導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇企業(yè)財務(wù)分析研究報告，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

我國中小企業(yè)的財務(wù)報告分析注重財務(wù)指標分析，極少提到審計報告和會計報表附注分析，這就給那些經(jīng)營效益不好的單位管理者有機可乘。他們利用報表分析的不完善，大肆操縱利潤，濫用關(guān)聯(lián)方交易以及一些假銷售手段等使本來虧損的中小企業(yè)變得利潤豐富。所以隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟環(huán)境的變化，中小企業(yè)財務(wù)報告分析體系必須擴展到審計報告分析、財務(wù)指標分析和會計報表附注分析。

二、完善中小企業(yè)財務(wù)報告分析體系的措施

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，經(jīng)濟環(huán)境的變化，會計信息系統(tǒng)越來越復(fù)雜，原有的財務(wù)報告分析體系已遠遠不能滿足現(xiàn)在分析的需要，再以以前的分析體系分析現(xiàn)有的財務(wù)報告，有時會出現(xiàn)很大的偏差，甚至得出相反的結(jié)論，所以應(yīng)從以下方面進行補充。

(一)中小企業(yè)會計報表附注分析

(1)中小企業(yè)的應(yīng)收賬款分析。應(yīng)收賬款是指在中小企業(yè)中一項非常重要的流動資產(chǎn)，如果不實行科學(xué)的管理，就很容易形成陳年呆賬、壞賬給企中小企業(yè)造成損失。所以，中小企業(yè)必須在財務(wù)報告附注中列示應(yīng)收賬款的賬齡及壞賬政策，以便投資者準確判斷中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量及財務(wù)狀況。這樣投資者可以分析應(yīng)收款增加的原因、應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu)是否合理、是否按規(guī)定提取壞賬準備。

(2)中小企業(yè)的存貨分析。通過財務(wù)報告附注可以清楚地看出存貨的結(jié)構(gòu)，這種結(jié)構(gòu)可以看出中小企業(yè)的經(jīng)營狀況，如果原材料存貨增加，而產(chǎn)成品存貨減少或略有增加，說明該中小企業(yè)正處于成長期或成熟期，銷售量較大，能產(chǎn)生較高毛利潤;如果原材料存貨減少，而產(chǎn)成品增加，說明該中小企業(yè)正處于衰退期，該產(chǎn)品正逐漸被新產(chǎn)品代替，或者這種產(chǎn)品生產(chǎn)過剩。這樣的中小企業(yè)唯一的出路就是迅速轉(zhuǎn)移新產(chǎn)品的生產(chǎn)。另外，通過財務(wù)報告附注還可了解到存貨跌價準備的計提情況，如果存貨計提的減值準備大，表明可收回金額比成本低很多，存貨很可能過時或毀損。

(3)中小企業(yè)的營業(yè)外收支分析。營業(yè)外收支是指與經(jīng)營活動無直接關(guān)系的收支，屬于非正常項目，在進行財務(wù)指標分析時，應(yīng)注意是否排除這項非正常項目，這就得根據(jù)重要性原則，即相對于凈利潤的比例，比例較大即為重要，應(yīng)排除。因為它是偶然性因素，不能長期給中小企業(yè)帶來收益和損失，不排除就會影響分析結(jié)果。

(4)中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)方交易。會計準則規(guī)定，中小企業(yè)尤其是上市公司應(yīng)在附注中披露關(guān)聯(lián)方交易的金額、定價政策、未結(jié)算項目的金額或相應(yīng)比例，關(guān)聯(lián)交易披露最重要的是定價政策和交易金額。關(guān)聯(lián)方為了操縱利潤，經(jīng)常通過關(guān)聯(lián)方來達到某種目標的目的。

(二)中小企業(yè)的補充財務(wù)指標分析

(1)中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率。主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)率是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)收入的比值。(主營業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)率=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)收入)。此指標可以彌補銷售現(xiàn)金比率的不足，當中小企業(yè)處于快速發(fā)展時期，隨業(yè)務(wù)量的增長銷售現(xiàn)金比率一般都較低，但不是收益質(zhì)量不夠好，而是隨業(yè)務(wù)量的增長，存貨和應(yīng)收項目自然增長的結(jié)果。該指標接近117%，說明中小企業(yè)產(chǎn)品銷售形勢看好，相對于購買者存在比較優(yōu)勢，或中小企業(yè)信用政策合理，催賬工作得力，中小企業(yè)能夠及時收回現(xiàn)金，保證生產(chǎn)經(jīng)營順暢周轉(zhuǎn)，收益質(zhì)量較高。反之，如果該指標較低，說明中小企業(yè)銷售形勢不佳，或可能存在不正常銷售和舞弊的可能性，或信用政策制定不合理、收賬不力、收益質(zhì)量較差。尤其在分析該指標時，還應(yīng)結(jié)合資產(chǎn)負債表和損益表中應(yīng)收賬款及營業(yè)收入的 變化越勢，分析該指標在大于117%時，是否是由于中小企業(yè)近年來銷售萎縮，以前年度的應(yīng)收賬款得到收回而形成的。

(2)中小企業(yè)的主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)比。①主營業(yè)務(wù)付現(xiàn)比=購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金÷主營業(yè)務(wù)成本。此指標可以反映中小企業(yè)現(xiàn)金支付能力，表明中小企業(yè)每發(fā)生1元的主營業(yè)務(wù)成本，實際支付的現(xiàn)金數(shù)額。如果該比率約為117%，說明主營業(yè)務(wù)成本基本是付現(xiàn)成本，中小企業(yè)沒有因購貨而形成對銷貨方的負債;如果比例大于117%，說明中小企業(yè)除了支付了當期主營業(yè)務(wù)成本以外，還償付了前期拖欠的購貨款，樹立了良好的商業(yè)信用;如果比例遠小于117%，說明存在賒購，對中小企業(yè)形成負債壓力，可能會影響中小企業(yè)的商譽。②凈收益營運指數(shù)。凈收益營運指數(shù)，是指經(jīng)營凈收益與全部凈收益的比值。凈收益營運指數(shù)=經(jīng)營凈收益÷凈收益=(凈收益-非經(jīng)營收益)÷凈收益。凈收益營運指數(shù)可以評價一個公司的收益質(zhì)量。非經(jīng)營收益多，收益質(zhì)量就差。因為非經(jīng)營收益的持續(xù)性差，非經(jīng)營收益主要來源是資產(chǎn)的處置和證券交易收益。資產(chǎn)處置不是中小企業(yè)的主要業(yè)務(wù)，不反映中小企業(yè)的核心能力。許多中小企業(yè)正是利用“資產(chǎn)置換”達到操縱利潤的目的，通過證券交易獲利靠的是運氣。因此，非經(jīng)營收益也是收益，但不能代表中小企業(yè)的收益“能力”。

(3)中小企業(yè)的審計報告分析。隨著會計信息的復(fù)雜化，非專業(yè)人士利用注冊會計師的審計報告對中小企業(yè)財務(wù)狀況進行分析，能夠起到事半功倍的效果。

注冊會計師的審計報告是指注冊會計師根據(jù)獨立審計準則的要求，在實施了必要的審計程序后出具的，用于對被審計單位年度會計報表發(fā)表審計意見的書面文件。按照《獨立審計具體準則第7號──審計報告》的規(guī)定，注冊會計師在審計報告中，應(yīng)對被審計單位會計報表的編制是否符合《中小企業(yè)會計準則》及國家其他有關(guān)財務(wù)會計法規(guī)的規(guī)定，會計報表在所有重大方面是否公允地反映了被審計單位資產(chǎn)負債表日的財務(wù)狀況和所審計期間的經(jīng)營成果、資金變動情況，會計處理方法的選用是否符合一貫性原則發(fā)表意見。根據(jù)審計結(jié)論，注冊會計師應(yīng)出具無保留意見、保留意見、否定意見、拒絕表示意見中的一種審計意見。

一是在一般情況下，如果注冊會計師出具的是無保留意見審計報告，表明被審計單位采用的會計處理方法遵循了會計準則及有關(guān)規(guī)定;會計報表反映的內(nèi)容符合被審計單位的實際情況;會計報表內(nèi)容完整，表達清楚，無重要遺漏;報表項目的分類和編制方法符合規(guī)定要求，因而對被審計單位的會計報表無保留地表示滿意，則會計報表使用者即可按照通常的會計報表分析方法進行。

篇2

財務(wù)風(fēng)險管理研究是各行各業(yè)公司管理發(fā)展過程中的一個重要研究課題。不論是對投資者而言還是內(nèi)部管理生產(chǎn)者而言都需要對財務(wù)風(fēng)險進行有效識別，以此及時掌握公司的財務(wù)動態(tài)趨勢，促進企業(yè)的良性優(yōu)化發(fā)展。在企業(yè)的運營過程中，財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，對財務(wù)風(fēng)險管理進行研究可以及時掌握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的相關(guān)規(guī)律，了解企業(yè)的經(jīng)營狀況以及存在的一些財務(wù)管理性弊端進而可以對企業(yè)的優(yōu)勢及劣勢作出判斷。在此基礎(chǔ)上作出規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)對策，以減少企業(yè)損失。在對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理過程中，管理者可以根據(jù)具體情況對公司的發(fā)展做出比對分析，從實際出發(fā)調(diào)整企業(yè)的管理指標，制定相關(guān)應(yīng)對措施將促進企業(yè)的良性優(yōu)化發(fā)展。與此同時也有利于促進旅游企業(yè)的穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)的市場競爭力，提升企業(yè)的內(nèi)在價值。同時也有利于落實相關(guān)行業(yè)的會計準則，促進社會穩(wěn)定有序地發(fā)展。

