導(dǎo)言：作為寫(xiě)作愛(ài)好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)市場(chǎng)分析，它們將為您的寫(xiě)作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

完整的商業(yè)計(jì)劃一般包括：執(zhí)行總結(jié)、公司概況、產(chǎn)品或服務(wù)、市場(chǎng)分析、競(jìng)爭(zhēng)分析和營(yíng)銷策略、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)分析和附錄等九個(gè)方面。下面我們對(duì)各個(gè)部分的內(nèi)容進(jìn)行簡(jiǎn)單的描述。

（1）執(zhí)行總結(jié)

此項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的行業(yè)性質(zhì)以及相關(guān)方向，此項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)是什么，是如何解決就業(yè)困境、開(kāi)辟大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)道路的？為什么提出此項(xiàng)計(jì)劃，填補(bǔ)了那些市場(chǎng)空白。

（2）公司概況

公司的經(jīng)營(yíng)宗旨、經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、價(jià)值觀是什么，它的遠(yuǎn)景規(guī)劃如何？一個(gè)好的經(jīng)營(yíng)價(jià)值觀可以提升商業(yè)計(jì)劃的價(jià)值，因?yàn)槠髽I(yè)的長(zhǎng)期成功歸根到底是一種文化和理念的成功。

（3）產(chǎn)品或服務(wù)

此項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃將提供給"所謂的消費(fèi)者"什么，如何向消費(fèi)者提供價(jià)值？此項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的優(yōu)勢(shì)是什么？"所謂的消費(fèi)者"將如何從中受益，是否符合人們的消費(fèi)需求，給"所謂的消費(fèi)者"提供的服務(wù)方式是什么？

（4）市場(chǎng)分析

此項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃估計(jì)擁有多少潛在用戶即市場(chǎng)的需求量？發(fā)展規(guī)模如何，可以占據(jù)多大市場(chǎng)份額以及市場(chǎng)領(lǐng)域？如何發(fā)現(xiàn)潛在市場(chǎng)和打進(jìn)潛在市場(chǎng)，是否存在進(jìn)一步的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略（即發(fā)展前景），以及業(yè)務(wù)拓展方向和領(lǐng)域。

（5）競(jìng)爭(zhēng)分析

此項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手分析，目前大學(xué)生就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)主要體現(xiàn)在什么方面，此項(xiàng)計(jì)劃如何緩解就業(yè)競(jìng)爭(zhēng)？是否存在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是誰(shuí)；此項(xiàng)計(jì)劃存在的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)是什么，如何更加充分的發(fā)揮優(yōu)勢(shì)彌補(bǔ)劣勢(shì)？是否存在替代的創(chuàng)業(yè)規(guī)劃，是否具有阻止其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入的壁壘（如技術(shù)、法規(guī)），如何保護(hù)你的優(yōu)勢(shì)（例：申請(qǐng)專利或者知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)）。

（6）營(yíng)銷策略及銷售

是否存在先進(jìn)的營(yíng)銷戰(zhàn)略（通過(guò)廣告、郵件、電視臺(tái)廣告推銷，或者展銷促銷等方式），如何使用銷售渠道，是否跟蹤進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查？如何降低生產(chǎn)成本，擴(kuò)大銷售量，如何制定銷售價(jià)格（定價(jià)戰(zhàn)略），如何塑造品牌形象來(lái)吸引消費(fèi)。

（7）財(cái)務(wù)分析

需要多少資金來(lái)實(shí)施該項(xiàng)創(chuàng)業(yè)計(jì)劃？資金的來(lái)源情況，如何外部的投資者估值自己，是否存在吸引投資者為創(chuàng)業(yè)計(jì)劃投資的優(yōu)勢(shì)理由？資金的具體用途？預(yù)計(jì)資金的盈利及虧損；財(cái)務(wù)規(guī)劃以及現(xiàn)金流動(dòng)情況，制作簡(jiǎn)易的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表。

（8）風(fēng)險(xiǎn)分析

風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)如何？是自主經(jīng)營(yíng)投資,還是向風(fēng)險(xiǎn)投資家爭(zhēng)取資金？同消極的就業(yè)分配的風(fēng)險(xiǎn)相比，優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)何在？是否存在投資風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)投資的推出策略是什么？

（9）附錄

支持上述信息的資料：管理層簡(jiǎn)歷，技術(shù)資料、銷售手冊(cè)，產(chǎn)品圖紙、媒體對(duì)本公司的報(bào)道等，以及其他需要介紹說(shuō)明的地方。

二、商業(yè)計(jì)劃的寫(xiě)作程序

一份良好的商業(yè)計(jì)劃包括附錄在內(nèi)一般20-40頁(yè)長(zhǎng)，過(guò)于冗長(zhǎng)的商業(yè)計(jì)劃反而會(huì)讓人失去耐心。整個(gè)商業(yè)計(jì)劃的寫(xiě)作是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程，可以分成五個(gè)階段完成。

第一階段：商業(yè)計(jì)劃構(gòu)想細(xì)化，初步提出計(jì)劃的構(gòu)想。

第二階段：市場(chǎng)調(diào)查，和行業(yè)內(nèi)的企業(yè)和專業(yè)人士進(jìn)行接觸，了解整個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)狀況，如產(chǎn)品價(jià)格、銷售渠道、客戶分布以及市場(chǎng)發(fā)展變化的趨勢(shì)等因素?？梢宰孕羞M(jìn)行一些問(wèn)卷調(diào)查，在必要時(shí)也可以求助于市場(chǎng)調(diào)查公司。

篇2

2）第二階段了解市場(chǎng)，客戶是誰(shuí)，如何保證產(chǎn)品或服務(wù)具有很強(qiáng)的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力等。

3）第三階段具體細(xì)節(jié)的考慮，比如：如何來(lái)運(yùn)營(yíng)這家公司，今后幾年的財(cái)務(wù)計(jì)劃是什么，會(huì)遇到哪些風(fēng)險(xiǎn)，需要多少資金，怎樣籌集資金等。

4）第四階段，文檔制作。即將自己前三階段的想法落實(shí)在商業(yè)計(jì)劃書(shū)上。

5）第五階段，推銷自己的商業(yè)計(jì)劃，以獲得投資。

一、商業(yè)計(jì)劃書(shū)內(nèi)容

執(zhí)行摘要 這是商業(yè)計(jì)劃書(shū)最簡(jiǎn)練形式，包括所有的要點(diǎn)。執(zhí)行摘要的長(zhǎng)度通常以2-3頁(yè)為宜，內(nèi)容力求精練有力，重點(diǎn)闡明公司的投資亮點(diǎn)，尤其是相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的搶眼之處。風(fēng)險(xiǎn)投資商如果覺(jué)得執(zhí)行摘要有看頭，才會(huì)接著去閱讀其它內(nèi)容。作為商業(yè)計(jì)劃書(shū)中最重要的一部分，執(zhí)行摘要一般放在最后步驟進(jìn)行準(zhǔn)備。

公司描述 商業(yè)計(jì)劃書(shū)的第一個(gè)完整部分是公司描述部分，它包括：公司的歷史，當(dāng)前地位、戰(zhàn)略和未來(lái)計(jì)劃。企業(yè)還需要在商業(yè)計(jì)劃書(shū)中闡明通過(guò)具體的戰(zhàn)略規(guī)劃可以建立起利潤(rùn)可觀的公司業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品和服務(wù) 在這一部分中，主要是對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的性能、技術(shù)特點(diǎn)、典型客戶、盈利能力等的陳述，以及未來(lái)產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃的介紹。另外，對(duì)專利等級(jí)、版權(quán)、及商業(yè)機(jī)密內(nèi)容的描述也非常重要，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入壁壘的分析說(shuō)明也是相當(dāng)關(guān)鍵。

篇3

由于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的不可測(cè)性和風(fēng)險(xiǎn)較難規(guī)避，對(duì)于廣大風(fēng)險(xiǎn)投資者而言，其側(cè)重點(diǎn)往往只是對(duì)于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的防范，因?yàn)榉窍到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)完全可以通過(guò)合理的投資組合和有效的制度規(guī)范而降低。這里探討的是如何對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資中的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施有效的控制，并且重點(diǎn)分析和探討非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)中的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司治理風(fēng)險(xiǎn)，資金風(fēng)險(xiǎn)，人力資源風(fēng)險(xiǎn)這五種風(fēng)險(xiǎn)投資中經(jīng)常遇到的，而且與要重點(diǎn)控制的要素。

總體來(lái)講，風(fēng)險(xiǎn)投資中5大要素包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，公司治理風(fēng)險(xiǎn)，資金風(fēng)險(xiǎn)，人力資源風(fēng)險(xiǎn)。為此，我就從以下幾個(gè)方面來(lái)分析各風(fēng)險(xiǎn)的特征以及規(guī)避方式。

一. 技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

由于高新技術(shù)開(kāi)發(fā)研究的復(fù)雜性和獨(dú)特性，為此我們很難預(yù)測(cè)從該技術(shù)的初步研究到具體產(chǎn)品的工業(yè)化生產(chǎn)以及新產(chǎn)品轉(zhuǎn)化過(guò)程中成功的概率，這是高科技投資中最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。

技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)為：

（1）技術(shù)上成功的不確定性。新技術(shù)在誕生之初都是不完善的、粗糙的，能否在現(xiàn)有的技術(shù)知識(shí)條件下按預(yù)期的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)都是不能確定的。

（2）產(chǎn)品的生產(chǎn)和售后服務(wù)的不確定性。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)出來(lái)后，如果不能成功地生產(chǎn)出產(chǎn)品或進(jìn)行批量生產(chǎn)，仍不能完成風(fēng)險(xiǎn)投資的全過(guò)程。

（3）技術(shù)壽命的不確定性。

二. 市場(chǎng)分析

如果風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)生產(chǎn)的新產(chǎn)品或服務(wù)與市場(chǎng)不匹配，不能適應(yīng)市場(chǎng)的需求就可能給風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)具體表現(xiàn)為：

（1）新產(chǎn)品的市場(chǎng)容量。

（2）市場(chǎng)的接受能力。

（3）新產(chǎn)品的市場(chǎng)接受的時(shí)間。

（4）新產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致新技術(shù)，新產(chǎn)品商業(yè)化失敗的核心風(fēng)險(xiǎn)，打來(lái)那個(gè)實(shí)踐證明，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是導(dǎo)致新產(chǎn)品，新技術(shù)商業(yè)化產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中斷甚至失敗的的核心風(fēng)險(xiǎn)之一。為此，為了降低或者避免投資風(fēng)險(xiǎn)，除了在投資項(xiàng)目的選擇上要慎重外，還可以采取一些行之有效的投資策略來(lái)防范和規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其中，主要控制策略有：

（1）組合投資策略：風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資于多個(gè)企業(yè)，多個(gè)行業(yè)，多個(gè)發(fā)展階段，不同的地域。這樣不僅可以平衡風(fēng)險(xiǎn)，還可以使資金回收間隔交替，避免因資本市場(chǎng)不景氣而無(wú)法銳資。

（2）聯(lián)合投資策略： 多家風(fēng)險(xiǎn)投資公司同時(shí)投資于一個(gè)對(duì)資金需求巨大、風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目。這樣不僅可以分散風(fēng)險(xiǎn)，而且可以共享信息，實(shí)現(xiàn)各公司在專業(yè)化分工基礎(chǔ)上的合作，從而充分發(fā)揮不同公司的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

（3）匹配投資策略：指風(fēng)險(xiǎn)投資公司在對(duì)項(xiàng)目或企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)，要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要投入相應(yīng)的資金。這樣可以使國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)資金帶動(dòng)大量的民間風(fēng)險(xiǎn)資金的發(fā)展，從而對(duì)民間投資的發(fā)展起到一種示范和導(dǎo)向作用。

三.公司治理

管理風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中因管理不善而導(dǎo)致投資失敗所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在：

（1）組織風(fēng)險(xiǎn)。

（2）生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

（3）決策風(fēng)險(xiǎn)。

在公司發(fā)展的初期，由于公司規(guī)模較小，有幾個(gè)初創(chuàng)人（其中大多為專業(yè)技術(shù)人員）應(yīng)用簡(jiǎn)單的管理模式就足以管理整個(gè)公司，但隨著公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大，風(fēng)險(xiǎn)資本的不斷進(jìn)入，不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)初簡(jiǎn)單的管理模式已不足以適應(yīng)整個(gè)公司的進(jìn)一步發(fā)展。此時(shí)，通常的做法，風(fēng)險(xiǎn)資本家與公司的創(chuàng)始人一道外聘專業(yè)管理人員對(duì)公司進(jìn)行管理，對(duì)此，主要的控制策略有：

（1）職業(yè)經(jīng)理人：聘請(qǐng)職業(yè)經(jīng)理人管理整個(gè)公司的日常運(yùn)營(yíng)

（2）完善的公司治理：隨著公司的不斷壯大，必須建立完善的公司治理體系以達(dá)到職業(yè)經(jīng)理人的日常工作為目的。

（3）加強(qiáng)管理層與基層的溝通： 加強(qiáng)公司管理層與基層員工的互相溝通，能夠及時(shí)將基層員工的意見(jiàn)反饋給公司管理層，這樣能及時(shí)將各種不安全因素消滅在萌芽之中，不斷發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，防范風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)工作，以最低的成本達(dá)到改善的目的

四.資金風(fēng)險(xiǎn)

資金風(fēng)險(xiǎn)是指公司在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中，資金的募集，使用以及回收環(huán)節(jié)中所出現(xiàn)的資金鏈斷裂問(wèn)題，資金風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源一般主要有：

（1）融資風(fēng)險(xiǎn)。

（2）信息不對(duì)稱。

（3）資金的回收渠道。

資金風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)投資的流程中，對(duì)投資的成功與否具有極大的影響，其中，主要的控制策略有：

（1）降低投資門(mén)檻：如果能夠相應(yīng)降低風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的門(mén)檻，讓更多的投資者可以參與高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資，這樣就可以募集到更多的投資資金以投資更多的項(xiàng)目

