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篇1

中圖分類號：F832.49　文獻標識碼：A　文章編號：1006-1428(2011)08-0043-05

按銀監(jiān)會要求，我國將從2012年1月1日開始施行新監(jiān)管標準，按系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行分類，流動性要求、資本充足率要求和損失準備要求等多項要求將分別于2013年至2016年陸續(xù)達標。這表明，金融租賃公司參與實施新監(jiān)管標準已是箭在弦上，從明年(2012年)起的兩到三年時間將成為各家金融租賃公司實施巴塞爾協(xié)議Ⅲ的關鍵階段。

一、巴塞爾協(xié)議Ⅲ對金融租賃業(yè)的影響

驅動金融租賃業(yè)未來轉型與發(fā)展的最主要的因素之一是新的監(jiān)管法規(guī)標準。巴塞爾協(xié)議Ⅲ確立了微觀審慎和宏觀審慎相結合的金融監(jiān)管新模式，大幅度提高了商業(yè)銀行的資本監(jiān)管要求，致力于建立全球一致的流動性監(jiān)管量化標準，將對銀行業(yè)的經(jīng)營模式、銀行體系穩(wěn)健性乃至宏觀經(jīng)濟運行產生深遠影響。金融租賃公司作為商業(yè)銀行的全資或合資子公司，也將受到協(xié)議多方面的影響和沖擊，概括而言，包括以下多個方面。

1、金融租賃公司高杠桿擴張時代一去不返。

自2008年銀監(jiān)會恢復審批金融租賃公司以來，三年時間里，我國金融租賃公司的業(yè)務規(guī)模走過了幾何級的擴張路徑。截至2011年一季度末，金融租賃公司租賃資產規(guī)模已逾3500億元，三年間增長10倍以上，若干企業(yè)的資本充足率已經(jīng)接近監(jiān)管允許的最低水平(8％)，更多企業(yè)的資本充足率在10％上下徘徊。由于接近杠桿率擴張極限，在考量大單租賃業(yè)務時已現(xiàn)首尾不能兼顧。考察近年成立的金融租賃公司，沖業(yè)務規(guī)模、占市場份額、爭行業(yè)話語權，成為部分金融租賃公司的發(fā)展模式。

巴塞爾協(xié)議Ⅲ自2012年起施行，將逐步為金融租賃公司高杠桿擴張的時代劃上句號。新標準實施后，正常條件下系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不低于11.5％和10.5％。需要與股東銀行風險和財務并表的金融租賃公司，將按股東要求按此執(zhí)行。舉例而言，如果某一家新成立的由大型銀行設立的金融租賃公司實收資本20億元，按現(xiàn)行杠桿要求，理論上可擴張租賃業(yè)務，把規(guī)模做到約250億元；而按新標準，只能擴張到約173億元；如不補充資本金，業(yè)務規(guī)模需壓縮77億元；如維持原規(guī)模，要補充資本金9億元。無疑，無論哪一種方案，在財務上均會對公司構成可觀的壓力。因此，原一部分金融租賃公司側重外延式規(guī)模擴張、輕視內涵式提升盈利能力的增長模式在新標準下行不通了，金融租賃公司的增長方式將迎來轉折。

2、租賃業(yè)“類信貸”業(yè)務模式將會無利可圖。

過去兩到三年中，部分金融租賃公司之所以能實現(xiàn)高杠桿率條件下的高速擴張，相當重要的原因在于“類信貸”租賃業(yè)務提供的支撐。根據(jù)有關數(shù)據(jù)保守估計，金融租賃公司的業(yè)務中，經(jīng)營性租賃合同額約占10％，融資性租賃約占90％；在融資性租賃業(yè)務中，直租賃業(yè)務不足10％，回租賃業(yè)務占90％以上。經(jīng)營租賃和直租比例遠低于歐美發(fā)達國家租賃市場中的相應比例，而這些占比比較低的業(yè)務又是收益率比較高的品種。我國部分金融租賃公司的回租業(yè)務中，又有相當大的比例是由“類信貸”租賃業(yè)務構成的。即租賃交易僅構成完成融資交易所需的結構性要素，真實交易的擔保手段、定價水平和風險管理均接近于抵押貸款。金融租賃業(yè)近年的高杠桿擴張，在相當大的程度上正是因襲了“類信貸”、“二銀行”的業(yè)務模式。

金融租賃公司之所以能對“類信貸”租賃業(yè)務提供的高杠桿樂此不疲，部分因素在于在目前的監(jiān)管規(guī)定下此類模式仍有利可圖。這之中關鍵一點在于目前正常類資產的撥備率為1％，對金融租賃公司的定價水平壓力有限。巴塞爾協(xié)議Ⅲ要求建立貸款撥備率和撥備覆蓋率監(jiān)管新標準：貸款撥備率(貸款損失準備占貸款的比例)不低于2.5％，撥備覆蓋率(貸款損失準備占不良貸款的比例)不低于150％，并且兩者將按孰高的原則執(zhí)行。這意味著，如果繼續(xù)側重“類信貸”業(yè)務，維持“類信貸”租賃業(yè)務定價水平，走外延式擴張的道路，這一類金融租賃公司將會無利可圖，以至進入財務虧損。

3、金融租賃公司的監(jiān)管套利沖動將受更多抑制。

如以上兩點分析，部分金融租賃公司一方面辦理了大量的“類信貸”租賃業(yè)務，另一方面又能在銀行業(yè)競爭趨于白熱化的態(tài)勢下，以高杠桿率基本達到市場出清的業(yè)務規(guī)模，這意味著此類金融租賃公司提供的金融產品與傳統(tǒng)銀行信貸產品之間仍存在差異化。但是，這種差異化未必是正面的，即并不意味著金融租賃公司所提供的差異化租賃業(yè)務服務全是由于其體現(xiàn)了融資租賃業(yè)務配置金融資源更有效率的一個側面，如減輕信息不對稱性、降低非必要交易成本、改善財務報表、提供稅務優(yōu)化、以融物形式達成融資等等融資租賃的優(yōu)勢方面。不可忽視的是，一部分由金融租賃公司提供的差異化服務源于其相對于受到更嚴密監(jiān)管的傳統(tǒng)商業(yè)銀行更易于進行監(jiān)管套利，利用交易結構繞過行業(yè)、產業(yè)、業(yè)務種類等種種政策限制。例如，對于一項水泥生產企業(yè)項目，或一項地方政府平臺融資項目，或一項房地產開發(fā)企業(yè)項目，在由于監(jiān)管政策限制難以從銀行系統(tǒng)獲得足夠貸款的情況下，就有可能通過金融租賃公司“曲線運作”，把某種設備包裝成為可以售后回租的資產，為企業(yè)提供類信貸租賃，通過監(jiān)管套利獲取具有較高風險的收益。今年(2011年)以來，隨著中央銀行對商業(yè)銀行信貸投放總量和節(jié)奏的規(guī)范管理，“規(guī)?！睗u漸成為資金市場上的稀缺資源，部分金融租賃公司的監(jiān)管套利行為又平添了“繞規(guī)模”因素。

針對此類監(jiān)管套利，巴塞爾新標準要求，監(jiān)管將進一步提升現(xiàn)場檢查能力。督促銀行加強公司治理和風險管理，防止和糾正不安全、不穩(wěn)健的經(jīng)營行為；并建立動態(tài)調整貸款損失準備制度。監(jiān)管部門將根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展不同階段、銀行業(yè)金融機構貸款質量差異和盈利狀況的不同，對貸款損失準備監(jiān)管要求進行動態(tài)化和差異化調整。這些舉措意味著未來監(jiān)管當局將致力于發(fā)展對于各類違規(guī)經(jīng)營行為的打擊力量，通過差別化的監(jiān)管手段規(guī)范金融機構的經(jīng)營方式，全面提高銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健性，金融租賃企業(yè)的監(jiān)管套利沖動也將隨之受到抑制。

4、金融租賃公司將更多貫徹股東銀行設定的風險偏好。

要有效抑制金融租賃公司內在的監(jiān)管套利沖動。

只有監(jiān)管當局自身的努力仍是不足的。對此，股東銀行要承擔起責無旁貸的責任。當金融租賃公司從母行(以董事會決議形式)取得的經(jīng)營目標僅僅是租賃業(yè)務規(guī)模、市場占有率、業(yè)務增長率、資產回報率、資本報酬率、利潤總量、人均利潤等指標時，金融租賃公司內部的高管層與決策部門就會以是否完成這些指標為標尺，有可能忽視子公司的風險偏好是否與集團整體保持一致，決策過程和執(zhí)行過程自身是否符合風險控制機制的預設條件。因此，如果股東銀行忽視風險層面的并表管理，僅僅運用下任務、定指標的手段管理，有可能助長租賃公司“類信貸”租賃或是監(jiān)管套利行為。

針對此類現(xiàn)象，巴塞爾協(xié)議Ⅲ高度重視銀行業(yè)集團層面的并表風險治理監(jiān)管標準，包括集團層面的風險偏好設定、統(tǒng)一的風險管理政策、集團內部交易等。新標準還將強化持續(xù)監(jiān)管，賦予監(jiān)管人員更廣泛的權力，加強對系統(tǒng)重要性銀行決策過程、執(zhí)行過程的監(jiān)管，盡早識別風險并采取干預措施；豐富和擴展非現(xiàn)場監(jiān)管體系，完善風險監(jiān)管評估框架，及時預警、有效識別并快速處置風險。這一制度安排下，股東銀行將會連同業(yè)務指標，把集團風險偏好貫徹到下設金融租賃公司的日常經(jīng)營中。在風險并表和風險偏好層面，對下設金融租賃公司的風險狀態(tài)做到了如指掌，從機制和技術層面打消或約束金融租賃公司的監(jiān)管套利沖動。

5、金融租賃公司有條件或可從股東銀行融資。

要讓金融租賃公司充分貫徹股東銀行設定的風險偏好，除了“控”之外，還要“扶”。一方面，股東銀行通過組織、機制、技術等層面嚴格管理子公司，另一方面，須從經(jīng)營上扶助租賃子公司，創(chuàng)造貫徹股東意志的必要條件。在監(jiān)管要求上，我國金融租賃公司(即“銀行系租賃公司”)與國外銀行系租賃公司有一個細微但重要的差別：我國金融租賃公司不得吸收銀行股東的存款。然而，從母行獲取資金支持恰是國外銀行系租賃公司與非銀行系租賃公司相比的一個重要優(yōu)勢?？梢杂辛Φ卮龠M金融租賃公司的流動性風險管理水平。

巴塞爾協(xié)議Ⅲ對流動性風險管理能力高度重視，要求成員國建立多維度的流動性風險監(jiān)管標準和監(jiān)測指標體系，建立流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比例、流動性比例等多個流動性風險監(jiān)管和監(jiān)測指標，其中流動性覆蓋率、凈穩(wěn)定融資比例均不得低于100％。雖然是非存款機構，但這些指標的核心部分對于一家大中型的金融租賃公司同樣適用。

租賃公司的租賃期限基本上都在五年以上，負債絕大部分是一年以內的短期貸款，有效的流動性風險管理是金融租賃業(yè)持續(xù)的課題。與從同業(yè)市場拆借相比，從母行獲得的資金不僅僅價格更為優(yōu)惠，而且價格穩(wěn)定、可預期性強，可以有力分散流動性風險。從我國金融租賃公司業(yè)務經(jīng)營中的資金需要及母體銀行可提供的幫助來看，逐步放開要求、有條件允許符合條件的金融租賃公司試點從股東銀行融資，將成為提升金融租賃公司風險偏好貫徹能力、降低行業(yè)流動性風險的一項積極舉措。

6、金融租賃公司吃“監(jiān)管大鍋飯”的時代結束。

目前，各家金融租賃公司面對的是基本相同的監(jiān)管要求：相同的資本充足率要求，相同的融資渠道要求，相同的數(shù)據(jù)上報頻率和顆粒度要求，可以稱之是吃“監(jiān)管大鍋飯”。在新標準推動下，這一狀態(tài)也將一去不復返。新標準要求，監(jiān)管資源作為一種寶貴的稀缺資源，要進行最優(yōu)配置和使用，發(fā)揮最佳效力。

巴塞爾協(xié)議Ⅲ對金融機構的監(jiān)管理念高度重視“分門別類”監(jiān)管，未來的監(jiān)管形式有可能如同“中醫(yī)坐堂”，對各家機構真正“對癥下藥”。新標準的資本充足率要求設立了三個層次：系統(tǒng)重要性銀行要面臨增加的附加資本要求，中國銀監(jiān)會暫定其為1％。因此，將來金融租賃公司將按股東銀行性質，分為“系統(tǒng)重要性銀行下屬金融租賃公司”及其他，按不同的并表要求，執(zhí)行不同的資本充足率要求。新標準明確了三個最低資本充足率要求，包括核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率，分別不低于5％、6％和8％，并且引入逆周期資本監(jiān)管框架，包括2，5％的留存超額資本和0到2.5％的逆周期超額資本，若出現(xiàn)系統(tǒng)性的信貸過快增長，商業(yè)銀行需計提逆周期超額資本。凡此種種，監(jiān)管當局都有充分的可操作空間，對不同機構施行不同要求。此外，監(jiān)管當局對于其他監(jiān)管核心指標的要求也會同樣視各家金融租賃公司情況量體裁衣。不再一刀切，例如根據(jù)資產質量和盈利能力，適度調整貸款損失準備要求。

除監(jiān)管指標不同要求外，監(jiān)管當局對于數(shù)據(jù)上報的頻率、范圍和顆粒度等方面也都可針對金融租賃公司的不同情況提出政策和要求，把各公司劃分為三六九等，根據(jù)口味輕重“分灶吃飯”。

二、金融租賃業(yè)應對新標準的策略

在巴塞爾協(xié)議Ⅲ細密綿長的藥效下，金融租賃公司高杠桿時代結束、“類信貸”業(yè)務無利可圖、監(jiān)管套利沖動受到抑制。同時又要貫徹股東銀行的風險偏好，并在“明察秋毫”的監(jiān)管層和股東面前交出令人滿意的答卷，應對策略何在?答案恐怕還是在于要發(fā)揮融資租賃業(yè)的行業(yè)特色與自身優(yōu)勢，從業(yè)務模式、市場領域、人才建設和信息系統(tǒng)等多個方面著力，走出一條真正有租賃業(yè)特色的發(fā)展之路。