一、理論基礎(chǔ)

該理論研究最早出現(xiàn)在19世紀30年代的美國，并隨著行業(yè)的發(fā)展不斷完善進步。據(jù)有關(guān)資料顯示，西方諸多發(fā)達國家的部分公司至此出現(xiàn)了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的專業(yè)性部門。在對相關(guān)領(lǐng)域的研究過程中不同行業(yè)的不同學(xué)者有不同的研究結(jié)論。特恩布于20世紀末年研究英國內(nèi)部的控制體系及公司的治理。其研究報告比較早的意識到公司內(nèi)部控制與管理風(fēng)險之間的重要關(guān)系，并進一步分析了公司管理層級在風(fēng)險管理與控制中所扮演的角色以及發(fā)揮的作用界定。他的研究報告為后期企業(yè)內(nèi)部控制走向全面風(fēng)險管理提供了重要的基礎(chǔ)性借鑒資料。進入21世紀以后，該領(lǐng)域的研究開始涉及全面風(fēng)險的管理并涉及組成因素的研究。北美非壽險精算師協(xié)會（CAS）在分析研究基礎(chǔ)之上提出了全面風(fēng)險管理、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會推出了《巴塞爾新資本協(xié)議》、COSO進一步推出了《全面風(fēng)險管理—整合框架》，該研究提出了經(jīng)典的八要素理論，即目標設(shè)定、內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、事項識別、風(fēng)險反映、信息與溝通、監(jiān)控、控制活動。

二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型

（一）Z計分模型

該模型是由美國的愛德華•阿爾曼在20世紀60年代中期提出的。這個模型的作用是計量企業(yè)存在破產(chǎn)的可能性大小。所得出的Z的值應(yīng)在1.81-2.99之間。當Z的值等于2.675時為居中水平。如果某一個企業(yè)的Z值大于2.675，則表明該企業(yè)的財務(wù)狀況處于良好的形式；而如果Z的值小于1.81，那么說明企業(yè)存在很大的破產(chǎn)可能性。如果Z的值處于1.81-2.99之間，稱為“灰色地帶”，處于這個區(qū)間的企業(yè)，它的財務(wù)狀況是極其不穩(wěn)定的。

（二）單變量預(yù)警模型

單變量預(yù)警模型分析是主要集中在單變量的描述和統(tǒng)計推斷這兩個方面的，在于用最簡單的概括形式反映出大量樣本資料所容納的基本信息，描述樣本數(shù)據(jù)中的集中或離散趨勢。據(jù)有關(guān)資料顯示單變量分析是最早使用的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型。具體來說這個方法主要是通過分析失敗企業(yè)與經(jīng)營成功的企業(yè)在財務(wù)相關(guān)指標方面的區(qū)別，然后確定對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險起決定性作用的一個指標，進而以該指標為基準對其他指標進行科學(xué)地排序。

（三）Logistic回歸分析模型

Logistic回歸分析是一種廣義線性回歸，它是根據(jù)樣本數(shù)據(jù)使用最大似然值估算獲得出各參數(shù)的數(shù)值，其模型為P=exp(a+bx)/［1+exp（a+bx）］。當計算結(jié)果小于0.5時說明企業(yè)的財務(wù)狀況處于嚴重的危險狀況之中，需要盡快采取應(yīng)急措施。而計算結(jié)果的數(shù)值大于0.5則表明該企業(yè)幾乎不存在財務(wù)風(fēng)險。學(xué)者以此模型作為研究依據(jù)，通過計算推到，得到某個公司處于財務(wù)風(fēng)險下的可能性大小，以此提出相應(yīng)的對策，為公司發(fā)展服務(wù)。國內(nèi)財務(wù)風(fēng)險管理方面所做的研究起步較之國外要晚。這主要是因為現(xiàn)存經(jīng)濟市場不夠開放透明，很多財務(wù)數(shù)據(jù)沒有公之于眾導(dǎo)致有心研究的學(xué)者沒有數(shù)據(jù)資源，對相關(guān)數(shù)據(jù)的分析無從下手。近年來隨著上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的公布與企業(yè)本身對財務(wù)風(fēng)險分析的必要性促使相關(guān)研究得以進行，也得出了一些值得我們學(xué)習(xí)借鑒的經(jīng)驗結(jié)論。

三、基于財務(wù)風(fēng)險分析的案例研究

（一）公司簡介

本文案例擇選具有行業(yè)代表性的北京眾信國際旅行社股份有限公司，該公司成立于1992年，主要的經(jīng)營范圍是出鏡旅游的批發(fā)、銷售相關(guān)旅游產(chǎn)品以及商務(wù)性質(zhì)的旅游項目。眾信旅游的總部設(shè)置在首都北京，此外在沈陽、西安、武漢、杭州、上海等多個地方也設(shè)有分公司機構(gòu)。2014年1月北京眾信國際旅行社股份有限公司在深圳證券交易所成功掛牌上市，成為A股市場上第一家民營旅行社上市公司。

（二）財務(wù)風(fēng)險分析

1.財務(wù)風(fēng)險相關(guān)概念。財務(wù)是任何一個行業(yè)不可或缺的重要組成部分，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在發(fā)展過程中不可避免的因素。財務(wù)風(fēng)險來源涉及公司財務(wù)結(jié)構(gòu)的不恰當不合理、融資的不科學(xué)不規(guī)范，財務(wù)風(fēng)險將致使企業(yè)投資者預(yù)期收益下降。財務(wù)風(fēng)險具有客觀性、全面性、不確定性等特點。2.財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因。企業(yè)產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的原因是多方面的。大致歸為以下幾點：第一是由投資活動所產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險。投資活動涵蓋了內(nèi)部投資及外部性投資，對內(nèi)而言不科學(xué)不合理的投資活動將致使企業(yè)規(guī)模效益下降，作出投資后反而引發(fā)盈利能力與營運能力的下降。對外部投資而言，企業(yè)不全面不恰當?shù)氖袌稣{(diào)研活動將會導(dǎo)致企業(yè)投資方向的誤判，使企業(yè)投資決斷力受到影響，從而產(chǎn)生財務(wù)性風(fēng)險。第二是由籌資活動導(dǎo)致的風(fēng)險，主要表現(xiàn)為債務(wù)規(guī)模的擴張，負債比率過高。當某一企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題時要以審時度勢的科學(xué)性眼光進行籌資活動，盲目地籌資會致使不合理的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，此外也要權(quán)衡短期負債與長期負債的合理比率，避免由籌資活動而造成企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難所增加的企業(yè)財務(wù)損耗。第三，收益分配所引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險問題。要合理調(diào)度企業(yè)的收益分配，擇取適當?shù)牧舸媸找姹嚷?。不合理的收益分配會降低投資者的積極性，也會對企業(yè)的聲譽產(chǎn)生負面影響，進而會對企業(yè)后期的管理經(jīng)營造成不良影響。3.相關(guān)財務(wù)指標分析。（1）資本結(jié)構(gòu)分析。產(chǎn)權(quán)比率是負債總額與股東權(quán)益總額的比率，其結(jié)果反映的是企業(yè)股東權(quán)益對債權(quán)人權(quán)益的保障程度高低。負債比率值越小，產(chǎn)權(quán)比率就越低，償債能力就越強。從有關(guān)資料所顯示的結(jié)果可以看出，眾信旅游償債能力在2013年第四季度時最弱，在2015年第一季度時最強，隨后產(chǎn)權(quán)比率值逐漸上升，償債能力逐漸減弱。長期資產(chǎn)對長期資金比率的計算方法是長期負債的總額除以長期負債總額與股東權(quán)益的合計。這里所說的長期資產(chǎn)指的是使用年限在一年以上的資金。該指標的含義是長期資本里面非流動性負債所占的比重大小。從分析數(shù)據(jù)中可以看出，從2013年至2015年，該企業(yè)的長期資產(chǎn)與長期資金比率從196.8逐漸下降至166.8，可見非流動負債在長期資本中所占的比重是逐漸下降的。資產(chǎn)固定化比率反應(yīng)的則是公司自有資本的固定化程度。其計算公式是資產(chǎn)總計與流動資產(chǎn)合計之間的差額再除以所有者權(quán)益平均余額。該指標結(jié)果越低則表明公司自有資本用于長期資產(chǎn)的數(shù)額相對是比較缺少的。從表格的數(shù)據(jù)可以看出，眾信旅游在資本固定化比率方面的變化差異還是比較大的，2014年以前的比率較低。但從2015年開始資本固定化比率大幅度上升，2015年間該比率也呈上升趨勢，平均值在52左右，反映出該眾信旅游自有資本用于長期資產(chǎn)的數(shù)額在慢慢增多，公司日常經(jīng)營所需資金需要依靠借款來籌集，這將存在一定的財務(wù)風(fēng)險，不利公司的長期良性發(fā)展。（2）償債能力分析。流動比率反映的是每一單位流動負債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保障，其公式是流動資產(chǎn)合計比上流動負債合計。一般而言，流動比率越大就說明公司的短期償債能力越強。通常該指標在200%左右證明公司的情況比較好，眾信旅游的流動比率均未達到200%這個指標，且從2014年第四季度開始呈現(xiàn)出逐步下降的趨勢，情況不容樂觀。說明該公司對債權(quán)人的保障程度不是很高，短期償債能力也越來越弱，繼續(xù)惡化將出現(xiàn)償還短期債務(wù)的困難甚至可能導(dǎo)致破產(chǎn)，需要引起重視。速動比率則是指速動資產(chǎn)與流動負債的比率，用以衡量企業(yè)在某一個時點上運用隨時可能變現(xiàn)資產(chǎn)償還到期債務(wù)的能力，其比值等于貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)以及應(yīng)收款項三者之和。就一般情況而言，速動比率的值越大證明公司的短期償債能力越強，通常以100%上下為較佳的比值。眾信旅游在這方面的比值是偏高的。資產(chǎn)負債率是期末負債的總額與資產(chǎn)總額之間的比率關(guān)系。資產(chǎn)負債率反映了債權(quán)人所發(fā)放的貸款安全程度的多少。在我國一般認為該資產(chǎn)負債率在50%左右比較好，眾信旅游在2013年第四季度至2015年第一季度期間負債比率不太穩(wěn)定，呈現(xiàn)波動下降趨勢，從2015年第二季度開始其資產(chǎn)負債比率慢慢趨于穩(wěn)定，在46%左右，總體而言該公司的資產(chǎn)負債比率情況還是比較好的。（3）現(xiàn)金流量分析。購貨付現(xiàn)比率是購買商品及接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)成本的比率關(guān)系。具體反映的是公司每一元購貨成本中有多少實際付現(xiàn)的成本。如果說該比例值等于1或者近似等于1，就代表公司本期的購貨現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)成本是基本相當?shù)?，可以說購貨成本基本上是付現(xiàn)成本，說明公司沒有因為購貨形成新的債務(wù)。如果這個比率值是大于1的，就說明本期購貨現(xiàn)金大于主營業(yè)務(wù)成本，表明公司不僅支付了本期的全部貨款還對前期所欠款項進行了償還。此時雖然現(xiàn)金流出變多，但有利于良好信譽的樹立。若該比率小于1，那么本期購貨現(xiàn)金就要小于主營業(yè)務(wù)成本了，代表賒購比較多，雖然在現(xiàn)金方面有一定的節(jié)約是充分利用財務(wù)杠桿的表現(xiàn)但是也增加了負債加劇了公司今后的償債壓力。從購貨付現(xiàn)比率顯示來看，眾信旅游在這方面的情況一致比較良好穩(wěn)定，基本都是接近于1的。證明該公司在這幾期中購貨現(xiàn)金與主營業(yè)務(wù)成本基本相當，沒有形成新的負債。

