導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇宏觀經(jīng)濟政策的含義，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

現(xiàn)代經(jīng)濟中利率是聯(lián)系金融領(lǐng)域與實際經(jīng)濟活動的紐帶，是貨幣傳遞過程中的樞紐，因而歷來被各國政府作為宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)的重要工具。改革開放以來，隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷完善和利率市場化改革的加快，利率逐漸成為影響經(jīng)濟主體決策的重要參數(shù)，在國民經(jīng)濟運行中開始發(fā)揮越來越重要的作用，利率政策也日益成為我國貨幣政策的重要組成部分。

1996年我國利率市場化進程正式啟動，發(fā)展的10年中我國利率基于不同時期宏觀經(jīng)濟背景進行了特點鮮明的兩輪利率大調(diào)整。1996－2002年，通過連續(xù)八次降息，以及隨后新的加息通道的形成，其背后的宏觀經(jīng)濟背景和政策含義值得研究。以金融機構(gòu)一年期存款基準利率和一年期貸款基準利率為代表，兩輪波動如圖1所示：

一、1996年至2002年八次利率下調(diào)及其宏觀經(jīng)濟背景分析

從1996年5月1日至2002年2月21日，人民幣利率連續(xù)8次下調(diào)，平均約每8個月即下調(diào)一次，幅度之大，史無前例。通過連續(xù)降息，利率水平從高位一直調(diào)至低位，達到建國五十多年來的最低水平。一年期存款從年息10.98%降至1.98%，降幅達82%；一年期貸款從12.24%降至5.31%，降幅為57%。存款平均利率累計下調(diào)5.98個百分比，貸款平均利率累計下調(diào)6.92個百分點。且總體來看，期限越長降幅越大。五年期存款比一年期存款降低多2.07個百分比，貸款多2.43個百分比。這八次降息幅度大、密度高，分析其背后的宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況及政策含義，進行逐次觀察。

（一）1996年兩次降息：反通貨膨脹的尾聲

1993年，我國在經(jīng)濟高速發(fā)展的同時出現(xiàn)了通貨膨脹，成為經(jīng)濟發(fā)展中存在的一個重要問題。針對這一動向，中央銀行1993年5月和7月連續(xù)兩次調(diào)高利率，并且決定從7月開始再次開辦保值儲蓄業(yè)務(wù)，以保護廣大儲戶的利益。為了進一步抑制通貨膨脹，穩(wěn)定市場和經(jīng)濟，1995年1月和7月又兩次調(diào)高了存款利率。經(jīng)過三年的努力，以治理通貨膨脹為首要任務(wù)的宏觀調(diào)控基本達到預(yù)期的目標，金融運行基本保持了平穩(wěn)發(fā)展的態(tài)勢。

1996年是實施“九五”計劃的第一年，就總體宏觀經(jīng)濟狀況來看良好，但微觀層面上卻存在較多的問題，這一年的宏觀調(diào)控依然定位在反通貨膨脹和實現(xiàn)“軟著陸”上。然而，此時歷時三年的適度從緊的大環(huán)境使我國經(jīng)濟出現(xiàn)新變化，物價漲幅已經(jīng)出現(xiàn)大幅回落，固定資產(chǎn)投資明顯減緩，銀行存款增量出現(xiàn)了大于貸款增量的現(xiàn)象，這種情況自我國改革開放以來并不多見。據(jù)統(tǒng)計，1995年的上半年，金融機構(gòu)新增各項存款已大于貸款達4000億元以上。這就為中央銀行5月1日下調(diào)存貸款利率創(chuàng)造了條件和空間。第一次利率下調(diào)十分有限，利率總水平仍然偏高。從物價變動情況來看，1996年上半年全國物價上漲幅度已低于7%，并呈現(xiàn)繼續(xù)回落的勢頭。而相當多的企業(yè)不僅未能擺脫虧損的局面，有些企業(yè)的效益還在不斷的滑落。鑒于此，在上次利率下調(diào)之后僅三個月，再次降低了存貸款利率。

1996年的這兩次利率下調(diào)仍然是前期反通貨膨脹的延續(xù)與微調(diào)，主要目的在于適當減輕企業(yè)負擔，促進國民經(jīng)濟的秩序健康發(fā)展。它是我國利率調(diào)整的一個重大轉(zhuǎn)折點。

（二）1997－2002年的連續(xù)降息：穩(wěn)健貨幣政策的逐步推進

1996年成功實現(xiàn)“軟著陸”之后，1997年繼續(xù)呈現(xiàn)“低通脹，高增長”的良好態(tài)勢。隨著國家各項宏觀調(diào)控措施的逐步落實，國家經(jīng)濟形勢繼續(xù)保持穩(wěn)步健康發(fā)展的同時出現(xiàn)了一些新的特點。一是買方市場基本形成；二是雖然經(jīng)過96年利率的兩次調(diào)整，物價的跌勢有所趨緩，但仍以下跌的慣性不斷回落；三是企業(yè)經(jīng)濟效益雖有所好轉(zhuǎn)，但仍未走出困境；四是國內(nèi)需求出現(xiàn)不振的跡象，社會消費品零售總額增長趨緩。因此，央行決定在10月23日下調(diào)金融機構(gòu)存貸款利率。

1998年時，我國面對的國際經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了變化，席卷東南亞的金融危機對我國的影響逐步顯現(xiàn)，周邊國家貨幣不斷貶值，給人民幣的幣值穩(wěn)定和擴大國外需求帶來很大的壓力。同時，國內(nèi)需求回升力不夠大，消費品市場依然維持買方市場格局，商品零售物價漲幅從1997年9月開始，逐月都是負增長。此外，自1998年9月9日日本率先降低利率以來，美國、英國、加拿大、歐元區(qū)國家及多個亞洲國家和地區(qū)緊隨其后，使全球利率處于一個很低的水平。在這種國際國內(nèi)環(huán)境下，1998年3月25日、7月1日、12月7日的三次高頻降息成為我國經(jīng)濟市場化、國際化發(fā)展要求的一部分。三次下調(diào)使得人民幣存款利率平均累計降低1.15個百分點，貸款利率平均累計降低2.22個百分點，存貸款利差同時縮小。

到1999年，盡管第一季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長達到8.3%，固定資產(chǎn)投資有所加快，但前期制約經(jīng)濟增長的一些因素仍未能獲得根本解決，還不能斷定經(jīng)濟是否已整體步入回升。主要依據(jù)是：第一，我國出口仍繼續(xù)下降。受亞洲金融危機影響的國家，其貨幣貶值使它們在出口方面具有的價格優(yōu)勢，對我國出口產(chǎn)生的不利影響已經(jīng)顯現(xiàn)出來。第二，在居民消費仍然不振的同時，居民儲蓄仍進一步增強。1999年第一季度居民儲蓄存款新增4446億元，比上年同期多增1551億元。第三，在投資方面，一季度的投資增長無法形成持續(xù)之勢，其原因是上年財政政策的效力逐月遞減，企業(yè)的盈利能力還繼續(xù)保持在低水平。為此，又發(fā)生了1999年6月10日的降息。

其后美國、日本和歐盟三大“經(jīng)濟體”自2001年以來經(jīng)濟增長持續(xù)下滑，帶動世界經(jīng)濟增長步伐持續(xù)放緩。這對中國經(jīng)濟發(fā)展帶來了較明顯的影響，尤其是外貿(mào)增幅下滑，致使外貿(mào)需求拉動經(jīng)濟增長的力量在一定程度上下降。國內(nèi)經(jīng)濟增長中也存在一些不確定因素，如投資需求雖有積極財政政策大力拉動，但民間和社會投資需求沒有充分的激活；消費需求增長尚不穩(wěn)定，增加農(nóng)民收入還需要下大力氣。2001年我國GDP增長呈現(xiàn)逐季下降的趨勢，消費物價指數(shù)也是連續(xù)數(shù)月下降。在分析國際、國內(nèi)金融形勢的基礎(chǔ)上，央行在2002年初進行了自1996年以來的第八次降息。

總的來說，這一輪大幅的降息是針對我國在國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展微觀結(jié)構(gòu)尚有問題和亞洲金融危機的沖擊影響下經(jīng)濟增長放慢，投資和消費趨緩，出口大幅回落，市場有效需求不足，物價連續(xù)負增長，出現(xiàn)通貨緊縮趨勢等狀況，及時采取擴大內(nèi)需的穩(wěn)健貨幣政策的重要舉措。

二、2004年至2007年的四次利率上調(diào)及其宏觀經(jīng)濟背景分析

連續(xù)8次利率下調(diào)之后我國經(jīng)濟在低利率環(huán)境中穩(wěn)定發(fā)展，然而也出現(xiàn)了經(jīng)濟過熱和流動性過剩等新的問題，由此引發(fā)了新一輪利率調(diào)整。

（一）2002－2005利率首次微調(diào)：加息通道的形成

“非典”過后，2003年下半年中國經(jīng)濟開始出現(xiàn)一些新的情況：物價水平結(jié)束低迷狀態(tài)，在糧食和食品價格的帶動下開始上漲；固定資產(chǎn)投資增長速度加快；能源、電力等供應(yīng)開始緊張；實際利率連續(xù)達9個月為負，造成居民儲蓄存款增幅持續(xù)下降、房地產(chǎn)業(yè)虛假繁榮、大量資金脫離銀行體系“體外循環(huán)”等諸多問題。同時，國際市場美元利率不斷上調(diào)。從2003年7月至2004年9月，隨著國家一系列降低經(jīng)濟過熱的宏觀調(diào)控措施出臺，而在央行采取的諸多貨幣政策操作中，調(diào)整法定存貸款這一傳統(tǒng)的工具卻遲遲不用，使人們對加息的預(yù)期逐漸形成。

2004年10月29日，央行終于決定調(diào)整銀行存貸款利率：金融機構(gòu)一年期貸款利率上調(diào)0.27個百分點，一年期存款利率上調(diào)0.27個百分點。中長期存款利率上調(diào)幅度大于短期，體現(xiàn)了利率杠桿作用，控制固定資產(chǎn)投資增長過快的政策意圖。這一次的調(diào)整幅度雖然不大，但卻是我國推進利率市場化改革的重要信號。也是自1995年以來的首次升息。

（二）2006－2007利率小幅上升：流動性管理時代

首次加息以后，2005年我國經(jīng)濟增長呈現(xiàn)出以下特點：一是經(jīng)濟增長的重工業(yè)化特征明顯，并帶來了環(huán)境污染、能源浪費等負面影響；二是固定資產(chǎn)投資勢頭得到了暫時的遏制；三是消費市場走出“非典”的影響，恢復(fù)性增長，結(jié)構(gòu)也趨于合理。在進一步鞏固宏觀調(diào)控成果，保持國民經(jīng)濟持續(xù)、快速、協(xié)調(diào)、健康發(fā)展的良好勢頭，進一步發(fā)揮經(jīng)濟手段在資源配置和宏觀調(diào)控中的作用的目的下，2006年利率進行了兩次適當?shù)奈⒄{(diào)。分別在4月28日上調(diào)金融機構(gòu)貸款基準利率和8月19日同時上調(diào)存貸款利率。

此外更為重要的是，這一時期中國經(jīng)濟經(jīng)歷了歷史上最為強勁的國際收支順差持續(xù)加劇和人民幣升值壓力，外匯占款成為我國基礎(chǔ)貨幣投放的主要部分，信貸增長過快、資本市場價格井噴等流動性泛濫造成的問題成為中國經(jīng)濟主要矛盾，從而流動性管理成為央行最重要的目標。2006年至今已經(jīng)5次上調(diào)法定存款準備金率。且每個月以高利率定向發(fā)行票據(jù)來收緊市場上過剩的貨幣流動。然而這些措施的效果并不明顯，專家估計，市場上仍有將近6千億的資金在尋找出口。在存款準備金調(diào)整的空間逐漸縮小的被動局面下，權(quán)衡加息可能帶來的更大的人民幣升值壓力，央行在2007年3月18日仍選擇了加息這一手段以促進內(nèi)部平衡。小幅度的加息對實體經(jīng)濟的影響依然不大，主要起著警示的作用。流動性過剩仍然是央行面對的首要問題。

三、驅(qū)動我國兩輪利率大調(diào)整的基本因素綜述

通過上文對我國近兩輪利率大調(diào)整的經(jīng)濟背景和政策含義分析，不可否認利率是有力的貨幣政策工具，我國利率調(diào)整一方面反映了我國經(jīng)濟發(fā)展的里程；另一方面也反映了我國發(fā)展過程中的時代特點和時代矛盾。利率水平與我國經(jīng)濟發(fā)展水平的相關(guān)性正在不斷加強。

理論上決定利率水平的因素主要有銀行成本、平均利潤率、借貸期限和借貸風險，而經(jīng)驗表明，借貸資金市場上的利率水平是在一定的水平基礎(chǔ)上波動的，影響其波動的主要因素有借貸資金供求狀況、社會經(jīng)濟運行周期、預(yù)期價格變動率、稅率、歷史利率水平、國際利率水平、匯率、國家經(jīng)濟政策等。我國存貸款利率的高低，由中央銀行根據(jù)國民經(jīng)濟的發(fā)展情況來決定的，是宏觀調(diào)控的重要手段。

從這兩輪利率調(diào)整來看，驅(qū)動我國利率調(diào)整的基本因素主要有如下幾點：1、利率政策隨著宏觀經(jīng)濟狀況和目標的調(diào)整而變化著，宏觀調(diào)控的重心決定利率調(diào)整的方向。其中，低利率政策為刺激經(jīng)濟增長，市場恢復(fù)活力發(fā)揮了積極作用；高利率政策旨在抑制經(jīng)濟過熱，治理通貨膨脹方面發(fā)揮了積極作用。2、中國的利率調(diào)整正努力與市場相適應(yīng)，自由化市場化是引導利率政策特點的趨勢。3、利率政策與其他貨幣政策相協(xié)調(diào)，政策組合決定利率的微調(diào)特點。4、經(jīng)濟環(huán)境的外在沖擊需要利率調(diào)整以熨平其影響。5、宏觀調(diào)控部門借利率調(diào)整來表明決心與調(diào)控意向，向社會傳遞“宣誓效應(yīng)”。

影響利率變動的因素很多，抓住利率政策的動因為分析利率變動趨勢提供了依據(jù)。從現(xiàn)階段特點來看，我國已經(jīng)進入了標示著流動性管理新時代的加息通道。

參考文獻：

1、江其務(wù).中國宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)變中的利率政策[J].財貿(mào)經(jīng)濟,1999(10).

