導(dǎo)言：作為寫作愛好者，不可錯(cuò)過(guò)為您精心挑選的10篇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別，它們將為您的寫作提供全新的視角，我們衷心期待您的閱讀，并希望這些內(nèi)容能為您提供靈感和參考。

篇1

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)既來(lái)自于外部環(huán)境，也來(lái)自于企業(yè)自身。任何企業(yè)都與社會(huì)各方面有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，企業(yè)的生存和發(fā)展必然要受到客觀環(huán)境的影響，機(jī)會(huì)來(lái)源于環(huán)境。環(huán)境因素具有強(qiáng)制性、不確定性和不可控性的特點(diǎn)。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)具有硬約束作用。雖然如此，但是企業(yè)對(duì)環(huán)境變化又是可以跟蹤預(yù)測(cè)的，其變化規(guī)律也是能夠掌握的。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因不同的角度可以進(jìn)行完全不同的分類

（一）一般地按企業(yè)的籌資活動(dòng)、投資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、資金回收和收益分配這四項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)分，相應(yīng)地分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)。1、籌資風(fēng)險(xiǎn)主要是因借入資金而增加喪失償債能力的可能。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，籌資活動(dòng)是一個(gè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的起點(diǎn)，管理措施失當(dāng)會(huì)使籌集資金的使用效益具有很大的不確定性。對(duì)于借入資金而言，企業(yè)在取得財(cái)務(wù)杠桿利益時(shí)，實(shí)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)而借入資金，從而給企業(yè)帶來(lái)喪失償債能力的可能和收益的不確定性。它是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的啟動(dòng)點(diǎn)。2、投資風(fēng)險(xiǎn)是由于不確定因素致使無(wú)法取得期望投資報(bào)酬的可能性。在財(cái)務(wù)上要正確處理企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金運(yùn)動(dòng)和正確處理資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，投資項(xiàng)目如不都能產(chǎn)生預(yù)期收益，將會(huì)引起企業(yè)盈利能力和償債能力降低的不確定。它是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主導(dǎo)。3、資金回收風(fēng)險(xiǎn)，即在產(chǎn)品銷售出去后，由于其貨幣資金收回的時(shí)間和金額的不確定性而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。它是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)。4、收益分配風(fēng)險(xiǎn)，即由于收益取得和分配而對(duì)資本價(jià)值和今后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生影響的可能性。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,留存收益是擴(kuò)大規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。它卻是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最終釋放。

（二）隨著企業(yè)財(cái)務(wù)劃分為出資者財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也劃分為出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者財(cái)務(wù)包括及時(shí)籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等，其目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)出資者面臨的資本投資風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)和資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。它是企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，出資者所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是一種靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，且主要是一種由制度引發(fā)、受制度影響的風(fēng)險(xiǎn)。而經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有復(fù)雜性、動(dòng)態(tài)性、復(fù)合性的特征。

出資者財(cái)務(wù)是由提供資本者對(duì)其出資及其應(yīng)用狀況進(jìn)行的管理，其目的就是要約束經(jīng)營(yíng)者的財(cái)務(wù)行為，以保證資本的安全和增值。出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括資本投資風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)和資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1、資本投資項(xiàng)目選擇風(fēng)險(xiǎn)。出資者從多個(gè)投資項(xiàng)目中選擇一個(gè)最佳的進(jìn)行投資，會(huì)由于知識(shí)能力有限，對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境認(rèn)識(shí)不足、分析偏差等導(dǎo)致誤選最佳項(xiàng)目的可能性。2、資本減值風(fēng)險(xiǎn)。它是出資者所投入資本由于被投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)上的原因而導(dǎo)致起可能遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。3、資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。出資者為了尋求更大的資本回報(bào)，避免資本風(fēng)險(xiǎn)，需要調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，在這些資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于各種不確定因素的影響，使財(cái)務(wù)收益與預(yù)期收益相偏離，造成損失的可能性。

經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)主要關(guān)注企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)，所以籌資、投資和收益分配是經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容。1、籌資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。它是籌資的實(shí)際結(jié)果與其目標(biāo)之間的偏差的可能性，具體包括收益風(fēng)險(xiǎn)和償債能力風(fēng)險(xiǎn)。2、投資活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)主要是現(xiàn)金凈流量風(fēng)險(xiǎn)，而短期投資主要面臨資產(chǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。3、收益分配協(xié)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)企業(yè)收益形成的現(xiàn)金流入遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于分配給股東的現(xiàn)金股利時(shí)，股東可能會(huì)因現(xiàn)金偏好得不到滿足而拋售股票引致股價(jià)變動(dòng)而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)及整體形象產(chǎn)生不利影響。當(dāng)現(xiàn)金流出大于現(xiàn)金流入時(shí)，企業(yè)的再投資將發(fā)生困難，影響日后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

篇2

隨著電力體制改革的逐步深化，電力市場(chǎng)化進(jìn)一步確立，電網(wǎng)企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈。而電網(wǎng)企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理長(zhǎng)期以來(lái)缺乏有效的約束監(jiān)督機(jī)制，使得決策的主觀性給企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了極大的風(fēng)險(xiǎn)。加之風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)的相對(duì)滯后，風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法得到及時(shí)發(fā)現(xiàn)和控制，將使企業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境。因此，運(yùn)用科學(xué)的手段，建立一套符合電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際的、高效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)管理有著重要意義。

一、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警分析模型的研究現(xiàn)狀

目前從國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀來(lái)看，財(cái)務(wù)預(yù)警分析主要分為兩類：?jiǎn)巫兞款A(yù)警和多變量預(yù)警分析。

1.單變量預(yù)警模型。單變量預(yù)警模型主要利用個(gè)別單一的財(cái)務(wù)比率來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此類模型簡(jiǎn)單易懂，便于操作，但其本身存在的缺點(diǎn)巨大。首先，單個(gè)財(cái)務(wù)比率無(wú)法反映企業(yè)的整體財(cái)務(wù)狀況。其次，管理層對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的操縱會(huì)使單個(gè)財(cái)務(wù)比率作出的預(yù)警信息失去可靠性。再次，對(duì)同一家公司選取的財(cái)務(wù)比率不同可能得出的預(yù)測(cè)結(jié)果不同。

2.多變量預(yù)警模型。多變量預(yù)警模型是指運(yùn)用多種財(cái)務(wù)比率加權(quán)匯總而構(gòu)成線性函數(shù)公式來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一種模型。應(yīng)用最為廣泛的是美國(guó)紐約大學(xué)教授Altman的Z-Score五變量計(jì)分模型。它克服了單變量預(yù)警模型的缺陷，基本涵蓋了所有預(yù)測(cè)能力很強(qiáng)的指標(biāo)，但局限性在于：它沒有考慮到較為客觀的現(xiàn)金流量指標(biāo)，造成企業(yè)現(xiàn)實(shí)財(cái)務(wù)質(zhì)量失真的存在。

3.模型的研究存在的問(wèn)題。從國(guó)內(nèi)外研究成果中可以看出，當(dāng)前的預(yù)警模型基本運(yùn)用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率,而存在的問(wèn)題在于:(1)機(jī)械性的將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)引入已有模型,忽視模型適用經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)實(shí)際的不同,造成檢驗(yàn)結(jié)果的失真。(2)進(jìn)行實(shí)證分析時(shí)刻意尋求統(tǒng)一的參數(shù)去解決所有企業(yè)的問(wèn)題,缺乏對(duì)參數(shù)選擇的應(yīng)變能力。(3)選取的預(yù)警模型的側(cè)重點(diǎn)不同,使得財(cái)務(wù)指標(biāo)不夠全面,降低預(yù)警模型的解釋能力。

二、電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的建立

1.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系的建立。電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)的選取應(yīng)當(dāng)遵循靈敏性和可操作性的標(biāo)準(zhǔn)。首先，要求所選指標(biāo)體系能準(zhǔn)確、敏感地反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);其次,能夠?qū)ο嚓P(guān)統(tǒng)計(jì)資料及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行即時(shí)客觀的測(cè)定,再現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的真實(shí)狀態(tài)。進(jìn)行指標(biāo)體系設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)結(jié)合電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)特色,充分滿足整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)預(yù)測(cè)性、動(dòng)態(tài)性、實(shí)時(shí)性的要求。

在此基礎(chǔ)上建立的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系包括獲利能力、償債能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、發(fā)展能力及管理能力五個(gè)方面：(1)獲利能力指標(biāo)主要體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)盈利能力及利潤(rùn)增長(zhǎng)能力，具體指標(biāo)有反映資產(chǎn)盈利能力的凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率，反映利潤(rùn)增長(zhǎng)能力的銷售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率；(2)償債能力指標(biāo)主要體現(xiàn)電網(wǎng)公司的相關(guān)債權(quán)債務(wù)實(shí)現(xiàn)能力，具體指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率以及陳欠電費(fèi)回收率等；(3)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力主要包括反映資產(chǎn)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，反映不良資產(chǎn)對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量影響的資產(chǎn)損失比率；(4）發(fā)展能力指標(biāo)主要反映電網(wǎng)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，包括銷售利潤(rùn)的增長(zhǎng)和資本資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，具體指標(biāo)包括銷售增長(zhǎng)率、資本積累率兩個(gè)指標(biāo)；（5)管理能力指標(biāo)主要體現(xiàn)電網(wǎng)企業(yè)的信用政策及供應(yīng)能力，具體指標(biāo)圍繞人力資源的素質(zhì)及技術(shù)能力展開，例如勞動(dòng)生產(chǎn)率、人員知識(shí)層次率等。

2.風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的選取。由于單變量預(yù)警模型不能對(duì)電網(wǎng)企業(yè)整個(gè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行系統(tǒng)反映與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，Z值模型在電力行業(yè)缺乏適用的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及相關(guān)行業(yè)環(huán)境分析，對(duì)電網(wǎng)企業(yè)采用功效系數(shù)法綜合評(píng)價(jià)模型評(píng)估其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，即對(duì)各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合行業(yè)平均水平設(shè)立滿意值和不允許值，以滿意值為上限，以不允許值為下限，通過(guò)計(jì)算各評(píng)價(jià)指標(biāo)的滿意程度來(lái)確定各指標(biāo)的分值，最后加權(quán)平均計(jì)算來(lái)評(píng)價(jià)被研究對(duì)象的綜合狀況。

建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警函數(shù)

其中：Wi為第i指標(biāo)的權(quán)重； Bi為第i指標(biāo)的值；Q值反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)綜合功效系數(shù)。

最終根據(jù)綜合功效系數(shù)的數(shù)值大小，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警級(jí)別分為5類：

3.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值的確定。運(yùn)用功效分析法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)值進(jìn)行歸一化處理。根據(jù)評(píng)價(jià)體系中選取指標(biāo)的特點(diǎn)將指標(biāo)分為極大型變量、極小型變量、穩(wěn)定型變量、區(qū)間型變量四類。用Bi表示實(shí)際指標(biāo)值,m表示滿意值，n表示不允許值，則單項(xiàng)功效系數(shù)Wi值為:

（1)極大型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值越大越好：

（2)極小型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值越小越好：

（3)穩(wěn)定型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值在某一穩(wěn)定點(diǎn)最好：

（4)區(qū)間型變量單項(xiàng)功效系數(shù)，指標(biāo)數(shù)值在一定區(qū)間內(nèi)最好：

4.風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重的確定。風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)權(quán)重的大小根據(jù)電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)采用德爾菲法（專家打分法）確定，分為兩步：首先，確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)每個(gè)能力類別的指標(biāo)，由若干名專家獨(dú)立地給出每個(gè)類別指標(biāo)的權(quán)數(shù)，取其算術(shù)平均值作為該類別指標(biāo)的權(quán)數(shù)。其次，繼續(xù)使用專家打分法對(duì)每個(gè)能力 類別相應(yīng)的各組評(píng)價(jià)指標(biāo)分配該類別指標(biāo)的權(quán)重，專家組獨(dú)立的給出個(gè)類別每個(gè)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，取其算術(shù)平均值作為該指標(biāo)的權(quán)數(shù)。

