導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇金融數(shù)學(xué)和金融工程的區(qū)別，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

一、前言

在西方的理財(cái)實(shí)踐中，有很多人認(rèn)為財(cái)務(wù)和金融是一個詞，用英文表示都是FINANCE，因此對財(cái)務(wù)工程和金融工程的理解和應(yīng)用也陷入了誤區(qū)，在本文中，筆者對二者概念進(jìn)行詳細(xì)闡述，以便區(qū)別與聯(lián)系。

在現(xiàn)代市場環(huán)境下，企業(yè)的集團(tuán)化趨勢越來越明顯，由此也對企業(yè)集團(tuán)的管理水平提出了更高的要求，財(cái)務(wù)工程的思想也就是在這樣的背景下提出來的，即在企業(yè)內(nèi)部構(gòu)建一種以價(jià)值為導(dǎo)向，以現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理技術(shù)為基礎(chǔ)，以企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動的有效循環(huán)為主體，有效融合多種管理技術(shù)、確保企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的有效的財(cái)務(wù)管理運(yùn)作平臺。

金融工程是20世紀(jì)90年代以來產(chǎn)生并迅速發(fā)展起來的，其在風(fēng)險(xiǎn)管理和資金運(yùn)動等方面的有效運(yùn)用，使得其在金融業(yè)的發(fā)展甚至整個世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中扮演的角色越來越重要。

二、工程的定義

要充分理解財(cái)務(wù)工程和金融工程，就先要理解什么叫做“工程”，“工程”即“系統(tǒng)工程”，它是系統(tǒng)科學(xué)的一個分支，是系統(tǒng)科學(xué)的實(shí)際應(yīng)用，可以用于很多有著龐大系統(tǒng)的方面，比如人類社會、生態(tài)環(huán)境、自然現(xiàn)象、組織管理等，它是以大型復(fù)雜系統(tǒng)為研究對象，按一定目的進(jìn)行設(shè)計(jì)、開發(fā)、管理與控制，以期達(dá)到總體效果最優(yōu)的一種理論與方法。而財(cái)務(wù)工程和金融工程則分別是系統(tǒng)工程在財(cái)務(wù)領(lǐng)域和金融領(lǐng)域的細(xì)致應(yīng)用。

三、財(cái)務(wù)工程與金融工程的概念辨析

“財(cái)務(wù)工程”這個概念進(jìn)入中國已經(jīng)很久了，但直到21世紀(jì)以后財(cái)務(wù)工程才得到真正的發(fā)展。我國學(xué)者認(rèn)為財(cái)務(wù)工程是一個大系統(tǒng)，包括企業(yè)的一切財(cái)務(wù)管理活動、一切價(jià)值管理活動。但是也有些學(xué)者認(rèn)為“財(cái)務(wù)工程=金融工程”，如張求真（1996）發(fā)表的《現(xiàn)代企業(yè)再生的新途徑——“財(cái)務(wù)工程”》，及蔣屏（1999）發(fā)表的《財(cái)務(wù)工程理論對企業(yè)融資工具定價(jià)的作用》，都是認(rèn)為財(cái)務(wù)工程即為金融工程。

馮巧根在其《21世紀(jì)財(cái)務(wù)管理的新發(fā)展》中，將財(cái)務(wù)工程定義為“以價(jià)值工程思想為核心，結(jié)合金融工程和現(xiàn)代信息技術(shù)等發(fā)展而形成的一種財(cái)務(wù)管理新技術(shù)或新方法”。馮巧根認(rèn)為財(cái)務(wù)工程是財(cái)務(wù)管理發(fā)展的一種新技術(shù)或新方法，它屬于財(cái)務(wù)管理范疇。這個定義概括了財(cái)務(wù)工程的核心思想、運(yùn)用的管理工具，即以創(chuàng)造價(jià)值為核心，通過借助于金融工程、信息技術(shù)等現(xiàn)代管理工具，創(chuàng)新性地進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一種技術(shù)方法。

目前，對財(cái)務(wù)工程定義比較明確的是吳江龍，吳江龍認(rèn)為：財(cái)務(wù)工程是指運(yùn)用財(cái)務(wù)管理學(xué)、會計(jì)學(xué)、組織行為科學(xué)、信息論、控制論、管理科學(xué)等基礎(chǔ)理論、方法、技術(shù)與工具，以目標(biāo)集聚戰(zhàn)略為指引，以優(yōu)秀核心經(jīng)營循環(huán)業(yè)務(wù)程序和嚴(yán)格的內(nèi)控制度為基礎(chǔ)，以合理的財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)、特有素質(zhì)的財(cái)務(wù)經(jīng)營者及團(tuán)隊(duì)為基本保證，以預(yù)算技術(shù)、業(yè)績評價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)評估、信息技術(shù)和內(nèi)部審計(jì)為提升企業(yè)價(jià)值的關(guān)鍵，在企業(yè)集團(tuán)創(chuàng)新搭建一種有效融合多種管理技術(shù)，確保企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的一種經(jīng)濟(jì)循環(huán)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)系統(tǒng)的理論實(shí)踐。在吳江龍對于財(cái)務(wù)工程的定義中，我們可以認(rèn)識到財(cái)務(wù)工程是對企業(yè)的統(tǒng)合管理，這種統(tǒng)合管理不僅僅是對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的統(tǒng)合，更重要的是加入了人的因素，如組織機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)經(jīng)營者及團(tuán)隊(duì)等，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用多種工具，如預(yù)算管理、業(yè)績評價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)評估、信息技術(shù)和內(nèi)部審計(jì)，最終達(dá)到信息流、價(jià)值流、物流和會計(jì)流的統(tǒng)一。

金融工程的定義有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要的新的金融產(chǎn)品。廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個方面。它將復(fù)雜的數(shù)理分析、計(jì)算機(jī)技術(shù)、通訊技術(shù)、自動化技術(shù)及系統(tǒng)工程等全方位導(dǎo)入金融領(lǐng)域，使金融乃至整個經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出現(xiàn)了更廣闊的外延與內(nèi)涵。它將現(xiàn)代工程方法和高新技術(shù)引入金融領(lǐng)域，綜合運(yùn)用各種工程的、信息的方法，對金融產(chǎn)品進(jìn)行設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施操作，從而實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)造性地解決復(fù)雜環(huán)境下的各類金融問題。

所以，從一定層面上講，金融工程的內(nèi)容大部都是財(cái)務(wù)工程的內(nèi)容，金融工程是包含于財(cái)務(wù)工程中的。

四、金融工程在財(cái)務(wù)工程中的運(yùn)用

根據(jù)馮巧根對財(cái)務(wù)工程的定義，我們可以認(rèn)識到財(cái)務(wù)工程的主要任務(wù)是：①研究企業(yè)內(nèi)部的現(xiàn)金流動和資金運(yùn)籌；②如何適應(yīng)國家金融形勢的變化，搞好財(cái)務(wù)與金融的協(xié)調(diào)與配合，使企業(yè)效率達(dá)到最大化。馮巧根認(rèn)為財(cái)務(wù)工程涉及的范圍主要包括三個方面，即資金籌集工程、資金運(yùn)用工程和資金調(diào)控工程。從這個角度講，金融工程發(fā)揮了其在財(cái)務(wù)工程中的核心作用，在資金籌集工程、資金運(yùn)用工程中充當(dāng)著重要角色。

（一）資金籌集工程

資金籌集主要應(yīng)以金融工程技術(shù)方法為支柱，分為內(nèi)、外兩項(xiàng)具體工作，就外部而言，資金籌集工程是依據(jù)金融工程思想而展開的一系列工作：

一是圍繞金融工程創(chuàng)新，運(yùn)用新型的金融工具。目前，基于基本金融工具和衍生金融工具所創(chuàng)造的新型金融工具已有數(shù)百種，從遠(yuǎn)期利率協(xié)定、指數(shù)期貨直到合成證券等都屬此列。

二是配合金融工程，努力尋求風(fēng)險(xiǎn)最小、成本最低、效益最好的籌資渠道和方式。企業(yè)通過對資本成本的加權(quán)對比分析，確定企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)以提高財(cái)務(wù)運(yùn)作效率，并且利用有限資金尋求新的利潤資源。

（二）資金運(yùn)用工程

金融工程在資金運(yùn)用工程的形式主要表現(xiàn)為：恰當(dāng)投資，有效利用財(cái)務(wù)資源。投資的目的是選取并運(yùn)作合適的投資策略以達(dá)到利用閑散資金，使得自身收益最大化。企業(yè)可以利用金融工程，將自身持有的股票、基金、債券、優(yōu)先股等進(jìn)行優(yōu)化組合，以實(shí)現(xiàn)最大化的整體收益，這樣，使得企業(yè)的資金得到最合理的利用，這也是實(shí)施財(cái)務(wù)工程的目的。

五、總結(jié)

筆者認(rèn)為財(cái)務(wù)工程與金融工程是有聯(lián)系與共通之處的，同時(shí)也存在著很多區(qū)別，因此我們不能將財(cái)務(wù)工程和金融工程等同看待。從微觀上來說，金融工程是包含在財(cái)務(wù)工程中的，財(cái)務(wù)工程可以利用金融工程為企業(yè)服務(wù)，特別是有關(guān)籌資、融資的部分是以金融工程思想為依據(jù)的，但兩者在其它諸如資金的運(yùn)用、調(diào)控、效益等方面，兩者又各有側(cè)重。

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5 周立.論財(cái)務(wù)工程的發(fā)展條件與障礙.金融理論與實(shí)踐.2001(8)

篇2

金融學(xué)專業(yè)的畢業(yè)生主要面向銀行、證券、投資、保險(xiǎn)及其他經(jīng)濟(jì)管理部門，從事相關(guān)的業(yè)務(wù)和管理工作；金融工程專業(yè)的畢業(yè)生的就業(yè)去向主要是商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金管理公司等金融機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)單位，從事資產(chǎn)定價(jià)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)等工作。

前者屬工商類，后者屬經(jīng)濟(jì)類

邱寧（南京財(cái)經(jīng)大學(xué)招生辦老師）：財(cái)會專業(yè)與財(cái)政學(xué)專業(yè)都是財(cái)經(jīng)類中帶“財(cái)”字且引人注目、較為看好的專業(yè)，但兩者的學(xué)科門類、培養(yǎng)目標(biāo)等并不相同。財(cái)會專業(yè)一般指會計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理等，學(xué)科大類屬于工商管理類，而財(cái)政學(xué)專業(yè)屬于經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)科大類。財(cái)會專業(yè)主要側(cè)重于培養(yǎng)會計(jì)、審計(jì)、財(cái)務(wù)、投資、金融等方面管理的專門人才，就業(yè)涉及面廣，有政府機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位，也可具體到某個會計(jì)事務(wù)所，單位不論性質(zhì)與大小，都有用武之地，是“吃百家飯的”。而財(cái)政學(xué)專業(yè)主要側(cè)重于培養(yǎng)財(cái)政資金分配、政府預(yù)算、資產(chǎn)管理、資本運(yùn)作、稅收規(guī)劃與咨詢等方面的專門人才，特別是利用財(cái)政稅收來合理配置各種資源、調(diào)節(jié)收入分配，對宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控和監(jiān)督，就業(yè)面向國家及地方政府的層面需求要多一些。從這點(diǎn)上來說，該專業(yè)培養(yǎng)的是國家稅務(wù)部門的“會計(jì)”，是“吃公務(wù)飯的”。就職業(yè)特點(diǎn)來說，財(cái)會專業(yè)人士的特點(diǎn)以按部就班、忠于職守，以邏輯的頭腦、對數(shù)字的敏感性而著稱，性格內(nèi)向些、思想保守些也無妨。而財(cái)政學(xué)專業(yè)人士的特點(diǎn)則在于精通稅收理論與實(shí)務(wù)，在強(qiáng)調(diào)“核算”能力的同時(shí)，擅長靈活把握與策劃財(cái)力保證、關(guān)注橫向協(xié)調(diào)等方面。

前者研究基因，后者學(xué)制藥

褚惠萍（南京師范大學(xué)生命科學(xué)學(xué)院副書記）：南京師范大學(xué)的生物工程專業(yè)從生物技術(shù)專業(yè)延伸出來，其前身是生物技術(shù)的生物制藥方向，2008年升格為生物工程專業(yè)并開始招生。這兩個專業(yè)的最大區(qū)別是，生物技術(shù)專業(yè)的學(xué)生學(xué)習(xí)與生物相關(guān)的技術(shù)知識，課程相對來說偏理論，畢業(yè)生拿理學(xué)學(xué)士學(xué)位，成為生物技術(shù)領(lǐng)域相關(guān)的科技人才。近一半優(yōu)秀學(xué)生通過保送或考研進(jìn)入國內(nèi)著名大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)繼續(xù)研究生學(xué)習(xí)，也會在高等學(xué)校、科研機(jī)構(gòu)及醫(yī)藥、化工、食品、農(nóng)林、牧漁、環(huán)保、園林等行業(yè)的企事業(yè)單位和管理部門，從事與生物技術(shù)相關(guān)的應(yīng)用研究、技術(shù)開發(fā)和推廣、生產(chǎn)管理、行政管理等工作。

生物工程專業(yè)偏重于生物醫(yī)藥方向，主要培養(yǎng)與生物制藥領(lǐng)域相關(guān)的生物工程科技人才。前兩年的基礎(chǔ)課程和生物技術(shù)類似，但后兩年的專業(yè)課主要與藥學(xué)相關(guān)，比如藥事管理、生物制藥等課程，所學(xué)知識應(yīng)用性更強(qiáng)，畢業(yè)生拿工學(xué)學(xué)士學(xué)位。畢業(yè)生能夠在生物醫(yī)藥、生物化工等行業(yè)的高新技術(shù)企業(yè)從事相關(guān)產(chǎn)品、工藝及裝備的研究、開發(fā)、設(shè)計(jì)、管理及市場營銷等工作，也可在商檢、藥檢、藥事、海關(guān)、工商、稅務(wù)和政府管理部門從事相關(guān)的監(jiān)督管理工作。

前者是傳統(tǒng)的中文系，后者高等數(shù)學(xué)、計(jì)算機(jī)等課程都要學(xué)

駱冬青（南京師范大學(xué)文學(xué)院副院長）、李葆嘉（南京師范大學(xué)語言科技研究所所長）：漢語言文學(xué)專業(yè)與漢語言專業(yè)的區(qū)別很大。漢語言文學(xué)專業(yè)就是傳統(tǒng)的中文系，在我國起步較早，目前國內(nèi)的很多高校都開設(shè)有漢語言文學(xué)專業(yè)。該專業(yè)的學(xué)生主要學(xué)習(xí)漢語和中國文學(xué)方面的基本知識，受到有關(guān)理論、發(fā)展歷史、研究現(xiàn)狀等方面的系統(tǒng)教育和業(yè)務(wù)能力的基本訓(xùn)練。漢語言文學(xué)專業(yè)培養(yǎng)具備一定的文藝?yán)碚撍仞B(yǎng)和系統(tǒng)的漢語言文學(xué)知識，能在新聞文藝出版部門、高校、科研機(jī)構(gòu)和機(jī)關(guān)企事業(yè)單位，從事文學(xué)評論、漢語言文學(xué)教學(xué)與研究工作，以及文化、宣傳方面的實(shí)際工作的漢語言文學(xué)高級專門人才。

漢語言專業(yè)則是南京師范大學(xué)文學(xué)院在2001年6月成立的，國內(nèi)目前只有南京師范大學(xué)開設(shè)有該專業(yè)。這門專業(yè)本應(yīng)叫“語言科學(xué)與技術(shù)系”，是在當(dāng)時(shí)的普高本科專業(yè)目錄框架內(nèi)設(shè)置的，旨在培養(yǎng)語言科技跨學(xué)科的復(fù)合型人才的漢語言專業(yè)（語言信息處理方向），但由于國家規(guī)定的專業(yè)名稱中沒有“語言科學(xué)與技術(shù)專業(yè)”，因此就采用了“漢語言”這個名稱。該專業(yè)招收文、理科學(xué)生，一般每年招收20人左右，以理科為主。目的是用科學(xué)的手段來研究語言，以語言學(xué)為本，溝通計(jì)算機(jī)科技、應(yīng)用數(shù)學(xué)和認(rèn)知科學(xué)等相關(guān)學(xué)科。學(xué)生要修讀語言學(xué)、計(jì)算機(jī)、認(rèn)知科學(xué)、數(shù)學(xué)等專業(yè)。目前南京師范大學(xué)設(shè)有該專業(yè)的本科生、碩士生、博士后培養(yǎng)點(diǎn)，畢業(yè)生就業(yè)范圍較廣，可以從事軟件開發(fā)、網(wǎng)站研發(fā)方面的工作。

前者強(qiáng)調(diào)應(yīng)用，后者注重研發(fā)

周華（南京工業(yè)大學(xué)藥學(xué)院黨總支書記）：生物醫(yī)藥是我國七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)之一。制藥工程專業(yè)與藥學(xué)類專業(yè)的相同點(diǎn)在于同屬于生物醫(yī)藥領(lǐng)域，就業(yè)前景好。不同點(diǎn)在于所屬的學(xué)科門類不同，培養(yǎng)方向也有側(cè)重。制藥工程專業(yè)屬于工科專業(yè)，學(xué)生畢業(yè)后被授予工學(xué)學(xué)士學(xué)位；藥學(xué)類專業(yè)屬于醫(yī)學(xué)專業(yè)，學(xué)生畢業(yè)后被授予醫(yī)學(xué)學(xué)士學(xué)位，目前開設(shè)藥物化學(xué)、藥理學(xué)、藥物分析及藥物制劑四個專業(yè)方向，其中藥物制劑方向的畢業(yè)生也可被授予工學(xué)學(xué)士學(xué)位。

以南京工業(yè)大學(xué)為例，制藥工程專業(yè)以工程應(yīng)用研究為主，專業(yè)學(xué)習(xí)主要圍繞藥物制造過程中的工藝技術(shù)、生產(chǎn)設(shè)備和藥品質(zhì)量控制等方面進(jìn)行。依托學(xué)校教育部首批“卓越工程師”試點(diǎn)高校的平臺，注重培養(yǎng)學(xué)生的工程實(shí)踐能力，打造“卓越制藥工程師”。大四時(shí)，學(xué)生將進(jìn)入大中型醫(yī)藥企業(yè)接受工程實(shí)踐方面的訓(xùn)練。學(xué)生就業(yè)后大多進(jìn)入知名藥企，從事醫(yī)藥企業(yè)的工程技術(shù)、生產(chǎn)管理和質(zhì)量控制等領(lǐng)域的工作。藥學(xué)類專業(yè)偏重學(xué)生科研能力的培養(yǎng)，主要以新藥開發(fā)為主。專業(yè)學(xué)習(xí)圍繞新型藥物設(shè)計(jì)制造、藥物安全性評價(jià)、藥物新劑型開發(fā)和藥品質(zhì)量控制方法等方面進(jìn)行。依托江蘇省藥物研究所、江蘇省中美轉(zhuǎn)化醫(yī)學(xué)研究院等學(xué)科平臺，學(xué)生畢業(yè)后可勝任新藥研發(fā)、藥品質(zhì)量檢驗(yàn)及藥品臨床應(yīng)用等領(lǐng)域的工作。