2、胡維熊.利率理論與政策[M].上海：上海財經(jīng)大學出版社，2001.

3、邊維剛.當前利率政策特點、效應(yīng)和存在問題分析[J].南方金融，2002(10).

4、柳松.央行九年首次加息：調(diào)控效應(yīng)與政策含義[J].南方經(jīng)濟，2005(2).

篇2

通過本章的教學，能夠理解經(jīng)濟學產(chǎn)生的原因。并熟悉西方經(jīng)濟學的內(nèi)容體系。要求掌握稀缺性、選擇的定義、以及稀缺性、選擇與經(jīng)濟學的關(guān)系；西方經(jīng)濟學的研究對象；微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學的含義；實證經(jīng)濟學與規(guī)范經(jīng)濟學的含義，了解西方經(jīng)濟學的主要研究方法等問題。

第一節(jié)經(jīng)濟學的研究對象

一、經(jīng)濟學產(chǎn)生的原因：資源稀缺與人類需要欲望的矛盾

二、經(jīng)濟學的定義：選擇、資源配置、資源利用與經(jīng)濟學的關(guān)系

第二節(jié)微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學

一、微觀經(jīng)濟學：定義、基本假設(shè)、基本內(nèi)容

二、宏觀經(jīng)濟學：定義、基本假設(shè)、基本內(nèi)容

三、微觀經(jīng)濟學與宏觀經(jīng)濟學的關(guān)系

第三節(jié) 經(jīng)濟學的研究方法

一、實證經(jīng)濟學與規(guī)范經(jīng)濟學的定義

二、實證分析方法

第二章需求、供給和均衡價格

通過本章的教學，要求掌握均衡價格形成的一系列相關(guān)概念；需求與供給、需求變動與供給變動、供求規(guī)律、彈性，充分理解價格調(diào)節(jié)、市場機制的作用，了解均衡價格、彈性在現(xiàn)實經(jīng)濟中運用的一般原理等內(nèi)容。

第一節(jié) 需求與供給

一、需求：定義、影響需求的因素、需求函數(shù)、需求曲線、需求量變動與需求變動

二、供給：定義、影響供給的因素、供給函數(shù)、供給曲線、供給量變動與供給變動

第二節(jié) 均衡價格的決定與變動

一、均衡價格的決定

二、需求變動、供給變動對均衡價格的影響

三、均衡價格的運用：支持價格、限制價格

第三節(jié) 彈性理論

一、需求彈性：需求價格彈性的含義、需求價格彈性的分類、需求價格彈性與總收益的關(guān)系、需求收入彈性和需求交叉價格彈性

二、供給彈性：供給彈性的含義、分類

三、蛛網(wǎng)理論

第三章 消費者行為理論

通過本章的學習，圍繞著如何達到效用化實現(xiàn)消費者均衡的中心理論，要求學生掌握效用、總效用、邊際效用、邊際效用遞減規(guī)律的含義；無差異曲線和預(yù)算約束線及消費者均衡決定。

第一節(jié) 邊際效用分析

一、欲望與效用

二、邊際效用理論：邊際效用遞減規(guī)律、總效用與邊際效用關(guān)系

三、消費者均衡

第二節(jié) 無差異曲線分析

一、無差異曲線:定義、特征

二、消費者均衡：預(yù)算約束線、消費者均衡

第四章 生產(chǎn)理論

通過本章的學習，圍繞著在資源既定的情況下如何實現(xiàn)產(chǎn)量化和產(chǎn)品化這一中心理論，要求學生掌握：邊際收益遞減規(guī)律的含義；總產(chǎn)量、平均產(chǎn)量、邊際產(chǎn)量的含義；規(guī)模經(jīng)濟的含義；短期成本的變動；并要求用等產(chǎn)量曲線與等成本曲線說明產(chǎn)量化的條件和規(guī)模，既生產(chǎn)要素的組合；理解生產(chǎn)可能性曲線及機會成本概念。

第一節(jié) 生產(chǎn)與生產(chǎn)的基本規(guī)律

一、生產(chǎn)函數(shù)

二、邊際收益遞減規(guī)律；總產(chǎn)量、平均產(chǎn)量、邊際產(chǎn)量關(guān)系

三、規(guī)模經(jīng)濟

第二節(jié) 成本

一、短期成本的分類：短期總成本、短期平均成本、短期邊際成本及各短期成本變動的特征、長期總成本、長期平均成本、長期邊際成本

二、收益：總收益、邊際收益

三、利潤化原則：邊際收益等于邊際成本

第三節(jié) 生產(chǎn)要素的最適組合

一、等成本線、等產(chǎn)量線

二、組合的確定：等成本線切于等產(chǎn)量線

第四節(jié) 生產(chǎn)可能性曲線與機會成本

一、生產(chǎn)可能性曲線含義

二、機會成本含義

第五章 廠商均衡理論

通過本章的學習，主要是要求理解和掌握在完全競爭市場、完全壘斷市場，壟斷競爭市場和寡頭壟斷市場的情況下，廣方是如何進行化產(chǎn)量、價格決策的有關(guān)問題。

第一節(jié) 完全競爭市場上的廠商均衡

一、完全競爭的含義和條件

二、完全競爭下的收益規(guī)律

三、完全競爭下的廠商均衡

第二節(jié) 完全壟斷市場上的廠商均衡

一、完全壟斷含義

二、完全壟斷下的收益規(guī)律

三、完全壟斷下的廠商均衡

第三節(jié) 壟斷競爭市場上的廠商均衡

一、壟斷競爭的含義與條件

二、壟斷競爭下的均衡

第四節(jié) 寡頭壟斷市場上的廠商均衡

一、寡頭壟斷的含義

二、寡頭理論

三、四種市場結(jié)構(gòu)的比較與總結(jié)

第六章 分配理論

通過本章的教學，要求理解西方社會的關(guān)于分配的一般原理。側(cè)重掌握工資的決定以及洛倫斯曲線和基層系數(shù)的含義。

第一節(jié) 以邊際生產(chǎn)力理論為基礎(chǔ)的分配理論

一、邊際生產(chǎn)力

二、邊際生產(chǎn)力決定工資和利息

第二節(jié) 以均衡價格理論為基礎(chǔ)的分配理論

一、生產(chǎn)要素的需求與供給

二、工資理論

三、利息理論

四、地租理論

五、利潤理論

第三節(jié) 洛倫斯曲線

一、洛倫斯曲線與基尼系數(shù)

二、洛倫斯曲線的運用

第七章 國民收入核算理論

通過本章的教學，要求掌握：國內(nèi)生產(chǎn)總值的含義，與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別，國內(nèi)生產(chǎn)總值的核算方法，以及國民收入核算中五個總量之間的關(guān)系，從而理解國民經(jīng)濟各種流量模型的恒等關(guān)系。

第一節(jié) 國民生產(chǎn)總值的核算方法

一、國內(nèi)生產(chǎn)總值概念及具體含義、與國民生產(chǎn)總值的區(qū)別

二、國內(nèi)生產(chǎn)總值的計算分法：支出法、收人法、部門法

三、國民收入核算中的五個基本總量關(guān)系

四、實際國內(nèi)生產(chǎn)總值與人均國內(nèi)生產(chǎn)總值

第二節(jié) 國民收入核算中的缺陷及糾正

一、國民收入核算中的缺陷

二、對國民收入核算中缺陷的糾正

第八章 國民收入的決定

通過本章的教學，圍繞著總供給＝總需求這一基本原則，要求學生掌握總需求與國民收入決定及其變動相關(guān)的消費函數(shù)、儲蓄函數(shù)等概念。

第一節(jié) 儲蓄、消費和投資

一、投資與儲蓄的關(guān)系

二、消費函數(shù)

三、儲蓄函數(shù)

第二節(jié) 兩部門經(jīng)濟中國民收入的決定

一、兩部門經(jīng)濟中收入流量循環(huán)的模型

二、兩部門經(jīng)濟中國民收入的構(gòu)成

三、兩部門經(jīng)濟中國民收入的決定

第三節(jié) 國民收入決定理論的一般化

一、三部門經(jīng)濟中國民收入的決定

二、四部門經(jīng)濟中國民收入的決定

第九章 國民收入的變動

通過本章的教學，圍繞著總供給＝總需求這一基本原則，要求掌握總需求與國民收入決定及其變動相關(guān)的消費函數(shù)、儲蓄函數(shù)等概念。

第一節(jié) 國民收入的變動與調(diào)節(jié)

一、國民收入的變動

二、國民收入的調(diào)節(jié)

第二節(jié) 乘數(shù)理論

一、乘數(shù)的概念

二、乘數(shù)的公式

第十章國民收入與就業(yè)量的決定

通過本章的教學，要求了解傳統(tǒng)就業(yè)理論和凱恩斯就業(yè)理論，掌握凱恩斯對失業(yè)存在的解釋、IS－LM模型。

第一節(jié) 傳統(tǒng)經(jīng)濟學的就業(yè)理論

一、薩伊定律

二、儲蓄永遠等于投資

三、工資的決定與工人的充分就業(yè)

第二節(jié) 凱恩斯主義的就業(yè)理論

一、有效需求決定就業(yè)量

二、均衡的國民收入與充分就業(yè)的國民收入

三、失業(yè)的存在及其根源：邊際消費傾向、靈活偏好、資本邊際效率

第三節(jié) 商品市場和貨幣市場的均衡

一、IS曲線：含義、方程、曲線的移動

二、LM曲線：含義、方程、曲線的移動

三、IS－LM分析：商品市場與資本市場的同時均衡：四個區(qū)域中點的含義

四、IS－LM分析的意義

第十一章 經(jīng)濟周期理論

通過本章的教學，理解國民收入波動的因素，并掌握經(jīng)濟周期的含義和分類，了解經(jīng)濟周期原因的解釋、乘數(shù)－加速原理對經(jīng)濟周期波動的關(guān)系。

學生自學要求：

第一節(jié) 經(jīng)濟周期概論

一、經(jīng)濟周期的定義

二、經(jīng)濟周期的分類

三、對經(jīng)濟周期原因的解釋：純貨幣理論、投資過渡理論、消費不足理論、心理理論、創(chuàng)新理論、太陽黑子理論

第二節(jié) 乘數(shù)與加速原理相結(jié)合的理論

一、加速原理

二、乘數(shù)與加速原理的相結(jié)合

第十二章 經(jīng)濟增長理論

通過本章的教學，要求學生掌握經(jīng)濟增長的動因、源泉、以及哈羅德－多馬模型、新古典模型等理論。

第一節(jié) 經(jīng)濟增長理論概論

一、經(jīng)濟增長的含義

二、經(jīng)濟增長的主要內(nèi)容

第二節(jié) 哈羅德一多馬模型

一、基本公式

二、經(jīng)濟長期穩(wěn)定增長的條件

三、經(jīng)濟中短期波動的原因

四、經(jīng)濟中長期波動的原因

第三節(jié) 經(jīng)濟增長因素分析

一、肯德里克的全要素生產(chǎn)率分析

二、丹尼森對經(jīng)濟增長因索的分析

三、關(guān)于增長極限理論的簡介

第十三章 宏觀經(jīng)濟政策

通過本章的教學，要求掌握政府宏觀經(jīng)濟制定的背景和所要求達到的目標。掌握宏觀財政政策的內(nèi)容和運用，宏觀貨幣政策的內(nèi)容和運用以及供給管理政策。

第一節(jié)宏觀經(jīng)濟政策的概況：目標、需求管理

一、 宏觀經(jīng)濟政策的主要目標

二、 宏觀經(jīng)濟政策——需求管理

第二節(jié) 宏觀財政政策

一、財政政策的內(nèi)容和運用

二、內(nèi)在穩(wěn)定器

三、 赤字財政政策

第三節(jié) 貨幣政策

一、貨幣政策的基礎(chǔ)知識：銀行制度、貨幣乘數(shù)

二、貨幣政策的內(nèi)容與運用：公開市場業(yè)務(wù)、貼現(xiàn)率政策、改變準備率、其他措施

第四節(jié) 宏觀經(jīng)濟政策的協(xié)調(diào)

一、相機抉擇

二、菲利蒲斯曲線及其運用

二、考試題型

單項選擇題、名詞解釋、簡答題、論述題。滿分150分。

篇3

中圖分類號：F124

一、多重目標的宏觀經(jīng)濟政策布局分析

當前，我國處在多重目標宏觀經(jīng)濟的定位與選擇中，這也正是中國宏觀經(jīng)濟形勢及其宏觀經(jīng)濟政策的困境所在。盡管經(jīng)濟蕭條的態(tài)勢逐漸顯現(xiàn)，下行的壓力仍然很大，但仍然持謹慎的樂觀態(tài)度。提及宏觀經(jīng)濟政策的布局時，還是感覺到困難重重。筆者認為主要體現(xiàn)在以下兩點。

其一，相對于2008年、2009年，在邊際效應(yīng)遞減歸類的作用下，宏觀經(jīng)濟政策擴張的效果已經(jīng)逐步減弱。即使推出類似2008年、2009年的經(jīng)濟擴張措施，也難以獲得那兩年的宏觀經(jīng)濟調(diào)控時效。

其二，相對于2008年、2009年，經(jīng)濟擴張的諸方面的副作用已經(jīng)在逐步顯現(xiàn)。比如相對于2008年、2009年，當前的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不是優(yōu)化了，而是惡化了。相對于2008年、2009年，當前面對的控物價或控通脹的壓力不是減弱了，而是增強了。