（2）謹(jǐn)慎的投資態(tài)度：盡管風(fēng)險(xiǎn)投資是基于積極的投資策略，但是嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y態(tài)度以及加深對(duì)目標(biāo)公司的研究力度更是必不可少的重要前提，只有對(duì)目標(biāo)公司有了充分的了解后，才能確保投資的勝算

（3）加強(qiáng)目標(biāo)公司管理：為了將目標(biāo)公司打造成為優(yōu)質(zhì)企業(yè)并且成功包裝上市，派遣專業(yè)人員加強(qiáng)對(duì)目標(biāo)公司的管理（其中包括公司治理）勢(shì)必不可少的環(huán)節(jié)

五.人力資源風(fēng)險(xiǎn)

隨著公司不斷拓展壯大，人才在企業(yè)中的作用變得越來(lái)越重要。與傳統(tǒng)企業(yè)相比，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)人才的素質(zhì)有更高的要求，高素質(zhì)的管理層通常是投資者評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)力的重要依據(jù)。但是，由于一些客觀原因和人事制度的欠合理性，高管流失，技術(shù)骨干的外流，將會(huì)給公司帶來(lái)巨大的損失，導(dǎo)致整個(gè)公司的技術(shù)受阻，造成連鎖反應(yīng)。認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源一般有：

（1）欠完善的薪金制度：由于薪金制度存在的不合理性，客觀上導(dǎo)致管理層與中層和基層員工以及技術(shù)人員的收入反差過(guò)大，造成人員心態(tài)不平衡，使一大部分優(yōu)秀人才身在曹營(yíng)心在漢

（2）不合理的崗位設(shè)置：公司的有些崗位形同虛設(shè)，而這些崗位上的員工卻拿著高薪，造成了苦樂(lè)不均，員工的價(jià)值無(wú)法得到成分的體現(xiàn)，從而員工的積極性無(wú)法充分發(fā)揮，這些都是需要公司高度重視的。

從以上分析可以看出，要想確保投資資本的效益，就必須盡可能合理選擇風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)和手段，制定好風(fēng)險(xiǎn)管理總體方案和行動(dòng)措施，利用金融創(chuàng)新、制度創(chuàng)新及管理創(chuàng)新來(lái)有效地激勵(lì)創(chuàng)業(yè)家和風(fēng)險(xiǎn)資本家，有效地減少巨大的信息不對(duì)稱，并提供技術(shù)創(chuàng)新所必須的管理機(jī)制，盡可能減少、控制和消除存在于風(fēng)險(xiǎn)投資中的各種風(fēng)險(xiǎn)。

篇4

風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)建于美國(guó)40年代，1945年，美國(guó)哈佛大學(xué)的一些教授成立了世界上第一個(gè)專門(mén)從事風(fēng)險(xiǎn)投資的公司—美國(guó)研究與發(fā)展研究會(huì)(ARD)，70年代以后得到迅速發(fā)展。

對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的理解一直存在多種角度。根據(jù)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投人到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)(特別是中小企業(yè))中的一種股權(quán)資本。經(jīng)濟(jì)合作和發(fā)展組織(OECD)的定義則更為寬泛，即凡是以高科技與知識(shí)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集的創(chuàng)新產(chǎn)品或服務(wù)的投資，都可視為風(fēng)險(xiǎn)投資。它的運(yùn)作過(guò)程即由專業(yè)投資主體在自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的條件下，通過(guò)科學(xué)評(píng)估和嚴(yán)格篩選，向有發(fā)展前景的公司、項(xiàng)目、產(chǎn)品注人資本，并運(yùn)用科學(xué)管理的方式增加風(fēng)險(xiǎn)資本的附加值，待企業(yè)發(fā)育成長(zhǎng)到相對(duì)成熟后即退出投資，以實(shí)現(xiàn)資本增值和進(jìn)行新一輪風(fēng)險(xiǎn)投資的一種特殊類型的投資行業(yè)。整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作過(guò)程涉及投資人、風(fēng)險(xiǎn)投資家和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家三個(gè)主體。它集融籌資和投資于一體，集供應(yīng)資本和提供管理于一身，是一種全新的融投資方式。它具有高投人、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和融資方式靈活等適合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)。

由于風(fēng)險(xiǎn)投資的特征是“高風(fēng)險(xiǎn)”，所以其資金投向有別于一般性的投資。從國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的領(lǐng)域看，其投資領(lǐng)域主要集中在信息產(chǎn)業(yè)和生物醫(yī)藥兩大領(lǐng)域。電腦、通信、微處理器、互聯(lián)網(wǎng)等成為投資熱點(diǎn)，造就了本世紀(jì)末一大批巨型公司。這其中尤以美國(guó)最為明顯，如微軟、英特爾、康柏、網(wǎng)景和YAHOO等顯赫一時(shí)的信息業(yè)巨子。以1975年成立的微軟公司為例，目前其股票市值達(dá)5000億美元，已經(jīng)超過(guò)全美三大汽車公司市值的總和;而YAHOO則更為神奇，它于1994年由斯坦福大學(xué)兩個(gè)研究生白手起家，短短4年，市值便達(dá)到近百億美元，其成長(zhǎng)性另人咋舌。但在他們輝煌業(yè)績(jī)的背后，或許很少有人知道他們還有一個(gè)共同之處，那就是在其成長(zhǎng)道路上，尤其在創(chuàng)業(yè)之初，無(wú)一例外地都曾經(jīng)接受過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資的支持?？梢哉f(shuō)，正是在風(fēng)險(xiǎn)投資的孵化與培育下，這些企業(yè)才實(shí)現(xiàn)了超常的發(fā)展。實(shí)踐證明，作為資本、技術(shù)和管理藝術(shù)相結(jié)合的新型金融運(yùn)作機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中扮演了一個(gè)即重要又特殊的角色?？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資，就難以有美國(guó)信息業(yè)輝煌的今天，正如美國(guó)斯坦福國(guó)際研究所所長(zhǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的評(píng)價(jià):“由于科學(xué)研究的早期有風(fēng)險(xiǎn)投資的參與，使科學(xué)研究成果轉(zhuǎn)化為商品的周期已由20年縮短為10年。”

目前，國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資已成為發(fā)達(dá)國(guó)家高新技術(shù)發(fā)展的重要資金依托，并對(duì)高科技產(chǎn)業(yè)化發(fā)展起著積極的推動(dòng)作用。目前美國(guó)共有4000多家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，居世界首位，總資本達(dá)4000多億美元，每年為10000多家高科技企業(yè)提供支持，投資規(guī)模已達(dá)600多億美元。在過(guò)去的三年里，美國(guó)高科技產(chǎn)業(yè)占美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)的27%。美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展不僅培育和托起了無(wú)數(shù)高新技術(shù)企業(yè)明星，而最重要的是它極大地推動(dòng)了美國(guó)高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級(jí)。

隨著當(dāng)代金融市場(chǎng)和金融工具的不斷創(chuàng)新，在傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)投資基礎(chǔ)上又產(chǎn)生了許多變異。比如從投資形式來(lái)看，當(dāng)前有的風(fēng)險(xiǎn)投資已由股權(quán)和債權(quán)加以合并形成聯(lián)合投資，這種情況大多發(fā)生在投資人需要短期回報(bào)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資家不得不部分提供債權(quán)投資，當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)投資家要做的，就是使這種聯(lián)合投資能夠?qū)ψ芳觽鶆?wù)融資所帶來(lái)的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)加以平衡。從投資的階段來(lái)看，當(dāng)代西方的風(fēng)險(xiǎn)資本除了用于對(duì)新興的和富有成長(zhǎng)性的企業(yè)投資外，還廣泛用于破產(chǎn)企業(yè)的重建、成熟企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)移以及并購(gòu)融資等。從投資的領(lǐng)域來(lái)看，當(dāng)代西方的風(fēng)險(xiǎn)資本，除了高科技產(chǎn)業(yè)以外，風(fēng)險(xiǎn)投資還大量投向以服務(wù)業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)。從投資規(guī)模來(lái)看，投資額從數(shù)萬(wàn)到數(shù)億美元不等。

2風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作

風(fēng)險(xiǎn)投資的類型和規(guī)模差別很大，但同時(shí)又都有一些共性，如要求較高的投資回報(bào);與銀行融資相比，獲得風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)幾乎不需要什么附屬擔(dān)保品，所以融資結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，融資成本也更加昂貴;需要專門(mén)安排退資渠道。從風(fēng)險(xiǎn)投資的營(yíng)運(yùn)過(guò)程來(lái)看，一般包括五個(gè)階段。

第一階段:風(fēng)險(xiǎn)投資家和企業(yè)家之間相互試控和揣摩。一般說(shuō)來(lái)，每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金都設(shè)定了投資標(biāo)準(zhǔn)，比如投資數(shù)額的上限和下限;投資延續(xù)的期限;所投資企業(yè)的行業(yè)和地理位置;投資的切人點(diǎn);在未來(lái)董事會(huì)中所占的席位;以及預(yù)期能夠達(dá)到的投資回報(bào)率，等等。由于風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目運(yùn)作的結(jié)果往往是1/5能得到高回報(bào)，2/5業(yè)績(jī)平平，另有2/5則完全失敗。所以風(fēng)險(xiǎn)投資家對(duì)投資項(xiàng)目所要求的投資回報(bào)率一般都較高，常常都達(dá)到40%以上。

第二階段:經(jīng)過(guò)百里挑一的選擇，風(fēng)險(xiǎn)投資基金開(kāi)始對(duì)合適的企業(yè)進(jìn)行初步評(píng)估，這項(xiàng)工作一般從企業(yè)的“商業(yè)計(jì)劃書(shū)”開(kāi)始。對(duì)于被選中的企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司還要進(jìn)一步深人地調(diào)查和篩選，包括產(chǎn)品測(cè)試和市場(chǎng)調(diào)研。因此企業(yè)為了能得到風(fēng)險(xiǎn)投資公司的青睞，制定一份完整的規(guī)范的商業(yè)計(jì)劃書(shū)是非常重要的。商業(yè)計(jì)劃書(shū)包括的主要內(nèi)容有:公司的概況;產(chǎn)品或服務(wù)詳情;市場(chǎng)前景;面高的競(jìng)爭(zhēng);銷售渠道;管理;財(cái)務(wù)規(guī)劃，等等。在商業(yè)網(wǎng)計(jì)劃書(shū)中，企業(yè)家不僅要告訴那些手握錢袋的風(fēng)險(xiǎn)投資家所給予的投資回報(bào)率，更為重要的是解釋這一回報(bào)率怎樣實(shí)現(xiàn)，什么時(shí)候才能實(shí)現(xiàn)。

第三階段:風(fēng)險(xiǎn)投資公司與企業(yè)達(dá)成協(xié)議，在協(xié)議中明確規(guī)定各自所占的股份，同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資家將對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)進(jìn)行調(diào)查與核實(shí)，這一過(guò)程被稱為“審慎調(diào)查”，如果一切滿意，風(fēng)險(xiǎn)投資家與企業(yè)管理層之間便會(huì)達(dá)成風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議。有時(shí)還涉及到第三方，如銀行或機(jī)構(gòu)。

第四階段:注人風(fēng)險(xiǎn)資本之后，風(fēng)險(xiǎn)投資家或多或少都會(huì)參與對(duì)企業(yè)的監(jiān)管。某些風(fēng)險(xiǎn)投資公司傾向于“無(wú)為而治”與企業(yè)保持一段松散關(guān)系;另一些公司則保持了較為緊密的關(guān)系。以上做法通常在雙方的投資協(xié)議中已被專門(mén)列示，一旦企業(yè)違背了這些條款，風(fēng)險(xiǎn)投資公司便可以自動(dòng)獲得控制權(quán)，通過(guò)其委派的董事對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行千預(yù)。

第五階段:當(dāng)公司發(fā)展到一定規(guī)模，而市場(chǎng)狀況又比較有利時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資公司便開(kāi)始尋找退資途徑。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出基本方式包括:二板市場(chǎng)上市、商業(yè)出售、股權(quán)轉(zhuǎn)讓和清算。

從當(dāng)今世界各國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的實(shí)踐中我們可以得知，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)要想在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域取得巨大成就，必須具備一套行之有效的內(nèi)部運(yùn)作和管理機(jī)制，以彌補(bǔ)由于技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)轉(zhuǎn)化所固有的高風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)保守投資運(yùn)作機(jī)制之間形成的鴻溝;同時(shí)還必須創(chuàng)造有助于風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)育和成長(zhǎng)的外部機(jī)制和政策環(huán)境。這里，尤其值得一提的是二板市場(chǎng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)所產(chǎn)生的推動(dòng)作用。其中最突出的是美國(guó)NASDAQ(全國(guó)券商協(xié)會(huì)自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng))。NASDAQ的小盤(pán)股市場(chǎng)就是直接針對(duì)高科技企業(yè)設(shè)定的，它放寬了高科技企業(yè)上市的標(biāo)準(zhǔn)，即主要取決于該企業(yè)的科技含量市場(chǎng)潛力，而不是企業(yè)帳面資產(chǎn)。同時(shí)，還給予高科技企業(yè)上市費(fèi)用及稅收等諸多優(yōu)惠。由于上市條件比較寬松，故特別適合于中小型高科技企業(yè)融資，從而為風(fēng)險(xiǎn)投資提供最佳的退出渠道。類似地，歐洲建立了EASDAQ，韓國(guó)建立了KASDAQ，英國(guó)AIM(可轉(zhuǎn)換投資市場(chǎng))也于1995年6月開(kāi)始交易。當(dāng)然，二板市場(chǎng)退資并非唯一選擇，當(dāng)資本市場(chǎng)狀況不佳時(shí)，公司的管理層不愿承受過(guò)高的上市成本，或者不愿將公司的內(nèi)部信息向外界透露，這時(shí)，再融資、次級(jí)收購(gòu)、甚至商業(yè)出售也可能是更好的選擇。

