導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇?jiǎng)?chuàng)業(yè)市場風(fēng)險(xiǎn)對策，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

創(chuàng)業(yè)板市場是為了適應(yīng)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展需要而設(shè)立的市場。高科技成長型企業(yè)是創(chuàng)業(yè)板的主體，無數(shù)創(chuàng)業(yè)者將因創(chuàng)業(yè)板的啟動(dòng)而涌現(xiàn)，無數(shù)高科技成果也將從實(shí)驗(yàn)室走入資本市場。創(chuàng)業(yè)板市場不僅為高科技企業(yè)提供了間接的融資渠道而且有利于加速高科技企業(yè)成長，為更多的優(yōu)秀人才創(chuàng)業(yè)提供舞臺，為社會創(chuàng)造更多就業(yè)機(jī)會。創(chuàng)業(yè)板市場通過吸引大量不能滿足主板上市條件的中小創(chuàng)新企業(yè)，提高了資本市場整體資源配置效率，調(diào)整了資本市場結(jié)構(gòu)。它的推出也將有效地改變目前單一的股票市場結(jié)構(gòu)豐富我國多層次股票市場建設(shè)，有利于我國資本市場向多層次資本市場的方向轉(zhuǎn)變。

但也應(yīng)看到現(xiàn)階段我國創(chuàng)業(yè)板市場尚屬新生事物存在種種不完善之處，下面基于利益相關(guān)者的角度從四個(gè)層面分析我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的風(fēng)險(xiǎn)因素及應(yīng)對策略。

一、企業(yè)層面

1.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)由于自身財(cái)務(wù)體系不完善、產(chǎn)權(quán)不清晰從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；傳中小企業(yè)由于自身實(shí)力差距，在與大企業(yè)競爭時(shí)導(dǎo)致競爭能力低下；中小企業(yè)融資渠道比較單一通常情況下為銀行借貸或是民間借貸；中小企業(yè)由于對自身信用風(fēng)險(xiǎn)管理不足而導(dǎo)致經(jīng)營性風(fēng)險(xiǎn)。

2.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目本身的不確定性：一是技術(shù)的社會不確定性，如產(chǎn)品及其技術(shù)是否會對環(huán)境產(chǎn)生不良影響；二是技術(shù)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)的不確定性，主要是指產(chǎn)品研制成功后，新產(chǎn)品推向市場時(shí)由于客觀條件的限制而導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新失敗；三是技術(shù)的經(jīng)濟(jì)不確定性，如無法預(yù)測項(xiàng)目投資規(guī)模及其產(chǎn)品的生命周期，技術(shù)產(chǎn)品的利潤率變化幅度較大等。

3.股本結(jié)構(gòu)不合理

我國的中小企業(yè)大部分是家族式企業(yè)，個(gè)人股權(quán)占比通常比較大，盡管上市后會稀釋大股東的股權(quán)但大股東股權(quán)往往仍占較大比例而成為實(shí)際控制人，難以維護(hù)小股東的利益，因此在實(shí)際決策中進(jìn)一步加大了風(fēng)險(xiǎn)因素。

4.公司治理風(fēng)險(xiǎn)

我國的上市公司治理水平低于國外，股東大會、董事會、監(jiān)事會不能有效相互制約、獨(dú)立董事形同虛設(shè)。對于創(chuàng)業(yè)板來講民營企業(yè)實(shí)際控制人往往一人當(dāng)家，公司董事會、監(jiān)事會運(yùn)作往往流于形式，獨(dú)立董事的作用有限，公司治理風(fēng)險(xiǎn)加大。

5.市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)的市場規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品盈利不確定性。無論是在市場銷售的范圍方上還是在產(chǎn)品或服務(wù)的定位上，創(chuàng)業(yè)產(chǎn)品比一般傳統(tǒng)產(chǎn)品面臨更多的變化因素和更強(qiáng)勁的競爭對手。 一是產(chǎn)品市場接受程度的不確定性。顧客可能對創(chuàng)新產(chǎn)品不信任，所以產(chǎn)品進(jìn)入市場經(jīng)過一定的時(shí)間后才能客戶認(rèn)可，這不僅增加了企業(yè)的經(jīng)營成本，而且給競爭對手模仿產(chǎn)品創(chuàng)造了空間，擠壓了原創(chuàng)公司的利潤。二是市場開拓的不確定性。如細(xì)分市場、確定目標(biāo)用戶、選擇合適的產(chǎn)品上市時(shí)機(jī)以及用戶對產(chǎn)品功能的滿意程度都將直接決定了市場對產(chǎn)品的認(rèn)可度，最終形成市場開拓風(fēng)險(xiǎn)。三是產(chǎn)品價(jià)格的不確定性。創(chuàng)新型高科技企業(yè)的產(chǎn)品，因?yàn)樯芷谳^短，研發(fā)成本較高，產(chǎn)品的定價(jià)不能完全使用傳統(tǒng)產(chǎn)品的參照定價(jià)方法。

二、投資者層面

1.大股東惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

對于創(chuàng)業(yè)板上市公司的控股股東或?qū)嶋H控制人而言，其財(cái)富增值效應(yīng)非常明顯。巨大的套現(xiàn)利益可能會驅(qū)使控股股東或?qū)嶋H控制人對上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)包裝，在公司上市初期編織“高成長性神話”，逐步抬高股價(jià)，待大股東限售期滿后立即套現(xiàn)，以獲取遠(yuǎn)高于正常經(jīng)營的超額收益，然后再借口“市場因素”回歸原形規(guī)避責(zé)任?，F(xiàn)行的創(chuàng)業(yè)板制度設(shè)計(jì)未充分考慮保護(hù)公眾投資者的權(quán)益問題以及對大股東惡意減持、套現(xiàn)的責(zé)任追究。

2.信息不對稱引發(fā)的披露風(fēng)險(xiǎn)

雖然與主板公司相比，創(chuàng)業(yè)板公司信息披露的規(guī)定更加完善和充分，但是創(chuàng)業(yè)板上市公司因?yàn)橐?guī)模比較小，組織架構(gòu)簡單，上市公司的決策和經(jīng)營者往往又是公司的控股股東或?qū)嶋H控制人，信息不對稱情況特別突出，從而上市公司很可能進(jìn)行選擇性信息披露，如利好信息從而配合大股東減持等。由于其決策鏈條短，參與人數(shù)少等情況，增加了監(jiān)管部門查處上市公司違規(guī)信息披露的難度。

3.估值風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)板的高發(fā)行價(jià)加上上市首日的爆炒，使其整體估值畸高，不僅大幅超越全部A股，也明顯高于中小板個(gè)股。有市場人士指出,化解創(chuàng)業(yè)板的新股高估值，既能夠通過股價(jià)的回調(diào)實(shí)現(xiàn)，也可以通過盈利的增長來達(dá)成。通常市場對于那些成長性較好的個(gè)股，往往愿意給予更高的估值，只要其未來盈利能夠高速增長，那么其當(dāng)前叫的估值仍然具有合理性。

4.交易風(fēng)險(xiǎn)

雖然《上市規(guī)則》規(guī)定交易所可以對公司股票交易實(shí)施臨時(shí)停牌以防止創(chuàng)業(yè)板股票交易投機(jī)過度。但由于上市公司股票短期定價(jià)主要由資金行為決定，因此創(chuàng)業(yè)板上市公司股價(jià)面臨爆炒的風(fēng)險(xiǎn)很大。此外，創(chuàng)業(yè)板上市公司由于股本較小，股價(jià)易被大資金控制，加之在上市時(shí)創(chuàng)業(yè)板上市公司已被證明具備創(chuàng)新能力，炒作題材較主板上市公司更加寬泛，股價(jià)操縱風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。

三、監(jiān)管機(jī)構(gòu)層面

與創(chuàng)業(yè)板的不斷發(fā)展相伴隨的是不斷涌現(xiàn)的問題，因此要不斷完善立法健全制度建設(shè)，針對創(chuàng)業(yè)板上市公司的日常監(jiān)督檢查辦法也急需健全和完善。嚴(yán)格執(zhí)法切實(shí)保障投資者特別是中小投資者的利益也是對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的考驗(yàn)。

四、中介機(jī)構(gòu)層面

有關(guān)社會中介組織的法律法規(guī)尚不健全，相對于整個(gè)社會中介組織體系的逐步完善和市場經(jīng)濟(jì)的客觀要求仍然存在很大的差距。國家雖然對一些重要的社會中介組織已經(jīng)頒布了相應(yīng)的法律、行政法規(guī)，但對一些重要的領(lǐng)域并未涉及，如目前我國經(jīng)濟(jì)生活中大量行為，但并沒有統(tǒng)一的法律來規(guī)范組織。對社會中介組織的監(jiān)管缺位現(xiàn)象十分嚴(yán)重，例如存在多頭管理、多頭審批、權(quán)力過于分散、體制不順、難以協(xié)調(diào)動(dòng)作、準(zhǔn)入把關(guān)不嚴(yán)等弊端，尚未形成統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和統(tǒng)一規(guī)范的監(jiān)管體制。此外，對注冊執(zhí)業(yè)師的執(zhí)業(yè)質(zhì)量缺乏有效的監(jiān)督制約也是監(jiān)督機(jī)制不夠健全一方面。一般在省一級行業(yè)設(shè)立協(xié)會，僅對注冊執(zhí)業(yè)師的充分監(jiān)督靠年檢和舉報(bào)查處很難實(shí)現(xiàn)，且對本機(jī)構(gòu)所辦理的中介業(yè)務(wù)逐一進(jìn)行監(jiān)督僅靠中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人也難以實(shí)現(xiàn)充分有效。

針對上述風(fēng)險(xiǎn)，本文提供下面四條建議：

1.培育優(yōu)異的上市公司

市場經(jīng)濟(jì)條件下與其說是市場經(jīng)濟(jì)不如說是信用經(jīng)濟(jì)，公司要樹立誠信經(jīng)營為本的理念。不斷完善公司治理結(jié)構(gòu)，公司股東大會、董事會、監(jiān)事會各司其職能夠相互制衡。大力發(fā)展科技形成自己的核心競爭實(shí)力。另外要堅(jiān)持實(shí)業(yè)經(jīng)營為主資本經(jīng)營為輔的理念，盡管創(chuàng)業(yè)板市場受到投資者的盲目推崇存在較高的市盈率，但企業(yè)經(jīng)營的價(jià)值在于它創(chuàng)造價(jià)值的長期性，而資本經(jīng)營背離了這一理念，對企業(yè)的發(fā)展及投資者的利益都會造成不利影響。

2.完善信息披露制度

為防范創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東惡意套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)加強(qiáng)對大股東減持的信息披露監(jiān)管。首先監(jiān)管部門應(yīng)要求創(chuàng)業(yè)板上市公司大股東預(yù)先披露減持計(jì)劃，減少對股價(jià)的影響。同時(shí)，上市公司控股股東或?qū)嶋H控制人應(yīng)確保公眾投資者的知情權(quán)，應(yīng)披露減持股份獲取資金的使用計(jì)劃，定期披露相關(guān)資金的后續(xù)使用情況。其次，監(jiān)管部門應(yīng)將保薦機(jī)構(gòu)出具的成長性意見后續(xù)驗(yàn)證情況納入對保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)監(jiān)管范圍，細(xì)化保薦機(jī)構(gòu)履行持續(xù)督導(dǎo)義務(wù)的要求，防范保薦機(jī)構(gòu)為騙取上市資格出具虛假的成長性意見，如企業(yè)上市后2至3年內(nèi)，上市公司經(jīng)營情況與保薦機(jī)構(gòu)出具的成長性意見出現(xiàn)重大差異，就應(yīng)當(dāng)追究保薦機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

3.實(shí)行做市商制度

做市商是指在證券二級市場上，具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券經(jīng)營法人作為中介方，實(shí)時(shí)不間斷地向投資者報(bào)出某些特定證券的買賣價(jià)格，證券發(fā)行和購買方分別報(bào)價(jià)，達(dá)成一個(gè)合理價(jià)格后證券經(jīng)營法人以其自有資金和證券發(fā)行方、公眾投資者進(jìn)行證券交易。相對于傳統(tǒng)的競價(jià)制度，做市商制度形成造價(jià)系統(tǒng)，按照做市商的報(bào)價(jià)投資者隨時(shí)都可以買入、賣出證券，不會出現(xiàn)買賣雙方力量不均衡而無法交易，提高了市場的流動(dòng)性和活躍性，使交易更加透明化，同時(shí)上市公司可以提高知名度可謂一箭三雕。

4.加大中介機(jī)構(gòu)的違規(guī)成本

監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對保薦機(jī)構(gòu)、會計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管，提高相關(guān)執(zhí)業(yè)人員的責(zé)任意識，切實(shí)落實(shí)對違規(guī)保薦人、注冊會計(jì)師以及律師等的責(zé)任追究。對于協(xié)助上市公司造假或未能勤勉盡責(zé)的保薦人、注冊會計(jì)師以及律師等，監(jiān)管機(jī)構(gòu)落實(shí)責(zé)任追究，如采取公開誠信檔案、限制執(zhí)業(yè)、吊銷執(zhí)業(yè)資格等監(jiān)管措施，督促其恪守規(guī)范運(yùn)作底線，勤勉履職，形成規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)生存環(huán)境。

總之，我國的創(chuàng)業(yè)板市場自成立起尚不到兩年，很多方面還不成熟。創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展壯大為企業(yè)融資提供更好的平臺，為投資者提供廣泛的投資渠道，對于我國建立發(fā)達(dá)的資本市場具有重要意義。我們要充分認(rèn)識到我國創(chuàng)業(yè)板市場存在的風(fēng)險(xiǎn)，在立足我國創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的實(shí)際狀況的基礎(chǔ)上借鑒國外發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，完善制度設(shè)計(jì)，少走彎路，盡量減少市場風(fēng)險(xiǎn)，為我國投資者和企業(yè)發(fā)展提供多層次投融資渠道，促進(jìn)資本市場的健康成長和發(fā)展。

篇2

2創(chuàng)業(yè)投資中的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)投資的核心特征是“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”，這些風(fēng)險(xiǎn)分布在與創(chuàng)業(yè)投資的各個(gè)階段，受創(chuàng)業(yè)運(yùn)作機(jī)制等相關(guān)因素的影響。

2．1與創(chuàng)投行業(yè)運(yùn)作機(jī)制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

2．1．1政府在創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)中的作用沒有充分發(fā)揮

創(chuàng)業(yè)投資的“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”決定了其是一個(gè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。在行業(yè)發(fā)展的初期，良好的外部環(huán)境特別是政府的規(guī)范化管理可以最大限度地降低投資中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。目前我國大力倡導(dǎo)“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，但是卻缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制和規(guī)范化的管理辦法。

2．1．2資金嚴(yán)重短缺，投資主體單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低目前我國的創(chuàng)業(yè)投資資本主要來源于財(cái)政科技撥款和銀行科技開發(fā)貸款，投資主體單一，社會化程度不高，導(dǎo)致我國的創(chuàng)投資本增長緩慢。創(chuàng)司在整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域勢單力薄，籌集資金的渠道很少，運(yùn)作效果也欠佳，對于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目很難把握，往往容易導(dǎo)致運(yùn)作過程中資金鏈斷鏈，抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低[1]。

2．1．3轉(zhuǎn)軌中的市場體系不完善

改革開放以來，我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系一直不完善，現(xiàn)在又遇到社會轉(zhuǎn)型期，各種矛盾錯(cuò)綜復(fù)雜，還沒有真正走向商品化和以市場為杠桿，從競爭中求發(fā)展的道路。主要表現(xiàn)在：一是技術(shù)市場發(fā)育滯后，研究者和生產(chǎn)者在商品化轉(zhuǎn)移方面缺乏競爭，新技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化率不高，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)很大。二是產(chǎn)權(quán)市場不健全，創(chuàng)業(yè)投資賴以生存的基礎(chǔ)，在于是否有完善的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場，我國的股票和證券市場尚不成熟，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)不暢。三是作為發(fā)展中國家，我國存在著較為嚴(yán)重的生產(chǎn)要素短缺現(xiàn)象。四是我國的高科技市場長期被外國產(chǎn)品占領(lǐng)，使得本國的創(chuàng)投企業(yè)面臨著巨大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)[1]。

