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篇1

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篇2

20世紀80年代，以基德蘭德和普雷斯克特（1982）為代表的經(jīng)濟學家開創(chuàng)了真實經(jīng)濟周期理論（Real Business Cycle Theory，簡稱RBC理論）。RBC理論在瓦爾拉斯均衡模型中生成經(jīng)濟周期，第一次系統(tǒng)地從供給角度考察經(jīng)濟周期。在分析方法上，RBC理論建立在典型的微觀經(jīng)濟學基礎(chǔ)之上，以典型行為人為基本分析單位，采用動態(tài)一般均衡模型。

RBC理論的大部分研究以美國經(jīng)濟為背景，以中國經(jīng)濟為背景的研究較少。近幾年來，我國學者開始嘗試運用RBC模型模擬中國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，解釋中國的經(jīng)濟波動（卜永翔、勒炎，2002；陳昆亭、龔六堂、鄒恒甫，2004；劉樹成、張平、張曉晶，2005；殷劍峰，2006）。借鑒RBC理論研究中國宏觀經(jīng)濟問題，我們必須根據(jù)中國的具體情況對RBC理論的模型假設(shè)與驗證結(jié)果加以充分和謹慎的比較分析，避免簡單的拿來主義。

一、RBC理論的基本模型及結(jié)論

1、RBC理論的基本模型

在完全競爭和理性預(yù)期等條件假設(shè)下建立的RBC模型被稱為RBC基本模型（basic RBC model）。RBC基本模型在拉姆齊模型（Ramsey Model）的一般均衡基礎(chǔ)之上引入真實沖擊，并考慮消費與閑暇之間的替代。為簡便起見，假設(shè)行為人的效用函數(shù)和面臨的生產(chǎn)函數(shù)分別為：

其中：Et表示在第t期的信息集合下求條件期望；?茁表示貼現(xiàn)率；?啄表示折舊率。

根據(jù)上述規(guī)劃的一階必要條件，補充初始資本存量、橫截性條件、穩(wěn)態(tài)時行為人的勞動供給等三個邊界條件，可以得到求解最優(yōu)規(guī)劃解的充要條件。補充一些參數(shù)條件可以求得解析解。如果采用一階泰勒級數(shù)展開法，在穩(wěn)態(tài)附近對約束條件線性化，可以求得規(guī)劃的數(shù)值解?？梢园l(fā)現(xiàn)，資本、產(chǎn)出、消費、勞動受技術(shù)沖擊的影響而出現(xiàn)波動，從而給出經(jīng)濟周期的理論解釋。

2、RBC理論的主要結(jié)論

RBC理論的主要結(jié)論可以從五個方面進行概括。

（1）經(jīng)濟波動的根源。經(jīng)濟周期根源于真實變量異常變化造成的供給沖擊。經(jīng)濟波動是正常的，與市場失敗無關(guān)。

（2）經(jīng)濟波動的傳播。經(jīng)濟波動的核心傳導(dǎo)機制是勞動的跨期替代，即行為人在不同的時間段內(nèi)優(yōu)化配置自己的勞動時間。

（3）經(jīng)濟周期的過程。經(jīng)濟波動是理性的經(jīng)濟行為人在面對沖擊時所做出的最優(yōu)反應(yīng)。經(jīng)濟周期不是對均衡的偏離，是一系列沖擊引起的均衡本身的波動。

（4）政府無須干預(yù)經(jīng)濟。既然是均衡，便具有帕累托效率，旨在熨平經(jīng)濟波動的政府干預(yù)只能改善一部分人而不是所有人的福利水平。

（5）政策的動態(tài)不一致性。政策制定者根據(jù)當時的約束條件制定并宣布一項最優(yōu)政策，這項政策宣布之后各經(jīng)濟行為人會調(diào)整自己的預(yù)期和行動，導(dǎo)致政府所面臨的約束條件發(fā)生變化，在新的條件下原來的最優(yōu)政策不再是最優(yōu)的，于是政策制定者就會采取一項與新的最優(yōu)政策。前后兩個政策的不一致，就導(dǎo)致了動態(tài)不一致性問題。

二、中國宏觀經(jīng)濟研究借鑒RBC理論的可行性

1、RBC基本模型的假設(shè)條件

前述的RBC基本模型有著嚴格的假設(shè)條件。首先是需要完全競爭的市場；其次是價格靈活調(diào)整，市場連續(xù)出清，非自愿失業(yè)不存在，工作和閑暇在時間上具有高度替代性；第三是經(jīng)濟主體是理性的，在現(xiàn)有的稟賦約束下追求其效用和利潤的最大化；第四是完全信息，行為人理性預(yù)期；第五是不存在外部性。

2、中國的經(jīng)濟環(huán)境對模型假設(shè)條件的滿足情況

RBC理論主要研究完全市場經(jīng)濟制度下的經(jīng)濟波動，RBC基本模型有著諸多的假設(shè)條件，這些假設(shè)條件在中國的經(jīng)濟環(huán)境中是難以完全滿足的。

（1）盡管1978年以來，中國開始由計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)向市場經(jīng)濟，但中國的市場經(jīng)濟制度還很不完善。因此，研究1978年之前的中國經(jīng)濟周期問題，直接采用RBC模型是不可行的，即使是對1978年之后的中國經(jīng)濟周期的研究，直接采用RBC模型也會存在偏差。

（2）由于我國存在最低工資標準等限制條件以及勞動力供需結(jié)構(gòu)性失衡、農(nóng)村大量剩余勞動力的現(xiàn)實，價格靈活調(diào)整的假設(shè)條件在中國也是不完全成立的，非自愿失業(yè)在當前大量存在。

（3）由于過去的50多年來我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟政策發(fā)生了巨大的變化，一些經(jīng)濟政策存在著時間的不一致性，政策決策過程的不透明導(dǎo)致了信息不完全，使得行為人難以做出理性的預(yù)期。例如，我國的國有股減持政策的一波三折引起了證券市場的非理。

由于RBC理論基本模型的假設(shè)條件在中國的經(jīng)濟環(huán)境下難以完全滿足，因此，借鑒RBC理論研究中國的經(jīng)濟周期問題，需要結(jié)合實際情況對基本模型進行修訂。

此外，RBC模型中的參數(shù)及國外研究中確定的數(shù)據(jù)難以適應(yīng)中國的實際情況。例如，陳昆亭、龔六堂、鄒恒甫（2004）所做的研究中一些參數(shù)的取值是采用King & Rebelo（1999）對于美國數(shù)據(jù)的估計值，這個參數(shù)實際上還包含了制度變化的因素，不一定適用于中國。

三、RBC理論模型應(yīng)用于我國有待修訂的問題

RBC基本模型本身還存在以下幾個方面的缺陷，需要予以完善。

1、RBC基本模型無法對經(jīng)濟周期中就業(yè)的變化做出有力的解釋

基本模型需要勞動的跨期替代彈性足夠大才能對就業(yè)波動進行解釋，但經(jīng)驗研究表明勞動的跨期替代彈性很可能小于1。另外，基本模型表明只有工資暫時性變化時才能對勞動供給產(chǎn)生較顯著影響，而研究表明，工資的變化具有較強的持久性。

針對這一缺陷，許多學者嘗試通過修改效用函數(shù)（如引入勞動不可分性和勞動契約）或修改生產(chǎn)函數(shù)（如引入資本利用率）形成拓展模型。

2、經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明實際工資與產(chǎn)出的相關(guān)性沒有那么明顯

通過模型的公式推導(dǎo)，產(chǎn)出與實際工資的相關(guān)系數(shù)等于1，實際經(jīng)驗數(shù)據(jù)則表明實際工作與產(chǎn)出之間的相關(guān)性沒有那么明顯。

針對這一缺陷，克里斯蒂諾和伊齊鮑姆（1992）引入了政府支出。

3、RBC基本模型對于沖擊過程存在很大的依賴性

根據(jù)RBC基本模型，如果生產(chǎn)技術(shù)的沖擊是一個自回歸過程，才能較好地模擬經(jīng)濟波動的實際情況。若技術(shù)沖擊是一個白噪聲或符合單位根過程，那么真實經(jīng)濟周期模型的結(jié)果將無法模擬經(jīng)濟周期中的特征事實。

針對這一缺陷，需要對基本模型進行修改，引入勞動調(diào)整成本，或者引入資本利用率和凸性的資本折舊函數(shù)。

4、RBC基本模型用索洛殘差難以準確衡量真實沖擊

許多經(jīng)濟學家將索洛殘差作為衡量真實沖擊的標準，但索洛殘差是除去資本和勞動力供給對產(chǎn)出影響量的剩余量，是許多未知因素的綜合，含有很大的波動性，索洛殘差的短期變化也不一定都是由技術(shù)沖擊造成的。而且索洛殘差是否能有效衡量真實沖擊也受到質(zhì)疑。例如，研究結(jié)果表明美國制造業(yè)的索洛殘差經(jīng)常出現(xiàn)下降，對于美國而言如果認為真實沖擊主要由技術(shù)進步引起，那是否意味著美國制造業(yè)的技術(shù)出現(xiàn)退步？

5、用校準的方法檢驗?zāi)Ｐ陀绊懥四Ｐ偷慕忉屃?/p>

采用校準方法而沒有運用計量的方法，使得RBC模型與數(shù)據(jù)的匹配有相當大的彈性，所以當模型與實際數(shù)據(jù)的重要的“矩陣”匹配得很好時，也可能無法判斷模型是否具有良好的解釋能力，模擬結(jié)果與實際情況的符合程度由研究者主觀判斷。盡管可以通過廣義矩陣法對參數(shù)和變量的變化幅度進行統(tǒng)一的估計，但模擬結(jié)果的客觀性和科學性仍受到質(zhì)疑。

四、主要結(jié)論及建議

本文依據(jù)RBC理論的基本模型與結(jié)論，從RBC理論模型的假設(shè)條件以及模型本身存在的缺陷分析我國宏觀經(jīng)濟研究中借鑒RBC理論的可行性與條件，有如下的結(jié)論及建議。

1、需要對模型的假設(shè)條件進行全面考量和分析

RBC理論的模型有著較為嚴格的假設(shè)條件，而中國的經(jīng)濟環(huán)境難以完全滿足模型的假設(shè)條件，應(yīng)用RBC理論研究中國宏觀經(jīng)濟，應(yīng)用模型時需要對模型的假設(shè)條件進行全面考量和分析。

2、對函數(shù)的選擇和模型的架構(gòu)進行修訂

RBC理論本身存在一定的缺陷，對效用函數(shù)、生產(chǎn)函數(shù)的選擇和模型的架構(gòu)需要根據(jù)中國的實際情況進行一定的修訂。例如：引入政府支出、引入勞動調(diào)整成本，修訂生產(chǎn)函數(shù)和效用函數(shù)。我國學者殷劍峰（2006）基于我國農(nóng)村剩余勞動力大量存在的典型事實，引入了勞動力的現(xiàn)期跨部門替代，構(gòu)建了基于勞動力轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟周期模型，對我國經(jīng)濟周期問題做出了較好的解釋。

3、重新估算各種參數(shù)

模型的參數(shù)如何取值是評價標準RBC模型對中國數(shù)據(jù)解釋力的關(guān)鍵之一，需要根據(jù)中國的具體情況，對于有爭議的各種參數(shù)重新估算。例如，折舊率對于波動是很關(guān)鍵的因素，直接影響資本存量的估算，間接影響到估算的技術(shù)沖擊變量；再如，勞動份額影響模型中所估計的技術(shù)沖擊時間序列，而且決定模型中各變量對外在沖擊如何傳播。

4、實證研究中樣本數(shù)據(jù)的取值應(yīng)考慮具體國情

例如資本存量的估計、勞動時間采用的標準，應(yīng)該予以科學的判定說明。改革開放之前的數(shù)據(jù)與現(xiàn)在的統(tǒng)計口徑存在很大區(qū)別，這些是否需要調(diào)整或者是否需要分兩個階段分別校準，以檢驗?zāi)Ｐ偷臄M合效果。

盡管RBC模型在我國研究中的應(yīng)用存在一些限制性條件，且模型本身存在一定的缺陷，但RBC理論對于進行我國宏觀經(jīng)濟研究仍然有積極的意義。例如，通過RBC理論，有助于認識穩(wěn)定和增長之間的關(guān)系，有助于分析政府對教育、高新技術(shù)的支持力度問題，有助于指導(dǎo)我國的宏觀經(jīng)濟政策更加關(guān)注長期性、一致性以及完善政策的制訂機制等。

