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篇1

關(guān)鍵詞 財務(wù)分析方法 財務(wù)報表 杜邦分析法 經(jīng)濟(jì)增加值 沃爾比重分析法

企業(yè)的存在是以盈利為目的，因此企業(yè)開展財務(wù)管理工作具有重大的意義。一方面企業(yè)開展財務(wù)管理可以有效幫助企業(yè)弄清企業(yè)的經(jīng)營狀況，為企業(yè)的發(fā)展提供決策。另一方面企業(yè)通過加強(qiáng)自身財務(wù)分析和財務(wù)管理能增加經(jīng)濟(jì)效益和規(guī)避風(fēng)險。本文將結(jié)合目前的財務(wù)分析方法淺談我國企業(yè)綜合財務(wù)分析的方法。

一、目前常用的綜合財務(wù)分析方法

（一）杜邦分析法

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況。是一種用來評價公司贏利能力和股東權(quán)益回報水平，從財務(wù)角度評價企業(yè)績效的一種經(jīng)典方法。

（二）沃爾比重分析法

沃爾比重分析法指的是將選擇好的財務(wù)比率用線性關(guān)系連接起來，計算各個財務(wù)比率的比重，將這個比重和標(biāo)準(zhǔn)相比，從而確定各指標(biāo)的評估分?jǐn)?shù)和總的財務(wù)情況評估分?jǐn)?shù)，實現(xiàn)對企業(yè)的財務(wù)分析。

（三）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）分析法

EVA是一種新型的價值分析工具和業(yè)績評價指標(biāo)，其含義是指從稅后凈營業(yè)利潤中扣除包括股權(quán)和債務(wù)的全部投入資本成本后的所得。其核心是資本投入是有成本的，企業(yè)的盈利只有高于其資本成本（包括股權(quán)成本和債務(wù)成本）時才會為股東創(chuàng)造價值。

二、企業(yè)綜合財務(wù)分析方法

（一）對財務(wù)報表進(jìn)行分析

財務(wù)狀況、所有者權(quán)益、利潤情況、現(xiàn)金流量情況等內(nèi)容是財務(wù)報表綜合分析的重點。可利用企業(yè)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行橫向?qū)Ρ确治鲆约芭c同行不同企業(yè)間的縱向?qū)Ρ确治?，使財?wù)報表分析更具真實性、可比性。

資金運營是否呈良性循環(huán)是企業(yè)能否持續(xù)經(jīng)營的關(guān)鍵點，因此分析企業(yè)的資金流動和償債能力顯得尤為重要。因此應(yīng)具體分析企業(yè)持有的債券、股票、基金、期貨等金融資產(chǎn)，應(yīng)收賬款等實際資產(chǎn)情況，能有效幫助企業(yè)掌握資金運行情況，反映企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險和償債能力。

運營能力、經(jīng)濟(jì)效益、償債能力是企業(yè)財務(wù)分析關(guān)注的重點，因此企業(yè)的財務(wù)報表分析還應(yīng)該還從企業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)、影響企業(yè)經(jīng)營的因素、企業(yè)發(fā)展趨勢的角度出發(fā)加強(qiáng)財務(wù)報表分析的準(zhǔn)確性。例如：通過對財務(wù)報表中的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析時，可收集企業(yè)三年至五年內(nèi)的資產(chǎn)負(fù)債表分析，計算近幾年企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率、關(guān)注庫存積壓的存貨，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及授信情況、資金回籠時間等，通過這些指標(biāo)了解企業(yè)資產(chǎn)流動是否正常，避免因資金流動出現(xiàn)短缺造成企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險或因資金沉積而喪失的投資機(jī)會。企業(yè)償債能力往往要借助運營成本、流動比率等財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷，如果發(fā)現(xiàn)流動比率較低就需要引起企業(yè)的警覺，采取方法加強(qiáng)經(jīng)營管理；過高的話，則應(yīng)關(guān)注新的投資機(jī)會。上市公司還可以通過每股收益、每股凈資產(chǎn)等指標(biāo)加強(qiáng)財務(wù)分析和管理。

（二）財務(wù)分析綜合體系在企業(yè)財務(wù)分析中的應(yīng)用

1、杜邦分析法的應(yīng)用

凈資產(chǎn)收益率（ROE），是一個綜合性最強(qiáng)的財務(wù)分析指標(biāo)，是杜邦分析體系的起點，凈資產(chǎn)收益率是總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)的乘積。企業(yè)通過這個數(shù)據(jù)能充分了解到資本的投資所獲得的回報，同時企業(yè)通過這數(shù)據(jù)能了解企業(yè)籌集資金、企業(yè)投資、企業(yè)資金的運行情況，所以企業(yè)所有者、經(jīng)營者非常關(guān)注此指標(biāo)。

通過對銷售凈利率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率等財務(wù)指標(biāo)層層分解，對影響的各個因素進(jìn)行分析，借以判斷主要問題所在，為經(jīng)營者采取相應(yīng)的措施提供數(shù)據(jù)支持。權(quán)益乘數(shù)表示企業(yè)的負(fù)債程度，反映了公司利用財務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營活動的程度，權(quán)益乘數(shù)的高低與資產(chǎn)負(fù)債率和所承受的風(fēng)險呈正比關(guān)系。

從企業(yè)績效評價的角度來看，杜邦分析法只包括財務(wù)方面的信息，不能全面反映企業(yè)的內(nèi)在價值，有很大的局限性，在實際運用中需要結(jié)合企業(yè)的其他信息加以分析。主要表現(xiàn)在：

（1）可能導(dǎo)致經(jīng)營管理層的短視行為，而忽視企業(yè)長期價值的創(chuàng)造，甚至有可能會偏離企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的方向。

（2）財務(wù)指標(biāo)是對企業(yè)過去的經(jīng)營業(yè)績的評價，在當(dāng)前信息時代下，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等因素對企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的影響越來越大，而杜邦分析法在管理績效定性評價方面是無法解決的。

2、沃爾比重分析法的應(yīng)用

沃爾財務(wù)分析法的指標(biāo)包括流動比率、固定資產(chǎn)比率、資本負(fù)債率內(nèi)容。把若干個財務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，綜合評價企業(yè)的經(jīng)營情況和信用等級。將整體財務(wù)情況作為一個整體（即百分之百），將財務(wù)指標(biāo)分為不同的比重，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)確定各個指標(biāo)的實際得分。

沃爾比重分析法將一個個單獨的指標(biāo)聯(lián)系在一起，給企業(yè)綜合財務(wù)分析提供了良好的平臺。但沃爾比重分析法亦存在一定的局限性，主要表現(xiàn)在：一方面從理論上講其未能證明每個指標(biāo)所占比重的合理性；其次從技術(shù)上講當(dāng)某一個指標(biāo)嚴(yán)重異常時，會對綜合評分產(chǎn)生不合邏輯的重大影響。

所以企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)分析時應(yīng)該仔細(xì)核對財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，同時企業(yè)應(yīng)改進(jìn)沃爾比重分析法的計算方法，標(biāo)準(zhǔn)比率（各財務(wù)指標(biāo)所對應(yīng)的）以同行業(yè)平均數(shù)為標(biāo)準(zhǔn)，在給每個指標(biāo)評分時，應(yīng)規(guī)定其上限和下限，以減少個別指標(biāo)異常變動對總評分造成不合理的影響。

（三）經(jīng)濟(jì)增加值（EVA）的方法應(yīng)用

EVA 等于稅后凈營業(yè)利潤減去有息負(fù)債和股本的成本，是扣除所有成本后的剩余收入。其最大的優(yōu)點表現(xiàn)在：一是對會計準(zhǔn)則所歪曲的會計利潤數(shù)據(jù)進(jìn)行了調(diào)整；二是引入了資本加權(quán)平均成本率。經(jīng)濟(jì)增加值能真實對經(jīng)濟(jì)利潤進(jìn)行評價，如果EVA的值為正，則表明公司為股東創(chuàng)造了新價值；如果EVA的值為負(fù)，則表明股東的財富在減少。

經(jīng)濟(jì)增加值分析法可以避免盲目追求增長率和企業(yè)規(guī)模，以增加企業(yè)的財富作為著眼點；克服了短期行為，追求企業(yè)業(yè)績的長期提升。由于公司的長期價值是企業(yè)管理的核心，它以企業(yè)創(chuàng)造長期價值為導(dǎo)向，使經(jīng)營者充分考慮到成本支出、經(jīng)濟(jì)收入、投資、經(jīng)營風(fēng)險等問題，實現(xiàn)各項資源的優(yōu)化配置。

結(jié)語：企業(yè)財務(wù)報表分析需要細(xì)致和精益求精的精神。因為如果在分析時由于細(xì)節(jié)的失誤會造成企業(yè)經(jīng)營決策上的問題，同時企業(yè)能根據(jù)財務(wù)報表分析的數(shù)據(jù)良好地管理企業(yè)規(guī)避風(fēng)險。因此需要不斷研究新的財務(wù)分析、管理理論，同時也需要財務(wù)工作者在實際工作中不斷積累財務(wù)分析和管理的方法，使財務(wù)分析理論在實踐中驗證，并且使財務(wù)分析在理論指導(dǎo)下進(jìn)行。

參考文獻(xiàn)：

[1]黎敏.綜合財務(wù)分析在現(xiàn)代企業(yè)管理中的作用.消費導(dǎo)刊.2010（8）.

[2]黃銳.淺談企業(yè)綜合財務(wù)分析指標(biāo)體系的構(gòu)建和優(yōu)化.商場現(xiàn)代化.2010（32）.