2．1．4創(chuàng)業(yè)投資的法律環(huán)境不健全

我國的法律環(huán)境還很不完善，對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)不力，一方面挫傷了高技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的科技人員的積極性，另一方面，無疑增加了高科技在商業(yè)化過程中的市場運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，讓創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在甄選投資項(xiàng)目的時(shí)候，心生憂慮。此外，現(xiàn)行的法律法規(guī)很難適應(yīng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的要求[1]。

2．1．5缺乏高效的信息流網(wǎng)絡(luò)

企業(yè)無法迅速了解和跟蹤國內(nèi)外高技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r和最新動(dòng)態(tài)，造成企業(yè)應(yīng)變能力低，增加了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

2．1．6創(chuàng)投過程不規(guī)范，隨意性大

我國的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)形式不一，名稱各異，各種管理咨詢公司和投資公司名目繁多，造成行業(yè)體系不完善，規(guī)范不統(tǒng)一，項(xiàng)目甄選過程不嚴(yán)謹(jǐn)，投資后往往很少參與企業(yè)的經(jīng)營管理。

2．2選項(xiàng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)

2．2．1主觀因素造成的風(fēng)險(xiǎn)

在選項(xiàng)過程中，可能由于投資者本身的經(jīng)驗(yàn)或水平的局限性，或者錯(cuò)誤判斷該科技成果商品化的可能性，或者沒有對項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化價(jià)值和市場價(jià)值作系統(tǒng)考慮和量化分析，導(dǎo)致選擇項(xiàng)目失誤[2]。

2．2．2投資對象本身的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)投資最大的投資領(lǐng)域是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高技術(shù)本身由于其前期的技術(shù)成熟度低，技術(shù)上成功的不確定性，產(chǎn)品生產(chǎn)和售后服務(wù)的不確定性，技術(shù)效果的不確定性，技術(shù)壽命的不確定性，產(chǎn)權(quán)市場不健全，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制不完善等，而具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。

2．2．3投資者和被投資者之間的信息不對稱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)投資涉及的多數(shù)是高科技項(xiàng)目，其中又以小型企業(yè)為主，在公開市場上的企業(yè)信息很少，并且信息的可靠性很難保證，這就使得投資市場上的信息不對稱問題比其他市場更加嚴(yán)重，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)面臨“逆向選擇”的可能性增大。

2．3投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)

2．3．1種子期的風(fēng)險(xiǎn)

種子期即企業(yè)技術(shù)發(fā)明與醞釀階段，這一階段的風(fēng)險(xiǎn)屬于種子期風(fēng)險(xiǎn)，主要有：高新技術(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的不確定性很高，影響因素很復(fù)雜，且不易估測。種子期的風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)擁有完善科學(xué)的選項(xiàng)體系，富有技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、市場經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)等方面的專業(yè)人才。

2．3．2導(dǎo)入期的風(fēng)險(xiǎn)

導(dǎo)入期又稱創(chuàng)建期，即技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段。在這個(gè)階段，開始進(jìn)行產(chǎn)品的二次開發(fā)、市場定位，開始確定企業(yè)經(jīng)營管理的框架，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，同時(shí)市場風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)。此時(shí)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)比種子期大大降低，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自其技術(shù)結(jié)構(gòu)缺陷，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在這一階段最為突出，因?yàn)檫@一階段的資金量需求大增，另一方面，雖然商品化導(dǎo)入階段可能會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，，但效益是不確定的。一旦風(fēng)險(xiǎn)投資者發(fā)現(xiàn)不可克服的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)或者市場風(fēng)險(xiǎn)超出其自身所能接受的程度，就有可能果斷退資[2]。

2．3．3成長期的風(fēng)險(xiǎn)

成長期風(fēng)險(xiǎn)，即技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段，這一階段的風(fēng)險(xiǎn)主要已不是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如何既保持技術(shù)先進(jìn)又盡享市場成果，成為市場與管理風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。此階段，已基本完成產(chǎn)品創(chuàng)新，逐步形成經(jīng)濟(jì)規(guī)模，并占有一定的市場，但尚需注入大量資金進(jìn)行工藝創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和開拓市場，建立起完善的營銷網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)立品牌，并形成主導(dǎo)型的技術(shù)產(chǎn)品。這一階段的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為次要矛盾，市場風(fēng)險(xiǎn)成為主要矛盾。此階段的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)，它會使該產(chǎn)業(yè)喪失原有的技術(shù)優(yōu)勢而改變產(chǎn)業(yè)的競爭態(tài)勢，該階段的市場風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面：外部風(fēng)險(xiǎn)，主要是產(chǎn)品能否適應(yīng)消費(fèi)者千變?nèi)f化的需求的不確定性和國內(nèi)外同類產(chǎn)品的競爭風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，主要是市場營銷策略是否合理和企業(yè)的經(jīng)營能力能否適應(yīng)市場擴(kuò)張的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)[2]。

2．4退出過程中的風(fēng)險(xiǎn)

退出過程中的風(fēng)險(xiǎn)是指創(chuàng)業(yè)投資在成熟期時(shí)的主要風(fēng)險(xiǎn)。成熟期是指技術(shù)已經(jīng)成熟、產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段。隨著各種風(fēng)險(xiǎn)的大幅降低，這一階段是創(chuàng)業(yè)投資的收獲季節(jié)，也是創(chuàng)業(yè)投資退出階段。創(chuàng)業(yè)投資能否順利的退出成為最大風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)投資撤出的主要方式有首次公開上市（IPO）、兼收并購、股權(quán)回購、清算等。若創(chuàng)業(yè)資本不能適時(shí)、順利的撤離，滯留的資本將使創(chuàng)業(yè)投資主體陷入投資的死循環(huán)，無法及時(shí)獲得投資收益并進(jìn)行新的投資。

3創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)對策分析

3．1轉(zhuǎn)變政府職能，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資制度創(chuàng)新

3．1．1正確界定政府角色，充分發(fā)揮政府間接引導(dǎo)作用

在我國，創(chuàng)業(yè)投資一向被認(rèn)為是政府的事情，國家應(yīng)該成為創(chuàng)業(yè)投資的主體。從世界范圍來看，創(chuàng)業(yè)投資離不開政府的支持，但是本質(zhì)上說應(yīng)該是一種市場行為，政府在創(chuàng)業(yè)投資中的職能范圍應(yīng)該嚴(yán)格限定在扶持和引導(dǎo)方面，而不應(yīng)該直接投資經(jīng)營。發(fā)達(dá)國家政府在創(chuàng)業(yè)投資方面主要做以下幾方面的工作：（1）政府補(bǔ)助；（2）稅收優(yōu)惠；（3）政府擔(dān)保[1]。

3．1．2發(fā)展多層次資本市場，拓寬創(chuàng)投資本來源渠道

拓寬資金來源，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，是發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的首要條件。在解決風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺難題時(shí)，必須廣開投資渠道。結(jié)合我國國情來看，我國的創(chuàng)業(yè)投資資本來源在政府資金的基礎(chǔ)上，應(yīng)該充分利用民間資本，吸引民間各類資本積極向風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，主要包括：（1）個(gè)人和家庭的資本；（2）大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)資本；（3）金融機(jī)構(gòu)及契約性金融組織的資本；（4）國際風(fēng)險(xiǎn)資本[1]。

3．1．3加強(qiáng)法律建設(shè)，規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作機(jī)制

完善關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式、募集方式、投資限制、退出渠道等方面的法律制度。修改《公司法》、《合伙企業(yè)法》的相關(guān)條例，或者通過特別立法的形式，制定適合創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的法律法規(guī)。解決個(gè)人投資于公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的雙重征稅問題，改變公司制創(chuàng)業(yè)投資公司在吸引社保基金資金方面的不利地位；完善《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供暢通的退出渠道。修訂《證券法》，制定與并購和企業(yè)回購相關(guān)的法律，規(guī)范和發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金采用并購和股份回購方式回收資本；逐步完善投資企業(yè)破產(chǎn)清算的程序，為創(chuàng)業(yè)投資基金的清算退出提供法律指導(dǎo)。

3．2創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的分階段控制

3．2．1選項(xiàng)階段

重點(diǎn)要評估風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查并選擇信譽(yù)度高、具有權(quán)威性的評估專家和中介機(jī)構(gòu)，盡量保證目標(biāo)項(xiàng)目及企業(yè)相關(guān)信息充分、及時(shí)、準(zhǔn)確、有效。

3．2．2投資階段

（1）種子期：針對此時(shí)期的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，需要從理論和實(shí)踐上反復(fù)論證其技術(shù)的可行性、先進(jìn)性和實(shí)用性等，掌握該技術(shù)最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，改善R&D條件。

（2）導(dǎo)入期：針對存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要投資主體組成辛迪加方式聯(lián)合出資；針對本時(shí)期技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，通過大量實(shí)驗(yàn)排除風(fēng)險(xiǎn)；針對市場風(fēng)險(xiǎn)，需要通過產(chǎn)品試銷檢驗(yàn)市場的容量和潛力。

（3）成長期：重點(diǎn)在于市場風(fēng)險(xiǎn)，需要積極開拓市場，進(jìn)一步細(xì)分市場，增加營銷投入，完善銷售網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大市場占有率。

3．2．3退出階段

重點(diǎn)評估風(fēng)險(xiǎn)（退出方式及時(shí)間選擇）。需要實(shí)施投資過程的動(dòng)態(tài)評估；將受資企業(yè)分為三類：成功、一般、失敗。對于成功的企業(yè)，要加快培育輔導(dǎo)，盡早公開上市，以獲得最大利潤并及時(shí)退出；對于一般的企業(yè)，要保持穩(wěn)定發(fā)展，通過并購、次級轉(zhuǎn)讓等方式退出；對于失敗的企業(yè)，要及早提出預(yù)警，協(xié)助其改變經(jīng)營方向或選擇破產(chǎn)，以將損失降到最低程度。

3．3創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)管理方案

3．3．1集合出資，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

創(chuàng)業(yè)投資主體一般分為：長期性基金（如養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金）、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、大企業(yè)及富裕家庭和個(gè)人等創(chuàng)業(yè)資本提供者。由確定或不確定的多數(shù)投資者進(jìn)行“集合出資”，能夠較好地保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)適時(shí)、足額的資金需求，同時(shí)能共同分擔(dān)成本和風(fēng)險(xiǎn)，還能夠在創(chuàng)業(yè)公司的未來上市方面提供多方協(xié)助。

3．3．2進(jìn)行分階段投資

創(chuàng)業(yè)投資主體根據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，將資金進(jìn)行分階段投入。其最初投資額比較少，隨著企業(yè)逐步走上正軌，創(chuàng)業(yè)資本再不斷跟進(jìn)，一旦發(fā)現(xiàn)問題，立即中止投資嗎，通過這種策略把風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

3．3．3實(shí)施動(dòng)態(tài)評估機(jī)制

要使創(chuàng)業(yè)資本低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作，實(shí)施動(dòng)態(tài)評估機(jī)制是其根本保證。投資前，能否從大量項(xiàng)目中篩選出，并對其進(jìn)行全方位科學(xué)評估，是進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的首要環(huán)節(jié)。它包括產(chǎn)品技術(shù)評估、經(jīng)營計(jì)劃評估、市場營銷評估、財(cái)務(wù)及投資報(bào)酬預(yù)測等。投資后，按照風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，實(shí)施分段、分期的動(dòng)態(tài)評估，以確定下一步是繼續(xù)追加投資還是中止或退出投資。

3．3．4適度集中產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

今天的專業(yè)化分工越來越細(xì)，任何單個(gè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)都不可能涉及所有領(lǐng)域，只能選擇優(yōu)質(zhì)，相對熟悉的投資領(lǐng)域進(jìn)行投資。這樣利于：一，在自己熟悉的專業(yè)投資領(lǐng)域，對項(xiàng)目的技術(shù)、產(chǎn)品和市場的價(jià)值有較強(qiáng)的洞察力，能夠更準(zhǔn)確地把握投資的方向和動(dòng)機(jī)；二，在熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行投資可以大大降低投資活動(dòng)中的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。

3．3．5對項(xiàng)目投向的組合管理

創(chuàng)業(yè)投資主體可以對不同階段的多個(gè)企業(yè)進(jìn)行組合投資以分散和降低總體投資風(fēng)險(xiǎn)。為避免對一個(gè)企業(yè)投入過多精力，更好地把握創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略發(fā)展，同時(shí)為了發(fā)揮其他股東特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的積極性，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)主體一般不單獨(dú)控股，通常只占被投資企業(yè)全部股權(quán)的10%～30%。

3．3．6財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

資金的風(fēng)險(xiǎn)貫穿創(chuàng)業(yè)投資的全過程，一般可以采取以下3種策略來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：盡量投資多個(gè)企業(yè)資金需求的不同階段，以免造成由于資源配置的不合理帶來的資金周轉(zhuǎn)困難或資金的無謂閑置；在項(xiàng)目的組合上，將項(xiàng)目的投入和退出時(shí)間盡量錯(cuò)開，以方便資金的流動(dòng)運(yùn)作；在整個(gè)的資金運(yùn)用中單獨(dú)劃出一塊進(jìn)行短期資金運(yùn)作，在保持適度流動(dòng)的同時(shí)，可獲得一定的收益。

3．3．7進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，它分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指創(chuàng)業(yè)投資主體通過向保險(xiǎn)公司投保，將風(fēng)險(xiǎn)部分地轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司來承擔(dān)。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指創(chuàng)業(yè)投資主體利用其他途徑將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，如合同擔(dān)保等。

3．4強(qiáng)化投資后的管理

3．4．1建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系

風(fēng)險(xiǎn)投資家對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的監(jiān)管與控制主要分為事前風(fēng)險(xiǎn)評估、制定風(fēng)險(xiǎn)管理決策方案、監(jiān)管跟蹤與事后風(fēng)險(xiǎn)評估。

3．4．2構(gòu)建投資后的約束機(jī)制

約束機(jī)制是通過對被投資企業(yè)經(jīng)營管理的監(jiān)控使管理層盡力去增加企業(yè)價(jià)值，從而使投資者的期望收益得以實(shí)現(xiàn)。

3．4．3完善投資后的激勵(lì)機(jī)制

對投資后的管理，一方面要采取科學(xué)的約束機(jī)制，另一方面也要實(shí)施積極的激勵(lì)機(jī)制，即通過激勵(lì)安排來激勵(lì)管理層為投資者利益最大化或企業(yè)價(jià)值最大化而努力，防止?fàn)奚顿Y者利益來謀求個(gè)人利益或管理集團(tuán)利益。

3．4．4做好投資后的管理服務(wù)

篇3

2創(chuàng)業(yè)投資中的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)投資的核心特征是“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”，這些風(fēng)險(xiǎn)分布在與創(chuàng)業(yè)投資的各個(gè)階段，受創(chuàng)業(yè)運(yùn)作機(jī)制等相關(guān)因素的影響。

2.1與創(chuàng)投行業(yè)運(yùn)作機(jī)制相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)

2.1.1政府在創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)中的作用沒有充分發(fā)揮

創(chuàng)業(yè)投資的“高風(fēng)險(xiǎn)、高收益”決定了其是一個(gè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)。在行業(yè)發(fā)展的初期，良好的外部環(huán)境特別是政府的規(guī)范化管理可以最大限度地降低投資中可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。目前我國大力倡導(dǎo)“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)的發(fā)展，但是卻缺乏有效的激勵(lì)機(jī)制和規(guī)范化的管理辦法。

2.1.2資金嚴(yán)重短缺，投資主體單一，抗風(fēng)險(xiǎn)能力低目前我國的創(chuàng)業(yè)投資資本主要來源于財(cái)政科技撥款和銀行科技開發(fā)貸款，投資主體單一，社會化程度不高，導(dǎo)致我國的創(chuàng)投資本增長緩慢。創(chuàng)司在整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域勢單力薄，籌集資金的渠道很少，運(yùn)作效果也欠佳，對于高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目很難把握，往往容易導(dǎo)致運(yùn)作過程中資金鏈斷鏈，抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低[1]。

