導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過為您精心挑選的10篇金融監(jiān)管問題分析，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

二、信用社諸多矛盾的存在

農(nóng)村信用社的在成立時(shí)，最主要的目的和作用就是更好的促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和建設(shè)。農(nóng)村信用社在人員的組成上，主要是由信用社的管理人員、信用社的資金使用人員等組成的。信用社自成立到目前為止，在一定程度上，服務(wù)了農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是，在最初成立的時(shí)候所設(shè)計(jì)的一些功能，并沒有能夠很好的得以響應(yīng)。首先，是農(nóng)村信用社的人員組成上，農(nóng)村信用社按道理來說，應(yīng)該是由廣大的農(nóng)村社員所共同組成的，但是，實(shí)際情況卻是，它是由國家強(qiáng)制所規(guī)定的產(chǎn)物。其次，農(nóng)村信用社設(shè)立的目的是為了讓更多需要資金支持的廣大農(nóng)民得到幫助。但在具體的執(zhí)行上，這一點(diǎn)做的是相當(dāng)不理想，一些真正需要自己支持的農(nóng)民，并沒有得到其應(yīng)該有的資金幫助。再者，農(nóng)村信用社今后的發(fā)展道路和發(fā)展方向也不是很明確的。農(nóng)村信用社的發(fā)展原則是采取合作化的發(fā)展道路，但是，這種合作化的發(fā)展道路在具體的實(shí)施中發(fā)現(xiàn)并不理想，廣大農(nóng)村地區(qū)的信用社對(duì)發(fā)展合作化熱情并不高，甚至在一些地方存在著抵觸性的情緒。在對(duì)農(nóng)村信用社的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，不少信用社的法人獨(dú)立地位得不到根本上的保障。農(nóng)村信用社的高級(jí)管理人員在成立之初時(shí)，立的目的是讓懂金融的專業(yè)人士帶領(lǐng)信用社更好更快的發(fā)展，但是，現(xiàn)實(shí)中的高級(jí)管理人員，則是由農(nóng)村信用合作社的上級(jí)主管部門所指定的，已經(jīng)偏離了原來在成立時(shí)候的設(shè)計(jì)目標(biāo)和意義。

篇2

自改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展。尤其在加入了WTO以后，我國金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式將會(huì)受到很大挑戰(zhàn)。目前，由于我國處于制度轉(zhuǎn)軌、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，盡管我國金融監(jiān)管制度已經(jīng)建立，但并不完善。為使我國金融機(jī)構(gòu)在良性的環(huán)境中健康發(fā)展，提高金融監(jiān)管的有效性，我國金融監(jiān)管制度必須進(jìn)行改革。

1、我國金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀

維護(hù)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，促進(jìn)金融發(fā)展和改革，我國金融監(jiān)管工作也在不斷地加強(qiáng)，金融監(jiān)管體制逐步理順。當(dāng)前我國金融監(jiān)管體制的基本特征是分業(yè)監(jiān)管。中國人民銀行著重加強(qiáng)制定和執(zhí)行貨幣政策的職能，負(fù)責(zé)金融體系的支付安全，銀監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)各類銀行以及信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司、金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管，而證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)證券、期貨、基金監(jiān)管，保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管。我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制從實(shí)際運(yùn)行成效看，還是值得肯定的。但是，近幾年特別是我國加入了WTO以后，我國金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的分業(yè)經(jīng)營模式將會(huì)受到很大挑戰(zhàn)。近年來，國外混業(yè)經(jīng)營使得金融機(jī)構(gòu)獲得了前所未有的優(yōu)勢(shì)。隨著金融全球化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，金融監(jiān)管環(huán)境發(fā)生了重大變化，這給我國金融業(yè)監(jiān)管帶來很大的考驗(yàn)，很多問題逐漸顯現(xiàn)出來。

2、我國金融監(jiān)管制度存在的問題

2.1金融監(jiān)管目標(biāo)未隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展適時(shí)調(diào)整

金融監(jiān)管是政府管制的一種行為，其目的是保護(hù)存款人利益，保障金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益和金融市場(chǎng)的平等競(jìng)爭(zhēng)，化解和防范各種金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系安全，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。受金融危機(jī)的影響，我國金融業(yè)出現(xiàn)了顯性金融風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行在監(jiān)管上側(cè)重于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和穩(wěn)定金融秩序，這在當(dāng)時(shí)是必要的。但是，隨著金融環(huán)境轉(zhuǎn)好，監(jiān)管目標(biāo)應(yīng)適時(shí)調(diào)整，將金融監(jiān)管最終目標(biāo)定位在保護(hù)存款人合法利益上。

2.2分業(yè)監(jiān)管模式措施單一效果不明顯

我國金融業(yè)實(shí)行分業(yè)監(jiān)管模式。分業(yè)監(jiān)管對(duì)金融業(yè)難以做到統(tǒng)一監(jiān)管。金融監(jiān)管責(zé)任由中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)。中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)這四個(gè)部門共同承擔(dān)，目前我國四個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在法律上是獨(dú)立的平級(jí)主體，由于各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管目標(biāo)不同，相應(yīng)的操作方式也不相同，監(jiān)管信息不對(duì)稱，由此得出的監(jiān)管結(jié)論也可能不同。這些部門的職責(zé)缺乏嚴(yán)格界定，相互間缺乏協(xié)調(diào)，因而常常在實(shí)際操作中出現(xiàn)監(jiān)管過程重復(fù)、多頭、互相扯皮，有些處于監(jiān)管部門邊緣地帶又出現(xiàn)監(jiān)管缺位的現(xiàn)象，凸顯出監(jiān)管環(huán)節(jié)許多漏洞，跨業(yè)違規(guī)現(xiàn)象頻發(fā)。

2.3金融監(jiān)管獨(dú)立性未真正得到有效實(shí)現(xiàn)

雖然中國人民銀行作為我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的主體，獨(dú)立性有所提高，但仍存在許多不足。中國人民銀行制定和執(zhí)行政策、履行職責(zé)，多是服從政府的命令。尤其是中國人民銀行各分支行，當(dāng)實(shí)施金融監(jiān)管和地方政府利益相抵觸時(shí)，地方政府往往對(duì)監(jiān)管施加壓力，導(dǎo)致監(jiān)管作用不能充分發(fā)揮。

2.4金融監(jiān)管措施與金融創(chuàng)新不同步

一方面由于沒有健全的自我約束和自我管理機(jī)制，導(dǎo)致自我監(jiān)管能力偏低。我國金融同業(yè)工會(huì)等行業(yè)自律性組織非常缺少。金融機(jī)構(gòu)自律監(jiān)管是抗御金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)和關(guān)鍵防線，當(dāng)前我國的金融監(jiān)管是以監(jiān)管當(dāng)局的外部監(jiān)管為主，忽視了金融機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)部控制，有效的自律監(jiān)管還未形成；另一方面外資金融機(jī)構(gòu)的涌入使現(xiàn)行金融監(jiān)管體制力不從心。隨著金融業(yè)的日益開放，很多跨國金融集團(tuán)開始進(jìn)入我國金融市場(chǎng)，國際金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的飛速發(fā)展，新型金融衍生工具不斷出現(xiàn)，在運(yùn)作初期由于對(duì)市場(chǎng)和產(chǎn)品認(rèn)識(shí)不足，有可能增大金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，又會(huì)使傳統(tǒng)的金融監(jiān)管制度、監(jiān)管手段失效。

2.5金融監(jiān)管法律法規(guī)體系尚不完善

我國金融法律法規(guī)體制尚不健全。雖然我國已有不少金融監(jiān)管立法，但這些立法中原則性規(guī)定較多，缺少實(shí)施細(xì)則，可操作性差。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融創(chuàng)新出現(xiàn)了新的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和新的問題，例如目前我國還沒有針對(duì)金融危機(jī)的應(yīng)急處理法律機(jī)制，在存款保險(xiǎn)制度的法律規(guī)定方面也是空白。

3、完善我國金融監(jiān)管制度的建議

3.1改革金融監(jiān)管模式

混業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管已是國際金融業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。在這種新趨勢(shì)下，單純的分業(yè)監(jiān)管體制已難以適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展。因此，我國應(yīng)建立混業(yè)經(jīng)營、統(tǒng)一監(jiān)管的監(jiān)管模式，不斷改進(jìn)和完善金融監(jiān)管方式，提升金融監(jiān)管的效率，維護(hù)金融體系整體穩(wěn)定，減少監(jiān)管真空，對(duì)跨領(lǐng)域的金融產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，使金融風(fēng)險(xiǎn)能夠得到更好地防范和化解。確定監(jiān)管內(nèi)容合理性，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，提高金融監(jiān)管的有效性。通過技術(shù)援助、定期磋商、互訪及共同參與制定國際監(jiān)管規(guī)則等方式，加強(qiáng)與國際金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合作，提高我國的金融監(jiān)管水平和有效性。

3.2完善自律監(jiān)控機(jī)制

隨著金融市場(chǎng)化程度不斷提高，對(duì)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制要求越來越嚴(yán)格。加快金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度的建設(shè)，是進(jìn)行有效金融監(jiān)管所不可或缺的方面。

3.2.1完善內(nèi)控制度。各個(gè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)按照監(jiān)管當(dāng)局的金融政策和法律法規(guī)，設(shè)置合理內(nèi)控機(jī)構(gòu)，改善內(nèi)控設(shè)施。監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)定期檢查各金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制的落實(shí)情況和有效性，督促金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控機(jī)制真正發(fā)揮作用。

3.2.2建立金融同業(yè)自律機(jī)制。在金融監(jiān)管當(dāng)局的鼓勵(lì)、指導(dǎo)及輿論的倡導(dǎo)下，根據(jù)金融機(jī)構(gòu)的不同類型、不同地區(qū)建立不同的金融同業(yè)工會(huì)，創(chuàng)造一種維護(hù)同業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)同業(yè)成員利益的行業(yè)自律機(jī)制。

3.3.3加強(qiáng)對(duì)監(jiān)管者行為的規(guī)范和約束，建立對(duì)監(jiān)管者的再監(jiān)管機(jī)制。要求監(jiān)管對(duì)象依法行事，同時(shí)監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)管行為也應(yīng)受到法律的約束。

3.3加強(qiáng)金融監(jiān)管法制建設(shè)

隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融監(jiān)管越來越受到重視，為了規(guī)范監(jiān)管行為，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管穩(wěn)定，應(yīng)當(dāng)加快對(duì)金融法律、法規(guī)的制定、修改和完善，建立與國際金融法規(guī)接軌的金融法律體系。

3.3.1建立監(jiān)管法規(guī)。我國在金融監(jiān)管方面的法律仍是空白，應(yīng)盡快制定《金融監(jiān)管法》、《期貨交易法》、《存款保護(hù)法》、《金融控股公司法》、《合作金融法》、《外資金融法》等法律法規(guī)。

3.3.2修改、完善現(xiàn)有法律框架。抓緊修改和完善《人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《擔(dān)保法》等金融法規(guī)。

3.3.3制訂有關(guān)法律的實(shí)施細(xì)則。制造一套較為完整的并與有關(guān)法律相配套的實(shí)施細(xì)則，對(duì)一些不適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融發(fā)展的法律法規(guī)進(jìn)行修訂或廢止，切實(shí)解決當(dāng)前金融監(jiān)管過程中無法可依、有法難依的問題。

3.4完善金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系

為了適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境和技術(shù)發(fā)展的要求，或是為了避免風(fēng)險(xiǎn)，逃避監(jiān)管，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)開發(fā)新的金融產(chǎn)品和服務(wù)。金融監(jiān)管則是為了防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融秩序?yàn)槟康?。金融?chuàng)新和監(jiān)管創(chuàng)新的共同作用，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展，在二者的相互作用下，金融運(yùn)行效率不斷得到提高，金融系統(tǒng)的安全性不斷得到增強(qiáng)。而我國的金融業(yè)還處在發(fā)展的初級(jí)階段，金融產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新是金融業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)，因此金融監(jiān)管必然要面對(duì)伴隨金融創(chuàng)新而來的日益復(fù)雜的金融環(huán)境和金融風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)，防范其帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。

伴隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的改革,金融制度也進(jìn)行著相應(yīng)的改革,金融監(jiān)管作為一個(gè)國家金融制度的重要組成部分也在不斷發(fā)生變化。我國金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)將更多地參與到國際金融市場(chǎng)中，隨之而來的巨大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則需要我國依賴國際金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)與合作。

參考文獻(xiàn)：

篇3

中圖分類號(hào):F830.31文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1003-9031(2010)01-0053-04

金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制是金融經(jīng)營體制與監(jiān)管體制發(fā)展的產(chǎn)物。隨著金融業(yè)的發(fā)展變化,我國金融監(jiān)管經(jīng)歷了從弱到強(qiáng)、從混業(yè)監(jiān)管到分業(yè)監(jiān)管的演進(jìn)過程,形成現(xiàn)階段“一行三會(huì)”的監(jiān)管層面。目前,金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空前加劇,金融創(chuàng)新不斷深入,綜合經(jīng)營趨勢(shì)日益明顯,跨行業(yè)、跨市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)變得日益突出,對(duì)現(xiàn)有的分業(yè)監(jiān)管體制提出了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。如何在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管法律框架下,整合現(xiàn)有部門監(jiān)管優(yōu)勢(shì),建立有效的協(xié)調(diào)運(yùn)作方式,健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,促進(jìn)我國金融業(yè)繁榮穩(wěn)健發(fā)展,已顯得十分迫切。

