導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、引言

“余額寶”是阿里巴巴旗下的支付寶聯(lián)合天弘基金推出的一款理財(cái)服務(wù)產(chǎn)品，其本質(zhì)是天弘增利寶的貨幣基金，主要的目的是銀行協(xié)議存款、短期債券等。余額寶的資金相對(duì)靈活，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，并且進(jìn)入余額寶的資金在被確認(rèn)為基金份額后，開(kāi)始計(jì)算利息給存入的用戶(hù) ；轉(zhuǎn)出的資金可用于與余額寶關(guān)聯(lián)的支付寶的支付行為，包括網(wǎng)上購(gòu)物、實(shí)現(xiàn)支付寶與支付寶和支付寶與銀行之間的轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，簡(jiǎn)單上手，方便快捷。

二、余額寶對(duì)銀行業(yè)的沖擊

第一，余額寶的收益率比銀行存款高，風(fēng)險(xiǎn)比理財(cái)產(chǎn)品低。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)貨幣基金的年化收益率，普遍在 3% 至 4% 之間，而在去2014年 6 月 20 日支付寶官網(wǎng)給出的七日年化收益達(dá)到了5.096%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了國(guó)內(nèi)貨幣基金的平均收益水平。我們做個(gè)假設(shè)，如果我有一萬(wàn)塊錢(qián)，儲(chǔ)存在銀行的一年的活期利息是三十多塊錢(qián)，而存在余額寶一年的收益能有三四百。由此，很顯然我們會(huì)選擇投資于余額寶，而銀行的資金逐漸地被轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)。這對(duì)銀行的一般性業(yè)務(wù)――存款業(yè)務(wù)，造成了一定的沖擊。

第二，阿里巴巴憑借自身強(qiáng)大的“平臺(tái) + 數(shù)據(jù)”的優(yōu)勢(shì)，開(kāi)始挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)業(yè)務(wù)―信貸業(yè)務(wù)。阿里金融近期推出的信用支付服務(wù)和“三天無(wú)理由退息”的承諾已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)彰顯了網(wǎng)絡(luò)金融的天然優(yōu)勢(shì)。

第三，隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，電腦和移動(dòng)終端的普及，越來(lái)越多的人依賴(lài)網(wǎng)絡(luò)，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，網(wǎng)絡(luò)用戶(hù)在網(wǎng)上的行為更直接地表現(xiàn)了自己的需求，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融提供更可靠的數(shù)據(jù)。同時(shí)，搜索引擎、移動(dòng)支付、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)分析等高新技術(shù)的應(yīng)用給互聯(lián)網(wǎng)金融降低了風(fēng)險(xiǎn)，使信息轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值，這是傳統(tǒng)商業(yè)目前不具備的優(yōu)勢(shì)。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼銀行轉(zhuǎn)型升級(jí)

針對(duì)余額寶的出現(xiàn)，社會(huì)廣泛關(guān)注，在今年政府工作報(bào)告中也出現(xiàn)了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范與引導(dǎo)。而在此前的全國(guó)政協(xié)會(huì)議上，央行行長(zhǎng)周小川還表示不會(huì)取締余額寶，但會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)范和監(jiān)管。

其實(shí)我們換一種角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)和金融市場(chǎng)聯(lián)系而產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，這個(gè)種發(fā)展的趨勢(shì)是無(wú)法阻止的。事實(shí)上，余額寶的本質(zhì)就是貨幣基金，也是支付寶推出的一款更有吸引力的理財(cái)產(chǎn)品，它實(shí)際上一種積聚社會(huì)上的閑置資金、由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管的一種開(kāi)放式基金，專(zhuān)門(mén)投向無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場(chǎng)工具。而余額寶只是電商進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)貨幣資金的行為。作為銀行業(yè)，其應(yīng)該反思的是自己為什么不能推出余額寶這樣高流動(dòng)性、高收益的理財(cái)新產(chǎn)品？是做不到還是不愿意去做，而讓余額寶“鉆了空子”？從這樣的一種狀況中，我們可以看到銀行業(yè)的暴利空間。

余額寶類(lèi)型的互聯(lián)網(wǎng)金融反而是在給銀行業(yè)一種啟發(fā)，單純的一款或幾款產(chǎn)品不能夠吸引客戶(hù)離開(kāi)銀行轉(zhuǎn)向新型理財(cái)方式，只有形成一定的“群聚效應(yīng)”，提供足夠多的備選產(chǎn)品方案選擇的時(shí)候，才會(huì)出現(xiàn)客戶(hù)理財(cái)渠道的明顯轉(zhuǎn)移。但這種嘗試有利于國(guó)內(nèi)金融創(chuàng)新的發(fā)展和倒逼銀行產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)的時(shí)代，加之手機(jī)等移動(dòng)數(shù)據(jù)產(chǎn)品的普遍化，使得在網(wǎng)上進(jìn)行的交易不需要門(mén)檻。分析人士預(yù)測(cè)，正如阿里自己聲明的一樣，阿里要做的不是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，而是要直接邁向互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代商業(yè)銀行一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型方向―基于大數(shù)據(jù)的資產(chǎn)管理平臺(tái)。而這一趨勢(shì)已經(jīng)引起了國(guó)內(nèi)銀行的高度關(guān)注。

四、投資理財(cái)建議

余額寶這樣的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)我們的公眾的消費(fèi)和投資產(chǎn)生了一定的影響，其實(shí)就是對(duì)我們進(jìn)行如何理財(cái)?shù)囊环N教育。我們國(guó)人的理財(cái)觀念也隨著時(shí)代的發(fā)展而改變，原先也談不上投資理財(cái)，而后是單純的存儲(chǔ)在銀行，而后是定期存款和購(gòu)買(mǎi)銀行提供的理財(cái)產(chǎn)品，總體來(lái)說(shuō)我國(guó)居民的理財(cái)意識(shí)還是相對(duì)比較匱乏的，第一是因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)的知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) ；第二是因?yàn)槿鄙俸线m的投資渠道 ；第三是因?yàn)楦畹俟痰膫鹘y(tǒng)理財(cái)觀念的影響，偏好于把錢(qián)存在銀行 ；第四是因?yàn)閲?guó)內(nèi)的金融市場(chǎng)尚不健全，相關(guān)的制度體系還沒(méi)建立，金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，理財(cái)?shù)那罆?huì)越來(lái)越多，余額寶就是一個(gè)很好的例子。我們應(yīng)當(dāng)在保障資金安全的前提下，進(jìn)行理性的投資理財(cái)。雖然這次余額寶的推出讓我們了解到理財(cái)，但是我們也不能過(guò)于迷信余額寶，畢竟它的收益也是依靠貨幣市場(chǎng)的收益，也具有不穩(wěn)定性。而且它的利息不能和兩年期及以上的定期存款相比，所以，如果是長(zhǎng)期的投資，還是銀行存款比較穩(wěn)定安全。余額寶可以作為短期的資金增值提供便利。

五、結(jié)論

馬云說(shuō)過(guò)一句話，“銀行不改變，那就改變銀行”暫且先不說(shuō)這句話是不是太自信，我們已經(jīng)確確實(shí)實(shí)的感受到互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)大。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，傳統(tǒng)銀行有些不穩(wěn)了，除了要開(kāi)辟網(wǎng)上渠道，優(yōu)化自己的網(wǎng)銀系統(tǒng)外，還紛紛切入電商領(lǐng)域。如建設(shè)銀行推出“善融商務(wù)”電商平臺(tái)，交通銀行推出“交博匯”平臺(tái)，都是在探索與完善互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新機(jī)制。跟隨時(shí)代的潮流，積極創(chuàng)新，運(yùn)用新技術(shù)才是傳統(tǒng)銀行應(yīng)對(duì)當(dāng)前威脅的最好辦法。希望在互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的博弈中，不管是互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)還是傳統(tǒng)銀行的客戶(hù)，都能夠得到越來(lái)越好的服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

篇2

用中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)常務(wù)副理事長(zhǎng)高新民的話來(lái)說(shuō)，“互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生顛覆性、沖擊性的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)所帶來(lái)的新生產(chǎn)力會(huì)促進(jìn)新的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和服務(wù)模式的產(chǎn)生，這使得老百姓從中受益，獲得更加便利的生活方式?！?/p>

金融，這個(gè)“高墻”后的世界，注定要與互聯(lián)網(wǎng)碰撞出火花，兩者融合所產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融大有“以無(wú)厚入有間”，“重構(gòu)”傳統(tǒng)金融行業(yè)之勢(shì)。

“襁褓”中的巨人

馬化騰、馬明哲、馬云宣布騰訊、平安、阿里合力成立互聯(lián)網(wǎng)金融公司，攜手試水互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，網(wǎng)上賣(mài)保險(xiǎn)；京東不甘示弱，涉水互聯(lián)網(wǎng)金融，開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)；阿里巴巴亦向溫州以外江浙滬地區(qū)的B2B普通會(huì)員開(kāi)放信用貸款業(yè)務(wù)；騰訊則宣布打通旗下財(cái)付通與移動(dòng)產(chǎn)品微信的應(yīng)用通道，未來(lái)將實(shí)現(xiàn)二者的轉(zhuǎn)賬等一系列的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整；而面對(duì)民間互聯(lián)網(wǎng)公司越來(lái)越多地涉足金融服務(wù)，廣發(fā)銀行、光大銀行等商業(yè)銀行業(yè)也紛紛開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，以應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)滲透的挑戰(zhàn)，中國(guó)銀聯(lián)更與中國(guó)移動(dòng)聯(lián)合推出了可信服務(wù)的移動(dòng)支付平臺(tái)及手機(jī)錢(qián)包業(yè)務(wù)，首次實(shí)現(xiàn)了銀行與通信業(yè)間應(yīng)用系統(tǒng)的互聯(lián)互通。

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)爆發(fā)出了前所未有的生命力。據(jù)中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司的《2013年支付體系運(yùn)行總體情況》顯示，2013年全國(guó)共發(fā)生電子支付業(yè)務(wù)257.83億筆，金額1075.16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.40%和29.46%。其中，網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)236.74億筆，金額1060.78萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)23.06%和28.89%；移動(dòng)支付業(yè)務(wù)16.74億筆，金額9.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)212.86%和317.56%。

而《電子商務(wù)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》顯示，2015年我國(guó)電子商務(wù)交易額將翻兩番并突破18萬(wàn)億元。這些數(shù)字無(wú)疑傳達(dá)出一個(gè)信息，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，由電子商務(wù)引發(fā)的新興互聯(lián)網(wǎng)金融仍以強(qiáng)勁的速度在增長(zhǎng)，初生的互聯(lián)網(wǎng)金融已展現(xiàn)巨人之姿。

“對(duì)面”的缺陷

趨利避害，無(wú)疑是人類(lèi)的本能之一。如果一項(xiàng)金融制度、一種金融產(chǎn)品，能受到大眾歡迎，一定是它的“對(duì)面”有欠缺，難以滿(mǎn)足大眾的需求。

2013年，中國(guó)金融資產(chǎn)達(dá)171.53萬(wàn)億元，利潤(rùn)1.58萬(wàn)億元。在壟斷所帶來(lái)的巨額利潤(rùn)面前，傳統(tǒng)金融巨頭競(jìng)爭(zhēng)壓力不足、創(chuàng)新動(dòng)力不夠，需要“外來(lái)者”攪動(dòng)這一潭死水?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展是倒逼利率市場(chǎng)化的重要因素，而利率市場(chǎng)化恰恰是金融體系深度改革的節(jié)點(diǎn)，所以互聯(lián)網(wǎng)金融是中國(guó)金融改革的戰(zhàn)略性力量?！敝袊?guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求如是說(shuō)。

一直以來(lái)，金融企業(yè)為大企業(yè)服務(wù)、為富人理財(cái)?shù)牟涣純A向并不鮮見(jiàn)，這也長(zhǎng)久為人所詬病。如何轉(zhuǎn)向十八屆三中全會(huì)提出的“普惠式金融”？互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，使得小微企業(yè)有更廣泛的渠道獲得融資，中低收入群體也擁有了低門(mén)檻的財(cái)富管理機(jī)會(huì)。這背后，是互聯(lián)網(wǎng)金融所強(qiáng)調(diào)的“一切為客戶(hù)考慮”的市場(chǎng)化思維――你需要什么，我創(chuàng)造什么。這樣的特點(diǎn)，讓互聯(lián)網(wǎng)金融成為了金融市場(chǎng)的一條“鯰魚(yú)”。

這些，與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的“基因”是完全不同的。所以，當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融把客戶(hù)體驗(yàn)的快捷、靈活、高效放在首位，就如同“電商模式”對(duì)傳統(tǒng)店鋪的顛覆一樣，形成了金融領(lǐng)域市場(chǎng)化的變革，逐步呈現(xiàn)商業(yè)銀行、資本市場(chǎng)之后的第三代金融業(yè)態(tài)。

“良藥”苦口不致命

一些媒體評(píng)論員認(rèn)為，以余額寶為代表的新興互聯(lián)網(wǎng)金融不僅不是普惠式金融，反而是趴在銀行身上的“吸血鬼”與“寄生蟲(chóng)”，將擾亂金融秩序，動(dòng)搖經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