2.1.3轉(zhuǎn)軌中的市場體系不完善

改革開放以來，我國的社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系一直不完善，現(xiàn)在又遇到社會轉(zhuǎn)型期，各種矛盾錯(cuò)綜復(fù)雜，還沒有真正走向商品化和以市場為杠桿，從競爭中求發(fā)展的道路。主要表現(xiàn)在：一是技術(shù)市場發(fā)育滯后，研究者和生產(chǎn)者在商品化轉(zhuǎn)移方面缺乏競爭，新技術(shù)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化率不高，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)很大。二是產(chǎn)權(quán)市場不健全，創(chuàng)業(yè)投資賴以生存的基礎(chǔ)，在于是否有完善的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的市場，我國的股票和證券市場尚不成熟，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)不暢。三是作為發(fā)展中國家，我國存在著較為嚴(yán)重的生產(chǎn)要素短缺現(xiàn)象。四是我國的高科技市場長期被外國產(chǎn)品占領(lǐng)，使得本國的創(chuàng)投企業(yè)面臨著巨大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)[1]。

2.1.4創(chuàng)業(yè)投資的法律環(huán)境不健全

我國的法律環(huán)境還很不完善，對知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)不力，一方面挫傷了高技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的科技人員的積極性，另一方面，無疑增加了高科技在商業(yè)化過程中的市場運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，讓創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在甄選投資項(xiàng)目的時(shí)候，心生憂慮。此外，現(xiàn)行的法律法規(guī)很難適應(yīng)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的要求[1]。

2.1.5缺乏高效的信息流網(wǎng)絡(luò)

企業(yè)無法迅速了解和跟蹤國內(nèi)外高技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r和最新動(dòng)態(tài)，造成企業(yè)應(yīng)變能力低，增加了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.1.6創(chuàng)投過程不規(guī)范，隨意性大

我國的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)形式不一，名稱各異，各種管理咨詢公司和投資公司名目繁多，造成行業(yè)體系不完善，規(guī)范不統(tǒng)一，項(xiàng)目甄選過程不嚴(yán)謹(jǐn)，投資后往往很少參與企業(yè)的經(jīng)營管理。

2.2選項(xiàng)過程中的風(fēng)險(xiǎn)

2.2.1主觀因素造成的風(fēng)險(xiǎn)

在選項(xiàng)過程中，可能由于投資者本身的經(jīng)驗(yàn)或水平的局限性，或者錯(cuò)誤判斷該科技成果商品化的可能性，或者沒有對項(xiàng)目的產(chǎn)業(yè)化價(jià)值和市場價(jià)值作系統(tǒng)考慮和量化分析，導(dǎo)致選擇項(xiàng)目失誤[2]。

2.2.2投資對象本身的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)投資最大的投資領(lǐng)域是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，高技術(shù)本身由于其前期的技術(shù)成熟度低，技術(shù)上成功的不確定性，產(chǎn)品生產(chǎn)和售后服務(wù)的不確定性，技術(shù)效果的不確定性，技術(shù)壽命的不確定性，產(chǎn)權(quán)市場不健全，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)機(jī)制不完善等，而具有很大的風(fēng)險(xiǎn)性。

2.2.3投資者和被投資者之間的信息不對稱導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)投資涉及的多數(shù)是高科技項(xiàng)目，其中又以小型企業(yè)為主，在公開市場上的企業(yè)信息很少，并且信息的可靠性很難保證，這就使得投資市場上的信息不對稱問題比其他市場更加嚴(yán)重，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)面臨“逆向選擇”的可能性增大。

2.3投資過程中的風(fēng)險(xiǎn)

2.3.1種子期的風(fēng)險(xiǎn)

種子期即企業(yè)技術(shù)發(fā)明與醞釀階段，這一階段的風(fēng)險(xiǎn)屬于種子期風(fēng)險(xiǎn)，主要有：高新技術(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)，高新技術(shù)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的不確定性很高，影響因素很復(fù)雜，且不易估測。種子期的風(fēng)險(xiǎn)需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)擁有完善科學(xué)的選項(xiàng)體系，富有技術(shù)經(jīng)驗(yàn)、市場經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)經(jīng)驗(yàn)等方面的專業(yè)人才。

2.3.2導(dǎo)入期的風(fēng)險(xiǎn)

導(dǎo)入期又稱創(chuàng)建期，即技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段。在這個(gè)階段，開始進(jìn)行產(chǎn)品的二次開發(fā)、市場定位，開始確定企業(yè)經(jīng)營管理的框架，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，同時(shí)市場風(fēng)險(xiǎn)開始顯現(xiàn)。此時(shí)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)比種子期大大降低，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要來自其技術(shù)結(jié)構(gòu)缺陷，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在這一階段最為突出，因?yàn)檫@一階段的資金量需求大增，另一方面，雖然商品化導(dǎo)入階段可能會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，，但效益是不確定的。一旦風(fēng)險(xiǎn)投資者發(fā)現(xiàn)不可克服的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)或者市場風(fēng)險(xiǎn)超出其自身所能接受的程度，就有可能果斷退資[2]。

2.3.3成長期的風(fēng)險(xiǎn)

成長期風(fēng)險(xiǎn)，即技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段，這一階段的風(fēng)險(xiǎn)主要已不是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，如何既保持技術(shù)先進(jìn)又盡享市場成果，成為市場與管理風(fēng)險(xiǎn)的重要來源。此階段，已基本完成產(chǎn)品創(chuàng)新，逐步形成經(jīng)濟(jì)規(guī)模，并占有一定的市場，但尚需注入大量資金進(jìn)行工藝創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和開拓市場，建立起完善的營銷網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)立品牌，并形成主導(dǎo)型的技術(shù)產(chǎn)品。這一階段的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)已成為次要矛盾，市場風(fēng)險(xiǎn)成為主要矛盾。此階段的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要是技術(shù)替代風(fēng)險(xiǎn)，它會使該產(chǎn)業(yè)喪失原有的技術(shù)優(yōu)勢而改變產(chǎn)業(yè)的競爭態(tài)勢，該階段的市場風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面：外部風(fēng)險(xiǎn)，主要是產(chǎn)品能否適應(yīng)消費(fèi)者千變?nèi)f化的需求的不確定性和國內(nèi)外同類產(chǎn)品的競爭風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，主要是市場營銷策略是否合理和企業(yè)的經(jīng)營能力能否適應(yīng)市場擴(kuò)張的不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)[2]。

2.4退出過程中的風(fēng)險(xiǎn)

退出過程中的風(fēng)險(xiǎn)是指創(chuàng)業(yè)投資在成熟期時(shí)的主要風(fēng)險(xiǎn)。成熟期是指技術(shù)已經(jīng)成熟、產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段。隨著各種風(fēng)險(xiǎn)的大幅降低，這一階段是創(chuàng)業(yè)投資的收獲季節(jié)，也是創(chuàng)業(yè)投資退出階段。創(chuàng)業(yè)投資能否順利的退出成為最大風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)投資撤出的主要方式有首次公開上市（IPO）、兼收并購、股權(quán)回購、清算等。若創(chuàng)業(yè)資本不能適時(shí)、順利的撤離，滯留的資本將使創(chuàng)業(yè)投資主體陷入投資的死循環(huán)，無法及時(shí)獲得投資收益并進(jìn)行新的投資。

3創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)對策分析

3.1轉(zhuǎn)變政府職能，推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資制度創(chuàng)新

3.1.1正確界定政府角色，充分發(fā)揮政府間接引導(dǎo)作用

在我國，創(chuàng)業(yè)投資一向被認(rèn)為是政府的事情，國家應(yīng)該成為創(chuàng)業(yè)投資的主體。從世界范圍來看，創(chuàng)業(yè)投資離不開政府的支持，但是本質(zhì)上說應(yīng)該是一種市場行為，政府在創(chuàng)業(yè)投資中的職能范圍應(yīng)該嚴(yán)格限定在扶持和引導(dǎo)方面，而不應(yīng)該直接投資經(jīng)營。發(fā)達(dá)國家政府在創(chuàng)業(yè)投資方面主要做以下幾方面的工作：（1）政府補(bǔ)助；（2）稅收優(yōu)惠；（3）政府擔(dān)保[1]。

3.1.2發(fā)展多層次資本市場，拓寬創(chuàng)投資本來源渠道

拓寬資金來源，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化，是發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的首要條件。在解決風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺難題時(shí)，必須廣開投資渠道。結(jié)合我國國情來看，我國的創(chuàng)業(yè)投資資本來源在政府資金的基礎(chǔ)上，應(yīng)該充分利用民間資本，吸引民間各類資本積極向風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，主要包括：（1）個(gè)人和家庭的資本；（2）大型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)資本；（3）金融機(jī)構(gòu)及契約性金融組織的資本；（4）國際風(fēng)險(xiǎn)資本[1]。

3.1.3加強(qiáng)法律建設(shè)，規(guī)范創(chuàng)業(yè)投資運(yùn)作機(jī)制

完善關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式、募集方式、投資限制、退出渠道等方面的法律制度。修改《公司法》、《合伙企業(yè)法》的相關(guān)條例，或者通過特別立法的形式，制定適合創(chuàng)業(yè)投資基金組織形式的法律法規(guī)。解決個(gè)人投資于公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的雙重征稅問題，改變公司制創(chuàng)業(yè)投資公司在吸引社?；鹳Y金方面的不利地位；完善《公司法》、《證券法》等相關(guān)法律，為創(chuàng)業(yè)投資基金提供暢通的退出渠道。修訂《證券法》，制定與并購和企業(yè)回購相關(guān)的法律，規(guī)范和發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金采用并購和股份回購方式回收資本；逐步完善投資企業(yè)破產(chǎn)清算的程序，為創(chuàng)業(yè)投資基金的清算退出提供法律指導(dǎo)。

3.2創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的分階段控制

3.2.1選項(xiàng)階段

重點(diǎn)要評估風(fēng)險(xiǎn)。調(diào)查并選擇信譽(yù)度高、具有權(quán)威性的評估專家和中介機(jī)構(gòu)，盡量保證目標(biāo)項(xiàng)目及企業(yè)相關(guān)信息充分、及時(shí)、準(zhǔn)確、有效。

3.2.2投資階段

（1）種子期：針對此時(shí)期的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，需要從理論和實(shí)踐上反復(fù)論證其技術(shù)的可行性、先進(jìn)性和實(shí)用性等，掌握該技術(shù)最新發(fā)展動(dòng)態(tài)，改善R&D條件。

（2）導(dǎo)入期：針對存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要投資主體組成辛迪加方式聯(lián)合出資；針對本時(shí)期技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，通過大量實(shí)驗(yàn)排除風(fēng)險(xiǎn)；針對市場風(fēng)險(xiǎn)，需要通過產(chǎn)品試銷檢驗(yàn)市場的容量和潛力。

（3）成長期：重點(diǎn)在于市場風(fēng)險(xiǎn)，需要積極開拓市場，進(jìn)一步細(xì)分市場，增加營銷投入，完善銷售網(wǎng)絡(luò)，擴(kuò)大市場占有率。

3.2.3退出階段

重點(diǎn)評估風(fēng)險(xiǎn)（退出方式及時(shí)間選擇）。需要實(shí)施投資過程的動(dòng)態(tài)評估；將受資企業(yè)分為三類：成功、一般、失敗。對于成功的企業(yè)，要加快培育輔導(dǎo)，盡早公開上市，以獲得最大利潤并及時(shí)退出；對于一般的企業(yè)，要保持穩(wěn)定發(fā)展，通過并購、次級轉(zhuǎn)讓等方式退出；對于失敗的企業(yè)，要及早提出預(yù)警，協(xié)助其改變經(jīng)營方向或選擇破產(chǎn)，以將損失降到最低程度。

3.3創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)管理方案

3.3.1集合出資，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)

創(chuàng)業(yè)投資主體一般分為：長期性基金（如養(yǎng)老金、保險(xiǎn)金）、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、非銀行金融機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行、大企業(yè)及富裕家庭和個(gè)人等創(chuàng)業(yè)資本提供者。由確定或不確定的多數(shù)投資者進(jìn)行“集合出資”，能夠較好地保證創(chuàng)業(yè)企業(yè)適時(shí)、足額的資金需求，同時(shí)能共同分擔(dān)成本和風(fēng)險(xiǎn)，還能夠在創(chuàng)業(yè)公司的未來上市方面提供多方協(xié)助。

3.3.2進(jìn)行分階段投資

創(chuàng)業(yè)投資主體根據(jù)企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，將資金進(jìn)行分階段投入。其最初投資額比較少，隨著企業(yè)逐步走上正軌，創(chuàng)業(yè)資本再不斷跟進(jìn)，一旦發(fā)現(xiàn)問題，立即中止投資嗎，通過這種策略把風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

3.3.3實(shí)施動(dòng)態(tài)評估機(jī)制

要使創(chuàng)業(yè)資本低風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)作，實(shí)施動(dòng)態(tài)評估機(jī)制是其根本保證。投資前，能否從大量項(xiàng)目中篩選出，并對其進(jìn)行全方位科學(xué)評估，是進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)管理的首要環(huán)節(jié)。它包括產(chǎn)品技術(shù)評估、經(jīng)營計(jì)劃評估、市場營銷評估、財(cái)務(wù)及投資報(bào)酬預(yù)測等。投資后，按照風(fēng)險(xiǎn)管理的要求，實(shí)施分段、分期的動(dòng)態(tài)評估，以確定下一步是繼續(xù)追加投資還是中止或退出投資。

3.3.4適度集中產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域

今天的專業(yè)化分工越來越細(xì)，任何單個(gè)的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)都不可能涉及所有領(lǐng)域，只能選擇優(yōu)質(zhì)，相對熟悉的投資領(lǐng)域進(jìn)行投資。這樣利于：一，在自己熟悉的專業(yè)投資領(lǐng)域，對項(xiàng)目的技術(shù)、產(chǎn)品和市場的價(jià)值有較強(qiáng)的洞察力，能夠更準(zhǔn)確地把握投資的方向和動(dòng)機(jī)；二，在熟悉的領(lǐng)域進(jìn)行投資可以大大降低投資活動(dòng)中的交易成本和風(fēng)險(xiǎn)。

3.3.5對項(xiàng)目投向的組合管理

創(chuàng)業(yè)投資主體可以對不同階段的多個(gè)企業(yè)進(jìn)行組合投資以分散和降低總體投資風(fēng)險(xiǎn)。為避免對一個(gè)企業(yè)投入過多精力，更好地把握創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略發(fā)展，同時(shí)為了發(fā)揮其他股東特別是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的積極性，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)主體一般不單獨(dú)控股，通常只占被投資企業(yè)全部股權(quán)的10%～30%。

3.3.6財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

資金的風(fēng)險(xiǎn)貫穿創(chuàng)業(yè)投資的全過程，一般可以采取以下3種策略來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：盡量投資多個(gè)企業(yè)資金需求的不同階段，以免造成由于資源配置的不合理帶來的資金周轉(zhuǎn)困難或資金的無謂閑置；在項(xiàng)目的組合上，將項(xiàng)目的投入和退出時(shí)間盡量錯(cuò)開，以方便資金的流動(dòng)運(yùn)作；在整個(gè)的資金運(yùn)用中單獨(dú)劃出一塊進(jìn)行短期資金運(yùn)作，在保持適度流動(dòng)的同時(shí)，可獲得一定的收益。

3.3.7進(jìn)行創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者通過經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，它分為保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指創(chuàng)業(yè)投資主體通過向保險(xiǎn)公司投保，將風(fēng)險(xiǎn)部分地轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司來承擔(dān)。非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移指創(chuàng)業(yè)投資主體利用其他途徑將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，如合同擔(dān)保等。

3.4強(qiáng)化投資后的管理

3.4.1建立風(fēng)險(xiǎn)控制體系

風(fēng)險(xiǎn)投資家對風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的監(jiān)管與控制主要分為事前風(fēng)險(xiǎn)評估、制定風(fēng)險(xiǎn)管理決策方案、監(jiān)管跟蹤與事后風(fēng)險(xiǎn)評估。

3.4.2構(gòu)建投資后的約束機(jī)制

約束機(jī)制是通過對被投資企業(yè)經(jīng)營管理的監(jiān)控使管理層盡力去增加企業(yè)價(jià)值，從而使投資者的期望收益得以實(shí)現(xiàn)。

3.43完善投資后的激勵(lì)機(jī)制

對投資后的管理，一方面要采取科學(xué)的約束機(jī)制，另一方面也要實(shí)施積極的激勵(lì)機(jī)制，即通過激勵(lì)安排來激勵(lì)管理層為投資者利益最大化或企業(yè)價(jià)值最大化而努力，防止?fàn)奚顿Y者利益來謀求個(gè)人利益或管理集團(tuán)利益。

3.4.4做好投資后的管理服務(wù)