篇2

【關(guān)鍵詞】

企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)；綜合分析；方法；討論

企業(yè)是國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)發(fā)展的重要組成部分，為了使企業(yè)擁有更好的發(fā)展，優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)工作是重中之重的任務(wù)，而財務(wù)分析是財務(wù)管理的關(guān)鍵，只有對財務(wù)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)綜合分析，才能為財務(wù)工作提供可靠的依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)運營狀況做出合理的評價，進(jìn)而改進(jìn)企業(yè)財務(wù)管理中的不足，加快企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)的改革步伐，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

1 企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析的基本內(nèi)涵

財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析是指在財務(wù)管理過程中對存在相互聯(lián)系的財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析活動做出整體的評價，它是財務(wù)分析工作的重要任務(wù)，對企業(yè)的財務(wù)管理經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行研究，就應(yīng)該不止對其分析，還要進(jìn)行綜合評價，主要的方法有杜邦分析法、沃爾比重評分法和平衡記分卡分析法等。對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析是一個實現(xiàn)系統(tǒng)化的過程，在綜合分析過程中，我們要根據(jù)不同的層次需求和利益出發(fā)點，對財務(wù)進(jìn)行全面的分析、評估。

首先，作為企業(yè)的管理者來說，要提高財務(wù)管理的意識，重視對財務(wù)經(jīng)濟(jì)活動的綜合分析工作，只有做好合理的財務(wù)分析，才能保證企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，提高投資的回報率。另外，在財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過程中，作為企業(yè)的另一個主體，也就是企業(yè)控制權(quán)的投資者，他們要考慮的是企業(yè)的整體發(fā)展，所關(guān)注的是企業(yè)的長遠(yuǎn)利益和整體的競爭能力。

其次，在企業(yè)財務(wù)綜合分析過程中，還要考慮到企業(yè)的債權(quán)人，深入了解他們的需求點和關(guān)注點，保證債權(quán)人持有債券的安全性和有效性，所以，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中要做好財務(wù)分析、管理工作，以確保企業(yè)的債務(wù)償還能力。另外，在企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營過程中，經(jīng)營的決策者是關(guān)鍵的一部分，財務(wù)管理是涉及到企業(yè)各個部門的不同方面的問題，因此，在財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過程中要對經(jīng)營管理過程所能涉及到的信息都進(jìn)行深入的了解和掌握，為決策者提供詳盡的數(shù)據(jù)，便于決策者及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，適時作出調(diào)整和規(guī)劃。

2 企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析的內(nèi)容和方法

企業(yè)的財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析涉及到整個企業(yè)的經(jīng)營全過程，包括企業(yè)的財務(wù)管理、財務(wù)經(jīng)營狀況、生產(chǎn)經(jīng)營的決策、發(fā)展戰(zhàn)略等等，都要進(jìn)行全面的分析，進(jìn)而為企業(yè)的健康發(fā)展提供保障。

首先，對財務(wù)報表進(jìn)行分析。根據(jù)財務(wù)報表中各項數(shù)據(jù)產(chǎn)生的變動和及其發(fā)生的原因，來對企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成、企業(yè)的經(jīng)營狀況和成果以及資金的流動狀況作出分析，從而對企業(yè)的發(fā)展方向做出預(yù)估。

其次，對企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，先要了解企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債情況，并對其進(jìn)行分析和統(tǒng)計，同時也要分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，以便了解企業(yè)的經(jīng)營和收益情況，以及存在的風(fēng)險，掌握企業(yè)的債務(wù)償還能力，對企業(yè)的籌資、投資及資金運轉(zhuǎn)等能力進(jìn)行綜合的考量，以確保決策的科學(xué)性、合理性。深入研究企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理，資產(chǎn)的配置及相關(guān)決策是否科學(xué)，企業(yè)能否對資產(chǎn)的運營過程進(jìn)行合理的控制和有效的監(jiān)督，以提高企業(yè)資產(chǎn)的管理效率。

第三，對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況作出分析，包括對經(jīng)營的業(yè)績進(jìn)行評價，對盈利能力進(jìn)行衡量。分析企業(yè)的收入、成本、利潤等信息，掌握企業(yè)的收入來源及核心盈利點，也要對影響企業(yè)盈利的各個因素進(jìn)行分析，以便企業(yè)做出未來發(fā)展規(guī)劃。

最后，要對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和能力進(jìn)行分析。包括經(jīng)營能力、人員配置、管理制度、管理水平等各種影響企業(yè)發(fā)展的內(nèi)部因素，還包括經(jīng)濟(jì)政治相關(guān)政策，市場的變化狀況、行業(yè)動態(tài)等外部影響因素，以確保企業(yè)做出科學(xué)、合理的發(fā)展戰(zhàn)略。

3 企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析方法的討論

企業(yè)的財務(wù)狀況不是一成不變的，所以在進(jìn)行財務(wù)綜合分析的過程中，一定要考慮企業(yè)的財務(wù)變動情況，及時的做好企業(yè)財務(wù)變動報表，然后，做好財務(wù)分析工作，掌握財務(wù)變動的情況。要結(jié)合企業(yè)經(jīng)濟(jì)來源和用途進(jìn)行資金變動表的編制。這也是對企業(yè)財務(wù)狀況的一種闡述，也可據(jù)此掌握了企業(yè)的財務(wù)經(jīng)營動態(tài)。

首先，要以現(xiàn)金作為財務(wù)變動表的編制基礎(chǔ)，也就是對企業(yè)的現(xiàn)金流狀況進(jìn)行分析，這也就要求我們對企業(yè)的資金運營狀況進(jìn)行綜合分析，包括資金的來源和分配，以及在過程中所發(fā)生的資金增加或是減少的情況。

其次，對企業(yè)營運資金的變動情況進(jìn)行分析，營運資金是企業(yè)資產(chǎn)中凈值部分，是企業(yè)的流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債所產(chǎn)生的那部分資產(chǎn)。然后對流動資產(chǎn)和負(fù)債資產(chǎn)做好分析和統(tǒng)計，編制凈流動資產(chǎn)的變動表。

第三，對企業(yè)的貨幣流動資產(chǎn)的變動情況進(jìn)行綜合分析，包括對企業(yè)的應(yīng)收賬款、現(xiàn)金、證券、銀行的存款等進(jìn)行分析和統(tǒng)計，對企業(yè)的資金變動情況做好統(tǒng)計，以便企業(yè)制定合理的經(jīng)營方案和發(fā)展戰(zhàn)略。

4 討論企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過程中應(yīng)注意的問題

首先，在財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析過程中，要積極做好有效的管理和控制，完善財務(wù)分析工作的相關(guān)制度，保證財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析的科學(xué)性，促使財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析工作有序的進(jìn)行，對企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行綜合分析時，要按照規(guī)定的程序開展工作，要符合國家的相關(guān)政策。

其次，在對企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行管理時，要注重細(xì)節(jié)，做好基礎(chǔ)工作，進(jìn)行合理的綜合分析。由于財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析工作比較復(fù)雜，內(nèi)容也相對瑣碎，所以在工作過程中要重視基礎(chǔ)管理，做好每一個環(huán)節(jié)的記錄、統(tǒng)計及分析工作。

第三，要完善相關(guān)制度，建立一套完整的管理體系。對于制度的建立即是財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析的需求，也是規(guī)范企業(yè)資本運營，避免不良想象發(fā)生的保障。只有健全的制度，才能確保財務(wù)分析工作順利開展，同時便于財務(wù)分析工作各個環(huán)節(jié)的有效管理。在良好的制度規(guī)范下，也要加強(qiáng)對財務(wù)分析的監(jiān)督和控制，要結(jié)合資產(chǎn)的存量和預(yù)算進(jìn)行合理分析，制定相應(yīng)的資產(chǎn)配置和管理體系，保證企業(yè)資產(chǎn)的有效運作和科學(xué)管理。

5 結(jié)束語

篇3

企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析屬于一個系統(tǒng)化的過程，需要從不同層面考慮不同利益體之間的需求差異，并根據(jù)需求的不同進(jìn)行全面的權(quán)衡和分析，因此在綜合分析中需要考慮多方面的問題，企業(yè)主體追求企業(yè)整體競爭利益，著眼于長遠(yuǎn)發(fā)展，債權(quán)人比較重視企業(yè)所具有的償還債務(wù)的能力，經(jīng)營者更加重視市場規(guī)劃。

一、企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析方式

企業(yè)采取分析過程中，需要考慮不同利益主體，進(jìn)而調(diào)整和規(guī)劃采取從管理需求內(nèi)容，但是整體而言，企業(yè)采取經(jīng)濟(jì)分析都需要包括企業(yè)盈利能力、發(fā)展能力、營運能力以及償債能力等內(nèi)容。對于企業(yè)資產(chǎn)與效益來講，在開展綜合分析時，一般需要先制定相應(yīng)的資產(chǎn)表，統(tǒng)計和分析企業(yè)的負(fù)債情況，同時以此作為依據(jù)，分析結(jié)構(gòu)，幫助管理者及時了解企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債情況以及經(jīng)營效益情況。在企業(yè)采取綜合分析中會設(shè)計到采取狀況變動情況，這是重點需啊喲考慮的問題，在特定時期下，需要及時了解企業(yè)資金來源和運轉(zhuǎn)情況，同時了解企業(yè)的負(fù)債情況，科學(xué)規(guī)劃企業(yè)整體未來發(fā)展情況。

財務(wù)經(jīng)濟(jì)活動分析中，杜邦分析法是企業(yè)廣泛采用的一種方法，是美國杜邦公司采取的一種分析方法，利用財務(wù)指標(biāo)之間的聯(lián)系綜合分析企業(yè)經(jīng)營、采取以及效益情況。這種分析方法在評價企業(yè)營運能力、盈利能力、償債能力方面有很大優(yōu)勢，能夠逐步開展，深入分析，全面評估呀企業(yè)財務(wù)情況，是評價者能夠更加有效觀察到企業(yè)財務(wù)情況。沃爾比重評分法也是企業(yè)常采用的分析方法，是在1928年被提出評價體系，目前被認(rèn)為屬于一種最為經(jīng)典的評價模式，主要評價在市場競爭中企業(yè)所占到的地位，能夠現(xiàn)形結(jié)合采取比率，并制定相應(yīng)的分?jǐn)?shù)比重，比較內(nèi)容包括短期償債能力、成長能力、活力能力、資產(chǎn)負(fù)債里、營業(yè)收入利潤率、速動比率、長期還債能力等。平衡計分法是一種比較完善的采取經(jīng)濟(jì)評價方法，能夠彌補傳統(tǒng)業(yè)績評估體系存在的不足。最早是在1992年被提出，綜合考慮打了采取因素以及費采取因素，在強(qiáng)調(diào)財務(wù)指標(biāo)的同時，強(qiáng)調(diào)非財務(wù)指標(biāo)的重要性，包括顧客滿意度、成長、互相影響、經(jīng)營情況、戰(zhàn)略重點、經(jīng)營活動等，在了解財務(wù)結(jié)果的同時，能夠進(jìn)一步監(jiān)督日后日后的資產(chǎn)問題，是相對完善的一種財務(wù)拍評估方法。

在企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析管理中，必然會面對財務(wù)變動情況，這是財務(wù)分析的一個難點和重點，在分析中，需要及時分析基礎(chǔ)資料，制定相應(yīng)的財務(wù)變動表，依次進(jìn)行財務(wù)分析，說明財務(wù)變動的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)。在采取分析中，一般是依照經(jīng)濟(jì)的來源制定表格，詳細(xì)說明財務(wù)變動情況，掌握近期采取經(jīng)濟(jì)動態(tài)。在這個財務(wù)分析過程中，要求能夠以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，編制采取變動表，分析采取資金流量變化，統(tǒng)計和說明企業(yè)自己來源和運用情況，同時統(tǒng)計財務(wù)出現(xiàn)的增減情況。其次對于營運資金而言，屬于企業(yè)經(jīng)流動的資金，這是企業(yè)流動資產(chǎn)減去負(fù)債有的資金，需要嚴(yán)格統(tǒng)計。第三在貨幣性流動資產(chǎn)變動方便，貨幣流動性資產(chǎn)變現(xiàn)能力較強(qiáng)，包括現(xiàn)金、銀行存款、有價證券等，這些都需要詳細(xì)記錄資金變動。

二、加強(qiáng)綜合分析注意的問題

企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)綜合分析中需要注意以下幾點問題。第一企業(yè)財務(wù)資產(chǎn)分析需要建立在嚴(yán)格的科學(xué)管理制度上，保證所有的分析工作有章可循，按照嚴(yán)格的步驟進(jìn)行分析，因此企業(yè)在采取綜合分析之前，需要建立合理的干禮體質(zhì)，按照國家貴資產(chǎn)管理的規(guī)定進(jìn)行劃分，確保掛歷和資產(chǎn)分析的科學(xué)性。在財產(chǎn)管理中，需要保證財務(wù)部門、資產(chǎn)使用單位以及主管部門共同參與，同時三單位不越位，各司其職，共同管理。