所以在這樣的背景條件下，目前宏觀經(jīng)濟調(diào)控就不可能像2008年、2009年那樣只瞄準保增長、穩(wěn)增長的目標即可，而是在穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹三個目標當中左右逢源、前后逢源。在周旋三個宏觀經(jīng)濟政策的抉擇當中，怎么走出一條目前的宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)控之路，值得思考。筆者認為，目前的宏觀經(jīng)濟政策的布局就好像一場拔河比賽。哪個方面的力量強就向哪個方面傾斜。如當經(jīng)濟下行壓力加大的時，宏觀經(jīng)濟政策就不由自主地地向“穩(wěn)增長”傾斜，于是產(chǎn)生了“穩(wěn)增長”是壓倒一切的任務(wù)的政策表述。而當物價上升與調(diào)結(jié)構(gòu)壓力加大時，宏觀經(jīng)濟的導向又發(fā)生了變化，“穩(wěn)物價”是壓倒一切的任務(wù)，“調(diào)結(jié)構(gòu)”成為“非常重要”的任務(wù)。當前宏觀經(jīng)濟的布局就是在這樣的困境當中徘徊。

二、結(jié)構(gòu)性減稅與全面性減稅的區(qū)別

政府針對經(jīng)濟形勢的發(fā)展采取每一項宏觀調(diào)控政策時，往往都會產(chǎn)生關(guān)于所推行政策的不同聲音。如當政府動用大規(guī)模的投資擴張、穩(wěn)增長時，有人質(zhì)疑是否會引發(fā)新一輪的結(jié)構(gòu)調(diào)整的倒退；當啟用天量的貨幣擴張啟動經(jīng)濟時，有人質(zhì)疑是否會引至更嚴峻的通脹和物價上漲。而在此次推行結(jié)構(gòu)性減稅政策時，筆者搜索了各方面的信息，幾乎聽不到反對之聲?？梢娫诮Y(jié)構(gòu)性減稅問題上頗有共識，該項改革在廣泛程度上獲得大家的認同，甚至有人主張不僅要提結(jié)構(gòu)性減稅，而且要提全面減稅、大規(guī)模減稅。

減稅或結(jié)構(gòu)性減稅，我們歷來是促進的。但是相對而言，筆者不大認同全面性的減稅的論點。因為全面性減稅容易給人以誤解，見什么減什么，不管什么稅種一律砍上一刀，這顯然不是采取措施的目標所在。中國的稅制結(jié)構(gòu)改革應(yīng)該講究策略，把該減的地方減下去，使中國稅制結(jié)構(gòu)有一個均衡的格局，適應(yīng)當前宏觀調(diào)控的需要。無論是全面性減稅，還是結(jié)構(gòu)性減稅，最重要的不在于其所使用的名稱，而在于把減稅的措施落到實處，不在操作上留有回旋余地。

三、結(jié)構(gòu)性減稅的具體措施

這樣一種落到實處的措施需要重點解決兩個問題。第一是解決規(guī)模問題，即要減多少稅。第二是解決結(jié)構(gòu)問題，即要減什么稅，要減誰的稅的問題。這兩個問題是我們在今后，特別是在定位2013年宏觀經(jīng)濟政策時必須要牢牢抓住的。

（一）結(jié)構(gòu)性減稅的規(guī)模

減稅的規(guī)模就涉及到減稅的效應(yīng)。該減多少稅，是改革首先要回答的問題。2011年年底的中央經(jīng)濟工作會議和2012年的“兩會”上都對減稅的規(guī)模做出了建議，只是目前需要界定得更加明顯。

其一是財政赤字的規(guī)模，2012年財政赤字的規(guī)模（將發(fā)行國債的赤字和動用中央預(yù)算調(diào)節(jié)基金合二為一）高達1.07萬億。這里包含有三層意思，一是收入減少了1.07萬億，二是支出增加了1.07萬億，必須去借；或者是第三種意思，即兩者融合，多花了0.5萬億，少賺了0.5萬億。2012年的赤字計劃是少掙多花費的資金數(shù)目?！吧賿辍斌w現(xiàn)在減稅上，“多花費”體現(xiàn)在增支上。

其二，減稅和增支之間的分割。既然1.07萬億不是減稅就是增支，2012年1月全國財政工作會議和全國稅收工作會議召開時，作為主管財稅工作的副總理致信表達了這樣的意思。一是2012年基于財政政策的重點在于推進結(jié)構(gòu)性減稅；二是2012年增加支出的重點在于改善民生。這兩點的實際含義是：在1.07萬億元的配置上是要向結(jié)構(gòu)性減稅傾斜。把1.07萬億元二一添作五稍加傾斜，筆者認為至少有0.6萬億作為結(jié)構(gòu)性減稅的規(guī)模。

（二）結(jié)構(gòu)性減稅的結(jié)構(gòu)

論及結(jié)構(gòu)性減稅的結(jié)構(gòu)，筆者認為該減的地方應(yīng)該減下來，不該減的地方千萬不要去動。就目前中國整個稅收的結(jié)構(gòu)而言，有兩個特征是應(yīng)當關(guān)注的。

1.中國稅收結(jié)構(gòu)的兩大特征

第一，價格通道。把2011年的全部稅收作稅種分割，分為18個稅種，其中5個稅種占了很大的比例，其他的13稅種占到了8%多一點。就此而論再進一步看，如果在間接稅和直接稅作一個分割，直接稅包括企業(yè)所得稅和個人所得稅，兩者相加大概是26%，其余的74%都屬于間接稅，這就意味著今天的中國政府和居民之間的稅收關(guān)系主要是通過價格通道來連接的。所以由此可見，如果想讓我國的稅制比較均衡、勻稱，達到“健美”的目的，應(yīng)該將減稅的重點放在間接稅上，而不是直接稅。

第二，企業(yè)出口。把2011年的稅收按照繳納者做分割，會發(fā)現(xiàn)92%以上的稅收都是來源于企業(yè)的繳納，只有7.92%的稅收來自于個人的繳納，其中7.92%中還有6.95%實際屬于個人所得稅，也不是個人直接繳納的，而是代扣、代繳的。所以要想讓一個國家的稅收來源結(jié)構(gòu)比較勻稱、比較均衡，也應(yīng)該把減稅的重點放在企業(yè)繳納的稅收上，而不是個人繳納的稅收。

由此看來，在結(jié)構(gòu)上的減稅要鎖定兩個稅種。第一減間接稅，第二減企業(yè)繳納的稅，如何去貫徹？目前能夠被各方認可的，特別是在高層達成共識的減稅主要措施就是“營改增”，以“營改增”作為本次結(jié)構(gòu)性減稅的重點全力去推進，有可能達到減稅數(shù)千億元的目標，原因基于以下三個問題。

2.減稅的結(jié)構(gòu)調(diào)整

第一，既然要減間接稅、減企業(yè)繳納的稅，減增值稅是成效明顯的。首先是因為增值稅所占的比例是最大的，目前占全國稅收的41%。在增值稅上的稅率削減1個百分點就有可能達到減稅2000億元的目標。所以對這個稅種進行調(diào)整，就等于改變了整個稅收的規(guī)模。其次，營業(yè)稅是否需要減的問題。當然也需要減營業(yè)稅，但是營業(yè)稅的前途已經(jīng)鎖定，從長遠看要并入增值稅中。因此，我們在營業(yè)稅上再做文章無異于事倍而功半，在這種情況下，對于營業(yè)稅不如按兵不動，等待增值稅的改革。把增值稅的問題解決了就等于營業(yè)稅的問題也解決了。 第三，消費稅是否需減的問題。有人提出要減消費稅，但是筆者認為，支出中國人想象的消費稅和現(xiàn)實的消費稅不是同一概念。很多人認為，凡是服務(wù)的消費稅都是消費稅，是一般消費稅。而中國實行的消費稅是特種的，不是所有的服務(wù)項目都征收，而是在征收營業(yè)稅和增值稅之后加征，哪些商品加征？主要是兩類，一類是奢侈品，另一類是與能源消耗有關(guān)的。對于這兩個產(chǎn)品減稅很難達成共識，對于奢侈品減稅無異于對富人減稅，對于能源類消耗產(chǎn)品減稅，無疑對于他們減少了監(jiān)督。消費稅不宜大張旗鼓地去減，而應(yīng)該有所保留。目前能夠鎖定的就是增值稅了，所以增值稅是減稅的重點，目前增值稅減稅主要通過“營改增”來實現(xiàn)。經(jīng)測算，按照上海、北京進行的“營改增”試點方案，一旦在全國推行，減稅的規(guī)?？赡軙_到1000-2000億元人民幣。應(yīng)該繼續(xù)擴大“營改增”的試點范圍。目前，已經(jīng)有沿海的10個省市進入“營改增”的試點范圍中，當然要逐步推開。其余的省市可能還在觀望，還在猶豫。從地方作為主體稅的營業(yè)稅改為增值稅，地方將喪失一部分稅收的管理權(quán)限。但改革是大勢所趨。

第二，在“營改增”的同時實施降低增值稅稅率的改革措施。目前增值稅在全國稅收收入占比是41%，營業(yè)稅占全國稅收收儲占比是15%。如果僅僅“營改增”，不降低營業(yè)稅稅率。合并之后增值稅占比將達到56%。老百姓買股票都懂得不要把所有的雞蛋放在同一個籃子當中，國家財政收入的50%以上的希望寄托于一個稅種，風險不言而喻。所以在這個過程當中，必須瞄準一個目標—— 擴圍不增額，這不僅僅是基于財政收入結(jié)構(gòu)平衡的考慮，更是基于推進結(jié)構(gòu)性減稅政策的考慮。具體措施是擴圍到位之后立即著手降額。經(jīng)筆者所在的課題組測算，按標準稅率算，每減少一個百分點大概節(jié)省稅率是2000億元人民幣，連通交易稅附加、城建稅，加上連帶的可以到2000億元。如果在這個基礎(chǔ)上降2個點，那么整個通過降低增值稅類可能實現(xiàn)的減稅規(guī)模有可能達到5000億元，連同增值擴圍達到1000～2000億元，將達到6000億元左右的規(guī)模。對于今后的宏觀經(jīng)濟政策布局來說，如果普遍能夠認同結(jié)構(gòu)性減稅是一個重點之所在，應(yīng)當全力推進的話，建議通過“營改增”同時實施降低增值稅稅率的措施來促進改革。

第三，在此過程中涉及到減稅的需求和財政收入形勢的現(xiàn)實應(yīng)該如何對接的問題。2012年以來，財政收入的增幅一直在回落。2012年1-7月財政收入的增幅是11.09%，如果將8月份的數(shù)據(jù)計入，財政收入的增幅回落到10.9%。對于1-8月財政收入10.9%的增幅有這樣一種判斷，是來自媒體的聲音，相對以往財政收入的增幅的回落將近1/4，因此很多人憂心忡忡覺得如果回落較大國家能否承受得了。再聯(lián)想到歐美目前遇到的債務(wù)危機和財政危機，有很多人覺得應(yīng)該放慢結(jié)構(gòu)性減稅的步伐，甚至就此放棄結(jié)構(gòu)性減稅。但正確看待這個回落比例，必須操用另外一個指標，即預(yù)算收入的增幅。討論回落問題往往是就以往的增幅而言，如相對于2011年增幅回落的幅度等。但還有另外一個指標，即依據(jù)2012年的預(yù)算數(shù)據(jù)來論及財政收入問題。2012年預(yù)算收入的增幅是多少？—— 9%，所以，以前文所提及的1-8月國家財政收入增幅比率10.9%和2012年的預(yù)算增幅做比較，我們會發(fā)現(xiàn)財政收入的增幅不是“回落”，而是“超出”了將近兩個百分點。這意味著2012年的財政收入和支出的平衡基礎(chǔ)并沒有被打破，而是按照9%的預(yù)算收入的增幅來安排2012年的財政收支的。財政收支的平衡并沒有被打破，可能的影響因素是什么呢？是“超收的規(guī)?！?。2012年的超收規(guī)模達到了1.4萬億元人民幣。如果將2012年的超收做悲觀的預(yù)測，10.9%的增幅如果延續(xù)到年末，按超出2個百分點計算，財政收入可能超出預(yù)算2萬億元人民幣左右（2012年的基數(shù)是10.38萬億元人民幣）。

中國的經(jīng)濟形勢并非像有些人估計的那么悲觀，筆者認為，不過是以往增速的一種回落，甚至這種回落是回歸正常發(fā)展軌道的一種表現(xiàn)。因而實施既定目標的結(jié)構(gòu)性減稅，從而在多重目標的周旋當中走出一條適合當今中國經(jīng)濟形勢發(fā)展的宏觀經(jīng)濟政策的調(diào)控之路，我們還有空間。

參考文獻：

[1]高培勇.結(jié)構(gòu)性減稅：2009年稅收政策的主基調(diào)[J].涉外稅務(wù)2009，（1）.

[2]高培勇.新一輪積極財政政策：進程盤點與走勢前瞻[J].財貿(mào)經(jīng)濟2010，（1）.

[3]楊軍.“增支+減稅”的持續(xù)不平衡——訪中國社會科學院貿(mào)易與經(jīng)濟研究所副所長高培勇[J].南風窗，2010，（3）.

[4]陳黛斐，韓霖.“十二五”稅改：重點是直接稅——專訪中國社會科學院財政與貿(mào)易經(jīng)濟研究所所長高培勇[J].中國稅務(wù)，2010，（11）.

[5]鳳翔.對當前稅收改革熱點問題的深度解讀和理論分析—— 訪中國社會科學院財政與貿(mào)易經(jīng)濟研究所所長高培勇[J].理論視野，2011，（3）.

篇4

Abstract:The macro-prudential supervision has been proposed for a long time. Since this international financial crisis, further strengthening macro-prudential supervision and sticking to the combination of micro-prudential supervision and macro-prudential supervision have become a trend among world’s major financial regulators. In this paper,based on the analysis of latest researches of domestic and foreign experts,proposals have been made on how to promote the implementation of macro-prudential supervision in order to inspire China’s banking supervision.