篇4

據(jù)麥可思公司的調(diào)查顯示，大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)比例僅為1%，為什么許多懷有創(chuàng)業(yè)夢想的大學(xué)生不能走進(jìn)自主創(chuàng)業(yè)的大門？ 答案可能有很多，但沒有找到一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目或許是許多大學(xué)生放棄創(chuàng)業(yè)理想的重要原因。

選擇創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目就是選擇創(chuàng)業(yè)方向，而不少大學(xué)生這一步走得并不好。據(jù)教育部的一項(xiàng)報(bào)告顯示，全國97家早期創(chuàng)業(yè)的學(xué)生企業(yè)，贏利的僅占17%。學(xué)生創(chuàng)辦的公司，5年內(nèi)僅有30%能夠生存下去，其中很大一部分創(chuàng)業(yè)失敗是由于項(xiàng)目選擇錯(cuò)誤所致。選擇一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目往往是創(chuàng)業(yè)中最難，也是最關(guān)鍵的第一步。那么，什么是好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目？創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇的策略是什么？這是本文所要探討的。

一、創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的含義及分類

創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是指創(chuàng)業(yè)者能夠用來實(shí)際運(yùn)作，開辦企業(yè)，進(jìn)行生產(chǎn)或經(jīng)銷產(chǎn)品（包括有形產(chǎn)品或無形產(chǎn)品如服務(wù)產(chǎn)品），并通過出售給消費(fèi)者來賺取利潤的那些商業(yè)機(jī)會。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的分類從觀念上來看，可分為傳統(tǒng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、新興創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目以及最新興起的微創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目;從方法上來看，可分為實(shí)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目;從投資上來看，可分為無本創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、小本創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目及微創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目;從方式上來看，可分為自主創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、加盟創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、體驗(yàn)式培訓(xùn)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和創(chuàng)業(yè)方案指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目;從經(jīng)營性質(zhì)及特點(diǎn)上看，可分為生產(chǎn)類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、科技類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、商貿(mào)類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、服務(wù)類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目、創(chuàng)意類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目和公益類創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。

二、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇的基本原則

大學(xué)生在選擇創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目時(shí)，一般應(yīng)遵循以下四個(gè)原則。

知己知彼原則。大學(xué)生選擇創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，是創(chuàng)造一個(gè)切入社會的端口，要找到一個(gè)自身與社會結(jié)合的契合點(diǎn)。所以創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇要舍得下功夫，充分調(diào)查和論證，做到“知己知彼”。知己，就是要清醒地審視自己的優(yōu)勢與強(qiáng)項(xiàng)、興趣所在、知識經(jīng)驗(yàn)積累，性格與心理特征、資源擁有等。知彼，是對社會未來發(fā)展趨勢的判斷，對穩(wěn)定的、恒久的、潛在的需要的認(rèn)識。

充分利用自有資源原則。所謂自有資源，就是創(chuàng)業(yè)者本人擁有的或自己可以直接控制的資源，包括專有技術(shù)、行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、經(jīng)營管理能力、個(gè)人社會關(guān)系、私有物質(zhì)資產(chǎn)等。相對于其它非自有資源，自有資源的取得和使用成本往往較低，同時(shí)這些資源在利用過程中也容易使項(xiàng)目獲得標(biāo)新立異優(yōu)勢，在今后的市場競爭中占據(jù)主動(dòng)地位。

項(xiàng)目特色原則。特色是創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目生命的內(nèi)在根基，是企業(yè)生存下去的條件、站住腳的基石。沒有特色，任何創(chuàng)業(yè)都會是無根之浮萍。項(xiàng)目特色是扎根在正當(dāng)?shù)暮憔眯枨笾械恼鎸?shí)品質(zhì)和效用，是吸引、影響、制約社會成員間進(jìn)行交換的資源，是存在項(xiàng)目之中的優(yōu)秀基因，是爭奪市場的競爭優(yōu)勢。

效率優(yōu)先原則。由于先天條件不足，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在創(chuàng)業(yè)之前普遍缺乏資金、客戶等資源，因此為盡快脫離創(chuàng)業(yè)“初始危險(xiǎn)期”，使項(xiàng)目的動(dòng)作進(jìn)入良性循環(huán)，在同等條件下，應(yīng)優(yōu)先考慮那些“短平快”項(xiàng)目。這樣操作一方面可以迅速收回投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn);另一方面，即便項(xiàng)目后期成長性不好，創(chuàng)業(yè)者也可以選擇維持經(jīng)營或后期主動(dòng)退出，利用挖掘到的“第一桶金”另尋出路。三、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇的策略

一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目是創(chuàng)業(yè)成功的第一步，創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的選擇有以下一些策略。

1、選擇高附加值的項(xiàng)目

一個(gè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目好不好，首先要考慮的是它提供的產(chǎn)品或服務(wù)的附加值高不高。附加值高則是好項(xiàng)目，不高就不是好項(xiàng)目，附加值為零就應(yīng)該放棄。什么是附加值呢？

附加值是附加價(jià)值的簡稱。是指在產(chǎn)品的原有價(jià)值的基礎(chǔ)上，通過生產(chǎn)過程的有效勞動(dòng)新創(chuàng)造的價(jià)值，即附加在產(chǎn)品原有價(jià)值上的新增價(jià)值。附加值的實(shí)現(xiàn)在于通過有效的營銷手段進(jìn)行連接。產(chǎn)品附加值主要包括兩個(gè)方面的內(nèi)容，即通過企業(yè)的內(nèi)部生產(chǎn)活動(dòng)等創(chuàng)造的產(chǎn)品附加值和通過市場戰(zhàn)略在流通領(lǐng)域創(chuàng)造的商品附加值。高附加值產(chǎn)品，是指“投入產(chǎn)出比”較高的產(chǎn)品。其技術(shù)含量、文化價(jià)值等比一般產(chǎn)品要高出很多，因而市場升值幅度大，獲利高。

2、選擇高市場容量的項(xiàng)目

產(chǎn)品的市場容量是指消費(fèi)者的需求總量。市場容量大，說明你生產(chǎn)的產(chǎn)品社會需求量大，你創(chuàng)業(yè)后的企業(yè)成長空間大。市場容量小，說明你生產(chǎn)的產(chǎn)品社會需求量小，你創(chuàng)業(yè)后企業(yè)成長的空間不夠大。一般來說，選擇產(chǎn)品市場容量大的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，創(chuàng)業(yè)初期的成活率相對會高一些;而選擇產(chǎn)品市場容量小的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，由于其生產(chǎn)的產(chǎn)品適用人群少，銷量自然就小，創(chuàng)業(yè)初期的成活率可能會低一些。

需要說明的是，市場容量與市場占有率是兩個(gè)絕對不同的概念。有些產(chǎn)品的市場容量雖然大，但由于競爭者較多，創(chuàng)業(yè)者實(shí)際利用的市場空間可能并不大，因?yàn)檎麄€(gè)龐大的市場被無數(shù)的競爭者分割成很多小市場，留給初期創(chuàng)業(yè)者的只有很小的市場容量。也就是說，創(chuàng)業(yè)者的產(chǎn)品市場占有率很小。初創(chuàng)企業(yè)只能在夾縫中生存。

3、選擇高市場壟斷力的項(xiàng)目

市場壟斷力是指利用該項(xiàng)目所生產(chǎn)的產(chǎn)品在市場中進(jìn)行銷售時(shí)所顯露的市場占領(lǐng)能力，或者說是市場獨(dú)占能力。它所反映的是該項(xiàng)目與其他生產(chǎn)同類產(chǎn)品或替代產(chǎn)品的項(xiàng)目所表現(xiàn)出來的競爭力。

高市場壟斷力有兩個(gè)好處：一是有利于產(chǎn)品的銷售，提高該產(chǎn)品在市場上的占有率，即它的市場分額。二是有利于提高產(chǎn)品的銷售價(jià)格。當(dāng)產(chǎn)品在市場上處于完全競爭狀態(tài)時(shí)，會形成一個(gè)平均銷售價(jià)格，同時(shí)也會形成一個(gè)平均生產(chǎn)成本，他們之間的差額就是平均利潤，一般來說完全競爭狀態(tài)下的平均利潤是很低的;而產(chǎn)品處于壟斷狀態(tài)時(shí)，就掌握著產(chǎn)品的定價(jià)權(quán)，其銷售定價(jià)比平均價(jià)格高，高出部分的價(jià)格差就是壟斷利潤。這就是說，當(dāng)產(chǎn)品處于壟斷狀態(tài)時(shí)，它不僅可以獲得平均利潤，還可以獲得壟斷利潤。

市場壟斷可分為：政策性壟斷、技術(shù)壟斷、資金性壟斷等幾種類型。

（1）政策壟斷。是指政府通過出臺相關(guān)政策來限制其他可能的競爭者進(jìn)入某些領(lǐng)域，而只容許一家或幾家企業(yè)來經(jīng)營某類產(chǎn)品。政策性壟斷是非常厲害的壟斷。創(chuàng)業(yè)者要想進(jìn)入這類行業(yè)，只能成為它們下游或上游的利潤不高的配套企業(yè)。

（2）技術(shù)性壟斷。是指根據(jù)該創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品具有較高的技術(shù)含量，其他企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品由于技術(shù)含量低而無法與之競爭，從而處于壟斷地位，這種技術(shù)壟斷有兩類：一是專利型技術(shù)壟斷;另一類是竅門型技術(shù)壟斷。

（3）資金性壟斷。是指某種創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目需要大量的啟動(dòng)資金，只有資金充足者才能實(shí)施該項(xiàng)目。

4、選擇低風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目

低風(fēng)險(xiǎn)說明風(fēng)險(xiǎn)可控，可以想見，技術(shù)上成熟、市場廣闊、政策容許特別是政策鼓勵(lì)的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)是比較小的。這里講的風(fēng)險(xiǎn)主要有三個(gè)，分別是政策風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。下面分別分析一下。

（1）政策風(fēng)險(xiǎn)。是指有些創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目處于政府管制或調(diào)控的領(lǐng)域，政府管理政策可能會發(fā)生變化，或致創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目被封殺，或因政策調(diào)整導(dǎo)致市場供求變化，給初創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營帶來極大風(fēng)險(xiǎn)。

（2）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。是指初創(chuàng)企業(yè)的產(chǎn)品技術(shù)不完全成熟，邊研制邊上馬，從而存在著技術(shù)部過關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)主要存在于產(chǎn)品具有一定技術(shù)含量的初創(chuàng)企業(yè)，當(dāng)然也存在于進(jìn)行新產(chǎn)品開發(fā)的成熟企業(yè)，特別是科技型企業(yè)。

（3）市場風(fēng)險(xiǎn)。主要是指產(chǎn)品能否經(jīng)受市場競爭的風(fēng)險(xiǎn)。如果產(chǎn)品適銷對路，渠道暢通，具有足夠的競爭力，很快得到消費(fèi)者的認(rèn)可，那么市場風(fēng)險(xiǎn)就小;反之，市場風(fēng)險(xiǎn)就大。市場風(fēng)險(xiǎn)是選擇創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目時(shí)必須要考慮的因素。市場風(fēng)險(xiǎn)影響著產(chǎn)品的銷售量、企業(yè)的生產(chǎn)成本和銷售價(jià)格，影響著企業(yè)的生存。形成市場風(fēng)險(xiǎn)的主要因素有以下機(jī)方面：一是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，若宏觀經(jīng)濟(jì)不好，下游企業(yè)或客戶購買力下降，勢必影響本企業(yè)產(chǎn)品的銷售。二是原材料采購。若原材料不容易采購，或采購價(jià)格高，或運(yùn)輸成本高等都會影響本企業(yè)的經(jīng)營。三是消費(fèi)者消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)心理變化。企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品若不符合消費(fèi)習(xí)慣必將會造成消費(fèi)困難。

5、選擇資金占用量低的項(xiàng)目

低資金占用量，是指創(chuàng)業(yè)從投入到產(chǎn)出所需的資金量比較少，在創(chuàng)業(yè)者可以承受的范圍之內(nèi)。低資金占用量有兩大好處。第一，成本可控。低資金占用量，一般來講，科技含量高，投入小，因而船小好掉頭。隨時(shí)可以轉(zhuǎn)產(chǎn)。損失也比較小。第二。在創(chuàng)業(yè)之初，容易籌集開辦企業(yè)所需資金，使項(xiàng)目上馬快，好掌控，提高初創(chuàng)企業(yè)存活率。

6、選擇產(chǎn)品生命周期長的項(xiàng)目

生命周期有三種類型，即產(chǎn)品生命周期、企業(yè)生命周期和產(chǎn)業(yè)生命周期。這里主要是指產(chǎn)品的生命周期，影響產(chǎn)品生命周期的因素主要有兩個(gè)。一是新技術(shù)的出現(xiàn)，產(chǎn)品更新?lián)Q代，老產(chǎn)品因技術(shù)落后而被淘汰;二是具有同樣或類似功能且價(jià)格低廉的替代產(chǎn)品的出現(xiàn)。

產(chǎn)品的生命周期是創(chuàng)業(yè)者選項(xiàng)目必須考慮的重要因素，如果產(chǎn)品的生命周期短，也許還沒有收回投資，就已經(jīng)走向衰落了，這對創(chuàng)業(yè)者來說，無疑是難以承受的。

（注：本文系武漢市教育局2014年重點(diǎn)科研課題，編號為2014028，課題名稱“困擾我國大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的因素及對策研究”的階段性研究成果。）

【參考文獻(xiàn)】

篇5

關(guān)鍵詞：

中小陶瓷企業(yè)；技術(shù)創(chuàng)新；風(fēng)險(xiǎn)；特征分析；對策

中圖分類號：F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2013）02002502

改革開放以來，景德鎮(zhèn)曾一度取得了較高的GDP增長率，這個(gè)增長率是依靠投入大量資金和消耗大量資源換來的。近年來，資源瓶頸約束和生態(tài)環(huán)境惡化等矛盾不斷突出，迫使經(jīng)濟(jì)增長必須由要素驅(qū)動(dòng)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，實(shí)現(xiàn)這個(gè)轉(zhuǎn)變就要依靠技術(shù)創(chuàng)新。然而，對于景德鎮(zhèn)數(shù)以千計(jì)的中小陶瓷企業(yè)，特別是微小型陶瓷企業(yè)來說，技術(shù)創(chuàng)新存在著太多的未知和不可控的風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，有可能引起創(chuàng)新活動(dòng)的失敗，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失。發(fā)現(xiàn)和防范創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)對景德鎮(zhèn)中?。ㄎ⑿。┨沾善髽I(yè)來說至關(guān)重要。

1技術(shù)創(chuàng)新過程中主要的幾種風(fēng)險(xiǎn)類型

1.1技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是制約創(chuàng)新活動(dòng)是否能順利開展的先決條件。按照技術(shù)來源渠道不同，可以分為自主研發(fā)創(chuàng)新、合作創(chuàng)新、吸收（模仿）創(chuàng)新等方式。

（1）自主研發(fā)創(chuàng)新一般適用于大型陶瓷企業(yè)，他們在研發(fā)資金、創(chuàng)新人才、生產(chǎn)規(guī)模、營銷渠道等方面都具備著中小型陶瓷企業(yè)無法比擬的優(yōu)勢。

（2）合作創(chuàng)新是兩家或多家中小型陶瓷企業(yè)整合資源，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共享成果的創(chuàng)新模式。在合作過程中，首先應(yīng)將各家企業(yè)在創(chuàng)新理念、管理模式等方面可能存在的差異進(jìn)行融合和協(xié)調(diào)，進(jìn)一步將具體劃分資金和技術(shù)水平投入的力度與成果的共享之間的比例。不然，如果出現(xiàn)“內(nèi)部矛盾”，不僅創(chuàng)新活動(dòng)不能順利開展，還會影響企業(yè)間的戰(zhàn)略同盟關(guān)系。

（3）吸收（模仿）創(chuàng)新模式可以縮減創(chuàng)新周期和成本，特別適用于創(chuàng)新人才和資金缺乏的中小型陶瓷企業(yè)，但企業(yè)在學(xué)習(xí)、模仿的過程中，應(yīng)做到不侵犯他人知識產(chǎn)權(quán)，同時(shí)不被他人所侵權(quán)。

1.2資金風(fēng)險(xiǎn)