第二企業(yè)綜合財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析工作非常反對，而且復(fù)雜，因此在做綜合分析中，需要做好基礎(chǔ)管理工作，不斷完善資產(chǎn)基礎(chǔ)資料，這也是資產(chǎn)綜合分析中最基本的內(nèi)容。針對這個問題，一方面要求在分析中能夠?qū)崿F(xiàn)全面的清產(chǎn)核資，建立有效的數(shù)據(jù)庫，同時還需要設(shè)置專項核查工作，建立全身行政基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。

第三企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析中需啊喲完善的規(guī)整制度進(jìn)行參考，這也是預(yù)防違規(guī)操作的必要措施，制定良好的制度保障能夠最大程度上管理資產(chǎn)，實現(xiàn)管理工作的規(guī)范化、系統(tǒng)化發(fā)展，只有通過開展規(guī)章制度，才能保證財務(wù)工作順利開展。

綜上所述，本文主要介紹企業(yè)財務(wù)經(jīng)濟(jì)分析常用方法，在財務(wù)綜合分析中除了以上分析的問題之外，綜合分析還屬于一個多要求的管理活動，因此需要通過多種手段來加強(qiáng)管理和規(guī)范。一方面需要有效分析企業(yè)資產(chǎn)庫存存量，繼而合理配置資產(chǎn)和相應(yīng)的管理體系，其次需要合理掛歷資產(chǎn)預(yù)算，同時也需要建立有效的關(guān)系系統(tǒng)。

篇4

當(dāng)今企業(yè)經(jīng)營管理所推崇的目標(biāo)之一就是使企業(yè)價值最大化。因此，企業(yè)創(chuàng)造價值的經(jīng)濟(jì)活動也成為經(jīng)營者進(jìn)行經(jīng)營管理的目標(biāo)。但傳統(tǒng)財務(wù)評價指標(biāo)在考核企業(yè)創(chuàng)造價值的活動完成程度方面存在許多不足，許多學(xué)者在這方面做了改進(jìn)。

美國財務(wù)學(xué)家羅伯特·希金斯（Higgins，1981）提出并發(fā)展了可持續(xù)增長率這一財務(wù)概念。希金斯認(rèn)為，從財務(wù)角度上看，增長并不總是好的?？焖俚脑鲩L會使一個公司的資源尤其是財務(wù)資源消耗比較大，如果任其發(fā)展最終將耗盡企業(yè)的所有資源，使企業(yè)陷入嚴(yán)重的危機(jī)當(dāng)中。所以，企業(yè)的發(fā)展應(yīng)該以不耗盡企業(yè)資源為前提，在不耗盡企業(yè)前提下的最大增長比率就是可持續(xù)增長率。

八十年代末期，由美國思騰思特咨詢公司提出了兩個新型業(yè)績評價指標(biāo)經(jīng)濟(jì)增加值（EconomicValueAdded，即EVA）和市場增加值（MarketValueAdded，即MVA）。

隨后許多學(xué)者對EVA進(jìn)行了深入研究，比如說美國財務(wù)學(xué)家羅伯特·希金斯(1998)認(rèn)為：EVA非常具有吸引力，因為EVA的存在將資本預(yù)算、業(yè)績評估和獎金計劃有機(jī)的結(jié)合起來。EVA有著許多的優(yōu)點：首先，它考慮了資本成本，使經(jīng)營者在關(guān)心收入的同時注重對資產(chǎn)的管理，可以正確地理解收入和資產(chǎn)的關(guān)系；其次，它既能反映企業(yè)真實價值的創(chuàng)造能力，又可以反映股東財富的增長，使得股東財富和市場決策聯(lián)系在了一起。

閻達(dá)五、陸正飛(2000)從企業(yè)戰(zhàn)略管理與和財務(wù)管理的不同視角，得出財務(wù)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略管理都具有存在的意義，而且這種存在是相對獨立的；企業(yè)總體財務(wù)戰(zhàn)略可以分為快速擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略、穩(wěn)健發(fā)展型財務(wù)戰(zhàn)略及防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略等三類；財務(wù)戰(zhàn)略管理的邏輯起點是企業(yè)目標(biāo)和財務(wù)目標(biāo)的確立；財務(wù)戰(zhàn)略管理的重心是環(huán)境分析；財務(wù)戰(zhàn)略管理的環(huán)節(jié)包括財務(wù)戰(zhàn)略方案的形成、實施和評價。姚文韻(2006)認(rèn)為財務(wù)戰(zhàn)略是為謀求企業(yè)資金均衡、有效地流動和實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性地謀劃，財務(wù)戰(zhàn)略是戰(zhàn)略理論在財務(wù)管理方面的應(yīng)用與延伸。顧菁(2008)認(rèn)為公司財務(wù)戰(zhàn)略管理，是指在公司戰(zhàn)略統(tǒng)籌下，以價值分析為基礎(chǔ)，以促進(jìn)公司資金長期均衡有效的流轉(zhuǎn)和配置為衡量標(biāo)準(zhǔn)，以維持公司長期盈利能力為目的的戰(zhàn)略思維方式和決策活動。

隨后財務(wù)管理專家根據(jù)可持續(xù)增長率與經(jīng)濟(jì)增加值的各自特點，將兩者結(jié)合，提出了財務(wù)戰(zhàn)略矩陣（也被稱為價值創(chuàng)造／增長率矩陣），將其發(fā)展成為一種更加有效的戰(zhàn)略財務(wù)分析框架。財務(wù)戰(zhàn)略矩陣是綜合分析企業(yè)價值增長程度的一種工具，它將價值的創(chuàng)造與企業(yè)的現(xiàn)金流有效地結(jié)合在一起，即在分析經(jīng)濟(jì)活動是否創(chuàng)造價值的同時，要考慮企業(yè)的現(xiàn)金流是否支持現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)活動，根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的不同階段選擇不同的財務(wù)戰(zhàn)略。

二、可持續(xù)增長下的現(xiàn)金余缺分析

其一，可持續(xù)增長下的現(xiàn)金余缺界定。環(huán)境是財務(wù)戰(zhàn)略產(chǎn)生的起點。因此，企業(yè)首要的任務(wù)是對企業(yè)所處的內(nèi)外戰(zhàn)略環(huán)境進(jìn)行分析。但是由于企業(yè)所處的內(nèi)部環(huán)境（企業(yè)能力、企業(yè)資源、企業(yè)核心競爭力等等）和外部環(huán)境（經(jīng)濟(jì)因素、市場規(guī)模大小、國家法律政策等等）變幻莫測，使得企業(yè)的實際增長率和可持續(xù)增長率在很多情況下不能完全相同，就會造成企業(yè)現(xiàn)金流的剩余或者短缺。

如圖1所示，橫坐標(biāo)表示可持續(xù)增長率大小，用SCR來表示；縱坐標(biāo)表示企業(yè)實際增長率大小，用R來表示。在區(qū)域1內(nèi)可以看到企業(yè)的實際增長率小于可持續(xù)增長率，也就是RSCR，這種情況下就會造成現(xiàn)金短缺。這說明企業(yè)現(xiàn)行經(jīng)營政策和財務(wù)政策下的現(xiàn)金流不足以滿足企業(yè)實際增長所需要的現(xiàn)金，企業(yè)資源比較匱乏。因此，企業(yè)需要進(jìn)行外部籌資，更多地利用負(fù)債和股票，大量籌措外部資金，是為了彌補內(nèi)部積累相對于企業(yè)實際增長需要的不足。

其二，價值創(chuàng)造／增長率矩陣的現(xiàn)金余缺。在財務(wù)戰(zhàn)略矩陣中，橫坐標(biāo)表示為實際增長率與可持續(xù)增長率之差（即R-SCR），縱坐標(biāo)即為EVA（EVA=ROIC-WACC，其中ROIC表示投資報酬率，WACC表示加權(quán)平均資本成本）。

如圖2所示，通過分析每個區(qū)域中經(jīng)濟(jì)活動是否創(chuàng)造價值、企業(yè)現(xiàn)金流是否支持該活動，將整個區(qū)間分為四個區(qū)域，并且每個區(qū)域都有自身的特點。企業(yè)應(yīng)根據(jù)每個區(qū)域的特點進(jìn)而選擇與之適合的財務(wù)戰(zhàn)略。

區(qū)域1：R-SGR>O，即實際增長率大于可持續(xù)增長率，企業(yè)現(xiàn)行經(jīng)營政策和財務(wù)政策下的現(xiàn)金流不足以滿足企業(yè)實際增長所需要的現(xiàn)金，出現(xiàn)現(xiàn)金短缺。ROIC-WACC>O，即投資報酬率大于加權(quán)平均資本成本，可以使得企業(yè)價值增加。所以，區(qū)域1可定義為增值型現(xiàn)金短缺。區(qū)域1屬于增值型現(xiàn)金短缺，高速成長型企業(yè)往往屬于這一類型，也就是企業(yè)現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)活動使得企業(yè)價值增加。但是這類企業(yè)往往會面臨一些現(xiàn)金短缺的問題，現(xiàn)金流不足以支撐企業(yè)現(xiàn)在的發(fā)展規(guī)模。如果沒有充足的現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)，出現(xiàn)資金短缺，企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展就不會長久。因此，企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)該實行擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略。

所謂擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略是指以實現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的的一種財務(wù)戰(zhàn)略。在這種財務(wù)戰(zhàn)略下，為了使企業(yè)快速擴(kuò)張、搶占更大的市場份額，企業(yè)必須從外部籌措資金、內(nèi)部利潤留存等方面采取積極的措施加以配合，以保障企業(yè)快速增長對資金的需求。具體可以采取的措施包括：(l)提高經(jīng)營效率，努力提高收入，增加現(xiàn)金流入。同時，采取措施降低產(chǎn)品或服務(wù)成本，使收入和成本之間、現(xiàn)金流人和現(xiàn)金流出之間保持適度的平衡。(2)通過縮短產(chǎn)品生產(chǎn)周期、以經(jīng)營促生產(chǎn)等方法加快資金循環(huán)，提高資金周轉(zhuǎn)率。用最低限度的資金來保證企業(yè)生產(chǎn)的正常進(jìn)行和發(fā)展。(3)通過債券融資、股權(quán)融資等手段，充分利用外部資金。外部融資要控制好股權(quán)和債券的比例，努力降低融資成本，還要科學(xué)制定融資金額。如果融資金額過大帶來的成本超過了企業(yè)創(chuàng)造價值的增加，融資也就失去了意義。(4)減少股利支付從而減少現(xiàn)金流出，用支付股利的資金投入到生產(chǎn)經(jīng)營中，會創(chuàng)造更多價值。

區(qū)域2:R-SCRO，即投資報酬率大于加權(quán)平均資本成本，可以使得企業(yè)價值增加。因此，區(qū)域2可定義為增值型現(xiàn)金剩余。

