導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇融資擔(dān)保方式，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

中圖分類號：F301 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）012-000-01

一、現(xiàn)狀分析

在現(xiàn)代社會(huì)，第二、第三產(chǎn)業(yè)正在不斷的發(fā)展，而農(nóng)村不管是現(xiàn)代化建設(shè)還是經(jīng)濟(jì)發(fā)展都是相對滯后，其中一個(gè)主要原因可以歸咎于農(nóng)村融資問題。而農(nóng)村地區(qū)融資難的首要原因是農(nóng)村地區(qū)抵押擔(dān)保方式有待創(chuàng)新，由于各種因素的影響導(dǎo)致農(nóng)村的有效擔(dān)保物不足及發(fā)展緩慢，導(dǎo)致農(nóng)村地區(qū)的融資需求得不到滿足，經(jīng)濟(jì)難以繼續(xù)有效快速發(fā)展。解決問題的首要任務(wù)就是對農(nóng)村融資抵押擔(dān)保方式進(jìn)行創(chuàng)新與改革。

根據(jù)2015年3月湖州統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)的信息，得出雖然湖州市的農(nóng)村居民收入在不斷上漲，但是他們的財(cái)產(chǎn)性收入所占比重不大[1]，農(nóng)村金融市場體系不夠健全，財(cái)產(chǎn)性收入比重小。并且從相關(guān)新聞報(bào)道上發(fā)現(xiàn)湖州市的金融辦和市政協(xié)把更多的精力投入于緩解中小企業(yè)融資難問題上，而不是農(nóng)村居民融資抵押擔(dān)保方式的問題上。

二、存在的問題

1.法律制度不完善

我國《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》中明確規(guī)定，農(nóng)民用地的土地使用權(quán)絕大多數(shù)禁止抵押，宅基地不得抵押。在實(shí)際操作中，根據(jù)“地隨房走”、“房隨地走”抵押機(jī)制的邏輯推論，村民建筑于宅基地之上的房屋也不具有抵押權(quán)。此外，土地流轉(zhuǎn)的程序、內(nèi)容、行為等不規(guī)范，監(jiān)管機(jī)制尚不完善，導(dǎo)致農(nóng)民對于土地流轉(zhuǎn)存在顧忌。沒有法律的保障和支持，農(nóng)民融資更是困難重重，想要獲得資金首先就是要沖破法律瓶頸，完善法律制度。

2.市場體系不健全

土地經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)和集體或個(gè)人股權(quán)的轉(zhuǎn)讓都需要成熟的交易市場才實(shí)現(xiàn)，然而農(nóng)村的市場體系不像城市那樣健全。由于市場的金融運(yùn)營水平不夠高加大了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也限制了抵押擔(dān)保方式創(chuàng)新的發(fā)展。而且對于農(nóng)村的信貸成本相對較高，農(nóng)民不敢也沒有這個(gè)能力去深入了解關(guān)于融資這方面的信息，這反過來更是加大了農(nóng)村金融市場體系完善的難度。

3.貸款需求不一致

首先是農(nóng)民貸款需求具有季節(jié)性，這與他們從事的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)有關(guān)。尤其是春季，需要的資金投入數(shù)目較大，而在秋季則是收獲的季節(jié)。所以農(nóng)民貸款的需求也與城市居民存在較大的差異。其次是農(nóng)民貸款的用途較為復(fù)雜，而城市的企業(yè)貸款用途相對單一。在日常的生產(chǎn)過程中，農(nóng)民的角色多變，資金用途也難以明確，所以在申請貸款時(shí)很難區(qū)分類型和用途[2]。并且，農(nóng)村居民的的金融意識不足，缺乏融資理財(cái)意識也是一個(gè)主要問題。

三、應(yīng)對的措施

經(jīng)過閱讀大量的文獻(xiàn)資料以及新聞熱點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)歷年來各個(gè)地方政府都在加大對“三農(nóng)”的金融支持力度，尤其是在農(nóng)村融資抵押擔(dān)保方式這一塊上進(jìn)行很多有益的實(shí)踐和探索，很多措施都具有相當(dāng)大的借鑒意義，這些措施主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是采用動(dòng)產(chǎn)抵押。動(dòng)產(chǎn)抵押被定義為是指債權(quán)人對于債務(wù)人或第三人不轉(zhuǎn)移占有而供作債務(wù)履行擔(dān)保的動(dòng)產(chǎn)，在債務(wù)人不履行債務(wù)時(shí)，予以變價(jià)出售并就其價(jià)款優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。動(dòng)產(chǎn)抵押基本上具備了不動(dòng)產(chǎn)抵押所具有的一切屬性，而且比不動(dòng)產(chǎn)更有靈活性，所以本人認(rèn)為一旦動(dòng)產(chǎn)抵押被廣泛的運(yùn)用到各個(gè)地區(qū)，那農(nóng)村融資問題也就能相對簡單一些了[3]。

二是使用農(nóng)產(chǎn)品浮動(dòng)抵押。農(nóng)業(yè)種植是廣大農(nóng)民最基本的生產(chǎn)方式，并且在農(nóng)村最常見也是最重要的資源就是農(nóng)產(chǎn)品。如果農(nóng)產(chǎn)品可以用來融資抵押擔(dān)保的話，那新農(nóng)村的經(jīng)濟(jì)建設(shè)必能向前邁一大步。[5]浮動(dòng)抵押允許以還沒有收獲的農(nóng)產(chǎn)品作為抵押物，這就使農(nóng)民在既需要資金播種又沒有存貨抵押時(shí)也可以解決融資問題[4]。當(dāng)然，很多學(xué)者表明農(nóng)產(chǎn)品浮動(dòng)抵押方式還處于摸索階段，但其今后可能成為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新的突破點(diǎn)。

三是創(chuàng)新?lián)Ｖ贫?。首先要?guī)范農(nóng)村地區(qū)融資抵押貸款擔(dān)保的操作流程，并且結(jié)合當(dāng)?shù)靥厣?，可以建立農(nóng)村土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)市場、農(nóng)用耕地產(chǎn)權(quán)市場以及耕地轉(zhuǎn)讓市場等。政府需要積極出資來興辦各類農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化農(nóng)業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)控制與管理[5]。還可以通過減小農(nóng)村擔(dān)保機(jī)構(gòu)的稅收負(fù)擔(dān)，使得這些本應(yīng)作為稅款上交的資金轉(zhuǎn)變?yōu)槠滟Y本金或者風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

四、總結(jié)

湖州市的農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展離不開金融行業(yè)，農(nóng)村的融資問題亟待解決。若完善農(nóng)村金融市場，創(chuàng)新融資抵押擔(dān)保方式來滿足農(nóng)民的金融需求，一定能推動(dòng)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，從而反過來促進(jìn)整個(gè)金融市場的成熟與發(fā)展，縮小城鄉(xiāng)差距。2015年1月，湖州銀行“房票貸”業(yè)務(wù)的推出，有效的拓寬了農(nóng)村居民的融資渠道，極大程度上解決了融資問題，使得抵押和擔(dān)保變得簡單，還幫助農(nóng)民們充分的使用了靜態(tài)資產(chǎn)。這一政策不但促進(jìn)了湖州銀行在農(nóng)村市場業(yè)務(wù)的拓展還促進(jìn)了湖州市的城市化的建設(shè)。[6]所以說農(nóng)村融資在我國金融市場中已經(jīng)顯示出廣闊的發(fā)展前景，如果能夠突破法律瓶頸、健全相關(guān)的法律法規(guī)、完善農(nóng)村擔(dān)保體系、創(chuàng)新農(nóng)村融資抵押擔(dān)保方式來滿足農(nóng)民的貸款需求，不但能緩解農(nóng)村地區(qū)貧困還能為增加就業(yè)機(jī)作出巨大的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]湖州信息統(tǒng)計(jì)網(wǎng).

[2]秦紅松.農(nóng)戶貸款擔(dān)保困境及破解機(jī)制研究[D].西南大學(xué)，2014.

[3]張靜.農(nóng)村金融市場擔(dān)保方式創(chuàng)新――基于湖北的實(shí)踐[J].中國金融，2010，02：77-78.

篇2

(一)指導(dǎo)思想。深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，堅(jiān)持審慎監(jiān)管、規(guī)范整頓、促進(jìn)發(fā)展的原則，全面落實(shí)政策措施，大力培育市場主體，建立健全管理體制，依法維護(hù)行業(yè)秩序，切實(shí)化解業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)融資性擔(dān)保行業(yè)健康發(fā)展。

(二)任務(wù)目標(biāo)。通過規(guī)范整頓，要達(dá)到以下要求：

1、確保國務(wù)院和省政府關(guān)于融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管和行業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)政策措施得到全面落實(shí)，為融資性擔(dān)保業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境；

2、確保融資性擔(dān)保公司資本實(shí)力和競爭力得到明顯增強(qiáng)，進(jìn)一步完善多層次、多元化的融資性擔(dān)保體系；

3、確保融資性擔(dān)保公司經(jīng)營行為得到規(guī)范，促進(jìn)其納入健康發(fā)展軌道；

4、確保運(yùn)行規(guī)范、監(jiān)管有效的管理體系初步建立，不斷完善監(jiān)管長效機(jī)制。

二、規(guī)范整頓的范圍、內(nèi)容和方法步驟

(一)規(guī)范整頓的范圍?！妒∪谫Y性擔(dān)保公司管理暫行辦法》出臺(tái)前經(jīng)工商行政管理部門注冊登記的實(shí)際從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)的公司。

(二)規(guī)范整頓的內(nèi)容

1、市場準(zhǔn)入規(guī)范整頓。主要包括融資性擔(dān)保公司注冊資本金是否達(dá)到規(guī)定的要求，是否有虛假注資和抽逃資金行為，公司組織機(jī)構(gòu)、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度是否健全等。

2、業(yè)務(wù)范圍規(guī)范整頓。主要包括融資性擔(dān)保公司是否實(shí)際從事融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)，是否有偏離主業(yè)現(xiàn)象及從事非法借貸、非法集資等違法行為，擔(dān)保資金運(yùn)用是否隱藏重大風(fēng)險(xiǎn)。

3、經(jīng)營行為規(guī)范整頓。主要包括融資性擔(dān)保公司的業(yè)務(wù)是否規(guī)范操作，準(zhǔn)備金提取、風(fēng)險(xiǎn)集中度和投資是否達(dá)到規(guī)定要求，是否有不正當(dāng)競爭和暴力追債等行為。

4、高管和從業(yè)人員隊(duì)伍規(guī)范整頓。主要包括融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的董事、監(jiān)事和高級管理人員是否具備規(guī)定的資格條件，是否有嚴(yán)重違法違規(guī)行為，從業(yè)人員是否具備規(guī)定的資格條件等。

(三)規(guī)范整頓的方法步驟。從年9月起，至年3月31日結(jié)束。分三個(gè)階段進(jìn)行：

1、調(diào)查摸底和自查整改階段(9月30日前)。市金融辦負(fù)責(zé)，會(huì)同相關(guān)部門摸清全市融資性擔(dān)保公司數(shù)量、分布、業(yè)務(wù)開展、風(fēng)險(xiǎn)狀況以及存在的問題。在此基礎(chǔ)上按照上級的要求認(rèn)真抓好落實(shí)。融資性擔(dān)保公司按照要求進(jìn)行自查自糾，規(guī)范整頓辦公室組織對融資性擔(dān)保公司分類排隊(duì)，區(qū)別情況，采取保留、重組、解散、撤銷、破產(chǎn)等方式進(jìn)行分別處置。

2、規(guī)范完善階段(10月-年2月)。按照先易后難、優(yōu)勝劣汰的原則，對在規(guī)定期限內(nèi)達(dá)到規(guī)定要求的融資性擔(dān)保公司，及時(shí)組織上報(bào)并重新確認(rèn)，上報(bào)省金融辦審核審批并頒發(fā)經(jīng)營許可證。

3、檢查驗(yàn)收階段(年2月-3月)。規(guī)范整頓結(jié)束后，市金融辦及時(shí)進(jìn)行總結(jié)，按規(guī)定向省金融辦提交規(guī)范整頓報(bào)告，并接受省統(tǒng)一組織的檢查驗(yàn)收。

三、保障措施

融資性擔(dān)保公司規(guī)范整頓工作政策性強(qiáng)、涉及面廣、敏感度高、工作難度大，關(guān)系到維護(hù)正常經(jīng)濟(jì)金融秩序和社會(huì)穩(wěn)定的大局，需要相關(guān)部門、單位高度重視，切實(shí)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)，嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，確保規(guī)范整頓工作取得實(shí)效。

