導言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融與經濟學，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內容能為您提供靈感和參考。

篇1

從前，有一個抒情詩人，他寫了很多首描寫大海的詩，非常美麗動聽，扣人心弦。一天，一個朋友問這位詩人：你見過大海嗎?如果你看到大海，你的詩會更加迷人。這位詩人原來還真沒有見過大海，所有描述大海的詩都是憑著自己的想象寫的。他非常同意其朋友的意見，也認為自己在海邊會寫出更加優(yōu)美的詩篇。于是，他們兩位就驅車來到海邊，看到了真正的藍色海洋，這位朋友希望詩人有新的靈感，并創(chuàng)作出能夠傳世的描寫大海的詩篇。可等了很長時間，詩人始終遙望著大海，一言不發(fā)。他的朋友終于忍耐不住地問到：天才的詩人，你沒有見過大海時，都能寫出那么余音繞梁的好詩，現(xiàn)在看到大海了，一定會有上乘之作。詩人又沉默了很長一段時間，終于說出了一句話：大海，真大!

其實金融就是一個一望無際的藍色大海，它的神秘莫測，它的寬廣胸懷，它的波瀾壯闊，它的喜怒無常都會超出人們的想象，在真正的大海面前，詩人的詞語是貧乏的――大海無詩。金融的核心是跨時間、跨空間的價值交換，所有涉及到價值或者收入在不同時間、不同空間之間進行配置的交易都是金融交易，金融學就是研究跨時間、跨空間的價值交換為什么會出現(xiàn)、如何發(fā)生，怎樣發(fā)展的學科。那什么又是價值呢?只有相對于人的正效用而言，才會有價值這回事。任何東西或證券不存在什么“固有價值”，只存在相對價值。而價值交換又是基于什么呢?是信用。信用是金融的核心，所以金融交易與一般商品交易有本質的區(qū)別，金融交易是價值的跨期支付，沒有信用，沒有保證金融契約之行的制度基礎，就沒有金融交易的發(fā)展。而與信用相對應的就是風險，風險大的金融資產必然要有大的收益回報才會有人購買。市場總是正確的，有一種說法是市場是不可預測的，理論是沒有用的，這種說法是錯誤的，因為人的生命有時間價值一貨幣的時間價值一預期貨幣流的貼現(xiàn)值一股票的價格一股票的供給和需求一信息。

所謂方法論基礎，就是指思維方法的理論基礎。經濟學家林毅夫特別強調方法論的研究：“作為一個經濟學的研究者，在讀經典文獻時，如果只關心觀點而不從方法論上去揣摩，則只能說看熱鬧。”綜觀經濟學發(fā)展的歷史，可以看出，從經濟理論創(chuàng)立至今，無時不在伴隨著各種邏輯方法的運用，并且和邏輯學界一樣進行著各種類似的爭論，這些爭論不斷地推動著經濟學的發(fā)展。邏輯具體的思維方法有分析、綜合、歸納、演繹、類比等等。

我認為金融學和經濟學的方法應該是一致的，首先都要明確價格是由供給和需求決定的，價值是相對于人的正效用而言的，而不是像馬克思的政治經濟學所描述的價值有凝結在商品中的無差異人類勞動。那么有價值的一定是稀缺的，而稀缺的不一定有價值。金融的本質是信用，有信用必然會存在風險，那么就要依靠投資者的理性來加以規(guī)避。金融是一種思維，更是一種資源的配置，其核心是一種跨時間，跨空間的價值交換，是一種對不確定性的預先安排。金融不僅存在與金融、保險、證券這些常規(guī)的金融活動中，它也存在于結婚、生子、養(yǎng)兒防老甚至三綱五常之中，即使在原始的生產力和生產方式下，金融的邏輯也以其特定的方式存在于當時人們的制度安排中。

運用金融學和經濟學的方法，在家庭理財中，可以這樣思維。分為如下幾步：

1.設定這約束條件下的目標函數(shù)，即為預算約束和風險偏好約束條件下實現(xiàn)預期可支配資產效用最大化，Max∈[u(x)]，s.t.預期可支配資產，預期支出，風險偏好。

2.投資步驟：

(1)分析宏觀經濟形勢。

(2)選擇一個好的行業(yè)。

篇2

一、引言

金融學是學習和研究金融問題的學科，金融經濟學（financial economics）則是金融學的經濟學理論基礎。作為微觀金融基礎理論課的金融經濟學，不僅為微觀金融相關課程提供分析方法、分析框架和分析工具，也能夠為學生提供有關微觀金融運行邏輯和方法的訓練。鑒于金融經濟學所涉及內容在微觀金融中對金融市場均衡及資產定價研究的方法論、邏輯思維和基本模型的重要性，在金融市場、證券投資和金融工程等專業(yè)本科和研究生的課程體系中，目前國內外大學均將《金融經濟學》作為研究生的一門重要的主干課程進行設置，國外如麻省理工學院、加州伯克利大學、斯坦福大學商學院、賓夕法尼亞大學沃頓商學院等都非常重視此課程的教學。國內的一些重點大學，如清華大學、北京大學、復旦大學、南開大學、中國人民大學、中央財經大學、對外經濟貿易大學、東北財經大學等也在本科和研究生的培養(yǎng)中引進了《金融經濟學》課程。

二、高校本科開設《金融經濟學》課程的必要性

雖然國內部分高校商學院、金融學院或經濟學院已經開設了研究生階段的金融經濟學課程，但在本科階段開設金融經濟學的高校仍相對較少。為了使學生能夠較為系統(tǒng)了解和掌握微觀金融方面的研究進展和理論基礎，非常有必要在金融學專業(yè)本科階段開設《金融經濟學》課程，具體有這樣兩個方面原因：

（一）順應金融微觀化趨勢

自20世紀50年代之后，金融理論從對貨幣需求動機、貨幣需求函數(shù)等宏觀抽象理論描述轉向了實證化、微觀化研究，其成果包括資產組合理論、金融衍生工具定價理論、風險管理技術等，使得金融業(yè)完成了從單純?yōu)樯a與流通服務的貨幣與信用，向為社會提供各種金融產品、各種金融服務的獨立的現(xiàn)代金融產業(yè)的轉化，業(yè)務范圍涵蓋了貨幣、信用、票據(jù)、證券、保險、信息咨詢、家庭理財?shù)榷鄠€領域，并且呈現(xiàn)出全球化、網絡化和工程化趨勢，產業(yè)地位迅速上升。

金融經濟學是現(xiàn)代金融的理論核心，主要研究微觀經濟主體（個人與公司）在不確定性條件下的金融決策行為及其結果，是一門分析金融市場均衡機制的具有較強理論性的金融學專業(yè)基礎課。金融經濟學中最重要的是無套利假設和一般經濟均衡框架，所研究的中心問題是在不確定的金融市場環(huán)境下對金融資產定價，其核心理論包括資產定價基本定理、投資組合理論、資本資產定價模型（CAPM）、套利定價理論（APT）、期權定價理論、市場有效性理論、利率期限結構等都是這一框架中的組成部分。根據(jù)金融經濟學的理論框架，其研究的核心內容是金融市場的均衡機制，除了研究傳統(tǒng)的一般經濟均衡框架（競爭均衡機制）外，金融經濟學更注重研究無套利均衡機制，這是金融市場特有的均衡機制，因此《金融經濟學》既包含一般均衡定價機制的內容，也包含金融市場的特殊均衡機制即無風險套利均衡機制的內容。因此，開設《金融經濟學》課程順應了這種微觀化的金融發(fā)展方向。

（二）順應我國高等教育自身發(fā)展的需要

隨著我國高等教育由單一的精英型體系向大眾型、精英型等多樣化人才培養(yǎng)體系的轉變，我國政府于20世紀90年代就推出了《中國教育改革和發(fā)展綱要》。為此，復旦大學、廈門大學、中國人民大學等九所學校于1994年共同承擔了《面向21世紀金融學系列課程主要教學內容改革研究和實踐》的教改項目。

2000年，復旦大學、中央財經大學、廈門大學和中國人民大學又共同承擔了《21世紀中國金融學專業(yè)教育改革與發(fā)展戰(zhàn)略研究》，在原有《貨幣銀行學》《國際金融》等宏觀金融課程的基礎上，增加投資學、金融中介學、公司財務學和金融工程等微觀金融方面的課程，為學生搭建了全面的宏微觀金融知識架構。而《金融經濟學》的教學和研究內容則較為系統(tǒng)和完整地總結了微觀金融的理論基礎。從總體研究框架來看，金融經濟學是從個體效用最大化出發(fā)，通過對市場上的經濟主體的最優(yōu)化投融資行為以及資本市場的結構和運行方式的分析，考察跨期資源配置的一般制度安排方法和相應的效率問題。因此，對《金融經濟學》課程的學習有助于金融專業(yè)本科生總體上了解和掌握現(xiàn)代微觀金融體系的理論，同時，對基礎理論內容的了解也有助于為今后學習和研究開拓思路和視角。

三、《金融經濟學》的課程定位

（一）金融經濟學與貨幣經濟學的關系

以前在國內，經濟金融學界常常將金融經濟學與貨幣經濟學相混淆。在西方金融學的教學體系中，金融經濟學有廣義與狹義之分。廣義的金融經濟學包括資本市場理論、公司財務理論，以及研究方法方面的內容，如數(shù)理金融學、金融市場計量經濟學；而狹義的金融經濟學則著重討論金融市場的均衡建立機制，其核心是資產定價。所以，金融經濟學提供的是金融學的微觀經濟學基礎，而貨幣經濟學討論貨幣、金融與經濟的關系，側重于比較宏觀的層面，二者之間有明顯的區(qū)別。

