，從而極大提升了社會民眾的金融參與度和金融權(quán)利享有程度。金融不再是主要為“二八定律”中的20%客戶提供服務(wù)，而是將服務(wù)范圍延伸至金融長尾中的80%客戶群體，使得普通社會民眾均能夠通過互聯(lián)網(wǎng)進行各類金融交易、網(wǎng)絡(luò)支付、投資與理財?shù)取?/p>

傳統(tǒng)金融機構(gòu)積極實施金融科技創(chuàng)新

隨著大數(shù)據(jù)等相關(guān)技術(shù)、云計算、人工智能技術(shù)的普及應(yīng)用，使得云端和應(yīng)用呈現(xiàn)智能化，可以有效提升金融企業(yè)的風(fēng)險管控水平，降低交易成本、管理成本，實現(xiàn)精準金融營銷和優(yōu)化資源配置。傳統(tǒng)金融機構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過應(yīng)用現(xiàn)代科技對傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)、服務(wù)方式、服務(wù)流程和服務(wù)渠道等進行創(chuàng)新或重構(gòu)，從而日益成為互聯(lián)網(wǎng)時代下的信息化金融機構(gòu)。

以商業(yè)銀行為例，在“互聯(lián)網(wǎng)+”金融領(lǐng)域深度應(yīng)用的背景下各商業(yè)銀行大力發(fā)展以移動終端為主的手機網(wǎng)上銀行、空中銀行、移動銀行等。商業(yè)銀行的經(jīng)營方式，從物理網(wǎng)點作為經(jīng)營渠道為主，逐漸發(fā)展為以直銷銀行、網(wǎng)絡(luò)平臺服務(wù)、移動終端服務(wù)為主要經(jīng)營渠道方向，形成名符其實的互聯(lián)網(wǎng)銀行。

工商銀行初步構(gòu)建了較為完備、體系化的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)和運營體系――融e聯(lián)-即時通訊平臺（信息流）、融e行-綜合金融服務(wù)平臺（資金流）、融e購-電商平臺（商品流）等三大互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，并以網(wǎng)絡(luò)融資中心為核心與三大網(wǎng)絡(luò)平臺相關(guān)聯(lián)，打通支付、投資、融資渠道，形成了完整的互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)鏈和線上線下一體化服務(wù)體系。

中信銀行也積極應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展挑戰(zhàn)，制定了“網(wǎng)上再造一個中信銀行”以及“金融網(wǎng)絡(luò)化”和“網(wǎng)絡(luò)金融化”的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展策略，積極推動傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化、移動化，深入領(lǐng)會互聯(lián)網(wǎng)金融思維模式，在網(wǎng)絡(luò)支付、投資與融資等領(lǐng)域做了諸多創(chuàng)新和嘗試，推出POS商戶網(wǎng)絡(luò)借貸、供應(yīng)鏈金融、在線出國金融、個人信用消費貸款等網(wǎng)絡(luò)類貸款，搖一搖、異度支付、NFC手機近場支付的互聯(lián)網(wǎng)支付工具，并支持在線開戶和人臉識別。

另外，我與互聯(lián)網(wǎng)金融緊密相關(guān)的移動在設(shè)計、推廣和應(yīng)用方面，不斷拓展線上及線下消費支付、理財場景，豐富線上個性化的理財產(chǎn)品，聯(lián)通線下和線下支付、理財和營銷通道，帶動非網(wǎng)絡(luò)支付用戶和網(wǎng)絡(luò)支付用戶的同步發(fā)展，并培養(yǎng)線下投資理財用戶的線上理財習(xí)慣。

金融科技創(chuàng)新加深金融脫媒和催生新金融業(yè)態(tài)

金融脫媒中的“媒”通常指金融體系中的商業(yè)銀行，金融脫媒的不斷加深將會持續(xù)降低企業(yè)、個人對傳統(tǒng)銀行信貸的依賴程度。近年來，隨著我國金融體系改革的不斷深入，以及互聯(lián)網(wǎng)金融等新興金融模式的出現(xiàn)、金融科技的不斷創(chuàng)新與應(yīng)用，商業(yè)銀行面臨著技術(shù)脫媒和資本脫媒的挑戰(zhàn)，金融脫媒程度不斷加深。

