導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇公司半年度報告，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、上市公司董事會應當組織相關人員認真學習中國證監(jiān)會和本所關于半年度報告的有關文件，按照要求編制、報送和披露2004年半年度報告。

二、凡股票在2004年6月30日之前上市的公司，均應當于2004年8月31日前完成半年度報告的披露工作。

2004年7月1日至8月31日期間新上市的公司，在上市公告書中未披露2004年半年度業(yè)績的，也應當于2004年8月31日前按要求編制、報送和披露2004年半年度報告。

三、上市公司預計無法在2004年8月31日前披露2004年半年度報告的，應當在2004年8月15日前向本所提交書面說明，在指定報紙和本所網站上公布未能如期披露的原因及延期披露的最后期限。本所將自2004年9月1日起對公司股票及其衍生品種實施停牌，直至其披露半年度報告后復牌，并對公司或相關人員予以公開譴責。如果停牌兩個月后公司仍不披露半年度報告的，本所將自兩個月期滿后下一交易日起對其股票及其衍生品種復牌，并實行退市風險警示。

四、為避免2004年半年度報告的披露時間過于集中，本所在上市公司預約的基礎上，根據均衡披露的要求，每日原則上安排不超過50家上市公司披露半年度報告。

上市公司應當預先和本所約定半年度報告的披露時間，并按照本所確定的時間披露2004年半年度報告。公司確有特殊原因需要變更半年度報告披露時間的，應當至少提前三個交易日向本所提出書面申請，陳述理由并確定變更后的披露時間。本所將根據實際情況，決定是否接受公司的變更申請。本所原則上只接受一次變更申請。

五、上市公司在2004年半年度結束后發(fā)現半年度凈利潤為負值，或者雖為正值但與去年同期相比發(fā)生大幅度變動（一般指上升或下降50%及以上，下同），但未在2004年第一季度季報或其后的公告中進行業(yè)績警示，或業(yè)績警示與實際情況不符的，應當在2004年7月15日前進行公告。

六、上市公司2004年半年度財務報告可以不經審計，但下列情形除外：

1、公司擬在下半年辦理配股、增發(fā)和可轉換公司債券發(fā)行申報事宜，根據中國證監(jiān)會《上市公司新股發(fā)行管理辦法》和《上市公司發(fā)行可轉換公司債券實施辦法》等有關規(guī)定，需要進行審計的；

2、在半年度擬定分紅派息、公積金轉增股本或者彌補累計虧損預案，并將在下半年實施的；

3、根據《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》（修訂）被暫停上市的公司；

4、中國證監(jiān)會和本所認為應當進行審計的其他情形。

七、上市公司2004年半年度財務報告被注冊會計師出具非標準審計意見的，應當在報送半年度報告的同時向本所提交下列文件：

1、董事會關于審計意見涉及事項的專項說明；

2、獨立董事對審計意見涉及事項的意見；

3、監(jiān)事會對董事會專項說明的意見；

4、負責審計的會計師事務所和注冊會計師出具的專項說明；

5、中國證監(jiān)會和本所要求的其它文件。

上述第4項“負責審計的會計師事務所和注冊會計師出具的專項說明”，應當至少包括以下內容：

（1）出具非標準審計意見的依據和理由；

（2）非標準審計意見涉及事項對公司財務狀況和經營成果的影響及其具體金額，若影響的金額導致公司盈虧性質發(fā)生變化的，應當明確說明；

（3）非標準意見涉及事項是否屬于明顯違反會計準則、制度及相關信息披露規(guī)范規(guī)定的情形。

八、上市公司在2004年半年度報告中對以前年度披露的財務報表數據進行追溯調整的，應當在報送半年度報告的同時向本所提交董事會、監(jiān)事會和獨立董事的有關書面說明。若半年度報告經過審計的，還應當同時向本所提交負責審計的會計師事務所和注冊會計師出具的相關說明。

九、上市公司預計2004年1-9月份的凈利潤可能為負值，或者雖為正值但與去年同期相比發(fā)生大幅度變動的，應當在“管理層討論與分析”中予以警示。比較基數較小的公司（一般指2003年1-9月份每股收益在0-0.04元的公司），經本所批準，可以豁免披露凈利潤與去年同期相比預計發(fā)生大幅變動的情況。

十、上市公司應當在2004年半年度報告及其摘要的“股本變動和主要股東持股情況”部分，增加披露前十名流通股股東的持股情況，包括股東名稱全稱、報告期末持有流通股的數量和種類（A、B、H股或其他），并按照本通知附件一編制《半年報準則》附件《半年度報告摘要披露格式》之3.2的相關內容。

十一、上市公司應當按照《關于規(guī)范上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》（證監(jiān)發(fā)「200356號）的規(guī)定，在2004年半年度報告“重大事項”部分，增加披露控股股東及其子公司占用公司資金的總體情況，以及獨立董事對公司累計和當期對外擔保情況、違規(guī)擔保情況、執(zhí)行前述規(guī)定情況的專項說明及獨立意見。

同時，在半年度報告摘要中增加披露報告期內上市公司向控股股東及其子公司銷售產品的關聯交易總金額、提供資金的發(fā)生額和余額，以及上市公司違規(guī)擔?？傤~、擔?？傤~占公司凈資產比例、對其控股子公司的擔保發(fā)生額等內容，并按照本通知附件二、三、四編制《半年報準則》附件《半年度報告摘要披露格式》之5.1、6.2、6.3的相關內容。

十二、上市公司除應當按照《半年報準則》第四十一條第（三）項的規(guī)定在2004年半年度報告中披露重大委托理財信息外，還應當比照該規(guī)定的要求披露其他所有委托理財信息，并在披露內容上增加披露每筆委托理財的執(zhí)行情況以及受托方報酬的確定方式。

同時，在半年度報告摘要中增加披露報告期內新發(fā)生的委托理財累計金額、委托理財余額、逾期未收回的本金和收益累計金額等內容，并按照本通知附件五編制《半年報準則》附件《半年度報告摘要披露格式》之6.5的相關內容。

十三、在2004年半年度報告編制和審議期間，上市公司董事（含獨立董事）、監(jiān)事、高級管理人員和其他涉密人員負有保密義務；半年度報告披露前，任何人不得以任何形式向外界泄漏半年度報告的內容。

如果上市公司2004年半年度業(yè)績在半年度報告披露之前被提前泄漏，公司應當立即公布其半年度業(yè)績的主要財務數據，主要財務數據至少應當包括主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、利潤總額、凈利潤、凈資產等指標。

十四、上市公司在編制完成2004年半年度報告后（如果半年度財務報告進行審計的，半年度報告應當在審計報告出具后兩個工作日內編制完成），應當立即召開董事會依法履行相關審議程序，并在董事會審議通過半年度報告后兩個交易日內，應向本所報送以下文件：

1、2004年半年度報告全文及摘要各一份；

2、由公司法人代表和財務負責人簽字、蓋章的財務報告或者審計報告一份（如經審計）；

3、2004年半年度報告披露所需電子文件（電子文件的制作和報送要求見本所網站“網上業(yè)務專區(qū)-上市公司專區(qū)-2004年半年報專輯”）；

4、董事會審議通過半年度報告的決議一份；

5、監(jiān)事會的相關決議一份（如有）；

6、2004年半年度報告披露申請暨登記表、擬披露的公告（若董事會決議僅含通過半年度報告一項內容，可免于披露董事會決議公告）及相關臨時公告披露申請表各一份（可從本所網站“2004年半年報專輯”中下載）；

7、本所要求的其他文件。

十五、上市公司可以派專人報送上述文件，也可以通過傳真系統(tǒng)與本所網站“網上業(yè)務專區(qū)-上市公司專區(qū)”遠程上傳相結合的方式進行報送（下稱“非專人報送”）。

以上文件中，半年度報告全文及摘要、財務報告或者審計報告（如有）需要提供原件。采用非專人報送方式時，可以用復印件代替，但應當在半年報披露后及時將有關原件寄達本所。

十六、上市公司應當在披露2004年半年度報告的前一個交易日下午3：30之前將本通知第十四條所述文件送達本所，在本所辦理完畢有關登記手續(xù)且當天交易收市后，方可自行與選定的指定報紙聯系半年度報告摘要的刊登事宜。

半年度報告全文及摘要同時應登載于中國證監(jiān)會指定的本所網站（sse.com.cn）上。上市公司還應當盡可能在自己的網站或網頁上披露2004年半年度報告，但披露時間不得早于指定網站。

上市公司于交易日披露半年度報告的，公司股票及衍生品種當日上午停牌1小時。

十七、已發(fā)行境內上市外資股的上市公司應當同時在境外披露2004年半年度報告摘要。

公司應當在披露工作結束后及時將刊登半年度報告摘要的境外報紙報送本所備案。

十八、本所對上市公司2004年半年度報告進行事后審核。公司應當在收到本所審核意見后及時就相關問題做出書面解釋和說明，并按照本所要求刊登半年度報告補充或更正公告。

篇2

二二年六月二十二日

公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第3號——半年度報告

目錄

第一章、總則

第二章、半年度報告全文

第一節(jié)、重要提示、釋義及目錄

第二節(jié)、公司基本情況

第三節(jié)、股本變動和主要股東持股情況

第四節(jié)、董事、監(jiān)事、高級管理人員情況

第五節(jié)、管理層討論與分析

第六節(jié)、重要事項

第七節(jié)、財務報告

第三章、半年度報告摘要

第四章、備查文件

第五章、附則

第一章、總則

第一條為規(guī)范在中華人民共和國境內公開發(fā)行股票并在證券交易所上市的股份有限公司（以下簡稱公司）的信息披露行為，保護投資者的合法權益，依據《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國證券法》等法律法規(guī)，制定本準則。

第二條、半年度報告是中期報告的一種類型。公司應當遵循本準則的規(guī)定，編制半年度報告。

第三條、本準則的規(guī)定是對半年度報告信息披露的最低要求。凡對投資者決策可能產生重大影響的信息，不論本準則是否有明確規(guī)定，公司均應當披露。

第四條、本準則的某些規(guī)定對公司確實不適用的，經證券交易所批準后，公司可以根據實際情況，在不影響披露內容完整性的前提下做出適當修改。

因涉及商業(yè)秘密等特殊原因，公司確實不便遵循本準則某些規(guī)定的，可以向證券交易所申請豁免，并保證該豁免不會導致對投資者利益的實質性損害。經證券交易所批準后，公司可不予披露相關信息。

第五條、為避免不必要的重復和保持文字簡潔，在不影響信息披露的完整性和不致引起閱讀不便的前提下，公司可以采用相互引征的方法，對各相關部分的內容進行適當簡化。

第六條、同時在境內、境外證券交易所上市的公司，如果境外證券監(jiān)管部門對半年度報告的要求與本準則不一致，應當遵循報告披露內容從多不從少，披露時限從短不從長，其他要求從嚴不從寬的原則辦理，并應在同一時間公布半年度報告。

第七條、半年度報告中的財務報告可以不經審計，但中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）和證券交易所另有規(guī)定的除外。

第八條、半年度報告中的財務數據可以以人民幣元、千元或百萬元為單位。

第九條、半年度報告的封面應當載明公司法定名稱、“半年度報告”字樣和報告期間。半年度報告印刷文本應采用質地良好的紙張印制，幅面應為209毫米×295毫米（相當于標準的A4紙規(guī)格）。

