導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯過為您精心挑選的10篇風(fēng)險管理研究，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

 

一、概述

賒銷[1]是在銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)的過程中以一定信用為基礎(chǔ)，通過協(xié)議的形式，由賣方向買方提供一定期限內(nèi)延期付款的銷售方式

賒銷在我國自古有之，到改革開放以后才出現(xiàn)了大規(guī)模的商業(yè)賒銷，發(fā)展至今，我國信用經(jīng)濟水平相比之下仍然十分薄弱，現(xiàn)階段我國企業(yè)平均賒銷比例只有20%，但企業(yè)平均壞賬

為了最大限度地減少賒銷所帶來的風(fēng)險,我們應(yīng)選擇理性賒銷,應(yīng)該建立企業(yè)內(nèi)部有效的信用管理與控制體系,企業(yè)防范信用交易風(fēng)險不能只寄希望于客戶，而更應(yīng)該從自身管理環(huán)節(jié)著手,借鑒國外成功企業(yè)的實踐經(jīng)驗，結(jié)合企業(yè)實際引入“信

二、現(xiàn)在我國賒銷管

賒銷信用風(fēng)險產(chǎn)生的原因包括很多方面，以企業(yè)為主體風(fēng)險管理模型，其原因

外部因素：企業(yè)外部因素指的是企業(yè)以外的因素，包括宏觀經(jīng)濟狀況以及行業(yè)總體狀況的影響和客戶自身的原因。主要包括：宏觀經(jīng)濟狀況

內(nèi)部因素：企業(yè)內(nèi)部因素是賒銷風(fēng)險產(chǎn)生的基礎(chǔ)因素，屬于企業(yè)可以自身控制的因素。主要包括以下幾個方面：固守傳統(tǒng)

企業(yè)賒銷信用管理研究的是如何科學(xué)地運轉(zhuǎn)一個企業(yè)的信用管理部門，正確執(zhí)行企業(yè)信用政策，將該部門所擔(dān)負的客戶風(fēng)險管理、應(yīng)收賬款管理、商賬迫收、輔助企業(yè)市場部門開拓市場等功能充分地發(fā)揮出來；另外．企業(yè)信用管

但是，國內(nèi)絕大多數(shù)企業(yè)對于賒銷管理的理解就是“清欠”，一旦大量應(yīng)收賬款逾期甚至造成現(xiàn)金流極度緊張的時候，就會成立一個清欠小組，對應(yīng)收賬款進行全面清收，同時全面停止賒銷，這些并不是企業(yè)決策的主要內(nèi)容，這只是一種戰(zhàn)術(shù)手段，企業(yè)真正缺乏的是對賒銷的理性管理，企業(yè)缺乏理性管理具

基于對以上存在問題的分析，我們可以得到了對

1)在企業(yè)內(nèi)部建立專門的信用風(fēng)險管理部門(包括:專門的信用風(fēng)險管理部、銷售

2)對信用風(fēng)險管理流程進行再造，改變

3)對信用風(fēng)險管理過程中所要涉及到技術(shù)或方法進行收集和整理，形成一個完整的技術(shù)

根據(jù)企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理的三個階段，下面將重

三、賒銷信用風(fēng)

企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理可以分為三個階段

圖 1 賒銷信用管

風(fēng)險管理的前提是企業(yè)信用管理部門首先要掌握本行業(yè)的各種環(huán)境信息風(fēng)險管理模型，制定信用管理政策，信用管理政策包括賒銷管理政策和應(yīng)收賬款管理政策。賒銷政策是將客戶劃分等級，不同的等

篩選客戶是賒銷前的客戶管理，屬于事前管理階段，對于風(fēng)險的防范具有很大影響。具體的操作包括：收集客戶

收集客戶信息：買方市場形成后，由于客戶資源有限，企業(yè)銷售已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N競爭性的銷售，賒銷方式普遍流行。在這樣的情況下，了解客戶、合作伙

評估客戶的信用，決定給予客戶怎么樣的信用額度和結(jié)算方式，是企業(yè)控制信用風(fēng)險的重要手段。傳統(tǒng)的信用評估是建立在經(jīng)驗

客戶的防范與維護是屬于信用管理的事中管理階段，管理的好壞直接決定了企業(yè)賒銷風(fēng)險的高低。具體的操作包括：監(jiān)控客

應(yīng)收賬款管理是信用管理的事后管理操作，根據(jù)客戶最新的信用狀況，對應(yīng)收賬款進行管理。包括賬款催收，壞賬處理等操作龍源期刊。只要從事商業(yè)活動的企業(yè)，就有可能出現(xiàn)逾期應(yīng)收賬款。企

企業(yè)信用管理水平評估是信管部門對本企業(yè)的信用管理水平進行評

四、企業(yè)賒銷信用風(fēng)險

由上面提出的企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理流程，我們可以分析出，企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理模型主要

圖2 風(fēng)險管理模

信用風(fēng)險管理的核心內(nèi)容是風(fēng)險評估，根據(jù)客戶的信息對賒銷客戶進行信用評價，是我們從事風(fēng)險管理的首要步驟。而我們事中和事后管理中

五、結(jié)論<

本文針對當(dāng)前我國企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理中存在的問題，對企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理流程進行了分析，認為賒銷風(fēng)險管理應(yīng)包括信用管理政策的制定風(fēng)險管理模型，客戶的篩選，客戶的監(jiān)控與維護，應(yīng)收賬款管理和信用管理水平評估等五個方面，并分析了企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理模型，認為風(fēng)險評估模型是信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)模型。

br> 都需要以客戶的風(fēng)險評價的指標(biāo)來進行管理，所以風(fēng)險評估是信用風(fēng)險管理的核心內(nèi)容。風(fēng)險評估模型是信用風(fēng)險管理的基礎(chǔ)模型。

型結(jié)構(gòu)

由風(fēng)險評估模型，風(fēng)險預(yù)警模型，風(fēng)險決策分析模型等組成。其關(guān)系如下圖2所示：

管理模型結(jié)構(gòu)

估，然后根據(jù)評估結(jié)果對企業(yè)的信用管理政策進行調(diào)整。

業(yè)必須認真分析每筆應(yīng)收賬款逾期的原因，找到最佳處理對策，并馬上實施追收。處理逾期應(yīng)收賬款最忌諱的就是拖延，很多本來能夠收回的賬款，隨著時間的流逝變?yōu)閴馁~。

戶還款信息及其它信息變化，根據(jù)變化的信息對客戶信用風(fēng)險重新評估，根據(jù)評估結(jié)果對客戶實施不同的處理措施。

基礎(chǔ)上的，很難保證評估的準(zhǔn)確性和科學(xué)性?？茖W(xué)的信用評估應(yīng)該建立在經(jīng)驗和對信用要素進行科學(xué)分析的基礎(chǔ)上。

伴和競爭對手的信用狀況對于企業(yè)防范風(fēng)險、擴大交易、提高利潤、減少損失尤為重要。信息收集已經(jīng)成為信用社會經(jīng)濟繁榮與穩(wěn)定的重要基礎(chǔ)。

信息，對客戶進行信用風(fēng)險評估，根據(jù)評估結(jié)果篩選客戶，并且授予客戶賒銷額度等其它信用標(biāo)準(zhǔn)。

級授予不同的信用標(biāo)準(zhǔn)，包括客戶賒銷的最大金額，還款期限等方面；應(yīng)收賬款管理政策是根據(jù)客戶還款情況，對于應(yīng)收賬款采取不同的應(yīng)對措施風(fēng)險管理模型，比如賬款催收，壞賬處理等。

理流程

圖如下圖1所示。

。包括:逾期賬款追收、壞賬處理以及客戶信用重審。

對信用風(fēng)險進行合理的轉(zhuǎn)移。包括:應(yīng)收賬款監(jiān)控和信用風(fēng)險合理轉(zhuǎn)移。

的分析和決策。包括:客戶信用信息管理、客戶資信狀況評估和信用銷售政策(授信)決策。

up>[7]:

險流程

點對企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理流程進行分析。

或方法體系，建立信用風(fēng)險管理系統(tǒng)，為信用管理人員提供全面的支持龍源期刊。

企業(yè)賒銷管理混亂的現(xiàn)狀。

部門、財務(wù)部門和決策層)，并且理清管理組織內(nèi)各要素間關(guān)系。

于企業(yè)賒銷信用風(fēng)險管理的幾點啟示:

體表現(xiàn)在以下幾種情況:1) 缺乏對客戶信息的統(tǒng)一管理；2) 僅以企業(yè)規(guī)模來判斷企業(yè)信用好壞；3) 對客戶信用額度沒有限制；4) 不太注意應(yīng)收賬款的日常管理和分析；5) 對應(yīng)收賬款缺乏嚴格的跟蹤管理；6) 對逾期應(yīng)收賬款的催討力度不夠；7) 忽視老客戶的信用管理。

理人員還要參加銷售合同的起草和評審訂單。某些時候，企業(yè)信用管理也被人狹義地稱為賒銷管理。賒銷信用管理主要是對企業(yè)自身可控的因素進行管理，通過自身管理水平的提高，來規(guī)避企業(yè)可能會遇到的信用風(fēng)險。

觀念；缺少客戶信息, 不能準(zhǔn)確判斷客戶的信用狀況；各部門之間缺乏溝通；企業(yè)缺少科學(xué)的信用管理制度等。

的影響；社會缺乏良好的社會誠信環(huán)境；相關(guān)法律不完善，信用體系不健全；以及客戶的償還能力和償還意愿等客戶自身的因素。

可以概括為企業(yè)外部因素和企業(yè)內(nèi)部因素兩個方面；

理出現(xiàn)的問題

用管理”理念,從控制交易各個環(huán)節(jié)的信用風(fēng)險出發(fā),建立一個規(guī)范化、制度化的賒銷程序,以增強企業(yè)風(fēng)險防御能力,加強應(yīng)收賬款管理,減少企業(yè)呆壞賬損失,在擴大銷售與控制風(fēng)險之間求得最佳平衡和實現(xiàn)盈利最大化。

率高及5%一10%，賬款拖欠期平均是90多天，導(dǎo)致有人戲言到：不賒欠等死，賒欠了找死。這基本上可以反映我國企業(yè)界在對待賒銷時進退維谷的尷尬境地。

。通過先交貨后付款的方式，企業(yè)擴展了客戶范圍，從而增加了產(chǎn)品的有效需求和銷售額，進而擴大了市場份額和利潤。

參考文獻

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篇2

風(fēng)險是未來發(fā)生的，某個期望值可能發(fā)生的變動情況，在企業(yè)經(jīng)營過程中，如果風(fēng)險成本最小，則能夠保證實現(xiàn)價值的最大化。這是企業(yè)在風(fēng)險管理過程中的指導(dǎo)性原則。通過風(fēng)險管理，可以確保企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)。而在企業(yè)整體風(fēng)險管理過程中，更需要做好財會部門的風(fēng)險管理，這不僅是企業(yè)自身發(fā)展的需要，同時還要企業(yè)財務(wù)活動的需要。財務(wù)會計部門作為企業(yè)風(fēng)險管理的一個部分，所以加強其部門的風(fēng)險控制至關(guān)重要。另外財務(wù)部門在企業(yè)經(jīng)營活動中具有極其重要的作用，而且其自身的業(yè)務(wù)活動就著眾多的風(fēng)險考驗，所以加強財務(wù)部門的風(fēng)險管理，減少風(fēng)險因素的所帶來影響至關(guān)重要。所以作為企業(yè)的財務(wù)會計部門，則需要在業(yè)務(wù)操作之前就要做好風(fēng)險的分析，提前制定風(fēng)險的應(yīng)對措施，以便在風(fēng)險發(fā)生時能夠及時應(yīng)對，同時通過對可能遇到的重大風(fēng)險進行估計，實現(xiàn)對風(fēng)險的主動防范，避免當(dāng)風(fēng)險發(fā)生時處于被動給企業(yè)帶來嚴重的損失。

二、會計風(fēng)險管理過程中存在的問題

1.缺乏明確的風(fēng)險管理目標(biāo)

企業(yè)在發(fā)展過程中，需要有戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和監(jiān)管目標(biāo)，這四個目標(biāo)也是企業(yè)全面風(fēng)險管理體系的要求，通過各項目標(biāo)的明確，可以有效的實現(xiàn)對業(yè)務(wù)風(fēng)險的控制器，確保報告的準(zhǔn)確性和有效性，實現(xiàn)監(jiān)管的職能，目前我國企業(yè)雖然也對這四項目標(biāo)都進行了明確，但各個目標(biāo)之間缺乏協(xié)調(diào)性，特別是戰(zhàn)略目標(biāo)與各項經(jīng)營目標(biāo)之間更是缺乏統(tǒng)籌性。