前者偏化學(xué)，后者偏物理

徐蔡余（南京理工大學(xué)招生辦主任）：在研究領(lǐng)域方面，高分子材料與工程專業(yè)顧名思義，是研究材料中種類非常豐富的一個大類――有機(jī)高分子材料（橡膠、塑料等）；材料科學(xué)與工程專業(yè)主要研究金屬材料、無機(jī)非金屬材料（陶瓷、水泥、混凝土材料）以及各種新型材料的研制方法，另外本專業(yè)也著眼于一些功能材料和復(fù)合材料的研制以及材料改性方面的研究，例如如何提高金屬材料的強(qiáng)度、韌性、使用壽命等。

在課程設(shè)置上，高分子材料與工程專業(yè)主要學(xué)習(xí)四大化學(xué)（無機(jī)化學(xué)、分析化學(xué)、有機(jī)化學(xué)、物理化學(xué)）、高分子化學(xué)和物理、高分子材料成型加工原理和設(shè)備等基本理論課程，相比較而言更偏向于化學(xué)方向，尤其是有機(jī)化學(xué)和高分子材料合成與制備；材料科學(xué)與工程專業(yè)則有很多物理理論的課程，如固體物理、量子力學(xué)、材料物理等，比較強(qiáng)調(diào)對原子物理結(jié)構(gòu)的認(rèn)知，要求學(xué)生有良好的物理基礎(chǔ)和求知欲。

在就業(yè)方向上，高分子材料與工程專業(yè)的學(xué)生的就業(yè)領(lǐng)域主要包括科研院所等事業(yè)單位和在化工、汽車、電子、醫(yī)藥、航空等國有及外向型企業(yè)從事研發(fā)和管理工作，如陶氏化學(xué)、京東方等；材料科學(xué)與工程專業(yè)的學(xué)生的就業(yè)領(lǐng)域主要包括與金屬材料相關(guān)的大型傳統(tǒng)機(jī)械制造類企業(yè)（汽車、航天、船舶、重工業(yè)）、電子類制造業(yè)、建筑類行業(yè)、特種材料制造加工單位、環(huán)保檢測行業(yè)、科研院所、高校和一些特殊的認(rèn)證類機(jī)構(gòu)等。

前者強(qiáng)調(diào)金屬的提煉，后者注重金屬的使用

馬立群（南京工業(yè)大學(xué)材料科學(xué)與工程學(xué)院教授）：冶金工程專業(yè)關(guān)注的是金屬產(chǎn)業(yè)的前期過程，主要是從礦石中冶煉提取金屬與合金，包括黑色冶金的煉鐵、煉鋼、軋鋼和有色冶金的煉銅、煉鋁、煉鋅等，偏重于化學(xué)知識的運(yùn)用。就業(yè)一般面向黑色冶金行業(yè)的煉鋼廠、煉鐵廠、設(shè)計(jì)院等，有色冶金行業(yè)的鋁業(yè)公司、銅業(yè)公司等。目前冶金行業(yè)的人才需求量大，就業(yè)形勢很好。

金屬材料工程專業(yè)關(guān)注的是金屬產(chǎn)業(yè)的后期過程，主要是將已經(jīng)提煉出的金屬與合金進(jìn)一步進(jìn)行鑄造、鍛造、焊接、熱處理、形變處理和腐蝕防護(hù)，使其廣泛應(yīng)用于工業(yè)生產(chǎn)和人民生活。注重金屬材料的結(jié)構(gòu)、性能和應(yīng)用的結(jié)合，物理知識和化學(xué)知識均有所涉及。就業(yè)一般面向金屬、機(jī)械、汽車、化工等與金屬材料相關(guān)的行業(yè)。

前者偏應(yīng)用，后者重理論

篇3

現(xiàn)代金融學(xué)科理論探索之深、內(nèi)容更新之速、交叉邊緣學(xué)科發(fā)展之快是其他學(xué)科難以比擬的，深入研究和比較分析中外金融學(xué)科的內(nèi)涵及其走勢，加快我國金融學(xué)科的建設(shè)與發(fā)展是當(dāng)務(wù)之急。

一、金融學(xué)科的發(fā)展演進(jìn)

1．西方金融學(xué)科的發(fā)展歷程

金融學(xué)科的演進(jìn)是金融業(yè)發(fā)展變化的產(chǎn)物。金融學(xué)科最初研究的重點(diǎn)是貨幣問題如早期的貨幣數(shù)量論，隨著銀行業(yè)的迅速發(fā)展，研究的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向信用和銀行。20世紀(jì)30年代凱恩斯的《就業(yè)利息與貨幣通論》問世，金融學(xué)科以此為基礎(chǔ)，建立起宏觀的貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)理論體系。20世紀(jì)50年代以來，隨著直接融資和新的金融機(jī)構(gòu)迅猛發(fā)展，微觀金融理論開始出現(xiàn)，馬柯維茲、托賓等提出量化的資產(chǎn)選擇理論和模型即為發(fā)端。20世紀(jì)60、70年代，隨著國際金融市場的迅速發(fā)展和資本在國際間的流動頻繁，浮動匯率制的實(shí)行和發(fā)展中國家在貨幣金融領(lǐng)域地位的突顯，金融學(xué)科研究的重點(diǎn)轉(zhuǎn)向了資本市場、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，同時(shí)開始關(guān)注發(fā)展中國家的金融發(fā)展問題。20世紀(jì)80年代以來，金融創(chuàng)新和表外業(yè)務(wù)迅速增長，金融風(fēng)險(xiǎn)日益加劇，有關(guān)公司財(cái)務(wù)運(yùn)營、衍生金融商品定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)量度與預(yù)測、金融規(guī)避與監(jiān)管等問題成為研究的重點(diǎn)。當(dāng)今，隨著信息科學(xué)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)金融等一系列新課題成為金融學(xué)科研究的重點(diǎn)。近年來，研究金融問題的蒙代爾、托賓、基德蘭德特等經(jīng)濟(jì)學(xué)家榮獲諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎，說明金融學(xué)已經(jīng)進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的核心，金融學(xué)科建設(shè)方興未艾。

2．我國金融學(xué)科的發(fā)展變化

改革開放以來，尤其是市場經(jīng)濟(jì)體制的改革目標(biāo)取向確立后，金融業(yè)地位日益突出，金融學(xué)科的研究空前繁榮。其主要表現(xiàn)：一是金融學(xué)科建設(shè)的學(xué)會發(fā)展及其交流活動頻繁；二是學(xué)科下各層次培養(yǎng)規(guī)格的教材、工具書和學(xué)科研究專著層出不窮；三是各大專院校紛紛設(shè)立金融專業(yè)或開設(shè)金融課目，金融人才供需兩旺。四是國外經(jīng)濟(jì)金融教材精選大量出版。

二、中外金融學(xué)研究領(lǐng)域的分野及其走向

1．中外金融學(xué)研究范疇的區(qū)別

國內(nèi)外對于金融的理解存在很大差別。國內(nèi)說的金融，通常指的是貨幣銀行、國際金融等“宏觀金融”。這部分內(nèi)容在國外也有，但不叫finance，而是屬于宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)和國際經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域，相關(guān)課程大多設(shè)在經(jīng)濟(jì)系。國外說的finance，一般指的是公司金融、資產(chǎn)定價(jià)等“微觀金融”，相關(guān)課程通常設(shè)在管理(商)學(xué)院，而這部分內(nèi)容，國內(nèi)的金融專業(yè)涉及較少。

2．金融學(xué)科的發(fā)展趨勢

考察金融學(xué)的綜合內(nèi)涵，不難看出金融學(xué)發(fā)展演變的三大趨勢：微觀金融學(xué)、宏觀金融學(xué)以及由金融與其他學(xué)科相互滲透形成的交叉學(xué)科。微觀金融學(xué)主要包括公司金融、投資學(xué)以及證券市場微觀結(jié)構(gòu)三個子系統(tǒng)。宏觀金融則分為兩類：一是以貨幣銀行學(xué)和國際金融學(xué)為主體的金融內(nèi)容；二是微觀金融學(xué)的自然延伸，如金融市場、金融中介和國際證券投資等。交叉學(xué)科主要包括金融和數(shù)學(xué)、工程學(xué)等交叉形成的金融工程學(xué)，金融和行為理論結(jié)合形成的行為金融學(xué)以及金融與法學(xué)交叉形成的法學(xué)和金融學(xué)等。

三、強(qiáng)化我國金融學(xué)科建設(shè)的對策與措施

第一，確立明確而可操作的金融人才培養(yǎng)目標(biāo)。當(dāng)代經(jīng)濟(jì)社會和金融業(yè)的發(fā)展，需要的金融人才是多層次的、多角度和全方位的。既需要復(fù)合型的通才，又需要單一型的專才：不僅要有領(lǐng)導(dǎo)決策層和經(jīng)營管理層人才，而且要有業(yè)務(wù)操作層的人才。人才服務(wù)的對象涵蓋于宏觀的政府金融、中觀的企業(yè)金融、微觀的家庭金融及其相互交織的社會金融經(jīng)濟(jì)各個領(lǐng)域。金融學(xué)科建設(shè)要適應(yīng)這一多層次的“大金融”需求趨勢，確立并實(shí)施明確的、可操作的各層次金融人才的培養(yǎng)目標(biāo)。

第二，構(gòu)建優(yōu)化、創(chuàng)新的金融課程體系。適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)條件下對金融人才的要求，要高度關(guān)注課程體系的優(yōu)化和創(chuàng)新。為此，金融課程體系的構(gòu)建，要以宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)、貨幣銀行學(xué)、管理經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)等為金融學(xué)科的專業(yè)基礎(chǔ)課程，培養(yǎng)學(xué)生的宏觀經(jīng)濟(jì)概念、思維和分析能力，為專業(yè)課打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。以中央銀行學(xué)、商業(yè)銀行經(jīng)營學(xué)、金融市場學(xué)、國際金融、金融工程、公司金融、風(fēng)險(xiǎn)管理為金融學(xué)科專業(yè)課程，以培養(yǎng)學(xué)生成為從事權(quán)益讓渡、交易、轉(zhuǎn)換等服務(wù)工作的專門人才，使他們能夠在相關(guān)業(yè)務(wù)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、評估、運(yùn)作、管理、創(chuàng)新等方面發(fā)揮出專業(yè)水平。以經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)、數(shù)理統(tǒng)計(jì)、計(jì)算機(jī)操作、軟件編程原理等為金融學(xué)科中的專業(yè)技術(shù)課程，培養(yǎng)學(xué)生運(yùn)用各種現(xiàn)代工具(包括模型、分析方法、操作設(shè)備等)從事業(yè)務(wù)活動和金融創(chuàng)新的能力，以適應(yīng)金融信息化、全球化的需要。此外，從金融歷史、金融法規(guī)、電子商務(wù)、專業(yè)外語應(yīng)用寫作等角度設(shè)置“模塊型”的專業(yè)選修課，以拓展專業(yè)外延，深化專業(yè)內(nèi)涵，增加學(xué)科前瞻性，提高知識綜合化程度。

第三，強(qiáng)化本科教學(xué)的“寬口徑”。多數(shù)西方國家的大學(xué)都認(rèn)同本科階段的教學(xué)應(yīng)該是一種專業(yè)基礎(chǔ)教育，在教學(xué)計(jì)劃中非常重視通識教育，即培養(yǎng)具有廣泛文化意識的現(xiàn)代知識人。隨著我國高等教育由單一的精英型體系向大眾型、精英型等多樣化人才培養(yǎng)體系的轉(zhuǎn)變，本科教育更應(yīng)強(qiáng)調(diào)基本理論、基本知識和基本技能的培養(yǎng)。因此，在構(gòu)建大學(xué)金融本科教學(xué)計(jì)劃時(shí)，應(yīng)強(qiáng)調(diào)“寬口徑，厚基礎(chǔ)”，使學(xué)生通過本科階段的學(xué)習(xí)，建立起全面的金融知識結(jié)構(gòu)體系，既有對宏觀金融的分析、判斷能力，又有從事微觀金融業(yè)務(wù)的能力，為未來發(fā)展打下厚實(shí)的基礎(chǔ)。

篇4

一、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的理論基礎(chǔ)

傳統(tǒng)上，保險(xiǎn)屬于廣義的金融學(xué)范疇，但是高度獨(dú)立，單獨(dú)推進(jìn)的，至于兩者的聯(lián)系一直為人所忽視。20世紀(jì)90年生的金融和保險(xiǎn)多尺度、全方位的融合已經(jīng)改變了這一狀況，現(xiàn)代金融學(xué)對保險(xiǎn)理論和實(shí)用研究的影響日益增強(qiáng)，保險(xiǎn)研究也越來越遵循一個一般金融研究范式。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化（Insurancerisksecuritization）始于美國1988年壽險(xiǎn)和年金組合證券化，指通過證券的創(chuàng)造和發(fā)行將承保風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到金融市場上，這等于為風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造了其他承擔(dān)者，從而觸及到保險(xiǎn)公司賴以存在的價(jià)值基礎(chǔ)——風(fēng)險(xiǎn)管理核心功能。所以，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化是金融和保險(xiǎn)在風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域融合的根本課題，可以運(yùn)用金融學(xué)的基本方法和工具對之作深入探討。

（一）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的金融基本功能解釋

風(fēng)險(xiǎn)管理是一個超出保險(xiǎn)領(lǐng)域的概念，其基本原則是讓合適的人承擔(dān)合適的風(fēng)險(xiǎn)，如何分散風(fēng)險(xiǎn)，以及是否存在適合承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)體是其中關(guān)鍵問題。潛在邏輯是非常簡單而強(qiáng)制性的，即風(fēng)險(xiǎn)趨于發(fā)現(xiàn)其最經(jīng)濟(jì)的價(jià)格和最有效的持有人。根據(jù)默頓（Merton）等1993年提出的金融中介學(xué)說的功能觀點(diǎn)，金融體系由金融市場和金融中介組成，任何經(jīng)濟(jì)社會的金融體系的功能都是在一個不確定的環(huán)境中，在時(shí)空上便利經(jīng)濟(jì)資源的配置和拓展，具體有六項(xiàng)基本功能：支付結(jié)算；聚集和分散資源；在時(shí)空上轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)資源；風(fēng)險(xiǎn)管理；提供信息；解決激勵問題。金融基本功能長期保持不變，彼此并不是獨(dú)立的，功能比其制度結(jié)構(gòu)更穩(wěn)定、更重要。這樣，就風(fēng)險(xiǎn)管理功能，存在兩種提供方法：金融中介方法和金融市場方法。保險(xiǎn)公司是傳統(tǒng)上進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的金融中介，側(cè)重于純粹（或物理）風(fēng)險(xiǎn)，具有在代際（跨期）間熨平風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢；金融市場也提供很多風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移合約，比如期貨、遠(yuǎn)期、期權(quán)和互換，且非常透明化和標(biāo)準(zhǔn)化，一直扮演管理金融（或財(cái)務(wù)）風(fēng)險(xiǎn)的角色，能有效分擔(dān)橫向風(fēng)險(xiǎn)。以往這兩種風(fēng)險(xiǎn)類型不同的風(fēng)險(xiǎn)管理及供給風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的行業(yè)或市場是由兩種截然不同的術(shù)語、概念和方法分隔的，前者是一種保險(xiǎn)精算和物理的世界，后者屬于財(cái)務(wù)和金融領(lǐng)域，公司、個人或其他決策單位究竟選擇保險(xiǎn)方法還是市場方法取決于其特定的需求。

希勒（2003）指出，風(fēng)險(xiǎn)管理將是金融市場最有發(fā)展前景的功能。過去金融過分強(qiáng)調(diào)金融市場的資金動員以及資金配置功能，現(xiàn)在可以把金融更擴(kuò)展一些，通過更好的金融安排，把許多保險(xiǎn)市場和金融市場上的過剩風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步消化掉。他提出了金融風(fēng)險(xiǎn)管理的六個新想法：個人生計(jì)保險(xiǎn)、宏觀市場保險(xiǎn)、收入相關(guān)貸款保險(xiǎn)、收入不平等保險(xiǎn)、跨代社會保障和國家風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。同理，過去保險(xiǎn)過分強(qiáng)調(diào)純粹風(fēng)險(xiǎn)管理，現(xiàn)在也可以把保險(xiǎn)功能更擴(kuò)展一些，它可以應(yīng)用到社會更多的方面，來進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理，規(guī)避掉一些大的風(fēng)險(xiǎn)，讓我們的生活更穩(wěn)定。基于此，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)和金融市場彼此功能擴(kuò)展的有效途徑可以是融合兩種風(fēng)險(xiǎn)管理方法。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化就是這種融合的表現(xiàn)，保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移效益、可保風(fēng)險(xiǎn)范圍和承保能力都得以改善，金融市場也間接為純粹風(fēng)險(xiǎn)提供保障，重大風(fēng)險(xiǎn)累積在保險(xiǎn)公司和金融市場間實(shí)現(xiàn)了優(yōu)化配置。