（三）財務(wù)風(fēng)險管理體系構(gòu)建

對旅游企業(yè)而言，為規(guī)避財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)最大化的利益是經(jīng)營過程中的大目標，因此建立財務(wù)風(fēng)險管理體系是十分有必要的。首先，企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)合理的財務(wù)管理用人機制，提高財務(wù)管理人員的綜合素質(zhì)，一個優(yōu)秀高效的管理團隊將有利于財務(wù)風(fēng)險的分析識別。要提高企業(yè)財務(wù)管理人員的風(fēng)險防范意識，在做決策時以科學(xué)發(fā)展的眼光嚴謹對待。其次，企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)的財務(wù)識別系統(tǒng)，避免負債過多的風(fēng)險，明確企業(yè)有可能存在的隱蔽性或有負債風(fēng)險，針對企業(yè)經(jīng)營過程中的季節(jié)性波動性偏差及時做好防范措施。最后企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)適用的財務(wù)預(yù)警機制。運用科學(xué)的財務(wù)分析指標，對財務(wù)數(shù)據(jù)進行全面地比較分析，防范財務(wù)風(fēng)險潛在危機；同時可以編制現(xiàn)金流量表，從短期角度明晰企業(yè)的財務(wù)動態(tài)指向，及時做好應(yīng)對措施。此外也要建立長期財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，企業(yè)的發(fā)展不能光顧眼前利益，要有科學(xué)審時的眼光，對獲利能力、經(jīng)濟效率、盈利能力等多方面多角度加以考慮。

（四）基于財務(wù)分析的企業(yè)評價

財務(wù)管理評價是依據(jù)企業(yè)的管理目標，對資金運行和正確處理財務(wù)關(guān)系進行科學(xué)有效組織整合的活動。在建立財務(wù)管理評價過程中，要遵循全面性原則、效益性原則、客觀性原則、發(fā)展性原則。從上述財務(wù)相關(guān)數(shù)據(jù)指標分析我們可以初步獲得北京眾信國際旅行社股份有限公司在財務(wù)管理方面存在的一些弊端。在資本結(jié)構(gòu)方面，眾信旅游的股東權(quán)益比率處于較平穩(wěn)的狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)比率在后期發(fā)展過程中有一定的弱化現(xiàn)象。其非流動資產(chǎn)在長期資本中的占比也有所下降，公司日常經(jīng)營存在著依賴借款的風(fēng)險，在此方面應(yīng)加以重視，防止惡性借款發(fā)生。在償債能力方面，眾信旅游應(yīng)加強對債權(quán)人的保障程度，強化其短期償債的能力，提高本企業(yè)流動資產(chǎn)運作的能力，以此弱化企業(yè)的償債風(fēng)險。在現(xiàn)金流量方面，該企業(yè)的總體情況不容樂觀，企業(yè)要加強重視提高短期償債能力，提升企業(yè)的信譽水平。最后在盈利能力方面，該企業(yè)受季節(jié)性變化影響較明顯，總體而言在同行業(yè)中居于較穩(wěn)定的水平，并且被多數(shù)投資者所看好，即具有一定的市場潛力。但其盈利能力有待加強，以此提升企業(yè)的綜合效益。

四、建議

對于完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理，建議如下：首先，完善旅游企業(yè)的公司治理機制。在公司運營發(fā)展過程中制定相關(guān)科學(xué)合理的治理機制將有效地降低一個企業(yè)將會面臨的財務(wù)風(fēng)險。良好的治理機制能有效規(guī)避企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，由具有管理能力的組織進行企業(yè)運營構(gòu)架，以此促進企業(yè)良性發(fā)展。比如在公司建立嚴格規(guī)范的用人標準、建立科學(xué)合理的獎懲機制等。其次，根據(jù)企業(yè)實際情況，建立相應(yīng)的財務(wù)識別預(yù)警分析指標體系。財務(wù)風(fēng)險不可消除，若能及時有效地識別及時作出有效應(yīng)對措施將減少企業(yè)的損失。企業(yè)之所以會出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險，究其根源就是對財務(wù)風(fēng)險處理不得當。建立規(guī)范的財務(wù)風(fēng)險分析指標，可以從直觀的角度找出企業(yè)潛在的財務(wù)風(fēng)險問題，為下一階段提出相應(yīng)的解決措施打下基礎(chǔ)。第三，完善企業(yè)審查機制，嚴格內(nèi)部審計工作，嚴格規(guī)范企業(yè)財務(wù)管理。就內(nèi)部審計而言，公司要根據(jù)自身實際情況，建立獨立的內(nèi)部審計部門。企業(yè)監(jiān)事會應(yīng)科學(xué)引導(dǎo)內(nèi)部審計工作，接受股權(quán)大會的工作委托。秉承科學(xué)、客觀、獨立、公平公正的原則，對企業(yè)董事會進行監(jiān)督和服務(wù)。同時要健全內(nèi)部審計相關(guān)規(guī)章制度，對企業(yè)內(nèi)部審計工作人員、工作流程、工作執(zhí)行標準等進行嚴格規(guī)范。

參考文獻：

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[2]何進生.我國企業(yè)經(jīng)營管理現(xiàn)存問題及應(yīng)對措施[J].商情，2012(43)

篇3

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2017.16.031

1 國外研究現(xiàn)狀

1.1 財務(wù)管理發(fā)展階段

通過認真閱讀財務(wù)管理的研究文獻資料，筆者認為財務(wù)管理的發(fā)展過程大致可以分為四個階段，具體內(nèi)容如表1所示。

1.2 國外電子商務(wù)理論

何謂電子商務(wù)？是指利用新型的電腦技術(shù)開展的一系列商務(wù)活動，并且這種商務(wù)活動是以電子交易方式進行的，簡單來說也就是傳統(tǒng)商業(yè)活動的一種電子化和網(wǎng)絡(luò)化。從廣義概念上來講，電子商務(wù)行為一種貿(mào)易活動，可以讓公司里面、客戶、供應(yīng)商以和合作伙伴之間達成優(yōu)秀的訊息同享，這樣不僅可以不受時間和空間上控制的線上交易，而且還能同時配合公司內(nèi)部電子化生產(chǎn)管理系統(tǒng)的操作，并能夠全面提升公司生產(chǎn)、物流、資金等各個環(huán)節(jié)的運營效率。電子商務(wù)最開始由美國IBM公司在上世紀90年代提出，并將該詞稱為計算機與通信技術(shù)相結(jié)合的結(jié)果。之前WTO對電子商務(wù)有過定義，說電子商務(wù)是指公司在網(wǎng)絡(luò)平臺上進行銷售等其他活動。由此可以看出，與之前的業(yè)務(wù)營業(yè)相比較，電子商務(wù)是一種截然不同的全新商業(yè)形式。在2005年，一位名叫M.Magdalena Payeras-Capella的著名學(xué)者在他的文章中提到如今新型電子商務(wù)模式改變了之前的面對面交易方式，可是現(xiàn)在新型的電子商務(wù)模式是不受各種因素的阻攔，這種模式不僅能夠給企業(yè)帶來更多的機遇和機會，從而從一方面來講也?o傳統(tǒng)的財務(wù)管理形式帶來了極度大的離間和競爭壓力。

財務(wù)管理目標主要解決企業(yè)在擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模中如何籌措資金等問題。主要關(guān)注企業(yè)資金的合理利用分析企業(yè)的資產(chǎn)收益與風(fēng)險之間的關(guān)系。國際化、電算化、網(wǎng)絡(luò)化等，目標是進一步為企業(yè)創(chuàng)造價值。

