導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇互聯網金融交易，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

伴隨大數據、云計算、互聯網技術等為代表的新一代信息技術發(fā)展迅速，金融業(yè)組織中的“底層物質”正在產生深遠巨變，各種新的金融系統、金融產品與服務平臺不斷涌現，傳統金融業(yè)進入了一個面臨倒逼變革與創(chuàng)新的新紀元――互聯網金融新紀元。本文嘗試從新制度經濟學的角度入手，研究互聯網金融的根源和運作。從這一角度出發(fā)是為了更好的給互聯網金融提供理論和實踐方面的參考――理論層面上為互聯網金融運行機理提供認識論基礎，有利于深入理解互聯網金融系統的運作；實踐層面上對把握互聯網金融系統與環(huán)境之間的相互聯系以及預測和控制互聯網金融風險有一定現實意義。

一、互聯網金融系統的內涵

金融系統是個仿生概念，通過這種新思維能有效地為許多金融問題提供較強的解釋力。1935年，英國坦斯利較之他人先提出了生態(tài)系統這個概念，圍繞的重心是生物、環(huán)境及相互作用。其中環(huán)境是指生物所處的條件，會作用于生物的社會成分與自然成分。生態(tài)系統應被看成是一個整體，即在一定空間領域內，生物跟環(huán)境影響結成的整體。

從學習系統的視角去研究金融，我們可以發(fā)現在當代金融系統中的互聯網金融系統具有很多系統學的特征，并且隨著系統經濟高度發(fā)展，金融往往會從一個較低水平到更高的水平。在這個過程中，各種金融機構進行變革、分工、演化都是為了適應環(huán)境，它們彼此之間相互影響進而組成了一個相互角逐同時又相互依附的作用整體，有著跟生態(tài)系統差不多的特點。特別是“適者生存”這個重要節(jié)點，因而角逐法則同樣能在金融系統發(fā)揮作用。

李揚（2005）認為由金融參加者及依附存活和壯大下去的金融環(huán)境兩部分組成金融系統，且相互依附、相互作用產生了這一動態(tài)均衡的系統。徐諾金（2005）則認為金融系統是一種動態(tài)均衡系統，在系統中不同成員為了生存和發(fā)展跟生活環(huán)境組和織之間產生了長期聯系并相互影響?？傊?，“金融系統”就是要突出金融參與者與其所處環(huán)境之間聯系，這一思維也為“金融系統”的研究限定了一個科學的界限。

應該將互聯網金融的參與者看作是互聯網金融產品及服務的生產商，這些生產商主要包括金融監(jiān)管機構、金融市場、企業(yè)等。其中最重要的是企業(yè)，大致可以分為三種：一是擁有大批忠實客戶以及互聯網大數據企業(yè)（如騰訊）；二是傳統金融機構（如陸金所）利用互聯網開展一些“互聯網+”業(yè)務；三是提供金融服務業(yè)務的第三方互聯網平臺技術（如諾亞財富）。而互聯網金融系統更是囊括了制度、法律、政策以及信用體系這一些軟環(huán)境。

因此，互聯網金融系統是一種新金融系統商業(yè)模式，基于互聯網產生的一系列金融模式共同構建的新金融系統，系統間交互影響形成動態(tài)循環(huán)金融系統，最終形成新金融狀態(tài)空間。

二、新制度經濟學的立論根據

新制度經濟學沖破了一個重大假設，即新古典主流經濟學的制度外生假設，而且將經濟參與各方開展金融等活動的成本看成是一種沉沒成本。不管是理論方面，還是實踐方面，互聯網金融體系運行所處的制度h境都是其中的重要影響因素。制度就是指為了約束一些機會主義的規(guī)則，包括正式規(guī)則、非正式規(guī)則及其實施機制。法條、規(guī)章及契約合同等屬于正式規(guī)則，是人們有意識創(chuàng)造的；非正式規(guī)則包括行為習慣、道德準則及文化成分等，是一種非硬性約束。而諾斯與科斯（1994）認為“產權變更的運維機理是實施機制”。

史漫飛（2003）認為經濟活動與制度間的相互作用作為制度經濟學的研究對象。而新制度經濟學在這一根基上傳承又突破，更清晰的界定了制度經濟學的關鍵定義和解釋變量，主要有產權、成本、制度、主體等，但假定、樣式及用具技巧等仍采用新古典經濟學的邏輯。

利用新制度經濟學的思想對互聯網金融系統的研究主要涵蓋：交易成本論、產權說、制度變遷說、契約說等。而新制度經濟學的基石是交易成本的計算與產權的界定。經濟效率相關問題在新制度經濟學中演化為通過確權邊界為了減少交易成本，進而使資源配置效率合理化。制度變遷在其中至關重要，因為制度變遷對現實經濟行為影響巨大。因而，能對互聯網金融系統運作做出最恰當解釋的是交易成本理論和制度變遷理論。

三、互聯網金融系統下交易成本論

理性人和完全信息是新古典經濟學的關鍵假設，但生活中消費者和互聯網金融機構是非理性的，互聯網金融系統信息不完全，而減少傳統金融的信息不對稱和不完全是互聯網金融出現的部分起因?；ヂ摼W金融系統中包括三方面的交易成本：一是信息成本，包括搜尋金融交易對象的成本及收集項目情報的成本等；二是監(jiān)督成本，包括金融交易談判成本，為避免信用違約而產生的簽訂和維護金融交易履約的成本，設立金融監(jiān)管制度與組織的成本以及由經濟環(huán)境原因所引致的金融風險防范成本等；三是界定和保護產權的成本，主要指為確定和保護金融資產產權而制定法律規(guī)則，設置各種監(jiān)督及中介組織的成本；四是保險成本，即用于降低交易的不確定性和交易風險而設立保險機制與組織（如存款保險機構）以約束和保護債權債務關系的成本。傳統金融市場信息不完全及不對稱引發(fā)交易成本高企，而互聯網金融分析大數據可以獲取比如信用記錄、經濟狀況等信息，進而用互聯網進行交易、簽約以及管控，這樣使得交易成本下行。

Wind咨詢中有報告指出，2015年通過第三方支付的總交易額約31.2萬億，而互聯網第三方支付交易額達到了11.8萬億元，移動第三方支付交易額近9.31萬億元。基于這些數據假設一種極端情況：如果這些交易發(fā)生在傳統銀行業(yè)務中，那么由于第三方支付的出現，僅支付銀行手續(xù)費這一塊兒的交易成本會節(jié)省多少？

2015年利用互網和移動第三方支付的金額大約為21.11萬億，而其余10.09萬億是由傳統途徑完成。在傳統的業(yè)務中，將民生類、一般類和餐娛類的交易額按1：1：1的比例測算，手續(xù)費占交易額的比例約為：0.38%×1/3+0.78%×1/3+1.25%×1/3=0.8%?；赨BS對A股中上市銀行的測算，信用卡產生的手續(xù)費收入大約有2/3，遵循上文的原理如果電子支付的銀行卡中借記卡與信用卡的比例為1：2，那么手續(xù)費在交易額中的比例為：0.3%×1/3+ 0.55%×2/3=0.477%?？芍覀兏鶕Φ谌街Ц兜臏y算銀行手續(xù)費會減少：

100900×0.8%×20%+211100×0.47%×30%=459.091億元

中國各大銀行2015年的手續(xù)費收入在5000億左右，即通過第三方支付產生的手續(xù)費在整個銀行手續(xù)費收入中的占比超過了4.2%。

交易成本高倒逼一種新制度的產生，而新制度的出現會減少交易成本，這也恰好是互聯網金融出現的重要原因?；ヂ摼W金融系統下企業(yè)給消費者提供金融產品及服務不是無邊界的，需要特定制度的支撐，并且互聯網金融環(huán)境的出現和發(fā)展滯后則會造成制度供給缺失從而不能使交易成本降低。傳統金融有慣性路徑，一旦兩者博弈，制度供給的缺失及高交易成本等可能造成互聯網金融的開展舉步維艱，而這又會影響到眾多的參與者進入到互聯網金融系統。

傳統金融的發(fā)展依托信用基礎，而互聯網金融系統也依靠信用生存。信用制度供給的缺乏是造成中國社會信用缺失的導火索。當現存制度政策不能使參與者獲得希望收益時，技術進步下的新金融系統就會對原有的制度進行突破從而創(chuàng)新出新制度以適應社會，所以，需求過剩與制度供給缺乏的矛盾是根源所在。

四、互聯網金融系統橫空出世――減少交易成本與誘發(fā)性制度變遷

互聯網金融系統的橫空出世給傳統金融注入了新的活力，創(chuàng)新了金融業(yè)務。如2013年中旬，馬云的支付寶與天弘基金一起合作開發(fā)出我國首款“寶寶類”產品――余額寶。另外，騰訊開發(fā)的“理財通”等，華夏基金與百度合作開發(fā)的“百發(fā)理財”均是與余額寶相仿的互聯網金融產品。其收益為貨幣基金所創(chuàng)造，而貨幣基金是一種具有高流動性、高安全性以及穩(wěn)定收益性特征的理財產品，依靠互聯網工具宣傳，是否購買等都可以利用移動電話和終端設備進行快捷操作的新特點，最為重要的是大幅度減少了交易成本，吸引了龐大的客戶群體，推動了互聯網金融的騰飛。而這種制度變更是由下往上的金融創(chuàng)新，歸結于誘發(fā)性制度變遷。

如電商創(chuàng)造供應鏈金融服務。Taobao是供應鏈金融服務在我國騰飛最有說服力的案例。2013年，Ali小貸演化出供應鏈金融，Ali小貸是阿里集團金融板塊為其會員服務的一款既沒有擔保又沒有抵押的純信用貸款。截至2014年上半年，阿里小貸已累計為80萬家小微企業(yè)發(fā)放貸款，累計放貸超2000億元，平均額4萬元。除去Ali小貸，2013年劉強東和張近東也在小貸領域布局。電子商務創(chuàng)造的供應鏈金融服務打破傳統銀行經營業(yè)務的限制，專門針對小微企業(yè)開展貸款業(yè)務。基于傳統思維，小微企業(yè)各種制度不健全，常常面臨資金斷裂而難以從銀行貸到所需款項的窘境，但是電商平臺憑借基于互聯網這一工具能夠獲取商戶的各種行為資料，沖出各種財會資料的規(guī)則條例的束縛，這些依托于互聯網的資料也為互聯網金融服務創(chuàng)造了口碑，并大幅度較少了交易成本，創(chuàng)造了誘發(fā)性制度變遷。

五、結語

匹配互聯網金融的政策制度能合理地激活互聯網金融系統各資源，妥善處理由下往上的金融創(chuàng)新與自上而下的監(jiān)管之間產生的分歧。從新制度經濟學理論研究入手，作為關鍵內生變量的制度，對互聯網金融系統的發(fā)展影響重大，而且這一影響勢必會一直相伴相隨。這種能夠顯著減少成本，減少信息不對稱的政策制度以及從下往上的誘發(fā)性制度變遷明顯能彰顯出榜樣作用，使互聯網金融系統吸納更多要素稟賦，從而提高資源配置效率，促進經濟增長。

參考文獻

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[3]徐諾金.論我國金融生態(tài)環(huán)境問題[J].金融研究，2005.

[4]霍學文.新金融 新生態(tài)[M].中信出版集團，2015.