2.缺乏系統(tǒng)的風(fēng)險識別機制

風(fēng)險識別作為企業(yè)進行風(fēng)險控制的重要內(nèi)容之一，其通過對過去和未來的識別技術(shù)的組合，同時采取相應(yīng)的輔助工具，確保了企業(yè)風(fēng)險識別的系統(tǒng)化，實現(xiàn)資源的合理配置，提高了風(fēng)險管理的反應(yīng)速度和主動性。所以對于一個企業(yè)來講，需要建立系統(tǒng)化和制度化的風(fēng)險識別機制。但目前我國大部分企業(yè)中不僅存在著風(fēng)險識別標(biāo)準(zhǔn)缺失，權(quán)責(zé)不清，分工和合作不夠，而且在風(fēng)險識別活動上存在著范圍有限，缺乏整體性，存在著盲區(qū)。

3.內(nèi)部控制活動運行機制不完善

內(nèi)部控制機制作為企業(yè)經(jīng)營活動的重要制度和方法，其需要建立在完善的公司治理結(jié)構(gòu)基礎(chǔ)上。目前我國企業(yè)在內(nèi)部控制機制上還存在著一些問題。由于對內(nèi)部控制缺乏深入的認識，自我約束還遠遠不夠；對企業(yè)內(nèi)控與發(fā)展及風(fēng)險的關(guān)系上存在著認識上的偏差，只重眼前利益，而對風(fēng)險管理的防范和管理較為忽視，從而導(dǎo)致違規(guī)違紀現(xiàn)象頻繁發(fā)生；內(nèi)控制度缺乏落實，形式主義嚴重，制度不健全，與現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展和風(fēng)險控制不吻合。

三、強化會計風(fēng)險管理的具體建議

1.強化公司治理

會計舞弊行為的發(fā)生，會給會計活動帶來較大的風(fēng)險，所以需要對企業(yè)內(nèi)法人治理結(jié)構(gòu)進行完善，確保治理結(jié)構(gòu)的良性，從源頭上遏制舞弊的發(fā)生。這就需要對企業(yè)的經(jīng)營控制權(quán)和剩余索取權(quán)等權(quán)利進行合理的分配及實現(xiàn)各權(quán)利之間的相互制衡，避免權(quán)力過分集中，實現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利的相一致，使權(quán)利在行使過程中受到有效的監(jiān)督。

2.加強企業(yè)內(nèi)部控制

企業(yè)內(nèi)部控制不僅是一個過程，同時也是企業(yè)為了確保其資產(chǎn)能夠更加安全、完整而采取的一系列制度和方法，所以在對企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計時，需要其能夠?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營活動中存在的漏洞進行及時發(fā)現(xiàn)并給予糾正，而且還在確保內(nèi)部控制制度與企業(yè)的實際情況相符合，具有可行性，能夠得到很好的落實和執(zhí)行。內(nèi)部控制制度是一系列連續(xù)的控制活動，其包括控制環(huán)境；風(fēng)險評估過程；信息統(tǒng)計與溝通；控制活動；對控制的監(jiān)督等五個要素，所以需要從各要素入手來，確保所制定的內(nèi)控框架屬于我國的基本國情，從而確保控制的實現(xiàn)。

3.建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)

在會計風(fēng)險管理流程中，風(fēng)險識別是十分關(guān)鍵的一個環(huán)節(jié)，只有對存在的風(fēng)險進行有效的識別，才能不對風(fēng)險進行主體和應(yīng)對，所以需要對企業(yè)的整體運行情況進行了解和分析，及時發(fā)現(xiàn)會計流程中存在的問題，并找出風(fēng)險點。企業(yè)應(yīng)該建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，制定合理的風(fēng)險評估及預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)，從而更好的實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)會計風(fēng)險管理。在風(fēng)險評估過程中，可以采用定性評價法，即通過調(diào)查分析，借助經(jīng)驗和判斷能力判斷風(fēng)險是否可以接受的方法。

四、結(jié)束語

目前我們處于市場經(jīng)濟環(huán)境下，競爭日益激烈，市場瞬息萬變，風(fēng)險無時無刻都會存在，對于企業(yè)經(jīng)營管理工作產(chǎn)生著重要的影響。所以在當(dāng)前企業(yè)發(fā)展經(jīng)營過程中，如何對風(fēng)險進行防范和化解成為企業(yè)當(dāng)前一個重要的課題，同時也是企業(yè)在激烈的市場中取得關(guān)鍵。通過對財務(wù)部門風(fēng)險管理的加強，可以有效的降低風(fēng)險發(fā)生的機率，確保企業(yè)預(yù)期經(jīng)濟效益的實現(xiàn)。財務(wù)部門作為企業(yè)的核心部分，其在財務(wù)活動中通過制定風(fēng)險管理機制，可以及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)活動中存在的風(fēng)險，并及時對風(fēng)險進行評估，然后制定相應(yīng)的防范措施，實現(xiàn)對風(fēng)險的有效控制。這樣在風(fēng)險管理過程中占據(jù)主動，通過有意識的去承擔(dān)風(fēng)險和管理風(fēng)險，可以減少風(fēng)險所帶來的損失成本，獲取良好的風(fēng)險收益。風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消除，所以作為企業(yè)核心管理部門的財務(wù)部門，則需要了解風(fēng)險的來源和特征，正確預(yù)測、衡量財務(wù)風(fēng)險，進行適當(dāng)?shù)目刂坪头婪?，健全風(fēng)險管理機制，將損失降至最低程度，為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。

篇3

近年來，校園信貸的信用問題受到了人們的廣泛關(guān)注。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展以及移動支付在大學(xué)生中的逐步普及，使得信貸消M快速風(fēng)靡全國高校，但高校學(xué)生信貸消費信用問題也越來越突出。若把信貸過程看成雙方博弈，由于信息不對稱等原因，企業(yè)則處于劣勢地位，加上企業(yè)信用貸款風(fēng)險管理機制不健全，信貸風(fēng)險進一步增加。

一、校園信貸發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)今時代，大學(xué)生作為特殊的消費群體，他們對于新產(chǎn)品和新概念有濃厚的興趣，崇尚個性，追求變化，并且消費過程中有一個鮮明的特點就是依附性強。然而大學(xué)生缺乏消費規(guī)劃意識，消費過程中不能做到理性思考，并且消費經(jīng)驗匱乏，尤其是大部分人在大學(xué)校園已經(jīng)脫離了父母的監(jiān)督管理，消費的行為不再受到約束，因此大學(xué)生信貸消費給企業(yè)帶來了較大的風(fēng)險。

因為大學(xué)生信貸消費行為復(fù)雜性、沖動性、多樣性的特點，導(dǎo)致企業(yè)提供信貸服務(wù)時需要承擔(dān)一定風(fēng)險。而目前傳統(tǒng)銀行貸款模式僵化，網(wǎng)絡(luò)貸款規(guī)模迅速膨脹，民間借貸質(zhì)量又參差不齊，并且企業(yè)信用貸款風(fēng)險管理機制不夠完善，使得校園信貸風(fēng)險管理存在許多問題。

二、校園信貸放貸方風(fēng)險管理問題分析

（一）借貸雙方信息不對稱

因為校園信貸的信息不對稱問題依舊存在在借貸雙方中，導(dǎo)致企業(yè)很難真實把握大學(xué)生的還款意愿和還款能力，同時無法隨時掌握大學(xué)生的可支配金額的變化，而且企業(yè)也沒有辦法觀察到大學(xué)生的思想行為，所以就無法事先預(yù)測到大學(xué)生是否會違約，而這種不確定性就會導(dǎo)致信用風(fēng)險的存在。

（二）企業(yè)缺乏對校園信貸信用風(fēng)險進行管理的動力

企業(yè)的運營管理體制不健全，且監(jiān)督機制不完善是造成這問題的主要原因。一方面，部分企業(yè)例如京東、分期樂的主營業(yè)務(wù)不在通過信貸服務(wù)獲得差額利潤，他們提供校園白條服務(wù)的主要目的是促進營業(yè)收入；另一方面，客戶拖欠貸款，企業(yè)也沒有較為有效的追究措施，往往靠有損個人信用的威脅。所以企業(yè)本身不注重信用風(fēng)險的管理，考核的指標(biāo)也往往只是考慮贏不贏利，而忽略了信貸的風(fēng)險和損失，缺乏管理動力。

（三）企業(yè)在校園信貸消費管理的控制機制不完善

盡管近幾年來我國部分企業(yè)已經(jīng)開始慢慢重視對信用風(fēng)險進行管理，大多采取審貸分離、統(tǒng)一授信以及對學(xué)生進行信用評估等手段，有的企業(yè)還建立了風(fēng)險管理部門，投入了這么多可風(fēng)險管理的功效不明顯，壞賬率仍然居高不下。其主要原因還是內(nèi)部控制制度不夠完善。第一，風(fēng)險管理部門和內(nèi)部控制部門不夠獨立，且權(quán)威性不足，企業(yè)也沒有真正認識到風(fēng)險管理和內(nèi)部控制的重要性；第二，實行崗位責(zé)任制的企業(yè)，這一制度的執(zhí)行還是不夠嚴格，并沒有清楚地將責(zé)任和權(quán)利劃分到每一個人；第三，比如會計以及財務(wù)這些輔的管理制度還沒有真正做到公開透明，還需要再次完善，信息化建設(shè)的腳步也相對落后；第四，有很多業(yè)務(wù)范圍很廣的企業(yè)，由于自身的管理鏈過長，導(dǎo)致企業(yè)信息流通緩慢，所以上傳下達的效率太低，企業(yè)控制能力差，也就造成了信用風(fēng)險。

（四）企業(yè)在校園信貸風(fēng)險管理的經(jīng)驗和技術(shù)落后

在我國，很多企業(yè)在對大學(xué)生的信用進行初始認定時只要求你出示身份證、學(xué)生證等基本證件材料，企業(yè)也很難了解到一個學(xué)生是否遵紀守法，無法對信用狀況進行評估，況且還沒有正規(guī)有效的渠道和程序去進行調(diào)查。同時企業(yè)在信用貸款發(fā)放上表現(xiàn)出來的重放輕管問題也是不容忽視的。因為企業(yè)在收取了你的資料后就會決定是否給你貸款，而且發(fā)放后也沒有制定出一套相對應(yīng)的管理措施，對大學(xué)生的可支配收入情況沒有相應(yīng)的跟蹤和監(jiān)控手段，所以如果借貸大學(xué)生的可支配金額發(fā)生重大變動造成無力還款，企業(yè)也不能及時得知，更別提對大學(xué)生的品德、信用以及貸款償還能力的動態(tài)變化的掌控。企業(yè)有的只是一些較為籠統(tǒng)且效果不佳的管理制度，不能針對大學(xué)生這一群體，實際操作性差。書面上反映的問題往往是企業(yè)內(nèi)部在界定責(zé)任時的唯一依據(jù)，往往進行簡單處理，一般就按照材料情況談貸款?？傊?，各家企業(yè)既缺乏大學(xué)生動態(tài)信息的來源，也缺乏一套針對大學(xué)生的信用評價體系，所以沒有辦法做到多全方位并且動態(tài)地核對收集到的大學(xué)生的信息材料。

三、加強校園信貸風(fēng)險管理體系建設(shè)

根據(jù)目前校園信貸處于的兩難境地來看，我國必須加快規(guī)范我國個人信用征信體系，規(guī)范對個人征信服務(wù)機構(gòu)的管理，同時加快個人信用信息數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，建立有效的個人信用報告制度。企業(yè)也要設(shè)計一套適合自己的信用評價體系，選取一定的指標(biāo)，構(gòu)建針對大學(xué)生的信用評價體系，科學(xué)準(zhǔn)確地對大學(xué)生進行個人信用評估，從源頭上減小風(fēng)險發(fā)生的可能性。企業(yè)健全校園信貸貸后信用風(fēng)險控制機制同樣勢在必行，要有自己的校園信貸信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移機制，將信用風(fēng)險造成的損傷控制在最小。

只要我們針對當(dāng)前信貸消費市場問題對癥下藥，積極采取對應(yīng)的措施予以改善和調(diào)整，建立起針對高校學(xué)生的信用評價體系，引導(dǎo)樹立以“信”立“貸”的觀念，實現(xiàn)良好大學(xué)生信貸消費生態(tài)環(huán)境的營造，從樹立信貸消費理念，構(gòu)建信貸風(fēng)險防范機制，完善信貸消費法律體系等角度入手，使得大學(xué)生信貸消費在規(guī)范化和法律化的背景下開展。同時企業(yè)加強監(jiān)管，完善信貸風(fēng)險控制機制，提高風(fēng)險控制的技術(shù)，加強借貸雙方信息的對稱性，我國大學(xué)生信貸消費市場定會朝著更加健康的方向發(fā)展。

參考文獻：

[1]張英，任慧英.對當(dāng)代大學(xué)生消費行為及教育對策的幾點思考[J].社科縱橫，2008（11）.