Key Words:banking supervision,macro-prudential supervision,systemic risk

中圖分類號:F830文獻標識碼:B文章編號:1674-2265(2010)06-0045-03

“宏觀審慎監(jiān)管”并不是一個新概念,早在二十世紀70年代末,國際清算銀行就意識到僅加強單個金融機構(gòu)的監(jiān)管不足以維護金融體系的穩(wěn)定。二十世紀80年代,“宏觀審慎監(jiān)管”一詞正式出現(xiàn)在國際清算銀行的公開文件中,之后開始受到廣泛關(guān)注。2009年4月,20國集團倫敦峰會《強化合理監(jiān)管,提高透明度》的工作報告提出:作為微觀審慎監(jiān)管和市場一體化監(jiān)管的重要補充,各國應(yīng)加強宏觀審慎監(jiān)管。

一、加強宏觀審慎監(jiān)管的必要性

審慎原則是金融監(jiān)管的核心價值,但傳統(tǒng)的監(jiān)管理念體現(xiàn)為微觀審慎,注重對特定金融機構(gòu)風險的防范和控制,而缺乏對宏觀經(jīng)濟環(huán)境與政策以及金融市場的關(guān)注。歷次金融危機證明,對單個金融機構(gòu)的監(jiān)管是非常必要的,但微觀審慎監(jiān)管卻不能保證整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。隨著金融創(chuàng)新步伐的加快、場外交易規(guī)模的增加和金融動蕩的加劇,國際組織、各國政府和學術(shù)界逐步認識到,作為微觀審慎監(jiān)管的補充,一國的金融監(jiān)管者應(yīng)該加強宏觀審慎監(jiān)管,后者可以更有效地監(jiān)測和及時解決金融系統(tǒng)中過度的流動性、杠桿率、承擔風險等有可能導致金融不穩(wěn)定的潛在因素。宏觀審慎分析的重點是整個金融體系的健康狀況和穩(wěn)定性,而微觀審慎分析則以單個金融機構(gòu)為重點。加強宏觀審慎監(jiān)管,并將其與微觀審慎監(jiān)管有機結(jié)合,標志著金融監(jiān)管理念和方式的調(diào)整,將是后危機時代各國金融監(jiān)管的主要發(fā)展趨勢。

二、宏觀審慎監(jiān)管的含義

宏觀審慎監(jiān)管著眼于整個金融體系,以減少金融危機事件對宏觀經(jīng)濟造成的損失為目標,關(guān)注各家金融機構(gòu)的風險暴露,并認為整體風險是由單個金融機構(gòu)的行為累積引起的,采用自上而下的方法進行監(jiān)管。也可以說,宏觀審慎監(jiān)管是把整個金融體系當作一個投資組合進行管理,注重的是對整體尾部風險的控制,而微觀審慎監(jiān)管考慮的是各機構(gòu)的尾部損失,對單個金融機構(gòu)損失對系統(tǒng)的影響關(guān)注較少。此外,宏觀審慎監(jiān)管認為金融機構(gòu)之間能夠相互影響,而且能進一步作用到金融資產(chǎn)價格、交易量和活躍程度等方面。微觀審慎監(jiān)管將風險看作外生因素,認為單個金融機構(gòu)的決策和運行對市場的資產(chǎn)價格、市場借貸和經(jīng)濟活躍情況影響較小,習慣采用對一家機構(gòu)的指標進行一系列分析,忽略了其對經(jīng)濟的作用(見表1)。

三、宏觀審慎監(jiān)管對風險的測度方法和指導原則

宏觀審慎監(jiān)管對風險進行測度時,主要考慮了風險在橫截面上的分布和在時間上的延續(xù):一是特定時間內(nèi)風險如何在金融體系內(nèi)傳播,二是整體風險如何隨時間推移累積變化。

(一)橫截面上風險的分布及其指導原則

橫向?qū)用嫔?宏觀審慎監(jiān)管面臨的是如何處理金融機構(gòu)間共有風險,這些風險可能是金融機構(gòu)直接暴露的共同風險,也可能是機構(gòu)間業(yè)務(wù)交互而間接暴露的共同風險,共同風險解釋了多家機構(gòu)同時倒閉的原因。宏觀審慎監(jiān)管者應(yīng)關(guān)注此類風險,將金融體系損失風險控制在局部,防止“尾部風險”的發(fā)生,從而減少實體經(jīng)濟損失。與之相應(yīng)的指導原則是使之與單個機構(gòu)對系統(tǒng)性風險的影響相匹配,監(jiān)管上采用自上而下的方式,對系統(tǒng)性尾部風險進行量化,計算出單個機構(gòu)對此風險的貢獻度,再相應(yīng)地調(diào)整審慎監(jiān)管工具,這意味著對那些造成較大影響的機構(gòu)應(yīng)采取更嚴格的監(jiān)管標準。

(二)時間層面上風險的累積及其指導原則

金融系統(tǒng)性風險會隨時間的推移而累積變化,金融體系內(nèi)部相互作用以及金融體系與實體經(jīng)濟間的相互作用會放大系統(tǒng)性風險,呈現(xiàn)順周期性。其本質(zhì)是風險的內(nèi)生機制,在經(jīng)濟擴張時,風險認知能力下降、融資約束減弱、杠桿率提升、市場流動性提高、資產(chǎn)價格激增以及支出增多等因素相互作用,導致金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表規(guī)模過度膨脹。反之,經(jīng)濟不景氣時則加重金融危機。此外,金融制度的設(shè)計也具有順周期性,如:信用評級、公允價值會計準則、盯市原則和巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級法等,這些順周期行為和制度會與實體經(jīng)濟相互作用,放大經(jīng)濟波動,產(chǎn)生加速效應(yīng),在危機時會加劇經(jīng)濟和金融市場的下挫幅度。因此,宏觀審慎監(jiān)管應(yīng)關(guān)注的主要問題是如何抑制金融體系內(nèi)在的順周期性。與之相應(yīng)的指導原則主張調(diào)整監(jiān)管工具以鼓勵在經(jīng)濟運行良好時建立更多的資本緩沖以備危機出現(xiàn)時使用,使整個金融體系具備更強的承受力以減少金融危機的損失。此外,建立資本緩沖等在某種程度上類似限速的裝置,可限制經(jīng)濟擴張時期的風險追逐行為,在第一時間降低金融風險發(fā)生的概率。

四、宏觀審慎監(jiān)管的政策架構(gòu)

宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管在監(jiān)管框架中是相輔相成的兩個方面,對宏觀審慎監(jiān)管而言,要對其兩個層面的風險進行指導和調(diào)控,都會涉及到單個金融機構(gòu)的相關(guān)指標和運行情況。強化宏觀審慎監(jiān)管不但需要微觀主體的配合,更需要政策層面的協(xié)調(diào)和支持。

(一)宏觀審慎監(jiān)管要與銀行逆周期監(jiān)管有效結(jié)合

首先,對金融機構(gòu)要提出差異化的資本充足要求。對不同資產(chǎn)規(guī)模和風險特點的銀行機構(gòu)提出不同的資本監(jiān)管要求,這是增強銀行抵御潛在金融風險和損失能力的重要手段,在經(jīng)濟下行時期則可以下調(diào)資本充足率要求。監(jiān)管當局也可以根據(jù)宏觀經(jīng)濟金融形勢的發(fā)展,針對特定的業(yè)務(wù)提出特殊的資本要求,對銀行貸款的首付比例、抵押品、還款期限、保證金比例等提出新的監(jiān)管要求。其次,實施動態(tài)撥備政策。當經(jīng)濟出現(xiàn)好轉(zhuǎn)時,擴張信用的內(nèi)在沖動會促使房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價格快速上漲。因此,在經(jīng)濟上升時期,監(jiān)管當局可以要求銀行機構(gòu)提高撥備水平,以限制信貸資產(chǎn)擴張;在經(jīng)濟下行時期,可以要求銀行機構(gòu)降低撥備水平,以擴大資產(chǎn)規(guī)模,加大對國民經(jīng)濟的支持力度。

(二)宏觀審慎監(jiān)管要與宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)配合

從宏觀審慎監(jiān)管的政策工具上看,不僅包括傳統(tǒng)的銀行監(jiān)管政策,而且還包括貨幣政策、財政政策、匯率政策等宏觀經(jīng)濟政策。中央銀行可以通過事先設(shè)定貨幣供應(yīng)量的增長速度目標來實現(xiàn)政策目標,也可以通過提高利率來控制資產(chǎn)價格泡沫;財政部門可以通過調(diào)整房地產(chǎn)交易稅、證券交易印花稅、利息稅等稅率,在減緩泡沫的程度、促進金融穩(wěn)定方面發(fā)揮獨特的作用。此外,金融危機造成的最終損失基本上由國家財政買單是財政部門參與宏觀審慎政策的另一重要理由,而且一國財政的中期穩(wěn)健性對金融體系的穩(wěn)定至關(guān)重要。

(三)宏觀審慎監(jiān)管要有科學果斷的相機抉擇政策

一旦確認能夠造成系統(tǒng)性風險的資產(chǎn)泡沫正在積聚,且判斷出金融系統(tǒng)內(nèi)的非均衡現(xiàn)象已經(jīng)上升到較危險水平,監(jiān)管當局就可以對銀行業(yè)自上而下地直接采取干預(yù)行動,如,提高銀行資本充足率、現(xiàn)金儲備水平,提高流動性要求,提高房地產(chǎn)貸款首付比例,對投機性的金融交易提高交易保證金要求,提高損失撥備等,從而限制信貸投放的速度和水平。

(四)及時有效的宏觀信息共享機制和預(yù)警機制

不同的宏觀經(jīng)濟管理部門間在確保一國金融穩(wěn)定方面,既要有明確的分工,又要有宏觀政策之間的協(xié)調(diào)配合,要加強境內(nèi)外金融監(jiān)管信息和宏觀經(jīng)濟信息的交流,特別是在金融機構(gòu)房地產(chǎn)市場風險、市場集中度風險、跨境資本流動風險等方面,要做到信息及時共享。要建立跨地區(qū)、跨部門的風險預(yù)警機制,共同提高危機防范能力。

五、幾點啟示

(一)銀行監(jiān)管應(yīng)關(guān)注宏觀經(jīng)濟環(huán)境,尤其是宏觀經(jīng)濟政策對金融穩(wěn)健的影響

建立在實體經(jīng)濟之上的金融業(yè)風險狀況與宏觀經(jīng)濟狀況聯(lián)系緊密,宏觀經(jīng)濟的狀況勢必影響到金融業(yè)的穩(wěn)健運行。宏觀經(jīng)濟受到市場效率和宏觀經(jīng)濟政策的雙重影響,不適當?shù)暮暧^經(jīng)濟政策會造成金融業(yè)的風險隱患,因此,為維護金融體系的平穩(wěn)運行,監(jiān)管視野應(yīng)當囊括宏觀經(jīng)濟環(huán)境和宏觀經(jīng)濟政策。進一步講,要做好地方銀行業(yè)審慎監(jiān)管,也必須了解和掌握區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟運行情況和行業(yè)發(fā)展特點。

(二)銀行監(jiān)管不應(yīng)僅以金融機構(gòu)為重點,還應(yīng)加強對金融市場的關(guān)注

傳統(tǒng)的審慎監(jiān)管以金融機構(gòu)為主要監(jiān)管對象,缺乏對金融市場風險狀況的關(guān)注與判斷。現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展表明,風險不僅存在于金融機構(gòu)中,也潛藏在金融市場中,如,1997年的亞洲金融危機最初由匯率風險引發(fā),但匯率本身并不體現(xiàn)在銀行的資產(chǎn)負債表中,因此,僅通過監(jiān)管金融機構(gòu)無法全面、真實地衡量風險。目前,國際社會已就加強對金融市場監(jiān)管達成共識,G20倫敦峰會提出“擴大監(jiān)管措施的適用范圍,將所有對整個金融系統(tǒng)來說都十分重要的金融機構(gòu)、金融工具和金融市場涵蓋在內(nèi)”?？梢?監(jiān)管視野從機構(gòu)向市場拓展是未來金融監(jiān)管發(fā)展的重要趨勢之一。

(三)宏觀審慎監(jiān)管要防范外部風險的傳染和保持金融機構(gòu)的內(nèi)部穩(wěn)定

當今金融危機的危害首先表現(xiàn)在其傳染的迅速性,在金融機構(gòu)之間存在緊密業(yè)務(wù)聯(lián)系或相互持有大量頭寸的情況下,危機具有傳導性,尤其是對同類機構(gòu)的信任危機會導致市場交易萎縮和流動性枯竭,原本穩(wěn)健的機構(gòu)也會受到?jīng)_擊。金融風險兼具外生性和內(nèi)生性特征,金融機構(gòu)自身的穩(wěn)健程度是其能否有效抵御外部風險沖擊的關(guān)鍵所在。因此,在宏觀審慎原則的指導下,監(jiān)管機構(gòu)不應(yīng)僅在特殊情況下對危機進行及時有效處理以防止風險的傳染,同時,更應(yīng)在日常監(jiān)管中重視維護金融機構(gòu)的安全與穩(wěn)健。

(四)宏觀審慎監(jiān)管應(yīng)關(guān)注金融創(chuàng)新產(chǎn)品的市場準入和運行情況

傳統(tǒng)的審慎監(jiān)管關(guān)注的重點是對金融機構(gòu)已有風險的化解,并通過防止風險擴散防范系統(tǒng)性風險,對風險的起源―金融產(chǎn)品缺乏應(yīng)有的審查和控制。隨著金融創(chuàng)新的發(fā)展,各類金融產(chǎn)品種類和數(shù)量增多,傳統(tǒng)監(jiān)管視野的缺陷日漸暴露。因此,銀行監(jiān)管不僅應(yīng)關(guān)注已暴露風險的規(guī)制和監(jiān)管,還要對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的準入設(shè)置必要的審查機制,對風險過高的金融產(chǎn)品應(yīng)設(shè)置必要的交易限制條件和定期審查機制,在宏觀審慎監(jiān)管的要求下,適時抑制金融創(chuàng)新過分而脫離實體經(jīng)濟發(fā)展需求的勢頭。

參考文獻:

[1]Avinash Persaud,07-2009,“Macro-prudential Regulation”,“Crisis response”,the World Bank.