三、電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的運(yùn)行保障體系

電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，因其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)特色而不同于普通企業(yè)。加之，電力市場(chǎng)化進(jìn)一步確立，面臨的競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的建設(shè)的相對(duì)滯后，使得電網(wǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的高效運(yùn)行需要進(jìn)一步結(jié)合COSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架加強(qiáng)電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)，建立與風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)相統(tǒng)一的保障體系。

1.優(yōu)化電網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境，保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系運(yùn)作的相對(duì)獨(dú)立性。風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境包含著企業(yè)主體的基調(diào)理念，為企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)其它要素提供約束和結(jié)構(gòu)。具體而言，風(fēng)險(xiǎn)控制環(huán)境對(duì)財(cái)務(wù)預(yù)警目標(biāo)如何制定，預(yù)警活動(dòng)如何組織，風(fēng)險(xiǎn)控制活動(dòng)、信息與溝通和財(cái)務(wù)預(yù)警監(jiān)控措施的設(shè)計(jì)與運(yùn)行等環(huán)節(jié)都將產(chǎn)生巨大影響。為此，電網(wǎng)企業(yè)必須培育健康的風(fēng)險(xiǎn)管理文化、設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)、明確相關(guān)崗位的權(quán)責(zé)分配，保證預(yù)警系統(tǒng)形成可觀真實(shí)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理文件。

2.制定適合電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，保證風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系指標(biāo)的有效性。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)必須制定清晰、統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理政策，制定適合電網(wǎng)企業(yè)實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，保證預(yù)警指標(biāo)的選取遵循靈敏性和可操作性的標(biāo)準(zhǔn)，準(zhǔn)確、敏感地反映財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，進(jìn)行指標(biāo)體系設(shè)計(jì)時(shí)應(yīng)結(jié)合電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)及財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)特色，充分滿足整個(gè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)預(yù)測(cè)性、動(dòng)態(tài)性、實(shí)時(shí)性的要求。

3.建立科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，針對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。電網(wǎng)企業(yè)業(yè)務(wù)循環(huán)的過(guò)程是以電網(wǎng)建設(shè)及電力銷售為核心，應(yīng)對(duì)電網(wǎng)建設(shè)、電力銷售、電費(fèi)回收等關(guān)鍵點(diǎn)設(shè)定“財(cái)務(wù)預(yù)警目標(biāo)一覽表”，結(jié)合相關(guān)目標(biāo)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)識(shí)別，確定風(fēng)險(xiǎn)因素產(chǎn)生的原因，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，確定事項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)因素評(píng)價(jià)尺度及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。針對(duì)關(guān)鍵財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制點(diǎn)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，通過(guò)系統(tǒng)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、控制、報(bào)告等環(huán)節(jié)對(duì)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面防范和控制。

4.建立高效的風(fēng)險(xiǎn)信息管理溝通網(wǎng)絡(luò)，確保風(fēng)險(xiǎn)處理機(jī)制快速高效運(yùn)轉(zhuǎn)。風(fēng)險(xiǎn)信息管理溝通網(wǎng)絡(luò)為財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)接口，在預(yù)警系統(tǒng)與電網(wǎng)企業(yè)各個(gè)子系統(tǒng)之間建立起暢通的溝通渠道，進(jìn)行數(shù)據(jù)傳遞與共享，確保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)有效發(fā)揮作用。對(duì)存在于電網(wǎng)企業(yè)的電網(wǎng)建設(shè)、電力銷售、電費(fèi)回收等關(guān)鍵點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及電網(wǎng)企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，實(shí)現(xiàn)信息在企業(yè)各層次、各部門之間的傳遞和交流，以便為管理風(fēng)險(xiǎn)和作出與財(cái)務(wù)預(yù)警目標(biāo)相關(guān)的決策提供信息支持。

參考文獻(xiàn)：

[1]張 鳴 張 艷:企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究前沿[M].北京:中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社.2004

[2]財(cái)政部企業(yè)司:企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[M].經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社,2004

[3]李 艷 趙建娜:電網(wǎng)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)設(shè)計(jì)[J].2006中國(guó)控制與決策學(xué)術(shù)年會(huì)論文集,2006

[4]李建英 桑廣成:建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究[J].財(cái)會(huì)通訊(理財(cái)版),2008(4)

篇3

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系對(duì)企業(yè)的發(fā)展有著積極的作用，它能夠?qū)ζ髽I(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程進(jìn)行控制，讓企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題得到及時(shí)解決，并對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)，使經(jīng)營(yíng)者在財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生前就及時(shí)采取相應(yīng)措施，預(yù)防失敗。國(guó)外學(xué)者用單變量分析Z-score、Logistic回歸分析、多元線性判別等方法來(lái)進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。國(guó)內(nèi)專家或?qū)W者在預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí)，通常應(yīng)用面分析、單變量分析、多重線性判定分析、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析、Fisher判別分析、Logistic分析等方法。本文主要運(yùn)用因子分析法和判別分析法對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)行篩選。通過(guò)這些方法可以清晰、簡(jiǎn)潔、明了地篩選出相關(guān)性強(qiáng)的具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)。

本文首先以57家建材上市公司在建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)方面還沒有一個(gè)全面的認(rèn)識(shí)以及現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)模型無(wú)法實(shí)現(xiàn)準(zhǔn)確判斷風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際情況為著手點(diǎn)，指出建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的重要意義。上市公司只有建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系才能夠更好地完善財(cái)務(wù)管理相關(guān)工作，才能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的存在，從而提前做好相應(yīng)的防范措施，減少或規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

一、樣本選取及數(shù)據(jù)來(lái)源

（一）樣本的設(shè)計(jì)

在對(duì)建材行業(yè)進(jìn)行確認(rèn)時(shí)，首先根據(jù)A股市場(chǎng)中建材行業(yè)進(jìn)行分類，在分類完成后確定選取上市公司大致的范圍，并且借助巨潮資訊網(wǎng)提供的資料，查找到上市公司的年度報(bào)告，從而根據(jù)年報(bào)當(dāng)中提供的信息對(duì)68家建材行業(yè)進(jìn)行分類（如表1）。

（二）樣本的確定

在進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)的過(guò)程中，本文選用的是因子判別分析法，該方法需要借助至少連續(xù)三年或三年以上的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。為保持?jǐn)?shù)據(jù)的穩(wěn)定性，在A股建材行業(yè)的上市公司中，只有57家建材行業(yè)上市公司符合數(shù)據(jù)的要求。因此本文最終確定選取這57家上市公司2008-2012年間連續(xù)披露財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的公司為樣本進(jìn)行研究。本文的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，年報(bào)主要來(lái)自于巨潮資訊網(wǎng)和上海、深圳證券交易所網(wǎng)站。本文運(yùn)用SPSS 17軟件對(duì)選取的各項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行因子分析。

二、現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系

財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)于了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況來(lái)說(shuō)非常重要，它能夠很好地反映企業(yè)的一些基本情況。企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)有很多，它們可以被劃分為不同的類別，每一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)在反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的時(shí)候，其角度是不一樣的，并且各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間也存在聯(lián)系，因此，現(xiàn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)評(píng)價(jià)體系選取財(cái)務(wù)指標(biāo)變量時(shí)需要結(jié)合我國(guó)建材上市公司的實(shí)際情況。各指標(biāo)選取如下：盈利能力指標(biāo)包括：銷售毛利率、銷售凈利率、資產(chǎn)報(bào)酬率、每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率；償債能力指標(biāo)包括：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率、營(yíng)運(yùn)資本配置率；資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)包括：總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款五個(gè)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)；現(xiàn)金流量能力指標(biāo)包括：凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)四個(gè)現(xiàn)金比率指標(biāo)；發(fā)展或成長(zhǎng)能力指標(biāo)包括：凈利潤(rùn)、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、總資產(chǎn)三個(gè)增長(zhǎng)率指標(biāo)。

三、利用因子分析法對(duì)我國(guó)建材行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)的篩選

本文假設(shè)借助巨潮資訊網(wǎng)取得的年度報(bào)告中所提供各項(xiàng)數(shù)據(jù)都是準(zhǔn)確可靠的，只有在這個(gè)假設(shè)成立的基礎(chǔ)上，本文評(píng)價(jià)建材行業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)才具備可行性；同時(shí)假設(shè)市場(chǎng)是公平有效的，即如果企業(yè)在運(yùn)行過(guò)程中出現(xiàn)了問(wèn)題，就會(huì)面臨財(cái)務(wù)方面風(fēng)險(xiǎn)。如果這兩個(gè)假設(shè)無(wú)法成立，則本文的研究也就不具有可行性。

（一）數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化處理

對(duì)于不同的財(cái)務(wù)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，它的量綱是不同的，這就導(dǎo)致其數(shù)量級(jí)別也發(fā)生改變。本文在研究的過(guò)程中，運(yùn)用Z-Score方法對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，從而消除量綱的不一致給分析工作帶來(lái)的不利影響。

（二）巴特利特球體檢驗(yàn)

在采用Bartlett對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行檢驗(yàn)時(shí)，通常來(lái)說(shuō)，如果KMO值> 0.5 ，說(shuō)明可以運(yùn)用因子分析方法來(lái)對(duì)指標(biāo)進(jìn)行分析。根據(jù)分析可知，本文選定的各項(xiàng)指標(biāo)的KMO 值為 0.651，因此可以對(duì)所選數(shù)據(jù)的因子進(jìn)行分析。

（三）計(jì)算特征值

選取特征值均大于1且其方差的貢獻(xiàn)率累計(jì)和達(dá)到80%以上的選取原則，從25個(gè)變量中提取出7個(gè)公因子，通過(guò)主成份分析提取法計(jì)算的總方差解釋可知，其方差貢獻(xiàn)率累計(jì)和達(dá)到了81.78%，說(shuō)明了選取的7個(gè)公共因子能夠充分反映原變量的信息，代表性較好。

（四）指標(biāo)篩選

通過(guò)上述分析可知，本文用7個(gè)公共因子代替原來(lái)的25個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)。這樣做的主要目的是為了讓分析過(guò)程更加簡(jiǎn)便。事實(shí)上，這樣的處理確實(shí)達(dá)到了簡(jiǎn)化的目的，不過(guò)由于7個(gè)公因子的載荷值大小基本上沒有什么差異，因此，無(wú)法輕易對(duì)它們進(jìn)行定義與解釋。因此，本文進(jìn)一步借助方差最大法對(duì)上述7個(gè)公因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)，計(jì)算旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣，從而使這些公因子具有可以解釋的性質(zhì)。

借助方差最大法對(duì)上述7個(gè)公因子進(jìn)行正交旋轉(zhuǎn)后，7個(gè)公因子對(duì)于變量的解釋性變強(qiáng)。

第一公因子：在每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、營(yíng)運(yùn)資本配置比率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)現(xiàn)金比率指標(biāo)上載荷值均在0.67以上；

第二公因子：在速動(dòng)比率、流動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率、總資產(chǎn)現(xiàn)金比率等指標(biāo)上有較大載荷，其載荷值均大于0.748；

第三公因子：資產(chǎn)報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率四個(gè)指標(biāo)上載荷值均在0.52以上；

第四公因子：流動(dòng)資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)四個(gè)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)上載荷值均在0.5以上；

第五公因子：固定資產(chǎn)現(xiàn)金比率、在總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩個(gè)指標(biāo)上具有較大載荷，且最小的載荷值是0.75；