[2]孫浩.對我國商業(yè)銀行消費信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險管理的研究[J].貴州大學(xué)學(xué)報，2011（02）.

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    (一)管理檢查不到位,監(jiān)控不嚴

    一是網(wǎng)點、管理部門的管理檢查不到位或檢查流于形式,沒有查出或糾正操作中存在的問題;二是檢查的內(nèi)容、方式方法、操作程序不夠規(guī)范,對檢查存在問題整改不徹底;三是網(wǎng)點無專職風(fēng)險主管,由網(wǎng)點負責(zé)人或業(yè)務(wù)主管兼職造成的管理不嚴、制度執(zhí)行不力、監(jiān)控不嚴。

    (二)業(yè)務(wù)推廣與人員配置和業(yè)務(wù)素質(zhì)的不協(xié)調(diào)

    業(yè)務(wù)品種的推出與人員配置和部分柜員素質(zhì)達不到要求,業(yè)務(wù)處理風(fēng)險增大。一是網(wǎng)點過分強調(diào)業(yè)務(wù)的發(fā)展而忽視了業(yè)務(wù)人員的配備,容易造成操作人員一人多崗、串崗、混崗等違章現(xiàn)象,潛藏著風(fēng)險隱患。二是前臺人員變動頻繁,對新業(yè)務(wù)培訓(xùn)不足,業(yè)務(wù)不熟練,造成的操作風(fēng)險。

    (三)新業(yè)務(wù)管理不到位,留存漏洞

    新業(yè)務(wù)的推出,由于配套的管理辦法、實施細則、操作規(guī)程等的不配套,或者制度執(zhí)行人、管理者對新業(yè)務(wù)掌握不透、管理不到位,留存漏洞存在的風(fēng)險。綜合客戶服務(wù)系統(tǒng)上線后,由于操作系統(tǒng)的變化較大,也可能存在一些管理不到位衍生的風(fēng)險點。如前臺操作程序變化,庫包、業(yè)務(wù)印章個數(shù)增多,單證管理分散,現(xiàn)場監(jiān)管難度較大;網(wǎng)絡(luò)運行故障影響前臺營業(yè),后臺操作失誤導(dǎo)致前臺業(yè)務(wù)處理錯誤。

    (四)工作責(zé)任心不強,勞動強度大,思想教育不到位,道德滑坡

    一些營業(yè)網(wǎng)點由于業(yè)務(wù)量大,表現(xiàn)出普遍的心理焦慮問題,潛藏著會計失誤的風(fēng)險隱患。在營銷指標(biāo)和各種“數(shù)字”下網(wǎng)點也沒有什么時間進行思想道德方面的教育,思想教育的工作往往停留在表面,沒有真正深入下去,對員工的思想政治工作缺乏針對性和有效性,使得一些員工對內(nèi)控管理掉以輕心,有章不依,有規(guī)不循,不加重視,放縱自行。

    二、建立商業(yè)銀行會計風(fēng)險防范體系

    在充分認識會計風(fēng)險管理存在問題的同時,如何以新巴塞爾協(xié)議提供的操作風(fēng)險有效管理和監(jiān)管的架構(gòu)以及國外銀行的經(jīng)驗,建立一套適合我國金融體系的會計風(fēng)險防范系統(tǒng),筆者認為應(yīng)從以下幾方面入手:

    (一)建立和完善會計管理體制

    首先,應(yīng)積極穩(wěn)妥地推進銀行內(nèi)部治理結(jié)構(gòu),使會計風(fēng)險管理獲得強勁的原動力。其次,進一步強化會計集中管理,實現(xiàn)與總行的數(shù)據(jù)大集中?？茖W(xué)合理界定前后臺業(yè)務(wù)辦理范圍,規(guī)范營業(yè)網(wǎng)點交易與后臺核算分離模式。再次,不斷完善會計風(fēng)險防范機制。要從系統(tǒng)和發(fā)展的觀點來審視制度體系的科學(xué)性、有效性和合理性,使各項制度在責(zé)任上有明確劃分,使各項規(guī)章相互配套,相互協(xié)調(diào)。最后,各商業(yè)銀行還應(yīng)積極嚴格推行基層領(lǐng)導(dǎo)輪換制、會計主管委派制、會計督導(dǎo)員、稽核員委派制度等辦法,將風(fēng)險管理人員與會計管理人員相對獨立,從人員上保證全行集中統(tǒng)一的會計管理落到實處,進一步防范、化解“選手與裁判”引發(fā)的銀行會計風(fēng)險。

    (二)建立科學(xué)的內(nèi)控制度體系

    科學(xué)合理的內(nèi)控制度是內(nèi)控目標(biāo)得以實現(xiàn)的充分必要條件。首先,完善內(nèi)控制度,強化制約措施。制定涵蓋全部會計業(yè)務(wù)和各個崗位的操作流程和崗位責(zé)任制,通過各環(huán)節(jié)設(shè)置相互制約的職能崗位,進行內(nèi)部會計控制。其次,嚴密程序,強化管理。要按照相互分離、相互制約的原則,對所有崗位都要制訂制約措施,避免管理失控、制度懸空。再次,明確責(zé)任,獎罰分明。要對會計人員的職責(zé)權(quán)限和會計崗位責(zé)任制作出明確規(guī)定,把會計任務(wù)和工作職責(zé)具體分解到各個柜組和崗位,落實到具體經(jīng)辦人員。

    (三)建立會計流程監(jiān)督體系

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中圖分類號：F83文獻標(biāo)識碼：A

一、引言

基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對國家經(jīng)濟發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，而資金缺乏嚴重阻礙了基礎(chǔ)建設(shè)的步伐，成為經(jīng)濟高速發(fā)展的瓶頸。PPP（public-private-partnerships）融資模式是解決這個問題的有效途徑，它是近年來國際流行的一種基礎(chǔ)建設(shè)融資模式，在國內(nèi)公共服務(wù)領(lǐng)域也有著很大的發(fā)展前景。PPP融資模式是指政府、私人營利性企業(yè)和非營利性企業(yè)基于某個項目而形成的相互合作關(guān)系的形式。通過這種合作形式，合作各方可以達到與其單獨行動相比更為有利的結(jié)果。其典型結(jié)構(gòu)是：政府部門通過政府采購形式與中標(biāo)私營單位組成的SPC（special purpose company，即特殊目的公司）簽訂特許協(xié)議，由SPC負責(zé)項目的籌資、建設(shè)與經(jīng)營。政府部門與有關(guān)的金融機構(gòu)達成一個直接協(xié)議，這個協(xié)議不是對項目進行擔(dān)保的協(xié)議，而是一個向借貸機構(gòu)承諾將按與SPC簽訂的合同支付有關(guān)費用的協(xié)議，這個協(xié)議使SPC能夠比較順利地獲得金融機構(gòu)的貸款。

目前，研究界更多關(guān)注于PPP模式在各領(lǐng)域的應(yīng)用研究，而對其融資風(fēng)險管理方面的研究涉入很少。由于PPP模式參與者眾多，風(fēng)險因素非常復(fù)雜，且難以量化，使風(fēng)險管理變得更加復(fù)雜化。筆者針對PPP融資模式的特點，深入剖析了PPP融資模式的風(fēng)險因素，引入項目參與方風(fēng)險態(tài)度，建立了動態(tài)的、有效的融資風(fēng)險管理模型，為PPP融資風(fēng)險管理提供了一種新的思路。

二、PPP項目融資風(fēng)險管理模型

由于PPP項目融資涉及資金規(guī)模大、周期長、參與方眾多且結(jié)構(gòu)復(fù)雜，導(dǎo)致項目融資的風(fēng)險很大。因此，高質(zhì)

量、高水平的風(fēng)險管理成為PPP模式成功的根本保證。本文根據(jù)系統(tǒng)管理理論，結(jié)合工程實踐經(jīng)驗，建立了有效的、動態(tài)的融資風(fēng)險管理模型。這種管理模型分為融資風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險分擔(dān)以及風(fēng)險控制四個模塊。其中，風(fēng)險分擔(dān)模塊中充分考慮參與方風(fēng)險態(tài)度因素，使風(fēng)險分擔(dān)更加客觀、合理。融資風(fēng)險管理模型從項目構(gòu)

思一直到最終結(jié)束，不斷循環(huán)，進行全面、動態(tài)的管理。

三、PPP項目融資風(fēng)險識別與評價

本文將PPP項目的風(fēng)險因素分為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險兩大類：系統(tǒng)風(fēng)險是指與市場客觀環(huán)境有關(guān)，超出了項目自身范圍的風(fēng)險；非系統(tǒng)風(fēng)險是項目實體可自行控制和管理的風(fēng)險。

1、系統(tǒng)風(fēng)險的識別與評價

（1）政治風(fēng)險。政治風(fēng)險表現(xiàn)為：國家風(fēng)險和國家政治、經(jīng)濟、法律穩(wěn)定因素風(fēng)險。PPP項目投資方在計劃投資項目時可以盡可能的在項目所在國尋找一個強大的項目合作者參與項目，或促使國際多邊機構(gòu)來參與項目，這種科學(xué)合理的產(chǎn)權(quán)布局就可能使得政治風(fēng)險降低很多。

（2）市場風(fēng)險。市場風(fēng)險是指在一定的成本水平下能否按計劃維持產(chǎn)品質(zhì)量與產(chǎn)量以及產(chǎn)品市場需求量與市場價格波動所帶來的風(fēng)險。市場風(fēng)險主要有價格風(fēng)險、競爭風(fēng)險和需求風(fēng)險。

（3）金融風(fēng)險。金融風(fēng)險主要表現(xiàn)在利率和匯率的變化風(fēng)險、貨幣風(fēng)險以及通貨膨脹風(fēng)險。

（4）不可抗力風(fēng)險。不可抗力風(fēng)險是指項目的參與方不能預(yù)見且無法克服及避免的事件給項目所造成的損壞或毀滅的風(fēng)險。

2、非系統(tǒng)風(fēng)險的識別與評價

（1）完工風(fēng)險。完工風(fēng)險是指項目無法完工、延期完工或者完工后無法達到預(yù)期運行標(biāo)準(zhǔn)而帶來的風(fēng)險，它是PPP項目融資的核心風(fēng)險之一。

（2）生產(chǎn)風(fēng)險。生產(chǎn)風(fēng)險是指在項目試生產(chǎn)階段和生產(chǎn)運營階段中存在的技術(shù)、資源儲量、能源和原材料供應(yīng)、生產(chǎn)經(jīng)營和勞動力狀況等風(fēng)險因素的總稱。生產(chǎn)風(fēng)險是PPP項目融資的另一個核心風(fēng)險，它主要表現(xiàn)在技術(shù)風(fēng)險、資源風(fēng)險和經(jīng)營管理風(fēng)險。

（3）環(huán)境保護風(fēng)險。環(huán)境保護風(fēng)險是指由于滿足環(huán)保法規(guī)要求而增加的新資產(chǎn)投入或迫使項目停產(chǎn)等風(fēng)險。

四、PPP項目融資風(fēng)險分擔(dān)

1、PPP項目融資風(fēng)險分擔(dān)的原則。PPP融資風(fēng)險分擔(dān)的目標(biāo)是在整體風(fēng)險一定的前提下，使各參與方對風(fēng)險分擔(dān)方案的整體滿意度達到最大。要實現(xiàn)各參與方整體滿意度最大，融資風(fēng)險分擔(dān)要遵循一定的原則，這些原則必須使得風(fēng)險分配結(jié)果可以減少風(fēng)險發(fā)生的概率、風(fēng)險發(fā)生后造成的損失以及風(fēng)險管理成本，使PPP項目對各方都具有吸引力，任何一方都無須為另一方所沒有解決好其自身應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險而付出代價。