果真如此嗎？

篇3

一、 貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)概述

（一）貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)特點(diǎn)鮮明

農(nóng)村金融一直以來(lái)都是金融市場(chǎng)的弱勢(shì)板塊，發(fā)展不是特別良好，究其原因是由多方面的因素造成的。就農(nóng)村自身特點(diǎn)而言，一是農(nóng)村地區(qū)大多地廣而人稀，從而使得整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)的交易相當(dāng)分散；二是農(nóng)村的基礎(chǔ)建設(shè)相對(duì)城市而言又比較落后，從而使得農(nóng)村中參與到金融市場(chǎng)的人群相對(duì)比較少、金融市場(chǎng)的規(guī)模??；三是農(nóng)村地區(qū)的信用體系尚未建設(shè)完全，多數(shù)農(nóng)民缺乏信用記錄和憑證，從而使得農(nóng)村的金融市場(chǎng)收集交易信息的成本高、征信難度大。

另一方面，農(nóng)村金融市場(chǎng)的需求方與供給方也有著一定的特殊性。從需求方來(lái)說(shuō)，農(nóng)村金融市場(chǎng)的需求方多為農(nóng)戶(hù)和一些村鎮(zhèn)小微企業(yè)。就農(nóng)戶(hù)而言，其文化水平相對(duì)而言普遍較低，他們?nèi)狈?duì)金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品的了解，但他們存在較大貸款需求；他們的貸款需求多源于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)，由于農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)具有較強(qiáng)的季節(jié)和周期性，故使得他們的貸款具有貸款頻次較高的周期性特點(diǎn)；另一方面，由于政策因素的限制，農(nóng)戶(hù)可用的有效抵押物品較少。就村鎮(zhèn)小微企業(yè)而言，一般多屬于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品行業(yè)，而該行業(yè)有著易受自然災(zāi)害影響、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)；該類(lèi)型企業(yè)一般資產(chǎn)和規(guī)模均較小，同時(shí)效益也較為一般甚至較低，從而使得缺乏有效的抵押擔(dān)保物品；但該類(lèi)企業(yè)的發(fā)展往往需要較大的貸款金額。就供給方而言，傳統(tǒng)的農(nóng)村金融市場(chǎng)的供給方大致可以分為兩類(lèi)：一是傳統(tǒng)的國(guó)有性質(zhì)的銀行，包括農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、農(nóng)信社；二是傳統(tǒng)的民間借貸組織。在當(dāng)前的農(nóng)村金融市場(chǎng)，國(guó)有性質(zhì)銀行的網(wǎng)點(diǎn)相對(duì)城市較少，與整個(gè)農(nóng)村金融市場(chǎng)相適應(yīng)的金融產(chǎn)品也不多，同時(shí)由于考慮到避免壞賬的因素，這些銀行或多或少表現(xiàn)出“慎貸、惜貸、怕貸”的特點(diǎn)。另外，民間借貸組織由于缺乏有效的監(jiān)管，其保障性相對(duì)較低，容易出現(xiàn)問(wèn)題。

（二）政策扶持力度較大

2014年，國(guó)務(wù)院辦公廳提出了《關(guān)于金融服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的若干意見(jiàn)》用以改善當(dāng)前的農(nóng)村金融市場(chǎng)的發(fā)展問(wèn)題，意見(jiàn)從深化農(nóng)村金融體制機(jī)制改、大力發(fā)展農(nóng)村普惠金融、引導(dǎo)加大涉農(nóng)資金投放、創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式、加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持、拓展農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的廣度和深度、穩(wěn)步培育發(fā)展農(nóng)村資本市場(chǎng)、完善農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施、加大對(duì)“三農(nóng)”金融服務(wù)的政策支持九個(gè)方面給出了指導(dǎo)性建議。但當(dāng)前的貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)依然發(fā)展得一般，針對(duì)當(dāng)前農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展受限的一系列問(wèn)題，貴州省內(nèi)又出臺(tái)了一系列措施來(lái)促進(jìn)整個(gè)省份金融市場(chǎng)的發(fā)展。2015年期間，貴州省相繼出臺(tái)了《貴州省金融扶貧實(shí)施方案》、《貴州省金融業(yè)發(fā)展六項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》，并成立了中國(guó)投資協(xié)會(huì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村投資專(zhuān)業(yè)委員會(huì)農(nóng)村金融貴州促進(jìn)中心，以此來(lái)進(jìn)一步地推進(jìn)貴州省農(nóng)村地區(qū)金融市場(chǎng)的發(fā)展。

（三）仍然是傳統(tǒng)金融力量為主，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未完全發(fā)力

盡管出臺(tái)的《貴州省金融業(yè)發(fā)展六項(xiàng)行動(dòng)實(shí)施方案》中明確提出互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的實(shí)施方案，指出應(yīng)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，并力爭(zhēng)在在2017年實(shí)現(xiàn)2個(gè)初具規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)基地及成立貴州互聯(lián)網(wǎng)金融資產(chǎn)交易中心。但在當(dāng)前的貴州金融市場(chǎng)，傳統(tǒng)的國(guó)有性質(zhì)銀行仍然是整個(gè)市場(chǎng)的主要的中堅(jiān)力量，另外傳統(tǒng)的民間借貸公司也大量存在，而金融服務(wù)中介公司以及新型的互聯(lián)網(wǎng)金融公司正在逐步發(fā)展。阿里巴巴公司推出的“淘寶農(nóng)村”計(jì)劃已經(jīng)在貴州省實(shí)現(xiàn)了一定的覆蓋率，2015年10月，貴州首家農(nóng)村淘寶縣級(jí)運(yùn)營(yíng)服務(wù)中心運(yùn)行。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)而言，城市市場(chǎng)幾乎已經(jīng)飽和成熟，而農(nóng)村地區(qū)則是一片廣闊的土壤，因此，越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)涌入貴州農(nóng)村地區(qū)。正由于互聯(lián)網(wǎng)的帶動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)金融也正在貴州的農(nóng)村地區(qū)發(fā)展起來(lái)。但目前為止，互聯(lián)網(wǎng)金融尚未完全發(fā)揮出其巨大的作用力，其對(duì)整個(gè)貴州農(nóng)村金融市場(chǎng)的作用仍待挖掘。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融概述

關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融有廣義和狹義之分，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括傳統(tǒng)金融行業(yè)以互聯(lián)網(wǎng)為交易工具和媒介來(lái)改善提供服務(wù)的方式，即傳統(tǒng)金融行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)的滲透，也包括互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向金融行業(yè)的滲透。后者就是狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融，它強(qiáng)調(diào)的是用互聯(lián)網(wǎng)的精神和思維去更好的提供金融服務(wù)，相較于傳統(tǒng)的金融行業(yè)所提品和服務(wù)，它更像是一種新的服務(wù)方式。謝平將互聯(lián)網(wǎng)金融定義成不同于間接融資模式和直接融資模式的第三種金融模式，在這種模式下資金供求雙方實(shí)現(xiàn)直接交易，交易十分便捷、市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)程度低、有效地降低了金融交易成本。

互聯(lián)網(wǎng)金融主要的理論基礎(chǔ)：長(zhǎng)尾理論。與一般的企業(yè)或行業(yè)所遵照的二八原則不同，互聯(lián)網(wǎng)金融遵循的最基本思想就是長(zhǎng)尾理論。長(zhǎng)尾理論是由美國(guó)人克里斯?安德森提出，與一般的企業(yè)或行業(yè)所遵循的二八理論不同的是，長(zhǎng)尾理論關(guān)注利基市場(chǎng)，它關(guān)注分散較小的市場(chǎng)需求，并通過(guò)將這些極小的需求匯聚成一個(gè)特別的市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)的總額并不低，并且十分可觀。

篇4

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在這場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)浪潮中主要以公司并購(gòu)為主要表現(xiàn)形式的行業(yè)整合，既加大了行業(yè)的產(chǎn)品與資源集中度，也使得中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們（阿里巴巴、騰訊、百度）提供的服務(wù)越來(lái)越同質(zhì)化，并且其所占用的客戶(hù)資源也更加龐大。BAT通過(guò)大規(guī)模合縱聯(lián)合的投資并購(gòu)?fù)晟苹ヂ?lián)網(wǎng)金融布局，且不少業(yè)界人士宣稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)界的“馬太效應(yīng)”將越來(lái)越明顯，三家抗衡的局面將成為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的新常態(tài)。華興資本創(chuàng)始人包凡曾說(shuō)，在未來(lái)的商業(yè)社會(huì)勢(shì)力中，BAT是一股力量；360、小米這樣的挑戰(zhàn)者是一股力量，而基于本地生活服務(wù)的入口，如美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)會(huì)成為第三股力量。而且，目前還有更多的公司正在借移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之名之力，聯(lián)手瓜分傳統(tǒng)商業(yè)世界。雖然業(yè)界的三大巨頭都各自展開(kāi)了行業(yè)并購(gòu)，三巨頭也都紛紛補(bǔ)強(qiáng)了自身的短板，但是并購(gòu)的過(guò)程卻有所不同，且各有側(cè)重點(diǎn)：騰訊公司累計(jì)對(duì)外并購(gòu)?fù)顿Y達(dá)到了537億人民幣，其并購(gòu)特點(diǎn)是布局十分廣泛，涉獵范圍廣度為三大巨頭之首，而且以國(guó)際化布局為目標(biāo)，以網(wǎng)絡(luò)游戲?yàn)榛A(chǔ)，逐步拓展電商業(yè)務(wù)。騰訊公司穩(wěn)扎穩(wěn)打，借助其背后龐大的用戶(hù)群體，步步為營(yíng)，穩(wěn)定的積累自身的實(shí)力。近期，隨著“騰訊電影”影視平臺(tái)的正式成立，騰訊在娛樂(lè)業(yè)務(wù)平臺(tái)已經(jīng)完成了初步布局，打造了一個(gè)以騰訊電影、騰訊游戲、騰訊動(dòng)漫、騰訊文學(xué)四個(gè)平臺(tái)為核心的群體。無(wú)論是所擁有移動(dòng)端的用戶(hù)數(shù)量還是所占用用戶(hù)的移動(dòng)端時(shí)間，都是阿里與百度所不可匹敵的，但其移動(dòng)端的收入占比目前卻處于末位，說(shuō)明騰訊公司對(duì)移動(dòng)端的商業(yè)開(kāi)發(fā)尚處于較為初始的狀態(tài)。但騰訊公司一直是“產(chǎn)品經(jīng)理”主導(dǎo)的企業(yè)文化，曾明確表態(tài)“用戶(hù)體驗(yàn)絕不會(huì)讓位于商業(yè)變現(xiàn)”，其用戶(hù)體驗(yàn)一直做得較好。再看三大巨頭資產(chǎn)規(guī)模最大的阿里巴巴，其累計(jì)對(duì)外并購(gòu)?fù)顿Y更是達(dá)到了618億人民幣。阿里集團(tuán)并購(gòu)的主要特點(diǎn)是：出手狠，主要圍繞電商業(yè)務(wù)進(jìn)行發(fā)展。眾所周知，阿里巴巴赴美上市，受到了來(lái)自各界的資金追捧，其上市風(fēng)波更是引起了國(guó)內(nèi)電商界一次新的浪潮，其融資規(guī)模甚至有望達(dá)到250億美元，成為全球最大的IPO。馬云可以說(shuō)是國(guó)內(nèi)，乃至全球電商界的一個(gè)傳奇，在他的帶領(lǐng)下，阿里巴巴正在逐步補(bǔ)強(qiáng)自身缺陷與短板，業(yè)內(nèi)老大的位置也越來(lái)越穩(wěn)固。再說(shuō)阿里近期的頻繁并購(gòu)也是為了提高“含金量”。上市后的收購(gòu)會(huì)相對(duì)困難繁瑣還需董事會(huì)的表決。此外，怎樣將故事講得更全更大，也有利于阿里上市時(shí)的估值。相比于騰訊公司與阿里巴巴，百度集團(tuán)累計(jì)對(duì)外并購(gòu)的投資金額稍顯不足，但也達(dá)到了178億人民幣。作為三大巨頭最為低調(diào)的集團(tuán)，百度鮮有跨國(guó)并購(gòu)的案例，其主要布局在于電商收購(gòu)與流量的收購(gòu)。在最近的行業(yè)動(dòng)態(tài)中，百度推出了“直達(dá)號(hào)服務(wù)”，進(jìn)軍電商服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。直達(dá)號(hào)，顧名思義，即商家在百度移動(dòng)平臺(tái)的官方服務(wù)賬號(hào)，基于移動(dòng)搜索、@賬號(hào)、地圖搜索、個(gè)性化推薦等多種方式讓用戶(hù)隨時(shí)能夠直達(dá)商家的服務(wù)。這項(xiàng)服務(wù)，為百度引來(lái)了許多戰(zhàn)略合作伙伴的同時(shí)，也給百度帶來(lái)了大量的資金。不過(guò)百度的傳統(tǒng)搜索優(yōu)勢(shì)在移動(dòng)端幾乎發(fā)揮不出來(lái)，旗下的幾款A(yù)PP表現(xiàn)也不盡人意。目前占有的旅游、視頻、地圖，也無(wú)法與PC端的地位相媲美。那么，三大集團(tuán)布局給我們的啟示何在？我們分別從阿里巴巴、騰訊集團(tuán)、百度公司入手分析。阿里打造消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈。阿里集團(tuán)在基礎(chǔ)設(shè)施層有支付寶和高德地圖，足夠堅(jiān)固；在信息層，強(qiáng)大的商戶(hù)資源本就是阿里集團(tuán)的強(qiáng)項(xiàng)；在用戶(hù)層，盡管有新浪微博、來(lái)往等產(chǎn)品，在連接人與人關(guān)系的社交層面遜色于騰訊；在實(shí)體層，除了投資銀泰商業(yè)，還與大量商家合作，并間接擁有美團(tuán)的線下商戶(hù)資源。騰訊布局社交生態(tài)圈。騰訊基礎(chǔ)設(shè)施層有四維圖新、搜狗地圖和微信支付；信息層有電商、團(tuán)購(gòu)、大眾點(diǎn)評(píng)、58同城，已初具規(guī)模；用戶(hù)層，騰訊憑借微信、手機(jī)QQ、QQ空間等產(chǎn)品擁有明顯的優(yōu)勢(shì)；在實(shí)體層，投資了華南城，并與眾多商家開(kāi)展合作，還間接擁有京東、大眾點(diǎn)評(píng)、58同城的線下商戶(hù)資源。百度構(gòu)建地圖服務(wù)網(wǎng)。百度在基礎(chǔ)層有百度地圖和百度錢(qián)包；憑借搜索引擎、百度糯米、91助手、去哪兒網(wǎng)、安居客的信息入口體系，百度在信息層有優(yōu)勢(shì)；在用戶(hù)層，百度處于弱勢(shì)；在實(shí)體層，投資萬(wàn)學(xué)教育，與北京動(dòng)物園合作，并擁有大量中小企業(yè)和教育資源。對(duì)比互聯(lián)網(wǎng)公司，傳統(tǒng)的非互聯(lián)網(wǎng)公司也正通過(guò)并購(gòu)緊鑼密鼓的進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，在前景廣闊的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)分一杯羹。對(duì)于從未涉足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，完全由自身成立一家新的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，并發(fā)展自身業(yè)務(wù)來(lái)占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)是非常耗時(shí)耗材并且效果緩慢的。并購(gòu)對(duì)于此類(lèi)公司是個(gè)非常方便快捷的進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的方式。