資金是從事技術(shù)創(chuàng)新的必要條件。景德鎮(zhèn)企業(yè)大部分屬于中小型企業(yè)，多以小型工作室和作坊的形式存在，主要生產(chǎn)單件藝術(shù)瓷和小批量日用陶瓷，自有創(chuàng)業(yè)資本少、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大。各級政府對陶瓷企業(yè)的財(cái)政支持不足，用于科研轉(zhuǎn)化的專項(xiàng)費(fèi)用偏低。

1.3市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)是綜合性風(fēng)險(xiǎn)，由于創(chuàng)新技術(shù)水平不高而引發(fā)的消費(fèi)者需求不旺盛、由于競爭者搶先推廣類似產(chǎn)品而造成產(chǎn)品積壓、由于產(chǎn)品定位不準(zhǔn)確而造成的供需失衡等都屬于市場風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式。

1.4結(jié)算（信用）風(fēng)險(xiǎn)

在景德鎮(zhèn)地區(qū)，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)算是一種本土化的風(fēng)險(xiǎn)?；旧纤械奶沾善髽I(yè)都有對外債權(quán)債務(wù)關(guān)系，企業(yè)間形成了一張縱橫交錯(cuò)的信用網(wǎng)絡(luò)。加上創(chuàng)新活動(dòng)中，各企業(yè)間又具有了合作、供需關(guān)系，使得這張網(wǎng)絡(luò)愈發(fā)地復(fù)雜。如果網(wǎng)絡(luò)中一家企業(yè)虧損或倒閉，將同時(shí)引起另一家或多家企業(yè)的相繼損失。所以，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)也是創(chuàng)新活動(dòng)能否最終獲利的一個(gè)影響因素。

2風(fēng)險(xiǎn)的特征分析及對策研究

2.1技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性

（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的危害性。

在景德鎮(zhèn)，不少陶瓷企業(yè)認(rèn)為，自主研發(fā)創(chuàng)新存在的障礙太多，風(fēng)險(xiǎn)太大：創(chuàng)新過程中如果出現(xiàn)資金連續(xù)性、人員技術(shù)能力、主流技術(shù)兼容性等問題，都會影響創(chuàng)新活動(dòng)的效果和成敗；若和其他公司合作開發(fā)，在資金和人員能力上有所改善，但仍可能面臨較大的委托風(fēng)險(xiǎn)；而吸收（模仿）創(chuàng)新雖可以縮減創(chuàng)新周期和成本，提高市場適應(yīng)性，但由于中小企業(yè)的學(xué)習(xí)能力很弱，會產(chǎn)生一定的學(xué)習(xí)消化風(fēng)險(xiǎn)。

（2）防范技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的對策 。

企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際情況和內(nèi)部環(huán)境，在綜合評估創(chuàng)新機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上選擇合適的創(chuàng)新模式和方式。如在創(chuàng)業(yè)初期，創(chuàng)新資金比較缺乏，技術(shù)開發(fā)人力資源不充足，開發(fā)能力一般較弱，可以先選擇模仿創(chuàng)新或合作創(chuàng)新的方式，以減少技術(shù)創(chuàng)新的不確定性。當(dāng)企業(yè)發(fā)展壯大，各方面能力逐漸增強(qiáng)之后，可以循序漸進(jìn)地?cái)U(kuò)大自主創(chuàng)新的成份，最終形成技術(shù)的自主研發(fā)創(chuàng)新模式，在市場中獲得競爭優(yōu)勢。創(chuàng)新過程中注重不侵犯他們知識產(chǎn)權(quán)，在企業(yè)具有一定資金和創(chuàng)新能力的時(shí)候，可以為自己的產(chǎn)品申請專利。

2.2資金風(fēng)險(xiǎn)的危害性及對策

（1）資金風(fēng)險(xiǎn)的危害性。

“微小企業(yè)貸款難，難如上青天”這是民間對小型、微型企業(yè)融資難的一個(gè)形象描述。近兩年，在政府與監(jiān)管部門有力的支持和推動(dòng)下，各金融機(jī)構(gòu)針對小型（微小型）企業(yè)推出一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品，以建設(shè)銀行為例：①小企業(yè)小額無抵押貸款：主要是面向小企業(yè)客戶發(fā)放個(gè)人經(jīng)營性流動(dòng)資金，由小企業(yè)主或企業(yè)實(shí)際控制人提供個(gè)人連帶責(zé)任保證，貸款無需抵押；②中小企業(yè)聯(lián)貸聯(lián)保業(yè)務(wù)：由若干中小企業(yè)客戶自愿組成一個(gè)聯(lián)合體，聯(lián)合體成員之間協(xié)商確定貸款額度，相互保證、聯(lián)保；③中小企業(yè)助保金貸款業(yè)務(wù)：向“重點(diǎn)中小企業(yè)池”中企業(yè)發(fā)放，在提供一定擔(dān)保的基礎(chǔ)上，由企業(yè)繳納一定比例的助保金和政府提供的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金共同作為增信手段的信貸業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)為微小型、中小型企業(yè)量身定制，從一定程度上解決了部分企業(yè)的資金融資難問題。

但在景德鎮(zhèn)地區(qū)，數(shù)以千計(jì)的微小型陶瓷作坊，要求他們提供合規(guī)的資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表、抵（質(zhì)）押物，還是有很大難度的。所以，這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品在景德鎮(zhèn)地區(qū)的運(yùn)用還需要一段時(shí)間的融合和消化。

（2）防范資金風(fēng)險(xiǎn)的對策。

根據(jù)企業(yè)創(chuàng)新模式的不同、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的大小、創(chuàng)新投入多少、資金回收期長短，制訂相應(yīng)地資金使用計(jì)劃，并把創(chuàng)新活動(dòng)分為開發(fā)期（學(xué)習(xí)期）、生產(chǎn)期、投放期、回報(bào)期四個(gè)階段，并設(shè)定每個(gè)階段資金投入量的最低（高）水平，盡可能地確保資金供給及時(shí)、合理。

在企業(yè)進(jìn)行正常生產(chǎn)和創(chuàng)新活動(dòng)的同時(shí)，還要考慮利用多種渠道進(jìn)行再籌資，如利用風(fēng)險(xiǎn)投資、合作融資、應(yīng)收賬款抵押融資、供應(yīng)鏈融資等方式以保障技術(shù)創(chuàng)新資金的不斷供給；如企業(yè)資金不足時(shí)，可優(yōu)先選擇資金需求較少的創(chuàng)新項(xiàng)目，待企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，有充足的經(jīng)驗(yàn)和資金以后，可以逐步發(fā)展“高精尖”項(xiàng)目。企業(yè)也應(yīng)提升自身的管理水平，規(guī)范相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表和憑證。

2.3市場風(fēng)險(xiǎn)的危害性及對策

（1）市場風(fēng)險(xiǎn)的危害性。

景德鎮(zhèn)陶瓷企業(yè)大部分規(guī)模很小，屬于微型企業(yè)范疇，其抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力弱。他們大多數(shù)采取手工或半手工半機(jī)械的方式進(jìn)行作業(yè)，其產(chǎn)品規(guī)范性弱，而且陶瓷本身屬于低值易碎商品，大街小巷隨處可見被丟棄的“廢品”。其實(shí)這些“廢品”中有一部分還是可用的，但因其自身價(jià)值不高，產(chǎn)品質(zhì)量等級低而被丟棄。

陶瓷創(chuàng)新應(yīng)在了解了消費(fèi)者的偏好、市場供需關(guān)系、類似或相關(guān)產(chǎn)品的市場占有率等因素的基礎(chǔ)上進(jìn)行，忽視其中任何一項(xiàng)因素都可能會引起企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的低效率甚至是失敗。

（2）防范市場風(fēng)險(xiǎn)的對策。

第一，創(chuàng)新活動(dòng)要求設(shè)計(jì)者在對市場進(jìn)行調(diào)查后，思考如何在成本固定和技術(shù)可提供的前提下探索提升陶瓷產(chǎn)品的美觀性、功能性、環(huán)保型、便利性以及安全性。力求做到“人無我有，人有我優(yōu)”。

第二，市場風(fēng)險(xiǎn)還源于市場競爭。依靠更新設(shè)備、改進(jìn)技術(shù)、引進(jìn)人才、強(qiáng)化管理等方式來生產(chǎn)更先進(jìn)的產(chǎn)品，為消費(fèi)者提高更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，為用戶提供更多的便利，以此吸引和穩(wěn)定顧客。

第三，要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化。在景德鎮(zhèn)市，有很大一部分的企業(yè)管理者是下崗人員。因此，這些管理者應(yīng)密切關(guān)注國家對下崗再就業(yè)人員在稅收、物價(jià)、融資等諸多方面是否有優(yōu)惠政策。以此減輕企業(yè)的負(fù)擔(dān)，促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。

2.4結(jié)算（信用）風(fēng)險(xiǎn)的危害性

（1）結(jié)算（信用）風(fēng)險(xiǎn)的危害性。

結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)是景德鎮(zhèn)市特有的一種風(fēng)險(xiǎn)形式。因?yàn)槿沼锰沾珊突A(chǔ)陶瓷器具供給多于需求，一般都是“賤賣”。拿生產(chǎn)基礎(chǔ)陶瓷器具的企業(yè)來說，從購進(jìn)原材料，到加工生產(chǎn)，再到燒制成型，經(jīng)過多道工序。但市場價(jià)錢卻不盡人意：有的匣缽二、三塊錢一個(gè)，一個(gè)托餅幾毛錢一個(gè)。每一次供貨的銷售額也只是幾百元錢。所以，企業(yè)間一般都是半年、一年甚至是更長的時(shí)間結(jié)一次賬。

據(jù)調(diào)查，景德鎮(zhèn)有一家三葉陶瓷，是專門生產(chǎn)陶瓷器具的微型企業(yè)。他們的企業(yè)主向我們講述了這樣一個(gè)案例：他們的一家購貨企業(yè)A企業(yè)2012年前10個(gè)月從三葉陶瓷購進(jìn)陶瓷器具，產(chǎn)品總值5500元?，F(xiàn)A企業(yè)經(jīng)營不善，企業(yè)主解散作坊并準(zhǔn)備回家鄉(xiāng)；另有B企業(yè)之前欠A企業(yè)5800元債務(wù)，A企業(yè)主急于回家鄉(xiāng)，特告知該筆債務(wù)如果現(xiàn)金償還可以給予九折優(yōu)惠，只需償還5220元。三葉陶瓷企業(yè)主得知此事后，找到B企業(yè)主，愿意給予8.5折的優(yōu)惠，只需償還4930元就可了卻三家企業(yè)之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，B企業(yè)主得知此事非常高興，立刻聯(lián)系了A企業(yè)主。于是一個(gè)三角債權(quán)債務(wù)關(guān)系就此解除。

三葉陶瓷的負(fù)責(zé)人說，很多時(shí)候我們不僅要做好自己企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營和管理，還要關(guān)注對方企業(yè)的動(dòng)態(tài)。像A企業(yè)那樣，如果企業(yè)主離開，那將損失5500元，這樣三方協(xié)商，還能收回4930元，就像給他打了個(gè)九折。此類事件在景德鎮(zhèn)的陶瓷企業(yè)間經(jīng)常發(fā)生。企業(yè)間的信用風(fēng)險(xiǎn)極大：當(dāng)一家企業(yè)倒閉或虧損，這家企業(yè)所有的債權(quán)人都將面臨損失。

（2）結(jié)算（信用）風(fēng)險(xiǎn)的防范。

首先，各陶瓷企業(yè)主都要有誠信經(jīng)營的理念，不能存有惡意拖欠、躲避賬務(wù)的動(dòng)機(jī)。每家企業(yè)都是信用網(wǎng)絡(luò)中的一個(gè)結(jié)點(diǎn)，這個(gè)結(jié)點(diǎn)既是債權(quán)人，也是債務(wù)人。你拖欠別人債務(wù)，別人也會躲避你的債務(wù)。長此以往，網(wǎng)絡(luò)中毫無信譽(yù)可言，只能形成惡性循環(huán)。

其次，企業(yè)經(jīng)營應(yīng)該逐漸走向規(guī)范化。要建立健全債權(quán)債務(wù)憑證，使每筆債權(quán)債務(wù)關(guān)系都能有憑有據(jù)，并能運(yùn)用法律的手段合理地保障自己的權(quán)益。

再者，政府部門可考慮組織籌建一個(gè)“景德鎮(zhèn)中?。ㄎ⑿停┨沾善髽I(yè)商會”。其主要職責(zé)是：（1）建議政府、金融機(jī)構(gòu)等進(jìn)一步加大對陶瓷產(chǎn)業(yè)的扶持力度，選擇幾家信用優(yōu)良，經(jīng)營良好的陶瓷企業(yè)，相互擔(dān)保、共同承擔(dān)去爭取創(chuàng)新資金；（2）整合景德鎮(zhèn)市現(xiàn)有陶瓷企業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)集群，在創(chuàng)新方面“有資金出資金，有技術(shù)出技術(shù)，有設(shè)備出設(shè)備”，充分發(fā)揮集群優(yōu)勢，提高景德鎮(zhèn)陶瓷產(chǎn)品的競爭力和附加值；（3）協(xié)調(diào)和解決企業(yè)間的糾紛，增加企業(yè)間的交流學(xué)習(xí)，減少惡性競爭，聯(lián)合起來打擊假冒偽劣陶瓷產(chǎn)品，保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)，使各家企業(yè)都能有序、健康地發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

篇6

（一）種子期

種子期是指技術(shù)的醞釀與發(fā)明階段，這一時(shí)期的資金需要量很少，從創(chuàng)意的醞釀，到實(shí)驗(yàn)室樣品，再到粗糙樣品，一般由科技創(chuàng)業(yè)家自己解決。在這個(gè)階段的企業(yè)面臨三大風(fēng)險(xiǎn)，一是高新技術(shù)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，二是高新技術(shù)產(chǎn)品的市場風(fēng)險(xiǎn)，三是高新技術(shù)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)階段具有不確定性因素多且不易測評、離收獲季節(jié)時(shí)間長等特點(diǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資家在種子期的投資在其全部風(fēng)險(xiǎn)投資額的比例是很少的，一般不超過10%。企業(yè)進(jìn)行間接融資的可能性很小。

（二）導(dǎo)入期

導(dǎo)入期是指技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品試銷階段，這一階段的經(jīng)費(fèi)投入顯著增加。在這一階段，企業(yè)需要制造少量產(chǎn)品。一方面要進(jìn)一步解決技術(shù)問題，尤其是通過中試，排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，又要進(jìn)入市場試銷，聽取市場意見。這個(gè)階段的資金主要來源于自有資金和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)增加的資本投入。這一階段風(fēng)險(xiǎn)仍主要是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，并且技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)開始凸現(xiàn)。這一階段所需資金量大，是風(fēng)險(xiǎn)投資的主要階段。這個(gè)階段風(fēng)險(xiǎn)投資要求的回報(bào)率是很高的。一旦風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)現(xiàn)無法克服的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)或市場風(fēng)險(xiǎn)超過自己所能接受的程度，投資者就有可能退出投資。

（三）成長期

成長期是指技術(shù)發(fā)展和生產(chǎn)擴(kuò)大階段。這一階段的資本需求相對前兩階段又有增加，一方面是為擴(kuò)大生產(chǎn)，另一方面是開拓市場、增加營銷投入，最后，企業(yè)達(dá)到基本規(guī)模。這一階段的風(fēng)險(xiǎn)相比前二階段而言已大大減少，但利潤率也在降低。在這個(gè)階段進(jìn)行間接融資是比較恰當(dāng)?shù)摹?/p>

（四）成熟期

成熟期是指技術(shù)成熟和產(chǎn)品進(jìn)入大工業(yè)生產(chǎn)階段，這一階段的資金稱作成熟資本。該階段資金需要量很大，但風(fēng)險(xiǎn)投資已很少再增加投資了。一方面是因?yàn)槠髽I(yè)產(chǎn)品的銷售本身已能產(chǎn)生相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金流入，另一方面是因?yàn)檫@一階段的技術(shù)成熟、市場穩(wěn)定，企業(yè)已有足夠的信用能力去吸引銀行借款、發(fā)行債券或發(fā)行股票。更重要的是，隨著各種風(fēng)險(xiǎn)的大幅降低，利潤率也在一定程度上隨之下降，對風(fēng)險(xiǎn)投資不再具有足夠的吸引力。