篇2

信息技術具有“工具”性，人們需要利用這種工具性來解決現實生活中實際的需要。而這種需要本身就不是單一的，技術應用有著天然的“跨界”效應，同時這種應用的過程往往是自下而上的。當互聯網成為信息技術的里程碑，跨界零售、傳播成為了被征服的一塊塊的處女地?；ヂ摼W金融的產生更是信息技術創(chuàng)新金融，效率資源匹配的一個必然結果。它替代了傳統銀行的“中介”角色，以更低的價格、更效率的信息撮合完成信貸供給雙方的直接交易，對傳統銀行體系產生沖擊。

天然跨界，沖擊已成必然?；ヂ摼W金融在信息處理上具有強大的優(yōu)勢，尤其是大數據和云計算使得非金融機構擁有了人工智能替代人工決策的可能。傳統銀行體系引以為豪的風控技能在人工智能的較量中越來越處于劣勢。同時，信息產業(yè)突破了時空限制且注重客戶體驗，稀釋了商業(yè)銀行的客戶資源，動搖了國有大銀行的壟斷地位。

最近開展的杭州、溫州兩市的互聯網金融理財產品的居民問卷調查顯示：35%的受訪者已經購買了互聯網金融理財產品。在已投資的人群中，青年用戶的參與度明顯高于中老年，35歲以下受訪者中45.3%已購買;36-50歲的受訪者中29.4%已購買;而50歲以上，只有27.3%已購買。

跨界引發(fā)競爭的“擴大化”?；ヂ摼W金融的發(fā)展往往涉及跨界的諸多領域，是金融、電子、信息等多種產業(yè)的復合。因此互聯網金融與傳統商業(yè)銀行間的競爭已不再是金融業(yè)務單一模式下的閉環(huán)競爭，而是相關產業(yè)鏈直接的資源搶奪、主導權控制和服務對象的爭搶，競爭愈發(fā)復雜、影響作用范圍廣。

沖擊有限，但增長快。就目前的市場數據而言，銀行業(yè)總資產2013年初就已突破130萬億元。單從規(guī)模上講，2013年前100強的互聯網金融企業(yè)其營業(yè)收入也只有2000億元左右，互聯網金融的體量有限。傳統銀行體系市場份額依然龐大，再加上傳統金融機構的強大信貸擴張能力，化解流動性陷阱的固有制度，完備的結算、清算和信貸IT架構、龐大的物理網點等優(yōu)勢，短時期互聯網金融對傳統商業(yè)銀行體系沖擊有限。但互聯網金融每年的增長都是翻倍的，未來不容小視。

商業(yè)銀行“倒逼”下的互聯網實踐

傳統商業(yè)銀行業(yè)務的本質是“存、貸、匯”，銀行的“觸網”實踐就是業(yè)務部分到全部遷移至網絡的演變過程，這個過程包含了“存、貸、匯”外延與參與方的變化。與互聯網最初的接觸是以電子金融的方式出現，商業(yè)銀行的業(yè)務開始利用官方網站建立各自的網上銀行系統。消費者可以足不出戶、7×24地實現個人賬戶的查詢、支付、匯款等功能，是利用互聯網技術提高商業(yè)銀行的效率、降低成本，這是傳統商業(yè)銀行的主動變革。招商銀行是最早實踐的代表之一，1999年招商銀行推出了“一網通”，建立了包含自助銀行、電話銀行、手機銀行等在內的互聯網服務體系。2012年6月中國建設銀行上線“善融商務”，開始依托商業(yè)銀行自建的電商平臺對平臺內電商企業(yè)開展小額貸款。同年，交通銀行也推出了自己的網絡商城“交博匯”，將商品營銷通過銀行的支付功能形成綁定，提供一站式服務粘合消費者。之后又同阿里巴巴集團在淘寶網推出了“交通銀行淘寶旗艦店”，完成了“存”業(yè)務的外延。利用淘寶網大量的客戶群提供交通銀行的各類產品及服務，包括貴金屬、基金、保險、個人理財等，以理財產品銷售、資產管理業(yè)務廣義了“儲蓄”。2013年民生銀行的“小區(qū)金融”戰(zhàn)略，為消費者提供了全面的家庭金融服務，這個階段傳統商業(yè)銀行開始利用互聯網建立信用中介平臺提供融資服務――“貸”。與此同時，“觸網”的形式也在發(fā)生著變化，移動端逐漸替代PC端形成主流，各類APP移動應用場景成為銀行業(yè)務的提供載體。2012年招商銀行聯合聯通首推移動支付產品――招商銀行手機錢包。2013年，招商銀行、工行相繼推出了“微信銀行”。

隨著非金融機構跨界從事互聯網金融，傳統商業(yè)銀行的“觸網”升級為直銷銀行，目前已經有多家銀行推出此類服務，希望通過互聯網技術來直接面對客戶。但直銷銀行本身并不獨立、無法人資格，僅作為商業(yè)銀行內部的二級部門定位于“線上獲取新客戶”。有別于傳統的網上銀行、手機銀行等，它們是商業(yè)銀行將傳統業(yè)務拓展至線上，通過線上服務“本行客戶”。直銷銀行成為商業(yè)銀行獲取新用戶的抓手，并非向其提供金融服務?？蛻舻慕鹑诜招枨笫菑闹变N銀行入口，在電子銀行或線下銀行獲得滿足。從當前市場情況看，直銷銀行帶動了商業(yè)銀行全行零售市場規(guī)模的提升，所以直銷銀行的角色更多定位與傳統業(yè)務部門“協同發(fā)展”。

2014年12月28日，深圳前海的微眾銀行官網上線標志著網絡銀行的全面創(chuàng)新。貸款流程利用大數據技術，在多個場景中對貸款客戶進行信息搜索，多重征信查詢形成量化分值決定貸款。整個業(yè)務流程全部線上處理，采取主動邀請制，對客戶進行主動授信。

除此之外，包商銀行于2014年6月上線了互聯網綜合性智能理財平臺――小馬bank。小馬bank憑借互聯網方式實現傳統銀行“去中介化”的金融轉型，融合了“直銷銀行”+“智能理財”+眾籌等主流互聯網金融模式。平臺產品以寶寶類的貨幣基金產品和債權類的互聯網金融產品為主，其中債權類互聯網眾籌產品實現了商業(yè)銀行從事P2P網絡信貸的范例。在銀行系的P2P網絡信貸平臺中，平安集團旗下的陸金所憑借借貸規(guī)模和服務人數在該行業(yè)中獨占鰲頭，之后又建立了針對機構投資人和企業(yè)融資的資產交易服務平臺――Lfex。通常銀行系范圍內，P2P信貸平臺與商業(yè)銀行多是合作關系，利用商業(yè)銀行豐富的風控經驗與能力，利用商業(yè)銀行支付對接或托管平臺的客戶資金實現平臺自有資金的隔離，同時也變相利用商業(yè)銀行的合作關系為平臺營銷“背書”。

商業(yè)銀行最初以電子銀行“觸網”，通過互聯網技術將上部分業(yè)務推至網端，滿足消費者網上的查詢和支付，通常是官網登錄進入。隨著移動終端智能化、多樣化，網絡制式由2G升級到3G，電子銀行也有PC端遷至移動端推出各自的APP應用，進一步便捷了消費者的使用體驗。這些都是商業(yè)銀行的主動進步。但隨著大量有實力的互聯網公司主動“粘金”，金融領域開始出現了“野蠻人”的身影，競爭開始加劇，消費者也逐漸感受了金融互聯網化的實惠。商業(yè)銀行面臨“倒逼式”發(fā)展，在注重自身網絡平臺生態(tài)重建的基礎上與互聯網公司“合作和共贏”成為大型商業(yè)銀行的主要變革方式，電子錢包、微信銀行隨之出現。相較于大型商業(yè)銀行，中小商業(yè)銀行和民營銀行雖然成立時間短、網點數量少，卻能夠依托地緣優(yōu)勢、客戶資源和先驗知識穩(wěn)步追隨互聯網金融，對互聯網金融的涉足更為深入。微眾銀行等純網絡銀行的出現是我國銀行業(yè)的一次偉大嘗試，在利率市場化、存保即將推出的大背景下，加劇競爭是國家建立有效融資渠道的必由之路。網絡銀行的成功上線也成為了當前互聯網金融諸多模式、雜項叢生，未來發(fā)展道路的探索，意義重大。

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中圖分類號：F830

一、引言

隨著互聯網技術和電子商務在中國的普及和發(fā)展，超越于傳統金融的互聯網金融業(yè)務迅速崛起，逐步形成了信息化金融機構，互聯網金融門戶，P2P網貸、眾籌平臺、大數據金融、第三方支付六大發(fā)展模式。其中最為典型的便是阿里金融的第三方支付。由阿里巴巴和天弘基金聯合推出的貨幣基金理財產品余額寶一經推出，便受到大眾的關注，有關話題更是持續(xù)不減。

余額寶實際上是顧客購買了一款由天弘基金提供的名為“增利寶”的貨幣基金，同時余額寶內的資金還能隨時用于網購消費和轉賬。余額寶基金投資結構中，投資銀行存款占比92%，投資債券占比7%，其他投資占比1%，余額寶通過互聯網積小成大，將小筆資金匯聚成超大額資金，然后主要通過協議存款方式獲得較高的存款收益率，再返還給用戶。余額寶起到銀行與儲戶之間的中介作用，并由此盈利。余額寶剛上線半個月之際，累計用戶數已經達到251.56萬，隨后更是一路向好，截至2014年3月31日，余額寶規(guī)模達到5413億元，坐擁8100萬用戶，其高收益性對商業(yè)銀行業(yè)務造成了極大的影響，引發(fā)商業(yè)銀行采取各種應對措施。同時也推動了微信理財通、百度百發(fā)、京東小金庫等互聯網理財產品相繼登場。而后“寶寶”類收益率卻集體下滑，到2014年5月12日，余額寶收益率跌破5%。

由此，產生了下面的思考：在競爭品相繼出現，監(jiān)管政策不斷趨嚴的狀況下，余額寶類產品未來該何去何從？面對互聯網金融的沖擊，商業(yè)銀行又該何以相對？本文想要以余額寶為例，通過研究余額寶與商業(yè)銀行的博弈過程，分析余額寶類互聯網金融產品與商業(yè)銀行間的關系，進而對互聯網金融產品與商業(yè)銀行的未來發(fā)展關系做出簡要展望。

二、文獻綜述

國內學者對互聯網金融與商業(yè)銀行相關問題進行了大量的研究并取得了一定的成果。

一些學者著重討論了互聯網金融對商業(yè)銀行的影響。邱峰（2013）基于列舉互聯網金融相關數據和理論分析，認為互聯網金融對商業(yè)銀行將會產生以下影響。

第一，商業(yè)銀行的金融中介角色面臨弱化。

第二，商業(yè)銀行的收入來源受到蠶食，一是影響商業(yè)銀行的傳統利差盈利模式；二是觸及商業(yè)銀行的中間業(yè)務收入，第三方支付極大地威脅著基于銀行支付功能而衍生的中間業(yè)務收入的增長。

第三，商業(yè)銀行的傳統經營服務模式面臨變革，一是“以客戶為中心”的服務模式亟待完善；二是小微企業(yè)金融服務模式有待創(chuàng)新；三是商業(yè)銀行互聯網化進程仍需進一步加快。盡管如此，邱峰認為互聯網金融尚無法取代商業(yè)銀行，互聯網金融與商業(yè)銀行的相互合作、融合才是發(fā)展之路。徐英江（2014）通過對互聯網金融等的理論分析指出，商業(yè)銀行面臨來自以互聯網金融為代表的多元金融脫媒威脅：一是存款業(yè)務方面，如果存款利率不能市場化，商業(yè)銀行存款下滑態(tài)勢將難以遏制， 資金來源將受到嚴重威脅。二是貸款業(yè)務方面，小貸、擔保、民間借貸、P2P 網絡借貸直接對商業(yè)銀行個人、 小微企業(yè)業(yè)務構成分流。三是支付結算方面，從現代支付信息傳輸而言，大、小額支付無本質區(qū)別， 未來第三方支付大額資金似乎并無不妥。四是業(yè)務方面，互聯網金融具備平臺開放、操作方便、成本低廉、交互良好的優(yōu)勢，銀行中間業(yè)務面臨全面威脅。王天宇（2014）在介紹“余額寶”運作模式的基礎上，分析了余額寶對我國傳統金融行業(yè)可能會造成的影響。歸結來說，余額寶對商業(yè)銀行的影響體現在兩方面：一是對銀行吸收活期存款業(yè)務的影響，王天宇認為，如果僅從微觀人群來看，由于個人閑散資金并不會很多，同時很多人群涉及不到余額寶的領域中來，其對存款業(yè)務的影響是微乎其微的。但從基金角度來看，根據美國經驗，長遠看來，貨幣基金而不僅僅是余額寶對商業(yè)銀行活期存款的影響較為顯著。二是對銀行代銷理財產品業(yè)務的影響。余額寶以其門檻低、低風險、便捷性而優(yōu)于商業(yè)銀行，必然會減少銀行這部分收入。