1、內涵：業(yè)務模式從“提供資金”向“提供服務”轉型。

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金融租賃作為商業(yè)銀行重要的產品線，具有較高的附加值，只要業(yè)務更貼近于專業(yè)化租賃，就會有盈利空間。金融租賃公司在專業(yè)化、集約化經(jīng)營方面邁出步，就可以在盈利能力和資本回報方面收獲更多。隨著巴塞爾協(xié)議Ⅲ在我國的穩(wěn)步推進，各家金融租賃公司將從“提供資金”向“提供服務”的企業(yè)逐步轉型，從而收獲高于資金收益的服務收益。由于資產金融市場的多樣性和復雜性。一家公司難以精通和涵蓋所有市場領域，必須有所選擇。因而，金融租賃公司需要在未來數(shù)年在融資租賃市場中加速明確細分市場，建立在子市場中有較強盈利能力的拳頭租賃產品。

2、協(xié)同：依托股東銀行在客戶資源、管理手段上的優(yōu)勢。

與其他融資租賃公司相比，金融租賃公司能利用母行在客戶資源、管理能力上的巨大資源。面對信用風險、流動性風險、市場風險、關聯(lián)交易風險等風險因素，需達到不低于傳統(tǒng)銀行或融資租賃同業(yè)的盈利能力。金融租賃公司在市場開拓和管理手段等方面均面臨諸多挑戰(zhàn)。金融租賃公司依托并加強與母體銀行的合作，符合巴塞爾協(xié)議Ⅲ的意見。在跨業(yè)監(jiān)管合作方面，按照新標準，針對金融租賃公司，銀監(jiān)會表示將加強與中央銀行的協(xié)調配合，改進對有關業(yè)務的風險評估，構建“無縫式”金融監(jiān)管體系。因此，加強與母行的融合與協(xié)作，充分利用母行的資源，在風控與經(jīng)營中通力合作，在不斷優(yōu)化自身發(fā)展的同時，融入母行發(fā)展，做出獨特的貢獻和有益的探索，已成為金融租賃公司借力發(fā)展的最優(yōu)選擇之一。

3、團隊：組建復合型、專業(yè)化的金融租賃人力資源隊伍。

2010年末，我國金融租賃公司有從業(yè)人員約1200人，外資和內資試點融資租賃公司有從業(yè)人員

約2000余人，兩者合計僅3000余人，融資租賃市場上專業(yè)人才匱乏現(xiàn)象十分突出：業(yè)務所需的專業(yè)化的資產管理、風險管理和法律、會計、稅務，及復合型人才不足；這在航空、船舶、機械設備等領域尤為突出。

專業(yè)化人才短缺，也加劇了金融租賃公司風險管理、資產管理和專業(yè)創(chuàng)新能力不足。按監(jiān)管層要求，金融租賃公司要結合自身經(jīng)營特點，強化風險管理基礎設施，提升風險管理能力，完善風險治理組織架構，進一步明確董事會、高管層、首席風險官、風險管理部門和相關業(yè)務條線的角色和職能，而這些都離不開專業(yè)化的管理人員和執(zhí)行團隊來擔任或承擔。按新標準要求，金融租賃公司在人力資源管理方面應改進并完善激勵考核機制，建立風險與收益平衡的績效考核和薪酬制度，吸引并留住金融租賃專業(yè)人才。

4、工具：加大對核心業(yè)務系統(tǒng)和風險管理系統(tǒng)的建設投入。

巴塞爾協(xié)議Ⅲ高度重視業(yè)務系統(tǒng)和管理信息系統(tǒng)建設對于金融機構風險管理能力提升的作用。對此，監(jiān)管層有明確的要求：金融機構要強化數(shù)據(jù)基礎，通過新監(jiān)管標準實施切實解決金融機構數(shù)據(jù)缺失、質量不高問題；積極開發(fā)并推廣運用新型風險計量工具，提高風險識別能力和風險計量準確性；強化IT系統(tǒng)建設，為風險政策制定和實施、風險計量工具運用及優(yōu)化奠定基礎。

新標準要求，金融租賃公司要努力實現(xiàn)功能監(jiān)管與機構監(jiān)管相結合，采用產品分析、模型驗證、壓力測試、同業(yè)評估等監(jiān)管手段，保證監(jiān)管技術能夠適應業(yè)務和組織機構日益復雜化的趨勢：金融機構要制定恢復和處置計劃、危機管理計劃，增強自我保護能力。此外，金融租賃公司所需的多情景、多方法、多幣種和多時間跨度的流動性風險監(jiān)控體系也離不開核心業(yè)務系統(tǒng)和風險管理系統(tǒng)的支持。要在有限的時間內滿足上述內部和外部風險管理要求，金融租賃公司加大對管理信息系統(tǒng)建設的投入已是勢在必行。

5、視野：隨中資企業(yè)走向更廣闊的藍海市場。

有數(shù)據(jù)表明，歐洲銀行業(yè)比北美銀行面臨的資本壓力更為嚴峻。這意味著，新標準施行后，歐美金融機構將面臨或設法補充資本金，或壓縮業(yè)務增長的困境，因而歐美銀行系租賃公司也將會被殃及，在一段時間內面臨比較困難的整體市場環(huán)境，可獲得的業(yè)務機會更為有限。

從巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求看，我國主體銀行(無論系統(tǒng)重要性銀行或其他銀行)的資本充足率基本達標，因而在補充資本金方面受到的影響相對比較小，金融租賃公司會受到的波及也就有限?？梢灶A期，隨著新標準的施行，我國金融租賃業(yè)在全球融資租賃行業(yè)的占有率將有所增長或發(fā)力上升。從國際市場看，隨著越來越多的中資企業(yè)走向全球，金融租賃公司也將隨之走向藍海市場，在全球融資租賃的舞臺展現(xiàn)中資租賃公司的特色業(yè)務。

篇2

一、引言

現(xiàn)代科學技術的發(fā)展一項重要的體現(xiàn)就是在互聯(lián)網(wǎng)技術當中，融資租賃業(yè)務的發(fā)展容易受到法律、會計準則、政策法規(guī)和稅收的影響。我國金融事業(yè)中的融資租賃業(yè)務的發(fā)展也基本從以上幾個方面著手，而現(xiàn)今互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展也給融資租賃業(yè)務的模式創(chuàng)新帶來了全新的思路。由互聯(lián)網(wǎng)打底，催生出來的全新融資租賃業(yè)務模式改變了傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務在市場中的地位，給我國的金融事業(yè)發(fā)展注入了全新的活力。我們要重視這一發(fā)展機遇，力求更好的利用互聯(lián)網(wǎng)技術完成對融資租賃業(yè)務的促進工作，使融資租賃業(yè)務再上高峰。

二、傳統(tǒng)金融業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)化

從金融業(yè)務模式的發(fā)展狀況來看，基本可以根據(jù)時間的年限將金融業(yè)務模式分為兩種不同的板塊。其一是借助傳統(tǒng)的市場交易方式的傳統(tǒng)的金融業(yè)務，其中也包括融資租賃業(yè)務；其二則是通過已經(jīng)逐漸發(fā)展完善的先進互聯(lián)網(wǎng)技術創(chuàng)新出的全新互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務，包括互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務，移動支付和大數(shù)據(jù)收集和挖掘在其中應用較多，現(xiàn)階段也更受到人們的親睞和喜好，成為了現(xiàn)下新興的金融業(yè)務產品。

二十世紀九十年代，信息技術的飛速發(fā)展帶動了多個行業(yè)的生產模式，將全新的生活方式帶到了千家萬戶當中。金融業(yè)務得益于信息技術的發(fā)展，將自身專項了電子金融的領域當中，信息化的處理系統(tǒng)代替了人工的業(yè)務處理系統(tǒng)，更加方便了人們的日常生活，在這一過程中，銀行數(shù)據(jù)的大集中、全新的網(wǎng)絡支付和結算系統(tǒng)以及多種網(wǎng)絡銀行的出現(xiàn)都說明了在當下已經(jīng)延伸發(fā)展出了多個金融信息電子化的產物，給人們的生活帶來了全新的活力。

傳統(tǒng)金融業(yè)務互聯(lián)網(wǎng)化是金融機構借助先進的互聯(lián)網(wǎng)信息技術內發(fā)性變革的產物，利用信息系統(tǒng)高效、便捷的完成儲蓄、支付、結算業(yè)務，從本質上來說即借助信息技術完成傳統(tǒng)金融業(yè)務。但從業(yè)務結構或業(yè)務模式上來說并沒有革命性的創(chuàng)新。

三、互聯(lián)網(wǎng)催生出全新的金融業(yè)務模式

在進入到二十一世紀以后，隨著科學技術的不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)也進入到了更多的人的事業(yè)當中。依托于互聯(lián)網(wǎng)技術，各個行業(yè)也開始了自身業(yè)務的發(fā)展和創(chuàng)新，金融業(yè)務模式抓住了這一發(fā)展的潮流，在互聯(lián)網(wǎng)技術的影響下將自己傳統(tǒng)的金融業(yè)務模式轉化成為了全新的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式，顛覆了傳統(tǒng)的商務貿易模式，讓現(xiàn)代化的電子商務站在了時展的前列。

在互聯(lián)網(wǎng)模式下，互聯(lián)網(wǎng)公司和企業(yè)利用自己的技術優(yōu)勢不斷開創(chuàng)出全新的融資租賃業(yè)務，這些創(chuàng)新發(fā)展出的金融業(yè)務模式都是根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)技術本身對于數(shù)據(jù)的挖掘和分析造就的?，F(xiàn)階段我國最常見的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式就是P2P網(wǎng)絡金融和移動支付模式兩種。通過互聯(lián)網(wǎng)技術，將市場上的金融信息和個人連接起來，達到了更加高效也更加快捷的金融管理效果，人們在嘗到了這一業(yè)務的好處之后也必將更加支持互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務的發(fā)展。

可以說，在互聯(lián)網(wǎng)催生出的金融業(yè)務模式當中，通過移動支付、大數(shù)據(jù)、云計算、搜索引擎等先進的信息技術，避免了傳統(tǒng)金融業(yè)務模式當中市場信息不夠透明的弊端，讓人們能夠清晰的看到這一市場當中，雙方的交易和融合都是透明可見的，使得互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務變得更加可靠。并且由于互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式自身的技術特點，規(guī)避了傳統(tǒng)金融業(yè)務模式的當中的金融中介，減少了客戶在使用金融業(yè)務之中的麻煩，并且由于減少了中介這一環(huán)節(jié)，相應的也就減少了日常的金融業(yè)務管理費用。在資金交互和匹配的過程中，雙方各自承擔一部分風險，十分公平也清晰可見，將資金的交易放在網(wǎng)絡上進行，也降低了在市場中交易的成本。

從互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務模式和傳統(tǒng)金融業(yè)務模式的區(qū)別上看，兩者不僅所采用的媒介不同，前者更是通過互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)的方式將數(shù)據(jù)變得更加透明，在金融業(yè)務的協(xié)同操作上更具優(yōu)勢；且由于采用網(wǎng)絡互聯(lián)網(wǎng)技術進行交易，本身的中間成本也變得更低，更容易受到民眾的親睞。

四、結論

互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務作為現(xiàn)下互聯(lián)網(wǎng)時代當中一個金融事業(yè)發(fā)展模式的分支，其本質任務仍舊沒有改變，屬于傳統(tǒng)的金融業(yè)務。但由于包裝上了互聯(lián)網(wǎng)的外表，在現(xiàn)階段仍屬于新興出現(xiàn)的金融業(yè)務，人們的接受程度還相對較低?？梢钥闯觯谖磥淼臅r間當中，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術的不斷發(fā)展，也必將為互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務提供更加可靠的技術保障；并且通過建立網(wǎng)絡信用機制，完善互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務的相關風險控制項目，讓互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務變得更加具有可信度；最后，也希望相關領導部門和監(jiān)管機構能夠針對互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務出臺油套管的監(jiān)管政策，真正從制度上保證互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務的合法性。

參考文獻：

[1]郭瑞.互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務模式發(fā)展研究[D].中國社會科學院研究生院，2014.