從更為廣義的角度看，金融學的經濟學理論基礎應該既包括金融經濟學，也包括貨幣經濟學。他們之間的關系可以用圖1表示。

貨幣經濟學討論的核心問題是貨幣和信用的創(chuàng)造與控制，金融經濟學討論的核心問題是按時間和風險兩個維度優(yōu)化配置資源。國內原有金融學科的貨幣銀行學，主要講述的內容屬于貨幣經濟學，但如果把商業(yè)銀行管理也算在內的話，就也含有金融經濟學的內容。所有與金融有關的經濟活動都需要銀行系統(tǒng)提供流動性。所謂流動性，粗略地講是指資產迅速地、低成本地轉變成現(xiàn)金的能力。因此，金融經濟學和貨幣經濟學有著緊密的聯(lián)系，但兩者之間的關系非常復雜，已有的研究成果還未能給出清晰的解釋。

（二）金融經濟學與金融學其他課程的關系

一般金融專業(yè)本科生階段都開設了《公司財務》和《投資學》課程，這兩門微觀金融方面的專業(yè)課與《金融經濟學》課程的內容存在一定的交叉，如涉及資本資產定價模型、套利理論和利率期限結構等方面時，這三門課程均有一定篇幅的介紹。

《金融經濟學》是其他微觀金融課程的基礎，微觀金融課程體系的關系可以用圖2來表示，《金融經濟學》為后續(xù)的專業(yè)課程《投資學》和《公司財務》兩個領域提供理論基礎。

雖然《金融經濟學》和金融專業(yè)其他相關課程之間存在一定的內容重合部分，但作為專業(yè)基礎課的《金融經濟學》與《公司財務》、《投資學》等專業(yè)課程的區(qū)別仍然是十分明顯的。

《公司財務》課程更為關注作為個體的公司財務方面的分析，這和會計類課程緊密聯(lián)系，其內容與財務報表分析問題緊密結合，對于相關的基礎理論往往只是簡單介紹，其重點在于講授如何通過計算最低資本成本，找到最優(yōu)資本結構等內容，主要的理論基礎是M-M定理。

《投資學》課程著重介紹和闡述個人、機構等經濟主體的有限資源如何分配到諸如股票、國債、不動產等（金融）資產上，以獲得合理的現(xiàn)金流量和風險收益率。其核心內容就是以效用最大化準則為指導，獲得經濟個體財富配置的最優(yōu)均衡解。這就主要應用了金融經濟學當中的投資組合理論，著重介紹有效市場假說和CAPM模型等，在教學中尤其關注實踐過程中的具體操作方法，而這些實踐內容的基礎則正是金融經濟學所包括的理論內容。

至于本科高年級階段和研究生階段的《金融工程學》則尤為側重對金融創(chuàng)新和金融衍生品設計方面的介紹和研究，而這一階段的知識更是需要金融經濟學方面的基礎、方法和基本工具的支持才能較為順利地接收和理解。

四、《金融經濟學》的內容設置

總體上，金融經濟學是一門研究金融資源有效配置的科學，它所要回答的問題是，作為配置資源主要手段的市場機制是否還能完全引導不同的經濟主體（個人、機構、企業(yè)和政府等）在參與金融活動中所做的決策。它在微觀經濟學的基本框架內發(fā)展了金融理論的主要思想，并以此思想來觀察金融活動參與者的行為和他們之間的相互作用，并從中探索金融交易過程中所蘊含的經濟學的普遍規(guī)律。

（一）《金融經濟學》的分析方法

《金融經濟學》的基本分析方法是無套利均衡分析方法。無套利均衡分析是現(xiàn)代金融學發(fā)展中研究的主要方法之一，這一方法最早體現(xiàn)在Modigliani和Miller研究企業(yè)資本結構和企業(yè)價值之間的關系的重要成果中，是金融學發(fā)展史上的一次飛躍，對后來人們研究金融學問題提供了一項重要的研究工具和方法。該方法繼承了經濟學的一般經濟均衡思想，并將其在金融領域中作了重大發(fā)展，使得現(xiàn)代金融學在研究方法上從傳統(tǒng)的經濟學中獨立出來，成為一門真正意義上的獨立學科。經濟學供求均衡分析并不能完全指導金融學研究中的思想和分析方法，由于金融產品近乎完全的可替代性，投資者往往并不用關注所謂的絕對市場均衡價格，而只是需要知道特定的資產價格之間是否存在合理的相對水平，并在此基礎上尋找到不存在套利機會的無套利相對價格。因此，在金融經濟學具體內容的講授過程中，要注意應用無套利思想和無套利分析方法，尤其是有關金融產品定價問題方面更是應該采用相對價格分析的無套利思想，為學生今后的學習和研究打好思想基礎。

（二）《金融經濟學》的教學內容設置

具體來說，金融經濟學課程主要的研究內容包括，運用經濟學理論研究現(xiàn)代微觀金融中的均衡與套利、金融產品的風險和投資者的風險態(tài)度以及效用決策方法、單期風險配置和跨期風險配置、最優(yōu)投資組合、資本資產定價模型、有效市場假說和期權定價模型等內容：還包括了以上理論所依托的金融市場均衡機制及定價方法等基礎內容。

除此之外，在金融經濟學的教學過程中，還應當增加一些前沿內容的講授，比如行為金融。經典金融理論在“理性人”假設下研究資本資產定價模型、MM理論與有效資本市場理論等。然而，基于“理性”框架下的研究常常受到各種行為異象的挑戰(zhàn)，由此重構了現(xiàn)代金融的“有限理性”假說，使得基于“非理性”范式研究投資者行為決策的行為金融發(fā)揮了較強的解釋作用。由于行為金融關注投資者和管理者的認知偏差和情緒偏好等非理對投資者資本配置行為和資本市場反應等方面的影響，拓展了現(xiàn)代金融領域的研究，因而，行為金融不僅應包含在金融經濟學課程體系之中，而且由于其前沿性特征更應成為該課程的核心內容。

（三）《金融經濟學》的教學方式

鑒于金融經濟學理論性與應用性并重的特點，在教學方式上應堅持理論教學與實踐鍛煉相結合。一方面，教師在理論講授過程中注意該課程和投資學、公司財務等各門課程知識點的融會貫通，尤其是在本科生階段更應該著重于學生對現(xiàn)有理論知識的理解和運用的能力，而不必過于強調學生的科研創(chuàng)新能色彩。另一方面，由于金融經濟學涉及到一些金融風險識別和計量方面的內容，因此，在教學方法上，除了課堂的理論講授和分析之外，還可以補充一些上機的實驗課程，培養(yǎng)學生對相關計量軟件的實踐應用能力。通過實踐課程和適當?shù)慕鹑谟嬃繎媒虒W可以提高課程講授的趣味性和學生的學習積極性，并能夠結合現(xiàn)實情況培養(yǎng)學生對現(xiàn)實問題的分析能力。

參考文獻

[1]宋逢明.金融經濟學導論[M].北京：高等教育出版社，2006.

篇3

0.引言

風險是由信息缺陷造成的，而信息缺陷產生于私人信息，分工導致了私人信息的形成。因此，風險是以分工作為起點的?，F(xiàn)階段金融是經濟的核心，而金融風險是現(xiàn)代經濟風險的主要體現(xiàn)，風險的表現(xiàn)形式主要是金融風險。這兩個概念是經濟學中重要的概念，深入學習認識這兩個概念對企業(yè)的投資建設有著巨大的意義，因此研究這個金融風險和風險是一項緊迫的課題。

1.風險分析

1.1內生性風險

在經濟學中，內在風險主要由于信息分布不集中，不對稱造成的。從本質上來講，信息具有空間分布不對稱性，而每一個人所擁有的信息種類和信息儲量也是不相同的，這就是私人信息。由于現(xiàn)在市場經濟制度的改進和完善，很大程度上加劇了個體之間信息含量的差距，使得個人信息分布不對稱現(xiàn)象嚴重，并且情況越來越嚴重。內生性風險有兩種表現(xiàn)形式：逆向風險和道德風險。在合約簽訂之前，主要的內生性風險是逆向風險，而道德風險主要發(fā)生在合約簽訂之后，人在中間委托人不能夠觀測監(jiān)督的地方決定是否要采取措施，從而最終獲取一定的經濟利益。這種行為對中間委托人造成了極大的損害，嚴重威脅了委托人的自身利益[1]。

1.2外生性風險

由于信息不完全造成的風險是外生性風險。人在自然界中會受到自然條件的限制，因此人們獲取的信息始終是殘缺不全的，所以人們只能夠認識真理卻永遠也達不到真理的境界。在經濟學中，信息的不完全性是這樣理解的，每個經濟體中的各個組成成員對于經濟的發(fā)展狀況和未來的發(fā)展趨勢的信息量掌握比經濟體自身的信息儲量要小。外生性風險主要產生在微觀經濟體之外，人們自己的意志不能對外生性風險產生產生影響，所以外生性風險也可以稱作客觀風險。由于社會信息總含量不變外在性風險不會消失，會通過平均分配的方式對社會經濟造成影響。隨著科技的不斷進步，人們對于自然中存在的信息量的探索越來越多，掌握的信息量也越來越多，在此情況下，外生性風險發(fā)生的概率越來越小[2]。

2.金融風險分析

2.1金融風險的外在表現(xiàn)形式和特點

由于社會中存在著信息不完全和信息不對稱現(xiàn)象，企業(yè)的管理著沒有意識到這種信息的缺少現(xiàn)象，無法對目前個未來企業(yè)產品價格進行預測，很大程度上提高了企業(yè)決策是否在正確。這是金融風險的主要外在表現(xiàn)。金融機構具有內在的脆弱性、金融資產價格具有波動傾向、金融危機時時爆發(fā)、社會個體金融行為出現(xiàn)投機是四個可觀測的經濟現(xiàn)象。