二、科技型中小企業(yè)融資難原因分析

（一）科技型中小企業(yè)的自身原因

經(jīng)營規(guī)模小?？萍夹椭行∑髽I(yè)的注冊資本一般在幾十萬元至幾百萬元不等，規(guī)模普遍偏小、實(shí)力弱，企業(yè)產(chǎn)品市場競爭力不強(qiáng)，面對市場波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)承受力差，經(jīng)營狀況不穩(wěn)定，難以同大企業(yè)抗衡。

管理不規(guī)范。科技型中小企業(yè)經(jīng)營管理普遍存在不規(guī)范現(xiàn)象，財(cái)務(wù)制度和管理相對不健全，且企業(yè)有形資產(chǎn)比例低，缺少有效的抵押品，銀行對其融資面臨“市場風(fēng)險(xiǎn)”和“信用風(fēng)險(xiǎn)”，因此，科技型中小企業(yè)依靠信貸融資顯得十分困難。

開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)大?？萍夹椭行∑髽I(yè)在科技成果轉(zhuǎn)化過程中失敗率很高，因此開發(fā)面臨的風(fēng)險(xiǎn)比較大。因此，科技型中小企業(yè)融資難即有中小企業(yè)的特點(diǎn)也有科技型中小企業(yè)獨(dú)有的特點(diǎn)。

（二）信用評級困難

信息不對稱也是造成科技型中小企業(yè)融資難的原因之一。由于科技型中小企業(yè)的高科技背景、專業(yè)技術(shù)知識壁壘致使投資者對高科技項(xiàng)目進(jìn)行分析、論證和評價(jià)需要掌握更多的專業(yè)能力，在此過程中，如果不具備相關(guān)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)水平，一般的金融中介機(jī)構(gòu)和投資者幾乎無法逾越這堵科技壁壘，加大了科技型中小企業(yè)融資信息不對稱，給科技型中小企業(yè)融資帶來不利影響。

（三）缺乏多層次的資本市場支持

我國目前資本市場的政策措施比較零散，實(shí)施不到位，缺乏“一站式”政府服務(wù)；對初創(chuàng)期科技型中小企業(yè)支持力度不足；政府引導(dǎo)基金運(yùn)作機(jī)制的規(guī)范性和透明度不高；多層次資本市場體系尚不完整。因此，需要進(jìn)一步豐富科技型中小企業(yè)的融資支持體系，發(fā)展、培育創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)私募基金等各種類型的股權(quán)投資，滿足科技型中小企業(yè)不同階段的股權(quán)融資需求。

（四）缺乏專門為科技型中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)

銀行等金融機(jī)構(gòu)都以安全性、流動(dòng)性、盈利性為原則從事經(jīng)營活動(dòng)。對于銀行而言，中小企業(yè)要求的每筆貸款相對大企業(yè)來說較小，但每筆貸款的發(fā)放程序，審批環(huán)節(jié)大致相同，從而使銀行發(fā)放貸款的單位成本和監(jiān)督費(fèi)用上升。

三、科技金融背景下科技型中小企業(yè)融資困境破解對策

（一）科技金融的特點(diǎn)

（1）科技金融是一種創(chuàng)新活動(dòng)，即科學(xué)知識和技術(shù)發(fā)明被企業(yè)家轉(zhuǎn)化為商業(yè)活動(dòng)的融資行為總和。

（2）科技金融是一種技術(shù)―經(jīng)濟(jì)范式，即技術(shù)革命是新經(jīng)濟(jì)模式的引擎，金融是新經(jīng)濟(jì)模式的燃料，二者合起來就是新經(jīng)濟(jì)模式的動(dòng)力所在。

（3）科技金融是一種科學(xué)技術(shù)資本化過程，即科學(xué)技術(shù)被金融資本孵化為一種財(cái)富創(chuàng)造工具的過程。

（4）科技金融是一種金融資本有機(jī)構(gòu)成提高的過程，即同質(zhì)化的金融資本通過科學(xué)技術(shù)異質(zhì)化的配置，獲取高附加回報(bào)的過程。

（二）破解科技型中小企業(yè)融資難的策略

（1）科技型中小企業(yè)可以改善自身的管理水平、增強(qiáng)自身的財(cái)務(wù)規(guī)范程度、樹立自身的信用形象、改變?nèi)谫Y觀念。

（2）建立健全科技型中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，積極創(chuàng)造條件，建立健全的適合科技型中小企業(yè)發(fā)展的信用評級制度。

（3）建立多層次的科技型中小企業(yè)的融資支持體系，培育創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)私募基金等各種類型的股權(quán)投資，滿足科技型中小企業(yè)不同階段的股權(quán)融資需求。

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［中圖分類號］F270 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）13-0037-03

1 引 言

進(jìn)入21世紀(jì),世界迎來了一個(gè)嶄新的創(chuàng)業(yè)時(shí)代,創(chuàng)業(yè)已成為全球性的話題,并日益受到各國和地區(qū)的重視。在金融危機(jī)的影響下,我國相繼提出了“以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)”等政策,促使我國的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)日益呈現(xiàn)出活躍的狀態(tài),大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。但事實(shí)表明每年都有大量的創(chuàng)業(yè)企業(yè)誕生,卻又有大量抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差的創(chuàng)業(yè)企業(yè)退出市場。造成我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)成活率低和經(jīng)營失敗的重要原因之一就是對創(chuàng)業(yè)企業(yè)在其成長、經(jīng)營過程中所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)缺乏有效地識別、分析與控制?？v觀目前國內(nèi)外的學(xué)術(shù)領(lǐng)域,相對于如火如荼的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)而言,對創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究卻明顯滯后于創(chuàng)業(yè)實(shí)踐。

2 創(chuàng)業(yè)企業(yè)生命周期

創(chuàng)業(yè)企業(yè)作為一個(gè)動(dòng)態(tài)概念,它是相對于成熟企業(yè)而言的,是指處于由孕育期向穩(wěn)定期逐漸發(fā)展和轉(zhuǎn)型的企業(yè),其規(guī)模及贏利能力較小,成長潛力與風(fēng)險(xiǎn)并存。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長和發(fā)展也是一個(gè)具有若干階段的連續(xù)過程。本文以愛迪思的企業(yè)生命周期階段論為基礎(chǔ),結(jié)合我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點(diǎn)和前人的研究,將創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長劃分為孕育期、求生期、擴(kuò)張期、穩(wěn)定前期四個(gè)階段。①孕育期。即從捕捉創(chuàng)業(yè)機(jī)會到創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)立的階段,創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)體的成立則標(biāo)志著孕育期的結(jié)束。②求生期。求生期指從產(chǎn)品研發(fā)到產(chǎn)品試銷的過程,是將創(chuàng)業(yè)設(shè)想轉(zhuǎn)化為一系列創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的過程,是組織結(jié)構(gòu)、運(yùn)行機(jī)制等逐漸成型的過程。③擴(kuò)張期。該時(shí)期是由產(chǎn)品試生產(chǎn)和試銷向產(chǎn)品規(guī)模化生產(chǎn)并日益被市場接受的過程。④穩(wěn)定前期。這是企業(yè)的核心產(chǎn)品生產(chǎn)能力、銷售業(yè)績和管理水平都逐步趨于穩(wěn)定,其市場地位也趨于穩(wěn)固的過程,因此,該階段也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)向成熟企業(yè)過渡前的關(guān)鍵時(shí)期。可見,上述四個(gè)階段正是創(chuàng)業(yè)企業(yè)積累資源、增加實(shí)力、形成核心競爭力的發(fā)展演進(jìn)過程。

3 基于生命周期理論的我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析

創(chuàng)業(yè)企業(yè)在不同的生命周期中面臨的外部發(fā)展環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境狀況都存在一定的差異,其生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)也將呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn),因此不同生命周期所面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型也將各不相同。

3.1 資金風(fēng)險(xiǎn)

資金風(fēng)險(xiǎn)主要分為籌資風(fēng)險(xiǎn)和用資風(fēng)險(xiǎn)。

(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期遇到的首要風(fēng)險(xiǎn)和核心風(fēng)險(xiǎn),隨著企業(yè)的發(fā)展,創(chuàng)業(yè)企業(yè)將陸續(xù)獲得現(xiàn)金流入,規(guī)模和影響力都將不斷擴(kuò)大,則其籌資風(fēng)險(xiǎn)會得到一定程度的緩解。產(chǎn)生的原因?yàn)椋旱谝?創(chuàng)業(yè)企業(yè)作為一項(xiàng)全新的事業(yè),缺少參照系和經(jīng)驗(yàn),導(dǎo)致企業(yè)的籌資計(jì)劃和融資策略制定缺乏一定的準(zhǔn)確度和科學(xué)性,進(jìn)而造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)；第二,我國資本市場體系的不完善和二板市場的不成熟是我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資難的主要因素。

(2)用資風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的用資風(fēng)險(xiǎn)通常突出表現(xiàn)在求生期和擴(kuò)張期,該時(shí)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要投入大量的資金用于產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和營銷,如果資金使用分配不當(dāng)將引發(fā)資金風(fēng)險(xiǎn)并影響企業(yè)的正常運(yùn)營。一方面由于資金結(jié)構(gòu)和資金分配不合理可能導(dǎo)致用資風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素質(zhì)和道德素質(zhì)不高也將致使創(chuàng)業(yè)企業(yè)承擔(dān)一定的用資風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)企業(yè)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)具體可以表現(xiàn)為技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)再創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)三方面風(fēng)險(xiǎn)。三種風(fēng)險(xiǎn)雖同屬技術(shù)風(fēng)險(xiǎn),但其中技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)間段不同,且不同時(shí)間階段所造成的影響也各不相同。

(1)技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)突出表現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)孕育期和求生期,此時(shí)期創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺乏足夠的研發(fā)資金和技術(shù)開發(fā)經(jīng)驗(yàn),導(dǎo)致技術(shù)的研發(fā)能否成功具有很大的不確定性。一方面,由于研發(fā)經(jīng)驗(yàn)不足,創(chuàng)業(yè)企業(yè)經(jīng)常遇到因設(shè)計(jì)方案不合理而造成后期研究工作離既定目標(biāo)越來越遠(yuǎn),最終造成技術(shù)研發(fā)工作無法繼續(xù)的現(xiàn)象。另一方面,我國很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)在技術(shù)研發(fā)工作前通常疏于技術(shù)檢索,當(dāng)研發(fā)工作進(jìn)行到一半或結(jié)束后,才發(fā)現(xiàn)研究成果早已經(jīng)申請專利或上市,造成了企業(yè)資源的浪費(fèi)。

(2)技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)工作取得一定的進(jìn)展后,技術(shù)研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低,但技術(shù)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)則應(yīng)時(shí)而生,具體表現(xiàn)在：①技術(shù)適用性風(fēng)險(xiǎn)。如技術(shù)使用環(huán)境、資源等條件較苛刻,操作復(fù)雜,功能過?；虿蛔?與相關(guān)技術(shù)不兼容等,都會使技術(shù)因適用性較差而面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)；②技術(shù)可靠性風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)的不可靠將導(dǎo)致產(chǎn)品在性能、質(zhì)量和安全性等方面的不穩(wěn)定,如產(chǎn)品技術(shù)性能不過關(guān)或次品率過高,造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)因產(chǎn)品無法滿足相關(guān)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)或不被消費(fèi)者接受而面臨危機(jī)；③技術(shù)流失和替代風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏技術(shù)保護(hù)意識,創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常面臨技術(shù)外泄或被模仿的風(fēng)險(xiǎn)。

(3)技術(shù)再創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)逐步在技術(shù)和管理上逐步趨于成熟時(shí),技術(shù)再創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)將可能隨之產(chǎn)生。在穩(wěn)定前期,創(chuàng)業(yè)企業(yè)已經(jīng)取得了一定的成績,此時(shí)企業(yè)容易陷入安于現(xiàn)狀而疏于在技術(shù)廣度和深度的再創(chuàng)新或不愿進(jìn)行新技術(shù)的開發(fā)的狀態(tài),不能以動(dòng)態(tài)的目光和思維進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新管理,最終造成產(chǎn)品失去市場競爭力,危及企業(yè)的長足發(fā)展。

3.3 市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)通常在創(chuàng)業(yè)企業(yè)的求生期就已產(chǎn)生,在擴(kuò)張期達(dá)到最大。隨著創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,市場準(zhǔn)入與預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)和市場潛力成長風(fēng)險(xiǎn)依次凸顯。

(1)市場準(zhǔn)入與預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)。在創(chuàng)業(yè)企業(yè)求生期,產(chǎn)品研發(fā)結(jié)束后,需要將所生產(chǎn)的產(chǎn)品投放市場,但由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小、實(shí)力弱、缺少市場知名度等特點(diǎn),其產(chǎn)品在進(jìn)入市場并試圖讓市場所接受的過程中將會遇到更大的困難或付出更大的代價(jià),甚至進(jìn)一步演變成市場準(zhǔn)入風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),由于市場需求的不確定性和市場開拓經(jīng)驗(yàn)的欠缺性,創(chuàng)業(yè)企業(yè)還要受到因市場預(yù)測的不準(zhǔn)確而產(chǎn)生的影響。

(2)市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。隨著企業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大和生產(chǎn)能力的加強(qiáng),擴(kuò)張期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要不斷擴(kuò)大市場份額來獲得更大的利潤,但由于消費(fèi)者認(rèn)知程度較低、市場地位不高、競爭能力較差,創(chuàng)業(yè)企業(yè)在此時(shí)就需要承擔(dān)更大的市場競爭風(fēng)險(xiǎn)。市場競爭風(fēng)險(xiǎn)一方面體現(xiàn)在產(chǎn)品本身的競爭,產(chǎn)品質(zhì)量、性能等指標(biāo)是否具有競爭優(yōu)勢決定了創(chuàng)業(yè)企業(yè)市場競爭風(fēng)險(xiǎn)的大小。另一方面,創(chuàng)業(yè)企業(yè)要面臨現(xiàn)存的成熟企業(yè)和新的競爭者出現(xiàn)所帶來的競爭風(fēng)險(xiǎn)。

(3)市場成長風(fēng)險(xiǎn)。市場具有潛在性與待成長性,創(chuàng)業(yè)企業(yè)要想獲得更長遠(yuǎn)的發(fā)展和快速擴(kuò)張,就得不斷地發(fā)掘市場潛力或開發(fā)新的市場。與技術(shù)再創(chuàng)業(yè)新風(fēng)險(xiǎn)一樣,當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到穩(wěn)定前期時(shí),往往由于資金、市場開拓能力的限制或惰性的產(chǎn)生,使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)無法繼續(xù)進(jìn)行新的潛在市場的開發(fā),也就無法獲得更多的利潤,從而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)缺乏足夠的現(xiàn)金流量用于企業(yè)的發(fā)展,如此惡性循環(huán),創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長速度與生產(chǎn)水平將無法適應(yīng)市場的成長速度,將導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨嚴(yán)峻的市場成長風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 人力資源風(fēng)險(xiǎn)

由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)性和發(fā)展的不確定性等特征決定了創(chuàng)業(yè)企業(yè)在吸引人才和留住人才方面都不具有明顯的優(yōu)勢,這也導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)一直面臨著較大的人力資源風(fēng)險(xiǎn),主要表現(xiàn)在人才獲得風(fēng)險(xiǎn)和人才流失風(fēng)險(xiǎn)。

(1)人才獲得風(fēng)險(xiǎn)。相對于成熟企業(yè),面對人才競爭激烈的市場和人才成本日益增加的情況,創(chuàng)業(yè)企業(yè)在招聘各類人才時(shí)會面臨難以滿足自身需要的壓力,招人難度加大,使得創(chuàng)業(yè)企業(yè)在運(yùn)營上要承擔(dān)人力資源不足和人力成本上升的雙重壓力。

(2)人才流失風(fēng)險(xiǎn)。人才流失風(fēng)險(xiǎn)是我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)整個(gè)生命周期中常見的風(fēng)險(xiǎn),尤其在企業(yè)求生期表現(xiàn)更為突出。首先,良好的組織結(jié)構(gòu)關(guān)系可能因?yàn)楹诵娜瞬诺牧魇Ф獾狡茐?執(zhí)行中的任務(wù)也將被迫中斷,企業(yè)經(jīng)營效率大大降低；其次,企業(yè)花費(fèi)大量成本吸收和培養(yǎng)的人才一旦流失，將導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)企業(yè)在資金和資源上的浪費(fèi)；再次,掌握核心技術(shù)或客戶等資源的人才流失,可能造成技術(shù)開發(fā)延遲或技術(shù)外泄,甚至使創(chuàng)業(yè)企業(yè)因人才流失風(fēng)險(xiǎn)而遭受巨大損失和致命打擊。