第十條、半年度報告摘要應當包括全文各部分的重要內容，不得出現與全文在內容上不一致，或因遺漏重要事項而誤導投資者的情況。

半年度報告摘要應簡明扼要。

第十一條、公司應當在每個會計年度上半年結束之日起兩個月內編制半年度報告，并在該期限內將報告全文刊登于中國證監(jiān)會指定的互聯網網站，將半年度報告摘要刊登于至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上。在指定報紙上刊登的半年度報告摘要最小字號應為標準六號字，最小行距為0.02.公司可以將半年度報告刊登于公司自己或其他互聯網網站、其他報刊上，但不得早于在中國證監(jiān)會指定的互聯網網站或報刊上披露的時間。

第十二條、公司應當在半年度報告披露后及時將半年度報告原件或有法律效力的復印件及備查文件備置于辦公地點和證券交易所，以供投資者查閱。

第十三條、公司應當在半年度報告披露后，上半年度結束之日起兩個月內，將半年度報告各兩份分別報送中國證監(jiān)會、公司所在地的證券監(jiān)管派出機構和證券交易所。

第十四條、公司董事會及董事應當保證半年度報告內容的真實性、準確性與完整性，承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并就其保證承擔個別和連帶責任。

如有董事對半年度報告內容的真實性、準確性、完整性無法做出保證或存在異議，或有董事未出席董事會會議，公司應作特別提示。

第十五條、已發(fā)行境內上市外資股及其衍生證券且已在證券交易所上市的公司，應當參照執(zhí)行本準則。國家另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

已發(fā)行境內上市外資股及其衍生證券且已在證券交易所上市的公司，應同時編制半年度報告外文譯本。公司應保證兩種文本內容的一致性，并在外文文本上注明：“本報告分別以中、英（或日、法等）文兩種文字編制，在對兩種文本的理解發(fā)生歧義時，以中文文本為準?！?/p>

第十六條、特殊行業(yè)公司除應當遵循本準則的規(guī)定外，還應執(zhí)行中國證監(jiān)會關于該行業(yè)信息披露的特別規(guī)定。

第二章、半年度報告全文

第一節(jié)、重要提示、釋義及目錄第十七條、公司應當在半年度報告全文的顯要位置刊登如下重要提示：“公司董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任?！?/p>

如有董事對半年度報告內容的真實性、準確性、完整性無法做出保證或存在異議，公司應披露如下聲明：“××董事無法保證本報告內容的真實性、準確性、完整性，理由是：…”。

公司還應單獨披露未出席董事會會議董事的姓名。

第十八條、財務報告已經會計師事務所審計并被出具標準無保留意見的審計報告的，公司應當明確表述“公司半年度財務報告已經××會計師事務所審計并出具標準無保留意見的審計報告”。

財務報告已經審計并被出具有解釋性說明、保留意見、拒絕表示意見或否定意見的審計報告的，公司應說明審計意見涉及事項的披露位置，并作以下提示：“公司半年度財務報告已經××會計師事務所審計并出具有解釋性說明（或保留意見、否定意見、拒絕表示意見）的審計報告，本公司管理層對相關事項已作詳細說明，請投資者注意閱讀”。

第十九條、公司應當對半年度報告中投資者理解有障礙及有特定含義的術語做出解釋。

第二十條、半年度報告的目錄應當標明各部分的標題及對應頁碼。

第二節(jié)、公司基本情況第二十一條、公司應當披露如下事項：

（一）法定中、英文名稱及縮寫；

（二）股票上市證券交易所，股票簡稱和股票代碼；

（三）注冊地址，辦公地址及其郵政編碼，互聯網網址，電子信箱；

（四）法定代表人；

（五）董事會秘書及董事會證券事務代表的姓名、聯系地址、電話、傳真及電子信箱；

（六）選定的中國證監(jiān)會指定報紙，指定互聯網網址，半年度報告?zhèn)渲玫攸c；

（七）其他有關資料。

第二十二條、公司應當遵循如下規(guī)定，披露主要財務數據和指標：

（一）公司應采用列表方式，提供下述主要財務數據與指標：凈利潤、扣除非經常性損益后的凈利潤、股東權益（不包含少數股東權益）、凈資產收益率、每股收益、每股凈資產、調整后的每股凈資產和每股經營活動產生的現金流量凈額。其中，股東權益、每股凈資產與調整后的每股凈資產應披露報告期期末及年初數，其他數據與指標應披露報告期及上年同期數。

公司在披露“扣除非經常性損益后的凈利潤”時，應說明扣除的項目及相關金額。

同時按國際會計準則編制財務報告的公司，還應披露分別按國內、國際會計準則編制的財務報告在報告期凈利潤、報告期期末凈資產上的差異。

（二）第（一）項中的財務數據與指標應按照《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第2號—年度報告的內容與格式》（以下簡稱《年度報告準則》）以及中國證監(jiān)會頒布的其他有關信息披露規(guī)范的相關規(guī)定填列或計算。

第三節(jié)、股本變動和主要股東持股情況第二十三條、報告期內因送股、轉增股本、增發(fā)新股、可轉換公司債券轉股或其他原因引起股份總數及結構變動的，公司應當按照《年度報告準則》的附件《公司股份變動情況表》要求的格式及其他相關要求予以披露。如無變化，無須披露。

第二十四條、公司應當披露報告期期末股東總數。

第二十五條、公司應當披露報告期期末持有公司股份達5%以上（含5%）股東的全稱、報告期內股份的增減變動及期末余額、所持股份類別以及所持股份被質押、凍結或托管的情況。持股5%以上（含5 %）的股東少于10名的，公司應披露至少10名最大股東的持股情況。

公司在遵循前款規(guī)定時，還應披露如下信息：前10名股東所持股份中包括已上市流通股份和未上市流通股份的，應分別披露其數量；前10名股東之間存在的關聯關系；因作為戰(zhàn)略投資者或一般法人參與配售新股成為前10名股東的，應予以說明，并披露約定持股期間的起止時間；前10名股東中代表國家持股的單位以及外資股東。

第二十六條、公司控股股東或實際控制人報告期內發(fā)生變化的，應當列明披露相關信息的指定報刊及日期。如無變化，無須披露。

新控股股東或新實際控制人為法人的，公司應簡要說明其法定代表人、成立日期、主要業(yè)務及產品、注冊資本、股權結構、報告期凈利潤以及報告期期末凈資產；新控股股東或新實際控制人為自然人的，公司應簡要說明其姓名、性別、年齡、主要經歷及現任職務。

第四節(jié)、董事、監(jiān)事、高級管理人員情況第二十七條、公司應當披露報告期內董事、監(jiān)事、高級管理人員持有公司股票的變動情況。如無變化，無須披露。

第二十八條、公司應當披露報告期內董事、監(jiān)事、高級管理人員的新聘或解聘情況。

第五節(jié)管理層討論與分析第二十九條、公司管理層應當對財務報告與其他必要的統(tǒng)計數據以及報告期內發(fā)生或將要發(fā)生的重大事項，進行討論與分析，以有助于投資者了解其經營成果、財務狀況（含現金流量情況，下同）。

管理層的討論與分析不能只重復財務報告的內容，應著重于其已知的、可能導致財務報告難以顯示公司未來經營成果與財務狀況的重大事項和不確定性因素，包括已對報告期產生重要影響但對未來沒有影響的事項，以及未對報告期產生影響但對未來具有重要影響的事項等。

第三十條、公司管理層應當說明報告期主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤、凈利潤、現金及現金等價物凈增加額（或凈減少額，下同），以及報告期期末總資產、股東權益等主要財務數據與上年同期或年初數相比發(fā)生的重大變化，并分析其原因。

第三十一條、公司管理層應當說明報告期經營情況，包括：主營業(yè)務的范圍及經營狀況，公司主營業(yè)務涉及具有不同風險行業(yè)、地區(qū)的，應分別闡述占報告期主營業(yè)務收入10%以上（含10%）的經營業(yè)務所在行業(yè)或地區(qū)、主營業(yè)務收入及主營業(yè)務成本；報告期內主營業(yè)務發(fā)生的變化；主要產品的市場占有率情況；對報告期凈利潤產生重大影響的其他經營業(yè)務。

第三十二條、公司管理層應當說明報告期投資情況，包括：

（一）在報告期內募集資金或以前期間募集資金的使用延續(xù)到報告期的，公司應披露有關投資項目的實際進度及收益情況；未達到計劃進度和收益的，應解釋原因；尚未使用募股資金的用途；募股資金用途發(fā)生變更的，應說明變更原因、是否已履行變更程序、新的用途、實際進度與收益情況；

（二）重大非募股資金投資項目的實際進度和收益情況。

上述投資行為若涉及增加新的被投資單位，公司還應披露該單位的名稱、主要經營活動、公司擁有其股東權益的比例。

第三十三條、公司管理層應當將報告期實際經營成果與招股上市文件或定期報告披露的盈利預測、有關計劃或展望進行比較。有重大差異的，應予以說明并分析其原因。

第三十四條、公司管理層應當簡要說明下半年的經營計劃，包括收入、費用計劃等，分析可能對下半年經營成果與財務狀況產生重要影響的因素、這些因素發(fā)生的可能性及影響程度。公司對上年年度報告中披露的本年度經營計劃做出修改的，應予以說明。

第三十五條、公司管理層如果預測下一報告期的經營成果可能為虧損或者與上年同期相比發(fā)生大幅度變動，應當予以警示。

第三十六條、財務報告經注冊會計師審計，并被出具非標準無保留意見的審計報告的，公司管理層應當對審計意見涉及的事項予以說明。

上年年度報告中的財務報告被注冊會計師出具非標準無保留意見的審計報告的，公司管理層應對審計意見涉及事項的變化及處理情況予以說明。

第六節(jié)、重要事項第三十七條、上年年末公司治理的實際狀況與中國證監(jiān)會有關文件的要求存在差異的，公司應當披露報告期內已采取的整改措施及整改情況。報告期期末仍存在差異的，應分析該差異對公司的影響，說明擬采取的整改措施和預計所需的時間。

第三十八條、公司應當披露以前期間擬定、在報告期實施的利潤分配方案、公積金轉增股本方案或發(fā)行新股方案的執(zhí)行情況。

第三十九條、公司應當披露在報告期內發(fā)生及以前期間發(fā)生但持續(xù)到報告期的重大訴訟、仲裁事項的涉及金額、進展情況或審理結果及對經營成果與財務狀況的影響（包括由此產生的損益占報告期凈利潤的比例等，本節(jié)下同）。

第四十條、公司應當披露在報告期內發(fā)生及以前期間發(fā)生但持續(xù)到報告期的重大資產收購、出售或處置以及企業(yè)收購兼并事項的涉及金額、進展情況及對經營成果與財務狀況的影響。

第四十一條、公司應當遵循如下規(guī)定，分類披露在報告期內發(fā)生的重大關聯交易信息：

（一）購銷商品、提供勞務交易應披露下述信息：交易總金額占同類交易總金額的比例及對經營成果與財務狀況的影響；在前一定期報告或臨時報告披露過的有關協(xié)議在報告期內的履行情況；交易方、交易內容、交易價格、交易金額與結算方式在報告期內發(fā)生重大變化的交易的變化情況；關聯方之間存在大額銷貨退回的，應予說明。