(一)加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。成立由市政府分管領(lǐng)導(dǎo)任組長，市金融辦、銀監(jiān)辦主要負(fù)責(zé)人，財(cái)政局、公安局、企業(yè)發(fā)展局、工商局、人民銀行等單位分管領(lǐng)導(dǎo)任成員的規(guī)范整頓融資性擔(dān)保公司工作領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)對全市融資性擔(dān)保公司規(guī)范整頓工作的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和組織協(xié)調(diào)。領(lǐng)導(dǎo)小組下設(shè)辦公室，辦公室設(shè)在市金融辦，負(fù)責(zé)規(guī)范整頓工作的日常組織協(xié)調(diào)。

(二)明確監(jiān)管職責(zé)。按照國務(wù)院和《省融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》的要求，市金融辦為我市融資性擔(dān)保業(yè)務(wù)監(jiān)管部門。金融辦要認(rèn)真履行監(jiān)管職責(zé)，明確監(jiān)管責(zé)任，全力推進(jìn)融資性擔(dān)保公司審慎監(jiān)管。

(三)加強(qiáng)協(xié)作配合。在市政府的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，各有關(guān)部門、單位要認(rèn)真履行職責(zé)，相互配合，提高把握政策、實(shí)施監(jiān)管的能力，共同做好融資性擔(dān)保公司規(guī)范整頓工作。各部門、單位具體職責(zé)是：

1、金融辦。充分發(fā)揮牽頭協(xié)調(diào)作用，具體負(fù)責(zé)融資性擔(dān)保公司調(diào)查摸底、方案制定及重新確認(rèn)的有關(guān)工作，督促引導(dǎo)企業(yè)自查整改，加強(qiáng)日常監(jiān)管，并主動(dòng)配合有關(guān)部門開展工作。

2、銀監(jiān)辦。配合金融辦做好規(guī)范整頓各項(xiàng)工作，發(fā)現(xiàn)融資性擔(dān)保公司從事非法集資或者高息攬儲(chǔ)、放高利貸等非法金融活動(dòng)，要及時(shí)向市政府報(bào)告，并配合有關(guān)部門做好風(fēng)險(xiǎn)處置工作。

3、財(cái)政局。加強(qiáng)融資性擔(dān)保公司的財(cái)務(wù)監(jiān)督，做好對政府出資的融資性擔(dān)保公司的監(jiān)督管理工作。

4、公安局。對融資性擔(dān)保公司涉嫌違法犯罪的，要加大打擊力度，對性質(zhì)惡劣、影響重大的案件要及時(shí)果斷處置。

5、企業(yè)發(fā)展局。配合做好融資性擔(dān)保公司的調(diào)查摸底和甄別確認(rèn)工作。

篇3

從住房金融體系運(yùn)行的過程看，金融機(jī)構(gòu)獲得足夠的資金，才能為住房金融貸款市場消費(fèi)者提供貸款支持。因此，從這個(gè)意義上說，住房金融資本募集是住房金融的源頭。圍繞住房金融資本募集行為，各國均建立了各自的住房金融資本募集制度，從而確保住房金融體系能夠在整個(gè)金融市場中得到足夠的資金支持，以保障正常的住房金融活動(dòng)得以順利開展。其中，源于歐洲的資產(chǎn)擔(dān)保債券（Covered Bonds，CB）以其獨(dú)特的安全性和流動(dòng)性而歷久彌新，經(jīng)歷本輪全球金融危機(jī)后更加凸顯其廣泛的適用價(jià)值，成為有關(guān)國家實(shí)現(xiàn)住房金融公共政策目標(biāo)的基本手段。

一、資產(chǎn)擔(dān)保債券的發(fā)展及其立法概況

資產(chǎn)擔(dān)保債券是一種由特定抵押品池（即“擔(dān)保池”，Cover Pool）擔(dān)保的債務(wù)融資工具，有“歐洲銀行的秘密融資武器”之譽(yù)。資產(chǎn)擔(dān)保債券擔(dān)保池可由住房抵押貸款、公共部門貸款、船舶貸款等充當(dāng)，為銀行處理資產(chǎn)期限錯(cuò)配問題提供了一種有效解決途徑。從其法律結(jié)構(gòu)上看，由于擔(dān)保池中的資產(chǎn)并非一直固定不變，一旦成為不良資產(chǎn)則發(fā)行人必須置換為優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，因此資產(chǎn)擔(dān)保債券法律屬性上是一種由擔(dān)保池構(gòu)成的浮動(dòng)式擔(dān)保融資工具。

資產(chǎn)擔(dān)保債券起源于1769年普魯士為公共工程籌資而發(fā)行的債券，現(xiàn)代形式的資產(chǎn)擔(dān)保債券則始于1899年。目前，資產(chǎn)擔(dān)保債券在歐洲很多國家都有發(fā)行，在一些國家已成為銀行房貸資金主要融資渠道之一。作為住宅和商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)市場的重要融資工具，截至2006年末，資產(chǎn)擔(dān)保債券在丹麥、西班牙、瑞典以及一些中歐、東歐國家居民住房貸款融資來源中的比重已超過了30%。其它一些國家，如美國、墨西哥、土耳其、阿根廷等也已引入資產(chǎn)擔(dān)保債券作為其住房金融體系新的融資工具。

歐洲是資產(chǎn)擔(dān)保債券的發(fā)源地，其資產(chǎn)擔(dān)保債券的法律制度可以分成二個(gè)層次：第一層次是歐盟的指令，第二層次是各成員國的法規(guī)。歐盟有關(guān)資產(chǎn)擔(dān)保債券指引旨在推動(dòng)區(qū)內(nèi)金融一體化，為資產(chǎn)擔(dān)保債券制定一些基本的共同規(guī)范。其中有兩部指令尤為重要：

1988年《可轉(zhuǎn)讓證券共同投資計(jì)劃指令》（Directive on Undertakings for Collective Investments in Transferable Securities，UCITS）是歐盟層面關(guān)于資產(chǎn)擔(dān)保債券要求的一部重要法律。UCITS規(guī)定了資產(chǎn)擔(dān)保債券的主要方面。該指令52（4）條款規(guī)定了資產(chǎn)擔(dān)保債券最低要求，該要求為資產(chǎn)擔(dān)保債券在幾個(gè)不同歐洲金融市場監(jiān)管領(lǐng)域的特惠待遇（privileged treatment）提供了基礎(chǔ)，遵循上述要求的資產(chǎn)擔(dān)保債券，一般被認(rèn)為是安全投資。因此，歐盟雖然要求集合投資機(jī)構(gòu)投資同一發(fā)行人發(fā)行債券的金額不超過本機(jī)構(gòu)集合資產(chǎn)的5％，但如果投資對象是資產(chǎn)擔(dān)保債券時(shí)，且其擔(dān)保資產(chǎn)符合UCITS指引的要求，投資限制可放寬到25％。同樣，歐盟關(guān)于人壽和非人壽保險(xiǎn)指引（92/96/EEC 和 92/49/EEC指引）也允許保險(xiǎn)公司投資同一發(fā)行人發(fā)行債券的金額不超過本機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的5％，但如果此類債券是資產(chǎn)擔(dān)保債券時(shí)，且其擔(dān)保資產(chǎn)符合UCITS指引的要求，投資限制可放寬到40％。

在歐盟層面，涉及資產(chǎn)擔(dān)保債券監(jiān)管的另一部重要法律是《資本要求指令》（Capital Requirement Directive， CRD）。該指令建立在巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)修訂國際活躍銀行資本充足率監(jiān)管規(guī)定的建議的基礎(chǔ)之上，新《資本要求指令》將適用于歐盟所有的信貸機(jī)構(gòu)和投資服務(wù)提供者。歐洲理事會(huì)于2006年6月7日正式采用了CRD，并在2010年11月24日對其作了最新修訂，即CRDIII（Directive 2010/76/EU）。根據(jù)CRD，如果資產(chǎn)擔(dān)保債券滿足特定要求，則資產(chǎn)擔(dān)保債券可從優(yōu)惠的信用風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重（privileged credit risk weightings）中受益，從而減少持有者的風(fēng)險(xiǎn)資本金要求。

篇4

伴隨著國家經(jīng)濟(jì)下行、我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改革，類似于鋼鐵、煤炭、水泥等傳統(tǒng)資金密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)能過剩的問題開始浮現(xiàn)出來，逐漸致使經(jīng)濟(jì)效益一年不如一年，間接導(dǎo)致融資擔(dān)保公司的償債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)節(jié)節(jié)上升。財(cái)政部于2010年7月公布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第4號》準(zhǔn)確地規(guī)定融資擔(dān)保公司應(yīng)當(dāng)遵循《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，同時(shí)依據(jù)保險(xiǎn)公司相關(guān)條例規(guī)定列報(bào)。

融資擔(dān)保公司的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)以承擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)來獲取收益，在會(huì)計(jì)上是運(yùn)用“未到期責(zé)任準(zhǔn)備金”反映未來的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)匹配成本，融資擔(dān)保公司通過“未到期責(zé)任準(zhǔn)備金”項(xiàng)目把保險(xiǎn)收獲利益在不同的會(huì)計(jì)期間分?jǐn)?，本質(zhì)上來說是一種遞延收益，從計(jì)量上分析，意味著該擔(dān)保承諾在未來有可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益流出金額。

融資擔(dān)保公司將要承擔(dān)連帶的擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)被擔(dān)保企業(yè)出現(xiàn)達(dá)到期限無法償還銀行貸款的時(shí)候，所以，融資擔(dān)保公司需要就此類風(fēng)險(xiǎn)計(jì)提擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金在擔(dān)保賠償發(fā)生之前，既要及時(shí)披露風(fēng)險(xiǎn)，又要符合權(quán)責(zé)發(fā)生制下的費(fèi)用配比要求，融資擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)“撥備”是由未到期責(zé)任準(zhǔn)備金、擔(dān)保賠償準(zhǔn)備金一起組成的。

二、在風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金會(huì)計(jì)處理中出現(xiàn)的疑惑

（一）融資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提依照監(jiān)管規(guī)定還是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的疑惑，切實(shí)從我國融資擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，參考企業(yè)會(huì)計(jì)處理規(guī)范單列小企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的處理方法，把融資擔(dān)保企業(yè)區(qū)分為大中型企業(yè)、小型企業(yè)，大中型融資擔(dān)保企業(yè)列報(bào)準(zhǔn)備金可依據(jù)“監(jiān)管與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則孰高”的方式，假設(shè)依照監(jiān)管規(guī)定計(jì)提的準(zhǔn)備金高于按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提的準(zhǔn)備金，就選擇監(jiān)管規(guī)定的方式列報(bào)計(jì)提的準(zhǔn)備金，假設(shè)依照監(jiān)管規(guī)定計(jì)提的準(zhǔn)備金低于按會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提的準(zhǔn)備金，就參照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則列報(bào)按計(jì)提的準(zhǔn)備金，小型融資擔(dān)保企業(yè)延續(xù)監(jiān)管規(guī)定方式計(jì)提準(zhǔn)備金可降低會(huì)計(jì)核算的成本，還能加強(qiáng)會(huì)計(jì)上的可操作性，同時(shí)，符合條件的各類融資擔(dān)保企業(yè)、小型企業(yè)運(yùn)用企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提準(zhǔn)備金也是值得鼓舞和支持的。

（二）融資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的測算方法類似銀行還是保險(xiǎn)公司的疑惑，保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)處理方式一般受到國際上擔(dān)保公司的使用，大數(shù)據(jù)的保險(xiǎn)精算方法是保險(xiǎn)合同會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對準(zhǔn)備金的測算的基礎(chǔ)，這致使融資擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方法上存在不同點(diǎn)，面對這個(gè)不同需要在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則層面充分的闡釋、統(tǒng)一協(xié)調(diào)。我國融資擔(dān)保公司需要綜合融資擔(dān)保企業(yè)自身融資業(yè)務(wù)、非融資業(yè)務(wù)混營的業(yè)務(wù)本質(zhì)特點(diǎn)，融資擔(dān)保企業(yè)的會(huì)計(jì)處理照搬保險(xiǎn)公司適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是不合理、不科學(xué)的，符合實(shí)際情況的會(huì)計(jì)處理方法才是合理的選擇。貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)測算準(zhǔn)備金仍然實(shí)行和正常、關(guān)注、次級、可疑、損失五級分類相似的辦法，非融資業(yè)務(wù)測算準(zhǔn)備金沿用保險(xiǎn)測算的方式。

（三）融資擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的預(yù)測是使用“歷史經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ汀边€是“預(yù)期損失模型”的疑惑，在會(huì)計(jì)上被稱為“歷史經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ汀钡木褪墙鹑跈C(jī)構(gòu)“五級分類”，是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展的時(shí)期可執(zhí)行的管理方式，但是經(jīng)濟(jì)環(huán)境出現(xiàn)較大的不確定性時(shí)，運(yùn)用這種方式得到的是不精確的結(jié)果。技術(shù)層面的不同是融資擔(dān)保公司和保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理方式的唯一差異，“預(yù)期損失模型”是最終共同的選擇，融資擔(dān)保公司最切合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的處理方式是依據(jù)最佳估計(jì)數(shù)確定擔(dān)保準(zhǔn)備金。