【參考文獻】

[1] 袁志剛、宋錚：高級宏觀經(jīng)濟學.上海：復(fù)旦大學出版社，2004。

[2] 殷劍峰：中國經(jīng)濟周期研究：1954～2004. 管理世界，2006（3）。

[3] 劉樹成、張平、張曉晶：中國經(jīng)濟周期波動問題研究.首屆中國經(jīng)濟論壇論文集，2005。

[4] 陳昆亭、龔六堂、鄒恒甫：基本RBC方法模擬中國經(jīng)濟的數(shù)值試驗.世界經(jīng)濟文匯，2004（2）。

[5] 陳昆亭、龔六堂、鄒恒甫：什么造成了經(jīng)濟增長的波動，供給還是需求：中國經(jīng)濟的RBC分析.世界經(jīng)濟，2004（4）。

篇3

張立群:對我來說,經(jīng)濟研究工作者的稱謂更適合我。我大學時學的是宏觀經(jīng)濟管理,畢業(yè)之后分配到國家計委經(jīng)濟研究所,進行宏觀經(jīng)濟方面的研究。當時的國家計委是國家綜合性的經(jīng)濟管理部門,五年計劃、中長期發(fā)展規(guī)劃等都是國家計委的重要工作內(nèi)容。1999年我進入國務(wù)院發(fā)展研究中心,主要是圍繞國家宏觀經(jīng)濟,做應(yīng)用性或是政策咨詢性的研究,已經(jīng)有10年的時間。由于從事宏觀經(jīng)濟方面的研究時間比較長,對我后來把宏觀經(jīng)濟運行和經(jīng)濟發(fā)展作為研究方向產(chǎn)生了很大影響。

這期間讓我感受最深刻的是親身經(jīng)歷中國改革和發(fā)展的過程,在實踐中學習,這是非常難得的機會。在20世紀80年代,我國出現(xiàn)了嚴重的通貨膨脹和經(jīng)濟過熱現(xiàn)象,國家進行了一系列經(jīng)濟戰(zhàn)略的調(diào)整,特別是由計劃經(jīng)濟體制向社會主義市場經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)變。在這期間國家計委的很多職能也發(fā)生了轉(zhuǎn)變,我很慶幸能親身經(jīng)歷這些變化。國家改革和發(fā)展的每一步都走得很謹慎、穩(wěn)妥,現(xiàn)在看來效果是很好的,不是照搬照抄書本,而是在摸索中逐步把握規(guī)律,尋找到適合我國國情的發(fā)展道路,不斷前進。

《經(jīng)濟》:回顧2008,中國的發(fā)展是不平凡的。您曾說中國2008年發(fā)生重大變化的原因以及之后經(jīng)濟的恢復(fù)與美國等發(fā)達國家完全不一樣,中國經(jīng)濟發(fā)展的特點是什么?

張立群:這些不同源于中國處在特殊的發(fā)展階段。中國處在全面加快工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程的階段,十幾億中國人開始從貧窮走向富裕,越來越多的農(nóng)民變成市民,越來越多的人由從事農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變成從事非農(nóng)產(chǎn)業(yè),人們生活水平和生活質(zhì)量不斷提高,這所有的一切構(gòu)成了現(xiàn)階段中國經(jīng)濟發(fā)展的特點。也正是這些特點為我國經(jīng)濟的發(fā)展提供了廣闊的空間與潛力,成為我國經(jīng)濟實現(xiàn)高增長不可缺少的條件,使得我國經(jīng)濟的年增長率可以保持在8%或更高水平。而發(fā)達國家已經(jīng)完成了工業(yè)化和城市化,生活水平已經(jīng)達到了較高的程度,經(jīng)濟的增長主要是靠進一步提高人們生活水平來推動,這就造成了經(jīng)濟增長速度不可能如我國這樣的快。

《經(jīng)濟》:在全球金融危機的大背景下,作為“十一五”規(guī)劃研究的參與者,是否可以談?wù)劇笆晃濉币?guī)劃的進展情況?

張立群:“十一五規(guī)劃”已經(jīng)進行了四年,目前來說進展狀況總體是好的?！笆晃濉边M程的加快主要是靠工業(yè)化來拉動,因此第二產(chǎn)業(yè)的比重比規(guī)劃的水平要高,第三產(chǎn)業(yè)比重可能比規(guī)劃的要低一些。在節(jié)能減排方面已經(jīng)取得了重要進展,減排的目標應(yīng)該是可以完成的。在經(jīng)濟總量擴大的背景下,主要污染物的排放比2005年絕對減少了10%,這是非常難得的。從經(jīng)濟增長水平來看,“十一五”規(guī)劃的進程或多或少受到了金融危機的影響,但是,由于“十一五”前三年經(jīng)濟增長率是非常高的,如2006年經(jīng)濟增長率是11.6%,2007年是13%,因此綜合看來,“十一五”期間經(jīng)濟的增長還是會遠遠高于規(guī)劃目標的。

《經(jīng)濟》:政府為應(yīng)對全球金融危機采取的宏觀政策起到了怎樣的效果?哪些數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)這些效果?

張立群:我國為應(yīng)對全球金融危機采取的一系列宏觀政策已經(jīng)取得了明顯的效果,GDP的增長率已經(jīng)由第一季度的6.1%提高到第二季度的7.9%,經(jīng)濟增長明顯加快,企穩(wěn)回升已經(jīng)成為共識。國內(nèi)需求增長明顯加快,今年1～7月份固定資產(chǎn)投資按照可比價格增長了44%,提高了20多個百分點。消費也趨于活躍,消費的實際增長率比去年同期提高了近4個百分點,為應(yīng)對金融危機所采取的“一攬子計劃”已經(jīng)取得了明顯的成效。在外需方面,國家采取了大量措施穩(wěn)定出口。雖然現(xiàn)階段對外貿(mào)易面臨嚴峻的形勢,國際貿(mào)易量大幅度減少,但是我國外貿(mào)出口在國際上所占的份額不但沒有減少反而增加。1～7月份外貿(mào)出口負增長是22%,但是7月份外貿(mào)出口從絕對量上已經(jīng)達到了1000億美元,這是今年第一次超過1000億美元。盡管同去年相比還是負增長的情況,但是從出口額上來看是一直增加的。

《經(jīng)濟》:在您看來,要保持我國經(jīng)濟持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展會面臨哪些問題?

張立群:我國經(jīng)濟中長期發(fā)展面臨的首要問題是資源與環(huán)境,這是制約我國完成工業(yè)化、城市化和現(xiàn)代化最為突出的問題。我國作為后起的發(fā)展國家,面臨的資源和環(huán)境條件與發(fā)達國家有很大差別。當時,發(fā)達國家有大量的海外殖民地,地球上的資源開發(fā)程度較低,資源獲取成本不高,保障程度比我們高,環(huán)境狀況比現(xiàn)在好很多。中國發(fā)展面臨的狀況是資源快被利用殆盡,環(huán)境已經(jīng)成為世界關(guān)注的焦點,在這樣的條件下我們必須走節(jié)約資源和保護環(huán)境的發(fā)展道路,這就加大了我們工業(yè)化的成本。

第二個就是體制問題。要探索一條適合中國國情的、有效率的、能促進和諧保障穩(wěn)定的體制,這方面也有很大的困難,必須不斷攻堅?，F(xiàn)在的改革涉及到很多團體的切身利益,改革推進的難度越來越大,如果處理不當,現(xiàn)代化的進程無論是在效益方面還是社會穩(wěn)定方面都將面臨很大挑戰(zhàn)。體制問題是一個長期問題,現(xiàn)在政府對經(jīng)濟活動的參與程度比較高,金融體制改革相對滯后、銀行內(nèi)在約束不夠、市場化的融資方式發(fā)展水平比較低等因素導(dǎo)致銀行貸款強烈擴張的可能性增大,民間投資特別是中小企業(yè)在融資方面比較困難。

我們現(xiàn)在在放開搞活方面已經(jīng)取得了長足的進步,自我發(fā)展的環(huán)境已經(jīng)建立起來,創(chuàng)業(yè)的自由度不斷提高,但是基于市場競爭公平、公正、規(guī)范、有效的規(guī)則還沒有完善,在用這些規(guī)則來規(guī)范人們的行為方面還有難度,這也導(dǎo)致了很多利己損人現(xiàn)象的出現(xiàn),威脅了社會的和諧穩(wěn)定,因此,我們必須堅定不移地把體制改革向前推進。另外,在全面加入國際分工的進程中,在如何促進我國經(jīng)濟更好的發(fā)展,提高產(chǎn)業(yè)的綜合競爭能力,形成我們自己的核心競爭力,保障我們國家的經(jīng)濟和金融安全方面也面臨重大挑戰(zhàn)。

面對金融危機,我們要化危為機。金融危機使我國的經(jīng)濟發(fā)展出現(xiàn)明顯降溫,但是另一方面,經(jīng)濟降溫包含了市場競爭更加充分,市場競爭優(yōu)勝劣汰的作用表現(xiàn)得更加突出,我們應(yīng)當充分利用這樣一個契機,加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),提高經(jīng)濟的整體素質(zhì)。

篇4

第二個就是有效市場的問題，如何形成一個有效市場？怎么樣來保證市場在資源配置當中起決定性的作用，建立什么樣的機制？尤其在中國的地區(qū)之間發(fā)展不平衡，行業(yè)之間也不平衡的情況下，如何把這些問題處理好，強化市場化、法制化手段的運用，又不傷害到后發(fā)地區(qū)的發(fā)展，是個重要的問題。

篇5

中圖分類號：F015 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）05-00-01

宏觀經(jīng)濟學是一門復(fù)雜的學科，其中充斥著許多人為因素的不確定性，因此必須遵循某種方法論來減少這種不確定性。本文通過實證主義和人文主義范式分別來闡述，指出研究宏觀經(jīng)濟學問題必須注重與方法論的結(jié)合。

一、宏觀經(jīng)濟學的特殊性

宏觀經(jīng)濟學有其特殊性，正是由于這種特性使宏觀經(jīng)濟研究變得復(fù)雜多變。一是，整體性。宏觀經(jīng)濟的整體性是指宏觀經(jīng)濟雖然針對不同的主體可能有不同的經(jīng)濟行為，而且經(jīng)濟行為的范疇會存在差異，但是從宏觀層面的經(jīng)濟來講，其整體性不可忽略。也就是說，社會也好，各級政府也罷，它們在宏觀經(jīng)濟方面都必須以整體利益為出發(fā)點，在制定政策措施時，必須相互配合以達到共同的目標。二是，社會性。宏觀經(jīng)濟的社會性是指宏觀經(jīng)濟從整個社會的角度出發(fā)，要從宏觀的層面上把控整個國家乃至社會的經(jīng)濟局面，正如本文的前一部分所述，社會及各級政府作為宏觀經(jīng)濟的主體，使得它們的經(jīng)濟行為具有了一定的社會責任。三是，協(xié)調(diào)性。宏觀經(jīng)濟的協(xié)調(diào)性是指通過宏觀經(jīng)濟活動，要促進社會各個領(lǐng)域的共同而協(xié)調(diào)的發(fā)展。從歷史的發(fā)展長河來看，任何一個階段的發(fā)展與進步在不同利益群體方面都不可能以同樣的速度進行，也就是存在著不同步性，在這種情況下，協(xié)調(diào)顯得尤為重要。

二、宏觀經(jīng)濟學研究中存在的問題

由于宏觀經(jīng)濟的特殊性的存在，要想準確研究宏觀經(jīng)濟具有一定的難度。宏觀經(jīng)濟研究成果普遍缺乏科學性和創(chuàng)造性?？茖W性是要求學術(shù)成果所表述的內(nèi)容具有可靠性，體現(xiàn)在論據(jù)要準確翔實，文字表述精煉不可含糊其辭，許多經(jīng)濟學研究達不上要求。研究成果的創(chuàng)新性要展現(xiàn)研究的解決和分析問題的能力，但實際上大多數(shù)研究成果不是材料堆砌，就是過多借鑒別人的理論缺乏自己的創(chuàng)見。像多數(shù)論文的文獻綜述部分都是材料堆砌而成，以時間為序最多，卻沒有時間地點提出理論的緣由等，這樣的綜述意義不大。研究成果中的模型的“借鑒”，幾乎都是直接照搬國外的東西，再直接用中國的數(shù)據(jù)進行檢驗，而數(shù)據(jù)的質(zhì)量又不高，只要得出結(jié)論就可以，不管其正確與否。

三、方法論的必要性

方法論的定義為多種多樣，《韋伯斯特大學詞典》將方法論定義為“做某件事，或為做某件事的方式、技術(shù)或過程”。但在《應(yīng)用經(jīng)濟學方法論》這邊書中，方法論一詞實證指：給定領(lǐng)域中進行探索的一般方法的研究。因而，經(jīng)濟學研究方法論就是對經(jīng)濟學研究的一般方法的研究。書中方法一詞指的是：用于完成一個既定目標的具體技術(shù)或工具，這種用法和國家科學院科學指導(dǎo)委員會的用法一致。在社會科學方面，社會研究方法是通過科學的方法，系統(tǒng)地收集和分析關(guān)于社會現(xiàn)象的資料，并在此基礎(chǔ)上對相關(guān)的社會現(xiàn)象及其本質(zhì)和規(guī)律做出科學認識的活動，是設(shè)計方法論的重要組成部分。

宏觀經(jīng)濟學是建立在實踐基礎(chǔ)的研究，并沒有一個成熟的科學的理論研究方法，如果認為宏觀經(jīng)濟學科的理論不需要經(jīng)過科學的檢驗和檢測就能成功，這顯然是不對的?，F(xiàn)代宏觀經(jīng)濟理論如果想要發(fā)展就必須上升到理性的高度，從而形成科學的行為準則，同時這種“行為準則”在不斷的進步和發(fā)展中形成科學的“方法論”。在宏觀經(jīng)濟學科研究領(lǐng)域，“方法論”十分重要，它是現(xiàn)代科學和經(jīng)濟理論研究領(lǐng)域的核心問題。因此，對我們科學地學習和研究宏觀經(jīng)濟學科研究是至關(guān)重要的，也是不可或缺的。