（二）資產收購、出售交易應披露下述信息：交易方、交易內容、定價原則、資產的帳面價值、評估價值（若有）、市場公允價值（若有）、交易價格、結算方式及對經營成果與財務狀況的影響。交易價格與帳面價值、評估價值或公允價值差異較大的，應說明原因。

（三）公司與關聯方報告期期末存在債權、債務或擔保事項的，應披露形成原因、清償情況、對經營成果與財務狀況的影響以及有關承諾（若有）。

（四）其他重大關聯交易信息。

第四十二條、公司應當披露如下重大合同及其履行情況信息：

（一）在報告期內發(fā)生或以前期間發(fā)生但延續(xù)到報告期的重大托管、承包、租賃其他公司資產或其他公司托管、承包、租賃公司資產事項的信息，包括交易金額、期限以及對經營成果與財務狀況的影響。

（二）在報告期內發(fā)生或以前期間發(fā)生但延續(xù)到報告期的重大擔保合同信息，包括擔保金額與擔保期限。對有明顯跡象表明可能承擔連帶清償責任的擔保事項，公司應予明確說明。

（三）在報告期內發(fā)生或以前期間發(fā)生但延續(xù)到報告期的重大委托他人進行現金資產管理的信息，包括受托單位、委托金額、起止時間、約定收益、實際收益、期末余額以及該項行為是否履行了必要的程序。

第四十三條、公司或持有公司股份5%以上（含5%）的股東在報告期內發(fā)生或以前期間發(fā)生但持續(xù)到報告期的對公司經營成果、財務狀況可能產生重要影響的承諾事項的，公司應當披露該承諾在報告期內的履行情況。

第四十四條、財務報告已經審計的，公司應當披露會計師事務所的名稱、注冊會計師的名字以及審計費用。

更換會計師事務所的，公司應披露解聘原會計師事務所的原因，以及是否履行了必要的程序。

第四十五條、公司應當披露在報告期內發(fā)生的除上述第三十七條至四十四條規(guī)定之外，且未曾在臨時報告中披露過的其他重要事項信息。

第四十六條、對上述第三十七條至四十五條規(guī)定之外，且已在前一定期報告或臨時報告中披露過的在報告期內發(fā)生以及在以前期間發(fā)生但持續(xù)到報告期的其他重要事項信息，公司應當編制索引，注明有關事項的名稱，有關報告刊載的報刊名稱、日期及版面，刊載的互聯網網站名稱及檢索路徑。其中，對多次發(fā)生的同類重大事項，公司應注明涉及金額的合計數。

第七節(jié)、財務報告第四十七條、公司應當在半年度報告中披露利潤及利潤分配表、資產負債表、現金流量表及報表附注。

第四十八條、財務報告未經審計的，公司應當注明“未經審計”字樣。財務報告經過審計的，若注冊會計師出具的審計意見為標準無保留意見，公司應明確說明注冊會計師出具標準無保留意見的審計報告；若注冊會計師出具的審計意見為非標準無保留意見，公司應披露審計報告全文。

第三章、半年度報告摘要

第一節(jié)、重要提示第四十九條、公司應當在半年度報告摘要的顯要位置刊登如下重要提示：“公司董事會及董事保證本報告摘要所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任?！?/p>

“本半年度報告摘要的目的僅是為公眾提供公司上半年的簡要情況，報告全文同時刊載于***.投資者在作出重大決策之前，應當仔細閱讀半年度報告全文。”

其余重要提示內容應按照第十七、十八條的規(guī)定披露，無須披露第十九、二十條的內容。

第二節(jié)、公司基本情況第五十條、公司應當按照第二十一條第（二）、（五）項的規(guī)定披露有關信息，無須披露其余內容。

第五十一條、公司應當按照第二十二條的規(guī)定，披露主要財務數據和指標。

第三節(jié)、股本變動和主要股東持股情況第五十二條、公司應當按照第二十三、二十四、二十五、二十六條的規(guī)定，披露股東變動和主要股東持股信息。

篇3

第二章半年度報告正文

第一節(jié)重要提示及目錄

第二節(jié)基金簡介

第三節(jié)主要財務指標和基金凈值表現

第四節(jié)管理人報告

第五節(jié)托管人報告

第六節(jié)財務會計報告

第七節(jié)投資組合報告

第八節(jié)基金份額持有人戶數、持有人結構（及前十名持有人）

第九節(jié)開放式基金份額變動

第十節(jié)重大事件揭示

第十一節(jié)備查文件目錄

第三章半年度報告摘要

第四章附則

第一章總則

第一條

為規(guī)范證券投資基金（以下簡稱“基金”）半年度報告的編制及披露行為，保護基金份額持有人合法權益，根據《證券投資基金法》（以下簡稱《基金法》）及《證券投資基金信息披露管理辦法》（以下簡稱《管理辦法》），制訂本準則。

第二條

凡根據《基金法》在中華人民共和國境內公開發(fā)行基金份額并依法辦理基金備案手續(xù)的基金，其基金管理人應當按照本準則的要求編制和披露半年度報告。

第三條

基金管理人的董事會及董事應當保證半年度報告內容的真實性、準確性與完整性，承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并就其保證承擔個別及連帶責任。披露基金半年度報告應經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。如個別董事對半年度報告內容的真實性、準確性、完整性無法保證或存在異議，應當單獨陳述理由和發(fā)表意見。

基金托管人應當對基金半年度報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容進行復核、審查，并出具意見，保證復核內容的真實性、準確性和完整性，承諾其中不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第四條

本準則的規(guī)定是對基金半年度報告信息披露的最低要求。凡對投資者作出決策有重大影響的信息，不論本準則是否有明確規(guī)定，基金管理人均應披露。若本準則某些具體要求對基金確不適用的，經中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）批準后，基金管理人可根據實際情況在不影響披露內容完整性的前提下做出適當修改。

第五條

基金半年度報告的正文應按本準則第二章的要求編制，半年度報告摘要按本準則第三章要求編制。

半年度報告摘要無須包括半年度報告正文各部分內容，但必須忠實于半年度報告正文的內容，不得出現與正文相矛盾之處。

第六條

基金半年度報告中的財務會計報告無須審計，但中國證監(jiān)會或證券交易所另有規(guī)定的除外。未經審計的財務會計報告應注明“未經審計”字樣。

第七條

基金半年度報告封面應載明基金名稱、“半年度報告”字樣和報告期年份、基金管理人和基金托管人名稱、送出日期等。半年度報告目錄應編排在顯著位置。

第八條

基金管理人應當在每個基金會計年度的前六個月結束后六十日內編制完成半年度報告，并將半年度報告正文登載于基金管理人的互聯網網站上，將半年度報告摘要至少登載在一種由中國證監(jiān)會指定的全國性報刊上。在指定報紙上刊登的半年度報告摘要最小字號為標準五號字。

第九條

在基金半年度報告披露前，任何當事人不得泄露與其有關的信息，或利用這些信息謀取不正當利益。

第十條

半年度報告的文字表述應當簡明扼要、通俗易懂。

第十一條

基金管理人應當按照《管理辦法》第三十一條規(guī)定的方式履行置備義務。

第十二條

基金管理人應當按照《管理辦法》第二十二條規(guī)定的時間和方式履行備案義務。

第二章半年度報告正文

第一節(jié)重要提示及目錄

第十三條

半年度報告文本扉頁應作重要提示，內容包括但不限于：

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。本半年度報告已經三分之二以上獨立董事簽字同意，并由董事長簽發(fā)。如個別董事對半年度報告內容的真實性、準確性、完整性無法保證或存在異議，基金管理人應當聲明：××董事無法保證本報告內容的真實性、準確性、完整性，理由是：…，請投資者特別關注。

基金托管人__根據本基金合同規(guī)定，于_年_月_日復核了本報告中的財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

第十四條

半年度報告目錄應標明各章、節(jié)的標題及其對應的頁碼。

第二節(jié)基金簡介

第十五條

基金應披露如下內容：

（一）基金名稱、基金簡稱、交易代碼、基金運作方式、基金合同生效日、報告期末基金份額總額、基金合同存續(xù)期（若有）、基金份額上市交易的證券交易所（若有）、上市日期（若有）。

（二）基金投資目標、投資策略、業(yè)績比較基準（若有）、風險收益特征（若有）。

（三）基金管理人名稱、注冊地址、辦公地址、郵政編碼、法定代表人、信息披露負責人、聯系電話、傳真、電子郵箱。

（四）基金托管人名稱、注冊地址、辦公地址、郵政編碼、法定代表人、信息披露負責人、聯系電話、傳真、電子郵箱。

（五）基金選定的信息披露報紙名稱、登載半年度報告正文的管理人互聯網網址、基金半年度報告置備地點。

（六）其他有關資料：注冊登記機構的名稱、辦公地址。

第三節(jié)主要財務指標和基金凈值表現

第十六條

至少應披露本報告期的下列主要會計數據和財務指標：基金本期凈收益、基金份額本期凈收益、期末可供分配基金收益、期末可供分配基金份額收益、期末基金資產凈值、期末基金份額凈值、基金加權平均凈值收益率、本期基金份額凈值增長率和基金份額累計凈值增長率等。

基金應按照《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第1號<主要財務指標的計算及披露>》的有關規(guī)定計算和披露相關指標。財務指標的計算公式不須披露。

第十七條

列表顯示過往一定階段基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較，階段包括一個月、三個月、六個月、一年、三年、自基金合同生效起至今；圖示自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準的變動進行比較。

基金應按照《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第2號<基金凈值表現的編制及披露>》的有關規(guī)定編制和披露基金的凈值表現。

第四節(jié)管理人報告

第十八條

簡要介紹基金管理人及基金經理（或基金經理小組成員）情況，包括：基金管理人及其管理基金的經驗，基金經理（或基金經理小組成員）的姓名及主要經（學）歷。

第十九條

對報告期內基金運作的遵規(guī)守信情況作出說明，主要包括：聲明基金管理人在報告期內，是否存在損害基金份額持有人利益的行為，是否勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，是否嚴格遵守了《基金法》及其他有關法律法規(guī)、基金合同的規(guī)定；若存在違法違規(guī)或未履行基金合同承諾的，應就有關情況作出具體說明，并提出處理方法。

第二十條

結合宏觀經濟及證券市場情況，對報告期內基金的投資策略和業(yè)績表現等作出說明與解釋。

第二十一條

對宏觀經濟、證券市場及行業(yè)走勢等作簡要展望，但不得對具體證券的走勢進行預測。

第五節(jié)托管人報告

第二十二條

托管人應聲明其在報告期內，是否存在任何損害基金份額持有人利益的行為，是否嚴格遵守了《基金法》及其他有關法律法規(guī)、基金合同，完全盡職盡責地履行了應盡的義務。

第二十三條

托管人應說明報告期內基金管理人在投資運作、基金資產凈值的計算、基金份額申購贖回價格的計算、基金費用開支等問題上，是否存在任何損害基金份額持有人利益的行為，是否嚴格遵守了《基金法》等有關法律法規(guī)，在各重要方面的運作是否嚴格按照基金合同的規(guī)定進行；若基金管理人未遵守有關規(guī)定，托管人應說明發(fā)現的問題，托管人就此采取的措施及管理人的改進狀況。