2、非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融行業(yè)有著巨大的挑戰(zhàn)，銀行已上線直銷(xiāo)銀行等各種應(yīng)對(duì)策略。但其實(shí)支付才是銀行金融服務(wù)的基礎(chǔ)，如果企業(yè)想要與銀行對(duì)抗，那么支付就是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金的基礎(chǔ)平臺(tái)，才能形成金融服務(wù)閉環(huán)。正因?yàn)橹Ц秾?duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的重要性，很多企業(yè)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的第一步就是擁有一家第三方支付公司。傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭均有控股第三方支付公司，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的高效收付與集成管理?？蛻?hù)使用第三方支付產(chǎn)生的消費(fèi)數(shù)據(jù)，可支持企業(yè)提供大數(shù)據(jù)服務(wù)。例如，阿里巴巴擁有支付寶，騰訊擁有財(cái)付通，京東則是收購(gòu)網(wǎng)銀在線。其取得的成功為像萬(wàn)達(dá)集團(tuán)這樣的老牌企業(yè)提供了可鑒之處?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與O2O是未來(lái)最重要的趨勢(shì)和機(jī)會(huì)。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的四大核心產(chǎn)業(yè)——商業(yè)地產(chǎn)、高級(jí)酒店、連鎖百貨和文化旅游均可形成線上與線下相結(jié)合的場(chǎng)景，符合O2O模式。而消費(fèi)的最終環(huán)節(jié)就是支付?？戾X(qián)作為業(yè)內(nèi)經(jīng)營(yíng)已久的有名支付公司，其具備綜合化平臺(tái)和大數(shù)據(jù)的體系，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)支付疊加戰(zhàn)略。未來(lái)，體驗(yàn)式消費(fèi)將是消費(fèi)者最大的流量入口。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)與快錢(qián)合作構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融與O2O閉環(huán)體驗(yàn)的戰(zhàn)略模式。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)在自身全球最大線下消費(fèi)平臺(tái)的基礎(chǔ)上建立以體驗(yàn)消費(fèi)為主的復(fù)合型業(yè)態(tài)模式。而快錢(qián)不僅為萬(wàn)達(dá)提供線上線下移動(dòng)支付體系，還將推出理財(cái)營(yíng)銷(xiāo)等多種互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。萬(wàn)達(dá)集團(tuán)收購(gòu)快錢(qián)，不僅是為了完善萬(wàn)達(dá)O2O的支付環(huán)節(jié)，也是為萬(wàn)達(dá)金融的布局開(kāi)路。萬(wàn)達(dá)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的策略中有一點(diǎn)是2015年內(nèi)并購(gòu)1至2家金融企業(yè)，把金融集團(tuán)框架搭起來(lái)。由此可猜測(cè)，在成功并購(gòu)快錢(qián)這家第三方支付公司后，萬(wàn)達(dá)的下一個(gè)并購(gòu)可能會(huì)選擇P2P企業(yè)。除萬(wàn)達(dá)集團(tuán)外，早在2013年電氣高價(jià)收購(gòu)北京國(guó)華匯銀科技有限公司，而近期康達(dá)爾集團(tuán)表示擬通過(guò)并購(gòu)方式向農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型均是典型的例子。因此，通過(guò)并購(gòu)現(xiàn)存互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)入該市場(chǎng)，將是傳統(tǒng)企業(yè)的上策。零售行業(yè)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物模式的沖擊，針對(duì)消費(fèi)者消費(fèi)行為的變化，開(kāi)展了線上線下相結(jié)合的零售業(yè)務(wù)模式，現(xiàn)在的零售行業(yè)不僅與網(wǎng)絡(luò)支付合作開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)務(wù)，還逐漸增加了網(wǎng)絡(luò)小額金融理財(cái)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。蘇寧、國(guó)美、京東等零售業(yè)代表企業(yè)以領(lǐng)頭羊的角色紛紛加緊布局自己的金融版圖。以蘇寧為例，蘇寧云商涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域包括銀行牌照、移動(dòng)端虛擬運(yùn)營(yíng)商、易付寶的余額理財(cái)、小額貸款以及放心保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，逐漸形成以營(yíng)銷(xiāo)、物流、支付、理財(cái)?shù)娜湕l式運(yùn)營(yíng)服務(wù)模式。傳統(tǒng)金融企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代將迎來(lái)新的變革和挑戰(zhàn)，如何更加高效的利用互聯(lián)網(wǎng)金融提升資金使用率，銀行、券商、保險(xiǎn)等各家傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為此開(kāi)始了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的探索，通過(guò)與電商平臺(tái)合作打造網(wǎng)絡(luò)銀行，推出金融商店；與互聯(lián)網(wǎng)媒體合作金融開(kāi)放平臺(tái)等方式打破金融傳統(tǒng)固有模式和思維，完成了由信息傳播到支付流程的閉環(huán)商業(yè)操作，從產(chǎn)品、渠道、營(yíng)銷(xiāo)和服務(wù)等各個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)了與互聯(lián)網(wǎng)金融的共同發(fā)展和相互融合。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展過(guò)程中缺少成熟的互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)技術(shù)，因此，選擇通過(guò)并購(gòu)已成規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成為簡(jiǎn)單有效的戰(zhàn)略發(fā)展方式，如平安集團(tuán)通過(guò)收購(gòu)“壹卡會(huì)”，打造“平安付”，從而曲線獲得了第三方支付牌照。后又打造二手車(chē)電商平臺(tái)平安好車(chē)，通過(guò)電商平臺(tái)更多的獲取互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)數(shù)據(jù)，增加客戶(hù)粘性，為未來(lái)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融做好用戶(hù)準(zhǔn)備，成為搶占互聯(lián)網(wǎng)金融的先頭勢(shì)力。綜上所述，無(wú)論是像BAT三巨頭一樣的互聯(lián)網(wǎng)公司，還是像金融產(chǎn)業(yè)、零售行業(yè)和制造業(yè)這樣的非互聯(lián)網(wǎng)傳統(tǒng)企業(yè)，都在通過(guò)并購(gòu)方式搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)。用戶(hù)基礎(chǔ)、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)都需進(jìn)行全方面的設(shè)計(jì)和整改。除此之外，線上線下融合，即O2O模式，逐漸成為是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過(guò)程中新一輪角逐的關(guān)鍵點(diǎn)，各家企業(yè)都在建設(shè)和尋找重要的入口和支付方式，以使得線上線下資源整合效果更好，贏得O2O模式成功。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融并購(gòu)建議

3.1開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)金融并購(gòu)需關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的產(chǎn)業(yè)模式，在我國(guó)發(fā)展歷史較短，發(fā)展不完善，許多業(yè)務(wù)模式在無(wú)監(jiān)管狀態(tài)下開(kāi)展。法律體系建設(shè)的不完善導(dǎo)致金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展和建設(shè)無(wú)章可循，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)本身的不穩(wěn)定性。若企業(yè)貿(mào)然通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，缺乏對(duì)法律監(jiān)管和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)識(shí)，很可能在業(yè)務(wù)開(kāi)展中游走在違法違規(guī)的邊緣。因此，并購(gòu)?fù)顿Y機(jī)構(gòu)和收購(gòu)方應(yīng)謹(jǐn)慎選擇投資主體，慎重選擇金融業(yè)務(wù)開(kāi)展。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，相關(guān)運(yùn)營(yíng)模式及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題日漸凸顯，相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)已成為必然。但是，未來(lái)業(yè)務(wù)規(guī)范、金融監(jiān)管等相關(guān)金融法規(guī)的制定內(nèi)容和方向存在著不確定性，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對(duì)這種不確定性反映敏感，未來(lái)很可能將依據(jù)相關(guān)金融法規(guī)進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展，這將會(huì)對(duì)一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)造成沖擊。因此，投資機(jī)構(gòu)和收購(gòu)方應(yīng)慎重考慮未來(lái)監(jiān)管后的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和收益是否會(huì)受到較大的影響。

篇5

由于目前我國(guó)尚未針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)建立相關(guān)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻及相關(guān)行業(yè)規(guī)則，因此其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為自由，同時(shí)缺乏一定的公平性。市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則作為防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，一旦缺乏對(duì)此環(huán)節(jié)的有力監(jiān)控，將極易導(dǎo)致金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，為后續(xù)的有效監(jiān)管增加難度。因此，在法律層面圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)建立多角度的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制迫在眉睫。

1、 完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入法律規(guī)制的必要性

目前，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中主要包括P2P網(wǎng)貸、第三方支付以及大數(shù)據(jù)金融等6種發(fā)展模式[1]。本文將主要以P2P網(wǎng)貸以及第三方支付作為對(duì)象展開(kāi)相關(guān)研究。

十四中全會(huì)提出，要將中國(guó)建設(shè)成一個(gè)兼重形式與實(shí)質(zhì)的法治國(guó)家。自此，法治一詞開(kāi)始頻繁出現(xiàn)在網(wǎng)絡(luò)及報(bào)端。法治與人治相對(duì)應(yīng)，指一種極為理想的社會(huì)組織狀態(tài)。亞里士多德認(rèn)為，社會(huì)的運(yùn)行應(yīng)建立在良好的法律基礎(chǔ)之上，人民應(yīng)普遍尊重并且服從法律。由此可見(jiàn)，亞里士多德關(guān)于法治的理論主要包含以下兩個(gè)層次：首先，建立良好的法律基礎(chǔ)；其次，民眾普遍服從法律[2]。法治國(guó)家作為一種極為理想的社會(huì)狀態(tài)，有助于充分保障國(guó)家及公民的利益。

我國(guó)建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的要求較低且手續(xù)簡(jiǎn)單，成立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，僅需成立人到工商管理部門(mén)進(jìn)行注冊(cè)并依照相關(guān)法律登記，再去工信部申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)許可證，并將經(jīng)營(yíng)范圍選為互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)類(lèi)，最后換領(lǐng)營(yíng)業(yè)執(zhí)照便可開(kāi)展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)。隨著新版公司法的出臺(tái)，成立公司的條件隨之降低，僅需一元錢(qián)便可簡(jiǎn)單注冊(cè)一個(gè)開(kāi)展金融類(lèi)業(yè)務(wù)的公司。盡管成立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)公司與成立普通公司的操作類(lèi)似，但仍具有獨(dú)特性與新穎性，使其區(qū)別于傳統(tǒng)金融行業(yè)，不必接受傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)必須接受的嚴(yán)格監(jiān)管。因此，P2P網(wǎng)貸行業(yè)亂象叢生，嚴(yán)重?fù)p害了公民與集體的利益，e租寶便為典型案例之一。目前，我國(guó)已形成了以銀行為主要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、相關(guān)法律政策為主體的金融監(jiān)管體系，對(duì)金融市場(chǎng)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定，一定程度上保證了金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。但就P2P網(wǎng)貸行業(yè)而言，目前的金融法律體系難以對(duì)其進(jìn)行有效監(jiān)管與約束。

近年來(lái)，第三方支付行業(yè)發(fā)展迅速，并快速在我國(guó)金融領(lǐng)域占據(jù)重要地位，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了重大貢獻(xiàn)，不僅改變了傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展模式，且推進(jìn)了我國(guó)電子商務(wù)的迅猛發(fā)展。但就整體而言，我國(guó)目前的法律法規(guī)體系難以滿(mǎn)足維護(hù)第三方支付市場(chǎng)金融安全的需求，且無(wú)法切實(shí)保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，顯然與建設(shè)法治社會(huì)的要求相違背。由此可見(jiàn)，應(yīng)盡快對(duì)第三方支付行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制進(jìn)行明確規(guī)定。