1.3 關(guān)于國外電子商務(wù)企業(yè)對財務(wù)管理模式的研究

國外有關(guān)于電子商務(wù)企業(yè)財務(wù)管理的各種相關(guān)研究主要可以分為兩個部分。第一部分，主要是對電子商務(wù)財務(wù)管理的各類相干軟件的開發(fā)進行研究。我們可以通過網(wǎng)絡(luò)觀察到，國外很多應(yīng)出現(xiàn)了各種不同的財務(wù)管理軟件，比如名叫Toarele的新型財務(wù)管理應(yīng)用軟件，這種軟件適合全球人的使用，它有29種語言，目前全球44個國家和地區(qū)都有銷售，使用的人多，范圍廣。另一方面，關(guān)鍵能對財務(wù)管理的理論這一方面進行研究。2003年，Jeffrey在著作《電子商務(wù)導(dǎo)論》中通過對金融資本的深入研究，進而更深地分析了電子商務(wù)公司在籌措資金方面的各種影響因素。Eugene與Michael于2010年對財務(wù)管理報告進行了充分性的總結(jié)，并將理論與實踐相結(jié)合。還有，一位外國學(xué)者叫Barbagallo的，他曾經(jīng)利用非線性分析方法和拉格朗日理論，并結(jié)合動態(tài)性財務(wù)管理的相關(guān)理論和觀點證明并且解釋了許多財務(wù)管理一步步如何演化的財務(wù)平衡等相關(guān)問題。有學(xué)者曾在2011年寫了篇文章，文中寫到電子商務(wù)公司的財務(wù)復(fù)雜性、動態(tài)性和監(jiān)管原則等相關(guān)內(nèi)容進行了自己深入的討論。最后，總體來看，目前，通過網(wǎng)絡(luò)和時間的推移，國外有部分企業(yè)他們的財務(wù)管理的數(shù)據(jù)分析軟件得到了更大的進步和完善，并且相關(guān)的財務(wù)管理應(yīng)用軟件可以將收集到的初始財務(wù)數(shù)據(jù)利用到最開始就定好的函數(shù)模型中進行分析，最終得出分析之后的財務(wù)分析研究報告，由這個軟件自己把拔高到網(wǎng)絡(luò)上，這樣使用這個報告的人就可以對有關(guān)數(shù)據(jù)進行快速的了解。

2 我國研究現(xiàn)狀

篇4

序言

由美國次貸危機引發(fā)的金融風(fēng)暴，對全球經(jīng)濟均產(chǎn)生了不同程度的影響，不少企業(yè)爆發(fā)了財務(wù)危機，有的甚至不堪重負紛紛宣布破產(chǎn)。財務(wù)危機究竟是什么呢？它猶如洪水猛獸一樣，無論是國際金融巨頭、制造業(yè)領(lǐng)頭人、商界名流、還是名不見傳的小企業(yè)甚至個人都深刻地感受到其所產(chǎn)生的威力。本文試對財務(wù)危機形成以及如何預(yù)防作一簡述，以期與各位同仁作一些交流。

一、財務(wù)危機的含義及外在表現(xiàn)形式

財務(wù)危機是指企業(yè)財務(wù)狀況的不斷惡化產(chǎn)生的將會危及企業(yè)生存的一種狀態(tài)。通常其僅表現(xiàn)為企業(yè)喪失財務(wù)支付能力或者說企業(yè)不能支付到期債務(wù)并存延續(xù)的狀態(tài)，但是由于財務(wù)危機不是一朝一夕形成的，它是企業(yè)在長期生產(chǎn)經(jīng)營過程中不斷積累形成的財務(wù)風(fēng)險而導(dǎo)致的結(jié)果，故在財務(wù)風(fēng)險不斷加劇中總能產(chǎn)生許多先期預(yù)兆：

一）財務(wù)結(jié)構(gòu)明顯惡化

財務(wù)結(jié)構(gòu)惡化的征兆主要表現(xiàn)在四個方面。①籌資結(jié)構(gòu)不合理，長、中、短期債務(wù)搭配不當。這就會引發(fā)兩個問題，一是籌資成本過高，導(dǎo)致企業(yè)盈利能力下降；二是償債高峰過于集中或過早到來，造成償債困難。②投資結(jié)構(gòu)不合理，長、中、短期投資比例失當，有的項目選得不準，有的投資超過風(fēng)險限度。這也會形成兩個問題，一是投資回報率低，致使盈利能力減弱；二是變現(xiàn)困難，不能及時償還到期債務(wù)。③資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)中存貨、應(yīng)收債權(quán)比例過大。這不僅會影響資金周轉(zhuǎn)，而且也會帶來兩大問題，一是不能及時變現(xiàn)，影響營運資金的正常周轉(zhuǎn)；二是容易產(chǎn)生存貨跌價和債權(quán)回收風(fēng)險，使企業(yè)遭受重大損失。④支出結(jié)構(gòu)不合理，其突出表現(xiàn)是非生產(chǎn)性、消費性支出增長過快，導(dǎo)致企業(yè)積累能力下降。這四個不合理在形成過程中是漸進的，只要認真分析研究其發(fā)展變化情況，就定能找出規(guī)律性的東西，從中發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機發(fā)生的先期征兆。

二）企業(yè)信譽不斷降低

企業(yè)信譽是現(xiàn)代企業(yè)一種重要的無形資產(chǎn)，是企業(yè)在長期經(jīng)營中創(chuàng)立和積累起來的各種理財優(yōu)越條件和無形資源。有了這種特殊性質(zhì)的資源，企業(yè)就能順利地從投資者或債權(quán)人那里獲得項目和資金支持，就能順利地從銀行貸到款，就能順利地把企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品銷售出去等。一旦信譽受損，企業(yè)的籌資、融資就會變得十分困難，關(guān)聯(lián)企業(yè)間經(jīng)濟往來、信譽結(jié)算就將無法開展。由此可見，當企業(yè)信譽降低時，企業(yè)財務(wù)危機的發(fā)生就有了先兆。

三）市場競爭力不斷減弱

市場競爭力的高低，主要體現(xiàn)在企業(yè)產(chǎn)品所占的市場份額和盈利能力上。如果企業(yè)產(chǎn)品市場占有率很高，且盈利空間很大，說明企業(yè)市場競爭力很強。相反，如果企業(yè)的產(chǎn)品出現(xiàn)壓庫現(xiàn)象，造成市場占有率明顯下降；或企業(yè)產(chǎn)品的市場份額未變，但盈利空間卻在明顯縮小，則說明企業(yè)市場競爭力在減弱。企業(yè)市場競爭力一旦由強變?nèi)?，企業(yè)就無法按計劃、按目標生產(chǎn)經(jīng)營自己的產(chǎn)品，從而就埋下了發(fā)生財務(wù)危機的伏筆。

四）經(jīng)濟效益嚴重滑坡

經(jīng)濟效益指標是一個綜合性的指標，企業(yè)的一切經(jīng)營活動的最終成果都要由經(jīng)濟效益體現(xiàn)出來。如果企業(yè)銷售額上不去，成本卻在不斷攀升，導(dǎo)致盈利空間在逐步縮小，甚至連年出現(xiàn)虧損。這就出現(xiàn)了財務(wù)危機的明顯征兆。若長期下去，企業(yè)必然陷入絕境。

5）關(guān)聯(lián)企業(yè)趨于倒閉

當前，由于企業(yè)經(jīng)營方式中賒銷業(yè)務(wù)的大量存在，企業(yè)相互間形成了緊密的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，有的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間甚至形成了扯不斷、理還亂的“三角債”。因此，企業(yè)必須未雨綢繆地做好防范呆帳的準備，要時刻盯緊關(guān)聯(lián)企業(yè)，特別要注意觀察分析那些經(jīng)營管理不善、產(chǎn)品銷售不旺、資金周轉(zhuǎn)不暢、欠款長期不還的關(guān)聯(lián)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財務(wù)活動情況。一旦發(fā)現(xiàn)其經(jīng)營情況和財務(wù)狀況發(fā)生異樣變化，出現(xiàn)危機的先期預(yù)兆或苗頭性問題時，便要及時采取措施，以防趨于倒閉的關(guān)聯(lián)企業(yè)，把自己也拖入危機境地。

二、財務(wù)危機的特征

從財務(wù)危機的含義及其表現(xiàn)形式可以引申出財務(wù)危機的幾個基本特征。

1、財務(wù)危機具有客觀積累性

財務(wù)危機的客觀積累性表現(xiàn)為期間概念，它是反映企業(yè)一定時期在資金籌集、投資、占用、耗費、回收、分配等各個環(huán)節(jié)上所出現(xiàn)的失誤，而非會計報表上某一時點上某一項目的失誤。亦就是說，財務(wù)危機積累是各種財務(wù)活動行為失誤的綜合。例如，在籌投資決策方面，由于籌資渠道不暢通，不能保證投資計劃順利實施，以至投資效益不能如期實現(xiàn)，或因投資決策失誤，造成資金回收困難，或因籌資結(jié)構(gòu)與投資結(jié)構(gòu)配比不當，造成還款期過于集中；在生產(chǎn)方面，由于管理不善，造成生產(chǎn)成本增加，形成虧損，或產(chǎn)品質(zhì)量不達標，造成產(chǎn)品積壓；在營銷方面．由于市場定位不準，或促銷手段落后或售后服務(wù)跟不上，以至產(chǎn)品滯銷……，由于諸多因素的綜合作用，造成企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入量低于現(xiàn)金流出量，以至企業(yè)不能按時償還到期債務(wù)而引發(fā)了財務(wù)危機。