篇3

一、我國商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務的優(yōu)勢

（一）資金優(yōu)勢

金融租賃業(yè)是一個資金密集型的行業(yè)，開展金融租賃業(yè)務需要大量資金。傳統(tǒng)的租賃業(yè)務大多是靠股東投資和銀行的貸款，銀行的貸款又需要支付大量利息，導致金融租賃業(yè)自身投資回報率極低，商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務便可以解決這一問題。此外，當前我國商業(yè)銀行流動性過剩問題較為突出時，商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務恰好能為銀行過剩的流動性提供良好的出口。

（二）客戶優(yōu)勢

商業(yè)銀行在經(jīng)營信貸業(yè)務過程中，形成了自己獨特的營銷網(wǎng)絡，建立了眾多客戶關系群，這就為商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務建立起了客戶基礎。商業(yè)銀行可以充分的利用手中的客戶資源，以較低成本提高盈利能力，最終提高自己的核心競爭能力，這也符合國際一些主要市場經(jīng)濟國家的商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務的慣例。融資租賃產品除了具有相當?shù)娜谫Y功能外，還具有促銷、理財?shù)裙δ?，商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務有利于鞏固和擴大其高端客戶。

（三）人才優(yōu)勢

金融租賃是一個跨行業(yè)、跨部門的新興邊緣型行業(yè)，需要一大批集經(jīng)濟、管理、法律、金融外貿知識與一身的人才，商業(yè)銀行在客戶信用分析、風險控制和業(yè)務涉及到利率、匯率、折舊等方面的專業(yè)技術方面具有一定的優(yōu)勢，并且有相關的專業(yè)人才儲備，為發(fā)展金融租賃業(yè)務提供很強的后被支持。

（四）風險管理優(yōu)勢

金融租賃業(yè)務的特殊性和復雜性比較強，因而成熟、先進的風險管理技術成為金融租賃公司實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營的前提。銀行系金融租賃公司可以借助商業(yè)銀行現(xiàn)有的風險識別、分析和計量能力。幫助自身進行風險控制，較其他租賃公司而言，具有明屆的風險管理優(yōu)勢。

二、我國商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務遇到的問題

（一）規(guī)模小，盈利水平低

金融租賃業(yè)在我國的發(fā)展只有20多年，無論是資本積累還是實踐經(jīng)驗都與西方主要市場經(jīng)濟國家相比有很大相差，而且由于我國國情的特殊，以及法律制度的不完善，決定了其很難發(fā)展壯大起來，因此總體規(guī)模都較小，盈利水平也較低。對于商業(yè)銀行而言，如何使其經(jīng)營的金融租賃業(yè)務發(fā)展壯大起來，是商業(yè)銀行必須面臨的現(xiàn)實問題。

（二）商業(yè)信用缺失問題嚴重

目前我國承租企業(yè)拖欠租金的情況非常的普遍，主要表現(xiàn)為不按照租賃合同的規(guī)定按時歸還租金，甚至有些承租企業(yè)還故意轉移有效資產，試圖逃廢債務。據(jù)專家測算分析和保守判斷，我國市場交易中由于缺乏信用體系，無效成本占GDP比重至少為10%～20%，這是整體社會信用缺失的外在表現(xiàn)。雖然這是社會變革中必然經(jīng)歷的現(xiàn)象，何況信用問題歷來就不是中國的特產，而且我國對誠信也在全面整治和恢復中，但商業(yè)中信用缺失的問題的確造成了我國租賃業(yè)嚴重的欠租、騙租現(xiàn)象。

（三）我國金融租賃市場發(fā)展不成熟，市場主要消費觀念落后

由于我國市場經(jīng)濟發(fā)展比較晚，金融業(yè)改革更是比較緩慢，長期以來，重買輕租的投資和經(jīng)營觀念嚴重的影響了租賃業(yè)的發(fā)展。在發(fā)達國家，金融租賃業(yè)市場滲透率已達到15%～30%，據(jù)報道，西方發(fā)達國家的25%的固定資產來自租賃，而我國金融租賃業(yè)的市場滲透率僅為2%左右，金融租賃還只是一個并不為多數(shù)人所知的行業(yè)，企業(yè)及公眾對租賃的認識程度較低。租賃公司對市場培育、客戶開發(fā)的任務十分艱巨。

三、商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務的建議

（一）優(yōu)選承租對象

金融租賃業(yè)務雖然是一種靈活、高效的融資方式，但也仍存在一定的風險。一是租賃具有交易額較大，期限較長，標的物種類較多，交易量大，交易環(huán)境復雜等等一系列特點。在整個業(yè)務過程中，面臨著的最大挑戰(zhàn)就是如何在非常長的期限內按時履約，讓承租人按時歸還租金；二是融資租賃業(yè)務始終和租賃物緊密的相連，在租賃物的識別、購買、價值認定、管理、運營包括租后管理、取回等一系列方面，都要有非常專業(yè)化要求；三是除了傳統(tǒng)經(jīng)營企業(yè)存在的利率、匯率風險等，租賃公司還有一個特殊的風險，就是租賃價格波動風險。從一些銀行金融租賃公司客戶的構成看，主要服務于和本銀行有信貸業(yè)務往來的優(yōu)質客戶，尤其時以大型央企、國企和壟斷性企業(yè)為主。租賃物目前主要集中于船舶、飛機和大型設備等方面。

（二）加大宣傳及培訓力度

一方面，加大對員工的培訓學習力度，金融租賃業(yè)務本身就具有專業(yè)性、技術性的特點，同時它還涉及到信貸、法律、風險管理、租賃資產經(jīng)營、行業(yè)研究等的多個方面，客戶所在行業(yè)范圍分布廣，門類多，對金融租賃營銷人員綜合性素質要求極高，單一的業(yè)務知識結構難以滿足金融租賃業(yè)務營銷需要，因此必須加大對金融租賃業(yè)務知識的專門學習和培訓，培養(yǎng)一批金融租賃業(yè)務營銷的專業(yè)人才，推動金融租賃業(yè)務的發(fā)展。另一方面，加大對現(xiàn)有優(yōu)質信貸客戶和目標內客戶金融租賃業(yè)務知識的宣傳和營銷力度，提高目標客戶對金融租賃業(yè)務的社會認知程度，通過與傳統(tǒng)銀行融資業(yè)務對比，宣講金融租賃的特點及功能優(yōu)勢，達到培育壯大客戶群的目的。

（三）不斷進行創(chuàng)新

篇4

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

文章編號： 16723198（2013）13011203

1 美國金融租賃的發(fā)展經(jīng)驗

美國有著世界上發(fā)展最早和最成熟的金融租賃市場，其租賃市場份額幾乎占世界金融租賃市場份額的一半，而且通過金融租賃方式獲得的設備占所有設備的80%以上。目前，美國是世界上金融租賃業(yè)最發(fā)達的國家，租賃業(yè)務規(guī)模居世界第一；金融租賃對GDP的貢獻超過近30%；金融租賃機構也已經(jīng)達到3200多家。并且美國的金融租賃類型多樣，涉及的行業(yè)十分廣泛，其中以運輸工具、計算機設備，農業(yè)機械、發(fā)電設備為主。在營運方式上，直接金融租賃約占租賃市場份額45%左右，主要是服務于電子計算機、辦公室設備、產業(yè)機械等；杠桿租賃約占40%左右，以飛機、鐵路車輛和船舶等價格昂貴的機械設備為主。因此金融租賃在美國的經(jīng)濟生活中占據(jù)重要地位，企業(yè)和個人的很多投資設備、大額消費品等都是通過金融租賃的方式獲得。

1.1 依靠政府有效的政策扶持

（1）稅收上的優(yōu)惠。

稅收優(yōu)惠是促進租賃業(yè)發(fā)展的有效動力，一方面可以通過投資抵稅減少企業(yè)的稅費負擔。美國的《投資稅扣除法》中規(guī)定，對于出租人投資購買的租賃設備，在租賃時可給予稅收的減免。在這種政策的支持下，一方面使出租人減少設備買價的支付，使其直接獲得稅收上的優(yōu)惠；同時還可使承租人通過減少租金支付間接地取得優(yōu)惠。此外會計政策還規(guī)定可以把租金計入成本，這不僅讓出租人降低了設備過時時產生的功能性貶值的風險和通貨膨脹損失，同時也使租賃雙方在公司利潤稅方面可以享受稅收抵免的好處，從而減少了所得稅費用。

另一方面則體現(xiàn)在折舊制度上，美國《稅法》規(guī)定的折舊機制比法定折舊年限短短10%-25%。1981年，里根政府頒布《經(jīng)濟復興稅法》中規(guī)定實行“加速成本回收制”。加速折舊制度有利于企業(yè)更快地回收投資、更新設備、改進技術和降低成本。同時美國的會計準則也允許租賃公司的計提折舊在直線折舊法、雙倍余額折舊法以及150%折舊法中自由選擇，且呆帳準備金比例自定。

（2）提供風險保險機制，開拓境外業(yè)務。

為更好地推進金融租賃機構開展國際租賃業(yè)務，抵御國際市場的政治風險和商業(yè)風險，美國推出相應的風險控制機制。在對發(fā)展中國家開展租賃業(yè)務時，美國政府通過設立海外私人投資公司來提供相應的政治風險保障；另一方面，美國進出口銀行對美國金融租賃公司提供出口信貸、出口擔保等業(yè)務，也保證了跨境業(yè)務的有效開展。

1.2 法律保障

雖然美國目前還沒有專門的金融租賃法律進行統(tǒng)一規(guī)定，但在其他的經(jīng)濟相關法律中，都對金融租賃行為有明確具體的規(guī)定。尤其是在出租人權利保護方面有比較嚴格的規(guī)定，比如在統(tǒng)一商法典中就規(guī)定了：如果承租人違約，出租人有權取回租出的設備；若遭到承租人的阻攔則承租人要負相應的法律責任，同時還有權利向其承租人或擔保人收取所有未付或未到期的租金，保障了租賃公司的利益。

1.3 監(jiān)管較為寬松

美國對金融租賃業(yè)務的監(jiān)管主要采用市場調控型的監(jiān)管模式。因為美國的金融市場較發(fā)達，市場機制也較為成熟，其金融租賃市場是完全對外開放的。對于租賃業(yè)務，政府幾乎不干預和無監(jiān)管，只依靠市場機制調節(jié)。

2 日本租賃業(yè)的發(fā)展狀況

日本金融租賃業(yè)的發(fā)展較快，業(yè)務規(guī)模位居世界第二。1963年，日本國際租賃株式會社成立，標志著現(xiàn)代租賃業(yè)的開始。20世紀70年代后，日本租賃業(yè)迅猛發(fā)展，機構數(shù)量猛增。日本租賃業(yè)務領域也較廣，以計算機設備、信息與通訊設備和運輸設備為主，其金融租賃公司的業(yè)務遍及租賃、房地產、投資和貸款等。

2.1 政府政策上的扶持

（1）建立租賃信用保險政策。

1973年，日本通產省負責制定政策性的保險制度——租賃強制險。其政策規(guī)定中小企業(yè)簽定租賃合同時，實行強制保險。當其遭遇倒閉破產等違約風險時，政府負責賠償約50%的損失金額。這樣能使租賃公司收回余下一半的租金，從而減少其經(jīng)濟損失。在日本的《租賃信用保險方案》中規(guī)定，允許小型商業(yè)信用保險公司與租賃公司簽訂合約，合約承諾在承租人違約時，付給未付租金的50%給租賃公司；此外還規(guī)定中小企業(yè)租賃不需找擔保人。租賃公司租給風險投資公司的設備，其保險賠付率可達到70%。

（2）信貸政策。

日本在信貸政策上有租賃優(yōu)惠制度和制度租賃（包括政策資金供給制）等相關保障，主要是由日本開發(fā)銀行以低息的方式向金融租賃公司提供資金。這樣租賃公司能以較低的成本獲得可貸資金，優(yōu)惠比例為設備成本的40%-60%。成本費用的減少使得承租者也可間接的享受低成本優(yōu)惠。

（3）減稅優(yōu)惠。

日本在投資減稅方面主要有以下兩個特點：一是針對于與IT行業(yè)相關的優(yōu)惠政策，比如計算機、傳真機等數(shù)字設備。其規(guī)定注冊資本在3億日元以上的承租人，可以少交納企業(yè)所得稅，減少的額度約占租賃總費用的6%。二是針對中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，共有兩種形式：第一種是投資促進稅制，要求注冊資本在l億日元以下的中小企業(yè)，對于數(shù)碼電話設備等，減稅額度為租賃費用總額的4.2%；第二種叫基礎強化稅制，主要針對承租人為經(jīng)營批發(fā)、零售、飲食等特定服務的中小企業(yè)，減少占租賃費用總額4.2%的企業(yè)所得稅。同時日本也采取了稅收減免制度，減免率約為7%。在加速折舊制度方面，日本稅法規(guī)定期限一般為設備法定年限60%-70%。

（4）政府補貼補助。

政府為了鼓勵其服務的特殊行業(yè)，如農業(yè)、林業(yè)、水產業(yè)等發(fā)展，對于擁有該種特殊設備的個人或機構給予財政補助，向其發(fā)放補助金。日本現(xiàn)提供有農業(yè)經(jīng)營租賃補助、木材供應結構改善租賃補助、養(yǎng)殖業(yè)促進租賃補助等。同時日本對為促進木材供應合理化、煤氣服務站布局結構改進、提高畜牧業(yè)效率、養(yǎng)殖業(yè)高技術設備使用和支持為政府認可的農場主等5項事業(yè)的設備租賃，提供財政租賃津貼，以降低其租金，承租人只需交納租金扣除補貼后的剩余部分。

2.2 法律體系保障

從法律法規(guī)上來看，日本和美國相似也沒有專門的金融租賃法，但在其它法律中都有體現(xiàn)金融租賃的法律要求和限制。比如消費者合同法、道路交通法、銀行法、安全保障法等，從租賃主體利益保護、租賃設備技術、用途、安全性規(guī)范等方面都做了詳細的規(guī)定和要求。

2.3 監(jiān)管適度

日本采取的監(jiān)管類型是適度監(jiān)管的模式，“變監(jiān)管為扶持”是日本監(jiān)管制度中的一個典型特征。主要由通產省負責具體監(jiān)管，通過出臺一系列政策指導，指引金融租賃企業(yè)向正規(guī)方向發(fā)展。絕大多數(shù)情況下還是較為開放和自由的，它的重點實施監(jiān)管限制的對象是一些銀行背景的租賃機構。

3 我國的金融租賃業(yè)務存在的不足

1981年，金融租賃業(yè)開始進入我國金融市場。金融租賃業(yè)在我國也得到了一定程度的發(fā)展，但和上述的發(fā)達國家美國、日本相比，仍然存在著較大的差距。目前我國金融租賃業(yè)主要存在以下問題：

3.1 我國政府扶持政策力度不大

（1）稅收優(yōu)惠政策。

①投資抵免制度不夠完善。我國目前公布的有關投資抵免的暫行辦法和規(guī)定都沒有明確指出給予的優(yōu)惠是否適合于金融租賃業(yè)，以及這些政策是如何在金融租賃業(yè)中實施的。2007年，國家稅務總局頒布的《企業(yè)所得稅法實施條例》雖然規(guī)定了企業(yè)購置并實際使用指定的環(huán)保、節(jié)能節(jié)水、安全生產等專用設備的，可按照投資額的10%可從企業(yè)當年的應納稅額中抵免，但又注明了通過金融租賃方式獲得的該項專用設備不可享受此優(yōu)惠。使得租賃享有的抵稅優(yōu)惠并未真正落到實處。

②租金稅前扣除問題。我國的《企業(yè)會計準則》規(guī)定，納稅人以經(jīng)營租賃方式取得固定資產，由出租人提取折舊，其租賃支出不得扣除，承租人將各期租金計入當期營業(yè)費用。這使得金融租賃的成本高于銀行貸款的成本，和銀行競爭相比處于劣勢地位。