基于以上考慮，項目參與方在風(fēng)險分配過程中要遵循如下原則：

（1）風(fēng)險與控制力相對稱原則。即由對風(fēng)險最有控制力的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險；

（2）風(fēng)險與收益相對稱原則；

（3）承擔(dān)風(fēng)險要有上限原則。風(fēng)險分擔(dān)過程中不能讓某一方單獨承擔(dān)接近于無限大的風(fēng)險，否則必將影響這些風(fēng)險承擔(dān)者管理項目的積極性。

2、PPP項目的決策者風(fēng)險態(tài)度。風(fēng)險態(tài)度是決策者對風(fēng)險的偏好程度。風(fēng)險態(tài)度一般分為三類：第一類是風(fēng)險追逐型；第二類是風(fēng)險保守型；第三類是風(fēng)險中性型。風(fēng)險追逐型的決策者為實現(xiàn)高回報的期望收益愿意冒風(fēng)險、付代價；風(fēng)險保守型決策者不愿意承擔(dān)風(fēng)險，即使某種經(jīng)濟活動可能有較高的收益回報，只要存在一定的風(fēng)險就寧愿放棄高回報的機會而不去冒險從事該項活動。而風(fēng)險中性型的決策者既不愿冒大風(fēng)險，也不愿意放棄高回報的機會，其決策原則是風(fēng)險損失至少不大于可能獲得的收益期望值。

在風(fēng)險分擔(dān)活動過程中，不同的參與者對待風(fēng)險的態(tài)度是不同的，風(fēng)險能否被接受，除了考慮風(fēng)險的客觀水平外，還應(yīng)該注意風(fēng)險態(tài)度對項目參與方的影響。由于PPP項目涉及到眾多的參與方，不同的參與方面臨的風(fēng)險因素不同、承擔(dān)的責(zé)任不同以及對風(fēng)險的承受能力不同，客觀上注定其決策者的風(fēng)險態(tài)度是不盡相同的。

五、PPP融資風(fēng)險控制

融資風(fēng)險控制是通過各種經(jīng)濟、技術(shù)手段將可控制的風(fēng)險化小、分散和轉(zhuǎn)嫁的過程。融資風(fēng)險控制分為主動控制和被動控制兩種；融資風(fēng)險的控制對象主要是非系統(tǒng)風(fēng)險。

1、完工風(fēng)險的控制。超支、延誤風(fēng)險以及工程質(zhì)量風(fēng)險是影響PPP項目竣工投入生產(chǎn)的主要風(fēng)險因素，控制它們的方法通常由項目公司利用不同的“項目建設(shè)承包合同”，將部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移給項目承包公司。

2、生產(chǎn)風(fēng)險的控制。降低這類風(fēng)險可以通過一系列的融資文件和信用擔(dān)保協(xié)議來實施。

3、環(huán)境風(fēng)險的控制?？刂频拇胧┲饕惺煜ろ椖克趪c環(huán)境保護有關(guān)法律，并在項目的可行性研究階段進行充分考慮；擬定環(huán)境保護的環(huán)保強制；將環(huán)保評估作為項目的經(jīng)常評估范圍，并根據(jù)環(huán)保法的變化予以調(diào)整。

六、結(jié)語

PPP融資風(fēng)險管理是PPP項目成功的關(guān)鍵。本文構(gòu)建的PPP融資風(fēng)險管理模型的核心在于建立客觀、有效的風(fēng)險與評價系統(tǒng)，確定合理的風(fēng)險分擔(dān)結(jié)構(gòu)，采取有效的規(guī)避和控制融資風(fēng)險措施對項目進行動態(tài)管理。而參與方態(tài)度的引入也為融資風(fēng)險管理提供了一種新的思路。

（作者單位：1.重慶大學(xué)建設(shè)管理與房地產(chǎn)學(xué)院；2.重慶工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院）

主要參考文獻：

[1］劉志.PPP模式在公共服務(wù)領(lǐng)域中的應(yīng)用和分析[J].建筑經(jīng)濟，2005.7.

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中圖分類號：F271文獻標(biāo)識碼：A文章編號：1009-2374（2009）09-0076-03

所謂風(fēng)險管理（Risk Management）是指經(jīng)濟單位對可能遇到的風(fēng)險進行預(yù)測。識別、評估、分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置風(fēng)險，以最低成本實現(xiàn)最大安全保障的科學(xué)管理方法。

要正確理解上述定義，就應(yīng)注意以下幾點：第一，風(fēng)險管理的主體是經(jīng)濟單位，即個人、家庭、企業(yè)或政府單位。由此可知，風(fēng)險管理這個概念的外延很大；第二，風(fēng)險管理是由風(fēng)險的預(yù)測、識別、評估、分析、處置等環(huán)節(jié)組成的，是通過計劃。組織、指導(dǎo)、控制等過程，通過綜合、合理地運用各種科學(xué)方法來實現(xiàn)其目標(biāo)的；第三，風(fēng)險管理以選擇最佳的管理技術(shù)為中心，要體現(xiàn)成本效益的關(guān)系；第四，風(fēng)險管理的目標(biāo)是實現(xiàn)最大的安全保障；第五，人們通常所說的風(fēng)險管理是狹義的風(fēng)險管理，即專指企業(yè)風(fēng)險管理。

人們在一切社會經(jīng)濟活動中，面臨著各種各樣的風(fēng)險。從總體上看，風(fēng)險是一種客觀存在，是不可避免的，而且在一定條件下還帶有某些規(guī)律性。因此，人們只能把風(fēng)險縮減到最小的程度，而不可能將其完全消除。這就要求主動地認識風(fēng)險，積極管理風(fēng)險，有效地控制風(fēng)險，把風(fēng)險減至最低的程度，以保證生產(chǎn)的正常進行。

一、業(yè)主的風(fēng)險及其應(yīng)對措施

業(yè)主主要存在以下風(fēng)險：

1．項目定義不準(zhǔn)確。在招標(biāo)階段，業(yè)主只能給出項目的預(yù)期目標(biāo)、功能要求及設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)主要對這些內(nèi)容的準(zhǔn)確性負責(zé)。如果這些地方存在錯誤、遺漏和不合理，在工程建設(shè)過程中業(yè)主指令變更，如提高功能要求、增加關(guān)鍵設(shè)備等，由此引起的投資額增加和工期延長要由業(yè)主來承擔(dān)責(zé)任。

2．選擇承包商不當(dāng)。鑒于EPC項目投資額高、專業(yè)技術(shù)復(fù)雜、管理難度大的特點，加上業(yè)主要求合同總價和建設(shè)工期固定，潛在的投標(biāo)人可能采取非常謹慎的態(tài)度，競標(biāo)人的減少很可能使業(yè)主無法選擇到最合適的承包商。同時，如果沒有綜合考慮承包商類似工程的業(yè)績和經(jīng)驗、設(shè)計采購施工能力、投標(biāo)報價這些因素，很可能導(dǎo)致業(yè)主錯誤地選擇了承包商。如果選擇的承包商不能很好地完成工程項目，業(yè)主不得不在工程建設(shè)過程中更換承包商，蒙受重大的損失。

3．工程建設(shè)過程中的風(fēng)險。在FIDIC的銀皮書（EPC/交鑰匙工程合同條件）中規(guī)定，業(yè)主只承擔(dān)合同執(zhí)行中因自身違約，業(yè)主變更項目的預(yù)期目標(biāo)、功能要求和設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)，法律變更以及不可抗力的風(fēng)險。除此之外，EPC項目總承包合同中確定的合同價格和建設(shè)工期將不能調(diào)整。

業(yè)主違約包括業(yè)主在執(zhí)行合同中履約時間不當(dāng)和履約瑕疵。在合同執(zhí)行中，如果工程項目所在國的法律或者政府的有關(guān)政策發(fā)生改變，對承包商履行合同規(guī)定的義務(wù)產(chǎn)生影響,合同價格和工期應(yīng)該考慮因上述改變而造成的任何費用和工期的增加，也就是說，這部分風(fēng)險一般應(yīng)由業(yè)主來分擔(dān)。

根據(jù)FIDIC銀皮書，不可抗力屬于業(yè)主風(fēng)險。對于自然力作用的不可抗力，如地震、臺風(fēng)、火山爆發(fā)等，業(yè)主只承擔(dān)工期延長的風(fēng)險；對于自然力作用以外的其他不可抗力，業(yè)主既要承擔(dān)對承包商履行合同義務(wù)造成的工期延長的風(fēng)險，同時又要承擔(dān)費用增加的風(fēng)險。而在工程實踐中，業(yè)主為了保護自身利益，往往不愿意在合同中列入業(yè)主風(fēng)險條款，即使承包商要求把不可抗力的風(fēng)險作為業(yè)主風(fēng)險，業(yè)主也有可能盡量縮小不可抗力的定義范疇。

為了規(guī)避風(fēng)險，業(yè)主主要采取以下措施：

1．準(zhǔn)確地定義項目。業(yè)主在招標(biāo)時只給出了項目的預(yù)期目標(biāo)、功能要求和設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)。對于這些原則要求業(yè)主應(yīng)盡可能做到全面和準(zhǔn)確，避免出現(xiàn)錯誤和遺漏，這樣承包商才能夠充分理解業(yè)主的要求，盡量避免或減少在工程建設(shè)過程中發(fā)生不必要的合同變更。

2．選擇合適的承包商。承包商必須有足夠的能力完成整個項目的設(shè)計、采購、施工任務(wù)，其投標(biāo)報價和承諾工期必須滿足業(yè)主的要求，同時還要承擔(dān)工程建設(shè)過程中可能發(fā)生的絕大部分的風(fēng)險。

為了選擇合適的承包商，業(yè)主應(yīng)給投標(biāo)人提供足夠的時間和資料，讓投標(biāo)人仔細研究業(yè)主的要求，進行初步方案設(shè)計，全面評估項目風(fēng)險，使投標(biāo)人確認是否有能力來承擔(dān)EPC項目的工程建設(shè)任務(wù)。

業(yè)主選擇承包商時，可以從幾個方面對投標(biāo)人進行評價：對業(yè)主要求的理解；以往類似工程的業(yè)績和經(jīng)驗；財務(wù)狀況；現(xiàn)有的工程負荷；設(shè)計能力；設(shè)備材料的采購渠道和采購能力；項目管理能力和相關(guān)經(jīng)驗；投標(biāo)報價和工期；其他相關(guān)資源。

3．嚴格履行合同。在工程建設(shè)過程中，業(yè)主應(yīng)嚴格按照合同履約，如及時向承包商提供現(xiàn)場，及時審核承包商文件，按照付款計劃表及時支付工程款。另外，業(yè)主應(yīng)盡可能減少因自身原因造成的費用增加和工期延長，以

確保按照預(yù)期可接受的投資額和工期完成工程項目建設(shè)。

二、承包商的風(fēng)險及應(yīng)對措施

承包商在項目實施過程中會出現(xiàn)以下風(fēng)險：

1．盲目參與投標(biāo)。在EPC模式下，投標(biāo)人在投標(biāo)時要花費相當(dāng)大的費用和精力，其投標(biāo)費用可能要占整個項目總投資的0.4％～0.6%。如果在沒有多大中標(biāo)把握的情況下盲目參與投標(biāo)，那么投標(biāo)費用對承包商來講可能就是一筆不小的浪費。EPC項目比較復(fù)雜，加之業(yè)主要求合同總價和工期固定，承包商如果沒有足夠的綜合實力，即使中標(biāo)了，也可能無法完成工程建設(shè)，承包商最終將蒙受更大的損失。

2．合同文件存在缺陷。一般情況下，合同文件存在缺陷的風(fēng)險也要由承包商來承擔(dān)。除了預(yù)期目標(biāo)、功能要求和設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)的準(zhǔn)確性應(yīng)由業(yè)主負責(zé)之外，承包商要對合同文件的準(zhǔn)確性和充分性負責(zé)。也就是說，如果合同文件中存在錯誤、遺漏、不一致或相互矛盾等，即使有關(guān)數(shù)據(jù)或資料來自業(yè)主方，業(yè)主也不承擔(dān)由此造成的費用增加和工期延長的責(zé)任。工程建設(shè)過程中的風(fēng)險在工程設(shè)計中，業(yè)主有審核承包商文件的權(quán)力。承包商文件不符合合同要求時可能會引起業(yè)主多次提出審核意見，由此造成設(shè)計工作量增加、設(shè)計工期延長，承包商要承擔(dān)這些風(fēng)險。同時承包商有設(shè)計深化和優(yōu)化設(shè)計的義務(wù)，為滿足合同中對項目的功能要求，可能需要修改投標(biāo)時的方案設(shè)計，引起項目成本增加，這些風(fēng)險也要由承包商來承擔(dān)。