三、健全我國融資擔(dān)保公司準(zhǔn)備金會(huì)計(jì)處理的建議

篇5

中圖分類號：F830.8 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）12-98 -02

相比于大中型企業(yè)，小微企業(yè)有其自身的諸多短板，如規(guī)模小、資金少、經(jīng)營能力不強(qiáng)、財(cái)務(wù)管理水平低、信用意識薄弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差等，導(dǎo)致其生命周期較短，企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力充滿許多不確定性。任何國家的小微企業(yè)都或多或少存在這些自身的問題，難以避免。本文單從擔(dān)保方面，以“建立完善擔(dān)保體制，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式”為議題，分析小微企業(yè)融資難的擔(dān)保因素，借鑒其他國家地區(qū)的成功經(jīng)驗(yàn)，提供一些思考。

一、小微企業(yè)融資難的擔(dān)保因素

在融資擔(dān)保方面，阻礙小微企業(yè)融資體系發(fā)展的因素主要有以下幾點(diǎn)：

（一）我國銀行業(yè)的制度安排，尤其是國有銀行，普遍以大企業(yè)、大資金需求為重點(diǎn)，評級標(biāo)準(zhǔn)、擔(dān)保條件等的設(shè)定較少考慮小微企業(yè)。在信用評級較低的情況下，即使拿到銀行貸款，也要承擔(dān)相對較高的融資利率。

（二）抵押擔(dān)保是銀行貸款的主要擔(dān)保方式，小微企業(yè)由于固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)存量普遍較少，往往缺少有效的抵押、質(zhì)押物。由于擔(dān)保要求嚴(yán)苛，達(dá)不到銀行授信的門檻，小微企業(yè)的貸款項(xiàng)目一般在審批環(huán)節(jié)就難以通過。

（三）我國擔(dān)保業(yè)的發(fā)展良莠不齊，加上沒有建立完善的企業(yè)征信體系，從而導(dǎo)致?lián)Ｊ袌龌靵y，融資性擔(dān)保收費(fèi)較高，企業(yè)難以承受。不僅擔(dān)保成本高，而且銀行把小微型企業(yè)融資擔(dān)保推給擔(dān)保公司后，擔(dān)保公司要求企業(yè)提供反擔(dān)保，這并沒有從根本上解決小型微型企業(yè)擔(dān)保難的問題。

總之，我國金融體系和體制發(fā)展不夠完善、不夠多樣化，形成了喜大惡小的固疾。要解決小微企業(yè)融資困難的問題，政府和銀行應(yīng)合力，建立良性循環(huán)、最小化分散風(fēng)險(xiǎn)的信用擔(dān)保機(jī)制，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式，讓以銀行為主的金融機(jī)構(gòu)敢于突破自身的束縛，克服頑疾，優(yōu)化金融體制服務(wù)小微企業(yè)。

二、建立完善擔(dān)保機(jī)制，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式

（一）建立并完善擔(dān)保機(jī)制―借鑒經(jīng)驗(yàn)

西方發(fā)達(dá)國家以及部分亞洲國家和地區(qū)的小微企業(yè)經(jīng)過幾百年的發(fā)展，已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)囊?guī)模，在對小微企業(yè)的融資制度方面有許多可以為我國所用的經(jīng)驗(yàn)。就上文提及的我國小微企業(yè)擔(dān)保體制建設(shè)，有以下發(fā)達(dá)國家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)可參考借鑒。

1. 美國政府對小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

美國為發(fā)展小微企業(yè)融資而設(shè)立的擔(dān)保措施有：（1）政府設(shè)立的普通貸款擔(dān)保小企業(yè)管理局，為小企業(yè)的普通商業(yè)用途貸款向放款機(jī)構(gòu)（通常是地方銀行）擔(dān)保，對15萬美元以下的貸款可擔(dān)保85%；對15萬美元以上的貸款可擔(dān)保75%；最高可對200萬美元的貸款提供50%的擔(dān)保①。（2）小額貸款擔(dān)保，小微企業(yè)管理局向地區(qū)的中介放款機(jī)構(gòu)擔(dān)保，為小微企業(yè)提供不超過40000美元的貸款。

2. 英國政府對發(fā)展小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

為提高小微企業(yè)的融資能力，保證小微企業(yè)從不同渠道獲得企業(yè)發(fā)展所需要的資金，英國政府采取了許多具體而且務(wù)實(shí)的措施，尤其是政府建立的擔(dān)保機(jī)制較為出色，專門設(shè)立了“小微企業(yè)信貸擔(dān)?！辈块T。2009年底，英國政府推出了新的小微企業(yè)貸款保證項(xiàng)目，由政府出面向商業(yè)放貸機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保，給小微企業(yè)放貸，創(chuàng)業(yè)滿一年的小微企業(yè)可獲得用于廠房和設(shè)備總投資50%的最高貸款額②。

3. 歐盟對發(fā)展小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

在改善小微企業(yè)融資條件方面，歐盟設(shè)立了專門的融資機(jī)構(gòu)：歐洲投資銀行和歐洲投資基金。歐洲投資銀行對小微企業(yè)的支持，主要體現(xiàn)為對創(chuàng)新型小微企業(yè)或處于擴(kuò)大期的小微企業(yè)優(yōu)惠貸款。通過歐洲投資基金為中小企業(yè)提供融資擔(dān)保，有效地防護(hù)中小企業(yè)融資中的軟肋。另外，融資租賃和透支是歐盟中小企業(yè)最常用的融資方式，有超五成的被調(diào)查企業(yè)利用過融資租賃的融資方式，另外接近五成的企業(yè)利用過透支的融資方式。以這種降低直接擔(dān)保的方式，為小微企業(yè)的長期發(fā)展提供保障，提升小微企業(yè)長期經(jīng)營的信心。

4. 臺(tái)灣對發(fā)展小微企業(yè)融資的擔(dān)保支持

臺(tái)灣小微企業(yè)遇到融資難，如果是擔(dān)保品不足且沒有重大信用瑕疵，可以申請信用保險(xiǎn)基金；如果財(cái)務(wù)報(bào)表不全、資訊不透明，可以申請小微企業(yè)聯(lián)合輔導(dǎo)基金；如果對融資及信用擔(dān)保商品資訊不足，可以向銀行和信?；鹎笾?。信用保證基金，保證的對象為小微企業(yè)及創(chuàng)業(yè)個(gè)人，資金來源由地方當(dāng)局、金融機(jī)構(gòu)及企業(yè)界共同捐助，用途分為小微企業(yè)基金及專案基金①。

從以上國家和地區(qū)小微企業(yè)融資擔(dān)保體系的概況可以看出， “政府主導(dǎo)”在解決小微企業(yè)融資難問題中的重要性。各級政府的重視和務(wù)實(shí)程度，政府功能是否得到最大程度的發(fā)揮，是解決小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵。我國政府也應(yīng)逐級設(shè)立政府信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)部分社會(huì)資金和銀行資金流向政府信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，向小微企業(yè)提供更多的信貸擔(dān)保，積極促進(jìn)小微企業(yè)貸款。

（二）靈活運(yùn)用擔(dān)保方式

為緩解小微企業(yè)的融資壓力，靈活運(yùn)用擔(dān)保方式、擴(kuò)大擔(dān)保物的范圍也是關(guān)鍵。在這里，簡單介紹各銀行業(yè)務(wù)實(shí)踐中的兩種做法：

1. 存貨融資

《物權(quán)法》第180條將“生產(chǎn)設(shè)備、原材料、半成品、產(chǎn)成品”及“正在建造的建筑物、船舶、航空器”列為動(dòng)產(chǎn)抵押的范圍，同時(shí)該條還規(guī)定抵押物可包括“法律、行政法對未禁止抵押的其他財(cái)產(chǎn)”，也就是說，只要法律、行政法規(guī)未禁止抵押的財(cái)產(chǎn)，都可以作為抵押物。這樣的規(guī)定實(shí)際上對動(dòng)產(chǎn)抵押的范圍沒有做限定。但是生產(chǎn)型的小微企業(yè)，由于其規(guī)模問題，其生產(chǎn)設(shè)備往往可抵押價(jià)值不高，而商貿(mào)型的小微企業(yè)更沒有設(shè)備。于是，包括原材料、半成品和產(chǎn)成品在內(nèi)的存貨融資，就成了小微企業(yè)貸款最為有效的擔(dān)保途徑之一。

存貨融資，是動(dòng)產(chǎn)融資的一個(gè)重要方面，是指將存貨作為抵、質(zhì)押擔(dān)保方式的融資。小微企業(yè)在固定資產(chǎn)方面沒有優(yōu)勢，但通常擁有大量易變現(xiàn)的存貨等流動(dòng)資產(chǎn)。存貨的變現(xiàn)速度優(yōu)于固定資產(chǎn)，而且銀行可掌握企業(yè)的一手現(xiàn)金流。企業(yè)可以以自身的存貨作為融資的有效擔(dān)保物，一般無需第三方再提供連帶責(zé)任擔(dān)保。若企業(yè)違約，銀行可將其存貨出售。

企業(yè)可將存貨放入銀行認(rèn)可的倉庫，由獨(dú)立的第三方監(jiān)管人進(jìn)行監(jiān)管并簽發(fā)倉單，企業(yè)將倉單質(zhì)押給銀行作為擔(dān)保，銀行按照內(nèi)部評估的質(zhì)押價(jià)值向其發(fā)放貸款，則稱為倉儲(chǔ)融資。該融資業(yè)務(wù)在歐美及發(fā)達(dá)國家一百多年前已開始流行，現(xiàn)在仍是中小型企業(yè)融資的一種主要方式，它屬于結(jié)構(gòu)性融資。倉單作為一種有實(shí)物產(chǎn)品做后盾的流通工具，可以進(jìn)行交易、買賣，在一些工業(yè)化國家早已成為一種融資工具，用作借款的抵押品或用于金融衍生工具。 倉單屬于法律明文規(guī)定的物權(quán)憑證，且存貨是由可靠的第三方監(jiān)管人進(jìn)行監(jiān)管，銀行就合法地取得了該批存貨的控制權(quán)。憑借該質(zhì)押的倉單和評估的存貨價(jià)值，銀行將貸款發(fā)放給企業(yè)。

經(jīng)過實(shí)踐的存貨質(zhì)押融資，能有效解決企業(yè)融資難的擔(dān)保問題，幫助企業(yè)逐步壯大業(yè)務(wù)、完善財(cái)務(wù)水平；實(shí)力壯大后，企業(yè)便可獲得更多的融資渠道和機(jī)會(huì)，從而進(jìn)一步發(fā)展。但值得一提的是，存貨質(zhì)押融資需要在企業(yè)所在地的工商局進(jìn)行質(zhì)押登記。然而，在我國有些中小型城鎮(zhèn)和地區(qū)，由于工商行政管理局缺少貨權(quán)質(zhì)押登記的實(shí)際操作和管理經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致登記過程不夠順暢。盡管企業(yè)已經(jīng)獲得銀行授信額度，有時(shí)候卻因?yàn)檗k理登記時(shí)間較長，延遲了企業(yè)獲得融資的時(shí)機(jī)。如果全國各地工商局行使統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化并且簡單有效的登記操作流程，相信對該融資業(yè)務(wù)的普及有一定的促進(jìn)作用。

2.應(yīng)收賬款融資

除了以貨權(quán)作為抵質(zhì)押，小微企業(yè)還可以將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行作為融資擔(dān)保，獲得貸款，例如保理和福費(fèi)延業(yè)務(wù)；其中，根據(jù)是否需要采購方對應(yīng)收賬款給予確認(rèn)，保理業(yè)務(wù)又分為明保理和暗保理。小微企業(yè)雖然缺乏可用作抵押的不動(dòng)產(chǎn)或者公允價(jià)值較高的機(jī)器設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)，如果能將應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，其融資問題會(huì)有所緩解。如果企業(yè)購買應(yīng)收賬款保險(xiǎn)，并將保險(xiǎn)權(quán)益質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓給銀行，那么銀行獲得的擔(dān)保將更有保障，企業(yè)獲得貸款會(huì)更加順暢。

三、結(jié)論

總而言之，政府在小微企業(yè)融資中需發(fā)揮積極的功能效用，并建立一套行之有效的政策、措施和信用體系；同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)配合，積極響應(yīng)，采取靈活多樣的擔(dān)保方式和流程體系，解決小微企業(yè)融資難的問題。

參考文獻(xiàn)：

[1]柳斌.美國小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)對緩解我國中小企業(yè)融資困境的啟示[J].2007.