作為一種重要的金融現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的影響將越來(lái)越大。21世紀(jì)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展更強(qiáng)調(diào)五種力量的結(jié)合，即投資、融資和退資的結(jié)合;企業(yè)發(fā)展與個(gè)人逐利的結(jié)合;投資人、風(fēng)險(xiǎn)投資家和創(chuàng)業(yè)者的結(jié)合;政府扶植和市場(chǎng)選擇的結(jié)合;國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)與全球開(kāi)放的結(jié)合。這一趨勢(shì)特別對(duì)于那些期望通過(guò)以風(fēng)險(xiǎn)投資為創(chuàng)新金融，來(lái)帶動(dòng)科技的產(chǎn)業(yè)化和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的發(fā)展中國(guó)家，無(wú)疑將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。

3風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)我國(guó)電信產(chǎn)業(yè)的影響

社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須電信先行，電信超越國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略早已確立。進(jìn)人90年代，我國(guó)電信每年以44%的速度高速增長(zhǎng)，在GDP的新增部分中，郵電增加值的貢獻(xiàn)率已由1994的年1.33%升至1998年的5%，可見(jiàn)電信業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著卓越的貢獻(xiàn)。作為一種典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，電信業(yè)的大力發(fā)展需要龐大的人力、物力和財(cái)力。近幾年，電信部門(mén)不斷加大網(wǎng)絡(luò)及技術(shù)改造的步伐，但仍滿足不了人們對(duì)電信業(yè)務(wù)的廣泛需求，其中一個(gè)很大的問(wèn)題便是資金問(wèn)題。我國(guó)郵電固定資產(chǎn)投資每年達(dá)上千億元，在資金來(lái)源中，國(guó)家預(yù)算內(nèi)撥款資金比重逐年下降，企業(yè)自籌資金占絕對(duì)比例，資金缺口嚴(yán)重，如果2000年取消優(yōu)惠政策后，預(yù)計(jì)資金缺口還會(huì)增大。

3.1風(fēng)險(xiǎn)投資有助于解決電信產(chǎn)業(yè)的資金瓶頸

在資金來(lái)源上廣開(kāi)渠道電信企業(yè)可以從以下三種風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源上廣開(kāi)融資渠道:①政府資助的形式。政府采取政府補(bǔ)貼、政府擔(dān)保的銀行貸款、政府訂貨和政府直接投資科研與技術(shù)開(kāi)發(fā)等方式籌集和投放資金，設(shè)立國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資基金或國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)投資公司以及政府政策性的投資計(jì)劃等參與風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。這種政府資助形式雖不能從資金總量上增加多少，但“專款專用產(chǎn)，從投向和政府上強(qiáng)調(diào)了對(duì)產(chǎn)業(yè)的投人。②大公司資本。大公司處于戰(zhàn)略考慮，常投資于與自己戰(zhàn)略利益有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，以合資或聯(lián)營(yíng)的方式注資。這種形式目前在我國(guó)尚不是主流，但它有利于投資主體的調(diào)整和資金流向的合理化。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制可以促使資金短的企業(yè)與手握閑散資金的傳統(tǒng)企業(yè)行溝通。③風(fēng)險(xiǎn)投資公司和各種風(fēng)投資機(jī)構(gòu)。他們籌集社會(huì)各類資，運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)投資。其運(yùn)營(yíng)資金主要來(lái)源于各類金、保險(xiǎn)公司、企事業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)基金及證券市場(chǎng)和外資。其中私人資本重要份額。這種形式可以調(diào)動(dòng)社會(huì)源要素的充分利用，把資金投放到需輸血的企業(yè)中，這也正是風(fēng)險(xiǎn)投給高科技產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的最大福音，電行業(yè)是技術(shù)密集型和資金密集型的技術(shù)產(chǎn)業(yè)。長(zhǎng)期以來(lái)，間接融資一直是我國(guó)電信企業(yè)資金來(lái)源的唯一渠道。通信建設(shè)資金緊張一直是困擾郵電通信建設(shè)發(fā)展的突出問(wèn)題。如何加大資金融通力度也是郵電通信企業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù)。對(duì)于一些規(guī)模不大，技術(shù)層次較高的電信企業(yè)，固定資產(chǎn)不能真實(shí)反映企業(yè)的實(shí)力和盈利能力，實(shí)際上消弱了其融資能力。如果借助于風(fēng)險(xiǎn)投資，可以拓展其資金來(lái)源，同時(shí)可以享受國(guó)家對(duì)投資發(fā)展的一些優(yōu)惠政策。

3.2風(fēng)險(xiǎn)投資內(nèi)在的投入產(chǎn)出機(jī)制有利于提高資金的投入質(zhì)量

由于風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制集融資及投資于一體，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)為保證自己的收益，風(fēng)險(xiǎn)投資者會(huì)根據(jù)利益法則認(rèn)真地進(jìn)行項(xiàng)目的選擇和評(píng)估，嚴(yán)格審查投資對(duì)象的發(fā)展?jié)摿?，并在具體的運(yùn)作中隨時(shí)關(guān)注投資對(duì)象的行為，甚至將自身利益與該企業(yè)的發(fā)展緊緊捆在一起。這種機(jī)制會(huì)促使風(fēng)險(xiǎn)資金向最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)和企業(yè)合理流動(dòng)，防止重復(fù)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，也迫使企業(yè)提高資金要素的使用效率，追求經(jīng)濟(jì)利益的最大化。電信企業(yè)在資金管理上一直存在著重投人、輕管理的問(wèn)題，缺乏對(duì)資金管理的后評(píng)價(jià)及經(jīng)濟(jì)效益分析，還沒(méi)有形成完善的宏觀資金管理體系，如果引人風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制，可以在一定程度上提高資金的投人質(zhì)量。

篇5

中圖分類號(hào)：F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

原標(biāo)題：風(fēng)險(xiǎn)投資的分析及發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的戰(zhàn)略探析

收錄日期：2014年6月19日

風(fēng)險(xiǎn)投資最早形成于美國(guó)，1958年美國(guó)出臺(tái)了促進(jìn)小企業(yè)發(fā)展的各方面優(yōu)惠政策，此環(huán)境為風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生奠定了基礎(chǔ)，其主要是為科技型小企業(yè)進(jìn)行投資，八十年代之后隨著企業(yè)之間競(jìng)爭(zhēng)的加劇，風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)始轉(zhuǎn)向中期和晚期，開(kāi)發(fā)了風(fēng)險(xiǎn)租賃、麥則恩投資和風(fēng)險(xiǎn)杠桿購(gòu)并等一系列新型投資工具。1999年之后隨著互聯(lián)網(wǎng)模式的出現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)投資的形式也出現(xiàn)了――風(fēng)險(xiǎn)投資新募集資本，于是風(fēng)險(xiǎn)投資也進(jìn)入了繁榮階段，其成為資本市場(chǎng)的重要力量。

一、風(fēng)險(xiǎn)投資必要性

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵。風(fēng)險(xiǎn)投資一般也被人們認(rèn)為是創(chuàng)業(yè)投資，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵分析主要分為廣義概念和狹義概念。廣義概念是指對(duì)所有具有創(chuàng)新性、開(kāi)拓性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資本投入。狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指資本投資人將投資資本投入到剛成立不久并且具有高科技含量的新興企業(yè)，并且知道需要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)后還要為其提供長(zhǎng)期的股權(quán)投資和增值服務(wù)，以此促進(jìn)投資企業(yè)的發(fā)展，并且通過(guò)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)取得高額報(bào)酬的投資行為。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用，尤其是受到風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)，其在為社會(huì)提供就業(yè)機(jī)會(huì)、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品以及促進(jìn)社會(huì)科學(xué)技術(shù)發(fā)展都有顯著的作用，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：受到風(fēng)險(xiǎn)投資資金支持的企業(yè)其每年以30%多的速度為企業(yè)提供就業(yè)崗位，因?yàn)樵趧傞_(kāi)始時(shí)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)只有極少數(shù)的科研人員，隨著風(fēng)險(xiǎn)資本的投入，企業(yè)具備了一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力之后，它們就會(huì)向制造、銷售等領(lǐng)域開(kāi)發(fā)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)也促進(jìn)了一般大型企業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本的投入可以實(shí)現(xiàn)與大型企業(yè)的合作，為大型企業(yè)提供一定的科技以此獲得與大型企業(yè)合作并購(gòu)的目的。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

風(fēng)險(xiǎn)投資在運(yùn)作過(guò)程中存在許多不確定性，因此為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的安全性，有必要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行相應(yīng)控制，以提高風(fēng)險(xiǎn)投資行為的正確性，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的控制需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。

（一）由于信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

1、風(fēng)險(xiǎn)投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資家之間由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資者一般不直接將投資資本給予風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資家的中介作用投資到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資行為就是將投資資本的所有權(quán)與支配權(quán)分離的過(guò)程，因此風(fēng)險(xiǎn)投資者與風(fēng)險(xiǎn)投資家常常會(huì)因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)等導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，通常的信息不對(duì)等表現(xiàn)在：一是風(fēng)險(xiǎn)投資家為了獲得更多投資者的投資，他們會(huì)不符合實(shí)際地夸大其經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及社會(huì)地位等，而對(duì)自己的缺點(diǎn)避而不答，刻意隱瞞不利于投資者投資的信息，因此投資者在投資時(shí)可能會(huì)因?yàn)橥顿Y者的外在信息而選擇其而不是因?yàn)閷?duì)投資家有全面的了解，結(jié)果加劇了投資行為的風(fēng)險(xiǎn)；二是投資企業(yè)家掌握著風(fēng)險(xiǎn)投資全過(guò)程，它對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的行為能夠進(jìn)行全面的監(jiān)管，因此在某種意義上說(shuō)投資家對(duì)投資者的信息比較了解，而風(fēng)險(xiǎn)投資者卻因?yàn)闆](méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資的管理權(quán)限導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資者不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程有所全面的了解，使得投資行為可以因?yàn)橥顿Y家的私利行為導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)不道德風(fēng)險(xiǎn)。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。雖然風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資行為是以追求高回報(bào)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但是由于需求風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)數(shù)量比較多，而其需求風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)為了獲得投資，他們會(huì)通過(guò)各種渠道增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的了解與掌握，有的企業(yè)甚至聘請(qǐng)具有豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士專門(mén)從事風(fēng)險(xiǎn)投資引入工作，結(jié)果由于風(fēng)險(xiǎn)投資家的時(shí)間問(wèn)題、經(jīng)驗(yàn)問(wèn)題等等，使得他們可能對(duì)投資企業(yè)的項(xiàng)目沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，或者由于企業(yè)的刻意隱瞞等欺騙風(fēng)險(xiǎn)投資家與企業(yè)簽訂了風(fēng)險(xiǎn)投資合同；同時(shí)即使在前期進(jìn)行了大量的信息調(diào)查之后，也會(huì)由于信息的不對(duì)等導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資在投資之后產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)投資家與投資企業(yè)之間的信息不對(duì)等，因?yàn)槠髽I(yè)為了獲得經(jīng)濟(jì)利益他們就會(huì)通過(guò)各種辦法可以隱瞞企業(yè)的盈利空間，隱瞞各種信息侵占風(fēng)險(xiǎn)投資家的經(jīng)濟(jì)利益，而這些企業(yè)信息投資家不容易了解。

（二）風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)投資在投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)后，還要面臨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)加劇，目前企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在以下方面：

1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)由于屬于新興企業(yè)，其在技術(shù)層面上存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，首先是企業(yè)的科技屬于創(chuàng)新研制階段，轉(zhuǎn)化市場(chǎng)產(chǎn)品存在一定的變數(shù)；二是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的科技研制時(shí)間不確定。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)除了面對(duì)科技因素的影響之外還要受到來(lái)自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的考驗(yàn)，市場(chǎng)變化的速度非?？欤袌?chǎng)科技更新速度更是快速，因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要時(shí)刻保持處在市場(chǎng)發(fā)展的前端。

3、管理風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)屬于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制缺失而造成的企業(yè)損失。一般管理風(fēng)險(xiǎn)主要由于企業(yè)管理者的素質(zhì)不高、管理組織不完善導(dǎo)致的。由于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在前期的創(chuàng)業(yè)階段人數(shù)較少，而且主要組成一般多為科技型人員，同時(shí)由于企業(yè)人數(shù)少的原因，企業(yè)沒(méi)有規(guī)定相應(yīng)的企業(yè)管理制度，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)的管理秩序比較混亂，使得企業(yè)的管理存在風(fēng)險(xiǎn)因素。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)需要的資本比較多，尤其是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的前期需要大量的資本為科技創(chuàng)新提供基本的資本保證，而且需要持續(xù)的資本投入，如果沒(méi)有持續(xù)的資本投入，就會(huì)導(dǎo)致科研的直接失敗，因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在沒(méi)有順利獲得成功之前，其存在巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)需要有一個(gè)持續(xù)的投資渠道。

（三）風(fēng)險(xiǎn)資本退出過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)資本投資最終的目的是為了獲得經(jīng)濟(jì)利益回報(bào)，因此風(fēng)險(xiǎn)投資在確定獲利并且持續(xù)投資已經(jīng)沒(méi)有豐厚利益的時(shí)候就會(huì)通過(guò)各種形式退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)而轉(zhuǎn)向別的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)投資在退出的過(guò)程中也會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，如果風(fēng)險(xiǎn)投資不能獲得利益的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)投資在退出時(shí)可能就會(huì)因?yàn)橥顺霾患皶r(shí)。導(dǎo)致投資資金損失嚴(yán)重，導(dǎo)致投資者的資金陷入風(fēng)險(xiǎn)投資的惡性循環(huán)階段，使得投資者不能獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。