對于市場經濟來講，金融風險往往能夠導致經濟收益和金融損失相互抵消，因此不回對社會造成很大的影響，但是由于個體信息并不是完整的，金融資產價格往往會由于機會主義模式的影響而產生波動，這對于市場預期的形成具有惡劣的影響，容易造成金融一體經濟的混亂現(xiàn)象。金融機構也是微觀的金融主體，也會受到內生性風險和外在性風險的影響[3]。

2.2金融風險的集中體現(xiàn)是經濟風險

現(xiàn)階段金融是現(xiàn)代經濟的核心，所以很大程度上金融風險是經濟風險的主要表現(xiàn)形式，貨幣與信用是界定社會中經濟活動不確定因素的主要影響因素[4]。

經濟學家認為，貨幣在信息交換中充當一般等價物，使得社會商品在交易中能夠輕松的實現(xiàn)買與賣，正是由于這一點才有了價格，一般等價物的出現(xiàn)，使得不同商品之間的交易變?yōu)榱爽F(xiàn)實。在市場經濟中，價格是生存與發(fā)展到重要條件，由此可見，現(xiàn)代經濟發(fā)展狀態(tài)和未來經濟的發(fā)展趨勢信息不完全使得價格狀況與未來的變化有著同樣的不確定性，而外生性風險的主要表現(xiàn)形式是金融風險，一定程度上來講外生性風險的演化和發(fā)展是金融風險。

3.總結

本文主要對經濟學中的兩個重要的基本概念風險和金融風險做了詳細的闡述和深入的研究與分析，希望能夠讓更多的人了解認識這兩個概念，深入了解學習風險和金融風險能夠避免投資風險，減少經濟損失。通過本文的介紹能夠進一步推動經濟學中這兩個抽象概念的發(fā)展和深化，具有極大的研究價值。

參考文獻

[1]中國人民大學金融與證券研究所“國有股減持”課題組.國有股減持修正案的設計原則、定價機制和資金運作模式[J].經濟導刊，2011，13（5）：101-110.

[2]興業(yè)證券股份有限公司“國有股減持”課題組. 國有股配送的價格確定與方式創(chuàng)新[J]，2011，13（5）：113-116.

篇4

中圖分類號：F830.6

文獻標識碼： A

文章編號：1003--7217(2010)01--0027--05

一、引言

現(xiàn)代農村物流作為帶動我國新農村建設經濟發(fā)展的一個新的利潤增長點，得到黨和國家及科研機構越來越高度重視。黨的十七屆三中全會提出推進農村改革發(fā)展，建立現(xiàn)代農村土地金融制度，創(chuàng)新現(xiàn)代農村物流金融產品融資機制，已成為現(xiàn)代農村金融制度改革的一個重要方面?，F(xiàn)代農村物流金融是面向現(xiàn)代農村物流業(yè)運營過程，通過金融機構(如銀行業(yè))應用和開發(fā)各種現(xiàn)代農村金融衍生產品，有效地組織和調劑現(xiàn)代農村物流領域中的貨幣資金運動。根據(jù)現(xiàn)代農村物流金融“融資、結算、分散風險”的職能及其運作模式，科學地設計正處于萌芽或探索狀態(tài)的現(xiàn)代農村供方物流金融產品、需方物流金融產品，以及現(xiàn)代農村第三方支付類與融資類物流金融產品。盡管這些產品是以一種標準化的程序或服務的形式存在，沒有實物形態(tài)，但成本收益分析是利用成本與收益之間的相互約束關系，直接評價現(xiàn)代物流金融衍生產品及其經濟效益的一種方法。因此，從成本收益角度來探討現(xiàn)代農村物流金融產品經濟學分析，無疑為創(chuàng)新現(xiàn)代農村物流金融產品融資機制，推進社會主義新農村建設，都具有極其重要的理論意義和科學的應用前景，同時也為發(fā)展農村經濟，發(fā)展農村物流，科學地選擇現(xiàn)代農村物流金融產品提供了重要的決策參考。

二、現(xiàn)代農村物流金融產品的成本收益的一般分析

成本收益分析是利用成本與收益之間的相互約束關系，直接評價現(xiàn)代物流金融衍生產品及其經濟效益的一種方法。因此，現(xiàn)代農村物流金融產品的成本一收益分析，主要從現(xiàn)代農村物流金融產品的可以預見的短期成本曲線、利息曲線和中間業(yè)務曲線，以及邊際成本曲線三方面進行分析。

1、成本分析

(1)現(xiàn)代農村物流金融產品的成本。在尋求提高現(xiàn)代農村物流金融產品高效率和績效的過程中，首要任務是弄清現(xiàn)代農村物流金融產品成本產生的根源，現(xiàn)代農村物流金融產品的成本，主要包括物流金融衍生產品的研發(fā)成本、單據(jù)管理成本、購買固定設備的投資成本、相關財務和計劃成本。一是產品的研發(fā)成本，產品開發(fā)的好壞是現(xiàn)代農村物流金融企業(yè)競爭成敗的關鍵。國外資料表明，在成本起因上，80％的產品是在產品設計階段形成，產品設計對現(xiàn)代農村物流金融產品的成本起著相當重要的作用，如產品設計不合理，將會大大增加現(xiàn)代農村物流金融提供服務的復雜程度，導致更多的不確定因素，使產品應用和監(jiān)管的難度大大增加。因此，做好創(chuàng)新物流金融產品的目標成本控制，選擇好業(yè)務素質高的產品開發(fā)人員尤為重要。此外，在現(xiàn)代農村物流金融產品設計過程中，要充分考慮到其安全性、可操作性、融資能力、盈利性、流動性、適用性、客戶認可度等方面。顯而易見，現(xiàn)代農村物流金融衍生產品的研發(fā)成本一般包括研發(fā)人員的工資支出、調查費用、設備的購置費用等。二是人力資源成本，由于現(xiàn)代農村物流金融產品是一種服務性產品，其使用價值就是為現(xiàn)代農村物流業(yè)提供全方位的物流金融服務，現(xiàn)代農村物流金融產品的具體運行，需要大量的人力工資成本，現(xiàn)代農村物流金融的人力資源成本又包括必要的維護、持續(xù)發(fā)展的人力資源成本，以及離職造成的損失成本等。因此，現(xiàn)代農村物流金融行業(yè)要求既要懂現(xiàn)代農村物流，又要懂現(xiàn)代農村金融的人才來管理，現(xiàn)代農村物流金融產品的應用，需要專用性人力資本與長期雇傭的現(xiàn)代農村物流金融人才，這些人才可以通過現(xiàn)代農村物流金融機構內部選拔并培訓的方式獲得，也可以通過高薪聘請現(xiàn)代農村物流金融專業(yè)人才來管理。三是固定設備的投資成本，現(xiàn)代農村物流金融產品，無論是在產品的研發(fā)階段還是在產品應用階段，都需要有固定設備的投資成本；在現(xiàn)代農村物流金融產品設計與運用過程中，現(xiàn)代農村物流金融信息系統(tǒng)(MIS)的構建與升級起著至關重要的作用，如現(xiàn)代農村物流金融產品的運行，需要處理大量的客戶信用記錄，需要分析相關的數(shù)據(jù)。因此，在現(xiàn)代農村物流金融產品的研發(fā)階段，需要購置物流金融信息處理系統(tǒng)，并在運行過程中不斷升級，此外固定設備的投資成本還包括一些電腦、辦公用品等的購置費用。

(2)現(xiàn)代農村物流金融產品成本曲線。我國現(xiàn)代農村物流金融產品成本曲線，是指可以預見的短期成本曲線。短期成本曲線主要由三條曲線組成(如圖1所示)：一是產品研發(fā)成本曲線，產品研發(fā)成本不隨現(xiàn)代農村物流金融服務數(shù)量的增加而增加，它是一次性投入，故產品研發(fā)成本曲線是一條直線。二是固定設備投資成本曲線，固定設備投資成本相當于現(xiàn)代農村物流生產企業(yè)的固定成本，不隨產量變化，但需要小量的維護與升級費用，所以固定設備投資成本曲線也是一條直線。三是人力資源成本曲線，隨著現(xiàn)代農村物流金融服務數(shù)量的增加，現(xiàn)代農村物流金融機構需要業(yè)務員的數(shù)量也越多，相應的培訓費用也越多；又由于每個業(yè)務員可以負責多個現(xiàn)代農村物流企業(yè)的融資、中間業(yè)務服務，故隨著現(xiàn)代農村物流金融服務數(shù)量的增加，單個服務增加所需要的人力資源成本降低，同時服務的邊際人力成本也遞減。因此，現(xiàn)代農村物流金融人力資源成本曲線，是一條隨現(xiàn)代農村物流金融服務數(shù)量的增加而增加的曲線。由此可見，現(xiàn)代農村物流金融產品總成本是三種成本的總和，其總成本曲線是一條類似現(xiàn)代農村物流金融人力資源成本曲線，但又高于其人力資源成本曲線，而現(xiàn)代農村物流金融邊際成本是每增加一單位的現(xiàn)代農村物流金融服務，所需成本的數(shù)量便是一條遞減的曲線。

2、收益分析

(1)現(xiàn)代農村物流金融產品的收益?，F(xiàn)代農村物流金融機構，為現(xiàn)代農村物流企業(yè)提供融資或其它物流金融服務，并能獲得利息或傭金等收益，同時還能獲得部分社會收益。一方面，就利息來說，在現(xiàn)行的條件下，貸款利息收入仍然是我國現(xiàn)代農村物流金融業(yè)經營效益的主要來源，利息收入也是現(xiàn)代農村物流金融產品收益的重要來源。因此，如何確立一個合理的融資利率，是現(xiàn)代農村物流金融產品所需要面對的一大難題?，F(xiàn)代農村物流業(yè)資金需求具有量多面廣、單個額度小的特點，利率不宜過高，