篇6

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 創(chuàng)新 融資擔(dān)保模式 融資成本

一、中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的發(fā)展概況

近年來，中小企業(yè)的發(fā)展受到社會(huì)各界的廣泛關(guān)注和支持，銀行與中小企業(yè)的合作也越來越頻繁，在貸款合作模式中，銀行直接建立“中小企業(yè)中心”參與企業(yè)的貸款管理工作，可選擇一定保證金開保函和開敞口銀行承兌匯票。這種融資方式的改變或者說是融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新，不僅能夠直接減少中小企業(yè)融資成本，還能夠拓寬中小企業(yè)的融資渠道。

隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，中小企業(yè)融資擔(dān)保體系逐步完善，在經(jīng)濟(jì)速度放緩的背景下，中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)和體系面臨著復(fù)雜多變的環(huán)境，同時(shí)出現(xiàn)了不少急需解決的問題。從擔(dān)保機(jī)構(gòu)來看：一是中小企業(yè)的不同融資擔(dān)保模式發(fā)展失衡，互與商業(yè)性擔(dān)保模式運(yùn)用較少，中小企業(yè)過分依賴政策性融資擔(dān)保模式，降低了融資模式多樣化帶來的融資效益。二是融資擔(dān)保模式缺乏有效的保障機(jī)制，主要表現(xiàn)在可持續(xù)經(jīng)營能力差、無資金保障機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理水平不高，僅靠提高擔(dān)保費(fèi)率的經(jīng)營方式無法增加擔(dān)保業(yè)務(wù)。三是融資擔(dān)保方面的人才缺失，由于競爭壓力，對于人才成本的減少忽略了擔(dān)保的專業(yè)性。從社會(huì)環(huán)境來看：中小企業(yè)融資擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)不夠完善，缺乏專門的監(jiān)督部門和立法保護(hù)；企業(yè)信用資質(zhì)體系尚未建立，融資擔(dān)保成本較大；中小企業(yè)與銀行的溝通有限，與銀行合作的擔(dān)保機(jī)構(gòu)還不夠多。

二、中小企業(yè)融資的影響因素

（一）企業(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況

按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論，企業(yè)規(guī)模的大小與生產(chǎn)成本的高低呈負(fù)相關(guān)，也就是企業(yè)規(guī)模越大，在一定條件下企業(yè)的生產(chǎn)成本更低，也就是說，規(guī)模越大的企業(yè)有更多的貸款選擇，即有多種融資方式的選擇，而中小企業(yè)往往沒有較大的企業(yè)規(guī)模，這就是中小企業(yè)融資困難的根本原因，中小企業(yè)融資困難也就難以擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，這就形成了中小企業(yè)融資困難的惡性循環(huán)。此外，在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩的大環(huán)境下，中小企業(yè)是否能夠在這樣嚴(yán)峻的條件下平穩(wěn)發(fā)展，是對中小企業(yè)的一項(xiàng)挑戰(zhàn)，而中小企業(yè)融資問題依然是阻礙企業(yè)發(fā)展的絆腳石，一方面，受國家政策重點(diǎn)支持對象的影響，國家對農(nóng)業(yè)方面的中小企業(yè)有更多的扶持政策，這說明在一定程度上，各行業(yè)中的中小企業(yè)將面臨更加挑剔的政策性融資擔(dān)保模式的影響；另一方面，隨著金融制度變革和國家擔(dān)?；鸬脑O(shè)立，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行了重新洗牌，融資擔(dān)保模式需要在之后進(jìn)行需求的創(chuàng)新?？傊髽I(yè)自身的發(fā)展規(guī)模和狀況是中小企業(yè)進(jìn)行融資的基本影響因素。

（二）企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力

產(chǎn)品是企業(yè)賴以生存和發(fā)展的基本要素，有市場的產(chǎn)品才能保證企業(yè)的市場地位，而有針對性的新型產(chǎn)品能夠刺激消費(fèi)，提高企業(yè)的市場占有率，也是解決擔(dān)保物缺失的重要方式，增強(qiáng)自身還款能力的有效手段。企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是實(shí)施產(chǎn)品差異化、服務(wù)品牌化的保障，只有企業(yè)處在一個(gè)有利的市場地位，并擁有繼續(xù)發(fā)展能力的前提下，中小企業(yè)才能在保障還本付息的基礎(chǔ)下，開拓新的融資擔(dān)保模式以提高融資擔(dān)保效率。此外，在2016年中國經(jīng)濟(jì)會(huì)議中，“創(chuàng)新”作為經(jīng)濟(jì)會(huì)議改革的關(guān)鍵點(diǎn)，中小企業(yè)在新的改革要求中更需要將創(chuàng)新落實(shí)到工作的方方面面，因此，企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)能力和創(chuàng)新能力是影響中小企業(yè)融資多元化的內(nèi)在因素。

（三）企業(yè)內(nèi)部融資水平

企業(yè)內(nèi)部融資水平直接影響企業(yè)對外融資需求，同時(shí)對融資擔(dān)保模式影響最直接的也是融資水平，中小企業(yè)內(nèi)部融資水平是檢驗(yàn)對外融資情況的重要標(biāo)準(zhǔn)，而企業(yè)內(nèi)部融資水平的有效性是減少外部融資壓力的直接辦法，通過未分配利潤與股權(quán)融資等內(nèi)源性資金來源，投入到企業(yè)的運(yùn)營和生產(chǎn)，不僅能夠減少企業(yè)外部融資成本，還能降低融資擔(dān)保的各種費(fèi)用。總之，企業(yè)融資情況直接決定了融資擔(dān)保模式的選擇，也是中小企業(yè)融資的重要影響因素。

（四）企業(yè)盈利、營運(yùn)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力

企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力三者相輔相成，更是互為因果的關(guān)系，而企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力與融資需求是一種負(fù)相關(guān)的關(guān)系，也就是說企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力越強(qiáng)，則企業(yè)內(nèi)部融資能力也將越強(qiáng)，相應(yīng)的對外部融資的依賴性也會(huì)更低，就能減少相應(yīng)的外部融資需求，在此基礎(chǔ)上企業(yè)對融資模式的選擇也將多樣化并具有保障性，具有良好管理體系的企業(yè)能夠提高企業(yè)的整體價(jià)值，企業(yè)的融資渠道也將更加開闊。因此，企業(yè)盈利、運(yùn)營、風(fēng)險(xiǎn)管理能力是影響中小企業(yè)融資的關(guān)鍵能力因素。

三、完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的建議

（一）健全中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制

中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要良好的運(yùn)行機(jī)制才能完成融資任務(wù)，而完善中小企業(yè)融資擔(dān)保運(yùn)行機(jī)制需要從三方面著手：一是完善融資基金管理，融資基金管理是近年來建立的風(fēng)險(xiǎn)投資方式之一，風(fēng)險(xiǎn)投資基金作為第四方加入到融資擔(dān)保模式中，在整個(gè)融資過程中，風(fēng)險(xiǎn)投資基金能夠?qū)θ谫Y風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分擔(dān)的同時(shí)，還能對中小企業(yè)股權(quán)進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整，在這種新的融資擔(dān)保模式中，除了做好基本的基金管理，還需要?jiǎng)?chuàng)造更多業(yè)務(wù)發(fā)展空間，只有良好的融資基金管理才能有效緩解中小企業(yè)融資難問題，降低擔(dān)保機(jī)構(gòu)的代償風(fēng)險(xiǎn)和銀行成本。二是增強(qiáng)互融資擔(dān)保模式，互擔(dān)保模式是由眾多中小企業(yè)組建的一種內(nèi)部擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這種互助、互贏的方式不僅需要更多的信任和資源，還需要一個(gè)良好的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，互擔(dān)保模式需要更多的開發(fā)和完善，以形成規(guī)模優(yōu)勢。三是引入再擔(dān)保機(jī)制，隨著商業(yè)保險(xiǎn)的成熟發(fā)展，中小企業(yè)擔(dān)保與商業(yè)保險(xiǎn)能夠有效結(jié)合，通過再擔(dān)保減少企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，保證中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)制的健康運(yùn)行，根據(jù)再擔(dān)保實(shí)際情況，再擔(dān)保通過政府的支持可以解決中小企業(yè)信貸擔(dān)保中的漏洞。

（二）構(gòu)建融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段

完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式需要控制融資擔(dān)保帶來的一系列風(fēng)險(xiǎn)問題，一方面，健全中小企業(yè)內(nèi)部控制管理體系，內(nèi)控管理體系是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，通過融資擔(dān)保進(jìn)行的全過程，建立從審查、擔(dān)保，再到補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)等方面的、彼此分離的全過程制度管理。此外，根據(jù)實(shí)際情況做好相應(yīng)的上報(bào)要求，并通過具體擔(dān)保業(yè)務(wù)做好事后稽查、核對工作；另一方面，鞏固中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，要有效地降低融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)還需要從中小企業(yè)內(nèi)部出發(fā)，中小企業(yè)由于自身規(guī)模和管理狀況，自身的風(fēng)險(xiǎn)管理不夠嚴(yán)格，在中小企業(yè)中需要根據(jù)實(shí)際需要建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)級別采取不同的監(jiān)管手段，并按照責(zé)任義務(wù)原則劃分相應(yīng)的信貸風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)通過信息優(yōu)勢和合作關(guān)系，提高與銀行的協(xié)作力并建立戰(zhàn)略合作關(guān)系?？傊?，健全融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)方式和防范手段是完善中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的保障。

（三）加強(qiáng)融資擔(dān)保制度和政策研究

有效的擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制是擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)經(jīng)營和拓展業(yè)務(wù)的基本保障，首先，關(guān)于政府的補(bǔ)償情況，國家擔(dān)?；鹩幸欢ǖ难a(bǔ)充效益；其次，需要制定統(tǒng)一的補(bǔ)償范圍和制度，對優(yōu)惠條件和補(bǔ)償做出合理規(guī)定；最后，為了彌補(bǔ)一定的補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)融資業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的比例留存。在經(jīng)濟(jì)放緩的大環(huán)境中，為了保障中小企業(yè)的持續(xù)發(fā)展，政府需要對中小企業(yè)融資擔(dān)保模式做進(jìn)一步的政策研究，通過比較國內(nèi)外不同的融資擔(dān)保模式，根據(jù)國家實(shí)際情況，通過專業(yè)部門對中小企業(yè)融資問題的研究，就中小企業(yè)融資擔(dān)保模式進(jìn)行必要的政策拓展和模式創(chuàng)新。因此，融資擔(dān)保模式制度和政策的研究是中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的必要環(huán)境條件，也是政府扶助中小企業(yè)的政策保證。

（四）中小企業(yè)融資擔(dān)保模式多樣化、體系化

如今，在經(jīng)濟(jì)放緩的背景下，國家對中小企業(yè)的發(fā)展給予了更多的重視，也通過金融體制創(chuàng)新降低了中小企業(yè)融資難問題，許多創(chuàng)新型的融資擔(dān)保模式也陸續(xù)出現(xiàn)了，其中有“橋隧模式”“報(bào)團(tuán)模式”等，融資擔(dān)保模式的創(chuàng)新對中小企業(yè)融資有重大影響：一方面，融資擔(dān)保模式創(chuàng)新能夠拓寬融資渠道，在復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，中小企業(yè)能夠通過創(chuàng)新模式找到更多發(fā)展資金，為企業(yè)發(fā)展提供足夠的支持；另一方面，融資模式創(chuàng)新是中小企業(yè)繼續(xù)發(fā)展的源泉，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)中占有重要位置，中小企業(yè)的發(fā)展與融資擔(dān)保模式創(chuàng)新兩者相輔相成，隨著中小企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，相應(yīng)的融資擔(dān)保模式也會(huì)不斷創(chuàng)新和多樣化，這是一種必然，也需要更多的實(shí)踐驗(yàn)證和考驗(yàn)。對中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的多樣化需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化進(jìn)行調(diào)整，一是在國家加強(qiáng)金融制度改革的條件下，適當(dāng)引入金融衍生工具，國家擔(dān)保基金需要在實(shí)踐中做出進(jìn)一步完善和改進(jìn)；二是構(gòu)建中小企業(yè)專門融資平臺(tái)，為中小企業(yè)與銀行搭建直接溝通的橋梁，減少信息不對稱問題，提高融資信息透明度，建立透明化信息擔(dān)保模式；三是充分利用金融資源和金融平臺(tái)，加強(qiáng)擔(dān)保和反擔(dān)保的利用，合理利用不同金融機(jī)構(gòu)的有效資源，包括風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)、基金公司、投資銀行、商業(yè)銀行等?？傊行∑髽I(yè)融資擔(dān)保模式多樣化需要結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和融資渠道的改變。

綜上所述，隨著融資擔(dān)保模式的多元化發(fā)展，我國中小企業(yè)融資問題有了新的突破和解決路徑，新的融資方式能夠有效減少企業(yè)融資成本，而中小企業(yè)在融資擔(dān)保模式上需要進(jìn)行更多的思考，同時(shí)需要根據(jù)國家政策的導(dǎo)向，做出適合本企業(yè)的調(diào)整和創(chuàng)新，本文關(guān)于融資擔(dān)保模式提出的幾點(diǎn)建議需要更多的實(shí)踐檢驗(yàn)。