2、財務(wù)危機具有突發(fā)性

財務(wù)危機由于受到許多主、客觀因素的影響，其中有些因素是可以把握和控制的，但更多因素是爆發(fā)性的、意外性的，有的甚至是急轉(zhuǎn)直下的。例如，某企業(yè)經(jīng)營狀況很好，但由于一個長期貿(mào)易伙伴在事先沒有察覺的情況下，突然宣布倒閉，造成數(shù)額巨大的應(yīng)收帳款不能預(yù)期收回，使企業(yè)陷入困境。在突變性這一特征顯現(xiàn)時，若在企業(yè)承擔(dān)短期風(fēng)險的控制能力范圍內(nèi)，企業(yè)則可安然度過風(fēng)險；相反，若超過企業(yè)短期承擔(dān)風(fēng)險的最高限度，那么，企業(yè)就將陷入危機。

3、財務(wù)危機具有多樣性

財務(wù)危機的多樣性主要受企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的多樣化和企業(yè)經(jīng)營過程的多樣化以及財務(wù)行為方式的多樣化的影響。首先，是受企業(yè)經(jīng)營環(huán)境多樣化的影響。企業(yè)不僅要面對國內(nèi)市場的競爭，而且要面對國際市場的競爭；不僅要面對傳統(tǒng)產(chǎn)品市場的競爭，而且要面對高科技產(chǎn)品市場的競爭。這種多樣化的經(jīng)營環(huán)境必然會給企業(yè)造成多樣性的危機影響。其次，是受企業(yè)經(jīng)營過程多樣化的影響。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營，不是簡單的一個環(huán)節(jié)，而是一個連續(xù)不斷的過程，每一個過程中的失誤都可能形成財務(wù)危機。再次，是受財務(wù)行為方式多樣化的影響。企業(yè)財務(wù)行為方式包括籌資、投資、資金使用、資金回收、利潤分配等，在這些活動環(huán)節(jié)中不管哪一個環(huán)節(jié)出問題，也都可能帶來財務(wù)危機。

4、財務(wù)危機具有災(zāi)難性

財務(wù)危機雖然包括多種情況，但不管是資金管理技術(shù)性 失敗，還是企業(yè)破產(chǎn)，或是介于兩者之間的任何一種情況的發(fā)生都會給企業(yè)帶來災(zāi)難性的損失。例如，因資金管理技術(shù)性失敗而引發(fā)的償債能力不夠問題，相對而言，在諸多危機種類中，是比較輕微、比較次要的，一般可以采取一定的措施加以補救，如通過協(xié)商，求得債權(quán)人讓步，延長償債期限或進行債務(wù)重組；或通過擔(dān)保、資產(chǎn)抵押等形式借新債還舊帳。這樣做雖然可以避免破產(chǎn)，但企業(yè)也會為此付出沉重的代價，如增加資金成本或提高財務(wù)風(fēng)險程度。至于破產(chǎn)，所給企業(yè)帶來的毀滅性災(zāi)難那就更不用說了。

三、財務(wù)危機形成的原因

世間萬事萬物的發(fā)生皆有其特定的原因，財務(wù)危機也不例外，通常其發(fā)生可以從以下方面進行分析：

    1、 投資失誤

    企業(yè)的發(fā)展壯大正常途徑是擴大投資，投資的形式不外是企業(yè)自身規(guī)模化投資和收購兼并其他企業(yè)，但是企業(yè)在對外投資時很多時候缺少前期嚴密的可行性研究報告和周密性的規(guī)劃，很多情況下是摸著石頭過河，等到項目上馬后，面對項目和市場突發(fā)事件應(yīng)變能力明顯不足，其一方面不能給企業(yè)帶來效益相反甚至于給企業(yè)帶來致命的打擊，其將在不同程度上引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機。

    2、過度依賴舉債擴張

    企業(yè)發(fā)展資金主要取之于投資者投入、企業(yè)自身產(chǎn)生結(jié)余、債權(quán)人貸入，由于前兩項資金一般是有限的，故企業(yè)高速發(fā)展時期其大量的資金投入主要來之債權(quán)人，這樣企業(yè)資金流轉(zhuǎn)和其實際的盈利能力將直接影響企業(yè)未來債務(wù)的償付，如果企業(yè)大規(guī)模的舉債其勢必加重其償債風(fēng)險，進而引發(fā)財務(wù)危機。

    3、關(guān)聯(lián)公司交易頻繁

    企業(yè)的經(jīng)營應(yīng)當是獨立的生產(chǎn)經(jīng)營模式，其應(yīng)當自主經(jīng)營、自負盈虧，但現(xiàn)實中企業(yè)的經(jīng)營通常要受實際控制人經(jīng)營模式影響，以及實際控制人實際控制的其他企業(yè)的影響，其通常必然產(chǎn)生關(guān)聯(lián)交易、以及相互間資金拆借，其關(guān)聯(lián)交易的公允性以及資金拆借量的多少、時間長短，同時關(guān)聯(lián)公司的發(fā)展狀況將直接影響公司的現(xiàn)金流進而引發(fā)財務(wù)危機。

當然公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中形成一股獨大、企業(yè)管理手段和理念陳舊落后等因素也是引發(fā)財務(wù)危機的原因。

四、財務(wù)危機日常預(yù)防

從財務(wù)危機的定義及表現(xiàn)形式可以得出，任何一家企業(yè)財務(wù)危機的形成不是一朝一夕形成的，它應(yīng)該有一個長期不斷惡化過程，到了宣布因財務(wù)危機破產(chǎn)已是千孔百創(chuàng)，既然財務(wù)危機的形成有一個過程，那么我們能不能在平時工作中對其進行有效地預(yù)防，或者說能夠?qū)崟r對企業(yè)的財務(wù)狀況有一個十分明確的了解呢？答案是可行的。作為財務(wù)工作者我們完全可以通過平時日常工作來進行有效的控制財務(wù)風(fēng)險，我們可以建立預(yù)警分析模型來輔助我們的工作。

1、單變量預(yù)警模型

通常我們可以選取一些具有代表性的財務(wù)分析指標（如：銷售收入增長率、資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金償債比率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等）編制一張趨勢性的分析表，對各項指標的異常變動及時分析找出原因。運用上述方法比較簡單易操作，不需要做太多分析、只在指標出現(xiàn)異常時才作一些針對性的分析判斷，看起來一目了然，但真因為其簡單才不可避免地存在一些問題，它不能更進一步判別企業(yè)是否可能破產(chǎn)、何時破產(chǎn)，單變量比率分析的結(jié)論可能會受到通貨膨脹的影響。事實上單變量財務(wù)分析，僅僅測算出幾項財務(wù)指標，是很難全面評價企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，有時甚至?xí)鞒鲎韵嘤瓒苌踔潦清e誤的結(jié)論。因此要想對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果有一個總的評價，僅僅分析某些財務(wù)指標或者將一些孤立的財務(wù)分析指標標準堆砌在一起，彼此毫無聯(lián)系的觀察，是達不到理想的分析目的，必須將企業(yè)償債能力、營運能力、盈利能力及社會貢獻能力等各項分析指標作為一個整體系統(tǒng)全面地對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行相互關(guān)聯(lián)的分析，采用適當?shù)臉藴蔬M行綜合性評價，才能得出正確的分析結(jié)論，這樣就提出了多變量的財務(wù)預(yù)警模型。

2、多變量預(yù)警模型

所謂多變量預(yù)警模型就是將營運能力、償債能力和盈利能力等諸方面的分析納入一個有機的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況，財務(wù)狀況進行解剖和分析，從而對企業(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)劣作出準確的評價與判斷。多變量預(yù)警分析目的在于全面地準確地客觀地揭示與披露企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營管理的成果，并借以對企業(yè)財務(wù)狀況作出系統(tǒng)的合理的評價。美國學(xué)者阿爾曼通過多年工作研究提出了運用多項財務(wù)指標加權(quán)匯總產(chǎn)生的總判別值來預(yù)防財務(wù)風(fēng)險，即建立一個多元線性函數(shù)，來反映企業(yè)財務(wù)風(fēng)險：

    Z＝0.012X1＋0.014X2＋0.033X3＋0.006X4＋0.999X5

其中：X1＝營運資本／資產(chǎn)總額，反映企業(yè)資產(chǎn)的折現(xiàn)能力和規(guī)模特征；X2＝期末留存收益／期末總資產(chǎn)，反映企業(yè)的累計獲利能力；X3＝息稅前利潤／期末總資產(chǎn)，反映企業(yè)的當期獲利能力；X4＝期末股東權(quán)益的市場價值／期末總負債，反映企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)；X5＝本期銷售收入／總資產(chǎn)，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該函數(shù)從企業(yè)的償債能力、獲利能力、營運能力、資產(chǎn)使用效率等方面綜合反映了企業(yè)的財務(wù)狀況。一般而言，不同類型企業(yè)的Z值各不相同。在具體實踐中，應(yīng)總結(jié)出適合自己企業(yè)的Z值。與正常值相比，Z值越低，企業(yè)就越有可能發(fā)生財務(wù)危機。

五、財務(wù)風(fēng)險的控制

通過上述財務(wù)預(yù)警模型一般我們將能夠發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在財務(wù)風(fēng)險，存在何種風(fēng)險，但是要如何消除風(fēng)險以及如何在風(fēng)險發(fā)生時控制它？以下將從企業(yè)資金流動環(huán)節(jié)進行分析：