一、我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的現(xiàn)狀

(一)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的法律依據(jù)

在分業(yè)監(jiān)管體制下,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的重要性尤為突出,我國在多部法律上明確要求建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。《中國人民銀行法》第35條明確規(guī)定,“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定”?！躲y行業(yè)監(jiān)督管理法》第6條也提出“國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)和中國人民銀行、國務(wù)院其他金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)建立監(jiān)督管理信息共享機(jī)制”。《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》再次強(qiáng)調(diào),“在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,中國人民銀行會(huì)同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,以部際聯(lián)席會(huì)議制度的形式,加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào),建立金融信息共享制度,防范、化解金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)國家金融安全,重大問題提交國務(wù)院決定”。

(二)現(xiàn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的模式

金融監(jiān)管部門最早的分工合作機(jī)制始于2000年。央行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)以三方監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議的方式,每季度討論。2003年原由人民銀行負(fù)責(zé)的銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能劃轉(zhuǎn)給銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管之后,2003年6月,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)成立了專門工作小組,討論并通過了《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》(以下簡(jiǎn)稱《備忘錄》)。

該協(xié)調(diào)機(jī)制主要包括以下內(nèi)容:一是監(jiān)管框架。銀監(jiān)會(huì)依法負(fù)責(zé)對(duì)各銀行、信托機(jī)構(gòu)、政策性銀行和金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管;證監(jiān)會(huì)依法負(fù)責(zé)對(duì)證券業(yè)務(wù)的監(jiān)管;保監(jiān)會(huì)依法負(fù)責(zé)對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的監(jiān)管?；鞓I(yè)經(jīng)營機(jī)構(gòu)則實(shí)施主監(jiān)管制度:對(duì)控股母公司依據(jù)其主要業(yè)務(wù)性質(zhì)確定監(jiān)管機(jī)構(gòu),而對(duì)其金融子公司按業(yè)務(wù)性質(zhì)仍由相應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施分業(yè)監(jiān)管。二是協(xié)同機(jī)制。建立銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)每季度召開聯(lián)席會(huì)議的工作機(jī)制,并建立以討論、協(xié)商具體專業(yè)監(jiān)管問題為目的的經(jīng)常聯(lián)系機(jī)制。三是信息的收集與共享。三家監(jiān)管機(jī)構(gòu)依法分別收集監(jiān)管對(duì)象的信息和數(shù)據(jù),并加以匯總制表并公布,以方便共享。此后,銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)召開了兩次部際監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議,確立了對(duì)金融控股公司的主監(jiān)管制度。[1]但央行未曾參加過“三會(huì)”部際聯(lián)席會(huì)議。

由于《備忘錄》把具有部分監(jiān)管職能的人民銀行排除在外,“三會(huì)”建立的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制存在一些缺陷。為健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,2008年7月10日國務(wù)院批準(zhǔn)《中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定》(簡(jiǎn)稱“央行的三定方案”),重構(gòu)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,并規(guī)定:中國人民銀行會(huì)同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,以部際聯(lián)席會(huì)議制度的形式,加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào),建立金融信息共享制度。此外,還進(jìn)一步明確了人民銀行的監(jiān)管職能:實(shí)施外匯管理,負(fù)責(zé)對(duì)國際金融市場(chǎng)的跟蹤監(jiān)測(cè)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,監(jiān)測(cè)和管理跨境資本流動(dòng),監(jiān)督管理銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)、銀行間票據(jù)市場(chǎng)、銀行間外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)及上述市場(chǎng)的有關(guān)衍生產(chǎn)品交易,負(fù)責(zé)金融控股公司和交叉性金融工具的監(jiān)測(cè),負(fù)責(zé)反洗錢工作的監(jiān)管等。

(三)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的實(shí)踐

在金融海嘯波及全球的過程中,隨著“一行三會(huì)”金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的建立,在央行的協(xié)調(diào)下,中國證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)在維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定、防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品和市場(chǎng)監(jiān)管及經(jīng)營機(jī)構(gòu)監(jiān)管等方面,均做出了卓有成效的努力,對(duì)我國相關(guān)市場(chǎng)和行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。[2]

1.并表監(jiān)管拉開協(xié)調(diào)監(jiān)管序幕。在當(dāng)前金融行業(yè)仍然采取分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的前提下,決策層曾明確提出,在繼續(xù)實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)分業(yè)監(jiān)管的同時(shí),要順應(yīng)金融業(yè)務(wù)綜合經(jīng)營的趨勢(shì),強(qiáng)化按照金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)屬性實(shí)行功能監(jiān)管,完成對(duì)金融控股公司交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管。銀監(jiān)會(huì)于2008年2月,了《銀行并表監(jiān)管指引(試行)》,要求銀行集團(tuán)應(yīng)采用適當(dāng)?shù)姆椒?對(duì)境內(nèi)外各類附屬機(jī)構(gòu)各方面風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行評(píng)估,避免局部的、單一的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步蔓延擴(kuò)大對(duì)整個(gè)銀行集團(tuán)的安全構(gòu)成威脅。

2.相關(guān)監(jiān)管部門形成有效互動(dòng)。2008年,我國證券市場(chǎng)因一系列內(nèi)外部因素的影響,出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整。在這種局面下,相關(guān)監(jiān)管部門形成有效互動(dòng),維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行。保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)資金顧全大局,穩(wěn)定市場(chǎng)。當(dāng)證券綜指下行壓力加大時(shí),保監(jiān)會(huì)緊急召集各保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司負(fù)責(zé)人開會(huì),動(dòng)員其從大局出發(fā)維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定,保險(xiǎn)資金要在股市低迷之際積極布局,加大對(duì)股票和股票型基金的凈買入力度,承擔(dān)維護(hù)大局的責(zé)任,增加對(duì)中國資本市場(chǎng)長期投資價(jià)值的信心,對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)起到積極作用。而中國證監(jiān)會(huì)迅速出臺(tái)了一系列協(xié)同意識(shí)較高的監(jiān)管及基礎(chǔ)性制度建設(shè)措施,積極利用相關(guān)市場(chǎng)、相關(guān)領(lǐng)域的可用條件,盡最大力量維護(hù)了市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)行。為消除市場(chǎng)對(duì)于上市金融機(jī)構(gòu)投資美國市場(chǎng)的損失存在恐慌心理,提高透明度,證監(jiān)會(huì)于2008年8月出臺(tái)了商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定,要求商業(yè)銀行披露次貸等表外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此舉與銀監(jiān)會(huì)的并表監(jiān)管形成了有效互動(dòng)。人民銀行則多次使用利率、存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策工具,有效維護(hù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。為促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展,國務(wù)院于2008年12月初提出了“金融國九條”,10天后,國辦了落實(shí)“金融國九條”的30條“意見”。在具體落實(shí)的過程中,銀監(jiān)會(huì)對(duì)并購貸款開閘,并明確了其與二級(jí)市場(chǎng)收購股份并購行為的關(guān)系。證監(jiān)會(huì)則提高了并購重組工作效率,并擬在推進(jìn)市場(chǎng)并購重組方面繼續(xù)出臺(tái)若干辦法。另外,全國統(tǒng)一的證券期貨市場(chǎng)誠信檔案已開始運(yùn)行,證監(jiān)會(huì)明確,將推進(jìn)與相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的互聯(lián)互通,為監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間信息共享、互聯(lián)預(yù)留空間。

人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)的協(xié)調(diào)監(jiān)管,對(duì)于維護(hù)金融穩(wěn)定起到了非常重要的作用。目前監(jiān)管部門之間已經(jīng)實(shí)現(xiàn)部分信息聯(lián)動(dòng),相互之間可以通過內(nèi)部網(wǎng)絡(luò),實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息的查詢,確保第一時(shí)間有效地實(shí)現(xiàn)相互聯(lián)動(dòng)。[3]

3.監(jiān)管部門加強(qiáng)協(xié)調(diào)。為適應(yīng)國內(nèi)形勢(shì)的變化,銀監(jiān)會(huì)、證券會(huì)、保監(jiān)會(huì)三會(huì)協(xié)調(diào)加強(qiáng),推進(jìn)了合作的步伐。銀保雙方簽署《商業(yè)銀行投資保險(xiǎn)公司股權(quán)試點(diǎn)管理辦法》和《關(guān)于加強(qiáng)銀保深層次合作和跨業(yè)監(jiān)管合作諒解備忘錄》等文件。同時(shí),為防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融穩(wěn)定,為經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定創(chuàng)造良好的金融環(huán)境,不少地方已經(jīng)建立金融穩(wěn)定工作聯(lián)席會(huì)議制度。金融監(jiān)管部門有效的聯(lián)系、溝通、協(xié)調(diào)和合作,不僅使監(jiān)管部門及時(shí)掌握信息,提高信息資源利用率;而且提高了監(jiān)管效率,形成監(jiān)管合力,避免出現(xiàn)監(jiān)管真空和重復(fù)監(jiān)管,促進(jìn)了地方金融資源的優(yōu)化配置,保障金融穩(wěn)定健康發(fā)展。

二、我國現(xiàn)行金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制存在的問題

(一)牽頭人不明確使得金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制無法正常運(yùn)作

目前有人依據(jù)《中國人民銀行法》第九條“國務(wù)院建立金融監(jiān)督管理協(xié)調(diào)機(jī)制,具體辦法由國務(wù)院規(guī)定”以及2008年7月10日《國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)中國人民銀行主要職責(zé)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)和人員編制規(guī)定的通知》“在國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下,中國人民銀行會(huì)同中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”的規(guī)定,認(rèn)為“會(huì)同”就是“牽頭”的意思,認(rèn)定中國人民銀行為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的牽頭人。[4]但也有人對(duì)此提出質(zhì)疑,認(rèn)為人民銀行三定方案規(guī)定的人民銀行牽頭人條款超越了該法規(guī)的法律效率范圍以及法條的效力,提議成立由國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的全國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)委員會(huì)。[5]2004年銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)召開了第二次監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議后,“三會(huì)”共同參與的部級(jí)聯(lián)席會(huì)議便罕有召開。牽頭人不明確,任何一方金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)缺乏主動(dòng)性,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制都難以正常運(yùn)作起來。

(二)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)監(jiān)管主體行為約束力不強(qiáng)

“一行三會(huì)”召開部際聯(lián)席會(huì)議時(shí),可以根據(jù)各自履行職責(zé)的需要進(jìn)行溝通與協(xié)商,但這種溝通與協(xié)商是平等的、自愿的,沒有任何強(qiáng)制約束力?，F(xiàn)有的各監(jiān)管機(jī)構(gòu)都為正部級(jí)單位,當(dāng)監(jiān)管主體之間出現(xiàn)潛在沖突時(shí),某些部門便會(huì)采取一些有利于本部門而有損于其他部門利益的行動(dòng),具體表現(xiàn)為不同監(jiān)管主體爭(zhēng)奪監(jiān)管對(duì)象和監(jiān)管權(quán)力。由于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制對(duì)監(jiān)管主體行為約束力不強(qiáng),聯(lián)席會(huì)議達(dá)成的協(xié)議可能最終成為一紙空文。

(三)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏有效的爭(zhēng)議解決機(jī)制

證券公司融資、保險(xiǎn)資金入市、信托投資公司從事證券業(yè)務(wù)等,均涉及不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)與合作問題,分業(yè)監(jiān)管制度下,這些問題靠任何單一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)都無法完成,監(jiān)管方之間進(jìn)行有效的溝通與協(xié)調(diào)顯得非常重要。事實(shí)上,由于部門利益相沖突或者部門權(quán)責(zé)劃分的問題,有可能出現(xiàn)重復(fù)監(jiān)管和忽略監(jiān)管的情況,也有可能出現(xiàn)監(jiān)管方之間意見分歧的情況。那么,如何解決各方爭(zhēng)議問題,現(xiàn)行的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制并沒有相應(yīng)的解決機(jī)制,而且目前也沒有一部高出金融部門法的法律可以參照?qǐng)?zhí)行,最后可能是按照“重大問題提交國務(wù)院決定”的規(guī)定交由國務(wù)院來處理。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏有效的爭(zhēng)議解決機(jī)制,不僅有礙于金融監(jiān)管協(xié)調(diào)工作的有序開展,而且增加了監(jiān)管合作的成本,影響了整體金融監(jiān)管效率。

(四)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏監(jiān)督機(jī)制

金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制沒有賦予任何一方對(duì)其他監(jiān)管方的監(jiān)管行為進(jìn)行監(jiān)督的權(quán)力。按照當(dāng)前的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,一行三會(huì)之間主要是行使貨幣政策與監(jiān)管政策之間以及監(jiān)管政策、法規(guī)之間的協(xié)調(diào)行為,交換金融信息。各監(jiān)管方對(duì)各自分管領(lǐng)域的監(jiān)管行為只受相關(guān)法律和監(jiān)管方內(nèi)部制度的約束。當(dāng)前我國約束監(jiān)管方的法律還不完善,內(nèi)部規(guī)章制度難以確保監(jiān)管行為的合法性,在這種沒有制度約束的情況下,監(jiān)管者自身監(jiān)督機(jī)制薄弱。[6]缺乏對(duì)有關(guān)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)權(quán)力的限制和外在監(jiān)督,監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管權(quán)力的壟斷性容易導(dǎo)致權(quán)力尋租行為。