參考文獻(xiàn)：

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中圖分類號：F832.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1007-4392（2013）01-0066-03

一、中小企業(yè)融資的基本概念研究

明確中小企業(yè)融資的內(nèi)涵是開始本項(xiàng)研究的前提。由于量化指標(biāo)的直觀性，世界上多數(shù)國家將量化的指標(biāo)作為界定中小企業(yè)的主要標(biāo)準(zhǔn)。在我國2011年頒布的《關(guān)于印發(fā)中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的通知》中，對各行業(yè)的中小企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)也采用了定量的方式。

一般而言，融資有廣義與狹義之分。廣義的融資指的是資金在持有者之間流動(dòng)。從而達(dá)到以余補(bǔ)缺之目的的一種經(jīng)濟(jì)行為，它不僅包括資金的融入，也包括資金的融出。狹義的融資則專指資金的融入。本文旨在解決中小企業(yè)的資金短缺問題，因此，本文的融資從狹義的角度來理解。

二、中小企業(yè)融資的國際經(jīng)驗(yàn)研究

（一）市場主導(dǎo)型

美國把中小企業(yè)稱為美國經(jīng)濟(jì)的“脊梁”，其中，一半以上的技術(shù)創(chuàng)新都是在中小企業(yè)中實(shí)現(xiàn)的。美國的金融市場十分發(fā)達(dá)，因此，中小企業(yè)融資主要依靠市場，政府只是發(fā)揮服務(wù)的功能。

1.法律保障與政府扶持。美國于1953年通過了《小企業(yè)法》，被認(rèn)為是美國中小企業(yè)的基本法。隨后，1964年又頒布了《機(jī)會(huì)均等法》，確保中小企業(yè)享有貸款的權(quán)利。在金融方面還有《小企業(yè)融資法》、《小企業(yè)投資經(jīng)濟(jì)政策法》、《小企業(yè)投資鼓勵(lì)法》等一系列法律文件，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的法律支持。美國還成立了旨在為中小企業(yè)提供援助和咨詢的專門機(jī)構(gòu)――小企業(yè)管理局（SBA），它的基本職能是“制定中小企業(yè)發(fā)展方針；同國會(huì)及相關(guān)部門溝通；提供資金支持；對立法及其實(shí)施情況進(jìn)行調(diào)查分析；提供管理、技術(shù)、營銷、咨詢等多方面的服務(wù)?！痹谫Y助方面，它主要以直接貸款、自然災(zāi)害貸款以及創(chuàng)新研究資助等形式扶持中小企業(yè)的發(fā)展，但資助的比例比較低。僅占融資總額的1%左右。

2.融資擔(dān)保。美國的擔(dān)保體系分為三個(gè)層級，第一層級是全國性小企業(yè)融資擔(dān)保體系。在申請人提出擔(dān)保申請的前提下，小企業(yè)管理局對申請人的經(jīng)營情況、貸款用途等方面審核，決定是否予以擔(dān)保。美國的擔(dān)保業(yè)務(wù)主要分為四種：一種是一般性質(zhì)的擔(dān)保。對于75萬美元以下的貸款，小企業(yè)管理局需提供貸款總額75%的擔(dān)保，10萬美元的貸款提供80%的擔(dān)保；二是為少數(shù)民族和婦女創(chuàng)辦的、25萬美元貸款以下的小企業(yè)提供90%的擔(dān)保：三是為少數(shù)的“快速車道”的貸款提供50%的擔(dān)保；四是為出口和國際貿(mào)易的企業(yè)提供擔(dān)保。一旦決定擔(dān)保，小企業(yè)管理局就必須做出承諾，在申請人逾期未歸還貸款的情況下，由小企業(yè)管理局向金融機(jī)構(gòu)支付至少90%的未償還部分，但不能超過75萬美元。第二層是地方性專業(yè)擔(dān)保體系。此外，還有由社區(qū)擔(dān)保組成的第三層級。

3.外源融資方式。一是間接融資。在小企業(yè)管理局提供擔(dān)保的前提下，商業(yè)銀行向中小企業(yè)發(fā)放貸款，但利率比大企業(yè)高。同時(shí)，還成立了由小企業(yè)管理局審查設(shè)立、旨在向中小企業(yè)投資的中小企業(yè)投資公司和民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。中小企業(yè)投資公司通過低息貸款、購買證券等形式對合格的中小企業(yè)投資，投資方向是中小企業(yè)發(fā)展和技術(shù)改造；民間的風(fēng)險(xiǎn)投資公司寄希望于創(chuàng)新帶來的高收益，會(huì)對那些難以獲得貸款的高新技術(shù)領(lǐng)域的中小企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)通過該方式獲得的融資比例約為29%。二是直接融資。美國鼓勵(lì)中小企業(yè)通過發(fā)行債券和股票來募集資金。同時(shí)，美國的NASDAQ（納斯達(dá)克）等第二板市場也放寬了中小企業(yè)的上市標(biāo)準(zhǔn)。通過證券融資可占到企業(yè)外部融資的55%以上。可見，在美國中小企業(yè)將證券等直接融資作為外部融資的優(yōu)先選擇。

（二）政府主導(dǎo)型

日本素有“中小企業(yè)王國”的稱號，中小企業(yè)是大企業(yè)的生存基石。政府在日本中小企業(yè)融資方面的作用不容忽視。

1.法律保障與政府扶持。日本的中小企業(yè)法在世界各國中都堪稱完備。1963年，日本正式頒布了核心性的法律文件一《中小企業(yè)基本法》，與30多部單行法一起為中小企業(yè)融資營造良好的法律環(huán)境。1948年，日本就成立了“中小企業(yè)廳”，為中小企業(yè)的發(fā)展提供保護(hù)和扶持。同時(shí)，還建立了國民生活金融公庫、中小企業(yè)金融公庫以及商工組合三大政策性的金融機(jī)構(gòu)，利用財(cái)政資金為中小企業(yè)提供低成本長期資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)。截止2007年3月，三大政策性的金融機(jī)構(gòu)的貸款數(shù)量占全國中小企業(yè)融資比重的8.9%。

2.融資擔(dān)保。為了向中小企業(yè)提供擔(dān)保，由日本政府出全資或部分資金成立了信用保證協(xié)會(huì)和信用保險(xiǎn)公庫。前者是在地方設(shè)立的，其職責(zé)在于向中小企業(yè)融資提供貸款擔(dān)保；而后者則在全國范圍內(nèi)建立，主要目的是為前者的擔(dān)保提供保險(xiǎn)。由此，形成了信用保證協(xié)會(huì)為中小企業(yè)擔(dān)保、信用保險(xiǎn)公庫為信用保證協(xié)會(huì)再擔(dān)保的雙層保護(hù)體系，二者相互配合，以達(dá)到為中小企業(yè)融資服務(wù)之目的。

3.外源融資方式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，日本的民間金融機(jī)構(gòu)主要是地方銀行、信用公庫及聯(lián)合會(huì)、勞動(dòng)公庫及聯(lián)合會(huì)等。它們大部分的貸款都提供給了中小企業(yè)。日本鼓勵(lì)中小企業(yè)通過發(fā)行股票和債券等方式融資，政府可以認(rèn)購，而且成立“風(fēng)險(xiǎn)基金”，為發(fā)行債券的中小企業(yè)提供支持；由政府、民間機(jī)構(gòu)和地方公共團(tuán)體共同出資成立了中小企業(yè)投資育成公司，由銀行、投資公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)共同出資成立了風(fēng)險(xiǎn)投資公司，同時(shí)，還組建了柜臺(tái)交易市場（OTC）和“二板市場”等。

三、我國中小企業(yè)融資主要來源

我國中小企業(yè)貸款主要來源于國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及城鄉(xiāng)信用社等銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。據(jù)工商聯(lián)測算數(shù)據(jù)，小企業(yè)貸款占全社會(huì)貸款總額的比重長期都在10%左右，即使是在貨幣政策快速擴(kuò)張的2009年和2010年，其新增貸款也僅占當(dāng)年金融機(jī)構(gòu)新增貸款總額的12%和20%左右。

另外，我國的資本市場也發(fā)揮了一定的中小企業(yè)融資功能。2004年，我國已在深交所開通了中小企業(yè)板市場，但由于門檻比較高，大部分行業(yè)的中小企業(yè)就被股票市場拒之門外。另外，我國債券市場的發(fā)展遠(yuǎn)不如股票市場，中小企業(yè)要通過債券融資可能性不大。據(jù)中國人民銀行調(diào)查顯示，我國中小企業(yè)融資供應(yīng)的98.7%來自銀行貸款，像股票、債券等直接融資僅占1.3%。但值得注意的是，我國中短期融資券的審核管理方式已經(jīng)改為注冊備案制，管理方式也改為由交易商協(xié)會(huì)自律管理，此舉將有利于中小企業(yè)進(jìn)行短期融資。

四、中小企業(yè)融資的最優(yōu)選擇

根據(jù)國內(nèi)外的經(jīng)驗(yàn)來看，中小企業(yè)最佳的融資方式存在時(shí)間上的差異性。一般來說，在創(chuàng)業(yè)和發(fā)展初期融資規(guī)模不大，多數(shù)中小企業(yè)融資普遍采用內(nèi)部融資方式，少部分中小企業(yè)會(huì)采用親友融資等民間借貸的方式滿足融資需求；在發(fā)展壯大和成熟階段，由于自身財(cái)務(wù)狀況和治理結(jié)構(gòu)的完善，中小企業(yè)會(huì)選擇銀行貸款、債務(wù)融資、股權(quán)融資等外部融資方式。

綜合前文可知，我國中小企業(yè)主要的外部融資方式是銀行貸款。那么，銀行貸款是否是中小企業(yè)融資的最優(yōu)選擇呢？在中小企業(yè)把銀行貸款作為主要融資方式的同時(shí)，我國還長期存在著中小企業(yè)貸款難的現(xiàn)象。中小企業(yè)貸款難，一是難在自身?xiàng)l件不夠，達(dá)不到門檻，二是難在即使獲得信貸支持，通常要支付較高的利息，三是難在貸后管理，中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)高。

由于借貸市場是個(gè)信息不對稱的市場，借款者比銀行更加清楚自己的還款能力，而銀行則出于風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的角度會(huì)將中小企業(yè)的潛在不良貸款風(fēng)險(xiǎn)高估。借款人積極向銀行申請借款的行為雖然是最優(yōu)選擇，但銀行卻對這類借款行為高度厭惡，或者發(fā)放高利率貸款對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行覆蓋，或者直接拒絕發(fā)放貸款。所以，多數(shù)中小企業(yè)把銀行貸款作為最優(yōu)外部融資方式的同時(shí)。也是選擇了融資成本較高的方式。

五、中小企業(yè)融資的對策建議

（一）中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)融資管理

一是要健全法人治理結(jié)構(gòu)，建立產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明、管理科學(xué)的運(yùn)行機(jī)制，保障自身持續(xù)健康發(fā)展；二是要規(guī)范財(cái)務(wù)管理，逐步建立健全嚴(yán)格的財(cái)務(wù)管理制度，提供全面、準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)和經(jīng)營信息；三是及時(shí)、準(zhǔn)確披露信息，保證披露信息的真實(shí)性、透明性和連續(xù)性，在社會(huì)樹立誠實(shí)守信的良好企業(yè)形象：四是端正借貸理念及行為，規(guī)范信用行為，誠實(shí)守信，好借好還，從而通過融資收到“借雞下蛋”的效果。

（二）商業(yè)銀行應(yīng)重新定位中小企業(yè)融資工作

各商業(yè)銀行應(yīng)與中小企業(yè)建立長期型、合作型、伙伴型的關(guān)系，將中小企業(yè)作為重要客戶進(jìn)行營銷、培育、合作，按照中小企業(yè)的特點(diǎn)，重新設(shè)計(jì)中小企業(yè)融資產(chǎn)品流程、條件和時(shí)間限制。主動(dòng)開發(fā)適合中小企業(yè)特點(diǎn)的融資產(chǎn)品，在利率抵押品等條件上給予一定的優(yōu)惠和支持，提高中小企業(yè)信貸融資產(chǎn)品比重，切實(shí)加大中小企業(yè)融資支持力度。

（三）加快中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)，改進(jìn)貸款擔(dān)保服務(wù)

要堅(jiān)持政策性與商業(yè)性資本運(yùn)作，盡快培育一批有實(shí)力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，壯大擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模；吸收資本重組整合現(xiàn)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)，使之達(dá)到與銀行進(jìn)行擔(dān)保合作的條件；搭建銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、中小企業(yè)業(yè)務(wù)合作平臺(tái)，暢通融資擔(dān)保渠道；充分利用財(cái)稅等相關(guān)政策給予中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)營支持，促進(jìn)中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。