[2]“The Need and Ways to Improve Macro-prudential Supervision”,省略.

[3]E Philip Davis and Dilruba Karim,Brunel University and NIESR,London,06-2009“Macro-prudential regulation―the Missing Policy Pillar”.

篇5

二、宏觀經(jīng)濟學教學范式改革的具體實踐

筆者認為，在宏觀經(jīng)濟學教學范式改革中，不妨可以采用自主學習教學法。自主學習是指學生自己主宰自己的學習方式。自主學習具有主動性、獨立性學習的基本特征。人們一般認為宏觀經(jīng)濟學比較抽象，難以進行自主學習的教學實踐。但筆者認為只要精心設(shè)計，采取行之有效的具體方法，宏觀經(jīng)濟學能夠進行課程自主學習教學實踐，并且能夠取得較好的教學效果。

（一）嘗試教學

嘗試教學是一種讓學生在舊知識基礎(chǔ)上先來嘗試練習，引導學生進行討論的教學程序結(jié)構(gòu)。其基本特征是“先試后導、先練后講”。嘗試教學法能充分發(fā)揮學生在課堂教學中的主體作用，改變傳統(tǒng)的注入式教法。例如，宏觀經(jīng)濟學中投資這個概念對初學者來說很容易造成困惑，而投資問題在宏觀經(jīng)濟學中十分重要。對投資的正確理解，是掌握宏觀經(jīng)濟學基本原理的關(guān)鍵。在教學中，如果教師講、學生聽，學生還是難以把握投資這一概念。因此，筆者在教學中用嘗試教學法，先一開始要求學生進行嘗試練習，使學生處于主動的地位。一旦學生在嘗試練習中遇到困難，發(fā)現(xiàn)投資與日常生活中投資的含義不同，學生便會主動地自學課本或?qū)で蠼處煹膸椭?，學習便成為學生自身的需要。然后教師導入新課，在新授課過程中使學生把握投資與資本的含義及其相互關(guān)系，投資與日常生活中投資的含義不同，懂得經(jīng)濟學中的投資是指廠商購買資本或?qū)Y本的需求，是廠商增加或更換資本資產(chǎn)的支出，明確要從資本的角度來理解投資。最后，教師再次進行課堂作業(yè)并給予課堂小結(jié)，以此鞏固對投資的理解。

采用嘗試教學的關(guān)鍵是兩次嘗試題的設(shè)計，達到“溫故知新”的效果。嘗試題以發(fā)散型的多元思考題型呈現(xiàn)，與課本或?qū)W習材料的例題相似，便于學生藉以自學課本或?qū)W習材料，共同討論和嘗試解決問題。進行第二次嘗試練習時，可配合課本的題目來進行，利于學生鞏固所學知識。

（二）自學輔導教學

自學輔導教學強調(diào)學生在教師的指導下自學教材內(nèi)容，自己練習、檢查并改正錯誤，培養(yǎng)學生的自學能力。自學輔導教學的具體步驟包括：啟發(fā)引導、閱讀課本、自做練習、知道練習結(jié)果、教師小結(jié)。自學輔導教學模式打破了傳統(tǒng)的滿堂灌，把教學從著重灌輸知識、技能轉(zhuǎn)變?yōu)橹嘏囵B(yǎng)學生獨立的閱讀能力、審題能力、思維能力和操作能力。

例如，宏觀經(jīng)濟政策的實踐這章內(nèi)容，理論性強，沒有什么數(shù)學模型，同時對學生來說并不是全新的內(nèi)容，如果在教學中采用滿堂灌的方式，教師講、學生聽，課堂教學必定顯得枯燥乏味、學生缺乏學習主動性。因此，筆者在教學中嘗試用自學輔導教學法，先從舊知識引發(fā)新問題，提出問題：你們在上章中了解了財政政策和貨幣政策的效果，那么財政政策和貨幣政策的具體內(nèi)容是什么？在實踐中是如何實施的呢？由此激發(fā)學生的求知欲；再讓學生閱讀課本，該做練習時做練習，并核對答案。最后，教師小結(jié)，糾正錯誤，解決疑難問題。再比如，GDP的問題也難以把握，在教師講授GDP的概念之后，為使學生全面把握和增強理解GDP，以及有關(guān)GDP的評價問題，可以在教師的幫助下，由學生自己查閱相關(guān)文獻，搜集資料，制作成PPT，來講授相關(guān)內(nèi)容。在學生講述之后，教師進行總結(jié)和點評，最后要求學生提交學習心得。

采用自學輔導教學的關(guān)鍵是將課堂大部分的時間交給學生，教師只需巡視課堂，不打斷學生的思維，只對有問題的學生進行個別輔導并發(fā)現(xiàn)共性的問題。小結(jié)時，做到有的放矢，糾錯解疑，規(guī)范學生做題，梳理知識使之系統(tǒng)化。

（三）專題討論教學

專題討論教學是通過專題討論的方式實現(xiàn)對學生知識的傳授和思維能力鍛煉的一種教學模式。專題討論教學有助于培養(yǎng)學生自主獲取知識的能力，能夠挖掘?qū)W科魅力，調(diào)動學生的學習興趣和積極性，并能激活學生的思維，增強綜合知識的能力。

對于一些學生相對熟悉的、比較感興趣的內(nèi)容，專題討論教學法可以達到好的教學效果。專題討論教學的具體做法是：首先將學生分成若干個小組，教師設(shè)計好多個專題，讓每個小組選擇感興趣的專題，由小組成員共同完成。然后給學生1～2周的時間收集資料，并利用本章學習的知識進行分析討論。接下來將每個小組討論的結(jié)果用PPT的形式展示，派1～2代表做演講。同時，課堂隨機抽取幾位同學做評委，對每個小組的表現(xiàn)點評打分。最后由老師做總結(jié)發(fā)言，分析討論的結(jié)果，并對該專題進行更深入的陳述。同時要求每個小組根據(jù)課堂討論對專題報告進行修改，每個組員提交1份個人研究報告，小組提交1份總報告。例如，在講失業(yè)與通貨膨脹理論時，可以先讓學生收集這方面的資料，在課堂討論當前我國通貨膨脹產(chǎn)生的原因，以及通貨膨脹對我國勞動者、企業(yè)主等階層的影響。在講消費理論時，要求學生查閱中國儲蓄資料，分析中國老百姓為什么喜歡儲蓄？在講宏觀經(jīng)濟政策分析時，要求學生查閱資料，以我國上世紀90年代至今為時代背景，討論政策組合的實際應(yīng)用情況等。

采用專題討論教學的關(guān)鍵是教師應(yīng)該精選專題，控制好學生陳述的時間，把握課堂節(jié)奏，帶動氣氛才能收到較好的效果。

三、自主學習教學中注意的問題

自主學習教學方法優(yōu)勢明顯，體現(xiàn)了以學生為本、師生平等的教育理念，有助于培養(yǎng)學生的學習獨立性和非智力因素的發(fā)展。但也有其局限性，比如，教學難度增大、教學結(jié)構(gòu)松散、教師的指導地位難以保證等等。筆者認為，要揚長避短，在宏觀經(jīng)濟學自主學習教學安排中應(yīng)考慮以下幾個方面。

（一）保證足夠的授課學時

自主學習教學不否定理論講授的作用，宏觀經(jīng)濟學課程的難度和復(fù)雜性，使得宏觀經(jīng)濟學的本科教學應(yīng)當以理論講授為主。目前，國內(nèi)大部分高?！逗暧^經(jīng)濟學》本科課程的授課時數(shù)約51學時，這只能保證講授最基本的宏觀經(jīng)濟學理論。為順利實施教學范式改革，運用自主學習教學方式，發(fā)揮學生的主體作用，調(diào)動學生的積極性，拓展教學內(nèi)容，必須在原有授課學時的基礎(chǔ)上至少增加16課時，即每學期至少達到68學時。

（二）培養(yǎng)學生數(shù)據(jù)收集和處理能力

實證分析是宏觀經(jīng)濟學最重要的分析方法，要想做好實證分析，學生必須具備收集和處理數(shù)據(jù)的基本能力，這也是宏觀經(jīng)濟學教學范式改革順利實施的保證。因此，在宏觀經(jīng)濟學教學中，教師應(yīng)當指導學生利用國家統(tǒng)計局、中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫等公共資源收集數(shù)據(jù)，并傳授一些基本的處理原始數(shù)據(jù)的方法等。例如，在講“國民收入核算”、“失業(yè)與通貨膨脹”時，可以指導學生利用國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)庫，搜集中國名義GDP、GDP平減指數(shù)、GDP增長率、失業(yè)率、CPI、PPI等數(shù)據(jù)，讓學生對中國經(jīng)濟的運行有總體的認識。在講“宏觀經(jīng)濟政策分析”、“宏觀經(jīng)濟政策實踐”時，其中涉及貨幣政策問題時，則可以指導學生利用中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，搜集中國歷年貨幣供應(yīng)量的相關(guān)數(shù)據(jù)，讓學生大體了解中國貨幣政策的執(zhí)行情況。

（三）建立科學的學生考核機制

實施教學范式改革，應(yīng)當糾正以考試成績衡量學生優(yōu)劣的唯一標準的偏差，擴大評價的內(nèi)涵和范圍，形成性評價和終結(jié)性評價并重。因此，《宏觀經(jīng)濟學》課程科學考核的標準應(yīng)是多重的，豐富學生平時成績的考核方式。在考核中應(yīng)注重學生在日常學習過程中的表現(xiàn)，如課堂研討與辯論的表現(xiàn)、自主查文獻講課的表現(xiàn)、課程作業(yè)的表現(xiàn)等。著重評價學生掌握方法和能力的程度，考察學生團隊合作能力。

（四）加強教學團隊建設(shè)

實施宏觀經(jīng)濟學教學范式改革，其教學難度超出一般意義上的教學方式，增大教師的工作量，對教師本身提出了更高要求。教師既要精心設(shè)計、策劃，提供相關(guān)的學習資料，又要對學生的學習內(nèi)容、分析方法、觀點建議及時給予指導，由課堂任課教師一人獨自難以承擔。因此，《宏觀經(jīng)濟學》教學范式改革，應(yīng)加強教學團隊建設(shè)，在具體實施過程中，由任課教師負責課堂講授，每一章的自主學習教學改革方案的實施由課程教學團隊的每一位主講教師分別負責，充分利用不同教師的興趣愛好、專業(yè)特長、專業(yè)背景等以便達到更好的效果。

參考文獻：

[1]徐懷禮.淺析宏觀經(jīng)濟學教學中課題研究式教學的運用[J].課程教育研究，2012，（24）.

[2]成新華.宏觀經(jīng)濟學教學中研究性教學的探討[J].大學教育科學，2008，（05）.

[3]伍穎.《宏觀經(jīng)濟學》實踐教學環(huán)節(jié)設(shè)計初探——基于應(yīng)用型本科院校學生的思考[J].成功（教育），2012，（02）.

篇6

一、IS曲線簡介

IS曲線描述的是產(chǎn)品市場均衡的條件下，利率與國民收入之間反向變動的關(guān)系曲線[1]，表示所有滿足收入恒等式、消費函數(shù)、投資函數(shù)和凈出口函數(shù)的利率R和總收入Y的組合，即產(chǎn)品市場上所有均衡利率和收入的組合[2]。根據(jù)均衡條件S=I，封閉經(jīng)濟中國民收入恒等式為：Y=C+G+I，其中Y指國民收入， C指消費，G指政府支出，I指投資；C=a+b（Y-T）是指消費，與收入成正相關(guān)關(guān)系，其中T為稅收；I=I（R）是指投資，與利率R在產(chǎn)品市場均衡時的圖像關(guān)系，即IS曲線。IS曲線的斜率主要取決于投資對利率的敏感程度d與邊際消費傾向MPC。d值越小，I對r反應(yīng)越不敏感，推出Y對r反應(yīng)不敏感，則IS曲線越陡峭；MPC值越小，收入的乘數(shù)越小，由于乘數(shù)效應(yīng)，推出Y對r反應(yīng)不敏感，則IS曲線越陡峭。IS曲線向下傾斜是因為較高的利率減少了投資、消費和凈出口，從而通過乘數(shù)過程較低了總收入（GDP）水平。

目前，國內(nèi)也有許多學者研究了我國的IS-LM 模型與我國的宏觀經(jīng)濟政策。復(fù)旦大學司春林（2000年）[3]、中國社會科學院郭金龍（2000年）[4]，他們的結(jié)論都是我國的IS曲線很陡峭。目前我國的IS曲線比較陡峭，這是大家廣泛認同的觀點。

二、IS曲線數(shù)據(jù)與模型建立

（一）IS理論模型簡介

IS曲線由產(chǎn)品市場的均衡條件組成，在產(chǎn)品市場上：

總需求：Z=C+I+G+X ，總供給：Y=const ，均衡條件： Z=Y。

其中，消費函數(shù)： C=C（Y） ，投資函數(shù)： I=I（Y，R） ，凈出口函數(shù)： NX=NX（Y，R）。

將消費函數(shù)、投資函數(shù)和凈出口函數(shù)代入均衡條件公式可得IS曲線：Y=A（R，G） 。其中A（ ）是函數(shù)符號；const表示常數(shù)。Z、Y、C、I、G、NX、R分別表示總需求、總收入、消費、投資、政府支出、凈支出、利率。

（二）模型的構(gòu)成及形式

為區(qū)分政府政策和民間行為，我們首先對我國GDP的構(gòu)成作一個再分類。為計算這種模型，本文把GDP的三個組成部分（消費、投資和凈出口），重新分為四部分，居民消費、民間投資、政府支出和凈出口。把現(xiàn)行統(tǒng)計中消費中的政府消費去掉，只剩下居民消費。把投資中的政府投資去掉，只剩下民間投資。把政府消費和政府投資加起來，成為政府支出。居民消費和政府消費都有正式的統(tǒng)計資料。政府投資沒有正式的統(tǒng)計定義，在基本模型中，我們使用政府投資=國家投資，政府支出=政府消費+國家投資，國家投資有正式統(tǒng)計資料。在作了以上重新分類之后，本文以下部分在未特別說明的情況下，把居民消費簡稱為消費，把民間投資簡稱為投資。利率R采用實際利率。在對統(tǒng)計資料進行調(diào)整以后，建立以下簡單的反映總需求方面基本經(jīng)濟關(guān)系的宏觀經(jīng)濟模型。