四、從社會科學方法論角度研究宏觀經(jīng)濟理論

（一）實證主義

從研究特征來看，實證主義社會學對“科學建構(gòu)”的強調(diào)依賴于把自然科學作為社會理論構(gòu)造的模式，強調(diào)科學就在于說明現(xiàn)象的成因，對現(xiàn)象的未來進行分析和預(yù)測。并對自然科學這種普遍性和精密性的精密性，主張重量化的研究方法，因此實證主義主張以事實說話，從宏觀經(jīng)驗事實來研究宏觀經(jīng)濟問題。定量研究是實證主義方法論的具體化，它側(cè)重于對宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)的數(shù)量分析和統(tǒng)計計算。實際上，實證主義研究早已滲透到不管是社會科學還是自然科學研究中。實證主義研究有著其他方法所無法比擬的優(yōu)點，如自行檢驗。實證主義在研究宏觀經(jīng)濟中有很多的內(nèi)在的檢驗，這些檢驗可以驗證和控制經(jīng)濟學家在自己能力范圍外的研究結(jié)論。

但是實證主義分析是基于特定引導(dǎo)假定下，而特定引導(dǎo)假定本身就存在主觀性，而這兩者又是無法隔離的，因此實證主義不是撇開價值觀純粹的科學研究，不同的經(jīng)濟經(jīng)濟學家對于同一現(xiàn)象的實證研究會得出不同的結(jié)論。

（二）人文主義

經(jīng)濟學是關(guān)于人的學問，不僅要研究資源配置問題還要研究理想人行為的問題，經(jīng)濟學研究一方面要注重效率，另一方面還要關(guān)注人的倫理道德。經(jīng)濟學的核心和基礎(chǔ)上價值論，經(jīng)濟學研究的目的是促進人和社會的全面發(fā)展。人文主義強調(diào)收集信息，從整體上進行理解和詮釋。它注重定性研究，并偏重本分析或敘事表達，它們認為人力的行為是多樣化的，個人根據(jù)自己的實踐情況來決定自己的行為。人文主義的社會價值是傾向于對人的個性的關(guān)懷。因此人文主義從定性的角度出發(fā)，來研究宏觀經(jīng)濟問題，并讓宏觀經(jīng)濟理論向?qū)θ藗冇袃r值的方向發(fā)展。注重強調(diào)反對暴力，主張自由平等和自我價值體現(xiàn)的一種哲學思潮與世界觀。自由公平可以促進經(jīng)濟發(fā)展，而宏觀經(jīng)濟發(fā)展又必須以自由公平為基礎(chǔ)和前提。

參考文獻：

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篇6

計劃經(jīng)濟下宏觀調(diào)控的主要弊端表現(xiàn)在以下三個方面：

第一、調(diào)控程序自身不平衡。計劃經(jīng)濟本質(zhì)上是政府主導(dǎo)型經(jīng)濟，因為作為一個計劃，發(fā)行計劃的主體在指導(dǎo)和監(jiān)督計劃的執(zhí)行上都應(yīng)該是政府。如果政府所制定的經(jīng)濟發(fā)展運行計劃是平衡的，是客觀的，具體說是總供給和總需求各種指數(shù)都是平衡的。在這種前提下，政府職能就是監(jiān)管，以確保計劃的完美實施。但是，政府如何制定平衡的經(jīng)濟計劃，必須滿足以下要求：首先，政府通過獲取制定一個計劃的全方位，立體式，符合實際的客觀指數(shù)，及時，準確的GDP數(shù)據(jù)；其次，政府總體規(guī)劃方法要符合市場規(guī)律，遵循客觀情況；再次，一個系統(tǒng)的計劃是否完美，很大一部分程度上取決于規(guī)劃方案是否科學，決策過程是否民主；而現(xiàn)實中，一方面由于信息的采集，傳輸，處理等技術(shù)落后，市場主體根據(jù)自己的喜好，故意歪曲信息將導(dǎo)致政府無法獲得制定一個全面，及時，準確計劃所需要的全部經(jīng)濟信息。另一方面，不得不承認政府在尋求最佳規(guī)劃方法上做出了很多的努力，投入----產(chǎn)出方法，優(yōu)化方法已用于制訂計劃，但是，截止到目前，我們尚未完全掌握優(yōu)化規(guī)劃的有效方法。其實，規(guī)劃方法的關(guān)鍵在于制定主體對于改善經(jīng)濟恒量和變量之間的關(guān)系有清醒的認識，對兩者之間的相互作用的性質(zhì)，程度已經(jīng)很清楚了，也希望有簡潔和實用的數(shù)學模型，但目前這些條件都不具備。一個國家的規(guī)劃方法是計劃經(jīng)濟的落后，許多的計劃是，政策制定者和結(jié)果。再次，建立和完善規(guī)劃制度在實踐中是不容易的，而系統(tǒng)的建立和效率能保持各個利益之間的均衡，從而避免沖突的發(fā)生。最后，作為制定主體----規(guī)劃師應(yīng)該完全代表社會利益，完全站在客觀公正的角度上，著眼全局，但事實上是，在現(xiàn)實中這是理想化的存在，計劃制定師總是難逃自身利益的局限，往往從己出發(fā)，或從其代表的部門或地區(qū)的利益出發(fā)，制定一個反映少數(shù)人利益的計劃，著眼小集團利益。鑒于上述事實，現(xiàn)實的計劃常常是不完美的計劃，計劃本身難以避免出現(xiàn)不平衡的結(jié)果。

第二、計劃調(diào)控是零星的，不全面的。往往是在經(jīng)濟環(huán)境的變化，一些規(guī)劃是已經(jīng)預(yù)測了的，并且已經(jīng)考慮在該項目中，但有些情況是計劃中并尚沒有出現(xiàn)，沒有預(yù)測更無法提前考慮的，這些情況將使預(yù)先設(shè)定的平衡被打破。例如，在發(fā)生自然災(zāi)害時、國際經(jīng)濟環(huán)境的變化，常常令計劃執(zhí)行措手不及，所以，他們需要根據(jù)變化的經(jīng)濟環(huán)境，不斷適應(yīng)和更新計劃，以求達到與時俱進?？墒?，這一簡單的理想也不能完全實現(xiàn)，客觀情況是規(guī)劃方法和制度出臺以后，由于政治因素等其他原因常常導(dǎo)致這種調(diào)整的滯后，計劃調(diào)整往往滯后或者片面，不均衡，因此，在計劃經(jīng)濟中，即使其中第一個計劃是均衡的，也會因為規(guī)劃調(diào)整導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟的片面失衡。為此，需要滿足以下條件而使計劃能夠跟上經(jīng)濟變化的腳步：首先，規(guī)劃部門出臺符合客觀情況的執(zhí)行規(guī)劃和計劃指標。其次，建立有效的評估或績效識別系統(tǒng)。

第三，尚未建立有效的激勵機制和監(jiān)督體制。在優(yōu)先考慮數(shù)據(jù)，技術(shù)，收益效益等環(huán)節(jié)的前提下，這些條件必須首先得到滿足，在此前提下，計劃經(jīng)濟時期，執(zhí)行該計劃時所產(chǎn)生的矛盾和不平衡也是不可避免的。一旦實行計劃經(jīng)濟，國家是不是一個很長的計劃綱要下，為了實現(xiàn)計劃指標指數(shù)不得不執(zhí)行的現(xiàn)象出現(xiàn)。這些客觀問題的存在，恰恰說明計劃經(jīng)濟的環(huán)境下，宏觀調(diào)控所導(dǎo)致的平衡是難以實現(xiàn)的。只要存在客觀的經(jīng)濟失衡問題，就需要政府部門通過宏觀調(diào)控激勵和監(jiān)督機制予以糾正。因此，宏觀調(diào)控不均衡的根本原因是在計劃經(jīng)濟的擬定和實施過程中缺乏監(jiān)督和激勵造成的。

二，計劃經(jīng)濟下宏觀調(diào)控給我們帶來的一些啟示

無論是計劃經(jīng)濟還是市場經(jīng)濟，宏觀調(diào)控的需要，也有宏觀調(diào)控。從形式看，似乎都沒有區(qū)別，但事實是，也有明顯的差異。要清理的問題是如何實現(xiàn)合理有效的宏觀調(diào)控，但如何進行宏觀調(diào)控。計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟的經(jīng)濟制度的性質(zhì)是根本不同的，不同的經(jīng)濟制度的性質(zhì)決定適用宏觀調(diào)控的程度也存在本質(zhì)的差異。在市場經(jīng)濟條件的宏觀調(diào)控體系和計劃經(jīng)濟是相排斥的。反映在客觀情況下有必要建立市場經(jīng)濟為主導(dǎo)的經(jīng)濟模式，讓市場主體充分發(fā)揮本能的調(diào)解功能，讓市場經(jīng)濟機制充分發(fā)揮其自身的調(diào)控功能，它可以不遵循計劃經(jīng)濟體制形成的宏觀調(diào)控和控制系統(tǒng)。應(yīng)該清楚地看到，這種模式不僅可以對計劃經(jīng)濟，更要能夠使宏觀調(diào)控和控制系統(tǒng)適應(yīng)市場經(jīng)濟運行的需要。宏觀調(diào)控和控制系統(tǒng)的重復(fù)，阻礙了我國市場經(jīng)濟的增長，破壞市場體系的正常功能，從而損害經(jīng)濟效率的增長和社會福利增加的改革。因此，應(yīng)加快宏觀調(diào)控和控制系統(tǒng)的改革進程。

篇7

宏觀經(jīng)濟描述的是整個國民經(jīng)濟總體的經(jīng)濟活動和運行狀態(tài)，對宏觀經(jīng)濟進行管理的主要目標是保持經(jīng)濟高速的發(fā)展、較低的失業(yè)率和穩(wěn)定的價格水平。在實際中，整個國民經(jīng)濟系統(tǒng)處于一個不斷變化的環(huán)境之中，宏觀經(jīng)濟的運行和發(fā)展經(jīng)常會出現(xiàn)起伏波動，要想保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、抑制超常規(guī)的經(jīng)濟波動，我國的管理部門就要對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控和預(yù)警。河北省經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了深刻變化，經(jīng)濟快速發(fā)展，經(jīng)濟運行機制和管理體制也在逐步向市場化方向過渡，要想實現(xiàn)河北省經(jīng)濟“又好又快”的發(fā)展目標，就要密切關(guān)注全省的經(jīng)濟走勢、制定宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要手段。

一、研究現(xiàn)狀

我國宏觀經(jīng)濟預(yù)警理論的研究是從經(jīng)濟循環(huán)波動問題入手的，開始于20世紀80年代中期，顏德林、周鳴（1993）用經(jīng)濟周期波動理論研究廣西經(jīng)濟周期波動規(guī)律，對廣西宏觀經(jīng)濟發(fā)展趨勢進行了預(yù)警、預(yù)測。王慧敏（1998）從討論和分析宏觀經(jīng)濟預(yù)警系統(tǒng)的研究發(fā)展入手，引入西方理性預(yù)期的AD-AS模型作為宏觀經(jīng)濟預(yù)警的基礎(chǔ)，構(gòu)建了基于理性預(yù)期觀的經(jīng)濟預(yù)警系統(tǒng)。賀京同和潘凝（2000）把模糊系統(tǒng)理論和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，構(gòu)建了宏觀經(jīng)濟非線性預(yù)警模型。以往關(guān)于宏觀經(jīng)濟的研究，只是局限于對宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀的描述，無法實現(xiàn)對經(jīng)濟的動態(tài)預(yù)警。采用VAR方法構(gòu)建預(yù)警模型，它可以將變量當做相互影響的動態(tài)系統(tǒng)，符合經(jīng)濟運行的實際情況。

二、VAR經(jīng)濟預(yù)警系統(tǒng)的構(gòu)建

1．建模思路。對于河北省宏觀經(jīng)濟進行預(yù)警，實質(zhì)就是對河北經(jīng)濟運行中的“關(guān)鍵點”進行監(jiān)控，我省多年來經(jīng)濟調(diào)控的目標就是“經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、就業(yè)充分”，所以本文選取了能充分反映三個目標的經(jīng)濟變量：河北省的GDP、居民消費價格指數(shù)（CPI）和人均現(xiàn)金收入（PCCI）三項指標，河北省GDP反映的經(jīng)濟增長速度，居民消費價格指數(shù)(CPI)和人均現(xiàn)金收入（PCCI）代表的是增長質(zhì)量。在宏觀經(jīng)濟預(yù)警中，要特別注意經(jīng)濟增長速度和增長質(zhì)量之間的關(guān)系。在河北省的宏觀經(jīng)濟預(yù)警中，還要研究宏觀經(jīng)濟增長的長期趨勢與短期波動具有怎樣的關(guān)系，也是需要進一步研究的問題。