③納稅項目多。我國把金融租賃列入了營業(yè)稅的征稅范圍，但不同類別的金融性租賃公司的稅基不同，營業(yè)稅稅基缺乏統(tǒng)一性。例如發(fā)生了境外租賃交易，根據(jù)我國海關法的規(guī)定，只有進口設備的所有人為生產企業(yè)才有資格向海關申請減免稅，而金融租賃則不可以享受，只有符合相應規(guī)定的要求才可以申請；而增值稅方面，也沒有明確規(guī)定此項稅收優(yōu)惠政策是否適用于其從事租賃業(yè)務的境內或是中外合資的租賃機構，導致這些機構在實際的納稅中支付了不必要的部分。

④加速折舊制度不完善。加速折舊對于拉動投資具有很大的作用，在我國也執(zhí)行了相關加速折舊的制度。2007年執(zhí)行的稅法規(guī)定一般折舊年限10年，租賃期一般是3-5年。但采用的具體方法仍需報國家稅務總局審批。最終企業(yè)的自主選擇權還是受到了政府權力的制約。

（2）信貸政策。

目前我國的對于金融租賃業(yè)發(fā)展的信貸和融資優(yōu)惠政策的規(guī)定還不完善，租賃業(yè)的資金來源單一，且主要依靠的是銀行貸款，但這種間接融資方式獲得的資金成本較高。目前我國金融租賃融資渠道受阻，資金來源形式受限，成為阻礙金融租賃業(yè)發(fā)展的瓶頸，嚴重影響租賃交易量。此外，如果金融租賃公司為了擴大自己融資的渠道而采取不正當?shù)母偁幨侄?，破壞行業(yè)規(guī)則，則會導致市場行業(yè)的無序競爭；同時造成金融秩序的混亂，嚴重影響金融租賃行業(yè)的健康發(fā)展。

（3）保險政策。

我國目前的金融租賃信用保險缺乏統(tǒng)一的機制建設。我國融資租賃業(yè)的發(fā)展不能適應市場經(jīng)濟發(fā)展的需要和追趕國際行業(yè)發(fā)展的趨勢。沒有專門的、完善的金融租賃保險制度來保護租賃企業(yè)的利益，使其自己要承擔較大信用風險。

我國政府在政策的相關扶持上給予的優(yōu)惠措施十分匱乏，以至于不能發(fā)揮金融租賃的吸資和融通資金的功能，也不能提高國內租賃公司開辦業(yè)務的積極性，同時降低了需求者對于租賃途徑的需求度。

3.2 我國法律制度的不健全

從金融租賃立法角度來看和發(fā)達國家的差距還很大。目前我國沒有專門的金融租賃法，只是出臺了一些不完全的法規(guī)、規(guī)定來對金融租賃業(yè)進行約束和管制。但由于這些法規(guī)法律層次較低，并且實踐操作性不強；本身對于金融租賃的規(guī)定也不夠詳細具體，往往只限于對金融租賃交易部分的內容做了些簡單的規(guī)定，很容易產生雙方的糾紛。而且相關專業(yè)性的法律如民法、商法、稅法相關法律也存在很大的缺陷，使得中國的金融租賃業(yè)務缺乏法律的規(guī)范和管制。我國合同法和民法通則對租賃的規(guī)定條款是針對經(jīng)營性租賃，并不適用金融租賃的法律關系特點。而2006年出臺的《金融租賃公司管理辦法》也缺乏配套的實施細則和相關法規(guī)。

3.3 監(jiān)管不完善

我國的監(jiān)管是實施的嚴格監(jiān)管的模式，準入門檻較高，比如在市場準入方面，注冊資本金的要求就很高。對于金融租賃公司而言，一般的國內業(yè)務的最低注冊資本要求是人民幣5億元；經(jīng)營外匯業(yè)務的，則要求5000萬美元以上的外匯資本金。而且注冊審批程序也十分復雜、困難，使得金融租賃公司的負擔加重，很難發(fā)展壯大。

另一方面金融租賃監(jiān)管不到位。我國金融租賃業(yè)的監(jiān)管工作主要由兩個部門負責：一是銀監(jiān)會，另外一個是商務部。由于實行多頭監(jiān)管，缺乏統(tǒng)一的行業(yè)管理，會導致管理混亂。在金融租賃遇到問題時，也不能做到統(tǒng)一協(xié)調。因此整個行業(yè)的發(fā)展規(guī)模、發(fā)展重點、發(fā)展速度等都缺乏統(tǒng)一的安排、規(guī)范和指導。另外，中國金融租賃業(yè)也沒有建立統(tǒng)一的行業(yè)協(xié)會，缺乏統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)則要求、缺乏統(tǒng)一的行業(yè)風險防范、缺乏行業(yè)之間的密切交流等，都使得我國的金融租賃業(yè)處于管理和及監(jiān)管的混亂局面。

第三是不公平的競爭現(xiàn)狀。一是不同的金融租賃主體在法律地位、稅收待遇、市場競爭等方面享有的權利不一樣；二是由人民銀行監(jiān)管的國內的金融租賃公司，對各項監(jiān)管指標要求都比較嚴格；而對于中外合資租賃公司的監(jiān)管，監(jiān)管比較寬松。出現(xiàn)了“對外開放、對內限制”的非統(tǒng)一標準下的無序競爭現(xiàn)象。

4 對于改善我國金融租賃業(yè)務的建議

在與美國和日本的比較之后，得出了我國金融租賃在政府支持、法律體系和監(jiān)管制度上都有很大的差距。而這三個方面對于一個國家開展金融租賃業(yè)務來說也是十分的重要的。政府財政和政策上的支持給租賃業(yè)帶來了活力，建立健全法律體系為我國規(guī)范租賃業(yè)務提供框架，監(jiān)管的適度性則便利了租賃方，擴大了金融租賃的服務范圍，提高了租賃業(yè)的金融市場的滲透率。本節(jié)則基于上述三個方面，對于我國金融租賃業(yè)的改進提出可行性意見：

4.1 加大政府的政策扶持力度

（1）政府應提高在稅收政策上的優(yōu)惠。

稅收優(yōu)惠是吸引和推動租賃業(yè)務開展的重要因素，對于金融租賃發(fā)展具有很好的推動作用，而我國目前存在的最大問題在于稅負過高。首先在投資減稅上，借鑒美國和日本的政策要求，規(guī)定出租企業(yè)可以享受購置設備成本降低10%的優(yōu)惠，使得租賃公司的成本降低。同時對于更新設備、促進企業(yè)的技術進步有很大的益處。其次在計提折舊上，同發(fā)達業(yè)務國家一樣，采用加速折舊的方法，要放寬折舊方法和加速折舊的條件的限制，只要達到一定的條件，即可采用加速折舊處置資產，并且允許企業(yè)在一定的范圍內自主選擇折舊方法。再者在繳納稅費上，分級征收營業(yè)稅，降低金融租賃公司的營業(yè)稅率。

（2）政府應建立完善的信用保險和風險防范措施。

中國可參照日本的租賃信用保險制度，由中央設立專項基金。金融租賃公司在開展租賃業(yè)務的同時，按要求簽訂租賃信用保險合同。若是承租企業(yè)因破產倒閉或其它原因不能償還租金時，可以從政府專項基金中獲得部分賠償；二是要確定一個合適的租賃信用保險的費率，既要減少租賃公司的風險損失，又不導致政府過重的財政負擔。

（3）政府制定適合的信貸政策，擴大企業(yè)的融資渠道。

目前我國租賃業(yè)資金來源窄、融資成本高。政府應制定切實可行的信貸政策，適當放寬租賃公司的資金來源渠道。一是擴大金融租賃公司的資金來源，讓租賃企業(yè)在更多的渠道上獲得充足的資金，擴大同業(yè)間拆借、資本市場的運用，發(fā)行公司債券和股票、對票據(jù)承兌、貼現(xiàn)等。二是借鑒日本經(jīng)驗，由政府設立服務于租賃業(yè)務專業(yè)銀行，專門向租賃公司提供長期的低息貸款；同時對符合國家產業(yè)政策的租賃項目制定優(yōu)惠的貸款政策。

4.2 建立健全金融租賃法律體系

如上所述我國現(xiàn)已有一些針對金融租賃的法規(guī)、準則在運行，如《金融租賃管理暫行條例》、《企業(yè)會計準則》等起規(guī)范作用；還有相關的經(jīng)濟法律如《公司法》等起保障作用。但是這些法規(guī)法律由于自身存在的局限性，對于推動我國金融租賃業(yè)發(fā)展的作用不佳，因此需要積極探索我國專門適用的金融租賃法的建設，同時必須要同我國的具體的金融市場狀態(tài)和行業(yè)發(fā)展的階段相結合，明確法律中對于金融租賃的業(yè)務范圍、具體的交易行為、行業(yè)的監(jiān)督管理以及各方的法律責任的規(guī)定。

4.3 完善金融租賃業(yè)的監(jiān)管制度

（1）成立統(tǒng)一的金融租賃監(jiān)管機構。

目前，我國金融租賃業(yè)的監(jiān)管模式為多頭監(jiān)管，難以統(tǒng)一，容易造成混亂，因此政府可以成立專門的金融租賃監(jiān)管機構，對金融租賃行業(yè)實施統(tǒng)一監(jiān)管，但也要兼顧不同類別的金融租賃公司的內在要求。

（2）成立全國性金融租賃行業(yè)協(xié)會。

像國內證券業(yè)發(fā)展模式學習，加強行業(yè)自律管理，成立全國統(tǒng)一的金融租賃行業(yè)協(xié)會，在制定行業(yè)章程、行業(yè)培訓和考核計劃、制定和修改行業(yè)的法律、法規(guī)等方面發(fā)揮“上傳下達”的作用，有利于推進行業(yè)的整體進步。

（3）實施適度監(jiān)管模式。

我國的金融租賃才剛剛發(fā)展且還不成熟，金融市場也遠不及美國那樣發(fā)達。針對我國目前的國情，可以借鑒日本的適度監(jiān)管模式，而不是完全的放任不管，僅有商場調節(jié)。在市場準入方面，降低注冊資本金最低限額，放寬許可制度。最重要的是建立完善全面的租賃行業(yè)信息披露制度。提高市場的公開透明度，才是控制風險的關鍵。

參考文獻

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篇5

關鍵詞 ：中小企業(yè) 融資租賃

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，為了適應激烈的競爭環(huán)境，國外融資租賃業(yè)不斷地創(chuàng)造新的租賃服務方式，加快創(chuàng)新速度。在業(yè)務創(chuàng)新和組織制度模式創(chuàng)新方面主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

一、不斷的業(yè)務創(chuàng)新促使融資租賃較快發(fā)展

一是創(chuàng)新融資方式。與銀行等金融機構進行合作，尋求多種渠道的資金來源。如杠桿租賃，出租人只需付出設備投資的20％至30％，其余部分可由其他金融機構提供，出租人把租賃物的所有權、租賃合同的擔保收益權等權利轉給金融機構，金融機構對出租人無追索權，該種租賃方式一般用于購置成本特別高的飛機、衛(wèi)星通訊設備等。在美國所有的租賃額中，直接購買租賃占45％，杠桿租賃占40％，日本、德國的融資租賃業(yè)中杠桿租賃也是發(fā)展最快的租賃方式。

二是開拓設備來源渠道。生產設備的廠商，設備的租賃商等都可以成為供應設備的渠道。如轉租賃，這種模式一般用于跨國租賃，出租人從另一家租賃公司租入設備然后轉租給承租人使用，出租人扮演一個類似租賃經(jīng)紀人的角色，第二出租人可以不動用自己的資金而獲利，并能分享第一出租人所在國家的優(yōu)惠政策該種租賃方式。再如售后租回租賃，設備擁有方先把設備出售給租賃公司獲取業(yè)務發(fā)展所需要的資金，再把該設備從租賃公司租回按期支付租金，該種方式可以改善承租人（即出售方）的財務狀況，盤活其存量資產。

三是創(chuàng)新租金支付方式。租金不再是固定的等額支付，而是根據(jù)承租人的經(jīng)營狀況而定，更多的與承租人的收益結合起來。如收益百分比租賃，在承租人向出租人先支付一定的租金后，其余的租金按承租人經(jīng)營收益的一定百分比來支付。

四是創(chuàng)新租賃期限，期限不再固定，而是根據(jù)承租人的收益狀況，確定大概的租賃期限，直至折現(xiàn)后所有的成本回收完畢。

由于不斷改革和創(chuàng)新，國外很多國家的融資租賃業(yè)務得到了較快的發(fā)展，逐步地適應經(jīng)濟發(fā)展的要求，而創(chuàng)新也是融資租賃業(yè)發(fā)展的整體趨勢。

二、組織制度模式多樣化利于降低風險、增加收益

由于世界各國的產業(yè)結構和經(jīng)濟優(yōu)勢不同，在租賃市場上的租賃對象也有所差異。美國租賃市場上，飛機、計算機設備、農業(yè)機械、發(fā)電設備等租賃對象占較大比重。日本租賃市場上，計算機的租賃額占每年份額的比例呈逐年遞增趨勢，運輸設備的租賃主要為汽車。英國租賃市場上，生產設備和汽車則成為重要租賃對象。在國外不僅生產設備可以成為租賃市場上的交易對象，其他范圍更廣的設備都可以成為租賃公司的經(jīng)營對象，從而開拓了租賃公司的盈利渠道，分散了行業(yè)集中所帶來的風險。同時，提高了租賃公司資產業(yè)務的靈活性，使不同需求的承租人成為租賃公司的業(yè)務對象，提高租賃公司在市場上的影響力度。

融資租賃設備多樣化自然導致了在不同國家，為了適應不同的業(yè)務，融資租賃的組織制度模式也相應多樣化發(fā)展，按照資本構成不同，融資租賃主要有以下四種組織制度模式。

（一）金融機構型租賃公司

美、日、英等國家的許多租賃公司都屬于金融機構型租賃公司，為銀行、保險公司、信托公司、基金公司等金融機構所擁有。通過開展融資租賃業(yè)務，一方面可以獲得高額利潤，另一方面由于融資租賃的獨特作用，可以避免經(jīng)濟波動對金融機構資產業(yè)務的影響，使金融機構獲得穩(wěn)定的經(jīng)營收入。另外，由于租賃資產的所有權始終屬于出租人，與其他信貸方式相比，融資租賃的信用風險較小，所以融資租賃對金融機構具有巨大的吸引力。