第六公因子主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率與第七公因子總資產(chǎn)收益率均有較高的載荷值，但是因子包含的變量均只有一個(gè)。

本文選取前文用因子分析法提取的7個(gè)因子指標(biāo)作為變量，為便于觀察，分別將第一公因子至第七公因子分別用 F1、F2、F3、F4、F5、F6、F7來(lái)表示，用SPSS 軟件對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型進(jìn)行K值聚類分析。根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況，可以把第一類歸為危險(xiǎn)型企業(yè)，第二類歸為安全型企業(yè)，第三類為輕度風(fēng)險(xiǎn)型。對(duì)抽取的7個(gè)因子進(jìn)行K值聚類分析，具體結(jié)果如表2。

由表2可以看出，聚類結(jié)果中數(shù)字2對(duì)應(yīng)的企業(yè)劃分為輕度風(fēng)險(xiǎn)型，共計(jì)46家，因此，大部分建材企業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)狀況并不理想，波動(dòng)性較大，如果不采取正確的措施，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況發(fā)展?fàn)顩r惡化，則可能導(dǎo)致發(fā)生較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；聚類結(jié)果中數(shù)字3對(duì)應(yīng)的企業(yè)劃分為安全型；聚類結(jié)果中數(shù)字1對(duì)應(yīng)的企業(yè)劃分為危險(xiǎn)型，說(shuō)明這家建材企業(yè)財(cái)務(wù)狀況在行業(yè)內(nèi)很差，處于高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期。

（五）判別分析

本文進(jìn)行判別分析過(guò)程中，類與類之間均值存在顯著性差異是判別結(jié)果有效的前提條件，如此一來(lái)，就要對(duì)變量的均值差異進(jìn)行檢驗(yàn)。通過(guò)對(duì)不同變量的檢驗(yàn)可知，在顯著水平為0.05的情況下，可以認(rèn)為F2（0.386）、F4（0.192）、F5（0.108）的均值在組間不存在顯著性差異，因此，把這三個(gè)變量進(jìn)行剔除，再進(jìn)行判別分析。再進(jìn)行組均值的均等性檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果顯示，變量F1（0.000）、F3（0.001）、F6（0.001）、F7（0.003）的均值在組間均存在顯著性差異。為了讓判別效果更加清晰和明顯，本文采用進(jìn)行協(xié)方差Box 方法來(lái)進(jìn)行檢驗(yàn)，得到協(xié)方差檢驗(yàn)結(jié)果的Box's M的值為74.895，F(xiàn)值為6.029，相伴概率為0.000，其值要大大小于0.05，說(shuō)明此判別效果比較理想。

表3給出了兩個(gè)典型判別函數(shù)所能解釋的方差變異，其中第一個(gè)函數(shù)解釋了所有變異的95.6%，第二個(gè)解釋了所有變異的4.4%。

Wilks的Lambda表格用來(lái)檢驗(yàn)各個(gè)判別函數(shù)有無(wú)統(tǒng)計(jì)學(xué)上的顯著意義，考慮到前2個(gè)函數(shù)較為顯著的解釋了100%以上的方差變異，從而接受由此建立的判別規(guī)則（見表4）。

本文對(duì)樣本進(jìn)行分類的過(guò)程中，將樣本分為三類，由此有三個(gè)分類函數(shù)。通過(guò)Fisher方法，本文得到表5所示的分類函數(shù)的系數(shù)。因此，可以得到3個(gè)分類函數(shù)的判別式。在上面的表格中，類別1代表的是危險(xiǎn)型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值；類別2代表的是安全型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值；類別3代表的是輕度危險(xiǎn)型分類函數(shù)系數(shù)的函數(shù)判別值。在判別模型建立之后，本文以貝葉斯判別準(zhǔn)則作為基本判別準(zhǔn)則，以上述選擇的7個(gè)公因子指標(biāo)值作為自變量，將這7個(gè)自變量代入三個(gè)判別函數(shù)后就能夠得到對(duì)應(yīng)的三個(gè)判別函數(shù)值。在對(duì)這些值進(jìn)行比較后，最大數(shù)值的所屬的函數(shù)就是該企業(yè)所對(duì)應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別。

表6顯示的是判別函數(shù)的分類結(jié)果，可以發(fā)現(xiàn)對(duì)于危險(xiǎn)型的企業(yè)判斷都是正確的，而對(duì)安全型的企業(yè)，有2家被誤判為輕度風(fēng)險(xiǎn)型的，對(duì)于輕度風(fēng)險(xiǎn)型的有1家被誤判為安全型的。但總體判別效果比較理想。

四、結(jié)論

本文在分析建材行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因過(guò)程中，一方面結(jié)合了建材行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，從而做到了有的放矢；另一方面結(jié)合了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的復(fù)雜性特點(diǎn)，使得分析結(jié)果更加準(zhǔn)確。本文在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論的指導(dǎo)下，采用因子判別分析法構(gòu)建了建材行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，并以此為基礎(chǔ)提出了關(guān)于建材行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制措施。通過(guò)分析研究后，本文得出以下幾個(gè)結(jié)論：

1.評(píng)價(jià)建材行業(yè)上市公司的指標(biāo)體系中因子包括：第一公因子：每股收益、銷售凈利率、銷售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、營(yíng)運(yùn)資本配置比率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率；第三公因子：凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)報(bào)酬率、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本利潤(rùn)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率；第六公因子主營(yíng)業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金比率與第七公因子總資產(chǎn)收益率。

2.根據(jù)實(shí)證結(jié)果表明，利用K值聚類分析法將建材行業(yè)上市公司分為危險(xiǎn)型、安全型與輕度危險(xiǎn)型三類是可行的。

3.通過(guò)對(duì)每個(gè)企業(yè)對(duì)應(yīng)的三個(gè)函數(shù)模型值的大小來(lái)判別該企業(yè)的所屬類別，以此判斷該企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度，且該方法是可行的。Z

參考文獻(xiàn)：

1.孟星涵.鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)研究[D].陜西科技大學(xué)，2012，（5）：20-40.

2.袁偉平.我國(guó)民營(yíng)上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)度量研究[D].江蘇大學(xué)，2009，（12）：30-35.

篇4

對(duì)企業(yè)生存發(fā)展進(jìn)行合理的潛在風(fēng)險(xiǎn)分析是企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)前提。如果企業(yè)想得到長(zhǎng)遠(yuǎn)穩(wěn)定發(fā)展，需要對(duì)加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的方法進(jìn)行研究，從而最大限度地降低企業(yè)各個(gè)方面的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)主要通過(guò)發(fā)行債券、股票以及向金融機(jī)構(gòu)借貸來(lái)籌集資源。發(fā)行股票會(huì)稀釋企業(yè)的股權(quán)，所以企業(yè)一般不會(huì)只采用發(fā)行股票這一種方式融資，而是采用多路徑融資方式。當(dāng)企業(yè)通過(guò)借貸或發(fā)行債券的路徑籌集資金后，相應(yīng)的債務(wù)和利息隨之增加，在后續(xù)的運(yùn)用管理中，如果經(jīng)營(yíng)狀況不佳導(dǎo)致貸款和利息無(wú)法按期支付，就必須用年末的利潤(rùn)來(lái)抵扣。但是這樣操作會(huì)造成企業(yè)的股東無(wú)法得到分紅，損害股東的利益，甚至挫傷其積極性，在這樣的境遇之下，如果市場(chǎng)環(huán)境不景氣，企業(yè)會(huì)逐漸面臨虧本經(jīng)營(yíng)的窘境，最終結(jié)果必然是破產(chǎn)清算。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)

在企業(yè)投資過(guò)程中，不能有效地控制投資，導(dǎo)致不能按照企業(yè)預(yù)期的效果得到相應(yīng)的利益，導(dǎo)致公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法保證盈利能力和償付能力是正常的，企業(yè)在投資過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下幾個(gè)方面：（1）企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況；（2）由于生產(chǎn)技術(shù)沒有達(dá)到預(yù)期的產(chǎn)品效果；（3）企業(yè)規(guī)模增加，無(wú)法控制，管理混亂；（4）債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷增加；（5）生產(chǎn)技術(shù)差，產(chǎn)品延誤盈利能力不能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)。

（三）回收資金風(fēng)險(xiǎn)

如果企業(yè)缺少對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)的研判能力，自己的庫(kù)存缺少把控能力，或者不清楚貸款、債券的運(yùn)作規(guī)則，也沒有計(jì)劃，就會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)的資金回籠困難，出現(xiàn)資金缺口。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，如果大部分經(jīng)營(yíng)資金被占用且難以盤活，會(huì)直接影響企業(yè)資金的正常流動(dòng)，甚至造成資金漏洞。而資金一旦出問(wèn)題，生產(chǎn)停滯將是必然結(jié)果。

（四）收益分配風(fēng)險(xiǎn)

收益分配風(fēng)險(xiǎn)就是指由于企業(yè)沒有合理分配經(jīng)濟(jì)收入所導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收益無(wú)法得到合理分配時(shí)，就會(huì)對(duì)投資人和工作人員的積極性以及企業(yè)的償債能力等因素造成負(fù)面影響，使企業(yè)處于一定程度的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

（一）宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策的影響

在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手越來(lái)越多，更是面臨著諸多挑戰(zhàn)。在這種背景下，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)致企業(yè)資本發(fā)生變動(dòng)，使收支變得不確定，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的利率水平、消費(fèi)信貸以及稅收利率都為企業(yè)帶來(lái)了不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）財(cái)務(wù)人員缺乏專業(yè)素養(yǎng)

財(cái)務(wù)人員的專業(yè)素養(yǎng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理影響是非常深刻的?，F(xiàn)階段，企業(yè)內(nèi)部的大多數(shù)財(cái)務(wù)人員雖然都能很好地完成基礎(chǔ)性的財(cái)務(wù)管理工作，但是對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)都缺乏認(rèn)識(shí)，缺乏對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最起碼的評(píng)估或預(yù)測(cè)能力，這回大大降低企業(yè)應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的綜合能力。近些年，會(huì)計(jì)電算化伴隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展在各行各得到了推廣和應(yīng)用。為了適應(yīng)會(huì)計(jì)電算化發(fā)展趨勢(shì)，企業(yè)的財(cái)務(wù)人員必須掌握財(cái)務(wù)軟件的操作技能，但現(xiàn)實(shí)情況往往不容樂(lè)觀，因?yàn)槠髽I(yè)中的大多數(shù)金融骨干年齡比較大，不熟悉信息技術(shù)的應(yīng)用方法，這就限制了財(cái)務(wù)管理質(zhì)量的提高。

三、不斷強(qiáng)化內(nèi)控力度，全力規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）提高企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

企業(yè)需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，做到企業(yè)從上到下一致重視企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)內(nèi)部要建立健全完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制度，責(zé)任落實(shí)到每個(gè)人。企業(yè)需要不定期舉辦財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)培訓(xùn)，不斷提高全員的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，貫徹到工作中的方方面面。

（二）打造財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與流程

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生通常不是突然之間的事情，需要某個(gè)潛在的因素積累到一定的程度之后而形成。市場(chǎng)是企業(yè)賴以生存的根本，市場(chǎng)環(huán)境的變動(dòng)為企業(yè)制造的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往是影響深刻的。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員僅憑個(gè)人意識(shí)可能無(wú)法快速識(shí)別各種風(fēng)險(xiǎn)因素，這就需要借助風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來(lái)輔助其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，基于風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)分析生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的重大隱患無(wú)疑是快速而有效的。