1、籌資環(huán)節(jié)：企業(yè)籌資主要表現(xiàn)為商業(yè)信用和銀行借款。企業(yè)一方面可以利用商業(yè)信用獲取短期的資金，但過分拖欠債務(wù)，會導(dǎo)致企業(yè)信譽下降，直接影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營；另一方面是利用企業(yè)的信譽通過銀行借款獲得資金，但在銀行借款的使用上，如果不能按期歸還借款，則會加劇資金使用風(fēng)險，加大使用成本。因此企業(yè)在籌資過程中一定要恪守信譽，加強資金的管理，防止發(fā)生資金危機。

2、投資環(huán)節(jié)：由于社會環(huán)境的多變性，決定企業(yè)的投資取向存在著巨大風(fēng)險，尤其是長期投資。企業(yè)投資決策失誤會導(dǎo)致財務(wù)危機的發(fā)生。在這一環(huán)節(jié)上，一要特別注重投資的可行性研究；二要注意投資風(fēng)險的分散，不要把所有的雞蛋放在一個籃子里；三要注意考慮投資的變現(xiàn)能力，注意長期收益與短期收益的結(jié)合。

3、利潤分配環(huán)節(jié)：企業(yè)稅后利潤的分配去向包括向投資人發(fā)放股利和企業(yè)留存收益兩大部分。這兩部分的比例要處理得當。一方面股 利發(fā)放的多少，直接影響投資人的投資熱情；另一方面留存收益的多少，直接影響企業(yè)的再投資規(guī)模和企業(yè)的技術(shù)更新收造。企業(yè)可以結(jié)合自身狀況，選擇剩余政策、固定股利比例政策、固定股利政策、正常股利加額外股利政策。這些股利政策會對企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，也間接影響財務(wù)危機的形成。

4、資金回收環(huán)節(jié)：主要是存貨的周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬款的回收，企業(yè)如果存貨和應(yīng)收賬款的數(shù)額大，一方面會影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，另一方面按現(xiàn)有的《企業(yè)會計制度》的規(guī)定，大量的存貨因時間的推移而出現(xiàn)跌價需計提跌價準備，應(yīng)收賬款長時間不能收回出現(xiàn)壞賬準備，這些將影響企業(yè)的經(jīng)濟效益。為此，企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中一定要注意控制原材料和產(chǎn)品的庫存，促進產(chǎn)品的銷售；規(guī)范結(jié)算秩序，加快貨款回籠，加速資金周轉(zhuǎn)；加大清欠力度，減少壞賬損失；改善資產(chǎn)質(zhì)量，提高資產(chǎn)營運能力；建立一套科學(xué)適用的資金回籠方案，防止因資金流通不暢形成財務(wù)風(fēng)險。

通過上文的分析財務(wù)危機是一個可怕的事物，但是我們也應(yīng)當看到其是可以預(yù)防和控制的，這要求我們在平時工作中，要善于觀察、善于分析，及時發(fā)現(xiàn)問題解決問題，合理的采取有效措施，將財務(wù)風(fēng)險控制在企業(yè)可承受范圍之內(nèi)，企業(yè)將會持續(xù)健康的發(fā)展。

參考文獻：

篇5

近幾年來，開灤集團公司通過大規(guī)模的對外擴張。企業(yè)重組工作，目前已經(jīng)在河北、內(nèi)蒙、新疆、山西等地建設(shè)開發(fā)大型煤炭生產(chǎn)基地，國外合作項目也正在積極推進之中。這些項目的建設(shè)實施需要大量的高級財會人員。加強財會隊伍建設(shè)變得更加重要和緊迫。開灤集團公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的需要，結(jié)合企業(yè)實際，采取有效措施，加強財會人員隊伍建設(shè)，培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀財會人員，對企業(yè)戰(zhàn)略擴張、整合重組工作提供了有力支持。

一、財會人員在企業(yè)對外擴張中的重要作用

企業(yè)兼并重組工作是一個系統(tǒng)工程，通常包括制定戰(zhàn)略、確定目標、制定計劃、盡職調(diào)查、資產(chǎn)評估、商務(wù)談判、資產(chǎn)交割、后續(xù)經(jīng)營等諸多環(huán)節(jié)。財務(wù)工作幾乎貫穿所有環(huán)節(jié)，特別是在盡職調(diào)查、資產(chǎn)評估、資產(chǎn)交割、后續(xù)經(jīng)營等幾個環(huán)節(jié)財務(wù)工作更加重要。

(一)盡職調(diào)查需要高素質(zhì)財會人員

盡職調(diào)查工作是企業(yè)擴張重組的重要環(huán)節(jié)，調(diào)查內(nèi)容中財務(wù)資料占的比重非常大，包括對會計政策、財務(wù)制度、股本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)規(guī)模、負債情況、銷售收入、企業(yè)利潤、現(xiàn)金流量、資產(chǎn)負債率、毛利率、凈資產(chǎn)收益率、歷史成績、對外投資等情況的調(diào)查，等等。只有綜合素質(zhì)較高的財務(wù)人員，才能保證調(diào)查資料的準確、完整。

(二)資產(chǎn)評估需要高素質(zhì)財會人員

資產(chǎn)評估是企業(yè)并購重組過程中必不可少的組成部分，評估的結(jié)果對投資決策、商務(wù)談判有很大的影響。雖然這一工作通常由專業(yè)機構(gòu)負責(zé)，但是為了保證評估的科學(xué)公正，投資方必須要有專業(yè)財務(wù)人員參與評估工作，監(jiān)督評估過程、評判評估方法、確定評估標準、核實計算數(shù)據(jù)、分析評估結(jié)果。

(三)投資決策需要高素質(zhì)財會人員

經(jīng)過盡職調(diào)查、資產(chǎn)評估搜集到目標公司的主要生產(chǎn)經(jīng)營情況后，投資公司就會對項目做進一步的分析，編制可行性研究報告，為最終決策提供參考。在可研報告中財務(wù)人員要做大量的分析工作，包括產(chǎn)量、成本、利潤、損益平衡點、投資規(guī)模、內(nèi)部收益率、投資回收期、敏感性分析等等。財務(wù)分析的科學(xué)性、準確性直接影響項目決策。

(四)后續(xù)經(jīng)營需要高素質(zhì)財會人員

通常情況下，企業(yè)并購重組目標公司后，并購方都要管控目標公司的財務(wù)工作，有的是派駐財務(wù)總監(jiān)或總會計師，有的是派駐會計機構(gòu)負責(zé)人。還有的是派駐監(jiān)事會成員，這些管理人員更需要具備較高的財務(wù)知識和豐富的管理經(jīng)驗。

(五)企業(yè)融資需要高素質(zhì)財會人員

企業(yè)對外擴張重組，通常都是通過收購股權(quán)或資產(chǎn)來實現(xiàn)的，交易過程中需要大筆資金，并購成功后，后續(xù)經(jīng)營還可能需要大量的資金支持。企業(yè)從發(fā)揮財務(wù)杠桿放大作用、擴大資金供給、減少資金投放等方面考慮，通常都會開展融資工作。而融資工作對財務(wù)人員的素質(zhì)就提出了較高的要求。

二、高級財會人員的素質(zhì)要求

由于在對外擴張工作中需要發(fā)揮重要作用，對相關(guān)財會人員的知識水平和管理技能也提出了更高的要求。作為高級財會人員，應(yīng)具備以下條件：

(一)精湛的專業(yè)知識

要精通財務(wù)會計知識，有較高的會計核算、財務(wù)管理、風(fēng)險防范、分析研究等業(yè)務(wù)技能。要熟悉公司法、稅法等政策法規(guī)，掌握經(jīng)營管理、資本運營、金融、國際貿(mào)易、貨幣銀行學(xué)等專業(yè)知識。能夠把財務(wù)知識與相關(guān)經(jīng)濟工作融會貫通。要具備一定的駕馭計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的能力，能夠熟練使用現(xiàn)代化辦公設(shè)備和財務(wù)軟件。

(二)良好的職業(yè)道德

財務(wù)人員是財務(wù)活動的管理者和監(jiān)督者，經(jīng)常同錢打交道，容易被不法行為所誘惑，因此從事企業(yè)擴張活動的財會人員必須要具備良好的職業(yè)道德。要培養(yǎng)廣大財務(wù)工作者做到：遵紀守法，廉潔奉公；堅持原則，不徇私情；調(diào)查研究，實事求是；努力學(xué)習(xí)，精通業(yè)務(wù)；盡職盡責(zé)，當好參謀；面向基層，服務(wù)熱情。

(三)豐富的管理經(jīng)驗

企業(yè)對外擴張，進行資產(chǎn)并購，不僅是要求財會人員做好單純的會計核算和財務(wù)管理工作，更主要的是當好領(lǐng)導(dǎo)的參謀。決策前財會人員要用豐富的管理經(jīng)驗為領(lǐng)導(dǎo)出思路、謀方案、提建議。決策后往往還需要財務(wù)人員組織、協(xié)調(diào)有關(guān)部門去抓好落實。這些工作特點，要求財會人員具備豐富的管理經(jīng)驗，具有較高的組織協(xié)調(diào)能力，能夠在更高的層次發(fā)現(xiàn)問題、解決問題。

(四)獨特的創(chuàng)新能力

在現(xiàn)代企業(yè)的財務(wù)首理中，財務(wù)人員將會遇到許多新課題需要研究，特別是在投資管理、融資運作、企業(yè)整合等方面，非典型財務(wù)事項更是層出不窮，有時很難找到值得借鑒的解決辦法。只有廣大財務(wù)工作者不斷解放思想、加強學(xué)習(xí)、提高創(chuàng)新能力，才能開闊思路，提高洞察力和判斷力，用創(chuàng)造性思維來解決問題。

