導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念

狹義的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，有重點(diǎn)有針對(duì)性的對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量進(jìn)行分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況和發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要信息支持的一種分析活動(dòng)。廣義的概念是在狹義概念的基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析、企業(yè)發(fā)展前景分析和證券市場(chǎng)分析等。本文主要是從狹義的概念的角度出發(fā)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表。

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用

一是通過(guò)分析資產(chǎn)負(fù)債表，可以了解公司的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)公司的償債能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、流動(dòng)資金充足性等做出判斷；二是通過(guò)分析損益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利狀況、經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)公司在行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)地位、持續(xù)發(fā)展能力做出判斷；三是通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，可以了解和評(píng)價(jià)公司獲取現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的能力，并據(jù)以預(yù)測(cè)公司未來(lái)現(xiàn)金流量。

三、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

1.相關(guān)比率法。相關(guān)比率法是通過(guò)計(jì)算兩個(gè)不同類但具有一定依存關(guān)系的項(xiàng)目之間的比例，來(lái)揭示它們之間的內(nèi)在結(jié)構(gòu)關(guān)系，它通常反映了財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的橫向關(guān)系。財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析中，應(yīng)在兩個(gè)場(chǎng)合適用相關(guān)比率法i同一張財(cái)務(wù)報(bào)表的不同類項(xiàng)目之間，如流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債：不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，如銷售收入與存貨。

整體而言，相關(guān)比率法中常用的比率有以下幾種：(D反映企業(yè)流動(dòng)狀況的比率，也稱短期償債能力比率。短期償債能力主要是通過(guò)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系來(lái)反映，包括流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。(2)反映企業(yè)資產(chǎn)管理效率的。比率，也稱資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)管理效率是通過(guò)周轉(zhuǎn)額與資產(chǎn)額的關(guān)系來(lái)反映，主要包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。(3)反映企業(yè)權(quán)益狀況的比率。對(duì)企業(yè)的權(quán)益主要是債權(quán)權(quán)益和所有者權(quán)益。債權(quán)權(quán)益使得企業(yè)所有者能夠以有限的資本金取得對(duì)企業(yè)的控制權(quán)；所有者權(quán)益資本越多，則其債權(quán)就越有保證，否則債權(quán)人就需負(fù)擔(dān)大部分的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于債權(quán)權(quán)益擁有者來(lái)說(shuō)，最關(guān)心的是總資產(chǎn)中負(fù)債的比率；對(duì)于所有者權(quán)益的擁有者來(lái)說(shuō)，最關(guān)心的是其投資收益狀況，主要包括價(jià)格與收益比率、市盈率、股利分配率、股利與市價(jià)比率、每股市價(jià)與每股賬面價(jià)值比率等。(4)反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的比率，也稱盈利能力比率。盈利能力比率是通過(guò)企業(yè)的利潤(rùn)與周轉(zhuǎn)額和投入成本或占用資產(chǎn)關(guān)系來(lái)反映，《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》主要規(guī)定了營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率和總資金利潤(rùn)率等幾個(gè)指標(biāo)。(5)反映企業(yè)償付債務(wù)費(fèi)用的比率，也稱資金來(lái)源和資金運(yùn)用的比率。該比率是通過(guò)企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源數(shù)與長(zhǎng)期資金運(yùn)用數(shù)，以及短期資金來(lái)源數(shù)與相應(yīng)的運(yùn)用數(shù)的比較，評(píng)估兩方的相稱性，揭示營(yíng)運(yùn)資本增加的結(jié)構(gòu)性原因。

2.因素替代法。因素替代法又稱連環(huán)替代法，它用來(lái)計(jì)算幾個(gè)相互聯(lián)系的因素對(duì)綜合財(cái)務(wù)指標(biāo)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的影響程度，通過(guò)這種計(jì)算，可以衡量各項(xiàng)因素影響程度的大小。因素替代法可以在兩種情況下深化結(jié)構(gòu)分析：對(duì)綜合指標(biāo)的構(gòu)成因素進(jìn)行影響程度分析；對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的構(gòu)成因素進(jìn)行影響程度分析。舉例說(shuō)明：(1)對(duì)綜合指標(biāo)構(gòu)成因素的分析。綜合性財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì)指標(biāo)通常涉及不同報(bào)表中的兩個(gè)項(xiàng)目或更多的項(xiàng)目，對(duì)這類指標(biāo)進(jìn)行分析就是要判斷各財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目對(duì)所計(jì)算的指標(biāo)結(jié)果的影響。(2)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的構(gòu)成因素的分析。財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目通常受多項(xiàng)構(gòu)成因素的影響，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目構(gòu)成因素的分析，就是要確定這些因素對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目總結(jié)果的影響程度。

3.比重法。比重法是在同一財(cái)務(wù)報(bào)表的同類項(xiàng)目之間，通過(guò)計(jì)算同類項(xiàng)目在整體中的權(quán)重或份額以及同類項(xiàng)目之間的比例，來(lái)揭示它們之間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，它通常反映財(cái)務(wù)報(bào)表各項(xiàng)目的縱向關(guān)系。使用比重法時(shí)，應(yīng)注意只是同類性質(zhì)的項(xiàng)目之間使用，即進(jìn)行比重計(jì)算的各項(xiàng)目具有相同的性質(zhì)。性質(zhì)不同的項(xiàng)目進(jìn)行比重分析是沒(méi)有實(shí)際意義的，也是不能計(jì)算的。如計(jì)算某一負(fù)債項(xiàng)目與總資產(chǎn)的比重：首先負(fù)債不是資產(chǎn)的構(gòu)成要素，理論上講，就不能說(shuō)資產(chǎn)中有多少負(fù)債，也不能計(jì)算負(fù)債對(duì)資產(chǎn)的權(quán)重，只有同類性質(zhì)的項(xiàng)目才可計(jì)算權(quán)重；其次以某一負(fù)債項(xiàng)目除以總資產(chǎn)，也很難說(shuō)明這一負(fù)債的償債能力。總資產(chǎn)不僅要用于償還這一負(fù)債，而且要償還所有負(fù)債，最終這一負(fù)債能否償還，還要看資產(chǎn)與它的對(duì)稱性。在財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析中，比重法可以用于計(jì)算：各資產(chǎn)占總資金資產(chǎn)的比重；各負(fù)債占總負(fù)債的比重；各所有者權(quán)益占總所有者權(quán)益的比重：各項(xiàng)業(yè)務(wù)或產(chǎn)品利潤(rùn)、收入、成本占總利潤(rùn)、總收入和總成本的比重；單位成本各構(gòu)成項(xiàng)目占單位成本的比重；各類存貨占總存貨的比重；利潤(rùn)分配各項(xiàng)目占總分配額或利潤(rùn)的比重；資金來(lái)源或資金運(yùn)用各項(xiàng)目占總資金來(lái)源或總資金運(yùn)用的比重等等。