(五)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制缺乏匹配的專業(yè)人才

當(dāng)前金融業(yè)務(wù)繁多,金融交叉業(yè)務(wù)逐漸放開,金融創(chuàng)新速度快,“金融期貨之父”梅拉梅德曾表示,只有監(jiān)管部門的相互協(xié)作,才能有效監(jiān)管金融衍生品市場(chǎng)。但是,目前金融監(jiān)管部門普遍缺乏專業(yè)人才,有些監(jiān)管人員知識(shí)結(jié)構(gòu)已經(jīng)老化,其專業(yè)監(jiān)管能力面臨挑戰(zhàn);很多監(jiān)管人員(尤其是基層監(jiān)管人員)缺乏跨業(yè)監(jiān)管必備的知識(shí)和能力,難以勝任混業(yè)經(jīng)營下的金融監(jiān)管工作,監(jiān)管部門之間的工作溝通交流也有一定障礙。缺乏匹配的專業(yè)人才支撐,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制運(yùn)作舉步維艱。

三、完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的具體對(duì)策

(一)明確牽頭人,保證金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制運(yùn)作的主動(dòng)性

為了避免多頭監(jiān)管、混合監(jiān)管面對(duì)問題時(shí)互相推諉現(xiàn)象,國務(wù)院應(yīng)進(jìn)一步明確金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的牽頭人。這個(gè)牽頭人可以是人民銀行,也可以是其他三會(huì)中的一會(huì),也可以指定一個(gè)部門或成立一個(gè)專門機(jī)構(gòu)。權(quán)責(zé)明確才可以調(diào)動(dòng)監(jiān)管者的主動(dòng)性和積極性,強(qiáng)化監(jiān)管效果的有效性。

(二)完善金融聯(lián)席會(huì)議制度,確保金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的有效運(yùn)作

金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制的具體運(yùn)作方式主要是金融聯(lián)席會(huì)議,金融聯(lián)席會(huì)議舉辦成功與否對(duì)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制功能的發(fā)揮起著關(guān)鍵性作用。為確保金融聯(lián)席會(huì)議有效運(yùn)作起來,使其會(huì)議議程與決議產(chǎn)生有效約束力,可借鑒美國做法,通過立法來協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的監(jiān)管政策和業(yè)務(wù)。建議金融聯(lián)席會(huì)議法定化,把聯(lián)席會(huì)議各項(xiàng)制度由會(huì)方的內(nèi)部協(xié)議約束提升至法律約束,從法律角度進(jìn)一步完善金融聯(lián)席會(huì)議的運(yùn)作方式。把人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)定位為金融聯(lián)席會(huì)議的法定參會(huì)單位,同時(shí)聯(lián)席會(huì)議有必要把相關(guān)成員(包括財(cái)政部、國資委、監(jiān)管對(duì)象等)列席會(huì)議;會(huì)議主席由法定參會(huì)單位輪流擔(dān)任;法定參會(huì)單位必須全部參會(huì);會(huì)議表決實(shí)行一票否決制;會(huì)前列席單位可以提出議案,由其監(jiān)管方提交會(huì)議審議。金融聯(lián)席會(huì)議做出重要決定前,有必要征求被監(jiān)管方的意見,會(huì)后形成會(huì)議紀(jì)要,與會(huì)方簽署意見,并以正式文件形式發(fā)送給參會(huì)單位,會(huì)議紀(jì)要對(duì)法定參會(huì)單位具有法律強(qiáng)制約束力。

(三)建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制,保障監(jiān)管工作有序開展

當(dāng)前有些法律未能有效制裁違法違規(guī)行為,僅僅依靠監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身的監(jiān)督難以制約權(quán)力尋租行為。筆者認(rèn)為,根據(jù)我國金融監(jiān)管體制的現(xiàn)狀,為達(dá)到有效監(jiān)管,防止監(jiān)管機(jī)構(gòu)濫用權(quán)力,就必須完善對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管行為再約束的機(jī)制。我們可以依托金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制,成立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督委員會(huì),成員由中國人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國資委等部門組成。美國前財(cái)長羅伯特•魯賓(Robert Rubin)指出,金融監(jiān)管的目的之一是提高監(jiān)管流程的秩序。金融監(jiān)管協(xié)調(diào)監(jiān)督機(jī)制也應(yīng)以維護(hù)監(jiān)管秩序?yàn)槌霭l(fā)點(diǎn),對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的違法行為進(jìn)行監(jiān)督,對(duì)金融監(jiān)管聯(lián)席會(huì)議達(dá)成的協(xié)議執(zhí)行監(jiān)督,成員可對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的合法但不合理的行為行使建議權(quán)。有效的監(jiān)督機(jī)制,可對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)產(chǎn)生約束力,促使其依法行使監(jiān)管權(quán),提高金融監(jiān)管行為的透明度,同時(shí)也為金融監(jiān)管機(jī)制的有效運(yùn)轉(zhuǎn)提供保障。

(四)培養(yǎng)復(fù)合型監(jiān)管人才,為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提供人才支持

隨著金融業(yè)發(fā)展,金融交叉業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新產(chǎn)品越來越多,這對(duì)金融監(jiān)管人員提出了更高要求。為有效開展監(jiān)管工作交流與合作,金融監(jiān)管人員不僅要掌握本監(jiān)管領(lǐng)域的法律法規(guī)、政策以及相關(guān)金融業(yè)務(wù)知識(shí),也需要熟悉其他金融監(jiān)管領(lǐng)域的相關(guān)事項(xiàng)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)要重視復(fù)合型監(jiān)管人才的培養(yǎng),除了從國外引進(jìn)金融監(jiān)管人才、加強(qiáng)監(jiān)管業(yè)務(wù)培訓(xùn)和員工自學(xué)等途徑,還可借助金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制,建立監(jiān)管人員工作交流機(jī)制,互派工作人員到各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)與實(shí)踐監(jiān)管,為金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制提供人才支持。

(五)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制應(yīng)從服務(wù)金融市場(chǎng)、服務(wù)監(jiān)管對(duì)象和服務(wù)投資者角度出發(fā)

實(shí)踐中,我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制尤其是基層監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制主要是為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解和掌握金融監(jiān)管信息服務(wù)提供一個(gè)平臺(tái),各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)可通過這個(gè)平臺(tái)互通其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)所掌握的監(jiān)管信息,從而達(dá)到信息共享的目的。但是,建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制僅僅為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)服務(wù)是不夠的,行政監(jiān)管是為了更好地服務(wù)市場(chǎng)。筆者認(rèn)為,金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制要解決的不僅僅是監(jiān)管方之間的問題,也要解決監(jiān)管方和被監(jiān)管方的問題,更要著眼于解決被監(jiān)管方的問題。建立金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制不僅是為監(jiān)管機(jī)構(gòu)服務(wù),也要服務(wù)于金融市場(chǎng)、服務(wù)于監(jiān)管對(duì)象和服務(wù)于投資者。當(dāng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)過程中產(chǎn)生爭(zhēng)執(zhí)時(shí),也要從服務(wù)市場(chǎng)、服務(wù)監(jiān)管對(duì)象和服務(wù)投資者的角度出發(fā)。同時(shí),金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制要求每個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)的監(jiān)管政策要有全局觀念,維護(hù)統(tǒng)一市場(chǎng),保護(hù)投資者共享五大市場(chǎng)的權(quán)利,提高市場(chǎng)效率?！?/p>

參考文獻(xiàn):

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The Deficiencies and Corresponding Countermeasures of

China's Financial Supervision and Coordination Mechanism

WANG Lai-hua,LI Nai-yan

篇4

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）04-0-01

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，金融市場(chǎng)是一個(gè)重要的組成部分，也是最基本的組成部分，無論是各種生產(chǎn)、交易、消費(fèi)等活動(dòng)，還是勞動(dòng)力和技術(shù)的流通都離不開金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)。因此，對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而言，金融市場(chǎng)的監(jiān)管及發(fā)展有著極其重要的意義。下文中筆者就我國金融市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀、問題及對(duì)策進(jìn)行了探討。

一、我國金融市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀及問題

1.缺乏明確的監(jiān)管目標(biāo)，監(jiān)管范圍較窄

現(xiàn)階段，我國金融監(jiān)管在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的方面基本處于空白狀態(tài)，對(duì)于商業(yè)銀行的監(jiān)管仍僅限于存貸款、信用卡和結(jié)算等業(yè)務(wù)，監(jiān)管范圍過窄，不能涵蓋商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)；很多領(lǐng)域中缺乏監(jiān)管，如社會(huì)集資、彩票市場(chǎng)、社會(huì)養(yǎng)老和失業(yè)保險(xiǎn)等，極大的限制了監(jiān)管作用的發(fā)揮；金融體系不夠健全、穩(wěn)定，使得監(jiān)管工作沒有明確的目標(biāo)，監(jiān)管部門將工作重點(diǎn)主要集中于機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)的審批，而對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營監(jiān)管不夠重視，作用有限，極大地阻礙了我國金融市場(chǎng)的發(fā)展。

2.缺乏健全的金融監(jiān)管體系，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性和協(xié)調(diào)性較差

現(xiàn)階段，我國的金融市場(chǎng)中尚未形成健全的監(jiān)管體系，不能真正實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和金融效率最優(yōu)化。我國銀監(jiān)會(huì)作為政府機(jī)構(gòu)，在政策制定和執(zhí)行、業(yè)務(wù)操作等的過程中，帶有強(qiáng)烈的政治色彩，受到政府甚至財(cái)政部門的牽制，在具體的監(jiān)管過程中則受到地方政府的制約，監(jiān)管作用受到極大的限制。同時(shí)，我國的各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)分管不同行業(yè)，工作不夠協(xié)調(diào)統(tǒng)一，而且缺乏嚴(yán)格的職權(quán)定位，導(dǎo)致監(jiān)管過程中存在很多漏洞，極大地降低了監(jiān)管效率。

3.缺乏科學(xué)的監(jiān)管方式和措施，監(jiān)管力度較弱

我國目前的金融監(jiān)管以外部監(jiān)管機(jī)制為主，而缺乏自我管理和約束機(jī)制，導(dǎo)致監(jiān)管部門的自我管理和約束能力較差；各種社會(huì)監(jiān)管部門對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管較少。而且我國目前的金融監(jiān)管制度是自上而下的行政管理制度，金融監(jiān)管政策和措施以計(jì)劃和行政命令等經(jīng)濟(jì)處罰的方式進(jìn)行，缺乏具體的規(guī)范，很難實(shí)現(xiàn)監(jiān)管工作責(zé)任的全面落實(shí)，導(dǎo)致監(jiān)管過程中無法可依，執(zhí)法困難，缺乏普遍約束力，進(jìn)而出現(xiàn)隨意執(zhí)法等現(xiàn)象。與此同時(shí)，很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)不能發(fā)揮應(yīng)用的作用，導(dǎo)致監(jiān)管工作流于形式。

4.監(jiān)管人員素質(zhì)普遍偏低

現(xiàn)階段，我國的金融監(jiān)管專業(yè)人員素質(zhì)呈現(xiàn)出普遍偏低的問題，而且各種專業(yè)人員的稀缺導(dǎo)致金融監(jiān)管的能力偏低。對(duì)于金融監(jiān)管人員的選配缺乏健全的考核機(jī)制，使得金融監(jiān)管人員的素質(zhì)和能力不能得到客觀的評(píng)價(jià)，往往是由領(lǐng)導(dǎo)的評(píng)價(jià)和意見決定的；此外，行政化管理現(xiàn)象較為嚴(yán)重，使得監(jiān)管工作十分局限，不能全面考察到監(jiān)管人員的能力和素質(zhì)，難以選拔出優(yōu)秀的監(jiān)管人員。加之對(duì)于監(jiān)管人員的培訓(xùn)缺乏健全的體系，不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管人員能力的持續(xù)提高。

5.金融監(jiān)管模式陳舊

我國目前的金融監(jiān)管由于政府過多干預(yù)而使得監(jiān)管模式僵硬化，使得監(jiān)管體系缺乏活力，無法與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)。而且在金融監(jiān)管過程中，缺乏科學(xué)明確的監(jiān)管理念，使得監(jiān)管制度過于陳舊，很難實(shí)現(xiàn)監(jiān)管創(chuàng)新。

二、我國金融市場(chǎng)監(jiān)管策略分析

1.健全金融監(jiān)管機(jī)制，實(shí)施動(dòng)態(tài)、系統(tǒng)的金融監(jiān)管，并制定一系列金融創(chuàng)新的鼓勵(lì)政策，提高金融市場(chǎng)的監(jiān)管水平。建立央行金融監(jiān)管為主，基層人民銀行監(jiān)管為輔的機(jī)制，樹立以市場(chǎng)、效益、持續(xù)、系統(tǒng)監(jiān)管為主的監(jiān)管意識(shí)，以不斷改進(jìn)金融監(jiān)管責(zé)任制和推動(dòng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為主要目標(biāo)，通過業(yè)務(wù)營運(yùn)、市場(chǎng)準(zhǔn)入、退出等多環(huán)節(jié)嚴(yán)格控制，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的全方位、有效的監(jiān)管。