（二）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的根源和直接原因

金融機(jī)構(gòu)是客戶導(dǎo)向的，公司不通過金融中介也可以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，只是參與成本較高，任何金融創(chuàng)新根本上都是客戶需求驅(qū)動的。20世紀(jì)90年代后，由于公司面臨風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性增加，競爭日趨激烈以及股東對回報(bào)的持續(xù)關(guān)注，風(fēng)險(xiǎn)管理不僅被定位于保護(hù)公司免受非預(yù)期實(shí)物損失，還要管理影響日增的金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)承擔(dān)資本有效配置以及優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的責(zé)任，能夠真正為公司增值，導(dǎo)致了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理向全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架轉(zhuǎn)型，這為國外學(xué)者稱譽(yù)為“公司風(fēng)險(xiǎn)管理革命”。集中反映在兩個層次的融合上。一是風(fēng)險(xiǎn)管理作為一種組織流程的融合，包括整合純粹風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)管理；通過VaR等風(fēng)險(xiǎn)度量共同標(biāo)準(zhǔn)來考察公司風(fēng)險(xiǎn)全貌；在組織內(nèi)跨系統(tǒng)、過程和人員整合風(fēng)險(xiǎn)管理流程；尋求更多整合風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品和解決方案。二是風(fēng)險(xiǎn)管理與資本管理的融合。即風(fēng)險(xiǎn)管理和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)決策同時(shí)協(xié)調(diào)考慮以實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值最大化目標(biāo)。這一融合已經(jīng)實(shí)質(zhì)性地改變公司風(fēng)險(xiǎn)管理的功能，成為很大程度上驅(qū)動上述整合的真正基礎(chǔ)性融合。處于融合浪潮中心的是非傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移（ART）市場，ART指由保險(xiǎn)或再保險(xiǎn)公司提供的、寬泛的和成長的“合約、結(jié)構(gòu)和解決方案”集合，它使得公司能以非傳統(tǒng)方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)或?yàn)橹谫Y，而保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化只是一種ART產(chǎn)品。

金融機(jī)構(gòu)實(shí)物資產(chǎn)較少，所面臨的純粹風(fēng)險(xiǎn)可以忽略，主要風(fēng)險(xiǎn)是金融風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)公司是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的金融中介，包括典型金融風(fēng)險(xiǎn)（市場、信用和操作風(fēng)險(xiǎn)）和保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理屬于廣義金融風(fēng)險(xiǎn)管理范疇。在金融服務(wù)業(yè)，一種實(shí)體的過剩風(fēng)險(xiǎn)可以是另一種實(shí)體的分散化風(fēng)險(xiǎn)，這構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，且使得這種機(jī)制不斷發(fā)揮作用而進(jìn)化。重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)累積對保險(xiǎn)公司的償付能力影響極大，但與金融市場風(fēng)險(xiǎn)不相關(guān)或很小，可以通過證券化方式實(shí)現(xiàn)分散化。進(jìn)一步講，上述公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架對保險(xiǎn)公司仍然適用。面對巨大的行業(yè)災(zāi)難，監(jiān)管者、評級機(jī)構(gòu)和股東日益增加的壓力，以及最重要基礎(chǔ)業(yè)務(wù)考慮，越來越多的保險(xiǎn)公司開始接受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）理念。為了對其全面風(fēng)險(xiǎn)管理提供緊密的支持，保險(xiǎn)公司也需要更靈活的產(chǎn)品和解決方案，這必然要求不斷補(bǔ)充和改進(jìn)ART形式。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)由于其低發(fā)生頻率和高損失幅度成為保險(xiǎn)公司整體風(fēng)險(xiǎn)狀況的關(guān)鍵組成，應(yīng)該采取高度個性化的證券化形式實(shí)現(xiàn)更廣泛分散。

綜上，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化作為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理創(chuàng)新，始于保險(xiǎn)公司分散自身過剩風(fēng)險(xiǎn)的要求，由于客戶風(fēng)險(xiǎn)管理需求變化的長期戰(zhàn)略考慮又使之變得不可或缺。所以，保險(xiǎn)公司自身的風(fēng)險(xiǎn)管理要求是證券化的直接原因，根源在于公司風(fēng)險(xiǎn)管理變化。

二、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的技術(shù)條件

金融市場用于保障傳統(tǒng)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的主要困難在于供給方的合約化，也就是產(chǎn)品設(shè)計(jì)問題。從金融角度看，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)衍生工具是標(biāo)準(zhǔn)金融合約應(yīng)用到新的標(biāo)的市場所導(dǎo)致的新風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，有交易所標(biāo)準(zhǔn)合約，也有場外市場合約；風(fēng)險(xiǎn)證券可以視為一份標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)或權(quán)益和一份金融衍生證券組合的混雜證券。與之類似的結(jié)構(gòu)模式在金融市場上早已存在，所以產(chǎn)品構(gòu)造難度不大，難點(diǎn)在于定價(jià)。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化定價(jià)一般可以采用統(tǒng)計(jì)建模、金融工程和精算模擬方法，但現(xiàn)有新產(chǎn)品定價(jià)都是金融工程方法。因而，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化依賴于金融數(shù)學(xué)和保險(xiǎn)數(shù)學(xué)融合這一技術(shù)條件。20世紀(jì)90年代之前保險(xiǎn)數(shù)學(xué)和金融數(shù)學(xué)幾乎是平行發(fā)展的，基于金融風(fēng)險(xiǎn)的金融合約和基于保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)合約單獨(dú)被引入到市場上，相應(yīng)合約的估價(jià)方法和潛在風(fēng)險(xiǎn)過程的隨機(jī)模型已經(jīng)分別在金融數(shù)學(xué)和保險(xiǎn)數(shù)學(xué)中獨(dú)立開發(fā)出來，金融數(shù)學(xué)的巨大進(jìn)步基本上沒有對保險(xiǎn)數(shù)學(xué)產(chǎn)生影響。70年代和80年代不斷增加的巨災(zāi)索賠迫切需要新數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)方法；90年代快速發(fā)展的金融市場也強(qiáng)烈需要新投資機(jī)會。這促使了金融數(shù)學(xué)的模型和工具大規(guī)模地轉(zhuǎn)嫁到保險(xiǎn)數(shù)學(xué)中來，特別是金融資產(chǎn)定價(jià)方法在保險(xiǎn)業(yè)中得到廣泛應(yīng)用。

傳統(tǒng)金融與保險(xiǎn)定價(jià)方法有很大不同。金融定價(jià)是完全市場假設(shè)下的和基于套期保值觀點(diǎn)的無套利定價(jià)，導(dǎo)致了一種唯一的鞅測度。但是，保險(xiǎn)市場一般是不完全性的，如果根本上存在鞅測度，那么就會有無窮多。這意味著鞅測度的唯一性只有通過施加一定的、能夠?qū)е嘛L(fēng)險(xiǎn)最小化測度的最優(yōu)條件獲得。保險(xiǎn)定價(jià)則避免了價(jià)格不存在或無窮多的問題，其價(jià)格基礎(chǔ)是實(shí)際概率測度，采用諸如大數(shù)法則和依靠一種附加系數(shù)來防止隨機(jī)波動。但對于復(fù)雜的巨災(zāi)保險(xiǎn)或者與金融市場連結(jié)產(chǎn)品，這種方法引起了一些問題?？紤]到市場在決定保險(xiǎn)產(chǎn)品價(jià)格中的作用，按照金融定價(jià)，保單價(jià)格應(yīng)該反映風(fēng)險(xiǎn)和收益間的均衡關(guān)系，或者最低程度地避免創(chuàng)造套利的機(jī)會；而傳統(tǒng)精算費(fèi)率原則模型采取一種供給方視角，包含了價(jià)格主要是由保險(xiǎn)公司確定的假設(shè)。通過比較兩種方法計(jì)算同一風(fēng)險(xiǎn)過程的費(fèi)率，很容易得出，在一個充分流動的保險(xiǎn)市場，精算費(fèi)率原則可以用一種標(biāo)準(zhǔn)無套利定價(jià)結(jié)構(gòu)重新解釋。隨著保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)可以通過保險(xiǎn)和金融合約同時(shí)交易的市場出現(xiàn)，這些合約共存導(dǎo)致一種新的價(jià)格選擇標(biāo)準(zhǔn)，供給方法正逐漸地為金融方法所取代，這反映了金融專家和精算師共同努力的結(jié)果。

目前已采用資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型和期權(quán)模型，開發(fā)出許多保險(xiǎn)金融定價(jià)模型，這方面的最新研究都集中于巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化定價(jià)。1992年考克斯（Cox）等運(yùn)用BS方程作為巨災(zāi)期貨和期權(quán)的定價(jià)模型至今，學(xué)界和業(yè)界已經(jīng)貢獻(xiàn)了許多模型。但是多數(shù)都是采用假設(shè)保險(xiǎn)市場是完全市場的無套利方法開發(fā)的，現(xiàn)實(shí)意義不大。不完全性也是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化區(qū)別其他證券化的重要特征之一，所以應(yīng)該改用均衡定價(jià)方法；同時(shí)由于證券化產(chǎn)品與現(xiàn)有保險(xiǎn)合約的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的相同，所以其金融價(jià)格必須與精算費(fèi)率一致，以排除套利的可能性。目前基于均衡理論、效用理論和Esscher變換的適用于完全市場和不完全市場的精算一致金融定價(jià)方法運(yùn)用很廣。最后，為了達(dá)到解決理論障礙，精確定價(jià)從而支持巨災(zāi)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)在資本市場交易的目的，當(dāng)前保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化定價(jià)研究主要在兩方面推進(jìn)：一是繼續(xù)改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)過程模型來模擬巨災(zāi)損失或索賠；二是在產(chǎn)品定價(jià)中權(quán)衡基差風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇和外匯風(fēng)險(xiǎn)。未來開發(fā)更實(shí)用的不完全市場的保險(xiǎn)金融定價(jià)模型還需要補(bǔ)充研究，考慮了市場中摩擦性的金融定價(jià)理論方面的研究推進(jìn)會對之增加更多見解；同時(shí)非均衡定價(jià)范式的新金融學(xué)發(fā)展也將對進(jìn)一步完善保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化定價(jià)模型產(chǎn)生積極影響。

三、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的發(fā)展前景

（一）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的未來取向

相對于數(shù)以萬億計(jì)的保險(xiǎn)資產(chǎn)，現(xiàn)在保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化水平還較低、規(guī)模尚小，且市場發(fā)展很不平衡。產(chǎn)品方面，芝加哥交易所（CBOT）推出的保險(xiǎn)期貨和期權(quán)分別在1995年和2000年停止交易，但是巨災(zāi)債券自1997年以來持續(xù)發(fā)展，市場余額從7.83億美元增加到2003年的43.36億美元，成為風(fēng)險(xiǎn)證券化最有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)品。標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)方面，最初證券化用于巨災(zāi)保險(xiǎn)市場，且迄今為止大部分都與巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，但是證券化保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容正在擴(kuò)大。

理論上，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化并不僅限于自然巨災(zāi)，只是關(guān)于保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)融資的討論通常集中于保險(xiǎn)業(yè)巨災(zāi)相關(guān)負(fù)債的重大累積，巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)承保能力的嚴(yán)重不足促使了這一領(lǐng)域的率先起步。從銀行資產(chǎn)證券化實(shí)踐來看，證券化潛力往往后者比前者更大，正如非保險(xiǎn)證券化已經(jīng)集中于住房抵押貸款和汽車貸款等量多業(yè)務(wù)，未來保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的焦點(diǎn)將不是變異巨大的巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)，而是其他更為傳統(tǒng)的領(lǐng)域。這些領(lǐng)域包括健康和意外保險(xiǎn)、農(nóng)作物保險(xiǎn)與壽險(xiǎn)（含年金）。健康和意外保險(xiǎn)由于數(shù)學(xué)基礎(chǔ)與財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)有很大相似性，所以也可實(shí)行證券化。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與那些造成大面積農(nóng)作物損失的自然災(zāi)害十分相似，因而證券化也適用于農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)。最后，目前也出現(xiàn)了一些壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化，壽險(xiǎn)的期限相對較長，損失分布規(guī)律（生命表）也比較穩(wěn)定；財(cái)險(xiǎn)多為短期業(yè)務(wù)，標(biāo)的損失情況也花樣繁多，損失分布規(guī)律比較復(fù)雜難以建模和定價(jià)。所以壽險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化潛力很大。

（二）保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化的潛在影響

金融市場風(fēng)險(xiǎn)管理功能的擴(kuò)展和風(fēng)險(xiǎn)衍生工具推出后，“未來保險(xiǎn)公司會不會消失”、“拋棄保險(xiǎn)”等類似觀點(diǎn)流行頗廣，這也就是證券化導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)所謂的“脫媒”問題。根據(jù)金融中介理論，金融中介在可以預(yù)見的時(shí)間尺度中不會消失，而是與金融市場共存，金融產(chǎn)品在中介和市場之間不斷交替發(fā)展，成為“金融創(chuàng)新螺旋”的一部分，推動整個金融體系朝著一個具有充分效率的理想目標(biāo)演進(jìn)。據(jù)此，傳統(tǒng)保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)與證券化產(chǎn)品是竟合關(guān)系，公司風(fēng)險(xiǎn)直接證券化將不多見，仍然依托保險(xiǎn)公司中介實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)證券化。當(dāng)前巨災(zāi)保險(xiǎn)衍生工具尚未成熟，短期內(nèi)根本不可能取代傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品；即使巨災(zāi)債券頗為盛行，但再保險(xiǎn)仍然是最主要的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，證券化的作用很小，且交易大多是再保險(xiǎn)性質(zhì)，作為傳統(tǒng)再保險(xiǎn)的另類途徑或補(bǔ)充。當(dāng)然，原則上并沒有任何因素限制非金融公司及其自保公司將其風(fēng)險(xiǎn)直接證券化，但在迄今公布的交易中，只有兩起是由非保險(xiǎn)公司發(fā)行的。所以，保險(xiǎn)公司不會消失，但存在形式一定會發(fā)生變化。根據(jù)銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，保險(xiǎn)公司完全可以通過產(chǎn)品和組織創(chuàng)新參與到證券化過程中，現(xiàn)在屬于ART的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化未來將變成“傳統(tǒng)”保險(xiǎn)形式。

四、保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化對于我國保險(xiǎn)業(yè)的啟示

保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化由于具有巨大潛力和社會經(jīng)濟(jì)正外部性特征，不光發(fā)達(dá)國家，廣大發(fā)展中國家和地區(qū)也開始重視這方面的理論研究和實(shí)際應(yīng)用，出現(xiàn)了許多新興市場案例。就巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)方面，土耳其實(shí)施了地震保險(xiǎn)證券化計(jì)劃；我國臺灣地區(qū)在2003年8月發(fā)行了1億美元的地震巨災(zāi)債券；拉美一些國家將證券化經(jīng)驗(yàn)推廣到農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)中。我國是世界上自然災(zāi)害較嚴(yán)重的國家，也應(yīng)該以此為先導(dǎo)，逐步試行和推廣證券化方式來分散社會生活中廣泛存在的重大風(fēng)險(xiǎn)。但是，保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化是一國保險(xiǎn)業(yè)以及金融業(yè)整體發(fā)達(dá)水平的體現(xiàn)，不應(yīng)脫離我國的現(xiàn)實(shí)條件，而要做好以下基礎(chǔ)性工作：

（一）整合保險(xiǎn)公司的金融功能

從金融基本功能之一的風(fēng)險(xiǎn)管理角度來審視保險(xiǎn)業(yè)在現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理中的結(jié)構(gòu)變化和功能定位，有助于保險(xiǎn)功能內(nèi)涵的深化，有助于保險(xiǎn)公司正確地履行其職能。ART形式表現(xiàn)為保險(xiǎn)業(yè)對曾經(jīng)幾乎是商業(yè)銀行和投行獨(dú)占的公司融資和資本構(gòu)成過程領(lǐng)域的一種“入侵”。對此，國外大型保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)集團(tuán)，為了加強(qiáng)在ART市場上的地位，紛紛自建或并購設(shè)立資本市場和資產(chǎn)管理等子公司，在新的機(jī)構(gòu)框架下為公司客戶提供綜合化、覆蓋整個生命周期的融資或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品和解決方案。因此，我國保險(xiǎn)公司也應(yīng)該通過結(jié)構(gòu)重組，發(fā)展成為功能型金融集團(tuán)，參與企業(yè)金融服務(wù)一體化進(jìn)程，處理好傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和新興業(yè)務(wù)的平衡。

（二）改革保險(xiǎn)教育和研究

風(fēng)險(xiǎn)可以被公共部門、保險(xiǎn)公司以及通過金融市場而得以分擔(dān)，巨災(zāi)保險(xiǎn)市場不存在說明了現(xiàn)有保險(xiǎn)理論和實(shí)踐間存在的重大分歧。許多應(yīng)該被保險(xiǎn)的重要風(fēng)險(xiǎn)沒有保險(xiǎn)。而且，未來必定會遇到其他重大的新風(fēng)險(xiǎn)，也必須發(fā)展新的機(jī)制使之分散化。傳統(tǒng)保險(xiǎn)理論不能保證合適的實(shí)體為合適的被保險(xiǎn)人提供合適的保障合約。所以，保險(xiǎn)理論必須能夠精確描述以發(fā)現(xiàn)社會需求和解決實(shí)際問題。保險(xiǎn)學(xué)教科書必須加入金融資產(chǎn)定價(jià)理論，實(shí)質(zhì)性地?cái)U(kuò)充概率統(tǒng)計(jì)知識；保險(xiǎn)研究人員必須經(jīng)常在一些新方向上探索。保險(xiǎn)實(shí)踐應(yīng)該被調(diào)整到怎樣滿足風(fēng)險(xiǎn)被有效分散的現(xiàn)實(shí)期望。這樣通過逐步調(diào)整最終實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)理論和實(shí)踐的協(xié)調(diào)。

（三）完善償付能力監(jiān)管

篇5

一、金融工程的特點(diǎn)

金融工程是一門研究運(yùn)用各種金融工具和策略來解決金融財(cái)務(wù)問題的新興金融學(xué)科。它將工程思維引入金融科學(xué)的研究，綜合地運(yùn)用各種工程技術(shù)的方法，設(shè)計(jì)、開發(fā)和實(shí)施新型的金融產(chǎn)品，創(chuàng)造性地解決各種金融問題。

作為一門前沿學(xué)科，金融工程融合了金融學(xué)和投資學(xué)的相關(guān)理論，同時(shí)又吸收了數(shù)學(xué)和系統(tǒng)科學(xué)的精華。從理論上講，它是一門融現(xiàn)代金融學(xué)、信息技術(shù)與工程方法于一體的交叉性學(xué)科；從教學(xué)方面講，它是一門由現(xiàn)代金融理論支撐、以實(shí)務(wù)操作為導(dǎo)向的高科技金融學(xué)科。

1、金融工程具有應(yīng)用型交叉學(xué)科的基本特征

首先，金融工程是金融科學(xué)的工程化，是一門從實(shí)際情況出發(fā)針對實(shí)際問題的應(yīng)用型學(xué)科。其次，金融工程集合了金融學(xué)的基礎(chǔ)理論和工程學(xué)的基本分析方法并且又具備自身的特征――強(qiáng)調(diào)學(xué)科間的相互滲透和交叉。除了運(yùn)用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)知識為主要分析手段外，金融工程還引入了最新的計(jì)算機(jī)技術(shù)、仿真技術(shù)、人工神經(jīng)網(wǎng)等前沿技術(shù)，也運(yùn)用到了決策科學(xué)和系統(tǒng)科學(xué)的有關(guān)理論。