4.比較分析法。比較分析法是通過(guò)主要項(xiàng)目或指標(biāo)數(shù)值的變化對(duì)比，確定出差異，分析和判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況；通過(guò)比較，發(fā)現(xiàn)差距，尋找產(chǎn)生差異的原因，進(jìn)一步判定企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成績(jī)和財(cái)務(wù)狀況；通過(guò)比較，要確定企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收益性和企業(yè)資金投向的安全性，說(shuō)明企業(yè)是否在健康地向前發(fā)展；通過(guò)比較，既要看到企業(yè)的不足，也要看到企業(yè)的潛力。比較的對(duì)象一般有計(jì)劃數(shù)、上一期數(shù)、歷史最好水平、國(guó)內(nèi)外先進(jìn)行業(yè)水平、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況等。

四、財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)注意的問(wèn)題

1.報(bào)表分析與附注分析相結(jié)合。根據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)表分析計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)，是判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的主要手段，簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)指標(biāo)有時(shí)候可能造成誤解，必須結(jié)合會(huì)計(jì)報(bào)表附注進(jìn)行解釋。如流動(dòng)比率的高低反映了企業(yè)短期償債能力的大小，但要正確判斷企業(yè)的短期償債能力、衡量流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，就必須結(jié)合企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表附注。具體分析應(yīng)收賬款、存貨、短期投資等主要項(xiàng)目的變現(xiàn)能力。如應(yīng)收賬款：一要分析賬齡，關(guān)注形成壞賬的可能性；二要分析前五位債務(wù)人的債務(wù)比例，關(guān)注集中程度。對(duì)于應(yīng)收賬款過(guò)于集中的公司，不但要考慮其債權(quán)的回收能力，而且要關(guān)注其過(guò)分依賴單一客戶的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

2。財(cái)務(wù)分析與非財(cái)務(wù)分析相結(jié)合。對(duì)于企業(yè)的股東、主要債權(quán)人以及內(nèi)部管理者來(lái)說(shuō)，僅僅靠財(cái)務(wù)分析不能夠滿足其需要，還必須重視非財(cái)務(wù)分析。特別是在有些行業(yè)，決定企業(yè)成敗的因素，在短期內(nèi)往往難以反映在會(huì)計(jì)報(bào)表中，必須進(jìn)行非財(cái)務(wù)分析，尤其是在償債能力，盈利能力的分析中，更是如此。如：償債能力。除了企業(yè)的短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)以外，還必須關(guān)注可能存在的擔(dān)保事項(xiàng)：可能存在的質(zhì)量保證事項(xiàng)、有關(guān)的訴訟事項(xiàng)、銀行對(duì)企業(yè)的授信額度、企業(yè)可能存在的資產(chǎn)重組事項(xiàng)以及企業(yè)償債聲譽(yù)的一貫表現(xiàn)等等。盈利能力，除了分析有關(guān)盈利能辦的一般指標(biāo)以外，還須特別關(guān)注企業(yè)所處行業(yè)的發(fā)展階段以及企業(yè)在行業(yè)中的位置、企業(yè)主流產(chǎn)品的壽命周期、企業(yè)人才的儲(chǔ)備狀況等等。

3.分析手段與分析目的相協(xié)調(diào)。企業(yè)財(cái)務(wù)分析總是服務(wù)于一定的目的，不同的目的，其分析的方法也應(yīng)有所不同。有的財(cái)務(wù)分析，主要是關(guān)注會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性，關(guān)注會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間的勾稽關(guān)系、歷史分析和行業(yè)分析。有的財(cái)務(wù)分析，主要目的是用于業(yè)績(jī)衡量如對(duì)上市公司營(yíng)銷總監(jiān)的產(chǎn)生方式、學(xué)歷背景和公司營(yíng)銷部門(mén)的機(jī)構(gòu)設(shè)置與公司業(yè)績(jī)之間的相關(guān)關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，選擇的用于衡量上市公司業(yè)績(jī)的指標(biāo)卻是凈資產(chǎn)收益率。

篇2

中圖分類號(hào)：F8 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-914X（2014）45-0171-01

一、引言

企業(yè)能力的構(gòu)成離不開(kāi)企業(yè)財(cái)務(wù)的能力，它對(duì)企業(yè)發(fā)展影響重大，同時(shí)也是推動(dòng)企業(yè)發(fā)展成敗的主要推動(dòng)力，是維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)能否正常的前提，并且是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力形成是否有效的必要條件。因此，分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，研究其現(xiàn)狀及發(fā)展已經(jīng)成為每一個(gè)企業(yè)必須關(guān)注的問(wèn)題，同時(shí)也是許多企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策的重要依據(jù)。知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，通過(guò)分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)資料，對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有了全面了解，也有利于識(shí)別企業(yè)的優(yōu)劣、預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容

企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員會(huì)按照會(huì)計(jì)原則的相關(guān)要求，利用相關(guān)的會(huì)計(jì)處理程序與方法，把企業(yè)在某個(gè)時(shí)期的財(cái)務(wù)資料匯編成報(bào)表，可以有效體現(xiàn)出企業(yè)在該時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果，并可以及時(shí)反映出企業(yè)現(xiàn)金流量的管理及所有者權(quán)益的變動(dòng)情況。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表，其中通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表可以分析企業(yè)在特定時(shí)期內(nèi)的財(cái)務(wù)狀況，分析企業(yè)資產(chǎn)及負(fù)債的構(gòu)成與分布，評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力；從利潤(rùn)表中可以對(duì)企業(yè)的盈利能力、經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，判斷企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力及可持續(xù)發(fā)展的能力等。財(cái)務(wù)報(bào)表分析即是一門(mén)科學(xué)，更是一門(mén)藝術(shù)。基于同樣一份報(bào)表數(shù)據(jù)，不同的使用者，目的不同，分析經(jīng)驗(yàn)不足，其洞悉財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)涵和意義也會(huì)存在較大差距。因此，正確的利用報(bào)表分析數(shù)據(jù)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析才能夠及時(shí)、真實(shí)、可靠地反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景，從而有助于信息使用者調(diào)整心態(tài)、選擇機(jī)會(huì)，特別是領(lǐng)導(dǎo)者隨時(shí)掌握企業(yè)動(dòng)態(tài)，應(yīng)付不斷變化的客觀情況，以便做出合理決策。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析現(xiàn)狀