綜上所述，從法律層面盡快對(duì)以P2P網(wǎng)貸、第三方支付行業(yè)為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)行規(guī)制已極為必要。

2 、當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入法律規(guī)制的不足

2.1、 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)市場(chǎng)準(zhǔn)入法治缺陷

2.1.1 、金融監(jiān)管法律法規(guī)有所欠缺

目前，我國(guó)就P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)尚未設(shè)立相關(guān)的法律法規(guī)體系。盡管P2P網(wǎng)貸行業(yè)已經(jīng)歷了長(zhǎng)時(shí)間的發(fā)展，但此前該行業(yè)長(zhǎng)期處于欠缺相應(yīng)市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則的狀態(tài)。申請(qǐng)建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)較低、且注冊(cè)程序簡(jiǎn)單、資金成本低等因素均導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸行業(yè)的不穩(wěn)定性不斷累積。

此外，由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門(mén)檻較低，且缺乏相應(yīng)的法律法規(guī)的約束，而且我國(guó)對(duì)于進(jìn)入P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金的管理較為寬松，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸行業(yè)各大網(wǎng)貸平臺(tái)質(zhì)量良莠不齊，各類(lèi)問(wèn)題層出不窮，極易引發(fā)各種金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.2 、平臺(tái)的信息披露制度不健全

我國(guó)管理暫行辦法規(guī)定，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的全部信息數(shù)據(jù)及運(yùn)行情況皆應(yīng)及時(shí)報(bào)送相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。其中，審計(jì)報(bào)告由P2P網(wǎng)貸平臺(tái)自行聘請(qǐng)會(huì)計(jì)事務(wù)所進(jìn)行年度審計(jì)獲取。但在實(shí)際操作過(guò)程中，由于在該披露制度下，對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏相對(duì)嚴(yán)格的監(jiān)管，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺(tái)所披露的數(shù)據(jù)及信息指標(biāo)極易產(chǎn)生信息披露不完整的情況，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)[3]。因此，該披露制度并不具有充分的可行性。此外，部分平臺(tái)為獲得較好的評(píng)級(jí)而進(jìn)行信息偽造，甚至可能在審計(jì)過(guò)程中出現(xiàn)欺瞞欺詐行為，導(dǎo)致監(jiān)管部門(mén)對(duì)該平臺(tái)的市場(chǎng)準(zhǔn)入資格的評(píng)估并不準(zhǔn)確。

2.1.3 、監(jiān)管主體的身份有待明確

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)行業(yè)尚處于興起階段，其經(jīng)營(yíng)主體及性質(zhì)尚不明確，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在作為普通工商企業(yè)的基礎(chǔ)上，由于其經(jīng)營(yíng)貨幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)，因此具備部分金融機(jī)構(gòu)的性質(zhì)。由于其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)尚未明確，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺(tái)長(zhǎng)期以來(lái)缺乏明確的監(jiān)管主體。盡管我國(guó)已于2017年將P2P網(wǎng)貸平臺(tái)明確規(guī)定為一種非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，并明確規(guī)定其監(jiān)管主體為銀監(jiān)會(huì)及其分支機(jī)構(gòu)，但由于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在區(qū)域及市場(chǎng)發(fā)展背景方面存在一定的差異，因此銀監(jiān)會(huì)對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)仍需進(jìn)一步修改。

2.2、 第三方支付機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入法治缺陷

2.2.1、 準(zhǔn)入條件設(shè)置不科學(xué)

盡管我國(guó)已針對(duì)第三方支付市場(chǎng)初步制定了相應(yīng)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，并在實(shí)施過(guò)程中取得了一定的效果，但由于第三方支付行業(yè)長(zhǎng)期處于動(dòng)態(tài)變化中，加之我國(guó)現(xiàn)有的金融監(jiān)管體系存在一定缺陷，導(dǎo)致先前設(shè)立的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則未能完全發(fā)揮應(yīng)有的效用，且逐漸不再適應(yīng)現(xiàn)實(shí)發(fā)展的需要。

我國(guó)現(xiàn)行的非金融機(jī)構(gòu)管理辦法僅對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)以及最低注冊(cè)資金進(jìn)行了劃分，且僅將第三方支付機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單分為兩個(gè)等級(jí)，上述區(qū)分方式并不具有科學(xué)性。按照我國(guó)現(xiàn)行的管理辦法規(guī)定，第三方支付機(jī)構(gòu)可選擇從事的業(yè)務(wù)種類(lèi)包括三種，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)可依據(jù)自身的實(shí)力狀況選擇一種或多種業(yè)務(wù)種類(lèi)同時(shí)開(kāi)展。由于不同形式的業(yè)務(wù)種類(lèi)所需要的經(jīng)營(yíng)成本以及發(fā)展方向均有所不同，因此，不同的業(yè)務(wù)種類(lèi)在我國(guó)金融市場(chǎng)中均發(fā)揮著不同的作用。例如，預(yù)付卡業(yè)務(wù)本身可自行形成一個(gè)封閉的資金循環(huán)系統(tǒng)，而網(wǎng)絡(luò)支付涉及多個(gè)主體，其中包括交易雙方以及第三方支付機(jī)構(gòu)等，顯然，網(wǎng)絡(luò)支付相對(duì)于預(yù)付卡業(yè)務(wù)而言更具有風(fēng)險(xiǎn)性，更易導(dǎo)致違法犯罪行為的產(chǎn)生[4]。因此，在確定第三方支付機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本時(shí)，應(yīng)將第三方支付機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型納入考量標(biāo)準(zhǔn)。

2.2.2、 公眾守法意識(shí)較薄弱

我國(guó)第三方支付市場(chǎng)中存在的問(wèn)題與我國(guó)金融市場(chǎng)的構(gòu)成存在缺陷以及相關(guān)主體守法意識(shí)的缺失密不可分。近年來(lái)，我國(guó)第三方支付市場(chǎng)的業(yè)務(wù)范圍逐漸擴(kuò)大，且其業(yè)務(wù)形式更加多樣化。因此，出現(xiàn)了部分第三方支付機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)超出原本市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則所規(guī)定的范圍的現(xiàn)象，更有甚者為了追求高利潤(rùn)而出現(xiàn)嚴(yán)重的違法亂紀(jì)行為。首先，用戶(hù)備付金的數(shù)額巨大，普通人難以抵制其誘惑，外加市場(chǎng)監(jiān)管的缺失，為第三方支付機(jī)構(gòu)的犯罪行為提供了便利。其次，我國(guó)關(guān)于守法方面的宣傳力度仍有待加強(qiáng)。部分第三方支付機(jī)構(gòu)存在利用法律漏洞為自身謀取利益等行為，甚至存在利用法規(guī)漏洞進(jìn)行詐騙等犯罪行為。因此，在建立并完善市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制的同時(shí)，政府應(yīng)加強(qiáng)對(duì)公眾守法意識(shí)的宣傳，可以利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行守法意識(shí)的宣傳?？傮w而言，我國(guó)針對(duì)第三方支付機(jī)構(gòu)相關(guān)體制的完善仍需長(zhǎng)時(shí)間的努力。

3、 互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入法律規(guī)制的改進(jìn)建議

3.1、 完善市場(chǎng)準(zhǔn)入法律依據(jù)，填補(bǔ)法律空白

我國(guó)目前僅有一部《網(wǎng)貸辦法》為針對(duì)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的市場(chǎng)監(jiān)管制度而設(shè)立的。而P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的成立可參照《公司法》以及《投資基金法》等其他相關(guān)法律法規(guī)。因此，在《網(wǎng)貸辦法》的修訂過(guò)程中，首先應(yīng)明確界定P2P網(wǎng)貸平臺(tái)市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則，以及相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制、注冊(cè)資金以及人員比例等方面的標(biāo)準(zhǔn)。而地方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)中央出臺(tái)的法律制定相關(guān)的網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管制度，并在結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況的基礎(chǔ)上，制定既滿(mǎn)足中央要求又適應(yīng)當(dāng)?shù)厍闆r的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。其次，應(yīng)加強(qiáng)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的自我監(jiān)管意識(shí)，制定相應(yīng)的自律規(guī)定，明確其市場(chǎng)準(zhǔn)入資格，實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)立的規(guī)范化，提高P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的準(zhǔn)入門(mén)檻，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)整個(gè)P2P網(wǎng)貸行業(yè)質(zhì)量的提高。

完善P2P網(wǎng)貸行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定，有助于充分發(fā)揮市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)定在保護(hù)金融市場(chǎng)方面的作用，為P2P網(wǎng)貸行業(yè)的規(guī)范監(jiān)管奠定基礎(chǔ)。完善P2P網(wǎng)貸行業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入的相關(guān)法律法規(guī)主要包括以下兩個(gè)步驟：第一，應(yīng)加快完善互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的法律體系。目前我國(guó)尚未對(duì)此制定專(zhuān)門(mén)的法律法規(guī)，且其相關(guān)規(guī)定分散在各個(gè)針對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的法律體系中。為適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展速度，為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的監(jiān)管提供依據(jù)，政府應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融特征，及時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行修訂，并重點(diǎn)關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的法律規(guī)定。就完善互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入方面的法律法規(guī)而言，可根據(jù)《公司法》對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與普通企業(yè)進(jìn)行明確劃分，規(guī)定互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的經(jīng)營(yíng)范圍以及經(jīng)營(yíng)主體，并在此基礎(chǔ)上增加相應(yīng)的法律條款。第二，應(yīng)在刑法中設(shè)立與互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪相關(guān)的法律條款，加大對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪的監(jiān)管懲治力度，重點(diǎn)打擊利用市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則漏洞進(jìn)行投機(jī)犯罪的行為。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)時(shí)常出現(xiàn)非法集資以及詐騙等犯罪行為。因此，應(yīng)將上述行為列入刑法監(jiān)控范圍，在刑法中明確滿(mǎn)足犯罪構(gòu)成要件的具體規(guī)定，或單獨(dú)對(duì)此設(shè)立相關(guān)的法律條文。目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)尚未在我國(guó)實(shí)現(xiàn)大規(guī)模發(fā)展，因此不應(yīng)在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的拓展過(guò)程中將其扼殺，在制定互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪相關(guān)的法律條文時(shí)，應(yīng)降低對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的打擊力度，避免出現(xiàn)影響互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)進(jìn)一步創(chuàng)新發(fā)展的情況。

3.2 、完善信息披露制度，構(gòu)建信用評(píng)價(jià)體系

強(qiáng)化信息披露力度，可幫助降低因互聯(lián)網(wǎng)信息不對(duì)等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。投資主體只有在充分了解互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品時(shí)，才可幫助投資主體作出正確的判斷以及正確的投資行為。因此，應(yīng)健全信息披露制度，加強(qiáng)信息披露力度，實(shí)現(xiàn)信息透明化，對(duì)于未按規(guī)定及時(shí)作出披露或未能如實(shí)作出披露的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)厲的懲罰。此外，可充分借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的做法，要求金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的提示。同時(shí)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相關(guān)的信息披露以及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估應(yīng)立足于真實(shí)準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，充分體現(xiàn)平臺(tái)的真實(shí)交易情況，維護(hù)投資者知情權(quán)以及財(cái)產(chǎn)安全。最后，應(yīng)強(qiáng)制P2P網(wǎng)貸平臺(tái)定期披露審計(jì)報(bào)告及財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)于進(jìn)行審計(jì)工作的會(huì)計(jì)事務(wù)所，當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管部門(mén)同樣應(yīng)對(duì)其加強(qiáng)監(jiān)管，確保審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性，以便為大眾披露準(zhǔn)確、真實(shí)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)交易數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)貸平臺(tái)的信息透明化，從而更好地維護(hù)投資者的利益。

除信息披露制度不完善之外，由于監(jiān)管制度的不完善以及監(jiān)管力度的不足，導(dǎo)致線上虛假交易以及詐騙現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，嚴(yán)重侵犯了消費(fèi)者的權(quán)益，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的信用危機(jī)愈發(fā)嚴(yán)重，若不加以監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)金融將難以實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康的發(fā)展。

因此，應(yīng)及時(shí)建立互聯(lián)網(wǎng)信用體系。隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的不斷發(fā)展，可充分利用大數(shù)據(jù)等手段幫助監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管，并結(jié)合云計(jì)算技術(shù)快速高效地整合數(shù)據(jù)資源以及信用信息，以便后續(xù)進(jìn)行深層次的數(shù)據(jù)解析，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)信用體系得以完善，幫助互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)提高信用服務(wù)能力。

與此同時(shí)，通過(guò)權(quán)威的信用評(píng)估機(jī)構(gòu)，在規(guī)定時(shí)期內(nèi)及時(shí)公布各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的信用評(píng)級(jí)報(bào)告，有助于實(shí)現(xiàn)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)控。此外，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)協(xié)會(huì)的合作，共同建立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，或聘請(qǐng)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并及時(shí)向公眾披露評(píng)估結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，幫助公民更好地了解各個(gè)平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀。