（三）完善會(huì)計(jì)內(nèi)部控制制度

企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)制度的必須重視和完善，是財(cái)務(wù)管理工作規(guī)范化與制度化的發(fā)展的重要的制度基礎(chǔ)，最大限度地避免由于會(huì)計(jì)內(nèi)部控制工作出現(xiàn)的漏洞出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要企業(yè)應(yīng)依據(jù)內(nèi)部管理工作與業(yè)務(wù)活動(dòng)的實(shí)際要求來(lái)制定相應(yīng)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、車輛管理制度、辦公用品制度與專用材料管理制度以及固定資產(chǎn)管理制度等內(nèi)部控制制度，制定的制度的合理性需要得到有效保障，這樣工作人員才能夠通過(guò)這些制度管理與控制企業(yè)業(yè)務(wù)全面開展。

（四）加強(qiáng)企業(yè)信息化建設(shè)

篇5

一、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義研究

關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義，一般有廣義和狹義兩種。其中狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指由于資本結(jié)構(gòu)不合理和融資方式不恰當(dāng)所引起的財(cái)務(wù)杠桿隱患；廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義則不僅包括融資，而且還涉及投資、償債等造成的現(xiàn)實(shí)收益小于預(yù)期收益的不利過(guò)程。

二、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析

國(guó)家各種房地產(chǎn)調(diào)控政策措施的出臺(tái)，一定程度抑制部分剛需住房需求者的購(gòu)房意愿和對(duì)未來(lái)房?jī)r(jià)持續(xù)上漲的預(yù)期。另一方面，營(yíng)業(yè)稅、房產(chǎn)稅征收從嚴(yán)，增加了購(gòu)房者的資金成本和投資風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀的研究，主要由以下幾種類別：

（1）企業(yè)開放資金日益短缺，資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。尋靜（2013）認(rèn)為房地產(chǎn)企業(yè)的樓市成交量出現(xiàn)了大量下降，這就給企業(yè)預(yù)售資金的回籠帶來(lái)困難，使房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的資金壓力加大。

（2）資本結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)務(wù)杠桿作用偏大。楊（2012）指出，在籌融資方面，我國(guó)大部分房地產(chǎn)企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)、理論缺乏研究，在籌資時(shí)資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)考慮較少。

（3）項(xiàng)目開發(fā)缺乏合理的全面預(yù)算和科學(xué)管理。楊軍芳（2013）認(rèn)為由于不可移動(dòng)性和物態(tài)固定性，房地產(chǎn)交易只能通過(guò)所有權(quán)或使用權(quán)的轉(zhuǎn)移來(lái)完成，從而影響了房地產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)性。

三、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響因素的分析

（一）外部政策環(huán)境因素

利率和稅率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。盧利紅（2012）等認(rèn)為利率和稅率的變動(dòng)會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的進(jìn)一步擴(kuò)大，會(huì)導(dǎo)致開發(fā)成本提高，預(yù)期收益降低。

國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響。迮玉琴（2013）認(rèn)為房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中巨大不穩(wěn)定因素，而國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)推出的各種調(diào)控政策將會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

通貨膨脹因素的影響。許國(guó)強(qiáng)（2013）認(rèn)為當(dāng)通貨膨脹率大幅度上升時(shí)，會(huì)增加企業(yè)的開發(fā)成本，降低企業(yè)收益。

房地產(chǎn)市場(chǎng)不成熟。劉佳（2013）認(rèn)為，作為新興行業(yè)的代表，起步階段較晚，關(guān)于房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律及其經(jīng)營(yíng)管理方面的研究尚欠成熟；在投資運(yùn)作上，房地產(chǎn)帶有很大的盲目性和投資模式單一性。

（二）企業(yè)自身和內(nèi)部管理因素

房地產(chǎn)行業(yè)本身性質(zhì)的影響。除了來(lái)自于其本身資金密集型、現(xiàn)金需求量大、投資收回期長(zhǎng)和不易變現(xiàn)等特點(diǎn)外，還來(lái)自于投資該行業(yè)的高額利潤(rùn)和營(yíng)運(yùn)模式單一性。

項(xiàng)目決策各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)影響。房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)不同環(huán)節(jié)，可劃分為投資風(fēng)險(xiǎn)成因、償債風(fēng)險(xiǎn)成因、籌資風(fēng)險(xiǎn)成因和營(yíng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因四種。而大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金主要依靠自有資金和銀行借入資金帶來(lái)的資本結(jié)構(gòu)不合理，加劇了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)管理人員職能意識(shí)不強(qiáng)和道德風(fēng)險(xiǎn)的存在。我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)制不夠健全，主要表現(xiàn)在內(nèi)部控制不健全、缺少全面有效財(cái)務(wù)管理預(yù)算制度、內(nèi)部審計(jì)機(jī)制不健全等。

四、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究

（一）以Z-Scroe為基礎(chǔ)的房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

EdwardIAltman（1968 ）年提出的Z- Score 模型是一種運(yùn)用多種財(cái)務(wù)比率加權(quán)匯總而構(gòu)成線性函數(shù)公式來(lái)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)危機(jī)的一種多變量預(yù)警模型，該模型根據(jù)各個(gè)財(cái)務(wù)比率的警示作用大小給予了不同權(quán)重，通過(guò)得出的Z值與臨界值對(duì)比來(lái)綜合反映企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

（二）修正的Z-Score房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

張紅等（2013）基于多元判別分析法修正了Z-Score基準(zhǔn)模型，構(gòu)建了適用于中國(guó)房地產(chǎn)上市公司的財(cái)務(wù)預(yù)警模型（FRE），該模型對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警平均準(zhǔn)確度達(dá)90%以上。

（三）以模糊-層次分析法為基礎(chǔ)的房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型

該方法將模糊分析法與層次分析法（AHP）相結(jié)合，是一種定性與定量相結(jié)合的多準(zhǔn)則、多層次決策的綜合評(píng)價(jià)方法。宋銳林（2011）通過(guò)研究得出該方法可以比較有效的預(yù)測(cè)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，起到財(cái)務(wù)預(yù)警的作用。

五、房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策研究

（1）加強(qiáng)全面預(yù)算管理和內(nèi)部監(jiān)督體系。通過(guò)引入全面預(yù)算管理和內(nèi)部監(jiān)督體系，做到財(cái)務(wù)籌資以及投資的事前、事中、事后全過(guò)程管理，可以確保財(cái)務(wù)管理處于一個(gè)規(guī)范有序的狀態(tài)。

（2）建立多元化融資渠道，改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。房地產(chǎn)企業(yè)應(yīng)充分挖掘自身潛力，實(shí)施多元化融資策略。擴(kuò)大等權(quán)益性的資金來(lái)源比重，降低非權(quán)益資金來(lái)源，擴(kuò)大私募基金、房地產(chǎn)基金等融資規(guī)模。

（3）完善財(cái)務(wù)管理授權(quán)制度，提高資金利用效率。提高和強(qiáng)化資金管理、資金利用率有助于防范房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，要重視現(xiàn)金、建筑材料和應(yīng)收賬款的管理，完善企業(yè)授信制度。

（4）建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，提高財(cái)務(wù)人員職業(yè)素質(zhì)。在財(cái)務(wù)控制領(lǐng)域建立有效的財(cái)務(wù)制度、建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，編制現(xiàn)金流量預(yù)算，為房地產(chǎn)企業(yè)提供預(yù)警信號(hào)，可使經(jīng)營(yíng)者及早采取措施。

六、結(jié)語(yǔ)

關(guān)于房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)未來(lái)的研究方向主要集中在以下幾個(gè)方面：一是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)各個(gè)因素的敏感程度和受影響頻度；二是商鋪、商業(yè)性住宅、普通性住宅等房地產(chǎn)行業(yè)內(nèi)部不同類別房產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)差別；三是結(jié)合土地價(jià)格、銀行風(fēng)險(xiǎn)等和房地產(chǎn)關(guān)系密切因素的變動(dòng)來(lái)衡量和預(yù)測(cè)房地產(chǎn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和未來(lái)房?jī)r(jià)趨勢(shì)等。

參考文獻(xiàn)：

[1]申雪麗.財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)防范措施在房地產(chǎn)企業(yè)的應(yīng)用分析 [J].財(cái)會(huì)研究，2012，（13）.

篇6

［中圖分類號(hào)］F275 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1005-6432（2012）6-0035-02

交通項(xiàng)目是帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素,發(fā)達(dá)的交通水平往往會(huì)吸引投資者的商業(yè)目標(biāo),讓地方企業(yè)籌集到更多的資金從事商業(yè)活動(dòng)。交通工程建設(shè)是未來(lái)國(guó)家關(guān)注的主要行業(yè)之一,加強(qiáng)交通項(xiàng)目施工的管理也是相關(guān)部門的工作要點(diǎn)。面對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的不良影響,單位需聯(lián)系社會(huì)實(shí)際,制定財(cái)務(wù)必要的風(fēng)險(xiǎn)管理措施,提高交通工程實(shí)施的安全性,使工程項(xiàng)目創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)收益。

1 國(guó)內(nèi)交通工程的發(fā)展研究

交通工程是交通工程學(xué)科研究與發(fā)展的基本理論,它把人、車、路、環(huán)境及能源等與交通有關(guān)的幾個(gè)方面綜合在道路交通這一統(tǒng)一體中進(jìn)行研究?，F(xiàn)代交通工程研究的內(nèi)容主要包括：①交通特性。包括車輛特性；駕駛員和行人的交通特性,主要指他們的心理因素、生理因素和反應(yīng)能力等；道路特性,如道路的數(shù)量、質(zhì)量、道路增長(zhǎng)速度與交通量增長(zhǎng)速度的關(guān)系等。②交通規(guī)劃。良好的交通規(guī)則不僅是城市或區(qū)域總體規(guī)劃中的一個(gè)組成部分,也能在相關(guān)交通工程建設(shè)期間為施工單位提供科學(xué)的指導(dǎo),使其按照國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范參與施工建設(shè),避免工程風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。③交通流量。車流量是交通工程施工需要考慮的一大因素,其關(guān)系著施工方案的制定。研究道路交通流的運(yùn)行規(guī)律,可用于分析道路和各種交通設(shè)施的使用效果,并提出改進(jìn)措施。

2 交通工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

交通工程是國(guó)家投資的重點(diǎn)項(xiàng)目,項(xiàng)目均通過(guò)招投標(biāo)的方式承包給工程施工單位。因施工單位內(nèi)部調(diào)控不當(dāng),交通工程建設(shè)面臨多方面的“財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”,對(duì)企業(yè)及交通行業(yè)的發(fā)展造成較多不利影響,導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因是多方面的。

(1)管理因素。對(duì)于交通工程的施工單位而言,其面臨著強(qiáng)烈的外界因素干擾,導(dǎo)致內(nèi)部財(cái)務(wù)管理工作難以達(dá)到預(yù)期的效果,后期工程建設(shè)遇到了多種難題。施工單位未能充分收集資料信息,便倉(cāng)促地制定財(cái)務(wù)管理方案,導(dǎo)致后期資金調(diào)控難度增大而影響到正常的施工作業(yè)。執(zhí)行管理策略時(shí)受到市場(chǎng)環(huán)境、法律規(guī)定、行業(yè)趨勢(shì)等多項(xiàng)因素的約束,最終造成交通工程面臨著嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)意識(shí)因素。意識(shí)是人客觀的認(rèn)知,正確的意識(shí)能夠引導(dǎo)人員從事正常的社會(huì)活動(dòng)。交通工程項(xiàng)目的順利實(shí)施依賴于各級(jí)人員作用的發(fā)揮,缺乏科學(xué)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)會(huì)使交通工程財(cái)務(wù)管理失去方向。如果財(cái)務(wù)部門管理者未能從客觀角度看待風(fēng)險(xiǎn)的必然性、在施工期間所采取的風(fēng)險(xiǎn)防范策略不夠充足、風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)使企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力減弱,那么一旦發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)便會(huì)帶來(lái)巨大的經(jīng)濟(jì)損失。