2.健全金融監(jiān)管法制體系。對(duì)現(xiàn)有的金融監(jiān)管法律框架、規(guī)范進(jìn)行改進(jìn)和完善，合理確定監(jiān)管內(nèi)容和范圍，使得金融監(jiān)管責(zé)任全面落實(shí)，實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管有法可依。對(duì)于已經(jīng)付諸實(shí)施的金融監(jiān)管相關(guān)法規(guī)，要促進(jìn)各種可行性細(xì)則的制定，提高執(zhí)法的可操作性。與此同時(shí)，應(yīng)該充分結(jié)合社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，建立健全的金融市場(chǎng)法律體系。

3.加強(qiáng)監(jiān)管人員的培訓(xùn)，促進(jìn)監(jiān)管創(chuàng)新。首先要加強(qiáng)會(huì)計(jì)金融監(jiān)管人員的資格管理，切實(shí)提高監(jiān)管隊(duì)伍的整體能力和素質(zhì)；對(duì)監(jiān)管人員的執(zhí)法行為要進(jìn)行嚴(yán)格的約束，避免或隨意執(zhí)法等現(xiàn)象，樹立監(jiān)管機(jī)構(gòu)秉公辦事、公正廉潔的監(jiān)管作風(fēng)。其次，要不斷加強(qiáng)現(xiàn)有監(jiān)管人員的專業(yè)培訓(xùn)工作，對(duì)其知識(shí)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，提升其專業(yè)能力和綜合素質(zhì)。此外，在符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融監(jiān)管需求前提下，要不斷促進(jìn)監(jiān)管體制的創(chuàng)新，不斷運(yùn)用科學(xué)的監(jiān)管措施和模式，使金融監(jiān)管工作質(zhì)量和效率最優(yōu)化。

4.加強(qiáng)金融監(jiān)管協(xié)作，推動(dòng)監(jiān)管國際化。隨著我國金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展和進(jìn)步，在國際市場(chǎng)中占據(jù)的份額越來越大，因此，加強(qiáng)國際監(jiān)管協(xié)作，共同防范金融風(fēng)險(xiǎn)有著十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。要不斷加強(qiáng)各種國際金融相關(guān)知識(shí)、法律、標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范及理論的研究，促進(jìn)我國金融監(jiān)管的發(fā)展。通過國際交流與合作，認(rèn)真學(xué)習(xí)和借鑒國際上的先進(jìn)模式和經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)我國金融監(jiān)管的進(jìn)步。

三、結(jié)束語

金融監(jiān)管是確保金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行穩(wěn)定的前提，能夠促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間競(jìng)爭(zhēng)的有效化和公平化，確保金融活動(dòng)各方的利益。目前雖然我國在金融監(jiān)管方面已經(jīng)有了一定的成果，但仍存在諸多不足，需要我們?cè)诮?jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中不斷改進(jìn)和完善，以全面提高金融監(jiān)管的效率和質(zhì)量，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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篇5

我國現(xiàn)行的金融監(jiān)管模式是分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管模式,即以中國人民銀行、中國銀行監(jiān)督管理委員會(huì)、中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)為主體的“一行三會(huì)”的分業(yè)監(jiān)管體制。隨著金融全球化和經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快,金融開放的進(jìn)一步深入,現(xiàn)行金融監(jiān)管體制面臨著巨大的挑戰(zhàn),在實(shí)踐中也產(chǎn)生了諸多問題:

(一)金融監(jiān)管法治環(huán)境薄弱

金融監(jiān)管立法仍然滯后,立法技術(shù)亦不成熟?！吨袊嗣胥y行法》、《商業(yè)銀行法》、《保險(xiǎn)法》、《證券法》等金融監(jiān)管領(lǐng)域的基本法律至今沒有與之相配套的實(shí)施細(xì)則。一些重要領(lǐng)域仍然處于法律真空狀態(tài)。法律、法規(guī)、部門規(guī)章和規(guī)范性文件的規(guī)定并不協(xié)調(diào),甚至存在嚴(yán)重沖突。盲目移植、照搬照抄、脫離實(shí)際的規(guī)定大量存在。金融監(jiān)管執(zhí)法不嚴(yán)、違法不究的情況也屢見不鮮。

(二)金融監(jiān)管目標(biāo)不合理

我國金融監(jiān)管目標(biāo)是既要保障國家貨幣政策和宏觀調(diào)控的有效實(shí)施,又要承擔(dān)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)、保護(hù)存款人利益、保障平等競(jìng)爭(zhēng)和金融機(jī)構(gòu)合法權(quán)益、維護(hù)整個(gè)金融體系安全穩(wěn)定、促進(jìn)金融業(yè)健康發(fā)展。金融監(jiān)管目標(biāo)具有多重性和綜合性,實(shí)際上是對(duì)金融監(jiān)管目標(biāo)的弱化,從而制約了金融監(jiān)管的功效。

我國的金融監(jiān)管目標(biāo)和中國人民銀行的貨幣政策目標(biāo)是一致的。這使得中國金融監(jiān)管的主要工作就是進(jìn)行貨幣政策的執(zhí)行和信貸規(guī)模控制的合規(guī)性檢查,并沒有真正從金融運(yùn)行的安全性、高效性出發(fā),形成獨(dú)立的、明確的職能。

(三)金融監(jiān)管的內(nèi)容和方式存在缺陷

重市場(chǎng)準(zhǔn)入,輕市場(chǎng)退出。目前的監(jiān)管大多對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)準(zhǔn)入進(jìn)行嚴(yán)格限制,而在問題金融機(jī)構(gòu)的處理上則缺少詳細(xì)的可操作的市場(chǎng)退出規(guī)定。在金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí),“一行三會(huì)”的監(jiān)管只能借助于行政手段來化解金融風(fēng)險(xiǎn),違反了市場(chǎng)規(guī)律,進(jìn)一步加劇了金融風(fēng)險(xiǎn)。

重現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管、輕非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管。我國的金融監(jiān)管主要采用現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管?，F(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管雖然能夠比較細(xì)致地了解、發(fā)現(xiàn)那些從金融機(jī)構(gòu)公開的財(cái)務(wù)報(bào)表和業(yè)務(wù)資料中難以發(fā)現(xiàn)的隱蔽性問題。但是,它本身也存在許多不足,如,風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管不足,隨意性、非規(guī)范性較大,人力不足以及重復(fù)檢查并存等等。

重合規(guī)性監(jiān)管、輕風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管。先行金融監(jiān)管的主要內(nèi)容是對(duì)金融業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)范圍、財(cái)務(wù)帳目、資本狀況等是否符合法律法規(guī)的合規(guī)性監(jiān)管,而對(duì)金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)性監(jiān)管尚不規(guī)范和完善。強(qiáng)調(diào)從資本充足性和資產(chǎn)流動(dòng)性方面進(jìn)行監(jiān)管,忽視了金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營能力、盈利能力和發(fā)展前景等指標(biāo)的監(jiān)管。重視傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù),而對(duì)表外業(yè)務(wù)及其他金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)監(jiān)管較少。

(四)金融監(jiān)管信息仍不透明

目前中國的金融監(jiān)管仍處在起步階段,金融監(jiān)管信息系統(tǒng)尚處于一種分割、低效、失真的狀態(tài)。中國金融監(jiān)管信息不透明主要表現(xiàn)在:“三會(huì)”的監(jiān)管信息系統(tǒng)處于分割狀態(tài),不能實(shí)現(xiàn)監(jiān)管信息共享;金融監(jiān)管信息實(shí)行定時(shí)報(bào)送制度,使得金融監(jiān)管信息收集效率很低;金融機(jī)構(gòu)報(bào)送數(shù)據(jù)存在人為調(diào)整,虛報(bào)、瞞報(bào)現(xiàn)象屢有發(fā)生;缺乏社會(huì)監(jiān)督中介機(jī)構(gòu)如會(huì)計(jì)師事務(wù)所、審計(jì)師事務(wù)所對(duì)金融機(jī)構(gòu)報(bào)表、資料的真實(shí)性審查,等等。

(五)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào),監(jiān)管存在“真空”

我國的金融監(jiān)管組織體系還不健全,整個(gè)金融監(jiān)管組織體系仍按計(jì)劃管理模式設(shè)置,“一行三會(huì)”雖各有分工、各有工作側(cè)重,但是相互之間仍存在職責(zé)不清、相互扯皮的問題,有時(shí)出現(xiàn)職責(zé)沖突,有時(shí)出現(xiàn)監(jiān)管“真空”,從而降低了整個(gè)金融監(jiān)管的效率。我國的銀行、證券、保險(xiǎn)等行業(yè)的混業(yè)經(jīng)營趨勢(shì)正逐步加強(qiáng),原有的以機(jī)構(gòu)類型確定監(jiān)管對(duì)象的監(jiān)管模式難以發(fā)揮作用,進(jìn)而出現(xiàn)金融監(jiān)管“真空”。

二、我國金融監(jiān)管體制改革的制度設(shè)計(jì)

前述問題產(chǎn)生的根本原因在于我國分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的模式已嚴(yán)重滯后于國際發(fā)展與實(shí)踐需要。隨著金融全球化、經(jīng)濟(jì)一體化和金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的趨勢(shì)不斷深化,各國金融監(jiān)管當(dāng)局在金融監(jiān)管體制上不斷做出相應(yīng)調(diào)整,而我國仍采取根據(jù)既定金融機(jī)構(gòu)的形式和類別進(jìn)行監(jiān)管的傳統(tǒng)方式。在金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)界限日趨模糊的情況下,這種監(jiān)管方式的弊端日益凸顯。

國外的金融機(jī)構(gòu)大都為混業(yè)經(jīng)營。盡管加入WTO后對(duì)進(jìn)入中國的外資金融機(jī)構(gòu)仍可限制其經(jīng)營業(yè)務(wù),但外資金融機(jī)構(gòu)可以利用其境外的后援體系,其混業(yè)經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)仍能發(fā)揮,使我國金融機(jī)構(gòu)在競(jìng)爭(zhēng)中處于下風(fēng)?；鞓I(yè)經(jīng)營已是大勢(shì)所趨,當(dāng)前我國金融機(jī)構(gòu)的諸多業(yè)務(wù)創(chuàng)新已具有部分混業(yè)經(jīng)營的性質(zhì),光大控股集團(tuán)、天津泰達(dá)投資控股有限公司等金融控股公司的組建事實(shí)上也拉開了我國金融機(jī)構(gòu)混業(yè)經(jīng)營的序幕。與我國實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營相適應(yīng)的分業(yè)監(jiān)管體制已不適應(yīng)這一趨勢(shì)的發(fā)展。為適應(yīng)混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展要求,我國應(yīng)在現(xiàn)有的金融監(jiān)管基礎(chǔ)上平穩(wěn)過渡,依據(jù)金融體系基本功能逐步改革和完善監(jiān)管體制,實(shí)現(xiàn)跨產(chǎn)品、跨機(jī)構(gòu)、跨市場(chǎng)的協(xié)調(diào)。

篇6

1.1 自然壟斷。銀行業(yè)不僅在國民經(jīng)濟(jì)中擁有十分重要的地位，幾乎任何個(gè)人、經(jīng)濟(jì)組織、社會(huì)事業(yè)單位和行政部門都得使用它們提供的產(chǎn)品或服務(wù)，而且又有市場(chǎng)壁壘高、投資規(guī)模起點(diǎn)高、投資/產(chǎn)出比率高、投資地區(qū)壟斷性強(qiáng)、創(chuàng)造外部經(jīng)濟(jì)等特征。因此，可能會(huì)導(dǎo)致價(jià)格歧視、尋租等行為并損害消費(fèi)者利益、降低金融資源配置效率。

1.2 人為壟斷。2011年3月起，監(jiān)管部門重啟了城市商業(yè)銀行跨區(qū)域經(jīng)營限制。這就不可避免地帶來了壟斷固有的低效率，如創(chuàng)新惰性、內(nèi)部管理混亂、腐敗、服務(wù)水平低下、員工素質(zhì)不高等。

1.3 資金需求者和資金供給者之間存在著雙向的信息不對(duì)稱。我國的中小企業(yè)融資難問題一直沒有得到解決。相反，國有銀行把大多數(shù)資金貸給了國企和地方政府，還有的流向高風(fēng)險(xiǎn)高收益行業(yè)，如房地產(chǎn)。這背后除了有利益驅(qū)動(dòng)的原因外，還因?yàn)橹行∑髽I(yè)還款能力較弱，銀行需要花費(fèi)大量時(shí)間、人力、物力來調(diào)查企業(yè)的財(cái)務(wù)和信用狀況，在發(fā)放貸款后，還要加強(qiáng)監(jiān)督力度保證貸款的收回。

1.4 加劇收入分配兩極化。由于銀行資金偏好投向國企、地方政府以及房地產(chǎn)行業(yè)，這些部門本身就具有政策優(yōu)勢(shì)，融資成本較低，收益較高；而大多數(shù)中小企業(yè)只能通過高利貸籌資，融資成本較高，收益較低，甚至還可能導(dǎo)致資金的反向流動(dòng)，使融資難問題更加緊迫，拉大收入分配差距。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品在矯正銀行金融市場(chǎng)失靈中所發(fā)揮的作用――以余額寶為例