2、金融工程是一門具有量化特色的學(xué)科，重視模型化和最優(yōu)化

金融工程的一個突出特點(diǎn)就是廣泛運(yùn)用定量分析的方法來解決金融實(shí)務(wù)中的各類問題。量化分析的第一步是把沒有數(shù)量特征的各種實(shí)際對象轉(zhuǎn)變成具有數(shù)量特征和某種相關(guān)關(guān)系的變量。在數(shù)學(xué)模型提出來后，接下來的任務(wù)就是針對不同類型的模型進(jìn)行分析、求解、推導(dǎo)和論證。金融工程在數(shù)學(xué)方法上的特點(diǎn)是需要將實(shí)際問題的不確定性和提煉問題的最優(yōu)化緊密結(jié)合，因此關(guān)于優(yōu)化理論的學(xué)習(xí)和研究在金融工程中是貫穿始終而至關(guān)重要的。

3、金融工程重視創(chuàng)新思維

創(chuàng)新是金融工程的靈魂，金融工程的創(chuàng)造性特點(diǎn)主要體現(xiàn)在兩個方面：一是運(yùn)用各種工程分析手段對收益和風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行量化、分解和組合，創(chuàng)造性地改變收益和風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)新型金融工具的引入和運(yùn)用；二是通過對各類金融要素的重新組合和創(chuàng)造性的變革實(shí)現(xiàn)解決方案的優(yōu)化、市場范圍的拓展和金融服務(wù)的創(chuàng)新。

二、國內(nèi)金融工程應(yīng)用現(xiàn)狀

目前，國內(nèi)金融工程應(yīng)用主要分為兩大塊，一塊是風(fēng)險(xiǎn)控制，另一塊是量化投資。前者多見于保險(xiǎn)和商業(yè)銀行業(yè)，后者主要應(yīng)用證券業(yè)和投資銀行業(yè)。在量化投資的方法上，以券商為例又可以分為從基本面出發(fā)和從金融數(shù)學(xué)理論出發(fā)兩個角度。

大多數(shù)券商的金融工程研究方法選擇了基本面角度，他們對于行業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行遴選，從基本面、資金面雙重角度出發(fā)，最終做出基于ROE、PE、PEG、EPS等的投資組合。例如，東方證券的EPS增長模型應(yīng)用的就是這類方法，海通、中信這樣比較大的券商的金融工程報(bào)告也常是如此?？紤]到國內(nèi)金融工程研究剛剛起步，這是可以理解的。

另外，也有不少券商將金融工程論應(yīng)用到市場中，做出了一些成果。比如，長江證券在考慮市場的實(shí)際情況后，在研究報(bào)告中分析了短期反轉(zhuǎn)和成交量這兩項(xiàng)因素與收益率的關(guān)系。

目前，國內(nèi)金融工程研究的瓶頸在于與實(shí)際市場的結(jié)合。中國的證券市場是一個不成熟而且有著高度投機(jī)特性的市場，市場的波動與貨幣流動性多少高度相關(guān)。因此，把基于理想化市場假設(shè)的金融工程理論應(yīng)用于中國市場得到的結(jié)論，通常與市場實(shí)際情況有較大背離。另一方面，金融工程理論具有較強(qiáng)的專業(yè)性，即使是證券從業(yè)人員，如果沒有經(jīng)過系統(tǒng)化學(xué)習(xí)，也無法理解其中的演算原委，這種知識上的隔閡導(dǎo)致反饋的缺失。

比較美歐成熟市場，國內(nèi)金融工程領(lǐng)域的研究才剛剛起步，未來的前景十分廣闊。未來的研究方向?qū)⑹腔久?、技術(shù)面、資金面以及金融數(shù)學(xué)原理的結(jié)合，通過金融工程的建模、金融市場的反饋，最終找到適合于中國市場特性的金融模型。

三、國內(nèi)金融工程教育現(xiàn)狀和人才培養(yǎng)目標(biāo)

我國高等院校開展金融工程教育的時(shí)間雖然不長，但發(fā)展非常迅速。目前我國已有40余所高校設(shè)立了金融工程專業(yè)，開設(shè)金融工程課程教學(xué)的高校達(dá)60多所。但是總的來說，我國對于金融工程尚處于系統(tǒng)介紹和初步研究的階段，需要我們對金融工程的研究和人才的培養(yǎng)給予更多的關(guān)注。

在金融人才的培養(yǎng)方面，我國金融教學(xué)主干課程的主要內(nèi)容都是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)與國際經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)容的一部分，還沒有從金融工程的高度來設(shè)置相應(yīng)的課程；同時(shí)，金融教學(xué)基本以描述與定性方式為主，缺乏應(yīng)有的數(shù)理分析和定量分析內(nèi)容，而且與實(shí)際聯(lián)系不緊密，所培養(yǎng)出的人才實(shí)際運(yùn)用能力差。上述問題成為金融工程在我國發(fā)展的主要障礙?？梢哉f，我國的金融創(chuàng)新和發(fā)展明顯滯后于整個經(jīng)濟(jì)的改革和發(fā)展。

根據(jù)金融工程的特點(diǎn)和國內(nèi)金融市場的發(fā)展現(xiàn)狀，我國金融工程專業(yè)的培養(yǎng)目標(biāo)應(yīng)立足于使學(xué)生熟練地運(yùn)用已有的金融產(chǎn)品定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理模型，并具有一定的金融產(chǎn)品開發(fā)能力的應(yīng)用型人才。

1、理論基礎(chǔ)

金融工程的專業(yè)人才應(yīng)該具有比較扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)、金融理論基礎(chǔ)，尤其要系統(tǒng)掌握現(xiàn)代金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論。熟練掌握金融工程的基本理論框架，熟悉公司財(cái)務(wù)、金融市場與證券投資以及銀行經(jīng)營管理等方面的理論知識，具有相應(yīng)的基本運(yùn)作技能。

2、相關(guān)專業(yè)的知識

金融工程的專業(yè)人才應(yīng)該熟悉與金融工程學(xué)科相關(guān)的原理性知識，并有較高的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、外語與計(jì)算機(jī)操作水平。具備扎實(shí)的數(shù)理分析基礎(chǔ)和運(yùn)用數(shù)學(xué)模型的能力，能夠?qū)鹑?、?jīng)濟(jì)問題進(jìn)行科學(xué)的分析和處理；能夠熟練地使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行信息處理。為了適應(yīng)國際金融市場的激烈競爭，金融工程的專業(yè)人才不僅要具備較高的外語水平，還應(yīng)該熟悉會計(jì)、稅務(wù)等方面的原理性知識。

3、金融實(shí)物工作能力

金融工程的專業(yè)人才應(yīng)該具備一定的從事金融實(shí)務(wù)工作的能力。能夠靈活運(yùn)用掌握的理論知識和技術(shù)方法開展工作，進(jìn)行調(diào)查研究、分析和解決實(shí)際問題，從事資產(chǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)管理以及金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開發(fā)等方面的實(shí)務(wù)工作。

4、較強(qiáng)的實(shí)踐能力

金融工程的專業(yè)人才應(yīng)該具有較強(qiáng)的市場經(jīng)濟(jì)意識、創(chuàng)新思維能力和社會適應(yīng)能力。金融工程的產(chǎn)生和發(fā)展是與金融市場密不可分的，金融工程研究開發(fā)的每一項(xiàng)結(jié)果，都是為了滿足金融市場的需要，而推出的一項(xiàng)創(chuàng)新的金融產(chǎn)品，這就要求金融工程的專業(yè)人才具有金融創(chuàng)新的意識和思維。

四、金融工程課程設(shè)計(jì)設(shè)想

1、強(qiáng)調(diào)基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)金融理論教學(xué)，培養(yǎng)學(xué)生具備扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)金融理論素質(zhì)

金融工程本科專業(yè)的設(shè)置必須立足于經(jīng)濟(jì)金融理論，這是培養(yǎng)合格的金融工程專業(yè)本科生的基石，這些理論應(yīng)包括基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、管理學(xué)等學(xué)科以及一定的現(xiàn)代金融理論，如開設(shè)貨幣銀行學(xué)、國際金融、公司財(cái)務(wù)、投資學(xué)、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等課程。另外，還應(yīng)輔之以保險(xiǎn)、稅收、金融法等方面的知識。

2、適度開設(shè)數(shù)學(xué)類課程，培養(yǎng)學(xué)生掌握比較全面的數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的技能

為培養(yǎng)各類專門的金融工程人才，使學(xué)生掌握比較全面的數(shù)學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)的技能已經(jīng)成為必需。為此我們開設(shè)了微分方程與動態(tài)經(jīng)濟(jì)學(xué)、概率論基礎(chǔ)、數(shù)理統(tǒng)計(jì)、運(yùn)籌學(xué)、應(yīng)用隨機(jī)過程、金融時(shí)間序列分析等課程。此外還有隨機(jī)分析、決策分析、經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型等課程供學(xué)生選修。這些課程的教學(xué)大綱不僅體現(xiàn)數(shù)學(xué)課程本身的內(nèi)容，而且充分結(jié)合金融工程的需要，強(qiáng)調(diào)數(shù)學(xué)方法在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。

3、體現(xiàn)金融計(jì)算、數(shù)學(xué)建模的重要性

培養(yǎng)學(xué)生具備數(shù)值計(jì)算、建模技巧及數(shù)據(jù)分析的能力。通過使用計(jì)算機(jī)及軟件對金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，研究金融運(yùn)行規(guī)律是當(dāng)今金融信息全球化的重要手段，為此我們設(shè)置了如數(shù)值計(jì)算、經(jīng)濟(jì)數(shù)學(xué)模型、計(jì)算機(jī)C語言程序設(shè)計(jì)、數(shù)據(jù)分析應(yīng)用軟件、金融實(shí)證分析等課程，培養(yǎng)學(xué)生能夠從復(fù)雜的金融環(huán)境中分析出關(guān)鍵因素并設(shè)計(jì)建模方案的基本素質(zhì)，以及具備通過數(shù)值計(jì)算對金融問題進(jìn)行數(shù)據(jù)分析和檢驗(yàn)解決問題的可能方案的能力。

4、構(gòu)建金融工程的專門化課程，培養(yǎng)學(xué)生成為復(fù)合型的金融工程人才

圍繞金融工程我們開設(shè)了如衍生金融工具、金融工程學(xué)、金融工程案例和應(yīng)用、金融風(fēng)險(xiǎn)的量化分析、金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開發(fā)等課程，學(xué)生可以通過教學(xué)了解金融工程的核心以及運(yùn)用相關(guān)金融工具和策略解決金融問題。

五、應(yīng)用型為主的金融工程師教育

從學(xué)科性質(zhì)來看，金融工程屬于應(yīng)用型的學(xué)科，這一性質(zhì)決定了在金融工程學(xué)科建設(shè)中，必須充分強(qiáng)調(diào)實(shí)際應(yīng)用能力的教育和培養(yǎng)。

1、開設(shè)實(shí)踐類和信息類課程

利用金融實(shí)驗(yàn)室進(jìn)行金融市場、金融交易模擬實(shí)踐；采用分散性現(xiàn)場參觀與觀摩的形式感受真實(shí)交易的氛圍；通過互聯(lián)網(wǎng)訪問中央銀行、大型商業(yè)銀行網(wǎng)站，了解金融中介業(yè)務(wù)運(yùn)作。實(shí)踐性教學(xué)的目的是增強(qiáng)本課程理論與實(shí)踐結(jié)合的緊密程度，增加學(xué)生對所學(xué)知識的感性認(rèn)識，培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐能力和知識技能的應(yīng)用能力。引導(dǎo)學(xué)生養(yǎng)成通過網(wǎng)絡(luò)、媒體積極吸收市場、經(jīng)濟(jì)和技術(shù)信息的習(xí)慣。豐富的信息是學(xué)習(xí)的動力，也是創(chuàng)新和應(yīng)用的源泉，現(xiàn)代社會對信息的敏銳程度和吸收能力已經(jīng)成為人才競爭的重要元素。

2、重視實(shí)際的技術(shù)能力培養(yǎng)

這主要是指諸如SAS和Matlab等課程的開設(shè)。金融工程的大部分問題都需要通過軟件技術(shù)加以解決，比如：數(shù)學(xué)建模、數(shù)值計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)圖解、仿真模擬等，因而技術(shù)能力也反映了學(xué)生在實(shí)際工作中的應(yīng)用水平。在國外的金融工程人才培養(yǎng)中，不少大學(xué)將Matlab作為必修課之一，從而保證學(xué)生能迅速的將金融問題轉(zhuǎn)化為技術(shù)問題并加以解決。

3、強(qiáng)化案例教學(xué)

案例教學(xué)有助于鞏固和提高學(xué)生基礎(chǔ)理論知識，拓寬學(xué)生的視野，培養(yǎng)學(xué)生的動手能力、實(shí)踐能力和應(yīng)用能力。不僅如此，案例教學(xué)對于培養(yǎng)對金融工程至關(guān)重要的“創(chuàng)造性”的思維，也是非常有用的。在數(shù)十年的發(fā)展過程中，金融工程應(yīng)用已經(jīng)積累了很多創(chuàng)造性地解決金融問題的案例，這些案例在一定程度上是一種思想財(cái)富。案例教學(xué)是學(xué)習(xí)、培養(yǎng)和提高這種能力的重要組成部分。

4、積極發(fā)展實(shí)習(xí)教學(xué)

在美國是否提供實(shí)習(xí)機(jī)會，是許多開展金融工程教育的學(xué)校吸引優(yōu)秀生源的重要手段之一。事實(shí)上，在我國，由于金融人才的缺乏，金融工程的實(shí)習(xí)教學(xué)對于學(xué)校和實(shí)業(yè)界來說是一個雙贏的策略，學(xué)校應(yīng)加強(qiáng)同實(shí)業(yè)界的交流與合作，為學(xué)生提供實(shí)習(xí)機(jī)會。

六、金融工程師職業(yè)教育和創(chuàng)新思維培養(yǎng)

金融工程師的稱謂起始于上世紀(jì)80年代初的倫敦金融界，區(qū)別于傳統(tǒng)的金融理論研究和金融市場分析人員，金融工程師更加注重金融市場交易與金融工具的可操作性，將最新的科技手段、規(guī)?；幚矸绞剑üこ谭椒ǎ?yīng)用到金融市場上，創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品、交易方式，從而為金融市場的參與者贏取利潤、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或完善服務(wù)。金融工程師通常受雇于投資銀行、商業(yè)銀行、證券公司、金融中介機(jī)構(gòu)以及非金融性質(zhì)的公司。

因?yàn)榻鹑诠こ處熅哂幸幌盗袑I(yè)化的、僅憑技術(shù)所無法達(dá)到的素質(zhì)，并且由于金融創(chuàng)新的速度超過了市場產(chǎn)生稱職金融工程師的能力，金融工程師總體上供不應(yīng)求，其就業(yè)機(jī)會顯得格外光明，并且毫無疑問，其工作帶來了豐厚的回報(bào)。

有專家認(rèn)為，金融工程師更為廣闊的天地在東方，尤其是在金融市場正處于開發(fā)并具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ闹袊０殡S著中國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，中國金融市場變得越來越復(fù)雜多變。加入世貿(mào)后，金融市場的開放和外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入，將使中國金融業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。因此，培養(yǎng)一批懂得現(xiàn)代金融原理，掌握現(xiàn)代金融技術(shù)的高級人才顯得十分緊迫和重要。尤其是掌握金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的金融工程師將成為金融行業(yè)的急需專業(yè)人才。未來的國際金融中心上海將為金融工程師搭建廣闊的展示平臺。

國內(nèi)金融工程師的職業(yè)教育還處于起步階段，將專業(yè)教育和職業(yè)培訓(xùn)結(jié)合是金融市場發(fā)展的必然，在為職業(yè)培訓(xùn)提供新方向的同時(shí)，也提出了新的要求：不僅需要更專業(yè)的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)和專業(yè)技能更強(qiáng)的培訓(xùn)師，而且需要符合中國市場發(fā)展的培訓(xùn)方式，從而為我國金融工程專業(yè)人才的發(fā)展提供良好的教育培訓(xùn)環(huán)境。

金融工程自身的特點(diǎn)要求有一定的創(chuàng)新能力。首先，金融工程的基本職能是創(chuàng)造，就是在金融市場中根據(jù)客戶的需要來創(chuàng)造新的產(chǎn)品以實(shí)現(xiàn)收益和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，一個成功的金融工程師必須“常常能迅速理解和接收新的觀念，并能輕易看透細(xì)節(jié)進(jìn)而把握基本結(jié)構(gòu)的各個部分；他們還傾向于倡導(dǎo)智力上的開放以避免封閉式的思維扼殺創(chuàng)造性。與大多數(shù)人不同，他們不認(rèn)為金融世界是由一定的事物構(gòu)成的，當(dāng)他們被告知模式不能做或無法做時(shí)，他們的最先反應(yīng)是問為什么。其次，由于金融工程師要解決的問題往往超出個人的知識基礎(chǔ)而需要進(jìn)行小組工作，以處理復(fù)雜的金融、法律、稅收、會計(jì)、產(chǎn)業(yè)、計(jì)算技術(shù)、市場營銷等方面的問題。因此，作為小組核心的金融工程師，合作的精神、溝通的技巧和協(xié)調(diào)的能力是必備要素之一。

總之，在金融工程領(lǐng)域的教學(xué)和科研過程中，從發(fā)展的趨勢來看，金融工程將不僅僅作為一門技術(shù)性的學(xué)科，而是將逐漸成為一種創(chuàng)新和開放的思想方法，日益滲透到金融、經(jīng)濟(jì)乃至整個社會生活中來。

（注：本文受以下項(xiàng)目資助：2008年度上海師范大學(xué)文科原創(chuàng)與前瞻性項(xiàng)目《基于鞅定價(jià)的結(jié)構(gòu)金融衍生品創(chuàng)新研究》，項(xiàng)目編號：DYW806。2008年度上海師范大學(xué)理工科科研項(xiàng)目《非對稱信息下基于鞅定價(jià)的金融衍生品創(chuàng)新研究》，項(xiàng)目編號：SK200887。2009年《上海師范大學(xué)金融工程重點(diǎn)應(yīng)用文科》，項(xiàng)目編號：DZW912。）

篇6

中圖分類號:G424-1文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-3544(2006)04-0050-02