3.5 管理風(fēng)險(xiǎn)

管理風(fēng)險(xiǎn)是貫穿于創(chuàng)業(yè)企業(yè)始終的主要風(fēng)險(xiǎn)之一,它是指由于創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理不善而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗的可能性。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的管理風(fēng)險(xiǎn)主要由因創(chuàng)業(yè)者和管理團(tuán)隊(duì)能力不足而導(dǎo)致的能力風(fēng)險(xiǎn)和由組織結(jié)構(gòu)不合理所導(dǎo)致的組織風(fēng)險(xiǎn)兩部分組成。

(1)能力風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)者和管理者是創(chuàng)業(yè)企業(yè)的關(guān)鍵人物,其能力的高低和經(jīng)驗(yàn)水平直接關(guān)系著創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理效果的好壞和管理風(fēng)險(xiǎn)的大小,尤其在創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展初期,管理者能力有限,相應(yīng)的能力風(fēng)險(xiǎn)則較大。能力風(fēng)險(xiǎn)在創(chuàng)業(yè)企業(yè)中具體表現(xiàn)為決策能力風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)能力風(fēng)險(xiǎn)和協(xié)調(diào)與整合能力風(fēng)險(xiǎn)。

(2)組織風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)在成立之初通常伴隨著結(jié)構(gòu)的不合理性和效率的不穩(wěn)定性,由此產(chǎn)生的組織風(fēng)險(xiǎn)將對創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)施高效管理造成很大的障礙。在創(chuàng)業(yè)之初的孕育期,創(chuàng)業(yè)企業(yè)通常缺少專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì),組織的層級結(jié)構(gòu)也相對較為模糊,經(jīng)常出現(xiàn)多頭領(lǐng)導(dǎo)或責(zé)任不清的現(xiàn)象且組織的靈活性較差,這將導(dǎo)致企業(yè)管理效率低下,造成管理上的風(fēng)險(xiǎn)。隨著企業(yè)的發(fā)展,管理組織趨于穩(wěn)定,但當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到擴(kuò)張期時(shí),企業(yè)規(guī)模和產(chǎn)能都將迅速擴(kuò)大,其組織結(jié)構(gòu)將面臨無法滿足企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展需要的風(fēng)險(xiǎn)。

4 結(jié) 論

本文基于企業(yè)的生命周期理論,劃分了我國創(chuàng)業(yè)企業(yè)的生命周期,并針對不同生命周期中風(fēng)險(xiǎn)類型及其變化趨勢進(jìn)行了分析,并得出如下結(jié)論：①創(chuàng)業(yè)企業(yè)是一個(gè)動(dòng)態(tài)概念,其成長和發(fā)展也是一個(gè)具有若干階段的連續(xù)過程,以生命周期理論為基礎(chǔ),可將創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成長劃分為孕育期、求生期、擴(kuò)張期、穩(wěn)定前期四個(gè)階段。②創(chuàng)業(yè)企業(yè)在整個(gè)生命周期中主要面臨著資金風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn),且各種風(fēng)險(xiǎn)在不同生命周期中呈現(xiàn)不同影響和變動(dòng)趨勢。因此,在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)也應(yīng)以創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的生命周期為基礎(chǔ),有針對性地、有重點(diǎn)地采取相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制手段對各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地管理。

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篇8

把資金等投入到農(nóng)業(yè)領(lǐng)域并在該領(lǐng)域從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加工、運(yùn)輸以及服務(wù)等活動(dòng)的全過程叫做農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。按組織形式可以把農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)分為：不創(chuàng)建新的組織和創(chuàng)建新的組織2種類型。按照農(nóng)業(yè)行業(yè)又可將農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)具體劃分為設(shè)施園藝業(yè)、規(guī)模種植業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、休閑觀光農(nóng)業(yè)、規(guī)模養(yǎng)殖業(yè)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)6種類型。這6種類型又以現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)為中心，無論哪種創(chuàng)業(yè)類型都和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)緊密相關(guān)。

1.2我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀

我國有超過9億的農(nóng)民，他們是我國農(nóng)業(yè)建設(shè)和現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)發(fā)展的主要力量。近幾年來我國農(nóng)民發(fā)展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人數(shù)在逐年提升，僅2008年我國就新增70萬個(gè)個(gè)體工商戶，實(shí)現(xiàn)了120多萬人的就業(yè)；尤其是由農(nóng)民自己創(chuàng)辦的企業(yè)就多達(dá)86萬家，農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)人員累計(jì)達(dá)500萬人。通過創(chuàng)業(yè)促進(jìn)農(nóng)民增收，也帶動(dòng)了農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)：我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的主體是年輕人，他們的年齡大部分都低于36周歲，而在20～30周歲的年輕人開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的則更多；男性所占比例為82%，大大超過女性創(chuàng)業(yè)所占比例；他們中絕大多數(shù)人都有過就業(yè)的經(jīng)歷。2010年中央1號文件提出“鼓勵(lì)農(nóng)民就近就地創(chuàng)業(yè)，以創(chuàng)業(yè)促就業(yè)”。由于我國農(nóng)民受教育水平較低，掌握信息有限，加之自然環(huán)境等因素的影響，致使我國農(nóng)民農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)存在一些問題，如創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇方向把握不準(zhǔn)，創(chuàng)業(yè)能力有限，創(chuàng)業(yè)資金籌集困難，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不及時(shí)等諸多方面的問題。

2開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)的有利條件

2.1有利于農(nóng)村發(fā)展的惠農(nóng)政策

2.1.1糧食直補(bǔ)政策。政府從糧食的風(fēng)險(xiǎn)基金中拿出一部分錢直接補(bǔ)貼給種植糧食作物的農(nóng)民。

2.1.2農(nóng)作物良種推廣補(bǔ)貼政策。為了加快我國農(nóng)作物的優(yōu)良品種推廣，提高農(nóng)產(chǎn)品的品質(zhì)，國家設(shè)立了專項(xiàng)資金。對小麥、水稻、玉米和大豆等一些農(nóng)作物優(yōu)良品種的種植按照不同的標(biāo)準(zhǔn)給予補(bǔ)貼，資金實(shí)行專戶直撥。

2.1.3農(nóng)資綜合直補(bǔ)政策。對因化肥、農(nóng)藥、柴油等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料增支實(shí)行的綜合性直接補(bǔ)貼政策，該補(bǔ)貼是在糧食直補(bǔ)基礎(chǔ)之上建立的。資金由中央財(cái)政直接負(fù)擔(dān)。

2.2豐富的農(nóng)業(yè)資源

實(shí)施農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)就不得不考慮到當(dāng)?shù)氐霓r(nóng)業(yè)資源，尤其是可以利用的農(nóng)業(yè)資源，同時(shí)也要考慮管理技術(shù)、人脈關(guān)系以及當(dāng)?shù)氐膫鹘y(tǒng)習(xí)慣等諸多因素。我國有豐富的土地資源、礦產(chǎn)資源、水資源和生物、海洋資源，這些自然資源都更加有利于農(nóng)民開展農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)。

3農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)以及如何避免風(fēng)險(xiǎn)

3.1農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)

農(nóng)產(chǎn)品因受自然災(zāi)害和生產(chǎn)力低等客觀因素的影響，容易造成減產(chǎn)或絕收，給農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)帶來風(fēng)險(xiǎn)。自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)通常分為自然資源風(fēng)險(xiǎn)和自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)戶還會面臨農(nóng)產(chǎn)品滯銷、市場價(jià)格低或競爭對手?jǐn)D壓等市場風(fēng)險(xiǎn)。無論選擇何種農(nóng)業(yè)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都會面臨市場風(fēng)險(xiǎn)，這就要求創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目在名、特、新、優(yōu)上做文章，才能不被風(fēng)險(xiǎn)打倒。由于農(nóng)業(yè)技術(shù)和某些技術(shù)的欠缺業(yè)會對創(chuàng)業(yè)者造成損失，嚴(yán)重的會造成絕收，導(dǎo)致血本無歸。此外，由于人的種種主觀因素也會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)，如人為破壞、投毒、誤判以及失職等。

篇9

中圖分類號：G473.8 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號： 10074074(2011)06014104

作者簡介：王 鋒（1976-），男，湖南桑植人，吉首大學(xué)學(xué)生工作部政工師。

一、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的提出

美國著名創(chuàng)業(yè)學(xué)專家Timmons在其提出的Timmons創(chuàng)業(yè)模型中認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)過程就是創(chuàng)業(yè)機(jī)會、資源、團(tuán)隊(duì)之間高度配置適當(dāng)?shù)膭?dòng)態(tài)平衡過程。但隨著時(shí)空的變遷、機(jī)會模糊、市場不確定性、資本市場風(fēng)險(xiǎn)及外在環(huán)境等因素的沖擊，這三個(gè)要素也會因?yàn)橄鄬Φ匚坏淖兓a(chǎn)生失衡的現(xiàn)象。這種失衡現(xiàn)象稱為創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。對于風(fēng)險(xiǎn)的理解，一般有兩個(gè)角度，一是強(qiáng)調(diào)了風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為結(jié)果的不確定性，一是強(qiáng)調(diào)為損失的不確定性。前者屬于廣義上的風(fēng)險(xiǎn)，說明未來利潤多寡的不確定性，可能是獲利(正利潤)、損失(負(fù)利潤)或者無損失也無獲利(零利潤)；后者屬于狹義上的風(fēng)險(xiǎn)，只能表現(xiàn)為損失，沒有獲利的可能性。風(fēng)險(xiǎn)的核心含義是“未來結(jié)果的不確定性或損失”。如果采取適當(dāng)?shù)姆婪恫呗允蛊茐幕驌p失的概率不會出現(xiàn)，或者說在智慧認(rèn)知和理性判斷的基礎(chǔ)上，繼而采取及時(shí)而有效的防范措施，那么風(fēng)險(xiǎn)可能帶來機(jī)會，由此進(jìn)一步延伸的意義，不僅僅是規(guī)避了風(fēng)險(xiǎn)，可能還會帶來比例不等的收益，有時(shí)風(fēng)險(xiǎn)越大，回報(bào)越高、機(jī)會越大。因此如何判斷風(fēng)險(xiǎn)、選擇風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)繼而運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)中尋求機(jī)會創(chuàng)造收益，意義將更加深遠(yuǎn)而重大。鑒于此，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是指在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)過程中，因創(chuàng)業(yè)環(huán)境的多變性和不確定性，創(chuàng)業(yè)機(jī)會的復(fù)雜性，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的多樣性，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者及其創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的能力不足，以及創(chuàng)業(yè)投資者實(shí)力有限等因素而導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)結(jié)果的不確定性。

二、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的識別及方法

既然創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是創(chuàng)業(yè)過程中不可避免的現(xiàn)象，那么直面風(fēng)險(xiǎn)并化解之，是創(chuàng)業(yè)過程中的重要任務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)識別是應(yīng)對一切風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，只有識別了風(fēng)險(xiǎn)才可能有化解的機(jī)會。同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)也是一種機(jī)會，應(yīng)該開拓、提高它積極的作用。（一） 樹立正確的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識

創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者依據(jù)企業(yè)活動(dòng)，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨的現(xiàn)實(shí)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)用各種方法加以判斷、歸類并鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過程。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者都必須掌握風(fēng)險(xiǎn)識別的能力，并不斷提高這種能力。作為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者，應(yīng)該正確樹立識別企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的基本理念，具備以下意識（1）未雨綢繆的觀念。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)需要大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者通過創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的跡象、信息歸類，認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和條件，不僅要識別風(fēng)險(xiǎn)所面臨的性質(zhì)及可能的后果，更重要的是(也是最困難的)是識別創(chuàng)業(yè)過程中各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，為采取有效措施提供依據(jù)。（2）有備無患的意識。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是正常的，帶來一些損失也是正常的，既不能怨天尤人，也不能驕兵輕敵。關(guān)鍵的問題是要密切監(jiān)視風(fēng)險(xiǎn)，減少損失，化解不利，甚至轉(zhuǎn)化為盈利的機(jī)會。（3）實(shí)事求是的精神。雖然風(fēng)險(xiǎn)識別是一個(gè)主觀過程，但是必須遵循客觀規(guī)律。風(fēng)險(xiǎn)識別十分復(fù)雜而細(xì)致，應(yīng)按照一定的程序、標(biāo)準(zhǔn)、方法科學(xué)有序系統(tǒng)地分析各種現(xiàn)象，對企業(yè)的面臨的風(fēng)險(xiǎn)作出實(shí)事求是的評估。（4）持之以恒的思想。由于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)伴隨著整個(gè)創(chuàng)業(yè)過程，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)具有可變性和相關(guān)性的特點(diǎn)，所以大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者必須要有“持久戰(zhàn)”的準(zhǔn)備。風(fēng)險(xiǎn)的識別工作應(yīng)該是連續(xù)地、系統(tǒng)地進(jìn)行，并成為企業(yè)一項(xiàng)持續(xù)性、制度化的工作。發(fā)現(xiàn)和識別風(fēng)險(xiǎn)，是為了防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。如果大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)未發(fā)生損失之前就能夠識別風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，那么這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是可能被管理的，因此風(fēng)險(xiǎn)識別是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基點(diǎn)。

（二） 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的類型

按照風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行劃分，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般可分為主觀創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和客觀創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。按照創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容劃分，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)可分為技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)等。（1）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者經(jīng)常以其自主知識產(chǎn)權(quán)開發(fā)生產(chǎn)等方式創(chuàng)立科技創(chuàng)新性企業(yè)，技術(shù)含量高、投資風(fēng)險(xiǎn)大。因?yàn)榧夹g(shù)成功、技術(shù)前景、產(chǎn)品生產(chǎn)、技術(shù)效果及技術(shù)壽命等眾多不確定性因素，使得技術(shù)很容易在市場競爭中喪失優(yōu)越性乃至被淘汰，引發(fā)投資貶值或投資失敗。（2）政策風(fēng)險(xiǎn)是指生產(chǎn)產(chǎn)品或生產(chǎn)技術(shù)不符合國家或地方的環(huán)保政策、能源政策、科技政策等等，或因?yàn)楹ｊP(guān)限制，無法獲得產(chǎn)品、生產(chǎn)設(shè)備、輔助材料、技術(shù)方法的進(jìn)口許可等等。（3）市場風(fēng)險(xiǎn)是指市場情況的不確定性可能帶來的損失。主要表現(xiàn)為市場接受能力、市場接受時(shí)間、產(chǎn)品擴(kuò)散速度和競爭能力的不確定性。生產(chǎn)新產(chǎn)品的企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期往往缺少資金和強(qiáng)大的銷售系統(tǒng)，能否在短時(shí)間內(nèi)占領(lǐng)市場都有待于時(shí)間的考驗(yàn)，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者在短時(shí)間內(nèi)很難準(zhǔn)確估計(jì)市場能否接受及接受的數(shù)量。（4）生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是指主要表現(xiàn)在企業(yè)在生產(chǎn)過程中，因?yàn)樯a(chǎn)工藝的不合理或現(xiàn)有工藝落后導(dǎo)致難以實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)；原材料供應(yīng)短缺、生產(chǎn)周期過長或生產(chǎn)成本過高；產(chǎn)品檢測手段落后，產(chǎn)品質(zhì)量難以保證等等。（5）管理風(fēng)險(xiǎn)是指因創(chuàng)業(yè)企業(yè)管理不善產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。大學(xué)生因?yàn)楣芾砥髽I(yè)經(jīng)驗(yàn)的缺乏而導(dǎo)致的管理制度風(fēng)險(xiǎn)、人力資源管理風(fēng)險(xiǎn)、營銷管理風(fēng)險(xiǎn)等等。當(dāng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展到一定程度上以后，對企業(yè)管理的需要就日漸凸顯，管理不善會導(dǎo)致內(nèi)部消耗巨大、重要員工流失、產(chǎn)品銷售不暢等一系列風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生。6.其他風(fēng)險(xiǎn)主要指創(chuàng)建一個(gè)成功的企業(yè)，不僅需要具有良好前景的項(xiàng)目、足夠的資金、優(yōu)秀的管理等不可或缺的條件。企業(yè)作為組織本身是在宏觀的外部環(huán)境中活動(dòng)的，宏觀環(huán)境中的自然地理因素、人口構(gòu)成流動(dòng)因素、技術(shù)革新因素、政治與法律因素、社會文化因素等導(dǎo)致既可為企業(yè)的生存和發(fā)展提供了機(jī)會，也會對企業(yè)造成潛在或直接的威脅。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)種類繁多，貫穿并交織于整個(gè)創(chuàng)業(yè)過程，但是這些風(fēng)險(xiǎn)具有一些共同的特征：如創(chuàng)業(yè)本身就是一個(gè)識別風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的過程，風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)是不以人的意志為轉(zhuǎn)移的，所以創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的存在是客觀的；創(chuàng)業(yè)所依賴的影響因素具有不確定性，它們不斷變化、發(fā)展甚至變得難以預(yù)料，造成創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性；創(chuàng)業(yè)有著成功或失敗的兩種可能性，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)具有盈利或虧損的雙重性；隨著影響創(chuàng)業(yè)因素的變化，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的大小、性質(zhì)和程度也會發(fā)生變化；另外創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的行為緊密相連，同一風(fēng)險(xiǎn)采取不同的策略，將會出現(xiàn)不同的結(jié)果。