相應地，一些學者側重分析了商業(yè)銀行在互聯網金融沖擊下的應對策略。邱 勛（2013）認為，面對互聯網金融的挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行應該重視互聯網“長尾效應”，不斷提升客戶價值，積累數據，制定大數據經營戰(zhàn)略，加快轉型等。施丹（2014）分析了余額寶等各種“寶”類產品對商業(yè)銀行的影響，提出商業(yè)銀行要堅持轉型發(fā)展的方向，調整經營結構、轉變發(fā)展方式；完善風險管理和定價管理體制；密切關注市場動態(tài)，加強同業(yè)的合作和競爭等策略。同時，李倩玉（2014）指出，商業(yè)銀行要提高“客戶價值中心”意識，加強創(chuàng)新，重視與信息技術結合等措施。

另一些研究則側重分析了余額寶等互聯網金融產品的未來發(fā)展。王瑩（2013）運用流動性、收益性及風險三個維度對余額寶進行綜合分析，認為維持余額寶4%左右的收益率是其發(fā)展基礎。范敏（2013）認為，余額寶的發(fā)展趨勢為支付機構競相效仿通過提高收益率進行攬存、支付機構紛紛向金融或類金融領域拓展業(yè)務等。而邱峰（2013）則認為，目前互聯網金融尚無法撼動、取代商業(yè)銀行，二者應加強合作，優(yōu)勢互補。

針對這一話題的分析很多，但關于博弈論角度的研究微乎其微，本文試圖從博弈論的視角來分析余額寶類互聯網金融產品同商業(yè)銀行間過去及未來的發(fā)展關系。

三、關于余額寶與商業(yè)銀行間合作關系的博弈分析

本部分從兩方面進行分析。

（一）模型假設

本部分從三方面進行分析。

1.參與方

博弈的參與方有兩個，即阿里巴巴的余額寶方和商業(yè)銀行。他們都是經濟學意義上的理性人，即都會在給定情況下，追尋自身效用的最大化。

2.策略集合

余額寶方的策略分別為與商業(yè)銀行合作簽訂協議存款或者不與商業(yè)銀行合作，另尋其他途徑投資。合作的目的是尋求高的存款收益率，不合作的目的是尋求高的其他投資收益率，兩個策略都是為了尋求期望效用的最大化，策略集合可表示為{合作，不合作}。商業(yè)銀行的策略也有兩個，即與余額寶合作簽訂協議存款，解決資金問題，或者不與余額寶合作，另尋其他余額寶類產品或者自己開發(fā)新的理財產品，或者改變存款利率吸引存款等。兩者的目的也是尋求自身利益的最大化，其策略集合也可以表示為{合作，不合作}。

3.基本假定

這個交易的金融市場是完全競爭的，即存在很多商業(yè)銀行，余額寶可選擇與其中的一家或多家合作。雙方的博弈為完全信息的博弈。

假設協議存款的金額為C，協議存款的利率為r，協議存款的期限為t。雖然余額寶與銀行簽訂的協議存款比較特殊，包括提前支取不罰息的政策等。但由于其結算的方式，如單利或者復利等，對博弈過程的分析影響不大，故假定該協議存款為連續(xù)復利的。則其t期的資金總額為：

手續(xù)費等設為A。則其利潤為：

（本文不考慮余額寶支付利息給其存戶的環(huán)節(jié)）。

（二）隨余額寶發(fā)展時間變化的完全信息博弈

本部分從三方面進行分析。

1.上線之初

假設協議存款額為C，按照模型假設中的假定可知，如果銀行同余額寶合作，余額寶與商業(yè)銀行合作的期望效用為：

而余額寶不合作，將這部分資金投資其他渠道，設其利率為i，為使計算簡便，也假定其收益為連續(xù)復利，且手續(xù)費等不變，則余額寶不與銀行合作的期望效用為 ：

如果銀行不與余額寶合作，余額寶想要同銀行合作，其尋求合作所花費的成本設為P，因不能合作而只能另覓它徑所得收入為：

余額寶也不合作的效用為

對銀行來說，若余額寶選擇合作，與余額寶合作可以解決銀行間流動資金不足的問題，協議存款給銀行帶來的收益設為B，其支付給余額寶的部分為：

則其期望收益為：

而其不與余額寶合作，則其頭寸短缺所導致的一切風險后果為-D（此階段D足夠大）。若余額寶選擇不合作，銀行尋求合作的成本設為Q，且仍有頭寸短缺的后果-D，若銀行也不合作，其收益也為-D。二者的支付矩陣見表1。

余額寶的上線是瞅準了2013年6月份銀行的錢荒，就當時的銀行狀況來說，如果余額寶不合作，銀行的期望效用均為負，而若余額寶可以合作，則銀行有希望使得效用為正，或者說至少損失更小。對銀行來說，只要與余額寶協議一個利率r，使得

即

即可。而對余額寶來說，只要合作且協議利率r>i，即 其就能達到期望效用最大化。綜合來看，只要如下：

（由于頭寸短缺風險D足夠大，B也很大，使得r有解），就可以達到{合作，合作}的納什均衡。由于完全信息，余額寶知道銀行有尋求合作的意愿，且其資金額龐大，上線之初沒有強勁的競爭對手，沒有嚴格的監(jiān)管，故擁有很大的討價還價的能力。所以，在r的可能取值范圍內，余額寶可以獲得一個相當高的收益率。

2.逐步下滑直至收益率跌破5%時期

該時期，余額寶同商業(yè)銀行的博弈過程與前一狀況類似，只是某些變量和變量值的大小逐漸發(fā)生變化。這一過程的不同之處有：一是銀行的資金短缺狀況早已緩解，沒有那么缺錢，則D是逐漸減小的，甚至對某些國有大銀行來說，幾乎為零。二是隨著時間推移，余額寶的高收益率排擠了銀行的存款，影響了銀行的部分業(yè)務和理財產品的銷售。這使得在余額寶主動要求合作的狀態(tài)下，與余額寶合作損失了一部分原先業(yè)務收入M，如果余額寶主動不合作的話（即表明余額寶有能力獨立，且不影響自己攬儲），此時銀行仍然會由于余額寶的吸金力而損失收益M。三是余額寶的競爭者相繼進入市場，都想要分一杯羹。使得余額寶攬儲力下降的同時，銀行選擇也變得多樣化，且銀行的討價還價能力上升。四是監(jiān)管限制措施初顯矛頭，削弱了余額寶的攬儲力和話語權。五是由于之前依賴于銀行合作，如果在現今狀況下銀行不愿與其合作，其調整資金管理結構的成本為N。此時，二者的支付矩陣見表2。

該時期，盡管余額寶狀態(tài)下滑，但由于國內很多中小型商業(yè)銀行對于資金還是有相當需求的，因此，該博弈還是存在的。此時只要滿足：

即可達到{合作，合作}的納什均衡。由于D的大大減小，以及成本M的增加，使得r的上限下降 ，同時余額寶討價還價能力的削弱，以及宏觀條件下銀行間市場資金利率的走低也導致了收益率r的下降。而且隨著銀行的業(yè)務創(chuàng)新以及限制的趨嚴，這種下降還會有所延續(xù)，最終將回歸基金產品正常的水平。

3.未來發(fā)展展望

前面我們可以看到，銀行與余額寶等互聯網金融產品合作簽訂協議存款等對其業(yè)務造成的影響是其不想看到的。這樣，銀行未來可能通過創(chuàng)新業(yè)務和產品，提高存款利率等，預期不合作的短缺風險D大大降低；且銀行認為：

（M足夠大），則對銀行來說，其占優(yōu)策略為不合作。完全信息的狀況下，余額寶知道銀行的占優(yōu)策略為不合作，則余額寶也選擇不合作效用更高，雙方陷入了{不合作，不合作}的囚徒困境。

但是，囚徒困境終究不是帕累托有效的博弈結果。如何能夠實現帕累托改進呢？這是問題的關鍵，也是本文研究的意義所在。

設想一下，如果商業(yè)銀行與余額寶之間存在這樣一種合作模式，余額寶的角色相當于銀行的一個攬儲平臺，可以得到高收益，但是不會給銀行帶來很大的排擠力，而是為銀行提供了各種客戶信息，幫助銀行篩選優(yōu)質客源，那么“合作”后所呈現的期望效用會不會與之前不同呢？見表3。

此時，若可以“合作”，由于互聯網金融提供的客戶數據等信息，使得收益B大大提高，確定一個r可以使成立，則整體來說，銀行是可能傾向于“合作”的。對余額寶來說，如果保證“合作”的高收益，那么余額寶也偏向于“合作”。但是此時該博弈類似一個獵鹿博弈。即在銀行選擇“合作”時，余額寶選擇“合作”的效用更高，但如果余額寶選擇“合作”了，而此時銀行不合作了，余額寶的狀況就會達到最差。反過來也是如此。那么，由于獵鹿博弈的經驗檢驗顯示，博弈方大多是風險厭惡者，最終似乎也將形成{不合作，不合作}的狀態(tài)。但同時，這是一個合作博弈，信號傳遞將會改變這一結果。庫珀等人的研究曾發(fā)現，在獵鹿博弈中，兩方參與者如果都被允許傳遞信號時，選擇支付占優(yōu)均衡的人數有91%。因此，只要雙方均明確有“合作”意愿時，將會達到{“合作”，“合作”}的均衡。此時，達到帕累托最優(yōu)。

四、結論

通過前面的分析可以看到，余額寶收益的變化與余額寶同商業(yè)銀行的博弈環(huán)境息息相關。上線之際的高收益，是得益于銀行對資金需求的緊迫，以及其客戶群體的廣泛和其他宏觀利好因素，使得其在博弈中處于優(yōu)勢地位。而后收益率的下跌，也是市場變化、競爭品出現以及政策限制下的正?；貧w。而今后，余額寶類互聯網金融產品的發(fā)展，可以依托銀行，與銀行達成一種互補的合作，利用自身豐富準確的客戶信息、方便快捷的支付渠道以及其他后續(xù)可以發(fā)展的規(guī)模效應等為銀行創(chuàng)收，同時也為自己帶來高收益，從而促進傳統銀行互聯網化，互聯網金融信用化（減少風險），達到最優(yōu)的金融市場狀態(tài)。

參考文獻：

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[5]施丹.互聯網金融和利率市場化對商業(yè)銀行的影響[J.特區(qū)經濟，2014（3）.