模型關(guān)系式：

收入恒等式：Y=C+I+G+NX （1）

消費函數(shù)： C=Z1+[1Y （2）

投資函數(shù)： I=Z2+[2Y+]R （3）

凈出口函數(shù)： NX=Z3+[3Y+pR （4）

通過等式（1）至（4）可以推出IS曲線。本文選取1996-2010年我國的相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)作樣本。

三、中國IS曲線的參數(shù)估計

（一）單整性檢驗

宏觀經(jīng)濟變量常有時間趨勢，若直接用來擬合方程，易出現(xiàn)偽回歸。防止偽回歸的方法，意思盡量避免方程中出現(xiàn)非平穩(wěn)的項，如把非平穩(wěn)項經(jīng)差分變?yōu)槠椒€(wěn)項，然后再回歸等；二是檢驗非平穩(wěn)項之間是否存在長期穩(wěn)定關(guān)系，即協(xié)整性檢驗。無論采用哪種方法，都需要先確定時間序列的平穩(wěn)性，即單位根檢驗。這里采用ADF方法，經(jīng)檢驗，數(shù)據(jù)平穩(wěn)。

（二）參數(shù)估計

對聯(lián)立方程組中單個方程的估計，通常情況下可用工具變量法、間接最小二乘法或兩段最小二乘法[5]。若樣本較小，它們就和普通最小二乘法一樣，估計結(jié)果都是有偏的，且易犧牲樣本信息，計算量也大。本文研究的是1996年以來的中國經(jīng)濟，所取的樣本區(qū)間很小，就選用普通最小二乘法對各方程模型進行參數(shù)估計。這里采用廣義差分法進行處理，同時，檢驗回歸殘差的平穩(wěn)性，即協(xié)整檢驗。估計結(jié)果以及協(xié)整檢驗結(jié)果見表1。

表1：估計及協(xié)整檢驗結(jié)果

在上述估算的基礎(chǔ)上，下面利用收入恒等式導出IS函數(shù)，即消費函數(shù)（5）、投資函數(shù)（6）和凈出口函數(shù)（7）代入收入恒等式（1），得出IS曲線表達式：

Yt=4528.9772+0.8377Gt-150.1825Rt

（三）實證結(jié)果分析

在上述估算的基礎(chǔ)上可知，在模型涵蓋的時期內(nèi)，我國的投資函數(shù)基本上是正常的，投資函數(shù)表明，收入對（民間）投資的影響為正，利率對投資的影響為負，前者的系數(shù)在1%水平上顯著，后者在5%水平上顯著。說明民間投資對利率是有反應(yīng)的。消費對本年的收入反應(yīng)為正且顯著。凈出口對收入和利率的反應(yīng)為正，表示收入增加凈出口增加，利率上升凈出口增加，均不符合理論。凈出口函數(shù)的不合理，可能是由于資本市場不開放，以及對出口的特殊傾斜政策造成的。

上述實證結(jié)果也與近年來我國宏觀經(jīng)濟政策的演變軌跡相符合。自從1996年至今，我國宏觀經(jīng)濟政策大致經(jīng)歷了3個階段的重大調(diào)整。第1階段是從1996年5月到1998年4月，主要采用貨幣政策進行微調(diào)，措施包括降低商業(yè)銀行的存貸款利率和法定準備金率等，但貨幣供給增長依然乏力。第2階段從1998年下半年到該年結(jié)束，在財政大規(guī)模投入的推動下，GDP累計增速從年中的的7%提高到年末的7.8%。第3階段從1999年初開始，繼續(xù)加大財政投入，同時擴大貨幣政策的配合力度，實施"積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策"。從上述政策調(diào)整過程可以清楚地看出，當局在僅用貨幣政策未取得預(yù)期效果時，把注意力轉(zhuǎn)向了財政政策，且力度不斷加大。這種政策轉(zhuǎn)向是得到了本文實證結(jié)果支撐的。

四、政策建議

（一）堅持擴大內(nèi)需的財政政策

雖然現(xiàn)階段我國經(jīng)濟出現(xiàn)回升，但是回升態(tài)勢是脆弱的，是不鞏固、不穩(wěn)定、不協(xié)調(diào)的。在當前對外需求萎縮的情況下，擴大內(nèi)需可以有效促進我國經(jīng)濟增長。在出口增速商務(wù)止跌的情況下，如果減少財政政策對經(jīng)濟增長的支持力度，經(jīng)濟回升的態(tài)勢就有可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)。鄭立新認為，財政政策要著重在四個拉動上下功夫，充分發(fā)揮杠桿作用：一是拉動居民消費，二是拉動民間投資，三是拉動銀行貸款結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，四是拉動出口。

（二）改善居民消費需求

堅持擴大內(nèi)需政策，還要注意到居民消費需求是擴大內(nèi)需的最主要動力。改善我國居民消費需求的傾向和結(jié)構(gòu)可以從以下幾個方面入手：一是盡快建立和完善醫(yī)療、教育、失業(yè)、養(yǎng)老等各項社會保障制度，降低居民對未來收入預(yù)期的不確定性，建設(shè)預(yù)防性貨幣需求比例，從而提高居民邊際消費傾向。二是降低低收入者的稅收負擔，并為之創(chuàng)造良好的就要機會，提高工資性收入，鼓勵支持低收入者自主創(chuàng)業(yè)，增加居民收入水平。

參考文獻：

[1]謝浩然. 基于IS-LM模型的我國財政貨幣政策有效性分析[J].當代經(jīng)濟，2010（23）.

[2]張帆. 央行的行為-利率的作用與中國的IS-LM模型[J].管理世界，1999（4）.

篇7

嘗試教學是一種讓學生在舊知識基礎(chǔ)上先來嘗試練習，引導學生進行討論的教學程序結(jié)構(gòu)。其基本特征是“先試后導、先練后講”。嘗試教學法能充分發(fā)揮學生在課堂教學中的主體作用，改變傳統(tǒng)的注入式教法。例如，宏觀經(jīng)濟學中投資這個概念對初學者來說很容易造成困惑，而投資問題在宏觀經(jīng)濟學中十分重要。對投資的正確理解，是掌握宏觀經(jīng)濟學基本原理的關(guān)鍵。在教學中，如果教師講、學生聽，學生還是難以把握投資這一概念。因此，筆者在教學中用嘗試教學法，先一開始要求學生進行嘗試練習，使學生處于主動的地位。一旦學生在嘗試練習中遇到困難，發(fā)現(xiàn)投資與日常生活中投資的含義不同，學生便會主動地自學課本或?qū)で蠼處煹膸椭瑢W習便成為學生自身的需要。然后教師導入新課，在新授課過程中使學生把握投資與資本的含義及其相互關(guān)系，投資與日常生活中投資的含義不同，懂得經(jīng)濟學中的投資是指廠商購買資本或?qū)Y本的需求，是廠商增加或更換資本資產(chǎn)的支出，明確要從資本的角度來理解投資。最后，教師再次進行課堂作業(yè)并給予課堂小結(jié)，以此鞏固對投資的理解。采用嘗試教學的關(guān)鍵是兩次嘗試題的設(shè)計，達到“溫故知新”的效果。嘗試題以發(fā)散型的多元思考題型呈現(xiàn)，與課本或?qū)W習材料的例題相似，便于學生藉以自學課本或?qū)W習材料，共同討論和嘗試解決問題。進行第二次嘗試練習時，可配合課本的題目來進行，利于學生鞏固所學知識。

（二）自學輔導教學

自學輔導教學強調(diào)學生在教師的指導下自學教材內(nèi)容，自己練習、檢查并改正錯誤，培養(yǎng)學生的自學能力。自學輔導教學的具體步驟包括：啟發(fā)引導、閱讀課本、自做練習、知道練習結(jié)果、教師小結(jié)。自學輔導教學模式打破了傳統(tǒng)的滿堂灌，把教學從著重灌輸知識、技能轉(zhuǎn)變?yōu)橹嘏囵B(yǎng)學生獨立的閱讀能力、審題能力、思維能力和操作能力。例如，宏觀經(jīng)濟政策的實踐這章內(nèi)容，理論性強，沒有什么數(shù)學模型，同時對學生來說并不是全新的內(nèi)容，如果在教學中采用滿堂灌的方式，教師講、學生聽，課堂教學必定顯得枯燥乏味、學生缺乏學習主動性。因此，筆者在教學中嘗試用自學輔導教學法，先從舊知識引發(fā)新問題，提出問題：你們在上章中了解了財政政策和貨幣政策的效果，那么財政政策和貨幣政策的具體內(nèi)容是什么？在實踐中是如何實施的呢？由此激發(fā)學生的求知欲；再讓學生閱讀課本，該做練習時做練習，并核對答案。最后，教師小結(jié)，糾正錯誤，解決疑難問題。再比如，GDP的問題也難以把握，在教師講授GDP的概念之后，為使學生全面把握和增強理解GDP，以及有關(guān)GDP的評價問題，可以在教師的幫助下，由學生自己查閱相關(guān)文獻，搜集資料，制作成PPT，來講授相關(guān)內(nèi)容。在學生講述之后，教師進行總結(jié)和點評，最后要求學生提交學習心得。采用自學輔導教學的關(guān)鍵是將課堂大部分的時間交給學生，教師只需巡視課堂，不打斷學生的思維，只對有問題的學生進行個別輔導并發(fā)現(xiàn)共性的問題。小結(jié)時，做到有的放矢，糾錯解疑，規(guī)范學生做題，梳理知識使之系統(tǒng)化。

（三）專題討論教學

專題討論教學是通過專題討論的方式實現(xiàn)對學生知識的傳授和思維能力鍛煉的一種教學模式。專題討論教學有助于培養(yǎng)學生自主獲取知識的能力，能夠挖掘?qū)W科魅力，調(diào)動學生的學習興趣和積極性，并能激活學生的思維，增強綜合知識的能力。對于一些學生相對熟悉的、比較感興趣的內(nèi)容，專題討論教學法可以達到好的教學效果。專題討論教學的具體做法是：首先將學生分成若干個小組，教師設(shè)計好多個專題，讓每個小組選擇感興趣的專題，由小組成員共同完成。然后給學生1～2周的時間收集資料，并利用本章學習的知識進行分析討論。接下來將每個小組討論的結(jié)果用PPT的形式展示，派1～2代表做演講。同時，課堂隨機抽取幾位同學做評委，對每個小組的表現(xiàn)點評打分。最后由老師做總結(jié)發(fā)言，分析討論的結(jié)果，并對該專題進行更深入的陳述。同時要求每個小組根據(jù)課堂討論對專題報告進行修改，每個組員提交1份個人研究報告，小組提交1份總報告。例如，在講失業(yè)與通貨膨脹理論時，可以先讓學生收集這方面的資料，在課堂討論當前我國通貨膨脹產(chǎn)生的原因，以及通貨膨脹對我國勞動者、企業(yè)主等階層的影響。在講消費理論時，要求學生查閱中國儲蓄資料，分析中國老百姓為什么喜歡儲蓄？在講宏觀經(jīng)濟政策分析時，要求學生查閱資料，以我國上世紀90年代至今為時代背景，討論政策組合的實際應(yīng)用情況等。采用專題討論教學的關(guān)鍵是教師應(yīng)該精選專題，控制好學生陳述的時間，把握課堂節(jié)奏，帶動氣氛才能收到較好的效果。

二、自主學習教學中注意的問題

自主學習教學方法優(yōu)勢明顯，體現(xiàn)了以學生為本、師生平等的教育理念，有助于培養(yǎng)學生的學習獨立性和非智力因素的發(fā)展。但也有其局限性，比如，教學難度增大、教學結(jié)構(gòu)松散、教師的指導地位難以保證等等。筆者認為，要揚長避短，在宏觀經(jīng)濟學自主學習教學安排中應(yīng)考慮以下幾個方面。

（一）保證足夠的授課學時

自主學習教學不否定理論講授的作用，宏觀經(jīng)濟學課程的難度和復(fù)雜性，使得宏觀經(jīng)濟學的本科教學應(yīng)當以理論講授為主。目前，國內(nèi)大部分高校《宏觀經(jīng)濟學》本科課程的授課時數(shù)約51學時，這只能保證講授最基本的宏觀經(jīng)濟學理論。為順利實施教學范式改革，運用自主學習教學方式，發(fā)揮學生的主體作用，調(diào)動學生的積極性，拓展教學內(nèi)容，必須在原有授課學時的基礎(chǔ)上至少增加16課時，即每學期至少達到68學時。

（二）培養(yǎng)學生數(shù)據(jù)收集和處理能力

實證分析是宏觀經(jīng)濟學最重要的分析方法，要想做好實證分析，學生必須具備收集和處理數(shù)據(jù)的基本能力，這也是宏觀經(jīng)濟學教學范式改革順利實施的保證。因此，在宏觀經(jīng)濟學教學中，教師應(yīng)當指導學生利用國家統(tǒng)計局、中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫等公共資源收集數(shù)據(jù)，并傳授一些基本的處理原始數(shù)據(jù)的方法等。例如，在講“國民收入核算”、“失業(yè)與通貨膨脹”時，可以指導學生利用國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)庫，搜集中國名義GDP、GDP平減指數(shù)、GDP增長率、失業(yè)率、CPI、PPI等數(shù)據(jù)，讓學生對中國經(jīng)濟的運行有總體的認識。在講“宏觀經(jīng)濟政策分析”、“宏觀經(jīng)濟政策實踐”時，其中涉及貨幣政策問題時，則可以指導學生利用中國人民銀行統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫，搜集中國歷年貨幣供應(yīng)量的相關(guān)數(shù)據(jù)，讓學生大體了解中國貨幣政策的執(zhí)行情況。