其中，技術(shù)脫媒指在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、通信技術(shù)快速發(fā)展與創(chuàng)新應(yīng)用的驅(qū)動下，互聯(lián)網(wǎng)IT企業(yè)進入原來由商業(yè)銀行經(jīng)營的相關(guān)領(lǐng)域，如信用卡業(yè)務(wù)、消費信貸、支付業(yè)務(wù)、類業(yè)務(wù)等，部分承擔(dān)了原商業(yè)銀行支付中介職能和信用中介職能。第三方支付的發(fā)展即是技術(shù)脫媒的典型范例，第三方支付可以為支付交易雙方提供統(tǒng)一的支付網(wǎng)關(guān)接口和支付平臺，直聯(lián)不同銀行和實現(xiàn)商、不同銀行客戶消費者間的交易清算。

另外，隨著現(xiàn)代金融的發(fā)展，在商業(yè)銀行體系之外，日益形成涵蓋股票、債券、理財、信托、民間借貸的金融市場，越來越多的資金、資本和金融服務(wù)手段、服務(wù)方式脫離開原有的商業(yè)銀行體系，形成金融非中介化、去中心化的新興金融渠道和金融服務(wù)模式。同時，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、眾籌融資、大數(shù)據(jù)金融及互聯(lián)網(wǎng)消費金融等新型金融模式的出現(xiàn)，使得資金實現(xiàn)了繞過商業(yè)銀行體系而進行融資、發(fā)放信貸，形成了以“互聯(lián)網(wǎng)平臺”為新型媒介的金融新模式――資本脫媒，從而有效縮短了投資者、融資者之間的資金融通路徑，也進一步加深了金融脫媒的發(fā)展。

篇9

(一)科故創(chuàng)鼾的含義和特點

一般而言，科技創(chuàng)新是從技術(shù)創(chuàng)新演變而來，可是又對技術(shù)創(chuàng)新進行了豐富?？萍紕?chuàng)新是借用科學(xué)知識、科學(xué)技術(shù)，對現(xiàn)有的技術(shù)進行研究推動技術(shù)的創(chuàng)新，并在生產(chǎn)中使用，從而創(chuàng)造出新的價值以滿足現(xiàn)階段科技的發(fā)展以及人們的需求?？萍紕?chuàng)新的特點主要包括科技創(chuàng)新的市場超前性、外部性、高峰線性以及高收益性。

(二)金誠創(chuàng)鼾的含義和特點

金融創(chuàng)新就是打破金融行業(yè)長期的傳統(tǒng)經(jīng)營局面，創(chuàng)新和改變金融工具、方式、市場以及機構(gòu)等各個方面。它主要就包括了創(chuàng)新金融體制、創(chuàng)新金融手段、創(chuàng)新金融市場、創(chuàng)新金融的組織方式和監(jiān)督管理方式。和其他創(chuàng)新相比較，金融創(chuàng)新有著自身的一些獨特特點，主要包括了風(fēng)險性、新質(zhì)性、不均衡性以及高動態(tài)性。

二、科技創(chuàng)新下金融創(chuàng)新存在的主要問題

(一)不免善的金誠釗新故牟對科故會戶生阻礙

為了讓我國的科技創(chuàng)新得到更好的發(fā)展，我國政府部門最近幾年出臺了很多金融創(chuàng)新的措施和激勵優(yōu)惠政策來鼓勵企業(yè)進行技術(shù)的創(chuàng)新。但是在實際的運行中還存在很多阻礙，金融支持效率也比較缺失。在金融創(chuàng)新支持科技創(chuàng)新的效率方面，我國和一些發(fā)達國家的差距還比較大。比如美國的金融資本市場為高成長性企業(yè)和創(chuàng)新企業(yè)就提高了多層次的服務(wù)，為技術(shù)的轉(zhuǎn)化提供了很好的空間。但是在我國的金融資本市場中，缺位情況還非常嚴重，企業(yè)在進行技術(shù)創(chuàng)新活動時在充滿風(fēng)險的同時也伴隨著機遇，怎么樣讓金融資本來分散企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新存在的風(fēng)險和分享其創(chuàng)新的成果，就需要對金融創(chuàng)新的運行效率進行有效的提高，建立起有效的機制。但是現(xiàn)在金融資本還沒有完全的參與到企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動中，使得很多科技創(chuàng)新活動成長速度變慢。