篇4

互聯網金融在很多方面，改變了金融的交易范圍、交易規(guī)模和參與交易的人數，的確有很多方方面面的革命性影響。但從根本上看，不管是傳統金融，還是互聯網金融，金融交易的本質并不會改變，金融交易是信用的交換，是交易各方直接的跨期價值交換。這些本質，不會因為互聯網的出現而發(fā)生根本變化?；疬€是基金，不管它是通過互聯網發(fā)生的還是通過物理柜臺發(fā)生的；通過互聯網交易的股票也是股票，不會因為是互聯網交易而改變?yōu)閭?/p>

這些話的含義是什么呢？過去我做對沖基金，自己創(chuàng)業(yè)做了十幾年。我見過很多人，在歐洲不同的國家和地區(qū)，還有拉美國家、巴西、中國香港、新加坡，見過的潛在客戶成百上千個。但我發(fā)現，跟這些潛在的投資者談下來，要他們投資實在太難了。整個十幾年的經歷，讓我感受到做金融交易作為信用交易，要人們把自己辛辛苦苦賺來的錢委托給別人管理、委托給別人，你不要說用互聯網、不見面就要做交易，即使見過很多次面、談過很多次、有很深的相互了解，也未必能夠做成金融交易?？傮w來說，十幾年給我最大的認識是，信用交易是非常難的！一旦交易金額足夠大，不見面談很多次是很難成交的。所以，在今天互聯網越來越發(fā)達以后，如果認為今后所有的傳統金融會消失，取而代之的是那些不需要見面的互聯網平臺，不見面就可替代以前多種金融交易的話，那是不可能的，這與人的本質、與現實是非常矛盾的。

因此，我會說，互聯網金融帶來的最大變化是，今天交易的范圍、交易的法治環(huán)境、交易的結果、交易的金額，和過去幾十年、幾百年相比，確實發(fā)生了很大的變化。也就是說，在現代化的今天，尤其在鐵路運輸、公路運輸、互聯網通信手段實現了現代化的今天，金融市場的交易范圍和過去很不一樣。正因為以前的金融交易、商品交易的范圍窄，所以政府不用太臃腫，也不會從老百姓征收太多的稅。國內的交易范圍如此，跨越國界的交易就更少了。以前國與國之間，金融往來程度確實非常低。今天，因為互聯網，因為信息技術，因為交通運輸技術的變化，對金融市場、資本市場帶來的影響，無疑是非常大的。

互聯網到底帶來了哪些變化？

總體上來說，互聯網使金融的交易成本大大降低了，這是第一大變化；第二大變化是，交易的地理范圍大大拓展了，未來做得最好的互聯網金融公司，可以滲透的地理面積、地理范圍，可能超過工商銀行、超過農業(yè)銀行。我們都知道，農業(yè)銀行的網點是最多的，但其網點還是無法涵蓋每個村每個鎮(zhèn)。而互聯網金融公司盡管沒有農行和工行的網點，但只要人們能夠用手機上網，照樣就可以參與互聯網金融交易，成為你的客戶。由于互聯網帶來的變化，使得互聯網金融公司的客戶量大大增加，短短幾年就可以帶來非常高速的增長。

與此同時，這些變化增加了對監(jiān)管的要求。我總體上是反對太多的監(jiān)管，但正因為我看到了類似中金嘉鈺這樣的公司和案例，它讓我們知道：不管是在中國，或者在美國，還是在任何其他國家，一般來說，監(jiān)管的哲學是：如果金融交易或其他交易涉及到的人數和地理范圍非常有限，那么，政府就不應該去監(jiān)管。因為犯不著派官員――本來交易面、交易人數就幾十人、幾百人，還需要官員來指手劃腳？但如果金融交易的人數達到上百萬、幾千萬甚至幾個億時，這時候金融交易出現的問題，就變成了一個大的社會問題。在中國的語境之下，就是一個大的維穩(wěn)問題。隨著參與交易人數的增加，監(jiān)管的必要性也因此增加了。這是一個基本的哲學。

因此，互聯網金融今后面對的監(jiān)管，將會比傳統商業(yè)銀行所面對的監(jiān)管更細、更嚴。也許因為互聯網金融是新鮮事，今天的監(jiān)管還很少，所以發(fā)展的機會還有一些。但只要遇到幾次問題、發(fā)生風險事件以后，監(jiān)管會大大強化。由此帶來的利潤空間，也會受到很大的壓縮。這就是為什么即使今天互聯網金融熱炒――既有泡沫的原因，也有市場被管得太多的理由――但長久來看，有些監(jiān)管肯定會比現在的強度要高很多，會擠掉互聯網金融的利潤。

互聯網金融為什么這么熱？

在中國，互聯網金融為什么這么熱？我覺得至少有幾個方面的原因：

第一個原因，和中國整個金融市場不是很發(fā)達的關系很大。尤其是投資渠道受到的限制非常多。而在投資渠道非常有限的情況之下，余額寶等互聯網金融產品，一旦它們帶來的收益比較高的話，就很容易受到很多人的追捧。

篇5

隨著互聯網的發(fā)展而開展的互聯網金融業(yè)務具有參與者眾多，多元化的發(fā)展趨勢，并且如臺風過境一般席卷全國。如今，互聯網消費已經開辟出專屬的領域，這個全新領域是以全新的金融業(yè)務作為主要發(fā)展目標的，其對于整個金融業(yè)的發(fā)展具有革命性的影響作用?；ヂ摼W和金融業(yè)兩者之間結合在一起很大程度上的增加了金融業(yè)的風險，由于其復雜多變的特性，導致了金融風險的防范工作開展十分困難。

一、互聯網主要的金融風險類型

（一）法律政策

互聯網金融業(yè)務作為一項全新定制的業(yè)務，并沒有根據市場、資金、交易者、電子合同的具體情況制定相關的法律保護交易?，F階段，網絡金融行業(yè)在進行交易支付的過程中通常都是采用電子支付的形式進行交易，還有由交易雙方針對交易情況進行擬訂的書面合同。這是一種風險保障手段，可是因為其并沒有法律法規(guī)進行約束，這就導致了一旦交易出現問題，協議中提到的責任、承擔等情況不能正常的執(zhí)行。雖然《合同法》對于電子合同具備的法律效應是承認的，但是針對合同簽名這一項卻沒有給出具體的標準。

（二）業(yè)務管理

互聯網金融行業(yè)對于進行交易過程中風險規(guī)避么問題不夠重視，對于造成風險的源頭的管理松懈。網貸公司不設立風險準備金，理財產品只是強調高利率并沒有針對風險問題給出相應的解釋。有的支付平臺對于客戶身份核實簡單，涉及到大額資金交易的時候沒做使用U盾，籌資、資金中介通常只是具有擔保職能，在擔保交易過程中并沒有受到相關的資金約束。這很無形中增加了金融交易的風險，一旦發(fā)生什么問題，網貸公司為了逃避責任可能直接選擇跑路。

（三）網絡技術

計算機通訊系統互聯網金融業(yè)務得以發(fā)展的載體，因此，一但計算機網絡系統出現了什么問題，將會直接造成互聯網金融新風險的出現。網絡通訊、密鑰、加密系統、IP協議等方面的安全性較差，一旦計算機系統遭遇電腦病毒或者是黑客的攻擊，將會直接造成資金的大量損失?；ヂ摼W金融業(yè)對于網絡技術的選擇失誤也會直接的引發(fā)金融風險，通常表現為系統和客戶端不兼容，引發(fā)的互聯網金融業(yè)的風險問題。

二、應對互聯網金融風險措施

（一）制定完善的法律法規(guī)

互聯網與金融的結合，大大的增加了傳統金融風險復雜的特性。而互聯網金融業(yè)務存在的風險一般都是法律、業(yè)務、網絡技術上存在的風險，當然還有網上存在的非法洗錢等犯罪行為，都可能提高互聯網金融風險。 針對互聯網金融交易過程中涉及到的電子交易、電子商務等交易用制定法律，從安全性方面思考，通過各方面的考察，從而制定保證交易過程中的金融安全性。加強對計算機犯罪的打擊力度，制定禁止利用計算機進行犯罪活動的法律法規(guī)的制定。在現有的法律基礎上，增加有關互聯網金融交易、網絡犯罪中違規(guī)現象進行嚴肅的處理，加大懲罰懲力度。針對互聯網交易過程中對于用戶的個人資料、合同簽名、電子憑證等做出明確、詳細的規(guī)定，嚴格按照規(guī)定執(zhí)行，以確保互聯網金融行業(yè)的交易活動能夠順利有序的進行。

（二）加強互聯網金融監(jiān)管力度

要對互聯網金融風險進行各方面的監(jiān)管，就必須要將逐漸表露出來的互聯網金融業(yè)特征進行深入的了解，根據實際情況對金融業(yè)分業(yè)、混合的兩種主要的監(jiān)督管理模式進行調整，使之更加適應對互聯網金融業(yè)的發(fā)現情況，以便于做出更好的管理。通過對發(fā)展初期業(yè)務的深入調研，實現在互聯網金融交易當中對資產負債的流動管理和交易客戶信息安全性的保護并用的局面。想要做好互聯網金融業(yè)的監(jiān)管工作，還需要加強國內和國際間互聯網金融業(yè)管理的交流，在與國外金融業(yè)監(jiān)管機構合作的過程中不斷的改進自身。

（三）提出互聯網金融發(fā)展政策

在實現金融改革的過程中，互聯網金融行業(yè)可以說是一項突破性的創(chuàng)舉，它的普及與發(fā)展為金融業(yè)改革取得了重大的進步。在對互聯網金融做出的一系列的研究工作的同時，也要針對發(fā)展過程中社會現象進行評估，從而制定出符合互聯網金融發(fā)展的相關政策，用其指導互聯網金融的發(fā)展方向。針對與互聯網金融有關的產業(yè)的的管理，從物流業(yè)、移動互聯網等的方面進行思考，全面分析問題。有針對性的提出稅收、人才培訓，行業(yè)管理方面的政策、措施。

三、結束語

對互聯網交易中存在的風險做出相關的提示，努力創(chuàng)建一個交易、信息、投訴等方面都具有一定安全保障的交易環(huán)境。將互聯網金融交易過更重涉及到的責任、義務落實到位，明確相關的機構的監(jiān)管目的，在引導消費者風險識別、預防能力增強的同時，更好的保證參與互聯網金融交易的消費者的合法消費權益。通過對風險、交易資金、客戶信息方面進行約束，使得對互聯網金融風險有一定的防范和維護意識，從而實現全方面促進互聯網金融業(yè)的健康、穩(wěn)定的發(fā)展。

參考文獻：

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中圖分類號：F83 文章編號：1009-2374（2017）02-0005-02 DOI：10.13535/ki.11-4406/n.2017.02.003

1 概述

金融行業(yè)一直是經濟發(fā)展中的重要組成部分，而隨著互聯網的發(fā)展和普及，金融行業(yè)在發(fā)展中逐漸開始利用互聯網進行發(fā)展，然而由于互聯網的風險性特征，金融行業(yè)在利用互聯網進行業(yè)務拓展時常常會面臨許多問題。正確了解互聯網的風險性特征，尋找有效的互聯網風險防范措施是金融行業(yè)利用互聯網開展業(yè)務時需要做的工作和解決的問題。

2 互聯網給金融行業(yè)帶來的變化

隨著互聯網的普及，互聯網在金融行業(yè)中的運用也得到了一定的發(fā)展，了解互聯網的風險性、探尋有效的風險防范措施，必須充分了解互聯網的發(fā)展給金融行業(yè)帶來的變化，以下是本文總結出來的互聯網對金融行業(yè)的影響：

2.1 支付手段的變革

互聯網應用于金融行業(yè)的發(fā)展給金融行業(yè)的發(fā)展帶來的最明顯的變化就是支付手段的變革。在互聯網應用于金融行業(yè)前，金融交易的支付手段以現金為主，以銀行轉賬為輔，對于金額較大、跨地區(qū)的金融交易十分不利，而金融行業(yè)拓展到互聯網后，所帶來的變化首先表現為支付手段的多樣化。在互聯網中的金融行業(yè)交易顧客可以選擇現金交易、銀行轉賬，也能夠利用支付寶、微信進行支付，在支付手段多樣化的前提下，金融行業(yè)在與客戶進行交易往來時能夠減少顧客的憂慮，促進金融交易的順利進展。

2.2 大數據分析

在互聯網中，數據共享，金融行業(yè)在利用互聯網進行交易時能夠合理利用大數據分析，提高金融信息的準確性，從而確保金融交易的成功率。大數據分析是互聯網發(fā)展下對信息、數據處理所帶來的巨大變革，在大數據分析時代下，金融行業(yè)利用互聯網進行發(fā)展能夠最大限度地減少數據分析所需要花費的成本，利用互聯網上的共享資源在減少成本的基礎上進行交易，從而促進金融行業(yè)的不斷發(fā)展。另外，大數據分析能夠對金融信息進行較為充分、全面的分析，從而減少由于數據分析不全面而帶來的損失，提高金融行業(yè)的質量、促進金融行業(yè)的發(fā)展。

2.3 線上線下互動營銷

金融行業(yè)利用互聯網進行發(fā)展與傳統的金融行業(yè)發(fā)展所存在的最大不同就是線上和線下的互動在互聯網出現前，金融行業(yè)的發(fā)展以線下營銷為主，企業(yè)與顧客之間的交易受到的限制較多，而在互聯網普及之后，金融行業(yè)中的發(fā)展出現了線上交易，企業(yè)與顧客之間的金融交易能夠直接在互聯網上進行，在線上交易與線下交易的基礎上，金融行業(yè)的交易出現了線上和線下的互動營銷，拓寬了金融行業(yè)的發(fā)展渠道，使得金融行業(yè)的發(fā)展呈現出前所未有的活力。由此可見，線上線下互動營銷是互聯網的發(fā)展給金融行業(yè)帶來的巨大變化。