2．指標選取及數(shù)據(jù)來源。預(yù)警依賴于監(jiān)測，監(jiān)測離不開指標，宏觀預(yù)警指標體系通常只選擇反映經(jīng)濟運行特征的指標。本文從宏觀經(jīng)濟運行穩(wěn)定的角度出發(fā)結(jié)合經(jīng)濟增長、供需變化、內(nèi)生增長動力等因素，最終選取了反映宏觀經(jīng)濟增長情況的河北省GDP、居民消費價格指數(shù)（CPI）和人均現(xiàn)金收入（PCCI）三項指標來構(gòu)建宏觀預(yù)警的VAR系統(tǒng)。

3．模型的建立。向量自回歸模型（Vector Auto regres

sion）通常用于相關(guān)時間序列系統(tǒng)的預(yù)測和隨機對變量系統(tǒng)的動態(tài)影響，模型避開了結(jié)構(gòu)建模中需要對系統(tǒng)中每個內(nèi)生變量關(guān)于所有內(nèi)生變量滯后值函數(shù)的建模問題；應(yīng)用樣本可以確定一個多變量VAR系統(tǒng)的參數(shù)，從而得到變量間的相互關(guān)系，因而向量自回歸模型是分析多變量時間序列的有力工具。一個n維隨機向量服從p階向量自回歸過程，記為VAR（P），其數(shù)學表達式為：

（1）

其中，yt是m維內(nèi)生變量向量，是d維外生變量，A1…AP和B1…BR是待估的參數(shù)矩陣，內(nèi)生變量和外生變量分別有p和r階滯后期。是隨機擾動項，其同時刻的元素可以彼此相關(guān)，但不能與自身滯后期和模型右邊的變量相關(guān)。鑒于本文中所選擇的指標為河北省生產(chǎn)總值（GDP）、居民消費價格指數(shù)（CPI）和商品零售價格指數(shù)(RPI），故這三個變量構(gòu)成的p階VAR模型可以表示為：

（2）

三、分析過程及結(jié)果

傳統(tǒng)的回歸方法一般假定所使用的時間序列是平穩(wěn)的，然而許多經(jīng)濟現(xiàn)象的時間序列都是非平穩(wěn)的，倘若采取傳統(tǒng)的普通最小二乘法，就會出現(xiàn)偽回歸和無意義回歸的現(xiàn)象?；谶@一原因，恩格爾和格蘭杰首先提出了一種處理非平穩(wěn)序列的協(xié)整研究方法。這種方法的基本思想就是在兩個或多個非平穩(wěn)的變量之間尋找均衡關(guān)系。因此，對VAR模型中各個變量進行協(xié)整檢驗，是我們判斷地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）、居民消費價格指數(shù)（CPI）和人均現(xiàn)金收入（PCCI）之間是否存在長期均衡關(guān)系的基礎(chǔ)。

1．單位根檢驗。由于討論序列協(xié)整性的前提是各序列都是非平穩(wěn)時間序列，所以第一步應(yīng)該分別對各個序列進行單位根檢驗。我們采用ADF檢驗法，檢驗的結(jié)果匯總在表1。

2．協(xié)整關(guān)系檢驗。為了檢驗上述三個變量之間是否存在協(xié)整關(guān)系，進行協(xié)整檢驗。本文采用多變量Johnsen協(xié)整檢驗方法對、和變量進行協(xié)整檢驗，檢驗的結(jié)果如表2。

經(jīng)過協(xié)整檢驗可知三個變量間沒有協(xié)整關(guān)系的假設(shè)，且均通過至多一個協(xié)整關(guān)系的假設(shè)，故可斷定模型中的GDP、CPI和PCCI之間有且只有一個協(xié)整關(guān)系，將協(xié)整關(guān)系標準化后寫成數(shù)學表達式，并令其等于vecm，得到：

（3）

對序列vecm進行單位根檢驗，發(fā)現(xiàn)其已經(jīng)是平穩(wěn)序列，并且取值在0附近上下波動，再次說明協(xié)整關(guān)系是正確的，即GDP、CPI和PCCI之間存在長期協(xié)整關(guān)系。通過協(xié)整關(guān)系（3）可是，社會消費品銷售額對地區(qū)生產(chǎn)總值有正向的拉動作用，而CPI對地區(qū)生產(chǎn)總值有反向的抑制作用。

3．VAR模型計量結(jié)果。根據(jù)以上對時間序列的檢驗可知，三個時間序列都是一階單整的，且協(xié)整檢驗證明三者存在協(xié)整關(guān)系，故可對三者建立向量自回歸模型。經(jīng)過初步計算可以得知，在滯后期為1的時候，VAR模型的AIC值最小，故建立的向量自回歸模型為一階模型，系數(shù)估計結(jié)構(gòu)和對單個方程的總結(jié)具體如下：向量自回歸方程總結(jié)：

從表可知，三個方程的F統(tǒng)計量都遠大于臨界值，故知三個方程式顯著的。同時，可以看出三個方程是顯著的。同時，可以看出三個方程調(diào)整的復(fù)相關(guān)系數(shù)分別為0.997670、0.747365、0.724552，說明三個方程的擬合效果都較好。且從參數(shù)的估計結(jié)果來看：GDP受上一期的GDP和商品零售價格的變化影響較大，且均為正相關(guān)，這說明經(jīng)濟增長的較高基礎(chǔ)和商品零售價格的增加都會帶來下一時期經(jīng)濟的增長。同時結(jié)果也顯示，CPI的增加會給下一期的經(jīng)濟增長帶來負效應(yīng)。

四、主要結(jié)論及政策建議

1．從長期來看，河北地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）、居民消費價格指數(shù)（CPI）和人均現(xiàn)金收入（PCCI）之間存在長期均衡的協(xié)整關(guān)系。在短時間內(nèi)，這些變量可能會偏離均衡值，這主要是因為市場隨機干擾的存在，但這種偏離是暫時的，這些變量最終會回到均衡狀態(tài)。GDP受上一期的GDP和人均現(xiàn)金收入的影響比較大，都為正相關(guān)，這就說明人均收入的增加會刺激和加速經(jīng)濟的發(fā)展，但是CPI的上升在一定程度上了不利于現(xiàn)在經(jīng)濟的增長，所以當前的河北應(yīng)該加大對物價的控制力度，增加人均收入。

2．人均收入對地區(qū)生產(chǎn)總值具有正向的拉動作用，積極的作用表現(xiàn)為人均收入每增加1％，會引起地區(qū)生產(chǎn)總值1.0965％的增長。CPI對地區(qū)生產(chǎn)總值的負面效應(yīng)表現(xiàn)為：CPI增加1％，就會引起地區(qū)生產(chǎn)總值下降0.4986％。在長期均衡趨勢收斂的作用下，GDP、PCCI和CPI分別是以12.87％、16.97％和6.23％是速度想均衡狀態(tài)靠近，但是由于隨機擾動的存在，非均衡狀態(tài)向均衡狀態(tài)靠近的實際速度往往慢于理論速度。3．本文構(gòu)建的VAR預(yù)警系統(tǒng)中，主要是描述的是變量之間的動態(tài)聯(lián)系，可以直接根據(jù)被解釋變量的過去值來進行預(yù)測。本文的模型預(yù)測結(jié)果表明經(jīng)濟的發(fā)展具有慣性，人均的收入對經(jīng)濟增長也有正相關(guān)的拉動作用，在當前CPI較高的情況下，應(yīng)想方設(shè)法使物價逐步回落，以減小經(jīng)濟波動，保持經(jīng)濟的平穩(wěn)較快增長。

參 考 文 獻

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篇8

一、中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量的驅(qū)動力

對于中國改革開放35年來的經(jīng)濟持續(xù)高速增長的動力，學術(shù)界基本一致的結(jié)論是要素投入型經(jīng)濟增長。資本增長率在1999-2007年期間達到13%，而在1979-1998年期間年均增長率約為10%（王小魯?shù)龋?009）。全要素生產(chǎn)率增長率從1978-1995年期間的0028～0038下降為1995-2005年期間的0010～0028（鄭京海等，2008）。這種沒有明顯技術(shù)進步的高投資高增長是以不良資產(chǎn)、高污染與高能耗為代價的，政府將承擔經(jīng)濟增長的宏觀成本（中國經(jīng)濟增長與宏觀穩(wěn)定課題組，2005，2008）。黨的十報告提出，推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整是加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式的主攻方向，旨在依靠經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整與經(jīng)濟自主協(xié)調(diào)提高中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量。方福前（2007）、錢淑萍（2008）、周叔蓮（2008）、魏杰（2009，2011）、郎麗華、周明生（2012）等將過去30多年我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的特征歸納為“高投入、高能耗、高物耗、高污染、低效率”的粗放型增長特征，其面臨的資源需求約束日益突出，而且嚴重破壞了生態(tài)平衡，導(dǎo)致人與自然環(huán)境之間的矛盾緊張。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)嚴重失衡的原因總體歸為三個結(jié)構(gòu)性因素：需求結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理與要素投入結(jié)構(gòu)不合理。過去的經(jīng)濟增長過于依賴投資與出口（申廣斯，2009；張旭，2010；魏杰，2011；欒大鵬等，2012），并導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)偏重于第二產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后（李善同等，2008；朱光華，2009）；過于依賴要素的投入，其產(chǎn)出的效率不高（王一鳴，2008，2011；葛揚，2010）。

經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式、提高經(jīng)濟增長的質(zhì)量，實現(xiàn)經(jīng)濟增長由主要依靠物質(zhì)資源消耗轉(zhuǎn)向主要依靠科技進步、勞動者素質(zhì)提高以及生產(chǎn)效率的提升。全要素生產(chǎn)率（TFP）是衡量經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量及來源的核心指標。國外關(guān)于經(jīng)濟增長質(zhì)量與可持續(xù)性問題的實證研究主要集中在新增長理論中，Helpman（2004）全面綜述了這方面的文獻，所形成的一致性結(jié)論是：依靠要素投入尤其是資本積累的經(jīng)濟增長在長期內(nèi)是不可持續(xù)的；依靠技術(shù)進步和創(chuàng)新，通過提高技術(shù)效率和資源配置效率來實現(xiàn)的增長才是可持續(xù)的。

國內(nèi)關(guān)于TFP實證研究的視角和結(jié)果可歸納為以下四個方面：（1）基本支持克魯格曼（1999）的結(jié)論，認為中國的增長方式是典型的投入型增長（郭慶旺等，2005；國務(wù)院發(fā)展研究中心，2010；中國經(jīng)濟增長前沿課題組，2012）；（2）考察改革前后中國TFP的動態(tài)變化：改革之前TFP不僅沒有增長反而有所退步，改革之后的TFP有明顯的增長（王小魯，2000；張軍等，2003）；（3）強調(diào)改革以來中國的技術(shù)進步和技術(shù)效率在快速增長（易綱等，2003），與此同時，20世紀90年代中期以后中國TFP呈下降趨勢（王志剛等，2006；鄭京海等，2008）；（4）不是從中國總體去考察TFP的變化，而是從中國工業(yè)層次考察技術(shù)進步（涂正革等，2005；陳勇等，2007），以及省級地區(qū)層次研究TFP的變化（顏鵬飛等，2004；王志剛等，2006；傅曉霞等，2009；劉瑞翔等，2012；匡遠鳳等，2012）。這些研究的基本結(jié)論是：中國TFP增長的主要來源是技術(shù)進步，技術(shù)效率的貢獻偏低。該方面的研究從省級地區(qū)層次和二或三位數(shù)的工業(yè)數(shù)據(jù)向地級城市和更細的行業(yè)層次延伸，不僅對TFP進行衡量和分解，而且考察TFP各構(gòu)成部分的決定因素與變動趨勢。在衡量和分解TFP的方法上，既包括參數(shù)法又有非參數(shù)法。參數(shù)法還分為生產(chǎn)函數(shù)法和隨機前沿生產(chǎn)函數(shù)法；非參數(shù)法主要指的是指數(shù)方法，例如Malmquist指數(shù)法。這兩種方法都能對TFP變化中技術(shù)進步和技術(shù)效率進行分解，但前者需要設(shè)定具體的生產(chǎn)函數(shù)，后者不僅不需要設(shè)定具體函數(shù)，而且還不要求完備的價格信息。

二、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整方向與中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量

中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量的提升取決于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整方向的選擇。遲福林（2010，2011）將經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整上升為第二次改革的主戰(zhàn)場，并提出其包含三層含義：一是強調(diào)經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，發(fā)揮市場在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，發(fā)揮擴大內(nèi)需在經(jīng)濟增長中的重要作用；二是強調(diào)向社會公共需求轉(zhuǎn)型，構(gòu)建適合我國特點的發(fā)展型社會體制和政策體系；三是強調(diào)政府轉(zhuǎn)型，尤其突出強調(diào)從生產(chǎn)型政府向公共服務(wù)型政府轉(zhuǎn)變。應(yīng)當說，這三層含義具有很強的啟發(fā)性和概括性，也與人們對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的現(xiàn)實直覺吻合（Poncet，2005；楊建龍，2010）。但是，如果不能找出經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡與調(diào)整的內(nèi)在體制性機制和核心問題所在，就不能對癥下藥。