屬于增值型現(xiàn)金剩余的企業(yè)往往是成熟型的企業(yè)。成熟型企業(yè)既能創(chuàng)造價值又有現(xiàn)金剩余，但企業(yè)創(chuàng)造價值的能力并沒有完全發(fā)揮，如果企業(yè)想保持經(jīng)久不衰，就應(yīng)該將現(xiàn)金剩余充分利用，使企業(yè)價值獲得長期增長。具體可采取的措施包括：(1)實行投資多元化。就是將資金有選擇地分散投資于多種領(lǐng)域。它能夠使企業(yè)的閑置資金得到有效利用，使企業(yè)得到不斷的發(fā)展壯大，增加企業(yè)價值，同時可以減少未來的不確定性。(2)實行并購擴(kuò)張戰(zhàn)略。并貼擴(kuò)張一般以企業(yè)產(chǎn)權(quán)作為交易對象，并以取得被并購企業(yè)的控制權(quán)為目的。它可以以現(xiàn)金購買被并購企業(yè)的全部或部分產(chǎn)權(quán)作為實現(xiàn)方式，這樣既使企業(yè)剩余資金得以利用，又?jǐn)U大了企業(yè)規(guī)模+(3)將現(xiàn)金盈余用于企業(yè)內(nèi)部。這部分現(xiàn)金盈余可以用來購買更先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備、提供企業(yè)人員待遇、對各種崗位進(jìn)行培訓(xùn)等，進(jìn)而提高企業(yè)競爭力，有利于企業(yè)長期發(fā)展。(4)將剩余資金用于分配股利。因為企業(yè)收益情況的信息可以通過股利傳給股東，所以股利的分配或提高可能給股東傳遞公司創(chuàng)造未來現(xiàn)金能力的增強(qiáng)，可以維護(hù)公司形象，增強(qiáng)股東信心，提高股票市價，增加了企業(yè)價值。

篇5

中圖分類號：F275.5 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-4311（2015）18-0004-03

0 引言

隨著軍隊的深化改革和軍民融合的不斷發(fā)展，國防軍工企業(yè)的發(fā)展開始備受社會各界關(guān)注，社會各界投資者希望投資國防軍工企業(yè)獲得一定的投資收益，軍隊希望引入社會資金、技術(shù)以及先進(jìn)的管理方法將國防軍工企業(yè)做大做強(qiáng)。國防軍工企業(yè)在發(fā)展的同時也呈現(xiàn)出一些問題，例如財務(wù)狀況不清楚，使得各方難以判斷其發(fā)展趨勢。目前，應(yīng)用于企業(yè)財務(wù)綜合能力評價方法較多，包括回歸分析方法、多元判別分析法、聚類分析法、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法、基于企業(yè)核心競爭力的財務(wù)能力評價等方法，但上述方法存在被分析的財務(wù)指標(biāo)有限、引入分析的各財務(wù)指標(biāo)之間存在很大相關(guān)性等弊端。本文運用主成分分析法對國防軍工企業(yè)進(jìn)行綜合財務(wù)能力評價，通過降維思想把評價企業(yè)財務(wù)能力的多指標(biāo)簡化為幾個能反映企業(yè)財務(wù)能力的綜合指標(biāo)，避免了各指標(biāo)間的相關(guān)性給統(tǒng)計分析帶來問題，采用貢獻(xiàn)率和累計貢獻(xiàn)率說明各指標(biāo)對評價企業(yè)財務(wù)能力的貢獻(xiàn)程度，給各利益相關(guān)者傳遞真實有效信息，有助于其進(jìn)行下一步?jīng)Q策。

1 方法與數(shù)據(jù)

1.1 主成分分析法

主成分分析也稱主分量分析或是矩陣數(shù)據(jù)分析，通過變量變換的方法把相關(guān)變量變?yōu)槿舾刹幌嚓P(guān)綜合指標(biāo)變量。其分析步驟是，首先對樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，接著利用標(biāo)準(zhǔn)化樣本數(shù)據(jù)估計總體方差，最后計算各主成分，根據(jù)主成分信息及其累計貢獻(xiàn)率確定關(guān)鍵指標(biāo)從而進(jìn)入下一步深入分析。該方法有助于去除指標(biāo)間相關(guān)性達(dá)到滿足數(shù)據(jù)分析模型的前提條件，在保證丟失原數(shù)據(jù)信息最少的情況下達(dá)到降維目的，找出主導(dǎo)因素，做出準(zhǔn)確的綜合評價。

1.2 數(shù)據(jù)

本文選取滬深A(yù)股上市的24家國防軍工企業(yè)作為研究對象。如表1所示，選取了25個主要財務(wù)指標(biāo)，這些指標(biāo)部分是根據(jù)企業(yè)財務(wù)報表直接獲取，部分是經(jīng)過加工計算，原始數(shù)據(jù)來源于該24家國防軍工企業(yè)2013年財務(wù)報表以及滬深交易所網(wǎng)站披露的相關(guān)資料。

2 實證分析

2.1 確定主成分

將原始數(shù)據(jù)輸入到Excel進(jìn)行加工處理，計算出25個財務(wù)指標(biāo)的具體值，然后將其導(dǎo)入SPSS進(jìn)行主成分分析。從主成分分析輸出的相關(guān)系數(shù)矩陣可以看出，研究使用的25個財務(wù)指標(biāo)存在一定的相關(guān)性，部分財務(wù)指標(biāo)間的相關(guān)程度還比較高，需做進(jìn)一步研究，提取主成分。

由表2可以看出，特征值大于1的主成分?jǐn)?shù)有6個，累計方差貢獻(xiàn)率達(dá)到80.083%，說明前六個主成分能概括25個財務(wù)指標(biāo)所包含的大部分信息，在一定程度上可以滿足研究要求。

同時，用主成分碎石圖進(jìn)行驗證。圖1表明，特征值大于1的主成分有且只有6個，與表2輸出結(jié)果相符，6個主成分的結(jié)論是科學(xué)的。

2.2 主成分分析

主成分個數(shù)確定后，根據(jù)成分得分系數(shù)矩陣分析每個主成分的各自組成，表3為成分得分系數(shù)矩陣。

由表3可以看出，第一主成分與資產(chǎn)債務(wù)率、股東權(quán)益比率、現(xiàn)金比率、速動比率、流動比率、有形凈值債務(wù)率相關(guān)性較強(qiáng)。資產(chǎn)債務(wù)率和股東權(quán)益比率是衡量企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)，現(xiàn)金比率、速凍比率、流動比率及有形凈值債務(wù)率是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。根據(jù)財務(wù)指標(biāo)的具體含義，第一主成分可被解釋為“償債能力指標(biāo)”，償債能力是衡量企業(yè)償還各種到期債務(wù)的能力，包括短期償債能力和長期償債能力。國防軍工企業(yè)各自具體發(fā)展業(yè)務(wù)、企業(yè)規(guī)模、行業(yè)性質(zhì)的不同，各個企業(yè)負(fù)債率差異較大，償債能力構(gòu)成了財務(wù)能力綜合評價的第一主成分。

第二主成分與資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益報酬率、成本費用凈利率、每股利潤的相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財務(wù)指標(biāo)的具體含義，可被解釋為“盈利能力指標(biāo)”。第三主成分與凈利潤增長率、市凈率的相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財務(wù)指標(biāo)的具體含義，也可被解釋為“盈利能力指標(biāo)”。盈利能力是衡量企業(yè)獲取利潤的能力，盈利是企業(yè)重要經(jīng)營目標(biāo)，是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，它不僅關(guān)系到企業(yè)所有者投資收益，也是企業(yè)償還債務(wù)的重要保障。從第二、三主成分的指標(biāo)集可以看出，國防軍工企業(yè)要做強(qiáng)做大必須保證有較強(qiáng)的盈利能力，只有其利潤提高了，才能更好地吸引民間資本投入，實現(xiàn)軍民聯(lián)合有效發(fā)展。

第四主成分與資產(chǎn)增長率、股權(quán)資本增長率、銷售增長率相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財務(wù)指標(biāo)的具體含義，第四主成分可被解釋為“發(fā)展能力指標(biāo)”。發(fā)展能力是衡量企業(yè)從事經(jīng)營活動過程表現(xiàn)出的增長能力，如規(guī)模擴(kuò)大、盈利持續(xù)增長、市場競爭能力增強(qiáng)等。首先，國防軍工企業(yè)的發(fā)展需要有龐大的資產(chǎn)支撐，比如大型精密儀器設(shè)備；其次，在負(fù)債比率較高的背景下，國防軍工企業(yè)很難獲得債務(wù)資本，只好通過提高本企業(yè)股權(quán)資本來提高總資產(chǎn)；最后，國防軍工企業(yè)需要實現(xiàn)利潤增長，需努力擴(kuò)大銷售收入。

第五主成分與存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股權(quán)資本增長率相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財務(wù)指標(biāo)的具體含義，第五主成分可被解釋為“營運能力指標(biāo)”。營運能力反映企業(yè)資金周轉(zhuǎn)狀況，對國防軍工企業(yè)的營運能力進(jìn)行分析，可以了解其經(jīng)營管理水平和營業(yè)狀況。提高國防軍工企業(yè)的營運能力，首先要提高國防軍工企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率，存貨的大量存在，給國防軍工企業(yè)帶來巨大的倉儲和管理成本，通過軍民聯(lián)合的發(fā)展模式，可以將軍隊非核心產(chǎn)品交由地方生產(chǎn)或存貯。

第六主成分與每股現(xiàn)金流和現(xiàn)金流量比率相關(guān)性較強(qiáng)，根據(jù)財務(wù)指標(biāo)的具體含義，第六主成分可被解釋為“現(xiàn)金能力指標(biāo)”。現(xiàn)金對于一個企業(yè)猶如血液對于一個人的生命，根據(jù)歷史經(jīng)驗，很多企業(yè)的倒閉往往不是因為資不抵債，而是因為現(xiàn)金流資金鏈的斷裂。主成分分析表明，每股現(xiàn)金流和現(xiàn)金流量比率是衡量國防軍工企業(yè)現(xiàn)金能力的主要指標(biāo)，國防軍工企業(yè)應(yīng)保持一定比例現(xiàn)金流，有助于其方便、靈活、及時地處理偶然事件或調(diào)整部分急需調(diào)整的業(yè)務(wù)。

最后，令Z為國防軍工企業(yè)財務(wù)綜合能力的評價值，可由六個主成分Z1、Z2、Z3、Z4、Z5、Z6加權(quán)得到，權(quán)重為各自的貢獻(xiàn)率，即Z=0.332Z1+0.248Z2+0.159Z3+0.116Z4+0.084Z5+0.016Z6。根據(jù)國防軍工各企業(yè)財務(wù)綜合能力評價值大小，得到國防軍工各企業(yè)財務(wù)綜合能力排名，如表4所示。由表4可以看出，舜天船舶、中國船舶、中航電子財務(wù)能力綜合排名靠前，而博云新材、振芯科技、光電股份的財務(wù)能力綜合排名列居最后。