(二)R&D經(jīng)費內(nèi)部結(jié)構(gòu)不平衡，忽視基礎(chǔ)研堯

基礎(chǔ)研究、應(yīng)用研究和試驗開發(fā)是R&D的三個組成部分，同時它們也是科技研究和開發(fā)的三個階段。每一個國家在配置科技資源時，對某一階段的重視程度主要是通過這三個階段的比例分配來體現(xiàn)的。基礎(chǔ)研究沒有具體的目的，但是它卻是經(jīng)濟發(fā)展和科技發(fā)展的基礎(chǔ)。在知識經(jīng)濟時代，基礎(chǔ)研究和具體應(yīng)用之間的期限越來越短，很多國家開始更加重視基礎(chǔ)研究，對基礎(chǔ)研究的投入也在不斷增加。但是從我國現(xiàn)在的實際情況來看，主要精力都是用在應(yīng)用和發(fā)展方面，基礎(chǔ)研究經(jīng)費投入很少，經(jīng)費主要是用在了技術(shù)開發(fā)方面，這樣就會存在前勁很足，后勁乏力的情況。

(三)科故創(chuàng)軒企I的融資渠道不覺，誠資成本很高

在高科技型企業(yè)發(fā)展的各個階段都需要進行有效融資，我國科技創(chuàng)新企業(yè)在實際的融資中主要的方式有外源融資和內(nèi)源融資兩種。外援融資包括向銀行申請貸款、發(fā)行債券、股票以及通過擔(dān)保企業(yè)、典當(dāng)行、小額貸款公司以及個人高利貸等借貸形式。內(nèi)源融資是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中累積的內(nèi)部資金并用來進行投資，包括有資本金、留存利潤以及折舊基金等。很多科技創(chuàng)新的主體都是中小企業(yè)，因為受到資信審核等方面因素的影響，使得科技型企業(yè)在實際的生存發(fā)展過程中資金主要還是依靠內(nèi)源融資。

(四)科技型中,小企此信用擔(dān)保體系不免善

我國現(xiàn)在的信用擔(dān)保規(guī)模不大，品種也非常缺乏，能夠起到的作用非常有限。我國的地方政府在設(shè)置擔(dān)?；饡r基本上都是根據(jù)縣區(qū)來進行的，這樣擔(dān)保機構(gòu)的數(shù)量就非常多，但是規(guī)模卻比較小。政府的擔(dān)保占據(jù)了很大的比重，我國現(xiàn)在很多小小企業(yè)的信用擔(dān)保機構(gòu)都是在政府部門的支持下建立起來的,如果不能有效制約政府行為，政府就可能會對擔(dān)保業(yè)務(wù)活動產(chǎn)生不恰當(dāng)?shù)母蓴_。

三、完善科技創(chuàng)新下金融創(chuàng)新的策略

(一)建立免善的對金融釗鼾和科故創(chuàng)軒有利的法律法規(guī)等支撐體系

科技創(chuàng)新下的金融創(chuàng)新現(xiàn)在正處在一個過渡的發(fā)展階段，要保證科技創(chuàng)新和金融創(chuàng)新向著高水平的方向發(fā)展就需要有良好的法律法規(guī)等支撐體系來作為相應(yīng)的保證。市場經(jīng)濟其實也是法制經(jīng)濟，只有當(dāng)市場主體在法律法規(guī)所規(guī)定的范圍內(nèi)開展活動時，才能進行公平交易和競爭。首先在進行風(fēng)險投資的時候應(yīng)該要有相應(yīng)的法律法規(guī)來對其進行保護。另外要對科技企業(yè)的信用體系進行不斷的完善，建立起信用首善區(qū)。最后還需要加強對產(chǎn)權(quán)交易的保護。

(二)對科故創(chuàng)軒的金融支撐體系迷行不斬免善，賣現(xiàn)供禽雙方的資源S配

在對我國科技創(chuàng)新發(fā)展中出現(xiàn)的融資瓶頸問題進行解決時，多元化的金融支撐體系具有非常重要的作用。首先應(yīng)該要讓多層次的資本市場金融支撐作用得到充分的發(fā)揮，建立起完善的資本主義市場體系，構(gòu)建起以股權(quán)投資和風(fēng)險投資為主體的多層次股權(quán)投資結(jié)構(gòu)，同時也需要加強對科技型企業(yè)的融資支持力度。另外要讓政策性金融的支持作用得到繼續(xù)發(fā)揮，讓政府部門的職能得到充分發(fā)揮，從而來加強對科技型中小企業(yè)的支持。最后銀行為科技型創(chuàng)新企業(yè)的服務(wù)融資體系應(yīng)該要不斷健全。對科技型中小企業(yè)的發(fā)展和重要性商業(yè)銀行應(yīng)該要有一個正確的認識，完善貸款的風(fēng)險管理機制。