（二）廠商型租賃公司

廠商型租賃公司是由生產廠商開展融資租賃業(yè)務演變而來的，其資本由生產廠商所有。如美國的國際商用機器公司（IBM）、美國電報電話公司等都擁有自己的租賃公司，并成為其國內租賃市場的重要參與者，呈遞增趨勢。主要經(jīng)營對象為母公司所生產的機器設備，促進產品銷售。有的也是出于通過融資租賃獲到高額利潤。現(xiàn)在這類租賃公司也應客戶要求幫助客戶獲得其它各種設備的租賃，逐漸擴大了業(yè)務范圍。廠商型租賃公司由于擁有專業(yè)技術優(yōu)勢而占有較大的市場份額。

（三）專業(yè)型租賃公司

專業(yè)型租賃公司專門從事融資租賃業(yè)務，以租金作為主要收入來源，與金融機構和生產廠商保持著密切的互利合作關系。專業(yè)型租賃公司由于受資金來源所限一般規(guī)模較小，多為中小企業(yè)服務，且多為區(qū)域型，只有少數(shù)從事更廣地區(qū)范圍的融資租賃業(yè)務。根據(jù)經(jīng)營業(yè)務特點，專業(yè)型租賃公司又可分為三類：第一類是專業(yè)租賃公司，一般只經(jīng)營某種特定類型的設備，如計算機、汽車、建筑設備等，并提供必要的技術支持；第二類是融資租賃公司，只負責承租人所需設備的資金融通；第三類是租賃中介公司，以專業(yè)經(jīng)驗促成融資租賃交易。中介公司既可以接受承租人的委托尋找低成本的出租人，也可以接受出租人的委托為其尋找潛在的承租人。

（四）復合型租賃公司

復合型租賃公司的股東為金融機構和制造廠商或金融機構與經(jīng)營商或經(jīng)營商與制造廠商甚至是外國金融資本融合而成，兼有金融機構型租賃公司和廠商型租賃公司的優(yōu)勢，資金充足，又有專業(yè)技術，二者實現(xiàn)了有機結合，提高了在融資租賃市場的競爭能力。在日本多數(shù)租賃公司是典型的復合型租賃公司。

綜上所述，在各國政策扶持下，在法律法規(guī)體系不斷完善的過程中，中小企業(yè)融資租賃在不同國家展現(xiàn)出不同的特點，不斷的業(yè)務創(chuàng)新和多樣化的組織制度模式更進一步的促進了融資租賃的發(fā)展，通過國外融資租賃經(jīng)驗的分析，我國也應該取其精華，研究和探索適合我國中小企業(yè)融資租賃業(yè)務發(fā)展的途徑和模式。

參考文獻：

[1] 馮娟 毛歡.借鑒國外融資租賃模式支持我國中小企業(yè)發(fā)展.《致富時代：下半月》.中央財經(jīng)大學金融學院. 2012.1.

[2] 曾慶學，中小企業(yè)融資租賃模式創(chuàng)新問題研究，《統(tǒng)計與決策》，2013.12.

作者簡介：

篇6

文章編號：1003-4625(2008)03-0099-03

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

一、引言

金融租賃業(yè)在世界上以年平均30％的速度增長，金融租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。從國際經(jīng)驗看，租賃公司發(fā)展過程和大型商業(yè)銀行的扶持是緊密連接的。歐美及日本等很多國家租賃公司發(fā)展國際大型租賃業(yè)務都得益于銀行資本的支持。當前，我國金融租賃業(yè)正處于發(fā)展關鍵時期，商業(yè)銀行設立金融租賃公司，對于金融租賃行業(yè)的發(fā)展將帶來不可忽視的影響。

二、我國金融租賃業(yè)發(fā)展概況

(一)發(fā)展歷史

我國金融租賃業(yè)的發(fā)展已經(jīng)有20多年歷史，可以分為三個階段。第一階段(1981-1987)屬于快速發(fā)展階段，當時金融租賃業(yè)務可謂蓬勃發(fā)展，增長速度極為迅猛，據(jù)不完全統(tǒng)計，至1987年全國共有金融租賃公司100余家，租賃額近24億美元，金融租賃在當時經(jīng)濟金融發(fā)展過程中占據(jù)了重要地位。第二階段(1988-1998)是金融租賃行業(yè)問題凸顯階段，伴隨而來的是政策調整，隨著最高人民法院公布政府為經(jīng)濟合同提供擔保無效的司法解釋，金融租賃業(yè)快速發(fā)展階段所隱藏的一些問題不斷暴露，再加之受當時人民幣貶值、內資租賃企業(yè)稅收負擔相對較重等因素影響，承租企業(yè)拖欠租金現(xiàn)象愈演愈烈，金融租賃進入蕭條時期，亞洲金融危機的波及影響，更令金融租賃業(yè)發(fā)展受到重創(chuàng)。第三階段(1999至今)是恢復發(fā)展階段，中國銀監(jiān)會依據(jù)《金融租賃公司管理辦法》對全國12家曾經(jīng)具有銀行背景的融資租賃公司以及100多家兼營融資租賃業(yè)務的金融機構(業(yè)務量很有限)進行監(jiān)管；商務部依據(jù)《外商投資租賃公司審批管理辦法》對外商投資租賃公司進行市場準入的審批，要求外商投資租賃公司按照一定的資產負債比例進行經(jīng)營；境外企業(yè)如通用、卡特彼勒、日立、西門子等世界著名的跨國公司越來越看好中國的融資租賃市場，都在中國設立了獨資的租賃公司。此外，還有數(shù)目不詳、未經(jīng)審批的眾多企業(yè)也在從事融資租賃及其相關業(yè)務。

2004年下半年，商務部與國家稅務總局聯(lián)合開展內資租賃企業(yè)從事融資租賃業(yè)務的試點工作，在稅收等方面享受優(yōu)惠政策，近3年來，24家企業(yè)試點企業(yè)金融租賃業(yè)務快速發(fā)展，新簽租賃合同金額達到80億元，涉及裝備制造、航空、鐵路、醫(yī)療、城市公共交通等眾多行業(yè)，不僅直接促進了金融租賃業(yè)的發(fā)展，而且提高了金融租賃社會認知度。

(二)我國金融租賃業(yè)的特點

我國金融租賃業(yè)是伴隨著改革開放的步伐而逐步發(fā)展的，回顧歷史，可以分析我國金融租賃業(yè)發(fā)展過程中存在的一些問題，因此，對我國租賃業(yè)與發(fā)達國家和一些發(fā)展中國家健康發(fā)展的金融租賃業(yè)進行比較，總結我國金融租賃業(yè)的特點，有助于更好地理解導致中國金融租賃業(yè)發(fā)展滯后等一系列問題的根本原因，見表1。

三、商業(yè)銀行設立金融租賃公司的動因分析

(一)巨大的市場潛力

租賃滲透率(通過租賃購買的設備總額除以當年社會設備投資總額)是衡量租賃業(yè)發(fā)達程度的重要指標。一些發(fā)達國家租賃滲透率都超過25％，美國更是超過了30％，業(yè)務總量也達到了GDP總量的30％左右，是僅次于銀行貸款的第二大融資方式，而在我國，租賃滲透率還不到2％。目前金融租賃業(yè)務資金運用效率較高，收益高于貸款利率約2％-3％。商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務的模式為：用資金購置設備，再租給企業(yè)，設備還在銀行手里，而且風險降到最低。這樣，相對于貸款而言，金融租賃業(yè)務的收益比貸款收益高，風險相對能降到最低，這無疑成為商業(yè)銀行設立金融租賃公司的重要動因。

(二)提升銀行資金運用效率

目前，我國商業(yè)銀行的收入約70％來自生息資產。但隨著股市融資渠道的重新開放，銀行失去相當一部分優(yōu)質公司、優(yōu)質項目的貸款需求，這對銀行而言，資金運用面臨巨大壓力。面對流動性過剩壓力，如何拓寬資金運用渠道成為商業(yè)銀行面臨的最大經(jīng)營壓力，特別是在央行出臺的控制新增貸款增長過快的措施面前，商業(yè)銀行以調整信貸為主的盈利模式壓力空前。也正因為如此，商業(yè)銀行設立金融租賃公司，將在一定程度上緩解資金運用上的巨大壓力。

(三)提升銀行綜合服務能力

商業(yè)銀行之所以對拓展金融租賃業(yè)務青睞有加，重要原因之一在于開展金融租賃業(yè)務有利于提升商業(yè)銀行綜合服務能力。一方面，可以改善貸款結構和贏利結構，實現(xiàn)銀行多元化經(jīng)營；另一方面，也可以拓展銀行的客戶群，對不能滿足貸款要求的可以通過租賃完成融資。組建金融租賃公司可以將生產商、融資方和銷售客戶有機地結合起來，這對于客戶關系的提升和發(fā)展而言意義非同小可。

商業(yè)銀行設立金融租賃公司，是銀行綜合經(jīng)營趨勢下的具體體現(xiàn)，銀行本身的職能就是為社會提供全方位的金融服務，隨著綜合經(jīng)營趨勢的加強，銀行能夠從事的業(yè)務范圍也被拓寬，從而能夠更好地滿足客戶對金融服務的需求。

(四)金融創(chuàng)新

商業(yè)銀行尋求建立金融租賃公司，以提升其金融創(chuàng)新的能力。從產品創(chuàng)新角度而言，只有進行混業(yè)經(jīng)營才可能真正的實現(xiàn)金融創(chuàng)新。因為金融創(chuàng)新實際上是一種混合產品，不是一個簡單的在某一個信貸產品上進行創(chuàng)新，只有在交叉的截面上才可能進行金融創(chuàng)新，發(fā)揮整個市場的效應，有效地降低經(jīng)營成本，并能最大范圍地控制風險。

商業(yè)銀行設立金融租賃公司，有利于商業(yè)銀行自身推出新的創(chuàng)新金融產品，以更好地服務于客戶；也將大大推動金融租賃行業(yè)的創(chuàng)新，促進競爭，促進金融租賃行業(yè)更快、更好的健康發(fā)展。

四、商業(yè)銀行設立金融租賃公司須解決的問題

(一)政策支持和法律保障

綜觀國際金融租賃業(yè)的發(fā)展歷史與現(xiàn)狀，法律和制度的規(guī)范以及政策支持是金融租賃業(yè)健康發(fā)展的根本前提。金融租賃業(yè)一般涉及三方當事人，還涉及金融與貿易雙邊關系，錯綜復雜，各方行為的約束和合法權益的保障，都離不開健全的法律和制度的規(guī)范。在發(fā)達國家，無論是英美法系國家或大陸法系國家，包括民法、商法、稅法在內的法律體系都很完善，對金融租賃所涉及的各種法律糾紛，或以現(xiàn)存的各種合同法規(guī)，或以判例來解決，法律保障對于促進金融租賃行業(yè)的發(fā)展起到至關重要的作用。

在發(fā)展中國家，相對而言，金融租賃業(yè)還是新事物。因此，要大力發(fā)展金融租賃業(yè)，必須首先建立起完善的法規(guī)體系，從政策上理順監(jiān)管關系。商業(yè)銀行發(fā)展金融租賃業(yè)，面臨多項金融方面法規(guī)的約束，當

然，隨著政策支持力度的加強和綜合經(jīng)營的快速推進，這方面的約束會逐漸變少。商業(yè)銀行發(fā)展金融租賃業(yè)所面臨的政策和法規(guī)方面的問題主要還是整個金融租賃行業(yè)所面臨的共性問題，具體而言，第一，要制訂一系列的相關政策，有針對性地對金融租賃業(yè)進行政策支持，譬如，在資金來源、稅收等方面可以給予金融租賃公司更多的優(yōu)惠政策，從而提高金融租賃公司的競爭力，同時也能提高承租人使用租賃形式的積極性。第二，盡快完善相應的法規(guī)體系，我國雖然在合同法規(guī)定了金融租賃合同的性質、出租人與承租人的權利、義務關系、租賃物的處理、違約責任等內容，但是，在實踐中還存在許多障礙和限制，嚴重影響了金融租賃行業(yè)的整體發(fā)展。第三，明確金融租賃的行業(yè)監(jiān)管部門，多頭管理的弊端不言而喻，它極大地影響了我國金融租賃業(yè)的發(fā)展，因此，從政策上理順監(jiān)管關系，為融資租賃業(yè)的規(guī)范運作、有效經(jīng)營和較快發(fā)展營造寬松的環(huán)境，對于我國金融租賃業(yè)的發(fā)展刻不容緩。

(二)租賃業(yè)務發(fā)展以及經(jīng)營風險管理

商業(yè)銀行設立金融租賃公司，必須較好地解決租賃業(yè)務發(fā)展與經(jīng)營風險管理的問題，如銀行對客戶行業(yè)偏好性選擇、租期安排長短的影響因素、在銀行業(yè)務中的比例、風險控制方法、風險發(fā)生時對租物處理方式等等，都是亟待商業(yè)銀行解決的難題。

第一，商業(yè)銀行要利用自身優(yōu)勢實現(xiàn)租賃業(yè)務發(fā)展。商業(yè)銀行因其有廣泛的客戶資源和服務網(wǎng)絡。商業(yè)銀行在項目評估、項目管理等方面的獨特優(yōu)勢，將為其在開展具體金融租賃業(yè)務時提供堅實的技術保障，譬如承租方資信審查、租賃項目評估、租賃項目投產效益的評價、租賃項目租后管理等等環(huán)節(jié)，都是商業(yè)銀行的長處所在。商業(yè)銀行對于金融租賃業(yè)務發(fā)展的服務理念，是立足于重大裝備制造業(yè)，還是牢固樹立為中小企業(yè)服務的理念?綜觀國內外金融租賃行業(yè)的發(fā)展，金融租賃方式一定要實現(xiàn)多樣化。我國商業(yè)銀行設立的金融租賃公司，首先要立足于國內制造業(yè)，采取一些靈活的融資方式，為承租企業(yè)提供有效的服務；其次要積極開展出口租賃業(yè)務，開拓出口租賃業(yè)務市場；再次是金融租賃業(yè)要面向廣大中小企業(yè)，與民營經(jīng)濟實現(xiàn)共同健康發(fā)展。