金融工程是在20世紀(jì)80年代逐步發(fā)展起來的金融前沿學(xué)科｡它是現(xiàn)代金融學(xué)､信息技術(shù)和工程方法的交叉學(xué)科,其核心問題是金融風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避和金融產(chǎn)品的定價(jià)｡近年來,各大專院校紛紛開設(shè)了金融工程課程｡如何使學(xué)生掌握金融工程知識一直是文科類大專院校金融專業(yè)教學(xué)關(guān)注和發(fā)展的重點(diǎn)｡

建構(gòu)主義是建立在觀察和科學(xué)研究基礎(chǔ)上的關(guān)于如何學(xué)習(xí)的基本理論,該理論認(rèn)為學(xué)生應(yīng)該通過經(jīng)驗(yàn)和反思經(jīng)驗(yàn)來建構(gòu)對知識的理解｡當(dāng)學(xué)生遇到新問題并要讓它與原有知識結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)時(shí),就必須改變其原有的知識結(jié)構(gòu),不然就要放棄對新問題的研究｡在建構(gòu)主義教學(xué)模式中,教師不再是“專家”型的知識灌輸者,其主要作用是幫助學(xué)生提出問題和提供探究性學(xué)習(xí)工具,促使學(xué)生形成和檢驗(yàn)觀點(diǎn)并得出結(jié)論,學(xué)會在合作的學(xué)習(xí)環(huán)境中匯集和傳遞知識｡在建構(gòu)主義的課堂中,學(xué)生從被動的信息接受者變?yōu)閷W(xué)習(xí)過程的主動參與者,學(xué)生積極地建構(gòu)知識,而不是機(jī)械地從教師或課本上接受知識｡建構(gòu)主義教學(xué)方式鼓勵學(xué)生對自己已有的知識進(jìn)行質(zhì)疑､探究和評價(jià)｡

一､金融工程課程的幾大難點(diǎn)

金融工程課程涵蓋的學(xué)科較多,因此對文科學(xué)生和理科學(xué)生來說,其難點(diǎn)各不相同｡對具有理工科背景的學(xué)生來說,理解課程中相關(guān)的數(shù)學(xué)定義及其推導(dǎo)較為容易,但在實(shí)際運(yùn)用時(shí)會出現(xiàn)很難找到合適的實(shí)際金融問題的情況,這是由于理工科學(xué)生的課程設(shè)置多以理科或工科課程為主,而對于我國的金融現(xiàn)狀及問題理解得不夠深入導(dǎo)致的｡而對于文科學(xué)生特別是金融學(xué)專業(yè)的文科生而言,他們并不缺乏對于我國金融市場現(xiàn)狀的認(rèn)識和思索,但長期以來的學(xué)習(xí)習(xí)慣使他們對公式和數(shù)據(jù)有潛在的畏難和排斥情緒,因此在學(xué)習(xí)金融工程課程時(shí)沒有足夠的信心｡一般說來,學(xué)習(xí)該課程的難點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

1.公式的推導(dǎo)｡金融工程學(xué)研究的對象是衍生金融產(chǎn)品如期貨､期權(quán)和互換等｡而了解衍生金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)是對其進(jìn)行定價(jià),在定價(jià)公式的推導(dǎo)過程中需要用到微積分､概率論及隨機(jī)過程學(xué)知識｡另外一類公式如put-call平價(jià)公式,其證明雖然沒有復(fù)雜的推導(dǎo),但需要用數(shù)學(xué)符號將投資組合轉(zhuǎn)換為數(shù)學(xué)表達(dá)式｡在這類章節(jié)的授課中,文科學(xué)生最大的問題在于他們?nèi)狈酵茖?dǎo)和理解的興趣,認(rèn)為學(xué)習(xí)過程枯燥無味｡

2.案例的理解｡金融工程是一門實(shí)踐性較強(qiáng)的學(xué)科,在教學(xué)中需要用到大量的案例以加深學(xué)生對基礎(chǔ)理論的理解｡首先由于絕大多數(shù)教科書都是從國外引進(jìn)的,選擇的案例基本上都出自成熟資本市場,這樣就使得學(xué)生在實(shí)際理解上存在一定的困難｡另外由于案例的覆蓋面較廣,學(xué)生理解起來有一定難度｡例如,在介紹金融工程的主要功能時(shí)需要講解金融創(chuàng)新案例,對金融創(chuàng)新產(chǎn)品的理解需要熟悉那些被廣泛使用的工具｡具體說來,公司金融領(lǐng)域需要用到短期融資和長期融資工具,風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域則需要很好地了解金融衍生工具,而財(cái)務(wù)計(jì)劃方面則更需要掌握各種零售層次的金融產(chǎn)品｡

3.與實(shí)際的結(jié)合｡盡管在了解中國金融現(xiàn)狀方面,文科生特別是金融專業(yè)學(xué)生明顯比理科學(xué)生具有優(yōu)勢,但是由于金融工程所涉及的大部分金融產(chǎn)品在我國尚未出現(xiàn),因此學(xué)生的最大困惑在于以后能否用得上所學(xué)知識｡最為典型的就是對期權(quán)的理解,盡管我國資本市場上有權(quán)證和可轉(zhuǎn)債等類似產(chǎn)品,但沒有真正意義上的期權(quán)產(chǎn)品可供交易,因此學(xué)生普遍認(rèn)為該課程的學(xué)習(xí)在實(shí)際操作中沒有多大的實(shí)際意義｡此外由于金融工程課程中假設(shè)較多,而有些基本假設(shè)例如允許賣空假設(shè)在我國尚未實(shí)施,致使學(xué)生尋找不到在我國可供比較的平臺,從而影響了學(xué)習(xí)的積極性｡

二､建構(gòu)主義模式在金融工程教學(xué)中的應(yīng)用

針對金融工程學(xué)習(xí)中的難點(diǎn)和重點(diǎn),采用傳統(tǒng)的課堂傳授方式效果不明顯,而建構(gòu)主義模式所主張的五條課堂原則卻能引導(dǎo)學(xué)生更好地理解消化這些難點(diǎn)｡一是提出與學(xué)生的真實(shí)生活相關(guān)的問題;二是圍繞基本概念組織學(xué)習(xí);三是從學(xué)生的觀點(diǎn)洞察其推理;四是根據(jù)學(xué)生的假設(shè)和進(jìn)展調(diào)整課程;五是在教學(xué)情境中評定學(xué)生的學(xué)習(xí)｡以上課堂原則在金融工程本科教學(xué)應(yīng)用中可以分為以下三個步驟:

1.發(fā)現(xiàn)探索階段｡本階段的主要目的在于激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣,教師應(yīng)該鼓勵學(xué)生就各種已有材料提出問題和假設(shè)｡金融工程的枯燥推導(dǎo)過程往往會使得學(xué)生缺乏主動學(xué)習(xí)的積極性,如果簡單傳授,學(xué)生的興趣不會有明顯提高｡若在傳授過程中不斷提出令學(xué)生感興趣的問題,就可以引導(dǎo)學(xué)生主動尋求公式的來源｡例如在期權(quán)的定價(jià)中,可以暫時(shí)避開對于股票價(jià)格隨機(jī)性等復(fù)雜的數(shù)學(xué)假設(shè),而是從芝加哥期權(quán)交易所網(wǎng)站上下載有關(guān)期權(quán)價(jià)格的網(wǎng)頁,這樣可以有目的的對學(xué)生提出期權(quán)價(jià)格是如何得來的問題,并引導(dǎo)學(xué)生提出各種新問題｡

2.概念介紹階段｡在本階段教師應(yīng)該關(guān)注學(xué)生提出的問題并幫助他們創(chuàng)造假設(shè)和設(shè)計(jì)實(shí)驗(yàn),學(xué)生在該階段的主動性得到進(jìn)一步提高｡在第一階段已經(jīng)建立學(xué)習(xí)興趣的基礎(chǔ)上,教師可以利用各類案例,假設(shè)學(xué)生是案例中的某個當(dāng)事人,讓學(xué)生就某個決策給出自己的看法和意見｡金融工程著名的案例較多,海外的如亞洲金融風(fēng)暴､美國長期資本管理公司的失誤以及德國金屬公司石油期貨套期保值虧損,國內(nèi)的則有著名的“327”國債期貨風(fēng)波和中航油事件等都可以選作分析的對象｡在對各類案例的解讀中,不僅可以使學(xué)生明確金融工程基本概念的含義,更能讓他們了解金融工程的各種金融工具在現(xiàn)實(shí)中的應(yīng)用｡

3.概念應(yīng)用階段｡本階段學(xué)生必須學(xué)會應(yīng)用概念解決新問題,這也是建構(gòu)主義教學(xué)模式的最終目的｡對于學(xué)習(xí)金融工程的學(xué)生來說,如何將所學(xué)付諸實(shí)踐一直是一個較難的問題,學(xué)生對該課程能夠應(yīng)用多少于中國金融市場上抱有懷疑的態(tài)度｡此時(shí)教師的角色是幫助學(xué)生建立一種前瞻意識,同時(shí)借助我國金融市場上已經(jīng)存在但尚未發(fā)展成熟的權(quán)證和可轉(zhuǎn)債等衍生產(chǎn)品作為研究對象,鼓勵學(xué)生學(xué)會將所學(xué)理論知識應(yīng)用于實(shí)踐中去｡同時(shí)教師還應(yīng)介紹金融工程在其他領(lǐng)域的巨大作用,例如投資決策､住房抵押貸款定價(jià)､商業(yè)銀行新產(chǎn)品的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等,均是金融工程知識的應(yīng)用｡除此之外,教師應(yīng)當(dāng)使學(xué)生堅(jiān)信,我國的金融市場尚處于發(fā)展的初期,學(xué)好金融工程這門新興學(xué)科,在我國將來的金融市場發(fā)展中會有廣泛的用途｡

三､應(yīng)用建構(gòu)主義教學(xué)模式面臨的挑戰(zhàn)

實(shí)踐表明,通過建構(gòu)主義教學(xué)模式的初步應(yīng)用,可以取得較好的效果｡學(xué)生對金融工程課程由拒絕到樂于接受,有些學(xué)生甚至非常偏愛該課程,課余時(shí)間也主動收集和分析各類案例｡但是由于建構(gòu)主義教學(xué)模式的特殊性,使得該模式的推廣有一定的困難,具體說來,在其應(yīng)用的持續(xù)性方面,建構(gòu)主義教學(xué)模式面臨以下挑戰(zhàn):

1.教師角色的轉(zhuǎn)變｡對于教師來說,放棄“專家”的角色而成為一個促進(jìn)者是比較困難的｡對于金融工程的歷史､現(xiàn)狀以及其最新進(jìn)展,教師必須不斷尋求疑問,并成為學(xué)生的提問者｡同時(shí)在學(xué)生解答問題的過程中發(fā)現(xiàn)學(xué)生是如何學(xué)習(xí)的,以及已經(jīng)學(xué)會了什么｡為了取得建構(gòu)主義模式良好的教學(xué)效果,課程組的教師之間必須進(jìn)行研究和討論｡另外在學(xué)生討論和提問時(shí),教師對教室里的吵鬧程度需要有心理準(zhǔn)備｡

2.學(xué)生角色的轉(zhuǎn)變｡金融工程重在實(shí)踐,學(xué)生對于課本知識的拓展很重要｡他們期望得到每個公式的多種解法,理解在金融工程應(yīng)用中的靈活性,即根據(jù)實(shí)際情況不斷改變策略是可以接受的,這是他們學(xué)習(xí)和成長中極為重要的一部分｡學(xué)生通過提出自己的假設(shè),以此來展現(xiàn)他們已經(jīng)獲取的知識,學(xué)生之間的合作交流可以用來檢驗(yàn)各自的知識｡在評定自己的知識和學(xué)習(xí)效率方面,教師不再是主要的評價(jià)者,學(xué)生也從被動接受評定轉(zhuǎn)換為積極主動評價(jià)自己和同學(xué)的角色｡

3.教學(xué)管理部門的挑戰(zhàn)｡建構(gòu)主義學(xué)習(xí)環(huán)境有自己的秩序和結(jié)構(gòu),與傳統(tǒng)的教學(xué)模式有較大區(qū)別,一個隨意的觀察者往往注意不到｡來自教師的上級管理機(jī)構(gòu)在考察建構(gòu)主義教學(xué)課堂時(shí),應(yīng)該對這種課堂進(jìn)行持續(xù)的觀察和分析｡管理人員與教師的關(guān)系應(yīng)從控制和監(jiān)督轉(zhuǎn)向指導(dǎo)和支持｡現(xiàn)有的評定教師教學(xué)質(zhì)量的方法常常是基于標(biāo)準(zhǔn)化測試,而建構(gòu)主義要求重新考慮評估和區(qū)分等級的程序｡教學(xué)管理部門對于建構(gòu)主義教學(xué)模式應(yīng)該給予認(rèn)同｡教學(xué)管理部門應(yīng)該對教師通過提問提示學(xué)生學(xué)習(xí)的程度､教師指導(dǎo)而不是指令學(xué)生學(xué)習(xí)的程度､建構(gòu)性學(xué)習(xí)與協(xié)作性學(xué)習(xí)活動的整合程度､課堂設(shè)計(jì)考慮學(xué)生興趣的程度､課堂教學(xué)中動態(tài)發(fā)展的程度､課堂中應(yīng)用主要資源的程度以及師生之間和學(xué)生之間的對話程度等一系列指標(biāo)來評價(jià)教師的教學(xué)效果｡

雖然在現(xiàn)階段金融工程教學(xué)中,由于評判標(biāo)準(zhǔn)較難確立,完全實(shí)施建構(gòu)主義教學(xué)模式存在著較大困難,但是該課程的性質(zhì)必然將使傳統(tǒng)的教學(xué)模式逐步向各種新的教學(xué)模式轉(zhuǎn)變,建構(gòu)主義模式作為有效的模式在課堂中有著廣泛的應(yīng)用前景｡

參考文獻(xiàn):

篇7

中圖分類號F832 ［文獻(xiàn)標(biāo)識碼］ A文章編號1673-0461（2011)02-0082-04

一、金融專業(yè)的教學(xué)改革研究及其存在的問題

20世紀(jì)90年代末，曾康霖（1998）就針對金融專業(yè)的學(xué)科建設(shè)和人才培養(yǎng)進(jìn)行過較全面的論述。世紀(jì)之交，教育部設(shè)立了“面向21世紀(jì)金融學(xué)專業(yè)系列課程主要教學(xué)內(nèi)容改革研究與實(shí)踐”這一研究項(xiàng)目，項(xiàng)目（張亦春、蔣峰，2000，2001）比較了我國和西方在金融學(xué)高等教育方面存在的差距，在培養(yǎng)目標(biāo)、專業(yè)課程設(shè)置、教學(xué)方法和教學(xué)手段等方面給出了概括性的設(shè)想[1]。以中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、廈門大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)和中國人民大學(xué)為成員學(xué)校的“21 世紀(jì)中國金融學(xué)專業(yè)教育教學(xué)改革與發(fā)展戰(zhàn)略研究”課題組，給出了我國金融專業(yè)發(fā)展的學(xué)科定位，制定了從本科到博士研究生的金融專業(yè)人才的培養(yǎng)模式（王廣謙、張亦春、姜波克、陳雨露，2005），項(xiàng)目更強(qiáng)調(diào)了素質(zhì)教育和教學(xué)質(zhì)量的提升[2]。

在西方，投資組合理論（Markowitz，1952），分離理論（Tobin，1958），資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）（Sharpe， 1964; Lintner，1965; Mossin，1966），金融工程科學(xué)（John Fonnerty， 1988; Hayne Leland，1989），行為金融理論（Debondt and Thaler，1985；Statman，1995；Bernstein，1996；Shiller，2000）的不斷提出和擴(kuò)展，使得我國學(xué)者開始更多的關(guān)注金融專業(yè)教學(xué)內(nèi)容的擴(kuò)充、轉(zhuǎn)變，更多的考慮教學(xué)與實(shí)際的銜接，學(xué)科發(fā)展和國際的接軌。王廣謙（2001）[3]、張新（2003）[4]、封思賢（2005）[5]和張文穎（2006）等在各自的文獻(xiàn)中都特別強(qiáng)調(diào)了這一問題及其發(fā)展趨勢。另外，李芒環(huán)（2007）、佘德容等（2008）和梁玉等（2006）結(jié)合各自所處學(xué)校的特點(diǎn)，對金融專業(yè)的目標(biāo)定位和課程設(shè)置等進(jìn)行了整體性設(shè)計(jì)，提供了個案經(jīng)驗(yàn)。張亦春、蔣峰（2001）[6]，何嵬（2009）專門針對金融專業(yè)和金融類課程的教學(xué)方法、教學(xué)手段進(jìn)行了研究，給出了改進(jìn)的思路、方法、經(jīng)驗(yàn)，為金融教學(xué)改革的這一重要問題提供了一些借鑒手段。

我國現(xiàn)有針對金融專業(yè)的教學(xué)改革研究多是尋找差距，模仿和學(xué)習(xí)西方金融學(xué)的研究范式、學(xué)科體系和教學(xué)方法。然而對于作為發(fā)展中國家的我國來說，這并不完全符合金融發(fā)展規(guī)律，而且容易受制于人，甚至嚴(yán)重的會造成金融資源流失，金融喪失，危及我國的金融安全。黃達(dá)（2000）[7]、白欽先（2007）關(guān)于金融學(xué)科建設(shè)、中國經(jīng)濟(jì)學(xué)金融學(xué)理論與教育工作者的歷史任務(wù)等進(jìn)行了思考與論述，他們的論述從思想方面提出了獨(dú)到觀點(diǎn)，這為我們提供了可資借鑒的研究視角。

二、國際金融危機(jī)的啟示與金融發(fā)展理論的視角

1. 對國際金融危機(jī)的思考

由美國次貸危機(jī)所引發(fā)的全球金融危機(jī)至今已兩年多時(shí)間，其造成的影響嚴(yán)重、持久和深遠(yuǎn)。這場危機(jī)不僅給我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來較大影響，更是給我國的金融從業(yè)者提出了挑戰(zhàn)和質(zhì)問：即金融的本質(zhì)是什么？怎樣認(rèn)識金融的結(jié)構(gòu)、金融的功能和金融的發(fā)展？目前對于這些問題的回答多局限于技術(shù)的層面，且爭論頗多，莫衷一是。

要正確、準(zhǔn)確地認(rèn)識美國次貸危機(jī)的爆發(fā)，需要掌握和理解包括公司金融、金融工程等知識在內(nèi)的微觀金融體系；而要抓住危機(jī)爆發(fā)的根源和本質(zhì)，以及日后最大限度的防止金融危機(jī)的發(fā)生，又要求我們不能拘泥于微觀金融的觀察視角，要有金融資源的意識，大金融的意識和具備金融可持續(xù)發(fā)展的研究思路。