高的利率將會把許多現(xiàn)代農村物流企業(yè)擋在門外，不利于現(xiàn)代農村物流企業(yè)的發(fā)展，而過低的利率將會讓有錢的其它企業(yè)套貸。由此可見，現(xiàn)代農村物流金融機構，必須有效地運用現(xiàn)代農村物流金融產品，對現(xiàn)代農村物流企業(yè)提供各種融資渠道，理應收取利息來維持自身的生存和發(fā)展，這些利息收入就成為現(xiàn)代農村物流金融產品的主要收益來源。另一方面，就中間業(yè)務收入來說，中間業(yè)務的收入指標也成為我國現(xiàn)代農村物流金融業(yè)發(fā)展程度的一個標志。我國現(xiàn)代農村物流金融機構產品創(chuàng)新也應重視中間業(yè)務收入，通過自身的優(yōu)勢為現(xiàn)代農村物流企業(yè)提供質量好、手段先進、快捷方便的服務，將會贏得更多的客戶資源進入現(xiàn)代農村物流金融網絡，網絡成員越多，現(xiàn)代農村物流金融產品的單位成本就越少。由此可見，現(xiàn)代農村物流金融產品的替代支付結算、代客戶發(fā)工資、票據(jù)的貼現(xiàn)等中間業(yè)務收入，也成為我國現(xiàn)代農村物流金融收益的重要來源。

(2)現(xiàn)代農村物流金融產品收益曲線。現(xiàn)代農村物流金融產品的收益曲線是由兩部分組成如圖2所示，包括現(xiàn)代農村物流金融產品的利息曲線和中間業(yè)務曲線兩部分組成。其中利息曲線，隨著現(xiàn)代農村物流金融網絡的擴大，業(yè)務量的增大，現(xiàn)代農村物流金融機構的利息收入也將越大，故利息曲線是一條隨著現(xiàn)代農村物流金融服務數(shù)量增加而遞增的曲線；中間業(yè)務曲線，隨著中間業(yè)務量的增加而增加。因此，現(xiàn)代農村物流金融總收益曲線是這兩條曲線相加的結果，并隨著業(yè)務量的增加而增加，其邊際收益曲線是每增加一單位服務所增加的收益，每個業(yè)務員可同時承擔多個任務。由此可見，現(xiàn)代農村物流金融產品的邊際收益曲線是一條遞增的曲線。

3、成本一收益分析

為了讓現(xiàn)代農村物流金融機構合適地安排物流金融產品，不妨就某一具體的現(xiàn)代農村物流金融產品進行成本一收益曲線分析如圖3所示。

現(xiàn)代農村物流金融產品的成本一收益曲線，圖3中的A點處為現(xiàn)代農村物流金融產品的使用量為Q1，所能獲得的收益為R1，此時，該產品剛好能維持正常經營，沒有利潤，這說明A點不是該現(xiàn)代農村物流金融產品的最優(yōu)選擇點，但隨著使用這種物流金融產品的用戶增加，該產品能使得現(xiàn)代農村物流金融機構獲得利潤，且越來越大。B點處為現(xiàn)代農村物流金融產品的使用量為Q2，所能獲得的收益為R2，此時，現(xiàn)代農村物流金融產品的邊際成本等于邊際收益，即每增加一個用戶使用該物流金融產品所帶來的收益與成本相等，這說明B點亦不是該現(xiàn)代農村物流金融產品的最優(yōu)選擇點，但由于現(xiàn)代農村物流金融產品不同于一般的物質產品，一般物質產品的最優(yōu)生產數(shù)量是邊際成本等于邊際收益，現(xiàn)代農村物流金融產品的邊際成本曲線是遞增而邊際收益曲線是遞減的，這是因為現(xiàn)代農村物流金融產品是一種服務形式的產品，邊際成本曲線是遞減的，邊際收益曲線是遞增的。對于新興的現(xiàn)代農村物流金融行業(yè)，其產品的使用者越多，給其帶來的利潤越豐厚。因此現(xiàn)代農村物流金融產品的成本一收益曲線，為現(xiàn)代農村物流金融機構提供了科學選擇農村物流金融產品的依據(jù)。

三、現(xiàn)代農村物流金融產品影響因素及其選擇

根據(jù)現(xiàn)代農村物流金融各衍生產品及其功能特性，并結合其產品的成本一收益分析，為了便于進一步分析影響現(xiàn)代農村物流金融產品各因素，以及科學地選擇其產品，本文將現(xiàn)代農村物流金融產品概括為高級別、較高級別和低級別三種基本類型，其中高級別的現(xiàn)代農村物流金融產品主要是指功能全面、設計過程復雜、運行成本一收益都很高的金融服務產品，運作該級別的產品需要有很強的金融專業(yè)技能和很高的風險控制能力；較高級別的現(xiàn)代農村物流金融產品是指具備一定的金融處理功能和能力，并能夠實現(xiàn)替代采購、授信融資等較高級別的金融服務，具備較高的運行成本一收益及其運作風險；低級別的現(xiàn)代農村物流金融產品主要是指只具備一般的物流金融功能，且運行成本一收益及其風險很低，運作該級別產品只需要具備基本的金融專業(yè)技能。因此，如何科學地選擇現(xiàn)代農村物流金融產品，有效地開展現(xiàn)代農村物流金融業(yè)務，是現(xiàn)代農村物流金融機構的重大經營決策，深入分析影響現(xiàn)代農村物流金融產品選擇的因素，為科學地選擇現(xiàn)代農村物流金融產品提供決策參考。

1、影響現(xiàn)代農村物流金融產品選擇的因素

影響現(xiàn)代農村物流金融產品選擇的因素很多，如現(xiàn)代農村物流金融機構所處的背景、現(xiàn)代農村物流金融機構的經營理念、現(xiàn)代農村物流金融產品的具體功能，以及現(xiàn)代農村物流金融產品的成本收益；其中現(xiàn)代農村物流金融產品的成本收益是其中最主要的影響因素。

(1)現(xiàn)代農村物流金融機構所處的背景。作為現(xiàn)代農村物流金融機構，其背景包括現(xiàn)代農村物流金融機構所在地的現(xiàn)代農村金融機構和農村物流業(yè)的發(fā)展情況，以及當?shù)氐牡乩憝h(huán)境等因素。如果當?shù)氐霓r村金融業(yè)、農村物流業(yè)非常發(fā)達，且地理環(huán)境優(yōu)越，那么應該選擇一些比較高級的物流金融產品，因為較高級的物流金融產品，能更好地發(fā)揮其產品的規(guī)模效應與創(chuàng)新功能，較低級的物流金融產品，將阻礙著發(fā)達地區(qū)的現(xiàn)代農村物流業(yè)與農村物流金融業(yè)的發(fā)展。如果當?shù)厥寝r村金融業(yè)、農村物流業(yè)欠發(fā)達或不發(fā)達的地區(qū)，且地理環(huán)境不良，那么就應該選擇較低級別的產品，因為選擇較高級別的產品將會導致現(xiàn)代農村物流金融機構的成本過高、風險過大，且農村物流企業(yè)也難以接受較高級的產品。

(2)現(xiàn)代農村物流金融機構的經營理念?，F(xiàn)代農村物流金融機構作為一個特殊的服務行業(yè)，面對現(xiàn)代農村物流服務，肯定會出現(xiàn)不同的經營理念，不同的經營理念將會使現(xiàn)代農村物流金融機構選擇不同的物流金融產品。如果現(xiàn)代農村物流金融機構奉行的是努力為現(xiàn)代農村物流業(yè)提供好的物流金融服務或顧客至上經營理念，那么該現(xiàn)代農村物流金融機構的產品必將對現(xiàn)代農村物流業(yè)更有針對性，則能提供更好的、更合適的物流金融服務產品；如果現(xiàn)代農村物流金融機構奉行的是利潤最大化、股東利益最大化的經營理念，那么該現(xiàn)代農村物流金融機構則將扭曲為現(xiàn)代農村物流業(yè)服務至上的經營理念，它就會只注重物流金融產品的成本與收益，而忽視其為現(xiàn)代農村物流業(yè)服務的宗旨，甚至給現(xiàn)代農村物流業(yè)帶來一些負面效應。

(3)現(xiàn)代農村物流金融機構的產品功能。每種現(xiàn)代農村物流金融產品都有其特定的功能與之相適應，不同地區(qū)的現(xiàn)代農村物流金融機構對物流金融產品功能的要求是不同的，某些地區(qū)的現(xiàn)代農村物流企業(yè)要求現(xiàn)代農村物流金融產品具有融資與理財?shù)墓δ?，而某些地區(qū)的現(xiàn)代農村物流企業(yè)則只需要融資的功能而不需要理財功能。一般來說，現(xiàn)代農村物流業(yè)越發(fā)達的地區(qū)對現(xiàn)代農村物流金融產品的功能要求越高，而現(xiàn)代農村物流業(yè)越不發(fā)達的地區(qū)對現(xiàn)代農村物流金融產品的功能要求越低。

(4)現(xiàn)代農村物流金融產品的成本收益?，F(xiàn)代

農村物流金融產品的成本收益是影響現(xiàn)代農村物流金融機構選擇物流金融產品的最主要因素。當現(xiàn)代農村物流金融產品的收益大于成本時，該現(xiàn)代農村物流金融機構才會作出產品的選擇，現(xiàn)代農村物流金融業(yè)需要為現(xiàn)代農村物流業(yè)提供全面的、完善的金融服務，同時其自身也應該具備持續(xù)發(fā)展的能力。因此，在對現(xiàn)代農村物流金融產品選擇時，必須滿足產品的收益大于成本的基本原則。現(xiàn)代農村物流金融產品作為一種特殊的商品，其最佳產品數(shù)量并不是在邊際成本等于邊際收益處，而是需要規(guī)模效應，即現(xiàn)代農村物流金融產品的使用量越多越好。