三、加強財會人員隊伍建設(shè)的途徑

(一)編制財務(wù)人才開發(fā)戰(zhàn)略，總體謀劃隊伍建設(shè)工作

開灤集團公司根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略，編制了《開灤(集團)有限公司財務(wù)戰(zhàn)略》，財務(wù)人才發(fā)展戰(zhàn)略是其重要的組成部分。在公司財會人才戰(zhàn)略規(guī)劃中：一是明確財會人才隊伍建設(shè)的目標、原則及指導(dǎo)思想；二是拓寬財會人才隊伍建設(shè)的途徑，通過選送深造、外部引進、高校招聘等多種渠道，增加財會隊伍人才總量、提高隊伍整體專業(yè)水平；三是制定鼓勵財會人員崗位成才的激勵政策，在資金支持、提拔重用、任職條件、崗位淘汰等方面予以正向或反向激勵；四是規(guī)定財會人才隊伍建設(shè)的內(nèi)容，明確了需要重點培養(yǎng)高級財會人才的數(shù)量、結(jié)構(gòu)及專業(yè)層次等。在財會人才規(guī)劃的指導(dǎo)下，企業(yè)財會人才培養(yǎng)工作圍繞戰(zhàn)略目標、遵循計劃階段。采取既定措施有序推進。

(二)堅持輪崗鍛煉，培養(yǎng)復(fù)合型人才

財務(wù)部門不同的業(yè)務(wù)崗位差異較大，長期從事一個崗位容易形成業(yè)務(wù)單一的問題，也容易形成思維定式，不利于管理創(chuàng)新，不利于復(fù)合型人才的培養(yǎng)。開灤集團公司從財務(wù)團隊建設(shè)的長遠目標出發(fā)，克服輪崗對日常工作的不利影響，大力推進財務(wù)人員的輪崗工作。據(jù)統(tǒng)計，集團公司財務(wù)部門內(nèi)部輪崗率2007年達15％，2008年達20％。2009年達到40％。通過適度的崗位輪換，有效地促進財務(wù)人員的知識更新，拓寬了業(yè)務(wù)面，同時也促進了管理創(chuàng)新工作。

(三)加強業(yè)務(wù)培訓(xùn)，打造學(xué)習(xí)型團隊

開灤集團公司制定了《關(guān)于創(chuàng)建學(xué)習(xí)型財會隊伍的實施意見》，對財會人員的學(xué)歷教育、職稱考試、業(yè)務(wù)培訓(xùn)等要求做出了具體規(guī)定。在每年的財務(wù)工作計劃中。都要將業(yè)務(wù)培訓(xùn)工作放在重要位置。在組織不同層次的繼續(xù)教育培訓(xùn)的同時，結(jié)合國家財經(jīng)政策變化及企業(yè)財務(wù)工作重點，適時舉辦一系列針對性強、形式靈活多樣的高質(zhì)量培訓(xùn)。此外要注重發(fā)揮榜樣示范作用，利用各種形式，宣傳先進集體和個人的先進事跡，形成愈益濃厚的全體財會人員比學(xué)趕幫超氛圍。通過工作的開展，有效地推動學(xué)習(xí)型團隊的建設(shè)。目前。開灤集團公司擁有本科以上學(xué)歷財會人員552人，占財會人員總數(shù)的75％會計師以上職稱330人，占總數(shù)的44％。有108人取得高級會計師資格，有20人獲得碩士研究生學(xué)位。

(四)強化人才培養(yǎng)，搭建發(fā)展平臺

篇6

近年來，我國中小企業(yè)發(fā)展尤為迅猛，據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)數(shù)量在中國企業(yè)比重中占到了99%左右，創(chuàng)造了全國60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值，貢獻了全國半數(shù)以上的稅收，中小企業(yè)對我國社會經(jīng)濟發(fā)展的貢獻和影響力都十分巨大。因此研究我國中小企業(yè)在后金融危機時期中面臨的阻礙和挑戰(zhàn)，并探索相應(yīng)的應(yīng)對措施，對推動我國未來經(jīng)濟發(fā)展具有重要的實踐意義和戰(zhàn)略意義。

一、后金融危機時代的含義及特點

2008年，由美國次級抵押貸款大量違約誘發(fā)的全球性金融危機席卷了整個金融市場，對實體經(jīng)濟來說這也是一場突如其來的災(zāi)難。在各國的共同努力下，金融危機日漸緩和，世界經(jīng)濟逐漸復(fù)蘇步入后金融危機時代。

對于后金融危機時代的界定，學(xué)術(shù)界并沒有給出統(tǒng)一、準確的概念，但是比較一致的觀點是：后金融危機時代是一個危機得以緩和的相對平穩(wěn)期，但固有的危機并沒有完全解決，未來是否會重新爆發(fā)危機依然充滿著不確定性，社會可能將長時間處于后金融危機時代，并向新時代轉(zhuǎn)變。

在后金融危機時代，世界經(jīng)濟主要呈現(xiàn)以下幾個特征：主要發(fā)達資本主義國家消費減少，而發(fā)展中國家經(jīng)濟增長勢頭強勁；全球生產(chǎn)格局重新調(diào)整，各國貿(mào)易保護加強；各國對金融創(chuàng)新更加審慎，金融監(jiān)管力度加強；金融危機推動了技術(shù)創(chuàng)新的進程；金融危機帶來的后續(xù)不良影響還在繼續(xù)。

二、后金融危機時代中小企業(yè)發(fā)展面臨的主要問題

1.國外需求萎縮與市場競爭加劇，企業(yè)總體訂單量、出廠價格雙下滑。金融危機引發(fā)的全球性經(jīng)濟效應(yīng)導(dǎo)致出口訂單銳減。金融危機前后，超過1/3的公司訂單出現(xiàn)明顯下降，其中10.85%公司降幅超過30%，國外訂單下降幅度略大于國內(nèi)訂單下降幅度。機電商品、輕工產(chǎn)品、紡織服裝等傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品受國際市場萎縮影響比較大。加之行業(yè)內(nèi)競爭加劇，石油和天然氣開采業(yè)、金屬、非金屬等行業(yè)工業(yè)品的出廠價大幅下跌，有10%以上的企業(yè)產(chǎn)品出廠價降幅在30%～50%之間。

長期以來，發(fā)達國家在國內(nèi)實施去工業(yè)化，因此對進口依賴度很強，而金融危機之后，發(fā)達國家認識到了工業(yè)化的重要性，發(fā)起了更具有隱蔽性、廣泛性、多樣性的貿(mào)易保護措施，再加之出口退稅率下調(diào)、人民幣持續(xù)升值等多種不利因素影響，我國中小企業(yè)傳統(tǒng)外貿(mào)模式受到考驗。

由目前國際形勢看來，外需萎縮影響短期難以根本扭轉(zhuǎn)，工業(yè)品出口形勢嚴峻。根據(jù)我國工信部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在2012年終，7、8兩個月我國外貿(mào)出口總額同比僅增長1%和2.7%，盡管9、10月份增速回升到9.9%和11.6%，但11月份又回落至2.9%。一些勞動密集型產(chǎn)業(yè)和訂單有向東南亞國家轉(zhuǎn)移的趨勢，部分高端出口產(chǎn)業(yè)面臨發(fā)達國家打壓，未來出口穩(wěn)定增長的難度依然很大。

2.生產(chǎn)成本居高不下，企業(yè)毛利率普遍下降。受金融危機影響，鐵礦石、石油、糧食等原材料價格上漲過快，加之中小企業(yè)內(nèi)部控制不健全，采購成本比較高，造成企業(yè)生產(chǎn)成本大幅上升。中小企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)技術(shù)相對比較落后，造成生產(chǎn)消耗過大，資源浪費情況比較嚴重，這也是中小企業(yè)生產(chǎn)成本上升的原因之一。近年來我國勞動力成本上漲速度加快，2006-2011年間，我國制造業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均名義工資翻了一番，年均增速達到15%。與東南亞國家相比，我國勞動力成本已由10年前的偏低轉(zhuǎn)變?yōu)槠?，近期部分勞動密集型產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)向周邊國家轉(zhuǎn)移勢頭加大。原材料和人力成本同時上升，使得企業(yè)毛利率下降、盈利能力降低，利潤的下滑又導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)出的減少，各行業(yè)的龍頭企業(yè)產(chǎn)能過剩尤為明顯。

此外，由于很多中小企業(yè)是代工生產(chǎn)，不掌握核心技術(shù)，造成企業(yè)核心競爭力不足，產(chǎn)品附加值依然偏低，我國中小企業(yè)產(chǎn)品的市場份額逐年縮水。據(jù)調(diào)查全國2008年11月工業(yè)增加值同比增長5.4%，增速創(chuàng)下1994年以來的最低同比增幅。雖然在近幾年內(nèi)，我國規(guī)模以上工業(yè)增加值企穩(wěn)回升，但規(guī)模以下工業(yè)經(jīng)濟仍然前景堪憂。

3.優(yōu)秀人才缺乏，企業(yè)內(nèi)部管理水平低。由于人力成本上升，很多中小企業(yè)為了應(yīng)對危機、降低人力成本，采取了如裁員、降薪、減少企業(yè)福利等措施。這些措施雖然在短期內(nèi)能收到一些成效，但是其消極影響在后經(jīng)濟危機時期充分地暴露了出來。這些措施對員工造成了一定程度上的恐慌，打擊了員工的積極性，造成了人才的流失。由于員工的培訓(xùn)也需要時間，因而人員頻繁流動給企業(yè)的運營效率帶來了嚴重的影響。