2. 金融可持續(xù)發(fā)展理論的研究視角

自20世紀(jì)70年代始，以Black-Scholes公式為代表的數(shù)理金融理論的創(chuàng)立，西方的金融專業(yè)逐步形成了以金融工程為代表的微觀金融的理論體系。金融學(xué)科逐漸數(shù)學(xué)化、模型化和微觀化，而且往往將金融專業(yè)設(shè)在管理類學(xué)科之下，這與我國傳統(tǒng)的以貨幣、銀行為代表的金融專業(yè)形成了較大反差。

與此同時(shí)經(jīng)濟(jì)金融學(xué)家（以我國學(xué)者白欽先（1998、2001）等為代表）提出了金融資源、金融安全與等基本概念，形成了金融可持續(xù)發(fā)展的理論框架。契合金融危機(jī)的爆發(fā)，我們可藉以對金融本質(zhì)進(jìn)行更深化的認(rèn)識。在金融可持續(xù)發(fā)展的研究視角下，我們能更清楚的知道，對各類金融資源的運(yùn)用應(yīng)以金融功能的擴(kuò)展和提升為基軸，以金融效率、金融安全的實(shí)現(xiàn)為歸宿，避免簡單的金融量性發(fā)展觀。如果我們從金融發(fā)展理論的演進(jìn)歷程及其研究視角來審視國際金融危機(jī)背景下的金融（市場）發(fā)展，我們可能會發(fā)現(xiàn)我們對危機(jī)的理解及對金融學(xué)科教學(xué)改革的推進(jìn)會更加具有指導(dǎo)和針對性。

三、從金融發(fā)展理論到金融可持續(xù)發(fā)展理論的框架形成

1. 金融發(fā)展理論的形成

金融發(fā)展問題的提出最早可追溯到Goldsmith（1969），其最早給出了金融發(fā)展的定義，即金融發(fā)展是指一國金融結(jié)構(gòu)的變化，并采用金融相關(guān)比率（FIR）對金融發(fā)展進(jìn)行了量性描述。作為對Goldsmith金融發(fā)展觀念的深化，Shaw（1973）和Mckinnon（1973）分別提出了“金融抑制論”和“金融深化論”。由于兩個理論從不同角度論述了同一問題，故一般可簡稱為“金融深化論”。Mckinnon和Shaw所提出的“金融深化論”的理論背景是：他們發(fā)現(xiàn)發(fā)展中國家存在明顯的金融抑制現(xiàn)象，即政府過分干預(yù)金融市場，實(shí)行管制的金融政策，同時(shí)存在著較高的隱形或顯性的通貨膨脹，使得國內(nèi)金融市場（特別是資本市場）發(fā)生扭曲，致使利率、匯率不足以反映資本的稀缺程度。金融抑制在發(fā)展中國家的表現(xiàn)形式主要有：嚴(yán)格的利率管制、高額存款準(zhǔn)備金、信貸配給、高估本幣匯率等。發(fā)展中國家要使其金融和經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，就應(yīng)該放棄所奉行的金融抑制政策，實(shí)行金融深化改革。金融深化的政策措施包括六個方面：提高或放開利率、放寬對金融機(jī)構(gòu)的管制、建立與發(fā)展國內(nèi)統(tǒng)一的資本市場、抑制通貨膨脹、財(cái)政和外貿(mào)配套改革。

金融抑制和金融深化理論的提出，標(biāo)志著金融發(fā)展理論的正式形成。但其在體系上比較粗糙，分析模型過于簡單，包括因素較少，不具有動態(tài)特征，很多觀點(diǎn)還停留在經(jīng)驗(yàn)水平上，理論分析尚顯不足。更重要的是，根據(jù)Mckinnon和Shaw的理論框架，其認(rèn)為金融部門并不創(chuàng)造財(cái)富，金融的發(fā)展也只能影響資本的形成，并不影響全要素生產(chǎn)力，這些也都較大地削弱了金融發(fā)展理論的解釋力度。

2. 20世紀(jì)90年代的金融發(fā)展理論

20世紀(jì)90年代以來，伴隨著金融自由化的進(jìn)程，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家汲取了內(nèi)生增長理論的重要成果，在其金融發(fā)展理論模型中引入不確定性、信息不對稱、不完全競爭、外部性等因素，對金融發(fā)展理論進(jìn)行了修正和發(fā)展。

（1）“金融供給論”和“金融需求論”。Patrick（1966）研究了金融深化對國民財(cái)富的構(gòu)成及使用的影響，并在此基礎(chǔ)上提出了貨幣供給帶動下的金融發(fā)展戰(zhàn)略。他強(qiáng)調(diào)，貧窮國家應(yīng)當(dāng)采取金融優(yōu)先發(fā)展的貨幣供給帶動政策，在需求產(chǎn)生以前率先發(fā)展金融。這種戰(zhàn)略要求政府在短期無明顯效益的情況下，堅(jiān)持對金融進(jìn)行投資和重點(diǎn)發(fā)展（陳岱孫、厲以寧，1991）。1996年，帕特里克提出了金融發(fā)展中“供給導(dǎo)向法”和“需求導(dǎo)向法”之間的區(qū)別?！靶枨髮?dǎo)向”的金融發(fā)展是實(shí)際經(jīng)濟(jì)部門發(fā)展的結(jié)果，這意味著市場的拓展和產(chǎn)品的增長必須更有效地分散風(fēng)險(xiǎn)以及更好地控制交易成本，因此，金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)增長過程中起了一個更好地推動作用。此外，“供給導(dǎo)向”的金融發(fā)展先于對金融服務(wù)的需求，因而對經(jīng)濟(jì)增長有著自主的積極影響，對動員那些阻滯在傳統(tǒng)部門的資源，使之轉(zhuǎn)移到能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的現(xiàn)代部門，并確保投資于最有活力的項(xiàng)目方面可以起到基礎(chǔ)性的作用。后者對早期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著支配作用，一旦經(jīng)濟(jì)發(fā)展成熟，前者便發(fā)生作用。

（2）金融約束論。20世紀(jì)90年代中期以來，理論界在反思金融抑制、金融深化以及金融自由化的過程中認(rèn)識到：對發(fā)展中經(jīng)濟(jì)或轉(zhuǎn)軌型經(jīng)濟(jì)而言，金融抑制將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展的停滯和落后。而推行金融自由化和金融深化，由于受到客觀條件的制約，不僅很難收到預(yù)期效果，甚至?xí)?dǎo)致金融動蕩，因此有必要尋找另外一條道路，這便是由Herman, Murdock and Stiglitz等人提出的金融約束理論。

金融約束論運(yùn)用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，對發(fā)展中國家的金融市場和金融體系進(jìn)行了研究。他們認(rèn)為金融深化的假定前提為瓦爾拉斯均衡的市場條件，這在現(xiàn)實(shí)中難以成立。同時(shí)，即使現(xiàn)實(shí)中存在這些條件，由于普遍存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)以及行為等因素，這些因素會引起金融市場的失靈。金融約束論認(rèn)為，金融市場失靈本質(zhì)上是信息失靈，它導(dǎo)致了金融市場交易制度難以有效運(yùn)行，必須由政府供給有正式約束力的權(quán)威制度來保證市場制度的充分發(fā)揮。政府可通過金融約束政策為金融部門和生產(chǎn)部門創(chuàng)造“租金機(jī)會”，并通過“租金效應(yīng)”和“激勵作用”有效解決信息不完全問題。也就是說，政府可以在一定的前提下（宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、可預(yù)測的低通貨膨脹率，正的實(shí)際利率），通過對存貸款利率加以控制、對市場準(zhǔn)入及競爭加以限制以及對資產(chǎn)替代加以限制等措施，為金融和生產(chǎn)部門創(chuàng)造租金，并提高金融體系運(yùn)行的效率。這一理論為發(fā)展中國家金融自由化過程中政府如何實(shí)施干預(yù)提供了理論依據(jù)和政策框架。

金融約束是發(fā)展中國家從金融抑制狀態(tài)走向金融自由化過程中的一個過渡性政策。它針對發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過程中存在的信息不暢、金融監(jiān)管不力的缺陷，充分發(fā)揮政府在市場失靈情況下的作用。因而它并不是與金融深化完全對立的政策，而是對金融深化理論的豐富與發(fā)展。

（3）內(nèi)生金融發(fā)展理論。內(nèi)生金融理論把金融因素作為內(nèi)生增長理論模型的重要變量，研究金融在經(jīng)濟(jì)增長中的效用與作用機(jī)制。內(nèi)生金融理論認(rèn)為，資金融通過程中的不確定性和信息不對稱等因素產(chǎn)生金融交易成本。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這種交易成本對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響越來越大。為了降低交易成本，經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定程度就會內(nèi)生地要求金融體系形成和發(fā)展。內(nèi)生金融發(fā)展理論從效用函數(shù)入手，建立各種具有微觀基礎(chǔ)的模型、引入了諸如不確定性（流動性沖擊、偏好沖擊）、不對稱信息（逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)）和監(jiān)督成本之類的與完全競爭相悖的因素，在比較研究的基礎(chǔ)上對金融機(jī)構(gòu)和金融市場的形成作了規(guī)范性解釋。

內(nèi)生金融發(fā)展理論既放棄了以發(fā)展中國家為研究對象的傳統(tǒng)，又堅(jiān)持了從金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系角度來研究金融發(fā)展問題的立場，金融學(xué)家們試圖建立一個一般金融發(fā)展理論。它帶來了研究方法和研究思路的轉(zhuǎn)變，使有關(guān)金融發(fā)展的研究取得了長足進(jìn)展，令金融發(fā)展理論在沉寂了20多年以后重返主流學(xué)術(shù)界。但是，他們有意無意地堅(jiān)持了金融發(fā)展研究的機(jī)構(gòu)觀，即從現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)出發(fā)來研究金融功能，導(dǎo)出其產(chǎn)生、發(fā)展和作用于經(jīng)濟(jì)的機(jī)制，依然具有一定局限性。[8][9]

3. 金融可持續(xù)發(fā)展理論

20世紀(jì)80年代以來，世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)金融化和金融全球化的發(fā)展態(tài)勢，金融與經(jīng)濟(jì)越來越密不可分，金融越來越成為現(xiàn)代社會經(jīng)濟(jì)的核心性和主導(dǎo)性要素。這一切要求人們重新認(rèn)識金融的本質(zhì)以及金融與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。有學(xué)者認(rèn)識到金融發(fā)展的現(xiàn)實(shí)效應(yīng)與主流理論不符，提出了以金融資源論為基礎(chǔ)的金融可持續(xù)發(fā)展理論。金融可持續(xù)發(fā)展理論是面向21世紀(jì)新的金融發(fā)展觀，是可持續(xù)發(fā)展思想和金融理論的融合與升華，是對傳統(tǒng)金融發(fā)展理論的揚(yáng)棄與創(chuàng)新。

國內(nèi)學(xué)者對金融發(fā)展作了比較全面、深刻論述的代表人物是白欽先教授。在其《論金融可持續(xù)發(fā)展》（1998）中，白欽先教授首先提出了金融資源、金融安全與等基本概念，并提出了金融可持續(xù)發(fā)展的基本理論框架。發(fā)展金融理論認(rèn)為，金融可持續(xù)發(fā)展是在遵循金融發(fā)展的內(nèi)在客觀規(guī)律和未來發(fā)展的前提下，建立和健全金融體制，發(fā)展和完善金融體制，提高和改善金融效率，合理有效地動員和配置金融資源，從而達(dá)到經(jīng)濟(jì)金融在長期內(nèi)的有效運(yùn)行和健康發(fā)展。在其他文獻(xiàn)（白欽先等，2001）中，白欽先教授及其合作者以金融資源論為基礎(chǔ)，從經(jīng)濟(jì)與金融的關(guān)系切入，從金融發(fā)展的一般性出發(fā)，對金融可持續(xù)發(fā)展理論作了更系統(tǒng)的闡述：金融可持續(xù)發(fā)展理論既不是孤立研究金融的發(fā)展和金融發(fā)展的一般規(guī)律，也不是孤立研究經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一般規(guī)律，而是在金融與經(jīng)濟(jì)的相互依賴、相互制約、相互影響，即在兩者彼此互動的意義上來研究金融與經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

在這一領(lǐng)域，白欽先教授一直關(guān)注并持續(xù)不斷地研究金融結(jié)構(gòu)和金融功能的演進(jìn)和金融總體效應(yīng)（功能）兩個方面同時(shí)展開，針對西方學(xué)者只包含金融工具和金融機(jī)構(gòu)兩大要素的特指金融結(jié)構(gòu)理論，提出“金融相關(guān)要素的組成、相互關(guān)系及其量的比例”的一般金融結(jié)構(gòu)理論；針對戈德史密斯“金融結(jié)構(gòu)變遷即是金融發(fā)展”的量性發(fā)展觀，提出“金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)（質(zhì)性與量性發(fā)展相統(tǒng)一）即金融發(fā)展”及“金融功能演進(jìn)（擴(kuò)展與提升）即金融發(fā)展”的金融發(fā)展理論；并在發(fā)展金融學(xué)的整體框架內(nèi)，梳理整合了“發(fā)展金融學(xué)是以金融功能為研究金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的聯(lián)結(jié)點(diǎn)，以金融功能的擴(kuò)展與提升為其研究的基軸，而以金融效率為研究的歸宿”。[10]

四、金融可持續(xù)發(fā)展理論的內(nèi)涵

現(xiàn)代金融已成為包括宏觀金融與微觀金融、理論金融與實(shí)務(wù)金融、金融理論與政策、金融風(fēng)險(xiǎn)與金融危機(jī)、金融觀念與金融意識等眾多因素，并直接涉及經(jīng)濟(jì)與社會、財(cái)富與資源、實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)危機(jī)等眾多因素的龐大的復(fù)雜巨系統(tǒng)。我們在研究金融，進(jìn)行金融學(xué)科建設(shè)的時(shí)候需要始終具有這樣的大金融意識，始終將金融問題與金融的功能提升緊密聯(lián)系起來。

第一，強(qiáng)化金融資源意識，樹立金融與金融安全意識，實(shí)現(xiàn)金融的可持續(xù)發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)金融化、金融全球化日益加深的情況下，發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)體尤其需要有這樣一些意識，并形成相應(yīng)的對策措施。傳統(tǒng)的金融發(fā)展理論對這些問題沒有給出直接回答。而金融發(fā)展首先也是一國的金融發(fā)展，在金融市場聯(lián)系日益緊密的今天，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體往往處于被動和被掠奪的地位，發(fā)展金融和金融發(fā)展，就必須給與它充分的重視和保護(hù)。

第二，對于我們國家這樣正處于發(fā)展成熟中的金融體系來說，仍應(yīng)進(jìn)一步深化金融體制改革。在逐步推進(jìn)金融領(lǐng)域市場化改革的同時(shí)，我們要形成適合我們自身發(fā)展?fàn)顩r的合理的金融結(jié)構(gòu)，在某些市場化改革不利或行不通的行業(yè)與部門，我們?nèi)詰?yīng)充分發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)的職能。金融傾斜并非是惟一正確的金融改革方向，其關(guān)鍵是要看改革能否充分的發(fā)揮出金融相應(yīng)的功能性作用，是否實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)金融協(xié)調(diào)可持續(xù)的發(fā)展。金融體制改革應(yīng)鼓勵創(chuàng)新，鼓勵對外開放，但我們要有自己的時(shí)間表，要與健全國家的宏觀調(diào)控體系和完善金融的監(jiān)管體系同步。

第三，金融發(fā)展理論的研究范式需要適當(dāng)轉(zhuǎn)變，凸顯人文價(jià)值觀的認(rèn)同。包括金融發(fā)展理論在內(nèi)的現(xiàn)代金融學(xué)科體系和大多數(shù)經(jīng)濟(jì)類學(xué)科一樣，呈現(xiàn)出研究方法數(shù)學(xué)化、模型化的現(xiàn)象，這本無可厚非。但在金融這樣一個充滿風(fēng)險(xiǎn)因素的領(lǐng)域，在金融虛擬化程度不斷強(qiáng)化的時(shí)代，我們應(yīng)該，而且也不得不轉(zhuǎn)變我們認(rèn)識、發(fā)展金融理論及其實(shí)踐的思路，重新審視金融的本來目的到底是什么？金融的人文價(jià)值觀又是什么？這對維持金融的可持續(xù)發(fā)展，對我們防止危機(jī)的發(fā)生都不無裨益。對我國這樣一個發(fā)展中的社會主義大國來講，在能夠與國內(nèi)外同行交流的基礎(chǔ)上，也應(yīng)發(fā)展起具有我們自身特色的金融發(fā)展理論的研究范式，這不是簡單的中國特色，而是金融發(fā)展理論的中國化。[11]

當(dāng)代金融學(xué)繼續(xù)存在和發(fā)展的前提是貨幣非中性基礎(chǔ)上的金融非中性，將“可持續(xù)發(fā)展”的哲學(xué)理念引人金融學(xué)研究，拓寬了金融學(xué)的研究領(lǐng)域和研究思路；這一研究范式確立了金融學(xué)的最終研究目標(biāo)，在最高層面上給出了我們進(jìn)行金融學(xué)科建設(shè)和發(fā)展的金融發(fā)展觀；在方法論上，這一研究方法注重了理論實(shí)證與經(jīng)驗(yàn)實(shí)證的有機(jī)結(jié)合，并突出了金融學(xué)的社會科學(xué)屬性，實(shí)現(xiàn)從貨幣分析到金融分析的真正變革。[12]

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篇8

二、國外相關(guān)學(xué)科發(fā)展模式分析

(一)國外金融學(xué)培養(yǎng)的兩種模式國外金融學(xué)研究生的教育培養(yǎng)方面，存在所謂的"經(jīng)濟(jì)學(xué)院"模式和"商學(xué)院"模式，即學(xué)術(shù)性學(xué)位模式與職業(yè)性學(xué)位模式。在兩種模式的選擇上，不同的國家有不同的側(cè)重。根據(jù)張亦春、林海(2004)的總結(jié)，大體可分為三種情況，一是強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)學(xué)院模式，包括加拿大、澳大利亞的部分大學(xué);二是強(qiáng)調(diào)商學(xué)院模式，大多數(shù)的美國大學(xué)，一般將金融學(xué)專業(yè)安排在管理學(xué)院、商學(xué)院或工商管理學(xué)院;三是兩者的結(jié)合，即不少西方大學(xué)的金融學(xué)本科專業(yè)由經(jīng)濟(jì)學(xué)系與管理學(xué)院聯(lián)合開設(shè)。