3.3 、明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律層面監(jiān)管主體

由最新的網(wǎng)貸辦法可以發(fā)現(xiàn)，今后應(yīng)實(shí)行中央與地方相結(jié)合的監(jiān)管模式。在中央部門(mén)層面，應(yīng)主要以銀監(jiān)會(huì)為監(jiān)管主體進(jìn)行監(jiān)管，地方層面則應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)派出的機(jī)構(gòu)及地方財(cái)政司法部門(mén)進(jìn)行監(jiān)管。此前，在網(wǎng)貸辦法中并未對(duì)市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管進(jìn)行明確的規(guī)定，在具體進(jìn)行監(jiān)管時(shí)可根據(jù)監(jiān)管主體進(jìn)行變通。

此外，可借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的監(jiān)管方式對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管。同時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用，形成行政監(jiān)管與自律監(jiān)管相結(jié)合的監(jiān)管模式，保證網(wǎng)貸平臺(tái)的高質(zhì)量發(fā)展，維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

3.4、 設(shè)置科學(xué)的第三方支付分級(jí)注冊(cè)資本標(biāo)準(zhǔn)

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)立法機(jī)關(guān)混淆了注冊(cè)資本與運(yùn)營(yíng)資本，但實(shí)際上維持一個(gè)機(jī)構(gòu)正常運(yùn)營(yíng)的重要支撐為運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的持續(xù)性資本。因此，可適當(dāng)降低第三方支付機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門(mén)檻，在設(shè)定資本額度時(shí)，應(yīng)將第三方支付機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)類(lèi)型以及地區(qū)因素納入綜合考慮。我國(guó)現(xiàn)行證券法規(guī)定，證券公司的成立主要根據(jù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的種類(lèi)確定最低注冊(cè)資本金，第三方支付機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)準(zhǔn)入金同樣可參照此標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施。例如，經(jīng)營(yíng)單一的預(yù)付卡業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)可降低準(zhǔn)入金額，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)多種業(yè)務(wù)或經(jīng)營(yíng)人民銀行規(guī)定的其他業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)可適當(dāng)調(diào)高準(zhǔn)入資金門(mén)檻。

此外，我國(guó)對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)的資金要求始終處于靜態(tài)層面，但整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)始終處于動(dòng)態(tài)變化過(guò)程中。因此，第三方支付機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)以及經(jīng)營(yíng)范圍將隨著整個(gè)行業(yè)的變化而變化。對(duì)此，國(guó)家應(yīng)及時(shí)建立一個(gè)動(dòng)態(tài)的資金要求機(jī)制，如保險(xiǎn)金制度。建立保證金機(jī)制，有助于用戶(hù)在第三方支付機(jī)構(gòu)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，可向相關(guān)機(jī)構(gòu)索取保證金以維護(hù)自身利益。為建立行之有效的保證金制度，需引進(jìn)一定比例的第三方支付機(jī)構(gòu)的自有資金作為保證金，保證金的具體額度應(yīng)根據(jù)第三方支付機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)種類(lèi)及范圍進(jìn)行調(diào)整。

3.5、 加大第三方支付機(jī)構(gòu)與用戶(hù)守法宣傳力度

為真正實(shí)現(xiàn)第三方支付機(jī)構(gòu)市場(chǎng)準(zhǔn)入的法治，機(jī)構(gòu)自身及使用者應(yīng)自覺(jué)建立強(qiáng)烈的守法意識(shí)。十八屆四中全會(huì)提出要建設(shè)法治中國(guó)。一個(gè)法制國(guó)家不僅要求國(guó)家具備完善的法律體系，而且要求全體公民嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，營(yíng)造知法、懂法、守法的良好社會(huì)氛圍。因此，相關(guān)部門(mén)應(yīng)加大對(duì)守法意識(shí)的宣傳力度，促進(jìn)全社會(huì)公民樹(shù)立法治思想，以便更好更快地建成社會(huì)主義法治國(guó)家。

此外，立法者應(yīng)及時(shí)更新立法理念，以保證出臺(tái)的政策法規(guī)適應(yīng)時(shí)展的需求。因此，對(duì)于立法者而言，其自身首先應(yīng)具備較高程度的專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)，以確保所立法律條文的可行性與科學(xué)性。對(duì)于執(zhí)法者而言，應(yīng)不斷提高自身素養(yǎng)，共同打造一支專(zhuān)業(yè)的公務(wù)員隊(duì)伍。而身為司法者，則應(yīng)明確司法標(biāo)準(zhǔn)，努力營(yíng)造良好的法律氛圍，幫助公民樹(shù)立守法意識(shí)。就普通民眾而言，可采取社區(qū)講座等方式對(duì)其進(jìn)行法律宣傳，且應(yīng)確保宣傳的內(nèi)容緊跟時(shí)展趨勢(shì)，具有較強(qiáng)的時(shí)效性。

4、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融在帶動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)導(dǎo)致各種法律風(fēng)險(xiǎn)及金融風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題發(fā)生的概率上升。市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則為保證互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)健康發(fā)展的第一道門(mén)檻，但目前我國(guó)的市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則仍存在較多的缺陷與弊端。因此，應(yīng)及時(shí)查漏補(bǔ)缺，從法律層面完善市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則。此外，上文僅針對(duì)P2P網(wǎng)貸以及第三方支付中存在的問(wèn)題進(jìn)行了研究，后續(xù)仍需對(duì)其中存在的其他問(wèn)題及互聯(lián)網(wǎng)金融其他發(fā)展模式的相關(guān)問(wèn)題展開(kāi)深入研究。

參考文獻(xiàn)

[1]程華,鞠彬.互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)制與市場(chǎng)有效性改善--來(lái)自中國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的證據(jù)[J].經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理,2018(02):51-63.

篇6

對(duì)當(dāng)今社會(huì)而言，90后大學(xué)生是全新的一代中國(guó)人，他們修業(yè)多年，對(duì)新事物有良好的接受能力，最重要的是他們的消費(fèi)觀念新穎，好奇心旺盛。而剛剛興起的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，貌似也不想錯(cuò)過(guò)這些“粉嫩的小鮮肉”。今年9月隨著打開(kāi)的校門(mén)一同涌進(jìn)校園的還有先花花、分期樂(lè)、潮ㄍ等新興互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。這么多的企業(yè)把手伸進(jìn)校園，那么這個(gè)市場(chǎng)的前景到底如何呢？

一、大學(xué)生龐大的數(shù)目，帶來(lái)巨大的市場(chǎng)潛力

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2013的數(shù)據(jù)，我國(guó)在校大學(xué)生人數(shù)為24680726、畢業(yè)生人數(shù)為6387210，2014年我國(guó)畢業(yè)大學(xué)生人數(shù)大約為724萬(wàn)人（包括成人教育），而我國(guó)大學(xué)招生又一直處于一個(gè)擴(kuò)張的狀態(tài)，所以如今我國(guó)的在校大學(xué)生人數(shù)保守估計(jì)有近2500萬(wàn)人。我們對(duì)400名大學(xué)生的問(wèn)卷統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，在湖北省有近71%的大學(xué)生一個(gè)月的生活費(fèi)在800-1200之間，16%的大學(xué)生生活費(fèi)在800以下，9%的大學(xué)生生活費(fèi)在1200-1600之間、4%的大學(xué)生生活費(fèi)在1600以上。當(dāng)然這僅能代表湖北地區(qū)大學(xué)生的收入特點(diǎn)，但是東部沿海地區(qū)的大學(xué)生生活費(fèi)水平可能會(huì)更高。而且大學(xué)生的分布特點(diǎn)是東部地區(qū)多于中部地區(qū)多于西部地區(qū)。這說(shuō)明其實(shí)際平均收入（包括生活費(fèi)和兼職所得）可能比我們數(shù)據(jù)估計(jì)的還要多，綜合以上分析我們認(rèn)為全國(guó)大學(xué)生全年的消費(fèi)潛力超過(guò)2000億元人民幣，這是一塊巨大的蛋糕。當(dāng)然目前互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還沒(méi)辦法吃到這塊蛋糕，畢竟目前并沒(méi)有對(duì)大學(xué)生實(shí)行“眾籌”的良好方案和成功范例。

二、企業(yè)最看重大學(xué)生旺盛的消費(fèi)欲望

互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)最看重的是大學(xué)生這個(gè)群體龐大的數(shù)目和其旺盛的消費(fèi)欲望，當(dāng)然這種誘導(dǎo)學(xué)生過(guò)度消費(fèi)的行為究竟有沒(méi)有違背商業(yè)倫理我們還不得而知。但是從企業(yè)的角度來(lái)看，這對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)存在不小的吸引力，因此以分期樂(lè)為代表的7家分期購(gòu)物企業(yè)大步挺進(jìn)校園。而“先花花”團(tuán)隊(duì)則直接為大學(xué)生提供類(lèi)似于信用卡的服務(wù)。具我們了解以上兩家我所提到的公司均被風(fēng)險(xiǎn)投資人（分期樂(lè)有源碼資本、Golden Summit、藍(lán)馳創(chuàng)投三家共注重資）所看好，在兩輪的融資中分期樂(lè)融資金額達(dá)到10億。看來(lái)天使投資人對(duì)這個(gè)市場(chǎng)是極為期待的，這也從側(cè)面佐證了大學(xué)生市場(chǎng)的巨大潛力。

三、大學(xué)生是互聯(lián)網(wǎng)的良好受體，學(xué)籍成為信貸的最好保證

當(dāng)代大學(xué)生大多數(shù)出生與上世紀(jì)90年代初，在他們的成長(zhǎng)過(guò)程中正好見(jiàn)證了互聯(lián)網(wǎng)終端的崛起，他們對(duì)這類(lèi)電子科技產(chǎn)品的接受能使是極強(qiáng)的，而這類(lèi)終端又是互聯(lián)網(wǎng)金融的載體，這使得二者必然相遇。那如何保證大學(xué)生的信用？

在我們調(diào)查到的8家企業(yè)中，他們都和教育部直接掛鉤，可以從教育部調(diào)取學(xué)生的部分訊息，而其中有6家和銀行信用信息庫(kù)直接掛鉤，一旦”壞賬”，將影響使用者的信用，危害未來(lái)的貸款業(yè)務(wù)（房貸，創(chuàng)業(yè)貸款），這些足以促使大學(xué)生維護(hù)社會(huì)信用，即使有個(gè)別壞賬的情況，由于額度較小（0-3000）也不至于造成嚴(yán)重的損失。

四、傳統(tǒng)金融企業(yè)無(wú)法插足，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以大展拳腳

經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，需要建立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，雇傭服務(wù)人員這些都需要巨額的成本，而這些成本可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于從學(xué)生身上得到的利潤(rùn)，所以對(duì)于傳統(tǒng)金融公司而言從大學(xué)生群體盈利是很難的。但這些顧慮對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)則不存在，他們只需要建立少量的網(wǎng)點(diǎn)，雇傭適量的客服人員就可以營(yíng)業(yè)，因?yàn)樗麄兎?wù)的平臺(tái)是互聯(lián)網(wǎng)，這使得服務(wù)的成本大為降低，而盈利成為可能。

五、這些金融企業(yè)搭建自己的p2p購(gòu)物平臺(tái)，收攏資金、營(yíng)銷(xiāo)商品兩不誤

據(jù)我們調(diào)查包括分期樂(lè)，潮ㄍ等6家企業(yè)其實(shí)都搭載p2p購(gòu)物平臺(tái)他們一邊自己買(mǎi)東西，一邊借錢(qián)給學(xué)生賣(mài)東西，增加自己的銷(xiāo)售額，再?gòu)慕杩钪惺杖∩兕~的利息。它利潤(rùn)來(lái)自作為p2p電商的銷(xiāo)售額和作為金融機(jī)構(gòu)的利息收入。這種方式新穎實(shí)用，雙重盈利。在調(diào)查中我們還發(fā)現(xiàn)這些商家提高了部分商品的價(jià)格。以一部小米手機(jī)為例，在小米商城，小米4手機(jī)售價(jià)僅為1999，而在分期樂(lè)的售價(jià)為2399。從中不難看出貓膩。但從企業(yè)的角度講，這種經(jīng)營(yíng)模式確實(shí)能快速的盈利。

六、掌握大學(xué)生市場(chǎng)就是掌握互聯(lián)網(wǎng)金融的未來(lái)

篇7

一、引言

我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的始于20世紀(jì)90年代，與歐美地區(qū)相比，起步相對(duì)較晚，但發(fā)展速度比較迅猛，特別是近幾年，隨著大量的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的設(shè)立，帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在2013年，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行了爆發(fā)式的增長(zhǎng)，被業(yè)界稱(chēng)為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模比較大，發(fā)展速度比較快?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有明顯的開(kāi)放性、自由性和關(guān)聯(lián)性的特點(diǎn)，正是因?yàn)檫@些特點(diǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融體系的信用帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融體系的信用風(fēng)險(xiǎn)很大程度上會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)金融交易，所以必須對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)管理，減少信用缺失事件的發(fā)生，保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的正常化。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

1.信貸信息缺乏審查，容易引起金融信用風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)交易平臺(tái)中，對(duì)于客戶(hù)信用借貸的資質(zhì)審查過(guò)于表明化，只注重書(shū)面審核，缺乏實(shí)體審核。對(duì)于客戶(hù)是否是自己親自注冊(cè)的考證，基本是處于無(wú)審核狀態(tài)，只是簡(jiǎn)單的短信驗(yàn)證。這種情況下，難免會(huì)發(fā)生客戶(hù)信貸業(yè)務(wù)信息不對(duì)稱(chēng)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)整體的信用風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的發(fā)生。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)本身是處于虛擬狀態(tài)或者空殼狀態(tài)，對(duì)于客戶(hù)而言，無(wú)法全面地掌握互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信貸信息。