三、發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資策略分析

（一）充分利用外資。目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金渠道主要集中在個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資金投資以及政府部門(mén)專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資。個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資主要是民眾將閑置的資金拿來(lái)進(jìn)行投資以此獲得經(jīng)濟(jì)利益，但是由于個(gè)人程度風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低，因此個(gè)人資產(chǎn)用來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)量有限，并且個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資的周期也比較短；企業(yè)資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在一些股票交易等機(jī)構(gòu)以及一些股份制企業(yè)將多余的錢進(jìn)行資本投資以此增加企業(yè)的盈利空間，但是由于企業(yè)發(fā)展需要的資金是非常多的，企業(yè)不可能拿出較多的資金用來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資，并且企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)其也會(huì)進(jìn)行全面細(xì)致的分析；因此，風(fēng)險(xiǎn)投資的責(zé)任就會(huì)落入到政府部門(mén)，政府部門(mén)作為經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)，有責(zé)任推動(dòng)科技企業(yè)的發(fā)展，通過(guò)各種手段發(fā)展科技企業(yè)的起步，但是畢竟政府部門(mén)受到財(cái)政的影響因素比較多，政府用于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)發(fā)展的資金有限，在某一程度上說(shuō)政府可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供一定的政策支持，而不可能為其提供發(fā)展的資金。

通過(guò)分析我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)源渠道可以清晰的得出結(jié)論：我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資由于資金來(lái)源渠道的問(wèn)題導(dǎo)致我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金與企業(yè)發(fā)展的需求量之間存在嚴(yán)重的差距。因此，為解決我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺的問(wèn)題，我們可以積極地吸引國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資資金用來(lái)發(fā)展我國(guó)科技企業(yè)發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資吸引國(guó)外資金具有良好的環(huán)境氛圍。首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策有利于國(guó)外資金的投入。隨著我國(guó)改革開(kāi)放政策的推進(jìn)，我國(guó)與世界的聯(lián)系日益緊密，國(guó)外資金開(kāi)始流向我國(guó)進(jìn)行投資，如今中外合資企業(yè)數(shù)量已非常多，尤其是近兩年我國(guó)一些特殊行業(yè)也放寬了對(duì)國(guó)外資金的限制，允許國(guó)外資金投資一些關(guān)系我國(guó)基礎(chǔ)民生的行業(yè)，總之種種優(yōu)惠政策為國(guó)外資金向中國(guó)投資帶來(lái)了許多的利好。比如現(xiàn)在的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司已開(kāi)始涉足到我國(guó)的股票市場(chǎng)中，尤其是以亞太地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司開(kāi)始向我國(guó)的股份制企業(yè)進(jìn)行投資，到目前為止我國(guó)已經(jīng)成為亞洲國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的第二國(guó)家；其次，利用國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資資金的同時(shí)可以為我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理帶來(lái)一系列風(fēng)險(xiǎn)投資管理、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)維護(hù)以及人事管理等經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展。國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資可能會(huì)企業(yè)的科技成果，影響中國(guó)投資市場(chǎng)的短期秩序，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)分析，國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)向中國(guó)投入資金的過(guò)程可以為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)豐富的好處，因此國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)融入中國(guó)市場(chǎng)是一把雙刃劍，只要我們合理的利用就會(huì)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理。在風(fēng)險(xiǎn)投資中應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資行為的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與管理，也就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行為建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)指標(biāo)，通過(guò)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資指標(biāo)的分析與監(jiān)測(cè)，掌握風(fēng)險(xiǎn)的程度，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)警處理與控制。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理不僅僅是針對(duì)即將要發(fā)生或者正在發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，還要包括投資行為中潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立需要整個(gè)投資行為的所有關(guān)系人都要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立相應(yīng)的對(duì)應(yīng)指標(biāo)，以便根據(jù)各種指標(biāo)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行控制。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建需要耗費(fèi)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，而且風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警機(jī)制的建立運(yùn)行之后，其消耗的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用也會(huì)比較多，但是其發(fā)揮的效應(yīng)與其投入的資金相比是微不足道的，因?yàn)橐坏┩顿Y失敗后，其帶給投資機(jī)構(gòu)的損失是巨大的，因此為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略管理，我國(guó)應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。雖然我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制還處在起步階段，但是只要我們堅(jiān)持就一定能創(chuàng)建出符合我國(guó)特色國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

（三）設(shè)計(jì)合理的退出安排。我國(guó)之所以發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資主要是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資制度具有完善的風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資者可以通過(guò)制度渠道實(shí)現(xiàn)自己資金的退出，可以最大限度地保護(hù)自己的資本，實(shí)現(xiàn)資本增值時(shí)的價(jià)值轉(zhuǎn)移以及在資本出現(xiàn)縮水后及時(shí)撤回資本，因此退出是風(fēng)險(xiǎn)投資體系完整的重要環(huán)節(jié)，因此需要社會(huì)各個(gè)方面設(shè)計(jì)科學(xué)的退出制度。首先，上市是目前風(fēng)險(xiǎn)投資退出最優(yōu)的方式。風(fēng)險(xiǎn)投資資金通過(guò)投入科技企業(yè)，并且在企業(yè)成功上市后其通過(guò)股權(quán)交易可以實(shí)現(xiàn)投資資金的成倍上升，根據(jù)對(duì)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資本的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)：美國(guó)的大部分投資收益是在資本市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)槭袌?chǎng)發(fā)行對(duì)于公司的發(fā)展具有重要的作用，有利于企業(yè)在資本市場(chǎng)中獲取資金，因此通過(guò)上市成為推出風(fēng)險(xiǎn)投資的最優(yōu)化途徑；其次，我國(guó)企業(yè)要積極利用證券中小板市場(chǎng)以及海外二板市場(chǎng)進(jìn)行上市融資，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中要積極借助這些途徑實(shí)現(xiàn)上市，以此解決風(fēng)險(xiǎn)投資，是投資能夠及時(shí)地推出企業(yè)，進(jìn)而獲得較大的收益，進(jìn)而進(jìn)行下一輪的風(fēng)險(xiǎn)投資；最后，風(fēng)險(xiǎn)投資也要積極向具有發(fā)展?jié)摿蛘邼撛诳赡鼙簧鲜泄炯娌⑴c收購(gòu)的企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，有時(shí)大型企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)資源的整合或者出于某種目的，他們需要借助中小企業(yè)進(jìn)行發(fā)展，對(duì)此戰(zhàn)略投資者可以借助此因素，積極探索具有良好發(fā)展的中小企業(yè)進(jìn)行投資，當(dāng)然投資此種企業(yè)其獲得的收益或許不會(huì)超過(guò)上市公司那樣的回報(bào)，但是其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較小，而且資金的回籠率要高，因此投資被收購(gòu)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資也是推出風(fēng)險(xiǎn)投資的一種途徑。

四、結(jié)束語(yǔ)

總之，風(fēng)險(xiǎn)投資在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮的作用越來(lái)越明顯，其對(duì)于經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用也越來(lái)越大，隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化的發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)的不斷完善，我國(guó)積極利用風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行經(jīng)濟(jì)發(fā)展的途徑也越來(lái)越多，因此為有效提高我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略的實(shí)施，應(yīng)該盡快完善我國(guó)的法律體系建設(shè)，政府部門(mén)要積極通過(guò)政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)資本市場(chǎng)資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，并且加快對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資管理人才的培養(yǎng)，最大限度地吸取國(guó)外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，提供最佳退出渠道及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)等措施，積極促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的健康發(fā)展，使風(fēng)險(xiǎn)投資更快地推動(dòng)我國(guó)的科研成果商品化、技術(shù)產(chǎn)業(yè)化和高科技企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展。

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篇6

一、大賽目的

為了讓更多的同學(xué)了解創(chuàng)業(yè)、參與創(chuàng)業(yè)、實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)，我們本著培養(yǎng)創(chuàng)新意識(shí)、增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)能力、提升我院學(xué)生的創(chuàng)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，擬在學(xué)院內(nèi)舉辦首屆大學(xué)生創(chuàng)業(yè)設(shè)計(jì)大賽。力求通過(guò)這一平臺(tái)，使同學(xué)們學(xué)習(xí)到更多的相關(guān)知識(shí)和技能，提高創(chuàng)業(yè)技能，激發(fā)創(chuàng)業(yè)熱情。同時(shí)也為豐富我校的校園文化建設(shè)，展現(xiàn)我校的和諧校園、魅力校園。

二、活動(dòng)宗旨

培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)意識(shí)、提高創(chuàng)業(yè)技能、激發(fā)創(chuàng)業(yè)熱情、弘揚(yáng)創(chuàng)業(yè)精神。

三、大賽組織

主辦單位：共青團(tuán)xx警安職業(yè)學(xué)院  xx警安職業(yè)學(xué)院招生就業(yè)處

承辦單位：xx警安職業(yè)學(xué)院大學(xué)生就業(yè)創(chuàng)業(yè)協(xié)會(huì)

贊助單位：

四、參賽對(duì)象 xx警安職業(yè)學(xué)院全體在校大學(xué)生

五、比賽時(shí)間2009年5月—2009年6月

    初賽時(shí)間2009年5月中旬

    復(fù)賽時(shí)間2009年5月底

決賽時(shí)間2009年6月中旬

六、參賽項(xiàng)目

具有較強(qiáng)實(shí)踐性的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)意、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、服務(wù)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等（包括工業(yè)、商業(yè)、加工業(yè)、服務(wù)業(yè)、農(nóng)業(yè)、手工業(yè)等領(lǐng)域）。

七、參賽要求

1、參賽公司和個(gè)人模擬資金200萬(wàn)（可作為公司的啟動(dòng)資金或公司的運(yùn)轉(zhuǎn)資金）

2、以創(chuàng)業(yè)設(shè)計(jì)小組形式參賽，大賽要求參賽者以班為單位組成創(chuàng)業(yè)設(shè)計(jì)小組（每隊(duì)最多5人）小組成員務(wù)必事先協(xié)商明確作品第一責(zé)任人，由參賽團(tuán)隊(duì)自愿聘請(qǐng)指導(dǎo)老師。

3、參賽者提出一項(xiàng)具有一定市場(chǎng)前景，且具有一定實(shí)施可行性的產(chǎn)品或服務(wù)，在深入研究和廣泛進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查的基礎(chǔ)上，完成一份把產(chǎn)品或服務(wù)推向市場(chǎng)的完整、具體、深入的創(chuàng)業(yè)（商業(yè)）設(shè)計(jì)計(jì)劃書(shū)。同時(shí)能創(chuàng)造條件，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資家和企業(yè)家注入資金，推動(dòng)創(chuàng)業(yè)（商業(yè)）計(jì)劃真正走入市場(chǎng)。

4、完成的創(chuàng)業(yè)（商業(yè)）設(shè)計(jì)計(jì)劃書(shū)要求有文字版（最好有電子版）。

八、作品要求

1、核心內(nèi)容：包括產(chǎn)品或服務(wù)的獨(dú)特詳盡的市場(chǎng)分析和競(jìng)爭(zhēng)分析，現(xiàn)實(shí)可行的財(cái)務(wù)預(yù)算，明確的投資方式，管理隊(duì)伍和公司介紹。

2、寫(xiě)作框架：

   （1）概要：創(chuàng)業(yè)計(jì)劃概要一般包括以下內(nèi)容：公司簡(jiǎn)介、公司名稱、公司的結(jié)構(gòu)、公司的基本運(yùn)作、主要的產(chǎn)品/服務(wù)、公司的業(yè)務(wù)范圍、創(chuàng)立公司的地區(qū)選擇以及創(chuàng)立公司的原因等。

   （2）產(chǎn)品與服務(wù)：在這里描述你的產(chǎn)品/服務(wù)，包括以下內(nèi)容：產(chǎn)品/服務(wù)的概念、性能和特性、主要產(chǎn)品/服務(wù)的介紹、向消費(fèi)者提供價(jià)值的途徑、銷售/服務(wù)的方式等。

   （3）市場(chǎng)分析：簡(jiǎn)要敘述你的公司所處行業(yè)的市場(chǎng)特征，分析是否有新生市場(chǎng)，你將如何發(fā)展這個(gè)新生市場(chǎng)；你的公司在你選擇的開(kāi)發(fā)區(qū)域中的發(fā)展前景，這個(gè)行業(yè)的歷史或歷年的發(fā)展概況等。要求從實(shí)際出發(fā)，可以在圖書(shū)館或網(wǎng)上搜索相關(guān)資料，提供相關(guān)的網(wǎng)站; 如：讓同學(xué)們主動(dòng)去查找相關(guān)資料。（以下列舉初步提綱：市場(chǎng)描述、目標(biāo)市場(chǎng)分析、目標(biāo)消費(fèi)群分析、可持續(xù)發(fā)展分析。）

   （4）競(jìng)爭(zhēng)分析：從產(chǎn)品特點(diǎn)、價(jià)格優(yōu)勢(shì)、市場(chǎng)份額、地區(qū)優(yōu)勢(shì)、營(yíng)銷方式、管理手段等方面出發(fā)，該產(chǎn)品或服務(wù)在市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)，以及在競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上的盈利能力。必須描述以下兩點(diǎn)：競(jìng)爭(zhēng)描述、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。

    (5)經(jīng)營(yíng)策略：制定經(jīng)營(yíng)策略須分析：

     a 、消費(fèi)者的特點(diǎn)；

     b、產(chǎn)品的特性；

     c、企業(yè)的自身狀況；

     d、市場(chǎng)環(huán)境方面的因素；

  （6）經(jīng)營(yíng)策略一般包括以下幾點(diǎn)：描述你所希望達(dá)到的市場(chǎng)份額；描述你進(jìn)行銷售所采取的策略,包括如何做廣告等；分銷渠道及合作伙伴；定價(jià)戰(zhàn)略；市場(chǎng)溝通。

  （7）制定生產(chǎn)計(jì)劃 （主要針對(duì)制造業(yè)而言）：生產(chǎn)制造計(jì)劃應(yīng)包括以下內(nèi)容：產(chǎn)品制造和技術(shù)設(shè)備現(xiàn)狀、產(chǎn)品生產(chǎn)計(jì)劃、技術(shù)提升和設(shè)備更新的計(jì)劃、質(zhì)量控制和質(zhì)量改進(jìn)計(jì)劃等。

  （8）財(cái)務(wù)分析：以列表形式分析你的原始總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)份額、流動(dòng)資金、員工工資、負(fù)債以及每月總收入、最終盈利額等。