1、財(cái)務(wù)報(bào)表分析過(guò)程中指標(biāo)體系不完善

從現(xiàn)階段來(lái)看，仍有很多企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表在分析過(guò)程中比較側(cè)重于反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的信息指標(biāo)，而對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表在披露信息過(guò)程中存在的一些不現(xiàn)實(shí)問(wèn)題卻忽視了。因此，無(wú)法做到系統(tǒng)化、全面化的財(cái)務(wù)報(bào)表分析。換而言之，現(xiàn)有的指標(biāo)體系已經(jīng)無(wú)法將企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況客觀、全面、真實(shí)地反映出來(lái)，指標(biāo)體系中未包含相應(yīng)的非財(cái)務(wù)類指標(biāo)，而這些指標(biāo)會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展產(chǎn)生較大影響，其中主要有：市場(chǎng)份額、服務(wù)、質(zhì)量、潛在盈利能力以及人力資源等。盡管企業(yè)在實(shí)際財(cái)務(wù)管理中，對(duì)于這些指標(biāo)在量化問(wèn)題上還有一定的現(xiàn)實(shí)困難，但是由于其對(duì)企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)與決策有著重要影響，如果忽略了這些指標(biāo)，則無(wú)法保證財(cái)務(wù)報(bào)表分析的客觀性與全面性，相應(yīng)地也就無(wú)法反映出企業(yè)的軟實(shí)力。

2、財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的信息資源具有不完全性

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表沒(méi)有披露企業(yè)的全部信息。列入企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的僅是可以利用的，能以貨幣計(jì)量的經(jīng)濟(jì)來(lái)源。而在現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)有許多經(jīng)濟(jì)資源，或者因?yàn)榭陀^條件制約，或者因會(huì)計(jì)慣例制約，并未在報(bào)表中體現(xiàn)。比如某些企業(yè)賬外大量資產(chǎn)不能在報(bào)表中反映。所以，企業(yè)報(bào)表所反映的僅僅是企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源的一小部分。

3、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)提取、編制存在局限性

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是由會(huì)計(jì)工作者按照會(huì)計(jì)相關(guān)制度的要求，對(duì)企業(yè)一定周期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行記錄的結(jié)果。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)會(huì)導(dǎo)致其擁有很多會(huì)計(jì)無(wú)法計(jì)量的隱形資產(chǎn)，也就是當(dāng)前會(huì)計(jì)無(wú)法確認(rèn)的資產(chǎn)。另外，在編制報(bào)表數(shù)據(jù)的過(guò)種中，會(huì)計(jì)人員合理、準(zhǔn)確、及時(shí)、全面的將某一會(huì)計(jì)期間的資產(chǎn)、負(fù)債、收入等事項(xiàng)記錄下來(lái)時(shí)，也會(huì)面臨著價(jià)值的分?jǐn)?、?jì)提的公正，成本的計(jì)價(jià)等一系列問(wèn)題。會(huì)計(jì)制度允許在記錄某一具有爭(zhēng)議性業(yè)務(wù)時(shí)，多種會(huì)計(jì)方法并存，這樣導(dǎo)致企業(yè)報(bào)表數(shù)據(jù)缺乏可比性，存在一定期間的收入、費(fèi)用、資產(chǎn)等數(shù)據(jù)虛增或虛減現(xiàn)象，給報(bào)表分析效果帶來(lái)了影響。

四、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的發(fā)展對(duì)策

1、企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)估體系的變化

現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析體系是建立在傳統(tǒng)工業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的，分析的主要資料來(lái)源于資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表提供的財(cái)務(wù)信息；財(cái)務(wù)分析指標(biāo)主要是關(guān)于償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和成長(zhǎng)性；分析方法主要是比率分析法、結(jié)構(gòu)分析法、趨勢(shì)分析法和綜合分析法四類。但是，經(jīng)濟(jì)時(shí)代企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的核心要素是人力資源、無(wú)形資產(chǎn)等，因而現(xiàn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表體系在人力資源的披露方面就暴露出明顯的不足，就要相應(yīng)的改進(jìn)計(jì)量屬性、財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)、以及信息披露等。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)財(cái)務(wù)評(píng)估體系也必然會(huì)隨之變化。

2、在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中增設(shè)非財(cái)務(wù)指標(biāo)

（1）市場(chǎng)份額指標(biāo)

在確定市場(chǎng)份額時(shí)，企業(yè)可以用銷售額加訂貨額的結(jié)果，計(jì)算出企業(yè)產(chǎn)品占據(jù)市場(chǎng)銷售總額的比例。市場(chǎng)份額指標(biāo)從側(cè)面反映出企業(yè)對(duì)其產(chǎn)品市場(chǎng)的掌控能力，通過(guò)企業(yè)產(chǎn)品所占的市場(chǎng)份額可以對(duì)企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力及市場(chǎng)地位等進(jìn)行更加客觀全面的分析，市場(chǎng)份額占有比例越大，證明企業(yè)在同行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)能力更強(qiáng)，市場(chǎng)營(yíng)銷業(yè)績(jī)更好，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率也就更高。？

（2）產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)？

通過(guò)產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)，可以對(duì)企業(yè)的技術(shù)發(fā)展水平進(jìn)行客觀評(píng)價(jià)與衡量，而產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量指標(biāo)可以通過(guò)其他參數(shù)來(lái)量化，如：產(chǎn)品的廢品率、次品率、顧客返修率與退貨率，還可以進(jìn)行顧客滿意度調(diào)查來(lái)體現(xiàn)出產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量水平的高低。因此，要求企業(yè)要生產(chǎn)出與該行業(yè)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)相符的產(chǎn)品，并且服務(wù)產(chǎn)品要與顧客的使用要求相符。

（3）人力資源指標(biāo)

人力資源對(duì)企業(yè)尤為重要，尤其是對(duì)某些高新企業(yè)而言，人力資源的重要性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)有形資產(chǎn)，在一定程度上人力資源將決定著企業(yè)的發(fā)展。因此，要在財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)出人力資源指標(biāo)，包括員工培訓(xùn)與發(fā)展計(jì)劃、員工的滿意度、人員的流動(dòng)狀況以及職位晉升狀況等。

3、加強(qiáng)運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表附注信息

財(cái)務(wù)報(bào)表附注是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表本身無(wú)法或難以充分表達(dá)的內(nèi)容和項(xiàng)目所作的補(bǔ)充說(shuō)明與詳細(xì)解釋。在分析企業(yè)財(cái)務(wù)時(shí)，應(yīng)充分利用財(cái)務(wù)報(bào)表及報(bào)表附注的信息，并聯(lián)系其他相關(guān)信息。只有進(jìn)行仔細(xì)深入地分析、研究，才能從根本上提高對(duì)企業(yè)整體情況的理解，從而更準(zhǔn)確地對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)做評(píng)價(jià)。