第二，商業(yè)銀行要像重視自身經(jīng)營風險一樣去重視金融租賃業(yè)的經(jīng)營風險。金融租賃是一項復雜的系統(tǒng)工程，投資金額大、租賃周期長、涉及面廣、所需協(xié)調的環(huán)節(jié)多，包括外貿、金融、法律、交通運輸、資源供應、企業(yè)管理，從租賃合同的簽訂到執(zhí)行存在著許多相互牽制的不可控因素。就目前來說我國租賃經(jīng)營市場遠未成熟，有關風險防范的市場規(guī)則也不完善，這就更加要求商業(yè)銀行做好所屬金融租賃公司的風險管理。金融租賃業(yè)的實踐表明，風險管理水平高低是衡量金融租賃公司是否具有持續(xù)經(jīng)營能力的關鍵。金融租賃公司業(yè)務特征復雜決定了金融租賃風險的多樣化。當前，我國的融資環(huán)境正在改善，為金融租賃公司加強風險管理創(chuàng)造了良好的條件。商業(yè)銀行要做好所屬金融租賃公司的風險控制，實現(xiàn)金融租賃平穩(wěn)、健康的發(fā)展。

(三)行業(yè)人才匱乏，從業(yè)人員水平亟待提高

商業(yè)銀行發(fā)展金融租賃業(yè)務，需要一大批既懂經(jīng)濟、管理、法律、金融和外貿，又懂租賃物品性能、技術等專業(yè)知識的高素質復合人才。由于我國金融租賃業(yè)起步較晚，專業(yè)人才供不應求，整體從業(yè)隊伍水平參差不齊，商業(yè)銀行雖然在金融人才儲備方面有一定基礎，但要實現(xiàn)金融租賃業(yè)務的快速發(fā)展，金融租賃行業(yè)人才匱乏無疑是當前的一個突出問題。

篇7

中圖分類號：F830.33 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）01-0-01

金融租賃是指出租人出資購置承租人選定的標的物，并按照簽訂的租賃合同將其出租給承租人長期使用的一種融通資金的方式。金融租賃把融資與融物、信用與貿易合為一體，是二十世紀中期的一項重要金融創(chuàng)新，經(jīng)過六十年的發(fā)展，已成為國際先進商業(yè)銀行重要的中間業(yè)務和利潤來源。

一、我國金融租賃業(yè)務的發(fā)展

我國的金融租賃始于改革開放，在三十年的歷程中，金融租賃業(yè)經(jīng)歷了快速擴張、全面蕭條、規(guī)范發(fā)展三個階段。

快速擴張階段(1980-1996)，與我國對外開放的推進和企業(yè)對國外先進設備需求的膨脹相適應，金融租賃業(yè)快速擴張，包括商業(yè)銀行在內的眾多機構通過成立獨資租賃公司和投資中外合資的租賃公司的方式來開展金融租賃業(yè)務。在此階段，經(jīng)中國人民銀行和外經(jīng)貿部批準設立的金融租賃公司超過了50家。

全面蕭條階段(1997-2000)，由于風險管理不到位、資金短缺和政策制度的約束，我國金融租賃陷于全行業(yè)困境。1997年廣東國際租賃有限公司、海南國際租賃有限公司和武漢國際租賃公司由于嚴重的資不抵債相繼倒閉，2000年中國華陽金融租賃有限責任公司宣布破產清算。與此同時，因為分業(yè)經(jīng)營的規(guī)定，商業(yè)銀行全面退出金融租賃業(yè)。

規(guī)范發(fā)展階段(2001-至今)，隨著租賃的四大支柱(法律、監(jiān)管、會計準則和稅收制度)的建立與完善，金融租賃公司的各項經(jīng)營活動得以規(guī)范有序開展，我國金融租賃行業(yè)開始步向規(guī)范發(fā)展的軌道。在2007年，銀監(jiān)會頒布了修訂后的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行設立或參股金融租賃公司，重新開啟了商業(yè)銀行的金融租賃大門，銀行系金融租賃公司憑借自身的優(yōu)勢逐漸成為金融租賃市場的主要力量，并推動了我國金融租賃業(yè)的進一步規(guī)范發(fā)展。截止2010年底，中國在冊運營的金融租賃公司約182家，比上年增加65家，金融租賃合同余額約為7000億元，比上年增長89%。

二、商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務的優(yōu)勢

1.資金優(yōu)勢。現(xiàn)代金融租賃業(yè)務主要滿足企業(yè)對大型設備購置、技術改造與開發(fā)等項目的資金需要，是一個資金密集型行業(yè)。由于資本市場融資受限制，對于非銀行金融機構的租賃公司，資金來源除資本金以外，主要依靠信托存款和拆借資金，而這兩項資金來源由于受租賃公司實力和信譽的制約，數(shù)量有限且綜合成本高，不利于租賃業(yè)務的擴展。商業(yè)銀行能以較低的成本取得資金，并注入到自己設立的金融租賃公司中，既支持了租賃公司的規(guī)?；c集約化經(jīng)營，又優(yōu)化了銀行的資產結構。

2.客戶網(wǎng)絡優(yōu)勢。商業(yè)銀行擁有星羅密布的服務網(wǎng)點和廣泛的客戶網(wǎng)絡，此優(yōu)勢從三個方面提升了其在金融租賃業(yè)務中的競爭力。一是為金融租賃業(yè)務提供客戶資源，并迅速鎖定目標客戶；二是為其在開展具體金融租賃業(yè)務時提供堅實的技術保障, 使其在承租方資信審查、租賃項目評估、租賃項目投產效益的評價、租賃項目租后管理等環(huán)節(jié)更有效率；三是能充分運用各類客戶信息，在承租方、出租方及供貨方之間架起溝通的橋梁，有助于租賃業(yè)務的順利進行。

3.信用優(yōu)勢。信用是各類金融交易的基礎，我國金融租賃業(yè)發(fā)展一度萎縮，其中一個重要原因是金融租賃機構較低的信用等級難以獲得消費者、企業(yè)和投資者的信任，這既影響了金融租賃業(yè)務的擴張，又制約了其融資渠道。而銀行信用僅次于國家信用，商業(yè)銀行設立的金融租賃公司可以借助銀行的信用、品牌等無形資產來拓展業(yè)務，這是其特有的競爭優(yōu)勢。

三、商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務面臨的問題

1.經(jīng)營理念問題。由于受銀行經(jīng)營思維模式的影響，大多數(shù)銀行系金融租賃公司主要把金融租賃作為銀行傳統(tǒng)業(yè)務的衍生物和附屬品，片面地從信貸角度來對租賃業(yè)務進行定位，將其視作招攬存貸款客戶、提高存貸款市場份額的一種輔助手段，而不是把它作為銀行新的收入增長點看待，忽視了金融租賃創(chuàng)造效益的功能。在這種陳舊的經(jīng)營理念指導下，我國銀行系金融租賃公司在諸多經(jīng)營環(huán)節(jié)都無法適應現(xiàn)代租賃業(yè)的要求。譬如在收費定價上，只注重規(guī)模擴大，欠缺成本約束方面的考慮，致使盈利水平低下；在市場營銷方面，營銷觀念和手段落后，限制了業(yè)務的開展。

2.風險管理問題。金融租賃是一項系統(tǒng)工程，其風險的特殊性和復雜性體現(xiàn)在：(1)涉及到金融、國際貿易、法律、交通運輸、保險、物資供應以及企業(yè)經(jīng)營管理等多方面；(2)至少包含出租人、承租人和供貨人三方當事人，至少包括出租人與承租人之間的租賃合同和出租人與供貨人之間的購買合同；(3)投入金額大、投資回收期長、不確定因素多。相比傳統(tǒng)的銀行信貸風險管理，金融租賃業(yè)務對風險管理提出了更高要求，需要綜合考慮信用風險、市場風險、流動性風險、操作風險、政治風險和自然風險等。

3.市場定位問題。眾多銀行系金融租賃公司都不約而同地將目標市場鎖定在航空、船舶、能源、電力和礦產等大型設備行業(yè)，原因在于這些行業(yè)有一定的壟斷性，收益狀況良好，能帶給租賃機構穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因而特別受銀行系金融租賃公司青睞。行業(yè)過度集中，一方面說明銀行系租賃公司對市場細分研究不足，必然導致租賃市場的惡性競爭和利潤減少；另一方面也會增加系統(tǒng)性風險，因為以上行業(yè)多為周期性行業(yè)，很大程度上受國內與國際經(jīng)濟影響。

4.專業(yè)人才問題。金融租賃是一種綜合性很強的金融服務方式和交易方式，需要一批既精通金融、外貿、管理和法律, 又懂租賃物品性能、技術等專業(yè)知識的高素質復合人才。我國金融租賃業(yè)發(fā)展時間較短, 專業(yè)人才匱乏, 商業(yè)銀行雖然在金融人才儲備方面有較好的基礎, 但也缺少了解特定行業(yè)知識的金融租賃人才，這已成為阻礙銀行系金融租賃公司發(fā)展的瓶頸。

四、發(fā)展商業(yè)銀行金融租賃業(yè)務的建議

1.創(chuàng)新租賃業(yè)務。首先要更新經(jīng)營理念，銀行系金融租賃公司應改變把租賃當作轉貸業(yè)務的觀念，確立融資與融物相結合的經(jīng)營理念，重視物權管理和處置，真正實現(xiàn)金融租賃的專業(yè)化經(jīng)營。同時，要積極進行租賃產品與服務的創(chuàng)新，推動金融租賃方式多樣化。除一般性的融資租賃和售后回租外，還應根據(jù)承租人的實際需要，嘗試開展包括保稅租賃、風險租賃、聯(lián)合租賃等多種金融租賃業(yè)務，加大金融租賃的廣度和深度。

2.完善風險管理機制。健全金融租賃業(yè)務程序。在租賃前期，做好承租人的信用評估工作，并與有關當事人配合進行全面的項目可行性分析，防范風險發(fā)生；在租賃中期，根據(jù)整體風險管理計劃制定針對特定承租人的具體方案，有區(qū)別、有針對性的進行風險監(jiān)管；在租賃后期，做好資產回收工作，確保自身權益不受侵害。

建立科學的風險決策機制，明確風險責任人。通過建立董事會、風險管理委員會、項目審核委員會三級風險管理機制，使金融租賃風險決策日益科學。對于各租賃項目，要明確項目的主要負責人，在權、責、利相統(tǒng)一的原則下，形成完善的約束與激勵機制。

3.校準市場定位。各銀行系租賃公司應根據(jù)自身優(yōu)勢并結合客戶特點，深入研究各細分市場，應用差異化策略，避免租賃項目過多集中于航運、能源等個別行業(yè)與企業(yè)，保持租賃資產的適度分散。事實上，在租賃業(yè)發(fā)達的國家，金融租賃業(yè)服務的重點是廣大的中小企業(yè)，譬如美國，中小企業(yè)在全部承租企業(yè)中占80%以上。而在我國，中小企業(yè)對金融租賃更是有著迫切的需求。銀行系金融租賃公司應積極開拓有成長潛力的中小客戶市場，不僅能有效緩解我國中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，又有利于分散業(yè)務風險、擴大利潤來源。

4.引進和培養(yǎng)專業(yè)人才。金融租賃是知識密集型行業(yè)，專業(yè)人才是其核心競爭力所在，銀行系金融租賃公司要建立一支高素質的復合型人才隊伍應做好“引援”和“挖潛”的工作。一方面，加大從國內外引進高層次租賃業(yè)人才的力度，推動業(yè)務創(chuàng)新與拓展；另一方面，應當通過聘請專家、與高校合作等多種方式加大對員工的培訓，提高從業(yè)人員的整體素質，從根本上提高金融租賃業(yè)務水平。

參考文獻：

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融資租賃是在發(fā)達國家興起的，其作為促進實體經(jīng)濟發(fā)展的一種融資工具，在發(fā)達國家已經(jīng)有了較大程度的發(fā)展，但是在我國仍然處于發(fā)展的初級階段。融資租賃作為一種金融工具對促進金融改革、產業(yè)結構轉變、資源優(yōu)化配置、經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展等方面具有重要作用，但是目前我國融資租賃機構存在業(yè)務形式單一、市場定位不準確、法律法規(guī)不完善等諸多問題，不能實現(xiàn)其應有的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)技術的快速發(fā)展為融資租賃業(yè)務的發(fā)展帶來了新的機遇，對互聯(lián)網(wǎng)融資租賃進行詳細研究具有非常大的必要性。

一、融資租賃業(yè)務概述

（一）融資租賃的概念

融資租賃指的是承租人對所需要的生產設備提出具體要求，由出資人出自購買，然后按照融資租賃合同對融資額、保證金、融資期限、利潤率等條件所做的要求，出租人在租賃期內將商品租賃給承租人的一種融資活動。在租賃期內，承租人按照合的同要求支付一定的租金給出租人，出租人擁有租賃物的所有權，而租賃物的使用權歸承租人所有。當租賃期結束之后，出租人和承租人可以通過協(xié)商來確定租賃物的所有權。

在企業(yè)的生產經(jīng)營過程中，企業(yè)往往由于資金的短缺而不能購買生產活動所需要的設備，企業(yè)也可能會由于資金不足而降低在市場中的議價能力，但是企業(yè)通過融資租賃購買所需設備能有效解決上述問題，使企業(yè)既能夠增強在市場中的議價能力，又能在缺乏資金的情況下得到生產活動所需的設備。融資租賃降低了承租人的資產負債率，提高了企業(yè)的生產能力，提高了企業(yè)的市場競爭力，使融資租賃公司獲得了利潤，因此使承租人和出租人達到了雙贏。

（二）融資租賃的特點

融資租賃活動具有投資融資、資產管理等功能，第一，融資租賃能夠幫助企業(yè)在資金短缺的情況下獲得設備的使用權，起到了融資的功能。第二，融資租賃活動能夠為融資租賃公司帶來利潤，實現(xiàn)其發(fā)展目標。第三，融資租賃業(yè)務減輕了企業(yè)購買生產設備的資金壓力，提高企業(yè)的抵抗市場風險能力。第四，融資租賃業(yè)務在租賃期屆滿之后對資產進行處置，能夠起到資產管理的功能。