2.1 促進(jìn)金融的快捷化、高效化、普惠化。余額寶深度運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)金融的三項(xiàng)最重要的技術(shù)――大數(shù)據(jù)+云計(jì)算+云平臺(tái)，最終促成低成本、高效率、高穩(wěn)定等性能。更重要的是，余額寶借助便捷的服務(wù)和高效的信息技術(shù)，將金融、投資觀念滲透到生活中去，轉(zhuǎn)變消費(fèi)者的理財(cái)心理，變被動(dòng)理財(cái)為主動(dòng)理財(cái)，使消費(fèi)者能更積極地投身資本市場(chǎng)活動(dòng)中，這對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)的長久持續(xù)發(fā)展是非常有利的。

2.2 利率發(fā)現(xiàn)，倒逼金融業(yè)的市場(chǎng)化改革。余額寶七日平均年化收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同期銀行活期存款利率。原來，余額寶存在于利率完全浮動(dòng)的拆借市場(chǎng)。2013年下半年由于銀行瘋狂銷售理財(cái)產(chǎn)品，期限錯(cuò)配導(dǎo)致資金面緊張，通過同業(yè)拆借市場(chǎng)吸收資金，相應(yīng)地，拆借利率一度很高。余額寶就誕生在 “錢荒”時(shí)期，相比利率管制的存款市場(chǎng)，收益率自然很高。這是對(duì)政策扭曲和金融抑制的理性回應(yīng)，反映了市場(chǎng)對(duì)取消利率管制的強(qiáng)烈需求，倒逼金融業(yè)的市場(chǎng)化改革。

2.3 打破壟斷局面，引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。由于近幾年中國通貨膨脹率走高，銀行存款購買力在縮水，對(duì)此廣大儲(chǔ)戶意見很大。余額寶本質(zhì)上是支付寶為個(gè)人用戶推出的通過余額進(jìn)行基金支付的服務(wù)。原先支付寶上有大量沉淀資金，淘寶用戶也經(jīng)常抱怨支付寶占用沉淀資金的利息收入。如何保證既能提高客戶黏性，又能化解沉淀資金僵局呢？余額寶是一個(gè)有益的嘗試，第三方支付機(jī)構(gòu)借道貨幣基金，以盤活沉淀資金。這給銀行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新帶來了很好的啟示作用。與此同時(shí)，余額寶還有比銀行卡更便捷的用戶體驗(yàn)，近似于現(xiàn)金的流動(dòng)性，群眾基礎(chǔ)……隨著互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的不斷問世，銀行存款必然會(huì)出現(xiàn)分流，撼動(dòng)了銀行集團(tuán)的利益，削弱了大型國有銀行的壟斷地位。

2.4 加速傳統(tǒng)金融業(yè)融入互聯(lián)網(wǎng)金融。傳統(tǒng)金融業(yè)的改革是大勢(shì)所趨，改革方向目前仍不明朗，但有一點(diǎn)可以肯定的是，傳統(tǒng)金融必將加強(qiáng)與新興互聯(lián)網(wǎng)的合作。需要厘清的是，互聯(lián)網(wǎng)金融是給傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)增加了電子化、網(wǎng)絡(luò)化的手段，而非給互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)附加了金融業(yè)務(wù)。其根本因素在于互聯(lián)網(wǎng)，但它不改變金融的功能和本質(zhì)。

此次余額寶的推出，對(duì)商業(yè)銀行的最大啟示應(yīng)當(dāng)是“以客戶為中心”的服務(wù)意識(shí)。一直以來，銀行都忽略了廣大散戶的“長尾效應(yīng)”。余額寶上線后，銷量呈幾何增長，也從反面反映了銀行服務(wù)缺乏客戶黏性，客戶體驗(yàn)差。因此，這次余額寶的“攪局”對(duì)銀行來說，是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。二十一世紀(jì)的經(jīng)濟(jì)是以整合現(xiàn)有元素為特征的整合型經(jīng)濟(jì)，數(shù)據(jù)互聯(lián)網(wǎng)和銀行功能的整合才是真正的金融未來。

3 對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思考――以余額寶為例

余額寶雖然是貨幣基金，相對(duì)股票、期貨風(fēng)險(xiǎn)已小很多，但投資風(fēng)險(xiǎn)仍不可避免。余額寶的明星效應(yīng)很容易讓投資者看不到它背后隱藏的風(fēng)險(xiǎn)。美國版余額寶Paypal貨幣基金于2007年達(dá)到峰值，規(guī)模接近10億美元。但在2008年金融危機(jī)期間，大量投資者蜂擁贖回。2008年后，Paypal收益急劇下降，最終Paypal不得不關(guān)閉該基金。正是因?yàn)檫@樣的前車之鑒，隨著利率市場(chǎng)化進(jìn)程的發(fā)展，該類產(chǎn)品的未來仍有待觀察。應(yīng)重視互聯(lián)網(wǎng)金融的外部監(jiān)管和行業(yè)自律，不能聽任其不受約束地“野蠻生長”，也不能誤以為加強(qiáng)監(jiān)管就是遏制金融創(chuàng)新。

3.1 創(chuàng)新監(jiān)管思路，處理好管理與創(chuàng)新的關(guān)系?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在中國發(fā)展時(shí)間不長，所以監(jiān)管層面上沒有很多經(jīng)驗(yàn)可循。但很明確的是，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式一定不同于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管，否則會(huì)扼殺創(chuàng)新。必須在監(jiān)管過程中以宏觀金融環(huán)境穩(wěn)定健康持續(xù)發(fā)展為前提，制定出針對(duì)性的法律法規(guī)，根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況修訂證券法、票據(jù)法等相關(guān)法律提高監(jiān)管的預(yù)測(cè)性。

3.2 混業(yè)聯(lián)合監(jiān)管?！盎鞓I(yè)”指需明確不同金融部門對(duì)交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管職責(zé)和規(guī)則，“聯(lián)合”表示虛擬網(wǎng)絡(luò)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)齊步邁進(jìn)，互相包容性發(fā)展。各行業(yè)管理部門之間應(yīng)建立高規(guī)格的橫向協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)和協(xié)調(diào)機(jī)制，在管好自己“責(zé)任田”的同時(shí)，主動(dòng)溝通配合，積極推進(jìn)聯(lián)合立法執(zhí)法，避免出現(xiàn)立法和執(zhí)法不屬同門、相互脫節(jié)“二元化”的監(jiān)管。

篇7

中圖分類號(hào)：F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）11-0-01

一、我國金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管現(xiàn)狀

我國金融衍生品市場(chǎng)實(shí)行的是分業(yè)監(jiān)管，由國務(wù)院下設(shè)的人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)實(shí)現(xiàn)監(jiān)管，交易所及行業(yè)協(xié)會(huì)在各自層面上發(fā)揮行業(yè)管理作用。同時(shí)，國家外匯管理局一并監(jiān)管外匯衍生品交易，財(cái)政部負(fù)責(zé)制定與衍生品有關(guān)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我國已形成以行政監(jiān)管為主導(dǎo)、行業(yè)自律監(jiān)管為輔助的多層次監(jiān)管體系。

二、我國金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的存在問題

（一）政府主導(dǎo)的行政作風(fēng)濃烈

國務(wù)院作為我國最高行政機(jī)關(guān)，處于金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管體系中的頂端，人民銀行、財(cái)政部是其組成部門，三會(huì)是其直屬事業(yè)單位，國家外匯管理局是其管理的國家局。上述各部門皆是在國務(wù)院的授權(quán)下行使監(jiān)管。而四大期貨交易所、中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)、中國保證金監(jiān)控中心又接受證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一監(jiān)督管理。因而我國多層次監(jiān)管體系實(shí)質(zhì)上帶有中央集中的性質(zhì)。

（二）分業(yè)監(jiān)管的弊端明顯突出

由于各監(jiān)管主體監(jiān)管對(duì)象不同，適用法律規(guī)章不同，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，割裂了市場(chǎng)的有機(jī)統(tǒng)一，人為制造了市場(chǎng)分裂，易造成監(jiān)管主體不明確。對(duì)部分金融衍生品業(yè)務(wù)不知應(yīng)由誰來監(jiān)管，造成推諉或者尋租?；蛞蛑黧w間利益矛盾給市場(chǎng)發(fā)展設(shè)置障礙，無力應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，形成人人都能管，人人都不管的局面。

（三）監(jiān)管立法的長期滯后缺失

我國現(xiàn)有金融衍生品監(jiān)管的法律制度，大多是部門規(guī)章，層次不高，效力低下。部分散亂于各法律文件中，缺乏一個(gè)系統(tǒng)完整的規(guī)定。監(jiān)管立法建設(shè)嚴(yán)重滯后于市場(chǎng)發(fā)展，監(jiān)管力度軟弱，難以樹立監(jiān)管權(quán)威，不利于控制風(fēng)險(xiǎn)。

（四）監(jiān)管方式的相對(duì)落后低下

各監(jiān)管主體或是政府組成部門或是事業(yè)單位，在經(jīng)費(fèi)上享受財(cái)政全額撥款，直接決定了經(jīng)費(fèi)只能在計(jì)劃內(nèi)支出，這就使很多先進(jìn)但花費(fèi)多的方式無法采納。我國對(duì)監(jiān)管人員實(shí)施的公務(wù)員招聘摒棄了專業(yè)化考核，往往招來的是不懂市場(chǎng)的、懂市場(chǎng)的被拒之門外。而且在人員數(shù)量上受編制的限制，不能滿足快速發(fā)展的市場(chǎng)需求，造成監(jiān)管力量不足。

三、優(yōu)化和完善的對(duì)策

（一）樹立科學(xué)的監(jiān)管理念

1.樹立監(jiān)管不等于管制的理念

監(jiān)管側(cè)重的是監(jiān)督和管理，是政府承擔(dān)的公共管理職能；管制側(cè)重的是直接干預(yù)，是政府運(yùn)用核準(zhǔn)或者行政審批的方式來進(jìn)行管理。我國目前僅僅依靠行政機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管難以實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的全面有效監(jiān)管。因?yàn)樾姓O(jiān)管過于嚴(yán)格，會(huì)抑制金融市場(chǎng)的創(chuàng)新，尤其會(huì)抑制金融衍生品的發(fā)展；但如果過于寬松，又會(huì)導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的疏于防范。因此必須理順監(jiān)管與管制的關(guān)系，適當(dāng)放權(quán)，將市場(chǎng)能解決、應(yīng)由市場(chǎng)來自我調(diào)節(jié)的權(quán)力進(jìn)行讓渡，減輕監(jiān)管的行政色彩。

2.樹立衍生品市場(chǎng)關(guān)系金融全局的理念

只有樹立金融衍生品市場(chǎng)關(guān)系到國家金融體系全局的理念，才能正確認(rèn)識(shí)金融衍生品市場(chǎng)的重要性，才能在行使任何監(jiān)管權(quán)力時(shí)，始終以確保市場(chǎng)優(yōu)先發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)。

3.樹立事前監(jiān)管重于事后監(jiān)管的理念

當(dāng)疏于事前監(jiān)管而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，想要通過事后監(jiān)管來彌補(bǔ)其作用甚微。

因而我國必須樹立事前監(jiān)管重于事后監(jiān)管的理念，把主要精力放在風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)和預(yù)防之上，通過事前監(jiān)管將風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早處理、早防范，增加市場(chǎng)的安全性。

（二）建立協(xié)同的監(jiān)管體系

1.采取變通的統(tǒng)一監(jiān)管模式

分業(yè)監(jiān)管似乎在短期內(nèi)得不到改變，但是混業(yè)仍是發(fā)展的必然趨勢(shì)。我國宜采取變通的統(tǒng)一模式對(duì)金融衍生品市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管，以下兩種方式對(duì)現(xiàn)行的監(jiān)管主體不會(huì)有太大改動(dòng)。一是設(shè)立金融衍生品監(jiān)督管理管員會(huì)，將現(xiàn)屬于三會(huì)等部門分管的金融衍生品監(jiān)管職權(quán)抽離，統(tǒng)一劃至該部門。該部門的地位應(yīng)與三會(huì)平行；二是設(shè)立國家金融管理局，作為對(duì)三會(huì)具有統(tǒng)一管理、協(xié)調(diào)功能的部門。對(duì)外代表三會(huì)與其他部門進(jìn)行信息共享和協(xié)調(diào)，對(duì)內(nèi)組織三會(huì)協(xié)調(diào)處理混業(yè)監(jiān)管引起的跨行業(yè)合作問題。這個(gè)部門的地位應(yīng)該略高于三會(huì)。

2.形成協(xié)同的合作監(jiān)管體系

我國必須發(fā)揮自律組織的一線優(yōu)勢(shì)，形成政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、交易所協(xié)同合作的監(jiān)管體系。一是以法律的形式明確自律組織的地位和權(quán)利。從法律上對(duì)它進(jìn)行準(zhǔn)確定位，明確其自律監(jiān)管的權(quán)利。將具體監(jiān)管內(nèi)容通過法律形式規(guī)定由交易所或協(xié)會(huì)等履行，用以規(guī)范自律監(jiān)管行為，避免監(jiān)管權(quán)利異化演變?yōu)槟硞€(gè)集團(tuán)利益；二是以自律組織共享信息來提高市場(chǎng)透明度。自律組織處于市場(chǎng)一線，與市場(chǎng)參與者緊密接觸，掌握大量最新的市場(chǎng)信息。應(yīng)充分運(yùn)用好這些信息，建立起完備的信息披露制度。以共享信息方式來提高市場(chǎng)透明度，實(shí)施對(duì)市場(chǎng)的自律監(jiān)管。