五、結(jié)束語(yǔ)

總之，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析能反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況和價(jià)值，是當(dāng)前財(cái)務(wù)能力分析的一個(gè)重要領(lǐng)域。隨著企業(yè)財(cái)務(wù)方面所涉及的問(wèn)題越來(lái)越多，財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者就要對(duì)其不斷完善，以保證企業(yè)財(cái)務(wù)能力維持在良好的狀態(tài)，促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1] 嚴(yán)華《試論企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性及解決對(duì)策》[J]，《現(xiàn)代商業(yè)》2010年09期。

篇3

從我國(guó)現(xiàn)有的關(guān)于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的研究文獻(xiàn)來(lái)看，對(duì)于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不同的界定，主要包括以下幾類：

（一）資本結(jié)構(gòu) 學(xué)者王斌把財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)定義為狹義的資本結(jié)構(gòu)概念，即企業(yè)資金來(lái)源中長(zhǎng)久性籌資項(xiàng)目的構(gòu)成及比例關(guān)系。其后的有些關(guān)于財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的文獻(xiàn)中，雖未明確把財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)定義為資本結(jié)構(gòu)，但從文章的論述中，常常兩詞混用，把財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等同于資本結(jié)構(gòu)。更有學(xué)者認(rèn)為財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)只是資本結(jié)構(gòu)的一種習(xí)慣叫法，明確指出“資本結(jié)構(gòu)指股權(quán)資本與債權(quán)資本之間的比例關(guān)系， 習(xí)慣上稱為融資結(jié)構(gòu)或財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)， 反映企業(yè)獲得長(zhǎng)期資本的各項(xiàng)來(lái)源、組成及其相互關(guān)系?！?/p>

（二）融資結(jié)構(gòu) 大多數(shù)的文獻(xiàn)把財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)定義為“企業(yè)所籌資金各組成部分的比例，反映了資產(chǎn)負(fù)債表右面的全部項(xiàng)目構(gòu)成，包括流動(dòng)負(fù)債、長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益?！表?xiàng)有志、林鐘高也認(rèn)為財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是資金來(lái)源結(jié)構(gòu)，指企業(yè)所有資金來(lái)源項(xiàng)目之間的比例關(guān)系。而它又分為長(zhǎng)短期資金結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)（長(zhǎng)期資金內(nèi)部的長(zhǎng)期負(fù)債與股東權(quán)益之間的比例關(guān)系）兩部分，在財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中占有重要地位的是資本結(jié)構(gòu)。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的選擇決定著企業(yè)是否具有一個(gè)良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，為保證公司具有良好的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，就必須認(rèn)真研究和選擇其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。因此，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是另一個(gè)不同的概念，是指構(gòu)成公司全部資產(chǎn)的各個(gè)組成部分在全部資產(chǎn)中的比例，影響著公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。這樣的一個(gè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的概念，就是企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，也可以看作是廣義的資本結(jié)構(gòu)，因狹義的資本結(jié)構(gòu)不包括短期負(fù)債，僅是長(zhǎng)期借入資金與自有資金的比例關(guān)系。而融資結(jié)構(gòu)包含了企業(yè)全部資金來(lái)源的構(gòu)成及其比例關(guān)系，通?？梢杂觅Y產(chǎn)負(fù)債率來(lái)反映。

（三）資本結(jié)構(gòu)加股權(quán)結(jié)構(gòu) 有少數(shù)學(xué)者認(rèn)為財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)。如李淑平認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括了公司的資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)這兩個(gè)方面，是公司治理結(jié)構(gòu)建立的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)。付錦峰、王素榮認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)中的重要內(nèi)容， 資本結(jié)構(gòu)與相機(jī)治理機(jī)制有關(guān)， 股權(quán)結(jié)構(gòu)與內(nèi)部治理和外部治理發(fā)揮作用的方式和程度有關(guān)，因此， 財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)關(guān)系密切， 在某種程度上可以說(shuō)， 只有合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)， 才能有有效的公司治理結(jié)構(gòu)。

（四）其他界定 有一些文獻(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的界定不局限于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，而是有一個(gè)更大的范疇，而其具體定義各不相同。彭韶兵認(rèn)為財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其相互平衡關(guān)系。持相同觀點(diǎn)的學(xué)者有丁霞、郭澤鳳等。徐興恩、胡科認(rèn)為廣義上的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以及反映企業(yè)財(cái)務(wù)特征的財(cái)務(wù)比率體系。李心合、葛志興提出的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析框架中包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)分析、收入結(jié)構(gòu)分析、費(fèi)用支出結(jié)構(gòu)分析、利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分析。文中雖未就財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的含義做出明確的界定，但從內(nèi)容可看出，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)在這里包括了兩張基本財(cái)務(wù)報(bào)表——資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表各部分的構(gòu)成比例。宋獻(xiàn)中認(rèn)為財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵是指組成財(cái)務(wù)系統(tǒng)的各要素及各要素之間的相互聯(lián)系、相互作用的關(guān)系和方式。財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包括資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)結(jié)構(gòu)。

從現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)概念的界定可以看出，一方面，學(xué)者對(duì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)這一概念有著不同的認(rèn)識(shí)，另一方面，一些研究已把財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的范疇進(jìn)行了一定的拓展，研究的是較廣義的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。因此，在這些研究的基礎(chǔ)上，試圖構(gòu)建一個(gè)科學(xué)合理的廣義財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)體系，并進(jìn)一步研究該體系對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)和風(fēng)險(xiǎn)的影響。

二、廣義財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)體系第一層次——財(cái)權(quán)結(jié)構(gòu)

（一）企業(yè)財(cái)權(quán)結(jié)構(gòu) 第一層次的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)涉及整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)治理和財(cái)權(quán)的配置，把它稱之為財(cái)權(quán)結(jié)構(gòu)。財(cái)權(quán)是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)（ 資本投入與利益獲取） 的財(cái)務(wù)控制權(quán)和財(cái)務(wù)收益權(quán)。其中， 財(cái)務(wù)控制權(quán)是指影響和監(jiān)督控制企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的權(quán)力， 包括了財(cái)務(wù)決策權(quán)、財(cái)務(wù)執(zhí)行權(quán)、財(cái)務(wù)監(jiān)督權(quán)等；財(cái)務(wù)收益權(quán)是指對(duì)企業(yè)的收益進(jìn)行分配的權(quán)力。財(cái)務(wù)管理活動(dòng)本質(zhì)上是一種“財(cái)權(quán)流”，企業(yè)財(cái)務(wù)的基本職能是資源（財(cái)力）配置與權(quán)力配置，在資源配置的同時(shí)進(jìn)行著財(cái)權(quán)配置， 在財(cái)權(quán)有效配置的同時(shí)實(shí)現(xiàn)資源配置的優(yōu)化。因此，財(cái)權(quán)結(jié)構(gòu)是企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的基點(diǎn)和起點(diǎn)。財(cái)權(quán)結(jié)構(gòu)是否合理，對(duì)企業(yè)成敗起著根本性的作用和影響。財(cái)權(quán)配置不當(dāng)會(huì)使得企業(yè)內(nèi)部缺乏一套完善的財(cái)務(wù)決策、執(zhí)行和監(jiān)督機(jī)制，從而導(dǎo)致企業(yè)陷入困境和失敗。