2、現(xiàn)代農村物流金融產品的科學選擇

現(xiàn)代農村物流金融機構對其物流金融產品的選擇，首先應對其物流金融產品進行成本一收益分析，既要充分考慮到現(xiàn)代農村物流金融企業(yè)的成本與收益，又要考慮自身持續(xù)發(fā)展的能力，同時還要綜合考慮影響現(xiàn)代農村物流金融產品選擇的其他因素。因此，科學地選擇現(xiàn)代農村物流金融產品，需要綜合現(xiàn)代農村物流金融產品的成本收益及其影響選擇的各個因素，分別從東部發(fā)達地區(qū)、中部地區(qū)與東北老工業(yè)區(qū)，以及西部欠發(fā)達地區(qū)三大區(qū)域科學地選擇現(xiàn)代農村物流金融產品。

篇5

金融行業(yè)主要包括銀行、證券公司、保險公司、信托中介、基金公司等?；ヂ?lián)網金融背景下，經濟活動大都在互聯(lián)網上進行，通過互聯(lián)網提供的相關平臺獲取所需信息，考證彼此的信用，由此進行投資、貸款、儲存、還款等一系列經濟活動?，F(xiàn)有的金融交易平臺包括眾籌、股票基金操作等投資軟件；支付寶、微信等在內的第三方支付軟件；螞蟻支付等第三方代付軟件以及種類眾多的借貸應用軟件。所以互聯(lián)網金融是指在互聯(lián)網上運用互聯(lián)網的優(yōu)勢進行的各類經濟往來活動。

二、互聯(lián)網金融的特點

1.快捷便利

互聯(lián)網金融具有快捷便利的特點，有效省去了繁復的手續(xù)，節(jié)省了時間成本。傳統(tǒng)的金融活動必須在線下進行面對面的溝通，為彼此提供紙質的信息資料和信用憑證，同時還有簽訂合同等復雜的程序。而互聯(lián)網下的金融，如果交易量小，省略了這些步驟；如果交易量較大，則利用互聯(lián)網的便利快捷性填寫和認證信息，最終完成經濟活動。

2.交易量大，交易額偏小

隨著電商和網上貸款等行業(yè)的發(fā)展，消費者可以依靠第三方支付和代付軟件進行經濟往來活動。因為具有便利和快捷性，互聯(lián)網金融的使用頻率自然會提高，網上交易的數(shù)量會越來越多。電子網絡技術的發(fā)展使網上支付和貸款成為可能，支付寶、社交平臺、貸款App等金融產品的出現(xiàn)，給人們提供了很大的便利。人們出行幾乎可以不使用現(xiàn)金，打車、吃飯等消費行為，都可以通過這些金融產品來支付，這就使互聯(lián)網金融具有交易額偏小的特點。

3.交易成本降低

大部分交易在網上進行總比線下要高效。事先設計的軟件程序，方便了人們信息交流和認證，也減少了接待人員和金融工作者的工作量，甚至縮減了部分服務崗位。同時網上信息的交流不以面對面的形式或以紙質為載體，而是借用互聯(lián)網的共享性和協(xié)作性，使所有傳統(tǒng)手續(xù)得以簡化。所以互聯(lián)網金融節(jié)省了時間成本、人力成本、物力成本。

4.增大了金融風險

虛擬網絡使造假、欺騙成榭贍埽給信用認證制造了麻煩。同時網絡安全系統(tǒng)本身也存在風險問題。黑客和病毒軟件肆虐，使互聯(lián)網上的金融活動也存在著風險。而且，隨著互聯(lián)網在學習、工作、生活中的廣泛推進，個人信息泄露的問題日趨嚴重。互聯(lián)網給金融交易帶來好處的同時，也極大地增加了企業(yè)金融和個人經濟的風險。

三、互聯(lián)網金融背景下金融學專業(yè)創(chuàng)新的方法

1.對課程進行創(chuàng)新

金融專業(yè)主要包括宏微觀經濟、投資學、證券學、貨幣學、會計財務、銀行學等課程。這些課程尤其是投資學、證券學實踐性很強，學校應該注重課程的改革，在互聯(lián)網教學模式下，提升學生的經濟基礎理論、理財?shù)膶I(yè)技巧，培養(yǎng)學生的經濟素養(yǎng)。例如，在教授投資學和證券學時，教師要設計好理論講解和實踐操作的比例。在考核實踐性很強的課程內容時，不僅應包括筆試成績，還應包括對實踐結果的考核。學?？蛇\用或者開發(fā)關于證券和投資的虛擬軟件，學生使用同等的虛擬貨幣進行科學的投資，在實踐中將理論與個人技能相結合，最后依據(jù)最終回籠的貨幣數(shù)量評判實踐成績。在學習貨幣學時，學生可以在老師的協(xié)助下，模擬出一個貨幣發(fā)行、流通的小型世界，在實踐中發(fā)現(xiàn)漏洞，不斷鞏固理論知識。

2.體驗現(xiàn)有的互聯(lián)網金融產品

與大多數(shù)其他專業(yè)的學生一樣，經濟學的學生在生活和學習中也會使用許多金融產品，如支付寶、微信支付、小額貸款、眾籌、美團等軟件。經濟學的學生除了使用這些軟件，還應該養(yǎng)成金融分析的專業(yè)素養(yǎng)，明白操作技巧的同時，要分析其潛在的運行機制，時刻做到理論與實踐相結合。同時，研究廣受歡迎的金融產品后，可以與其他電子商務或者計算機專業(yè)的學生合作，聯(lián)手打造出新的金融軟件，將理論運用到實踐中。

3.在金融行業(yè)進行實習

除了對金融產品進行體驗，學生還可以在銀行、投資、貸款公司進行實習，獲得更為直接的實踐經驗，在銀行中了解利率、利息、匯兌、貸款、存儲等大量經濟知識，在投資行業(yè)了解投資資本的流行機制，在貸款行業(yè)獲得信息處理和信用認證的本領等。金融經濟學的學生應該做到知行合一，在體驗中獲得專業(yè)技巧。

4.提高挖掘和分析信息的能力

在對客戶進行信用認證時，金融行業(yè)會利用互聯(lián)網搜尋客戶的貸款活動、還款信用、收入能力、財產狀況、家庭狀況等信息。首先，客戶提供的信息不一定具有真實性，信息審查員必須對客戶的財產狀況和經濟活動進行全面的考察，對遠期的借貸和近期的消費進行仔細計算。所有這些信息除了在互聯(lián)網上考證，還要在實地考證。而互聯(lián)網上提供的是繁雜的信息，審查員必須依靠高效的軟件，如云計算、大數(shù)據(jù)分析等軟件進行信息的挖掘和搜尋。在實地考察中，職員還得具備一定的資產評估能力，才能對客戶的經濟實力進行如實統(tǒng)計。金融專業(yè)的學生接觸不到評審客戶信息，但是教師可以提供假設中的客戶，提供一定的信息，告知相關的信用評審技巧，讓學生在假設的案例中進行實踐，獲得信息認證能力。

5.提高評估風險的能力

對于客戶的信用認證，不能只依靠客戶提供的信息，同時要在互聯(lián)網提供的海量信息中，運用強大的信息處理能力，搜尋到有價值的信息。涉及大量貸款業(yè)務時，需要對客戶個人的經濟情況進行實地考察，全面而嚴謹?shù)卦u估客戶的可靠性。學生在學校雖然不能獲得這方面的知識，但是必須提高理論知識的完整性和嚴謹性，為以后的工作提供理論支持。另外，哲學專業(yè)與經濟專業(yè)也有一定的關聯(lián)性，哲學中的唯物主義、辯證主義、聯(lián)系與發(fā)展的觀點對于投資具有很大的指導意義。健全“三觀”建設、提高思想覺悟也能潛在地提高金融專業(yè)學生的專業(yè)精神和素養(yǎng)，尤其投資、股票等金融活動的開展更能因哲學思想而受益匪淺。

四、結語

金融學專業(yè)的學生，應該積極尋求實踐的機會，明白實踐的重要性。學校應該利用互聯(lián)網的思維為廣大學生提供足量的虛擬操作軟件和到企業(yè)實習的機會，縮小學生與外界金融行業(yè)的差距，提高學生的職業(yè)能力。針對互聯(lián)網金融的弊端，學生作為未來的建設者，應該積極地思索和探討解決辦法，有效消除網上交易的弊端，研發(fā)出更加完善的金融交易平臺。

篇6

經濟學認為，人是理性、獨立的市場主體，經濟則是理性自私的人為實現(xiàn)個人效用最大化而采取相互獨立的行動的最終結果。這種假設實際上取于物理學，假設人無限接近甚至等于牛頓學說中的原子，不存在過大的個體差異、選擇差異。在2007-2009年金融危機爆發(fā)之前，此種觀念與假設曾長期驅動美國及世界其他主要金融市場去監(jiān)管化的政策方向，從根本上忽略了節(jié)點風險，更無法預防整體風險。

經濟學的又一個重大假設是，經濟本質上是穩(wěn)定的，價格只是發(fā)生微小且隨機的變化，所以波動很快就會被市場力量這只“看不見的手”平息下來。戴維•歐瑞爾認為，這種假設與金融史相悖，他一一分析并駁斥了威廉姆•斯坦利•杰文斯、利昂•瓦爾拉斯和維弗雷多、帕累托三人奠定新古典經濟學理論基礎的論證：杰文斯只接受和分析事實上不存在的理想化市場，其中，每個個體決策的基礎是“對自己的要求或私利的單方面關注”，“交換的意圖眾所周知”，而且市場參與者之間存在著“完全自由的競爭”；價格機制跟鐘擺運動一樣，將最終停止在理想的供求平衡狀態(tài)。