（三）搭建系統(tǒng)的法律框架

我國是成文法國家，立法需由立法機(jī)關(guān)通過法定程序制定，需要一定時(shí)間和過程，因而易造成立法滯后于市場(chǎng)創(chuàng)新。應(yīng)該制定什么樣的法律，如何改變立法的滯后成了搭建法律框架需解決的關(guān)鍵問題。

1.盡快推出《期貨法》，考慮制定《金融衍生品法》等一系列法律規(guī)章

篇8

文章編號(hào)：1003-4625(2012)02-0097-05　中圖分類號(hào)：F830.2　文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A

美國是世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)眾多，金融市場(chǎng)規(guī)模很大，相應(yīng)地，美國也建立了非常完善的金融監(jiān)管體制。美國的金融監(jiān)管堪稱是世界上最為復(fù)雜的監(jiān)管體系，其監(jiān)管機(jī)構(gòu)眾多，監(jiān)管法律紛繁復(fù)雜。美國1999年通過的《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，正式宣告美國實(shí)行混業(yè)經(jīng)營，但美國的金融監(jiān)管組織架構(gòu)卻沒有太大的調(diào)整，美國進(jìn)入了混業(yè)經(jīng)營分業(yè)監(jiān)管的時(shí)期。2007年美國次貸危機(jī)發(fā)生以后，美國最終于2009年通過了《多德弗蘭克法案》，該法案除了出臺(tái)一些限制金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的條例之外，還設(shè)立了金融穩(wěn)定監(jiān)管委員會(huì)，增加了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)和溝通，在一定程度上順應(yīng)了美國金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的局面。那么，2000年以來，美國的金融監(jiān)管有效性如何?金融監(jiān)管質(zhì)量是提高了還是降低了?下文通過總結(jié)既有理論提出一種衡量金融監(jiān)管有效性的新的方法――金融監(jiān)管指數(shù)分析方法，并基于這種方法對(duì)美國金融監(jiān)管的有效性進(jìn)行總體的衡量和判斷，最后給出了政策建議。

一、研究背景

本文的研究有兩個(gè)背景。研究背景之一來自于目前世界各國正在進(jìn)行的金融監(jiān)管改革。針對(duì)2007年發(fā)生的世界金融危機(jī)，世界各國都正在或即將進(jìn)行金融監(jiān)管體制改革。但現(xiàn)有理論對(duì)金融監(jiān)管體制的比較多采用定性的分析框架，其基本思路是通過不同監(jiān)管體制之間的優(yōu)缺點(diǎn)比較來做出評(píng)價(jià)。但定性比較很難做出有說服力的結(jié)論，且很難對(duì)金融監(jiān)管改革的效果進(jìn)行評(píng)價(jià)，而且定性分析缺乏前瞻性，使得各國金融監(jiān)管往往滯后于金融業(yè)的發(fā)展，從而使金融監(jiān)管改革呈現(xiàn)“危機(jī)導(dǎo)向型”的特征。本文想通過構(gòu)建金融監(jiān)管指數(shù)對(duì)金融監(jiān)管體制進(jìn)行定量研究，進(jìn)而為金融監(jiān)管改革提供理論依據(jù)，并對(duì)各國的金融監(jiān)管改革起到引導(dǎo)作用。另外，本文還希望通過金融監(jiān)管指數(shù)的構(gòu)建動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)各國的金融監(jiān)管質(zhì)量，并希望在金融監(jiān)管水平大幅下降的時(shí)候提出預(yù)警，進(jìn)而使得金融監(jiān)管改革更具有前瞻性。本文的研究背景之二來自于對(duì)美國金融監(jiān)管改革進(jìn)行評(píng)價(jià)的需要。2000年至2007年，美國金融監(jiān)管方面沒有做出很大調(diào)整，進(jìn)而引致了席卷全球的次貸危機(jī)。2009年美國通過了《多德弗蘭克法案》，該法案是否起到了大家所期待的效果，目前還沒有一個(gè)有效的定量評(píng)價(jià)方法。因此，對(duì)美國的金融監(jiān)管有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而為美國的金融監(jiān)管改革提供依據(jù)和參考，也是非常迫切的需要。

鑒于以上兩點(diǎn)背景，本文依據(jù)各國金融監(jiān)管的目標(biāo)構(gòu)建了金融監(jiān)管指數(shù)分析框架，并利用這一分析框架對(duì)2000－2009年美國的金融監(jiān)管有效性進(jìn)行衡量與評(píng)價(jià)，最后對(duì)美國的金融監(jiān)管改革提出了相關(guān)的政策建議。

二、金融監(jiān)管有效性及其衡量問題的理論綜述

所謂有效，按照《現(xiàn)代漢語詞典》的解釋，就是“能實(shí)現(xiàn)預(yù)期目的”，以此，我們可以將金融監(jiān)管的有效定義為：“能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的金融監(jiān)管目的?！标P(guān)于金融監(jiān)管有效性及其衡量主要包括兩個(gè)問題：第一是金融監(jiān)管是否有效；第二是金融監(jiān)管有效性如何衡量。

關(guān)于監(jiān)管是否有效存在著兩種截然相反的理論：監(jiān)管有效說和監(jiān)管失靈論。監(jiān)管有效說以金融監(jiān)管的公共利益理論為代表，監(jiān)管失靈論以監(jiān)管俘獲說為代表。

金融監(jiān)管的公共利益理論(Stigler，1971；Becker和Stigler，1974)建立在政府擁有充分信息、為社會(huì)整體福利服務(wù)以及具有完全信用三個(gè)假設(shè)基礎(chǔ)上，認(rèn)為金融業(yè)高負(fù)債經(jīng)營的行業(yè)特點(diǎn)決定其脆弱性，且由于市場(chǎng)存在信息不對(duì)稱、交易成本、不完全競(jìng)爭(zhēng)和搭便車行為等，私人不可能去監(jiān)管那些實(shí)力雄厚的金融機(jī)構(gòu)，只有通過政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，才能夠克服市場(chǎng)失靈所帶來的負(fù)面影響，改善金融機(jī)構(gòu)的治理水平，從而提高金融運(yùn)行的效率，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定。金融監(jiān)管公共利益理論的基本思想主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：一方面積極鼓勵(lì)政府參與銀行的經(jīng)營和管理，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融的直接控制；另一方面通過增強(qiáng)政府金融監(jiān)管的權(quán)力，發(fā)揮政府在金融監(jiān)管中的作用，可以彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈所帶來的問題。

監(jiān)管俘獲說(Beeker，1983；TuNock，1967；陸磊，2000)認(rèn)為監(jiān)管與公共利益無關(guān)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不過是被監(jiān)管者俘獲的獵物或俘虜而已。這派理論的主要觀點(diǎn)是：政府作為一個(gè)擁有自己獨(dú)立利益的特殊市場(chǎng)主體，它并不能最大化社會(huì)的福利。一方面，政府的金融監(jiān)管政策往往會(huì)被少數(shù)既得利益集團(tuán)所左右，因?yàn)槔婕瘓F(tuán)為了自己的利益必然有積極性采取各種手段影響政府的金融監(jiān)管政策，這樣，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)最后常常被俘獲(capture)；另一方面，政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)的過多管制行為進(jìn)一步增加了市場(chǎng)中尋租的機(jī)會(huì)，破壞了市場(chǎng)的正常競(jìng)爭(zhēng)秩序，這不利于金融的長期發(fā)展。因此，要充分發(fā)揮競(jìng)爭(zhēng)和開放機(jī)制在金融監(jiān)管中的作用，防止既得利益集團(tuán)對(duì)金融發(fā)展的抑制。

雖然在理論上存在著監(jiān)管有效說和監(jiān)管失靈論，但從實(shí)踐上來看，目前各國對(duì)金融監(jiān)管的必要性基本達(dá)成了共識(shí)，且各國基本都建立起了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，世界共有192個(gè)國家建立了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

既然金融監(jiān)管是必要的，那么金融監(jiān)管的效果如何呢?這就引出了另一個(gè)問題，金融監(jiān)管有效性的衡量問題。目前理論界較為常用的衡量金融監(jiān)管有效性的模型主要有兩個(gè)：金融監(jiān)管成本－收益模型和成本有效性分析模型。

金融監(jiān)管成本－收益模型(秦宛順、靳云匯、劉明志，1999)的主要思想是：金融監(jiān)管都存在著一個(gè)有效邊界的問題，如果金融監(jiān)管位于有效邊界上或附近的一個(gè)區(qū)域內(nèi)，那么它就可以產(chǎn)生正的綜合效應(yīng)；如果金融監(jiān)管超過了有效邊界或區(qū)域，或者離邊界很遠(yuǎn)，那么金融監(jiān)管就很有可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)的綜合效應(yīng)。長期以來人們一直在努力尋找能夠有效分析金融監(jiān)管效率，界定金融監(jiān)管有效邊界的量化方法。成本－收益分析法是目前理論界研究這一問題運(yùn)用得最多的方法。金融監(jiān)管的成本－收益分析其結(jié)果實(shí)際上就是一個(gè)金融監(jiān)管的效率問題，即用最低成本實(shí)現(xiàn)監(jiān)管收益的最大化。但它存在的較大的問題是：在現(xiàn)實(shí)中要計(jì)算監(jiān)管的收益和由于沒有實(shí)施監(jiān)管而造成的損失是徒勞的，因?yàn)檫@種收益和損失是假想中的，只具有理論上的意義，而難以量化。同時(shí)，各國的金融還受到其他因素的影響，無法全部由監(jiān)管的成本和收益來反映。成本－收益分析只是在

理論上論證了如何尋找優(yōu)化本國的金融監(jiān)管，在實(shí)際操作中缺乏執(zhí)行性。

鑒于成本－收益模型的缺陷性，成本有效性分析模型(劉宇飛，l999)隨即替代產(chǎn)生了。這種方法的基本想法就是在無法確定監(jiān)管項(xiàng)目的具體收益大小時(shí)，可以用目標(biāo)的完成程度取而代之，并計(jì)算出該收益與付出的成本之間的比例。如果能夠同樣有效地實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，成本較小的方案要優(yōu)于成本較高的方案。因此，可以用有效程度與成本之比的最大化替代原有的成本－收益分析下收益與成本的最大化目標(biāo)。在這種分析方法下，雖然金融監(jiān)管的收益仍難以量化，但由于其運(yùn)用目標(biāo)完成的程度(即監(jiān)管的有效程度)替代了金融監(jiān)管的收益，因此較為巧妙地避免了金融監(jiān)管收益難以確定的難點(diǎn)，從而在總體上能運(yùn)用其來判斷金融監(jiān)管是否有效。但它存在的問題是：一個(gè)國家金融監(jiān)管目標(biāo)往往是多重的，目標(biāo)的完成程度的測(cè)度較為困難，目前還沒有較為成熟的量化分析方法。

鑒于以上兩種方法的固有缺陷，本文在發(fā)展成本有效性分析的基礎(chǔ)上，提出金融監(jiān)管有效性衡量的新方法：金融監(jiān)管指數(shù)分析方法。

三、金融監(jiān)管指數(shù)分析框架的構(gòu)造及建立

從監(jiān)管目標(biāo)來看，世界三大監(jiān)管組織都制定了各自領(lǐng)域的監(jiān)管規(guī)則，具體如表1所示：

從表1可以看出，銀行監(jiān)管過程較為強(qiáng)調(diào)安全性和公平性，證券監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性、效率性和穩(wěn)定性；保險(xiǎn)監(jiān)管強(qiáng)調(diào)安全性和公平性。之所以銀行監(jiān)管和保險(xiǎn)監(jiān)管不加入效率性指標(biāo)，主要因?yàn)樾市院桶踩源嬖诿埽貏e是對(duì)于銀行業(yè)來說，由于存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的傳染主要載體，所以各國一般較為避諱提金融效率問題。但由于發(fā)展經(jīng)濟(jì)是各國的首要目標(biāo)，而一個(gè)有效率的金融體系是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要因素，所以，總結(jié)起來，金融監(jiān)管的目標(biāo)總體應(yīng)該包含三個(gè)：穩(wěn)定性、效率性和公平性(蒂米奇?威塔斯，2000)。安全性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的安全，避免金融風(fēng)險(xiǎn)的集聚、擴(kuò)散和蔓延；效率性是指金融監(jiān)管要確保金融系統(tǒng)的效率，促進(jìn)金融系統(tǒng)的發(fā)展；公平性是指金融監(jiān)管過程中要強(qiáng)調(diào)對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)，確保公平對(duì)待金融消費(fèi)者，它主要針對(duì)金融市場(chǎng)不完備性的三個(gè)方面，如表2所示：

雖然金融監(jiān)管主要有三個(gè)目標(biāo)，但本文認(rèn)為，公平性目標(biāo)從屬于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)，因?yàn)楣叫阅繕?biāo)涵蓋于安全性和效率性目標(biāo)之內(nèi)，假如一國金融業(yè)未實(shí)現(xiàn)公平性，則從長期來看，該國金融業(yè)的安全性和效率性都會(huì)受到損害。