篇6

1 管理會計與財務(wù)會計在綜合性企業(yè)財務(wù)管理中的結(jié)合

管理會計是對企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動進(jìn)行預(yù)測、控制、決策的一項會計工作，財務(wù)會計是對企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)活動進(jìn)行會計計量，提供會計信息的一項會計工作。兩者均屬于會計學(xué)范疇，其目的均服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營管理，旨在提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。由于兩者內(nèi)容存在著諸多交叉之處，所以可采取結(jié)合應(yīng)用的方式，充分發(fā)揮兩者的優(yōu)勢，提高企業(yè)財務(wù)管理水平。

1.1 在成本控制中的結(jié)合

成本核算是成本控制的依據(jù)，在成本核算時需運用財務(wù)會計進(jìn)行核算，確保核算信息能夠真實地反映產(chǎn)品實際消耗。管理者利用管理會計中成本控制、預(yù)算管理等方法對產(chǎn)品成本構(gòu)成進(jìn)行分析，在綜合材料消耗、產(chǎn)品設(shè)計、加工工藝等因素的情況下，制定出最佳成本。將財務(wù)會計核算出來的實際成本消耗與最佳成本進(jìn)行對比，找出產(chǎn)生差異的原因，針對性地制定成本控制措施，從而達(dá)到有效控制成本的目的。

1.2 在預(yù)算管理中的結(jié)合

預(yù)算編制覆蓋企業(yè)采購、生產(chǎn)、銷售、投資等各個經(jīng)濟(jì)運作環(huán)節(jié)，并以財務(wù)預(yù)算作為終結(jié)點，生成預(yù)計的財務(wù)報表。預(yù)算編制的目的是明確下一年度企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的具體規(guī)劃，根據(jù)預(yù)算合理分配內(nèi)部資源，并在預(yù)算執(zhí)行期內(nèi)以預(yù)算為依據(jù)，全程監(jiān)督和考察企業(yè)各部門的經(jīng)營績效。而在監(jiān)督考察過程中，需要運用企業(yè)實際的經(jīng)營成果與預(yù)算數(shù)據(jù)進(jìn)行對比分析，實際經(jīng)營成果是通過財務(wù)會計核算得出的數(shù)據(jù)，包括收入、成本、利潤、費用等數(shù)據(jù)，通過對比分析找出預(yù)算執(zhí)行偏差，形成對經(jīng)營活動的控制，發(fā)揮管理會計的職能作用。

1.3 在業(yè)績評價中的結(jié)合

業(yè)績評價是對企業(yè)員工和部門的工作業(yè)績進(jìn)行評價，屬于管理會計的范疇。業(yè)績評價需要根據(jù)企業(yè)實際情況進(jìn)行設(shè)計，分為定量評價與定性評價，定量評價集中于財務(wù)業(yè)績評價，定性評價集中于管理業(yè)績評價。而財務(wù)業(yè)績評價的依據(jù)是各部門真實的財務(wù)狀況，需通過財務(wù)會計核算信息如實反映，包括利潤率、投資回報率、經(jīng)濟(jì)增加值等，這是重要的業(yè)績評價依據(jù)。在業(yè)績評價之后，企業(yè)要根據(jù)評價結(jié)果落實相應(yīng)的獎懲措施，激勵部門和員工自覺履行職責(zé)，提高工作績效，進(jìn)而改善企業(yè)經(jīng)營狀況。

2 管理會計與財務(wù)會計結(jié)合應(yīng)用的價值

2.1 有利于戰(zhàn)略實現(xiàn)和企業(yè)價值增值

財務(wù)會計強(qiáng)調(diào)對有形資產(chǎn)的核算，通過財務(wù)信息反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況。而管理會計強(qiáng)調(diào)對不可量化的無形資產(chǎn)進(jìn)行管理控制，將企業(yè)價值增值作為落腳點。在企業(yè)長期戰(zhàn)略制定中，既要依靠財務(wù)會計提供的財務(wù)報告，衡量企業(yè)過去和當(dāng)前的財務(wù)表現(xiàn)，又要依靠管理會計，建立起戰(zhàn)略與財務(wù)績效的邏輯關(guān)系，進(jìn)而促使企業(yè)長期戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為具體目標(biāo)，用以分析企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)情況，將作為評價企業(yè)價值增值的重要依據(jù)。

2.2 有利于發(fā)揮會計管理職能

會計管理是企業(yè)管理的重要組成部分，應(yīng)承擔(dān)起管理企業(yè)經(jīng)濟(jì)事項和經(jīng)濟(jì)關(guān)系的責(zé)任。財務(wù)會計可對企業(yè)經(jīng)濟(jì)事項進(jìn)行計量，實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動中所有物質(zhì)的管理，包括資產(chǎn)、原材料、產(chǎn)品等物質(zhì)。而管理會計通過預(yù)算管理、業(yè)績評價，能夠進(jìn)一步明確各部門和人員的責(zé)任，強(qiáng)化對人員的管理。將財務(wù)會計與管理會計結(jié)合應(yīng)用，有助于更好地發(fā)揮會計管理的職能。

2.3 有利于提高財務(wù)管理效率

在企業(yè)財務(wù)管理中，財務(wù)會計偏重于數(shù)據(jù)處理，以此反映企業(yè)真實的發(fā)展情況。管理會計偏重于對財務(wù)會計提供的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析判斷，挖掘數(shù)據(jù)中隱藏的信息，發(fā)揮數(shù)據(jù)的價值，在此基礎(chǔ)上開展預(yù)算管理、成本控制、業(yè)績評價等一些列管理活動。通過兩者結(jié)合應(yīng)用，有助于促使數(shù)據(jù)處理與管理方法有效結(jié)合，推動企業(yè)財務(wù)管理更加科學(xué)化。

3 管理會計與財務(wù)會計在企業(yè)全面預(yù)算管理中的應(yīng)用

全面預(yù)算管理屬于管理會計范疇，但是在實施過程中需要遵循財務(wù)會計邏輯，運用來自財務(wù)會計系統(tǒng)中的實際數(shù)據(jù)，使得管理會計與財務(wù)會計建立起了緊密聯(lián)系，如圖1所示。

3.1 預(yù)算編制中的結(jié)合

全面預(yù)算編制可將銷售預(yù)算作為編制起點，也可將利潤預(yù)算作為編制起點，最終歸結(jié)為財務(wù)預(yù)算，即編制預(yù)計的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、F金流量表，從總體上預(yù)測企業(yè)預(yù)算期間內(nèi)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。在財務(wù)預(yù)算編制時，數(shù)據(jù)歸集、處理流程與財務(wù)報表編制邏輯一致，嚴(yán)格按照財務(wù)會計準(zhǔn)則要求確認(rèn)、計量和記錄經(jīng)濟(jì)事項，以確保預(yù)計的財務(wù)報表與實際的財務(wù)報表具有可比性。同時，結(jié)合企業(yè)下一預(yù)算年度的經(jīng)營計劃，編制投資預(yù)算和業(yè)務(wù)預(yù)算。

3.2 預(yù)算控制中的結(jié)合

在預(yù)算執(zhí)行過程中，企業(yè)要收集與全面預(yù)算指標(biāo)相關(guān)的量化數(shù)據(jù)，將其與預(yù)算進(jìn)行對比，找出產(chǎn)生預(yù)算偏差的原因，制定相應(yīng)措施加以控制。預(yù)算控制要充分依靠財務(wù)會計信息，掌握實際銷量、銷售金額、期間費用、利潤等數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，與預(yù)算指標(biāo)進(jìn)行比較，確保企業(yè)經(jīng)營活動不偏離預(yù)算目標(biāo)。

結(jié)論

總而言之，企業(yè)財務(wù)管理要充分發(fā)揮管理會計和財務(wù)會計的作用，將兩者結(jié)合應(yīng)用于成本控制、預(yù)算管理、業(yè)績評價、信息披露等管理領(lǐng)域，這樣不僅有助于消除兩者因內(nèi)容交叉帶來的重復(fù)性工作，而且還有助于強(qiáng)化會計管理在企業(yè)管理中的職能，促使兩者相輔相成，更好地服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，不斷提高企業(yè)財務(wù)管理水平。

篇7

一 引言

全球數(shù)字動漫產(chǎn)業(yè)的年產(chǎn)值已超過2千億美元，與動漫產(chǎn)業(yè)相關(guān)的周邊衍生品產(chǎn)值更是在5千億美元以上。相比之下，我國數(shù)字動漫產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值微乎其微，但數(shù)字動漫發(fā)展空間卻很大。最近幾年，許多學(xué)者也開始關(guān)注數(shù)字動漫產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。例如，姜錫山（2005）指出，我國已進(jìn)入數(shù)字化時代并探討了我國與發(fā)達(dá)國家在數(shù)字內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的差距，特別提到了數(shù)字動漫的發(fā)展，并且就其存在的問題提出了相應(yīng)的意見和建議。夏光富、劉應(yīng)海（2010）探究了數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)來源，分析了數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)價值鏈，并且以動漫產(chǎn)業(yè)為代表說明數(shù)字創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。吳蒙?010）就動漫劇本、產(chǎn)權(quán)保護(hù)及市場三個方面指出我國動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展存有巨大的市場，等等。在國家的“十二五”規(guī)劃中明確提到“大力發(fā)展文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)……數(shù)字內(nèi)容和動漫等重點文化產(chǎn)業(yè)……”。隨著國家政策的扶持和動漫產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展。如今，資本市場上也逐漸出現(xiàn)了數(shù)字動漫產(chǎn)業(yè)的身影。作為新興產(chǎn)業(yè)，它們的發(fā)展雖說在學(xué)術(shù)界少有研究，但卻備受大眾尤其是投資者的關(guān)注。

因此，本文通過選取具有代表性的7家數(shù)字動漫上市公司（即002292奧飛動漫，002261拓維信息，002502驊威股份，300104樂視網(wǎng)，600880博瑞傳播，000917電廣傳媒，600613永生投資），結(jié)合10家文化上市公司，總共18家文化上市公司，進(jìn)行基于上市公司財務(wù)比率的因子分析，旨在對數(shù)字動漫上市公司在如今文化上市公司的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行綜合評價，為投資者和有意上市的數(shù)字動漫公司提供一些信息與參考。

二 數(shù)字動漫上市公司綜合業(yè)績評價的指標(biāo)選取

數(shù)字動漫是進(jìn)入數(shù)字時代以來信息技術(shù)與動畫藝術(shù)相結(jié)合的文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)中的一項新興產(chǎn)業(yè)，在我國處于發(fā)展的初期。如今，關(guān)于數(shù)字動漫的評價體系尚未形成。但數(shù)字動漫上市公司也屬于上市公司，因此關(guān)于對它的評價可以參考上市公司評價的一些標(biāo)準(zhǔn)而進(jìn)行。例如，上市公司應(yīng)遵守財務(wù)公開的原則，定期公布自身的財務(wù)報表，從這些報表的數(shù)字中來反映自身的綜合發(fā)展情況。由于本文旨在對我國數(shù)字動漫上市公司在文化上市公司中的發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行綜合評價，所以，主要結(jié)合證券投資分析中的比較分析來進(jìn)行評判。因此，選取的指標(biāo)是上市公司2012年3月的一些財務(wù)比率，建立的評價指標(biāo)體系如下：