在設(shè)備和材料的采購中，供貨商供貨延誤、所采購的設(shè)備材料存在瑕疵、貨物在運輸途中可能發(fā)生損壞和滅失，這些風(fēng)險都要由承包商來承擔(dān)。在工程施工過程中，發(fā)生意外事件造成工程設(shè)備損壞或者人員傷亡的風(fēng)險應(yīng)由承包商來承擔(dān)。承包商要負責(zé)核實和解釋業(yè)主提供的所有現(xiàn)場數(shù)據(jù)，對這些資料的準(zhǔn)確性、充分性和完整性負責(zé)。另外，承包商還要承擔(dān)施工過程中可能遭遇的不可預(yù)見困難的風(fēng)險。

承包商在參與EPC項目時，一般應(yīng)采取以下措施進行風(fēng)險應(yīng)對：

1．謹慎參與EPC項目投標(biāo)。承包商在決定是否參與投標(biāo)前，必須仔細研究項目的特點和業(yè)主的要求，識別和評估項目存在的風(fēng)險，從自身實力出發(fā)做出理智的判斷。承包商還要考慮競爭對手的實力，分析中標(biāo)的可能性。決定投標(biāo)后，承包商應(yīng)該根據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果，在報價中加入適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險費用。

2．合理應(yīng)對合同文件本身的風(fēng)險。在投標(biāo)前，承包商應(yīng)盡量明確業(yè)主的要求，發(fā)現(xiàn)模糊的地方及時要求業(yè)主加以澄清，然后再在此基礎(chǔ)上進行報價。簽約后，如果合同文件中仍然存在錯誤、遺漏或不一致，承包商應(yīng)盡早發(fā)現(xiàn)并修正這些錯誤，盡量減少由此造成的損失。

3．積極控制建設(shè)過程中的風(fēng)險。在工程設(shè)計中，承包商要爭取設(shè)計一次性成功，通過業(yè)主的審核，盡量減少設(shè)計的多次返工。在進行深化設(shè)計和優(yōu)化設(shè)計時，因業(yè)主變更項目的預(yù)期目標(biāo)和功能要求而引起費用增加和工期延長，承包商應(yīng)及時向業(yè)主提出索賠。

在采購過程中，承包商要從技術(shù)上和時間上分析供貨商的履約能力，并要求供貨商承擔(dān)違約賠償責(zé)任。由于EPC項目中設(shè)備材料費用占工程總投資的比例很高，承包商還可以通過投保的方式將設(shè)備材料運輸途中發(fā)生損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司。

在施工過程中，承包商既要自己嚴格按照合同履約，又要協(xié)調(diào)好分包商的工作。為了防止意外事件的發(fā)生和損失，承包商要加強內(nèi)部管理，還可以投保建筑/安裝工程一切險。對于可能發(fā)生的不可預(yù)見困難，承包商要盡可能從業(yè)主那里獲得全面的現(xiàn)場資料，充分勘察現(xiàn)場，并制定相應(yīng)的預(yù)備措施計劃。對于可能發(fā)生的不可抗力事件，承包商要爭取由業(yè)主來承擔(dān)風(fēng)險。

4．加強自身能力建設(shè)。承包商自身能力建設(shè)是做好風(fēng)險應(yīng)對最重要的環(huán)節(jié)。承包商應(yīng)不斷總結(jié)投標(biāo)報價的經(jīng)驗，改善企業(yè)的技術(shù)力量和裝備條件。同時承包商還要努力提高設(shè)計管理的水平，充分發(fā)揮設(shè)計的主導(dǎo)作用，積極拓寬設(shè)備材料的采購渠道，增強EPC項目的管理能力。

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中圖分類號：F83文獻標(biāo)識碼：A

一、概述

融資活動是當(dāng)前市場經(jīng)濟下眾多企業(yè)經(jīng)營中經(jīng)常需要面臨的一大難題，對企業(yè)生存和發(fā)展具有重要意義。EMC項目融資是以擬節(jié)能改造項目自身節(jié)能潛力的預(yù)期收入償還債務(wù)，由ESCO籌資，使高投資的節(jié)能改造項目實現(xiàn)了在傳統(tǒng)模式下較難完成的節(jié)能改造融資目標(biāo)。由于EMC業(yè)務(wù)特點為“業(yè)主零投資，零風(fēng)險”，故EMC項目融資潛在的風(fēng)險必然全部由ESCO承擔(dān)。融資風(fēng)險不僅涉及ESCO企業(yè)的投資問題，也涉及EMC項目整個生命合同期其他風(fēng)險。所以對融資風(fēng)險進行研究是ESCO運營獲得成功的關(guān)鍵之一。

二、EMC融資風(fēng)險識別

EMC項目融資風(fēng)險管理作為一個系統(tǒng)過程，將其納入項目生命周期的全過程，其風(fēng)險可以劃分為三個階段：項目選項階段風(fēng)險、項目實施階段風(fēng)險、項目運營階段風(fēng)險。

1、項目選項階段的風(fēng)險。項目選項階段風(fēng)險是從EMC項目的可行性研究開始出現(xiàn)的風(fēng)險，包括能源審計、節(jié)能改造項目評估、能源管理合同的談判與簽署等系列工作。此時，EMC項目雖然還沒正式運作，但是如果項目的可行性研究結(jié)果不可取，即產(chǎn)生了融資前期成本投入風(fēng)險。

作為投資者ESCO，在這項目融資前期工作中已投入了大量的時間、人力和物力，其中的所作所為是一個復(fù)雜的過程。ESCO甚至要在世界范圍尋找資金來源，同國內(nèi)外銀行、顧客談判，取得承諾，安排貸款，而這些工作都要花費一大筆的管理費，即融資前期成本投入風(fēng)險。如果項目具有可行性，ESCO與業(yè)主簽成能源管理合同，融資談判也成功落實，那么這時期需要資金預(yù)訂購買相關(guān)節(jié)能設(shè)備和建筑材料，貸款利息也隨著計入資金成本。

2、項目實施階段的風(fēng)險。項目實施階段是融資風(fēng)險很高的一個階段，包括節(jié)能改造方案設(shè)計，節(jié)能設(shè)備采購、工程施工及性能調(diào)試等系列工作。此階段關(guān)系到運營階段能否按預(yù)算的評估達到節(jié)能目標(biāo)，能否達到預(yù)期的經(jīng)濟效益。隨著改造項目施工的進展，資金投入不斷增加，利息就會隨之增加，而此時還未產(chǎn)生任何收益，ESCO面臨的融資風(fēng)險也隨之增加。如果出現(xiàn)了方案設(shè)計不合理、節(jié)能設(shè)備有缺陷、工期延誤、建設(shè)成本超支或技術(shù)原因?qū)е赂脑旃こ滩缓细竦惹闆r，都是完工風(fēng)險的表現(xiàn)。完工風(fēng)險都會與計劃改造項目的現(xiàn)金流量分析和預(yù)測存在偏差，最終結(jié)果往往是達不到既定的節(jié)能效益。一旦以上風(fēng)險超過預(yù)期，ESCO有可能在未來沒有足夠的收益支付生產(chǎn)費用和償還債務(wù)，無法回收投資，更無利潤。

3、項目運營階段的風(fēng)險。在實施階段節(jié)能項目改造成功后，實際節(jié)能量效益滿足計劃要求，EMC項目就產(chǎn)生了現(xiàn)金流量收入回報投資，并償還債務(wù)獲得應(yīng)有的收益。運營階段的主要風(fēng)險：信用風(fēng)險、管理風(fēng)險、金融風(fēng)險等。

（1）信用風(fēng)險。信用風(fēng)險主要是指業(yè)主的信用風(fēng)險。節(jié)能改造后的受益方業(yè)主若存在誠信問題，則有可能故意隱瞞或轉(zhuǎn)移改造后項目的節(jié)能收益，不按合同約定如期支付屬于EMCO享有的節(jié)能效益部分，對這種風(fēng)險應(yīng)引起重視。

（2）管理風(fēng)險。管理在項目的任一階段都十分重要，即使節(jié)能項目成功改造后運行中的節(jié)能效益是顯著的，但此時如果忽略運營期的管理或管理不足，勢必造成節(jié)能效益降低的風(fēng)險。因此，ESCO的項目負責(zé)管理人員切不可虎頭蛇尾。

（3）金融風(fēng)險。市場風(fēng)險、利率波動風(fēng)險、通貨膨脹統(tǒng)稱為金融風(fēng)險。市場能源價格、通貨膨脹、匯率和利率等方面的變化，有可能會引起從節(jié)能量回收投資減少和融資成本增大，導(dǎo)致產(chǎn)生融資風(fēng)險。

三、EMC項目融資風(fēng)險評估

對于EMC項目融資風(fēng)險評估方法有概率分析法、層次分析法（AHP）、模糊綜合評判等。本文引入另一類風(fēng)險評估方法，即運用動態(tài)指標(biāo)進行EMC項目融資定量風(fēng)險評估。只有對融資全過程實行動態(tài)管理，不斷評價融資風(fēng)險程度，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營才可能實現(xiàn)。項目融資風(fēng)險評估一般分為項目融資決策的風(fēng)險評估和項目融資管理的動態(tài)風(fēng)險評估。

1、項目融資決策風(fēng)險評估。項目融資決策風(fēng)險評估是通過計算累計債務(wù)覆蓋率和項目債務(wù)承受比率兩個指標(biāo)，對風(fēng)險進行評價與衡量。

（1）累計債務(wù)覆蓋率。累計債務(wù)覆蓋率是債務(wù)覆蓋率的指標(biāo)之一，項目債務(wù)覆蓋率是指項目可用于償還債務(wù)的有效凈現(xiàn)金流量與債務(wù)償還責(zé)任的比值，該指標(biāo)可以通過現(xiàn)金流量模型計算出來。債務(wù)覆蓋率越大，就意味有更多的有效凈現(xiàn)金流量可用于償還債務(wù)，但是根據(jù)EMC項目的特點，在選項、實施階段時出現(xiàn)較低的值，這期間ESCO是沒有能力償還債務(wù)的，須給償還債務(wù)一定的寬限期且須為公司保留一定比例的盈余資金。累計債務(wù)覆蓋率是為了保證EMC項目能夠持續(xù)地、經(jīng)常地滿足債務(wù)覆蓋率的要求。累計債務(wù)覆蓋率一般認為在1.5～2.0之間，多出資金部分才允許作為利潤返還。

累計債務(wù)覆蓋率可用公式表示為：

DCR =

式中，NC ：從第1年到t-1年的累計凈現(xiàn)金流量；NC ：第t年的凈現(xiàn)金流量；A：年金；E ：第t年的年末匯率；D ：第t年年初貸款余額；R ：浮動利率。

（2）項目債務(wù)承受比率。項目債務(wù)承受比率是指項目現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與預(yù)期貸款金額的比值，可用公式表示：

CR=

式中：NPV：項目在經(jīng)濟壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值；D：計劃貸款額；E0：貸款時的匯率。

項目債務(wù)承受比率一般認為在1.3～1.5之間，在項目進行過程中，每年結(jié)束后對CR指標(biāo)重新進行計算，檢驗P{CR≥CR最小值}≥95%是否都滿足。如果某年的CR指標(biāo)不滿足，就說明項目按期償債具有一定的風(fēng)險，為規(guī)避破產(chǎn)風(fēng)險，投資者就應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的措施。

2、項目融資管理的動態(tài)風(fēng)險評估。項目融資管理的動態(tài)風(fēng)險評估是通過動態(tài)分析指標(biāo)Bt，以及對Bt分析，進行融資活動的動態(tài)風(fēng)險評估。項目融資管理的動態(tài)風(fēng)險評估可以使用Bt，Bt為第t年有負債時自有資本報酬率與第t年無負債時自有資本報酬率的比值，自有資本報酬率為稅后凈利潤與自有資本的比值。經(jīng)過計算，Bt可用公式表示：