根據(jù)金融監(jiān)管的這兩個(gè)目標(biāo)，我們構(gòu)建了一套金融監(jiān)管的指標(biāo)體系，具體如表3所示：

一般來說，金融體系的安全性將直接影響宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，所以本文在指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)中引入了代表宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的三個(gè)指標(biāo)：通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)比率來代表金融體系的安全與穩(wěn)定性。而金融業(yè)效率主要包括銀行的效率和股票市場(chǎng)的效率，所以，本文引入了四個(gè)金融效率指標(biāo)：銀行存貸比、銀行一般管理成本、銀行收入成本比和股票市場(chǎng)交易額占GDP比重來代表金融業(yè)效率。

由于安全性目標(biāo)和效率性目標(biāo)存在替代關(guān)系，且這兩方面的因素受各個(gè)經(jīng)濟(jì)或金融指標(biāo)的影響，而這些指標(biāo)由于單位和性質(zhì)的不同，無法直接進(jìn)行橫向比較，所以我們需要將這些不同質(zhì)的指標(biāo)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，然后采用主成分分析法(Principal component，Analysis)挑選出對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)影響最大的幾個(gè)主要因素，并確定這些因素在金融監(jiān)管指數(shù)中所占的權(quán)重，計(jì)算出金融監(jiān)管指數(shù)。最后通過比較金融監(jiān)管指數(shù)的變化來進(jìn)行金融監(jiān)管有效性的衡量。

四、美國金融監(jiān)管指數(shù)的建立及金融監(jiān)管有效性的衡量(2000-2009年)

為了計(jì)算金融監(jiān)管指數(shù)，必須對(duì)其所包含指標(biāo)的基本數(shù)據(jù)進(jìn)行收集和整理。我們選取了美國2000-2009年的金融業(yè)安全性和效率性指標(biāo)相關(guān)數(shù)據(jù)，各數(shù)據(jù)計(jì)算方法及來源如表4、表5所示。

由于主成分分析需要各指標(biāo)之間同向，所以給通貨膨脹率、CPI、銀行不良資產(chǎn)率、銀行一般管理成本、成本收入比加上負(fù)號(hào)，并將數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化，如表6所示。

運(yùn)用SPSS軟件進(jìn)行主成分分析，得到方差解釋程度表和成分矩陣，如表7、表8所示。

根據(jù)前一部分對(duì)金融監(jiān)管指數(shù)各影響因素的分析，運(yùn)用主成分分析法確定各影響因素的權(quán)重。通過方差解釋程度表(表7)我們可以看到，前2個(gè)因子對(duì)于總方差解釋程度達(dá)到87.401％，根據(jù)累計(jì)方差大于75％的原則，故選取前2個(gè)因子代替所有7個(gè)因子進(jìn)行估計(jì)。以前兩個(gè)因子反映金融監(jiān)管的總體情況，用Y1、Y2表示，每個(gè)主成分變量都是7個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化變量的線性組合，其表達(dá)式為：

Y1=(-0.689)*Z’1+0.662*Z’2+0.989*Z’3+0.564*Z’4+0.916*Z’5+0.915*Z’6+(-0.874)*Z’7

Y2=0.419*Z’1+0.732*Z’2+(-0.039)*Z’3+(-0.766)*Z’4+0.065*Z’5+0.377*Z’6+0.149*Z’7

提取方法：主成分分析。

提取方法：主成分。

a.已提取了2個(gè)成分。

然后將標(biāo)準(zhǔn)化的原始數(shù)據(jù)矩陣與貢獻(xiàn)程度向量相乘得到各主成分得分，最后將各主成分得分按照其方差貢獻(xiàn)率加權(quán)平均得到綜合得分(即金融監(jiān)管指數(shù))。如表9所示：

則美國2000－2009年金融監(jiān)管指數(shù)的變化情況如圖1所示。

五、研究結(jié)論及政策建議

如圖1所示，2000-2009年，美國的金融監(jiān)管指數(shù)總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，其中2000-2006年，美國金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局，2006年以后，美國金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)。2001-2002年，美國的金融監(jiān)管指數(shù)較低，主要是受到2001年網(wǎng)絡(luò)股泡沫破滅，加之后來的安然公司財(cái)務(wù)造假、世界通信公司財(cái)務(wù)欺詐、施樂公司財(cái)務(wù)虛報(bào)案件，極大地打擊了美國投資者的信心，影響了美國的金融監(jiān)管質(zhì)量。2002年美國通過的《薩班斯一奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管，并強(qiáng)化了美國證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能，使得美國的金融監(jiān)管指數(shù)有所提高。2007年，由于受到次貸危機(jī)的影響，美國的金融監(jiān)管指數(shù)不斷下滑，說明美國的金融監(jiān)管已經(jīng)完全不能適應(yīng)其金融業(yè)的發(fā)展要求，于是2009年美國通過了《多德弗蘭克法案》，希望能夠加強(qiáng)和改善美國的金融監(jiān)管，但從目前的數(shù)據(jù)來看，還沒有見到明顯的效果。

綜合本文得到的理論和實(shí)證研究結(jié)論，結(jié)合當(dāng)前的形勢(shì)和美國金融監(jiān)管的現(xiàn)狀，我們提出如下政策建議：

(一)美國應(yīng)該密切關(guān)注其金融監(jiān)管指數(shù)的變化，在金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)并呈現(xiàn)下降趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)該立即采取措施，加強(qiáng)其金融監(jiān)管力度，確保金融業(yè)的穩(wěn)定，防范金融危機(jī)

2001-2002年，美國金融監(jiān)管指數(shù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，美國立即出臺(tái)了《薩班斯-奧克斯利法》加強(qiáng)了對(duì)上市公司的監(jiān)管，使美國的金融監(jiān)管指數(shù)止跌回穩(wěn)，并逐步呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。但2005年，美國金融監(jiān)管指數(shù)出現(xiàn)拐點(diǎn)，并逐步呈現(xiàn)下降趨勢(shì)的時(shí)候，美國政府并未引起足夠的重視，且并未采取有效措施改善其金融監(jiān)管，最終導(dǎo)致了2007年的美國次貸危機(jī)。雖然美國于2009年通過了《多德弗蘭克法案》，希望加強(qiáng)并改善其金融監(jiān)管，但為時(shí)已晚。

(二)金融監(jiān)管要與金融業(yè)發(fā)展相適應(yīng)，在金融業(yè)經(jīng)營體制發(fā)生變化的時(shí)候，金融監(jiān)管也要做出相應(yīng)調(diào)整，否則將會(huì)制約金融業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展

篇9

    國外較早利用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)金融監(jiān)管進(jìn)行研究的是Stiglitz和Weiss(1981),他們將信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架引入信貸市場(chǎng)的分析,對(duì)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行了深入研究[1]。Kane(1981)提出一種“辯證”分析監(jiān)管的框架,利用“規(guī)避管制”理論和動(dòng)態(tài)博弈模型,論證了金融監(jiān)管是金融創(chuàng)新的重要?jiǎng)右?。他的研究表?金融監(jiān)管當(dāng)局提供監(jiān)管的激勵(lì)不足是引起監(jiān)管低效的主要原因[2]。Boot和Thakor(1993)以及Walsh(1995)等也通過實(shí)證得出了類似的結(jié)論[3,4]。Laffont 和Tirole(1993)在其《政府采購與規(guī)制中的激勵(lì)理論》(A Theory of Incentives in Procurement and Regulation)一書中,系統(tǒng)地將激勵(lì)問題引入監(jiān)管問題的分析,成為利用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)分析監(jiān)管問題的典范[5]。Dewatripont和Tirole(1994)的《銀行審慎監(jiān)管》(The Prudential Regulation of Banks)著作中運(yùn)用的也是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)和契約理論的分析工具 [6]。

    在我國的金融監(jiān)管中,存在著社會(huì)公眾政府部門金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)之間的多層委托關(guān)系(如圖1)。不難看出,金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的委托問題仍然是這些多層關(guān)系中的核心問題。

    國內(nèi)利用博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)研究金融監(jiān)管問題相對(duì)較晚,但相關(guān)研究成果卻不少?？梢詺w納為以下四類:

    1.監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間相互博弈。郭根龍、馮宗憲(1999)從信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度論述了金融監(jiān)管的必要性及如何進(jìn)行有效的金融監(jiān)管 [7];謝平、陸磊(2003) 就金融監(jiān)管部門的腐敗行為進(jìn)行了理論和實(shí)證研究,通過建立監(jiān)管當(dāng)局與被監(jiān)管對(duì)象的跨時(shí)博弈模型,分析金融監(jiān)管腐敗的一般特征脅迫與共謀[8];劉曉星、何建敏(2004) 對(duì)我國金融監(jiān)管運(yùn)行機(jī)制進(jìn)行了博弈分析[9];李明揚(yáng)(2006)的研究表明, 中央銀行最后貸款人這種“隱性存款保險(xiǎn)”制度強(qiáng)化了銀行的道德風(fēng)險(xiǎn),解決的辦法是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行的行為進(jìn)行監(jiān)管約束[10];張仰謙、葉民強(qiáng)(2007) 在引入聲譽(yù)機(jī)制的基礎(chǔ)上用博弈論方法分析監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)間的尋租行為[11];王春梅(2009)指出金融市場(chǎng)各方主體間存在著目標(biāo)上的不一致以及信息不對(duì)稱,實(shí)施準(zhǔn)入監(jiān)管的過程成為一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局與金融機(jī)構(gòu)之間博弈的過程[12];吳桐、徐榮貞(2010)利用演化博弈理論,對(duì)金融危機(jī)背景下金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部治理與金融機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管進(jìn)行分析[13]。

    2.監(jiān)管機(jī)構(gòu)和社會(huì)公眾①之間相互博弈。王定元(2001)認(rèn)為,伴隨中國資本市場(chǎng)快速發(fā)展,資本市場(chǎng)投資主體的違規(guī)投資行為普遍存在,這是監(jiān)管者與投資者博弈的結(jié)果[14];蔣海、劉少波(2004)認(rèn)為在信息不對(duì)稱條件下,金融監(jiān)管者的目標(biāo)會(huì)偏離,導(dǎo)致監(jiān)管者提供有效監(jiān)管的激勵(lì)不足和監(jiān)管的低效率[15];饒育蕾、王穎(2011)通過建立監(jiān)管條件下金融消費(fèi)者、金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者之間的多方博弈模型,分析信息結(jié)構(gòu)對(duì)沖突、監(jiān)管行為以及社會(huì)福利的影響[16]。

    3.監(jiān)管機(jī)構(gòu)內(nèi)部博弈。王振富、馮濤(1999)針對(duì)我國在金融監(jiān)管法律體系方面存在的金融目標(biāo)多重性和矛盾性、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的內(nèi)部博弈分散有限的監(jiān)管力量、金融監(jiān)管雙方存在著同謀行為等問題進(jìn)行了分析[17];陸磊(2000) 分析了信息非對(duì)稱和利益集團(tuán)對(duì)金融市場(chǎng)和消費(fèi)者利益的負(fù)面影響[18];李成、馬國校和李佳(2009) 應(yīng)用進(jìn)化博弈理論透視中國人民銀行與三家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管協(xié)調(diào)行為,發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制處于低效率狀態(tài),監(jiān)管各方在博弈過程中存在“搭便車”現(xiàn)象[19]。

    4.政府與監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間相互博弈(金融監(jiān)管治理)。江曙霞、鄭亞伍(2012)針對(duì)監(jiān)管者可能存在的道德風(fēng)險(xiǎn)問題,分別就政府部門與金融監(jiān)管人員在完全信息和不完全信息下的委托問題進(jìn)行分析,提出對(duì)激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)有借鑒意義的建議[20]。

    縱觀以上文獻(xiàn)可以看出,博弈論和信息經(jīng)濟(jì)學(xué)在金融監(jiān)管領(lǐng)域的研究很大一部分集中于監(jiān)管機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間的博弈問題(委托-問題)。本文從金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)之間委托關(guān)系的角度出發(fā),結(jié)合博弈雙方不同風(fēng)險(xiǎn)偏好,對(duì)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管有效性進(jìn)行研究。不同于以往從整個(gè)金融系統(tǒng)角度出發(fā)的研究對(duì)微觀個(gè)體的關(guān)注不夠,本文從金融機(jī)構(gòu)個(gè)體的角度出發(fā),嘗試研究微觀個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)偏好和經(jīng)營效率對(duì)金融監(jiān)管有效性的影響。力求避免從整個(gè)系統(tǒng)角度出發(fā)研究監(jiān)管有效性而可能存在的不足,即顧及了整體的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),但提出的對(duì)策卻過于宏觀,缺乏針對(duì)性和可操作性。

    財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐(雙月刊)2013年第5期2013年第5期(總第185期)江曙霞,夏徐斌:風(fēng)險(xiǎn)偏好、監(jiān)管強(qiáng)度與金融監(jiān)管有效性基于委托理論的博弈分析

    二、金融監(jiān)管機(jī)制模型

    (一)基本模型設(shè)定

    巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)的《有效銀行監(jiān)管的核心原則》指出:監(jiān)管的目標(biāo)是保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定性和信心,以降低存款人和金融體系的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí)銀行監(jiān)管還應(yīng)努力建設(shè)一個(gè)有效的、充滿競(jìng)爭(zhēng)的銀行體系[21]。即監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅要維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,同時(shí)要保持金融系統(tǒng)必要的活力和競(jìng)爭(zhēng)力。