第一，變現(xiàn)能力指標(biāo)。包括X1流動比率（%）、X2速動比率（%）。

第二，營運能力指標(biāo)。包括X3存貨周轉(zhuǎn)率（%）、X4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）、X5流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、X6總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）。

第三，長期償債能力指標(biāo)。包括X7資產(chǎn)負(fù)債率（%）、X8產(chǎn)權(quán)比率（%）、X9有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率（%）、X10已獲利息倍數(shù)（倍）。

第四，盈利能力指標(biāo)。包括X11營業(yè)凈利率（%）、X12營業(yè)毛利率（%）、X13資產(chǎn)凈利率（%）、X14凈資產(chǎn)收益率（%）。

第五，投資收益指標(biāo)。包括X15每股收益（元）、X16市盈率（倍）、X17每股凈資產(chǎn)（元）。

第六，現(xiàn)金流量指標(biāo)。包括X18現(xiàn)金流動負(fù)債比、X19現(xiàn)金債務(wù)總額比、X20營業(yè)現(xiàn)金比率、X21每股營業(yè)現(xiàn)金流量（元）、X22全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）。

三 數(shù)字動漫上市公司財務(wù)比率的因子分析及綜合業(yè)績評價方法介紹

1．財務(wù)比率

財務(wù)比率是指同一張財務(wù)報表的不同項目之間、不同類別之間，以及在同一年度不同財務(wù)報表的有關(guān)項目之間的各會計要素的相互關(guān)系。財務(wù)比率是比較分析的結(jié)果，但同時財務(wù)比率分析也是對公司財務(wù)報表進(jìn)行更深層次的比較分析或因素分析的基礎(chǔ)。

2．因子分析

因子分析是從Charles Spearman在1904年發(fā)表的文章《對智力測驗得分進(jìn)行統(tǒng)計分析》開始的，是用來解決智力測驗得分的統(tǒng)計方法。目前因子分析在心理學(xué)、社會學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)等學(xué)科中都得到了成功的應(yīng)用，是多元統(tǒng)計分析中的典型方法之一。

因子分析通過研究眾多變量之間的內(nèi)部依賴關(guān)系，探求觀測數(shù)據(jù)中的基本結(jié)構(gòu)，并且用少數(shù)幾個“抽象”的變量來表示其基本的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。其基本模型如下：

Xi＝ai1F1＋αi2F2＋…＋aimFm＋εi （i＝1，2，…，p）

其中，F(xiàn)1，F(xiàn)2，…，F(xiàn)m稱為公共因子，εi稱為Xi的特殊因子。這個模型的相關(guān)假設(shè)如下：公共因子與特殊因子是不相關(guān)的；各個公共因子不相關(guān)；各個特殊因子不相關(guān)。

模型中的aij稱為因子“載荷”，是第i個變量在第j個因子上的負(fù)荷，表示了Xi對Fi的依賴程度，其絕對值越大，密切程度越高，同時也反映了變量Xi對公共因子Fi的相對重要性。

四 我國數(shù)字動漫上市公司財務(wù)比率的因子分析及綜合業(yè)績評價

本文選取具有代表性的18家動漫上市公司和文化產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，采用截止2012年3月的季度截面數(shù)據(jù)作為原始數(shù)據(jù)來分析和評價上市公司。

1．原始數(shù)據(jù)處理

篇8

就現(xiàn)階段來看，民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析工作存在許多的問題，分析所得的信息、結(jié)果不能全面的反映企業(yè)自身的經(jīng)營水平，影響到了企業(yè)的發(fā)展。而企業(yè)要想穩(wěn)定的發(fā)展下去，就必須做好財務(wù)分析工作。

一、財務(wù)分析的作用分析

所^財務(wù)分析就是采用專門的分析技術(shù)和方法對企業(yè)各項經(jīng)濟(jì)活動中產(chǎn)生的信息進(jìn)行分析和評估的一種經(jīng)濟(jì)活動，它是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略決策制定的依據(jù)。通過財務(wù)分析，對企業(yè)過去的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行評估，讓企業(yè)經(jīng)營者了解企業(yè)的過去，找出企業(yè)所實施的經(jīng)營活動中的不足，然后經(jīng)營者根據(jù)財務(wù)分析所得的結(jié)果，來制定企業(yè)未來的經(jīng)營策略。

（一）找出企業(yè)過去經(jīng)營活動中的薄弱環(huán)節(jié)

企業(yè)財務(wù)管理的最終目標(biāo)就是在有限成本的條件下實現(xiàn)；利潤最大化。而企業(yè)為了獲得更好地的經(jīng)濟(jì)效益，往往會急功近利，在經(jīng)營活動中出現(xiàn)偏激行為，造成財務(wù)管理的不科學(xué)。而通過財務(wù)分析，通過對企業(yè)過去的經(jīng)營活動進(jìn)行科學(xué)的評價，能夠為內(nèi)部人員找出財務(wù)管理中的薄弱環(huán)節(jié)，并針對財務(wù)管理的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行評估，制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，改善財務(wù)管理，提高企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益。另外，通過財務(wù)分析，可以找出企業(yè)當(dāng)前面臨的困境所在，并有針對性的進(jìn)行改善，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營活動按照企業(yè)價值最大化目標(biāo)運行。

（二）為企業(yè)未來的發(fā)展提供科學(xué)的依據(jù)

在現(xiàn)代社會里，企業(yè)經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大，企業(yè)經(jīng)營活動也越來越活躍。作為市場主體之一，民營中小型工業(yè)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動需要經(jīng)過市場的挑戰(zhàn)，要想在競爭激烈的市場環(huán)境下獲得好的效益，就必須結(jié)合市場環(huán)境來制定經(jīng)營策略，一個時期的經(jīng)營策略是針對這一時期企業(yè)的發(fā)展情況來制定的，而隨著企業(yè)的發(fā)展，過去階段的財務(wù)管理策略將不適應(yīng)企業(yè)未來的發(fā)展。通過財務(wù)分析，可以總結(jié)出企業(yè)過去的經(jīng)營活動中的不足，并加以完善，為企業(yè)未來發(fā)展制定科學(xué)戰(zhàn)略決策提供依據(jù)，從而促進(jìn)企業(yè)的更好發(fā)展。

二、民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

（一）財務(wù)分析方法不足

在民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析中，比較分析法和比率分析法是比較常用的兩種方法，然而這兩種方法所反映的知識企業(yè)過去的業(yè)績和經(jīng)營成果，對民營中小型工業(yè)企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營狀況無法做出準(zhǔn)確的判斷和評價，從而使得財務(wù)分析所得的信息不夠全面，進(jìn)而影響到企業(yè)未來經(jīng)營戰(zhàn)略制定的科學(xué)性。

（二）資料的失真問題

民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析是以會計核算和報表資料以及其他資料為依據(jù)，財務(wù)分析工作人員對這些資料進(jìn)行綜合分析和評價，然而，會計核算、會計報表以及其他資料很容易出現(xiàn)失真問題，主要體現(xiàn)在會計核算、會計報表等資料的形成方式還比較傳統(tǒng)，相關(guān)信息的統(tǒng)計依然是靠手工方式，而這種手工方式無疑增加了會計信息失真的幾率。

（三）財務(wù)分析工作人員問題

在民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析中，人作為財務(wù)分析工作的執(zhí)行者，財務(wù)分析工作人員能力、素質(zhì)的高低都影響到了財務(wù)分析質(zhì)量。就目前來看，民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析工作人員的專業(yè)能力還比較低，在財務(wù)分析過程中依然是按照以往的經(jīng)驗來進(jìn)行，沒有結(jié)合實際情況來工作， 從而影響到了財務(wù)分析的準(zhǔn)確性，難以對企業(yè)的發(fā)展前景做出更加準(zhǔn)確的預(yù)測。

三、民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析問題的對策

（一）實現(xiàn)財務(wù)分析方法的綜合運用

在財務(wù)分析中，不同的分析方法有著不同的優(yōu)勢和劣勢，而實現(xiàn)財務(wù)分析方法的綜合運用可以起到揚長避短的作用，提高財務(wù)分析的準(zhǔn)確性。當(dāng)前財務(wù)分析方法除了比較分析法和比率分析法外，還有因素分析法，在民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析中，企業(yè)要善于綜合應(yīng)用多種分析方法，對企業(yè)財務(wù)信息經(jīng)濟(jì)綜合分析，從而得出全面、準(zhǔn)確的財務(wù)信息，為企業(yè)未來的經(jīng)營戰(zhàn)略的制定提供科學(xué)的依據(jù)。

（二）確保財務(wù)信息質(zhì)量

民營中小型工業(yè)企業(yè)財務(wù)分析是以財務(wù)信息為依據(jù)的，而要想提高財務(wù)分析的準(zhǔn)確性，就必須保證財務(wù)信息質(zhì)量。首先，企業(yè)必須進(jìn)一步完善財務(wù)報告體系，注意做好財務(wù)狀況說明書的編寫工作，明確財務(wù)報告相關(guān)流程和操作標(biāo)準(zhǔn)；其次，要加大信息化技術(shù)的應(yīng)用，實現(xiàn)財務(wù)工作信息化，從而避免手工操作失誤的發(fā)生，保證財務(wù)信息質(zhì)量。另外，要注意財務(wù)信息的檢查，在財務(wù)信息統(tǒng)計的過程中，要加強(qiáng)監(jiān)管，確保財務(wù)信息質(zhì)量。

（三）加強(qiáng)財務(wù)分析工作人員的教育和管理

首先，要強(qiáng)化財務(wù)分析工作人員專業(yè)知識的學(xué)習(xí)，豐富他們的知識結(jié)構(gòu)，提高他們的專業(yè)知識水平；其次，要強(qiáng)化能力訓(xùn)練，提高財務(wù)分析 人員的專業(yè)能力，同時要強(qiáng)化素質(zhì)教育，提高財務(wù)分析工作人員的職業(yè)素養(yǎng)，積極為財務(wù)分析工作培養(yǎng)一支綜合能力強(qiáng)、業(yè)務(wù)素質(zhì)高的隊伍。作為財務(wù)分析人員，要不斷的去學(xué)習(xí)，提高自己的專業(yè)能力，要有競爭意識，要保證自己適應(yīng)財務(wù)分析工作的需要。另外，企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極完善相關(guān)責(zé)任制和激勵機(jī)制，通過責(zé)任制，將相關(guān)責(zé)任落實到人的身上，從而更好地規(guī)范他們的行為；通過有效的激勵機(jī)制，來調(diào)動工作人員的工作積極性和主動性，促使他們?nèi)娜獾耐度氲截攧?wù)分析工作中去。