中小企業(yè)本身的實力就決定了中小企業(yè)比大企業(yè)更難吸引到優(yōu)秀的人才，因此在技術(shù)創(chuàng)新、財務(wù)管理、公司治理、內(nèi)部控制方面存在固有的缺陷。由于自身實力不足、規(guī)模較小，中小企業(yè)中往往存在組織結(jié)構(gòu)混亂、財務(wù)控制薄弱、資產(chǎn)管理混亂、風(fēng)險監(jiān)管不足的問題，這就造成了企業(yè)內(nèi)部缺乏規(guī)范化的程序，權(quán)責(zé)不分明，因此中小企業(yè)的戰(zhàn)略管理能力、組織創(chuàng)新能力都比較落后，從而導(dǎo)致中小企業(yè)在應(yīng)對風(fēng)險方面準備嚴重不足，在產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、提高核心競爭力方面也受到限制。忽視財務(wù)和內(nèi)部控制的重要性，也會造成資金周轉(zhuǎn)問題和資源浪費問題。

4.融資難度上升，資金流動性不足。中小企業(yè)的融資問題已經(jīng)困擾我國中小企業(yè)多年，在后金融危機時代尤為突出。由于中小企業(yè)抗風(fēng)險能力差、信用程度普遍不高又缺乏抵押物，在次貸危機后各國加強金融監(jiān)管的條件下，中小企業(yè)更難以獲得銀行貸款。我國中小企業(yè)股票融資和債券融資僅占到全部外部融資的1.3%，其他幾乎全部依靠銀行貸款間接融資。因而銀行放貸條件收緊，對中小企業(yè)的資金鏈影響十分嚴重。

我國通過中小板上市的企業(yè)通常是行業(yè)中信譽良好的龍頭企業(yè)，而其他的企業(yè)很難獲得直接融資。我國創(chuàng)業(yè)投資體制還不夠健全，創(chuàng)業(yè)投資退出路徑受到影響，因而中小企業(yè)也很難通過股權(quán)融資。中小企業(yè)融資渠道單一，也無法自由進入金融市場，缺乏國家政策性的金融機構(gòu)提供的融資支持。

由于企業(yè)毛利率下降，融資環(huán)境進一步惡化，中小企業(yè)在后金融危機時代面臨著資金緊張的情況，經(jīng)營活動現(xiàn)金流的回收數(shù)量和速度放緩，營運資金并不充裕。

三、對中小企業(yè)未來發(fā)展的建議和展望

綜合前文提到的各種因素，中小型企業(yè)的轉(zhuǎn)型是大勢所趨，也是勢在必行。不但中小企業(yè)自身要進行相應(yīng)的調(diào)整，國家也應(yīng)予以扶持和加強監(jiān)管。

1.把握國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整機遇，進行整體轉(zhuǎn)型。我國中小企業(yè)存在著傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)比重過大、技術(shù)落后、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和分布不合理的問題，受到金融危機的沖擊之后，這些問題更尖銳地暴露出來。中小企業(yè)普遍轉(zhuǎn)型意愿強烈，轉(zhuǎn)型模式以產(chǎn)品升級、出口轉(zhuǎn)內(nèi)需、粗放式的產(chǎn)品和管理轉(zhuǎn)向精細化、代工轉(zhuǎn)向自主研發(fā)為主。因此在后金融危機時代，中小企業(yè)需要順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的規(guī)劃外向型企業(yè)應(yīng)注意有計劃地出口轉(zhuǎn)內(nèi)需，進軍國家鼓勵發(fā)展的有利于擴大內(nèi)需的產(chǎn)業(yè)。中小企業(yè)還要順應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策進行產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)移，積極進行產(chǎn)業(yè)鏈的延伸與擴張，注意引進外資和外國的先進生產(chǎn)經(jīng)驗和技術(shù)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和進出口產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)。

2.加強自主創(chuàng)新，增加企業(yè)核心競爭力。在危機之后，大多數(shù)中小企業(yè)增加了自主創(chuàng)新力度和研發(fā)投入。我國中小企業(yè)過去過多依靠勞動密集型產(chǎn)業(yè)，在逐漸失去勞動力成本的比較優(yōu)勢之后，需要在產(chǎn)品創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新上投入更多的精力，用產(chǎn)品升級和加強自主品牌的影響來增加企業(yè)的核心競爭力。在后金融危機時代，整個世界都在面臨著一次新的技術(shù)革命，無論是從節(jié)能減排上還是從高附加值上。中小企業(yè)也要充分把握這個契機，充分利用國家對科技創(chuàng)新和自主創(chuàng)新方面的政策引導(dǎo)和鼓勵以及資金支持，實現(xiàn)產(chǎn)品和技術(shù)的升級。中小企業(yè)由于資源所限，單個企業(yè)一般不具備技術(shù)創(chuàng)新所需的全部條件，那么利用集群效應(yīng)、在中小企業(yè)間形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，也可以實現(xiàn)技術(shù)的創(chuàng)新和品牌的創(chuàng)建，實現(xiàn)產(chǎn)品或服務(wù)由勞動密集、低附加值到個性化生產(chǎn)、低能耗、高附加值的轉(zhuǎn)變。

3.優(yōu)化人才引進和管理機制，健全激勵機制。中小企業(yè)所缺乏的并不是勞動力，而是創(chuàng)新人才和管理人才。因此企業(yè)更要樹立以人為本的觀念，提高人力資源管理的能力，要有效利用現(xiàn)有的人才和吸引外來的人才，在經(jīng)營管理過程中形成良好的企業(yè)文化，增強企業(yè)的凝聚力。要想要留人，則必須健全激勵機制。過去中小企業(yè)的激勵只注重于物質(zhì)上的激勵，激勵模式比較單一。而在新的經(jīng)濟環(huán)境下，要注重物質(zhì)激勵和精神激勵的結(jié)合，要為人才提供更廣闊的發(fā)展空間，激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造性。

4.提高財務(wù)管理和內(nèi)部控制能力，建立完整的風(fēng)險控制體系。在金融危機中，可以發(fā)現(xiàn)中小板上市企業(yè)的表現(xiàn)要普遍優(yōu)于未上市的企業(yè)，這說明財務(wù)管理和內(nèi)部控制在應(yīng)對風(fēng)險時非常重要和有效。很多企業(yè)在危機中資金流動性不足也正是對財務(wù)管理的忽視所造成的。中小企業(yè)應(yīng)當認識到財務(wù)管理工作的重要性，重視資金管理、稅務(wù)籌劃、財務(wù)分析等工作，從企業(yè)發(fā)展目標和整體戰(zhàn)略的全局角度來把握企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)和規(guī)劃，提升企業(yè)財務(wù)管理的層次。

在原材料、人力資源價格上漲、國際市場需求萎縮的情況下，加強成本控制管理也是提高企業(yè)盈利能力的一種方式。中小企業(yè)應(yīng)該對業(yè)務(wù)流程加以規(guī)范，建立起完整的內(nèi)部控制體系，在整個生產(chǎn)銷售的過程中加強統(tǒng)籌和監(jiān)管，努力減少非生產(chǎn)性支出。

同時應(yīng)建立起完整的風(fēng)險控制體系，注意控制財務(wù)風(fēng)險和決策風(fēng)險，采取穩(wěn)健的投資和發(fā)展策略，通過市場多元化和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化來分散風(fēng)險。

5.完善融資環(huán)境，拓寬融資渠道。從企業(yè)的角度來說，中小企業(yè)應(yīng)樹立良好的企業(yè)形象，提高自身的信用評級，增加金融機構(gòu)對企業(yè)誠信度的評價，從而有望獲得更大的信貸支持。此外，企業(yè)應(yīng)注重發(fā)展自身的特色產(chǎn)品或服務(wù)，有利于吸引外部資本對其進行直接投資。

從政府的角度來看，政府應(yīng)加強對中小企業(yè)的扶持力度，主要包括增加稅收優(yōu)惠的受惠面、優(yōu)化中小企業(yè)融資環(huán)境和拓寬融資渠道三個方面。第一，政府應(yīng)擴大中小企業(yè)結(jié)構(gòu)性減稅的受惠面，研究減輕企業(yè)稅費負擔(dān)、有利于拉動消費需求的整體稅收結(jié)構(gòu)調(diào)整。第二，政府要著力發(fā)展資本市場的功能與作用，建立和發(fā)展地方性銀行等中小金融機構(gòu)，同時，加強對上市資源的培育，推動更多有核心競爭力的企業(yè)在中小板或者創(chuàng)新板上市。第三，國家應(yīng)適度放開民間資本對中小企業(yè)投資的限制，并對其進行規(guī)范化，還應(yīng)借鑒國外的成功經(jīng)驗，鼓勵發(fā)展直接融資市場，允許并鼓勵中小企業(yè)進行債券融資，建立多元化的風(fēng)險投資及退出機制。在優(yōu)化融資環(huán)境、探索多元化融資渠道的同時，政府也要注意以信息披露為核心，對企業(yè)的融資活動進行有效的監(jiān)管。

四、結(jié)論

在后金融危機時代，經(jīng)濟的復(fù)蘇還需要一定時間，如何正確分析經(jīng)濟形勢，把握這一時期中的機遇和挑戰(zhàn)，合理應(yīng)對不穩(wěn)定性因素，還需要中小企業(yè)和政府共同探索出更符合我國國情和世界經(jīng)濟環(huán)境的模式和路徑。本文所提出的的建議和展望仍有待時間的檢驗和進一步的修正。

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