融資租賃活動作為一項金融業(yè)務，具有以下兩方面的特點：首先，融資租賃是一項融物和融資相結合的活動，承租人提出所需商品的要求，出租人出資在市場上購買該種商品并出租給承租人使用并向其索要租金，整個活動過程中涉及了融物與融資兩項業(yè)務。其次，融資租賃活動涉及出租人、承租人以及供應商等多個角色，涉及了融資租賃合同等多項合同。

二、互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務的優(yōu)勢

（一）有利于提高資產定價效率

首先，可以實現(xiàn)項目來源渠道的拓展。傳統(tǒng)的融資租賃項目來源渠道較為單一，而且偏向于較大規(guī)模的項目，市場定價有效性較為缺乏，在業(yè)務數(shù)量和質量方面存在較大局限性。而基于互聯(lián)網(wǎng)能夠使融資租賃信息實現(xiàn)高效便捷的交流與融通，實現(xiàn)了融資機會和融資渠道的拓展，提高了信息的對稱性，能夠實現(xiàn)資源的有效配置。

其次，能夠提高交易的效率。原來的融資租賃活動形式是項目的出租人、供應商以及承租人是分散的個體，不易實現(xiàn)交易成本的降低。而互聯(lián)網(wǎng)下的融資租賃以眾籌模式為基礎，能夠實現(xiàn)承租人、出租人、供應商的連接，也能夠實現(xiàn)市場營銷模式的創(chuàng)新。

再次，能夠提高資產的收益。傳統(tǒng)融資租賃不能良好的實現(xiàn)租賃期屆滿之后對資產的處置和變現(xiàn)，由于監(jiān)管不足而不能對處置資產的價值進行科學評估。互聯(lián)網(wǎng)融資租賃能夠通過大數(shù)據(jù)等技術手段實現(xiàn)租賃物在使用過程中的全程監(jiān)督，避免在貨物租賃期間各種風險的發(fā)生，而且能實現(xiàn)租賃物價值的科學評價，進而提高融資租賃活動的收益。

最后，能夠加強資源的整合力度。由于融資租賃活動涉及多個生產領域，對專業(yè)知識的要求比較高，傳統(tǒng)融資租賃公司由于自身所掌握的專業(yè)知識較為有限，因此不能實現(xiàn)業(yè)務能力的提高?；ヂ?lián)網(wǎng)可以實現(xiàn)不同領域資源的整合，通過不同類型的融資租賃公司的合作與交流，提高公司的盈利能力。

（二）有利于對風險進行全面管理

首先，有助于全面了解企業(yè)信息。傳統(tǒng)的融資租賃公司要了解企業(yè)信息需要深入企業(yè)或者通過查看財務報表等途徑，存在著較大的風險性。而在互聯(lián)網(wǎng)模式下，融資租賃公司可以全方位的分析企業(yè)的相關資料，也可以通過輿情分析、數(shù)據(jù)挖掘、相關分析、審核監(jiān)控等手段全面了解企業(yè)信息，降低項目的識別風險。另外，由于互聯(lián)網(wǎng)融資租賃具有更為標準的業(yè)務處理流程，避免下線的尋租行為的產生，降低業(yè)務的操作風險。

其次，有利于實現(xiàn)對資產的監(jiān)控。租賃物作為融資租賃的核心內容，租賃合同的所有內容都將圍繞其展開，但是傳統(tǒng)的融資租賃對融資物的監(jiān)控效率較低，從而導致了較多糾紛問題的發(fā)生。而利用互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)管理可以實現(xiàn)對融資物的全程監(jiān)控，防止各種風險的發(fā)生。

再次，可以引入較多的專業(yè)化人才。融資租賃涉及多個領域，要求工作人員掌握多行業(yè)的專業(yè)知識，因此聘用法律、會計等專業(yè)的人才難度較大，并且增加了融資租賃公司的成本。但是互聯(lián)網(wǎng)融資租賃可以通過在線聘請相關專業(yè)人員進行項目審核等工作，實現(xiàn)工作效率的提高和公司成本的降低。

（三）有助于降低融資成本

融資租賃業(yè)務主要包括金融租賃、廠商租賃以及其他租賃三種形式，每種形式均具有不容的資金來源渠道。金融租賃的資金主要來源于銀行的自有資金、向其他銀行的借款或者發(fā)行債券等途徑。一般而言，金融租賃的資金來源會來自金融機構的自有資金，但是如果金融機構的自有資金不足或者資金周轉困難，金融機構就會通過向其他金融機構借款來獲取資金，此外金融機構也可以通過發(fā)行債券、資產證券化等形式獲取資金。

廠商租賃的資金來源主要是通過其經(jīng)營情況和信譽情況向銀行進行借款，或者通過發(fā)行債券進行融資。一般而言，廠商憑借自身的經(jīng)營情況向銀行進行借款的難度比較大，通常通過與金融機構的合作完成相關融資租賃活動，金融機構可以根據(jù)項目的可行性和承租人的經(jīng)營情況及信用情況決定是否進行此項融資租賃業(yè)務。

從目前的融資租賃業(yè)務的資金來源開看，企業(yè)的融通資金主要來自于銀行的借款，這就使得融資租賃具有銀行信貸的性質和特點。融資租賃公司普遍的存在短借長投的經(jīng)營模式，因此使其業(yè)務具有較大的風險性。

基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的融資租賃模式，其資金的主要來源不再局限于向銀行的借款，而使資來源于市場和大眾，資金既可以來自企業(yè)或機構，也可以來自普通的民眾。在這種融資租賃模式下，資金的價格由市場供求來決定，既擺脫了融資租賃依賴于金融機構的尷尬局面，而且大大拓寬了資金的來源渠道，實現(xiàn)了資金與市場的直接對接，大大提高了資金的融通效率，而且降低了資金融通的成本?；ヂ?lián)網(wǎng)融資租賃可以按照行業(yè)的風險狀況進行資金配置，使風險高的項目與高利率相對應，使風險低的項目與低利率相對應，進而實現(xiàn)資金配置的優(yōu)化和經(jīng)濟的持續(xù)增長。

互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務的多數(shù)活動和任務均由業(yè)務平成，而融資租賃公司的角色也將由資金供給者向資金整合者轉變，由資金提供者向金融服務者轉變，實現(xiàn)對資金的合理配置。融資租賃公司的利潤不再是賺取利潤的差額，而是通過提供金融服務來獲得手續(xù)費和利益分成?；ヂ?lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務平臺實現(xiàn)信息管理、資金募集、項目審核等活動，實現(xiàn)資金及融資物的全程監(jiān)控，降低了資金融通過程中的各項風險。

三、互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務模式設計

（一）信息管理

融資租賃網(wǎng)絡平臺以會員制為基礎對參加業(yè)務的所有成員進行身份驗證，包括承租人、出租人、供應商等，網(wǎng)絡平臺對其所有信息進行錄入并驗證，只有身份和信息通過驗證之后才能在平臺中實現(xiàn)交易。網(wǎng)絡平臺實行黑名單管理，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在信息造假的行為，平臺會將其移入黑名單，企業(yè)將無法在平臺中進行交易。此外，網(wǎng)絡平臺對企業(yè)的財務報表、信用情況實行全方位監(jiān)控，實現(xiàn)企業(yè)履約能力的動態(tài)分析。

（二）信息

承租人可以通過互聯(lián)網(wǎng)將企業(yè)的需求信息在業(yè)務平臺上進行，達到融通資金的目的，企業(yè)在業(yè)務平臺上的信息應包括企業(yè)的經(jīng)營情況、信用情況、發(fā)展規(guī)模、所需設備等詳細信息。其中業(yè)務平臺應對設備的信息實行嚴格的管理，保證設備的信息的詳盡。

（三）項目審核

融資租賃公司除了對業(yè)務平臺上的企業(yè)信息進行審核之外，應根據(jù)行業(yè)的背景和企業(yè)的發(fā)展情況進行實地調查，確保企業(yè)信息的真實性。融資租賃公司也可以基于網(wǎng)絡平臺與企業(yè)所在地融資租賃公司進行合作，由其對企業(yè)進行實地調查，并出具調查說明書。審核通過之后，融資租賃公司應根據(jù)企業(yè)的具體情況制定科學合理的融資方案，并在網(wǎng)絡平臺上進行資金的募集。

（四）資金募集

當融資租賃的方案確定之后，業(yè)務平臺根據(jù)方案進行資金募集，根據(jù)企業(yè)的性質和金額的高低，可采用單筆募集、組合募集資產證券化等形式向投資者相關募集計劃。相關定價應根據(jù)承租人和資金共計方的基準定價進行確定。當所有交易計劃確定之后，業(yè)務相關方可以在線簽訂租賃合同、購買合同等相關合同，所有的合同均可根據(jù)既定模板在業(yè)務平臺進行。

（五）資金投放

當業(yè)務相關方簽訂合同之后，融資租賃業(yè)務網(wǎng)絡平臺將募集到的資金支付給供應商用以購買設備，資金的全部流轉過程將在業(yè)務平臺的監(jiān)督下完成。供應商在收到款項之后將設備運達承租人，同時完成設備歸屬權的登記工作。在租賃期內，業(yè)務平成租金的收繳工作，通過做好融資物以及企業(yè)經(jīng)營情況的監(jiān)督工作，實現(xiàn)對融資租賃活動的精細化管理。

四、結束語

互聯(lián)網(wǎng)融資租賃業(yè)務的發(fā)展對我國金融市場的發(fā)展具有巨大的推動作用，也能夠通過拓展融資渠道促進我國中小企業(yè)的順利發(fā)展，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和實體經(jīng)濟的快速發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)為融資租賃業(yè)務的發(fā)展提供了強大的技術支持，但是互聯(lián)網(wǎng)金融尚屬于一個新生事物，還需要通過政策支持和多方監(jiān)管來促進其順利發(fā)展。

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篇9

按照國際會計準則委員會的有關定義，融資租賃是將與一項資產所有權有關的全部風險和報酬轉移的租賃形式?，F(xiàn)代融資租賃具有融資性質和租賃物所有權轉移的特點，即以融物方式來融資，以融資方式來融物，是融資和融物的有機結合，目前在發(fā)達國家已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

一、發(fā)展融資租賃業(yè)的意義和作用

現(xiàn)代意義上的融資租賃業(yè)已有近60年歷史，至今依然保持強勁發(fā)展勢頭，融資租賃業(yè)已發(fā)展成為與銀行信貸和資本市場比肩的重要融資工具。

第一，融資租賃超越過去專注于企業(yè)信用的傳統(tǒng)金融理念，將企業(yè)部分運營資產獨立出來，創(chuàng)造了資產信用的新型理念，并運用一系列技術工具，增加了新興企業(yè)和中小企業(yè)的投融資能力，有利于企業(yè)推行資產輕量化生產經(jīng)營方式，改善資產負債比，最大限度地減少企業(yè)“內部”資產和最大限度地集中使用外部資產，以降低經(jīng)營風險和實現(xiàn)企業(yè)核心控制力。

第二，融資租賃機構介入企業(yè)融資和融資租賃業(yè)務的規(guī)?；l(fā)展，使得企業(yè)資產所有權與使用權出現(xiàn)分離，細化了社會分工，有利于經(jīng)濟集約化發(fā)展和規(guī)模經(jīng)濟效率提高。融資租賃機構以租賃物為載體，可能深入到企業(yè)研發(fā)、制造和銷售的全過程，為企業(yè)提供貼身的個性化服務，既可降低交易成本，又可為企業(yè)獲得更多商業(yè)機會提供信息渠道。

第三，發(fā)展融資租賃業(yè)有利于促進實體經(jīng)濟與金融業(yè)的結合，避免金融業(yè)發(fā)展被虛擬化，從而完善金融市場體系，促進金融改革創(chuàng)新和經(jīng)濟發(fā)展。融資租賃業(yè)務涉及銀行、保險、證券、信托等機構多種金融業(yè)務的相互配合，有利于帶動相關金融機構發(fā)展。融資租賃機構可與相關金融機構進行有效鏈接，為后者提供有所有權保障的新資金配置渠道和投資品種，如債權保理、信托計劃、私募基金和租賃資產證券化等。

第四，融資租賃機構通過設備租賃、售后回租和租賃資產證券化等多種方式，有利于拓寬基礎設施建設融資渠道，吸引市場化資金進入基礎設施投資領域，降低基礎設施投資的資本金門檻，盤活基礎設施類固定資產，降低財務費用，加快我國基礎設施建設速度。

二、我國融資租賃業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與問題

近年來，我國融資租賃業(yè)發(fā)展迅速。截至2010年底，全國在冊運營的融資租賃機構共181家，比上年117家增加64家，機構數(shù)量同比增長55％；融資租賃合同余額約為7000億元，比上年3700億元增加3300億元，合同余額同比增長89％。其中，內資融資租賃機構61家，業(yè)務量約5700億元，占全國總量的比重為81％；外資融資租賃機構120家，業(yè)務量約為1300億元，占全國總量的比重為19％。據(jù)中國租賃聯(lián)盟預測，201 1年全國融資租賃業(yè)務總量將突破10000億元大關，達到11000億元左右。融資租賃業(yè)快速發(fā)展也凸顯出一些問題，妥善解決和處理好這些問題才能促進該行業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展。

(一)業(yè)務“類信貸”問題嚴重

部分融資租賃機構(尤其是金融租賃公司)開展業(yè)務時更多地注重其融資職能的實現(xiàn)，對租賃環(huán)節(jié)重視不足，導致融資租賃業(yè)務“類信貸”特征彰顯。2010年國家信貸緊縮造成融資租賃“類信貸”業(yè)務大量涌現(xiàn)。融資租賃業(yè)本質上是以融物方式實現(xiàn)融資目的的交易行為，“類信貸”業(yè)務阻礙了融資租賃機構核心競爭優(yōu)勢的發(fā)揮。由于目前融資租賃機構的資金來源主要依賴自身積累和銀行貸款，不僅難度大，而且成本高，過多“類信貸”業(yè)務將導致經(jīng)營高風險和低收益的嚴重不匹配。