（二）企業(yè)財(cái)權(quán)配置 企業(yè)財(cái)權(quán)的配置需要考慮到企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)的平衡，即既要考慮所有者的剩余控制權(quán)和監(jiān)督權(quán)，也要考慮經(jīng)營(yíng)者、管理者對(duì)剩余控制權(quán)和監(jiān)督權(quán)的分享及參與，還要考慮到債權(quán)人的外部監(jiān)督和控制。在企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)情況下，所有者擁有的財(cái)務(wù)控制權(quán)主要是企業(yè)的重大財(cái)務(wù)決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)，主要包括：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、重大投資、籌資決策的制定；財(cái)務(wù)計(jì)劃、財(cái)務(wù)預(yù)決算、利潤(rùn)分配方案的審批；資本的變更、合并、分立、解散、清算的決定；董事、監(jiān)事和經(jīng)營(yíng)者選擇權(quán)以及對(duì)經(jīng)營(yíng)者日常財(cái)務(wù)管理的監(jiān)督權(quán)。經(jīng)營(yíng)者所擁有的財(cái)務(wù)控制權(quán)主要是指財(cái)務(wù)決策執(zhí)行權(quán)、日常財(cái)務(wù)管理權(quán)、財(cái)務(wù)經(jīng)理選擇權(quán)以及對(duì)財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)管理工作的監(jiān)督權(quán)。

三、廣義財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)第二層次——財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)

第二層次的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表等三張基本的財(cái)務(wù)報(bào)表所反映的各項(xiàng)結(jié)構(gòu)關(guān)系，包括資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、費(fèi)用結(jié)構(gòu)、資本結(jié)構(gòu)、權(quán)益結(jié)構(gòu)等。

（一）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu) 資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)由左邊的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和右邊的資本結(jié)構(gòu)組成。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)一般是指流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之比，可稱之為資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步地，包含了各流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)內(nèi)部各項(xiàng)資產(chǎn)的比例關(guān)系。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)還包括資產(chǎn)的占用形態(tài)結(jié)構(gòu)，即企業(yè)全部資產(chǎn)中無(wú)形資產(chǎn)和有形資產(chǎn)的比例關(guān)系以及有形資產(chǎn)中實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)各自占有的比重。從理論上看，由于各類資產(chǎn)具有不同的盈利能力，面臨不同的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)影響企業(yè)的績(jī)效。一些實(shí)證研究也都表明，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)業(yè)績(jī)，合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)可以使資產(chǎn)償債能力和獲利能力都達(dá)到最佳點(diǎn)。由此可見(jiàn)，對(duì)各類資產(chǎn)進(jìn)行優(yōu)化配置，構(gòu)建合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)是至關(guān)重要的。資本結(jié)構(gòu)是指廣義的資本結(jié)構(gòu)，即負(fù)債與權(quán)益的比例關(guān)系（籌資結(jié)構(gòu)）以及負(fù)債結(jié)構(gòu)和權(quán)益結(jié)構(gòu)。負(fù)債與權(quán)益的比例關(guān)系也稱之為籌資結(jié)構(gòu)，通常用資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)表示。企業(yè)的資金主要來(lái)源于債務(wù)資本和權(quán)益資本。相比較而言，負(fù)債籌資一方面有利于降低企業(yè)的資本成本，具有財(cái)務(wù)杠桿作用，另一方面又增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，就需要確定一個(gè)合理的籌資結(jié)構(gòu)。什么樣的籌資結(jié)構(gòu)才是最優(yōu)的，一直是學(xué)者關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。一些研究也證明存在最佳的資產(chǎn)負(fù)債率。但是，僅僅關(guān)注籌資結(jié)構(gòu)是不夠的，因?yàn)榧词蛊髽I(yè)的權(quán)益資金和負(fù)債資金有著合理的比例關(guān)系，如果負(fù)債資金的內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理，同樣也會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。債務(wù)結(jié)構(gòu)指企業(yè)負(fù)債中各種負(fù)債數(shù)量的比例關(guān)系，包括債務(wù)期限結(jié)構(gòu)和債務(wù)來(lái)源結(jié)構(gòu)。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)是長(zhǎng)短期負(fù)債資金的比例。債務(wù)來(lái)源結(jié)構(gòu)指企業(yè)債券、銀行借款以及商業(yè)信用之間的比例關(guān)系。負(fù)債期限結(jié)構(gòu)對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)價(jià)值具有重要的影響。債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的理論研究表明，相對(duì)于長(zhǎng)期債務(wù)，短期債務(wù)的治理效應(yīng)更強(qiáng)，這主要表現(xiàn)在短期債務(wù)能夠緩解投資不足問(wèn)題、過(guò)度投資問(wèn)題以及資產(chǎn)替代問(wèn)題。負(fù)債期限結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值的影響也得到了國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的實(shí)證研究的證明，如袁衛(wèi)秋的研究結(jié)果表明債務(wù)期限對(duì)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生正向的影響作用。戚擁軍的研究表明短期債務(wù)對(duì)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的負(fù)面影響大于長(zhǎng)期債務(wù)。正如籌資結(jié)構(gòu)的選擇需要權(quán)衡負(fù)債所帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿利益和破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)最優(yōu)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的確定也取決于短期債務(wù)的利弊之間的權(quán)衡。根據(jù)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)權(quán)衡理論，最優(yōu)債務(wù)期限是由展期短期債務(wù)的成本和長(zhǎng)期債務(wù)攜帶的更高利率之間的權(quán)衡決定的。同時(shí)，債務(wù)期限和籌資結(jié)構(gòu)是聯(lián)立決定的。在其他條件相同的情況下，具有較高債務(wù)水平的公司會(huì)使用更多的長(zhǎng)期債務(wù)。反之，使用更多長(zhǎng)期債務(wù)的公司在其資本結(jié)構(gòu)中具有更多的債務(wù)額。此外，債務(wù)期限結(jié)構(gòu)應(yīng)與資產(chǎn)期限結(jié)構(gòu)相匹配，才能有效地控制企業(yè)的流動(dòng)性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)困境成本，債務(wù)期限短于或長(zhǎng)于資產(chǎn)期限的債務(wù)都被認(rèn)為是存在風(fēng)險(xiǎn)的。一些研究也表明公司的資產(chǎn)期限與債務(wù)期限顯著地正相關(guān)，將資產(chǎn)和債務(wù)期限相匹配是一項(xiàng)很重要的財(cái)務(wù)策略。但由于我國(guó)制度的特殊性，上市公司總體的債務(wù)期限結(jié)構(gòu)是以短期債務(wù)為主，長(zhǎng)期債務(wù)比重偏低。這樣，就產(chǎn)生了較短的債務(wù)期限與較長(zhǎng)的資產(chǎn)期限的錯(cuò)配，即所謂的“短融長(zhǎng)投”問(wèn)題，這不僅影響到企業(yè)資金的使用效率，而且隱含著較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，容易引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。華源集團(tuán)、三九集團(tuán)、德隆集團(tuán)、湘火矩汽車等上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的一個(gè)重要原因就是由此而起的。不同來(lái)源的負(fù)債所包含的信息特征不同，其債務(wù)成本不同，對(duì)公司的治理作用也不同。Smith和Warner認(rèn)為，公司債務(wù)對(duì)于企業(yè)管理層的約束作用來(lái)自于債權(quán)人，尤其是銀行的監(jiān)督和嚴(yán)厲的債務(wù)條款。Grossman和Hart認(rèn)為，銀行等大債權(quán)人的專業(yè)化將有效提高公司治理的績(jī)效。銀行借款作為一種高級(jí)的優(yōu)先債權(quán)對(duì)公司管理者的行為有著更強(qiáng)的約束作用，但銀行借款相對(duì)商業(yè)信用需要承擔(dān)更高的資金成本，同時(shí)由于我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的“軟約束”，銀行借款并沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的治理作用，這也得到了實(shí)證證明。而發(fā)行公司債券則需要支付較高的利息和發(fā)行費(fèi)用，也使經(jīng)營(yíng)者面對(duì)眾多分散的債權(quán)人，企業(yè)決策與行為受到一定程度的約束。因此，對(duì)各種負(fù)債來(lái)源進(jìn)行選擇和合理組合是十分必要的。但由于信用體系的缺乏和政府的限制，我國(guó)的企業(yè)債券市場(chǎng)到目前為止仍未得到合理的發(fā)展。因此，加快企業(yè)債券市場(chǎng)的建設(shè)，從而為發(fā)揮不同負(fù)債的治理作用提供良好的外部環(huán)境是十分必要的。從上市公司的角度看，權(quán)益結(jié)構(gòu)就是其股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)之間的比例關(guān)系，反映企業(yè)權(quán)益資本內(nèi)部的結(jié)構(gòu)，也反應(yīng)了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和利潤(rùn)分配政策。進(jìn)一步地，基于我國(guó)上市公司特殊情況，股本又劃分為國(guó)家股、法人股和流通股等，它們各自在總股本中所占的比例構(gòu)成了股權(quán)結(jié)構(gòu)。而股權(quán)結(jié)構(gòu)又對(duì)企業(yè)的籌資結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，如謝軍的研究表明，股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)負(fù)債率的影響更多地表現(xiàn)為對(duì)短期負(fù)債率的影響，國(guó)家股比例對(duì)企業(yè)負(fù)債率的影響方向與法人股比例和流通股比例相反。國(guó)家股比例較高的企業(yè)具有較高的長(zhǎng)期負(fù)債率，較低的短期負(fù)債率，以及較低的總體負(fù)債率；而流通股比例較高或法人股比例較高的企業(yè)具有較低的長(zhǎng)期負(fù)債率，較高的短期負(fù)債率，以及較高的總體負(fù)債率，但法人股比例的影響強(qiáng)度較弱。