第二十四條

托管人應就本半年度報告中財務指標、凈值表現、財務會計報告、投資組合報告等內容的真實性、準確性和完整性發(fā)表意見。

第六節(jié)財務會計報告

第二十五條

應披露基金半年度會計報表和會計報表附注。

第二十六條

半年度會計報表包括報告期末及其前一個年度末的比較式資產負債表、本報告期及上年度可比期間的比較式經營業(yè)績表及收益分配表、本報告期及上年度可比期間的比較式基金凈值變動表，會計報表應按照財政部和中國證監(jiān)會的相關規(guī)定編制與披露。

第二十七條

半年度會計報表附注應當重點披露比上年度財務會計報告更新的信息，并遵循重要性原則進行披露。半年度會計報表附注至少應包括以下內容：

（一）半年度會計報表所采用的會計政策、會計估計與上年度會計報表相一致的說明。如果會計政策、會計估計發(fā)生了變更，應當說明變更的內容、理由、影響數或影響數不能合理確定的理由。

若基金合同于本報告期生效，或者上年度基金年度報告免于披露的，則應列示本報告期所采用的主要會計政策和會計估計。

（二）本報告期重大會計差錯的內容和更正金額。

（三）本報告期關聯方關系發(fā)生變化的情況，本報告期及上年度可比期間的關聯方交易。

（四）基金會計報表重要項目的說明，應列示本報告期末或期間的數據。

（五）報告期末流通轉讓受到限制的基金資產的說明。

（六）有助于理解和分析會計報表需要說明的其他事項。

上述事項應按《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第3號<會計報表附注的編制及披露>》等相關規(guī)定進行披露。

第七節(jié)投資組合報告

第二十八條

基金投資組合報告應按《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第4號<基金投資組合報告的編制及披露>》等相關規(guī)定披露以下內容：

（一）報告期末基金資產組合情況。

（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合（若有股票投資）。

（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有股票明細（若有股票投資）。

（四）報告期內股票投資組合的重大變動（若有股票投資）。

（五）報告期末按券種分類的債券投資組合。

（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細。

（七）投資組合報告附注。

第八節(jié)基金份額持有人戶數、持有人結構（及前十名持有人）

第二十九條

基金應披露報告期末基金的下列信息：基金份額持有人戶數、平均每戶持有基金份額；機構投資者和個人投資者持有的基金份額及占總份額的比例；上市基金還應列示基金前十名持有人的名稱、持有份額及占總份額的比例。

第九節(jié)開放式基金份額變動

第三十條

開放式基金應列示基金合同生效日的基金份額總額、本報告期內基金份額的變動情況（報告期內基金合同生效的基金，應披露自基金合同生效以來基金份額的變動情況），其中，本報告期內基金份額的變動情況至少應披露本報告期期初基金份額總額、報告期末基金份額總額、報告期間基金總申購份額、總贖回份額。

第十節(jié)重大事件揭示

第三十一條

簡要揭示報告期內發(fā)生的重大事件，包括但不限于下列事項：

（一）基金份額持有人大會決議。

（二）基金管理人、基金托管人的專門基金托管部門的重大人動。

（三）涉及基金管理人、基金財產、基金托管業(yè)務的訴訟。

（四）基金投資策略的改變。

（五）基金收益分配事項。

（六）基金改聘為其審計的會計師事務所情況，包括解聘原會計師事務所的原因，以及是否履行了必要的程序。

（七）基金管理人、托管人及其高級管理人員受監(jiān)管部門稽查或處罰的情形，包括稽查或處罰的次數、原因及結論，如監(jiān)管部門提出整改意見的，應簡單說明整改情況。

（八）基金租用證券公司專用交易席位的有關情況，包括證券公司名稱及租用該證券公司席位的數量、通過各證券公司專用席位進行的股票、債券、債券回購成交金額及占報告期基金同類交易成交總額的比例、支付給該證券機構的傭金及占報告期傭金總量的比例、報告期內租用證券公司席位的變更情況等。

對上述（一）至（八）項規(guī)定之外，已在臨時報告中披露過的報告期內發(fā)生的其他重要事項，基金應當注明有關事項的名稱、信息披露報紙名稱及披露日期等內容。

第十一節(jié)備查文件目錄

第三十二條

需披露備查文件的目錄、存放地點及查閱方式。

第三章半年度報告摘要

第一節(jié)重要提示

第三十三條

除按照第十三條要求列示重要提示外，還應聲明：本半年度報告摘要摘自半年度報告正文，投資者欲了解詳細內容，應閱讀半年度報告正文。

第二節(jié)基金簡介

第三十四條

基金應披露如下內容：

（一）基金簡稱、交易代碼、基金運作方式、基金合同生效日、報告期末基金份額總額、基金合同存續(xù)期（若有）、基金份額上市的證券交易所（若有）、上市日期（若有）。

（二）基金投資目標、投資策略、業(yè)績比較基準（若有）、風險收益特征（若有）。

（三）基金管理人名稱、信息披露負責人及其聯系方式。

（四）基金托管人名稱、信息披露負責人及其聯系方式。

（五）登載基金半年度報告正文的管理人互聯網網址、基金半年度報告置備地點。

第三節(jié)主要財務指標和基金凈值表現

第三十五條

至少應披露本報告期的下列財務指標：基金本期凈收益、基金份額本期凈收益、期末可供分配基金份額收益、期末基金資產凈值、期末基金份額凈值、本期基金份額凈值增長率等。

第三十六條

按照第十七條要求列示基金凈值表現。

第四節(jié)管理人報告

第三十七條

按照第十八條要求簡要介紹基金管理人及基金經理（或基金經理小組成員）情況。

第三十八條

按照第十九條要求對報告期內基金運作的遵規(guī)守信情況作出聲明。

第三十九條

按照第二十條要求對報告期內基金的投資策略、業(yè)績表現作出說明與解釋。

第四十條

按照第二十一條要求對宏觀經濟、證券市場及行業(yè)走勢等作簡要展望。

第五節(jié)托管人報告

第四十一條

按照第二十二條、二十三條、二十四條要求披露基金托管人報告。

第六節(jié)財務會計報告

第四十二條

披露半年度會計報表，包括報告期末及其前一個年度末的比較式資產負債表、本報告期及上年度可比期間的比較式經營業(yè)績表及收益分配表、本報告期及上年度可比期間的比較式基金凈值變動表。

第四十三條

按照第二十七條（一）、（二）、（三）、（五）要求披露會計報表附注。

第七節(jié)投資組合報告

第四十四條

基金投資組合報告應按《證券投資基金信息披露編報規(guī)則第4號<基金投資組合報告的編制及披露>》等相關規(guī)定披露以下內容：

（一）報告期末基金資產組合情況。

（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合（若有股票投資）。

（三）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細（若有股票投資）；指數基金若兼具積極投資和指數投資的，應分別按積極投資和指數投資列示前五名股票明細。

（四）報告期內股票投資組合的重大變動（若有股票投資）。

（五）報告期末按券種分類的債券投資組合。

（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細。

（七）投資組合報告附注。

在披露基金投資的部分股票明細時，還應作如下提示：“投資者欲了解本報告期末基金投資的所有股票明細，應閱讀登載于××網站的半年度報告正文”。

第八節(jié)基金份額持有人戶數、持有人結構（及前十名持有人）

第四十五條

基金應按照第二十九條要求列示其持有人戶數、平均每戶持有基金份額、持有人結構等信息，上市基金還應列示前十名持有人的有關信息。

第九節(jié)開放式基金份額變動

第四十六條

開放式基金應按照第三十條要求列示基金份額的變動情況。

第十節(jié)重大事件揭示

第四十七條

基金應按照第三十一條要求揭示報告期內發(fā)生的重大事件等信息。

篇4

全國股轉公司依規(guī)對103家未披露2017年年報的掛牌公司實施強制摘牌，不存在與其“協(xié)商”摘牌的情況。

此前，我們已經公開信息，103家未在今年6月30日前披露2017年年報的掛牌公司將分批被強制摘牌。其中61家7月9日起已被強制摘牌，剩余42家在所涉及的違規(guī)及其他待核實事項處理完畢后，也將被終止掛牌。

掛牌公司依法依規(guī)披露年度報告是其最基本的義務，掛牌公司如果不履行這項義務，就將觸發(fā)摘牌條件，全國股轉公司也會隨即啟動強制摘牌程序。市場監(jiān)管絕不允許“討價還價”，也不存在“討價還價”的空間。

《全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)業(yè)務規(guī)則（試行）》（下稱《業(yè)務規(guī)則》）明確規(guī)定，掛牌公司未在規(guī)定期限內披露年度報告或半年度報告，且自期滿之日起兩個月內仍未披露年度報告或半年度報告的，全國股轉公司將終止其股票掛牌。

掛牌公司應于每年4月30日前披露年報。對于未披露年報的掛牌公司，全國股轉公司均會對相關責任主體及時采取自律監(jiān)管措施，對6月30日仍未披露年報的掛牌公司，將堅決實施強制摘牌。

這103家被強制摘牌的企業(yè)中，屬于“自愿”摘牌的不在少數，對這種觀點中所說的“坐等摘牌”現象您怎么看？

篇5

二、監(jiān)事會會議情況

在2009年里，公司監(jiān)事會共召開了××次會議，各次會議情況及決議內容如下：

1、2009年1月××日在公司會議室召開第二屆監(jiān)事會第四次會議，審議通過了《××*有限責公司2008年度監(jiān)事會工作報告》、《××××有限責任公司2008年度財務決算報告》、《××*有限責任公司2008年度報告》和《××*有限責任公司2008年度報告摘要》；

2、2009年8月9日，公司召開第二屆監(jiān)事會第五次會議，審議通過了《××××有限公司2009年半年度報告》和《××××有限公司2009年半年度報告摘要》。

三、監(jiān)事會對2009年度有關事項的監(jiān)督意見

1、公司募集資金及使用情況：在募集資金的管理上，公司按照《募集資金使用管理制度》的要求進行。

公司于200××年××月通過首次發(fā)行募集資金凈額為××××元，以前年度已投入募集資金項目的金額為××××元，本年度投入募集資金項目的金額為××××元，扣除上述投入資金后公司募集資金專戶余額應為××××元，實際余額為××××元，實際余額與應存余額差異××××元，原因系：（1）以自有資金投入募集資金項目××××元，尚未用募集資金補回流動資金；（2）募集資金存儲專戶銀行存款利息收入××××元。目前尚未使用募集資金存于銀行募集資金專戶。目前募集資金的使用符合公司的項目計劃，無違規(guī)占用募集資金的行為。

2、檢查公司財務情況：

2009年度，監(jiān)事會對公司的財務制度和財務狀況進行了的檢查，認為公司財務會計內控制度健全，會計無重大遺漏和虛假記載，公司財務狀況、經營成果及現金流量情況良好。

3、關于關聯交易：

（1）公司與××××公司簽訂的《××××轉讓協(xié)議》，公司向××××開發(fā)有限責任公司購買××××設備，轉讓價款××萬元，該項交易定價公平、合理。

（2）公司與××××有限責任公司簽訂了《房屋租賃合同》，公司承租××××有限責任公司擁有的××大樓，從事出售索道票、各類旅游商品及部分辦公用地。該項交易租金價格按當地市場價格確定，定價公平、合理。