(三)讓各部門的功能優(yōu)勢免分發(fā)捍，讓科故系晚和金融系瓏高皮的切?同

科技創(chuàng)新下的金融創(chuàng)新其實是一個協(xié)調(diào)的過程，各個政府部門應(yīng)該要和試點區(qū)域一起建立起有效的資源匯集體系?？萍疾块T應(yīng)該要增加相關(guān)培育經(jīng)費的投入，還需要提升基礎(chǔ)研究的經(jīng)費比重，這樣才能為經(jīng)濟和技術(shù)的發(fā)展提供有效的基礎(chǔ)。另外還需要建立起科技金融的專項資金，加強科技金融工作的投人;金融部門在實際的工作中應(yīng)該要主動服務(wù)，對金融服務(wù)模式進行創(chuàng)新。最后相關(guān)政府部門應(yīng)該要積極利用自身的市場和資源優(yōu)勢，為科技創(chuàng)新提供良好的空間。網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)相比，其主要優(yōu)勢體現(xiàn)在能夠更加方便快捷地幫助用戶完成需要的交易與體驗。因此，中小型企業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)金融主要的消費者目標人群。通過快速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可以把雙方參與交易者有機結(jié)合在一起，在這個過程中，在數(shù)據(jù)處理和對象分析環(huán)節(jié)會產(chǎn)生一定數(shù)量的資金消耗。因此，新形勢下，各大銀行需要穩(wěn)定現(xiàn)有安全價值，對各大型企業(yè)和用戶進行準確定位，簡化冗雜的業(yè)務(wù)流程，完善機械組織結(jié)構(gòu)，在做好這些工作的基礎(chǔ)上，建立起創(chuàng)新型的價值網(wǎng)絡(luò)，這樣才能應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的沖擊，同時要進一步發(fā)展新型的產(chǎn)業(yè)鏈條與生態(tài)系統(tǒng)。這是現(xiàn)階段傳統(tǒng)網(wǎng)上銀行需要高度關(guān)注和亟待解決的問題。

(四)賣現(xiàn)與社會化網(wǎng)洛的聯(lián)通，創(chuàng)軒網(wǎng)洛普銷

為了更好地應(yīng)對挑戰(zhàn)，傳統(tǒng)網(wǎng)上銀行可以開通企業(yè)在社會化網(wǎng)絡(luò)站點的公共主頁，利用開放性、社會化的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境推廣客戶資源，并提供高質(zhì)量的服務(wù)。通過社會化的網(wǎng)絡(luò)建立起一個閉環(huán)性的營銷管理流程，實現(xiàn)“信息投放、監(jiān)聽、抓取、互動、分析、導(dǎo)入”的全過程，并利用這個過程找到傳播節(jié)點，實現(xiàn)創(chuàng)新式的營銷模式。(上接第8頁）

(五)建立科故金誠風(fēng)險評話機構(gòu)，供連拿拴鼾金誠的話語權(quán)

政府部門以及金融監(jiān)管部門的干預(yù)應(yīng)該要有效減少，這樣評估機構(gòu)的公平性和獨立性才能得到有效保證。另外要對市場監(jiān)督管理進行有效規(guī)范，讓科技金融評級機構(gòu)的獨立性和專業(yè)資質(zhì)得到有效保證。最后要創(chuàng)新評級的付費模式，對信用評級機制進行研究。從而讓科技金融評估去真正的為科技金融的發(fā)展服務(wù)。

四、結(jié)束語

篇10

如果把金融圈比作一個江湖，那么互聯(lián)網(wǎng)金融和金融科技就好像兩個門派。

如今，人們一提到互聯(lián)網(wǎng)金融，最先想到的是P2P。但互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)端實際上卻并不是P2P，而是網(wǎng)絡(luò)支付。網(wǎng)絡(luò)支付為P2P開展業(yè)務(wù)構(gòu)建了最基本的環(huán)境，但它最早是以支付網(wǎng)關(guān)的模式來為銀行交易服務(wù)的。

在電子商務(wù)興起后，網(wǎng)絡(luò)支付因為解決了交易流程中的最關(guān)鍵的問題――信譽，而快速發(fā)展壯大，支付寶就是這一時期網(wǎng)絡(luò)第三方支付平臺的典型產(chǎn)品。第三方支付滿足了交易雙方對互聯(lián)網(wǎng)交易便捷體驗和交易過程安全可靠的需求，所以長期以來，第三方支付僅被應(yīng)用在互聯(lián)網(wǎng)支付場景，直到有一天，一個全新的產(chǎn)品出現(xiàn)――余額寶。