（二）利潤(rùn)結(jié)構(gòu) 利潤(rùn)表所反映的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)從報(bào)表的基本構(gòu)成可以分為收入結(jié)構(gòu)、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)和利潤(rùn)結(jié)構(gòu)三部分。由于利潤(rùn)是收入和費(fèi)用的差額，收入結(jié)構(gòu)和成本結(jié)構(gòu)及其變化都可從利潤(rùn)結(jié)構(gòu)體現(xiàn)出來(lái)，因此，本文只討論利潤(rùn)結(jié)構(gòu)。利潤(rùn)結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成利潤(rùn)的各組成要素相互之間的比例關(guān)系或在利潤(rùn)總額中所占的比重。不同的利潤(rùn)項(xiàng)目對(duì)企業(yè)的獲利能力有著極不相同的作用；而各利潤(rùn)項(xiàng)目所占的比重不同，即不同的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，也會(huì)對(duì)企業(yè)的獲利能力產(chǎn)生不同的影響。企業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)應(yīng)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配，是指投資收益及其他利潤(rùn)之間的數(shù)量結(jié)構(gòu)，與對(duì)外投資及其他資產(chǎn)之間的數(shù)量結(jié)構(gòu)之間的匹配性。利潤(rùn)結(jié)構(gòu)也應(yīng)與現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)相匹配，即營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的合理對(duì)應(yīng)關(guān)系以及投資收益與投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量之間的合理對(duì)應(yīng)關(guān)系。合理的企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)中，核心業(yè)務(wù)利潤(rùn)所占的比重應(yīng)較大，因?yàn)橥ǔＵJ(rèn)為企業(yè)的某項(xiàng)主要產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的盈利能力越集中，企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力就越強(qiáng)。穩(wěn)定的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)是企業(yè)良好發(fā)展的一個(gè)重要標(biāo)志。

（三）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流入流出結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)金流入或流出結(jié)構(gòu)指企業(yè)的現(xiàn)金流入或流出總量中來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入或流出量各自所占的比例。進(jìn)一步地還包括各項(xiàng)活動(dòng)內(nèi)部各個(gè)現(xiàn)金流量項(xiàng)目的流入或流出結(jié)構(gòu)。流入流出結(jié)構(gòu)指現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的相對(duì)比例關(guān)系。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)能清楚地反映企業(yè)在不同的資金運(yùn)營(yíng)中創(chuàng)造凈現(xiàn)金流量的能力，揭示企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和財(cái)務(wù)狀況。通過(guò)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，可以認(rèn)定企業(yè)所處生命周期的階段，幫助企業(yè)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，尋求正確的投資方向和投資決策，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)健康發(fā)展?，F(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與利潤(rùn)結(jié)構(gòu)相匹配，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)能體現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，而投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)能體現(xiàn)投資收益。此外，現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)也反映了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