九、賽制賽程

初賽：各參賽團(tuán)隊(duì)向大賽籌備委員會(huì)遞交創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽作品，由專家評(píng)審團(tuán)選出進(jìn)入決賽的作品，并向各參賽團(tuán)隊(duì)反饋評(píng)審意見(jiàn)和建議，并進(jìn)行決賽的賽前培訓(xùn)（參加預(yù)賽的作品上交時(shí)間截止到4月13日）。

以系為組，評(píng)出該組冠軍、亞軍、季軍團(tuán)隊(duì)。

初賽時(shí)間：5月17日          地點(diǎn)：2-34 、2-32、2-30教室

   復(fù)賽：對(duì)與如選復(fù)賽的團(tuán)隊(duì)緩和個(gè)人，專家評(píng)審團(tuán)再次進(jìn)行評(píng)選出最優(yōu)秀的，參加決賽（參賽的作品上交時(shí)間截止到4月25日）共2頁(yè),當(dāng)前第1頁(yè)1

以初賽選出的團(tuán)隊(duì)進(jìn)行淘汰賽，分別評(píng)出前三強(qiáng)。

復(fù)賽時(shí)間：5月25日             地點(diǎn)：2-34教室

決賽：對(duì)入圍決賽的作品，組委會(huì)將組織有關(guān)專家進(jìn)行指導(dǎo)和培訓(xùn)，參賽團(tuán)隊(duì)可以利用這寶貴的機(jī)會(huì)完善自己的決賽入圍作品并于（5月7日）之前遞交給大賽籌備委員會(huì)。

決賽時(shí)間:6月15日            

地點(diǎn):學(xué)院東街梯教室

十、評(píng)審辦法

   1、評(píng)委將本著“公平、公正、公開(kāi)”的原則進(jìn)行評(píng)判；

   2、評(píng)委對(duì)進(jìn)入決賽作品預(yù)先進(jìn)行書(shū)面評(píng)分,書(shū)面作品50分,占總分的50%；

   ①、市場(chǎng)機(jī)會(huì)（20%）：包括市場(chǎng)規(guī)模、快速發(fā)展?jié)摿?、產(chǎn)業(yè)生命周期。

   ②、產(chǎn)品商業(yè)夠想（15%）：包括獨(dú)創(chuàng)性、技術(shù)含量、技術(shù)優(yōu)勢(shì)及持續(xù)性、市場(chǎng)價(jià)值、進(jìn)入壁壘。

   ③、管理能力（30%）：包括管理團(tuán)隊(duì)人員構(gòu)成及素質(zhì)、創(chuàng)業(yè)信念、實(shí)施計(jì)劃的能力。

   ④、財(cái)務(wù)方面（10%）：資金需求、收益預(yù)測(cè)、退出策略。

   3、評(píng)委根據(jù)選手在作品展示（占總分的20%）和答辯（占總分的30%）進(jìn)行評(píng)分；

4、總分(100)=書(shū)面分(50)+作品展示(20)+答辯（30）。

附1：

注意事項(xiàng)：

1、請(qǐng)?jiān)谝?guī)定時(shí)間內(nèi)(見(jiàn)大賽通知)將初賽作品(一份)交至大賽委員會(huì)指定地點(diǎn)

2、報(bào)名表請(qǐng)?zhí)顚?xiě)清晰,聯(lián)系方式應(yīng)有效,常用.(手機(jī)和寢室電話等常用聯(lián)系方式變更請(qǐng)及時(shí)通知大賽組委會(huì))，日后有關(guān)文件(如獲獎(jiǎng)證書(shū)等)以報(bào)名表登記的人員及其姓名為準(zhǔn)。

3、如參賽團(tuán)隊(duì)出現(xiàn)違規(guī)(如抄襲等)行為將被視為故意作弊, 大賽籌備委員會(huì)將取消其繼續(xù)參加比賽和評(píng)獎(jiǎng)的資格。

創(chuàng)業(yè)是一種精神，創(chuàng)業(yè)是一種意識(shí)，創(chuàng)業(yè)是一種挑戰(zhàn)；創(chuàng)業(yè)是團(tuán)隊(duì)合作，創(chuàng)業(yè)是歷煉成長(zhǎng)，創(chuàng)業(yè)是生命體驗(yàn)。創(chuàng)業(yè)設(shè)計(jì)大賽又名商業(yè)計(jì)劃競(jìng)賽，最早在美國(guó)開(kāi)展，是高科技與風(fēng)險(xiǎn)投資浪潮興起的產(chǎn)物，是一無(wú)所有的創(chuàng)業(yè)者就某一項(xiàng)目有市場(chǎng)前景的新產(chǎn)品或服務(wù)向風(fēng)險(xiǎn)投資家游說(shuō)以取得風(fēng)險(xiǎn)投資的投資可行性報(bào)告的競(jìng)賽。它要求參賽者組成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的競(jìng)賽小組，提出一項(xiàng)具有市場(chǎng)前景的產(chǎn)品或服務(wù)，并圍繞這一產(chǎn)品或服務(wù)，完成一份完整、具體、深入的商業(yè)計(jì)劃。

篇7

風(fēng)險(xiǎn)投資一般也被人們認(rèn)為是創(chuàng)業(yè)投資，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的內(nèi)涵分析主要分為廣義概念和狹義概念。廣義概念是指對(duì)所有具有創(chuàng)新性、開(kāi)拓性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的資本投入。狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指資本投資人將投資資本投入到剛成立不久并且具有高科技含量的新興企業(yè)，并且知道需要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)后還要為其提供長(zhǎng)期的股權(quán)投資和增值服務(wù)，以此促進(jìn)投資企業(yè)的發(fā)展，并且通過(guò)各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)取得高額報(bào)酬的投資行為。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用。

風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重要的推動(dòng)作用，尤其是受到風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)，其在為社會(huì)提供就業(yè)機(jī)會(huì)、開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品以及促進(jìn)社會(huì)科學(xué)技術(shù)發(fā)展都有顯著的作用，據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：受到風(fēng)險(xiǎn)投資資金支持的企業(yè)其每年以30%多的速度為企業(yè)提供就業(yè)崗位，因?yàn)樵趧傞_(kāi)始時(shí)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)只有極少數(shù)的科研人員，隨著風(fēng)險(xiǎn)資本的投入，企業(yè)具備了一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力之后，它們就會(huì)向制造、銷售等領(lǐng)域開(kāi)發(fā)。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)也促進(jìn)了一般大型企業(yè)的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資本的投入可以實(shí)現(xiàn)與大型企業(yè)的合作，為大型企業(yè)提供一定的科技以此獲得與大型企業(yè)合作并購(gòu)的目的。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資中存在的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

風(fēng)險(xiǎn)投資在運(yùn)作過(guò)程中存在許多不確定性，因此為加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的安全性，有必要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行相應(yīng)控制，以提高風(fēng)險(xiǎn)投資行為的正確性，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的控制需要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行為進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。

（一）由于信息不對(duì)稱而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

1、風(fēng)險(xiǎn)投資者、風(fēng)險(xiǎn)投資家之間由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資者一般不直接將投資資本給予風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，而是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資家的中介作用投資到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資行為就是將投資資本的所有權(quán)與支配權(quán)分離的過(guò)程，因此風(fēng)險(xiǎn)投資者與風(fēng)險(xiǎn)投資家常常會(huì)因?yàn)樾畔⒌牟粚?duì)等導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，通常的信息不對(duì)等表現(xiàn)在：一是風(fēng)險(xiǎn)投資家為了獲得更多投資者的投資，他們會(huì)不符合實(shí)際地夸大其經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及社會(huì)地位等，而對(duì)自己的缺點(diǎn)避而不答，刻意隱瞞不利于投資者投資的信息，因此投資者在投資時(shí)可能會(huì)因?yàn)橥顿Y者的外在信息而選擇其而不是因?yàn)閷?duì)投資家有全面的了解，結(jié)果加劇了投資行為的風(fēng)險(xiǎn)；二是投資企業(yè)家掌握著風(fēng)險(xiǎn)投資全過(guò)程，它對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資的行為能夠進(jìn)行全面的監(jiān)管，因此在某種意義上說(shuō)投資家對(duì)投資者的信息比較了解，而風(fēng)險(xiǎn)投資者卻因?yàn)闆](méi)有風(fēng)險(xiǎn)投資的管理權(quán)限導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資者不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程有所全面的了解，使得投資行為可以因?yàn)橥顿Y家的私利行為導(dǎo)致投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)不道德風(fēng)險(xiǎn)。

2、風(fēng)險(xiǎn)投資家、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家之間由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

雖然風(fēng)險(xiǎn)投資家的投資行為是以追求高回報(bào)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但是由于需求風(fēng)險(xiǎn)投資的企業(yè)數(shù)量比較多，而其需求風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)為了獲得投資，他們會(huì)通過(guò)各種渠道增加對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家的了解與掌握，有的企業(yè)甚至聘請(qǐng)具有豐富經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士專門(mén)從事風(fēng)險(xiǎn)投資引入工作，結(jié)果由于風(fēng)險(xiǎn)投資家的時(shí)間問(wèn)題、經(jīng)驗(yàn)問(wèn)題等等，使得他們可能對(duì)投資企業(yè)的項(xiàng)目沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，或者由于企業(yè)的刻意隱瞞等欺騙風(fēng)險(xiǎn)投資家與企業(yè)簽訂了風(fēng)險(xiǎn)投資合同；同時(shí)即使在前期進(jìn)行了大量的信息調(diào)查之后，也會(huì)由于信息的不對(duì)等導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資在投資之后產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)投資家與投資企業(yè)之間的信息不對(duì)等，因?yàn)槠髽I(yè)為了獲得經(jīng)濟(jì)利益他們就會(huì)通過(guò)各種辦法可以隱瞞企業(yè)的盈利空間，隱瞞各種信息侵占風(fēng)險(xiǎn)投資家的經(jīng)濟(jì)利益，而這些企業(yè)信息投資家不容易了解。

（二）風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)投資在投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)后，還要面臨著企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)的經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題就會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)加劇，目前企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在以下方面：

1、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

高科技風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)由于屬于新興企業(yè)，其在技術(shù)層面上存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，首先是企業(yè)的科技屬于創(chuàng)新研制階段，轉(zhuǎn)化市場(chǎng)產(chǎn)品存在一定的變數(shù)；二是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的科技研制時(shí)間不確定。

2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)除了面對(duì)科技因素的影響之外還要受到來(lái)自市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的考驗(yàn)，市場(chǎng)變化的速度非常快，市場(chǎng)科技更新速度更是快速，因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)要時(shí)刻保持處在市場(chǎng)發(fā)展的前端。

3、管理風(fēng)險(xiǎn)。

管理風(fēng)險(xiǎn)屬于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制缺失而造成的企業(yè)損失。一般管理風(fēng)險(xiǎn)主要由于企業(yè)管理者的素質(zhì)不高、管理組織不完善導(dǎo)致的。由于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在前期的創(chuàng)業(yè)階段人數(shù)較少，而且主要組成一般多為科技型人員，同時(shí)由于企業(yè)人數(shù)少的原因，企業(yè)沒(méi)有規(guī)定相應(yīng)的企業(yè)管理制度，結(jié)果導(dǎo)致企業(yè)的管理秩序比較混亂，使得企業(yè)的管理存在風(fēng)險(xiǎn)因素。

4、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)需要的資本比較多，尤其是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的前期需要大量的資本為科技創(chuàng)新提供基本的資本保證，而且需要持續(xù)的資本投入，如果沒(méi)有持續(xù)的資本投入，就會(huì)導(dǎo)致科研的直接失敗，因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在沒(méi)有順利獲得成功之前，其存在巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)需要有一個(gè)持續(xù)的投資渠道。

（三）風(fēng)險(xiǎn)資本退出過(guò)程中面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)資本投資最終的目的是為了獲得經(jīng)濟(jì)利益回報(bào)，因此風(fēng)險(xiǎn)投資在確定獲利并且持續(xù)投資已經(jīng)沒(méi)有豐厚利益的時(shí)候就會(huì)通過(guò)各種形式退出風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)而轉(zhuǎn)向別的風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)投資在退出的過(guò)程中也會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)，如果風(fēng)險(xiǎn)投資不能獲得利益的時(shí)候，風(fēng)險(xiǎn)投資在退出時(shí)可能就會(huì)因?yàn)橥顺霾患皶r(shí)。導(dǎo)致投資資金損失嚴(yán)重，導(dǎo)致投資者的資金陷入風(fēng)險(xiǎn)投資的惡性循環(huán)階段，使得投資者不能獲得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益。