余額寶是基于支付寶衍生的余額增值服務(wù)，對接的是貨幣基金，其特點是操作簡便、低門檻、零手續(xù)費、隨取隨用。

余額寶是2013年誕生的，這一年也被大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士視為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。

互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期，確實非常光彩照人，然而在后來的“劇情發(fā)展”中，卻逐漸迷失了自己的定位。

余額寶帶熱了互聯(lián)網(wǎng)金融，但后來在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域里呼風(fēng)喚雨、風(fēng)頭更勁的是另外一個角色――P2P網(wǎng)貸。從2014年開始，P2P網(wǎng)貸甚至一度成為互聯(lián)網(wǎng)金融的代名詞。

在那段“膨脹期”，P2P網(wǎng)貸平臺用高收益率指標來廣泛吸引客戶。記者記得在2015年年初，曾有平臺祭出14%的高收益產(chǎn)品。隨后，便常有P2P網(wǎng)貸平臺非法集資、老板跑路的新聞見諸報端。

2015年7月18日，中國人民銀行等十部委正式了《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》），中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場從此彌補了監(jiān)管空白?！兑庖姟烦姓J了P2P網(wǎng)貸的合法地位，認為P2P網(wǎng)貸是互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的渠道之一，明確了P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管機構(gòu)為銀監(jiān)會，為P2P行業(yè)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)在托管業(yè)務(wù)方面的合作提供了保障，承認了網(wǎng)貸信息中介服務(wù)業(yè)務(wù)的合法性，促進了整個P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。

很明顯，《意見》為P2P網(wǎng)貸市場正了名，目的也是為了促進這個行業(yè)理性、健康和規(guī)范發(fā)展。

從此，中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也進入了監(jiān)管時代。可以預(yù)期的是，未來P2P網(wǎng)貸的準入門檻、注冊資本都會提高要求。

如今，P2P網(wǎng)貸仍在“痛定思痛”，而金融科技的出現(xiàn)似乎更加迎合了業(yè)內(nèi)人士對理性發(fā)展的追求傾向。

那么，金融科技會接替互聯(lián)網(wǎng)金融成為未來金融行業(yè)發(fā)展的頂梁柱、排頭兵么？在業(yè)內(nèi)，已經(jīng)有很多人給出了答案，有人認為會，有人認為不會，原因見仁見智。

雖然業(yè)內(nèi)沒有一個統(tǒng)一的答案，金融科技如今在熱度上超過了互聯(lián)網(wǎng)金融卻是事實。

究竟什么是金融科技？

很遺憾，記者沒有找到有關(guān)“金融科技”的最權(quán)威定義。

據(jù)了解，金融科技有一個英文名稱，叫做“Fintech”。管理咨詢公司麥肯錫說，顧名思義Fintech就是金融（Financial）與科技（Technology）的結(jié)合。

IT誕生以后，吸引到很多行業(yè)粉絲，其中最具有影響力的有兩個：軍隊和金融。軍隊就不多說了，好好說說金融。金融與IT走在一起，真可謂是“兩廂情愿”。IT公司希望把物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算，甚至人工智能、虛擬現(xiàn)實等所有新興信息技術(shù)推銷給金融行業(yè)，而金融行業(yè)因為迫切希望提升業(yè)務(wù)安全性、便捷性和效率，需要這些新技術(shù)，二者自然一拍即合。

這個過程會為金融科技這個新“結(jié)合體”帶來一些兼具了金融和科技的特征。

比如，金融科技公司也會主張幫助用戶提供信息中介服務(wù)，這種服務(wù)在IT的幫助下，會以更低的成本，甚至免費開展。金融科技公司也具備逐利的本質(zhì)，但更傾向于采用“薄利多銷”的方式實現(xiàn)利潤的增長。與諸多IT企業(yè)一樣，金融科技公司也會主張不過多擴大固定資產(chǎn)規(guī)模，并會采用一些商業(yè)手段來實現(xiàn)成本的轉(zhuǎn)嫁。金融科技企業(yè)會多多少少具備一些“互聯(lián)網(wǎng)基因”，在技術(shù)研發(fā)方面，也會崇尚“產(chǎn)品快速迭代”。