四、廣義財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)第三層次——明細(xì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)報(bào)表反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量情況，而這些財(cái)務(wù)結(jié)果主要是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的。同時(shí)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從根本上也來(lái)源于其各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)。因此，密切涉及經(jīng)營(yíng)層面的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)成了廣義財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的第三層次。由于它們往往反映了財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目的明細(xì)結(jié)構(gòu)，將其稱之為明細(xì)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。這一層次的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)包含了供應(yīng)商結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)等。

（一）供應(yīng)商結(jié)構(gòu) 供應(yīng)商結(jié)構(gòu)主要包括供應(yīng)商的層級(jí)結(jié)構(gòu)、地域結(jié)構(gòu)以及長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)。供應(yīng)商的層級(jí)結(jié)構(gòu)指直接供應(yīng)商和間接供應(yīng)商數(shù)量的比例關(guān)系，例如汽車制造商通常有零部件的一級(jí)供應(yīng)商、二級(jí)供應(yīng)商、三級(jí)供應(yīng)商等，而他們之間的數(shù)量關(guān)系影響著企業(yè)的供應(yīng)商管理的跨度和難易程度。供應(yīng)商的地域結(jié)構(gòu)指供應(yīng)商所處的地理分布情況，這決定了企業(yè)零部件供應(yīng)的及時(shí)性和運(yùn)輸成本的高低。長(zhǎng)短期結(jié)構(gòu)指長(zhǎng)期供應(yīng)商與短期供應(yīng)商的數(shù)量關(guān)系。因與企業(yè)長(zhǎng)期合作的供應(yīng)商一般都比較守信，而短期或臨時(shí)的供應(yīng)商則往往無(wú)法保證其供應(yīng)質(zhì)量，所以這一結(jié)構(gòu)不僅影響供應(yīng)質(zhì)量，也影響著企業(yè)資金的安全性。不同的供應(yīng)商結(jié)構(gòu)也必然對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量和生產(chǎn)成本等方面產(chǎn)生影響，進(jìn)而影響企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和財(cái)務(wù)成果。

（二）產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）結(jié)構(gòu) 產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）結(jié)構(gòu)指企業(yè)的產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）種類及其主次、數(shù)量關(guān)系。產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）結(jié)構(gòu)的不同會(huì)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響，企業(yè)產(chǎn)品品種或者業(yè)務(wù)的分散程度會(huì)使得獲利能力產(chǎn)生差異。產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）結(jié)構(gòu)與企業(yè)的利潤(rùn)規(guī)模、獲利能力有著密切的關(guān)系。此外，產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的集中或分散也影響著企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)大小。

（三）客戶結(jié)構(gòu) 客戶結(jié)構(gòu)指各種不同客戶的數(shù)量及其比例關(guān)系。例如大客戶與小客戶的結(jié)構(gòu)是決定盈利能力的重要因素，著名的“二八法則”正說(shuō)明了這點(diǎn)。這就使得企業(yè)必須進(jìn)行有效的客戶結(jié)構(gòu)管理，吸引并且保留那些最有價(jià)值的客戶?？蛻艚Y(jié)構(gòu)也影響著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金安全性。

廣義財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的概念體系主要包括三個(gè)層次，可以概括如圖1、圖2、圖3所示。

［本文系教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計(jì)劃“所有者復(fù)雜化條件下的財(cái)務(wù)分層管理研究”（NCET-08-0384）階段性研究成果］

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篇4

前言

近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷深化，國(guó)內(nèi)信用環(huán)境有所改善，但信用方面的消極因素不容忽視。在信用管理初級(jí)階段，信用立法的滯后、獎(jiǎng)懲機(jī)制的缺失、信用交易履約率低及缺乏統(tǒng)一引導(dǎo)等，經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域失信問(wèn)題仍突出，企業(yè)應(yīng)建立其一套行之有效的客戶信用管理體系應(yīng)對(duì)上述種種問(wèn)題。

1、相關(guān)理論概述

1.1信用的涵義

信用是指遵守諾言，實(shí)踐成約，從而取得別人的信任。不同的研究角度對(duì)信用有不同的解釋。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)角度界定狹義的信用內(nèi)涵是指：“以償還為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式，多產(chǎn)生于貨幣借貸和商品交易中的賒銷或預(yù)付之中，其主要形式包括國(guó)家信用、銀行信用、商業(yè)信用和消費(fèi)信用?！?/p>

我國(guó)傳統(tǒng)信用的內(nèi)涵是從行為主體的角度來(lái)解釋的，它注重的是內(nèi)部的“自我修養(yǎng)”，是言與表、言與行的統(tǒng)一（表里如一、言行一致），強(qiáng)調(diào)人內(nèi)在的“誠(chéng)”。很顯然，它是屬于倫理道德范疇的。

現(xiàn)代意義上的信用注重的是外部評(píng)價(jià)，涉及的是兩個(gè)（至少兩個(gè)）主體間的一方對(duì)另一方的表現(xiàn)和能力的評(píng)定。它不僅表現(xiàn)為社會(huì)個(gè)體美德，同時(shí)也體現(xiàn)為社會(huì)整體規(guī)則；不僅僅是人自身的道德追求，也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的完整人格。

1.2信用的層次

信用大體上可以劃分為四個(gè)層次，他們之間互相聯(lián)系，互有差別，交織構(gòu)成現(xiàn)代信用的內(nèi)涵：信用是一種心理現(xiàn)象、信用是一種能力、信用是一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、信用活動(dòng)相關(guān)的其它方面內(nèi)容。

信用是一種付款承諾，同時(shí)也需要信用表現(xiàn)記錄來(lái)證明這種承諾；而資信側(cè)重于資本實(shí)力，即還款的能力。有錢不一定守信用，守信用也不一定有錢，但守信用比不守信用好，我們關(guān)注的是有錢但更守信用的客戶。

2、信用管理的重要性

2.1重溫長(zhǎng)虹案件

2005年3月，四川長(zhǎng)虹報(bào)告，證實(shí)公司2004年度虧損為37億元人民幣，其中由于計(jì)提美國(guó)APEX公司應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備金一項(xiàng)就造成26億人民幣的虧損。其實(shí)，早在2003年3月，深圳商報(bào)就爆出長(zhǎng)虹在美遭受巨額詐騙的消息。

由于國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)激烈，長(zhǎng)虹選擇了APEX公司作為其美國(guó)市場(chǎng)的商。