3 互聯網金融存在的風險

鑒于互聯網在金融行業(yè)發(fā)展中有著十分重要的作用，金融行業(yè)在發(fā)展時需要對互聯網有充分的了解，風險性是互聯網的最大特征，因而金融行業(yè)在利用互聯網進行業(yè)務拓展時需要充分了解互聯網的風險性從而找出相應的解決措施。以下是本文總結出來的互聯網金融存在的風險：

3.1 流動性風險

流動性風險是指銀行的清償能力風險，金融行業(yè)的資金流動與其他行業(yè)相比幅度較大，這決定了金融行業(yè)所獲得的收益與其他行業(yè)相比也較高，然而正是由于其流動性強的特點，使得金融行業(yè)的發(fā)展需要十分重視資金的流動性，一旦資金的流動性出現問題，那么金融行業(yè)的發(fā)展將會受到嚴重的限制。在金融行業(yè)中，以基金為例，一個高補貼、高收益的證券一旦發(fā)售就會被搶購一空，這使得金融行業(yè)的資金能夠迅速回籠，促進金融企業(yè)的發(fā)展，然而，當證券市場下跌時，人們又會迅速將手中的證券拋售出去，這給金融企業(yè)帶來了巨大的資金壓力，使得金融企業(yè)的發(fā)展面臨著巨大的挑戰(zhàn)，對金融企業(yè)甚至金融行業(yè)的發(fā)展都是十分不利的，可以說，流動性風險是金融行業(yè)在利用互聯網進行發(fā)展時所需要解決的首要風險。

3.2 信用風險

信用風險是指金融交易雙方在合約到期日不完全履行甚至不履行義務的風險，信用風險很大程度上是由于互聯網的虛擬性產生的。在互聯網金融交易中，交易雙方只是通過互聯網產生聯系，雙方并不見面，在這樣的基礎上，金融交易一方對另一方的信用程度沒有一個全面的認識，在互聯網金融交易中就存在著較高的信用風險，再加上我國正處于互聯網金融發(fā)展的前期階段，在交易者身份的確認和交易者信用評價方面的信息不全面，使得互聯網金融交易的風險大大提高。因而，金融企業(yè)要利用互聯網進行業(yè)務的拓展和發(fā)展就需要正確認識互聯網金融的信用風險，尋找正確的風險防范措施，促進金融行業(yè)的發(fā)展。

3.3 法律風險

法律風險也是互聯網金融在發(fā)展中存在的問題，法律風險來源于金融交易雙方違反法律法規(guī)的可能性以及交易雙方權利與義務的不確定性。目前我國在互聯網方面的法律體系還不夠完善，對于互聯網金融交易雙方的權利與義務規(guī)定不夠明顯，在發(fā)生爭執(zhí)時缺少明確的法律規(guī)定支持，這對于互聯網金融行業(yè)的發(fā)展是十分不利的。在互聯網金融發(fā)展中，要確保金融經濟的平穩(wěn)發(fā)展，就需要對法律風險進行合適的評估，減少法律風險對互網金融交易的不良影響。

3.4 技術風險

互聯網金融的發(fā)展離不開技術的支持，然而金融行業(yè)在運用互聯網進行業(yè)務拓展時，需要對互聯網技術進行相應的了解。在我國，互聯網技術與國外相比仍存在著較大的差距，再加上我國對互聯網技術的管理存在缺陷，因而互聯網金融在發(fā)展中常常會面臨著黑客等技術風險，在技術風險下，金融企業(yè)利用互聯網進行業(yè)務發(fā)展時會出現顧客信息泄露、金融信息泄露等風險，而該類信息的泄露不僅會影響到金融企業(yè)的業(yè)務發(fā)展狀況，更會削弱企業(yè)在顧客心目中的形象，對金融企業(yè)甚至于金融行業(yè)的發(fā)展都十分不利。

4 如何防范互聯網金融風險

在了解到互聯網金融發(fā)展中存在的基本風險后，金融企業(yè)要想利用互聯網拓展業(yè)務、提高收益，就需要針對所存在的風險進行相應的防范措施，本文根據對互聯網金融風險的了解，提出了以下四點風險防范的措施，希望對金融行業(yè)的發(fā)展有所幫助：

4.1 建立風險儲備金，減少流動性風險

流動性風險是互聯網金融在發(fā)展中存在的較大的風險，只有減少流動性風險對互聯網金融發(fā)展的影響，才能有效提高金融行業(yè)的發(fā)展效率。本文認為，建立風險儲備金是互聯網金融在發(fā)展中減少流動性風險的有效舉措。建立風險儲備金，要求金融企業(yè)在發(fā)展時對風險儲備金的數額和使用情況進行相應的規(guī)定，將企業(yè)的風險儲備金存入銀行，除了出現企業(yè)規(guī)定的能夠使用風險儲備金的情況外，不能挪用存在銀行的風險儲備金。

建立風險儲備金能夠使互聯網金融在發(fā)生大量顧客拋售基金需要使用大量資金等情況時能夠從容地應對，減少流動性風險對企業(yè)發(fā)展的影響，同時保證互聯網金融企業(yè)的正常運行。因而互聯網金融企業(yè)在發(fā)展時需要建立一定的風險儲備金，以減少企業(yè)在發(fā)展中所面臨的流動性風險的影響。

4.2 建立完善風險評估體系 減少互聯網金融的信用風險

信用風險是互聯網金融企業(yè)在發(fā)展中所面臨的重要風險，這一風險能否順利得到解決很大程度上決定了企業(yè)的信用程度與社會評價，建立完善的風險評估體系有利于互聯網金融企業(yè)減少發(fā)展中所面臨的信用風險。建立風險評估體系有兩個方面的內容：一方面，國家需要完善風險評估體系，對互聯網金融企業(yè)的風險進行合理、權威的評估，為金融企業(yè)的交易提供準確的信用評價，從而降低互聯網金融企業(yè)在發(fā)展中的信用風險；另一方面，金融企業(yè)需要建立風險評估體系，在于其他金融企業(yè)交易時按照自己的風險評估體系進行評價，從而判斷該企業(yè)的信用指數，降低企業(yè)在交易中的信用風險。因而建立完善的風險評估體系是減少互聯網金融風險的有效舉措，互聯網金融企業(yè)在發(fā)展中需要重視起風險評估體系的建立。

4.3 完善法律法規(guī)，減少法律風險

鑒于互聯網金融行業(yè)發(fā)展中的法律風險是國家法律法規(guī)體系不夠完善而造成的，在此基礎上，互聯網金融行業(yè)要想在發(fā)展中降低法律風險，就需要國家完善法律法規(guī)，建立全面的互聯網金融法律規(guī)范，明確互聯網金融教育中雙方的責任與義務，從而減少金融行業(yè)利用互聯網發(fā)展中所面臨的法律風險。當然，企業(yè)在進行互聯網金融交易前需要在合同中明確雙方的義務與責任，在法律允許的范圍內進行金融教育，從而降低法律風險。

4.4 建立防火墻體系，降低技術風險

技術風險是互聯網金融發(fā)展中所面臨的主要風險，金融企業(yè)在發(fā)展中要想降低互聯網的技術風險，首先，需要建立防火墻，降低黑客入侵的可能性；其次，需要定期對互聯網系統進行檢查和維護，在確?；ヂ摼W設備安全的情況下降低互聯網金融發(fā)展中的技術風險；最后，金融企業(yè)在利用互聯網進行發(fā)展時需要不斷引進先進的技術，在提高自身能力的基礎上減少互聯網金融發(fā)展中的技術風險。由此看來，互聯網金融企業(yè)要減少技術風險的影響，就需要建立防火墻，在做好保護措施的同時不斷提高自身的技術水平。

5 結語

互聯網是近年來經濟發(fā)展的重點，金融行業(yè)在發(fā)展中利用互聯網能夠在減少成本的基礎上有效提高企業(yè)的發(fā)展效率，然而由于互聯網的風險性特征，使得金融行業(yè)在利用互聯網進行發(fā)展時也面臨著不少的風險，如何充分了解互聯網金融行業(yè)的風險，建立有效的風險防范措施是互聯網金融行業(yè)在發(fā)展中所需要解決的重要問題。相信通過國家和金融企業(yè)的不懈努力，我國互聯網金融行業(yè)的發(fā)展一定能夠更上一層樓。

⒖嘉南

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1.1互聯網金融的概念

互聯網金融是傳統金融行業(yè)與互聯網精神相結合的新興領域。從本質上說互聯網金融是利用網絡技術搭建于傳統金融模式的一種新型的金融業(yè),它降低了企業(yè)融資成本,極大地擴展了金融市場,它不僅對互聯網經濟起到了非常重要的支撐作用,還客觀上有利于中小微企業(yè)的發(fā)展,為廣大投資者提供了更加便捷的和盈利更為豐厚的投資場所。

1.2互聯網金融的基本理論

與傳統金融相比,互聯網金融的核心功能沒有發(fā)生變化,金融的契約內涵、金融風險等也沒有發(fā)生改變,但互聯網金融的交易和組織形式卻受到互聯網技術和精神的影響。互聯網金融的理論基礎是互聯網特有的交換理論,互聯網的存在使原本不可能實現的交易成為理所當然的事情,并且交易的雙方不需要中介的參與。這就意味著,互聯網金融活動有著極為強大的自由性和創(chuàng)新性。

1.3研究互聯網金融的積極意義

總結互聯網金融的發(fā)展,能夠使人們對互聯網金融的交易形式以及交易特征有所了解,方便人們在網絡生活中進行金融行為決策;發(fā)現互聯網金融中存在的問題,是促進互聯網金融持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展的必要手段;而對互聯網金融發(fā)展趨勢進行預測,則是對未來金融活動的評估,對金融行業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略制定相當重要。

2.互聯網金融的發(fā)展

2.1金融貿易的形式

我國金融衛(wèi)星通信在網絡中的運行,構建了全國電子聯行系統、金融信息系統、金稅信息系統和中國證券交易系統等。這些金融系統的建立直接使得現實金融交易的形式可以在網絡金融發(fā)展中繼續(xù)進行。因此,網絡金融貿易的主要形式仍以傳統金融貿易的投資、融資為主,只是貿易的途徑有所變化。除此之外,互聯網發(fā)展與電子信息技術的綜合運用使各種金融企業(yè)如商業(yè)銀行、借貸機構、信貸公司等實現了網絡業(yè)務的發(fā)展。網絡銀行的出現和網上金融產品的購買使得目前的金融貿易從窗口化轉為網絡化。受網絡支付形式影響,第三方支付平臺成為互聯網金融貿易的特有形式之一,專門針對網絡人群的多種理財產品也紛紛出爐,如“余額寶”等。

2.2金融發(fā)展的途徑

在互聯網環(huán)境下,金融發(fā)展的途徑較傳統金融模式有所改變。在傳統金融模式中,金融發(fā)展依靠金融業(yè)務工作人員的推廣以及金融機構所做的廣告;而在互聯網環(huán)境下,金融業(yè)務的開展可以通過多個平臺實現:首先,網上銀行業(yè)務開展使得原本銀行卡所具有眾多金融業(yè)務都能夠在互聯網中實現,銀行系統中的工作人員可以通過銀行可持有者所預留的聯系信息進行銀行業(yè)務推廣,只需要發(fā)短信或者打電話進行業(yè)務推銷即可,不需要進行一對一的現實業(yè)務銷售;其次,由于網上銀行的便捷性和節(jié)省人工等特點,為金融機構節(jié)省大量開支,將這些開支用于個人和企業(yè)客戶所持有的銀行卡的“返利”活動中,使人們能夠更加主動地了解網絡金融業(yè)務。