（四）加強(qiáng)金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)

篇8

一、中小企業(yè)融資難問題產(chǎn)生的原因

1.銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)為控制風(fēng)險(xiǎn)，保證盈利而嫌貧愛富

金融機(jī)構(gòu)把競爭的重點(diǎn)放在了大企業(yè)，對于中小企業(yè)，鮮有銀行敢在這一領(lǐng)域涉水太深。

2.政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺失，造成了中小企業(yè)擔(dān)保無門

銀行為了降低風(fēng)險(xiǎn)，必然會(huì)要求中小企業(yè)在提供了足夠的抵押物或者擔(dān)保之后才敢放款。但是銀行的門檻高，擔(dān)保公司的門檻一樣不低?，F(xiàn)在國有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)基本上由原來的事業(yè)單位轉(zhuǎn)成了國資委下屬的企業(yè)，控制風(fēng)險(xiǎn)，保證盈利同樣成了他們的經(jīng)營目標(biāo)。為了確保國有資產(chǎn)保值增值，如今的擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)擔(dān)保中要求與銀行審貸標(biāo)準(zhǔn)基本相同?？蛻魧ο髱缀跖c銀行重疊，無法對那些不敢貸款卻真正需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保的企業(yè)提供融資擔(dān)保服務(wù)。在中小企業(yè)組成的金字塔結(jié)構(gòu)中，目前只有那些處于中間層次的企業(yè)可以獲得擔(dān)保，對于大量的處于底層的中小企業(yè)，擔(dān)保公司幾乎不會(huì)施以援手。

3.目前的金融體制導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道單一

銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了控制風(fēng)險(xiǎn)，保證盈利，紛紛提高自己的門檻，這是一個(gè)世界各國都面臨的問題，但在發(fā)達(dá)國家，資本市場發(fā)育比較健全。非銀行金融產(chǎn)品種類比較多，中小企業(yè)70%的資金是通過直接融資得到的，只有30%的資金來自銀行貸款。而我國由于金融體制的限制，直接融資這條路很難。中小企業(yè)在資本市場上直接融資的途徑有證券市場，包括中小板和創(chuàng)業(yè)板，還有私募股權(quán)基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金，以及債券市場等。在海外，中小企業(yè)成長過程中的融資不僅僅依靠銀行的貸款，很多時(shí)候獲得風(fēng)險(xiǎn)投資或者創(chuàng)投的幫助，然而我國的中小企業(yè)在成長過程中，很難獲得這樣的融資?，F(xiàn)在的創(chuàng)司只是看中比較成熟，能上創(chuàng)業(yè)板和證券市場的企業(yè)，其短期目的和利益性都很強(qiáng)。

二、解決中小企業(yè)融資難的思路

1.構(gòu)建信用擔(dān)保體系

強(qiáng)調(diào)多元化資金、市場化運(yùn)作，企業(yè)化管理、績優(yōu)者，商業(yè)性擔(dān)保和民間互助擔(dān)保作為必要補(bǔ)充。運(yùn)用必要的政策支持，創(chuàng)造條件重點(diǎn)打造一批經(jīng)營業(yè)績突出，制度健全，管理規(guī)范的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，加快組建中小企業(yè)信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)。抓緊制定擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制和信用擔(dān)保資金補(bǔ)償，鼓勵(lì)機(jī)制政策，推動(dòng)信用擔(dān)保評估和行業(yè)自律制度，引進(jìn)和規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)發(fā)展。

2.引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，改善金融服務(wù)。

針對大銀行遠(yuǎn)離中小企業(yè)的現(xiàn)狀，可適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批權(quán)限，對有市場、有效益、有信用的中小企業(yè)可以發(fā)放信用貸款，簡化審貸手續(xù)，完善授信制度，擴(kuò)大信貸比例，以降低企業(yè)的融資成本和銀行的管理成本，各股份制商業(yè)銀行要努力實(shí)現(xiàn)金融理念，金融產(chǎn)品和服務(wù)功能的創(chuàng)新。

3.完善創(chuàng)新多層次資本市場

從國際、國內(nèi)的實(shí)踐看，通過資本市場進(jìn)行直接融資，是中小企業(yè)解決融資困境的一條有效途徑。雖然中小企業(yè)板開通以來，為部分中小企業(yè)籌資提供了可行的渠道，但由于受到發(fā)行條件、政策和市場的約束，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足廣大中小企業(yè)融資的需求。加快多層次資本市場建設(shè)，盡快推出三板市場和國際板，使企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)資本，及資本市場形成良性互動(dòng)的局面，是解決更多中小企業(yè)融資困難的有效途徑。

三、中小企業(yè)多渠道融資分析

企業(yè)的融資方式可從融資主體區(qū)分為兩個(gè)層次：第一層次可以區(qū)分為內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)依靠自有財(cái)產(chǎn)投入來滿足發(fā)展及投資要求。外源融資是指企業(yè)的外部資金來源。在企業(yè)內(nèi)部融資不能滿足需要時(shí)，中小企業(yè)自然將目光投向外部，向外部籌集資金，吸收其他經(jīng)濟(jì)主體的資金，并使之轉(zhuǎn)化為自己的投資。一個(gè)新企業(yè)的建立初期主要依靠內(nèi)源融資，當(dāng)企業(yè)得以生存并發(fā)展到一定階段時(shí)，則可以利用外源融資進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高競爭能力。內(nèi)源融資是企業(yè)最基本的融資方式。企業(yè)之所以可以進(jìn)行外源融資，取決于企業(yè)內(nèi)源融資的規(guī)模和比重。第二層次可以將外源融資劃分為直接融資和間接融資。目前我國中小企業(yè)的直接融資方式主要有：企業(yè)內(nèi)部職工集資、民間集資或借款、短期拆借、企業(yè)投資公司（基金）投資或貸款、借券融資及股權(quán)融資等。間接融資渠道主要是商業(yè)銀行貸款、融資租賃、擔(dān)保融資、信托融資等。

從企業(yè)規(guī)模分析，小企業(yè)受自身?xiàng)l件所限更多地偏好于直接融資方式，以民間信貸包括企業(yè)間借貸為主，有一定規(guī)模的企業(yè)由于完成了一定程度的原始積累，具備了一定的資金實(shí)力，主要尋求間接融資方式，并以銀行貸款為主。規(guī)模較大，持續(xù)盈利能力較強(qiáng)，發(fā)展前景好的企業(yè)以股權(quán)融資為主。從企業(yè)發(fā)展階段分析，在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)主要依靠直接融資，在發(fā)展階段，以間接融資為主直接融資為輔，在成熟階段，企業(yè)則又會(huì)選擇高一層次的融資方式，開展大規(guī)模的股權(quán)融資和債券融資。相比較而言，中小企業(yè)的直接融資源比間接融資更廣泛，但是各種融資方式受到現(xiàn)行法律、法規(guī)的嚴(yán)格限制，而間接融資方式則受到中小企業(yè)自身?xiàng)l件和金融信貸政策的限制。

篇9

一、讓與擔(dān)保的定義

我國對讓與擔(dān)保沒有統(tǒng)一的立法概念，學(xué)界上主要圍繞擔(dān)保的方式與目的進(jìn)行闡釋。結(jié)合市場經(jīng)濟(jì)的背景與需求，筆者認(rèn)為對讓與擔(dān)?？勺魅缦露x：為擔(dān)保債權(quán)或融通資金，債務(wù)人（借方）或第三人（以下統(tǒng)稱擔(dān)保設(shè)定人）將擔(dān)保標(biāo)的物的權(quán)利轉(zhuǎn)移給債權(quán)人（貸方），以增設(shè)信用，對抗風(fēng)險(xiǎn)，若債務(wù)如期清償，擔(dān)保物的權(quán)利歸還于擔(dān)保設(shè)定人，若債務(wù)未能如期清償，債權(quán)人可依合同處分擔(dān)保物并優(yōu)先受償?shù)囊环N特殊擔(dān)保方式。[1]

二、讓與擔(dān)保在中國構(gòu)建的必要性

（一）從市場經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)性分析

入世后，我國市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展，然而，其本身的不完美性蘊(yùn)藏著諸多不確定性和潛在的風(fēng)險(xiǎn)。信用是對抗風(fēng)險(xiǎn)的有效方式之一，但是，信用是對未來履行債務(wù)的承諾，其在規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，本身也存在著債務(wù)人不履行債務(wù)的債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保制度以法律的形式創(chuàng)造信用，通過責(zé)任財(cái)產(chǎn)分離或者第三人信用擔(dān)保，將債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)降至最低。讓與擔(dān)保作為擔(dān)保制度中的一種，毋庸置疑，能夠創(chuàng)設(shè)信用，對抗風(fēng)險(xiǎn)。因此，市場經(jīng)濟(jì)是讓與擔(dān)保制度存在和發(fā)展的時(shí)代背景，而風(fēng)險(xiǎn)的存在及信用的創(chuàng)設(shè)是讓與擔(dān)保制度存在及發(fā)展的正當(dāng)性理由。

（二）從信用匱乏的現(xiàn)狀分析

我國正處于從熟人社會(huì)到陌生人社會(huì)的轉(zhuǎn)型時(shí)期，社會(huì)信用嚴(yán)重匱乏。究其原因，主要有以下兩個(gè)方面：

第一，傳統(tǒng)的人格化信用存在嚴(yán)重缺陷。在傳統(tǒng)的熟人社會(huì)，信用主要是對個(gè)人品德修養(yǎng)的要求，在特定的圈子里，輿論、面子等約束機(jī)制即可有效地調(diào)整并維持信用關(guān)系。然而，在市場經(jīng)濟(jì)的大背景下，我國的社會(huì)形態(tài)已發(fā)生轉(zhuǎn)變，社會(huì)日益開放，逐步邁向陌生人社會(huì)，而陌生人之間形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、融資借貸關(guān)系，依靠傳統(tǒng)的人格化信用已不足以維持。

第二，道德缺失加劇信用資源匱乏的趨勢。由于我國傳統(tǒng)倫理文化對人們品行的要求未形成普遍性的固定道德標(biāo)準(zhǔn)，且從小農(nóng)經(jīng)濟(jì)到計(jì)劃經(jīng)濟(jì)再到市場經(jīng)濟(jì)，社會(huì)轉(zhuǎn)型過于急劇，未能給個(gè)人化的人格信用向普遍化的制度信用緩慢轉(zhuǎn)變的時(shí)間，人們對物質(zhì)的追求過于激烈，功利泛濫，極易導(dǎo)致道德的失范，即便是熟人圈子也容易造成信用危機(jī)。近些年，我國的詐騙案件、經(jīng)濟(jì)糾紛日益增多大都是由信用匱乏引起的。以吳英案為例，民間借貸正在面臨著一場空前的信用危機(jī)。該案涉及吳英代表的本色集團(tuán)與若干債權(quán)人的民間借貸法律關(guān)系，債權(quán)人愿意借款給吳英，一方面是出于高額利息的誘惑力，但更重要的原因是基于熟人社會(huì)圈子的個(gè)人信用。在浙江、福建等地區(qū)，依靠人格化的信用維持發(fā)展的民間借貸是我國民營企業(yè)發(fā)展的重要資金來源。吳英案發(fā)生后，民間借貸市場面臨著冰火兩重天的信用危機(jī)，債權(quán)人的借款不能得以償還，風(fēng)險(xiǎn)大，削弱再次借出的意愿。這對我國民營企業(yè)的發(fā)展無疑是重大的打擊。

由于信用匱乏引發(fā)的問題阻礙了我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們需要制度化的信用，以維護(hù)交易安全，保障交易信用。讓與擔(dān)保是以對抗風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)信用為目的的一種財(cái)產(chǎn)擔(dān)保方式，使其制度化、立法化，有利于為創(chuàng)設(shè)信用提供可靠支撐與法律依據(jù)。

（三）從商業(yè)實(shí)踐的需要分析

伴隨市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，商品貿(mào)易愈見繁榮，產(chǎn)業(yè)融資需求愈演愈烈，出現(xiàn)了諸多新興交易形式與融資形式。當(dāng)這些新的交易形式與融資形式發(fā)展到一定程度時(shí)，為保證交易安全，交易當(dāng)事人對實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的擔(dān)保化及金融化的要求及呼聲越來越高。作為經(jīng)濟(jì)人希望存在一種效率便捷的擔(dān)保方式對抗信用風(fēng)險(xiǎn)和追求利潤最大化。讓與擔(dān)保制度符合了這種需要。在實(shí)踐中，新型交易方式與融資形式很多都是讓與擔(dān)保制度的具體應(yīng)用形態(tài)。本文以按揭、融資融券為例進(jìn)行分析。