吳敬璉（2011a；2011b）認為：經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整始終不順利的重要原因是體制仍未消除，例如，政府依舊保持對部分重要資源過大的配置權(quán)力，大部分重要生產(chǎn)要素仍由行政定價并導(dǎo)致價格信號嚴重扭曲；以GDP增長作為政績的主要考核標準，以生產(chǎn)型增值稅為主的收入結(jié)構(gòu)，重要支出責任的過度下移，這些都促使地方政府不得不追求國內(nèi)生產(chǎn)總值的高速增長。在上述體制下，經(jīng)濟增長主要依靠追加的土地投入和資本投入為前提條件，其中資本或信貸資源主要掌握在地方政府、國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)手中（國務(wù)院發(fā)展研究中心，2010）。由于土地產(chǎn)權(quán)“并未落實到戶”，農(nóng)用土地轉(zhuǎn)為城市商業(yè)用地時的增殖收益由各級政府和相關(guān)企業(yè)獲得。由此導(dǎo)致了政府和國有企業(yè)的收入在國民收入中的占比愈來愈高，而勞動者報酬尤其是農(nóng)民的收入占比卻每況愈下。魏杰（2009，2011）的觀點與此基本相同。

中國發(fā)展報告（2010）提出將實施新型城市化戰(zhàn)略作為今后我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)政策措施，并提出了具體的途徑：一是將城市群作為推進城市化的主體形態(tài)，構(gòu)建“兩橫三縱”的城市化戰(zhàn)略布局；二是完善城市公共服務(wù)體系、提高均等化水平，中央政府負責全體社會成員無差別的、非市場化部分的最基本公共服務(wù)，省級及以下地方政府逐級分擔公共性相對弱一些的公共服務(wù)產(chǎn)品（國務(wù)院發(fā)展研究中心，2010）。國家“十二五”規(guī)劃也提出，實施主體功能區(qū)戰(zhàn)略，完善城市化布局和形態(tài)；按照全國經(jīng)濟合理布局的要求，形成高效、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的國土空間開發(fā)格局；完善城市化布局和形態(tài)，促進大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展，科學規(guī)劃城市群內(nèi)各城市功能定位和產(chǎn)業(yè)布局。正是由于土地要素市場的改革滯后，使得經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整一直未有起色。土地等要素市場沒有完全實現(xiàn)市場化的價格決定機制，要素投入的價格信號混亂，這不僅使經(jīng)濟增長的效率（技術(shù)進步或稱全要素生產(chǎn)率）低下，而且使原有土地相關(guān)權(quán)益擁有者的弱勢群體在經(jīng)濟發(fā)展過程中失去了分享增長成果的機會。

對于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整的方向，黨的十報告提出，“必須以改善需求結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、推進城鎮(zhèn)化為重點”。與20世紀80年代的經(jīng)濟體制改革相比，目前中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整所面臨約束條件和內(nèi)外環(huán)境要復(fù)雜得多，這需要找準中國經(jīng)濟從“結(jié)構(gòu)失衡的增長”轉(zhuǎn)向“結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)的增長”所需的新的增長機制，實現(xiàn)經(jīng)濟增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整由要素投入驅(qū)動轉(zhuǎn)向效率驅(qū)動。實現(xiàn)經(jīng)濟增長由主要依靠物質(zhì)資源消耗轉(zhuǎn)向主要依靠科技進步、勞動者素質(zhì)提高以及生產(chǎn)效率的提升，其基本路徑就得依賴于要素市場化和技術(shù)進步驅(qū)動的高效工業(yè)化。不僅如此，目前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的研究中日益重視空間效率和城市體系結(jié)構(gòu)變化帶來的制度紅利?？臻g集聚可以提升經(jīng)濟增長中的知識外溢、規(guī)模效應(yīng)，城市體系改革產(chǎn)生的制度紅利可以提高全要素生產(chǎn)率中的配置效率和規(guī)模效應(yīng)，這些均可以大大增強經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的空間和增長的可持續(xù)性。

三、空間經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量

地理集中促使空間效率提升，其體現(xiàn)在全要素生產(chǎn)率構(gòu)成中的技術(shù)效率改進、規(guī)模效應(yīng)等。以城市體系結(jié)構(gòu)調(diào)整的深化改革而產(chǎn)生的效率提升，體現(xiàn)為全要素生產(chǎn)率構(gòu)成中的配置效率提升（即結(jié)構(gòu)紅利或稱“制度紅利”），以及社會公平與環(huán)境污染減少帶來的福利。

（一）城市體系與經(jīng)濟活動地理分布的空間效率

按區(qū)域空間大小，地理集中產(chǎn)生的空間效率可分為大地理范圍的空間效率與小地理范圍的空間效率（Fujita，Krugman & Venables，1999；Fujita & Thisse，2002）。前者指的是新經(jīng)濟地理學意義上空間集聚帶來的效率，它產(chǎn)生于市場規(guī)模在鄰近空間上累積循環(huán)效應(yīng)，此即“貨幣外部性”（pecuniary externalities）；后者指的是城市經(jīng)濟學意義上單個城市規(guī)模帶來的效率，此即“技術(shù)外部性”（technological externalities）。新經(jīng)濟地理文獻刻畫了貨幣外部性產(chǎn)生的內(nèi)在機制和理論基礎(chǔ)，并在規(guī)模報酬遞增、運輸成本、差異化產(chǎn)品與壟斷競爭市場的結(jié)構(gòu)下闡明了各地區(qū)迥異的空間效率是如何形成的。大地理范圍的空間效率適宜應(yīng)用于都市圈體系，都市圈中各城市在空間上的相互接近而產(chǎn)生的空間效率將促進該區(qū)域全要素生產(chǎn)率的提升，進而推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。小地理范圍的空間效率總是取決于單個城市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。若該城市的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有明顯的專業(yè)化特征或以某個主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)為主，則該城市的效率取決于其主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的規(guī)模大小，此種空間效率稱為“地方化經(jīng)濟”（Marshall，1920）。小地理范圍的空間效率不僅取決于單個城市自身的規(guī)模，而且還取決于該城市產(chǎn)業(yè)的多樣性程度。產(chǎn)業(yè)種類越豐富，城市的空間效率越高，此種空間效率稱為“城市化經(jīng)濟”（Jacob，1969）。

現(xiàn)有文獻雖還未從空間效率上考察經(jīng)濟增長的可持續(xù)性問題，或者說兩者之間的聯(lián)系基本是割裂的，但討論經(jīng)濟活動的地理分布對經(jīng)濟增長與結(jié)構(gòu)影響的文獻正在日益豐富。該領(lǐng)域的研究主要集中于三個層次：一是制造業(yè)空間集聚的分布與決定因素（范劍勇，2004；路江涌等，2006）；二是市場規(guī)模、產(chǎn)業(yè)集聚對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響（王志剛等，2006；黃玖立等，2008；殷德生，2010；孫曉華等，2013）；三是產(chǎn)業(yè)集聚對勞動力流動、地區(qū)間收入差距的影響機制和結(jié)果（范劍勇，2008；范劍勇等，2010；梁琦，2009）。他們的總體結(jié)論是：我國大地理范圍的空間效率顯著，產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟增長產(chǎn)生積極影響，但也加大了地區(qū)間收入差距。

城市體系與經(jīng)濟活動地理分布的空間效率的研究目前正沿著三條擴展路徑：一是隨著我國近年來區(qū)域經(jīng)濟格局的重大調(diào)整，制造業(yè)的區(qū)位分布、空間效率差異、全要素生產(chǎn)率結(jié)構(gòu)又發(fā)生了深刻變化（張軍等，2009）。二是側(cè)重于宏觀視角的城市體系與區(qū)域經(jīng)濟調(diào)整政策的研究導(dǎo)致了對小地理范圍空間效率的忽視。三是現(xiàn)有文獻正傾向于效率目標維度，未能有效地將經(jīng)濟可持續(xù)增長、資源節(jié)約和環(huán)境友好的目標有機結(jié)合起來。

（二）城市體系與城市化道路的爭論

在研究城市體系與經(jīng)濟活動地理分布的空間效率時自然就涉及中國城市化道路的爭論。從實際的城市結(jié)構(gòu)體系看，“大城市能級相對不足、中小城市蓬勃發(fā)展”的扁平化特征相當明顯（楊開忠等，2008；范劍勇、邵挺，2011）。從政策選擇的傾向上看，城市化方向的爭論一直沒有停止過，形成了“小城鎮(zhèn)論”與“大城市論”兩派。以（1984）為代表的“小城鎮(zhèn)論”者認為，小城鎮(zhèn)可將城鄉(xiāng)兩個市場連接起來，吸納農(nóng)村剩余勞動力，緩解農(nóng)村人多地少的矛盾。該主張成為20世紀90年代中期以前我國城市化道路的主流觀點?！按蟪鞘姓摗闭邚娬{(diào)大城市具有規(guī)模效益，認為“大城市超前發(fā)展的客觀規(guī)律”存在，中國應(yīng)當走發(fā)展大城市的城市化道路（王小魯?shù)龋?999）。周一星（1992）對“小城鎮(zhèn)論”與“大城市論”進行了折中，認為不存在統(tǒng)一的能被普遍接受的最佳城市規(guī)模，城市體系永遠是由大中小各級城市組成的，據(jù)此提出了“多元論”的城市化方針。

20世紀90年代中期以后，城市化道路選擇的爭論進入制度層面，并與其他宏觀經(jīng)濟問題緊密聯(lián)系在一起。例如，對于采取城鎮(zhèn)化發(fā)展戰(zhàn)略的決策理由是理論界討論的規(guī)模效益或者其他經(jīng)濟理性的觀點受到懷疑。“小城鎮(zhèn)論”者開始放棄“就地轉(zhuǎn)移論”，強調(diào)小城鎮(zhèn)發(fā)展應(yīng)適度集中，主張發(fā)展縣城或以縣域中心城鎮(zhèn)為主（辜勝阻等，2000）。與此同時，越來越多的學者主張多元化的城市化道路（葉裕民，1999）。

進入21世紀以來，圍繞城市化道路論爭出現(xiàn)了兩種新觀點：一是新型城市化道路（陳甬軍等，2009），強調(diào)經(jīng)濟集約、功能優(yōu)化、社會和諧、城鄉(xiāng)統(tǒng)籌、環(huán)境友好的統(tǒng)一。雖然其理論基礎(chǔ)有待深化，但可能代表了城市化的發(fā)展方向。二是主體功能區(qū)的研究、編制與實施（肖金成，2008），將中國國土劃分為優(yōu)化開發(fā)區(qū)、重點開發(fā)區(qū)、限制開發(fā)區(qū)與禁止開發(fā)區(qū)，并提出中國適合經(jīng)濟發(fā)展的區(qū)域是位于胡煥庸線東南部分。

基于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡和資源環(huán)境約束的經(jīng)濟事實，選擇分散式城市體系在中國可能是行不通的，因為規(guī)模經(jīng)濟在中小城市的經(jīng)濟增長及其效率、土地資源節(jié)約、環(huán)境污染治理、公共設(shè)施成本分攤上均無法發(fā)揮優(yōu)勢。發(fā)展特大型城市，尤其是以核心城市為中心引領(lǐng)若干中小城市在空間上集聚形成城市群，這種集中式城市體系不僅有利于提升空間效率和全要素生產(chǎn)率，而且在非農(nóng)用地、資源供給、單位能耗與污染治理等方面具有顯著的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。

四、中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量全面提升的重點

當前所講的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整，到底指的是調(diào)整什么樣的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)？對于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵、失衡的表現(xiàn)以及調(diào)整的路徑，經(jīng)濟學界存在著不同的理解。有的基于所有制結(jié)構(gòu)來認識，有的將經(jīng)濟結(jié)構(gòu)擴展到社會經(jīng)濟生活的各個方面。作為宏觀經(jīng)濟問題的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，其總是離不開GDP的來源結(jié)構(gòu)。從GDP的支出法衡量角度看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為消費、私人投資、政府投資和凈出口之間的結(jié)構(gòu)。從GDP的收入法衡量角度看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)體現(xiàn)為經(jīng)濟主體的收入結(jié)構(gòu)，即居民收入、政府收入和企業(yè)收入之間的結(jié)構(gòu)。從GDP的生產(chǎn)法衡量角度看，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和地區(qū)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)即各個生產(chǎn)主體對國民生產(chǎn)總值的貢獻大小，地區(qū)結(jié)構(gòu)即各個地區(qū)對國民生產(chǎn)總值的貢獻大小，經(jīng)濟的地區(qū)結(jié)構(gòu)是以城市化不斷推進為其表現(xiàn)形式的，城市化水平與城市人口代表了區(qū)域經(jīng)濟的活力與規(guī)模。目前，學術(shù)界基本上是從GDP來源結(jié)構(gòu)來理解中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)（魏杰，2011），這種不協(xié)調(diào)包括四個方面：一是消費、投資與出口的失衡；二是居民收入、政府收入與企業(yè)利潤之間的失衡；三是第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)之間的失衡；四是地區(qū)之間的失衡，尤其是大中小城市布局不協(xié)調(diào)以及城鄉(xiāng)二元化加劇，因為城市化道路的選擇代表了生產(chǎn)要素的空間集聚方向，昭示著區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向。