2.3金融業(yè)務的特點

網絡金融業(yè)務除了具有虛擬性、便捷性和節(jié)約成本等特點之外,還具有廣泛性特點并且不受時空的限制,這些金融業(yè)務特點同時也是互聯網服務的基本特征?；ヂ摼W金融業(yè)務的廣泛性特點表現在以網絡銀行為首的互聯網金融平臺所推出的金融業(yè)務模式的相似性上,只要一種網絡金融產品風行,就會有多加銀行相繼在網上銀行中推行此業(yè)務或者積極與第三方金融平臺建立聯系,支付寶第三方支付平臺對多個網上銀行的兼容就是網絡金融業(yè)務廣泛性的特點表現;網絡金融的不受時空控制性也表現在網絡銀行的發(fā)展過程中,即在網絡銀行中進行支付、轉賬、查詢、繳費等業(yè)務,不受銀行營業(yè)時間和銀行卡所在地的影響,網絡模糊了銀行系統的地區(qū)差別,使金融業(yè)務的服務時間完全做到了“24小時不打烊”。

3.互聯網金融發(fā)展中凸現出來的問題

3.1金融平臺建設問題

金融平臺是支持互聯網金融發(fā)展的基礎。目前互聯網金融發(fā)展狀態(tài)下的金融平臺包括各大銀行的網絡銀行系統、手機銀行系統、具有支付功能的軟件平臺以及第三方支付平臺、信貸平臺等。這些金融平臺的發(fā)展歷程不一樣,在網絡金融中的作用不一樣,在網絡金融中所占據的地位也不一樣。網絡金融平臺建設的不協調使得網絡金融服務和金融交易存在失衡的問題,例如網絡銀行能夠承辦的大筆存貸業(yè)務數量遠遠小于現實銀行,這就意味著,網絡金融平臺建設本身還存在著不完善的情況,即便是網絡在人們生活中扮演了十分重要的角色,人們對于網上金融的認知度還遠遠低于其他日常生活行為。

3.2網絡金融的安全風險問題

互聯網金融發(fā)展中的另外一個嚴重的問題就是網絡金融安全的風險越來越嚴重。在傳統金融模式下,人們進行金融業(yè)務依靠銀行單據,信票是紙質的,并且由三方保存,能夠保證金融行為的妥帖,但在互聯網金融交易過程中,金融交易雙方不見面,所進行的交易實際上是信息的交換,交易雙方也不能產生即時的、可以當做憑據的信票,金融信息一旦泄露或者被篡改,金融交易就面臨著巨大的風險,很可能造成交易一方的巨大損失。

3.3金融業(yè)務載體的統一性問題

互聯網金融發(fā)展中還存在一個不容忽視的問題,就是互聯網金融載體與現實金融載體的不統一。金融載體即人們實現金融交易時必須使用到的工具或者信息,如在銀行窗口辦理業(yè)務需要出示本人有效身份證件等。作為互聯網金融代表的網絡銀行登錄方式不一致,有些銀行采取U盾的登錄方式,有些銀行采用賬戶密碼結合的登錄方式,有些銀行采用手機校驗的登錄方式,雖然不同的登陸方式都能夠在一定程度上確保網絡金融交易的安全性,但每種登錄方式都與現實銀行金融業(yè)務載體不同,一旦人們要在網絡與現實中同時辦理金融業(yè)務,就需要準備兩種完全不同的業(yè)務載體,這阻礙了網絡金融業(yè)務和現實金融業(yè)務的相互轉化和有效聯系。 4.互聯網金融的未來發(fā)展

4.1網絡金融平臺的綜合建設

互聯網對人類社會的影響不止于在網絡上實現一系列日?；顒有袨?實際上互聯網的發(fā)展必然引領人類社會進入完全的網絡化時代。在網絡中實現一切事務成為互聯網未來發(fā)展的主題,在此基礎上,互聯網金融也必將打破網絡銀行獨占鰲頭、第三

方支付平臺單一的局面。綜合性更強、各種金融機構都能參與進來的網絡金融平臺建設是未來互聯網金融發(fā)展的主題。網絡金融平臺建設將實現多家銀行的網絡銀行或手機銀行的整合,使各種金融機構都能在同一個金融軟件上顯示出來,人們打開軟件就猶如到了網絡上的“華爾街”一般,只需要登錄一次賬號,就能夠實現在多個金融機構中的金融業(yè)務辦理。 4.2網絡金融安全保障更細致

網絡金融的安全問題是未來互聯網金融發(fā)展必須解決的問題,而網絡金融安全問題的解決實際上也有賴于信息技術的進一步發(fā)展。目前信息技術的發(fā)展仍以2進制代碼編程為基礎,但在未來的信息技術發(fā)展中,各種生物科技也許能夠參與到其中,每個人的網絡金融數據信息將以特殊的,非代碼式的保密形式加以保護,如個人在辦理銀行卡的同時寫入指紋,而在手機和電腦的網絡金融平臺上也寫入指紋信息,網絡金融客戶端的指紋信息與銀行卡所記錄的指紋信息一致,該銀行卡所包含的一切網絡金融交易才有效,這樣就能夠妥善保護網絡金融客戶的信息安全。

4.3 網絡與現實金融載體的統一

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一、互聯網金融概述

（一）互聯網金融的定義

2014年，相關的傳統金融機構在其最新發(fā)表的《金融穩(wěn)定年度報告》中第一次對互聯網金融給出了詳細的定義：互聯網金融與傳統金融所不同的是其利用了先進的網絡技術和手機的通訊技術以完成只能在傳統金融中才能完成的金融交易，例如：轉賬；支付；理財等，可以通過網絡進行在線進行的金融模式。互聯網金融指的是所有在互聯網范圍內進行的金融交易。其中主要涉及第三方支付、在線理財以及小額貸款等金融交易形式。對于互聯網金融不是只涉及淺層意義上的互聯網與金融相聯合，它所存在的基礎條件是先進的互聯網技術在社會上被廣泛應用，它是為滿足人民在生活中的新需求而出現的新型金融交易形式。

（二）互聯網金融的特征

互聯網金融可以為客戶提供更多優(yōu)質金融產品，使金融業(yè)務不再局限于它的單一性，從而使傳統金融行業(yè)得以持續(xù)發(fā)展?；ヂ摼W金融對傳統的商業(yè)銀行來說，使商業(yè)銀行在業(yè)務辦理內容上更加豐富，其對商業(yè)銀行擁有所擁有的金融業(yè)務巨大沖擊的同時，也能促進商業(yè)銀行運營方式的改進，對商業(yè)銀行經營模式的良好改變帶來了機遇。

其一，交易成本較低。對于傳統金融機構來說，互聯網金融在交易的過程中所需要的成本是非常低的。在交易的過程中，它無需像傳統金融機構一樣必須擁有實體場所來充當交易平臺，只需要購買一定數量的電腦產品，在網絡系統全覆蓋的范圍內就能進行金融交易。從這一點來講，互聯網金融更好了節(jié)省了交易場所需要的費用，從基礎條件方面有效的較低了金融交易所需要的成本。

其二，服務效率提高。客戶無需親自到特定的辦理場所進行業(yè)務辦理，只需要通過先進的互聯網技術就能完成，減少了客戶等待的時間。

其三，業(yè)務涵蓋的范圍比較廣泛?；ヂ摼W金融在業(yè)務辦理的內容上已經打破了傳統金融所能辦理業(yè)務的范圍，傳統金融機構所不涉及的業(yè)務范圍，互聯網金融都能很好的完成交易。一些小額資金的金融交易，能夠快速、準確、及時的完成，它能給客戶最優(yōu)質的金融服務。

其四，信息更加透明。這對于客戶來說是非常有利的，它能使客戶對于交易信息了解的更詳細，從而金融交易有據可依，更加理性化的進行，同時也使所傳播的信息更具有完整性。

（三）互聯網金融的模式

第一，互聯網金融門戶模式?；ヂ摼W金融門戶的作用是貫穿整個金融交易的過程而存在的。它不僅只作為一個優(yōu)質的理財平臺而存在，其針對客戶的投資需求所擁有的業(yè)務也是比較完善的，想要理財的人員可以通過該平臺對其他的理財產品進行了解，從而能夠更好的對產品進行比較并選擇。相對互聯網金融交易平臺來說，互聯網金融門戶平臺只是一個對理財產品進行挑選的平臺，并不涉及自己運轉的交易過程，所以，它存有的風險較低。在互聯網金融飛速發(fā)展的今天，對于缺乏資金的貸款人員，在貸款過程中客戶對于資金的來源的關注度越來越低，在交易過程中他們所能享受到的服務質量才是他們比較關心的內容。

第二，眾籌融資模式。對于眾籌所需要的條件是非常簡單的，只要資金籌集者將自己所創(chuàng)新的內容提交到所要進行資金籌集的平_，經過檢驗合格后，就真正的擁有了在此平臺面向大眾進行資金籌集的資格，以獲得大眾融資的方式。這種籌集資金的方式，不管是對于籌集者還是資金投入者都是有利益可言的，對于資金籌集者來說，他能夠用最低的資本來完成自己的自己的創(chuàng)新事業(yè)，同時資金投入者也能夠利用自己所投入的少部分資金獲取相應的利益。從另一個層面來講，這種籌集資金的方式還能夠增強籌資人的創(chuàng)新能力。

第三，第三方支付模式?；ヂ摼W金融指的是所有在互聯網范圍內進行的金融交易。其中主要涉及第三方支付、在線理財以及小額貸款等金融交易形式。對于互聯網金融不是只涉及淺層意義上的互聯網與金融相聯合，它所存在的基礎條件是先進的互聯網技術在社會上被廣泛應用，它是為滿足人民在生活中的新需求而出現的新型金融交易形式。第三方支付是不需要通過金融機構，就能完成網絡支付、錢款繳納以及金融機構已經認可的其他支付業(yè)務。第三方支付企業(yè)所擁有的相關模式并不是單一存在的，它主要分為以下兩種。第一、是在大范圍的電子商務系統所能保障的范圍內能夠進行的網絡支付模式。第二、是不需要任何擁有保障性的系統就能完成的網絡支付模式，這種模式知識為了給客戶的支付行為提供方便。其具有代表性的支付平臺有快錢、易寶支付等。在現今的支付平臺中，其所能進行的交易越來越具有廣泛性，以支付寶為例，其已經能夠進行各種各樣的業(yè)務交易，其中有利于日常生活的支付交易包括能夠提供繳納水、電、通訊等所需要的費用。

二、招商銀行轉變經營模式分析

（一）互聯網金融對招商銀行資產負債表的影響

P2P貸款、眾籌融資和大數據金融對商業(yè)銀行的基本項目起著作用。當中P2P屬于藍海戰(zhàn)略，其發(fā)展空間非常廣闊，而且通常是數額較小的貸款，對市場中的銀行主要是消極作用，作用并不明顯；眾籌集資還未在國內發(fā)展開來，對銀行產生的作用不大，偏消極；在金融環(huán)境中許多項目形式下其金錢的支持通常來自銀行，所以對銀行的作用比較中立。其他平臺支付嚴重影響了商業(yè)銀行的主要服務項目的推進。以上平臺杜絕了商業(yè)銀行在平時各項服務業(yè)務上的嚴格操縱，也轉變了支付媒介和銀行兩者間的利益支配形式，會在業(yè)務費用和資金回報等領域給商業(yè)銀行形成壓迫。

（二）互聯網金融對招商銀行具體業(yè)務的影響

招商銀行的日常服務項目受到了網絡理財產品非常嚴重的影響，尤其是在短時間存款和一季度內的短時間理財商品領域。主要包括以下具體業(yè)務：

第三方支付，關鍵的網絡金融介入方有支付寶、快錢網銀、財付通，來分流招商銀行的業(yè)務對象。P2P貸款，關鍵的介入方有開鑫貸、陸金所、人人貸、阿里貸款平臺、阿里小貸，相當方面上取代了招商銀行的小型貸款項目。眾籌融資，樂童音樂、眾籌網、追夢網是關鍵的介入方，在國內還未發(fā)展開來，替代招商銀行的主要業(yè)務。大數據金融，通常包括京保貝、阿里貸款平臺以及阿里小貸，往往給中小公司做一些集資業(yè)務?；ヂ摼W金融門戶，如騰訊的基金超市、基金診斷室，新浪的微銀行，百度的百發(fā)，蘇寧的易付寶和東方財富網，主要取代招商銀行的理財業(yè)務。信息化金融機構，例如蘇寧銀行等，相對繁瑣，整體取代招商銀行的基本項目。