2.不存在實(shí)物抵押和擔(dān)保的信貸

互聯(lián)網(wǎng)金融交易方式不同于傳統(tǒng)的金融行業(yè)交易，不注重實(shí)體交易，而是為虛擬貨幣交易為主。針對(duì)抵押物而言，不具備以實(shí)物進(jìn)行抵押的條件和平臺(tái)，也往往會(huì)導(dǎo)致交易出現(xiàn)違約狀況時(shí)，其擔(dān)保物價(jià)值不足以達(dá)到貸款標(biāo)準(zhǔn)，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來(lái)很大的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.沒(méi)有管理和監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融交易的相關(guān)法律法規(guī)

在當(dāng)下而言，我國(guó)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理和監(jiān)督都比較薄弱，還未制定關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)適用的相關(guān)法律法規(guī)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理和監(jiān)督的法律法規(guī)的缺失，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)于隨意化，沒(méi)有相應(yīng)的法定程序，使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易毫無(wú)規(guī)范可言。在沒(méi)有法律法規(guī)的維護(hù)下，互聯(lián)網(wǎng)金融交易存在很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，也非常不利于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)進(jìn)行系統(tǒng)化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要是針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)虛擬網(wǎng)絡(luò)的，這就導(dǎo)致在實(shí)際生活中并未在工商部門(mén)進(jìn)行實(shí)際的注冊(cè)和認(rèn)定。

三、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1.建立健全法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理監(jiān)督

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，需要制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的法律法規(guī)作為支撐，構(gòu)建相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)和金融體系，來(lái)有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展和進(jìn)行。因而，相關(guān)部門(mén)應(yīng)該根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的實(shí)際情況，分析和研究互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的問(wèn)題，把握互聯(lián)網(wǎng)金融交易的發(fā)展規(guī)律，制定相關(guān)法律體系和法律程序，便于互聯(lián)網(wǎng)金融交易正常健康的發(fā)展，提升互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)電子貨幣交易的安全性和合法性，構(gòu)建金融業(yè)務(wù)往來(lái)的法律標(biāo)準(zhǔn)，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中金融犯罪的幾率。構(gòu)建明確分工的監(jiān)管框架，在整體方向上有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的良好發(fā)展。同時(shí)，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作程序，有關(guān)部門(mén)應(yīng)該制定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，可以運(yùn)用法律監(jiān)督、媒體監(jiān)督、大眾監(jiān)督等方式，保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作合法合理科學(xué)。

2.建立健全相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案

針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的監(jiān)管部門(mén)，應(yīng)該制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案。通過(guò)制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案，構(gòu)建更為完善和全面的信用風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，加大對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的力度。首先要形成職能性更強(qiáng)、監(jiān)管性更深入的監(jiān)督部門(mén)，落實(shí)監(jiān)督者的角色，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)性的監(jiān)督和把控；其次要發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)的管控功能，有效制定行業(yè)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范相關(guān)金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品更加適用市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)也達(dá)到科學(xué)規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)和緩沖風(fēng)險(xiǎn)的效果。

四、結(jié)語(yǔ)

構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，就必須先要分析互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和引起的因素，進(jìn)而建立健全相應(yīng)的管理和監(jiān)督體系，才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全和可靠。

參考文獻(xiàn)：

[1]王艷瓊.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與監(jiān)管[J]..西部金融，2014，11（02）：12.

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篇8

（一）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的制度設(shè)計(jì)缺失

1、未針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)特點(diǎn)出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)。我國(guó)的《銀行法》、《證券法》和《保險(xiǎn)法》都是基于傳統(tǒng)金融而制定的，已不能滿(mǎn)足互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管要求，如為控制傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)定的資本充足率、杠桿率等規(guī)定，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的適用性較弱；對(duì)于P2P貸款、眾籌融資等新的融資類(lèi)業(yè)務(wù)無(wú)相關(guān)法律文件可循；在第三方支付領(lǐng)域，雖然我國(guó)已經(jīng)初步構(gòu)建起網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)的管理體系，但在二維碼支付、虛擬信用卡支付等新興領(lǐng)域，很多政策仍處于空白階段?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)一旦發(fā)生經(jīng)濟(jì)案件，投資者將缺乏相應(yīng)的法律依據(jù)維護(hù)自身權(quán)益。

2、監(jiān)管主體處于多頭和部分監(jiān)管真空狀態(tài)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中，第三方支付由央行監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)基金理財(cái)由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管，市場(chǎng)處于分業(yè)監(jiān)管狀態(tài)，并且沒(méi)有形成互動(dòng)協(xié)調(diào)機(jī)制；現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)多為跨界經(jīng)營(yíng)，涵蓋支付、信貸、擔(dān)保、保險(xiǎn)、基金理財(cái)?shù)榷鄠€(gè)領(lǐng)域，各業(yè)務(wù)之間存在著大量關(guān)聯(lián)和交易，由于各監(jiān)管部門(mén)只負(fù)責(zé)相應(yīng)職責(zé)，因此對(duì)于業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)和交易存在監(jiān)管真空；同時(shí)P2P借貸、眾籌融資、網(wǎng)絡(luò)貨幣等新業(yè)態(tài)尚未明確監(jiān)管主體，監(jiān)管信用風(fēng)險(xiǎn)更無(wú)從談起。

（二）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程的監(jiān)控手段薄弱

1、對(duì)參與主體的合規(guī)性沒(méi)有設(shè)定有效驗(yàn)證，加大了交易信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易信息的傳遞、支付結(jié)算都在虛擬的電子世界中進(jìn)行，使得市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)很大。加之對(duì)于主體身份識(shí)別、信用違約記錄、交易目的核查等信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)要素并未設(shè)立系統(tǒng)的驗(yàn)證方案，更加大了互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)。如第三方支付機(jī)構(gòu)在辦理大額資金匯劃時(shí)無(wú)需使用必要的安全校驗(yàn)工具；P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足的違規(guī)性問(wèn)題無(wú)系統(tǒng)核查、也沒(méi)有資本約束設(shè)置，目前已發(fā)生過(guò)多起卷款潛逃事件。

2、對(duì)互聯(lián)網(wǎng)滯留資金沒(méi)有實(shí)現(xiàn)有效跟蹤，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)積聚。在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融交易時(shí)，首先必須在第三方支付平臺(tái)上開(kāi)設(shè)賬戶(hù),之后資金才能在互聯(lián)網(wǎng)上流轉(zhuǎn)。雖然在資金的調(diào)撥過(guò)程中,依舊離不開(kāi)銀行的底層服務(wù),但從業(yè)務(wù)性質(zhì)上，第三方支付平臺(tái)事實(shí)上從事了與銀行結(jié)算類(lèi)似的業(yè)務(wù)。沉淀資金往往會(huì)在第三方處滯留一兩天甚至一兩周不等，由于缺乏有效的擔(dān)保和監(jiān)管，大量的資金沉淀會(huì)導(dǎo)致其信用風(fēng)險(xiǎn)積聚；當(dāng)?shù)谌街Ц镀脚_(tái)在各銀行系統(tǒng)賬戶(hù)軋差結(jié)算時(shí),每筆客戶(hù)資金的來(lái)龍去脈變得更為復(fù)雜，又相當(dāng)于屏蔽了外部對(duì)資金流向的識(shí)別,使得在第三方支付平臺(tái)上注冊(cè)虛擬賬戶(hù)的任意主體,都可以輕松實(shí)現(xiàn)不同賬戶(hù)間的資金轉(zhuǎn)移（如網(wǎng)絡(luò)洗錢(qián)）。

（三）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)控制的手段缺乏互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)由多邊信用共同建立，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)交互聯(lián)動(dòng)，一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)波及整個(gè)網(wǎng)絡(luò)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融信用風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性強(qiáng)，關(guān)聯(lián)度高，目前還沒(méi)有建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析手段。

1、未與央行征信系統(tǒng)關(guān)聯(lián)，信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段單一。除傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)外，互聯(lián)網(wǎng)公司尚無(wú)法接入中國(guó)人民銀行征信系統(tǒng)，相互之間也沒(méi)有建立信用信息共享機(jī)制。目前互聯(lián)網(wǎng)公司信用風(fēng)險(xiǎn)審核主要依托其網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別手段單一，對(duì)借款人的信用審核完全憑借各自的審核技術(shù)和策略，缺乏有效的信息交流?；ヂ?lián)網(wǎng)公司作為互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)多邊信用中重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，其技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)以及平臺(tái)的脆弱性對(duì)整個(gè)金融網(wǎng)絡(luò)的影響不容忽視。

2、面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)海量信息，傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法難以運(yùn)用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信息具有無(wú)限性、廣泛性、無(wú)序性等特點(diǎn)，海量的信用交易數(shù)據(jù)儲(chǔ)存在網(wǎng)絡(luò)后端的Access、Oracle、SQLServer等數(shù)據(jù)庫(kù)中，在提取數(shù)據(jù)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)分析時(shí)，不可避免地被大量無(wú)用信息所困擾，造成工作量大、分析效率低下，難以作出有效分析和判斷。

（四）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)各種非預(yù)期事件沒(méi)有系統(tǒng)化應(yīng)對(duì)方案一方面，在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，金融市場(chǎng)面對(duì)的是開(kāi)放的網(wǎng)絡(luò)通訊系統(tǒng)、不健全的網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管、各種非預(yù)期的電腦黑客以及不成熟的電子身份識(shí)別技術(shù)和機(jī)密技術(shù)，存在著巨大安全隱患，若爆發(fā)系統(tǒng)性故障或遭受大范圍攻擊，將可能導(dǎo)致各類(lèi)金融資料泄露和交易記錄損失。另一方面，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)基礎(chǔ)架構(gòu)所使用的大部分軟硬件系統(tǒng)均是國(guó)外研發(fā)，而擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高科技互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)備較為匱乏，使得我國(guó)整體互聯(lián)網(wǎng)金融安全面臨一定威脅。而對(duì)于上述因素對(duì)金融數(shù)據(jù)安全性和保密性的影響，目前還沒(méi)有建立相應(yīng)的系統(tǒng)化應(yīng)對(duì)方案。

二、國(guó)際互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)

作為新生事物，互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理在全世界都面臨挑戰(zhàn)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融并未改變金融的本質(zhì)，而美國(guó)、英國(guó)等成熟市場(chǎng)對(duì)各類(lèi)金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體制相對(duì)健全，體系內(nèi)各類(lèi)法律法規(guī)協(xié)調(diào)配合機(jī)制較為完善，能大體涵蓋接納互聯(lián)網(wǎng)金融新形式，不存在明顯的監(jiān)管空白，通過(guò)分析總結(jié)他們的管理經(jīng)驗(yàn)，可以為我國(guó)提供參考借鑒。

（一）美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理美國(guó)作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念的發(fā)源國(guó)，一直致力于改造和完善風(fēng)險(xiǎn)管控體系，特別是2008年金融危機(jī)之后，美國(guó)更加重視對(duì)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系的完善。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)這一新渠道業(yè)務(wù)，美國(guó)政府從宏觀到微觀建立了相對(duì)完整的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

1、根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)迅速補(bǔ)充出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)。對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融交易過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)控制方面，從網(wǎng)絡(luò)信息安全、電子簽名、電子交易等方面補(bǔ)充出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)信息安全穩(wěn)健操作指南》、《國(guó)際國(guó)內(nèi)電子商務(wù)簽名法》、《電子銀行業(yè)務(wù)—安全與穩(wěn)健程序》等系列規(guī)則。如《國(guó)際國(guó)內(nèi)電子商務(wù)簽名法》中規(guī)定，必須事前向消費(fèi)者充分說(shuō)明其享有的權(quán)利及撤銷(xiāo)同意的權(quán)利、條件及后果等；消費(fèi)者有調(diào)取和保存電子記錄的權(quán)利，消費(fèi)者享有無(wú)條件撤銷(xiāo)同意的權(quán)利。

2、構(gòu)建嚴(yán)密的監(jiān)管體系并建立互相協(xié)作機(jī)制。以對(duì)第三方支付的監(jiān)管為例，出臺(tái)了《愛(ài)國(guó)者法》、《電子資金轉(zhuǎn)移法》、《誠(chéng)實(shí)借貸法》等法案，并要求聯(lián)邦和州兩個(gè)層面，采用現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)核查手段重點(diǎn)對(duì)交易過(guò)程進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)管，最大限度減少損害消費(fèi)者權(quán)益的行為。如《愛(ài)國(guó)者法》中規(guī)定，將第三方支付平臺(tái)定位為貨幣服務(wù)企業(yè)，要在美國(guó)財(cái)政部的金融犯罪執(zhí)行網(wǎng)絡(luò)注冊(cè)，并及時(shí)匯報(bào)可疑交易，保存所有交易記錄。