目前我國經(jīng)濟的支出性結(jié)構(gòu)最突出的失衡是消費、投資與出口結(jié)構(gòu)的失衡。作為經(jīng)濟增長的“三駕馬車”，消費、投資和出口對經(jīng)濟增長的貢獻要保持一個合適比例和有效協(xié)調(diào)，當一國的經(jīng)濟增長過度依賴于某一種動力時，經(jīng)濟增長就難以持續(xù)。中國入世以來，經(jīng)濟增長嚴重依賴于出口。2001-2007年我國的GDP平均增速相比以前提高了36個百分點，但在這36個百分點中，出口貢獻了639%（魏杰，2011）。中國經(jīng)濟增長具有典型的外需拉動型特征，但這種格局在國際金融危機和歐美債務(wù)危機的影響下出現(xiàn)了嚴峻挑戰(zhàn)甚至難以為繼。后危機時代的世界經(jīng)濟格局發(fā)生了深刻的變化，發(fā)達國家經(jīng)濟增速明顯減緩，發(fā)展中國家和新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟實力上升，全球貿(mào)易保護主義呈擴大之勢。中國產(chǎn)品和服務(wù)的國外市場份額不僅因發(fā)達國家經(jīng)濟增長減緩呈下降趨勢，而且還受到其他新興工業(yè)化國家的激烈爭奪。除了這種出口導(dǎo)向型增長特征外，經(jīng)濟的支出性結(jié)構(gòu)中有一個嚴重問題就是過度依賴政府投資。無論是1997年東南亞金融危機后，還是2008年美國金融危機后，中國都是靠增加大量政府投資拉動經(jīng)濟增長的。這種做法只能當做短期內(nèi)的反危機措施，不能作為加快經(jīng)濟增長的常態(tài)戰(zhàn)略。過度依賴政府投資的手段加劇了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡和資源配置效率低下。更需要注意的是，過分依賴于出口與過度依賴于政府投資往往是交替的，當出口下滑時，政府投資就大量增加。消費一直無法成為拉動經(jīng)濟增長的主要動力。從2000-2007年，我國總儲蓄率由351%上升到518%，上升了167個百分點，而1978-2000年，我國的總儲蓄率基本維持在35%～40%，與中等收入國家相比，中國的總儲蓄率高出153個百分點（國務(wù)院發(fā)展研究中心，2010）。

我國將擴大消費需求作為擴大內(nèi)需的戰(zhàn)略重點，但阻礙消費需求的最核心因素是居民收入水平較低、增速緩慢，這涉及經(jīng)濟的收入性結(jié)構(gòu)。目前我國的國民收入分配結(jié)構(gòu)失衡集中表現(xiàn)在“兩個不同步”上：一是居民收入的增長與GDP的增長不同步；二是居民收入的增長與政府的收入增長不同步。20世紀90年代以前，居民的勞動性收入占GDP的比例在50%以上，2001年以后該比例開始下降，一直降到2007年的397%；而代表政府收入的生產(chǎn)稅凈額和代表企業(yè)所得的固定資產(chǎn)折舊及營業(yè)盈余占GDP的比重，則從1990年的117%和349%，上升到2007年142%和461%（魏杰，2011）。發(fā)達國家的工資收入一般占企業(yè)運營成本的50%左右，而中國不到10%；發(fā)達國家的勞動報酬在國民收入中的占比是55%左右，而中國不到42%，且呈下降趨勢（魏杰，2011）。居民的財政性收入與政府的財產(chǎn)性收入相比，占比更小。有學者統(tǒng)計，我國大約有76%的財產(chǎn)性收入掌握在國家手里，大概只有1/4的財產(chǎn)性收入掌握在民間（魏杰，2009）。

我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡狀況也日益明顯，突出表現(xiàn)為：制造業(yè)中傳統(tǒng)制造業(yè)比重偏大，現(xiàn)代高端制造業(yè)的比重偏低；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不協(xié)調(diào)，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展滯后，其占GDP比重一直在40%～43%左右徘徊，經(jīng)濟增長仍倚重于第二產(chǎn)業(yè)；服務(wù)業(yè)尤其是生產(chǎn)業(yè)占比偏低；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中技術(shù)創(chuàng)新嚴重缺乏；農(nóng)業(yè)等基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的風險抵抗能力較低。產(chǎn)業(yè)的投入結(jié)構(gòu)不合理，物質(zhì)資源消耗太多，科技進步貢獻率低，例如，2009年中國GDP占全球總量的8%，但消耗了世界能源的18%、鋼鐵的44%、水泥的53%；經(jīng)濟增長的資源環(huán)境代價過大，人與自然的關(guān)系趨于緊張。這種經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不僅不符合科學發(fā)展的基本要求，而且在后危機時代面臨嚴峻挑戰(zhàn)甚至難以為繼。中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整不僅面臨著改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理與一、二、三產(chǎn)業(yè)失衡等難點問題，而且還增加了自主創(chuàng)新、資源節(jié)約和環(huán)境友好等新的更高要求。

經(jīng)濟的地區(qū)結(jié)構(gòu)是GDP生產(chǎn)法衡量的重要體現(xiàn)。國家“十二五”規(guī)劃提出了促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，促進大中小城市和小城鎮(zhèn)協(xié)調(diào)發(fā)展。當前，我國區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展格局進入了新的調(diào)整階段。在空間效率優(yōu)化、社會公平、資源節(jié)約和環(huán)境友好等目標的約束下，新時期區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向與路徑如何選擇，這是目前學術(shù)界備受關(guān)注的重大問題。經(jīng)濟的地區(qū)結(jié)構(gòu)是以城市化不斷推進為其表現(xiàn)形式的，城市化水平與城市人口代表了區(qū)域經(jīng)濟的活力與規(guī)模，城市化道路的選擇昭示著區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整方向。從實際的城市結(jié)構(gòu)體系看，我國“大城市能級相對不足、中小城市蓬勃發(fā)展”的扁平化特征相當明顯（范劍勇、邵挺，2011；陳良文等，2007）。新近誕生的中小城市大多數(shù)分布沿海地區(qū)（許征等，2010），多數(shù)中小城市是以制造業(yè)為主。由此導(dǎo)致的典型結(jié)果是制成品產(chǎn)能過剩、環(huán)境污染代價過大、經(jīng)濟增長粗放等一系列弊端。不僅如此，城鄉(xiāng)收入差異或者說地區(qū)間收入差異在很大程度上也體現(xiàn)在城市勞動力市場上農(nóng)民工（包括跨區(qū)域流動和區(qū)域內(nèi)部流動的農(nóng)民工）與城市工人的收入差異上（萬廣華等，2005）。這實際上暗含著，只要將城市勞動力市場中的分割消除或部分消除，地區(qū)間或城鄉(xiāng)之間過于懸殊的收入差距將得到緩解。

我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)四個層次的失衡，雖然具體原因是多方面的，但有一個共同的體制性因素――政府主導(dǎo)型增長模式。該模式就是政府控制了過多的經(jīng)濟資源和國民收入，過深地干預(yù)了經(jīng)濟活動的內(nèi)在機理，有損于市場經(jīng)濟的基礎(chǔ)性作用（國務(wù)院發(fā)展研究中心，2010；魏杰，2011）?？陀^上說，政府主導(dǎo)型增長模式對于后進國家實現(xiàn)經(jīng)濟趕超確實有顯著效果，但當經(jīng)濟趕超到一定階段后需要適時改變，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，在經(jīng)濟增長中實現(xiàn)資源配置效率的帕累托最優(yōu)。

出口導(dǎo)向型增長和政府投資推動型增長模式交替現(xiàn)象的形成與政府過度使用行政資源密切相關(guān)。例如，為了刺激出口，政府實施出口退稅政策，涉及3000多類工業(yè)產(chǎn)品，不少產(chǎn)品退稅率達到13%。政府為了配合實施出口導(dǎo)向的增長模式，人民幣的三種價格――物價、利率和匯率――未能實現(xiàn)聯(lián)動，價格扭曲導(dǎo)致投資、消費和出口之間的失衡。

政府主導(dǎo)型增長模式也是導(dǎo)致我國國民收入分配結(jié)構(gòu)失衡的重要原因之一，最為突出的表現(xiàn)就是國有經(jīng)濟的過度擴張。自20世紀90年代以來，我國國有企業(yè)雖然數(shù)量減少了一半，但資產(chǎn)規(guī)模卻增長了1倍多，資產(chǎn)擴張和賬面利潤主要來自于稅收、信貸、資源租金等隱形補貼。2001-2008年間，這三項補貼高達6萬億，而同期國企利潤只有49萬億，實際虧損1.1萬億（魏杰，2011）。政府主導(dǎo)型增長模式阻礙了居民收入與GDP、居民收入與財政收入在增長上的“同步”。20世紀90年代以來，我國國民生產(chǎn)總值中勞動份額逐年減少，儲蓄率不斷增加，投資率不斷提高，產(chǎn)能過剩也日益嚴重。中國的經(jīng)濟事實與發(fā)達國家卡爾多經(jīng)濟事實之一勞動份額不變的情形不相吻合。最新經(jīng)驗研究指出，中國的勞動份額的變化與技術(shù)變化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化以及要素市場扭曲等因素緊密相關(guān)（Young，2006；白重恩等，2008，2009；李稻葵等，2009；羅長遠，2008）。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡首當其沖的原因可能是壟斷，尤其是行政性壟斷。要素難以在產(chǎn)業(yè)之間順暢流動，嚴重影響了各產(chǎn)業(yè)之間的市場調(diào)節(jié)機制。雖然壟斷行業(yè)放開股權(quán)投資，但國有經(jīng)濟仍處于絕對的控股地位，國有企業(yè)投資中的預(yù)算軟約束和投資饑渴癥又進一步惡化了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)市場調(diào)整機制。

經(jīng)濟的地區(qū)結(jié)構(gòu)失衡，尤其是扁平化城市體系的形成同樣與政府主導(dǎo)型增長模式有關(guān)。20世紀90年代末以來，中國經(jīng)濟的高速增長主要表現(xiàn)為快速推進的工業(yè)化和城市化，而工業(yè)化與城市化又嚴重依賴于對土地的征用，主要表現(xiàn)為地方政府壟斷了城市土地供應(yīng)的一級市場。財政分權(quán)決定了地方政府間激烈的GDP錦標賽競爭，導(dǎo)致環(huán)境日益惡化、土地與能源等要素價格扭曲，刺激了經(jīng)濟粗放式增長。

調(diào)整我國四個層次的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的重點就在于改變目前政府主導(dǎo)型經(jīng)濟增長方式，強化市場在資源配置中的決定性作用，依靠市場機制實現(xiàn)經(jīng)濟的自主協(xié)調(diào)。其實，早在黨的“十四大”報告中就為中國的經(jīng)濟發(fā)展模式提供了頂層設(shè)計，即社會主義市場經(jīng)濟體制。在這四個層次的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡中，首先要調(diào)整的是財政收入、企業(yè)利潤和居民收入之間的結(jié)構(gòu)。因為，居民收入水平不高和增速緩慢導(dǎo)致消費無法成為經(jīng)濟增長的主要動力，這樣經(jīng)濟增長就只能依靠出口和政府投資，進而形成了出口、投資和消費之間的結(jié)構(gòu)失衡。出口和政府投資成為經(jīng)濟增長的主要動力導(dǎo)致了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的失衡，尤其是行業(yè)的行政性壟斷和國有經(jīng)濟過度擴張。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的地區(qū)分布以及財政分權(quán)體制造就了扁平化城市體系。

五、中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量全面提升的難點

“結(jié)構(gòu)失衡的增長”是經(jīng)濟趕超的必然結(jié)果，現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論提供了合理的經(jīng)濟解釋，張平等（2011）還為此提供了充分證據(jù)：后進國家的發(fā)展過程中存在系統(tǒng)性的高收益、高增長部門，動員大量資源配置到這些部門就會產(chǎn)生顯著的規(guī)模報酬遞增，結(jié)構(gòu)性的配置調(diào)整帶來了明顯的趕超增長（Jones & Romer，2009；Barro & SalaIMartin，1995；錢納里等，1986）。這在中國表現(xiàn)為三條路徑：一是政府主導(dǎo)的工業(yè)化，政府動員資源并配置到高增長的工業(yè)部門。中國在很短的時間里就成為“世界工廠”。二是經(jīng)濟開放實現(xiàn)顯著的規(guī)模報酬遞增。在“入世”不到10年的時間里，中國就成為第二大出口大國。三是城市化的空間集聚帶來了巨大的規(guī)模報酬遞增。目前中國的城市化率超50%。資源的非均衡配置導(dǎo)致的規(guī)模報酬遞增過程，在經(jīng)濟趕超的前期和中期大幅度提高了一國的經(jīng)濟增長率，但非均衡的趕超模式和經(jīng)濟規(guī)模在高增長部門的快速擴張導(dǎo)致了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的日益失衡。趕超帶來的結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致了增長和利益分配的路徑依賴，經(jīng)濟增長成果的分享機制扭曲。