三、商業(yè)銀行支持小微企業(yè)信貸融資的對策

（一）招商銀行改變經營理念

針對網絡金融的未來方向，招商銀行不但應該看到它對招商銀行的正面影響，還應該與其進行比較認識到銀行自己的內部缺陷再加以更正，把網絡科技應用到以往的金融項目中去，來改進金融業(yè)務服務的水平。另外，招商銀行還應該全面的認識自己的長處，網絡金融體系進步迅猛但是也有相當大的危機，招商銀行能夠依靠自身嚴謹的安全度、穩(wěn)定的風險掌控系統、全面的信譽機制來維護銀行基礎項目的服務水平，增強招商銀行的實力。在運營格局的改變上，要把以往的實際途徑和網絡途徑進行組合，取長補短，通過招商銀行專門的理財籌資系統達到一連串金融商品的業(yè)務轉變的要求。

招商銀行使用第三支付中介的詳細途徑主要有一下幾個方面：（1）招商銀行應該和第三支付中介進行合作；（2）招商銀行還能夠依靠第三方支付公司的扶持，全面開展金融項目。招商銀行的小公司集資中介“e+穩(wěn)健融資項目”，實際上就是招商銀行融入網絡金融項目的典型代表。（3）招商銀行利用三方支付的新形式巧妙的讓客戶學會網銀的操作。（4）招商銀行有權利把客戶放置在三方支付賬戶里的金額作托管處理。（5）金融革新可以經由第三方支付形式落實。（6）招商銀行利用與第三方協作的形式獲得其客戶資料。

（二）招商銀行拓展業(yè)務渠道

1、拓展渠道定位，構建渠道體系

站在互聯網思維的角度上來看待銀行服務途徑，開展途徑整頓與拓寬，轉變以往依靠物理網點展開業(yè)務范疇的形式。銀行進行交易來往的主要途徑通過電子、移動銀行來實現，促進電子途徑朝著將客戶體驗為核心發(fā)展，整頓集合網上、電話、手機三大板塊銀行以及ATM柜員機等電子途徑，通過微信與微博或是其他社交網絡等研發(fā)出全新的程序，針對這類途徑與平臺作整體新的探討開發(fā)、規(guī)劃，給予擁有畫面與交互功用并且能夠時刻體驗到的服務感受，把它建設為在線金融綜合性的服務平臺，最大的限度的施展電子途徑給予標準并且同時迎合眾多微需求的影響力。

2、加強渠道融合發(fā)揮協同效應

盡可能多的學習在互聯網條件下途徑彼此相聯系相契合的局勢，疏通物力網點和電子銀行之間的障礙，將銀行線上線下的協同作用完全的額施展出來。以往的物理網點服務過程里，最大限度的安排不同類型電子銀行程序，選取尖端的移動手段與智能手段，促進物理網點朝著智能交互類型的方向大力邁進，增強該網點的服務水平與客戶體驗享受層次。整頓物理網點與電子銀行的簽約、服務步驟，將感受設計完全落實為一體，更為統一的服務使用感受與方便快捷的服務形式。

（三）招商銀行構建基于互聯網的個性化服務和產品

首要因素便是有待健全的網絡交易服務系統，可以從虛構信用卡這個角度切入。招商銀行開展全新虛構性金融服務的歷程期間，信用卡虛構性賬戶還可以提升金融產品的便捷與保障程度，譬如，現在的消費支持具有虛構信用卡功能的手機（SIM卡）消費。然而站在組織客戶的角度來說，企業(yè)的電子商務服務已深入到工作程序里的各個步驟，比方說生產規(guī)劃、報價資料、進出貨單、各種發(fā)票等多個電子材料，招商銀行都得給出對應的數字類產品，跟上工作開展的進度?？蛻羝饺罩械男枰匀灰彩钦猩蹄y行網絡金融平臺要注重的，給出適合客戶不同需要的配套產品與處理策略。

再者而言，最大程度的使用不同措施，接觸銀行網絡小金額信貸項目。招商銀行與一些日漸穩(wěn)重的電子商務企業(yè)謀求協作，試探性的開展小額信貸項目。尤其是針對部分非大型招商銀行，受其實力的約束，同時也要損耗許多資金來拓寬客戶來源與各種數據資料，不過若尋得電子商務企業(yè)協作，能借勢開展自身業(yè)務。網絡小貸單位的運營形式是值得招商銀行一學的，轉換網絡小貸的治理方式。以往招商銀行分發(fā)貸款多數情況下是按照單位的財務報表與保障形式，不過P2P小貸企業(yè)選取了一全新的授信形式，也就是客戶的行為活動受大數據手段評定，以此結果給予客戶評級、審核、發(fā)放貸款與貸款后的任務。就部分有心要推出網絡小貸的招商銀行而言，阿里小貸的運營形式是最好的學習模板，再次基礎上進行革新，以滿足小貸審批自動、高效的水平，按照程序分批次發(fā)放貸款，同時運用大數據手段在整個貸款程序中實現全局的監(jiān)管控制與風險操控。

最終需要進行資金流動平臺產品的革新與升級。各方面產品的整頓與匯總這都是招商銀行的任務，不偏不倚的堅定客戶整條線路上的需要并作改善，客戶感受勝過現下的互聯網金融平臺，招商銀行在這一板塊的發(fā)展市場才更為廣泛。

【參考文獻】

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[2] 李平，陳林，李強，馮毅，趙洪江.互聯網金融的發(fā)展與研究綜述[J].電子科技大學學報，2015（3）：245-253.

篇9

本次大會是一個眾籌大舞臺，將為全球各行業(yè)領籌人、交易商、服務商、天使投資人、PE、VC及創(chuàng)客和夢想創(chuàng)業(yè)者提供展現、融資、投資、成長的空間。

貴陽熱情擁抱“眾籌時代”，致力于建設“世界眾籌之都”，“大數據產業(yè)在貴陽風生水起時，一場關于金融革命的探索與創(chuàng)新也在這里悄然興起”。貴陽將“舉全市之力辦好眾籌大會”，并通過構建以眾籌金融交易所為核心的眾籌金融生態(tài)，培育“未來中國西部省份的創(chuàng)新性金融要素市場”，為貴州“守底線、走新路、奔小康”注入活力與動力。

金融創(chuàng)新為眾籌提供支持

抓住“互聯網+金融 ”的時代機遇，貴陽立足金融創(chuàng)新，正進行區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略轉型升級。圍繞體制創(chuàng)新、大數據金融、眾籌金融、互聯網金融、移動金融，貴陽在不斷培養(yǎng)創(chuàng)新意識，大力支持創(chuàng)新者的行為和行動。

貴州省委常委、貴陽市委書記陳剛說，貴陽要圍繞服務全省乃至面向西南的需求，堅持外地金融機構引入和本地金融企業(yè)培育雙管齊下，整體設計各類金融業(yè)態(tài)的發(fā)展，構建適度超前、符合市場需求的金融體系?！鞍呀鹑诠ぷ鞣旁诔鞘邪l(fā)展更加突出的位置，把金融業(yè)作為現代服務業(yè)的龍頭加快發(fā)展，不斷強化金融業(yè)對實體經濟的推動作用”。

《貴陽市科技金融和互聯網金融發(fā)展規(guī)劃（2014―2017年）》認為，因為在移動支付、金融IC卡電子現金、公用事業(yè)互聯網繳費等方面的技術及應用實踐均處全國領先地位，并且金融產業(yè)發(fā)展服務環(huán)境明顯改善，“貴陽發(fā)展互聯網金融支付產業(yè)、互聯網應用與傳統銀行相融合的態(tài)勢初步形成”。

“一個載體、三大產業(yè)、四項體系、十大中心”，是貴陽金融創(chuàng)新規(guī)劃設定的基本格局。這種格局所要達成的目標，是實現金融機構的多元化、金融產品的多樣化、金融市場的多層次化、金融業(yè)務的特色化和金融服務的精細化，以科技金融和互聯網金融引領金融業(yè)加快發(fā)展，提升金融業(yè)的綜合實力和服務地方經濟的能力。

具體而言，即建設中關村貴陽科技園作為載體，發(fā)展電子商務、互聯網金融、大數據三大產業(yè)，完善科技金融和互聯網金融組織體系、科技金融和互聯網金融市場體系、科技金融和互聯網金融中介體系、科技金融和互聯網金融生態(tài)體系四個體系，打造中國西部互聯網金融創(chuàng)新中心、電子商務結算中心、金融大數據清洗中心、金融后臺服務中心、農商行發(fā)展聯盟數據運營中心、私募股權基金中心、科技金融和互聯網金融研發(fā)中心、區(qū)域性股權金融資產交易中心、信托行業(yè)大數據管理中心、民間借貸登記服務示范中心十個中心?？萍冀鹑诤突ヂ摼W金融是貴陽將要打造的兩張金融業(yè)名片。

移動金融是貴陽在互聯網金融方面邁出最早的一步。2014年5月19日，國家發(fā)改委、央行聯合下發(fā)《關于組織開展移動電子商務金融科技服務創(chuàng)新試點的通知》，明確貴陽等5個城市為試點定點申報城市。今年1月份，貴陽正式獲批成為移動金融試點城市。

貴陽互聯網金融、移動金融產業(yè)發(fā)展，采取了“前店后廠”模式。其中，“前店”是一個“互聯網金融特區(qū)”，以貴陽國際金融中心為平臺，著力發(fā)展網絡信貸、電商金融、第三方支付等機構的管理、結算、研發(fā)等業(yè)務；“后廠”基地位于貴陽清鎮(zhèn)市，將著力發(fā)展移動金融相關機具設備生產、大數據清洗、金融服務外包等業(yè)務。

目前，在“前店”，宜信、人人貸、北京金店聯行等一批互聯網知名金融企業(yè)已入駐，中國電子商務協會移動金融專業(yè)委員會、全國農商行聯盟、中國新興產業(yè)大數據信用西部示范基地、中國并購公會貴陽分會、互聯網金融千人會貴陽分會以及眾籌金融交易所已入駐“前店”。在“后廠”，駐有上海思科、無錫視美樂、背景華科建業(yè)、九次方等產品制造商。

貴陽“金融規(guī)劃”明確提出設立眾籌融資、P2P等互聯網金融企業(yè)，形成資源聚集效應?！氨娀I金融是互聯網金融的一個重要組成部分，也是互聯網時代和大數據時代到來以后金融創(chuàng)新的一個重要模式。”貴陽是副市長王玉祥說，貴陽將集全國近200家互聯網金融眾籌平臺之力，共同建設貴陽眾籌金融生態(tài)體系，爭創(chuàng)全國“雙創(chuàng)”試點城市。

建構眾籌金融生態(tài)體系

當前，貴陽市正在以眾籌金融交易所為核心，建設涵蓋世界眾籌大會、眾籌金融學院、眾籌金融研究院、世界眾籌金融小鎮(zhèn)在內的眾籌金融生態(tài)體系，竭盡全力打造“世界眾籌之都”，最終實現金融創(chuàng)新助推實體經濟跨越發(fā)展。

5月27日，眾籌金融交易所上線運營。眾籌金融交易所將通過建設200條各領域企業(yè)及產品眾籌跑道，每條產品跑道將由全國各行業(yè)具有權威性的領籌人選取和推薦優(yōu)質創(chuàng)新企業(yè)，并規(guī)劃了股權、債權、經營權、產品、知識產權五大類眾籌交易板塊，引入合伙人、領籌人、交易商、經紀人等市場參與主體。

眾籌金融交易所是貴陽眾籌生態(tài)的價值載體，同時也承擔著引領眾籌行業(yè)標準建設的重任。

“讓天下沒有難籌的夢想，讓眾籌所成為天下創(chuàng)新者的成功搖籃?！北娀I金融交易所董事長劉文獻說，貴陽及相關眾籌機構將努力把眾籌金融交易所建設成為中國眾籌創(chuàng)新版金融市場、創(chuàng)新版或眾創(chuàng)版證券市場，并將為推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新降低一切進入門檻和掃除一切投資障礙。