瓦爾拉斯直接將數(shù)學原理用于經濟學分析（經濟學家熊彼特高度贊賞瓦爾拉斯的貢獻），他的學生帕累托則在老師學說基礎上拓寬了其數(shù)學基礎。戴維•歐瑞爾指出，此三人將穩(wěn)定性的概念從物理學和工程學范疇引入到經濟學，但沒有且無法證明他們列出的方程組具有穩(wěn)定解，他們可用的數(shù)學工具僅僅適用于研究靜態(tài)系統(tǒng)或只適用于周期性波動的系統(tǒng)。

篇7

國際金融近年來，層出不窮的新問題，在國際金融領域，國際社會中也引來了一些非常多的關注，國際金融因此成為經濟的前沿?？蓪崿F(xiàn)外部均衡的政策和市場新帕爾格雷夫貨幣金融大辭典的解釋“國際金融”“國際金融研究各種條件下的動力?！蓖獠科胶獾囊饬x，被定義為“構成其國際義務的威脅，不是一個國家的外部債務路徑。綜合現(xiàn)有的研究，是基于開放的宏觀經濟的角度來看，外部平衡的內部制衡措施的約束下，從國際金融貨幣和金融的角度來研究這個問題，并，外部平衡方案的基礎上提出解決方案。國際金融作為一門獨立的學科，反映了歷史與邏輯的統(tǒng)一。逐步演變?yōu)閮炔亢屯獠康钠胶鈫栴}在不同的歷史的條件下，國際金融理論主要分為花芽形成和發(fā)展的三個階段。

一、國際金融理論處于起步階段

這一時期主要是在第二次世界大戰(zhàn)以前，每個國家主要的經濟就跟貿易有著密切關系，這一時期的外部平衡體現(xiàn)在通過外部平衡的貿易平衡黃金標準“的價格，現(xiàn)金流機制的存在。自15世紀到17世紀晚期重商主義的貨幣作為財富的唯一形式，有多少作為衡量的標準，國民財富的貨幣。重商主義的原則舉行的代表托馬斯Mengsuo建是擴大商品出口，限制商品輸入，貨幣產生貿易，增加貿易貨幣，貨幣在不斷的運動中不斷增長。

二、國際金融時期形成的理論

在這個階段，第二次世界大戰(zhàn)中，直到20世紀70年代初在布雷頓森林體系貫徹落實。大多數(shù)國家都盡可能的外部均衡目標美國的外部平衡目標其實得到的美元儲備控制美元的輸出，以確保黃金和美元穩(wěn)定。此功能的布雷頓森林體系，實現(xiàn)內部均衡和外部均衡目標的重要驅動力之一的時間，以促進國際金融理論的發(fā)展。

1.內部均衡和外部均衡關系的研究米德在他的代表作“國際收支”一書，第一次直接，更完整的系統(tǒng)，內部和外部均衡關系的理論探討在不同的經濟條件下，內部和外部的平衡之間的關系，并分析了國家實現(xiàn)內部和外部平衡的目標，在國際金融學的歷史中也提到，諾貝爾和平獎也是有著非常重大的意義的。值得一提的是，盡管外部平衡的視角擴大到整個國際收支款項，包括資本流動，包括貿易平衡，但他的分析內部和外部的平衡關系沒有一致的詳細分析資本流動的影響內部和外部的平衡關系，也沒有明確表示這是在他的政策措施，和他的主要目標是在固定匯率制度的情況下。事實上，在浮動匯率制度和國際資本流動的條件下，內部和外部均衡之間的沖突是更深刻的，這是一個開放的經濟體系，在現(xiàn)代條件下的外部環(huán)境，和他們的后代，研究取得突破性進展，美贊臣初步分析的問題，因此，國際金融該理論更豐富，更完整的系統(tǒng)。

2.在實現(xiàn)目標的內部和外部的平衡機制與以前相比，重點研究實施機制，政策調控的基本思路和政策分析這一時期的重點已明確提出，這一時期，凱恩斯主義的經濟思想有關政府的積極干預這方面的研究，內容，反映各種政策工具的組合，在固定匯率制度，實現(xiàn)內部和外部的平衡。

三、國際金融理論的發(fā)展時期

這個階段的崩潰的布雷頓森林體系，國際資本流動，快速發(fā)展的浮動匯率制度，以取代固定匯率制度，在新的歷史條件下內部均衡和外部均衡的國家的經濟問題更復雜的，深刻的，吸引了國際金融理論為主要研究對象，內部和外部的平衡，同時實現(xiàn)快速發(fā)展的基本內容豐富，系統(tǒng)的完整性，邏輯性，特色鮮明門獨立的學科，20世紀90年代后期。早在實行的浮動匯率制度，有相當多的人，可以自發(fā)地調節(jié)平衡國際收支，國際資本流動，匯率變動引起的沖突和政策上的內部和外部的平衡，重點分析這一時期的匯率，匯率的資產市場分析的主流。結果發(fā)現(xiàn)，僅僅依靠R率調整內部和外部的平衡是不可能的，在國際資本流動，外部的平衡，更嚴重的沖突，大大加深了各國之間的經濟相互依存的歷史條件下，同時實現(xiàn)內部和外部平衡研究一個更深入，更全面的階段。

四、國際金融理論的發(fā)展趨勢

現(xiàn)如今國際金融在經過這么多年的發(fā)展也已經取得了非常大的進步，并已廣泛應用于政策實踐。

1.跨期均衡理論的發(fā)展和應用20世紀80年代以來，交叉均衡分析方法的發(fā)展，分析國際金融問題上，更融入微觀基礎。

2.國際金融危機的理論的進一步研究金融危機引發(fā)的美國次貸危機從發(fā)達國家向新興市場國家，從金融領域擴散到實體經濟，自20世紀30年代以來，很少見到它的傳播范圍，影響和沖擊強度。在這方面，在國內和國外的經濟學家和來自社會各界的人士，已經開始做一些解釋，簡單的訓練強度（2009）從馬克思虛擬資本理論解析。對于一個發(fā)展中的大國，在我國這樣一個上升，其發(fā)展的世界金融形勢將充滿許多未知的因素。（作者單位：沈陽師范大學國際商學院）

參考文獻：

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濟學基礎[M].北京：中國金融出版社，2002.

[4]約翰?伊特韋爾，默里?米爾蓋特，彼得?紐曼.新帕爾格雷

篇8

一、引言

近幾十年金融危機的發(fā)生頻率越來越高,破壞性越來越大。危機對各經濟體而言均意味著巨額損失,因為挽救金融系統(tǒng)不但要付出直接成本,而還要付出因經濟增長受挫造成更為慘重的間接經濟損失。近年出現(xiàn)的新問題是,一個國家的危機經常波及其他國家的市場。因固定匯率制度解體引發(fā)的貨幣金融危機的發(fā)生機制和傳播途徑,不僅為固定匯率制度國家所關注也為其他浮動匯率國家所重視。因為,這種危機會像傳染病一樣擴散,致使國際金融系統(tǒng)發(fā)生混亂,給很多國帶來巨大損失。

事實上,無論固定匯率國家還是浮動匯率的發(fā)達國家,各國央行以及相關部門都非常關心貨幣金融危機的發(fā)生和傳染問題。自Krugman[1979][5]和Flood 等[1984][3]的研究問世以來,人們陸續(xù)提出了多種模型研究貨幣金融危機。這些模型常常和一些具體的危機糾纏在一起,難于從總體上加以把握。李雪等[2009][9]從模型演化的角度出發(fā),綜述了該研究領域的主要工作,論述了全局博弈方法在金融危機模型研究中的必要性。本文則在李雪等[2009][7]的基礎上,從試驗經濟學的角度出發(fā)這一問題做進一步討論,并綜述一些相關研究成果,說明試驗經濟學的不可替代性。本文著重討論,Heinemann等[2004][4]和Taketa等[2007][8]的研究結果。

二、傳統(tǒng)的貨幣金融危機模型

貨幣金融危機傳統(tǒng)模型有三代,他們皆以現(xiàn)實中實際發(fā)生的貨幣金融為背景。因此,所以它們考慮的重點都是危機的某些側面而非全部。

一代模型以1960年～1970年發(fā)生在南美金融危機為背景,其中的代表性文獻是 文獻[5],[6]。模型的前提是貨幣當局為填補政府財政赤字不斷用發(fā)行紙幣,討論的重點是貨幣危機的發(fā)生時間。二代模型以1992年歐洲的匯率機制危機為背景。其前提不是財政赤字而是蕭條和高失業(yè)等經濟基本面信息,討論的重點是貨幣金融危機會發(fā)生的條件。二代模型和一代的主要不同點在于前者有多重均衡。三代模型以1997年的東南亞金融危機為背景,關注的不再是經濟基本面惡化問題而是市場情緒,從金融面上揭示了自實現(xiàn)金融危機的關聯(lián)機制。三代模型種類很多,因涉及的問題不同而不同。

它們主要貢獻是:一代模型揭示了在固定匯率制度下貨幣當局發(fā)行紙幣彌補政府財政赤字引發(fā)的貨幣危機的時間,揭示了建議健康財政政策對防范貨幣危機的重要性;二代模型表明,一個國家即便經濟的基本面良好也可能發(fā)生取決于投機者判斷的自實現(xiàn)貨幣金融危機,建議政府適時經濟基本面信息,控制市場情緒,防止自實現(xiàn)貨幣危機發(fā)生;三代模型則從理論上展示了引發(fā)貨幣金融危機原因的多樣性。該類模型和前兩代,共同點是都強調防止市場情緒惡化以避免自實現(xiàn)貨幣危機發(fā)生的重要性,不同點是更強調針對具體問題建立模型。

然而,傳統(tǒng)貨幣危機模型無論在理論上還是實際上都有其局限性。第一代模型自不必說,第二、三代模型的理論局限性更為突出。盡管它們揭示了經濟基本面處于中間區(qū)域時,投機者們會采取共同行動以實現(xiàn)多種均衡中的某一種,但是未揭示促使投機者們共同行動根本驅動力的形成機制,因此不能解釋(1)喬治?索羅斯之類的金融大鱷對危機發(fā)生概率的影響;(2)不能解釋貨幣金融危機的傳播機制。