（1）按揭

按揭是我國大陸從香港引進(jìn)的商品房交易形式，20世紀(jì)90年代至今，我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展迅猛，商品房按揭的運(yùn)用越來越廣泛。在商品房交易市場中，按揭的定義可概括為：按揭人（購房人）不轉(zhuǎn)移所購房屋的占有權(quán)，而僅轉(zhuǎn)移其所有權(quán)作為償還按揭權(quán)人（銀行）貸款本息的擔(dān)保，并由售房人作為保證人，若按揭人如期償還貸款，銀行應(yīng)返還商品房所有權(quán)，若按揭人未能如期償還貸款，銀行有權(quán)將房屋折價(jià)或折賣、變賣，并可就該房屋的價(jià)款優(yōu)先受償，或由售房人（保證人）回購房屋，以回購款償付貸款本息的一種擔(dān)保方式?！?[2]盡管學(xué)界對按揭的法律性質(zhì)看法不一，但筆者認(rèn)為依此定義，按揭是讓與擔(dān)保的具體應(yīng)用形態(tài)。因?yàn)樯唐贩堪唇沂且苑课菟袡?quán)為內(nèi)容進(jìn)行擔(dān)保，不同于不動(dòng)產(chǎn)抵押、質(zhì)押等以交換價(jià)值為內(nèi)容進(jìn)行擔(dān)保。

（2）融資融券

融資融券的實(shí)質(zhì)是信用交易，在我國證券市場占據(jù)越來越重要的地位。2006年我國新修訂的《證券法》首次承認(rèn)了證券交易市場上的融資融券業(yè)務(wù)的合法性。2011年我國大陸證券市場融資融券業(yè)務(wù)由“試點(diǎn)”轉(zhuǎn)為“常規(guī)”。對于融資融券的定義，《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第48條作出了明確規(guī)定。根據(jù)該條例，融資融券交易的直接當(dāng)事人是投資者與證券公司，交易中產(chǎn)生的主要法律關(guān)系有：因借貸資金或證券而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系以及為擔(dān)保債權(quán)而形成的擔(dān)保關(guān)系。其中，有兩種擔(dān)保方式同時(shí)存在，即委托保證金制度和以投資買入的證券或賣出證券所得的款項(xiàng)為擔(dān)保。對于保證金賬戶，應(yīng)該根據(jù)每天的交易，決定是否需要追加保證金。 當(dāng)客戶擔(dān)保物價(jià)值與債務(wù)的比例低于最低維持比例時(shí)或者債務(wù)人到期未能清償債務(wù)的，證券公司有權(quán)處分擔(dān)保物?？梢姡谫Y融券的擔(dān)保方式中，擔(dān)保標(biāo)的物的權(quán)利轉(zhuǎn)移給債權(quán)人（證券公司），債務(wù)人仍可占有使用擔(dān)保標(biāo)的物，這種做法與讓與擔(dān)保的特征相一致。但是由于我國民法領(lǐng)域并未承認(rèn)讓與擔(dān)保，融資融券的法律性質(zhì)無法界定，這十分不利于業(yè)務(wù)的開展與資本的流通，難以滿足市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，因此，讓與擔(dān)保的構(gòu)建十分必要。

三、讓與擔(dān)保制度在中國構(gòu)建的可行性

（一）讓與擔(dān)保制度的優(yōu)越性

讓與擔(dān)保作為非典型擔(dān)保制度的一種，具有的積極的社會(huì)功能，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)擔(dān)保方式的不足。

1、擴(kuò)大融資擔(dān)保的可能性，增加融資渠道。一方面，讓與擔(dān)保是權(quán)利轉(zhuǎn)移型擔(dān)保，標(biāo)的物范圍廣泛，但凡具有可讓與性，不論動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)或權(quán)利均可設(shè)定讓與擔(dān)保。另一方面，現(xiàn)代社會(huì)出現(xiàn)越來越多新的財(cái)產(chǎn)權(quán)載體，如電腦軟件、老鋪榮譽(yù)等，因?yàn)槲幢环烧J(rèn)可，性質(zhì)不明確，設(shè)定典型擔(dān)保物權(quán)難免爭議不斷。如果讓與擔(dān)保制度得以確立，當(dāng)事人即可以財(cái)產(chǎn)權(quán)的讓與實(shí)現(xiàn)新型權(quán)利的擔(dān)?；?，擴(kuò)大資金融通的可能性，克服中小企業(yè)融資困難、資金不足的困境，促進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)又好又快發(fā)展。

2、有利于物盡其用，同時(shí)發(fā)揮擔(dān)保物的用益功能及擔(dān)保功能。區(qū)別于傳統(tǒng)擔(dān)保中的質(zhì)押以轉(zhuǎn)移標(biāo)的物的占有為生效要件，在讓與擔(dān)保制度下，無需轉(zhuǎn)移擔(dān)保物的占有，設(shè)定人繼續(xù)對標(biāo)的物占有、使用、收益，從而再創(chuàng)造價(jià)值，有利于社會(huì)資源的合理配置，適應(yīng)現(xiàn)代商業(yè)活動(dòng)的需要。在現(xiàn)代商業(yè)環(huán)境下，占有利用機(jī)器設(shè)備等生產(chǎn)資料是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的需要，一旦企業(yè)需要以生產(chǎn)資料設(shè)定擔(dān)保以獲取融資，傳統(tǒng)的擔(dān)保方式就暴露出缺陷，而讓與擔(dān)?？梢钥朔@種缺陷，在不轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)占有的前提下實(shí)現(xiàn)多元財(cái)產(chǎn)的金融化與擔(dān)?；髽I(yè)可以運(yùn)用更便捷的擔(dān)保方式，對抗信用風(fēng)險(xiǎn)和追求利潤，兼顧安全與效率。

3、實(shí)行方式簡便，節(jié)約交易成本。

區(qū)別于抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)的實(shí)行方式過于繁瑣、耗費(fèi)高，且通過拍賣常出現(xiàn)擔(dān)保物拍定價(jià)格明顯低于市場價(jià)的情形[3]，讓與擔(dān)保采用私的實(shí)行方式，當(dāng)事人可以任意選擇簡便而適當(dāng)?shù)姆椒▽?shí)行擔(dān)保權(quán)，無需經(jīng)過拍賣或變賣的繁瑣程序，以便節(jié)約交易成本，保持擔(dān)保物的擔(dān)保價(jià)值，保障債權(quán)得以清償，這對債權(quán)人與債務(wù)人均有利。

（二）構(gòu)建讓與擔(dān)保制度的質(zhì)疑及其克服

對于是否構(gòu)建讓與擔(dān)保制度，學(xué)界有以下質(zhì)疑觀點(diǎn)：讓與擔(dān)保是通謀的虛偽意思表示、流質(zhì)契約、違反物權(quán)法定原則。對此，筆者認(rèn)為：第一，通謀虛偽意思表示是當(dāng)事人意思達(dá)成一致而為的虛偽表示，任一方均知對方表示非真意，其目的在于阻止法律行為依據(jù)效果意思發(fā)生效力。[4]而在讓與擔(dān)保中，轉(zhuǎn)移擔(dān)保物所有權(quán)的目的是融通資金或擔(dān)保債權(quán)，當(dāng)事人的表示行為是基于真實(shí)的效果意思，不同于虛偽意思表示。第二，我國《物權(quán)法》禁止的流質(zhì)契約是指禁止當(dāng)事人事先約定在債務(wù)履行期限屆滿時(shí)，如果債務(wù)人未履行債務(wù)，擔(dān)保物所有權(quán)歸屬于債權(quán)人。禁止的目的在于防止債權(quán)人獲得暴利而損害他人利益。而讓與擔(dān)保轉(zhuǎn)移所有權(quán)是在讓與擔(dān)保設(shè)定之時(shí)，而非債務(wù)履行期限屆滿之時(shí)。此外，讓與擔(dān)保的實(shí)行采用清算制度，可以在標(biāo)的物的價(jià)值與擔(dān)保債權(quán)之間實(shí)現(xiàn)平衡，有效地防止暴利行為發(fā)生，平衡當(dāng)事人利益。第三，物權(quán)法定是物權(quán)法的基本原則，但隨著社會(huì)發(fā)展，新事物不斷涌現(xiàn)，法律不可能預(yù)見一切可能性，如果局限地在成文法領(lǐng)域內(nèi)理解物權(quán)法定，會(huì)顯得過于僵硬。與時(shí)俱進(jìn)才可時(shí)刻保持法律的生命力與權(quán)威性，因此，對物權(quán)法定中的“法”應(yīng)當(dāng)進(jìn)行擴(kuò)大解釋，即包含成文法與習(xí)慣法。讓與擔(dān)保歷史悠久，在社會(huì)生活中應(yīng)用廣泛，是被習(xí)慣法所承認(rèn)的擔(dān)保物權(quán)，其設(shè)定并不違反物權(quán)法定主義。

（三）構(gòu)建讓與擔(dān)保制度具有實(shí)踐基礎(chǔ)

如前文所述，讓與擔(dān)保是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，同時(shí)又能夠滿足市場經(jīng)濟(jì)對信用及融資的需求。我國市場經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展，為讓與擔(dān)保的構(gòu)建提供了實(shí)踐基礎(chǔ)。實(shí)踐中出現(xiàn)的按揭、融資融券等讓與擔(dān)保的具體應(yīng)用形態(tài)也確實(shí)為活躍市場、擴(kuò)大融資可能性發(fā)揮了積極的作用。因此，我國構(gòu)建讓與擔(dān)保制度的條件趨于成熟。另外，讓與擔(dān)保已在德、日、英等國得以認(rèn)可，推進(jìn)各國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，這些成功的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也為我國構(gòu)建讓與擔(dān)保制度提供了有益的借鑒。

四、結(jié)論

讓與擔(dān)保以轉(zhuǎn)移擔(dān)保標(biāo)的物的所有權(quán)為手段擔(dān)保債權(quán)或者融通資金，滿足了市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展對創(chuàng)設(shè)信用、擴(kuò)大融資、維護(hù)交易安全的需求。因此，在市場經(jīng)濟(jì)全球化的21世紀(jì)，得以蓬勃發(fā)展，呈現(xiàn)出旺盛的生命力。與此同時(shí)，讓與擔(dān)保制度在我國的商品交易、金融市場上發(fā)展迅速，出現(xiàn)越來越多的應(yīng)用形態(tài)。事實(shí)證明這是一種正當(dāng)有效、極富優(yōu)越性的擔(dān)保方式，并且，在我國對其進(jìn)行立法也是必要與可行的。（作者單位：南安市人民檢察院）

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篇10

（二）外源融資以銀行貸款為主 中小企業(yè)固有的特點(diǎn)是資產(chǎn)規(guī)模小、固定資產(chǎn)比重低。我國的資本市場發(fā)展相對不夠成熟，由于當(dāng)前的政策和制度的限制，中小企業(yè)不具備發(fā)行股票或債券條件，無法用此方式籌集資金，銀行貸款仍然是中小企業(yè)外源融資的主要渠道。據(jù)有關(guān)部門對溫州中小企業(yè)融資的調(diào)查表明，銀行貸款占中小企業(yè)的負(fù)債比例的60%以上。當(dāng)需要籌集資金時(shí)，銀行貸款是78%以上的中小企業(yè)的首先，但實(shí)際貸到款項(xiàng)的僅是當(dāng)中6%的企業(yè)。中小企業(yè)的銀行貸款多為短期借款，而短期資金無法滿足企業(yè)發(fā)展的各種需要。與大型企業(yè)相比較，中小企業(yè)信用等級低，貸款成本也比大企業(yè)要高許多。

（三）民間借貸是中小企業(yè)常用的融資方式 民間借貸是我國中小企業(yè)民間融資的主要方式。由于向金融機(jī)構(gòu)借款的審批程序繁雜、限制條件多，使中小企業(yè)向民間借貸需求數(shù)量增長迅猛。民間融資普遍存在有其固有的優(yōu)勢，貸款人不會(huì)產(chǎn)生信息不對稱問題，能迅速有效地獲取借款人信息，從而達(dá)成款項(xiàng)的借貸。尤其是金融危機(jī)后的經(jīng)濟(jì)緊縮，中小企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)再次提高，金融機(jī)構(gòu)信貸融資門檻提高，加大了中小企業(yè)對民間融資的依賴。

二、中美中小企業(yè)融資制度比較

（一）信用擔(dān)保制度比較分析 美國中小企業(yè)的信用擔(dān)保制度建立時(shí)間久，較為完善，而我國建立時(shí)間短，正處于不斷完善的過程中。