3、設(shè)立專(zhuān)門(mén)信息平臺(tái)，對(duì)接互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)者各類(lèi)需求。隨著大量金融業(yè)務(wù)遷至互聯(lián)網(wǎng)上交易，各類(lèi)高科技網(wǎng)絡(luò)詐騙花樣百出，對(duì)此，美國(guó)政府設(shè)立專(zhuān)欄網(wǎng)站，實(shí)時(shí)更新互聯(lián)網(wǎng)詐騙、消費(fèi)者權(quán)益受損等案例，開(kāi)展廣泛的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)權(quán)益警示教育，促進(jìn)公眾提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和自我保護(hù)意識(shí)，旨在降低互聯(lián)網(wǎng)金融消費(fèi)損失；此外，美國(guó)聯(lián)邦調(diào)查局和白領(lǐng)犯罪中心聯(lián)合組建了互聯(lián)網(wǎng)犯罪投訴中心，消費(fèi)者一旦發(fā)現(xiàn)權(quán)益受到侵害，可通過(guò)電話、電郵和上門(mén)等多渠道進(jìn)行投訴。

4、微觀審慎的監(jiān)管。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)變化，對(duì)新推出的各類(lèi)產(chǎn)品制定詳細(xì)完善的監(jiān)管規(guī)則。比如對(duì)于市場(chǎng)新推出的眾籌業(yè)務(wù)，主要是從防范風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)投資人的角度進(jìn)行規(guī)定：首先是對(duì)項(xiàng)目融資總規(guī)模限制，每個(gè)項(xiàng)目在12個(gè)月內(nèi)的融資規(guī)模不超過(guò)100萬(wàn)美元；其次是投資人投資規(guī)模限制，根據(jù)每個(gè)投資人的財(cái)務(wù)情況對(duì)融資規(guī)模有一定限制，比如投資人年收入或凈值低于10萬(wàn)美元，總投資額不能超過(guò)2000美元或其總收入的5%。

（二）英國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理英國(guó)除了像美國(guó)一樣，將互聯(lián)網(wǎng)金融納入現(xiàn)有監(jiān)管框架內(nèi)、補(bǔ)充制定相關(guān)的法律法規(guī)外，還進(jìn)行了一些有特點(diǎn)的嘗試。

1、行業(yè)自律組織承擔(dān)監(jiān)管職能。英國(guó)英格蘭銀行的金融行為監(jiān)管局（FCA）負(fù)責(zé)監(jiān)管各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)行為，當(dāng)然也包括對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，但因該部門(mén)制定互聯(lián)網(wǎng)金融方面的法規(guī)流程較長(zhǎng)，在具體法規(guī)流程未出臺(tái)前，允許自律性較強(qiáng)的行業(yè)協(xié)會(huì)承擔(dān)相關(guān)監(jiān)管職能。如英國(guó)成立了全球第一家P2P小額貸款行業(yè)協(xié)會(huì)，已發(fā)展成為良好的行業(yè)自律組織，協(xié)會(huì)章程對(duì)借款人設(shè)立了最低標(biāo)準(zhǔn)要求，對(duì)整個(gè)行業(yè)規(guī)范、良性競(jìng)爭(zhēng)及消費(fèi)者保護(hù)起到了很好的促進(jìn)作用。

2、充分結(jié)合現(xiàn)有征信體系，促進(jìn)信用信息雙向溝通。英國(guó)利用市場(chǎng)化的征信公司建立了完整的征信體系，可提供準(zhǔn)確的信用記錄，實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)與客戶(hù)間對(duì)稱(chēng)、雙向的信息獲?。煌瑫r(shí)與多家銀行實(shí)現(xiàn)征信數(shù)據(jù)共享，將客戶(hù)信用等級(jí)與系統(tǒng)中的信用評(píng)分掛鉤，為互聯(lián)網(wǎng)金融交易提供事前資料分享、事中信息數(shù)據(jù)交互、事后信用約束服務(wù)，降低互聯(lián)網(wǎng)交易不透明風(fēng)險(xiǎn)。

三、管理體系構(gòu)建的建議

綜合我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)管理現(xiàn)狀，參考國(guó)際管理經(jīng)驗(yàn)，建議從完善制度體系、豐富風(fēng)控手段和建立互聯(lián)網(wǎng)安全標(biāo)準(zhǔn)三方面構(gòu)建管理體系。

（一）在現(xiàn)有框架下，補(bǔ)充完善互聯(lián)網(wǎng)金融法規(guī)及監(jiān)管體系

1、加快互聯(lián)網(wǎng)金融的立法速度，逐步完善與之相關(guān)的法律法規(guī)。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)參與主體進(jìn)行約束，針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)特點(diǎn)制定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)特征制定市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制；對(duì)金融交易過(guò)程加大風(fēng)險(xiǎn)控制，建立交易過(guò)程監(jiān)控法規(guī)，通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)審查相結(jié)合的方式對(duì)互聯(lián)網(wǎng)滯留資金實(shí)行有效跟蹤，對(duì)于電子交易合法性、安全性加快立法速度，出臺(tái)數(shù)字簽名以及電子憑證有效性的條件和標(biāo)準(zhǔn)；針對(duì)網(wǎng)絡(luò)金融犯罪加大懲治力度，以降低網(wǎng)絡(luò)金融犯罪案的發(fā)生幾率。

2、根據(jù)參與主體特征，建立分工明確的監(jiān)管框架。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向互聯(lián)網(wǎng)的延伸，對(duì)其監(jiān)管已形成較為成熟的體系，其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和運(yùn)營(yíng)等方面，因此，工信部、商務(wù)部等部門(mén)可監(jiān)管傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)和互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)；互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用成熟的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)手段和技術(shù)將金融業(yè)務(wù)嫁接于互聯(lián)網(wǎng)，其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自金融業(yè)務(wù)相關(guān)方面，央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)要對(duì)其強(qiáng)化金融關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，并且建立溝通協(xié)調(diào)機(jī)制，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空地帶。

3、發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)組織功能。2013年12月3日，央行下屬中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)牽頭，與75家機(jī)構(gòu)共同成立了互聯(lián)網(wǎng)金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，這被認(rèn)為是目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最高水準(zhǔn)的行業(yè)自律機(jī)構(gòu)，被視為互聯(lián)網(wǎng)金融邁向行業(yè)監(jiān)管的過(guò)渡性舉措。行業(yè)協(xié)會(huì)可根據(jù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)特點(diǎn)，在相關(guān)法律法規(guī)未出臺(tái)前，先行設(shè)定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，在促進(jìn)新業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)也防止和緩沖風(fēng)險(xiǎn)影響。

（二）建立針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理手段

1、豐富互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信用數(shù)據(jù)庫(kù)，加快配套征信系統(tǒng)建設(shè)。一方面，創(chuàng)建互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫(kù)，全面采集互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)信息，建立覆蓋全社會(huì)的互聯(lián)網(wǎng)征信體系數(shù)據(jù)庫(kù)，同時(shí)關(guān)聯(lián)央行征信系統(tǒng)，對(duì)比完善互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)；另一方面，將互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)信息傳遞給央行征信系統(tǒng)，實(shí)時(shí)更新征信信息，全面共享數(shù)據(jù)庫(kù)信息，為客觀評(píng)價(jià)企業(yè)和個(gè)人信用提供良好的數(shù)據(jù)保障。

2、設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融投訴平臺(tái)，掌握一手信用違約數(shù)據(jù)。可以參照美國(guó)政府的做法，由央行、公安部等部門(mén)聯(lián)合成立互聯(lián)網(wǎng)金融犯罪投訴中心，接受消費(fèi)者多渠道投訴，掌握市場(chǎng)真實(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。同時(shí)設(shè)立專(zhuān)門(mén)網(wǎng)站，實(shí)時(shí)更新詐騙案例，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)權(quán)益警示教育，促進(jìn)公眾提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)和自我保護(hù)意識(shí)。

3、建立面向互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)的信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和分析方法。一方面，以互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫(kù)平臺(tái)為基礎(chǔ)，通過(guò)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)據(jù)挖掘和分析工具甄選價(jià)值信息，并與傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型結(jié)合，開(kāi)發(fā)綜合型信用分析方法，通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)信息的整合、深入分析和加工，建立互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)評(píng)分機(jī)制和信用審核機(jī)制；另一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)屬于新興市場(chǎng)，參與主體多為非專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)和人士，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和控制能力相對(duì)較弱，可在數(shù)據(jù)庫(kù)平臺(tái)上增加信用風(fēng)險(xiǎn)自評(píng)模塊，方便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)平臺(tái)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)自身風(fēng)險(xiǎn)能力、改進(jìn)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)環(huán)境，完善金融網(wǎng)絡(luò)多邊信用環(huán)境。

（三）建立互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)安全標(biāo)準(zhǔn)，從根本上確?；ヂ?lián)網(wǎng)金融交易的安全我國(guó)應(yīng)針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)現(xiàn)狀，建立互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，盡快與國(guó)際上的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范接軌，使互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融業(yè)執(zhí)行統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，逐步實(shí)現(xiàn)整個(gè)金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)發(fā)展，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力。此外，我國(guó)要加大對(duì)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)研發(fā)的支持，力求在數(shù)據(jù)加密、防火墻等網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)方面有重大突破，積極開(kāi)發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的互聯(lián)網(wǎng)金融網(wǎng)絡(luò)防護(hù)體系，脫離在硬件設(shè)備方面對(duì)國(guó)外技術(shù)的依賴(lài)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的獨(dú)立。

篇9

一、背景介紹

20世紀(jì)80年代以來(lái)，眾多發(fā)達(dá)國(guó)家的利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷被層出不窮的金融創(chuàng)新所倒逼，面對(duì)存貸款持續(xù)的“脫媒”狀態(tài)，眾多商業(yè)銀行都加快了經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型的進(jìn)程，通過(guò)改變經(jīng)營(yíng)模式、提升服務(wù)、大力開(kāi)展表外業(yè)務(wù)、積極推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，使其資產(chǎn)負(fù)債表得以重構(gòu)。

現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展恰恰為我國(guó)的利率市場(chǎng)化提供了一個(gè)極好的契機(jī)，其產(chǎn)生的“鯰魚(yú)效應(yīng)”所引發(fā)的金融機(jī)構(gòu)自發(fā)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，相比監(jiān)管部門(mén)自上而下地推動(dòng)更加有效。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融

近年來(lái)，移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)逐漸走進(jìn)了人們的生活，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷改變著人們的金融觀念，與此同時(shí)，也使傳統(tǒng)金融行業(yè)的版圖被悄然改變。

互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展使得傳統(tǒng)金融行業(yè)以外的新興主體能夠以另一種方式不斷進(jìn)入金融這一壁壘相對(duì)較高的行業(yè)，從而使得金融機(jī)構(gòu)間的競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)市場(chǎng)份額的爭(zhēng)奪不斷加劇。對(duì)于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)其則有著極其嚴(yán)格的監(jiān)管規(guī)定。然而，作為互聯(lián)網(wǎng)與金融相結(jié)合的新興事物，互聯(lián)網(wǎng)金融除了第三方支付和第三方基金銷(xiāo)售需要申請(qǐng)牌照之外，目前為止，亟待完善的法律監(jiān)管導(dǎo)致其市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻極低，資金的供求雙方只需通過(guò)計(jì)算機(jī)、移動(dòng)終端設(shè)備等，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)就能夠完成一系列的支付、結(jié)算、貸款需求。

在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)要素也發(fā)生了巨大變化，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的存在使得金融機(jī)構(gòu)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的數(shù)量不再是競(jìng)爭(zhēng)的重要砝碼。與其說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新型金融模式，不如說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)為金融提供了一個(gè)新的發(fā)展渠道，在“渠道為王”的時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)就具有了極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

三、利率市場(chǎng)化

我國(guó)的利率市場(chǎng)化改革初始于1996年對(duì)銀行間同業(yè)拆借利率的放開(kāi)。伴隨著加入世貿(mào)組織，我國(guó)金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放，利率市場(chǎng)化進(jìn)程也逐步向前推進(jìn)。

我國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程，大體可以劃分為五個(gè)階段：2004年以前，我國(guó)逐漸放開(kāi)國(guó)內(nèi)外幣存貸款利率；2004年10月，伴隨著浮動(dòng)范圍擴(kuò)大的銀行存貸款定價(jià)政策，國(guó)內(nèi)銀行在定價(jià)方面擁有更多的自；2006年至今，商業(yè)個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)范圍逐步擴(kuò)大；2012年6月，央行將存款利率浮動(dòng)范圍上限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的1.1倍，貸款利率浮動(dòng)范圍下限調(diào)整為基準(zhǔn)利率的0.8倍；2013年7月19日，我國(guó)全面放開(kāi)金融機(jī)構(gòu)貸款利率，利率市場(chǎng)化進(jìn)程大幅推進(jìn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融的橫空出世打破綿延數(shù)百年的金融壟斷體制，使市場(chǎng)能夠決定價(jià)格，金融機(jī)構(gòu)、居民、企業(yè)對(duì)利率市場(chǎng)化的認(rèn)可度與日俱增，我國(guó)利率市場(chǎng)化進(jìn)程已進(jìn)入全新階段。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)利率市場(chǎng)化的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融在利率市場(chǎng)化的進(jìn)程中產(chǎn)生，也是加速推進(jìn)利率市場(chǎng)化的重要力量?；ヂ?lián)網(wǎng)金融為傳統(tǒng)金融領(lǐng)域之外的機(jī)構(gòu)提供了進(jìn)入金融行業(yè)的便捷道路，使體制內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)利率的決定作用逐漸被市場(chǎng)化的利率決定機(jī)制所取代。

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融負(fù)債業(yè)務(wù)對(duì)利率市場(chǎng)化的影響