（3）公司與××××有限公司簽訂的兩份委托進口協(xié)議，委托××××有限公司進口索道配件，合同預算分別為××元和××元，需支付的手費××××元和××××元，本期支付預付款××××元。公司子公司××*有限公司與××××有限公司簽訂的委托進口協(xié)議，委托××××有限公司進口8人座單線循環(huán)脫開式抱索器吊箱索道，報告期內向××××有限公司支付預付款××××元，其中包括100萬元費。上述交易按市場定價，交易公平、合理。

（4）根據公司與××××投資有限公司簽訂的水電服務協(xié)議,××××投資有限公司為本公司提供水電服務，報告期內共支付水電費××元。報告期內××××投資有限公司租用本公司大巴車，共向本公司支付租車款××××元。

篇6

一、對公司2009年度經營管理行為和業(yè)績的基本評價

2009年***公司監(jiān)事會嚴格按照《公司法》、《公司章程》、《監(jiān)事會議事規(guī)則》和有關法律、法規(guī)的要求，從切實維護公司利益和廣大中小股東權益出發(fā)，認真履行監(jiān)督職責。監(jiān)事會列席了2009年歷次董事會會議，并認為：董事會認真執(zhí)行了股東大會的決議，忠實履行了誠信義務，未出現損害公司、股東利益的行為，董事會的各項決議符合《公司法》等法律法規(guī)和公司《章程》的要求。2009年公司取得了良好的經營業(yè)績，圓滿完成了年初制訂的生產經營計劃和公司的盈利計劃。監(jiān)事會對任期內公司的生產經營活動進行了監(jiān)督，認為公司經營班子勤勉盡責，認真執(zhí)行了董事會的各項決議，經營中不違規(guī)操作行為。

二、監(jiān)事會會議情況

在2009年里，公司監(jiān)事會共召開了**次會議，各次會議情況及決議內容如下：

1、2009年1月**日在公司會議室召開第二屆監(jiān)事會第四次會議，審議通過了《***有限責公司2008年度監(jiān)事會工作報告》、《****有限責任公司2008年度財務決算報告》、《***有限責任公司2008年度報告》和《***有限責任公司2008年度報告摘要》;

2、2009年8月9日，公司召開第二屆監(jiān)事會第五次會議，審議通過了《****有限公司2009年半年度報告》和《****有限公司2009年半年度報告摘要》。

三、監(jiān)事會對2009年度有關事項的監(jiān)督意見

1、公司募集資金及使用情況：在募集資金的管理上，公司按照《募集資金使用管理制度》的要求進行。

公司于200**年**月通過首次發(fā)行募集資金凈額為****元，以前年度已投入募集資金項目的金額為****元，本年度投入募集資金項目的金額為****元，扣除上述投入資金后公司募集資金專戶余額應為****元，實際余額為****元，實際余額與應存余額差異****元，原因系：(1)以自有資金投入募集資金項目****元，尚未用募集資金補回流動資金;(2)募集資金存儲專戶銀行存款利息收入****元。目前尚未使用募集資金存于銀行募集資金專戶。目前募集資金的使用符合公司的項目計劃，無違規(guī)占用募集資金的行為。

2、檢查公司財務情況：

2009年度，監(jiān)事會對公司的財務制度和財務狀況進行了的檢查，認為公司財務會計內控制度健全，會計無重大遺漏和虛假記載，公司財務狀況、經營成果及現金流量情況良好。

3、關于關聯交易：

(1)公司與****公司簽訂的《****轉讓協(xié)議》，公司向****開發(fā)有限責任公司購買****設備，轉讓價款**萬元，該項交易定價公平、合理。

(2)公司與****有限責任公司簽訂了《房屋租賃合同》，公司承租****有限責任公司擁有的**大樓，從事出售索道票、各類旅游商品及部分辦公用地。該項交易租金價格按當地市場價格確定，定價公平、合理。

(3)公司與****有限公司簽訂的兩份委托進口協(xié)議，委托****有限公司進口索道配件，合同預算分別為**元和**元，需支付的手費****元和****元，本期支付預付款****元。公司子公司***有限公司與****有限公司簽訂的委托進口協(xié)議，委托****有限公司進口8人座單線循環(huán)脫開式抱索器吊箱索道，報告期內向****有限公司支付預付款****元，其中包括100萬元費。上述交易按市場定價，交易公平、合理。

(4)根據公司與****投資有限公司簽訂的水電服務協(xié)議,****投資有限公司為本公司提供水電服務，報告期內共支付水電費**元。報告期內****投資有限公司租用本公司大巴車，共向本公司支付租車款****元。

4、公司對外擔保及股權、資產置換情況

2009年度公司無違規(guī)對外擔保，無債務重組、非貨幣易事項、資產置換，也無其它損害公司股東利益或造成公司資產流失的情況。本監(jiān)事會將繼續(xù)嚴格按照《公司法》、《公司章程》和國家有關法規(guī)政策的規(guī)定，忠實履行自己的職責，進一步促進公司的規(guī)范運作。

以上報告，請予以審議。

篇7

    附：公開發(fā)行股票公司信息披露的內容與格式準則第二號年度報告的內容與格式（試行）

    說  明

    （一）根據《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》（以下簡稱《股票條例》）和《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細則》（以下簡稱《信息細則》）制訂本準則。

    （二）凡根據《股票條例》在中華人民共和國境內公開發(fā)行股票的股份有限公司應當按照本準則的規(guī)定編制年度報告。

    （三）本準則規(guī)定的年度報告的內容與格式包括：

    1、封面及目錄；

    2、年度報告正文

    （1）公司簡介，

    （2）會計數據和業(yè)務數據摘要，

    （3）董事長或總經理的業(yè)務報告，

    （4）董事會報告，

    （5）財務報告，

    （6）公司在報告年度內發(fā)生的重大事件及其披露情況要覽，

    （7）關聯企業(yè)，

    （8）有關本公司的參考信息；

    3、備查文件。

    （四）公司對本準則列舉的各項內容應當進行披露。但是本準則某些具體要求對公司確實不適用的，公司可根據實際情況做出適當修改，同時予以說明。公司還可根據其自身的實際情況，增加其他內容。

    已發(fā)行人民幣特種股票（包括B股和H股）以及其他類型的海外股票及其派生證券的公司，同時應編制年度報告外文譯本。公司應努力保證兩種文本內容的一致性。并在外文本上注明：“本報告分別以中、英（或日、法文等）文兩種語言編制，在對兩種文本的理解上發(fā)生歧義時，以中文文本為準?！?/p>

    已在境內和境外兩個以上證券市場（含兩個，下同）發(fā)行了股票和掛牌上市的公司，在編制境內和境外的年度報告時，應盡量做到內容一致。如果境外證券市場所要求的年度報告的內容與本準則不同，應遵守報告內容從多不從少，報告編制時間從短不從長，報告要求從嚴不從寬的原則辦理。如境內外年度報告內容有較大差異的，應將另一文本的年度報告列為備查文件。

    （五）公司全體董事必須保證年度報告所提供的信息的真實、準確、完整和公正，并就其保證承擔連帶責任。向股東提供的年度報告可以刊載宣傳本公司業(yè)績的照片、圖表等，但內容應與年度報告正文相一致，不得有誤導和欺詐行為。

    （六）公司應當在每個會計年度結束后一百二十日內編制完成年度報告。報告完成后，公司應立即將年度報告十份報送中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）和其股票掛牌交易的證券交易所。在召開年度股東會之前至少二十個工作日，公司應將不超過五千字的報告摘要刊登在至少一種由證監(jiān)會指定的全國性報刊上，同時將年度報告?zhèn)渲糜诠舅诘?、掛牌交易的證券交易所、有關證券經營機構及其網點，以供股東和投資公眾查閱。

    已在境內和境外兩個以上證券市場發(fā)行了股票和掛牌上市的公司，應在同一時間對境內、外市場公布年度報告。如果國內外市場對編制年度報告的期限要求不同，應以較短的期限為準。

    （七）如果公司確有困難，無法在會計年度結束后一百二十日內編制完成年度報告，應該在報送年度報告最后期限到期前至少十五個工作日，向其股票掛牌交易的證券交易所提出延期申請，延期最長不得超過六十日。同時報告證監(jiān)會。在申請中應說明延期的原因及預計的最后期限。一旦證券交易所予以批準，公司應在指定報刊上公布延期提供年度報告的消息。

    （八）公司按以上第（六）條要求在證監(jiān)會指定的報刊上披露年度報告摘要時，其內容應當至少包括年度報告正文第（二）節(jié)的數據部分，第（三）節(jié)第1、2、3、4條的主要內容，第（四）節(jié)第1、2、3、4、5條的主要內容，第（五）節(jié)、第（七）節(jié)和第（八）節(jié)。

    經交易所同意，公司可以在股東大會召開之前公布財務報表，其后公布年度報告。

    （九）年度報告所用的紙張應有良好的質量，幅面應為209×295毫米（相當于標準的A4紙規(guī)格）。

    （十）本準則由證監(jiān)會負責解釋，自公布之日起實施。凡地方有關規(guī)定與本準則規(guī)定相抵觸的，按本準則執(zhí)行。

    一、封面及目錄

    年度報告的封面應載明公司的正式名稱、“年度報告”字樣和報告期年份，并可以載有本公司的外文名稱以及公司徽章或其它標記的圖案。

    目錄應在封面內首頁上排印。

    二、年度報告正文

    （一）公司簡介

    本節(jié)簡要介紹公司的歷史與發(fā)展、各項主營業(yè)務、突出的特點及規(guī)模等，以400字以內為宜，可以刊載于封二或正文中。

    （二）會計數據和業(yè)務數據摘要

    本節(jié)采用數據列表方式（還可以附有圖形表），提供至報告年度末為止的公司前三年（或自公司成立以來）的主要會計數據和財務指標，包括（但不限于）以下各項：凈營業(yè)收入、稅后利潤、總資產、股東權益、每股收益、每股凈資產、每股紅利、凈資產收益率等。

    每股收益＝稅后利潤／普通股份總數（按全面攤薄計算）

    每股凈資產＝股東權益／普通股份總數

    每股紅利＝當年可分配利潤／普通股份總數

    凈資產收益率＝稅后利潤／股東權益×100％

    已發(fā)行普通股以外的其他種類的股票（如優(yōu)先股等）的公司，應按國際慣例計算以上指標，并說明計算方法和參照依據。

    除會計數據和財務指標外，公司也可以采用數據列表方式或圖形表方式，提供與上述會計數據相同期間的業(yè)務數據和指標，例如，產品銷售量、市場份額、以實物量計算的人均勞動生產率、公司各項主要業(yè)務占總收入的百分比，公司各地區(qū)收入占總收入的百分比等等。

    數據的排列應該從左到右，左邊是報告年度（最近一期）的數據。報告年度的數據也可采用與其他年度數據不同顏色或黑體字印刷。

    （三）董事長或總經理的業(yè)務報告

    公司董事長或總經理應向股東和其他年度報告的使用人報告公司的經營情況及本節(jié)規(guī)定的其他內容。

    1、公司經營情況的回顧

    報告人應首先簡要回顧公司在執(zhí)行年度內總的經營情況。然后對公司所處的行業(yè)做簡要介紹，例如行業(yè)的總體情況、相關產業(yè)政策、本行業(yè)的主要統(tǒng)計數據等。