Bt＝

式中：Yt：第t年項目實際負債率；Dt：第t年初貸款余額；PD：單位產(chǎn)品價格；KD：單位產(chǎn)品可變成本；T：所得稅稅率；Qt：第t年產(chǎn)品銷售數(shù)量；F：固定成本（不包括折舊）；Cd：按平均年限法計算的折舊； （1＋INFi）：通貨膨脹因素。

這里可以根據(jù)公式計算的Bt≥1或者Bt＜1的概率分布來判斷項目的風(fēng)險承受力。Bt的分布主要取決于Et和INFi的分布，這兩者的分布可采用預(yù)測樣式，利用蒙特卡羅法確定出Bt的分布。當(dāng)P（Bt≥1）＜95時，就應(yīng)對項目的資本結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，其中的95為保證率。如果要進行資本結(jié)構(gòu)調(diào)整，這時把上式的Yt、Dt和A當(dāng)成自變量，利用上式結(jié)合蒙特卡羅法，計算Bt的分布，P（Bt≥1）=95。

四、EMC項目融資風(fēng)險對策

EMC項目融資風(fēng)險對策一般有三種：風(fēng)險回避、風(fēng)險控制、風(fēng)險轉(zhuǎn)移。

1、風(fēng)險回避。EMC業(yè)務(wù)在我國剛起步，無更多良好業(yè)績和經(jīng)驗可作參考，其特點決定了EMC業(yè)務(wù)是高風(fēng)險項目。雖然在企業(yè)經(jīng)營中，更多的情況是建議投資者在決策中回避高風(fēng)險，但這是一種消極的防范手段，因為風(fēng)險與利潤共存，在回辟風(fēng)險的同時也拒絕了利潤，所以一味地回避風(fēng)險是不合適的，會挫傷新生ESCO企業(yè)進取精神。作為一種風(fēng)險應(yīng)對方法，其使用原則應(yīng)認為是回避那些遠遠超過ESCO企業(yè)承受能力或?qū)ζ髽I(yè)造成致命打擊的風(fēng)險。

2、風(fēng)險控制。融資風(fēng)險對策研究應(yīng)著重研究風(fēng)險控制措施，并使控制措施針對項目的具體情況，包括技術(shù)措施、管理措施、組織措施等。如選項階段盡量做到能源審計、節(jié)能改造項目評估預(yù)測分析的準(zhǔn)確，就可以把節(jié)能量定位在一定的水平上，以滿足最低現(xiàn)金流量的需要；盡可能地選擇優(yōu)良的業(yè)主，減少信用風(fēng)險；實施階段提出技術(shù)上可行、經(jīng)濟上合理的預(yù)防措施確保順利完工，盡量降低完工風(fēng)險；運營階段指派專人維護節(jié)能系統(tǒng)、對節(jié)能量實施連續(xù)監(jiān)測，降低設(shè)備維護費用等等。

3、風(fēng)險轉(zhuǎn)移。EMC項目全部轉(zhuǎn)移的實質(zhì)就是風(fēng)險回避，一般提倡把部分風(fēng)險轉(zhuǎn)移出去，常用的有合同條款、保險等方式，將潛在風(fēng)險轉(zhuǎn)移給合同另一方或保險人。

五、結(jié)語

我國合同能源管理機制還處在政策上的引進和財稅政策上的支持階段，新生眾多的節(jié)能服務(wù)公司，通過對EMC項目融資風(fēng)險識別，可以使ESCO正確認識到各階段風(fēng)險，對融資全過程實施動態(tài)管理，評價融資風(fēng)險程度，努力做好與融資活動有關(guān)的工作，管理好與融資風(fēng)險有關(guān)的工作才能較好地實現(xiàn)ESCO的投資收益和持續(xù)經(jīng)營。

（作者單位：華東交通大學(xué)土建學(xué)院）

主要參考文獻：

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風(fēng)險投資公司是指具有一定特質(zhì)的金融中介人，它們具有識別新創(chuàng)企業(yè)或早期成長企業(yè)的能力，通過對其投入高風(fēng)險資本、提供必需的專家技術(shù)、實施項目管理等，幫助企業(yè)成長，并以此獲取報酬。由于風(fēng)險投資的最大特點就是高風(fēng)險和高收益并存，風(fēng)險投資公司要想獲取高收益，增加風(fēng)險項目的成功率，減少風(fēng)險損失，必須加強對風(fēng)險的控制。風(fēng)險投資公司的籌資階段是風(fēng)險投資活動的起始階段，對這一階段進行風(fēng)險管理就是要通過采用一系列風(fēng)險管理技術(shù)，有效規(guī)避資金籌集過程中面臨的各種風(fēng)險，促進風(fēng)險投資公司資金籌集工作的有序進行，最終建立適度的資金規(guī)模和合理的資金來源結(jié)構(gòu)，為風(fēng)險投資未來能夠成功運作打下堅實的基礎(chǔ)。本文僅對風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險管理進行探討。

一、基本概念及內(nèi)涵

1.風(fēng)險的涵義

所謂風(fēng)險，簡言之就是事物的不確定性。在現(xiàn)實的經(jīng)濟活動中，不確定性總是或多或少地伴隨于人們的利益活動和經(jīng)濟行為之中，也即任何風(fēng)險活動都是圍繞利益進行的，風(fēng)險就其本質(zhì)而言是風(fēng)險利益。風(fēng)險無時不有，無處不在，已成為理論界和實務(wù)界普遍關(guān)注的焦點之一。

2.風(fēng)險投資的涵義

風(fēng)險投資也叫風(fēng)險資本、創(chuàng)業(yè)投資等，是指對創(chuàng)業(yè)企業(yè)尤其是高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本支持，并通過資本經(jīng)營服務(wù)對投資企業(yè)進行培育和輔導(dǎo)，在企業(yè)發(fā)育成長到相對成熟后即退出投資以實現(xiàn)自身資本增值的一種特定形態(tài)的金融資本。其涵義有廣義和狹義之分。廣義的風(fēng)險投資是指投資者對任何有風(fēng)險項目的投資；狹義的風(fēng)險投資是指投資者對初創(chuàng)企業(yè)(主要是高科技企業(yè))進行投資，參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，并為被投資企業(yè)提供服務(wù)，以期望獲取高額收益的目的。本文的風(fēng)險投資指的是狹義的風(fēng)險投資。

3.財務(wù)風(fēng)險的涵義

對財務(wù)風(fēng)險的理解有狹義和廣義之分:狹義的財務(wù)風(fēng)險通常被稱為舉債籌資風(fēng)險，是指企業(yè)由于舉債而給企業(yè)財務(wù)成果(企業(yè)利潤或股東收益)帶來的不確定性；廣義的財務(wù)風(fēng)險是指在企業(yè)的各項財務(wù)活動中，由于內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預(yù)計或無法控制的因素影響，在一定時期內(nèi)企業(yè)的實際財務(wù)收益與預(yù)期財務(wù)收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性。

二、風(fēng)險投資公司籌資風(fēng)險管理問題

1.風(fēng)險投資公司的特點

風(fēng)險投資作為一種帶動成長型高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新型投資方式，正以迅速發(fā)展的態(tài)勢在我國出現(xiàn)。風(fēng)險投資的具體運作是通過建立風(fēng)險投資公司進行的。目前在我國雖然已出現(xiàn)了一批風(fēng)險投資公司，但對于風(fēng)險投資公司如何運作仍處于探索之中。風(fēng)險投資公司是適應(yīng)高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展應(yīng)運而生的，是在有利于提高比較優(yōu)勢的新的社會分工下出現(xiàn)的。由此決定了風(fēng)險投資公司的投資方向是高科技產(chǎn)品。風(fēng)險投資公司只有從事高新技術(shù)產(chǎn)品的開發(fā)，才能充分顯示出它的比較優(yōu)勢，才能在比較優(yōu)勢下獲得的高回報。高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)之所以采取了風(fēng)險投資這種新型方式，是因為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新投資，資金需求量大，雖然回報率高，風(fēng)險性也大，失敗率也很高。在這樣一個特殊的投資領(lǐng)域中有其特殊的投資規(guī)律和資本的運作方式，正是這種投資的特殊性，才決定了風(fēng)險投資公司存在的必要性。

2.籌資風(fēng)險的特點

籌資風(fēng)險一般是指企業(yè)因借入資金而帶來的無法償付債務(wù)所遭受損失的可能性。但由于風(fēng)險投資對象多為中小型高技術(shù)企業(yè)，規(guī)模小、資信差以及它的高風(fēng)險性，難以從銀行、企業(yè)及證券市場等傳統(tǒng)渠道獲得必要的創(chuàng)業(yè)資金。因此籌資風(fēng)險不僅是客觀存在的，也是無法逃避的。風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險主要是指由于債務(wù)融資所導(dǎo)致的股東收益的可變性和償債能力的不確定性。

（1)資金來源變化所造成的股東收益的可變性。根據(jù)資金成本等相關(guān)理論我們知道：在投資收益率高于負債利息率的前提下，企業(yè)的負債率越高，自有資金的收益率越高，股東的收益也越高；反之，在投資收益率低于負債利息率的情況下，企業(yè)的負債率越高，自有資金的收益率越低，股東收益不確定性越大。

（2)資金來源變化所造成的償債能力的不確定性。這種不確定性是由于債務(wù)融資必須要按事先的約定支付固定的利息，企業(yè)的負債率越高，需要支付的利息費用數(shù)量越大，企業(yè)喪失現(xiàn)金償付能力的可能性就越大。

3.籌資風(fēng)險的影響因素

風(fēng)險投資公司籌資的風(fēng)險主要與資金的籌集規(guī)模、來源渠道及其資金的結(jié)構(gòu)等直接相關(guān)。資金來源主要有：富有的個人和家庭、政府、大企業(yè)資金、養(yǎng)老基金、金融機構(gòu)以及外國資本等。根據(jù)資金的來源并結(jié)合我國當(dāng)前的現(xiàn)狀，我國風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險主要受以下幾個方面的影響：

（1)資金來源渠道狹窄。主要體現(xiàn)在以下幾方面：

第一,私人資本進入風(fēng)險投資領(lǐng)域存在很多障礙。主要是大多認為中國人傳統(tǒng)心理決定了銀行儲蓄仍是當(dāng)前多數(shù)人的首選，且私人資本太過分散，因此不能期望私人資本成為可行的融資來源；而且風(fēng)險投資業(yè)務(wù)的中介機構(gòu)不完善，沒有具有全面準(zhǔn)確的科學(xué)知識、技術(shù)、信息、經(jīng)驗和技能作為支撐并有一定數(shù)量、為投資人提供智力服務(wù)并按市場機制獨立運作的專業(yè)機構(gòu)；當(dāng)前的法律和政策環(huán)境存在問題、技術(shù)轉(zhuǎn)化環(huán)境不良、信息指導(dǎo)不力等。

第二,政府過分參與投資模式不合理。對風(fēng)險投資事業(yè)的發(fā)展，技術(shù)創(chuàng)新活動的不斷深入，“官辦官營”的投資模式也不可避免地暴露出政府作為風(fēng)險資本主要來源的不合理性和不可行性。

第三,養(yǎng)老基金難以進入風(fēng)險投資領(lǐng)域。世界各國養(yǎng)老基金都是風(fēng)險資本的一個重要來源。然而，在目前的國內(nèi)，由于政策法規(guī)的限制，社會保障基金還無法進入中國的風(fēng)險投資領(lǐng)域。

第四,金融機構(gòu)進入投資領(lǐng)域受到限制。發(fā)達國家的金融機構(gòu)，包括銀行和保險公司、投資銀行、信托投資公司等非銀行的金融機構(gòu)，也提供了一定的風(fēng)險資本。在國內(nèi)，由于現(xiàn)行保險法的限制，保險公司的資金難以進入風(fēng)險投資領(lǐng)域。同樣，商業(yè)銀行資金進入風(fēng)險投資領(lǐng)域也受到了類似的限制。

第五,外資進入風(fēng)險投資領(lǐng)域的政策不夠完善。隨著中國經(jīng)濟的發(fā)展，只要相關(guān)法律和政策的配套措施能跟上，進入中國的外國風(fēng)險資本一定也將非?？捎^。