政府干預(yù)在經(jīng)濟趕超過程中似乎是個常態(tài)，無論是“中國奇跡”還是“東亞奇跡”，后進國家都是通過集中資源和實施扭曲性政策達到了GDP快速增長的目的；但其負面影響也是巨大的（科爾奈，1992；青木昌彥等，1998；張平、王宏淼，2011），例如，嚴重限制了市場機制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。政府和市場的邊界在哪里？如何協(xié)調(diào)市場和政府的關(guān)系？這些雖是新興工業(yè)化國家跨越“中等收入陷阱”面臨的共同問題，但在目前的中國又具有特殊性。亞洲“四小龍”的經(jīng)濟規(guī)模相對較小，歐美主要發(fā)達國家是邊轉(zhuǎn)型邊增長。中國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型是在規(guī)模已為世界第二的背景下進行，如何在經(jīng)濟規(guī)模巨大的經(jīng)濟體中成功地改變政府主導(dǎo)型增長模式，目前還沒有先例。

“結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)的增長”不僅要解決新的增長機制問題，而且要解決新的利益分配機制問題。結(jié)構(gòu)失衡累積的矛盾隨著經(jīng)濟規(guī)模進入中等收入水平后帶來的規(guī)模報酬開始遞減而越難以解決，并為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整造成了增長機制和利益分配的路徑依賴，即“結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)的增長”既離不開原來機制的路徑依賴（張平、王宏淼，2011；張平等，2011），又必須賦予新的內(nèi)涵。因此，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的難點就在于，需要找到脫胎于“結(jié)構(gòu)失衡的增長”中某個增長機制并使其在“結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)的增長”中成為可能，是否可能的判斷依據(jù)就是效率導(dǎo)向。投入驅(qū)動的增長向效率驅(qū)動的增長轉(zhuǎn)變，必須排除阻礙市場機制和創(chuàng)新機制充分運行的制度障礙。

新的增長機制或者說新一輪規(guī)模報酬遞增靠什么推動？總體來說仍將是工業(yè)化和城市化（張平、王宏淼，2011），但工業(yè)化和城市化的推動因素要從投入驅(qū)動轉(zhuǎn)向效率驅(qū)動?？焖偻七M的工業(yè)化和城市化帶動了中國經(jīng)濟的高速增長，而工業(yè)化與城市化又嚴重依賴于土地的征用，地方政府壟斷了城市土地供應(yīng)市場；財政分權(quán)和政績考核促使地方政府間形成激烈的GDP錦標賽競爭（沈坤榮、付文林，2006；徐現(xiàn)祥等，2007）。這些不僅導(dǎo)致土地等資源要素價格扭曲，而且造成了“中小城市蓬勃發(fā)展”且又以制造業(yè)為主的扁平化城市體系。這種局面既加劇了資源浪費和產(chǎn)能過剩，又不利于空間效率提升和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。新的分配機制總體也是要依賴于要素市場的完善，但要素市場的完善需要政府轉(zhuǎn)型，而政府轉(zhuǎn)型的突破口在哪里？一般認為，在城市化率達到50%左右的水平后，政府目標和約束條件就會發(fā)生明顯的變化，公共福利目標成為政府主導(dǎo)性的目標（張平、王宏淼，2011）。以城市化促進政府對衛(wèi)生、教育、保障性住房和公共服務(wù)等公共產(chǎn)品的供給，帶動消費主導(dǎo)的經(jīng)濟增長。但這需要解決好戶籍制度改革問題和土地征用問題，使農(nóng)民分享城市化所帶來的規(guī)模報酬遞增收益。

六、中國宏觀經(jīng)濟增長質(zhì)量全面提升的基本路徑

（一）要素市場化和全球化驅(qū)動的高效工業(yè)化

在政府主導(dǎo)型增長模式下，政府保持對部分重要資源過大的配置權(quán)力，并以GDP增長作為政績的主要考核標準。在這種體制下，經(jīng)濟增長主要依靠不斷增加土地投入和資本投入為前提，土地掌握在地方政府手里，資本或信貸資源主要掌握在地方政府、國有商業(yè)銀行和國有企業(yè)手中，戶籍制度、社會保障制度還造成了二元勞動力市場，其結(jié)果是，粗放型增長方式難以改變。因此，高效工業(yè)化的驅(qū)動力首先在于要素市場化。按麥迪森（2001）的理論邏輯，成功的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型所要具備的基本條件是技術(shù)進步和全要素生產(chǎn)率的提高。依靠要素投入尤其是資本積累的工業(yè)化在長期內(nèi)是不可持續(xù)的；依靠技術(shù)進步和制度創(chuàng)新，通過提高技術(shù)效率和資源配置效率實現(xiàn)的工業(yè)化才是可持續(xù)的、高效的（Helpman，2004）。高效工業(yè)化道路不僅要追求“科技含量高、資源消耗低、環(huán)境污染少、人力資源優(yōu)勢得到充分發(fā)揮”，更是追求要素配置效率的優(yōu)化。資源配置效率提高的前提條件是市場機制的充分發(fā)揮，尤其是市場制度的創(chuàng)新，而不是簡單地從勞動與資本要素驅(qū)動轉(zhuǎn)向創(chuàng)新要素驅(qū)動。要素驅(qū)動模式若忽視了要素市場的培育，那必將導(dǎo)致要素價格的扭曲。

沒有哪個現(xiàn)代國家的工業(yè)化是在封閉條件下完成的，要素是在全球市場進行配置，這意味著中國的高效工業(yè)化總是以擴大經(jīng)濟開放為背景。開放是獲取新知識、促進技術(shù)進步的有力手段。FDI和貿(mào)易的技術(shù)溢出效應(yīng)和競爭效應(yīng)使發(fā)展中國家研發(fā)部門的高技能勞動需求上升，進而促進著內(nèi)生技能偏向的技術(shù)進步（殷德生等，2011）；中國的出口產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)隨著貿(mào)易規(guī)模的增加和市場開放度的提高而升級（殷德生，2011，2012）。但此種獲取方式要取決于一國甚至一個行業(yè)內(nèi)企業(yè)間的各種差異，尤其是技能勞動需求與供給、技術(shù)吸收能力和要素報酬差距。例如，中國若過分地依賴外資和追求新企業(yè)的引進，忽視本地企業(yè)的“干中學”，這將導(dǎo)致經(jīng)濟增長質(zhì)量下降（殷德生、黃騰飛，2010）。高效工業(yè)化還需要在技術(shù)進步方向的選擇和減少環(huán)境污染中尋找經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新途徑。技術(shù)進步方向選擇會影響資本深化的方向和深度，而提高資本密集型部門比例卻可能誘發(fā)不利于減少污染排放的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化。解決這些復(fù)雜問題，取決于效率取向的市場制度創(chuàng)新。目前上海自貿(mào)區(qū)就是試圖通過制度創(chuàng)新提高要素市場效率的改革，其意義在于建立一套與國際接軌的市場制度體系，實現(xiàn)要素在全球市場的最優(yōu)配置。

（二）空間效率驅(qū)動的高效城市化

城市化的空間集聚與規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)推動著技術(shù)創(chuàng)新、服務(wù)經(jīng)濟以及消費水平的提高。從理論上講，城市化率和投資率呈倒U形關(guān)系，城市化率和消費率呈U形趨勢；隨之城市化水平的快速提高，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將由投資拉動演變?yōu)橄M拉動，這個轉(zhuǎn)折點通常認為在城市化率為67%左右達到（張平、王宏淼，2011；張平等，2011）。中國目前的城市化率剛超50%，正處于依靠城市化進程推動結(jié)構(gòu)調(diào)整的黃金時期，但與經(jīng)濟趕超時期投入導(dǎo)向的城市化不同，與“結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)的增長”相適應(yīng)的是效率導(dǎo)向的城市化。效率導(dǎo)向的高效城市化倡導(dǎo)從扁平化城市結(jié)構(gòu)向相對集中式城市結(jié)構(gòu)發(fā)展，以同時實現(xiàn)空間效率提升、政府主導(dǎo)增長模式改變、資源節(jié)約和環(huán)境友好等目標。

范劍勇、李方文（2011）證實了我國大地理范圍的空間效率顯著、小地理范圍的空間效率不足的特征。目前我國的“大地理范圍集聚明顯、小地理范圍集聚不足”現(xiàn)象導(dǎo)致了兩對突出矛盾：中小城市過多不利于經(jīng)濟效率提升和區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)；中小城市過多導(dǎo)致資源浪費。土地稀缺和規(guī)模經(jīng)濟決定了中國城市體系須選擇相對集中式道路，而不是扁平化城市體系。相對集中式城市體系不僅在非農(nóng)用地、單位能耗、污染治理等方面擁有規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，與該判斷密切相關(guān)的證據(jù)是Au & Henderson（2006），而且是解決經(jīng)濟增長中內(nèi)需不足、利益分享不公平、空間效率不高等經(jīng)濟隱患的有效手段。一方面，相對集中式城市化將促進政府對衛(wèi)生、教育、保障性住房和公共服務(wù)等公共產(chǎn)品的供給，帶動消費主導(dǎo)的經(jīng)濟增長。在城市化率達到50%以后，政府目標和約束條件就會發(fā)生明顯的變化，追求公共福利成為政府的主導(dǎo)目標，為城市化提供土地的農(nóng)民將分享城市化所帶來的土地增值和報酬遞增收益，這有利于實現(xiàn)公平的利益分享機制。另一方面，相對集中式城市化能實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，提高資源的空間配置效率。從內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟上看，由扁平化城市體系向集中式城市體系轉(zhuǎn)變，需要進一步促進大城市能級的提高，發(fā)展特大城市。從外部規(guī)模經(jīng)濟上看，以核心城市為中心引領(lǐng)若干個中小城市在空間上集聚形成城市群。從整個規(guī)模經(jīng)濟上看，在城市群和特大型城市形成城鄉(xiāng)統(tǒng)一的勞動力市場和公共服務(wù)體系，促進要素跨區(qū)域自由流動，實現(xiàn)新一輪的制度改革紅利。

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篇9

一、樣本數(shù)據(jù)說明與實證分析

本文以a股上證指數(shù)、gdp、貨幣供應(yīng)量m1的變化幅度作為變量。樣本數(shù)據(jù)取自國泰安金融研究數(shù)據(jù)庫的季度數(shù)據(jù)，取樣范圍為次貸危機發(fā)生后的2008—2011年。采用每個季度股指漲跌幅衡量a股上海證券市場行情，記為lnszzs，作為被解釋變量。解釋變量為gdp和m1漲跌幅度，分別記為lngdp、lnm1。需要說明的是，類似于gdp平減指數(shù)的效果，這里用“gdp季度漲跌幅/（1+cpi）”來衡量國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化情況。因為通貨膨脹因素在宏觀經(jīng)濟研究中是不容忽視的，如此處理就適當考慮到了這一重要因子。

（一）協(xié)整檢驗與回歸分析

為了避免謬誤回歸現(xiàn)象的出現(xiàn)，首先對解釋變量和被解釋變量作協(xié)整檢驗，即分別檢驗上證指數(shù)的波動與經(jīng)濟增長、貨幣供應(yīng)量變化是否互為協(xié)整關(guān)系。檢驗變量之間的協(xié)整關(guān)系，是正確使用經(jīng)典回歸分析方法建立回歸模型的先決條件。由eviews得到的檢驗結(jié)果如表1、表2所示。

表1中， lnszzs與lngdp之間的協(xié)整檢驗t=25.93267>15.49471=adf0.05， 拒絕存在單位根的假設(shè)，殘差項是穩(wěn)定的， 因此上證指數(shù)漲跌幅與gdp增長率是協(xié)整的，說明了兩變量間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。表2的t=19.42503>15.49471=adf0.05，表明lnszzs與lnm1是協(xié)整的。協(xié)整檢驗說明，樣本數(shù)據(jù)滿足本文選取的計量模型，可以進行實證分析。

由于選取的模型要求兩個解釋變量不能存在精確的線性關(guān)系，這里需要檢驗lngdp與lnm1線性相關(guān)性（見表3）。p=0.8297，相當大，表明lngdp關(guān)于lnm1的回歸系數(shù)很不顯著，意味著gdp與m1無精確的線性關(guān)系。上證指數(shù)變量lnszzs關(guān)于gdp、m1對應(yīng)的變量lngdp、lnm1回歸結(jié)果如表4。

對回歸結(jié)果的解釋：保持貨幣供應(yīng)量m1不變，2008—2011年期間每個季度的gdp每增加1%，則a股上證指數(shù)就會增加約2.55%；保持gdp不變，m1每增加1%，則上證指數(shù)會增加約4.39%。r2=0.357782，表明gdp與m1能夠解釋上證指數(shù)變化的35.78%。擬合度r2值不高，這主要是因為除了宏觀因素gdp和m1之外，股市還會受到如經(jīng)濟景氣循環(huán)、利率、政府財政收支、國際收支、匯率等諸多因素的本文由收集整理影響。f檢驗得到的p=0.0562，在10%的置信水平是顯著的。實證驗證了股市與宏觀經(jīng)濟呈很強的正相關(guān)關(guān)系，經(jīng)濟增長與貨幣政策對股市的影響是顯著的。