三、傳統(tǒng)模型的推廣――全局博弈方法的引入

造成上述困境根本原因是,它們都使用投機者信息對稱假定。放寬該假定,情況會變得非常不同,這時全局博弈方法展現(xiàn)出其獨特的優(yōu)勢(參見竹田(2007)[10])。使用全局博弈的方法可以找出被稱為信息切換值的臨界值,這是決定投機者是否發(fā)動進攻的惟一標準。在投機者發(fā)動進攻的前提下,仍然運用全局博弈方法可進一步發(fā)現(xiàn)被稱為基本面切換值的和基本面有關的臨界值,這是決定貨幣金融危機發(fā)生與否的惟一標準。使用這兩個切換值可突破了傳統(tǒng)模型的局限性,較好地解釋金融大鱷的作用并揭示危機的傳播機制。但是,由于投機者的決策數(shù)據(jù)不公開,所以使用實際數(shù)據(jù)的傳統(tǒng)實證研究方法(例如,計量方法等)無法研究上述模型的現(xiàn)實性。

總之,傳統(tǒng)模型由于采用投機者信息對稱的假定,所以對近年來的金融危機缺乏解釋力,故有局限性?；谌植┺牡耐茝V模型,由于放寬了投機者信息對稱假定,所以提高了傳統(tǒng)模型的解釋力。但是,推廣模型的現(xiàn)實性研究目前尚不充分,所以有必要引入試驗經濟學方法處理這類問題。近年來,一些學者開始使用試驗經濟學的方法應對這一問題,下一節(jié)將討論這方面的研究。

四、推廣模型的試驗經濟學研究

試驗經濟學的一般做法是,將試驗參與者(被試驗者)召集在計算機室,根據(jù)模型要求在機器上給出假想的經濟狀況,要求試驗者根據(jù)自己的觀察做出決定并采取行動。這些行動反過來也會影響機器原來給出的經濟狀況。在人和機器的相互作用中,每個被實驗者最后都能獲得其試驗業(yè)績,他們將根據(jù)這個業(yè)績來獲得自己的報酬,業(yè)績是決定報酬的唯一決定因素。試驗經濟學家則根據(jù)試驗結果,判斷待驗證的經濟理論是否有現(xiàn)實性。

試驗經濟學的好處是不受實際觀測數(shù)據(jù)的限制,可以自己創(chuàng)造試驗數(shù)據(jù)來研究問題。正因為如此,一些金融學家也開始使用這一方法來處理金融問題,特別是處理金融危機模型的現(xiàn)實性問題。另外,由于試驗中能夠很好地控制各種干擾因素,所以可以將理論要求的經濟場景忠實地再現(xiàn)于計算機,這更能直接反映被驗證理論的妥當性。

正是由于金融危機模型面對的是日益頻繁、復雜的現(xiàn)實貨幣金融危機,所以這類模型通常是復雜的,且有很大的不確定性。又由于現(xiàn)實中不能取得足夠的數(shù)據(jù)(特別是和投機相關的數(shù)據(jù)),使得計量性的實證分析方法在這個領域中很難有所作為。現(xiàn)在,已經有一些研究者開始借助試驗經濟學方法對現(xiàn)代危機模型進行實證研究。例如,文獻[4]和文獻[8]等。接下來具體介紹他們的工作以及由此獲得的結論。

文獻[4]使用試驗經濟學的方法研究了文獻[6]的模型。研究設計了切換值含噪音干擾和不含噪音干擾兩種場景。首先是含噪音的情況,試驗結果表明被試驗者的行動相對于經濟基本面信息更受切換信號的影響,這和文獻[6]的結論一致。其次是不含噪音的情況,試驗結果表明被試驗者的行動所受的主要影響,依然還是受切換信號,這和文獻[6]的結論不同。后者結論的政策含義是,公布經濟基本面信息或許并不明智。前者的結論則是,即便公布經濟基本面信息,投機者看中的仍然是切換信號,因此基本面信息公布與否對危機的發(fā)生作用不大,這更符合實際情況。

文獻[8]考察了文獻[2],[6]的模型。他們的試驗也設計了兩個場景:一個允許巨額買空(金融大鱷)的被試驗者存在;另一個不允許。根據(jù)文獻[2]的結果,金融大鱷存在時,投機者會更加積極地參與投機攻擊活動。文獻[8]的試驗結果表明了同樣的結論。除此之外,文獻[8]考察了文獻[2]沒有考慮過的事情。文獻[2],[6]只表明,金融大鱷存在時,貨幣金融危機發(fā)生的概率明顯增大,但是并未考慮更進一步的情況。文獻[8]則表明,金融大鱷存在時的危機發(fā)生概率的增大效果比逐出時的大。這個發(fā)現(xiàn)可引發(fā)監(jiān)管政策方面進一步的思考:是加強監(jiān)管不讓金融大鱷進入市場好,還是將先將它們放進來然后再將其逐出好?

總之,借助試驗經濟學的力量, 文獻[4]和文獻[8]的研究分別有力地支持和發(fā)展了文獻[6]和文獻[2]的工作。

五、結論

關于金融危機的發(fā)生機制和傳播途徑的模型很多,常和一些具體的危機糾纏在一起,難于從整體上把握。從總體上把握該領域的研究動向非常重要。受制于實際觀測數(shù)據(jù)(特別是和投機相關的數(shù)據(jù))可得性的限制,很多金融危機模型無法使用計量方法做實證分析。目前,已經有學者借助試驗經濟學方法研究這類有關模型現(xiàn)實性的實證問題,并取得了很好的結果。因此,金融危機模型研究中,試驗經濟學方法和全局博弈方法同樣值得重視。

參考文獻:

[1]Burnside, C., M. Eichenbaum, and S. Rebelo, “Government Guarantees and Self-Fulfilling Speculative Attacks,” Journal of Economic Theory, 119 (1), 2004, pp. 31～63

[2]Corsetti, G., A. Dasgupta, S. Morris, and H. S. Shin, “Does One Soros Make a Difference? A Theory of Currency Crises with Large and Small Traders,” Review of Economic Studies, 71 (1), 2004, pp. 87～113

[3]Flood, R. P., and P. M. Garber, “Collapsing Exchange-Rate Regimes: Some Linear Examples,” Journal of International Economics, 17 (1-2), 1984, pp. 1～13

[4]Heinemann, F., R. Nagel, and P. Ockenfels, “The Theory of Global Games on Test: Experimental Analysis of Coordination Games with Public and Private Information,” Econometrica, 72 (5), 2004b, pp. 1583-1599

[5]Krugman, P., “A Model of Balance-of-Payment Crisis,” Journal of Money, Credit and Banking, 11 (3), 1979, pp. 311～325

[6]Morris, S., and H. S. Shin, “Unique Equilibrium in a Model of Self-Fulfilling Currency Attacks,” American Economic Review, 88 (3), 1998, pp. 587～597

[7]Obstfeld, M., “The Logic of Currency Crises.,” Cahiers Economiques et Monétaires, 43, Banque de France, 1994, pp. 189～213

篇9

二、“新常態(tài)”概念

隨著我國經濟高速發(fā)展，我國成為世界第二大經濟體。但是不可否認的事實是，過去那種單純依靠粗放式的GDP已經不適合中國經濟的持續(xù)增長。對中國經濟增長的方式進行調整，對經濟學的方式、經濟發(fā)展模式、經濟增長模式進行轉變，來對國民經濟發(fā)展中出現(xiàn)的一些問題進行調整，保證中國經濟平穩(wěn)運行。

在對經濟和金融學進行創(chuàng)新理論方面，主要對經濟和金融學對經濟發(fā)展影響的內容進行調整。在實踐操作上，要處理好金融與實體經濟的關系，目前在部分國家中，金融體系的“泡沫經濟”對實體經濟的正常運行造成很嚴重的干擾，沒有呈現(xiàn)真實的財富增長。

因此，加強金融體系的建設。主要原因是金融體系的建設依靠貨幣、信用等形式來對經濟與金融體系進行綜合配置。金融體系的運轉對宏觀經濟有著決定性的影響。1998年亞洲金融危機和2008年全球金融危機便是實例，讓金融體系更好的為實體經濟服務，認清并處理好金融與實體經濟的動態(tài)關系。

三、基于“新常態(tài)”下經濟和金融學方法論創(chuàng)新

要解決金融體系與實體經濟的動態(tài)關系存在的問題，在理論上必須建立符合實際情況的經濟和金融學創(chuàng)新理論。但是實際情況是，目前國際上在相關的學術理論與實踐操作上，對金融因素的影響未能引起及時的重視，甚至沒有相應的內生性金融經濟理論，除了對實體經濟的發(fā)展上沒有理論指導外，也造成相關方面的理論危機。因此，解決上述問題，要重建經濟和金融學的理論來適應時代的發(fā)展。

雖然金融危機產生的問題有很多的專家學者進行分析，但是大量經濟學家在理論的闡述上，仍然采用傳統(tǒng)方式進行表達，甚至出現(xiàn)走向“死胡同”的情況發(fā)生。

科學的理論建立在符合事實的假設前提與邏輯在建構上的有機結合。經濟學的方法論的設立必須要有經驗、行為、實踐三大基礎。也就是說經濟學方法論必須經過建立在現(xiàn)實的基礎之上，并且立足于市場的規(guī)律，能找到理論與現(xiàn)實的實踐點。理論的改革必須符合兩者深度的兼容，這樣才能對新理論的合法性與合理性提供重要的基礎。新常態(tài)背景下，對現(xiàn)有經濟和金融學理論進行反思，是對現(xiàn)行金融體系與實體經濟發(fā)展的實際情況進行分析，對金融與實體經濟的理論、政策、實踐等重新進行綜合整合，構建新的理論框架。對科學的經濟和金融學理論重新回歸。使相關的理論進行一次整體性的系統(tǒng)變革，要根據(jù)現(xiàn)今世情的變化，構建一個嶄新、有效的經濟和金融學理論的新范式。