(3)決策因素。交通工程施工單位承包某一項(xiàng)目時(shí)應(yīng)堅(jiān)持“統(tǒng)籌兼顧“原則,從多個(gè)方面考慮工程項(xiàng)目的管理。財(cái)務(wù)管理是項(xiàng)目管理中重要的環(huán)節(jié),財(cái)務(wù)管理決策失誤是引起風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵性因素,造成成本資金投入后無(wú)法正常收回。策劃交通工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理方案時(shí),財(cái)務(wù)人員對(duì)市場(chǎng)大環(huán)境的變化信息感應(yīng)不足,所設(shè)計(jì)的財(cái)務(wù)管理決策方案沒有充分考慮到市場(chǎng)的客觀條件。以上這些不僅限制了財(cái)務(wù)管理方案作用的發(fā)揮,還增加了施工單位的管理難度。

(4)資金因素。資金是交通工程正常施工的物質(zhì)保證,也是施工單位抵制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的有利條件。資金調(diào)控失效是工程單位普遍存在的問(wèn)題,其涉及的金額數(shù)量大小不一,但對(duì)交通施工的阻礙作用十分明顯。如業(yè)主資金不到位、資金流失、經(jīng)營(yíng)不當(dāng)、贏利受損等,這些都是資金不合理調(diào)控的表現(xiàn),長(zhǎng)期處于這種狀態(tài)會(huì)使得企業(yè)的綜合調(diào)控能力減弱,面對(duì)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)難以發(fā)揮強(qiáng)大的防御能力。

(5)環(huán)境因素。環(huán)境對(duì)交通工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用甚大,一般環(huán)境指的是“市場(chǎng)環(huán)境”。社會(huì)主義市場(chǎng)屬于不穩(wěn)定的交易平臺(tái),市場(chǎng)不規(guī)則的波動(dòng)對(duì)交通工程建設(shè)是不利的。以材料價(jià)格為例,交通施工所需的材料消耗量巨大,市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)使得材料預(yù)算超出標(biāo)準(zhǔn)范圍,財(cái)務(wù)部門設(shè)計(jì)的規(guī)劃方案無(wú)法正常實(shí)施。資金超標(biāo)到一定程度后便會(huì)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),工程資金也面臨著損失或流失的局面。

3 交通工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及影響

經(jīng)濟(jì)全球化時(shí)代背景下,國(guó)內(nèi)外企業(yè)之間的合作關(guān)系更加緊密,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)吸引了大批外國(guó)投資者參與商業(yè)活動(dòng)?？紤]到各地招商引資政策的需要,國(guó)家每年重點(diǎn)投資交通工程建設(shè),以建立多功能化的交通網(wǎng)絡(luò)體系,確保各條交通路線的持續(xù)運(yùn)行。參照交通工程建設(shè)流程的主要內(nèi)容,可將其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、施工風(fēng)險(xiǎn)、材料風(fēng)險(xiǎn)等。

(1)籌資風(fēng)險(xiǎn)。交通工程項(xiàng)目的順利實(shí)施必須要有足夠的資金為前提,籌集資金是施工單位的關(guān)鍵性工作。盡管大多數(shù)交通工程項(xiàng)目是由國(guó)家及當(dāng)?shù)卣顿Y,但施工單位在建設(shè)期間需要先行支付相關(guān)的費(fèi)用,資金籌集不充足帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)損失相當(dāng)嚴(yán)重。除了正常的合作集資方式外,施工單位也可通過(guò)銀行貸款等方式積累資金,在正當(dāng)集資階段面臨的風(fēng)險(xiǎn)較多,如利率風(fēng)險(xiǎn)、再融資風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)等。

(2)投資風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)單位是交通工程的投資者,投資方案在多元化市場(chǎng)背景下也會(huì)面臨各種風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。投資風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是資金投放市場(chǎng)后,無(wú)法按照預(yù)算結(jié)果創(chuàng)造理想的收益或出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)虧損。交通工程的投資風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：資金回籠,籌資階段積累的部分資金投放市場(chǎng),但所投入的巨額成本無(wú)法按期收回；方向失誤,工程單位持有的資金未完全投入工程建設(shè)中,實(shí)際施工作業(yè)時(shí)因資金不足而延遲了工程交付期限。

(3)施工風(fēng)險(xiǎn)。施工是交通工程建設(shè)的主要環(huán)節(jié),也是決定的工程建設(shè)成敗的關(guān)鍵要素。施工風(fēng)險(xiǎn)是工程財(cái)務(wù)涉及面最廣、影響力最大、破壞力最強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)類型,若不及時(shí)采取措施應(yīng)對(duì)則會(huì)造成更多的風(fēng)險(xiǎn)損失。施工風(fēng)險(xiǎn)包括：安全風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)等方面,也是施工單位經(jīng)營(yíng)期間不可避免的風(fēng)險(xiǎn)。施工環(huán)節(jié)出現(xiàn)意外,交通工程財(cái)務(wù)管理策略也難以執(zhí)行,且破壞了施工單位長(zhǎng)期以來(lái)樹立的品牌形象。

(4)材料風(fēng)險(xiǎn)。材料耗資是交通工程成本消耗最大的,材料成本費(fèi)用占總成本的60%以上,材料風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生會(huì)對(duì)交通工程施工單位造成一系列的負(fù)面影響。如市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)引起材料價(jià)格上漲,施工單位的資金調(diào)配方案失去作用,需及時(shí)調(diào)用足夠的資金補(bǔ)充。這些對(duì)于施工單位的財(cái)務(wù)管理是很大的挑戰(zhàn),必須要重新擬定物料采購(gòu)計(jì)劃及工程施工方案。此外,材料積累過(guò)多也是不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn),倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)量過(guò)多使施工單位材料浪費(fèi)量大增。

4 交通工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的針對(duì)性防范

廣泛開展交通工程建設(shè)適應(yīng)社會(huì)現(xiàn)代化改革的需求,有助于實(shí)現(xiàn)城市、農(nóng)村區(qū)域交通的便捷運(yùn)輸。隨著交通工程施工行業(yè)的持續(xù)發(fā)展,相關(guān)的工程項(xiàng)目數(shù)量也會(huì)大幅度增多,企業(yè)采取多樣化管理措施是確保工程順利實(shí)施的基本條件。鑒于交通工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型的復(fù)雜性,企業(yè)所設(shè)計(jì)的防范策略應(yīng)具有針對(duì)性、統(tǒng)籌性、科學(xué)性等特點(diǎn)。

(1)深入分析。針對(duì)交通工程風(fēng)險(xiǎn)的成因,財(cái)務(wù)人員可對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的類別詳細(xì)劃分,從而為風(fēng)險(xiǎn)防范工作提供科學(xué)的指導(dǎo)。找準(zhǔn)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范策略之前,必須要經(jīng)過(guò)詳細(xì)的分析處理,財(cái)務(wù)部門可通過(guò)已掌握的信息資料,結(jié)合交通工程建設(shè)的具體要求編制管理措施。按照“收集資料、分析風(fēng)險(xiǎn)、確定類型、針對(duì)處理、后期總結(jié)”等一整套分析流程,通過(guò)加強(qiáng)預(yù)算的方式控制風(fēng)險(xiǎn)。

(2)科學(xué)決策。科學(xué)決策不僅能發(fā)揮財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范作用,也能為施工單位提供處理風(fēng)險(xiǎn)的策略。首先,對(duì)交通工程可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確定位,判斷風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因、影響、類型等；其次,根據(jù)判斷的結(jié)果設(shè)計(jì)完整的防范或處理方法,把風(fēng)險(xiǎn)造成的損失控制在最小范圍。財(cái)務(wù)人員需從客觀角度考慮工程風(fēng)險(xiǎn)的防范,把控制工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為日常管理的第一要?jiǎng)?wù)。

(3)人員培訓(xùn)。加強(qiáng)會(huì)計(jì)人員的培訓(xùn)是提高財(cái)務(wù)管理效率的重點(diǎn),交通工程施工單位應(yīng)注重人才的價(jià)值作用,制定定期培養(yǎng)“高素質(zhì)、高技能、高效率”人才的方案。工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型復(fù)雜多樣,財(cái)務(wù)人員必須靈活思維,積極轉(zhuǎn)變財(cái)務(wù)工作的方式。另外,培訓(xùn)財(cái)務(wù)人員應(yīng)從思想意識(shí)進(jìn)行疏導(dǎo),使其增強(qiáng)交通工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí),面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能迅速判斷其類別且制定應(yīng)對(duì)策略。

(4)綜合管理。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生是多方面因素共同作用的結(jié)果,防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生不能僅限于財(cái)務(wù)管理工作,還需要從其他方面制定綜合管理方案。如財(cái)務(wù)部門與采購(gòu)部門相結(jié)合,通過(guò)指導(dǎo)采購(gòu)人員的市場(chǎng)采購(gòu)活動(dòng),可有效控制成本資金的調(diào)用；與技術(shù)部門相結(jié)合,引進(jìn)高科技從事交通工程建設(shè),提高施工作業(yè)的質(zhì)量水平以減小經(jīng)濟(jì)損失,從而有助于防范工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的破壞力。

5 結(jié) 論

交通工程是社會(huì)現(xiàn)代化發(fā)展的重要項(xiàng)目,施工單位必須要從多個(gè)方面加強(qiáng)項(xiàng)目作業(yè)的管理。財(cái)務(wù)工作是日常管理的關(guān)鍵內(nèi)容,加強(qiáng)工程財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范是必不可少的。工程單位不僅要注重施工質(zhì)量的監(jiān)督控制,還應(yīng)制定科學(xué)的財(cái)務(wù)管理策略避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,為交通工程創(chuàng)造良好的施工環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

篇7

一、高校合同管理系統(tǒng)

高校合同管理系統(tǒng)包括:合同準(zhǔn)備、審批、執(zhí)行、控制、結(jié)束等合同全生命周期的管理，提高合同履行管控的力度。通過(guò)查詢、統(tǒng)計(jì)分析和預(yù)警提醒等多種手段實(shí)現(xiàn)本單位的業(yè)務(wù)管理，幫助本單位把資金計(jì)劃、合同進(jìn)度、合同審批、合同變更、相關(guān)發(fā)票、合同資料等管理得更具條理性和統(tǒng)籌性，更使合同管理從繁瑣混亂的狀態(tài)中解脫出來(lái)變得輕松、愉快;使收付款管理從各種復(fù)雜的人事當(dāng)中解放出來(lái)，減少腐敗的風(fēng)險(xiǎn)，從繁多拖沓變得及時(shí)。此外，多種形式的合同、收付款數(shù)據(jù)等統(tǒng)計(jì)圖表，也為單位日后的發(fā)展和決策提供強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)支持。