“眾籌在中國經濟發(fā)展中的影響越來越大，成為實業(yè)界、產業(yè)界、百姓投資理財、金融界創(chuàng)新的交叉點、交匯點、熱點，成為民間資本市場最好的路徑、小企業(yè)發(fā)展的好模式。” 劉文獻認為，在主板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、新三板之后，眾籌將成為新五板交易市場。未來，在中國可能會有四五家眾籌金融交易所，貴陽眾籌金融交易所則率先在這一領域進行了探索。

中國人民大學法學院副院長楊東也相信，貴陽眾籌金融交易所將成為繼上交所、深交所、新三板和各地股交中心之后，中國構建多層次資本市場體系中重要的基礎組成部分之一，并努力建設成為中國最活躍、最富有生命力和最富有成長性的五版交易市場之一。

作為貴陽眾籌生態(tài)體系的時間及物理載體，世界眾籌金融小鎮(zhèn)以26萬平方米的規(guī)模，承載loft及創(chuàng)客基地、眾籌部落、眾籌金融研究院、眾籌銀行、眾籌保險、眾籌小微證券公司、眾籌信托、眾籌基金平臺等眾籌機構。

眾籌金融小鎮(zhèn)的“鎮(zhèn)長”，是擁有“中國火鍋皇后”稱譽的何永智女士，她說要把小鎮(zhèn)打造成貴陽“非去不可的目的地”。小鎮(zhèn)所有的島、橋、廣場、雕塑，甚至是一磚一瓦，都會采取眾籌方式建設，可以是籌資、籌人、籌資源。

而眾籌金融研究院將為貴陽眾籌金融生態(tài)提供學術與理論支持。眾籌金融研究院由來自中國社科院、清華大學五道口金融學院、中國人民大學等國內外研究互聯網的專家學者發(fā)起設立的智庫研究機構。其以互聯網+金融為研究核心，旨在為中國經濟成功轉型升級提供理論和資源支撐，為中國經濟新常態(tài)探索新的制度供給――眾籌制度。

篇10

在2013年以來我國互聯網金融得到了快速發(fā)展，可以說是互聯網金融發(fā)展最快的一年?；ヂ摼W金融是一種利用互聯網進行營銷的過程，它能夠突破時間和空間的限制進行金融交易，并且成本十分低廉。同時，互聯網金融能夠不斷推出創(chuàng)新性的產品，獲得用戶的認可，當前我國互聯網金融所占市場的比例在不斷的壯大。而當前我國互聯網金融定位主要就是服務微型企業(yè)，為微型企業(yè)提供金融支持，它的發(fā)展模式主要就是金融機構+電商的模式進行。雖然互聯網金融相對于傳統銀行能夠節(jié)約許多成本，但是要進入互聯網行業(yè)必須要巨大的資金支持，所以在我國互聯網金融市場基本上都是由幾家大型金融企業(yè)對互聯網金融市場進行了壟斷。但是，隨著社會的進步以及市場的不斷完善，各個傳統的銀行業(yè)開始探索實施互聯網金融，隨著他們的加入互聯網金融領域必將引起一輪新的競爭。但是互聯網金融與我們的傳統金融機構相比，具有巨大的優(yōu)勢，但是也同樣面臨著巨大的風險，并且這些風險是不可預測的。據有關數據顯示，到2013年底，我國的網上貸款平臺就有500余家，但是隨著增長的不斷加快，我國互聯網貸款平臺也在不斷的倒閉，在2013年我國就有近60余家的互聯網貸款由于貸款的現金等方面的原因，出現了倒閉，有些由于不能夠極大的提供貸款常常跑路。除此之外，我國互聯網金融發(fā)展速度較快以及是現行發(fā)展然后再進行的規(guī)劃，因此我國互聯網金融在監(jiān)管方面也存在諸多的風險，比如我國沒有出臺相關的監(jiān)管法規(guī)。

1 當前互聯網金融存在的風險

1.1 監(jiān)管缺失帶來的安全風險

先進的互聯網金融產品，往往采取的模式是傳統金融產品加互聯網進行，我國中央銀行在2010年開始就對其納入監(jiān)管，并且專門由央行的支付結算中心和支付清算協會進行監(jiān)管。但是相對來說P2P的商業(yè)模式與相關的監(jiān)管對策都還沒有最終定型，加上P2P是行業(yè)中最具代表的模式。因此，真正引來金融風險的就是P2P模式。同時，由于監(jiān)管的缺失P2P一直在被質疑中發(fā)展，并且往往游離于監(jiān)管之外未被納入監(jiān)管體系，國內眾多的P2P公司缺乏監(jiān)管主體。

1.2 信息安全風險

互聯網金融的快速發(fā)展，一方面降低了我國進行金融交易的成本，另一方面時間更快，縮短了時間和空間的距離。同時，信息安全也帶了巨大的道德風險。比如在2012年我國既然有85%的人遭遇過網絡信息安全問題，人數既然達到了4.6億人次。這些信息安全事件當中有些人個人資料遭到了泄露、有些遭遇了釣魚網站、有些遭遇了支付風險，這些不安全的信息對互聯網金融的發(fā)展帶來了巨大的挑戰(zhàn)。除此之外，由于互聯網金融采用的網上交易，現場無人確認交易信息，具有很多的不確定性，容易造成相關財務被非法盜取，再加上現在許多互聯網金融網站沒有建立起一個好的保護個人隱私的機制，這就增加了個人信息的泄露危險。

1.3 信用風險

信用風險主要是我們互聯網金融交易者沒有按照相關的約定履行具體的義務，或者沒有按時的履行義務而產生的風險就是信用風險?；ヂ摼W金融由于都是在網上進行，通過互聯網的形式進行交易因此互聯網金融都是在虛擬的環(huán)境當中進行的，出現信用風險的幾率也變大。同時，虛擬化的金融機構都是通過互聯網技術來進行金融交易，他們不像傳統的銀行一樣需要設立相關網點才能夠從事金融服務。而互聯網金融則是通過虛擬化的金融服務開展業(yè)務，比如進行的轉賬、支付、結算、傳遞相關信息等都是通過虛擬的世界進行。除此之外，互聯網金融與我們的傳統金融機構相比具有很多優(yōu)勢。比如與傳統金融機構相比不需要建筑以及過多的人力、物力等，節(jié)約了成本。還有就是互聯網金融采用的是虛擬化的交易能夠突破時間和空間的限制。雖然互聯網金融具有這些優(yōu)勢但是也有許多的風險需要我們去防范。比如互聯網金融交易往往是通過互聯網進行，不能夠及時的對交易對方的信息進行確認，不了解對方的信用狀況等加大了信用風險。而這種風險恰恰也就是由于服務方式的虛擬化以及社會信用體系的建立不完善所造成的，增加了違約的可能性。

2 解決當前互聯網金融風險的對策

2.1 大力發(fā)展先進的、具有自主知識產權的信息技術

互聯網金融主要是利用互聯網技術進行，目前我國互聯網金融所使用的計算機系統以及各種硬件都是從國外引進，并且我國的信息技術十分落后，這就加大了互聯網金融在發(fā)展過程中的技術風險和安全風險。因此，要應對這種情況我國首先應該加強對電子信息技術的研究，大力發(fā)展先進的、具有自主知識產權的計算機技術，力爭互聯網金融所使用的硬件和軟件技術與發(fā)達國家的技術進一步縮小，提高這些設備的安全防御能力。

2.2 加強社會信用制度建設

社會信用制度的完善是促進互聯網金融健康發(fā)展和減少互聯網金融風險的重要保障。如果沒有建立完善的社會信用體系，人們會根據具體金融的多少而出現不同的信用，再加上互聯網金融業(yè)務是在虛擬的世界進行交易，這種不確定性更加明顯，不利于互聯網金融的健康發(fā)展。同時，我國進行法律制度的調節(jié)也會存在障礙。因此，加強社會信用制度的建設十分必要。

2.3 加快電子商務和網絡銀行的立法進程

目前，我們針對互聯網金融存在的相關問題，我們必須要加快相關法律制度的建設，出臺有關互聯網金融的法律法規(guī)，進一步降低互聯網金融的法律風險，規(guī)范互聯網金融交易。筆者認為要實現互聯網金融立法首先要確定電子商務交易的合法性。比如進行電子商務交易的電子憑證能否作為法律依據以及跨國進行互聯網交易的法律問題；其次進行互聯網交易的保密設定也必須要有法律保障，對有關泄密的問題提供法律依據及時的進行制裁；再次，充分運用政策措施，鼓勵互聯網銀行按照可持續(xù)方向發(fā)展。最后，提升信用水平，建立完善信用制度。

2.4 建立網絡金融統一的技術標準

由于我國互聯網金融發(fā)展時間較晚，因此采用的是現行發(fā)展然后再進行規(guī)劃的路徑。因此，我國互聯網金融建設存在著規(guī)劃和相關技術標準不統一的現象，特別是各個商業(yè)銀行之間的安全協議等都存在著不同。因此，筆者認為我們應該建立一個統一的技術規(guī)范和發(fā)展規(guī)劃，只有建立了統一的規(guī)劃和技術標準才能夠有利于監(jiān)管，進一步減少互聯網金融風險。比如減少支付風險、結算風險。同時，我們建立的發(fā)展規(guī)劃和技術標準要與國家上有關的技術標準相結合，使我們制定的標準與國際接軌，讓我國互聯網金融風險的控制達到國際先進水平。

2.5 加快人才培養(yǎng)

加快人才培養(yǎng)筆者認為主要從以下幾個方面進行：一是金融院校要緊緊抓住互聯網金融發(fā)展的大趨勢，加緊開設與互聯網金融能夠進行有效結合的專業(yè)，同時應該加大對有關金融知識的專業(yè)課程教學力度，比如在公共課當中增加證、保險、基金、信托等方面的課程，著力培養(yǎng)社會需要的復合型和綜合性人才，為我國互聯網金融的發(fā)展和監(jiān)管等提供高素質人才。二是適度引進金融專業(yè)人才。隨著我國金融發(fā)展的需要，我們一定要加強與其他金融發(fā)達國家的合作，建立通暢的金融人才引進機制及時的從國際市場引進專業(yè)的金融人才，這不斷可以改變我國的金融監(jiān)管隊伍，還能夠通過這些國際化的金融人才學習國外的先進經驗。三是加強對現有金融專業(yè)人才的培養(yǎng)。我們要積極采取開辦培訓班、考察學習、異地實習等方式進行金融專業(yè)人才的培訓和培養(yǎng)。我們可以邀請金融方面的專家培訓金融理論知識，也可以邀請互聯網金融方面的經驗人士談經驗。同時，我們還應該加強對現有互聯網金融監(jiān)管人員的培養(yǎng)，建設一支懂信息技術和網絡金融知識的專業(yè)人士積極的防范互聯網金融風險。從而促進互聯網金融的可持續(xù)發(fā)展。

2.6 建立網絡金融統一的技術標準

發(fā)達國家在發(fā)展互聯網金融之前就根據相關信息服務標準的基本原理提出了總體規(guī)劃，并在總體規(guī)劃下提出了網絡金融發(fā)展的統一技術標準。而我國網絡金融由于發(fā)展時間較晚，采取的是現行發(fā)展然后建立技術標準的道路。這就給我國網絡金融發(fā)展帶來了一定的問題。比如我國由于標準化意識缺乏，所開發(fā)的網絡金融業(yè)務都缺乏一個統一的技術標準和信息格式。筆者認為我國應該借鑒廣大發(fā)達國家的經驗做法，按照相關原則規(guī)定制定一個統一的網絡金融技術標準，對我國互聯網金融進行統一的規(guī)劃，提供統一的信息技術。但是要實現這個標準我國的金融監(jiān)管部門必須要制定網絡金融發(fā)展的總體規(guī)劃和統一指標，增強網絡金融系統的協調性，減少有關風險，并建立風險預測機制，促進互聯網金融得到健康發(fā)展。

3 結論

隨著我國經濟技術的不斷發(fā)展，互聯網金融給我國傳統銀行發(fā)展帶來了巨大的挑戰(zhàn)和機遇也為我們銀行的合作帶來了一定的機會。在今后的發(fā)展過程中銀行業(yè)將會與互聯網進行充分的融合，并且互聯網會加速金融的發(fā)展，促進銀行業(yè)的進一步跟上信息化時代。但是在我們必須要防范好互聯網金融的風險。

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