四、基于“新常態(tài)”下經濟和金融學理論的新范式

目前理論的構建是要重新對經濟學和金融學的理論建設，使金融與實體經濟這現(xiàn)實中最重要的兩大支柱納入相應的理論框架，這樣可以解決主流經濟學界在理論創(chuàng)新上面臨的困境，也在實踐操作上，對國家的宏觀調控的政策有著決定性的影響。

首先，在金融學的理論上，要重建宏觀微觀相統(tǒng)一的理論。國際主流的西方經濟學理論當中，宏觀經濟學與微觀經濟學都對經濟發(fā)展起到理論指導上的作用，但是這些理論沒有根據(jù)實際經濟運行的變化作出相應的調整。傳統(tǒng)金融學理論對宏觀與微觀的分離沒有引起重視。這就要求在金融學的新建理論上，對金融體系的規(guī)律與運轉進行相應的研究，并闡述出相應的理論框架。

篇10

我國農村金融體系由正規(guī)金融機構和非正規(guī)金融機構兩部分組成。農村正規(guī)金融機構包括中國農業(yè)銀行、中國農業(yè)發(fā)展銀行、農村信用合作社等；非正規(guī)金融是指農村中非法定的金融組織所提供的間接融資以及農戶之間或農戶與農村企業(yè)主之間的直接融資，其組織形式有自由借貸、銀背和私人錢莊、合會、典當業(yè)信用、民間集資、民間貼現(xiàn)和其他民間借貸組織。

二、我國農村非正規(guī)金融存在必要性的理論分析

我國農村非正規(guī)金融的出現(xiàn)和發(fā)展不是偶然的，其存在有著深刻的歷史原因。

1、農村正規(guī)金融缺位為非正規(guī)金融的產生提供了契機

在城鄉(xiāng)二元體制和單一的金融產權結構下，在工業(yè)優(yōu)先農業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略指導下，我國大部分金融資源被國家控制并配置給了城市經濟，造成農村經濟的“金融缺口”。在我國農村只有20%左右的農戶可以獲得正規(guī)金融機構的貸款，且大部分以小額貸款為主，金額多在3000-5000元之間，大額貸款則受到嚴格的限制，超過3萬元的貸款須經上級部門審批，而審批最少又要花費近1個月的時間。政策的傾向、手續(xù)的繁瑣最終導致農村正規(guī)金融機構對農戶提供的資金供給無法滿足農戶的資金需求，更無法滿足農業(yè)結構調整的規(guī)模資金需求。

據(jù)悉，1995年從財政渠道流向農村金融市場的資金為574.93億元，通過金融渠道流出的資金為1544.80億元，而當年的資金需求卻為6823.72億元，遠大于4122.47億元的資金凈供給，產生了2601.25億元的金融缺口，并且在1995-2005年的11年間，這一缺口以每年約56.83%的速度增長，到2005年已達到了16261.20億元，相當于1995年的6倍之多。圖1明確地顯示出了這一趨勢。圖中兩條曲線分別代表了資金凈供給和資金需求，兩者之間的距離即為“金融缺口”，二者不斷拉大的距離則意味著“金融缺口”的逐漸增大。事實表明，資金供需不平衡已經成為我國農村經濟發(fā)展的重要制約因素。

2、正規(guī)金融缺位的新制度經濟學分析

（1）有限理性、信息不對稱。理性人、完全信息是新古典經濟學的基本理論假設。在這一理想模式下，正規(guī)金融機構可以了解任何有貸款要求農戶的信用狀況，并能確切知道需要貸款項目的風險和成功概率，也能預見農戶未來的償還能力，因此可以決定是否批準農戶的貸款申請：信用狀況好，未來有償付能力的農戶得到貸款，農戶和金融機構實現(xiàn)雙贏；對不符合貸款條件的農戶拒貸。然而，對于現(xiàn)實中的農村金融市場來說，有限理性及信息不完全、不對稱才是最真實的，原因有以下幾點：第一，我國農戶數(shù)量大，地域上較分散，難以形成正規(guī)金融機構與農戶間的信息對稱。作為理性人的國有商業(yè)銀行為克服信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險，必然會加強對貸款申請的審查力度，以減少放款風險，這就提高了交易費用。第二，國有商業(yè)銀行機構龐大，技術、設施、人力資本投入高，對于每一筆貸款都有著固定的最低管理費用，而農戶家庭經營規(guī)模小，貸款規(guī)模不大，貸款數(shù)額小的特點增加了其管理成本；作為理性的經濟人，銀行必然會在收益與成本間進行比較，較大的風險、較高的成本使得銀行紛紛從農村退出。第三，農業(yè)高風險性和弱質性特點使農戶未來的償付能力具有了極大的不確定性，面臨著數(shù)量巨大的農戶貸款申請，出于預算硬約束、安全性和利潤最大化經營原則的考慮，自然會產生正規(guī)金融的“惜貸”行為。第四，農戶對貸款的需求季節(jié)性明顯，希望貸款手續(xù)簡便、靈活、及時，當預期到正規(guī)金融機構的服務需要履行許多繁瑣的程序而可能會錯過資金的最佳使用期時，同樣作為理性人的農戶出于機會成本的考慮也可能主動放棄貸款申請。

（2）國家的金融抑制。長期以來，我國工業(yè)優(yōu)先農業(yè)發(fā)展的指導戰(zhàn)略要求正規(guī)金融部門首先要保證國有經濟的資金需求，加之正規(guī)金融所形成的帶有計劃經濟色彩的所有制歧視，使得廣大民營、鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)難以獲得與其經濟作用相匹配的資金支持，從而對正規(guī)金融體系之外的民間資金存在著強烈的需求。

（3）制度環(huán)境欠佳。我國農村正規(guī)金融的借貸活動相對于非正規(guī)金融來說,關、卡、壓較多。繁瑣的審批手續(xù)不僅增加了交易成本，而且還有可能會延誤農戶的投資商機，甚至導致“速度錢”的出現(xiàn)，即有些農戶為了加快辦事速度，較快獲得所需資金，不得不對掌權官員請求“幫助”，從而增加了“灰色成本”。

3、農村非正規(guī)金融的優(yōu)勢

農戶無法從正規(guī)金融獲得資金，自然就會轉向非正規(guī)金融機構；同時由于非正規(guī)金融自身所具有的優(yōu)勢，這就使其成為正規(guī)金融的有益補充甚至替代成為必然趨勢

（1）有利于解決信息不對稱、不完全問題。我國農村社會相對比較封閉，內部人口流動性不大。在這個熟悉的環(huán)境里，私人信息具有高度的共享性和流通性，這種信息的透明化有效地解決了信息不對稱問題，成就了農村非正規(guī)金融對正規(guī)金融的補充甚至替代的地位。

（2）有利于減少交易費用和管理成本。農村非正規(guī)金融體系，包括行會、民間集資、民間借貸等形式，一般建立在人緣、地緣和血緣關系基礎上，信息獲取成本低，具有無或低抵押擔保、正式借貸合同比例低、手續(xù)簡便、貸款及時的特點，交易費用和管理成本低，具有明顯的比較優(yōu)勢。

（3）非正式制度的獨特優(yōu)勢。非正式制度是人們在長期的社會生活中逐步形成的習慣習俗、倫理道德、文化傳統(tǒng)、價值觀念及意識形態(tài)等對人們行為產生非正式約束的規(guī)則，在發(fā)展農村非正規(guī)金融方面具有獨特的優(yōu)勢：一是我國農村中優(yōu)秀的傳統(tǒng)習俗等非正式制度對農戶行為起了積極的道德約束作用；二是經過長期的經濟活動，許多農戶建立了自己的信譽機制，如借錢不還，就會失去這種社會資本，這是一種長期的重復博弈過程。從長遠利益考慮，農戶會自覺抵制機會主義行為帶來的短期利益的誘惑。

三、農村非正規(guī)金融存在必要性的模型分析

下面通過模型來分析農村非正規(guī)金融為農民帶來的福利，說明其存在的必要性，首先給定假設條件如下。

第一，完全競爭市場。在農村市場，民間借貸行為比較普遍，提供的產品幾乎同質，只要擁有資金就可進入，且可自由退出，不存在過多的進出壁壘。因此，可將這個借貸市場近似地看成一個完全競爭的市場。

第二，民間借貸行為利率高于同期銀行貸款利率，通常為其2-4倍。

第三，將正規(guī)金融機構針對不同用途、期限的貸款利率簡化為一種，并忽略通貨膨脹等對利率的影響。

得到模型如圖2所示。其中，I為貸款利率，Q為資金使用量，正規(guī)金融機構的貸款利率為I0，農村借貸市場對資金的供給曲線為S,農戶的資金需求曲線為D。農戶對資金使用的特殊性決定了農戶對資金的需求曲線彈性較低，故斜率較大，如圖2所示。圖2中Q’是正規(guī)金融機構每年向農戶提供的貸款數(shù)量，大約只占農村貸款總額的1/5，這時，農戶的消費者剩余為梯形ABCH，S與D的交點F決定了民間借貸的均衡利率和均衡資金借貸量Q”，遠大于正規(guī)渠道的資金供給量Q’,其利率也大于I0，對應的消費者剩余為三角形FEH，其面積大于梯形ABCH的面積。于是得出結論：民間借貸極大地提高了農戶的福利。

四、我國農村非正規(guī)金融的發(fā)展趨勢

1、部分農村非正規(guī)金融向正規(guī)金融轉化