二、制定合同管理流程

公司合同管理流程一般包括如下幾個(gè)環(huán)節(jié)。(一)前期準(zhǔn)備。1．立項(xiàng)。項(xiàng)目立項(xiàng)是本單位為推動(dòng)某個(gè)項(xiàng)目上馬，根據(jù)本高校中長(zhǎng)期規(guī)劃或?qū)W院管理過(guò)程中涉及的生產(chǎn)、生活的實(shí)際需要而提出的框架性的總體設(shè)想。按照本單位的審批程序經(jīng)相關(guān)職能部門批準(zhǔn)。立項(xiàng)報(bào)告包括項(xiàng)目實(shí)施前所涉及的各種由文字、圖紙、圖片、表格、電子數(shù)據(jù)組成的材料，主要內(nèi)容有項(xiàng)目投資建議的主要依據(jù)、資金來(lái)源、項(xiàng)目達(dá)到的要求等。2．合同起草。根據(jù)合同的具體形式選擇相應(yīng)的合同格式。高校合同的主要類型有承包合同、采購(gòu)合同、維修合同。(二)合同簽訂。第一，經(jīng)辦人按照本單位的管理流程將合同文本底稿報(bào)送相關(guān)職能部門批準(zhǔn)、審核。第二，本單位的需求部門、財(cái)務(wù)部和經(jīng)辦人應(yīng)當(dāng)從合同涉及的替在風(fēng)險(xiǎn)方面共同審核合同初稿，并提供建議，供主管領(lǐng)導(dǎo)參考。從維護(hù)公司經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)，盡量做到在法律允許的范圍內(nèi)避免或減少公司可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)損失。第三，嚴(yán)格按照國(guó)家規(guī)定的招投標(biāo)程序進(jìn)行招投標(biāo)。(三)合同的履行及歸檔。合同以雙方當(dāng)事人簽名蓋章生效后，專人負(fù)責(zé)監(jiān)督合同的履行。在合同履行期間，經(jīng)辦人或合同履行監(jiān)督人負(fù)有下列責(zé)任。一是收集保管合同履行中形成的所有相關(guān)資料;包括合同底稿、合同變更原因及變更內(nèi)容、資金支付等情況。二是合同履行結(jié)束應(yīng)及時(shí)歸檔、分類，供以后同類合同作參考。如有可能，應(yīng)該對(duì)每一項(xiàng)目合同及時(shí)進(jìn)行總結(jié)。提高工作效率及資金使用效能。

三、合同管理的核心

合同管理是高校管理的重要內(nèi)容之一，高校應(yīng)當(dāng)重視本單位的合同管理工作，著重從合同管理模式、機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員配備、管理制度等方面建立符合本單位實(shí)際需要的合同管理體系，減少風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生頻率及程度，提高資金利用效能。做好合同管理的工作，需要做到以下幾點(diǎn):第一，依據(jù)學(xué)院的管理體系結(jié)合合同的一般流程制定出相應(yīng)的合同管理制度，如:合同評(píng)審會(huì)簽制度、合同變更管理制度、合同履行管理制度及合同文件資料歸檔保管制度等，借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，加速建立和完善市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)需求的新的合同示范文本。第二，依據(jù)合同的不同類別進(jìn)行分類，可以用文件夾存放，再根據(jù)需求分門別類;對(duì)合同實(shí)行專人專項(xiàng)管理，并且類別制定相應(yīng)的管理標(biāo)準(zhǔn)。加大合同管理力度，保證合同的順利履行。第三，推行合同管理人員持證上崗制度。不斷提高管理人員的業(yè)務(wù)水平，減少潛在的主觀風(fēng)險(xiǎn)。第四，加強(qiáng)政治學(xué)習(xí)，提高相關(guān)管理人員的思想覺悟和服務(wù)意識(shí)，預(yù)防潛在的主觀風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。任何完善的制度最終產(chǎn)生的效能決定于執(zhí)行人員的素質(zhì)。

四、當(dāng)前高校合同管理存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

(一)合同管理制度不完善。不論是前期的談判工作及日后的監(jiān)管任務(wù)，管理工作的復(fù)雜程度決定不可避免地會(huì)產(chǎn)生主觀或客觀的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這就需要相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)不斷完善管理制度，最大限度地減少財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生機(jī)會(huì)。(二)合同管理人員專業(yè)水平和法律意識(shí)不高。合同管理人員專業(yè)水平和法律意識(shí)不高，對(duì)簽訂合同的關(guān)鍵點(diǎn)把握不足，都會(huì)不同程度地導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。不能嚴(yán)格按照章程及規(guī)范開展工作，也會(huì)導(dǎo)致潛在的主觀和客觀財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(三)高校管理不同部門缺乏溝通。高校不同職能管理部門缺乏有效溝通，或在工作中沒有充分考慮到其他部門的意見也會(huì)誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(四)履行階段也是一個(gè)重要的合同風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。合同監(jiān)管人員不能認(rèn)真履行監(jiān)管義務(wù)，承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，都會(huì)將合同潛在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為實(shí)際的法律風(fēng)險(xiǎn)和主觀風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，在合同救濟(jì)階段，由于救濟(jì)措施和后續(xù)工作跟進(jìn)乏力，造成勝訴案件執(zhí)行不力從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

篇8

一、引言

近年來(lái)，隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，我國(guó)的上市公司數(shù)目逐步增加，上市公司作為現(xiàn)代化企業(yè)的代表，通過(guò)資本市場(chǎng)獲得的財(cái)務(wù)支持，使它們快速地發(fā)展，然而，在發(fā)展的過(guò)程中，我們卻能看到不少上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，導(dǎo)致一批虧損的企業(yè)被暫停上市甚至終止上市，這反映出一些上市公司并沒有建立起有效合理的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。在2003年對(duì)478家資產(chǎn)規(guī)模超過(guò)500萬(wàn)元的企業(yè)的一個(gè)訪問(wèn)發(fā)現(xiàn)，僅有18%的中高管理人員具備較高的危機(jī)識(shí)別能力，而超過(guò)七成的人僅具備對(duì)危機(jī)識(shí)別的較低能力，現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻不斷地多樣化和復(fù)雜化，危害程度不斷地加深。因此，通過(guò)早期的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估來(lái)防范和降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的危害度，是具有重要的現(xiàn)實(shí)意義的。

二、上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別

需要建立有效的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別評(píng)估系統(tǒng)，首先需要對(duì)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類總結(jié)，典型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括：籌資和投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、收益分配風(fēng)險(xiǎn)、公司外部風(fēng)險(xiǎn)以及財(cái)務(wù)實(shí)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

一是籌資其中一個(gè)渠道是借入資金，當(dāng)公司經(jīng)營(yíng)虧損導(dǎo)致無(wú)法還本付息時(shí)，需要籌借更高代價(jià)的資金，嚴(yán)重時(shí)甚至導(dǎo)致倒閉；另一個(gè)渠道是所有者投資，這種資金屬于公司自有資金，不需承擔(dān)收益風(fēng)險(xiǎn)，但當(dāng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳時(shí)，則會(huì)令投資者失去信心從而影響進(jìn)一步的籌資，影響公司發(fā)展。當(dāng)公司的投資項(xiàng)目時(shí)，由于市場(chǎng)調(diào)研失誤、項(xiàng)目執(zhí)行錯(cuò)誤、資源投入不合理、交易過(guò)度等原因，導(dǎo)致不能達(dá)到預(yù)期的收益水平時(shí)，就可能導(dǎo)致嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，如2003年中航油則因?yàn)檠苌方灰拙尢澏暾?qǐng)破產(chǎn)保護(hù)令。

二是當(dāng)公司不合理的控制產(chǎn)能，通過(guò)賒銷來(lái)擴(kuò)大銷量，導(dǎo)致應(yīng)收賬款規(guī)模過(guò)大或是債務(wù)期限結(jié)構(gòu)不合理時(shí)，會(huì)導(dǎo)致現(xiàn)金流的缺乏甚至資金鏈的斷裂。

三是在股利分配決策過(guò)程中，需要確定企業(yè)的稅后利潤(rùn)用于支付股利和支持在投資的比率，一旦沒有合理的分配，則影響著未來(lái)的籌資或者企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

四是當(dāng)公司擔(dān)保的企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難而無(wú)法還款付息時(shí)，公司需要付連帶責(zé)任；當(dāng)外部匯率劇烈波動(dòng)時(shí)，公司以外幣計(jì)算的資產(chǎn)與負(fù)債價(jià)值也會(huì)有很大的變化，如今年發(fā)生的盧布下跌。連帶責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)今主要的外部風(fēng)險(xiǎn)。

五是由于公司的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度不合理，財(cái)務(wù)處理方法失誤以及內(nèi)部控制的缺失都可能導(dǎo)致嚴(yán)重的后果，如2001年安然公司因財(cái)務(wù)處理不當(dāng)而最終破產(chǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別評(píng)估方法建議

最有效率的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別方式就是通過(guò)分析上市公司經(jīng)過(guò)審計(jì)的會(huì)計(jì)報(bào)表和相關(guān)信息，識(shí)別并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和導(dǎo)致的損失程度，從而提前改進(jìn)財(cái)務(wù)制度和控制資金流動(dòng)，規(guī)避或降低損失。

當(dāng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司年報(bào)被出具了不發(fā)表意見、保留審計(jì)意見或懷疑意見時(shí)，應(yīng)該研究公司會(huì)計(jì)方法的選擇是否夸大了資產(chǎn)和收入等等，尤其是對(duì)存貨的計(jì)價(jià)、收入費(fèi)用的確認(rèn)方法以及折舊提取過(guò)程需要倍加注意，并注意現(xiàn)金流所反映的真實(shí)情況。

公司的高層管理人員也應(yīng)該定時(shí)評(píng)估財(cái)務(wù)的狀況去調(diào)整公司的經(jīng)營(yíng)，通過(guò)調(diào)整籌資、經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)、銷售過(guò)程、存貨周期等等的管理，是公司的財(cái)務(wù)狀況維持正常，當(dāng)發(fā)現(xiàn)籌資成本上升、經(jīng)營(yíng)收入未達(dá)預(yù)期、股利分配過(guò)高或過(guò)低，或銷售回收資金延期等等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)該及時(shí)和財(cái)務(wù)人員溝通并預(yù)測(cè)這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率和其會(huì)導(dǎo)致的最嚴(yán)重后果。

在為其他企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保時(shí)，公司應(yīng)組織財(cái)務(wù)人員和專業(yè)人員對(duì)被擔(dān)保公司進(jìn)行理性的審查，避免因?yàn)楣芾砣藛T主觀的原因輕易為企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。相關(guān)人員應(yīng)該詳盡地評(píng)估擔(dān)保企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、資產(chǎn)負(fù)債水平、商業(yè)信譽(yù)、還款能力等等。在形成擔(dān)保關(guān)系后，相關(guān)人員需要定期地對(duì)擔(dān)保企業(yè)進(jìn)行評(píng)估，當(dāng)發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)應(yīng)當(dāng)及時(shí)主張權(quán)利，并做好使用抗辯權(quán)、追索權(quán)和免責(zé)規(guī)定的評(píng)估。

當(dāng)公司由于對(duì)外的經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易而存在以外幣計(jì)價(jià)的財(cái)產(chǎn)和負(fù)債時(shí)，財(cái)務(wù)人員也應(yīng)該關(guān)注外匯匯率的波動(dòng)，遇到以某些以外幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)或負(fù)債金額數(shù)目較大，或是該種外幣匯率風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，應(yīng)評(píng)估損失的可能性并考慮使用選用如遠(yuǎn)期外匯合同等外部套期保值工具規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，管理人員也應(yīng)該再訂立相關(guān)合同式盡量采用對(duì)公司有利的貨幣計(jì)價(jià)。

如果公司有控股的子公司，在分析財(cái)務(wù)信息時(shí)則應(yīng)該先合并報(bào)表，使管理人員清楚公司整體真正的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)相應(yīng)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行季度或者年度的對(duì)比，通過(guò)對(duì)比發(fā)現(xiàn)變動(dòng)較大的項(xiàng)目；同時(shí)，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該觀測(cè)各種財(cái)務(wù)比率的變動(dòng)，常見的有：一是流動(dòng)性比率：流動(dòng)與速動(dòng)比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期；二是負(fù)債比率：總資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與股東權(quán)益比率、長(zhǎng)期負(fù)債權(quán)益比率、利息保障倍數(shù)；三是獲利能力比例：總資本報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、長(zhǎng)期資金報(bào)酬率、銷售凈利潤(rùn)率等等，當(dāng)發(fā)現(xiàn)某項(xiàng)目年度變化過(guò)大或某種比率出現(xiàn)異常時(shí)，應(yīng)該分析原因并及時(shí)報(bào)告管理層，讓公司可以及時(shí)地調(diào)整籌資、投資活動(dòng)、銷售以及經(jīng)營(yíng)，使風(fēng)險(xiǎn)得到合理的控制。