(二)業(yè)務領域集中、業(yè)務同質化、產品單一

在發(fā)展初期，我國融資租賃機構的業(yè)務領域聚集度較高，主要集中在航空領域。例如，銀行系融資租賃公司的業(yè)務大多是航空租賃，導致客戶集中度畸高，經(jīng)營風險加大。業(yè)務領域集中使得業(yè)務同質化，融資租賃機構的產品定位、客戶群趨同，沒有專業(yè)特點。目前融資租賃業(yè)務多數(shù)為售后回租，能夠充分發(fā)揮行業(yè)優(yōu)勢的制造商租賃業(yè)務和進出口租賃業(yè)務極度缺乏。由于產品單一，可以相互替代，導致市場競爭劇烈。發(fā)達國家成熟的融資租賃業(yè)，融資租賃機構通常發(fā)揮各自的專業(yè)化優(yōu)勢，通過區(qū)分業(yè)務領域來區(qū)分客戶群，達到細分市場的目的。

(三)融資租賃機構自身融資渠道缺乏

受監(jiān)管政策限制，目前融資租賃機構的資金主要源于股東出資，或者高成本的同業(yè)拆借和商業(yè)信貸，無法滿足業(yè)務發(fā)展的資金需求。融資渠道單一產生了兩個問題，一是融資租賃機構短期資金來源與中長期資金需求的期限結構不匹配。融資租賃項目通常期限較長，如果短期資金用于長期項目，一旦流動性緊張，公司經(jīng)營將陷入困境。二是單一融資渠道削弱了融資租賃機構在利率報價上的競爭優(yōu)勢。由于風險管理優(yōu)于銀行貸款，理論上融資租賃利息率應低于信貸利率，而事實上因融資渠道單一，融資租賃機構的資金成本高于銀行，阻礙了其風險管理優(yōu)勢向融資成本優(yōu)勢的轉化。

(四)準入門檻高限制了融資租賃業(yè)發(fā)展

銀監(jiān)會規(guī)定，金融租賃公司最低注冊資本金為1億元或等值自由兌換貨幣；商務部規(guī)定，外商投資融資租賃公司注冊資本不低于1000萬美元，融資租賃試點企業(yè)根據(jù)設立時間其注冊資本分別應達到4000萬元和17000萬元。過高的準入門檻阻礙了中小型設備制造商、服務運營商和中小型投資機構等投資設立輕型的、地區(qū)性的、專業(yè)型融資租賃機構。與中小型融資租賃機構發(fā)展受限于準入門檻相反，銀行系融資租賃機構(金融租賃公司)則因其銀行背景，資金來源充裕，資產規(guī)模得以快速擴張，不但經(jīng)營風險加大，也易于形成市場壟斷，不利于該行業(yè)長遠發(fā)展。

三、融資租賃業(yè)務模式創(chuàng)新探索

(一)廠商租賃

即機械設備制造商或經(jīng)銷商，對本企業(yè)所生產或經(jīng)銷機械設備的購買者(最終用戶)提供租賃融資，將設備交付其使用。在實際中，各工程機械廠商注冊自己品牌融資租賃公司或通過第三方融資租賃機構，將產品銷售給融資租賃機構后轉租給最終用戶。廠商租賃是設備制造商與融資租賃機構合作，共同開發(fā)客戶資源，將融資租賃業(yè)務與設備銷售結合形成的新的業(yè)務模式。

(二)杠桿租賃

即出租人、承租人、供應商簽

訂融資租賃合同的買賣協(xié)議和租賃協(xié)議，出租人支付少量租賃物購置款項，其余資金通過上述協(xié)議由金融機構提供無追索權貸款。在實際中，融資租賃機構與金融機構合作，通過該操作模式盤活資金。杠桿租賃的優(yōu)勢是：第一，融資租賃機構能夠借助金融機構實力做單項巨額的融資租賃業(yè)務。第二，降低出租人的租賃成本，出租人購置用于租賃的資產，可按資產全部價值享受各種減稅、免稅待遇。第三，租賃物租金相對較低，出租人可將上述利益以較低租金轉讓給承租人一部分，使承租人租賃成本降低。

(三)二級融資租賃

二級融資租賃是由出租人從其他融資租賃機構租進標的物，然后轉租給承租人。第二級的出租人可以不動用自己資金，只是體現(xiàn)類似經(jīng)紀人的作用，通過收取兩級租金中的租金差而獲利。這種業(yè)務模式類似于保險市場上的再保險或銀行間市場上的同業(yè)拆借。

(四)項目融資租賃

項目融資租賃是承租人以某項目的資產和效益作擔保，與出租人簽訂項目融資租賃合同，出租人對承租人項目以外的財產和收益無追索權，租金收取以項目的現(xiàn)金流量和效益來確定。該業(yè)務模式可以應用于城市基礎設施建設項目，如高速公路經(jīng)營權、機場經(jīng)營權等。

(五)提成式融資租賃

提成式融資租賃是由承租人的盈利狀況決定租金，租金數(shù)額不固定的融資租賃模式。租金通常是承租人向出租人先支付一定比例的定額租金，余額則按承租人獲得收入的一定比例提成。在一些資金回籠期較長但現(xiàn)金流相對穩(wěn)定且有壟斷性的項目可嘗試采用，如電力、石油等設備租賃。

(六)結構式參與融資租賃

結構式參與融資租賃由注資、付租、收益回報3個階段構成。其中，注資階段的資金注入方法與常規(guī)融資租賃相同，付租則是將項目現(xiàn)金流量按分成比例在出租人和承租人之間分配，收益回報是指在租賃成本付清后出租人享有一定年限的資金回報。收益回報結束后，融資租賃的標的物所有權由出租人轉移給承租人。這種融資租賃方式適用于資金約束較大的重大項目，如老城區(qū)改造、港口建設等。

四、融資租賃業(yè)發(fā)展趨勢及有關政策建議

根據(jù)國際經(jīng)驗，隨著經(jīng)濟發(fā)展轉型和產業(yè)結構調整，中國融資租賃市場將獲得充分發(fā)展，其比較優(yōu)勢逐漸彰顯，一些新的發(fā)展趨勢正在浮現(xiàn)。相應地，有關政策制度和法律法規(guī)也需進行調整或制定。

(一)融資租賃業(yè)發(fā)展趨勢

篇10

主體利益分析

商業(yè)銀行與設備制造企業(yè)共同設立金融租賃公司能夠實現(xiàn)金融資本與產業(yè)資本的融合，在我國目前條件下，對商業(yè)銀行和設備制造企業(yè)都有利。

商業(yè)銀行利益分析一是商業(yè)銀行資金富裕，發(fā)展金融租賃業(yè)務能為其帶來新的利潤增長點。金融租賃業(yè)務標的主要是大型機器設備，購置資金需要量大，且資金回籠周期較長，是典型的資金密集型行業(yè)。銀行資本雄厚，與國內現(xiàn)有的金融租賃公司比較而言，在資金上具有得天獨厚的優(yōu)勢：并且與信貸業(yè)務相比，金融租賃業(yè)務由于在租賃期滿前由出租方擁有標的物所有權，其風險大大降低，能夠保證資產的優(yōu)良性。

二是利用協(xié)同效應，促進信貸業(yè)務與金融租賃業(yè)務共同發(fā)展。一方面，信貸業(yè)務平臺為商業(yè)銀行開展金融租賃業(yè)務提供了很好的客戶來源；而且，銀行通過信貸系統(tǒng)收集了大量的客戶資料，掌握了客戶信用狀況的詳細信息，便于為金融租賃業(yè)務開發(fā)出優(yōu)質的客戶，降低金融租賃業(yè)務風險。另一方面，通過發(fā)展金融租賃業(yè)務，商業(yè)銀行能更深入了解客戶，特別是能接觸到更多有實力的客戶，從而為信貸業(yè)務開發(fā)出更優(yōu)質的客戶。所以，發(fā)展金融租賃業(yè)務，利用各分支業(yè)務的協(xié)同效應，可以促進各類業(yè)務共同發(fā)展。

三是利用技術人才優(yōu)勢，實現(xiàn)資源整合。現(xiàn)代金融租賃是一個跨行業(yè)、跨部門的新興邊緣行業(yè)，需要一大批集經(jīng)濟、管理、法律、金融外貿知識于一體的人才，無疑商業(yè)銀行在客戶信用分析，租后風險監(jiān)控，業(yè)務涉及的利率、匯率、稅率、折舊計算等方面的專業(yè)技術方面具有優(yōu)勢，并且有相關的專業(yè)人才儲備，為發(fā)展金融租賃業(yè)務提供了很強的后備支持。

設備供應商利益分析首先有利于促進銷售，擴大利潤。在金融租賃模式下，承租企業(yè)不需要一次支付大筆現(xiàn)金，只需定期支付租金，有利于其現(xiàn)金支出的調度安排，這大大降低了購買的門檻，擴大了客戶購買力，無疑會促進需求，增加銷量，使供應商銷售規(guī)模得以擴大，利潤增加；同時還能產生品牌輻射效應。這一點從國外大型金融租賃機構發(fā)展經(jīng)驗可以得到驗證。在國外，跨國企業(yè)集團本身具有雄厚的資本，在集團內部設立財務公司，擁有不亞于銀行機構的資信度，能直接進入資本市場籌資，而在我國設備制造企業(yè)在財務實力還不夠的條件下，采取和擁有雄厚資本實力的商業(yè)銀行合作的方式，實現(xiàn)產業(yè)資本和金融資本的融合。在目前來說，應該是我國金融租賃業(yè)發(fā)展的最佳模式選擇。

其次在安全銷售模式下保證了現(xiàn)金流入，降低壞賬風險。由于大型設備價格高昂，在銷售時一般都會采取分批付款方式，在金融租賃模式下，在租賃期滿前租賃標的物所有權沒有發(fā)生轉移。如果出現(xiàn)租金無法償付的情況，供應商可以收回租賃標的，轉租或在二手市場出賣獲得補償，避免壞賬風險。

存在的風險分析

商業(yè)銀行與設備制造企業(yè)共同設立金融租賃公司還必須注意風險防范，避免走過去金融租賃公司的老路。我們按照風險來源把其金融租賃業(yè)務面臨的主要風險分為來自融資過程的風險和來自承租人的風險。

來自融資過程的風險 來自融資過程的風險分為流動性風險和融資風險。

流動性風險。出租人為了開展一項金融租賃業(yè)務，必須籌集到配套的資金，在融資過程中，出租人可能面臨能否籌集到某項租賃所必需資金的風險，就是流動性風險。

融資風險。融資風險包括：一是融資成本與租金利率（出租人確定租金時所依據(jù)的利率）變動方式不同帶來的風險。二是融資期限與租期不匹配的風險。

來自承租人的風險（信用風險）。來自承租人的風險主要是指出租人面臨的來自承租人或擔保債務人不履約，而導致資金不能按期收回的風險。

債權風險。它表現(xiàn)為承租人或擔保債務人不履約可能導致的出租人不能按期收回租金，更為嚴重的情況是出租人因承租人破產不能收回全部的投資。

物權風險。物權風險在我國主要表現(xiàn)在兩方面：承租人非法處治本應屬于出租人所有的租賃資產，融資租賃交易中租賃資產的所有權歸出租人所有，這在租賃合同中也明確規(guī)定了。但在實踐中，由于作為租賃資產的機器設備登記制度不嚴密，常會發(fā)生承租人將不屬于自己所有的租賃資產用于抵押擔保等的情況；另一方面，承租人違約的情況下出租人不能行使租賃物收回權利的風險，金融租賃業(yè)務兼具融資與融物的雙重功能，租賃資產的收回權是對出租人投資回收的最大保障。

除了以上主要的風險，金融租賃業(yè)務還面臨來自宏觀政策、經(jīng)濟周期變動的系統(tǒng)性風險，和關聯(lián)交易導致的道德風險等。

風險防范與控制

規(guī)避風險策略一是加強客戶信用管理系統(tǒng)建設加強客戶信用管理，做好租賃融資前的調查和信用分析工作，避免向資信狀況差的承租人和風險過大的項目提供融資，把客戶鎖定在優(yōu)質范圍內。這是控制信用風險的有效途徑；二是注意融資期限結構與租賃期限匹配，將存貸款比例控制在一個適當?shù)某潭?，提高資產流動性；三是加強設備流動體系建設，在違約發(fā)生時把損失鎖定在最小范圍內；四是在租賃項目審查過程中，應堅持審貸分離原則。

分散風險策略分散風險策略是在經(jīng)營過程中，將風險分散到彼此獨立，關聯(lián)度較小的不同性質、業(yè)務、特點的業(yè)務品種上，一旦由于主客觀因素造成某業(yè)務出現(xiàn)風險時，其他業(yè)務收益均不受影響，把風險控制在能承擔的范圍內。用通俗的話說，就是“不要把雞蛋都放在一個籃子里”。分散風險是通過持有不同種類、幣別的資產來分散每種資產價值損失的可能性，使資產價值得到保值或減少損失。融資租賃風險分散的具體做法有：充分運用租賃的多種形式，在資產種類上適當分散；對租賃投資授信金額適當分散，即實行授信制度，使租賃投資對某一客戶的授信控制在一定額度(授信額度)之內，為使授信制度得以貫徹，一般采用規(guī)定不同層次職位主管的授信權限，并規(guī)定對授信制度的事后審核和完善，加強授信制度的約束力和實施效果；在幣別上進行分散。

補償風險策略補償風險策略是指出租方在對風險整體把握的基礎上，對風險損失采取事先的補償措施。風險補償傳統(tǒng)上用于金融放款的壞賬、呆賬的抵補。主要采用的方法有抵押、金融產品定價、提取準備金。

抑制風險策略抑制風險策略是指租賃雙方在承擔風險后，加強對風險因素變化的關注，當出現(xiàn)風險爆發(fā)征兆或實際發(fā)生時，及時采取措施防止風險惡化，化解風險，或者盡量減少風險造成的損失。一是追加擔保人和擔保金額，如當承租企業(yè)某期租金償還出現(xiàn)困難，租賃公司經(jīng)財務審查中發(fā)現(xiàn)承租人個人財務狀況有可能惡化時，可要求承租人增加提供資信優(yōu)良的擔保；二是追加資產抵押，如當承租企業(yè)財務狀況吃緊，需要追加資金時，租賃公司可以要求大量的企業(yè)資產抵押為條件，并為原有融資增加資產抵押，從而提高原債權和新債權的清償能力。

轉移風險策略轉移風險策略是指通過合法的交易方式和業(yè)務手段，將風險盡可能轉移出去。風險轉移的具體做法有：