篇9

1企業(yè)財務(wù)分析的重要作用

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，財務(wù)分析也越來越受到各企業(yè)的重視。財務(wù)分析主要是利用財務(wù)報表以及其他相關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，融合了數(shù)學(xué)、管理以及金融等相關(guān)知識，運用一系列的財務(wù)分析方法對各項信息及數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，對企業(yè)的過去發(fā)生的經(jīng)濟(jì)活動進(jìn)行評價，對未來的經(jīng)營趨勢進(jìn)行預(yù)測?，F(xiàn)行比較常用的財務(wù)分析方法有比較分析法和比率分析法。比較分析法是將公司不同時期的經(jīng)營狀況進(jìn)行縱向比較，或?qū)⒔?jīng)營狀況與同一細(xì)分行業(yè)中其他公司進(jìn)行橫向比較從而了解公司在不同時期的發(fā)展趨勢以及與同行業(yè)中企業(yè)之間的經(jīng)營優(yōu)劣。比率分析法是通過相關(guān)指標(biāo)的比率計算，是以同一時期與經(jīng)營相關(guān)的數(shù)據(jù)相互比較，求出比率，用以分析和評價公司的經(jīng)營活動以及公司目前和歷史狀況的一種方法，常用的比率有獲利能力比率、償債能力比率、成長能力比率、周轉(zhuǎn)能力比率等。財務(wù)分析重要作用主要表現(xiàn)為以下內(nèi)容。

1.1為財務(wù)決策提供依據(jù)

當(dāng)今各行各業(yè)對于信息數(shù)據(jù)的依賴程度越來越高，企業(yè)通過各種渠道可以獲取的信息數(shù)據(jù)何止成千上萬，必須通過財務(wù)分析把這些信息數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，使得其更能直觀準(zhǔn)確的反應(yīng)企業(yè)的經(jīng)營情況以及在所屬行業(yè)的位置，這樣才能使得管理者更好地把握企業(yè)的整體運營情況，了解企業(yè)自身的優(yōu)勢和劣勢，對行業(yè)中的機(jī)會和危險作出預(yù)判，使得決策更為準(zhǔn)確及有效，促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

1.2為財務(wù)監(jiān)督提供依據(jù)

財務(wù)監(jiān)督是企業(yè)日常經(jīng)營過程中的重要環(huán)節(jié)，然而監(jiān)督過程中發(fā)現(xiàn)的一些問題都是通過數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來的，而財務(wù)分析可以提供準(zhǔn)確及有效的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)企業(yè)問題所在，及時對其進(jìn)行修正，為企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展提供保障。

1.3為業(yè)績考評提供依據(jù)

企業(yè)在對業(yè)績進(jìn)行評價時，需要落實到各項指標(biāo)數(shù)據(jù)上，那就離不開財務(wù)分析。利用財務(wù)分析可以對企業(yè)的盈利能力以及經(jīng)營目標(biāo)完成情況進(jìn)行合理的判斷，并可以了解各個職能部門各自工作的完成情況，為業(yè)績評價提供了準(zhǔn)確的依據(jù)，從而加強(qiáng)對內(nèi)部各職能部門的管理，完善企業(yè)整體管理體系，確保企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

2企業(yè)財務(wù)分析中存在的問題

2.1對財務(wù)分析的重視程度不足

由于多數(shù)管理者仍然認(rèn)為財務(wù)分析只是會計核算的一部分，只要把日常會計核算做好就萬事大吉了，企業(yè)的管理重心還是在銷售和生產(chǎn)上，完全沒有意識到在當(dāng)今信息化時代中財務(wù)分析能在企業(yè)管理與決策中發(fā)揮重要的作用，所以在這方面投入的資源甚少，例如有些企業(yè)只配置了1～2名財務(wù)人員，工作范圍除了日常會計核算外還需要完成財務(wù)分析報告，在這種情況下，財務(wù)分析的質(zhì)量可想而知。

2.2財務(wù)分析指標(biāo)體系存在局限性

多數(shù)企業(yè)在財務(wù)分析指標(biāo)體系的建立上還存在較大的局限性，他們只是簡單或者象征性地設(shè)置了一些指標(biāo)，例如資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率等，這些指標(biāo)只能反映企業(yè)部分的經(jīng)營狀況，比如現(xiàn)金流情況對于企業(yè)的經(jīng)營至關(guān)重要，如果企業(yè)資金鏈斷裂那就十分危險，缺少現(xiàn)金流量指標(biāo)的財務(wù)分析體系無法得出準(zhǔn)確有效的分析結(jié)果，以至于無法滿足企業(yè)決策需要。

2.3缺乏全面及有效的財務(wù)分析方法

多數(shù)企業(yè)在財務(wù)分析過程中未能結(jié)合自身的需求選用適合的分析方法，存在方法單一，不夠全面的問題。另外，財務(wù)分析過程中，分析人員只是按照分析報告模板格式草草完成任務(wù)，未對異常數(shù)據(jù)加以具體分析，每年分析的角度幾乎一成不變，并沒有結(jié)合當(dāng)時的內(nèi)外部情況，財務(wù)分析無法體現(xiàn)企業(yè)實際經(jīng)營狀況，未能提供經(jīng)營管理和決策的有效依據(jù)。再者，財務(wù)分析方法主要運用還是在分析歷史數(shù)據(jù)，而對于預(yù)測分析還做得遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，無法為企業(yè)未來趨勢以及行業(yè)前景提供相應(yīng)依據(jù)，在如今瞬息萬變的環(huán)境中對于決策者來說缺少這方面的依據(jù)支持可能導(dǎo)致無法挽回的結(jié)果。

2.4缺乏高素質(zhì)的分析人員

財務(wù)分析的質(zhì)量取決于分析人員的高低，現(xiàn)在絕大多數(shù)的企業(yè)，財務(wù)分析工作由企業(yè)的財務(wù)核算人員完成，由于現(xiàn)有財務(wù)人員更善于財務(wù)核算工作，在進(jìn)行財務(wù)分析工作時，指標(biāo)分析過于機(jī)械化，沒有對數(shù)據(jù)進(jìn)行細(xì)化篩選，缺乏透過數(shù)據(jù)分析問題的能力，導(dǎo)致財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)脫離實際情況，使得財務(wù)分析失去了實際價值。財務(wù)分析是一項綜合性較強(qiáng)的工作，對分析人員的綜合素質(zhì)有著非常高的要求，不僅需要具備財務(wù)管理的理論知識，在做財務(wù)分析工作過程中還需要了解相關(guān)的經(jīng)濟(jì)、稅收政策以及行業(yè)競爭等，并結(jié)合企業(yè)自身的情況完成財務(wù)分析。但是由于財務(wù)分析人員的綜合素質(zhì)參差不齊，因此各自對經(jīng)營情況的理解差別較大，財務(wù)分析結(jié)論各不相同。

3完善企業(yè)財務(wù)分析的對策和建議

3.1提高對財務(wù)分析的重視程度

企業(yè)管理者首先需要改變傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念，意識到財務(wù)分析的重要性，其作為一個方法或途徑可以為企業(yè)發(fā)展保駕護(hù)航，從而企業(yè)管理者才愿意投入更多資源，例如，專門設(shè)立財務(wù)分析的專職崗位，尋求適合企業(yè)的財務(wù)分析軟件的支持等。另外，管理者對于財務(wù)分析的具體作用也應(yīng)該有所了解，明白財務(wù)分析可以為企業(yè)經(jīng)營決策提供重要依據(jù)，從而通過不斷嘗試，學(xué)習(xí)，總結(jié)，提高財務(wù)分析的準(zhǔn)確性，為企業(yè)經(jīng)營管理過程中提供可靠的支持。例如，對于企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)過程中，對于生產(chǎn)成本分析時，結(jié)合自身的生產(chǎn)工藝和產(chǎn)品特點通過分析及總結(jié)恰當(dāng)?shù)氖褂米鳂I(yè)成本法進(jìn)行成本核算，這樣對于成本的分析可能更為準(zhǔn)確，只有財務(wù)分析的結(jié)果更準(zhǔn)確有效才能在最大程度上避免決策失誤，這樣才能體現(xiàn)出自身的價值，企業(yè)管理者才會更為重視。

3.2完善企業(yè)財務(wù)分析體系

財務(wù)分析的目的是為經(jīng)驗管理及決策提供依據(jù)，所以在構(gòu)建財務(wù)分析體系時必須以企業(yè)的經(jīng)營管理決策為前提，首先應(yīng)根據(jù)企業(yè)的自身情況構(gòu)建一套全面的指標(biāo)體系，需要將類似現(xiàn)金流量等關(guān)鍵因素納入分析范圍內(nèi)，其次財務(wù)分析的準(zhǔn)確性也是十分重要的，隨著經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，企業(yè)呈現(xiàn)出多元化發(fā)展，部分報表數(shù)據(jù)體現(xiàn)的是綜合性情況，如果只是利用這些數(shù)據(jù)作為財務(wù)分析的基礎(chǔ)容易掩蓋企業(yè)經(jīng)營短板，所以在進(jìn)行財務(wù)分析時必須穿透至各個經(jīng)營模塊，這樣才能提高財務(wù)分析的準(zhǔn)確性。

3.3改進(jìn)財務(wù)分析方法，提高財務(wù)分析的有效性

篇10

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-0-02

一、企業(yè)財務(wù)分析概述

傳統(tǒng)的財務(wù)分析又稱財務(wù)報表分析，是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量狀況的過程。隨著企業(yè)的不斷發(fā)展和擴(kuò)大，傳統(tǒng)的財務(wù)分析已經(jīng)不能滿足企業(yè)利益相關(guān)者的需要。而現(xiàn)代財務(wù)分析是傳統(tǒng)財務(wù)分析不斷發(fā)展的產(chǎn)物，相對于傳統(tǒng)分析，現(xiàn)代財務(wù)分析更加注重對企業(yè)經(jīng)營活動的評價、對企業(yè)未來財務(wù)成果進(jìn)行預(yù)測，為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)財務(wù)部門進(jìn)行財務(wù)分析，不僅要注重微觀管理，更加看重的是從宏觀角度來把握企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動，特別注重橫向縱向同時進(jìn)行分析，從決策的層面得到財務(wù)分析信息?，F(xiàn)代財務(wù)分析不僅僅依據(jù)企業(yè)的會計報表，更重要是看企業(yè)整體經(jīng)營情況、市場需求、未來發(fā)展等。企業(yè)財務(wù)分析的目的應(yīng)站在管理者的角度對企業(yè)過去的經(jīng)營成果進(jìn)行分析，預(yù)測其未來發(fā)展趨勢，并且還要借助各種相關(guān)財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行財務(wù)分析，運用對標(biāo)分析等手段加強(qiáng)企業(yè)的橫向?qū)Ρ确治觥?/p>

二、企業(yè)財務(wù)分析存在的問題

問題一：對財務(wù)分析重要性認(rèn)識不足

目前，我國仍處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌期。一方面，由于市場和自身的原因， 有些投資者的投資決策和管理人員的管理決策很少依靠財務(wù)信息支持；另一方面，由于企業(yè)會計準(zhǔn)則和制度調(diào)整頻繁，為了跟上變化，大部分企業(yè)的財會人員把大量時間和精力花費在學(xué)習(xí)新準(zhǔn)則、新制度以及調(diào)整核算體系和會計信息系統(tǒng)上，很少有時間進(jìn)行財務(wù)分析，從而也難以通過財務(wù)分析為企業(yè)決策者提供有效的財務(wù)信息產(chǎn)品。