另外，為了獲取清晰的財(cái)務(wù)信息，財(cái)務(wù)人員應(yīng)該在報(bào)表附注中清楚說(shuō)明采用的會(huì)計(jì)方法如合并、存貨、折舊、收入和費(fèi)用的確認(rèn)、無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估、所得稅、股票計(jì)劃、債務(wù)與借款安排等等，并在實(shí)際操作中不斷評(píng)估所采用的會(huì)計(jì)方法是否能合理的反映公司的經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表有重大影響的會(huì)計(jì)方法變更，需要向管理人員解釋不同會(huì)計(jì)方法會(huì)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)結(jié)果。

公司的管理人員和董事會(huì)應(yīng)該定期評(píng)估公司內(nèi)部控制制度是否能保證財(cái)務(wù)信息的有效性，此外，為了避免人生操作的失誤或者員工由于利益關(guān)系的故意隱瞞，公司應(yīng)該通過(guò)信息化系統(tǒng)，建立相應(yīng)的業(yè)務(wù)邏輯以自動(dòng)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息的異常，對(duì)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估，在公司發(fā)展過(guò)程中不斷地更新和豐富系統(tǒng)的業(yè)務(wù)邏輯，盡量涵蓋新增的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)范圍。

四、結(jié)語(yǔ)

目前，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國(guó)上市公司的數(shù)量不斷增長(zhǎng)，規(guī)模也日益擴(kuò)大，上市公司的財(cái)務(wù)處理愈加頻繁和復(fù)雜，財(cái)務(wù)問(wèn)題不斷涌現(xiàn)，造成一些上市公司股價(jià)的劇烈波動(dòng)，不利于我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因往往是一系列風(fēng)險(xiǎn)因素的共同作用，因此，上市公司需要對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面的了解，就要求擁有一套完整的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估系統(tǒng)，對(duì)公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率和影響程度進(jìn)行評(píng)估，從而能調(diào)整經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部控制制度，最大限度地防范風(fēng)險(xiǎn)和降低風(fēng)險(xiǎn)的損害程度。

參考文獻(xiàn)

篇9

［中圖分類號(hào)］F27 ［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A ［文章編號(hào)］1009－5349（2012）01－0153－02

我國(guó)民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的重要主體。民營(yíng)企業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)資金的需求也越來(lái)越迫切。但民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展中卻面臨著突出的矛盾，其核心是缺乏融資渠道。[1]由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)體制原因，符合上市條件的公司極為稀缺，且國(guó)有大中型企業(yè)占去了大多數(shù)的上市資格，留給民營(yíng)企業(yè)的上市名額極為有限。民營(yíng)企業(yè)直接上市花費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng)，門檻較高，專門為中小民營(yíng)企業(yè)籌集資金的二級(jí)市場(chǎng)又遲遲沒有建立。在這種現(xiàn)實(shí)背景下，程序簡(jiǎn)便、耗費(fèi)時(shí)間短、入市門檻低的買殼上市成為民營(yíng)企業(yè)上市的便捷途徑。[2]然而民營(yíng)企業(yè)由于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平的限制，在這種買殼上市操作過(guò)程中難免存在諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響民營(yíng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)。

一、民營(yíng)企業(yè)買殼上市財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）盲目買殼

民營(yíng)企業(yè)買殼上市方興未艾，可是部分民營(yíng)企業(yè)在買殼前并未對(duì)殼公司進(jìn)行細(xì)致調(diào)查，買殼活動(dòng)具有盲目性。對(duì)選擇買殼上市的民營(yíng)企業(yè)而言，收購(gòu)具有“無(wú)負(fù)債、無(wú)虧損、無(wú)法律訴訟”等特點(diǎn)的“凈殼”公司是最好的選擇。然而在實(shí)際中，具有上述優(yōu)點(diǎn)的“凈殼”公司并不好找。很多殼公司隱藏了大量的債務(wù)或存在法律糾紛，這些都給殼公司遺留了大量不良資產(chǎn)。[3]若民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)存在此類問(wèn)題的殼公司，不僅不能通過(guò)證券市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)為公司籌集資金，還要先解決殼公司的遺留財(cái)務(wù)問(wèn)題，這無(wú)疑與民營(yíng)企業(yè)買殼上市的初始目的是相背離的。

（二）民營(yíng)企業(yè)收購(gòu)資金實(shí)力有限

在我國(guó)特殊的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，殼公司極為稀有，這就使得殼資源的價(jià)格十分昂貴。民營(yíng)企業(yè)在整個(gè)買殼上市過(guò)程中需要支付大量的資金，買殼前期的收購(gòu)成本、中期為獲取控股權(quán)、后期的重組整合都需要巨額資金的支撐，沒有強(qiáng)大的資金實(shí)力是難以承受其復(fù)雜的過(guò)程的。然而我國(guó)民營(yíng)企業(yè)普遍起步較晚，資金積累不足，融資渠道有限，因此，若民營(yíng)企業(yè)資金實(shí)力有限，難以承受巨額的買殼成本，強(qiáng)行買殼只會(huì)提前透支，并可能由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）利益輸送行為明顯

很多民營(yíng)企業(yè)買殼上市后，急不可耐地運(yùn)用各種手段向殼公司輸入資產(chǎn)。這樣做的目的是通過(guò)大規(guī)模的利益輸送，從賬面上提高殼公司每股收益，通過(guò)殼公司在證券市場(chǎng)上的市值膨脹獲取巨額利潤(rùn)，以防止民營(yíng)企業(yè)因在買殼中花費(fèi)了巨大成本而出現(xiàn)資金不足的問(wèn)題。這種迫切的利益輸送行為對(duì)殼公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展并無(wú)裨益，可能會(huì)影響企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營(yíng)，并可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）政府干預(yù)

由于我國(guó)絕大多數(shù)殼公司的國(guó)有股是第一大股東，殼公司不僅是企業(yè)的資源，也是地方政府的資源。概而論之，地方政府都希望由本地企業(yè)去收購(gòu)殼公司。為了防止稀缺殼資源的外流，殼公司所屬地的政府往往會(huì)干預(yù)買殼上市活動(dòng)的進(jìn)行。地方政府的干預(yù)往往會(huì)伴隨有地方保護(hù)主義，從而限制了殼資源的流動(dòng)，使買殼上市資產(chǎn)偏離最優(yōu)化方向。政府在買殼上市中的行政行為替代了市場(chǎng)行為，買殼上市存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、民營(yíng)企業(yè)買殼上市財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類別

（一）殼公司價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

民營(yíng)企業(yè)之所以收購(gòu)已經(jīng)虧損的殼公司，是看重買殼成功后可以通過(guò)證券市場(chǎng)進(jìn)行配股融資，比較而言，殼公司的凈資產(chǎn)價(jià)值就顯得沒那么重要。價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)一方面是由于民營(yíng)企業(yè)與殼公司信息不對(duì)稱，另一方面來(lái)自于民營(yíng)企業(yè)評(píng)估工具和方法的不正確。由于民營(yíng)企業(yè)的管理者對(duì)買殼上市操作經(jīng)驗(yàn)的欠缺和風(fēng)險(xiǎn)的忽視，在對(duì)目標(biāo)殼公司的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)往往遺漏了重要的細(xì)節(jié)。從實(shí)踐來(lái)看民營(yíng)企業(yè)對(duì)殼資源價(jià)值的評(píng)估過(guò)于樂(lè)觀是導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要原因。

民營(yíng)企業(yè)在對(duì)殼公司進(jìn)行評(píng)估時(shí)，殼公司從自身利益出發(fā)，會(huì)隱瞞對(duì)自身不利的信息，使得民營(yíng)企業(yè)不能對(duì)殼公司的整體情況有一個(gè)全面、準(zhǔn)確的了解。許多殼公司存在財(cái)務(wù)制度不規(guī)范，粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表等問(wèn)題，例如，殼公司可能有意對(duì)債務(wù)進(jìn)行隱瞞，將很多債務(wù)不列入資產(chǎn)負(fù)債表中，或者對(duì)大量或有負(fù)債不加以披露。會(huì)計(jì)師事務(wù)所從自身利益的角度出發(fā)，可能不會(huì)嚴(yán)格地審查殼公司的財(cái)務(wù)報(bào)表等資料，這在很大程度上會(huì)造成報(bào)表信息不真實(shí)。民營(yíng)企業(yè)若以此信息作為參考，會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（二）融資風(fēng)險(xiǎn)

首先，由于殼公司的稀有特征和其他因素的影響，使得市場(chǎng)上殼資源的價(jià)格十分昂貴，如此昂貴的收購(gòu)價(jià)格要求民營(yíng)企業(yè)有充足的資金。民營(yíng)企業(yè)由于融資渠道受到限制，往往資金有限，很難承受巨額買殼成本，不得不提前透支自身的資源。在買殼上市過(guò)程中還要支付法律費(fèi)用、會(huì)計(jì)費(fèi)用等大量稅費(fèi)和后續(xù)開支等等。顯然，民營(yíng)企業(yè)僅靠自有資金是難以承擔(dān)買殼上市過(guò)程中所需的巨額資金的融資難可能會(huì)帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，部分民營(yíng)企業(yè)買殼上市是通過(guò)在證券市場(chǎng)收購(gòu)?fù)瓿傻模绻谑召?gòu)的過(guò)程中被殼公司發(fā)覺，殼公司必然會(huì)采取反收購(gòu)的措施，雙方在證券市場(chǎng)的對(duì)弈會(huì)使股票的價(jià)格大幅度提高，民營(yíng)企業(yè)由于資金實(shí)力有限，很難籌集到足夠的資金來(lái)應(yīng)付股價(jià)大戰(zhàn)，可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

再次，如果買殼上市成功后，無(wú)法進(jìn)行后續(xù)股權(quán)融資將是民營(yíng)企業(yè)致命的問(wèn)題。民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行買殼上市的目的就是為了快速取得上市資格，進(jìn)而獲得融資收益。民營(yíng)企業(yè)在整個(gè)買殼上市的過(guò)程中付出了大量的資金，如果買殼后公司經(jīng)營(yíng)不佳，無(wú)法達(dá)到配股再融資的條件，不能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)籌措資金，這就使買殼上市的效果大打折扣。出現(xiàn)這種情況的原因通常有三點(diǎn)：其一，殼公司遺留問(wèn)題沒有處理干凈；其二，注入的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)利潤(rùn)水平不高；其三，收購(gòu)重組的波動(dòng)影響上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

（三）支付風(fēng)險(xiǎn)

選擇合理的支付方式，不僅關(guān)系到買殼能否成功，而且關(guān)系到民營(yíng)企業(yè)與殼公司的收益、企業(yè)權(quán)益結(jié)構(gòu)的變化以及財(cái)務(wù)安排。民營(yíng)企業(yè)買殼上市的支付方式主要是現(xiàn)金支付?，F(xiàn)金支付是指民營(yíng)企業(yè)直接支付給殼公司一定數(shù)量的現(xiàn)金，以取得殼公司的所有權(quán)，它是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)買殼上市支付的主要方式。但全部以現(xiàn)金的方式支付不便于經(jīng)營(yíng)運(yùn)作，而且如何籌集到大量的現(xiàn)金，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)難題。