    借鑒巴塞爾監(jiān)管委員會(huì)的原則,引入變量q,表示金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)健性的比值,即q=競(jìng)爭(zhēng)力指標(biāo)值/穩(wěn)定性指標(biāo)值②,q值同金融監(jiān)管效率的關(guān)系如圖2所示。

    在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的初級(jí)階段,機(jī)構(gòu)的活力和競(jìng)爭(zhēng)力都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,在保證金融機(jī)構(gòu)必要穩(wěn)健性的前提下,提高金融機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)給監(jiān)管當(dāng)局帶來更多的收益。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)快速發(fā)展并且慢慢走向成熟之后,穩(wěn)健性對(duì)于機(jī)構(gòu)的重要性越來越高,此時(shí)提高穩(wěn)健性會(huì)給監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來更多的收益。金融監(jiān)管當(dāng)局所做的工作,無非是在金融機(jī)構(gòu)發(fā)展的不同階段,平衡好機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性。

    設(shè)定1:委托人(監(jiān)管機(jī)構(gòu))希望人(金融機(jī)構(gòu))按照委托人的利益選擇一個(gè)q值。監(jiān)管機(jī)構(gòu)收益為S(q),且監(jiān)管收益最初隨著q值的增加而增加,在金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)力與穩(wěn)定性最佳平衡點(diǎn)q*達(dá)到最大,之后隨著q值的增加而減少。在q*左邊S′>0,S″<0,此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的問題是競(jìng)爭(zhēng)力不夠;在q*右邊,S′<0,S″<0,此時(shí)金融機(jī)構(gòu)的問題是穩(wěn)健性不足。本文金融監(jiān)管的有效性是指監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管行為維持金融機(jī)構(gòu)最優(yōu)狀態(tài)的有效性,表現(xiàn)為實(shí)際q值同q*的偏離程度。偏離程度小,金融監(jiān)管有效性高,監(jiān)管收益大;反之,金融監(jiān)管有效性低,監(jiān)管收益小。

    設(shè)定2:

    金融機(jī)構(gòu)沒有固定成本,成本存在不同類型θ∈Θ={θ-,},>θ-,θ為金融機(jī)構(gòu)的單位成本,體現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)效率的高低,低效率對(duì)應(yīng),高效率對(duì)應(yīng)θ-。雖然單位成本只有高低兩種類型,但是它的具體值是變化的,并且隨著q值從大到小呈現(xiàn)出從無窮大逐漸降低最后收斂于一個(gè)固定值的趨勢(shì)。不同類型出現(xiàn)的概率為v和1-v,成本函數(shù)為C(q,θ)={(v,1-v)θ-q,q}。該函數(shù)表明,金融機(jī)構(gòu)要注重平衡自身的競(jìng)爭(zhēng)力和穩(wěn)健性。如果競(jìng)爭(zhēng)力很高,θ逐漸收斂于一個(gè)固定值,但穩(wěn)健性過低,則q值會(huì)很高,總成本C(q,θ)會(huì)很高;如果穩(wěn)健性好,但競(jìng)爭(zhēng)力太低,金融機(jī)構(gòu)效率太差,θ值很高,總成本同樣會(huì)很高。

    風(fēng)險(xiǎn)中性金融機(jī)構(gòu)決策前知道自己的類型θ,但是監(jiān)管機(jī)構(gòu)不知道;非風(fēng)險(xiǎn)中性金融機(jī)構(gòu)決策前不確定自己的類型,但是知道自己的類型概率分布為{(v,1-v)高效率,低效率},監(jiān)管機(jī)構(gòu)同樣也不知道,因此信息是不對(duì)稱的③。

    設(shè)定3:

    契約變量Ν={(q,t)q∈R+,t∈R+},t為監(jiān)管機(jī)構(gòu)從監(jiān)管收益(部分源于激勵(lì)機(jī)制實(shí)施而節(jié)約的監(jiān)管成本)中拿出的用于激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的支付,這同傳統(tǒng)的監(jiān)管機(jī)制有所區(qū)別。這里監(jiān)管部門的角色定位不僅僅是監(jiān)管,同時(shí)還有激勵(lì)。從監(jiān)管實(shí)踐中也可以看出,傳統(tǒng)的監(jiān)管理念已經(jīng)很難做到有效監(jiān)管。

    (二)完全信息下的最優(yōu)契約

    在完全信息下,最優(yōu)契約等同委托人自己執(zhí)行

    (三)可行契約設(shè)計(jì)

    在不對(duì)稱信息下,高效率的金融機(jī)構(gòu)可能模仿低效率的金融機(jī)構(gòu)從而獲利,這會(huì)導(dǎo)致金融市場(chǎng)的失靈,金融資源不能得到最優(yōu)配置。因此,設(shè)計(jì)一種契約,使得高效率的金融機(jī)構(gòu)選擇契約{q-*,t-*},低效率的金融機(jī)構(gòu)選擇契約{*,t-*}。這個(gè)契約必須滿足以下激勵(lì)相容約束:t--θ-q-≥t--θ-,t--≥t--q-。

    即高效率金融機(jī)構(gòu)不會(huì)模仿低效率金融機(jī)構(gòu)的行為,同樣低效率金融機(jī)構(gòu)也不會(huì)模仿高效率金融機(jī)構(gòu)的行為。從以上激勵(lì)相容約束可以推導(dǎo)出:θ-(-q-)≥(-q-),因?yàn)椤荭?,則q->。

    (四)信息租金

    在完全信息下,所有的金融機(jī)構(gòu)只能獲得零收益,即金融機(jī)構(gòu)相應(yīng)的收益水平U-*和*分別滿足:U-*=t-*-θ-q-*=0和 *=t-*-*=0。但是,在不完全信息下,情況有所變化。考慮一組契約,{(q-,t-);(,t-)}是激勵(lì)可行的,則高效率金融機(jī)構(gòu)模仿低效率金融機(jī)構(gòu)獲得的收益水平為:t--θ-=t--+Δθ=+Δθ。

    Δθ稱為信息租金,這種收益源于人對(duì)于委托人的信息優(yōu)勢(shì)。下面,將用U-=t--θ-q-和=t--分別表示每種類型的信息租金。

    三、低監(jiān)管強(qiáng)度下最優(yōu)契約分析

篇10

二、金融危機(jī)下我國金融監(jiān)管法律完善的原則

金融危機(jī)下，由于內(nèi)外環(huán)境的影響，我國金融監(jiān)管法律暴露出一些不足，因此，很有必要完善我國金融監(jiān)管法律，讓我國金融監(jiān)管法律能夠在未來的路途中，經(jīng)受住各種金融危機(jī)的沖擊，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定金融市場(chǎng)的目標(biāo)。但是，在具體完善的過程中，不管采取何種措施，都必然要遵循必要的基本原則，在原則的范圍之內(nèi)來進(jìn)行整改和完善，從而才能夠最終為國家服務(wù)、為人民謀福利，得到整個(gè)社會(huì)的支持，順利推進(jìn)。首先，在金融危機(jī)背景下，我國金融監(jiān)管法律的完善，必須堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際的原則。我國處在社會(huì)主義初級(jí)階段，金融市場(chǎng)的運(yùn)行是以客觀市場(chǎng)規(guī)律為基礎(chǔ)，以國家宏觀調(diào)控為輔助的，并且，隨著我國對(duì)外開放程度的加深，我國金融市場(chǎng)對(duì)外開放程度也相對(duì)增加，國外的金融政策特別是歐美等國家的金融政策，對(duì)我國金融市場(chǎng)的影響都比較大，因此，在堅(jiān)持理論聯(lián)系實(shí)際的基礎(chǔ)之上，我國金融監(jiān)管法律的完善，必須要建立在國際化的實(shí)際基礎(chǔ)之上，不斷借鑒國外的金融政策，結(jié)合自身國情來進(jìn)行完善。其次，在金融危機(jī)背景下，我國金融監(jiān)管法律的完善，必須堅(jiān)持以人民利益為根本的原則。在社會(huì)主義國家的中國，任何法律法規(guī)的存在，都是為了規(guī)范社會(huì)，為人民提供一個(gè)健康和諧的生活工作環(huán)境。在金融市場(chǎng)當(dāng)中，國家的政策引導(dǎo)始終都是輔助作用，最終要保障的是金融市場(chǎng)中廣大操作者的利益，也只有他們的利益有了保障，才能夠調(diào)動(dòng)他們參與金融監(jiān)管的積極性和主動(dòng)性，從而更加穩(wěn)定人心，穩(wěn)定金融市場(chǎng)，因此，金融監(jiān)管法律的完善，應(yīng)該要符合金融市場(chǎng)操作人員的總體意志，或者要符合全民生活追求的總體意愿，而不能為了達(dá)到某個(gè)人或者某個(gè)集體的意志，而犧牲他人的利益。

三、金融危機(jī)下我國金融監(jiān)管法律完善的措施

要實(shí)現(xiàn)我國金融監(jiān)管法律的完善，就要結(jié)合具體的原因，針對(duì)問題一一進(jìn)行探討，尋求有針對(duì)性的措施。首先，針對(duì)在管理層上暴露出來的不足，我國金融監(jiān)管法律制定和監(jiān)督機(jī)構(gòu)，要充分履行自身的職責(zé)，承擔(dān)自身對(duì)社會(huì)對(duì)國民的責(zé)任，用認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度去進(jìn)行思考；用戰(zhàn)略性的眼光，從全球的角度去進(jìn)行分析和探索，借鑒國外先進(jìn)的金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，跟隨國際發(fā)展趨勢(shì)，走向國際化。努力引進(jìn)金融監(jiān)管全面性人才，或者通過自身努力，不斷培養(yǎng)金融監(jiān)管人員，彌補(bǔ)金融監(jiān)管中人才缺失的漏洞。此外，針對(duì)人才的選擇和崗位配備，有必要推崇民主投票選舉的制度，讓相關(guān)人士集聚一堂，民主投票，共同選舉，杜絕依靠人際關(guān)系或者金錢關(guān)系而獲得優(yōu)質(zhì)崗位的情況，從而讓金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的運(yùn)作能夠更加公平公正，以這樣的環(huán)境來吸引優(yōu)質(zhì)人才，積極為金融監(jiān)管法律制度的制度和監(jiān)督機(jī)構(gòu)配備專業(yè)的高素質(zhì)的管理人才，從而為金融監(jiān)管輸入新鮮血液，讓這些新鮮的血液，不斷為金融監(jiān)管法律的完善帶來創(chuàng)造性的思想，也讓這些新鮮血液，不斷突破傳統(tǒng)束縛，用最新的法律思潮和法律執(zhí)行方式，來解決我國金融監(jiān)管法律基礎(chǔ)薄弱的問題，最終提高金融監(jiān)管的創(chuàng)造力和獨(dú)立自主能力。其次，針對(duì)我國金融監(jiān)管法律制度在操作層面上，存在執(zhí)行力低的問題，就需要發(fā)揮我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職能，借鑒西方監(jiān)管模式，形成銀行聯(lián)合監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)全面的監(jiān)督，在監(jiān)督的過程中，如果發(fā)現(xiàn)有任何的違法違規(guī)行為，則嚴(yán)厲懲處，決不能讓任何金融個(gè)人或者單位有心存僥幸的心理。只有這樣，才能夠讓小漏洞從一開始就杜絕，從而讓金融法律能夠細(xì)化到每個(gè)細(xì)節(jié)之上，實(shí)現(xiàn)對(duì)任何個(gè)人或者集體的監(jiān)管，從而規(guī)范金融市場(chǎng)，讓整個(gè)金融市場(chǎng)形成一個(gè)公平、公正、合理、健康的市場(chǎng)環(huán)境。與此同時(shí)，在高速信息時(shí)代，要利用現(xiàn)代信息技術(shù)和科技融入到金融監(jiān)管執(zhí)行當(dāng)中，引入互聯(lián)網(wǎng)或者媒體以及電話系統(tǒng)等現(xiàn)代監(jiān)督渠道，讓金融監(jiān)管能夠滲透到金融市場(chǎng)的方方面面，并能夠?qū)崿F(xiàn)隨時(shí)隨地的自由監(jiān)管。當(dāng)然，要達(dá)到這樣的監(jiān)管效果，還要實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管法律執(zhí)行過程和進(jìn)程的透明化，完善監(jiān)管信息系統(tǒng)，并設(shè)定相應(yīng)的投票或者舉報(bào)渠道，從而讓公眾能夠參與到法律執(zhí)行的監(jiān)督當(dāng)中，用監(jiān)管機(jī)構(gòu)和民眾監(jiān)管權(quán)力雙方面的壓力，來使我國金融監(jiān)管法律的執(zhí)行力度逐步提高。但是，在不斷提高民眾監(jiān)督力度的同時(shí)，必須要做好民眾的基本培訓(xùn)和宣導(dǎo)工作，因?yàn)?，民眾平時(shí)的生活和工作所關(guān)注的問題更是自己的問題，對(duì)于金融市場(chǎng)的了解并不高，更無法意識(shí)到自身對(duì)金融法律制度的監(jiān)督行為，能夠給自己帶來何種好處。所以，必須要加大對(duì)民眾的宣傳、培訓(xùn)和引導(dǎo)力度，具體宣傳內(nèi)容包括，金融監(jiān)管法律制度的詳細(xì)內(nèi)容、參與金融監(jiān)管法律監(jiān)督的途徑和渠道以及通過參與監(jiān)督能夠給自己帶來的益處。