問題二：財務(wù)分析目的不明確

財務(wù)分析信息的需求者主要包括企業(yè)所有者、企業(yè)債權(quán)人、企業(yè)經(jīng)營決策者和政府等。不同主體出于不同的利益考慮，對財務(wù)分析信息有著各自不同的要求。然而，有些企業(yè)的財務(wù)人員不清楚財務(wù)分析的“客戶”，財務(wù)分析一種模式走天下、只出一種財務(wù)分析產(chǎn)品，財務(wù)分析報告晦澀難懂。

問題三：財務(wù)分析方法落后

有些企業(yè)財務(wù)分析模式單一，信息技術(shù)利用程度低，多采用傳統(tǒng)的比較分析、比率分析等分析方法，習(xí)慣于自我比較，習(xí)慣于與本企業(yè)的計劃比，與過去同期比。

問題四：財務(wù)分析內(nèi)容單一、缺乏深度

很多企業(yè)財務(wù)分析僅限于對財務(wù)報表的研究和分析，未涉及財務(wù)風(fēng)險分析、專題分析等。注重資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表分析，不重視現(xiàn)金流量表的分析。財務(wù)指標(biāo)分析多包括償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)分析，而對運營能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)的分析很少涉及。只檢查過去，不指導(dǎo)未來。大多是就數(shù)字論數(shù)字，使財務(wù)分析變成了表格、數(shù)字的說明，忽視數(shù)據(jù)和分析結(jié)果與管理決策之間的聯(lián)系，不清楚數(shù)字內(nèi)涵，更沒有涉及解決問題的行動方案，使財務(wù)分析大多處于公式化、表面化的狀態(tài)。

問題五：重財務(wù)指標(biāo)，輕非財務(wù)指標(biāo)

目前，許多企業(yè)的財務(wù)分析只注重量的評價，而忽視了無法量化的非財務(wù)指標(biāo)，使財務(wù)分析不可避免的存在著局限性。

問題六：財務(wù)分析的應(yīng)用范圍存在局限性

現(xiàn)階段，大多數(shù)企業(yè)財務(wù)分析的應(yīng)用范圍仍停留在傳統(tǒng)的層面，沒有將其運用到企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略之中。

三、完善企業(yè)財務(wù)分析體系的途徑

1.提升財務(wù)人員的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，創(chuàng)新財務(wù)人員知識結(jié)構(gòu)，促進(jìn)財務(wù)人員的職能由核算型向管理型的轉(zhuǎn)變。

2.財務(wù)部門應(yīng)明確分析目的，樹立服務(wù)意識，結(jié)合財務(wù)分析信息需求的不同主體，為企業(yè)利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。例如企業(yè)經(jīng)營者在進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營決策時，財務(wù)分析就要對影響營業(yè)收入的營業(yè)量和單位產(chǎn)品價格等因素變化趨勢與影響程度進(jìn)行敏感分析；投資者在進(jìn)行投資決策時，財務(wù)分析就要對企業(yè)的資產(chǎn)、盈利能力、股價變動、發(fā)展前景等進(jìn)行分析；債權(quán)人在進(jìn)行授信決策時，財務(wù)分析就要對企業(yè)的長、短期償債能力、營運能力、財務(wù)風(fēng)險等進(jìn)行分析等等。另外在企業(yè)內(nèi)部，財務(wù)部門應(yīng)積極主動地與業(yè)務(wù)單位進(jìn)行對接，為業(yè)務(wù)部門提供個性化的財務(wù)服務(wù)與指導(dǎo)。例如在銷售部門制定銷售策略時利用本量利分析中的盈虧臨界分析為其提供數(shù)量分析和決策依據(jù)，避免銷售部門的短期行為，將自身利益凌駕于企業(yè)利益之上，盲目進(jìn)行市場擴(kuò)張，導(dǎo)致企業(yè)的應(yīng)收賬款居高不下，規(guī)模和效益不相匹配等；利用本量利分析中的各因素變動分析為營銷策劃部門擬定營銷方案的資金預(yù)算提供參考數(shù)據(jù)等。

3.完善財務(wù)分析方法，優(yōu)化財務(wù)分析模式，建立多元化的分析層次。新型財務(wù)分析體系應(yīng)結(jié)合企業(yè)經(jīng)營管理的需要，運用四維分析方法，即比較分析法、比率分析法、趨勢分析法、因素分析法對財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行快速有效的處理。運用杜邦財務(wù)分析體系、沃爾比重評分法等綜合指標(biāo)分析方法將運營能力、償債能力、獲利能力和發(fā)展能力指標(biāo)等諸方面納入一個有機(jī)的整體之中，全面地對企業(yè)經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況進(jìn)行揭示與披露，從而對企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的優(yōu)劣作出準(zhǔn)確的評價與判斷。與此同時，建立指標(biāo)分析、報表分析、方案分析等多層次的財務(wù)分析模式，以會計報表為模版，以邊際分析為模版，以EVA（即經(jīng)濟(jì)增加值）為模版對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行全方位、多角度的分析與評價。新型財務(wù)分析體系應(yīng)借助信息技術(shù)的手段，增加強(qiáng)大的查詢分析功能，能夠隨時根據(jù)企業(yè)相關(guān)利益者的不同需要，迅速提供相應(yīng)的分析結(jié)果，包括詳盡的數(shù)據(jù)支持和直觀的圖表及幻燈形式，將財務(wù)人員從繁瑣的手工勞動中解放出來，使財務(wù)分析報告不再是各種各樣的數(shù)據(jù)羅列、長篇累牘的數(shù)字說明。

4.結(jié)合企業(yè)自身的特點，確定財務(wù)分析的內(nèi)容。財務(wù)報表分析主要滿足管理層的需求，因此，應(yīng)以利潤分析為主線進(jìn)行綜合財務(wù)分析。一方面借助對利潤變動的影響因素進(jìn)行具體深入的分析；另一方面對各業(yè)務(wù)版塊，各業(yè)務(wù)部門進(jìn)行業(yè)績評價與分析，找到利潤變動的根本原因，對企業(yè)的盈利能力作出全面的分析與評價。與此同時，在企業(yè)的經(jīng)營管理過程中，根據(jù)當(dāng)前管理重點進(jìn)行專題財務(wù)分析?，F(xiàn)金是企業(yè)的“血液”，由于現(xiàn)金流量與會計盈余是不同維度的變量，因此應(yīng)將現(xiàn)金流量分析引入財務(wù)分析體系，在考慮現(xiàn)金流量本身的特點，以及進(jìn)行現(xiàn)金流量分析的 目的的前提下，設(shè)計切實有效、實用、全面的現(xiàn)金流量分析指標(biāo)體系。包括反映支付能力的指標(biāo)，反映收益質(zhì)量的指標(biāo)，反映營運效率的指標(biāo)，反映成長潛力的指標(biāo)等。通過現(xiàn)金流量分析在財務(wù)分析體系中的運用，彌補財務(wù)分析體系的固有缺陷，為企業(yè)相關(guān)利益主體做出科學(xué)決策提供更有利的依據(jù)，有助于企業(yè)健康的運作和發(fā)展。另外，在企業(yè)的不同發(fā)展階段，不同財務(wù)指標(biāo)的重要程度會發(fā)生相應(yīng)變化。所以對企業(yè)的財務(wù)分析應(yīng)將動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，擴(kuò)展到持續(xù)增長管理方面，這樣才能做到與時消息，與時偕行，與時俱進(jìn)。

5.堅持財務(wù)指標(biāo)分析與非財務(wù)指標(biāo)分析相結(jié)合，定量分析與定性分析相結(jié)合，對企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績和管理狀況進(jìn)行綜合判斷。從會計確認(rèn)的角度看，某些非財務(wù)因素反映到財務(wù)業(yè)績會有一定延遲，導(dǎo)致重要的非財務(wù)因素沒有立即被財務(wù)業(yè)績信息反映出來。然而，隨著企業(yè)整體規(guī)劃管理進(jìn)程和發(fā)展戰(zhàn)略的實施，這些非財務(wù)因素最終都將反映在財務(wù)業(yè)績中。因此，財務(wù)分析不僅應(yīng)當(dāng)關(guān)注利潤、投資報酬率、現(xiàn)金流量等財務(wù)指標(biāo)，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注生產(chǎn)率、市場占有率、客戶滿意度、企業(yè)學(xué)習(xí)和成長能力，甚至環(huán)境義務(wù)等關(guān)于社會責(zé)任的更廣泛的非財務(wù)指標(biāo)。引導(dǎo)企業(yè)面向未來，提升企業(yè)價值。

6.在制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略時引入財務(wù)分析體系，為戰(zhàn)略決策提供支撐。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略決策需要決策者對企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的洞察，尤其是結(jié) 合企業(yè)自身的財務(wù)狀況、財務(wù)實力，對擬作出決策可能發(fā)生的結(jié)果進(jìn)行分析、論證和預(yù)測。企業(yè)財務(wù)分析的重要意義在于企業(yè)可以通過現(xiàn)有的、歷史的數(shù)據(jù)推斷、預(yù)測、分析企業(yè)某一項決策可能對企業(yè)的效益、權(quán)益和資產(chǎn)規(guī)模的影響，進(jìn)而判斷決策的可行性，以利于決策者做出正確的選擇，從而制定出適合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略。它不僅為決策的制定提供數(shù)量分析和決策依據(jù)，而且貫穿于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的全過程，滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面。例如企業(yè)在制定籌資策略時可以利用每股收益無差別點法對籌資方式的選擇做出分析和判斷；在對投資項目進(jìn)行評價時可以運用凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法等。

四、結(jié)語

隨著經(jīng)濟(jì)全球化、經(jīng)濟(jì)管理信息化等新經(jīng)濟(jì)環(huán)境的形成與發(fā)展，財務(wù)分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的作用愈顯重要。這不僅要求財務(wù)分析要打破傳統(tǒng)財務(wù)分析模式的約束，圍繞企業(yè)的經(jīng)營活動捕捉各級管理者最關(guān)心的熱點問題，適時進(jìn)行定期的、不定期的、專題的、專項的、對標(biāo)的、報表的、經(jīng)營資料、管理資料、財務(wù)資料等各方面的財務(wù)分析，同時對企業(yè)擬發(fā)生的重大事項，如企業(yè)籌資、對外投資等，也要及時將財務(wù)分析的結(jié)果提供給管理當(dāng)局用以決策參考。財務(wù)分析不僅要對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，同時也要注重對非財務(wù)指標(biāo)的分析。企業(yè)的財務(wù)分析應(yīng)貫穿于企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的全過程，滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面。通過事前、事中、事后財務(wù)分析為企業(yè)的經(jīng)營管理提供依據(jù)，適時地體現(xiàn)出財務(wù)分析的實時化和快速反應(yīng)。在著重強(qiáng)調(diào)利用財務(wù)分析發(fā)現(xiàn)問題的同時，進(jìn)一步通過財務(wù)分析來擬定解決問題的行動方案。基于過去，結(jié)合當(dāng)前，著眼未來進(jìn)行分析和溝通，以達(dá)到迅速形成企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，增加企業(yè)競爭力，做大、做強(qiáng)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

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