（1）政府撥款是中美兩國中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要資金來源，美國政策性擔(dān)保貸款額比較少，一般達(dá)不到中小企業(yè)貸款余額的一成；但我國政策性擔(dān)保是中小企業(yè)信用擔(dān)保的主要形式，該類貸款金額所占中小企業(yè)貸款余額的比例較大。美國設(shè)立了小企業(yè)局全權(quán)管理中小企業(yè)信用擔(dān)保，信用擔(dān)保體系輻射全國、各個(gè)區(qū)域性和各個(gè)社區(qū)，根據(jù)不同區(qū)域的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，采取不同的信用擔(dān)保方式，確保有資金需求的中小企業(yè)有資金保障；我國中小企業(yè)管理的最高政府機(jī)關(guān)是發(fā)改委的中小企業(yè)司，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系零散，中小企業(yè)具體事務(wù)管理行政機(jī)構(gòu)尚待統(tǒng)一。

（2）在信用擔(dān)保產(chǎn)品方面，美國中小企業(yè)信用擔(dān)保產(chǎn)品品種豐富，包含技改貸款、產(chǎn)品開發(fā)貸款和票據(jù)貼現(xiàn)等品種，而且一般為長期貸款擔(dān)保，且最長達(dá) 17年的擔(dān)保時(shí)間可謂世界之最；我國信用擔(dān)保產(chǎn)品種類單薄，大多數(shù)都限于流動(dòng)資金，擔(dān)保的期限短（一般不超過6個(gè)月），長期擔(dān)保貸款較為鮮見。

（3）在信用擔(dān)保體系分散風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)方面，美國風(fēng)險(xiǎn)共單，制度設(shè)定由擔(dān)保機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)共擔(dān)以分散風(fēng)險(xiǎn)；然而在我國，若中小企業(yè)項(xiàng)目出現(xiàn)不良貸款，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行合作的項(xiàng)目會(huì)由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)追索債權(quán)，以致信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)獨(dú)擔(dān)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）銀行信貸制度比較分析 中美的中小企業(yè)融資都較為依賴銀行貸款，美國除此還可通過股票和債券方式融資，所以我國中小企業(yè)對銀行貸款的依存程度更高。中美中小企業(yè)銀行信貸制度最主要的區(qū)別是：美國對中小企業(yè)的信主要是由小銀行提供，我國主要依靠四大國有銀行完成。在美國的金融體系中，中小銀行為數(shù)眾多占了主要部分，中小銀行有其特有優(yōu)勢，特別是在信息對稱性以及和貸款專業(yè)化等領(lǐng)域，所以美國的小銀行能夠承擔(dān)中小企業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)；我國金融體系中小銀行不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)大的貸款，國有銀行一般由市級分行決定對中小企業(yè)的貸款權(quán)，雖各大銀行專設(shè)中小企業(yè)信貸部，卻由于貸款審批制度的繁雜等原因使審批時(shí)間冗長，使中小企業(yè)的融資需求無法及時(shí)滿足。

（三）法律制度比較分析 美國對中小企業(yè)法律制度的建設(shè)較為完善。1953年實(shí)施了《中小企業(yè)法》，此后還陸續(xù)頒發(fā)了10多部法律法規(guī)，涵蓋了中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投、融資以及商業(yè)銀行向中小企業(yè)融資等規(guī)定那個(gè)，可謂內(nèi)容全面完整，有如《公平信貸機(jī)會(huì)法》（1975年實(shí)施）規(guī)定商業(yè)借貸機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)申請貸款的同等待遇，不得歧視；《信貸擔(dān)保法案》（1993年實(shí)施）擴(kuò)大了銀行向高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)貸款的比例。我國于2003年頒布實(shí)施了《中小企業(yè)法》，對中小企業(yè)融資和技術(shù)創(chuàng)新等方面的做出了詳盡的規(guī)定，但市場準(zhǔn)入限制以及不正當(dāng)競爭等問題并未得到有效落實(shí)，且對融資和擔(dān)保相關(guān)的法律法規(guī)并未配套出臺(tái)，從而使該法的可操作性降低。

三、美國中小企業(yè)融資制度對我國的啟示

（一）提高自身的融資能力 具體為：（1）樹立良好信用形象。中小企業(yè)信用形象能否從金融機(jī)構(gòu)獲取資金支持的基礎(chǔ)，我國可借鑒美國通過完善企業(yè)財(cái)務(wù)制度建立企業(yè)信用形象的方法。一是完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度，健全內(nèi)部控制制度。二是強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)管理，科學(xué)制訂財(cái)務(wù)預(yù)算，確保企業(yè)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)客觀真實(shí)，報(bào)表編報(bào)及時(shí)，為金融機(jī)構(gòu)提供準(zhǔn)確地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的會(huì)計(jì)報(bào)告。中小企業(yè)還應(yīng)科學(xué)合理使用資金，準(zhǔn)時(shí)足額償還債務(wù)本息，建立起較好的企業(yè)信用形象，提高融資能力。（2）強(qiáng)化內(nèi)源融資能力，改善融資結(jié)構(gòu)。根據(jù)優(yōu)序融資理論，企業(yè)行融資時(shí)首選內(nèi)源融資，中小企業(yè)概莫能外。首先要增強(qiáng)自身的盈利水平。盈利能力水平越高，資金積累的能力越強(qiáng)，內(nèi)源融資能力也能相應(yīng)提高。中小企業(yè)融資能力弱、融資成本高，融資結(jié)構(gòu)對中小企業(yè)顯得尤為重要。美國中小企業(yè)在資本市場籌募資金相對容易，對內(nèi)源融資也沒有過度的依賴，其融資結(jié)構(gòu)趨向合理。我國中小企業(yè)內(nèi)源融資依賴過度，外源融資銀行借款“一枝獨(dú)秀”，融資結(jié)構(gòu)應(yīng)進(jìn)行適度調(diào)整。在企業(yè)發(fā)展的成熟階段應(yīng)偏向資本市場籌資，改變內(nèi)源融資依賴偏好。還要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段和周期使用合適的資本結(jié)構(gòu)。同時(shí)，還應(yīng)注意融資數(shù)額的適量性問題。

（二）完善商業(yè)銀行制度 具體為：（1）放寬準(zhǔn)入制度、放松貸款限制。美國中小銀行是中小企業(yè)銀行信貸的主要提供者，因?yàn)橹行°y行特有的優(yōu)勢，包括業(yè)務(wù)靈活，易解決信息不對稱等難題。而我國缺乏與中小企業(yè)融資相適應(yīng)的的中小銀行，借鑒美國經(jīng)驗(yàn)，我國現(xiàn)階段應(yīng)著力培育中小銀行體系，有計(jì)劃、有步驟地降低和放寬中小企業(yè)貸款限制條件與準(zhǔn)入制度。（2）積極鼓勵(lì)外資銀行進(jìn)入。外資銀行和內(nèi)資銀行相比較，在某些特定的業(yè)務(wù)上具有獨(dú)特的優(yōu)勢，如中小企業(yè)的貿(mào)易金融業(yè)務(wù)。故而在引進(jìn)外資銀行的同時(shí)應(yīng)積極引導(dǎo)外資銀行，讓他們進(jìn)入中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)領(lǐng)域，創(chuàng)新性地設(shè)置信貸方式和條件，滿足中小企業(yè)的資金需求。如渣打銀行，曾根據(jù)我國中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，綜合了20多個(gè)銀行產(chǎn)品的特點(diǎn)，有針對性地推出了快捷貿(mào)易通業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)量身定制融資方案。貿(mào)易融資成為外資銀行為中小企業(yè)提供貸款的突破口，外資銀行日益重視中小企業(yè)業(yè)務(wù)，雖流動(dòng)資金融資風(fēng)險(xiǎn)大，但交易真實(shí)，對中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)偏大的特點(diǎn)能有效抑制。

（三）完善中小企業(yè)信用擔(dān)保制度 具體為：（1）成立中小企業(yè)管理局，促使擔(dān)保職能進(jìn)一步完善。信用擔(dān)保手段的實(shí)施可有效地緩解中小企業(yè)之融資困境，解決中小企業(yè)融資難題。當(dāng)前中小企業(yè)信用擔(dān)保體系是政府扶持下的市場化擔(dān)保，由政府出資并承擔(dān)有限責(zé)任來實(shí)現(xiàn)。美國中小企業(yè)管理局對中小企業(yè)信用擔(dān)保的資金來源，主要源于聯(lián)邦政府和各州政府。我國可借鑒美國模式，設(shè)立中小企業(yè)管理局管理中小企業(yè)的相關(guān)事務(wù)。我國現(xiàn)存的中小企業(yè)司負(fù)責(zé)中小企業(yè)管理，該司是國家發(fā)改委的下屬機(jī)構(gòu)，非中職機(jī)關(guān)，各地方的中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)也不盡完善，通過成立中小企業(yè)國家管理局可加強(qiáng)各地中小企業(yè)幫扶與管理，還可健全融資擔(dān)保手段。（2）完善風(fēng)險(xiǎn)控制與分散機(jī)制。擔(dān)保業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對比較高，對擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范應(yīng)有完善的應(yīng)對措施。我國中小企業(yè)的擔(dān)保體系不健全，若被擔(dān)保人財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)失效，擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)和賠償責(zé)任，故健全風(fēng)險(xiǎn)分散和控制機(jī)制就尤為重要?？捎秘?cái)政資金設(shè)立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，也可在現(xiàn)有擔(dān)保行業(yè)中進(jìn)行再擔(dān)保。如此，當(dāng)違約情況發(fā)生后，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)會(huì)先支付給信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)部分代償金，這樣可達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，促進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)提供資金保障業(yè)務(wù)的更好開展。（3）完善擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金補(bǔ)充制度。當(dāng)前我國信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金補(bǔ)充制度不健全，也不利于中小企業(yè)融資擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展。政府部門可擔(dān)保機(jī)構(gòu)補(bǔ)償資金納入財(cái)政預(yù)算，確保擔(dān)保機(jī)構(gòu)有長期穩(wěn)定的資金來源，定時(shí)定量發(fā)放，建立起擔(dān)保機(jī)構(gòu)的定期補(bǔ)償制度。如深圳市的技改項(xiàng)目費(fèi)用就是各區(qū)域財(cái)政部門委托擔(dān)保公司管理，期限五年，擔(dān)保公司每年向轄區(qū)內(nèi)的企業(yè)提供不超過托管資金5倍的擔(dān)保貸款。該法使擔(dān)保資金發(fā)揮了最大效用。此外，還可運(yùn)用如稅收、信貸優(yōu)惠政策等資金補(bǔ)償機(jī)制以補(bǔ)充所需資金。擔(dān)保機(jī)構(gòu)還可運(yùn)用各種措施引入社會(huì)資本、吸收實(shí)力雄厚的銀行和企業(yè)參股，建立起多元化的投入機(jī)制。（4）竭力發(fā)展商業(yè)性互擔(dān)保機(jī)構(gòu)。當(dāng)前我國的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)揮著主要作用，商業(yè)性和互擔(dān)保機(jī)構(gòu)在擔(dān)保行業(yè)中發(fā)揮的作用并不突出，從國外經(jīng)驗(yàn)看商業(yè)性和互擔(dān)保機(jī)構(gòu)是解決中小企業(yè)融資難的有效推手，故而，在完善政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的同時(shí)應(yīng)大力發(fā)展商業(yè)性和互擔(dān)保機(jī)構(gòu)。其一，互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以通過各種手段和方式對會(huì)員企業(yè)的無形資產(chǎn)進(jìn)行監(jiān)控管理，達(dá)到降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際效用；其二，互擔(dān)保機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)提供擔(dān)保過程中具有低監(jiān)控成本優(yōu)勢和迅速獲得信息優(yōu)勢；其三，因地域方面的優(yōu)勢，互助擔(dān)保機(jī)構(gòu)可為會(huì)員提供更為積極的、有效的擔(dān)保和服務(wù)。

（四）完善中小企業(yè)融資的相關(guān)法律法規(guī) 完善保障中小企業(yè)權(quán)益的相關(guān)法律法規(guī)，為中小企業(yè)創(chuàng)建一個(gè)良好的融資環(huán)境，同時(shí)還應(yīng)進(jìn)一步明確政府和金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)之權(quán)責(zé)，為中小企業(yè)切實(shí)提供保障。美國的相關(guān)法律體系健全，除《美國中小企業(yè)法》外，各融資各環(huán)節(jié)都有明確的法律規(guī)定，以確保中小企業(yè)融資問題得到保障。2003年，我國頒布實(shí)施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》使中小企業(yè)融資問題有了法律保障，但各地政府還應(yīng)進(jìn)一步制定實(shí)施細(xì)則，使各地根據(jù)自身實(shí)際情況，發(fā)揮地利優(yōu)勢解決好該問題。同時(shí)要解決中小企業(yè)融資難問題，不能僅依靠《擔(dān)保法》、《中小企業(yè)促進(jìn)法》等，應(yīng)對融資機(jī)制、融資擔(dān)保等細(xì)節(jié)問題做出法律規(guī)定，規(guī)范金融機(jī)構(gòu)的權(quán)力義務(wù)和保障措施，切實(shí)為中小企業(yè)融資創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境。

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