(二)經(jīng)濟(jì)學(xué)院模式下金融學(xué)專業(yè)課程設(shè)置經(jīng)濟(jì)學(xué)院模式下，金融學(xué)教學(xué)相對更多地強(qiáng)調(diào)宏觀層面的分析。在課程設(shè)置方面，經(jīng)濟(jì)學(xué)院模式的金融學(xué)專業(yè)的重點(diǎn)是:經(jīng)濟(jì)學(xué)，財(cái)政學(xué)，貨幣銀行(貨幣經(jīng)濟(jì))學(xué)，國際經(jīng)濟(jì)學(xué)，國際貿(mào)易學(xué)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策，博弈理論，經(jīng)濟(jì)史等為其普設(shè)課程;強(qiáng)調(diào)數(shù)學(xué)工具與實(shí)證分析，重視計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)，統(tǒng)計(jì)學(xué)等課程的開設(shè);兼顧微觀金融(佘德容，2010)。［2］澳大利亞各大學(xué)的金融學(xué)課程設(shè)置具有經(jīng)濟(jì)學(xué)院模式的特點(diǎn)，如西悉尼大學(xué)的金融學(xué)碩士專業(yè)，設(shè)置的課程包括:FinancialModelling(金融建模)，F(xiàn)inancialInstitutionsandMarkets(金融機(jī)構(gòu)和金融市場)，F(xiàn)undsManagementandPortfolioSe-lection(基金管理與投資組合選擇)，Derivatives(金融衍生品)，SecurityAnalysisandPortfolioTheory(證券分析和投資組合理論)，CorporateFinance(公司財(cái)務(wù))，F(xiàn)inancialInstitutionManagement(金融機(jī)構(gòu)管理)，CreditandLendingDecisions(信貸決策)，LawofFinanceandSecurities(金融與證券法)，RealEstateFinanceandInvestment(房地產(chǎn)投融資)，MarketingofFinancialProducts(金融產(chǎn)品營銷)，StrategicBankManagement(銀行戰(zhàn)略管理)，InternationalFinance(國際金融)，Economics(經(jīng)濟(jì)學(xué))，InternationalTradeandIndustryEconomics(國際貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué))，等等。該課程體系中包括微觀金融、宏觀金融以及經(jīng)濟(jì)學(xué)等各類課程，整體上與我國金融學(xué)碩士專業(yè)的課程設(shè)置相同。

(三)商學(xué)院模式下金融學(xué)專業(yè)課程設(shè)置商學(xué)院模式的金融學(xué)教學(xué)相對更多地強(qiáng)調(diào)微觀層面的分析。專業(yè)課程體系設(shè)置側(cè)重于微觀金融、金融市場、投資學(xué)、公司理財(cái)、證券分析與組合管理等，重視開設(shè)專業(yè)性和實(shí)用性強(qiáng)的課程(佘德容，2010)。［2］賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院提供的金融學(xué)碩士課程相對較多，包括:AdvancedCorpo-rateFinance(高級公司金融)，AppliedQuantitativeMethodsinFinance(應(yīng)用金融定量方法)，Behavior-alFinance(行為金融學(xué))，BusinessEconomics(商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué))，CapitalMarkets(資本市場)，Continuous－TimeFinancialEconomics(時(shí)間序列金融經(jīng)濟(jì)學(xué))，CorporateFinance(公司金融)，CorporateValu-ation(公司價(jià)值評估)，EmpiricalMethodsinAssetPricing(資產(chǎn)定價(jià)實(shí)證方法)，EmpiricalMethodsinCorporateFinance(公司金融實(shí)證方法)，F(xiàn)inancialDerivatives(金融衍生產(chǎn)品)，F(xiàn)inancialEconomics(金融經(jīng)濟(jì)學(xué))，F(xiàn)inancialEconomicsUnderImper-fectInformation(不完全信息金融經(jīng)濟(jì)學(xué))，F(xiàn)ixedIncomeSecurities(固定收益證券)，InternationalBanking(國際銀行業(yè)務(wù))，InternationalCorporateFinance(國際公司金融)，InternationalFinancialMarkets(國際金融市場)，IntertemporalMacroeco-nomicsandFinance(跨期宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué))，InvestmentManagement(投資管理)，Macroeconom-icsandtheGlobalEconomicEnvironment(宏觀經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境)，MethodsinFinanceTheory(金融理論方法)，MonetaryEconomics(貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué))，PrivateEquity(私募股權(quán)投資)，RealEstateInvest-ment:AnalysisandFinancing(房地產(chǎn)投融資分析)，SelectedTopicsinEmpiricalCorporateFinance(實(shí)證公司金融專題)，TheFinanceofBuyoutsandAcquisitions(收購和并購)，TopicsInAssetPricing(資產(chǎn)定價(jià)專題)，VentureCapitalandtheFinanceofInnovation(風(fēng)險(xiǎn)資本和金融創(chuàng)新)，等等。可以看出，該課程體系主要以證券市場、投資分析等微觀金融的課程為主。

(四)商學(xué)院模式下的金融學(xué)與財(cái)務(wù)管理國外金融學(xué)培養(yǎng)的兩種模式與我國的財(cái)務(wù)管理學(xué)科是何種關(guān)系呢?肖鷂飛(2005)認(rèn)為，美國金融學(xué)科的發(fā)展主流在各大學(xué)的商學(xué)院，金融學(xué)和財(cái)務(wù)學(xué)合二為一，公司財(cái)務(wù)被稱為企業(yè)金融，金融學(xué)科歸屬于管理學(xué)科，以公司財(cái)務(wù)學(xué)、投資學(xué)、金融經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融工程學(xué)、金融機(jī)構(gòu)學(xué)、國際金融市場學(xué)、跨國公司財(cái)務(wù)管理學(xué)等課程為核心。公司財(cái)務(wù)學(xué)和投資學(xué)二者之間緊密聯(lián)系并成為學(xué)科的基本組成部分。［3］孫建強(qiáng)、羅福凱(2008)則指出，歐美國家只有一個finance，我國則被解釋稱為財(cái)務(wù)學(xué)和金融學(xué)，我國的金融學(xué)是西方的貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)(monetaryeconomics)，而我國的財(cái)務(wù)學(xué)即歐美國家的finance。［4］由此可以看出，國外商學(xué)院模式下的金融學(xué)，即可認(rèn)為基本等同于我國的財(cái)務(wù)管理學(xué)(FinancialManagement)。

三、我國高校相關(guān)專業(yè)設(shè)置比較

(一)金融學(xué)科發(fā)展與課程設(shè)置在我國，金融學(xué)科長期以來都是以貨幣銀行學(xué)為核心(肖鷂飛，2005［3］)，1997年國務(wù)院學(xué)位委員會修訂研究生學(xué)科專業(yè)目錄，將原目錄中的"貨幣銀行學(xué)"專業(yè)和"國際金融"專業(yè)合并為"金融學(xué)(含:保險(xiǎn)學(xué))"專業(yè)(黃達(dá)，2001［5］)。但是，對于"金融"涵蓋的范圍、金融學(xué)的學(xué)科建設(shè)等，一直存在爭論。這種爭論主要是金融學(xué)應(yīng)該以傳統(tǒng)的宏觀貨幣銀行學(xué)為核心，還是以現(xiàn)代微觀金融理論為核心。強(qiáng)調(diào)現(xiàn)代金融理論，是從20世紀(jì)90年代開始的。一方面源于我國資本市場的迅速發(fā)展;另一方面則是國外學(xué)習(xí)商學(xué)院金融學(xué)科的人員回國，帶來了國外微觀金融學(xué)科體系設(shè)置的理念。整體而言，當(dāng)前我國各高校金融學(xué)科課程體系安排，主要是以宏觀金融學(xué)為主要內(nèi)容:一是金融學(xué)專業(yè)公共課，主要包括政治理論、計(jì)算機(jī)信息、數(shù)學(xué)、外語等課程;二是金融學(xué)專業(yè)基礎(chǔ)課，通常包括西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)、貨幣銀行學(xué)、會計(jì)學(xué)基礎(chǔ)、統(tǒng)計(jì)學(xué)原理等;三是金融專業(yè)必修課，主要包括國際金融、商業(yè)銀行經(jīng)營管理、財(cái)政學(xué)、中央銀行學(xué)、保險(xiǎn)學(xué)、投資銀行學(xué)、證券投資學(xué)等;四是金融專業(yè)選修課，一般包括銀行、證券、保險(xiǎn)等三個方向。與此同時(shí)，當(dāng)前也有部分高校強(qiáng)調(diào)微觀金融的教學(xué)，向國外商學(xué)院模式靠近。根據(jù)戴曉鳳(2006)搜集的資料，北京大學(xué)已開設(shè)有時(shí)間序列分析、動態(tài)優(yōu)化理論、博弈論、隨機(jī)分析、固定收益證券、信息經(jīng)濟(jì)學(xué)等較前沿的課程，上海財(cái)大設(shè)有數(shù)值方法、金融期權(quán)與期貨等課程，廈門大學(xué)則有財(cái)務(wù)報(bào)表分析、時(shí)間序列分析、隨機(jī)分析、金融中介理論等新興課程。

(二)財(cái)務(wù)管理學(xué)科發(fā)展與課程設(shè)置在我國，財(cái)務(wù)管理專業(yè)的發(fā)展變化以20世紀(jì)90年代前后為分水嶺(劉淑蓮，2005):在此之前，財(cái)務(wù)管理只是作為會計(jì)專業(yè)的一門課程，之后財(cái)務(wù)管理從會計(jì)學(xué)分離出來成為一個相對獨(dú)立的專業(yè)。［7］就本科層次的的課程設(shè)置而言，我國一般高校財(cái)務(wù)管理專業(yè)與會計(jì)學(xué)專業(yè)差別不大，曾富全(2010)指出，該專業(yè)培養(yǎng)目標(biāo)來源于會計(jì)專業(yè)，缺乏清晰定位，課程設(shè)置與會計(jì)學(xué)專業(yè)課程重復(fù)嚴(yán)重，特色課程并不明顯。［8］多數(shù)高校財(cái)務(wù)管理專業(yè)的課程設(shè)置以會計(jì)學(xué)系列課程為主，再加上高級財(cái)務(wù)管理等課程，綜合類大學(xué)和理工類大學(xué)往往將財(cái)務(wù)管理專業(yè)設(shè)置在管理學(xué)院(或商學(xué)院)下面，與會計(jì)學(xué)專業(yè)并列(李連軍，2006)。［9］在碩士培養(yǎng)層面，財(cái)務(wù)管理是工商管理一級學(xué)科下面的一個方向。同時(shí)，部分高校則自主設(shè)置金融與財(cái)務(wù)管理專業(yè)，或者在經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士下面設(shè)置相關(guān)方向。如首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士金融與財(cái)務(wù)管理方向課程體系中，學(xué)位課包括:西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融學(xué)、國際經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政學(xué)、貨幣銀行學(xué)、社會主義經(jīng)濟(jì)理論、社會主義理論與實(shí)踐，專業(yè)選修課包括:高級公司理財(cái)、金融市場、財(cái)務(wù)管理實(shí)務(wù)、公司理財(cái)與項(xiàng)目融資、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、高級稅務(wù)籌劃、固定收益證券產(chǎn)品分析、投資銀行經(jīng)營與業(yè)務(wù)、金融投資分析與實(shí)務(wù)。

(三)國內(nèi)金融學(xué)與財(cái)務(wù)管理專業(yè)改革設(shè)想關(guān)于我國財(cái)務(wù)管理與金融的關(guān)系以及金融學(xué)與財(cái)務(wù)管理專業(yè)應(yīng)該如何改革，基本有兩種觀點(diǎn):一種觀點(diǎn)是財(cái)務(wù)管理學(xué)科研究范疇?wèi)?yīng)該與微觀金融學(xué)的研究范疇相一致(劉淑蓮，2005)，［7］即財(cái)務(wù)管理學(xué)科應(yīng)主要由金融市場、投資學(xué)和公司財(cái)務(wù)三大領(lǐng)域構(gòu)成;第二種觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)管理與微觀金融中的公司金融相一致，而不包括金融市場和投資學(xué)，如范從來(2004)認(rèn)為，［10］宏觀金融、微觀金融、公司金融構(gòu)成一個較為完整的金融學(xué)體系，公司金融是從金融體系運(yùn)行的角度研究公司的融資行為。關(guān)于財(cái)務(wù)管理的課程設(shè)置，徐焱軍(2012)指出，財(cái)務(wù)管理專業(yè)應(yīng)圍繞企業(yè)籌資、投資、營運(yùn)資金管理、利潤分配、資本運(yùn)作等內(nèi)容開設(shè)相應(yīng)的初、中、高級課程。［11］上述觀點(diǎn)基本都認(rèn)同，我國的財(cái)務(wù)管理專業(yè)，應(yīng)該與會計(jì)學(xué)專業(yè)課程進(jìn)行清晰地區(qū)分，與微觀金融學(xué)課程設(shè)置內(nèi)容相一致，即與國外商學(xué)院模式下的金融學(xué)專業(yè)課程設(shè)置相一致。

四、金融與財(cái)務(wù)管理專業(yè)培養(yǎng)方案與課程體系建設(shè)

在分析國外金融學(xué)教育的經(jīng)濟(jì)學(xué)院、商學(xué)院發(fā)展模式基礎(chǔ)上，借鑒我國高校金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)等相關(guān)專業(yè)課程設(shè)置及未來的發(fā)展方向，齊魯工業(yè)大學(xué)在金融與財(cái)務(wù)管理專業(yè)碩士研究生培養(yǎng)方面，優(yōu)化研究方向，確定課程設(shè)置，以體現(xiàn)金融與財(cái)務(wù)管理專業(yè)與相近專業(yè)的區(qū)別以及本專業(yè)的優(yōu)勢。

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中圖分類號：G642.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-120X（2016）35-0037-02 收稿日期：2016-10-11

作者簡介：曹 潔（1987―），女，江蘇鹽城人，鹽城師范學(xué)院助教，碩士，研究方向：金融工程。

微課最早起源于二十世紀(jì)八十年代的教師課程錄像所形成的碎片上電視教材，后來西方教育界提出60秒課程、1分鐘演講等概念。現(xiàn)代意義的微課由美國學(xué)者于2008年提出，并于2010年引入國內(nèi)，2012年教育部提出扎實(shí)推進(jìn)信息技術(shù)與教育融合，探索微課在課堂教學(xué)中的應(yīng)用模式與方法的頂層設(shè)計(jì)，由此掀起國內(nèi)微課應(yīng)用與研究的。所謂微課是指為使學(xué)習(xí)者自主學(xué)習(xí)獲得最佳效果，經(jīng)過精心的信息化教學(xué)設(shè)計(jì)，以媒體形式展示的圍繞某個知識點(diǎn)或教學(xué)環(huán)節(jié)開展的簡短、完整的教學(xué)活動。它的特點(diǎn)是教學(xué)時(shí)間短，教學(xué)內(nèi)容較少，但教學(xué)設(shè)計(jì)精致，示范案例經(jīng)典，以供學(xué)習(xí)者自學(xué)學(xué)習(xí)。

金融數(shù)學(xué)是高等院校金融數(shù)學(xué)、金融工程、保險(xiǎn)、精算等專業(yè)的專業(yè)核心課程，也是一門理論與實(shí)踐相結(jié)合的課程。傳統(tǒng)課堂教學(xué)較難體現(xiàn)該課程的應(yīng)用價(jià)值，難以激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣，因此研究微課在金融數(shù)學(xué)課程教學(xué)中的應(yīng)用具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

一、微課應(yīng)用于金融數(shù)學(xué)教學(xué)中的主要方面

1.課前激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣

學(xué)生在第一次接觸金融數(shù)學(xué)的概念和計(jì)算原理時(shí)難免會覺得晦澀難懂、枯燥乏味，因此在課前激發(fā)學(xué)生的學(xué)習(xí)興趣就顯得尤為重要。將學(xué)生感興趣的、關(guān)注的知識內(nèi)容用微課展示出來，一方面微課的形式就可以吸引學(xué)生，另一方面生動的微課內(nèi)容可以在課外提前激發(fā)學(xué)生對課堂學(xué)習(xí)的興趣，學(xué)生主動積極投入新課教學(xué)，學(xué)習(xí)效果不言而喻。比如在金融數(shù)學(xué)第一節(jié)課之前，我通過微課給學(xué)生呈現(xiàn)這樣一個案例：存款和貸款的金額相同、期限相同、利率也相同，但存款利息和貸款利息卻不一樣。通過這樣一個沖突的案例，啟發(fā)學(xué)生主動查證存款和貸款在計(jì)息方式上的區(qū)別，激發(fā)學(xué)生對金融數(shù)學(xué)這門課程的興趣，同時(shí)讓學(xué)生意識到掌握金融數(shù)學(xué)知識在生活中也是非常有用處的。

2.課后突出知識的重難點(diǎn)

微課對重難點(diǎn)或某個知識點(diǎn)的解釋，是對常規(guī)課程的有益補(bǔ)充，使用時(shí)應(yīng)注意與課程結(jié)合。課程中的重難點(diǎn)知識在傳統(tǒng)課堂上反復(fù)講解的效果往往不盡如人意，學(xué)生接受的程度參差不齊，而且學(xué)生在課堂上注意力集中的時(shí)間十分有限，因此學(xué)生對重難點(diǎn)知識的消化往往會放到課后。微課不受時(shí)間、空間限制，可以反復(fù)觀看的特點(diǎn)正好可以有效解決這個問題。比如金融數(shù)學(xué)中利率與貼現(xiàn)率的概念很多學(xué)生難以正確區(qū)分，而在課堂有限的時(shí)間里反復(fù)講解這兩個概念會影響課程進(jìn)度，因此可以將其做成一個微課分享給學(xué)生，有概念的辨析、基本用題的講解，學(xué)生課后可以通過該微課自主消化，下一次上課的時(shí)候可以發(fā)現(xiàn)大部分學(xué)生都能較好地掌握這兩個概念。這類微課同樣適用于重點(diǎn)題型、作業(yè)難題的講解，接受程度較好的學(xué)生觀看一次微課就能掌握重難點(diǎn)或解題技巧，接受程度較差的學(xué)習(xí)可以在課后反復(fù)觀看微課，也能達(dá)到有效消化知識的效果。