    報告還應介紹公司在本行業(yè)中的地位，如按銷售額排列的名次、是否為國家主管部門專業(yè)定點生產經營單位等。

    凡引用的有關本行業(yè)的數據，應注明數據來源。

    在介紹了行業(yè)的情況之后，報告人應較詳細地介紹公司在報告年度的經營情況，包括（但不限于）以下內容：

    （1）公司在報告年度取得的成績與進展以及對經營計劃目標的完成情況。應分別介紹每類產品的生產、銷售數量和市場占有率，或建設項目的進展情況、服務項目的收支情況，以及產品改進措施的落實、科研成果的應用效果，技術的改進與提高，人員的增加和專業(yè)素質的提高等。

    （2）在經營中出現的問題與困難及解決方案。

    （3）有關公司的其他情況。公司可根據其具體情況補充陳述（但不限于）下列內容：

    ①受國家限額控制的資源消耗情況；

    ②境外市場的發(fā)展情況；

    ③公司外匯平衡情況；

    ④對公司業(yè)務有影響的工業(yè)產權及版權的有關情況。

    如果公司實行多元化經營，其業(yè)務涉及不同行業(yè)，則應對占公司主管業(yè)務收入10％以上（含）的經營活動及其所在行業(yè)分別作出介紹。如果公司在不同地區(qū)或國家開展業(yè)務，還應該按照不同地區(qū)或國家來反映公司主營業(yè)務收入的構成。

    2、對實際經營結果與盈利預測的重大差異的說明

    如果公司在報告年度之前或之中公布過報告年度全年或六個月以上（含）的盈利預測，而報告年度實際經營結果與盈利預測存在重大差異的，應對差異產生的原因進行較為詳細的分析與說明，包括產生差異的主要項目和造成差異的主要原因。

    本條所說重大差異，是指公司在報告年度內的主營業(yè)務利潤實際數低于預測數的20％或高于預測數的50％。

    3、對前次募集資金的運用情況的說明

    如果公司在報告年度內募集過資金（包括增資配股），或者雖然報告年度內沒有新募集資金，但報告年度之前募集的資金所投入的項目的建設延續(xù)到報告年度之內，則應就以下幾方面（但不限于此）對資金的運用情況和結果加以說明：

    （1）資金的投入情況，是否按計劃進度進行，是否控制在原預算金額之內，其他配套資金（如果有的話）是否按計劃到位，如有改變，應就其原因及依據進行披露。

    （2）項目的建設進展是否符合計劃進度；

    （3）項目的收益是否與預測相符。

    4、新年度的業(yè)務發(fā)展規(guī)劃

    本條介紹公司在新的年度中的業(yè)務發(fā)展規(guī)劃，包括（但不限于）下列各項：

    （1）公司在這一年中生產經營的總目標；

    （2）為實現這一目標所需采取的措施；

    （3）固定資產更新、改造和擴充；

    （4）新技術、新工藝、新材料的研究、開發(fā)與實施；

    （5）正在建設、開發(fā)中的項目的預期進度；

    （6）人員數量的增加和素質的提高；

    （7）配套資金的籌措等等。

    5.其他需要披露的業(yè)務情況與事項

    本條列示報告人或者公司股票掛牌的證券交易場所認為有必要披露的、與公司業(yè)務有關的其他信息。

    （四）董事會報告

    1、董事會工作報告摘要

    本條摘要登載董事會向股東會提交的工作報告的要點。

    2、股票與股東

    本條介紹公司在報告年度末股票與股東的有關情況及其在報告年度內的變動情況，包括（但不限于）下列各項：

    （1）股票與股本變動情況

    ①股票發(fā)行與上市情況

    本項介紹到報告年度末為止的前三年（或自公司成立以來）歷次股票發(fā)行情況，包括每一次的股票和派生證券的種類（A種股票、B種股票、H種股票、其他種類的海外股票、優(yōu)先股、認股權證等）、發(fā)行日期、發(fā)行價格、發(fā)行數量、上市日期、獲準上市交易數量、交易終止日期等；

    ②對報告期內因發(fā)行新股票（包括送、配股）、拆細或合股等原因引起本公司股票面值和股份總數的變動，對認股權證的購股情況，可轉換優(yōu)先股轉為普通股和可轉換債轉股的情況等應分別說明。

    ③公司本年內各類發(fā)行在外的股票的最高價、最低價、年初交易首日的開盤價和年終最后交易日的收盤價以及全年交易量。

    ④介紹到報告年度末為止的前三年（或自股份公司成立以來）普通股每股凈資產的變化情況。

    ⑤介紹報告年度內公司回購和注銷已發(fā)行在外的本公司股票的情況。

    ⑥內部職工股情況，指專門向內部職工發(fā)行的股票、股權證及派生證券。應介紹現存的內部職工股歷次發(fā)行日期、數量、發(fā)行價格、托管起止日期、本年獲準公開轉讓的數量等。

    （2）股東情況介紹

    ①股權結構情況，介紹報告期末的股權結構？？即以數量和比例表示的國家、法人、個人等各類股東持有的股份和外國投資人持有的股份。

    ②股東數量，介紹報告期末的股東總人數、法人股東、個人股東和內部職工股東人數等。

    ③主要股東持股情況，要求將持有本公司5％以上股份的股東的名稱、年末持股數量、年度內股份增減變動的情況如實報告。若持股5％以上的股東少于10人，則應列出至少10名最大股東的持股情況。

    以上列出的股東情況中對代表國家持有股份的股東、非境內公民或外籍股東應予以注明。證監(jiān)會批準豁免的情況除外。

    ④內部職工股東（指通過專門向內部職工發(fā)行而獲得股票的內部職工）數量，年末持股總人數、年度內增加（或減少）的人數。

    3、董事、監(jiān)事與高級管理人員

    本條包括（但不限于）下列各項：

    （1）現任公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的姓名、性別、年齡、職務、任期和專業(yè)簡歷，并陳述報告期內前述人員的變動情況；

    （2）公司董事、監(jiān)事及高級管理人員年末持股數量、年度內股份增減變動的情況。

    （3）公司董事、監(jiān)事及高級管理人員年度報酬情況（以公司支付為限），包括采用貨幣形式、實物形式和其他形式的工資、獎金、福利、特殊待遇及有價證券等。

    年度報告中，應列有以上人員的身份證號碼。

    4、重大訴訟事項報告

    本條要求披露重大訴訟事項（如果有的話）的有關情況，內容要求如下：

    （1）對發(fā)生在編制本年度中期報告之后、且尚未編入重大事件報告的重大訴訟事項，應陳述該事項中的訴訟提出日期、參與訴訟各方當事人、人及其所在單位的姓名或名稱、受理法院的名稱和所在地、訴訟的原因和依據、對賠償和處罰的要求、開庭審理日期、判決日期、判決結果、訴訟各方當事人對該結果的意見等；

    （2）對已編入本年度中期報告或重大事件報告、但當時尚未結案的重大訴訟事項，應陳述其進展情況或審理結果。

    （3）公司董事、監(jiān)事和高級管理人員個人被司法機關處以拘役以上的刑事處罰或受到刑事起訴后，亦應在本節(jié)陳述。

    （4）如報告期內無以上情況發(fā)生，應明確陳述“本年度公司無重大訴訟事項?！?/p>

    本條所指的重大訴訟事項是：公司以法人的名義、公司董事、監(jiān)事和高級管理人員因其在本公司任職而以個人名義作為當事人所參與的、對公司的財務狀況、經營成果、聲譽、業(yè)務活動和未來前景等可能產生較大影響的法律訴訟事務。

    如果公司確知存在與公司有關的重大訴訟的可能，也應對此加以說明。

    5、年度股東會

    本條應公布年度股東會的召開時間和地點，并簡要介紹準備提交股東會審議批準的事項，包括下列各項：

    （1）董事會和監(jiān)事會向股東會提交的工作報告；

    （2）年度決算和預算報告；

    （3）利潤分配或虧損彌補方案（包括股利分配方案）；

    （4）新年度發(fā)行股票（包括配股）、公司債券和其他股本變動的方案；

    （5）董事會成員和監(jiān)事會成員的變動，董事、監(jiān)事的報酬、福利的變動；

    （6）董事會提交股東會審議批準的其他事項。

    6、其他報告事項

    本條提供董事會認為有必要報告，而又未包括在上述各項之中的事項，例如：

篇8

關鍵詞：寶碩股份；破產重整；啟示

引言

寶碩股份的股票價格隨著寶碩股份有限公司及其控股股東寶碩集團先后被債權人申請破產開始應聲而落，給廣大投資者造成了數額巨大的損失。而寶碩股份有限公司公開披露的2001年到2005年度的財務數據中，公司的主營業(yè)務卻具有比較穩(wěn)定的盈利能力，既然這樣那么為什么公司會瀕臨破產呢？

一、公司基本情況

河北寶碩股份有限公司（以下簡稱寶碩股份）是一家采取社會募集方式設立的股份有限公司，1998年，河北省人民政府批準河北寶碩集團代表國家認購股份，獨立發(fā)起募集設立。1998年6月29口，寶碩股份經過中國證監(jiān)會批準向社會公開發(fā)行普通股5000萬股，其中包括社會公眾股4500萬股，公司職工股500萬股，注冊資本2億元，總股本2億股。

河北寶碩集團是以河北寶碩集團有限公司為核心擁有37個成員企業(yè)，集科、工、貿、金、農為一體的大型企業(yè)集團，主要經營范圍為塑料制品加工和基礎化工，曾經是全國規(guī)模最大的綜合性塑料加工企業(yè)集團，1999年河北寶碩集團進入國家520家重點企業(yè)行列；2000年通過國家經貿委認證，批準寶碩集團成為特大型企業(yè)集團。

二、寶碩股份違規(guī)情況分析

經查明，寶碩股份存在以下違法事實：

1.未按規(guī)定披露控股股東及關聯方占用資金事項

自2001年以來，寶碩股份及其分、子公司被大股東河北寶碩集團有限公司（以下簡稱寶碩集團）占用資金437，301，569.46元，寶碩股份未按規(guī)定履行披露義務，直至2006年10月才對外公告。

2.未按規(guī)定披露為其他公司提供擔保事項

2001至2006年，寶碩股份為其他公司銀行借款等事項提供對外擔保，寶碩股份未按規(guī)定履行披露義務，直到2006年10月才對外公告。

3.相關定期報告虛增利潤

①寶碩股份2001年年度報告至2006年半年度報告少計財務費用，虛增利潤

②寶碩股份通過河北寶碩股份有限公司創(chuàng)業(yè)塑料分公司（以下簡稱創(chuàng)業(yè)分公司）虛增利潤

③寶碩股份2003年年度報告通過富太公司虛開發(fā)票虛增利潤

4.貨幣資金虛假記載

①寶碩股份2001年至2006年大量會計業(yè)務未納入核算，2001年至2005年年度報告中貨幣資金虛假記載

②寶碩股份將存放在內設機構資金結算中心賬戶的資金視作銀行存款進行核算，大量使用該賬戶下沒有實際業(yè)務發(fā)生的自制單據入賬

③寶碩股份以創(chuàng)業(yè)分公司上繳利潤名義虛增貨幣資金

5.人為調整2006年半年度報告報表

寶碩股份2006年8月22日公布了2006年半年度財務報告，其對外披露的財務報告與其實際賬面數據不符，存在無任何依據的人為調整報表行為。

三、案例啟示

1. 資金管理不善會導致盈利企業(yè)發(fā)生財務危機

現金流的正常流轉是任何企業(yè)生存的基本條件。盈利能力高的企業(yè)并不一定現金流轉平衡，也可能會出現資金鏈斷裂，破產清算的情況。企業(yè)應該堅守適度負債、早收晚付的財務原則，這樣有利于增強企業(yè)抵御風險的能力。寶碩股份有限公司通過不斷提高資產負債率來滿足公司的投資支出，2005年應收款項的大幅度增加，最終引發(fā)了現金流轉的不平衡，不可避免的造成了資金鏈斷裂。