三、發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資策略分析

（一）充分利用外資。

目前，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金渠道主要集中在個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資金投資以及政府部門(mén)專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)投資。個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資主要是民眾將閑置的資金拿來(lái)進(jìn)行投資以此獲得經(jīng)濟(jì)利益，但是由于個(gè)人程度風(fēng)險(xiǎn)的能力比較低，因此個(gè)人資產(chǎn)用來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資的數(shù)量有限，并且個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)投資的周期也比較短；企業(yè)資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資主要集中在一些股票交易等機(jī)構(gòu)以及一些股份制企業(yè)將多余的錢進(jìn)行資本投資以此增加企業(yè)的盈利空間，但是由于企業(yè)發(fā)展需要的資金是非常多的，企業(yè)不可能拿出較多的資金用來(lái)風(fēng)險(xiǎn)投資，并且企業(yè)在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí)其也會(huì)進(jìn)行全面細(xì)致的分析；因此，風(fēng)險(xiǎn)投資的責(zé)任就會(huì)落入到政府部門(mén)，政府部門(mén)作為經(jīng)濟(jì)管理部門(mén)，有責(zé)任推動(dòng)科技企業(yè)的發(fā)展，通過(guò)各種手段發(fā)展科技企業(yè)的起步，但是畢竟政府部門(mén)受到財(cái)政的影響因素比較多，政府用于風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)發(fā)展的資金有限，在某一程度上說(shuō)政府可以為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供一定的政策支持，而不可能為其提供發(fā)展的資金。通過(guò)分析我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)資金來(lái)源渠道可以清晰的得出結(jié)論：我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資由于資金來(lái)源渠道的問(wèn)題導(dǎo)致我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金與企業(yè)發(fā)展的需求量之間存在嚴(yán)重的差距。因此，為解決我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資金短缺的問(wèn)題，我們可以積極地吸引國(guó)外的風(fēng)險(xiǎn)投資資金用來(lái)發(fā)展我國(guó)科技企業(yè)發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資吸引國(guó)外資金具有良好的環(huán)境氛圍。首先，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策有利于國(guó)外資金的投入。隨著我國(guó)改革開(kāi)放政策的推進(jìn)，我國(guó)與世界的聯(lián)系日益緊密，國(guó)外資金開(kāi)始流向我國(guó)進(jìn)行投資，如今中外合資企業(yè)數(shù)量已非常多，尤其是近兩年我國(guó)一些特殊行業(yè)也放寬了對(duì)國(guó)外資金的限制，允許國(guó)外資金投資一些關(guān)系我國(guó)基礎(chǔ)民生的行業(yè)，總之種種優(yōu)惠政策為國(guó)外資金向中國(guó)投資帶來(lái)了許多的利好。比如現(xiàn)在的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司已開(kāi)始涉足到我國(guó)的股票市場(chǎng)中，尤其是以亞太地區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司開(kāi)始向我國(guó)的股份制企業(yè)進(jìn)行投資，到目前為止我國(guó)已經(jīng)成為亞洲國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資的第二國(guó)家；其次，利用國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資資金的同時(shí)可以為我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資管理帶來(lái)一系列風(fēng)險(xiǎn)投資管理、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)維護(hù)以及人事管理等經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展。國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資可能會(huì)企業(yè)的科技成果，影響中國(guó)投資市場(chǎng)的短期秩序，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)分析，國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)向中國(guó)投入資金的過(guò)程可以為中國(guó)企業(yè)帶來(lái)豐富的好處，因此國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)融入中國(guó)市場(chǎng)是一把雙刃劍，只要我們合理的利用就會(huì)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理。

在風(fēng)險(xiǎn)投資中應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)投資行為的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與管理，也就是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資行為建立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)指標(biāo)，通過(guò)對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資指標(biāo)的分析與監(jiān)測(cè)，掌握風(fēng)險(xiǎn)的程度，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的預(yù)警處理與控制。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理不僅僅是針對(duì)即將要發(fā)生或者正在發(fā)生的各種風(fēng)險(xiǎn)，還要包括投資行為中潛在的風(fēng)險(xiǎn)，因此風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的建立需要整個(gè)投資行為的所有關(guān)系人都要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制建立相應(yīng)的對(duì)應(yīng)指標(biāo)，以便根據(jù)各種指標(biāo)對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行控制。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的構(gòu)建需要耗費(fèi)投資機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，而且風(fēng)險(xiǎn)投資預(yù)警機(jī)制的建立運(yùn)行之后，其消耗的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用也會(huì)比較多，但是其發(fā)揮的效應(yīng)與其投入的資金相比是微不足道的，因?yàn)橐坏┩顿Y失敗后，其帶給投資機(jī)構(gòu)的損失是巨大的，因此為了實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資戰(zhàn)略管理，我國(guó)應(yīng)該建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。雖然我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制還處在起步階段，但是只要我們堅(jiān)持就一定能創(chuàng)建出符合我國(guó)特色國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

（三）設(shè)計(jì)合理的退出安排。

我國(guó)之所以發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資主要是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資制度具有完善的風(fēng)險(xiǎn)退出機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)投資者可以通過(guò)制度渠道實(shí)現(xiàn)自己資金的退出，可以最大限度地保護(hù)自己的資本，實(shí)現(xiàn)資本增值時(shí)的價(jià)值轉(zhuǎn)移以及在資本出現(xiàn)縮水后及時(shí)撤回資本，因此退出是風(fēng)險(xiǎn)投資體系完整的重要環(huán)節(jié)，因此需要社會(huì)各個(gè)方面設(shè)計(jì)科學(xué)的退出制度。首先，上市是目前風(fēng)險(xiǎn)投資退出最優(yōu)的方式。風(fēng)險(xiǎn)投資資金通過(guò)投入科技企業(yè)，并且在企業(yè)成功上市后其通過(guò)股權(quán)交易可以實(shí)現(xiàn)投資資金的成倍上升，根據(jù)對(duì)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資資本的調(diào)查研究發(fā)現(xiàn)：美國(guó)的大部分投資收益是在資本市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)槭袌?chǎng)發(fā)行對(duì)于公司的發(fā)展具有重要的作用，有利于企業(yè)在資本市場(chǎng)中獲取資金，因此通過(guò)上市成為推出風(fēng)險(xiǎn)投資的最優(yōu)化途徑；其次，我國(guó)企業(yè)要積極利用證券中小板市場(chǎng)以及海外二板市場(chǎng)進(jìn)行上市融資，企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中要積極借助這些途徑實(shí)現(xiàn)上市，以此解決風(fēng)險(xiǎn)投資，是投資能夠及時(shí)地推出企業(yè)，進(jìn)而獲得較大的收益，進(jìn)而進(jìn)行下一輪的風(fēng)險(xiǎn)投資；最后，風(fēng)險(xiǎn)投資也要積極向具有發(fā)展?jié)摿蛘邼撛诳赡鼙簧鲜泄炯娌⑴c收購(gòu)的企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，有時(shí)大型企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)資源的整合或者出于某種目的，他們需要借助中小企業(yè)進(jìn)行發(fā)展，對(duì)此戰(zhàn)略投資者可以借助此因素，積極探索具有良好發(fā)展的中小企業(yè)進(jìn)行投資，當(dāng)然投資此種企業(yè)其獲得的收益或許不會(huì)超過(guò)上市公司那樣的回報(bào)，但是其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)相對(duì)較小，而且資金的回籠率要高，因此投資被收購(gòu)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資也是推出風(fēng)險(xiǎn)投資的一種途徑。

篇8

提到創(chuàng)業(yè)者與投資人的關(guān)系，生產(chǎn)智能機(jī)頂盒的美國(guó)公司Tivo的發(fā)展軌跡也許是個(gè)不錯(cuò)的借鑒。TiVo生產(chǎn)的智能機(jī)頂盒讓用戶可以按自己的興趣選擇錄下喜愛(ài)的節(jié)目，并具備自動(dòng)暫停和跳過(guò)功能，使用者可以跳過(guò)插播廣告。同時(shí)TiVo還具備搜索功能，使用者只需要在地址欄中輸入關(guān)鍵詞就會(huì)播出自動(dòng)錄制的有關(guān)節(jié)目。TiVo一開(kāi)始就尋求風(fēng)險(xiǎn)投資的幫助，在資本的支持下快速發(fā)展，目前的市值約為15億美元，不僅自身做得風(fēng)生水起，也為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)帶來(lái)了豐厚的回報(bào)。

而在2012上半年，深圳華強(qiáng)北電子市場(chǎng)上也出現(xiàn)過(guò)一種基于谷歌系統(tǒng)的微型智能電視盒，用戶安裝這款微型智能電視盒后，可以使普通液晶電視具備智能電視的功能，比如可以用它玩安卓游戲、播放下載電影、瀏覽網(wǎng)頁(yè)或視頻聊天等。這個(gè)產(chǎn)品的零售價(jià)格只要300元人民幣左右，而且當(dāng)時(shí)它在技術(shù)突破方面做得比Tivo還要好，所以能把價(jià)格控制在那么低的水平。注意到這個(gè)產(chǎn)品后，我曾嘗試與該產(chǎn)品的生產(chǎn)方溝通，探討注資可能，以使公司和產(chǎn)品更上一層樓。令人遺憾的是，對(duì)方以“不缺錢”而回絕了我。僅僅在半年后，眾多小廠仿造的智能電視盒子山寨貨開(kāi)始充斥在淘寶和亞馬遜，北京小米科技公司等風(fēng)險(xiǎn)投資支持的企業(yè)也開(kāi)始推廣類似的產(chǎn)品，這家公司良機(jī)錯(cuò)失，不能不令人感到遺憾。

這個(gè)事情告訴我們，作為創(chuàng)新公司，需要正確認(rèn)識(shí)到資本注入的正向作用，與風(fēng)險(xiǎn)投資合作其實(shí)能夠帶來(lái)你可能沒(méi)有想到的效果。我認(rèn)為，如果當(dāng)時(shí)那家電視盒子公司能巧妙借力風(fēng)投的幫助，絕對(duì)有潛力迅速成為中國(guó)版的TiVo；或者與國(guó)際消費(fèi)電子品牌合作，在歐美市場(chǎng)挑戰(zhàn)TiVo，而不是淪為山寨貨。事實(shí)上，技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)與風(fēng)險(xiǎn)投資建立合作，不僅能得到資金注入，還能開(kāi)闊眼界，在戰(zhàn)略和社會(huì)資源方面都得到幫助。如果自視過(guò)高，或者創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)過(guò)于看重自身的股權(quán)，往往不利于把握時(shí)機(jī)。

投資機(jī)構(gòu)能“大開(kāi)”局面

再看一個(gè)正面案例。12年前，地處中南腹地的長(zhǎng)沙的創(chuàng)業(yè)者們聘請(qǐng)了科學(xué)院院士幫助進(jìn)行技術(shù)研發(fā)，獲得了領(lǐng)先的鈷酸鋰生產(chǎn)技術(shù)。該技術(shù)應(yīng)用于電池生產(chǎn)，領(lǐng)先于國(guó)內(nèi)同行，質(zhì)量穩(wěn)定。創(chuàng)業(yè)5年后，長(zhǎng)沙這家生產(chǎn)新型電池材料的創(chuàng)業(yè)公司便實(shí)現(xiàn)了過(guò)億元銷售額。然而，雖然自己的產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)均領(lǐng)先，公司的客戶卻幾乎都是國(guó)內(nèi)的小型電池廠商，更在意成本問(wèn)題。怎樣才能走出價(jià)格戰(zhàn)的泥沼？ 長(zhǎng)沙公司的創(chuàng)業(yè)者們不想成為又一個(gè)“山寨貨”廠商，他們決定展開(kāi)對(duì)外融資。

因?yàn)樨?cái)務(wù)指標(biāo)不錯(cuò)，有意入股這家新材料公司的VC和PE機(jī)構(gòu)很多，讓我感到榮幸的是，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)選擇了在中國(guó)不算知名，但顯然行業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富的韓國(guó)投資伙伴（簡(jiǎn)稱韓投）。韓投是韓國(guó)的老牌風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，每年平均投資50個(gè)公司左右，通常持有被司5%～30%的股份，目前已投資的企業(yè)中有百余家成長(zhǎng)為上市公司。

韓投在電子類產(chǎn)業(yè)投資過(guò)大約150個(gè)項(xiàng)目，熟悉產(chǎn)業(yè)鏈的上下游，長(zhǎng)沙公司看到了韓投的價(jià)值，令入資過(guò)程進(jìn)展得很快。而成為股東后，韓投研究了電子產(chǎn)業(yè)的未來(lái)技術(shù)發(fā)展路線，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行了全面分析，根據(jù)長(zhǎng)沙公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)確定了top-down策略，即首先從頂端客戶入手樹(shù)立品牌優(yōu)勢(shì)并保證出貨量，讓業(yè)界企業(yè)都認(rèn)識(shí)到該公司產(chǎn)品的質(zhì)量，從而脫離價(jià)格戰(zhàn)威脅，實(shí)現(xiàn)在業(yè)界從上到下的品牌認(rèn)知度全覆蓋。

要知道，國(guó)際消費(fèi)電子品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)非常慘烈，因?yàn)樗袊?guó)際品牌都依賴同一個(gè)國(guó)際化的供應(yīng)鏈生態(tài)體系，從美、日、韓的設(shè)計(jì)到中、日、中國(guó)臺(tái)灣的元器件供應(yīng)，再到中國(guó)的超級(jí)組裝廠，每個(gè)環(huán)節(jié)都有特定的供應(yīng)商。一個(gè)新的供應(yīng)商只要進(jìn)入這個(gè)生態(tài)體系，產(chǎn)品被其中某個(gè)領(lǐng)先的國(guó)際大牌認(rèn)可，其他國(guó)際品牌也會(huì)將這個(gè)新企業(yè)納入到自己的供應(yīng)商體系。被這個(gè)生態(tài)體系接受的新企業(yè)會(huì)發(fā)現(xiàn)自己上了快車，過(guò)去多批次小批量的零散訂單將變成動(dòng)輒上億件的大訂單，自己的產(chǎn)品將跟隨國(guó)際品牌迅速走到世界各個(gè)角落。

全球最大的電池采購(gòu)者是三星電器，而韓投與三星電器有過(guò)多次合作，這個(gè)資源優(yōu)勢(shì)令top-down策略推行起來(lái)非常順利。韓投將長(zhǎng)沙公司的技術(shù)特點(diǎn)介紹給了三星的戰(zhàn)略發(fā)展部門(mén)，推動(dòng)三星將長(zhǎng)沙公司作為戰(zhàn)略性供應(yīng)商候選企業(yè)。之后通過(guò)雙方技術(shù)人員協(xié)調(diào)，共同把長(zhǎng)沙公司的鈷酸鋰產(chǎn)品納入三星新款電池的設(shè)計(jì)，長(zhǎng)沙公司出貨數(shù)量立刻翻倍，當(dāng)年銷售便增長(zhǎng)165%，出口增長(zhǎng)280%。如今，這家長(zhǎng)沙的公司已經(jīng)成為中國(guó)同行業(yè)的龍頭老大，生產(chǎn)規(guī)模、銷售量、

篇9

一、民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資策略的SWOT分析

我國(guó)民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)在一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中，這一境對(duì)其發(fā)展既有推動(dòng)、又有障礙，民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)自身也存在著發(fā)展的強(qiáng)勢(shì)和弱項(xiàng)，這些必然對(duì)其融資環(huán)境產(chǎn)生直接的影響。