三、民營(yíng)企業(yè)買殼上市財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

在對(duì)民營(yíng)企業(yè)買殼上市財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因與類別進(jìn)行分析后，便可以采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。民營(yíng)企業(yè)管理者要對(duì)買殼上市的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)正確的認(rèn)識(shí)，在進(jìn)行買殼上市財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制時(shí)，要始終樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，始終把風(fēng)險(xiǎn)思維貫穿于買殼上市的全過(guò)程。

（一）正確評(píng)價(jià)和選擇殼公司

1.對(duì)殼公司進(jìn)行全面調(diào)查。民營(yíng)企業(yè)在買殼前，應(yīng)對(duì)殼公司進(jìn)行全面的調(diào)查研究，對(duì)其公司背景、公司權(quán)力、合同、財(cái)務(wù)現(xiàn)狀、生產(chǎn)方面、市場(chǎng)方面、人力資源、股票市場(chǎng)表現(xiàn)等情況，都要進(jìn)行全面細(xì)致的分析。在對(duì)殼公司進(jìn)行選擇時(shí)，主要從以下幾點(diǎn)來(lái)分析：殼公司無(wú)重大法律、債務(wù)糾紛，能集中精力于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)；殼公司收購(gòu)成本相比較而言較小，在民營(yíng)企業(yè)承受能力之內(nèi)；所選殼公司的股本具有擴(kuò)張的能力；盡量選擇與自身業(yè)務(wù)相近、具有互補(bǔ)作用的殼公司，這樣可以縮短磨合期。

2.聘請(qǐng)經(jīng)驗(yàn)豐富的中介機(jī)構(gòu)。買殼上市是一項(xiàng)專業(yè)化程度很高的企業(yè)收購(gòu)行為，買殼上市的過(guò)程需要有會(huì)計(jì)事務(wù)所、律師事務(wù)所、投資銀行和財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司等中介機(jī)構(gòu)協(xié)同完成。中介機(jī)構(gòu)不但可以督促民營(yíng)企業(yè)和殼公司合法地進(jìn)行交易活動(dòng)，規(guī)范交易行為，還可以降低買殼上市活動(dòng)的信息成本和風(fēng)險(xiǎn)。同樣的財(cái)務(wù)報(bào)表，民營(yíng)企業(yè)管理者未必能從中得到很多信息，但是專業(yè)的會(huì)計(jì)師可以通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表為企業(yè)提供大量的信息。而且合伙制的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與民營(yíng)企業(yè)簽訂合同，當(dāng)審核出現(xiàn)差錯(cuò)時(shí)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所也要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，這從一定程度上緩解了民營(yíng)企業(yè)買殼上市的壓力。民營(yíng)企業(yè)還可以在與殼公司簽訂的合約中列明其具體承擔(dān)哪些債務(wù)，明確表明買殼上市后對(duì)超出范圍的債務(wù)不負(fù)責(zé)任。

3.對(duì)或有負(fù)債的調(diào)查。殼公司的或有負(fù)債是指不確定其是否發(fā)生的事件。民營(yíng)企業(yè)在買殼上市過(guò)程中對(duì)或有事項(xiàng)進(jìn)行調(diào)查，有助于降低買殼上市的財(cái)務(wù)損失。調(diào)查事項(xiàng)包括：殼公司對(duì)外擔(dān)保情況及被擔(dān)保公司的經(jīng)營(yíng)狀況；近年來(lái)有關(guān)客戶投訴的記錄；任何潛在的、進(jìn)行中的訴訟事項(xiàng)或已結(jié)案件的判決協(xié)議。[4]

（二）多渠道籌措資金

鑒于買殼上市過(guò)程中存在融資難問(wèn)題，首先，民營(yíng)企業(yè)在買殼前應(yīng)綜合分析資金需求狀況與自身資金實(shí)力，并據(jù)此制定詳盡的資金籌集與使用計(jì)劃，在編制計(jì)劃時(shí)，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)仔細(xì)分析殼公司具體情況的不同，會(huì)造成買殼過(guò)程中短期資金與長(zhǎng)期資金需求量的不同；其次，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)事先考慮到取得公司控股權(quán)后可能會(huì)產(chǎn)生的相關(guān)支出；再次，盡可能選擇股本具有擴(kuò)張能力的殼公司，這樣民營(yíng)企業(yè)在取得控股權(quán)后，可以通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)籌措資金，從而為企業(yè)維持經(jīng)營(yíng)提供了資金保障。

（三）采取多種支付方式的組合

針對(duì)買殼上市中的大量資金需求，民營(yíng)企業(yè)買殼上市時(shí)可以采取下列支付方式。

1.民營(yíng)企業(yè)可以選擇現(xiàn)金或債務(wù)支付工具來(lái)籌集資金。買殼前，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)對(duì)整個(gè)買殼過(guò)程的成本進(jìn)行估算，并對(duì)自身的資金實(shí)力進(jìn)行評(píng)估，據(jù)此來(lái)選擇合適的支付方式。民營(yíng)企業(yè)在選擇債務(wù)支付方式時(shí)，應(yīng)根據(jù)資金情況制定還款計(jì)劃。若自身能力有限，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)避免舉債支付方式，以避免因沉重的本息償還負(fù)擔(dān)而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受阻。

2.以資產(chǎn)置換方式進(jìn)行買殼。民營(yíng)企業(yè)將自身的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入到殼公司，將殼公司的不良資產(chǎn)置換出來(lái)，這種資產(chǎn)置換方式由于是物與物之間的直接置換，減少了對(duì)現(xiàn)金的需求量，從而減輕了民營(yíng)企業(yè)的資金壓力。

3.用先注資、再收購(gòu)的方式進(jìn)行買殼。殼公司通過(guò)舉債購(gòu)買民營(yíng)企業(yè)的部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，民營(yíng)企業(yè)再通過(guò)注資所得的資金收購(gòu)殼公司，這種支付方式可以減少民營(yíng)企業(yè)的資金需求量。

四、結(jié)論

總之，民營(yíng)企業(yè)買殼上市是一項(xiàng)非常復(fù)雜的收購(gòu)行為，買殼過(guò)程中的選殼、買殼、重組整合環(huán)節(jié)都不能忽視，否則會(huì)直接或間接帶來(lái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，影響整個(gè)買殼上市活動(dòng)的效果。民營(yíng)企業(yè)在開展買殼上市活動(dòng)之前，應(yīng)做好充分的準(zhǔn)備工作，對(duì)整個(gè)買殼過(guò)程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)分析和評(píng)估，積極采取措施對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，促進(jìn)買殼上市的成功。

【參考文獻(xiàn)】

[1]陳威曹,麗萍.民營(yíng)企業(yè)買殼上市風(fēng)險(xiǎn)分析[J].財(cái)會(huì)通訊,2009(2):141-142.

篇10

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義及內(nèi)容

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，企業(yè)管理者對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)只有采取有效措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要有：無(wú)力償還債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，再籌資風(fēng)險(xiǎn)等。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因有很多種，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的具體原因也不盡相同。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般原因有以下幾點(diǎn)：1.企業(yè)財(cái)務(wù)管理宏觀環(huán)境的復(fù)雜性是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，而企業(yè)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的宏觀環(huán)境。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素，這些因素存在企業(yè)之外，但對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動(dòng)，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。然而在現(xiàn)實(shí)工作中，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。3.財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一主要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。4.企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系不明。這是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理不力的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財(cái)務(wù)關(guān)系中，很多集團(tuán)公司母公司與子公司的財(cái)務(wù)關(guān)系十分混亂，資金使用沒有有效的監(jiān)督與控制。具體的形式也有很多種：籌資風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，存貨管理風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)支付能力和償債能力發(fā)生的問(wèn)題，稱為現(xiàn)金不足及現(xiàn)金不能清償風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)資產(chǎn)不能確定性地轉(zhuǎn)移為現(xiàn)金而發(fā)生的問(wèn)題則稱為變現(xiàn)力風(fēng)險(xiǎn)，因此安全消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的，也是不現(xiàn)實(shí)的。對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，只能采取盡可能的措施。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施與思路

（1）樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范處理機(jī)制

具體主要有：一是堅(jiān)持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險(xiǎn)基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防范風(fēng)險(xiǎn)損失的專項(xiàng)準(zhǔn)備金。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對(duì)資產(chǎn)管理進(jìn)行考核。同時(shí)，加強(qiáng)流動(dòng)資金的投放和管理，提高流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。

（2）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別預(yù)警系統(tǒng)

首先需要建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中，在不利風(fēng)險(xiǎn)剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識(shí)別，以準(zhǔn)確把握各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)及其產(chǎn)生原因。其次設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，采用及時(shí)的數(shù)據(jù)化管理方式，通過(guò)全面分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)、外部環(huán)境等各種資料，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先告知經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理中存在的問(wèn)題，并明確告知企業(yè)經(jīng)營(yíng)者解決問(wèn)題的有效措施，組成企業(yè)財(cái)務(wù)管理的一張疏而不漏的安全網(wǎng)。

（3）適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債，在制定負(fù)債計(jì)劃的同時(shí)，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債好的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)比率不低于1：1，最好流動(dòng)比例保持在2：1的安全區(qū)域。還有企業(yè)的息稅前利潤(rùn)率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)的先決條件。如果稅前利潤(rùn)率小于負(fù)債成本率，就不能負(fù)債經(jīng)營(yíng)，只能用增資辦法籌資。因此，企業(yè)必須權(quán)衡財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

（4）加強(qiáng)資金管理

加強(qiáng)資金管理要從合理調(diào)動(dòng)使用資金和細(xì)化應(yīng)收賬款管理兩方面著手。企業(yè)要根據(jù)自身資金運(yùn)動(dòng)的規(guī)模和生產(chǎn)特點(diǎn)，妥善安排貨幣資金收支活動(dòng)，使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，并且在還款和分紅付息到來(lái)時(shí)，及時(shí)籌措和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無(wú)力支付的情況。同時(shí)日常管理中要做好以下工作：第一，建立信用額度管理制度。第二，做好賬齡分析。第三，加強(qiáng)對(duì)壞賬的管理。第四，評(píng)估客戶的償債能力。

（5）完善科學(xué)的決策機(jī)制

完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制，系統(tǒng)全面的識(shí)別、分析與預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，采取科學(xué)的方法防范與控制財(cái)務(wù)分析，并對(duì)管理效果做出客觀評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所有風(fēng)險(xiǎn)最終都反映在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中，使決策科學(xué)化和合理化是防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機(jī)制。

4 結(jié)論

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可回避的，其成因的復(fù)雜性、效用的雙重性要求我們積極規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)盈利能力，熟練掌握財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的途徑和手段。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上是一把雙刃劍，它一方面給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，威脅企業(yè)的發(fā)展甚至是生存，但另一方面，在經(jīng)濟(jì)國(guó)際化、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)瞬息萬(wàn)變的大環(huán)境中，也給一部分企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了空間，帶來(lái)了機(jī)遇，這是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，是自然界優(yōu)勝劣汰法則在經(jīng)濟(jì)界的具體體現(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

[1]任藹堂，《財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與防范》，《長(zhǎng)沙電力學(xué)院學(xué)報(bào)——科學(xué)版》，1999年第4期：41-44

[2]袁敏，何英，《財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類別探討》，《合作經(jīng)濟(jì)與科技》，2006年第7期：76-77

[3]曹時(shí)軍，帥富成，《加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的對(duì)策探討》，《事業(yè)財(cái)會(huì)》，2006年第1期，總第99期：34-36

[4]楊洋，《淺析企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成癮與防范》，《市場(chǎng)周刊——理論研究》，2006年3月號(hào)：71-72

[5]曹杰，《企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警與排除》，《財(cái)經(jīng)縱橫》，2006年第6期：34-35

[6]郭峰，《防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策》，《鋼鐵學(xué)院學(xué)報(bào)》，2006年第2期：38-53