APEX公司主要以低價(jià)銷售為策略，把中國(guó)家電進(jìn)口到美國(guó)，再分銷給沃爾瑪?shù)让绹?guó)零售商，APEX公司向供貨商信誓旦旦的承諾付款并要求大規(guī)模賒銷，等貨到手后再以種種理由（比如中國(guó)的DVD沒(méi)有防盜版功能等質(zhì)量問(wèn)題）拒絕付款，屬于典型的“賒銷詐騙”。

2.2長(zhǎng)虹事件給我們的啟示

（1）客戶信用調(diào)查非常重要，切不可輕率采用賒銷。雖然由于買方市場(chǎng)的形成，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，但信用交易方式的確定一定要建立在科學(xué)調(diào)查評(píng)估的基礎(chǔ)上，切不可盲目賒銷。

（2）務(wù)必嚴(yán)格控制信用額度。發(fā)貨額度不可超過(guò)保理商批準(zhǔn)的信用額度，否則只能自食苦果。

（3）出現(xiàn)欠款后一定要及時(shí)采取措施，首要的措施就是停止發(fā)貨，調(diào)查原因。

3、信用管理體系的內(nèi)容

3.1良好的企業(yè)信用文化

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)是法制經(jīng)濟(jì)，更是信用經(jīng)濟(jì)，信用是企業(yè)的生命，是企業(yè)的靈魂。要想別人守信用，先得自己講信用；要讓客戶有誠(chéng)信，先得自身講誠(chéng)信。企業(yè)內(nèi)部的誠(chéng)信是企業(yè)信用文化建設(shè)的起點(diǎn)，也是企業(yè)成功的基礎(chǔ)。企業(yè)通過(guò)信用文化建設(shè)，提高全員對(duì)開(kāi)展信用管理重要性的認(rèn)識(shí)，激發(fā)職工開(kāi)展信用管理建設(shè)工作的積極性和熱情，在全公司形成人人講信用、講真誠(chéng)的良好氛圍。

3.2完善的信用政策規(guī)范

（1）企業(yè)在信用文化的建立與信用政策規(guī)范的制定過(guò)程中，至少應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：

①公司高層鼎力支持。公司高層對(duì)信用管理作用和必要性的認(rèn)識(shí)、態(tài)度對(duì)于信用政策規(guī)范的制定、實(shí)施、能否真正發(fā)揮作用都有著至關(guān)重要的影響。

②相關(guān)人員的認(rèn)同。大家一致認(rèn)可的政策才是“三公”的，只有這樣的政策才可能成為共同遵守的準(zhǔn)則。尤其是銷售人員的參與和認(rèn)可。制定企業(yè)信用政策規(guī)范的成本主要來(lái)自于相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)人員的心理影響與態(tài)度反應(yīng)。當(dāng)公司制定、頒發(fā)、執(zhí)行信用政策規(guī)范時(shí)，可能會(huì)對(duì)銷售人員的心理產(chǎn)生一些影響，如擔(dān)心、不理解、抵觸等心態(tài)，這種心態(tài)必將減弱信用政策法規(guī)的執(zhí)行效果。

③具體規(guī)定要具有可操作性。如果一項(xiàng)政策的規(guī)定過(guò)于空泛，那么不同的人員在執(zhí)行的時(shí)候就會(huì)有不同的做法，根據(jù)政策的規(guī)定使你無(wú)法判斷這樣做是否正確。

（2）完善的信用政策規(guī)范的主要內(nèi)容

一般而言，信用政策規(guī)范的形式和內(nèi)容會(huì)因企業(yè)的目標(biāo)、組織結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)內(nèi)容的不同而不同，但基本內(nèi)容應(yīng)包括信用管理的目標(biāo)、組織結(jié)構(gòu)及職責(zé)、客戶信用評(píng)估、信用條款、信用檢查、應(yīng)收賬款管理等幾部分。

3.3準(zhǔn)確的部門(mén)定位

這個(gè)工作顯得尤其重要，這是因?yàn)樾庞霉芾韺?duì)我國(guó)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)新生事物，在原有的管理系統(tǒng)中加入一個(gè)新的部門(mén)，它會(huì)涉及到組織中已經(jīng)存在的諸多部門(mén)。如果這個(gè)新的部門(mén)定位不當(dāng)，得不到其他部門(mén)的認(rèn)可、協(xié)作，它的工作就很難展開(kāi)，就會(huì)變得有名無(wú)實(shí)。理想的清欠工作一般由獨(dú)立的信用管理部門(mén)來(lái)抓。專門(mén)的信用管理部門(mén)是優(yōu)化企業(yè)信用管理財(cái)務(wù)效果的必要主體。實(shí)踐證明，無(wú)論是銷售部門(mén)還是財(cái)務(wù)部門(mén)都無(wú)法真正承擔(dān)企業(yè)信用管理的職能，無(wú)法保證企業(yè)信用管理財(cái)務(wù)效果的優(yōu)化。

當(dāng)然，“信用風(fēng)險(xiǎn)管理”的職能不應(yīng)該只是信用管理部門(mén)的職責(zé)，因?yàn)楹芏嗖块T(mén)的行為對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)產(chǎn)生重要的影響，有的甚至是信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的因素、原因。信用風(fēng)險(xiǎn)的管理實(shí)際上是多個(gè)部門(mén)職能相互重疊的區(qū)域，也就是管理學(xué)上常常說(shuō)的容易產(chǎn)生“工作模糊”的區(qū)域，尤其是在沒(méi)有專門(mén)的信用管理部門(mén)的情況下，尤為明顯。

3.4完整的客戶信用檔案

客戶的信用信息很多，理論上有多種分類，在此介紹以下分類：

（1）基本信息

企業(yè)登記注冊(cè)基本情況，企業(yè)高級(jí)管理人員情況，企業(yè)經(jīng)營(yíng)基本情況，企業(yè)所處行業(yè)信息等。

（2）信用信息

包括企業(yè)還款記錄，歷史交易付款記錄，逃廢債記錄，企業(yè)近期合同履行情況，當(dāng)?shù)卣⒔鹑跈C(jī)構(gòu)的評(píng)價(jià)情況。

（3）財(cái)務(wù)信息

包括企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)分析、趨勢(shì)分析、比率分析以及企業(yè)財(cái)務(wù)基本情況，重大變動(dòng)信息，如近三年重大重組事宜，近一年的重大投融資行為、金融機(jī)構(gòu)的授信等。

（4）預(yù)警信息

如企業(yè)重大人動(dòng)，經(jīng)營(yíng)情況重大變動(dòng)，被媒體披露不正常、不正規(guī)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，未通過(guò)工商年檢，出現(xiàn)重大的技術(shù)變革等。

3.5標(biāo)準(zhǔn)的客戶信息分析系統(tǒng)