（2)資本結(jié)構(gòu)不合理

資本結(jié)構(gòu)是指公司中各個資本要素額占總資本額的比例，或者說，長期負債占總資本額的比例。確定最佳資本結(jié)構(gòu)是公司一項重要的籌資決策，即為實現(xiàn)股票價值最大化而有效組合債務(wù)、優(yōu)先股及普通股。企業(yè)的資本成本就是企業(yè)利用不同融資工具籌集資金的平均成本或總的代價。風(fēng)險投資公司的資本結(jié)構(gòu)面臨著：長期資金與短期資金安排不合理；籌資期限與投資期限結(jié)構(gòu)不匹配；債權(quán)籌資與股權(quán)籌資結(jié)構(gòu)不合理等不合理因素。這必將影響到風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險的發(fā)生。

4.籌資風(fēng)險的控制措施

通過以上的分析，關(guān)于風(fēng)險投資公司籌資風(fēng)險控制的措施應(yīng)包括以下幾個方面的控制措施:

（1)選擇籌資渠道，控制籌資風(fēng)險

風(fēng)險投資由于籌資渠道的狹窄，以及籌資渠道障礙的因素的影響，是風(fēng)險投資公司籌資風(fēng)險的關(guān)鍵所在。這樣選擇理想的籌資渠道就成了風(fēng)險投資公司的首要任務(wù)。當(dāng)前在我國拓寬籌資渠道，主要有：

第一,重點培育以上市公司為主導(dǎo)的風(fēng)險資本供給機制。我國目前處于風(fēng)險資本發(fā)展的初創(chuàng)階段，大企業(yè)是我國現(xiàn)階段風(fēng)險資本第一供給主體。上市公司絕大多數(shù)是各行業(yè)的大型企業(yè)，資本實力雄厚，公司的治理能力和風(fēng)險投資的參與意識也較非上市公司強。上市公司參與風(fēng)險投資，不僅可以拓展風(fēng)險資本的來源，改變我國目前風(fēng)險資本供給規(guī)模小并由政府為主導(dǎo)的格局，而且能夠通過參與風(fēng)險投資調(diào)整其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，培養(yǎng)新的增長點。

第二,鼓勵證券公司通過直接或間接的方式參與風(fēng)險投資。由于證券公司有著優(yōu)秀的人才，具有參與風(fēng)險投資的人才優(yōu)勢；證券公司作為直接投融資的中介，在長期的投融資過程中，與商業(yè)銀行、大型企業(yè)集團以及上市公司等已經(jīng)建立了密切合作的工作關(guān)系，具有參與風(fēng)險投資的投融資優(yōu)勢。

第三，適當(dāng)放寬對養(yǎng)老基金、保險公司和商業(yè)銀行投資的法律限制。我國的《養(yǎng)老基金管理辦法》、《保險法》和《商業(yè)銀行法》等法律制度都對養(yǎng)老基金、保險公司和商業(yè)銀行參與風(fēng)險投資進行了限制。在這些法律制度的約束下，養(yǎng)老基金、保險公司和商業(yè)銀行等資金還不能進入風(fēng)險投資領(lǐng)域。因此，應(yīng)對現(xiàn)行的法律制度進行合理的修訂，放寬機構(gòu)投資者的投資限制，允許它們參與風(fēng)險投資，但為了防范金融風(fēng)險，同時對他們參與風(fēng)險投資進行一定的監(jiān)管和監(jiān)督。

第四，建立有效的信用保障體系。在信用普遍惡化和信用秩序嚴重混亂的條件下，無論采取何種方式，都很難將各路風(fēng)險資本引導(dǎo)到風(fēng)險投資領(lǐng)域。因此，建立有效的風(fēng)險投資供給機制，當(dāng)務(wù)之急是加快完善信用體系，強化社會信用秩序。

第五，對外資的運用要加強法律制度的建設(shè)。對于我國加入WTO以后，利用外資已經(jīng)在我國現(xiàn)代化建設(shè)中發(fā)揮了極為重要的作用，因為境外資本不僅可以解決我國資金緊張的局面，還可以帶來先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗。在當(dāng)前利用外資的光明前景下，更應(yīng)該加強法律法規(guī)的健全和完善，保證我國風(fēng)險投資的快速發(fā)展，同時也是保證我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

（2)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低籌資風(fēng)險

研究企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的出發(fā)點是企業(yè)在籌資過程中如何控制資本成本。企業(yè)可以通過不同的手段獲得資本，從利用純粹的債務(wù)融資到完全的股權(quán)融資。為了獲得資源，就需要支付一定的代價。不同的融資手段需要支付的成本是不同的，比如債務(wù)融資需要固定償付本金和利息，股權(quán)融資需要支付紅利，或者使投資者獲得資本增值。結(jié)合風(fēng)險投資公司的自身特點，可以采取以下的方法優(yōu)化資本結(jié)構(gòu):

第一，長短期籌資的比例要合理配置。風(fēng)險投資公司應(yīng)該根據(jù)長短期籌資本身的特點和風(fēng)險性質(zhì)來合理地配置長短期籌資，降低籌資風(fēng)險。

第二，籌資期限與投資期限相結(jié)合。風(fēng)險投資公司在籌集資金時必須對資金的使用時間進行合理預(yù)期，根據(jù)資金需求的具體情況，恰當(dāng)?shù)匕才刨Y金的籌集時間，適時獲得所需資金。否則，容易出現(xiàn)或是由于過早籌資形成資金投放前的閑置增加利息支出；或是因資金到賬時間滯后，錯過資金投放的最佳時機，造成經(jīng)營損失。

第三，優(yōu)化債權(quán)/股權(quán)結(jié)構(gòu)。風(fēng)險投資公司本身的業(yè)務(wù)特點決定其資本流動性非常差，因此更需要一個穩(wěn)健的債權(quán)/股權(quán)結(jié)構(gòu)。相關(guān)的理論，我們以企業(yè)市場價值最大化作為評價風(fēng)險投資公司債權(quán)/股權(quán)結(jié)構(gòu)是否最優(yōu)的評價標(biāo)準(zhǔn)，使公司資產(chǎn)價值達到最大的資本結(jié)構(gòu)，同時也是使公司資本加權(quán)成本達到最小的資本結(jié)構(gòu)。

三、結(jié)論

籌集風(fēng)險資金是風(fēng)險投資運作流程的起點，風(fēng)險資本的籌集在風(fēng)險資本的運作中占有重要地位。風(fēng)險投資具有流動性差的特點，這就決定了它需要一個長期的、相對穩(wěn)定的資金來源，以保證風(fēng)險投資家不斷對原有項目再投資和對新項目投資。本文通過對風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險的來源及影響因素的分析，指出風(fēng)險投資公司的籌資風(fēng)險的控制措施，給我國的風(fēng)險投資公司的籌資提供一定的指導(dǎo)和借鑒作用。

參考文獻:

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[3]楊艷萍:風(fēng)險投資的風(fēng)險識別、評估與控制分析[J].經(jīng)濟師,2003

篇9

隨著社會的不斷進步和經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各行各業(yè)都呈現(xiàn)著繁榮的發(fā)展趨勢。而其中，石油業(yè)就是蓬勃發(fā)展，日益興盛。人們對于油氣的需求越來越高，因此，向世界各地輸送油氣的工作也越發(fā)繁重。管道是輸送石油的方式，是一種經(jīng)濟安全的手段，因為便捷性，在世界各地已經(jīng)取得了廣泛的應(yīng)用。幾乎所有液體輸送資源的生產(chǎn)、運輸都采用了壓力管道這種方式。而且，隨著石油化工產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，壓力管道在其中的地位越來越高。壓力管道正在朝著自動化和整體化的方向發(fā)展。壓力管道輸送的物質(zhì)具有高溫高壓、易燃易爆等危險的化學(xué)性質(zhì)，一旦發(fā)生滲漏等問題，將會出現(xiàn)嚴重的安全事故，因此，我們要使壓力管道的安全性和經(jīng)濟性兼?zhèn)?，制造出符合實際情況的，具有先進技術(shù)的壓力管道，對于壓力管道進行嚴格的評估，進行有效的風(fēng)險管理。

1在壓力管道管理中引入風(fēng)險管理的背景

風(fēng)險評價技術(shù)最早是從金融業(yè)發(fā)源的，隨后被廣泛應(yīng)用到航天、石化等領(lǐng)域中。隨著二戰(zhàn)的結(jié)束，許多國家的油氣管道都亟待修復(fù)，出現(xiàn)各種安全事故，造成了大量的人員財產(chǎn)傷亡。因此，由美國發(fā)起，最先借鑒經(jīng)濟學(xué)理論中的風(fēng)險評價技術(shù)，來評估油氣管道的風(fēng)險性，從而最大限度地減少油氣管道的事故發(fā)生率，延長管道的使用壽命，合理地配置資源。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，全世界很多國家都開始建立起了自己的風(fēng)險評價體系，大大提高了油氣管道的安全性和科學(xué)性。

2壓力管道的風(fēng)險管理在國內(nèi)的管理現(xiàn)狀

近幾年來，國內(nèi)的很多研究人員不斷地提出有效的評價方法，利用多種數(shù)學(xué)分析方法，建立餓了輸油管道的風(fēng)險評價體系，制定了一套切實可行的計劃。但是，總體來說，我國在壓力管道的風(fēng)險管理方面還是處于研究階段，依舊有許多問題需要解決克服，風(fēng)險評價技術(shù)的應(yīng)用也只是處于半定量性的研究上，還沒有制定出壓力管道風(fēng)險評價技術(shù)的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，缺乏大量基礎(chǔ)研究的支持和數(shù)據(jù)的依托。因此，許多模型難以構(gòu)建，一些技術(shù)上的專業(yè)問題也很難突破，只有將管道風(fēng)險管理技術(shù)的研究建立在大量分析實驗的基礎(chǔ)上，才能使得評價體系具有系統(tǒng)性。在今后的研究過程中，還是要密切關(guān)注國內(nèi)外的最新研究成果，不斷地積累實驗數(shù)據(jù)，結(jié)合我國壓力管道施工的具體情況，分析其中存在的問題，提出解決方案來解決。只有把管道的風(fēng)險管理技術(shù)的研究建立在大量實驗的基礎(chǔ)上，才能使這套評價體系系統(tǒng)、完整，對于壓力管道的施工真正起到監(jiān)管作用。

3對于壓力管道管理的重要性

壓力管道的風(fēng)險管理，指的是管理單位對于管道施工使用中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進行預(yù)估，將管道運營的風(fēng)險程度控制在可以接受的合理范圍內(nèi)，從而降低管道的事故發(fā)生率，保證管道施工的收益最大化，壓力管道風(fēng)險管理的實質(zhì)是評價管道系統(tǒng)不斷變化的風(fēng)險，對于管道做出相應(yīng)的維護和調(diào)整，使得管道系統(tǒng)的風(fēng)險控制在可接受的范圍之內(nèi)，將調(diào)控的費用限制在合理的范圍之內(nèi)。

4結(jié)語

本文著重討論了壓力管道的風(fēng)險評價、風(fēng)險控制和風(fēng)險監(jiān)測。風(fēng)險評價的目的就是利用施工現(xiàn)場的具體情況，結(jié)合已有的經(jīng)驗和實例，經(jīng)過對于風(fēng)險的評估分析，確定最終為了減少風(fēng)險而投入的資金，以及各種改進的方法。將管道的風(fēng)險控制在一個可以接受的水平。而風(fēng)險控制的目的就是在風(fēng)險評價的基礎(chǔ)上，通過做出決議和實施對策，減少施工的風(fēng)險，合理地分配資源。而風(fēng)險監(jiān)測的目的就是對于管道的檢測來評價管道的現(xiàn)狀，提出有效地施工維修方案。

作者:謝志堅 單位:新疆維吾爾自治區(qū)特種設(shè)備檢驗研究院

參考文獻：

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[2]李霞,俞樹榮.壓力管道的風(fēng)險管理研究[J].化工機械,2010,(05):675-678.