（三）創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估技術(shù)

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者要系統(tǒng)、科學(xué)、全面和準(zhǔn)確地對企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)，需要一定的專業(yè)知識，必須根據(jù)不同性質(zhì)與條件，按照一定的途徑，運(yùn)用一定的方法，或者借助一定的工具來實(shí)施。比較重要的風(fēng)險(xiǎn)識別評估的技術(shù)包括：SWOT分析法、ATA事故樹分析法、模糊綜合評價(jià)法、AHP層析分析法等。

1.SWOT分析法。SWOT方法指列出企業(yè)可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并將這些風(fēng)險(xiǎn)與大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)聯(lián)系起來考察，以發(fā)現(xiàn)各種潛在的危險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)涉及創(chuàng)業(yè)企業(yè)的所有資源，包括實(shí)物、金融、無形資產(chǎn)等，盡可能列出創(chuàng)業(yè)企業(yè)需要的其他設(shè)施、條件，以及企業(yè)的宏觀環(huán)境（自然、社會、政治、法律和經(jīng)濟(jì)等）和微觀環(huán)境（投資者、消費(fèi)者、供應(yīng)商、政府部門和競爭者等）。通過對上述因素的分析，明確企業(yè)面臨的機(jī)會及威脅，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勢與劣勢，采取相應(yīng)對策。

2. ATA事故樹分析法。ATA事故樹方法，指利用邏輯關(guān)系、因果關(guān)系以及事物發(fā)展的規(guī)律性等，運(yùn)用邏輯推理，對創(chuàng)業(yè)中涉及的主要風(fēng)險(xiǎn)事件，按時(shí)間順序和事件的成功或失敗因素組合在一起，確定系統(tǒng)最后的狀態(tài)，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因及條件。本方法有利于對各種系統(tǒng)性危險(xiǎn)進(jìn)行識別和評價(jià)，了解創(chuàng)業(yè)過程中風(fēng)險(xiǎn)的動(dòng)態(tài)變化。

3.模糊綜合評價(jià)法。由于有創(chuàng)業(yè)過程中隨機(jī)事件的是否發(fā)生的不確定性和企業(yè)本身狀態(tài)的不模糊性。在這種認(rèn)知不確定的狀態(tài)下，基于模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論把定性評價(jià)轉(zhuǎn)化為定量評價(jià)，即用模糊數(shù)學(xué)對受到多種因素制約的事物或?qū)ο笞龀鲆粋€(gè)總體的評價(jià)，再分別確定個(gè)因素的權(quán)重和隸屬度向量，獲得模糊評判矩陣，最后進(jìn)行歸一化的模糊運(yùn)算并得到模糊評價(jià)的綜合結(jié)果。它具有結(jié)果清晰，系統(tǒng)性強(qiáng)的特點(diǎn)，能較好地解決模糊的、難以量化及非確定性情境下企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別及評價(jià)問題。

4.AHP層次分析法。層次分析法是決策者對復(fù)雜系統(tǒng)的決策思維過程模型化、數(shù)量化，定性與定量相結(jié)合的決策分析方法。該方法按企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和企業(yè)的總目標(biāo)將此問題分解成不同層次，分為最低層（供決策的方案、措施等），相對于最高層（總目標(biāo)）的相對重要性權(quán)值的確定或相對優(yōu)劣次序的排序并構(gòu)建多層次的分析模型。有利于降低信息不對稱、信息不足對企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在運(yùn)用上述評估技術(shù)時(shí)首先要通過調(diào)查、問訊、現(xiàn)場考察等途徑獲得；其次，需要敏銳的觀察和科學(xué)的分析對各類數(shù)據(jù)及現(xiàn)象作出處理。根據(jù)對于信息的分析結(jié)果，確定風(fēng)險(xiǎn)或潛在風(fēng)險(xiǎn)的范圍。根據(jù)量化結(jié)果，運(yùn)用定量分析、定性分析、假設(shè)、模擬等方法，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)影響檢驗(yàn)評估，預(yù)計(jì)可能發(fā)生的后果，最后提出方案選擇及確定處理風(fēng)險(xiǎn)的方法和行動(dòng)方案避免損失時(shí)間、精力和資源。

三、創(chuàng)業(yè)各階段風(fēng)險(xiǎn)與防范策略

風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)創(chuàng)業(yè)過程，各個(gè)階段的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)既有共同的特征，也有自身獨(dú)特的特征。創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)在各個(gè)階段的表現(xiàn)形式也各不相同，所以應(yīng)對和化解風(fēng)險(xiǎn)的方法和手段也不盡相同。筆者根據(jù)不同創(chuàng)業(yè)階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，針對性的提出了風(fēng)險(xiǎn)識別與評估分析方法，并從大學(xué)生創(chuàng)業(yè)促進(jìn)體系的主體層面如大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者自身、高校、政府等方面提出了相應(yīng)的防范策略。

（一） 創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備階段的風(fēng)險(xiǎn)與防范

創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備是指在打算創(chuàng)業(yè)到創(chuàng)業(yè)初期的這個(gè)階段。這一階段所存在的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在市場風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等方面。本階段損失的風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到60%以上。例如產(chǎn)品如何從構(gòu)想、概念或初始形態(tài)發(fā)展成產(chǎn)品；企業(yè)人員較少，只有創(chuàng)業(yè)者或少數(shù)幾個(gè)技術(shù)人員，沒有或沒有勝任的管理人員；未進(jìn)行充分的市場調(diào)研；大學(xué)生創(chuàng)業(yè)還未充分理解政府關(guān)于大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的扶持政策及要求等等。在實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范策略時(shí)，企業(yè)可采用模糊綜合評判法和AHP層次分析法進(jìn)行分析。從大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者個(gè)體層面上主要是增強(qiáng)學(xué)生個(gè)體的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)識別能力、創(chuàng)業(yè)興趣激發(fā)等。根據(jù)ScottA.Shane的觀點(diǎn)，信息在創(chuàng)業(yè)者機(jī)會風(fēng)險(xiǎn)識別中起了核心作用，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者需要擁有從新角度看問題的能力和識別有價(jià)值想法的能力、廣博的知識基礎(chǔ)、適當(dāng)?shù)乃季S方式等等；從高校層面來看，高校在創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備階段可通過創(chuàng)業(yè)課程、創(chuàng)業(yè)競賽等教學(xué)訓(xùn)練活動(dòng)，引導(dǎo)和幫助大學(xué)生學(xué)習(xí)創(chuàng)業(yè)知識、培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)意識和創(chuàng)業(yè)思維、提高創(chuàng)新能力，促使更多的學(xué)生掌握創(chuàng)業(yè)技能。如吉首大學(xué)把“職業(yè)價(jià)值觀自測量表”和“霍蘭德職業(yè)人格能力測驗(yàn)量表”引入課堂，進(jìn)一步幫助學(xué)生發(fā)現(xiàn)和確定自己的職業(yè)興趣和能力特長，從而使學(xué)生科學(xué)地作出職業(yè)規(guī)劃。為使講授內(nèi)容在更大范圍推廣，講師團(tuán)成員將教案進(jìn)行整理編撰成適合本校實(shí)際情況的特色教材《大學(xué)生學(xué)習(xí)與謀職指南》，為學(xué)生提供系統(tǒng)的創(chuàng)業(yè)教育。另外高校還可以通過獎(jiǎng)勵(lì)、允許休學(xué)創(chuàng)業(yè)等辦法鼓勵(lì)學(xué)生創(chuàng)業(yè)；政府層面在這個(gè)階段應(yīng)加大指定創(chuàng)業(yè)機(jī)會、創(chuàng)業(yè)技能、創(chuàng)業(yè)激勵(lì)方面的政策并加大宣傳和普及力度，創(chuàng)造良好的創(chuàng)業(yè)環(huán)境以使?jié)撛诘膭?chuàng)業(yè)者大學(xué)生能得到創(chuàng)業(yè)所需的各種資源。

（二） 創(chuàng)業(yè)初級階段的風(fēng)險(xiǎn)與防范

在創(chuàng)業(yè)初級階段，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者要把具有潛在商業(yè)價(jià)值的創(chuàng)新或商機(jī)通過設(shè)立企業(yè)變成現(xiàn)實(shí)。在這一過程中，企業(yè)面臨的威脅主要來自技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)開始制造生產(chǎn)少量產(chǎn)品，一方面是通過實(shí)驗(yàn)進(jìn)一步試排除技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面要進(jìn)入市場試銷、接受市場的檢驗(yàn)與信息反饋。開始生產(chǎn)時(shí)，因技術(shù)或規(guī)模的原因，生產(chǎn)成本往往較高，產(chǎn)品市場競爭力不足；短期內(nèi)無法迅速擴(kuò)展市場至預(yù)期水平；加之一些預(yù)料之外的因素等；創(chuàng)業(yè)者無法有效管理、無法吸引優(yōu)秀經(jīng)理人等原因，損失的風(fēng)險(xiǎn)在50%左右。在實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范策略時(shí)，適宜采用SWOT分析法和ATA事故樹分析法去評估創(chuàng)業(yè)初期所面臨的風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇。資源獲取和整合能力對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者至關(guān)重要，創(chuàng)業(yè)者必須要快速獲取并整合實(shí)際創(chuàng)辦一家企業(yè)所需的信息資源、人力資源和財(cái)務(wù)資源；高?？梢酝ㄟ^創(chuàng)業(yè)沙龍、創(chuàng)業(yè)基金、創(chuàng)業(yè)聯(lián)盟等形式幫助大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者建立優(yōu)勢互補(bǔ)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，同時(shí)為創(chuàng)業(yè)學(xué)生提供資金支持或貸款擔(dān)保，利用高?？萍紙@提供孵化服務(wù)等等，比如吉首大學(xué)在湖南省內(nèi)高校中率先建立SIYB培訓(xùn)基地，開展了SIYB（創(chuàng)辦你的企業(yè)）創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目沙龍式培訓(xùn)。它包括“產(chǎn)生你的企業(yè)想法”（Generate Your Business Idea-GYB）、“創(chuàng)辦你的企業(yè)”(Start Your Business-YB)、“改善你的企業(yè)”(Improve Your Business-IYB)、“擴(kuò)大你的企業(yè)”（Expand Your Business-EYB）四個(gè)部分，完全模擬創(chuàng)業(yè)實(shí)際過程演繹并合理設(shè)計(jì)案例，突出培訓(xùn)內(nèi)容的針對性和實(shí)用性；政府方面在這個(gè)階段首先要為新創(chuàng)企業(yè)在登記注冊、信息服務(wù)、勞動(dòng)用工、社會保障、稅收政策、企業(yè)融資等方面提供法律保障。如2003年1月1日正式施行的《中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法》，是我國制定的扶持和促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的第一部專門法律。

（三） 創(chuàng)業(yè)成長階段的風(fēng)險(xiǎn)與防范

篇10

Finally, the sixths chapter introduces the financial situation and risk control of the M hallproject. Firstly, introduce the shareholders investment plan and financing plan, and thenpredict the project the net operating cash flow for nearly 6 years from the financial and riskcontrol, which concluded that the project payback period, NPV, IRR and other financialindicators, which use these financial indicators to check further possibility of business plan.

At the same time, it introduces the policy for the possible risk of finance and operation.

From the above comprehensive analysis and verification, the project is possible andworthy of investment.

Key words: Mini Golf; sport; business plan

目 錄

摘 要

ABSTRACT

第一章 緒論

1.1 項(xiàng)目背景與研究意義

1.1.1 項(xiàng)目背景

1.1.2 研究意義

1.2 文獻(xiàn)綜述

1.2.1 商業(yè)計(jì)劃書文獻(xiàn)綜述

1.2.2 戰(zhàn)略管理方面

1.2.3 營銷管理方面

1.2.4 財(cái)務(wù)分析方面

1.3 研究內(nèi)容與方法

1.3.1 研究內(nèi)容

1.3.2 研究方法

1.3.3 論文結(jié)構(gòu)

第二章 M 公司創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目概況

2.1 M 迷你高爾夫休閑運(yùn)動(dòng)館創(chuàng)業(yè)背景

2.2 M 迷你高爾夫休閑運(yùn)動(dòng)館創(chuàng)業(yè)方案簡介

2.3 M 公司的股東和管理團(tuán)隊(duì)

2.3.1 M 公司的高層管理團(tuán)隊(duì)特征

2.4 M 公司創(chuàng)業(yè)可運(yùn)用的資源與能力分析

2.4.1 企業(yè)可運(yùn)用的資源

2.4.2 企業(yè)能力

第三章 市場可行性分析

3.1 外部宏觀環(huán)境分析

3.1.1 政治（Political）

3.1.2 經(jīng)濟(jì)（Economic）

3.1.3 社會（Social）

3.1.4 技術(shù)（Technology）

3.2 迷你高爾夫休閑運(yùn)動(dòng)館行業(yè)環(huán)境分析

3.2.1 國內(nèi)休閑運(yùn)動(dòng)館行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

3.2.2 廣州休閑運(yùn)動(dòng)館行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

3.2.3 迷你高爾夫休閑運(yùn)動(dòng)行業(yè)競爭結(jié)構(gòu)分析

3.3 市場環(huán)境分析

3.3.1 國內(nèi)消費(fèi)者行為探討

3.3.2 廣州消費(fèi)者行為探討

3.3.3 休閑運(yùn)動(dòng)館市場細(xì)分分析

3.4 休閑運(yùn)動(dòng)館市場競爭的關(guān)鍵因素分析

3.5 本章小結(jié)

第四章 項(xiàng)目的戰(zhàn)略定位與商業(yè)模式

4.1 SWOT 分析

4.2 公司的愿景與目標(biāo)

4.3 目標(biāo)市場與定位

4.3.1 目標(biāo)市場描述

4.3.2 目標(biāo)市場規(guī)模預(yù)測

4.3.3 項(xiàng)目市場定位

4.4 商業(yè)模型主要價(jià)值鏈設(shè)計(jì)

4.5 本章小結(jié)

第五章 運(yùn)營管理

5.1 組織架構(gòu)

5.2 運(yùn)營管理-業(yè)務(wù)流程設(shè)計(jì)方案及管理方案

5.3 人力資源管理

5.4 4P 營銷策略

5.4.1 產(chǎn)品（Product）

5.4.2 價(jià)格（Price）

5.4.3 渠道（Place）

5.4.4 促銷（Promotion）

5.5 項(xiàng)目的籌備和實(shí)施

5.5.1 籌備組織設(shè)計(jì)

5.5.2 實(shí)施流程主要里程碑事件及進(jìn)度追蹤

5.6 本章小結(jié)

第六章 財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險(xiǎn)控制方案

6.1 資金計(jì)劃

6.1.1 資金籌集和融資方案

6.1.2 資金使用計(jì)劃

6.2 財(cái)務(wù)分析

6.2.1 經(jīng)營收入預(yù)測

6.2.2 成本費(fèi)用預(yù)測

6.2.3 固定資產(chǎn)預(yù)測

6.3 財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

6.3.1 基本盈利能力指標(biāo)

6.3.2 投資回收期

6.3.3 投資凈現(xiàn)值（NPV）

6.3.4 內(nèi)部回報(bào)率（IRR）

6.4 風(fēng)險(xiǎn)與控制

6.4.1 市場風(fēng)險(xiǎn)及對策