2.完善資金周轉的前提是加強客戶信用管理

企業(yè)想控制應收款項及其壞賬準備的余額，就必須要建立客戶信用檔案，對客戶實行分類管理，對不同級別的客戶采取不同的信用政策。我們在寶碩股份的財務報表中可以看到企業(yè)的應收款項余額是逐年增加的，應收款項中賬齡在三年以上的額度也在不斷增長，這成為公司持續(xù)健康運營一個巨大隱患。因此，企業(yè)如果想加速資金周轉的速度和質量，必須要重視客戶信用管理，把應收款項及其壞賬準備的余額控制在可控范圍之內。

3.企業(yè)實現可持續(xù)發(fā)展的基本要求是保持穩(wěn)定的目標資本結構

上市公司籌資時一般會選擇發(fā)行證券、銀行借款、留存收益這幾種方式。其中發(fā)行證券要求條件比較嚴格、需要的時間較長，比較來說銀行借款和留存收益這兩種方式相對方便快捷。企業(yè)擴張企業(yè)規(guī)模時，資金需求也是不斷增加的，這時僅依靠留存收益來滿足企業(yè)持續(xù)的擴張的需求是不可能的，銀行借款就成了很多企業(yè)的選擇，負債的增加會使企業(yè)的資產負債率提高，這時企業(yè)的財務風險也就增加了。在寶碩股份有限公司的案例中可以發(fā)現，公司每年的投資額都是很大的，公司發(fā)行了兩次股票，所籌集的資金額還趕不上大股東所占用的資金總額，因此，公司只能靠向銀行貸款維持其對資金的需求，最終導致財務危機的發(fā)生。

4.解決上市公司治理結構問題要完善控股股東的公司治理結構

一些樂觀的觀點認為股權分置改革順利推行會有效解決中國上市公司治理結構問題，真實的情況是公司治理結構依然是制約中國上市公司健康發(fā)展的一個制度，股權分置改革并沒有徹底解決大股東與中小股東利益不一致的問題。所以即使在股票全流通的情況下，大股東仍然具備掏空上市公司的強烈動機。因此，完善上市公司治理結構，不能單純停留在上市公司的角度，還要進一步考察控股股東的公司治理結構，尤其是國有控股股東的法人治理結構。只有如此，大股東利益才能真正和中小股東、債權人的利益趨于一致。

5.單純追求做強做大會適得其反

上市公司匯集了中國業(yè)績優(yōu)秀的企業(yè)，但是，許多的企業(yè)通過上市發(fā)行股票，籌集到大量資金以后，管理層便開始盲目利用所籌集的資金進行兼并收購、投資等活動，資產規(guī)模、收入規(guī)模增加了，企業(yè)的經濟效益卻急劇下滑，最終所投資本收不回來、資金周轉不暢在所難免，上市公司曇花一現的輝煌換來的是最終的破產重組、分崩離析。因此，企業(yè)在追求外延式擴張時要十分謹慎，否則，就會像寶碩股份一樣陷入難以自拔的財務困境。（作者單位：內蒙古財經大學）

參考文獻：

[1]河北證券期貨業(yè)協(xié)會.河北上市公司.河北人民出版社，2004

篇9

一、文獻回顧

基金作為股票市場中一支影響巨大的專業(yè)投資者，其投資理念和投資行為受到投資者的強烈關注?；鹜顿Y者是依據歷史交易信息進行交易還是更加注重股票的未來價值？是更加關注短期的收益還是未來長期的價值？國內外的一系列文獻對此進行了多方面的研究。如Porter（1992）研究指出，美國股市中的機構投資者過度的關注于短期收益，追逐短期的投資收益，不愿意與公司共同成長，進而加劇了股票市場的波動性。[1]

不同的投資者具有不同的投資理念，但是其投資決策很大程度上是在理性的思維下做出的，體現著對于基金價值的追求。如胡志勇和魏明海（2005）對封閉式基金重倉股的研究表明：封閉式基金具有較強的財務信息解釋能力，使得重倉股的價格發(fā)現機制更大程度上反映了公開財務信息。[2]姚頤、劉志遠和相二衛(wèi)（2011）的研究表明，基金作為知情交易者有能力對未來價值進行預測，基金的投資體現了對于股票未來會計盈余的追求。[3]

有效市場理論認為在弱式有效市場下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息。多數的研究已經表明中國的證券市場已經達到了弱式有效市場，但是歷史信息依然對基金投資者的交易存在很大的影響。如陳卓思、高峰和祈斌（2008）通過研究股票收益變化和機構持倉變化之間的關系，發(fā)現機構投資者整體上是采用正反饋即慣易策略的，而個體投資者的行為則較為隨機。[4]

目前國內研究基金投資者行為的文獻相當豐富，但多數的研究集中在基金投資者的行為是否起到了穩(wěn)定市場的作用方面，但對基金投資行為與未來公司盈利的研究并不多見。大量的文獻對于基金投資行為的研究是借助于基金對于股票的持股比例來研究的，本文認為采用持股比例變化來研究會有如下的不足：對于一家規(guī)模很小而且股票價格很低的上市公司來說，即使基金投資者持股比例變化很大，涉及的基金價值變化也是很小的，不能真正反映基金投資行為。本文從基金價值變動大小的角度來衡量基金投資行為的重要性，采用持股股票市值的變動來表示投資行為。另外由于基金只有半年度和年度才會公布持股的明細股票以及持股比例，本文研究時采用了半年度報告數據，使結果更可信。

本文利用2006～2009年8個半年度的數據對基金投資者的投資行為與股票未來的盈利信息和過去的交易信息進行了實證分析。在分析基金投資者投資行為時，區(qū)分了兩類特殊的持股變化情況：初次被基金持有的行為和被基金完全拋售的行為。結果表明基金投資者的行為體現了對于股票未來收益的追求和短期收益的追求。

二、研究假設

雖然有效市場理論否認歷史信息對于股票價格的影響，但是資本市場上卻存在這樣一類交易者，他們根據資產過去的價格而不是對未來價格的預期構建投資組合。本文希望通過分析來揭示基金投資者作為專業(yè)的投資者是否存在著反饋交易行為，因此提出如下的假設：

假設1：證券投資基金交易行為存在著反饋交易行為。

證券交易中的公開信息除了歷史價格信息之外，還有財務信息，而且財務信息是一種信息含量非常高的公開信息。Ball和Brown通過考察盈余公告期的股票累計平均超額回報，發(fā)現股票的累計平均超額回報與盈余變動符號之間存在很強的相關關系。[5]趙宇龍（1998）通過對上海證券市場經驗數據的研究，發(fā)現非預期盈余的符號與股票超額回報符號之間存在統(tǒng)計意義的顯著正相關。[6]文章借鑒姚頤（2011）的研究方法采用事后的檢驗法對基金投資行為進行分析。提出如下假設：

假設2：基金持股市值變動與所持股票未來會計盈余正相關。

未來會計盈余信息不僅包括本年度的盈余信息還包括未來年度盈余信息，本文主要檢驗了本半年度和下一年的盈余信息的相關性。

三、研究設計

（一）數據來源

樣本選擇2006年到2009年四年間數據，共涉及8個半年度報告。在進行樣本處理中區(qū)分了兩類特殊的持股價值變動股票：一是第一次被基金投資者持有的股票，二是不再被任何基金投資者持有的股票。另外對樣本還進行了如下的處理：（1）剔除了所有封閉式基金和指數投資基金持有的股票，只研究開放式基金中主動投資型基金投資行為。（2）剔除了所有被ST的股票。（3）剔除新發(fā)行不到一年的股票。（4）剔除數據缺失的股票。（5）對所有的非二元變量按照1%和99%分位數進行winsorize處理。最后得到6100條記錄，其中新持有的樣本記錄983條，被拋售的樣本記錄595條，正常的樣本記錄4522條。

本文所有數據均來自Wind數據庫，數據處理采用Stata11進行處理。

（二）變量設計

1.因變量。正如之前討論的，本文采用基金持倉市值變動變量來衡量基金投資行為。首先來定義基金持倉市值變動變量。本半年度基金持倉市值變動用本半年度股票持股數量變動與本半年度末股票價格的乘積表示。用如下的公式表示：

Δmv=（num0-num-1）*price0

Δmv表示本半年度基金持倉市值變動，num0表示本半年度股票持倉數量，num-1表示上半年度股票持倉數量，price0本半年度末股票收盤價。

在實證分析中，為了研究量綱一致，對基金持倉市值進行了標準化處理，方便比較研究。

2.自變量。本文主要研究股票交易歷史信息以及未來盈余信息對于證券投資基金投資決策的影響。股票交易歷史信息用股票上半年以及上一年度的累計超額收益表示。rate_1表示上半個年度的累計超額收益，rate_2表示上一年度累計超額收益。其中超額收益指單個股票累計收益與上證綜合指數收益的差。未來盈利指標用每股收益表示。其中eps_0，eps_2分別表示本半年度和下一年度的每股收益指標。

3.控制變量。本文控制了公司股票流動性、股權分布、日均換手率以及公司規(guī)模的影響。公司規(guī)模（size）用股票A股流通市值的自然對數表示，股權分布情況（sharehold_ratio）用第一大股東持股比例表示，日均換手率（turnover）用本半年度上證綜合指數日均換手率表示，股票流動性（flow_ratio）用流通A股市值除以A股總市值來表示。本文還控制了總體市場層面的振幅（vol），用上證綜合指數的振幅表示。在研究股票正常增減倉變動時還控制了上半年度末的持倉市值（s_mv）。

（三）研究模型

本文分三種情況對基金持倉市值變動進行實證分析。一是新進入的股票，表示是上半年度未被任何一支基金持有，而本半年度被持有的樣本。二是正常增減倉樣本，表示上半年度和本半年度均被基金持有的樣本。三是被拋售的股票，表示上半年度被基金持有而本半年度未被任何一支基金持有的股票樣本。

其中新進入和被拋售的股票用如下的模型來檢驗：

四、實證研究結果

（一）描述性統(tǒng)計

表1表示的是總體樣本的統(tǒng)計結果。由于基金持倉市值變動Δmv是經過標準化的，所以其均值為0，標準差為1。本半年度每股收益（eps_0）平均值為0.2257，下一年度每股收益（eps_2）平均值0.4617，表明基金持股的股票未來的平均盈利水平為正。上半年度股票累計超額收益（rate_1）平均值14.91%，上一年度股票累計超額累計收益（rate_2）平均值28.33%，表明證券投資基金持倉的股票在上半年度和上一年度相比上證綜合指數有14.91%和28.33%的超常累計收益。第一大股東持股比例平均值為37.99%，最大值為75.84%，最小值8.7%?？傮w上看我國上市公司的股權集中度還是比較高的。