互聯(lián)網(wǎng)金融特殊的服務(wù)模式極大地降低了金融市場(chǎng)上信息不對(duì)稱(chēng)的程度，互聯(lián)網(wǎng)金融以信息資源做媒介，為用戶(hù)提供了一個(gè)開(kāi)放、信息共享的金融產(chǎn)品投資平臺(tái)，從而幫助用戶(hù)通過(guò)便捷的途徑獲取各類(lèi)金融產(chǎn)品的信息并在其中權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行自由選擇。想在傳統(tǒng)金融版圖跑馬圈地，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須在不觸及監(jiān)管紅線的前提下兼顧客戶(hù)個(gè)性化需求和追求高收益率的心理。雖然，這些面向廣大受眾的創(chuàng)新類(lèi)金融產(chǎn)品會(huì)通過(guò)各種渠道流向投資者和企業(yè)，但最終很大一部分資金會(huì)回流銀行體系。但毫無(wú)疑問(wèn)，由于需要支付投資者較之前大幅增長(zhǎng)的投資收益，長(zhǎng)期看來(lái)，會(huì)使銀行長(zhǎng)期負(fù)債獲取成本大幅提高；與此同時(shí)，短期內(nèi)也使銀行存款大量流失。貨幣基金通過(guò)余額寶、活期寶等渠道直接接觸客戶(hù)，使得貨幣基金這一高流動(dòng)性資產(chǎn)的理財(cái)屬性和普通百姓的消費(fèi)支付需求得以有機(jī)的結(jié)合，通過(guò)高效的互聯(lián)網(wǎng)傳播，造成了銀行負(fù)債中個(gè)人儲(chǔ)蓄分流；P2P模式為投資人提供了能夠獲取高收益的投資途徑和投資產(chǎn)品，更有如陸金所這樣高收益、低風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)保障的平臺(tái)，使得客戶(hù)的閑散資金不斷涌入小貸市場(chǎng)，也造成銀行個(gè)人儲(chǔ)蓄的分流。互聯(lián)網(wǎng)金融利用自身所擁有的渠道的巨大優(yōu)勢(shì)，具有了積聚小散受眾閑散資金的特殊屬性，使得銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化：個(gè)人存款通過(guò)投資互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新金融產(chǎn)品的方式匯集于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，銀行體系內(nèi)個(gè)人存款額減少，企業(yè)同業(yè)存款額增加。根據(jù)央行公布的《2014年4月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》，2014年4月份，住戶(hù)存款較3月減少1.23萬(wàn)億元。這種負(fù)債結(jié)構(gòu)的改變會(huì)進(jìn)一步加劇銀行間對(duì)于個(gè)人存款的爭(zhēng)奪和對(duì)市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，進(jìn)而提升銀行負(fù)債的獲取成本。

不論客戶(hù)有何種風(fēng)險(xiǎn)偏好和需求，互聯(lián)網(wǎng)金融都能提供比存款乃至理財(cái)產(chǎn)品更有競(jìng)爭(zhēng)力的金融產(chǎn)品，從而其以負(fù)債端的取得成本和負(fù)債提供方用腳投票的方式逼迫銀行向著進(jìn)行存款利率市場(chǎng)化的方向進(jìn)行改革。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融貸款業(yè)務(wù)對(duì)利率市場(chǎng)化影響

互聯(lián)網(wǎng)金融涉足貸款業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，加速貸款利率市場(chǎng)化進(jìn)程。

網(wǎng)絡(luò)貸款是近幾年出現(xiàn)的一種創(chuàng)新融資方式，其介于一級(jí)市場(chǎng)直接融資和銀行間接融資之間。按照不同的出資人進(jìn)行劃分，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)可分為個(gè)人平臺(tái)（以拍拍貸、人人貸為代表）和機(jī)構(gòu)平臺(tái)（以阿里金融為代表）兩類(lèi)，分別為個(gè)人和小微企業(yè)提供貸款。

從所面向的客戶(hù)角度分析，網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行所面向的客戶(hù)截然不同：網(wǎng)貸平臺(tái)的客戶(hù)主要是不符合銀行貸款條件的個(gè)人、個(gè)體業(yè)主；而銀行的個(gè)人消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)性貸款主要面向的客戶(hù)則是符合銀行貸款條件的優(yōu)質(zhì)個(gè)人。受此影響，二者利差很大，個(gè)人進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)貸款的平均利率為15%～24%，而銀行個(gè)人消費(fèi)及經(jīng)營(yíng)性貸款的平均利率僅為6.5%～9.5%，故而符合銀行貸款條件的客戶(hù)一般不會(huì)選擇在網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)行貸款。

從與銀行的關(guān)系角度分析，網(wǎng)貸平臺(tái)與銀行有著互補(bǔ)、合作的關(guān)系。自有資金放貸模式（以阿里金融為代表），其利率水平高于銀行貸款利率，客戶(hù)群體與銀行基本沒(méi)有交集，屬互補(bǔ)關(guān)系；銀行資金放貸模式（以生意寶為代表），其資金來(lái)源于銀行，風(fēng)險(xiǎn)一般也由銀行承擔(dān)，網(wǎng)貸平臺(tái)僅作為中介，收取少量進(jìn)行盡調(diào)、審核及管理工作的費(fèi)用，其與銀行為合作關(guān)系。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展所帶來(lái)的壓力，銀行也對(duì)高利潤(rùn)率的業(yè)務(wù)進(jìn)行積極開(kāi)拓，不少銀行，特別是中小銀行都將目光聚焦在了毛利率較高的小微貸款業(yè)務(wù)上。當(dāng)前，我國(guó)已逐步放開(kāi)了貸款利率限制，這為銀行參與貸款業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)提供了政策保障，銀行可以根據(jù)客戶(hù)的信用情況、風(fēng)險(xiǎn)特征制定更加適應(yīng)新?tīng)顩r的市場(chǎng)化利率。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)利率定價(jià)模型的影響

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的存貸款利率都受官方管制，沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)資金價(jià)格進(jìn)行真實(shí)反映?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展給傳統(tǒng)利率定價(jià)模型帶來(lái)全新變化。

以交易對(duì)手作為切入點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融所面向的群體是小微經(jīng)濟(jì)體，其能夠真實(shí)反映小微經(jīng)濟(jì)體對(duì)資金的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)情況。在貸款業(yè)務(wù)方面，商業(yè)銀行長(zhǎng)期以來(lái)專(zhuān)注于對(duì)機(jī)構(gòu)客戶(hù)、大型企業(yè)的服務(wù)，設(shè)置了嚴(yán)格的準(zhǔn)入門(mén)檻；而互聯(lián)網(wǎng)金融則為小微經(jīng)濟(jì)體提供了獲取貸款的平臺(tái)，從而使這些小微經(jīng)濟(jì)體對(duì)資金的需求成為了市場(chǎng)化利率的重要組成部分。

以利率定價(jià)因子的重要程度為切入點(diǎn)，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，擔(dān)保變得極為重要，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的選擇也是造成影響的關(guān)鍵因素?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)將傳統(tǒng)金融模式下的擔(dān)保方式（如陸金所平臺(tái)引入平安擔(dān)保）和信用風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制（如“本金保障計(jì)劃”）相結(jié)合，保障了資金的安全?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)給資金供需雙方提供了可以進(jìn)行自主匹配的機(jī)會(huì)，使雙方可以根據(jù)自身特點(diǎn)選擇合適的交易對(duì)象，獲取豐厚收益，實(shí)現(xiàn)雙贏。

作為新興事物的互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展初期并未受到過(guò)多的監(jiān)管約束，其為利率市場(chǎng)化提供了有力的背景環(huán)境?；ヂ?lián)網(wǎng)金融平臺(tái)利用自身強(qiáng)大的積累客戶(hù)的能力、強(qiáng)大的影響力以及信息推送及傳播能力，不斷推進(jìn)著利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。

（四）互聯(lián)網(wǎng)金融主體對(duì)利率市場(chǎng)化的影響

2013年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融空前發(fā)展，大量傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛投入到互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，這些企業(yè)利用自身優(yōu)勢(shì)和傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)運(yùn)作模式探索出了一條不同于傳統(tǒng)金融的發(fā)展道路。傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過(guò)對(duì)海量用戶(hù)信息資源數(shù)據(jù)挖掘和數(shù)據(jù)分析，為客戶(hù)提供滿(mǎn)足個(gè)性化需求的有針對(duì)性的金融產(chǎn)品和服務(wù)，以適應(yīng)不同需求客戶(hù)的投融資偏好?；ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的進(jìn)入使得傳統(tǒng)金融版圖被重新劃分，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)利率的決定作用越來(lái)越弱，而市場(chǎng)對(duì)利率的影響則逐步加強(qiáng)化。在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，新晉互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的加入所導(dǎo)致的金融體系使得利率市場(chǎng)化的進(jìn)程不斷加速。

五、結(jié)語(yǔ)

便隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，利率市場(chǎng)化進(jìn)程也在不斷加速?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在負(fù)債業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)以及從業(yè)主體等多個(gè)方面改變了傳統(tǒng)金融行業(yè)的利率定價(jià)方式，極大地影響力利率市場(chǎng)化進(jìn)程?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在日后仍會(huì)煥發(fā)蓬勃生機(jī)，不斷改變金融行業(yè)的發(fā)展道路。

參考文獻(xiàn)

篇10

2013年，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高調(diào)涉足金融市場(chǎng)。6月，阿里小微金融旗下的支付寶與天弘基金聯(lián)合推出“余額寶”，上線后僅僅用了18天的時(shí)間就將天弘基金這款“增利寶貨幣基金”變成了中國(guó)用戶(hù)數(shù)最大的貨幣基金。在阿里巴巴之后，百度也高調(diào)聯(lián)手基金公司涉足金融理財(cái)。“百度金融中心——理財(cái)”平臺(tái)10月28日正式上線，并聯(lián)手華夏基金推出目標(biāo)年化收益率8%的理財(cái)計(jì)劃“百發(fā)”。騰訊旗下的微信8月上線微信支付，之后又宣布已與中國(guó)人保財(cái)險(xiǎn)達(dá)成合作。此外，京東、蘇寧等也高調(diào)成立小貸公司向金融市場(chǎng)邁進(jìn)。

當(dāng)前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融模式主要有以下幾種：第一，傳統(tǒng)金融業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)渠道為用戶(hù)提供服務(wù)，比如網(wǎng)銀?；ヂ?lián)網(wǎng)在其中發(fā)揮的應(yīng)該是渠道作用；第二，類(lèi)似阿里金融，由于阿里巴巴具有電商平臺(tái)，為其提供信貸服務(wù)創(chuàng)造了優(yōu)于其他放貸人的條件，互聯(lián)網(wǎng)在其中發(fā)揮的作用是依靠大數(shù)據(jù)收集和分析進(jìn)而得到信用支持；第三，P2P的模式，這種模式更多地提供了中介服務(wù)，這種中介就是把資金出借方和需求方結(jié)合在一起。至今，由P2P的概念已經(jīng)衍生出了很多模式。

互聯(lián)網(wǎng)金融的興起可視作一種趨勢(shì)，由媒介變更所引發(fā)的行業(yè)變革再一次讓世人觸動(dòng)，業(yè)內(nèi)外紛紛議論互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的沖擊和影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)精神相結(jié)合的新興領(lǐng)域?；ヂ?lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別不僅僅在于金融業(yè)務(wù)所采用的媒介不同，更重要的在于金融參與者深諳互聯(lián)網(wǎng)“開(kāi)放、平等、協(xié)作、分享”的精髓，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具，使得傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)具備透明度更強(qiáng)、參與度更高、協(xié)作性更好、中間成本更低、操作上更便捷等一系列特征。

不難看出，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展?jié)撃芫薮螅Ａ康臄?shù)據(jù)造就了傳統(tǒng)渠道所無(wú)法比擬的超大平臺(tái)，互聯(lián)網(wǎng)平等、開(kāi)放的特質(zhì)決定其可以滲透到社會(huì)生活的方方面面。阿里巴巴、騰訊、百度等知名互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)推出理財(cái)產(chǎn)品和實(shí)現(xiàn)跨行業(yè)合作，就此更加激發(fā)世人的想象力，未來(lái)由互聯(lián)網(wǎng)所引起的行業(yè)變局和生存方式革新不言而喻?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步使得客戶(hù)端發(fā)生變化，金融服務(wù)由線上轉(zhuǎn)移到線下，于是形成了新媒體時(shí)代的互聯(lián)網(wǎng)金融，這區(qū)別于傳統(tǒng)媒體時(shí)代的金融互聯(lián)網(wǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融為最大多數(shù)的中小企業(yè)打開(kāi)了一扇門(mén)，也為普通用戶(hù)提供了一種更為便捷平易的理財(cái)方式，在此過(guò)程中，不斷延伸發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)手段提供了可能性，比如移動(dòng)支付、云計(jì)算、社交網(wǎng)絡(luò)、搜索引擎等快速應(yīng)用在現(xiàn)實(shí)生活中。在我國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是競(jìng)爭(zhēng)最為激烈和活躍的市場(chǎng)主體，如今涉足金融市場(chǎng)，其顯而易見(jiàn)的低門(mén)檻和超強(qiáng)靈活性足夠吸引眼球，且能夠惠及最大多數(shù)的普通用戶(hù)，這勢(shì)必會(huì)對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)帶來(lái)震動(dòng)，也為整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供能量。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融在實(shí)際操作中存在各種問(wèn)題，未來(lái)需要規(guī)范和完善。