3.課外拓展學(xué)生的知識面

金融數(shù)學(xué)的課堂教學(xué)內(nèi)容不可避免地具有局限性，而知識和求索是無限的，通過微課可以豐富學(xué)生的知識，開闊學(xué)生的眼界，啟發(fā)學(xué)生的思維。比如在課堂上講解過名義利率與實(shí)際利率的概念與計(jì)算原理后，我通過給出一個普通人銀行賬戶每年銀行利息支付的金額與當(dāng)年央行不同期限的存款名義與實(shí)際利率，啟發(fā)學(xué)生自主探究我國活期存款的計(jì)息方式。這些知識是教材上沒有介紹的，但通過課外微課的啟發(fā)，促使學(xué)生自己搜集資料，了解我國現(xiàn)階段對活期存款計(jì)息方面的規(guī)定，通過比較自己的計(jì)算結(jié)果與微課給出的結(jié)果的差別來檢驗(yàn)自己對知識是否真正理解、是否能夠靈活運(yùn)用。這么做不僅拓寬了學(xué)生的知識面，而且還培養(yǎng)了學(xué)生學(xué)以致用的實(shí)踐能力。

二、微課應(yīng)用于金融數(shù)學(xué)教學(xué)中的注意點(diǎn)

1.教學(xué)對象要明確

微課教學(xué)對象要明確，不同的教學(xué)對象對微課的要求不一樣。以金融數(shù)學(xué)教學(xué)微課為例，知識拓展類的微課是面向所有學(xué)生的，因此要盡量用有趣簡單的案例引起學(xué)生研究的積極性；作業(yè)解答類的微課主要是面向?qū)W習(xí)效果不佳的學(xué)生，因此要講解得盡可能詳細(xì)。此外，還要明確教學(xué)目標(biāo)，這樣觀看微課的學(xué)生才能有如教師在針對性地給自己講解一般的感受，才能有效地激發(fā)學(xué)習(xí)金融數(shù)學(xué)這門課程的興趣。

2.教學(xué)環(huán)節(jié)要齊全

微課雖然只有短短的幾分鐘，但所有常規(guī)課堂的教學(xué)環(huán)節(jié)微課也缺一不可，特別是在教學(xué)內(nèi)容的介紹、教學(xué)內(nèi)容的總結(jié)以及必要的互動等環(huán)節(jié)，都盡可能地做到有頭有尾。

3.拍攝技術(shù)要規(guī)范

盡管不要求每個微課都制作得像電影一樣，但起碼要做到拍攝制作技術(shù)規(guī)范，盡量不要有口誤、重復(fù)、畫面抖動、聲音效果不好等現(xiàn)象，因?yàn)檫@些都會影響到學(xué)生的學(xué)習(xí)情緒和學(xué)習(xí)效果。

三、微課應(yīng)用于金融數(shù)學(xué)教學(xué)中的意義

1.增加學(xué)習(xí)的趣味性，激發(fā)學(xué)生的積極性

課前課后的微課可以把靜態(tài)的教材轉(zhuǎn)化為動態(tài)的視頻，在一定程度上增加了學(xué)習(xí)的趣味性，同時(shí)也增加了教師與學(xué)生之間的互動途徑，有利于提高學(xué)生自主學(xué)習(xí)的積極性。

2.擴(kuò)展知識的范圍，啟發(fā)學(xué)生的思維

學(xué)生通過微課學(xué)習(xí)可免受時(shí)空限制，這就有助于教師借助微課對教材上的知識進(jìn)行拓展，通過微課介紹金融數(shù)學(xué)的最新發(fā)展和實(shí)際應(yīng)用，有助于啟發(fā)學(xué)生的思維，提高他們的創(chuàng)新能力。

3.有助于翻轉(zhuǎn)課堂的教學(xué)

翻轉(zhuǎn)課堂是近年受到廣泛認(rèn)可和追捧的一種新型的教學(xué)方法，主張學(xué)生在課外自主學(xué)習(xí)教材內(nèi)容，而課堂時(shí)間用于解惑和討論。那么如何才能保證學(xué)生在課外能夠有效獲取知識點(diǎn)、建立知識體系？如何才能引導(dǎo)學(xué)生提出問題、自主解決問題？我覺得微課不失為一種好的選擇，它可以在翻轉(zhuǎn)課堂的實(shí)施中發(fā)揮較大的作用。

在金融數(shù)學(xué)課程教學(xué)中，學(xué)生可以利用微課進(jìn)行自主學(xué)習(xí)，既有助于激發(fā)學(xué)生學(xué)習(xí)興趣、培養(yǎng)學(xué)習(xí)習(xí)慣，也有助于教師掌握教學(xué)進(jìn)度、提高教學(xué)效果。雖然微課對金融數(shù)學(xué)的教學(xué)起到了一定程度的積極作用，但這一新的教學(xué)模式仍處于剛起步的階段，還面臨著教師制作微課水平有限、學(xué)生學(xué)習(xí)主動性差、學(xué)習(xí)效果甚微、教學(xué)反饋機(jī)制不健全等諸多現(xiàn)實(shí)問題。因此，如何最大限度地發(fā)揮微課在高校課堂教學(xué)中的作用還需要廣大教學(xué)工作者共同努力和不斷探索。

參考文獻(xiàn)：

胡鐵生.微課的內(nèi)涵理解與教學(xué)設(shè)計(jì)方法.廣東教育，2014，（4）：33―35.

篇10

1.1應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理的興起加強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理專業(yè)的復(fù)合性

       近年來，隨著我國高等教育的結(jié)構(gòu)調(diào)整和人力資源市場結(jié)構(gòu)的發(fā)展變化，我國已經(jīng)進(jìn)入高等教育大眾化階段.大學(xué)本科教育已經(jīng)從傳統(tǒng)的“精英教育”轉(zhuǎn)化為“大眾教育趨向于“應(yīng)用型”教育。經(jīng)過應(yīng)用型本科教育的畢業(yè)生.具備相應(yīng)領(lǐng)域的綜合職業(yè)能力和全面素質(zhì).在基礎(chǔ)理論、專業(yè)理論知識和實(shí)踐技術(shù)能力等方面具有應(yīng)用和復(fù)合性.能夠更好地適應(yīng)社會的需要。

為此，許多本科院校的財(cái)務(wù)管理本科專業(yè)人才培養(yǎng)目標(biāo)漸漸發(fā)生變化，不再是傳統(tǒng)的高級財(cái)務(wù)管理人才，而是定位于應(yīng)用型專門人才.即培養(yǎng)掌握財(cái)務(wù)管理基本知識，具有運(yùn)用會計(jì)理論、財(cái)務(wù)管理理論、金融投資理論和知識進(jìn)行理財(cái)?shù)葘I(yè)能力.能夠在企業(yè)、證券公司、銀行、政府機(jī)關(guān)以及社會中介機(jī)構(gòu)從事資金管理、財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)咨詢、證券投資、會計(jì)核算等工作的高素質(zhì)應(yīng)用型專門人才。這種轉(zhuǎn)變無疑加強(qiáng)了財(cái)務(wù)管理專業(yè)的復(fù)合性.對學(xué)科交叉尤其是金融理財(cái)?shù)牟糠痔岢隽烁咭?。所?財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生必須具備一定的金融知識才有可能成為適應(yīng)時(shí)展的應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理人才。

1.2金融環(huán)境的變化對財(cái)務(wù)人員提出更高的要求

隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的深入發(fā)展，金融市場不斷完善并逐漸成為各種財(cái)務(wù)活動賴以生存的基本環(huán)境。從事財(cái)務(wù)活動的財(cái)務(wù)管理人員，不可避免會參與其中。

首先，隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展.金融領(lǐng)域的跨國活動也在迅猛發(fā)展.金融的全球化促使資金在全世界范圍內(nèi)重新配置.既為發(fā)達(dá)國家的‘剩余”資金提供了更為廣闊的投資空間同時(shí)也為發(fā)展中國家?guī)砹烁嗟娜谫Y機(jī)會。各種金融產(chǎn)品不斷創(chuàng)新.境外投資機(jī)構(gòu)紛紛涌入.一方面為企業(yè)籌資、投資提供了更多的選擇.另一方面又使企業(yè)處于極大的金融風(fēng)險(xiǎn)中。這些對財(cái)務(wù)人員的理財(cái)觀念、風(fēng)險(xiǎn)意識、知識結(jié)構(gòu)和能力等方面提出了更高的要求。

其次，我國資本市場規(guī)模不斷壯大.有力地推動了企業(yè)重組和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整.直接融資與間接融資實(shí)現(xiàn)了歷史性突破。但目前有效的資本約束還未形成.這就要求財(cái)務(wù)人員熟悉、掌握相關(guān)市場的法律法規(guī)要求和運(yùn)作規(guī)律.并具有較強(qiáng)的發(fā)展適應(yīng)能力。

因此，市場對財(cái)務(wù)管理人員的要求進(jìn)一步提高.不僅要求其掌握專業(yè)核心知識.具有綜合運(yùn)用能力.而且還要了解金融市場、熟悉金融機(jī)構(gòu)、能夠理解我國金融機(jī)制及法規(guī)。要培養(yǎng)此類人才.在其系統(tǒng)的專業(yè)學(xué)習(xí)過程中.開設(shè)一定數(shù)量的金融類課程必不可少。

2財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融課程體系的設(shè)置現(xiàn)狀

目前.我國高等院校財(cái)務(wù)管理本科專業(yè)所采用的課程體系框架多分為五個層次：公共課、專業(yè)基礎(chǔ)課、專業(yè)主干課、限制性選修課、任意選修課。作為第一個層次的公共課.即為通識教育課程.強(qiáng)調(diào)注重科學(xué)教育與人文教育的融合.奠定素質(zhì)教育的基礎(chǔ)。包括思想道德修養(yǎng)、大學(xué)英語、高等數(shù)學(xué)等通識課程。因其與專業(yè)性質(zhì)無關(guān).故不必開設(shè)金融課程。后四層都屬于專業(yè)教育課程.不同層次中金融類課程的設(shè)置也有所不同。

2.1專業(yè)基礎(chǔ)課中，幾乎沒有金融類課程

開設(shè)專業(yè)基礎(chǔ)課程的目的是為學(xué)生專業(yè)課的學(xué)習(xí)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。如今.各高等院校普遍接受的財(cái)務(wù)管理專業(yè)基礎(chǔ)課程有：西方經(jīng)濟(jì)學(xué)、基礎(chǔ)會計(jì)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)法、甚至運(yùn)籌學(xué)和管理信息系統(tǒng)等。這些課程的設(shè)置并無不妥.但對財(cái)務(wù)活動的生存環(huán)境——金融市場.及具有千絲萬縷聯(lián)系的各種金融機(jī)構(gòu)未作絲毫介紹.這顯現(xiàn)出專業(yè)基礎(chǔ)課的設(shè)置尚有欠缺之處.亟待進(jìn)一步完善。

2.2專業(yè)主干課中金融類課程有所增加

專業(yè)主干課是構(gòu)成財(cái)務(wù)專才部分能力的核心課程.也是本專業(yè)區(qū)別于其他專業(yè)的重要標(biāo)志.我國高等院校傳統(tǒng)選擇的為中級財(cái)務(wù)會計(jì)、投資學(xué)、高級財(cái)務(wù)管理、國際財(cái)務(wù)管理等課程。其中投資學(xué)為金融學(xué)課程.在財(cái)務(wù)活動的三個環(huán)節(jié)，即籌資、投資和分配業(yè)務(wù)中，投資是中心，投資的需求決定了籌資的規(guī)模.投資的預(yù)期收益構(gòu)成了籌資成本的約束條件。而投資的現(xiàn)實(shí)收益則成為財(cái)務(wù)分配的基礎(chǔ)。因此將其作為重點(diǎn)內(nèi)容設(shè)置為專業(yè)主干課。

隨著財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系的發(fā)展，除了傳統(tǒng)開設(shè)的投資學(xué)課程外，各高校對專業(yè)主干課也進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。如復(fù)旦大學(xué)的必修課增加了金融市場和金融計(jì)量分析；中國人民大學(xué)開設(shè)了貨幣銀行學(xué)和資本運(yùn)營；東北財(cái)經(jīng)大學(xué)開設(shè)了金融學(xué)和公司理財(cái)?shù)?。這說明各高校都在不同程度上增加了財(cái)務(wù)管理專業(yè)主干課中的金融類課程數(shù)量。

2.3專業(yè)選修課中金融類課程隨不同院校的特點(diǎn)而變化

    專業(yè)限選課和專業(yè)任選課的課程設(shè)置，體現(xiàn)出各高校對本校財(cái)務(wù)管理專業(yè)的培養(yǎng)方向。所以，在不同的本科院校，選修課中金融類課程設(shè)置的多少和具體的開設(shè)種類都有所不同。如復(fù)旦大學(xué)在專業(yè)課程設(shè)置上，特別重視學(xué)生的金融基礎(chǔ)，金融學(xué)相關(guān)課程設(shè)置的非常細(xì)致，十二門的選修課中金融類課程如金融工程、期權(quán)與期貨、金融實(shí)務(wù)、保險(xiǎn)學(xué)、中國金融市場等占了九個。而中國人民大學(xué)在重視核心專業(yè)課程的基礎(chǔ)上，更看重的是會計(jì)類專業(yè)課程，所以在其二十多門的選修課程中，金融類課程僅僅只有保險(xiǎn)學(xué)、國際金融學(xué)、金融市場學(xué)、期貨貿(mào)易和證券投資學(xué)五門。其中證券投資學(xué)是必選課，是作為專業(yè)主干課中沒有開設(shè)投資學(xué)的必要補(bǔ)充。

綜上分析，在當(dāng)今本科院校的財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系中.金融類課程已占一席之地。但對比我國龐雜多樣的現(xiàn)實(shí)市場需求，金融類課程的設(shè)置在數(shù)量和種類上明顯不足，為能培養(yǎng)出真正滿足市場需要的財(cái)務(wù)管理人才，必須對財(cái)務(wù)管理專業(yè)的課程體系進(jìn)行調(diào)整，對其中金融課程的設(shè)置進(jìn)一步優(yōu)化。

3金融類課程在財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系中的優(yōu)化設(shè)計(jì)

3.1增加專業(yè)基礎(chǔ)課中的初級金融課程

在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，財(cái)務(wù)管理和金融學(xué)的關(guān)系非常密切，二者的英文都是與資金運(yùn)動有關(guān)的"Hmnce”一詞。在我國的現(xiàn)實(shí)生活中，兩個學(xué)科的交叉融合之處也越來越多。所以在財(cái)務(wù)管理專業(yè)基礎(chǔ)課中，應(yīng)至少開設(shè)一入門級金融課程，如《金融學(xué)一>或彳.貨幣銀行學(xué)這兩門課內(nèi)容相似只是角度不同，都是比較淺顯但較為全面的對金融學(xué)進(jìn)行了介紹。通過這門課的學(xué)習(xí)，學(xué)生可以了解財(cái)務(wù)管理的對象——貨幣的產(chǎn)生發(fā)展、相關(guān)形態(tài)制度的演變；可以掌握財(cái)務(wù)分析中關(guān)鍵因素——利率其作用及運(yùn)行機(jī)制；可以初步認(rèn)識籌資或投資等財(cái)務(wù)活動所接觸到的各種金融機(jī)構(gòu)或金融市場。

如今，大多數(shù)高校都將這門課開設(shè)到專業(yè)主干課中。這實(shí)際上是混淆了金融學(xué)與財(cái)務(wù)管理專業(yè)其他核心主干課程的關(guān)系。二者不應(yīng)是并列而應(yīng)是前者為后者的學(xué)習(xí)進(jìn)行鋪墊和打基礎(chǔ)。因此，應(yīng)將金融學(xué)調(diào)至專業(yè)基礎(chǔ)課程中。如果學(xué)校較為重視財(cái)務(wù)管理專業(yè)金融知識的培養(yǎng)，還可在專業(yè)基礎(chǔ)課中除金融學(xué)之，再加設(shè)一門金融課程，如金融市場學(xué)等。

3.2加強(qiáng)專業(yè)主干課中的金融實(shí)踐環(huán)節(jié)

市場迫切需求的應(yīng)用型財(cái)務(wù)管理人才，主要看重的是其靈活運(yùn)用會計(jì)理論、財(cái)務(wù)管理理論、金融投資理論和知識

進(jìn)行理財(cái)?shù)膶I(yè)能力。這些能力的形成不僅在于財(cái)務(wù)主干課程的理論學(xué)習(xí)，更在于實(shí)踐能力的培養(yǎng)?，F(xiàn)實(shí)生活的財(cái)務(wù)活動與金融工具、金融機(jī)構(gòu)，以及整個金融市場都有著密切聯(lián)系，因此，僅僅加大專業(yè)主干課中金融類課程的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還應(yīng)加強(qiáng)培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理和金融相互交融的實(shí)踐操作能力。

一般來說，盡可能將專業(yè)主干課中的金融類課程放在全真模擬實(shí)驗(yàn)室中，通過采用模擬炒股實(shí)驗(yàn)、上市公司融資實(shí)驗(yàn)、項(xiàng)目投資決策實(shí)驗(yàn)、甚至沙盤對抗實(shí)驗(yàn)等設(shè)計(jì)性實(shí)驗(yàn)方法，著重訓(xùn)練學(xué)生在掌握財(cái)務(wù)會計(jì)基本技能的前提下，整理運(yùn)用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，設(shè)計(jì)分析模型的綜合能力。即便不具備全真模擬實(shí)驗(yàn)室的高等院校，也可采用案例教學(xué)、課堂討論等基本方法，使參與其中的學(xué)生能夠更加直觀的掌握財(cái)務(wù)金融知識，為其今后的實(shí)踐操作奠定了基礎(chǔ)。

3.3設(shè)置專業(yè)選修課中金融類課程的學(xué)分下限

雖然在各高校財(cái)務(wù)管理專業(yè)課程體系的選修課中，都開設(shè)了金融類課程。這些課程表面上依賴于學(xué)生自己的興趣選擇，學(xué)校并無特別要求，但學(xué)校對該專業(yè)培養(yǎng)重點(diǎn)和方向的不同導(dǎo)向潛移默化影響著學(xué)生。如上海財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)務(wù)管理專業(yè)，本身就隸屬于會計(jì)學(xué)院，該專業(yè)學(xué)生在專業(yè)限選和任選課的選擇上，必然以財(cái)務(wù)會計(jì)有關(guān)課程為核心，多選擇公司治理、高級財(cái)務(wù)會計(jì)、企業(yè)價(jià)值評估等課程。這樣培養(yǎng)出來的財(cái)務(wù)管理人才，不能完全滿足我國金融環(huán)境的變化。