（三）建立科學的學生考核機制

實施教學范式改革，應(yīng)當糾正以考試成績衡量學生優(yōu)劣的唯一標準的偏差，擴大評價的內(nèi)涵和范圍，形成性評價和終結(jié)性評價并重。因此，《宏觀經(jīng)濟學》課程科學考核的標準應(yīng)是多重的，豐富學生平時成績的考核方式。在考核中應(yīng)注重學生在日常學習過程中的表現(xiàn)，如課堂研討與辯論的表現(xiàn)、自主查文獻講課的表現(xiàn)、課程作業(yè)的表現(xiàn)等。著重評價學生掌握方法和能力的程度，考察學生團隊合作能力。

篇8

對一個國家來講，它的宏觀經(jīng)濟目標包括促進經(jīng)濟增長，維持物價穩(wěn)定，降低失業(yè)率和促進國際收支平衡。為了實現(xiàn)這些目標，政府在宏觀經(jīng)濟中扮演著重要的角色。無論是出于協(xié)調(diào)本國經(jīng)濟發(fā)展的需要還是出于穩(wěn)定物價、擴大就業(yè)的需要以及參與國際競爭、維護國家經(jīng)濟安全的需要，政府干預(yù)經(jīng)濟或參與經(jīng)濟在世界大多數(shù)國家早已成為現(xiàn)實。

一、政府在宏觀經(jīng)濟中的作用

市場經(jīng)濟自發(fā)性、盲目性與滯后性的天然缺陷使市場失靈在所難免。高效的政府調(diào)控是市場正常運作的必要保障。因而，現(xiàn)代市場經(jīng)濟應(yīng)該是市場調(diào)節(jié)與政府宏觀調(diào)控有機結(jié)合的經(jīng)濟。

政府的作用主要體現(xiàn)在其宏觀政策的選擇與應(yīng)用上。宏觀經(jīng)濟政策是指國家或政府為了增進整個社會的經(jīng)濟福利、改進國民經(jīng)濟的運行狀況、達到一定的政策目標，而有意識、有計劃地運用一定的政策工具來制定解決經(jīng)濟問題的指導原則和措施。宏觀經(jīng)濟政策包括財政政策和貨幣政策以及收入分配政策和對外經(jīng)濟政策等。

二、財政政策和貨幣政策

（一）財政政策

1.財政政策的含義

財政政策是政府為了達到一定的宏觀調(diào)控目標，對稅收、政府購買、政府轉(zhuǎn)移支付進行調(diào)整以影響總需求，進而影響國民收入和產(chǎn)出的政策措施。財政政策包括擴張性的財政政策和緊縮性的財政政策。簡單地說，擴張性的財政政策是增支減收，緊縮性的財政政策是增收減支。

2.財政政策的傳導機制

以擴張性的財政政策為例，它發(fā)揮作用的傳導過程是：當政府實行擴張性的財政政策時，可以通過減稅，增加政府支出（如增加政府購買或增加轉(zhuǎn)移支付），以及增加投資津貼來實現(xiàn)。假設(shè)增加政府購買，政府購買作為總支出的一部分，增加了總支出（Y = C+I+G+X-M， G，Y）；而當產(chǎn)品市場均衡時，總收入應(yīng)該等于總支出，由此，總收入也增加。因此，擴張性的財政政策可以引起國民收入增加。而政策實施同時也會產(chǎn)生反作用：當國民收入增加時，人們對貨幣的交易預(yù)防需求隨之增加，在貨幣市場均衡的條件下，投機需求就必須減少，而投機需求與利率是負相關(guān)的關(guān)系，因此利率上升；利率作為投資的成本，導致私人投資下降；而私人投資作為總支出的一部分，帶動總支出的減少，從而引起國民收入的下降（G， L=k*Y-h*i， Y， L，i，I，Y）。政府購買增加導致私人投資減少的作用，在經(jīng)濟學中被稱為“擠出效應(yīng)”。同理，政府運用另外兩個工具，即稅收和轉(zhuǎn)移支付，其變化會引起個人可支配收入的變化，從而影響消費，而消費作為總支出的一部分又影響了整個支出與收入。當然它們在實施的過程中同樣具有一定的反作用，而反作用程度的大小直接影響財政政策的實施效果。

3.財政政策的決定因素與實施效果

財政政策的決定因素與IS和LM線密切相關(guān)。在IS線斜率不變的情況下，LM線越平緩，財政政策越明顯；反之，LM線越陡峭，財政政策越不明顯。在LM線斜率不變的情況下，IS線越平緩，財政政策越不明顯；反之，IS線越陡峭，財政政策越明顯。而在特殊情況下，在古典主義極端情形下（長期，LM線為豎直的直線時），財政政策完全無效；在凱恩斯主義極端情形下（短期，LM線為水平的直線時），財政政策完全有效。

擠出效應(yīng)也是影響財政政策的因素之一。當擠出效應(yīng)效果大時，貨幣政策不明顯；擠出效應(yīng)小，則效果明顯。擠出效應(yīng)體現(xiàn)在圖形上就是IS與LM線的斜率，IS線平緩，LM線陡峭，代表著較為顯著的擠出效應(yīng)。因而擠出效應(yīng)對財政政策效果的影響在本質(zhì)上仍可歸結(jié)為IS和LM線的問題。

（二）貨幣政策

1.貨幣政策的含義。貨幣政策是政府為達到一定的宏觀調(diào)控目標，通過中央銀行對貨幣供給量進行調(diào)整來改變利率，進而影響國民收入與產(chǎn)出的政策措施。貨幣政策也分為兩種：擴張性的貨幣政策和緊縮性的貨幣政策。簡單地說，擴張性的貨幣政策是增加貨幣供給量（放松銀根），緊縮性的貨幣政策是減少貨幣供給量（緊縮銀根）。具體實施時，央行可以通過調(diào)整（再）貼現(xiàn)率，調(diào)整法定存款準備金率，以及公開市場操作來實現(xiàn)。

2.貨幣政策的傳導機制。以擴張性的貨幣政策為例，貨幣政策對國民收入的傳導作用是：當央行擴大貨幣供給量，利率就會隨之下降，以利率為成本的投資便會增長，從而拉動總支出，使總收入增加（Ms，i，I，Y）。與財政政策相似，貨幣政策的實施同樣具有反作用：貨幣供給量的增加導致人們手中的錢增多，從而交易預(yù)防需求增加，交易預(yù)防需求與收入是正相關(guān)的，因此貨幣需求也增加，貨幣需求的增加，又使得利率上升，利率的上升導致私人投資下降，私人投資作為總支出的一部分，帶動總之出的減少，從而引起國民收入的下降（L= k*Y-h*i，L，i，I，Y）。

3.貨幣政策的決定因素與實施效果

貨幣政策的決定因素同樣取決于IS與LM線。在IS線斜率不變的情況下，LM線越平緩，貨幣政策越不明顯；反之，LM線越陡峭，貨幣政策越明顯。在LM線斜率不變的情況下，IS線越平緩，貨幣政策越明顯；反之，IS線越陡峭，貨幣政策越不明顯。而在特殊情況下，在古典主義極端情形下（長期，IS線為水平的直線時），貨幣政策完全有效；在凱恩斯主義極端情形下（短期，IS線為豎直的直線時），貨幣政策完全無效。

綜上，從直觀角度講，財政政策和貨幣政策實施的效果與IS線及LM線的斜率密切相關(guān)。一般情況下，若一國IS曲線比較陡峭，而LM曲線比較平坦，則財政政策效果好；若IS曲線平坦，而LM曲線陡峭，則貨幣政策效果好。

三、財政政策和貨幣政策在執(zhí)行過程中產(chǎn)生的一些實踐性的問題

總的來說，我國的財政政策和貨幣政策的實施在宏觀經(jīng)濟的調(diào)控中取得了較好的效果，然而在執(zhí)行過程中還是存在一些實踐性問題：

1.執(zhí)行政策的時機問題。從理論上講，執(zhí)行財政政策和貨幣政策，應(yīng)該“逆經(jīng)濟風向行事”，即在經(jīng)濟低迷時一般執(zhí)行擴張性的政策，在經(jīng)濟過熱時實施緊縮性的政策。而實際執(zhí)行過程中，即前面所述的傳導過程，在實際經(jīng)濟中真正發(fā)揮作用是需要時間的。也就是說，從政府意識到經(jīng)濟中存在的問題到制定政策再到實施政策及政策發(fā)揮效果，其間存在時滯。每個國家都有經(jīng)濟低谷與高峰交替的經(jīng)濟周期現(xiàn)象，如果在經(jīng)濟低谷時執(zhí)行了擴張性的政策，而政策時滯時間長，經(jīng)濟已經(jīng)向高峰邁進的時候才充分發(fā)揮作用，那么擴張性的政策將推動經(jīng)濟的過熱，這違背了政策實施的初衷。因此，準確地預(yù)測好時滯，把握好政策實行的時機，非常重要。

2.執(zhí)行政策的綜合運用問題。財政政策和貨幣政策的綜合運用往往可以達到更好的效果。然而在實際操作中，不可避免的會出現(xiàn)過度使用其中一種而忽略另一種的作用。如片面強調(diào)財政政策，通過過多的政府支出來調(diào)節(jié)經(jīng)濟，忽視相應(yīng)的貨幣政策的運用，往往會造成人為的經(jīng)濟失衡。

3.貨幣政策和財政政策實施的微觀基礎(chǔ)不夠健全。經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理，導致政策的傳導機制的作用發(fā)揮緩慢，政策的不確定性比較大。

4.金融市場不夠健全，利率機制的調(diào)節(jié)作用有限。由于金融市場的不完善，監(jiān)管水平低，政策的實施效果有時會大打折扣。

除此之外，還有一些其他因素影響政策的實施效果，如貨幣政策效果會因貨幣流通速度的變化而變化，財政政策的擠出效應(yīng)難以避免等。

四、提高財政政策與貨幣政策效果的建議

1.政府盡可能的提高決策的效率，減少各環(huán)節(jié)占用的時間，盡量減少時滯對財政政策和貨幣政策的負面影響，提高經(jīng)濟調(diào)控的效果。

2.將財政政策與貨幣政策有機結(jié)合起來。這樣更有助于發(fā)揮政府對宏觀經(jīng)濟調(diào)控的有效性，僅依靠其中之一是不全面的。比如，在一般蕭條的時候，政府會使用擴張性的財政政策如增加政府購買或減稅來增加國民可支配收入，拉動經(jīng)濟，同時會采取較為溫和的貨幣政策甚至是緊縮的貨幣政策來防止政府拉動經(jīng)濟可能帶來的通脹。

3.改善微觀基礎(chǔ)。健康的微觀經(jīng)濟主體能夠減少政策實施的不確定性，使政策效果更為充分地發(fā)揮。因此，要提高財政政策和貨幣政策效果，就必須重視和充分發(fā)揮企業(yè)在市場經(jīng)濟中的作用，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，建立起與市場經(jīng)濟體制相容的微觀運行機制，強化它作為市場主體的性質(zhì)和功能。同時要優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，無論對于財政政策還是貨幣政策而言，其效應(yīng)的形成機理都是在一定經(jīng)濟結(jié)構(gòu)內(nèi)，通過最初政策變量的改變與其他變量的相互作用而產(chǎn)生的。如果經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理，即使是適當?shù)呢斦?、貨幣政策也不能發(fā)揮應(yīng)有的效果。因此，要促進傳統(tǒng)部門的產(chǎn)品升級換代，促進新興產(chǎn)業(yè)部門的發(fā)展，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。

4. 完善金融市場。金融市場是貨幣政策以及政策傳導和發(fā)生作用的重要條件，培育健全的金融市場，是實施有效地財政、貨幣政策的前提和內(nèi)容之一。在前面貨幣政策和財政政策實施的傳導機制的分析中，我們可以看到貨幣市場上諸多因素如利率等對于政策實施效果有著顯著影響。完善金融市場，逐步實現(xiàn)市場化的利率機制，讓利率真正成為資金的“價格”，充分發(fā)揮調(diào)節(jié)作用，對于財政和貨幣政策的有效實施具有十分重要的作用。同時，要注重開發(fā)金融產(chǎn)品，鼓勵和引導各種金融機構(gòu)進行產(chǎn)品創(chuàng)新和有利市場化改革方向的制度創(chuàng)新，提高金融市場監(jiān)管水平，使金融市場向著完善、穩(wěn)定的方向發(fā)展，保障政策實施的健康環(huán)境。

5. 提高、刺激消費的有效性。財政政策的實施中，消費作為總支出的一部分拉動國民收入的作用不容小覷，要提高政策的有效性，就要使刺激消費的作用更加充分。而人們最終是否會增加消費，取決于消費能力和消費傾向。因此，要提高低收入階層的收入水平來增加他們的消費能力，高收入階層的消費傾向，這些是加強消費刺激作用的有效手段。另一方面，要健全社會保障制度。當前，城鎮(zhèn)居民消費傾向偏低，儲蓄傾向偏高，與我國教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、失業(yè)扶助、貧困救濟以及住房制度改革都有密切關(guān)系。人們緊縮即期消費，為未來儲蓄，是我國社會保障制度改革滯后造成的結(jié)果。必須加快建設(shè)社會保障制度，進一步完善社會保障制度框架，建立和完善公共教育、公共衛(wèi)生醫(yī)療、就業(yè)扶助、貧困救濟和養(yǎng)老保障等方面的政策，提高政府對這些方面的支持力度，擴大城鄉(xiāng)居民的受益范圍，消除消費者的后顧之憂，這樣才會有更多的資金流入消費領(lǐng)域。

總之，在歷史發(fā)展的進程之中，人類選擇了市場，但市場機制的發(fā)展必然以高效的政府管理為依托。政府在宏觀經(jīng)濟中的作用是舉足輕重的，必須要引起各國的高度重視與思考。