表2表示的是分類統(tǒng)計結果。從未來盈余統(tǒng)計結果來看，增減倉樣本的未來盈余要好于總體，表明基金投資者能夠對未來股票盈余信息進行區(qū)別，挑選優(yōu)秀的上市公司進行投資。被拋售的股票的未來收益情況在三種情況中是最差的，但是上半年度以及上一年度股票的歷史表現卻達到平均水平，這表明基金拋售股票是更加注重的是股票未來的盈利信息，而不是歷史交易信息。最后看新進入股票的歷史表現情況，上半年和上一年超額累計收益分別是0.46%和1.35%，表明這些股票過去表現并不好。造成這種情況的可能原因是，總體上看來證券市場上那些優(yōu)秀的股票已經被基金持有，這些股票可能是基金在挖掘新的可能會有優(yōu)異的未來表現的股票行為。

（二）實證結果分析

1.新進入樣本回歸結果分析。被基金新持倉的股票，持倉市值與該股票上一年度超額累計收益負相關，與本半年度盈利水平、后一年度盈利水平正相關。eps_2系數為0.12，且在1%水平上顯著。這一結果表明基金在選擇新的股票時更加看重股票的未來盈利性，也就是股票的投資價值。這個結論支持假設2。再看持倉市值變動與股票歷史表現，雖然持倉市值變動與上半年度的超額累計收益正相關，但是并不顯著。然而持倉市值變動卻與上一年度超額累計收益顯著負相關，這表明基金試圖尋找那些不被投資者看好，過去表現平常但是未來會有很好的盈利水平的股票。持倉市值變動與本半年度每股收益并沒有表現出正相關關系，也說明基金在選擇股票時并不是非常關注股票短期的盈利情況，而是關注長期收益情況。

2.增減倉股票樣本回歸結果分析。對于基金投資者來說，股票市場上的優(yōu)質股票是一定的，這些股票并不會頻繁的被拋空和購入。這個樣本的回歸結果更加真實的反映出基金交易行為特征。從回歸結果來看，基金持倉市值變動與歷史交易信息關系不顯著，表明基金交易行為并不依賴歷史交易信息?；鸪謧}市值與本半年度每股收益表現出微弱的負相關關系，但是與下一年度每股收益表現顯著的正相關關系，系數為0.12，且在1%水平上顯著，這表明未來價值依舊是基金增加持倉的主要動機。控制變量中，第一大股東持股比例系數為-5.07，且在1%水平上顯著，表現出基金經理更加偏好股權分散的上市公司。股權集中度越高的公司發(fā)生盈余管理的可能性越大，其盈利水平就越難以預測，基金會盡量避免增持這種股票。公司規(guī)模系數為0.173，且1%水平顯著，表現出基金經理更加青睞大公司的股票。

3.被拋售股票樣本回歸結果分析。結果表明，基金持倉市值變動與本半年度的每股收益在5%水平上顯著的負相關，這表明基金經理預期到股票當期盈利水平顯著下降時會毫不猶豫地拋售該股票。持倉市值變動還與上半年度的為預期盈余在10%水平上負相關，這表現出基金投中存在著負反饋操作的行為?？傮w來看基金拋售股票的行為表現出基金對于短期風險的規(guī)避。

總體看來，我們發(fā)現了基金持倉市值變動中對未來盈利的強烈追求，系數0.133且在1%水平顯著正相關。假設2得到支持。而對于股票交易的歷史信息，在總體上并沒有表現出顯著的統(tǒng)計學上的關系。單從符號來看，基金投資行為短期內表現出負反饋行為，長期表現出正反饋交易行為。這與施東輝（2001）、姚頤、劉志遠和相二衛(wèi)（2011）研究的結果是一致的，都表明了中國基金交易體現了對于價值的追求。但與陳卓思、高峰和祈斌（2008）得出的中國基金整體上存在著正反饋交易結論不同。

五、總結

研究發(fā)現基金交易行為總體上更加注重股票的長期盈利水平而不是當期盈利水平，對于那些未來會有好表現的股票來說，基金更容易增持。而當期盈利水平并沒有與基金持倉市值表現出顯著的相關關系，可能是因為股票市場會提前對本期的盈利水平進行反應，基金利用本期的盈利預測進行配置股票就沒有意義。而對于股票交易的歷史信息總體上并沒有表現出顯著的相關性，這也間接表明我國證券市場基本達到弱式有效市場，甚至半強勢有效市場的效率。雖然本文發(fā)現了基金在股票投資時對于未來價值的追求，但由于采用半年度數據進行分析，并不能反映出基金穩(wěn)定市場的作用。

參考文獻

[1]Porter，M.E.，1992，“Capital Disadvantage：America’s Failing Capital Investment System”，Harvard Business Review，70：65—82.

[2]胡志勇，魏明海.2005：《財務信息解釋能力對價格發(fā)現機制的影響：基于封閉式證券投資基金的影響》，《金融研究》第7期.

[3]姚頤，劉志遠，相二衛(wèi).2011：《中國基金在投資中是否追求了價值？》.《經濟研究》第12期.

[4]陳卓思，高峰，祈斌.2008：《機構投資者交易行為特征研究》.《金融研究》第4期.

篇10

1、報告期內公司共召開了××*次董事會會議，具體情況如下：

（一）20__年*月*日，公司一屆監(jiān)事會召開第三次會議，審議并一致通過了《20__年度董事會工作報告》、《20__年度監(jiān)事會工作報告》、《公司20__年度報告及摘要》、《20__年度財務決算與20__年度財務預算報告》、《關于20__年度利潤分配的議案》、《關于將超額募集資金用于補充流動資金的議案》、《關于用部分閑置募集資金暫時補充流動資金的議案》。并對《公司20__年度報告及摘要》、《關于將超額募集資金用于補充流動資金的議案》、《關于用部分閑置募集資金暫時補充流動資金的議案》三項議案分別發(fā)表了肯定意見。

（二）20__年*月*日，公司一屆監(jiān)事會召開第四次會議，審議并一致通過了《公司20__年一季度報告全文》及《20__年一季度報告正文》，并發(fā)表了肯定意見。

（三）20__年*月*日，公司一屆監(jiān)事會召開第五次會議，審議并一致通過了《關于兩名監(jiān)事辭職的議案》、《關本文來源：文秘站 于增補兩名監(jiān)事的議案》。

（四）20__年*月*日，公司一屆監(jiān)事會召開第六次會議，審議并一致通過了《關于選舉監(jiān)事會主席的議案》。

（五）20__年*月*日，公司一屆監(jiān)事會召開第七次會議，審議并一致通過了《公司20__年半年度報告摘要》及《20__年半年度報告正文》，并發(fā)表了肯定意見。

（六）20__年*月*日，公司一屆監(jiān)事會召開第八次會議，審議并一致通過了《公司20__年三季度報告全文》及《公司20__年三季度報告正文》，并發(fā)表了肯定意見。

（七）20__年*月*日，公司一屆監(jiān)事會召開第九次會議，審議并一致通過了《關于用部分閑置募集資金暫時補充流動資金的議案》，并發(fā)表了肯定意見。

2、報告期內，在公司全體股東的大力支持下，在董事會和經營層的積極配合下，監(jiān)事會列席了歷次董事會和股東大會會議，參與公司重大決策的討論，依法監(jiān)督各次董事會和股東大會的議案和程序。

3、報告期內，監(jiān)事會密切關注公司經營運作情況，特別是在20__年9月份以來，在宏觀經濟不景氣的情況下，認真監(jiān)督公司財務及資金運作等情況，檢查公司董事會和經理班子執(zhí)行職務行為，保證了公司經營管理行為的規(guī)范。

4、報告期內，監(jiān)事會對董事會提出的運用閑置募集資金暫時補充流動資金的提案進行了充分調查，董事會對資金的運用合法、合理，能夠積極運用現有資金實現更好的經營效益，并能在規(guī)定時間內將暫時使用到期的募集資金歸還到專戶內。

5、報告期內，公司的內部控制制度得到了進一步完善，并能夠得到有效的執(zhí)行。

二、監(jiān)事會的獨立意見

1、公司依法運作情況

20__年公司監(jiān)事會成員共計列席了報告期內的13次董事會會議，參加了4次股東大會。對股東大會、董事會的召集召開程序、決議事項、董事會對股東大會決議的執(zhí)行情況，董事、經理和高級管理人員履行職責情況進行了全過程的監(jiān)督和檢查。監(jiān)事會認為：公司董事會決策程序合法有效，股東大會、董事會決議能夠得到很好的落實，內部控制制度健全完善，形成了較完善的機構之間的制恒機制。公司董事、經理及其他高級管理人員在20__年的工作中，廉潔勤政、忠于職守，嚴格遵守國家有關的法律、法規(guī)及公司的各項規(guī)章制度，努力為公司的發(fā)展盡職盡責，在20__年第四季度有效克服宏觀經濟不景氣影響，圓滿完成了年初制定的各項任務；本年度沒有發(fā)現董事、經理和高級管理人員在執(zhí)行職務時有違反法律、法規(guī)、《公司章程》或損害本公司股東利益的行為。

2、檢查公司財務情況

監(jiān)事會通過聽取公司財務負責人的專項匯報，審議公司年度報告，審查會計師事務所審計報告等方式，對公司20__年度的財務狀況和經營成功進行了有效的監(jiān)督、檢查和審核。監(jiān)事會認為：本年度公司財務制度健全，各項費用提取合理，財務運作規(guī)范。具有證券業(yè)務資格的上海上會會計師事務所對公司的財務報告進行了審計，并出具了無保留意見的審計報告，該報告能夠真實地反映了公司20__年度的財務狀況和經營成果。

3、公司募集資金使用情況

公司嚴格按照《募集資金管理辦法》對20__年首次公開發(fā)行的募集資金進行使用和管理。公司根據需要將閑置資金用于補充流動資金，有利于降低經營成本，拓展市場規(guī)模，提高募集資金使用的效率，符合公司業(yè)務發(fā)展的需要，且不存在變相改變募集資金用途的情況，本年度用閑置募集資金補充流動資金所涉及的資金額、使用期限也不存在影響募集資金投資計劃正常進行的情況，符合公司利益和全體股東利益的一致性。

4、公司關聯交易情況

報告期內，公司無關聯交易行為。

5、公司對外擔保

報告期內，公司無對外擔保行為。

6、監(jiān)事會對內部控制自我評價報告的意見

對董事會編制的公司控制自我評價報告、公司內部控制制度的建設及執(zhí)行情況，結各《 企業(yè)內部控制基本規(guī)范》之要求進行了審核，并在二屆二次監(jiān)事會決議上發(fā)表了如下意見：經了解，公司已經建立了較為完善的內部控制體系，并能夠得到有效的執(zhí)行，公司內部控制自我評價報告真實、客觀地反映了公司內部控制制度的建立及運行情況。

在公司20__年的工作中，公司監(jiān)事會將一如既往，為維護公司和股東的利益及促進公司的可持續(xù)發(fā)展繼續(xù)努力工作，更加有效的履行自己的職責，進一步促進公司規(guī)范運作。

××××*有限公司