資料來(lái)源：周航，原慶生《高技術(shù)中小企業(yè)融資的戰(zhàn)略資源及戰(zhàn)略對(duì)策》哈爾濱商業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)（社科版）2002.1

從我國(guó)民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)面臨的外部威脅來(lái)看：直接融資障礙；擔(dān)?；鹨?guī)模狹小，銀行信貸體制不健全，信貸資金向大企業(yè)集中，融資中介服務(wù)不健全等導(dǎo)致民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資方式的發(fā)揮受到極大限制。但是從外部機(jī)會(huì)來(lái)看：我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)有良好的發(fā)展前景，政府的政策支持，金融體制的逐步完善，中小企業(yè)板的設(shè)立和成功運(yùn)作以及加入WTO等都為民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)的融資提供前所未有的機(jī)遇。同時(shí)民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)的自身優(yōu)勢(shì)，包括技術(shù)資源、人才、產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)以及企業(yè)家精神等對(duì)其融資會(huì)產(chǎn)生積極的影響。而民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)自身的融資弱項(xiàng)的消除，融資素質(zhì)的提高，也將會(huì)對(duì)其融資態(tài)勢(shì)形成良好的基礎(chǔ)。

二、民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資方式的戰(zhàn)略選擇

民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)在融資方式的戰(zhàn)略選擇上應(yīng)該發(fā)揮內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，回避外部威脅。因此在民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的中前期可采取風(fēng)險(xiǎn)投資的融資方式，充分發(fā)揮其內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)來(lái)吸引風(fēng)險(xiǎn)資本，使兩者達(dá)到共贏；當(dāng)其發(fā)展到中后期，則運(yùn)用創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行融資，實(shí)現(xiàn)高技術(shù)與資本高效結(jié)合，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出；另外，聯(lián)盟融資也是一種適應(yīng)外部融資環(huán)境、規(guī)避自身弱勢(shì)的融資選擇。

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資——民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資的首選

風(fēng)險(xiǎn)投資廣義上是指向風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資；狹義上是指向高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高增長(zhǎng)潛力、高科技項(xiàng)目的投資。目前比較通行的風(fēng)險(xiǎn)投資定義“是一種投資于極具發(fā)展?jié)摿Φ母叱砷L(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并為之提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的權(quán)益資本”。

風(fēng)險(xiǎn)投資的基本運(yùn)作機(jī)制是由風(fēng)險(xiǎn)投資公司融通到創(chuàng)業(yè)資金投向經(jīng)過(guò)謹(jǐn)慎篩選的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)或項(xiàng)目，并參與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，直至風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展壯大，實(shí)現(xiàn)正常的市場(chǎng)運(yùn)作，然后退出投資，再去尋找新的項(xiàng)目。在這一過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)揮了以下三種重要的作用:

首先，“資金放大器”的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資通過(guò)吸收社會(huì)上包括私人、保險(xiǎn)公司、養(yǎng)老基金、企業(yè)等在內(nèi)的資金組成更大的風(fēng)險(xiǎn)投資公司（基金），將分散的資金積少成多，組成更大的資金量，而后又通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)投資公司（基金）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的成功運(yùn)作，獲得比投入高出許多的收益。

其次，“風(fēng)險(xiǎn)調(diào)節(jié)器”的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象雖然是具有較高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目或企業(yè)，但由于風(fēng)險(xiǎn)投資的資金來(lái)源的多元化，這些項(xiàng)目或企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)就由各個(gè)投資者分擔(dān)了，另外，風(fēng)險(xiǎn)投資公司采取組合投資的形式，從而進(jìn)一步降低與分散風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。

第三，“企業(yè)孵化器”的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的運(yùn)作與創(chuàng)業(yè)資本的運(yùn)作相匹配形成的有效機(jī)制，它們直接參與創(chuàng)新企業(yè)的管理，在規(guī)劃企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術(shù)創(chuàng)新評(píng)估、市場(chǎng)分析和資本營(yíng)運(yùn)等方面為企業(yè)提供一系列支持，促使創(chuàng)新企業(yè)從萌芽、成立、成長(zhǎng)直至產(chǎn)業(yè)化市場(chǎng)運(yùn)作。

（二）創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)——實(shí)現(xiàn)高技術(shù)與資本高效結(jié)合的最佳融資模式

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是相對(duì)于主板市場(chǎng)而言的證券投資市場(chǎng)，是為未成熟的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)服務(wù)并提供資金融通變現(xiàn)的新興股票市場(chǎng)，是主板市場(chǎng)之外專為中小企業(yè)和成長(zhǎng)性企業(yè)提供籌資途的一個(gè)新市場(chǎng)，是資本市場(chǎng)的重要組成部分。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建立為民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供了高效的融資機(jī)制，彌補(bǔ)了民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)在這一過(guò)渡期間內(nèi)的資金缺口。它從風(fēng)險(xiǎn)投資家接過(guò)接力棒，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展壯大。

在我國(guó)，加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的建設(shè)是解決民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資難的有效渠道。

首先，這是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)發(fā)展的雙重要求。影響我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)壯大的瓶頸在于資金匱乏，因而融資成為我國(guó)民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)需要解決的首要問(wèn)題。特別是在發(fā)展后期，風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)不能滿足資金要求，國(guó)內(nèi)主板市場(chǎng)不能滿足所有民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)的融資需求，而香港和境外創(chuàng)業(yè)板上市條件過(guò)于苛刻。因此，創(chuàng)建我國(guó)自己的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，疏通融資渠道，是促進(jìn)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，改善民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資環(huán)境的明智選擇。

其次，這也是完善風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制的需要。風(fēng)險(xiǎn)投資的根本目的與動(dòng)機(jī)是獲得高額投資回報(bào)，往往在企業(yè)發(fā)展到規(guī)?；A段就撤資以實(shí)現(xiàn)增值，并將套現(xiàn)資金投入新項(xiàng)目，從而形成良性循環(huán)。所以，風(fēng)險(xiǎn)投資的退出機(jī)制是風(fēng)險(xiǎn)投資存在和發(fā)展的必不可少的條件。從風(fēng)險(xiǎn)投資的三種退出渠道來(lái)看，通過(guò)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的退出是最理想的。一方面風(fēng)險(xiǎn)投資公司向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，風(fēng)險(xiǎn)投資者可以得到增值數(shù)倍的資本回報(bào)，從而進(jìn)一步投入更多資金到高技術(shù)產(chǎn)業(yè)來(lái)發(fā)展；另一方面，通過(guò)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上股權(quán)的分散化和股票二級(jí)市場(chǎng)的流動(dòng)性，能有效地分散風(fēng)險(xiǎn)和增強(qiáng)金融系統(tǒng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

由此觀之，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的創(chuàng)建可以為風(fēng)險(xiǎn)投資提供“出口”和回報(bào)實(shí)現(xiàn)機(jī)制，可以促進(jìn)高技術(shù)投資的良性循環(huán)，可以提高風(fēng)險(xiǎn)資本的流動(dòng)性和使用效率，從而進(jìn)一步促進(jìn)民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的創(chuàng)建也為處于擴(kuò)展后期和成熟期的民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)提供了融資渠道，可以提高它們的資本實(shí)力，從而推進(jìn)我國(guó)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

（三）聯(lián)盟融資——切實(shí)可行高效的融資方式

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的金融市場(chǎng)中，單個(gè)的民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資數(shù)額小，融資成本高，融資中介難覓，融資信息不暢。既然金融市場(chǎng)的融資條件傾向于大企業(yè)融資，那么若干民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)按區(qū)域、按行業(yè)、按資金需求的共通性等結(jié)成融資聯(lián)盟，共享融資的戰(zhàn)略資源、信息資源，共承融資風(fēng)險(xiǎn)，共拓融資途徑是高技術(shù)民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)融資的一種可行的對(duì)策，是一種適應(yīng)外部融資環(huán)境、規(guī)避自身弱勢(shì)的選擇。

民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)的聯(lián)盟融資是在一定的組織層面上運(yùn)作和完成的，根據(jù)戰(zhàn)略聯(lián)盟理論的實(shí)踐，民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)間的聯(lián)盟融資可采用多樣性的方式：戰(zhàn)略聯(lián)盟、動(dòng)態(tài)網(wǎng)絡(luò)和虛擬組織等。它們通過(guò)其中的某種形式的聯(lián)合，形成一個(gè)融資的共同體，或者與大公司聯(lián)姻探索上市融資之路；也可以共同出資成立互助基金、擔(dān)?；鸬龋⑿庞脫?dān)保機(jī)構(gòu)，為參加聯(lián)盟融資的民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)在向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)生產(chǎn)費(fèi)用貸款、商業(yè)周轉(zhuǎn)貸款等周轉(zhuǎn)性貸款，或中長(zhǎng)期貸款時(shí)提供信用擔(dān)保。無(wú)論是直接融資，還是間接融資，民營(yíng)高技術(shù)企業(yè)都可以其融資戰(zhàn)略聯(lián)盟為依托來(lái)實(shí)現(xiàn)其融資意愿。

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[7]江小毅，李銀寶《民營(yíng)科技企業(yè)融資問(wèn)題探討》財(cái)會(huì)月刊2002.10

篇10

撰寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū)的最主要目的就是要引起投資者對(duì)我們項(xiàng)目的興趣。我們需要以這種正是的書(shū)面形式來(lái)征服投資者，讓他們自愿的資助我們完成我們的事業(yè)。但是，天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，風(fēng)險(xiǎn)投資上也絕對(duì)不是慈善家，他們的資金只肯投入到有利可圖的領(lǐng)域和行業(yè)。因此，我們撰寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū)的時(shí)候就要事先弄清楚他們最感興趣的是什么，投其所好才能事半功倍。商業(yè)計(jì)劃的設(shè)計(jì)應(yīng)當(dāng)從投資者的角度分階段來(lái)考慮。我們編寫(xiě)商業(yè)計(jì)劃書(shū)按其考慮問(wèn)題的不同，大致可以從以下幾個(gè)撰寫(xiě)階段：

1）第一階段形成一些計(jì)劃和想法，公司提供哪些產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)什么目標(biāo)等。

2）第二階段了解市場(chǎng)，客戶是誰(shuí)，如何保證產(chǎn)品或服務(wù)具有很強(qiáng)的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力等。

3）第三階段具體細(xì)節(jié)的考慮，比如：如何來(lái)運(yùn)營(yíng)這家公司，今后幾年的財(cái)務(wù)計(jì)劃是什么，會(huì)遇到哪些風(fēng)險(xiǎn)，需要多少資金，怎樣籌集資金等。

4）第四階段，文檔制作。即將自己前三階段的想法落實(shí)在商業(yè)計(jì)劃書(shū)上。

5）第五階段，推銷自己的商業(yè)計(jì)劃，以獲得投資。

一、商業(yè)計(jì)劃書(shū)內(nèi)容

執(zhí)行摘要 這是商業(yè)計(jì)劃書(shū)最簡(jiǎn)練形式，包括所有的要點(diǎn)。執(zhí)行摘要的長(zhǎng)度通常以2-3頁(yè)為宜，內(nèi)容力求精練有力，重點(diǎn)闡明公司的投資亮點(diǎn)，尤其是相對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的搶眼之處。風(fēng)險(xiǎn)投資商如果覺(jué)得執(zhí)行摘要有看頭，才會(huì)接著去閱讀其它內(nèi)容。作為商業(yè)計(jì)劃書(shū)中最重要的一部分，執(zhí)行摘要一般放在最后步驟進(jìn)行準(zhǔn)備。

公司描述 商業(yè)計(jì)劃書(shū)的第一個(gè)完整部分是公司描述部分，它包括：公司的歷史，當(dāng)前地位、戰(zhàn)略和未來(lái)計(jì)劃。企業(yè)還需要在商業(yè)計(jì)劃書(shū)中闡明通過(guò)具體的戰(zhàn)略規(guī)劃可以建立起利潤(rùn)可觀的公司業(yè)務(wù)。

產(chǎn)品和服務(wù) 在這一部分中，主要是對(duì)公司現(xiàn)有產(chǎn)品和服務(wù)的性能、技術(shù)特點(diǎn)、典型客戶、盈利能力等的陳述，以及未來(lái)產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃的介紹。另外，對(duì)專利等級(jí)、版權(quán)、及商業(yè)機(jī)密內(nèi)容的描述也非常重要，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)入壁壘的分析說(shuō)明也是相當(dāng)關(guān)鍵。

市場(chǎng)分析 這一部分應(yīng)該界定公司的市場(chǎng)，行業(yè)，現(xiàn)在和潛在的購(gòu)買者，和競(jìng)爭(zhēng)者。商業(yè)計(jì)劃書(shū)應(yīng)該闡釋市場(chǎng)中的關(guān)鍵影響因素，弄清楚購(gòu)買決策的制定過(guò)程，還應(yīng)該對(duì)“市場(chǎng)是怎樣細(xì)分，公司計(jì)劃擁有的市場(chǎng)份額，以及預(yù)想采用何種防御戰(zhàn)略來(lái)抵擋競(jìng)爭(zhēng)”這些問(wèn)題做出回答。商業(yè)計(jì)劃書(shū)的這一部分的撰寫(xiě)越具體越好，要以那些可信度高、已經(jīng)證實(shí)的數(shù)據(jù)為中心。市場(chǎng)調(diào)研應(yīng)當(dāng)包括對(duì)企業(yè)所在行業(yè)、及潛在客戶的詳細(xì)分析。行業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)當(dāng)包括行業(yè)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)規(guī)模、近期技術(shù)進(jìn)步、政策規(guī)定及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)等方面。顧客調(diào)查應(yīng)包括潛在顧客數(shù)量、平均購(gòu)買率及購(gòu)買決策者的行為分析等信息。這一調(diào)查可以推動(dòng)銷量預(yù)測(cè)和定價(jià)策略的開(kāi)展，而這些策略與營(yíng)銷、銷售、分銷渠道等戰(zhàn)略是緊密聯(lián)系的。最后，對(duì)企業(yè)將要占領(lǐng)的目標(biāo)市場(chǎng)的份額做出評(píng)價(jià)。