參考文獻：

篇9

一、M-F基本模型

蒙代爾一弗萊明的基本模型由下列幾個市場均衡條件構(gòu)成。

1商品市場均衡

公式表明，由于完全的資本流動，該小國經(jīng)濟的利率水平是由世界的利率水平?jīng)Q定的。

二、M―F模型的描述

IS曲線：它表示商品市場（流量）均衡點的變化軌跡。國民收入水平的變化與本國利率水平成反比，IS線是一條斜率為負的曲線。

LM曲線：它表示貨幣市場（存量）均衡點的變化軌跡。一國國民收入增加會導致本國貨幣的需求量增加，從而要求利率（r）上升，LM線是一條向上傾斜（斜率為正）的曲線。

IS曲線與LM曲線的交點為一國經(jīng)濟內(nèi)部均衡點。

BP曲線：反映國際收支均衡點的組合，是一條垂直線。

當IS、LM、BP曲線交于一點時，一國的開放經(jīng)濟同時實現(xiàn)內(nèi)外均衡。

三、態(tài)的M-F模型

靜態(tài)的M―F模型說明在固定匯率、資本流動及貨幣政策的自主性這三者之間，不可能同時存在。該模型最大的缺陷就是不能夠突出匯率，特別不能處理名義匯率和實際匯率對開放經(jīng)濟的復(fù)雜影響。模型的主要內(nèi)容及其政策研究可歸納為兩個方面：固定匯率制下的資本完全流動性與可變匯率制下的資本完全流動性。其內(nèi)容可概括為下圖：

四、M-F模型的發(fā)展：動態(tài)的蒙代爾-弗萊明模型

（一）多恩布什模型

多恩布什于提出了動態(tài)的M-F模型。他認為原始M-F模型無法對外匯市場上匯率的波動作出合理的解釋，因此，在其模型中，他假定外匯市場的參與者對匯率的未來波動具有肯定的預(yù)期。粘性價格介于不變價格和彈性價格之間，它假定商品市場的價格變化是緩慢的，滯后于資產(chǎn)市場的調(diào)整。粘性價格貨幣模型可以由以下三個等式來說明：

45度線表示價格水平和匯率水平的長期均衡，即購買力平價曲線

如果貨幣供應(yīng)量增加，貨幣市場的均衡曲線MM右移到MM`，在短期內(nèi)價格粘性，商品市場不能立即出清，而實際貨幣存量增加，貨幣市場均衡則實際貨幣需求必須增加，這樣在短期產(chǎn)出水平一定的條件下，貨幣市場出清的唯一方式是利率下降，利率下降，資本外流，匯率由Sa上升至Sc，也即由A點移到C點。從長期來看，商品市場的緩慢調(diào)整，價格將相應(yīng)上升，這將逐步消化掉部分貨幣存量的增加，實際貨幣供應(yīng)量將下降，利率上升而匯率下降，直到新的均衡點B，經(jīng)濟體系又恢復(fù)到長期均衡狀態(tài)

多恩布什的匯率超調(diào)模型的顯著特征是將凱恩斯主義的短期分析與貨幣主義的長期分析結(jié)合起來；采用價格粘性這一說法，更切合實際。同時，它具有鮮明的政策含義：表明了貨幣擴張（或緊縮）效應(yīng)的長期最終結(jié)果是導致物價和匯率的同比例上升（或下降）。但在短期內(nèi)，貨幣擴張（或緊縮）的確對利率、貿(mào)易條件和總需求有實際的影響。

然而這一理論也存在一些缺陷： 第一，粘性價格模型假定貨幣需求不變，但在實踐中，常常由于實際匯率的短期波動而影響貨幣需求。

第二，粘性價格模型暗含著這樣的假定：資本是完全自由流動的，匯率制度是完全自由浮動的。而上述的假設(shè)條件在現(xiàn)實中不能完全實現(xiàn)； 第三，粘性價格模型很難得到實證的驗證。

（二）曼昆模型

本文以下所述是選取曼昆教授在其《宏觀經(jīng)濟學》著作中所闡述的一個知識點。

1浮動匯率下的小型開放經(jīng)濟

（1）擴張性貨幣政策

假設(shè)中央銀行增加貨幣供給，且物價水平固定不變。運用M-F模型分析擴張性貨幣政策的影響。

當中央銀行增加貨幣供給，由于價格P不變，所以，實際貨幣余額增加。因此，LM1曲線右移至LM2 ，貨幣供給增加，使利率下降，資本外流，造成匯率貶值，這又使國內(nèi)物品更具競爭力，從而凈出口增加，即國內(nèi)產(chǎn)出增加。

（2）貿(mào)易假設(shè)：政府實行進口限額或關(guān)稅來減少進口物品需求。運用 M-F模型分析貿(mào)易政策變動的影響，如圖：

當政府采取關(guān)稅或進口限額，（a）圖中的凈出口曲線將向右移動，從而進口減少，出口增加。

因此，（b）圖中的IS 曲線也向右移動，由IS1移至IS2，使得匯率提高。然而匯率的上升又等量的減少了NX，因此，產(chǎn)出或收人沒有改變。其結(jié)果為：匯率上升，收人不變，仍為Y0，貿(mào)易余額不變。（圖參見曼昆著《經(jīng)濟學原理》）

2固定匯率下的小型開放經(jīng)濟匯率

（1）擴張性財政政策

當政府采取擴張性財政政策時，使IS 曲線向右移動，如實際固定匯率e，匯率上升，為了維持固定匯率，中央銀行只有增加貨幣供給，買進外幣，售出本幣，這使得匯率能夠維持在實際固定匯率e 處，匯率得到維持的同時，LM曲線向右移動，由uⅥ 移至LM2″，其結(jié)果與固定匯率制的情況恰好相反，財政擴張使收入由Yl增加到Y(jié)2，而匯率沒有改變。固定匯率下貨幣政策無效。

（2）貿(mào)易政策

假設(shè)政府實行進口限額或關(guān)稅政策。當政府實行貿(mào)易限制，這種政策使 匯率。凈出口曲線向右移動，從而IS 曲線也向右移動。使得匯率提高，而要把匯率維持在固定匯率e 水平，貨幣供給就必須增加，因此LM曲線向右移動，因此，總收入增加。其結(jié)果為：匯率固定不變，收入增加，由Yl增至Y2，同時貿(mào)易余額得到改善。

（三）M-F模型的發(fā)展―奧布斯特費爾德和羅高夫開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟學模型

1M―F模型誕生后，有多位經(jīng)濟學家對此進行了擴展：

布蘭松和布特引入?yún)R率變動的價格效應(yīng)，在M-F模型內(nèi)分析了浮動匯率制度下的財政政策效應(yīng)。該模型說明：當考慮到匯率變動對國內(nèi)一般物價水平的影響后，擴張性貨幣政策同樣導致本幣的貶值和國內(nèi)產(chǎn)出的增加，這在理論分析方面，與M―F模型的結(jié)論是一致的。

HyeonSeung Huh用澳大利亞1973―1995年期間的相關(guān)數(shù)據(jù)對M―F模型進行了經(jīng)驗檢驗，結(jié)論認為“該期間澳大利亞的宏觀經(jīng)濟政策效應(yīng)非常接近于該模型的預(yù)測”。

多恩布什和費希爾（1984）將資產(chǎn)替代效應(yīng)引入M-F模型；弗倫科爾和拉茲將多個擴展因素融入M―F模型框架，來分析財政政策效應(yīng)，但沒有涉及價格變動和存量調(diào)整因素。

20世紀90年代，沿著蒙代爾一弗萊明一多恩布什的研究思路，奧布斯特費爾德和羅高夫把跨時效用最大化引入到該體系中，建立了一個具有微觀基礎(chǔ)的開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟學一般模型，該模型在國際宏觀經(jīng)濟學領(lǐng)域引發(fā)了一場新的研究熱潮，被稱為新開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟學。

2 奧布斯特費爾德和羅高夫開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟學模型

新開放經(jīng)濟宏觀經(jīng)濟學方法的一個顯著優(yōu)點是能進行福利分析，這樣就能通過經(jīng)濟沖擊對生產(chǎn)、消費和實際貨幣余額的改變來考察宏觀經(jīng)濟政策對居民個人效用的影響。其意義在于，它既解決了基于凱恩斯傳統(tǒng)模型的問題，也顧及到了以往實證性的、不完善的跨期模型中存在的問題。

Obstfeld和Rogoff采用兩國經(jīng)濟模型，所有居民是在[0，1]上連續(xù)分布的，利用貨幣效用函數(shù)的方法將貨幣直接整合進模型；個體的終身效用函數(shù)與個體消費指數(shù)、持有的貨幣余額、產(chǎn)出相關(guān)。

此模型蘊涵了許多由M-F模型的方法分析國際金融問題而得到的結(jié)論，同時又超越了這種靜態(tài)方法，提供了一個框架用以同時分析經(jīng)常賬戶、匯率問題以及財政貨幣政策的沖擊效應(yīng)。此外明確的福利分析使宏觀經(jīng)濟政策效果的評估有了可能，并且為研究國際政策協(xié)作提供了堅實的基礎(chǔ)。

標準模型提出以后，許多經(jīng)濟學家從不同角度對標準模型的假設(shè)條件進行了拓展。其中較為重要的有：

Corsetti和Pesenti認為名義剛性的假設(shè)對分析現(xiàn)實情況具有一定的局限性，認為只有把外生沖擊的程度局限在一定范圍內(nèi)，這種分析方法才具有合理性和準確性。

Betts和Devereux把國際市場分割和市場定價引入標準模型。他們考慮到國際貿(mào)易中總存在著一些障礙和壁壘，出口商可以在不同的市場中實行價格歧視，且貿(mào)易品國際價格有時會偏離“一價法則”。

在宏觀經(jīng)濟政策研究方面，Obstfeld和Rogoff的標準開放經(jīng)濟模型中，認為國際借貸變動是傳導經(jīng)濟沖擊的重要渠道之一。不論貨幣擴張是源于國內(nèi)還是國外，未預(yù)期到的貨幣擴張都將提高每一個國家的消費和福利，只有當考慮除壟斷之外的無效性時，貨幣沖擊對國內(nèi)外才有不對稱的效應(yīng)。Corsetti和Pesemi用該模型對開放經(jīng)濟條件下貨幣政策和財政政策的傳導機制，以及由此產(chǎn)生的對福利水平的綜合影響進行系統(tǒng)分析。認為他們在開放經(jīng)濟中，除了壟斷扭曲外，還存在與開放相聯(lián)系的另一種扭曲，即一國通過控制生產(chǎn)供給來影響貿(mào)易條件的能力。他們假定國內(nèi)商品的替代性高于兩國之間商品的替代性，這時貿(mào)易條件的外部性就會產(chǎn)生重要的福利影響；當經(jīng)濟遭受外來沖擊時，在需求和貿(mào)易條件的共同作用下，國際凈借貸為0，這就和標準模型中的結(jié)論不同。

五、總結(jié)

M-F模型的提出是經(jīng)濟學史上的一個重大進步，它為政策決策者們提供了一條解決實際問題的途徑。靜態(tài)的M-F模型是在世界上多數(shù)國家都采用固定匯率制，而利率在當時經(jīng)濟中的作用相對較為重要的背景下提出的，它反映的是經(jīng)濟均衡時的利率與收入水平；而動態(tài)模型和曼昆模型則是結(jié)合目前世界經(jīng)濟的實際情況，即多數(shù)國家采取浮動匯率制，匯率對一國貿(mào)易、金融的作用逐漸突出且越來越不可忽視的背景下提出的；原始的M―F模型是把經(jīng)濟作為一個整體，不加區(qū)分的予以論述；而擴展后的模型區(qū)分了小型開放經(jīng)濟模型和大型經(jīng)濟開放模型。原始的M一F模型只針對財政政策和貨幣政策進行了分析；而修改后的模型在原模型分析的基礎(chǔ)上增加了貿(mào)易政策的內(nèi)容。從以上對模型發(fā)展演變過程中不同時段的模型所表現(xiàn)的異同點的分析來看，模型與理論確實需要跟隨經(jīng)濟的發(fā)展而不斷的更新與完善，只有這樣，我們在理論學習過程中才能達到理論來源于現(xiàn)實并服務(wù)于現(xiàn)實的目的。

參考文獻：

[1]羅為試論蒙代爾-弗萊明教學模型的發(fā)展[J]云南財貿(mào)學院學報，2004，（6）

[2][美]曼昆經(jīng)濟學原理[M]北京：北京大學出版社

篇10

第一，中國經(jīng)濟將進入新常態(tài)。新常態(tài)的含義是我國經(jīng)濟將從過去的高增長、高投資、高出口、高污染、高能耗的方式轉(zhuǎn)變重視增長質(zhì)量、強調(diào)內(nèi)需、重視民生和改善環(huán)境的增長方式。首先是經(jīng)濟增長速度放緩，許多經(jīng)濟學家預(yù)測。在2020年以前，中國的經(jīng)濟增長速度在6%～7%。其次是要經(jīng)歷很長時期的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)型絕非一朝一夕能夠完成的。

第二，央行的貨幣政策將繼續(xù)遵循調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長、促改革的宏觀經(jīng)濟政策?？偟内厔菔抢^續(xù)實行謹慎穩(wěn)健的經(jīng)濟政策，繼續(xù)靈活運用已有的各項貨幣政策工具，支持調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，支持農(nóng)業(yè)發(fā)展，支持小微企業(yè)發(fā)展，支持創(chuàng)新。

第三，著力推進普惠金融。十八屆三中全會公告提出，必須毫不動搖地鼓勵、支持和引導非公有制經(jīng)濟發(fā)展，激發(fā)非公有制經(jīng)濟創(chuàng)造力，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，推動國有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)治理，支持非公有制經(jīng)濟健康發(fā)展。為落實公告精神，從金融政策上要給予非公有制企業(yè)同等的待遇，在金融市場準入方面要允許設(shè)立民營銀行和其他民營金融機構(gòu)。而發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，將為吸收民間資本投資開拓廣闊的空間，并將為進一步活躍金融市場、推動金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展起到極大的推動作用。