從實證結(jié)果不難看出，經(jīng)濟增長和貨幣供應(yīng)量對股市的影響有著很大的差別。由t檢驗得到關(guān)于lnm1對應(yīng)的p=0.022，在10%的置信水平上是顯著的，股指與貨幣供應(yīng)量的正相關(guān)性更強，m1對股市的影響要比gdp顯著得多。

（二）脈沖響應(yīng)分析

為了將宏觀經(jīng)濟與股市行情的聯(lián)動性得以反映，下面采用脈沖響應(yīng)圖分析。圖1顯示了貨幣供應(yīng)量增加單位標準差時，上證指數(shù)立即上升，在第二個季度達到到最大值，然后回落，第四個季度為最小值，再次回升，于第五個月恢復(fù)到原狀態(tài)。而上證指數(shù)對gdp產(chǎn)生的沖擊響應(yīng)卻有些相反，上證指數(shù)在兩個季度內(nèi)下降到最小值，而后立即大幅度上升，于第五季度左右恢復(fù)到原狀態(tài)。上證指數(shù)與m1之間呈很強的正相關(guān)再次得以體現(xiàn)，與前面的實證分析結(jié)論一致，而上證指數(shù)對gdp沖擊的響應(yīng)力度大大削弱，其相關(guān)性遠不如貨幣供應(yīng)量顯著。

圖2顯示的是，上證指數(shù)增加單位標準差時，貨幣供應(yīng)量和gdp對這一沖擊產(chǎn)生的響應(yīng)情況。貨幣供應(yīng)量m1立即由初始狀態(tài)跳躍到最大值，隨后下落，在第三季度為最小值。再上升，第五季度恢復(fù)到初始狀態(tài)。gdp開始是小幅度下降，而后立即上升，第二季度最大值后，于第七季度恢復(fù)到初始狀態(tài)。綜合分析而言，貨幣供應(yīng)量對上證指數(shù)有著很強的正向沖擊，上證指數(shù)反過來也會對貨幣供應(yīng)量產(chǎn)生正向拉動。雖然gdp對上證指數(shù)的沖擊不如貨幣供應(yīng)量顯著，但兩者之間的正相關(guān)關(guān)系也是存在的。

篇10

中圖分類號：F015 文獻標識碼：A

文章編號：1005-913X（2015）11-0183-02

一、引言

金融發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系一直是經(jīng)濟學中極富爭議的一個問題。作為金融市場重要組成部分的股票市場和經(jīng)濟增長，以及由此引申而出的股票市場和宏觀經(jīng)濟變量的關(guān)系，也是最近研究熱點之一。我國股票市場發(fā)展非常迅速，已經(jīng)成為影響社會經(jīng)濟生活的重要因素。在這種背景之下，研究股票市場表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟變量的經(jīng)驗關(guān)系，具有很大的理論意義和實踐意義。

國外學者對股票市場表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟變量的關(guān)系進行了大量的經(jīng)驗研究。這些研究大多數(shù)表明在宏觀經(jīng)濟變量和股票價格之間存在明顯的相關(guān)關(guān)系， 但結(jié)論并非是完全一致的。例如，Chen， Rol和Ros（1986）研究發(fā)現(xiàn)可以顯著解釋股票收益率的因子有風險溢價變化以及通貨膨脹率等；但消費支出、原油價格和股票收益率之間卻沒有明顯關(guān)系。Mukherjee和Naka（1995）用誤差修正模型研究了東京股票交易所（TSE）和日本宏觀經(jīng)濟變量之間的動態(tài)關(guān)系。

他們研究發(fā)現(xiàn)，TSE股票價格指數(shù)和六個宏觀經(jīng)濟因子之間存在協(xié)整關(guān)系。而Binswanger （2000）對20世紀80年代以來的美國經(jīng)濟，用子樣本滾動回歸方法研究發(fā)現(xiàn)，股票收益率和實質(zhì)經(jīng)濟活動之間的關(guān)系不成立。

國內(nèi)學者也在這方面進行了一些經(jīng)驗研究，談儒勇（1999）研究了中國金融發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，其中涉及了股市發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的實證研究。研究表明，我國股市發(fā)展的三個指標（市價總值/GDP、成交金額/GDP和成交金額/市價總值） 在回歸模型中都不顯著， 這意味著我國股市發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用極其有限。鄭江淮、袁國良等（2000）的經(jīng)驗研究認為，雖然我國股市規(guī)模對經(jīng)濟增長的作用效果不明顯，但股市發(fā)展與儲蓄之間的正相關(guān)關(guān)系表明存在股票市場對經(jīng)濟增長的作用機制。李廣眾（2002）的經(jīng)驗研究認為中國銀行、股市發(fā)展的主要作用在于促進投資規(guī)模擴大，股市發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用并不顯著。

從上述國內(nèi)研究文獻可以看出，研究重點大多放在金融發(fā)展和經(jīng)濟增長關(guān)系上，股票市場發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系僅僅是研究中的一部分，很少涉及關(guān)于宏觀經(jīng)濟和股票市場表現(xiàn)之間的經(jīng)驗檢驗。

從研究方法上來看，大部分用的是比較簡單的回歸分析，很少考慮時間序列不平穩(wěn)帶來的謬回歸問題?；谏鲜隹紤]， 研究將根據(jù)月度數(shù)據(jù)，在宏觀經(jīng)濟變量與股市價格的理論關(guān)系和經(jīng)驗研究結(jié)論的基礎(chǔ)上，利用VAR模型對上海股票市場表現(xiàn)和宏觀經(jīng)濟變量的關(guān)系進行實證研究。結(jié)構(gòu)如下：第二部分介紹模型形式、變量和數(shù)據(jù)選取， 第三部分給出實證結(jié)果， 第四部分是總結(jié)和結(jié)論。

二、模型設(shè)定及數(shù)據(jù)選取

宏觀經(jīng)濟對股指波動的影響主要體現(xiàn)政府宏觀調(diào)控、市場變化以及消費者行為方面，因此建立一個包含貨幣政策、宏觀經(jīng)濟情況、房屋價格變動、通貨膨脹及消費者信心指數(shù)的VAR模型，模型形式如下：

Yt=C1Xt-1+……CnXt-n+ξt

其中，Yt=[AINDEXt]Xt=[AINDEXt，Rt，M2，GDPt，HGINDESt+HOUSEINDEXt，CPIt，CCIt]，C表示常數(shù)項。其中AINDEX表示上證收盤綜合指數(shù)；R分別表示利率水平和M2同比增長率，用以衡量貨幣政策；GDP分別表示GDP增長率和HGINDES宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)，兩者結(jié)合衡量宏觀經(jīng)濟變動；HOUSEINDEX表示國房景氣指數(shù)，CPI衡量通貨膨脹，與宏觀經(jīng)濟變量一起表示市場變化；CCT表示消費者信心指數(shù)。樣本區(qū)間為2001年1月―2013年12月共計156個樣本。

三、實證結(jié)果

建立VAR模型，先對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。經(jīng)過檢驗，所有的變量都可以通過平穩(wěn)性檢驗，可以用來構(gòu)建VAR模型，在此基礎(chǔ)上，為了保證模型的穩(wěn)定性，進行AR根檢驗，檢驗結(jié)果表明模型具有穩(wěn)定性，如圖1所示。

（一）滯后階的確定

進行VAR模型檢驗的最后一步就是確認滯后階，模型滯后階的選擇過程如表1所示（最大試算階數(shù)為2）。

根據(jù)表中所示，LR、FPE、AIC準則都顯示最優(yōu)滯后階數(shù)為2，SC、HQ準則顯示最優(yōu)滯后階數(shù)為1，根據(jù)少數(shù)服從多數(shù)原則，我們選取最優(yōu)滯后階數(shù)為2。

（二）VAR模型和脈沖響應(yīng)

我們得到VAR模型形式如下：

AINDEX=0.857088397461*AINDEX（-1）+

0.126504716401*AINDEX（-2）-0.00230273338677*CCI（-1）

-0.000963551505897*CCI（-2）+0.0093385588814*CPI（-1）

-0.0195604202722*CPI（-2）+0.00942041778789*HGINDEX（-1）-0.0140177132655*HGINDEX（-2）+0.0138781296713

*GDP（-1）+0.00954420314823*GDP（-2）-0.000221171008889

*HOUSEINDEX（-1）-0.00501632789264*HOUSEINDEX（-2）+

0.0043259281095*M2（-1）-0.00657125075722*M2（-2）+

0.00636285095489*R（-1）-0.00643171398778*R（-2）-

0.007661618

R2=0.96

模型的擬合效果較好，較能對被解釋變量做出解釋。從估計結(jié)果中我們可以看出，上證指數(shù)具有較強的慣性特征，上一期對本期的解釋高達0.857，再前一期對被本期的解釋達到0.1265，二者結(jié)合就解釋了全部的0.98，表明上證指數(shù)受自身影響最強，而其他變量對其解釋力較弱，這也從一定程度上解釋了我國經(jīng)濟連續(xù)增長多年而股票市場卻熊冠全球。再看其他變量，其余變量中，消費者信心指數(shù)影響最弱且負相關(guān)，幾乎可以忽略不計；前兩期的CPI對本期上證股指影響較強，達到0.02，且呈負相關(guān)，表明上兩期的CPI指數(shù)如果上升，則會一定程度上導(dǎo)致本期股票市場的下跌，而上一期的CPI指數(shù)則對本期股票市場呈微弱正相關(guān)；除此之外，宏觀經(jīng)濟景氣指數(shù)的前一期和兩期也表現(xiàn)出明顯的分野現(xiàn)象，與CPI相同的是都是前兩期呈現(xiàn)明顯的負相關(guān)，而前一期呈現(xiàn)微弱的正相關(guān)，表明宏觀經(jīng)濟指數(shù)與CPI相關(guān)性較強；前一期的GDP對本期股指影響呈現(xiàn)正相關(guān)，而且相關(guān)指數(shù)達到0.014，前兩期的相關(guān)就變得微弱，表明當期GDP的增加能明顯增強下一期的股指，但之后影響就逐漸減??；貨幣政策在前一期對本期呈正相關(guān)，前兩期對本期則呈負相關(guān)，也具有一定的分野現(xiàn)象。

四、結(jié)論與建議

通過利用VAR模型對宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政府調(diào)控政策、市場變化和中國股票市場波動性之間的關(guān)系進行實證研究，得到了如下的主要研究結(jié)果：宏觀經(jīng)濟環(huán)境本身的發(fā)展狀況將對中國股票市場波動性產(chǎn)生顯著的正向影響，而宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化對中國股票市場波動性的影響是不確定的，這在一定程度上證明了中國股票市場價格變動對經(jīng)濟基本面變化的反映功能的缺失；貨幣供應(yīng)量變化將對中國股票市場波動性產(chǎn)生影響較為微弱，宏觀經(jīng)濟環(huán)境不會對貨幣供應(yīng)量調(diào)整政策調(diào)控中國股票市場的效果產(chǎn)生本質(zhì)性的影響。這個結(jié)論既是中國股票市場資金拉動型特征的直接結(jié)果，同時也為中國股票市場具有的資金拉動型特征提供了實證證據(jù)；市場變化對中國股票市場波動性產(chǎn)生的負向影響更大，而且不會受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素的影響。中國股票市場的弱市場有效性特征和噪音交易特征為這個結(jié)論的合理性提供了依據(jù)，而且中國股票市場的政策調(diào)控實踐也反復(fù)證明了這個結(jié)論的正確性；利率調(diào)整政策對中國股票市場產(chǎn)生的調(diào)控效果受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境的明顯影響。宏觀經(jīng)濟環(huán)境因素的存在使得利率調(diào)整政策調(diào)控股票市場的效果變得不確定和不可預(yù)測。產(chǎn)生這種結(jié)果的主要原因在于，不考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境的理想情況下，投資者的入市決策和股票交易決策都會受到利率變化的顯著影響，而在考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境的現(xiàn)實情況下，中國宏觀經(jīng)濟環(huán)境狀況對中國股票市場條件波動性產(chǎn)生的顯著正向影響可能對利率調(diào)整政策調(diào)控股票市場的效果產(chǎn)生了替代作用，從而致使利率變化對中國股票市場波動性產(chǎn)生的影響不顯著。利率調(diào)整政策對中國股票市場影響的近似隨機的現(xiàn)實現(xiàn)象也證明了該結(jié)論與中國股票市場現(xiàn)實情況的一致性。研究結(jié)論啟示我們，加大理性市場主體的培育力度，改革政策機制、降低政策信息的獲取成本，建立和完善股票市場相關(guān)制度、特別是信用交易制度，加大金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)和上市力度，科學制定調(diào)控政策、提高政策調(diào)控能力、規(guī)范政府調(diào)控行為是提高政策調(diào)控效率、保障中國股票市場健康、穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展的有效途徑。當然，研究工作僅僅是筆者有關(guān)宏觀經(jīng)濟環(huán)境、政府調(diào)控政策與中國股票市場關(guān)系研究的一項階段性實證研究成果，還有很多相關(guān)問題有待于進一步研究。

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