營(yíng)銷戰(zhàn)略與實(shí)施計(jì)劃 擁有了優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和良好的市場(chǎng)機(jī)遇，還需要一個(gè)切實(shí)可行的營(yíng)銷戰(zhàn)略和實(shí)施計(jì)劃來(lái)配合，才能保證最后的成功。營(yíng)銷戰(zhàn)略應(yīng)該討論市場(chǎng)調(diào)研的結(jié)果和產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)值提議。商業(yè)計(jì)劃書(shū)中這一部分內(nèi)容的主要目的是使投資者確信這一市場(chǎng)是可被開(kāi)發(fā)和滲透的。

組織管理概要 一個(gè)穩(wěn)定團(tuán)結(jié)的核心團(tuán)隊(duì)可以幫助企業(yè)渡過(guò)種種難關(guān)，是企業(yè)最寶貴的資源。很多潛在投資者把管理團(tuán)隊(duì)視為一份商業(yè)計(jì)劃書(shū)獲得成功的最關(guān)鍵因素。風(fēng)險(xiǎn)資本家通常會(huì)向那些最有可能成功運(yùn)作企業(yè)的人們進(jìn)行投資，風(fēng)險(xiǎn)投資者將會(huì)仔細(xì)考察所投資企業(yè)的管理者隊(duì)伍，這一管理隊(duì)伍必須在關(guān)鍵性標(biāo)準(zhǔn)方面具備一定的經(jīng)驗(yàn)和才能：技術(shù)發(fā)展、營(yíng)銷、銷售、生產(chǎn)和財(cái)務(wù)等。

資金需求和退出策略 這一部分說(shuō)明為實(shí)現(xiàn)公司商業(yè)計(jì)劃所需要的資金額，資金需求的時(shí)間性；資金用途（詳細(xì)說(shuō)明資金用途，并列表說(shuō)明）；融資方案；資金其他來(lái)源，如銀行貸款等；每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資者都想知道公司退出戰(zhàn)略的清晰描述和他們的投資獲利的時(shí)間和方法。在商業(yè)計(jì)劃中最通常的退出戰(zhàn)略是IPO，但在目前中國(guó)證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的條件下，一般采用在一定期限內(nèi)還本付息的方式退出。 財(cái)務(wù)計(jì)劃 這一部分的最重要方面在于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)——預(yù)測(cè)資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表和損益表。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)必須與公司的歷史業(yè)績(jī)和發(fā)展趨勢(shì)相一致，也應(yīng)該與商業(yè)計(jì)劃書(shū)中其他部分的討論結(jié)果相一致。最后，你還應(yīng)該考慮投資者需要的投資回報(bào)率和他們的收回戰(zhàn)略。許多創(chuàng)業(yè)者，在技術(shù)方面是專家，而對(duì)于財(cái)務(wù)和融資卻是門(mén)外漢。所以，往往提交出來(lái)的是一份數(shù)據(jù)粗糙，取舍隨意，預(yù)測(cè)基礎(chǔ)不合理的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，難于取得投資人的認(rèn)可。尋求專業(yè)顧問(wèn)人士的幫助可以保證整個(gè)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)體系的規(guī)范性、合理性、專業(yè)性。

風(fēng)險(xiǎn)因素及其對(duì)策 雖然每一份商業(yè)計(jì)劃書(shū)都會(huì)對(duì)項(xiàng)目的方方面面做出一番美好未來(lái)規(guī)劃，但是作為風(fēng)險(xiǎn)投資一方，他面對(duì)一個(gè)項(xiàng)目，不確定的因素太多。風(fēng)險(xiǎn)分析部分的目的就是說(shuō)明各種潛在的風(fēng)險(xiǎn)，向投資人展示針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避措施。 發(fā)展計(jì)劃 對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的目標(biāo)和預(yù)期，在其中需要介紹企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展計(jì)劃、實(shí)施步驟等問(wèn)題，使投資者對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展方向有一個(gè)全面地了解。 退出機(jī)制 告訴投資者將如何收獲投資，什么時(shí)間收回投資，投資回報(bào)率的情況等等。這是投資者最關(guān)心的實(shí)際問(wèn)題。

附錄 附錄經(jīng)常作為商業(yè)計(jì)劃的補(bǔ)充說(shuō)明部分。每份商業(yè)計(jì)劃在附錄中都有大量的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，作為執(zhí)行計(jì)劃和財(cái)務(wù)計(jì)劃中有關(guān)財(cái)務(wù)的總結(jié)。在附錄中可能出現(xiàn)的附件還有：媒介關(guān)于公司產(chǎn)品的報(bào)道；公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照、產(chǎn)品的樣品、圖片及說(shuō)明；有關(guān)公司及產(chǎn)品的其它資料；專利技術(shù)信息；合作者和消費(fèi)者的來(lái)信；一般競(jìng)爭(zhēng)者調(diào)查等等。

二、商業(yè)計(jì)劃書(shū)規(guī)范要求

第一部分摘要（整個(gè)計(jì)劃的概括） （文字在2-3頁(yè)以內(nèi)）

一.公司簡(jiǎn)單描述

二.公司的宗旨和目標(biāo)（市場(chǎng)目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)）

三.公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)

四.已投入的資金及用途

五.公司目前主要產(chǎn)品或服務(wù)介紹

六.市場(chǎng)概況和營(yíng)銷策略

七.主要業(yè)務(wù)部門(mén)及業(yè)績(jī)簡(jiǎn)介

八.核心經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)

九.公司優(yōu)勢(shì)說(shuō)明

十.目前公司為實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的增資需求：原因、數(shù)量、方式、用途、償還十一.融資方案（資金籌措及投資方式）

十二.財(cái)務(wù)分析

1.財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)（前3-5年銷售匯總、利潤(rùn)、成長(zhǎng)）

2.財(cái)務(wù)預(yù)計(jì)（后3-5年）

3.資產(chǎn)負(fù)債情況

第二部分綜述

第一章公司介紹

一．公司的宗旨（公司使命的表述）

二．公司簡(jiǎn)介資料

三．各部門(mén)職能和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

四．公司管理

1.董事會(huì)

2.經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)

3.外部支持（外聘人士/會(huì)計(jì)師事務(wù)所/律師事務(wù)所/顧問(wèn)公司/技術(shù)支持/行業(yè)協(xié)會(huì)等）

第二章技術(shù)與產(chǎn)品

一．技術(shù)描述及技術(shù)持有

二．產(chǎn)品狀況

1.主要產(chǎn)品目錄（分類、名稱、規(guī)格、型號(hào)、價(jià)格等）

2.產(chǎn)品特性

3.正在開(kāi)發(fā)/待開(kāi)發(fā)產(chǎn)品簡(jiǎn)介

4.研發(fā)計(jì)劃及時(shí)間表

5.知識(shí)產(chǎn)權(quán)策略

6.無(wú)形資產(chǎn)（商標(biāo)/知識(shí)產(chǎn)權(quán)/專利等）

三．產(chǎn)品生產(chǎn)

1．資源及原材料供應(yīng)

2．現(xiàn)有生產(chǎn)條件和生產(chǎn)能力

3．?dāng)U建設(shè)施、要求及成本，擴(kuò)建后生產(chǎn)能力

4．原有主要設(shè)備及需添置設(shè)備

5．產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)、質(zhì)檢和生產(chǎn)成本控制

6．包裝與儲(chǔ)運(yùn)

第三章市場(chǎng)分析

一．市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與劃分

二．目標(biāo)市場(chǎng)的設(shè)定

三．產(chǎn)品消費(fèi)群體、消費(fèi)方式、消費(fèi)習(xí)慣及影響市場(chǎng)的主要因素分析

四．目前公司產(chǎn)品市場(chǎng)狀況，產(chǎn)品所處市場(chǎng)發(fā)展階段（空白/新開(kāi)發(fā)/高成長(zhǎng)/成熟/飽和）

產(chǎn)品排名及品牌狀況

五．市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)測(cè)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)

六．行業(yè)政策

第四章競(jìng)爭(zhēng)分析

一．有無(wú)行業(yè)壟斷

二．從市場(chǎng)細(xì)分看競(jìng)爭(zhēng)者市場(chǎng)份額

三．主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況：公司實(shí)力、產(chǎn)品情況（種類、價(jià)位、特點(diǎn)、包裝、營(yíng)銷、市場(chǎng)占

率等）

四．潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況和市場(chǎng)變化分析

五．公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

第五章市場(chǎng)營(yíng)銷

一．概述營(yíng)銷計(jì)劃（區(qū)域、方式、渠道、預(yù)估目標(biāo)、份額）

二．銷售政策的制定（以往/現(xiàn)行/計(jì)劃）

三．銷售渠道、方式、行銷環(huán)節(jié)和售后服務(wù)

四．主要業(yè)務(wù)關(guān)系狀況（商/經(jīng)銷商/直銷商/零售商/加盟者等），各級(jí)資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)

政策（銷售量/回款期限/付款方式/應(yīng)收帳款/貨運(yùn)方式/折扣政策等）

五．銷售隊(duì)伍情況及銷售福利分配政策

六．促銷和市場(chǎng)滲透（方式及安排、預(yù)算）

1.主要促銷方式

2.廣告/公關(guān)策略、媒體評(píng)估

七．產(chǎn)品價(jià)格方案

1.定價(jià)依據(jù)和價(jià)格結(jié)構(gòu)

2.影響價(jià)格變化的因素和對(duì)策

八.銷售資料統(tǒng)計(jì)和銷售紀(jì)錄方式，銷售周期的計(jì)算。

九.市場(chǎng)開(kāi)發(fā)規(guī)劃，銷售目標(biāo)（近期、中期），銷售預(yù)估（3-5年）銷售額、占有率及計(jì)算依據(jù)

第六章投資說(shuō)明

一．資金需求說(shuō)明（用量/期限）

二．資金使用計(jì)劃及進(jìn)度

三．投資形式（貸款/利率/利率支付條件/轉(zhuǎn)股-普通股、優(yōu)先股、任股權(quán)/對(duì)應(yīng)價(jià)格等）

四．資本結(jié)構(gòu)

五．回報(bào)/償還計(jì)劃

六．資本原負(fù)債結(jié)構(gòu)說(shuō)明（每筆債務(wù)的時(shí)間/條件/抵押/利息等）

七．投資抵押（是否有抵押/抵押品價(jià)值及定價(jià)依據(jù)/定價(jià)憑證）

八．投資擔(dān)保（是否有抵押/擔(dān)保者財(cái)務(wù)報(bào)告）

九．吸納投資后股權(quán)結(jié)構(gòu)

十．股權(quán)成本

十一．投資者介入公司管理之程度說(shuō)明

十二．報(bào)告（定期向投資者提供的報(bào)告和資金支出預(yù)算）

十三．雜費(fèi)支付（是否支付中介人手續(xù)費(fèi)）

第七章投資報(bào)酬與退出

一．股票上市

二．股權(quán)轉(zhuǎn)讓

三．股權(quán)回購(gòu)

四．股利

第八章風(fēng)險(xiǎn)分析

一．資源（原材料/供應(yīng)商）風(fēng)險(xiǎn)

二．市場(chǎng)不確定性風(fēng)險(xiǎn)

三．研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)

四．生產(chǎn)不確定性風(fēng)險(xiǎn)

五．成本控制風(fēng)險(xiǎn)

六．競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)

七．政策風(fēng)險(xiǎn)

八．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（應(yīng)收帳款/壞帳）

九．管理風(fēng)險(xiǎn)（含人事/人員流動(dòng)/關(guān)鍵雇員依賴）

十．破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

第九章管理

一．公司組織結(jié)構(gòu)

二．管理制度及勞動(dòng)合同

三．人事計(jì)劃（配備/招聘/培訓(xùn)/考核）

四．薪資、福利方案

五．股權(quán)分配和認(rèn)股計(jì)劃

第十章經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)

增資后3-5年公司銷售數(shù)量、銷售額、毛利率、成長(zhǎng)率、投資報(bào)酬率預(yù)估及計(jì)算依據(jù)

第十一章財(cái)務(wù)分析

一．財(cái)務(wù)分析說(shuō)明

二．財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)

1.銷售收入明細(xì)表

2.成本費(fèi)用明細(xì)表

3.薪金水平明細(xì)表

4.固定資產(chǎn)明細(xì)表

5.資產(chǎn)負(fù)債表

6.利潤(rùn)及利潤(rùn)分配明細(xì)表

7.現(xiàn)金流量表

8.財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1)反映財(cái)務(wù)盈利能力的指標(biāo)

a.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）

b.投資回收期（Pt）

c.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）

d.投資利潤(rùn)率

e.投資利稅率

f.資本金利潤(rùn)率

g.不確定性分析：盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析

2)反映項(xiàng)目清償能力的指標(biāo)

a.資產(chǎn)負(fù)債率

b.流動(dòng)比率

c.速動(dòng)比率

d.固定資產(chǎn)投資借款償還期

第三部分附錄

一．附件

1.營(yíng)業(yè)執(zhí)照影本

2.董事會(huì)名單及簡(jiǎn)歷

3.主要經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)名單及簡(jiǎn)歷

4.專業(yè)術(shù)語(yǔ)說(shuō)明

5.專利證書(shū)/生產(chǎn)許可證/鑒定證書(shū)等

6.注冊(cè)商標(biāo)

7.企業(yè)形象設(shè)計(jì)/宣傳資料（標(biāo)識(shí)設(shè)計(jì)、說(shuō)明書(shū)、出版物、包裝說(shuō)明等）

8.簡(jiǎn)報(bào)及報(bào)道

9.場(chǎng)地租用證明

10.工藝流程圖

11.產(chǎn)品市場(chǎng)成長(zhǎng)預(yù)測(cè)圖

二．附表

1.主要產(chǎn)品目錄

2.主要客戶名單

3.主要供貨商及經(jīng)銷商名單

4.主要設(shè)備清單