篇10

財務(wù)預(yù)算管理與風(fēng)險管理看似是兩個完全不同的概念，但是兩者又有一定的聯(lián)系，企業(yè)通過合理的財務(wù)預(yù)算管理可以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，促進企業(yè)健康發(fā)展。預(yù)算管理與風(fēng)險管理都屬于企業(yè)財務(wù)管理，雖然國務(wù)院制定了《中央企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理暫行辦法》，規(guī)定企業(yè)建立財務(wù)預(yù)算管理制度，但是許多企業(yè)管理層對預(yù)算管理的意識薄弱，預(yù)算管理松弛、不嚴謹，達不到財務(wù)預(yù)算管理的預(yù)期效果，更不能規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。因此，本文著重研究企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理與風(fēng)險管理的措施，督促企業(yè)改變觀點，重視財務(wù)預(yù)算與風(fēng)險管理。

一、財務(wù)預(yù)算管理的特征及意義

財務(wù)預(yù)算是企業(yè)在經(jīng)營預(yù)算與資本預(yù)算的基礎(chǔ)上安排現(xiàn)金流量，制作一定時期內(nèi)的損益表及資產(chǎn)負債表。

1.財務(wù)預(yù)算管理的特征

財務(wù)預(yù)算管理具有以下幾個主要特征：第一，戰(zhàn)略性。預(yù)算在戰(zhàn)略規(guī)劃與經(jīng)營之間起溝通橋梁作用，使得企業(yè)戰(zhàn)略意圖順利落實。一方面，預(yù)算合理配置企業(yè)的人力、物力、財務(wù)資源；另一方面，通過預(yù)算目標(biāo)與實際的比較分析，及時糾正戰(zhàn)略目標(biāo)與經(jīng)營之間的差距，監(jiān)督控制經(jīng)營過程；最后預(yù)算還可評價各部門及員工的工作業(yè)績，為獎懲機制提供證據(jù)。因此，財務(wù)預(yù)算保障企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。第二，系統(tǒng)性。財務(wù)預(yù)算的編制、執(zhí)行與控制過程、考核及獎懲各環(huán)節(jié)構(gòu)成企業(yè)的一個完整體系，相互聯(lián)系；另外，一個部門的預(yù)算目標(biāo)未完成，將會影響其他部門的結(jié)果，因此必須經(jīng)過有權(quán)部門的權(quán)限批準(zhǔn)。第三，全面性。體現(xiàn)為全員性、全方位、全程性。全員性是指財務(wù)預(yù)算管理涉及的各個部門，全員參與；全方位是指預(yù)算管理包含經(jīng)營預(yù)算、資本預(yù)算、籌資預(yù)算和財務(wù)預(yù)算；全程性是指預(yù)算管理活動從編制、執(zhí)行、分析、考核及獎懲等涉及企業(yè)經(jīng)營活動的各個環(huán)節(jié)。

2.財務(wù)預(yù)算管理的意義

財務(wù)預(yù)算管理在規(guī)范企業(yè)各項管理工作、完善內(nèi)部控制機制、加強成本費用控制、優(yōu)化配置資源及提升管理水平等方面具有十分重要的意義，具體表現(xiàn)在三方面。第一，促進了企業(yè)計劃工作的開展與完善，減小了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險與經(jīng)營風(fēng)險。財務(wù)預(yù)算能促使企業(yè)管理人員提前制定計劃，以免盲目發(fā)展，優(yōu)化了企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境。第二，促進了企業(yè)各部門之間相互合作交流，加強了內(nèi)部團結(jié)。企業(yè)財務(wù)預(yù)算需要全盤考慮企業(yè)各部門之間的關(guān)系，明確職責(zé)，便于各部門之間相互協(xié)調(diào)，調(diào)動了各部門與員工的積極性。第三，為考核評價、獎懲等提供了證據(jù)，有利于企業(yè)績效工作的實現(xiàn)。財務(wù)預(yù)算對企業(yè)計劃的數(shù)量化與貨幣化的表現(xiàn)，為企業(yè)的績效考評提供了具體的證據(jù)，激勵員工努力工作。

二、財務(wù)風(fēng)險管理的必要性及表現(xiàn)方面

1.財務(wù)風(fēng)險管理的必要性

財務(wù)風(fēng)險管理是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營活動必須面對的一個問題，財務(wù)風(fēng)險管理的必要性體現(xiàn)在幾個方面：第一，企業(yè)生存的環(huán)境。一方面企業(yè)生存的外部環(huán)境復(fù)雜多變，市場化、全球化及信息化加速了環(huán)境的變化，還有當(dāng)?shù)卣叩淖兓?，使得企業(yè)的外部環(huán)境存在著不確定性與風(fēng)險性。另一方面，企業(yè)的內(nèi)部環(huán)境也在不斷變換，企業(yè)的資金鏈的不確定性、人才的流動性及努力工作程度、資源的不確定性等使得企業(yè)的經(jīng)營活動存在著較大的風(fēng)險，其中財務(wù)風(fēng)險更甚。第二，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理意識薄弱，風(fēng)險管理水平低。雖然許多企業(yè)已經(jīng)認識到風(fēng)險管理的重要性，設(shè)置的內(nèi)容繁多，但是財務(wù)風(fēng)險控制能力不足，預(yù)算松弛，不能達到較好的財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)。

2.財務(wù)風(fēng)險管理的表現(xiàn)方面

一個企業(yè)的抗風(fēng)險能力體現(xiàn)在資金儲備、人才儲備與技術(shù)儲備三部分。財務(wù)風(fēng)險貫穿籌資、融資、投資等財務(wù)活動的核心問題，表現(xiàn)在兩個方面，一方面，財務(wù)風(fēng)險是一種可量度的可能性，即財務(wù)風(fēng)險以認知風(fēng)險為前提，若無法度量風(fēng)險，就不能真正認識并解決風(fēng)險，；也就無法保障企業(yè)經(jīng)營安全。另一方面，財務(wù)風(fēng)險與風(fēng)險收益大小成正比，即高風(fēng)險，高收益。取得的任何收益都要付出相應(yīng)的風(fēng)險成本。

三、財務(wù)預(yù)案管理與風(fēng)險管理的措施

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險中對企業(yè)影響最大的就是財務(wù)風(fēng)險，如何規(guī)避風(fēng)險成為企業(yè)的重要工作，而財務(wù)預(yù)算是企業(yè)全面預(yù)算的一部分，企業(yè)要想規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，就必須管理好財務(wù)預(yù)算。因此財務(wù)預(yù)案管理與風(fēng)險管理相輔相成，把兩者的管理措施綜合到一起，以便使企業(yè)財務(wù)管理工作更加明確，提高企業(yè)管理水平，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

1.密切聯(lián)系市場動態(tài)

財務(wù)預(yù)算管理之所以要密切聯(lián)系市場動態(tài)，一方面是因為企業(yè)財務(wù)預(yù)算把企業(yè)的經(jīng)濟活動的過程與結(jié)果用數(shù)字與表格展現(xiàn)出來，進而把企業(yè)所學(xué)的資源、人力等確定下來，如果企業(yè)的產(chǎn)品不能適應(yīng)市場需求，那么企業(yè)的生產(chǎn)活動就沒有價值，企業(yè)的目標(biāo)亦不能實現(xiàn)。同時從投入的角度，市場情況的變化也會影響到資源的配置，進而影響企業(yè)經(jīng)營效益。另一方面，在市場調(diào)研的前提下企業(yè)制定年度戰(zhàn)略目標(biāo)及財務(wù)預(yù)算，而市場是千變?nèi)f化的，如果企業(yè)不密切關(guān)注市場動態(tài)，根據(jù)變化調(diào)整戰(zhàn)略目標(biāo)及預(yù)算計劃，那么企業(yè)將失去市場機會。

2.堅持戰(zhàn)略管理導(dǎo)向

企業(yè)是一個盈利性組織，企業(yè)財務(wù)管理的最終目標(biāo)是股東利益最大化，因此管理者和股東會為企業(yè)的發(fā)展制定一個長期的戰(zhàn)略規(guī)劃，實施戰(zhàn)略管理，而戰(zhàn)略規(guī)劃具體體現(xiàn)在每年的企業(yè)年度預(yù)算上，導(dǎo)致財務(wù)預(yù)算需要以戰(zhàn)略管理為導(dǎo)向，以期實現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

3.堅持過程控制原則

企業(yè)財務(wù)預(yù)算最終要具體實施，在實施過程中，企業(yè)不僅要考察企業(yè)及各個部門的預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，還要對執(zhí)行過程進行嚴密的監(jiān)控。

企業(yè)堅持過程控制原則，能夠及時發(fā)現(xiàn)預(yù)算計劃具體實行過程的問題，并及時解決問題，避免損失。同時，對過程進行控制，還是對企業(yè)部門及員工的考評，獎懲員工，激勵員工為企業(yè)做出貢獻。

4.采用科學(xué)的預(yù)算編制與考核評價方法

財務(wù)預(yù)算的編制方法有固定預(yù)算法、滾動預(yù)算法、零基預(yù)算法、概率預(yù)算法、彈性預(yù)算法等，一般而言，對市場情況掌握明確的企業(yè)，采用固定預(yù)算法；對市場情況把握不清的企業(yè)，采用彈性預(yù)算法。企業(yè)要根據(jù)自身的實際情況，科學(xué)選擇編制方法。同時，預(yù)算與考核同屬一個體系，考核評價方法的選擇同樣重要，將預(yù)算執(zhí)行情況與預(yù)算指標(biāo)比較，能夠更好的反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營水平，評價員工的工作成績。此外，經(jīng)過分析實際與預(yù)算的差異，便于企業(yè)總結(jié)經(jīng)驗，改進措施。

5.加強預(yù)算信息反饋

為了提高預(yù)算編制的可靠性，需要加強預(yù)算信息反饋。編制預(yù)算是，需要的變量的不確定性，就需要一些近似值，在編制預(yù)算時根據(jù)不同的情況進行編制。第一，預(yù)算編制應(yīng)具有先進性與現(xiàn)實性。先進性與現(xiàn)實性的預(yù)算有利于實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)，并調(diào)動員工的積極性與主動性；第二，預(yù)算的可驗證性。預(yù)算的可驗證性，不僅提高了預(yù)算的準(zhǔn)確性與可靠性，還能增強員工的責(zé)任感，有利于企業(yè)員工參與管理過程，提高預(yù)算的認可程度。

6.建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析機制

財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制是企業(yè)風(fēng)險管理的重要組成部分，可以對財務(wù)風(fēng)險進行監(jiān)控與預(yù)報，并且及時防范風(fēng)險，建立預(yù)警機制可以通過以下幾個方面：第一，選擇財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系并分配指標(biāo)權(quán)重。企業(yè)經(jīng)營活動的運行和發(fā)展的變化往往通過一系列的財務(wù)指標(biāo)展現(xiàn)出來，各指標(biāo)相互關(guān)聯(lián)。通過財務(wù)預(yù)警模型的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)進行拓展或根據(jù)經(jīng)驗篩選兩種方法確定預(yù)警指標(biāo)體系。第二，確定財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值。不同的企業(yè)、行業(yè)，不同的經(jīng)營環(huán)境和企業(yè)條件，財務(wù)預(yù)警指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值難以確定。財務(wù)指標(biāo)一般可以采用國家標(biāo)準(zhǔn)、國際公認數(shù)、行業(yè)平均數(shù)、企業(yè)歷史數(shù)值等。第三，財務(wù)風(fēng)險預(yù)警分析。在前兩步確定之后，對企業(yè)經(jīng)營中的各項財務(wù)數(shù)值進行綜合分析。

7.完善制度體系與組織結(jié)構(gòu)

企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理要真正落實并發(fā)揮作用，需要完善制度體系與組織機構(gòu)。企業(yè)建立和完善預(yù)算管理制度，是預(yù)算真正落實的前提，同時只有在企業(yè)的相關(guān)預(yù)算的規(guī)章制度深入人心后，成為員工的潛意識，才會大大激發(fā)員工的工作積極性。預(yù)算的編制不僅需要先進的科技，更需要相關(guān)的人才，因此，建立完善的組織機構(gòu)，組建專業(yè)的預(yù)算管理團隊，保障預(yù)算編制的順利開展。

8.其他措施

企業(yè)還可以建立健全激勵機制，鼓勵員工樹立全員參與預(yù)算的意識，激勵員工為預(yù)算編制提供自己的見解、糾正有關(guān)的錯誤。還可以根據(jù)企業(yè)規(guī)模的大小建立預(yù)算管理責(zé)任中心，明確并詳細劃分生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績。還可以建立風(fēng)險管理的企業(yè)文化，等等措施。

企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理與風(fēng)險管理關(guān)系著企業(yè)經(jīng)營的成敗，是企業(yè)的重要工作，因此，企業(yè)應(yīng)該重視財務(wù)預(yù)算與風(fēng)險管理，轉(zhuǎn)變意識，不斷完善相關(guān)的制度體系，遵循一定的原則，培養(yǎng)專業(yè)人才，建立健全完善的財務(wù)預(yù)算管理與風(fēng)險管理機制。

參考文獻：